Analiza Per for Mantel Or Economico-Financiare Ale Intreprinderii

8/6/2019 Analiza Per for Mantel Or Economico-Financiare Ale Intreprinderii

1/45


2/45

Se poate observa c procesul de analiz pornete de la nivelul de performan n form global (venituri icheltuieli) i se continu la nivele mai sintetice cum ar fi rentabilitatea i se ncheie cu evaluarea riscurilorcare pot influena nivelul de realizare al performanelor.

1. Analiza indicatorilor de rezultate

Obiective: reflectarea performanelor financiare absolute ale ntreprinderii din perspectiva volumului de activitate,

al profitabilitii, ct i al potenialului de finanare; aprecierea nivelului de realizare al rezultatelor financiare i identificarea factorilor care au influenat

respectivul nivel; identificarea masurilor care se impunpentru mbuntirea nivelului de realizare al rezultatelor evaluarea politicii i a strategiilor adoptate de management privind creterea volumului de activitate; evaluarea efectelor induse de modificarea nivelului indicatorilor de volum asupra nivelului i dinamicii

altor indicatori economico-financiari.

Instrumentele de analiz utilizate: contul de profit i pierdere (CPP), soldurile intermediare de gestiune(SIG).

Tipuri i metode de analiz: analiz de tip orizontal, analiz factorial, metoda comparaiei, metodasubstituiei.

1.1. Cadrul general de abordare

Rezultatele pe care le genereaz o activitate lucrativ sunt, n general, diverse i pot evidenia modul deutilizare al diferitelor tipuri de resurse angrenate n funcionarea ntreprinderii. Un lucru tim ns cusiguran i anume c scopul tuturor activitilor lucrative este obinerea unui profit care s asigureremunerarea furnizorilor de capital la un nivel mediu sperat de ctre acetia. Ori sistemul indicatorilor derezultate tocmai acest lucru ncearc s-l msoare i anume finalitatea activitilor lucrative, cuantificat ladiferite nivele de realizare.O abordare sistemic a ntreprinderii permite nelegerea conversiei oricrei realizri din activitatea lucrativ,n rezultate monetare. Acest considerent evideniaz de fapt importana indicatorilor de rezultate n

aprecierea performanelor obinute la nivel microeconomic.Analiza principalilor indicatori de rezultate utilizeaz n demersul su practic o serie de modele factoriale.Construcia acestora este orientat dup modul n care anumite categorii de rezultate reacioneaz lamodificarea volumului de activitate sau a altor factorii din mediul economic al ntreprinderii.Analiza indicatorilor de rezultate prin intermediul modelelor factoriale permite identificarea legturilorfactorial-cauzale dintre indicatorii analizai i factorii de influen ai acestora, cu scopul formulrii unormsuri ct mai concrete de cretere a nivelului rezultatelor ce exprim volumul activitii i a celora ceexprim profitabilitatea.

1.2. Clasificarea rezultatelor

Avnd n vedere c n ara noastr s-a adoptat un sistem contabil similar cu cel continental, n care formarea

rezultatelor se realizeaz prin clasarea cheltuielilor dup natura acestora, pot fi evideniate trei grupeprincipale de indicatori ce caracterizeaz rezultatele ntreprinderilor: indicatori de rezultate care exprim volumul activitii desfurate; indicatori de rezultate care exprim profitabilitatea activitii sau a ntreprinderii n ansamblul

su; indicatori de rezultate ce msoar potenialul de finanare al ntreprinderii.


3/45

Acest mod de separare al indicatorilor de rezultate permite o analiz difereniat a performanelor uneintreprinderi, performane care se pot manifesta n dou planuri diferite :

performane care in de extinderea volumului de activitate al ntreprinderii i care conduc lacreterea cotei de pia a firmei sau la consolidarea poziiei pe pia a acesteia, acest gen deperforman putnd fi msurat cu indicatorii de rezultate ce exprim volumul;

performane care se concretizeaz n creterea nivelului de profitabilitate al ntreprinderii i carenu ntotdeauna sunt efectul creterii volumului de activitate.

a) Indicatori de rezultate care exprim volumul activitii

Sistemul de indicatori care exprim volumul ofer o imagine de ansamblu asupra finalitii activitii uneintreprinderi, imagine care reflect n form valoric capacitatea de producie i comercializare a acesteia.Indicatorii de rezultat care exprim volumul sunt de mai multe tipuri, funcie de anumite criterii, cum ar fi :

- stadiul activitii la care se refer : producie sau comercializare;- nivelul de cuprindere al ieirilor;- gradul de extindere al rezultatului: global sauparial.

Principalii indicatori care exprim volumul sunt urmtorii :- Producia marf fabricat (Qmf);- Producia vnduta (Qv);- Cifra de afaceri (CA);- Producia stocat (Qs)Variaia stocurilor;- Producia de imobilizri (Qi)Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i

capitalizat;- Producia exerciiului (Qe),- Valoarea adugat (VA),

b) Indicatori de rezultate care exprim profitabilitatea activitii

Sistemul de indicatori care exprim profitabilitatea, spre deosebire de cei care exprim volumul, ofer oimagine sintetic asupra eficienei activitii desfurate de ntreprindere. Acesta este i motivul pentru caren literatura de specialitate aceti indicatori sunt mult mai agreai pentru aprecierea activitilor economice

sau a ntreprinderilor n ansamblu.Indicatorii de rezultat care exprim profitabilitatea sunt de mai multe tipuri, ei putnd fi difereniai dupdiferite criterii cum ar fi :

- gradul de cuprindere care separ indicatorii n form brut de cei n form net;- structurarea indicatorilor de rezultate care exprim profitabilitatea pe tipuri de activiti derulate

la nivel de ntreprindere (exploatare, financiar, extraordinar).

Indicatorii de rezultate care exprim profitabilitatea pot fi grupai astfel :- Rezultatul brut al exploatrii (RBE),- Rezultatul exploatrii (RE),- Rezultatul curent (RC),- Rezultatul extraordinar (Rext),- Rezultatul net (Rn),

c) Indicatori de rezultate care exprim potenialul de finanare

Aceast categorie de indicatori pune n eviden rezultatele ntreprinderi care au relevan n plan monetardintre acestea cele mai importante fiind :


4/45

- Capacitatea de autofinanare (CAF)- Autofinanarea (AF)- Cash flow-ul (CF)

1.3. Analiza rezultatelor care exprim volumul activitii

Rezultatele care exprim volumul de activitate sunt primele care se formeaz, procesul de formare a acestoraderulndu-se practic concomitent cu procesul de producie i comercializare.Indicatorii de rezultate care exprim volumul activitii au la baz realizrile globale obinute n procesul productiv, realizri care n prim faz sunt n form fizic iar dup realizarea lor pe pia capt formvaloric.Indicatorii care exprim volumul spre deosebire de cei care exprim profitabilitatea nu pot lua valorinegative ci pot avea cel mult o valoare egal cu zero, ceea ce n activitatea productiv semnificimposibilitatea realizrii unor bunuri i servicii utile care s fie cerute pe pia, iar n activitatea comercialsemnific imposibilitatea confirmrii prin vnzare a rezultatelor obinute n activitatea productiv.Rezultatele globale (sau de volum) au coninut diferit att funcie de activitatea la care se refer (produciesau comercializare) ct i funcie de gradul de cuprindere (ntreaga activitate sau doar o parte a acesteia).

1.3.1 Analiza cifrei de afaceri

Cifra de afaceri poate fi definit ca fiind expresia valoric a tuturor afacerilor derulate de o ntreprinderentr-o perioad determinat de timp. Cu ajutorul ei se msoar performana comercial a firmelor, eareflectnd puterea concurenial a acestora i poziia lor n cadrul pieei.Acest indicator poate juca rolul de barometru, att pentru analistul intern ct i pentru cel extern, atunci cndse urmresc aspecte cum ar fi:

- dimensiunea ntreprinderii;- poziia strategic deinut n cadrul pieei;- politica de cretere promovat de managementul ntreprinderii.

Nivelul i dinamica cifrei de afaceri

Calculul unui indicator reprezint practic, determinarea nivelului individualal acestuia la un moment dat. ncazul cifrei de afaceri i al indicatorilor de rezultate n general, putem identifica dou metode pentru calcululnivelului individual al acestora:

- metoda bazat pe volumul fizic al activitii;- metoda documentelor contabile de sintez.

Metoda bazat pe volumul fizic al activitii

Premisa metodei: fiecare unitate fizic de produs are un cost de obinere, un pre de comercializare, o marjde profit, etc.

Formula de calcul a cifrei de afaceri, potrivit acestei metode este urmtoarea:pvq=CA

unde: q volumul fizic al activitii;pv preul de vnzare.

Avantajele metodei:- face legtura ntre rezultatele fizice i cele valorice;- permite aprecierea rezultatelor pe produse i activiti;


5/45

- permite o analiz a factorilor care au determinat sau influenat nivelul de realizare a rezultatelor.

Dezavantajele metodei:

- rezultatele pot fi calculate doar pentru grupe omogene de produse (care pot fi nsumatecantitativ);

- nu ine cont de veniturile care nu sunt n legtur cu volumul fizic al activitii (veniturifinanciare, venituri excepionale).

Metoda bazat pe situaiile financiare anuale

Aceast metod de determinare a cifrei de afaceri este una global care nu ine cont de produsele sau deactivitile care au contribuit la realizarea indicatorului, n schimb evideniaz distinct perioada de timp lacare se refer indicatorul.

vQvVmCA Vsb

unde: Vm venituri din vnzarea mrfurilor;Qv producia vndut;Vsbv venituri din subvenii de exploatare.

Imperfeciunile metodei sunt imperfeciunile sistemul contabil aplicat n economie la un moment dat.

Nivelul absolut al cifrei de afaceri ne ofer informaii despre dimensiunea afacerii derulat de o ntreprinderentr-o perioad de timp. Acest nivel dei are, ntr-un anumit context, o capacitate informaional ridicat,aceast capacitate este mult mai bine pus n valoare prin comparaii cu o valoare de referin.Analiza comparativ-cauzal a cifrei de afaceri este o analiz de tip postfactum, care vizeaz urmtoareleaspecte:- compararea nivelului realizat cu o baz de comparaie considerat reprezentativ i determinarea

abaterilor n plus sau n minus fa de aceasta;- identificarea factorilor de influen care au determinat abaterea.Nivele baz de comparaie pentru cifra de afaceri pot fi:- nivelul realizat al indicatorului n perioada precedent;- nivelul programat sau bugetat al indicatorului;- nivelul realizat de alte ntreprinderi reprezentative i comparabile ca dimensiune cu ntreprinderea

analizat, etc.

Analiza dinamicii indicatorului reprezint practic prima etap a analizei comparativ-cauzale, iar rezultateleacestei prime etape pot fi exprimate n diverse moduri dup cum urmeaz:a) Abaterea absolut a cifrei de afaceri, care cuantific n mrimi absolute creterea sau scderea nivelului

realizat al acesteia fa de o mrime luat ca baz de comparaie.

lant;inbaza-CA-CACA

fixa;baza-CA-CACA

1-ii

0i

unde: i perioada curent;0 perioada baz de comparaie;i-1 perioada precedent.

Acest tip de apreciere a dinamicii cifrei de afaceri prezint relevan n primul rnd din perspectiva sensuluiabaterii (pozitiv-negativ).

b) Indicele cifrei de afaceri evideniaz n mod sintetic i n expresie relativ, nivelul modificrilor absoluten raport cu baza de comparaie luat n calcul.


6/45

lant;inbaza-x100CA

CAI

fixa;baza-x100CACA

I

1-i

iCA

0

iCA

Dinamica cifrei de afaceri reflectat cu ajutorul indicelui este una calitativ i este mai relevant pentruspecialiti, asigurnd o percepie rapid a nivelului modificrii. Totui relevana informaional se asigurdoar n condiiile n care ntreprinderile sunt comparabile ca dimensiune (o cretere cu 10% a unei cifre deafaceri de 100.000 euro are o anumit semnificaie informaional, iar dac aceeai cretere de 10% se aplicla o cifr de afaceri de 1.000.000 de euro semnificaia este cu totul alta).

c) Ritmul mediu de cretere a cifrei de afaceri, se refer la o perioad de timp care include mai multe perioade de gestiune, motiv pentru care mai este cunoscut i sub denumirea de ritm mediu anual.Indicatorul poate fi calculat i pentru o singur perioad de gestiune, atunci cnd facem comparaii peluni sau pe trimestre.

100-x100CA

CAR 1-n

0

nCA

unde: n numrul de ani luai n calcul (nr. de luni dintr-un an);

Influena timpului n derularea afacerilor

Timpul poate fi privit ntr-o dubl ipostaz din perspectiva derulrii unei afaceri i anume: n procesul investiionaltimpul este o resurs care contribuie prin trecerea sa la obinerea unui ctig

de ctre investitor; n procesul de exploataretimpul are o dubl influen:

- contribuie la obinerea rezultatelor (favorabile sau nefavorabile);- este purttorul unor influene negative sau pozitive induse, de cele mai multe ori, de factori

endogeni ai afacerii.

Dac influenele pozitive induse de trecerea timpului asupra cifrei de afaceri sunt binevenite i de multe oriindependente de efortul ntreprinderii, pe noi ne preocup influenele negative exercitate de acest fenomen,cele mai importante dintre acestea putnd fi:- denaturarea rezultatelor de fenomenul inflaionist;- sezonalitatea rezultatelor;- modificarea rezultatelor obinute din activitatea de import-export ca urmare a creterii sau diminurii

cursului de schimb valutar.Aceti factori de influen nu sunt generai de trecerea timpului dar sunt asociai cu acest fenomen, efectelefavorabile sau nefavorabile generate de aceti factori fiind nregistrate la momente diferite n timp.Inflaia - este un fenomen negativ specific economiilor bolnave sau n recesiune. Acest fenomen denatureazindicatorii de rezultate n sensul creterii artificiale a nivelului absolut al acestora ca efect al creterii preuluila bunurile de consum i servicii.Efectele inflaioniste care se regsesc n cifra de afaceri i n toi indicatorii de rezultate, pot fi eliminate prindeflatare sau inflatare (actalizare la inflaie). Mrimile utilizate n procesul de eliminare a efectelorinflaioniste pot fi:

- indicele de cretere a preurilor labunurile de consum i servicii (ip);- rata medie a inflaiei pentru sectorul unde activeaz firma (rsi);- rata medie a inflaiei n economie (ri).


7/45

Modaliti de deflatare:

relative;marimi-x100ip1r1

R

absolute;marimi-i1

1CACA

CArCA

ppcpcc

unde: CApcccifra de afaceri n preuri convenional constante;CApccifra de afaceri n preuri curente;ipindicele de cretere a preurilor (rata inflaiei);RrCArata real de cretere a cifrei de afaceri;rCA - rata curent de cretere a cifrei de afaceri (statistic).

Deflatarea asigur exprimarea datelor aferente perioadei de analiz n uniti monetare constante aferenteanului luat ca baz de comparaie (primul an). Aceast metod se practic mai ales n perioade cuhiperinflaie (rata inflaiei este mai mare de 10%)n ultima perioad trendurile inflaioniste au fost atenuate n majoritatea rilor fapt ce face ca inflaia sdevin un fenomen benign. n aceste condiii se recomand ca metoda de eliminare a fenomenului infaionists fie actualizarea la inflaie sau utilizarea valorii actuale de pia.

Analiza factorial a cifrei de afaceri

Nivelul i dinamica cifrei de afaceri se afl permanent sub incidena unui complex de factori interni iexterni, efectul produs de acetia putnd conduce la creterea sau diminuarea nivelului absolut al cifrei deafaceri. Rolul analizei factoriale este de a identifica principalii factori care influeneaz cifra de afaceri, de astabili sensul influenelor i de a determina nivelul acestora, astfel ca n final, s poat fi stabilite msuri pentru limitarea aciuni factorilor cu influen negativ, respectiv meninerea i amplificarea aciuniifactorilor cu influen pozitiv.

Sistemul de factori care influeneaz, predominant, cifra de afaceri:- umane

1.1. Asigurarea cu resurse - materiale

- tehnice- nivelul tehnic al mijloacelor fixe

1.2. Potenialul tehnic - gradul de uzur fizic i moralal utilajelor

- nivelul tehnologic

- nivelul de organizare al produciei i al muncii

I. Factoriinterni

1.3. Potenialul productiv - gradul de valorificare al resurselor

- nivelul calitativ al produselor oferite pe pia

- gradul de cunoatere a nevoilor pieei

- gama sortimental oferit pe pia1.4. Potenialul comercial - fora de comercializare (reeaua de distribuie)

- promovarea i susinerea produselor pe pia- politica de pre

- serviciile oferite post-vnzare

- numrul concurenilor

2.1. Concurena - avantaje ale concurenei (calitate, pre)- produsele noi oferite pe pia

II. Factoriexterni

2.2. Evoluii n cadrul pieei- modificarea veniturilor populaiei

- schimbri socio-profesionale

- modificri demografice

2.3. Modificri n mediul - modificarea politicii fiscale


8/45

economic al firmei - modificarea nivelului mediu al ratei dobnzii

- modificarea cursului de schimb valutar

Modele de analiz factorial a cifrei de afaceri:

Modelele de analiz factorial a cifrei de afaceri sunt construite innd cont de urmtoarele aspecte:- s fie concordante cu nevoia informaional a analistului intern sau extern;

- s existe o relaie de condiionare economic ntre termenii care intr n modelul factorial;- modelul factorial s fie relevant pentru indicatorul analizat (CA) i s pun n eviden unul sau maimulte aspecte analizate;

Limitele acestor modele de analiz factoriale sunt date de faptul c permit analiza simultan doar a unuinumr limitat de aspecte, care influeneaz sau condiioneaz fenomenul sau indicatorul analizat, motiv pentru care numrul de modele factoriale este cu att mai mare cu ct este mai mare complexitatea idiversitatea problematicii analizate.Funcie de modalitatea de construcie i de modul de condiionare a factorilor pot fi identificate dou tipuride analiz factorial a cifrei de afaceri:- analiza factorial a CA calculat ca indicator cu baza de calcul volumul fizic al vnzrilor;- analiza factorial a CA pe baz de rate explicative, dup modelul Du Pont.

Analiza factorial a CA cnd baza sa de calcul este volumul fizic al vnzrilor

pq=CA v

Obiectivele principale ale metodei sunt urmtoarele:- determinarea abaterii absolute i relative a indicatorului;- identificarea factorilor de influen;- determinarea nivelului i a sensului influenei factorilor;- stabilirea msurilor ce se impun a fi luate pentru mbuntirea nivelului indicatorului.

Modele de analiz:

vq vq

s sCA CA

p p p

Modelul teoretic Modelul practic

a)Influena determinat de modificarea volumului fizic al vnzrilor

00001(q)

q0000q00(q)

00001(q)

p)q(p)q(-p)q(Qf

1)(Iqq-IqQf

qq=Qf

ppp

ppgsf


9/45

Modificarea volumului fizic al vnzrilor este un factor direct de influen al cifrei de afaceri, determinndmodificarea nivelului absolut al acesteia n acelai sens cu modificarea sa i proporional cu preul mediu dinperioada baz de comparaie.

Modificarea volumului fizic al vnzrilor depinde de:- nivelul capacitilor de producie existente i gradul de utilizare al acestora;- dimensiunea pieei de desfacere i structura consumatorilor;- concurena existent pe pia;

- competitivitatea produselor proprii (raportul calitate-pre) n raport cu a produselor oferite de concuren;- strategiile i tehnicile de promovare utilizate;- seriozitatea i promptitudinea n raporturile cu beneficiarii;- raportul dintre ritmicitatea produciei i ritmicitatea livrrilor.

b)Influena determinat de modificarea structurii fizice a vnzrilor

)pp(qp)q(-p)q(Qf

Iq-qQf

q-q=Qf

0rs101rs1(s)

q0001(s)

00101(s)

pp

pgsfp

Influena exercitat de modificarea structurii vnzrilor se explic prin proporia diferit de vnzare aproduselor de la o perioad la alta, n cazul n care preurile unitare de comercializare sunt difereniate peclase de calitate. Astfel, o cretere a ponderii vnzrilor la produsele care au pre unitar de comercializaremai mare dect preul mediu din perioada de baz, va determina creterea nivelului total al cifrei de afaceripe seama structurii, iar o cretere a ponderii vnzrilor la produsele care au pre unitar de comercializare mairedus dect preul mediu, va determina reducerea nivelului total al cifrei de afaceri.Modificarea structurii fizice a vnzrilor, n favoarea produselor care a pre individual de comercializare maimare dect preul mediu, este condiionat de urmtorii factorii:- s existe cerere pentru produsele respective;- s existe capaciti disponibile la aceste produse sau s poat fi obinute prin substituirea n producia a

produselor cu pre mic;- nivelul de profitabilitate al acestor produse s fie superior sau comparabil cu cel al produselor cu pre de

comercializare mai mic.

c)Influena determinat de modificarea preului unitar de vnzare

)pp(qp)q(-p)q(Qf

q-q=Qf

rs11rs111(s)

0111(s)

pp

Preul reprezint un element strategic de care firma trebuie s in seama n elaborarea politicii salecomerciale, iar procesul de stabilire a preurilor de comercializare trebuie s in seama de urmtoareleaspecte:- obiectivele strategice ale ntreprinderii (maximizarea profitului sau ntrirea poziiei pe pia);- situaia financiar a ntreprinderii (dac poate sau nu s i permit meninerea unui nivel sczut al

preului i pe ce perioad);

- nivelul costului unitar al produselor, asigurat de randamentul procesului productiv;- tendinele pieei pe care activeaz ntreprinderea (cretere, stagnare sau regres);- faza n care se afl produsul pe curba sa de via (lansare, cretere, maturitate sau declin);- concurena existent pe pia i poziionarea produselor fa de concuren.


10/45

Politica de pre a ntreprinderii face parte din mixul de marketing i nu depinde exclusiv de efortul propriu alntreprinderii, fiind o combinaie ntre nivelul calitativ al produsului, strategia de pia a ntreprinderii inivelul cererii pe piaa unde este distribuit produsul.Asta nseamn c managementul ntreprinderii nu poate modifica nivelul preului dup bunul su plac astfelnct s obin o cretere a cifrei de afaceripe seama preului, cel mult va putea s caute un raport calitate-pre care s fie acceptat de ctre pia.

Analiza factorial a CA pe baz de rate explicative

Aceast modalitate de analiz factorial prezint avantajul c permite evidenierea contribuiei pe care o audiferite categorii de resurse din ntreprindere la realizarea volumului de activitate i implicit la realizareacifrei de afaceri.n acelai timp exist i serioase limite ale acestei modaliti de analiz n sensul c abaterea indicatoruluieste atribuit n totalitate influenelor produse de doi sau mai muli factori care sunt luai n calcul n cadrulmodelului, fcndu-se abstracie de influena altor factori, care de asemenea au avut o contribuie larealizarea cifrei de afaceri, dar cuantificarea acestei influene trebuie s se fac prin alt model de analizfactorial.

a) Modele bazate pe legtura dintre CA, modul valorificare a resurselor (umane i tehnice) i gradul derealizare pe pia a produciei obinute

modelul care urmrete contribuia resurselor de munc:

CA =Qe

CAx

Np

QexNp

unde: Np numrul de personal;Qe -producia exerciiului;Qe/Np productivitatea muncii;CA/Qe gradul de realizare pe pia a produciei obinute;

modelul care msoar contribuia resurselor tehnice:

CA =Qe

CAx

Mf

QexMf

unde: Mf valoarea mijloacelor fixe existente n ntreprindere;Qe - producia exerciiului;Qe/Mf randamentul mijloacelor fixe;CA/Qe gradul de realizare pe pia a produciei obinute;

Factorii de influeni specifici primelor dou modele:- un factor cantitativ (Np, Mf), care descrie volumul resursei pe care ntreprinderea l are la

dispoziie pentru derularea activitii;- un factor calitativ (Qe/Np, Qe/Mf) care descrie nivelul de eficien la care este valorificat

resursa;- un al doilea factor calitativ (CA/Qe) care descrie fora de comercializare a ntreprinderii.

modelul care msoar contribuia mixt a celor dou tipuri de resurse:

CA = QeCAxMfaQexMfMfaxNpMfxNp

unde: Mfa valoarea mijloacelor fixe active;Mf/Np dotarea tehnic a muncii;Qe/Mfa randamentul mijloacelor fixe active;


11/45

Determinarea nivelului i a sensului influenei factorilor pentru cele trei modele se realizeaz cu ajutorulmetodei substituiei, iar principalele msuri de ameliorare a cifrei de afaceri prin intermediul factorilor deinfluen sunt urmtoarele:

- determinarea necesarului de resurse umane i tehnice n concordan cu planul de producie;- planul de producie al ntreprinderii s fie elaborat n strns legtur cu posibilitile de

comercializare;- asigurarea cu resurse s fie fcut cantitativ, calitativ, n structur i la termen;- gradul de valorificare a resurselor (productivitatea muncii, randamentul utilajelor) s fie cel puin

comparabil cu media pe ramur sau cu nivelul realizat de o ntreprindere reprezentativ dinramur;

- asigurarea unei poziii competitive n cadrul pieei sau a segmentului de pia unde firmaactiveaz, care s permit realizarea unui grad de valorificare a produciei obinute comparabilcu gradul de utilizare a capacitilor de producie.

b) Modele bazate pe eficiena gestionrii elementelor patrimoniale

Utilizarea acestui tip de modele permite evidenierea contribuiei ntregului patrimoniu la realizareavolumului de activitate i implicit la realizarea cifrei de afaceri, dar n acelai timp sunt cuantificate icontribuiile unor componente de baz ale patrimoniului, fr de care derularea activitii nu ar fi posibil. nacest mod pot fi fcute aprecieri att asupra msurii n care dimensiunea patrimoniului asigur realizareaunui nivel corespunztor al cifrei de afaceri, ct i asupra modului de structurare a patrimoniului, respectivasupra eficienei gestionrii resurselor patrimoniale.

modelul centrat pe eficiena gestionrii activelor circulante:

CA =Ac

CAx

AT

AcxAT

unde: AT valoarea activului total (patrimoniul total);Ac - active circulante;Ac/AT rata activelor circulante;CA/Ac viteza de rotaie a activelor circulante;

modelul centrat pe eficiena gestionrii stocurilor:

CA =St

CAx

Ac

Stx

AT

AcxAT

unde: St stocuri;St/Ac rata stocurilor;CA/St viteza de rotaie a stocurilor;

modelul centrat pe eficiena gestionrii creanelor:

CA =Cr

CAx

Ac

Crx

AT

AcxAT

unde: Cr creane comerciale;Cr/Ac rata creanelor;CA/Cr viteza de rotaie a creanelor;


12/45

Premisa de baz a acestor modele este c un nivel ridicat al cifrei de afaceri poate fi realizat doar dacntreprinderea dispune de un patrimoniu consistent, bine structurat pe elemente componente i fiecareelement patrimonial n parte este ct mai eficient gestionat.

c) Model bazat pe asigurarea finanrii procesului de exploatare

CA =

NFR

CAx

FR

NFRxFR

unde: FR fondul de rulment;NFR - necesarul de fond de rulment;NFR/FR gradul utilizare a FR n procesul de exploatare;CA/NFR viteza de rotaie a necesarului de fond de rulment;

Modelul reuete s pun n eviden urmtoarele aspecte:- existena sau inexistena unei marje de securitate privind finanarea procesului de exploatare, marj dat

de nivelul fondului de rulment;- msura n care nivelul fondului de rulment este suficient de mare pentru a acoperi necesarul de fond de

rulment, astfel nct ntreprinderea s fie echilibrat din punct de vedere financiar i s se creeze premisepentru o finanare normal a procesului de exploatare i implicit pentru obinerea nivelului planificat alcifrei de afaceri;

- dac se asigur un nivel ridicat al vitezei de rotaie a necesarului de fond de rulment, nseamn cprocesul de finanare a exploatrii s-a derulat n condiii normale i nu au existat decalaje semnificativentre nevoile curente i sursele de finanare ale activitii sau chiar dac au existat, acest lucru nu aafectat semnificativ procesul de exploatare.

1.3.2 Analiza valorii adugate

Valoarea adugat constituie un concept esenial al analizei economice i sociale realizate la nivel dentreprindere. Ea reprezint bogia creat de ntreprindere i face obiectul unei mize, atunci cnd se pune problema repartizrii ei ntre participanii la activitatea ntreprinderii (salariai, stat, mprumuttori,proprietari, etc.). Indiferent dac aceti participani sunt sau nu contieni, ei vor putea mpri doar ceea ce armas dup achitarea obligaiilor fa de teri (furnizorii de materii prime, servicii i utiliti).

Interesul manifestat de majoritatea analitilor pentru acest concept nu este exagerat dac avem n vedere c proporia din valoarea adugat, care revine fiecruia dintre grupurile de participani, este determinant pentru comportamentul lor fa de ntreprindere. n plus, avnd n vedere c valoarea adugat la nivelmicroeconomic constituie baza de calcul a produsului intern brut, se apreciaz c modul de distribuire aacesteia reprezint unul din factorii cheie pentru explicarea crizelor macroeconomice

Metode de calcul a valorii adugate

Calculul indicatorului se poate realiza prin dou metode :- metoda sintetic sau substractiv;- metoda adiional.

Metodasinteticsausubstractiv:

McCiQeVA )(

unde : VA valoarea adugat;Qe producia exerciiului;Ci consumuri intermediare (cumprri de la teri);


13/45

Mc marja comercial.

Consumurile intermediare reprezint expresia valoric a tuturor elementelor utilizate n procesul de producie (materii prime, materiale, energie, combustibili, ap servicii externe, etc.), elemente care suntproduse n alte uniti economice, respectiv provin de la teri.

Metoda adiional :

PnIDbAmSVA unde : S salarii;

Am amortizarea anual;Db dobnzi pltite;I impozite si taxe;Pn profit net.

Aceast metod de calcul a valorii adugate pornete de la modul de distribuire a valorii nou create nntreprindere ntre participanii la activitatea acesteia.

Capacitatea ntreprinderii de a produce valoare adugat

Aceast capacitate se apreciaz cu ajutorul ratei valorii adugate (RVA) calculat dup formula:

x100Qe

VARVA

Rata valorii adugate ne arat n procente (mrimi relative) cu ct a contribuit ntreprinderea la valoareaproduciei pe care a obinut. Cu ct nivelul acestei rate este mai ridicat cu att capacitatea de prelucrare antreprinderii este mai superioar i plusul de valoare pe care l adaug este mai substanial.Modificarea nivelului acestei rate poate fi determinat att de modificarea randamentelor interne alentreprinderii ct i de modificare preurilor de aprovizionare la consumurile intermediare, principalii factoride modificare fiind prezentai sintetic n tabelul urmtor:

Repartiia

(distribuirea) valorii adugate. Structura VA.

Valoarea adugat generat de ctre ntreprindere se repartizeaz ntre cinci pri participante la activitateantreprinderii: Personalul salariat care primete salariile ; Statul care percepe impozitele (impozite i taxe, inclusiv impozitul pe profit); mprumuttorii care percep dobnzile pentru titlurile de credit (mprumuturi) pe care le-au consimit

ntreprinderii ;

Elemente ce in de variaia

productivitii ntreprinderii(elemente cantitative)

Elemente ce in de variaia

preurilor

Elemente ce in de

modificarea structurii(sortimentulproduselor)

variaia randamentuluimaterialelor (consumurispecifice);

variaia randamentuluiserviciilor ;

variaia randamentuluiutilajelor (mai buna utilizare acapacitii de producie) ;

variaia preului materiilorprime;

variaia preuluimaterialelor i a altoraprovizionri ;

variaia preului serviciilor.

producia unor produsemai mult sau mai puin

purttoare de valoareadugat.


14/45

Proprietarii ntreprinderii i conductorilor si care au dreptul la o remunerare (dividende, participri laprofit, etc.);

ntreprinderea care beneficiaz de sursele de autofinanare (profit nerepartizat i amortizri).Pentru aprecierea modului de distribuire a valorii adugate se utilizeaz urmtoarele rate:

Personal :adaugataValoare

personaldeCheltuieli

Stat :adaugataValoarea

taxesiImpozite

Grup i asociai :adaugataValoare

irepartizarsiDividende

mprumuttori :adaugataValoare

dobinzilecuCheltuieli

ntreprinderi :adaugataValoare

areAutofinant

n aceea ce privete tendina este recomandat ca ritmul de cretere a elementelor s respecte osuccesiune bine determinat i anume: dividendele s creasc aproximativ n acelai ritm cu autofinanarea(dependent de politica de investiii), iar profitul net s creasc mai repede ca orice alt element. Ar fi bine caremunerarea statului s se reduc, reflectnd o reducere a presiunii fiscale i implicit creterea surselor dedezvoltare ale ntreprinderii. Ponderea ridicat a dobnzilor poate reflecta o gestiune financiar deficitar.Creterea n structur a cheltuielilor cu personalul reprezint o cretere a consumului de munc echivalatvaloric, n detrimentul surselor de dezvoltare ale ntreprinderii i al nivelului de remunerare al proprietarilor.Din observaii statistice pe mai multe economii dezvoltate au fost identificate urmtoarele structuri medii dedistribuire a VA:

FRANA (%) ELVEIA (%) SUA (%)Personal 73,4 71,6 60,8

Dobnzi 3,7 2,6 5,3Dividende 3,4 3,8 5,7Amortizri 17,6 14,1 15,3

Analiza valorii adugate

Analiza factorial a valorii adugate urmrete punerea n eviden a factorilor de influen care prin aciunealor modific n timp nivelul indicatorului.

Nivelul i dinamica indicatorului

Abaterea absolut : VA = VA1 VA0;Abaterea relativ : IVA = (VA1/VA0)x100;

IVA = IVA-100;

Primul model factorialia n calcul contribuia muncii la producerea valorii adugate, baza de porn ire amodelului fiind urmtoarea formul de calcul a VA:

VA = T xT

VA, tiind c : T = Nm x nh ; nh = nz x hz ;


15/45

unde : T- consumul de munc n numr de ore lucrate pe an;

T

VA- valoarea adugat pe unitatea de timp de munc consumat;

Nm - numrul de muncitori;nh - numrul de ore lucrate de un muncitor pe an;nz - numrul de zile lucrate de un muncitor pe an;hz - numrul de ore lucrate de un muncitor pe zi.

n acest model se pornete de la considerentul c nivelul absolut al valorii adugate este o rezultant aaciunii a doi factori direci de influen:- un factor cantitativ, care este consumul total de munc (T);- un factor calitativ, care este valoarea adugat obinut pe unitate de consum de munc (VA/T);

Modificarea n timp a nivelului valorii adugate, ca urmare a aciunii celor doi factori, numit i abatere nmrime absolut, se poate determina dup urmtoarea formul :

VA = T1 x1

1

T

VA- T0 x

0

0

T

VA,

Prin detalierea modelului factorial se poate ajunge la o structur arborescent a factorilor de influen, careconine :

Factori de influen direci(acioneaz direct asupra VA)

Factori de influen indirecide gradul I

(acioneaz prin intermediul

consumului total de munc)

Factori de influen indirectde gradul II

(acioneaz prin intermediul numrului

de ore lucrate de un muncitor pe an) consumul total de munc (T); valoarea adugat pe unitatea

de consum de munc (VA/T).

numrul de muncitori (Nm); numrului de ore lucrate de

un muncitor pe an (nh).

numrul de zile lucrate de unmuncitor pe an (nz);

numrul de ore lucrate de unmuncitor pe zi (hz).

Ci de cretere a valorii adugate :

a) Prin utilizarea extensiv a muncii

Utilizarea extensiv a muncii nseamn de fapt un volum mai mare de timp de munc alocat (un volum maimare de consum de munc) n condiiile n care valoarea adugat realizat pe unitatea de consum de muncse pstreaz nemodificat.

Dup cum s-a observat n figura anterioar timpul de munc pe care ntreprinderea l are la dispoziie poate fisuplimentat, n vederea creterii valorii adugate, fie prin creterea numrului de muncitori, fie prin cretereanumrului de ore lucrate de un muncitor pe an.La rndul su creterea numrului de ore lucrate de un muncitor pe an se poate suplimenta prin cretereanumrului de zile lucrate pe an sau prin creterea numrului de ore lucrate pe zi.

b) Prin utilizarea intensiv a muncii

Utilizarea intensiv a muncii trebuie s conduc la creterea valorii adugate pe unitatea de consum demunc n condiiile n care consumul total de munc se pstreaz nemodificat.Utilizarea intensiv a muncii este echivalent cu sporirea productivitii muncii, ea conducnd la cretereavalorii adugate deoarece fiecare unitate de produs are nglobat o valoare adugat unitar, ori n condiiilen care pe unitatea de consum de munc se produce mai mult nseamn c i valoarea adugat va fi maimare.

c) Prin utilizarea extensiv i intensiv a muncii

Dac ntreprinderea reuete promovarea concomitent a utilizrii intensive i extensive a muncii atunciefectul nu poate fi dect benefic pentru rezultatele activitii, unul dintre acestea fiind i valoarea adugat.


16/45

Al doilea model factorialia n calcul capacitatea ntreprinderii de a genera valoare adugat, prin intermediulproduciei pe care o realizeaz, baza de pornire a modelului fiind urmtoarea formul :

VA = Qe x (1 -Qe

Ci),

unde:Qe

Ci- valoarea consumurilor intermediare la un leu producie a exerciiului

(1 -Qe

Ci) - valoarea adugat la un leu producie a exerciiului.

Abaterea n mrime absolut a valorii adugate, pornind de la acest model, se poate determina astfel :

VA = Qe1 x (1 -1

1

Qe

Ci) - Qe0 x (1 -

0

0

Qe

Ci)

unde : VA valoarea adugat;Qe producia exerciiului;Ci consumuri intermediare (cumprri de la teri);

Ci de cretere a valorii adugate :

a) Creterea produciei exerciiului

Pentru creterea produciei exerciiului se impune a se aciona asupra componentelor care o formeaz,respectiv : producia vndut (Qv), producia stocat (Qs) i producia de imobilizri. Fiecare dincomponentele care formeaz producia exerciiului este dependent de alte elemente cum ar fi : randamentulactivitii, preurile de pe pia (de vnzare i de achiziie) i structura produciei.

b) Diminuarea consumurilor intermediare necesare realizrii a 1 leu producie a exerciiului

Diminuarea consumurilor intermediare necesare pentru realizarea a 1 leu producie a exerciiului se poaterealiza doar n condiiile n care modificarea nivelului produciei exerciiului devanseaz modificarea

nivelului consumurilor intermediare (IQe > ICi).Meninerea permanent a acestei corelaii este la rndul ei condiionat de urmtorii factori :- de structura valoric a produciei exerciiului, care trebuie s fie orientat spre produse la care costurile

intermediare la 1 leu producie a exerciiului s fie mai reduse dect media pe total produse;- de preul cu care se vnd produsele;- de costul de achiziie a cumprrilor externe.

Scopul acestei analize factoriale este de a scoate n eviden toi factorii care pot influena nivelul valoriiadugate, att pe cei cu influen pozitiv (de cretere) ct i pe cei cu influen negativ ( de reducere).Managementul ntreprinderii trebuie s limiteze aciunea factorilor cu influen negativ i s amplificeaciunea factorilor cu influen pozitiv.

1.4. Analiza rezultatelor care exprim profitabilitatea activitii

Profitabilitatea activitilor lucrative este o trstur a strii de performan ce caracterizeaz aceste activiti,definind abilitatea lor de a genera profit.


17/45

Indicatorii care msoar rezultatele cu relevanta n termeni de profitabilitate sunt evideniai de doudocumente importante utilizate de analiza economico-financiara : contul de profituri i pierderi i tabloulsoldurilor intermediare de gestiune.

1.3.1 Analiza rezultatului brut al exploatrii (RBE)

Rezultatul brut al exploatriireuete s surprind cel mai bine capacitatea activitii de exploatare de agenera profit, prin faptul c nu este afectat de principalele politici manifestate la nivel de ntreprindere:

- politica de amortizare;- politica financiar;- politica fiscal a statului.

Se poate astfel afirma c acest rezultat are trei destinaii majore:- retribuirea capitalului investit (propriu sau mprumutat);- retribuirea statului prin impozite directe (impozitul pe profit);- meninerea substanei economico-productive a ntreprinderii (autofinanare);Specific pentru acest indicator este faptul c rezultatul pe care l evideniaz se formeaz din raportareacheltuielile monetare ( care corespund unor pli efective) la veniturilor monetare (care sunt urmate dencasri) i exclude acele venituri i cheltuieli care nu au relevan n plan monetar (venituri din provizioane,cheltuieli cu amortizri i provizioane).

Indicatorul se poate gsi ntr-o dubl ipostaz :- excedent brut de exploatare (EBE), atunci cnd avem un nivel pozitiv al indicatorului;- deficit brut de exploatare (DBE), atunci cnd avem un nivel negativ al indicatorului;

Indicatorul poate fi calculat prin doua metode :- metoda substractiv;- metoda adiional.

Metoda substractiv :

cheISveVsvVARBE

unde : RBE rezultat brut din exploatare;VA valoarea adugat;Vsv venituri din subvenii;Ave alte venituri din exploatare;S salarii;I impozite i taxe;Ache alte cheltuieli din exploatare.

Metoda adiional :VcdVpvPcdmpRERBE

unde : RBE rezultat brut din exploatare;RE rezultatul exploatrii;Amp cheltuieli cu amortizri i provizioane;Pcd pierderi din creane i debitori diveri;Vpv venituri din provizioane;Vcd venituri din creane reactivate i debitori diveri.


18/45

Ananaliza factorial a rezultatului brut al exploatatrii

Modelul facorial de analiz:VA

RBE

Qex

VAQexRBE

Factorii de influen ai modelului sunt:

Qex producia exerciiului

RBE VA / Qex rata valorii adugate

RBE / VA ponderea RBE n valoarea adugat.

Msuri de cretere a RBE conform modelului prezentat;a) creterea volumului de activitate, n principal pe seama produciei vndute, prin:

utilizarea capacitilor de producie disponibile; diversificarea activitilor cu legtur sau fr legtur; dezvoltarea de noi produse pe noi piee;

b) creterea ratei valori adugate:

- modificarea structurii produciei n sensul creterii produselor pentru care valoarea nou creat estemai mare;- externalizarea serviciilor i funciunilor necesare ntreprinderii, dar care nu creaz valoare (servicii

auxiliare, de deservire, de administraie);- utilizarea celor mai bune tehnologii i adecvarea nivelului calitativ al resurselor materiale cu cele

tehnice n vederea creterii randamentelor de utilizare;c) sporirea ponderii RBE n VA:

- adecvarea politicii de salarizare cu capacitatea ntreprinderii de a crea VA, astfel nct indicele VAs fie mai mare dect cel al cheltuielilor de personal (IVA > IChp);

- apelarea la firme de consultan tehnic, managerial i contabil (fiscal) pentru alegerea celor bunedecizii privitoare la reducerea cheltuielilor i prelevrile fiscale.

1.3.2 Analiza rezultatului exploatrii (RE)

Rezultatul exploatriirealizeaz o exprimare mai sintetic a performanelor activitii de exploatare antreprinderi deoarece rezult prin deducerea ansamblului cheltuielilor de exploatare din ansamblulveniturilor exploatrii.Rezultatul exploatrii nu este afectat de politica financiar promovat de ntreprindere sau de politica fiscala statului. n schimb acest rezultat poate lua valori diferite de la un agent economic la altul funcie de politicade amortizare i de constituire a provizioanelor promovat de managementul ntreprinderii.

Pentru calculul indicatorului se pot utiliza doua metode pe care le prezentam n cele ce urmeaz :

PcdmpVcdVpvRBERE

unde : RE rezultatul exploatrii;RBE rezultat brut din exploatare;Vpv venituri din provizioane;Vcd venituri din creane reactivate i debitori diveri;Amp cheltuieli cu amortizri i provizioane;Pcd pierderi din creane i debitori diveri.


19/45

expexp ChVRE

unde : RE rezultatul exploatrii;Vexp venituri din exploatare totale;Chexp cheltuieli din exploatare totale.

Rezultatul exploatrii (sau rezultatul net al exploatrii) se deosebete esenial de rezultatul brut al

exploatriica urmare a efectelor politicii de amortizri i provizioane promovat de managementul

ntreprinderii.

Opiunile manageriale privind politica de amortizare se refer la:- alegerea uneia din metodele de amortizare stabilite prin lege;- utilizarea unor durate de amortizare mai scurte sau mai lungi (derogatorii), dect cele stabilite legislativ;- adaptarea la inflaie a valorii imobilizrilor corporale.

Modele de analiz factorial a rezultatului exploatrii

Analiza factorial a RE cnd baza sa de calcul este volumul fizic al vnzrilor

Dac pornim de la considerentul c fiecare unitate fizic produs i comercializat are ncorporat n preul

su de vnzare o marj de profit atunci profitul din exploatare (Pe) se poate calcula dup relaia :

cqpq=Re vv sau )cp(q=Re v

unde : qv - cantitatea de produse vndut;p - preul unitar de vnzare al produselor;c - costul unitar al produselor vndute.

Analiznd n dinamic evoluia profitului aferent vnzrilor se poate determina abaterea n mrime absoluta nivelului acestuia dup relaia :

)(q)(q=e 000v111v cpcpR

Modelul factorial de analiz:

vq

sRe

c

p

1) Influena determinat de modificarea volumului fizic al vnzrilor

)(q)(][q=Re 000v0001v(q) cpcps

Modificarea volumului vnzrilor este un factor direct de influen care determin modificarea profitului nacelai sens cu modificarea sa i proporional cu profitul mediu pe unitatea de produs.Modificarea volumului fizic al vnzrilor este determinat de :


20/45

- concurena existent pe pia;- raportul calitate-pre fa de cel al concurenei;- strategiile i tehnicile de promovare utilizate;- seriozitatea i promptitudinea n raporturile cu beneficiarii;- raportul dintre ritmicitatea produciei i ritmicitatea livrrilor.

2) Influena determinat de modificarea structurii vnzrilor

)(][q)(q=Re 0001v001v(s) cpscp

Influena exercitat de modificarea structurii vnzrilor se explic prin proporia diferit de vnzare aproduselor de la o perioad la alta. Astfel o cretere a ponderii vnzrilor de produse care ncorporeaz omarj de profit mai mare va determina sporirea masei totale a profitului dup cum o cretere a ponderivnzrilor de produse cu un nivel al profitului unitar mai redus dect profitul mediu unitar va determinareducerea masei totale de profit.

3) Influena determinat de modificarea costului unitar

)(q)(q=Re 001v101v(s) cpcp

Costul unitar este principalul factor prin care managementul ntreprinderii poate aciona pentru sporireaprofitului aferent fiecrei uniti fizice de produs.

Msuri de reducere a costului unitar :- raionalizarea consumurilor care asigur reducerea consumurilor specifice pe unitatea fizic de produs;- reducerea cheltuielilor de aprovizionare i depozitare;- utilizarea unor nlocuitori mai ieftini i comparabili calitativ.- creterea productivitii muncii;- reducerea cheltuielilor fixe.

3) Influena determinat de modificarea preului unitar de vnzare

)(q)(q=Re 101v111v(s) cpcp

Preul unitar de vnzare este un factor care produce o influen independent de efortul ntreprinde riideoarece nivelul acestuia este stabilit pe pia ca raport ntre cererea i oferta de produse.

Analiza factorial a RE pe baz de rate explicative

Acest tip de analiz factorial a nivelului absolut al rezultatului exploatrii este util mai ales pentruntreprinderile care au o activitate diversificat, nomenclatorul acestora nefiind omogen.

CA

REx

Qe

CAx

M

Qe

M

Mx

N

MxNRE

faf

fa

p

fp

Factorii de influen ai rezultatului exploatrii, afereni acestui model, sunt :- asigurarea cu personal din punct de vedere cantitativ, structural i de calificare (Np);- gradul de nzestrare tehnic a muncii ( Mf /Np);- ponderea mijloacelor fixe active n total mijloace fixe (Mfa/Mf);- randamentul utilizrii mijloacelor fixe active (Qe/Mfa);- gradul de valorificare pe pia a produciei obinute (CA/Qe);


21/45

- profitabilitatea vnzrilor (RE/CA).

Resursele de munc i capitalul fix reprezint practic principalele resurse necesare derulrii procesului productiv, de modul de asigurare i de gradul de utilizare a acestora depinznd, n mare msur, nivelulvolumului de producie al ntreprinderii.La un nivel dat al capacitilor de produciei, cu ct gradul de valorificare pe pia a produciei obinute seapropie mai mult de gardul de utilizare a capacitilor de producie, capacitatea de comercializare antreprinderii este mai ridicat i creeaz premise pentru un nivel sperat al profitabilitii.

Marja de profitabilitate a vnzrilor influeneaz n mod direct masa profitului din exploatare, nivelulacesteia fiind n direct corelaie cu gradul de prelucrare al ntreprinderii, cererea existent pe pia i politicacomercial promovat.

2. Analiza principalilor indicatori valorici ai consumului de resurse

2.1. Consideraii generale

A. Scopulanalizei indicatorilor valorici ai consumului de resurse const n identificarea rezervelor existenten volumul i structura costurilor pe produs, a cheltuielilor pe unitatea valoric de producie i pe ansamblulntreprinderii. Aceste rezerve trebuie identificate i prin msuri specifice mobilizate n scopul creteriigradului efectiv de valorificare a resurselor i al reducerii rezervelor de potenial.Analizei indicatorilor valorici ai consumului de resurse i propune diagnosticare i evaluarea performanelorobinute de ctre ntreprindere prin prisma consumului de factori de producie rspectiv precizarea cilor deurmat i mijloacelor necesare n vederea sporirii eficienei activitii desfurate.

B.Definirea indicatorului valoric fundamental al consumului de resurse.Expresia valoric a consumului de factori de producie n sfera procesului de producie reprezint ntr-oaccepiune general costul de producie.n mod concret, costul reprezint echivalarea valoric a consumurilor de resurse (umane, materiale, tehnice,financiare) necesare producerii i comercializrii produselor i serviciilor.Nivelul costurilor de producie depinde de urmtorii factori: nivelul consumului de resurse; instrumentele de echivalare valoric a acestor consumuri (preuri, tarife, cote).

Consumurile de resurse (factori de producie) pot reprezenta: consumuri de materii prime, materiale consumabile, combustibili, energie resurse materiale costurimateriale;

consumuri de maini, utilaje, instalaii i echipamente de lucru, spaii de producie sau de comercializare resurse tehnice costul cu amortizarea sau chiriile;

consumuri de munc resurse umane costul cu munca vie (salarii); consumuri financiare costul capitalului investit; impozitarea acestor consumuri impozite, taxe, contribuii la diverse fonduri publice centrale sau

locale.

C.Relaia cost- cheltuial

1. n teoria costurilor, noiunea de cheltuial are o sfer de cuprindere mai larg dect aceea de cost. naccepiunea teoriei costurilor, costul reprezint un consum de valori, iar cheltuiala este echivalentultransformrii n structura mijloacelor circulante, n general avnd la baz o plat. Astfel, aprovizionareacu materiale reprezint o cheltuial, iar consumul acesteia devine cost. Cheltuielile apar n sferacirculaiei, iar costul n sfera consumului. Cadrul de formare al cheltuielilor este reprezentat de sferaprocesului de aprovizionare i desfacere, iar cadrul de formare al costurilor este procesul de fabricaie.


22/45

Fig.2. Costul i cheltuiala n teoria costurilor

2. n contabilitatea financiar, noiunea de cheltuial reprezint un consum de valori, nregistrat nmomentul generrii sau angajrii acestuia i nu n momentul plii acestuia. n acest caz clasificareacheltuielilor de face dup felul activitii consumatoare de resurse i dup coninutul lor economic.Noiunea de cost, n acest context apare ca o noiune importat, mprumutat, ce poate avea 2 sensuri: cost de producie cnd este preluat din contabilitatea de gestiune i semnific elementele de

cheltuieli ocazionate de fabricarea produselor, realizarea lucrrilor sau serviciilor; valoarea la pre de nregistrare cnd este preluat din teoria costurilor i semnific valoarea deachiziie a unor resurse.

3. n contabilitatea de gestiune, cheltuiala apare ca o noiune centralizatoare a elementelor de cheltuielidin contabilitatea financiar, elemente grupate pe articole de calculaie cu scopul repartizrii acestora attpe producia obinut, ct i pe cea n curs de execuie. Clasificarea cheltuielilor n acest context difern funcie de specificul ntreprinderii i de modul de organizare al contabilitii de gestiune (serecomand clasificarea costurilor funcie de modul de localizare (includere, repartizare) pe purttorii decosturi i centre de generare a consumurilor, n costuri directe i indirecte). Noiunea de cost estedeterminat prin repartizarea pe produs a acestor cheltuieli. Astfel costul de producie este compus dincheltuielile directe i indirecte de producie repartizate raional asupra produselor fabricate, serviciilorprestate sau lucrrilor executate, fiind compus din costul produciei obinute i costul produciei n cursde execuie.

4. Din punct de vedere al analizei economico-financiare cheltuielile reprezint consumuri / utilizritrecute de resurse, care sunt corelate pe baza principiului finalitii, cu veniturile unei anumite perioade,abordnd ntreprinderea din perspectiva relaiei acesteia cu mediul extern i intind obiectivul rezultat(profit sau pierdere). Noiunea de costreflect consumuri, att trecute ct i viitoare, care genereaz noivalori de ntrebuinare, fiind corelate, pe baza principiului cauzalitii, cu performanele rezultate n urmatransferrii acestor valori ctre consumator (cu valoarea perceput de client).

D. Tipologia indicatorilor valorici ai consumului de resurse

a) Dup felul activitii consumatoare de resurse (dup natura operaiunilor n care s-au efectuat)identificm urmtoarele categorii de cheltuieli:

cheltuieli de exploatare (ex. cheltuieli cu materiile prime, cheltuieli de personal, cheltuieli cuamortizarea);

cheltuieli financiare (ex. cheltuieli cu dobnzile); cheltuieli extraordinare (ex. valoarea pierderilor din calamiti); cheltuieli cu impozitul pe profit.b) Dup coninutul economic natura economic, identificm urmtoarele categorii de cheltuieli: cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile; cheltuieli de personal; cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate;

Procesul de roduc ie

Procesul dea rovizionare

Procesul defabrica ie

Procesul decomercializare

CHELTUUIELI DEAPROVIZIONARE Consumuri

COSTURI

CHELTUIELI DEDESFACERE

COST COMPLET


23/45

cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri; alte cheltuieli din exploatare (pierderi din creane i debitori diveri, cheltuieli excepionale din

operaiuni de gestiune (amenzi, penaliti, despgubiri) sau de capital (cedarea activelor);

cheltuieli financiare; cheltuieli cu amortizrile i provizioanele; cheltuieli cu impozitul pe profit.c) Dup dependena fa de volumul fizic al produciei, identificm urmtoarele tipuri de costuri: costuri fixe sau convenional constante sunt acele costuri care pe total rmn neschimbate la

modificarea volumului fizic al produciei, iar pe unitatea fizic de producie se modific n sens invers in aceeai msur cu modificarea volumului produciei (ex. costurile cu amortizarea, costurile cu chiriile,costurile de personal salarizarea n regie, costurile cu dobnzile, redevenele la leasing etc.);

costuri variabile sunt acele costuri care se modific pe total odat cu modificarea volumului fizic al produciei (Q); acestea sunt generate de consumul unor resurse (materiale, umane) care se identificdirect pe produse, materiale directe i manoper direct, n general; pe unitatea fizic de producie,costurile variabile au un comportament relativ constant (ex. costuri materiale directe, costuri cumanopera direct salarizarea n acord etc.).

d) Dup modul de localizare (includere, repartizare) pe purttorii de costuri sau centre de generare aconsumurilor, identificm urmtoarele tipuri de costuri i cheltuieli:

costuri (cheltuieli) directe: sunt repartizate n mod direct pe unitatea de produs; nivelul lor depinde directde consumul de resurse i de instrumentele de echivalare valoric ale acestor consumuri (materiale

directe, manoper direct).Costul direct pe unitatea de produs are urmtoarea relaie de calcul:

cd = cmd + csd;

unde:cmd costul cu materiale directe unitare (materii prime, materiale, combustibile,energie);csd costul cu salariile directe unitare (manopera direct).

n

1iipaicscmd ,

unde:cs consum specific din materialul aprovizionat de tip i[kg, buc. mc, etc. / produs];

pa pre unitar de aprovizionare [RON / kg, buc, mc, etc];

n

1iishitncsd ,

unde:tn timp normat pe unitatea fizic de produs de i [or / produs];sh salariu mediu orar pe muncitor direct productiv [RON / or];

n

1iicdiqCd ,

unde:q cantitatea fizic de producie din produsul de tip i;Cd costuri directe totale. costuri (cheltuieli) indirecte: sunt legate de funcionarea ntreprinderii n ansamblul su, se urmresc pe

total i se repartizeaz asupra produselor cu ajutorul unor chei de repartizare, n funcie de metodafolosit la calculaia costurilor; sunt formate din:- cheltuieli comune seciei (CMS);- cheltuieli generale de administraie ale ntreprinderii (CGA);


24/45

- cheltuieli de desfacere i marketing (CDM).

CDMCGACSSCi

2.2. Analiza indicatorilor valorici ai consumului de resurse ce au baza de calcul n volumulfizic al produciei

Analiza principalilor indicatori valorici ai consumului de resurse se abordeaz cu ajutorul modelelor

factoriale. Construirea acestora este orientat dup modul n care categoriile de cheltuieli sau tipurile decosturi reacioneaz la modificarea nivelului de activitate.Astfel costurile totale, variabile sau directe depind de volumul de activitate, analiza acestora presupunndmodele orientate pe: unitatea fizic de producie (costul mediu pe unitatea fizic de producie); total (costuri totale); unitatea valoric de producie (cheltuieli sau costuri medii la 1000 lei cifr de afaceri la 1000 lei

producie).Costurile sau cheltuielile fixe i indirecte, la modul general, nu depind de volumul de activitate, astfel canaliza acestora va presupune abordarea numai a indicatorilor la 1000 de lei producie, dar care nu se supunregulilor mediei pe unitatea valoric de producie.

Abordarea analizei indicatorilor valorici ai consumului de resurse prin intermediul modelelor factorialepermite identificarea legturilor factorial-cauzale dintre indicatorii definii i factorii de influen, cu scopul

formulrii unor msuri ct mai concrete de reducere a nivelului cheltuielilor i costurilor.

A. Analiza indicatorilor valorici ai consumului de resurse pe unitatea fizic de producie

Costul mediu pe unitatea fizic de producie reprezint consumul valoric de factori de producie necesarrealizrii unei uniti de produs, indiferent de tipul acestuia.

cgsf

q

cq

q

Cc

unde:

igsf greutatea specific fizic, adic ponderea deinut de producia fizic din tipul de produs i purttoare

a costului unitari

c n total producie fizic;

iq

iq

igsf ;

i1

igsf ).

Acest model de calcul i model de analiz factorial este valabil pentru orice categorie de cost care are bazade calcul n volumul fizic al produciei i variaz la modificarea acestuia (se formeaz de la unitar la total) .Pentru tipurile de costuri care au baza de calcul n volumul fizic al produciei modelul de analiz factorialeste:

- costul mediu unitar : cgsfc ;

- costul variabil mediu : vcgsfcv ;

- costul direct mediu: dcgsfcd ;

- costul material direct mediu: mdcgsfcmd ;

- costul cu manopera direct mediu: cmapdgsfcmapd .


25/45

Parcurgerea etapelor analizei factoriale:1. Identificarea factorilor de influen, conform ordinii de substituire:

0c1cc

0q0c0q

1q1c1qc sf

0c0gs1c1gsc c

unde:

fs - variaia structurii fizice a produciei;c - variaia costurilor unitare individuale pe produse.

2. Identificarea sensului i cuantificarea intensitii de aciune a factorilor asupra indicatorului analizata. Influena structurii fizice a produciei:

0c0gsf0c1gsf

0q0c0q

1q0c1q

sfc

b. Influena costurilor unitare individuale pe produse:

0c1gsf1c1gsf

1q0c1q

1q1c1qcc

3. Explicarea mecanismului de transmitere a aciunii factorilor asupra indicatorului analizat.

a. ntruct c este un indicator calculat sub form de medie aritmetic ponderat, structura fizic a producieieste factor cu influen direct. Intensitatea aciunii structurii fizice depinde de mrimea diferenelordintrenivelul individual al costurilor pe produse.Structura fizic a produciei acioneaz ntruct nivelul individual al costurilor este diferit pe produse (fiecareprodus poate avea alt nivel individual al costului). Structura nu acioneaz atunci cnd nivelul costurilor pe produse este egal pentru toate produsele, cnd exist un singur produs sau o situaie de excepie cnd secompenseaz influenele n nivelul mediu.Modificarea structurii are la baz ponderile diferite de realizare a produciei fizice pe produse. Ponderile sunt

modificate de ritmul diferit de realizare al produciei pe produse:0igsf1igsfQIqiI ;

0igsf1igsfQIqiI ;

0igsf1igsfQIqiI .

Consecinele modificrii structurii fizice a produciei asupra c va fi dat de (explicitarea modului cum

structura fizic a produciei i transmite influena asupra c ):

creterea ponderii produselor ce au nivelul individual al c mai mare dect c din perioada de baz

(planificat) i scderea ponderii produselor cu un nivel individual mai mic dect c din perioada de baz

va determina o cretere a nivelului c ;

creterea ponderii produselor ce au nivelul individual al c mai mic dect c din perioada de baz(planificat) i scderea ponderii produselor cu un nivel individual mai mare dect c din perioada de baz

va determina o scdere a nivelului c .

b. Costurile unitare pe produse este factor cu influen direct, transmindu-i influen direct asupra c . n

modelul practic este factor cu influen direct. Scderea lui c va determina reducerea c , respectiv creterea


26/45

costurilor unitare individuale pe produse va determina creterea costului mediu pe unitatea fizic deproducie.

4. Msuri de reducere a c :- creterea ponderii produselor care au un cost unitar mai mic dect cel mediu al perioadei de baz,- reducerea costurilor unitare:

o scderea consumurilor specifice de resurse (prin crearea accesului i utilizarea unor tehnologiict mai performante i prin creterea gradului de organizare al activitilor);

o scderea (negocierea) nivelului instrumentelor valorice de echivalare a consumurilor de resurse(scderea preurilor de aprovizionare, scderea manoperei directe, reducerea tarifelor lautiliti, ttansport etc. - n general reducerea preurilor factorilor de producie).

n legtura cu prima msur, lucrurile la modul concret sunt mai dificile, avnd n vedere c opiunea decumprare a produselor, care va defini implicit i structura produciei fizice aparine consumatorului.Referitor la cea de-a doua, cile de obinere a costului redus sunt multiple i specifice.Reducerea costurilor medii pe unitatea de produs este o necesitatea ce se impune ca urmare a faptului cmotorul globalizrii industriilor i pieelor poate fi considerat cutarea costului redus. Din aceast perspectiv, reducerea costurilor la nivelul ntreprinderii trebuie s se constituie ntr-o preocuparepermanent. O dimensiune important a reducerii costurilor ine de mediul intern al ntreprinderii pornind dela tehnologiile de fabricaie i modul de organizare al activitilor.B. Analiza indicatorilor valorici ai consumului de resurse pe total

Costurile totale reprezint costul fabricrii ntregului volumului fizic de producie. Pentru tipurile de costuricare au baza de calcul n volumul fizic al produciei modelul de analiz factorial este:

qcC - Modelul teoretic (MT) sau

cqC - Modelul practic (MP).Aceste categorii de costuri sunt:

- Costul total : qcC ; cqC ;

- Costul variabil total : qcvCv ; vcqCv ;

- Costul direct total: qcdCd ; dcqCd ;

- Costul material direct total: qcmdCmd ; mdcqCmd ;

- Costul cu manopera direct total: qshtnqcsdFSa ; shtnqcsdqFSa (FSa fond de salarii n acord).

Parcurgerea etapelor analizei factoriale:1. Identificarea factorilor de influen, conform ordinii de substituire:

0C1CC q

M.T. 0q0c1q1cC sf

c c

Factori direci Factori indireciOrdinul I Ordinul II


27/45

Detalierea relaiilor de calcul: qcC qcgsfC

q

M.P. 0c0q1c1qC sf c

Factori direci

Ordinul IDetalierea relaiilor de calcul: cqC

2. Identificarea sensului i cuantificarea intensitii de aciune a factorilor asupra indicatorului analizata. Influena volumului fizic al produciei:M.T.

q0c0q0c1q0cqC

MP.

0c0sf0q0c0sf1qqC - pune n eviden structura fizic a produciei

0c0qqI0c0qqC - permite evitarea structurii fizice a produciei

1qI0CqC qI0CqC

b.Influena costului mediu pe unitatea fizic de producie:M.T.

1qc1q0c1q1ccCRelaia de mai jos pune n eviden, conform modelului teoretic, c variaia costului total este dat de sumainfluenelor determinate de substituirea succesiv a celor doi factori de ordinul I (cu influen direct).

C0C1C0q0c1q1ccCqC b1. M.T. Influena structurii fizice a produciei

1q0c0gsf1q0c1gsfsfC ;

unde:

1q0c1q

sfcr0c1gsf - recalcularea costului mediu pe unitatea fizic de producie dup

modificarea structurii fizice a produciei;

0c0c0gsf - costul mediu din perioada de baz.

1q0csfcrsfC

b. M.P.Influena structurii fizice a produciei:

0c0sf1q0c1sf1qsfC - pune n eviden structura fizic a produciei

qI0c0q0c1qsfC - permite evitarea structurii fizice a produciei

b2. M.T.Influena costurilor unitare individuale pe produse: 1q0c1gsf1q1c1gsfcC

unde:

1q1c1q

1c1c1gsf - costului mediu din perioada curent


28/45

1qsfcr1ccCRelaia de mai jos pune n eviden, conform modelului teoretic, c variaia costului total determinat demodificarea costului unitar mediu este egal cu suma modificrilor succesive a celor doi factori de ordinul II(cu influen indirect).

cC1qc1q0c0gsf1q1c1gsfcCsfC c.M.P. Influena costurilorunitare individuale pe produse:

0c1sf1q1c1sf1qcCRelaia de mai jos pune n eviden, conform modelului practic, c variaia costului total este dat de sumainfluenelor determinate de substituirea succesiv a celor trei factori de ordinul I (cu influen direct).

C0C1C0c0sf0q1c1sf1qcCsfCqC

3. Explicarea mecanismului de transmitere a aciunii factorilor asupra indicatorului analizat.a.M.T. Modificarea nivelul produciei fizice de la o perioad la alta va determina modificarea n mod direct,n acelai sens a nivelului costului total, proporional cu nivelul din perioada de baz a costului mediu peunitatea fizic de producie.

q0cqC

M.P. Volumul fizic al produciei este factor cu influen direct asupra costurilor totale, modificarea sadeterminnd modificarea C n acelai sens, proporional cu structura fizic i costurile unitare individuale peproduse din perioada de baz.

qI0CqC b. M.T. Modificarea nivelul costului mediu pe unitatea fizic de producie de la o perioad la alta vadetermina modificarea n mod direct, n acelai sens a nivelului costului total, proporional cu nivelul dinperioada curent a volumului produciei fizice.

1qcqC

b1. M.T. Structura fizic a produciei este un factor de influen indirect, ce i va transmite influena asupracostului total prin intermediul costului mediu pe unitatea fizic de producie. Cauzele modificrii structurii

fizice i modul cum i transmite influena asupra c au fost explicitate la pct.4.2.2. Modul cum c itransmite influena asupra C a fost explicitat anterior la punctul b. b2. M.T. Costurile unitare individuale pe produse este un factor de influen indirect, ce i va transmiteinfluena asupra costului total prin intermediul costului mediu pe unitatea fizic de producie. Modul cum

costurile unitare individuale pe produse i transmite influena asupra c au fost explicitate la pct.4.2.2.Modul cum c i transmite influena asupra C a fost explicitat anterior la punctul b.b. M.P. Structura fizic a produciei este un factor cu influen direct asupra C, ce i transmite influena nacelai sens, funcie de nivelul din perioada curent al produciei i de nivelul din perioada de baz acosturilor unitare individuale pe produse.c. M.P. Costurile unitare individuale pe produse este un factor cu influen direct asupra C , ce i transmiteinfluena n acelai sens, funcie de nivelul produciei i modul de structurare al acesteia din perioadacurent.

4. Msuri de reducere a costurilor totale: creterea volumului fizic al produciei n scopul obinerii economiilor de scar2. reducerea nivelului costurilor medii pe unitarea fizic de producie, prin:

- creterea ponderii produselor care au un cost unitar mai mic dect cel mediu al perioadei de baz,- reducerea nivelului costurilor unitare.

2 Economiile de scar sunt obinute ca urmare a scderii costurilor medii pe masura creterii volumului produciei.Aceast scdere a costului mediu deriv din nivelul relativ constant al costurilor fixe care se repartizeaz pe un volumde producie din ce n ce mai mare (reducerea marjei costurilor fixe repartizate pe produse).


29/45

n legtura cu prima msur, lucrurile la modul concret sunt mai dificile, avnd n vedere c opiunea decumprare a produselor, care va defini implicit i structura produciei fizice aparine consumatorului.

C. Analiza indicatorilor valorici ai consumului de resurse pe unitatea valoric de producie

Indicatorul valoric al consumului de resurse pe unitatea valoric este: cheltuieli (sau costuri) la 1000lei cifr de afaceri sau producie.

1000pcvgspq cq1000CACCA1000/C

unde:

vigs greutatea specific deinut de producia valoric (cifra de afaceri) din tipul de produs i purttoarea nivelului individual al costurilor la 1000 lei cifr de afaceri de ci / pi x 1000 n total producie valoric

(cifr de afaceri);

ipiqipiq

iCAiCA

vigs ; i

1igsv ).

Acest model de calcul i model de analiz factorial deopotriv scoate n eviden faptul c indicatorul este omedie aritmetic ponderat.

Parcurgerea etapelor analizei factoriale:1. Identificarea factorilor de influen

0CA1000/C1CA1000/CCA1000/C

10000p0q0c0q1000

1p1q1c1q

CA1000/C

=>

10000p0c

0gsv10001p1c

1gsvCA1000/C

sv

=> CA1000/C p 1000p/c

c

unde:sv structura valoric a produciei;c / p x 1000 nivelul individual al costului la 1000 lei cifr de afaceri pe produse;p pre unitar de vnzare; c cost unitar pe produs.

2. Identificarea sensului i msurarea intensitii de aciune a factorilor asupra costului la 1000 lei cifr deafaceri

a. Influena determinat de modificarea structurii valorice a produciei:

10000p0q0c0q1000

0p1q0c1q

)sv(CA1000/C

10000p0c

0gsv10000p0c

1gsv)sv(CA1000/C


30/45

b. Influena determinat de modificarea nivelului individual al costului la 1000 lei cifr de afaceri peproduse:

10000p1q0c1q1000

1p1q1c1q

)1000px/c(CA1000/C

10000p

0c1gsv1000

1p1c

1gsv)1000px/c(CA1000/C

b1. Influena determinat de modificarea nivelului individual alpreurilor de vnzare pe produse:

10000p1q0c1q1000

1p1q0c1q

)p(CA1000/C

10000p0c

1gsv10001p0c

1gsv)p(CA1000/C

b2. Influena determinat de modificarea nivelului individual al

costurilor unitare pe produse:

10001p1q

0c1q10001p1q

1c1q

)c(CA1000/C

10001p0c

1gsv10001p1c

1gsv)c(CA1000/C

)1000px/c(CA1000/C)sv(CA1000/CCA1000/C

)p(CA1000/C)c(CA1000/C1000px/cCA1000/C

3. Explicarea mecanismului de transmitere a aciunii factorilor asupra indicatorului analizat.a. ntruct CA1000/C este un indicator calculat sub form de medie aritmetic ponderat, structura valorica produciei este un factor de influen direct. Intensitatea aciunii structurii valorice depinde de mrimeadiferenelor ntre nivelul individual al costului la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.

Structura valoric a produciei acioneaz ntruct nivelul individual al 1000p/c este diferit pe produse(fiecare produs poate avea alt nivel individual al 1000p/c ). Structura nu acioneaz atunci cnd nivelul1000p/c este egal pentru toate produsele, cnd avem un singur produs sau o situaie de excepie cnd se

compenseaz influenele n nivelul mediu.Modificarea structurii are la baz ponderii diferite de realizare a produciei valorice pe produse. Ponderilesunt modificate de ritmul diferit de realizare al produciei pe produse:

0igsv1igsvCAICAiI ;

0igsv1igsvCAICAiI ;

0igsv1igsvCAICAiI ;

Consecinele modificrii structurii valorice a produciei asupra CA1000/C va fi dat de:

creterea ponderii produselor ce au nivelul individual al 1000p/c mai mare dect nivelul mediu al1000p/c din perioada de baz (planificat) i scderea ponderii produselor cu un nivel individual mai

mic dect nivelul mediu al 1000p/c din perioada de baz va determina o cretere a nivelului

CA1000/C ;


31/45

creterea ponderii produselor ce au nivelul individual 1000p/c mai mic dect nivelul mediu al

1000p/c din perioada de baz (planificat) i scderea ponderii produselor cu un nivel individual maimare dect nivelul mediu al 1000p/c din perioada de baz va determina o scdere a nivelului

CA1000/C .b. Nivelul individualal costurilor la 1000 lei cifr de afaceri pe produse este un factor cu influen direct.Creterea nivelului lui 1000p/c la toate produsele va determina creterea indicatorului CA1000/C ,situaie nefavorabil. Reducerea nivelului lui 1000p/c la toate produsele va determina reducerea

indicatorului CA1000/C , situaie favorabil ntreprinderii. b1. Preurile unitare de vnzare sunt n modelul teoretic, factori cu influen indirect, transmindu-iinfluen asupra CA1000/C prin intermediul c/px1000. n modelul practic este factor cu influen direct. nambele tipuri de modele influeneaz n sens invers asupra indicatorului (creterea lui p va determinareducerea lui c/px1000 i implicit al CA1000/C , determinnd n acest fel o influen favorabil). b2. Costurile unitare pe produse sunt factori cu influen indirect, transmindu-i influen asupra

CA1000/C prin intermediul 1000p/c . Factorul influeneaz indicatorul n acelai sens (scderea lui c va

determina reducerea lui 1000p/c i implicit a CA1000/C , determinnd n acest fel o influenfavorabil).

4. Msuri de reducere a CA1000/C :

reducerea nivelului costurilor totale prin creterea ponderii produselor care au un cost unitar mai micdect cel mediu al perioadei de baz, reducerea costurilor unitare; prin creterea produciei fizice pentruobinerea economiilor de scar;

creterea nivelul cifrei de afaceri prin: creterea produciei fizice, creterea ponderii produselor care auun pre unitar de vnzare mai mare dect cel mediu al perioadei de baz i creterea preurilor de vnzare;

creterea ponderii produselor pentru care 1000p/c n perioada de baz este mai mic dect nivelulmediu al 1000p/c din perioada de baz (planificat) ceea ce va determina scderea nivelului

CA1000/C .ntr-o abordare stric legat de factorii de influen identificai conform modelului factorial, msurile directede reducere a CA1000/C sunt:

creterea ponderii produselor pentru care 1000p/c n perioada de baz este mai mic dect nivelul

mediu al 1000p/c din perioada de baz (planificat) ceea ce va determina scderea niveluluiCA1000/C ;

creterea niveluluipreurilor de vnzare; reducerea nivelului costurilor de producie.Subliniem i n acest caz necesitatea identificrii rezervelor interne la nivelul costurilor unitare i cretereacompetitivitii ntreprinderii prin intermediul costurilor.

2.3. Analiza indicatorilor valorici ai consumului de resurse care nu au baza de calcul nvolumul fizic al producie

Modelul factorial de analiz, aplicabil pentru acele tipuri de costuri care nu au baza de calcul nvolumul fizic al produciei (se formeaz pe total i apoi se repartizeaz pe produse) este cel redat mai jos, cu

exemplificare la nivelul costurilor fixe. Modelul este similar i pentru costurilor indirecte.

1000pq

CF1000

CA

CFCA1000/CF


32/45

Parcurgerea etapelor deanaliz factorial:1. Identificarea factorilor de influen:

10000c0q

0CF10001c1q

1CFCA1000/CF

q

pq sf

CA1000/CF p CF

2. Identificarea sensului i msurarea intensitii de aciune a factorilor asupra indicatorului analizat:a. Influena determinat de modificarea nivelului cifrei de afaceri:

10000p0q0CF1000

1p1q0CF

pqCA1000/CF

a1. Influena determinat de modificarea volumului fizic al produciei:

10000p0q

0CF1000qI0p0q

0CFqCA1000/CF

a2. Influena determinat de modificarea structurii fizice a produciei:

1000qI0p0q

0CF10000p1q

0CFsCA1000/CF

a3. Influena determinat de modificarea nivelului individual al preurilor de vnzare:

10000p1q

0CF10001p1q

0CFpCA1000/CF

Modificerea CA1000/CF ca urmare a modificrii nivelul cifrei de afaceri este egal cu modificarea

CA1000/CF ca urmare a modificrii celor 3 factori care determin cifra de afaceri.

PCA1000/CFsCA1000/CFqCA1000/CFpqCA1000/CF O precizare se

impune, referitoare la faptul c atunci cnd se analizeaz CA1000/CF , substituirea structurii fizice aproduciei nu este una real, avnd n vedere faptul c n cazul costurilor fixe nu se pune problema structurii,deoarece repartizarea costurilor fixe pe total se poate face uniform, n marje egale pe fiecare produs. Pornindde la aceste considerente s-a optat pentru modul de substituire, la nivelul factorilor ce determin cifra deafaceri, prin trecerea pe total a produciei prin intermediul indicelui produciei fizice totale ( qI ).

b. Influena determinat de modificarea nivelului costurilor fixe totale:

10001p1q

0CF10001p1q

1CFCFCA1000/CF

Abatarea total a CA1000/CF este egal cu suma abaterilor indicatorului ca urmare a substituirii succesivea factorilor care l determin.

CFCA1000/CFpqCA1000/CFCA1000/CF

3. Explicarea mecanismului de transmitere a aciunii factorilor asupra indicatorului analizat.a. Cifra de afaceri este un factor cu influen direct, ce acioneaz asupra CA1000/CF n sens invers,proporional cu nivelul CF din perioada de baz.


33/45

a1. Volumul fizic al produciei este un factor cu influen indirect asupra CA1000/CF , ce i transmiteinfluen prin intermediul cifrei de afaceri. Factorul acioneaz asupra cifrei de afaceri, n mod direct, nacelai sens i proporional cu nivelul din perioada de baz a structurii fizice a produciei i a preurilor devnzare unitare.a2. Structura fizic a produciei este un factor cu influen indirect asupra CA1000/CF , ce i transmiteinfluen prin intermediul cifrei de afaceri. Factorul acioneaz asupra cifrei de afaceri n mod direct, nacelai sens i proporional cu nivelul din perioada de curent a volumului produciei fizice i cu nivelul din

perioada de baz a preurilor unitare de vnzare.a3. Preurile de vnzare unitare sunt un factor cu influen indirect asupra CA1000/CF , ce i transmiteinfluen prin intermediul cifrei de afaceri. Factorul acioneaz asupra cifrei de afaceri n mod direct, nacelai sens i proporional cu nivelul din perioada de curent a volumului produciei fizice i a preurilorunitare de vnzare.b. Costurile fixe totale sunt un factor cu influen direct, ce acioneaz asupra CA1000/CF n acelai sens iproporional cu nivelul CA din perioada curent.

4. Msuri de reducere a CA1000/CF :

creterea nivelului cifrei de afaceri, prin:o creterea volumului produciei fizice;o creterea ponderii produselor care au preuri de vnzare mai mari dect preul mediu din perioada

de baz;o creterea niveluluipreurilor unitare de vnzare; reducerea nivelului costurilor fixe totale (CF).Managementul ntreprinderii mai trebuie s aib n vedere posibilitatea transformrii categoriilor de costurifixe n costuri variabile i n acest fel legarea categoriilor de costuri de volumul de activitate, operaiunecare are avantajul de a putea identifica comportamentul costurilor i implicit creterea posibilitilor dereducere a acestora.

3. Analiza rentabilitii ntreprinderii

n termeni generali rentabilitatea caracterizeaz capacitatea unei activiti lucrative de a genera un surplus peste resursele alocate derulrii acestei activiti. Avnd n vedere c derularea activitilor lucrative presupune existena unui capital care s finaneze resursele necesare acestei activiti, putem spune crentabilitatea reprezint, de fapt, nivelul de retribuire a capitalului, indiferent de proveniena acestuia.Rentabilitatea capitalului, redat n expresie relativ de ratele de rentabilitate, se afl sub incidena a treifactori :- sursele de finanare a activitii ( care pot fi suficiente sau insuficiente);- structura surselor de finanare (care trebuie s tind spre optim);- riscul afacerii sau riscul investitorilor de a nu-i recupera banii investii.

Rentabilitatea capitalului poate fi separat n dou principale pri:- rentabilitatea economic;- rentabilitatea financiar.

Importana cunoaterii ratelor de rentabilitate deriva din:- favorizeaz orientarea structurii produciei pe produse, ramuri i subramuri, n sensul gsirii celorcare ofer cel mai mare avantaj competitiv;

- stimuleaz gestiunea prin utilizarea raionala a resurselor;- contribuie la ntrirea interesului ntr eprinztorului pentru diferenierea produselor avnd in centrul

acesteia modernizarea conceptului de calitate;- favorizeaz segmentarea pieei i diferenierea strategiilor comerciale.


34/45

3.1. Analiza rentabilitii economice

Rentabilitatea economic exprim gradul de eficien a capitalului total aflat la dispoziia ntreprinderii ( saua unei pri a acestuia), indiferent de sursa deprovenien a capitalului.Formula general de calcul a rentabilitii economice este urmtoarea :

acestuiaaparteosautotalCapitalul

iexploatarialeconomicRezultatul

=)(reconomicaaterentabilitdeRata e

Rentabilitatea economic trebuie apreciat funcie de nivelul inflaionist al mediului economic undeacioneaz ntreprinderea. Pentru a se evita pierderea substanei economice a ntreprinderii i pentruasigurarea recuperrii integrale a efortului economic depus de ctre aceasta se impune ca rata economic derentabilitate s fie mai mare dect rata inflaiei.n raport cu rata inflaiei se poate vorbi de dou tipuri de rentabilitate economic:- rentabilitate economic nominal (ren);- rentabilitate economic real (rer);

ntr-un mediu inflaionist rentabilitatea economic exprimat n termeni reali, calculat dup formula luiFisher, este mai mic dect rentabilitatea economic nominal, dup cum rezult i din formula de mai jos :

rer= ren - ri , unde ri - rata inflaiei;

Funcie de nivelul inflaionist din mediul economic analizat se pot identifica dou situaii privind calcululrentabilitii economice reale pornind de la urmtoarea formul :

(1 + ren) = (1 + rer)(1 + ri) , care devine :

ren = rer+ ri + rerx ri

Cazul 1 : Cnd inflaia este sub 10% (ri < 10%), ea poate fi considerat n limite normale, termenul rerx ri dinrelaia de calcul ia valori mici care pot fi considerate neglijabile, iar calculul rentabilitii reale se face dupformula :

rer= ren - ri

Cazul 2 : Cnd inflaia este mai mare de 10% (ri 10%), rentabilitatea economic real se calculeaz dupformula :

rer=i

ien

r

rr

1

Nivelul economic de rentabilitate pe care l realizeaz o ntreprindere trebuie s rspund urmtoarelorcerine :- s remunereze capitalul investit cel puin la nivelul ratei minime de randament din economie (rata medie

a dobnzii);

- s remunereze riscul economic pe care i l-au asumat furnizorii de capital n momentul efecturiiplasamentului.

Avnd n vedere interesele predominante care se manifest la nivelul unei ntreprinderi (interesulmanagerilor i interesul furnizorilor de capital) i speranele asociate acestor interese privind nivelul deperforman, putem separa rentabilitatea economic n dou componente:


35/45

- rentabilitatea economic a capitalului totalcare prezint interes pentru managementul ntreprinderii;- rentabilitatea economic a capitalului investitcare prezint interes pentru furnizorii de capital.

Rentabilitatea economic a capitalului total

Aceste rate exprim gradul de eficien sau de remunerare a tuturor resurselor aflate n exploatareantreprinderii, indiferent de proveniena acestora (proprii, mprumutate sau atrase), formula de calcul aacestor rate poate lua urmtoarele forme :

re =AT

RE , sau re =AT

RBE ,

unde: AT- activ total sau capital total investit n afacere;RE-rezultatul exploatriiRBE rezultatul brut al exploatrii

Datorit faptului c rentabilitatea economic, n aceast form de calcul, exprim eficiena general aactivului, deci a activitii de ansamblu a ntreprinderii, informaia pe care o furnizeaz va avea un grad marede interes i de relevan pentru managerii ntreprinderii.

Modele de analiz factorial a rentabilitii economice

M1: r e = AT

RBE

= AT

CAxCA

RBE100x

Factori de influen:

x100CA

RBE- rata profitabilitii globale sau marja brut din exploatare;

AT

CA- viteza de rotaie a capitalului total

Condiia de cretere a nivelului ratei: IRBE>ICA i ICA>IAT

M2 re =AT

RE=

AT

CAx

CA

RE100x

Factori de influen: x100

CA

RE- marja net din exploatare;

AT

CA- viteza de rotaie a capitalului total.

Condiia de cretere a nivelului ratei: IRE>ICA i ICA>IAT

Rentabilitatea economic a capitalului investit

Apreciaz nivelul de remunerare al capitalului investit indiferent de proveni

Analiza Per for Mantel Or Economico-Financiare Ale Intreprinderii

Documents

Transcript of Analiza Per for Mantel Or Economico-Financiare Ale Intreprinderii