TEMA 3: EL MERCADO DE BIENES

Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1st Edition, © Pearson Education Limited 2010

TEMA 3:

EL MERCADO DE BIENES


Slide 3.2

3-1 La composición del PIB

Tabla 3.1 La composición del PIB, UE15, 2008 El consumo representa aproximadamente el 60% de la renta mientras que la inversión y el

gasto público suponen ambas el 20% de ésta. El saldo de la balanza por cuenta corriente

(exportaciones menos importaciones) completa la descomposición del PIB y la “inversión en

existencias” recoge las pequeñas variaciones entre la producción y las ventas.


Slide 3.3

• El consumo (C) se refiere a los bienes y los servicios comprados por los consumidores.

• La inversión (I), llamada a veces inversión fija, es la compra de bienes de capital. Es la suma de la inversión no residencial (fábricas o máquinas) y residencial (viviendas).

• El gasto público (G) se refiere a las compras de bienes y servicios por parte del Estado en todas sus instancias. No comprende las transferencias netas ni los pagos de intereses ni la deuda pública.


(continuación)


Slide 3.4

• Las importaciones (IM) son las compras de bienes y

servicios extranjeros por parte de los consumidores

interiores, las empresas interiores y el Estado. En

2008 supusieron un 39,4% del PIB en la UE15.

• Las exportaciones (X) son las compras de bienes y

servicios por parte de los extranjeros. En 2008

supusieron un 40% del PIB en la UE15.


(continuación)


Slide 3.5

• La inversión en existencias es la diferencia entre

la producción y las ventas.

• Las exportaciones netas (X IM) son la diferencia

entre las exportaciones y las importaciones;

también se denominan balanza comercial.

Si X > IM: superávit comercial

Si X < IM: déficit comercial

X = IM: balanza comercial equilibrada

En 2008 superávit del un 0,6% del PIB en la UE15.


(continuación)


Slide 3.6

3-2 La demanda de bienes

• La demanda total de bienes se expresa de la

manera siguiente:

Z C I G X IM

El símbolo “” significa que esta ecuación es una identidad, o

sea, una definición.

Para hallar Z, deben hacerse algunas simplificaciones:

• Supongamos que todas las empresas producen el mismo

bien, que puede ser utilizado por los consumidores para

consumo, por las empresas para inversión o por el Estado.


Slide 3.7

• Supongamos que las empresas están dispuestas a ofrecer cualquier cantidad del bien a un determinado precio, P, y satisfacen la demanda en ese mercado.

• Supongamos que estamos analizando una economía cerrada, que no comercia con el resto del mundo, por lo que tanto las exportaciones como las importanciones son cero.

• Como estamos analizando una economía cerrada, X = IM = 0, entonces,


(continuación)

Z C I G =


Slide 3.8

• La renta disponible (YD) es la renta que queda una

vez que los consumidores han pagado los

impuestos y recibido transferencias del Estado.

C C YD= ( )( )

La función C(YD) se llama función de consumo. Es una

ecuación de conducta, es decir, recoge la conducta de los

consumidores.

El consumo (C)

• Una forma más específica de la función de

consumo es esta relación lineal:

C c c (Y ) D =

0 1


(continuación)


Slide 3.9

Esta función tiene dos parámetros, c0 y c1:

• c1 se denomina propensión (marginal) a consumir, o

sea, el efecto que produce un euro más de renta

disponible en el consumo.

• c0 es el consumo autónomo y recoge la ordenada en el

origen de la función de consumo (lo que consumirían los

individuos con renta cero, es decir, endeudándose).

La renta disponible viene dada por:

Y Y TD

El consumo (C)


(continuación)


Slide 3.10

C C YD= ( )

Y Y TD

C c c Y T= 0 1( )

El consumo (C)

3-2 La demanda de bienes (continuación)

Figura 3.1 El consumo y la renta disponible El consumo aumenta cuando aumenta la renta disponible, pero en una proporción menor

que la renta disponible: 0<c1<1.


Slide 3.11

– Las variables que dependen de otras variables del

modelo se llaman endógenas. Las que no se explican

dentro del modelo se llaman exógenas. La inversión

se considera aquí dada, es decir, como una variable

exógena: I I=

• La inversión (I)

• El gasto público (G)

El gasto público,G, junto con los impuestos, T, describen

la política fiscal: la elección de los impuestos y del

gasto por parte del gobierno.


(continuación)


Slide 3.12

Supondremos que G y T también son exógenos por dos

razones:

• Los gobiernos no se comportan con la misma regularidad que

los consumidores o las empresas.

• Los macroeconomistas deben pensar en las consecuencias

de las distintas decisiones de gasto y de impuestos de los

gobiernos.


(continuación)


Slide 3.13

3-3 La determinación de la producción

de equilibrio

Suponiendo que las exportaciones y las importaciones

son ambas iguales a cero, la demanda de bienes es la

suma del consumo, la inversión y el gasto público:

Z C I G Entonces,

0 1Z c c Y -T I G=


Slide 3.14

Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la producción, Y, debe ser igual a la demanda de bienes, Z:

0 1( )Y c c Y T I G=

Y Z=

Entonces:

La condición de equilibrio requiere que la producción, Y,

sea igual a la demanda. La demanda, Z, depende, a su

vez, de la renta, Y, la cual es igual a la producción.


de equilibrio (continuación)


Slide 3.15

Los macroeconomistas siempre utilizan estos tres

instrumentos:

1. El álgebra para resolver los modelos y asegurarse de

que la lógica es correcta.

2. Los gráficos para entender intuitivamente lo que

sucede en los modelos.

3. Las palabras para expresar los resultados.




Slide 3.16

1 0 11 c Y c I G cT =

0 1 1Y c cY cT I G=

Expresemos de nuevo la ecuación de equilibrio:

El álgebra

Trasladando al primer miembro y

reorganizando el segundo: 1

cY

0 1

1

1

1Y c I G cT

c =

Dividiendo los dos miembros por 1(1 ) :c




Slide 3.17

La ecuación de equilibrio puede manipularse para obtener algunos términos importantes.

• El gasto autónomo y el multiplicador

• El término es la parte de la demanda de bienes que no depende de la producción; se denomina gasto autónomo. Si el Estado tuviera un presupuesto equilibrado, T=G, es positivo el gasto autónomo es positivo.

• Como la propensión a consumir (c1) se encuentra entre cero

y uno, es un número mayor que uno. Por esa razón, se

denomina multiplicador. Por ejemplo, si c1=0,6 el multiplicador

es 2,5.

0 1[ ]c I G cT

Yc

c I G c T=

1

1 1

0 1[ ]

1

1 1 c

El álgebra




Slide 3.18

0 1 1( )Z c I G cT cY=

Un gráfico

Figura 3.2 El equilibrio en el mercado de bienes

Para que la producción se encuentre en su nivel de equilibrio, debe ser igual a la

demanda.




Slide 3.19 Un gráfico

Figura 3.3 El efecto de un aumento del gasto autónomo en la producción

Cuando aumenta el gasto autónomo, la producción de equilibrio aumenta en una

proporción mayor.



El aumento de la renta

provocado por un incremento

en el gasto autónomo

- desplazamiento vertical de

la demanda (AB) - es

mayor y depende de la

cuantía del multiplicador

(YY’).


Slide 3.20

• Supongamos un aumento incial

de la demanda de 1.000 millones

de euros (distancia AB).

• Las empresas ajustarán sus

ventas en la misma cuantía

(BC=AB), es decir aumentarán la

producción en 1.000 millones de

euros.

• Este aumento de la producción

en la primera ronda provoca un

nuevo aumento de la demanda,

dado que aumentará el consumo

en c1 veces ese aumento incial

en la renta (CD).

• Esto provoca un nuevo ajuste de

la producción en (DE=CD) y a su

vez un nuevo aumento en la

demanda (consumo) de c1 X c1

veces ese aumento incial en la

renta (DE).

Un gráfico




Slide 3.21

• Este proceso sigue hasta que se alcanza la renta de

equilibrio Y’. Por ejemplo, después de n + 1 rondas

el incremento en la renta es igual a 1.000 millones

de euros multiplicado por la suma:

1 + c1 + c12 + …+ c1

n

• Esa suma se denomina progresión geométrica. La

suma de esa progresión geométrica de infinitos

términos coincide con el multiplicador:

Un gráfico



1

1 1 c


Slide 3.22

• Un aumento de la demanda provoca un incremento de la

producción y el correspondiente aumento de la renta. El

resultado final es un aumento de la producción mayor que

el desplazamiento inicial de la demanda en una proporción

igual al multiplicador, que depende de la propensión

marginal a consumir. Por ejemplo, si los agentes consumen

el 60% de su renta disponible, un aumento del gasto

público de 1.000.000 € conllevará un aumento en la renta

de 2.500.000 €.


de equilibrio (continuación) En palabras


Slide 3.23

La confianza de los consumidores

y la recesión de 1990-1991

• Los ajustes en la producción (dinámica) como

respuesta a aumentos en la demanda (ajustes vía

cantidades) no son inmediatos, al contrario que los

ajustes vía precios que ocurren en los mercados

financieros. Depende de la frecuencia con la que las

empresas revisen su producción.

• Las disminuciones en la demanda también provocan

disminuciones en la producción. Por ejemplo, una

caída en la confianza de los consumidores provocó la

recesión de 2002-2003 en Alemania.

¿Cuánto tarda la producción en ajustarse?


Slide 3.24

El ahorro incluye el ahorro privado (S) y el ahorro público (T ─ G).

El ahorro privado (S) es el ahorro de los consumidores:

El ahorro público es igual a los impuestos menos el gasto público.

• Si T > G, el Estado está obteniendo un superávit

presupuestario: el ahorro público es positivo.

• Si T < G, el Estado está incurriendo en un déficit

presupuestario: el ahorro público es negativo.

3-4 La identidad ahorro-inversión

S Y C D = S Y T C =

Y C I G = ¯ Y T C I G T = ¯

S I G T= ¯ I S T G= ( )¯


Slide 3.25

La ecuación anterior establece que para que haya

equilibrio en el mercado de bienes, la inversión debe ser

igual al ahorro (la suma del ahorro privado y público).

Esta condición de equilibrio del mercado de bienes se

denomina relación IS. Lo que desean invertir (invest) las

empresas debe ser igual a lo que desean ahorrar (saving)

los individuos y el Estado.

I S T G= ( )¯

3-4 La identidad ahorro-inversión (continuación)


Slide 3.26

• Ecuación del ahorro (en función de la renta):

S Y T C=

0 1( )S Y T c c Y T=

S c c Y T= 0 11( )( )

• El término (1c1) se denomina propensión marginal a ahorrar.

En condiciones de equilibrio:

0 1

1

1[ ]

1Y c I G cT

c=

Reordenando los términos, obtenemos el mismo resultado que

antes:

I c c Y T T G= 0 11( )( ) ( )¯

3-4 La identidad ahorro-inversión (continuación)


Slide 3.27

La paradoja del ahorro

La paradoja del ahorro (o la paradoja de la frugalidad) es

que cuando la gente intenta ahorrar más, la producción

disminuye y el ahorro no varía.

S c c Y T= 0 11( )( )

Si disminuye c0 con el objeto de aumentar S, eso conducirá

a una disminución de Y de manera que S permanece

constante, dado que

Esto ocurre porque I permanece constante (así como T y

G). Sin embargo veremos que aumentar el ahorro tiene

efectos beneficiosos a medio y largo plazo.

I S T G= ( )¯


Slide 3.28

¿Es el gobierno omnipotente? Advertencia

• No siempre es fácil modificar el gasto público o los impuestos (por razones políticas).

• Un aumento del déficit público afecta a la inversión y a las importaciones y, por tanto, sus efectos finales no son tan predecibles.

• Es probable que las expectativas sean importantes (el aumento en el consumo depende de si los agentes esperan que el efecto sea transitorio o permanente).

• El logro de un nivel dado de producción puede producir desagradables efectos secundarios (inflación).

• Los déficit presupuestarios y la deuda pública pueden tener consecuencias negativas a largo plazo (insostenibilidad de la deuda).

¿Puede el gobierno elegir Y modificando G o T?


Slide 3.29

Términos clave

• Consumo (C)

• Inversión (I)

• Inversión fija

• Inversión no residencial

• Inversión residencial

• Gasto público (G)

• Transferencias del Estado

• Importaciones (IM)

• Exportaciones (X)

• Exportaciones netas (X-IM)

• Balanza comercial

• Superávit comercial

• Déficit comercial

• Inversión en existencias

• Identidad

• Renta disponible (YD)

• Función de consumo

• Ecuación de conducta

• Relación lineal

• Parámetro

• Propensión marginal a consumir (c1)

• Variables endógenas


Slide 3.30

Términos clave (continuación)

• Variables exógenas

• Política fiscal

• Equilibrio

• Equilibrio en el mercado de

bienes

• Condición de equilibrio

• Gasto autónomo

• Presupuesto equilibrado

• Multiplicador

• Serie geométrica

• Econometría

• Dinámica

• Ahorro

• Ahorro privado (S)

• Ahorro público (T-G)

• Superávit presupuestario

• Déficit presupuestario

• Relación IS

• Propensión marginal a ahorrar (1-c1)

• Paradoja del ahorro

TEMA 3: EL MERCADO DE BIENES

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