Desiciones Financieras a Corto Plazo - Trabajo Final Finanzas a Corto Plazo

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Decisiones Financieras a Corto PlazoFinanzas a Corto Y Mediano Plazo Prof. Nancy OrozcoFundamento del Capital de Trabajo, estudio del Efectivo , Anlisis Financiero Banorte SA, Presupuesto de Efectivo, Estados Financieros ProformaMeybol Bacca, , Olga Lacayo, Carol Fernandez ,Anfrony Membreo, William Moreno, 02/12/2008

Decisiones Financieras A Corto Plazo UNAN-Rucfa Finanzas a Corto y Mediano Plazo

2 ContenidoObjetivos ............................................................................................................................................................................. 3 Introduccin ........................................................................................................................................................................ 4 Desarrollo ............................................................................................................................................................................ 5 Conclusiones ..................................................................................................................................................................... 12 Recomendaciones ............................................................................................................................................................. 13 Anexos ............................................................................................................................................................................... 14

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Objetivos

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Generales

Investigar Conocimientos y Tcnicas empleados para fundamentar las decisiones financieras a Corto y Mediano Plazo

Aplicar las Tcnicas investigas a una caso practico

Especficos

Investigar las tcnicas y conocimientos necesarios para la administracin del capital de trabajo, cuentas por cobrar e inventarios.

Investigar las alternativas entre rentabilidad y riesgo

Aplicar al prospecto investigado las tcnicas de Planeacin de Estados Financieros, Planeacin de Efectivo, y Anlisis Financiero.

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Introduccin

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La administracin financiera a corto plazo es la actividad en la que ms cuidado debe prestar la administracin financiera de una empresa debido a que a diferencia de los pasivos y activos a largo plazo, que se mantienen estables a lo largo del periodo de un ao o ms y pueden ser planeados y anticipados con antelacin, los activos y pasivos circulantes tienen gran volatilidad por lo que puede ser muy difcil determinar cul ser la distribucin y formacin de los activos y pasivos circulantes en un momento dado, o predecir cul ser la cantidad optima de efectivo, inventario, cual es la factibilidad de dar un descuento a los clientes. Etc.

La administracin financiera se define como una conjuncin de funciones como son "planear, obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa". En buena cuenta la funcin de las finanzas forma parte de la administracin principal de la empresa.

Todo lo anterior hace que las decisiones a corto plazo sean muy complicadas de tomar, y deben tomarse sobre la base de un buen anlisis de la posicin financiera de la empresa actual y cul es la situacin financiera que se desea para la empresa al corto plazo.

Las finanzas a corto plazo son las que velan por que la empresa cuente con los recursos necesarios para mantener su liquidez a corto plazo y que adems tengo los medios disponibles para hacer frente a imprevistos. Se encarga de mantener la buena imagen de la empresa ente sus proveedores logrando el cumplimiento de sus deudas comerciales, es tambin la encargada de la buena administracin de las cuentas por cobrar de la empresa evitando perder clientes por polticas de cobranza demasiado agresivas. En resumen dado que parte fundamental de la administracin financiera a corto plazo trata sobre la administracin del capital de trabajo1 implica la administracin de cada una de las partidas Corrientes de la empresa.

Tambin trata del financiamiento a corto plazo. Los flujos de efectivo a corto plazo y los estados financieros proforma de la empresa. Etc.

Como se ve la administracin financiera a corto plazo abarca muchos aspectos de la empresa y es vital para su viabilidad a corto plazo.

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En esta investigacin el trmino capital de trabajo ser la diferencia entre activos y pasivos circulantes.

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Desarrollo Fundamentos del capital de trabajo2El capital de trabajo (CT) se puede definir y calcular de muchas formas:

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El excedente de las fuentes de financiacin permanentes (Patrimonio Neto + deudas a largo plazo) sobre las inmovilizaciones o inversiones a largo plazo. CT= PN + PNP - ANC. Donde PN= Patrimonio Neto, PNP= Pasivo no corriente y ANC= Activo no corriente. La parte del Activo corriente (o circulante) que est financiada por las fuentes de financiacin permanentes. Es decir, que el capital con el que se ha obtenido la parte del Activo Circulante que representa el capital de trabajo se ha de devolver a largo plazo o en algunos casos ni siquiera hace falta devolverlo ya que no es exigible al formar parte de los Recursos propios. El CT expresa la parte del Activo corriente que se comporta como Activo no corriente, es decir, que a pesar de que su contenido va rotando, representa un margen de error en cuanto a solvencia constante en la empresa. Si en un momento determinado se tuviesen que devolver todas las deudas a corto plazo (Pasivo corriente) que ha acumulado la empresa, el CT es lo que quedara del Activo corriente. Por lo tanto, segn este punto de vista, cuanto mayor sea el CT de una empresa menos riesgo habr de que caiga en insolvencia.

La administracin de activos y pasivos circulantes es una de las actividades ms Ilustracin 1: Representacin grafica importantes del administrador financiero y que ms tiempo le exigen. Un estudio encontr del Capital de Trabajo. que ms de un Tercio del tiempo de la administracin financiera se consume en administrar los activos circulantes y que casi la cuarta parte del tiempo se consume en administrar los pasivos circulantes. El objetivo de la administracin financiera a corto plazo es administrar cada una de los activos circulantes de la empresa para alcanzar un equilibrio entre rentabilidad y riesgo que contribuya positivamente el valor de la empresa. El Capital de Trabajo Neto: los activos circulantes comnmente llamados capital de trabajo representan la proporcin de inversin que circula de una forma a otra en el conducto ordinario del negocio. Esta idea comprende la transicin recurrente del efectivo a Inventario, a cuentas por Cobrar y nuevamente a Efectivo. Los pasivos circulantes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa e incluyen todas las deudas de la misma que llegan a su vencimiento en el plazo de un ao o menos.Ilustracin 2: Transicin recurrentedel Efectivo

Por lo comn el capital de Trabajo Neto se define como la diferencia entre los Activos y Pasivos Circulantes de la Empresa. Cuando los Activos Circulante superan a los Pasivos Circulantes la empresa tiene Capital de Trabajo Neto Positivo. Cuando los Pasivos Circulantes son mayores que los Activos Circulantes la empresa tiene Capital de Trabajo Negativo. La conversin de los activos circulantes del inventario, a cuentas por cobrar, a efectivo proporciona la fuente de efectivo que se usa para pagar los pasivos circulantes. Los desembolsos de efectivo para el Pasivo Circulante son relativamente

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El capital de trabajo (tambin denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotacin, fondo de rotacin o fondo de maniobra), es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.

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predecibles, lo que es difcil predecir son los flujos positivos de la empresa la conversin de los activos circulantes a formas ms liquidas). En general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes de una empresa cubran sus pasivos circulantes ms capaz ser de pagar sus pasivos circulantes de la empresa.3

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Estudio del Efectivo4 y Valores Negociables5Equivalentes a efectivoLos equivalentes a efectivo, o inversiones en efectivo, son inversiones de corto plazo sobre las cuales se ganan intereses. El inters se calcula como un porcentaje del capital, como en el caso de los bonos y puede ser compuesto o simple, dependiendo del tipo de inversin que se realice.

Tipos de inversiones en efectivoLos cuatro tipos ms importantes de inversiones en efectivo son: 1. Certificados de depsito (CD), los cuales son productos bancarios asegurados por el gobierno federal. 2. Bonos de la Tesorera de EE.UU. (tambin conocidos como T-Bills), los cuales estn respaldados por la plena confianza y crdito del gobierno de EE.UU. 3. Cuentas bancarias del mercado monetario, las cuales estn aseguradas por el gobierno federal. 4. Fondos de inversin colectiva del mercado monetario, las cuales no estn aseguradas por el gobierno federal pero cuyo objetivo es mantener su valor a $1 por accin.

Efectivo Est constituido por la moneda de curso legal, que es propiedad de la entidad y que estar disponible de inmediato para su operacin, tales son las monedas, billetes, depsitos bancarios en sus cuentas de cheque, giros bancarios, remesas en trnsito, divisa extranjeras y metales preciosos amonedados.Entender el ciclo de conversin de efectivo de la empresa es primordial para la