CONSTANT IMPROVEMENT STRONG STABILITY - idx.co.id · Daftar Entitas Anak dan Entitas Asosiasi List...

PT AKR Corporindo Tbk

CONSTANT IMPROVEMENT WITH STRONG STABILITYTerus Meningkat Dengan Stabilitas Prima

2014 Laporan Tahunan

Annual Report

PT AKR Corporindo Tbkwww.AKR.co.id Laporan Tahunan 2014

Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan

2 Terus Meningkat Dengan Stabilitas Prima

Di tahun 2016, negara-negara anggota ASEAN akan memasuki AEC (ASEAN Economic Community – Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA)). 10 negara anggota ASEAN bersatu membentuk suatu kawasan perekonomian yang dapat diperhitungkan dalam percaturan perekonomian internasional setelah MEA berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2016. Mau tak mau, siap tak siap, Indonesia harus ikut berpartisipasi dalam forum tersebut.

MEA bertujuan untuk memberikan keleluasaan dan kebebasan bagi negara-negara anggota ASEAN dengan menghapuskan pungutan-pungutan ekspor-impor seperti: kuota, tarif, dsb, sehingga memudahkan aliran barang, jasa, tenaga kerja terampil,serta aliran investasi keluar masuk di suatu negara.

Sejumlah tantangan menghadang Indonesia dalam menghadapi era perekonomian baru ini. Persaingan diperkirakan akan semakin ketat karena berbagai insentif yang diberikan perusahaan maupun individu dari negara-negara di kawasan ASEAN untuk masuk ke pasar Indonesia. Namun dengan demikian, Perseroan tetap optimis menghadapi MEA pada awal 2016. Perseroan memandang pemberlakukan MEA sebagai momen untuk terus meningkatkan kapasitas dan daya saing perusahaan.

Perseroan sangat siap untuk menghadapi berbagai tantangan saat MEA resmi diberlakukan. Sejak awal Perseroan telah menyadari bahwa Indonesia merupakan negara kepulauan dan logistiknya belum tertata dengan baik. Sehingga perusahaan yang dapat “menguasai” logistik akan menjadi perusahaan yang terkemuka.

Perseroan meyakini, kompetensi inti Perseroan di bidang logistik akan menjadi senjata yang sangat ampuh untuk menghadapi tantangan MEA.

Perseroan meyakini sumber daya manusia merupakan modal utama bagi Perseroan untuk dapat terus meningkatkan daya saingnya di tengah era persaingan dunia usaha yang kian ketat. Untuk itu, Perseroan berupaya untuk terus meningkatkan kapasitas sumber daya manusia yang dimiliki Perseroan dengan menjalankan program pendidikan dan pelatihan secara berkesinambungan.

PT AKR Corporindo Tbkwww.AKR.co.id

Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners

and Directors Report

Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G

overnanceFinancial Report

3Constant Improvement With Strong Stability

AKR Menuju

MEAAKR towards AEC

In 2016, ASEAN member countries embark on the AEC (ASEAN Economic Community). In total 10 ASEAN member countries unite to become one of the important economic region that will have significant impact in the international economic arena, once AEC is officially implemented on January 1, 2016. Inevitably, Indonesia must start participating in the forum.

AEC aims to provide flexibility and freedom for ASEAN member countries to abolish export-import leviessuch as quotas, tariffs, etc., to facilitate the flow of goods, services, skilled labor, and investment flow in and out of a country.

Various challenges are facing Indonesia in the brink of this new economic era. Competition is expected to become more intense as various incentives are provided to companies or individuals in ASEAN countries to enter the Indonesian market. However, the Company remains optimistic of AEC. The Company look upon AEC as a momentum to continuously improve the capacity and competitiveness of the Company.

The Company has been preparing itself to face various AEC challenges since its first annoucement. Since its inception the Company realized that Indonesia is a large archipelago which consists of many islands, and lacks adequate infrastructure for proper management of logistics. This enables those companies which are able to “dominate” the logistics sector in becoming a leading company in the distribution sector.

The company has confidence in its core competency in logistics that shall become a powerful tool to face the AEC challenges.

The Company believes that human resources are the main asset of the Company to continue to enhance its competitiveness in the industry in which competition shall become more intense. To that end, the Company is committed to continuously improve its human resource capacity of the Company through continuous education and training programs.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


03 AKR Menuju MEAAKR towards AEC

12 Jaringan Infrastruktur Logistik Logistics Infrastructure Network

14 Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

18 Ikhtisar SahamStock Highlights

19 Ikhtisar Obligasi Bond Highlights

20 Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report

28 Laporan Direksi Board of Directors Report

Daftar IsiTabel of Contents

36

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2014 PT AKR Corporindo TbkStatement of Members of Board of Commissioners and Directors on the Responsibility for the Annual Report 2014 of PT AKR Corporindo Tbk

38 PROFIL PERUSAHAANCOMPANY PROFILE

40 Identitas Perusahaan Corporate Identity

42 Sekilas AKR AKR Overview

44 Jejak Langkah Milestones

46 Peristiwa Penting 2014Significant Events 2014


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



47 Kegiatan Usaha Business Activities

53 Produk dan Jasa Products and Services

56 Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE)Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE)

60 Struktur Organisasi Organizational Structure

62 Visi dan MisiVision dan Mission

64 Profil Dewan KomisarisProfile of The Board of Commissioners

68 Profil DireksiProfile of Directors

77 People DevelopmentPeople Development

78 Komposisi SDM Composition of Human Resources

78 Peningkatan Keterampilan Teknis Technical Skills Enhancement

85 Komposisi Pemegang Saham Shareholders Composition

86 Daftar Entitas Anak dan Entitas Asosiasi List of Subsidiaries and Associates

90 Struktur Grup Perusahaan Corporate Group Structure

92 Kronologi Pencatatan Saham Chronology of Shares Listings

93 Kronologi Pencatatan Obligasi Chronology Of Bonds Listings

93Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Institutions and Professionals


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


98 ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMENMANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

100 Tinjauan Operasi Per Segmen Usaha Operational Review By Business Segment

117 Kebijakan Strategis 20142014 Strategic Policies

107 Kinerja KeuanganFinancial Performance

121 Kemampuan Membayar HutangSolvency

122Kolektibilitas PiutangReceivables Collectibility

123 Struktur Modal dan Kebijakan Atas Struktur ModalCapital Structure and Capital Structure Policy

124Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal Material Commitments Related to Capital Inves-ment

124 Realisasi Investasi Barang Modal 2014 Actual Capital Expenditures 2014

125 Perbandingan Target dan Realisasi 2014 Comparation between Target and Actual in 2014

126 Proyeksi 2015 Projection 2015

126

Informasi Dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan AkuntanMaterial Information And Facts Subsequent To The Accountant’s Report Date

127 Prospek UsahaBusiness Outlook

94 Penghargaan dan Sertifikasi 2014Award and Certifications 2014

96

Alamat Perusahaan, Entitas Anak, Dan Kantor Cabang / Perwakilan Addresses Of Company, Subsidiaries and Branches / Representative Offices

131 Aspek PemasaranMarketing Aspect

133 DividenDividend

134Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen (MSOP)Management Stock Options Plan (MSOP)

136

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga TetapUtilization of The Proceeds from Public Offering of Bond I AKR Corporindo 2012 withFixed Coupon

138 Informasi Material Material Information

138

Informasi Transaksi Material Yang Mengandung Benturan Kepentingan Dan / Atau Transaksi Dengan Pihak Afiliasi Information On Material Transactions With Conflict Of Interests And / Or Material Affiliated Transactions

139 Perubahan Peraturan Perundang-Undangan Changes In Legislation

139 Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes In Accounting Policy

140 TATA KELOLA PERUSAHAANGOOD CORPORATE GOVERNANCE

142 Prinsip Tata KelolaPrinciples of Good Corporate Governance

143 Penilaian Tata Kelola Governance Assessment

144 Dewan Komisaris Board of Commisioners

186Independensi Dewan Komisaris Independence of the Board ofCommissioners


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



147 Komisaris IndependenIndependent Commissioner

148 Direksi Directors

152Assessment Dewan Komisaris dan Direksi Assessment Of Board Of Commissioners and Directors

153 Kebijakan Remunerasi DireksiRemuneration Policy of Directors

155 Pemegang Saham Utama dan PengendaliUltimate Shareholders

155 Hubungan Afiliasi Affiliations

157 Komite AuditAudit Committee

161 Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

165 Sekretaris PerseroanCorporate Secretary

167 Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

172 Unit Audit Internal Internal Audit Unit

175 Struktur GCG GCG Structure

177 Akuntan Publik Public Accountant

178 Manajemen Risiko Risk Management

182 Sistem Pengendalian Interen Internal Control System

184 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

184 Perkara Penting Significant Cases

185 Akses Informasi dan Data Perusahaan Access to The Company’s Information and Data

187 Kode Etik Code of Conduct

190 Whistleblowing System Whistleblowing System

192 LAPORAN KEUANGANFINANCIAL REPORT

346 Referensi Peraturan Bapepam-Lk No. x K.6Cross Reverence to Bapepam-lK


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Infrastruktur LogistikLogistic Infrastructure

Perdagangan dan Distribusi Bahan Kimia DasarBasic Chemicals Trading and Distribution


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



PabrikanManufacturing

Pertambangan danPerdagangan

BatubaraCoal Mining and Trading

Distribusi BBMPetroleum Distribution


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Kila

s Ki

nerja

201

4

Jaringan Infrastruktur LogistikLogistic Infrastructure Network

PT AKR Corporindo Tbk (Perseroan) beroperasi di Indonesia dan Tiongkok. Infrastruktur logistik Perseroan mencakup wilayah sebagai berikut:

PT AKR Corporindo Tbk operates in Indonesia and China. The Company’s logistic infrastructure network consists of:

Fasilitas LogistikLogistic Facilities

Fasilitas PelabuhanPort Facilities

Jenis Fasilitas Facilities Type

Jumlah / Kapasitas Total / Capacity

Terminal Tangki Penyimpanan Storage Tank Terminals

599.600 KL

Terminal Terapung Floating Terminals

12 unit

SPOB dan kapal tanker SPOB and tankers

25 unit

Gudang Warehouse

± 350 unit

Truk Trucks

8 unit

Harbor Mobile Cranes Harbor Mobile Cranes

8 unit

Fasilitas Pelabuhan Port Facilities

Jumlah / Kapasitas Total / Capacity

Indonesia

Pelabuhan Laut Sea Ports

9 ports 9 pelabuhan

Pelabuhan Sungai River Ports

6 ports 6 pelabuhan

China

Bulk cargo (MT) Kargo curah (MT)

9.100.000

General cargo (MT) Kargo umum (MT)

1.800.000

Peti kemas (TEUs) Containers (TEUs)

200.000


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Performance O

verview

2014

Fasilitas PabrikanManufacturing Facilities

Lokasi Stasiun Pengisian Bahan Bakar 2014Locations Of Petrol Stations 2014

Fasilitas Pabrikan Manufacturing Facilities

Jumlah Total

Indonesia

Bahan perekat Adhesive materials

1 pabrik 1 factory

China

Sorbitol, tepung, dan turunannyaSorbitol, starch and starch derivatives

1 pabrik 1 factory

Stasiun Pengisian Bahan BakarPetrol Stations

Jumlah Total

Sumatera Utara North Sumatera 22

Lampung Lampung 19

DKI Jakarta Jakarta 1

Banten Banten 4

Jawa Barat West Java 4

Jawa Tengah Central Java 17

DI Yogyakarta Yogyakarta 2

Jawa Timur East Java 26

Bali Bali 2

Kalimantan Barat West Kalimantan 16

Kalimantan Timur East Kalimantan 5

Kalimantan Selatan South Kalimantan 12

Sulawesi Selatan South Sulawesi 1

Jumlah Total 131

Pelabuhan SungaiRiver Port

Pelabuhan LautHub/Sea Port

Pelabuhan LautSea Port


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Kila

s Ki

nerja

201

4

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

(Dalam miliaran Rupiah, kecuali dinyatakan lain)(In billions of Rupiah, unless otherwise stated)

Uraian 2010 2011 2012 2013 2014 Description

Laporan Laba Rugi Komprehensif Statement Of Comprehensive Income

Penjualan dan Pendapatan 10.320,7 18.805,9 21.674,0 22.337,9 22.468,3 Sales and Revenues

Laba Bruto 620,5 1.051,7 1.261,3 1.367,6 1.731,9 Gross Profit

Laba Usaha 356,7 725,5 830,4 767,6 1.063,2 Profit from Operations

Laba Tahun Berjalan 353,4 2.299,6 618,8 615,6 790,6 Profit for The Year

Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

325,2 2.308,9 649,3 648,3 810,1Profit for The Year Attributable

to Equity Holders of The Parent Entity

Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali

28,2 -9,3 -30,5 -32,6 -19,5Profit for The Year Attributable

to Non-controlling Interests

Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan

260,1 2.348,7 755,9 980,6 739,6Total Comprehensive Income

for The Year

Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

239,7 2.356,2 775,4 969,3 756,3

Total Comprehensive Income for The year Attributable to

Equity Holders of The Parent Entity

Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali

20,4 -7,5 -19,5 11,3 -16,7Total Comprehensive Income

for The Year Attributable to Non-controlling Interests

Laba per Saham (Rp) 87,1 605,3 168,9 167,4 207,8 Earnings per Share (Rp)

Laporan Posisi Keuangan Statement Of Financial Position

Modal Kerja Bersih 829,3 1.366,9 2.272,2 1.129,5 536,0 Net Working Capital

Investasi pada entitas asosiasi 0,0 24,3 135,9 254,4 419,8 Investments in associates

Aset Lancar 4.838,6 5.226,9 7.414,6 7.722,8 6.719,7 Current Assets

Aset Tidak Lancar 2.940,2 3.190,9 4.372,9 6.910,3 8.072,2 Non-Current Assets

Jumlah Aset 7.778,9 8.417,9 11.787,5 14.633,1 14.791,9 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 4.009,3 3.860,0 5.142,4 6.593,3 6.183,8 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 830,7 886,1 2.435,4 2.676,7 2.647,0 Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 4.840,0 4.746,1 7.577,8 9.270,0 8.830,7 Total Liabilities

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

2.466,4 3.479,1 4.037,0 4.773,1 5.390,5Equity Attributable to The

Equity Holders of The Parent Entity

Kepentingan Nonpengendali 472,4 192,6 172,7 590,1 570,7 Non-Controlling Interests

Jumlah Ekuitas 2.938,8 3.671,8 4.209,7 5.363,2 5.961,2 Total Equity


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Performance O

verview

2014


Uraian 2010 2011 2012 2013 2014 Description

Rasio Keuangan Financial Ratios

Rasio Laba terhadap Jumlah Aset (%) 4,2 27,4 5,5 4,4 5,5 Return on Assets

Rasio Laba terhadap Ekuitas (%) 13,2 66,4 16,1 13,6 15,0 Return on Equity

Rasio Laba terhadap Pendapatan (%) 3,2 12,3 3,0 2,9 3,6 Net Profit Margin

Rasio Lancar (x) 1,2 1,4 1,4 1,2 1,1 Current Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas (x) 1,6 1,3 1,8 1,7 1,5 Debt to Equity Ratio (x)

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset (x) 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Debt Ratio (x)

Marjin Laba Bruto (%) 6,0 5,6 5,8 6,1 7,7 Gross Profit Margin (%)

Marjin Laba Usaha (%) 3,5 3,9 3,8 3,4 4,7 Operating Profit Margin(%)

Tingkat Perputaran Jumlah Aset (x) 1,3 2,2 1,8 1,5 1,5 Total Assets Turnover (x)

Rasio Gearing Bersih (x) 0,4 -0,1 0,3 0,9 0,6 Net Gearing Ratio (x)

Rasio Harga terhadap Laba (x) 19,9 5,0 24,0 26,1 19,8 Price Earning Ratio (x)

18.805,9 21.674,0 22.337,9 22,468.3

Penjualan dan Pendapatan (Rp miliar) Sales and Revenues (Rp billion)

2010 2011 2012 2013 2014

10.320,7 649,3 648,3 810.1

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (Rp miliar)Profit for the year attributable to equity holders of the parent entity (Rp billion)

2010 2011* 2012 2013 2014

325,2 2.308,9

1.689,9

619,0

*Extraordinary gain on divestment of subsidiaries


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Kila

s Ki

nerja

201

4

2,2 1,8 1,5 1,5

Tingkat Perputaran Jumlah Aset Total Assets Turnover

2010 2011 2012 2013 2014

1,3 0,6 0,6 0,6 0,6

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset Debt ratio

2010 2011 2012 2013 2014

0,6

66,4% 16,1% 13,6% 15,0%

Rasio Laba terhadap Ekuitas Return on Equity

2010 2011 2012 2013 2014

13,2% 12,3% 3,0% 2,9% 3,6%

Rasio Laba terhadap Pendapatan Net Profit Margin

2010 2011 2012 2013 2014

3,2%


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Performance O

verview

2014

59,9% 38,7% 39,0% 39,0%

Rasio Pembagian Dividen Dividend Payout Ratio

2010 2011 2012 2013 2014

39,3% 725,5 830,4 767,6 1.063,2

Laba Usaha (Rp miliar) Profit from Operations (Rp billion)

2010 2011 2012 2013 2014

356,7

168,91 167,35 207,8

Laba per Saham (Rp) Earnings per Share (Rp)

2010 2011 2012 2013 2014

87,08 605,29


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Kila

s Ki

nerja

201

4

Ikhtisar SahamStock Highlights

Periode Period

Jumlah Saham Beredar

Shares Outstanding

Kapitalisasi Pasar (Rp miliar)

Market Capitalization

(Rp billion)

Harga Saham Tertinggi (Rp) Highest Share

Price (Rp)

Harga Saham Terendah (Rp)

Lowest Share Price (Rp)

Harga Saham Penutupan (Rp)

Closing Share Price (Rp)

Volume Perdagangan Trading Volume

2013

Triwulan I Quarter I

3.851.443.500 19.257 5.550 3.775 5.000 636.977.000

Triwulan II Quarter II

3.880.727.500 20.568 6.100 4.625 5.300 606.356.500

Triwulan III Quarter III

3.880.727.500 15.523 5.450 3.475 4.000 618.468.000

Triwulan IV Quarter IV

3.880.727.500 16.978 5.350 4.000 4.375 482.720.500

2014

Triwulan I Quarter I

3.903.441.500 18.873 5.200 4.175 4.835 486.475.100

Triwulan II Quarter II

3.903.441.500 16.902 5.200 4.125 4.330 465.650.500

Triwulan III Quarter III

3.913.637.674 21.329 5.825 4.255 5.450 400.820.100

"Triwulan IV Quarter IV"

3.913.637.674 16.124 5.475 3.950 4.120 541.193.800

Catatan: 1. Tidak terjadi pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan penurunan nilai nomi-

nal saham dalam dua tahun terakhir.2. Tidak terjadi penghentian sementara perdagangan saham perusahaan dalam tahun buku.

Notes:1. There was no stock split, reverse stock, stock dividend, bonus stock and cut of share nominal value in the last two years.2. There was no suspension of the Company’s share trading.

0

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

80,000,000

90,000,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Jan-13 Feb-13Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14

Volume PerdaganganTrading Volume

Harga Saham AKRAAKRA Share Price

0

1.000

3.000

5.000

2.000

4.000

6.000

0

10.000.000

40.000.000

70.000.000

30.000.000

60.000.000

90.000.000

20.000.000

50.000.000

80.000.000


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Performance O

verview

2014

10.000.000

40.000.000

70.000.000

30.000.000

60.000.000

90.000.000

20.000.000

50.000.000

80.000.000

Ikhtisar ObligasiBond Highlights

Nama Obligasi Bond Name

Jumlah Obligasi yang Beredar

Outstanding Principal

Tingkat Bunga Coupon Rate

Tanggal Jatuh Tempo

Maturity Date

Peringkat Obligasi Bond Rating

Perusahaan Pemeringkat Efek

Rating Agency

Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A

623,0 8,40% 21 December 2017 idAA- PEFINDO

Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B

877,0 8,75% 21 December 2019 idAA- PEFINDO



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report

Soegiarto AdikoesoemoPresiden KomisarisPresident Commissioner


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Perseroan terus menunjukkan peningkatan kinerja yang baik. Pencapaian tersebut

merupakan modal yang sangat berharga bagi Perseroan untuk dapat terus meraih

peningkatan kinerja yang kuat dan berkelanjutan di tahun-tahun mendatang.

Dewan Komisaris akan terus mengawal dan memberikan arahan agar visi dan misi

Perseroan dapat terwujud.

The Company continues to show good performance improvement. The achievement is a very valuable

capital for the Company to continue to achieve strong improved performance and which can be

sustained in the years to come. BOC will continue to oversee and provide direction so that the vision and

mission of the Company can be realized.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Para pemegang saham dan pemangku kepentingan yang kami hormati,

Puji syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada kita semua, sehingga PT AKR Corporindo Tbk dapat melalui tahun 2014 yang penuh tantangan dengan capaian kinerja yang baik.

Selanjutnya, izinkan kami untuk menyampaikan laporan pertanggung jawaban Dewan Komisaris terhadap tugas pengawasan atas operasional Perseroan untuk tahun buku 2014 yang berakhir pada 31 Desember 2014 yang dilakukan oleh Direksi.

Penilaian Kinerja Direksi

Tahun 2014 merupakan tahun yang penuh tantangan. Kondisi makro ekonomi nasional mengalami berbagai tekanan, baik yang berasal dari dalam negeri maupun karena faktor global. Hal ini tentu saja berdampak pada bisnis Perseroan. Namun demikian, di tengah kondisi tersebut, Perseroan masih dapat membukukan kinerja yang baik dan sejalan dengan visi dan misi Perseroan untuk menjadi pemain utama di bidang distribusi bahan-bahan kimia dan energi, dan menjadi perusahaan logistik dan supply chain yang terdepan dan berkelas dunia.

Dewan Komisaris memandang strategi dan kebijakan bisnis yang telah dibuat dan dijalankan Manajemen Perseroan di bawah pengawasan dan arahan Direksi telah sesuai dengan visi, misi dan tujuan Perseroan. Dewan Komisaris juga telah menganalisa dan mempelajari posisi keuangan Perseroan per tanggal 31 Desember 2014 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja (A Member firm of Ernst & Young Global Limited) dan Dewan Komisaris memberikan persetujuan kepada laporan-laporan tersebut.

Laporan keuangan tersebut juga merefleksikan kinerja Direksi sepanjang tahun 2014, dimana Perseroan berhasil membukukan peningkatan pendapatan bersih sebesar 25% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi Rp810 miliar. Untuk itu, Dewan Komisaris menyatakan kepuasan terhadap kinerja Direksi yang

Honorable shareholders and stakeholders

First and foremost we praise God Almighty for his continuous blessing and mercy to all of us and in guiding PT AKR Corporindo Tbk through 2014 a year filled with challenges despite which we could achieve good performance.

Hereby, we present to you the Board of Commissioners report on the oversight of the Company’s operational activities and tasks undertaken by the Board of Directors during the financial year ended on December 31, 2014.

Directors Performance Assessment

The year 2014 was a year full of challenges. Indonesia’s macro economy faced various pressure from domestic and global factors. These challenges certainly affect the Company’s business. Nevertheless, in the midst of these conditions, the Company still managed to book good performance that align with the Company’s vision and mission to become the leading player in chemical and energy distribution field and become a leading and world class supply chain and logistic Company.

The Board of Commissioners reviewed the strategies and business policies that have been established and implemented by the Company’s Management under the guidance and direction of the Board of Directors and find these policies were aligned with the vision, mission and objectives of the Company. The Board of Commissioners have also analyzed and reviewed the financial position of the Company as at 31 December 2014, which were audited by Purwantono, Suherman & Surja (A Member firm of Ernst & Young Global Limited), and the Board of Commissioners have given approval to these reports.

These Financial statements also reflect the performance of the Board of Directors of the Company during the year 2014, during which the Company successfully recorded Net income attributable to the equity shareholders of Rp 810 billion which is an increase of 25% compared to the previous year. On this achievement, the Board of Commissioners express


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

dengan cermat mempertimbangkan faktor-faktor risiko yang dapat mempengaruhi kinerja Perseroan, terutama efek dari penurunan harga minyak dunia dan melemahnya nilai tukar rupiah terhadap dollar AS terhadap kinerja Perseroan.

Dewan Komisaris memandang beberapa inisiatif strategis yang diambil Direksi dalam menyikapi kondisi makro ekonomi yang kurang kondusif tahun 2014 sangat tepat, terutama yang menyangkut peningkatan kinerja keuangan dan pendanaan dalam pengembangan usaha, efisiensi beban biaya, peningkatan kualitas layanan, peningkatan kualitas SDM dan perluasan jaringan. Inisiatif strategis tersebut terbukti dapat membuat Perseroan meraih hasil yang positif di tengan kondisi ekonomi yang kurang baik.

Namun demikian, Dewan Komisaris juga terus mengingatkan dan memberi saran kepada Direksi untuk tetap berpegang pada strategi bisnis jangka menengah dan panjang yang telah disusun Perseroan. Dewan Komisaris meminta Direksi untuk tetap fokus pada 5 (lima) hal yang terkait dengan strategi bisnis, yaitu :1. Membentuk visi strategis arah Perseroan

2. Menetapkan tujuan dengan mengubah pandangan strategis menjadi hasil kinerja spesifik yang harus dicapai Perseroan

3. Merumuskan pilihan strategi untuk mencapai hasil yang diinginkan

4. Melaksanakan dan mengevaluasi strategi yang dipilih secara efisien dan efektif

5. Mengevaluasi efektivitas strategi dan dampaknya terhadap kinerja bisni

Selain itu, Dewan Komisaris juga tak henti untuk mengingatkan Direksi untuk tetap fokus pada Rencana Kerja dan Anggaran Perusahaan serta mengedepankan aspek Manajemen Risiko dalam setiap aktivitas operasional Perseroan.

Prospek Usaha

Tahun 2015 masih akan menjadi tahun yang penuh tantangan seiring dengan kondisi perekonomian

their appreciation and satisfaction of the performance of the Board of Directors who have carefully considered the risk factors that could affect the Company’s Performance especially the impact of the significant decline in global oil prices and depreciation of Rupiah against the US dollar.

The Board of Commissioners consider that several strategic initiatives taken by the Board of Directors to address the macroeconomic conditions during the tough year 2014 as being very precise, especially relating to improving the financial performance, funding of business development, efficiency and reduction of costs, improving quality of service, training of human resources and expansion of networks. These strategic initiatives have proven to generate positive results for the Company amid unfavorable economic conditions.

However, the Board also continued to advise and provided input to the Board of Directors to focus on the medium and long term business strategy that has been prepared by the Company. The Board of Commissioners has requested the Board of Directors to focus on five (5) items relating to business strategy, namely: 1. Establish the Company’s strategic vision and

direction2. Set goal to convert strategic vision into specific

performance results to be achieved by the Company

3. Formulate strategic options to achieve the desired outcome

4. Implement and evaluate strategies which have been selected efficiently and effectively

5. Evaluate effectiveness of the strategies and their impact on business performance

In addition, the Board of Commissioners will continuously remind the Board of Directors to focus on the Company’s Work Plan and Budget and always implement risk management practices in all the operational activities of the Company.

Business Propect

Year 2015 will continue to be a year full of challenges due to the increasing volatility in global economic


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

global yang kian tidak menentu. Namun demikian, ASEAN Development Bank memprediksi perekonomian Indonesia akan mengalami pertumbuhan sebesar 5,5% pada tahun 2015 dan 6% pada tahun 2016 jika pemerintahan yang baru memperoleh momentum untuk mempercepat pembangunan infrastruktur, peningkatan inklim investasi dan pengurangan biaya logistik.

Dewan Komisaris juga berkeyakinan Perseroan akan tetap dapat meraih perkembangan yang baik pada tahun 2015. Di sektor sektor perminyakan, deregulasi sektor hilir, khususnya penghapusan subsidi BBM merupakan potensi bagi Perseroan jika Perseroan mampu melakukan sinergi antara semua pemangku kepentingan dan didukung oleh jaringan operasional yang efektif dan efisien serta sumber daya manusia yang kompeten. Demikian juga di sektor logistik dan infrastruktur.

Perseroan memiliki jaringan infrastruktur dan logistik yang sangat baik yang dapat dimanfaatkan untuk terus mendorong pertumbuhan usaha yang berkelanjutan. Kekuatan tersebut sekaligus menjadi pembeda antara Perseroan dengan perusahaan lainnya.

Secara jangka panjang, Perseroan akan menuai hasil yang baik dari investasi dalam proyek pelabuhan industri terintegrasi, Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE). Pada pertengahan tahun 2015 pelabuhan di kawasan JIIPE ditarget dapat beroperasi, sehingga akan menjadi recurring income yang sangat baik bagi Perseroan.

Dewan Komisaris juga berkeyakinan bahwa dengan upaya Perseroan untuk terus meningkatkan kualiatas SDM dan memadukannya dengan tata kelola perusahaan yang kredibel, akuntabel dan bertangung jawab, Perseroan dapat mengubah tantangan menjadi peluang pertumbuhan dan mendorong Perseroan untuk terus menjadi pemain utama di bidang penyedia jasa logistik dan solusi pengadaan bahan kimia dan energi di Indonesia.

Praktik Tata Kelola Perusahaan

Implementasi praktik Tata Kelola Perusahaan yang Baik atau Good Corporate Governance (GCG) di

conditions. Nevertheless, ASEAN Development Bank predicts that the Indonesian economy will record growthof 5.5% in 2015 and 6% in 2016, if the new government quickly gains momentum to accelerate development of infrastructure, improve the investment climate and takes measures to reduce logistic costs.

The Board of Commissioners believes that the Company will still be able to achieve good growth in 2015. In the petroleum sector, deregulation of downstream especially relating to removal of fuel subsidy, creates new opportunities for the Company, if it is able to create synergies amongst all its stakeholders, with support from an effective and efficient operational network and competent human resources . This also applies like wise in logistic and infrastructure sectors.

The Company has a very good infrastructure and logistics network that can be utilized to continuously drive sustainable business growth. These strengths will become the differentiating factors between the Company and other corporations.

In long term, the Company will generate good results from investment in integrated industrial port project, Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE). It is expected that by mid-2015 the port in JIIPE will be operational, which will also provide a good recurring income for the Company.

The Board of Commissioners also believe that the Company’s efforts to continuously improve the quality of the human resources and integrate with credible, accountable and responsible corporate governance, can turn challenges into opportunities and encourage the Company to grow and continue to be a major player in the field of logistics, provider of procurement solutions for chemicals and energy in Indonesia.

Good Corporate Governance

Implementation of Good Corporate Governance (GCG) in the Company is the basic element in building


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Perseroan adalah elemen dasar dalam membangun kepercayaan dan profesionalisme. Sepanjang tahun 2014 Dewan Komisaris telah melakukan pengawasan, pengujian dan peningkatan efektivitas struktur tata kelola di Perseroan dengan menerapkan pengelolaan keuangan yang efektif dan dasar-dasar GCG Perseroan, yaitu Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab, Kesetaraan dan Independensi.

Perseroan juga terus mengkaji dan menyempurnakan struktur, organ dan mekanisme tata kelola yang ada di Perseroan agar tetap sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku. Tahun 2014, Perseroan terus menata dan menyesuaikan kelengkapan infrastruktur GCG yang dimiliki dengan roadmap GCG yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Republik Indonesia serta ASEAN Scorecard Corporate Governance.

Berdasarkan hasil kerja keras Perseroan dalam mengimplementasikan prinsip GCG, tahun 2014 Perseroan meraih sejumlah penghargaan di bidang GCG, antara lain :1. Corporate Governance Asia 4th Asian Excellence

Recognition Awards 2014 Best Investor Relations

2. Corporate Governance Asia 2nd Asian Company Secretary Award of The Year 2014 Best Company Secretary Award

3. 10th Corporate Governance Asia Recognition Awards 2014: The Best of Asia 2014 Asia’s Icon on Corporate Governance

4. Annual Report Award 2013 Peringkat Pertama Kategori Private Non-Keuangan Listed

Penilaian atas Kinerja Komite-Komite di bawah Dewan Komisaris

Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite di bawah pengawasan Dewan Komisaris, yaitu Komite Audit. Namun demikian, Perseroan memiliki tim-tim khusus yang diketuai oleh Komisaris Independen yang menjalankan fungsi Komite Nominasi dan Komite Remunerasi.

professionalism and trust. Throughout the year 2014 the Board of Commissioners have monitored, reviewed and reinforced the effectiveness of the governance structure of the Company by implementing effective financial management based on the GCG Principles of Transparency, Accountability, Responsibility, Equality and Independence.

The Company also continuously reviews and refines the structure, organ and mechanism of current GCG in the Company to always comply with the applicable laws and regulation. In 2014 the Company continued to organize and adjust its GCG infrastructure with the GCG roadmap set by the Financial Service Authority (Otoritas Jasa Keuangan/OJK) of Republic of Indonesia as well as ASEAN Corporate Governance Scorecard.

As recognition of the intensive efforts of the Company in implementing GCG, the Company during the year 2014 received a number of awards in the field of GCG, among others :1. Corporate Governance Asia 4th Asian Excellence

Recognition Awards 2014Best Investor Relations

2. Corporate Governance Asia 2nd Asian CompanySecretary Award of The Year 2014Best Company Secretary Award

3. 10th Corporate Governance Asia RecognitionAwards 2014:The Best of Asia 2014 Asia’s Icon on CorporateGovernance

4. Annual Report Award 2013First Position For Private Non-Financial Listed Category

Assessment of the Committees performance under the Board of Commissioners

In carrying out its role and responsibilities, the Board of Commissioners is supported by various Committees under the Board of Commissioner’s supervision, such as the Audit Committee. Also, the Company has also constituted committees chaired by an Independent Commissioner who perform the functions of the Nomination and Remuneration Committee.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Komite Audit telah melakukan peninjauan dan pemantauan yang efektif menyangkut aspek transparansi, akuntabilitas serta kepatuhan. Diantaranya meyakinkan terselenggaranya proses pelaporan keuangan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum, melakukan review dan evaluasi untuk meyakinkan terselenggaranya proses audit internal dan eksternal yang independen dan objektif, membahas kecukupan pengendalian intern, terselenggaranya praktik tata kelola perusahaan yang sehat.

Perseroan tengah membentuk Komite Remunerasi dengan tujuan untuk membantu pengawasan implementasi kebijakan pada nominasi dan remunerasi Direksi, Tim Manajemen dan karyawan. Pembentukan Komite Remunerasi juga ditujukan agar pengendalian keputusan remunerasi yang komprehensif dapat terwujud di seluruh lini Perseroan.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Sudah menjadi komitmen Perseroan untuk menjalankan seluruh aktivitas perusahaan yang berpedoman pada aspek ekonomi, sosial, dan lingkungan yang berkelanjutan. Karena itu, Perseroan tidak semata mengutamakan keuntungan finansial bagi Perseroan semata, tapi juga dapat memberi kontribusi yang berarti bagi masyarakat dan juga pemerintah.

Wujud nyata dari komitmen Perseroan tersebut diterapkan dalam program-program Corporate Social Responsibility (CSR) dengan menggunakan prinsip pembangunan berkelanjutan (sustainable

The Audit committee has effectively reviewed and monitored aspects related to transparency, accountability and compliance. It has reviewed the implementation of financial reporting process in accordance with Generally accepted accounting principles, conducted evaluations of the internal control systems and reviewed the internal and external audit process to assure an independent and objective evaluation as part of the implementation of good corporate governance.

The Company is establishing Remuneration Committee with the objective to facilitate monitoring of the implementation of nomination and remuneration policy of the Board of Directors, management team and employees. Establishing the Remuneration Committee is also intended to control comprehensive remuneration decisions and realizing it in all Company’s sectors.

Corporate Social Responsibility

It is the Company’s commitment to carry out all its activities based on the principles of economic, social, and environmental sustainability. Therefore, the Company does not focus only on financial profit, but also seeks to make a meaningful contribution to society and the government.

The manifestation of this commitment is implemented through Corporate Social Responsibility (CSR) programs by using the sustainable development


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

development) yang menempatkan aspek ekonomi, sosial, dan lingkungan secara sejajar dan saling terkait satu sama lain.

Perseroan menjalankan berbagai program CSR yang fokus pada 4 (empat) aspek utama, yaitu lingkungan, sosial ekonomi masyarakat, ketenagakerjaan, kesehatan dan keselamatan kerja serta tanggung jawab pada pelanggan. Aktivitas tanggung jawab sosial Perseroan termasuk menyediakan beasiswa, bantuan prasarana pendidikan, operasi gratis, dan lain-lain.

Perubahan Pada Komposisi Dewan Komisaris

Pada tahun 2014, Perseroan tidak melakukan perubahan terhadap komposisi anggota Dewan Komisaris.

Apresiasi

Atas nama Dewan Komisaris, kami mengucapkan terima kasih dan apresiasi yang sebesar-besarnya kepada seluruh pemegang saham, pemangku kepentingan, pelanggan, mitra usaha, Direksi dan karyawan, atas kepercayaan dan dukungan yang diberikan, kepemimpinan, kerja keras serta dedikasi dalam upaya pengembangan Perseroan menjadi lebih baik lagi. Semoga kerja sama dan dukungan tersebut dapat terus berlanjut di waktu-waktu mendatang.

Soegiarto AdikoesoemoPresiden Komisaris

President Commissioner

principles that puts the economic, social, and environmental aspects inline and related with each other.

The Company implements various CSR programs that focus on four (4) main aspects; environmental, socio-economic, employment, health and safety as well as customer responsibility. CSR activities include scholarships, educational infrastructure assistance, free surgery, and many others.

Changes in the composition of the Board of Commissioners

In 2014, The Company did not make any changes to the Board of Commissioner composition.

Appreciation

On behalf of the Board of Commissioners, we would like to express our highest gratitude and deepest appreciation to all shareholders, stakeholders, customers, business partners, directors and employees, for the trust and support given, leadership, hard work and dedication for better development of the Company. We hope this cooperation and support can continue in the future.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Laporan DireksiBoard of Directors Report

Haryanto AdikoesoemoPresiden DirekturPresident Director


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Perseroan berhasil membukukan kinerja yang baik di tengah kondisi

ekonomi yang kurang menggembirakan. Perseroan bertekad untuk terus

mempertahankan pertumbuhan kinerja yang kuat dan berkelanjutan.

The Company recorded a good performance in the midst of challenging economic conditions.

The Company is determined to continue to maintain strong growth and sustainable

performance.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Para pemegang saham dan pemangku kepentingan yang terhormat,

Pertama-tama, izinkan kami untuk menyampaikan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan limpahan rahmat dan karunianya sehingga PT AKR Corporindo Tbk dapat melalui tahun 2014 dengan kinerja yang baik. Selanjutnya, kami sampaikan Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2014 beserta Laporan Keuangan Konsolidasian yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja (anggota Ernst & Young Global Limited) sebagai bentuk dari pertanggungjawaban atas pengelolaan Perseroan pada periode tersebut.

Berdasarkan Laporan Auditor Independen, laporan keuangan Perseroan mendapat predikat ‘wajar tanpa pengecualian’ dalam posisi keuangan, laba komprehensif, arus kas, serta seluruh informasi material untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku di Indonesia. Sesuai dengan arahan Dewan Komisaris, pada tahun 2014 Perseroan berhasil mencatat kinerja operasional dan keuangan yang baik yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari upaya pencapaian visi dan misi Perseroan.

Kondisi Makro Ekonomi

Tahun 2014 diwarnai oleh beberapa hal yang cukup berpengaruh terhadap kondisi makro ekonomi nasional. Pertumbuhan ekonomi global yang semula diharapkan akan lebih tinggi dibandingkan tahun 2013 pada akhirnya tidak tercapai. Pertumbuhan perekonomian global pada tahun 2014 kembali mengalami perlambatan.

Pertumbuhan ekonomi di negara-negara utama di perekonomian dunia tidak sesuai harapan. Pada tahun 2014, Amerika Serikat, negara-negara Eropa, hingga Tiongkok mengalami perlambatan pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada 2014 hanya terealisasi sebesar 7,4%, merupakan yang terendah dalam 24 tahun terakhir.

Honorable share holder and stake holder

First and foremost we praise God Almighty for its continous blessing and mercy to all of us and guiding PT AKR Corporindo Tbk through 2014 with good performance. Furthermore, we present our Annual Report for financial year 2014 together with the Consolidated Financial Statements audited by Purwantono, Suherman & Surja (a member of Ernst & Young Global Limited) as a form of management accountability for the respective period.

Based on the Report issued by Independent Auditor, the Company’s financial statements received ‘unqualified’ opinion in financial position, comprehensive income, cash flows, as well as all material information for the year ended December 31, 2014 in accordance with applicable accounting principles in Indonesia. In accordance with the guidance from Board of Commissioners, in 2014 the Company has achieved good operational and financial performance as an integrated effort to achieve the vision and mission of the Company.

Macroeconomic conditions

The year 2014 was highlighted by several things that impacted national macroeconomic conditions. Global economic growth that was originally expected to be higher than in 2013 in the end was not achieved. The growth of the global economy in 2014 again experienced a slowdown.

Economic growth in major countries in the world is not as expected. In 2014, the United States, European countries, until China economic growth are declining. China’s economic growth in 2014 is only realized by 7.4%, and was the lowest in 24 years.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Melambatnya laju pertumbuhan ekonomi dunia juga berpengaruh pada perekonomian Indonesia. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2014 kembali mengalami perlambatan, yaitu hanya sebesar 5,1%, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan ekonomi tahun sebelumnya yang sebesar 5,8% . Perlambatan pertumbuhan ekonomi Indonesia tersebut dikarenakan melambatnya laju pertumbuhan ekspor Indonesia akibat penurunan harga komoditas dan menurunnya permintaan dari negara-negara tujuan ekspor.

Perlambatan pertumbuhan ekonomi tersebut salah satunya juga dikarenakan depresiasi nilai tukar Rupiah terhadap Dollar AS. Pelemahan nilai tukar Rupiah ini cukup berdampak pada dunia usaha yang pada akhirnya berdampak pada perekonomian nasional.

Selain itu, tahun 2014 juga merupakan tahun politik yang ditandai dengan diselenggarakannya Pemilu Legislatif dan Pemilihan Presiden. Agenda politik nasional tersebut berdampak pada strategi yang dijalankan oleh sebagain besar pelaku usaha yang cenderung untuk menunda rencana pengembangan usahanya seraya menunggu hasil dari proses politik tersebut.

Tingkat inflasi nasional tahun 2014 menurut Badan Pusat Statistik mencapai 8,36% atau sedikit lebih rendah dari laju inflasi tahun 2013 sebesar 8,38%. Tingkat inflasi yang relatif tinggi ini dipengaruhi oleh komoditas yang harganya berfluktuasi sepanjang tahun 2014.

Tahun 2014 juga diwarnai dengan implementasi deregulasi pemerintahan baru yang menghapus subsidi BBM (kecuali untuk produk solar) yang telah membebaskan dana publik dengan jumlah yang cukup signifikan untuk dialokasikan ke pengembangan sektor infrastruktur. Selain itu, pemerintah juga melarang ekspor mineral yang tidak diproses, sehingga cukup berdampak pada industri minerba nasional.

The slowdown of world economic growth also affects the Indonesian economy. Indonesia’s economic growth slowed in 2014, with only 5.1%, lower than previous year’s growth of 5.8%. This economic growth in Indonesia mainly caused by the decrease of Indonesia’s export growth rate due to falling commodity prices and declining demand from export destination countries.

This downturn economic growth also due to the depreciation of Rupiah against US Dollar. The depreciation made significant impact to business communities, which in turn have an impact on the national economy.

In addition, 2014 was also marked as year of politics due to the Legislative and Presidential Elections. The national political agenda affects the strategy pursued most businesses communities that tend to delay the development of its business plan while awaiting the outcome of the political process.

National inflation rate in 2014 according to the Central Statistics Agency reached 8.36%, slightly lower than the inflation rate of 8.38% in 2013. Relatively high inflation mainly influenced by fluctuating commodity prices throughout 2014.

Year 2014 also marked with implementation of deregulation that remove fuel subsidy (except for solar products) by the new government which saved significant amount of public funds to be allocated for infrastructure sector development. In addition, the government also banned export of unprocessed minerals, which created significant impact to the mineral and coal industries.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Kebijakan Strategis Untuk Menunjang Pertumbuhan Berkelanjutan

Menyikpai kondisi makro ekonomi yang cenderung kurang stabil sepanjang tahun 2014, Perseroan telah mengambil berbagai kebijakan strategis agar Perseroan dapat terus meraih pertumbuhan kinerja yang kuat dan berkelanjutan.

Pada awal tahun 2014, Perseroan melakukan pemetaan terhadap berbagai tantangan yang mungkin dihadapi untuk kemudian memutuskan langkah strategis yang akan dijalankan Perseroan dalam mengahadapi tantangan tersebut.

Salah satu langkah strategis yang diterapkan Perseroan adalah menetapkan bahwa tahun 2014 Perseroan tidak mengejar volume yang besar, tapi lebih fokus pada efisiensi dan profit margin. Selain itu, Perseroan juga berupaya untuk lebih selektif dalam seleksi pelanggan, khususnya dalam mendistribusikan bahan bakar non subsidi. Hal ini untuk menghindari adanya tagihan yang macet karena kinerja usaha pelanggan mengalami hambatan akibat kondisi ekonomi yang kurang menguntungkan di tahun 2014.

Perseroan juga melakukan penyesuaian strategi, khususnya di sektor ritel setelah adanya deregulasi sektor hilir. Perseroan terus menambah jumlah gerai Stasiun Pengisian Bahan Bakar Umum (SPBU) dan Stasiun Pengisian Bahan Bakan untuk Nelayan (SPBN) di sektor ritel seiring dengan peningkatan kuota yang diberikan oleh BPH Migas dimana tahun 2014 Perseroan menerima alokasi kuota distribusi BBM sebanyak 640.000 KL, yang terdiri dari 500.000 KL minyak solar dan 140.000 KL bensin premium.

Pengembangan Java Integrated Industrial Port Estate (JIIPE) juga menjadi fokus utama Perseroan di tahun 2014. Sebagai kawasan terpadu yang menyediakan fasilitas pelabuhan, kawasan industri dan perumahan, JIIPE diharapkan akan menjadi recurring income bagi Perseroan di tahun-tahun mendatang.

Strategic Policies to Support Sustainable Growth

Addressing the less-stable macro-economic conditions throughout 2014, the Company has taken various strategic policies so that the Company can continue to achieve strong growth and sustainable performance.

In early 2014, the Company mapped the challenges that may be encountered to then decide the strategic steps needed by the Company in facing these challenges.

One of the Company’s strategic measures taken in 2014 that the company did not pursue for large volume, but rather focus on efficiency and profit margins. In addition, the Company also strives to be more selective in customer selection, especially in the non-subsidized fuel distribution. This is to avoid bad credit because of the customer’s business performance suffers from less favorable economic conditions in 2014.

The Company also made adjustment to the strategy, particularly in the retail sector after the deregulation of the downstream sector. The Company continues to increase the number of outlet for Fuel Filling Station (Gas Station) and Fuel Filling Station for Fishermen, the retail sector always in line with the quota increase given by BPH Migas where in 2014 the Company received a quota allocation as much as 640,000 KL fuel distribution, which consists 500,000 KL KL diesel oil and gasoline 140,000.

Development of Java Integrated Industrial Port Estate (JIIPE) is also a major focus of the Company in 2014. As an integrated area which provide port facilities, industrial and residential area, JIIPE expected to generate recurring income for the Company in the years to come.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Kinerja Perseroan

Perseroan menutup tahun 2014 dengan kinerja gemilang dengan capaian laba bersih sebesar Rp810 miliar dan pendapatan sebesar Rp22.468 miliar, masing-masing naik 25% dan 1% dibandingkan tahun 2013. Selain itu, marjin laba bersih Perseroan juga mengalami peningkatan dari 2,9% pada tahun 2013 menjadi 3,6% tahun 2014, return on asset (ROA) meningkat menjadi 5,5% dari 4,4% dan gearing ratio rutun dari 0,9x menjadi 0,6x.

Total aset yang dikelola Perseroan juga naik dari Rp14.633 miliar tahun 2013 menjadi Rp14.792 miliar tahun 2014.

Di segmen distribusi BBM, tahun 2014 Perseroan mencatat peningkatan penjualan di sektor ritel. Secara umum, Perseroan berhasil membukukan penjualan BBM sebesar Rp 17.776 miliar, meningkat 0,15% dari Rp 17.748 miliar tahun 2013.

Kinerja Perseroan pada segmen bahan kimia dasar di tahun 2014 cenderung stagnan. Namun demikian, dikarenakan adanya peningkatan harga, penjualan dan pendapatan Perseroan di segmen ini mengalami peningkatan sebesar 5,3% dibandingkan tahun sebelumnya.

Di segmen usaha pabrikan, penjualan dan pendapatan Perseroan dari operasional di Indonesia dan Tiongkok tahun 2014 tumbuh 12%, dari Rp769 miliar tahun 2013 menjadi Rp858 miliar tahun 2014. Pertumbuhan penjualan dan pendapatan tersebut juga dibarengi dengan kenaikan laba bruto sebesar 33%, dari Rp130 miliar menjadi Rp192 miliar.

Di segmen jasa logistik, Perseroan mencatat pendapatan sebesar Rp641 miliar, naik 4% dari Rp615 miliar pada tahun sebelumnya.

Company Performance

The Company closed the year 2014 with a remarkable performance achieving net profit of IDR810 billion and revenues of IDR22,468 billion, both experience increase of 25% and 1% respectively compared to 2013. In addition, the Company’s net profit margin also increased from 2.9% in 2013 to 3.6% in 2014, return on assets (ROA) increased to 5.5% from 4.4% and a gearing ratio from 0.9x to 0.6x.

Company’s total managed assets also rose from IDR14,633 billion in 2013 to IDR14,792 billion in 2014.

Of the fuel distribution segment, in 2014 the Company recorded higher sales in retail sectors. Overall, the Company booked sales of petroleum at Rp17,776 billion, an increase of 0.15% from Rp17,748 billion in 2013.

Company’s performance in year 2014 basic chemicals segment tends to stable. However, due to the increase in prices, the Company’s sales and earnings in this segment increased by 5.3% compared to the previous year.

In the manufacturing business segment, the Company’s sales and income from operations in Indonesia and China in 2014 grew 12%, from IDR769 billion in 2013 to IDR858 billion in 2014. Growth in sales and earnings is also accompanied with gross profit increase by 33%, from Rp 130 billion be Rp192 billion.

In the logistics services segment, the Company recorded revenue of IDR641 billion, up 4% from IDR615 billion in the previous year.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Perbandingan Proyeksi Dan Realisasi

Perseroan mencatat laba yang sangat memuaskan pada tahun 2014. Pertumbuhan laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai 25,0%. Marjin laba neto aktual adalah sebesar 3,6%, sehingga mencapai target marjin laba neto pada rentang 3% - 5%. Selain itu, Perseroan juga berhasil membukukan peningkatan pendapatan dan penjualan sebesar 0,6% dari Rp22.337,9 miliar menjadi Rp22.468,3 miliar. Namun demikian, pertumbuhan ini masih berada di bawah target Perseroan sebesar 5% karena perlambatan di pasar komoditas.

Kendala Yang Dihadapi

Terkait aspek keuangan, Perseroan tidak melihat suatu kendala yang signifikan dan berdampak pada kinerja Perseroan. Hal ini merupakan refleksi dengan keberhasilan dari Tim Manajemen Perseroan dalam menerapkan sistem kontrol biaya yang efektif dan efisien. Namun dari aspek operasional, Perseroan sedikit terkendala dengan kolektabilitas piutang distribusi BBM bersubsidi kepada pemerintah yang cenderung lambat. Hal ini cukup memberatkan cash flow Perseroan. Selain itu, Perseroan juga masih dalam tahap meningkatkan gearing ratio dan recurring income.

Prospek Usaha

Perseroan sangat optimis menghadapi tahun 2015 dan tahun-tahun selanjutnya. Ada begitu banyak peluang yang dapat dimanfaatkan Perseroan untuk terus berkembang dengan kuat dan berkelanjutan. Terlebih kebijakan yang diambil pemerintah untuk mendorong pengembangan infrastruktur dan pengembangan poros maritim juga sejalan dengan strategi Perseroan.Di segmen distribusi BBM, Perseroan memandang prospek usaha di segmen ini masih sangat baik.

Kebijakan pemerintah yang menghapus subsidi BBM (kecuali untuk solar) merupakan potensi yang sangat besar bagi Perseroan khususnya untuk memenuhi

Projection and Realization Comparison

The Company recorded a very satisfactory profit in 2014. The growth of profit for the year attributable to owners of the entity reached up to 25.0%. The actual net profit margin is 3.6%, which still inline with the net profit margin target in the range of 3% - 5%. In addition, the Company also recorded an increase in revenues from the sale of 0.6% of IDR22,337.9 billion to IDR22.468,3 billion. However, this growth is still below the target of 5% of the Company due to slowdown in commodity markets.

Challenges

Related to the financial aspect, the Company did not encounter any significant obstacles which may impact upon the Company’s performance. This is a reflection of the Management Team success in implementing cost-effective control system and efficiency. However, from the operational aspect, the Company was slightly challenged by receivable collectability from subsidized fuel distribution which tends to be slow. This affects company’s cash flow inspite of which the Company is in the process of improving its gearing ratio and recurring income.

Business Prospect

The Company is very optimistic in facing year 2015 and subsequent years. There are many opportunities that can be utilized by the Company to continue to grow strong and sustainable. Moreover the policies taken by the government is to encourage infrastructure development and the development of maritime shaft is also in line with our strategy. In the fuel distribution segment, the Company sees very good business prospects.

Government policy to remove the fuel subsidy (except for diesel) created opportunities to the company to distribute petroleum to industrial sector. While in


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

kebutuhan di sektor industri. Sedangkan di sektor ritel, Perseroan juga melihat peluang yang besar mengingat masih rendahnya rasio jumlah SPBU di Indonesia dibandingkan jumlah penduduk. Tahun 2015, Perseroan berencana untuk menambah 40 gerai SPBU dan SPBN baru, sehingga pada diharapkan pada akhir tahun 2015 jumlah SPBU dan SPBN yang dimiliki Perseroan sudah mencapai 170 gerai.

Peningkatan volume dari segmen logistik termasuk Jakarta Tank Terminal milik Perseroan menjadi 3,4 juta KL juga akan menjadi pendorong peningkatan pendapatan Perseroan di sektor logistik di tahun-tahun mendatang.

Untuk jangka menengah dan panjang, Perseroan sangat optimis akan prospek JIIPE yang tengah dikembangkan Perseroan. Perseroan juga berencana untuk melengkapi fasilitas di JIIPE dengan akses tol dan kereta api, sehingga nantinya JIIPE akan menjadi pilihan pertama bagi investor yang ingin mengembangkan pabrik dan membangun logistik center. Pada bulan Mei 2015, diharapkan pelabuhan tahap 1 JIIPE sudah dapat beroperasi, sehingga JIIPE dapat memberikan kontribusi yang lebih besar bagi Perseroan dan juga perekonomian masyarakat sekitar.Perseroan meyakini bahwa dengan berpegang pada kompetensi inti yang dimilikinya, maka pertumbuhan berkelanjutan yang dicita-citakan akan dapat tercapai dan dapat terus meningkatkan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan.

Kebijakan Dividen

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 12 Mei 2014, para pemegang saham Perseroan menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 252,6 miliar atau Rp 65 per saham dari laba tahun 2013 yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Setelah dikurangi dividen interim, sisa dividen tunai sebesar Rp 15 per saham dibayarkan pada 24 Juni 2014. Pembagian dividen tunai tersebut tidak mengurangi kemampuan keuangan Perseroan untuk mendanai berbagai investasi dan ekspansi usaha pada tahun-tahun mendatang.

the retail sector, the Company also identified a great opportunity given the small numbers of gas station in Indonesia compared to the total population. In 2015, the Company plans to add 40 new gas stations for retail and fisherman and by the end of 2015 the total number of gas stations is expected to reach 170 outlets.

Increased volume in logistic segment including Jakarta Tank Terminal owned by the Company to 3.4 million KL will also encourage an increase in the Company’s revenues in the logistics sector in the coming years.

For the medium and long term, the Company is very optimistic about the JIIPE prospects that currently being developed. The company also plans to complete the facilities in JIIPE with freeway and rail access, so that later JIIPE will be the first choice for investors who wants to develop and build a logistics center factory. In May 2015, the first phase of JIIPE port is expected to be in operation, so JIIPE can provide a greater contribution to the Company and also the surrounding community. The Company believes that by focusing in its core competencies, we can achieve sustainable growth and continuously improve values for all stakeholders.

Dividend Policy

Based on the decision of the General Meeting of Shareholders held on 12 May 2014, Shareholders of the Company approved the distribution of cash dividends of IDR52.6 billion or USD 65 per share of earnings in 2013 were attributable to owners of the parent entitiy. After deducting the interim dividend, the remaining cash dividend of IDR15 per share payable on 24 June 2014. The cash dividend distribution does not reduce the Company’s financial ability to fund investment and expansion in coming years.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Praktik Tata Kelola Perusahaan

Perseroan merupakan perusahaan yang menjadikan Tata Kelola Perusahaan yang Baik atau good Corporate Governance (GCG) menyatu dalam struktur perusahaan. Karena itu, transparansi dan juga kontrol terhadap jalannya operasional Perseroan menjadi elemen yang sangat penting.

Perseroan juga terus menerus berupaya untuk meningkatkan kapasitas dari implementasi praktik corporate governance agar selalui inline dengan peraturan dan perundangan yang berlaku. Salah satunya dengan mengembangkan mekanisme whistle blowing system sebagai salah satu sarana pencegahan terjadinya fraud serta penekanan pada pemberlakukan kode etik perusahaan pada setiap jenjang organisasi. Perseroan meyakini, implementasi GCG akan mengantarkan Perseroan untuk dapat mewujudkan visi dan misinya.

Perubahan Komposisi Direksi

Pada tahun 2014, komposisi Direksi Perseroan tidak mengalami perubahan.

Corporate Governance Practices

The Company builds the Good Corporate Governance (GCG) as an integrated part in the Company’s structure. Therefore, transparency and control of the operational activities of the Company become a very important element.

The Company also continuously strive to improve the implementation capacity of good corporate governance practices to always comply with the applicable rules and regulations. One of them is by developing whistleblowing mechanisms as preventive measures to fraud as well as an emphasis the code of conduct at every level of the organization.

The Company believes, GCG implementation will lead the Company to be able to achieve our vision and mission.

Changes in the composition of the Board of Directors

In 2014, the Company did not make any changes to the Board of Director composition.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

Apresiasi

Dalam kesempatan ini, Direksi mengucapkan terima kasih dan apresiasi yang tinggi kepada Dewan Komisaris atas segala arahan yang diberikan kepada Direksi. Penghargaan yang sama juga disampaikan kepada para pemegang saham, pelanggan, banker, pemegang obligasi, dan mitra usaha atas dukungan, kepercayaan, dan kerjasama yang telah terjalin. Direksi juga menyampaikan terima kasih dan penghargaan kepada seluruh karyawan yang telah berkarya dengan penuh dedikasi dan kecintaan dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawab masing-masing serta mendukung upaya untuk mewujudkan visi, misi, dan target Perseroan sehingga Perseroan dapat mencapai pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan.


Appreciation

On this occasion, the Board of Directors would like to express our utmost gratitude and appreciation to the Board of Commisioners for the guidance direction to the Board of Directors. Equal gratitude also presented to the shareholders, customers, bankers, bondholders, and business partners for their support, trust, and cooperation. Board of Directors also expressed its appreciation to all employees who have worked with dedication and devotion in carrying out the duties and responsibilities and also their efforts to realize the vision, mission, and the target of the Company to achieve strong and sustainable growth.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Dew

an K

omis

aris

da

n D

ireks

i

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT AKR Corporindo Tbk tahun 2014 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Dewan Komisaris

I Nyoman Mastra Sabirin Saiman

Board of Commissioners



Komisaris Independen Independent Commissioner

Komisaris Commissioner

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2014 PT AKR Corporindo Tbk


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Board of Comm

issionersand D

irectors Report

We, the undersigned, state that all information in the Annual Report of PT AKR Corporindo Tbk for the year 2014 are presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents in the annual report of the Company.

This statement is hereby made in all truthfulness.

Direksi

Jimmy Tandyo

Mery Sofi

Bambang Soetiono Soedijanto

Suresh Vembu

Arief Budiman Utomo

Nery Polim

Directors


DirekturDirector

DirekturDirector

DirekturDirector

DirekturDirector

DirekturDirector

DirekturDirector

Statement of Members of Board of Commissioners andDirectors on the Responsibility for the Annual Report 2014 of PT AKR Corporindo Tbk


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Profil PerusahaanCompany Profile

Perseroan fokus pada pengembangan usaha yang berbasis pada kompetensi intinya di

bidang distribusi dan logistik.Infrastruktur logistik dan distribusi yang dimiliki Perseroan

menjadi selling point utama untuk meraih pertumbuhan usaha yang kuat dan stabil

dimasa mendatang.

The Company focus on its core business development based in distribution and logistic. The current logistic and

distribution infrastructure of the Company is the main selling point to achieve a strong and steady business growth

for the future.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Identitas PerusahaanCorporate Identity


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Nama Perusahaan:PT AKR Corporindo Tbk

Pendirian:28 November 1977

Alamat Kantor:Wisma AKR lantai 8Jl. Panjang No.5 Kebon Jeruk Jakarta Barat 11530, Indonesia Telp: (021) 5311110Fax: (021) 5311388, 5311185 E-mail: [email protected]: www.akr.co.id

Bidang Usaha:1. Perdagangan dan Distribusi2. Jasa Logistik3. Pabrikan4. Pertambangan dan Perdagangan Batubara5. Kawasan Industri

Kode saham:AKRA

Name of Company:PT AKR Corporindo Tbk

Establishment:November 28, 1977

Office Address:Wisma AKR 8th FloorJl. Panjang No. 5 Kebon Jeruk Jakarta Barat 11530, Indonesia Telp: (+6221) 5311110Fax: (+6221) 5311388, 5311185 E-mail: [email protected]: www.akr.co.id

Business Segments:1. Trading and Distribution2. Logistic Services3. Manufacturing4. Coal Mining and Trading 5. Industrial Estate

Stock Code:AKRA


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Sekilas AKRAKR Overview


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

PT AKR Corporindo Tbk, selanjutnya disebut Perseroan, didirikan di Surabaya pada tanggal 28 November 1977 dengan nama PT Aneka Kimia Raya. Bermula dari sebuah perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan kimia dasar, bisnis Perseroan terus berkembang secara berkesinambungan.

Pada tahun 1994 Perseroan melaksanakan penawaran umum perdana (IPO) di Bursa Efek Indonesia dengan kode saham AKRA. Pada tahun 2004, Perseroan mengubah namanya menjadi PT AKR Corporindo Tbk seiring dengan perkembangan usaha Perseroan yang tidak lagi hanya fokus pada perdagangan kimia dasar.

Pada tahun 2005, Perseroan tercatat sebagai perusahaan swasta nasional pertamayang mendistribusikan BBM nonsubsidi seiring deregulasi sektor migas. Dengan infrastruktur logistik yang luas dan pengalaman yang dimilikinya, pada tahun 2010 Perseroan menjadi perusahaan swasta nasional pertama yang memperoleh kepercayaan dari Badan Pengatur Hilir Minyak dan Gas (BPH Migas) untuk mendistribusikan BBM bersubsidi.

Saat ini Perseroan dikenal sebagai perusahaan penyedia jasa logistik, supply chain dan infrastruktur terkemuka di Indonesia. Perseroan menjalankan usaha tidak hanya di Indonesia, melainkan juga di Tiongkok.

Dengan jaringan logistik yang luas, Perseroan bertransformasi menjadi salah satu distributor swasta terbesar untuk Bahan Bakar Minyak (BBM) dan kimia dasar di Indonesia. Untuk sektor BBM bersubsidi, alokasi kuota BBM bersubsidi yang dipercayakan BPH Migas kepada Perseroan dari waktu ke waktu terus mengalami peningkatan. Untuk tahun 2015, Perseroan kembali mendapatkan penugasan untuk mendistribusikan BBM bersubsidi untuk kendaraan bermotor dan nelayan.

Perseroan kini tengah mengembangkan kawasan industri dan pelabuhan terintegrasi bernama Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE) yang berlokasi di Gresik, Jawa Timur. Proyek ini dikembangkan melalui entitas anak Perseroan, PT Usaha Era Pratama Nusantara, yang bekerja sama dengan PT Berlian Jasa Terminal Indonesia, entitas anak dari PT Pelabuhan Indonesia III (Pelindo III).JIIPE memiliki konsep kawasan industri yang terintegrasi dengan pelabuhan laut dalam dan akan menghasilkan nilai tambah yang signifikan bagi Perseroan.

PT AKR Corporindo Tbk, hereinafter referred as the Company, was founded on November 28, 1977 in Surabaya as PT Aneka Kimia Raya. Initially engaged in basic chemicals trading, the Company continues to grow sustainably.

In 1994 the Company conducted itsInitial Public Offering(IPO) in Indonesia Stock Exchange under the stock code AKRA. In 2004, the Company changed its name into PT AKR Corporindo Tbk due to the changing nature of its business which no longer focus on the basic chemicals trading.

In 2005, the Company became the first national private company to distribute non-subsidized petroleum after the deregulation inoil and gas sector. Utilizing its extensive infrastructure and experience, in 2010 the Company then became the first national private company entrusted by the Downstream Oil and Gas Regulator (BPH Migas) to distribute subsidized petroleum.

Currently, the Company is well known for being the leading provider of logistic services, supply chain and infrastructure in Indonesia. The Company operates business not only in Indonesia, but also in China.

Utilizing its extensive logistic network, the Company transforms itself into one of the largest distributors of petroleum and basic chemicals in Indonesia. The quota for subsidized petroleum allocated by BPH Migas kept increasing over time. In 2015, the Company has been reassigned to distribute subsidized petroleum for motorists and fisheries.

The Companyis currently developing an integrated industrial and port estate called Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE) located in Gresik, East Java. The project is developed through the Company’s subsidiary, PT Usaha Era Pratama Nusantara, which jointly cooperates with Indonesia Port Corporation III (Pelindo III).JIIPE integrates industrial estate with deep sea port. The project is expected to generate significant value add for the Company in the future.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Jejak LangkahMilestones

1960-anUsaha perdagangan kimia dasar didirikan di Surabaya

1960’sBasic chemicals trading business was founded in Surabaya.

1980-anPerseroan mulai membangun tangki penyimpanan kimia dasar dan gudang di beberapa pelabuhan utama di Indonesia.

1980’sThe Company commenced building of storage tanks for basic chemicals and warehouses in several major ports in Indonesia.

2004PT Aneka Kimia Raya Tbk berubah nama menjadi PT AKR Corporindo Tbk pada 23 September 2004.

2004PT Aneka Kimia Raya Tbk changed its name to PT AKR Corporindo Tbk on September 23, 2004.

1977Usaha di formalkan dengan pendirian PT Aneka Kimia Raya pada 28 November 1977.

1977The business was incorporated as PT Aneka Kimia Raya on November28, 1977.

1994Perseroan melakukan penawaran umum perdana pada tanggal 3Oktober 1994, saham Perseroan tercatatkan di Bursa Efek Indonesia.

1994The Company conducted an IPO and its shares were listed on Indonesia Stock Exchange on October 3, 1994.

2005Perseroan menjadi perusahaan swasta nasional pertama yang mendistribusikan BBM nonsubsidi di Indonesia.

2005The Company became the first national private company to distribute non-subsidized petroleum in Indonesia.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

20101. Perseroan menjadi perusahaan swasta

nasional pertama yang mendistribusikan BBM bersubsidi di Indonesia melalui pengoperasian Stasiun Pengisian Bahan bakar Kendaraan Bermotor (SPBKB) danStasiun Pengisian Bahan bakar Nelayan (SPBN).

2. Fase I PT Jakarta Tank Terminal, entitas anak yang bergerak di bidang terminal tangki penyimpanan BBM di Tanjung Priok, diresmikan pada April 2010.

20101. The Company became the first national private

company to distribute subsidized petroleum in Indonesia through the operation of the petrol stations for motorists (SPBKB) and for fisheries (SPBN).

2. First Phase of PT Jakarta Tank Terminal, the Company’s subsidiary engaging in petroleum tank terminal business at Tanjung Priok, was inaugurated in April 2010.

2006Perseroan mengakuisisi dan mulai mengoperasikan pelabuhan-pelabuhan sungai di Tiongkok.

2006The Company acquired and commenced operations of river ports in China.

2013Perseroan dan Pelindo III bersama-sama mulai mengembangkan Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE) yang mengintegrasikan kawasan industri dengan pelabuhan laut dalam di Gresik - Jawa Timur.

2013The Company and Pelindo III started to jointly develop Java Integrated Industrialand Ports Estate (JIIPE) which integrates industrial estate and deep sea port located in Gresik - East Java.

2008Perseroan membeli kapal pengangkut BBM pertama, SPOBAKRA10.

2008The Company purchased its first fuel tanker, SPOBAKRA 10.

2012Perseroan mengimplementasikan sistem teknologi terpadu yang inovatif dalam pengawasan dan pengendalian pendistribusian BBM bersubsidi.

2012The Company implemented innovative integrated technology system for the monitoring and control of subsidized petroleum distribution.

2014Perseroan kembali mendapat penugasan oleh BPH Migas untuk mendistribusikan 625.000 KL solar bersubsidi selama 2015.

2014The Company was reassigned by BPH Migas to distribute subsidized diesel 625,000 KL during 2015.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Peristiwa Penting 2014Significant Events 2014

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Luar Biasa

Paparan Publik

PEFINDO menetapkan kembali peringkat “idAA-“ untuk Perseroan dan obligasinya

Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd bersama pemerintah setempat meresmikan Joint Inspection Building

Annual and Extraordinary General Meeting of Shareholders

Public Expose

PEFINDO affirmed “idAA-“ ratings for the Company and its bond

Inauguration of Joint Inspection Building by Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd and local government

12 Mei 2014 May 12, 2014

27 November 2014 November 27, 2014

8 Oktober 2014 October 8, 2014

4 Desember 2014 December 4, 2014

Perseroan kembali mendapat penugasan oleh BPH Migas untuk mendistribusikan BBM bersubsidi selama 2015

The Company has been reassigned by BPH Migas to distribute subsidized petroleum in 2015



Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Kegiatan UsahaBusiness Activities

Berdasarkan pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan, bidang usaha yang dijalankan Perseroan adalah bidang industri, perdagangan, pengangkutan, perwakilan dan/atau peragenan, pemborong (kontraktor), dan jasa. Untuk mencapai tujuan tersebut di atas, Perseroan menjalankan beberapa lini bisnis sebagai berikut:• menjalankan usaha dalam bidang industri barang

kimia;• menjalankan perdagangan umum terutama

perdagangan bahan kimia, dan perdagangan bahan bakar minyak dan gas termasuk pula perdagangan secara impor, ekspor, lokal serta antar pulau (interselulair) baik untuk perhitungan sendiri maupun secara komisi atas perhitungan pihak lain, serta bertindak sebagai leveransir (supplier), grosir dan distributor;

• menjalankan usaha dalam bidang pengangkutan (termasuk untuk kepentingan sendiri dengan memiliki dan mengoperasikan transPortasi baik darat maupun laut serta pengoperasian pipa penunjang angkutan laut), penyewaan gudang dan tangki termasuk perbengkelan, ekspedisi dan pengemasan;

• menjalankan usaha dan bertindak sebagai perwakilan dan/atau peragenan dari perusahaan lain baik di dalam maupun di luar negeri;

Based on Article 3 of the Articles of Association, the Company’s businesses are in industry, trading, transportation, representative and/or agency, contractor, and services. To achieve these objectives, the Company manages several businesses in the following sectors:• chemicals industry;

• general trading business, for oil and gas industry, involved in commodity trading in both import and export markets, locally and inter-island (interselulair), and basic chemicals industry which adopts trading or commission-based business model, as well as acting as supplier, wholesaler and distributor;

• transportation business (including for own use and operating land and sea transportation and pipeline for sea transportation), warehouse and tank rental including workshops, expedition and packaging;

• representative and/or agency on behalf of other companies both domestically and internationally;


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

• menjalankan perusahaan pemborong (kontraktor) bangunan yang antara lain meliputi bidang arsitektur, perencanaan, pengawasan termasuk diantaranya tangki, gedung, jembatan, dermaga, jalan danpengairan serta pekerjaan sipil pada umumnya; dan

• menjalankan usaha dalam bidang jasa penyewaan dan jasa lain kecuali jasa dalam bidang hukum.

Kegiatan usaha yang dijalankan olehPerseroan adalah sebagai berikut:1. Perdagangan dan Distribusi2. Jasa Logistik3. Pabrikan4. Pertambangan dan Perdagangan Batubara5. Kawasan Industri

Perdagangan dan Distribusi

Segmen usaha perdagangan dan distribusi Perseroan fokus pada produk BBM, baik bersubsidi maupun nonsubsidi, serta produk kimia dasar.

• building contractor business including architecture, planning, tank supervision, buildings, bridges, jetties, roads, irrigation and civil works in general; and

• rental business and other services, except legal services.

Business activities carried on by the Company are as follows:1. Trading and Distribution2. Logistic Services3. Manufacturing4. Coal Mining and Trading5. Industri Estate

Trading and Distribution

The Company’s trading and distribution segment focuses on petroleum products (both subsidized and non-subsidized) and basic chemical products.

BBM Nonsubsidi Setelah terbitnya Undang-Undang Nomor 22 tahun 2001 tentang migas, pada 1 Oktober 2005 Pemerintah Indonesia menderegulasi sektor minyak hilir untuk mengizinkan perusahaan-perusahaan swasta untuk berpartisipasi dalam pendistribusian BBM nonsubsidi.

Non-Subsidized PetroleumFollowing the issuance of the 2001 Law No. 22 on oil and gas, on October 1, 2005 the Indonesian Government deregulated the downstream oil sector to allow private companies to participate in the distribution of non-subsidized petroleum.The Company then became


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Perseroan pun menjadi perusahaan swasta nasional pertamayang mulai mengimpor dan mendistribusikan BBMnonsubsidi dengan memanfaatkan pelabuhan dan fasilitas logistik yang dimiliki.

Perseroan menggunakan sistem manajemen BBM dan sistem supply chain yang efisien untuk memastikan kepastian pasokan BBM dalam hal kuantitas, kualitas,danketepatan waktu bagi para pelanggan Perseroan yang tersebar di berbagai wilayah di Indonesia.

BBM BersubsidiPada tahun 2009, dengan berbasiskan jaringan logistik Perseroan yang luas di Indonesia, BPH Migas memberikan penugasan distribusi BBM bersubsidi kepada Perseroan sehingga Perseroan menjadi perusahaan swasta nasional pertama yang dipercaya Pemerintah untuk mendistribusikan produk BBM bersubsidi di Indonesia.

Dari waktu ke waktu, alokasi kuota BBM yang dipercayakan BPH Migas kepada Perseroan terus mengalami peningkatan. Penambahan kuota tersebut semakin memperkuat posisi Perseroan sebagai salah satu pemain utama di bisnis distribusi BBM.

Pada tanggal 12 Desember 2014 Perseroan menerima alokasi sejumlah 645.000 KL BBM bersubsidi dari BPH Migas yang akan didistribusikan selama periode 2015 di wilayah Sumatera Utara, Lampung, DKI Jakarta, Banten, Jawa Barat, Jawa Tengah, Yogyakarta, Jawa Timur, Bali, Kalimantan Barat, Kalimantan Selatan, dan Kalimantan Timur. Alokasi tersebut terdiri dari 625.000 KL minyak solar dan 20.000 KL bensin premium.

Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, Perseroan menerima kenaikan signifikan atas alokasi minyak solar, yaitu dari 500.000 KL untuk tahun 2014 menjadi 625.000 KL untuk tahun 2015.Efektif sejak 1 Januari 2015, Pemerintah menghapuskan subsidi untuk bensin premium dan menetapkan besaran subsidi tetap untuk minyak solar senilai Rp 1.000 per liter.

Kimia DasarKimia dasar adalah bahan baku yang digunakan dalam berbagai industri di Indonesia, seperti bahan kimiachloro-alkali, solvents, serta bahan kimia

the first national private company to importand distribute non-subsidized petroleum by utilizing its well-established ports and logistics facilities.

The Company utilizes its efficient fuel management and supply chain network to ensure the supply of petroleum in terms of quantity, quality and timeliness for its customers in various areas in Indonesia.

Subsidized PetroleumIn 2009, after taking into account the Company’s extensive logistic network throughout Indonesia, BPH Migas assigned the Company to be the first national private company entrusted by the Government to distribute subsidized petroleum inIndonesia.

From time to time, the allocation of subsidized petroleum for the Company continues to increase. The increase of quota further reassures the Company’s positionas one of the major players in the petroleum distribution business.

On December 12, 2014, the Company has been allocated 645,000 KL of subsidized petroleum by BPH Migas to be distributed in 2015 in the regions of North Sumatera, Lampung, Jakarta, Banten, West Java, Central Java, Yogyakarta, East Java, Bali, West Kalimantan, South Kalimantan and East Kalimantan. The allocation consists of 625,000 KL of diesel (gas oil) and 20,000 KL of gasoline (mogas 88).

Compared to the previous year, the Company received higher allocation of diesel, from 500,000 KL for 2014 to be 625,000 KL during the year 2015.Effective per January 1, 2015, the Government removed subsidy for gasoline and has set fixed subsidy for diesel at Rp 1,000 per liter.

Basic ChemicalsBasic chemicals are raw materials used in various industries in Indonesia, such as chloro-alkali chemicals, solvents, and organic and inorganic chemicals. The


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

organik dan nonorganik. Perseroan adalah salah satu perusahaan dengan pangsa pasar terbesar untuk distribusi kimia dasar. Pengelolaan supply chain dan logistik yang terpadumemberikan nilai tambah bagipelanggan Perseroan serta menjadi keunggulan kompetitif bagi Perseroan sendiri.

Selain itu, Perseroan juga memiliki hubungan jangka panjang yang terjalin baik dengan pemasok dan pelanggan, di mana para produsen kimia internasional mendistribusikan produk-produk kimia dasar mereka kepada pelanggan di Indonesia dengan memanfaatkan jaringan logistik Perseroan yang luas.

Jasa Logistik

Perseroan menawarkan infrastruktur logistik kepada pihak ketiga dengan menyediakan pelayanan pengelolaan kargo curah yang efektif dan terpercaya di pelabuhan-pelabuhan di Indonesia dan di Guigang, Tiongkok. Berbagai infrastruktur dan sarana logistik Perseroan yang tersedia untuk memberikan jasa logistik terpadu kepada para pelanggan di Indonesia meliputi tangki penyimpanan, gudang, serta armada truk.

Di Tiongkok, Perseroan memiliki dan mengoperasikan pelabuhan-pelabuhan sungai di sepanjang sungai Pearl di kota Guigang propinsi Guangxi. Fasilitas logistik di Tiongkok digunakan untuk kegiatan transshipment peti kemas danberbagai produk curah seperti batubara, gula, baja, dan semen.

Company has one of the largest market share for distribution of basic chemicals. Its integrated supply chain management and logistics provides additional value forthe Company’s customers, as well as competitive advantage for the Company its elf.

In addition, the Company maintains solid long-term relationship with both suppliers and customers, in which international chemical manufacturers distribute their products to their end customers in Indonesia by utilizing the Company’s extensive logistic network.

Logistic Services

The Company offers logistic and distribution infrastructure to third parties by providing effective and trust worthy bulk cargo management services at various ports in Indonesia and in Guigang, China. The Company provides storage tanks, warehouses and trucks to provide integrated logistic services to third party customers in Indonesia.

In China, the Company also owns and operates river ports along the Pearl River in Guigang city, Guangxi province. The logistic facilities in China are used for transshipment of containers and various bulk commodities such as coal, sugar, steel and cement.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Perseroan juga memiliki entitas anak yang fokus pada pengoperasian terminal tangki penyimpanan BBM berkapasitas total 250.000 KL di pelabuhan Tanjung Priok, yaitu PT Jakarta Tank Terminal (JTT). JTT yang merupakan salah satu terminal tangki swasta terbesar di Indonesia yang dilengkapi dengan dermaga dan pipa yang dipasang di bawah laut dan melayani kebutuhan perusahaan-perusahaan minyak terkemuka.

Vendor Managed InventoryPerseroan menawarkan sistem Vendor Managed Inventory (VMI) bagi pelanggan-pelanggan utama Perseroan. Perseroan mengelola persediaan BBM di tempat pelanggan, sehingga pelanggan cukup membayar sesuai penggunaan. Perseroan yang akan memastikan ketersediaan dan efisiensi dari pengelolaan persediaan untuk pelanggan tersebut. Implementasi VMI merupakan wujud komitmen Perseroan untuk memberikan nilai tambah bagi pelanggan.

Pabrikan

Segmen pabrikan Perseroan terdiri dari dua kategori produk, yaitu sorbitol dan bahan perekat.

SorbitolSorbitol diproduksi oleh Khalista (Liuzhou) Chemical

In addition, the Company also has a subsidiary that focuses on the operation of petroleum storage tank terminal, which is PT Jakarta Tank Terminal (JTT), with a total capacity of 250,000 KL located in Tanjung Priok. JTT is one of the largest privately owned tank terminals in Indonesia equipped with dock and undersea pipes which serves vaious leading oil companies.

Vendor Managed InventoryThe Company offers Vendor Managed Inventory (VMI) system to its major customers. The Company manages the petroleum inventory at its customers’premises, so that they will only need to pay for how much they utilize. In return, the Company will ensure the availability and efficiency of inventory management for those customers. VMI is the Company’s commitment to deliver additional value to customers.

Manufacturing

The Company’s manufacturing segment consists of two product categories, being sorbitol and adhesive materials.

SorbitolSorbitol is manufactured by the Company’s subsidiary


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Industries Ltd (Khalista), entitas anak Perseroan di Liuzhou, Tiongkok. Sorbitol merupakan bahan baku pembuatan pasta gigi, obat-obatan, dan pemanis rendah kalori diberbagai macam produk makanan. Selain sorbitol, Khalista juga memproduksi produk turunan yang berasal dari tepung seperti hydrogenated maltose, glucose, dan maltitol. Khalista memasok berbagai produk sorbitol, tepung dan turunannya di pasar domestik dan berbagai perusahaan multinasional di Tiongkok.

Bahan Perekat Bahan perekat diproduksi oleh entitas anak Perseroan, PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) di Surabaya, Jawa Timur. Aruki memasok bahan perekat kepada berbagai perusahaan di industri kayu dan kertas di Indonesia.

Pertambangan dan Perdagangan Batubara

Entitas anak Perseroan PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) bergerak di bidang pertambangan dan infrastruktur batubara di Kabupaten Barito Utara, Kalimantan Tengah. Selain itu, entitas anak Perseroan, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd, beroperasi dalam bisnis perdagangan batubara di kota Guigang, Tiongkok.

Kawasan Industri

Sebagai bagian dari strategi ekspansi, AKRA saat ini melakukan investasi dalam Java Integrated Industrial and Port Estate (“JIIPE”) yang terletak di Gresik, Jawa Timur, dengan tujuan untuk menyediakan kebutuhan logistik dan solusi energi bagi untuk pelanggan industri. JIIPE memiliki pelabuhan yang dalam yang terintegrasi dengan kawasan industri besar dan memiliki keterhubungan antar bagian yang baik di dalam propinsi yang memiliki pertumbuhan cepat , Jawa Timur. Dengan luas wilayah total lebih dari 3.000 hektar, proyek ini akan menjadi kawasan industri yang terintegrasi dengan pelabuhan terbesar di Indonesia. Total area yang sedang dikembangkan mencakup 1.761 hektar lahan untuk kawasan industri, 406 hektar lahan untuk pelabuhan laut dan lebih dari 800 hektar untuk kawasan permukiman dan komersial yang dikembangkan oleh perusahaan asosiasi dari PT AKR Corporindo Tbk.

Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd (Khalista), located in Liuzhou, China. Sorbitol is the raw material for tooth paste, medicines and low-calorie sweetener used in various food products. Other than sorbitol, Khalista also manufactures products derived from starch such as hydrogenated maltose, glucose and maltitol. Khalista also supplies sorbitol, starch and starch derivatives to domestic market and various multinational companies in China.

Adhesive MaterialsAdhesive is manufactured by the Company’s subsidiary PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) located in Surabaya, East Java. Aruki supplies adhesive to customers in plywood and paper industries in Indonesia.

Coal Mining and Trading

The Company’s subsidiary PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) engages in coal mining and infrastructure business at North Barito regency,Central Kalimantan.In addition, the Company’s subsidiary, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd, operates incoal trading business in Guigang, China.

Industrial Estate

As part of its expansion strategy AKRA is currently investing into Java Integrated Industrial and Port Estate (“JIIPE”) located in Gresik in East Java, with an objective of providing logistics and energy solutions to industrial customers. JIIPE features a deep seaport integrated with large industrial estate with good inter-connectivity in the fast growing province of East Java. With a total area of more than 3000 hectares, the project will be the largest integrated industrial and port estate in Indonesia. The total area under development consist of 1761 hectares of land for industrial estate , 406 hectares of land for Sea Port and over 800 hectares of residential and commercial estate being developed by an associate company of PT AKR Corporindo Tbk.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company ProfilePerseroan menawarkan beberapa produk dan jasa

unggulan, antara lain:• Kimia dasar• BBM• Produk pabrikan berupa sorbitol dan bahan

perekat• Layanan logistik meliputi operasi pelabuhan,

transPortasi, penyewaan tangki penyimpanan, dan lain-lain.

• Batubara kalori menengah

Secara rinci, produk-produk unggulan Perseroan disajikan dalam tabel-tabel berikut:

Produk KimiaBasic Chemical Products

Nama ProdukProduct Name

Nama KimiaChemical Name

KegunaanUtilities

Caustic Soda Flake Sodium hydroxideSabun, gliserin (pelembab kulit),pembuat busa untuk pasta gigisoap, glycerine (hand body), Foaming for tooth paste

Caustic Soda Liquid Sodium Hydroxide

• Memisahkan lignin dari serat selulosa, bleaching the brown pulp pada proses pembuatan tekstil

• Pulping and bleaching pada pembuatan kertas• Untuk penetralan dalam proses pembuatan MSG• segregate lignin from cellulose fiber, bleaching brown pulp in

textile processing• pulping and bleaching in paper making• Neutralizer in MSG making process

The Company offers several leading products and services, among others:• Basic chemicals• Petroleum• Manufacturing products such as sorbitol and

adhesive materials• Logistic services including port operations,

transportation, storage tanks rental, etc.• Medium calorie coal

In detail, the Company’s main products are presented in the following tables:

Produk dan JasaProducts and Services


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Produk KimiaBasic Chemical Products

Nama ProdukProduct Name

Nama KimiaChemical Name

KegunaanUtilities

Hydrocholic Acid Hydrocholic AcidAnalisa pupuk, uji tanah maupun air, manajemen airFertilizer analysis, soil and water examination water management

Soda Ash Dense Sodium carbonate

• Deterjen (pelembut larut dalam air) • Memperkuat pewarnaan tekstil• Bahan baku gelas yang dicampurkan dengan silica dan calcium

carbonate• Detergent (water spftener)• Enchance textile coloring• Basic material of glass mixed with silica and calcium carbonate

Sodium Sulphate Sodium sulfate

• Deterjen cuci rumahan (tidak cair) • Peralatan pewarna tekstil• Untuk membantu menghilangkan gelembung udara kecil dari

molten glass• Home laudry detergens (not liquid)• Smoothing textile coloring• Enhance removal of bubble in molten glass

PVC resins Polyvinyl chlorideUntuk membuat peralatan berbahan baku plasticBasic material of plastic equipment material

Hydrogen PeroxideMethanolSulphuric AchidSodium Hypohlorite

Hydrogen PeroxideMethyl AlcoholSulfuric AcidSodium Hypochorite

Pembuatan produk-produk kimiaProcessing of chemical products

Produk BBMPetoroleum products

Tipe Produk Product type

Produk Product

BBM Non Subsidi Non-subsidized Petroleum

Industrial Diesel Oil (IDO)High Speed Diesel (HSD)Fuel Oil (FO)Gasoline

BBM Bersubsidi Subsidized petroleumHigh Speed Diesel (HSD)Gasoline RON 88


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Produk PabrikanManufacturing Products

Type Produk Products type

Merek Brand name

KegunaanUtilities

Monosacharide Polyhydric Alcohol SorbitolSulfactant, Vit. C, farmasi dan pasta gigiSulfactant, Vit. C, pharmateucals and toothpaste

Hydrogenated Maltose MaltitolMinuman dan makanan bebas gulaBeverages and sugar-free foods

Urea-formaldehyde Resin Uloid Kayu lapis dan perkayuan Plywood & wood laminationHigh Solid Urea- formaldehyde Resin Uloid Particle Board and MDFMelamine- formaldehyde Resin Uloid Kayu lapis dan perkayuan Plywood & wood laminationPlanol- formaldehyde Resin Uloid Kayu lapis dan perkayuan Plywood & wood laminationTwo Component Vinyl Urethane Adhesive

Struct bond Wood working, Furniture, Flooring & FJLB

Polyachrylamide Monomer (PAM) Resin HOFMANN High perfomance dry strength enhancement resin for paperPolyachrylamide Monomer (PAM) Resin HOPELON High perfomance dry strength enhancement resin for paperMelamine Resin URAMIN Paper wet strength improvement resin

Poly Vinyl Acetate PVAcLem multiguna untuk kayu dan kertasMultipurpose glue for wood and paper


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE)Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE)

Background

As part of its expansion strategy AKRA is currently investing into Java Integrated Industrial and Port Estate (“JIIPE”) located in Gresik in East Java, with an objective of providing logistics and energy solutions to industrial customers. JIIPE features a deep seaport integrated with large industrial estate with good inter-connectivity in the fast growing province of East Java. With a total area of more than 3000 hectares, the project will be the largest integrated industrial and port estate in Indonesia. The total area under development consist of 1761 hectares of land for industrial estate , 406 hectares of land for Sea Port and over 800 hectares of residential and commercial estate being developed by an associate company of PT AKR Corporindo Tbk.

Latar Belakang

Sebagai bagian dari strategi ekspansi, AKRA saat ini melakukan investasi dalam Java Integrated Industrial and Port Estate (“JIIPE”) yang terletak di Gresik, Jawa Timur, dengan tujuan untuk menyediakan kebutuhan logistik dan solusi energi bagi untuk pelanggan industri. JIIPE memiliki pelabuhan yang dalam yang terintegrasi dengan kawasan industri besar dan memiliki keterhubungan antar bagian yang baik di dalam propinsi yang memiliki pertumbuhan cepat , Jawa Timur. Dengan luas wilayah total lebih dari 3.000 hektar, proyek ini akan menjadi kawasan industri yang terintegrasi dengan pelabuhan terbesar di Indonesia. Total area yang sedang dikembangkan mencakup 1.761 hektar lahan untuk kawasan industri, 406 hektar lahan untuk pelabuhan laut dan lebih dari 800 hektar untuk kawasan permukiman dan komersial yang dikembangkan oleh perusahaan asosiasi dari PT AKR Corporindo Tbk.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Ownership structure :

The company through its subsidiary PT Usaha Era Pratama Nusantara, jointly cooperates with Indonesian Port Corporation III (Pelindo III), through its subsidiary PT Berlian Jasa Terminal Indonesia, in establishing PT BerkahKawasan Manyar Sejahtera and PT Berlian Manyar Sejahtera in developing JIIPE.

PT USAHA ERA PRATAMA NUSANTARA

PT BERLIAN JASA TERMINAL INDONESIA

99.99% 96.84%

PT AKR CORPORINDO PT PELABUHAN INDONESIA III (Persero) (“Pelindo III”)

60% 40% 40% 60%

Progress

The project will be developed in 3 stages and the development for Stage 1 (around 800 hectares of industrial estate land and 85 hectares of sea port) is on course during 2014.

The main developments in Stage 1 of the Industrial estate during 2013 & 2014 were:• Acquisition of over 1000 hectares of land required

for development of Industrial Estate• In line with the Master plan for development of the

Industrial Estate temporary project road, 7 kms in length connecting the main entrance to the sea port has been developed. The development of the road shall facilitate the access to all the areas of the industrial estate and also to the shore. Temporary roadworks, ensuring accesibility and project connectivity all throughout the industrial estate and port estate, is made from industrial grade concrete blocks with cement treated base.

Struktur Kepemilikan:

Perusahaan melalui anak usahanya PT Usaha Era Pratama Nusantara, melakukan kerjasama dengan Pelabuhan Indonesia(Pelindo III), melalui anak perusahaannya PT Berlian Jasa Terminal Indonesia, dalam membangun PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera dan PT Berlian Manyar Sejahtera dalam mengembangkan KIYPJ.

Kemajuan

Proyek ini akan dikembangkan menjadi 3 tahap dan pengembangan Tahap 1 (sekitar 800 hektar lahan untuk kawasan industri dan 85 hektar untuk area pelabuhan laut) sesuai dengan jadwal di tahun 2014.

Perkembangan utama dalam Kawasan Industri Tahap 1 pada tahun 2013 & 2014:• Akuisisi lebih dari 1000 hektar lahan untuk

pengembangan Kawasan Industri.• Sesuai dengan Master Plan untuk pengembangan

jalan proyek sementara Kawasan Industri, jalan sepanjang 7 km yang menghubungkan pintu masuk utama ke pelabuhan telah dibangun. Pembangunan jalan ini akan memfasilitasi akses ke semua area kawasan industri dan juga ke pantai. Pembangunan jalan sementara memastikan aksesibilitas dan konektivitas proyek di seluruh kawasan industri dan kawasan pelabuhan dibangun dari blok beton kelas industri dengan cement treated base.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

• Bridge and embankments has also been built over the tanggok river. Two main bridges within the integrated estate are the Tanggok Bridge, a 120 meter long 2 span bridge.

• Land upgradation and reclamation of areas for commercial, office and industrial lots for sale is in full swing and marketing to potential customers for the industrial estate has already commenced. During the year orders for industrial lots have been received.

• PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera (BKMS) and PT Berlian Manyar Sejahtera (BMS) will have twin buildings situated within the industrial estate, situated neatly on the banks of a 2,9 hectare arificial fresh-water lake.

The main developments in Stage 1 of the Sea port estate during 2014 were:• The development of the port is crucial for the

movement of capital equipments to the industrial estate and hence 85 hectares of port estate has already been reclaimed. The bridge connecting the industrial estate and the port which is 430m long is also ready.

• With the readiness of the trestle and 250m jetty (with a depth of -14 meters) the port will be Ready for operations by mid 2015.

• The port will be protected by Madura island a natural break water requiring minimum development on break water protection. Also with a draft depth of 16 metres it will be one of the depeest sea port in indonesia.

JIIPE is expected to have additional benefits like easy access to toll road, water supply & water treatment facilities, power plant, telecommunication network, piping, bonded zone, waste management, rail terminal, liquid & gas terminal, container terminal etc.

BKMS has signed contracts with various contractors for activities mentioned above to facilitate timely development of the industrial estate.

• Jembatan dan tanggul juga telah dibangun di atas sungai Tanggok. Dua jembatan utama dalam kawasan terintegrasi adalah Jembatan Tanggok, yakni jembatan bentang dua dengan panjang 120 meter.

• Upgradation dan reklamasi area untuk lot komersial, kantor dan industri yang dijual sedang berada di puncaknya dan pemasaran kepada calon pelanggan untuk lot kawasan industri sudah dimulai. Di tahun 2014, pemesanan untuk lot industri telah diterima.

• PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera (BKMS) dan PT Berlian Manyar Sejahtera (BMS) akan memiliki gedung kembar yang berlokasi di kawasan industri, tepatnya di tepi danau buatan seluas 2,9 hektar.

Pengembangan utama dalam Tahap 1 kawasan pelabuhan selama tahun 2014 adalah:• Pembangunan pelabuhan sangat penting untuk

pergerakan peralatan modal ke kawasan industri dan oleh karenanya kawasan pelabuhan seluas 85 hektar telah direklamasi. Jembatan yang menhubungkan kawasan industri dan pelabuhan sepanjang 430 m telah siap digunakan.

• Dengan kesiapan jembatan dan dermaga sepanjang 250 m (dengan kedalaman 14 meter), pelabuhan akan siap untuk beroperasi pada pertengahan tahun 2015.

• Pelabuhan akan dilindungi oleh pulau Madura, pemecah gelombang alami yang memerlukan pengembangan minimum pada proteksi pemecah gelombang. Dengan kedalaman draft 16 meter, pelabuhan ini akan menjadi salah satu pelabuhan terdalam di Indonesia.

JIIPE ini diharapkan dapat memberikan manfaat tambahan seperti kemudahan akses ke jalan tol, persediaan air dan fasilitas pengolahan air, pembangkit listrik, jaringan telekomunikasi, pemipaan, kawasan berikat, pengelolaan limbah, terminal kereta api, terminal bahan akar cair dan gas, terminal peti kemas dan fasilitas lainnya.

BKMS telah menandatangani kontrak dengan berbagai kontraktor untuk kegiatan yang disebutkan di atas untuk memfasilitasi pengembangan kawasan industri agar berjalan sesuai dengan jadwal yang telah ditentukan.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

In order to support the development of industrial estate, BKMS signed a syndication facility with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, The Indonesian Export Financing Agency and PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk for a combined facility of Rp 1,031 billion.

Port estate Jetty

Road connecting main entrance to the shore

Roadworks

Tanggok bridge

Untuk mendukung pengembangan kawasan industri, BKMS menandatangani fasilitas pinjaman dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia dan PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk untuk pinjaman total senilai Rp 1.031 miliar miliar.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

Soegiarto AdikoesoemoI Nyoman MastraSabirin Saiman

Komite AuditAudit Committee

I Nyoman MastraSubarto ZainiNgurah Gede

DireksiBoard of Directors

Haryanto AdikoesoemoJimmy Tandyo

Bambang Soetiono SoedijantoArief Budiman Utomo

Mery SofiSuresh Vembu

Nery Polim

Komersial BBMCommercial Petroleum

SourcingFuel Oil

SalesNOP & Purchase Plan

Tenaga Pemasaran

SourcingFuel Oil

SalesNOP & Purchase Plan

Marketing Officer

KeuanganFinance

Perpajakan dan RetribusiFinance

ControllerKeuangan

Risiko KreditProses Bisnis

Taxation and Levies

Finance ControllerFinance

Credit RiskBusiness Process

Komersial Kimia & Jasa Logistik

Commercial Chemicals & Logistic Services

Inorganic & SolventJasa Logistik Administrasi

Export & Import

Inorganic & SolventLogistic servicesAdministrationExport & Import

RitelRetail

Penasihat RitelPengembangan Bisnis

PemasaranManajemen OperasiRetail Claim & LeviesLegal & Hubungan

MasyarakatManajemen proyekSistem & Prosedur

Retail AdvisorBusiness Development

MarketingOperation

ManagementRetail Claim & Levies

Legal & Public RelationsProject ManagementSystem & Procedure

Supply ChainSupply Chain

SHEPeningkatan Operasional

Koordinator proyekPengapalan

SHEOperation

ImprovementProject Coordinator

Shipping

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

RekrutmenPelatihan

Compensation & BenefitsEmployee Assistance

AdministrasiCSR

In House ServiceGraphic Designer

RecruitmentTraining

Compensation & BenefitsEmployee Assistance

AdministrasiCSR

In House ServiceGraphic Designer

Struktur OrganisasiOrganizational Structure


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Manajemen ProyekProject Management

Procurement Non-Trade

Procurement Non-Trade

Chief Technology Officer

Chief Technology Officer

Enterprise Risk ManagementEnterprise Risk Management

ConstructionQS

Perencanaan & DesainStructure

Mechanical and ElectricalAdministrasiKonstruksi

QSPlanning & Design

StructureMechanical and Electrical

Administration

TeknisAdministrasi

TechnicalAdministration

Legal & Industrial Relations

Legal & Industrial Relations

Government RelationsOutsourcing

LegalPermit & License

Employee RelationsAdministrasi

Government RelationsOutsourcing

LegalPermit & License

Employee RelationsAdministration

Sekretaris Perseroan/Hubungan InvestorCorporate Secretary/

Investor Relations

Perencanaan & Pelaporan

Technology Build LeadTechnology

Operations LeadDevices

Technology LeadDevice Firmware &

Application Specialist

Planning & Reporting Technology Build LeadTechnology Operations

LeadDevices

Technology LeadDevice Firmware &

Application Specialist

Risk Analyst

Risk Analyst

Manager Legal RepManager Legal Rep


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Visi dan MisiVision and Mission

Guna menghadapi dinamika bisnis yang berubah, pada tahun 2014 manajemen telah memperbaharui Visi dan Misi Perseroan. Dewan Komisaris beserta Direksi telah bersama-sama menyetujui Visi dan Misi yang baru sebagaimana tertera di bawah ini

VisiVision

Pemain utama di bidang penyedia jasa logistik dan solusi pengadaan untuk bahan

kimia dan energi di Indonesia

The leading provider of logistic services and supply chain solutions for bulk chemicals

and energy distribution in Indonesia

The management added the word “logistic services and supply chain solutions“ into the Company’s new vision to sharpen the vision of the company.

Terdapat penambahan kata “secara berkesinambungan” pada misi yang baru untuk menunjukkan pentingnya pertumbuhan yang berkesinambungan di masa depan


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

In order to address its ever-changing business dynamics, in 2014 the management has decided to reform its Vision and Mission. The Board of Commissioners and Board of Directors have jointly approved the Company’s new Vision and Mission which are as follows

The management added the word “sustainable” into the Company’s new mission to emphasize the importance of sustainable growth in the future.

MisiMission

Mengoptimalkan potensi kita untuk meningkatkan nilai para pemegang

saham dan pihak-pihak terkait secara berkesinambungan

Terdapat penambahan kata “secara berkesinambungan” pada misi yang baru untuk menunjukkan pentingnya pertumbuhan yang berkesinambungan di masa depan.

Optimizing our potential to build sustainable stakeholders value


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Profil Dewan KomisarisProfile of Board of Commissioners



I Nyoman MastraKomisaris Independen

Independent Commissioner

Sabirin SaimanKomisaris

Commissioner

The Board of Commissioners were appointed by deed No. 80 dated May 15, 2012, presented before Aryanti Artisari, SH, M.Kn., Notary in South Jakarta, whom were approved and recorded in the Legal Entity Administration System database of the Ministry of Law and Human Rights of Republic of Indonesia by virtue of No. AHU-AH.01-10-35696 dated October 2, 2012 and registered in the Company Register No. AHU-0086938.AH.01.09. of 2012 dated October 2, 2012. Based on the decision of the Annual General Meeting of Shareholders, dated May 15, 2012, the Company’s composition of Board of Commissioners is as follows:

Susunan Dewan Komisaris ditunjuk berdasarkan Akta No 80 tanggal 15 Mei 2012, dibuat di hadapan Aryanti Artisari, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan, akta mana telah diterima dan dicatat didalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat No.AHU-AH. 01-10-35696 tanggal 2 Oktober 2012 dan didaftarkan dalam Daftar Perseroan Nomor AHU-0086938.AH.01.09. Tahun 2012 tanggal 2 Oktober 2012. Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan, tanggal 15 Mei 2012, susunan Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai berikut:


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile



Indonesian Citizen, born in 1938 (76 years old). First served as President Commissioner of the Company on November 21, 1992. He completed his senior high school in 1957. He is the founder of the the Company and has previously served as President Director of the Company (1982-1992).

Currently, he also serves as the President Commissioner of PT Arthakencana Rayatama (1992-present), PT Arjuna Utama Kimia (2007-present) and PT AKR Niaga Indonesia (2012-present); President Commissioner of PT Andahanesa Abadi (2004-present); Chairman of Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd (2004-present), President Director of Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd (2006-present), AKR (Guigang) Port Co Ltd (2006-present), AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd (2006-present) and AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd (2008-present).

Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1938 (76 Tahun). Pertama kali menjabat sebagai Presiden Komisaris Perseroan pada tanggal 21 November 1992. Beliau merupakan lulusan sekolah menengah atas pada tahun 1957. Beliau merupakan pendiri Perseroan. Sebelumnya Beliau pernah menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan (1982-1992).

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Presiden Komisaris PT Arthakencana Rayatama (1992-sekarang), PT Arjuna Utama Kimia (2007-sekarang), dan PT AKR Niaga Indonesia (2012-sekarang); sebagai Komisaris Utama PT Andahanesa Abadi (2004-sekarang), sebagai Chairman Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd (2004-sekarang); sebagai Presiden Direktur Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd (2006-sekarang), AKR (Guigang) Port Co Ltd (2006-sekarang), AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd (2006-sekarang), dan AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd (2008-sekarang).


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

I Nyoman MastraKomisaris Independen

Independent Commissioner

Indonesian Citizen, born in 1944 (70 years old). First served as a member of the Board of Commissioners of the Company on May 18, 2009. He graduated from the Naval Command and Staff College in 1985.

Prior to becoming an Independent Commissioner of the Company, he served as Head of the Materials Department of the Navy (1979-1984), Section Head of Materials Department of the Navy (1985-1988), Head of Procurement Department of the Navy (1988-1991), Secretary of the Department of the Navy Procurement (1991-1993), Secretary of Logistic Navy Deputy Chief (1993-1994), Director of Procurement of the Navy (1994-1996), Deputy of Logistics Navy Chief /Aslog Navy Chief (1996-1998), Commissioner of PT Sorini Jala Jaya Industri (1998-2001), President Director of PT Pratama Dermaga Nusantara (2002-2007), Advisor of PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk (2007) and Head of Ship Management of PT AKR Corporindo Tbk (2008- 2009).

Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1944 (70tahun). Pertama kali menjabat sebagai anggota Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 18 Mei 2009. Beliau merupakan lulusan Sekolah Staf dan Komando Angkatan Laut tahun 1985.

Sebelum menjadi Komisaris Independen Perseroan, Beliau pernah menjabat sebagai Kepala Bagian Dinas Material TNI AL (1979-1984), Kepala Seksi Dinas Material TNI AL (1985-1988), Kasubdit Dinas Pengadaan TNI AL (1988-1991), Sekretaris Dinas Pengadaan TNI AL (1991-1993), Sekretaris Deputi Logistik KASAL (1993-1994), Direktur Pengadaan TNI AL (1994-1996), Deputi Logistik KASAL/Aslog KASAL (1996-1998), Komisaris PT Sorini Jala Jaya Industri (1998-2001), Direktur Utama PT Pratama Dermaga Nusantara (2002-2007), Advisor PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk (2007), Head of Ship Management PT AKR Corporindo Tbk (2008-2009).


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Sabirin SaimanKomisaris

Commissioner

Indonesian Citizen, born in 1935 (79 years old). First served as a member of the Board of Commissioners of the Company on April 5, 1994. He holds a bachelor degree in Economics from Universitas Gadjah Mada in 1962.

He has served as the staff of General Governing Body of of Jakarta Port (1962-1963), Head of Finance Division at Indonesia Port Corporation I, Belawan (1964-1966), Director of Finance and Commercial at Indonesia Port Corporation VI, Makassar (1966-1968), Secretariat Head and Deputy of Administrator at Tanjung Perak Port, Surabaya (1969-1970), Director of Indonesia Port Corporation VIII, Ambon (1970-1971), Head of Services Division - Tanjung Priok Port Concession Agency (1972-1977), Head of Directorate for Ports and Dredging (1978-1980), General Directorate of Sea Transportation, Administrator of Tanjung Priok Port, Director of Indonesia Port Corporation II (1980-1984), Tanjung Priok (1984-1991). Currently, he is also listed as Advisor of Shipping Company Pulau Laut (1992-present) and Commissioner of PT AKR Niaga Indonesia (2012-present).

Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1935 (79 tahun). Pertama kali menjabat sebagai anggota Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 5 April 1994. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Gadjah Mada Yogyakarta pada tahun 1962.

Beliau pernah menjabat sebagai Staf Badan Pimpinan Umum Pelabuhan Jakarta (1962-1963), Kepala Divisi Keuangan di Perusahaan Negara Pelabuhan I, Belawan (1964-1966), Direktur Keuangan dan Komersial di Perusahaan Negara Pelabuhan VI, Makassar (1966-1968), Kepala Sekretariat dan Deputi Administrasi di Pelabuhan Tanjung Perak, Surabaya (1969-1970), Direktur Perusahaan Negara Pelabuhan VIII Ambon (1970-1971), Kepala Divisi Jasa - Badan Pengusahaan Pelabuhan Tanjung Priok (1972-1977), Kepala Direktorat Pelabuhan & Pengerukan (1978-1980), Direktorat Jenderal Perhubungan Laut, Administrator Pelabuhan Tanjung Priok, Direktur Perum Pelabuhan II (1980-1984), Tanjung Priok (1984-1991). Saat ini beliau juga tercatat sebagai Advisor Perusahaan Pelayaran Pulau Laut (1992-sekarang) dan Komisaris PT AKR Niaga Indonesia (2012-sekarang).


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Profil DireksiProfile of Board of Directors


Bambang Soetiono SoedijantoDirekturDirector

Jimmy TandyoDirekturDirector

Susunan Direksi berdasarkan Akta No 48 tanggal 12 Mei 2014, dibuat di hadapan Aryanti Artisari, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan, akta mana telah diterima dan dicatat didalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat No.AHU-07812.40.22.2014 tanggal 12 Mei 2014 dan didaftarkan dalam Daftar Perseroan Nomor AHU-07812.40.22.2014 tanggal 12 Mei 2014. Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan, tanggal 12 Mei 2014, susunan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Arief Budiman UtomoDirektur IndependenIndependent Director

Nery PolimDirekturDirector

Mery SofiDirekturDirector

Suresh VembuDirekturDirector

The Board of Directors were appointed by deed No. 48 dated May 12, 2014, presented before Aryanti Artisari, SH, M.Kn., Notary in South Jakarta, whom was approved and recorded in the Legal Entity Administration System database of the Ministry of Law and Human Rights of Republic of Indonesia by virtue of No. AHU-07812.40.22.2014 datedMay 12, 2014 and registered in the Company Register No. AHU-07812.40.22.2014 datedMay 12, 2014. Based on the decision of the Annual General Meeting of Shareholders, dated May 12, 2014, the Company’s composition of Board of Directors is as follows:


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan


Indonesian citizen, 52 years old. He has served as President Director of the Company since November 21, 1992. He holds a Bachelor of Science degree from the University of Bradford in England in 1983 and attended from the Executive Management Program at Harvard Business School in 1993.

Currently , he also serves as President Director of PT Arthakencana Rayatama, PT AKR Niaga Indonesia and PT AKR Land Development; Chairman of Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd; Director of Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd, AKR (Guigang) Port Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd and AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd; President Commissioner of PT Jakarta Tank Terminal, PT AKR Sea Transport, PT AKR Transportasi Indonesia, PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Anugrah Karya Raya, PT Rizki Tambang Selaras, PT Mineral Tambang Wahana, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Berkah Rukun Bersama and PT Jabal Nor; and Commissioner of PT Arjuna Utama Kimia and PT Andahanesa Abadi.

Warga Negara Indonesia, 52 tahun. Pertama kali menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan pada tanggal 21 November 1992. Beliau meraih gelar Bachelor of Science dari University of Bradford Inggris pada tahun 1983 dan lulusan Executive Management Program di Harvard Business School pada tahun 1993.

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT Arthakencana Rayatama, PT AKR Niaga Indonesia, dan PTAKR Land Development; sebagai Chairman di Khalista(Liuzhou) Chemical Industries Ltd; sebagai Direktur di Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd, AKR (Guigang) Port Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, dan AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd; sebagai Presiden Komisaris di PT Jakarta Tank Terminal, PT AKR Sea TransPort, dan PT AKR TransPortasi Indonesia; sebagai Komisaris Utama di PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Anugrah Karya Raya, PT Rizki Tambang Selaras, PT Mineral Tambang Wahana, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Berkah Rukun Bersama, dan PT Jabal Nor; serta sebagai Komisaris PT Arjuna Utama Kimia dan PT Andahanesa Abadi.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Jimmy TandyoDirekturDirector

Indonesian citizen, 63 years old. First served as a Director of the Company on July 20, 1987. He graduated from Akademi Bahasa Asing in 1970 and attended Advanced Management Program at Harvard Business School in 2005.

Currently, he also serves as President Director of PT Andahanesa Abadi; Director of PT Arthakencana Rayatama, PT AKR Niaga Indonesia, Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd and AKR (Guigang) Port Co Ltd; Chairman of Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd; President Commissioner of PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera and PT Terminal Nilam Utara; Commissioner of PT Arjuna Utama Kimia, PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Jakarta Tank Terminal, PT Anugrah Karya Raya, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Rizki Tambang Selaras, PT Mineral Tambang Wahana, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi, PT Jabal Nor, PT AKR Sea Transport and PT AKR Transportasi Indonesia.

Warga Negara Indonesia, 63 tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 20 Juli 1987. Beliau merupakan lulusan Akademi Bahasa Asing pada tahun 1970, serta Advanced Management Program di Harvard Business School pada tahun 2005.

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama PT Andahanesa Abadi; sebagai Direktur PT Arthakencana Rayatama, PT AKR Niaga Indonesia, Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd, dan AKR (Guigang) Port Co Ltd; sebagai Chairman di Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd; sebagai Komisaris Utama di PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera dan PT Terminal Nilam Utara; sebagai Komisaris di PT Arjuna Utama Kimia, PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Jakarta Tank Terminal, PT Anugrah Karya Raya, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Rizki Tambang Selaras, PT Mineral Tambang Wahana, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi, PT Jabal Nor, PT AKR Sea TransPort, dan PT AKR TransPortasi Indonesia.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Bambang Soetiono SoedijantoDirekturDirector

Indonesian citizen, 52 years old. First served as a Director of the Company on April 5, 1994. He holds a bachelor degree in Economics majoring Accounting from STIE Surabaya in 1986. Prior to becoming Director of the Company, he served as Finance and Accounting Division Head at the Company’s Surabaya Branch (1989-1992), Head of the Company’s Surabaya Branch (1992-1994).

Currently, he also serves as President Director of PT AKR Sea Transport and PT AKR Transportasi Indonesia; President Director of PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera and PT Terminal Nilam Utara; Director of PT AKR Niaga Indonesia, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, PT Andahanesa Abadi, PT Arjuna Utama Kimia, PT Jakarta Tank Terminal, and Commissioner of PT Berlian Manyar Sejahtera.

Warga Negara Indonesia, 52 tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 5 April 1994. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi pada bidang Akuntansi dari STIE Surabaya tahun 1986. Sebelum menjadi Direktur Perseroan, beliau pernah menjabat sebagai Kepala Divisi Keuangan dan Akuntansi Perseroan cabang Surabaya (1989-1992), Kepala Kantor cabang Surabaya Perseroan (1992-1994).

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Presiden Direktur PT AKR Sea Transport dan PT AKR Transportasi Indonesia; sebagai Direktur Utama PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera dan PT Terminal Nilam Utara; sebagai Direktur PT AKR Niaga Indonesia, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, PT Andahanesa Abadi, PT Arjuna Utama Kimia, PT Jakarta Tank Terminal, serta sebagai Komisaris PT Berlian Manyar Sejahtera.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Arief Budiman UtomoDirektur IndependenIndependent Director

Indonesian citizen, 50 years old. First served as a Director of the Company on June 27, 2006. He holds a Bachelor degree in Business Economics in Yogyakarta in 1987 and graduated from Advanced Management Program at Harvard Business School in 2006.

Prior to becoming Director of the Company, he served as Sales Executive at the Company’s Jakarta Branch (1988-1990), Sales Supervisor of the Company’s Semarang Branch (1990-1994), Deputy of Organic Commercial Manager of the Company in Jakarta (1994-1996), Commercial Manager of Chlor Alkali of the Company in Jakarta (1996-1998), Sales Office Manager of Jakarta, Bogor, Depok, Tangerang and Bekasi of the Company in Jakarta (1998-2000), Head of Sales Division of the Company in Jakarta (2000-2003) and Deputy Managing Director of the Company in Jakarta (2003-2006).He doesn’t hold any position in any affiliated companies due to the nature of his role being the Company’s Independent Director.

Warga Negara Indonesia, 50 tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 27 Juni 2006. Beliau meraih gelar Sarjana dalam bidang Ekonomi Perusahaan diYogyakarta pada tahun 1987 dan merupakan lulusan Advanced Management Program Harvard Business School tahun 2006.

Sebelum menjadi Direktur Perseroan, beliau menjabat sebagai Sales Executive Perseroan cabang Jakarta (1988-1990), Sales SupervisorPerseroan cabang Semarang (1990-1994), Deputi Commercial Organic Manager Perseroan di Jakarta (1994-1996), Manajer Komersial Chlor Alkali Perseroan di Jakarta (1996-1998), Sales Office Manager Jabodetabek Sumsel Perseroan di Jakarta (1998-2000), Kepala Divisi Penjualan Perseroan di Jakarta (2000-2003), dan Deputy Managing Director Perseroan di Jakarta (2003-2006). Beliau merupakan Direktur Independen, sehingga tidak merangkap jabatan manajemen di perusahaan terafiliasi.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Mery SofiDirekturDirector

Indonesian citizen, 47 years old. First served as a Director of the Company on June 27, 2006. She holds a bachelor degree of Economics majoringin Accounting from Universitas Krida Wacana in Jakarta in 1990. Prior to becoming Director of the Company, she served as Accounting Manager of Indofood Group Packaging Division (1992-1995), Finance and Accounting Manager at Indofood Group Packaging Division (1995-1997), as well as Financial Controller of the Company (1997-2006).

Currently, she also serves as President Director of PT Anugrah Karya Raya, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Rizki Tambang Selaras, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi and PT Mineral Tambang Wahana; Director of PT AKR Niaga Indonesia, PT AKR Sea Transport, PT AKR Transportasi Indonesia, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, PT Andahanesa Abadi, PT Arjuna Utama Kimia, Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd and PT Usaha Era Pratama Nusantara.

Warga Negara Indonesia, 47 Tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 27 Juni 2006. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari Universitas Krida Wacana Jakarta tahun 1990. Sebelum menjadi Direktur Perseroan, beliau menjabat sebagai Manajer Akuntansi pada Divisi Kemasan Group Indofood (1992-1995),Manajer Keuangan dan Akuntansi pada Divisi Kemasan Group Indofood (1995-1997), serta Financial Controller Perseroan (1997-2006).

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama PT Anugrah Karya Raya, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Rizki Tambang Selaras, PT Sarana Tambang Utama, PT Baruta Abadi, dan PT Mineral Tambang Wahana; sebagai Direktur di PT AKR Niaga Indonesia, PT AKR Sea TransPort, PT AKR Transportasi Indonesia, AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd, AKR (Guigang) Transshipment Port Co Ltd, PT Andahanesa Abadi, PT Arjuna Utama Kimia, Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co Ltd, dan PT Usaha Era Pratama Nusantara.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Suresh VembuDirekturDirector

Indian citizen, 50 years old. First served as a Director of the Company on May 18, 2009. He’s a chartered accountant from Indian Institute of Chartered Accountants, New Delhi and holds a bachelor degree in Commerce from MES College, Malleswaram, Bangalore. Prior to becoming Director of the Company, he served as Assistant Finance Manager TVS Electronics Limited, Bangalore (1987-1991), Finance Manager Birla 3M Limited, Bangalore (1991-1995), Commercial Manajer PT Perkasa Heavyndo Engineering and PT Texmaco Perkasa Engineering (1995-2001), General Manager Corporate Finance (Engineering) – Texmaco, Indonesia (2001-2004), Head of Corporate Finance & Investor Relations of the Company (2004-2007), Corporate Secretary and Head of Investor Relations of the Company (2007-2009).

Warga Negara India, 50 tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 18 Mei 2009. Beliau meraih gelar Chartered Accountant of Indian Institute of Chartered Accountants, New Delhi serta gelar Bachelor of Commerce dari MES College, Malleswaram, Bangalore. Sebelum menjadi Direktur Perseroan, Beliau menjabat sebagai Asisten Manajer Keuangan TVS Electronics Limited, Bangalore (1987-1991), Manager Finance Birla 3M Limited, Bangalore (1991-1995), Manajer Komersial PT Perkasa Heavyndo Engineering dan PT Texmaco Perkasa Engineering (1995-2001), General Manager Corporate Finance (Engineering) – Texmaco, Indonesia (2001-2004), Head of Corporate Finance &Investor Relations Perseroan (2004-2007), Corporate Secretary dan Head of Investor Relations Perseroan (2007-2009).


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Nery PolimDirekturDirector

Indonesian citizen, 50 years old. First served as a Director of the Company on May 15, 2012. She holds a bachelor degree from California State University of Bakersfield, USA in 1988. She joined the Company in 1993. Prior to becoming a director, she served as Head of People Development.

In addition to her current role, she also serves as the Director of PT AKR Niaga Indonesia; as well as Commissioner of PT Usaha Era Pratama Nusantara, PT Anugrah Karya Raya, PT Baruta Abadi, PT Bumi Karunia Pertiwi, PT Mineral Tambang Wahana, PT Rizki Tambang Selaras and PT Sarana Tambang Utama.

Warga Negara Indonesia, 50 Tahun. Pertama kali menjabat sebagai anggota Direksi pada tanggal 15 Mei 2012. Beliau meraih gelar Sarjana dari California State University of Bakersfield, USA tahun 1988. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1993 dan sebelum menjabat Direktur, beliau menjabat sebagai Head of People Development.

Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur PT AKR Niaga Indonesia; sebagai Komisaris PT Usaha Era PratamaNusantara, PT Anugrah Karya Raya, PT Baruta Abadi, PTBumi Karunia Pertiwi, PT Mineral Tambang Wahana, PT Rizki Tambang Selaras, dan PT Sarana Tambang Utama.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

People DevelopmentPeople Development

Human capital is the key element for the Company’s growth. People Development aims to develop leaders through skill improvement and growth opportunities. Therefore, the Company strives to align individual goals to create value for the Company in the short-term and long-term.

Number of Employees

Sumber daya manusia adalah unsur kunci tercapainya pertumbuhan usaha Perseroan. People Development senantiasa berupaya untuk menciptakan pemimpin-pemimpin melalui pengembangan keterampilan dan kesempatan bertumbuh. Olehkarena itu, Perseroan berusaha untuk menyelaraskan tujuan masing-masing individu untuk menciptakan nilai bagi Perseroan dalam jangka pendek dan panjang.

Jumlah Karyawan

Jumlah Karyawan Number of Employees

1.855 2.482 2.236

2012 2013 2014


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Komposisi Karyawan berdasarkan Level Organisasi Employee Composition by Level of Organization 2014 2013

Komisaris Commissioner 6 6

Direktur Director 16 17

Penasihat Advisor 5 6

General Manager General Manager 9 11

Senior Manager Senior Manager 15 17

Manajer Manager 85 94

Asisten Manager Assistant Manager 117 143

Staf Staff 882 1.001

Operator Operator 1.101 1.187

Jumlah Total 2.236 2.482

Komposisi Karyawan berdasarkan Tingkat Pendidikan Employee Composition by Education

2014 2013

S2 Master Degree 50 56

S1 Bachelor Degree 689 744

Diploma Diploma 408 468

Sekolah Menengah Atas Senior High School 736 836

Sekolah Menengah Pertama Junior High School 301 320

Sekolah Dasar Elementary School 52 58


Komposisi Karyawan berdasarkan Status Kepegawaian Employee Composition by Employment Status 2014 2013

S2 Master Degree 1.565 1.737

S1 Bachelor Degree 671 745


Pengembangan Kompetensi Karyawan

Perseroan juga memfasilitasi program pelatihan dan menyediakan kesempatan yang sama bagi semua karyawan di setiap level organisasi untuk mengembangkan kompetensinya. Program-program pelatihan disesuaikan dengan kebutuhan masing-masing individu untuk menunjang keberhasilan kinerja dan karir. Sepanjang tahun 2014, Perseroan memberikan pelatihan kepada karyawan sebagai berikut:

Training

The Company facilitates training programs and provides equal opportunities for employees in every level of the organization to develop their competences. The training programs are based on individual needs to support their performance and career success.Throughout 2014, the Company provided the following trainings for its employees:


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Peningkatan Keterampilan Teknis Technical Skill Enhancement

Ahli K3 Migas Oil and Gas Safety and Health Expert

Ahli K3 Umum General Safety and Health Expert

Analisa Kredit Credit Analysis

Basic First Aid Basic First Aid

Basic Training for Driver (Modul: DDT - LOVE Technique for Safety Driving)

Basic Training for Driver (Modul: DDT - LOVE Technique for Safety Driving)

Basic Training for Driver (Modul: DDT - Specific Driving Conditions)

Basic Training for Driver (Modul: DDT - Specific Driving Conditions)

Basic Training for Driver (Modul: Emergency Response Plan) Basic Training for Driver (Modul: Emergency Response Plan)

Basic Training for Driver (Modul: HINO Trucks) Basic Training for Driver (Modul: HINO Trucks)

Basic Training for Driver (Modul: Journey Management) Basic Training for Driver (Modul: Journey Management)

Basic Training for Driver (Modul: Loading Unloading) Basic Training for Driver (Modul: Loading Unloading)

Basic Training for Driver (Modul: MSDS) Basic Training for Driver (Modul: MSDS)

Basic Training for Driver (Modul: NISSAN Trucks) Basic Training for Driver (Modul: NISSAN Trucks)

Basic Training for Driver (Modul: Road Sign) Basic Training for Driver (Modul: Road Sign)

Basic Training for Driver (Modul: VOLVO Trucks) Basic Training for Driver (Modul: VOLVO Trucks)

Behavior Based Safety (BBS) Behavior Based Safety (BBS)

Confined Space Confined Space

Cyberquery Cyberquery

Defensive Drive Training (with IDDC) Defensive Drive Training (with IDDC)

Effective Cost Management Training Effective Cost Management Training


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan


Fire Fighting (Kelas B) Fire Fighting (Kelas B)

Fire Fighting (Kelas C) Fire Fighting (Kelas C)

Fuel Management/Loading Master (Level 1) Fuel Management/Loading Master (Level 1)

Fuel Management/Loading Master (Level 2) Fuel Management/Loading Master (Level 2)

Grounding System & Lightning Protection Grounding System & Lightning Protection

Hazard Operability Study (HAZOPS) Hazard Operability Study (HAZOPS)

Head of Branch Training (Modul: Financial & Accounting) Head of Branch Training (Modul: Financial & Accounting)

Head of Branch Training (Modul: Human Resources) Head of Branch Training (Modul: Human Resources)

Head of Branch Training (Modul: Operations) Head of Branch Training (Modul: Operations)

Head of Branch Training (Modul: Retail) Head of Branch Training (Modul: Retail)

Head of Branch Training (Modul: Sales & Commercials) Head of Branch Training (Modul: Sales & Commercials)

Head of Branch Training (Modul: Strategic) Head of Branch Training (Modul: Strategic)

Head of Branch Training (Modul: Who We Are) Head of Branch Training (Modul: Who We Are)

HRIS Socialization HRIS Socialization

Implementasi & Pembuatan Laporan AMDAL & UKL - UPLImplementation and Preparation of AMDAL & UKL - UPL Report

Incident Investigation Incident Investigation

INFOR Training INFOR Training

Internal Audit ISM Code Training Internal Audit ISM Code Training

Internal Safety Auditor Training Internal Safety Auditor Training

Log Out Tag Out (LOTO) Log Out Tag Out (LOTO)

Maritime Incident & Accident Investigation Maritime Incident & Accident Investigation

Master DISC Analyst Master DISC Analyst

Menyusun Peraturan Perusahaan & Ketentuan tentang Ketenagakerjaan

Preparing Company Regulations and Employment Policies


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile


MERCER WIN Training MERCER WIN Training

M-Files Socialization M-Files Socialization

Operation Coordinator for Tank Terminal Operation Coordinator for Tank Terminal

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Blanklating) Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Blanklating)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Filling Station Operation & Safety Equipment)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Filling Station Operation & Safety Equipment)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Flow Meter Training)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Flow Meter Training)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Genset Training)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Genset Training)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Hazard in working Area)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Hazard in working Area)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Hydrant System)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Hydrant System)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: ISPS Code) Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: ISPS Code)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Jetty Operation & Safety Equipment)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Jetty Operation & Safety Equipment)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: OWS & Bund Wall)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: OWS & Bund Wall)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: PPE/APD) Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: PPE/APD)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Pump Training) Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Pump Training)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Rack Monitor & Vapour Trap.)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Rack Monitor & Vapour Trap.)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Safety Character)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Safety Character)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: SHE Management System)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: SHE Management System)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Tank Equipment)

Operational & Safety at Tank Terminal (Modul: Tank Equipment)

Operational & Safety for PSO/Retail (Modul: SPBKB) Operational & Safety for PSO/Retail (Modul: SPBKB)

Operational & Safety for PSO/Retail (Modul: SPBN) Operational & Safety for PSO/Retail (Modul: SPBN)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Customer Service Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Customer Service Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Driver Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Driver Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Journey Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Journey Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Maintenance Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Maintenance Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Operations Review & Evaluation)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: Operations Review & Evaluation)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: SHE Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: SHE Management)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: SHE Policy & Standards)

Operational & Safety for Road Transport (Modul: SHE Policy & Standards)

Pelatihan & Sertifikasi Operator Forklift Training and Certification of Forklift Operator

Pembinaan Sistem Management Management System Construction

Penanganan Bahan & Limbah B3 B3 Waste Handling


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan


Penanganan Bahan dan Limbah B3, UKL/UPL dan PROPER Standard

Waste Handling of B3, UKL/UPL and PROPER Standard

Permit To Work Permit To Work

Permit To Work (from SHELL Indonesia) Permit To Work (from SHELL Indonesia)

Product Knowledge Training - Petroleum (Basic) Product Knowledge Training - Petroleum (Basic)

Product Knowledge Training - Petroleum (Observation Session)

Product Knowledge Training - Petroleum (Observation Session)

Pro-Int Socialization (Time Management) Pro-Int Socialization (Time Management)

Properly Driving Course (HINO 500 Series) Properly Driving Course (HINO 500 Series)

QAD Training QAD Training

Risk Assessment & Management (HIRADC) Risk Assessment & Management (HIRADC)

SAT - Training untuk Crew Kapal SAT - Training for Shipping Crew

Sharing & Refreshment Session (Topic: 6 Zero Target Utama 2014)

Sharing and Refreshment Session (Topic: 6 Zeroes as Main Target of 2014)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Bahaya & Pengendaliannya)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Danger & Its Control)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Bahaya Di Persimpangan Jalan)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Danger at the Crossroads)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Bahaya Melewati Jalan Berlubang)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Danger when Passing Potholes)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Bahaya Mengemudi Berkecepatan Tinggi)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Danger of High Speed Driving)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Bahaya Sinyal Hp Bagi Manusia)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Danger of Cell Phone Signal for Human Beings)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Check/ROTA A & ROTA B)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Check/ROTA A & ROTA B)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Working Hours) Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Working Hours)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Working Hours) Sharing & Refreshment Session (Topic: Daily Working Hours)

Sharing & Refreshment Session (Topic: ECO Driver Tranining) Sharing & Refreshment Session (Topic: ECO Driver Tranining)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Fatigue Management) Sharing & Refreshment Session (Topic: Fatigue Management)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Near Miss) Sharing & Refreshment Session (Topic: Near Miss)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Pengenalan Ban & Perawatannya)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Tyres and Its Maintenance)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Penggunaan APAR & Pemadamannya)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Fire Extinguisher)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Perawatan Mesin & Dinamo Stater)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Machine Maintenance & Dinamo Stater)

Sharing & Refreshment Session (Topic: PPE/APD) Sharing & Refreshment Session (Topic: PPE/APD)

Sharing & Refreshment Session (Topic: RHM) Sharing & Refreshment Session (Topic: RHM)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Update & Penggunaan Manual Handbook)

Sharing & Refreshment Session (Topic: Update & Use of Manual Handbook)


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile


Ship Broking & Chartering Ship Broking & Chartering

Shipboard Safety Officer Shipboard Safety Officer

Tailor Pro / Pro-Star Training Tailor Pro / Pro-Star Training

Tanker Chartering Tanker Chartering

Tanker Vetting, Inspection & Navigation Audits Tanker Vetting, Inspection & Navigation Audits

Targeted Selected Interview (DDI) Targeted Selected Interview (DDI)

Taxation Taxation

Terminology & Operation Loading Pump Terminology & Operation Loading Pump

Third Party Traders Course Third Party Traders Course

Train The Trainer - Operational & Safety at Tank Terminal Train The Trainer - Operational & Safety at Tank Terminal

Training Fire System Training Fire System

Workshop for AKR Transportasi Indonesia Instructors Workshop for AKR Transportasi Indonesia Instructors

Workshop Trade Finance (with Bank Mandiri) Workshop Trade Finance (with Bank Mandiri)

Workshop Workflow Engine & Mobile Enterprise Integration Workshop Workflow Engine & Mobile Enterprise Integration

Training for Health Certificate Training for Health Certificate

Production safety management certificate Production safety management certificate

Export tax rebate training Export tax rebate training

Yearly renew training of accountants Yearly renew training of accountants

Practical purchase negotiation skills training Practical purchase negotiation skills training

Railway dangerous goods transportation certificate training Railway dangerous goods transportation certificate training

Special equipment operation qualification certificate training (Forklift driver)

Special equipment operation qualification certificate training (Forklift driver)

Special equipment operation qualification certificate training(Low Voltage Technician)

Special equipment operation qualification certificate training(Low Voltage Technician)

Special equipment operation qualification certificate training Special equipment operation qualification certificate training

Measurement verification certificate training Measurement verification certificate training

P&G key element training(Q.A.) P&G key element training(Q.A.)

Shimadzu liquidoid chromatograph operation training Shimadzu liquidoid chromatograph operation training

Production safety management certificate Production safety management certificate

Special equipment operation qualification certificate training (Pressure Vessel)

Special equipment operation qualification certificate training (Pressure Vessel)

The best line supervisor practice training The best line supervisor practice training

Yearly renew training of Production safety management certificate

Yearly renew training of Production safety management certificate

Food security National Standard:Food production general sanitary criterion


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Peningkatan Keterampilan Manajemen Managerial Skill Enhancement

Behavior Based Coaching Behavior Based Coaching

Certified Business Management (Financial Management) Certified Business Management (Financial Management)

Competency Management (DDI) Competency Management (DDI)

Export Import & International Trade Export Import & International Trade

Global Advanced Management Program (Kellogg School of Management)

Global Advanced Management Program (Kellogg School of Management)

IELTS - British Council Indonesia IELTS - British Council Indonesia

Interaction Management Exceptional Leaders Interaction Management Exceptional Leaders

Orientasi Karyawan Baru Orientation for New Employees

Problem Solving Training Problem Solving Training

Public Speaking Workshop Public Speaking Workshop

Train The Trainer Workshop (How To Delivery) Train The Trainer Workshop (How To Delivery)

Vertical Leap Vertical Leap

Who We Are Socialization Who We Are Socialization

Biaya Pengembangan Kompetensi Karyawan

Biaya pelatihan konsolidasian pada tahun 2014 adalah sebesar Rp 4,9 miliar termasuk biaya pelatihan karyawan entitas anak Perseroan.

Prakarsa People Development 2014:Kamus Kompetensi

Manajemen kompetensi bertujuan memastikan sumber daya manusia yang efektif dalam menempati setiap jabatannya sesuai dengan kompetensi yang dimilikinya.Pada tahun 2014, People Development dan Daya Dimensi Indonesia membuat Kamus Kompetensi yang memuat perilaku, motivasi, pengetahuan serta kompetensi manajerial yang dibutuhkan karyawan di setiap level organisasi. Kamus Kompetensi akan berfungsi sebagai acuan utama bagi proses rekrutmen, evalusi kinerja, penilaian promosi dan mutasi, program pengembangan, dan kaderisasi pemimpin.

Training Expenses

The consolidated training expenses during 2014 was Rp4.9 billion, including the training expenses for the employees of the Company’s subsidiaries.

People Development Initiative in 2014: Competency Profile

Competency management aims to place the right personat the right job, in terms of his competency. In 2014, the Company’s People Development unit and Daya Dimensi Indonesia initiated to produce Competency Profile that specifies the substantial behavior, motivation, knowledge and managerial competencies for all employees at every level of the organization. Comptency Profile will function as the main reference for recruitment, performance evaluation, assessment for promotion and transfer, development program and succession management.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Komposisi Pemegang SahamShareholders Composition

Rincian Pemegang Saham



Jumlah Saham

Number of Shares

Persentase Kepemilikan Percentage

of Ownership

Jumlah Modal Disetor (dalam ribuan Rupiah)

Total Paid-up Capital (In thousands of

Rupiah)

Jumlah Saham

Number of Shares

Persentase Kepemilikan Percentage of

Ownership

Jumlah Modal

Disetor (dalam ribuan

Rupiah) Total

Paid-up Capital (In

thousands of Rupiah)

Kepemilikan 5% atau lebih saham 5% or more ownership

PT Arthakencana Rayatama

2.300.410.320 58,78% 230.041.032 2.296.640.320 59,18% 229.664.032

Komisaris dan Direktur Commissioners and Directors

Soegiarto Adikoesoemo

10.358.000 0,26% 1.035.800 6.758.000 0,17% 675.800

Haryanto Adikoesoemo

7.682.764 0,20% 768.276 3.508.500 0,09% 350.850

Jimmy Tandyo

7.800.000 0,20% 780.000 6.931.000 0,18% 693.100

Bambang Soetiono

1.029.700 0,03% 102.970 1.219.500 0,03% 121.950

Suresh Vembu

1.040.000 0,03% 104.000 1.100.000 0,03% 110.000

Mery Sofi 360.000 0,01% 36.000 540.000 0,01% 54.000

Arief Budiman Utomo

0 0,00% 0 120.000 0,00% 12.000

Masyarakat (kepemilikan masing-masing kurang dari 5%) Public (each below 5% ownership)

1.584.956.890 40,50% 158.495.689 1.563.910.180 40,30% 156.391.018

Total 3.913.637.674 100,00% 391.363.767 3.880.727.500 100,00% 388.072.750

Shareholders List


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Daftar Entitas Anak dan Entitas AsosiasiList of Subsidiaries and Associates

Perusahaan / Anak

PerusahaanCompany / Subsidiary

KepemilikanSaham

Ownership

Kegiatan Usaha

Business Sector

StatusStatus

Aktivitas BisnisBusiness Activities

PT AKRCorporindoTbk

PerusahaanIndukParentCompany

Perdagangan dan Distribusi, Jasa Logistik, Pabrikan, Pertambangan dan PerdaganganBatubara Trading andDistribution, Logistic Services, Manufacturing, Coal Mining and Trading

TelahBeroperasiOperating

Distribusi dan perdagangan bahan kimia dasar seperti:caustic soda, sodium sulfat, PVC resin dan soda abu, sertadistribusi BBM non subsidi dan bersubsidi, penyewaangudang dan tangki penyimpanan, jasa transportasi BBM dan bahan kimia, serta jasa logistik lainnya.Basic chemicals distribution and trading, such as: causticsoda, sodium sulfat, PVC resin, and soda ash, as well assubsidized and non-subsidized fuels, warehousing, storagetanks, fuel & chemicals transportation, and other logisticservices.

PT Usaha EraPratamaNusantara

99,99%Jasa LogistikLogistic Services


Bongkar muat barang dari dan ke kapal yang meliputistevedoring, cargodoring, receiving/delivery sertapenyimpanan sementara dan kegiatan lainnya sehubungandengan bongkar muat, baik teknis maupun administrasi.Cargo loading and unloading, including stevedoring,cargodoring, receiving/delivery, temporary warehousing, and other activities related to cargo management – both technical and administration.

PTAndahanesaAbadi

99,99%Jasa LogistikLogisticsServices


Perdagangan umum, transportasi darat, termasukpergudangan, penyimpanan, penampungan, pembongkaran, pemuatan, pengepakan serta jasa pengelolaan danpenyewaan gedung, gudang, perkantoran, tangki danpenyewaan alat-alat pembangunan.General trading, land transportation, warehousing, storage,loading/unloading, packing, and rental and managementof buildings, warehouses, offices, tanks, and buildingequipments.

PT JakartaTank Terminal

51,00%

Terminal TangkiPenyimpananTank Storage Terminal


Pengelolaan dan penyewaan tangki penyimpanan BBMtermasuk turunannyaRental and management of storage tanks for fossil fuels and their derivatives.

PT AnugrahKarya Raya

96,75%

Pertambangan danPerdaganganBatubaraCoal Mining andTrading


Penambangan, pengelolaan serta perdagangan hasiltambang, termasuk batubara.Mining, management, and trading of natural resources,particularly coal.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Perusahaan / Anak


KepemilikanSaham

Ownership

Kegiatan Usaha

Business Sector

StatusStatus


Guangxi(Guigang) AKRContainer PortCo Ltd

94,64%PengoperasianPelabuhanPort Operations


Pemuatan dan pembongkaran kargo, penyimpanan,pengangkutan (transshipment) petikemas, agen pelayaran, jasa informasi pengelolaan pelabuhan Cargo loading/unloading, warehousing, containertransshipment, shipping agency, port management andinformation.

AKR (Guigang)Port CoLtd



Pemuatan, pembongkaran kargo, penyimpanan,pengangkutan peti kemas, agen pelayaran, jasa informasipengelolaan pelabuhanCargo loading/unloading, container transshipment/warehousing, shipping agency, port information andmanagement.

AKR (Guigang)TransshipmentPort Co Ltd



Pemuatan dan pembongkaran kargo, penyimpanan,pengangkutan (transshipment) petikemas, agen pelayaran,jasa informasi pengelolaan pelabuhan serta perdaganganbatubaraCargo loading/unloading, container transshipment & warehousing, shipping agency, port information & management, and coal trading.

AKR (Guangxi)Coal Trading Co Ltd

100,00%PerdaganganTrading


Perdagangan batubara di China.Trader of coal in China.

PT ArjunaUtama Kimia

99,96%

Pabrikan BahanPerekatManufacturing ofAdhesive Materials


Memproduksi formalin, lem dari bahan formaldehyde, filler dan hardener, adhesive untuk produk kayu, water based polymer, polyvinyl acetate, latex based adhesive serta tekstil and paper finishing resin dan lain-lain.Producing formalin, formaldehyde-based adhesive, filler, and hardener, adhesive for wood products, water-based polymer, polyvinyl acetate, latex-based adhesive, textile and paper finishing resin, etc.

Khalista(Liuzhou)ChemicalIndustries Ltd

100,00%Pabrikan SorbitolManufacturing ofSorbitol


Memproduksi dan menjual sorbitolProducing and selling sorbitol

PT AKR SeaTransport

99,99%

Pelayaran DomestikDomestic Shipping


Jasa transportasi lautSea transportation services


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Perusahaan / Anak


KepemilikanSaham

Ownership

Kegiatan Usaha

Business Sector

StatusStatus


PT AKR NiagaIndonesia

99,99%

Perdagangan KimiaDasarBasic ChemicalTrading


Perdagangan Kimia DasarBasic Chemical Trading

PT AKR Transportasi Indonesia

99,99%Jasa LogistikLogistic Services


Jasa Transportasi DaratLand transportation services

Entitas Anak dan Entitas Asosiasi dari PT Anugrah Karya RayaSubsidiaries and Associates of PT Anugrah Karya Raya

Entitas Anak / Entitas Asosiasi

Subsidiaries / Associates

Kepemilikan Saham

Ownership

Kegiatan Usaha Business Sector

Status Status

PT Bumi Karunia Pertiwi 99,99%Pertambangan Batubara Coal Mining

Telah Beroperasi Operating

PT Sarana Tambang Utama 99,99%Pertambangan Batubara Coal Mining

Belum beroperasi secara komersial Not yet commenced operations

PT Rizki Tambang Selaras 99,99%Pertambangan Batubara Coal Mining


PT Mineral Tambang Wahana 99,99%Pertambangan Batubara Coal Mining


PT Baruta Abadi 99,99%Pertambangan Batubara Coal Mining


PT Berkah Rukun Bersama 50,00%

Perdagangan, pembangunan, perindustrian, pengangkutan, jasa, perbengkelan, percetakan dan pertanian Construction, trading, industry, transportation, services, reparation, printing and agriculture


PT Jabal Nor 42,94%

Pertambangan, perdagangan, jasa, pembangunan, pengangkutan darat dan perbengkelan Mining, trading, services, construction, land transportation and reparation



Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Entitas Anak dan Entitas Asosiasi dari PT Usaha Era Pratama NusantaraSubsidiaries and Associates of PT Usaha Era Pratama Nusantara



Kepemilikan Saham

Ownership


Status Status

PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera

60,00%Kawasan Industri Industrial Estate

Telah Beroprasi Operating

PT Berlian Manyar Sejahtera 40,00%Pengoperasian Pelabuhan Port Operations

Dalam tahap pembangunanIn Construction

Entitas Anak dan Entitas Asosiasi dari PT Andahanesa AbadiSubsidiaries and Associates of PT Andahanesa Abadi



Kepemilikan Saham

Ownership


Status Status

PT Terminal Nilam Utara 60,00%Jasa LogistikLogistic Services



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Struktur Grup PerusahaanCorporate Group Structure

PT ArthakencanaRayatama

58,78%

Perdagangan & DistribusiTrading & Distribution

Jasa LogistikLogistic Services

Indonesia

Indonesia

China

China

PT Jakarta TerminalTank

51,00%

Guangxi (Guigang) AKRContainer Port Co Ltd

94,64%

AKR (Guigang)Port Co Ltd

100,00%

AKR (Guigang)Transshipment Port

Co Ltd78,00%PT Andahanesa

Abadi99,99%

PT Terminal Nilam Utara

60,00%

PT AKR Transportasi Indonesia

99,99%

PT AKR Sea Transport99,99%

PT Usaha Era PratamaNusantara

99,99%

PT Berkah KawasanManyar Sejahtera

60,00%

PT Arjuna Utama Kimia

99,96%

PT Berlian ManyarSejahtera

40,00%

Khalista (Liuzhou)Chemical Industries

Ltd100,00%

PabrikanManufacturing

PT AKR Niaga Indonesia99,99%

MasyarakatPublic

40,32%


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Pertambangan danPerdagangan BatubaraCoal Mining and Trading

PT Anugrah Karya Raya96,75%

PT Bumi Karunia Pertiwi99,99%

PT Berkah RukunBersama50,00%

PT Sarana TambangUtama99,99%

PT Jabal Nor42,94%

PT Rizki TambangSelaras99,99%

PT Mineral TambangWahana99,99%

PT Baruta Abadi99,99%

AKR (Guangxi)Coal Trading Co Ltd

100,00%

Struktur pada tanggal 31 Desember 2014Structure as per December 31, 2014


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Kronologi Pencatatan SahamChronology of Shares Listings

TanggalDate

Tindakan KorporasiCorporate Action

Nominal / Saham (Rp)

Par Value / Share (Rp)

Tambahan Modal Disetor

(Saham)Additional

Paid In Capital (shares)

Jumlah Saham Beredar

Number of Outstanding Shares

3 Oktober 1994Penawaran Umum Perdana Saham @ Rp 1.000Initial Public Offering @ Rp 1,000

1.000 15.000.000 65.000.000

27 Februari 1996

Saham Bonus 6 : 10Bonus Share 6 : 10

1.000 39.000.000 104.000.000

25 September 1996

Pemecahan Nilai Nominal Saham 1 : 1Stock Split 1 : 1

500 104.000.000 208.000.000

1 Oktober 2004Penawaran Umum Terbatas I 1 : 2 @ Rp 500Right Issue I 1 : 2 @ Rp 500

500 416.000.000 624.000.000

27 Juli 2007Pemecahan Nilai Nominal Saham 1 : 5Stock Split 1 : 5

100 2.496.000.000 3.120.000.000

April & Oktober 2008

Konversi MSOP 2007 Tahap IConversion of MSOP 2007 Phase I

100 5.400.000 3.125.400.000

Oktober 2009Konversi MSOP 2007 Tahap I dan IIConversion of MSOP 2007 Phase I and II

100 12.892.500 3.138.292.500

29 Januari 2010Penawaran Umum Terbatas II 1 : 5 @ Rp 860Right Issue II 1 : 5 @ Rp 860

100 627.658.500 3.765.951.000


Konversi MSOP 2007 Tahap I, II, dan IIIConversion of MSOP 2007 Phase I, II and III

100 26.985.000 3.792.936.000


Konversi MSOP 2007 Tahap II, III, dan IVConversion of MSOP 2007 Phase II, III and IV

100 29.050.000 3.821.986.000

April 2012Konversi MSOP 2007 Tahap III, IV, dan VConversion of MSOP 2007 Phase III, IV and V

100 29.457.500 3.851.443.500

April 2013

Konversi MSOP 2007 Tahap IV dan V; dan Konversi MSOP 2011 Tahap IConversion of MSOP 2007 Phase IV and V; and Conversion of MSOP 2011 Phase I

100 29.284.000 3.880.727.500


Konversi MSOP 2007 Tahap V; dan Konversi MSOP 2011 Tahap I dan IIConversion of MSOP 2007 Phase V; and Conversion of MSOP 2011 Phase I and II

100 32.910.174 3.913.637.674

Bursa Efek: Bursa Efek IndonesiaStock Exchange Institution: Indonesia Stock Exchange


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Kronologi Pencatatan ObligasiChronology of Bonds Listings

Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professionals

Nama Obligasi Bond Name

Jumlah Obligasi yang

Beredar Outstanding

Principal

Tingkat Bunga Coupon

Rate

Tanggal Pencatatan Listing Date

Tanggal Jatuh

Tempo Maturity

Date

Peringkat Obligasi

Bond Rating

Perusahaan Pemeringkat

Efek Rating Agency

Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri A

623,0 8,40%26 Desember

201221 Desember

2017 idAA- PEFINDO

Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap Seri B

877,0 8,75%26 Desember

201221 Desember

2019 idAA- PEFINDO

Bursa Efek: Bursa Efek Indonesia Stock Exchange Institution: Indonesia Stock ExchangeTidak ada tindakan korporasi yang mengubah pencatatan obligasi.There was no corporate action that changed the bond listing.

Biro Administrasi EfekPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Sentral, Lantai 2Jl. Jendral Sudirman Kav. 47-48Jakarta 12930, IndonesiaTelp: (021) 252 5666Fax: (021) 252 5028

Kantor Akuntan PublikPurwantono, Suherman & Surja(A Member firm of Ernst & Young Global Limited)Indonesia Stock Exchange Building, Tower 2, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190, IndonesiaTelp: (021) 5289 5000Fax: (021) 5289 4111Website: www.ey.com/id

Perusahaan Pemeringkat EfekPT PEFINDO (Pemeringkat Efek Indonesia)Panin Tower Senayan City Lantai 17Jl. Asia Afrika Lot.19Jakarta 10270, IndonesiaTelp: (021) 7278 2380Fax: (021) 7278 2370

Share RegistrarPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Sentral, Lantai 2Jl. Jendral Sudirman Kav. 47-48Jakarta 12930, IndonesiaTelp: (+6221) 252 5666Fax: (+6221) 252 5028

Public Accounting FirmPurwantono, Suherman & Surja(A Member firm of Ernst & Young Global Limited)Indonesia Stock Exchange Building, Tower 2, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190, IndonesiaTelp: (+6221) 5289 5000Fax: (+6221) 5289 4111Website: www.ey.com/id

Credit Rating AgencyPT PEFINDO (Pemeringkat Efek Indonesia)Panin Tower Senayan City Lantai 17Jl. Asia Afrika Lot.19Jakarta 10270, IndonesiaTelp: (+6221) 7278 2380Fax: (+6221) 7278 2370


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Penghargaan dan Sertifikasi 2014Awards and Certifications 2014

Penghargaan // Awards

Corporate Governance Asia 2nd Asian Company Secretary

Award of The Year 2014

Best Company Secretary Award: Harryati Utami.

10th Corporate Governance Asia

Recognition Awards 2014: The Best of Asia 2014

Asia’s Icon on Corporate Governance

Sertifikasi // Certifications

Tidak ada sertifikasi pada tahun 2014 There was no certification during 2014

Corporate Governance Asia 4th Asian Excellence Recognition Awards 2014

Asia’s Best CFOSuresh Vembu

Best Investor RelationsPT AKR Corporindo Tbk


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

Forbes Indonesia Best of

The Best Awards

The Top 50 Companies for 2014

MNC Business Award 2014

Best Listed Company in the category of

Wholesale Trade sector

Fortune Indonesia

2nd Rank of Most Admired Companies 2014 for Category Trade

and Services

Annual Report Award 2013

1st Rank for Private Non-financial Listed

category


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Profi

l Per

usah

aan

Alamat Perseroan, Entitas Anak, dan Kantor Cabang / PerwakilanAddress of the Company, Subsidiaries and Branches / Representative Offices

Kantor Pusat Head OfficePT AKR Corporindo TbkWisma AKR 8th FloorJl. Panjang No. 5Jakarta Barat 11530T+ 62 21 531 1110F+ 62 21 531 1388, 531 1185

Kantor Cabang / PerwakilanBranch / Representative OfficesBALIKPAPANGedung BRI, Jl. Jendral SudirmanNo. 37 Lt. 5, Balikpapan,Kalimantan Timur, IndonesiaT +62 542 736771F +62 542 736772

BALIJl. Ikan Tuna 1Pelabuhan BenoaDenpasar Selatan, Bali, IndonesiaT +62 361 720743, 720583F +62 361 720563

BANDUNGKawasan Industri CimaremeJl. Industri Cimareme V, No. 5Padalarang, CimahiBandung, IndonesiaT +62 22 686 5000F +62 22 686 4649

BANJARMASINPelabuhan Martapura BaruTrisakti, BanjarmasinKalimantan Selatan, IndonesiaT +62 511 442 3279F +62 511 442 3289

CIWANDANJl. Pelindo II CiwandanCilegon BantenT +62 254 602087, 88602131F +62 251 602130, 602132

LAMPUNGJl. Sumatera, Komplek Pelindo IIBandar Lampung, IndonesiaT +62 721 343100, 343200F +62 721 343333

MANADO, MAKASSAR dan SekitarnyaGrand Kawanua International City - Novotel, Jl. Mr AA Maramis, Mapanget - Manado, Sulawesi UtaraT +62 431 818 911-12F +62 431 818 910

MEDANJl. Anggada 1Pelabuhan Ujung BaruBelawan, Medan 20411, IndonesiaT +62 61 694 4090, 694 4091F +62 61 649 4268

SEMARANGGedung Bank Panin Lt. 4 Jl. Pandanaran No. 6-8 Semarang 50134, Indonesia T +62 24 351 2132F +62 24 351 4010

SURABAYAJl. Sumatera No. 51-53Surabaya 60281, IndonesiaT +62 31 328 4727, 328 4728F +62 31 328 4726

PALEMBANGJl. Belabak 36A/ 3 IlirPalembang 30116, IndonesiaT +62 711 717636, 716444-45F +62 711 710072

Terminal / Transportasi / Gudang Terminal / Transportation, WarehouseTANJUNG PRIOKJl. Aceh, Pelabuhan Tanjung Priok,Pos E, Jakarta Utara, IndonesiaT +62 21 4372318F +62 21 43930017

MARUNDA 1Jl. Ambon Blok A1 No. 5,6,7Kabupaten MerundaJakarta Utara, IndonesiaT +62 21 440 6570F +62 21 440 6571

MARUNDA 2Jl Semarang Blok 11 C2 No. 5,6,7Kabupaten MerundaJakarta Utara, IndonesiaT +62 21 441 5984

NILAM TIMURTerminal AKR IJl. Nilam Timur, Surabaya, IndonesiaT +62 31 328 2965, 329 1979F +62 31 329 1977

NILAM UTARATerminal AKR IIJl. Nilam Utara, Surabaya, IndonesiaT +62 31 329 5008, 329 2251F +62 31 329 2252

STAGENPelabuhan Stagen, Pelindo IIIKotabaru, Stagen Pulau LautKalimantan Selatan, IndonesiaT +62 518 773 2220

SALIRAJl. Raya Salira IndonesiaKampung Salira WaringinDesa Salira, Kecamatan Pulo AmpelKabupaten Serang, IndonesiaT +62 254 575 1478F +62 254 757 1574

SURABAYAJl. Margomulyo 44Pergudangan Suri Mulia Kav. A6-8Surabaya, IndonesiaT +62 31 749 5593, 748 7880T +62 31 749 1041, 749 5593F +62 31 749 1045, 748 2241

BITUNGJl. Wolter Monginsidi KM 4 Kelurahan Paceda Bitung - Sulawesi UtaraT +62 438 33082


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Company Profile

SEMARANGJl. Coaster No. 16Pelabuhan Tanjung MasSemarang, IndonesiaT +62 24 351 2132F +62 24 351 4010

Entitas Anak SubsidiariesAKR (GUIGANG) PORT CO LTDNanping Road, Lumberyard Guigang GuangxiPeople’s Republic of ChinaTelp: +86 775 428 0383Fax: +86 775 428 2595

AKR (GUIGANG) TRANSSHIPMENT PORT CO LTDMao Er Shan Guigang Guangxi,People’s Republic of ChinaTelp: +86 775 420 4116

AKR (GUANGXI) COAL TRADING CO LTDNanping Road, No. 33 Guigang Guangxi,People’s Republic of ChinaTelp: +86 775 428 4199Fax: +86 775 428 4288

GUANGXI (GUIGANG) AKR CONTAINER PORT CO LTDNanping Road, Lobowan Guigang Guangxi,People’s Republic of ChinaTelp: +86 775 428 0080

KHALISTA (LIUZHOU) CHEMICAL INDUSTRIES LTDJinglan Economic Development Zone Liuzhou,Guangxi People’s Republic of ChinaTelp: +86 772 316 0888Fax: +86 772 316 0999

PT AKR NIAGA INDONESIAWisma AKR, Jl. Panjang No. 5Jakarta Barat 11530, IndonesiaTelp: +62 21 531 1110Fax: +62 21 531 1388, 531 1185

PT AKR SEA TRANSPORTWisma AKR 3th Floor, Jl. Panjang No. 5Jakarta Barat 11530, IndonesiaTelp: +62 21 531 1145Fax: +62 21 5366 2225

PT AKR TRANSPORTASI INDONESIAWisma AKR 3th Floor, Jl. Panjang No. 5Jakarta Barat 11530, IndonesiaTelp: +62 21 531 1145Fax: +62 21 5366 2225

PT ANDAHANESA ABADIWisma AKR, Jl Panjang No. 5Jakarta Barat 11530, IndonesiaTelp: +62 21 531 1110

PT ANUGRAH KARYA RAYAWisma AKR 3th Floor, Jl. Panjang No. 5Jakarta Barat 11530, IndonesiaTelp: +62 21 531 1145Fax: +62 21 5366 2225

PT ARJUNA UTAMA KIMIAJl. Rungkut Industry 1 No. 18/23Surabaya 60282, IndonesiaTelp: +62 31 843 1646Fax: +62 31 843 2672

PT JAKARTA TANK TERMINALJalan Timur Raya No. 2Tanjung Priok, Jakarta Utara, IndonesiaTelp: +62 21 4390 4002Fax: +62 21 4390 4017, 4393 4473

PT USAHA ERA PRATAMA NUSANTARAJl. Prapat Kurung Utara No. 48Surabaya 602902, IndonesiaTelp: +62 31 3284727, 3284728Fax: +62 31 3284726

PT BERKAH KAWASAN MANYAR SEJAHTERAJl. Sumatera No. 45 Surabaya 60281Telp: +62 31 504 4587Fax: +62 31 505 4006

PT BERLIAN MANYAR SEJAHTERAJl. Sumatera No. 45 Surabaya 60281Telp: +62 31 504 4587Fax: +62 31 505 4006

PT TERMINAL NILAM UTARAJl. Sumatera No. 45 Surabaya 60281Telp: +62 31 504 4587Fax: +62 31 505 4006


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Analisis Dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion And Analysis

Efisiensi biaya dan focus pada pencapaian profit marjin yang lebih baik membuat Perseroan

dapat meraih kinerja yang lebih baik di tengah kondisi makro ekonomi yang kurang

menggembirakan. Perseroan semakin siap untuk menghadapi tantangan kedepan dan

meraih pertumbuhan usaha yang yang kuat dan stabil.

Cost efficiency and focus on achieving a better profit margin enable the Company to achieve better performance in

less-favorable macro-economic conditions. The Company is ready to face the challenges ahead to achieve strong and

stable business growth.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review by Business Segment

Perdagangan dan Distribusi

Penjualan dari Segmen Perdagangan dan Distribusi (Rp miliar) Sales from Trading and Distribution Segment (Rp billion)

2012 2013 2014

20.285,6

2.989,7

17.296,0

20.755,5

3.084,0

17.671,5

20.920,6

Kimia DasarBasic Chemical

BBMPetroleum

3.206,1

17.714,5

Bahan Bakar MinyakKegiatan usaha Perseroan terkait BBM adalah dalam bentuk distribusi dan bukan produksi, sehingga tidak ada proses produksi (ataupun data terkait kapasitas produksi) yang dilakukan (dimiliki) oleh Perseroan.

Perseroan mendistribusikan dua jenis BBM, yaitu BBM bersubsidi yang kuotanya diatur oleh Badan Pengatur Hilir Minyak dan Gas (BPH Migas) dan BBM nonsubsidi. BBM bersubsidi didistribusikan kepada pengendara kendaraan bermotor dan nelayan, sementara

Trading and Distribution

PetroleumThe Company’s petroleum business is in the form of distribution, not production, so there is no production process (or data related to production capacity) performed (owned) by the Company.

The Company distributes two types of petroleum, i.e. subsidized petroleum, for which quota is regulated by BPH Migas, and non-subsidized petroleum. Subsidized petroleum is distributed to motorists and fisheries, while the non-subsidized fuel is distributed to meet


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

BBM nonsubsidi didistribusikan untuk memenuhi permintaan dari sektor industri, pertambangan, dan pembangkit tenaga listrik.

Untuk periode 2014, Perseroan menerima alokasi kuota distribusi BBM bersubsidi dari BPH Migas sejumlah 640.000 KL yang terdiri dari 500.000 KL minyak solar dan 140.000 KL bensin premium. Selanjutnya, untuk periode 2015 Perseroan kembali ditugaskan BPH Migas untuk mendistribusikan 645.000 KL BBM bersubsidi untuk periode 2015 yang terdiri dari 625.000 KL minyak solar dan 20.000 KL bensin premium.

Efektif sejak 1 Januari 2015, Pemerintah menghapuskan subsidi untuk bensin premium dan menetapkan besaran subsidi tetap untuk minyak solar senilai Rp 1.000 per liter.

Penjualan Bahan Bakar MinyakPenjualan BBM tercatat sebesar Rp 17.714,5 miliar, lebih tinggi dibandingkan Rp 17.671,5 miliar tahun lalu. Perseroan mengurangi dampak dari melambatnya pasar batubara dengan mengkompensasikan penjualan BBM dari industri batubara kalori rendah ke batubara kalori tinggi dan industri nonbatubara. Kontribusi distribusi BBM terhadap penjualan dan pendapatan konsolidasian Perseroan mencapai 79% pada tahun 2014.

Kimia DasarKegiatan usaha Perseroan terkait kimia dasar adalah berupa perdagangan dan distribusi. Perseroan tidak melakukan kegiatan produksi apapun, sehingga tidak ada proses produksi (ataupun data terkait kapasitas produksi) yang dilakukan (dimiliki) oleh Perseroan. Perseroan berperan sebagai distributor dari para produsen kimia dasar internasional di Indonesia. Produk kimia dasar adalah bahan baku yang dibutuhkan oleh banyak industri, seperti industri kimia, tekstil, pulp dan kertas, barang konsumen, pupuk, produk olahan kayu, makanan, farmasi, dan lain-lain.

Penjualan Kimia dasarPenjualan kimia dasar tercatat sebesar Rp 3.206,1 miliar pada tahun 2014, meningkat 4,0% dari Rp 3,084.0 miliar tahun sebelumnya. Penjualan kimia dasar berkontribusi sebesar 14% terhadap penjualan dan pendapatan konsolidasian Perseroan pada tahun 2014.

the demand of the industrial, mining and power generation sectors.

For the period of 2014, the subsidized petroleum distribution quota allocated to the Company by BPH Migas was 640,000 KL, consisting of 500,000 KL of diesel (gas oil) and 140,000 KL of gasoline (mogas 88). Then for the period 2015 the Company was allocated 645,000 KL of subsidiezed petroleum by BPH Migas, consisting of 625,000 KL of diesel and 20,000 KL of gasoline.

Effective per January 1, 2015, the Government removed subsidy for gasoline and set fixed subsidy policy for diesel at Rp 1,000 per liter.

Sales of PetroleumSales of petroleum was Rp 17,714.5 billion, higher than Rp 17,671.5 billion during the previous year. The Company compensated petroleum sales from the low-calorie coal mines to high-calorie coal mines and non-coal industry. Petroleum distribution contributed 79% to the Company’s consolidated sales and revenues in 2014.

Basic Chemicals The Company’s basic chemicals business is in the form of trade and distribution, so there is no production process (or data related to production capacity) performed (owned) by the Company. The Company represents international manufacturers of basic chemicals and acts as their main distributor in Indonesia. Basic chemical products are the raw material for many industries, such as chemicals, textile, pulp and paper, consumer goods, fertilizers, plywood and wood refined products, food, pharmaceuticals and other industries.

Sales of Basic ChemicalsThe sales of basic chemicals was Rp 3.206,1 billion in 2014, up 4.0% from Rp 3,084.0 billion in the previous year. Basic chemicals contributed 14% to the Company’s consolidated sales and revenues in 2014.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Profitabilitas Segmen Perdagangan dan Distribusi

Dalam miliaran Rupiah In billions of Rupiah

Segmen Perdagangan dan Distribusi 2014 2013 Pertumbuhan

GrowthTrading and Distribution

Segment

Penjualan dan pendapatan 20.920,6 20.755,5 0,8% Sales and revenues

Beban pokok penjualan dan pendapatan

19.438,6 19.630,9 (1,0%) Cost of sales and revenues

Laba bruto 1.481,9 1.124,6 31,8% Gross profit

Marjin laba bruto 7,1% 5,4% Gross profit margin

Peningkatan laba bruto dan marjin laba bruto pada segmen perdagangan dan distribusi disebabkan oleh kontrol atas harga yang lebih ketat oleh Perseroan selama tahun 2014.

Pabrikan

Penjualan dari Segmen Pabrikan (Rp miliar) Sales from Manufacturing Segment (Rp billion)

2012 2013 2014

761,4

425,9

335,4

769,3

441,6

327,8

857,8

486,8

371,0

Produk LainnyaOthers

Sorbitol, tepung, dan turunannyaSorbitol, starch, and starch derivatives

Perseroan memiliki dua anak perusahaan yang bergerak di segmen usaha pabrikan, yaitu Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd (Khalista) yang memproduksi sorbitol, tepung, dan turunannya di Tiongkok dan PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) yang memproduksi bahan perekat kayu.

Sorbitol, Tepung, dan TurunannyaProduksi Sorbitol, Tepung, dan TurunannyaKhalista memasok produk sorbitol, maltitol, mannitol dan produk turunannya berbahan dasar tepung sesuai dengan permintaan konsumen.

Profitability of Trade and Distribution Segment

The increase of gross profit and gross margin from trading and distribution segment was due to tighter control of pricing during the year 2014.

Manufacturing

The Company owns two subsidiaries engaged in manufacturing segment, namely Khalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd (Khalista) that produces sorbitol, starch and starch derivatives in China and PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) that produces wood adhesives.

Sorbitol, Starch and Starch DerivativesProduction of Sorbitol, Starch and Starch DerivativesKhalista supplies sorbitol, maltitol, mannitol products and starch-based derivative products according to customer’s demand.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Silo

HidrogenaseHydrogenases

PemurnianPurification

Slurry

PelarutanDissolution

PenguapanEvaporation

PencairanLiquefaction

PemisahanDisseverance

Sorbitol

SakarifikasiSaccharification

KristalisasiCrystalization

PemurnianPurification

PenguapanEvaporation

Proses Produksi SorbitolProduction Process of Sorbitol

Kapasitas Produksi Sorbitol, Tepung, dan Turunannya

Jumlah kapasitas produksi pada tahun 2014 sama dengan 2013, yaitu 120.000 MT. Tidak ada penambahan kapasitas produksi selama tahun 2014.

Penjualan Sorbitol, Tepung, dan TurunannyaPenjualan mengalami kenaikan sebesar 13.2% dari Rp 327,8 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp 371,0 miliar pada tahun 2014.

Bahan PerekatProduksi Bahan PerekatAruki memproduksi perekat kayu berkualitas tinggi untuk industri kertas dan kayu. Aruki senantiasa memastikan kualitas yang tinggi untuk produk-produknya dan berkomitmen melaksanakan kegiatan usaha yang ramah lingkungan dengan menerapkan ISO 9001-2008 Quality Management System and ISO 14001-2004 Environment Management System.

Kapasitas Produksi Bahan PerekatJumlah kapasitas produksi pada tahun 2014 sama dengan 2013, yaitu 100.000 MT. Tidak ada penambahan kapasitas produksi selama tahun 2014.

Penjualan Bahan PerekatPenjualan mengalami peningkatan dari Rp 441,6 miliar menjadi Rp 486,8 miliar.

Production Capacity of Sorbitol, Starch and Starch DerivativesProduction capacity in 2014 was the same compared to 2013, which was 120,000 MT. There was no additional capacity during 2014.

Sales of Sorbitol, Starch and Starch DerivativesThere was 13.2% increase to sales from Rp 327.8 billion in 2013 to Rp 371.0 billion in 2014.

AdhesivesProduction of AdhesivesAruki produces high-quality wood adhesives for paper and wood industries. Aruki always ensures high quality products and is committed to conduct environmentally friendly business activities by applying ISO 9001-2008 Quality Management System and ISO 14001-2004 Environment Management System.

Production Capacity of AdhesivesProduction capacity in 2014 was the same compared to 2013, which was 100,000 MT. There was no additional capacity during 2014.

Sales of AdhesivesSales increased from Rp 441.6 billion to Rp 486.8 billion.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Profitabilitas Segmen Pabrikan


Segmen Pabrikan 2014 2013 PertumbuhanGrowth Manufacturing Segment

Penjualan dan pendapatan 857,8 769,3 11,5% Sales and revenues

Beban pokok penjualan dan pendapatan 666,9 639,8 4,2% Cost of sales and revenues

Laba bruto 190,9 129,5 47,3% Gross profit


Jasa Logistik

Perseroan menyediakan jasa logistik terpadu kepada pelanggan-pelanggan pihak ketiga di pelabuhan-pelabuhan utama di Indonesia dan di pelabuhan-pelabuhan sungai di Tiongkok. Secara umum, bisnis jasa logistik Perseroan termasuk operasi pelabuhan, transportasi, penyewaan tanki penyimpanan, gudang, dan lain-lain.

Perseroan menyediakan jasa penyewaan tangki untuk produk curah cair, seperti kimia cair dan Crude Palm Oil (CPO), serta penyewaan gudang untuk penyimpanan produk curah kering, seperti kimia kering, gula, pupuk, dan pakan ternak. Kegiatan penyewaan ini dilakukan berdasarkan kontrak jangka panjang dengan pelanggan dan pemasok utama.

Perseroan juga menyediakan jasa kepelabuhan (Port handling), jasa pengurusan pabean, jasa bongkar muat barang / peti kemas dari kapal menggunakan Harbor Mobile Crane, penyimpanan (pergudangan), dan pengantongan (bagging) di pelabuhan-pelabuhan di Medan, Surabaya, dan Ciwandan serta jasa transportasi menggunakan armada truk.

Entitas anak Perseroan, PT Jakarta Tank Terminal (JTT), menyediakan jasa penyewaan terminal tangki penyimpanan BBM dengan kapasitas total 250.000 KL di Tanjung Priok, Jakarta. JTT merupakan salah satu terminal tangki swasta terbesar di Indonesia yang dilengkapi dengan jetty dan pipa di bawah laut.

Di Tiongkok, entitas-entitas anak Perseroan mengelola pelabuhan-pelabuhan sungai di Pearl River untuk menangani transhipment peti kemas dan berbagai kargo curah seperti batubara, bijih besi, gula, semen, dan lain-lain.

Profitability of Manufacturing Segment

Logistics Services

The Company provides integrated logistics services to third party customers at Indonesia’s major ports and at river ports in China. Overall, the Company’s logistics services include management of port, transportation, rental of storage tanks, warehouses, etc.

The Company provides storage tanks rental for liquid bulk products, such as liquid chemicals and Crude Palm Oil (CPO), as well as rental of warehouses for storing dry bulk products, such as dry chemicals, sugar, fertilizer and animal feed. This rental activity is carried out based on long-term contracts with major customers and suppliers.

This business segment also provides services of port handling, customs management, loading and unloading of goods/ containers from vessels using Mobile Harbor Crane, storage (warehousing), and bagging at ports in Medan, Surabaya and Ciwandan, as well as transportation using trucks.

The Company’s subsidiary, PT Jakarta Tank Terminal (JTT), provides rental services of fuel storage tank terminals with a total capacity of 250,000 KL in Tanjung Priok, Jakarta. JTT is one of the largest private tank terminals in Indonesia, which is equipped with jetty and underwater pipelines.

In China, the Company’s subsidiaries manage river ports at Pearl River for container transhipment and handling of bulk cargo such as coal, iron ore, sugar, cement, etc.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Kapasitas Infrastruktur LogistikKapasitas infrastruktur logistik di Indonesia dan Tiongkok telah disajikan secara rinci pada bagian Jaringan Infrastruktur Logistik pada awal laporan tahunan ini.

Pendapatan Segmen Jasa Logistik

Penjualan dari Segmen Jasa Logistik (Rp miliar) Sales from Logistic Services Segment (Rp billion)

2012 2013 2014

488,1

44,882,1

361,3

614,7

105,1

64,7

444,9

640,8

164,3

73,0

403,6

Penyewaan tangki penyimpananStorage tank rentals

Lain-lainOthers

Operasi pelabuhan dan transportasiPort operations and transportation

Salah satu faktor peningkatan pendapatan adalah kenaikan pendapatan dari penyewaan tangki milik JTT yang lebih tinggi dari pada tahun sebelumnya.

Profitabilitas Segmen Jasa Logistik


Segmen Jasa Logistik 2014 2013 PertumbuhanGrowth Logistic Services Segment

Penjualan dan pendapatan 640,8 614,7 4,3% Sales and revenues


576,2 491,6 17,2% Cost of sales and revenues

Laba bruto 64,7 123,1 (47,5%) Gross profit


Pertambangan dan Perdagangan Batubara

Bisnis pertambangan dan perdagangan batubara dioperasikan oleh entitas anak Perseroan, PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) dan AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd (AGCT). Anugrah memiliki tambang batubara di Barito Utara, Kalimantan Tengah serta melakukan

Logistics Infrastructure CapacityThe capacity of logistic infrastructure in Indonesia and China is presented in detail at Logistic Infrastructure Network section at the beginning of this Annual Report.

Revenues from Logistics Services Segment

One of the main factors of the increase in revenues was higher revenue generated by JTT from tank rental.

Profitability of Logistics Services Segment

Coal Mining and Trading

Coal mining and trading segment is operated by the Company’s subsidiary, PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) and AKR (Guangxi) Coal Trading Co Ltd (AGCT). Anugrah owns coal mines in North Barito, Central Kalimantan as well as conducts coal trading.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

perdagangan batubara. Sementara itu, AGCT melakukan perdagangan batubara untuk konsumen lokal di Tiongkok.

Perlambatan pasar batubara yang tercermin dalam penurunan permintaan akan batubara dan penurunan harga batubara menyebabkan Perseroan untuk menghentikan produksi batubara. Pada tahun 2014, Perseroan fokus pada perdagangan batubara di Indonesia dan Tiongkok. Tidak ada data terkait kapasitas produksi yang dapat dipaparkan.

Penjualan Batubara

Penjualan dari Segmen Pertambangan dan Perdagangan Batubara (Rp miliar) Sales from Coal Mining and Trading Segment (Rp billion)

2012 2013 2014

138,8 198,4 49,1

Penurunan penjualan batubara disebabkan oleh perlambatan industri batubara yang kemudian berpengaruh pada penjualan batubara Perseroan baik di Indonesia dan Tiongkok.

Profitabilitas Segmen Pertambangan dan Perdagangan Batubara


Segmen Pertambangan dan Perdagangan Batubara 2014 2013 Pertumbuhan

GrowthCoal Mining and Trading

Segment

Penjualan dan pendapatan 49,1 198,4 (75,2%) Sales and revenues


54,7 208,0 (73,7%) Cost of sales and revenues

Laba bruto (5,5) (9,5) (41,8%) Gross profit

Marjin laba bruto (11,3%) (4,8%) Gross profit margin

Kerugian bruto yang semakin besar dari segmen pertambangan dan perdagangan batubara merupakan akibat dari perlambatan pasar batubara.

Meanwhile, AGCT conducts coal trading for local customers in China.

Coal market slowdown, which lowered the demand for coal and resulted in decreasing coal price, made the Company to stop coal production. In 2014, the Company focused on coal trading in Indonesia and China, as well as developing coal logistics. Thus, there is no relevant data on production capacity to be disclosed.

Sales of Coal

Coal sales declined due to coal market slowdown which in turn affected the Company’s sales of coal in Indonesia and China.

Profitability of Coal Mining and Trading Segment

Loss from coal mining and trading segment in 2014 was due to a slowdown in the global coal market.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Kinerja KeuanganFinancial Performance

Tinjauan keuangan ini mengacu pada laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut beserta laporan auditor independen. Laporan keuangan telah diaudit oleh KAP Purwantono, Suherman & Surja (a member firm of Ernst & Young Global Limited), dengan pendapat wajar tanpa pengecualian sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku di Indonesia.

Aset Lancar


Aset lancar 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

Contribution

Kenaikan (Penurunan)

Increase (Decrease)

Current Asset

Kas dan setara kas 896,6 13,3% 820,1 10,6% 76,5 Cash and cash equivalents

Wesel tagih 21,5 0,3% 28,6 0,4% (7,1) Notes receivables

Piutang usaha 4.309,1 64,1% 4.265,3 55,2% 43,8 Trade receivables

Piutang lain-lain 41,5 0,6% 86,4 1,1% (44,9) Other receivables

Persediaan 934,9 13,9% 1.823,2 23,6% (888,4) Inventories

Uang muka pembelian persediaan 59,7 0,9% 25,2 0,3% 34,6 Advances for purchase

of inventories

Pajak dibayar di muka 201,5 3,0% 505,7 6,5% (304,2) Prepaid taxes

Biaya dibayar di muka 38,2 0,6% 28,7 0,4% 9,5 Prepaid expenses

Uang muka 37,9 0,6% 47,9 0,6% (10,0) Advance payments

Aset lancar lainnya 178,8 2,7% 91,7 1,2% 87,1 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 6.719,7 100,0% 7.722,8 100,0% (1.003,1) Total Current Assets

Aset lancar turun terutama karena nilai persediaan turun dari Rp 1.823,2 miliar pada akhir 2013 menjadi hanya Rp 934,9 miliar karena pengelolaan persediaan yang semakin efisien.

This financial review refers to the consolidated financial statements as of December 31, 2014 and for the year then ended with independent auditors’ report. The financial statements have been audited by Purwantono, Suherman & Surja (a member firm of Ernst & Young Global Limited) with unqualified opinion in accordance to applicable accounting principles in Indonesia.

Current Assets

Current assets decreased mostly because of the decrease of inventories from Rp 1,823.2 billion by the end of 2013 to be Rp 934.9 billion at the end of 2014 due to more efficient inventory management.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Kas dan Setara Kas


Kas dan Setara Kas 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

Contribution Cash and Cash Equivalents

Kas 3,3 0,4% 4,0 0,5% Cash on hand

Bank Cash in banks

Rupiah 122,4 13,7% 194,2 23,7% Rupiah

Dolar Amerika Serikat

227,2 25,3% 193,3 23,6% US Dollar

Renminbi China 83,8 9,4% 89,0 10,8% Chinese Renminbi

Jumlah kas pada bank

433,5 48,4% 476,4 58,1% Total cash in banks

Deposito berjangka Time deposits

Rupiah 439,8 49,1% 318,3 38,8% Rupiah

Dolar Amerika Serikat

20,0 2,2% 21,3 2,6% US Dollar

Jumlah deposito berjangka

459,8 51,3% 339,6 41,4% Total time deposits

Jumlah Kas dan Setara Kas

896,6 100,0% 820,1 100,0%Total Cash and Cash

Equivalents

Pada akhir tahun 2014, terdapat kas sejumlah Rp 3,3 miliar, kas pada bank sejumlah Rp 433,5 miliar, serta deposito berjangka sejumlah Rp 459,8 miliar. Tingkat suku bunga deposito Rupiah berkisar antara 7,5% dan 10,75% selama 2014, sementara tingkat suku bunga deposito Dolar Amerika Serikat berkisar antara 2,8% dan 3%.

Piutang Usaha


Piutang Usaha 2014 2013 Trade ReceivablesBelum jatuh tempo 2.113,3 2.135,9 Not yet dueJatuh tempo: Past due:

1 - 30 hari 675,5 889,3 1 - 30 days31 - 60 hari 184,4 242,0 31 - 60 days> 60 hari 1.389,2 1.012,9 > 60 days

Jumlah 4.362,3 4.280,0 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (53,2) (14,7) Allowance for impairment losses

Piutang Usaha Neto 4.309,1 4.265,3 Net Trade Receivables

Peningkatan piutang usaha didorong oleh peningkatan penjualan dan pendapatan seiring dengan pertumbuhan kegiatan usaha Perseroan. Akan tetapi, lebih dari 39% dari piutang usaha Perseroan masih belum jatuh tempo, yakni senilai Rp 2.113,3 miliar.

Cash and Cash Equivalents

By the end of 2014, the Company recorded cash at Rp 3.3 billion, cash in banks at Rp 433.5 billion and time deposits at Rp 459.8 billion. Interest rates on time deposits in Rupiah ranged between 7.5% and 10.75% during 2014, meanwhile the interest rates on time deposits in US Dollar ranged between 2.8% and 3%.

Trade Receivables

The increase in trade receivables was driven by higher sales and revenues due to business growth. However, more than 49% of the Company’s trade receivables were not yet due, amounting Rp 2,113.3 billion.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Persediaan

Periode Persediaan (hari) Inventories Period (days)

2012 2013 2014

25 32 16

Persediaan menurun karena pengelolaan persediaan yang lebih efisien. Periode persediaan pun semakin pendek dari 32 hari menjadi 16 hari. Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kebakaran, pencurian, dan risiko lainnya.

Aset Tidak Lancar


Aset Tidak Lancar 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

Contribution


Increase (Decrease)Non-current Assets

Dana yang terbatas penggunaannya

1,8 0,0% 0,5 0,0% 1,4 Restricted funds

Goodwill 30,8 0,4% 72,1 1,0% (41,3) Goodwill

Investasi pada entitas asosiasi

419,8 5,2% 254,4 3,7% 165,3 Investment in

associates

Aset pajak tangguhan 116,1 1,4% 103,1 1,5% 13,0 Deferred tax assets

Aset tetap 4,390,2 54,4% 4,226,7 61,2% 163,5 Property, plant and

equipment

Sewa tanah dibayar di muka

610,3 7,6% 467,6 6,8% 142,7 Prepaid land leases

Estimasi tagihan pajak penghasilan

58,9 0,7% 113,5 1,6% (54,5)Estimated claims for

tax refund

Biaya eksplorasi dan pengembangan yang ditangguhkan

41,2 0,5% 67,8 1,0% (26,6)Deferred exploration

and development expenditures

Biaya pengupasan tanah yang ditangguhkan

27,5 0,3% 46,5 0,7% (19,0)Deferred stripping

costs

Aset keuangan tidak lancar lainnya

27,5 0,3% 6,0 0,1% 21,5 Other non-current

financial assets

Piutang pihak berelasi non-usaha

16,1 0,2% 16,1 0,2% 0,0 Non-trade receivables

from a related party

Inventories

The inventories decreased due to more efficient inventory management. The inventory period decreased from 32 days to 16 days. The inventories are insured against losses from fire, theft and other risks.

Non-current Assets


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en


Aset Tidak Lancar 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

Contribution


Increase (Decrease)Non-current Assets

Persediaan tanah kawasan industri dalam pengembangan

2.182,8 27,0% 1.434,9 20,8% 747,9 Industrial estate land

inventory under development

Uang muka 127,9 1,6% 80,9 1,2% 47,0 Advanced payments

to contractors

Aset tidak lancar lainnya


assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

8.072,2 100,0% 6.910,3 100,0% 1.161,9 Total Non-current

Assets

Peningkatan asset tidak lancar terutama disebabkan oleh persediaan tanah kawasan industri dalam pengembangan yang bertambah sejumlah Rp 747,9 miliar.

Aset Tetap


Aset Tetap 2014 2013Kenaikan

(Penurunan) Increase (Decrease)

Property, Plant and Equipment

Hak atas tanah 280,1 211,4 68,7 Landrights

Prasarana tanah 5,0 4,9 0,1 Land improvements

Bangunan, dermaga, gudang dan tangki penyimpanan

2.961,4 2.415,1 546,3 Buildings, jetty, warehouses and

storage tanks

Mesin dan peralatan 919,5 877,5 42,0 Machine and equipment

Peralatan gudang dan peralatan pembongkaran di pelabuhan

957,2 848,9 108,3 Warehouse and port handling

equipment

Kendaraan 585,5 534,5 51,0 Motor vehicles

Pengembangan gedung yang disewa

88,0 85,9 2,2 Leasehold improvements

Renovasi gedung 425,2 128,6 296,6 Building improvements

Peralatan kantor 98,0 94,4 3,6 Office equipment

Peralatan tambang dan tempat penimbunan batubara

2,3 2,3 - Mining and stockpile equipment

Aset dalam penyelesaian 270,3 909,4 (639,1) Construction in progress

Akumulasi penyusutan (2.202,3) (1.886,3) (316,0) Accumulated depreciation

Jumlah Aset Tetap 4.390,2 4.226,7 163,5 Total Property, Plant and Equipment

Aset tetap meningkat karena sejumlah investasi yang dilakukan oleh Perseroan. Bangunan, dermaga, gudang, dan tangki penyimpanan mengalami peningkatan neto sebesar Rp 546,3 miliar.

Aset tetap, kecuali hak atas tanah, telah diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kebakaran, pencurian, dan risiko lainnya.

The increase of non-current assets was mostly influenced by the industrial estate land inventory under development which increased by Rp 747,9 billion.

Property, Plant and Equipment

Property, plant and equipment increased due to a number of investments made by the Company. Buildings, jetty, warehouses and storage tanks increased by Rp 546.3 billion.

Property, plant and equipment, except for landrights, are insured against losses from fire, theft and other risks.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Persediaan Tanah Kawasan Industri dalam Pengembangan

Persediaan tanah kawasan industri dalam pengembangan sebesar Rp 2.182,8 miliar terutama merupakan harga perolehan tanah dan biaya pengembangan terkait, baik secara langsung maupun tidak langsung, termasuk kapitalisasi biaya pinjaman sebesar Rp 120,3 miliar yang dikapitalisasi pada nilai persediaan tanah. Tanah ini berlokasi di Gresik dan sedang dikembangkan menjadi kawasan industri untuk proyek JIIPE.

Jumlah Aset

Jumlah Aset (Rp miliar) Total Assets (Rp billion)

2012 2013 2014

11.787,5

4.372,9

7.414,6

14.633,1

6.910,3

7.722,8

14.791,9

8.072,2

6.719,7

Aset tidak lancarNon-current assets

Aset lancarCurrent Asset

Peningkatan jumlah asset terutama disebabkan oleh persediaan tanah kawasan industri dalam pengembangan dan aset tetap seperti yang dipaparkan sebelumnya.

Rasio laba terhadap jumlah asset Perseroan mengalami kenaikan dari 4,4% menjadi 5,5% terutama karena kenaikan laba Perseroan. Sementara itu, tingkat perputaran jumlah aset Perseroan stabil pada tingkat 1,5 kali pada tahun 2014.

Industrial Estate Land Inventory under Development

Industrial estate land inventory under development of Rp 2,182.8 billion represents the acquisition costs and related development costs, including borrowing costs of Rp 120.3 billion capitalized to the carrying amounts of land inventory. The land is located in Gresik and is being developed into industrial estate in JIIPE project.

Total Assets

The increase of total assets was primarily due to industrial estate land inventory under development and property, plant and equipment as presented before.

Return On Assets increased from 4.4% to 5.5% mainly due to increase of profit. However, total assets turnover ratio was stable at 1.5 times in 2014.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Liabilitas Jangka Pendek


Liabilitas Jangka Pendek 2014 Kontribusi

Contribution 2013 KontribusiContribution


Increase (Decrease)Current Liabilities

Hutang usaha 3.982,2 64,4% 3.631,1 55,1% 351,1 Trade payables

Hutang lain-lain 85,1 1,4% 104,0 1,6% (18,9) Other payables

Uang muka pelanggan 186,8 3,0% 32,9 0,5% 153,9 Advances from

customers

Hutang pajak 68,5 1,1% 69,9 1,1% (1,4) Taxes payable

Biaya masih harus dibayar

170,4 2,8% 94,6 1,4% 75,8 Accrued expenses

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek

58,3 0,9% 41,0 0,6% 17,3 Short-term employee

benefits liability

Hutang bank jangka pendek dan lainnya

1.238,8 20,0% 2.152,1 32,6% (913,3)Short-term bank loans

and others

Hutang bank jangka panjang dan lainnya yang jatuh tempo dalam satu tahun

372,9 6,0% 446,1 6,8% (73,2)Current maturities of

long-term bank loans and others

Liabilitas jangka pendek lainnya

20,7 0,3% 21,5 0,3% (0,8) Other current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

6.183,8 100,0% 6.593,3 100,0% (409,5)Total Current

Liabilities

Penurunan liabilitas jangka pendek terutama dikontribusikan oleh penurunan hutang bank jangka pendek dan lainnya.

Hutang Usaha

Periode Hutang Usaha (hari) Trade Payables Period (days)

2012 2013 2014

69 63 70

Current Liabilities

The decrease of current liabilities was mainly contributed by the decrease of short-term bank loans and others.

Trade Payables


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Hutang usaha pada akhir tahun 2014 mengalami kenaikan bila dibandingkan dengan tahun sebelumnya, namun porsi terbesar adalah hutang usaha yang belum jatuh tempo sebesar Rp 3.917,0 miliar. Periode hutang usaha kini menjadi 70 hari, lebih lambat 7 hari dari tahun sebelumnya.

Hutang Bank Jangka Pendek dan LainnyaHutang bank jangka pendek dan lainnya turun dari Rp 2.152,1 miliar pada akhir 2013 menjadi Rp 1.238,8 miliar pada akhir tahun 2014 karena Perseroan melakukan pembayaran pokok pinjaman, terutama pinjaman yang diperoleh Perseroan dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk senilai US$ 140.100.000.

Hutang Bank Jangka Panjang dan Lainnya yang jatuh Tempo dalam Satu TahunHutang bank jangka panjang dan lainnya yang jatuh tempo dalam 1 tahun juga turun dari Rp 446,1 miliar menjadi Rp 372,9 miliar pada akhir 2014.

Liabilitas Jangka Panjang


Liabilitas Jangka Panjang 2014 Kontribusi



Increase (Decrease)

Non-current liabilities

Liabilitas pajak tangguhan 47,1 1,8% 56,7 2,1% (9,7) Deferred tax liabilities

Hutang bank jangka panjang dan lainnya

1.024,1 38,7% 1.059,0 39,6% (34,8)Long-term bank loans and

others

Hutang obligasi 1.490,6 56,3% 1.488,7 55,6% 1,9 Bonds payables

Liabilitas imbalan pasca kerja

75,9 2,9% 63,5 2,4% 12,4 Post-employment benefits

liabilities

Liabilitas jangka panjang lainnya


liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

2.647,0 100,0% 2.676,7 100,0% (29,7)Total Non-current

Liabilities

Liabilitas jangka panjang mengalami sedikit penurunan jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Perubahan terbesar adalah akun hutang bank jangka panjang dan lainnya (setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam 1 tahun) yang turun sejumlah Rp 34,8 miliar.

Trade payables at the end of 2014 was higher than the previous year, but the biggest portion was trade payables not yet due of Rp 3,917.0 billion. The trade payables period in 2014 was 70 days, which was 7 days longer than the previous year.

Short-term Bank Loans and OthersShort-term bank loans and others declined from Rp 2,152.1 billion at the end of 2013 to Rp 1,238.8 billion at the end of 2014 because the Company repaid its loan, especially the one acquired from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk of USD 140,100,000.

Current Maturities of Long-term Bank Loans and OthersThe Company’s current maturities of long-term bank loans and others also decreased from Rp 446.1 billion to Rp 372.9 billion at the end of 2014.

Non-current Liabilities

Non-current liabilities slightly decreased compared to the previous year. The biggest movement was long-term bank loans and others (net of current maturities) which decreased by Rp 34.8 billion.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Hutang Bank Jangka Panjang dan LainnyaPerseroan mencatatkan hutang bank jangka panjang dan lainnya sebesar Rp 1.024,1 miliar pada akhir 2014, turun dari Rp 1.059,0 miliar pada akhir 2013.

Jumlah Liabilitas

Jumlah Liabilitas (Rp miliar) Total Liabilities (Rp billion)

2012 2013 2014

7.577,8

2.435,4

5.142,4

9.270,0

2.676,7

6.593,3

8.830,7

2.647,0

6.183,8

Liabilitas Jangka PanjangNon-current Liabilities

Liabilitas Jangka PendekCurrent Liabilities

Jumlah liabilitas menurun dalam perbandingan tahunan, terutama karena adanya pembayaran hutang bank jangka pendek dan lainnya seperti yang dipaparkan sebelumnya.

Ekuitas


Ekuitas 2014 2013Kenaikan


Equity

Modal saham 391,4 388,1 3,3 Capital stock

Tambahan modal disetor 770,4 661,4 109,0 Additional paid-in capital

Saldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 1,9 1,7 0,2 Appropriated

Tidak ditentukan penggunaannya

3.843,5 3.287,3 556,2 Unappropriated

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

314,3 368,1 (53,8)Exchange difference due to

translation of financial statements

Bagian atas perubahan lainnya dari ekuitas entitas anak

69,0 66,5 2,5 Share of other changes in equity of

subsidiaries

Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

5.390,5 4.773,1 617,4 Total equity attributable to the

equity holders of the parent entity

Kepentingan nonpengendali 570,7 590,1 (19,4) Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 5.961,2 5.363,2 598,0 Total Equity

Long-term Bank Loans and OthersThe Company recorded long-term bank loans and others at Rp 1,024.1 billion at the end of 2014, declining from Rp 1,059.0 billion at the end of 2013.

Total Liabilities

The Company’s total liabilities decreased year-on-year, mainly due to repayment of short-term bank loans and others as presented before.

Equity


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Jumlah ekuitas mengalami peningkatan terutama disebabkan oleh peningkatan saldo laba sebagai akumulasi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Kinerja yang sangat baik tercermin melalui rasio laba terhadap ekuitas (Return On Equity / ROE) sebesar 15,0% untuk tahun 2014.

Penjualan dan Pendapatan


Penjualan dan Pendapatan 2014 Kontribusi


PertumbuhanGrowth Sales and Revenues

Perdagangan dan Distribusi Trading and Distribution

BBM 17.714,5 79% 17.671,5 79% 0,2% Petroleum

Kimia dasar 3.206,1 14% 3.084,0 14% 4,0% Basic chemical

Sub-jumlah 20.920,6 93% 20.755,5 93% 0,8% Sub-total

Pabrikan Manufacturing

Sorbitol, tepung dan turunannya 371,0 2% 327,8 1% 13,2% Sorbitol, starch and

starch derivatives

Produk lainnya 486,8 2% 441,6 2% 10,2% Others

Sub-jumlah 857,8 4% 769,3 3% 11,5% Sub-total

Jasa logistik Logistic services

Operasi pelabuhan dan transportasi

403,6 2% 444,9 2% (9,3%) Port operations and transportation

Penyewaan tangki penyimpanan

164,3 1% 105,1 0% 56,3% Storage tanks rental

Lain-lain 73,0 0% 64,7 0% 12,7% Others

Sub-jumlah 640,8 3% 614,7 3% 4,3% Sub-total

Pertambangan dan perdagangan batubara

49,1 0% 198,4 1% (75,2%) Coal mining and trading

Jumlah Penjualan dan Pendapatan

22.468,3 100% 22.337,9 100% 0,6% Total Sales and Revenues

Penjualan dan pendapatan konsolidasian tumbuh 0,6% menjadi Rp 22.468,3 miliar untuk tahun 2014. Analisis penjualan dan pendapatan masing-masing segmen usaha dipaparkan secara rinci pada bagian Tinjauan Operasi di dalam Laporan Tahunan ini.

Total equity increased primarily due to an increase in retained earnings as an accumulation of profit for the year attributable to equity holders of the parent entity. The excellent financial performance was reflected by the Company’s Return On Equity (ROE) which was recorded at 15.0% for the year 2014.

Sales and Revenues

Consolidated sales and revenues grew by 0.6% to be Rp 22,468.3 billion for the year 2014. The analysis on sales and revenues by each segment is presented in detail on Operational Review section in this Annual Report.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan


Beban Pokok Penjualan dan

Pendapatan2014 Kontribusi


PertumbuhanGrowth

Cost of Sales and Revenues

Perdagangan dan distribusi

19.438,6 93,7% 19.630,9 93,6% (1,0%)Trading and distribution

Pabrikan 666,9 3,2% 639,8 3,1% 4,2% Manufacturing

Jasa logistik 576,2 2,8% 491,6 2,3% 17,2% Logistic services


54,7 0,3% 208,0 1,0% (73,7%)Coal mining and

trading

Jumlah Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan

20.736,4 100,0% 20.970,3 100,0% (1,1%)Total Cost of Sales

and Revenues

Beban pokok penjualan dan pendapatan mengalami penurunan di tahun 2014, terutama pada segmen perdagangan dan distribusi yakni turun sebesar Rp 192,2 miliar.

Laba Bruto


Laba Bruto 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

ContributionPertumbuhan

Growth Gross Profit

Perdagangan dan distribusi 1.481,9 85,6% 1.124,6 82,2% 31,8% Trading and

distribution

Pabrikan 190,9 11,0% 129,5 9,5% 47,3% Manufacturing

Jasa logistik 64,7 3,7% 123,1 9,0% (47,5%) Logistic services


(5,5) -0,3% (9,5) -0,7% 41,8% Coal mining and trading

Jumlah Laba Bruto 1.731,9 100,0% 1.367,6 100,0% 26,6% Total Gross Profit

Penyumbang utama kenaikan laba bruto adalah segmen perdagangan dan distribusi sebesar 85,6% dari jumlah laba bruto konsolidasian seiring dengan kontrol atas harga yang lebih ketat selama tahun 2014.

Cost of Sales and Revenues

Cost of sales and revenues was lower in 2014 mostly because of lower cost of sales and revenues from trading and distribution segment which decreased by Rp 192.2 billion on year-on-year comparison.

Gross Profit

Trading and distribution segment contributed 85.6% to consolidated gross profit, the most of all segments, thanks to tighter control of pricing during 2014.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Marjin Laba Bruto 2014 2013Kenaikan


Gross Profit Margin

Perdagangan dan distribusi 7,1% 5,4% 1,7% Trading and distribution

Pabrikan 22,3% 16,8% 5,4% Manufacturing

Jasa logistik 10,1% 20,0% (9,9%) Logistic services

Pertambangan dan perdagangan batubara -11,3% -4,8% (6,5%) Coal mining and trading

Marjin Laba Bruto 7,7% 6,1% 1,6% Gross Profit Margin

Dengan beban pokok penjualan yang lebih rendah, segmen perdagangan dan distribusi mencetak marjin laba bruto sebesar 7,1%, lebih tinggi dari 5,4% pada tahun sebelumnya. Marjin laba bruto konsolidasian juga turut terdongkrak naik dengan kenaikan laba bruto dari segmen perdagangan dan distribusi, menggarisbawahi kebijakan Perseroan untuk meningkatkan profitabilitas dengan kontrol harga yang lebih ketat.

Beban Usaha


Beban Usaha 2014 2013 PertumbuhanGrowth Operating Expenses

Beban umum dan administrasi 575,1 446,4 28,8% General and administrative expenses

Beban Penjualan 120,8 89,9 34,3% Selling expenses

Jumlah Beban Usaha 695,9 536,3 29,8% Total Operating Expenses

Beban usaha pada tahun 2014 adalah sebesar 3,1% dari penjualan dan pendapatan. Kenaikan beban umum dan administrasi terutama disebabkan oleh kenaikan gaji, upah, dan kesejahteraan karyawan dari Rp 251,3 miliar di tahun 2013 menjadi Rp 321,8 miliar di tahun 2014.

Laba Selisih Kurs

Laba selisih kurs di tahun 2014 sebesar Rp 16,4 miliar, meningkat dari rugi selisih kurs sebesar Rp 54,9 miliar pada tahun sebelumnya, terutama karena pengelolaan lindung nilai tukar yang lebih baik sepanjang tahun 2014.

The lower cost of sales made the gross margin for trading and distribution segment climb from 5.4% to 7.1%. The consolidated gross margin was affected by gross margin of trading and distribution segment, marking the Company’s endeavor to improve profitability by controlling the pricing more tightly.

Operating Expenses

Operating expenses was about 3.1% of sales and revenues. Increase in general and administrative expenses was mainly attributable to salaries, wages and employee benefits from Rp 251.3 billion in 2013 to Rp 321.8 billion in 2014.

Foreign Exchange Gain

Foreign exchange gain was recorded at Rp 16.4 billion in 2014, increased from foreign exchange loss of Rp54.9 billion in the previous year, mainly due to improved hedging practices during 2014.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Penghasilan (Beban) Keuangan, neto

Beban keuangan neto tercatat naik dari Rp 37,6 miliar menjadi Rp 77,3 miliar. Akan tetapi, per tanggal 31 Desember 2014 hutang berbunga Perseroan telah mengalami penurunan tajam, khususnya hutang bank jangka pendek dan lainnya.

Manfaat (Beban) Pajak

Beban pajak neto mengalami kenaikan dari Rp 117,4 miliar menjadi Rp 202,8 miliar pada tahun 2014. Sesuai Peraturan Pemerintah No. 81/2007 tentang Penurunan Tarif Pajak Penghasilan untuk Perusahaan Terbuka, terhitung efektif tanggal 1 Januari 2008 yang telah diubah dengan PP No. 77/2014 tanggal 21 November 2014, Perseroan memenuhi syarat untuk pengurangan tambahan sejumlah 5% atas tarif pajak penghasilan non-final sebagai insentif bagi Perseroan publik yang sedikitnya 40% sahamnya yang beredar dipegang oleh setidaknya 300 pemegang saham publik dengan kepemilikan masing-masing kurang dari 5% selama paling sedikit enam bulan dalam waktu satu tahun pajak. Dengan demikian, pajak penghasilan badan Perseroan adalah 20% untuk tahun fiskal 2014 dan 2013.

Pendapatan Komprehensif Lain


Pendapatan Komprehensif Lain 2014 2013 Pertumbuhan

Growth Other Comprehensive Income

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan (49,6) 393,2 (112,6%) Exchange difference due to

translation of financial statements

Pajak tangguhan terkait (1,4) (28,3) 95,2% Related deferred tax

Pendapatan Komprehensif Lain tahun berjalan setelah pajak (51,0) 365,0 (114,0%) Other Comprehensive Income for

the year, net of tax

Perseroan mencatatkan rugi kurs karena penjabaran laporan keuangan senilai Rp 49,6 miliar, turun dibandingkan laba kurs tahun sebelumnya senilai Rp 393,2 miliar.

Finance Income (Costs), net

Net finance costs increased from Rp 37.6 billion to Rp 77.3 billion. However, as per December 31, 2014 the interest-bearing debt has dropped significantly, especially short-term bank loans and others.

Tax Benefit (Expense)

The net tax expense increased from Rp 117.4 billion to Rp 202.8 billion in 2014. In accordance to Government Regulation No 81 / 2007 regarding Reduced Tax Rate for Listed Companies effective January 1, 2008 which has been amended with PP No. 77/ 2014 dated November 21, 2014, the Company is eligible for additional 5% reduction in the non-final income tax rate as an incentive for public companies whose at least 40% of the outstanding shares are held by at least 300 public shareholders with each shareholder holding less than 5% of the outstanding shares for at least six months within one fiscal year. Accordingly, the Company’s corporate income tax was 20% for fiscal year 2014 and 2013.

Other Comprehensive Income

The Company recorded exchange loss due to translation of financial statements of Rp 49.6 billion, lower than exchange gain of Rp 393.2 billion the previous year.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Laba Komprehensif Tahun Berjalan


Laba Komprehensif Tahun Berjalan 2014 2013 Comprehensive Income for The YearLaba tahun berjalan 790,6 615,6 Profit for the year

Pendapatan komprehensif lain tahun berjalan setelah pajak (51,0) 365,0 Other comprehensive income for the year,

net of tax

Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan 739,6 980,6 Total Comprehensive Income for The Year

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan lebih kecil dibandingkan dengan laba tahun berjalan karena rugi komprehensif lain tahun berjalan setelah pajak senilai Rp 51,0 miliar, khususnya akibat rugi selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan tersebut di atas.

Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada tahun 2014 adalah sebesar Rp 810,1 miliar dengan marjin laba neto sebesar 3,6%. Faktor-faktor yang mendorong kenaikan laba tersebut telah disajikan dalam bagian-bagian sebelumnya.

Arus Kas


Laporan Arus Kas 2014 2013Kenaikan


Statements of Cash Flows

Kas neto yang diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas operasi

2.129,4 (1.925,2) 4.054,6 Net cash provided by (used in) operating activities

Kas neto yang diperoleh (digunakan untuk) aktivitas investasi

(777,0) (897,8) 120,8 Net cash provided by (used in) investing activities

Kas neto yang diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan

(1.192,8) 1.652,2 (2.845,0) Net cash provided by (used in) financing activities

Kenaikan neto kas dan setara kas 159,6 (1.170,8) 1.330,4 Net increase in cash and cash equivalents

Dampak perubahan selisih kurs (83,1) 105,9 (189,0) Effect of foreign exchange rate changes

Kas dan setara kas awal tahun 820,1 1.884,9 (1.064,9) Cash and cash equivalents at beginning of year

Kas dan setara kas akhir tahun 896,6 820,1 76,5 Cash and cash equivalents at end of year

Total Comprehensive Income for the Year

Total comprehensive income for the year was lower than profit for the year due to other comprehensive loss for the year - net of tax of Rp 51.0 billion, especially because of exchange loss due to translation of financial statements stated above.

Profit for the Year Attributable to Equity Holders of the Parent Entity

Profit for the year attributable to equity holders of the parent entity for the year 2014 was Rp 810.1 billion with net profit margin at 3.6%. The factors driving the rise of profit for the year attributable to equity holders of parent entity are presented in the previous sections.

Cash Flows


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Arus Kas dari Aktivitas OperasiKas yang diterima dari pelanggan meningkat 6,3% dari Rp 23.864,5 miliar menjadi Rp 25.361,3 miliar karena kenaikan penjualan dan pendapatan serta penagihan piutang usaha. Selain pembayaran kas kepada pemasok dan untuk beban usaha, pembayaran kas dalam nominal besar adalah untuk akuisisi persediaan tanah kawasan industri, termasuk uang muka ke kontraktor sejumlah Rp 847,5 miliar pada tahun 2014.

Arus Kas dari Aktivitas InvestasiSebagian besar pembayaran kas untuk aktivitas investasi digunakan untuk perolehan aset tetap sebesar Rp 577,7 miliar. Di antara aset tetap yang diperoleh selama tahun 2014, komponen terbesar adalah asset dalam penyelesaian yang terutama merupakan konstruksi fasilitas tangki penyimpanan untuk produk BBM di Indonesia dan fasilitas pelabuhan di Guigang, China.

Arus Kas dari Aktivitas PendanaanPerseroan melakukan pembayaran hutang bank jangka pendek senilai Rp 907,0 miliar pada tahun 2014, neto setelah dikurangi penambahan. Selain hutang bank jangka pendek, aktivitas pendanaan lainnya termasuk hutang bank jangka panjang dan lainnya, pembayaran dividen tunai, serta penambahan modal disetor dari MSOP.

Cash Flows from Operating ActivitiesCash received from customers increased by 6.3% from Rp 23,864.5 billion to Rp 25,361.3 billion due to increasing sales and revenues and also the collection of receivables. Other than cash payments to suppliers and for operating expenses, the Company’s significant cash payments included acquisitions of industrial estate land inventory, including advanced payments to contractors of Rp 847.5 billion in 2014.

Cash Flows from Investing ActivitiesMost of cash payments for investing activities was for acquisitions of property, plant and equipment amounting Rp 577.7 billion. Among the acquired property, plant and equipment during the year 2014, the biggest component was construction in progress which represents construction of tank storage facilities for petroleum products in Indonesia and port facilities in Guigang ports, China.

Cash Flows from Financing ActivitiesThe Company repaid short-term bank loans amounting Rp 907.0 billion, net of proceeds. Aside from short-term bank loans, other financing activities include long-term bank loans and others, payments of cash dividends and additions to paid-up capital from MSOP.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Kemampuan Perseroan untuk membayar hutang dapat dianalisis dengan tiga indikator, yaitu rasio gearing bersih, rasio liabilitas terhadap jumlah aset, dan rasio EBITDA terhadap hutang berbunga.

Kemampuan Membayar Hutang 2014 2013 Solvency

Rasio gearing bersih 0,6 0,9 Net gearing ratio

Rasio liabilitas terhadap jumlah aset 0,60 0,63 Debt ratio

Rasio EBITDA / jumlah hutang berbunga 0,3 0,2 EBITDA to interest-bearing debt ratio

Rasio Gearing Bersih

Rasio Gearing Bersih Net Gearing Ratio

2012 2013 2014

0,3 0,9 0,6

Rasio gearing bersih Perseroan turun pada akhir tahun 2014 menjadi 0,6. Sebagaimana dipaparkan sebelumnya, hutang bank jangka pendek dan lainnya menurun tajam sehingga rasio gearing bersih ikut turun dan risiko gagal bayar Perseroan menjadi lebih rendah. Perseroan sangat mampu membayar hutang-hutangnya.

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset

Pada akhir tahun 2014, hanya sekitar 60% dari aset Perseroan yang dibiayai oleh liabilitas, relatif stabil dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Aset Perseroan lebih dari cukup untuk menjamin setiap liabilitas. Dengan demikian, Perseroan sangat mampu membayar hutang-hutangnya.

Kemampuan Membayar HutangSolvency

The Company’s ability to pay debt can be analyzedby three indicators: net gearing ratio, debt ratio and EBITDA compared to interest-bearing debt.

Net Gearing Ratio

Net gearing ratio declined at the end of 2014 to 0.6. As presented before, the short-term bank loans and others declined significantly so that net gearing ratio also declined and the Company had low default risk. The Company was highly capable of paying its interest-bearing debt.

Debt Ratio

By the end of 2014, approximately 60% of the Company’s assets were financed by liabilities, relatively stable each year. The Company has sufficient assets to cover its liabilities. Thus, the Company was capable of meeting its debt requirement.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Rasio EBITDA terhadap Hutang Berbunga

Rasio EBITDA terhadap hutang berbunga adalah 0,3 kali pada 2014. Rasio ini menunjukkan betapa tingginya EBITDA Perseroan jika dibandingkan dengan hutang berbunga. Hutang berbunga, seperti yang disajikan sebelumnya, turun pada akhir 2014. Namun, ekuitas Perseroan yang kuat, manajemen yang baik, serta tingginya proyeksi pendapatan di masa depan akan selalu menurunkan risiko gagal bayar Perseroan.

EBITDA to Interest-bearing Debt

EBITDA compare to interest-bearing debt was 0.3 times in 2014. This ratio indicated how much EBITDA was compared to the interest-bearing debt. The interest-bearing debt, as presented before, decreased during 2014. However, the Company’s strong equity, good management and high probability of generating future income would always lower the Company’s default risk.

Periode Piutang Usaha (hari) Days Sales Outstanding (days)

2012 2013 2014

53 70 70

Rata-rata periode penagihan piutang usaha Perseroan bertahan di 70 hari. Namun, sekitar 49% dari jumlah piutang usaha atau sejumlah Rp 2.113,3 miliar masih belum jatuh tempo. Hanya sekitar 32% atau Rp 1.389,2 miliar yang telah jatuh tempo lebih dari 60 hari. Dengan demikian, Perseroan cukup cepat dalam mengumpulkan piutang usahanya.

Perseroan mengalokasikan Rp 53,2 miliar sebagai cadangan kerugian penurunan nilai. Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang dari pihak ketiga cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

Kolektibilitas PiutangReceivables Collectibility

The Company’s average collection period of trade receivables was stable at 70 days. However, around 49% or Rp 2,113.3 billion were not yet due. Only around 32% or Rp 1,389.2 billion had been outstanding more than 60 days. Thus, the Company was pretty quick to collect its trade receivables.

The Company allocated Rp 53.2 billion as allowance for impairment losses. Management believes that the allowance for impairment losses on receivables from third parties is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Struktur Modal


Struktur Modal 2014 KontribusiContribution 2013 Kontribusi

ContributionPertumbuhan

Growth Capital Structure

Liabilitas jangka panjang

2.647,0 30,7% 2.676,7 33,3% (29,7) Non-current liabilities

Ekuitas 5.961,2 69,3% 5.363,2 66,7% 598,0 Equity

Jumlah Sumber Dana Jangka Panjang

8.608,2 100,0% 8.039,8 100,0% 568,3 Total Long-term

Sources of Funds

Struktur modal adalah gabungan sumber-sumber pendanaan jangka panjang yang digunakan oleh Perseroan. Liabilitas jangka panjang menyumbang 31% terhadap jumlah sumber pendanaan jangka panjang Perseroan, sementara sekitar 69%-nya berbentuk ekuitas.

Kebijakan atas Struktur Modal

Struktur modal yang optimal untuk membiayai aset tidak lancar akan meminimalkan biaya modal, memaksimalkan nilai pemegang saham, serta menghasilkan peringkat kredit yang baik.

Perseroan berkomitmen untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham dan mempertahankan rasio laba terhadap ekuitas (Return on Equity) yang tinggi. Belanja modal dan proyek-proyek baru akan diutamakan untuk dibiayai oleh kas internal, hutang jangka panjang, atau obligasi. Perseroan sangat jarang melakukan rights issue sebagai sumber pembiayaan. Perseroan juga memiliki batasan rasio tertentu yang dikenakan oleh pemberi fasilitas kredit Perseroan, seperti rasio investasi terhadap ekuitas.

Struktur Modal dan Kebijakan atas Struktur ModalCapital Structure and Capital Structure Policy

Capital Structure

Capital structure is the mix of long-term sources of funds used by the Company. Non-current liabilities contributed 31% of the Company’s long-term sources of fund. On the other hand, around 69% of the Company’s long-term sources of fund were in the form of equity.

Capital Structure Policy

By maintaining an optimal capital structure, the company could minimize its cost of capital, maximise shareholders’ value and maintain strong credit rating.

The Company is committed to create value to its shareholders and maintain high Return on Equity. Capital expenditures and new projects are very likely to be financed by internal cash, long-term loan or bonds. The Company very rarely conducts rights issue as financing source. The Company also has certain ratio covenants imposed by the lenders from the available credit facilities provided to the Company, such as Investment to Equity ratio.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en


Investasi Barang ModalCapital Expenditure

TujuanPurposes

NilaiAmount

Hak atas tanahLandrights

Pendukung operasionalOperational support 12,0

Prasarana tanahLand improvements


Bangunan, dermaga, gudang dan tangki penyimpananBuildings, jetty, warehouses and storage tanks

Peningkatan kapasitas infrastrukturIncreasing the capacity of infrastructure 43,6

Mesin dan peralatanMachine and equipment


Peralatan gudang dan peralatan pembongkaran di pelabuhanWarehouse and port handling equipment


KendaraanMotor vehicles

Peningkatan kapasitas armada transportasiIncreasing the capacity of transportation fleet 18,6

Pengembangan gedung yang disewaLeasehold improvements


Renovasi gedungBuilding improvements


Peralatan kantorOffice equipment


Peralatan tambang dan tempat penimbunan batubaraMining and stockpile equipment

Investasi pada infrastruktur batubaraInvestment for coal infrastructure -

Aset dalam penyelesaianConstruction in progress

Konstruksi fasilitas kapal dan tangki penyimpanan untuk produk BBM di Indonesia dan fasilitas pelabuhan di Guigang, TiongkokConstruction for vessel and tank storage facilities for petroleum products in Indonesia and port facilities in Guigang, China

382,0

Jumlah Investasi Barang Modal Total Capital Expenditure 571,8

Pihak 1Party 1

Pihak 2Party 2

Tujuan IkatanPurpose of Commitments

Sumber Dana

Sources of Fund

Mata UangCurrency

Proteksi Risiko Mata Uang Asing

Protection from Foreign Exchange Risk

PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera

PT Putra bangsa Gema Namaskara, PT Hutama Karya (Persero), PT Indokoei International, PT Van Oord Indonesia, PT Pembangunan Sarana Perkasa, PT Brantas Abipraya

Persiapan pembangunan jalan akses sementara, pekerjaan perlindungan pantai di beberapa area dari kawasan industri, pekerjaan reklamasi tanah, pasokan pasir, instalasi pipa angkut, dan lainnya.

Preparing temporary access road, seashore protection works in certain parts of industrial estate location, land reclamation work, supply of sand, pipe line installation, etc.

Dana internalInternal cash

Rupiah, Yen Belum ada langkah untuk melindungi perusahaan dari risiko nilai tukar Yen.

There was no step taken to protect the company from foreign exchange risk related to Japanese Yen.

Ikatan Material untuk Investasi Barang ModalMaterial Commitments Related to Capital Expenditures

Realisasi Investasi Barang Modal 2014Actual Capital Expenditures 2014


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis


Penjualan dan pendapatan meningkat 0,6% dari Rp 22.337,9 miliar menjadi Rp 22.468,3 miliar. Pertumbuhan ini di bawah target Perseroan sebesar 5% karena perlambatan di pasar komoditas. Analisis penjualan dan pendapatan masing-masing segmen usaha dipaparkan secara rinci pada bagian Tinjauan Operasi di dalam Laporan Tahunan ini.

Laba

Perseroan mencatat laba yang sangat memuaskan pada tahun 2014. Pertumbuhan laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai 25,0%. Marjin laba neto aktual adalah sebesar 3,6%, sehingga mencapai target marjin laba neto pada rentang 3% - 5%. Analisis atas kenaikan laba secara rinci telah dipaparkan sebelumnya pada bagian Tinjauan Keuangan di dalam Laporan Tahunan ini.

Struktur Modal

Perseroan mempertahankan rasio gearing bersih di tingkat aman dan memberikan return on equity sebesar 15,0% untuk tahun 2014. Secara umum, Perseroan tidak mengalami perubahan signifikan dalam struktur modal selama tahun 2014 ataupun mengubah kebijakan terhadap struktur modal.

Perbandingan Target dan Realisasi 2014Comparation between Target and Actual in 2014

Sales and Revenues

Sales and revenues grew by 0.6% from Rp 22,337.9 billion to Rp 22,468.3 billion. This growth was below the Company’s target of 5% due to slowdown in commodity market. The analysis on sales and revenues by each segment is presented in detail on Operational Review section in this Annual Report.

Profit

The Company recorded satisfactory profit in 2014. The profit for the year attributable to equity holder of the parent entity grew by 25.0%. The actual net margin was 3.6%, achieved the target of 3% - 5%. The analysis on increase of profit is presented in detail on Financial Review section in this Annual Report.

Capital Structure

The Company maintained its net gearing ratio at safe level and delivered return on equity of 15.0% for the year 2014. Overall, there was not significant change on capital structure during the year 2014 and the Company did not change its policy on capital structure.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en


Perseroan mengharapkan pertumbuhan penjualan dan pendapatan dalam kisaran 5% - 10% di tahun 2015 dengan mempertimbangkan penjualan lahan kawasan industri sudah mulai dibukukan mulai tahun 2015.

Laba

Marjin laba neto diharapkan pada kisaran 3% - 5% untuk tahun 2015. Untuk tahun 2014, Perseroan mencatat marjin laba neto sebesar 3,6%.

Struktur Modal

Perseroan tidak berencana untuk melakukan perubahan signifikan pada struktur modal selama tahun 2015 ataupun untuk mengubah kebijakannya terhadap struktur modal. Pada tanggal 31 Desember 2014, Perseroan mencatat kas dan setara kas sebesar Rp 896,6 miliar dan rasio gearing bersih sebesar 0,6.

Kebijakan Dividen

Perseroan tidak berencana untuk melakukan perubahan pada kebijakan dividen. Menurut prospektus Penawaran Umum Perdana pada tahun 1994, Perseroan akan membagikan dividen minimal 30% dari laba neto tahun sebelumnya, jika laba melebihi Rp 50 miliar.

Proyeksi 2015Projection 2015

Sales and Revenues

The Company expects the sales and revenues to grow within the range 5% - 10% in 2015 considering that sales of industrial estate land will start to be recorded in 2015.

Profit

The Company expects to have net margin within the range 3% - 5% in the year 2015. For the year 2014, the Company recorded net margin of 3.6%.

Capital Structure

The Company does not plan to have significant change in capital structure during the year 2015, nor change its policy on capital structure. As of December 31, 2014, the Company recorded cash and cash equivalents at Rp 896.6 billion and net gearing at 0.6.

Dividend Policy

The Company does not plan to change its dividend policy. According to the prospectus of Initial Public Offering in 1994, the Company will distribute dividends of at least 30% of net income of the preceding year, should the profit exceeds Rp50 billion.

Laporan keuangan Perseroan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja. Laporan teraudit ditandatangani dan dilaporkan oleh Feniwati Chendana, CPA pada tanggal 18 Maret 2015. Tidak ada informasi atau fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.

Informasi dan Fakta Material setelah Tanggal Laporan AkuntanMaterial Information and Facts Subsequent to Accountant’s Report Date

The Company’s financial statements were audited by independent auditor Purwantono, Suherman & Surja. The audited report was signed and reported by Feniwati Chendana, CPA on March 18, 2015. There was no material information and facts subsequent to the accountant’s report date.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Prospek UsahaBusiness Outlook

Outlook of Non subsidized Petroleum Distribution

Kinerja penjualan BBM non subsidi Perseroan pada tahun 2014 masih terkena dampak pelemahan industri batubara yang telah terjadi semenjak tahun 2013. Selain itu, pelanggan dari pertambangan non batubara mengalami situasi yang tidak menguntungkan dengan adanya pemberlakuan kembali UU Minerba No 4 tahun 2009 tentang pelarangan ekspor barang mineral mentah. Isu ini masih akan berlangsung di tahun 2015. Meskipun begitu, penurunan harga minyak mentah diperkirakan tidak akan mempengaruhi keuntungan Perseroan. Pada segmen BBM non subsidi, Perseroan akan fokus pada pencapaian keuntungan daripada penguasaan pasar.

Pada tahun 2015, Perseroan memprediksi penjualan batubara akan diprioritaskan untuk kebutuhan dalam negeri. Prediksi ini didasarkan pada permintaan batubara di Tiongkok yang masih melemah, dan permintaan batubara di India yang belum mengalami defisit. Oversupply dan penurunan harga batubara masih menjadi isu utama dalam industri ini. Akan tetapi, pembangunan pembangkit listrik tenaga uap (batubara dan gas) baru bertenaga 35.000 MW yang ditargetkan oleh pemerintahan Jokowi akan membawa angin segar untuk industri batu bara dalam jangka panjang. Pembangkit listrik di Indonesia sampai saat ini masih mencapai < 8.000 MW. Sedangkan proyek 35.000 MW ini ditargetkan selesai dalam 5 tahun ke depan. Pembangunan 10.000 MW akan dilaksanakan oleh PLN, sedangkan sisanya ditangani oleh pihak swasta. Proyek ini diperkirakan akan sedikit membawa dampak positif pada industri batubara di tahun 2015. Selain itu, permintaan diesel oleh pembangkit listrik milik pemerintah pun diperkirakan masih stabil di tahun 2015, penurunan diperkirakan akan terjadi dalam jangka panjang.

Kondisi industri pertambangan selain batubara juga masih dibayangi oleh pelarangan ekspor barang mineral mentah. Diperlukan waktu 4 tahun untuk membangun fasilitas pengolahan hingga pemurnian.

Hingga Maret 2015, Kementrian Perindustrian mencatat hanya ada 27 perusahaan pertambangan yang memenuhi syarat dan serius membangun

Outlook of Non-subsidized Petroleum Distribution

The Company’s sales performance of non-subsidized petroleum during 2014 was affected by the weakening of coal industry which has been happening since 2013. Besides that, non-coal mining customers were facing unfavorable situation due to the re-imposition of Mineral and Coal Law No 4 year 2009 on restriction of export of raw mineral goods. This issue will continue in 2015. Nonetheless, the decline of crude oil price is expected not to affect the Company’s profit. In non-subsidized petroleum segment, the Company will focus on profit rather than market share.

In 2015, the Company forecasted that coal sales would be prioritized into fulfilling domestic needs. This forecast was based on the continuous weakening of coal demand from China and India that has not faced a deficit yet. Oversupply and declining coal price are still being the main issue in this industry. However, the construction of new steam power plant (coal and gas)of 35,000 MW that has been planned by Jokowi goverment will bring a fresh air to the coal industry in long term. At the moment, power plants capacity in Indonesia is still below 8,000 MW. This 35,000 MW projects is targeted to finish in the next five years. The construction of 10,000 MW will be executed by PLN, while private companies will handle the rest. This project is expected to create a positive impact toward coal industry in 2015. In addition, diesel demand by power plants owned by the government will be stable in 2015 and decline is predicted to occur in the long term.

Condition of mining industry other than coal is also shadowed by the restriction of raw mineral goods export. It will take four years to build the entire processing until purification facilities.

Until March 2015, the Ministry of Industry recorded only 27 mining companies that are qualified and shows willingness to build smeltering facility, which


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

smelter, terdiri dari 9 perusahaan pengolah slab/billet/pig iron/sponge iron, 4 perusahaan pengolah alumina, dan 11 perusahaan pengolah ferro nickel/ nickel pig iron/nickel matte. Perseroan telah mempersiapkan ekspansi customer-customer baru di 2015, salah satunya berasal dari pengolah nickel maupun tembaga. Meskipun begitu, pemerintah Indonesia dinilai masih lunak dalam pemberlakuan undang-undang ini. 8 perusahaan telah mengantongi Surat Persetujuan Ekspor tanpa mencapai proses pemurnian mineral (konsentrat).

Outlook of Subsidized Petroleum Distribution

Pada akhir 2014, Perseroan menerima penugasan dari BPH Migas, dengan alokasi 645.000 KL BBM bersubsidi untuk tahun 2015, terdiri dari 625.000 KL solar dan 20.000 KL bensin. Jumlah kuota ini hampir sama dengan jumlah kuota tahun 2014. Setelah membangun 74 SPBKB dan SPBN, Perseroan berencana akan membangun 40 stasiun pengisian baru di tahun 2015.

Pada awal tahun 2015, pemerintah Indonesia telah mencabut subsidi bensin RON 88 serta menetapkan subsidi solar sebesar Rp 1.000/L. Pemerintah mendorong harga BBM untuk mengikuti harga pasar. Kebijakan ini akan menciptakan lingkungan bisnis yang lebih sehat dalam segmen BBM bersubsidi. Perkembangan industri BBM bersubsidi di masa yang akan datang akan semakin menggembirakan; mengurangi praktik perdagangan BBM yang tidak etis. Pada tahun 2015, Perseroan masih akan fokus dengan distribusi solar dibandingkan bensin berdasarkan pertimbangan sebagai berikut;1. Infrastruktur yang tersedia saat ini telah tertata

dengan baik untuk distribusi solar dibandingkan bensin

2. Fokus kepada niche market (ceruk) dibandingkan mass market; pengisian bahan bakar untuk perahu nelayan dan truk antar kota

3. Pendistribusian RON 88 dinilai kurang menguntungkan; karena quota yang dialokasikan turun dari 140.000 KL quota di tahun 2014 ke 20.000 KL di tahun 2015

consist of 9 slab/billet/pig iron/sponge iron processing company, 4 alumina processing company, and 11 ferro nickel/nickel pig iron/nickel matte processing company. The company has prepared to increase the number of new customers in 2015, one of which is a nickel processing or copper company. Nonetheless, the Indonesia government is still considered lenient in applying this law. 8 companies already got an Export Approval Letter without realizing the mineral purification process or concentrate.

Outlook of Subsidized Petroleum Distribution

At the end of 2014, the Company has been appointed by BPH Migas, with allocation of 645,000 KL subsidized petroleum for year of 2015 which consists of 625,000 KL diesel and 20,000 KL gasoline. The amount of this quota is almost equal with 2014 quota. After building 74 SPBKB and SPBN, the company is planning to build 40 new petrol stations in 2015.

At the beginning of 2015, Indonesian government has revoked gasoline RON 88 subsidy and set diesel subsidy of Rp1,000/L. The government pushed the petroleum price to follow the market price. This policy will create healthier business environment in subsidized petroleum segment. The development of subsidized petroleum in the future is quite encouraging; Reducing scope for unethical practices.

In 2015, the Company will still focus on diesel distribution rather than gasoline due to following considerations:1. Existing infrastructure for diesel distribution is

better organized compared to petroleum

2. Focus on niche market instead of mass market; fuel for fishing boats and intercity trucks

3. RON 88 distribution is less favorable because the quota has been reduced from 140,000 KL in 2014 to 20,000 KL in 2015


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Outlook of Basic Chemicals Trading & Distribution

Pada tahun 2014, pertumbuhan volume produk bahan kimia dasar menurun sejalan dengan penurunan GDP Indonesia dari 5.78% menjadi 5.01%. Sedangkan untuk tahun 2015, Bank Dunia memperkirakan GDP akan sedikit tumbuh menjadi 5.2%. Angka ini didasarkan pada asumsi bahwa momentum reformasi pemerintah baru dapat bertahan, dan pemerintah akan menindaklanjuti momentum tersebut dengan kebijakan untuk mempercepat pembangunan infrastruktur, memperbaiki iklim investasi, menurunkan biaya logistik, dan mendorong penyerapan anggaran. Akan tetapi Bank Dunia telah memangkas angka ini dari perkiraan sebelumnya dengan mempertimbangkan adanya pelemahan investasi dan aktivitas ekspor. Pertumbuhan ekonomi dunia yang melambat mengakibatkan turunnya harga-harga sejumlah komoditas Indonesia, selain juga memperkecil hadirnya peluang-peluang baru. Akan tetapi, pembelanjaan pasar domestik masih akan menjadi tulang punggung perekonomian Indonesia.

Dalam menghadapi tantangan di 2015, Perseroan terus membina hubungan dengan prinsipal dan pelanggan utama di industry Rayon, tekstil, MSG, Personal Care product, dan bahan-bahan kimia. Selain itu Perseroan juga memperluas jaringan ke pelanggan-pelanggan baru. Pada segmen commissioned product, peluang pasar baru itu berasal dari industri pemrosesan bauksit yang akan dimulai pada Januari 2015. Strategi yang sama juga diterapkan pada produk-produk trading. Selain pertumbuhan volume, produk Soda Ash diperkirakan akan mengalami peningkatan harga, mengingat pelemahan Rupiah yang masih terjadi pada awal 2015 ini.

Outlook of Manufacturing

Prospek pabrikan bahan perekat pada tahun 2015 masih akan dipengaruhi oleh keadaan perekonomian Jepang dan Tiongkok sebagai Negara tujuan ekspor hasil industri kayu Indonesia. Deflasi berkepanjangan di Jepang diperkirakan masih berlangsung. Depresiasi Yen serta perekonomian yang terindikasi lesu pada 2014, memberikan potensi penurunan impor Jepang di 2015. Pertumbuhan ekonomi Tiongkok juga

Outlook of Basic Chemicals Trading & Distribution

During 2014, volume growth of basic chemicals products decreased in line with the decline of Indonesian GDP of 5.78% to 5.01%. Meanwhile in 2015, World Bank predicted that GDP would slightly grow to 5.2%. This figure was based on assumption that reform momentum of the new government will last and the government will follow up this momentum by policies aimed to accelerate infrastructure construction, improve investment climate, lowering logistic cost and encourage budget absorption. However the World Bank has reduced its previous prediction with the consideration of weakening in investment and export activities. Slowdown in world economic growth caused the decline in prices of various Indonesian commodities, which also narrowed the emerging of new opportunities. However, domestic consumption is still the backbone of the Indonesian economy.

In facing various challenges in 2015, the Company maintains good relationship with principal and main customers in the rayon industry, textile, MCG, personal care product, and other chemicals material. Besides that, the Company also expanded network of new customers. In commissioned product segment, new market opportunity came from bauxite processing industry that will start on January 2015. The same strategy also applies to trading products. Other than volume growth, Soda Ash product is predicted to increase in price, due to weakening of Rupiah that still continues at the beginning of 2015.

Outlook of Manufacturing

Prospect of adhesive manufacturing in 2015 would still be affected by economic conditions of Japan and China as export destination countries of Indonesian timber industry. Continuing deflation in Japan is foreseen to continue. Depreciation of Yen and slow-moving economy in 2014 led to a decline in Japan’s import activity in 2015. China’s slow economic growth is also foreseen to continue in 2015. Although global


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

diperkirakan masih lemah di tahun 2015. Meskipun permintaan global akan meningkat sejalan dengan penurunan harga minyak dunia, namun hal ini belum cukup untuk melawan dampak dari melemahnya investasi properti.

Dari sisi pasar domestik, pasar bahan perekat kayu akan semakin ketat di 2015. Pelanggan baru dari pabrik-pabrik bare core/lumber core juga diikuti oleh pertumbuhan pemain baru di industri bahan perekat. Pada tahun 2015 ini, Perseroan menargetkan sejumlah pelanggan-pelanggan baru dan mengusahakan diversivikasi produk dalam rangka menghadapi tantangan jangka panjang.

Outlook of Logistics

Jasa logistik Indonesia akan dipersiapkan untuk menghadapi penerapan Masyarakat Ekonomi Asean (MEA) pada akhir 2015. Pemerintah Indonesia diharapkan akan mendukung terjalinnya MEA dengan pembangunan infrastruktur logistik serta sistem transportasi yang baik, dan melakukan perbaikan sistem perangkat hukum terkait perdagangan antar Negara.

Perseroan percaya bahwa bisnis logistik akan menunjukkan tren pertumbuhan yang positif di masa depan. Di balik hambatan logistik Indonesia, bagi Perseroan industri ini sangat menjanjikan karena Indonesia merupakan Negara dengan tipikal kepulauan yang membuat kebutuhan logistik sangat tinggi, sementara Perseroan memiliki fasilitas logistic yang terserbar luas di Indonesia. Dengan total 15 pelabuhan, Perseroan siap mendukung bisnis perdagangan dan distribusi Perseroan serta melayani jasa logistik untuk pihak ketiga.

Perseroan bersama Pelindo III terus mengembangkan Java Integrated Industrial and Port Estate (JIIPE), kawasan industri yang terintegrasi dengan pelabuhan

demand is increasing due to the decline of world oil price, unfortunately it is not sufficient to mitigate the impact of weakening of property investment.

In domestic market, wood adhesive market will be more competitive in 2015. New customers originating from bare core/lumber core manufacturing, followed by growth of new players in adhesive industry. In 2015, the Company has targeted several new customers and diversified its products in order to overcome future challenges.

Outlook of Logistics

Indonesian logistic sector will be prepared to face the ASEAN Economic Community (MEA) at the end of 2015. Indonesian government is expected to provide support by building proper logistic infrastructure, transportation system and improve system of legal instruments related with trade between countries.

The company believes that logistic business will show positive growth in the future. Despite many obstacles in logistics sector in Indonesia, the Company perceives that this industry is very promising since Indonesia is located in a large archipelago with high needs of logistics and the Company has logistics facilities spread all over Indonesia. With 15 ports, the Company is ready to support its own trading and distribution, also provide logistic service for third parties.

The Company together with Pelindo III continuously develops Java Integrated Industrial and Port Estate (JIIPE), an industrial area that is integrated with deep


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

laut dalam. Pada tahun 2015, Perseroan menargetkan >10% lahan dapat terjual. Dengan adanya JIIPE, diharapkan Perseroan dapat mendukung perusahaan-perusahaan Indonesia untuk menjadi global supplier, dan sekaligus mendukung Indonesia dalam kontribusinya di MEA 2015.

Aspek PemasaranMarketing Aspect

Strategi Pemasaran

Kimia dasarBisnis kimia dasar pada umumnya bertumbuh seiring pertumbuhan Pendapatan Domestik Bruto. Strategi ke depan yang akan dicapai untuk bisnis distribusi kimia dasar adalah:1. Meningkatkan kapasitas tangki penyimpanan

terhadap meningkatnya permintaan yang sejalan dengan pertumbuhan ekonomi Indonesia.

2. Meningkatkan volume penjualan dengan meraih pelanggan-pelanggan baru selain mempertahankan pelanggan-pelanggan saat ini.

Bahan Bakar MinyakAdapun strategi pemasaran untuk bisnis distribusi BBM nonsubsidi adalah sebagai berikut:1. Meningkatkan pangsa pasar penjualan di sektor

industri dengan mengoptimalkan jaringan infrastruktur yang lebih efisien sampai ke lokasi terdekat pelanggan serta meningkatkan service value kepada pelanggan.

2. Membangun wilayah pemasaran baru dengan membangun terminal tangki baru, khususnya di daerah Indonesia timur dan meningkatkan kapasitas penyimpanan untuk mengantisipasi pertumbuhan permintaan BBM.

Marketing Strategies

Basic ChemicalsBasic chemicals business generally grows in line with the growth of Gross Domestic Product. The Company’s strategy for basic chemicals distribution business are as follows:1. Increasing the capacity of the storage tank to

seize the opportunity of growing demand for basic chemicals which is in line with Indonesia’s GDP growth.

2. Increasing the sales volume by getting new customers and maintaining existing customers.

PetroleumThe marketing strategy for non-subsidized petroleum distribution business are as follows:1. Increasing market share in the industrial sector by

optimizing more efficient network infrastructure up to the nearest customer location and increasing our service value to customers.

2. Establishing new markets with the construction of new tank terminals, particularly in the eastern Indonesia and increasing the storage capacity in anticipation of growth in petroleum demand.

seaport. With JIIPE, it is expected that the Company is able to support Indonesian companies to become global suppliers, at the same time support Indonesia in its contribution for MEA 2015.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

3. Menawarkan Vendor Managed Inventory (VMI) untuk memberikan nilai tambah kepada para pelanggan utama.

Pangsa Pasar

Kimia DasarPada tahun 2014, jumlah permintaan Caustic Soda Liquid (CSL) di Indonesia diestimasi mencapai sekitar 1,2 juta MT. Volume penjualan CSL Perseroan mencapai sekitar 675.000 MT, sehingga pangsa pasar Perseroan dalam industri CSL adalah sekitar 56%.

Sementara itu, permintaan akan Soda Ash Dense (SAD) di Indonesia pada tahun 2014 diestimasi sekitar 740.000 MT. Volume penjualan SAD Perseroan mencapai sekitar 165.000 ribu MT, sehingga pangsa pasar Perseroan dalam industri SAD adalah sekitar 22%.

Pangsa Pasar BBM

Estimasi jumlah permintaan BBM nonsubsidi di Indonesia pada tahun 2014 mencapai sekitar 32 juta KL. Dengan volume penjualan BBM nonsubsidi Perseroan yang mencapai sekitar 1,5 juta KL, pangsa pasar Perseroan untuk distribusi BBM nonsubsidi pada tahun 2014 mencapai sekitar 5%.

3. Offering Vendor Managed Inventory (VMI) to create value for major customers.

Market Share

Basic ChemicalsIn 2014, estimate for demand of Caustic Soda Liquid (CSL) in Indonesia was about 1.2 million MT. The Company’s sales volume was approximately 675,000 MT. Thus, the Company’s market share in CSL industry was approximately 56%.

Meanwhile, estimate for demand of Soda Ash Dense (SAD) in Indonesia was about 740,000 MT. The Company’s SAD sales volume reached about 165,000 MT, thus the Company’s market share in SAD industry was around 22%.

Market Share of Petroleum

Estimate for total demand of non-subsidized petroleum in Indonesia in 2014 reached about 32 million KL. The Company’s sales volume of non-subsidized petroleum was around 1.5 million KL, the Company’s market share in non-subsidized petroleum distribution in 2014 was around 5%.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

DividenDividend

Kebijakan Pembagian Dividen

Sesuai prospektus Penawaran Umum Perdana pada tahun 1994, Perseroan akan membagikan dividen minimal 30% dari laba bersih tahun sebelumnya, jika laba melebihi Rp 50 miliar. Sebelum mengusulkan jumlah dividen yang didistribusikan, manajemen Perseroan juga akan memperhitungkan :• rencana-rencana pembangunan dan investasi • kondisi arus kas dan kebutuhan modal kerja• struktur modal.

Pembagian Dividen

Dalam Rupiah penuh In Rupiah

Kebijakan Dividen 2013 2012 Dividend Policy

Dividen kas yang dibagikan

Rp 252,6 miliar Rp 252.6 billion Rp 251,1 miliar Rp 251.1 billion Cash dividend payout

Dividen per lembar saham

Rp65 Rp65 Rp65 Rp65 Dividend per share

Rasio Pembagian Dividen

39.0% 39.0% 38.7% 38.7% Dividend Payout Ratio

Tanggal pengumuman

30 Agustus 2013: Rp 50 per saham

12 Mei 2014: Rp 15 per saham

August 30, 2014: Rp 50 per share

May 12, 2014: Rp 15 per saham

4 Desember 2012: Rp 40 per

saham

14 Mei 2013: Rp 25 per saham

December 4, 2012: Rp 40 per

share

May 14, 2013: Rp 25 per share

Declaration date

Tanggal pembayaran

4 Oktober 2013: Rp 50 per saham

24 Juni 2014: Rp 15 per saham

October 4, 2013: Rp 50 per share

June 24, 2014: Rp 15 per share

16 Januari 2013: Rp 40 per saham

20 Juni 2013: Rp 25 per saham

January 16, 2013: Rp 40 per

share

June 20, 2013: Rp 25 per share

Payment date

Kronologi Pembagian Dividen atas Laba Tahun 2013

1. Pada tanggal 30 Agustus 2013, Perseroan mengumumkan dividen interim sejumlah Rp50 per saham yang kemudian dibagikan pada tanggal 4 Oktober 2013.

2. Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 12 Mei 2014, para pemegang saham Perseroan menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp252,6 miliar atau Rp65 per saham dari laba tahun 2013 yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Setelah dikurangi dividen interim, sisa dividen tunai sebesar Rp15 per saham dibayarkan pada 24 Juni 2014.

Dividend Policy

According to the prospectus of Initial Public Offering in 1994, the Company will distribute dividends of at least 30% of net income of the preceding year, should the profit exceeds Rp 50 billion. Prior to proposing the dividends, the management takes the following items into considerations:• development and investment plans• cash flow condition and working capital• capital structure.

Dividend Payout

Chronology of Dividend Payout out of Profit in 2013

1. On August 30, 2013, the Company announced interim dividend of Rp 50 per share which then was distributed on October 4, 2013.

1. Based on the Annual General Meeting of Shareholders held on May 12, 2014, the Company’s shareholders approved the declaration of cash dividend of Rp 252.6 billion or Rp 65 per share out of the 2013 profit for the year attributable to equity holders of the parent entity. After the payment of interim dividend, the remaining dividend of Rp 15 per share was paid on June 24, 2014.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Dividen Interim atas Laba Tahun 2014

Berdasarkan Keputusan Direksi Perseroan yang diselenggarakan pada 20 Agustus 2014 yang disetujui oleh Dewan Komisaris, Perseroan mendeklarasikan pembagian dividen tunai interim sebesar Rp50 per saham atau sebesar Rp195,2 miliar, yang dibayarkan pada tanggal 26 September 2014

Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen (MSOP)Management Stock Options Plan (MSOP)

Interim Dividend 2014

Based on the Decision of the Company’s Directors Meetings held on August 20, 2014 which was approved by the Board of Commissioners, the Company declared interim cash dividends at Rp50 per share or amounting to Rp195.2 billion, which was paid on September 26, 2014.

Options Exercise Period for MSOP 2011 Program

The stock options granted per phase are exercisable over the next three years at 20%, 30% and 50% of the options granted in such year at every April and/or October.

Options Exercise Period for MSOP 2014 Program

The stock options granted per phase are exercisable over the next two years at 30% and 70% of the options granted in such year at every April and/or October.

MSOP TahapPhase

Jumlah Opsi Saham yang

DiberikanGranted

Jumlah Opsi Saham yang Dieksekusi

Executed

Jumlah Opsi Saham yang

HangusForfeited

Jumlah Opsi Saham Akhir

TahunEnd of the Year

Harga PelaksanaanExercise Price

2007

I (2007) 26.975.000 0 0 26.975.000 718,00

II (2008) 30.175.000 5.400.000 135.000 51.615.000 1.072,44

III (2009) 31.000.000 12.892.500 1.180.000 68.542.500 519,48

IV (2010) 30.000.000 26.985.000 1.720.000 69.837.500 880,92

V (2011) 31.225.000 29.050.000 1.417.500 70.595.000 1.372,68

2011

I (2012) 32.700.000 29.457.500 1.207.500 72.630.000 3.543,00

II (2013) 21.865.435 29.284.000 1.573.500 63.637.935 4.145,00

II (2013) Amendment

21.865.435 22.714.000 0 62.789.370 4.501,20

2014 25.000.000 10.196.174 1.258.500 76.334.696 4.433,40

Jangka Waktu Eksekusi Opsi untuk Program MSOP Tahun 2011

Opsi saham yang diberikan setiap tahap dapat dieksekusi selama tiga tahun sebesar 20%, 30%, dan 50% setiap tahunnya dari opsi yang diberikan pada setiap bulan April dan/atau Oktober.

Jangka Waktu Eksekusi Opsi untuk Program MSOP Tahun 2014

Opsi saham yang diberikan setiap tahap dapat dieksekusi selama dua tahun sebesar 30% dan 70% setiap tahunnya dari opsi yang diberikan pada setiap bulan April dan/atau Oktober.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Persyaratan Manajemen yang Berhak atas Opsi

Sejalan dengan tujuan Perseroan dalam menjalankan program MSOP, Perseroan menetapkan kriteria karyawan yang berhak atas opsi tersebut adalah sebagai berikut:1. Pihak yang berhak adalah anggota Dewan

Komisaris (kecuali Komisaris Independen), anggota Direksi dan karyawan kunci Perseroan;

2. Bahwa yang dimaksud dengan karyawan kunci adalah : a. Karyawan yang memiliki peranan dalam

pengambilan keputusan dimana kinerja dan kontribusinya memiliki dampak langsung dan signifikan dalam pengembangan dan keberhasilan usaha Perseroan; dan

b. Karyawan yang memiliki keahlian dalam suatu spesialisasi teknik bekerja dan kemampuan akademik, yang kinerja dan kontribusinya memiliki dampak langsung dan signifikan dalam pengembangan dan keberhasilan usaha Perseroan.

Termasuk anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris dan karyawan kunci pada anak Perusahaan Perseroan yang kinerja dan kontribusinya memiliki dampak langsung dan signifikan dalam pengembangan dan keberhasilan usaha Perseroan.

3. Bahwa penentuan karyawan kunci yang berhak antara lain berdasarkan pertimbangan (1) masa kerja karyawan yang bersangkutan, yaitu minimum telah bekerja sama selama 12 bulan, (2) karyawan tersebut menduduki jabatan atau posisi dan/atau memiliki keahlian tertentu dalam Perseroan, dan (3) kinerja dari karyawan yang bersangkutan dalam kurun waktu tertentu.

Criteria for Management to Obtain Options

In line with the Company’s objective in running MSOP, the Company established criteria for employees who are entitled to such option as follows:

1. Parties entitled are Board of Commissioners (except Independent Commissioners), Board of Directors, and key employees of the company.

2. The definition of key employee is:a. Employee with role in decision making in

which his/her performance and contribution has direct and significant impact upon the progress and success of the Company’s business.

b. Employee with expertise in a specialized work-related technique and academic capabilities, in which his/her performance and distribution has direct and significant impact upon the progress and success of the Company’s business.

Including Board of Directors, Board of Commissioners, and key employees in the Company’s subsidiaries, in which his/her performance and distribution has direct and significant impact upon the progress and success of the Company’s business.

3. Determination of key employees entitled to options are based on (1) working period of the employee, i.e. has been working for at least 12 months, (2) the employee is occupying certain position and/or has certain skills in the Company, and (3) the employee’s performance within certain period of time.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga TetapUtilization of The Proceeds from Public Offering of Bond I AKR Corporindo 2012 with Fixed Coupon

per 31 Desember 2014 (Dalam jutaan Rupiah) per December 31, 2014 (In millions of Rupiah)

Jenis Penawaran UmumPublic Offering Type

Tanggal EfektifEffective Date

Nilai Realisasi Hasil Penawaran Umum ObligasiRealized Value of Public Offering of Bond

Rencana Penggunaan Dana menurut ProspektusFund Utilization Plan According to Prospectus

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum ObligasiRealized Utilization of the Proceed from Public Offering of Bond Sisa Dana Hasil

Penawaran Umum Obligasi

Remaining Fund from Public Offering

of Bond

Jumlah Hasil Penawaran Umum

ObligasiProceed from Public

Offering of Bond

Biaya Penawaran Umum Obligasi

Expenses of Public Offering of Bond

Hasil BersihNet Proceed

Peningkatan Modal di Anak PerusahaanCapital Injection to Subsidiary

Pinjaman kepada Anak Perusahaan

Loan to Subsidiary

Modal KerjaWorking Capital

JumlahTotal

Peningkatan Modal di Anak Perusahaan

Capital Injection to Subsidiary

Pinjaman kepada Anak PerusahaanLoan to Subsidiary

Modal Kerja

Working Capital

JumlahTotal

Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap dengan Jumlah Pokok sebesar Rp 1.500.000.000.000,00 (satu triliun lima ratus miliar Rupiah)

Public Offering of Bond I AKR Corporindo 2012 with Fixed Coupon at par value of Rp 1,500,000,000,000 (one trillion and five hundred billion Rupiahs)

13 Desember 2012

December 13, 2012

1.500.000 11.916 1.488.084 150.000 525.000 813.084 1.488.084 150.000 500.200 813.084 1.463.284 24.800

Tidak ada perubahan penggunaan dana hasil Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap.

There was no change to the utilization of the proceeds from Public Offering of Bond I AKR Corporindo 2012 with Fixed Coupon.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

per 31 Desember 2014 (Dalam jutaan Rupiah) per December 31, 2014 (In millions of Rupiah)

Jenis Penawaran UmumPublic Offering Type

Tanggal EfektifEffective Date

Nilai Realisasi Hasil Penawaran Umum ObligasiRealized Value of Public Offering of Bond

Rencana Penggunaan Dana menurut ProspektusFund Utilization Plan According to Prospectus

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum ObligasiRealized Utilization of the Proceed from Public Offering of Bond Sisa Dana Hasil

Penawaran Umum Obligasi

Remaining Fund from Public Offering

of Bond

Jumlah Hasil Penawaran Umum

ObligasiProceed from Public

Offering of Bond

Biaya Penawaran Umum Obligasi

Expenses of Public Offering of Bond

Hasil BersihNet Proceed

Peningkatan Modal di Anak PerusahaanCapital Injection to Subsidiary

Pinjaman kepada Anak Perusahaan

Loan to Subsidiary

Modal KerjaWorking Capital

JumlahTotal

Peningkatan Modal di Anak Perusahaan

Capital Injection to Subsidiary

Pinjaman kepada Anak PerusahaanLoan to Subsidiary

Modal Kerja

Working Capital

JumlahTotal

Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap dengan Jumlah Pokok sebesar Rp 1.500.000.000.000,00 (satu triliun lima ratus miliar Rupiah)

Public Offering of Bond I AKR Corporindo 2012 with Fixed Coupon at par value of Rp 1,500,000,000,000 (one trillion and five hundred billion Rupiahs)

13 Desember 2012

December 13, 2012

1.500.000 11.916 1.488.084 150.000 525.000 813.084 1.488.084 150.000 500.200 813.084 1.463.284 24.800

Tidak ada perubahan penggunaan dana hasil Penawaran Umum Obligasi I AKR Corporindo Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Ana

lisis

dan

Pem

baha

san

Man

ajem

en

Perseroan tidak melakukan investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan usaha, akuisisi, maupun restrukturisasi utang / modal yang material selama tahun 2014.

Perseroan tidak memiliki transaksi material yang mengandung benturan kepentingan dan / atau transaksi dengan pihak afiliasi yang material selama tahun 2014.

Perseroan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi selama tahun 2014, sebagaimana terpaparkan pada laporan keuangan konsolidasian teraudit pada Catatan No. 33 mengenai “Transaksi dan Saldo dengan Pihak-Pihak Berelasi”. Akan tetapi, semua transaksi tersebut tidak material terhadap angka-angka konsolidasian Perseroan.

Informasi MaterialMaterial Information

Informasi Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan dan / atau Transaksi dengan Pihak AfiliasiInformation on Material Transactions with Conflict of Interest and / or Affiliated Transactions

The Company did not make material investment, expansion, divestment, merger, acquisition, or debt / capital restructuring during the year 2014.

The Company didn’t have any material transactions with conflict of interests and / or material affiliated transactions during the year 2014.

The Company did have transactions with related parties during 2014, as presented on audited financial statements on Note 33 “Nature of Relationship and Transactions with Related Parties”. However, all of these transactions were not material to the Company’s consolidated amounts.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Managem

ent Discussion and

Analysis

Tidak ada perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap kinerja Perseroan selama tahun 2014.

Tidak ada perubahan kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Perseroan pada tahun buku 2014.

Perubahan Peraturan Perundang-undanganChanges in Legislation

Perubahan Kebijakan AkuntansiChanges in Accounting Policy

There was no change in legislation that significantly affected the Company’s performance during 2014.

There was no change in accounting policy applied by the Company for the year 2014.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Tata Kelola Perusahaan

Good Corporate Governance

Good Corporate Governance merupakan bagian tidak terpisah kan dalam operasional Perseroan.

Karena itu Perseroan terus berupaya untuk menyempurnakan implementasi GCG dengan

mengadopsi roadmap GCG OJK dan ASEAN Score card Corporate Governance. Perseroan meyakini dengan implementasi prinsip GCG dengan baik, akan mengantarkan Perseroan

meraih pertumbuhan usaha yang kuat dan stabil di masa-masa mendatang.

Good Corporate Governance is an integral part in the Company’s operational activities. That is why the company is

trying to continuously improve the implementation of GCG by adopting GCG Roadmap of OJK and ASEAN Score Card

Corporate Governance. The Company believes that decent implementation of GCG principles will lead the Company in

achieving strong and stable business growth in the future ahead.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

PrinsipTata KelolaPrinciples of Good Corporate Governance

Kerangka kerja tata kelola (GCG) Perseroan berlandaskan pada prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, serta kewajaran dan kesetaraan.

1. TransparansiPerseroan senantiasa menyediakan informasi yang material dan relevan dengan cara yang mudah diakses dan dipahami oleh pemangku kepentingan. Perseroan juga senantiasa mengungkapkan hal-hal yang disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan dan yang penting bagi para pemangku kepentingan.

2. AkuntabilitasPerseroan dapat mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan wajar melalui pengelolaan perusahaan secara benar sesuai dengan kepentingan perusahaan dengan tetap memperhitungkan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan lain.

3. ResponsibilitasPerseroan mematuhi peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan sehingga kesinambungan usaha dalam jangka panjang dapat terpelihara dan mendapat pengakuan sebagai good corporate citizen.

The Company’s corporate governance (GCG) framework is based on the principles of transparency, accountability, responsibility, independence, as well as fairness and equality.

1. TransparencyThe Company continues to provide material and relevant information that is easily accessible and understood by stakeholders. The Company also continues to disclose important information for stakeholders in order to comply with regulations.

2. AccountabilityThe Company is accountable for its performance in a transparent and reasonable way through proper management in accordance with interests of the company, shareholders and other stakeholders.

3. ResponsibilityThe Company complies with regulation and fulfil its responsibility towards society and the environment to maintain sustainability in the long-term and gain recognition as a good corporate citizen.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Penilaian Tata KelolaCorporate Governance Assessment

Implementasi GCG Perseroan mendapatkan pengakuan dunia internasional dengan meraih penghargaan maupun predikat sebagai berikut:

1. Asia’s Icon on Corporate Governance oleh Corporate Governance Asia dalam acara 10th Corporate Governance Asia Recognition Awards 2014: The Best of Asia 2014. Penghargaan ini didasarkan pada penilaian atas GCG dan kinerja Perseroan yang baik, sehingga dapat dijadikan sebagai salah satu tolak ukur implementasi GCG.

2. Top 50 emiten di Indonesia dengan skor terbaik berdasarkan ASEAN CG Scorecard pada tahun 2014 berdasarkan hasil penilaian oleh Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD).

The implementation of the Company’s GCG have gained recognition through the following awards and recognitions:

1. Asia’s Icon on Corporate Governance by Corporate Governance Asia during 10th Corporate Governance Asia Recognition Awards 2014: The Best of Asia 2014. The award is based on assessment of the Company’s GCG and good performance and thus serves as a measure to assess GCG implementation.

2. Top 50 Indonesian publicly listed companies based on compliance with ASEAN GCG Scorecard for the year 2014 asssessed by Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD).

4. IndependensiPerseroan dikelola secara independen sehingga masing-masing organ perusahaan tidak saling mendominasi dan tidak dapat diintervensi oleh pihak lain.

5. Kewajaran dan kesetaraanPerseroan senantiasa membuka akses terhadap informasi dan memberikan kesempatan kepada pemangku kepentingan untuk memberikan masukan dan menyampaikan pendapat bagi kepentingan perusahaan. Perseroan memberikan perlakuan yang setara dan wajar kepada pemangku kepentingan sesuai dengan manfaat dan kontribusi yang diberikan kepada perusahaan. Selain itu, Perseroan juga memberikan kesempatan yang sama dalam penerimaan karyawan dan karir tanpa membedakan suku, agama, jenis kelamin, dan kondisi fisik.

4. IndependenceThe Company is managed independently without any intervention and each unitof the company does not dominate one to another.

5. Fairness and equalityThe Company continues to provide accessible information and opportunity for stakeholders in order to provideinput and opinions to the company. The Company provides a fair and equitable treatment to all stakeholders in according to the benefits and contributions made for the company. In addition, the Company also provides equal opportunity in recruitment and career regardless of race, religion, gender and physical condition.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Peran dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Secara umum, Dewan Komisaris berperan untuk melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada Direksi. Peran dan tanggung jawab Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:• Dewan Komisaris melakukan pengawasan atas

pelaksanaan GCG dan memberi nasihat kepada Direksi sesuai ketentuan peraturanperundang-undangan yang berlaku.

• Anggota Dewan Komisaris baik secara kolektif maupun secara pribadi setiap waktu dalam jam kerja kantor Perseroan berhak memasuki bangunan dan halaman atau tempat lain yang dikuasai oleh Perseroan, berhak memeriksa semua pembukuan, surat dan alat bukti lainnya, termasuk memeriksa keadaan uang kas dan lain-lain, serta berhak untuk mengetahui segala tindakan yang telah dijalankan oleh Direksi.

• Direksi dan setiap anggota Direksi wajib untuk memberikan penjelasan tentang segala hal yang ditanyakan oleh anggota Dewan Komisaris.

• Melalui persetujuan mayoritas anggota Dewan Komisaris dalam rapatnya, Dewan Komisaris berhak memberhentikan untuk sementara, sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan, seorang atau lebih anggota Direksi apabila anggota Direksi tersebut melalaikan kewajibannya atau bertindak bertentangan dengan tujuan Perseroan, Anggaran Dasar, dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

• Apabila seluruh anggota Direksi diberhentikan sementara dan Perseroan tidak mempunyai seorangpun anggota Direksi, maka untuk sementara Dewan Komisaris diwajibkan untuk mengurus Perseroan. Terkait dengan hal tersebut, Dewan Komisaris berhak untuk memberikan kekuasaan sementara kepada seorang atau lebih di antara mereka atas tanggungan mereka bersama dengan memperhatikan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.

Roles and Responsibilities of Board of Commissioners

In general, Board of Commissioners acts to oversee and provide advice to the Board of Directors. Roles and responsibilities of the Board of Commissioners can be specified as follows:• The Board of Commissioners exercise control on

the implementation of GCG and provides advice to the Board of Directors based on the applicable legislations.

• At any time during office hours, members of the Board of Commissioners have the rights, either collectively or individually, to enter buildings or any other places owned by the Company, to inspect all book keepings, letters and other documents, including the checkingof cash and others, and to know all the actions that have been undertaken by the Board of Directors.

• Board of Directors and each of its members are obliged to give explanation about everything being asked by the members of the Board of Commissioners.

• Through the approval of its majority members, the Board of Commissioners have the right to temporarily dismiss one or more members of Board of Directors. This must be conducted in accordance with the prevailing legislations when the respective Directors ignore their obligations or acts in contrary to the objectives of the Company, Articles of Association, or existing regulations.

• If all members of theBoard of Directors are temporarily dismissed thus the Companyis in the position where it does not have any member of Board of Directors, the Board of Commissioners are required to temporarily being in charge of the Company. In relation to this, the Board of Commissioners shall be entitled to provide temporary authority while one or more of their members over their joint dependents while workingin accordance with the Articles of Association.



Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Prosedur Penetapan Remunerasi Dewan Komisaris

Pembahasan untuk menetapkan besaran usulan Remunerasi Dewan KomisarisDiscussion to determine the remuneration proposal for Board of Commissioners

Pembahasan Kinerja oleh tim Remunerasi yang di pimpin oleh Komisaris Independen untuk menjaga Independensi tim Remunerasi dalam penetapan Remunerasi Dewan Komisaris

Performance discussion by remuneration team led by Independent Commissioner to maintain the independence of the team in determining the remuneration for Board of Commissioners

Keselarasan Kinerja Perseroan terhadap Visi dan

Misi Perseroan

Alignment of the Company’s performance with its vision

and mission

Perbandingan Antara Target dan Pencapaian Aktual

Perseroan

Comparison between targets and actual achievements of

the Company

Implementasi Good Corporate Governance

Implementation of Good Corporate Governance

Pembahasan Kinerja

PerformanceDiscussion

Proposal untuk Remunerasi Dewan Komisaris dibahas dalam Rapat Umum Pemegang SahamRemuneration Proposal for Board of Commissioners is presented in the General Meeting of Shareholders

Remunerasi Dewan Komisaris diputuskan dalam Rapat Umum Pemegang SahamRemuneration for Board of Commissioners is determined in the General Meeting of Shareholders

Prosedur remunerasi dilaksanakan sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku. Perseroan juga secara berkala mengevaluasi kebijakan, besaran, dan struktur remunerasi.

Struktur Remunerasi Dewan Komisaris

Rincian atas kompensasi yang diberikan pada Komisaris Kelompok Usaha Perseroan (PT AKR Corporindo Tbk dan entitas anak) adalah sebagai berikut:

Remuneration Procedurefor Board of Commissioners

Remuneration procedure is being carried out based on the prevailing legislations. The Company also periodically evaluates policies relating to its remuneration structure.

Remuneration Structure of the Board of Commissioners

Breakdown of the compensation provided to theCommissioners of Company(PT AKR Corporindo Tbk and subsidiaries) are as follows:


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Dalam ribuan Rupiah In thousands of Rupiah

Deskripsi 2014 2013 2012 DescriptionImbalan jangka pendek 3.030.289 2.560.532 2.409.730 Short-term benefits

Transaksi pembayaran berbasis saham

2.110.871 1.301.646 1.254.245Share-based payment

transactions

Jumlah 5.141.160 3.862.178 3.663.975 Total

Kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi dikaji secara rutin dan ditelaah berdasarkan target serta tujuan Perseroan yang telah ditetapkan. Dalam hal pemberian remunerasi, anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan menerima gaji dan tunjangan yang jumlahnya disesuaikan dengan kinerja serta fungsi masing-masing individu.

Pertemuan Dewan Komisaris

Nama Name

Jumlah Pertemuan Number of Meetings

Kehadiran Attendance

Tingkat Kehadiran Frequency of Attendance

Soegiarto Adikoesoemo 7 5 71%

I Nyoman Mastra 7 7 100%

Sabirin Saiman 7 7 100%

Pelatihan Dewan Komisaris

Sepanjang tahun 2014, anggota Dewan Komisaris tidak mengikuti program pelatihan dan pengembangan kompetensi. Tidak ada pengangkatan Komisaris baru selama tahun 2014, sehingga tidak ada pelaksanaan orientasi bagi Komisaris baru dalam tahun yang bersangkutan.

The performance of members of Board of Commissioners and Directors is reviewed regularly in accordance to the Company’s targets. The members of Board of Commisssioners and Directors receive salary and benefits based on their performance and roles.

Meetings of Board of Commissioners

Training Programs for Board of Commissioners

During 2014, the Board of Commissioners did not attend any trainings. There were no new Commissioners being appointed during the year 2014, therefore there were no orientation being conducted for new Commissioner during that period.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Kriteria Penentuan Komisaris Independen

Kriteria penentuan Komisaris Independen Perseroan sesuai dengan Peraturan Bapepam–LK Nomor IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit antara lain meliputi:1. bukan merupakan orang yang bekerja atau

mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan dalam waktu 6 bulan terakhir

2. tidak mempunyai saham pada Perseroan3. tidak mempunyai hubungan afiliasi4. tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung

maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan.

Pemilihan Bapak I Nyoman Mastra sebagai Komisaris Independen Perseroan telah memenuhi kriteria-kriteria tersebut di atas. Pengalaman beliau terkait pelabuhan, kapal, transportasi laut sangatlah tepat dengan kegiatan usaha Perseroan di bidang logistik dan kepelabuhan.

Pernyataan Independensi Komisaris Independen

Bapak I Nyoman Mastra selaku Komisaris Independen merupakan pihak independen yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakangnya, serta telah memenuhi syarat yang ditetapkan dalam Peraturan Bapepam-LK Nomor IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit sebagaimana dijabarkan pada bagian sebelumnya. Dengan demikian, beliau dapat menjalankan tugas dan tanggung jawabnya secara independen tanpa ada konflik kepentingan.

Criteria for Independent Commissioner

Independent Commissioner criteria based on Regulation No IX.I.5 on Formation and Implementation Guidelines for Audit Committee which include the following:1. not a person who works or possess the authority

and responsibility for planning, directing, controlling, or supervising the activities of the Company within the last 6 months,

2. does not holdshares in the Company,3. does not have an affiliation to the Company,4. does not have a business relationship relating to

the business activities of the Company directly or indirectly.

The appointment of I Nyoman Mastra as the Company’s Independent Commissioner was in accordance with the criterias set above. His experience in port operations, ships and sea transportation matches the requirements of Company’s business activities in logistics and ports.

Statement on Independence of The Independent Commissioner

I Nyoman Mastra was appointed as the Company’s Independent Commissioner in accordance with his capabilities and background. His experience meets the qualifications set in Regulation No IX.I.5 on Formation and Implementation Guidelines for Audit Committee, which are presented above. Therefore, he is capable to fulfill his duties and responsibilities independently without any conflict of interests.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Ruang Lingkup Pekerjaan dan Tanggung Jawab Direksi

Secara umum, Direksi berperan untuk mengelola kegiatan operasional perusahaan dengan orientasi kepentingan terbaik perusahaan. Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab Direksi dijabarkan sebagai berikut:1. Direksi bertanggung jawab penuh dalam

melaksanakan tugasnya sesuai ketentuan Pasal 92 UUPT.

2. Dalam menjalankan pengurusan sebagaimana dimaksud dalam ayat 1 Direksi wajib melaksanakan tugasnya dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab sesuai ketentuan Pasal 97 UUPT dan dengan memperhatikan peraturan perundang-undangan lainnya.

3. Direksi berhak mewakili Perseroan didalam dan diluar Pengadilan tentang segala hal dan dalam segala kejadian, mengikat Perseroan dengan pihak lain dan pihak lain dengan Perseroan, serta menjalankan segala tindakan, baik yang mengenai kepengurusan maupun kepemilikan, akan tetapi dengan pembatasan bahwa untuk:

a. Mendapatkan barang-barang tidak bergerak dengan harga pasar diatas Rp20.000.000.000 (dua puluh miliar Rupiah) atau yang setara dengan itu dalam mata uang lainnya;

b. Melepaskan barang-barang tidak bergerak yang dimiliki oleh Perseroan yang jumlahnya di atas Rp10.000.000.000 (sepuluh miliar Rupiah) baik nilai pasar maupun nilai buku atau yang setara dengan itu dalam mata uang lainnya;

c. Meminjam uang atas nama Perseroan;d. Menggadaikan atau mempertanggungkan

harta Perseroan dengan memperhatikan ketentuan ayat 4 Pasal ini;

e. Mengikat Perseroan sebagai penjamin(borg/avalist);

f. Mendirikan anak-anak perusahaan;g. Mengambil bahagian atau ikut serta dalam

Perseroan atau badan hukum lain atau menyelenggarakan perusahaan baru;

Roles and Responsibilities of The Board of Directors

In general, Board of Directors role is to manage the day to day company operations of the Company oriented to the best interests of the company. The roles and responsibilities of the Board of Directors are presented as follows:1. The Board of Directors assume the full

responsibility in performing their duties in accordance to Article 92 of Corporations Law.

2. In performing the role referred to in verse 1, the Board of Directors shall perform their duties with good intention and full responsibility in line with Article 97 of the Corporation Law and with due regard to other legislation.

3. Board of Directors are entitled to represent the Company inside and outside the Court on all matters and in any event, to bind the Company with another party and the other party to the Company, and to execute all management decisions as well as ownership, unless the following conditions where the Board of Directors shall obtain prior approval from Board of Commissioners:a. Acquiring assets with market prices in excess

of Rp20,000,000,000 (twenty billion Rupiahs) or its equivalent in other currencies;

b. Selling the Company’s assetswith market value or book value above Rp10,000,000,000 (ten billion Rupiahs) or its equivalent in other currencies;

c. Raise funds on behalf of the Company;d. Underwrite or pledge the Company’s assets

with regard to the provisions of verse 4 below;

e. Bind the Company as guarantor (borg/avalist);

f. Establish subsidiaries;g. Invests in a company or establishing new a

company;



Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

h. Membuat perjanjian atas nama Perseroan yang berjangka waktu lebih dari 1 (satu) tahun serta bernilai melebihi 5% (lima persen) dari total nilai Pendapatan Perseroan.

4. Direksi wajib meminta persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham untuk mengalihkan kekayaan Perseroan atau menjadikan jaminan utang kekayaan Perseroan yang nilainya lebih dari 50% (lima puluh persen) jumlah kekayaan bersih Perseroan dalam 1 (satu) transaksi atau lebih, baik yang berkaitan satu sama lain maupun tidak, sesuai dengan ketentuan pasal 102 UUPT.

5. Untuk menjalankan perbuatan hukum berupa transaksi yang memuat benturan kepentingan antara kepentingan ekonomis pribadi anggota Direksi, Dewan Komisaris atau pemegang saham utama dengan kepentingan ekonomis Perseroan, Direksi memerlukan persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) berdasarkan suara setuju terbanyak dari pemegang saham yang tidak mempunyai benturan kepentingan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 12 ayat 8.

6. Dalam hal Perseroan mempunyai kepentingan yang bertentangan dengan kepentingan seorang anggota Direksi, maka Perseroan akan diwakili oleh anggota Direksi lainnya dan dalam hal Perseroan mempunyai kepentingan yang bertentangan dengan kepentingan seluruh anggota Direksi, maka dalam hal ini Perseroan diwakili oleh Dewan Komisaris, satu dan lain dengan tidak mengurangi ketentuan dalam ayat 5 Pasal ini.

7. a).Presiden Direktur berhak dan berwenang bertindak untuk dan atas nama Direksi serta mewakili Perseroan.

b).Dalam hal Presiden Direktur tidak hadir atau berhalangan karena sebab apapun juga, hal mana tidak perlu dibuktikan kepada pihak ketiga, maka Direksi akan diwakili oleh salah seorang Direktur yang ditunjuk secara tertulis oleh Presiden Direktur dan di dalam hal Presiden Direktur tidak melakukan penunjukan tersebut, maka Direksi akan diwakili oleh 2 (dua) orang Direktur, yang

h. Form agreements on behalf of the Company for the period of more than 1 year and worth over 5% of the total value of the Company’s revenues.

4. The Board of Directors shall request the approval of General Meeting of Shareholders to divert the Company’s assets or pledge more than 50% of the Company’s net assets for loan in 1 or more transactions, whether related to each other or not, in accordance with the provisions of Article 102 of the Corporation Law.

5. To filelegal action in the form of a transaction that involves a conflict of interest between the personal economic interests of members of the Board of Directors, Board of Commissioners or majority shareholders with the economic interests of the Company, the Board of Directors require the approval of the General Meeting of Shareholders by the affirmative vote of shareholders who do not have a conflict of interest as defined in Article 12 verse 8.

6. In the event that the Company has conflict of interest with a member of the Board of Directors, the Company will be represented by other member of the Board of Directors and in the event that the Company has conflict of interests with all members of the Board of Directors, then in this case the Company shall be represented by the Board of Commissioners, without prejudice to the provisions of verse 5 of this Article.

7. a).President Director is entitled and authorized to act for and on behalf of the Board of Directors and to represent the Company.

b). In the event that President Director is absent or unavailable due to any cause, which does not require proof to a third party, then the Board of Directors will be represented by one Director designated in writing by the President Director and in case the President Director does not make the appointment, the Board of Directors will be represented by 2 Directors, which is authorized to


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

berwenang bertindak untuk dan atas nama Direksi serta mewakili Perseroan.

8. Tanpa mengurangi tanggung jawabnya Direksi untuk perbuatan tertentu berhak pula mengangkat seorang atau lebih sebagai wakil atau kuasanya dengan syarat yang ditentukan oleh Direksi dalam suatu surat kuasa khusus, wewenang yang demikian harus dilaksanakan sesuai dengan Anggaran Dasar.

9. Segala tindakan dari para anggota Direksi yang bertentangan dengan Anggaran Dasar adalah tidak sah.

10. Pembagian tugas dan wewenang setiap anggota Direksi ditetapkan oleh RUPS. Dalam hal RUPS tidak menetapkan, maka ditetapkan berdasarkan keputusan Direksi, sesuai ketentuan Pasal 92 ayat (6) UUPT.

Setiap anggota Direksi mempunyai tanggung jawab sebagai berikut:1. Presiden Direktur: Haryanto Adikoesoemo

Presiden Direktur bertanggung jawab dalam pengelolaan dan pengembangan usaha Perseroan dan entitas anak Perseroan. Untuktanggung jawab tersebut, Presiden Direktur dibantu oleh 6 orang Direktur yang masing-masing mengelola direktorat yang berbeda.

2. Direktur: Jimmy TandyoBeliau juga bertanggung jawab atas pengelolaan usaha distribusi BBM serta pengelolaan sejumlah entitas anak.

3. Direktur: Bambang Soetiono SoedijantoBeliau bertanggung jawab atas pengelolaan supply chain dan logistik Perseroan serta pengelolaan sejumlah entitas anak.

4. Direktur Independen: Arief Budiman UtomoBeliau bertanggung jawab atas pengelolaan usaha distribusi kimia dasar.

5. Direktur: Mery SofiBeliau bertanggung jawab atas pengelolaan keuangan Perseroan serta pengelolaan sejumlah entitas anak Perseroan.

act for and on behalf of the Board of Directors and represent the Company.

8. Notwithstanding the responsibility for certain acts Board of Directors also reserves the right to appoint one or more persons as representatives or proxies to the conditions set by the Board of Directors in a special power of attorney,in which such authority must be exercised in accordance with the Articles of Association.

9. Any action of the members of the Board of Directors which is contrary to the Articles of Association is not valid.

10. Division of tasks and responsibilities of each member of the Board of Directors is determined by General Meeting of Shareholders. Inthe eventGeneral Meeting of Shareholders does not define the terms, then it shall be determined based on the Director’s decision, pursuant to Article 92 verse 6 of Corporation Law.

The responsibilities of each Director are as follows:

1. President Director:Haryanto AdikoesoemoThe President Director is responsible for the management and development of the Company and its subsidiaries. The President Director is supported by 6 Directors who manage different divisions.

2. Director: Jimmy TandyoHe is responsible for the management of petroleum distribution business and its subsidiaries.

3. Director: Bambang Soetiono SoedijantoHe is responsible for the management of the Company’s supply chain and logistics and the management of its subsidiaries.

4. Independent Director: Arief Budiman UtomoHe is responsible for the management of basic chemicals distribution business.

5. Director: Mery SofiShe is responsible for financial management and the management of subsidiaries.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

6. Direktur: Suresh VembuBeliau bertanggung jawab atas corporate finance, hubungan investor serta divisi Corporate Secretary Perseroan.

7. Direktur: Nery PolimBeliau bertanggung jawab atas rekrutmen, pengembangan kompetensi dan karir, serta budaya Perseroan.

Pertemuan Direksi

Nama Name




Haryanto Adikoesoemo 54 47 87%

Jimmy Tandyo 54 52 96%

Bambang Soetiono Soedijanto 54 50 93%

Arief Budiman Utomo 54 49 91%

Mery Sofi 54 48 89%

Suresh Vembu 54 45 83%

Nery Polim 54 50 93%

Pertemuan Gabungan Direksi dan Dewan Komisaris

Nama Name

Jumlah Pertemuan Gabungan dengan Dewan Komisaris

Number of Joint Meetings with Board of Commissioners



Haryanto Adikoesoemo 5 4 80%

Jimmy Tandyo 5 5 100%

Bambang Soetiono Soedijanto 5 5 100%

Arief Budiman Utomo 5 4 80%

Mery Sofi 5 5 100%

Suresh Vembu 5 4 80%

Nery Polim 5 5 100%

Pelatihan Direksi

Selama tahun 2014, program pelatihan dalam rangka meningkatkan kompetensi Direksi adalah sebagai berikut:1. MERCER WIN Training2. Competency Management (DDI)3. Global Advanced Management Program (Kellogg

School of Management).

6. Director: Suresh VembuHe is responsible for the corporate finance, investor relations and corporate secretary divisions.

7. Director: Nery PolimShe is responsible for recruitment, competency and career development, as well as corporate culture.

Meetings of Board of Directors

Joint Meetings of Board of Commissioners and Directors

Training Programs for Board of Directors

During 2014, the training programs to improve the competency of Board of Directors are as follows:

1. MERCER WIN Training2. Competency Management (DDI)3. Global Advanced Management Program (Kellogg

School of Management).


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Prosedur Pelaksanaan Assessment atas Kinerja Dewan komisaris dan Direksi

Assessment kinerja Dewan Komisaris dan Direksi masuk ke dalam agenda rapat Tim Remunerasi yang membahas kinerja Dewan Komisaris dan Direksi serta kemudian menentukan besaran remunerasi yang sesuai dengan kinerja pada periode yang bersangkutan. Assessment kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris secara langsung, serta oleh pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. Sementara itu, kinerja Dewan Komisaris dievaluasi oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan.

Kriteria Assessment atas Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi

Berikut adalah kriteria Assessment kinerja Dewan Komisaris:1. implementasi GCG2. keselarasan kinerja terhadap visi dan misi3. perbandingan antara target dan pencapaian

aktual.

Berikut adalah kriteria Assessment kinerja Direksi:

1. implementasi GCG2. kinerja secara keuangan, operasional, dan aspek-

aspek lainnya yang berperan penting bagi keberlanjutan Perseroan

3. perbandingan antara target dan pencapaian aktual

4. keselarasan kinerja terhadap visi dan misi5. strategi dan inovasi6. pencapaian manajemen dalam meningkatkan

nilai bagi pemegang saham7. kinerja masing-masing Direktur secara individu

Pihak yang Melakukan Assessment

Assessment terhadap kinerja Dewan Komisaris dan Direksi bersifat internal atau self-Assessment. Tidak ada pihak independen yang ditunjuk untuk melakukan Assessment kinerja Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2014.

Procedure of Performance Assessment of Board of Commissioners and Directors

Performance assessment of Board of Commissioners and Directors is included into the agenda of Remuneration Team which discusses the performance of Board of Commissioners and Directorsto be used to determine the amount of remuneration in accordance with the performance for the period. Assessment of the performance of Board of Directors is directly conducted by Board of Commissioners, as well as by General Meeting of Shareholders. Meanwhile, the performance of Board of Commissioners is evaluated by General Meeting of Shareholders.

Performance Assessment Criteria for Board of Commissioners and Directors

The criteria of performance assessment of the Board of Commissioners are as follows:1. implementation of GCG2. alignment of performance with vision and mission3. comparison between targets and actual

achievements

Assessment performance criteriafor the Board of Directors are as follows:1. implementation of GCG2. financial and operational performance as well

as other performance aspectsare important for sustainability

3. comparison between targeted and actual achievements

4. alignment of performance with vision and mission 5. strategy and innovation6. management achievement in maximizing

shareholder value7. individual performance of Directors

Assessor

Assessment towards the performance of Board of Commissioners and Directors isconducted internally or through self-assessment. There were no independent parties appointed to assess the performance of Board of Commissioners and Directors in 2014.

Assessment terhadap Dewan Komisaris dan DireksiAssessment of Board of Commissioners and Directors


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Prosedur Penetapan Remunerasi Direksi

Berikut adalah prosedur penetapan remunerasi Direksi, yaitu:

Pembahasan Kinerja

Performance discussion

Pembahasan Kinerja oleh tim Remunerasi yang di pimpin oleh Komisaris Independen untuk menjaga Independensi tim Remu-nerasi dalam penetapan Remunerasi Direksi

Performance discussion by remuneration team led by Independent Commissioner to maintain the independence of the team in determining the remuneration for Directors

Keselarasan Kinerja Perseroan terhadap Visi dan

Misi Perseroan

Alignment of the Company’s performance with its vision

and mission

Perbandingan Antara Target dan Pencapaian Aktual

Perseroan

Comparison between targets and actual achievements of

the Company

Kinerja Perseroan dan Aspek Keuangan, Operasional dan

lainnya

Performance in the Company’s financial,

operational and other aspects

Implementasi Good Corporate Governance

Implementation of Good Corporate Governance

Pencapaian Manajemen dalam Meningkatkan Nilai

bagi Pemegang Saham

Management achievement in maximizing shareholder value

Strategi dan Inovasi yang dilaksanakan

Strategy and innovation

Pembahasan untuk menetapkan besaran usulan Remunerasi DireksiDiscussion to determine the remuneration proposal for Directors

Proposal untuk Remunerasi Direksi dibahas dalam Rapat Umum Pemegang SahamRemuneration Proposal for Directors is presented in the General Meeting of Shareholders

Remunerasi Direksi diputuskan dalam Rapat Umum Pemegang SahamRemuneration for Directors is determined in the General Meeting of Shareholders

Prosedur remunerasi dilaksanakan sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku. Perseroan juga secara berkala mengevaluasi kebijakan, besaran, dan struktur remunerasi.

Remuneration Procedure for Board of Directors

The procedure to determine the remuneration for Board of Directors is as follows:

Remuneration procedure is being carried out based on the prevailing legislations. The Company also periodically evaluates policies, magnitude and the remuneration structure.

Kebijakan Remunerasi DireksiRemuneration Policy for Board of Directors


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Undang-undang Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (UUPT) menyatakan bahwa besarnya remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan oleh RUPS, namun RUPS dapat memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan remunerasi Direksi.

Pada Rapat Umum Pemegang Saham yang dilaksanakan pada 12 Mei 2014, para pemegang saham menyetujui untuk melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan besarnya gaji dan tunjangan lainnya bagi setiap anggota Direksi.

Struktur Remunerasi Direksi

Rincian atas kompensasi yang diberikan pada Direksi adalah sebagai berikut:

Dalam ribuan Rupiah In thousands of Rupiah

Deskripsi 2014 2013 2012 DescriptionImbalan jangka pendek 53.193.141 40.046.397 42.841.287 Short-term benefits

Imbalan pasca kerja 1.246.382 3.745.956 2.652.421 Post-employment benefits

Transaksi pembayaran berbasis saham

9.047.280 5.270.450 4.750.293Share-based payment

transactions

Jumlah 63.486.803 49.062.803 50.244.001 Total

Indikator Penetapan Remunerasi Direksi

Indikator penetapan remunerasi Direksi mengacu pada indikator Assessment kinerja Direksi yang telah dipaparkan pada bagian Assessment terhadap Dewan Komisaris dan Direksi.

Law No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Company (Limited Liability Company Law) states that the remuneration amount for Board of Commissioners and Board of Directors is determined by the General Meeting of Shareholders. However, the General Meeting of Shareholders are able to give the authority to the Board of Commissioners to determine remuneration of Directors.

At the General Meeting of Shareholders held on May 12, 2014, the shareholders agreed to delegate authority to the Board of Commissioners to determine salary and allowances for each member of the Board of Directors.

Remuneration Structure for Board of Directors

The details of compensation provided are as follows:

Performance Indicators of Board of Directors

The key performance indicators of Board of Directors are based on the assessment of performance criteria for Board of Directors presented in Assessment of Board of Commissioners and Directors section.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Pemegang Saham Utama dan PengendaliUltimate Shareholders

Berikut adalah skema pemegang saham utama dan pengendali per 31 Desember 2014:

Depicted below is the scheme of the Company’s ultimate shareholders as of December 31, 2014:


51% 49%

58.78% 41.22%


PT Arthakencana Rayatama MayarakatPublic


Hubungan AfiliasiAffiliations

NamaName

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Direksi Board of Directors

Pemegang Saham Utama Ultimate Shareholders


I Nyoman Mastra

Sabirin Saiman


Jimmy Tandyo

Bambang Soetiono

Soedijanto

Arief Budiman

Utomo

Mery Sofi

Suresh Vembu

Nery Polim




√ √

I Nyoman Mastra

Sabirin Saiman


√ √

Jimmy Tandyo

Bambang Soetiono Soedijanto

Arief Budiman Utomo

Mery Sofi

Suresh Vembu

Nery Polim


√ √


√ √


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Berikut adalah pengungkapan hubungan afiliasi antara anggota Direksi, Dewan Komisaris, dan pemegang saham utama:1. Tidak ada hubungan afiliasi antara anggota

Direksi dengan anggota Direksi lainnya.

2. Hubungan afiliasi antara anggota Direksi dengan anggota Dewan Komisaris: Presiden Direktur Perseroan, Bapak Haryanto Adikoesoemo, adalah putera dari Bapak Soegiarto Adikoesoemo yang menjabat sebagai Presiden Komisaris Perseroan.

3. Hubungan afiliasi antara anggota Direksi dengan pemegang saham utama:Presiden Direktur Perseroan, Bapak Haryanto Adikoesoemo, adalah Presiden Direktur dan salah satu pemegang saham di PT Arthakencana Rayatama yang merupakan pemegang saham utama Perseroan. Ayah beliau, Bapak Soegiarto Adikoesoemo, merupakan Presiden Komisaris dan salah satu pemegang saham di PT Arthakencana Rayatama.

4. Tidak ada hubungan afiliasi antara anggota Dewan Komisaris dengan anggota Dewan Komisaris lainnya.

5. Hubungan afiliasi antara anggota Dewan Komisaris dengan pemegang saham utama: Presiden Komisaris Perseroan, Bapak Soegiarto Adikoesoemo, adalah salah satu pemegang saham dan Presiden Komisaris di PT Arthakencana Rayatama yang merupakan pemegang saham utama Perseroan. Putera beliau, Bapak Haryanto Adikoesoemo, merupakan Presiden Direktur dan salah satu pemegang saham di PT Arthakencana Rayatama.

Disclosure of affiliations between the Board of Commissioners, Board of Directors and majority shareholders are as follows:1. There is no affiliation among members of Board

of Directors.

2. Affiliation between member of Board of Directors and members of Board of Commissioners: President Director Mr. Haryanto Adikoesoemo is the son of Mr. Soegiarto Adikoesoemo, who serves as the President Commissioner of the Company.

3. Affiliation between members of Board of Directors and majority shareholders: President Director Mr. Haryanto Adikoesoemo is the President Director and one of the shareholders of PT Arthakencana Rayatama, the majority shareholder of the Company. His father, Mr. Soegiarto Adikoesoemo, is the President Commissioner and one of the shareholders of PT Arthakencana Rayatama.

4. There is no affiliation among members of Board of Commissioners.

5. Affiliation between members of Board of Commissioners and majority shareholders: President Commissioner Mr. Soegiarto Adikoesoemo is the President Commissioner and one of the shareholders of PT Arthakencana Rayatama who is the majority shareholder of the Company. His son, Mr. Haryanto Adikoesoemo, is the President Director and one of the shareholders of PT Arthakencana Rayatama.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance


Komite Audit bertanggung jawab memberikan petunjuk dan masukan yang objektif dan profesional kepada Dewan Komisaris terkait rekomendasi dari Direksi. Komite Audit terbentuk dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

Anggota Komite Audit

Berdasarkan keputusan Dewan Komisaris No 004/AKR/BOC/I/2011 tentang Pengangkatan Komite Audit tanggal 26 Januari 2011, susunan Komite Audit adalah sebagai berikut:

I Nyoman MastraKetua Komite AuditBeliau merangkap sebagai Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen sejak 2011. Profil beliau dipaparkan pada bagian Profil Dewan Komisaris pada Laporan Tahunan ini.

Subarto ZainiAnggota Komite AuditBeliau adalah lulusan Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia dan memperoleh gelar MBA dari Institut Pengembangan Manajemen Indonesia pada tahun 1985. Beliau memilki pengalaman sebagai eksekutif dan direktur keuangan perusahaan BUMN dan perusahaan PMA. Beliau juga memiliki pengalaman sebagai komisaris independen dan komite audit diberbagai perusahaan terbuka di Indonesia.

3. Ngurah GedeAnggota Komite AuditBeliau adalah alumnus Fakultas Hukum Universitas Gajah Mada, Sarjana Ekonomi dari UNINUS Bandung, dan meraih gelar Magister Manajemen dari Universitas Airlangga; Magister Hukum dari STIH IBLAM. Beliau mempunyai sertifikat CFE; memiliki pengalaman bertugas di BPKP; menjadi staf ahli di DPR selama 5 tahun dan di Lembaga Pengembangan Fraud Auditing sejak tahun 2003 sampai dengan sekarang.

Independensi Komite Audit

Seluruh anggota Komite Audit merupakan pihak independen dan eksternal yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakang pendidikannya,

Audit Committee is responsible to give directions and suggestionsin an objective and professional manner to the Board of Commissioners regarding recommendations from theBoard of Directors. Audit Committee is formed by and responsible to Board of Commissioners.

Members of Audit Committee

Based on the decree of Board of Commissioners Number 004/AKR/BOC/I/2011 on Appointment of Audit Committee dated January 26, 2011, the members of Audit Committee are as follows:

I Nyoman MastraChairman of Audit CommitteeHe concurrently serves as theChairman of Audit Committee and Independent Commissioner. His profile is presented in theBoard of Commissioners section in this Annual Report.

Subarto ZainiMember of Audit CommitteeHe graduated from the Faculty of Economics at University of Indonesia and obtained his MBA from the Indonesian Institute of Management Development (IPMI) in 1985. In the past, he has served as executive and finance directors in a number of state owned enterprise and foreign companies. He has also served as independent commissioners and audit committees in several public companies in Indonesia.

3. Ngurah GedeMember of Audit CommitteeHe graduated from the Faculty of Law at Gadjah Mada University, Bachelor of Economics from UNINUS Bandung, and obtained his Master of Management degree from Airlangga University; Master of Law from STIH IBLAM. He holds CFE certificate; has worked for BPKP; served as expert staff in the House of Representatives for 5 years and has been serving in Fraud Auditing Development Institution (LPFA) since 2003 until now.

Independence of Audit Committee

All Audit Committee members are independent whomare appointed according to their capability and educational background, and meet the qualifications


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

serta telah memenuhi syarat yang ditetapkan dalam Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, antara lain tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Dewan Komisaris, Direksi, dan pemegang saham utama Perseroan.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Tugas dan tangung jawab Komite Audit sebagaimana tercantum dalam Piagam Komite Audit PT AKR Corporindo Tbk, antara lain:1. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan

yang akan dikeluarkan perusahaan seperti laporan keuangan, laporanmanajemen dan informasi lainnya

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan perusahaan

3. Melakukan penelaahan atas sistem pengendalian perusahaan dan satuan pengawas internal, guna memastikan efektifitas sistem dan pelaksanaan kegiatan dari satuan pengawas internal

4. Melakukan review atas rencana kerja akuntan publik, termasuk independensinya

5. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor eksternal

6. Melaporkan kepada Dewan Komisaris berbagai risiko yang dihadapi perusahaan dan pelaksanaan manajemen resiko oleh Direksi

7. Menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi perusahaan

8. Memberikan rekomendasi mengenai penyempurnaan sistem pengendalian manajemen serta pelaksanaannya kepada Dewan Komisaris

9. Memastikan telah terdapat prosedur review yang memadai terhadap segala informasi yang dikeluarkan perusahaan

Wewenang Komite Audit

1. Mengakses catatan atau informasi tentang dana, aset, serta sumber daya perusahaan lainnya.

2. Melakukan kerja sama dan koordinasi dengan satuan pengawas internal.

set in Regulation No IX.I.5 on Formation and Implementation Guidelines for Audit Committee, among others do not to have any affiliations with Board of Directors, Board of Commissioners and Company major shareholders.

Duties and Responsibilities of Audit Committee

Duties and responsibilities of Audit Committee as stated in Audit Committee Charter of PT AKR Corporindo Tbk are as follows:1. Performing review on finance information

published by the company such as finance report, management report and other information

2. Performing review on company compliance with regulations in the relevant field of capital market and other regulations related to company activities

3. Performing review on the company’s internal control system and oversight unit to ensure system effectiveness and activity execution from internal oversight unit

4. Performing review on public accountant work plan and its independence

5. Performing review on audit performed by external auditors

6. Reporting to the Board of Commissioners regarding various risks faced by the company and risk management execution by Board of Directors

7. Maintaining confidentiality of all information in company’s possession including documents, data and other company information

8. Provide recommendations regarding improvement of the management control system and its execution to Board of Commissioners

9. Ensure proper review procedure for all information released by the company

Authorities of Audit Committee

1. Accessing notes or information about fund, asset, and other company’s resources.

2. Performing cooperation and coordination with internal oversight unit.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

3. Apabila diperlukan, dapat melakukan peninjauan ke unit kerja perusahaan.

4. Atas persetujuan Komisaris dapat meminta bantuan pihak luar untuk melakukan hal-hal khusus atas biaya perusahaan.

Fungsi Komite Audit

Fungsi utama dari Komite Audit dijelaskan sebagai berikut:1. Melaporkan hasil evaluasi pengelolaan risiko

kepada Komisaris untuk menanggulangi potensi terjadinya risiko yang dapat mengganggu berjalannya usaha

2. Mengevaluasi kinerja Perseroan dan anak perusahaannya secara rutin (triwulan, semester, dan tahunan) mengenai pencapaian target usaha, kondisi pasar dan tren, prediksi kinerja di masa mendatang, juga melaporkan temuan serta memberi saran demi terjadinya peningkatan kinerja Komisaris

3. Menyampaikan laporan yang telah dilakukan Direksi secara profesional dan independen

4. Bersama Audit Internal, memberikan penilaian prosedur dokumentasi dan pelaksanaan pengelolaan yang disarankan oleh bagian operasional untuk meningkatkan kinerja transaksi keuangan dan sistem pelaporan

5. Membahas pengembangan lingkungan usaha dengan mengidentifikasi potensi pengembangan kinerja Perseroan

6. Memastikan laporan keuangan Perseroan sesuai dengan prinsip akuntansi yang ditetapkan

7. Memastikan berjalannya sistem kontrol internal, proses pelaporan keuangan, dan pelaksanaan GCG yang baik di Perseroan

Laporan Singkat Pelaksanaan Kegiatan Komite Audit

Komite Audit telah melaksanakan beberapa kegiatan terkait audit dan pengawasan untuk memastikan implementasi GCG dan manajemen risiko Perseroan telah dikelola dengan efektif.

3. If necessary, may perform observation on company work units.

4. Based on Board of Commissioners approval may ask external party assistance to perform special activities on company’s expense.

Audit Committee Functions

Main functions of theAudit Committee explainedare as follows:1. Report result of risk management evaluation to

Board of Commissioners to anticipate potential risk that may disrupt the ongoing business

2. Evaluate the company performance and its subsidiaries on a regular basis (quarterly, semesterly, and annually) on target achievement, market conditions and trends, future performance prediction, and reporting finding and providing suggestion in order to ensure improvement of Board of Commissioners performance.

3. Deliver report that is performed by Board of Commissioners in professional and independent manners.

4. Along with theAudit Committee, provide assessment on documentation procedure and implementation by management that are suggested by operational department to improve the financial transaction performance and reporting system

5. Discuss potential business development plan identified by the Company

6. Ensure Company finance reportis in accordance with the accounting standards set by independent Commissioner.

7. Ensure that company internal control system, finance report procedure, and GCG implementation are functioning properly.

Brief Report of Audit Committee Activities

Audit Committee has conducted several audit and monitoring activities to ensure the Company has implemented GCG and risk management effectively for the Company’s sustainability in the future.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Komite Audit telah melakukan kegiatan-kegiatan sebagai berikut:1. Secara berkala melakukan kajian atas laporan

keuangan yang dikeluarkan Perseroan2. Melakukan evaluasi atas ketaatan Perseroan

terhadap peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan

3. Membantu manajemen dalam pengembangan sistem pengendalian internal dan efektivitas pelaksanaan audit internal

4. Memberikan masukan untuk penyempurnaan rencana kerja tahunan internal audit dan penyusunan program kerja internal audit

5. Memberikan masukan untuk penyempurnaan pelaksanaan audit yang dilaksanakan oleh auditor eksternal

6. Membahas temuan audit dan memantau tindak lanjut manajemen atas rekomendasi dari auditor internal dan auditor eksternal

7. Menyampaikan pemahaman mengenai GCG dan memberikan masukan kepada manajemen untuk meningkatkan GCG

8. Menyusun rencana kerja tahunan Komite Audit dan laporan pelaksanaan kegiatan Komite Audit.

Pertemuan Komite Audit

Nama Name




I Nyoman Mastra 4 4 100%

Subarto Zaini 4 4 100%

Ngurah Gede 4 4 100%

Audit Committee has done a number of activities as follows:1. Perform review and assessment on the finance

report released by the Company2. Perform evaluation on Company’s compliance

with law regulations related to company activities

3. Assist management in developing internal control system and internal audit framework

4. Provide suggestions for improvement of internal audit annual work plan and arrangement of internal audit work program

5. Provide suggestion for improvement of execution of audit activities performed by external auditor

6. Discuss audit findings and observing management follow-up action on recommendation from internal and external auditors

7. Promote understanding of GCG and provide inputs to management to improve GCG

8. Draft Audit Committee annual work plan and Audit Committee activity report

Meetings of Audit Committee


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

Komite Nominasi dan Remunerasi berperan dalam memproses pencalonan kandidat anggota Dewan Komisaris dan Direksi, mulai dari menetapkan kriteria, melaksanakan uji kepatutan dan kelayakan (fit and proper test), serta menyampaikan hasilnya kepada Dewan Komisaris. Komite ini juga bertugas untuk melakukan evaluasi terhadap kinerja Dewan Komisaris dan Direksi dan mengaitkannya dengan remunerasi, serta mengusulkan hasil evaluasi kepada Dewan Komisaris. Hasil kedua evaluasi tersebut kemudian diajukan kepada RUPS untuk memperoleh persetujuan.

Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris Perseroan Nomor 001/KEP-BOC/III/2015 tentang Pengangkatan Komite Nominasi dan Remunerasi, Dewan Komisaris Perseroan menyetujui untuk mengangkat Komite Nominasi dan Remunerasi pada tanggal 25 Maret 2015 dengan susunan sebagai berikut:

I Nyoman MastraKetua Komite Nominasi dan RemunerasiProfil beliau dapat dilihat pada bagian Profil Dewan Komisaris pada Laporan Tahunan ini.

Soegiarto AdikoesoemoAnggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Profil beliau dapat dilihat pada bagian Profil Dewan Komisaris pada Laporan Tahunan ini.

Sabirin SaimanAnggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Profil beliau dapat dilihat pada bagian Profil Dewan Komisaris pada Laporan Tahunan ini.

Yuwono WidiastoAnggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Warga Negara Indonesia, 42 Tahun. Bergabung dengan Perseroan sebagai Head of Corporate Human Capital pada tahun 2014. Sebelumnya beliau menjabat

The Nomination and Remuneration Committee plays an important role in the nomination process of the candidates of Board of Commissioners and Board of Directors, ranging from criteria development, conducting due diligence and feasibility (fit and proper test), and submitting results to the Board of Commissioners. In addition, this committee is responsible for evaluating performance of the Board of Commissioners and Board of Directors and relate it with remuneration and propose evaluation results to the Board of Commissioners. The result of both evaluations are then presented at the General Meeting of Shareholders for approval.

Members of Nomination and Remuneration Team

Based on the Decree of the Board of Commissioners No. 001/KEP-BOC/III/2015 regarding the Appointment of Nomination and Remuneration Committee, on March 25, 2015 the Board of Commissioners agreed to appoint the members of Nomination and Remuneration Committee as follows:

I Nyoman MastraChairman of Nomination and Remuneration CommitteeHis profile is presented on Profile of Board of Commissioners section in this Annual Report.

Soegiarto AdikoesoemoMember of Nomination and Remuneration CommitteeHis profile is presented on Profile of Board of Commissioners section in this Annual Report.

Sabirin SaimanMember of Nomination and Remuneration CommitteeHis profile is presented on Profile of Board of Commissioners section in this Annual Report.

Yuwono WidiastoMember of Nomination and Remuneration CommitteeIndonesian citizen, 42 years old. Joined the Company as Head of Corporate Human Capital in 2014. Previously he held the positions of General Manager


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

sebagai General Manager Human Capital operation di PT Combiphar, Corporate HR Manager di PT Mega International Corporation, HR Operation Manager di PT Pharmacy Binangkit (Dipa Group), dan HR Manager di PT Dipa Pharmalab Intersains (Dipa Group).

Pendidikan:• Gelar Magister Manajemen di bidang Sumber

Daya Manusia dari Universitas Gadjah Mada• Gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari

Universitas Atma Jaya

Independensi Komite Nominasi dan Remunerasi

Komite Nominasi dan Remunerasi diketuai oleh Bapak I Nyoman Mastra sebagai Komisaris Independen, yang tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Dewan Komisaris, Direksi, dan pemegang saham utama Perseroan.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan Remunerasi

Tugas dan tanggung jawab terkait proses nominasi calon anggota Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:1. Melakukan penelaahan dan pemantauan untuk

memastikan bahwa Perseroan memilki strategi dan kebijakan nominasi dengan kriteria seleksi, kualifikasi, syarat-syarat, dan prosedur

2. Membantu Dewan Komisaris dalam memastikan bahwa calon anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang diusulkan sudah dipilih sesuai dengan kriteria seleksi dan prosedur nominasi yang ditetapkan dan menyampaikan rekomendasi nama-nama calon kepada Dewan Komisaris, untuk selanjutnya disampaikan kepada pemegang saham untuk diputuskan dalam RUPS

Human Capital Operation at PT Combiphar, Corporate HR Manager at PT Mega International Corporation, HR Operation Manager at PT Pharmacy Binangkit (Dipa Group) and HR Manager at PT Dipa Pharmalab Intersains (Dipa Group).

Education:• Master of Management majoring in Human

Resources from Universitas Gadjah Mada• Bachelor of Economics majoring in Accounting

from Universitas Atma Jaya

Independence of Nomination and Remuneration Committee

The Nomination and Remuneration Committee is led by Mr. I Nyoman Mastra as Independent Commissioner, who does not have any affiliation with Board of Commissioners, Board of Directors and the Company’s majority shareholders.

Duties and Responsibilities of Nomination and Remuneration Committee

The duties and responsibilities related to nomination process of candidates for Board of Commissioners and Directors are as follows:1. Performing review and observation to ensure

that the Company has nomination strategy and policy which are in linewith selection criteria, qualification, terms and procedures

2. Assisting Board of Commissioners to ensure that the proposed candidates for members of Board of Commissioners and Board of Directors have been chosen based on the set selection criterias and nomination procedures and delivering recommendation of candidates’ names to Board of Commissioners, to be submitted to the shareholders to be decided in General Meeting of Shareholders


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

3. Bila dipandang perlu dapat melakukan riset pasar dan penilaian khusus tentang tersedianya calon / kandidat dari luar perusahaan untuk proses nominasi bakal calon Dewan Komisaris dan Direksi.

Tugas dan tanggung jawab terkait perumusan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:1. Melakukan kajian terhadap prosedur remunerasi

yang berlaku di Perseroan2. Melakukan pemantauan tentang tingkat

remunerasi perusahaan untuk memberikan rekomendasi terhadap sistem remunerasi dan kompensasi yang transparan dan adil berupa gaji atau honorarium, tunjangan, dan fasilitas lainnya yang bersifat tetap, maupun berupa tantiem dan insentif yang bersifat variabel

3. Membantu Dewan Komisaris mengkaji, merumuskan, dan merekomendasikan remunerasi, gaji/honorarium, tunjangan, serta fasilitas yang bersifat tetap serta tantiem dan insentif lainnya yang bersifat variabel bagi Dewan Komisaris dan Direksi.

Pelaksanaan Kegiatan Komite Nominasi dan Remunerasi

Komite Nominasi dan Remunerasi dibentuk Perseroan pada 25 Maret 2015. Hingga Laporan Tahunan ini disusun, komite ini belum mulai melaksanakan kegiatan terkait proses nominasi dan perumusan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

Pertemuan Komite Nominasi dan Remunerasi

Komite Nominasi dan Remunerasi dibentuk Perseroan pada 25 Maret 2015. Hingga Laporan Tahunan ini disusun, komite ini belum mengadakan pertemuan terkait proses nominasi dan perumusan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

3. If necessary, conducting market research and special assessment regarding availability of candidates from externalsourcefor nomination of candidates for the Board of Commissioners and Board of Directors.

The duties and responsibilities related to remuneration determination for Board of Commissioners and Directors are as follows:1. Performing studies on the applied Company

remuneration procedure2. Performing observation on company

remuneration level to give recommendation on remuneration system and transparent and fair compensation in the form of salary or honorarium, benefit and other facilities that are permanent, or in a form of tantiem and other incentives that are variable

3. Assisting Board of Commissioners in reviewing, formulating and recommending remuneration, salary/honorarium, benefits, and facilities that are fixed and tantiem, and other incentives that are variables to the Board of Commissioners and Directors.

Activities of Nomination and Remuneration Committee

The Nomination and Remuneration Committee was established by the Company on March 25, 2015. Up to the period this Annual Report was prepared, the committee has not executed any activities regarding the nomination and remuneration process for Board of Commissioners and Directors.

Meetings of Nomination and Remuneration Committee

The Nomination and Remuneration Committee was established by the Company on March 25, 2015. Up to the period this Annual Report was prepared, the committee has not conducted any meetings regarding the nomination and remuneration process for Board of Commissioners and Directors.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Kebijakan Suksesi Direksi

Kebijakan mengenai suksesi bertujuan untuk menjaga kesinambungan proses regenerasi (kaderisasi) kepemimpinan di perusahaan dalam rangka mempertahankan keberlanjutan bisnis perusahaan serta menjaga agar strategi perusahaan dalam jangka panjang tetap berlanjut.

Perseroan memiliki Komite Nominasi dan Remunerasi yang bertugas untuk menelaah dan mengusulkan perencanaan suksesi anggota Direksi.Program suksesi Direksi Perseroan juga didukung dengan penyusunan Kamus Kompetensi yang memuat perilaku, motivasi, pengetahuan serta kompetensi manajerial yang dibutuhkan karyawan di setiap level organisasi. Kamus Kompetensi akan berfungsi sebagai acuan utama bagi proses rekrutmen, evalusi kinerja, penilaian promosi dan mutasi, program pengembangan, dan kaderisasi pemimpin.

Succession Planning of Board of Directors

Succession planning aims tomaintain the continuity of leadership regeneration process in the company in order to maintain thecompany business sustainability and to keep the company’s strategy sustainable in the long-term.

The Company hasestablished the Nomination and Remuneration Committee to review and propose succession plan for members of the Board of Directors. The succession planning program for Board of Directors is also complemented by Competency Profile that specifies the substantial behavior, motivation, knowledge and managerial competency for all employees at each level of the organization. Competency Profile will function as the main reference for recruitment, performance evaluation, assessment for promotion and transfer, development program and succession management.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Profil Sekretaris Perusahaan

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi Nomor 003/AKR/BOARD OF DIRECTORS/V/2009 tanggal 18 Mei 2009 telah ditunjuk Harryati Utami sebagai Sekretaris Perusahaan yang mempunyai fungsi sebagai penghubung antara Perseroan dengan Bapepam dan LK, Bursa Efek, institusi lainnya yang terkait, dan masyarakat.

Harryati Utami adalah lulusan dari Fakultas Hukum Universitas Brawijaya, Malang. Beliau bergabung dengan Perseroan pada 24 Februari 2004. Sebelum menjabat sebagai sekretaris perusahaan, beliau menjabat sebagai Asisten Legal Manager di Perseroan.

Pelaksanaan Tugas Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan memiliki peran penting dalam implementasi tata kelola perusahaan. Berikut adalah 4 fungsi utama Sekretaris Perusahaan:1. mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya

peraturan perundang undangan yang berlaku dibidang Pasar Modal;

2. memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang undangan dibidang Pasar Modal;

Profile of Corporate Secretary

Based on Board of Directors decree No.003/AKR/BOARD OF DIRECTORS/V/2009 dated May 18, 2009, Harryati Utami has been appointed as Corporate Secretary that functions as the intermediary between the Company with Bapepam and LK, the stock exchange and other related institutions and community.

Harryati Utami graduated from Law Faculty of Brawijaya University, Malang. She joined the Company on February 24, 2004. Prior to serving as Corporate Secretary, she served as Legal Assistant Manager in the Company.

Implementation of Duties of Corporate Secretary

Corporate secretary plays an important role in the implementation of corporate governance. Below is four main functions of corporate secretary:1. Update with capital market development,

especially regulations in force of capital market;

2. Provide inputs to Directors and Board of Commissioners to comply with regulation of capital market;

Harryati UtamiSekretaris Perusahaan

Corporate Secretary


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

3. membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:

a. keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada Situs Web Emiten atau Perusahaan Publik;

b. penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu;

c. penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham;

4. sebagai penghubung antara Perusahaan dengan pemegang saham, Otoritas Jasa Keuangan dan pemangku kepentingan lainnya.

Tugas Sekretaris Perusahaan yang telah dilaksanakan padatahun 2014 adalah sebagai berikut:1. memelihara komunikasi dengan OJK, pasarbursa,

Biro Administrasi Efek, dan institusi terkait lainnya2. mengkoordinasikan perubahan peraturan terkait

dengan pasar modal ke manajemen

3. menangani pelaporan ke OJK, Bursa, Instansi terkait sehubungan dengan kegiatan perusahaan sebagai perusahaan terbuka

4. menangani corporate action perusahaan, termasuk juga pembagian dividen

5. mengatur Rapat Umum Pemegang Saham6. mengatur paparan publik7. mengatur konferensi pers

Pelatihan Sekretaris Perusahaan

Berikut adalah pelatihan yang diikuti oleh Sekretaris Perusahaan selama tahun 2014:1. Sosialisasi Surat Keputusan Direksi PT Bursa Efek

Indonesia Perihal Perubahan Peraturan No. I-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham yang Diterbitkan oleh Perusahaan Tercatat pada tanggal 27 Januari 2014

2. Sosialisasi XBRL (eXtensible Business Reporting Language) yang diselenggarakan PT Bursa EFek Indonesia pada tanggal 20 Februari 2014

3. Workshop“Economic Outlook Pasca Pemilu 2014” yang diselenggarakan PT Bursa EFek Indonesia pada tanggal 18 Agustus 2014.

3. Assist Directors and Board of Commissioners in the implementation of corporate governance which covers:a. Information disclosure to public, including

the availability of information at website of listed of public companies;

b. Timely submission of reports to OJK;

c. The execution and documentation of General Meeting of Shareholders;

4. As liaison between the Company with shareholders, OJK, and other stakeholders.’

The duties carried out by Corporate Secretary in 2014 are as follows:1. Maintain communication with OJK, stock market,

Bureau of Effect Administration, and other related institutions

2. Coordinate changes of regulation related with stock market to management

3. Handle reports to OJK, exchange, and other institutions related with company’s activities as public company

4. Handle the Company’s corporate action, including dividend payment

5. Manage General Meetings of Shareholders6. Manage public disclosure7. Manage press conference

Training Programs of Corporate Secretary

Corporate Secretary attended several training programs during 2014 as follows:1. Socialization of Decision of the Board of Directors

of the Indonesia Stock Exchange regarding Amendment to the Rule Number I-A concerning Listing of Shares (Stock) and Equity-Type Securities Other than Stock Issued by the Listed Company on January 27, 2014

2. Socialization of XBRL (eXtensible Business Reporting Language) held by Indonesia Stock Exchange on February 20, 2014

3. Workshopon “Economic Outlook After General Election 2014” held by Indonesia Stock Exchange on Agustus 18, 2014.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

Keputusan dan Realisasi RUPS Tanggal 12 Mei 2014

RUPS Tahunan

Agenda No Keputusan RUPS Tahunan pada 12 Mei 2014

Decisions of Annual General Meeting of Shareholders on May 12, 2014

Realisasi Realization

I 1 Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan Perseroan, termasuk di dalamnya Laporan Keuangan Perseroan per tanggal 31 Desember 2013 dan pengesahan Laporan Keuangan Perseroan per tanggal 31 Desember 2013, serta persetujuan atas laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013

Approved and accepted the Annual Report of the Company, including the Company’s Financial Statements as of December 31, 2013 and the ratification of The Company’s Financial Statements as of December 31, 2013, and approval for report of supervisory activities of the Board of Commissioners for the year ended December 31, 2013

√

2 Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku 2013 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik “PURWANTONO, SUHERMAN & SURJA” (a member firm of Ernst & Young Global Limited) dengan pendapat ”wajar tanpa pengecualian” sebagaimana ternyata dari laporannya tertanggal 21 Maret 2014 Nomor RPC – 5191/PSS/2014

Ratified the Company’s Financial Statements for the year 2013 audited by the Public Accounting Firm “PURWANTONO, SUHERMAN & SURJA” (a member firm of Ernst & Young Global Limited)” with an “unqualified opinion”, as reported in their letter number: RPC – 5191/PSS/2014, dated March 21, 2014

√

Decisions of General Meeting of Shareholders on May 12, 2014

Annual General Meeting of Shareholders


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an




3 Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya ("volledig acquit et de charge") kepada segenap anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2013, sepanjang tindakan-tindakan mereka tersebut termasuk tindakan-tindakan yang berkaitan dengan kegiatan usaha yang merupakan turunan dari kegiatan usaha utama Perseroan dan tercermin dalam Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 serta dengan mengingat Laporan Direksi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 tersebut

Granted full release and discharge ("volledig acquit et de charge") to the members of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners for their managerial and supervisory duties during 2013, in so far as such actions, including actions related to business activities related to the Company’s main business, are reflected in the Financial Statements of the Company for the year ended December 31, 2013 and the Board of Directors Report for the year ended December 31, 2013

√

II 1 Menyetujui penggunaan Laba Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk adalah sebesar Rp. 648.250.285.000,- (pembulatan ribuan penuh) (enam ratus empat puluh delapan miliar dua ratus lima puluh juta dua ratus delapan puluh lima ribu Rupiah), sebagai berikut:

Approved the appropriation of profit for the year attributable to equity holders of the parent entity of Rp 648,250,285,000.- (rounded to thousands) (six hundred forty eight billion two hundred fifty million two hundred and eighty five thousand Rupiahs), as follows:

√

a. sebesar Rp. 252.587.997.500,- (dua ratus lima puluh dua miliar lima ratus delapan puluh tujuh juta sembilan ratus sembilan puluh tujuh ribu lima ratus Rupiah) dibagikan kepada seluruh pemegang saham Perseroan yang sah sebagai dividen tunai atau sebesar 38,96% (tiga puluh delapan koma sembilan puluh enam persen) dari Laba Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk, dikurangi jumlah dividen interim yang telah dibagikan sebelumnya kepada pemegang saham berdasarkan: Keputusan Rapat Direksi pada tanggal 29 Agustus 2013 sebesar Rp. 194.036.375.000,- (seratus sembilan puluh empat miliar tiga puluh enam juta tiga ratus tujuh puluh lima ribu Rupiah) atau Rp. 50,- (lima puluh Rupiah) per saham dengan jumlah saham yang beredar saat itu adalah 3.880.727.500 (tiga miliar delapan ratus delapan puluh juta tujuh ratus dua puluh tujuh ribu lima ratus) saham; Sehingga dengan demikian dividen yang masih akan dibayarkan kepada pemegang saham adalah sejumlah Rp. 58.551.622.500,- (lima puluh delapan miliar lima ratus lima puluh satu juta enam ratus dua puluh dua ribu lima ratus Rupiah) atau sebanyak-banyaknya sebesar Rp. 15,- (lima belas Rupiah) per saham dengan jumlah saham yang beredar saat ini adalah 3.903.441.500 (tiga miliar sembilan ratus tiga juta empat ratus empat puluh satu ribu lima ratus) saham. Pembayaran Dividen Tunai tersebut dilaksanakan dengan penetapan tanggal Daftar Pemegang Saham (Recording Date), yaitu tanggal 10 Juni 2014 sampai dengan pukul 16.00 WIB, dengan memperhatikan tanggal Cum dan Ex dividen sesuai dengan Peraturan Bursa Efek Indonesia, dan juga memberikan kuasa kepada Direksi untuk mengatur lebih lanjut mengenai tata cara pembagian dividen tersebut sesuai peraturan dan perundang-undangan yang berlaku

a. The amount of Rp 252,587,997,500 (two hundred fifty two billion five hundred eighty seven million nine hundred ninety seven thousand and five hundred Rupiahs) is distributed to all legal shareholders of the Company as cash dividend or 38,96% (thirty eight point ninety six percent) of profit for the year attributable to equity holders of the parent entity, deducted by the amount of interim dividends which have been previously distributed to shareholders by: Resolution of Board of Directors meeting on August 29, 2013 amounting to Rp 194,036,375,000 (one hundred ninety four billion thirty six million three hundred and seventy five thousand Rupiahs) or Rp 50,- (fifty Rupiahs) per share with the number of shares at that time was 3,880,727,500 (three billion eight hundred eighty million seven hundred twenty seven thousand and five hundred) shares; Therefore, the remaining dividend to be paid to shareholders is Rp 58,551,622,500 (fifty eight billion five hundred fifty one million six hundred twenty two thousand and five hundred Rupiahs) or maximum Rp 15,- (fifteen Rupiahs) per share with the current number of shares outstanding is 3,903,441,500 (three billion nine hundred three million four hundred forty one thousand and five hundred) shares. The payment of the cash dividend will be implemented by setting of the date of the Shareholder Register (Recording Date), i.e., June 10, 2014 at 4:00 p.m. West Indonesia Time by observing Cum and Ex dividend dates in accordance with Indonesia Stock Exchange Regulations, and also authorized the Board of Directors to further arrange for administration of dividend distribution in accordance with applicable law.

√


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance




b. sebesar Rp. 200.000.000,- (dua ratus juta Rupiah) untuk Dana Cadangan

b. The amount of Rp 200,000,000.- (two hundred million Rupiahs) for the Reserve Fund

√

c. sedangkan sisanya sejumlah Rp. 395.462.287.500,- (tiga ratus sembilan puluh lima miliar empat ratus enam puluh dua juta dua ratus delapan puluh tujuh ribu lima ratus Rupiah) dibukukan sebagai Laba Yang Ditahan dan digunakan sebagai Modal Kerja Perseroan

c. The remaining Rp 395,462,287,500,- (three hundred ninety five billion four hundred sixty two million two hundred eighty seven thousand and five hundred Rupiahs) was to be recorded as Retained Earnings and used as the Company’s Working Capital

√

2 Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan terkait dengan pelaksanaan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 tersebut

Delegated authority the Company’s Board of Directors to conduct such actions in regards to the use of the Company’s net profit for the year ended December 31, 2013

√

III 1 Menetapkan besarnya kenaikan jumlah keseluruhan gaji dan/atau tunjangan lain bagi Dewan Komisaris Perseroan sebesar 25% (dua puluh lima persen) di atas jumlah keseluruhan gaji dan/atau tunjangan lain yang ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tahun 2012, dimana kenaikan tersebut diperhitungkan secara efektif berlaku mulai bulan Mei 2014

Determined the increase in the amount of total salary and/or other allowances of the Board of Commissioners of the Company by 25% above the total salary and/or other allowances that have been determined in the AGMOS in 2012, which increase is considered effective commencing May 2014

√

2 Pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya gaji dan tunjangan lainnya bagi setiap anggota Direksi Perseroan

Delegation to the Board of Commissioners of the Company to determine the amount of salary and other allowances for each member of the Board of Directors of the Company

√

IV Menyetujui penunjukkan kembali Kantor Akuntan Publik ‘PURWANTONO, SUHERMAN & SURJA’ (a member firm of Ernst & Young Global Limited) untuk memeriksa Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2014 dan melimpahkan wewenang kepada Direksi untuk menetapkan honorarium dan persyaratan penunjukkan lainnya yang wajar bagi Kantor Akuntan Publik tersebut

Approved the re-appointment of the Public Accounting Firm (KAP) “PURWANTONO, SUHERMAN & SURJA, a member firm of Ernst & Young Global Limited” to conduct the audit of the Company’s Financial Statements for the 2014 fiscal year and delegated authority to Board of Directors to determine the fee and other reasonable conditions of appointment for the Public Accounting Firm

√

V 1 Menetapkan Bapak ARIEF BUDIMAN UTOMO yang saat ini menjabat sebagai Direktur Tidak Terafiliasi Perseroan menjadi Direktur Independen Perseroan. Sehingga dengan demikian susunan selengkapnya anggota Direksi Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPST sampai dengan penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang akan diselenggarakan pada tahun 2015 adalah sebagai berikut:

Appointed Mr Arief Budiman Utomo which currently acts as Unaffiliated Director to be Independent Director.

Therefore, the complete list of Board of Directors starting from the closing of AGMOS until the closing of of Annual General Meeting of Shareholders held in 2015 is as follows:

√


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an




DIREKSI Presiden Direktur: Bapak Haryanto Adikoesoemo Direktur: Bapak Jimmy Tandyo Direktur: Bapak Bambang Soetiono Soedijanto Direktur: Ibu Mery Sofi Direktur: Bapak Suresh Vembu Direktur: Ibu Nery Polim Direktur Independen: Bapak Arief Budiman Utomo

BOARD OF DIRECTORS President Director : Mr Haryanto Adikoesoemo Director : Mr Jimmy Tandyo Director : Mr Bambang Soetiono Soedijanto Director : Mrs Mery Sofi Director : Mr Suresh Vembu Director : Mrs Nery Polim Independent Director : Mr Arief Budiman Utomo

2 Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menentukan pembagian tugas dan wewenang masing-masing anggota Direksi Perseroan

Granted authority to the Board of Directors of the Company to determine the division of tasks and authorities of each Director

√

3 Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi, untuk menyatakan kembali keputusan Rapat berkenaan dengan perubahan jabatan Direksi Perseroan tersebut dalam akta Notaris dan selanjutnya menyampaikan pemberitahuan perubahan jabatan Direksi Perseroan tersebut kepada Menteri Hukum dan HAM Republik Indonesia, dan mendaftarkannya pada Daftar Perusahaan serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai dengan peraturan perundang-undangan

Granted authority to the Board of Directors of the Company with rights of substitution to restate the resolutions of this meeting regarding the change of position of the Board of Directors of the Company in a notarial deed and further notify the change of position of the Board of Directors of the Company to the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia and register it at the Company Registry to conduct necessary actions pursuant to the prevailing laws and regulations

√

RUPS Luar Biasa

Agenda No Keputusan RUPS Luar Biasa pada 12 Mei 2014

Decisions of Extraordinary General Meeting of Shareholders on May 12,

2014


I 1 Menyetujui untuk menetapkan periode pelaksanaan Plan II (Tahun 2013) atas Program MSOP Tahun 2011 untuk kurun waktu III - tahun 2016 yang telah dialokasikan dan diberikan pada tanggal 1 April 2013 tersebut, yaitu:

Period Implementation Period III – Year 2016 April 6 – 13, 2016 and/or October 5 – 12, 2016

Periode pelaksanaan tersebut di atas (termasuk juga harga pelaksanaannya) dapat berubah mengikuti ketentuan yang berlaku di Pasar Modal

Approved the implementation period of Plan II (Year 2013) for the MSOP program Year 2011 for the third period – Year 2016 which has been allocated and granted on April 1, 2013, as follows:

Period Implementation Period III – Year 2016 April 6 – 13, 2016 and/or October 5 – 12, 2016

The implementation period above (including the exercise price) may change to conform with applicable law in capital market

√

2 Menyetujui peningkatan modal disetor dan ditempatkan dalam Perseroan dan selanjutnya mengubah Pasal 4 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan

Approved the increase of the Company’s subscribed and paid-up capital and subsequently change the Company’s Articles of Association Article 4 paragraph 2

√

II 1 Menyetujui Program MSOP 2014 Perseroan Approved The Company’s MSOP 2014 Program √

2 Menyetujui rencana pengeluaran maksimal sebanyak 25.000.000 Hak Opsi yang dapat ditukarkan menjadi 25.000.000 saham baru yang akan dikeluarkan kepada Karyawan Yang Berhak yang diterbitkan dalam Program MSOP 2014

Approved the issuance of maximum 25,000,000 options that may be exchanged to 25,000,000 new shares for eligible employees on MSOP 2014 Program

√


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Extraordinary General Meeting of ShareholdersAgenda No Keputusan RUPS Luar Biasa pada 12

Mei 2014

Decisions of Extraordinary General Meeting of Shareholders on May 12,

2014


3 Memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk mengeluarkan saham-saham baru dalam simpanan Perseroan kepada Karyawan Yang Berhak

Granted authority to the Board of Commissioners of the Company to issue new shares to eligible employees

√

4 Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan beserta Komite MSOP dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pelaksanaan Program MSOP Perseroan

Granted authority to the Company’s Board of Directors and MSOP Committee with rights of substitution to conduct necessary actions in regards to the implementation of the Company’s MSOP Program

√

III 1 Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk setiap waktu menyetujui peningkatan modal ditempatkan/disetor Perseroan sehubungan dengan pelaksanaan Hak Opsi berkaitan dengan program MSOP Perseroan

Granted authority to the Board of Commissioners of the Company to at any time approve the increase of subscribed and paid-up capital of the Company related to to the implementation of Option Rights pertaining to the MSOP Program

√

2 Memberikan kuasa dan wewenang dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk melaksanakan keputusan tersebut, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat atau meminta dibuatkan segala akta-akta, surat-surat maupun dokumen-dokumen yang diperlukan, hadir di hadapan pihak/pejabat yang berwenang, termasuk Notaris, sehubungan dengan keputusan tersebut, serta mengajukan permohonan kepada pihak/pejabat yang berwenang untuk memperoleh persetujuan dan/atau melaporkan hal tersebut kepada pihak/pejabat yang berwenang sebagaimana dimaksud dalam peraturan perundangan yang berlaku

Granted authority with rights of substitution to the Board of Directors of the Company to execute the decisions, including but not limited to creating or asking to create deeds, letters or necessary documents, presenting in front of the authorities, including notary in regards to those decisions, and apply to the authorities / to gain approval and/or to report those items to the authorities as governed in applicable law

√


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Pada tanggal 30 Desember 2009, Direksi menetapkan Piagam Audit Internal berisi visi, misi, fungsi, serta tugas dan tanggung jawab Audit Internal, termasuk di dalamnya kewenangan dan cakupan kerja Audit Internal.

Unit Audit Internal membantu manajemen dalam mengelola Perseroan dan menyusun suatu pendekatan yang sistematis serta teratur dalam melaksanakan tugas pemantauan dan evaluasi atas pengelolaan risiko, pengendalian serta proses penerapan tata kelola perusahaan.

Warga Negara Indonesia, 37 tahun. Bergabung dengan Perseroan sebagai anggota unit audit internal pada tahun 2009. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Head of Operation Bank Mayapada International Tbk cabang Pontianak, Head of Operation divisi Micro Credit Banking Bank Mayapada International Tbk.

Pendidikan:• Gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari

Supra School of Economic, Jakarta• Gelar Sarjana Sastra di bidang sastra Rusia dari

Universitas Indonesia, Depok

Anggota Unit Audit Internal pada 31 Desember 2014

Setiawan Andre WibowoWarga Negara Indonesia, 35 tahun. Anggota unit audit internal sejak tahun 2009. Sebelumnya beliau menjabat pada berbagai posisi pada PKF Paul Hadiwinata, Hidayat, Arsono, dan Rekan dengan posisi terakhir sebagai Semi Senior I Audit, serta private trader di JILS.

On December 30, 2009, the Board of Directors established Internal Audit Charter containing vision, mission, function as well as responsibilities of Internal Audit,including the authority and scope of workof Internal Audit.

Internal Audit Unit supports the management in managing the Company and formulating a systematic and organized method in implementing the monitoring and evaluation of risk management, control and corporate governance.

Indonesian Citizen, 37 years old. Joined the Company as member of internal audit unit in 2009. Previously he held the position of Head of Operation Bank Mayapada International Tbk Pontianak branch, Head of Operation Micro Credit Banking Division of Bank Mayapada International Tbk.

Education:• Bachelor of Economics majoring in Accounting

from Supra School of Economics, Jakarta• Bachelor of Arts majoring in Russian literature

from University of Indonesia, Depok

Members of Internal Audit Unit as of December 31, 2014

Setiawan Andre WibowoIndonesian citizen, 35 years old. Member of internal audit unit since 2009. Previously he served in various positions atPublic Accounting Firm PKF Paul Hadiwinata, Hidayat, Arsono& Rekan with his last position being Semi Senior I Audit, as well as private trader in JILS.

Unit Audit InternalInternal Audit Unit

Suryadi WangPejabat Sementara Ketua Unit Audit Internal

Internal Audit Unit Interim Head


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Pendidikan:• Gelar Magister Akuntansi dari Universitas Trisakti,

Jakarta• Gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari

Universitas Katolik Atma Jaya, Yogyakarta.

Agung CahyonoWarga Negara Indonesia, 37 tahun. Anggota unit audit internal pada periode 2006 – 2012, serta 2014 hingga sekarang. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Senior Auditor KAP Drs. Hanny, Wolfrey & Rekan.

Pendidikan:Gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari Universitas Katolik Widya Mandala, Surabaya.

Rony Ucok CahyadiWarga Negara Indonesia, 41 tahun. Anggota unit internal audit internal sejak tahun 2014. Sebelumnya, beliau menjabat berbagai posisi di KAP Doli, Bambang, Sulistyanto, Dadang dan Ali; KAP Hadori, Sugiarto, Adi dan Rekan; PT Barclay Products, PT Delta Djakarta, Tbk; PT Dynamitra Tarra; dan PT Pan Indonesia Bank, Tbk. Beliau juga merupakan chartered accountant dari Ikatan Akuntan Indonesia pada tahun 2014.

Pendidikan:• Magister Akuntansi dari Universitas Indonesia• Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi dari

Universitas Indonesia.

Kualifikasi dan Sertifikasi Unit Audit Internal

Secara umum, persyaratan keanggotaan Komite Audit Perseroan, sebagai berikut:• Wajib memiliki integritas yang tinggi,

kemampuan, pengetahuan, pengalaman sesuai dengan bidang pekerjaannya, serta mampu berkomunikasi dengan baik

• Wajib memahami laporan keuangan dan bisnis perusahaan, khususnya yang terkait dengan layanan jasa atau kegiatan usaha Perseroan, proses audit, manajemen risiko, dan peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal, serta peraturan perundang-undangan terkait lainnya

• Wajib mematuhi kode etik Komite Audit yang ditetapkan oleh Perseroan

Education:• Master of Accounting from Trisakti University,

Jakarta• Bachelor of Economics majoring in Accounting

from Atma Jaya Catholic University, Yogyakarta.

Agung CahyonoIndonesian citizen, 37 years old. Member of internal audit unit during 2006 – 2012 and 2014 – now. Previously, he served as Senior Auditor at Public Accounting Firm Drs. Hanny, Wolfrey & Rekan.

Education:Bachelor of Economics majoring in Accounting from Widya Mandala Catholic University, Surabaya.

Rony Ucok CahyadiIndonesian citizen, 41 years old. Member of internal audit unit since 2014. Previously, he served in various positions at Public Accounting Firm Doli, Bambang, Sulistyanto, Dadang dan Ali; Public Accounting Firm Hadori, Sugiarto, Adi dan Rekan; PT Barclay Products, PT Delta Djakarta, Tbk; PT Dynamitra Tarra; dan PT Pan Indonesia Bank, Tbk. He is also a chartered accountant from Indonesian Institute of Accountants (IAI) in 2014.

Education:• Master of Accounting from University of Indonesia• Bachelor of Economics majoring in Accounting

from University of Indonesia.

Qualifications and Certification of Internal Audit Unit

In general, requirements to be a member of the Company’s Internal Audit Unit are as follows: • Must possess high integrity, capability, knowledge

and experience in accordance to his/her field of work, as well as able to communicate properly

• Must be able to understand financial report and the business of the company, especially in regards to the services or business activities of the Company, audit process, risk management and other regulations in the capital market field, as well as other relevant regulations

• Must fulfill the code of ethics of Audit Committee stipulated by the Company


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

• Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan Publik, Kantor Konsultan Hukum, Kantor Jasa Penilai Publik atau pihak lain yang memberi jasa assurance, jasa non-assurance, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lain kepada Perseroan

• Berpendidikan minimal jenjang S1 di bidang ekonomi, khususnya akuntansi.

Kedudukan Unit Audit Internal dalam Struktur Perusahaan

Struktur unit audit internal Perseroan berdasarkan Piagam Audit yang dibuat pada 30 Desember 2009 adalah sebagai berikut:• Unit Audit Internal diketuai oleh Ketua Unit Audit

Internal.• Ketua Unit Audit Internal ditunjuk dan

diberhentikan oleh Direktur Utama dengan persetujuan dari Dewan Komisaris.

• Direktur Utama dapat memberhentikan Ketua Unit Audit Internal dengan persetujuan dari Dewan Komisaris jika yang bersangkutan tidak dapat memenuhi tanggung jawab sebagai Auditor Internal, sebagaimana peraturan yang tercantum dalam Piagam Internal Audit, atau tidak dapat melaksanakan tugasnya dengan baik.

• Ketua Unit Audit Internal bertanggung jawab kepada Direktur Utama Perseroan.

• Anggota Unit Audit Internal bertanggung jawab kepada Ketua Unit Audit Internal.

• Is not a member of Public Accounting Firm, Law Consulting Firm, Public Appraisal Service Firm or other parties which provide assurance, non-assurance, appraisal, and/or other consulting services to the Company

• Has an educational background of minimum Bachelor degree in economics, especially with majorin Accounting.

Position of Internal Audit Unit in The Company Structure

The Company’s internal audit unit structure based on Audit Charter established on December30,2009 is described as follows:• Internal Audit Unit is led by Internal Audit Unit

Head• The Head of Internal Audit Unit is appointed and

terminated by President Director upon approval from Board of Commissioners.

• President Director are able to terminate Internal Audit Unit Head upon approval obtained from the Board of Commissioners if the person can not fulfill his responsibilities as Internal Audit Unit Headas stipulated in the provisions stated in Internal Audit Charter, or are not able to perform his/her duties properly.

• The Headof Internal Audit Unit is responsible to President Director.

• Internal Audit Unit Members are responsible tothe Head of Internal Audit Unit.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Struktur Tata Kelola


Pemegang SahamShareholders


Hubungan InvestorInvestor Relations

Sekretaris PerseroanCorporate Secretary

Audit InternalInternal Audit


Corporate Governance Structure


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Laporan Singkat Pelaksanaan Kegiatan Unit Audit Internal

Kegiatan audit 2014 dilaksanakan oleh 4 orang auditor senior bersama Head Audit Internal dan diselesaikan dengan baik. Mengingat perkembangan Perseroan yang pesat, maka ada penambahan 2 auditor junior pada awal tahun 2015.

Rencana Audit 2014 telah dilakasanakan oleh unit audit internal sesuai dengan standar dan dilaporkan secara periodik kepada pihak manajemen dan Komite Audit. Ringkasan kegiatan audit yang dicapai adalah total 18 cabang atau unit usaha, baik yang di Indonesia maupun di China, dengan memperhatikan setiap risiko dikenali dan dikelola secara tepat; pengendalian internal dilaksanakan secara efektif; segala kebijakan, prosedur dan peraturan ditaati; serta setiap kecurangan telah diantisipasi, diidentifikasi, diinvestigasi, dan diatasi. Cakupan fokus unit audit internal meliputi Sales, Operational, Inventory, Maintenance, Finance dan Accounting.

Pengangkatan dan Pemberhentian Ketua Unit Audit Internal

Ketua Unit Audit Internal ditunjuk dan diberhentikan oleh Direktur Utama dengan persetujuan dari Dewan Komisaris. Direktur Utama dapat memberhentikan Ketua Unit Audit Internal dengan persetujuan dari Dewan Komisaris jika yang bersangkutan tidak dapat memenuhi tanggung jawab sebagai Auditor Internal, sebagaimana peraturan yang tercantum dalam Piagam Internal Audit, atau tidak dapat melaksanakan tugasnya dengan baik.

Brief Report of Internal Audit Unit Activities

2014 audit carried out by four senior auditors together with head of internal audit, and has been done properly. Considering the rapid growth of the Company, there is addition of two junior auditors at the beginning of 2015.

The audit plan in 2014 that has been carried out by Internal Audit Unit was compatible with the standards and reported periodically to management and audit committee. Summary of audit activities was total of 18 branches or business units, both in Indonesia and China, with regard to each risk identified and managed appropriately; adhered to every policies, procedures, and rules; each violation has been anticipated, identified, investigated, and solved. Focus of Internal Audit Unit includes Sales, Operational, Inventory, Maintenance, Finance and Accounting.

Appointment and Dismissal of Headof Internal Audit Unit

Internal Audit Unit Head is appointed and dismissed by President Director upon approval from Board of Commissioners. President Director may dismiss Internal Audit Unit Head upon approval from Board of Commissioners if the respective person can not fulfill his responsibilities as Internal Audit Unit Head as stipulated in the provisions stated in Internal Audit Charter, or can not carry out his duties properly.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja (a member firm of Ernst &Young Global Limited). Penunjukan Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik telah mendapat persetujuan RUPS tanggal 12 Mei 2014. Laporan auditor independen ditandatangani oleh Feniwati Chendana, CPA atas nama Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja.

Periode dan Biaya Audit

Tahun Year

Akuntan Publik Public Accountant

Kantor Akuntan Publik Public Accounting Firm

Fee Audit Audit Fee

2014 Feniwati Chendana Purwantono, Suherman & Surja Rp1.150.000.000

2013 Roy Iman Wirahardja Purwantono, Suherman & Surja Rp1.080.000.000

2012 Roy Iman Wirahardja Purwantono, Suherman & Surja Rp850.000.000

2011 Roy Iman Wirahardja Purwantono, Suherman & Surja Rp680.000.000

2010 Indrajuwana Komala Widjaja Purwantono, Suherman & Surja Rp630.000.000

2009 Roy Iman Wirahardja Purwantono, Sarwoko & Sandjaja Rp570.000.000

Dalam 6 tahun terakhir, Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja telah melakukan audit laporan keuangan tahunan Perseroan sebanyak 5 periode berturut-turut, sementara akuntan publik Feniwati Chendana, CPA telah menandatangani laporan auditor independen sebanyak 1 kali.

Jasa Selain Audit Laporan Keuangan Tahunan

Pada tahun buku 2014, tidak ada jasa lain yang diberikan oleh Feniwati Chendana, CPA maupun Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja selain jasa audit laporan keuangan tahunan kepada Perseroan.

The consolidated financial statements as of December 31, 2014 and for the year then ended were audited by public accounting firm Purwantono, Suherman & Surja (a member firm of Ernst & Young Global Limited). The appointment has been approved from General Meeting of Shareholders on May 12, 2014. The independent auditors’ report was signed by Feniwati Chendana, CPA on behalf of public accounting firm Purwantono, Suherman & Surja.

Audit Period and Fee

During the last 6 years, public accounting firm Purwantono, Suherman & Surja has audited the Company’s annual financial statements for 5 periods consecutively, while Feniwati Chendana, CPA has signed the independent auditors’ report once.

Services other than Auditing of Annual Financial Statements

For the year2014, there was no other service provided by Feniwati Chendana, CPA or public accounting firm Purwantono, Suherman & Surja other than statutory audit of the Company’s financial statements.

Akuntan PublikPublic Accountant


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Sistem Manajemen Risiko

Perseroan berkomitmen untuk mengimplementasikan manajemen risiko untuk berbagai jenis risiko seperti risiko operasi, risiko keuangan, risiko strategi, serta risiko keselamatan, kesehatan, dan lingkungan.Perseroan senantiasa mengantisipasi kemungkinan terjadinya risiko dan akibat yang mungkin ditimbulkannya.

Perseroan meninjau sistem dan kebijakan manajemen risiko secara berkala untuk kemudian disesuaikan dengan keadaan di pasar usaha. Dalam menjalankan operasi Perseroan, risiko-risiko diatur secara hati-hati untuk menghindari potensi kerugian untuk Perseroan.

Perseroan juga senantiasa mengingatkan pegawainya mengenai kesadaran risiko agar mereka dapat berkontribusi dalam manajemen risiko dan memberikan masukan yang penting dalam pengambilan keputusan. Dengan demikian, manajemen beserta seluruh pegawai berkomitmen untuk mengimplementasikan manajemen risiko.

Evaluasi atas Efektivitas Sistem Manajemen Risiko

Manajemen risiko telah berkontribusi positif dalam proses perencanaan, pengambilan keputusan, dan penguatan penerapan GCG di perusahaan. Sistem manajemen risiko yang diterapkan Perseroan mampu meminimalisir dan atau menekan kemungkinan risiko yang akan terjadi. Hal ini terlihat dari efektivitas atas kualitas, kuantitas, dan waktu yang tercapai. Melalui sistem manajemen risiko ini, Perseroan mencapai pertumbuhan pendapatan yang signifikan hingga mencapai target yang ditetapkan.

Risiko yang Dihadapi Perseroan dan Upaya Pengelolaan Risiko

1. Risiko NegaraKondisi makro ekonomi Indonesia, kondisi politik, dan peraturan pemerintah memengaruhi Perseroan dan perusahaan-perusahaan lain yang beroperasi di Indonesia.

Risk Management System

The Company is committed to implement risk management for various types of risk such as operational, finance and strategy risks, and also safety, health and environment risks. Moreover, the Company always anticipate the possibility of risks and consequences from arising.

The Company reviews its risk management system and policy periodically to be later adjust with condition in business market. In running the Company operations, risks are set cautiously to avoid potential lost for the Company.

The Company always reminds its employees regardingrisk awareness so they can contribute in risk management and provide important inputs in decision making process. Thus, management and all employees are committed to implement risk management.

Evaluation of the Effectiveness of Risk Management System

Risk management positively contributes in the planning, decision making and practice enhancement processes of GCG in the Company. Risk management system implemented in the Company is able to minimize and or suppress any possibility of risk occurance. This is proven by the effectiveness of quality, quantity, and amount of time taken. Through effective risk management system, the Company reached a significant growth of revenue until it reached the stipulated target.

The Company’s Risks and Risk Management

1. Country RisksIndonesia’s macro economic condition, political condition, and government regulation affect the Company and other companies operating in Indonesia.

Manajemen RisikoRisk Management


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

a. Risiko Ekonomi dan PolitikAset-aset Perseroan terutama berlokasi di Indonesia dan Tiongkok. Selain itu, pendapatan yang diterima juga berasal dari hasil operasi di kedua negara tersebut, sehingga kegiatan operasional Perseroan sangat dipengaruhi oleh tingkat inflasi, pertumbuhan Produk Domestik Bruto, perpajakan, dan berbagai perkembangan di bidang politik dan ekonomi baik di Indonesia maupun Tiongkok.

b. Risiko Perubahan Kebijakan PemerintahPerseroan menghadapi risiko perubahan kebijakan Pemerintah yang dapat menghambat kegiatan usaha Perseroan baik di dalam negeri maupun di Tiongkok. Perubahan kebijakan Pemerintah baik dalam hal perpajakan, kontrol mata uang, dan pembatasan ekspor impor dapat memberikan dampak terhadap kinerja Perseroan.

Hampir seluruh produk BBM dan sebagian produk bahan kimia dasar yang diperdagangkan dan didistribusikan oleh Perseroan diimpor dari luar negeri. Bila terjadi perubahan kebijakan, larangan impor, pembatasan kuota impor, peraturan bea masuk, maupun tarif impor yang dapat menghambat impor Perseroan atau menyebabkan peningkatan biaya impor, kinerja Perseroan dapat terpengaruhi.

Pemberian kontrak distribusi BBM bersubsidi pada tahun-tahun berikutnya akan berdasarkan kepada proses tender Pemerintah dan kelanjutan kebijakan deregulasi Pemerintah. Akan tetapi, pemberian kontrak Pemerintah di masa yang akan datang tergantung kepada kemampuan Perseroan untuk memenuhi berbagai kriteria.

2. Risiko IndustriPasokan dan permintaan dari industri tempat Perseroan beroperasi pun memengaruhi kinerja Perseroan. Segmen perdagangan dan distribusi

a. Economic and Politics RisksThe Company’s assetsare mainly located in Indonesia and China. Moreover, revenues are generated from both countries, so that Company operationsare strongly influenced by level ofinflation, GDP growth, tax and various development in politics and economy in Indonesia and China.

b. Government Policy Change RisksThe Company encounters risk of changes in government policy that could inhibit the Company business activities both in Indonesia and China. Changes in government policy are relating to tax, currency control, limiting export and import which may impact the Company’s performance.

Almost all petroleum and some of basic chemical products traded and distributed by the Company are imported from overseas. If policies change, import ban, import quota limitation, income tax regulation, or import fee regulation that would inhibit the Company import or causing increase of import cost happens, the Company performance would be affected.

Subsidized petroleum distribution contract grantedin subsequent years will be based on the government tendering process and the continuation of government deregulation policy. However, the granting of government contracts in the future depends on our ability to meet various criterias.

2. Industrial RisksSupplies and demands from industries whichthe Company operates also influence the Company’s performance. Trading and distribution segment


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

dipengaruhi oleh permintaan atas bahan kimia dasar dan BBM. Permintaan dari bahan kimia dasar dan BBM juga bergantung pada kondisi perekonomian Indoneisa dan regional. Risiko ketergantungan kepada permintaan juga dihadapi oleh segmen jasa logistik. Perseroan memberikan jasa logistik dan fasilitas infrastruktur distribusi kepada pihak ketiga di Indonesia dan Tiongkok. Pelambatan ekonomi di Indonesia, Tiongkok, dan dunia dapat berpengaruh terhadap perdagangan internasional yang selanjutnya akan menyebabkan penurunan pada aktivitas pengapalan dan permintaan akan jasa logistik.

Risiko kelangkaan pasokan dan kenaikan harga bahan baku mungkin terjadi pada segmen pabrikan. Bila terjadi kondisi seperti bencana alam maupun perubahan iklim yang menyebabkan terjadinya kelangkaan pasokan yang diikuti kenaikan harga bahan baku, hal tersebut belum tentu dapat dibebankan kepada harga jual kepada pelanggan dan akan mempengaruhi kinerja Perseroan.

Selain risiko atas tingkat permintaan dan pasokan, Perseroan juga menghadapi risiko persaingan usaha dari perusahaan-perusahaan lain yang memiliki kegiatan usaha yang sama dengan Perseroan. Untuk mengantisipasi risiko ini, Perseroan harus meningkatkan kapasitas operasional, mempertahankan hubungan yang baik dengan pemasok serta meningkatkan kualitas pelayanan kepada pelanggan.

3. Risiko Pelaksanaan Risiko pelaksanaan / operasional timbul apabila Perseroan tidak berhasil memenuhi prosedur operasi standar yang disebabkan oleh perubahan cuaca, bencana alam, putusnya rantai pasokan, tidak berhasilnya produksi dan teknologi informasi, dan gagalnya manajemen pegawai.

Risiko-risiko ini terkait dengan operasi harian Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan menetapkan prosedur operasi standar yang senantiasa diperbarui dan disempurnakan agar kemungkinan risiko berkurang dan agar Perseroan sejalan dengan permintaan usaha dan teknologi.

is influenced by demand of basic chemicals and petroleum. Demand from basic chemicals and petroleum also rely on the economic condition in Indonesia as well as its neighbouring countries. Demand risk is also encountered by logistic services segment. The Company provides logistic services and distribution infrastructure facilities to third parties in Indonesia and China. Economic slowdown in Indonesia, China and worldwide may influence international trading which will then cause decrease in shipping activity and demand of logistic services.

The risk of supply shortage and rising prices of raw material prices may happen in manufacturing segment. When there is natural disaster or climate change that causes rising prices of this raw material, the cost increase may not be able to be transferred to selling price, thus influences the Company’s performance.

In addition to the risks of demand and supply, the Company faces competition riskfrom other companies that have similar business activities of the Company. In anticipation of this risk, the Company must increase the operational capacity, maintaining good relationships with suppliers and to improve the quality of service to customers.

3. Operational RisksOperational risks will occurif the Company is unsuccessful to fulfill standard operational procedure caused by climate change, natural disaster, broken supply chain, unsuccessful production and information technology and failing employee management.

Therefore, the Company set standard operating procedures that are always updated and refined so that risks are minimized and the Company is in line with the demands of business and technology. The Company is also building technology and operating systems backup if the primary system


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Perseroan juga membangun teknologi dan sistem operasi cadangan apabila sistem utama gagal beroperasi. Pegawai yang bertanggung jawab akan sistem tersebut akan diberikan pelatihan berkala untuk menyempurnakan keahlian dan kewaspadaan mereka dalam menangani sistem dan alat operasi lainnya.

4. Risiko Keselamatan, Kesehatan, dan LingkunganPerseroan mungkin menemui risiko Keselamatan, Kesehatan, dan Lingkungan (Safety, Health and Environment / SHE) mengingat Perseroan bergerak di bidang usaha bahan kimia dasar dan distribusi BBM, pabrikan, dan logistik. Risiko-risiko ini mencakup kebakaran, tumpah, kesalahan dalam penanganan limbah, peralatan yang tidak berfungsi, kegagalan sistem, dan sebagainya. Risiko SHE tidak hanya memengaruhi Perseroan namun juga memengaruhi masyarakat di sekitar daerah operasi. Dalam rangka menghindari risiko-risiko berbahaya tersebut, Perseroan menerapkan peraturan ketat dan terperinci mengenai keselamatan kerja dan menyediakan pelatihan untuk pegawai dalam rangka menangani kondisi yang tidak diinginkan. Prosedur SHE senantiasa diperbarui sesuai dengan peraturan pemerintah dan organisasi serta sertifikasi di daerah tertentu.

5. Risiko Keuangan Risiko utama yang dihadapi Perseroan dalam instrumen keuangan adalah risiko kredit, risiko pasar (termasuk risiko tingkat bunga, risiko nilai tukar mata uang asing, dan risiko harga komoditas), dan risiko likuiditas. Manajemen risiko keuangan Perseroan diuraikan secara rinci dalam laporan keuangan konsolidasian yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja.

fails to operate. Employees areresponsible for the systemin which it will be given periodic training to enhance their skills and vigilance in dealing with other operating systems and tools.

4. Safety, Health and Environment RisksThe Company may be exposed to the risk of Safety, Health and Environment (SHE) given the Company is engaged in basic chemicals and petroleum distribution, manufacturing, and logistic services. These risks include fire, spill, an error in the handling of waste, equipment failure, system failure, etc. SHE risks not only affect the Company but also affect people around the area of operation. In order to avoid suchrisks, the Company implemented a strict and detailed regulations concerning occupational safety and provide training to employees to deal with undesirable conditions. SHE procedures are constantly updated in accordance with government and organization regulations as well as certification in particular areas.

5. Financial RisksThe main risks encountered by the Company in the financial instruments are credit risk, market risk (including interest rate risk, exchange rate risk of foreign currency, and commodity price risk) and liquidity risk. The Company’s financial risk management is presented in detail in the consolidated financial statements audited by Public Accountant Firm Purwantono, Suherman & Surja.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Sistem Pengendalian Keuangan dan Operasional

Sistem pengendalian keuangan diterapkan Perseroan dengan cara menyediakan informasi keuangan bagi setiap tingkatan manajemen, para pemegang saham, serta pemangku kepentingan yang dijadikan dasar pengambilan keputusan ekonomi. Sistem ini dapat digunakan oleh manajemen untuk merencanakan dan mengendalikan operasi Perseroan.

Sementara itu, sistem pengendalian operasional dilakukan dengan cara menerapkan kebijakan dan prosedur yang secara langsung digunakan untuk mencapai sasaran dan target serta menjamin atau menyediakan laporan keuangan yang tepat serta menjamin ditaatinya atau dipatuhinya hukum dan peraturan.

Kerangka Sistem Pengendalian Intern

Perseroan memiliki sistem pengendalian intern yang sesuai dengan kerangka kerja yang diakui secara internasional, yakni Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Menurut COSO, sistem pengendalian intern merupakan proses yang melibatkan Dewan Komisaris, Direksi, serta personil lainnya. Hal ini sejalan dengan sistem pengendalian intern yang ada di Perseroan yang terus membangun sistem kontrol organisasi dengan melibatkan seluruh sumber daya yang ada.

Perseroan berpendapat bahwa sistem pengendalian intern bertujuan untuk memberikan keyakinan memadai tentang pencapaian tiga tujuan berikut ini: 1. Efektivitas dan efisiensi operasi 2. Keandalan pelaporan keuangan 3. Kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang

berlaku.

Perseroan memandang bahwa pengendalian intern merupakan rangkaian tindakan yang mencakup keseluruhan proses dalam bisnis Perseroan. Pengendalian intern berada dalam proses manajemen dasar, yaitu perencanaan, pelaksanaan, dan pemantauan. Komponen sistem pengendalian intern di lingkungan Perseroan antara lain terdiri dari:

Financial and Operational Control System

The financial control system is implemented by the Company by providing financial information to all levels of management, shareholders, as well as other stakeholders made as the base for economicdecision making. The system can then be used by the management to plan and control the Company’s operation.

Meanwhile, the operational control system is implemented by applying policies and procedures which are directly used to achieve objectives and targets as well as ensuring or providing proper financial report that adheres to laws and regulations compliance.

Framework of Internal Control System

The Company possesses an internal control system that aligns with an internationally-acknowledged framework which is Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Based on COSO, internal control system is a process that involves the Board of Commissioners, Board of Directors, as well as other personnel. This is in line with the internal control system in the Company which continuously improve its organization control system by managing all resources.

The Company beliefs that internal control system aims to provide sufficient assurancefor the achievement of the following targets: 1. Operational effectiveness and efficiency2. Reliability of financial reporting3. Compliance withapplicable laws and regulations.

The Company viewsinternal control as part of a chain of activities that covers the entire process in the Company’s business. Internal control is located in the basic management process, which is planning, implementation, and monitoring. The internal control system components on the vicinity of the Company consist of:

Sistem Pengendalian InternInternal Control System


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

1. Lingkungan pengendalian (control environment) yang meliputi integritas, nilai etik, dan kompetensi dari orang dan entitas, filosofi manajemen dan gaya operasi, cara manajemen memberikan otoritas dan tanggung jawab serta mengorganisasikan dan mengembangkan bisnis sesuai dengan arahan manajemen.

2. Penaksiran risiko (risk Assessment) yang bertujuan untuk mengindentifikasi, menganalisis, dan mengelola risiko-risiko yang berkaitan dengan berbagai aktivitas bisnis Perseroan.

3. Aktivitas pengendalian (control activities) yang senantiasa dilakukan dalam menentukan kebijakan-kebijakan dan prosedur-prosedur yang ditetapkan oleh manajemen untuk membantu memastikan bahwa tujuan bisnis Perseroan tercapai.

4. Informasi dan komunikasi (information and communication) yang memungkinkan orang atau entitas, memperoleh dan bertukar informasi yang diperlukan untuk melaksanakan, mengelola, dan mengendalikan operasional Perseroan.

5. Pemantauan (monitoring) dengan tujuan untuk menilai mutu kinerja Perseroan. Hal ini dijalankan melalui aktivitas pemantauan yang terus-menerus, evaluasi yang terpisah atau kombinasi dari keduanya.

Evaluasi atas Efektivitas Sistem Pengendalian Intern

Efektifitas sistem pengendalian internal Perseroan tercermin dalam tiga proses yaitu:

1. Proses level Entitas Terealisasinya peningkatan hasil pengawasan internal pada level entitas. Unit Audit Internal Perseroan semakin meningkatkan mutu pengawasan dan pemeriksaan audit terhadap kinerja pada setiap departemen, cabang dan proyek. Perseroan juga akan langsung menindaklanjuti setiap kritik dan saran yang ditujukan kepada Perseroan, sehingga semua pegawai pada setiap tingkat dapat berkontribusi dengan ikut mengawasi dan melaporkan terjadinya ketidakjujuran pada tiap-tiap wilayah kerja dalam Perseroan. Untuk menjaga komitmen penerapan tata kelola perusahaan, Perseroan telah menerapkan prinsip-prinsip kode etik secara berkesinambungan pada setiap tingkat pekerja.

1. Control environment which includes integrity, ethical values, and competence of people and entity, management philosophy and style of operation, the way management hands over authority and responsibility as well as organizing and developing business according to the directions from management.

2. Risk assessment which aims to identify, analyze, and manage risks relevant to many business activities of the Company.

3. Control activities which is continuously conducted in determining the policies and procedures determined by the management to help ensure that the business objectives of the Company have been reached.

4. Information and communication which enables people or entity in obtaining and exchanging information necessary to implement, manage and control the Company’s operations.

5. Monitoring with an objective to assess the quality of Company’s performance. This is conducted through continuous observation, separate evaluation or combination of both.

Evaluation of the Effectiveness of Internal Control System

Effectiveness of the Company’s internal control system is reflected in three processes namely:

1. Entity Level ProcessThe improvement on the result of internal control findingon entity level. The Company’s Internal Audit Unitcontinuously strive to improve the quality of audit control and inspection towards performance in all department, branches, and projects. The Company will also immediately follow up all critics and suggestions made to the Company, so that all employees at all levels may contribute by also take part in monitoring and reporting any dishonesty in each work areas of the Company. In order to maintain commitment of company governance implementation, the Company has implemented continuous code of ethics principles for all levels of the worker.


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

2. Proses level BisnisAdanya peningkatan cakupan pengawasan internal dalam proses level bisnis telah berdampak pada laporan keuangan, terutama dari segi pengenalan risiko yang kini dapat dipertanggungjawabkan dengan lebih akurat dan accountable. Hal ini terlihat jelas dari adanya pengawasan internal pada proses persediaan, pelaporan keuangan, penjualan dan piutang.

3. Proses level Teknologi Informasi • Peningkatan jaringan dan sistem keamanan;• Peningkatan kualitas teknologi informasi

2. Business Level ProcessThe increase of coverage in internal control on the business level process has impacted the financial report, especiall from the risk identification aspect which can now be made accountable more accurately. This can be clearly seen from the internal control on the procurement, financial reporting, and claim processes.

3. Information Technology Level Process• Improvement of security networks and systems;• Improvement of information technology quality

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Uraian mengenai tanggung jawab sosial perusahaan dijabarkan secara rinci pada buku Laporan Keberlanjutan yang merupakan satu kesatuan dengan Laporan Tahunan ini.

The description on corporate social responsibility is presented in detail on Sustainability Report, which is an integral part of this Annual Report.

Perkara PentingSignificant Cases

Sepanjang tahun 2014, tidak ada perkara penting yang bersifat material yang dihadapi Perseroan, entitas anak, anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi.

Throughout the year 2014, there was no material significant case encountered by the Company, its subsidiaries, Board of Commissioners and/or Board of Directors.


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Website

Website Perseroan menyediakan berbagai informasi, antara lain:• profil perusahaan• visi dan misi• model usaha• informasi keuangan• tanggung jawab sosial perusahaan• keterbukaan informasi• berita terbaru• dan lain-lain.

Selain tersedia dalam Bahasa Indonesia dan Bahasa Inggris, website Perseroan juga menyediakan nomor kontak serta alamat email dan pos yang dapat dihubungi bagi para pemangku kepentingan. Selain itu, Perseroan secara berkala memperbarui website untuk senantiasa memberikan informasi terbaru kepada para pemangku kepentingan.

News Release

Tanggal Date

Judul News Release News Release Titles

2-Jan-14 AKR Corporindo reappointed to distribute subsidised fuel during 2014

6-Mar-14 AKR expands network to distribute Subsidized Petroleum in Indonesia

26-Mar-14 AKR Reports Sales and Revenues 2013 at Rp 22,338 billion

30-Apr-14 AKRA Reports 14% increase in Net Profit during Q1 2014

12-May-14 Announcement of Results of Annual and Extraordinary General Meeting of Shareholders on May 12, 2014

13-May-14 Shedule for Cash Dividend Distribution for the Year 2013

21-Aug-14 AKRA Announced Interim Dividend of Rp 50 per Share for the Year 2014; Recording Date is September 12, 2014

8-Oct-14 PEFINDO affirmed “idAA-“ ratings for PT AKR Corporindo Tbk and its bond

17-Oct-14 AKR was awarded 1st Rank on Annual Report Award 2013 for category Private Non-financial Listed

28-Oct-14 AKRA 9M14 Net Income Rises 10.2% to Rp 578.7 billion - Significant Improvement in Operating Margin

28-Oct-14AKR was awarded as Asia’s Icon on Corporate Governance at 10th Corporate Governance Asia Recognition Awards 2014: The Best of Asia 2014.

13-Nov-14Annual Public Expose 2014 will be held on November 27, 2014 at 10.00 a.m. at Seminar Room, Indonesia Stock Exchange Building Tower II 1st floor

2-Dec-14 BPH Migas reappointed AKR to distribute subsidized petroleum for 2015

17-Dec-14 AKR to distribute 645,000 KL of subsidized petroleum during 2015

Website

The Company’s website provides various information, among others:• company profile• vision and mission• business model• financial information• corporate social responsibility• information disclosure• news update• etc.

Not only it’s available in Indonesian and English, the Company’s website also provides contact number, email and postal address for further communication with stakeholders. In addition, the Company regularly updates the website with latest news update to be presented to stakeholders.

News Release

Akses Informasi dan Data PerusahaanAccess to The Company’s Information and Data


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Pertemuan dengan Analis dan Investor

Tanggal Date

Acara Event

Lokasi Location

11/24/2014 - 11/28/2014JP Morgan - Asia Rising Dragons 1x1 Forum

Kuala Lumpur, Singapore, Hongkong

11/20/2014 - 11/21/2014JP Morgan - Asia Rising Dragons 1x1 Forum

Tokyo

11/6/2014 - 11/7/2014 Standard Chartered Singapore Singapore

11/3/2014 - 11/4/2014Standard Chartered Double in3/Triple in 5 Asia Pacific Emerging Conference

Hong Kong

11/3/2014 - 11/3/2014 Corporate Presentation Jakarta

10/1/2014 - 10/9/2014 Citibank - NDR U Europe

9/29/2014 - 9/30/2014 Bank of America Meryll Lynch NDR USA

8/26/2014 - 8/28/2014 Macquarie - Asean Conference Singapore

8/5/2014 - 8/5/2014RHB OSK - Regional Infrastructure Conference

Kuala Lumpur

5/6/2014 - 5/9/2014 IDX - Macquirie London, New York

4/14/2014 - 4/15/2014 HSBC Indonesia Forum Jakarta

4/3/2014 - 4/11/2014 NDR Maybank UK, USA

3/17/2014 - 3/21/2014 NDR DB London, Edinburg, Paris, Frankfurt

2/25/2014 - 2/26/2014 UBS - Indonesia Conference Jakarta

2/17/2014 - 2/20/2014 NDR Deutsche Bank Kuala Lumpur, Singapore, Hong Kong

2/13/2014 - 2/13/2014 UOB - Pension Fund Gathering Jakarta

2/7/2014 - 2/7/2014 Mizuho - Reliance 2014 Market Outlook Jakarta

1/23/2014 - 3/23/2014 Maybank - Kim Eng Retail Sales Jakarta

1/10/2014 - 1/10/2014RHB - OSK DMG ASEAN and Hongkong Corporate Day

Singapore

Hubungan Investor

Telp: (021) 531 1110Email: [email protected]: www.akr.co.id

Meetings with Analysts and Investors

Investor Relations

Telp: (+6221) 531 1110Email: [email protected]: www.akr.co.id


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Etika bisnis adalah bagian integral dari tata kelola perusahaan untuk mencapai keberhasilan jangka panjang. Kode etik adalah pedoman perilaku yang menjadi acuan bagi organ perusahaan dan karyawan dalam menerapkan nilai-nilai perusahaan, yang jika diterapkan secara berkelanjutan akan menjadi budaya perusahaan.

Prinsip Kode Etik

Prinsip-prinsip kode etik Perseroan adalah sebagai berikut:

• Ketaatan terhadap Peraturan PerusahaanPeraturan Perusahaan harus dijunjung tinggi dan dipatuhi oleh seluruh pegawai. Pelanggaran terhadap peraturan atau tata tertib dapat berakibat pada peringatan hingga pemutusan hubungan kerja.

• Ketaatan untuk menghindari benturan kepentinganDalam setiap benturan kepentingan, keputusan yang diambil oleh pegawai haruslah dibuat dengan mengutamakan kepentingan Perseroan.

• Kewajiban untuk menjaga kerahasiaan PerseroanSemua pegawai tidak diperkenankan untuk mengungkapkan informasi yang dapat merugikan Perseroan.

Kode Etik Berlaku bagi Seluruh Level Organisasi

Seluruh pegawai di seluruh tingkatan Perseroan berkomitmen dan bertanggung jawab dalammelaksanakan kode etik secara konsisten. Direksi dan Komite Audit juga telah menekankan pentingnya kode etik bagi kelangsungan Perseroan.

Penyebarluasan Kode Etik

Media penyebarluasan kode etik kepada seluruh warga perusahaan antara lain melalui:• website Perseroan www.akr.co.id • laporan tahunan • newsletter

Business ethics are an integral part of corporate governance to achieve success in the long-term. Code of ethics is a code of conduct used as the reference for company employees in implementing corporate values, in which implemented on an ongoing basis, will become a corporate culture.

Principles of Code of Conduct

The principles of the Company’s code of conduct are as follows:

• Compliance with Company regulationsCompany regulations must be upheld and complied by all employees. Violation of any rules or orders may result in warning to termination.

• Compliance to avoid conflict of interestIn any conflict of interests, the decision taken by the employee must be made by prioritizing interests of the Company.

• Obligation to maintain company confidentialityAll employees are not allowed to disclose any information that could negatively affect the Company.

Code of Conduct Applies to Every Level in the Company

All employees at all levels of the Company are committed and responsible in implementing the code of conduct consistently. Board of Directors and the Audit Committee has also emphasized the importance of code of conduct for the sustainability of the Company’s business.

Dissemination of Code of Conduct

The media to disseminate code of conduct to all individuals of the Companyare as follows:• company website www.akr.co.id • annual report• newsletter

Kode EtikCode of Conduct


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

• buku saku • materi orientasi pegawai baru • dan lain-lain.

Upaya Penegakan dan Sanksi Pelanggaran Kode Etik

Setiap pegawai diharuskan menandatangani pedoman perilaku saat bergabung dengan Perseroan dan melaksanakannya dalam kegiatan sehari-hari. Perseroan juga secara berkala mengadakan acara untuk menekankan penerapan kode etik bagi para pegawai. Pelanggaran terhadap kode etik dapat berakibat pada peringatan hingga pemutusan hubungan kerja.

Budaya Perusahaan

IntegritasDefinisi:• Jujur dalam segala tindakan yang dilakukan• Selalu berpegang kepada nilai, moral, dan etikaPerilaku:• Jujur• Setia• Bertanggung jawab• Punya prinsip

KomitmenDefinisi:Melakukan apa yang telah dijanjikan / disepakati secara konsistenPerilaku:Menepati janji

Kerjasama timDefinisi:Saling mendukung dan melengkapiPerilaku:• Rendah hati• Mau menolong• Berkomunikasi timbal balik

Komunikasi yang jujur dan terbukaDefinisi:Bicara jujur dengan cara yang baik dan tidak menuduh secara pribadi, tetapi fokus pada pekerjaannya.

• pocket books• new employee orientation material• etc.

Enforcement and Sanction for Violation of Code of Conduct

Every employee is required to sign code of conduct when he joined the Company and execute it on the day-to-day activities. The Company periodically helds events to enforce code of conduct for employees. Violation of code of conduct may result in warnings to termination of employment.

Corporate Culture

IntegrityDefinition:• Be honest in every way• Adhere to values, moral and ethicsBehavior:• Be Honest• Be Loyal• Be Responsible• Have principles

CommitmentDefinition:Consistently accomplished the job in accordance to specified standards and targetsBehavior:Keep promise

TeamworkDefinition:Support and complement each otherBehavior:• Be Humble• Be Helpful• Effectively communicate with each other

Open and honest communicationDefinition:Speak the truth in a proper way, without any accusation, but focus on the job


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Perilaku:• Tulus• Terbuka, tidak menutupi fakta• Terbuka untuk mendengarkan gagasan baru• Sopan dengan perkataan yang menghargai

Mempercayai dan menghargaiDefinisi:• Berpikir positif bahwa orang lain mampu

melakukan dan bertanggung jawab atas pekerjaannya masing-masing

• Memanusiawikan orang lainPerilaku:• Saling menghargai• Mendukung orang lain• Terbuka terhadap gagasan yang berbeda• Santun

Menciptakan nilaiDefinisi:Melakukan pekerjaan yang dapat memberikan kontribusi Perilaku:• Proaktif• Kreatif• Inovatif• Produktif• Berkualitas

Perbaikan yang berkesinambunganDefinisi:• Selalu menjadi lebih baik• Terus belajar dan melakukan perbaikan untuk

hasil yang lebih baikPerilaku:• Tidak berpuas diri• Tetap belajar• Menjalankan perbaikan• Mengenali penyebab• Mengeluarkan gagasan baru• Memberikan solusi

Behavior:• Be sincere• Be open, present facts• Be open for new ideas• Be polite and use respectful words

Trust and respectDefinition:• Think positively that other teammates are able to

perform well and and be responsible for their job

• Respect othersBehavior:• Respect each other• Support each other• Respect other perspective and opinion• Be polite

Creating valueDefinition:Do work that contributes to the company

Behavior:• Be proactive• Be creative• Be innovative• Be productive• Have quality

Continuous improvementDefinition:• Always strive to be better• Continuously learn and make improvements for

better resultsBehavior:• Do not be complacent• Continuous learning• Make improvements• Identify the root cause• Initiate new ideas• Provide solutions


Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Tata

Kel

ola

Peru

saha

an

Perseroan wajib melindungi saksi atau pelapor atas suatu pelanggaran yang dilakukan karyawan atau manajemen Perseroan agar memotivasi pemangku kepentingan tersebut untuk melaporkan pelanggaran yang terjadi. Pelanggaran yang dapat dilaporkan melalui sistem whistleblowing antara lain mencakup pelanggaran peraturan perundang-undangan, kode etik perusahaan, prinsip akuntansi yang berlaku umum, kebijakan dan prosedur operasional perusahaan ataupun tindakan kecurangan lainnya.

Penyampaian Laporan Pelanggaran sesuai Pakta Integritas

Sesuai dengan Pakta Integritas yang ditandatangani oleh semua karyawan, mitra, serta pemasok barang dan jasa untuk Perseroan, setiap indikasi penyelewengan harus dilaporkan kepada pihak yang berwenang, yaitu Ibu Nery Polim dan Bapak Jimmy Tandyo di nomor (021) 5311110.

Perlindungan bagi Whistleblower

Perlindungan kepada pelapor diberikan dalam bentuk:• perlindungan kerahasiaan identitas pelapor

termasuk informasi yang dapat digunakan untuk menghubungi pelapor

• perlindungan atas tindakan balasan dari terlapor atau pihak lain yang mempunyai kepentingan

• perlindungan dari tekanan, hak-hak sebagai pegawai, gugatan hukum, harta benda hingga tindakan fisik.

Penanganan Pengaduan

Perseroan menjamin bahwa semua laporan pelanggaran akan ditindaklanjuti dengan baik. Setiap laporan yang pelanggaran yang masuk akan segera ditindaklanjuti oleh pihak terkait. Pelanggaran yang berulang dan sistemik akan dilaporkan kepada pejabat terkait yang mempunyai kewenangan untuk melakukan perbaikan.

The Company must protect the witness or complainant to an offense committed by an employee or the management of the Company in order to motivate stakeholders to report the occurrence of violations. Violations that can be reported through the whistleblowing system include violations of laws and regulations, code of conduct, generally accepted accounting principlesand company operational policies and procedures, or other fraudulent activities.

Reporting of Violationsas Stated on Pact of Integrity

As stated on Pact of Integrity signed by all employees, partners and suppliers of the Company, every incident indicated as violations must be reported to the authorities that consist of Mrs. Nery Polim and Mr. Jimmy Tandyo on (+6221) 5311110.

Protection for Whistleblower

Protection for the whistleblower is as follows:• protection of the confidentiality of the

whistleblower’s identity, including the information that can be used to contact the whistleblower

• protection of retaliation from the reported party or other parties who have interests in the occurrence

• protection from the pressure, employee rights, lawsuits, asset and physical actions.

Handling of Violation Reports

The Company ensures that all violation reports will be followed up well by related parties. Recurrent and systemic violations will be reported to the relevant officials who have the authority to make improvements.

Whistleblowing SystemWhistleblowing System


Annual Report 2014

Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Good Corporate G

overnance

Pihak Pengelola Pengaduan

Sistem pelaporan pelanggaran dikelola oleh Unit Audit Internal. Unit ini akan secara berkala memeriksa setiap laporan yang masuk untuk ditindaklanjuti.

Jumlah Pengaduan yang Masuk dan Diproses pada Tahun 2014

Pada tahun 2014, tidak ada pengaduan yang diterima oleh Perseroan.

Complaints Manager

The whistleblowing system is managed by the Internal Audit Unit. This unit will periodically check every incoming report for follow-up.

Violation Reports in 2014

During the year 2014, there was no reports received by the Company.

Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi yang beragam akan mendorong pengambilan keputusan yang lebih objektif dan komprehensif dikarenakan keputusan diambil dengan memperhatikan berbagai sudut pandang.

Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang menggambarkan keberagaman dalam pendidikan, pengalaman kerja, usia, dan jenis kelamin dapat terlihat secara rinci pada bagian Profil Dewan Komisaris dan Direksi pada Laporan Tahunan ini.

The diversity of the composition of Board of Commissioners and Board of Directors will encourage more objective and comprehensive decision-making because decisions are taken by considering various viewpoints.

The diversity of the composition of Board of Commissioners and Board of Directors in terms of academic qualifications, expertise, age and gender is presented in detail on Profile of Board of Commissioners and Directors in this Annual Report.

Keberagaman Komposisi Dewan Komisaris dan DireksiDiversity for The Composition of The Board of Commissioners and Board of Directors

PT AKR Corporindo Tbkwww.AKR.co.id PT AKR Corporindo Tbk

www.AKR.co.idLaporan Tahunan 2014 Annual Report 2014

Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

Laporan KeuanganFinancial Report



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

PT AKR Corporindo Tbkdan entitas anaknya/and its subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2014dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebutbeserta laporan auditor independen/Consolidated financial statements as of December 31, 2014and for the year then ended with independent auditors’ report



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.

PT AKR Corporindo TbkDan Entitas Anaknya

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIRPADA TANGGAL TERSEBUT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT AKR Corporindo TbkAnd its Subsidiaries

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2014 AND

FOR THE YEAR THEN ENDED

WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/Page

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……………… 1-4 ……Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ……. 5-6 Consolidated Statement of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian …………... 7-8 …… Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian ………………………. 9-10 …………… Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian …….. 11-134 ….. Notes to the Consolidated Financial Statements

Laporan Keuangan Tersendiri ……..……..……..…….. 1-11 …………………The Separate Financial Statements

*********************



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financialstatements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2014 (Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2014(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,

unless otherwise stated)

31 Desember 2014/ Catatan/ 31 Desember 2013/December 31, 2014 Notes December 31, 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 896.590.624 2f,2t,3,4 820.064.736 Cash and cash equivalentsWesel tagih 21.496.086 2t,3 28.589.750 Notes receivablesPiutang usaha 2t,3,6a,18 Trade receivables

Pihak berelasi 84.243 2e,33 - Related partyPihak ketiga - neto 4.309.021.998 4.265.335.163 Third parties - net

Piutang lain-lain 2t,3,6b Other receivablesPihak berelasi 7.305.908 2e,33 5.537.055 Related partiesPihak ketiga 34.202.662 80.900.992 Third parties

Persediaan - neto 934.877.397 2h,7,18 1.823.246.457 Inventories - netUang muka pembelian Advances for purchase of

persediaan 59.720.554 25.164.422 inventoriesPajak dibayar di muka 201.536.698 2s,27a 505.726.118 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 38.195.370 2i,8 28.723.711 Prepaid expensesUang muka 37.911.917 47.893.824 Advance payments

2m,2s,2t,3Aset lancar lainnya 178.801.608 9,13,27c,35 91.654.596 Other current assets

JumIah Aset Lancar 6.719.745.065 7.722.836.824 Total Current Assets



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan






2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2014

(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2014 (Amounts are expressed in thousands of Rupiah,



ASET (lanjutan) ASSETS (continued)

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSDana yang terbatas penggunaanya 1.830.395 2g,2t,3,5 477.895 Restricted fundsGoodwill - neto 30.804.565 2c,10 72.067.338 Goodwill - netInvestasi pada entitas asosiasi 419.780.124 2j,11 254.439.640 Investments in associatesAset pajak tangguhan 116.100.475 2s,27d 103.134.210 Deferred tax assets

2k,2u,12Aset tetap - neto 4.390.206.830 17,18 4.226.691.971 Property, plant and equipment - netSewa tanah dibayar di muka - neto 610.316.749 2m,9,13,35 467.612.123 Prepaid land leases - netEstimasi tagihan pajak penghasilan 58.920.560 2s,27c 113.458.179 Estimated claims for tax refundBiaya eksplorasi dan pengembangan Deferred exploration and

yang ditangguhkan - neto 41.232.723 2l 67.790.912 development expenditures - netBiaya pengupasan tanah

yang ditangguhkan - neto 27.514.406 2l 46.499.194 Deferred stripping costs - netAset keuangan tidak lancar lainnya 27.534.675 2t,3 6.030.101 Other non-current financial assetsPiutang pihak berelasi 2e,2t,3 Non-trade receivables from

non-usaha 16.062.236 11,33 16.061.615 a related partyPersediaan tanah kawasan industri Industrial estate land inventory

dalam pengembangan 2.182.763.390 2n,14 1.434.889.330 under developmentUang muka 127.885.457 35d 80.934.394 Advances paymentsAset tidak lancar lainnya - neto 21.219.527 2t 20.217.655 Other non-current assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 8.072.172.112 6.910.304.557 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 14.791.917.177 14.633.141.381 TOTAL ASSETS



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report






3









LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESHutang usaha 2t,3,15a Trade payables

Pihak berelasi 1.359.844 2e,33 1.359.844 Related partiesPihak ketiga 3.980.873.798 3.629.745.612 Third parties

Hutang lain-lain 85.098.197 2t,3,15b,35a 104.040.405 Other payablesUang muka pelanggan 186.785.822 35d 32.892.757 Advances from customersHutang pajak 68.479.828 2s,27b 69.895.874 Taxes payableBiaya masih harus dibayar 170.449.168 2r,2t,3,16 94.630.614 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 58.314.625 2p,29 41.043.640 benefits liabilityHutang bank jangka pendek dan lainnya 1.238.797.408 2t,3,17 2.152.122.074 Short-term bank loans and othersHutang bank jangka panjang

dan lainnya yang jatuh tempo Current maturities of long-termdalam satu tahun 372.862.901 2t,3,18 446.062.716 bank loans and others

Liabilitas jangka pendek lainnya 20.734.632 2t,3,28 21.498.458 Other current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 6.183.756.223 6.593.291.994 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan - neto 47.069.444 2s,27d 56.742.590 Deferred tax liabilities - netHutang bank jangka panjang dan

lainnya - setelah dikurangi bagian Long-term bank loansyang jatuh tempo dalam and others -satu tahun 1.024.137.289 2t,3,18 1.058.980.489 net of current maturities

Hutang obligasi 1.490.626.675 2t,2o,3,19 1.488.683.892 Bonds payableLiabilitas imbalan pasca kerja 75.881.449 2p,29 63.486.869 Post-employment benefits liabilitiesLiabilitas jangka panjang lainnya 9.263.534 2t,3,11 8.794.621 Other non-current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 2.646.978.391 2.676.688.461 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 8.830.734.614 9.269.980.455 TOTAL LIABILITIES



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan






4









EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominalRp100 per saham(dalam Rupiah penuh) Capital stock - Rp100 par valueModal dasar - per share (in full Rupiah)

7.500.000.000 saham Authorized -Modal ditempatkan dan disetor 7,500,000,000 sharespenuh - Subscribed and paid-up -3.913.637.674 saham 3,913,637,674 sharespada 31 Des. 2014 at Dec. 31, 2014(31 Des. 2013: (Dec. 31, 2013:3.880.727.500 saham) 391.363.767 21,30 388.072.750 3,880,727,500 shares)

Tambahan modal disetor 770.412.262 2q,22,30 661.414.906 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 1.918.000 28 1.718.000 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 3.843.499.195 3.287.328.727 Unappropriated

Pendapatan komprehensif lainnya Other comprehensive incomeExchange difference

Selisih kurs karena penjabaran due to translation oflaporan keuangan 314.310.819 2d 368.072.264 financial statements

Komponen ekuitas lainnya Other component of equityBagian atas perubahan lainnya Share in other changes

dari ekuitas entitas anak 69.004.174 2b,23 66.487.276 in equity of subsidiaries

JUMLAH EKUITAS YANG DAPAT TOTAL EQUITY ATTRIBUTABLEDIATRIBUSIKAN KEPADA TO THE EQUITY HOLDERSPEMILIK ENTITAS INDUK 5.390.508.217 4.773.093.923 OF THE PARENT ENTITY

KEPENTINGAN NON-CONTROLLINGNONPENGENDALI 570.674.346 2b,20 590.067.003 INTERESTS

JUMLAH EKUITAS 5.961.182.563 5.363.160.926 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIESDAN EKUITAS 14.791.917.177 14.633.141.381 AND EQUITY



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report






5


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Untuk Tahun yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OFCOMPREHENSIVE INCOME

For the Year EndedDecember 31, 2014

(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,unless otherwise stated)

Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/Year ended December 31,

Catatan/2014 Notes 2013

Penjualan dan Pendapatan 22.468.327.501 2r,24 22.337.928.480 Sales and RevenuesBeban Pokok Penjualan dan

Pendapatan (20.736.407.247) 2r,25 (20.970.287.583 ) Cost of Sales and Revenues

Laba Bruto 1.731.920.254 1.367.640.897 Gross Profit

Beban usaha 2r,26 Operating expensesBeban umum dan administrasi (575.140.348) 2e,33 (446.375.238) General and administrative expensesBeban penjualan (120.796.217) (89.913.163 ) Selling expenses

Pendapatan (beban) usaha lainnya Other operating income (expenses)Rugi atas penghapusan dan Loss on write-off and disposals of

penjualan aset tetap, neto (200.474) 2k,12 (999.323) property and equipment, netLaba (rugi) selisih kurs, neto 16.362.884 2d (54.855.286) Foreign exchange gain (loss), netPendapatan usaha lainnya 69.840.001 - Other operating incomeBeban usaha lainnya (58.816.418) 2u,10 (7.915.790) Other operating expense

Laba Usaha 1.063.169.682 767.582.097 Operating Profit

Penghasilan keuangan 60.649.165 73.579.955 Finance incomeBeban keuangan (137.997.675) 17,18,19 (111.163.926) Finance costsBagian atas laba entitas asosiasi 7.522.445 2j,11 3.054.739 Share in income of associates

Laba Sebelum Beban Pajak 993.343.617 733.052.865 Profit Before Tax Expense

Beban Pajak, Neto (202.780.489) 2s,27 (117.426.182) Tax Expense, Net

Laba Tahun Berjalan 790.563.128 615.626.683 Profit for the Year

Pendapatan (Rugi) Other ComprehensiveKomprehensif Lain Income (Loss)

Selisih kurs karena penjabaran Exchange difference due tolaporan keuangan (49.626.225) 2d 393.241.693 translation of financial statements

Pajak tangguhan terkait (1.351.329) (28.280.138) Related deferred tax

Pendapatan (Rugi) Komprehensif Lain Other Comprehensive Income (Loss)Tahun Berjalan Setelah Pajak (50.977.554) 364.961.555 for the Year, Net of Tax

Jumlah Laba Komprehensif Total Comprehensive IncomeTahun Berjalan 739.585.574 980.588.238 for the Year



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan






6


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk Tahun yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OFCOMPREHENSIVE INCOME (continued)





Laba (rugi) tahun berjalan Profit (loss) for the yearyang dapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 810.094.166 648.250.285 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali (19.531.038) (32.623.602) Non-controlling interests

Laba tahun berjalan 790.563.128 615.626.683 Profit for the year

Jumlah laba (rugi) komprehensif Total comprehensivetahun berjalan yang income (loss) for the yeardapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 756.332.721 969.250.428 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali (16.747.147) 11.337.810 Non-controlling interests

Jumlah laba komprehensif Total comprehensivetahun berjalan 739.585.574 980.588.238 income for the year

LABA PER SAHAM 2v,32 EARNINGS PER SHARE(dalam Rupiah penuh) (in full Rupiah)Yang diatribusikan kepada Attributable to equity

pemilik entitas induk holders of the parent entityDasar 207,79 167,35 Basic

Dilusian 207,15 166,35 Diluted



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

The

orig

inal

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

incl

uded

here

inar

ein

the

Indo

nesi

an la

ngua

ge.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

nm

erup

akan

bagi

anya

ng ti

dak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

nse

cara

kese

luru

han.

The

acco

mpa

nyin

gno

tes

toth

eco

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts fo

rman

inte

gral

part

of th

ese

cons

olid

ated

fina

ncia

lst

atem

ents

take

nas

aw

hole

.

7

PTA

KR

Cor

porin

doTb

kD

an E

ntita

sA

nakn

yaLA

POR

AN

PER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

KO

NSO

LID

ASI

AN

Unt

ukTa

hun

yang

Ber

akhi

rpad

aTa

ngga

l31

Des

embe

r201

4(A

ngka

disa

jikan

dala

mrib

uan

Rup

iah,

kecu

alid

inya

taka

n la

in)

PT A

KR

Cor

porin

doTb

kA

nd it

s Su

bsid

iarie

sC

ON

SOLI

DA

TED

STA

TEM

ENT

OF

CH

AN

GES

IN E

QU

ITY

For t

he Y

ear E

nded

Dec

embe

r31,

2014

(Am

ount

sar

eex

pres

sed

inth

ousa

nds

of R

upia

h,un

less

othe

rwis

est

ated

)

Jum

lah

Ekui

tas

yang

Dap

at D

iatr

ibus

ikan

kepa

daPe

mili

kEn

titas

Indu

k/To

talE

quity

Attr

ibut

able

toth

eEq

uity

Hol

ders

ofth

ePa

rent

Entit

y

Pend

apat

anK

ompr

ehen

sif

Lain

nya/

Oth

erC

ompr

ehen

sive

Inco

me

Selis

ihK

urs

Kar

ena

Penj

abar

anB

agia

nA

tas

Lapo

ran

Peru

baha

nK

euan

gan/

Lain

nya

Sald

oLa

ba/

Exch

ange

Dar

iEku

itas

Mod

alTa

mba

han

Ret

aine

dEa

rnin

gsD

iffer

ence

Entit

asA

nak/

Dite

mpa

tkan

dan

Mod

alD

ueto

Shar

eof

Kep

entin

gan

Dis

etor

Penu

h/D

iset

or/

Dite

ntuk

anTi

dak

Dite

ntuk

anTr

ansl

atio

nO

ther

Cha

nges

Non

peng

enda

li/C

atat

an/

Subs

crib

edan

dA

dditi

onal

Peng

guna

anny

a/Pe

nggu

naan

nya/

ofFi

nanc

ial

inEq

uity

Jum

lah/

Non

-con

trol

ling

Jum

lah

Ekui

tas/

Not

esPa

id-u

pC

apita

lPa

id-in

Cap

ital

App

ropr

iate

dU

napp

ropr

iate

dSt

atem

ents

ofSu

bsid

iarie

sTo

tal

Inte

rest

sTo

talE

quity

Sald

ope

r1Ja

nuar

i201

438

8.07

2.75

066

1.41

4.90

61.

718.

000

3.28

7.32

8.72

736

8.07

2.26

466

.487

.276

4.77

3.09

3.92

359

0.06

7.00

35.

363.

160.

926

Bal

ance

asof

Janu

ary

1,20

14

Laba

tahu

nbe

rjala

n20

14-

--

810.

094.

166

--

810.

094.

166

(19.

531.

038)

790.

563.

128

Pro

fitfo

r the

year

2014

Pen

dapa

tan

kom

preh

ensi

flai

n2d

--

--

(53.

761.

445)

-(5

3.76

1.44

5)2.

783.

891

(50.

977.

554)

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Jum

lah

laba

kom

preh

ensi

f-

--

810.

094.

166

(53.

761.

445)

-75

6.33

2.72

1(1

6.74

7.14

7)73

9.58

5.57

4To

talc

ompr

ehen

sive

inco

me

Pen

cada

ngan

umum

28-

-20

0.00

0(2

00.0

00)

--

--

-A

ppro

pria

tion

forg

ener

alre

serv

e

Pem

bagi

andi

vide

nke

pada

Dec

lara

tion

ofdi

vide

nds

toP

emili

ken

titas

indu

k28

--

-(2

53.7

23.6

98)

--

(253

.723

.698

)-

(253

.723

.698

)E

quity

hold

ers

ofpa

rent

entit

yK

epen

tinga

nno

npen

gend

ali

20-

--

--

--

(128

.612

)(1

28.6

12)

Non

-con

trolli

ng in

tere

sts

Pen

erbi

tan

saha

mba

ru s

ehub

unga

nIs

suan

ceof

new

sha

res

in c

onne

ctio

npe

laks

anaa

nM

SO

P-

with

the

exer

cise

ofM

SO

P -

Taha

pV

(200

7),I

dan

II(2

011)

2o,2

1,30

3.29

1.01

786

.884

.079

--

--

90.1

75.0

96-

90.1

75.0

96P

hase

V(2

007)

, Ian

d II

(201

1)

Ops

isah

am2q

,21,

30-

22.1

13.2

77-

--

-22

.113

.277

-22

.113

.277

Sha

reop

tions

Bag

ian

atas

peru

baha

n la

inny

aS

hare

inot

her c

hang

esin

equi

tyda

riek

uita

sen

titas

anak

20,2

3-

--

--

2.51

6.89

82.

516.

898

(2.5

16.8

98)

-of

sub

sidi

arie

s

Sald

ope

r31

Des

embe

r201

439

1.36

3.76

777

0.41

2.26

21.

918.

000

3.84

3.49

9.19

531

4.31

0.81

969

.004

.174

5.39

0.50

8.21

757

0.67

4.34

65.

961.

182.

563

Bal

ance

asof

Dec

embe

r31,

2014



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan

Theoriginalconsolidated financial statem

ents includedherein

arein

theIndonesian language.

Catatan

ataslaporan keuangan

konsolidasianm

erupakanbagian

yang tidak terpisahkandarilaporan keuangan konsolidasian

secarakeseluruhan.

Theaccom

panyingnotes to

theconsolidated financial statem

ents forman

integralpartof theseconsolidated financial

statements

takenas

aw

hole.

8

f

PTA

KR

Corporindo

TbkD

an EntitasA

naknyaLA

POR

AN

PERU

BA

HA

N EK

UITA

S KO

NSO

LIDA

SIAN

(lanjutan)U

ntukTahun

yang Berakhirpada

Tanggal31D

esember2014

(Angka

disajikandalam

ribuan Rupiah,kecualidinyatakan lain)

PT AK

R C

orporindoTbk

And its Subsidiaries

CO

NS O

LIDA

TED STA

TEMEN

TO

F CH

AN

GES IN

EQU

ITY (continued)For the Year Ended

Decem

ber31,2014(A

mounts

areexpressed in

thousandsof R

upiah,unlessotherw

isestated)

Jumlah

Ekuitasyang D

apat Diatribusikan

kepadaPem

ilikEntitas

Induk/TotalEquity Attributable

tothe

EquityH

oldersofthe

ParentEntity

PendapatanK

omprehensif

Lainnya/O

therC

omprehensiveIncom

e

SelisihK

ursK

arenaPenjabaran

Bagian

Atas

LaporanPerubahan

Keuangan/

LainnyaSaldo

Laba/Exchange

DariEkuitas

Modal

Tambahan

Retained

EarningsD

ifferenceEntitas

Anak/

Ditem

patkandan

Modal

Due

toShare

ofK

epentinganD

isetorPenuh/D

isetor/D

itentukanTidak D

itentukanTranslation

OtherC

hangesN

onpengendali/C

atatan/Subscribed

andA

dditionalPenggunaannya/

Penggunaannya/ofFinancial

inEquity

Jumlah/

Non-controlling

Jumlah

Ekuitas/N

otesPaid-up

Capital

Paid-in Capital

Appropriated

Unappropriated

Statements

ofSubsidiariesTotal

InterestsTotalEquity

Saldoper1

Januari2013385.144.350

604.414.1681.518.000

2.930.333.00547.072.121

68.512.7344.036.994.378

172.745.6404.209.740.018

Balance

asofJanuary

1,2013

Labatahun

berjalan2013

--

-648.250.285

--

648.250.285(32.623.602)

615.626.683P

rofitfor theyear2013

Pendapatan

komprehensiflain

2d-

--

-321.000.143

-321.000.143

43.961.412364.961.555

Othercom

prehensive income

Jumlah

labakom

prehensif-

--

648.250.285321.000.143

-969.250.428

11.337.810980.588.238

Totalcomprehensive incom

e

Pencadangan

umum

28-

-200.000

(200.000)-

--

--

Appropriation

forgeneralreserve

Pem

bagiandividen

kepada:D

eclarationofdividends to:

Pem

ilikentitas

induk28

--

-(291.054.563)

--

(291.054.563)-

(291.054.563)E

quityholders

ofparententityK

epentingannonpengendali

20-

--

--

--

(41.905)(41.905)

Non-controlling interest

Penerbitan

sahambaru sehubungan

Issuanceofnew

sharesin connection

pelaksanaanM

SO

P-

with

the exerciseofM

SO

P -

TahapIV

,V(2007),dan

I(2011)2o,21,30

2.928.40044.548.016

--

--

47.476.416-

47.476.416P

hase IV,V

(2007),and I(2011)

Opsisaham

2q,21,30-

12.452.722-

--

-12.452.722

-12.452.722

Share

options

Bagian

atasperubahan lainnya

Share in

other changesin

equitydariekuitas

entitasanak

20,23-

--

--

(2.025.458)(2.025.458)

2.025.458-

of subsidiaries

Penam

bahaninvestasi

padaentitas

asosiasiA

dditionalinvestment in

associateoleh

kepentingannonpengendali

20-

--

--

--

404.000.000404.000.000

bynon-controlling interests

Saldoper31

Desem

ber2013388.072.750

661.414.9061.718.000

3.287.328.727368.072.264

66.487.2764.773.093.923

590.067.0035.363.160.926

Balance

asofD

ecember31,2013

`



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report






9



ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESKas yang diterima dari pelanggan 25.361.287.334 23.864.514.824 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok Cash payments to suppliers

dan untuk beban usaha (22.196.402.336) (24.100.551.185) and for operating expenses

Kas yang diperoleh dari Cash provided by (used in)(digunakan untuk) aktivitas operasi 3.164.884.998 (236.036.361) operating activities

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Cash received from (payments for):Akuisisi persediaan tanah Acquisitions of industrial

kawasan industri, termasuk estate land inventory, includinguang muka ke kontraktor (847.547.987) 14 (1.114.116.646) advanced payments to contractors

Pembayaran uang jaminanterkait dengan aktivitas Payment of guarantee depositpengembangan in relation to the development oftanah kawasan industri (22.534.000) 9 (40.472.000) industrial estate land activity

Penghasilan keuangan 51.694.198 71.345.387 Finance incomeBeban keuangan (139.832.962) (217.553.140) Finance costsPajak penghasilan dan

pajak lainnya, neto terhadap Income tax and other taxes,pengembalian pajak (77.283.565) (388.360.664) net of tax refund

Kas Neto yang Diperoleh dari Net Cash Provided by(Digunakan untuk) Aktivitas Operasi 2.129.380.682 (1.925.193.424) (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Acquisitions of property,Perolehan aset tetap (577.679.502) 12,38 (773.569.978 ) plant and equipmentInvestasi pada entitas asosiasi (155.200.000) 11 (100.000.000 ) Investments in associates

Advances for purchase ofUang muka pembelian aset tetap (46.951.063) - property, plant and equipment

Proceeds from sale ofHasil penjualan aset tetap 6.327.357 12 2.604.621 property, plant and equipmentPenurunan (kenaikan) neto dana Net decrease (increase) in

yang terbatas penggunaannya (1.352.500) 5 15.953 restricted fundsPemberian pinjaman kepada entitas Loan provided to entity

di bawah pengendalian yang sama, neto (2.151.896) 33 - under common control, netPengeluaran neto biaya eksplorasi

dan pengembangan serta Net disbursements for explorationbiaya pengupasan tanah and development expendituresyang ditangguhkan - (20.415.490) and deferred stripping costs

Pemberian pinjaman kepada Loan provided toentitas asosiasi - (6.464.047) associates

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used inAktivitas Investasi (777.007.604) (897.828.941) Investing Activities


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2014(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSFor the Year EndedDecember 31, 2014




Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan






10


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN(lanjutan)

Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS(continued)





ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPenambahan hutang bank

jangka pendek 9.733.938.279 17 9.803.910.951 Proceeds of short-term bank loansPembayaran hutang bank

jangka pendek (10.640.976.888) 17 (8.348.351.901) Repayments of short-term bank loansPenambahan hutang bank Proceeds of long-term bank loans

jangka panjang dan lainnya 355.447.790 18 392.089.774 and othersPembayaran hutang bank

jangka panjang (477.632.367) 18 (201.771.301) Repayments of long-term bank loansPenambahan modal disetor dari Additions to paid-up capital from

MSOP 90.175.096 30 47.476.416 MSOPPembayaran dividen tunai: Payments of cash dividends:

Pemilik entitas induk (253.723.698) 28 (445.112.303) Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali (20.500) 20 (21.405) Non-controlling interests

Penerimaan setoran modal dari Capital contribution fromkepentingan nonpengendali non-controlling interestentitas anak - 20 404.000.000 of subsidiaries

Kas Neto yang Diperoleh dari(Digunakan untuk) Net Cash Provided byAktivitas Pendanaan (1.192.792.288) 1.652.220.231 (Used in) Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE) INKAS DAN SETARA KAS 159.580.790 (1.170.802.134) CASH AND CASH EQUIVALENTS

Dampak perubahan selisih kurs (83.054.902) 105.923.561 Effect of foreign exchange rate changes

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 820.064.736 1.884.943.309 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 896.590.624 820.064.736 AT END OF YEAR



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report



CATATANATASLAPORANKEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2014 danuntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut



NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2014 andfor the Year Then Ended


11

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT AKR Corporindo Tbk ("Perusahaan")didirikan di Surabaya berdasarkan Akta NotarisSastra Kosasih, S.H., No. 46 tanggal28 November 1977 yang diubah dengan AktaNotaris No. 26 oleh notaris yang sama tanggal12 April 1978. Akta pendirian danperubahannya telah disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. Y.A.5/151/7 tanggal 14 Juni1978, didaftarkan pada Pengadilan NegeriSurabaya dalam Surat No. 277/1978 danNo. 278/1978 tanggal 20 Juli 1978 sertadiumumkan dalam lembaran Berita NegaraNo. 101 Tambahan No. 741 tanggal19 Desember 1978. Pada tahun 1985,Perusahaan memindahkan kantor pusatnya kelokasinya pada saat ini di Jakarta. Pada tahun2004, Perusahaan mengganti namanya dariPT Aneka Kimia Raya Tbk menjadi PT AKRCorporindo Tbk. Anggaran Dasar Perusahaantelah mengalami perubahan dari waktu kewaktu yang mana perubahan terakhir dicakupdalam Akta Notaris Aryanti Artisari, S.H., M.KnNo. 95 tanggal 21 Oktober 2014 mengenaipeningkatan modal ditempatkan dan disetordari 3.903.441.500 lembar saham menjadi3.913.637.674 lembar saham atau kenaikansebesar 10.196.174 lembar saham sebagaihasil pelaksanaan opsi saham di bulanOktober 2014 dari Program KompensasiManajemen Berbasis Saham (MSOP) - 2007Tahap V, dan MSOP 2011 Tahap I dan IIPerusahaan (Catatan 30).

PT AKR Corporindo Tbk (the "Company") wasestablished in Surabaya on November 28,1977, based on the Notarial Deed No. 46 ofSastra Kosasih, S.H., which was amended byNotarial Deed No. 26 of the same notary datedApril 12, 1978. The deed of establishmentand its amendment were approved by theMinistry of Justice of the Republic of Indonesiain its Decision Letter No. Y.A.5/151/7 datedJune 14, 1978, registered at the District Courtof Surabaya in its Letters No. 277/1978 andNo. 278/1978 on July 20, 1978, andpublished in Supplement No. 741 of the StateGazette No. 101 dated December 19, 1978.In 1985, the Company moved its head officeto its current location in Jakarta. In 2004, theCompany changed its name from PT AnekaKimia Raya Tbk to PT AKR Corporindo Tbk.The Articles of Association of the Companyhas been amended from time to time, thelatest of which is covered in Notarial Deed ofAryanti Artisari, S.H., M.Kn No. 95 datedOctober 21, 2014 concerning the increase inthe subscribed and paid-up capital from3,903,441,500 shares to 3,913,637,674 sharesor an increase of 10,196,174 shares resultingfrom the exercise of stock options in October2014 under Management Stock Option Plan(MSOP) - 2007 Phase V, and MSOP 2011Phase I and II of the Company (Note 30).

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatan usahaPerusahaan antara lain meliputi bidang industribarang kimia, perdagangan umum dandistribusi terutama bahan kimia dan bahanbakar minyak (BBM) dan gas, menjalankanusaha dalam bidang logistik, pengangkutan(termasuk untuk pemakaian sendiri danmengoperasikan transportasi baik melaluidarat maupun laut serta pengoperasian pipapenunjang angkutan laut), penyewaan gudangdan tangki, termasuk perbengkelan, ekspedisidan pengemasan, menjalankan usaha danbertindak sebagai perwakilan dan/atauperagenan dari perusahaan lain baik di dalammaupun di luar negeri, kontraktor bangunandan jasa lainnya kecuali jasa di bidang hukum.

As stated in Article 3 of the Company’s Articlesof Association, its scope of activities comprisesof chemical industry, general trading anddistribution of primarily chemical products andpetroleum products and gas, engaging in thelogistics business, transportation (including forown use and for transport operations by landor sea and operations of pipe for seatransportation infrastructure), rental ofwarehouses and storage tanks, includingworkshop, expedition and packaging,conducting a business and acting as arepresentative and/or an agent, withdistributorship agreements with foreign andlocal entities, contractors and other servicesexcept legal services.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










12

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Perusahaan saat ini bergerak dalam bidangdistribusi produk bahan bakar minyak (BBM)ke pasar industri, distribusi dan perdaganganbahan kimia (seperti caustic soda, sodiumsulfat, PVC resin dan soda ash) yangdigunakan oleh berbagai industri di Indonesiasesuai dengan perjanjian distribusi denganprodusen asing dan lokal, penyewaan gudang,kendaraan angkutan, tangki dan jasa logistiklainnya.

The Company is currently engaged in thedistribution of petroleum products to industrialcustomers, distribution and trading of chemicalproducts (such as caustic soda, sodiumsulphate, PVC resin and soda ash) used byvarious industries in Indonesia in accordancewith distributorship agreements with foreignand local manufacturers, rental of warehouses,transportation vehicles, tanks and other logisticservices.

Perusahaan memulai kegiatan usahakomersialnya pada bulan Juni 1978.

The Company started its commercialoperations in June 1978.

Perusahaan berdomisili di Wisma AKR, Lantai8, JI. Panjang No. 5, Kebon Jeruk, Jakarta.Kantor cabang utama Perusahaan berlokasi diJI. Sumatra No. 51-53, Surabaya. Kantorpenjualan lainnya sekaligus terminal tangkiberlokasi di Medan, Palembang, Lampung,Ciwandan (Banten), Bandung, Semarang,Pontianak, Balikpapan, Banjarmasin, Stagen(Kalimantan Selatan), Makassar, Manado danBali. Perusahaan juga memiliki kantorperwakilan di Guigang, China.

The Company is domiciled at Wisma AKR, 8th

Floor, JI. Panjang No. 5, Kebon Jeruk, Jakarta.Its major branch office is located atJI. Sumatra No. 51-53, Surabaya. Other salesoffices also the tank terminals are located inMedan, Palembang, Lampung, Ciwandan(Banten), Bandung, Semarang, Pontianak,Balikpapan, Banjarmasin, Stagen (SouthKalimantan), Makassar, Manado and Bali. TheCompany also has a representative office inGuigang, China.

Anggota Dewan Komisaris, Direksi dan AuditKomite Perusahaan pada 31 Desember 2014dan 2013 adalah sebagai berikut:

The members of the Company's Boards ofCommissioners (BOC) and Directors (BOD)and Audit Committee at December 31, 2014and 2013 are as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners (BOC)Presiden Komisaris : Soegiarto Adikoesoemo : President CommissionerKomisaris Independen : I Nyoman Mastra : Independent CommissionerKomisaris : Sabirin Saiman : Commissioner

Dewan Direksi Board of Directors (BOD)Presiden Direktur : Haryanto Adikoesoemo : President DirectorDirektur : Jimmy Tandyo : Directors

Bambang SoetionoMery Sofi

Suresh VembuNery Polim

Direktur Independen : Arief Budiman Utomo : Independent Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua : I Nyoman Mastra : ChairmanAnggota : Ngurah Gede : Members

Subarto Zaini



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










13


a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi padatanggal 31 Desember 2014 berlaku efektifsampai dengan Rapat Umum PemegangSaham Tahunan tahun 2015.

The composition of the BOC and BOD as ofDecember 31, 2014 is effective until theAnnual General Shareholders' Meeting to beheld in 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaandan Entitas Anak mempunyai 2.236 karyawantetap (2013: 2.482).

The Company and its Subsidiaries have totalpermanent employees of 2,236 as ofDecember 31, 2014 (2013: 2,482).

b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi b. Consolidated Subsidiaries

Entitas Induk dan Entitas Induk Terakhir dariPerusahaan dan Entitas Anak (bersama-samadisebut sebagai “Kelompok Usaha AKR” atau“Kelompok Usaha”) adalah PT ArthakencanaRayatama yang merupakan bagian darikelompok usaha yang dimiliki oleh keluargaSoegiarto dan Haryanto Adikoesoemo yangberbasis di Indonesia.

The Parent and Ultimate Parent Company ofthe Company and its Subsidiaries (togetherreferred to as “AKR Group” or “the Group”) isPT Arthakencana Rayatama which is part ofthe business group owned by Soegiarto’s andHaryanto Adikoesoemo’s family based inIndonesia.

Jumlah AsetMulai Sebelum Eliminasi

Persentase Beroperasi/ (Dalam Jutaan Rupiah)/Pemilikan/ Start of Total Assets

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiaries Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)

2014 2013 2014 2013

PT Usaha Era Pratama Nusantara Surabaya Jasa logistik/ 99,99 99,99 2000 2.975.769 1.998.143(UEPN) dan Entitas Anak/ Logistic servicesand Subsidiary

PT Andahanesa Abadi (Andahanesa) Jakarta Jasa logistik/ 99,99 99,99 1982 12.405 12.719dan Entitas Anak/and Subsidiary Logistic services

PT Arjuna Utama Kimia (Aruki) Surabaya Pabrikan bahan perekat/ 99,96 99,96 1976 280.615 301.418Manufacturing ofadhesive materials

PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) dan Jakarta Perdagangan dan 96,75 96,75 2011 311.461 394.002Entitas Anak/and Subsidiaries pertambangan batubara/

Coal trading and mining

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) Jakarta Terminal tangkipenyimpanan/Tank storage terminal 51,00 51,00 2010 1.057.717 1.057.721

Khalista (Liuzhou) Chemical lndustries Liuzhou, Pabrikan sorbitol/Ltd., China (Khalista) China Manufacturing of sorbitol 100,00 100,00 1995 569.213 612.896

AKR (Guigang) Port Co., Ltd. Guigang, Pengoperasian pelabuhan/(AGP) China Port operations 100,00 100,00 2006 227.257 254.053

AKR (Guangxi) Coal Trading Co., Ltd. Guangxi, Perdagangan/(AGCT) China Trading 100,00 100,00 2008 14.188 16.522

Guangxi (Guigang) AKR Container Guigang, Pengoperasian pelabuhan/Port Co., Ltd. (GGACP) China Port operations 94,64 94,64 2006 672.771 673.136

AKR (Guigang) Transshipment Guigang, Pengoperasian pelabuhan/Port Co., Ltd. (AGTP) China Port operations 78,00 78,00 1993 759.538 736.716

PT AKR Sea Transport (AKRS) Jakarta Pelayaran domestik/ 99,99 99,99 2013 119.300 77.639Domestic shipping

PT AKR Niaga Indonesia (ANI) Jakarta Perdagangan kimia dasar/ 99,99 99,99 2013 129.511 55.506Basic chemical trading

PT AKR Transportasi Indonesia (ATI) Jakarta Jasa logistik/ 99,99 99,99 2013 28.445 12.797Logistic services



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










14


b. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi (lanjutan) b. Consolidated Subsidiaries (continued)


Persentase Beroperasi/ (Dalam Jutaan Rupiah)/Kepemilikan/ Start of Total Assets

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiaries Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)

2014 2013 2014 2013

PT Bumi Karunia Pertiwi (BKP) Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 2011 120.967 143.472Coal mining

PT Sarana Tambang Utama (STU)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - 2.500Coal mining

PT Rizki Tambang Selaras (RTS)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - 130Coal mining

PT Mineral Tambang Wahana (MTW)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

PT Baruta Abadi (BA)* Kalimantan Tambang batu bara/ 99,99 99,99 - - -Coal mining

* Pemegang saham nonpengendali dari STU, RTS, MTW danBA adalah BKP.

* Non-controlling interest in STU, RTS, MTW and BA is BKP.



Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiary Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)

2014 2013 2014 2013

PT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera Surabaya Pengoperasian kawasan 60,00 60,00 - 2.418.019 1.582.813(BKMS) industri/

Industrial estate operations



Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Pokok/ Percentage of Commercial Before EliminationSubsidiary Domicile Principal Activity Ownership Operations (In Millions of Rupiah)

2014 2013 2014 2013

PT Terminal Nilam Utara (TNU) Surabaya Jasa logistik/ 60,00 60,00 - 10.408 10.099Logistic services

Rincian mengenai Entitas Anak dari Anugrahadalah sebagai berikut:

The details of the Subsidiaries of Anugrah areas follows:

Rincian mengenai entitas anak dari UEPNadalah sebagai berikut:

The details of the subsidiary of UEPN are asfollows:

Rincian mengenai entitas anak dariAndahanesa adalah sebagai berikut:

The details of the subsidiary of Andahanesaare as follows:



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










15



Berdasarkan Akta Notaris Dessi, S.H., M.Kn,No. 16 tanggal 26 Desember 2013, Anugrahmeningkatkan modal ditempatkan dan disetordari Rp139.800.000 menjadi Rp230.450.000dimana Perusahaan..mengambil..keseluruhankenaikan saham tersebut sebesarRp90.650.000. Perusahaan telahmelakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 113/AKR/CS/XII/2013 tanggal30 Desember 2013 ke Otoritas Jasa Keuangan(OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI).

Based on the Notarial Deed of Dessi, S.H.,M.Kn, No. 16 dated December 26, 2013,Anugrah increased its issued and paid-upcapital from Rp139,800,000 to Rp230,450,000whereby the Company subscribed the entirecapital increase of Rp90,650,000. TheCompany has made the Disclosure ofInformation in its LetterNo. 113/AKR/CS/XII/2013 dated December 30,2013 to Financial Services Authority (OJK) andIndonesia Stock Exchange (IDX).

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 44tanggal 9 September 2013, Andahanesamembeli satu saham Aruki yang dimiliki olehpihak ketiga, Khalista (Far East) CorporationPte. Ltd., sebesar Rp78.358. Perusahaan telahmelakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 090/AKR/CS/IX/2013 tanggal11 September 2013 ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 44 dated September 9, 2013, Andahanesapurchased the one share of Aruki owned by athird party, Khalista (Far East) Corporation Pte.Ltd., at Rp78,358. The Company has made theDisclosure of Information in its LetterNo. 090/AKR/CS/IX/2013 dated September 11,2013 to OJK and IDX.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 89tanggal 23 Agustus 2013, Andahanesamendirikan satu entitas baru, PT TerminalNilam Utara (TNU). Andahanesa memiliki 60%kepemilikan di TNU dan sisanya dimiliki olehPT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI),entitas anak dari PT Pelabuhan Indonesia III(Persero). TNU akan bergerak dalam jasalogistik dan aktivitas terkait lainnya diSurabaya. Andahanesa dan BJTI masing-masing telah melakukan setoran modal sesuaidengan kepemilikannya dalam TNU denganjumlah keseluruhan sebesar Rp10.000.000.Perusahaan telah melakukan KeterbukaanInformasi melalui SuratNo. 086/AKR/CS/VIII/2013 tanggal27 Agustus 2013 ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 89 dated August 23, 2013, Andahanesaestablished a new entity, PT Terminal NilamUtara (TNU). Andahanesa holds a 60%ownership in TNU and the remaining is held byPT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI), asubsidiary of PT Pelabuhan Indonesia III(Persero). TNU will involve in logistic servicesand related services in Surabaya. Andahanesaand BJTI each has made capital contribution inproportion to their share ownership in TNU witha total amount of Rp10,000,000. The Companyhas made the Disclosure of Information in itsLetter No. 086/AKR/CS/VIII/2013 datedAugust 27, 2013 to OJK and IDX.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 235tanggal 31 Mei 2013, Perusahaan dan UEPNmendirikan entitas anak baru bernama PT AKRTransportasi Indonesia (ATI) di Jakarta,dimana masing-masing pihak mengambilkepemilikan saham sebesar 99,99% dan0,01% di ATI. Aktivitas utama ATI adalahbergerak dalam bidang jasa logistik. Padabulan Juni 2013, Perusahaan telah melakukansetoran modal ke ATI sebesar Rp999.000.Perusahaan telah melakukan KeterbukaanInformasi melalui SuratNo. 066/AKR/CS/VI/2013 tanggal 4 Juni 2013ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 235 dated May 31, 2013, the Company andUEPN established a new subsidiary, namelyPT AKR Transportasi Indonesia (ATI), inJakarta, which the Company and UEPNsubscribed 99.99% and 0.01% shareownership in the entity, respectively. Theprincipal activity of ATI is logistic service. InJune 2013, the Company has made a capitalcontribution to ATI amounting to Rp999,000.The Company has made the Disclosure ofInformation in its LetterNo. 066/AKR/CS/VI/2013 dated June 4, 2013to OJK and IDX.

Aktivitas investasi di tahun 2013 Investment activities in 2013



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










16



Berdasarkan Akta Notaris Mochammad AliWahyudi, S.H., No. 300 tanggal 29 April 2013,UEPN membeli satu saham BKMS dariAndahanesa sebesar Rp1.000. Perusahaantelah melakukan Keterbukaan Informasimelalui Surat No. 048/AKR/CS/V/2013 tanggal1 Mei 2013 ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Mochammad AliWahyudi, S.H., No. 300 dated April 29, 2013,UEPN purchased the one share of BKMS fromAndahanesa at Rp1,000. The Company hasmade the Disclosure of Information in its LetterNo. 048/AKR/CS/V/2013 dated May 1, 2013 toOJK and IDX.

Berdasarkan Akta Notaris Mochammad AliWahyudi, S.H., No. 301 tanggal 29 April 2013,BKMS meningkatkan modal dasarnya dariRp200.000.000 menjadi Rp4.000.000.000 danmodal ditempatkan dan disetor dariRp100.000.000 menjadi Rp1.000.000.000.UEPN mengambil bagian dari peningkatanmodal disetor sebanyak Rp500.000.000sedangkan pemegang saham baru, BJTI,mengambil sisa saham sebesarRp400.000.000. Dengan partisipasi BJTIdalam pemesanan saham ini, kepemilikansaham UEPN di BKMS telah terdilusi darisebelumnya 99,99% menjadi 60% dan BJTImemegang kepemilikan 40% di BKMS.Perusahaan telah melakukan KeterbukaanInformasi melalui SuratNo. 047/AKR/CS/V/2013 tanggal 1 Mei 2013ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Mochammad AliWahyudi, S.H., No. 301 dated April 29, 2013,BKMS increased its authorized capital fromRp200,000,000 to Rp4,000,000,000 and itsissued and paid-up capital from Rp100,000,000to Rp1,000,000,000. UEPN subscribed thecapital increase of Rp500,000,000 while thenew shareholder, BJTI, subscribed theremaining amount of Rp400,000,000. With theparticipation of BJTI in the share subscription,UEPN’s ownership in BKMS has been dilutedfrom previously 99.99% to 60% and BJTI holdsa 40% share ownership in BKMS. TheCompany has made the Disclosure ofInformation in its LetterNo. 047/AKR/CS/V/2013 dated May 1, 2013 toOJK and IDX.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 75tanggal 15 Maret 2013, UEPN meningkatkanmodal ditempatkan dan disetor dariRp650.000.000 menjadi Rp800.000.000dimana Perusahaan mengambil keseluruhankenaikan saham tersebut sebesarRp150.000.000. Perusahaan telah melakukanKeterbukaan Informasi melalui SuratNo. 012/AKR/CS/III/2013 tanggal19 Maret 2013 ke OJK dan BEI.

Based on the Notarial Deed of Yulia, S.H.,No. 75 dated March 15, 2013, UEPN increasedits issued and paid-up capital fromRp650,000,000 to Rp800,000,000 whereby theCompany subscribed the entire capital increaseof Rp150,000,000. The Company has made theDisclosure of Information in its LetterNo. 012/AKR/CS/III/2013 dated March 19, 2013to OJK and IDX.

Pada bulan Januari 2013, UEPN telahmelakukan tambahan setoran modal ke BMS(entitas asosiasi UEPN) sebesar Rp99.800.000sehingga total keseluruhan modal yang disetoradalah sebesar Rp199.800.000,mencerminkan kepemilikan 40% di BMS.

In January 2013, UEPN has made an additionalcontribution amounted to Rp99,800,000, thusits total contribution to BMS (an associate ofUEPN) amounted to Rp199,800,000representing 40% ownership in BMS.

Aktivitas investasi di tahun 2013 (lanjutan) Investment activities in 2013 (continued)



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










17


c. Penawaran Umum dan Aktivitas PencatatanPerusahaan

c. Public Offering of Shares of the Company

Pada bulan September 1994, Perusahaantelah melakukan penawaran umum perdanasebanyak 15.000.000 lembar saham denganharga penawaran sebesar Rp4.000 (dalamRupiah penuh) per saham. Selanjutnya, padabulan yang sama, seluruh saham Perusahaansebanyak 65.000.000 lembar saham dengannilai nominal Rp1.000 (dalam Rupiah penuh)per saham telah dicatatkan pada Bursa EfekIndonesia.

In September 1994, the Company completedthe initial public offering of 15,000,000 sharesat an offering price of Rp4,000 (in full Rupiah)per share. Further, in the same month, all ofthe Company’s shares totaling 65,000,000shares at a par value of Rp1,000 (in fullRupiah) per share were listed on the IndonesiaStock Exchange.

Pada tahun 1996, para pemegang sahammenyetujui pemecahan saham (stock split)yang menurunkan nilai nominal saham dariRp1.000 (dalam Rupiah penuh) menjadiRp500 (dalam Rupiah penuh) per saham, danpembagian saham bonus denganperbandingan 6:10. Pemecahan saham danpembagian saham bonus tersebutmeningkatkan jumlah saham beredar dari65.000.000 lembar saham menjadi208.000.000 lembar saham. Sesuai denganSurat No. 217/BEJ-1.2/1996 tanggal27 September 1996 dari Bursa Efek Indonesia,seluruh saham Perusahaan yang beredarsebanyak 208.000.000 lembar saham dengannilai nominal Rp500 (dalam Rupiah penuh) persaham telah dicatatkan pada Bursa EfekIndonesia.

In 1996, the shareholders approved the stocksplit which resulted in the par value of theshares being reduced from Rp1,000 (in fullRupiah) to Rp500 (in full Rupiah) per share,and the distribution of six-for-ten bonusshares. Accordingly, as a result of the stocksplit and distribution of bonus shares, thenumber of outstanding shares increasedfrom 65,000,000 to 208,000,000 shares. Inaccordance with the Letter No. 217/BEJ-1.2/1996 dated September 27, 1996 from theIndonesia Stock Exchange, all of theCompany’s outstanding shares totaling208,000,000 shares at a par value of Rp500(in full Rupiah) per share were listed on theIndonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 24 Agustus 2004, Perusahaantelah mengajukan Pernyataan Pendaftarandalam Rangka Penawaran Umum Terbatas I(Rights Issue) atas 416.000.000 lembar sahamdengan harga penawaran Rp500 (dalamRupiah penuh) per lembar saham kepadaBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (BAPEPAM-LK). PernyataanPendaftaran tersebut telah efektif pada tanggal23 September 2004 setelah disetujui oleh parapemegang saham melalui Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa pada tanggalyang sama. Dalam penawaran tersebut, setiappemegang saham yang memiliki satu lembarsaham berhak membeli dua lembar sahamyang ditawarkan.

On August 24, 2004, the Company submittedthe Registration Statement for Limited PublicOffering I (Rights Issue) of 416,000,000 sharesat an offering price of Rp500 (in full Rupiah)per share to the Indonesia Capital Market andFinancial Institution Supervisory Agency(BAPEPAM-LK). The Registration Statementbecame effective on September 23, 2004 afterthe approval by the shareholders through theirExtraordinary Shareholders' Meeting held onthe same date. In the offering, everyshareholder holding one share was entitled tobuy two new shares.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










18


c. Penawaran Umum dan Aktivitas PencatatanPerusahaan (lanjutan)

c. Public Offering of Shares of the Company(continued)

Hasil penawaran umum digunakan untukpembiayaan investasi dan untuk modal kerjaKhalista (Liuzhou) Chemical Industries Ltd.,China, Entitas Anak (Catatan 1b), melaluipenambahan setoran modal, dan modal kerjaPerusahaan. Jumlah keseluruhan sahamPerusahaan setelah Penawaran UmumTerbatas I (Rights Issue) menjadi 624.000.000lembar saham dengan nilai nominal Rp500(dalam Rupiah penuh) per saham telahdicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

The proceeds from the offering were used tofinance the additional investment and workingcapital requirements of Khalista (Liuzhou)Chemical Industries Ltd., China, a Subsidiary(Note 1b), through capital contribution, and theCompany's working capital. All of theCompany's shares after the Limited PublicOffering I (Rights Issue) totaling 624,000,000shares at a par value of Rp500 (in full Rupiah)per share were listed on the Indonesia StockExchange.

Efektif tanggal 8 November 2004, seluruhsaham Perusahaan telah dipindahkanpencatatannya dari Papan Pengembangan kePapan Utama di Bursa Efek Indonesiaberdasarkan Surat dari Bursa Efek tertanggal5 November 2004.

Effective November 8, 2004, all theCompany's shares were transferred from thelisting at the Development Board to PrimaryBoard in the Indonesia Stock Exchange basedon the Letter from the Stock Exchange datedNovember 5, 2004.

Pada Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa tanggal 31 Mei 2007, para pemegangsaham menyetujui hal-hal berikut:

In the Extraordinary General Shareholders’Meeting, held on May 31, 2007, theshareholders approved the following:

• Pemecahan saham (stock split) yangmenurunkan nilai nominal saham dariRp500 (dalam Rupiah penuh) menjadiRp100 (dalam Rupiah penuh) per saham.Pemecahan saham tersebutmeningkatkan jumlah saham beredar dari624.000.000 lembar saham menjadi3.120.000.000 lembar saham.Pemecahan saham ini menjadi efektifpada tanggal 27 Juli 2007 sebagaimanadinyatakan dalam Surat Bursa EfekIndonesia tanggal 24 Juli 2007 No. PENG-638/BEJ.PSJ/P/07-2007.

• Stock split which resulted in the par valueof the shares being reduced from Rp500(in full Rupiah) to Rp100 (in full Rupiah)per share. Accordingly, as a result of thestock split, the number of outstandingshares increased from 624,000,000shares to 3,120,000,000 shares. Thestock split was effective on July 27, 2007as noted in Indonesia Stock Exchange’sLetter No. PENG-638/BEJ.PSJ/P/07-2007dated July 24, 2007.

• Peningkatan modal dasar Perusahaanyang semula Rp416.000.000 menjadiRp750.000.000 yang terbagi dalam7.500.000.000 lembar saham dengan nilainominal Rp100 (dalam Rupiah penuh) persaham.

• Increase in the authorized capital fromRp416,000,000 to Rp750,000,000 dividedinto 7,500,000,000 shares at par value ofRp100 (in full Rupiah) per share.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










19


c. Penawaran Umum dan Aktivitas PencatatanPerusahaan (lanjutan)

c. Public Offering of Shares of the Company(continued)

• Peningkatan modal disetor melaluimekanisme penambahan modal tanpaHak Memesan Efek Terlebih Dahulu,melalui program pemberian opsi sahamkepada Dewan Direksi, Komisaris selainKomisaris Independen, dan karyawankunci Perusahaan melalui ManagementStock Option Plan (MSOP) yang pertamakali diperkenalkan pada tahun 2007(Catatan 30).

• Increase in the subscribed capital throughthe mechanism of increase of capitalwithout rights issue, by granting shareoptions to the Board of Directors,Commissioners other than IndependentCommissioner and key employees of theCompany via Management Stock OptionPlan (MSOP) introduced initially in 2007(Note 30).

Jumlah opsi yang dilaksanakan per tahapdiungkapkan dalam Catatan 30.

Total options exercised per phase aredisclosed in Note 30.

Pada tanggal 22 Desember 2009, Perusahaanmengajukan Pernyataan PendaftaranPenawaran Umum Terbatas II (Rights Issue II)kepada BAPEPAM-LK atas 627.658.500lembar saham dengan nilai nominal sahamRp100 (dalam Rupiah penuh) per lembardengan harga penawaran sebesar Rp860 perlembar saham (dalam Rupiah penuh). Dalampenawaran tersebut, setiap pemegang sahamyang memiliki lima lembar saham berhakmembeli satu saham yang ditawarkan.Perusahaan telah memperoleh pernyataanefektif dari Ketua BAPEPAM-LK melaluisuratnya No.S-489/BL/2010 tertanggal20 Januari 2010. Pernyataan tersebutdinyatakan efektif setelah persetujuandari para pemegang saham melalui RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa padatanggal 21 Januari 2010. Saham tersebut telahdidaftarkan di Bursa Efek Indonesia sejakbulan Februari 2010.

On December 22, 2009, the Companysubmitted the Registration Statement II forLimited Public Offering II (Rights Issue II) toBAPEPAM-LK of 627,658,500 shares at parvalue of Rp100 (in full Rupiah) per share withoffering price of Rp860 per share (in fullRupiah). In the offering, every shareholderholding five shares was entitled to buy onenew share. The Company has obtained thenotice of effectivity from the Chairman ofBAPEPAM-LK in his Letter No. S-489/BL/2010dated January 20, 2010. The notice is effectiveafter the approval from the shareholdersthrough their Extraordinary General Meetingheld on January 21, 2010. These shares havebeen listed on the Indonesia Stock Exchangesince February 2010.

Penerimaan neto dari Rights Issue II terhadapbiaya-biaya sehubungan dengan pengeluaransaham, sebesar Rp531.529.220 digunakanuntuk pembangunan tambahan fasilitasterminal tangki dan dermaga di berbagai lokasidan untuk keperluan modal kerja umumsehubungan dengan peningkatan kebutuhanpersediaan Perusahaan sejalan denganpeningkatan kegiatan operasional sesuaidengan Prospektus yang diterbitkan pada saatRights Issue.

The net proceeds from the Rights Issue II,after netting off with related share issuancecosts, amounting to Rp531,529,220 were usedfor the construction of additional tank terminalfacilities and jetty in various locations andgeneral working capital requirements inrelation to the increase of the Company’sinventories in line with the increase ofoperational activities in accordance with theProspectus issued during the Rights Issue.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










20


d. Tanggal Penyelesaian Laporan KeuanganKonsolidasian

d. Completion Date of the ConsolidatedFinancial Statements

Manajemen Perusahaan bertanggung jawabatas penyusunan laporan keuangankonsolidasian yang diotorisasi untukditerbitkan pada tanggal 18 Maret 2015.

The management of the Company isresponsible for the preparation of theconsolidated financial statements which wereauthorized for issue on March 18, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Preparation of the ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian disusun dandisajikan sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia (SAK), yang mencakupPernyataan dan Interpretasi (PSAK dan ISAK)yang dikeluarkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesiadan Peraturan-peraturan serta PedomanPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan yang ditetapkan oleh Otoritas JasaKeuangan (OJK).

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith the Indonesian Financial AccountingStandards (SAK), which comprise theStatements and Interpretations (PSAK andISAK) issued by the Board of FinancialAccounting Standards of the IndonesianInstitute of Accountants and the Regulationand the Guidelines on and FinancialStatements Presentation and DisclosureGuidance for Issuers or Public Companiesissued by The Financial Service Authority(OJK).

Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian, kecuali untuk laporan arus kaskonsolidasian, adalah dasar akrual. Laporankeuangan konsolidasian tersebut disusunberdasarkan biaya historis, kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkanpengukuran lain sebagaimana diuraikan dalamkebijakan akuntansi masing-masing akuntersebut.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statements of cash flows,are prepared under the accrual basis ofaccounting. The measurement basis used isthe historical cost, except for certain accountswhich are measured on the bases described inthe related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows areprepared using the direct method withclassifications of cash flows into operating,investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah mata uang Rupiah (Rp), yang jugamerupakan mata uang fungsional Perusahaan.Entitas Anak di dalam Kelompok Usahamenetapkan mata uang fungsionalnya sendiridan transaksi-transaksi di dalam laporankeuangan dari setiap entitas diukurberdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in thepreparation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah (Rp),which is also the Company’s functionalcurrency. Subsidiaries in the Group determinetheir own functional currency and itemsincluded in the financial statements of eachentity are measured using that functionalcurrency.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










21

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

b. Prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan EntitasAnaknya seperti yang disebutkan padaCatatan 1b yang dimiliki oleh Perusahaan(secara langsung atau tidak langsung) dengankepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements includethe accounts of the Company and itsSubsidiaries mentioned in Note 1b, in whichthe Company maintains (directly or indirectly)equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antarperusahaan yang signifikan (termasuk labaatau rugi yang belum direalisasi) telahdieliminasi.

All significant intercompany transactions andaccount balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.

Laporan keuangan (konsolidasian) Entitas-entitas anak disusun untuk periode pelaporanyang sama dengan Perusahaan,menggunakan kebijakan akuntansi yangkonsisten.

The (consolidated) financial statements of theSubsidiaries are prepared for the samereporting period as the Company, usingconsistent accounting policies.

Entitas-entitas anak dikonsolidasi secarapenuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalPerusahaan memperoleh pengendalian,sampai dengan tanggal entitas indukkehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memilikisecara langsung atau tidak langsung melaluientitas-entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisitions, being the date on whichthe Company obtained control, and continue tobe consolidated until the date such controlceases. Control is presumed to exist if theCompany owns, directly or indirectly throughsubsidiaries, more than half of the votingpower of an entity.

KNP atau Kepentingan Nonpengendalimencerminkan bagian atas laba atau rugi danaset neto dari entitas-entitas anak yang tidakdapat diatribusikan secara langsung maupuntidak langsung kepada Perusahaan, yangmasing-masing disajikan dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dan dalamekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian, terpisah dari bagian yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI or Non-Controlling Interest represents theportion of the profit or loss and net assets ofthe subsidiaries attributable to equity intereststhat are not owned directly or indirectly by theCompany, which are presented respectivelyin the consolidated statements ofcomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statements offinancial position. Respectively, separatelyfrom the corresponding portion attributable tothe equity holders of the parent company.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (“KNP”) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to the Non-Controlling Interest(“NCI”) even if that results in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatuentitas anak, maka Perusahaan:

In case of loss of control over a subsidiary, theCompany:

• menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

• derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

• menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

• derecognizes the carrying amount of anyNCI;



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










22



b. Prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

• menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas,bila ada;

• derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

• mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

• recognizes the fair value of theconsideration received;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

• recognizes the fair value of any investmentretained;

• mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian sebagai laba rugi; dan

• recognizes any surplus or deficit in profit orloss; and

• mereklasifikasi bagian induk ataskomponen yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensif lain kelaba rugi, atau mengalihkan secaralangsung ke saldo laba.

• reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized in othercomprehensive income to profit or loss orretained earnings, as appropriate.

Bagian Kelompok Usaha atas perubahandalam ekuitas entitas anak selanjutnya, yangtimbul dari transaksi ekuitas antara entitasanak dan pemegang saham lainnya dicatatpada akun “Bagian atas perubahan lainnyadari ekuitas Entitas Anak”.

The share of the Group in subsequentchanges in equity of subsidiaries resulted fromequity transactions conducted between thesubsidiaries and other shareholders isrecorded in “Share of other changes in theequity of Subsidiaries”.

c. Kombinasi Bisnis c. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat denganmenggunakan metode akuisisi. Biayaperolehan dari sebuah akuisisi diukur padanilai agregat imbalan yang dialihkan, diukurpada nilai wajar pada tanggal akuisisi danjumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi.Untuk setiap kombinasi bisnis, pihakpengakuisisi mengukur KNP pada entitas yangdiakuisisi baik pada nilai wajar ataupun padaproporsi kepemilikan KNP atas aset neto yangteridentifikasi dari entitas yang diakuisisi.Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankanlangsung dan disertakan dalam beban-bebanadministrasi.

Business combinations are accounted usingthe acquisition method. The cost of anacquisition is measured as the aggregate ofthe consideration transferred, measured atacquisition date fair value and the amount ofany NCI in the acquiree. For each businesscombination, the acquirer measures the NCI inthe acquiree either at fair value or at theproportionate share of the NCI in theacquiree’s identifiable net assets. Acquisitioncosts incurred are directly expensed andincluded in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Kelompok Usaha mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperolehdan liabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasukpengelompokan derivatif melekat dalamkontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriate classificationand designation in accordance with thecontractual terms, economic circumstancesand pertinent conditions as at the acquisitiondate. This includes the separation ofembedded derivatives in host contracts by theacquiree.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










23



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, pihak pengakuisisi mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi padanilai wajar tanggal akuisisi dan mengakuikeuntungan atau kerugian yang dihasilkansebagai laba rugi.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theacquirer’s previously held equity interest in theacquiree is remeasured to fair value at theacquisition date through profit or loss.

Imbalan kontijensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggalakuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalankontijensi setelah tanggal akuisisi yangdiklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas,akan diakui sebagai laba rugi atau pendapatankomprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55(Revisi 2011). Jika diklasifikasikan sebagaiekuitas, imbalan kontijensi tidak diukur kembalidan penyelesaian selanjutnya diperhitungkandalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferredby the acquirer will be recognized at fair valueat the acquisition date. Subsequent changes tothe fair value of the contingent considerationwhich is deemed to be an asset or liability, willbe recognized in accordance with PSAKNo. 55 (Revised 2011) either in profit or loss oras other comprehensive income. If thecontingent consideration is classified as equity,it should not be remeasured until it is finallysettled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurpada harga perolehan yang merupakan selisihlebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkandan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dariaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurangdari nilai wajar aset neto entitas anak yangdiakuisisi, selisih tersebut diakui sebagai labarugi.

At acquisition date, goodwill is initiallymeasured at cost being the excess of theaggregate of the consideration transferred andthe amount recognized for NCI over the netidentifiable assets acquired and liabilitiesassumed. If this consideration is lower than thefair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized in profitor loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padajumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunannilai, goodwill yang diperoleh dari suatukombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisidialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Perusahaan yang diharapkanakan bermanfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atauliabilitas lain dari pihak yang diakuisisiditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less any accumulated impairment losses.For the purpose of impairment testing, goodwillacquired in a business combination is, from theacquisition date, allocated to each of theCompany’s Cash-Generating Units (“CGU”)that are expected to benefit from thecombination, irrespective of whether otherassets or liabilities of the acquiree areassigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yang diasosiasikandengan operasi yang dihentikan tersebuttermasuk dalam jumlah tercatat operasitersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yangdilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan dan porsi UPKyang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and partof the operation within that CGU is disposedof, the goodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amountof the operation when determining the gain orloss on disposal of the operation. Goodwilldisposed of in this circumstance is measuredbased on the relative values of the operationdisposed of and the portion of the CGUretained.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










24



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combination (continued)

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali Business Combinations Under CommonControl

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatatdengan menggunakan metode penyatuankepentingan, dimana selisih antara jumlahimbalan yang dialihkan dengan jumlah tercatataset neto entitas yang diakuisisi diakui sebagaibagian dari akun "Tambahan Modal Disetor"pada laporan posisi keuangan konsolidasian.Dalam menerapkan metode penyatuankepemilikan tersebut, unsur-unsur laporankeuangan dari entitas yang bergabungdisajikan seolah-olah penggabungan tersebuttelah terjadi sejak awal periode entitas yangbergabung berada dalam sepengendalian.

Business combinations under common controlare accounted for using the pooling-of-interestmethod, whereby the difference between theconsiderations transferred and the book valueof the net assets of the acquiree is recognizedas part of "Additional Paid-in Capital" in theconsolidated statement of financial position. Inapplying the said pooling-of-interest method,the components of the financial statements ofthe combining entities are presented as if thecombination has occurred since the beginningof the period of the combining entity becomeunder common control.

d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing

d. Foreign Currency Transactions andTranslation

Pembukuan Perusahaan dan Entitas Anak,kecuali Aruki, JTT dan semua Entitas Anak diChina (yakni Khalista, GGACP, AGP, AGTPdan AGCT), diselenggarakan dalam matauang Rupiah. Transaksi-transaksi selamatahun berjalan dalam mata uang selainRupiah dicatat dengan kurs yang berlakupada saat terjadinya transaksi. Pada tanggalpelaporan, aset dan liabilitas moneter dalammata uang selain Rupiah disesuaikan untukmencerminkan kurs yang berlaku padatanggal tersebut. Keuntungan atau kerugiankurs yang timbul dikreditkan atau dibebankandalam laporan laba rugi tahun yangbersangkutan.

The books of accounts of the Company and itsSubsidiaries, except Aruki, JTT and all theSubsidiaries in China (i.e. Khalista, GGACP,AGP, AGTP and AGCT), are maintained inIndonesian Rupiah. Transactions during theyear involving currencies other than Rupiahare recorded at the rates of exchangeprevailing at the time the transactions aremade. At reporting date, monetary assets andliabilities denominated in currencies other thanRupiah are adjusted to reflect the exchangerates prevailing at that date. The resultinggains or losses are credited or charged tocurrent operations.

Pembukuan semua Entitas Anak di Chinadiselenggarakan dalam Renminbi China(RMB), sedangkan pembukuan Aruki dan JTT(Catatan 1b) diselenggarakan dalam DolarAmerika Serikat, yang mana merupakan matauang fungsional entitas-entitas tersebut.

The books of accounts of China Subsidiariesare maintained in Chinese Renminbi (RMB),while the books of accounts of Aruki and JTT(Note 1b) are maintained in US Dollar, which isalso the functional currency of the entities.

Pembukuan Anugrah diselenggarakan dalamRupiah sedangkan mata uang fungsionalnyaadalah Dolar AS. Dengan demikian, padasetiap akhir periode pelaporan, pembukuanAnugrah dijabarkan ke dalam Dolar AS dankemudian ditranslasikan lagi ke dalam matauang penyajian Rupiah menggunakanprosedur sebagai berikut:

The books of accounts of the Anugrah aremaintained in Rupiah, while its functionalcurrency is US Dollar. Accordingly, at the endof each reporting period, the books of accountsof Anugrah are remeasured to US Dollar andare then translated to presentation currency inRupiah using the procedures as follows:



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










25



d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing(lanjutan)

d. Foreign Currency Transactions andTranslation (continued)

• Prosedur penjabaran: • Remeasurement procedures:

(a) pos moneter mata uang asingdijabarkan menggunakan kurspenutup;

(b) pos non-moneter yang diukur dalambiaya historis dalam mata uang asingdijabarkan menggunakan kurs padatanggal transaksi; dan

(c) pos non-moneter yang diukur padanilai wajar dalam mata uang asingdijabarkan menggunakan kurs padatanggal ketika nilai wajar ditentukan.

(a) foreign currency monetary items aretranslated using the closing rate;

(b) non-monetary items that aremeasured in terms of historical costin a foreign currency are translatedusing the exchange rate at the dateof the transaction; and

(c) non-monetary items that aremeasured at fair value in a foreigncurrency are translated using theexchange rates at the date when thefair value was determined.

• Prosedur translasi: • Translation procedures:

(a) aset dan liabilitas untuk setiaplaporan posisi keuangan yangdisajikan (termasuk komparatif)dijabarkan menggunakan kurspenutup pada tanggal laporan posisikeuangan tersebut;

(b) penghasilan dan beban untuk setiaplaporan laba rugi komprehensif(termasuk komparatif) dijabarkanmenggunakan kurs pada tanggaltransaksi; dan

(c) semua selisih kurs yang dihasilkandiakui dalam PendapatanKomprehensif Lainnya pada akunSelisih Kurs karena PenjabaranKeuangan (disebut sebagai “CTA”).

(a) assets and liabilities for eachstatement of financial positionpresented (i.e. includingcomparatives) are translated at theclosing rate at the date of suchstatement of financial position;

(b) income and expenses for eachstatement of comprehensive incomepresented (i.e. includingcomparatives) are translated atexchange rates at the dates of thetransactions; and

(c) all resulting exchange differences arerecognized in Other ComprehensiveIncome under Exchange Differencesdue to Translation of FinancialStatements (referred to as “CTA”)account.

Untuk tujuan penyajian laporan keuangankonsolidasian, akun-akun Entitas Anaktersebut dijabarkan ke dalam Rupiah denganmenggunakan mekanisme berikut:• Aset dan liabilitas dijabarkan dengan

menggunakan kurs pada tanggalpelaporan;

• Pendapatan dan beban dijabarkandengan menggunakan kurs rata-rataperiode berjalan;

• Akun ekuitas dijabarkan denganmenggunakan kurs historis; dan

• Selisih kurs yang terjadi disajikan padaakun “Selisih Kurs karena PenjabaranLaporan Keuangan” pada PendapatanKomprehensif Lainnya di ekuitas.

For consolidation purposes, the accounts ofthose Subsidiaries are translated into Rupiahusing the following mechanism:

• Assets and liabilities are translated usingexchange rate at reporting date;

• Revenues and expenses are translated atthe average rates of exchange for theperiod;

• Equity accounts are translated at historicalrates; and

• Any resulting foreign exchange is presentedas “Exchange Difference Due to Translationof Financial Statements” under OtherComprehensive Income in the equity.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










26



d. Transaksi dan Penjabaran LaporanKeuangan dalam Mata Uang Asing(lanjutan)

d. Foreign Currency Transactions andTranslation (continued)

Kurs konversi Dolar AS dan Renminbi Chinayang digunakan, mengacu pada kurs tengahtransaksi Bank Indonesia pada tanggal-tanggalpelaporan, adalah sebagai berikut:

The US Dollar and Renminbi China conversionrates, refer to Bank Indonesia’s middle rates ofexchange on transaction used at reportingdates, are as follows:

31 Desember 2014/ 31 Desember 2013/Mata uang asing December 31, 2014 December 31, 2013 Foreign currency

US$ 1 12.440 12.189 US$ 1RMB 1 2.033 1.999 RMB 1

e. Transaksi Pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties

Kelompok Usaha memiliki transaksi denganpihak berelasi sebagaimana yang didefinisikandalam PSAK No. 7 (Revisi 2010),“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Group has transactions with relatedparties as defined under PSAK No. 7 (Revised2010), “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi yang signifikan denganpihak-pihak yang mempunyai hubunganistimewa telah diungkapkan dalam catatanatas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related partiesare disclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dansemua investasi yang jatuh tempo dalamwaktu tiga bulan atau kurang dari tanggalperolehannya dan tidak dibatasipenggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash onhand and in banks and all unrestrictedinvestments with maturities of three months orless from the dates of placement.

g. Dana yang Terbatas Penggunaannya g. Restricted Funds

Rekening koran dan deposito yang dijadikanjaminan atas hutang disajikan sebagai danayang terbatas penggunaannya dandinyatakan sebesar nilai nominal.

Current accounts and time deposits which arepledged as securities liabilities are presentedas restricted funds and stated at nominalvalues.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendahantara biaya perolehan atau nilai realisasibersih. Biaya perolehan ditentukan denganmetode rata-rata tertimbang (weighted-average method), kecuali untuk persediaanbahan bakar minyak (BBM) yangmenggunakan metode first-in, first-out (FIFO).Penyisihan atas persediaan usang danpenurunan nilai persediaan, jika ada, dibentukuntuk mengurangi nilai tercatat persediaanmenjadi nilai realisasi neto.

Inventories are stated at the lower of cost ornet realizable value. Cost is determined usingthe weighted-average method, except forpetroleum product inventory which uses first-in, first-out (FIFO) method. Allowance forinventory obsolescence and decline in thevalue of inventories, if any, is provided toreduce the carrying value of inventories to theirnet realizable value.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










27



h. Persediaan (lanjutan) h. Inventories (continued)

Nilai realisasi neto adalah estimasi nilai jualdalam transaksi usaha normal dikurangidengan estimasi biaya untuk penyelesaian danbiaya untuk menjual produk yangbersangkutan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business, lessestimated costs of completion and costs of therelated product.

Nilai persediaan terdiri dari seluruh nilaipembelian dan biaya terkait untuk memprosessampai dengan persediaan berada dalamkondisi dan tempat yang siap digunakan ataudijual.

Cost of inventories comprises purchase costsand the related processing costs incurred inbringing the inventories to their presentlocation and condition.

i. Biaya Dibayar Di Muka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.

j. Investasi pada Entitas Asosiasi j. Investments in Associates

Investasi Kelompok Usaha pada entitasasosiasi diukur dengan menggunakan metodeekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitasdi mana Kelompok Usaha mempunyaipengaruh signifikan. Sesuai dengan metodeekuitas, nilai perolehan investasi ditambahatau dikurang dengan bagian Kelompok Usahaatas laba atau rugi bersih, dan penerimaandividen dari, entitas asosiasi sejak tanggalperolehan.

The Group’s investments in associates areaccounted for using the equity method.Associate is an entity in which the Group hassignificant influence. Under the equity method,the cost of investment is increased ordecreased by the Group’s share in netearnings or losses of, and dividends receivedfrom, the investee since the date of acquisition.

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasianmencerminkan bagian Kelompok Usaha atashasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapatperubahan yang diakui langsung pada ekuitasdari entitas asosiasi, Kelompok Usahamengakui bagiannya atas perubahan tersebutdan mengungkapkan hal ini, jika relevan dalamlaporan perubahan ekuitas. Laba atau rugiyang belum direalisasi sebagai hasil daritransaksi-transaksi antara Kelompok Usahadengan entitas asosiasi dieliminasi padajumlah sesuai dengan kepentingan KelompokUsaha dalam entitas asosiasi.

The consolidated statements ofcomprehensive income reflect the Group’sshare of the results of operations of theassociates. Where there has been a changerecognized directly in the equity of theassociates, the Group recognizes its share ofany such changes and discloses this, whenapplicable, in the statement of changes inequity. Unrealized gains and losses resultingfrom transactions between the Group and theassociate are eliminated to the extent of theGroup’s interest in those associates.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the associates areprepared for the same reporting period as theGroup.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










28



j. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) j. Investments in Associates (continued)

Kelompok Usaha menentukan apakahdiperlukan untuk mengakui tambahan rugipenurunan nilai atas investasi KelompokUsaha dalam entitas asosiasi. KelompokUsaha menentukan pada setiap tanggalpelaporan apakah terdapat bukti yang obyektifyang mengindikasikan bahwa investasi dalamentitas asosiasi mengalami penurunan nilai.Dalam hal ini, Kelompok Usaha menghitungjumlah penurunan nilai berdasarkan selisihantara jumlah terpulihkan atas investasi dalamentitas asosiasi dan nilai tercatatnya danmengakuinya dalam laba rugi.

The Group determines whether it is necessaryto recognize an additional impairment loss onthe Group’s investments in its associates. TheGroup determines at each reporting datewhether there is any objective evidence thatthe investments in the associates are impaired.If this is the case, the Group calculates theamount of impairment as the differencebetween the recoverable amounts of theinvestments in associates and their carryingvalues, and recognizes the amount in profit orloss.

k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan rugipenurunan nilai. Biaya perolehan termasukbiaya penggantian bagian aset tetap saatbiaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksiyang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itudiakui ke dalam jumlah tercatat (“carryingamount”) aset tetap sebagai suatupenggantian jika memenuhi kriteriapengakuan. Semua biaya perbaikan danpemeliharaan yang tidak memenuhi kriteriapengakuan diakui dalam laba rugi pada saatterjadinya.

Property, plant and equipment are stated atcost less accumulated depreciation andimpairment losses. Such costs include the costof replacing part of the property, plant andequipment when that cost is incurred, if therecognition criteria are met. Likewise, when amajor inspection is performed, its cost isrecognized in the carrying amount of theproperty, plant and equipment as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteriaare recognized in profit or loss as incurred.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan taksiran masamanfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated usefullives of the property, plant and equipment asfollows:

Tahun/Years

Bangunan, dermaga, gudang dan tangkipenyimpanan 8-50

Buildings, jetty, warehouses andstorage tanks

Mesin dan peralatan 4-45 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan peralatan pembongkaran

di pelabuhanKendaraanPengembangan gedung yang disewa dan

renovasi gedungPeralatan kantorPeralatan tambang dan tempat penimbunan

batubara

5-205-12

53-10

5

Warehouse and port handlingequipmentMotor vehicles

Leasehold and buildingimprovementsOffice equipment

Mining and stockpile equipment



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










29



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (continued)

Tanah atau hak atas tanah, termasuk biayapengurusan legal hak yang timbul pada awalperolehan hak atas tanah, dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya yang terjadi sehubungan denganpembaharuan atau perpanjangan hak atastanah ditangguhkan dan diamortisasi selamaperiode hak atas tanah atau taksiran masamanfaat ekonomis tanah, mana yang lebihpendek.

Land or landrights, including the legal costsincurred at initial acquisition of landrights, arestated at cost and not amortized. Specificcosts associated with the renewal or extensionof land titles are deferred and amortized overthe legal term of the landrights or economic lifeof the land, whichever is shorter.

Bila nilai tercatat suatu aset melebihi taksiranjumlah yang dapat diperoleh kembali(estimated recoverable amount) maka nilaitersebut diturunkan ke jumlah yang dapatdiperoleh kembali tersebut, yang ditentukansebagai nilai tertinggi antara harga jual netoatau nilai pakai (Catatan 2u).

When the carrying amount of an assetexceeds its estimated recoverable amount, theasset is written down to its estimatedrecoverable amount, which is determined asthe higher of net selling price or value in use(Note 2u).

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan jumlah tercatat dari aset) dimasukkandalam laba rugi pada tahun aset tersebutdihentikan pengakuannya.

An item of property, plant and equipment isderecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising onderecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) isincluded in profit or loss in the year the asset isderecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu,umur manfaat dan metode penyusutan di-reviu, dan jika sesuai dengan keadaan,disesuaikan secara prospektif.

The assets’ residual values, useful lives andmethods of depreciation are reviewed, andadjusted prospectively if appropriate, at eachfinancial year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan akan dipindahkan kemasing-masing aset tetap yang bersangkutanpada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost andtransferred to the respective property, plantand equipment account when completed andready for use.

Kapitalisasi Biaya Pinjaman Capitalization of Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung dengan perolehan, pembangunanatau pembuatan aset kualifikasiandikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehanaset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakuisebagai beban pada saat terjadi. Biayapinjaman terdiri dari biaya bunga dan biayakeuangan lain yang ditanggung oleh KelompokUsaha sehubungan dengan peminjaman dana.Biaya keuangan lainnya termasuk selisih kursyang berasal dari pinjaman dalam mata uangasing sepanjang selisih kurs tersebutdiperlakukan sebagai penyesuaian atas biayabunga.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction and production ofa qualifying asset are capitalized as part of thecost of the related assets. Otherwise,borrowing costs are recognized as expenseswhen incurred. Borrowing costs consist ofinterests and other financing charges that theGroup incurs in connection with the borrowingof funds. Other financing charges includeexchange differences arising from foreigncurrency borrowings to the extent that they areregarded as an adjustment to interest costs.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










30



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (continued)

Kapitalisasi Biaya Pinjaman (lanjutan) Capitalization of Borrowing Costs(continued)

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saataktivitas yang diperlukan untukmempersiapkan aset agar dapat digunakansesuai dengan maksudnya, dan pengeluaranuntuk aset kualifikasian dan biayapinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biayapinjaman dihentikan pada saat selesainyasecara substansi seluruh aktivitas yangdiperlukan untuk mempersiapkan asetkualifikasian agar dapat digunakan sesuaidengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commenceswhen the activities to prepare the qualifyingasset for its intended use are in progress andthe expenditures for the qualifying asset andthe borrowing costs have been incurred.Capitalization of borrowing costs ceases whensubstantially all the activities necessary toprepare the qualifying assets are completed fortheir intended use.

l. Biaya Eksplorasi dan Pengembangan yangDitangguhkan, termasuk Biaya PengupasanTanah

l. Deferred Exploration and DevelopmentExpenditures, including Stripping Costs

Biaya eksplorasi yang ditangguhkan mencakupakumulasi biaya yang terkait denganpenyelidikan umum, perizinan danadministrasi, geologi dan topografi, pemboraneksplorasi dan biaya evaluasi yang terjadiuntuk mencari, menemukan dan mengevaluasicadangan batubara terbukti pada suatuwilayah tambang dalam jangka waktu tertentuseperti yang diatur dalam peraturanperundangan yang berlaku serta biayapinjaman.

Deferred exploration expenditures representthe accumulated costs related to generalinvestigation, permission and administration,geology and topography, exploration drillingand evaluation that is incurred to searchdiscover and evaluate proven coal reserves ina specific mining area during a specific timeperiod in accordance with statutory regulationsand borrowing costs.

Biaya eksplorasi dikapitalisasi danditangguhkan, berdasarkan area of interest,apabila memenuhi salah satu dari ketentuanberikut ini:(a) biaya tersebut diharapkan dapat diperoleh

kembali melalui keberhasilanpengembangan dan eksploitasi area ofinterest tersebut atau melalui penjualanarea of interest tersebut; atau

(b) kegiatan eksplorasi dalam area of interestbelum mencapai tahap yangmemungkinkan penentuan adanyacadangan terbukti yang secara ekonomisdapat diperoleh, serta kegiatan yang aktifdan signifikan dalam atau berhubungandengan area of interest tersebut masihberlanjut.

Exploration expenditure incurred is capitalizedand carried forward, on an area of interestbasis, provided one of the following conditionsis met:(a) such costs are expected to be recouped

through successful development andexploitation of the area of interest or,alternatively, by its sale; or

(b) exploration activities in the area of interesthave not yet reached the stage whichpermits a reasonable assessment of theexistence or otherwise of economicallyrecoverable reserves, and active andsignificant operations in or in relation tothe area of interest are continuing.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










31



l. Biaya Eksplorasi dan Pengembangan yangDitangguhkan, termasuk Biaya PengupasanTanah (lanjutan)

l. Deferred Exploration and DevelopmentExpenditures, including Stripping Costs(continued)

Pemulihan biaya eksplorasi yang ditangguhkantergantung pada keberhasilan pengembangandan eksploitasi komersial atau penjualan areaof interest tersebut. Biaya eksplorasi yangditangguhkan untuk setiap area of interestdievaluasi setiap tanggal pelaporan. Biayaeksplorasi yang terkait dengan suatu area ofinterest yang telah ditinggalkan, atau yangtelah diputuskan tidak layak secara komersialoleh manajemen, dihapuskan pada periodedimana keputusan tersebut dibuat.

Ultimate recoupment of deferred explorationexpenditure is dependent upon successfuldevelopment and commercial exploitation or,alternatively, sale of the respective area.Deferred exploration expenditure on each areaof interest is reviewed at reporting date.Exploration expenditure in respect of an areaof interest which has been abandoned, or forwhich a decision has been made by themanagement against its commercial viabilityare written-off in the period in which thedecision is made.

Biaya pengembangan yang ditangguhkanmencakup akumulasi biaya seperti biayapembersihan lahan yang dilakukan dalamrangka mempersiapkan cadangan terbuktisampai siap diproduksi secara komersial.Biaya pengembangan tambang dan biaya-biaya lain yang terkait dengan pengembangansuatu area of interest sebelum dimulainyaoperasi dari area tersebut, sepanjangmemenuhi kriteria untuk penangguhan, akandikapitalisasi.

Deferred development expenditures representthe accumulated costs such as land clearingthat is conducted in the preparation of provenreserves until commercial production. Minedevelopment expenditure and incorporatedcosts in developing an area of interest prior tocommencement of operations in the respectivearea, as long as they meet the criteria fordeferral, are capitalized.

Biaya eksplorasi dan pengembangan yangditangguhkan diamortisasi denganmenggunakan metode unit produksiberdasarkan estimasi cadangan batubara yangada.

Deferred exploration and developmentexpenditures are amortized based on the unit-of-production method of the estimated coalreserves.

Biaya pengupasan tanah (sebagai contohoverburden dan pembersihan limbah lainnya)dibebankan sebagai biaya produksiberdasarkan estimasi rata-rata rasio tanahpenutup selama umur tambang. Jika rasiopengupasan aktual melebihi estimasi rata-ratarasio tanah penutup selama umur tambang,kelebihan biaya pengupasan tanah tersebutditangguhkan pembebanannya dan dicatat dilaporan posisi keuangan konsolidasian padaakun Biaya Pengupasan Tanah yangDitangguhkan. Selanjutnya, biaya yangditangguhkan ini dibebankan sebagai biayaproduksi pada periode dimana rasio aktualjauh lebih kecil dari estimasi rata-rata rasiotanah penutup. Perubahan atas estimasi rasiorata-rata pengupasan tanah penutupdiperhitungkan secara prospektif sepanjangsisa umur tambang.

Stripping costs (i.e. overburden and otherwaste removal) are recognized as productioncosts based on the average of the estimatedstripping ratio over the life of the mine. Whenthe actual stripping ratio exceeds the averageof the estimated stripping ratio over the life ofthe mine, the excess stripping costs aredeferred and recorded in the consolidatedstatements of financial position under theDeferred Stripping Costs account. In addition,these deferred stripping costs are expensed asproduction costs in periods where the actualratio is significantly lower than the average ofthe estimated stripping ratio. Changes in theaverage of the estimated stripping ratio areaccounted for on a prospective basis over theremaining mine life.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










32



m. Akuntansi Sewa m. Accounting for Leases

Sesuai dengan PSAK No. 30 (Revisi 2011),“Sewa”, penentuan apakah suatu perjanjianmerupakan perjanjian sewa atau perjanjianyang mengandung sewa didasarkan atassubstansi perjanjian pada tanggal awal sewadan apakah pemenuhan perjanjian tergantungpada penggunaan suatu aset dan perjanjiantersebut memberikan suatu hak untukmenggunakan aset tersebut.

In accordance with PSAK No. 30 (Revised2011), “Leases”, the determination of whetheran arrangement is, or contains a lease isbased on the substance of the arrangement atinception date and whether the fulfillment ofthe arrangement is dependent on the use of aspecific asset and the arrangement conveys aright to use the asset.

Sewa yang mengalihkan secara substansialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset, diklasifikasikan sebagaisewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewadiklasifikasikan sebagai sewa operasi, jikasewa tidak mengalihkan secara substantialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset.

Leases that transfer substantially to the lesseeall the risks and rewards incidental toownership of the leased item are classified asfinance leases. Moreover, leases which do nottransfer substantially all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased item areclassified as operating leases.

Perusahaan dan Entitas Anak sebagaiLessee

The Company and Subsidiaries as Lessees

Dalam sewa pembiayaan, Perusahaan danEntitas Anak mengakui aset dan liabilitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasianpada awal masa sewa, sebesar nilai wajar asetsewaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar. Pembayaran sewadipisahkan antara bagian yang merupakanbeban keuangan dan bagian yang merupakanpelunasan liabilitas sewa.

Under a finance lease, the Company andSubsidiaries recognize assets and liabilities inthe consolidated statements of financialposition at amounts equal to the fair value ofthe leased property or, if lower, the presentvalue of the minimum lease payments, eachdetermined at the inception of the lease.Minimum lease payments are apportionedbetween the finance charge and the reductionof the outstanding liability.

Beban keuangan dialokasikan pada setiaptahun selama masa sewa, sehinggamenghasilkan tingkat suku bunga periodikyang konstan atas saldo liabilitas.

The finance charge is allocated to each yearduring the lease term so as to produce aconstant periodic rate of interest on theremaining balance of the liability.

Rental kontinjen, jika ada, dibebankan padatahun terjadinya. Beban keuangan dicatatdalam laporan laba rugi. Aset sewaan(disajikan sebagai bagian Aset Tetap)disusutkan selama jangka waktu yang lebihpendek antara umur manfaat aset sewaan danperiode masa sewa, jika tidak ada kepastianyang memadai bahwa Perusahaan atauEntitas Anak akan mendapatkan hakkepemilikan pada akhir masa sewa. Dalamsewa operasi, Perusahaan atau Entitas Anakmengakui pembayaran sewa sebagai bebandengan dasar garis lurus (straight-line method)selama masa sewa.

Contingent rents, if any, are charged asexpenses in the years in which they areincurred. Finance charges are reflected inprofit and loss. Capitalized leased assets(presented under the account of Property,Plant and Equipment) are depreciated over theshorter of the estimated useful life of theassets and the lease term, if there is noreasonable certainty that the Company orSubsidiaries will obtain ownership by the endof the lease term. Under an operating lease,the Company or Subsidiaries recognized leasepayments as an expense on a straight-linemethod over the lease term.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










33



m. Akuntansi Sewa (lanjutan) m. Accounting for Leases (continued)

Perusahaan dan Entitas Anak sebagaiLessee (lanjutan)

The Company and Subsidiaries as Lessees(continued)

Pembayaran atas sewa tanah dimuka danbiaya-biaya legal yang terjadi sehubungandengan pengurusan hak sewa tanah untukEntitas Anak di China dan Perusahaan sertaEntitas Anak di Indonesia, yang diperlakukansebagai sewa operasi, ditangguhkan dandiamortisasi selama umur hak sewa legal yangdiberikan kepada Perusahaan dan Entitas Anakdengan menggunakan metode garis lurus.Jumlah yang akan diamortisasi dalam periode12 bulan mendatang diklasifikasikan sebagaibagian jangka pendek dalam laporan posisikeuangan konsolidasian dan disajikan sebagaibagian dari akun aset lancar lainnya.

Prepayments of land leases and theexpenditures related to the legal processing ofthe lease rights for the Subsidiaries in Chinaand for the Company and other Subsidiaries inIndonesia which are accounted as operatingleases, are deferred and amortized using thestraight-line method over a period based on thelegal term of the lease rights granted to theCompany and Subsidiaries. The amount to beamortized in the next 12 months period isclassified as current portion in the consolidatedstatements of financial position and presentedas part of other current assets account.

Perusahaan dan Entitas Anak sebagaiLessor

The Company and Subsidiaries as Lessors

Dalam sewa operasi, Perusahaan dan EntitasAnak mengakui aset untuk sewa operasi dilaporan posisi keuangan konsolidasian sesuaisifat aset tersebut. Biaya langsung awalsehubungan proses negosiasi sewa operasiditambahkan ke jumlah tercatat dari asetsewaan dan diakui sebagai beban selama masasewa dengan dasar yang sama denganpendapatan sewa. Rental kontinjen, apabilaada, diakui sebagai pendapatan pada periodeterjadinya. Pendapatan sewa operasi diakuisebagai pendapatan atas dasar garis lurusselama masa sewa.

Under an operating lease, the Company andSubsidiaries present assets subject tooperating leases in the consolidatedstatements of financial position according tothe nature of the asset. Initial direct costincurred in negotiating an operating lease areadded to the carrying amount of the leasedasset and recognized over the lease term onthe same basis as rental income. Contingentrents, if any, are recognized as revenue in theperiods in which they are earned. Leaseincome from operating leases is recognized asincome on a straight-line method over thelease term.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode penyusutan garis lurus (straight-linemethod) berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis dari aset sewaan yang sama denganaset tetap pemilikan langsung.

Depreciation is computed using the straightline method based on the estimated usefullives of the leased assets similar with theestimated useful lives of similar property andequipment acquired under direct ownership.

n. Persediaan Tanah Kawasan Industri DalamPengembangan

n. Industrial Estate Land Inventory UnderDevelopment

Persediaan tanah kawasan industri terdiri daritanah yang sedang dalam tahappengembangan menjadi kawasan industri yangmenjadi bagian dari Kawasan Industri danPelabuhan Java Terpadu (proyek “JIIPE”)(Catatan 14) yang akan tersedia untuk dijualpada saat selesai pengembangan. Biaya-biayaakuisisi tanah dinyatakan sebesar nilai yanglebih rendah antara biaya perolehan dan nilairealisasi neto.

The industrial estate land consists of inventoryof land under development into industrialestate as part of the Java Integrated IndustryEstate and Port (“JIIPE” project) (Note 14)which will be available for sale uponcompletion. The land acquisition costs arestated at the lower of cost or net realizablevalue.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










34



n. Persediaan Tanah Kawasan Industri DalamPengembangan (lanjutan)

n. Industrial Estate Land Inventory UnderDevelopment (continued)

Biaya perolehan tanah yang sedangdikembangkan meliputi biaya perolehan tanah(termasuk biaya praakuisisi tanah yangrelevan), biaya pengembangan langsung,kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya tidaklangsung lainnya yang dapat diatribusikan padapengembangan tanah persediaan tersebut.Akumulasi biaya-biaya tersebut akandipindahkan ke tanah yang tersedia untuk dijualatau ke akun asset tetap terkait pada saatdianggap perlu untuk operasi secara internalpada saat pengembangan tanah telah selesai.

The costs of land under development consistof the costs of land for development (includingrelevant preacquisition costs), directdevelopment costs, capitalized borrowing costsand other indirect costs that are attributable tothe development of such land inventory. Theaccumulated costs shall be transferred to landinventory available for sale or to relevantproperty, plant, and equipment account whenthey are deemed to be need for operatinginternaly when the development of such landhas been completed.

Biaya pinjaman, termasuk biaya pinjaman yangtimbul dari pinjaman Kelompok Usaha yangmemenuhi ketentuan dalam PSAK No. 26(R2011) untuk kondisi tersebut, yangdikapitalisasi sebagai bagian dari nilai tercatattanah dalam pengembangan adalah biayapinjaman sehubungan dengan pinjaman yangdiperoleh untuk membiayai perolehan danpengembangan tanah selama tahappengembangan. Kapitalisasi dihentikan padasaat pengembangan proyek ditangguhkan atauditunda pelaksanaannya atau pada saat prosespengembangan tanah tersebut sesuai dengantujuannya secara substansial telah selesai.

Borrowing costs, including those arising fromGroup’s borrowings which met the provision inPSAK No. 26 (R2011) for such circumstances,capitalized as part of the carrying amount ofland under development are those relating todebts obtained to finance the acquisition anddevelopment of the land during thedevelopment stage. Capitalization ceaseswhen the development of the land is deferredor postponed or when activities to develop theland for its intended use are substantiallycompleted.

o. Biaya Emisi Saham dan Obligasi o. Share and Bonds Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagiandari tambahan modal disetor dan tidakdisusutkan.

Share issuance costs are presented as part ofadditional paid-in capital and are notamortized.

Biaya emisi obligasi disajikan neto terhadaphutang obligasi dan diamortisasi selama masaobligasi menggunakan metode suku bungaefektif (lihat Catatan 2t terkait dengan kebijakanakuntansi untuk liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi).

Bonds issuance costs are presented netagainst the bonds payable and amortized overthe term of the bonds using effective interestrate method (refer to Note 2t related toaccounting policies for financial liabilitiesmeasured at amortized cost).

p. Imbalan Kerja p. Employment Benefits

Perusahaan dan Entitas Anaknya di Indonesiamemberikan imbalan pasca kerja imbalan pastiuntuk karyawan sesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapatpendanaan yang disisihkan sehubungandengan imbalan pasca kerja ini.

The Company and its Subsidiaries in Indonesiaprovide defined post-employment benefits totheir employees in accordance with Labor LawNo. 13/2003. No funding has been made tothis defined benefit plan.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










35



p. Imbalan Kerja (lanjutan) p. Employment Benefits (continued)

Perhitungan imbalan pasca kerjamenggunakan metode Projected Unit Credit.Akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarialyang belum diakui yang melebihi 10% dari nilaikini kewajiban imbalan pasti pada awal periodepelaporan diakui dengan metode garis lurusselama rata-rata sisa masa kerja yangdiperkirakan dari para pekerja dalam programtersebut terkait dengan standar akuntansi yangbaru. Biaya jasa lalu dibebankan langsungapabila tersebut menjadi hak atau vested, dansebaliknya akan diakui sebagai beban denganmetode garis lurus selama periode rata-ratasampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employmentbenefits is determined using the Projected UnitCredit method. The accumulated unrecognizedactuarial gains or losses that exceed 10% ofthe present value of the defined benefitobligations at the beginning of the reportingperiod is recognized on a straight-line basisover the expected average remaining workinglives of the participating employees related tonew accounting standard. Past service cost isrecognized immediately to the extent that thebenefits are already vested, and otherwise isamortized on a straight-line method over theaverage period until the benefits becomevested.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalanpasti di laporan posisi keuangan konsolidasianmerupakan nilai kini kewajiban imbalan pastidisesuaikan dengan keuntungan atau kerugianaktuarial yang belum diakui, dan biaya jasalalu yang belum diakui.

The benefit obligation recognized in theconsolidated statements of financial positionrepresents the present value of the definedbenefit obligation, as adjusted forunrecognized actuarial gains or losses andunrecognized past service cost.

Entitas Anak di China mencatat kewajibanimbalan kerja sesuai dengan peraturanketenagakerjaan dan peraturan terkait dariPemerintah China yang mengharuskanperusahaan untuk melakukan kontribusi ataspersentase tertentu dari gaji pokok karyawanyang berhak. Imbalan kerja dari Entitas Anakdi China adalah bersifat iuran pasti.

The Subsidiaries in China provide theemployee benefits in accordance with the laborlaw and related regulations of the ChineseGovernment which require the companies tomake contributions at certain percentages fromthe basic salaries of the eligible employees.The employee benefits in those Subsidiaries inChina are defined contribution in nature.

q. Opsi Saham q. Share Options

Perusahaan memberikan opsi saham kepadaDewan Direksi, Komisaris selain komisarisindependen dan karyawan kunci dalamProgram Management Stock Option Plan(MSOP).

The Company granted share options to theBoard of Directors, Commissioners other thanindependent commissioner and key employeesvia the Management Stock Option Plan(MSOP).

Jumlah biaya kompensasi saham dihitungpada tanggal diberikannya opsi saham denganmenggunakan nilai wajar dari opsi sahamtersebut dan diakui pada akun “Gaji, Upah danKesejahteraan Karyawan” selama periode opsisaham berdasarkan program hak bertingkat(graded vesting scheme). Akumulasi biayakompensasi saham diakui pada akun “OpsiSaham” dan disajikan sebagai bagian dariakun Tambahan Modal Disetor pada bagianEkuitas.

The compensation cost of the option iscalculated at the grant date of the option usingthe fair value and is recorded under theaccount “Salaries, Wages and EmployeeBenefits” during the vesting period based onthe graded vesting scheme. The accumulationof the compensation cost of the option isrecognized in “Share Options” account and ispresented as part of Additional Paid-in Capitalin the Equity section.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










36



q. Opsi Saham (lanjutan) q. Share Options (continued)

Nilai wajar dari opsi saham ditentukanberdasarkan hasil penilaian aktuariaindependen dengan menggunakan metodeBlack-Scholes.

The fair value of the share option is computedbased on the calculation of an independentactuary using the Black-Scholes method.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat barangtersebut telah berpindah risiko dan hakkepemilikannya, sedangkan penjualan eksporpada saat barang dikapalkan (FOB ShippingPoint). Pendapatan sewa dan pendapatan jasa(seperti penyimpanan, pengaturan danlainnya) yang diterima di muka, pengakuanpendapatannya diakui sesuai dengan masakontrak atau pada saat jasa tersebut telahsepenuhnya dilakukan. Pendapatan diukurpada nilai wajar imbalan yang diterima ataudapat diterima.

Local sales are recognized when the goodsare delivered and ownership has passed whileexport sales are recognized when the goodsare shipped (FOB Shipping Point). Rentals andpayments of services (i.e. storage, handling,etc) received in advance are deferred andamortized over the term of the contract orrecognized when the services have been fullyrendered. Revenue is measured at the fairvalue of the consideration received orreceivable.

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuaidengan masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred orbased on their beneficial periods.

s. Pajak Penghasilan s. Income Tax

Pajak kini Current tax

• Pajak Penghasilan Final • Final Income Tax

Berdasarkan peraturan pajak yangberlaku, pajak penghasilan Perusahaandan Entitas Anak dari aktivitas penyewaantangki dan gudang dihitung secara finalsebesar 10% sedangkan pendapatanpengangkutan untuk pelayaran dalamnegeri dikenakan pajak final sebesar1,2%.

In accordance with prevailing taxregulation, the Company and itsSubsidiaries’ income from rental of tanksand warehouses is subject to 10% finaltax while domestic shipping transportationincome is subject to final tax at rate of1.2%.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitasyang berhubungan dengan pajakpenghasilan final dengan dasarpengenaan pajaknya tidak diakui sebagaiaset atau liabilitas pajak tangguhan.

The difference between the financialstatement carrying amounts of existingassets and liabilities and their respectivefinal tax bases are not recognized asdeferred tax assets or liabilities.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










37



s. Pajak Penghasilan (lanjutan) s. Income Tax (continued)

Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued)

• Pajak Penghasilan di Luar Pajak Final • Non-Final Income Tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahunberjalan dan tahun-tahun sebelumnyadiukur pada jumlah yang diharapkanakan terpulihkan atau yang akandibayarkan kepada otoritas pajak. Tarifpajak dan peraturan perpajakan yangdigunakan untuk menghitung jumlahpajak adalah tarif pajak yang berlakuatau secara substansial telah berlakupada tanggal pelaporan, di negaradimana Kelompok Usaha beroperasi danmenghasilkan laba kena pajaknya.

Current income tax assets and liabilitiesfor the current and prior years aremeasured at the amount expected to berecovered from or paid to the taxationauthorities. The tax rates and tax lawsused to compute the amount are thosethat are enacted or substantively enacted,at the reporting date, in the countrieswhere the Group operates and generatestaxable income.

Pajak kini yang terkait dengan komponenyang diakui langsung ke ekuitas diakui diekuitas dan tidak ke laporan laba rugi.Manajemen secara periodikmengevaluasi posisi yang diambilsehubungan dengan pelaporan pajakuntuk situasi dimana relevan pajak terkaitmemerlukan interpretasi dan melakukanpencadangan jika diperlukan.

Current income tax relating to itemsrecognized directly in equity is recognizedin equity and not in the profit or loss.Management periodically evaluatespositions taken in the tax returns withrespect to situations in which applicabletax regulations are subject to interpretationand establishes provisions whereappropriate.

Sesuai dengan Peraturan PemerintahNo. 81/2007 tentang Penurunan TarifPajak Penghasilan untuk PerusahaanTerbuka, terhitung efektif tanggal1 Januari 2008, yang telah diubahdengan PP No. 77/2013 tanggal21 November 2013 tambahan penurunantarif pajak sebesar 5% diberikan kepadaperusahaan publik yang terdaftar danbertransaksi di Bursa Efek Indonesiayang memenuhi kondisi berikut:

In accordance with GovernmentRegulation No. 81/2007 regardingReduced Tax Rate for Listed Companies,effective January 1, 2008, which has beenamended with PP No. 77/2013 datedNovember 21, 2013 further reduction inthe tax rate by 5% is available forcompanies listed and traded on theIndonesian Stock Exchange that satisfythe following conditions:

• Paling sedikit 40% saham yangberedar dipegang oleh pemegangsaham publik yang terdiri dari palingsedikit oleh 300 pihak;

• Masing-masing pemegang sahammemiliki saham kurang dari 5% darikeseluruhan saham yang beredar;dan

• Dua kondisi di atas harus dipenuhipaling singkat dalam kurun waktu 6bulan yakni 183 hari dalam waktusatu tahun pajak.

• At least 40% of the outstandingshares are held by public comprisingof at least 300 shareholders;

• Each shareholder holding less than5% of the outstanding shares; and

• The two conditions above must bemaintained for at least 6 months i.e.183 days within 1 fiscal year.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










38




Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued)

• Pajak Penghasilan di Luar Pajak Final(lanjutan)

• Non-Final Income Tax (continued)

Insentif pengurangan tarif pajak 5% diatas hanya berlaku pada tahun dimanasemua kondisi terpenuhi. Tarif insentifpajak adalah 20% dibandingkan dengantarif normal yang berlaku 25%.

The 5% tax rate reduction incentive aboveis applicable only in the year where all theconditions are satisfied. The reduced taxrate is 20% compared to prevailing taxrate of 25%.

Kelompok Usaha menerapkan PSAKNo. 46 (Revisi 2010), yang mensyaratkanbunga dan denda untuk kekurangan ataukelebihan pembayaran pajak penghasilan,jika ada, dicatat sebagai bagian dari“Manfaat (Beban) Pajak - Kini” dalamlaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

The Group applied PSAK No. 46 (Revised2010), which requires interest andpenalties for the underpayment oroverpayment of income tax, if any, to bepresented as part of “Tax Income(Expense) - Current” in the consolidatedstatements of comprehensive income.

Jumlah tambahan pokok dan denda pajakyang ditetapkan dengan Surat KetetapanPajak (“SKP”) diakui sebagai pendapatanatau beban dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian tahunberjalan, kecuali jika diajukan upayapenyelesaian selanjutnya. Jumlahtambahan pokok pajak dan denda yangditetapkan dengan SKP ditangguhkanpembebanannya sepanjang memenuhikriteria pengakuan aset.

The amounts of additional tax principaland penalty imposed through a taxassessment letter (“SKP”) are recognizedas income or expense in the current yearof the consolidated statements ofcomprehensive income, unless furthersettlement is submitted. The amounts oftax principal and penalty imposed throughSKP are deferred as long as they meet theasset recognition criteria.

Entitas Anak di China yaitu GGACP, AGPdan AGCT dikenakan pajak penghasilanbadan dengan tarif penuh sebesar 25%sedangkan untuk Khalista dan AGTPdikenakan tarif pajak yang lebih rendahmasing-masing sebesar 15% dan 12,5%.Pajak tangguhan tidak dihitung karenatidak terdapat perbedaan temporer yangsignifikan antara dasar pengenaan pajakdan komersial dari aset/liabilitas ataupunrugi pajak yang tingkat terpulihnya sangatpasti pada tanggal-tanggal pelaporan.

The Subsidiaries in China i.e. GGACP,AGP and AGCT are subject to corporateincome tax at full rate of 25% whileKhalista and AGTP are subject to reducedtax rate at 15% and 12.5%, respectively.No deferred tax is accounted as there isno significant temporary difference notedfor commercial and tax base values ofassets/liabilities nor tax losses whichrecoverability are virtually certain atreporting dates.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










39




Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diukur dengan metodeliabilitas atas beda waktu pada tanggalpelaporan antara dasar pengenaan pajakuntuk aset dan liabilitas dengan nilaitercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan.Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak denganbeberapa pengecualian. Aset pajak tangguhandiakui untuk perbedaan temporer yang bolehdikurangkan dan rugi fiskal apabila terdapatkemungkinan besar bahwa jumlah laba kenapajak pada masa mendatang akan memadaiuntuk mengkompensasi perbedaan temporerdan rugi fiskal.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting date between the tax bases of assetsand liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes. Deferred taxliabilities are recognized for all taxabletemporary differences with certain exceptions.Deferred tax assets are recognized fordeductible temporary differences and taxlosses carryforwards to the extent that it isprobable that taxable income will be availablein future years against which the deductibletemporary differences and tax lossescarryforwards can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakantarif pajak yang berlaku atau secarasubstansial telah berlaku pada tanggalpelaporan. Perubahan nilai tercatat aset danliabilitas pajak tangguhan yang disebabkanoleh perubahan tarif pajak dibebankan padatahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsungdibebankan atau dikreditkan ke ekuitas. Efekpajak tangguhan yang timbul dari akuisisidisajikan sebagai bagian dari akun “Aset atauLiabilitas Pajak Tangguhan”.

Deferred tax is calculated at the tax rates thathave been enacted or substantively enacted atthe reporting date. Changes in the carryingamount of deferred tax assets and liabilitiesdue to a change in tax rate are charged tocurrent year, except to the extent that it relatesto items previously charged or credited toequity. The deferred tax effect arising fromacquisition is recognized as part of the“Deferred Tax Asset or Liability” account.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikansecara saling hapus di laporan posisikeuangan konsolidasian, kecuali aset danliabilitas pajak tangguhan untuk entitas yangberbeda sesuai dengan penyajian aset danliabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset inthe consolidated statements of financialposition, except if these are for different legalentities, in the same manner the current taxassets and liabilities are presented.

Pajak penjualan Sales tax

Penjualan, beban dan aset diakui netoterhadap nilai pajak penjualan (yaitu pajakpertambahan nilai dan pajak lainnya, jika ada)kecuali:• Situasi dimana pajak penjualan yang

timbul dari pembelian aset atau jasa tidakterpulihkan dari otoritas pajak, dalamsituasi tersebut pajak penjualan terkaitdiakui sebagai bagian dari nilai perolehanaset atau bagian dari beban.

• Piutang dan hutang yang diakui termasukpajak penjualan terkait.

Revenues, expenses and assets arerecognized net of the amount of sales tax (i.e.value-added tax and other relevant taxes, ifany) except:• Where the sales tax incurred on a

purchase of assets or services is notrecoverable from the taxation authority, inwhich case the sales tax is recognized aspart of the cost of acquisition of the assetor as part of the expense item asapplicable.

• Receivables and payables that are statedwith the amount of sales tax included.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










40




Pajak penjualan (lanjutan) Sales tax (continued)

Nilai dari pajak penjualan neto yangdipulihkan atau terhutang ke otoritas pajakdicatat sebagai bagian dari piutang atauhutang dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

The net amount of sales tax recoverable from,or payable to, the taxation authority is includedas part of receivables or payables in theconsolidated statements of financial position.

t. Instrumen Keuangan t. Financial Instruments

(i) Aset keuangan (i) Financial assets

Pengakuan awal dan pengukuran

Aset keuangan dalam lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikansebagai (i) aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi, (ii)pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii)investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau(iv) aset keuangan tersedia untuk dijual,mana yang sesuai, Perusahaan danEntitas Anak menentukan klasifikasi asetkeuangan tersebut pada saat pengakuanawal dan, jika diperbolehkan dan sesuai,mengevaluasi kembali pengklasifikasianaset tersebut pada setiap akhir periodepelaporan.

Initial recognition and measurement

Financial assets within the scope ofPSAK No. 55 (Revised 2011) are classifiedas (i) financial assets at fair value throughprofit or loss, (ii) loans and receivables, (iii)held-to-maturity investments, or (iv)available-for-sale financial assets, asappropriate, the Company andSubsidiaries determine the classification oftheir financial assets at initial recognitionand, where allowed and appropriate, re-evaluate the designation of such assets ateach end of reporting period.

Semua aset keuangan Perusahaan danEntitas Anak diklasifikasikan sebagaipinjaman yang diberikan dan piutang.Pinjaman yang diberikan dan piutang padaawalnya diakui sebesar nilai wajarnyaditambah biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung.

All the Company and Subsidiaries’financial assets are classified as loans andreceivables. Loans and receivables arerecognized initially at fair value plusdirectly attributable transaction costs.

Pembelian atau penjualan aset keuanganyang mensyaratkan penyerahan aset dalamkurun waktu yang ditetapkan oleh peraturanatau kebiasaan yang berlaku di pasar(perdagangan yang lazim/regular) diakuipada tanggal perdagangan, yaitu tanggalPerusahaan atau Entitas Anak berkomitmenuntuk membeli atau menjual aset tersebut.

Purchases or sales of financial assets thatrequire delivery of assets within a timeframe established by regulation orconvention in the market place (regularway trades) are recognized on the tradedate, i.e. the date that the Company or itsSubsidiaries commit to purchase or sell theassets.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










41



t. Instrumen Keuangan (lanjutan) t. Financial Instruments (continued)

(i) Aset keuangan (lanjutan) (i) Financial assets (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelahpengakuan awal tergantung padaklasifikasinya.

The subsequent measurement of afinancial asset depends on itsclassification.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan,yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.Aset keuangan tersebut dicatat pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif.Keuntungan dan kerugian diakui dalam labarugi pada saat pinjaman yang diberikan danpiutang dihentikan pengakuannya ataumengalami penurunan nilai, serta melaluiproses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. Such financial assets are carriedat amortized cost using the effectiveinterest rate method. Gains and lossesare recognized in profit or loss when theloans and receivables are derecognizedor impaired, as well as through theamortization process.

(ii) Liabilitas keuangan

Pengakuan awal

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) dapat dikategorikansebagai (i) liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi,(ii) liabilitas keuangan yang diukur padabiaya perolehan diamortisasi, atau(iii) derivatif yang ditetapkan sebagaiinstrumen lindung nilai yang efektif, manayang sesuai.

(ii) Financial liabilities

Initial recognition

Financial liabilities within the scope ofPSAK No. 55 (Revised 2011) areclassified as (i) financial liabilities at fairvalue through profit or loss, (ii) financialliabilities at amortized cost, or as(iii) derivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, asappropriate.

Perusahaan dan Entitas Anak menentukanklasifikasi liabilitas keuangan pada saatpengakuan awal.

The Company and Subsidiaries determinethe classification of their financial liabilitiesat initial recognition.

Liabilitas keuangan diakui pada awalnyasebesar nilai wajar dan, dalam hal hutangdan pinjaman, termasuk biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initiallyat fair value and, in the case of loans andborrowings, inclusive of directlyattributable transaction costs.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










42




(ii) Liabilitas keuangan (lanjutan) (ii) Financial liabilities (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan tergantungpada klasifikasinya sebagai berikut:

The measurement of financial liabilitiesdepends on their classification as follows:

• Liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba ataurugi

• Financial liabilities at fair valuethrough profit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba atau rugitermasuk liabilitas keuangan untukdiperdagangkan dan liabilitaskeuangan yang ditetapkan pada saatpengakuan awal untuk diukur padanilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial liabilities at fair valuethrough profit or loss include financialliabilities held for trading and financialliabilities designated upon initialrecoqnition at fair value through profitor loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkanjika mereka diperoleh untuk tujuandijual atau dibeli kembali dalam waktudekat. Liabilitas derivatif jugadiklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan, kecuali merekaditetapkan sebagai instrumen lindungnilai efektif.

Financial liabilities are classified asheld for trading if they are acquiredfor the purpose of selling orrepurchasing in the near term.Derivative liabilities are also classifiedas held for trading, unless they aredesignated as effective hedginginstruments.

Keuntungan atau kerugian atasliabilitas yang dimiliki untukdiperdagangkan diakui dalam labaatau rugi.

Gains or losses on liabilities held fortrading are recognized in the profit orloss.

Hutang forward Perusahaan (disajikanpada akun hutang lain-lain)diklasifikasikan sebagai liabilitaskeuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba atau rugi.

The Company’s forward liabilities(presented under other accountspayable) are classified as financialliabilities at fair value through profit orloss.

• Liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi

• Financial liabilities measured atamortized cost

Setelah pengakuan awal, hutang danpinjaman yang dikenakan bungaselanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings aresubsequently measured at amortizedcost using the effective interest ratemethod.

Keuntungan dan kerugian diakuidalam perkiraan laba rugi pada saatliabilitas tersebut dihentikanpengakuannya serta melalui prosesamortisasi.

Gains and losses are recognized inthe profit and loss accounts when theliabilities are derecognized as well asthrough the amortization process.

Semua liabilitas keuanganPerusahaan dan Entitas Anak selainhutang forward diklasifikasikan padakategori ini.

All the Company and Subsidiaries’financial liabilities other than forwardliabilities are classified under thiscategory.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










43




(iii) Saling hapus dari instrumen keuangan (iii) Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangansaling hapus dan nilai bersihnya disajikandalam laporan posisi keuangankonsolidasian jika, dan hanya jika, terdapathak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui dari aset keuangan dan liabilitaskeuangan tersebut dan terdapat intensiuntuk menyelesaikan secara neto, atauuntuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitasnya secarabersamaan.

Financial assets and financial liabilitiesare offset and the net amount reportedin the consolidated statements of financialposition if, and only if, there is a currentlyenforceable legal right to offset therecognized amounts and there is anintention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.

(iv)Nilai wajar dari instrumen keuangan (iv) Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan secara aktif di pasarkeuangan yang terorganisasi, jika ada,ditentukan dengan mengacu pada kuotasiharga penawaran atau permintaan (bid orask prices) di pasar pada penutupan pasarpada akhir tahun pelaporan. Untukinstrumen keuangan yang tidak memilikipasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan teknik penilaian.

The fair values of financial instrumentsthat are actively traded in organizedfinancial markets, if any, are determinedby reference to quoted market bid or askprices at the close of business at the endof the reporting year. For financialinstruments where there is no activemarket, fair value is determined usingvaluation techniques.

Teknik penilaian mencakup penggunaantransaksi pasar terkini yang dilakukansecara wajar oleh pihak-pihak yangberkeinginan dan memahami (recent arm’slength market transactions); penggunaannilai wajar terkini instrumen lain yang secarasubstansial sama; analisis arus kas yangdidiskonto; atau model penilaian lain.

Such techniques may include using recentarm’s length market transactions;reference to the current fair value ofanother instrument that is substantially thesame; discounted cash flow analysis; orother valuation models.

(v) Biaya perolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan

(v) Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitungdengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi dengan cadangan ataspenurunan nilai dan pembayaran pokok ataunilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungantersebut mempertimbangkan premium ataudiskonto pada saat perolehan dantermasuk biaya transaksi dan komisi yangmerupakan bagian yang tak terpisahkandari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using theeffective interest rate method less anyallowance for impairment and principalrepayment or reduction. The calculationtakes into account any premium ordiscount on acquisition and includestransaction costs and commissions thatare an integral part of the effective interestrate.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










44




(vi) Penurunan nilai aset keuangan (vi) Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan,Perusahaan dan Entitas Anakmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai.

The Company and Subsidiaries assess ateach reporting date whether there is anyobjective evidence that a financial asset ora group of financial assets is impaired.

Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi

Financial assets carried at amortizedcost

Untuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Perusahaan danEntitas Anak pertama kali menentukanapakah terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai secara individual atasaset keuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untuk asetkeuangan yang jumlahnya tidak signifikansecara individual. Jika Perusahaan danEntitas Anak menentukan tidak terdapatbukti obyektif mengenai penurunan nilaiatas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangantersebut signifikan atau tidak, makamereka memasukkan aset tersebut kedalam kelompok aset keuangan yangmemiliki karakteristik risiko kredit yangsejenis dan menilai penurunan nilaikelompok tersebut secara kolektif. Asetyang penurunan nilainya dinilai secaraindividual, dan untuk itu kerugianpenurunan nilai diakui atau tetap diakui,tidak termasuk dalam penilaian penurunannilai secara kolektif.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Company andSubsidiaries first assess whetherobjective evidence of impairment existsindividually for financial assets that areindividually significant, or collectively forfinancial assets that are not individuallysignificant. If the Company andSubsidiaries determine that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed financial asset,whether significant or not, they include theasset in a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assess them for impairment.Assets that are individually assessed forimpairment and for which an impairmentloss is, or continues to be, recognized arenot included in a collective assessment ofimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadi,jumlah kerugian tersebut diukur sebagaiselisih antara nilai tercatat aset dengannilai kini estimasi arus kas masa datang(tidak termasuk ekspektasi kerugian kreditmasa datang yang belum terjadi). Nilai kiniestimasi arus kas masa datang didiskontomenggunakan suku bunga efektif awaldari aset keuangan tersebut. Jikapinjaman yang diberikan atau piutangyang memiliki suku bunga variabel, tingkatdiskonto untuk mengukur kerugianpenurunan nilai adalah suku bunga efektifterkini.

If there is objective evidence that animpairment loss has occurred, the amountof the loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount andthe present value of estimated future cashflows (excluding future expected creditlosses that have not yet been incurred).The present value of the estimated futurecash flows is discounted at the financialasset’s original effective interest rate. If aloan or receivable has a variableinterest rate, the discount rate formeasuring impairment loss is the currenteffective interest rate.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










45




(vi) Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) (vi) Impairment of financial assets (continued)

Aset keuangan dicatat pada biayaperolehan diamortisasi (lanjutan)

Financial assets carried at amortizedcost (continued)

Nilai tercatat aset tersebut berkurangmelalui penggunaan akun cadanganpenurunan nilai dan jumlah kerugiandiakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian. Pendapatanbunga tetap diakui berdasarkan nilaitercatat yang telah dikurangi, berdasarkansuku bunga efektif awal dari aset tersebut.Pinjaman yang diberikan dan piutang,beserta dengan cadangan terkait,dihapuskan pada saat tidak terdapatkemungkinan pemulihan di masa depanyang realistik dan semua jaminan telahterealisasi atau telah dialihkan kepadaPerusahaan dan Entitas Anak. Jika padatahun berikutnya, jumlah taksiran kerugianpenurunan nilai bertambah atauberkurang karena suatu peristiwa yangterjadi setelah penurunan nilai tersebutdiakui, maka kerugian penurunan nilaiyang sebelumnya diakui ditambah ataudikurangi dengan menyesuaikan akuncadangan penurunan nilai. Jika di masamendatang penghapusan tersebut dapatdipulihkan, maka pemulihan tersebutdiakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the asset isreduced through the use of an allowancefor impairment account and the amount ofthe loss is recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income.Interest income continues to be accruedon the reduced carrying amount based onthe original effective interest rate of theasset. Loans and receivables, togetherwith the associated allowance, are writtenoff when there is no realistic prospect offuture recovery and all collateral has beenrealized or has been transferred to theCompany and Subsidiaries. If in asubsequent year, the amount of theestimated impairment loss increases ordecreases because of an event occurringafter the impairment was recognized, thepreviously recognized impairment loss isincreased or reduced by adjusting theallowance for impairment account. If afuture write-off is later recovered, therecovery is recognized in profit or loss.

(vii) Penghentian pengakuanAset keuangan

Suatu aset keuangan (atau mana yangberlaku, bagian dari suatu aset keuanganatau bagian dari kelompok aset keuanganserupa) dihentikan pengakuannya padasaat: (1) hak untuk menerima arus kasyang berasal dari aset tersebut telahberakhir; atau (2) Perusahaan dan EntitasAnak telah mentransfer hak mereka untukmenerima arus kas yang berasal dari asetatau berkewajiban untuk membayar aruskas yang diterima secara penuh tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga dalam perjanjian “pass-through”;dan baik (a) Perusahaan dan Entitas Anaktelah secara substansial mentransferseluruh risiko dan manfaat dari aset, atau(b) Perusahaan dan Entitas Anak secarasubstansial tidak mentransfer atau tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat suatuasset, namun telah mentransfer kendaliatas aset tersebut.

(vii) Derecognition

Financial assets

A financial asset (or where applicable, apart of a financial asset or part of a groupof similar financial assets) is derecognizedwhen: (1) the rights to receive cash flowsfrom the asset have expired; or (2) theCompany and Subsidiaries havetransferred their rights to receive cashflows from the asset or have assumed anobligation to pay the received cash flowsin full without material delay to a thirdparty under a “pass-through”arrangement; and either (a) the Companyand Subsidiaries have transferredsubstantially all the risks and rewards ofthe asset, or (b) the Company andSubsidiaries have neither transferred norretained substantially all the risks andrewards of the asset, but have transferredcontrol of the asset.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










46




(vii) Penghentian pengakuan (lanjutan) (vii) Derecognition (continued)

Liabilitas keuangan

Liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat liabilitastersebut dihentikan atau dibatalkan ataukadaluwarsa.

Financial liabilities

A financial liability is derecognized whenthe obligation under the liability isdischarged or cancelled or has expired.

Ketika suatu liabilitas keuangan yang adadigantikan oleh liabilitas keuangan laindari pemberi pinjaman yang sama denganpersyaratan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secarasubstansial persyaratan dari suatuliabilitas yang saat ini ada, makapertukaran atau modifikasi tersebutdiperlakukan sebagai penghapusanliabilitas awal dan pengakuan liabilitasbaru, dan selisih antara nilai tercatatmasing-masing liabilitas diakui dalam labarugi.

When an existing financial liability isreplaced by another from the samelender on substantially different terms, orthe terms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchangeor modification is treated as anextinguishment of the original liability andthe recognition of a new liability, andthe difference in the respectivecarrying amounts is recognized in profitor loss.

u. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan u. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan,Kelompok Usaha menilai apakah terdapatindikasi suatu aset mengalami penurunan nilai.Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saatpengujian secara tahunan penurunan nilai aset(yaitu aset takberwujud dengan umur manfaattidak terbatas, aset takberwujud yang belumdapat digunakan, atau goodwill yang diperolehdalam suatu kombinasi bisnis) diperlukan,maka Kelompok Usaha membuat estimasijumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annualreporting period whether there is anindication that an asset may be impaired. Ifany such indication exists, or when annualimpairment testing for an asset (i.e. anintangible asset with an indefinite useful life,an intangible asset not yet available for use,or goodwill acquired in a businesscombination) is required, the Group makesan estimate of the asset’s recoverableamount.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui sebagai labarugi sesuai dengan kategori biaya yangkonsisten dengan fungsi dari aset yangditurunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operation, ifany, are recognized as profit or loss underexpense categories that are consistent withthe functions of the impaired assets.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiaptahun dan ketika terdapat suatu indikasi bahwanilai tercatatnya mengalami penurunan nilai.Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidakdapat dibalik pada periode-periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually andwhen circumstances indicate that the carryingvalue may be impaired. Impairment lossesrelating to goodwill cannot be reversed infuture periods.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










47



u. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan(lanjutan)

u. Impairment of Non-Financial Assets(continued)

Kerugian penurunan nilai yang telah diakuidalam periode sebelumnya untuk aset selaingoodwill dibalik hanya jika terdapat perubahanasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan aset tersebutsejak rugi penurunan nilai terakhir diakui.Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan kejumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebutdibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidakmelebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlahtercatat, neto setelah penyusutan, seandainyatidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakuiuntuk aset tersebut pada tahun sebelumnya.Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalamlaba rugi.

A previously recognized impairment loss foran asset other than goodwill is reversed onlyif there has been a change in theassumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairmentloss was recognized. If that is the case, thecarrying amount of the asset is increased toits recoverable amount. The reversal islimited so that the carrying amount of theassets does not exceed its recoverableamount nor exceed the carrying amount thatwould have been determined, net ofdepreciation, had no impairment loss beenrecognized for the asset in prior years.Reversal of an impairment loss is recognizedin the profit and loss.

v. Laba per Saham v. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba tahun berjalan yangdiatribusikan kepada pemilik entitas indukdengan jumlah rata-rata tertimbang sahamberedar pada tahun yang bersangkutan.

Earnings per share is computed by dividing theprofit for the year attributable to the equityholders of the parent entity by the weightedaverage number of shares outstanding duringthe year.

Laba per saham dilusian dihitung setelahmelakukan penyesuaian yang diperlukanterhadap jumlah rata-rata tertimbang sahamberedar pada tahun yang bersangkutandengan asumsi bahwa semua opsi sahamdilaksanakan pada saat penerbitan(Catatan 32).

Diluted earnings per share is computed afterthe adjustments made to the weighted averagenumber of shares outstanding during the yearwith the assumption that the share optionswere exercised at the grant date (Note 32).

w. Informasi Segmen w. Segment Information

Untuk tujuan manajemen, Kelompok Usahadibagi menjadi lima (5) segmen operasiberdasarkan produk dan jasa yang dikelolasecara independen oleh masing-masingpengelola segmen yang bertanggung jawabatas kinerja dari masing-masing segmen. Parapengelola segmen melaporkan secara langsungkepada manajemen yang secara teraturmengkaji laba segmen sebagai dasar untukmengalokasikan sumber daya ke masing-masing segmen dan untuk menilai kinerjasegmen. Pengungkapan tambahan padamasing-masing segmen terdapat dalamCatatan 34, termasuk faktor yang digunakanuntuk mengidentifikasi segmen yang dilaporkandan dasar pengukuran informasi segmen.

For management purposes, the Group isorganized into five (5) operating segmentsbased on their products and services whichare independently managed by the respectivesegment managers for the performance of therespective segments under their charge. Thesegment managers report directly to themanagement who regularly review thesegment results in order to allocate resourcesto the segments and to assess the segmentperformance. Additional disclosures on each ofthese segments are shown in Note 34,including the factors used to identify thereportable segments and the measurementbasis of segment information.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










48



w. Informasi Segmen (lanjutan) w. Segment Information (continued)

Aset dan liabilitas yang digunakan bersamadalam satu segmen atau lebih dialokasikankepada setiap segmen jika, dan hanya jika,pendapatan dan beban yang terkait denganaset tersebut juga dialokasikan kepadasegmen-segmen tersebut.

Assets and liabilities that relate jointly to one ormore segments are allocated to theirrespective segment, if and only if, their relatedrevenues and expenses are also allocated tothose segments.

x. Ketidakpastian Sumber Estimasi x. Source of Estimation Uncertainty

Pertimbangan Judgment

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mengharuskan manajemenuntuk membuat pertimbangan, estimasi danasumsi yang mempengaruhi jumlah yangdilaporkan dari pendapatan, beban, aset danliabilitas, dan pengungkapan atas liabilitaskontijensi, pada akhir periode pelaporan.Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset danliabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires management tomake judgments, estimates and assumptionsthat affect the reported amounts of revenues,expenses, assets and liabilities, and thedisclosure of contingent liabilities, at the endof the reporting period. Uncertainty aboutthese assumptions and estimates could resultin outcomes that require a materialadjustment to the carrying amount of theasset and liability affected in future periods.

Pertimbangan berikut ini dibuat olehmanajemen dalam rangka penerapankebijakan akuntansi Kelompok Usaha yangmemiliki pengaruh paling signifikan atas jumlahyang diakui dalam laporan keuangankonsolidasian:

The following judgments are made bymanagement in the process of applying theGroup’s accounting policies that have themost significant effects on the amountsrecognized in the consolidated financialstatements:

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari setiap entitas dalamKelompok Usaha adalah mata uang darilingkungan ekonomi utama di mana entitastersebut beroperasi. Mata uang tersebut adalahmata uang yang mempengaruhi pendapatandan biaya dari masing-masing entitas.Penentuan mata uang fungsional bisamembutuhkan pertimbangan karena berbagaikompleksitas, antara lain, suatu entitas dapatbertransaksi dalam lebih dari satu mata uangdalam aktivitas usahanya sehari-hari.

The functional currency of each entity in theGroup is the currency from the primaryeconomic environment where such entityoperates. Those currencies are the currenciesthat influence the revenues and costs of eachrespective entity. The determination offunctional currency may require judgment dueto various complexity, among others, the entitymay transact in more than one currency in itsdaily business activities.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets andFinancial Liabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atasaset dan liabilitas tertentu sebagai asetkeuangan dan liabilitas keuangan denganmempertimbangkan bila definisi yangditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011)dipenuhi. Aset keuangan dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha sepertidiungkapkan pada Catatan 2t.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financial assetsand financial liabilities by judging if they meetthe definition set forth in PSAK No. 55(Revised 2011). The financial assets andfinancial liabilities are accounted for inaccordance with the Group’s accountingpolicies disclosed in Note 2t.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










49



x. Ketidakpastian Sumber Estimasi (lanjutan) x. Source of Estimation Uncertainty (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgment (continued)

Alokasi Harga Beli dan Penurunan NilaiGoodwill

Purchase Price Allocation and GoodwillImpairment

Akuntansi untuk transaksi akuisisimensyaratkan penggunaan estimasi akuntansisecara ekstensif dalam mengalokasikan hargabeli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitasyang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud.Akuisisi bisnis tertentu oleh Kelompok Usahamenimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22(Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”, goodwilltidak diamortisasi dan diuji penurunan nilaisetiap tahunnya. Nilai tercatat goodwillKelompok Usaha pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 10.

Acquisition transaction’s accounting requiresextensive use of accounting estimates toallocate the purchase price to the fair marketvalues of the assets and liabilities purchased,including intangible assets. Certain businessacquisitions of the Group have resulted ingoodwill. Under PSAK No. 22 (Revised 2010),“Business Combinations”, such goodwill is notamortized and subject to an annualimpairment testing. The carrying amounts ofthe Group’s goodwill as at reporting dates aredisclosed in Note 10.

Uji penurunan nilai dilakukan apabila terdapatindikasi penurunan nilai. Dalam hal ini,goodwill diuji untuk penurunan nilai setiaptahunnya dan jika terdapat indikasi penurunannilai. Manajemen harus menggunakanpertimbangan dalam mengestimasi nilaiterpulihkan dan menentukan adanya indikasipenurunan nilai.

Impairment test is performed when certainimpairment indicators are present. In case ofgoodwill, such assets are subject to annualimpairment test and whenever there is anindication that such asset may be impaired.Management has to use its judgment inestimating the recoverable value anddetermining if there is any indication ofimpairment.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai AtasPiutang Usaha

Allowance for Impairment Losses on TradeReceivables

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentujika terdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitaskeuangannya. Dalam hal tersebut, KelompokUsaha mempertimbangkan, berdasarkan faktadan situasi yang tersedia, termasuk namuntidak terbatas pada, jangka waktu hubungandengan pelanggan dan status kredit daripelanggan dan faktor pasar yang telahdiketahui, untuk mencatat provisi spesifik atasjumlah piutang pelanggan guna mengurangijumlah piutang pada jumlah yang diharapkandapat diterima oleh Kelompok Usaha. Provisispesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikanjika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah cadangan untukpiutang ragu-ragu. Nilai tercatat dari piutangusaha Kelompok Usaha sebelum cadanganuntuk penurunan nilai pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group evaluates specific accounts whereit has information that certain customers areunable to meet their financial obligations. Inthese cases, the Group uses judgment basedon the best available facts and circumstances,including but not limited to, the length of itsrelationship with the customer and thecustomer’s current credit status and knownmarket factors, to record specific provisionsfor customers against amounts due to reduceits receivable amounts that the Group expectsto collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additionalinformation received affects the amounts ofallowance for impairment of trade receivables.The carrying amounts of the Group’s tradereceivables before allowance for impairmentlosses at reporting dates are disclosed inNote 6.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










50




Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan ketidakpastiansumber estimasi utama yang lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilaitercatat aset dan liabilitas untuk tahunberikutnya diungkapkan di bawah ini.Kelompok Usaha mendasarkan asumsi danestimasi pada parameter yang tersedia padasaat laporan keuangan konsolidasian disusun.Asumsi dan situasi mengenai perkembanganmasa depan mungkin berubah akibatperubahan pasar atau situasi di luar kendaliKelompok Usaha. Perubahan tersebutdicerminkan dalam asumsi terkait pada saatterjadinya.

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty atthe reporting date that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial year are disclosed below. The Groupbased its assumptions and estimates onparameters available when the consolidatedfinancial statements were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to marketchanges or circumstances arising beyond thecontrol of the Group. Such changes arereflected in the assumptions when they occur.

Pensiun dan Imbalan Kerja Pension and Employee Benefits

Penentuan hutang dan biaya pensiun danliabilitas imbalan kerja Kelompok Usahabergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsitersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkatpengunduran diri karyawan tahunan, tingkatkecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Kelompok Usaha diperlakukansesuai dengan kebijakan yang dijelaskan padaCatatan 2p. Sementara Kelompok Usahaberkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalahwajar dan sesuai, perbedaan signifikan padahasil aktual atau perubahan signifikan dalamasumsi yang ditetapkan Kelompok Usahadapat mempengaruhi secara material liabilitasdiestimasi atas pensiun dan imbalan kerja danbeban imbalan kerja neto. Nilai tercatat atasestimasi liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha pada tanggal-tanggal pelaporandiungkapkan dalam Catatan 29.

The determination of the Group’s obligationsand cost for pension and employee benefitsliabilities is dependent on its selection of certainassumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Thoseassumptions include among others, discountrates, future annual salary increase, annualemployee turn-over rate, disability rate,retirement age and mortality rate. Actual resultsthat differ from the Group’s assumptions aretreated in accordance with the policies asmentioned in Note 2p. While the Groupbelieves that its assumptions are reasonableand appropriate, significant differences in theGroup’s actual experiences or significantchanges in the Group’s assumptions maymaterially affect its estimated liabilities forpension and employee benefits and netemployee benefits expense. The carryingamounts of the Group’s estimated employeebenefits liabilities at reporting dates aredisclosed in Note 29.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










51




Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Property, Plant and Equipment(PPE)

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkanestimasi masa manfaat ekonomisnya, kecualihak atas tanah tidak diamortisasi. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis asettetap antara 3 sampai dengan 50 tahun. Umurmasa manfaat ini adalah umur yang secaraumum diharapkan dalam industri di manaKelompok Usaha menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian danperkembangan teknologi dapat mempengaruhimasa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset,dan karenanya biaya penyusutan masa depanmungkin direvisi. Nilai tercatat neto atas asettetap Kelompok Usaha pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 12.

The costs of PPE are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives,except for landrights which is not amortized.Management estimates the useful lives ofthese PPE to be within 3 to 50 years. Theseare common life expectancies applied in theindustries where the Group conducts itsbusinesses. Changes in the expected level ofusage and technological development couldimpact the economic useful lives and theresidual values of these assets and thereforefuture depreciation charges could be revised.The net carrying amounts of the Group’s PPEat reporting dates are disclosed in Note 12.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Impairment of Non-Financial Assets

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat asetatau Unit Penghasil Kas (UPK) melebihi nilaiterpulihkannya, yang lebih besar antara nilaiwajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilaipakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual didasarkan pada ketersediaan datadari perjanjian penjualan yang mengikat yangdibuat dalam transaksi normal atas asetserupa atau harga pasar yang dapat diamatidikurangi dengan biaya tambahan yang dapatdiatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exists when the carrying valueof an asset or a Cash Generating Unit (CGU)exceeds its recoverable amount, which is thehigher of its fair value less costs to sell and itsvalue in use. The fair value less costs to sellcalculation is based on available data frombinding sales transactions in an arm’s lengthtransaction of similar assets or observablemarket prices less incremental costs fordisposing the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada modelarus kas yang didiskontokan. Proyeksi aruskas tidak termasuk aktivitas restrukturisasiyang belum ada perikatannya atau investasisignifikan di masa depan yang akanmeningkatkan kinerja dari UPK yang diuji. Nilaiterpulihkan paling sensitif terhadap tingkatdiskonto yang digunakan untuk model arus kasyang didiskontokan seperti halnya dengan aruskas masuk masa depan yang diharapkan dantingkat pertumbuhan yang digunakan untuktujuan ekstrapolasi. Manajemen berkeyakinanbahwa tidak diperlukan pencatatan kerugianpenurunan nilai pada tanggal-tanggalpelaporan.

The value in use calculation is based on adiscounted cash flow model. The future cashflow projection does not include restructuringactivities that the Group is not yet committed toor significant future investments that willenhance the asset’s performance of the CGUbeing tested. The recoverable amount is mostsensitive to the discount rate used for thediscounted cash flow model as well as theexpected future cash inflows and the growthrate used for extrapolation purposes. Themanagement believes that no impairment lossis required at reporting dates.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










52





Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan provisi atas pajak penghasilanbadan. Terdapat transaksi dan perhitungantertentu yang penentuan pajak akhirnyaadalah tidak pasti dalam kegiatan usahanormal. Kelompok Usaha mengakui liabilitasatas pajak penghasilan badan berdasarkanestimasi apakah akan terdapat tambahanpajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determiningthe provision for corporate income tax. Thereare certain transactions and computation forwhich the ultimate tax determination isuncertain in the ordinary course of business.The Group recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based onestimates of whether additional corporateincome tax will be due.

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugifiskal yang belum digunakan sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kenapajak akan tersedia sehingga rugi fiskaltersebut dapat digunakan. Estimasi signifikanoleh manajemen diharuskan dalammenentukan jumlah aset pajak tangguhanyang dapat diakui berdasarkan saatpenggunaan dan tingkat penghasilan kenapajak serta strategi perencanaan pajak masadepan.

Deferred tax assets are recognized for allunused tax losses to the extent that it isprobable that taxable profit will be availableagainst which the tax losses can be utilized.Significant management estimates arerequired to determine the amount of deferredtax assets that can be recognized based uponthe likely timing and the level of future taxableprofits together with future tax planningstrategies.

Pada tanggal 31 Desember 2014, JTT (EntitasAnak) memiliki rugi fiskal kumulatif sebesarRp323.513.116 (2013: Rp354.137.852). Rugifiskal tersebut belum kadaluwarsa dan tidakdapat digunakan untuk disalinghapuskandengan penghasilan kena pajak entitas laindalam Kelompok Usaha.

As of December 31, 2014, JTT (a Subsidiary)has cumulative tax loss carry forwardsamounting to Rp323,513,116 (2013:Rp354,137,852). These tax losses have notyet expired and may not be used to offsettaxable profits elsewhere in the Group.

Penyisihan Penurunan Nilai Pasar danKeusangan Persediaan

Allowance for Decline in Market Values andObsolescence of Inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dankeusangan persediaan diestimasiberdasarkan fakta dan situasi yang tersedia,termasuk namun tidak terbatas kepada,kondisi fisik persediaan yang dimiliki, hargajual pasar, estimasi biaya penyelesaian danestimasi biaya yang timbul untuk penjualan.Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikanjika terdapat tambahan informasi yangmempengaruhi jumlah yang diestimasi.

Allowance for decline in market values andobsolescence of inventories is estimatedbased on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, theinventories’ own physical conditions, theirmarket selling prices, estimated costs ofcompletion and estimated costs to be incurredfor their sales. The provisions are re-evaluatedand adjusted as additional informationreceived affects the amount estimated.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










53





Penyisihan Penurunan Nilai Pasar danKeusangan Persediaan (lanjutan)

Allowance for Decline in Market Values andObsolescence of Inventories (continued)

Nilai tercatat persediaan Kelompok Usahasebelum penyisihan atas keusangan danpenurunan nilai pasar pada tanggal-tanggalpelaporan diungkapkan dalam Catatan 7.

The carrying amount of the Group’sinventories before allowance for obsolescenceand decline in market values at reportingdates are disclosed in Note 7.

Estimasi Cadangan dan Sumber DayaTambang Batubara

Coal Reserves and Resource Estimates

Cadangan batubara merupakan estimasi atasjumlah mineral tambang yang dapat secaraekonomis dan legal ditambang dari areatambang milik Entitas Anak. Entitas Anakmemperkirakan jumlah cadangan dan sumberdaya batubara berdasarkan informasimengenai data geologis terhadap ukuran,kedalaman dan susunan bebatuan yangdikompilasi oleh orang yang memilikikualifikasi yang memadai, dan mengharuskanpertimbangan geologis yang rumit untukmenerjemahkan data tersebut.

Coal reserves are estimates of the amount ofcoal that can be economically and legallyextracted from the Subsidiaries’ mining area.The Subsidiaries’ estimates their coalreserves and a resource based on informationcompiled by appropriately qualified personsrelating to the geological data on the size,depth and shape of the ore body, and requirescomplex geological judgments to interpret thedata.

Estimasi cadangan yang dapat dipulihkanberdasarkan beberapa faktor seperti estimasinilai tukar mata uang asing, harga komoditi,kebutuhan investasi di masa mendatang, danbiaya produksi serta asumsi geologis danpertimbangan yang diambil dalammemperkirakan ukuran dan kualitas cadanganmineral tambang. Perubahan dalam estimasicadangan dan sumber daya mineral dapatmempengaruhi nilai tercatat biaya eksplorasidan pengembangan tangguhan, goodwill,biaya pengupasan tanah yang ditangguhkan,provisi untuk reklamasi dan penutupantambang.

The estimation of recoverable reserves isbased upon factors such as estimates offoreign exchange rates, commodity prices,future capital requirements, and productioncosts along with geological assumptions andjudgments made in estimating the size andgrade of the ore body. Changes in the reserveor resource estimates may impact upon thecarrying amount of deferred exploration anddevelopment expenditures, goodwill, deferredstripping cost, and provision for closure ofmine and reclamation costs.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










54





Pengeluaran untuk Biaya Eksplorasi danEvaluasi

Exploration and Evaluation Expenditures

Penerapan kebijakan akuntansi untuk biayaeksplorasi dan evaluasi memerlukanpertimbangan dalam menentukan apakahterdapat manfaat ekonomi masa depan yangdihasilkan baik dari eksploitasi atau penjualantambang di masa depan atau dimana kegiatanbelum mencapai tahap yang memungkinkanpenilaian yang wajar atas keberadaancadangan. Kebijakan penangguhanmengharuskan manajemen untuk membuatestimasi dan asumsi tertentu tentang kejadianatau keadaan di masa yang akan datang,khususnya apakah kegiatan ekstraksi yangekonomis dapat dijalankan. Estimasi danasumsi yang dibuat dapat berubah jikainformasi baru tersedia. Jika, setelahpengeluaran dikapitalisasi, terdapat informasibaru yang menunjukkan bahwa pemulihanpengeluaran tersebut tidak dimungkinkan,jumlah yang telah dikapitalisasi akan dihapuske laba rugi di periode dimana informasi barutersebut tersedia.

The application of the accounting policy forexploration and evaluation expenditurerequires judgement in determining whether itis likely that future economic benefits are likelyeither from future exploitation or sale or whereactivities have not reached a stage whichpermits a reasonable assessment of theexistence of reserves. The deferral policyrequires management to make certainestimates and assumptions about futureevents or circumstances, in particular whetheran economically viable extraction operationcan be established. Estimates andassumptions made may change if newinformation becomes available. If afterexpenditure is capitalized, informationbecomes available suggesting that therecovery of expenditure is unlikely, the amountcapitalized is written-off to profit and loss inthe period when the new information becomesavailable.

Biaya Pengupasan Tanah yang Ditangguhkan Deferred Stripping Expenditures

Biaya pengupasan tanah yang timbul selamatahap produksi, jika memenuhi kriteria,ditangguhkan. Perhitungan ini memerlukanpenggunaan penilaian dan estimasi sepertiperkiraan jumlah limbah yang akan dibuangselama periode penambangan dan cadanganekonomis dapat diperoleh diekstraksi.Perubahan dalam umur dan disain tambangbiasanya akan mengakibatkan perubahanrasio pengupasan (rasio limbah terhadapcadangan mineral). Perubahan ini dicatatsecara prospektif.

Advanced stripping costs incurred during theproduction stage of operations, if meet thecriteria, are deferred. This calculation requiresthe use of judgments and estimates such asestimates of tonnes of waste to be removedover the life of the mining area andeconomically recoverable reserves extractedas a result. Changes in a mine’s life and designwill usually result in changes to the expectedstripping ratio (waste to mineral reserves ratio).These changes are accounted prospectively.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










55





Program Kompensasi Manajemen BerbasisSaham (MSOP)

Management Stock Option Plan (MSOP)

Perusahaan mengukur beban dari transaksiyang diselesaikan dengan instrumen ekuitas(MSOP) kepada manajemen dan karyawandengan mengacu pada nilai wajar dariinstrumen ekuitas pada tanggal instrumentersebut diberikan (grant). Dalammengestimasi nilai wajar dari transaksipembayaran berbasis saham memerlukanpenentuan model penilaian yang paling tepat,yang tergantung pada persyaratan dan kondisiyang diberikan. Estimasi ini juga memerlukanpenentuan input yang paling tepat ke dalammodel penilaian yang mencakup antara lain,ekspektasi umur dari opsi saham, tingkatvolatilitas saham dan suku bunga bebas risikoserta penentuan asumsi atas input tersebut.Asumsi-asumsi dan model penilaian yangdipakai untuk mengestimasi nilai wajartransaksi pembayaran berbasis saham inidiungkapkan dalam Catatan 2q dan 30.

The Company measures the cost of equity-settled transactions (MSOP) with managementand employees by reference to the fair value ofthe equity instruments at the date at which theyare granted. Estimating fair value for share-based payment transactions requiresdetermining the most appropriate valuationmodel, which is dependent on the terms andconditions of the grant. This estimate alsorequires determining the most appropriateinputs to the valuation model including, amongothers, the expected life of the share option,share volatility and risk free interest rate andmaking assumptions about them. Theassumptions and models used for estimatingfair value for share-based paymenttransactions are disclosed in Notes 2q and 30.

y. Standar Akuntansi yang Diadopsi EfektifTanggal 1 Januari 2014

Kelompok Usaha mengadopsi beberapastandar interpretasi dan pernyataanpencabutan, yakni:

y. Accounting Standards Adopted EffectiveJanuary 1, 2014

The Group adopted certain interpretation andrevocation standards, i.e.:

ISAK No. 27: Pengalihan Aset dari Pelanggan,ISAK No. 28: Pengakhiran Liabilitas Keuangandengan Instrumen Ekuitas, ISAK No. 29: BiayaPengupasan Lapisan Tanah tahap Produksipada Pertambangan Terbuka, dan PPSAKNo. 12: Pencabutan PSAK No. 33 AktivitasPengupasan Lapisan Tanah dan PengelolaanLingkungan Hidup pada Pertambangan Umumberlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2014.Penerapan standar yang disebutkan ini tidakmenimbulkan efek terhadap laporan keuangankonsolidasian pada tanggal tersebut.

ISAK No. 27: Transfer of Assets fromCustomers, ISAK No. 28: ExtinguishingFinancial Liabilities with Equity Instruments,ISAK No. 29: Stripping Costs in the ProductionPhase of a Surface Mining and PPSAK No. 12:Revocation of PSAK No. 33 Stripping Activityand Environmental Management at GeneralMining were effective on January 1, 2014. Theadoption of the said standard has no impact tothe consolidated financial statements at suchdate.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










56



z. Standar Akuntansi yang Telah Disahkannamun belum Berlaku Efektif

z. Accounting Standards Issued but not yetEffective

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansiyang telah disahkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan (DSAK) yang dipandangrelevan terhadap pelaporan keuanganPerusahaan dan Kelompok Usaha namunbelum berlaku efektif untuk laporan keuangankonsolidasian tahun 2014:

The following are several issued accountingstandards by the Indonesian FinancialAccounting Standards Board (DSAK) that areconsidered relevant to the financial reportingof the Company and Group but are not yeteffective for 2014 consolidated financialstatements:

• PSAK No. 1 (2013): Penyajian LaporanKeuangan, berlaku efektif1 Januari 2015. PSAK ini mengubahpenyajian kelompok pos-pos dalamPenghasilan Komprehensif Lain. Pos-posyang akan direklasifikasi ke laba rugidisajikan terpisah dari pos-pos yang tidakakan direklasifikasi ke laba rugi.

• PSAK No. 1 (2013): Presentation ofFinancial Statements, effectiveJanuary 1, 2015. This PSAK changesthe grouping of items presented in OtherComprehensive Income. Items thatcould be reclassified to profit or losswould be presented separately fromitems that will never be reclassified.

• PSAK No. 4 (2013): Laporan KeuanganTersendiri, berlaku efektif 1 Januari 2015.PSAK ini hanya mengatur persyaratanakuntansi ketika entitas induk menyajikanlaporan keuangan tersendiri sebagaiinformasi tambahan. Pengaturanakuntansi untuk laporan keuangankonsolidasian diatur dalam PSAK No. 65.

• PSAK No. 4 (2013): Separate FinancialStatements, effective January 1, 2015.This PSAK prescribes only theaccounting requirements when a parententity prepares separate financialstatements as additional information.Accounting for consolidated financialstatements is determined in PSAKNo. 65.

• PSAK No. 15 (2013): Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK inimengatur penerapan metode ekuitaspada investasi ventura bersama dan jugaentitas asosiasi.

• PSAK No. 15 (2013): Investments inAssociates and Joint Ventures, effectiveJanuary 1, 2015. This PSAK describesthe application of the equity method toinvestments in joint ventures in additionto associates.

• PSAK No. 24 (2013): Imbalan Kerja,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini,antara lain, menghapus mekanismekoridor dan pengungkapan atas informasiliabilitas kontinjensi untukmenyederhanakan klarifikasi danpengungkapan.

• PSAK No. 46 (2014): Pajak Penghasilan,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK inimemberikan tambahan pengaturan untukaset dan liabilitas pajak tangguhan yangberasal dari aset yang tidak disusutkanyang diukur dengan menggunakan modelrevaluasi, dan yang berasal dari propertiinvestasi yang diukur denganmenggunakan model nilai wajar.

• PSAK No. 24 (2013): EmployeeBenefits, effective January 1, 2015. ThisPSAK, among other, removes thecorridor mechanism and contingentliability disclosures, simplifyingclarifications and disclosures.

• PSAK No. 46 (2014): Income Taxes,effective January 1, 2015. This PSAKprovides additional provision fordeferred tax asset or deferred taxliability arises from a non-depreciableasset measured using the revaluationmodel, and those arises frominvestment property that is measuredusing the fair value model.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










57



z. Standar Akuntansi yang Telah Disahkannamun belum Berlaku Efektif (lanjutan)

z. Accounting Standards Issued but not yetEffective (continued)

• PSAK No. 48 (2014): Penurunan NilaiAset, berlaku efektif 1 Januari 2015.PSAK ini memberikan tambahanpersyaratan pengungkapan untuk setiapaset individual (termasuk goodwill) atauunit penghasil kas, yang mana kerugiannilai telah diakui atau dibalik selamaperiode.

• PSAK No. 48 (2014): Impairment ofAssets, effective January 1, 2015. ThisPSAK provides additional disclosureterms for each individual asset(including goodwill) or a cash-generating unit, for which an impairmentloss has been recognized or reversedduring the period.

• PSAK No. 50 (2014): InstrumenKeuangan: Penyajian, berlaku efektif1 Januari 2015. PSAK ini mengatur lebihdalam kriteria mengenai hak yang dapatdipaksakan secara hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlahyang telah diakui dan kriteriapenyelesaian secara neto.

• PSAK No. 50 (2014): FinancialInstruments: Presentation, effectiveJanuary 1, 2015. This PSAK providesdeeper about criterion on legallyenforceable right to set off therecognized amounts and criterion tosettle on a net basis.

• PSAK No. 55 (2014): InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini,antara lain, menambah pengaturankriteria instrumen lindung nilai yang tidakdapat dianggap telah kadaluarsa atautelah dihentikan, serta ketentuan untukmencatat instrumen keuangan padatanggal pengukuran dan pada tanggalsetelah pengakuan awal.

• PSAK No. 55 (2014): FinancialInstruments: Recognition andMeasurement, effective January 1,2015. This PSAK, among other,provides additional provision for thecriteria of not an expiration ortermination of the hedging instrument,and provision to account financialinstruments at the measurement dateand after initial recognition.

• PSAK No. 60 (2014): InstrumenKeuangan: Pengungkapan, berlakuefektif 1 Januari 2015. PSAK ini, antaralain, menambah pengaturanpengungkapan saling hapus denganinformasi kuantitatif dan kualitatif, sertapengungkapan mengenai pengalihaninstrumen keuangan.

• PSAK No. 60 (2014): FinancialInstruments: Disclosures, effectiveJanuary 1, 2015. This PSAK, amongother, provides additional provision onoffsetting disclosures with quantitativeand qualitative information, anddisclosures on transfers of financialinstruments.

• PSAK No. 65: Laporan KeuanganKonsolidasi, berlaku efektif1 Januari 2015. PSAK ini menggantikanporsi PSAK No. 4 (2009) yang mengenaipengaturan akuntansi untuk laporankeuangan konsolidasian, menetapkanprinsip penyusunan dan penyajianlaporan keuangan konsolidasian ketikaentitas mengendalikan satu atau lebihentitas lain.

• PSAK No. 65: Consolidated FinancialStatements, effective January 1, 2015.This PSAK replaces the portion ofPSAK No. 4 (2009) that addresses theaccounting for consolidated financialstatements, establishes principles forthe preparation and presentation ofconsolidated financial statements whenan entity controls one or more otherentities.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










58



z. Standar Akuntansi yang Telah Disahkannamun belum Berlaku Efektif (lanjutan)

z. Accounting Standards Issued but not yetEffective (continued)

• PSAK No. 66: Pengaturan bersama,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK inimenggantikan PSAK No. 12 (2009) danISAK No. 12. PSAK ini menghapus opsimetode konsolidasi proporsional untukmencatat bagian ventura bersama.

• PSAK No. 66: Joint Arrangements,effective January 1, 2015. This PSAKreplaces PSAK No. 12 (2009) and ISAKNo. 12. This PSAK removes the optionto account for jointly controlled entitiesusing proportionate consolidation.

• PSAK No. 67: PengungkapanKepentingan dalam Entitas Lain, berlakuefektif 1 Januari 2015. PSAK inimencakup semua pengungkapan yangdiatur sebelumnya dalam PSAK No. 4(2009), PSAK No. 12 (2009), dan PSAKNo. 15 (2009). Pengungkapan ini terkaitdengan kepentingan entitas dalamentitas-entitas lain.

• PSAK No. 67: Disclosure of Interest inOther Entities, effective January 1,2015. This PSAK includes all of thedisclosures that were previously inPSAK No. 4 (2009), PSAK No. 12(2009), and PSAK No. 15 (2009). Thisdisclosure relates to an entity’s interestsin other entities.

• PSAK No. 68: Pengukuran Nilai Wajar,berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK inimemberikan panduan tentangbagaimana pengukuran nilai wajar ketikanilai wajar disyaratkan atau diizinkan.

• PSAK No. 68: Fair Value Measurement,effective January 1, 2015. This PSAKprovides guidance on how to measurefair value when fair value is required orpermitted.

• ISAK No. 15 (2014): PSAK No. 24 -Batas Aset Imbalan Pasti, PersyaratanPendanaan Minimum dan Interaksinya,berlaku efektif 1 Januari 2015.

• ISAK No. 15 (2014): PSAK No. 24 - TheLimit on a Defined Benefit Asset,Minimum Funding Requirements andtheir Interaction, effective January 1,2015.

• ISAK No. 26 (2014): Penilaian KembaliDerivatif Melekat, berlaku efektif1 Januari 2015. ISAK ini memberikanpanduan penilaian apakah derivatifmelekat disyaratkan untuk dipisahkandari kontrak utama dan dicatat sebagaisuatu derivatif.

• ISAK No. 26 (2014): Reassessment ofEmbedded Derivatives, effectiveJanuary 1, 2015. This ISAK providesguidance on the assessment of whetheran embedded derivative is required tobe separated from the host contract andaccounted for as a derivative.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasidampak dari standar akuntansi tersebut danbelum menentukan dampaknya terhadaplaporan keuangan konsolidasian Perusahaan.

The Group is presently evaluating and hasnot yet determined the effects of theseaccounting standards on its consolidatedfinancial statements.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










59

3. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN

3. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES

Tabel di bawah ini mengikhtisarkan nilai tercatatinstrumen keuangan Kelompok Usaha yangdinyatakan dalam laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal-tanggal pelaporan yangmana nilai tercatatnya mendekati nilai wajarnya:

The following table sets forth the carrying amountsof the Group’s financial instruments that are carriedin the consolidated statements of financial positionat reporting dates wherein such carrying amountsapproximate their fair values:

31 Desember 2014/ 31 Desember 2013/December 31, 2014 December 31, 2013

Aset Keuangan Financial AssetsKas dan setara kas 896.590.624 820.064.736 Cash and cash equivalentsWesel tagih 21.496.086 28.589.750 Notes receivablesPiutang usaha, neto 4.309.106.241 4.265.335.163 Trade receivables, netPiutang lain-lain 41.508.570 86.438.047 Other receivablesAset lancar lainnya 40.472.000 40.472.000 Other current assetsDana yang terbatas penggunaannya 1.830.395 477.895 Restricted fundsPiutang pihak berelasi non-usaha 16.062.236 16.061.615 Non-trade receivables from a related partyAset keuangan tidak lancar lainnya 27.534.675 6.030.101 Other non-current financial assets

Jumlah 5.354.600.827 5.263.469.307 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesHutang usaha 3.982.233.642 3.631.105.456 Trade payablesHutang lain-lain 85.098.197 104.040.405 Other payablesBiaya masih harus dibayar 170.449.168 94.630.614 Accrued expensesHutang bank jangka pendek dan lainnya 1.238.797.408 2.152.122.074 Short-term bank loans and otherLiabilitas jangka pendek lainnya 20.734.632 21.498.458 Other current liabilitiesHutang bank jangka panjang Long-term bank loans and

dan lainnya, termasuk bagian others, includingjatuh tempo dalam satu tahun 1.397.000.190 1.505.043.205 current maturities

Hutang obligasi 1.490.626.675 1.488.683.892 Bonds payablesLiabilitas jangka panjang lainnya 217.201 636.266 Other non-current liabilities

Jumlah 8.385.157.113 8.997.760.370 Total

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan disajikandalam jumlah dimana instrumen tersebut dapatdipertukarkan dalam transaksi kini antara pihak-pihak yang berkeinginan (willing parties), bukandalam penjualan akibat kesulitan keuangan ataulikuidasi yang dipaksakan.

The fair values of the financial assets andliabilities are presented at the amounts whichinstruments could be exchanged in a currenttransaction between willing parties, not in a forcedsale or liquidation.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










60

3. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITASKEUANGAN (lanjutan)

3. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS ANDLIABILITIES (continued)

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untukmengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompokinstrumen keuangan yang praktis untukmemperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumptions were usedto estimate the fair value of each class of financialinstruments for which it is practicable to estimatesuch value:

1. Semua aset keuangan yang disajikan sebagaiaset lancar.

1. All financial assets presented as currentassets.

Seluruh aset keuangan tersebut merupakanaset keuangan jangka pendek yang akan jatuhtempo dalam waktu 12 bulan sehingga nilaitercatat aset keuangan tersebut kurang lebihtelah mencerminkan nilai wajarnya. Piutangforward dicatat sebesar nilai wajarnya denganmenggunakan model forward pricing.

All these financial assets are due within 12months, thus the carrying values of thefinancial assets approximate their fair values.Forward receivables are carried at their fairvalues using forward pricing model.

2. Aset keuangan tidak lancar lainnya. 2. Other non-current financial assets.

Aset keuangan yang disajikan pada akun inimerupakan uang jaminan. Karena jumlahnyatidak dianggap material, saldo akun disajikanpada harga perolehan.

The financial asset presented in this accountcomprises of refundable deposits. Since theamount is not considered material, the balanceis presented at cost.

3. Semua liabilitas keuangan yang disajikansebagai liabilitas jangka pendek.

3. All financial liabilities presented as currentliabilities.

Seluruh liabilitas keuangan tersebutmerupakan liabilitas jangka pendek yang akanjatuh tempo dalam waktu 12 bulan sehingganilai tercatat liabilitas keuangan tersebutkurang lebih telah mencerminkan nilaiwajarnya. Hutang forward dicatat sebesar nilaiwajarnya dengan menggunakan model forwardpricing.

All these financial liabilities are due within 12months, thus the carrying value of the financialliabilities approximate their fair values. Forwardliabilities are carried at their fair values usingforward pricing model.

4. Hutang bank jangka panjang dan lainnya danhutang obligasi, termasuk bagian jatuh tempodalam waktu satu tahun.

4. Long-term bank loans and others, and bondspayables, including their current maturities.

Liabilitas keuangan dari pihak ketigamerupakan pinjaman yang memiliki sukubunga pasar variabel sehingga nilai tercatatliabilitas keuangan tersebut kurang lebih telahmencerminkan nilai wajarnya.

The financial liabilities from third parties areliabilities with floating market interest rates,thus the carrying values of the financialliabilities approximate their fair values.

5. Liabilitas jangka panjang lainnya. 5. Other non-current liabilities.

Liabilitas keuangan yang disajikan pada akunini tidak dianggap material, sehingga saldoakun disajikan pada harga perolehan.

The financial liabilities presented in thisaccount are not considered material, thus thebalance is presented at cost.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










61

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS


Kas 3.320.647 3.998.843 Cash on hand

Bank - Pihak ketiga Cash in banks - Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Danamon Indonesia Tbk 52.162.284 1.877.828 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 51.995.784 79.129.135 PT Bank Permata TbkPT Bank Central Asia Tbk 7.911.632 71.318.712 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 7.587.910 37.847.116 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara PT Bank Negara

Indonesia (Persero) Tbk 1.943.134 2.228.376 lndonesia (Persero) TbkPT Bank Rakyat PT Bank Rakyat

Indonesia (Persero) Tbk 114.769 1.470.690 lndonesia (Persero) TbkLain-lain (masing-masing

dibawah Rp500.000) 723.768 341.728 Others (each below Rp500,000)

Dolar Amerika Serikat US DollarPT Bank Danamon Indonesia Tbk 100.033.879 894.419 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 36.931.802 5.279.801 PT Bank Permata TbkCitibank N.A., Singapura Citibank N.A., Singapore and

dan Jakarta 28.189.786 16.165.750 JakartaPT Bank Central Asia Tbk 25.167.894 46.923.129 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Internasional PT Bank Internasional

lndonesia Tbk 10.131.858 86.828.792 lndonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 8.279.271 13.969.622 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 6.295.642 3.406.339 (Persero) TbkDeutsche Bank AG, Cabang Jakarta 3.886.875 - Deutsche Bank AG, Jakarta BranchJP Morgan Chase Bank N.A., JP Morgan Chase Bank N.A.,

Jakarta 3.543.652 17.706.220 JakartaThe Standard Chartered Bank 2.472.741 - The Standard Chartered BankThe Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ 1.762.031 1.835.241 The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJPT Bank Mizuho Indonesia 507.321 224.807 PT Bank Mizuho IndonesiaLain-lain (masing-masing


Renminbi China Chinese RenminbiBank of China 55.452.417 59.653.757 Bank of ChinaAgriculture Bank of China 24.728.377 15.499.404 Agriculture Bank of ChinaIndustrial and Commercial Bank Industrial and Commercial Bank

of China 3.525.541 13.819.863 of ChinaLain-lain (masing-masing


Sub-jumlah 433.510.322 476.449.143 Sub-total

Deposito berjangka - Pihak ketiga Time deposits - Third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Permata Tbk 439.800.000 288.286.000 PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 30.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Dolar Amerika Serikat US DollarPT Bank Permata Tbk 10.007.655 21.330.750 PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 9.952.000 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


Jumlah 896.590.624 820.064.736 Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










62

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Rekening bank dari PT Jakarta Tank Terminal(JTT), Entitas Anak, sebesar Rp30.466.593 padatanggal 31 Desember 2014 (2013: Rp17.459.941)dijadikan jaminan terhadap pinjaman bank yangdiperoleh JTT dari bank pihak ketiga (Catatan 18).JTT dibolehkan untuk memakai kas tersebut untukaktivitas operasinya tanpa harus memintapersetujuan tertulis terlebih dahulu dari bank,sepanjang tidak ada kejadian wanprestasi (event ofdefault).

The bank accounts of a Subsidiary, PT JakartaTank Terminal (JTT), amounting to Rp30,466,593as of December 31, 2014 (2013: Rp17,459,941)are pledged as collateral to the loan obtained byJTT from a third party bank (Note 18). JTT isallowed to utilize the cash for its operating activitieswithout prior written approval from the bankprovided there is no event of default.

Tingkat bunga deposito per tahun adalah sebagaiberikut:

Interest rates on time deposits per year are asfollows:


Rupiah 7,50% - 10,75% 5,50% - 10,25% RupiahDolar Amerika Serikat 2,80% - 3,00% 2,25% - 3,00% US Dollar

5. DANA YANG TERBATAS PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED FUNDS

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, danayang terbatas penggunaannya merupakan depositoberjangka yang ditempatkan di PT Bank NegaraIndonesia (Persero) Tbk untuk kegiatan restorasidan penutupan tambang dari satu Entitas Anakyang dimiliki secara tidak langsung (BKP) ataskegiatan penambangan batubara di Kalimantan.

As of December 31, 2014 and 2013, the restrictedfund is time deposit placed in PT Bank NegaraIndonesia (Persero) Tbk for use in the restorationand mining closure for an indirect Subsidiary(BKP)’s coal mining activities in Kalimantan.

6. PIUTANG 6. ACCOUNTS RECEIVABLE

a. Piutang Usaha a. Trade Receivables

Berdasarkan pelanggan: By debtor:


Pihak Berelasi (Catatan 33) 84.243 - Related Party (Note 33)Pihak Ketiga 4.362.264.971 4.280.019.531 Third Parties

Dikurangi cadangan kerugian Less allowance forpenurunan nilai (53.242.973) (14.684.368) impairment losses

Neto 4.309.106.241 4.265.335.163 Net



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










63

6. PIUTANG (lanjutan) 6. ACCOUNTS RECEIVABLE (continued)

a. Piutang Usaha (lanjutan) a. Trade Receivables (continued)

Berdasarkan umur: By age:


Belum jatuh tempo 2.113.284.696 2.135.858.288 Not yet dueJatuh tempo: Past due:1 - 30 hari 675.459.582 889.286.937 1 - 30 days31 - 60 hari 184.384.359 241.976.282 31 - 60 days> 60 hari 1.389.220.577 1.012.898.024 > 60 days

Jumlah 4.362.349.214 4.280.019.531 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (53.242.973) (14.684.368) Allowance for impairment losses

Neto 4.309.106.241 4.265.335.163 Net

Berdasarkan mata uang: By currency:


Dolar Amerika Serikat 2.545.479.421 2.436.500.655 US DollarRupiah 1.736.590.060 1.744.347.830 RupiahRenminbi China 80.279.733 99.171.046 Chinese Renminbi

Jumlah 4.362.349.214 4.280.019.531 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (53.242.973) (14.684.368) Allowance for impairment losses

Neto 4.309.106.241 4.265.335.163 Net

Mutasi akun cadangan kerugian penurunannilai adalah sebagai berikut:

The changes in the allowance for impairmentlosses are as follows:


Saldo awal 14.684.368 7.652.226 Beginning balancePenambahan (Catatan 26) 43.857.424 6.018.318 Additions (Note 26)Penghapusan piutang usaha (5.280.896) (22.863) Trade receivables written-offSelisih kurs karena penjabaran laporan Exchange difference due to

keuangan (17.923) 1.036.687 translation of financial statements

Saldo akhir 53.242.973 14.684.368 Ending balance

Manajemen berpendapat bahwa cadangankerugian penurunan nilai atas piutang daripihak ketiga cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas tidak tertagihnyapiutang usaha. Cadangan ditentukanberdasarkan penelaahan individual dan secarakolektif terhadap saldo piutang pada tanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the allowance forimpairment losses on receivables from thirdparties is adequate to cover possible losses onuncollectible accounts. The allowance is basedon individual and collective assessment of theoutstanding receivables at reporting dates.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










64

6. PIUTANG (lanjutan) 6. ACCOUNTS RECEIVABLE (continued)

a. Piutang Usaha (lanjutan) a. Trade Receivables (continued)

Piutang usaha JTT sebesar Rp14.213.548pada tanggal 31 Desember 2014 (2013:Rp9.875.845) dijadikan jaminan terhadappinjaman yang diperoleh JTT dari FMO(Catatan 18).

Trade receivables of JTT amounting toRp14,213,548 as of December 31, 2014(2013: Rp9,875,845) are pledged as collateralto the loan obtained by JTT from FMO(Note 18).

Piutang usaha Anugrah dan BKP sebesarminimal Rp40 miliar (dalam jumlah penuh)dijadikan jaminan terhadap pinjaman KreditInvestasi yang diperoleh dari BCA(Catatan 18). Pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013, tidak ada saldo piutang usahaAnugrah dan BKP.

Trade receivables of Anugrah and BKPamounting to Rp40 billion (in full amount) atthe minimum, are pledged as collateral to theInvestment Credit facility obtained from BCA(Note 18). As of December 31, 2014 and 2013,there is no outstanding of account receivablesof Anugrah and BKP.

b. Piutang Lain-lain b. Other Receivables


Pihak berelasi (Catatan 33) Related parties (Note 33)Piutang manajemen kunci - 268.750 Key management receivablesLain-lain 7.305.908 5.268.305 Others

Jumlah 7.305.908 5.537.055 Total

Pihak ketiga Third partiesPiutang bunga 11.087.819 10.778.521 Interest receivablesPiutang karyawan 9.856.240 14.423.765 Employee receivablesPiutang klaim asuransi 477.465 862.230 Insurance claim receivablesJaminan pembelian bahan baku - 20.538.679 Deposits for material purchasesLain-lain 12.781.138 34.297.797 Others

Jumlah 34.202.662 80.900.992 Total

Manajemen berpendapat tidak diperlukancadangan kerugian penurunan nilai ataskemungkinan tidak tertagihnya piutanglain-lain.

Management believes that no allowance forimpairment losses on other receivables isrequired to cover possible losses onuncollectible accounts.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


Barang jadi 784.262.872 1.676.530.929 Finished goodsBarang dalam proses 7.454.932 5.249.240 Work-in processBahan baku 77.647.390 91.563.319 Raw materialsBahan pembantu - 14.731.880 Indirect materialsBahan kemasan 5.740.882 4.363.525 Packing materialsSuku cadang dan lain-lain 61.792.139 32.389.065 Spare parts and others

Jumlah 936.898.215 1.824.827.958 TotalCadangan penurunan nilai (2.020.818) (1.581.501) Allowance for decline in value

Neto 934.877.397 1.823.246.457 Net



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










65

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

Mutasi cadangan penurunan nilai persediaanadalah sebagai berikut:

The changes in the allowance for decline in valueof inventories are as follows:


Saldo awal 1.581.501 1.234.109 Beginning balancePenambahan 392.561 1.282.807 AdditionsPenghapusan - (1.302.676) Write-offsSelisih kurs karena penjabaran laporan Exchange difference due to translation of

keuangan 46.756 367.261 financial statements

Saldo akhir 2.020.818 1.581.501 Ending balance

Persediaan yang dibebankan ke beban pokokpenjualan dan pendapatan adalah sebesarRp18.975.725 pada tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2014 (2013: Rp19.246.781)(Catatan 25).

Inventories charged to cost of sales and revenuesfor the year then ended December 31, 2014amounted to Rp18,975,725 (2013: Rp19,246,781)(Note 25).

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihanpenurunan nilai persediaan tersebut adalah cukuppada tanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the allowance fordecline in value of inventories is adequate atreporting dates.

Persediaan telah diasuransikan terhadap risikokerugian akibat kebakaran, pencurian dan risikolainnya berdasarkan paket polis dengan nilaipertanggungan pada tanggal-tanggal pelaporansebagaimana yang dijelaskan di bawah ini. Nilaiasuransi tersebut mencakup asuransi untukpersediaan milik Kelompok Usaha serta persediaanmilik pelanggan Perusahaan yang berada di bawahtanggung jawab Perusahaan. ManajemenPerusahaan berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan timbulnya kerugian akibat risikotersebut.

The inventories are insured against losses fromfire, theft and other risks under blanket policies atreporting dates as mentioned below. The insuranceamounts cover the inventories of the Group and theinventories of the Company's customers stored inthe Company’s premises, which are under theCompany's responsibility. Management believesthat the insurance coverage is adequate to coverpossible losses arising from such risks.


Dolar Amerika Serikat 197.895.782 205.569.021 US DollarRenminbi China 62.197.436 50.696.581 Chinese RenminbiRupiah 4.550.000 126.061.000 Rupiah

Persediaan Anugrah dan BKP sebesar minimalRp60 miliar (dalam jumlah penuh) dijadikanjaminan terhadap pinjaman Kredit Investasi yangdiperoleh dari BCA (Catatan 18).

Inventories of Anugrah and BKP amounting toRp60 billion (in full amount) at the minimum, arepledged as collateral to the Investment Creditfacility obtained from BCA (Note 18).

Pada tanggal 31 Desember 2014, persediaanAnugrah dan BKP adalah sebesar Rp38.553.841(2013: Rp41.914.563).

As of December 31, 2014, inventories of Anugrahand BKP amounted to Rp38,553,841 (2013:Rp41,914,563).



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










66

8. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID EXPENSES


Asuransi dibayar di muka 14.438.445 12.182.958 Prepaid insuranceSewa dibayar di muka 4.486.555 2.765.710 Prepaid rentsLain-lain (masing-masing di bawah Others (each below

Rp1.000.000) 19.270.370 13.775.043 Rp1,000,000)

Jumlah 38.195.370 28.723.711 Total

9. ASET LANCAR LAINNYA 9. OTHER CURRENT ASSETS


Tagihan pengembalian pajak(Catatan 27c) 113.310.209 32.389.306 Claims for tax refund (Note 27c)

Uang jaminan 40.472.000 40.472.000 Refundable depositSewa tanah dibayar di muka, Prepaid land leases,

bagian jangka pendek (Catatan 13) 25.011.667 18.784.680 current portion (Note 13)Lain-lain 7.732 8.610 Others

Jumlah 178.801.608 91.654.596 Total

Saldo tagihan pengembalian pajak pada tanggal31 Desember 2013 sebesar Rp31.238.725merupakan lebih bayar pajak penghasilanPerusahaan untuk tahun 2012 yang telah diterimapada bulan Mei 2014 sebesar Rp30.698.119, netoterhadap kekurangan pembayaran pajak lainnyabeserta koreksi audit pajak (Catatan 27c).Selisihnya dibebankan pada perkiraan laba rugitahun 2014.

As of December 31, 2013, the claims for tax refundof Rp31,238,725 represents the overpayment ofincome taxes of the Company for the year 2012which has been refunded in May 2014 ofRp30,698,119, after netting off with other taxunderpayments and corrections as a result of thetax audit (Note 27c). The difference is charged toprofit and loss in 2014.

10. GOODWILL 10. GOODWILL


PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) 24.054.565 65.317.338 PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)Perusahaan 6.750.000 6.750.000 The Company

Jumlah 30.804.565 72.067.338 Total

Goodwill yang diakui Anugrah pada tahun 2009berasal dari akuisisi atas lima perusahaanpemegang kuasa penambangan batubara diwilayah tertentu di Pulau Kalimantan (Catatan 1b).Nilai tercatat goodwill termasuk efek translasiterkait dari akun tersebut ke kurs penutup padasetiap tanggal pelaporan. Mata uang fungsionalAnugrah adalah Dolar AS.

The goodwill recognized by Anugrah in 2009 arosefrom the acquisitions of five companies holdingcoal mining licenses in certain areas in KalimantanIsland (Note 1b). The carrying amount of goodwillincludes the related translation effect of theaccount to closing rate at each reporting date.Anugrah’s functional currency is US Dollar.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










67

10. GOODWILL (lanjutan) 10. GOODWILL (continued)

Goodwill yang diakui Perusahaan merupakan selisihlebih pembayaran pemesanan saham atasperubahan neto ekuitas Anugrah pada tahun 2009ketika terjadi penambahan modal di Anugrah setelahPerusahaan mengakuisisi Anugrah pada tahun yangsama.

The goodwill recognized by the Company representsthe excess of share subscription payment over the netchanges in the equity of Anugrah in 2009 during thecapital increase in Anugrah after the Companyacquired Anugrah in the same year.

Pengujian penurunan nilai goodwill ditentukanberdasarkan perhitungan nilai pakai menggunakanproyeksi arus kas untuk periode 10 tahun sampaisemua estimasi cadangan batubara telah habisditambang. Proyeksi harga jual didasarkan padatrend harga historis (harga jual aktual mengacu padaharga yang dipublikasikan oleh suatu organisasimedia internasional) ditambah persentase kenaikantertentu dari tahun ke tahun, berkisar antaraUS$34/MT - US$51/MT dan tingkat diskontosebelum pajak sebesar 19,5%.

The annual impairment testing of goodwill has beendetermined based on value-in-use calculation usingcash flow projections covering a period of ten yearsuntil all the estimated coal reserve has been mined.The projected selling price is based on historical pricetrend (actual selling price is referred to the publishedprice by an international media organization) plus acertain percentage of increase from year to year,ranging from US$34/MT - US$51/MT and pretaxdiscount rate of 19.5%.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan,seperti tingkat diskonto, dapat berdampak signifikanpada hasil pengujian. Manajemen berkeyakinanbahwa tidak terdapat kemungkinan yang beralasanbahwa asumsi utama tersebut di atas dapat berubahsedemikian sehingga nilai tercatat goodwill menjadilebih tinggi dari nilai terpulihkannya secara material.

Changes to the assumptions used by themanagement to determine the recoverable value,such as the discount rate, can have significant impacton the results of the assessment. Management is ofthe opinion that there was no necessary change inany of the key assumptions stated above that wouldcause the carrying amount of the goodwill tomaterially exceed its recoverable amount.

Pada tahun 2014, Anugrah menurunkan goodwillsebesar Rp43.101.822 terkait dengan entitas anakpemegang izin kuasa penambangan batu bara, yangdisajikan dalam akun “Beban usaha lainnya” padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Izintersebut tidak lagi diperpanjang oleh entitas-entitasanak tersebut.

In 2014, Anugrah impaired the goodwill ofRp43,101,822 related to the subsidiaries previouslyholding the coal mining licenses, which presentedunder account “Other operating expense” in theconsolidated statement of comprehensive income.The licenses were not longer extended by thosesubsidiaries.

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES

Perusahaan, melalui Entitas Anaknya, memilikiinvestasi dalam entitas-entitas berikut pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013:

The Company, via its Subsidiaries, has investmentsin the following entities as of December 31, 2014 and2013:

Eliminasi AntaraTransaksi

Entitas AnakPenyesuaian dan Asosiasi/

atas Penerapan Elimination ofPersentase Saldo Bagian Laba PSAK No. 10/ Transaction SaldoPemilikan/ 1 Januari 2014/ Setoran Modal/ (Rugi) Neto/ Adjustments Between 31 Desember 2014/Percentage Balance Capital Equity in Net due to Adoption Subsidiary and Balance

of Ownership January 1, 2014 Contribution Earnings (Losses) of PSAK No. 10 Associate December 31, 2014

Metode Ekuitas Equity MethodPT Berkah Rukun

Bersama (disajikan PT Berkah Rukun Bersamapada akun Liabilitas (presented in Other Non-Jangka Panjang Lainnya) 50,00% (8.158.355) - (126.326) - - (8.284.681) Current Liabilites)

PT Jabal Nor 42,94% 47.809.958 - (36.364) - - 47.773.594 PT Jabal Nor

PT Berlian Manyar Sejahtera 40,00% 206.629.682 155.200.000 7.685.135 - 2.491.713 372.006.530 PT Berlian Manyar Sejahtera

Jumlah 254.439.640 155.200.000 7.648.771 - 2.491.713 419.780.124 Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










68

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES (continued)

Eliminasi AntaraTransaksi

Entitas AnakPenyesuaian dan Asosiasi/

atas Penerapan Elimination ofPersentase Saldo Bagian Laba PSAK No. 10/ Transaction SaldoPemilikan/ 1 Januari 2013/ Setoran Modal/ (Rugi) Neto/ Adjustments Between 31 Desember 2013/Percentage Balance Capital Equity in Net due to Adoption Subsidiary and Balance

of Ownership January 1, 2013 Contribution Earnings (Losses) of PSAK No. 10 Associate December 31, 2013

Metode Ekuitas Equity MethodPT Berkah Rukun

Bersama (disajikan PT Berkah Rukun Bersamapada akun Liabilitas (presented in Other Non-Tidak Lancar Lainnya) 50,00% (4.879.563) - (1.313.632) (1.965.160) - (8.158.355) Current Liabilites)

PT Jabal Nor 42,94% 35.611.531 - (1.092.160) 13.290.587 - 47.809.958 PT Jabal Nor

PT Berlian Manyar Sejahtera 40,00% 100.276.413 99.800.000 5.460.531 - 1.092.738 206.629.682 PT Berlian Manyar Sejahtera

Jumlah 135.887.944 99.800.000 4.368.371 13.290.587 1.092.738 254.439.640 Total

Informasi keuangan dari entitas asosiasi yangbersangkutan adalah sebagai berikut:

The financial information of the related associatesis as follows:

2014 2013

Jumlah JumlahLiabilitas/ Laba Liabilitas/ Laba

Jumlah Aset/ Total (Rugi)/ Jumlah Aset/ Total (Rugi)/Total Assets Liabilities Profit (Loss) Total Assets Liabilities Profit (Loss)

PT Berkah Rukun PT Berkah RukunBersama (BRB) 7.005.094 20.969.970 (252.651) 7.257.124 20.969.349 (2.633.264) Bersama (BRB)

PT Jabal Nor (Jabal Nor) 147.101.866 64.598.936 (84.686) 150.877.140 71.639.326 (2.252.137) PT Jabal Nor (Jabal Nor)PT Berlian Manyar PT Berlian Manyar

Sejahtera (BMS) 891.337.684 61.223.892 25.439.590 416.839.233 165.031 16.383.169 Sejahtera (BMS)

Jumlah 1.045.444.644 146.792.798 25.102.253 574.973.497 92.773.706 11.497.768 Total

UEPN dan PT Berlian Jasa Terminal Indonesia(BJTI) mendirikan entitas baru, PT Berlian ManyarSejahtera (BMS) di tahun 2012, yang mana padatanggal 31 Desember 2013 (Catatan 14), UEPNtelah melakukan jumlah setoran modal sebesarRp199.800.000 yang mencerminkan kepemilikan40% di BMS.

Pada tahun 2014, UEPN telah melakukantambahan setoran modal ke BMS sebesarRp155.200.000 sehingga total keseluruhan modalyang disetor sebesar Rp355.000.000. Tidak adaperubahan persentase kepemilikan di BMSsetelah tambahan setoran modal tersebut.

UEPN and PT Berlian Jasa Terminal Indonesia(BJTI) established a new subsidiary, PT BerlianManyar Sejahtera (BMS) in 2012, whereby UEPNas of December 31, 2013 (Note 14) has made atotal contribution of Rp199,800,000, representing40% ownership in BMS.

In 2014, UEPN has made additional contributionamounting to Rp155,200,000, thus total contributionto BMS amounted to Rp355,000,000. No change inthe share ownership percentage in BMS after theadditional contribution.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










69

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI(lanjutan)

11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES (continued)

Pada bulan Mei 2011, Anugrah menandatanganiperjanjian kerjasama operasi dengan PT AustralByna untuk mendirikan suatu perusahaan barubernama PT Berkah Rukun Bersama (BRB) diJakarta, dimana kedua pihak masing-masingmemiliki 50% kepemilikan saham di BRB.Perusahaan baru ini akan mengoperasikan jalanhauling yang menghubungkan lokasipenambangan di Kalimantan Tengah ke areapelabuhan. Jumlah liabilitas BRB pada tanggalpelaporan terutama merupakan pinjaman modalkerja yang diberikan Anugrah ke BRB untukperbaikan jalan hauling. BRB sudah memulaikegiatan komersialnya pada bulan Januari 2012.

In May 2011, Anugrah signed a cooperationagreement with PT Austral Byna to establish a newcompany, namely PT Berkah Rukun Bersama(BRB), in Jakarta, wherein the two parties eachholds a 50% share ownership in BRB. The newestablished company will operate a hauling roadconnecting the coal mining locations in CentralKalimantan to the jetty compound in the area. Theliabilities of BRB as of reporting dates mainlyrepresent the working capital loans provided byAnugrah to BRB for repairs of the hauling road.BRB has commenced its commercial operations inJanuary 2012.

Berdasarkan perjanjian di atas, kedua pihaksepakat untuk menanggung semua laba/rugi netodari BRB secara merata sepanjang waktu. Karenaadanya kesepakatan ini, Anugrah telah mengakuirugi neto melebihi bagiannya atas ekuitas netoBRB pada tanggal-tanggal pelaporan, sehinggamenyebabkan diakuinya liabilitas pada tanggal-tanggal tersebut dan disajikan pada akun LiabilitasJangka Panjang Lainnya.

Based on the agreement above, both partiesagreed to share all the net income/losses incurredby BRB equally at all times. Due to this agreement,Anugrah has recognized the net loss exceeding itsshare in the net equity of BRB at the reportingdates, thus resulting to the recognition of liability atthose date which is presented in Other Non-CurrentLiabilities.

Pada bulan Juli 2011, dan beserta perubahanberikutnya, Anugrah menandatangani perjanjianinvestasi modal dengan dua pemegang sahamindividual PT Jabal Nor untuk mengakuisisikeseluruhan 59,40% kepemilikan saham di JabalNor sebesar Rp176.000.000 yang akan dicapaidalam beberapa tahapan sesuai denganpencapaian ketentuan-ketentuan tertentu dalamperjanjian oleh semua pihak. Pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013, Anugrah belummencapai target persentase kepemilikan sehinggajumlah setoran tunai yang telah dilakukan sampaidengan masing-masing tanggal pelaporan, yangmencerminkan 42,94% kepemilikan di Jabal Nor,diperlakukan sebagai investasi pada entitasasosiasi. Jabal Nor belum memulai kegiatankomersialnya pada tanggal 31 Desember 2014.Jabal Nor akan mengoperasikan jalan haulingyang menghubungkan lokasi penambangan diKalimantan Selatan ke area pelabuhan.

In July 2011, and further as amended, Anugrahsigned a capital investment agreement with twoindividual shareholders of PT Jabal Nor to acquire a total of 59.40% ownership interest in Jabal Nor atRp176,000,000 to be achieved in certain stagesupon the completion of certain requirements asstipulated in the agreement by all parties. As ofDecember 31, 2014 and 2013, Anugrah has not yetreached the total targeted ownership percentage,and therefore, the total cash contribution made toeach reporting date, reflecting a 42.94% ownershipinterest in Jabal Nor is treated as investment in anassociate. Jabal Nor has not yet started itscommercial operations as of December 31, 2014.Jabal Nor will operate a hauling road connecting thecoal mining locations in South Kalimantan to thejetty compound in the area.

Manajemen sedang mereview kembali keduaperjanjian di atas untuk BRB dan Jabal Norsehubungan dengan perkembangan industritambang batu bara saat ini di Indonesia.

The management is reviewing the two agreementsmentioned about for BRB and Jabal Nor with thecurrent development in coal mining industry inIndonesia.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










70

12. ASET TETAP 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Selisih KursKarena

Penjabaran LaporanKeuangan/Exchange

Difference Dueto Translation

1 Januari 2014/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ of Financial 31 Desember 2014/January 1, 2014 Additions Deductions Reclassifications Statements December 31, 2014

Biaya Perolehan: At Cost:Hak atas tanah 211.389.147 11.971.717 - 56.597.029 131.367 280.089.260 LandrightsPrasarana tanah 4.908.878 56.400 - - - 4.965.278 Land improvementsBangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 2.415.148.794 43.647.708 50.337 457.198.251 45.469.845 2.961.414.261 and storage tanksMesin dan peralatan 877.545.565 12.973.989 2.301.469 16.243.477 15.041.471 919.503.033 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 848.922.795 13.173.383 5.790.625 92.828.301 8.081.249 957.215.103 equipment

Kendaraan 534.468.411 18.563.033 7.777.796 39.030.951 1.216.180 585.500.779 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 85.865.084 3.851.165 2.610.044 911.360 - 88.017.565 Leasehold improvementsRenovasi gedung 128.607.169 80.005.373 407.900 216.522.062 500.314 425.227.018 Building improvementsPeralatan kantor 94.442.430 5.506.283 4.743.173 1.969.862 839.399 98.014.801 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 2.324.104 - - - - 2.324.104 equipmentAset dalam penyelesaian 909.379.798 382.019.723 - (1.009.276.661 ) (11.864.990) 270.257.870 Construction in progress

Jumlah 6.113.002.175 571.768.774 23.681.344 (127.975.368 ) 59.414.835 6.592.529.072 Total

Akumulasi Penyusutan: Accumulated Depreciation:Bangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 710.441.638 122.264.687 3.631 - 10.729.844 843.432.538 and storage tanksMesin dan peralatan 420.435.295 31.045.872 42.479 - 8.892.352 460.331.040 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 372.494.567 51.587.453 5.234.140 - 1.538.915 420.386.795 equipment

Kendaraan 201.805.568 48.246.579 6.813.761 - 1.048.325 244.286.711 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 56.748.039 9.936.381 822.821 - - 65.861.599 Leasehold improvementsRenovasi gedung 47.577.971 38.445.338 181.800 - 381.661 86.223.170 Building improvementsPeralatan kantor 75.782.419 7.959.017 4.054.881 - 750.440 80.436.995 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 1.024.707 338.687 - - - 1.363.394 equipment

Jumlah 1.886.310.204 309.824.014 17.153.513 - 23.341.537 2.202.322.242 Total

Nilai Tercatat 4.226.691.971 4.390.206.830 Carrying Amount

Selisih KursKarena

Penjabaran LaporanKeuangan/Exchange

Difference Dueto Translation

1 Januari 2013/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ of Financial 31 Desember 2013/January 1, 2013 Additions Deductions Reclassifications Statements December 31, 2013

Biaya Perolehan: At Cost:Hak atas tanah 173.618.396 20.185.913 - 14.010.220 3.574.618 211.389.147 LandrightsPrasarana tanah 3.693.621 - - - 1.215.257 4.908.878 Land improvementsBangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 1.836.246.054 56.044.495 1.348.537 154.525.073 369.681.709 2.415.148.794 and storage tanksMesin dan peralatan 661.916.087 21.125.415 508.569 1.487.500 193.525.132 877.545.565 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 767.944.009 25.831.112 1.251.588 4.467.584 51.931.678 848.922.795 equipment

Kendaraan 333.361.701 28.147.390 8.356.035 166.515.779 14.799.576 534.468.411 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 64.102.535 13.381.907 - 8.375.016 5.626 85.865.084 Leasehold improvementsRenovasi gedung 63.810.140 30.305.512 - 29.477.843 5.013.674 128.607.169 Building improvementsPeralatan kantor 77.704.364 6.182.113 755.383 - 11.311.336 94.442.430 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 1.789.978 21.135 - - 512.991 2.324.104 equipmentAset dalam penyelesaian 622.289.339 578.747.014 1.404.380 (378.859.015 ) 88.606.840 909.379.798 Construction in progress1

Jumlah 4.606.476.224 779.972.006 13.624.492 - 740.178.437 6.113.002.175 Total

Akumulasi Penyusutan: Accumulated Depreciation:Bangunan, dermaga, gudang Buildings, jetty, warehouses

dan tangki penyimpanan 539.496.451 94.533.248 54.096 - 76.466.035 710.441.638 and storage tanksMesin dan peralatan 296.984.750 22.791.182 253.752 - 100.913.115 420.435.295 Machinery and equipmentPeralatan gudang dan

peralatan pembongkaran Warehouse and port handlingdi pelabuhan 299.960.430 58.048.244 1.229.242 - 15.715.135 372.494.567 equipment

Kendaraan 156.750.216 43.647.118 7.974.361 - 9.382.595 201.805.568 Motor vehiclesPengembangan gedung

yang disewa 46.053.518 10.692.476 - - 2.045 56.748.039 Leasehold improvementsRenovasi gedung 28.657.008 15.207.819 - - 3.713.144 47.577.971 Building improvementsPeralatan kantor 60.672.889 7.098.155 509.097 - 8.520.472 75.782.419 Office equipmentPeralatan tambang dan tempat Mining and stockpile

penimbunan batubara 550.779 382.689 - - 91.239 1.024.707 equipment

Jumlah 1.429.126.041 252.400.931 10.020.548 - 214.803.780 1.886.310.204 Total

Nilai Tercatat 3.177.350.183 4.226.691.971 Carrying Amount



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










71

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT(continued)

Sekitar 8,34% pada tanggal 31 Desember 2014(2013: 7,79%) dari keseluruhan luas tanahPerusahaan masih belum atas nama Perusahaan.Perusahaan belum melakukan proses balik namamenjadi nama Perusahaan sampai dengantanggal-tanggal pelaporan. Hak Guna Bangunan(HGB) akan berakhir pada berbagai tanggalsampai dengan 2044. Seluruh HGB dapatdiperpanjang dan Perusahaan yakin tidak akanmengalami kesulitan dalam perpanjangan HGBtersebut.

Approximately 8.34% as of December 31, 2014(2013: 7.79%) of the total area of land is not underthe name of the Company. The Company has notapplied for the transfer of title at reporting dates.The building use rights (Hak Guna Bangunan orHGB) will expire on various dates up to 2044. AllHGB titles are renewable and the Companybelieves that there shall be no difficulties in therenewal of such HGB.

Manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat asettetap tidak melebihi nilai yang dapat diperolehkembali (recoverable amount) dari aset tetap padatanggal-tanggal pelaporan.

The management believes that the carryingamounts of the property, plant and equipment donot exceed their recoverable amounts at thereporting dates.

Biaya penyusutan dibebankan sebagai berikut: Depreciation expense is charged to the following:

Tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember/ Year ended December 31

2014 2013

Beban pokok penjualan danpendapatan (Catatan 25) 286.647.021 232.526.783 Cost of sales and revenues (Note 25)

Beban usaha (Catatan 26) 21.855.081 19.874.148 Operating expenses (Note 26)Kapitalisasi ke persediaan tanah Capitalization to industrial estatekawasan industri dalam pengembangan 1.321.912 - land inventory under development

Jumlah 309.824.014 252.400.931 Total

Rincian laba atas penjualan dan penghapusan asettetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on disposal of property andequipment and write-offs are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember/ Year ended December 31

2014 2013

Proceeds from sales of propertyHasil penjualan aset tetap 6.327.357 2.604.621 and equipmentNilai tercatat (6.527.831) (3.603.944) Carrying amount

Laba (rugi) yang dikreditkan Gain (loss) creditedpada laba rugi (200.474) (999.323) to profit and loss



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










72


Aset tetap kecuali hak atas tanah, telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian akibatkebakaran, pencurian dan risiko lainnyaberdasarkan paket polis dengan nilaipertanggungan pada tanggal-tanggal pelaporansebagaimana yang dijelaskan di bawah ini.Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan timbulnya kerugian akibat risikotersebut.

Property, plant and equipment, except forlandrights, are insured against losses from fire,theft and other risks under blanket policies atreporting dates as mentioned below. Themanagement believes that the insurance coverageis adequate to cover possible losses arising fromsuch risks.


Rupiah 2.875.299.583 2.355.167.187 RupiahDolar AS 696.654.113 696.063.979 US DollarRenminbi China 569.266.489 676.991.598 Chinese Renminbi

Pada tanggal 31 Desember 2014, aset dalampenyelesaian terutama merupakan konstruksifasilitas tangki penyimpanan untuk produk BBM diIndonesia dan fasilitas pelabuhan di GuigangChina, yang persentase penyelesaian berkisar dari5% - 95% (2013: 38% - 98%).

As of December 31, 2014, the construction inprogress mainly represents construction of tankstorage facilities for petroleum products inIndonesia and port facilities in Guigang Ports,China, which the completion percentages rangefrom 5% - 95% (2013: 38% - 98%).

Pembangunan fasilitas-fasilitas di atas rata-ratamembutuhkan waktu sekitar 1-2 tahun. Manajementidak mengantisipasi akan ada kesulitan dalampenyelesaian pembangunan pada waktu yangditargetkan.

The construction of the above facilities normallyrequires about 1-2 years. The management doesnot anticipate of any difficulties in the completion ofthe above facilities at targeted time.

Jumlah biaya pinjaman yang dikapitalisasi olehKelompok Usaha pada tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2014 adalah sebesarRp44.125.096 (2013: Rp44.968.703). Jumlah biayapinjaman yang dikapitalisasi adalah berasal daripinjaman spesifik yang digunakan untuk membiayaikonstruksi aset.

Total borrowing costs capitalized by the Group forthe year then ended December 31, 2014 amountedto Rp44,125,096 (2013: Rp44,968,703). Theborrowing costs capitalized is from specificborrowings used to finance the construction ofassets.

Aset tetap yang digunakan sebagai jaminan ataspinjaman yang diperoleh Kelompok Usaha padatanggal 31 Desember 2014 (Catatan 17 dan 18)adalah sebagai berikut:

Property, plant and equipment used as collateral tothe loans obtained by the Group as ofDecember 31, 2014 (Notes 17 and 18) are asfollows:

• Perusahaan - semua aset yang dibiayai olehfasilitas pinjamannya yang berlokasi di beberapalokasi dijadikan jaminan terhadap fasilitas kreditinvestasi yang dipimpin BCA.

• The Company - all its property and equipmentfinanced by its loan facilities at various locationsare used to secure the investment credit facilityled by BCA.

• JTT - semua bangunan dan fasilitas tangkiterminal yang berlokasi di Tanjung Priokdijadikan jaminan terhadap fasilitas kredit yangdipimpin FMO.

• JTT - all the buildings and tank terminal facilitiesat Tanjung Priok are used to secure the loanfacilities led by FMO.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










73


• Anugrah - semua aset tetapnya yang dibiayaioleh fasilitas pinjamannya.

• Anugrah - all its property, plant and equipmentfinanced by its loan facilities.

• UEPN - semua aset tetapnya yang dibiayai olehfasilitas pinjamannya.

• UEPN - all its property and equipment financedby its loan facilities.

• AGTP - peralatan yang dibiayai dengan fasilitaspinjaman jangka panjang dari Bank of China danPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Cabang HongKong (Mandiri).

• AGTP - the equipment financed by Bank ofChina and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, HongKong Branch (Mandiri) under long-term facilities.

Pada tanggal 31 Desember 2014, nilai perolehanaset yang sudah disusutkan penuh adalahsejumlah Rp431.894.514 (2013: Rp282.712.050)dan aset-aset ini masih digunakan dalam operasiKelompok Usaha.

As of December 31, 2014, the acquisition costsof the assets which have been fullydepreciated amounted to Rp431,894,514(2013:Rp282,712,050) and those assets are stillbeing used by the Group in operations.

Pada tanggal 31 Desember 2014, nilai tercatat asetyang sementara tidak dipakai dalam operasi adalahsebesar Rp16.467.637 (2013: Rp18.695.831).

As of December 31, 2014, the carrying amount ofassets temporary not used in operations amountedto Rp16,467,637 (2013: Rp18,695,831).

13. SEWA TANAH DIBAYAR DI MUKA - NETO 13. PREPAID LAND LEASES - NET


China 443.294.125 310.705.080 ChinaIndonesia 192.034.291 175.691.723 Indonesia

Jumlah 635.328.416 486.396.803 TotalDikurangi bagian jangka pendek -

disajikan pada aset lancar lainnya Less current portion - presented(Catatan 9) 25.011.667 18.784.680 under other current assets (Note 9)

Bagian jangka panjang 610.316.749 467.612.123 Long-term portion

Akun ini merupakan hak sewa tanah yangdiberikan oleh Pemerintah China kepada EntitasAnak di China untuk masa 48-50 tahun dan haksewa tanah dari Perusahaan dan JTT yangdiperoleh dari Pelindo di berbagai pelabuhan diIndonesia untuk masa 10-30 tahun (Catatan 35).

This account represents the land lease rightsgranted by the Chinese Government to theSubsidiaries in China for a period of 48-50 yearsand the land lease rights of the Company and JTTobtained from Pelindo at various ports in Indonesiafor a period of 10-30 years (Note 35).

Hak sewa tanah dari AGTP dijadikan jaminan ataspinjaman jangka panjang yang diperoleh dari Bankof China dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,Cabang Hong Kong (Mandiri) (Catatan 18).

The land lease right of AGTP is used as collateralfor the long-term loans obtained from Bank ofChina and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,Hong Kong Branch (Mandiri) (Note 18).



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










74

14. PERSEDIAAN TANAH KAWASAN INDUSTRIDALAM PENGEMBANGAN

14. INDUSTRIAL ESTATE LAND INVENTORYUNDER DEVELOPMENT

Akun ini terutama merupakan harga perolehantanah dan biaya pengembangan terkait, baiksecara langsung maupun tidak langsung, termasukkapitalisasi biaya pinjaman yang dikapitalisasi padanilai persediaan tanah sebesar Rp120.281.285untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 (2013: Rp86.694.858) yangdikapitalisasi pada nilai persediaan tanah. Padatanggal 31 Desember 2014, tingkat kapitalisasibunga adalah sebesar 8,72%. Persediaan tanah inisedang dalam tahap pengembangan untukdijadikan kawasan industri sebagai bagian dariproyek JIIPE yang dikembangkan oleh salah satuentitas anak yang dimiliki tidak langsung, BKMS(Catatan 1b). Tanah ini berlokasi di Gresik, JawaTimur. Proyek JIIPE direncanakan akanmempunyai pelabuhan laut yang dalam, kawasanindustri dan perumahan secara terintegrasi.Pelabuhan laut rencananya akan dimiliki dandikelola oleh BMS yang merupakan entitas asosiasidari UEPN (Catatan 11) sedangkan kawasanindustri akan dikelola oleh BKMS.

This account represents the acquisition costs andrelated development costs, either directly orindirectly, including borrowing costs capitalizedto the carrying amounts of land inventory,amounting to Rp120,281,285for the year ended December 31, 2014 (2013: Rp86,694,858) capitalized to the carryingamounts of land inventory. As of December31, 2014, the interest capitalization rate is 8.72%.The land inventory is under development into anindustrial estate as part of JIIPE project developedthrough an indirect subsidiary, BKMS (Note 1b).The land is situated in Gresik, East Java. The JIIPEproject is planned to be an integrated estatecomplex which shall have a deep sea port,industrial estate and residential zone. The sea portis planned to be owned and operated by BMS, anassociate entity of UEPN (Note 11) while the estatearea will be operated by BKMS.

Pengembangan kawasan industry tahap 1direncanakan akan selesai pada tahun 2015.

The industrial estate development for stage 1 isplanned for completion by 2015.

15. HUTANG 15. ACCOUNTS PAYABLE

a. Hutang Usaha a. Trade Payables

Berdasarkan umur: By age:


Belum jatuh tempo 3.916.998.736 3.508.817.115 Not yet dueJatuh tempo: Past due:1 - 30 hari 59.229.012 95.841.569 1 - 30 days31 - 60 hari 3.540.880 2.711.035 31 - 60 days> 60 hari 2.465.014 23.735.737 > 60 days

Jumlah 3.982.233.642 3.631.105.456 Total

Berdasarkan mata uang: By currency:


Dolar Amerika Serikat 3.815.773.826 3.416.062.608 US DollarRupiah 127.218.453 160.145.226 RupiahRenminbi China 39.189.998 54.538.212 Chinese RenminbiMata uang lainnya 51.365 359.410 Other currencies

Jumlah 3.982.233.642 3.631.105.456 Total

Hutang usaha tidak dijamin dan tidakdikenakan bunga.

Trade payables are unsecured and non-interest bearing.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










75

15. HUTANG (lanjutan) 15. ACCOUNTS PAYABLE (continued)

b. Hutang Lain-lain b. Other Payables


Hutang jasa profesional Professional fees payablessehubungan dengan konstruksi 18.040.295 17.003.960 related to construction

Biaya penanganan untuk impor Importation handling feesbarang dagangan 7.730.492 8.347.460 of trading goods

Hutang sewa tanah 3.075.302 20.005.527 Land lease payableHutang kepada pemasok non-usaha - 24.710.359 Payables to non-trade suppliersLain-lain 56.252.108 33.973.099 Miscellaneous

Jumlah 85.098.197 104.040.405 Total

16. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES


Bunga 40.788.958 17.055.768 InterestKomisi penjualan 31.133.464 9.936.208 Sales commissionBiaya angkut dan penanganan 21.907.284 16.879.477 Freight in and handlingBeban impor 10.684.277 881.573 Import chargesLain-lain 65.935.185 49.877.588 Miscellaneous

Jumlah 170.449.168 94.630.614 Total

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK DANLAINNYA

17. SHORT-TERM BANK LOANS AND OTHER


Perusahaan The CompanyIndonesia Eximbank 500.000.000 - Indonesia EximbankDeutsche Bank AG, Cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta Branch

(US$8.683.297 dan Rp123.700.000) 231.720.225 - (US$8,683,297 and Rp123,700,000)The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ

(31 Des. 2014: Rp141.244.341; (Dec. 31, 2014: Rp141,244,341;31 Des. 2013: US$4.257.302) 141.244.341 51.892.253 Dec. 31, 2013: US$4,257,302)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(US$140.100.000) - 1.707.678.900 (US$140,100,000)

JP Morgan Chase Bank N.A., Jakarta JP Morgan Chase Bank N.A., Jakarta(US$2.543.522) - 31.002.994 (US$2,543,522)

Sub-jumlah 872.964.566 1.790.574.147 Sub-total

UEPN UEPNPT Berlian Jasa Terminal Indonesia 230.000.000 230.000.000 PT Berlian Jasa Terminal Indonesia

Anugrah AnugrahPT Bank Central Asia Tbk 10.188.961 5.147.552 PT Bank Central Asia Tbk



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










76

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK DANLAINNYA (lanjutan)

17. SHORT-TERM BANK LOANS AND OTHER(continued)


Khalista KhalistaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,

Hongkong Hongkong(US$10.000.000) 124.399.881 121.890.445 (US$10,000,000)

Aruki ArukiPT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

(31 Des. 2014: US$100.000; (Dec. 31, 2014: US$100,000;31 Des. 2013: US$370.000) 1.244.000 4.509.930 Dec. 31, 2013: US$370,000)

Jumlah 1.238.797.408 2.152.122.074 Total

Perusahaan The Company

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank

Pada tanggal 1 Juli 2014, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganIndonesia Eximbank, dimana Indonesia Eximbanksetuju untuk menyediakan fasilitas kredit modalkerja ekspor sebesar Rp500.000.000. Pinjaman iniberjangka waktu satu tahun dan bersifat non-revolving.

On July 1, 2014, the Company signed severalloan agreements with Indonesia Eximbank,whereby Indonesia Eximbank agreed to provideworking capital export credit facilities amountingto Rp500,000,000. These facilities are availablefor one year and are non-revolving.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurang dari1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebih dari2,5x, dan rasio EBITDA terhadap porsi lancarpinjaman jangka panjang tidak kurang dari 1,2x.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt to equityratio of not more than 2.5x and EBITDA to currentportion of long term loan of not less than 1.2x.

Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratanyang ditetapkan oleh Bank pada tanggal-tanggalpelaporan.

The Company has already complied with allcovenants required by the Bank as of reportingdates.

Deutsche Bank AG, Cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta Branch

Pada tanggal 28 Januari 2014, Perusahaanmemperoleh fasilitas kredit bersifat tanpa komitmendari Deutsche Bank AG, Cabang Jakarta, untukfasilitas L/C, uang muka Trust Receipt (TR), BankGaransi dan Invoice Financing sebesarUS$40.000.000. Fasilitas ini tersedia sampaidengan tanggal 30 November 2014 dan otomatisdiperpanjang untuk 12 bulan ke depan sejaktanggal berakhirnya fasilitas. Fasilitas ini diberikantanpa jaminan.

On January 28, 2014, the Company obtaineduncommitted credit facilities from Deutsche BankAG, Jakarta Branch, for issuance of L/C, advancesunder Trust Receipt (TR), Bank Guarantee andInvoice Financing at US$40,000,000. The facilitiesare available until November 30, 2014 and areautomatically extended for another 12 months fromthe expiry date. The facilities are provided on aclean basis.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










77



Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ

Pada tanggal 28 Januari 2013, Perusahaanmemperoleh fasilitas bersifat tanpa komitmen dariThe Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU),Cabang Jakarta, yaitu (i) Import LC Sight andUsance, Acceptance, Local LC dengan risikomaksimum sebesar US$70 juta sub-limit ImportSettlement sebesar US$30 juta dan sub-limitInvoice account receivable financing sebesarUS$30 juta atau setara dalam Rupiah (ii) Foreignexchange (spot and forward) sebesar US$5 juta.Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal28 Januari 2015 dan diberikan tanpa jaminan.

On January 28, 2013, the Company obtaineduncommitted credit facilities from The Bank ofTokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. (BTMU), JakartaBranch, i.e. (i) Import LC Sight and Usance,Acceptance, Local LC with a maximum risk amountof US$70 million sub-limit Import Settlement ofUS$30 million and sub-limit Invoice accountreceivable financing of US$30 million or equivalentin Rupiah (ii) Foreign exchange (spot and forward)of US$5 million. The facilities are available untilJanuary 28, 2015 and are provided on a cleanbasis.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 November 2009, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri), dimanaMandiri setuju untuk menyediakan tiga fasilitaskredit kepada Perusahaan. Fasilitas tersebutdigunakan untuk pembelian produk bahan bakarminyak (BBM) dan bahan kimia, transaksi lindungnilai (hedging) dan keperluan tender proyek danfasilitas ini tersedia untuk jangka waktu satu tahundari tanggal penandatanganan perjanjian.

On November 11, 2009, the Company signed loanagreements with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(Mandiri), whereby Mandiri agreed to provide threecredit facilities to the Company. These facilities areintended for purchase of petroleum and chemicalproducts, hedging and tender projects and areavailable for one year from the signing date.

Perjanjian fasilitas pinjaman telah diubah dariwaktu ke waktu dimana perubahan terakhir padabulan September 2014 yang memberikan fasilitassebagai berikut:

The facility agreements have been amended fromtime to time whereby the latest amendments madein September 2014 resulted in the availability of thefollowing credit lines:

(i) Fasilitas pinjaman non-kas dalam bentukfasilitas LC yang bersifat committed danberulang (revolving) sebesar US$250.000.000dengan sub-limit Trust Receipt sebesarUS$175.000.000 atau ekuivalen Rupiah;

(i) Committed and revolving non-cash loan in theform of LC facility at US$250,000,000 with sub-limit Trust Receipt US$175,000,000 or Rupiahequivalent;

(ii) Fasilitas bank garansi sebesarRp100.000.000;

(ii) Bank guarantee facility at Rp100,000,000;



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










78




PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lanjutan) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (continued)

(iii) Fasilitas hedging FX sebesar US$50.000.000. (iii) Hedging FX facility at US$50,000,000.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan negativepledge. Tanpa persetujuan dari Mandiri,Perusahaan tidak boleh melakukan, antara lain,hal-hal sebagai berikut:

The loan facilities are secured by a negativepledge. The Company, without prior approval fromMandiri, shall not among others:

- mengubah kepemilikan mayoritas saham padaPerusahaan dan/atau PT ArthakencanaRayatama oleh Haryanto Adikoesoemo danSoegiarto Adikoesoemo, baik secara langsungmaupun tidak langsung yang mengakibatkanjumlah kepemilikan saham menjadi kurang dari50,1%;

- effect changes in the majority shareholding ofthe Company and/or PT ArthakencanaRayatama by Haryanto Adikoesoemo andSoegiarto Adikoesoemo, either directly orindirectly which will result in the reduction of theshareholding to less than 50.1%;

- memperoleh pinjaman dari pihak lain;mengadakan penyertaan baru dalamperusahaan lain dan/atau turut membiayaiperusahaan lain di luar kegiatan usahaPerusahaan; mengadakan ekspansi usahaatau investasi baru di luar kegiatan usahaPerusahaan dan nilai investasi lebih dari 10%dari jumlah penjualan konsolidasi atau 20%dari ekuitas, mana yang lebih rendah;memberikan pinjaman kepada pihak lainnya,termasuk pihak berelasi, kecuali yangberhubungan langsung dengan kegiatanusaha; kecuali sebelum dan setelahnyaPerusahaan memenuhi ketentuan rasiokeuangan (financial covenant) yangdisyaratkan Mandiri, maka tindakan tersebutcukup diberitahukan secara tertulis kepadaMandiri;

- obtain loan facility from other party; make newinvestments in other companies and/or co-finance other company outside the scope ofbusiness of the Company; expand or invest inother companies engaged in businessesoutside the scope of activities of the Companyand with investment value of more than 10%from total consolidated sales or 20% of equity,whichever is lower; provide loan to otherparties, including related parties, except itdirectly relates to business activities; unlessprior to and after these actions the Companyhas fulfilled the financial covenants accordingto Mandiri’s requirements, then these actionsshould only be notified to Mandiri in writing;

- melakukan penggabungan, pengambilalihanatau penjualan aset lebih dari 10% dari jumlahaset dalam setahun;

- conduct merger, acquisition or sell its assetshigher than 10% of total assets in a year;

- memberikan penjaminan baru berupaCorporate Guarantee, Cash Deficit Guaranteeatau sejenisnya.

- submit new Corporate Guarantee, Cash DeficitGuarantee or similar guarantees.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










79




PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lanjutan) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (continued)

Perjanjian ini juga mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan (i) rasio lancar tidak kurang dari100% (ii) rasio debt service coverage lebih dari120% dan (iii) rasio hutang terhadap ekuitas tidaklebih tinggi dari 250%.

The loan agreements also require the Company tomaintain (i) current ratio of not less than 100%(ii) debt service coverage ratio higher than 120%and (iii) debt to equity ratio not higher than 250%.

Perusahaan telah memenuhi seluruh persyaratanyang ditetapkan oleh Bank pada tanggal-tanggalpelaporan.

The Company has already complied with allcovenants required by the Bank as of reportingdates.

JP Morgan Chase Bank N.A., Jakarta JP Morgan Chase Bank N.A., Jakarta

Pada tahun 2007, Perusahaan memperolehfasilitas kredit tanpa jaminan dengan dasaruncommitted dari JP Morgan Chase Bank N.A.,Cabang Jakarta, untuk fasilitas LC dan Standby LC(SBLC), Fasilitas FX atau valuta asing berjangka,dan Post Import Finance. Berdasarkan perubahanterakhir di bulan Oktober 2010, jumlah maksimumkredit adalah sebesar US$110.000.000. Fasilitas initersedia berdasarkan kebijakan dari bank.

In 2007, the Company obtained unsecured anduncommitted credit facilities from JP Morgan ChaseBank N.A., Jakarta Branch, for issuance of LC andStandby LC (SBLC), FX Line and Post ImportFinance. The maximum facility amount based onthe latest amendment in October 2010 isUS$110,000,000. The facility is available at thebank’s sole discretion.

UEPN melalui entitas anak, BKMS UEPN through its subsidiary, BKMS

PT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI) PT Berlian Jasa Terminal Indonesia (BJTI)

Pada tanggal 29 November 2013, BJTI (entitasyang merupakan pemegang saham 40% dalamBKMS) telah memberikan pinjaman pemegangsaham kepada BKMS sebesar Rp230.000.000untuk modal kerja dan pembelian/pembebasantanah guna membangun dan mengembangkanfasilitas kawasan industri yang terintegrasi denganpelabuhan (proyek JIIPE). Fasilitas ini hanyadiberikan sampai dengan pinjaman dari bank ataulembaga keuangan lainnya diterima oleh BKMS.Perjanjian pinjaman ini berjangka waktu palinglambat 3 bulan terhitung sejak tanggal penarikanpinjaman atau sampai dengan pinjaman dari bankatau lembaga keuangan lainnya diterima olehBKMS.

On November 29, 2013, BJTI (the holder of 40%shares in BKMS) has provided a shareholder loanfacility to BKMS at the amount of Rp230,000,000for working capital and purchase/acquisition oflands to be developed into an integrated industrialestate and port facilities (JIIPE project). This facilityis provided until the financing from banks or otherfinancial institutions has been obtained by BKMS.The term of this facility is only for 3 months fromthe date of withdrawal or until a loan has beenobtained from bank or other financial institutionreceived by BKMS.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










80



Anugrah Anugrah

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Saldo terhutang dalam Rupiah dari BCA inimerupakan penarikan atas tambahan fasilitas darisub-limit Pinjaman Berulang dalam jumlahmaksimum US$5 juta atau Rupiah ekuivalen,berdasarkan perjanjian perubahan di bulanAgustus 2013 atas keseluruhan fasilitas yangdiperoleh Anugrah dari BCA sebagaimanadijelaskan dalam Catatan 18. Penarikan fasilitas inidigunakan untuk modal kerja.

The outstanding amount in Rupiah from BCA is thewithdrawal from the additional facility of sub-limitTime Loan Revolving in a maximum of US$5million or Rupiah equivalent, based on theamended agreement of the entire facilities inAugust 2013 obtained by Anugrah from BCA asmentioned in Note 18. The withdrawal was used forworking capital.

Khalista Khalista

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Cabang HongKong (Mandiri)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong KongBranch (Mandiri)

Pada tanggal 28 Oktober 2010, Khalistamenandatangani perjanjian pinjaman denganMandiri dimana pihak bank setuju untukmenyediakan fasilitas pinjaman berulang(revolving) sebesar US$10.000.000 untuk jangkawaktu satu tahun. Hasil penarikan pinjaman dipakaiuntuk keperluan modal kerja secara umum.Fasilitas ini dijamin dengan negative pledge dariKhalista untuk tidak menjaminkan atau memberikanjaminan untuk asetnya. Perusahaan bertindaksebagai penjamin fasilitas.

On October 28, 2010, Khalista signed a loanagreement with Mandiri whereby the bank agreedto provide a revolving loan facility amounting toUS$10,000,000 for one year period. The proceedsare to be used for general working capital needs.The facility is secured by a negative pledge fromKhalista to not create or permit to subsist anysecurity over its assets. The Company is acting asthe guarantor of the facility.

Sesuai dengan perjanjian, Khalista diharuskanuntuk mempertahankan sejumlah rasio keuangan,yakni debt service cover ratio tidak kurang dari 1:1untuk tanggal 30 Juni 2011 dan periodesetelahnya dan rasio hutang terhadap ekuitastidak lebih dari 1:1. Perjanjian ini jugamengandung sejumlah pembatasan seperti dalamhal merger, perubahan usaha, kepemilikanKhalista oleh Perusahaan dan Soegiarto danHaryanto Adikoesoemo dan cross default denganhutang lain dari Khalista dan penjamin fasilitas.

Under the agreement, Khalista is required tomaintain certain financial ratios i.e. debt servicecover ratio of not less than 1:1 ending on or afterJune 30, 2011 and debt to equity ratio of not morethan 1:1. The agreement also contains certainother restrictions such in merger, change ofbusiness, ownership of the Company in Khalistaand by Soegiarto and Haryanto Adikoesoemo andcross default with other indebtedness of Khalistaor the guarantor.

Pada tanggal 26 Juli 2011, Khalista dan Mandirimenandatangani perubahan perjanjian pinjaman dimana masa tersedianya fasilitas diperpanjangmenjadi 3 (tiga) tahun terhitung dari tanggal efektifperjanjian, margin diturunkan menjadi 3% pertahun, dan batas fasilitas pinjaman ditingkatkanmenjadi sebesar US$15.000.000.

On July 26, 2011, Khalista and Mandiri signedamendment to the facility agreement to extend thefacility’s availability period to 3 (three) years sinceeffective date of agreement, reduce the margin to3% p.a., and increase facility limit toUS$15,000,000.

Pada tanggal 1 November 2014, telah dilakukanpembaharuan perjanjian fasilitas kredit untukperiode satu tahun mendatang dengan fasilitassebesar US$10.000.000 yang berlaku hingga12 November 2015.

On November 1, 2014 the loan facility wasrenewed for a further period of 1 year with thefacility limit of US$ 10,000,000 valid untilNovember 12, 2015.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










81



Aruki Aruki

PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

Aruki memiliki fasilitas pinjaman dari PT BankMizuho Indonesia yang mencakup (i) fasilitasrevolving yang bersifat uncommitted sebesarUS$2.000.000 atau ekuivalen dalam Rupiahdan/atau Yen Jepang dan (ii) fasilitas acceptanceguarantee dengan sebesar US$2.000.000 atauekuivalennya dalam mata uang lain. Fasilitaspinjaman akan tersedia sampai dengan tanggal9 September 2014 dan sudah diperpanjang hingga9 September 2015.

Aruki obtained loan facilities from PT Bank MizuhoIndonesia comprising of (i) uncommitted revolvingloan facility amounting to US$2,000,000 or itsRupiah and/or Japanese Yen equivalent and (ii)acceptance guarantee facility amounting toUS$2,000,000 or its other currency equivalent. Thefacilities will be available until September 9, 2014and has been extended until September 9, 2015.

Perjanjian pinjaman mengharuskan pemenuhanbeberapa persyaratan oleh Aruki, antara lain, untukmempertahankan sejumlah rasio keuangan, tidakmengubah komposisi pemegang saham dan tidakmenjaminkan atau menjual sahamnya.

The loan agreement contains several loancovenants whereby it requires Aruki, among others,to maintain certain financial ratios, not to changethe shareholders’ composition and not to pledge orsell the shares.

Aruki telah memenuhi seluruh persyaratan yangditetapkan oleh Bank pada tanggal-tanggalpelaporan.

Aruki has already complied with all covenantsrequired by the Bank as of reporting dates.

Fasilitas kredit yang dijelaskan diatas dikenakantingkat suku bunga tahunan sebagai berikut:

The above-mentioned credit facilities are subject toannual interest rates as follows:


Dolar Amerika Serikat 2,67% - 5,00% 2,62% - 3,85% US DollarRupiah 10,00% - 12,65% 10,00% Rupiah

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,manajemen berpendapat bahwa Kelompok Usahatelah memenuhi semua persyaratan terkaitsebagaimana diharuskan dalam semua perjanjiankredit di atas.

As of December 31, 2014 and 2013, themanagement believes that the Group has compliedwith all the relevant covenants as required under allthe credit agreements mentioned above.

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG DANLAINNYA

18. LONG-TERM BANK LOANS AND OTHERS


Perusahaan The CompanyPT Bank Central Asia Tbk 411.698.297 167.829.475 PT Bank Central AsiaTbkPinjaman Sindikasi - 255.708.494 Syndicated Loan


UEPN UEPNPT Bank Central Asia Tbk 39.285.714 70.714.286 PT Bank Central AsiaTbk

Anugrah AnugrahPT Bank Central Asia Tbk 20.485.400 31.638.627 PT Bank Central Asia Tbk



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










82

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG DANLAINNYA (lanjutan)

18. LONG-TERM BANK LOANS AND OTHERS(continued)


GGACP GGACPTransportation Bureau of Guigang City Transportation Bureau of Guigang City

(RMB23.070.000) 46.901.541 46.122.005 (RMB23,070,000)

AGTP AGTPPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,

Hongkong Hongkong(31 Des. 2014: US$12.643.422; (Dec. 31, 2014: US$12,643,422;31 Des. 2013: US$13.800.000) 157.284.023 168.468.085 Dec. 31, 2013: US$13,800,000)

Bank of China Bank of China(RMB34.090.000) 69.305.311 68.153.410 (RMB34,090,000)


JTT JTTFMO FMO

(31 Des. 2014: US$33.899.783; (Dec. 31, 2014: US$33,899,783;31 Des. 2013: US$44.009.205) 421.713.304 536.428.198 Dec. 31, 2013: US$44,009,205)

Koninklijke Vopak N.V. Koninklijke Vopak N.V.(31 Des. 2014: US$18.515.000; (Dec. 31, 2014: US$18,515,000;31 Des. 2013: US$13.125.000) 230.326.600 159.980.625 Dec. 31, 2013: US$13,125,000)


Jumlah 1.397.000.190 1.505.043.205 TotalDikurangi bagian yang jatuh tempo

dalam satu tahun (372.862.901) (446.062.716) Less current maturities

Bagian jangka panjang 1.024.137.289 1.058.980.489 Long-term portion



Fasilitas Kredit Investasi 4 Investment Credit Facility 4

Pada tanggal 4 Oktober 2012, Perusahaanmendapatkan Fasilitas Kredit Investasi 4 dari BCAsebesar Rp620.000.000. Fasilitas ini dijamindengan semua aset yang dibiayai oleh fasilitas ini,mencakup sejumlah tangki penyimpananPerusahaan di beberapa lokasi, serta pembeliantruk dan tongkang/tanker. Pokok pinjaman harusdilunasi secara tiga-bulanan dalam kurun waktu5 tahun dimulai bulan Januari 2014 dan bungaterkait akan ditinjau kembali dari waktu ke waktu.Perjanjian ini mengandung sejumlah persyaratanyang serupa dengan fasilitas-fasilitas lainnya yangdiberikan oleh BCA kepada Perusahaan/KelompokUsaha. Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal4 Oktober 2015. Perusahaan telah melakukanpembayaran sebesar Rp41.957.369 pada tahun2014.

On October 4, 2012, the Company obtained anInvestment Credit Facility 4 from BCA amounting toRp620,000,000. The facility is secured by therelated assets financed by the facility, coveringstorage tanks of the Company located in variouslocations, and trucks and barge/tanker. The loanprincipal is repayable on a quarterly basis in 5 yearsstarting January 2014 and the related interestcharges will be reviewed from time to time. The loanagreement contains covenants similar to thosefacilities provided by BCA to the Company/Group.The facility is available until October 4, 2015. Thecompany has paid the related loan facilityamounting to Rp41,957,369 in 2014.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










83



Fasilitas Kredit Investasi 5 Investment Credit Facility 5

Pada tanggal 2 Oktober 2014, Perusahaan jugamendapatkan Fasilitas Kredit Investasi 5 dari BCAsebesar Rp260.000.000. Fasilitas ini dijamindengan semua aset yang dibiayai oleh fasilitas ini,mencakup 8 unit tanah dan bangunan outlet tipeCOCO (Company Owns Company Operates) dan75 unit bangunan outlet tipe CODO (CompanyOwns Dealer Operates) (Catatan 35e). Pokokpinjaman harus dilunasi secara tiga-bulanan dalamkurun waktu 5 tahun dimulai bulan Januari 2016dan bunga terkait akan ditinjau kembali dari waktuke waktu. Perjanjian ini mengandung sejumlahpersyaratan yang serupa dengan fasilitas-fasilitaslainnya yang diberikan oleh BCA kepadaPerusahaan/Kelompok Usaha.

On October 2, 2014, the Company also obtained anInvestment Credit Facility 5 from BCA amounting toRp260,000,000. The facility is secured by therelated assets financed by the facility, covering 8units of land and buildings outlet type COCO(Company Owns Company Operates) and 75 unitsof building outlet type CODO (Company OwnsDealer Operates (Note 35e). The loan principal isrepayable on a quarterly basis in 5 years startingJanuary 2016 and the related interest charges willbe reviewed from time to time. The loan agreementcontains covenants similar to those facilitiesprovided by BCA to the Company/Group.

Fasilitas Sindikasi II Syndicated Facility II

Pada tanggal 1 September 2010, Perusahaanmenandatangani fasilitas sindikasi II yang diaturoleh BCA sebagai agen fasilitas dan agen jaminan.Fasilitas ini diberikan sebesar Rp350.000.000 yangakan digunakan untuk pengeluaran modal. Fasilitasini akan dibayar dengan cicilan triwulanan dalam 5tahun termasuk masa tenggang 1,5 tahun sejakpenandatanganan perjanjian. Masa tenggangfasilitas ini diperpanjang hingga tanggal 1 Januari2014.

On September 1, 2010, the Company signed asyndication facility II arranged by BCA as the facilityand security agent. The facility provided isRp350,000,000 to be used for capital expendituresThe facility will be repayable in quarterly installmentin 5 years including a 1.5 years grace period sincethe signing date of agreement. The grace periodfurther has been extended until January 1, 2014.

Semua aset yang dibiayai fasilitas ini akandijaminkan, termasuk tanah di atasnya. Perjanjianini juga mengandung sejumlah pembatasan danpersyaratan, termasuk pemenuhan rasio keuangantertentu yang hampir sama dengan pembatasanyang terdapat dalam fasilitas sindikasi yang sudahada yang diatur BCA. Pada tanggal31 Desember 2013, saldo terhutang adalahsebesar Rp255.708.494 dan telah dilunasi padatahun 2014.

All the assets to be financed by the facility will beused as collateral, including the land thereon. Theagreement also contains certain restrictions andrequirements, including compliance with certainfinancial ratios which are similar to those under theexisting syndication facility arranged by BCA. As ofDecember 31, 2013, the outstanding balance isRp255,708,494 and it has been settled in 2014.

UEPN UEPN


Pada tanggal 5 Maret 2012, UEPN menerimafasilitas kredit investasi dari BCA sebesarRp110.000.000 untuk pembelian mesin danperalatan. Fasilitas ini memiliki jangka waktu4 tahun. Fasilitas ini dijamin dengan aset yangdibiayai oleh perolehan pinjaman. UEPNtelah melakukan pembayaran pinjaman masing-masing sebesar Rp31.428.572 pada tahun 2014dan 2013.

On March 5, 2012, UEPN obtained an investmentcredit facility from BCA with a total amount ofRp110,000,000 for purchase of machineries andequipment. This facility has 4 years period. Thefacility is secured by the assets financed by theproceeds of loan. UEPN has paid the loanamounting to Rp31,428,572 in 2014 and 2013,respectively.

Pinjaman ini dilunasi secara cicilan bulanan. Dalamfasilitas ini, UEPN diwajibkan memenuhi beberaparasio keuangan.

This facility is repayable in monthly installment.Under the term of this facility, UEPN is required tocomply with certain financial ratios.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










84



Anugrah Anugrah


Pada tanggal 24 September 2010, Anugrahmenandatangani perjanjian kredit investasi denganBCA untuk beberapa fasilitas investasi dalam matauang Rupiah dengan jumlah sebesarRp63.400.000. Fasilitas ini dipakai untukpembiayaan pengeluaran modal Anugrahsehubungan dengan proyek penambanganbatubara dari salah satu entitas anak Anugrah,pembayaran bunga pinjaman selama masatenggang dan modal kerja.

On September 24, 2010, Anugrah entered into aninvestment credit agreement with BCA for severalinvestment credit facilities denominated in Rupiahwith a total amount of Rp63,400,000. The facilitiesare used to finance the capital expenditures ofAnugrah related to the coal mining project of asubsidiary of Anugrah, interest payment during thegrace period and working capital purposes.

Semua aset yang dibiayai oleh pinjaman inidijaminkan kepada BCA dan surat pernyataan dariPerusahaan untuk (i) menutup kekurangan danaakibat kenaikan biaya untuk proyek penambanganbatubara dan (ii) menutup kekurangan dana untukpembebasan lahan tambang sampai seluas hektartertentu per tahun sampai 2016. Pinjaman inidilunasi secara cicilan bulanan dan triwulanantergantung jenis fasilitas mulai bulan Juni 2011sampai dengan Juni 2016.

All the assets financed by the facilities are pledgedas collateral to BCA and an undertaking letter fromthe Company to (i) cover the cost overrun of thecoal mining project and (ii) cover the fund shortagefor land clearing in the mining area up to certainhectares by year until 2016. The loans arerepayable in monthly and quartely installmentdepending on the type of facility starting June 2011until June 2016.

Perjanjian ini juga mengandung sejumlahpembatasan dan persyaratan, seperti Perusahaanharus mempertahankan kepemilikan sahamnyasebesar 87,5% di Anugrah dan Anugrahmempertahankan kepemilikannya sebesar 99,96%untuk BKP dan sebesar 99,99% di keempat entitasanak lainnya, termasuk mematuhi sejumlah rasiokeuangan tertentu. Pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013, dikarenakan penundaan aktivitaspenjualan, Anugrah belum dapat memenuhi rasioEBITDA terhadap Pembayaran Bunga dan PokokPinjaman, dan waiver terkait dari bank telahdiperoleh sehingga seluruh saldo terhutangsebesar Rp20.485.401 (2013: Rp31.638.627) padatanggal tersebut disajikan pada bagian yang jatuhtempo dalam satu tahun. Anugrah telah melakukanpembayaran sebesar Rp11.153.227 pada tahun2014 (2013: Rp7.844.135).

The agreement also contains certain restrictionsand requirements, such as maintaining theCompany’s 87.5% share ownership in Anugrah andAnugrah’s 99.96% shares ownership in BKP and99.99% shares ownership in each of its fouranother subsidiaries, including a compliance withcertain financial ratios. As of December 31, 2014and 2013, due to the delay in sales activities,Anugrah has not been able to comply with EBITDAto Interest and Principal Payments ratio, and therelated waiver from bank was obtained, hence theall outstanding amount of Rp20,485,401 (2013:Rp31,638,627) at such date is presented as part ofcurrent maturities. Anugrah has paid the relatedloan facility amounting to Rp11,153,227 in 2014(2013: Rp7,844,135).



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










85



Anugrah (lanjutan) Anugrah (continued)

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (continued)

Perjanjian dengan BCA tersebut telah diubah dariwaktu ke waktu. Perubahan terakhir pada bulanAgustus 2013 untuk mengubah sebagian darisyarat ketentuan sebelumnya, termasukpenambahan sub-limit dari fasilitas yang telahtersedia menjadi: (i) Fasilitas LC/SKBDN Line(Sight, Usance, UPAS) dengan plafon sebesarUS$5 juta, (ii) Fasilitas BG/SBLC Line denganplafon sebesar US$5 juta denganpenambahan sub-limit untuk fasilitas Time LoanRevolving dengan jumlah tidak melebihi US$5 juta,(iii) Fasilitas Kredit Investasi - 2 sebesarUS$800.000 atau ekuivalennya dalam Rupiah sertamemperpanjang batas waktu penarikannya untukfasilitas ini sampai dengan Maret 2014. Fasilitas iniakan dijamin dengan seluruh aset yang dibiayaioleh Kredit Investasi - 2, dan persediaan barangminimum sebesar Rp60 miliar (dalam jumlahpenuh) dan piutang usaha minimum sebesar Rp40miliar (dalam jumlah penuh). Pokok pinjaman atasFasilitas Kredit Investasi - 2 akan dilunasi secaratiga-bulanan. Fasilitas ini juga mengharuskanAnugrah untuk memenuhi beberapa rasiokeuangan yaitu Debt to Equity maksimum 2x,EBITDA terhadap Pembayaran Bunga dan PokokPinjaman, minimum sebesar 1,2x dan rasio lancar(current ratio) minimum sebesar 1x. Perubahanperjanjian ini juga menambahkan BKP, entitasanak Anugrah, sebagai debitur baru dalamperjanjian kredit.

The loan agreements with BCA are amended fromtime to time. The latest amendments of which inAugust 2013 cover the changing of parts of theprior terms and conditions, including an additionalsub-limit from the existing facilities: (i) Facility ofLC/SKBDN Line (Sight, Usance, UPAS) with amaximum plafond of US$5 million, (ii) Facility ofBG/SBLC Line with a plafond of US$5 million withadditional sub-limit for Time Loan Revolving notexceeding US$5 million, (iii) Investment CreditFacility - 2 of US$800,000 or its equivalent inRupiah also the extention of the availability periodof this facility until March 2014. All the facilitiesshall be secured by the assets financed byInvestment Credit Facility - 2, and inventories witha minimum amount of Rp60 billion (in full amount)and trade receivables with a minimum amount ofRp40 billion (in full amount). The principal ofInvestment Credit Facility - 2 shall be repaid inquarterly basis. The Facilities also require Anugrahto maintain several ratios i.e. Debt to Equity atmaximum of 2x, EBITDA to Interest and PrincipalPayments at minimum of 1.2x dan current ratio atminimum of 1x. The amendments also includeBKP, the subsidiary of Anugrah, as the newborrower of the credit agreement.

Pada tanggal 31 Desember 2014, belum ada saldoterhutang atas fasilitas-fasilitas tambahan ini,kecuali atas sub-limit Fasilitas Berulangsebagaimana diungkapkan dalam Catatan 17.

As of December 31, 2014, there are no outstandingbalances under these additional facilities, exceptfor the sub-limit Revolving Loan as disclosed inNote 17.

Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co.,Ltd. (GGACP)

Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co.,Ltd. (GGACP)

Pinjaman dari Transportation Bureau Kota Guigangdiberikan untuk pembangunan konstruksipelabuhan Luobo Wan tahap II. Pinjaman ini tidakdikenakan bunga.

The loan from Transportation Bureau of GuigangCity was provided for Luobo Wan port phase IIconstruction. The loan is interest free.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










86



AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd.(AGTP)

AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd.(AGTP)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, CabangHong Kong (Mandiri)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Hong KongBranch (Mandiri)

Pada tanggal 12 Maret 2012, AGTPmenandatangani perjanjian pinjaman denganMandiri di mana pihak bank setuju untukmemberikan pinjaman jangka panjang 5 tahunsebanyak US$28.000.000 untuk pembiayaanproyek perluasan tahap II dari AGTP. Fasilitas inidilunasi melalui cicilan kuartalan denganpembayaran pertama pada bulan ke-15 setelahtanggal penarikan pertama.

On March 12, 2012, AGTP entered into a loanagreement with Mandiri whereby the bank agreedto provide a long-term loan of 5 years at theamount of US$28,000,000 to finance theexpansion project phase II of AGTP. The facility isrepayable on a quarterly basis with the firstpayment made at the 15th month after the firstutilization date.

Fasilitas ini juga mengharuskan pemenuhansejumlah persyaratan, antara lain, (i) selamafasilitas ini terhutang, Bapak SoegiartoAdikoesoemo dan Haryanto Adikoesoemo untuktetap mempertahankan kepemilikannya palingsedikit sebesar 50,1% atas AGTP dan Perusahaan,yang juga bertindak sebagai penjamin dari fasilitasini serta (ii) pemenuhan sejumlah rasio keuangan.Fasilitas ini juga mengandung “cross default”terhadap kewajiban lainnya dari AGTP danberdasarkan perjanjian pertanggungan tanggal27 Agustus 2012, fasilitas ini dijamin dengan 2bidang hak sewa tanah milik AGTP dengan nilaiRMB115.000.000 dan peralatan transportasi senilaiRMB6.000.000 yang keseluruhan setara denganRp228.569.000.

It requires the compliance with certain covenants,among others, (i) as long as the facility remainsoutstanding, Mr. Soegiarto Adikoesoemo andHaryanto Adikoesoemo shall retain control of atleast 50.1% of AGTP and the Company, who actsas the guarantor of the facility and (ii) complianceto certain financial ratios. The facility containscross default against any financial indebtedness ofAGTP and based on the mortgage agreementsdated August 27, 2012, the facility is secured by2 parcels of land lease rights of AGTP with a valueof RMB115,000,000 and transportation equipmentof RMB6,000,000 which in total equivalent toRp228,569,000.

Pada tanggal 29 Agustus 2012, AGTP dan Mandirimerevisi perjanjian pinjaman untuk mencakupantara lain, pengurangan fasilitas menjadiUS$20.000.000, perubahan jumlah cicilan perkuartal dan adanya komitmen keuangan dalamjumlah tertentu dalam bentuk pinjaman pemegangsaham dari Perusahaan.

On August 29, 2012, AGTP and Mandiri amendedthe loan agreement to cover, among others, thereduction of facility amount to US$20,000,000,change of installment amount per quarter andcertain financial commitment from the Company inform of shareholder loan.

Bank of China Bank of China

Pada tahun 2008, AGTP memperoleh fasilitaspinjaman jangka panjang dari Bank of China,Cabang Guigang, untuk pembiayaan proyekpelabuhan Maoer San tahap II. Jangka waktupinjaman adalah selama delapan tahun danpinjaman ini dijamin dengan peralatan dan haksewa tanah milik AGTP. Tidak terdapatpembayaran terhadap fasilitas ini pada periodepelaporan.

In 2008, AGTP obtained a long-term loan providedby Bank of China, Guigang Branch, for financingMaoer San port phase II project. The term of theloan is eight years, and is secured by equipmentand land lease rights of AGTP. There is nopayment to the facility during the reporting period.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










87



JTT JTT

FMO FMO

Pada tanggal 5 Mei 2009, JTT menandatanganiPerjanjian Term Facility A/B (Perjanjian) denganNederlandse Financierings-Maatschappij VoorOntwikkelingslanden N.V. (FMO), The Netherlands,yang bertindak sebagai Agen Fasilitas, CiticorpInternational Limited (Citicorp) sebagai AgenOffshore Security, PT Bank Danamon IndonesiaTbk sebagai Agen Onshore Security, dan dualembaga keuangan lainnya (FMO dan DEGDeutsche Investitions-UndentwicklungsgesellschaftMbh atau DEG) sebagai Original Lenders, dimanaOriginal Lenders setuju untuk memberikan fasilitaspinjaman secara keseluruhan sebesarUS$60.000.000 kepada JTT untuk pembiayaansebagian biaya konstruksi fasilitas terminal tangkiJTT di Tanjung Priok, Jakarta Utara.

On May 5, 2009, JTT entered into a TermFacility Agreement A/B (the Agreement)with Nederlandse Financierings-Maatschappij VoorOntwikkelingslanden N.V. (FMO), The Netherlands,as Facility Agent, Citicorp International Limited(Citicorp) as the Offshore Security Agent, PT BankDanamon Indonesia Tbk as the Onshore SecurityAgent, and two financial institutions (FMO and DEGDeutsche Investitions-UndentwicklungsgesellschaftMbh or DEG) as the Original Lenders, whereby theOriginal Lenders agreed to provide a total loanfacility of US$60,000,000 to JTT for financing partof the constructions of JTT tank terminal facilitieslocated in Tanjung Priok, North Jakarta.

Pada tanggal 13 April 2011, JTT dan FMO telahmengubah beberapa persyaratan dan kondisi dariperjanjian, antara lain, memperpanjang periodecicilan setahun lebih lama, yakni sampai dengantanggal 15 Juli 2017 dan mengubah jumlah cicilanper kwartal.

On April 13, 2011, JTT and FMO have amendedseveral terms and conditions of the agreement,among others, to extend the installment period toone year longer, i.e. July 15, 2017 and to revise thequarterly installment amount.

Fasilitas pinjaman ini dikenakan tingkat suku bungatahunan yang berlaku untuk masing-masingFasilitas yang merupakan penjumlahan suku bungadasar dengan margin yang berlaku sesuai denganPerjanjian. Bunga terhutang secara kuartalan padasetiap tanggal 15 bulan Januari, April, Juli danOktober setiap tahunnya. JTT telah melakukanpembayaran sebesar US$10.400.000 pada tahun2014 (2013: US$7.200.000).

The Facilities are subject to the annual interest rateapplied for each Facility which is the aggregatepercentage of the applicable margin and the baserate as defined in the Agreement. Interest ispayable on a quarterly basis on the 15th of January,April, July and October every year. JTT has paidthe related loan facility amounting toUS$10,400,000 in 2014 (2013: US$7,200,000).

Fasilitas ini dijamin dengan seluruh saham disetorJTT, rekening bank, bangunan, fasilitas tangkiterminal, piutang, hasil klaim asuransi dandokumen proyek dan dijamin oleh KoninklijkeVopak N.V. (Vopak), entitas Kelompok UsahaVopak.

The Facilities are secured by all the issued andpaid-up shares of JTT, its bank accounts, buildings,tank terminal facilities, receivables, proceeds frominsurance claim and project documents and areguaranteed by Koninklijke Vopak N.V. (Vopak), aVopak Group Company.

Perjanjian ini mengharuskan JTT untuk mematuhisejumlah persyaratan pinjaman, dimana tanpapersetujuan tertulis lebih dahulu dari AgenFasilitas, JTT tidak diperkenankan melakukantransaksi yang dimaksud. Perjanjian ini jugamengharuskan JTT untuk mematuhi sejumlah rasiokeuangan.

The Agreement contains various covenantswhereby without the prior written consent of theFacility Agent, JTT is not allowed to conduct thosetransactions. The Agreement also requires JTT tocomply with certain financial ratios.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










88



JTT (lanjutan) JTT (continued)

Koninklijke Vopak N.V. Koninklijke Vopak N.V.

Pada tanggal 8 Februari 2011, Koninklijke VopakN.V. (salah satu entitas dalam Kelompok UsahaVopak, yang merupakan pemegang saham 49%dalam JTT) telah memberikan pinjaman pemegangsaham sebesar US$2.000.000 untuk membiayaipembayaran cicilan pertama pinjaman dari FMOpada awal tahun 2011 karena penundaan mulaiberoperasinya JTT. Perjanjian Pinjaman iniberjangka waktu 6 tahun terhitung mulai tanggalefektif sampai dengan jatuh tempo dan terhutangberdasarkan permintaan Vopak denganpersetujuan tertulis lebih dahulu dari FMO. Bungadibayar secara triwulanan. Fasilitas ini telah diubaholeh kedua belah pihak pada tanggal 13 April 2011dan 29 September 2011, di mana jumlahmaksimum pinjaman dinaikkan menjadiUS$7.490.000 dan jangka waktu pinjamandiperpanjang sampai dengan tanggal15 Oktober 2017. Pada tanggal 25 Juni 2013,Koninklijke Vopak N.V. telah diubah beberapasyarat dan kondisi di dalam perjanjian, yaitu, untukmenyetujui penurunan bunga tahunan dari SIBORditambah 5% menjadi bunga tetap yang efektifpada tanggal 1 Juni 2013.

On February 8, 2011, Koninklijke Vopak N.V.(a group company of Vopak, the holder of 49%shares in JTT) has provided a shareholder loanfacility to JTT at the amount of US$2,000,000 tofinance the first loan installment payment to FMO inearly 2011 due to the delay in the commencementof commercial operations of JTT. The term of thisfacility shall be for 6 years commencing from theeffective date until the maturity date and isrepayable at demand of Vopak with prior writtenapproval from FMO. Interest is payable on aquarterly basis. This facility has been amended byboth parties on April 13, 2011 and September 29,2011, in which the maximum loan facility wasincreased to US$7,490,000 and the term of thefacility was extended to October 15, 2017. On June25, 2013, Koninklijke Vopak N.V. have amendedseveral terms and conditions of the agreement,among others, to change the annual interest ratefrom SIBOR plus a margin of 5% to afixed interest rate which is effective onJune 1, 2013.

Koninklijke Vopak N.V. Koninklijke Vopak N.V.

Selanjutnya, pada tanggal 1 November 2012,Vopak memberikan tambahan fasilitas pinjamanpemegang saham sebesar US$3.430.000,pemberiannya juga mensyaratkan Perusahaanuntuk memberikan fasilitas yang sama (conditionalupon), co-sponsor dalam memberikan fasilitas yangsama kepada JTT. Perjanjian ini berlaku untukmasa 5 tahun sampai dengan tanggal15 Oktober 2017 dan memerlukan konfirmasi dariFMO sebelum melakukan pembayaran. Pinjamanini dikenakan bunga dan dibayar secara kuartalan.Pinjaman ini diubah dari waktu ke waktu danperubahan terakhir dilakukan pada tanggal 16 Juni2014, yaitu Vopak meningkatkan fasilitas pinjamanpemegang saham menjadi US$11.025.000

Further on November 1, 2012, Vopak providedanother shareholder loan facility of US$3,430,000,conditional upon the Company, co-sponsor inproviding the same facility to JTT. The term of thefacility is 5 years until October 15, 2017 and issubject to confirmation from FMO prior to therepayment. The loan bears interest and is payablequarterly. The loans are amended from time to timeand the latest amendments were made on June 16,2014, i.e, Vopak increased the shareholder loanfacility to US$11,025,000.

Fasilitas kredit yang dijelaskan diatas dikenakantingkat suku bunga tahunan sebagai berikut :

The above-mentioned credit facilities are subject toannual interest rates as follows :


Dolar Amerika Serikat 2,73% - 4,00% 4,00% US DollarRupiah 9,25% - 11,25% 10,00% RupiahRenminbi China 6,55% 6,55% Chinese Renminbi



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










89



JTT (lanjutan) JTT (continued)

Koninklijke Vopak N.V. (lanjutan) Koninklijke Vopak N.V. (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,manajemen berpendapat bahwa Kelompok Usahatelah memenuhi semua persyaratan terkaitsebagaimana diharuskan dalam semua perjanjiankredit di atas.

As of December 31, 2014 and 2013, themanagement believes that the Group has compliedwith all the relevant covenants as required under allthe credit agreements mentioned above.

19. HUTANG OBLIGASI 19. BONDS PAYABLES


Jumlah pokok hutang Principal amount of payablesSeri A 623.000.000 623.000.000 A SeriesSeri B 877.000.000 877.000.000 B Series

Biaya emisi yang belum diamortisasi Unamortized issuance costsSeri A (3.811.201) (4.503.871) A SeriesSeri B (5.562.124) (6.812.237) B Series

Neto 1.490.626.675 1.488.683.892 Net

Bagian jangka panjang 1.490.626.675 1.488.683.892 Long-term portion

Berdasarkan Perjanjian Perwaliamanatan yangdiaktakan oleh Aryanti Artisari, S.H., M.Kn dalamAkta No. 72 tanggal 18 Oktober 2012, junctoAddendum I No. 24 tanggal 7 November 2012 danAddendum II No. 25 tanggal 7 Desember 2012 olehnotaris yang sama, PT Bank Mega Tbk (pihakindependen terhadap Perusahaan) telah ditunjuksebagai Wali Amanat dari para Pemegang Obligasiatas obligasi yang diterbitkan oleh Perusahaandengan nama “Obligasi I AKR Corporindo Tahun2012 dengan Tingkat Bunga Tetap” senilaiRp1.500.000.000 yang terbagi atas Seri A(Rp623.000.000) dan Seri B (Rp877.000.000)dengan rincian sebagai berikut:

Based on the Trusteeship Agreement as notarizedby Aryanti Artisari, S.H., M.Kn in Deed No. 72 datedOctober 18, 2012, juncto Amendment I No. 24dated November 7, 2012 and Amendment II No. 25dated December 7, 2012 of the same notary,PT Bank Mega Tbk (an independent party from theCompany) has been appointed as the Trustee ofthe Bondholders for the bonds issued by theCompany namely “Bonds I AKR Corporindo Year2012 with Fixed Interest Rate” amounting toRp1,500,000,000 divided into A Series(Rp623,000,000) and B Series (Rp877,000,000)with the following details:

Seri/Series

Pemeringkatan oleh/Rating by

PT Pemeringkat EfekIndonesia (PEFINDO)

Tercatat/Listed

Jatuh tempo(secara penuh)/Maturity (bullet

payment)

Bunga tetap(dibayar secara

3-bulanan)/Fixed rate(payable

quarterly)

Jaminan/Security

AidAA-

(Double A minus)

Bursa EfekIndonesia/Indonesia

Stock Exchange

21 Des. 2017/Dec. 21, 2017 8,40%

Tidakdijamin/Unsecured

B21 Des. 2019/Dec. 21, 2019 8,75%



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










90

19. HUTANG OBLIGASI (lanjutan) 19. BONDS PAYABLES (continued)

Pemeringkatan dari PEFINDO berlaku dari tanggal4 Oktober 2012 sampai dengan 1 Oktober 2013dan Pemeringkatan dari PEFINDO telahdiperbaharui terakhir di tahun 2014 dengan hasilperingkat yang sama yaitu idAA- (Double A minus)berlaku dari tanggal 6 Oktober 2014 sampaidengan 1 Oktober 2015. Seandainya hasilpemeringkatan Obligasi turun di bawah single A,Perusahaan diharuskan untuk membentukcadangan dana pelunasan sebesar 10% dari saldoHutang Obligasi. Atas hal tersebut, Perusahaantelah melakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 106/AKR/CS/X/2014 tanggal 9 Oktober2014 ke Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa EfekIndonesia.

The rating above from PEFINDO was valid fromOctober 4, 2012 to October 1, 2013 and therenewal of rating result from PEFINDO in year2014 is the same with last year i.e. idAA- (double Aminus) valid from October 6, 2014 to October 1,2015. Provided that the rating of the Bonds dropsbelow single A, the Company is required to providea sinking fund of 10% from the outstanding BondsPayables. For the matter, the Company has madethe Disclosure of Information in its Letter No.106/AKR/CS/X/2014 dated October 9, 2014 toFinancial Service Authority and Indonesia StockExchange.

Tujuan dari penerbitan Obligasi ini adalah untukmemperoleh pendanaan untuk rencana-rencanaberikut:a. Sekitar 10% dari hasil penerimaan digunakan

untuk penyertaan modal pada entitas anak,PT Usaha Era Pratama Nusantara (UEPN).

b. Sekitar 35% dari hasil penerimaan digunakanuntuk pemberian pinjaman kepada UEPNuntuk pembiayaan sebagian proyek konstruksiyang sedang berjalan di Surabaya. Pinjamanke UEPN akan dikenakan bunga sebesarJIBOR ditambah 4,5%, terhutang secaratriwulanan dengan masa pinjaman 5 tahun.

c. Sisa dana digunakan untuk keperluankebutuhan modal kerja Perusahaan yaknimembeli barang usaha.

The purpose of the Bonds issuance was to obtainfunding for the following plans:

a. About 10% from the proceeds was used forinvestment in a subsidiary, PT Usaha EraPratama Nusantara (UEPN).

b. About 35% from the proceeds was lent toUEPN to partially finance UEPN’s ongoingproject construction in Surabaya. The loanprovided to UEPN will be subject to interest atJIBOR plus 4.5%, payable on a quarterly basiswith a tenor of 5 years.

c. The remaining fund was used by the Companyfor working capital to purchase trading goods.

Berdasarkan persyaratan dan kondisi dalamPerjanjian Perwaliamanatan, Perusahaan tanpapersetujuan tertulis dari Wali Amanat, tidakdiperkenankan untuk menjual aset tetap KelompokUsaha melebihi 50% dari jumlah konsolidasian,melakukan merger dengan sejumlah pengecualian,mengubah aktivitas usahanya, mengurangi modaldan memberikan pinjaman kepada pihak ketigalainya dengan sejumlah pengecualian.

Under the terms and conditions of the TrusteeshipAgreement, the Company without prior writtenconsent from the Trustee, is not allowed to disposethe Group’s property, plant and equipmentexceeding 50% of its total consolidated amounts,conduct merger with certain exceptions, change itsbusiness activities, reduce capital and provide loansto other third parties with certain exceptions.

Berdasarkan persyaratan dan kondisi dalamPerjanjian Perwaliamanatan, Perusahaandiharuskan untuk mematuhi sejumlah persyaratanrasio keuangan, yaitu rasio hutang terhadap ekuitastidak lebih dari 2,5x, EBITDA terhadap beban bungatidak kurang dari 2,25x dan rasio aset yang tidakdijaminkan terhadap pinjaman tanpa jaminan tidakkurang dari 1x. Obligasi ini juga mengandung crossdefault terhadap pinjaman lainnya dengan jumlahmelebihi 30% dari jumlah ekuitas pada tanggaltersebut.

Under the terms and conditions of the TrusteeshipAgreement, the Company is required to comply withcertain financial ratios, i.e. debt to equity not morethan 2.5x, EBITDA to interest expense not less than2.25x and ratio of unsecured assets over unsecuredborrowings not less than 1x. The Bonds are alsosubject to cross default of other borrowings whichtotal amounts exceeding 30% of total equity at suchdate.

Pada tanggal 31 Desember 2014, manajemenberpendapat bahwa Perusahaan telah memenuhisemua persyaratan terkait sebagaimana diharuskandalam Perjanjian Perwaliamanatan.

As of December 31, 2014, the managementbelieves that it has complied with all the relevantcovenants as required under the TrusteeshipAgreement.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










91

20. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 20. NON-CONTROLLING INTERESTS

SelisihKurs Karena Bagian AtasPenjabaran Perubahan

Laporan LainnyaBagian Atas Keuangan/ Dari EkuitasLaba (Rugi) Exchange Entitas Anak/

Saldo Tahun Berjalan/ Difference Due to Share of Other Penambahan Saldo1 Jan. 2014/ Equity in Translation of Changes Investasi/ 31 Des. 2014/

Anak Perusahaan/ Balance Current Net Dividen/ Financial in Equity of Additional of BalanceSubsidiaries Jan. 1, 2014 Earnings (Loss) Dividends Statements Subsidiary Investment Dec. 31, 2014

PT Jakarta Tank Terminal 101.578.704 (15.259.300) - 1.569.271 - - 87.888.675AKR (Guigang)

Transshipment Port Co., Ltd. 73.832.873 582.085 (128.612) 1.271.024 - - 75.557.370Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 7.325.529 1.639.158 - 207.394 - - 9.172.081PT Anugrah Karya Raya 7.203.172 (2.529.932) - (265.800) (2.516.898) - 1.890.542PT Arjuna Utama Kimia 84.885 28.118 - 2.002 - - 115.005PT Usaha Era Pratama

Nusantara 396.002.545 (3.744.525) - - - - 392.258.020PT Andahanesa Abadi 4.039.438 (246.642) - - - - 3.792.796PT AKR Sea Transport (143) - - - - (143)

Jumlah/Total 590.067.003 (19.531.038) (128.612) 2.783.891 (2.516.898) - 570.674.346

SelisihKurs Karena Bagian AtasPenjabaran Perubahan

Laporan LainnyaBagian Atas Keuangan/ Dari EkuitasLaba (Rugi) Exchange Entitas Anak/

Saldo Tahun Berjalan/ Difference Due to Share of Other Penambahan Saldo1 Jan. 2013/ Equity in Translation of Changes Investasi/ 31 Des. 2013/

Anak Perusahaan/ Balance Current Net Dividen/ Financial in Equity of Additional of BalanceSubsidiaries Jan. 1, 2013 Earnings (Loss) Dividends Statements Subsidiary Investment Dec. 31, 2013

PT Jakarta Tank Terminal 108.526.494 (29.934.470) - 22.986.680 - - 101.578.704AKR (Guigang)

Transshipment Port Co., Ltd. 55.662.341 1.261.632 (20.500) 16.929.400 - - 73.832.873Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 6.143.905 (566.881) - 1.748.505 - - 7.325.529PT Anugrah Karya Raya 2.349.916 (2.288.929) - 2.278.987 4.863.198 - 7.203.172PT Arjuna Utama Kimia 60.760 27.690 (21.405) 17.840 - - 84.885PT Usaha Era Pratama

Nusantara 2.340 (1.162.055) - - (2.837.740) 400.000.000 396.002.545PT Andahanesa Abadi 27 39.411 - - - 4.000.000 4.039.438PT AKR Sea Transport (143) - - - - - (143)

Jumlah/Total 172.745.640 (32.623.602) (41.905) 43.961.412 2.025.458 404.000.000 590.067.003

21. MODAL SAHAM 21. CAPITAL STOCK

2014 2013

Jumlah Persentase Jumlah Modal Jumlah Persentase Jumlah ModalSaham/ Kepemilikan/ Disetor/ Saham/ Kepemilikan/ Disetor/

Number of Percentage of Total Paid-up Number of Percentage of Total Paid-upNama Pemegang Saham Shares Ownership Capital Shares Ownership Capital Names of Shareholders

PT Arthakencana Rayatama 2.300.410.320 58,78% 230.041.032 2.296.640.320 59,18% 229.664.032 PT Arthakencana RayatamaSoegiarto Adikoesoemo 10.358.000 0,26% 1.035.800 6.758.000 0,17% 675.800 Soegiarto AdikoesoemoJimmy Tandyo 7.800.000 0,20% 780.000 6.931.000 0,18% 693.100 Jimmy TandyoHaryanto Adikoesoemo 7.682.764 0,20% 768.276 3.508.500 0,09% 350.850 Haryanto AdikoesoemoSuresh Vembu 1.040.000 0,03% 104.000 1.100.000 0,03% 110.000 Suresh VembuBambang Soetiono 1.029.700 0,03% 102.970 1.219.500 0,03% 121.950 Bambang SoetionoMery Sofi 360.000 0,01% 36.000 540.000 0,01% 54.000 Mery SofiArief Budiman Utomo - - - 120.000 0,00% 12.000 Arief Budiman UtomoMasyarakat (masing-masing

di bawah kepemilikan 5%) 1.584.956.890 40,49% 158.495.689 1.563.910.180 40,31% 156.391.018 Public (each below 5% ownership)

Jumlah 3.913.637.674 100,00% 391.363.767 3.880.727.500 100,00% 388.072.750 Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










92

21. MODAL SAHAM (lanjutan) 21. CAPITAL STOCK (continued)

Kenaikan modal disetor di tahun 2014 berasal darieksekusi opsi saham melalui Program KompensasiManajemen Berbasis Saham (MSOP) - 2007 TahapV dan MSOP - 2011 Tahap I dan II (Catatan 30) dibulan April 2014 dan Oktober 2014 sejumlah32.910.174 lembar saham pada nilai nominal Rp100(dalam Rupiah penuh) per saham. Selisih lebihpenerimaan atas nilai nominal saham yangdieksekusi sebesar Rp86.884.079 dicatat sebagaitambahan modal disetor pada bagian ekuitas(Catatan 22). Perusahaan juga mereklasifikasi opsisaham ke akun tambahan modal disetor padabagian ekuitas sebesar Rp24.163.584 dengandieksekusinya opsi saham tersebut di tahun 2014.Kenaikan modal disetor tersebut dicakup dalam AktaNotaris Aryanti Artisari, S.H., M.Kn. No. 32 tanggal15 April 2014 dan No. 95 tanggal 21 Oktober 2014,dan masing-masing telah diterima dan dicatat diDepartemen Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia (Departemen Hukum dan HAMRI) melalui Surat No. AHU-01613.40.21.2014tanggal 30 April 2014 dan Surat No. AHU-007721.40.21.2014 tanggal 24 Oktober 2014.

The increase in paid-up capital in 2014 came fromthe exercise of share options under theManagement Stock Option Plan (MSOP) - 2007Phase V and MSOP - 2011 Phase I and II(Note 30) in April and October 2014 totalling32,910,174 shares with a par value Rp100 (in fullRupiah) per share. The excess of the proceedsover the par value of the shares exercisedamounting to Rp86,884,079 is recorded asadditional paid-in capital in the equity section(Note 22). The Company also reclassified theshare option in the equity section to additionalpaid-in capital account amounting to Rp24,163,584with the exercise of the such option in 2014. Theincrease in paid-up capital is covered in NotarialDeed of Aryanti Artisari, S.H., M.Kn. No. 32 datedApril 15, 2014 and No. 95 dated October 21, 2014,and has been acknowledged and received by theMinistry of Laws and Human Rights of the Republicof Indonesia (MOLHR) in its Letter No. AHU-01613.40.21.2014 dated April 30, 2014 and LetterNo. AHU-007721.40.21.2014 dated October 24,2014, respectively.

Kenaikan modal disetor di bulan April 2013 berasaldari eksekusi opsi saham melalui MSOP - 2007Tahap IV dan V dan MSOP - 2011 Tahap I(Catatan 30) sejumlah 29.284.000 lembar sahampada nilai nominal Rp100 (dalam Rupiah penuh) persaham. Selisih lebih penerimaan atas nilai nominalsaham yang dieksekusi sebesar Rp44.548.016dicatat sebagai tambahan modal disetor padabagian ekuitas (Catatan 22). Perusahaan jugamereklasifikasi opsi saham ke akun tambahanmodal disetor pada bagian ekuitas sebesarRp8.035.590 dengan dieksekusinya opsi sahamtersebut di tahun 2013. Kenaikan modal disetortersebut dicakup dalam Akta Notaris Aryanti Artisari,S.H., M.Kn. No. 99 tanggal 19 April 2013 dan telahditerima dan dicatat di Departemen Hukum danHAM RI melalui Surat No. AHU-AH.01.10-18522tanggal 15 Mei 2013.

The increase in paid-up capital in April 2013 camefrom the exercise of share options under the MSOP- 2007 Phase IV and V and MSOP - 2011 Phase I(Note 30) by 29,284,000 shares with a par valueRp100 (in full Rupiah) per share. The excess of theproceeds over the par value of the sharesexercised amounting to Rp44,548,016 is recordedas additional paid-in capital in the equity section(Note 22). The Company also reclassified theshare option in the equity section to additional paid-in capital account amounting to Rp8,035,590 withthe exercise of the such option in 2013. Theincrease in paid-up capital is covered in NotarialDeed of Aryanti Artisari, S.H., M.Kn. No. 99 datedApril 19, 2013 and has been acknowledged andreceived by the MOLHR in its Letter No. AHU-AH.01.10-18522 dated May 15, 2013.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










93

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Rincian akun Tambahan Modal Disetor adalahsebagai berikut:

The Additional Paid-in Capital account details areas follows:


Penawaran Umum SahamPerdana - 1994 6.000.000 6.000.000 Initial Public Offering - 1994

Biaya emisi efek - Share issuance costs -Rights Issue I (2004) (5.616.855) (5.616.855) Rights Issue I (2004)Rights Issue II (2010), Rights Issue II (2010),

setelah dikurangi dengan biaya net-against shareemisi efek sebesar Rp8.257.089 468.763.370 468.763.370 issuance costs at Rp8,257,089

Pelaksanaan MSOP (Catatan 21) 252.140.375 141.092.712 Exercise of MSOP (Note 21)Opsi saham (Catatan 30) 24.082.155 26.132.462 Share options (Note 30)

Difference in values of restructuringSelisih nilai transaksi restrukturisasi transactions of entities under

entitas sepengendali 25.043.217 25.043.217 common control

Tambahan Setoran Modal, neto 770.412.262 661.414.906 Additional Paid-in Capital, net

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali merupakan selisih antara nilai tercatatpenyertaan saham di buku pihak pengalih(PT Arthakencana Rayatama, pemegang sahamPerusahaan) dan nilai perolehan Perusahaan padatanggal efektif dari transaksi restrukturisasi Khalista(Liuzhou) Chemical Industries Ltd. danPT Andahanesa Abadi, masing-masing sebesarRp24.463.397 dan Rp579.820.

Difference in values of restructuring transactions ofentities under common control represent thedifference between the carrying values of theinvestments in the books of the transferor(PT Arthakencana Rayatama, the Company’sshareholder) and the acquisition costs of theCompany at effective date from the restructuringtransactions of Khalista (Liuzhou) ChemicalIndustries Ltd. and PT Andahanesa Abadiamounting to Rp24,463,397 and Rp579,820,respectively.

23. BAGIAN ATAS PERUBAHAN LAINNYA DARIEKUITAS ENTITAS ANAK

23. SHARE IN OTHER CHANGES IN EQUITY OFSUBSIDIARIES

2014

Saldo Awal/ Saldo Akhir/Beginning Penambahan/ EndingBalance Additions Balance

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) 70.962.880 - 70.962.880 PT Jakarta Tank Terminal (JTT)PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) (7.311.363) 2.516.898 (4.794.465) PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)PT Usaha Era Pratama Nusantara PT Usaha Era Pratama Nusantara

(UEPN) 2.835.759 - 2.835.759 (UEPN)

Neto 66.487.276 2.516.898 69.004.174 Net

2013

PenambahanSaldo Awal/ (Pengurangan)/ Saldo Akhir/Beginning Additions EndingBalance (Deductions) Balance

PT Jakarta Tank Terminal (JTT) 70.962.880 - 70.962.880 PT Jakarta Tank Terminal (JTT)PT Anugrah Karya Raya (Anugrah) (2.448.166) (4.863.197) (7.311.363) PT Anugrah Karya Raya (Anugrah)PT Usaha Era Pratama Nusantara PT Usaha Era Pratama Nusantara

(UEPN) (1.980) 2.837.739 2.835.759 (UEPN)

Neto 68.512.734 (2.025.458) 66.487.276 Net



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










94

24. PENJUALAN DAN PENDAPATAN 24. SALES AND REVENUES

Tahun yang Berakhir pada tanggal31 Desember/

Year ended December 31,

2014 2013

Perdagangan dan distribusi Trading and distributionBahan Bakar Minyak (BBM) Petroleum

Pihak berelasi 75.106 156.687 Related partyPihak ketiga 17.714.415.271 17.671.341.116 Third parties

Kimia dasar Basic chemicalPihak ketiga 3.206.076.484 3.083.965.483 Third parties

Sub- jumlah 20.920.566.861 20.755.463.286 Sub-total

Pabrikan ManufacturingSorbitol, tepung dan turunannya Sorbitol, starch and starch derivatives

Pihak ketiga 370.985.274 327.760.582 Third partiesProduk lainnya - Pihak ketiga 486.834.033 441.584.466 Others - Third parties

Sub- jumlah 857.819.307 769.345.048 Sub-total

Jasa logistik - Pihak ketiga Logistic services - Third partiesOperasi pelabuhan dan transportasi 403.603.988 444.886.783 Port operations and transportationPenyewaan tangki penyimpanan 164.263.457 105.066.389 Storage tanks rentalLain-lain 72.951.170 64.733.209 Others


Pertambangan dan perdaganganbatubara 49.122.718 198.433.765 Coal mining and trading

Jumlah 22.468.327.501 22.337.928.480 Total

Pada tahun 2014, tidak ada penjualan kepadapihak yang lebih besar dari 10% dari jumlahpenjualan dan pendapatan konsolidasian.

In 2014, no sales were made to parties over 10%of total consolidated sales and revenues.

Penjualan barang dari segmen perdagangankepada pihak yang lebih besar dari 10% darijumlah penjualan dan pendapatan konsolidasianuntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

Sales of goods from trading segment to partiesover 10% of total consolidated sales and revenuesfor the year ended December 31, 2013 as follows:

PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) 2.313.257.778 PT Perusahaan Listrik Negara (Persero)PT Freeport Indonesia 2.644.600.905 PT Freeport Indonesia

Jumlah 4.957.858.683 Total



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










95

25. BEBAN POKOK PENJUALAN DANPENDAPATAN

25. COST OF SALES AND REVENUES



2014 2013

Perdagangan dan distribusi Trading and distributionBeban pokok pendapatan: Cost of revenues:

Kimia dasar, Basic chemical, petroleumBBM dan lainnya 18.886.623.915 19.183.820.542 and others

Pengiriman, bongkar-muat dan Freight-out, handling chargespengepakan, dan lainnya 423.388.151 350.947.524 and packaging and others

Penyusutan (Catatan 12) 128.619.517 96.111.788 Depreciation (Note 12)

Sub-jumlah 19.438.631.583 19.630.879.854 Sub-total

Pabrikan ManufacturingBeban pokok penjualan: Cost of goods sold:

Bahan baku yang digunakan 613.660.551 585.883.209 Raw materials usedTenaga kerja langsung dan Direct labor and factory

biaya overhead pabrik 39.338.651 27.604.616 overheadPenyusutan (Catatan 12) 17.416.860 24.836.945 Depreciation (Note 12)

Jumlah biaya produksi 670.416.062 638.324.770 Total manufacturing costPersediaan barang dalam proses Work in process

Awal tahun 5.249.240 4.787.195 At beginning of the yearAkhir tahun (7.454.932) (5.249.240) At end of the year

Beban pokok produksi 668.210.370 637.862.725 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods

Awal tahun 47.194.096 49.616.998 At beginning of the yearContoh, susut dan lain-lain (1.030.545) (482.471 ) Sample, shrinkage and othersAkhir tahun (47.433.529) (47.194.096 ) At end of the year


Jasa logistik Logistics servicesPenyusutan (Catatan 12) 140.610.644 111.578.050 Depreciation (Note 12)Pengiriman, bongkar-muat dan Freight-out, handling charges

pengepakan 205.487.957 202.107.271 and packagingPerbaikan dan pemeliharaan 72.184.111 46.188.548 Repairs and maintenanceLain-lain 157.879.859 131.754.786 Others


Pertambangan dan perdaganganbatubara 54.672.701 207.975.918 Coal mining and trading

Jumlah 20.736.407.247 20.970.287.583 Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










96

25. BEBAN POKOK PENJUALAN DANPENDAPATAN (lanjutan)

25. COST OF SALES AND REVENUES (continued)

Perusahaan melakukan pembelian sebesar 10%atau lebih dari penjualan dan pendapatankonsolidasian dari pihak ketiga di bawah ini:

The Company made purchases of 10% or morefrom consolidated sales and revenues from thefollowing third parties:



2014 2013

Emirates National Oil Company Pte. Ltd. 6.650.452.569 625.723.581 Emirates National Oil Company Pte. Ltd.Exxonmobil Asia Pasific Pte. Ltd. 1.748.237.632 2.612.597.820 Exxonmobil Asia Pasific Pte. Ltd.Hin Leong Trading Pte. 849.508.908 7.393.311.585 Hin Leong Trading Pte.

Jumlah 9.248.199.109 10.631.632.986 Total

26. BEBAN USAHA 26. OPERATING EXPENSES



2014 2013

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative ExpensesGaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee

karyawan 321.847.983 251.348.101 benefitsCadangan penurunan nilai kerugian Allowance for impairment losses

atas piutang usaha (Catatan 6a) 43.857.424 6.018.318 on trade receivables (Note 6a)Perjalanan dinas dan transportasi 41.162.601 30.256.978 Travelling and transportationBeban kantor 30.830.458 24.212.888 Office expensePenyusutan (Catatan 12) 20.766.754 19.536.936 Depreciation (Note 12)Biaya keamanan 15.612.125 14.142.511 Security expensesPerlengkapan kantor 12.904.074 3.155.157 Office suppliesPerbaikan dan pemeliharaan 11.896.616 9.318.856 Repairs and maintenancePrasarana dan telekomunikasi 11.825.386 13.080.965 Utilities and telecommunicationSewa kantor 11.719.612 10.646.441 Office rentalBiaya profesional 10.456.743 12.468.947 Professional feesPajak dan perizinan 8.451.397 8.469.540 Taxes and licensesAsuransi 4.888.875 4.903.802 InsuranceBiaya bank dan administrasi 3.214.376 6.206.331 Bank charges and administrationPengiriman 1.794.530 2.590.641 DeliveryPerjamuan dan representasi 713.105 852.748 Representation and entertainmentLain-lain 23.198.289 29.166.078 Miscellaneous


Beban Penjualan Selling ExpensesTransportasi 35.380.146 30.684.561 TransportationPengepakan 14.501.827 14.215.244 Packing materialsPerjamuan 2.992.298 2.686.598 EntertainmentPerjalanan dinas dan transportasi 2.799.070 505.298 Travelling and transportationGaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and

karyawan 2.516.580 1.876.237 employees benefitsPenyusutan (Catatan 12) 1.088.327 337.212 Depreciation (Note 12)Lain-lain 61.517.969 39.608.013 Miscellaneous


Jumlah 695.936.565 536.288.401 Total



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










97

27. PERPAJAKAN 27. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes



2014 2013

Pajak pertambahan nilai - neto 201.536.698 502.969.050 Value added tax - netLain-lain - 2.757.068 Others

Jumlah 201.536.698 505.726.118 Total

b. Hutang Pajak b. Taxes Payable



2014 2013

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4 (2) 1.432.873 1.596.805 Article 4 (2)Pasal 21 1.526.392 1.079.913 Article 21Pasal 22 683.938 3.714.309 Article 22Pasal 23 dan 26 3.293.109 3.329.392 Articles 23 and 26Pasal 25 19.468 2.046.185 Article 25Pasal 29 2.095.134 5.118.479 Article 29Pajak pertambahan nilai - neto 8.918.340 3.936.132 Value added tax - netPajak Bahan Bakar atas

Kendaraan Bermotor (PBBKB) 48.852.969 44.932.244 Motor Vehicle Fuel Tax (PBBKB)Lain-lain 1.657.605 4.142.415 Others

Jumlah 68.479.828 69.895.874 Total

c. Beban Pajak c. Tax Expense

Manfaat (beban) pajak Perusahaan danEntitas Anak terdiri dari:

Tax benefit (expense) of the Company and itsSubsidiaries consists of the following:



2014 2013

Pajak kini (212.884.319) (153.792.381) Current tax Pajak tangguhan 10.103.830 36.366.199 Deferred tax

Jumlah (202.780.489) (117.426.182) Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










98

27. PERPAJAKAN (lanjutan) 27. TAXATION (continued)

c. Beban Pajak (lanjutan) c. Tax Expense (continued)

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajakmenurut laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dengan penghasilan kena pajakPerusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between profit before taxexpense per consolidated statements ofcomprehensive income and taxable income ofthe Company is as follows:



2014 2013

Laba sebelum beban Profit before tax expensepajak menurut laporan laba rugi per consolidated statements ofkomprehensif konsolidasian 993.343.617 733.052.865 comprehensive income

Rugi entitas anak Loss of subsidiariessebelum pajak (47.674.971) (53.703.917) before tax

Biaya pinjaman dikapitalisasi Capitalized borrowing cost toke persediaan tanah kawasan industrial estate landindustri dalam pengembangan (71.382.211) (80.935.202) inventory under development

Lain-lain (7.923.858) (10.574.303) Others

Laba Perusahaan sebelum Income before tax attributablebeban pajak 866.362.577 587.839.443 to the Company

Efek translasi atas Translation effect on financiallaporan keuangan Perusahaan 13.194.172 13.699.499 statements of the Company

Laba Perusahaan sebelum Income before tax attributablebeban pajak, tidak termasuk to the Company, excludingefek translasi 879.556.749 601.538.942 translation effect

Perbedaan temporer: Temporary differences:Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages

karyawan 24.907.356 5.271.341 and employee benefitsPenyusutan 9.874.922 3.362.062 DepreciationCadangan penurunan nilai Allowances for impairment

piutang 10.000.000 4.689.082 losses of receivablesSewa pembiayaan 5.740.531 5.740.531 Finance lease transactionsRugi (laba) penjualan Loss (gain) on disposal of

aset tetap 2.463.855 (999.962) property and equipment

Jumlah 52.986.664 18.063.054 Total

Perbedaan tetap: Permanent differences:Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages

karyawan 28.168.898 10.008.084 and employee benefitsPenyusutan 899.949 626.651 DepreciationBeban pajak (4.093.073) 4.802.397 Tax expensePenghasilan sewa yang pajaknya

bersifat final (111.421.460) (105.268.595) Rent income subjected to final taxPenghasilan bunga yang pajaknya

bersifat final (21.652.633) (44.059.989) Finance income subjected to final taxLain-lain 16.467.722 30.180.833 Others

Jumlah (91.630.597) (103.710.619) Total

Penghasilan kena pajak Taxable income ofPerusahaan 840.912.816 515.891.377 the Company



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










99



Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

Perhitungan beban pajak dan hutang pajak kiniPerusahaan adalah sebagai berikut:

Current tax expense and payable of theCompany are calculated as follows:



2014 2013

Beban pajak kini Current tax expenseDiluar pajak final Non-finalPerusahaan 168.182.563 103.178.275 The CompanyEntitas Anak 34.016.636 40.438.839 Subsidiaries


Final FinalPerusahaan 7.454.717 6.157.553 The CompanyEntitas Anak 3.230.403 4.017.714 Subsidiaries


Jumlah beban pajak kini 212.884.319 153.792.381 Total current tax expense

Dikurangi pembayaranpajak dimuka Less prepaid taxes

Perusahaan The CompanyPajak penghasilan Income tax

Pasal 22 206.016.548 203.703.139 Article 22Pasal 23 7.842.598 2.624.462 Article 23Pasal 24 46.682 - Article 24

Sub-jumlah 213.905.828 206.327.601 Sub-totalEntitas Anak 37.699.067 44.116.142 Subsidiaries

Jumlah 251.604.895 250.443.743 Total

Hutang pajak - Pasal 29 Current tax payable - Article 29Entitas Anak 2.095.134 5.118.479 Subsidiaries

Estimasi tagihan pajak penghasilan Estimated claims for tax refundPerusahaan The Company

2014 45.723.265 - 20142013 103.149.326 103.149.326 20132012 - 31.238.725 2012

Entitas Anak 23.358.178 11.459.434 Subsidiaries

Jumlah 172.230.769 145.847.485 Total

Bagian jangka pendek -disajikan pada Aset Current portion - presentedLancar Lainnya under Other Current Assets(Catatan 9) 113.310.209 32.389.306 (Note 9)

Bagian jangka panjang 58.920.560 113.458.179 Long-term portion



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










100



Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

Perusahaan akan melaporkan SuratPemberitahuan Pajak (SPT) Tahunan PPhBadan untuk tahun pajak 2014 berdasarkanjumlah estimasi penghasilan kena pajak diatas, sedangkan SPT Tahunan PPh Badanuntuk tahun pajak 2013 telah dilaporkan padatanggal 25 April 2014 sesuai dengan angka diatas.

The Company will submit its annual corporateincome tax return for fiscal year 2014 based onthe above estimated taxable income whileannual corporate income tax return for fiscalyear 2013 has been submitted on April 25,2014 based on the above amount.

Berdasarkan laporan masing-masingtertanggal 8 Januari 2015 dan 2014 dari biroadministrasi efek, PT Raya Saham Registra,Perusahaan telah memenuhi semuaketentuan untuk mendapatkan pengurangantarif pajak sebesar 5% untuk tahun fiskal2014 dan 2013 sehingga pajak penghasilanbadan Perusahaan untuk tahun-tahuntersebut telah dihitung dengan menggunakantarif yang diturunkan menjadi 20%.

Based on report dated January 8, 2015 and2014 from its share registrar, PT Raya SahamRegistra, the Company has satisfied all theconditions to obtain the 5% tax rate reductionfrom the normal corporate income tax rate forfiscal year 2014 and 2013, and accordingly,the corporate income tax of the Company forthose years have been calculated at a reducedtax rate of 20%.

Pajak penghasilan badan Perusahaan telahdiperiksa oleh kantor pajak sampai dengantahun fiskal 2012. Pada tanggal 9 Mei 2014,Perusahaan menerima hasil pemeriksaanpajak untuk tahun buku 2012. BerdasarkanSurat Ketetapan Pajak Lebih Bayar PajakPenghasilan dan Surat Ketetapan Pajak LebihBayar Pajak Pertambahan Nilai (PPN) yangditerima, Perusahaan memiliki kelebihan bayarpajak penghasilan badan sebesarRp31.060.705 dan PPN sebesarRp436.823.118 dan setelah diperhitungkandengan kekurangan pembayaran pajak lainnyasebesar Rp841.313, Perusahaan menerimapengembalian sebesar Rp467.042.510 padatahun 2014. Selisih antara kelebihanpembayaran pajak penghasilan dengantagihan pengembalian pajak yang tercatat dibuku dibebankan pada operasi tahun 2014.

The Company’s corporate income taxes havebeen audited by the tax office up to fiscal year2012. On May 9, 2014, the Company receivedthe tax assessment results for fiscal year 2012.Based on the Income Tax OverpaymentAssessment Letters and Value-Added Tax(VAT) Overpayment Assessment Lettersreceived, the Company has corporate incometax overpayment of Rp31,060,705 and VAT ofRp436,823,118, after netting off with other taxunderpayments of Rp841,313, the Companyhas received the refund Rp467,042,510 in2014. The difference between theoverpayment corporate income tax and theclaim for tax refund recorded in the books ischarged to 2014 operations.

Pajak penghasilan badan Perusahaan untuktahun fiskal 2013 sedang dalam proses auditoleh kantor pajak pada tanggal penyelesaianlaporan keuangan konsolidasian.

The Company’s corporate income tax for fiscalyear 2013 is still under audit by the tax office atthe completion of the consolidated financialstatements.

Kecuali ANI, ATI, AST, Aruki, dan UEPN,entitas anak lainnya masih dalam posisi rugifiskal.

Except for ANI, ATI, AST, Aruki, and UEPN,other subsidiaries are still in fiscal lossposition.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










101


d. Pajak Tangguhan d. Deferred Tax

Rincian dari aset dan liabilitas pajaktangguhan Perusahaan dan Entitas Anakadalah sebagai berikut:

The details of the Company and itsSubsidiaries’ deferred tax assets and liabilitiesare as follows:

Pengaruh keposisi keuangan

Pengaruh ke atau ekuitas/laba rugi/ Effect to

1 Jan. 2014/ Effect to financial position 31 Des. 2014/Jan. 1, 2014 profit and loss or equity Dec. 31, 2014

Aset pajak tangguhan Deferred tax assetsPerusahaan The Company

Liabilitas imbalan pasca Post-employment benefits kerja dan lainnya 19.001.899 6.226.839 - 25.228.738 liabilities and others

Cadangan penurunan nilai Allowance for impairment losses kerugian atas piutang usaha 2.338.223 2.500.000 - 4.838.223 on trade receivables

Akumulasi penyusutan (16.320.308) 4.519.827 - (11.800.481) Accumulated depreciationEntitas Anak 98.114.396 (2.004.788) 1.724.387 97.833.995 Subsidiaries

Aset pajak tangguhan - neto 103.134.210 11.241.878 1.724.387 116.100.475 Deferred tax assets - net

Liabilitas pajak tangguhan (56.742.590) (1.138.048) 10.811.194 (47.069.444) Deferred tax liabilities

Pengaruh keposisi keuangan

Pengaruh ke atau ekuitas/laba rugi/ Effect to

1 Jan. 2013/ Effect to financial position 31 Des. 2013/Jan. 1, 2013 profit and loss or equity Dec. 31, 2013

Aset pajak tangguhan Deferred tax assetsPerusahaan The Company

Liabilitas imbalan pasca Post-employment benefits kerja dan lainnya 17.069.531 1.932.368 - 19.001.899 liabilities and others

Cadangan penurunan nilai Allowance for impairment losses kerugian atas piutang usaha 1.165.953 1.172.270 - 2.338.223 on trade receivables

Akumulasi penyusutan (35.080.593) 18.760.285 - (16.320.308) Accumulated depreciationEntitas Anak 69.492.124 17.582.406 11.039.866 98.114.396 Subsidiaries

Aset pajak tangguhan - neto 52.647.015 39.447.329 11.039.866 103.134.210 Deferred tax assets - net

Liabilitas pajak tangguhan (10.451.094) (3.081.130) (43.210.366) (56.742.590) Deferred tax liabilities

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan pada setiap tanggal pelaporan di atasdapat terpulihkan.

The management believes that the abovedeferred tax assets at each reporting date arerecoverable.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










102


d. Pajak Tangguhan (lanjutan) d. Deferred Tax (continued)

Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitungdengan menggunakan tarif pajak maksimumterhadap laba sebelum beban pajak adalahsebagai berikut:

A reconciliation between tax expense andamounts computed by applying the maximumtax rate to profit before tax expense is asfollows:



2014 2013

Laba sebelum beban pajak Profit before tax expensemenurut laporan laba rugi per consolidated statementskomprehensif konsolidasian 993.343.617 733.052.865 of comprehensive income

Beban pajak atas laba Tax expense on profitdiluar penghasilan final dengan tarif subject to non-final taxpajak yang berlaku sebesar: at prevailing tax rates of:

20% untuk Perusahaan dan 20% for the Company and25% untuk Entitas Anak (217.863.940) (130.055.997) 25% for Subsidiaries

Dampak pajak atas: Tax effects of:Perbedaan selisih kurs Exchange rate differences

karena translasi - 7.322.486 of translationPerbedaan tetap - neto 25.768.571 15.482.596 Permanent differences - net

Beban pajak Tax expenseDiluar pajak final (192.095.369) (107.250.915) Non-finalFinal (10.685.120) (10.175.267) Final

Jumlah beban pajak, neto (202.780.489) (117.426.182) Total tax expense, net

28. DIVIDEN DAN PENCADANGAN UMUM 28. DIVIDENDS AND GENERAL RESERVE

Berdasarkan Keputusan Direksi Perusahaan yangdiselenggarakan pada tanggal 20 Agustus 2014yang disetujui oleh Dewan Komisaris, Perusahaanmendeklarasikan pembagian dividen tunai interimsebesar Rp50 (dalam Rupiah penuh) per sahamatas secara keseluruhan sebesar Rp195.172.075dari laba interim tahun 2014 yang diatribusikankepada pemilik entitas induk, yang telahdibayarkan di tanggal 26 September 2014.

Based on the Decision of the Company’s DirectorsMeeting held on August 20, 2014 which wasapproved by the Board of Commissioners, theCompany declared interim cash dividends at Rp50(in full Rupiah) per share or amounting toRp195,172,075 out of the 2014 interim profitattributed to equity holder of the parent, which hasbeen paid on September 26, 2014.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 12 Mei 2014,para pemegang saham Perusahaan menyetujuipembagian dividen tunai sebesar Rp252.587.998atau Rp65 (dalam Rupiah penuh) per saham darilaba tahun 2013 yang diatribusikan kepada pemilikentitas induk. Sebagian besar dividen ini telahdibayarkan pada 4 Oktober 2013 sebesarRp194.036.375 atau Rp50 (dalam Rupiah penuh)per saham. Sisa dividen tunai sebesarRp58.551.623 atau Rp15 per saham (dalamRupiah penuh) dibayarkan pada 24 Juni 2014.

Based on the Annual General Shareholders’Meeting held on May 12, 2014, the Company'sshareholders approved the declaration of cashdividends of Rp252,587,998 or Rp65 (in fullRupiah) per share out of the 2013 profit attributableto equity holders of the parent entity. A significantportion of the dividends of Rp194,036,375 was paidon October 4, 2013 or Rp50 (in full Rupiah) pershare. The remaining dividends of Rp58,551,623 orRp15 per share (in full Rupiah) were paid onJune 24, 2014.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










103

28. DIVIDEN DAN PENCADANGAN UMUM (lanjutan) 28. DIVIDENDS AND GENERAL RESERVE(continued)

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham disebutkandi atas, para pemegang saham juga menyetujuipencadangan umum sebesar Rp200.000 dari labatahun 2013.

In the Annual General Shareholder’s Meetingmentioned above, the shareholders also approvedthe appropriation for general reserve of Rp200,000from the profit of 2013.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 14 Mei 2013,para pemegang saham Perusahaan menyetujuipembagian dividen tunai sebesar Rp251.075.928atau Rp65 (dalam Rupiah penuh) per saham darilaba tahun 2012 yang diatribusikan kepada pemilikentitas induk. Sebagian besar dividen ini telahdideklarasi pada tanggal 4 Desember 2012 dandibayarkan pada 16 Januari 2013 sebesarRp154.057.740 atau Rp40 (dalam Rupiah penuh)per saham. Sisa dividen tunai sebesarRp97.018.188 atau Rp25 per saham (dalamRupiah penuh) dibayarkan pada 20 Juni 2013.

Based on the Annual General Shareholders’Meeting held on May 14, 2013, the Company'sshareholders approved the declaration of cashdividends of Rp251,075,928 or Rp65 (in fullRupiah) per share out of the 2012 profit attributableto equity holders of the parent entity. A significantportion of the dividends of Rp154,057,740 wasdeclared on December 4, 2012 and was paid onJanuary 16, 2013 or Rp40 (in full Rupiah) pershare. The remaining dividends of Rp97,018,188 orRp25 per share (in full Rupiah) were paid onJune 20, 2013.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham disebutkandi atas, para pemegang saham juga menyetujuipencadangan umum sebesar Rp200.000 dari labatahun 2012.

In the Annual General Shareholder’s Meetingmentioned above, the shareholders also approvedthe appropriation for general reserve of Rp200,000from the profit of 2012.

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA 29. EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES

A. Imbalan kerja jangka pendek A. Short-term employee benefits

Akrual mencerminkan estimasi imbalan kerjajangka pendek berupa bonus.

The accrual represents estimated short-termbenefits i.e. bonuses.

B. Imbalan pasca kerja B. Post-employment benefits

Perusahaan dan Entitas Anak di Indonesiamemberikan imbalan pasca kerja yang belumdidanai untuk karyawan sesuai denganUndang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003.

The Company and its Subsidiaries in Indonesiaprovide post-employment benefits for theirqualifying employees in accordance with LaborLaw No. 13/2003.

a. Beban bersih manfaat karyawan a. Net employee benefits expenses



2014 2013

Biaya jasa kini 11.145.873 9.377.501 Current service costBiaya bunga 4.581.553 4.296.353 Interest costKerugian (keuntungan) aktuarial neto (919.345) 1.029.491 Net actuarial losses (gains)Amortisasi biaya atas jasa

dimasa lampau 352.572 102.749 Amortization of past service costKurtailmen (1.913.875) (6.092.949) Curtailment

Jumlah 13.246.778 8.713.145 Total



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










104

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 29. EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES(continued)

b. Liabilitas manfaat karyawan adalah sebagaiberikut:

b. The benefits liabilities are as follows:


Nilai kini kewajiban 70.508.022 52.707.296 Present value of obligationKeuntungan aktuarial Unrecognized actuarial

yang belum diakui, neto 6.754.847 12.252.977 gain, netBiaya jasa lalu yang belum diakui (1.381.420) (1.473.404) Unrecognized past service cost

Jumlah 75.881.449 63.486.869 Total

c. Mutasi nilai kini kewajiban manfaat karyawanadalah sebagai berikut:

c. Mutations in present value for the benefitsobligations are as follows:


Saldo awal tahun 52.707.296 72.809.057 Beginning of yearBiaya jasa kini 11.145.873 9.377.501 Current service costBiaya bunga 4.581.553 4.296.353 Interest costPembayaran manfaat (708.386) (7.995.462) Benefits paidRugi (laba) aktuarial neto 4.487.879 (19.614.043) Net actuarial losses (gain)Selisih kurs karena penjabaran Exchange difference due to translation

laporan keuangan dan lainnya 207.682 (73.161) of financial statement and othersKurtailmen (1.913.875) (6.092.949) Curtailment

Saldo akhir tahun 70.508.022 52.707.296 End of year

d. Mutasi program pensiun yang tidak didanaiadalah sebagai berikut:

d. Mutations in the unfunded pension plan are asfollows:

2014 2013 2012

Nilai kini kewajiban imbalan kerja Present value of defined employeemanfaat pasti 70.508.022 52.707.296 72.809.057 benefits obligations

Experience adjustments onPenyesuaian liabilitas program 1.981.224 4.944.582 2.009.468 plan liabilities

Akrual atas kewajiban Perusahaan dan EntitasAnak lokal didasarkan pada perhitunganaktuaris independen, pada tanggal-tanggalpelaporan sedangkan akrual untuk kewajibanAndahanesa didasarkan pada perhitunganinternal. Perhitungan aktuaris tersebutmenggunakan metode “Projected Unit Credit”yang mempertimbangkan asumsi-asumsiberikut:

The costs of providing post-employmentbenefits of the Company and local Subsidiarieswere calculated by independent actuaries, atreporting dates while Andahanesa's obligationswere determined based on internalcomputation. The actuarial valuation wascarried out using the “Projected Unit Credit”method with the following assumptions:



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










105

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 29. EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES(continued)

Tingkat bunga diskonto

Tabel mortalitasTingkat kenaikan gaji

Umur pensiun

Tingkat cacat

Tingkat pengunduran diri

:

::

:

:

:

8,2%-9,0%(31 Des. 2013/Dec. 31, 2013:

8,5%-9,0%) per tahun/per year)TMI 20116%-9%

(31 Des. 2013/Dec. 31, 2013: 6%-10%per tahun/per year)

55 tahun untuk karyawan dan 62 tahununtuk direktur/55 years for

employees and 62 years for directors10% dari tingkat mortalitas/from mortality

rate2% atau 6% (tergantung jabatan) sampaiusia 30 tahun dan menurun secara garislurus tiap tahun sampai dengan 0% pada

usia 55/2% or 6% (depends on position)

up to age 30 and reducing linearlyfor each year up to 0% at age 55

:

::

:

:

:

Discount rate

Mortality tableSalary increase

Retirement age

Disability rate

Resignation rate

Analisa sensitivitas untuk risiko tingkatdiskonto

Pada tanggal 31 Desember 2014, jika tingkatdiskonto meningkat sebesar satu persen dansemua variabel lainnya konstan, maka liabilitaskesejahteraan karyawan lebih rendah sebesarRp8.466.699 (2013: Rp4.834.145), sedangkanjika tingkat diskonto menurun satu persen,maka liabilitas lebih tinggi sebesarRp10.029.201 (2013: Rp6.748.351).

Sensitivity analysis for discount rate risk

As of December 31, 2014, if the discount rate ishigher one percent with all other variables heldconstant, the employee benefits liability wouldhave decreased by Rp8,466,699 (2013:Rp4,834,145), while if the discount rate is lowerone percent, the liability would have increasedby Rp10,029,201 (2013: Rp6,748,351).

Manajemen berkeyakinan bahwa jumlahtersebut di atas cukup untuk memenuhiketentuan yang berlaku padatanggal-tanggal pelaporan.

Management believes that the above amountsare adequate to cover the requirements atreporting dates.

Entitas Anak di China Subsidiaries in China

Khalista berpartisipasi dalam program pensiuniuran pasti yang dikelola oleh Pemerintah KotaLiuzhou, China sedangkan semua entitas anakGuigang Port dikelola oleh Pemerintah KotaGuigang, China. Iuran yang dibayarkan olehperusahaan-perusahaan tersebut adalahsebesar 20% dari gaji pokok bulanankaryawan.

Khalista participates in a defined contributionretirement plan organized by LiuzhouMunicipal, China while the Guigang Portsubsidiaries plan is organized by GuigangMunicipal, China. The contribution is funded bythose companies at 20% of the employees'monthly basic salary.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










106

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMENBERBASIS SAHAM (MSOP)

30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa (RUPSLB) yang diadakan padatanggal 31 Mei 2007, para pemegang sahamPerusahaan menyetujui penerbitan programkompensasi manajemen berbasis saham (MSOP2007) dengan jumlah 155.000.000 opsi (setelahstock split di tahun 2007). Opsi tersebut padaawalnya akan diberikan dalam 6 tahap sampaidengan tahun 2012.

Based on the Extraordinary General Shareholders’Meeting (EGM) held on May 31, 2007, theshareholders of the Company approved theissuance of Management Stock Option Plan(MSOP 2007) with a total of 155,000,000 options(after stock split in 2007). The options initiallywould be granted in 6 phases until 2012.

Dalam RUPSLB Perusahaan yangdiselenggarakan pada tanggal 10 Mei 2011, parapemegang saham menyetujui untuk menggantikansisa opsi yang belum diberikan sebanyak opsidalam MSOP 2007 dengan program baru yakniMSOP 2011. Jumlah maksimum opsi yang akandiberikan melalui MSOP 2011 adalah sejumlah76.430.870 opsi saham, dan telah diberikan dalamdua tahap, yaitu Tahap I di tahun 2012, Tahap II ditahun 2013, dan perubahan Tahap II di tahun2014 yang terakhir disetujui dalam RUPSLB bulanMei 2014.

In the Company’s Shareholders’ EGM which washeld on May 10, 2011, the shareholders approvedto replace the remaining options under MSOP2007 not yet granted with a new MSOP 2011. Themaximum options to be granted under MSOP 2011are 76,430,870 options and have been granted intwo phases, i.e. Phase I in 2012, Phase II in 2013,and Phase II amendment in 2014 which the latterwas approved in the EGM in May 2014.

Dalam RUPSLB tanggal 12 Mei 2014, parapemegang saham menyetujui penerbitan programMSOP 2014 dengan jumlah 25.000.000 opsi yangakan dieksekusi pada tahun 2015 dan 2016.

Further, in the Company’s Shareholders’ EGMwhich was held on May 12, 2014, the shareholdersalso approved the issuance of MSOP 2014 with atotal of 25,000,000 options to be exercised in 2015and 2016.

Tujuan program MSOP ini adalah untukmendorong dan memotivasi para karyawan untukmencapai target Perusahaan dan untuk menarikdan mempertahankan manajemen dan karyawankunci yang berprestasi.

The purpose of the MSOP program is to encourageand motivate the employees to achieve theCompany’s target and to attract and retain highperformance management and key employees.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.









107

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMEN BERBASIS SAHAM (MSOP) (lanjutan) 30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP) (continued)

Mutasi opsi setiap tahun adalah sebagai berikut: Movements of the options each year are as follows:Rata-rata tertimbang

harga sahamtahun berjalan

Mutasi Opsi/Movement of Options (dalam Rupiah penuh)/Weighted average

Awal tahun/ share prices forTanggal pemberian/ Beginning Yang diberikan/ Yang dieksekusi/ Hangus/ Akhir tahun/ the year

Tahap/Phase Grant date of the year Granted Executed Forfeited End of the year (in full Rupiah)

MSOP 2007I (2007) 14 Jun. 2007/

Jun. 14, 2007 - 26.975.000 - - 26.975.000 831

II (2008) 9 Mei 2008/May 9, 2008 26.975.000 30.175.000 (5.400.000) (135.000) 51.615.000 796

III (2009) 28 Apr. 2009/Apr. 28, 2009 51.615.000 31.000.000 (12.892.500) (1.180.000) 68.542.500 795

IV (2010) 28 Apr. 2010/Apr. 28, 2010 68.542.500 30.000.000 (26.985.000) (1.720.000) 69.837.500 1.223

V (2011) 5 Apr. 2011/Apr. 5, 2011 69.837.500 31.225.000 (29.050.000) (1.417.500) 70.595.000 2.191

MSOP 2011I (2012) 25 Jun. 2012/

Jun. 25, 2012 70.595.000 32.700.000 (29.457.500) (1.207.500) 72.630.000 3.739

II (2013) 11 Okt. 2013/Oct. 11, 2013 72.630.000 21.865.435 (29.284.000) (1.573.500) 63.637.935 4.586

II (2013) Amendment 24 Jul. 2014/Jul. 24, 2014 63.637.935 21.865.435 (22.714.000) - 62.789.370 4.586

MSOP 201414 Jul. 2014/Jul. 14, 2014 62.789.370 25.000.000 (10.196.174) (1.258.500) 76.334.696 4.655

Opsi saham yang diberikan setiap tahap dapat secara umum dieksekusi selama tigatahun sebesar 20%, 30% dan 50% setiap tahunnya dari opsi yang diberikan padasetiap bulan April dan Oktober. Untuk MSOP 2014 yang diberikan pada tanggal14 Juli 2014, masa eksekusinya dalam kurun dua tahun berikutnya sebesar 30% dan70% dari opsi yang diberikan.

The stock options granted per phase are generally exercisable over thenext three years at 20%, 30% and 50% of the options granted in suchyear at every April and October. For MSOP 2014 granted on July 14,2014, the exercise period is over the next two years at 30% and 70% ofthe options granted.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










108

30. PROGRAM KOMPENSASI MANAJEMENBERBASIS SAHAM (MSOP) (lanjutan)

30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP)(continued)

Beban kompensasi ditentukan berdasarkan nilaiwajar yang dihitung oleh PT Sentra Jasa Aktuaria,aktuaris independen, dengan menggunakan metodepenentuan harga opsi “Black-Scholes” dalam laporanpenilaiannya tanggal 17 Februari 2015 untuk tahunyang berakhir tanggal 31 Desember 2014 denganasumsi sebagai berikut:

The compensation cost is determined based onthe fair value calculated by PT Sentra JasaAktuaria, an independent actuary, using the“Black-Scholes” option pricing model in itsvaluation report dated February 17, 2015 for theyear ended December 31, 2014 with the followingassumptions:

MSOP 2014 MSOP 2011 MSOP 2007

Suku bunga bebas risiko 7,20% 7,01% 8,75% Risk free interest rateEkspektasi ketidakstabilan harga 8,00% 8,00% 6,80% Expected share volatilityEkspektasi periode opsi 2 tahun/years 3 tahun/years Expected option periodEkspektasi opsi gagal diperoleh Expected forfeited option

MSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007Tahap I Phase I

2008* - - 2,50% 2008*2009* - - 6,86% 2009*2010* - - 7,23% 2010*

Tahap II Phase II2009* - - 10,19% 2009*2010* - - 6,49% 2010*2011* - - 7,37% 2011*

Tahap III Phase III2010* - - 0,97% 2010*2011* - - 2,26% 2011*2012* - - 3,79% 2012*

Tahap IV Phase IV2011* - - 1,58% 2011*2012* - - 4,83% 2012*2013* - - 6,83% 2013*

Tahap V Phase V2012* - - 2,96% 2012*2013* - - 5,52% 2013*2014* - - 6,57% 2014*

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I Phase I

2013* - 0,47% - 2013*2014* - 1.85% - 2014*2015 - 0,97% - 2015

Tahap II Phase II2014* - 0,59% - 2014*2015 - 0,97% - 20152016 - 0,97% - 2016

MSOP Tahun 2014 MSOP Year 20142015 0,97% - - 20152016 0,97% - - 2016

* Opsi gagal diperoleh aktual/actual forfeited option.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










109


30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN(MSOP) (continued)

Rincian nilai pelaksanaan dan rata-rata tertimbangnilai wajar opsi untuk setiap tahap adalah sebagaiberikut:

The details of the exercise price and weightedaverage of fair value of option for each phaseare as follows:

Dalam Rupiah penuh In full Rupiah amountHarga pelaksanaan opsi Exercise price of option

MSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007Tahap I 718,00 Phase I Tahap II 1.072,44 Phase IITahap III 519,48 Phase IIITahap IV 880,92 Phase IVTahap V 1.372,68 Phase V

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I 3.543,00 Phase I Tahap II 4.323,10 Phase II

MSOP Tahun 2014 4.655,00 MSOP Year 2014

Rata-rata tertimbang nilai wajar Weighted average of fair value ofopsi pada tanggal pemberian option at grant dateMSOP Tahun 2007 MSOP Year 2007

Tahap I 197 Phase I Tahap II 330 Phase IITahap III 162 Phase IIITahap IV 269 Phase IVTahap V 371 Phase V

MSOP Tahun 2011 MSOP Year 2011Tahap I 487 Phase I Tahap II 664 Phase II

MSOP Tahun 2014 663 MSOP Year 2014

Rata-rata tertimbang sisa umur dari opsi sahampada tanggal 31 Desember 2014 adalah 1,09 tahun(2013: 1,18 tahun).

The weighted average of remaining contractuallife for the share options outstanding as ofDecember 31, 2014 is 1.09 years (2013: 1.18years).

Rata-rata tertimbang dari harga pelaksanaan padatanggal 31 Desember 2014 adalah Rp2.416,85(2013: Rp1.706,50) (dalam Rupiah penuh).

The weighted average of exercise price as ofDecember 31, 2014 is Rp2,416.85 (2013:Rp1,706.50) (in full Rupiah).

Rata-rata tertimbang dari nilai wajar opsi padatanggal 31 Desember 2014 adalah Rp407,26(2013: Rp366,76) (dalam Rupiah penuh).

The weighted average of fair value of option as ofDecember 31, 2014 and Rp407.26 (2013:Rp366.76) (in full Rupiah).

Beban kompensasi saham yang diakui olehPerusahaan adalah sebesar Rp22.113.277 padatahun 2014 (2013: Rp12.452.722). Beban tersebutdicatat sebagai bagian akun “Gaji, Upah danKesejahteraan Karyawan” pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dan saldo opsi sahamdisajikan pada bagian Ekuitas dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Share compensation expense recognized by theCompany amounted to Rp22,113,277 in 2014(2013: Rp12,452,722). The expense is recordedas part of “Salaries, Wages and EmployeeBenefits” account in the consolidated statementsof comprehensive income and the share optionbalance is presented under the Equity section inthe consolidated statements of financial position.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










110


30. MANAGEMENT STOCK OPTION PLAN (MSOP)(continued)

Ikhtisar dari opsi secara kumulatif yang dieksekusidalam setiap tahap adalah sebagai berikut:

The summary of cumulative options exercised ineach phase is as follows:

Jumlah opsi Total optionsTahun 2007 Year 2007MSOP - Tahap I MSOP - Phase I

Tahun 2008 5.400.000 Year 2008Tahun 2009 7.495.000 Year 2009Tahun 2010 12.415.000 Year 2010

MSOP - Tahap II MSOP - Phase IITahun 2009 5.397.500 Year 2009Tahun 2010 8.430.000 Year 2010Tahun 2011 13.925.000 Year 2011

MSOP - Tahap III MSOP - Phase IIITahun 2010 6.140.000 Year 2010Tahun 2011 9.140.000 Year 2011Tahun 2012 14.862.500 Year 2012

MSOP - Tahap IV MSOP - Phase IVTahun 2011 5.985.000 Year 2011Tahun 2012 8.535.000 Year 2012Tahun 2013 13.925.000 Year 2013

MSOP - Tahap V MSOP - Phase VTahun 2012 6.060.000 Year 2012Tahun 2013 8.850.000 Year 2013Tahun 2014 14.587.500 Year 2014

Tahun 2011 Year 2011MSOP - Tahap I MSOP - Phase I

Tahun 2013 6.509.000 Year 2013Tahun 2014 9.628.500 Year 2014

MSOP - Tahap II MSOP - Phase IITahun 2014 8.694.174 Year 2014

Jumlah opsi yang dieksekusi 165.979.174 Total options exercised



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










111

31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING SELAIN RUPIAH

31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESDENOMINATED IN CURRENCIES OTHER THANRUPIAH

Perusahaan dan Entitas Anak memiliki aset danliabilitas moneter yang signifikan dalam mata uangasing selain Rupiah sebagai berikut:

The Company and its Subsidiaries have significantmonetary assets and liabilities denominated incurrencies other than Rupiah as follows:

31 Desember/December 31, 31 Desember/December 31,2014 2013

Ekuivalen EkuivalenMata Uang dalam Mata Uang dalam

Asing/ Rupiah/ Asing/ Rupiah/Foreign Equivalent Foreign Equivalent

Currency in Rupiah Currency in Rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas USD 19.882.078 247.333.050 17.620.924 214.781.438 Cash and cash equivalents

RMB 41.314.760 83.993.319 44.801.971 89.568.997

Wesel tagih RMB 10.573.527 21.496.086 14.300.452 28.589.750 Notes receivables

Piutang usaha Trade receivablesPihak ketiga USD 204.620.532 2.545.479.421 199.893.400 2.436.500.655 Third parties

RMB 39.488.115 80.279.733 49.604.869 99.171.047

Piutang lain-lain USD 9.927 123.495 98.873 1.205.159 Other receivablesRMB 1.042.379 2.119.167 16.084.147 32.155.748

Jumlah aset 2.980.824.271 2.901.972.794 Total assets

Liabilitas LiabilitiesHutang usaha Trade payables

Pihak ketiga USD 306.734.230 3.815.773.826 280.257.823 3.416.062.608 Third partiesRMB 19.276.835 39.189.998 27.279.745 54.538.212

Hutang lain-lain USD 397.130 4.940.292 1.788.942 21.805.416 Other payablesRMB 9.858.673 20.042.781 23.862.388 47.706.163

Biaya masih harus dibayar USD 3.252.754 40.464.263 2.625.361 32.000.526 Accrued expenses RMB 95.236 193.615 - -

Liabilitas imbalan kerja Short-term employeejangka pendek USD 210.000 2.612.400 205.000 2.498.745 benefits liability

RMB 3.895.181 7.918.941 4.040.148 8.077.145

Hutang bankjangka pendek dan lainnya USD 18.783.297 233.664.106 157.270.824 1.916.974.073 Short-term bank loans and others

Hutang bank jangkapanjang dan lainnya USD 65.058.205 809.323.927 70.934.205 864.617.024 Long-term bank loans and others

RMB 57.160.000 116.206.852 57.160.000 114.275.415

Jumlah liabilitas 5.090.331.001 6.478.555.327 Total liabilities

Liabilitas neto (2.109.506.730) (3.576.582.533) Net liabilities



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










112

32. LABA PER SAHAM 32. EARNINGS PER SHARE

Berikut adalah data yang digunakan untukperhitungan laba per saham:

The computation of profit per share is based onthe following data:


Laba tahun berjalan Profit for the yearyang dapat diatribusikan kepada attributable topemilik entitas induk 810.094.166 648.250.285 equity holders of the parent entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa - dasar 3.898.706.764 3.873.506.788 common shares - basic

Penyesuaian dilusi saham dasar Adjustment on dilutive common- MSOP 11.875.912 23.283.999 shares - MSOP

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa - dilusian 3.910.582.676 3.896.790.787 common shares - diluted

Laba per saham Earnings per share(dalam Rupiah penuh) (in full Rupiah)Yang diatribusikan kepada Attributable to the equity holders

pemilik entitas induk of the parent entityDasar 207,79 167,35 Basic

Dilusian 207,15 166,35 Diluted

Jumlah rata-rata tertimbang saham dilusiandihitung setelah mempertimbangkan efek dilutif dariMSOP yang diberikan tetapi belum vested ataudilaksanakan pada masing-masing periodepelaporan (Catatan 30).

Diluted weighted-average number of outstandingshares is computed after reflecting the dilutiveeffect from the MSOP granted but not yet vested orexercised in each reporting period (Note 30).



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










113

33. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

33. NATURE OF RELATIONSHIP ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan danEntitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi, yang dilaksanakan pada tingkatharga dan persyaratan yang disetujui oleh pihak-pihak tersebut, dan diringkas berikut ini:

The Company and its Subsidiaries, in their regularconduct of business, have engaged in transactionswith related parties which are made on the termsand conditions as agreed by the parties, and aresummarized below:

Pihak berelasi/ Jenis transaksi/ Jumlah transaksi/ Saldo/Related parties Type of transaction Total transactions Balances

Transaksi dengan entitas di bawah pengendalian yang sama/Transactions with entities under common control

PT AKR Land Development Sewa kantor kepada Rp9.396.621 di/in 2014 RpNilPerusahaan dan Entitas Anak/ (2013: Rp8.127.888)

Rental office space tothe Company and Subsidiaries

Persentase terhadap beban usaha/Percentage to operating expenses 1,3%

Penjualan bahan bakar minyak Rp75.106 di/in 2014 Rp84.243(BBM)/Petroleum sales (2013: Rp156.687)(Catatan/Note 6a)

Persentase terhadap jumlah aset/Percentage to total assets 0,0%

Pinjaman modal kerja/ Rp2.151.896 di/in 2014 Rp2.151.896Working capital loan

(Catatan/Note 6b)


Transaksi dengan entitas asosiasi yang dimiliki secara tidak langsung/Transactions with indirect associates

PT Berkah Rukun Bersama Pinjaman modal kerja Rp621 di/in 2014 Rp16.062.236 pada tanggal(BRB) (Catatan/ dari Anugrah ke BRB/ (2013: Rp423.301) 31 Des. 2014/as of Dec. 31, 2014Note 11) Working capital loan (31 Des. 2013/Dec. 31, 2013:

granted by Anugrah Rp16.061.615)to BRB


PT Berkah Rukun Bersama Jasa pengelolaan jalan RpNil Rp1.359.844 pada tanggal(BRB) (Catatan/ hauling/Management of 31 Des. 2014 dan 2013/Note 11) hauling road fee As of Dec. 31, 2014 and 2013

Persentase terhadap jumlah liabilitas/Percentage to total liabilities 0,0%

PT Jabal Nor Penggantian biaya oleh RpNil di/in 2014 Rp273.015 pada tanggal(Jabal Nor) Jabal Nor ke Anugrah/ (2013: Rp40.746) 31 Des. 2014 dan 2013/(Catatan/ Reimbursement of As of Des. 31, 2014 and 2013Note 11) expenses by Jabal Nor

to Anugrah


Transaksi dengan manajemen kunci/Transactions with key management

Manajemen kunci/ Pinjaman jangka pendek - RpNil pada tanggalKey management tanpa bunga/Short-term 31 Des. 2014/as of Dec. 31, 2014(Catatan/Note 6b) non-interest bearing loan (31 Des. 2013/Dec. 31, 2013:

Rp268.750)




Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










114

33. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

33. NATURE OF RELATIONSHIP ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES(continued)

Semua transaksi-transaksi di atas secara individutidak melebihi 2% dari jumlah konsolidasian.

All the above transactions individually are less than2% of total consolidated amounts.

Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasidilakukan dengan persyaratan dan kondisi yangdisepakati antara para pihak.

The transactions with the related parties are madeat terms and conditions as agreed among theparties.

Manajemen berpendapat tidak diperlukancadangan kerugian penurunan nilai ataskemungkinan tidak tertagihnya piutang dari pihakberelasi.

Management believes that no allowance forimpairment losses on related party receivables isrequired to cover possible losses on uncollectibleaccounts.

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk komisaris dan direksiKelompok Usaha. Rincian atas kompensasi yangdiberikan adalah sebagai berikut:

Key management includes the Group’scommissioners and directors. The details ofcompensation provided are as follows:

Komisaris Commissioners


Imbalan jangka pendek 3.030.289 2.560.532 Short-term benefitsTransaksi pembayaran berbasis saham 2.110.871 1.301.646 Share- based payment transaction

Jumlah 5.141.160 3.862.178 Total

Direksi Directors


Imbalan jangka pendek 53.193.141 40.046.397 Short-term benefitsImbalan pasca kerja 1.246.382 3.745.956 Post-employment benefitsTransaksi pembayaran berbasis saham 9.047.280 5.270.450 Share- based payment transaction

Jumlah 63.486.803 49.062.803 Total



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










115

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Aktivitas usaha Perusahaan dan Entitas Anakdibagi atas lima (5) segmen operasi dan melayanipasar domestik dan internasional.

The Company’s and Subsidiaries’ businesses aredivided into five (5) operating segments and servethe local and international market.

Segmen operasi adalah sebagai berikut: The operating segments are as follows:

• Perdagangan dan distribusi • Trading and distribution

Segmen ini mendistribusikan produk BBM danberagam jenis bahan-bahan kimia dasarseperti caustic soda, sodium sulfat, PVC resinsdan soda ash.

This segment distributes petroleum productsand various kinds of basic chemicals such ascaustic soda, sodium sulphate, PVC resin andsoda ash.

• Jasa logistik • Logistics services

Segmen ini menyediakan beragam jasalogistik seperti penyewaan tangkipenyimpanan dan gudang, jasa pengepakan,bongkar muat dan jasa transportasi terutamauntuk produk-produk kimia cair dan padat diIndonesia serta produk BBM di Indonesia danoperasi pelabuhan di Guigang, China.

This segment provides various kinds oflogistics services such as rental of storagetanks and warehouses, bagging, port handlingand transportation services mainly for liquidand solid chemical and petroleum products inIndonesia and operation of ports in Guigang,China.

• Pabrikan • Manufacturing

Segmen ini memproduksi sorbitol cair danbubuk di China serta bahan perekat oleh Aruki.

This segment produces sorbitol liquid andpowder in China and adhesive materials byAruki.

• Penambangan dan perdagangan batu bara • Coal mining and trading

Segmen ini terutama merupakan segmenKelompok Usaha di bawah Anugrah danEntitas Anaknya. Segmen ini memegang ijinpenambangan batubara di area di Kalimantan.Pada bulan Agustus 2011, BKP, salah satuEntitas Anak, telah memulai kegiatan produksibatubara.

This segment of the Group is under Anugrahand its Subsidiaries. This segment has coalmining licenses in area of Kalimantan throughthe Subsidiaries. One of the Subsidiary, i.e.BKP, has started the production of coal inAugust 2011.

• Kawasan industri • Industrial estate

Segmen ini merupakan segmen KelompokUsaha di bawah BKMS, entitas anak yangdimiliki secara tidak langsung lewat UEPN.Kawasan industri ini adalah bagian dari proyekJIIPE (Catatan 14) yang dikembangkan antaraBKMS dan BJTI, entitas anak dari Pelindo III.Proyek ini sedang dalam tahappengembangan dan konstruksinya akandiselesaikan dalam berbagai tahapan.

This segment of the Group is under BKMS, anindirect subsidiary of the Company throughUEPN. The industrial estate is part of JIIPEproject (Note 14) developed together by UEPNand BJTI, a subsidiary of Pelindo III. Theproject is currently in development stage andconstruction will be completed at differentstages.

Manajemen memantau hasil operasi dari unitusahanya secara terpisah guna keperluanpengambilan keputusan mengenai alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja. Kinerja segmendievaluasi berdasarkan laba atau rugi operasi dandiukur secara konsisten dengan laba atau rugioperasi pada laporan keuangan konsolidasian.

Management monitors the operating results of itsbusiness units separately for the purpose ofmaking decisions about resource allocation andperformance assessment. Segment performanceis evaluated based on operating profit or loss andis measured consistently with operating profit orloss in the consolidated financial statements.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










116

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Tabel berikut ini menyajikan informasi pendapatandan laba dan aset dan liabilitas tertentusehubungan dengan segmen operasi KelompokUsaha:

The following table presents revenue and profit,and certain asset and liability information regardingthe Group’s operating segments:

31 Desember 2014/December 31, 2014 dan/andtahun yang berakhir yang berakhir tanggal tersebut/the year then ended

Perdagangan Kawasan Penyesuaian/dan distribusi/ Industri/ Eliminasi/

Trading Pabrikan/ Logistik/ Pertambangan/ Industrial Jumlah/ Adjustments/ Neto/and distribution Manufacturing Logistics Mining Estate Total Eliminations Net

Penjualan dan Externalpendapatan eksternal 20.920.566.861 857.819.307 640.818.615 49.122.718 - 22.468.327.501 - 22.468.327.501 sales and revenuePenjualan antar segmen 654.502.230 35.883.849 331.221.140 7.753.681 - 1.029.360.900 (1.029.360.900) - Inter-segment sales

21.575.069.091 893.703.156 972.039.755 56.876.399 - 23.497.688.401 (1.029.360.900) 22.468.327.501

Penyusutan 184.960.055 28.144.487 100.556.519 2.595.900 284.490 316.541.451 (6.717.437) 309.824.014 Depreciation

Bagian atas laba (rugi) Share in income (loss)entitas asosiasi - - 7.685.135 (162.690) - 7.522.445 - 7.522.445 of associates

Penghasilan keuangan 39.704 474.850 6.208.287 143.032 5.238.158 12.104.031 48.545.134 60.649.165 Finance income

Beban keuangan (103.042.261) (6.629.557) (69.576.004) (3.167.649) - (182.415.471) 44.417.796 (137.997.675) Finance costs

Laba (rugi) segmen 1.177.435.012 48.320.508 216.681.247 (77.781.484) (9.361.462) 1.355.293.821 (361.950.204) 993.343.617 Segment profit (loss)

Aset segmen 6.554.487.453 849.711.519 5.654.825.740 542.021.441 2.901.238.897 16.502.285.050 (1.710.367.873) 14.791.917.177 Segment assets

Liabilitas segmen 5.427.347.401 189.513.819 1.908.880.163 249.820.323 1.588.387.065 9.363.948.771 (533.214.157) 8.830.734.614 Segment liabilities

Addition toPenambahan investasi investments in

pada entitias asosiasi - - 155.200.000 - - 155.200.000 - 155.200.000 associates

Additions to property,Penambahan aset tetap 429.440.035 10.539.141 72.712.982 19.373.442 39.703.174 571.768.774 - 571.768.774 plant and equipment

31 Desember 2013/December 31, 2013 dan/andtahun yang berakhir pada tanggal tersebut/the year then ended

Perdagangan Kawasan Penyesuaian/dan distribusi/ Industri/ Eliminasi/

Trading Pabrikan/ Logistik/ Pertambangan/ Industrial Jumlah/ Adjustments/ Neto/and distribution Manufacturing Logistics Mining Estate Total Eliminations Net

Penjualan dan Externalpendapatan eksternal 20.755.463.286 769.345.048 614.686.381 198.433.765 - 22.337.928.480 - 22.337.928.480 sales and revenuePenjualan antar segmen 530.208.258 28.105.341 321.419.910 5.092.904 - 884.826.413 (884.826.413) - Inter-segment sales

21.285.671.544 797.450.389 936.106.291 203.526.669 - 23.222.754.893 (884.826.413) 22.337.928.480

Penyusutan 141.782.347 27.094.831 89.326.758 3.499.279 145.817 261.849.032 (9.448.101) 252.400.931 Depreciation

Bagian atas laba (rugi) Share in income (loss)entitas asosiasi - - 5.463.531 (2.408.792) - 3.054.739 - 3.054.739 of associates

Penghasilan keuangan 73.319 203.707 3.367.238 2.495.403 4.735.070 10.874.737 62.705.218 73.579.955 Finance income

Beban keuangan (35.161.088) (5.329.126) (50.978.735) (24.074.789) (460.596) (116.004.334) 4.840.408 (111.163.926) Finance costs

Laba (rugi) segmen 842.833.062 61.388.430 210.007.771 (42.426.206) (256.427) 1.071.546.630 (338.493.765) 733.052.865 Segment profit (loss)

Aset segmen 7.474.769.297 914.290.786 4.893.634.390 596.634.985 1.568.039.584 15.447.369.042 (814.227.661) 14.633.141.381 Segment assets

Liabilitas segmen 5.881.759.180 224.248.014 1.963.784.264 249.011.575 591.171.223 8.909.974.256 360.006.199 9.269.980.455 Segment liabilities

Additions toPenambahan investasi investments in

pada entitias asosiasi - - 99.800.000 - - 99.800.000 - 99.800.000 associates

Additions to property,Penambahan aset tetap 605.654.554 8.958.084 161.875.883 2.093.599 1.389.886 779.972.006 - 779.972.006 plant and equipment



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










117


Beberapa akun tertentu tidak dialokasikan kesegmen individual karena akun-akun tersebutdikelola secara kelompok di mana rekonsiliasinyadisajikan di bawah:

Certain amounts are not allocated to individualsegments as those accounts are managed on agroup basis which reconciliations are shownbelows:

Rekonsiliasi atas: Reconciliation of:31 Desember 2014/ 31 Desember 2013/December 31, 2014 December 31, 2013

Laba segmen 1.355.203.821 1.071.546.630 Segment profitEliminasi antar segmen 79.290.653 91.589.743 Inter-segment eliminationsBeban penjualan (51.879.129) (33.421.017) Selling expensesUmum dan administrasi (339.139.093) (281.612.107) General and administrativesPenghasilan keuangan 152.453.004 118.319.175 Finance incomeBeban keuangan (229.940.128) (131.708.751) Finance costsLaba (rugi) selisih kurs, neto 22.337.195 (91.624.448) Foreign exchange gain (loss), netLain-lain 5.017.294 (10.036.360) Others

Laba Kelompok Usaha 993.343.617 733.052.865 Group Segment Profit


Aset segmen 16.502.285.050 15.447.369.042 Segment assetsEliminasi antar segmen (2.071.805.345) (1.105.277.138) Inter-segment eliminationsKas dan setara kas 32.192.296 91.100.003 Cash and cash equivalentsPiutang lain-lain 16.776.806 34.984.436 Other receivablesAset tetap, neto 141.167.754 105.915.665 Property, plant and equipment, netAset lain-lain 171.300.616 59.049.373 other assets

Aset Operasi Kelompok Usaha 14.791.917.177 14.633.141.381 Group Operating Assets


Liabilitas segmen 9.363.948.771 8.909.974.256 Segment liabilitiesEliminasi antar segmen (2.185.512.078) (1.266.922.740) Inter-segment eliminationsHutang obligasi 1.490.626.675 1.488.683.892 Bonds payablesHutang lain-lain dan biaya Other payables and

masih harus dibayar 70.637.520 55.355.299 accrued expensesHutang pajak 297.232 311.832 Taxes payableLiabilitas pajak tangguhan 34.749.360 34.749.359 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan pasca kerja 55.987.134 47.828.557 Post-employment benefits liabilities

Liabilitas Operasi Kelompok Usaha 8.830.734.614 9.269.980.455 Group Operating Liabilities



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










118


Perusahaan dan Entitas Anak, kecuali Khalista danperusahaan pelabuhan di Guigang, China,beroperasi di Indonesia. Khalista, GGACP, AGP,AGCT dan AGTP beroperasi di China. Dengandemikian, segmen geografis disajikan berdasarkanlokasi operasi, yaitu Indonesia dan China.

The Company and its Subsidiaries, except Khalistaand ports companies in Guigang, China, operatetheir businesses in Indonesia. Khalista, GGACP,AGP, AGCT and AGTP operate their business inChina. Accordingly, geographical segment isprepared based on location of operations, which isIndonesia and China.

Tabel berikut ini menyajikan informasi penjualandan pendapatan eksternal serta aset tidak lancartertentu sehubungan dengan segmen geografisKelompok Usaha:

The following table presents external sales andrevenues and certain non-current assetsinformation regarding the Group’s geographicalsegments:


Eliminasi/ Neto/Indonesia China Elimination Net

Penjualan dan pendapatan eksternal 21.969.276.212 499.051.289 - 22.468.327.501 External sales and revenuesAset tidak lancar tertentu 7.180.930.801 1.818.575.935 (1.045.261.143) 7.954.245.593 Certain non-current assets


Eliminasi/ Neto/Indonesia China Elimination Net

Penjualan dan pendapatan eksternal 21.768.238.584 569.689.896 - 22.337.928.480 External sales and revenuesAset tidak lancar tertentu 6.159.949.209 1.772.512.615 (1.125.761.473) 6.806.700.351 Certain non-current assets



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










119

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS


a. Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaanmemiliki kontrak forward dari beberapa bank dibawah ini. Tujuan penandatanganan kontrakini adalah untuk lindung nilai dari risikofluktuasi mata uang Dolar Amerika Serikatterhadap Rupiah yang berasal daripembayaran kepada pemasok. Semua kontraktersebut memiliki tanggal jatuh tempo kurangdari masa tiga bulan. Jumlah bersih nilai wajarkeseluruhan kontrak tersebut sebesarRp99.986 disajikan pada akun hutang lain-lainpada laporan posisi keuangan konsolidasiantanggal 31 Desember 2014 dan perubahannilai wajar sebesar jumlah yang sama disajikanpada akun laba rugi selisih kurs pada laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian.Perusahaan tidak menerapkan akuntansilindung nilai untuk kontrak forward tersebut.

a. As of December 31, 2014, the Company hasoutstanding forward contracts from severalbanks below. The purpose of entering thosecontracts is to hedge the US Dollar currencymovement risk against Rupiah arising from thepayments to its suppliers. All the contractshave maturity date of less than three monthsperiod. The net total fair values of thosecontracts amounting to Rp99,986 is presentedas other payables in the consolidatedstatement of financial position at December31, 2014 and the net changes in fair values atthe same amount is presented as foreignexchange gain (loss) in the consolidatedstatement of comprehensive income. Theforward contracts are not accounted underhedge accounting.

Nilai nominal/Nominal value Nilai wajar/(dalam Dolar Fair value

Amerika Serikat/ (dalam Rupiah/in US Dollar) in Rupiah)

PT Bank Permata Tbk 5.000.000 33.214 PT Bank Permata TbkPT Bank Central Asia Tbk 10.000.000 (133.200) PT Bank Central Asia Tbk

Neto 15.000.000 (99.986) Net

b. Perusahaan memiliki perjanjian distribusidengan PT Asahimas Chemical (Asahimas)dimana Asahimas telah menunjuk Perusahaansebagai penyalur untuk produk-produk kimiaAsahimas di Indonesia. Perjanjian ini berlakusatu tahun dan diperbaharui secara tahunankecuali jika dihentikan oleh kedua belah pihakdengan pemberitahuan tertulis lebih dahulu.

b. The Company has a dealership agreementwith PT Asahimas Chemical (Asahimas)whereby Asahimas has appointed theCompany as the dealer of Asahimas chemicalproducts in Indonesia. The agreement is validfor one year period and is renewable on ayearly basis unless terminated by both partieswith prior written notice.

Sehubungan dengan perjanjian di atas,Perusahaan diharuskan untuk menerbitkanbank garansi (payment bond) kepadaAsahimas sebesar Rp32.000.000. Bankgaransi tersebut akan dipegang oleh Asahimassampai dengan perjanjian tersebut dihentikanoleh kedua belah pihak. Bank garansi tersebutdikeluarkan oleh PT Bank Mandiri (Persero)Tbk (Mandiri) (Catatan 17).

In connection with the above agreement, theCompany is required to issue a bankguarantee (payment bond) to Asahimasamounting to Rp32,000,000. Such bankguarantee will be held by Asahimas until thedealership agreement is terminated by bothparties. The bank guarantee was provided byPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri)(Note 17).

Perusahaan juga memiliki perjanjian distributorlainnya dengan beberapa produsen asing danlokal. Berdasarkan perjanjian-perjanjian ini,Perusahaan ditunjuk sebagai penyalur atasproduk-produk kimia tertentu di Indonesia,seperti sodium sulfat.

The Company also has other distributorshipagreements with foreign and localmanufacturers. Under these agreements, theCompany is appointed as distributor of certainchemical products in Indonesia, such assodium sulphate.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










120

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (lanjutan) 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (continued)


c. Perusahaan mengadakan perjanjian sewatanah jangka panjang dengan PT (Persero)Pelabuhan Indonesia (Pelindo) di pelabuhanTanjung Priok dan pelabuhan lainnya dimanatangki-tangki penyimpanan milik Perusahaanberada. Masa sewa akan berakhir pada tahun2015 hingga 2034. Saldo yang belumdiamortisasi atas hak sewa tanah sebesarRp83.570.008 pada tanggal 31 Desember 2014(2013: Rp63.717.481) dicatat sebagai bagiandari "Sewa tanah dibayar di muka - neto"(Catatan 13).

c. The Company entered into several long-termland lease agreements with PT (Persero)Pelabuhan Indonesia (Pelindo) in TanjungPriok and other port areas where theCompany’s storage tanks are located. Thelease agreements will expire from 2015 to2034. The balance of unamortized land leaserights of Rp83,570,008 as ofDecember 31, 2014 (2013: Rp63,717,481) isrecorded as part of "Prepaid land leases - net"(Note 13).

d. Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaanmemiliki acceptance dan open L/C sebesarUS$405.617.582 dari PT Bank Central Asia Tbk(BCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(Mandiri), JP Morgan Chase Bank N.A., CabangJakarta, Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ N.A.,Cabang Jakarta, PT Bank Permata Tbk danDeutsche Bank AG, Cabang Jakarta.

d. As of December 31, 2014, the Company hasacceptance and open L/C totalingUS$405,617,582 from PT Bank Central AsiaTbk (BCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(Mandiri), JP Morgan Chase Bank N.A.,Jakarta Branch, Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJN.A., Jakarta Branch, PT Bank Permata Tbkand Deutsche Bank AG, Jakarta Branch.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaanjuga memiliki bank garansi dari BCA sebesarRp29.000.000 dan Mandiri sebesarRp13.156.115.

As of December 31, 2014, the Company alsohas outstanding bank guarantee from BCAamounting to Rp29,000,000 and Mandiriamounting to Rp13,156,115.

e. Pada tanggal 23 Desember 2013, Perusahaantelah ditunjuk kembali oleh Badan PengaturHilir Minyak dan Gas Bumi (BPH Migas)sebagai pendamping dari PT Pertamina(Persero) (PERTAMINA) untuk penyediaandan pendistribusian minyak solar dan bensinpremium secara keseluruhan sebanyak 640.000kiloliter yang mencakup wilayah Sumatera,DKI Jakarta, Banten, Jawa, Bali, Kalimantandan Sulawesi berdasarkan Surat Keputusandari Kepala BPH MigasNo. 33/PSO/BPHMigas/Kom/2013 untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014yang telah diperbaharui melaluiSurat Keputusan Kepala BPH MigasNo. 08/PSO/BPH/MIGAS/Kom/2014 danSurat Keputusan Kepala dari BPH MigasNo. 12/PSO/BPHMigas/Kom/2014 (2013:880.850 kiloliter).

e. On December 23, 2013, the Company hasbeen reappointed by Badan Pengatur HilirMinyak dan Gas Bumi (BPH Migas) as thepartner of PT Pertamina (Persero)(PERTAMINA) in the supply and distribution ofgas oil and premium gasoline with a total of640,000 kiloliters which covers an area ofSumatera, DKI Jakarta, Banten, Java, Bali,Kalimantan and Sulawesi, based on theDecision Letters of the Chairman of BPHMigas No. 33/PSO/BPHMigas/Kom/2013 forthe year ended December 31, 2014 whichwas amended based on the DecisionLetters of the Chairman of BPH MigasNo. 08/PSO/BPH/MIGAS/Kom/2014 andDecision Letters of the Chairman of BPHMigas No. 12/PSO/BPHMigas/Kom/2014(2013: 880,850 kiloliters).



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










121



Atas hal tersebut diatas, Perusahaan telahmelakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 001/AKR/CS/I/2014 tanggal2 Januari 2014 ke OJK dan BEI.

For the above matter, the Company has madethe Disclosure of Information in its LetterNo. 001/AKR/CS/I/2014 dated January 2, 2014to OJK and IDX.

Perusahaan berhak menerima pembayaranpenggantian subsidi dari harga jual dariPemerintah berdasarkan ketentuan yangberlaku. Jumlah penyaluran minyak solardan premium yang diakui adalahsebesar Rp2.844.796.272 pada tahun 2014(2013: Rp959.493.368), termasuk subsidi yangdiklaim ke Kementrian Departemen Keuangan.

The Company is entitled to receive thesubsidized portion of the selling price from theGovernment based on the applicable ruling.Total distribution amounts of gas oil andpremium gasoline recognized amountedto Rp2,844,796,272 in 2014 (2013:Rp959,493,368), including the subsidy claimedto Ministry of Finance.

Sehubungan dengan penunjukan di atas,Perusahaan telah menandatangani perjanjiandengan pihak-pihak lain (operator) dari waktuke waktu sejak bulan Desember 2009 untukmembuka stasiun penyalur BBM (SPBU) diarea yang dialokasikan ke Perusahaanberdasarkan surat penunjukan. Terdapatbeberapa jenis perjanjian yang ditawarkankepada pihak-pihak tersebut sehubungandengan pengoperasian stasiun penyalurseperti jenis “dealer owns dealer operates” dan“company owns dealer operates”. Pompadispenser BBM untuk stasiun penyalurdisediakan oleh Perusahaan dengan sistempinjam tanpa biaya dan harus dikembalikankepada Perusahaan pada akhir perjanjian.

In relation to the appointment above, theCompany has entered into agreements withother parties (operators) from time to timesince December 2009 to open gas stations(SPBU) in the area allocated to the Companybased on the appointment letter. There areseveral types of arrangement offered to theparties in relation to the operations of the gasstations such as “dealer owns dealer operates”type and “company owns dealer operates”type. The oil pump dispenser for the gasstation in all types of arrangement are suppliedby the Company on loan basis at no cost andshall be returned to the Company at the end ofthe agreement.

Perjanjian dengan operator dari SPBU berkisarantara 10 sampai 20 tahun denganpembayaran kompensasi yang dihitungtergantung jumlah penjualan di masa yangakan datang, namun dapat dihentikan lebihawal tergantung dari kondisi tertentu, yangberhubungan dengan kepatuhan operatorterhadap ketentuan yang dipersyaratkandalam perjanjian untuk pengoperasian SPBU.

The agreements with the operators of SPBUrange from 10 to 20 years with a compensationcomputed dependent on the sales quantity inthe future, and can be early terminateddependent on certain conditions, amongothers, related to the compliance of theoperators to the provisions in the agreementsin operating SPBUs.

Perusahaan juga memiliki danmengoperasikan SPBU yang dikenal denganjenis “company owns company operates”.

The Company also owns and operates SPBUknown as “company owns company operates”type.

f. Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaanmemiliki komitmen pengeluaran modal untukaset tetap sekitar Rp64.012.239 (2013:Rp85.554.637).

f. As of December 31, 2014, the Company hascommitted capital expenditure for property,plant and equipment approximatelyRp64,012,239 (2013: Rp85,554,637).



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










122

35. PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (lanjutan)

Perusahaan (lanjutan)

g. Pada tahun 2005 dan 2006, Perusahaanmengadakan perjanjian pinjaman denganPT Bank Central Asia Tbk (BCA) dimana BCAsetuju untuk memberikan beberapa fasilitaskepada Perusahaan. Fasilitas-fasilitas tersebutdigunakan untuk modal kerja, mengimporbahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia,transaksi lindung nilai (hedging) dan untukkeperluan tender.

35. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (continued)

The Company (continued)

g. In 2005 and 2006, the Company entered into loanagreements with PT Bank Central Asia Tbk (BCA)whereby BCA agreed to provide several creditfacilities to the Company. The facilities are usedfor working capital, petroleum and chemical importtransactions, hedging and for participation intender offer.

Perjanjian-perjanjian kredit dengan BCAtersebut diubah dari waktu ke waktu.Perubahan terakhir pada bulan September2012 untuk mengubah sebagian dari syaratdan ketentuan sebelumnya, termasukkenaikan fasilitas sehingga yang tersediamenjadi (i) LC sebesar US$395.000.000,dengan sub-limit fasilitas Standby LC (SBLC)sebesar US$20.000.000, sub-limit fasilitasTrust Receipt (TR) dan Time Loan (TL)sebesar US$60.000.000 atau ekuivalennyadalam Rupiah dan sub-limit fasilitas BankGaransi sebesar US$30.000.000 (ii) FasilitasFX atau valuta asing berjangka sebesarUS$65.000.000 dan (iii) fasilitas cerukansebesar US$2.000.000 dan Rp80.000.000.Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal7 Maret 2015.

The loan agreements with BCA are amended fromtime to time. The latest amendments made inSeptember 2012 cover changing of parts of theprior terms and conditions, including an increasein the facility amounts which resulted to availabilityof facilities (i) LC facility at US$395,000,000, withsub-limit Standby LC (SBLC) facility ofUS$20,000,000, sub-limit Trust Receipt (TR) andTime Loan (TL) facilities of US$60,000,000 orRupiah equivalent and sub-limit Bank Guaranteefacility of US$30,000,000 (ii) FX line ofUS$65,000,000 and (iii) overdraft facility ofUS$2,000,000 and Rp80,000,000. These facilitiesare available until March 7, 2015.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan negativepledge atas aset (Entitas Induk) dimanaPerusahaan tidak boleh memberikan jaminankepada pihak lain di masa depan tanpapersetujuan tertulis dari BCA. Perusahaandisyaratkan untuk mengajukan terlebih dahulukepada BCA apabila Perusahaan bermaksuduntuk memperoleh pinjaman atau kredit baru.Dan juga tanpa persetujuan dari BCA,Perusahaan tidak boleh melakukan antara lainhal-hal sebagai berikut:

The loan facilities are secured by a negativepledge on assets (Parent Entity) whereby theCompany commits not to create any securitieswith future lenders without prior written consentfrom BCA. The Company is obliged to BCA’s rightof first offer whenever the Company is seekingnew loan or credit facility. Also, the Companywithout prior approval from BCA, shall not amongothers:

- mengikatkan diri sebagai penanggungatau penjamin;

- engage as guarantor;

- mengagunkan harta kekayaanPerusahaan; mengajukan permohonanpailit;

- pledge of its assets; file for bankruptcy;

- melakukan peleburan, penggabungan,pengambilalihan atau pembubaran;

- conduct consolidation, merger, acquisition orliquidation;

- mengubah status kelembagaan; - change the organization status;



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










123



- mengubah kepemilikan mayoritas sahampada Perusahaan dan/atauPT Arthakencana Rayatama olehHaryanto Adikoesoemo dan SoegiartoAdikoesoemo, baik secara langsungmaupun tidak langsung yangmengakibatkan jumlah kepemilikan sahammenjadi kurang dari 50,1%.

- effect changes in the majority shareholding ofthe Company and/or PT ArthakencanaRayatama by Haryanto Adikoesoemo andSoegiarto Adikoesoemo, either directly orindirectly which will result in the reduction ofthe shareholding to less than 50.1%.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaanuntuk mempertahankan rasio lancar tidakboleh kurang dari 1,0x, rasio hutang terhadapekuitas tidak lebih dari 2,5x, dan rasioEBITDA terhadap bunga tidak kurang dari2,0x.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt toequity ratio of not more than 2.5x andEBITDA to interest ratio of not less than 2.0x.

Fasilitas Dolar Amerika Serikat dikenakantingkat suku bunga tahunan 4% per tahunpada 31 Desember 2014 dan 2013.

The US Dollar facilities bear interest rate at4% p.a. at December 31, 2014 and 2013.

h. Pada tanggal 26 Juni 2014, Perusahaanmemperoleh fasilitas kredit bersifat tanpakomitmen dari The Standard Chartered Bank,yaitu (i) Import LC Sight and Usance sebesarUS$100 juta, (ii) sub-limit Import Loan Facilitysebesar US$50 juta, dan (iii) sub-limit ImportInvoice Financing Facility sebesar US$35 juta.Fasilitas ini dikenakan tingkat suku bungasebesar LIBOR ditambah 2,0% - 2,5% pertahun.

h. On June 26, 2014, the Company obtaineduncommitted credit facilities from The StandardChartered Bank, i.e. (i) Import LC Sight andUsance facilities of US$100 million, (ii) sub-limit Import Loan Facility of US$50 million, and(iii) sub-limit Import Invoice Financing Facilityof US$35 million. These facilities bear interestrate at LIBOR plus 2.0% - 2.5% p.a.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurang dari1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidak lebihdari 2,5x, dan rasio EBITDA terhadap bebanbunga tidak kurang dari 2,25x.

The bank requires the Company to maintain acurrent ratio of not less than 1.0x, debt toequity ratio of not more than 2.5x and EBITDAto interest expense of not less than 2.25x.

i. Pada tanggal 28 Maret 2014, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman denganPT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon),dimana Danamon setuju untuk menyediakanfasilitas kredit kepada Perusahaan. Fasilitastersebut digunakan untuk pembelian produkbahan bakar minyak (BBM) dan bahan kimia,transaksi lindung nilai (hedging), keperluantender proyek dan tersedia untuk jangka waktusatu tahun dari tanggal penandatangananperjanjian.

i. On March 28, 2014, the Company signedseveral loan agreements with PT BankDanamon Indonesia Tbk (Danamon), wherebyDanamon agreed to provide credit facilities tothe Company. These facilities are intended forpurchase of petroleum and chemical products,hedging, tender projects and are available forone year from the signing date.

Perjanjian fasilitas pinjaman telah diubah dariwaktu ke waktu dimana perubahan terakhirpada bulan Juli 2014 yang memberikanfasilitas sebagai berikut:

The facility agreements have been amendedfrom time to time whereby the latestamendments were made in July 2014providing the following credit lines:



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










124



(i) Fasilitas LC yang bersifat tanpakomitmen (uncommitted) dan berulang(revolving) sebesar US$95.000.000dengan sub-limit Trust Receipt (TR)sebesar US$70.000.000, sub-limit OpenAccount Financing sebesarUS$70.000.000, sub-limit Bank Garansisebesar US$5.000.000;

(ii) Fasilitas lindung nilai valuta asingsebesar US$50.000.000.

Perjanjian ini mensyaratkan Perusahaan untukmempertahankan rasio lancar tidak kurangdari 1,0x, rasio hutang terhadap ekuitas tidaklebih dari 2,5x, dan rasio EBITDA terhadapporsi lancar pinjaman jangka panjang tidakkurang dari 1,2x.

Fasilitas Dolar Amerika Serikat dikenakantingkat suku bunga 3,75% per tahun untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2014.

(i) Uncommitted and revolving loan in the formof LC facility at US$95,000,000 with sub-limit Trust Receipt US$70,000,000, sub-limit Open Account FinancingUS$70,000,000, sub-limit Bank GuaranteeUS$5,000,000;

(ii) Hedging FX facility at US$50,000,000.

The bank requires the Company tomaintain a current ratio of not less than1.0x, debt to equity ratio of not more than2.5x and EBITDA to current portion of longterm loan of not less than 1.2x.

The US Dollar facilities bear interest rates3.75% p.a. for the year endedDecember 31, 2014.

Entitas Anak Subsidiaries

a. Aruki memiliki perjanjian dengan MitsuiChemicals Inc. (MCI), Jepang, dimana MCImemberikan Aruki hak untuk menggunakanpengetahuan teknis dalam memproduksi kimiaperekat dan logo/merek dagang di Indonesiatanpa dibebani biaya. Perjanjian ini berlakutanpa waktu terbatas selama Perusahaantetap merupakan pemegang sahampengendali atas Aruki.

a. Aruki has agreement with Mitsui ChemicalsInc. (MCI), Japan, whereby MCI granted Arukito use the technical know how to produce itsadhesive chemical products and to use thelogo/trademark in Indonesia free of charge.The agreement shall remain in force for anunlimited period as long as the Companyremains as the controlling shareholder ofAruki.

b. JTT mempunyai perjanjian sewa tanah jangkapanjang dengan Pelindo II, termasuk sewajalur pipa bawah laut sampai dengan tahun2034 di Tanjung Priok, Jakarta. Saldo hakpakai tanah yang belum diamortisasi adalahRp107.737.437 pada tanggal 31 Desember2014 (2013: Rp111.005.115) disajikan sebagaibagian dari “Sewa tanah dibayar di muka -neto” (Catatan 13).

b. JTT has long-term land lease agreement withPelindo II, including lease of underwater waysfor pipelines until 2034 in Tanjung Priok,Jakarta. The balance of unamortized landlease rights of Rp107,737,437 as ofDecember 31, 2014 (2013: Rp111,005,115) isrecorded as part of “Prepaid land leases - net”(Note 13).



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










125


Entitas anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

c. Pada bulan April 2011, BKP menandatanganiperjanjian jasa pertambangan denganPT Karunia Bumi Khatulistiwa (“Kontraktor”).Sesuai dengan perjanjian, Kontraktor setujuuntuk memberikan jasa terkaitdengan penambangan batubara mulaidari pembersihan tanah, pelaksanaanpenambangan sampai dengan penutupantambang dengan imbalan jasa yang disepakatisemua pihak. Jumlah imbalan jasa yang timbuldikapitalisasi ke akun biaya eksplorasi danpengembangan atau biaya pengupasan tanahyang ditangguhkan tergantung pada klasifikasibiaya yang terjadi dan diakui sebagai biayaperolehan persediaan batubara pada masaproduksi. Selanjutnya pada tahun 2013, telahterjadi ketidaksepakatan antara BKP danKontraktor terkait dengan aspek tertentu atashasil penambangan batubara, dimanaKontraktor telah mengajukan penyelesaian atassengketa melalui Badan Arbitrase NasionalIndonesia (atau dikenal dengan BANI) yangkemudian digugat balik oleh BKP denganmeminta pihak Kontraktor untuk memenuhikewajibannya sesuai dengan perjanjian jasapertambangan. Proses Arbitrase telahdibacakan pada tanggal 17 Desember 2014 danmengabulkan permohonan BKP untuk sebagiandari permohonan dan menyatakan perjanjianjasa pertambangan yang ditandatangani padabulan April 2011 ini berakhir sejakdiucapkannya Putusan Arbitrase. Pada tanggal31 Desember 2014, BKP telah menghapusseluruh hutang dan biaya pengupasan tanahyang ditangguhkan sebesar Rp18.984.788.

c. In April 2011, BKP entered into a coal miningservice agreement with PT Karunia BumiKhatulistiwa (the “Contractor”). Under theagreement, the Contractor agreed to provideall related services to the coal mining fromland clearing, coal getting to closure of mineat the fees agreed by the parties. Feesincurred to the Contractor are capitalized todeferred exploration and developmentexpenditures or deferred stripping costs,depending on the nature of fees incurred andwill be recognized as the costs of inventory ofcoal during production phase. Further in2013, disagreement has occured betweenBKP and the Contractor with regard to certainaspects of the coal mining result, wherein theContractor has filed for a settlement of thedispute through the Indonesian NationalBoard of Arbitration (or known as “BANI”)which was later countered by BKPdemanding the Contractor to fulfil itsobligations as stipulated in the serviceagreement. The Arbitration proceeding hasbeen read on December 17, 2014 andgranted in part of the application and declaredthat the mining service agreement signed inApril 2011 is deemed terminated since theArbitration Decision is imposed. OnDecember 31, 2014, BKP has reversed itspayables and deferred stripping costamounting to Rp18,984,788.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










126


Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

d. Sehubungan dengan konstruksi proyek JIIPEsebagaimana diungkapkan dalam Catatan 14dan catatan lainnya atas laporan keuangankonsolidasian yang relevan, pada tanggal31 Desember 2014, BKMS telahmenandatangani/meng-award kontrakdengan/kepada PT Putra Bangsa GemaNamaskara, PT Hutama Karya (Persero),PT Indokei International, PT Van OordIndonesia, PT Pembangunan Sarana Perkasadan PT Brantas Abipraya dengan nilaikeseluruhan kontrak sebesar Rp1.532.000.895dan JPY26.842.000 (2013: Rp406.479.030dan JPY9.838.400), dimana sebesarRp465.832.574 dan JPY17.413.200 (2013:Rp83.989.260 dan JPY2.049.600) telahdibayarkan sebagai uang muka pada tanggaltersebut. Jumlah nilai komitmen/perikatanterkait pada tanggal 31 Desember 2014 adalahsebesar Rp1.066.168.321 dan JPY9.428.800(2013: Rp322.489.770 dan JPY7.788.800).Uang muka yang dibayarkan dicatat sebagaibagian dari akun Uang Muka atauPersediaan Tanah Kawasan Industri dalamPengembangan atau Aset Tetap, tergantungdari sifat pembayaran yang dilakukan, dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal pelaporan. Jenis pekerjaan yangdicakup antara lain adalah persiapanpembangunan jalan akses sementara,pekerjaan pelindungan pantai di beberapaarea dari kawasan industri, pekerjaanreklamasi tanah, pasokan pasir, instalasi pipaangkut dan lainnya.

d. In relation to the construction of JIIPE projectas disclosed in Note 14 and other relevantnotes to the consolidated financial statements,as of December 31, 2014, BKMS hassigned/awarded contracts with/to PT PutraBangsa Gema Namaskara, PT Hutama Karya(Persero), PT Indokei International, PT VanOord Indonesia, PT Pembangunan SaranaPerkasa and PT Brantas Abipraya with a totalcontract value of Rp1,532,000,895 andJPY26,842,000 (2013: Rp406,479,030 andJPY9,838,400), whereby Rp465,832,574 andJPY17,413,200 (2013: Rp83,989,260 andJPY2,049,600) has been paid as downpayment at such date. The relatedcommitment amount is Rp1,066,168,321 andJPY9,428,800 at December 31, 2014 (2013:Rp322,489,770 and JPY7,788,800). Thedownpayment made is recorded as part ofAdvanced Payments or Industrial Estate LandInventory under Development of Property andEquipment, depending on the nature ofpayment, in the consolidated statement offinancial position at the reporting date. Thetype of work covered in the contracts, amongothers, preparing temporary access road,seashore protection works in certain parts ofindustrial estate location, land reclamationwork, supply of sand, pipe line installation, etc.

Pada tanggal 24 Juni 2014, BKMS jugamenandatangani perjanjian dengan beberapaNotaris dan Pejabat Pembuat Akta Tanah(“PPAT”) Kabupaten Gresik untuk penyediaanjasa pembuatan akta jual beli dan pengurusansertifikat hak guna bangunan (HGB).Perjanjian ini tersedia untuk jangka waktu duatahun sejak tanggal perjanjian dengan imbalanjasa yang disepakati semua pihak. Padatanggal 31 Desember 2014, uang muka yangdibayarkan sebesar Rp2.563.416 dicatatsebagai bagian dari “Uang Muka” padalaporan posisi keuangan konsolidasian.

On June 24, 2014, BKMS also entered intoagreements with several Notary and LandDeed Officers (“PPAT”) resided at GresikRegency in providing services for certificationof Notarial of Sale and Purchase Agreementsand Certificates of Building Rights Title (HGB).The agreements are available for two yearsfrom the signing date with the fees agreed bythe parties. As of December 31, 2014, thedown payament made of Rp2,563,416 isrecorded as part of “Advance Payments” in theconsolidated statement of financial position.

Sehubungan dengan berlangsungnyapengembangan atas kawasan industri, BKMStelah menerima pembayaran uang muka untukpemesanan kavling tanah sebesarRp146.441.866 pada tanggal 31 Desember2014 (2013: RpNil), yang disajikan sebagaibagian dari “Uang Muka Pelanggan”.

In relation to the ongoing development of theindustrial estate, BKMS has received depositsfor subscription of land lots amounting toRp146,441,866 as of December 31, 2014(2013: RpNil), which is presented as part of“Advances from Customers”.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










127


Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

e. Pada tanggal 16 Desember 2014, BKMSmenandatangani fasilitas sindikasi denganPT Bank Mandiri (Persero) Tbk, LembagaPembiayaan Export Indonesia (IndonesiaEximbank), dan PT Bank PembangunanDaerah Jawa Timur Tbk sebagai OriginalLenders, yang diatur oleh PT Bank Mandiri(Persero) Tbk sebagai agen fasilitas, agenpenampungan dan agen jaminan. OriginalLenders setuju untuk memberikan fasilitaspinjaman masing-masing sebesarRp448.000.000, Rp383.000.000 danRp200.000.000 yang akan digunakan untukmembiayai proyek JIIPE di Gresik, Surabaya(Catatan 14). Perjanjian ini mengandungsejumlah pembatasan dan persyaratan,termasuk pemenuhan rasio keuangan tertentu.Fasilitas ini tersedia sampai dengan tanggal16 Desember 2018.

e. On December 16, 2014, BKMS signed asyndication facility with PT Bank Mandiri(Persero) Tbk, The Indonesian Export FinancingAgency (Indonesia Eximbank), and PT BankPembangunan Daerah Jawa Timur Tbk as theOriginal Lenders arranged by PT Bank Mandiri(Persero) Tbk as facility, escrow and securityagent. Original Lenders agreed to provide loanfacilities of Rp448,000,000, Rp383,000,000 andRp200,000,000, respectively, to be used forfinancing in JIIPE project in Gresik, Surabaya(Note 14). The agreement also contains certainrestrictions and requirements, includingcompliance with certain financial ratios. Thisfacility is available until December 16, 2018.

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

Dalam aktivitas usahanya sehari-hari, KelompokUsaha dihadapkan pada berbagai risiko. Risikoutama yang dihadapi Kelompok Usaha yang timbuldari instrumen keuangan adalah risiko kredit, risikopasar (yaitu tingkat suku bunga, risiko nilai tukarmata uang asing dan risiko harga komoditas) danrisiko likuiditas. Fungsi utama dari manajemen risikoKelompok Usaha adalah untuk mengidentifikasiseluruh risiko kunci, mengukur risiko-risiko ini danmengelola posisi risiko sesuai dengan kebijakan danrisk appetite Kelompok Usaha. Kelompok Usahasecara rutin menelaah kebijakan dan sistemmanajemen risiko untuk menyesuaikan denganperubahan di pasar, produk dan praktek pasarterbaik.

In their daily business activities, the Group isexposed to risks. The main risks facing by theGroup arising from its financial instruments arecredit risk, market risk (i.e. interest rate risk,foreign exchange rate risk and commodity pricerisk) and liquidity risk. The core function of theGroup’s risk management is to identify all keyrisks for the Group, measure these risks andmanage the risk positions in accordance with itspolicies and group risk appetite. The Groupregularly reviews its risk management policies andsystems to reflect changes in markets, productsand best market practice.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










128

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

a. Risiko Kredit a. Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko kerugian keuanganyang timbul jika pelanggan Kelompok Usahagagal memenuhi kewajiban kontraktualnyakepada Kelompok Usaha. Risiko kredit terutamaberasal dari piutang usaha dari pelanggan yangtimbul dari aktivitas perdagangan dan distribusi,penjualan produk dan sejumlah jasa terpadukepada pelanggan seperti jasa penyimpanandan penanganan barang dan lainnya.

Credit risk is the risk of suffering financial loss,should any of the Group’s customers fail tofulfill their contractual obligations to the Group.Credit risk arises mainly from trade receivablesfrom customers generated from the Group’strading and distribution activities, product salesand various integrated services to customerssuch as storage and handling of goods etc.

Maksimum risiko kredit yang dihadapi olehKelompok Usaha kurang lebih sebesar nilaitercatat neto dari piutang usaha sebagaimanaditunjukkan dalam Catatan 6a. Manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat risiko yangterkonsentrasi secara signifikan atas piutangusaha.

The maximum Group’s exposure of the creditrisk approximates its net carrying amounts oftrade receivables as shown in Note 6a.Management believes that there are nosignificant concentrations of credit risk in thetrade receivables.

Risiko kredit pelanggan dikelola oleh masing-masing unit usaha sesuai dengan kebijakan,prosedur dan pengendalian dari KelompokUsaha yang berhubungan dengan pengelolaanrisiko kredit pelanggan. Batasan kreditditentukan untuk semua pelanggan berdasarkankriteria penilaian secara internal. Saldo piutangpelanggan dimonitor secara teratur oleh unit-unit usaha terkait.

Customer credit risk is managed by eachbusiness unit subject to the Group’sestablished policy, procedures and controlrelating to customer credit risk management.Credit limits are established for all customersbased on internal rating criteria. Outstandingcustomer receivables are regularly monitoredby relevant business units.

Risiko kredit pelanggan dikelola oleh masing-masing unit usaha sesuai dengan kebijakan,prosedur dan pengendalian dari KelompokUsaha yang berhubungan dengan pengelolaanrisiko kredit pelanggan. Batasan kreditditentukan untuk semua pelanggan berdasarkankriteria penilaian secara internal. Saldo piutangpelanggan dimonitor secara teratur oleh unit-unit usaha terkait.

Customer credit risk is managed by eachbusiness unit subject to the Group’sestablished policy, procedures and controlrelating to customer credit risk management.Credit limits are established for all customersbased on internal rating criteria. Outstandingcustomer receivables are regularly monitoredby relevant business units.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










129



a. Risiko Kredit (lanjutan) a. Credit Risk (continued)

Sehubungan dengan risiko kredit yang timbul dariaset keuangan lainnya yang terutama mencakupkas dan setara kas serta dana yang terbataspenggunaannya, risiko kredit yang dihadapi timbulkarena wanprestasi dari counterparty. KelompokUsaha memiliki kebijakan untuk tidakmenempatkan investasi pada instrumen yangmemiliki risiko kredit tinggi dan hanyamenempatkan investasinya pada bank-bankdengan peringkat kredit yang tinggi. Nilaimaksimal eksposur setara dengan nilai tercatatsebagaimana ditunjukkan pada Catatan 4 dan 5.

With respect to credit risk arising from the otherfinancial assets, which mainly comprise of cashand cash equivalents and restricted funds, theGroup’s exposure to credit risk arises fromdefault of the counterparty. The Group has apolicy to not place investments in instrumentsthat have a high credit risk and only puts theinvestments in banks with high credit rating.The maximum exposure equals to the carryingamounts as disclosed in Notes 4 and 5.

b. Risiko Pasar b. Market Risk

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dariarus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Kelompok Usaha dipengaruhi olehrisiko pasar, terutama risiko tingkat suku bunga,risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko hargakomoditas.

Market risk is the risk that the fair value offuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market prices.The Group is exposed to market risks, inparticular, interest rate risk, foreign currencyexchange risk and commodity price risk.

Risiko tingkat suku bunga Interest market risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimananilai wajar atau arus kas masa depan dari suatuinstrumen keuangan berfluktuasi karenaperubahan suku bunga pasar. Pengaruh daririsiko perubahan suku bunga pasar berhubungandengan pinjaman jangka pendek dan panjang dariKelompok Usaha yang dikenakan suku bungamengambang.

Interest rate risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interestrates. The Group’s exposure to the risk ofchanges in market interest rates relatesprimarily to the Group’s short-term and long-term debt obligations with floating interestrates.

Kelompok Usaha memonitor secara ketat fluktuasisuku bunga pasar dan ekspektasi pasar sehinggadapat mengambil langkah-langkah yang palingmenguntungkan Kelompok Usaha secara tepatwaktu. Manajemen tidak menganggap perlunyamelakukan swap suku bunga pada saat ini.

The Group closely monitors the market interestrate fluctuation and market expectation so itcan take necessary actions benefited most tothe Group in due time. The managementcurrently does not consider the necessity toenter into any interest rate swaps.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari tingkat suku bungaatas saldo pinjaman yang dikenakan suku bungamengambang pada tanggal 31 Desember 2014,dimana semua variabel lainnya dianggap konstan,terhadap laba sebelum beban pajak konsolidasianuntuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember2014:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably change in interest rates on thefloating interest loans at December 31, 2014,with all other variables held constant, to theconsolidated profit before tax for the yearended December 31, 2014:



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










130

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN (lanjutan)


b. Risiko Pasar (lanjutan) b. Market Risk (continued)

Risiko tingkat suku bunga (lanjutan) Interest market risk (continued)

Kenaikan(penurunan) Efek terhadap

dalam persentase/ laba sebelumIncrease pajak/

(decrease) Effect on profitin percentage before tax

Mata uang pinjaman Loan currencyDolar Amerika Serikat 0,5% (5.214.915) US Dollar

(0,5%) 5.214.915

Rupiah 0,5% (7.383.014) Rupiah(0,5%) 7.383.014

Renminbi China 0,5% (581.034) Chinese Renminbi(0,5%) 581.034

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk

Risiko mata uang asing adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas masa mendatang dari suatuinstrumen keuangan karena perubahan dari nilaitukar mata uang asing. Pengaruh dari risikoperubahan nilai tukar mata uang asing terutamaberasal dari aktivitas usaha Kelompok Usaha(ketika pendapatan dan beban terjadi dalamdalam uang yang berbeda dari mata uangfungsional Kelompok Usaha), nilai investasidalam entitas anak di China dan pinjaman dalammata uang Dolar AS.

Foreign currency risk is the risk that the fairvalue or future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changes inforeign exchange rates. The Group’s exposureto the risk of changes in foreign exchange ratesrelates primarily to the Group’s operatingactivities (when revenue or expense aredenominated in a different currency from theGroup’s functional currency), its netinvestments in subsidiaries in China and USDollar denominated loans.

Eksposur fluktuasi nilai tukar atas Perusahaandan entitas anak tertentu di Indonesia berasal darinilai tukar antara Dolar AS dan Rupiah karenamata uang fungsional adalah Rupiah, sedangkanpenjualan dan pendapatan tertentu, beban pokokpenjualan dan pendapatan tertentu sertapinjaman tertentu dilakukan dalam Dolar AS. Dilain pihak, entitas anak di China, kebanyakantransaksinya dilakukan dalam Renminbi China(RMB) yang juga merupakan mata uangfungsional dan mata uang pelaporannya,sehingga risiko nilai tukar bersifat minimal.Bagian signifikan dari risiko nilai tukar mata uangasing berasal dari kas dan setara kas, piutangdan pinjaman jangka pendek dan panjangtertentu.

Exposure to exchange rate fluctuations to theCompany and certain subsidiaries in Indonesiacomes from the exchange rate between USDollar and Rupiah as the functional currency isRupiah, while certain sales and revenues,costs of sales and revenues and loans aredenominated in US Dollar. On the other hand,the subsidiaries in China, most of theirtransactions are denominated in ChineseRenminbi (RMB) which also serves as theirfunctional currency and reporting currency andtherefore, the exchange rate risk is minimal.The significant portion of the foreign exchangerisk is contributed by cash and cashequivalents, trade receivables, and certainshort-term and long-term loans.



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










131




Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)

Untuk mengantisipasi dan mengurangi risikofluktuasi kurs terhadap Dolar AS, Perusahaanmengusahakan, dimana memungkinkan, untukmemastikan bahwa sebagian besar pembeliandan penjualan dilakukan dalam mata uang yangsama serta dilakukan pada saat yang hampirbersamaan, dan mengimplementasikankebijakan dimana hutang dalam mata uangasing yang digunakan untuk membiayai kegiatanusaha dilakukan dalam mata uang yang sama(lindung nilai alami). Manajemen juga memantauuntuk memastikan bahwa kebijakan tersebutdiimplementasikan semaksimum mungkin,dimana memungkinkan. Perusahaan jugamelakukan transaksi pembelian forward untukmembeli Dolar AS dari bank sehubungandengan pembelian produk BBM yang dilakukandalam mata uang Dolar AS dengan tujuan untukmenciptakan lindung nilai terhadap risiko nilaitukar tersebut.

In order to anticipate and mitigate the risk ofexchange rate fluctuations against the USDollar, the Company seeks, where possible, toensure that significant portions of purchasesand sales are carried out in the same currencyas well as matching the timing of transactions,and to implement a policy whereby debts inforeign currency used to finance businessactivities are made in the same currency(natural hedging). The management monitorsto make sure that such policies areimplemented to the maximum extent possible.The Company also enters, as appropriate, intoforward transactions with banks to buy USDollar in relation with the purchases ofpetroleum products made in US Dollar tocreate a hedging over the risk of currencyexchange.

Kelompok Usaha memonitor secara ketatfluktuasi dari nilai tukar mata uang asingsehingga dapat mengambil langkah-langkahyang paling menguntungkan Kelompok Usahapada waktu yang tepat, antara lain, denganmembeli transaksi forward dengan tujuan untuklindung nilai dari risiko nilai tukar pembelianproduk BBM dalam mata uang Dolar AS sepertiyang dijelaskan di atas.

The Group closely monitors the foreignexchange rate fluctuation and marketexpectation so it can take necessary actionsbenefited most to the Group in due time,among others, by buying forward with thepurpose of hedging the exchange risk from itsUS Dollar purchases of petroleum products asmentioned above.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari nilai tukar Rupiahterhadap Dolar AS, dimana semua variabel lainkonstan, atas aset dan liabilitas moneter dalamDolar AS terhadap laba sebelum beban pajakkonsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal31 Desember 2014:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably change in Rupiah exchangerate against US Dollar, with all other variablesheld constant, on the US Dollar denominatedmonetary asset and liabilities, to theconsolidated profits before tax expense for theyear ended December 31, 2014:

Kenaikan(penurunan) Efek terhadap

dalam persentase/ laba sebelumIncrease pajak/

(decrease) Effect on incomein percentage before tax

Dolar Amerika Serikat - Rupiah 3% (63.285.202) US Dollar - Rupiah(3% ) 63.285.202

Aset dan liabilitas moneter yang signifikan dariKelompok Usaha dalam mata uang asing padatanggal-tanggal pelaporan disajikan padaCatatan 31.

The Group’s significant monetary assets andliabilities denominated in foreign currencies atreporting dates are presented in Note 31.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










132




Risiko harga komoditas Commodity price risk

Kelompok Usaha, secara khusus Perusahaan,dipengaruhi oleh labilnya harga beberapakomoditas di pasar dari waktu ke waktu, terutamadari komoditas harga minyak (BBM). PenjualanBBM menyumbangkan hampir 79% untuk keduatahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013 dari penjualan dan pendapatankonsolidasian. Manajemen memonitor pergerakan(tren) dan analisa pasar atas harga BBM secaraketat dan terus menerus untuk meminimalisasiefek signifikan dan negatif terhadap kinerjakeuangannya. Manajemen juga mengurangi risikoini dengan memelihara tingkat persediaan secaratepat untuk mengambil efek terbaik dari lindungnilai alami.

The Group, in particular the Company, isaffected by the volatility of certain commodityprices in the market from time to time,specifically from petroleum products (BBM).The sales of BBM contributed almost 79% forboth years then ended December 31, 2014 and2013 from total consolidated sales andrevenues. The management monitors themarket trend and analysis of BBM price strictlyand continuously to minimize significant andnegative impact to its financial performance.Management also reduces the risk bymaintaining a proper inventory level to get theoptimum effect from natural hedging.

c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana KelompokUsaha tidak bisa memenuhi kewajiban pada saatjatuh tempo. Manajemen melakukan evaluasi danpengawasan yang ketat atas arus kas masuk(cash-in) dan kas keluar (cash-out) untukmemastikan tersedianya dana untuk memenuhikebutuhan pembayaran kewajiban yang jatuhtempo. Secara umum, kebutuhan dana untukpelunasan kewajiban jangka pendek maupunjangka panjang yang jatuh tempo diperoleh daripenjualan kepada pelanggan.

Liquidity risk is the risk that the Group is unableto meet its obligations when they fall due. Themanagement evaluates and monitors cash-inflows and cash-out flows to ensure theavailability of fund to settle the due obligation.In general, fund needed to settle the currentand long-term liabilities is obtained from salesactivities to customers.

Tabel di bawah merupakan profil jatuh tempoliabilitas keuangan Kelompok Usaha pada jumlahkontraktual yang belum didiskonto pada tanggal31 Desember 2014:

The table below summarizes the maturityprofile of the Group’s financial liabilities atundiscounted contractual amount as ofDecember 31, 2014:

Lebih dari 1tahun sampai

dengan 2 tahun/ Lebih dariDi bawah 1 tahun/ Over 1 year 3 tahun/ Jumlah/

Below 1 year up to 2 years Over 3 years Total

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Hutang usaha 3.982.233.642 - - 3.982.233.642 Trade payablesHutang lain-lain 85.098.197 - - 85.098.197 Other payablesBiaya masih harus dibayar 170.449.168 - - 170.449.168 Accrued expensesHutang bank jangka pendek Short-term bank loans

dan lainnya 1.265.089.315 - - 1.265.089.315 and otherLiabilitas jangka pendek lainnya 20.734.632 - - 20.734.632 Other current liabilitiesHutang bank jangka panjang Long-term bank loans

dan lainnya 372.083.010 654.774.998 554.493.482 1.581.351.490 and othersHutang obligasi 129.069.500 879.685.333 1.028.343.403 2.037.098.236 Bonds payablesLiabilitas jangka panjang Other non-current

lainnya - 217.201 - 217.201 liabilities

Jumlah Liabilitas Total FinancialKeuangan 6.024.757.464 1.534.677.532 1.582.836.885 9.142.271.881 Liabilities



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










133



PENGELOLAAN MODAL CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok UsahaAKR adalah untuk memastikan pemeliharaan rasiomodal tertentu yang sehat untuk mendukung usahadan memaksimalkan imbalan bagi pemegangsaham. Secara kelompok maupun pada tingkatentitas induk saja, manajemen menetapkan batas-batas, yang tergantung kepada sifat proyek, untukpengukuran rasio-rasio utama sehubungan denganmodal, antara lain, yaitu Rasio Pengembalian atasEkuitas (ROE) dan Rasio Hutang terhadap Ekuitas(DER). Manajemen mengelola struktur permodalandan melakukan penyesuaian, berdasarkanperubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara danmenyesuaikan struktur permodalan, KelompokUsaha AKR dapat memilih sejumlah opsi seperti,antara lain, menyesuaikan pembayaran dividenatau menerbitkan saham baru.

The primary objective of AKR Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains certainhealthy capital ratios in order to support itsbusiness and maximize shareholder value. On agroup basis, as well as at parent level, themanagement sets up the measurement limits, onthe key capital related ratios, among others, Returnof Equity (ROE) and Debt to Equity Ratio (DER),depending on the nature of the project. Themanagement manages the capital structure andmakes adjustments to it in light of changes ineconomic conditions. To maintain or adjust thecapital structure, AKR Group may choose severaloptions, among others, adjustment to dividendpayment or issue new shares.

Pada tingkat entitas induk, Perusahaan jugamemiliki sejumlah persyaratan rasio keuangan yangdiminta para kreditur sehubungan dengan fasilitaskredit yang diberikan kepada Perusahaan.Sejumlah Entitas Anak juga dimintakan hal yangsama oleh para krediturnya. Di luar ROE dan DER,rasio terkait modal yang juga disyaratkan parakreditur adalah rasio Investasi terhadap Ekuitas(IER) pada tingkat Perusahaan. Selain itu,Perusahaan juga dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan Tahun 2007 untukmengkontribusikan sampai dengan 20% dari modalsaham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalamdana cadangan yang tidak boleh didistribusikan.Perusahaan telah melakukan pencadangan secaratahunan dalam Rapat Umum Tahunan ParaPemegang Saham ke akun Saldo Laba yangDitentukan Penggunaannya.

At parent level, the Company also has certainfinancial ratio covenants imposed by the lendersfrom the available credit facilities provided to theCompany. Certain Subsidiaries are also requiredthe same requirements by their lenders. In additionto the above ROE and DER, the ratio which is alsoimposed by the lenders related to capital is theInvestment to Equity Ratio (IER) at the Company’slevel. In addition, the Company is also required bythe Corporate Law Year 2007 to contribute to andmaintain a non-distributable reserve fund until thesaid reserve reaches 20% of the issued and fullypaid share capital. The Company has set aside areserve on a yearly basis through the AnnualGeneral Shareholders’ Meeting to the AppropriatedRetained Earnings account.

Pada tanggal-tanggal pelaporan, manajemen dapatmempertahankan rasio aktual di atas batasan yangtelah ditentukan, kecuali hal-hal yang dijelaskandalam Catatan 17 dan 18.

At reporting dates, the management is able tomaintain the actual ratios above the limits set,except those mention in Notes 17 and 18, abovethe limits set.



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










134

37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 37. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a. Pada tanggal 2 Maret 2015, para pemegangsaham UEPN, yaitu Perusahaan dan ADH telahmenandatangani Akta Perubahan atasAnggaran Dasar UEPN sehubunganpeningkatan modal ditempatkan dan disetorUEPN dari Rp800.000.000 menjadiRp1.580.000.000 dimana Perusahaanmengambil keseluruhan kenaikan sahamtersebut sebesar Rp780.000.000. Perusahaantelah melakukan Keterbukaan Informasi melaluiSurat No. 005/AKR/CS/III/2015 tanggal 4 Maret2015 ke OJK dan BEI.

a. On March 2, 2015, the shareholders ofUEPN, which are the Company and ADHhave signed a Deed of Amendment toArticles of Association of UEPN regarding theincrease of its issued and paid up capitalfrom Rp800,000,000 to Rp1,580,000,000whereby the Company subscribed the theentire capital increase of Rp780,000,000. TheCompany has made the Disclosure ofInformation in its LetterNo. 005/AKR/CS/III/2015 datedMarch 4, 2015 to OJK and IDX.

b. Pada tanggal 5 Maret 2015, entitas anakPerusahaan, UEPN dan ADH, bersama denganPT Santiniluwansa Lestari dan PT Amanah IndoInvest telah menandatangani akta pendiriandengan PT Energi Manyar Sejahtera (EMS)yang berkedudukan di Surabaya. Maksud dantujuan dari EMS adalah menjalankan kegiatanusaha di bidang industri, perdagangan, dan jasapembangkit tenaga listrik. Atas transaksi diatas,Perusahaan telah melakukan KeterbukaanInformasi melalui SuratNo. 006/AKR/CS/III/2015 tanggal 9 Maret 2015ke OJK dan BEI.

b. On March 5, 2015, the Company’ssubsidiaries, UEPN and ADH, andPT Santiniluwansa Lestari and PT AmanahIndo Invest have signed with a Deed ofEstablishment of a limited liability companyPT Energi Manyar Sejahtera, having itsdomicile in Surabaya. The purpose andobjectives of EMS is to carry out businessactivities in the industry sector, trade andservices of power plant. For this transaction,the Company has made the Disclosure ofInformation in its LetterNo. 006/AKR/CS/III/2015 dated March 9,2015 to OJK and IDX.

c. Perusahaan telah melakukan perpanjanganperjanjian atas fasilitas pinjaman jangkapendek yang sudah tersedia dari The Bank ofTokyo - Mitsubishi UFJ (Catatan 17) PT BankCentral Asia Tbk (BCA) (Catatan 35) masing-masing sampai dengan tanggal 28 Januari2016 dan 7 Juni 2015.

c. The Company has extended its agreementsfrom the existing short - term loan facilitiesprovided by The Bank of Tokyo - MitsubishiUFJ (Note 17) and PT Bank Central Asia Tbk(BCA) (Note 35) until January 28, 2016 andJune 7, 2015 respectively.

38. AKTIVITAS NON-KAS 38. NON-CASH ACTIVITIES

Aktivitas non-kas yang mendukung laporan arus kaskonsolidasian pada setiap tanggal pelaporan adalahsebagai berikut:

Non-cash activities supporting the consolidatedstatements of cash flows at each reporting date areas follows:


Acquisitions of property, plantPenambahan aset tetap melalui and equipment through

Penambahan hutang 21.129.678 27.040.406 Incurrence of liabilities

Reklasifikasi dari uang muka pembelian Reclassification from advancestanah ke persediaan tanah kawasan for land acquisition to real estateindustri dalam pengembangan - 401.707.078 land inventory under development



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report

The original separate financial statements as supplementaryinformation included herein are in the Indonesian language.

1

Informasi berikut adalah laporan keuangan tersendiriPT AKR Corporindo Tbk, entitas induk, yang disajikansebagai informasi tambahan terhadap laporankeuangan konsolidasian PT AKR Corporindo Tbk danEntitas Anaknya tanggal 31 Desember 2014 dan untuktahun yang berakhir pada tanggal tersebut.

PT AKR Corporindo Tbk(ENTITAS INDUK)

LAPORAN POSISI KEUANGANTanggal 31 Desember 2014


The following information is the separate financialstatements of PT AKR Corporindo Tbk, parent entity,which is presented as supplementary informationto the consolidated financial statements ofPT AKR Corporindo Tbk and its Subsidiaries as ofDecember 31, 2014 and for the year then ended.

PT AKR Corporindo Tbk(PARENT ENTITY)

STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONAs of December 31, 2014



ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 546.992.793 455.126.657 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade receivables

Pihak berelasi 19.600.540 12.173.850 Related partiesPihak ketiga - neto 4.101.469.244 4.034.502.217 Third parties - net

Piutang lain-lain Other receivablesPihak berelasi 5.875.821 5.818.149 Related partiesPihak ketiga 24.677.102 42.411.519 Third parties

Persediaan 734.703.878 1.596.867.121 InventoriesUang muka pembelian Advances for purchase of

persediaan 38.608.544 36.040.232 inventoriesPajak dibayar di muka 201.476.763 499.436.929 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 24.494.858 21.061.008 Prepaid expensesUang muka 3.536.717 9.820.313 Advance paymentsAset lancar lainnya 109.784.568 36.516.730 Other current assets

JumIah Aset Lancar 5.811.220.828 6.749.774.725 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPenyertaan saham 1.872.988.599 1.872.988.599 Investments in shares of stockPiutang jangka panjang dari Long-term receivables

pihak berelasi 1.871.463.259 1.042.197.735 from related partiesAset pajak tangguhan 18.266.480 5.019.814 Deferred tax assetsAset tetap - neto 1.936.801.333 1.736.585.161 Property, plant and equipment - netSewa tanah dibayar di muka - neto 76.934.955 58.439.476 Prepaid land leases - netEstimasi tagihan pajak penghasilan 45.723.265 103.149.326 Estimated claims for tax refundUang muka pembelian tanah 99.408.600 - Advances for purchase of landAset keuangan tidak lancar lainnya 2.225.743 2.091.898 Other non-current financial assetsAset tidak lancar lainnya - neto 6.411.763 6.551.624 Other non-current assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 5.930.223.997 4.827.023.633 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 11.741.444.825 11.576.798.358 TOTAL ASSETS



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan


2


LAPORAN POSISI KEUANGAN(lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2014(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,



STATEMENT OF FINANCIAL POSITION(continued)

As of December 31, 2014(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,



LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESHutang usaha Trade payables

Pihak berelasi 68.935.229 25.278.478 Related partiesPihak ketiga 3.835.093.257 3.470.890.012 Third parties

Hutang lain-lain 18.157.834 16.107.167 Other payablesUang muka pelanggan 35.856.139 22.342.604 Advances from customersHutang pajak 51.168.812 51.697.499 Taxes payableBiaya masih harus dibayar 85.089.881 64.298.744 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 44.927.821 28.375.852 benefits liabilityHutang bank jangka pendek 872.964.566 1.790.574.147 Short-term bank loansHutang bank jangka panjang Current maturities of

yang jatuh tempo dalam satu tahun 63.756.689 188.076.508 long-term bank loansLiabilitas jangka pendek lainnya 20.599.647 21.397.881 Other current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 5.096.549.875 5.679.038.892 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESHutang bank jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term bank loans - net ofdalam satu tahun 347.941.608 235.461.461 current maturities

Hutang obligasi 1.490.626.675 1.488.683.892 Bonds payablesLiabilitas imbalan pasca kerja 55.987.134 47.828.557 Post-employment benefits liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.894.555.417 1.771.973.910 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 6.991.105.292 7.451.012.802 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham - nilai nominal

Rp100 per saham(dalam Rupiah penuh) Capital stock - Rp100 par valueModal dasar - per share (in full Rupiah)

7.500.000.000 saham Authorized -Modal ditempatkan dan disetor 7,500,000,000 sharespenuh - Subscribed and paid-up -3.913.637.674 saham 3,913,637,674 sharespada 31 Des. 2014 at Dec. 31, 2014(31 Des. 2013: (Dec. 31, 2013:3.880.727.500 saham) 391.363.767 388.072.750 3,880,727,500 shares)

Tambahan modal disetor 745.369.045 636.371.689 Additional paid-in capitalSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 1.918.000 1.718.000 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 3.561.000.371 3.048.934.767 Unappropriated

Pendapatan komprehensif lainnya Other comprehensive incomeExchange difference

Selisih kurs karena penjabaran due to translation oflaporan keuangan 50.688.350 50.688.350 financial statements

JUMLAH EKUITAS 4.750.339.533 4.125.785.556 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIESDAN EKUITAS 11.741.444.825 11.576.798.358 AND EQUITY



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report


3


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFTahun Yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2014 (Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,



STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOMEYear Ended

December 31, 2014(Amounts are expressed in thousands of Rupiah,




2014 2013

PENJUALAN DAN PENDAPATAN 21.266.078.986 21.109.147.925 SALES AND REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN DANPENDAPATAN (19.916.021.541) (20.056.136.218) COST OF SALES AND REVENUES

LABA BRUTO 1.350.057.445 1.053.011.707 GROSS PROFIT

Beban usaha Operating expensesBeban umum dan administrasi (382.139.093) (286.301.189) General and administrative expensesBeban penjualan (51.879.129) (33.421.017) Selling expenses

Pendapatan (beban) usaha lainnya Other operating income (expenses)Laba atas penghapusan dan Gain on write-offs and disposals

penjualan aset tetap, neto 477.357 1.978.780 of property and equipment, netPendapatan dividen 62.473.326 55.647.359 Dividends incomeLaba (rugi) selisih kurs, neto 22.337.195 (91.624.448) Foreign exchange gain (loss), netPendapatan usaha lainnya 4.539.939 - Other operating incomeBeban usaha lainnya - (5.706.179) Other operating expense

LABA USAHA 1.005.867.040 693.585.013 OPERATING PROFIT

Penghasilan keuangan 152.453.004 118.319.175 Finance incomeBeban keuangan (229.940.128) (166.869.840) Finance costs

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK 928.379.916 645.034.348 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK, NETO (162.390.614) (87.470.903) TAX EXPENSE, NET

LABA TAHUN BERJALAN 765.989.302 557.563.445 PROFIT FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - - OTHER COMPREHENSIVE INCOME

JUMLAH LABA RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMETAHUN BERJALAN 765.989.302 557.563.445 FOR THE YEAR



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan

The original separate financial statements as supplementary information included herein are in the Indonesian language.

4


LAPORAN PERUBAHAN EKUITASUntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014



STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYFor the Year Ended December 31, 2014


Selisih KursKarena

PenjabaranLaporan

Saldo Laba/ Keuangan/Modal Tambahan Retained Earnings Exchange

Ditempatkan dan Modal ______ _______________ Difference DueDisetor Penuh/ Disetor/ Ditentukan Tidak Ditentukan to TranslationPaid-up Capital Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ of Financial Jumlah Ekuitas/

Stock Paid-in Capital Appropriated Unappropriated Statements Total Equity

Saldo per 1 Januari 2014 388.072.750 636.371.689 1.718.000 3.048.934.767 50.688.350 4.125.785.556 Balance as of January 1, 2014

Pencadangan umum - - 200.000 (200.000) - - Appropriation for general reserve

Dividen - - - (253.723.698) - (253.723.698) Dividends

Penerbitan saham baru sehubungan Issuance of new shares in connectionpelaksanaan MSOP - with the exercise of MSOP -Tahap V (2007), I dan II (2011) 3.291.017 86.884.079 - - - 90.175.096 Phase V (2007), I and II (2011)

Opsi saham - 22.113.277 - - - 22.113.277 Share options

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 2014 - - - 765.989.302 - 765.989.302 for the year 2014

Saldo per 31 Desember 2014 391.363.767 745.369.045 1.918.000 3.561.000.371 50.688.350 4.750.339.533 Balance as of December 31, 2014



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report


4


LAPORAN PERUBAHAN EKUITASUntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014



STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYFor the Year Ended December 31, 2014


Selisih KursKarena

PenjabaranLaporan







Penerbitan saham baru sehubungan Issuance of new shares in connectionpelaksanaan MSOP - with the exercise of MSOP -Tahap V (2007), I dan II (2011) 3.291.017 86.884.079 - - - 90.175.096 Phase V (2007), I and II (2011)





5


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS (lanjutan)Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014



STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (continued)For the Year Ended December 31, 2014


Selisih KursKarena

PenjabaranLaporan







Penerbitan saham baru sehubungan Issuance of new shares in connectionpelaksanaan MSOP - with the exercise of MSOP -Tahap IV, V (2007) dan I (2011) 2.928.400 44.548.016 - - - 47.476.416 Phase IV, V (2007) and I (2011)






Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan


6


LAPORAN ARUS KASuntuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal




STATEMENT OF CASH FLOWSfor the Year EndedDecember 31, 2014




2014 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESKas yang diterima dari pelanggan 23.583.830.012 22.243.457.793 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok Cash payments to suppliers

dan untuk beban usaha (20.961.372.779) (22.938.872.423) and for operating expenses

Kas yang diperoleh dari aktivitas Cash provided by operatingoperasi 2.622.457.233 (695.414.630) activities

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Cash received from (payments for):Penghasilan keuangan 87.224.021 65.887.205 Finance incomeBeban keuangan (230.732.478) (160.367.216) Finance costsPajak penghasilan dan

pajak lainnya, neto Income tax and other taxes,terhadap pengembalian pajak 1.823.013 (291.096.620) net of tax refund

Kas Neto yang Diperoleh dari(Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in)Aktivitas Operasi 2.480.771.789 (1.080.991.261) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Acquisitions of propertyPerolehan aset tetap (444.143.343) (597.940.927) and equipmentUang muka pembelian aset tetap (99.408.600) - Advances for purchase of landPenerimaan dividen dari Cash dividends received from

entitas anak 62.546.008 55.574.677 subsidiariesKenaikan neto piutang Net increase in

dari pihak yang berelasi (751.360.836) (402.562.690) receivables from related partiesProceeds from sale of

Hasil penjualan aset tetap 3.770.841 2.271.854 property and equipmentKenaikan penyertaan saham pada Increase in investments in shares

entitas anak - (241.649.000) of stock of subsidiaries

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used inAktivitas Investasi (1.228.595.930) (1.184.306.086) Investing Activities



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report


7


LAPORAN ARUS KAS (lanjutan)untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal




STATEMENT OF CASH FLOWS (continued)for the Year EndedDecember 31, 2014




2014 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPenambahan hutang bank

jangka pendek 9.481.811.971 9.226.440.474 Proceeds from short-term bank loansPembayaran hutang bank

jangka pendek (10.382.940.948) (7.936.363.659) Repayments of short-term bank loansPenambahan hutang bank

jangka panjang 296.725.851 292.320.572 Proceeds from long-term bank loansPembayaran hutang bank

jangka panjang (308.565.523) (94.291.506) Repayments of long-term bank loansPenambahan modal disetor dari Additions to paid-up capital from

MSOP Tahap V (2007), MSOP Phases V (2007),I dan II (2011) 90.175.096 47.476.416 I and II (2011)

Pembayaran dividen tunai Payments of cash dividendskepada pemilik entitas induk (253.723.698) (445.493.021) to equity holders of the parent entity

Kas Neto yang Diperoleh Dari(Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in)Aktivitas Pendanaan (1.076.517.251) 1.090.089.276 Financing Activities

KENAlKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE) INKAS DAN SETARA KAS 175.658.608 (1.175.208.071) CASH AND CASH EQUIVALENTS

Effect of foreign exchangeDampak perubahan selisih kurs (83.792.472) 62.892.023 rate changes

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 455.126.657 1.567.442.705 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 546.992.793 455.126.657 AT END OF YEAR



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANTanggal 31 Desember 2014 dan

untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Angka disajikan dalam ribuan Rupiah,



NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSAs of December 31, 2014 and

for the Year Then Ended (Amounts are expressed in thousands of Rupiah,


8

1. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGPENTING

1. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Dasar penyusunan laporan keuangan tersendirientitas induk

Basis of preparation of the separate financialstatements of the parent entity

Laporan keuangan tersendiri entitas induk disusunsesuai dengan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (“PSAK”) No. 4 (Revisi 2009), “LaporanKeuangan Konsolidasian dan Laporan KeuanganTersendiri”.

The separate financial statements of the parententity are prepared in accordance with theStatement of Financial Accounting Standard(“PSAK”) No. 4 (Revised 2009), “Consolidated andSeparate Financial Statements”.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan tersendiri entitasinduk adalah sama dengan kebijakan akuntansiyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian sebagaimanadiungkapkan dalam Catatan 2 atas laporankeuangan konsolidasian, kecuali untuk penyertaanpada Entitas Anak.

Accounting policies adopted in the preparation ofthe parent entity separate financial statements arethe same as the accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements as disclosed in Note 2 to theconsolidated financial statements, except forinvestments in Subsidiaries.

Penyertaan saham pada entitas anak dicatat padabiaya perolehan. Entitas induk mengakui dividendari entitas anak pada perkiraan laba rugi dalamlaporan keuangan tersendiri ketika hak menerimadividen ditetapkan.

Investments in shares of stock of subsidiaries areaccounted for at acquisition cost. The parent entityrecognizes dividends from subsidiaries in profit orloss in its separate financial statements when itsright to receive the dividends is established.

2. PENYERTAAN SAHAM PADA ENTITAS ANAK 2. INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK OFSUBSIDIARIES

Entitas Induk memiliki penyertaan saham padaEntitas Anak sebagai berikut:

The Parent Entity has the following investments inshares of stock of Subsidiaries:

Persentase Biaya perolehan Biaya perolehankepemilikan/ 1 Jan. 2014/ 31 Des. 2014/

Nama entitas/ Percentage of Acquisition cost Penambahan/ Acquisition costEntity name ownership Jan. 1, 2014 Additions Dec. 31, 2014

Entitas Anak/SubsidiariesPT Usaha Era Pratama Nusantara 99,99% 824.628.725 - 824.628.725PT Andahanesa Abadi 99,99% 11.636.115 - 11.636.115PT Arjuna Utama Kimia 99,96% 38.944.345 - 38.944.345PT Anugrah Karya Raya 96,75% 236.876.496 - 236.876.496PT Jakarta Tank Terminal 51,00% 125.977.247 - 125.977.247Khalista (Liuzhou) Chemical lndustries Ltd. 100,00% 314.459.932 - 314.459.932AKR (Guigang) Port Co., Ltd. 100,00% 78.443.886 - 78.443.886AKR (Guangxi) Coal Trading Co., Ltd. 100,00% 9.180.811 - 9.180.811Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co., Ltd. 94,64% 114.541.925 - 114.541.925AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd. 78,00% 94.203.091 - 94.203.091PT AKR Sea Transport 99,90% 11.054.439 - 11.054.439PT AKR Niaga Indonesia 99,99% 12.042.587 - 12.042.587PT AKR Transportasi Indonesia 99,99% 999.000 - 999.000

Jumlah/Total 1.872.988.599 - 1.872.988.599



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










9

2. PENYERTAAN SAHAM PADA ENTITAS ANAK(lanjutan)

2. INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK OFSUBSIDIARIES (continued)

Persentase Biaya perolehan Biaya perolehankepemilikan/ 1 Jan. 2013/ 31 Des. 2013/

Nama entitas/ Percentage of Acquisition cost Penambahan/ Acquisition costEntity name ownership Jan. 1, 2013 Additions Dec. 31, 2013

Entitas Anak/SubsidiariesPT Usaha Era Pratama Nusantara 99,99% 674.628.725 150.000.000 824.628.725PT Andahanesa Abadi 99,99% 11.636.115 - 11.636.115PT Arjuna Utama Kimia 99,96% 38.944.345 - 38.944.345PT Anugrah Karya Raya 96,75% 146.226.496 90.650.000 236.876.496PT Jakarta Tank Terminal 51,00% 125.977.247 - 125.977.247Khalista (Liuzhou) Chemical lndustries Ltd. 100,00% 314.459.932 - 314.459.932AKR (Guigang) Port Co., Ltd. 100,00% 78.443.886 - 78.443.886AKR (Guangxi) Coal Trading Co., Ltd. 100,00% 9.180.811 - 9.180.811Guangxi (Guigang) AKR Container Port Co., Ltd. 94,64% 114.541.925 - 114.541.925AKR (Guigang) Transshipment Port Co., Ltd. 78,00% 94.203.091 - 94.203.091PT AKR Sea Transport 99,90% 11.054.439 - 11.054.439PT AKR Niaga Indonesia 99,99% 12.042.587 - 12.042.587PT AKR Transportasi Indonesia 99,99% - 999.000 999.000

Jumlah/Total 1.631.339.599 241.649.000 1.872.988.599

Informasi lain mengenai Entitas Anak diungkapkandalam Catatan 1b atas laporan keuangankonsolidasian.

Other information concerning the Subsidiaries isdisclosed in Note 1b to the consolidated financialstatements.

3. TRANSAKSI DENGAN ENTITAS ANAK 3. TRANSACTIONS WITH SUBSIDIARIES

Entitas induk dalam kegiatan usaha normal,melakukan transaksi usaha dan non-usahadengan pihak berelasi.

In the normal course of business, the parent entityenters into trade and non-trade transactions with itsrelated parties.

Usaha Trade

Penjualan barang dan jasa Sales of goods and services

31 Desember 2014 31 Desember 2013/December 31, 2014 December 31, 2013

Penjualan barang dan jasa Sales of goods and servicesPT Arjuna Utama Kimia 46.429.189 3.063.594 PT Arjuna Utama KimiaPT Usaha Era Pratama Nusantara 24.034.622 22.012.839 PT Usaha Era Pratama NusantaraPT AKR Transportasi Indonesia 22.228.152 15.158.343 PT AKR Transportasi IndonesiaPT AKR Sea Transport 18.144.901 62.923.426 PT AKR Sea TransportPT AKR Niaga Indonesia 1.353.326 3.253.261 PT AKR Niaga IndonesiaPT Anugrah Karya Raya 1.261.228 1.815.847 PT Anugrah Karya RayaPT Jakarta Tank Terminal - 171.920 PT Jakarta Tank Terminal

Jumlah 113.451.418 108.399.230 Total

Persentase terhadap jumlah penjualan 0,53% 0,51% Percentage to total sales

Dicatat dalam piutang usaha Recorded in trade receivablePT Arjuna Utama Kimia 10.573.530 - PT Arjuna Utama KimiaPT AKR Transportasi Indonesia 3.907.074 3.948.155 PT AKR Transportasi IndonesiaPT Usaha Era Pratama Nusantara 2.769.525 2.750.263 PT Usaha Era Pratama NusantaraPT AKR Sea Transport 1.868.149 5.206.922 PT AKR Sea TransportPT Anugrah Karya Raya 398.019 268.510 PT Anugrah Karya RayaPT AKR Land Development 84.243 - PT AKR Land Development

Jumlah 19.600.540 12.173.850 Total

Persentasi terhadap jumlah aset 0,17% 0,11% Percentage to total assets



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


Lapo

ran

Keua

ngan










10

3. TRANSAKSI DENGAN ENTITAS ANAK(lanjutan)

3. TRANSACTIONS WITH SUBSIDIARIES(continued)

Usaha (lanjutan) Trade (continued)

Pembelian barang dan jasa Purchases of goods and services31 Desember 2014 31 Desember 2013/December 31, 2014 December 31, 2013

Pembelian barang dan jasa Purchases of goods and servicesPT AKR Niaga Indonesia 593.580.658 460.619.354 PT AKR Niaga IndonesiaPT AKR Sea Transport 139.690.159 212.462.783 PT AKR Sea TransportPT AKR Transportasi Indonesia 131.236.206 57.463.907 PT AKR Transportasi IndonesiaPT Arjuna Utama Kimia 35.883.849 28.043.857 PT Arjuna Utama KimiaPT Jakarta Tank Terminal 4.529.411 5.131.512 PT Jakarta Tank TerminalPT Usaha Era Pratama Nusantara 302.546 28.250 PT Usaha Era Pratama Nusantara

Jumlah 905.222.829 763.749.663 Total

Persentase terhadap beban Percentage topokok penjualan dan pendapatan 4,55% 3,81% cost of sales and revenues

Dicatat dalam hutang usaha Recorded in trade payablePT AKR Niaga Indonesia 37.221.185 18.268.462 PT AKR Niaga IndonesiaPT AKR Transportasi Indonesia 15.961.682 5.488.382 PT AKR Transportasi IndonesiaPT AKR Sea Transport 14.714.297 - PT AKR Sea TransportPT Arjuna Utama Kimia 701.045 1.095.019 PT Arjuna Utama KimiaPT Jakarta Tank Terminal 335.316 426.615 PT Jakarta Tank TerminalLain-lain 1.704 - Others

Jumlah 68.935.229 25.278.478 Total

Persentasi terhadap jumlah liabilitas 0,99% 0,34% Percentage to total liabilities

Non-Usaha Non-trade31 Desember 2014 31 Desember 2013/December 31, 2014 December 31, 2013

Dicatat dalam piutang lain-lain Recorded in other receivablesPT Jakarta Tank Terminal 2.437.799 2.677.913 PT Jakarta Tank TerminalPT AKR Land Development 2.151.896 - PT AKR Land DevelopmentAKR (Guigang) Transshipment AKR (Guigang) Transshipment

Port Co., Ltd. - 1.628.905 Port Co., Ltd.PT AKR Transportasi Indonesia - 1.075.937 PT AKR Transportasi IndonesiaLain-lain (masing-masing dibawah Others

Rp1 miliar - jumlah penuh) 1.286.126 435.394 (each below Rp1 billion - full amount)

Jumlah 5.875.821 5.818.149 Total


Other operating income -Pendapatan usaha lainnya - lain-lain, neto miscellaneous, net


Pendapatan lain-lain Other incomePT Arjuna Utama Kimia 2.453.400 1.953.175 PT Arjuna Utama KimiaPT Jakarta Tank Terminal 1.152.551 25.265 PT Jakarta Tank TerminalPT Berlian Manyar Sejahtera 382.500 - PT Berlian Manyar SejahteraPT Berkah Kawasan Manyar Sejahtera 335.750 - PT Berkah Kawasan Manyar SejahteraAKR (Guigang) Transshipment AKR (Guigang) Transshipment

Port Co., Ltd. - 452.714 Port Co., Ltd.AKR (Guigang) Port Co., Ltd. - 452.561 AKR (Guigang) Port Co., Ltd.

Jumlah 4.324.201 2.883.715 Total

Persentasi terhadap jumlah penjualan 0,02% 0,01% Percentage to total sales



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



Financial Report










11

3. TRANSAKSI DENGAN ENTITAS ANAK(lanjutan)

3. TRANSACTIONS WITH SUBSIDIARIES(continued)

Pembiayaan Financing


Dicatat dalam piutang jangka panjang Recorded in long-term receivablesdari pihak berelasi from related parties

PT Usaha Era Pratama Nusantara 1.000.200.000 345.000.000 PT Usaha Era Pratama NusantaraGuangxi (Guigang) AKR Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 280.246.681 274.901.619 Container Port Co., Ltd.PT Anugrah Karya Raya 178.175.000 147.975.000 PT Anugrah Karya RayaPT Jakarta Tank Terminal 149.093.400 77.704.875 PT Jakarta Tank TerminalAKR (Guigang) Transshipment AKR (Guigang) Transshipment

Port Co., Ltd. 102.687.335 100.980.602 Port Co., Ltd.PT Andahanesa Abadi 5.500.000 5.500.000 PT Andahanesa Abadi

Sub-jumlah 1.715.902.416 952.062.096 Sub-total

Piutang bunga Interest receivables(dicatat dalam piutang jangka (recorded in long-termpanjang dan pihak berelasi) receivables from related parties)

Guangxi (Guigang) AKR Guangxi (Guigang) AKRContainer Port Co., Ltd. 58.715.217 40.678.659 Container Port Co., Ltd.

PT Usaha Era Pratama Nusantara 44.572.966 3.716.800 PT Usaha Era Pratama NusantaraPT Anugrah Karya Raya 38.197.256 38.133.666 PT Anugrah Karya RayaAKR (Guigang) Transshipment AKR (Guigang) Transshipment

Port Co., Ltd. 13.170.923 6.809.027 Port Co., Ltd.AKR (Guigang) Port Co., Ltd. 606.450 594.214 AKR (Guigang) Port Co., Ltd.PT Andahanesa Abadi 298.031 203.273 PT Andahanesa Abadi


Jumlah 1.871.463.259 1.042.197.735 Total


Penghasilan keuangan Finance incomePT Usaha Era Pratama Nusantara 71.716.340 4.935.406 PT Usaha Era Pratama NusantaraGuangxi (Guigang) AKR Guangxi (Guigang) AKR

Container Port Co., Ltd. 16.332.770 21.813.367 Container Port Co., Ltd.AKR (Guigang) Transshipment AKR (Guigang) Transshipment

Port Co., Ltd. 5.943.600 6.296.805 Port Co., Ltd.PT Jakarta Tank Terminal 4.609.811 1.672.073 PT Jakarta Tank TerminalPT AKR Niaga Indonesia 2.740.355 - PT AKR Niaga IndonesiaKhalista (Liuzhou) Chemical Khalista (Liuzhou) Chemical

lndustries Ltd. 1.864.809 - lndustries Ltd.PT Andahanesa Abadi 700.185 203.273 PT Andahanesa AbadiPT Anugrah Karya Raya - 20.693.033 PT Anugrah Karya Raya

Jumlah 103.907.870 55.613.957 Total

Persentasi terhadap jumlah penjualan 0,49% 0,26% Percentage to total sales



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY

PENJELASANDESCRIPTION

HAL.PAGE

A.KETENTUAN UMUM DAN BENTUK LAPORAN TAHUNANGENERAL TERMS AND FORMS OF ANNUAL REPORT

1. Bahwa laporan tahunan Perusahaan merupakan sumber informasi penting tentang kinerja dan prospek Perusahaan bagi pemegang saham sebagai salah satu dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi. Oleh karena itu, laporan tahunan wajib memuat informasi menyeluruh tentang kinerja Perusahaan.That the Company's annual report is an important source of information about the performance and prospects for the Company's shareholders as one of the basic considerations in making investment decisions. Therefore, the annual report shall contain comprehensive information about the Company's performance

Laporan tahunan wajib memuat:Ikhtisar data keuangan penting;Laporan Dewan Komisaris;Laporan Direksi;Profil perusahaan;Analisis dan pembahasan manajemen;Tata kelola perusahaan;Tanggung jawab sosial perusahaan;Laporan keuangan tahunan yang telah diaudit; danSurat pernyataan tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi atas kebenaran isi laporan tahunan. The annual report must consist of: Summary of key financial data; Board of Commissioners’ Report;Board of Directors’ Report;Company profile;Management discussion and analysis; Corporate governance;Corporate social responsibility;Audited financial report; andLetter of responsibility statement of the Board of Commissioners and Board of Directors of the annual report content.

2.

Laporan tahunan wajib disajikan dalam bahasa Indonesia yang baik, dan dianjurkan menyajikan pula dalam bahasa Inggris.The annual report must be presented in a proper Bahasa Indonesia, and recommended to do the presentation in English.

Dalam hal laporan tahunan juga dibuat selain dalam bahasa Indonesia, baik dalam dokumen yang sama maupun terpisah, maka laporan tahunan dimaksud harus memuat informasi yang sama.Annual report is prepared not only in Bahasa Indonesia, in both in the same document or separately, therefor the annual report referred to contain the same information.

3. Laporan tahunan wajib dibuat sedemikian rupa sehingga mudah dibaca.Annual report must be easy to read.

Seluruh aspek grafis seperti gambar, grafik, tabel, dan diagram disajikan dengan mencantumkan judul dan/atau keterangan yang jelas.All aspects of graphics such as images, graphs, tables and diagrams presented by stating the title and/or a clear explanation.

4. Laporan tahunan wajib dicetak pada kertas berwarna terang yang berkualitas baik, berukuran A4, dijilid, dan dimungkinkan untuk direproduksi dengan fotokopi.The annual report shall be printed on colored paper of good quality, A4 size, bound, and is possible to be reproduced by photocopying.

Laporan tahunan disampaikan dalam bentuk dokumen fisik (hardcopy) dan disertai dengan laporan dalam bentuk dokumen elektronik (softcopy).The annual report is delivered in hardcopy and as well as in softcopy.

5. Laporan tahunan mencantumkan identitas Perusahaan dengan jelas. The annual report stated the company identity clearly

Nama Perusahaan dan tahun buku laporan tahunan ditampilkan di:Sampul muka;Samping;Sampul belakang; dan Setiap halaman. The company name and the annual report year shown in: Cover;Side;Back cover; and Each page.

Referensi Peraturan Bapepam-Lk No. x K.6Cross Reverence to Bapepam-lK



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

6. Laporan tahunan bersifat terbuka kepada pemegang saham.The annual report shall be open to shareholders.

Laporan tahunan wajib tersedia bagi para pemegang saham pada saat panggilan RUPS Tahunan, dan wajib dimuat dalam laman (website) Perusahaan yang dapat diakses setiap saat.The annual report shall be available to the shareholders at the Annual General Meeting calls, and shall be posted on the Company website page that can be accessed at any time.

B.ISI LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT CONTENT

I. Ikhtisar Data Keuangan PentingSummary of Important Financial Data

12-17

1. Ikhtisar data keuangan penting disajikan dalam bentuk perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika Perusahaan tersebut menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 3 (tiga) tahun.Summary of important financial data presented in the form of comparisons for 3 (three) years or since starting the business if the Company is running its operations for less than 3 (three) years.

Ikhtisar memuat diantaranya:Penjualan/pendapatan;Laba (rugi);Total laba (rugi) komprehensif; danLaba (rugi) per saham. Highlights contains: Sales or income;Profit (loss);Net profit (loss); and Earning per share.

12-17

2. Informasi posisi neraca keuangan disajikan dalam bentuk perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika Perusahaan tersebut menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 3 (tiga) tahun.Balance sheet financial information is presented in the form of comparisons for 3 (three) years or since starting the business if the Company is running its operations for less than 3 (three) years.

Informasi memuat diantaranya:Jumlah aset;Jumlah liabilitas;Jumlah ekuitas.The content consist some of below information: Total assets;Total liabilities; Total equity.

12-17



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

3. Rasio keuangan disajikan dalam bentuk perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika Perusahaan tersebut menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 3 (tiga) tahun.Financial ratios presented in the form of comparisons for 3 (three) years or since starting the business if the Company is running its operations for less than 3 (three) years.

Informasi memuat rasio keuangan umum dan relevan dengan Perusahaan dan jenis industrinya, diantaranya:Rasio laba (rugi) terhadap total aset;Rasio laba (rugi) terhadap ekuitas;Rasio laba (rugi) terhadap investasi;Rasio marjin laba (rugi) operasi;Rasio marjin laba (rugi) bersih;Rasio kas;Rasio lancar;Rasio kolektabilitas piutang;Rasio perputaran persediaan;Rasio perputaran aset;Rasio ekuitas terhadap aset;Rasio saat perolehan bunga.Contains general information and financial ratios relevant to the Company and type of industry, including:Return on Assets ratio (ROA);Return on Equity ratio (ROE);Return on Investment ratio (ROI);Operating Profit Margin ratio (OPM); Net Profit Margin ratio (NPM);Cash ratio;Current Ratio;Collection Period ratio (CP);Inventory Turn Over ratio (ITO);Total Assets Turn Over ratio (TATO);Equity To Total Assets ratio (ETTA);Time Interest Earned Ratio (TIER) ratio.

12-17

4. Informasi mengenai saham yang diterbitkan untuk setiap masa triwulan dalam 2 (dua) tahun buku terakhir.Information on shares issued for each quarter in the 2 (two) years of the last book

Informasi paling kurang meliputi:Jumlah saham yang beredar;Kapitalisasi pasar;Harga saham tertinggi, terendah, dan penutupan;Volume perdagangan.Information at least include:The number of shares outstanding;The market capitalization;The highest, lowest, and closing stock price;Trading volume.

16

5. Informasi harga saham apabila terjadi aksi korporasi, seperti pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan penurunan nilai nominal saham.Stock price information in case of corporate actions such as stock splits, reverse stock, stock dividend, bonus shares, and the reduction of par value.

Penjelasan antara lain mengenai:Tanggal pelaksanaan aksi korporasi;Rasio stock split, reverse stock, dividen saham, saham bonus, dan penurunan nilai saham;Jumlah saham beredar sebelum dan sesudah aksi korporasi;Harga saham sebelum dan sesudah aksi korporasi.Explanation include: Date of corporate actions;Ratio of stock split, reverse stock, stock dividend, stock bonus, and a decrease in stock value;Number of shares outstanding before and after the corporate action;Stock prices before and after the corporate action.

16-17



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

II. Laporan Dewan Komisaris dan DireksiReport of the Board of Commissioners and Board of Directors

1. Laporan Dewan Komisaris.Report of the Board of Commissioners.

Laporan Dewan Komisaris paling kurang memuat hal-hal sebagai berikut:Penilaian terhadap kinerja Direksi mengenai pengelolaan Perusahaan;Pandangan atas prospek usaha Perusahaan yang disusun oleh Direksi; danPerubahan komposisi anggota Dewan Komisaris dan alasan perubahannya.Report of the Board of Commissioners at least consist of the following matters:Director performance assessment toward organization governance;Point of view of Company’s business prospects prepared by Director;Changes of Board of Commissioners composition and its reasons.

18-25

2. Laporan Direksi.Report of the Board of Directors.

Laporan Direksi paling kurang memuat hal-hal sebagai berikut:Kinerja Perusahaan, yang mencakup antara lain kebijakan strategis, perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang ditargetkan, dan kendala-kendala yang dihadapi Perusahaan;Gambaran tentang prospek usaha;Penerapan tata kelola Perusahaan; danPerubahan komposisi anggota Direksi dan alasan perubahannya.Report of the Board of Directors at least consist of the following matters:Performance of the Company, which include such as strategic policy, the comparison between the results achieved with targeted, and the constraints faced by the Company;The description of the business prospects;Implementation of Corporate governance; andChanges in the composition of the Board of Directors and the reason for the change.

26-35

III. Profil PerusahaanCompany Profile

1. Identitas Perusahaan.Corporate Identity

Memuat nama, alamat, nomor telepon, nomor faksimile, alamat surat eletronik (e-mail), dan laman (website) dari:Perusahaan; dan/atauKantor cabang atau kantor perwakilan.Consist of the name, address, telephone number, fax number, electronic mail address (e-mail), and page (website) of:Company; and/orBranch office or representative office.

40-41

2. Riwayat singkat.Brief history

Mencakup sejarah Perusahaan, tanggal pendirian, nama dan perubahan nama Perusahaan (jika ada).Includes Company history, date of establishment, and the name and Company name changes (if any).

42-45

3. Bidang usaha.Line of Business.

Kegiatan usaha Perusahaan menurut Anggaran Dasar terakhir, serta jenis produk dan/atau jasa yang dihasilkan.The business activities of the Company in accordance with the last Articles of Association, as well as the types of products and/or services produced.

47-59

4. Struktur organisasi.Organization structure.

Dalam bentuk bagan, paling kurang sampai dengan struktur satu tingkat di bawah Direksi, disertai dengan nama dan jabatan.In a form of chart, at least until one level of structure below the Board of Directors, along with the names and positions.

60-61



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

5. Visi dan misi.Vision and mission.

Mencakup di dalamnya:Visi dan misi Perusahaan yang telah disetujui oleh Direksi; danBudaya Perusahaan.Consist of: The vision and mission of the Company that has been approved by the Board of Directors, andCorporate Culture.

62-63

6. Profil Dewan Komisaris.Profil of the Board of Commissioners.

Termasuk di dalamnya:Nama;Riwayat jabatan, pengalaman kerja yang dimiliki, dan dasar hukum penunjukkan pertama kali pada Perusahaan, sebagaimana dicantumkan dalam berita acara keputusan RUPS;Riwayat pendidikan;Penjelasan singkat mengenai jenis pelatihan dalam rangka meningkatkan kompetensi Dewan Komisaris yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); danPengungkapan hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris lainnya, serta pemegang saham (jika ada); Consist of:Name History of position, working experiences, and the legal basis on the first appointment of the Company, as stated in the minutes of the General Meeting of Shareholders' decision; History of education; A brief description in the financial year of the type of training attended by the Board of Commissioners in order to improve the competence (if any); andDisclosure affiliate relationships with members of the Board of Directors and other members of the Board of Commissioners, as well as shareholders (if any);

64-67

7. Profil Direksi.Profil of the Board of Directors.

Termasuk di dalamnya:Nama dan uraian singkat tentang tugas dan fungsi yang dilaksanakan;Riwayat jabatan, pengalaman kerja yang dimiliki, dan dasar hukum penunjukkan pertama kali pada Perusahaan, sebagaimana dicantumkan dalam berita acara keputusan RUPS;Riwayat pendidikan;Penjelasan singkat mengenai jenis pelatihan dalam rangka meningkatkan kompetensi Direksi yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); danPengungkapan hubungan afiliasi dengan anggota Direksi lainnya dan pemegang saham (jika ada);Consist of:Name and brief description of the implemented duties and functions; History of position, working experiences, and the legal basis on the first appointment of the Company, as stated in the minutes of the General Meeting of shareholders’ decision; History of education; A brief description of the type of training which has been followed by the Board of Directors in order to improve the competence that are mentioned in financial year (if any); andDisclosure affiliate relationships with other members of the Board of Directors and shareholders (if any);

68-76



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

8. Pencantuman perubahan susunan Dewan Komisaris dan/atau Direksi yang terjadi setelah tahun buku berakhir sampai dengan batas waktu penyampaian laporan tahunan.Inclusion of changes in the composition of the Board of Commissioners and/or Directors happened after the end of the financial year until the deadline for the submission of annual reports.

Susunan yang dicantumkan adalah susunan Dewan Komisaris dan/atau Direksi yang terakhir dan sebelumnya.The composition that supposed to be listed is Boards of Commissioners and/or Directors of the last and previous.

9. Uraian tentang kekaryawanan Perusahaan.A description of the employment of the Company.

Jumlah karyawan dan deskripsi pengembangan kompetensinya dalam tahun buku; misalnya, aspek pendidikan dan pelatihan karyawan yang telah dilakukan.The number of employees and description of the competency development in the financial year; for instance, aspects of education and training of employees that have been done.

77-84

10 Uraian tentang nama pemegang saham dan persentase kepemilikannya pada akhir tahun buku.The description of names of the shareholders and percentage of ownership by the end of the financial year.

Informasi terdiri dari:Pemegang saham yang memiliki 5% (lima perseratus) atau lebih;Kepemilikan saham oleh Komisaris dan Direktur; danKelompok pemegang saham yang masing-masing memiliki kurang dari 5% (lima perseratus).Information consists of:The shareholders who own 5% (five percent) or more;Share ownership by the Commissioner and the Director; andShareholder group, each of which has less than 5% (five percent).

85

11. Informasi mengenai pemegang saham utama dan pengendali yang disajikan dalam bentuk skema atau diagram.Information regarding to major shareholders and controllers that presented in the form of schematic or diagram.

Baik langsung maupun tidak langsung;Sampai kepada pemilik individu.Either direct or indirect;Up to the individual owners.

85155

12. Daftar entitas anak, entitas asosiasi dan atau entitas ventura.List of subsidiaries, associated companies and or venture entities.

Termasuk di dalamnya:Nama entitas anak, perusahaan asosiasi, perusahaan ventura bersama dimana Perusahaan memiliki pengendalian bersama entitas. Untuk entitas anak, agar ditambahkan informasi mengenai alamat;Persentase kepemilikan saham;Bidang usaha; danStatus operasi perusahaan tersebut (jika ada).These include: Name of subsidiaries, associated companies, joint venture companies in which the Company has joint control entity. For subsidiaries, in order to add information about the address;The percentage of share ownership; The field of business; andThe operating status of the company (if any).

86-89

13. Kronologis pencatatan saham.Chronology of share listing.

Informasi meliputi:Kronologis pencatatan saham;Perubahan jumlah saham dari awal pencatatan hingga akhir tahun buku; sertaNama Bursa Efek dimana saham Perusahaan dicatatkan (jika ada).Information includes: Chronological share listing;Changes in the number of shares from the start of recording until the end of the financial year, as well asName of the Stock Exchange where the shares are listed (if any).

92



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

14. Kronologis pencatatan Efek lainnya.Chronology of other securities.

Informasi meliputi:Kronologis pencatatan Efek lainnya; danPeringkat Efek.Information includes: Chronological listing of other securities; andSecurities Rating

93

15. Lembaga pemeringkat Efek.Stock rating agency.

Nama dan alamat perusahaan pemeringkat Efek (jika ada).Name and address of the rating agency (if any). 93

16. Lembaga profesi penunjang pasar modal.Capital market institutions and profession.

Informasi meliputi:Nama dan alamat lembaga dan/atau profesi penunjang pasar modal;Pengungkapan informasi mengenai jasa yang diberikan;Biaya atas jasa yang diberikan;Periode penugasan yang telah dilakukan.Information includes: Name and address of capital market supporting institution and/or professions;Disclosure of information regarding services rendered; Costs for services rendered;The period of assignment that has been done.

93

17. Penghargaan dan sertifikasi yang diterima Perusahaan baik yang berskala nasional maupun internasional dalam tahun buku terakhir.Awards and certifications received by the Company, both national and international in the last financial year.

Informasi memuat antara lain:Nama penghargaan dan atau sertifikat;Tahun perolehan;Badan pemberi penghargaan dan atau sertifikat; danMasa berlaku (untuk sertifikasi).Information includes, among others: Names or awards and certificates; Year of acquisition; Agency of appreciator and/certificate; and The validity period (of certification).

94-95

IV. Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

99-139

1. Tinjauan operasi per segmen operasi.Operational review per business segment.

Informasi penting terkait operasi perusahaan sesuai dengan jenis industri Perusahaan, paling kurang mencakup:Produksi, yang meliputi proses, kapasitas, dan perkembangannya;Pendapatan; danProfitabilitas.Important information relating to corporate operations in accordance with the type of the Company industry, at least consist of:Production, which includes processes, capacity, and development;Sales or income; andProfitability.

100-106



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

2. Pemaparan kinerja keuangan Perusahaan.Description of the Company's financial performance.

Analisis kinerja keuangan komprehensif yang mencakup perbandingan kinerja keuangan dalam 2 (dua) tahun buku terakhir, penjelasan tentang penyebab adanya perubahan dan dampak perubahan tersebut, antara lain mengenai:Aset lancar, aset tidak lancar, dan total aset;Liabilitas jangka pendek, liabilitas jangka panjang, dan total liabilitas;Ekuitas;Pendapatan, beban, laba (rugi), pendapatan komprehensif lain, dan total laba (rugi) komprehensif; sertaArus kas.Comprehensive analysis of financial performance including comparison of financial performance in the 2 (two) years of the last financial year, an explanation of the causes of the change and the impact of these changes, such as:Current assets, non-current assets, and total assets;Short-term liabilities, long term liabilities and total liabilities;Equity;Revenues, expenses, income (loss), other comprehensive income, and total comprehensive income (loss); as well asCash flow.

107-120

3. Kemampuan membayar utang.Ability to pay its debt.

Informasi kemampuan membayar utang dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan.Information of the ability to pay the debt with the relevant ratio calculation.

121-122

4. Tingkat kolektibilitas piutang.The level of collectibility period.

Informasi tingkat kolektibilitas piutang Perusahaan dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan.Information of Company’s receivable collectibility period by presenting the relevant ratio calculation

122

5. Struktur permodalan dan kebijakan manajemen atas struktur permodalan tersebut.The capital structure and the capital structure policy.

Informasi mencakup:Struktur permodalan; danKebijakan manajemen atas struktur permodalan.The information consist of:Capital structure; andManagement policies over capital structure.

123

6. Informasi tentang ikatan yang material untuk investasi barang modal.Information regarding to commitments for capital expenditure.

Bahasan mengenai ikatan yang material untuk investasi barang modal dengan penjelasan antara lain:Tujuan dari ikatan tersebut;Sumber dana yang diharapkan untuk memenuhi ikatan tersebut;Mata uang yang menjadi denominasi; danLangkah-langkah yang direncanakan Perusahaan untuk melindungi risiko dari posisi mata uang asing yang terkait.Discussion of material commitments for capital expenditure, such as consist of below explanations:The purpose of the commitments;Sources of funds to fulfill such commitments;Denominated currency; andThe steps that the Company planned to mitigate risks resulting from foreign currency-related.

124

7. Informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.Material Information and facts subsequent to the accountant’s report date.

Informasi kejadian penting setelah tanggal laporan akuntan, termasuk dampaknya terhadap kinerja dan risiko usaha di masa mendatang.Information of important events after the date of the accountant's report, including its impact on the performance and future business risks.

126



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

8. Prospek usaha.Business prospects.

Prospek usaha dari Perusahaan dikaitkan dengan kondisi industri, ekonomi secara umum dan pasar internasional serta dapat disertai data pendukung kuantitatif dari sumber data yang layak dipercaya.Business prospects of the Company associated with industry conditions, general economic and international markets as well as quantitative supporting data from a reliable data source

127-131

9. Perbandingan antara RKAP dengan pencapaian.Comparison between ‘RKAP’ and realization.

Bahasan tentang perbandingan antara target/proyeksi pada awal tahun buku dengan hasil yang dicapai (realisasi), mengenai:Pendapatan, laba;Struktur permodalan; atauHal lainnya yang dianggap penting bagi Perusahaan.Discussion of the comparison between the target/projection at the beginning of the financial year book with the results achieved (realization), regarding:Incomes, profits; Capitalization structure; orOther things that are considered important for the Company.

125

10 Target RKAP 1 (satu) tahun mendatang. ‘RKAP’ target on the 1st coming year.

Informasi tentang target/proyeksi yang ingin dicapai Perusahaan paling lama untuk satu tahun mendatang, mengenai:Pendapatan;Laba (rugi);Struktur modal;Kebijakan dividen; atauHal lainnya yang dianggap penting bagi perusahaan.Information regarding to the target/projection to be achieved no later than the Company for the coming year, on:Incomes;Profit (loss); Capitalization structure;Dividend policy; orOther things that are considered important for the Company.

126

11. Aspek pemasaran.Marketing aspects.

Pembahasan aspek pemasaran atas produk dan jasa Perusahaan, antara lain:Strategi pemasaran; danPangsa pasar.The discussion of the marketing aspects of products and services of the Company, such as:Marketing strategy; andMarket share.

131-132

12. Kebijakan pembagian dividen.Dividend policy.

Uraian tentang kebijakan dividen dan tanggal serta jumlah dividen per saham (kas dan/atau non kas) dan jumlah dividen per tahun yang diumumkan atau dibayar selama 2 (dua) tahun buku terakhir.The description of the dividend policy and the date as well as the dividend amount per share (cash and/or non-cash) and the dividend amount per year is declared or paid during the 2 (two) years of the last financial year.

133-134



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

13. Realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum.Utilization of Initial Public Offering’s Proceeds.

Termasuk di dalamnya:Dalam hal selama tahun buku, Perusahaan memiliki kewajiban menyampaikan laporan realisasi penggunaan dana, maka wajib diungkapkan realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum secara kumulatif sampai dengan akhir tahun buku; danDalam hal terdapat perubahan penggunaan dana sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor X.K.4, maka Perusahaan wajib menjelaskan perubahan tersebut.Include the description of:In the event during the financial year, the Company has an obligation to submit a report realization of proceeds, it must be disclosed use of proceeds from the realization of cumulative public offering until the end of the financial year book; andIf there are any changes in the use of proceeds as provided in Rule Number X.K.4, then the Company shall explain these changes.

136-137

14. Informasi mengenai transaksi afiliasi, dan transaksi yang mengandung benturan kepentingan.Information of transaction with affiliates and/or transaction which related with conflict of interest.

Antara lain memuat:Tanggal, nilai, dan obyek transaksi;Nama pihak yang bertransaksi;Sifat hubungan afiliasi (jika ada);Penjelasan mengenai kewajaran transaksi; danPemenuhan ketentuan terkait.It’s including:Date, value, and the object of the transaction;Name of parties to a transaction;The nature of relationships affiliation (if any);Explanation about the fairness of the transaction; andRelated regulatory compliance.

138

15. Perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap PerusahaanChanges in regulations that have a significant effect on the Company

Informasi tentang perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh terhadap Perusahaan dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada).Information about changes in regulations that affect the Company and its impact on the financial statements (if any).

139

16. Perubahan kebijakan akuntansi yang berpengaruh terhadap laporan keuangan.Changes in accounting policies that affect the financial statements.

Informasi tentang perubahan kebijakan akuntansi, alasan dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada).Information about changes in accounting policies, the reasons and the impact on the financial statements (if any).

139

V. Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

140-191

1. Uraian tentang perangkat Dewan Komisaris.Description of the Board of Commissioners.

Meliputi hal-hal sebagai berikut:Uraian pelaksanaan tugas Dewan Komisaris;Pengungkapan prosedur, dasar penetapan, dan besarnya remunerasi anggota Dewan Komisaris; danPengungkapan kebijakan Perusahaan dan pelaksanaannya, tentang frekuensi rapat Dewan Komisaris, termasuk rapat gabungan dengan Direksi, dan tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris dalam rapat tersebut.Include: Description of the duties of the Board of Commissioners;Disclosure procedure, the basis for determining, and the amount of remuneration for the Board of Commissioners; andCompany's disclosure policy and its implementation, on the frequency of board meetings, including joint meetings with the Board of Directors, and the attendance of the Commissioners at the meeting.

144-147



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

2. Uraian tentang perangkat Direksi.Description of the Board of Directors.

Mencakup antara lain:Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi;Pengungkapan prosedur, dasar penetapan, dan besarnya remunerasi anggota Direksi, serta hubungan antara remunerasi dengan kinerja Perusahaan;Pengungkapan kebijakan Perusahaan dan pelaksanaannya, tentang frekuensi rapat Direksi, termasuk rapat gabungan dengan Dewan Komisaris, dan tingkat kehadiran anggota Direksi dalam rapat tersebut;Keputusan RUPS tahun sebelumnya dan realisasinya pada tahun buku, serta alasan dalam hal terdapat keputusan yang belum direalisasikan; danPengungkapan kebijakan Perusahaan tentang penilaian terhadap kinerja anggota Direksi (jika ada).Is including below points:Description of duty and responsibility of each Boards member; Disclosure procedure, the basis for determining, and the remuneration of the Directors, as well as the relationship between the remuneration to the Company's performance;Company's disclosure policy and its implementation, on the frequency of Director meetings, including joint meetings with the Board of Commissioners, and the attendance of the Directors at the meeting;The previous year General meeting of shareholders’ decision and its realization in the financial year, as well as the reasons for the decision are not yet realized; andDisclosure of the Company's policy on assessment of the performance of members of the Board of Directors (if any).

148-154

3. Uraian tentang perangkat Komite Audit.Description of audit committee

Mencakup antara lain:Nama;Riwayat jabatan, pengalaman kerja, dan dasar hukum penunjukkan;Riwayat pendidikan;Periode jabatan anggota Komite Audit;Pengungkapan independensi Komite Audit;Pengungkapan kebijakan Perusahaan dan pelaksanaannya, tentang frekuensi rapat Komite Audit dan tingkat kehadiran anggota Komite Audit dalam rapat tersebut;Uraian singkat pelaksanaan kegiatan Komite Audit pada tahun buku sesuai dengan yang dicantumkan dalam piagam (charter) Komite Audit.Including below details:Name; History of position, working experience, and the appointment of a legal basis; Education background; Period of position of the members of the Audit Committee;Disclosure independence of the Audit Committee;Company's disclosure policy and its implementation, on the Audit Committee meeting frequency and the attendance of the Audit Committee members at the meeting; A brief description of the activities of the Audit Committee in accordance with the books listed in the Audit Committee charter.

157-160



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

4. Komite lain yang dimiliki Perusahaan dalam rangka mendukung fungsi dan tugas Direksi dan/atau Dewan Komisaris, seperti komite nominasi dan remunerasi.Another committee of the Company in order to support the functions and duties of the Board of Directors and/or Board of Commissioners, such as nomination and remuneration committee.

Mencakup antara lain:Nama;Riwayat jabatan, pengalaman kerja yang dimiliki, dan dasar hukum penunjukkan;Riwayat pendidikan;Periode jabatan anggota komite;Pengungkapan kebijakan perusahaan mengenai independensi komite;Uraian tugas dan tanggung jawab;Pengungkapan kebijakan Perusahaan dan pelaksanaannya, tentang frekuensi rapat komite dan tingkat kehadiran anggota komite dalam rapat tersebut; danUraian singkat pelaksanaan kegiatan komite pada tahun buku.This is including below points:Name;Position history, working experiences, and legal basis of assignment;Education background;Position period of Committee Members;Disclosure of company policy regarding the independence of the committee;Description of duties and responsibilities;Company's disclosure policy and its implementation, on the frequency of committee meetings and the attendance committee members at the meeting; andA brief description of the implementation of the committee's activities in the financial year book.

161-163

5. Uraian tentang perangkat Sekretaris Perusahaan.Description of the corporate secretary

Uraian tugas dan fungsi Sekretaris Perusahaan:Nama;Riwayat jabatan, pengalaman kerja yang dimiliki, dan dasar hukum penunjukkan;Riwayat pendidikan;Periode jabatan sekretaris perusahaan;Uraian singkat pelaksanaan tugas Sekretaris Perusahaan pada tahun buku.Description of the tasks and functions of the Corporate Secretary:Name;History of position, working experience, and a legal basis for the assignment; Educational Background;The Corporate Secretary position period;A brief description of the implementation of the Corporate Secretary tasks in the financial year book.

165-166



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

6. Uraian tentang perangkat unit audit internal.A description of the internal audit unit.

Meliputi:Nama;Riwayat jabatan, pengalaman kerja yang dimiliki, dan dasar hukum penunjukkan;Kualifikasi atau sertifikasi sebagai profesi audit internal (jika ada);Struktur dan kedudukan unit audit internal;Tugas dan tanggung jawab unit audit internal sesuai dengan yang dicantumkan dalam piagam (charter) unit audit internal; danUraian singkat pelaksanaan tugas unit audit internal pada tahun buku.Consist of:Name;History of position, working experience, and a legal basis for the assignment;Qualification or certification as the internal audit profession (if any);The structure and position of the internal audit unit;Duties and responsibilities of internal audit units in accordance with what is specified in the internal audit unit charter; andA brief description of the implementation of the tasks of the internal audit unit in the book.

172-176

7. Uraian mengenai sistem pengendalian interen (internal control) yang diterapkan oleh Perusahaan.Description on internal control system adopted by the Company.

Paling kurang mengenai:Pengendalian keuangan dan operasional, serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan lainnya; danReviu atas efektivitas sistem pengendalian interen.At least consist of:Financial and operational control, and compliance with other laws and regulations; andReviews on the effectiveness of internal control systems.

182-184

8. Sistem manajemen risiko yang diterapkan oleh Perusahaan.Risk management system adopted by the Company.

Paling kurang mengenai:Gambaran umum mengenai sistem manajemen risiko Perusahaan;Jenis risiko dan cara pengelolaannya; danReviu atas efektivitas sistem manajemen risiko Perusahaan.At least consist of:An overview of the Company's risk management system;The types of risks and its management; and Reviews the effectiveness of the Company's risk management system.

178-181

9. Perkara penting yang dihadapi oleh Perusahaan, entitas anak, anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang sedang menjabat.Case in point faced by the Company, its subsidiaries, active members of the Board of Commissioners and Board of Directors.

Antara lain meliputi:Pokok perkara/gugatan;Status penyelesaian perkara/gugatan; danPengaruhnya terhadap kondisi Perusahaan.Including below pointsMerits of the case/claim;Settlement status/lawsuit; andIts influence on the condition of the Company.

184

10 Sanksi administratif oleh otoritas pasar modal dan otoritas lainnya.Administrative sanctions by the capital market authorities and other authorities.

Informasi tentang sanksi administratif yang dikenakan kepada Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris dan Direksi, oleh otoritas pasar modal dan otoritas lainnya pada tahun buku terakhir (jika ada).Information about the administrative sanctions applied on the Issuer or Public Company, the Board of Commissioners and Board of Directors, by the capital market authorities and other authorities in the last financial year (if any).

184



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

11. Informasi mengenai kode etik dan budaya Perusahaan.Information regarding the Company's code of ethics and culture.

Meliputi antara lain:Pokok-pokok kode etik;Pokok-pokok budaya perusahaan (corporate culture);Bentuk sosialisasi kode etik dan upaya penegakannya; danPengungkapan bahwa kode etik berlaku bagi Dewan Komisaris, Direksi, dan karyawan Perusahaan.Including below points:Principles of code of ethics; Principles of corporate culture; Form of socialization enforcement and code of ethics; andDisclosure that the code of conduct applicable to the Board of Commissioners, Directors and employees of the Company.

187-189

12. Uraian mengenai program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen.Description of the employee stock ownership program and/or management.

Uraian mengenai program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen yang dilaksanakan Perusahaan, antara lain mengenai:Jumlah kepemilikan saham;Jangka waktu kepemilikan saham;Persyaratan karyawan dan/atau manajemen yang berhak, sertaHarga exercise (jika ada).Description of the employee stock ownership program and/or management of the Company held, such as:Number of share ownership;Stock holding period; Requirements employees and/or management that are eligible; as well as Exercise price (if any)

132-135

13. Sistem pelaporan pelanggaran Whistleblowing system

Uraian mengenai sistem pelaporan pelanggaran (whistleblowing system) di Perusahaan yang dapat merugikan perusahaan maupun pemangku kepentingan (jika ada), antara lain meliputi:Cara penyampaian laporan pelanggaran;Perlindungan bagi pelapor;Penanganan pengaduan;Pihak yang mengelola pengaduan; danHasil dari penanganan pengaduan.Description of the report of whistleblowing system offense in the Company which may hurt the company and stakeholders (if any), such as:The submission of allegation of infringement;Protection for whistleblowers;Handling of complaints;Complaints manager; andThe results of the handling of complaints.

190-191

VI. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

SR



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

1. Pembahasan tanggung jawab sosial Perusahaan dalam aspek lingkungan hidup.Discussion of corporate social responsibility in environmental aspects.

Uraian seperti penggunaan material dan energi yang ramah lingkungan dan dapat didaur ulang, sistem pengolahan limbah Perusahaan, sertifikasi di bidang lingkungan yang dimiliki, dan lain-lain, meliputi:Kebijakan;Jenis program; danBiaya yang dikeluarkan.Descriptions as the use of materials and energy that are environmentally friendly and can be recycled, waste processing systems of the company, in the field of environmental certifications held, and others, include:Policy;Types of programs; andCosts incurred.

SR

2. Pembahasan tanggung jawab Perusahaan dalam aspek praktik ketenagakerjaan, kesehatan, dan keselamatan kerja.Discussion on corporate responsibility in aspects of labour, health and occupational safety.

Uraian seperti kesetaraan gender dan kesempatan kerja, sarana dan keselamatan kerja, tingkat perpindahan (turnover) karyawan, tingkat kecelakaan kerja, pelatihan, dan lain-lain, meliputi:Kebijakan;Jenis program; danBiaya yang dikeluarkan.Descriptions as gender equality and employment opportunities, facilities and occupational safety, employees turnover, the rate of workplace accidents, training, etc., include:Policy;Types of programs; andCosts incurred.

SR

3. Pembahasan tanggung jawab sosial Perusahaan dalam aspek pengembangan sosial dan kemasyarakatan.Discussion of corporate social responsibility in social and community development aspects.

Uraian seperti penggunaan tenaga kerja lokal, pemberdayaan masyarakat sekitar Perusahaan, perbaikan sarana dan prasarana sosial, bentuk donasi lainnya, dan lain-lain, meliputi:Kebijakan;Jenis program; danBiaya yang dikeluarkan.Descriptions as the use of local labor, community empowerment around Company’s location, improved social infrastructure, other donations, and etc, include:Policy;Types of programs; andCosts incurred.

SR

4. Pembahasan tanggung jawab Perusahaan terhadap produk.Discussion of corporate social responsibility in its product.

Uraian seperti kesehatan dan keselamatan konsumen, informasi produk, sarana, jumlah dan penanggulangan atas pengaduan konsumen, dan lain-lain, meliputi:Kebijakan;Jenis program; danBiaya yang dikeluarkan.Descriptions as health and consumer safety, product information, facilities, and control over the number of consumer complaints, and others, include:Policy;Types of programs; andCosts incurred.

SR



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

5. Pengungkapan informasi tanggung jawab sosial Perusahaan.Disclosure of corporate social responsibility information.

Perusahaan dapat mengungkapkan informasi pada laporan tahunan atau laporan tersendiri yang disampaikan bersamaan dengan laporan tahunan kepada Bapepam dan LK, seperti laporan keberlanjutan (sustainability report) atau laporan tanggung jawab sosial Perusahaan (corporate social responsibility report).The Company may disclose information in the annual report or separate reports submitted in conjunction with the annual report to Bapepam-LK, such as sustainability report or corporate social responsibility report.

SR

VII. Laporan Keuangan Tahunan yang Telah DiauditAudited Annual Financial Statement

1. Laporan Keuangan Tahunan yang dimuat dalam laporan tahunan wajib disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang telah diaudit oleh Akuntan.Annual Financial Statements contained in the annual report shall be prepared in accordance with Financial Accounting Standards in Indonesia, which has been audited by the Accountant.

Laporan keuangan dimaksud wajib memuat pernyataan mengenai pertanggungjawaban atas Laporan Keuangan sebagaimana diatur pada Peraturan Nomor VIII.G.11 atau Peraturan Nomor X.E.1.The financial statements shall be required to carry a statement of accountability to the Financial Statements as set out in Rule or Regulation Number VIII.G.11 or Rule Number X.E.1.

195-345

VIII. Tanda Tangan Dewan Komisaris dan DireksiSignature of the Board of Commissioners and Board of Directors



Kila

s Ki

nerja

201

4A

nalis

is d

an P

emba

hasa

n M

anaj

emen

Tata

Kel

ola

Peru

saha

anLa

pora

n Ke

uang

anLa

pora

n D

ewan

Kom

isar

is

dan

Dire

ksi

Profi

l Per

usah

aan


KATEGORICATEGORY


HAL.PAGE

1. Laporan tahunan dalam bentuk asli dimaksud adalah laporan tahunan yang wajib dibubuhi tanda tangan secara langsung oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi. The original form of annual report is an annual report that must directly autographed by all members of the Board of Commissioners and Board of Directors.

Lembar pengesahan dengan pembubuhan tanda tangan dimaksudkan untuk memenuhi kaidah-kaidah berikut:Laporan tahunan wajib ditandatangani oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang sedang menjabat.Tanda tangan sebagaimana dimaksud di atas dibubuhkan pada lembaran tersendiri dalam laporan tahunan dimana dalam lembaran dimaksud wajib mencantumkan pernyataan bahwa anggota Dewan Komisaris dan Direksi bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan, sesuai dengan Formulir Nomor X.K.6-1 Lampiran Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6. Dalam hal terdapat anggota Dewan Komisaris atau Direksi yang tidak menandatangani laporan tahunan, maka yang bersangkutan wajib menyebutkan alasannya secara tertulis dalam surat tersendiri yang dilekatkan pada laporan tahunan.Dalam hal terdapat anggota Dewan Komisaris atau Direksi yang tidak menandatangani laporan tahunan dan tidak memberi alasan secara tertulis, maka anggota Dewan Komisaris atau Direksi yang menandatangani laporan tahunan wajib menyatakan secara tertulis dalam surat tersendiri yang dilekatkan pada laporan tahunan.The validation sheet completed with a signature is intended to meet the following rules:The annual report shall be signed by all members of the Board of Commissioners and Board of Directors that are being served.Signature referred above shall be putted on a separate sheet in the annual report where the sheet must include a statement that referred to the Board of Commissioners and Board of Directors are fully responsible for the accuracy of the content of the annual report, in accordance with Form Number X.K.6-1 Attachment of Bapepam- LK Number X.K.6.If there are any members of the Board of Commissioners or Directors who do not sign the annual report, the concerned shall specify the reasons in writing in a separate letter attached to the annual report.If there are any members of the Board of Commissioners or Directors who do not sign the annual report and did not give reasons in writing, then the members of the Board of Commissioners or Directors who sign the annual report shall state in writing in a separate letter attached to the annual report.

36 - 37



Performance O

verview

2014Board of Com

missioners


Company Profile

Managem

ent Discussion and

Analysis

Good Corporate G



20142014 Laporan TahunanAnnual Report


Wisma AKR 8th Floor

Jl. Panjang No. 5

Jakarta Barat 11530

T+ 62 21 531 1110

F+ 62 21 531 1388

www.AKR.co.id

Dicetak diatas kertas daur ulang

Printed on recycle paper

CONSTANT IMPROVEMENT STRONG STABILITY - idx.co.id · Daftar Entitas Anak dan Entitas Asosiasi List...

Documents

Transcript of CONSTANT IMPROVEMENT STRONG STABILITY - idx.co.id · Daftar Entitas Anak dan Entitas Asosiasi List...