PT Gunung Rajapaksigunungrajapaksi.com/public/files/171231 PT. GRP Financial... · 2020-01-23 ·...

PT Gunung Rajapaksi Laporan keuangan tanggal 31 Desember 2017 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut beserta laporan auditor independen/ Financial statements as of December 31, 2017 and for the year then ended with independent auditors’ report

The original financial statements included herein are in

Indonesian language.

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN KEUANGAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2017 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA

TANGGAL TERSEBUT BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT GUNUNG RAJAPAKSI FINANCIAL STATEMENTS

AS OF DECEMBER 31, 2017 AND FOR THE YEAR THEN ENDED

WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/ Page Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Laporan Posisi Keuangan ................................................ 1-2 ................................... Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Statement of Profit or Loss and Other Komprehensif Lain ………………………………….. 3 ........................................ Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas............................................. 4 .................................. Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas ............................................................ 5-6 ............................................. Statement of Cash Flows Catatan Atas Laporan Keuangan ..................................... 7-63 ............................... Notes to the Financial Statements

************************

The original financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian integral dari laporan keuangan ini.

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

1

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN POSISI KEUANGAN

Tanggal 31 Desember 2017 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

As of December 31, 2017 (Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated)

31 Desember 2017/ Catatan/ 31 Desember 2016/ December 31, 2017 Notes December 31, 2016

Aset Assets Aset Lancar Current Assets Kas dan setara kas 15.655.757 4 21.984.275 Cash and cash equivalents Piutang usaha 25.479.459 5,6 13.062.415 Trade receivables Piutang lain-lain 836.064 6 2.312.486 Other receivables Persediaan - neto 240.228.436 7 127.089.896 Inventories - net Uang muka pembelian 9.189.250 6,8 3.813.310 Advance for purchases Pajak dibayar dimuka 11.544.343 15 5.742.564 Prepaid Tax

Total Aset Lancar 302.933.309 174.004.946 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-current Assets Advance for purchase of Uang muka pembelian aset tetap 30.449.979 23.288.648 fixed assets Aset pajak tangguhan - neto 2.245.781 15 2.151.484 Deferred tax assets - net Investasi pada entitas asosiasi 3.287.853 9 2.934.382 Investment in an associated entity Aset tetap - neto 492.525.371 10 437.777.613 Fixed assets - net Properti investasi 7.245.808 11 7.245.808 Investment properties Jaminan 15.836.579 12 11.240.313 Security Deposit Aset tidak lancar lainnya - neto 94.287 100.573 Other non-current assets - net

Total Aset Tidak Lancar 551.685.658 484.738.821 Total Non-current Assets

Total Aset 854.618.967 658.743.767 Total Assets




2

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN POSISI KEUANGAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2017 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2017 (Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated)

31 Desember 2017/ Catatan/ 31 Desember 2016/ December 31, 2017 Notes December 31, 2016

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity Liabilitas Liabilities Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities Utang bank jangka pendek 79.129.511 13 57.171.971 Short - term bank loans Utang usaha 63.570.975 6,14 11.397.510 Trade payables Utang lain-lain 62.790.695 6 268.117 Other payables Utang pajak 4.396.932 15 2.164.574 Taxes payable Liabilitas imbalan kerja jangka Short-term employee benefits pendek 278.105 18 161.882 liabilities Beban akrual 7.714.530 6,16 6.011.355 Accrued expenses Uang muka dari pelanggan 29.511.778 6,17 15.991.914 Advance from customers Bagian lancar atas utang jangka Current maturities of long - term Panjang: liabilities: Utang bank 11.370.691 19 5.707.233 Bank loans

Total Liabilitas Jangka Pendek 258.763.217 98.874.556 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Non-current Liabilities Liabilitas imbalan kerja Long-term employee jangka panjang 20.083.928 18 14.934.031 benefits liabilities Utang bank jangka panjang – setelah Long-term bank loans - net of dikurangi bagian lancar: 56.944.232 19 37.365.678 current maturities: Utang pemegang saham 101.300.000 6 101.300.000 Shareholder loans

Total Liabilitas Jangka Panjang 178.328.160 153.599.709 Total Non-current Liabilities

Total Liabilitas 437.091.377 252.474.265 Total Liabilities

Ekuitas Equity Modal saham Share capital - nilai nominal Rp500.000 - par value Rp500,000 (Rupiah penuh) per saham (full Rupiah) per share Modal dasar, ditempatkan dan Authorized, issued and fully paid disetor penuh 6.362.031 saham 368.647.693 20 368.647.693 6,362,031 shares Saldo laba 48.879.897 37.621.809 Retained earnings

Total Ekuitas 417.527.590 406.269.502 Total Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas 854.618.967 658.743.767 Total Liabilities and Equity




3

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN LABA RUGI

DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2017 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOME For the Year Ended December 31, 2017

(Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31

Catatan/ 2017 Notes 2016

Penjualan - neto 492.330.215 6,21 371.522.733 Sales - net Beban pokok penjualan (454.967.880) 6,22 (343.721.036) Cost of goods sold Laba bruto 37.362.335 27.801.697 Gross profit

Beban penjualan (6.460.645) 23 (5.410.111) Selling expenses General and administrative Beban umum dan administrasi (11.678.798) 24 (9.041.382) expenses Pendapatan lainnya 2.491.314 25 4.263.170 Other income Beban lainnya (911.763) 26 (96.239) Other expense Laba usaha 20.802.443 17.517.135 Profit from operations

Biaya keuangan (2.824.964) (3.451.352) Finance costs Pendapatan keuangan 304.812 137.923 Finance income Equity in net income of Bagian laba entitas asosiasi 756.179 9 860.105 an associated entity Laba sebelum pajak penghasilan 19.038.470 15.063.811 Profit before income tax expense Beban pajak penghasilan - neto (5.786.038) 15 (11.203.911) Income tax expense - net

Laba tahun berjalan 13.252.432 3.859.900 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income Pos yang tidak akan direklasifikasi Item that will not be reclassified ke laba rugi: to profit or loss in subsequent year: Pengukuran kembali atas Re-measurement of employee liabilitas imbalan kerja - neto pajak (1.896.831) (1.056.799) benefits liability - net of tax Bagian penghasilan komprehensif Shares of other comprehensive lain dari entitas asosiasi (97.513) 9 (39.559) income of associate entity

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive income tahun berjalan 11.258.088 2.763.542 for the year




4

PT GUNUNG RAJAPAKSI

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2017 (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY For the Year Ended December 31, 2017


Modal Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Share Capital Saldo Laba/ Catatan/ Issued and Retained Total Ekuitas/ Notes Fully Paid Earnings Total Equity

Saldo 31 Desember 2015 368.647.693 34.858.267 403.505.960 Balance as of December 31, 2015 Penghasilan komprehensif Comprehensive income tahun 2016 - 2.763.542 2.763.542 for the year 2016

Saldo 31 Desember 2016 368.647.693 37.621.809 406.269.502 Balance as of December 31, 2016 Penghasilan komprehensif Comprehensive income tahun 2017 - 11.258.088 11.258.088 for the year 2017

Saldo 31 Desember 2017 368.647.693 48.879.897 417.527.590 Balance as of December 31, 2017




5

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN ARUS KAS

Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017

(Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF CASH FLOWS

For the Year Ended December 31, 2017 (Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,


ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERATING OPERASI ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 542.666.058 446.626.111 Cash receipts from customers Pembayaran kas kepada pemasok Payments to suppliers and dan karyawan (569.005.892) (447.596.270) employees

Kas yang digunakan untuk Cash used in aktivitas operasi (26.339.834) (970.159) operating activities Penerimaan dari (pembayaran untuk): Cash receipts from (payments of): Pendapatan bunga 303.655 139.577 Finance income Biaya keuangan (1.898.243) (3.213.703) Finance costs Pajak penghasilan (3.988.524) 15 (2.650.150) Income taxes Tagihan pajak penghasilan - 15 1.664.634 Claims for tax refund Pendapatan operasi lainnya 3.361.275 386.423 Other operating activities

Kas Neto yang Digunakan Net Cash used in untuk Aktivitas Operasi (28.561.671) (4.643.378) by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTING INVESTASI ACTIVITIES Perolehan aset tetap (70.888.432) (45.804.404) Acquisition of fixed assets Advance for purchase of Uang muka pembelian aset tetap (12.410.600) (18.133.795) fixed assets Withdrawal (placement) of Penarikan (penempatan) jaminan (4.646.682) 4.312.405 security deposits Penerimaan dividen tunai 305.195 1.739.296 Procceds from cash dividend Penerimaan penjualan aset tetap 55.542 10 102.087 Proceeds from sale of fixed assets

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used in Investing Aktivitas Investasi (87.584.977) (57.784.411) Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCING PENDANAAN ACTIVITIES Penerimaan dari: Proceeds from: Utang bank jangka pendek 337.144.103 194.777.787 Short-term bank loans Utang bank jangka panjang 36.033.281 16.112.912 Long-term bank loans Pembayaran atas: Payments of: Utang bank jangka pendek (315.485.883) (189.353.187) Short-term bank loans Utang bank jangka panjang (10.348.393) (63.114.854) Long-term bank loans Penerimaan dari utang pihak berelasi 62.444.641 6 - Proceeds from a related party Penerimaan dari utang pemegang saham - 6 101.300.000 Proceeds from shareholder loans

Kas Neto yang Diperoleh dari Net Cash Provided by Financing Aktivitas Pendanaan 109.787.749 59.722.658 Activities




6

PT GUNUNG RAJAPAKSI LAPORAN ARUS KAS (lanjutan)

Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017

(Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI STATEMENT OF CASH FLOWS (continued)

For the Year Ended December 31, 2017 (Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,


NET DECREASE PENURUNAN NETO IN CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS (6.358.899) (2.705.131) EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AWAL CASH AND CASH EQUIVALENTS TAHUN 21.984.275 4 24.618.305 AT BEGINNING OF YEAR DAMPAK NETO PERUBAHAN NET CASH EFFECT OF CHANGE NILAI TUKAR ATAS KAS IN EXCHANGE RATES ON DAN SETARA KAS 30.381 71.101 CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR TAHUN 15.655.757 4 21.984.275 AT END OF YEAR


PT GUNUNG RAJAPAKSI

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2017 dan untuk

Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT GUNUNG RAJAPAKSI NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2017 and for the Year Then Ended


7

1. UMUM 1. GENERAL

Pendirian Perusahaan The Company’s Establishment

PT Gunung Rajapaksi (“Perusahaan”) didirikan dengan nama PT Gunung Naga Mas berdasarkan Akta Notaris Chairani Bustami, SH No. 229 tanggal 20 Agustus 1990. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-3136.HT.01.01.TH.1991 tanggal 19 Juli 1991 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 75 Tambahan No. 3050 tanggal 17 September 1991. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir dibuat dengan akta Notaris Elisabeth Retna Ambarwati, S.H. No. 08 tanggal 11 Januari 2017, mengenai perubahan Penanaman Modal dari Penanaman Modal Asing (“PMA”) menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri (“PMDN”), perubahan pemegang saham dan perubahan komposisi Dewan Komisaris dan Direksi. Perubahan Anggaran Perusahaan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH-01.03-0029113 tanggal 23 Januari 2017.

PT Gunung Rajapaksi (the "Company") was established under the name of PT Gunung Naga Mas based on Notarial Deed No. 229 of Chairani Bustami, SH dated August 20, 1990. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C2-3126.HT.01.01.TH,1991 dated July 19, 1991 and was published in Supplement No. 3050 of the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 75 dated September 17, 1991. The Company's Articles of Association has been amended from time to time. The latest amendment which was made under Notarial Deed No. 08 of Elisabeth Retna Ambarwati, SH dated January 11, 2017, concerning the changes in Capital Investment from Penanaman Modal Asing (“PMA”) to Penanaman Modal Dalam Negeri (“PMDN”), changes in shareholders, and changes in composition of the Board of Commisioners and Directors. The changes of Article of Association have been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-AH-01.03-0029113 dated January 23, 2017.

Perubahan dari PMA menjadi PMDN telah disetujui oleh Badan Koordinasi Penanaman Modal Republik Indonesia dalam suratnya No. 346/1/IP/PMDN/2016 tanggal 15 Desember 2016.

The change from PMA to PMDN has been approved by the Capital Investment Coordinating Board of the Republic of Indonesia in its Letter No. 346/1/IP/PMDN/2016 dated December 15, 2016.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, kegiatan usaha perusahaan bergerak di bidang industri besi dan baja. Kantor dan pabrik Perusahaan berlokasi di Jl. Perjuangan No.8 Kp. Tangsi RT.004 RW.006 ,Sukadanau, Cikarang Barat, Bekasi, Jawa Barat.

According to Article 3 of the Company's Articles of Association, the scope of the Company's activities is to engage in iron and steel industry. The Company's office and factory are located in Jl. Perjuangan No.8 Kp. Tangsi RT.004 RW.006 ,Sukadanau, Cikarang Barat, Bekasi, Jawa Barat.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada bulan Januari 2000.

The Company has started its commercial operations in January 2000.

Dewan Komisaris dan Direksi dan Karyawan Boards of Commissioners and Directors and

Employees

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, susunan komisaris dan direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : Djamaluddin Tanoto : President Commissioner Komisaris : Kamaruddin : Commissioner Komisaris : Abdullah Taniwan : Commissioner Komisaris : Edward Hasan : Commissioner Komisaris : Siumin Lie : Commissioner Komisaris : Suliana Taniwan : Commissioner


PT GUNUNG RAJAPAKSI






8

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

Dewan Komisaris dan Direksi dan Karyawan (lanjutan)

Boards of Commissioners and Directors and Employees (continued)

Direksi Board of Directors Direktur Utama : Drs. R. Endang Rasyid MBA, MM : President Director Direktur : Siti Humayah : Director Direktur : Ken Pangestu : Director Direktur : Ir. Effendi Sudarsono : Director

Perusahaan memiliki 2.788 dan 2.912 orang karyawan tetap (tidak diaudit) masing-masing pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

The Company has 2,788 and 2,912 permanent employees (unaudited) as of December 31, 2017 and 2016, respectively.

Penyelesaian Laporan Keuangan Completion of the Financial Statements Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan, yang telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Mei 2018.

The management of the Company is responsible for the preparation of financial statements which are completed and authorized to be issued by the Board of Directors on May 31, 2018.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG

SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES

Dasar Penyajian Laporan Keuangan Basis of Preparation of the Financial Statements

Laporan keuangan telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia.

The financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“FAS”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“SFAS”) and Interpretations of Financial Accounting Standards (“IFAS”) issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants.

Kebijakan akuntansi diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

The accounting policies were applied consistently in the preparation of the financial statements for the years ended December 31, 2017 and 2016.

Laporan keuangan disusun dengan dasar akrual, kecuali laporan arus kas, dan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam catatan atas laporan keuangan yang relevan.

The financial statements have been prepared on the accrual basis, except for the statement of cash flows, using the historical cost concept of accounting, except as disclosed in the relevant notes to the financial statements

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method, which classifies the cash flows into operating, investing and financing activities.

Tahun buku Perusahaan adalah tanggal 1 Januari sampai dengan 31 Desember.

The financial reporting period of the Company is January 1 to December 31.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada laporan keuangan adalah Dolar Amerika Serikat (“Dolar AS”), yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The reporting currency used in the financial statements is in US Dollar, which is the functional currency of Company.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






9

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas, bank dan deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak dibatasi atau dijadikan jaminan atas utang dan pinjaman lainnya.

Cash and cash equivalents include cash on hand, cash in banks and time deposits with maturities of three months or less from the date of placement and not restricted or pledged as collateral for loans and other borrowings.

Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Perusahaan mempunyai transaksi dengan pihak berelasi sesuai dengan definisi yang diuraikan pada PSAK 7.

The Company has transactions with related parties as defined in SFAS 7.

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak ketiga.

Transactions with related parties are carried out on the basis of terms agreed by both parties, which terms may not be the same as those of the transactions between third parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan yang relevan. Kecuali diungkapkan khusus sebagai pihak berelasi, maka pihak-pihak lain yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan merupakan pihak ketiga.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to financial statements herein. Unless specifically identified as related parties, the parties disclosed in the notes to the financial statements.

Persediaan Inventories

Persediaan diukur sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto. Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi neto persediaan adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is calculated using the weighted-average method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Perusahaan menetapkan cadangan penurunan nilai dan keusangan persediaan berdasarkan hasil penelaahan berkala atas kondisi fisik dan nilai realisasi neto persediaan.

The Company provides allowance for decline in market value and obsolescence of inventories based on periodic reviews of the physical condition and the net realizable values of the inventories.

Investasi pada Entitas Asosiasi Investments in an Associated Entity

Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Perusahaan mempunyai pengaruh signifikan. Pengaruh signifikan adalah kekuasaan untuk berpartisipasi dalam keputusan kebijakan keuangan dan operasional investee, tetapi tidak mengendalikan atau mengendalikan bersama atas kebijakan tersebut.

An associate is an entity over which the Company has significant influence. Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee, but is not control or joint control over those policies.

Pertimbangan yang dibuat dalam menentukan pengaruh signifikan adalah serupa dengan hal-hal yang diperlukan dalam menentukan kendali atas entitas anak.

The considerations made in determining significant influence are similar to those necessary to determine control over subsidiaries.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






10



Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) Investments in an Associated Entity

(continued)

Investasi Perusahaan pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dalam metode ekuitas, investasi awalnya diakui pada harga perolehan. Nilai tercatat investasi disesuaikan untuk mengakui perubahan bagian Perusahaan atas aset neto entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

The Company’s investment in its associate is accounted for using the equity method. Under the equity method, the investment in an associate is initially recognized at cost. The carrying amount of the investment is adjusted to recognize changes in the Company’s share of net assets of the associate since the acquisition date.

Laba rugi mencerminkan bagian dari Perusahaan atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Perubahan penghasilan komprehensif lain dari entitas asosiasi disajikan sebagai bagian dari penghasilan komprehensif Perusahaan. Selain itu, bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas entitas asosiasi, Perusahan mengakui bagiannya atas perubahan, jika sesuai, dalam laporan perubahan ekuitas. Laba atau rugi yang belum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Perusahaan dengan entitas asosiasi dieliminasi sesuai dengan kepentingan dalam entitas asosiasi.

The profit or loss reflects the Company’s share of the results of operations of the associate. Any change in other comprehensive income of the associate is presented as part of the Company’s other comprehensive income. In addition, when there has been a change recognized directly in the equity of the associate, the Company recognizes its share of any changes, when applicable, in the statement of changes in equity. Unrealized gains and losses resulting from transactions between the Company and the associate are eliminated to the extent of the interest in the associate.

Gabungan bagian Perusahaan atas laba rugi entitas asosiasi disajikan pada muka laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain (sebagai laba atau rugi) di luar laba usaha dan mencerminkan laba atau rugi setelah pajak dan kepentingan nonpengendali pada entitas anak dari entitas asosiasi.

The aggregate of the Company’s share of profit or loss of an associate is shown on the face of the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (as profit or loss) outside operating profit and represents profit or loss after tax and NCI in the subsidiaries of the associate.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusun atas periode pelaporan yang sama dengan Perusahaan.

The financial statements of the associate are prepared for the same reporting period of the Company.

Setelah penerapan metode ekuitas, Perusahaan menentukan apakah diperlukan untuk mengakui tambahan rugi penurunan nilai atas investasi Perusahaan dalam entitas asosiasi. Perusahaan menentukan pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti yang obyektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Perusahaan menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalam laba rugi.

After application of the equity method, the Company determines whether it is necessary to recognize an additional impairment loss on the Company’s investment in its associate. The Company determines at each reporting date whether there is any objective evidence that the investment in the associate is impaired. If this is the case, the Company calculates the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in associate and its carrying value, and recognizes the amount in profit or loss.

Pada saat kehilangan pengaruh signifikan atas entitas asosiasi, Perusahaan mengukur dan mengakui bagian investasi tersisa pada nilai wajar. Selisih antara nilai tercatat entitas asosiasi dan nilai wajar investasi yang tersisa dan penerimaan dari pelepasan investasi diakui pada laba rugi.

Upon loss of significant influence over the associate, the Company measures and recognizes any retained investment at its fair value. Any difference between the carrying amount of the associate and the fair value of the retained investment and proceeds from disposal is recognized in profit or loss.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






11



Aset Tetap Fixed Assets

Pemilikan Langsung Direct Ownership Seluruh aset tetap awalnya diakui sebesar biaya

perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan supaya aset tersebut siap digunakan sesuai dengan maksud manajemen.

All fixed assets are initially recognized at cost, which comprises acquisition costs and any costs directly attributable to bringing the assets to the location and condition necessary for the assets to be capable of operating in the manner intended by management.

Setelah pengakuan awal, aset tetap dinyatakan

pada biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, fixed assets are carried at cost less any accumulated depreciation and impairment losses.

Mulai 1 Januari 2017, Perusahaan mengubah

estimasi masa manfaat ekonomis atas aset tetap tertentu Perusahaan sebagai berikut (dalam tahun):

Starting January 1, 2017, the Company changes the estimate useful lives of certain classes of fixed assets as follows (in years):

Sebelum Sesudah Perubahan/ Perubahan/

Before changes After Changes

Bangunan dan prasarana 20 30 Building and improvements Mesin dan peralatan 4 - 10 4 - 16 Machinery and equipment Kendaraan 5 5 Vehicle Perabot dan peralatan kantor 5 5 Furniture and fixtures

Managemen berkeyakinan bahwa perubahan

tersebut akan merefleksikan estimasi yang lebih akurat atas masa manfaat ekonomis aset tetap Perusahaan.

Management believes that such changes will reflect more accurate estimation of the fixed assets’ useful lives of the Company.

Pengaruh atas perubahan estimasi akuntansi ini

diakui secara prospektif pada laba rugi periode terjadinya perubahan tersebut dan periode selanjutnya sebagai berikut:

The effect of this change in an accounting estimate, is recognized prospectively by including it in profit or loss in the period of the change and future periods as follows:

Pengurangan Pengurangan Beban Beban Pajak Penambahan Penyusutan/ Penghasilan/ Laba Tahun Reduction of Reduction of Berjalan/ Depreciation Income Tax Addition to Profit Expense Expense for the Year

Tahun yang berakhir pada Year ended December 31, tanggal 31 Desember 2017 14.738.995 (3.684.749) 11.054.246 2017 Nilai tercatat aset tetap dikaji ulang atas penurunan

jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recoverable.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






12



Aset Tetap (lanjutan) Fixed Assets (continued)

Pemilikan Langsung (lanjutan) Direct Ownership (continued) Jumlah tercatat komponen dari suatu aset tetap

dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat sudah tidak ada lagi manfaat ekonomis masa depan yang diekspektasikan dari penggunaan maupun pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tersebut dimasukkan ke dalam laba rugi untuk tahun penghentian pengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from the derecognition of the asset is directly included in the statement of profit or loss and other comprehensive income for the year in which the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan

aset dievaluasi setiap akhir tahun dan disesuaikan secara prospektif jika diperlukan.

The assets’ residual values, useful life and depreciation method are reviewed at each year end and adjusted prospectively, if necessary.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan

tidak disusutkan. Land is stated at cost and not depreciated.

ISAK 25 menetapkan bahwa biaya pengurusan

legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha (“HGU”), Hak Guna Bangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”) ketika tanah diperoleh pertama kali, diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah pada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Sementara biaya pengurusan atas perpanjangan atau pembaharuan legal hak atas tanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diakui sebagai bagian dari “Aset tidak lancar lainnya” dalam laporan posisi keuangan dan diamortisasi sepanjang mana yang lebih pendek antara umur hukum hak dan umur ekonomis tanah.

ISAK 25 prescribes that the legal cost of landrights in the form of Business Usage Rights (“Hak Guna Usaha” or “HGU”), Building Usage Right (“Hak Guna Bangunan” or “HGB”) and Usage Rights (“Hak Pakai” or “HP”) upon initial acquisition of the land, is recognized as part of the cost of the land under the “Fixed Assets” account and not amortized. Meanwhile, the extension or the legal renewal costs of land rights in the form of HGU, HGB and HP is presented as part of “Other Non-current Assets - Net” account in the statement of financial position and is amortized over the shorter of the legal life of the rights and the economic life of the land.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan

pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset tetap terkait bila memenuhi kriteria pengakuan.

Repairs and maintenance are charged to operations when incurred. The cost of major renovation and restoration is capitalized to the carrying amount of the related fixed assets if recognition criteria are satisfied.

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesar

biaya perolehan, yang mencakup kapitalisasi beban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pendanaan aset tetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan direklasifikasi ke akun “Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat aset tetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siap untuk digunakan. Aset tetap dalam penyelesaian tidak disusutkan karena belum tersedia untuk digunakan.

Constructions in progress are stated at cost, including capitalized borrowing costs and other charges incurred in connection with the financing of said assets. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate “Fixed Assets” account when the construction is completed and ready for use. Constructions in progress are not depreciated until they fulfill criteria for recognition as fixed assets as disclossed above.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






13



Biaya Pinjaman Borrowing Costs Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung

dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebgai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri dari biaya bunga dan biaya pendanaan lain yang ditanggung Perusahaan sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset are capitalized as part of the cost of the related asset. Otherwise, borrowing costs are recognized as expenses when incurred. Borrowing costs consist of interest and other financing charges that will be borne by the Company in connection with the borrowing of funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat

aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya dan pengeluaran untuk aset kualifikasian dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the qualifying asset for its intended use are in progress and the expenditures for the qualifying asset and the borrowing costs have been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when substantially all of the activities necessary to prepare the qualifying assets have been completed and the assets are ready for their intended use.

Properti Investasi Investment Property Perusahaan menerapkan PSAK 13 (Revisi 2015),

"Properti Investasi" dimana Perusahaan telah memilih model biaya untuk pengukuran properti investasi. PSAK 13 (Revisi 2015) mengatur bahwa ruang lingkup meliputi properti yang sedang dibangun atau dikembangkan untuk digunakan di masa depan sebagai properti investasi.

The Company adopted PSAK 13 (Revised 2015), “Investment Property” whereby the Company has chosen the cost model for its investment property measurement. PSAK 13 (Revised 2015) prescribes that its scope includes property that is being constructed or developed for future use as investment property.

Properti investasi didefinisikan sebagai properti

(tanah atau bangunan atau bagian dari bangunan atau keduanya) yang diselenggarakan oleh Perusahaan untuk menghasilkan penghasilan sewa atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan biasa kegiatan usaha.

Investment property is defined as property (land or a building or part of a building or both) held by the Company to earn rental income or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.

Properti investasi dinyatakan sebesar biaya

perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi akumulasi penyusutan dan penurunan nilai, jika ada, kecuali tanah yang tidak disusutkan. Jumlah tercatat termasuk bagian biaya penggantian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya biaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi.

Investment property is stated at cost including transaction cost less accumulated depreciation and impairment loss, if any, except for land which is not depreciated. Such cost includes the cost of replacing part of the investment property, if the recognition criteria are met, and excludes the daily expenses on their usage.

Properti investasi Perusahaan terdiri dari tanah

yang dimiliki oleh Perusahaan untuk menghasilkan sewa atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duuanya dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment property of the Company consist of land held by the Company to earn rentals or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






14



Properti Investasi (lanjutan) Investment Property (continued) Properti investasi dihentikan pengakuannya pada

saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya.

An investment property should be derecognized on disposal or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected from its disposal.

Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau

pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dalam tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

Gains or losses arising from the retirement or disposal of investment property is credited or charged to the statement of profit or loss and other comprehensive income in the year the asset is derecognized.

Pemindahan dari properti investasi dilakukan jika,

dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan.

Transfers from investment property should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner-occupation, commencement of an operating lease to another party or end of construction or development.

Pemindahan dari properti investasi dilakukan jika,

dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers from investment property should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by the commencement of owner-occupation or commencement of development with a view to sell.

Untuk pemindahan dari properti investasi ke

properti yang digunakan sendiri, Perusahaan menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan menjadi properti investasi, Perusahaan mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal berakhir perubahan penggunaannya.

For a transfer from investment property to owner-occupied property, the Company uses the cost method at the date of change in use. If an owner-occupied property becomes an investment property, the Company shall record the investment property in accordance with the fixed assets policies up to the date of change in use.

Penurunan Nilai Aset Non Keuangan Impairment of Non-financial Assets

Perusahaan menilai apakah terdapat indikasi suatu

aset mengalami penurunan nilai pada setiap periode pelaporan. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian tahunan atas penurunan nilai aset tertentu (yaitu aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas, aset takberwujud yang belum dapat digunakan, atau goodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasi bisnis) diperlukan, maka Perusahaan membuat estimasi atas jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Company assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset (i.e. an intangible asset with an indefinite useful life, an intangible asset not yet available for use, or goodwill acquired in a business combination) is required, the Company makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset

individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (“UPK”) dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dianggap mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilai terpulihkannya.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Unit’s (“CGU”) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from as or groups of assets. Where the carrying amount of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






15



Penurunan Nilai Aset Non Keuangan (lanjutan) Impairment of Non-financial Assets (continued)

Perusahaan mendasarkan perhitungan penurunan

nilai pada rincian perhitungan anggaran atau prakiraan yang disusun secara terpisah untuk masing-masing UPK Perusahaan atas aset individual yang dialokasikan. Perhitungan anggaran dan prakiraan ini secara umum mencakup periode selama lima atau sepuluh tahun sesuai dengan stabilitas arus kas terkait. Setelah periode yang dianggarkan proyeksi arus kas diestimasi dengan melakukan ekstrapolasi proyeksi yang dianggarkan dengan menggunakan tingkat pertumbuhan jangka panjang yang tetap.

The Company bases its impairment calculation on detailed budgets and forecast calculations which are prepared separately for each of the Company’s CGUs to which the individual assets are allocated. These budgets and forecast calculations are generally covering a period of five or ten years in accordance with the stability of each estate’s cash flows. Beyond the forecasted period, the estimated cash flows are determined by extrapolating the forecasted cash flows using a steady long term growth rate.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada indikasi

penurunan nilai aset tetap dan aset non keuangan tidak lancar lainnya yang disajikan dalam laporan posisi keuangan pada 31 Desember 2017.

Management believes that there is no indication of potential impairment in values of fixed assets and other non-current non-financial assets presented in the statement of financial position as of December 31, 2017.

Pengakuan Pendapatan dan Beban Revenue, Cost and Expense Recognition

Penghasilan diakui bila besar kemungkinan

manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan jumlahnya dapat diukur secara andal, terlepas dari kapan pembayarannya dibuat. Penghasilan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima atau piutang, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai ("PPN").

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and the revenue can be reliably measured, irrespective of when payment is made. Revenue is measured at the fair value of the consideration that is received or receivable, excluding discounts, rebates and Value Added Taxes (“VAT”).

Perusahaan menilai pengaturan penghasilan

terhadap kriteria khusus untuk menentukan apakah bertindak sebagai prinsipal atau agen. Perusahaan telah menyimpulkan bahwa adalah sebagai prinsipal dalam semua pengaturan penghasilan.

The Company assesses its revenue arrangements against specific criteria to determine if it is acting as principal or agent. The Company has concluded that it is acting as principal in all of its revenue arrangements.

Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi

sebelum penghasilan diakui. The following specific recognition criteria must also

be met before revenue is recognized.

Penjualan Barang Sale of Goods Penghasilan dari penjualan lokal diakui pada saat

penyerahan barang kepada pelanggan, sedangkan penghasilan dari penjualan ekspor diakui pada saat barang dikirim dari gudang kepada pelanggan (FOB shipping point). Penghasilan serbuk besi disajikan sebagai “Penghasilan Lainnya” dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain.

Sales is recognized when the products are delivered to the customers, while revenue from export sales is recognized when the products are shipped from the warehouse (FOB shipping point). Revenue from sales of iron scale are presented in “Other Income” account in the statement of profit or loss and other comprehensive income.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






16



Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) Revenue, Cost and Expense Recognition

(continued)

Pendapatan Bunga dan Biaya Interest Income and Finance costs Untuk semua instrumen keuangan yang diukur

pada biaya perolehan diamortisasi, penghasilan atau biaya bunga dicatat dengan menggunakan metode Suku Bunga Efektif (”SBE”), yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan atau liabilitas keuangan.

For all financial instruments measured at amortized cost, interest income or finance costs is recorded using the Effective Interest Rate (“EIR”) method, which is the rate that precisely discounts the estimated future cash payments or receipts through the expected lives of the financial instruments or a shorter period, where appropriate, to arrive at the net carrying amount of the financial assets or liabilities.

Beban Expenses Beban diakui pada saat terjadinya dasar akrual

(accrual basis). Expenses are recognized when they are incurred

(accrual basis).

Imbalan Kerja Employee Benefits Perusahaan mencatat beban gaji, bonus,

jamsostek dan honorarium yang masih harus dibayar sebagai “Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek” dalam laporan posisi keuangan.

The Company recorded accrued salary, bonus, jamsostek and honorarium expenses as “Short-term Employee Benefits Liabilities” in the statement of financial position.

Perusahaan mencatat penyisihan imbalan kerja

dan imbalan kerja jangka panjang lainnya kepada karyawan-karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“Undang-undang Tenaga Kerja”). Penyisihan tambahan tersebut diestimasi dengan menggunakan perhitungan aktuarial metode “Projected Unit Credit”.

The Company made additional provision for employee benefits liabilities and other long-term employee benefits to qualified employees under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). The additional provisions are estimated through actuarial calculations using the “Projected Unit Credit” method.

Imbalan Kerja Employee Benefits

Pengukuran kembali, terdiri atas keuntungan dan

kerugian aktuarial, segera diakui pada laporan posisi keuangan dengan pengaruh langsung didebit atau dikreditkan kepada saldo laba melalui penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya. Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke laba rugi pada periode berikutnya.

Re-measurements, comprising of actuarial gains and losses, are recognized immediately in the statement of financial position with a corresponding debit or credit to retained earnings through other comprehensive income in the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit or loss in subsequent periods.

Biaya jasa lalu harus diakui sebagai beban pada

saat yang lebih awal antara: i) ketika program amandemen atau kurtailmen

terjadi; dan ii) ketika entitas mengakui biaya restrukturisasi

atau imbalan terminasi terkait.

Past service costs are recognized in profit or loss at the earlier between:

i) the date of the plan amendment or curtailment, and

ii) the date the Company recognizes related restructuring costs.

Bunga neto dihitung dengan menerapkan tingkat

diskonto yang digunakan terhadap liabilitas imbalan kerja. Perusahaan mengakui perubahan berikut pada kewajiban obligasi neto pada akun “Beban Umum dan Administrasi” pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain:

Net interest is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability. The Company recognizes the following changes in the net defined benefit obligation under “General and Administrative Expenses” as appropriate in the statement of profit or loss and other comprehensive income:


PT GUNUNG RAJAPAKSI






17



Imbalan Kerja (lanjutan) Employee Benefits (continued)

i) Biaya jasa terdiri atas biaya jasa kini, biaya

jasa lalu, keuntungan atau kerugian atas penyelesaian (curtailment) tidak rutin; dan

ii) Beban atau penghasilan bunga neto.

i) Service costs comprising current service costs, past-service costs, gains and losses on curtailments and non-routine settlements, and

ii) Net interest expense or income.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing Foreign Currency Transactions and Balances Perusahaan menerapkan PSAK 10 (Revisi 2010),

"Pengaruh Perubahan Kurs Mata Uang". The Company adopted PSAK 10 (Revised 2010),

“The Effect of Changes in Exchange Rates Currencies”.

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam

mata uang fungsional berdasarkan nilai tukar yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan sesuai dengan rata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan oleh Bank Indonesia pada tanggal transaksi perbankan terakhir untuk tahun yang bersangkutan dan laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun yang bersangkutan, kecuali untuk selisih kurs yang dapat diatribusikan ke aset tertentu dikapitalisasi ke aset dalam pembangunan dan pemasangan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in the functional currency at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the closing exchange rate prevalling on the last banking transcation date of the year, as published by Bank Indonesia and any resulting gains or losses are credited or charged to current year operations, except for foreign exchange differentials that can be attributed to qualifying assets which are capitalized to properties under construction and installation.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, kurs yang digunakan masing-masing adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the exchange rates used are as follows:

31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/ December 31 2017 December 31, 2016

Rupiah/Dolar AS 1 13.548,00 13.436,00 Rupiah/Dolar AS 1 GBP/Dolar AS 1 1,34 1,23 GBP/Dolar AS 1 Euro/Dolar AS 1 1,19 1,05 Euro/Dolar AS 1 CHF/Dolar AS 1 1,02 0,98 CHF/Dolar AS 1 AUD/Dolar AS 1 0,78 0,72 AUD/Dolar AS 1 SGD/Dolar AS 1 0,75 0.69 SGD/Dolar AS 1 CNY/Dolar AS 1 0,15 0,14 CNY/Dolar AS 1 JPY/Dolar AS 1 0,01 0,01 JPY/Dolar AS 1

Perpajakan Taxation

Beban pajak penghasilan merupakan jumlah dari

pajak penghasilan badan yang terutang saat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of the corporate income tax currently payable and deferred tax.

Pajak kini Current tax Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahun berjalan

dan lalu diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan. Tarif pajak dan peraturan pajak yang digunakan untuk menghitung jumlah tersebut adalah yang telah berlaku atau secara substantive telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current income tax assets and liabilities for the current and prior year are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the tax authority. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that have been enacted or substantively enacted as of the reporting date in the countries where the Company operates and generates taxable income.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






18



Perpajakan (lanjutan) Taxation (continued)

Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued) Bunga dan penalti atas pajak penghasilan disajikan

sebagai bagian dari penghasilan atau beban operasi lain karena dianggap bukan merupakan bagian dari beban pajak penghasilan.

Interests and penalties are presented as part of other operating income or expense since they are not considered as part of the income tax expense.

Penghasilan kena pajak berbeda dengan laba yang dilaporkan dalam laba atau rugi karena penghasilan kena pajak tidak termasuk bagian dari penghasilan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan di tahun-tahun yang berbeda, dan juga tidak termasuk bagian-bagian yang tidak dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

Taxable income differs from profit as reported in the profit or loss because it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes items that are never taxable or deductible.

Pajak penghasilan kini diakui dalam laba rugi,

kecuali pajak yang berkaitan dengan item yang diakui di luar laba rugi, baik pada penghasilan komprehensif lain atau langsung pada ekuitas. Manajemen secara periodik melakukan evaluasi atas posisi yang diambil dalam pelaporan pajak sehubungan dengan situasi di mana peraturan pajak terkait menjadi subjek interpretasi dan menetapkan provisi bila diperlukan.

Current income taxes are recognized in the profit or loss, except to the extent that the tax relates to items recognized outside profit or loss, either in other comprehensive income or directly in equity. Management periodically evaluates positions taken in the tax returns with respect to situations in which applicable tax regulations are subject to interpretation and establishes provisions when appropriate.

Kekurangan pembayaran pajak penghasilan badan dari periode pajak sebelumnya dicatat sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan” dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain.

Underpayment of corporate income tax from the previous tax period is recorded as part of “Income Tax Expense” in the statement of profit or loss and other comprehensive income.

Pajak tangguhan Deferred tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui menggunakan metode liabilitas atas konsekuensi pajak pada masa mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan tersendiri dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa depan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized using the liability method for the future tax consequences attributable to differences between the carrying amounts of existing assets and liabilities in the financial statements and their respective tax bases at each reporting date. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and accumulated fiscal losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available in future years against which the deductible temporary differences and accumulated fiscal losses can be utilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir setiap periode pelaporan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan tersebut. Pada akhir setiap periode pelaporan, Perusahaan menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Perusahaan mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa depan akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow the benefit of part or all of that deferred tax asset to be utilized. At the end of each reporting period, the Company reassesses unrecognized deferred tax assets. The Company recognizes a previously unrecognized deferred tax assets to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






19



Perpajakan (lanjutan) Taxation (continued)

Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Pajak tangguhan dihitung dengan menggunakan

tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada usaha tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates are charged to current year operations, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan

secara saling hapus dalam laporan posisi keuangan, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the statement of financial position, except if they are for different legal entities, consistent with the presentation of current tax assets and liabilities.

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Penghasilan, beban-beban dan aset-aset diakui

neto atas jumlah Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”), kecuali PPN yang berasal dari pembelian aset tetap yang tidak dapat dikreditkan oleh kantor pajak. Dalam hal ini, PPN diakui sebagai bagian dari aset tetap.

Revenue, expenses and assets are recognized net of the amount of Value Added Tax (“VAT”), except VAT derived from purchase of fixed assets that can not be recovered by the tax authorities. In this case, VAT is recognized as part of the acquisition cost of fixed assets.

PPN masukan dan PPN keluaran saling hapus jika

terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus atas PPN pada entitas yang sama.

VAT in and VAT out are offset when a legally enforceable right exists to offset VAT on the same taxable entity.

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atau

terutang kepada, kantor pajak termasuk sebagai bagian dari piutang atau utang pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of VAT recoverable from, or payable to, the taxation authorities is included as part of receivables or payables in the statement of financial position.

Pajak Final Final Tax Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Pajak

final dikenakan atas nilai bruto transaksi, dan tetap dikenakan walaupun atas transaksi tersebut pelaku transaksi mengalami kerugian. Pajak final tidak termasuk dalam lingkup yang diatur oleh PSAK 46: Pajak Penghasilan (revisi 2014).

Tax regulation in Indonesia determined that certain taxable income is subject to final tax. Final tax applied to the gross value of transactions is applied even when the parties carrying the transaction are recognizing losses. Final tax is no longer governed by SFAS 46 (Revised 2014).

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Perusahaan mengadopsi PSAK 50 (Revisi 2014),

“Instrumen Keuangan: Penyajian”, PSAK 55 (Revisi 2014). “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” dan PSAK 60 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

The company has adopted SFAS 50 (Revised 2014), “Financial Instruments: Presentation”, SFAS 55 (Revised 2014), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, and SFAS 60 (Revised 2014), “Financial Instruments: Disclosures”.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






20



Instrumen Keuangan (lanjutan) Financial Instruments (continued)

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Manajemen menentukan klasifikasi aset

keuangan tersebut pada saat pengakuan awal. Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Perusahaan memiliki aset keuangan yang diklasifikasikan pinjaman yang diberikan dan piutang.

Management determines the classification of its financial assets at initial recognition. As of December 31, 2017 and 2016, the Company has financial assets classified as loan and receivables.

Aset keuangan pinjaman yang diberikan dan

piutang diukur pada nilai wajar, dan dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Loans and receivables financial assets are measured at fair value, and in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, plus directly attributable transaction costs.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah

aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi pasar aktif. Aset kategori ini diklasifikasikan sebagai aset lancar, kecuali untuk yang jatuh tempo lebih dari 12 bulan sejak akhir periode pelaporan. Pinjaman yang diberikan dan piutang Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, dan piutang lainnya pada laporan posisi keuangan.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and are not quoted in an active market. The assets category is classified as current assets, except for maturities greater than 12 months since the end of the reporting period. The Company’s loans and receivables include cash and cash equivalents, other non-current assets - restricted bank accounts, trade receivables and other receivables.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan

mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang objektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa kerugian) dan peristiwa kerugian tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At each reporting date, the Company assess whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that have occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

ii. Liabilitas Keuangan ii. Financial Liabilities

Utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan

utang bank jangka panjang merupakan liabilitas keuangan yang pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif (“SBE”) kecuali jika dampak diskontonya tidak material. Liabilitas kategori ini diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek.

Trade payables, other payables, accrued expenses and long-term bank loans payables are financial liabilities initially measured at fair value and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate (“EIR”) method except where the effect of the discounting is not material. They are included in current liabilities.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






21



Instrumen Keuangan (lanjutan) Financial Instruments (continued)

iii. Saling Hapus Instrumen Keuangan iii. Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah tercatat dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Provisi Provision

Provisi diakui jika Perusahaan memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang, akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannya penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Company has a present obligation (legally or constructively) where, as a result of a past event, it is probable that the settlement of the obligation will result in an outflow of resources embodying economic benefits and a reliable estimate of the amount of the obligation can be made.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibalik.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI

YANG SIGNIFIKAN 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,

ESTIMATES AND ASSUMPTIONS Penyusunan laporan keuangan Perusahaan

mengharuskan Manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi total yang dilaporkan dari penghasilan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan.

The preparation of the Company’s financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosures of contingent liabilities, at the end of the reporting years.

Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that may require material adjustments to the carrying amounts of the assets and liabilities affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh Manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan:

The following judgments are made by Management in the process of applying those of the Company’s accounting policies that have the most significant effect on the amounts recognized in the financial statements:

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari masing-masing entitas dalam Perusahaan adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer dimana entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi penghasilan dan beban dari jasa yang diberikan.

The functional currency of each entity under the Company is the currency of the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that influences the revenue and the cost of rendering services.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






22

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Perusahaan menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset dan liabilitas keuangan dengan pertimbangan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 terpenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan.

The Company determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and liabilities by judging if they meet the definitions set out in SFAS 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company’s accounting policies.

Komitmen Sewa Operasi Operating Lease Commitments

Perjanjian sewa guna usaha Perusahaan dengan

ruang kantor dan bangunan ditentukan untuk sewa, di mana sebagian besar risiko dan manfaatnya berada ditangan lessor.

The Company’s lease agreements for certain office spaces and building are determined to be operating leases, where significant portion of risks and rewards are retained by the lessor.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions Asumsi utama masa depan dan sumber utama

estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Perusahaan mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Perusahaan. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Company based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements are prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change as a result of market changes or circumstances beyond the control of the Company. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Piutang Allowance for Impairment losses on Receivables Perusahaan mengevaluasi akun tertentu jika

terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah cadangan kerugian penurunan nilai piutang usaha.

The Company evaluates specific accounts where they have information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Company exercises its judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific provisions against customers’ receivables in order to reduce the receivable amounts that are expected to be collected by the Company. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment losses on trade receivables.

Nilai tercatat piutang usaha Perusahaan pada

tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebesar AS$25.479.459 dan AS$13.062.415. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 5.

The carrying amounts of the Company’s trade receivables as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$25,479,459 and US$13,062,415, respectively. Further details are disclosed in Note 5.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






23



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Cadangan Penurunan Nilai Pasar dan Keusangan

Persediaan Allowance for Decline in Market value and

Obsolescence of Inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan keadaan yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi jumlah yang diestimasi. Nilai tercatat persediaan Perusahaan sebelum penyisihan atas penurunan nilai pasar dan keusangan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar AS$240.562.726 dan AS$127.331.184. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 7.

Allowance for decline in market value and obsolescence of inventories is estimated on the basis of the available facts and circumstances, including but not limited to, the physical condition of inventories, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sale. Allowance is re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated. The carrying amounts of the Company’s inventories before allowance for decline in value and obsolescence as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$240,562,726 and US$127,331,184, respectively. Further details are disclosed in Note 7.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 30 tahun. Masa manfaat ekonomis tersebut merupakan masa manfaat ekonomis yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on straight-line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of this fixed assets to be between 4 and 30 years. These are common life expectancies applied in the industry where the Company conducts its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat neto atas aset tetap Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar AS$492.525.371 dan AS$437.777.613. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 10.

The net carrying amounts of the Company’s fixed assets as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$492,525,371 and US$437,777,613, respectively. Further details are disclosed in Note 10.

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Asset

Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak dan strategi perencanaan pajak masa depan. Nilai tercatat neto aset pajak tangguhan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar AS$2.245.781 dan AS$2.151.484. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 15.

Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The net carrying amounts of deferred tax assets as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$2,245,781 and US$2,151,484, respectively. Further details are disclosed in Note 15.

Pajak Penghasilan Income Tax

Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah dan timbulnya penghasilan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas penghasilan dan beban pajak yang telah dicatat.

Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future taxable income, could necessitate future adjustments to tax income and expense already recorded.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






24



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Pajak Penghasilan (lanjutan) Income Tax (continued)

Estimasi juga dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal.

Estimate is also involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business.

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computations for which the ultimate tax determination is uncertain in the ordinary course of business. The Company recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates as to whether additional corporate income tax will be due.

Perusahaan mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Nilai tercatat neto utang pajak penghasilan badan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebesar AS$4.183.355 dan AS$2.017.100. Penjelasan lebih rinci mengenai perpajakan diungkapkan dalam Catatan 15.

The Company recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due. The net carrying amount of corporate income tax payable as of December 31, 2017 and 2016 were US$4,183,355 and US$2,017,100, respectively. Further details regarding taxation are disclosed in Note 15.

Pensiun dan Imbalan Kerja Pension and Employee Benefits Pengukuran kewajiban dan biaya pensiun dan

liabilitas imbalan kerja Perusahaan bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial diakui secara langsung pada laporan posisi keuangan dengan debit atau kredit ke saldo laba melalui penghasilan komprehensif lainnya dalam periode terjadinya.

The measurement of the Company’s obligations and cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized immediately in the financial position with a corresponding debit or credit to retained earnings through other comprehensive income the period in which they occur.

Sementara Perusahaan berkeyakinan bahwa

asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

While the Company believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company’s actual experiences or significant changes in the Company’s assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Nilai tercatat atas liabilitas imbalan kerja jangka

panjang Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 sebesar AS$20.083.928 dan AS$14.934.031. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 18.

The carrying amounts of the Company long-term employee benefits liabilities as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$20,083,928 and US$14,934,031, respectively. Further details are disclosed in Note 18.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






25

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consist of:


Kas Cash on hand Rupiah 1.476 1.488 Rupiah Bank Cash in banks Dolar Amerika Serikat 10.370.286 9.480.934 US Dollar Rupiah 4.459.836 3.152.004 Rupiah Euro Eropa 507.966 262.301 European Euro Yuan China 205.223 - Chinese Yuan Dolar Singapura 106.126 100.106 Singapore Dollar Yen Jepang 4.844 21.827 Japanese Yen Deposito berjangka Time deposits Dolar Amerika Serikat - 4.500.000 US Dollar Rupiah - 4.465.615 Rupiah

Total 15.655.757 21.984.275 Total

Suku bunga tahunan deposito berkisar antara: The deposits bear annual interest rates ranging as

follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31, 2017 2016 Rupiah 4,25%-6.5% 4,00% - 4,25% Rupiah Dolar Amerika Serikat 0,25%-0,5% 0,75% - 1,25% US Dollar

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES


31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/ December 31, 2017 December 31, 2016

Pihak ketiga Third parties Pelanggan lokal 10.275.439 6.034.800 Local customers Pelanggan asing 601.865 734.546 Foreign customers

Total pihak ketiga 10.877.304 6.769.346 Total third parties Total pihak berelasi (Catatan 6) 14.602.155 6.293.069 Total related parties (Note 6)

Total 25.479.459 13.062.415 Total

Rincian umur piutang usaha berdasarkan tanggal

faktur penjualan adalah sebagai berikut: The aging details of trade receivables based on

invoice date are as follows:


Pihak ketiga Third parties 1 - 30 hari 60.332 27.543 1 - 30 days 31 - 60 hari 4.991.579 6.442.534 31 - 60 days 61 - 90 hari 1.597.454 259.635 61 - 90 days 91 -180 hari 4.093.757 96 91 -180 days Lebih dari 180 hari 134.182 39.538 More than 180 days

Total pihak ketiga 10.877.304 6.769.346 Total third parties


PT GUNUNG RAJAPAKSI






26

5. PIUTANG USAHA (lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (continued)


Pihak berelasi Related parties 1 - 30 hari 3.924.981 13.115 1 - 30 days 31 - 60 hari 3.373.657 872.751 31 - 60 days 61 - 90 hari 3.449.182 232.946 61 - 90 days 91 - 180 hari 3.842.157 87.959 91 -180 days Lebih dari 180 hari 12.178 5.086.298 More than 180 days

Total pihak berelasi 14.602.155 6.293.069 Total related parties

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kemungkinan tidak tertagihnya piutang pada akhir tahun, Perusahaan berkeyakinan bahwa cadangan kerugian penurunan nilai piutang tak tertagih tidak dibutuhkan.

Based on the review of the possibility of non-collection of receivables at the end of the year, the Company believes that allowance for impairment losses from non-collectible accounts is not necessary.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,

piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas fasilitas utang bank yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 13).

As of December 31, 2017 and 2016, trade receivables are used as collateral to secure the bank loan facilities obtained from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 13).

6. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-

PIHAK BERELASI 6. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH

RELATED PARTIES Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan

melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi dengan harga, jangka waktu dan kondisi tertentu yang disetujui. Rincian transaksi tersebut adalah sebagai berikut:

In the normal course of business, the Company conducts transactions with price, term and conditions agreed upon with related parties. Significant transactions with related parties are as follows:

a. Penjualan barang jadi kepada pihak-pihak

berelasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

a. Sales of finished goods to related parties for the years ended December 31, 2017 and 2016 are as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31, 2017 2016

PT Gunung Baja Konstruksi (dahulu PT Gunung Steel PT Gunung Baja Konstruksi Construction) 12.565.626 8.134.883 (formerly PT Gunung Steel Constrution) PT Gunung Garuda 12.332.237 3.670.283 PT Gunung Garuda PT Gunung Gahapi Sakti 97.287 34.641 PT Gunung Gahapi Sakti

Total 24.995.150 11.839.807 Total

Saldo piutang usaha dari transaksi tersebut

disajikan dalam akun “Piutang Usaha” adalah sebagai berikut (Catatan 5):

The balance of trade receivables presented in “Trade Receivables” are as follows (Note 5):


PT Gunung Baja Konstruksi 10.567.543 6.058.359 PT Gunung Baja Konstruksi PT Gunung Garuda 4.034.612 226.514 PT Gunung Garuda PT Gunung Gahapi Sakti - 8.196 PT Gunung Gahapi Sakti

Total 14.602.155 6.293.069 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






27

6. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

6. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

b. Pembelian bahan baku dan barang jadi dari pihak-pihak berelasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

b. Purchases of raw materials and finished goods from related parties for the years ended December 31, 2017 and 2016 are as follows:


PT Gunung Garuda 35.865.552 21.968.651 PT Gunung Garuda PT Gunung Baja Konstruksi 36.180 433.700 PT Gunung Baja Konstruksi PT Gunung Gahapi Sakti 919.976 - PT Gunung Gahapi Sakti

Total 36.821.708 22.402.351 Total

Saldo utang usaha dari transaksi tersebut disajikan dalam akun “Utang Usaha” adalah sebagai berikut (Catatan 14):

The balance of trade payables presented in “Trade Payables” are as follows (Note 14):


PT Gunung Garuda 9.701.872 324.952 PT Gunung Garuda PT Gunung Baja Konstruksi 43.549 1.086.374 PT Gunung Baja Konstruksi PT Gunung Gahapi Sakti - 32.789 PT Gunung Gahapi Sakti

Total 9.745.421 1.444.115 Total

c. Transaksi di luar usaha pokok Perusahaan

dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

c. Transactions with related parties outside the main line of business of the Company are as follows:


Utang lain-lain - PT Gunung Garuda 62.444.641 - Other payable - PT Gunung Garuda

Utang pemegang saham - 101.300.000 Shareholder loans

Pendapatan sewa Rent income PT Gunung Baja Konstruksi 114.891 107.929 PT Gunung Baja Konstruksi Beban sewa Rent expense

PT Gunung Garuda 13.213 13.227 PT Gunung Garuda

Beban bunga pinjaman Loan interest expense Utang pemegang saham 759.750 764.929 Shareholder loan PT Gunung Garuda 570.568 - PT Gunung Garuda

1.330.318 764.929


PT GUNUNG RAJAPAKSI






28



Rincian saldo dengan pihak berelasi yang

timbul dari transaksi di luar usaha pokok Perusahaan adalah sebagai berikut:

The balances resulting from related party transactions outside the Company’s main business are as follows:


Piutang lain-lain Other receivables PT Gunung Garuda 798.783 2.273.993 PT Gunung Garuda PT Gunung Baja Konstruksi 2.864 9.168 PT Gunung Baja Konstruksi

Total 801.647 2.283.161 Total

Utang lain-lain Other payable PT Gunung Garuda 62.444.641 - PT Gunung Garuda

Utang pemegang saham Shareholder loans Limiwaty 25.831.500 25.831.500 Limiwaty Kamaruddin 22.792.500 22.792.500 Kamaruddin Dr. Chairuddin 22.286.000 22.286.000 Dr. Chairuddin Margaret Leroy Lie 10.130.000 10.130.000 Margaret Leroy Lie Fihahati Taniwan 10.130.000 10.130.000 Fihahati Taniwan Suliana Taniwan 10.130.000 10.130.000 Suliana Taniwan

Total 101.300.000 101.300.000 Total

Uang muka pembelian (Catatan 8) Advance for purchases (Note 8) PT Gunung Baja Konstruksi 6.566 6.620 PT Gunung Baja Konstruksi

Uang muka pelanggan (Catatan 17) Advance from customers (Note 17) PT Gunung Baja Konstruksi 147.225 119 PT Gunung Baja Konstruksi

Beban bunga akrual Accrued interest expense

Pemegang saham 1.524.679 764.929 Shareholder PT Gunung Garuda 570.568 - PT Gunung Garuda

Total 2.095.247 764.929 Total

Piutang lain-lain – PT Gunung Garuda (“GG”) Other receivables – PT Gunung Garuda (“GG”)

Pada tahun 2016, Perusahaan memberikan pinjaman kepada GG sebesar Rp29 miliar (setara dengan AS$2.158.380) untuk melunasi utang Pajak Pertambahan Nilai dan dicatat sebagai piutang lain-lain. Perusahaan telah menerima pembayaran pelusanan pinjaman dari GG dalam dua angsuran pada tanggal 19 dan 24 Januari 2017.

In 2016, the Company provided loan to GG amounting to Rp29 billion (equivalent to US$2,158,380) to settle outstanding Value Added Tax payable and recorded the amount under other receivables. The Company has received the loan repayment in full from GG in two installments on January 19 and 24, 2017.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






29



Utang lain-lain - PT Gunung Garuda (“GG”) Other payables - to PT Gunung Garuda (“GG”)

Berdasarkan perjanjian pinjaman pada tanggal

1 Agustus 2017, Perusahaan mendapatkan fasilitas pinjaman dari GG dengan maximum fasilitas sebesar Rp 1 triliun (setara dengan AS$73.811.633) untuk modal kerja dan operasional. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar bunga deposito berjangka ditambah 0,25% per tahun pada tahun 2017. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 31 Juli 2018. Perusahaan sudah memperoleh pinjaman sebesar Rp846 miliar (setara dengan AS$62.444.641) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017. Utang bunga atas pinjaman ini dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Akrual” pada laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2017.

Based on loan agreement dated on August 1, 2017, the Company obtained loan facility from GG with maximum facility of Rp1 trillion (equivalent to US$73,811,633) for working capital and operational. The loan bears interest of time deposit plus 0.25% per year in 2017. This loan will be due on July 31, 2018. The Company has drawdown loans amounting to Rp846 billion (equivalent to US$62,444,641) as of December 31, 2017. The interest payable is recorded as part of “Accured Expense” in the statement of financial position as of December 31, 2017

Utang Pemegang Saham Shareholder loans

Pada tanggal 6 September 2016, Perusahaan

mendapatkan pinjaman berbunga dari pemegang saham sebesar AS$101.300.000 dengan periode jatuh tempo selama 2 (dua) tahun. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar Libor ditambah 1% pada tahun 2016. Berdasarkan perubahan perjanjian pinjaman tanggal 28 Desember 2017, pinjaman ini diperpanjang sampai dengan 48 bulan dari tanggal perjanjian awal. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar tingkat bunga deposito ditambah 0,25% pada tahun 2017. Perusahaan memanfaatkan pinjaman ini untuk membayar pinjaman bank dan pemasok. Utang bunga dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Akrual” pada laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

On September 6, 2016, the Company obtained interest bearing loans from shareholders totaling to US$101,300,000 with maturity period of 2 (two) years. These loans bear interest of Libor plus 1% in 2016. Based on the amendment loan agreement dated December 28, 2017, these loans are extended until 48 months from the date of first agreement. The loans bear interest of time deposit plus 0.25% in 2017. The Company utilized these loans to repay certain bank loans and supplier. The interest payables were recorded as part of “Accrued Expense” in the statement of financial position as of December 31, 2017 and 2016.

d. Manajemen kunci d. Key Management

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, jumlah kompensasi bruto bagi manajemen kunci Perusahaan adalah sebagai berikut:

For the years ended December 31, 2017 and 2016, the amount of gross compensation for the key managements of the Company are as follows:


Imbalan kerja jangka pendek 100.862 89.229 Short-term employee benefits Imbalan pascakerja 16.713 13.298 Post-employment benefits

Total 117.575 102.527 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






30



Sifat berelasi Nature of relationship

Perincian sifat hubungan dan jenis transaksi

yang material dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of relationships and material transactions of the Company with related parties are as follows:

Pihak Berelasi/Related Parties Sifat Berelasi/Nature of Relationship Transaksi/Transactions

PT Gunung Garuda Entitas dibawah pengendalian yang sama/ Pembelian bahan baku, penjualan barang jadi, Entity under common control penjualan scrap/ Purchase of raw materials, sales of finished goods, sales of scrap PT Gunung Gahapi Sakti Entitas dibawah pengendalian yang sama/ Penjualan barang jadi/ Sales of finished goods

Entity under common control PT Gunung Baja Konstruksi Entitas asosiasi/Associated entity Pembelian jasa, penjualan barang jadi/ Purchase of services, sales of finished goods Limiwaty Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan Kamaruddin Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan DR. Chairuddin Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan Margaret Leroy Lie Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan Fihahati Taniwan Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan Suliana Taniwan Pemegang saham/Shareholder Pinjaman/Loan 7. PERSEDIAAN - NETO 7. INVENTORIES - NET Akun ini terdiri dari: This account consist of:


Barang jadi 108.003.824 41.453.665 Finished goods Bahan baku 102.710.965 56.542.943 Raw materials Bahan pembantu dan suku cadang 29.847.937 29.334.576 Indirect materials and spareparts

Total 240.562.726 127.331.184 Total Cadangan penurunan nilai pasar dan Allowance for decline in value and keusangan persediaan (334.290) (241.288) obsolescence

Neto 240.228.436 127.089.896 Net

Mutasi cadangan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan adalah sebagai berikut:

The movements of allowance for decline in value and obsolescense are as follows:


Saldo awal tahun 241.288 5.076.856 Balance at beginning of year Pemulihan penyisihan (241.288) (5.076.856) Reversal of allowance Penyisihan tahun berjalan 334.290 241.288 Provisioin during the year

Total 334.290 241.288 Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi persediaan pada akhir periode, manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa jumlah cadangan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul.

Based on the review of the condition of the inventories at the end of the period, management of the Company believes that allowance for decline in value and obsolescence of inventories is sufficient to cover possible losses.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, persediaan digunakan sebagai jaminan atas fasilitas utang bank yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 13).

As of December 31, 2017 and 2016, inventories are used to secure the bank loan facilities obtained from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 13).


PT GUNUNG RAJAPAKSI






31

8. UANG MUKA PEMBELIAN 8. ADVANCE FOR PURCHASES



Pihak ketiga Third parties Impor 8.855.618 3.500.765 Import Lokal 327.066 305.925 Local

Total pihak ketiga 9.182.684 3.806.690 Total third parties Total pihak berelasi (Catatan 6) 6.566 6.620 Total related party (Note 6)

Total 9.189.250 3.813.310 Total

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 9. INVESTMENT IN AN ASSOCIATED ENTITY Akun ini merupakan investasi pada PT Gunung

Baja Konstruksi (“GBK”) dengan persentase kepemilikan 49,63% pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016. GBK bergerak di bidang galvanisasi besi dan baja.

This account represents investment in PT Gunung Baja Konstruksi (“GBK”) with percentage of ownership of 49.63% as of December 31, 2017 and 2016. GBK is engaged in the galvanizing and construction of iron and steel.


Metode Ekuitas: Equity method: Nilai Perolehan Acquisition cost Saldo awal tahun 997.500 997.500 Beginning balance Akumulasi laba bersih: Accumulated net income: Saldo awal tahun 1.936.882 2.305.355 Beginning balance Penambahan 756.179 860.105 Income for the year Penghasilan komprehensif lain (97.513) (39.559) Other comprehensive income Dividen (305.195) (1.189.019) Dividend

Saldo akhir tahun 2.290.353 1.936.882 Ending Balance

Nilai tercatat akhir tahun 3.287.853 2.934.382 Carrying value - end of year

Berdasarkan rapat umum pemegang saham GBK,

dengan akta notaris Deliano Stevianus Gunardi, SE, SH., M.Kn., No. 1 tanggal 2 Maret 2012, para pemegang saham GBK menyetujui untuk meningkatkan modal saham ditempatkan dan disetor penuh sebesar AS$1.500.000 oleh Perusahaan, GG dan PT Gunung Damai Sejahtera (“GDS”), pihak-pihak berelasi, masing-masing senilai AS$255.000, AS$255.000 dan AS$990.000. Dampak dari penerbitan saham baru tersebut, persentase kepemilikan saham Perusahaan akan mengalami penurunan dari 49,63% menjadi 33,25%.

Based on the shareholders meeting of GBK, which was notarized under Notarial Deed No. 1 dated March 2, 2012 of Deliano Stevianus Gunardi, SE., SH., M.Kn., the shareholders of GBK agreed to increase issued and fully paid capital amounting to US$1,500,000 by the Company, GG and PT Gunung Damai Sejahtera (“GDS”), related parties, of US$255,000, US$255,000 and US$990,000, respectively. As a result of this additional shares issuance, the Company’s share ownership would decrease from 49.63% to 33.25%.


Perusahaan dan GG telah menyetor penuh atas peningkatan modal masing-masing sebesar 255.000 saham, namun GDS belum melakukan penyetoran modal. Oleh karena itu, Perusahaan mengakui persentase kepemilikan berdasarkan pada modal disetor aktual 49,63% pada tahun 2017 dan 2016.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company and GG have fully paid the capital injection of 255,000 shares, each, however GDS has not fully paid the capital injection. Therefore, the Company recognized the percentage of ownership based on the actual paid-up capital of 49.63% in 2017 and 2016.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






32

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. INVESTMENT IN AN ASSOCIATED ENTITY (continued)

Rincian total aset, liabilitas, penjualan bersih dan

laba dari GBK adalah sebagai berikut: The total assets, liabilities, net sales and profit from

GBK is as follows:


Total Aset 28.914.283 20.421.134 Total Assets Total Liabilitas (21.546.329) (14.002.445) Total Liabilities

Aset Neto 7.367.954 6.418.689 Net Assets

Laba tahun berjalan 1.830.404 2.182.215 Income for the year % kepemilikan efektif 49,63% 49,63% % of effective ownership Bagian laba yang diterima 905.903 1.082.965 Share of profit Penyesuaian laba penjualan Adjustment on unrealized sales persediaan yang belum terealisasi (149.724) (222.860) of Inventory

Total penghasilan 756.179 860.105 Total income

10. ASET TETAP - NETO 10. FIXED ASSETS - NET

Akun ini terdiri dari: This account consist of: Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2017/ Year Ended December 31, 2017

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Ending Balance Addition Reclassification Deduction Balance Harga Perolehan Cost Tanah 53.642.642 294.204 - - 53.936.846 Land Bangunan dan prasarana 100.959.254 - 15.996.960 - 116.956.214 Buildings and improvements Mesin dan peralatan 308.251.989 4.580.857 124.409.274 - 437.242.120 Machinery and equipment Kendaraan 1.488.444 168.653 - 314.682 1.342.415 Vehicle Perabot dan peralatan kantor 1.455.738 46.620 - - 1.502.358 Furniture and fixtures

Total 465.798.067 5.090.334 140.406.234 314.682 610.979.953 Total

Aset dalam penyelesaian Construction in progress Bangunan 23.223.900 9.804.957 5.933.832 - 38.962.689 Buildings Mesin dan peralatan 187.585.796 62.053.839 (146.340.066) - 103.299.569 Machinery and equipment

Total 210.809.696 71.858.796 (140.406.234) - 142.262.258 Total

Total Harga Perolehan 676.607.763 76.949.130 - 314.682 753.242.211 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan prasarana 32.848.009 3.202.253 - - 36.050.262 Buildings and improvements Mesin dan peralatan 203.783.788 18.792.657 - - 222.576.445 Machinery and equipment Kendaraan 1.157.811 93.289 - 314.682 936.418 Vehicle Perabot dan peralatan kantor 1.040.542 113.173 - - 1.153.715 Furniture and fixtures

Total Akumulasi Penyusutan 238.830.150 22.201.372 - 314.682 260.716.840 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 437.777.613 492.525.371 Net Book Value Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2016/ Year Ended December 31, 2016

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Ending Balance Addition Reclassification Deduction Balance Harga Perolehan Cost Tanah 53.642.642 - - - 53.642.642 Land Bangunan dan prasarana 98.297.691 - 2.661.563 - 100.959.254 Buildings and improvements Mesin dan peralatan 276.026.629 3.454.065 28.771.295 - 308.251.989 Machinery and equipment Kendaraan 1.606.477 298.449 - 416.482 1.488.444 Vehicle Perabot dan peralatan kantor 1.083.043 20.041 352.654 - 1.455.738 Furniture and fixtures

Total 430.656.482 3.772.555 31.785.512 416.482 465.798.067 Total

Aset dalam penyelesaian Construction in progress Bangunan 25.071.576 813.888 (2.661.564) - 23.223.900 Buildings Mesin dan peralatan 165.848.969 50.987.908 (29.123.948) 127.133 187.585.796 Machinery and equipment

Total 190.920.545 51.801.796 (31.785.512) 127.133 210.809.696 Total

Total Harga Perolehan 621.577.027 55.574.351 - 543.615 676.607.763 Total Cost


PT GUNUNG RAJAPAKSI






33

10. ASET TETAP - NETO (lanjutan) 10. FIXED ASSETS - NET (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2016 (lanjutan)/ Year Ended December 31, 2016 (continued)

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Ending Balance Addition Reclassification Deduction Balance

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan prasarana 28.449.366 4.398.643 - - 32.848.009 Buildings and improvements Mesin dan peralatan 186.164.835 17.618.953 - - 203.783.788 Machinery and equipment Kendaraan 1.352.428 167.189 - 361.806 1.157.811 Vehicle Perabot dan peralatan kantor 886.840 153.702 - - 1.040.542 Furniture and fixtures

Total Akumulasi Penyusutan 216.853.469 22.338.487 - 361.806 238.830.150 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 404.723.558 437.777.613 Net Book Value

Pembebanan penyusutan adalah sebagai berikut: Depreciation is charged as follows:


Beban pokok penjualan (Catatan 22) 21.384.302 21.359.659 Cost of goods sold (Note 22) Beban umum dan administrasi 812.303 962.744 General and administrative expenses Beban penjualan 4.767 16.084 Selling expenses

Total 22.201.372 22.338.487 Total

Perhitungan laba (rugi) penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

Gain (loss) on sale of fixed asset is as follow:


Hasil penjualan neto 55.542 102.087 Proceeds from sale Nilai buku - neto - 181.809 Net book value

Laba (rugi) penjualan aset tetap - neto 55.542 (79.722) Gain (Loss) on sale of fixed assets - net

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Details of construction in progress as of December 31, 2017 and 2016 are as follows:


Blast furnace 88.767.547 39.824.358 Blast Furnance Cold rolling mill (CRM) 20.678.187 6.854.008 Cold rolling mill (CRM) Steel melting shop (SMS) 2 11.273.721 140.771.663 Steel melting shop (SMS) 2 Platmill 5.198.767 3.026.909 Platmill Batching Plant 1.037.965 - Batching Plant Lain-lain 15.306.071 20.332.758 Others

Total 142.262.258 210.809.696 Total

Persentase penyelesaian atas aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 berkisar masing-masing antara 20% sampai dengan 99% dan 20% sampai dengan 98%.

Percentage of completion of CIP as of December 31, 2017 and 2016 are estimated to be 20% to 99% and 20% to 98%, respectively.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






34

10. ASET TETAP - NETO (lanjutan) 10. FIXED ASSETS - NET (lanjutan)

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada indikasi penurunan nilai atas aset tetap pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

Management believes that there is no impairment in value of the Company’s fixed assets as of December 31, 2017 and 2016.

Aset tetap (tidak termasuk tanah, perabot dan peralatan kantor) diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kerusakan, bencana alam, kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar AS$20.000.000 dan Rp10.170.300.000 (setara dengan AS$750.686) pada tanggal 31 Desember 2017 dan AS$20.000.000 dan Rp12.581.801.000 (setara dengan AS$936.425) pada tanggal 31 Desember 2016. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

The fixed assets (excluding land, furniture and fixtures) are covered by insurance against losses from damage, natural disaster, fire and other risks under blanket policies amounting to US$20,000,000 and Rp10,170,300,000 (equivalent to US$750,686) as of December 31, 2017 and US$20,000,000 and Rp12,581,801,000 (equivalent to US$936,425) as of December 31, 2016. The management believes that the insurance coverage is sufficient to cover possible losses arising from such risks.

Aset tetap dalam bentuk tanah Hak Guna Bangunan atas tanah dan hak pakai yang akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2033 sampai dengan tahun 2044 dan sebagian masih dalam proses pendaftaran atas nama Perusahaan. Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa hak tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

The Company has land under the Right to Build on Land (Hak Guna Bangunan) and usage rights which will expire on various dates between 2033 up to 2044 and part of land are still in registration process under the Company’s name. The management believes that these rights are renewable upon their expiry.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, beberapa aset tetap digunakan sebagai jaminan atas fasilitas utang bank yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 13).

As of December 31, 2017 and 2016, certain fixed assets are used as collateral to secure the bank loan facilities obtained from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 13).

Jumlah biaya pinjaman yang dikapitalisasi AS$811.429 pada tahun 2017 dan AS$1.725.774 pada tahun 2016. Tarif yang digunakan untuk menentukan jumlah biaya pinjaman yang dapat dikapitalisasi adalah 2,71% - 4,29% pada tahun 2017 dan 2016, yang merupakan suku bunga efektif dari pinjaman yang spesifik.

The amount of borrowing costs capitalized amounting to US$811,429 in 2017 and US$1,725,774 as of in 2016. The rates used to determine the amount of borrowing costs eligible for capitalization were from 2.71% - 4.29% in 2017 and 2016, respectively, which represent the effective interest rates of the specific borrowing.

11. PROPERTI INVESTASI 11. INVESTMENT PROPERTIES Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,

Perusahaan memiliki properti investasi berupa tanah senilai AS$7.245.808, yang disewa oleh GBK.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company has investment property in form of land amounting to US$7,245,808, which is rented by GBK.

Pada tanggal 21 Desember 2013, Perusahaan

menandatangani perjanjian sewa menyewa dengan GBK, dimana Perusahaan akan menyewakan tanah kepada GBK dengan harga sewa sebesar Rp132 juta per bulan. Perjanjian ini berlaku dari tanggal 1 Januari 2014 sampai dengan tanggal 1 Desember 2019. Pendapatan properti investasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar AS$114.891 dan AS$107.929.

As of December 21, 2013, the Company signed land lease agreement with GBK, whereas the Company rented the land to GBK at Rp132 million per month. This agreement is valid from January 1, 2014 to Desember 1, 2019. Revenues from investment properties for the years ended December 31, 2017 and 2016 amounted to US$114,891 and US$107,929, respectively.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






35

12. JAMINAN 12. SECURITY DEPOSIT



Gadai deposito 13.828.903 9.182.221 Restricted deposito Listrik 2.007.676 2.058.092 Electricity

Total 15.836.579 11.240.313 Total

13. UTANG BANK JANGKA PENDEK 13. SHORT-TERM BANK LOANS



PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Letter of Credit (”L/C”) Impor Letter of Credit (”L/C”) Impor Dolar AS 29.929.250 42.313.876 US Dollar Rupiah (Rp538.954.139.291 pada Rupiah (Rp538,954,139,291 as of tanggal 31 Desember 2017 dan December 31 2017 and Rp76.236.173.815 Rp76,236,173,815 pada tanggal 31 Desember 2016) 39.781.085 5.674.023 as of December 31 2016) PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia Letter of Credit (“L/C”) Impor Letter of Credit (“L/C”) Impor Dolar AS 5.285.724 9.184.072 US Dollar PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk Demand Loan (“D/L”) Demand Loan (“D/L”) Rupiah (Rp 50.000.000.000 pada Rupiah (Rp50,000,000,000 as of tanggal 31 Desember 2017) 3.690.582 - December 31 2017) PT Bank Resona Perdania PT Bank Resona Perdania Revolving Loan Revolving Loan Rupiah (Rp6.000.000.000 pada Rupiah (Rp6,000,000,000 as of tanggal 31 Desember 2017) 442.870 - December 31, 2017)

Total 79.129.511 57.171.971 Total

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”)

Pada Nopember 2000, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman dari Mandiri. Perjanjian pinjaman telah mengalami beberapa kali perubahan. Berdasarkan perubahan terakhir dari perjanjian pinjaman tanggal 8 December 2017, fasilitas pinjaman terdiri dari:

In November 2000, the Company obtained loan facility from Mandiri. The terms of the facility have been amended several times. Based on the latest amendment of the loan agreement dated December 8, 2017, the loan facilities consist of:

· Pinjaman modal kerja dalam AS Dolar dan Rupiah fasilitas maksimum masing-masing sebesar AS$2.000.000 dan Rp30.000.000.000.

· Letter of credit dengan fasilitas maksimum sebesar AS$150.000.000

· Trust receipt sublimit dari fasilitas NCL sebesar AS$50.000.000

· Non-kas loan bank garansi Global Line dengan fasilitas maksimum sebesar Rp75 miliar

· Treasury line dengan fasilitas maksimum sebesar AS$20.000.000

· Bill Purchasing Line dengan fasilitas maksimum sebesar AS$20.000.000

· Mandiri Supplier Financing (MSF) dengan fasilitas maksimum sebesar Rp100.000.000.000

· Working capital loan in US Dollar and Rupiah with maximum facilities of US$2,000,000 and Rp30,000,000,000, respectively.

· Letter of credit with maximum facility of US$150,000,000

· Trust receipt sublimit from NCL facility of US$50,000,000

· Non cash loan bank warranty Global Line of Rp75 billion

· Treasury line with maximum facility of US$20,000,000

· Bill Purchasing Line with maximum facility of AS$20.000.000

· Mandiri Supplier Financing (MSF) with maximum facility of Rp100,000,000,000


PT GUNUNG RAJAPAKSI






36

13. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 13. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) (lanjutan)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) (continued)

Fasilitas ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 30 Juni 2018. Fasilitas ini dijamin dengan gadai deposito, piutang usaha, persediaan, aset tetap tertentu dan jaminan pribadi dari Djamaluddin Tanoto, Limiwaty, Kamaruddin, Chairuddin, Fihahati Taniwan, Suliana Taniwan dan Margareth Leroy Lie, dan saham Perusahaan yang dimiliki oleh Limiwaty, Kamaruddin, Chairuddin, Fihahati Taniwan, Margaret Leroy, Suliana Taniwan dan Djamaluddin Tanoto.

This facilities were extended until June 30, 2018. The facilities are secured by restricted deposits, accounts receivables, inventories, certain fixed assets and personal guarantees from Djamaluddin Tanoto, Limiwaty, Kamaruddin, Chairuddin, Fihahati Taniwan, Suliana Taniwan and Margareth Leroy Lie, and shares of the Company owned by Limiwaty, Kamaruddin, Chairuddin, Fihahati Taniwan, Margaret Leroy, Suliana Taniwan dan Djamaluddin Tanoto.

Berdasarkan perjanjian pinjaman, GG, pihak

berelasi, dapat menggunakan fasilitas letter of credit, NCL, Bill Purchasing, Supplier Financing dan bank garansi sedangkan PT Gunung Baja Konstruksi, pihak berelasi, dapat juga menggunakan fasilitas bank garansi. Perusahaan bertanggung jawab untuk seluruh fasilitas pinjaman yang digunakan oleh seluruh perusahaan pihak berelasi. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, GG telah menggunakan fasilitas letter of credit masing-masing sebesar AS$10.507.417 dan AS$7.952.586.

Based on the loan agreement, GG, a related party, can use letter of credit, NCL, Bill Purchasing, Supplier Financing and bank guarantee facilities while PT Gunung Baja Konstruksi, a related party, can also use the bank guarantee facility. The Company takes responsibility for all loan facilities used by those related party companies. As of December 31, 2017 and 2016, GG has used letter of credit facility amounting to US$10,507,417 and US$7,952,586, respectively.

Perusahaan diharuskan untuk mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut: • current ratio lebih dari atau sama dengan

100% • debt to equity ratio harus kurang dari atau

sama dengan 366% • debt service coverage ratio lebih dari atau

sama dengan 120%

The Company is required to maintain financial ratios as follows: • current ratio at greater than or equal to 100%

• debt to equity ratio shall be less than or equal

to 366% • debt service coverage ratio at greater than or

equal to 120%

PT Bank DBS Indonesia (“DBS”) PT Bank DBS Indonesia (“DBS”)

Pada Agustus 2008, Perusahaan memperoleh uncommitted import letter of credit facility (sight L/C) dari DBS. Perjanjian pinjaman telah mengalami beberapa kali perubahan. Berdasarkan perubahan terakhir dari perjanjian pinjaman tanggal 5 Oktober 2017, maksimum fasilitas pinjaman sebesar AS$40.000.000. Fasilitas ini diperpanjang sampai tanggal 14 Agustus 2018. Pinjaman ini dijamin dengan jaminan pribadi dari Djamaluddin Tanoto, Kamarudin, Chairuddin Lie dan gadai deposito dari Perusahaan.

In August 2008, the Company obtained uncommitted import letter of credit facility (sight L/C) from DBS. The terms of the facility have been amended several times. Based on the the latest amendment dated October 5, 2017, the maximum loan faciltiy amounted to US$40,000,000. This facility was extended until August 14, 2018. This loan is secured by personal guarantees from Djamaluddin Tanoto, Kamarudin ,Chairuddin Lie and restricted deposit of the Company.

Perjanjian gadai deposito milik Perusahaan yang

disimpan di DBS untuk menjamin kewajiban Perusahaan kepada DBS berdasarkan fasilitas perbankan dengan nilai penjaminan sekurang-kurangnya sebesar:

Lien on the Company's deposit in the DBS to guarantee the Company's liabilities to the DBS according to the Banking Facility with the collateral value at least:

i) 15% (lima belas persen) dari tiap-tiap L/C yang diterbitkan dengan tenor kurang dari 1 (satu) tahun;

ii) 100% (seratus persen) dari tiap-tiap L/C yang diterbitkan dengan tenor lebih dari 1 (satu) tahun; sebagaimana termaktub dalam (selanjutnya disebut sebagai “Gadai Deposito'')

i) 15% (fifteen percent) of all L/C drawn with due date less than 1 (one) year

ii) 100% (one hundred percent) of all L/C drawn

with due date more than 1 (one) year as enshrined in (herafter referred to as “Restricted Deposit'')


PT GUNUNG RAJAPAKSI






37


PT Bank DBS Indonesia (“DBS”) (lanjutan) PT Bank DBS Indonesia (“DBS”) (continued) Pada tanggal 21 Nopember 2016, Perusahaan

telah memberitahukan Mandiri dan DBS secara tertulis mengenai perubahan komposisi pemegang saham Perusahaan. Pada tanggal 23 Desember 2016 dan 15 Juni 2017, Perusahaan telah menerima surat persetujuan dari DBS dan Mandiri.

On November 21, 2016, the Company has informed Mandiri and DBS through written notification regarding the change in the Company’s shareholder composition. On December 23, 2016 and June 15, 2017, the Company has received the consent letter from DBS and Mandiri.

PT Bank OCBC NISP Tbk (“OCBC NISP”) PT Bank OCBC NISP Tbk (“OCBC NISP”)

Pada 5 Mei 2017, GG memperoleh demand loan

facility (D/L) dari OCBC NISP. Berdasarkan adendum perjanjian pinjaman tanggal 29 Nopember 2017, GG dan Perusahaan dapat menggunakan pinjaman ini dengan maksimum fasilitas sebesar Rp150.000.000.000. Fasilitas ini berlaku sampai tanggal 5 Mei 2018. Pinjaman ini dijamin dengan gadai deposito tidak kurang dari 100% (seratus persen) dari fasilitas demand loan yang diberikan oleh OCBC NISP yang akan ditempatkan oleh Djamaluddin Tanoto atau Limiwaty Lie, Kamaruddin, DR Chairuddin, Margaret Leroy Lie, Fihahati Taniwan and Suliana Taniwan semuanya ditempatkan pada OCBC NISP sebelum GG dan Perusahaan melakukan penarikan fasilitas DL, dengan mata uang yang sama dengan mata uang fasilitas yang diberikan.

On May 5, 2017, GG obtained demand loan facility (D/L) from OCBC NISP. Based on amendment agreement dated November 29, 2017, GG and the Company can utilize the loan with a maximum facility amounted to Rp150,000,000,000. This facility is valid until May 5, 2018. This loan is secured from a pledge over deposits of no less than 100% (one hundred percent) of the outstanding amount of the demand loan facility provided by the OCBC NISP to be deposited by Djamaluddin Tanoto or Limiwaty Lie, Kamaruddin, DR Chairuddin, Margaret Leroy Lie, Fihahati Taniwan and Suliana Taniwan to the OCBC NISP before the Company makes a withdrawal, with the same currency as given the facility currency.

Berdasarkan perubahan terakhir perjanjian

pinjaman tanggal 4 Mei 2018, maksimum pinjaman DL menjadi Rp200.000.000.000. Fasilitas ini berlaku sampai dengan 5 Mei 2019.

Based on the the latest amendment dated May 4, 2018, the maximum loan of DL become Rp200,000,000,000. This facility is valid until May 5, 2019.

PT Bank Resona Perdania (“Resona Perdania”) PT Bank Resona Perdania (“Resona Perdania”) Pada 26 Oktober 2017, Perusahaan memperoleh

fasilitas pinjaman dari Resona Perdania. Pinjaman ini dijamin dengan gadai deposito dari Kamarudin, Suliana Taniwan, Chairuddin dan Margaret Leroy Lie, gadai deposito dari Perusahaan dan jaminan fidusia atas aset tetap tertentu Perusahaan. Fasilitas pinjaman terdiri dari:

In October 26, 2017, the Company obtained loan facility from Resona Perdania. This loan is secured by restricted deposit from Kamarudin, Suliana Taniwan, Chairuddin and Margaret Leroy Lie, restricted deposit from the Company and fiducia agreement over certain fixed assets of the Company. The loan facilities consist of:

· Fasilitas pinjaman berjangka sebesar Rp8.500.000.000 jatuh tempo pada 31 Agustus 2023

· Fasilitas pinjaman bergulir sebesar AS$4.300.000 jatuh tempo pada 26 Oktober 2018

· Fasilitas letter of credit sebesar AS$4.300.000 jatuh tempo pada 26 Oktober 2018

· Fasilitas trust receipt sebesar AS$4.300.000 jatuh tempo pada 26 Oktober 2018

· Term loan facility amounting to IDR8,500,000,000 with maturity dated August 31, 2023

· Revolving loan facility amounting to US$4,300,000 with maturity dated October 26, 2018

· Letter of credit facility plafond amounting to US$4,300,000 with maturity dated October 26, 2018

· Trust receipt facility amounting to US$4,300,000 with maturity dated October 26, 2018


PT GUNUNG RAJAPAKSI






38


PT Bank Resona Perdania (“Resona Perdania”) (lanjutan)

PT Bank Resona Perdania (“Resona Perdania”) (continued)

Perusahaan diharuskan untuk mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut: • current ratio minimal 1x (satu kali) • debt to equity ratio maksimal 5,5x (lima koma

lima kali) • debt to service ratio minimal 1x (satu kali)

The Company is required to maintain financial ratios as follows: • minimum current ratio is 1x (one time) • maximum debt to equity ratio is 5.5x (five point

five times) • minimum debt to service ratio (DSR) is 1x (one

time)

Berdasarkan perjanjian pinjaman dari Mandiri, DBS dan Resona Perdania, Perusahaan diharuskan mendapat persetujuan tertulis dari bank terlebih dahulu, antara lain, melakukan hal-hal sebagai berikut: • Mengubah status badan hukum. • Merubah susunan pengurus dan pemegang

saham • Membagikan dan/atau membayar dividen

dalam bentuk apapun kepada pemegang saham, jika rasio pembagian dan/atau pembayaran dividen tersebut diatas 30% (tiga puluh persen)

• Memindahtangankan sebagian besar aset atau aset penting kepada pihak ketiga

• Memindahtangankan barang jaminan • Membayar hutang kepada pemegang saham • Membuat dan menandatangani suatu

perjanjian yang bersifat material yang menguntungkan anggota direksi, komisaris dan pemegang saham.

• Memperoleh pinjaman uang atau fasilitas kredit baru dari pihak lain kecuali dari bank lain dan/atau pemegang saham debitur.

• Debitur tidak akan melangsungkan suatu transaksi atas serangkaian transaksi (baik terkait ataupun tidak) dan baik sukarela ataupun tidak untuk menjual, menyewakan, mengalihkan atau dengan cara lain melepaskan suatu aset selain untuk melaksanakan kegiatan usahanya sehari-hari. Melakukan transaksi dengan pihak lain, termasuk kepada perusahaan afiliasi atau kepada pemegang saham debitur, kecuali dilakukan dengan batas kewajaran (arms’ length).

• Melakukan peleburan, penggabungan, pengambilalihkan, penyertaan modal, pembubaran/likuidasi atau meminta perusahaannya dinyatakan pailit oleh Pengadilan Negara.

Based on the loans agreement with Mandiri, DBS and Resona Perdania, the Company should obtain a written approval from banks before conducting certain transactions, among others: • To change its legal entity status. • changing the composition of directors and

shareholders • distributing dividends or other compensations

to shareholders, if the ratio of dividends to income for the year is over 30% (thirty percent)

• transferring major or material assets or the

company to third parties • giving guarantee to other party • paying debts to shareholders • creating and sign an agreement that is

material favorable members of the board of directors, commissioners and shareholders.

• Obtain a new loan or credit facility from any other party, except from the other banks and/or the shareholders of the debtor.

• The debtor shall not enter into a single transaction or a series of transactions (whether related or not) and whether voluntary involuntary to sell, lease, transfer or otherwise dispose of any asset, unless for daily business activities.Conducting transactions with other parties, including its affiliate companies and or the shareholders of the debtor, except on arm’s length terms.

• To carry out merger, consolidation, amalgamation, takeover, capital participation, dissolution/liquidation or declaration of bankruptcy before the Commercial Court.


Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan yang tercantum dalam perjanjian pinjaman.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company has complied with all requirements as stated in the loan agreements.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






39

14. UTANG USAHA 14. TRADE PAYABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:


Pihak ketiga Third parties Luar negeri 30.815.238 2.695.400 Foreign suppliers Lokal 23.010.316 7.257.995 Local suppliers

Total pihak ketiga 53.825.554 9.953.395 Total third parties Pihak berelasi (Catatan 6) 9.745.421 1.444.115 Total related parties (Note 6)

Total 63.570.975 11.397.510 Total

15. PERPAJAKAN 15. TAXATION

a. Pajak Pertambahan Nilai dibayar di muka Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing adalah sebesar AS$11.531.694 dan AS$5.742.564.

a. Prepaid Value Added Tax of the Company as of December 31, 2017 and 2016 amounted to US$11,531,694 and US$5,742,564.

b. Utang pajak terdiri dari: b. Taxes payable consists of:


Pajak penghasilan Income taxes Pasal 4(2) 19.336 9.721 Article 4(2) Pasal 15 713 472 Article 15 Pasal 21 56.912 13.584 Article 21 Pasal 22 96.089 100.679 Article 22 Pasal 23 29.995 1.281 Article 23 Pasal 26 5.090 21.559 Article 26 Pasal 29 4.183.355 2.017.100 Article 29 Pajak Pertambahan Nilai 5.442 178 Value Added Tax

Total 4.396.932 2.164.574 Total

c. Beban pajak penghasilan terdiri dari: c. The income tax expense consists of:


Pajak kini Current tax of: Tahun berjalan 4.431.656 4.667.250 Current year Berdasarkan pemeriksaan pajak periode lalu 816.402 6.662.410 Based on Previous period tax audit Pajak tangguhan 537.980 (125.749) Deferred tax

Neto 5.786.038 11.203.911 Net

Pada tanggal 19 April 2018, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak kurang Bayar (“SKPKB”) atas Pajak Penghasilan Badan Tahun 2016 yang menetapkan pajak penghasilan kurang bayar sebesar AS$816.402 dan denda pajak A$906.721. Perusahaan telah membebankan tambahan pajak penghasilan tersebut pada beban pajak penghasilan dan denda pajak pada beban lain-lain pada laporan laba rugi dan komprehensif lain tahun 2017.

On April 19, 2018, the Company received Assessment for Tax Underpayment (“SKPKB”) for 2016 corporate income tax which ruled underpayment of tax amounting to US$816,402 and tax penalty amounting to US$906,721. The Company has expensed the underpayment of income tax in income tax expense and the tax penalty in other expenses in statement of profit and loss and other comprehensive income in 2017.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






40

15. PERPAJAKAN (lanjutan) 15. TAXATION (continued)

Pada tahun 2016, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (“SKPLB”) atas Pajak Penghasilan Badan Tahun 2014 yang menyetujui sebagian tagihan pajak penghasilan sebesar AS$1.664.634 dari jumlah tagihan pajak sebesar AS$5.378.376. Perusahaan telah membebankan tagihan yang tidak disetujui sebesar AS$3.713.742 ke beban pajak penghasilan di tahun 2016. Selain itu, Perusahaan juga telah membebankan tagihan pajak penghasilan tahun 2015 sebesar AS$2.931.280 beserta kurang bayar pajak sebesar A$$17.388 pada beban pajak penghasilan di tahun 2016.

In 2016, the Company received Assessment for Tax Overpayment (“SKPLB”) for 2014 corporate income tax whereby the tax office approved the 2014 claims for tax refund amounting to US$1,664,634 from total of claim for tax refund amounted to US$5,378,376. The Company charged unapproved claims for tax refund amounted to US$3,713,742 to income tax expense in 2016. In addtion, the Company also charged the 2015 claims for tax refund amounted to US$2,931,280 including additional payment of income tax amounted to US$17,388 to income tax expense in 2016.

d. Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak

penghasilan, seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif dan penghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

d. The reconciliation between income before income tax as shown in the statement of profit or loss and other comprehensive income and taxable income for the years ended December 31, 2017 and 2016 are as follows:


Laba sebelum pajak penghasilan Income before income tax as shown menurut laporan laba rugi the statement of profit or loss and komprehensif 19.038.470 15.063.811 other comprehensive income Bagian laba entitas asosiasi (756.179) (860.105) Equity in net income of an associated entity

Laba sebelum pajak penghasilan 18.282.291 14.203.706 Income before income tax

Beda temporer: Temporary differences: Penyisihan imbalan kerja karyawan 2.620.789 2.642.364 Provision for long term employee benefits Penyisihan (pemulihan) penurunan Provision (reversal)

nilai persediaan 93.002 (4.835.568) for decline in value of inventories Penyusutan aset tetap (5.015.436) 2.473.344 Depreciation of fixed assets Beda permanen: Permanent differences: Penyusutan revaluasi aset 3.663.477 3.781.241 Depreciation of revaluation assets Denda pajak 910.475 - Tax penalty Beban bunga menurut SE 46 454.930 552.797 Interest expense according to SE 46 Beban pajak dan perijinan 2.153 105.984 Taxes and licenses Pendapatan bunga yang pajaknya bersifat final income subject to final tax Bunga (304.812) (137.924) Interest Sewa (114.891) (116.310) Rental income Fasilitas pajak penghasilan Income tax facility atas penanaman modal (2.865.353) - on investments Penghasilan kena pajak 17.726.625 18.669.634 Taxable income

Pada tanggal 12 April 2017, Perusahaan mendapatkan fasilitas pajak penghasilan atas penanaman modal di bidang tertentu dimana Perusahaan mendapat pengurangan penghasilan neto sebesar Rp763.616.699.322 (setara dengan AS$57.307.069) selama 6 (enam) tahun masing-masing sebesar 5% per tahun terhitung sejak tahun pajak 2017.

On April 12, 2017, the Company obtained income tax facilities for investments in certain sector which the Company obtained for deduction on net income amounting to Rp763,616,699,322 (equivalent to US$57,307,069) for 6 (six) years at 5% per annum starting from the tax year 2017.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






41


e. Perhitungan utang pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

e. The computation of claims for tax refund is as follows:


Penghasilan kena pajak 17.726.625 18.669.634 Taxable income

Pajak penghasilan - tahun berjalan 4.431.656 4.667.250 Income tax - current year

Dikurangi pembayaran di muka pajak penghasilan: Less prepayment of income taxes: Pasal 22 (3.976.067) (2.617.748) Article 22 Pasal 23 (8.168) (1.963) Article 23 Pasal 25 (4.289) (30.439) Article 25

Total pajak penghasilan dibayar di muka (3.988.524) (2.650.150) Total prepaid income tax

Pajak penghasilan pasal 29 443.132 2.017.100 Tax payable article 29

f. Perhitungan pajak penghasilan tangguhan

adalah sebagai berikut: f. The computation of deferred income tax is as

follows:


Manfaat (beban) pajak penghasilan Income tax benefit (expense) - deferred - tangguhan (pengaruh perbedaan (effect of temporary differences at

waktu pada tarif maksimum): maximum tax rate) Penyisihan (pemulihan) Provision (reversal) penurunan nilai persediaan 23.250 (1.208.893) for decline in value of inventories Investasi pada entitas asosiasi 37.431 55.715 Investment in an associated entity Penyusutan aset tetap (1.253.859) 618.336 Depreciation Penyisihan imbalan kerja karyawan 655.198 660.591 Provision for employee benefits

Manfaat (beban) pajak tangguhan - neto (537.980) 125.749 Income deferred tax benefit (expense) - net

g. Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dari laba sebelum pajak penghasilan dan beban pajak penghasilan Perusahaan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

g. The reconciliation between corporate income tax expense as calculated using the tax rate applicable to the Company’s income before corporate income tax and the corporate income tax expense as presented in the statement of profit or loss and other comprehensive income for the years ended December 31, 2017 and 2016 are as follows:


Laba sebelum pajak penghasilan Income before income tax as shown menurut laporan laba rugi the statement of profit or loss and komprehensif 19.038.470 15.063.811 other comprehensive income Bagian laba entitas asosiasi (756.179) (860.105) Equity in net income of an associated entity

Laba sebelum pajak penghasilan 18.282.291 14.203.706 Income before income tax


PT GUNUNG RAJAPAKSI






42



Pajak penghasilan (tarif tetap yang Income tax expense (at applicable berlaku) 4.570.573 3.550.769 fixed tax rate) Pengaruh pajak penghasilan pada beda permanen: Income tax effect of permanent differences: Penyusutan revaluasi aset 915.870 945.310 Depreciation of revaluation assets Hasil dari pemeriksaan pajak periode lalu 816.402 6.662.410 Result from previous tax audit Denda pajak 227.619 - Tax penalty Beban bunga pinjaman menurut Interest expense according to SE 46 113.731 138.200 SE 46 Beban pajak dan perijinan 538 26.496 Taxes and licenses Pendapatan yang pajaknya bersifat final: Income subject to final tax: Pendapatan sewa (28.723) (29.078) Rental income Pendapatan bunga (76.203) (34.481) Interest income Investasi pada entitas asosiasi (37.431) (55.715) Investment in an associated entity Fasilitas pajak penghasilan Income tax facility atas penanaman modal (716.338) - on investment

Beban pajak penghasilan - neto 5.786.038 11.203.911 Income tax expense - net

h. Aset pajak tangguhan adalah sebagai berikut: h. The deferred tax asset is as follows:


Persediaan 83.572 60.322 Inventories Investasi pada entitas asosiasi 93.146 55.715 Investment in an associated entity Aset tetap (2.951.919) (1.698.060) Fixed assets Liabilitas imbalan kerja 5.020.982 3.733.507 Long-term employee benefits liabilities

Aset pajak tangguhan - neto 2.245.781 2.151.484 Deferred tax assets - net

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa

aset pajak tangguhan dapat dipulihkan kembali melalui penghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

The management believes that the deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income.

16. BEBAN AKRUAL 16. ACCRUED EXPENSES



Gas dan listrik 4.756.643 4.501.584 Gas and electricity Bunga 2.744.902 1.452.245 Interest Transportasi 117.019 - Transport Lain-lain (masing-masing di bawah AS$100.000) 95.966 57.526 Others (below US$100,000, each)

Total 7.714.530 6.011.355 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






43

17. UANG MUKA DARI PELANGGAN 17. ADVANCE FROM CUSTOMERS



Pihak ketiga Third parties Pelanggan lokal 29.274.071 15.956.438 Local customers Pelanggan asing 90.482 35.357 Foreign customers

Total pihak ketiga 29.364.553 15.991.795 Total third parties Total pihak berelasi (Catatan 6) 147.225 119 Total related parties (Note 6)

Total 29.511.778 15.991.914 Total

18. LIABILITAS IMBALAN KERJA 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits Liabilities

Akun ini terdiri dari akrual beban gaji dan tunjangan karyawan.

This account consists of accrual for employee salaries and benefits.

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employee Benefits Liabilities

Perusahaan memberikan imbalan kerja kepada karyawan berdasarkan peraturan Perusahaan dan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 dan mengakui liabilitas imbalan kerja karyawan sesuai dengan PSAK 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”.

The Company provides employee service entitlements based on the Company’s regualtions and on the Labor Law No. 13/2003 and recognized the liability for employee benefits as accounted for in accordance with the SFAS 24 (Revised 2013), “Employee Benefits”.


Perusahaan mencatat liabilitas imbalan kerja karyawan berdasarkan perhitungan yang dilakukan oleh aktuaris independen, PT Lastika Dipa dan PT Mulia Jasa, Fa Aktuaria, berdasarkan laporan pada tanggal 12 Maret 2018 dan 20 Februari 2017. Perhitungan aktuaris independen menggunakan metode “Projected Unit Method’’.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company recorded liabilities for employee benefits liabilities based on calculation performed by independent actuary, PT Lastika Dipa and PT Mulia Jasa, Fa Aktuaria, respectively, based on their reports dated March 12, 2018 and February 20, 2017, respectively. The calculation of the independent actuary used “Projected Unit Credit Method”.

Berikut ini adalah asumsi - asumsi penting yang

digunakan dalam laporan aktuaris independen: Below are the basic assumptions used by the

independent actuary:


Tingkat bunga diskonto 7,20% 8,40% Discount Rate Tingkat kenaikan gaji 10% 10% Annual salary increase rate Umur pensiun normal 56 tahun 56 years Retirement age Tingkat kematian TMI III TMI III Mortality rate reference

Mutasi liabilitas imbalan pascakerja adalah sebagai

berikut: The movement of post-employment benefits

liabilities are as follows:


Saldo awal tahun 14.934.031 10.882.604 Beginning balance of liabilities Perubahan yang diakui dalam laporan Changes recognized in the statement laba rugi of profit or loss Biaya jasa kini 1.927.686 1.520.160 Current service cost Biaya bunga 1.212.208 898.699 Interest cost

Sub total 3.139.894 2.418.859 Sub total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






44

18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Employee Benefits Liabilities (continued)

Mutasi liabilitas imbalan pascakerja adalah sebagai

berikut: (lanjutan) The movement of post-employment benefits

liabilities are as follows: (continued) 31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/ December 31 2017 December 31, 2016

Re-measurement loss of defined Pengukuran kembali rugi yang dibebankan benefit plan recognized in ke penghasilan komprehensif lain other comprehensive income Kerugian aktuarial atas kewajiban 2.529.108 1.409.064 Acturial loss (gain) of obligation Payments of employee’s benefit Pembayaran tahun berjalan (330.360) (30.953) for current year Rugi selisih kurs (188.745) 254.457 Foreign currency translation difference

Saldo akhir 20.083.928 14.934.031 Ending balance

Asumsi perubahan satu poin persentase yang akan memiliki efek dengan nilai kini kewajiban imbalan kerja sebagai berikut:

A one percentage point change in the following assumptions would have the following effects to the present value of benefit obligation:

Tingkat diskonto/Discount rates Tingkat kenailkan gaji/Salary rates Pengaruh nilai Pengaruh nilai kini atas kini atas kewajiban kewajiban imbalan imbalan pasca-kerja/ pasca-kerja/ Effect on present Effect on present Persentase/ value of benefit Persentase/ value of benefit Percentage obligation Percentage obligation

2017 2017 Kenaikan 1% (2.699.061) 1% 3.120.899 Increase Penurunan (1%) 3.248.881 (1%) (2.652.841) Decrease Jadwal jatuh tempo dari liabilitas imbalan pasti

pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagai berikut:

The maturity profile of post-employment benefit obligation as of December 31, 2017 is as follows:

31 Desember 2017

1 tahun 420.704 Within 1 year 1 - 5 tahun 1.662.672 1 - 5 years 5 - 10 tahun 7.681.799 5 - 10 years Lebih dari 10 tahun 366.966.874 More than 10 years Pada tanggal 31 Desember 2017, durasi rata-rata

tertimbang dari penyisihan imbalan kerja karyawan adalah 20 tahun.

As of December 31, 2017, the weighted average duration of the provision for employee service entitlements is 20 years.

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG 19. LONG-TERM BANK LOANS Akun ini terdiri dari: This account consists of:


AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH, AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH, Jerman Germany Dolar AS 35.501.267 31.662.400 US Dollar Euro Eropa 371.041 - Euro Bank of China Ltd., China 19.368.298 7.256.646 Bank of China Ltd., China Commerzbank Aktiengesellschaft, Jerman Commerzbank Aktiengesellschaft, Germany Dolar AS 2.408.276 2.603.038 US Dollar Euro Eropa 10.666.041 1.550.827 Euro

Sub total 68.314.923 43.072.911 Sub total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






45

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 19. LONG-TERM BANK LOANS (continued)


Dikurangi bagian lancar: Less current maturities: AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH, AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH, Jerman Germany Dolar AS (6.619.148) (5.223.349) US Dollar Bank of China Ltd., China (4.220.317) - Bank of China Ltd., China Commerzbank AG, Jerman Commerzbank AG, Germany Dolar AS (531.226) (483.884) US Dollar

Sub total (11.370.691) (5.707.233) Sub total

Bagian jangka panjang 56.944.232 37.365.678 Long-term portion

AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH ("AKA"),

Jerman AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH ("AKA"),

Germany Pada tanggal 1 Agustus 2012, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan AKA untuk membiayai pembelian dan konstruksi slab caster dari SMS Siemag Aktiengesellschaft ("SMS"), Dusseldorf, Jerman, dengan maksimum kredit Dolar AS yang setara dengan EUR13.796.000, yang terdiri dari EUR12.325.000 (85% dari total nilai kontrak pembelian dari SMS) dan biaya lainnya sebesar EUR1.471.000 (HERMES cost) dengan bunga sebesar 2,71%. Perusahaan telah mencairkan pinjaman AS$17.307.003 (setara dengan EUR 13.337.868) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Dolar AS dengan 16 kali angsuran setengah-tahunan mulai dari April 2014 sampai Oktober 2021. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan dalam Dolar AS.

On August 1, 2012, the Company signed a loan agreement with AKA to finance the purchase and construction of a slab caster from SMS Siemag Aktiengesellschaft (‘’SMS’’), Germany with the maximum facility amount of the USD-equivalent of up to EUR13,796,000 which consisted of EUR 12,325,000 (85% of total contract value of purchase from SMS) and export credit guarantee of EUR 1,471,000 (HERMES cost) with interest of 2.71%. The Company has drawdown loans amounting to US$17,307,003 (equivalent to EUR13,337,868) as of December 31, 2016 . This loan will be repaid in US Dollar in 16 consecutive, equal and semi-annual installments starting from April 2014 until October 2021. The interest payment will be paid every six months in US Dollar.

Pada tanggal 11 Maret 2014, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan AKA untuk membiayai modernisasi dan pengembangan projek produksi besi dari SMS, dengan maksimum kredit Dolar AS yang setara dengan EUR11.341.650, yang terdiri dari EUR10.403.150 (85% dari total nilai kontrak pembelian dari SMS) dan biaya lainnya sebesar EUR938.500 (HERMES cost) dengan bunga sebesar 4,29%. Perusahaan telah mencairkan pinjaman AS$14.692.996 (setara dengan EUR10.823.243) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan AS$14.037.339 (setara dengan EUR10.257.535) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Dolar AS dengan 20 kali angsuran setengah-tahunan dimulai dari Januari 2015 sampai Juli 2024. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan dalam Dolar AS.

On March 11, 2014, the Company signed a loan agreement with AKA to finance the modernization and expansion of steel production with maximum facility amount of the USD-equivalent of EUR11,341,650 which consisted of EUR10,403,150 (85% of total contract value purchase from SMS) and export credit guarantee of EUR938,500 (HERMES cost) with interest of 4.29%. The Company has drawdown loans amounting to US$14,692,996 (equivalent to EUR10,823,243) as of December 31, 2017 and US$14,037,339 (equivalent to EUR10,257,535) as of December 31, 2016. This loan will be repaid in US Dollar in 20 consecutive, equal and semi-annual installments starting from January 2015 until July 2024. The interest payment will be paid every six months in US Dollar.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






46

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 19. LONG-TERM BANK LOANS (continued) AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH ("AKA"),

Jerman (lanjutan) AKA Ausfuhrkredit Gesellschaft mbH ("AKA"),

Germany (continued) Pada tanggal 30 Juni 2015, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan AKA untuk membiayai modernisasi dan pengembangan projek produksi dengan fasilitas maksimum Dolar AS yang setara dengan EUR9.855.922 dan AS$5.709.958 dan garansi kredit ekspor sebesar EUR1.517.000 (HERMES cost) dengan bunga sebesar 3,93%. Perusahaan telah mencairkan pinjaman sebesar AS$16.038.770 (terdiri dari EUR10.248.119 dan AS$4.786.144) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan AS$ 6.686.939 (terdiri dari EUR5.229.654 dan AS$815.019) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Dolar AS dengan 20 kali angsuran setengah-tahunan mulai dari Maret 2018 sampai September 2027. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan dalam Dolar AS.

On June 30, 2015 the Company signed a loan agreement with AKA to finance the modernization and expansion of steel production with maximum facility amounted to the USD-equivalent of EUR9,855,922 and US$5,709,958 and export credit guarantee of EUR1,517,000 (HERMES cost) with interest of 3.93%. The Company has drawdown loans amounting to US$16,038,770 (consists of EUR10,248,119 and US$4,786,144) as of December 31, 2017 and US$6,686,939 (consists of EUR5,229,654 and US$815,019) as of December 31, 2016. The Company shall repay the loan in USD in 20 consecutive, equal and semi-annual installments starting from March 2018 to September 2027. The interest payment will be paid every six months in US Dollar.

Pada tanggal 16 September 2017, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan AKA untuk membiayai projek Ladle Furnace 2 dengan fasilitas maksimum EUR4.191.860 dan garansi kredit ekspor sebesar EUR215.500 (HERMES cost) dengan bunga sebesar 1,525%. Perusahaan telah mencairkan pinjaman sebesar EUR 313.276 sampai dengan tanggal 31 Desember 2017. Pinjaman ini akan dibayar dalam EUR dengan 14 kali angsuran setengah-tahunan mulai dari Januari 2019 sampai Desember 2025. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan dalam Euro Eropa.

On September 16, 2017 the Company signed a loan agreement with AKA to finance Ladle Furnace Project with maximum facility amounted to the EUR4,191,860 and export credit guarantee of EUR215,500 (HERMES cost) with interest of 1.525%. The Company has drawdown loans amounting to EUR313,276 as of December 31, 2017. The Company shall repay the loan in EUR in 14 consecutive, equal and semi-annual installments starting from January 2019 to December 2025. The interest payment will be paid every six months in EUR.

Pinjaman dari AKA dijamin dengan jaminan

perusahaan dari GG, pihak berelasi. The loans from AKA are secured by corporate

guarantee from GG, a related party.

Bank of China (“BOC”), China Bank of China Ltd. (“BOC”), China Pada tanggal 30 April 2014, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan BOC untuk membiayai proyek pembuatan besi dari Qinhuangdao Qinye Heavy Industry Co. Ltd., China, dengan maksimum kredit sebesar AS$44.880.000 (68% dari total nilai kontrak), yang terdiri dari fasilitas bridging loan dan sinosure term loan dengan bunga sebesar Libor ditambah 3,5% margin. Fasilitas pinjaman bridging loan tersedia dalam dua tahun sedangkan fasilitas pinjaman sinosure term tersedia dalam sepuluh tahun sejak tanggal penandatanganan perjanjian fasilitas (sebagaimana ditentukan dalam perjanjian pinjaman). Pada tanggal 6 Nopember 2015, fasilitas maksimum kredit diperbaharui menjadi AS$27.200.000.

On April 30, 2014, the Company signed a loan agreement with BOC to finance the iron making projects from Qinhuangdao Qinye Heavy Industry Co. Ltd., China, with the maximum credit of US$44,880,000 (68% of total contract value), consist of bridging loan and sinosure term loan facilities with interest of Libor plus 3.5% margin. The bridging loan facility is available for two years while the sinosure term loan facility is available for ten years from the signing date of facilities agreement (which include bridging loan facility). On November 6, 2015 the maximum credit facility has been amended to US$27,200,000.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






47


Bank of China (“BOC”), China (lanjutan) Bank of China Ltd. (“BOC”), China (continued)

Berdasarkan perubahan terakhir dari perjanjian pinjaman tanggal 30 Januari 2018, pencairan atas fasilitas jangka panjang Sinosure diperbolehkan selama periode 30 Januari 2018 sampai dengan 30 Juli 2018. Perusahaan telah mencairkan pinjaman fasilitas bridging loan dari BOC sebesar AS$21.311.154 sampai dengan 31 Desember 2017 dan AS$7.256.646 sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Periode pembayaran bridging loan adalah dua tahun. Penarikan pertama pada sinosure term loan adalah untuk membayar fasilitas bridging loan. Pinjaman ini akan dibayar dalam Dolar AS dengan 14 kali angsuran setengah-tahunan mulai dari Oktober 2017 sampai April 2024. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan. Pinjaman ini dijamin dengan jaminan perusahaan dari GG, pihak berelasi.

Based on the the latest amendment dated January 30, 2018, the disbursement of the Sinosure Term Loan will be allowed during a period from January 30, 2018 to July 30, 2018. The Company has drawdown bridging loan facility from BOC amounting to US$21,311,154 as of December 31, 2017 and US$7,256,646 as of December 31, 2016. The repayment period of bridging loan will be in two years. The first drawdown on sinosure term loan is to repay the bridging loan facility. The loan will be repaid in US Dollar in 14 consecutive, equal and semi-annual installments starting from October 2017 to April 2024. The interest will be paid every six months. This loan was secured by corporate guarantee from GG, a related party.

Commerzbank Aktiengesellschaft (“Commerzbank”), Jerman

Commerzbank Aktiengesellschaft (“Commerzbank”), Germany

Pada tanggal 19 Februari 2014, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan Commerzbank untuk membiayai pembelian static VAR compensator dengan maksimum kredit sebesar CHF2.856.000 (85% dari total nilai kontrak) dan garansi kredit ekspor sebesar AS$420.000 (ECA cost) dengan bunga sebesar LIBOR ditambah 2,4% margin. Perusahaan telah mencairkan pinjaman sebesar AS$3.584.655 (terdiri dari CHF2.856.000 dan AS$419.950) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan AS$3.235.753 (terdiri dari CHF2.520.000 dan AS$419.950) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Dolar AS dengan 20 kali angsuran setengah-tahunan mulai dari Januari 2015 sampai Juli 2024. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan dalam Dolar AS.

On February 19, 2014 the Company signed a loan agreement with Commerzbank to finance the purchase of a static VAR compensator with maximum credit amounted to the USD-equivalent of CHF 2,856,000 (85% of total contract value of purchase) and export credit guarantee of US$420,000 (ECA cost) with interest of LIBOR plus 2.4% margin. The Company has drawdown loans amounting to US$3,584,655 (consists of CHF2,856,000 and US$419,950) as of December 31, 2017 and US$3,235,753 (consists of EUR2,520,000 and US$419,50) as of December 31, 2016. The loan will be repaid in US Dollar in 20 consecutive, equal and semi-annual installments starting from January 2015 to July 2024. The interest of the loan will be paid every six months.

Pada tanggal 10 Nopember 2015, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan Commerzbank untuk membiayai pembelian 5 strand SBQ Billet Caster dengan kredit maksimum sebesar EUR4.250.000 (85% dari total nilai kontrak pembelian) dan biaya lainnya sebesar EUR500.000 (ECA Costs) dengan bunga sebesar Euribor ditambah 1,5% margin. Berdasarkan perubahan terakhir dari perjanjian pinjaman tanggal 2 Februari 2017, fasilitas maksimum kredit diperbaharui menjadi EUR5.910.256 (85% dari total nilai kontrak pembelian) dan biaya lainnya sebesar EUR700.000. Perusahaan telah mencairkan pinjaman sebesar EUR2.822.953 sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan EUR911.623 sampai dengan tanggal tahun 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Euro Eropa dengan 20 kali angsuran setengah-tahunan dimulai dari Januari 2019 sampai dengan Desember 2028. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan.

On November 10, 2015 the Company signed a loan agreement with Commerzbank to finance the purchase of a 5 strand SBQ Billet Caster with maximum credit of EUR4,250,000 (85% of total contract value of purchase) and other charges of EUR500,000 (ECA Costs) with interest of Euribor plus 1.5% margin. Based on the the latest amendment dated February 2, 2017, the maximum credit facility has been amended to EUR5.910.256 (85% of total contract value of purchase) and other charges of EUR700,000. The Company has drawdown loans amounting to EUR2,822,953 as of December 31, 2017 and EUR911,623 as of December 31, 2016. The loan will be repaid in EUR in 20 consecutive, equal and semiannual installments starting from January 2019 to December 2028. The interest of the loan will be paid every six months.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






48

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 19. LONG-TERM BANK LOANS (continued) Commerzbank Aktiengesellschaft

(“Commerzbank”), Jerman (lanjutan) Commerzbank Aktiengesellschaft

(“Commerzbank”), Germany (continued) Pada tanggal 10 Nopember 2015, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan Commerzbank untuk membiayai pembelian slag grinding, handling dan slag mill dengan kredit maksimum EUR6.412.955 (85% dari total nilai kontrak pembelian) dan biaya lainnya sebesar EUR560.000 (ECA Costs) dengan bunga Euribor ditambah 1,3% margin. Perusahaan telah mencairkan pinjaman sebesar EUR6.111.570 sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan EUR560.000 sampai dengan tanggal 31 Desember 2016. Pinjaman ini akan dibayar dalam Euro Eropa dengan 20 kali angsuran setengah-tahunan dimulai dari September 2018 sampai dengan Agustus 2029. Pembayaran bunga akan dibayarkan setiap enam bulan.

On November 10, 2015 the Company signed a loan agreement with Commerzbank to finance the purchase of a slag grinding and handling with slag mill with maximum credit of EUR6,412,955 (85% of total contract value of purchase) and other charges of EUR560,000 (ECA Costs) with interest of Euribor plus 1.3% margin. The Company has drawdown amounting to EUR6,111,570 as of December 31, 2017 and EUR560,000 as of December 31, 2016, respectively. The loan will be repaid in EUR in 20 consecutive, equal and semiannual installments starting from September 2018 to August 2029. The interest of the loan will be paid every six months.

Pinjaman dari Commerzbank dijamin dengan jaminan perusahaan dari GG, pihak berelasi.

The loans from Commerzbank are secured by corporate guarantee from GG, a related party.

JP Morgan Chase Bank (“JP Morgan”),

Singapura JP Morgan Chase Bank (“JP Morgan”),

Singapore Pada tanggal 12 Nopember 2010, Perusahaan

memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari JP Morgan sebesar AS$30.000.000 untuk membiayai operasi Perusahaan. Suku bunga berdasarkan biaya dana dan marjin tertentu.

On November 12, 2010, the Company obtained a revolving loan facility from JP Morgan amounting to US$30,000,000 to finance the operations of the Company. The rate of interest is the cost of funds and certain margin.

Pada tanggal 23 September 2016, Perusahaan telah melunasi semua pinjaman kepada JP Morgan sebesar AS$30.000.000 dengan menggunakan pinjaman dari pemegang saham.

On September 23, 2016, the Company has settled all outstanding loan to JP Morgan amounted US$30,000,000, with financial loan from shareholders.

Deutsche Bank A.G. (“Deutsche Bank”), Singapura

Deutsche Bank A.G. (“Deutsche Bank”), Singapore

Pada tanggal 22 Nopember 2010, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman dari Deutsche Bank sebesar AS$55.000.000, untuk membiayai kebutuhan modal kerja Perusahaan dengan bunga 0,25% per tahun ditambah dengan bunga deposito Bank. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 1,11% - 1,50% per tahun pada tahun 2016. Pada tanggal 27 April 2012, fasilitas pinjaman telah diperpanjang sampai tanggal 31 Januari 2017. Pada tanggal 19 September 2016, Perusahaan telah melunasi semua pinjaman kepada Deutsche Bank sebesar AS$26.300.000 dengan menggunakan pinjaman dari pemegang saham.

On November 22, 2010 the Company obtained a term loan facility from Deutsche Bank amounting US$55,000,000 to finance the working capital requirement of the Company with interest of 0.25% per annum plus the Bank’s Deposit Rate. The facility bears interest of 1.11% - 1.50% per annum in 2016. On April 27, 2012 the facility has been amended to extend the facility until January 31, 2017. On September 19, 2016, the Company has settled all outstanding loan to Deutsche Bank amounted US$26,300,000, with financial loan from shareholders.

Pada tanggal 21 Nopember 2016, Perusahaan

telah memberitahukan semua Bank kreditur diatas secara tertulis mengenai perubahan komposisi pemegang saham Perusahaan.

On November 21, 2016, the Company has informed the Banks through written notification regarding the change in the Company’s shareholder composition.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






49


Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan yang tercantum dalam perjanjian pinjaman.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company has complied with all requirements as stated in the loan agreements.

20. MODAL SAHAM 20. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 dengan nilai nominal Rp500.000 per saham adalah sebagai berikut:

The composition of share capital ownership as of December 31, 2017 and 2016 with par value of Rp500,000 per share, is as follows:

31 Desember 2017/December 31, 2017 Total Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Total/Total Number of Pemilikan (%)/ Shares Issued Percentage Rupiah/ Dolar AS/ Pemegang Saham and Fully Paid Ownership (%) Rupiah US Dollar Shareholders

Limiwaty Lie 1.622.298 25,499% 811.149.000.000 94.003.875 Limiwaty Lie Kamaruddin 1.431.457 22,5% 715.728.500.000 82.945.732 Kamaruddin DR. Chairuddin 1.399.647 22% 699.823.500.000 81.102.503 DR. Chairuddin Margaret Leroy Lie 636.203 10% 318.101.500.000 36.864.764 Margaret Leroy Lie Fihahati Taniwan 636.203 10% 318.101.500.000 36.864.764 Fihahati Taniwan Suliana Taniwan 636.203 10% 318.101.500.000 36.864.764 Suliana Taniwan Djamaluddin Tanoto 20 0,001% 10.000.000 1.291 Djamaluddin Tanoto

Total 6.362.031 100.00 3.181.015.500.000 368.647.693 Total

31 Desember 2016/December 31, 2016 Total Saham Total/Total Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Setara dengan Number of Pemilikan (%)/ Dolar AS/ Shares Issued Percentage Rupiah/ Equivalent in Pemegang Saham and Fully Paid Ownership (%) Rupiah US Dollar Shareholders

Orientstar Pte. Ltd., Singapore 6.362.011 99,999 3.181.005.500.000 368.646.402 Orientstar Pte. Ltd., Singapore Djamaluddin Tanoto 20 0,001 10.000.000 1.291 Djamaluddin Tanoto

Total 6.362.031 100,00 3.181.015.500.000 368.647.693 Total

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 9 Nopember 2016, yang diaktakan dengan Akta No. 08 tanggal 11 Januari 2017 oleh Elisabeth Retna Ambarwati, S.H., pemegang saham menyetujui pengalihan 6.362.011 saham yang dimiliki oleh Orienstar Pte. Ltd., Singapura kepada Limiwaty Lie, Kamaruddin, DR. Chairuddin, Margaret Leroy Lie, Fihahati Taniwan dan Suliana Taniwan. Pengalihan saham tersebut berhubungan dengan program pangampunan pajak. Akta tersebut telah disetujui oleh Badan Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0029113 tanggal 23 Januari 2017.

Based on the extraordinary shareholders meeting held on November 9, 2016 that were notarized under Deed No. 08 dated January 11, 2017 of Elisabeth Retna Ambarwati, S.H., the shareholders, among others, agreed on transfer of 6,362,011 shares owned by Orientstar Pte. Ltd., Singapore, to Limiwaty Lie, Kamaruddin, DR. Chairuddin, Margaret Leroy Lie, Fihahati Taniwan and Suliana Taniwan. The transfer of shares is in relation to tax amnesty program. The deed has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its decision letter No. AHU-AH.01.03-0029113 dated January 23, 2017.

21. PENJUALAN NETO 21. NET SALES



Penjualan lokal 476.966.283 358.380.033 Local sales Penjualan ekspor 15.363.932 13.142.700 Export sales

Total 492.330.215 371.522.733 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






50

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD



Bahan baku dan bahan pembantu yang digunakan 309.536.724 200.816.568 Raw materials and indirect materials used Upah langsung 16.168.076 11.928.086 Direct labor Biaya pabrikasi Factory overhead Listrik, gas dan bahan bakar 56.565.930 35.447.188 Electricity, gas and fuel Penyusutan (Catatan 10) 21.384.302 21.359.659 Depreciation (Note 10) Bahan pembantu 19.010.009 4.220.085 Indirect materials Perbaikan dan pemeliharaan 6.390.155 3.114.981 Repairs and maintenance Transportasi 3.788.928 3.342.741 Transportation Lain-lain (masing-masing di bawah AS$1.200.000) 3.940.112 2.682.522 Others (below US$1,200,000, each)

Total biaya pabrikasi 111.079.436 70.167.176 Total factory overhead

Total biaya manufaktur 436.784.236 282.911.830 Total manufacturing cost

Persediaan barang jadi Finished goods Awal tahun 41.453.665 63.241.436 Balance at beginning of year Pembelian barang jadi 76.009.799 43.857.003 Purchases of finished goods Pemulihan (penyisihan) penurunan Reversal (Provision) for decline nilai pasar persediaan 93.002 (4.835.568) in value of inventories Akhir tahun (108.003.824) (41.453.665) Balance at ending of the year

Beban pokok penjualan - manufaktur 446.336.878 343.721.036 cost of goods sold – manufacturing Beban pokok penjualan - billet 8.631.002 - cost of goods sold – billet

Total 454.967.880 343.721.036 Total

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES



Ongkos angkut 4.155.110 3.827.707 Freight Komisi 889.889 623.938 Commision Gaji 497.354 379.973 Salaries Jasa pihak ketiga 248.304 405.747 Third parties services Lain-lain (masing-masing d ibawah AS$200.000) 669.988 172.746 Others (below US$200,000, each)

Total 6.460.645 5.410.111 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






51

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES



Gaji dan kesejahteraan karyawan 8.350.310 6.472.058 Salaries and employee benefits Penyusutan dan amortisasi 818.589 962.744 Depreciation and amortization Jasa profesional 600.222 152.206 Professional fees Perbaikan dan pemeliharaan 586.942 470.087 Repairs and maintenance Biaya bahan bakar 210.653 162.342 Fuel cost Beban pajak dan perijinan 126.560 249.307 Taxes and licenses Lain-lain (masing-masing di bawah AS$200.000) 985.522 572.638 Others (below US$200,000, each)

Total 11.678.798 9.041.382 Total

25. PENDAPATAN LAINNYA 25. OTHER INCOME



Laba selisih kurs 577.826 2.299.614 Gain on foreign exchange Penjualan scale 416.932 348.077 Sale of scales Lain-lain 1.496.556 1.615.479 Others

Total 2.491.314 4.263.170 Total

26. BEBAN LAINNYA 26. OTHER EXPENSES



Denda pajak 910.475 - Tax penalties Rugi penjualan asset tetap (Catatan 10) - 79.722 Loss on sale fixed assets (Note 10) Lain-lain 1.288 16.517 Others

Total 911.763 96.239 Total Other Expenses

27. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN 27. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, nilai

tercatat aset dan liabilitas keuangan mendekati nilai wajarnya sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the carrying amounts of financial assets and liabilities approximate their fair value as follows:

• Kas dan setara kas, piutang usaha, dan piutang

lain-lain. • Cash and cash equivalent, trade receivables and

other receivables.

Seluruh aset keuangan di atas merupakan aset keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan, sehingga nilai tercatat aset keuangan tersebut kurang lebih mencerminkan nilai wajarnya.

All of the above financial assets are due within 12 months, thus the carrying values of the financial assets approximate their fair values.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






52

27. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

27. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

• Utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan

utang bank jangka pendek. • Trade payables, other payables, accrued

expenses, short-term bank loans.

Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan liabilitas keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan, sehingga nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut kurang lebih mencerminkan nilai wajarnya.

All of the above financial liabilities are due within 12 months, thus the carrying values of the financial liabilities approximate their fair values.

• Utang bank jangka panjang, termasuk bagian

lancar. • Long-term bank loans including their current

maturities.

Liabilitas keuangan di atas merupakan pinjaman yang memiliki suku bunga tetap yang disesuaikan dengan pergerakan suku bunga pasar sehingga nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut telah mendekati nilai wajar.

The above financial liabilities are liabilities with floating and fixed interest rates which are adjusted with the movements of market interest rates, thus the carrying values of the financial liabilities approximate their fair values.

28. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

RISIKO MANAJEMEN RISK MANAGEMENT

Liabilitas keuangan utama Perusahaan terdiri dari utang usaha, utang lain-lain, liabilitas imbalan kerja jangka pendek, beban akrual, utang lain-lain jangka panjang dan utang bank jangka panjang. Tujuan utama dari kewajiban keuangan tersebut adalah untuk mengumpulkan dana bagi operasi Perusahaan. Perusahaan juga memiliki berbagai aset keuangan seperti kas dan kas equivalent, piutang usaha, piutang lain-lain and aset tidak lancar lainnya yang timbul secara langsung dari operasi mereka.

The principal financial liabilities of the Company consist of trade payables, other payables, short-term employee benefits liabilities, accrued expenses, other long-term liabilities and long-term bank loans. The main purpose of these financial liabilities is to raise funds for the operations of the Company. The Company also has various financial assets such as cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, and other non-current assets which arise directly from their operations.

Risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan

Perusahaan adalah risiko mata uang asing, risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko harga. Kepentingan untuk mengelola risiko ini telah meningkat secara signifikan dengan mempertimbangkan perubahan dan volatilitas pasar keuangan baik di Indonesia maupun internasional. Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujui kebijakan untuk mengelola risiko-risiko yang dirangkum di bawah ini.

The main risks arising from the Company’s financial instruments are foreign exchange rate risk, credit risk, liquidity risk, price risk and interest rate risk. The importance of managing these risks has significantly increased in light of the considerable change and volatility in both Indonesian and international financial markets. The Company’s Directors review and approve the policies for managing these risks which are summarized below.

a. Risiko mata uang asing a. Foreign exchange rate risk

Risiko mata uang asing adalah risiko dimana

nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Pemaparan Perusahaan terhadap fluktuasi nilai tukar terutama berasal dari utang usaha untuk pembelian bahan baku dan piutang usaha atas penjualan dalam mata uang asing.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Company’s exposure to exchange rate fluctuations results primarily from trade payables from purchases of raw materials and trade receivables from sales in foreign currencies.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






53

28. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

28. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

RISIKO MANAJEMEN (lanjutan) RISK MANAGEMENT (continued)

a. Risiko mata uang asing (lanjutan) a. Foreign exchange rate risk (continued)

Perusahaan tidak mempunyai kebijakan

lindung nilai yang formal untuk laju pertukaran mata uang asing. Fluktuasi dalam nilai tukar Rupiah dan Dolar AS menghasilkan lindung nilai natural untuk laju nilai tukar Perusahaan.

The Company does not have a formal hedging policy for foreign currency exchange rate, Fluctuations in the exchange rate between Rupiah and US Dollar yield natural hedge for exchange rate of the Company.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas

kemungkinan perubahan tingkat pertukaran Dolar AS terhadap Rupiah, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The following table describes the sensitivity to a reasonably possible change in the US Dollar exchange rate against Rupiah, with all other variables held constant, the effect to the income before income tax is as follows:

Dampak terhadap Perubahan laba sebelum tingkat Dolar AS/ pajak penghasilan/ Change in Effect on income US Dollar rate before income tax

31 Desember 2017 December 31, 2017 Rupiah 1% (368.108) Rupiah Rupiah -1% 375.545 Rupiah

b. Risiko kredit b. Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satu pihak atas instrumen keuangan akan gagal memenuhi liabilitasnya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan. Risiko kredit yang dihadapi Perusahaan berasal dari kredit yang diberikan kepada pelanggan. Perusahaan melakukan hubungan usaha hanya dengan pihak ketiga yang diakui dan kredibel. Perusahaan memiliki kebijakan untuk semua pelanggan yang akan melakukan perdagangan secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit.

Credit risk is the risk that one party to a financial instrument will fail to discharge its obligation and will cause a financial loss to the other party. The Company is exposed to credit risk arising from the credit granted to their customers. The Company trades only with recognized and creditworthy third parties, it is the Company’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures.

Perusahaan juga mengelola dan

mengendalikan risiko ini dengan mengharuskan pelanggan untuk membayar di muka dan menindaklanjuti piutang yang telah jatuh tempo.

The Company also manages and controls this risk by requiring customers to pay in advance and follow up on overdue accounts receivables.

c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi jika posisi arus kas menunjukkan pendapatan jangka pendek tidak cukup menutupi pengeluaran jangka pendek.

Liquidity risk is defined as a risk when the cash flow position of the Company indicates that the short-term revenue is not enough to cover the short-term expenditure.

Kebutuhan likuiditas Perusahaan secara historis timbul dari kebutuhan untuk membiayai investasi dan pengeluaran barang modal terkait dengan program perluasan bisnis besi baja.

The Company’s liquidity requirements have historically arisen from the need to finance investments and capital expenditures related to the expansion of steel business.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






54




c. Risiko likuiditas (lanjutan) c. Liquidity risk (continued)

Bisnis besi baja Perusahaan membutuhkan modal kerja yang substansial untuk membangun dan memperluas fasilitas produksi dan untuk mendanai operasional. Meskipun Perusahaan memiliki fasilitas produksi yang substansial, Perusahaan berharap untuk menambah pengeluaran barang modal terutama berfokus pada revitalisasi dan ekspansi fasilitas produksi untuk meningkatkan kapasitas produksi, menurunkan biaya produksi dan meningkatkan marjin laba.

The Company’s steel business requires substantial capital to construct and expand production facilities and to fund operations. Although the Company has substantial existing production facilities, the Company expects to incur additional capital expenditures primarily focusing on revitalization and production facilities expansion to increase production capacity, reduce production costs, and increase profit margin.

Dalam mengelola risiko likuiditas, Perusahaan memantau dan menjaga tingkat kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasi Perusahaan dan untuk mengatasi dampak dari fluktuasi arus kas. Perusahaan juga secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang jangka pendek mereka, dan terus menelaah kondisi pasar keuangan untuk memelihara fleksibilitas pendanaan dengan cara menjaga ketersediaan komitmen fasilitas kredit. Kegiatan ini meliputi pinjaman bank.

In the management of liquidity risk, the Company monitors and maintains a level of cash on hand and in banks deemed adequate to finance the Company’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. The Company also regularly evaluates the projected and actual cash flows and continuously assesses conditions in the financial markets to maintain flexibility in funding by keeping committed credit facilities available. These activities may include bank loans.

Tabel berikut ini menunjukan profil jangka waktu pembayaran liabilitas Perusahaan berdasarkan pembayaran dalam kontrak.

The following table describes the maturity schedules of the Company’s financial liabilities based on contractual undiscounted payments:

31 Desember 2017/December 31, 2017

< 1 year 1 - 4 year > 4 year Total

Utang bank jangka pendek 79.129.511 - - 79.129.511 Short-term bank loan Utang usaha 63.570.975 - - 63.570.975 Trade payables Utang lain-lain 62.790.695 - - 62.790.695 Other payables Liabilitas imbalan kerja Short-term employee jangka pendek 278.105 - - 278.105 benefit liabilities Beban akrual 7.714.530 - - 7.714.530 Accrued expenses Utang bank jangka panjang 11.370.691 48.533.747 8.410.485 68.314.923 Long-term bank loans Utang pemegang saham - 101.300.000 - 101.300.000 Shareholder loans

Total 224.854.507 149.833.747 8.410.485 383.098.739 Total

31 Desember 2017/December 31, 2016

< 1 year 1 - 4 year > 4 year Total

Utang bank jangka pendek 57.171.971 - - 57.171.971 Short-term bank loan Utang usaha 11.397.510 - - 11.397.510 Trade payables Utang lain-lain 268.117 - - 268.117 Other payables Liabilitas imbalan kerja Short-term employee jangka pendek 161.882 - - 161.882 benefits liabilities Beban akrual 6.011.355 - - 6.011.355 Accrued expenses Utang bank jangka panjang 5.707.233 17.824.562 19.541.116 43.072.911 Long-term bank loans Utang pemegang saham - 101.300.000 - 101.300.000 Shareholder loans

Total 80.718.068 119.124.562 19.541.116 219.383.746 Total


PT GUNUNG RAJAPAKSI






55




d. Risiko harga d. Price risk

Perusahaan terkena dampak risiko harga yang

diakibatkan oleh pembelian bahan baku utama baja impor. Harga bahan baku tersebut dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain permintaan, kapasitas produksi di seluruh dunia dan nilai tukar. Dampak harga tersebut terutama timbul dari pembelian slab impor di mana marjin laba atas penjualan baja dapat terpengaruh jika slab impor (yang merupakan bahan baku utama yang digunakan untuk memproduksi produk baja) meningkat dan Perusahaan tidak dapat mengalihkan kenaikan harga tersebut kepada pelanggannya. Selain itu, Perusahaan juga terkena dampak dari fluktuasi harga jual produk baja.

The Company is exposed to price risk due to purchase of main imported raw materials of steel. The prices of raw materials are affected by several factors such as level of demand, global production capacity and foreign exchange rates. Such exposure mainly arises from purchases of import slab where the profit margin on sale of finished steel products may be affected if the prices of import slab (which are the main raw materials used to produce steel products) increase and the Company is unable to pass such cost increases to its customers. In addition, the Company is also exposed to fluctuations in the selling prices of its finished steel products.

e. Risiko tingkat suku bunga e. Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mana nilai wajar arus kas di masa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Perusahaan terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terkait dengan utang pinjaman. Perusahaan mengelola risiko ini dengan memilih bank yang dapat memberikan tingkat suku bunga pinjaman yang terendah.

Interest rate risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Company’s exposure to the risk of changes in market interest rates is related to long-term bank loans. The Company manages this risk by selecting the bank that can give the lowest loan interest rate.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan, laba sebelum beban pajak dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table describes the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the income before tax expense is affected through the impact on floating rate loans as follows:

Kenaikan Dampak terhadap Penurunan laba sebelum Dalam satu poin/ pajak penghasilan/ Increase decrease Effect on income In basis point before income tax

31 Desember 2017 December 31, 2017 Dolar AS +100 (3.111.891) Dolar AS Dolar AS -100 3.111.891 Dolar AS

MANAJEMEN MODAL CAPITAL MANAGEMENT Perusahaan bertujuan mencapai struktur modal

yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, di antaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham.

The Company aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of their business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing shareholders’ value.

Perusahaan mengelola struktur modal dan

membuat penyesuaian dengan kondisi ekonomi yang berubah untuk mempertahankan dan menyesuaikan struktur modal.

The Company manages the capital structure and makes adjustments to changing economic conditions, to maintain and adjust the capital structure.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






56



MANAJEMEN MODAL (lanjutan) CAPITAL MANAGEMENT (continued)

Manajemen memantau modal dengan

menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio utang terhadap ekuitas. Tujuan Perusahaan adalah mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sebesar maksimum 366% pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

Management monitors capital by using several financial leverage measurements such as debt-to-equity ratio. The Company’s objective is to maintain debt-to-equity ratio at a maximum of 366% as of December 31, 2017 and 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, akun-

akun Perusahaan yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the Company’s debt-to-equity ratio is as follows:


Total utang yang dikenakan bunga 311.189.075 201.544.882 Total interest bearing debt Total ekuitas 417.527.590 406.269.502 Total equity

Rasio utang terhadap ekuitas 74,53% 49,61% Debt-to-equity ratio

29. PERJANJIAN PENTING 29. SIGNIFICANT AGREEMENTS

Penjamin Guarantor Pada tahun 2017 dan 2016, Perusahaan sebagai

penjamin atas fasilitas pinjaman yang diperoleh GG dari Commerzbank Aktiengesellschaft, Jerman, sebesar EUR7.310.000 ditambah AS$1.500.000 pada tanggal 31 Desember 2017 dan EUR7.228.880 ditambah AS$1.500.000 pada tanggal 31 Desember 2016.

In 2017 and 2016, the Company is as acting a guarantor for loan facility obtained by GG from Commerzbank Aktiengesellschaft, Germany, amounting to EUR7,310,000 plus US$1,500,000 as of December 31, 2017 and EUR7,228,880 plus US$1,500,000 as of December 31, 2016.

Blast Furnace Blast Furnace Berdasarkan perjanjian kontrak pada tanggal 20

April 2012 antara Perusahaan dengan Paul Wurth S.A. (“Paul”), Paul menyetujui untuk membangun, memproduksi dan mengirim peralatan baru blast furnance dengan nilai kontrak sebesar EUR13.000.000. Uang muka pertama akan dibayar senilai 15% dari nilai kontrak dan sisanya akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian.

Based on a contract agreement dated April 20, 2012 between the Company and Paul Wurth S.A. (“Paul”), Paul agreed to engineer, manufacture and deliver for new blast furnance equipment. The contract price amounted to EUR13,000,000. The first down payment will be paid at 15% of the contract price and the remaining will be paid following certain terms and conditions as stipulated in agreement.

Berdasarkan perjanjian kontrak pada tanggal

18 Oktober 2012 antara Perusahaan dengan Paul, Paul menyetujui untuk menyediakan komponen untuk new sinter plant. Nilai kontrak sebesar EUR18.358.000. Uang muka pertama akan dibayar senilai 4.09% dari nilai kontrak dan sisanya akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar sebesar EUR2.700.000 (atau setara dengan AS$3.350.436) sampai dengan tanggal 31 Desember 2015. Pada tahun 2016, Perusahaan belum melakukan pembayaran.

Based on a contract agreement dated October 18, 2012 between the Company and Paul, Paul agreed to supply components for a new sinter plant. The contract price amounted to EUR 18,358,000. The first down payment will be paid at 4.09% of the contract price and the remaining will be paid following certain terms and conditions as stipulated in the agreement. The Company has paid EUR2,700,000 (equivalent to US$3,350,436) as of December 31, 2015. In 2016, the Company has not made any payment.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






57

29. PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 29. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued) Blast Furnace (lanjutan) Blast Furnace (continued)

Berdasarkan perjanjian kontrak pada tanggal 28 September 2013 antara Perusahaan dengan Qinhuangdau Qinye Heavy Industry Co. Ltd. (“QQHI”), QQHI menyetujui untuk membangun, memproduksi dan mengirim peralatan iron making. Berdasarkan perubahan perjanjian kontrak tanggal 19 oktober 2015, nilai kontrak tersebut menurun dari AS$66.000.000 menjadi AS$40.000.000.

Based on a master contract agreement dated September 28, 2013 between the Company and Qinhuangdau Qinye Heavy Industry Co. Ltd. (“QQHI”), QQHI agreed to engineer, manufacture and deliver for iron making equipment. The contract price have been amended dated October 19, 2015, the contract price was decreased from US$66,000,000 to US$40,000,000.

Berdasarkan perjanjian kontrak, nilai kontrak tersebut akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar sebesar AS$32.959.955 (CNY215.366.775) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan AS$12.751.964 (terdiri dari AS$1.093.223 dan CNY67.251.457) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

Based on the contract agreements, the contract price will be paid following certain terms and conditions as stipulated in agreement. The Company has paid US$32,959,955 (CNY215,366,775) as of December 31, 2017 and US$12,751,964 (consisting of US$1,093,223 and CNY 67,251,457) as of December 31, 2016.

Slab Caster Slab Caster

Pada tahun 2012 dan 2013, Perusahaan dan SMS menandatangani beberapa perjanjian sehubungan dengan one strand slab caster dengan total kontrak senilai EUR14.500.000 dan untuk modernisasi dan perluasan proyek produksi baja dengan total kontrak senilai EUR12.239.000. Berdasarkan pada perjanjian kontrak, Perusahaan harus membayar 15% sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar sebagian dari nilai kontrak sebesar EUR26.222.141 (setara dengan AS$31.304.016) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan EUR25.531.802 (setara dengan AS$33.849.294) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

In 2012 and 2013, the Company and SMS (SMS Siemag Aktiengesellschaft) entered into several contracts in connection for one strand slab caster with total contract of EUR14,500,000 and for modernization, expansion, gas cleaning plant and electric arc furnace and ladle furnace of the steel production with total contract of EUR12,239,000. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% as down payment and 85% of the contract price will be paid following certain terms and conditions as stipulated in the agreement. The Company has paid part of contract fee amounting to EUR26.222.141 (equivalent to US$31,304,016) as of December 31, 2017 and EUR25,531,802 (equivalent to US$33,849,294) as of December 31, 2016.

Pada September 2013, Perusahaan dan SMS menandatangani perjanjian untuk membangun sebuah CVC6 Cold Rolling Reversing Mill dengan nillai kontrak sebesar AS$6.385.800 dan EUR7.598.600 yang terdiri dari AS$5.811.700 dan EUR7.273.600 untuk CVC6 Cold Rolling Reversing Mill Equipment dan AS$574.100 dan EUR325.000 untuk bantuan teknis. Pada April 2014, terdapat perubahan perjanjian termasuk pembangunan atas Heavy Duty CNC Roll Grinding Machine - Profi Grind 4500 dengan total nilai kontrak sebesar EUR2.900.000 yang terdiri dari EUR2.786.250 untuk Heavy Duty CNC Roll Grinding Machine Equipment dan EUR113.750 untuk bantuan teknis. Berdasarkan perjanjian kontrak, Perusahaan harus membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar AS$5.510.166 dan EUR9.435.198 (setara dengan AS$16.773.914) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan AS$1.539.040 dan EUR4.416.734 (setara dengan AS$5.113.983) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

In September 2013, the Company and SMS entered into a contract to construct a CVC6 Cold Rolling Reversing Mill with total contract of US$6,385,800 and EUR7,598,600 which comprised of US$5,811,700 and EUR7,273,600 for the CVC6 Cold Rolling Reversing Mill Equipment and US$574,100 and EUR325,000 for technical assistance. In April 2014, the agreement was amended to include the construction of Heavy Duty CNC Roll Grinding Machine - Profi Grind 4500 with total contract of EUR2,900,000 which comprised of EUR2,786,250 for Heavy Duty CNC Roll Grinding Machine Equipment and EUR113,750 for technical assistance. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. The Company has paid US$5,510,166 and EU9,435,198 (equivalent to US$16,773,914) as of December 31, 2017 and US$1,539,040 and EUR4,416,734 (equivalent to US$5,113,983) as of December 31, 2016.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






58

29. PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 29. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

Section Mill Section Mill Pada September 2015, Perusahaan dan SMS

Meer S.p.A (“SMS Meer”) menandatangani perjanjian untuk membangun Section Mill dengan nilai kontrak EUR25.000.000 yang terdiri dari EUR24.400.000 untuk peralatan dan teknis dan EUR600.000 untuk bantuan jasa teknis.

In September 2015, the Company and SMS Meer S.p.A (“SMS Meer”) entered into a contract to construct a Section Mill for the Company with total contract of EUR25,000,000 which comprise of EUR24,400,000 for Engineering and Equipment and EUR600,000 for Technical Assistance Services.

Berdasarkan perjanjian, Perusahaan harus

membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar EUR200.000 (setara dengan AS$218.327) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

Based on the contract agreements, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. The Company has paid EUR200,000 (equivalent to US$218,327) as of December 31, 2016.

Slag Grinding Plant Slag Grinding Plant Pada Juli 2014, Perusahaan dan Loesche GmbH

menandatangani perjanjian untuk menyediakan peralatan, teknik, dokumentasi teknis dan pengawasan pemasangan dan commissioning untuk Slag Grinding Plant dengan nilai kontrak sebesar EUR7.709.600. Berdasarkan perjanjian kontrak, Perusahaan harus membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Pada Februari 2015, terdapat perubahan nilai kontrak menjadi EUR7.544.653 dan menghapus pengawasan pemasangan dan kebutuhan commissioning oleh Loesche GmbH pada perjanjian asli. Perusahaan telah membayar sebesar EUR6.683.267 (setara dengan AS$7.978.490) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan EUR1.131.698 (setara dengan AS$1.218.164) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

In July 2014, the Company and Loesche GmbH entered into a contract to supply equipment, engineering, technical documentation and supervision of erection and commissioning for a Slag Grinding Plant for the Company with total contract of EUR7,709,600. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. On February 2015, the contract price was amended to EUR7,544,653 and removed the supervision of erection and commissioning requirement by Loesche GmbH on the original agreement. The Company has paid EUR6,683,267 (equivalent US$7,978,490) as of December 31, 2017 and EUR1,131,698 (equivalent to US$1,218,164) as of December 31, 2016.

Pada Februari 2015, Perusahaan dan PT Loesche

Indonesia menandatangani perjanjian untuk menyediakan jasa pengawasan untuk Slag Grinding Plant dengan nilai kontrak EUR256.552. Pada tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan belum melakukan pembayaran.

In February 2015, the Company and PT Loesche Indonesia entered into a contract to supply supervision services for a Slag Grinding Plant with total contract of EUR256,552. As of December 31, 2016, the Company has not made any payment.

One Metallurgical Treatment Plant One Metallurgical Treatment Plant

Pada 28 Oktober 2016, Perusahaan dan SMS Group GmbH menandatangani perjanjian untuk menyediakan peralatan teknologi untuk One Metallurgical Treatment Plant dengan total nilai kontrak EUR4.931.600 yang terdiri dari EUR2.150.000 untuk peralatan dan EUR2.781.600 untuk spare parts. Berdasarkan perjanjian, Perusahaan harus membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar EUR841.058 sampai dengan tanggal 31 Desember 2017.

On October 28 2016, the Company and SMS Group GmbH entered into a contract to supply technological equipment for One Metallurgical Treatment Plant with total contract of EUR4,931,600 for the Company which comprise of EUR2,150,000 for the Equipment and EUR2,781,600 for the spare parts. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. The Company has paid EUR841,058 as of December 31, 2017.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






59

29. PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 29. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued) 5-Stand SBQ Billet Caster 5-Stand SBQ Billet Caster

Pada Juli 2013, Perusahaan dan SMS Concast menandatangani perjanjian untuk menyediakan peralatan teknologi untuk 5-Stand SBQ Billet Caster dengan total nilai kontrak EUR5.000.000 yang terdiri dari EUR4.500.000 untuk peralatan dan EUR500.000 untuk jasa. Berdasarkan perjanjian, Perusahaan harus membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Pada April 2016, terdapat perubahan perjanjian termasuk provisi atas penambahan suku cadang dengan nilai kontrak EUR1.953.243, Perusahaan harus membayar 15% dari nilai kontrak sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar EUR4.784.499 (setara dengan AS$5.711.739) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan EUR1.492.986 (setara dengan AS$1.648.093) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

On July 2013, the Company and SMS Concast AG entered into a contract to supply technological equipment for 5-Strand SBQ Billet Caster with total contract of EUR5,000,000 for the Company which comprise of EUR4,500,000 for the Equipment and EUR500,000 for the services. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. On April 2016, the agreement was amended to include the provision of additional spare parts with total contract of EUR1,953,243, the Company should pay 15% of the contract price as down payment and 85% of the contract price will be paid following terms and conditions stipulated in the agreement. The Company has paid EUR4,784,499 (equivalent to US$5,711,739) as of December 31, 2017 and EUR1,492,986 (equivalent to US$1,648,093) as of December 31, 2016.

Peralatan Static VAR Compensator Static VAR Compensator Equipment

Berdasarkan perjanjian kontrak pada tanggal 16 Nopember 2012 antara Perusahaan dengan PT ABB Sakti Industri (“ABB”), ABB menyetujui untuk membangun, memproduksi dan mengirim peralatan static VAR compensator. Nilai kontrak tersebut sebesar CHF3.360.000. Berdasarkan perjanjian kontrak, Perusahaan harus membayar 15% sebagai uang muka dan 85% dari nilai kontrak akan dibayar mengikuti kondisi yang tertulis pada perjanjian. Perusahaan telah membayar sebagian dari nilai kontrak sebesar CHF3.360.000 (setara dengan AS$ 3.432.951) sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 dan CHF3.192.000 (setara dengan AS$3.509.435) sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

Based on a contract agreement dated November 16, 2012 between the Company and PT. ABB Sakti Industri, ABB agreed to engineer, manufacture and deliver for static VAR compensator equipment. The contract price amounted to CHF3,360,000. Based on the contract agreements, the Company should pay 15% as down payment and 85% of the contract price will be paid following certain terms and conditions as stipulated in agreement. The Company has paid part of contract fee amounted to CHF3,360,000 (equivalent to AS$3,432,951) as of December 31, 2017 and CHF3,192,000 (equivalent to US$3,509,435) as of December 31, 2016.

30. KONTINJENSI 30. CONTINGENCY

Pada tahun 2009, Perusahaan merupakan tergugat dalam gugatan yang diajukan oleh PT Manunggal Engineering (”Penggugat”) pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat sehubungan perselisihan atas pemesan fabrikasi material struktur baja oleh Penggugat kepada Perusahaan. Berdasarkan putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat pada tanggal 7 Juni 2010, Perusahaan diwajibkan untuk membayar kerugian materiil sebesar Rp12.511.554.776 (setara dengan US$1.135.194) yang merupakan sisa uang muka yang telah dibayar Penggugat. Atas putusan tersebut, Perusahaan telah mengajukan banding pada Pengadilan Tinggi Jakarta. Pada tanggal 14 Nopember 2011, Pengadilan Tinggi Jakarta menguatkan keputusan Pengadilan Negeri Jakarta. Pada bulan Januari 2012, Perusahaan mengajukan memori kasasi ke Mahkamah Agung.

In 2009, the Company is the defendant to a lawsuit filed by PT Manunggal Engineering (the “Plaintiff”) at the Central Jakarta District Court in relation with the dispute on order of steel structure building materials by the Plaintiff to the Company. Based on the decision of the Central Jakarta District Court on June 7, 2010, the Company is required to pay material loss of Rp12,511,554,776 (equivalent to US$1,135,194) which was outstanding advances paid by the Plaintiff. The Company filed its appeal to the Jakarta High Court. On November 14, 2011, the Jakarta High Court issued a decision which confirmed the verdict of the Central Jakarta District Court. In January 2012, the Company submitted the cassation brief to the Supreme Court.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






60

30. KONTINJENSI (lanjutan) 30. CONTINGENCY (continued)

Pada tanggal 26 Februari 2013, Mahkamah Agung menetapkan keputusan menolak permohonan kasasi dari Perusahaan. Berdasarkan hasil keputusan kasasi ini, Perusahaan mempunyai kewajiban untuk melakukan pengembalian uang muka kepada Penggugat. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, uang muka yang yang diterima dari Penggugat dicatat pada akun ”Uang Muka dari Pelanggan”.

On February 26, 2013, the Supreme Court issued a verdict which refused the cassation brief of the Company. Based on the result of the decision of the cassation, the Company has an obligation to refund the cash advance to the Plaintiff. On December 31, 2017 and 2016, the advances received from the Plaintiff is recorded on “Advances from Customers” account.

31. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH

DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF 31. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT

YET EFFECTIVE

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansi yang telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (”DSAK”) yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Perusahaan namun belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun 2017:

The following are several issued accounting standards by the Indonesian Financial Accounting Standards Board (“IFAS”) that are considered relevant to the financial reporting of the Company that but not yet effective for 2017 financial statements:

· Amandemen PSAK 2, “Laporan Arus Kas

tentang Prakarsa Pengungkapan”, berlaku efektif 1 Januari 2018 dengan penerapan dini diperkenankan.

· Amendment to SFAS 2, “Statement of Cash Flows on the Disclosures Initiative”, effective January 1, 2018 with earlier application permitted.

Amandemen ini mensyaratkan entitas untuk menyediakan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi perubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan, termasuk perubahan yang timbul dari arus kas maupun perubahan non-kas.

This amendment requires entities to provide disclosures that enable the financial statements users to evaluate the changes in liabilities arising from financing activities, including changes from cash flow and non-cash.

· Amandemen PSAK 13 - Properti Investasi :

Pengalihan Properti Investasi, berlaku efektif 1 Januari 2018 dengan penerapan dini diperkenankan.

· Amendments to SFAS 13 - Investment Property : Transfer of Investment Property, effective January 1, 2018 with earlier application is permitted.

Amandemen ini mencerminkan prinsip bahwa perubahan penggunaan aset mencakup penilaian atas apakah properti memenuhi, atau berhenti memenuhi, definisi properti investasi.

These amendments reflect the principle that asset usage changes include an assessment of whether the property meets, or ceases to meet, the definition of investment property.

· PSAK 15 (Penyesuaian 2017): Investasi pada

Entias Asosiasi dan Ventura Bersama, berlaku efektif 1 Januari 2018 dengan penerapan dini diperkenankan.

· SAK 15 (2017 Improvement): Investments in Associates and Joint Ventures, effective January 1, 2018 with earlier application is permitted.

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa pada saat pengakuan awal entitas dapat memilih untuk mengukur investasinya pada nilai wajar atas dasar investasi-per-investasi.

This improvement clarifies that at initial recognition an entity may elect to measure its investee at fair value on the basis of an investment-by-investment.

· ISAK 33 - Transaksi Valuta Asing dan Imbalan di Muka, berlaku efektif 1 Januari 2019 dengan penerapan dini diperkenankan.

· ISAK 33 - Foreign currency Transaction and Advance Consideration, effective January 1, 2019 with earlier application is permitted.

Amandemen ini mengklarifikasi penggunaan tanggal transaksi untuk menentukan kurs yang digunakan pada pengakuan awal aset, beban atau penghasilan terkait pada saat entitas telah menerima atau membayar imbalan di muka dalam valuta asing.

This amendments clarify the use of the transaction date to determine the exchange rate used in the initial recognition of the related asset, expense or income at the time the entity has received or paid advance consideration in the foreign currency.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






61

31. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF (lanjutan)

31. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

Amendemen ini mengatur bahwa entitas juga menerapkan PSAK 71 atas instrumen keuangan pada entitas asosiasi atau ventura bersama dimana metode ekuitas tidak diterapkan. Hal ini termasuk kepentingan jangka panjang yang secara substansi membentuk bagian investasi neto entitas pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

This amendments provide that the entity also applies SFAS 71 on the financial instruments to associates or joint ventures where the equity method is not applied. This includes long-term interests that substantively form the entity's net investment in an associates or joint ventures.

· Amandemen PSAK 46, “Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”, berlaku efektif 1 Januari 2018 dengan penerapan dini diperkenankan.

· Amendment to SFAS 46, “Income Taxes on the Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealized Losses”, effective January 1, 2018 with earlier application permitted.

Amandemen ini mengklarifikasi bahwa untuk menentukan apakah laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dapat dimanfaatkan; estimasi atas kemungkinan besar laba kena pajak masa depan dapat mencakup pemulihan beberapa aset entitas melebihi jumlah tercatatnya.

This amendment clarifies that to determine whether the taxable income will be available so that the deductible temporary differences can be utilized; estimates of the most likely future taxable income can include recovery of certain assets of the entity exceeds its carrying amount.

· PSAK 67 (Penyesuaian 2017): Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain, berlaku efektif 1 Januari 2018 dengan penerapan dini diperkenankan.

· SFAS 67 (2017 Improvement): Disclosure of Interests in Other Entities, effective January 1, 2018 with earlier application is permitted.

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa Persyaratan pengungkapan dalam PSAK 67 selain yang dideskripsikan dalam paragraf PP10-PP16 juga diterapkan pada setiap kepentingan dalam entitas yang diklasifikasikan sesuai PSAK 58.

This improvement clarifies the disclosure requirements in SFAS 67, in addition to those described in paragraphs PP10-PP16, also applied to any interest in the entity that is classified in accordance with SFAS 58.

· PSAK 71: Instrumen Keuangan, yang diadopsi dari IFRS 9, berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan.

· SFAS 71: Financial Instruments, adopted from IFRS 9, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted.

PSAK ini mengatur klasifikasi dan pengukuran instrumen keuangan berdasarkan karakteristik dari arus kas kontraktual dan model bisnis entitas; metode kerugian kredit ekspektasian untuk penurunan nilai yang menghasilkan informasi yang lebih tepat waktu, relevan dan dimengerti oleh pemakai laporan keuangan; akuntansi untuk lindung nilai yang merefleksikan manajemen risiko entitas lebih baik dengan memperkenalkan persyaratan yang lebih umum berdasarkan pertimbangan manajemen.

This SFAS provides for classification and measurement of financial instruments based on the characteristics of contractual cash flows and business model of the entity; expected credit loss impairment model that resulting information more timely, relevant and understandable to users of financial statements; accounting for hedging that reflect the entity's risk management better by introduce a more general requirements based on management's judgment.


PT GUNUNG RAJAPAKSI






62

31. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF (lanjutan)

31. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

· PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan, yang diadopsi dari IFRS 15, berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan.

· SFAS 72: Revenue from Contracts with Customers, adopted from IFRS 15, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted.

PSAK ini adalah standar tunggal untuk pengakuan pendapatan yang merupakan hasil dari joint project yang sukses antara International Accounting Standards Board dan Financial Accounting Standards Board, mengatur model pengakuan pendapatan dari kontrak dengan pelanggan, sehingga entitas diharapkan dapat melakukan analisis sebelum mengakui pendapatan.

This SFAS is a single standards that a joint project between the International Accounting Standards Board (IASB) and the Financial Accounting Standards Board (FASB), provides revenue recognition from contracts with customers, and the entity is expected to have analizing before recognazing the revenue.

· PSAK 73: Sewa, yang diadopsi dari IFRS 16,

berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan untuk entitas yang juga telah menerapkan PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan.

· SFAS 73: Leases, adopted from IFRS 16, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted, but not before an entity applies PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers.

PSAK ini menetapkan prinsip pengakuan pengukuran, penyajian, dan pengungkapan atas sewa dengan memperkenalkan model akuntansi tunggal dengan mensyaratkan untuk mengakui aset hak-guna (right-of-use assets) dan liabilitas sewa. Terdapat 2 pengecualian opsional dalam pengakuan aset dan liabilitas sewa, yakni untuk: (i) sewa jangka-pendek dan (ii) sewa yang aset pendasarnya (underlying assets) bernilai rendah.

This SFAS establishes the principles of recognition, measurement, presentation, and disclosure of the lease by introducing a single accounting model, with the requirement to recognize the right-of-use assets and liability of the lease; there are 2 optional exclusions in the recognition of the lease assets and liabilities: (i) short-term lease and (ii) lease with low-value underlying assets.

Perusahaan sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan tersendiri Perusahaan.

The Company is presently evaluating and has not yet determined the effects of these accounting standards on its financial statements.

32. TAMBAHAN INFORMASI ARUS KAS 32. SUPPLEMENTARY CASH FLOW INFORMATION

Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/ Year ended December 31,


AKTIVITAS YANG TIDAK ACTIVITIES NOT AFFECTING MEMPENGARUHI ARUS KAS CASH FLOWS

Reklasifikasi uang muka Reclassification advance Pembelian aset tetap purchase of fixed assets ke aset tetap 5.249.269 8.044.173 to fixed asset


PT GUNUNG RAJAPAKSI






63

33. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 33. SUBSEQUENT EVENT

Perjanjian Jual Beli Mesin Pabrik Plant Sale and Purchase Agreement

Perusahaan menandatangani Perjanjian Jual Beli Mesin Pabrik dengan GG, pihak berelasi, pada tanggal 13 Nopember 2017. Perjanjian ini telah diadendum pada tanggal 31 Januari 2018. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan setuju untuk membeli mesin pabrik milik GG dengan nilai sebesar AS$105.000.000 dan mengambilalih kewajiban pembayaran utang GG kepada Commerz Bank sebesar AS$9.175.833 pada tanggal 31 Desember 2017. Pengalihan mesin pabrik ini harus memperoleh persetujuan tertulis dari Commerz Bank dan kreditur-kreditur lain. Sampai dengan tanggal 31 Mei 2018, Perusahaan dan GG masih menunggu persetujuan tertulis dari Commerz Bank dan kreditur-kreditur lain.

The Company signed a Plant Sale and Purchase Agreement with GG, a related party, on November 13, 2017. This agreement has been amended on January 31, 2018. Based on this agreement, the Company agreed to purchase plant owned by GG with amount of US$105,000,000 and take over the payment of bank loan of GG to Commerz Bank amounting to US$9,175,833 as of December 31, 2017. This transfer of plant required a written approval from Commerz Bank and other creditors. As of May 31, 2018, the Company and GG are still waiting for written approval from Commerz Bank and other creditors.

PT Gunung Rajapaksigunungrajapaksi.com/public/files/171231 PT. GRP Financial... · 2020-01-23 ·...

Documents

Transcript of PT Gunung Rajapaksigunungrajapaksi.com/public/files/171231 PT. GRP Financial... · 2020-01-23 ·...