Analisis EEFF Vertical, Horizontal y Según Ratios KIKE

7/25/2019 Analisis EEFF Vertical, Horizontal y Segn Ratios KIKE

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ANLISISFIANCIERO:VERTICAL,HORIZONTAL Y RATIOS

Presentado por :KIKE FLORES JULN

DOCENTE:CPCC. Manuel !"ente ela#"o


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Los Estados F!nan"!erosMucha de la informacin acerca de la empresa est en

la forma de Estados Financieros.

Estos Estados Financieros (Balance General, Estadode Resultados y Estado de Flujos de Efectivo se

preparan de acuerdo con re!las esta"lecidas por la#onta"ilidad.

El anlisis de los Estados Financieros implica unacomparacin del desempe$o de la empresa en el

tiempo, as% como una comparacin con otrascompa$%as &ue participan en el mismo sector.

Este anlisis se reali'a para identificar los puntosd"iles y fuertes de la empresa.


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Fun"!$n de los Estados F!nan"!eros

)roporcionan informacin a los propietarios yacreedores de la empresa acerca de la situacinactual de sta y su desempe$o financiero anterior.

*os estados financieros proporcionan a lospropietarios y acreedores una forma conveniente parafijar metas de desempe$o e imponer restricciones alos administradores de la empresa.

*os estados financieros proporcionan plantillasconvenientes para la planeacin financiera.


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El ser so"!al

%CTIOS&DEREC'OS

(r!)ue#a*

P%SIOS&DE+ERES

(deudas*

C%PIT%L NETO , %CTIOS & P%SIOS


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Estru"tura e"on$-!"o&!nan"!era de lase-presas

lo )ue le pertene"edeudas "on ter"eros

P%TRIMONIO , %CTIOS & P%SIOS

deudas "on a""!on!stas

Econmica Financiera

PATRIMONIO

PASIVOS

ACTIVOS


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%CTIO , P%SIO / P%TRIMONIO

E"ua"!$n de E)u!l!0r!o


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+alan"e 1eneral

Es el documento en el cual se descri"e la posicin financierade la empresa en un momento dado (en un punto espec%ficodel tiempo.

+ndica las inversiones reali'adas por la empresa "ajo la

forma de ctivos, y los medios a travs de los cuales sefinanciaron dichos activos, ya sea &ue los fondos seo"tuvieron "ajo la modalidad de prstamos ()asivos omediante la venta de acciones (#apital #onta"le.

Es como una F--GRF+ &ue muestra la posicinfinanciera de la empresa en un momento determinado deltiempo. Est compuesto por el ctivo, )asivo y )atrimonio.


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+alan"e 1eneral

#+/-

#-RR+E0E

#+/-

0-

#-RR+E0E

)1+/-

#-RR+E0E

)1+/-0-

#-RR+E0E

)R+M-0+-


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+alan"e 1eneral

%CTIO

CORRIENTE

#+/-

0-

#-RR+E0E

)1+/-

#-RR+E0E

)1+/-

0-

#-RR+E0E

)R+M-0+-


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Co-ponentes del +alan"e 1eneral

%"t!2o: se refiere a todo a&uello &ue le pertenece a laempresa y se clasifican se!2n su !rado de li&uide',es decir,la facilidad con la &ue se pueden convertir en efectivo. 1eordenan se!2n el !rado de li&uide', de mayor a menor!rado. 1e dividen en ctivo #orriente y ctivo 0o #orriente.

%"t!2o Corr!ente: son a&uellos ctivos con mayor !rado deli&uide' (a&uellos &ue se pueden convertir en efectivo en unper%odo m3imo de un a$o, es decir, el ciclo normal de

operacin de un ne!ocio. Entre ellos tenemos4 #aja yBancos, #uentas por #o"rar, -tras cuentas por co"rar,+nventarios y Gastos )a!ados por nticipado.


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Ca3a 4 +an"os: representa el Efectivo de la empresa (en lamisma empresa o en Bancos. Este activo tiene un 5667 deli&uide'.

Cuentas por "o0rar: son producto de las ventas al crdito yrepresentan a&uellos montos &ue la empresa va a reci"ircomo pa!o de sus clientes (deudores.

Otras Cuentas por "o0rar: son cuentas por co"rar productode al!una transaccin distinta al !iro del ne!ocio (al&uiler deal!2n am"iente propiedad del ne!ocio.


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In2entar!os: representan las e3istencias &ue tiene laempresa en su almacn, pudiendo ser4 insumos, materiaprima, productos en proceso y productos terminados,

dependiendo del !iro del ne!ocio (empresa productora,comercial o de servicios.

1astos pa5ados por ant!"!pado: representas pa!os &uela empresa reali'a por adelantado por al!2n producto o

servicio &ue utili'ar en el futuro (se!uros, al&uileres.


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+alan"e 1eneral

#+/-

#-RR+E0E

%CTIO

NO

CORRIENTE

)1+/-

#-RR+E0E

)1+/-

0-

#-RR+E0E

)R+M-0+-


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%"t!2o No Corr!ente: son a&uellos ctivos con menor!rado de li&uide' (a&uellos &ue se pueden convertir enefectivo en un pla'o mayor a un a$o. Entre ellos tenemoslos ctivos Fijos (terrenos, inmue"les, ma&uinarias, e&uipos

y 8epreciacin. %"t!2os F!3os: son el erreno, Edificios (+nmue"le,

Ma&uinaria y Mo"iliario propiedad de la Empresa.

Depre"!a"!$n: representa el des!aste de los ctivos Fijospropiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El 2nico

ctivo Fijo &ue no se deprecia es el erreno.


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+alan"e 1eneral

#+/-

#-RR+E0E

#+/-

0-

#-RR+E0E

P%SIO

CORRIENTE

)1+/-0-

#-RR+E0E

)R+M-0+-


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Pas!2o: son las o"li!aciones &ue tiene la empresa para conterceros (e3cepto due$os. 1e clasifican se!2n el pla'o en

el cual se tiene &ue honrar dicha o"li!acin y se dividen en)asivo #orriente y )asivo 0o #orriente.

Pas!2o Corr!ente: son a&uellas deudas &ue de"enhonrarse en el corto pla'o (un a$o como m3imo. 1e

tienen4 )roveedores, Bancos, Empleados, Estado, entreotros.


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Pro2eedores: son las o"li!aciones &ue tiene la

empresa para con sus )roveedores, por los crditos &ueestos le hayan otor!ado.

+an"os: son las deudas &ue tiene la empresa con los"ancos por prstamos de corto pla'o &ue estos le hayan

otor!ado.

E-pleados: son las deudas &ue tiene la empresa consus empleados (tra"ajadores por concepto de sueldos,!ratificacin, "eneficios sociales, entre otros.

Estado: son las deudas &ue tiene la empresa con elEstado por el pa!o de impuestos.



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+alan"e 1eneral

#+/-

#-RR+E0E

#+/-

0-

#-RR+E0E

)1+/-

#-RR+E0E

P%SIONO

CORRIENTE

)R+M-0+-


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Pas!2o No Corr!ente: son a&uellas deudas &ue de"enhonrarse en el lar!o pla'o (ms de un a$o. 1e tienen9ipotecas, enedores de Bonos, entre otros.

'!pote"as: son deudas de lar!o pla'o &ue tiene la empresacon entidades financieras por al!2n crdito hipotecario.

Tenedores de +onos: son deudas de lar!o pla'o &ue tienela empresa con inversionistas de "onos emitidos por esta.



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+alan"e 1eneral

#+/-

#-RR+E0E

#+/-

0-

#-RR+E0E

)1+/-

#-RR+E0E

)1+/-0-

#-RR+E0E

P%TRIMONIO


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Patr!-on!o: son las o"li!aciones &ue la empresa tiene conaccionistas. 1e tienen4 #apital y :tilidades cumuladas

Cap!tal: representa la inversin inicial y aportes posteriores&ue hayan reali'ado los due$os o accionistas de la empresapara la constitucin y operacin de la misma.

Ut!l!dades %"u-uladas: son las !anancias &ue la empresava teniendo en el tiempo las cules se van acumulando.Estas se pueden capitali'ar (convertirse en #apital odistri"uirse a los due$os a travs del pa!o de dividendos.



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Estru"tura del +alan"e 1eneral%CTIO P%SIO 6 P%TRIMONIO

P%SIO

%"t!2o Corr!ente Pas!2o Corr!ente

#aja y Bancos )roveedores

#lientes Bancos

-tras #uentas por #o"rar Empleados

+nventarios Estado

Gastos )a!ados por nticipado Total Pas!2o Corr!ente

Total %"t!2o Corr!ente Pas!2o No Corr!ente

8eudas a *ar!o )la'o

%"t!2o No Corr!ente Total Pas!2o No Corr!ente

ctivo Fijo Total Pas!2o

8epreciacin Patr!-on!o

citvo Fijo 0eto #apital

Total %"t!2o No Corr!ente :tilidades cumuladas

Total Patr!-on!o

TOT%L %CTIO TOT%L P%SIO / P%TRIMONIO


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E3e-plo del +alan"e 1eneral

7887 7889 %RI%CION

Efectivo y /alores ne!ocia"les 566.6 5;6.6 ;6.6

#uentas po #o"rar


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un&ue todos los activos se e3presan en trminos de unidadesmonetarias, slo el Efectivo representa dinero real. *as cuentaspor co"rar son cuentas adeudadas por terceros a favor de laempresa y los inventarios muestras las inversiones en unidadesmonetarias &ue la empresa ha reali'ado en materias primas,

productos en proceso y productos terminados. *os derechos contra los activos pueden ser de dos tipos4 pasivo

(dinero &ue adeuda la empresa y la propiedad de los accionistas.El capital de los accionistas ser un residuo &ue representa la

cantidad &ue reci"irn los accionistas si todos los activos de laempresa pudieran venderse a sus valores en li"ros y si todos losactivos pudieran pa!arse tam"in en valores.

%spe"tos ad!"!onales del +alan"e 1eneral


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*a cuenta :tilidades Retenidas se acumula a travs deltiempo a medida &ue la empresa CahorraD o CreinvierteD unaparte de sus utilidades en lu!ar de pa!arla como dividendos.

*a otra cuenta del )atrimonio, el capital, sur!e de la emisin

de acciones para o"tener nuevos fondos de capital. El "alance !eneral cam"iar todos los d%as a medida &ue la

empresa va teniendo diversos tipos de transacciones(aumento de inventarios, disminucin de prstamos

"ancarios, entre otros.

%spe"tos ad!"!onales del +alan"e 1eneral


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1i se incrementa un ctivo se de"e4 disminuir otro activo en un importe i!ual, o

aumentar un pasivo o patrimonio en un importe i!ual.

1i se disminuye un ctivo se de"e4 aumentar otro activo en un importe i!ual, o disminuir un pasivo o patrimonio en un importe i!ual.



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1i se incrementa un )asivo se de"e4 disminuir otro pasivo o patrimonio en un importe

i!ual, o aumentar un activo en un importe i!ual.

1i se disminuye un )asivo se de"e4 aumentar otro pasivo o patrimonio en un importe

i!ual, o disminuir un activo en un importe i!ual.



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1upon!amos el caso de un pe&ue$o ne!ocio &ue se hainiciado con 1. 56,666, ahorros del propietario. Entonces, elBalance General inicial de este ne!ocio ser el si!uiente4

E3er"!"!o

#+/- )R+M-0+-

#aja y Bancos 56,666 #apital 56,666

-* #+/- 56,666 -* )R+M-0+- 56,666

+%L%NCE 1ENER%L DE %PERTUR%


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El due$o del ne!ocio decidi comprar e&uipos e inmue"lese instalarlos en un pe&ue$o local &ue al&uil. El precio decompra fue de =,666 y pa! de contado.

E3er"!"!o

#+/- )R+M-0+-

#aja y Bancos @,666 #apital 56,666

ctivo Fijo =,666-* #+/- 56,666 -* )R+M-0+- 56,666

+%L%NCE 1ENER%L :


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*ue!o, el due$o ad&uiri mercancia para iniciar el proceso decomerciali'acin. )ara o"tener un descuento por volumenhi'o un pedido por


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8el total de mercanc%a ad&uirida se retir del almacn ?,666 para su venta. Estos inventarios se vendieron acrdito a un cliente a @,


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1e reci"i un pa!o de ?,666 del cliente al &ue se le vendila mercanc%a a crdito.

E3er"!"!o

#+/- )R+M-0+-

#aja y Bancos ,666 )roveedores


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1e cancel la cuenta correspondiente a la mercanc%aad&uirida a crdito.

E3er"!"!o

#+/- )R+M-0+-

#aja y Bancos ;,666

#lientes 5,


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Estado de Resultados

Muestra la renta"ilidad de la empresa durante unper%odo, es decir, las !anancias yo prdidas &ue laempresa tuvo o espera tener.

1e conoce tam"in como Estado de Ganancias y)rdidas.

)resenta los resultados de las operaciones de ne!ociosreali'adas durante un per%odo, mostrando los in!resos

!enerados por ventas y los !astos en los &ue hayaincurrido la empresa.


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Co-ponentes del Estado de Resultados

entas: Representa la facturacin de la empresa en unper%odo de tiempo, a valor de venta (no incluye el +./...

Costo de entas: representa el costo de toda la mercanc%avendida.

Ut!l!dad +ruta: son las /entas menos el #osto de /entas. 1astos 5enerales= de 2entas 4 ad-!n!strat!2os:

representan todos a&uellos ru"ros &ue la empresa re&uierepara su normal funcionamiento. (pa!o de servicios de lu',

a!ua, telfono, al&uiler, impuestos, entre otros.


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Co-ponentes del Estado de Resultados Ut!l!dad de opera"!$n: Es la :tilidad -perativa menos los

Gastos !enerales, de ventas y administrativos. 1astos F!nan"!eros: Representan todos a&uellos !astos

relacionados a endeudamientos o servicios del sistemafinanciero.

Ut!l!dad antes de !-puestos: es la :tilidad de -peracinmenos los Gastos Financieros y es el monto so"re el cual secalculan los impuestos.

I-puestos: es un porcentaje de la :tilidad antes deimpuestos y es el pa!o &ue la empresa de"e efectuar alEstado.


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Co-ponentes del Estado de Resultados

Ut!l!dad neta: Es la :tilidad despus de impuestos, esa&uella so"re la cual se calculan los dividendos.

D!2!dendos: Representan la distri"ucin de las utilidadesentre los accionistas o propietarios de la empresa.

Ut!l!dades reten!das: es la :tilidad 0eta menos losdividendos pa!ados a accionistas, la cual se representacomo utilidades retenidas para la empresa, las cuales lue!opueden ser capitali'adas.


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Estru"tura del Estado de Resultados

/entas osto e entas

:tilidad Bruta astos

:tilidad de -peracin astos nanc eros

:tilidad antes de impuestos mpuestos

:tilidad 0eta a!o e v en os

:tilidades Retenidas


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E3e-plo de Estado de Resultados

/entas ;66.6

#osto de los "ienes vendidos (556.6

:tilidad Bruta A6.6

Gastos !enerales, de ventas y administrativos (?6.6

:tilidad de -peracin =6.6

Gastos financieros (;5.6

:tilidad antes de impuestos ?A.6

+mpuestos (5


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DEFINICIONES

ANLISIS FINANCIERO: Es una herramienta quepermite diano!"icar la situacin econmica yfnanciera de una empresa para la correcta toma dedecisiones.

ANLISIS VERTICAL: Permite identifcar laestructura de inversin y fnanciamiento de unaempresa y su coherencia con la actividad econmicaque realia. !dem"s #acilita la identifcacin de

cuentas con im#or"ancia re$a"i%a. ANLISIS HORIZONTAL: Permite identifcar la

evolucin de la empresa en el tiempo$ detectando lasprincipales variaciones y sus or%&enes.


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ANALISIS

!n"lisis 'oriontal

!n"lisis (ertical


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1

EvaluacinFinanciera

!n"lisis

(ertical


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M todo de anlisis vertical

Se emplea para analiar estadosfnancieros como el )alance *eneraly el Estado de +esultados$comparando las ci#ras en #ormavertical.


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Permi"e conocer $a #ar"ici#acin de cada&no de $o! r&'ro ( !&'c&en"a! re!#ec"o a$a c&en"a #rinci#a$, (a !ea e$ ac"i%o "o"a$,

#a!i%o "o"a$, #a"rimonio "o"a$ o inre!o!ne"o!

Po!i'i$i"a %i!&a$i)ar $o! cam'io!oc&rrido! en $a e!"r&c"&ra de $o! e!"ado!

*nanciero! e iden"i*car $a! ca&!a! de $o!cam'io! re$a"i%o! de $o! di+eren"e!r&'ro!

-Primera de"erminacin de $a e!"r&c"&ra

de$ neocio.


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AN ALISIS VERTICAL

Criterios para su uso,

/ CA0A R12RO 0EL ACTIVO 0E2E RELACIONARSE CONOTRO ACTIVO

-. E !C/I(O P+OD0C/I(O 1 E !C/I(O I2P+OD0C/I(O3 4 50E 0ON0E PROVIENEN LOS PASIVOS67 4 5COMO EST COMP1ESTO EL PATRIMONIO68 50E 0ON0E PROVIENEN LOS IN9RESOS6 5SON LOS 9ASTOS E;CESIVOS6


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Procedimiento de porcenta3esinte&rales, Consiste en determinar la composicin

porcentual de cada cuenta del !ctivo$Pasivo y Patrimonio$ tomando como 4aseel valor del !ctivo total y el porcenta3eque representa cada elemento delEstado de +esultados a partir de las(entas netas.Por"enta3e !nte5ral , alor par"!al>2alor 0ase ? 88


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2

Anlisis Vertical

Elanlisisfinancierodisponededosherramientas

parainterpretaryanalizarlosestadosfinancieros

denominadosAnlisishorizontalyvertical,que

consisteendeterminarelpesoproporcional(en

porcentaje)quetienecadacuentadentrodelestado

financieroanalizadoEstopermitedeterminarla

composici!nyestructuradelosestadosfinancieros


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"

Anlisis Vertical

Elanlisisverticalesde#ranimportanciaalahoradeesta$lecersiunaempresatieneunadistri$uci!nde

susactivosequitativaydeacuerdoalasnecesidades

financierasyoperativas%orejemplo,unaempresa

queten#aunosactivostotalesde&'''ysucarteraseade'',quieredecirqueel1*desusactivos

estrepresentadoencartera,locualpuedesi#nificar

quelaempresapuedatenerpro$lemasdeliquidez,o

tam$i+npuedesi#nificarunasequivocadaso

deficientes%olticasdecartera


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-

Anlisis Vertical

Comohacerelanlisisvertical

.omoelo$jetivodelanlisisverticalesdeterminar

quetantorepresentacadacuentadelactivodentrodeltotaldelactivo,sede$edividirlacuentaquesequiere

determinar,poreltotaldelactivoylue#oseprocedea

multiplicarpor1''/ieltotaldelactivoesde2''y

eldisponi$leesde2',entoncestenemos2'02'' 1''1'* esdecir ueeldis oni$le


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&

Supongamoselsiguientebalancegeneral


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Anlisis Vertical

.omosepuedeo$servar,elanlisisverticalde

unestadofinancieropermiteidentificarconclaridad

comoestncompuestoslosestadosconta$les

3navezdeterminadalaestructuraycomposici!ndel

estadofinanciero,seprocedeainterpretardicha

informaci!n

%araesto,cadaempresaesuncasoparticularquese

de$eevaluarindividualmente,puestoquenoe4isten

re#lasquesepuedan#eneralizar,aunquesie4isten

pautasquepermitenvislum$rarsiunadeterminada

situaci!npuedeserne#ativaopositiva


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5

1

2

" adecuada

%autas para el Anlisis Vertical

/epuededecir,porejemplo,queeldisponi$le(cajay$ancos)node$e

sermuyrepresentativo,puestoquenoesrenta$leteneruna#rancantidadde

dinero en efectivo en la caja o en el$anco donde no est #enerando

6enta$ilidadal#una7odaempresade$eprocurarpornotenermsefectivo

delonecesario,ae4cepci!ndelasentidadesfinancieras,queporsuo$jeto

social de$en necesariamente de$en conservar importantes recursos enefectivo

8asinversiones,siempreycuandoseanrenta$les,nopresentanmayores

inconvenientesenquerepresentenunaproporci!nimportantedelosactivos

9uizsunadelascuentasmsimportantes,yalaqueselede$eprestar

especialatenci!nesaladelosclientesocuentasporco$rar,todavezque

estacuentarepresentalasventasrealizadasacr+dito,yestoimplicaquela

empresanoreci$aeldineroporsusventas,entantoquesde$epa#aruna

serie de costos y #astosparapoder realizar las ventas, y de$e e4istir un

equili$rioentreloquelaempresareci$eyloque#asta,delocontrariose

presenta unpro$lema de liquidez el cual tendr que ser financiado con

endeudamiento interno o e4terno, lo que naturalmente representa un costo

financiero que$ienpodra ser evitado si se si#ue unapoltica de cartera


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corrientes

de$enser

locontrario,el

seanpoco representativos, ynecesariamente

muchomenorquelosActivoscorrientes,de

.apitaldetra$ajodelaempresasevecomprometido


1 :tradelascuentasimportantesenunaempresacomercialo

industrial, eslade ;nventarios, laqueen loposi$le, i#ual

que todos los activos, de$e representar s!lo lo necesario

8asempresasdeservicios,porsunaturalezaprcticamente

notieneninventarios2 8os Activos fijos, representan los$ienes que la empresa

necesitaparapoderoperar(


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=

As como se puede analizar el >alance

#eneral,sepuedetam$i+nanalizarelEstadode resultados, para lo cual se si#ue

e4actamente el mismoprocedimiento, y elvalor de referencia sern las ventas,puesto

quesede$edeterminarcuantorepresentaun

determinado concepto (.osto de venta,

?astos operacionales, ?astos nooperacionales,;mpuestos,3tilidadneta,etc)

respectoalatotalidaddelasventas



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1'


8osanterioresconceptosnosonuna@camisadefuerza,

pues el anlisis depende de las circunstancias, (mbito

interno, mbito externo inmediato, mbito externo

nacional y mbito externo internacional), situaci!n yo$jetivosdecadaempresa,yparaloqueparaunaempresa

espositivo,puedequenoloseaparalaotra, aunqueen

principioaslopareciera

%orejemplo,cualquierapodradecirqueunaempresaque

tienefinanciados sus activos en un '*conpasivos, es

una empresa financieramente fracasada,peropuede ser

queesosactivos#enerenunarenta$ilidadsuficientepara

cu$rir los costos de lospasivos ypara satisfacer las

as iracionesdelossociosdelaem resa


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EmpresaXEstadode6esultados

/eptiem$re :ctu$re Boviem$re

Ventas 22,326.50 20,015.00 25,50.00

CostosVariables !,350.00 5,00.00 ",#50.00

Mercanca/Materiales 4,200.00 3,800.00 5,500.00

Fletes 650.00 600.00 50.00

Manode!bra

ruta)Costos$i%os

2,500.00

1#,!6.5012,002.50

",500.00

1#,115.0012,202.50

2,000.00

1!,500.0013,302.50

#entadeo$icina 3,500.00 3,500.00 3,500.00

%&blicidad 600.00 550.00 ",500.00

'&eldosy'alarios ,000.00 ,000.00 ,000.00

rans*orte 500.00 50.00 00.00

+e*reciaciones

3tilidadde:peraci!nCosto&e$inanciamiento

402.50

2,!#.00!#0.00

402.50

1,12.50"00.00

402.50

#,1!.50600.00

tosFin 850.00 850.00 850.00

-nresosFin

3tilidadantesde;mpuestos;/6y%73

""0.00

2,23#.00805.60

50.00

1,112.5050.00

250.00

3,5!.5080.00

11

E%ercicio* +nlisisVertical.


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EmpresaXEstadode6esultados

/eptiem$re :ctu$re Boviem$re

Ventas 100.0 100.0 100.0

CostosVariables 32. 2.5 32.6

Mercanca/Materiales "8.8 ".0 2".2

Fletes 2. 3.0 3.

Manode!bra

ruta)Costos$i%os

"".26!.153."

6.!0.561.0

.6!.#51.3

#entadeo$icina "5. ".5 "3.5

%&blicidad 2. 2. 5.8

'&eldosy'alarios 3".4 35.0 2.0

rans*orte 2.2 3. 3.5

+e*reciaciones

3tilidadde:peraci!nCosto&e$inanciamiento

".813.33.3

2.0.6#.0

".616.22.3

tosFin 3.8 4.2 3.3

-nresosFin

3tilidadantesde;mpuestos;/6y%73

0.5

10.03.6

0.2

5.63.

".0

13.3.4

12

-espuestaE%ercicio* +nlisisVertical.


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1"

EvaluacinFinanciera

!n"lisis

'oriontal


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M todo de anlisis horizontal

Es un procedimiento que consiste encomparar estados fnancieroshomo&5neos en dos o m"s periodos

consecutivos$ para determinar losaumentos y disminuciones ovariaciones de las cuentas$ de unperiodo a otro.

Este an"lisis es de &ran importanciapara la empresa$ porque mediante 5l sein#orma si los cam4ios en lasactividades y si los resultados han sido

positivos o ne&ativos6 tam4i5n permitedefnir cu"les merecen mayor atencin


61/124


Procedimiento de an"lisis Se re&istran los valores de cada cuenta

en dos columnas$ en las dos #echas que

se van a comparar$ re&istrando en laprimera columna las ci#ras del periodom"s reciente y en la se&unda columna$el periodo anterior. 7as cuentas de4en

ser re&istradas por su valor neto8.


62/124


Procedimiento de an"lisis Se crea otra columna que indique los

aumentos o disminuciones$ que indiquen

la di#erencia entre las ci#ras re&istradasen los dos periodos$ restando de losvalores del a9o m"s reciente los valoresdel a9o anterior. 7los aumentos son

valores positivos y las disminuciones sonvalores ne&ativos8.

, 788@ & 788A


63/124


Procedimiento de an"lisis En una columna adicional se re&istran

los aumentos y disminuciones e

porcenta3e. 7Este se o4tiene dividiendo elvalor del aumento o disminucin entre elvalor del periodo 4ase multiplicado por:;;8.

788@ & 788A

788A? 88,

Per!odo (0ase*: aBo 788A

Per!odo 7 (a"tual*: aBo 788@


64/124



65/124

os valores o4tenidos en el an"lisishoriontal$ pueden ser comparados conlas metas de crecimiento y desempe9of3adas por la empresa$ para evaluar la

efciencia y efcacia de laadministracin en la &estin de losrecursos$ puesto que los resultadoseconmicos de una empresa son el

resultado de las decisionesadministrativas que se hayan tomado.


66/124

1-

Anlisis Corizontal

Enelanlisishorizontal,loquese$uscaesdeterminarlavariacin/absolutao/relativaquehayasufridocadapartidadelosestados

financierosenunperiodorespectoaotro

Determinacualfuelelcrecimientoo

decrecimientodeunacuentaenunperiodo

determinadoEselanlisisquepermitedeterminar

sielcomportamientodelaempresaenunperiodo

fue$ueno,re#ularomalo


67/124

1&

Anlisis Corizontal%ara determinar la variaci!n a$soluta (en

nmeros)sufridaporcadapartidaocuentadeun

estadofinancieroenunperiodo2respectoaunperiodo1,seprocedeadeterminarladiferencia

(restar)alvalor2Felvalor18aformulasera

%2G%1

EjemploHEnelaIo1setenaunactivode1''y

en el aIo 2 el activo fue de 1&', entonces

tenemos1&'F1''&'Esdecirqueelactivo


68/124

1

/uponiendo el mismo ejemplo anterior,

tendramos ((1&'01'')G1)1'' &'* 9uiere

decir que el activo o$tuvo un crecimiento del

&'*respectoalperiodoanterior

Anlisis Corizontal

%ara determinar la variaci!n relativa (en

porcentaje) de unperiodo respecto a otro, se

de$eaplicarunare#ladetres%araestosedivideelperiodo2porelperiodo1,seleresta1,yese

resultadosemultiplicapor1''paraconvertirloa

porcentaje,quedandolaformuladelasi#uiente

maneraH((%20%1)G1)1''


69/124

15

el anlisis horizontal, es precisamente

compararunperiodoconotroparaobservarel

comportamientodelosestadosfinancierosenel

periodoo$jetodeanlisis

Anlisis Corizontal

De lo anterior se concluye quepara realizar elanlisis horizontal se requiere disponer de

estadosfinancierosdedosperiodosdiferentes,es

decir,quede$ensercomparativos,loquebusca


70/124

1

Anlisis Corizontal

Supongamoselsiguientebalancegeneral


71/124

1=

Anlisis Corizontal

8os datos anteriores nos permiten identificar

claramentecualeshansidolasvariacionesdecada

unadelaspartidasdel$alance

3na vez determinadas las variaciones, se de$eproceder a determinar las causas de esas

variacionesylasposi$lesconsecuenciasderivadas

delasmismas


72/124

2'

Anlisis Corizontal

8os valores o$tenidos en el anlisis

horizontal,puedensercomparadosconlas

metasdecrecimientoydesempeofijadasporlaempresa,paraevaluarlaeficiencia

y eficacia de la administracin en la

gestin de los recursos,puesto que los

resultadosecon!micosdeunaempresasonel resultado de las decisiones

administrativas que se hayan tomado

duranteelaIo


73/124

21

Anlisis Corizontal

8ainformaci!naquo$tenidaesde#ranutilidad

para realizarproyecciones y fijar nuevas metas,puestoqueunavezidentificadaslascusasylas

consecuenciasdelcomportamientofinancierode

laempresa,sede$eprocederamejorarlospuntos

o aspectos d+$iles, se de$en diseIar estrate#iasparaaprovecharlospuntoso aspectos fuertes, y

se de$en tomar medidas para prevenir las

consecuenciasne#ativasque sepuedan anticipar

comoproductodelanlisisrealizadoalosEstadosJinancieros


74/124

22

Anlisis Corizontal

El anlisis horizontal de$e ser complementado

conelanlisisverticalylosdistintos;ndicadoresfinancieros y0o 6azones financieras,parapoder

lle#ar a una conclusi!n acercada a la realidad

financiera de la empresa, y as poder tomar

decisiones mas acertadaspara responder a esarealidad


75/124

2"

ngresos

E%ercicio*

1erEE-CC

+nlisis4oriontal.

2&oEE-CC

+

7 8ESES

"1GDicG'5

12

"1GDicG'

12Ventas

Descuentos so$re ventasDevoluciones so$re ventas

&5"1,''

2"-=,''

1-2,''

K

KK

125-&",''

2-5,''

21-&5,''

1'',''* K

2,&* K

1,* K

1'','*

2,2*

1,5*9 Ventas(etas -5"',''K 122--&=,''1'',''* K 1'','*

2-''',''

--222,''

K

K

Costo&eventas

s de 3so

12",''

-='',''

11''',''

&'''',''

K

K

K

K

"1"'-,&'

&"=',''

1&''',''

12''',''

1,-* K

&,55* K

1,"'* K

&,='* K

2,*

-,-*

1,2*

1,'*

9,: in. G2,''K G&212,&'G','"* K G-,*

'tili&a&oper&i&aantes&eimptos. 11.6#1,00) :#2.615,501-,12* ) G",&*

mpuestos

;mpuesto a las ?anancias

:tros ;mpuestos pa#ado

-15-,"&

12"'',''

K

K G

1-''',''

-,=-* K

1,-&* K

','*

1,1*

',''* ','*

: mptos.paga&os &-15-,"&K 1-''','',"=* K 1,1*

'tili&a&oper&i&aneta 65.#66,65) ?56.615,50@!,!3 ) :#,6

Enelpresente

estadoderesultado

yaserealiz!el

AnlisisVertical

3stedde$erealizar

elanlisis

horizontalen

t+rminosa$solutos

yrelativos


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2-

E%ercicio* +nlisis4oriontalngresos 1erEE-CC 2&oEE-CC +nlisis

4oriontal

+nlisis

4oriontal +

7 8ESES

"1GDicG'5

12

"1GDicG'

12

Variacin

+bsoluta

Variacin

-elativaVentasDescuentos so$re ventas

Devoluciones so$re ventas

&5"1,''

2"-=,''

1-2,''

KK

K

125-&",''

2-5,''

21-&5,''

1'',''* K

2,&* K

1,* K

1'','*

2,2*

1,5*9 Ventas(etas -5"',''K 122--&=,''1'',''* K G1'','* K GK

Costo&eventas

2-''',''

--222,''

K

K

s de 3so

12",''

-='',''

11''',''

&'''',''

K

K

K

K

"1"'-,&'

&"=',''

1&''',''

12''',''

1,-* K

&,55* K

1,"'* K

&,='* K

2,*

-,-*

1,2*

1,'*

9,: in. G2,''K G&212,&'G','"* K G-,* GK GK

'tili&a&oper&i&aantes&eimptos. 11.6#1,00) :#2.615,501-,12* ) :G",&* ) :)

mpuestos

;mpuesto a las ?anancias

:tros ;mpuestos pa#ado

-15-,"&

12"'',''

K

K G

1-''',''

-,=-* K

1,-&* K

','*

1,1*

',''* ','*

: mptos.paga&os &-15-,"&K 1-''','',"=* K 1,1* GK GK

'tili&a&oper&i&aneta 65.#66,65) ?56.615,50@!,!3 ) :#,6 :) :)


77/124

2&

A$E-E(C+E(;-E+(BSS4-(;+D+(BSSVE-;C+

El anlisis horiontal $usca determinar lavariaci!nqueunru$rohasufridoenunperiodo

respecto de otro Esto es importante para

determinar cuanto se ha crecido o disminuido

enunperiododetiempodeterminado

Enanlisisvertici&a&,encam$io,loquehacees determinar que tanto participa un ru$ro

dentro de un total #lo$al ;ndicador que nos

permite determinar i#ualmente que tanto hacrecido o disminuido laparticipaci!n de ese


78/124

2


Enelanlisishorizontal,porejemplo,supon#amosque

enelaIo2''5setenanunosactivosfijosdeK1''yen

elaIo2''esosactivoslle#aronaK12'/innecesidad

de hacer nin#una operaci!n aritm+tica compleja,

podemos determinar que los activos fijos tuvieron unincrementodel2'*enel2''conrespectoal2''5

Ahora$ien,enelanlisisverticalsupon#amosquelos

activosfijosduranteel2''5representa$anel&'*deltotal de activos, y que en el 2'' los activos fijos

representaronel-'*Vemosaququelaparticipaci!n

delosactivosfijosdentrodeltotaldeactivosdisminuy!

en un valor sustancial (1'*), lo cual puede ser

e4plicadopor un incremento de activos circulantes ounadisminuci!ndedelactivofijoporunaventa


79/124

25


.omoseo$serva,losdosanlisissondistintos

y a la vez complementarios, por lo que

necesariamente se de$e recurrir a los dos

m+todosparahacerunanlisismscompleto

En al#unos casos, el anlisis horizontal nos

puedeindicarquelaempresahamejorado,peroa su vez el anlisis vertical nospuede decir

e4actamentelocontrario,dondeapesardeque

la empresa incrementa sus ventas, la

renta$ilidad se ve disminuidaporqueparticipa

menoseneltotal

!N


80/124

!N

)alance

*eneral?/otal de

Estado de

+esultados?/otal de

Permite identifcar la estructura de

inversin y fnanciamiento de unaempresa y su coherencia con laactividad econmica que realia.

1''>ase.taValor

L.taValor

AV =


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!n"lisis (ertical de unaempresa dedicada a la

compra A venta deveh%culos.

!N


82/124

!N/=Ac"i%o! Corrien"e! 3=8?@7Ca3a )ancos :B.B-Ctas co4rar cortoplao -.;;;.;;;Inventarios :.;-.;;Ac"i%o! noCorrien"e! =@3=/Edifcios -G.-:

To"a$ de Ac"i%o! 387>=>>Pa!i%o! /7/>@>Ctas pa&ar cortoplao :;;.;;;Ctas pa&ar lar&oplao :.G:.;;

!N


83/124


To"a$ de Ac"i%o! 387>=>>Pa!i%o! /7/>@>Ctas pa&ar cortoplao :;;.;;;Ctas pa&ar lar&oplao :.G:.;;

INVERS

IBN

FI

NANCIA

M

!N


84/124


To"a$ de Ac"i%o! 387>=>> />>Pa!i%o! /7/>@>Ctas pa&ar cortoplao :;;.;;;Ctas pa&ar lar&oplao :.G:.;;

INVERS

IBN

FI

NANCIA

M

!N


85/124

!N/=Ac"i%o! Corrien"e! 3=8?@7 ?=Ca3a )ancos :B.B-Ctas co4rar cortoplao -.;;;.;;;Inventarios :.;-.;;Ac"i%o! noCorrien"e! =@3=/ @Edifcios -G.-:

To"a$ de Ac"i%o! 387>=>> />>Pa!i%o! /7/>@> 7>Ctas pa&ar cortoplao :;;.;;;Ctas pa&ar lar&oplao :.G:.;;

INVERS

IBN

FI

NANCIA

M

!N


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!N/=Ac"i%o! Corrien"e! 3=8?@7 ?=Ca3a )ancos :B.B- >Ctas co4rar cortoplao -.;;;.;;; H>Inventarios :.;-.;; G;>Ac"i%o! noCorrien"e! =@3=/ @Edifcios -G.-: >

To"a$ de Ac"i%o! 387>=>> />>Pa!i%o! /7/>@> 7>Ctas pa&ar cortoplao :;;.;;; G>Ctas pa&ar lar&oplao :.G:.;; G>

INVERS

IBN

FI

NANCIA

M

!N


87/124

!N8 dentro delos cuales las cuentas con mayor importancia relativason Cuentas por Co4rar 7H>8 e Inventarios 7G;>8$ lasdem"s partidas carecen de importancia relativa$ lo cual

es coherente con el ne&ocio de la empresa ya que por sunaturalea y modalidad de tra4a3o de4e vender losveh%culos a cr5dito y poseer sufciente inventario.

a Inversin de la empresa se fnancia un ;> con

#ondos de inversionistas y un ;> con #ondos deterceros. En donde las cuentas con mayor importanciarelativa son Cuentas por Pa&ar a ar&o Plao 7G>8 en elPasivo y Capital 7HG>8 en el Patrimonio.

!N


88/124

!N/=(entas a Cr5dito :.-.;;;(entas al Contado GHG.;;;To"a$ de Inre!o! />>>>>Costo de (entas BH;.H;;1"i$idad 2r&"a 7?8>>*astos!dministrativos GH;.;;;

*astos de (entas H.-;;1"i$idad Ne"a =373>>

!N


89/124

!N/=(entas a Cr5dito :.-.;;;(entas al Contado GHG.;;;To"a$ de Inre!o! />>>>> />>Costo de (entas BH;.H;;1"i$idad 2r&"a 7?8>>*astos!dministrativos GH;.;;;


!N


90/124

!N/=(entas a Cr5dito :.-.;;;(entas al Contado GHG.;;;To"a$ de Inre!o! />>>>> />>Costo de (entas BH;.H;;1"i$idad 2r&"a 7?8>> 7/*astos!dministrativos GH;.;;;

*astos de (entas H.-;;1"i$idad Ne"a =373>> /8

!N


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!N/=(entas a Cr5dito :.-.;;; >(entas al Contado GHG.;;; -->To"a$ de Inre!o! />>>>> />>Costo de (entas BH;.H;; HB>1"i$idad 2r&"a 7?8>> 7/*astos!dministrativos GH;.;;; -->

*astos de (entas H.-;; >1"i$idad Ne"a =373>> /8

!N


92/124

CONCL1SIONESDel /otal de In&resos$ la empresa &enera en

t5rminos netos un :H> por concepto deutilidad$ de4ido a que el HB> de 5stos seutilia en costo de ventas 7costo de adquisicin

de los veh%culos vendidos8 y un -> se utiliaen &astos de administracin y ventas.

Por otro lado se puede evidenciar que la &ranparte de los in&resos de la empresa son acr5dito 7>8$ lo cual demuestra que la pol%ticade ventas de la empresa es tra4a3ar concr5ditos a clientes.

!N


93/124

!N


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!n"lisis 'oriontal deuna empresa dedicada a

la compra A venta deveh%culos.

!N


95/124

!N


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S S O O 7 a a ce *e e a 8

C&en"a! =>/= =>// Variaci

n

Porcen"

aDeAc"i%o!Corrien"e!

3=8?@7

=83>>

Ca3a )ancos :B.B- -G-.G;;Ctas co4r. corto

plao

-.;;;.;;

;

:.G;;.;;

;

Inventarios:.;-.;

;:.:-.;;

;Ac"i%o! no

Corrien"e! =@3=/=?3=Edifcios -G.-: -B.G-

To"a$ de Ac"i%o!387>=

>>=?=>

3=/7/@ =/

Pa!i%o!

/7/>

@>

/>3=>

>>

!N


97/124

7 8


n

Porcen"


3=8?@7

=83>>>>@7 =3

Ca3a )ancos :B.B- -G-.G;;Ctas co4r. corto

plao

-.;;;.;;

;

:.G;;.;;

;

Inventarios:.;-.;

;:.:-.;;

;Ac"i%o! no

Corrien"e! =@3=/=?3= /37@7 8Edifcios -G.-: -B.G-


>>=?=>

3=/7/@ =/

Pa!i%o!

/7/>

@>

/>3=>

>>3@7>@> 3

!N


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7 8


n

Porcen"


3=8?@7

=83>>>>@7 =3

Ca3a )ancos :B.B- -G-.G;; KG.G K:>Ctas co4r. corto

plao

-.;;;.;;

;

:.G;;.;;

; ;;.;;; H>

Inventarios:.;-.;

;:.:-.;;

; K:.B; K>Ac"i%o! no

Corrien"e! =@3=/=?3= /37@7 8Edifcios -G.-: -B.G- :G. H>


>>=?=>

3=/7/@ =/

Pa!i%o!

/7/>

@>

/>3=>

>>3@7>@> 3

!N


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7 8

C&en"a! =>/= A Ver"=>/=(entas a Cr5dito :.-.;;;(entas al Contado GHG.;;;To"a$ de Inre!o! />>>>>Costo de (entas BH;.H;;1"i$idad 2r&"a 7?8>>*astos!dministrativos GH;.;;;


!N


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CONCL1SIONESa Empresa creci un -:> entre los a9os -;:: y

-;:-$ este crecimiento se evidencia en un aumentodel -G> de los !ctivos Corrientes 7principalmenteen cuentas por co4rar H>8$ y un aumento del H>en !ctivos no Corrientes.

Este crecimiento #ue fnanciado por aumentos delG> de los Pasivos y :-> del Patrimonio.

Ca4e se9alar que el incremento del Pasivo #ueprovocado mayoritariamente por un incremento del> en las cuentas por pa&ar a lar&o plao$ y elcrecimiento del Patrimonio #ue provocadoeclusivamente por un incremento del HG> de lasutilidades.

7 8

R%TIOS FIN%NCIEROS


101/124

Profesor: Miguel Angel Martn

R%TIOS FIN%NCIEROS

)ara efectuar un adecuado anlisis del !rado de li&uide' se de"e contar coninstrumentos de informacin "sicos4

:n primer elemento importante es lo &ue se denomina, en trminosfinancieros, un +alan"e 1eneral "las!!"ado.

El se!undo elemento importante es el "l"ulo de ra#ones !nan"!eras, o

tam"in denominadas rat!os, lo &ue constituye una herramienta "sica parael anlisis de los Estados Financieros de todo tipo de or!ani'aciones

:n tercer elemento importante &ue de"e ser utili'ado en el anlisis deli&uide' es el Estado de Flu3os de Ee"t!2o

%nl!s!s de l!)u!de#

L% LIUIDE


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Profesor: Miguel Angel Martn%nl!s!s de l!)u!de#

*a li&uide' es la capacidad &ue posee una entidad de a"er rente a susdeudas en el "orto pla#o, atendiendo al !rado de li&uide' del activocirculante.

El !rado en &ue una empresa puede hacer frente a sus o"li!aciones corrienteses la medida de su li&uide' a corto pla'o.

*a li&uide' implica, por tanto, la capacidad puntual de convertir los activos enl%&uidos o de o"tener disponi"le para hacer frente a los vencimientos a cortopla'o.

GLIUIDE ES LO MISMO UE SOLENCI%H


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un&ue son trminos muy similares, l!)u!de# no es lo -!s-o )ue sol2en"!a,aun&ue lo uno pueda llevar a lo otro.

LIUIDE SOLENCI%H 9ace referencia a la calidad o

naturale'a de los activos &ue lespermiten convertirse en efectivorpidamente.

H 9ace referencia a la capacidad &uetiene la empresa para disponer deuna determinada cantidad deefectivo (d!nero "ontante 4sonante en un momento dado.

9ace referencia a la capacidad &uetiene la empresa para pa!ar ocu"rir sus deudas u o"li!aciones.

Es la capacidad &ue tiene para

!aranti'arlas, aun&ue ello nonecesariamente impli&ue sucapacidad para pa!arlas enefectivo (li&uide'.

*a solvencia econmica al ser la capacidad &ue tiene la empresa para cu"rirdeudas, no necesariamente re&uiere de li&uide', puesto &ue la !arant%a de unadeuda puede estar en un activo &ue no se considera l%&uido.

1e puede tam"in tener mucha li&uide' pero no solvencia

Es ne"esar!a
http://www.gerencie.com/dinero.htmlhttp://www.gerencie.com/dinero.html


104/124


R%ONES POR

L%S CU%LESSE DE+ETENER

LIUIDE

para real!#arlas

opera"!onesd!ar!as

Co-o -ed!dapre2ent!2a 4se5ur!dad

Con !nesespe"ulat!2os

Para

apro2e"ar losser2!"!os )ue0r!dan los

0an"os

Una d!s-!nu"!$n de la


105/124


CON

SECUENCI%SDEL%F%L%T%DE

LIUID

E

renta0!l!dad

La !-pos!0!l!dad de apro2e"aroportun!dades !nteresantes

Prd!da de "ontrol de lae-presa

)rdida total o parcial delcapital invertido

%trasos en el "o0ro de!ntereses 4 pr!n"!pal de sus"rd!tos

Prd!da total o par"!al de las"ant!dades prestadas

GU ES MEJOR TENER LIUIDE O RENT%+ILID%DH


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*a respuesta en un escenario de corto pla'o siempre ser mejor lali&uide' y por consi!uiente las decisiones en momentos de una crisis

financiera estarn inclinadas a favor de la li&uide' minimi'ando larenta"ilidad, mientras &ue en el lar!o pla'o la renta"ilidad se puedemejorar y al convertirse las utilidades en efectivo no e3istirnpro"lemas de li&uide'.

CLCULO DEL NIEL DE LIUIDE


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El procedimiento ms difundido para reali'ar un anlisis del !rado de li&uide' deuna empresa, es mediante el clculo de los denominados ratios de li&uide'. 1e

de"e tener en cuenta &ue el empleo de estos ratios solo ser de utilidad si es&ue son anali'ados conjuntamente con informacin adicional.El Estado de Flujos de Efectivo se presenta como otro de los instrumentos &ue"rinda valiosa informacin para anali'ar tanto el nivel de li&uide' como lasolvencia de una empresa, y en los 2ltimos a$os est siendo utili'ado con

mayor importancia dentro del conjunto de toda la informacin financiera.

LOS R%TIOS FIN%NCIEROS


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1on cocientes numricos &ue miden larelacin &ue e3iste entre determinadascuentas de los estados financieros, ya

sean tomadas individualmente oa!rupadas ra'ona"lemente.

Estos %ndices son usados en la !estinde la evaluacin de la !estinempresarial y para conocer lasituacin de la empresa.

El anlisis por ra'ones o por ratios,como tam"in se le conoce, consisteen tratar de inferir al!unas

caracter%sticas de la operacin de laempresa, mediante el estudio dera'ones o cociente entre dos cuentas,ya sea del Balance General, delestado de !anancias y prdidas o deam"os.

O+JETIOS DE LOS R%TIOSEs conse!uir informacin distinta y complementaria de las cifras a"solutas &ue sea 2til


109/124


Es conse!uir informacin distinta y complementaria de las cifras a"solutas &ue sea 2tilpara el anlisis, ya sea de carcter patrimonial, financiero o econmico. 1e de"e teneren cuenta dos criterios fundamentales antes de proceder a ela"orar los ratios4

a* Rela"!$n4 1lo de"emos determinar ratios con ma!nitudes relacionadas, puesto &ue

de lo contrario la informacin proporcionada por el ratio carecer%a de sentido.0* Rele2an"!a:1e de"e considerar ratios, &ue proporcionen informacin 2til para el tipo

de anlisis &ue estamos reali'ando, ya &ue no es i!ualmente vlida la informacinproporcionada por todos y cada uno de los ratios, y en ese sentido de"emos eliminar

a&uellos &ue resulten irrelevantes, de lo contrario, podr%amos ela"orar infinidad deratios distintos y perdernos en el anlisis en conjunto.

CL%SES DE R%TIOS* ti fi i d di idi i i l t t (@ d


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*os ratios financieros se pueden dividir principalmente en cuatro (@ !randes!rupos.

R%TIOSFIN%NCIEROS

Rat!os del!)u!de#

Rat!os de1est!$n

Rat!os deSol2en"!a

Rat!os deRenta0!l!dad

* ti id d d l d d d l

%NLISIS DE L% LIUIDE CON %PLIC%CIN DE R%TIOS


111/124


*a operatividad de la empresa depende de lali&uide' &ue ten!a la empresa para cumplir consus o"li!aciones. Es por eso &ue la empresa

re&uiere medir con ms o menos e3actitud suverdadera capacidad financiera para respaldartodas sus necesidades y o"li!aciones.

*a determinacin de la li&uide' de la empresaes parte inte!ral de las proyecciones

financieras y presupuestales de cual&uierempresa, puesto &ue sin el conocimiento ciertode la capacidad de la empresa para !enerar undeterminado lu3o de ee"t!2o, es imposi"lehacer cual&uier proyeccin, o de iniciarcual&uier proyecto futuro y en esas condiciones

ser%a arries!ado e irresponsa"le asumircompromisos sin la cere'a de poder cumplirlos.

)ara determinar el %ndice de li&uide', e3isteuna serie de indicadores a sa"er cmo son losratios de li&uide'.
http://www.gerencie.com/estado-de-flujos-de-efectivo.htmlhttp://www.gerencie.com/estado-de-flujos-de-efectivo.html


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R%TIOS DE LIUIDE

Estos ratios miden la capacidad de laempresa para hacer frente a sus

o"li!aciones a corto pla'o.

Es la capacidad de la empresa para

conse!uir el dinero l%&uido y financiar susoperaciones normales.


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*a fecha del anlisis es diferente a la fecha de la informacinfinanciera, se de"e verificar los posi"les cam"ios ocurridos entre

dichas fechas a efectos de interpretar adecuadamente los resultados.

1e de"e reali'ar con rapide', por &u la empresaconvierte en disponi"le las cuentas por co"rar yo las

e3istencias.

1e de"e tener en cuenta el nivel de las e3istencias dentrode la composicin del activo corriente, puesto &ue stosson activos menos l%&uidos.

CONSI0ERACIONES EN EL ANLISIS

LI1I0EZ CORRIENTE


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*lamado tam"in CIndice de li&uide' GeneralD, C*i&uide'GeneralD, CRa'n circulanteD

Relaciona el activo corriente frente a los pasivos corrientes por lo &uecuando ms alto sea el coeficiente la empresa tendr mayores

posi"ilidades de efectuar sus pa!os a corto pla'o.

Este ratio financiero se utili'a para determinar de manera !eneralso"re la capacidad de pa!o de una empresa.

*os anlisis de crdito en las entidades financieras le dan muchaimportancia a la li&uide' corriente.


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Se calcula dividiendo los activos corrientes entre las

deudas a corto plao$ cuanto m"s elevado sea elcoefciente alcanado$ mayor ser" la capacidad de laempresa para satis#acer las deudas que vencen a cortoplao. iquide *eneral =

E3emplo, iquide *eneral = = -$H veces

INTERPRETACIBN: que por cada unidad econmica dedeuda$ eisten para responder dos unidades y media deactivos corrientes


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PR

UE+%

KCID%

*lamada tam"in C)rue"a severaD, CRa'n del disponi"leD.

En los activos l%&uidos se incluyen el efectivo en caja "ancos, losvalores ne!ocia"les y las cuentas por co"rar.

#on la prue"a acida se trata de medir la li&uide' de la empresa.

Mediante la determinacin de cuantas veces puedan cu"r%rseloscompromisos a corto pla'o con los activos disponi"les li&uida"les casi deinmediato.


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Es decir este coefciente tiene por o43eto medir de una manera m"sri&urosa$ la liquide o capacidad de pa&o de la empresa.

En ese sentido$ para o4tener este ratio a los activos corrientes se lesrestan las eistencias y los &astos pa&ados por anticipados. ue&o estadi#erencia se divide entre los pasivos corrientes.

Pr&e'a Gcida

E3emplo,Prue4a "cida = = = :$B

INTERPRETACIBN, 2ayor que : se considera como una indicacin que laempresa puede hacer #rente a sus pa&os en el corto plao sin necesidad

de recurrir a &anancias o ventas.


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CASO PRCTICO N /a empresa comercial Paredes S! le representa la si&uiente in#ormacin

fnanciera 7montos de miles de nuevos soles8PARE0ES SA2ALANCE 9ENERAL

+C;V+ctivo Corriente.aja y $ancos /0 '

Valores ne#ocia$les "'

.tas por co$rar comerciales 11-

E4istencias 25';otal activo corriente #!#+ctivo no corriente;nversiones en valores 5&

;nm maqui y equi (Beto) "

;otal activo no corriente ##1

;;+ +C;V 15

F+SV D F+;-8(Fasivo Corriente.tas por pa#ar /0 1

:tras ctas por pa#ar =

;otal pasivo corriente 23!

Fasivo no corrienteDeudas a lar#o plazo 1&'

;otal pasivo no corriente 150;;+ F+SV 3"!Fatrimonio.apital -2'

6esultados acumulados 1'

;otal patrimonio 52";;+ F+SV D F+;-8( 15

PJR0I0AS0EL >/>/>? AL 3//=>?

(entas netas sM.:-H


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:-HCosto de ventas7:::8

0tilidad 4rutaG;B*astos de administracin7-G80tilidad de operacin

Otro in&resos-

Otro e&resos7:-8*astos Financieros7:-80tilidad antes de impuestos

BParts. De los tra4. 7H>87G8Impuesto a la renta 7G;>87-:80tilidad Neta

sM.H

os dividendos declarados y pa&adosdurante el a9o #ueron de sMGG;;;.

!l inicio del a9o las eistencias erande sM GG;;;;6 el patrimonio era de SM.G ;;;$ y los activos totales eran deSM. -H;;;. el capital social #ue de sM.-;;;; a lo lar&o de todo el a9o.

SE SOICI/!Con la in#ormacin proporcionada dela empresa Paredes S!$ calcule lossi&uientes ratios fnancieros yeplique su si&nifcado y aplicacin,:.iquide corriente-.Prue4a acida


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SOLUCIN

L!)u!de# "orr!enteJ ctivo #orriente J @@666 J ; )asivo #orriente ;?666

INTERPRET%CIN: *a li&uide' #orriente de la empresa es "uena, ya &ue tiene s;.66ctivos corrientes para cu"rir cada sol de sus pasivos corrientes.

Prue0a a"!da o l!)u!de# se2eraJ ctivo #orriente E3istencias )asivo #orriente

INTERPRET%CIN: 1u ra'n de li&uide' severa no es "uena, de a&u% &uecare'ca de capacidad para cu"rir sus pasivos a corto pla'o.

@@ K ;6 J ;[email protected] J 6.>= ;? ;?666


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#omo es utili'ado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entrelos ctivos #orrientes y los )asivos #orrientes.

El #apital de ra"ajo, es lo &ue le &ueda a la firma despus de pa!ar susdeudas inmediatas

Es la diferencia entre los ctivos #orrientes menos )asivos #orrientesL al!oas% como el dinero &ue le &ueda para poder operar en el d%a a d%a.

#apital de tra"ajo J ctivo corriente K )asivo corriente J :M

RATIO CAPITAL 0E TRA2A


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Es aquel indicador que mide la capacidad de pa&o de la empresa en elcorto plao comparando recursos de inmediata disponi4ilidad o #"cilrealiacin con o4li&aciones de pronto vencimiento. Se determina as%,

LiK&ide) de caDa

RATIO LI1I0EZ 0E CA


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*as cuentas por co"rar son activos l%&uidos slo enla medida en &ue puedan co"rarse en un tiempo

prudente

Das de "o0ro a Cl!entes: :na ve' calculada larotacin de cuentas por co"rar.

1e proceder a determinar el n2mero de d%as &ue laempresa se est tardando en co"rar a sus clientes.

Perodo pro-ed!ode "o0ran#a , , das

*as cuentas por co"rar son activos l%&uidos slo enla medida en &ue puedan co"rarse en un tiempo

prudente

Das de "o0ro a Cl!entes: :na ve' calculada larotacin de cuentas por co"rar.

1e proceder a determinar el n2mero de d%as &ue laempresa se est tardando en co"rar a sus clientes.

Perodo pro-ed!ode "o0ran#a , , das


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Analisis EEFF Vertical, Horizontal y Según Ratios KIKE

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