ConferenceConference CallCall dos Resultados do 1S06dos Resultados do 1S06Julho, 2006Julho, 2006

António Martins da Costa António Martins da Costa

Diretor PresidenteDiretor Presidente

Antonio José Antonio José SellareSellareDiretor ViceDiretor Vice--Presidente de Finanças e Relações com InvestidoresPresidente de Finanças e Relações com Investidores

Vasco BarcellosVasco BarcellosDiretor de Relações com InvestidoresDiretor de Relações com Investidores

2

Aviso Importante

Esta apresentaEsta apresentaçção pode incluir declaraão pode incluir declaraçções que representem expectativas sobre eventos ou ões que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentaresultados futuros de acordo com a regulamentaçção de valores mobilião de valores mobiliáários brasileira e internacional. rios brasileira e internacional. Essas declaraEssas declaraçções estão baseadas em certas suposiões estão baseadas em certas suposiçções e anões e anáálises feitas pela Companhia de lises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condiacordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condiçções de mercado e nos ões de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controeventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores le da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenimportantes que podem levar a diferençças significativas entre os resultados reais e as declaraas significativas entre os resultados reais e as declaraçções ões de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a esde expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estrattratéégia de neggia de negóócios da cios da Companhia, as condiCompanhia, as condiçções econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratões econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratéégia financeira, gia financeira, desenvolvimentos da inddesenvolvimentos da indúústria de servistria de serviçços pos púúblicos, condiblicos, condiçções hidrolões hidrolóógicas, condigicas, condiçções do mercado ões do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operafinanceiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaçções futuras, planos, objetivos, ões futuras, planos, objetivos, expectativas e intenexpectativas e intençções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais ões, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implpodem diferir significativamente daqueles indicados ou implíícitos nas declaracitos nas declaraçções de expectativas ões de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.sobre eventos ou resultados futuros.

As informaAs informaçções e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomões e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendaendaçção a ão a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve spotenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, e basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaatualidade ou completude dessas informaçções ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ões ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terou partes a eles relacionadas ou seus representantes teráá qualquer responsabilidade por quaisquer qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizaperdas que possam decorrer da utilizaçção ou do conteão ou do conteúúdo desta apresentado desta apresentaçção.ão.

Este material inclui declaraEste material inclui declaraçções sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quaões sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiamis baseiam--se nas atuais expectativas e projese nas atuais expectativas e projeçções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os ões sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negnegóócios da Companhia. Essas declaracios da Companhia. Essas declaraçções incluem projeões incluem projeçções de crescimento econômico e ões de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, aldemanda e fornecimento de energia, aléém de informam de informaçções sobre posiões sobre posiçção competitiva, ambiente ão competitiva, ambiente regulatregulatóóriorio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. In, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúúmeros fatores podem meros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposiafetar adversamente as estimativas e suposiçções nas quais essas declaraões nas quais essas declaraçções se baseiam.ões se baseiam.

Desempenho Operacional

4

Distribuição Crescimento na energia distribuída e mudança de mix

Energia distribuída (GWh)Energia distribuída (GWh)

3.116

1.899

804

3.218

1.991

763

6.114

3.775

1.599

6.354

4.028

1.556

Bandeirante Escelsa Enersul

3.116

1.899

804

3.218

1.991

763

6.114

3.775

1.599

6.354

4.028

1.556

Bandeirante Escelsa Enersul

11.93811.93811.48811.488

1S051S05 1S061S062T052T05 2T062T06

5.8195.819 5.9725.972

Energia distribuída por segmento Energia distribuída por segmento (%)(%)

Cliente Final Energia em Trânsito OutrosCliente Final Energia em Trânsito Outros

1%1%5.8195.819

2T052T05 1S061S06

70%70%

29%

1%1%5.9725.972

62%62%

37%

2,6%

71%71% 63%63%

28% 36%

1%1% 1%1%11.48811.488 11.93811.938

3,9%

2T062T06 1S051S05

3,9%

2,6%

5

DistribuiçãoPrograma de Combate às Perdas

No 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 eNo 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 em Investimentos m Investimentos Operacionais) aplicados em programas voltados Operacionais) aplicados em programas voltados àà contencontençção do crescimento do não do crescimento do níível vel de perdas tde perdas téécnicas e comerciais, visando a uma gradual reducnicas e comerciais, visando a uma gradual reduçção a partir de 2006ão a partir de 2006

Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)

2,2 2,4

5,9 6,3

4,14,13,93,9

6,05,2

Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06

Jun/05 Mar/06

• ~ 335 mil inspeções realizadas no1S06 do total de 625 mil programadas para 2006

• Meta de perda comercial consolidada para Dez/06: 3,6%

• Redução das perdas técnicas: principal fator é o retorno do ponto de medição da Enersul

8,59,3

Jun/05 Mar/06

Comerciais Técnicas

Jun/06 Jun/06 Jun/06

Jun/06 Jun/06

2,3

5,06,6

3,8 9,0

6

516

452

2550

527

1.043

Capacidade

atual

AHE Peixe

Angical

PCH São João 4ª máquina

Mascarenhas

Total

516

452

2550

527

1.043

Capacidade

atual

AHE Peixe

Angical

PCH São João 4ª máquina

Mascarenhas

Total

GeraçãoPeixe Angical inicia operação da 1ª Turbina

– 99% da construção concluída– Junho 2006 – início operação comercial– Julho 2006 – início da segunda turbina– Outubro 2006 – início da terceira turbina

(Capacidade instalada MW)(Capacidade instalada MW)

20062006

2006200620062006

100% da energia contratada via PPA

100% contratados em

leilões– Localização: Rio Tocantins– Capacidade instalada: 452 MW– Energia assegurada anual: 2.374 GWh – Área do reservatório: 294 Km2

– Investimento: R$1,6 Bi (96% realizado)

Novo Projeto em Geração

- PCH Santa Fé (ES) – Início em 2009

- Capacidade instalada: 30 MW

- Energia assegurada: 16 MW (R$124,99 / MWh)

7

860

715

1.400

446

1.781

1.398

2.754

749

2T05 2T06 1S05 1S06

Outros Empresas do Grupo ENBR

860

715

1.400

446

1.781

1.398

2.754

749

2T05 2T06 1S05 1S06

Outros Empresas do Grupo ENBR

36

63

2T05 2T06

36

63

2T05 2T06

ComercializaçãoRedução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes

Energia comercializada (GWh)Energia comercializada (GWh) Enertrade Enertrade –– Número de ClientesNúmero de Clientes

10,2%

75,0%

1.5751.5751.8461.846

3.1793.1793.5033.503

17,2%

62,8%

54,6%

8

Projeto VanguardaPrograma de Demissão Voluntária (PDV) concluído

Produtividade (Cliente/Colaborador)Produtividade (Cliente/Colaborador)

456

776

1.0711.143

502

654

890957

462

585

762838

Bandeirante Escelsa Enersul

1998 2001 2005 2T06

456

776

1.0711.143

502

654

890957

462

585

762838

Bandeirante Escelsa Enersul

1998 2001 2005 2T06

151%81%91%

2,4

14,8

4,0

24,8

5,2

35,6

8,4

60,0

Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07

Custo Indireto de Pessoal Custo Direto de Pessoal

2,4

14,8

4,0

24,8

5,2

35,6

8,4

60,0

Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07

Custo Indireto de Pessoal Custo Direto de Pessoal

Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)*Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)*

* Moeda corrente* Moeda corrente

Programa de Demissão Voluntária

- Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões

- Adesão de 651 colaboradores

- 19% do quadro de colaboradores atual

68,4

40,8

28,8

17,2

Desempenho Financeiro

10

2T05 2T06 1S05 1S06

Distribuição Geração Comercialização

2T05 2T06 1S05 1S06

Distribuição Geração Comercialização

Receita LReceita Lííquida Consolidada (R$MM) quida Consolidada (R$MM)

2%

1.0871.087

2.1822.182

-2,6%

2%89%

9%89%

9%

1.0591.059

12%5%

83%

85%

5%10%

2.1792.179

-0,1%

Receita Líquida (R$milhões)Queda reflete eventos de 2005 e novo perfil de mercado

Principais Impactos:

- IRT de -8,86% da Bandeirante em Out/05;

- Migração de clientes livres no 1T06

- Reconhecimento de R$ 75 milhões no

1T05 na Enersul (R$ 65 milhões anteriores

a 2005);

Excluindo o efeito da Enersul, a receita no semestre apresentaria um aumento de 3,0%

11

Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e DespesasDespesas1 1 -- 1S06 1S06

Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis Despesas Gerenciáveis –– 1S061S06

R$1.734 milhõesR$1.734 milhões

Custos não Custos não gerenciáveisgerenciáveis

R$1.304 R$1.304 milhõesmilhões

(75%)(75%)

Custos Custos gerenciáveisgerenciáveis

R$430 milhõesR$430 milhões

(25%)(25%)

Nota:

1 Exclui depreciação e amortização

R$ milhões 1S06 1S05 Var.%

Pessoal 197 134 47,3%

Material 20 19 5,6%

Serviços de Terceiros 136 106 28,8%

Provisões 37 43 -13,9%

Outros 40 53 -23,8%

Total 430 354 21,5%

Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)

- Programa de Combate às Perdas – R$ 8,7 milhões

- Serviços de consultoria - R$ 5,5 milhões

- PDV – R$ 51,6 milhões

Custos e Despesas (R$ milhões)Impactado por Programas de Eficiência em curso

12

453

65

-52

-14-18

+45

+54-10 -4

444

Junho/05 PDV Programasde Eficiência

P&D* MercadoDistribuidor

Geração Comerciali-zação

Outros Junho/06

EvoluEvoluçção do EBITDA (R$ milhões)ão do EBITDA (R$ milhões)

Efeito da RevisãoTarifária da Enersul

Margem EBITDA: 23,7%

Margem EBITDA: 20,4%

518

EBITDA 1S06 x 1S05 (R$ milhões)Variação reflete principalmente eventos de 2005 e PDV

* Inclui EPE* Inclui EPE

Excluindo os impactos da Enersul e do PDV, o EBITDA teria crescido cerca de 10%.

13

Resultado Financeiro Resultado Financeiro –– R$ milhõesR$ milhões

1S06 1S05 Var.%

Receita Financeira 119 134 -10,9%

Despesa Financeira (180) (230) -21,9%

Resultado Cambial Líquido (26) 109 n.a.

SWAP - resultado líquido (73) (81) -9,1%

Variação cambial 48 190 -74,8%

TOTAL (86) 13 n.a.

Acumulado

VariaVariaçção na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05 ão na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05

Resultado Financeiro (R$ milhões) Variação cambial favoreceu 1S05

14

128

34

231

138

2T05 2T06 1S05 1S06

128

34

231

138

2T05 2T06 1S05 1S06

198

26

229

125

2T05 2T06 1S05 1S06

198

26

229

125

2T05 2T06 1S05 1S06

Lucro LLucro Lííquido (R$ milhões)quido (R$ milhões)Lucro LLucro Lííquido antes da participaquido antes da participaçção de ão de minoritminoritáários (R$ milhões) rios (R$ milhões)

-73,5%-86,8%

-45,4%-40,3%

Lucro Líquido (R$ milhões) Não-recorrentes e variação cambial explicam decréscimo

15

3.122

(447)

(752)

1.923 1.731

Dívida BrutaJun.06

(-) Caixa eValores

Mobiliários

(-) AtivosRegulatórios

Dívida LíquidaJun.06

Dívida LíquidaMar.06

EndividamentoAlavancagem e exposição cambial em baixos níveis

A estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeirA estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeira para expansão a para expansão das operadas operaççõesões

Endividamento Endividamento –– 1S06 (R$ milhões)1S06 (R$ milhões)

((JunJun/06)/06)

DDíívida bruta por indexadorvida bruta por indexador

3%

31%

5%

61%

US$ TJLP

Pré-fixado Taxas Flutuantes

3%

31%

5%

61%

US$ TJLP

Pré-fixado Taxas Flutuantes

2,3x2,3x**

* * RRááciocio: D: Díívida Lvida Lííquida / EBITDA 12 mesesquida / EBITDA 12 meses

* ** *

** Inclui Selic, CDI, IGP** Inclui Selic, CDI, IGP--M e INPCM e INPC

1,9x1,9x**

PDV, CAPEX e

Dividendos/JSCP

16

447

552

692

272

372 351

883

Caixa eEquivalentes

Jul-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010

18%18%22%22%

9%9%12%12% 11%11%

28%28%

Endividamento Alongamento a custos competitivos

Cronograma de vencimentos da dCronograma de vencimentos da díívida vida –– JunJun/06 (R$ milhões)/06 (R$ milhões)

OperaOperaçções Concluões Concluíídasdas–– Emissão de debêntures: Emissão de debêntures:

–– Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06) Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06)

–– Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06)Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06)

–– Escelsa (R$264 Milhões, Escelsa (R$264 Milhões, JulJul/06)/06)

BenefBenefíícios das operacios das operaçções:ões:

-- Redução da dívida de curto prazoRedução da dívida de curto prazo

-- Extensão do prazo médio da dívidaExtensão do prazo médio da dívida

-- Redução do custo médio da dívidaRedução do custo médio da dívida

17

343

182

126

365

212

177

2006E (A nterio r) 2006E (A tual)

D istribuição Geração Universalização

343

182

126

365

212

177

2006E (A nterio r) 2006E (A tual)

D istribuição Geração Universalização

Abertura dos Investimentos Abertura dos Investimentos –– R$ milhõesR$ milhões

651651754754

145

146

62

1S06

145

146

62

1S06

353353

Plano de Investimento Atualização do programa de investimentos de 2006

∆∆∆∆=103

Principais Impactos:Principais Impactos:

-- Geração: R$ 30 milhões Geração: R$ 30 milhões –– construção de Santa Fé;construção de Santa Fé;

-- Distribuição: R$ 22 milhões Distribuição: R$ 22 milhões –– reforço e ampliaçãoreforço e ampliação

das redes;das redes;

-- Universalização: R$ 51 milhões Universalização: R$ 51 milhões –– redefinição de metaredefinição de meta

18

90

110

130

150

170

190

210

230

12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006 16/6/2006 17/7/2006

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX

Atualizado atAtualizado atéé 24 de julho de 200624 de julho de 2006

+53%+53%

+48%+48%

+42%+42%

Volume Volume

R$milR$mil

+48%+48%

Performance ENBR3 Importantes reconhecimentos no 1S06

Reconhecimentos de RIReconhecimentos de RI

Melhor Cia. Aberta 2005 Menção Honrosa

19

Reconhecimento do Mercado

Conclusão: Importantes Realizações do 1S06

Emissão de Debêntures Concluída

Redução das Perdas Totais

Conclusão do Programa de

Demissão Voluntária

Início de Operação de

Peixe Angical e Novo Projeto em

Geração

ConferenceConference CallCall dos Resultados do 1S06dos Resultados do 1S06Julho, 2006Julho, 2006

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