PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (P ERSERO) · PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENTS ......

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR(PERSERO)

LAPORAN KEUANGAN/FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2012 DAN 2011/FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2012 AND 2011

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)DAFTAR ISI

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)TABLE OF CONTENTS

Halaman/Page

PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENTS

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN 1 INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

LAPORAN KEUANGAN - Pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut

FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31,2012 and 2011 and for the years then ended

Laporan Posisi Keuangan 3 Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi 4 Statements of Profit or Loss

Laporan Laba Rugi Komprehensif 5 Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas 6 Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas 7 Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan 8 Notes to Financial Statements

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO) PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DECEMBER 31, 2012 AND 2011

31 Desember/ 31 Desember/December 31, Catatan/ December 31,

2012 Notes 2011Rp Rp

ASET ASSETSKas dan setara kas 2.330.891.569.742 5 926.188.394.498 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka dibatasi

penggunaannya 197.000.000.000 6 197.000.000.000 Restricted time depositsEfek-efek 196.748.786.951 7 163.724.659.818 SecuritiesTagihan derivatif - 8 1.260.000.000 Derivative receivablesPinjaman diberikan 1.952.075.433.090 9 508.148.546.590 Loans receivables

Receivable from assignmentPiutang atas penugasan fasilitasi for facilitation on

penyiapan proyek 5.004.763.529 10 2.347.089.836 project preparationBiaya dibayar dimuka 17.468.070.713 11 4.506.713.906 Prepaid expensesPendapatan masih harus diterima 12.091.786.093 12 7.920.414.976 Accrued incomePajak dibayar dimuka 4.007.050.700 19 6.084.638.344 Prepaid taxesInvestasi pada pengendalian Investment in jointly controlled

bersama entitas 402.537.242.766 13 389.635.022.147 entityAset tetap - setelah dikurangi Property and equipment - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation ofRp 3.727.251.975 tahun 2012 Rp 3,727,251,975 in 2012dan Rp 1.907.504.691 and Rp 1,907,504,691tahun 2011 8.879.318.226 14 2.378.449.496 in 2011

Aset tak berwujud - setelah dikurangi Intangible assets - net ofakumulasi amortisasi 2.017.028.257 15 1.605.751.190 accumulated amortization

Aset pajak tangguhan 2.944.944.276 19 2.357.115.635 Deferred tax assetsAset lain-lain 750.921.866 172.029.868 Other assets

JUMLAH ASET 5.132.416.916.209 2.213.328.826.304 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESUtang pajak 7.170.517.277 19 1.544.867.938 Taxes payableBiaya masih harus dibayar 10.214.427.771 16 7.505.247.090 Accrued expensesPendapatan diterima dimuka 4.551.360.000 17 5.700.860.000 Deferred incomeLiabilitas derivatif 11.050.692.077 8 - Derivative payablesPinjaman diterima 782.416.483.070 18 - BorrowingsLiabilitas imbalan pasca kerja 5.806.926.484 20 2.996.800.151 Post employment benefits liabilityLiabilitas lainnya 889.450.614 52.646.974 Other liabilitiesJumlah Liabilitas 822.099.857.293 17.800.422.153 Total Liabilities

EKUITAS EQUITYModal saham - nilai nominal Rp 1 juta Capital stock - Rp 1 million par value

per saham per shareModal dasar - 4.000.000 saham Authorized capital - 4,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed and paid up capital - 2.000.000 lembar saham pada 2,000,000 shares in 2012 tahun 2012 dan 2011 2.000.000.000.000 21 2.000.000.000.000 and in 2011

Tambahan modal disetor 2.000.000.000.000 22 - Paid-in capitalPendapatan komprehensif lainnya 9.380.750.553 180.000.000 Other comprehensive incomeCadangan umum 43.223.791.414 14.004.309.591 General reserveSaldo laba 257.712.516.949 181.344.094.560 Retained earningsJumlah Ekuitas 4.310.317.058.916 2.195.528.404.151 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 5.132.416.916.209 2.213.328.826.304 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan See accompanying notes to financial statements which arebagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. an integral part of the financial statements.

- 3 -

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO) PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)LAPORAN LABA RUGI STATEMENTS OF PROFIT OR LOSSUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DECEMBER 31, 2012 AND 2011

Catatan/2012 Notes 2011Rp Rp

PENDAPATAN USAHA 226.037.406.190 24 193.803.620.723 REVENUE

BEBAN USAHA (107.308.135.040) 25 (67.410.681.089) OPERATING EXPENSES

LABA USAHA 118.729.271.150 126.392.939.634 OPERATING PROFIT

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan lain-lain 1.118.346.828 17.698.013 Other incomeBeban lain-lain (369.351.410) (106.844.794) Other expensesBagian laba (rugi) pada pengendalian Equity in net profit (loss) in jointly

bersama entitas termasuk penyesuaian controlled entities including adjustmentatas perubahan kepemilikan 12.902.220.619 13 (7.131.007.223) related to change in ownership

Pendapatan (beban) lain-lain - bersih 13.651.216.037 (7.220.154.004) Other income (expense) - net

LABA SEBELUM PAJAK 132.380.487.187 119.172.785.630 PROFIT BEFORE TAX

BEBAN PAJAK (25.818.600.248) 19 (21.774.512.888) TAX EXPENSE

LABA TAHUN BERJALAN 106.561.886.939 97.398.272.742 PROFIT FOR THE YEAR


- 4 -

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO) PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF LAIN STATEMENTS OF OTHER COMPREHENSIVE INCOMEUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DECEMBER 31, 2012 AND 2011

Catatan/2012 Notes 2011Rp Rp

LABA TAHUN BERJALAN 106.561.886.939 97.398.272.742 PROFIT FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEKenaikan atas aset keuangan tersedia Gains on financial assets available

untuk dijual 3.959.080.796 7 70.000.000 for saleLindung nilai arus kas 5.241.669.757 8 110.000.000 Cash flow hedge

Jumlah pendapatan komprehensif lain 9.200.750.553 180.000.000 Total other compehensive income

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 115.762.637.492 97.578.272.742 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME


- 5 -

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO) PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

PendapatanModal ditempatkan komprehensif

dan disetor/ Tambahan lainnya/Subscribed and modal disetor/ Other Saldo laba/

Catatan/ paid-up capital Additional comprehensive Cadangan umum/ Retained Jumlah ekuitas/Notes stock paid-in capital income General reserve earnings Total equity

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Saldo per 1 Januari 2011 1.000.000.000.000 1.000.000.000.000 - 5.783.595.744 92.577.571.357 2.098.361.167.101 Balance as of January 1, 2011

Modal disetor 21 1.000.000.000.000 (1.000.000.000.000) - - - - Paid-in capital

Cadangan umum 23 - - - 8.220.713.847 (8.220.713.847) - General reserve

Program Bina Lingkungan 23 - - - - (411.035.692) (411.035.692) Community Development Program

Laba tahun berjalan - - - - 97.398.272.742 97.398.272.742 Pofit for the year

Laba komprehensif tahun Comprehensive incomeberjalan - - 180.000.000 - - 180.000.000 for the year

Saldo per 31 Desember 2011 2.000.000.000.000 - 180.000.000 14.004.309.591 181.344.094.560 2.195.528.404.151 Balance as of December 31, 2011

Tambahan modal disetor 22 - 2.000.000.000.000 - - - 2.000.000.000.000 Additional paid-in capital

Cadangan umum 23 - - - 29.219.481.823 (29.219.481.823) - General reserve

Program Bina Lingkungan 23 - - - - (973.982.727) (973.982.727) Community Development Program

Laba tahun berjalan - - - - 106.561.886.939 106.561.886.939 Pofit for the year

Laba komprehensif tahun Comprehensive incomeberjalan - - 9.200.750.553 - - 9.200.750.553 for the year

Saldo per 31 Desember 2012 2.000.000.000.000 2.000.000.000.000 9.380.750.553 43.223.791.414 257.712.516.949 4.310.317.058.916 Balance as of December 31, 2012


- 6 -

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO) PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DECEMBER 31, 2012 AND 2011

2012 2011Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan bunga pinjaman diberikan 85.453.069.128 38.842.955.198 Receipts of interest from loan recivablePenerimaan provisi 8.866.872.500 11.813.567.596 Receipts of provisionPenerimaan komitmen fee 1.407.675.000 1.867.883.362 Receipts of commitment feePenerimaan bunga deposito 43.024.947.615 80.825.979.799 Receipts of interest from depositPenerimaan dari pelunasan 203.824.083.510 123.057.052.147 Receipt from settlementsPenerimaan dari penugasan fasilitasi Receipts from assignment for facilitation on

penyiapan proyek 39.536.564.968 3.893.595.129 project preparationPenerimaan restitusi pajak penghasilan 1.683.786.556 - Receipts from income taxes refundPenyaluran pinjaman (836.149.553.058) (464.198.578.529) Disbursements for loanPembayaran beban operasional (107.479.734.989) (53.302.263.280) Disbursements for operating expensesPembayaran beban komitmen fee (1.407.675.000) (1.867.883.362) Disbursements for commitment feePembayaran pajak penghasilan (9.783.125.000) (6.906.257.498) Disbursements for taxesDeposito yang dibatasi penggunaannya - (197.000.000.000) Restricted time deposits

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitasoperasi (571.023.088.770) (462.973.949.438) Net cash flows used for operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIESPenerimaan hasil investasi efek-efek 14.590.354.431 31.294.928.123 Receipts of income from invenstmentsPencairan (penempatan) investasi jangka pendek (29.065.046.338) 25.277.015.411 Sale (purchase) of short term investmentsPembelian aset tetap dan aset tak Acquisition of fixed assets and intangible

berwujud (8.825.061.352) (1.732.235.871) assetsPenyertaan jangka panjang - (362.700.000.000) Placements to long-term investmentPenerimaan penyaluran CSL - 559.700.000.000 Receipts from disbursement of CSL

Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash flows provided by (used in) investinguntuk) aktivitas investasi (23.299.753.259) 251.839.707.663 activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESTambahan modal disetor 2.000.000.000.000 - Additional paid in capital

Disbursements for Community DevelopmentPenyaluran dana Program Bina Lingkungan (973.982.727) (411.035.692) Program

Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) Net cash flows provided by (used in) financingaktivitas pendanaan 1.999.026.017.273 (411.035.692) activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN NET INCREASE (DECREASE) IN CASH ANDSETARA KAS 1.404.703.175.244 (211.545.277.467) CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNINGKAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 926.188.394.498 1.137.733.671.965 OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 2.330.891.569.742 926.188.394.498 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


Cash and cash equivalents at beginning of period as reported in

- 7 -

- 8 -

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2012 AND 2011

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information

PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)"Perusahaan" didirikan berdasarkanPeraturan Pemerintah No. 66 Tahun 2007yang kemudian diubah dengan PeraturanPemerintah No. 75 Tahun 2008,sebagaimana tercantum dalam Akta No. 17tanggal 26 Pebruari 2009 dari Lolani KurniatiIrdham – Idroes, SH, LLM, notaris di Jakarta.Perusahaan mendapatkan izin usaha sebagaiperusahaan pembiayaan infrastrukturberdasarkan Keputusan Menteri KeuanganNo. 396/KMK.010/2009 tanggal 12 Oktober2009.

PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)"Company", was established under theGovernment Regulation No. 66 Year 2007,which was amended by the GovernmentRegulation No. 75 Year 2008, as mentionedin Notarial Deed No. 17 dated February 26,2009 of Lolani Kurniati Irdham - Idroes, SH,LLM, notary in Jakarta. The Companyobtained the license as infrastructurefinancing company based on Decree of theMinister of Finance No. 396/KMK.010/2009dated October 12, 2009.

Pendirian Perusahaan dimaksudkan untukmendorong percepatan penyediaanpembiayaan infrastuktur melalui kemitraandengan pihak swasta dan/ atau lembagakeuangan multilateral. Dalam melaksanakanmaksud tersebut, Perusahaan melaksanakankegiatan pembiayaan infrastruktur daninvestasi sebagai berikut:

The Company establishment was intended toaccelerate the provision of infrastructurefinancing through partnerships with privatesectors and/or multilateral financialinstitutions. To achieve that purpose, theCompany carries out the followinginfrastructure financing and investingactivities as follows

1) Kerja sama dengan pihak swasta, BadanUsaha Milik Negara, Pemerintah Daerah,maupun lembaga keuangan multilateral,dalam rangka pendirian perusahaanyang khusus bergerak di bidangpembiayaan infrastruktur;

1) Cooperation with private sectors, State-Owned Enterprises, RegionalGovernment, and other multilateralfinancial institutions to establish aninfrastructure financing company;

2) Kegiatan pembiayaan kepada badanhukum lain berupa penyertaan modalmaupun pinjaman terkait bidanginfrastruktur;

2) Financing activities to other legal entity inthe form of capital investment or loanrelated to infrastructure;

3) Pengembangan kemitraan dan/ ataukerjasama dengan pihak ketiga untukmendorong percepatan pembangunaninfrastruktur;

3) Develop a partnerships and/orcollaboration with third parties toaccelerate the infrastructuredevelopment;

4) Penyediaan jasa pendukung untukinvestor baik investor domestik maupuninvestor asing seperti konsultasi investasidan aktivitas lainnya untuk mewujudkanpeningkatan investasi dalam bidanginfrastruktur;

4) Provision of services for domestic orforeign investors such as investmentadvisory and other related activities toincrease investment in infrastructure;

5) Penelitian dan pengembangan sertasosialisasi terkait kegiatan infrastruktur;

5) Research, development and socializationrelated to infrastructure activities;

6) Pengelolaan dana dalam rangkaoptimalisasi dana pembiayaaninfrastruktur;

6) Managing of fund to optimizeinfrastructure financing fund;

7) Kegiatan terkait lainnya untukpercepatan pembangunan infrastruktur.

7) Other related activities to accelerateinfrastructure development.

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (PERSERO)CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2012 DAN 2011 - Lanjutan


FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2012 AND 2011 - Continued

- 9 -

Dalam melaksanakan kegiatan tersebut,Perusahaan mengacu pada PeraturanMenteri Keuangan (PMK) No. 100/PMK.010/2009 tentang Pembiayaan Infrastruktur.

In carrying out the aforementioned activities,the Company refers to the Minister ofFinance Regulation No. 100/PMK.010/2009on Infrastructure Financing.

b. Susunan Dewan Komisaris, DireksiPerusahaan dan Komite Audit

b. Composition of Board of Commissioners,Directors and Audit Committee.

Berdasarkan Keputusan Menteri KeuanganNo. 43/KMK.06/2009, tanggal 23 Pebruari2009 susunan Dewan Komisaris Perusahaanadalah sebagai berikut:

Based on Decree of the Minister of FinanceNo. 43/KMK.06/2009, dated February 23, 2009,the composition of the Company’s Board ofCommissioners is as follows:

Komisaris Utama Ngalim Sawega President CommissionerKomisaris Langgeng Subur CommissionerKomisaris Wahyu Utomo Commissioner

Direksi ditetapkan berdasarkan KeputusanMenteri Keuangan No. 42/KMK.06/2009,tanggal 23 Pebruari 2009, dengan susunansebagai berikut:

Directors have been assigned based onDecree of the Minister of FinanceNo. 42/KMK.06/2009, dated February 23,2009, with composition is as follows:

Direktur Utama Emma Sri Martini President DirectorDirektur Operasi Frans Nembo Sukardi Operations DirectorDirektur Manajemen Risiko

Keuangan dan Dukungan Kerja Farida AstutiRisk Management, Finance and

Supporting Unit Director

Susunan Komite Audit pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 ditetapkanberdasarkan Surat Keputusan KomisarisNo. SK-6/SMI/DK/1111 tanggal 16 November2011 adalah sebagai berikut:

The composition of Audit Committee as ofDecember 2012 and 2011 has been assignedbased on Commissioner Decree No. SK-6/SMI/DK/1111, dated November 16, 2011with details as follow:

Ketua Langgeng Subur ChairmanAnggota Indra MemberAnggota Andar Ramona Sinaga Member

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan memiliki karyawan sebanyak 60dan 49 orang.

As of December 31, 2012 and 2011, theCompany had 60 and 49 employees,respectively.

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSIKEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DANINTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSIKEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISEDSTATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTINGSTANDARDS (“PSAK”) ANDINTERPRETATION OF PSAK (“ISAK”)

a. Standar yang berlaku efektif pada tahunberjalan

a. Standards effective in the current period

Dalam tahun berjalan, Perusahaan telahmenerapkan semua standar baru dan revisiserta interpretasi yang dikeluarkan olehDewan Standar Akuntansi Keuangan dariIkatan Akuntan Indonesia yang relevandengan operasinya dan efektif untuk periodeakuntansi yang dimulai pada tanggal1 Januari 2012. Penerapan standar baru danrevisi serta interpretasi telah berdampakterhadap perubahan kebijakan akuntansiPerusahaan yang mempengaruhi penyajiandan pengungkapan laporan keuangan untuktahun berjalan atau tahun sebelumnya:

In the current year, the Company has adoptedall of the new and revised standards andinterpretations issued by the FinancialAccounting Standard Board of the IndonesianInstitute of Accountants that are relevant to itsoperations and effective for accountingperiods beginning on January 1, 2012. Theadoption of these new and revised standardsand interpretations has resulted in changes tothe Company’s accounting policies in thefollowing areas, and affected the financialstatement presentation and disclosures forthe current or prior years:




- 10 -

PSAK 60, Instrumen Keuangan:Pengungkapan

PSAK 60, Financial Instruments: Disclosures

Standar baru ini menggantikan persyaratanpengungkapan dalam PSAK 50 (revisi 2006),Instrumen Keuangan: Penyajian danPengungkapan.

This new standard supersedes the disclosurerequirements of PSAK 50 (revised 2006),Financial Instruments: Presentation andDisclosure.

Standar baru ini mengakibatkanpengungkapan mengenai (a) signifikansiinstrumen keuangan terhadap posisi dankinerja keuangan Perusahaan, dan (b) sifatdan luasnya risiko yang timbul dari instrumenkeuangan yang mana Perusahaan tereksposselama periode dan pada akhir periodepelaporan, dan bagaimana entitas mengelolarisiko-risiko tersebut (Catatan 31).

This new standard resulted in the disclosuresconcerning (a) the significance of financialinstruments for the Company's financialposition and performance; and (b) the natureand extent of risks arising from financialinstruments to which the Company is exposedduring the period and at the end of thereporting period, and how the Companymanages those risks (Note 31).

Berikut ini standar baru dan standar revisiserta interpretasi yang diterapkan dalamlaporan keuangan ini. Penerapan ini tidakmemiliki pengaruh yang signifikan atas jumlahyang dilaporkan dalam laporan keuangantetapi dapat mempengaruhi akuntansi untuktransaksi masa depan:

The following new and revised standards andinterpretations have also been adopted inthese financial statements. Their adoptionhas not had any significant impact on theamounts reported in these financialstatements but may impact the accounting forfuture transactions or arrangements:

PSAK 10 (revisi 2010), PengaruhPerubahan Kurs Valuta Asing

PSAK 10 (revised 2010), The Effects ofChanges in Foreign Exchange Rates

PSAK 16 (revisi 2011), Aset Tetap PSAK 16 (revised 2011), Property, Plantand Equipment

PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja PSAK 24 (revised 2010), EmployeeBenefits

PSAK 26 (revisi 2011), Biaya Pinjaman PSAK 26 (revised 2011), BorrowingCosts

PSAK 30 (revisi 2011), Sewa PSAK 30 (revised 2011), Lease PSAK 46 (revisi 2010), Pajak Penghasilan PSAK 46 (revised 2010), Income Taxes PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen

Keuangan: Penyajian PSAK 50 (revised 2010), Financial

Instruments: Presentation PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen

Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran PSAK 55 (revised 2011), Financial

Instruments: Recognition andMeasurement

PSAK 56 (revisi 2011), Laba Per Saham PSAK 56 (revised 2011), Earnings perShare

PSAK 61, Akuntansi Hibah Pemerintahdan Pengungkapan Bantuan Pemerintah

PSAK 61, Accounting for GovernmentGrants and Disclosure of GovernmentAssistance

ISAK 15, PSAK 24 - Batas Aset ImbalanPasti, Persyaratan Pendanaan Minimumdan Interaksinya

ISAK 15, PSAK 24 - The Limit on aDefined Benefit Asset, Minimum FundingRequirements and their Interaction

ISAK 18, Bantuan Pemerintah – TidakBerelasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi

ISAK 18, Government Assistance – NoSpecific Relation to Operating Activities

ISAK 20, Pajak Penghasilan – Perubahandalam Status Pajak Entitas atau ParaPemegang Sahamnya

ISAK 20, Income Taxes – Change in TaxStatus of an Entity or its Shareholders

ISAK 23, Sewa Operasi - Insentif ISAK 23, Operating Leases – Incentives ISAK 24, Evaluasi Substansi Beberapa

Transaksi yang Melibatkan Suatu BentukLegal Sewa.

ISAK 24, Evaluating the Substance ofTransactions involving the Legal Form ofa Lease

ISAK 26, Penilaian Ulang DerivatifMelekat

ISAK 26, Reassessment of EmbeddedDerivatives




- 11 -

b. Standar telah diterbitkan tapi belumditerapkan

b. Standards in issue not yet adopted

Efektif untuk periode yang dimulai pada atausetelah 1 Januari 2013 adalah PSAK 38(revisi 2012), Kombinasi Bisnis EntitasSepengendali dan penyesuaian atas PSAK60, Instrumen Keuangan: Pengungkapan.

Effective for periods beginning on or afterJanuary 1, 2013 are PSAK 38 (revised 2012),Business Combination Under CommonControl and amendment to PSAK 60,Financial Instrument: Disclosure.

Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yangsignifikan atas jumlah yang dilaporkan dalamlaporan keuangan.

The adoption has not had any significantimpact on the amounts reported in thesefinancial statements.

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan Perusahaan disusunsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangandi Indonesia.

The financial statements of the Companyhave been prepared in accordance withIndonesian Financial Accounting Standards.These financial statements are not intendedto present the financial position, result ofoperations and cash flows in accordance withaccounting principles and reporting practicesgenerally accepted in other countries andjurisdictions.

b. Penyajian Laporan Keuangan b. Financial Statements Presentation

Dasar penyusunan laporan keuangan, kecualiuntuk laporan arus kas, adalah dasar akrual.Mata uang pelaporan (penyajian) yangdigunakan untuk penyusunan laporankeuangan adalah mata uang Rupiah (Rp) danlaporan keuangan tersebut disusunberdasarkan nilai historis, kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkanpengukuran lain sebagaimana diuraikandalam kebijakan akuntansi masing-masingakun tersebut.

The financial statements, except for thestatements of cash flows, are prepared underthe accrual basis of accounting. The reportingcurrency used in the preparation of thefinancial statements is the IndonesianRupiah, while the measurement basis is thehistorical cost, except for certain accountswhich are measured on the basis describedin the related accounting policies.

Laporan arus kas disusun denganmenggunakan metode langsung denganmengelompokkan arus kas dalam aktivitasoperasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are preparedusing the direct method with classifications ofcash flows into operating, investing andfinancing activities.

c. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing c. Foreign Currency Transactions and Balance

Pembukuan Perusahaan diselenggarakandalam mata uang Rupiah yang merupakanmata uang fungsional Perusahaan.Transaksi-transaksi selama tahun berjalandalam mata uang asing dicatat dengan kursyang berlaku pada saat terjadinya transaksi.Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing disesuaikanuntuk mencerminkan kurs yang berlaku padatanggal tersebut. Keuntungan atau kerugiankurs yang timbul dikreditkan atau dibebankandalam laba rugi tahun yang bersangkutan.

The books of accounts of the Company aremaintained in Indonesian Rupiah which is theCompany’s functional currency. Transactionsduring the year involving foreign currenciesare recorded at the rates of exchangeprevailing at the time the transactions aremade. At reporting date, monetary assets andliabilities denominated in foreign currenciesare adjusted to reflect the rates of exchangeprevailing at that date. The resulting gains orlosses are credited or charged to currentoperations.




- 12 -

d. Transaksi Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atauentitas yang terkait dengan Perusahaan(entitas pelapor):

A related party is a person or entity that isrelated to the Company (reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga dekatnyamempunyai relasi dengan entitas pelaporjika orang tersebut:

a. A person or a close member of thatperson's family is related to the reportingentity if that person:

i. memiliki pengendalian ataupengendalian bersama entitaspelapor;

i. has control or joint control over thereporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan entitaspelapor; atau

ii. has significant influence over thereporting entity; or

iii. merupakan personil manajemenkunci entitas pelapor atau entitasinduk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key managementpersonnel of the reporting entity or ofa parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitaspelapor jika memenuhi salah satu halberikut:

b. An entity is related to the reporting entityif any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalahanggota dari kelompok usaha yangsama (artinya entitas induk, entitasanak, dan entitas anak berikutnyasaling berelasi dengan entitas lain).

i. The entity, and the reporting entityare members of the same Company(which means that each parent,subsidiary and fellow subsidiary isrelated to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasiatau ventura bersama dari entitaslain (atau entitas asosiasi atauventura bersama yang merupakananggota suatu kelompok usaha,yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of amember of a Company of which theother entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalahventura bersama dari pihak ketigayang sama.

iii. Both entities are joint ventures of thesame third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersamadari entitas ketiga dan entitas yanglain adalah entitas asosiasi darientitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatuprogram imbalan pasca kerja untukimbalan kerja dari salah satu entitaspelapor atau entitas yang terkaitdengan entitas pelapor. Jika entitaspelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan programtersebut, maka entitas sponsor jugaberelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employmentbenefit plan for the benefit ofemployees of either the reportingentity, or an entity related to thereporting entity. If the reporting entityin itself such a plan, the sponsoringemployers are also related to thereporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orangyang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in(a).




- 13 -

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf(a) (i) memiliki pengaruh signifikanatas entitas atau personilmanajemen kunci entitas (atauentitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) hassignificant influence over the entityor is a member of the keymanagement personnel of the entity(or a parent of the entity).

Seluruh transaksi yang dilakukan denganpihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengankondisi dan persyaratan yang sama denganpihak ketiga maupun tidak, diungkapkanpada laporan keuangan.

All transactions with related parties, whetheror not made at similar terms and conditionsas those done with third parties, are disclosedin the financial statements.

e. Aset Keuangan e. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikanpengakuannya pada tanggal diperdagangkandimana pembelian dan penjualan asetkeuangan berdasarkan kontrak yangmensyaratkan penyerahan aset keuangandalam kurun waktu yang ditetapkan olehkebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnyadiukur sebesar nilai wajar ditambah biayatransaksi, kecuali untuk aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yangawalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognised andderecognised on trade date where thepurchase or sale of a financial asset is undera contract whose terms require delivery of thefinancial asset within the time frameestablished by the market concerned, and areinitially measured at fair value plustransaction costs, except for those financialassets classified as at fair value through profitor loss, which are initially measured at fairvalue.

Aset keuangan Perusahaan diklasifikasikansebagai berikut:

The Company’s financial assets are classifiedas follows:

Nilai wajar melalui laba rugi Fair value through profit or loss (FVTPL) Dimiliki hingga jatuh tempo Held to Maturity Tersedia untuk dijual (AFS) Available-for-Sale (AFS) Pinjaman diberikan dan piutang Loans and receivables

Nilai wajar melalui laba rugi Fair Value Through Profit Or Loss (FVTPL)

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jikaaset keuangan sebagai kelompokdiperdagangkan atau pada saat pengakuanawal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Financial assets are classified as at FVTPLwhen the financial asset is either held fortrading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompokdiperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held fortrading if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuktujuan dijual kembali dalam waktu dekat;atau

it has been acquired principally for thepurpose of selling in the near term; or

pada pengakuan awal merupakan bagiandari portofolio instrumen keuangantertentu yang dikelola bersama danterdapat bukti mengenai pola ambiluntung dalam jangka pendek aktualterkini; atau

on initial recognition it is part of anidentified portfolio of financialinstruments that the entity managestogether and has a recent actual patternof short-term profit-taking; or

merupakan derivatif yang tidak ditetapkandan tidak efektif sebagai instrumenlindung nilai.

it is a derivative that is not designatedand effective as a hedging instrument.

Aset keuangan selain aset keuangan yangdiperdagangkan, dapat ditetapkan sebagaiFVTPL pada saat pengakuan awal jika:

A financial asset other than a financial assetheld for trading may be designated as atFVTPL upon initial recognition if:




- 14 -

penetapan tersebut mengeliminasi ataumengurangi secara signifikaninkonsistensi pengukuran dan pengakuanyang dapat timbul; atau

such designation eliminates orsignificantly reduces a measurement orrecognition inconsistency that wouldotherwise arise; or

kelompok aset keuangan, liabilitaskeuangan atau keduanya, dikelola dankinerjanya dievaluasi berdasarkan nilaiwajar, sesuai dengan manajemen risikoatau strategi investasi yangdidokumentasikan, dan informasi tentangPerusahaan disediakan secara internalkepada manajemen kunci entitas(sebagaimana didefinisikan dalam PSAK7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi),misalnya direksi dan karyawan kunci.

a group of financial assets, financialliabilities or both is managed and itsperformance is evaluated on a fair valuebasis, in accordance with a documentedrisk management or investment strategy,and information about the Group isprovided internally on that basis to theentity’s key management personnel (asdefined in PSAK 7: Related PartyDisclosures), for example the entity’sboard of directors and key employee.

Dimiliki hingga jatuh tempo Held to Maturity

Aset keuangan yang dimiliki hingga jatuhtempo adalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan serta manajemen Perusahaanmemiliki intensi positif dan kemampuan untukmemiliki hingga jatuh tempo.

Held to maturity financial assets are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and fixed maturitythat the Company's Management has thepositive intention and ability to hold tomaturity.

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Available-for-sale (AFS)

Reksadana milik Perusahaan yang tercatatdi bursa dan diperdagangkan pada pasar aktifdiklasifikasikan sebagai AFS dan dinyatakanpada nilai wajar.

Mutual fund held by the Company that aretraded in an active market are classified asAFS and are stated at fair value.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dariperubahan nilai wajar diakui dalampendapatan komprehensif lainnya danakumulasi revaluasi investasi AFS di ekuitaskecuali untuk kerugian penurunan nilai, bungayang dihitung dengan metode suku bungaefektif dan laba rugi selisih kurs atas asetmoneter yang diakui pada laba rugi. Jikainvestasi dilepas atau mengalami penurunannilai, akumulasi laba atau rugi yangsebelumnya diakumulasi pada revaluasiinvestasi AFS, direklasifikasi ke laba rugi.

Gains and losses arising from changes in fairvalue are recognised in other comprehensiveincome and in equity as accumulated in AFSInvestment Revaluation, with the exception ofimpairment losses, interest calculated usingthe effective interest method, and foreignexchange gains and losses on monetaryassets, which are recognised in profit or loss.Where the investment is disposed of or isdetermined to be impaired, the cumulativegain or loss previously accumulated in AFSInvestment Revaluation is reclassified toprofit or loss.




- 15 -

Pinjaman diberikan Loans receivables

Pinjaman diberikan dengan pembayarantetap atau telah ditentukan dan tidakmempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasisebagai “pinjaman yang diberikan”, yangdiukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi penurunan nilai. Bungadiakui dengan menggunakan metode sukubunga efektif, kecuali piutang jangka pendekdimana pengakuan bunga tidak material.

Loans that have fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket are classified as “loans receivables”.Loans receivables are measured at amortizedcost using the effective interest method lessimpairment. Interest is recognised byapplying the effective interest rate method,except for short-term receivables when therecognition of interest would be immaterial.

Pada saat pengakuan awal, pinjamandiberikan diakui pada nilai wajarnya ditambahbiaya transaksi (jika ada) dan selanjutnyadiukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bungaefektif. Pendapatan dari aset keuangan dalamkelompok pinjaman diberikan dicatat di dalamlaporan laba rugi komprehensif dandilaporkan sebagai ‘Pendapatan bunga’.

Loans receivables are initially recognised atfair value plus transaction costs (if any) andsubsequently measured at amortised costusing the effective interest rate method.Interest income on financial assets classifiedas loans receivables are included in thestatement of comprehensive income and isreported as ‘Interest income’.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metodeyang digunakan untuk menghitung biayaperolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan dan metode untuk mengalokasikanpendapatan bunga selama periode yangrelevan. Suku bunga efektif adalah sukubunga yang secara tepat mendiskontokanestimasi penerimaan kas di masa datang(mencakup seluruh komisi dan bentuk lainyang dibayarkan dan diterima yangmerupakan bagian tak terpisahkan dari sukubunga efektif, biaya transaksi dan premiumdan diskonto lainnya) selama perkiraan umurinstrumen keuangan, atau, jika lebih tepat,digunakan periode yang lebih singkat untukmemperoleh nilai tercatat bersih dari asetkeuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method ofcalculating the amortized cost of a financialinstrument and allocating of interest incomeover the relevant period. The effectiveinterest rate is the rate that exactly discountsestimated future cash receipts (including allfees and commisions paid or received thatform an integral part of the effective interestrate, transaction costs and other premiums ordiscounts) through the expected life of thefinancial instrument, or, where appropriate, ashorter period to the net carrying amount oninitial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bungaefektif untuk instrumen keuangan.

Revenue is recognized on an effectiveinterest basis for financial instruments.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan, dievaluasi terhadap indikatorpenurunan nilai pada setiap tanggalpelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainyabila terdapat bukti obyektif, sebagai akibatdari satu atau lebih peristiwa yang terjadisetelah pengakuan awal aset keuangan, danperistiwa yang merugikan tersebutberdampak pada estimasi arus kas masadepan atas aset keuangan yang dapatdiestimasi secara handal.

Financial assets, are assessed for indicatorsof impairment at each reporting date.Financial assets are impaired where there isobjective evidence that, as a result of one ormore events that occurred after the initialrecognition of the financial asset, theestimated future cash flows of the investmenthave been impacted.




- 16 -

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatatdan tidak tercatat di bursa, penurunan yangsignifikan atau jangka panjang dalam nilaiwajar dari instrumen ekuitas di bawah biayaperolehannya dianggap sebagai bukti obyektifterjadinya penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investmentsclassified as AFS, a significant or prolongeddecline in the fair value of the security belowits cost is considered to be objective evidenceof impairment.

Untuk aset keuangan, bukti obyektifpenurunan nilai termasuk sebagai berikut:

For financial assets, the objective evidencesof impairment may include:

kesulitan keuangan signifikan yangdialami penerbit atau pihak peminjam;atau

significant financial difficulty of the issueror counterparty; or

pelanggaran kontrak, seperti terjadinyawanprestasi atau tunggakan pembayaranpokok atau bunga; atau

default or delinquency in interest orprincipal payments; or

terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan restrukturisasi keuangan.

it becoming probable that the borrowerwill enter bankruptcy or financialrestructuring.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu,seperti pinjaman yang diberikan, aset yangdinilai tidak akan diturunkan secara individualakan dievaluasi penurunan nilainya secarakolektif. Bukti objektif dari penurunan nilaiportofolio pinjaman yang diberikan dapattermasuk pengalaman Perusahaan atastertagihnya pinjaman yang diberikan di masalalu, peningkatan keterlambatan penerimaanpembayaran pinjaman yang diberikan darirata-rata periode kredit, dan juga pengamatanatas perubahan kondisi ekonomi nasionalatau lokal yang berkorelasi dengan defaultatas pinjaman yang diberikan.

For certain categories of financial asset, suchas loans receivables, assets that areassessed not to be impaired individually are,in addition, assessed for impairment on acollective basis. Objective evidence ofimpairment for a portfolio of loan couldinclude the Company’s past experiences ofcollecting payments, an increase in thenumber of delayed payments in the portfoliopast the average credit period, as well asobservable changes in national or localeconomic conditions that correlate withdefault on loan.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biayaperolehan yang diamortisasi, jumlah kerugianpenurunan nilai merupakan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilai kini dariestimasi arus kas masa datang yangdidiskontokan menggunakan tingkat sukubunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost,the amount of the impairment is thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows, discounted at the financialasset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat aset keuangan tersebutdikurangi dengan kerugian penurunan nilaisecara langsung atas aset keuangan, kecualipiutang yang jumlah seluruh tercatatnyadikurangi melalui penggunaan akuncadangan pinjaman yang diberikan. Jikapinjaman tidak tertagih, pinjaman tersebutdihapuskan melalui akun cadangan pinjaman.Pemulihan kemudian dari jumlah yangsebelumnya telah dihapuskan dikreditkanterhadap akun cadangan. Perubahan jumlahtercatat akun cadangan pinjaman diakuidalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset isreduced by the impairment loss directly for allfinancial assets with the exception ofreceivables, where the carrying amount isreduced through the use of an allowanceaccount. When a receivable is considereduncollectible, it is written off against theallowance account. Subsequent recoveries ofamounts previously written off are creditedagainst the allowance account. Changes inthe carrying amount of the allowance accountare recognised in statements ofcomprehensive income.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurunnilainya, keuntungan atau kerugian kumulatifyang sebelumnya telah diakui dalam ekuitasdireklasifikasi ke laba rugi.

When an AFS financial asset is considered tobe impaired, cumulative gains or lossespreviously recognised in equity arereclassified to profit or loss.




- 17 -

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS,jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugianpenurunan nilai berkurang dan pengurangantersebut dapat dikaitkan secara obyektifdengan peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, kerugian penurunannilai yang diakui sebelumnya dibalik melaluilaba rugi hingga nilai tercatat investasi padatanggal pemulihan penurunan nilai tidakmelebihi biaya perolehan diamortisasisebelum adanya pengakuan kerugianpenurunan nilai dilakukan.

With the exception of AFS equity instruments,if, in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the decreasecan be related objectively to an eventoccurring after the impairment wasrecognised, the previously recognisedimpairment loss is reversed through profit orloss to the extent that the carrying amount ofthe investment at the date the impairment isreversed does not exceed what the amortisedcost would have been had the impairment notbeen recognised.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuidalam laba rugi tidak boleh dibalik melaluilaba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelahpenurunan nilai diakui secara langsung kependapatan komprehensif lain.

In respect of AFS equity investments,impairment losses previously recognised inprofit or loss are not reversed through profitor loss. Any increase in fair value subsequentto an impairment loss is recognised directly inother comprehensive income.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Perusahaan menghentikan pengakuan asetkeuangan jika dan hanya jika hak kontraktualatas arus kas yang berasal dari aset berakhir,atau Perusahaan mentransfer aset keuangandan secara substansial mentransfer seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkepada entitas lain. Jika Perusahaan tidakmentransfer serta tidak memiliki secarasubstansial atas seluruh risiko dan manfaatkepemilikan serta masih mengendalikan asetyang ditransfer, maka Perusahaan mengakuiketerlibatan berkelanjutan atas aset yangditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlahyang mungkin harus dibayar. JikaPerusahaan memiliki secara substansialseluruh risiko dan manfaat kepemilikan asetkeuangan yang ditransfer, Perusahaan masihmengakui aset keuangan dan juga mengakuipinjaman yang dijamin sebesar pinjamanyang diterima.

The Company derecognises a financial assetonly when the contractual rights to the cashflows from the asset expire, or when ittransfers the financial asset and substantiallyall the risks and rewards of ownership of theasset to another entity. If the Companyneither transfers nor retains substantially allthe risks and rewards of ownership andcontinues to control the transferred asset, theCompany recognises its retained interest inthe asset and an associated liability foramounts it may have to pay. If the Companyretains substantially all the risks and rewardsof ownership of a transferred financial asset,the Company continues to recognise thefinancial asset and also recognises acollateralised borrowing for the proceedsreceived.

f. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas f. Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitasyang diterbitkan oleh Perusahaan diklasifikasisesuai dengan substansi perjanjiankontraktual dan definisi liabilitas keuangandan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instrumentsissued by the Company are classifiedaccording to the substance of the contractualarrangements entered into and the definitionsof a financial liability and an equityinstrument.

Instrumen ekuitas Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yangmemberikan hak residual atas asetPerusahaan setelah dikurangi dengan seluruhliabilitasnya.

An equity instrument is any contract thatevidences a residual interest in the assets ofthe Company after deducting all of itsliabilities.




- 18 -

Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasilpenerimaan bersih setelah dikurangi biayapenerbitan langsung.

Equity instruments are recorded at theproceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan pada biaya perolehandiamortisasi

Financial liabilities at amortized cost

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagaibiaya perolehan diamortisasi, utang lain-laindan pinjaman diterima pada awalnya diukurpada nilai wajar, setelah dikurangi biayatransaksi, dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan yang diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif,dengan beban bunga diakui berdasarkanmetode suku bunga efektif.

Financial liabilities are classified as amortizedcost, which includes other payables andborrowings, which are initially measured atfair value, net of transaction costs, and aresubsequently measured at amortized cost,using the effective interest rate method, withinterest expense recognised on an effectiveyield basis.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Perusahaan menghentikan pengakuanliabilitas keuangan, jika dan hanya jika,liabilitas Perusahaan telah dilepaskan,dibatalkan atau kadaluarsa.

The Company derecognises financialliabilities when, and only when, theCompany’s obligations are discharged orcancelled or they expire.

g. Saling hapus antar Aset Keuangan danLiabilitas Keuangan

g. Netting of Financial Assets and FinancialLiabilities

Aset dan liabilitas keuangan Perusahaansaling hapus dan nilai bersihnya disajikandalam laporan posisi keuangan, jika danhanya jika,

The Company only offsets financial assetsand liabilities and presents the net amount inthe statement of financial position where it:

saat ini memiliki hak yang berkekuatanhukum untuk melakukan saling hapusatas jumlah yang telah diakui tersebut;dan

currently has a legal enforceable right toset off the recognized amount; and

berniat untuk menyelesaikan secara netoatau untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitasnya secarasimultan.

intends either to settle on a net basis, orto realize the asset and settle the liabilitysimultaneously.

h. Instrumen Keuangan Derivatif h. Derivative Financial Instruments

Perusahaan mengadakan instrumenkeuangan derivatif untuk mengelola eksposuratas risiko suku bunga dan tingkat perubahannilai tukar mata uang asing. Penggunaanderivatif lebih rinci diungkapkan padaCatatan 8.

The Company enters into derivative financialinstruments to manage its exposure tointerest rate and foreign exchange rate risks.More detailed use of derivatives is disclosedon Note 8.

Derivatif awalnya diakui pada nilai wajar saatkontrak dilakukan dan sesudahnya diukurpada nilai wajarnya pada setiap tanggalperiode pelaporan. Keuntungan atau kerugianyang dihasilkan akan diakui pada laba ataurugi, kecuali instrument derivatif yangditetapkan untuk tujuan lindung nilai danefektif, dimana pengakuan keuntungan ataukerugian yang dihasilkan diakui di laba rugitergantung pada sifat lindung nilainya.Perusahaan menetapkan komitmen pastiderivatif tertentu sebagai lindung nilai atasrisiko perubahan mata uang.

Derivatives are initially recognized at fairvalue at the date the derivative contract isentered into and are subsequently measuredto their fair value at each of reporting period.The resulting gain or loss is recognized inprofit or loss immediately unless thederivative is designated and effective as ahedging instrument in which event the timingof the recognition in profit or loss depends onthe nature of the hedge relationship. TheCompany designates certain derivatives ashedges of foreign currency risk of firmcommitment.




- 19 -

Bagian efektif dari perubahan nilai wajarderivatif yang ditujukan dan dikualifikasikansebagai lindung nilai arus kas diakui dalampendapatan komprehensif lain. Keuntunganatau kerugian terkait bagian yang tidak efektifdiakui langsung pada laba rugi; dalam akunkeuntungan dan kerugian lain.

The effective portion of changes in the fairvalue of derivatives that are designated andqualified as cash flow hedges is recognised inother comprehensive income. The gain orloss relating to the ineffective portion isrecognised immediately in profit or loss, andis included in other gains and losses account.

Jumlah yang sebelumnya telah diakui dilaporan pendapatan komprehensif lain dandiakumulasi di ekuitas akan direklasifikasidalam laba rugi pada periode ketika itemyang dilindung nilai diakui di laba rugi, dalampos yang sama di laporan laba rugikomprehensif, sebagai pos lindung nilai yangdiakui. Namun, jika prakiraan transaksilindung nilai mengakibatkan pengakuan asetnon-keuangan atau kewajiban non-keuangan,maka keuntungan atau kerugian terkait yangsebelumnya diakui terakumulasi dalamekuitas harus direklasifikasi dari ekuitas dandiperhitungkan sebagai biaya perolehan awaldari aset non keuangan atau kewajiban non-keuangan.

Amounts previously recognised in othercomprehensive income and accumulated inequity are reclassified to profit or loss in theperiods when the hedged item is recognisedin profit or loss, in the same account in thestatement of comprehensive income as therecognised hedged item. However, when theforecast transaction that is hedged results inthe recognition of a non-financial asset or anon-financial liability, the gains and lossespreviously accumulated in equity aretransferred from equity and included in theinitial measurement of the cost of the non-financial asset or non-financial liability.

Akuntansi lindung nilai akan dihentikan jikaPerusahaan membatalkan penetapan yangtelah dilakukan, instrumen lindung nilaikadaluwarsa atau dijual, dihentikan, ataudilaksanakan, atau tidak lagi memenuhikriteria akuntansi lindung nilai. Keuntunganatau kerugian akan diakumulasikan keekuitas dan akan diakui pada saat prakiraantransaksi diakui seluruhnya di laba rugi. Jikaprakiraan transaksi tidak dapat dipulihkan,akumulasi keuntungan atau kerugian yangada di ekuitas akan langsung diakui padalaba rugi.

Hedge accounting is discontinued when theCompany revokes the hedging relationship,the hedging instrument expires or is sold,terminated, or exercised, or no longerqualifies for hedge accounting. Any gain orloss accumulated in equity at that timeremains in equity and is recognised when theforecast transaction is ultimately recognisedin profit or loss. When a forecast transactionis no longer expected to occur, the gain orloss accumulated in equity is recognisedimmediately in profit or loss.

i. Kas dan Setara Kas i. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dansetara kas terdiri dari kas, bank dan semuainvestasi yang jatuh tempo dalam waktu tigabulan atau kurang dari tanggal perolehannyadan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasipenggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cashand cash equivalents consist of cash on handand in banks and all unrestricted investmentswith maturities of three months or less fromthe date of placement.

j. Investasi pada entitas asosiasi j. Investments in Associates

Ventura bersama adalah perjanjiankontraktual dimana Perusahaan dan pihaklain menjalankan aktivitas ekonomi yangtunduk pada pengendalian bersama (contoh,ketika keputusan kebijakan keuangan danoperasional strategis terkait dengan aktivitasventura bersama tersebut mensyaratkanconsensus dari seluruh pihak-pihak yangberbagi pengendalian).

A joint venture is a contractual arrangementwhereby the Company and other partiesundertake an economic activity that is subjectto joint control (i.e., when the strategicfinancial and operating policy decisionsrelating to the activities of the joint venturerequire the unanimous consent of the partiessharing control).




- 20 -

Perjanjian ventura bersama mencakuppendirian entitas terpisah dimana masing-masing venture mempunyai bagianpartisipasinya yang mengacu padapengendalian bersama entitas diakui dalamlaporan keuangan sebesar biaya perolehandan selanjutnya disesuaikan untuk perubahandalam bagian kepemilikan Perusahaan atasaset bersih pengendalian bersama entitasyang terjadi setelah perolehan, dikurangidengan penurunan nilai bagian partisipasi.Kerugian dari pengendalian bersama entitasyang melebihi bagian partisipasi Perusahaandalam pengendalian bersama entitas (yangtermasuk bagian partisipasi jangka panjang,yang secara substansi, bentuk dari bagianpartisipasi Perusahaan dalam pengendalianbersama entitas) diakui hanya sepanjangbahwa Perusahaan telah mempunyaikewajiban hukum atau kewajiban konstruktifatau melakukan pembayaran atas kewajibanpengendalian bersama entitas.

Joint venture arrangements that involve theestablishment of a separate entity in whicheach venture has an interest are referred toas jointly controlled entities. Jointly controlledentities are accounted for using the equitymethod of accounting. Under the equitymethod, interest in a jointly controlled entity iscarried in the financial statements at cost andadjusted thereafter for the post-acquisitionchanges in the Company’s share of netassets of the jointly controlled entity, less anyimpairment in the value of interest. Losses ofa jointly controlled entity in excess of theCompany’s interest in that jointly controlledentity (which includes any long-term interests,that, in substance, form part of theCompany’s net interest in the jointlycontrolled entity) are recognized only to theextent that the Company has incurred legal orconstructive obligations or made paymentson behalf of the jointly controlled entity.

Ketika Perusahaan melakukan transaksidengan pengendalian bersama entitas,keuntungan dan kerugian dieliminasi sebesarbagian partisipasi mereka dalampengendalian bersama entitas.

When the Company transacts with a jointlycontrolled entity, profits and losses areeliminated to the extent of its interst in therelevant jointly controlled entity.

k. Beban Dibayar Dimuka k. Prepaid Expenses

Beban dibayar dimuka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.

l. Aset Tetap – Pemilikan Langsung l. Property and Equipment – Direct Acquisition

Aset tetap dicatat sebesar harga perolehandikurangi akumulasi penyusutan danakumulasi rugi penurunan nilai. Biayaperolehan mencakup semua pengeluaranyang terkait secara langsung denganperolehan aset tetap.

Property and equipment are stated at costless accumulated depreciation andaccumulated impairment. Acquisition costincludes expenditures that are directlyattributable to the acquisition of the items.

Biaya-biaya setelah pengakuan awal diakuisebagai bagian dari nilai tercatat aset atausebagai aset yang terpisah sebagaimanamestinya, hanya apabila kemungkinan besarPerusahaan akan mendapatkan manfaatekonomis masa depan berkenaan denganaset tersebut dan biaya perolehan aset dapatdiukur dengan handal. Nilai tercatatkomponen yang diganti tidak lagi diakui.

Subsequent costs are included in the asset’scarrying amount or are recognised as aseparate asset, as appropriate, only when itis probable that future economic benefitsassociated with the item will flow to theCompany and the cost of the item can bemeasured reliably. The carrying amount ofthe replaced part is derecognised.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus dimana taksiran masamanfaat ekonomis dari aset tetap semuanyaberumur lima tahun.

Depreciation of property and equipment iscomputed using the straight-line methodbased where the estimated useful lives are allfive years old.




- 21 -

Apabila nilai tercatat aset lebih besar dari nilaiyang dapat diperoleh kembali, nilai tercatataset diturunkan menjadi sebesar nilai yangdapat diperoleh kembali, denganmenggunakan nilai tertinggi antara harga jualneto dan nilai pakai.

When the carrying amount of an asset isgreater than its estimated recoverableamount, it is written down immediately to itsrecoverable amount, which is determined asthe higher of net selling price or value in use.

Akumulasi biaya konstruksi sertapemasangan peralatan kantor dan komputer,dikapitalisasi sebagai aset dalampenyelesaian. Biaya tersebut direklasifikasike akun aset tetap pada saat proseskonstruksi atau pemasangan selesai.Penyusutan mulai dibebankan pada tanggalyang sama. Biaya pemeliharaan danperbaikan dicatat sebagai beban pada saatterjadinya.

The accumulated costs of the construction ofand the installation of office equipment andcomputers are capitalised as construction inprogress. These costs are reclassified toproperty and equipment accounts when theconstruction or installation are complete.Depreciation is charged from such date.Maintenance and repair cost are charged asan expense when incurred.

m. Aset Tak Berwujud m. Intangible Assets

Aset tak berwujud dicatat sebesar biayaperolehan dikurangi akumulasi amortisasi danakumulasi rugi penurunan nilai. Biayaperolehan mencakup semua pengeluaranyang terkait secara langsung denganperolehan aset tak berwujud.

Intangible assets are stated at cost lessaccumulated amortization and impairment.Cost includes expenditures that are directlyattributable to the acquisition of the items.

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Pada tanggal pelaporan, Perusahaanmenelaah nilai tercatat aset non-keuanganuntuk menentukan apakah terdapat indikasibahwa aset tersebut telah mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasitersebut, nilai yang dapat diperoleh kembalidari aset diestimasi untuk menentukan tingkatkerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidakmemungkinkan untuk mengestimasi nilaiyang dapat diperoleh kembali atas suatu asetindividu, Perusahaan mengestimasi nilai yangdapat diperoleh kembali dari unit penghasilkas atas aset.

At reporting dates, the Company reviews thecarrying amounts of non-financial assets todetermine whether there is any indication thatthose assets have suffered an impairmentloss. If any such indication exists, therecoverable amount of the asset is estimatedin order to determine the extent of theimpairment loss (if any). Where it is notpossible to estimate the recoverable amountof an individual asset, the Companyestimates the recoverable amount of the cashgenerating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperolehkembali adalah nilai tertinggi antara nilaiwajar dikurangi biaya untuk menjual atau nilaipakai. Jika jumlah yang dapat diperolehkembali dari aset non-keuangan (unitpenghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya,nilai tercatat aset (unit penghasil kas)dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapatdiperoleh kembali dan rugi penurunan nilaidiakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higherof fair value less cost to sell or value in use. Ifthe recoverable amount of a non-financialasset (cash generating unit) is less than itscarrying amount, the carrying amount of theasset (cash generating unit) is reduced to itsrecoverable amount and an impairment lossis recognized immediately against earnings.

o. Sewa o. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substantial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset. Sewalainnya, yang tidak memenuhi kriteriatersebut, diklasifikasikan sebagai sewaoperasi.

Leases are classified as finance leaseswhenever the terms of the lease transfersubstantially all the risks and rewards ofownership to the lessee. All other leases areclassified as operating leases.




- 22 -

Sebagai Lessee As lessee

Aset pada sewa pembiayaan dicatat padaawal masa sewa sebesar nilai wajar asetsewaan Perusahaan yang ditentukan padaawal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesarnilai kini dari pembayaran sewa minimum.Liabilitas kepada lessor disajikan sebagailiabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initiallyrecognized as assets of the Company at theirfair value at the inception of the lease or, iflower, at the present value of the minimumlease payments. The corresponding liabilityto the lessor is included as a finance leaseobligation.

Pembayaran sewa harus dipisahkan antarabagian yang merupakan beban keuangandan bagian yang merupakan pengurangandari liabilitas sewa sehingga mencapai suatutingkat bunga konstan (tetap) atas saldoliabilitas. Rental kontijen dibebankan padaperiode terjadinya.

Lease payments are apportioned betweenfinance charges and reduction of the leaseobligation so as to achieve a constant rate ofinterest on the remaining balance of theliability. Contingent rentals are recognized asexpenses in the periods in which they areincurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagaibeban dengan dasar garis lurus selama masasewa, kecuali terdapat dasar sistematis lainyang dapat lebih mencerminkan pola waktudari manfaat aset yang dinikmati pengguna.Rental kontijen diakui sebagai beban didalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized asan expense on a straight-line basis over thelease term, except where another systematicbasis is more representative of the timepattern in which economic benefits from theleased asset are consumed. Contingentrentals arising under operating leases arerecognized as an expense in the period inwhich they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewaoperasi, insentif tersebut diakui sebagailiabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentifdiakui sebagai pengurangan dari biaya sewadengan dasar garis lurus kecuali terdapatdasar sistematis lain yang lebihmencerminkan pola waktu dari manfaat yangdinikmati pengguna.

In the event that lease incentives arereceived to enter into operating leases, suchincentives are recognized as a liability. Theaggregate benefit of incentives is recognizedas a reduction of rental expense on astraight-line basis, except where anothersystematic basis is more representative ofthe time pattern in which economic benefitsfrom the leased asset are consumed.

p. Provisi p. Provisions

Provisi diakui ketika Perusahaan memilikikewajiban kini (baik bersifat hukum maupunbersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwamasa lalu, kemungkinan besar Perusahaandiharuskan menyelesaikan kewajiban danestimasi yang andal mengenai jumlahkewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when theCompany has a present obligation (legal orconstructive) as a result of a past event, it isprobable that the Company will be required tosettle the obligation, and a reliable estimatecan be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalahhasil estimasi terbaik pengeluaran yangdiperlukan untuk menyelesaikan kewajibankini pada akhir periode pelaporan, denganmempertimbangkan risiko dan ketidakpastianyang meliputi kewajibannya. Apabila suatuprovisi diukur menggunakan arus kas yangdiperkirakan untuk menyelesaikan kewajibankini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kinidari arus kas.

The amount recognized as a provision is thebest estimate of the consideration required tosettle the present obligation at the end of thereporting period, taking into account the risksand uncertainties surrounding the obligation.Where a provision is measured using thecash flows estimated to settle the presentobligation, its carrying amount is the presentvalue of those cash flows.




- 23 -

Ketika beberapa atau seluruh manfaatekonomi untuk penyelesaian provisi yangdiharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga,pinjaman diberikan diakui sebagai asetapabila terdapat kepastian bahwapenggantian akan diterima dan jumlahpinjaman diberikan dapat diukur secaraandal.

When some or all of the economic benefitsrequired to settle a provision are expected tobe recovered from a third party, a loan isrecognized as an asset if it is virtually certainthat reimbursement will be received and theamount of the loan can be measured reliably.

q. Beban Tangguhan q. Deferred Charges

Biaya-biaya transaksi yang berkaitanlangsung dengan perolehan aset atauliabilitas keuangan yang memenuhi kriteriaakan ditangguhkan dan diamortisasi denganmetode suku bunga efektif selama periodemanfaat aset atau liabilitas keuanganbersangkutan.

Transaction costs that are directly related tothe acquisition of financial assets andliabilities are deferred and amortized usingthe effective interest rate method over theirbeneficial periods.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses

Pendapatan bunga Interest Revenue

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktuterjadinya dengan acuan jumlah pokokterhutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on a time basis,by reference to the principal outstanding andat the applicable interest rate.

Pendapatan Jasa Service Fee

Pendapatan jasa (termasuk pengakuanpendapatan Penugasan Fasilitasi PenyiapanProyek Kerjasama Pemerintah dan Swasta)diakui ketika jasa telah dilaksanakan, manfaatekonomi besar kemungkinan akan mengalirke entitas, dapat diukur, dan biaya-biayayang terjadi atau untuk menyelesaikan dapatdiukur secara andal. Perusahaan menyajikantagihan bruto kepada Pemerintah sebagaiaset untuk biaya-biaya yang terjadi ditambahmarjin yang diakui untuk semua pekerjaandalam proses sampai dengan tahapanpenyelesaian yang diperjanjikan.

Service fee revenue (including recognition ofrevenue from assignment of Public PrivatePartnership Project Development Facilitation)is recognized when services has beenrendered, where it is probable that theeconomic benefits will flow to the entity,measurable, and expenses incurred or tocomplete can be reliably measured. TheCompany presents the gross bill to theGovernment as an asset for costs incurredplus recognized margin for all the work inprocess up to the stage of completion asagreed upon.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.

s. Pajak Penghasilan s. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan labakena pajak dalam periode yang bersangkutanyang dihitung berdasarkan tarif pajak yangberlaku.

Current tax expense is determined based onthe taxable income for the year, computedusing the prevailing tax rates.




- 24 -

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakuiatas konsekuensi pajak periode mendatangyang timbul dari perbedaan jumlah tercatataset dan liabilitas menurut laporan keuangandengan dasar pengenaan pajak aset danliabilitas, kecuali perbedaan yangberhubungan dengan pajak penghasilan final.Liabilitas pajak tangguhan diakui untuksemua perbedaan temporer kena pajak danaset pajak tangguhan diakui untuk perbedaantemporer yang boleh dikurangkan, sepanjangbesar kemungkinan dapat dimanfaatkanuntuk mengurangi laba kena pajak padamasa datang.

Deferred tax assets and liabilities arerecognized for the future tax consequencesattributable to differences between thefinancial statements carrying amounts ofassets and liabilities and their respective taxbases. Deferred tax liabilities are recognizedfor all taxable temporary differences anddeferred tax assets are recognized fordeductible temporary differences to theextent that it is probable that taxable incomewill be available in future periods againstwhich the deductible temporary differencescan be utilized.

Pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang berlaku atausecara substantial telah berlaku pada tanggalpelaporan. Pajak tangguhan dibebankan ataudikreditkan dalam laporan laba rugi, kecualipajak tangguhan yang dibebankan ataudikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates thathave been enacted or substantively enactedby the reporting date. Deferred tax is chargedor credited in the statement of income, exceptwhen it relates to items charged or crediteddirectly to equity, in which case the deferredtax is also charged or credited directly toequity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikanbersih di laporan posisi keuangan, kecualiaset dan liabilitas pajak tangguhan untukentitas yang berbeda, atas dasar kompensasisesuai dengan penyajian aset dan liabilitaspajak kini.

Deferred tax assets and liabilities, except fordeferred tax assets and liabilities for differententities, are offset in the statements offinancial position in the same manner thecurrent tax assets and liabilities arepresented.

t. Liabilitas Imbalan Pasca Kerja t. Post-Employment Benefit Obligation

Perusahaan memberikan imbalan pasca kerjaimbalan pasti untuk karyawan sesuaidengan Undang-Undang KetenagakerjaanNo. 13/2003. Tidak terdapat pendanaanyang disisihkan oleh Perusahaansehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

The Company provides defined post-employment benefits to its employees inaccordance with Labor Law No. 13/2003. Nofunding has been made to this defined benefitplan.

Perhitungan imbalan pasca kerjamenggunakan metode Projected Unit Credit.Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarialbersih yang belum diakui yang melebihi 10%dari nilai kini imbalan pasti diakui denganmetode garis lurus selama rata-rata sisamasa kerja yang diprakirakan dari parapekerja dalam program tersebut (pendekatankoridor). Biaya jasa lalu dibebankan langsungapabila imbalan tersebut menjadi hak atauvested, dan sebaliknya akan diakui sebagaibeban dengan metode garis lurus selamaperiode rata-rata sampai imbalan tersebutmenjadi vested.

The cost of providing post-employmentbenefits is determined using the ProjectedUnit Credit Method. The accumulatedunrecognized actuarial gains and losses thatexceed 10% of the present value of theCompany’s defined benefit obligations isrecognized on straight-line basis over theexpected average remaining working lives ofthe participating employees (corridorapproach). Past service cost is recognizedimmediately to the extent that the benefits arealready vested, and otherwise is amortizedon a straight-line basis over the averageperiod until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalanpasti di laporan posisi keuangan merupakannilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikandengan keuntungan dan kerugian aktuarialyang belum diakui, dan biaya jasa lalu yangbelum diakui.

The benefit obligation recognized in thestatements of financial position representsthe present value of the defined benefitobligation, as adjusted for unrecognizedactuarial gains and losses and unrecognizedpast service cost.




- 25 -

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DANESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS ANDESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi,sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 3, direksidiwajibkan untuk membuat pertimbangan estimasidan asumsi mengenai nilai tercatat aset danliabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain.

In the application of accounting policies describedin Note 3, the director is required to makejudgments about the carrying amount of assetsand liabilities that are not readily apparent fromother source.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaahsecara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansidiakui dalam periode dimana estimasi tersebutdirevisi jika revisi hanya mempengaruhi periodetersebut, atau pada periode revisi dan periodemasa depan jika revisi mempengaruhi periodesaat ini dan masa depan

The estimates and underlying assumptions arereviewed on an ongoing basis. Revisions toaccounting estimates are recognised in the periodwhich the estimate is revised if the revision affectsonly that period, or in the period of the revisionand future periods if the revision affects bothcurrent and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam PenerapanKebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying AccountingPolicies

Berikut ini adalah pertimbangan kritis, selain yangberkaitan dengan estimasi, di mana direksi telahmembuat suatu proses penerapan kebijakanakuntansi Perusahaan dan memiliki pengaruhpaling signifikan terhadap jumlah yang diakuidalam laporan keuangan.

The following are the critical judgments, apart fromthose involving estimations, that the directors havemade in the process of applying the Companyaccounting policies and that have the mostsignificant effect on the amounts recognized in thefinancial statements.

Berdasarkan Undang-Undang PerpajakanIndonesia, Perusahaan melaporkan pajakberdasarkan sistem self-assessment. Fiskusdapat menetapkan atau mengubah pajak-pajaktersebut dalam jangka waktu tertentu sesuaidengan peraturan yang berlaku. Perusahaanmemiliki eksposur terhadap pajak penghasilankarena terkait pertimbangan yang signifikan dalammenetapkan provisi pajak penghasilanPerusahaan. Terdapat transaksi dan perhitungantertentu yang penetapan akhir pajaknya tidak pastiselama kegiatan usaha normal. Perusahaanmengakui liabilitas atas masalah pajak yangdiharapkan berdasarkan estimasi tambahan pajakyang jatuh tempo. Bila hasil final pajak atasmasalah-masalah ini berbeda dengan jumlahyang telah diakui, perbedaan tersebut akanberpengaruh pada pajak penghasilan padaperiode di mana penetapan terjadi.

Under the tax laws of Indonesia, the Companysubmits tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess oramend taxes within the statute of limitation underprevailing regulations. The Company hasexposure to income taxes since significantjudgment is involved in determining theCompany’s provision for income taxes. There arecertain transactions and computations for whichthe ultimate tax determination is uncertain duringthe ordinary course of business. The Companyrecognizes liabilities for expected tax issues basedon estimates of whether additional taxes will bedue. Where the final tax outcome of these mattersis different from the amounts that were initiallyrecognized, such differences will impact theincome tax and deferred tax provisions in theperiod in which such determination is made.

Jumlah tercatat utang pajak kini dan aset pajaktangguhan Perusahaan telah diungkapkan dalamCatatan 19.

The carrying amount of the Company’s current taxpayable and deferred tax asset are disclosed inNote 19.

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty

Informasi tentang asumsi utama yang dibuatmengenai masa depan dan sumber utama dariestimasi ketidakpastian lain pada akhir periodepelaporan, yang memiliki risiko signifikan yangmengakibatkan penyesuaian material terhadapjumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periodepelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini.

The key assumptions concerning future and otherkey sources of estimation at the end of thereporting period, that have the significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial year are discussed below.




- 26 -

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman Diberikan danPiutang atas Penugasan Fasilitasi PenyiapanProyek

Impairment Loss on Loans and Receivablesfrom Facilitation Assignmnent for ProjectPreparation

Perusahaan menilai penurunan nilai pinjamanyang diberikan dan piutang pada setiap tanggalpelaporan. Dalam menentukan apakah rugipenurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi,manajemen membuat penilaian, apakah terdapatbukti objektif bahwa kerugian telah terjadi.Manajemen juga membuat penilaian atasmetodologi dan asumsi untuk memperkirakanjumlah dan waktu arus kas masa depan yangdireview secara berkala untuk mengurangiperbedaan antara estimasi kerugian dan kerugianaktualnya. Nilai tercatat pinjaman diberikan danpiutang diungkapkan pada Catatan 9 dan 10.

The Company asses its loans and receivables forimpairment at each reporting date. In determiningwhether an impairment loss should be recorded inprofit or loss, management makes judgment as towhether there is an objective evidence that lossevent has occurred. Management also makesjudgment as to the methodology and assumptionsfor estimating the amount and timing of futurecash flows which are reviewed regularly to reduceany differences between estimated loss and actualloss. The carrying amount of loans andreceivables are disclosed in Notes 9 and 10.

Tidak terdapat perubahan nilai pinjaman yangdiberikan dan piutang selama tahun berjalan. Nilaitercatat pinjaman yang diberikan dan piutangdiungkapkan pada Catatan 9.

There is no impairment loss on loans andreceivables during the year. The carrying amountof loans and receivables is disclosed in Note 9.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Estimated Useful Lives of Equipment andFacilities

Masa manfaat setiap aset tetap Perusahaanditentukan berdasarkan kegunaan yangdiharapkan dari penggunaan aset tersebut.Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasiteknis internal dan pengalaman Perusahaan atasaset sejenis. Masa manfaat setiap aset direviewsecara periodik dan disesuaikan apabilaprakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnyakarena keausan, keusangan teknis dankomersial, hukum atau keterbatasan lainnya ataspemakaian aset. Namun terdapat kemungkinanbahwa hasil operasi dimasa mendatang dapatdipengaruhi secara signifikan oleh perubahanatas jumlah serta periode pencatatan biaya yangdiakibatkan karena perubahan faktor yangdisebutkan diatas.

The useful life of each item of the Company’sequipment and facilities are estimated based onthe period over which the asset is expected to beavailable for use. Such estimation is based oninternal technical evaluation and experience withsimilar assets. The estimated useful life of eachasset is reviewed periodically and updated ifexpectations differ from previous estimates due tophysical wear and tear, technical or commercialobsolescence and legal or other limits on the useof the asset. It is possible, however, that futureresults of operations could be materially affectedby changes in the amounts and timing of recordedexpenses brought about by changes in the factorsmentioned above.

Tidak terdapat perubahan masa manfaat asettetap selama periode berjalan. Nilai tercatat asettetap diungkapkan pada Catatan 14.

There is no change in the estimated useful life ofequipment and facilities during the period. Theaggregate carrying value of equipment andfacilities are disclosed in Note 14.

Manfaat Karyawan Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja tergantungpada pemilihan asumsi tertentu yang digunakanoleh aktuaris dalam menghitung jumlah liabilitastersebut. Asumsi tersebut termasuk antara laintingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji.Realisasi yang berbeda dari asumsi Perusahaandiakumulasi dan diamortisasi selama periodemendatang dan akibatnya akan berpengaruhterhadap jumlah biaya serta liabilitas yang diakuidi masa mendatang. Walaupun asumsiPerusahaan dianggap tepat dan wajar, namunperubahan signifikan pada kenyataannya atauperubahan signifikan dalam asumsi yangdigunakan dapat berpengaruh secara signifikanterhadap liabilitas imbalan pasca kerjaPerusahaan.

The determination of employment benefitsobligation is dependent on selection of certainassumptions used by actuary in calculating suchamounts. Those assumptions include amongothers, discount rate and increasing rate ofsalary. Actual results that differ from theCompany’s assumptions are accumulated andamortized over future periods and therefore,generally affect the recognised expense andrecorded obligation in such future periods. Whileit is believed that the Company’s assumptions arereasonable and appropriate, significantdifferences in actual experience or significantchanges in assumptions may materially affect theCompany’s employment benefit obligations.




- 27 -

Nilai tercatat liabilitas imbalan pasca kerja telahdiungkapkan pada Catatan 20.

The carrying amount of employment benefitobligations are disclosed in Note 20.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31,

2012 2011Rp Rp

Kas 25.000.000 25.000.000 Cash on hand

Bank Cash in BanksRupiah Rupiah

Pihak berelasi Related partiesPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 39.553.366.958 3.548.883.509 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 5.247.945.385 732.956.599 (Persero) TbkJumlah 44.801.312.343 4.281.840.108 Total

Pihak ketiga Third partiesPT Bank Danamon Tbk 9.913.499.836 3.824.990.227 PT Bank Danamon TbkPT ANZ Panin Bank 210.946.642 - PT ANZ Panin BankPT Bank Mega Tbk - 574.000 PT Bank Mega TbkJumlah 10.124.446.478 3.825.564.227 Total

Jumlah 54.925.758.821 8.107.404.335 Total

Dollar Amerika Serikat U.S. DollarPihak berelasi Related party

PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 59.534.225 64.751.233 (Persero) Tbk

Pihak ketiga Third partiesPT ANZ Panin Bank 591.609.832 - PT ANZ Panin BankPT Bank Danamon Tbk 31.491.515 1.670.258.406 PT Bank Danamon Tbk

Jumlah 682.635.572 1.735.009.639 Total

Deposito on Call Deposits on CallPihak berelasi Related party

PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.600.000.000.000 - (Persero) Tbk

Deposito berjangka Time depositsRupiah Rupiah

Pihak berelasi Related partiesPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 420.077.950.000 117.559.450.000 (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 15.947.500.000 150.597.334.000 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Nagari 11.067.644.742 88.241.796.759 PT Bank NagariPT Bank Jabar Banten Tbk 3.633.276.392 196.582.456.120 PT Bank Jabar Banten TbkPT Bank BNI Syariah - 69.299.638.356 PT Bank BNI SyariahJumlah 450.726.371.134 622.280.675.235 Total




- 28 -


2012 2011Rp Rp

Pihak ketiga Third partiesPT Bank Muamalat Indonesia Tbk 197.371.391.708 194.040.305.289 PT Bank Muamalat Indonesia TbkPT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk 23.775.912.507 - Nasional TbkPT Bank Panin Tbk - 100.000.000.000 PT Bank Panin TbkJumlah 221.147.304.215 294.040.305.289 Total

Dollar Amerika Serikat U.S. DollarPihak ketiga Third party

PT Bank ANZ Indonesia 3.384.500.000 - PT Bank ANZ Indonesia

Jumlah 2.330.891.569.742 926.188.394.498 Total

Tingkat bunga deposito berjangka Interest rate on timeper tahun 5,5% - 9% 6,5% - 9% deposits per annum

6. DEPOSITO BERJANGKA DIBATASIPENGGUNAANNYA

6. RESTRICTED TIME DEPOSITS


2012 2011Rp Rp

Deposito berjangka Time depositsRupiah Rupiah

Pihak berelasi Related partyPT Bank Syariah Mandiri - 97.000.000.000 PT Bank Syariah Mandiri

Pihak ketiga Third partiesPT Bank Permata Tbk 140.000.000.000 - PT Bank Permata TbkPT Bank UOB Indonesia 57.000.000.000 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Danamon Tbk - 100.000.000.000 PT Bank Danamon Tbk

Jumlah 197.000.000.000 197.000.000.000 Total

Tingkat bunga deposito berjangka Interest rate of restricted timedibatasi penggunaannya per tahun 5,50% - 7,75% 7,25% - 8,75% deposits per annum

Deposito berjangka dibatasi penggunaannyamerupakan dana yang tersisa sehubungandengan komitmen Perusahaan untuk investasi diIIF sebesar Rp 600 miliar.

Restricted time deposits represent remaining fundprovided as Company’s commitment to invest inIIF amounting to Rp 600 billion.

Dana komitmen tersebut dapat ditempatkan padajenis instrumen keuangan berikut ini:

The commitment funds can be invested intofollowing financial instruments:

a. Instrumen keuangan yang diterbitkan olehPemerintah Indonesia termasuk (1) ObligasiNegara yang lebih dari 12 bulan, (2) SuratPerbendaharaan Negara sampai dengan1 tahun, (3) Surat Berharga Syariah Negaradan (4) Sertifikat Bank Indonesia;

a. Financial instruments issued by theGovernment of Indonesia, including (1) Bondwhich terms is more than 12 months, (2) TheState Treasury up to 1 year, (3) State ShariaSecurities and (4) Certificates of BankIndonesia;

b. Deposito berjangka pada bank lokal maupunbank asing yang mempunyai peringkatmimimum AA; dan/ atau

b. Time deposits in local banks and foreignbanks that have a minimum of AA rating; and/or

c. Obligasi bank yang diperdagangkan di pasarlokal yang mempunyai peringkat AA dandiatasnya.

c. Bank bonds that are traded in local marketsthat have a AA rating and above.




- 29 -

7. EFEK-EFEK 7. SECURITIES

Efek - efek yang dimiliki Perusahaan berdasarkanklasifikasi dan jenisnya adalah:

The securities that are held by the Companybased on classification and type are as follows:

2012Keuntungan y ang

Harga Perolehan/ Nilai Wajar/ belum direalisasi/Cost Fair Value Unrealized gainRp Rp Rp

Tersedia untuk dijual Av ailable f or saleReksadana Mutual f und

Pihak berelasi Related parties Reksadana Peny ertaan Terbatas Limited Participating Mutual

(RDPT) Fund (LPMF)Mandiri Optima Terbatas 5 102.789.706.155 106.435.041.337 3.645.335.182 Mandiri Optima Terbatas 5

Pihak ketiga Third partiesRDPT AAA Pembangunan LPMF AAA Pembangunan

Indonesia 70.000.000.000 70.313.745.614 313.745.614 IndonesiaJumlah 172.789.706.155 176.748.786.951 3.959.080.796 Total

Medium Term Note Medium Term NotePT Pembangunan PT Pembangunan

Perumahan (Persero) 20.000.000.000 20.000.000.000 - Perumahan (Persero)Jumlah 262.789.706.155 196.748.786.951 3.959.080.796 Total

2011Keuntungan y ang

Harga Perolehan/ Nilai Wajar/ belum direalisasi/Cost Fair Value Unrealized gainRp Rp Rp

Tersedia untuk dijual Av ailable f or saleObligasi Obligation

Pihak ketiga Third partiesBank Saudara I - SDRA01A 10.000.000.000 10.070.000.000 70.000.000 Bank Saudara I - SDRA01A

Dimiliki hingga jatuh tempo Held to MaturityReksadana Mutual f und

Pihak berelasi Related parties Reksadana Peny ertaan Terbatas Limited Paricipating Mutual

(RDPT) Fund (LPMF)Mandiri Optima Terbatas 5 153.654.659.818 153.654.659.818 - Mandiri Optima Terbatas 5

Jumlah 163.654.659.818 163.724.659.818 70.000.000 Total

Obligasi dan Medium Term Note (MTN)diklasifikasikan dalam kelompok tersedia untukdijual. Nilai wajar obligasi dan MTN dihitungdengan menggunakan nilai pasar pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011.

Bond and Medium Term Note (MTN) areclassified as available-for-sale. The fair value ofBond and MTN are determined based on marketvalue as at December 31, 2012 and 2011.

Di tahun 2012 Perusahaan mengubah klasifikasiRDPT dari kelompok dimiliki hingga jatuh tempomenjadi kelompok tersedia untuk dijual, danmengakui selisih perubahan nilai wajar dalampendapatan komprehensif lain. Nilai wajar dihitungdengan menggunakan nilai aset bersih pada akhirperiode yang diterbitkan oleh bank kustodi.

In 2012, the Company change the classification ofLPMF from held-to-maturity to available-for-saleand recognized the difference in net asset valueunder other comprehensive income. The fair valuewas determined based on net asset value at theend of the period issued by the custodian bank.

RDPT di tahun 2011 diklasifikasikan dalamkelompok dimiliki hingga jatuh tempo. Nilai wajardihitung dengan menggunakan biaya perolehandiamortisasi.

LPMF in 2011 is classified as Held-to-Maturity.The fair value was determined based onamortized cost.




- 30 -

8. TAGIHAN (LIABILITAS) DERIVATIF 8. DERIVATIVE RECEIVABLES (PAYABLES)


2012 2011Rp Rp

Tagihan (liabilitas) derivatif (11.050.692.077) 1.260.000.000 Derivative receivables (payables)

Perusahaan melakukan Transaksi Interest CrossCurency Swap (CCS) dengan pihak lain yangmerupakan bentuk instrumen derivatif. Tujuantransaksi CCS adalah sebagai lindung nilai atasrisiko fluktuasi nilai tukar dan tingkat suku bunga.

The Company engages in Interest Cross CurencySwap Transaction (CCS) with counterpartieswhich are derivative instruments. The purpose ofthis transaction is to hedge the risks offluctuations in exchange rates and interest rates.

Tagihan (liabilitas) derivatif merupakankeuntungan (kerugian) yang belum direalisasikandari kontrak derivatif yang ditujukan sebagailindung nilai atas arus kas. Bagian efektif darikeuntungan lindung nilai yang diakui sebagaipendapatan komprehensif lain sebesarRp 5.241.669.757 pada tanggal 31 Desember2012 dan Rp 110.000.000 pada tanggal31 Desember 2011.

Derivative receivables (payables) represent atunrealized gains (losses) from derivative contractsdesignated as cash flow hedges. The effectivehedging gains recognized as othercomprehensive income as of December 31, 2012and 2011 amounted to Rp 5,241,669,757 andRp 110,000,000, respectively.

9. PINJAMAN DIBERIKAN 9. LOANS RECEIVABLES

Pinjaman diberikan menurut sektor infrastrukturadalah sebagai berikut:

Loans receivable based on infrastructure sectorsare as follows:


2012 2011Rp Rp

Rupiah RupiahPihak berelasi Related parties

Jalan RoadsPT Nindya Karya (Persero) 2.998.488.084 30.790.637.380 PT Nindya Karya (Persero)

Pengairan IrrigationsPT Brantas Abipraja (Persero) - 19.987.704.714 PT Brantas Abipraja (Persero)

Jumlah 2.998.488.084 50.778.342.094 Total

Pihak ketiga Third partiesKetenagalistrikan 342.215.916.409 192.046.610.526 ElectricityAir minum 198.599.207.458 148.764.975.176 Potable w aterTelekomunikasi 134.318.967.110 - TelecommunicationsJalan 19.802.568.398 893.386.253 RoadsTransportasi 13.121.948.327 4.452.559.941 TransportationsMinyak dan gas bumi - 9.677.335.843 Oil and gas

Jumlah 708.058.607.702 355.834.867.739 Total

Jumlah 711.057.095.786 406.613.209.833 Total




- 31 -


2012 2011Rp Rp

Dollar Amerika Serikat U.S. DollarPihak berelasi Related parties

Multi sektor Multi sectorPT Indonesia Infrastructure PT Indonesia Infrastructure Finance 782.416.483.070 - Finance

Pihak ketiga Third partiesMinyak dan gas bumi 473.537.717.952 112.035.140.000 Oil and gas

Jumlah 1.255.954.201.022 112.035.140.000 Total

Jumlah 1.967.011.296.808 518.648.349.833 TotalCadangan kerugian penurunan

nilai (14.935.863.718) (10.499.803.243) Allow ance for impairment losses

Bersih 1.952.075.433.090 508.148.546.590 Net

Pinjaman yang diberikan menurut jenispembiayaan terdiri dari:

Loans by type of financing consists of:


2012 2011Rp Rp

Rupiah RupiahPihak berelasi Related parties

Modal kerja 2.998.488.084 50.778.342.094 Working capitalPihak ketiga Third parties

Investasi 683.776.176.816 350.488.921.545 InvestmentModal kerja 24.282.430.886 5.345.946.194 Working capital

Sub Jumlah 708.058.607.702 355.834.867.739 Sub Total

Jumlah 711.057.095.786 406.613.209.833 Total

Dollar Amerika Serikat U.S. DollarPihak berelasi Related parties

Investasi 782.416.483.070 - InvestmentPihak ketiga Third parties

Investasi 473.537.717.952 112.035.140.000 InvestmentSub Jumlah 1.255.954.201.022 112.035.140.000 Sub Total

Jumlah 1.967.011.296.808 518.648.349.833 Total

Cadangan kerugian penurunannilai (14.935.863.718) (10.499.803.243) Allow ance for impairment losses

Jumlah 1.952.075.433.090 508.148.546.590 Total




- 32 -


2012 2011Rp Rp

Mutasi cadangan kerugian Changes in the allow ance forpenurunan nilai: impairment losses:Saldo aw al tahun 10.499.803.243 1.720.639.908 Balance at beginning of the yearPenambahan (Catatan 25) 4.436.060.475 8.779.163.335 Addition (Note 25)Saldo akhir tahun 14.935.863.718 10.499.803.243 Balance at end of the year

Kisaran tingkat suku bunga kontraktual The range of contractual interest ratepinjaman diberikan per tahun of loans per annumRupiah 8,93% - 15% 10,85% - 13% RupiahDollar Amerika Serikat 5,77% - 11% 8% U.S. Dollar

Kisaran tingkat suku bunga efektif The range of effective interest rate onpinjaman diberikan per tahun loans granted per annumRupiah 10,78% - 15,70% 11,97% - 13,87% RupiahDollar Amerika Serikat 8,10% - 11,06% 8,36% U.S. Dollar

Pinjaman diberikan diklasifikasikan dalampinjaman diberikan dan piutang. Nilai wajardihitung dengan menggunakan metode biayaperolehan diamortisasi.

Loans are classified as loans and receivables.The fair value is calculated using the amortizedcost method.

10. PIUTANG ATAS PENUGASAN FASILITASIPENYIAPAN PROYEK

10. RECEIVABLE FROM ASSIGNMENT FORFACILITATION ON PROJECT PREPARATION


2012 2011Rp Rp

Saldo aw al tahun 2.347.089.836 - Balance at beginning of the yearBiaya terjadi (Catatan 25) 36.467.556.814 5.120.653.279 Cost incurred (Note 25)Penggantian beban dibayar dimuka 223.085.500 - Reimbursement of prepaid expensesMargin diakui 5.503.596.347 766.068.492 Recognized marginSubjumlah 44.541.328.497 5.886.721.771 SubtotalPembayaran diterima (39.536.564.968) (3.539.631.935) Payments receivedJumlah 5.004.763.529 2.347.089.836 Total

Akun ini merupakan piutang dari Pemerintahberupa kompensasi dalam rangka penugasanuntuk memfasilitasi penyiapan proyek kerjasamapemerintah dan swasta.

This account represents receivables from theGovernment in the form of compensation owed inrelation with assignment to facilitate thepreparation of public-private partnership projects.




- 33 -

11. BIAYA DIBAYAR DIMUKA 11. PREPAID EXPENSES


2012 2011Rp Rp

Sew a 16.640.293.088 1.319.026.121 LeaseAsuransi 747.022.022 995.157.745 InsuranceParkir 58.808.121 43.030.040 ParkingInternet 21.947.482 - InternetProvisi pinjaman diterima - 2.149.500.000 Provision on borrow ingJumlah 17.468.070.713 4.506.713.906 Total

Provisi pinjaman diterima tahun 2011 merupakanupfront fee yang timbul atas ditandatanganinyaperjanjian pinjaman subordinasi. Ditahun 2012upfront fee tersebut disajikan sebagai pengurangatas saldo pinjaman diterima (Catatan 18).

Provision on borrowing in 2011 representsdeferred up front fee incurred upon the signing ofsubordinated loan agreement. In 2012, such upfront fee is presented as deduction fromborrowings (Note 18).

Perusahaan melakukan perjanjian sewa ruangankantor dengan PT Mulia Persada untuk periode 12Maret 2012 sampai dengan 11 Maret 2017.

The Company entered into a lease agreementwith PT Mulia Persada for office space rental fromMarch 12, 2012 to March 11, 2017.

12. PENDAPATAN MASIH HARUS DITERIMA 12. ACCRUED INCOME


2012 2011Rp Rp

Bunga atas pinjaman diberikan 9.543.111.303 1.871.530.483 Interest on loanDeposito berjangka 2.495.431.733 3.788.027.950 Time depositsEfek-efek 53.243.057 1.799.899.876 SecuritiesKomitmen fee - 460.956.667 Commitment feeJumlah 12.091.786.093 7.920.414.976 Total

13. INVESTASI PADA PENGENDALIAN BERSAMAENTITAS

13. INVESTMENT IN JOINTLY CONTROLLEDENTITY

Perusahaan mempunyai investasi saham padaPT Indonesia Infrastructure Finance (IIF).

The Company has investment in shares inPT Indonesia Infrastructure Finance (IIF).

IIF didirikan oleh Perusahaan bersama-samadengan Asian Development Bank (ADB),International Finance Corporation (IFC), danDeutsche Investitions - undEntwicklungsgesellschaft mbH (DEG) padatanggal 15 Januari 2010.

IIF was established by the Company together withthe Asian Development Bank (ADB), InternationalFinance Corporation (IFC), and DeutscheInvestitions - und Entwicklungsgesellschaft mbH(DEG) on January 15, 2010.




- 34 -

IIF berkedudukan di Jakarta dan bergerak dalambidang usaha pembiayaan infrastruktur.

IIF is domiciled in Jakarta and is engaged ininfrastructure financing.

Sebelum tahun 2012, Perusahaan memilikipenyertaan sebesar 40,3%. Sesuai denganrisalah rapat umum luar biasa pemegang sahamIIF tanggal 7 Maret 2012 yang telah disahkanperubahannya oleh Menteri Hukum dan HAMtanggal 4 April 2012, pemegang saham IIFmenyetujui masuknya Sumitomo Mitsui BankingCorporation (SMBC) sebagai pemegang sahambaru, sehingga kepemilikan Perusahaan pada IIFturun menjadi 34,3%. Rincian investasi padapengendalian bersama entitas sebagai berikut:

Prior to 2012, the Company’s ownership is 40.3%.According to minutes of the extraordinary generalmeeting of IIF shareholders on March 7, 2012which was approved by the Ministry of Justice andHuman Rights on April 4, 2012, the shareholdersof IIF had approved entry of Sumitomo MitsuiBanking Corporation (SMBC) as a newshareholder, accordingly the Company’sownership in IIF decreased to 34.3%. The detailsof investment in jointly control entity are asfollows:


2012 2011Rp Rp

Saldo aw al tahun 389.635.022.147 34.066.029.370 Balance at beginning of yearPenambahan - 362.700.000.000 AdditionPenyesuaian sehubungan dengan Adjustment due to change in

perubahan kepemilikan 8.017.323.005 - ow nershipBagian laba (rugi) bersih tahun berjalan 4.884.897.614 (7.131.007.223) Equity in net profit (loss) - current yearSaldo akhir tahun 402.537.242.766 389.635.022.147 Balance at end of year

Penyesuaian sehubungan dengan perubahankepemilikan merupakan penyesuaian sehubungandengan penerbitan saham baru oleh IIF padatahun 2012 yang tidak diambil oleh Perusahaan,yang mengakibatkan penurunan kepemilikan diIIF.

Adjustment due to change in the ownershiprepresents adjustment related to issuance of newshare by IIF in 2012 where the Company did notparticipate, causing a decrease of ownership inIIF.

Ringkasan informasi keuangan dari pengendalianbersama entitas diatas adalah sebagai berikut:

Summary of financial information in respect ofjointly controlled entity are as follows:


2012 2011Rp Rp

Jumlah aset 1.969.041.612.073 970.320.025.291 Total assetsJumlah liabilitas (795.463.644.827) (3.483.742.049) Total liabilitiesAset bersih 1.173.577.967.246 966.836.283.242 Net assets

Jumlah pendapatan tahun berjalan 65.768.137.779 24.640.570.241 Total revenue for the year

Laba (rugi) bersih tahun berjalan 14.326.362.670 (17.694.807.006) Net income (loss) for the year




- 35 -

14. ASET TETAP 14. PROPERTY AND EQUIPMENTS

1 Januari/ 31 Desember/January 1, Penambahan/ Reklasif ikasi/ December 31,

2012 Additions Reclassification 2012Rp Rp Rp Rp

Biay a perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct Acquisitons

Komputer 518.751.193 164.340.000 - 683.091.193 ComputerPeralatan kantor 1.701.883.814 1.641.298.670 - 3.343.182.484 Of f ice equipmentPerabotan kantor 970.767.527 1.241.050.131 198.992.737 2.410.810.395 Of f ice f urniturePartisi 895.558.916 5.273.927.214 - 6.169.486.130 Partitions

Aset dalam peny elesaian Assets in progressPerabotan kantor 198.992.737 - (198.992.737) - Of f ice f urniture

Jumlah 4.285.954.187 8.320.616.015 - 12.606.570.202 Total

Akumulasi peny usutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct Acquisitons

Komputer 102.740.309 109.228.238 - 211.968.547 ComputerPeralatan kantor 450.029.689 481.878.012 - 931.907.701 Of f ice equipmentPerabotan kantor 489.027.741 407.699.933 - 896.727.674 Of f ice f urniturePartisi 865.706.952 820.941.101 - 1.686.648.053 FixturesSubjumlah 1.907.504.691 1.819.747.284 - 3.727.251.975 Subtotal

Jumlah Tercatat 2.378.449.496 8.879.318.226 Net Carry ing Value

1 Januari/ 31 Desember/January 1, Penambahan/ Pengurangan/ December 31,

2011 Additions Deductions 2011Rp Rp Rp Rp

Biay a perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct Acquisitions

Komputer 232.399.193 286.352.000 - 518.751.193 ComputerPeralatan kantor 1.010.241.444 691.642.370 - 1.701.883.814 Of f ice equipmentPerabotan kantor 888.316.132 82.451.395 - 970.767.527 Of f ice f urniturePartisi 895.558.916 - - 895.558.916 Fixtures

Aset dalam peny elesaian Assets in progressPerabotan kantor - 198.992.737 - 198.992.737 Of f ice f urniture

Jumlah 3.026.515.685 1.259.438.502 - 4.285.954.187 Total

Akumulasi peny usutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct Acquisitions

Komputer 44.810.938 57.929.371 - 102.740.309 ComputerPeralatan kantor 214.169.658 235.860.031 - 450.029.689 Of f ice equipmentPerabotan kantor 206.771.323 282.256.418 - 489.027.741 Of f ice f urniturePartisi 203.823.380 661.883.572 - 865.706.952 FixturesSubjumlah 669.575.299 1.237.929.392 - 1.907.504.691 Subtotal

Jumlah Tercatat 2.356.940.386 2.378.449.496 Net Carry ing Value

Penyusutan aset tetap disajikan sebagai bagianbeban umum dan administrasi.

Depreciation expense is presented as part ofgeneral and administrative expenses.




- 36 -

15. ASET TAK BERWUJUD 15. INTANGIBLE ASSETS

Aset tak berwujud merupakan biayapengembangan aplikasi, yang diamortisasidengan metode garis lurus berdasarkan estimasiumur manfaat.

Intangible assets represent applicationdevelopment cost, the amortized using straightline method over estimated useful life.

Beban amortisasi aset tak berwujud disajikansebagai bagian beban umum dan administrasi.

Amortization expense of intangible assets ispresented as part of general and administrativeexpenses.

16. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES


2012 2011Rp Rp

Cadangan biaya apresiasi 4.119.707.465 3.729.402.153 Provision for employee bonusCadangan tantiem 2.442.000.000 2.050.000.000 Provision for tantiemJasa profesional 2.174.157.895 751.083.949 Professional feeBunga 453.325.732 - InterestPengadaan aset tetap 453.033.550 182.038.251 Acquisition of f ixed assetsLain-lain 572.203.129 792.722.737 OthersJumlah 10.214.427.771 7.505.247.090 Total

17. PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA 17. DEFERRED INCOME

Pendapatan diterima dimuka merupakan provisiyang diterima terkait pinjaman diberikan padatahun 2012 dan 2011 masing-masing sebesarRp 4.551.360.000 dan Rp 5.700.860.000.

Deferred income represents provision receivedfrom loans granted at 2012 and 2011 amountingto Rp 4,551,360,000 and Rp 5,700,860,000,respectively.

18. PINJAMAN DITERIMA 18. BORROWINGS

Perusahaan memperoleh pinjaman diterima dariAsian Development Bank dan World Bank yangmerupakan pinjaman penerusan kepada IIFmasing-masing sebesar USD 100.000.000 atausetara Rp 967.000.000.000 (Catatan 28). Padatanggal 31 Desember 2012, rincian saldopinjaman adalah sebagai berikut:

The Company obtained borrowings from AsianDevelopment Bank and World Bank whichrepresent channeling facility to IIF amounting toUSD 100,000,000 or equivalent toRp 967,000,000,000 (Note 28). As of December31, 2012, the outstanding loans are as follows:

`31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31,

2012 2011Rp Rp

Asian Development Bank 687.865.983.070 - Asian Development BankWorld Bank 96.700.000.000 - World BankBiaya transaksi yang belum diamortisasi (2.149.500.000) - Unamortized transaction costJumlah 782.416.483.070 - Total




- 37 -

Pinjaman diterima yang merupakan pinjamanpenerusan kepada IIF dari ADB dengan tingkatbunga sesuai Perjanjian Pinjaman + 0,5% pertahun yang dibayarkan setiap enam bulanan padatanggal 1 Maret dan 1 September. Pembayaranpokok pinjaman yang pertama dimulai padatanggal 1 September 2014 dan akan jatuh tempopada tanggal 1 Maret 2034.

The borrowings which represents channeling to IIFfrom ADB bear interest rate accordance with theLoan Agreement + 0.5% per annum paidsemiannually on March 1 and September 1. Thefirst installment of the loan principal started onSeptember 1, 2014 and will due on March 1, 2034.

Pinjaman diterima yang merupakan pinjamanpenerusan kepada IIF dari WB dengan tingkatbunga LIBOR + variable spread + 0,5% per tahunyang dibayarkan setiap enam bulanan padatanggal 1 Mei dan 1 Nopember. Pembayaranpokok pinjaman yang pertama dilakukan padatanggal 1 November 2018 dan akan jatuh tempopada tanggal 1 Nopember 2033.

The borrowings which represent channeling to IIFfrom WB bear interest rate of LIBOR + variablespread + 0.5% per annum paid semiannuallyon May 1 and November 1. The first installment ofthe loan principal started on November 1, 2018and will mature on November 1, 2033.

Dalam Perjanjian Pinjaman Subordinasi, IIFdiharuskan untuk memenuhi persyaratan berikut,di antaranya menjaga persyaratan rasio lancarsebesar 1,2 dan rasio kecukupan modal sebesar12%.

In the Subordinated Loan Agreement, IIF mustsatisfy the following requirements, amongst othersmaintain the current ratio of 1.2 and capitaladequacy ratio of 12%.

Selain itu, kecuali mendapatkan persetujuantertulis dari Perusahaan, IIF tidak diperkenankanmelakukan hal-hal berikut, di antaranya:

In addition, unless with prior written consent of theCompany has been obtained, IIF is not allowed tocarry-out the following, among others:

1. Menjamin atau bertanggung jawab ataskewajiban utang, baik kontinjen atau dengancara lain kecuali merupakan bagian darikegiatan usaha normal IIF dan tetapmemenuhi persyaratan rasio leverage yangditetapkan.

1. Guarantee or liable with respect to anyindebtedness, whether contingent orotherwise, unless it is in the ordinary courseof IIF’s business and in compliance with theleverage ratio requirements.

2. Mengubah tahun fiskal. 2. Change its financial year.

3. Melakukan penggabungan, pemisahan,konsolidasi atau reorganisasi.

3. Undertake any merger, spin off, consolidationor reorganization.

4. Membayar kembali atau membayar dimuka,membeli, menebus, mengganti ataumelepaskan diri dari kewajiban utang apapunselain sesuai dengan ketentuan dalamPerjanjian Kredit.

4. Repay or prepay, purchase, redeem,reimburse or discharge any of itsindebtedness other than in accordance withthe provisions of the Loan Agreement.

5. Melakukan tindakan pencucian uang danpembiayaan terorisme, penipuan, atautindakan korupsi dan praktek ilegal lainnya.

5. Commit to any act that will cause moneylaundering, financing of terrorism, fraud, orother corrupt or illegal practices.

6. Menimbulkan utang subordinasi apapun, jikasetelah timbulnya utang subordinasi tersebutrasio utang subordinasi terhadap ekuitasakan lebih besar dari 2,5 berbanding 1.

6. Incur any subordinated debt, if after theincurrence of such subordinated debt the ratioof subordinated debt to equity shall be greaterthan 2.5 to 1.




- 38 -

19. PERPAJAKAN 19. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes


2012 2011Rp Rp

PPh Badan pasal 28a - tahun 2010 - 1.791.848.763 Income tax article 28a - year 2010PPh Badan pasal 28a - tahun 2011 3.993.956.248 3.993.956.248 Income tax article 28a - year 2011PPh pasal 25 - 298.833.333 Income tax article 25Pajak pertambahan nilai 13.094.452 - Value added taxJumlah 4.007.050.700 6.084.638.344 Total

b. Utang pajak b. Taxes payable


2012 2011Rp Rp

PPh Badan Pasal 29 4.381.431.750 - Income tax article 29PPh pasal 21 1.479.236.762 1.134.591.890 Income tax article 21PPh pasal 23 54.825.807 93.024.790 Income tax article 23PPh pasal 4(2) 15.891.254 104.677.420 Income tax article 4(2)PPh pasal 25 889.375.000 190.765.833 Income tax article 25PPh pasal 26 58.949.800 - Income tax article 26Pajak pertambahan nilai 290.806.904 21.808.005 Value added taxJumlah 7.170.517.277 1.544.867.938 Total

c. Manfaat (beban) pajak penghasilan c. Income tax benefits (expenses)

2012 2011Rp Rp

Beban pajak kini (15.053.931.750) (2.804.233.750) Current tax expenseManfaat beban pajak tangguhan 587.828.641 1.250.722.565 Deferred tax income expenseBeban pajak f inal (11.352.497.139) (20.221.001.703) Final tax expenseJumlah (25.818.600.248) (21.774.512.888) Total

d. Pajak Final d. Final tax

Berdasarkan Peraturan Pemerintah RepublikIndonesia No. 131/2000 tentang pajakpenghasilan atas bunga deposito dantabungan serta diskonto SBI, dan PeraturanPemerintah Republik Indonesia No. 16/2009tentang pajak penghasilan berupa bungaobligasi, menyatakan bahwa pendapatanyang berhubungan bunga deposito danobligasi masing - masing akan dikenakanpajak final sebesar 20% dan 15%.

Based on Government Regulation of theRepublic of Indonesia No.131/2000 onIncome Tax from interest on time deposits,savings and SBI discount, and GovernmentRegulation of the Republic of IndonesiaNo. 16/2009 on Income Tax from bondsinterest, interest from time deposits andbonds will be subject to a final tax of 20% and15%, respectively.

2012 2011Rp Rp

Pendapatan dikenakan pajak f inal 56.314.954.828 104.867.316.282 Revenue subject to f inal taxPendapatan bunga masih harus

diterima (2.548.674.790) (5.587.927.826) Accrued income for interestJumlah pendapatan dikenakan Total revenue subject

pajak f inal 53.766.280.038 99.279.388.456 to f inal tax

Beban pajak f inal (11.352.497.139) (20.221.001.703) Final tax expense




- 39 -

e. Pajak tidak final e. Non final tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan dan estimasi laba kena pajak(rugi fiskal) adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income before taxand estimated taxable income (fiscal loss) isas follows:

2012 2011Rp Rp

Laba sebelum beban pajak Profit before corporate income taxpenghasilan badan: 132.380.487.187 119.172.785.630 expenses:

Beda temporer Temporary differences:Imbalan pasca kerja - bersih 2.810.126.333 1.808.958.427 Employee benefit expense - netBonus karyaw an 390.305.312 2.077.152.153 Employees' bonusTantiem 392.000.000 774.000.000 TantiemPenyusutan aset tetap (1.076.716.846) 391.897.555 Depreciation of f ixed assetsAmortisasi aset tak berw ujud (164.400.235) (49.117.876) Amortization of intangible assetsJumlah 2.351.314.564 5.002.890.259 Total

Beda tetap: Permanent differences:Penghasilan dikenakan pajak f inal (56.314.954.828) (104.867.316.282) Income subjected to f inal taxPenghasilan bukan merupakan

obyek pajak (9.826.380.781) (32.181.220.742) Income excluded from tax objectBeban yang tidak dapat

dikurangkan 2.099.824.326 9.877.538.455 Non-deductible expensesBagian (laba) rugi bersih pada Equity in net (profit) loss of jointly

pengendalian bersama entitas (12.902.220.619) 7.131.007.223 controlled entityKoreksi atas pajak f inal 2.427.657.451 7.081.250.845 Correction of f inal taxJumlah (74.516.074.451) (112.958.740.501) Total

Laba kena pajak 60.215.727.300 11.216.935.388 Taxable income

Beban pajak - kini 15.053.931.750 2.804.233.750 Current tax expense

Kredit pajak Tax creditPPh pasal 25 (10.672.500.000) (6.798.189.998) Income tax article 25

PPh badan kurang (lebih) bayar 4.381.431.750 (3.993.956.248) Income tax under (over) payment

f. Aset (liabilitas) pajak tangguhan f. Assets (liabilities) deferred tax

Dikreditkan Dikreditkanke laporan (dibebankan) kelaba rugi laporan laba rugi

komprehensif/ komprehensif/Credited to Credited (charged)

statements of to statements of1 Januari/ comprehensive 31 Desember/ comprehensive 31 Desember/January 1, income for December 31, income for December 31,

2011 the year 2011 the year 2012Rp Rp Rp Rp Rp

Aset (liabilitas ) pajak Deferred tax assetstangguhan (liability)

Liabilitas imbalan Employee benefitspasca kerja 296.960.431 452.239.607 749.200.038 702.531.583 1.451.731.621 obligation

Tantiem & bonus karyawan 732.062.500 712.788.038 1.444.850.538 195.576.328 1.640.426.866 Tantiem & employee bonusDifference between

Perbedaan antara penyusutan commercial andkomersial dan fiskal 77.370.139 85.694.920 163.065.059 (310.279.270) (147.214.211) fiscal depreciation

Aset pajak tangguhan - bersih 1.106.393.070 1.250.722.565 2.357.115.635 587.828.641 2.944.944.276 Deferred tax asset - net




- 40 -

Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajak dan hasilperkalian laba (rugi) akuntansi sebelum pajakdengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagaiberikut:

A reconciliation between the total tax expense(benefit) and the amounts computed by applyingthe effective tax rates to income (loss) before taxis as follows:

2012 2011Rp Rp

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Income (loss) before tax per statementslaporan laba rugi komprehensif 132.380.487.187 119.172.785.630 of comprehensive income

Beban pajak (manfaat) dengan Tax expense (benefit) at effectivetarif pajak efektif 33.095.121.750 29.793.196.500 tax rate

Pengaruh pajak atas laba (beban) yang Tax effect of nontaxable incometidak dapat diperhitungkan menurut f iskal: non deductible (expenses):Penghasilan yang telah dikenakan

pajak f inal (14.078.738.750) (26.216.829.000) Income subjected to f inal taxPenghasilan yang bukan merupakan

obyek pajak (2.456.595.250) (8.045.305.250) Income excluded from tax objectBeban yang tidak dapat dikurangkan 524.956.000 2.469.384.500 Non-deductible expensesBagian (laba) rugi bersih pada Equity in net (profit) loss from jointly

pengendalian bersama entitas (3.225.555.250) 1.782.751.750 controlled entityKoreksi atas pajak f inal 606.914.609 1.770.312.685 Correction of f inal taxJumlah (18.629.018.641) (28.239.685.315) Total

Beban pajak f inal 11.352.497.139 20.221.001.703 Final tax expenses

Jumlah beban pajak 25.818.600.248 21.774.512.888 Total tax expense

20. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 20. POST EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY

Perusahaan membukukan imbalan pasca kerjauntuk karyawannya sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Jumlahkaryawan yang berhak atas imbalan pasca kerjaadalah 59 dan 45 orang pada tahun 2012 dan2011.

The Company provides post-employment benefitsfor its qualifying employees in accordance withLabor Law No. 13/2003. The number ofemployees entitled to the benefits is 59 and 45 in2012 and 2011.

Beban imbalan pasca kerja yang diakui dari labarugi adalah sebagai berikut:

Amount recognized in profit and loss are asfollows:

2012 2011Rp Rp

Biaya jasa kini 2.534.730.160 1.689.479.934 Current service costBiaya bunga 257.811.880 119.478.493 Interest costAmortisasi kerugian aktuaria 17.584.293 - Amortization of actuarial lossJumlah 2.810.126.333 1.808.958.427 Total

Jumlah liabilitas imbalan pasca kerja dari laporanposisi keuangan yang timbul dari kewajibanPerusahaan sehubungan dengan imbalan pascakerja:

The amount included in the statement of financialposition arising from the Company’s obligation inrespect of these post-employent benefit are asfollows:


2012 2011Rp Rp

Nilai kini kew ajiban 6.917.978.738 3.683.026.863 Present value of obligationKerugian aktuarial yang belum diakui (1.111.052.254) (686.226.712) Unrecognized actuarial lossesLiabilitas bersih 5.806.926.484 2.996.800.151 Net liablity




- 41 -

Mutasi nilai kini kewajiban imbalan pasca kerjaadalah sebagai berikut:

Movement in the present value obligations are asfollows:


2012 2011Rp Rp

Saldo aw al tahun 3.683.026.863 1.264.714.977 Balance at beginning of yearBiaya jasa kini 2.534.730.160 1.689.479.934 Current service costBiaya bunga 257.811.880 119.478.493 Interest costKeuntungan aktuarial 442.409.835 609.353.459 Actuarial gainsSaldo akhir tahun 6.917.978.738 3.683.026.863 Balance at end of year

Riwayat penyesuaian adalah sebagai berikut: The history of adjustments are as follows:

31 Desember / 31 Desember / 31 Desember / 31 Desember /December 31, December 31, December 31, December 31,

2012 2011 2010 2009Rp Rp Rp Rp

Nilai kini kewajiban imbalan Present v alue of def ined benef itpasti 6.917.978.738 3.683.026.863 1.264.714.977 326.530.000 obligation

Nilai atas peny esuaian 459.042.650 556.382.916 92.740.469 - Value of experience adjustment

Liabilitas imbalan pasca kerja dihitung olehaktuaris independen PT Sienco Aktuarindo Utamadengan menggunakan metode projected unitcredit dengan asumsi-asumsi sebagai berikut:

Post employment benefits liability are calculatedby an independent actuary PT Sienco AktuarindoUtama using the projected unit credit method withassumptions as follows:

2012 2011

Tingkat mortalita TMI 2011 CSO 80 Mortality rateUsia normal pensiun 56 tahun 56 tahun Normal retirement ageTingkat ketidakmampuan 1% dari Mortalita 15% x CSO 80 Disability rateTingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Future salary increasementTingkat diskonto 6,20% 7,00% Discount rate

21. MODAL SAHAM 21. SHARE CAPITAL

Seluruh saham Perusahaan dimiliki oleh PemerintahRepublik Indonesia.

The Company’s shares of stock are wholly owned byGovernment of the Republic of Indonesia.

Sesuai dengan akta No. 17 tanggal 26 Pebruari2009 dari Lolani Kurniati Irdham - Idroes, SH, LLMnotaris di Jakarta, mengenai Pendirian Perusahaan,dinyatakan bahwa modal dasar Perusahaan sebesarRp 4.000.000.000.000, terdiri atas 4.000.000 sahambiasa dengan nominal Rp 1.000.000 per saham.

In accordance with Deed No. 17 dated February 26,2009 from Lolani Kurniati Irdham - Idroes, SH, LLMnotary in Jakarta concerning CompanyEstablishment, stated that the Company authorizedcapital amounted to Rp 4,000,000,000,000, consistof 4,000,000 shares with nominal value ofRp 1,000,000 per share.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 66tahun 2007 yang diubah dengan PP No. 75 tahun2008, modal ditempatkan dan disetor sebesarRp 1.000.000.000.000 terdiri dari 1.000.000lembar saham pada tanggal 31 Maret 2009.

Based on Government Regulation (PP) No. 66year 2007 as amended by PP No. 75 years 2008paid up of Rp 1,000,000,000,000 consisted of1,000,000 shares on March 31, 2009.




- 42 -

Pada tanggal 31 Desember 2010 berdasarkanPeraturan Pemerintah (PP) No. 85 tahun 2010,pemegang saham Perusahaan telahmeningkatkan penyertaan di Perusahaan denganmelakukan penambahan modal disetor sebesarRp 1.000.000.000.000.

On December 31, 2010 based on GovernmentRegulation (PP) No. 85 years 2010, theshareholders had increase its investment in theCompany by increasing the Company’s paid upcapital amounting to Rp 1,000,000,000,000.

Peningkatan modal disetor telah dituangkandalam perubahan anggaran dasar Perusahaanyang dinyatakan dalam akta No. 20 tanggal15 April 2011 dari Lolani Kurniati Irdham - Idroes,SH, LLM, notaris di Jakarta. Akta perubahan initelah mendapat persetujuan Menteri Hukum danHak Asasi Manusia dengan surat keputusan No.AHU-AH.01.10-13260 tanggal 4 Mei 2011.

The increase in paid-in capital has been stipulatedin amendment of the Company's Articles ofAssociation as stated in Deed No. 20 dated April15, 2011 from Lolani Kurniati Irdham - Idroes, SH,LLM, notary in Jakarta. The Amendment Deedwas approved by the Minister of Justice andHuman Rights which stipulated under the MinisterDecree No. AHU-AH.01.10-13260 dated May 4,2011.

22. MODAL DISETOR LAINNYA 22. PAID-IN CAPITAL

Berdasarkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 104Tahun 2012 tanggal 14 Desember 2012,Pemerintah Republik Indonesia melakukanpenambahan penyertaan modal sebesarRp 2.000.000.000.000. Setoran ini dicatat dalammodal disetor lainnya sampai Perusahaanmerubah anggaran dasar dan memperolehpersetujuan dari Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia.

Based on the Government Regulation (PP)No. 104 year 2012 dated December 14, 2012s theGovernment of the Republic of Indonesia providedadditional paid-up capital amounting toRp 2,000,000,000,000. This payment recognizedunder paid-in capital until the Company amend itsarticle of association and approved by the Ministerof Law and Human Rights.

Tambahan modal disetor dari PemerintahRepublik Indonesia belum dapat disajikan sebagaimodal disetor karena akta perubahan AnggaranDasar Perusahaan masih dalam proses.

Additional paid-in capital from the Government ofthe Republic of Indonesia can not be presented aspaid-up capital because the Article of AssociationAmendment Deed is still in the process.

23. PEMBAGIAN LABA 23. DISTRIBUTION OF PROFIT

Pembagian laba bersih Perusahaan ditetapkanmelalui Rapat Umum Pemegang Saham.Pembagian laba bersih Perusahaan atas laba bersihtahun buku 2011 sebesar Rp 97.398.272.742berdasarkan Surat Menteri Keuangan selakuPemegang Saham No. S-524/MK.06/0712.Pembagian laba bersih tahun buku 2010 sebesarRp 41.103.569.236 berdasarkan Risalah RapatUmum Pemegang Saham Tahunan yang diadakanpada tanggal 27 Mei 2011. Rincian alokasinyaadalah sebagai berikut:

The distribution of the Company's net profit isdetermined at the General Meeting ofShareholders. The distribution of net profit forfiscal year 2011 amounting to Rp 97,398,272,742was based on letter of the Ministry of FinanceNo. S-524/MK.06/0712 as shareholder. Thedistribution of the Company’s net profit for year2010 amounting to Rp 41,103,569,236 wasdetermined based on the Annual General Meetingof Shareholder held on May 27, 2011. The detailsare as follows:

2012 2011Rp Rp

Cadangan umum 29.219.481.823 8.220.713.847 General reservesProgram Bina Lingkungan 973.982.727 411.035.692 Community Development ProgramSaldo Laba 67.204.808.192 32.471.819.697 Retained EarningsJumlah 97.398.272.742 41.103.569.236 Total




- 43 -

24. PENDAPATAN USAHA 24. REVENUE

2012 2011Rp Rp

Bunga atas pinjaman diberikan 113.250.901.291 48.213.182.494 Interest on loanBunga - deposito berjangka 52.488.645.312 104.429.867.131 Interest on time depositsPenerimaan dari penugasan fasilitasi Revenue from facilitation assignment for

penyiapan proyek 42.194.238.660 5.886.721.771 project preparationPendapatan dari penyertaan pada

efek-efek 9.826.380.781 32.181.220.742 Income from investment in securitiesBunga - obligasi 3.397.333.330 98.180.651 Interest on bondsJasa penjaminan dan arranger 2.500.000.000 - Arranger and undew riter feeDenda 1.004.212.297 326.339.406 PenaltyKomitmen fee 946.718.333 2.328.840.029 Commitment feeBunga jasa giro 428.976.186 339.268.499 Interest on current accountJumlah 226.037.406.190 193.803.620.723 Total

25. BEBAN USAHA 25. OPERATING EXPENSES

2012 2011Rp Rp

Beban umum dan administrasi 49.516.341.019 35.300.972.041 General and administrative expensesBeban pengembangan usaha 49.100.932.652 18.229.052.201 Business development expensesCadangan kerugian penurunan nilai Allow ance for Impairment losses

(Catatan 9) 4.436.060.475 8.779.163.335 (Note 9)Beban komitmen fee 946.718.333 2.328.840.029 Commitment fee expensesBeban bunga (Catatan 18) 450.278.558 - Interest expenses (Note 18)Beban lainnya 2.857.804.003 2.772.653.483 Other expensesJumlah 107.308.135.040 67.410.681.089 Total

Beban usaha termasuk beban yang dikeluarkanterkait penugasan penyiapan proyek KerjasamaPemerintah dan Swasta (KPS) sebagaimanaditetapkan dalam Keputusan Menteri KeuanganNo. 126/KMK.01/2011 tentang penugasan kepadaperusahaan untuk memfasilitasi penyiapan proyekKerjasama Pemerintah dengan Badan UsahaKereta Api Bandara Soekarno Hatta – Manggaraidan Proyek Kerjasama Pemerintah DenganBadan Usaha Sistem Penyediaan Air MinumUmbulan.

Total operating expenses, included expensesincurred related to the facilitation assignment forthe preparations of Public-Private Partnership(PPP) projects as determined under Decree of theMinistry of Finance No. 126/KMK.01/2011 onassignment to the Company to facilitate thePreparation of joint projects between Governmentand Contracting Agency of Soekarno HattaInternational Airport - Manggarai Railway Projectand Umbulan Water Supply System Project.

Manajemenproy ek/Project Umbulan/ KA bandara/ Jumlah/

management Umbulan Rail way TotalRp Rp Rp Rp

Beban pengembangan usaha 6.991.141.536 1.520.640.188 25.761.050.243 34.272.831.966 Business dev elopment expensesBeban umum dan administrasi 1.779.460.283 311.135.118 104.129.447 2.194.724.848 General and administrativ e expensesJumah 8.770.601.819 1.831.775.306 25.865.179.690 36.467.556.814 Total

2012




- 44 -

Manajemenproyek/Project Umbulan/ KA bandara/ Jumlah/

management Umbulan Rail way TotalRp Rp Rp Rp

Beban pengembangan usaha 1.486.962.639 2.849.529.235 500.005.056 4.836.496.930 Business development expensesBeban umum dan administrasi 229.229.726 51.377.784 3.548.839 284.156.349 General and administrative expensesJumlah 1.716.192.365 2.900.907.019 503.553.895 5.120.653.279 Total

2011

26. KOMITMEN 26. COMMITMENTS

Komitmen merupakan fasilitas pinjaman untukpembiayaan infrastruktur yang belum digunakanper 31 Desember 2012 dengan rincian sebagaiberikut:

The commitment refers to outstanding loan facilityfor infrastructure financing as of December 31,2012, with detail as follows:

Rp

Tagihan Komitmen Commitment ReceivablePihak berelasi Related parties

Pemerintah Republik Indonesia 1.149.434.016.930 The Government of the Republic of Indonesia

Kew ajiban Komitmen Commitment LiabilitiesPihak berelasi Related parties

PT Indonesia Infrastructure Finance 1.149.434.016.930 PT Indonesia Infrastructure FinancePT Brantas Abipraya (Persero) 100.000.000.000 PT Brantas Abipraya (Persero)

Jumlah 1.249.434.016.930 Total

Pihak ketiga Third partiesKetenagalistrikan 512.680.109.958 ElectricityJalan 300.000.000.000 Roads

Jumlah 812.680.109.958 Total

Jumlah 2.062.114.126.888 Total

27. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 27. NATURE AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Sifat Hubungan dengan Berelasi Nature Relationship

Pemerintah Republik Indonesia melaluiKementerian Keuangan adalah pemegangsaham Perusahaan;

The Government of the Republic of Indonesiarepresented by Ministry of Finance, is thestockholder of the Company;

Seluruh entitas yang dimiliki dan dikendalikanoleh Kementerian Keuangan PemerintahRepublik Indonesia serta entitas dimanaKementerian Keuangan Pemerintah RepublikIndonesia memiliki pengaruh signifikan;

All entities owned and controlled by theMinistry of Finance of the Republic ofIndonesia and also entities which the Ministryof Finance of the Republic of Indonesia havesignificant influence;

Komisaris, direksi dan kepala divisi merupakanmanajemen kunci.

Commissioners, directors and head ofdivision are key management personnel.

Seluruh entitas yang dimiliki atau dikendalikanoleh Pemerintah Republik Indonesiamerupakan pihak berelasi.

All entities owned or controlled by theGovernment of the Republic of Indonesia areconsidered as related parties.

Perusahaan adalah pemegang sahammayoritas dari PT Indonesia InfrastructureFinance (IIF).

The Company is majority stockholder ofPT Indonesia Infrastructure Finance (IIF).




- 45 -

Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

1. Imbalan kerja yang diberikan kepada personilmanajemen kunci Perusahaan:

1. Benefits provided to Company’s keymanagement personnels:

2012 2011Rp Rp

Imbalan jangka pendek 14.764.101.798 11.939.649.119 Short-term benefitsImbalan jangka panjang 1.214.210.076 820.976.330 Long-term benefitsJumlah 15.978.311.874 12.760.625.449 Total

2. Perusahaan melakukan penempatan danapada sejumlah Badan Usaha Milik Negara(Catatan 5)

2. The Company had placements in certainState Owned Enterprises (Note 5).

3. Perusahaan memberikan pinjaman terkaitproyek infrastruktur kepada sejumlah BadanUsaha Milik Negara (Catatan 9).

3. The Company provides loan related toinfrastructure projects to certain State OwnedEnterprises (Note 9).

4. Perusahaan ditugaskan oleh PemerintahRepublik Indonesia untuk memfasilitasipengembangan proyek kerjasamaPemerintah dan Swasta (PPP) terkait proyekrailway ke bandara Soekarno Hatta danpengadaan air minum di Umbulan JawaTimur (Catatan 10).

4. The Company was assigned by theGovernment of the Republic of Indonesia tofacilitate the development of cooperationproject between Government and privatesector (PPP), related to railway project toSoekarno Hatta International airport andprovision of water supply at Umbulan EastJava (Note 10).

5. Perusahaan memberikan pinjamansubordinasi kepada IIF terkait penerusanpinjaman dari Asian Development Bank(ADB) dan World Bank (WB) (Catatan 28bdan 28c).

5. The Company provides subordinated loan toIIF related to chanelling loan from AsianDevelopment Bank (ADB) and World Bank(WB) (Notes 28b and 28c).

28. PERJANJIAN PENTING 28. SIGNIFICANT AGREEMENTS

a. Perjanjian Pelaksanaan Penugasan untukMemfasilitasi Penyiapan ProyekKerjasama Pemerintah dan Swasta (KPS)

a. Agreement on Assignment for Facilitationon Project Preparation (PPP)

Pada tanggal 8 Nopember 2011, Perusahaanmenandatangani perjanjian, denganKementerian Keuangan Republik Indonesiatentang Pelaksanaan Penugasan untukfasilitasi Penyiapan Proyek KerjasamaPemerintah dengan Badan Usaha Kereta ApiBandara Soekarno Hatta – Manggarai danProyek Kerjasama Pemerintah dengan BadanUsaha Sistem Penyediaan Air Minum Umbulan.

On November 8, 2011, the Company enteredinto an agreement with the Ministry ofFinance of the Republic of Indonesia on theFacilitation Assignment of the ProjectPreparation between the Government andContracting Agency of Soekarno HattaInternational Airport – Manggarai Railway andUmbulan Water Supply System Project.

Perjanjian ini merupakan tindak lanjutdari Keputusan Menteri KeuanganNo. 126/KMK.01/2011 tanggal 2 Mei 2011tentang penugasan kepada Perusahaanuntuk melakukan fasilitasi penyiapan keduaproyek KPS di atas.

This agreement is a follow-up of the Ministerof Finance Decree No. 126/KMK.01/2011dated May 2, 2011 of the assignment to theCompany to facilitate the preparation of thattwo PPP projects mentioned above.




- 46 -

Untuk fasilitasi penyiapan proyek Kereta ApiBandara Soekarno Hatta – Manggaraitertuang dalam perjanjian kerjasama antaraKementerian Perhubungan DirektoratJenderal Perkeretaapian dengan Perusahaantanggal 10 Nopember 2011 yang meliputikegiatan:

The facilitation assignment of the Soekarno-Hatta International Airport – ManggaraiRailway project preparation is set out in theCorporation Agreement cooperation betweenthe Ministry of Transportation DirectorateGeneral Railways with the Company datedNovember 10, 2011 which includes thefollowing activities:

a. Pendampingan kepada PenanggungJawab Proyek Kerjasama (PJPK) dalammelaksanakan penyiapan proyek KABandara;

a. Provide assistance to the GovernmentContracting Agency (GCA) in executingthe KA Bandara project preparation;

b. Penyediaan konsultan untuk penyiapandan/atau transaksi proyek, uji tuntasproyek, penyusunan kajian jalur keretaapi, mempersiapkan pra-studi kelayakan,penjajakan minat investor, penyiapandokumen pelelangan, asistensipelaksanaan pelelangan dan asistensidalam proses perolehan pembiayaan(financial close).

b. Provide consultants for projectpreparation and/ or transaction, projectdue diligence, arrangement of railwaysanalysis, preparation of pre-feasibilitystudies, survey of investors' interest,preparation of bidding documents,assistance in bidding process andfinancial close.

Untuk memfasilitasi penyiapan proyek SistemPenyediaan Air Minum (SPAM) tertuangdalam perjanjian kerjasama antaraPemerintah Provinsi Jawa Timur denganPerusahaan tanggal 25 Nopember 2011 yangmeliputi kegiatan:

The facilitation assignment of the WaterSupply System (SPAM) project preparation isset out in the cooperation agreementbetween the Provincial Government of EastJava and the Company dated November 25,2011 which includes the following activities:

a. Pendampingan kepada PenanggungJawab Proyek Kerjasama (PJPK) dalammelaksanakan penyiapan proyek SPAMUmbulan;

a. Assistance to the GovernmentContracting Agency (CGA) in executingthe Umbulan KPS-SPAM projectpreparation;

b. Review dan penyusunan pra-studikelayakan, penyiapan dokumenpelelangan penjajakan minat pasar,asistensi pelaksanaan pelelangan danasistensi dalam proses perolehanpembiayaan (financial close). Ataspelaksanaan penugasan ini, Perusahaanmenerima kompensasi yang terdiri daripenggantian biaya yang telahdikeluarkan dan margin.

b. Review and preparation of pre-feasibilitystudies, preparation of biddingdocuments, survey of investors' interest,assistance in bidding execution and infinancial close. Upon the execution of theassignment, the Company will receivedcompensation consisting ofreimbursement cost plus margins.




- 47 -

b. Penerusan pinjaman diterima dariPemerintah atas dana pinjaman WorldBank (WB)

b. Borrowing received from the Governmentfor loans of World Bank (WB)

Berdasarkan perjanjian No. SLA –1230/DSMI/2010, tanggal 4 Maret 2010Pemerintah meneruskan dana yangbersumber dari Naskah Penerusan PinjamanLuar Negeri (NPPLN) Nomor: 7731-IDtanggal 15 Januari 2010 kepada Perusahaandengan jumlah yang tidak melebihi sebesarekuivalen USD 100.000.000, dengan tingkatsuku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI)satu bulanan + satu perseratus per tahunterhitung sejak penarikan pinjaman. Jangkawaktu Pinjaman Penerusan adalah selama24,5 tahun termasuk masa tenggangsembilan tahun, terhitung sejak tanggalefektifnya NPPLN. Berdasarkan surat No. S-4492/PB/2011 tanggal 3 Mei 2011 dariDirektorat Jenderal PerbendaharaanKementerian Keuangan Republik Indonesia,Perjanjian Penerusan Pinjaman ini berlakuefektif tanggal 3 Mei 2011.

Under the agreement No. SLA -1230/DSMI/2010, dated March 4, 2010, theGovernment shall channel the fund sourcedfrom the Subsidiary Loan AgreementDocument (NPPLN) Number: 7731-ID datedJanuary 15, 2010 to the Company in anamount not exceeding the equivalent ofUSD 100 million, with the interest rate ofBank Indonesia Certificates (SBI) one month+ one percent per year upon drawdown ofthe loan. The subordinated loan period isover 24.5 years, including a grace period ofnine years, commencing from the effectivedate of the NPPLN. Based on the Letter ofthe Directorate General of Treasury of theMinistry of Finance of the Republic ofIndonesia No. S-4492/PB/201 1 dated May 3,2011, the NPPLN is effective on May 3,2011.

Berdasarkan perjanjian perubahanNo. AMA-466/SLA-1230/DSMI/2012, tanggal13 Desember 2012, dilakukan perubahanantara lain:

Under the amendment agreementNo. AMA-466/SLA-1230/DSMI/2012, datedDecember 13, 2012, changes have beenmade to include:

Jumlah Pinjaman Penerusan sebesarUSD 100.000.000

Tingkat suku bunga sebesar tingkatbunga LIBOR + variable spread + 0,5%

Subordinated loan in an amount ofUSD 100 million

The interest rate of LIBOR + variablespread + 0.5%

Penerusan pinjaman ke IIF sesuai PerjanjianPinjaman subordinasi pada tanggal 20 April2011 yang diubah pada tanggal 14 Desember2012, berjangka waktu 24 tahun 6 bulandengan tanggal jatuh tempo final pada 1Nopember 2033 dan tingkat suku bungasebesar tingkat suku bunga pinjaman yangditerima termasuk biaya administrasi danpremi risiko Perusahaan sebesar 0,75% pertahun.

The subordinated loan channeled to IIF isbased on Subordinated Loan Agreementdated April 20, 2011 which was amended onDecember 14, 2012, has a term of 24.5years, maturity date on November 1, 2033and bear to interest at the interest rateborrowings including administration fee andthe Company’s risk premium of 0.75% perannum.

Jumlah provisi berupa up front fee yang telahdibayarkan adalah sebesar Rp 2.149.500.000(Catatan 10).

Total upfront fee paid amounted to Rp2,149,500,000 (Note 10).

c. Penerusan pinjaman yang diterima dariPemerintah atas dana pinjaman ADB

c. Borrowing received from the Governmentof the ADB loan

Berdasarkan perjanjian No. SLA –1229/DSMI/2010, tanggal 4 Maret 2010Pemerintah meneruskan dana yangbersumber dari Naskah Penerusan PinjamanLuar Negeri Nomor: 2516-INO tanggal20 Januari 2010 (NPPLN) kepadaPerusahaan dengan jumlah yang tidakmelebihi sebesar ekuivalenUSD 100.000.000, dengan tingkat sukubunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) satubulanan + satu perseratus per tahun terhitungsejak penarikan pinjaman. Jangka waktuPinjaman Penerusan adalah selama 25 tahuntermasuk masa tenggang lima tahun,

Under the Agreement No. SLA -1229/DSMI/2010, dated March 4, 2010, theGovernment shall channel the fund sourcedfrom the Subsidiary Loan AgreementDocument (NPPLN) No. 251 6-INO datedJanuary 20, 2010 to the Company in anamount not exceeding the equivalent ofUSD 100 million, with interest rate of BankIndonesia Certificates (SBI) one month + onepercent per year upon drawdown of the loan.The subordinated loan period is over 25years, including a grace period of five years,commencing from the effective date of theNPPLN. Based on the Letter of the




- 48 -

terhitung sejak tanggal efektifnya NPPLN.Berdasarkan surat No. S-4491/PB/2011tanggal 3 Mei 2011 dari Direktorat JenderalPerbendaharaan Kementerian KeuanganRepublik Indonesia, Perjanjian PenerusanPinjaman ini berlaku efektif tanggal 3 Mei2011.

Directorate General of Treasury of theMinistry of Finance of the Republic ofIndonesia No.S-4491/PB/201 1 dated May 3,2011, the NPPLN is effective on of May 3,2011.

Berdasarkan perjanjian perubahanNo. AMA-464/SLA-1229/DSMI/2012, tanggal27 Nopember 2012, dilakukan perubahanantara lain:

Under the amendment agreementNo. AMA-464/SLA-1229/DSMI/2012, datedNovember 27, 2012, changes have beenmade to include:

Jumlah Pinjaman Penerusan sebesarUSD 100.000.000

Subordinated loan an amounting toUSD 100 million

Tingkat suku bunga sesuai denganPerjanjian Pinjaman + 0,5%

The interest rate in accordance with theLoan Agreement + 0.5%

Penerusan pinjaman ke IIF sesuai PerjanjianPinjaman Subordinasi pada tanggal 20 April2011 yang diubah pada tanggal 28 November2012, berjangka waktu 25 tahun dengantanggal jatuh tempo final pada 1 Maret 2034dan tingkat suku bunga penerusan pinjamanke IIF sebesar tingkat suku bunga pinjamanyang diterima termasuk biaya administrasidan premi risiko Perusahaan sebesar 0,75%per tahun.

The subordinated loan channeled to IIF isbased on Subordinated Loan Agreementdated April 20, 2011 which was amended onDecember 28, 2012, has a term of 25 years,maturity date on March 1, 2034 and bear tointerest at the interest rate borrowingsincluding administration fee and theCompany’s risk premium of 0.75% perannum.

Jumlah komitmen fee telah dibebankan padatahun 2011 sebesar Rp 2.328.840.029(Catatan 25).

Total commitment fee paid in 2011 amountedto Rp 2,328,840,029 (Note 25).

29. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING

29. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESDENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011,Perusahaan memiliki aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing sebagai berikut:

At December 31, 2012 and 2011, the Companyhad monetary assets and liabilities denominated inforeign currencies as follows:

Mata uang Mata uangasing/ Ekuivalen/ asing/ Ekuivalen/

Foreign Equivalent Foreign Equivalentcurrency Rp currency Rp

Aset AssetCash and cash

Kas dan setara kas US$ 420.593 4.067.135.573 179.422 1.735.009.639 equivalentPinjaman yang diberikan US$ 129.881.510 1.255.954.201.022 12.355.000 112.035.140.000 LoansJumlah aset US$ 130.302.103 1.260.021.336.595 12.534.422 113.770.149.639 Toal asset

Liabilitas LiabilitiesPinjaman diterima US$ 81.134.021 782.416.483.070 - - Borrow ingsJumlah liabilitas US$ 81.134.021 782.416.483.070 - - Total liabilities

Monetary asset -Aset moneter bersih US$ 49.168.082 477.604.853.525 12.534.422 113.770.149.639 net

2012 2011

Kurs konversi yang digunakan pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 dan kurs yangberlaku pada tanggal 22 Maret 2013 adalahRp 9.670, Rp 9.068 dan Rp 9.735.

The conversion rates used on December 31, 2012and 2011 and the prevailing rates on March 22,2013 are Rp 9,670, Rp 9,068 and Rp 9,735.




- 49 -

30. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMENKEUANGAN

30. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIALINTRUMENTS

Berikut ini adalah kategori aset dan liabilitaskeuangan Perusahaan per 31 Desember 2012:

The following are the financial assets and liabilitiesof the Company as of December 31, 2012:

Nilai wajarmelalui Pinjaman Liabilitas pada

laba rugi/ yang diberikan Dimiliki hingga Tersedia biaya perolehanFair value dan piutang/ jatuh tempo/ untuk dijual/ diamortisasi/through Loans and Held to Available Liabilitas at

profit or loss receivables maturity for sale amortized costRp Rp Rp Rp Rp

Aset keuangan Financial assetsKas dan setara kas - 2.330.891.569.742 - - - Cash and cash equivalentsDeposito berjangka dibatasi

penggunaannya - 197.000.000.000 - - - Restricted time depositsEfek-efek - - - 196.748.786.951 - SecuritiesPendapatan masih

harus diterima - 12.091.786.093 - - - Accrued incomePinjaman diberikan - 1.952.075.433.090 - - - Loans receivablesPiutang atas penugasan Receivable from assignment

fasilitasi penyiapan for facilitiation on projectproyek - 5.004.763.529 - - - preparation

Piutang pegawai - 14.500.023 - - - Employee receivablesJumlah - 4.497.078.052.477 - 196.748.786.951 - Total

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesBiaya masih harus dibayar - - - - 10.214.427.771 Accrued expensesPinjaman diterima 782.416.483.070 BorrowingsLiabilitas lain-lain - - - - 889.450.614 Other liabilitiesLiabilitas derivatif 11.050.692.077 - - - - Derivative Liabilities

Jumlah 11.050.692.077 - - - 793.520.361.455 Total

31 Desember 2012/December 31, 2012

31. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMENRISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

31. FINANCIAL INSTRUMENTS FINANCIAL RISKAND CAPITAL RISK MANAGEMENT

Perusahaan secara terus menerus melakukanpengelolaan risiko secara menyeluruh dalamrangka memastikan visi dan misi Perseroan dapattercapai secara optimal.

The Company continues to manage the overallrisk in order to ensure the Company's vision andmission can be achieved optimally.

Pada tahun 2012, Perusahaan telah memperoleh“Sertifikat Kelayakan” dari Laboratorium StudiManajemen Fakultas Ekonomi UniversitasIndonesia (LSM FEUI) yang menyatakan bahwaSistem Informasi Pengelolaan Risiko Perusahaantelah memenuhi standar best practice danmemadai untuk diterapkan. Personil DivisiManajemen Risiko (DMR) telah memperoleh“Certificate of Completion” dari UI Consulting yangmenyatakan bahwa personil DMR telahmemenuhi kualifikasi untuk melakukanpengelolaan atas enterprise risk management,risiko pasar, risiko kredit dan risiko operasional.

In 2012, the Company has obtained a "Certificateof Eligibility" from the Laboratory of ManagementStudies Faculty of Economics, University ofIndonesia (LSM FEUI) which states that theCompany’s Risk Management Information Systemhas met best practices standards and appropriatefor implementation. Personnel Risk ManagementDivision (DMR) has obtain the "Certificate ofCompletion" from the UI Consulting stating thatDMR has qualified personnel to carry out themanagement of enterprise risk management,market risk, credit risk and operational risk.




- 50 -

a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management

Perusahaan mengelola risiko modal untukmemastikan kemampuan melanjutkankelangsungan usaha, selain memaksimalkankeuntungan para pemegang saham melaluioptimalisasi saldo utang dan ekuitas.

The Company manages capital risk to ensurethe ability to continue as going concern, inaddition to maximizing the profits of theshareholders through the optimization of thebalance of debt and equity.

Struktur modal Perusahaan hanya berupaekuitas pemegang saham, yang terdiri darimodal yang ditempatkan (Catatan 21),tambahan modal disetor (Catatan 22) dansaldo laba.

The Company's capital structure is onlyshareholder’s equity consisting of capitalstock (Note 21), additional paid-in capital(Note 22) and retained earnings.

Direksi Perusahaan secara berkalamelakukan review struktur permodalanPerusahaan. Sebagai bagian dari review ini,Direksi mempertimbangkan biaya permodalandan risiko yang berhubungan.

The Company’s Directors periodically reviewsthe Company's capital structure. As part ofthis review, the Directors considers the costof capital and related risks.

b. Tujuan dan kebijakan manajemen risikokeuangan

b. Financial risk management objectives andpolicies

Tujuan dan kebijakan manajemen risikokeuangan Perusahaan adalah untukmemastikan bahwa sumber daya keuanganyang memadai tersedia untuk operasi danpengembangan bisnis, serta untuk mengelolarisiko mata uang asing, tingkat bunga, kreditdan risiko likuiditas. Perusahaan beroperasidengan pedoman yang telah ditentukan olehDireksi.

The Company’s overall financial riskmanagement and policies seek to ensure thatadequate financial resources are available foroperation and development of its business,while managing its exposure to foreignexchange risk, interest rate risk, credit andliquidity risks. The Company operates withindefined guidelines that are approved by theDirectors.

i. Manajemen risiko mata uang asing i. Foreign currency risk management

Perusahaan terekspos terhadappengaruh fluktuasi nilai tukar mata uangasing terutama dikarenakan transaksiyang didenominasi dalam mata uangasing atas kas dan setara kas.

The Company is exposed to the effect offoreign currency exchange ratefluctuation mainly because of foreigncurrency denominated transactions of itscash and cash equivalents.

Perusahaan mengelola eksposurterhadap mata uang asing denganmenjaga, sebisa mungkin, keseimbangankomposisi aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing. Jumlaheksposur mata uang asing bersihPerusahaan pada tanggal pelaporandiungkapkan dalam Catatan 29.

The Company manages the foreigncurrency exposure by maintaining, as faras possible, balance in the compositionof financial assets and liabilities inforeign currency. The Company’s netopen foreign currency exposure as ofreporting date is disclosed in Note 29.




- 51 -

Tabel berikut merinci sensitivitasPerusahaan terhadap peningkatan danpenurunan 5% dalam Rp terhadap matauang asing yang relevan. 5% adalahtingkat sensitivitas terhadap perubahanyang mungkin terjadi pada nilai tukarvaluta asing yang dianggap signifikanoleh manajemen. Analisis sensitivitashanya mencakup item mata uang asingmoneter yang ada dan menyesuaikantranslasinya pada akhir periode untukperubahan 5% dalam nilai tukar matauang asing. Analisis sensitivitas meliputipinjaman eksternal dalam Perusahaandimana denominasi pinjaman adalahdalam mata uang selain mata uangfungsional. Jumlah positif di bawah inimenunjukkan peningkatan laba dimanaRp menguat 5% terhadap mata uangyang relevan. Untuk pelemahan 5% dariRp terhadap mata uang yang relevan,akan ada dampak yang dapatdibandingkan pada laba tahun 2012, dansaldo di bawah ini akan menjadi negatif.

The following table details the Company’ssensitivity to a 5% increase and decreasein the Rp against the relevant foreigncurrencies. 5% is considered as thesignificant sensitivity rate by managementwhen assessing the reasonably possiblechange in foreign exchange rates. Thesensitivity analysis includes onlyoutstanding foreign currencydenominated monetary items and adjuststheir translation at the period end for a 5%change in foreign currency rates. Thesensitivity analysis includes externalloans within the Company where thedenomination of the loan is in a currencyother than the functional currency. Apositive number below indicates anincrease in profit where the Rpstrengthens 5% against the relevantcurrency. For a 5% weakening of the Rpagainst the relevant currency, there wouldbe a comparable impact on the 2012profit, and the balances below would benegative.

Rp

Laba rugi setelah pajak 152.517.537 Profit or loss after tax

Swap Mata Uang dan Suku Bunga Cross Currency and Interest Rate Swap

Perusahaan memiliki kontrak swap matauang dan suku bunga. Kontrak tersebutmemungkinkan Perusahaan untukmengurangi risiko perubahan nilai tukarUS Dollar terhadap Rupiah danperubahan suku bunga atas pinjamanyang diberikan.

The Company has cross currency andinterest rate swap contracts. Suchcontracts enable the Company to mitigatethe risk of changes in exchange rate ofUS Dollar against Rupiah and changes ininterest rate on loans.

Tabel berikut merinci nilai pokok nosionaldan periode kontrak swap mata uang dansuku bunga pada akhir periodepelaporan.

The following tables detail the notionalprincipal amounts and terms of crosscurrency and interest rate swap contractsat the end of the reporting period.

Rekanan/ Nilai Nosional/ Diterima/ Dibayar/ Efektif / Jatuh Tempo/Counterparties Notional Amount Received Paid Effective Termination

PT Bank ANZ Indonesia 12.500.000$ 12,20% 8,00% 22 Desember 2011/ 22 Desember 2016/December 22, 2011 December 22, 2016

PT Bank ANZ Indonesia 10.000.000$ 2,50% - 4 April 2012/ 4 April 2018/April 4, 2012 April 4, 2018

PT Bank ANZ Indonesia 15.000.000$ 9,40% 6,00% 4 April 2012/ 4 April 2017/April 4, 2012 April 4, 2017

Standard Chartered Bank 15.000.000$ 3,32% - 21 Desember 2012/ 12 Mei 2014/December 21, 2012 May 12, 2014

Tingkat Bunga Per Tahun/ Tanggal/Interest Rate per Annum Date




- 52 -

ii. Manajemen risiko tingkat bunga ii. Interest rate risk management

Analisis sensitivitas suku bunga Interest rate sensitivity analysis

Perusahaan juga terekspos terhadapdampak perubahan tingkat bungaterutama karena adanya dampakperubahan terhadap pinjaman yangmempunyai tingkat bunga mengambang.

The Company is also exposed tochanges in interest rates mainly due tothe impact such changes may have onborrowings that carry floating interestrate.

Untuk mengelola risiko tingkat bunga,Perusahaan memiliki kebijakan dalammemperoleh pembiayaan yang akanmemberikan campuran yang sesuaitingkat suku bunga mengambang dantingkat bunga tetap.

To manage the interest rate risk, theCompany has a policy of obtainingfinancing that would provide anappropriate mix of floating and fixedinterest rates.

Saat ini eksposur Perusahaan atas risikotingkat bunga terbatas pada pinjamansubordinasi dengan suku bungamengambang.

Currently, the Company’s exposure tointerest rates risk is limited to thesubordinated loan with floating interestrate.

Analisis sensitivitas di bawah ini telahditentukan berdasarkan eksposur sukubunga untuk instrumen keuangan padaakhir periode pelaporan. Untuk liabilitastingkat bunga mengambang, analisistersebut disusun dengan asumsi jumlahliabilitas terutang pada akhir periodepelaporan itu terutang sepanjang tahun.Kenaikan atau penurunan 50 basis poindianggap signifikan dalam penilaianmanajemen terhadap perubahan yangmungkin terjadi pada suku bunga.

The sensitivity analyses below have beendetermined based on the exposure tointerest rates for financial instruments atthe end of the reporting period. Forfloating rate liabilities, the analysis isprepared assuming the amount of theliability outstanding at the end of thereporting period was outstanding for thewhole year. A 50 basis point increase ordecrease is considered significant in themanagement's assessment of thereasonably possible change in interestrates.

Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 50basis poin dan semua variabel lainnyatetap konstan, laba untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2012 akanturun/naik sebesar Rp 353.278.145setelah pajak. Hal ini terutamadisebabkan oleh eksposur Perusahaanterhadap suku bunga atas pinjamandengan suku bunga variabel.

If interest rates had been 50 basis pointshigher/lower and all other variables wereheld constant, profit for the year endedDecember 31, 2012 woulddecrease/increase by Rp 353,278,145after tax. This is mainly attributable to theCompany’s exposure to interest rates onits variable rate borrowings.

Risiko harga lain Other price risks

Perusahaan terekspos risiko harga yangtimbul dari investasi. Investasi dimilikiuntuk tujuan strategis dan Perusahaantidak aktif memperdagangkan investasiyang ada.

The Company is exposed to price riskarising from investments. Investmentsare held for strategic and the Companydoes not actively trade theseinvestments.

Analisis sensitivitas harga ekuitas Equity price sensitivity analysis

Analisis sensitivitas dibawah telahditentukan berdasarkan eksposurterhadap risiko harga instrumen padaakhir periode pelaporan.

The sensitivity analysis below have beendetermined based on the exposure toinstruments price risk at the end of thereporting period.




- 53 -

Jika harga instrumen telah 5% lebihtinggi/rendah, maka pendapatankomprehensif lainnya akan naik/turunsebesar Rp 8.837.439.348 sebagai akibatdari perubahan nilai wajar efek tersediauntuk dijual.

If instruments price had been 5%higher/lower then other comprehensiveincome would increase/decrease byRp 8,837,439,348 as a result of thechanges in fair value of availabel for saleshares.

iii. Manajemen risiko kredit iii. Credit risk management

Risiko kredit mengacu pada risikorekanan gagal dalam memenuhikewajiban kontraktualnya yangmengakibatkan kerugian bagiPerusahaan.

Credit risk refers to the risk that acounterparty will default on its contractualobligation resulting in a loss to theCompany.

Saat ini risiko kredit Perusahaanterutama melekat pada pinjaman yangdiberikan, penempatan pada rekeningbank dan unit penyertaan reksadana.Perusahaan memiliki kebijakan yangketat dalam mengelola risiko kredit yaituhanya memberikan pinjaman kepadadebitur yang layak dan masuk dalamkategori peringkat investasi berdasarkanhasil peringkat internal sertamenempatkan saldo bank dan unitpenyertaan reksadana hanya padainstitusi keuangan yang memilikiperingkat yang layak serta terpercaya.

Currently, the Company’s credit risk isprimarily attributed to loans, placement ofits cash in banks and investment inmutual funds. The Company has a strictpolicy of managing credit risk that is tolend to trust-worthy borrowers that hasmeet investment grade category basedon internal rating assessment and placeits bank balances and mutual funds onlyto the trustworthy financial institution withsufficient credit rating.

Untuk aktivitas investasi atas kelebihandana (idle funds) yang tersedia,Perusahaan selalu menerapkan prinsipkehati-hatian (prudent) dan konservatifdimana Perusahaan hanya melakukanpenempatan pada aset denganunderlying investment yangmendapatkan rating kredit yang layakserta membatasi periode maksimum satutahun.

For its investment activity on excess idlefunds, the Company always implementsprudent and conservative principleswhere the Company only invests itsfunds on assets with underlyinginvestment that has sufficient credit ratingand limit the investment period ofmaximum one-year.

Nilai tercatat aset keuangan padalaporan keuangan setelah dikurangidengan penyisihan untuk kerugianmencerminkan eksposur Perusahaanterhadap risiko kredit.

The carrying amount of financial assetsrecorded in the financial statements, netof any allowance for losses representsthe Company’s exposure to credit risk.

iv. Manajemen risiko likuiditas iv. Liquidity risk management

Resiko likuiditas terutama daripendanaan umum operasi Perusahaan.Perusahaan mengelola risiko likuiditasdengan menjaga kecukupan simpanan,fasilitas pinjaman dan dengan terusmenerus memonitor perkiraan dan aruskas aktual dan mencocokkan profil jatuhtempo aset dan liabilitas keuangan.Perusahaan juga melakukan monitorsecara berkala posisi likuiditas terhadaplimit maksimal.

Liquidity risk arises from general fundingof the Company’s operations. TheCompany manages liquidity risk bymaintaining adequate reserves,borrowing facilities and by continuouslymonitoring forecast and actual cash flowsand matching the maturity profiles offinancial assets and liabilities. TheCompany also monitors the liquidityposition against maximum limit.

Perusahaan memelihara kecukupandana untuk membiayai kebutuhan modalkerja yang berkelangsungan.

The Company maintains sufficient fundsto finance its ongoing working capitalrequirements.




- 54 -

Lebih dari satu Lebih dari tigatahun tetapi tahun tetapi

tidak lebih dari tidak lebih dariDalam tiga tahun/ lima tahun/ Lebih dari

satu tahun/ Over one year Over three years lima tahun/Within but not longer but not longer Over five Jumlah/

one year than three years five years years TotalRp Rp Rp Rp Rp

Aset keuangan Financial assetsKas dan setara kas 2.330.891.569.742 - - - 2.330.891.569.742 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka

dibatasi penggunaannya 197.000.000.000 - - - 197.000.000.000 Restricted time depositEfek-efek 176.748.786.951 20.000.000.000 - - 196.748.786.951 SecuritiesPinjaman diberikan 27.280.918.970 203.167.471.850 259.249.894.827 1.477.313.011.162 1.967.011.296.809 LoansPiutang atas penugasan Receivable from assignment

fasilitasi penyiapan facilitation on projectproyek 5.004.763.529 - - - 5.004.763.529 preparation

Jumlah 2.736.926.039.192 223.167.471.850 259.249.894.827 1.477.313.011.162 4.696.656.417.031 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang pajak 7.170.517.277 - - - 7.170.517.277 Taxes payableBeban akrual 10.214.427.771 - - - 10.214.427.771 Accrued expensesPendapatan diterima

dimuka 4.551.360.000 - - - 4.551.360.000 Deferred incomeKewajiban derivatif 670.935.622 2.423.108.219 2.706.651.236 5.250.000.000 11.050.695.077 Derivative liabilitiesPinjaman diterima - 17.639.281.539 28.209.283.168 736.567.918.363 782.416.483.070 BorrowingLiabilitas lainnya 889.450.614 - - - 889.450.614 Other liabilitiesJumlah 23.496.691.284 20.062.389.758 30.915.934.404 741.817.918.363 816.292.933.809 Total

Bersih 2.713.429.347.908 203.105.082.092 228.333.960.423 735.495.092.799 3.880.363.483.222 Net

c. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instruments

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatataset dan liabilitas keuangan yang dicatatsebesar biaya perolehan diamortisasi dalamlaporan keuangan mendekati nilai wajarnyabaik yang jatuh tempo dalam jangka pendekatau menggunakan tingkat suku bunga pasar.

Management believes that the carryingamounts of financial assets and financialliabilities recorded at amortized cost in thefinancial statements approximate their fairvalues either because of their short-termmaturities or they carry market rates ofinterest.

Nilai wajar instrumen derivatif diukur denganmenggunakan kurs forward valuta asing yangdikuotasikan dan kurva yield yang berasaldari penawaran tingkat bunga yangdikuotasikan sesuai dengan jatuh tempokontrak.

The fair value of derivative instrument arecalculated using quoted prices. Foreigncurrency forward are measured using quotedforward exchange rate and yield curvesderived from quoted interest rates matchingthe maturities of the contracts.

Pengukuran nilai wajar diakui dalam laporanposisi keuangan

Fair value measurements recognised in thestatement of financial position

Tabel berikut ini memberikan analisis dariinstrumen keuangan yang diukur setelahpengakuan awal sebesar nilai wajar,dikelompokkan ke Tingkat 1 sampai 3didasarkan pada sejauh mana nilai wajardiamati.

The following table provides an analysis offinancial instruments that are measuredsubsequent to initial recognition at fair value,grouped into Levels 1 to 3 based on thedegree to which the fair value is observable.

Tingkat 1: nilai wajar diperoleh darikuotasi harga pasar aktif (unadjusted) dipasar aktif untuk aset atau liabilitaskeuangan yang identik;

Level 1: fair values derived from quotedprices (unadjusted) in active markets foridentical assets or liabilities;




- 55 -

Tingkat 2: pengukuran nilai wajardiperoleh dari input selain dari kuotasiharga pasar yang termasuk dalamTingkat 1 yang dapat diobservasi untukaset dan liabilitas, baik secara langsung(seperti harga) maupun tidak langsung(diperoleh dari harga);

Level 2: fair value measurementsderived from inputs other than quotedprices included within Level 1 that areobservable for the asset or liability,either directly (i.e. as prices) or indirectly(i.e. derived from prices);

Tingkat 3: pengukuran nilai wajardiperoleh dari teknik valuasi yang didalamnya terdapat input untuk aset danliabilitas yang tidak didasarkan padadata yang dapat diobservasi di pasar(input yang tidak dapat diobservasi)

Level 3: fair value measurementsderived from valuation techniques thatinclude inputs for the asset or liabilitythat are not based on observablemarket data (unobservable inputs).

Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/Level 1 Level 2 Level 3 Total

Rp Rp Rp Rp

Aset keuangan tersedia untuk dijual Available-for-sale financial assetsReksadana 176.748.786.951 - - 176.748.786.951 Mutual fund

Liabilitas keuangan pada FVTPL Financial liabilities at FVTPLLiabilitas derivatif - 11.050.692.077 - 11.050.692.077 Derivative liabilities

Tidak ada transfer antara tingkat 1 dan 2pada periode berjalan.

There were no transfers between level 1 and2 in the period.

32. REKLASIFIKASI AKUN 32. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Di tahun 2012, Perusahaan mereklasifikasisejumlah akun dalam laporan laba rugi tahun2011 untuk menyesuaikan dengan penyajianlaporan laba rugi tahun 2012, sebagai berikut:

In 2012, the Company reclassified certainaccounts in 2011 statements of income toconform with the presentation of the 2012statements of income, as follows:

Setelah Sebelumreklasif ikasi/ reklasif ikasi/

After reclassification Before reclassificationRp Rp

Penghasilan investasi 104.867.316.282 84.646.314.579 Investment incomeBeban pajak penghasilan (21.774.512.888) (1.553.511.185) Income tax expense

Reklasifikasi di atas dilakukan sesuai denganpenerapan PSAK 46 (revisi 2010), Pajakpenghasilan, yang mensyaratkan beban(penghasilan) pajak terkait laba rugi dari aktivitasnormal disajikan tersendiri dalam laporan laba rugikomprehensif.

These reclassifications are in accordance withadoption of PSAK 46 (revised 2010), Income Tax,that require tax expense (benefit) from profit orloss from normal activities be presentedseparately in the statements of comprehensiveincome.

33. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DANPERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

33. MANAGEMENT RESPONSIBILITY ANDAPPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporankeuangan dari halaman 3 sampai 55 merupakantanggung jawab manajemen, dan telah disetujuioleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal22 Maret 2013.

The preparation and fair presentation of thefinancial statements on pages 3 to 55 were theresponsibilities of the management, and wereapproved by the Directors and authorized forissue on March 22, 2013.

********

PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (P ERSERO) · PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENTS ......

Documents

Transcript of PT SARANA MULTI INFRASTRUKTUR (P ERSERO) · PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENTS ......