Inversion Extranjera en Los Paises Andinos

7/26/2019 Inversion Extranjera en Los Paises Andinos

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INVERSION EXTRANJERA EN LOSPAISES ANDINOS

Joaqun Vial

Center for International Development

Harvard University


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ASPECTOS GENERALES

Inversin internacional para operar unnegocio en un pas distinto del de la matriz.

El inversionista tiene el control en la

operacin (para distinguirlo de inversin decartera).

Las firmas se involucran en FDI porque hayuna ventaja de hacerlo directamente vis a vis

efectuar transacciones con proveedores (enel caso de insumos) o comercializadores (enel caso de productos finales).


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ASPECTOS GENERALES

Hay riesgos y costos importantes asociados a

involucrarse directamente en la produccin en un

pas extranjero.

Desde el punto de vista del PAC, el atractivo de un

pas a la FDI es un indicio de la competitividad de la

economa.

En pases que no generan innovacin tecnolgica

internamente, puede ser un camino importante para

incorporarse a la Nueva Economa.


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FLUJOS PROMEDIO DE INVERSION DIRECTA A AMERICA

LATINA

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

1960 - 74 1975 - 89 1990 - 98

%P

IB

Andes Otros A. L.


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FLUJOS IED EN PAISES ANDINOS

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1960 - 74 1975 - 89 1990 - 98

%PIB

Bolivia Colombia Ecuador Peru Venezuela


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Los flujos de Inversin Extranjera Directa hanaumentado significativamente en los noventa tanto

para Amrica Latina en general, como para los pasesandinos.

Estos flujos han alcanzado cifras entre 3 y 5% del PIB,convirtindose en la principal fuente de financiamiento

externo de los pases andinos.

El aumento se ha sentido en todos los pases andinossin excepcin.

Aparentemente, aquellos pases que reformaron antessus economas y que han avanzado mas en esteproceso han sido capaces de atraer ms IED.


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STOCKS IED MULTINACIONALES USA POR

REGIONES Y PAISES

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

1985 1998

(%PIB)

Promedio Mundial Paises Desarrollados Paises en Desarrollo

America Latina Paises Andinos


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La inversin extranjera de las corporaciones

norteamericanas se ha duplicado a nivel mundial

(como porcentaje del PIB) en los ltimos 15 aos

Los paises andinos no eran recipientes importantes

de esa inversin a mediados de los 80 (estaban en lamitad del promedio de Amrica Latina)

Entre el 85 y el 98 los pases andinos recuperaron elterreno perdido y hoy el stock de IED de empresas

norteamericanas en ellos es similar al promedio

mundial.


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STOCKS IED MULTINACIONALES USA EN PAISES

ANDINOS

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

1985 1998

(%P

IB)

Bolivia Colombia Ecuador Peru Venezuela


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EN RESUMEN, UNA BUENA NOTICIA:

Los pases andinos estan recibiendo elevados flujos

de Inversin Extranjera Directa.

Los stocks acumulados de inversin extranjera en

la regin son normales o altos, en relacion al tamaode estas economas y han crecido a un ritmo elevado

en la ultima dcada.

Todos los pases andinos han participado de estabonanza, sin excepciones.


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QUE HACE QUE LA INVERSION

EXTRANJERA EN LOS PAISES

ANDINOS Y EN AMERICA LATINANO TENGA LOS MISMOS EFECTOS

QUE EN ASIA?


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COMPOSICION SECTORIAL IED CORPORACIONES USA(PORCENTAJES DEL TOTAL)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Petroleo Metales Otros

Promedio Mundial America Latina Sudamerica Andinos Asia


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PRIMERA PISTA:

LA COMPOSICION DE LA

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA

EN LOS PAISES ANDINOS ESTAMUY CONCENTRADA EN

MINERALES Y PETROLEO

INCLUSO, EN RELACION ASUDAMERICA.


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MERCADO DE DESTINO DE LAS VENTAS DE

CORPORACIONES USA(porcentaje del total)

0%

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

local US Resto

Mundo Amrica Latina Sudamrica Andes Asia


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SEGUNDA PISTA:

EL MERCADO DE DESTINO AL QUE

APUNTA LA INVERSIONEXTRANJERA DIRECTA EN LOS

PAISES ANDINOS ESTA MUY

CONCENTRADO EN EL MERCADO

INTERNO DE CADA PAIS


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FACTORES QUE ATRAEN LA INVERSION

DIRECTA EXTRANJERA

Howard Shatz1 en un trabajo especialmentepreparado para el PAC analiza este tema, sobre labase de la investigacin existente y con trabajo

original usando datos de corporacionesnorteamericanas.

Hay dos factores dominantes en este tipo deinversiones:

- Distancia respecto de los mercados de destino

- Tamao del mercado de destino

Howard Shatz: Expanding Foreign Direct Investment in the

Andean Countries. CID. Noviembre, 2000.


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FACTORES QUE ATRAEN LA INVERSION

DIRECTA EXTRANJERA

La distancia est relacionada con los costos de

transportes y coordinacin, por lo que hay un espacioimportante para que los pases puedan acercar sus

economas al resto del mundo.

El tamao del pais se refiere al tamao del mercado

al que se puede acceder. En esto influyen lascondiciones de transporte y comunicaciones dentro

del pas y con los vecinos, as como los acuerdos

comerciales vigentes.


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OTROS FACTORES QUE AFECTAN LA INVERSION

EXTRANJERA

Nivel de educacin de la fuerza de trabajo.Especialmente de la educacin secundaria yuniversitaria.

La infraestructura del pas, tanto entransporte, como energa y comunicaciones.

Las polticas nacionales hacia la IED y elclima general de apertura y receptividad aesta.


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DETERMINANTES DE LA INVERSION

EXTRANJERA SEGUN EL MERCADO DE DESTINO

Conviene distinguir entre diversos tipos de IEDpara entrar en mayores detalles respecto delos factores que la influencian:

IED para la exportacin, ya sea al pas de lamatriz o a terceros pases.

IED para abastecer el mercado local.

IED en sectores de servicios einfraestructura.


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INVERSION EXTRANJERA PARA LA

EXPORTACION

Distancia respecto del pas de origen. Muchasempresas establecen filiales para abastecer elmercado local a costos ms bajos.

Cercana de las grandes ciudades a puertos.

Costos unitarios de la mano de obra, incluyendo

costos no salariales. Tasas de tributacin efectivas (no hay consenso

en este punto).

Costos y facilidades para comerciarinternacionalmente (apertura de la economa).

Costos de transporte. Incentivos a la exportacin influiran en la

decisin de donde localizar la inversin.

Acuerdos comerciales internacionales, en lamedida que rebajen los costos de comerciar con

los pases socios.


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INVERSION EXTRANJERA PARA EL MERCADO

INTERNO

Tamao del mercado local es el determinante

fundamental.

A diferencia de la IED para exportacin, lalejana respecto de la matriz tiene un efecto

positivo sobre la IED para abastecer el

mercado interno.

Restricciones al comercio atraen este tipo deinversiones, pero hay consenso en que esto

no trae ventajas al pas receptor.


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INVERSION EXTRANJERA EN INFRAESTRUCTURA

Estabilidad de reglas del juego y proteccinde los derechos del inversionista sonfundamentales (trato obsoleto).

Privatizaciones transparentes y conpresencia de asesores externos.

Mecanismos de resolucin de disputascrebles.

Regulacin y mecanismos de tarificacinconocidos, estables y transparentes.

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