INSTITUTO

DE ANALISTAS

FINANCIEROS

INSTITUTO INSTITUTO

DE ANALISTASDE ANALISTAS

FINANCIEROSFINANCIEROS

RESULTADOS

EJERCICIO 2008

RESULTADOSRESULTADOS

EJERCICIO 2008EJERCICIO 2008

Madrid, 27 Febrero 2009Madrid, 27 Febrero 2009Madrid, 27 Febrero 2009

PRECIO OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E. Año 2008

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Precios medios contado / tres meses USD/Tm.

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

275

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

Media 1990–2005: 8.062 USD/Tm. Ni

Inventarios en el L.M.E.Inventarios en el L.M.E.Precio Precio NiquelNiquel

PRECIO / STOCK OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E.(1990 – 2008)

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en miles

EE.UU.

ALEMANIA

ASIA(desde ene 08 se tomaun precio medio de China,Corea del Sur y Taiwan)

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1997 – 2008)

USD/Tm, precio final, incluido extra de aleación

FUENTE: Metal BulletinResearch “Stainless SteelMonthly”

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1997 – 2008)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

€/Tm MERCADO ALEMAN

FUENTE: MBRPrecio base Extra de aleación

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1997 – 2008)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

FUENTE: MBR

USD/Tm MERCADO NORTEAMERICANO

Precio base Extra de aleación

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

EVOLUCION DE LA PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE

24,6 24,3

9,12,7

12,5

AÑO 2004 AÑO 2005

9,8

2,911,9

+16,7%-1,0%

AÑO 2006

3,0

15,1

10,3

28,4

AÑO 2007

27,8-2,9%

2,6

16,0

9,1

Millones Toneladas Métricas

Europa y Africa Asia América

Fuente estadística: International Stainless Steel Forum (ISSF)

AÑO 2008

2,3

14,6

8,5

25,4-8,7%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

22.000

24.000

26.000

28.000

30.000

Miles de Tm.

Tasa de crecimiento anual

Años 1950 a 2008: +5,7Años 1950 a 2008: +5,7%%

PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE

50 60 70 80 90 00 08 Fuente: VALE INCO e ISSF

PRODUCCIONES DEL GRUPO ACERINOX

ACERIAACERIA 806.194 806.194 709.326 528.336 2.043.856 709.326 528.336 2.043.856 --11,5%11,5%

LAMINACION EN CALIENTE LAMINACION EN CALIENTE 674.212 674.212 602.002 519.322 602.002 519.322 11.795.536 .795.536 --12,0%12,0%

LAMINACION EN FRIO LAMINACION EN FRIO 538.298 464.341 302.838 538.298 464.341 302.838 1.3051.305.477 .477 --10,3%10,3%

Diferencia Diferencia sobresobre 20072007ACERINOXACERINOX NAS NAS COLUMBUSCOLUMBUS TOTAL TOTAL PRODUCTOS PLANOSPRODUCTOS PLANOS

Toneladas métricas Año 2008

ROLDANROLDAN NASNAS

LAMINACION EN CALIENTE 118.501 83.567 LAMINACION EN CALIENTE 118.501 83.567 202.068 202.068 +2,7%+2,7%

TOTAL TOTAL DiferenciaDiferenciasobresobre 20072007PRODUCTOS LARGOSPRODUCTOS LARGOS

ACERIA (Tm)

EVOLUCION TRIMESTRAL DE LA PRODUCCION DEL GRUPO ACERINOX

659.828 654.551

389.543

602.434626.340

605.722

527.419

284.375

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

1ºT 2ºT 3ºT 4ºT 1ºT 2ºT 3ºT 4ºT

Año 2007 Año 2008

Total Acerinox, S.A. NAS Columbus

0

30

60

90

120

150

180

210

240

270

300

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

Roldan

PRODUCCIONES GRUPO ACERINOX (miles de Tm.)

ACERIA L. CALIENTE L. FRIO Producto Largo

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

99 00 01 02 03 04 05 06 07 080

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

EVOLUCION DE LA FACTURACION GRUPO ACERINOX

Millones de Euros

5.051

2.479

1.9571.803

1.067

4070

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

Grupo Consolidado

Sociedades Comerciales

ACERINOX S.A.

N.A.S.

Columbus

Roldan + Inoxfil

DISTRIBUCION GEOGRAFICA DE LA FACTURACIONGRUPO ACERINOX

AÑO 2008

Europa Europa

41,8%41,8%

AméricaAmérica36,0%36,0%

AsiaAsia

17,1%17,1%

AfricaAfrica

5,0%5,0%

OceaníaOceanía

0,1%0,1%

AÑO 2007

Europa Europa

44,1%44,1%

AméricaAmérica36,4%36,4%

AsiaAsia

13,6%13,6%

AfricaAfrica

5,8%5,8%

OceaníaOceanía

0,1%0,1%

EVOLUCION DEL RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOSY MINORITARIOS DEL GRUPO CONSOLIDADO

-10,5

503,0

312,3302,9

154,5

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

2004 2005 2006 2007 2008

Millones de euros

NIIFPlan español de Contabilidad

EVOLUCION TRIMESTRAL DEL BENEFICIO NETO DEL GRUPO CONSOLIDADO

-29,2

66,7

87,9

-135,8-150

-125

-100

-75

-50

-25

0

25

50

75

100

125

150

Millones € Ejercicio 2008

1º T. 2º T. 3º T. 4º T.

EVOLUCION DEL EBITDA (*) DEL GRUPO CONSOLIDADO

299,7

962,7

752,2

638,8

457,0

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

2004 2005 (NIIF) 2006 (NIIF) 2007 (NIIF) 2008 (NIIF)

Millones de euros (% sobre ventas)

5,9

15,8

10,8

17,1

Promedio 2004 – 2008: 622,1 (12,1%)

10,9

(*) El EBITDA se define como el resultado de explotación más la dotación de amortizacionesmás las provisiones

LINEAS DE CREDITO EN VIGOR EN EL GRUPO ACERINOX

55%45%

Diciembre 2008

Créditodisponible

Créditodispuesto

Total líneas en vigor:

2.253 mill. €

SITUACION DE DEUDA A LARGO Y CORTO PLAZO CON ENTIDADES DE CREDITO

34%66%

Diciembre 2008

Deuda largoplazo

Deuda cortoplazo (*)

(*) En la deuda a corto plazo se ha descontado la tesorería

INVERSIONES DEL GRUPO CONSOLIDADO

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en milesMiles €

2008 2007

- ACERINOX, S.A. 92.669 52.273

- NAS 164.845 99.428

- COLUMBUS 54.808 26.065

- ROLDAN e INOXFIL 8.506 17.829

- SOCIEDADES COMERCIALES NACIONALES 1.301 3.078

- SOCIEDADES COMERCIALES EXTRANJERAS 20.121 16.521

TOTAL 342.250 215.194

-32,4%

-39,4%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

ACERINOX Ibex 35

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Datos porcentuales diarios

EVOLUCION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. E IBEX 35AÑO 2008

EVOLUCION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. E IBEX 35

129,0%

-6,5%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

ACERINOX

IBEX 35

Datos porcentuales mensuales

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

COMPARATIVA DE LA COTIZACION DE ACERINOX Y EL SECTOR SIDERURGICO

Fuente: Bloomberg (31-dic-08) y Goldman Sachs

-88,9%

-88,2%

-81,2%

-79,8%

-75,1%

-69,6%

-69,2%

-67,5%

-61,4%

-61,0%

-59,7%

-50,6%

-45,1%

-32,4%

-21,2%

Evraz

Severstal

Steel Dynamics

AK Steel

NLMK

Voestalpine

US Steel

Arcelor Mittal

SSAB

Outokumpu

Commercial Metals

ThyssenKrupp

Salzgitter

ACERINOX

Nucor

Ultimos 12 meses

-92,6%

-89,4%

-86,5%

-82,1%

-79,9%

-75,2%

-71,4%

-71,2%

-68,5%

-65,1%

-62,8%

-52,7%

-52,4%

-37,9%

-21,6%

Evraz

Severstal

AK Steel

NLMK

US Steel

Arcelor Mittal

Steel Dynamics

Voestalpine

Commercial Metals

SSAB

Outokumpu

Salzgitter

ThyssenKrupp

Nucor

ACERINOX

-77,3%

-73,7%

-64,0%

-52,1%

-50,2%

-45,1%

-36,7%

-34,6%

-30,9%

-29,7%

-25,1%

-23,7%

-11,3%

-8,7%

17,0%

Evraz

Severstal

AK Steel

US Steel

Arcelor Mittal

NLMK

SSAB

Steel Dynamics

Voestalpine

Commercial Metals

Outokumpu

Salzgitter

ThyssenKrupp

ACERINOX

Nucor

Ultimos 6 mesesUltimos 3 meses

Desde máximo últimos 12 meses

-93,2%

-90,2%

-87,2%

-84,2%

-82,1%

-80,6%

-76,4%

-75,6%

-72,7%

-69,9%

-69,8%

-61,3%

-59,3%

-43,3%

-37,4%

Evraz (16-may-08)

Severstal (16-may-08)

AK Steel (20-may-08)

Steel Dynamics (18-mar-08)

NLMK (30-jun-08)

US Steel (25-may-08)

ArcelorMittal (05-jun-08)

Outokumpu (19-may-08)

Voestalpine (19-may-08)

Commercial Metals (19-jun-08)

SSAB (19-may-08)

Salzgitter (14-may-08)

ThyssenKrupp (19-may-08)

Nucor (16-may-08)

ACERINOX (19-may-08)

ACERIA ACERIA 1.100.000 1.400.000 1.000.000 1.100.000 1.400.000 1.000.000 3.500.000 3.500.000

LAMINANCION EN CALIENTE LAMINANCION EN CALIENTE 900.000 900.000 1.200.000 1.000.000 3.100.000 1.200.000 1.000.000 3.100.000

LAMINACION EN FRIO LAMINACION EN FRIO 670.000 850.000 545.000 670.000 850.000 545.000 2.065.000 2.065.000

CAPACIDAD DE PRODUCCION DEL GRUPO ACERINOX AÑOS 2009

ROLDANROLDANPRODUCTOS LARGOSPRODUCTOS LARGOS

Tm.

NASNAS

LAMINACION EN CALIENTE LAMINACION EN CALIENTE 200.000200.000 200.000 400.000 200.000 400.000

TOTAL TOTAL

ACERINOXACERINOX NAS NAS COLUMBUSCOLUMBUS TOTAL TOTAL PRODUCTOS PLANOSPRODUCTOS PLANOS

CAPACIDAD DE PRODUCCION AÑO 2009 (Millones Tm.)

Acería Lam. Caliente

Lam. Frío Prod. Largo

1,41,20,80,2

1,10,90,70,2

1,01,00,5

Acería Lam. Caliente

Lam. Frío Prod. Largo

Acería Lam. Caliente

Lam. Frío

PROYECTO

MALASIA

LOCALIZACION ESTRATEGICA

INDONESIA

FILIPINAS

TAILANDIA

MALASIA

VIETNAM

SINGAPUR

MALASIA

SINGAPUR

LOCALIZACION TERRENO

BAHRU STAINLESS

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en miles

• PARTICIPACION• ACERINOX – 67%• NISSHIN STEEL – 30%• METAL ONE – 3%

• PRIMERA FASE

• LINEA DE RECOCIDO Y DECAPADO MIXTA• SENDZIMIR Nº1• TREN SKINPASS• LINEAS DE ACABADO

3.53.12.10.4

Melting Hot Rolling Cold Rolling Long Prod.

Acería L Caliente L Frío Prod Largo

1,41,20,80,2

1,10,90,70,2

1,01,00,5

Acería L Caliente L Frío Prod Largo

Acería L Caliente L Frío

CONSUMO AMERICA

CONSUMOASIA + OCEANIA

CONSUMO EUROPA + AFRICA

13,27,22,5

Acería L Caliente L Frío

1,01,00,6

CAPACIDAD DE PRODUCCION DEL GRUPO Y CONSUMO MUNDIAL POR AREAS (Millones Tm.)

PLAN DE EXCELENCIA 2009 - 2010

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en milesTm. en miles

AHORRO ANUAL AHORRO ANUAL DE 133 MILLONESDE 133 MILLONES

DE EUROSDE EUROS

PRODUCCION

LOGISTICA

DISTRIBUCIONCOMERCIAL