Informe Financiero Mineros S.A.

Informe financiero 2012

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ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTASMARZO 20 DE 2013

Seores accionistas:

Nos es grato presentar a su consideracin los resultados y actividades del ejercicio del ao 2012.

Los resultados que presentamos hoy, son consecuencia de una serie de buenos factores internos y externos que generaron una utilidad importante para nuestros accionistas:Un incremento del 3% en el precio del oro, un aumento en la produccin del 2% y un buen desempeo en los costos de produccin. Lo que ms contribuy a estos resultados, fue lo obtenido en la operacin subterrnea por el hallazgo de un rea enriquecida y por haber procesado un material que haba sido extrado en perodos improductivos de la operacin y que impactaron el costo promedio de extraccin.

I - ASPECTOS EXTERNOSEn 2012, el precio del oro tuvo su dcimo segundo ao consecutivo al alza: la cotizacin del metal tuvo un avance de 7.14% entre el cierre de 2011 (1.563.70 USD/troy oz.) y el cierre de 2012 (1.675.35 USD/troy oz.). El mnimo observado en el ao fue 1.539.57 USD/troy oz. y el mximo fue 1.790.40 USD/troy oz. La alta volatilidad observada en el mercado, obedeci a los problemas de la deuda soberana en los

pases de la zona Euro, que amenazan con la estabilidad de la moneda nica y por la an elevada tasa de desempleo de los Estados Unidos que oblig a las autoridades monetarias de este pas a continuar con una poltica econmica laxa en trminos monetarios.

Desde el punto de vista de la oferta, se estima que la produccin mundial minera en 2013 sea ligeramente inferior a la produccin alcanzada en 2012.

Por su lado, se estima que la demanda para joyera disminuir respecto a la observada en 2012 debido a los altos precios del metal; no hubo cambios importantes en la utilizacin tecnolgica del oro; respecto al regln de inversin, hubo un incremento cercano al 10.27 % en las tenencias de los ETFs mientras que se estima una cada en la demanda por barras y monedas, contrario a lo observado en 2011. El sector oficial (Bancos Centrales) aument de manera importante sus compras, tal y como lo vienen haciendo desde principios de 2010.

Para 2013, se esperan incrementos en la oferta debido a la entrada en produccin de nuevos proyectos mineros; tambin se espera que la demanda por oro como activo para inversin y la demanda por parte del sector oficial, sigan al alza principalmente por las dificultades a las que continan enfrentndose las principales potencias mundiales.

El entorno actual permite esperar que 2013 ser otro ao positivo para la cotizacin del oro: la zona Euro y los Estados Unidos continuarn con laxas polticas monetarias para fondear sus economas y el oro como activo de inversin, seguir siendo muy demandado.

INFORME DE GESTIN

PRECIO DEL ORO(Dlares por Onza)2012

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II - ASPECTOS INTERNOS1-PRODUCCINLa Empresa tuvo en el 2012 una produccin de 3.683 kilos finos de oro equivalentes a 118.401 onzas, un 2,3% superior al 2011 incluyendo 24.295 onzas de la operacin subterrnea. Adicionalmente, se produjeron 2.747 kilos de plata. El volumen total de material movido en el aluvin fue de 26.332.743 mts cbicos y de 93.966 toneladas molidas en la Mina La Ye.

Los estimados de produccin para 2013, tienen en cuenta que a finales del ao se iniciar la reconstruccin de la Draga de Cucharas N 5 lo que la tendr fuera de produccin por 8 meses. La llegada al pas de dos nuevas Dragas de Succin con una inversin de $28.000 millones en el primer semestre del ao, compensar en parte el impacto de esto sobre la produccin total.

2- INVERSIONESDurante el ao, la Empresa invirti en nuevos proyectos tecnolgicos la suma de $68.884 millones.

Los ms destacados fueron:

Dragas de succin: Se concret la fabricacin con la empresa holandesa IHC de dos dragas adicionales que tienen mayor potencia y profundidad de dragado; a finales de enero

e inicios de febrero de 2013 se harn pruebas de aceptacin en fbrica y se espera recibirlas en Colombia entre los meses de Abril y Mayo.

Central Hidroelctrica: Con respecto a la construccin y aumento de capacidad de generacin, se recibi en puerto la Unidad de Providencia I (1.8 MW) que deber estar en pruebas y funcionamiento para finales del mes de Febrero; en Providencia III (9.9 MW) se avanza en la construccin de tneles (1.2 km de avance a Enero del 2013) y obras de derivacin, para en el segundo semestre, iniciar pruebas de funcionamiento.

III- OTROS ASPECTOS PARA DESTACAR1- SECTOR MINEROComo lo mencionbamos en nuestro anterior informe a los seores accionistas, circunstancias externas a los proyectos mineros dificultan cada vez ms el normal desarrollo de los mismos. La posicin radical de muchas entidades en contra de la minera y la falta de informacin equilibrada sobre los pros y contras de esta industria, hacen necesario el invertir una gran cantidad de recursos en actividades que no agregan valor a los proyectos, pero sin las cuales es imposible adelantarlos.

De otro lado, en las entidades del Ejecutivo y el rgano Legislativo, se vienen proponiendo y muchas veces aprobando, una serie de medidas que hacen cada vez ms onerosa nuestra actividad y


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que estrechan el margen financiero de los posibles proyectos, de manera que slo son viables econmicamente aquellos yacimientos de gran tamao que justifiquen las grandes inversiones en recuperacin ambiental y en relaciones con las comunidades, necesarias no slo para cumplir las normas, sino para lograr el apoyo de los entes comunitarios y de control.

Contribuye tambin al poco avance de los proyectos mineros, la lentitud en la obtencin de licencias y permisos, tanto de la autoridad minera que ya tiene casi dos aos de no recibir nuevas solicitudes, as como las ambientales que se toman aos en ser decididas comprometiendo el desarrollo no slo del sector minero sino el de la construccin y la infraestructura.

Las actividades de extraccin de minerales fuera de la Ley, siguen causando graves daos al ambiente y afectando de una manera muy notoria la imagen de las empresas que, como nosotros nos hemos empeado en demostrar que es posible hacer minera responsable y sostenible.

2- ORDEN PBLICODurante el ao anterior, la Compaa fue tambin victima de varios ataques a su infraestructura elctrica, lo que represent por paradas de produccin y reparacin de daos, el mayor costo de la energa que debemos comprar al sistema elctrico nacional, la suma de $3.682 millones. No obstante, hemos contado siempre con el apoyo de las Fuerzas Militares, a quienes agradecemos el que podamos adelantar nuestras labores en reas tan difciles.

3- RELACIONES LABORALESMantuvimos durante el ao anterior las mejores relaciones con nuestros trabajadores y sus representantes sindicales.El resultado del estudio de clima laboral muestra que nuestros esfuerzos en este campo han tenido efectos importantes y que el gran grupo de personas que hacemos parte de MINEROS S.A., trabajamos con objetivos comunes y empeados en ser cada da mejores.Con el fin de reforzar la calidad de nuestra gente, hemos iniciado un proceso de modernizacin de toda la gestin del Recurso Humano, la cual iremos implementando en la medida en que los recursos nos lo permitan.En el ao en curso, tendremos la negociacin de nuevas convenciones tanto para el personal de MINEROS S.A., vinculado a la operacin aluvial, como para OPERADORA MINERA S.A.S., que agrupa a los trabajadores de la operacin subterrnea.Esperamos que estas conversaciones se puedan llevar a feliz trmino, que logremos un acuerdo para mejorar las condiciones de nuestros trabajadores y que a la vez sea una garanta de que la empresa pueda obtener resultados satisfactorios an en el evento de una disminucin importante en el precio de los metales preciosos.

4- MEDIO AMBIENTEEn desarrollo de nuestra poltica de minera responsable y sostenible, la empresa invirti durante el ao, $5.100 millones en programas de prevencin, mitigacin y recuperaciones ambientales. De esta suma las ms destacadas fueron:

Parcelas productivas por $276 millones Reforestacin por $561 millones Recuperacin de humedales por $316 millones Manejo de residuos por $421 millones Hidroelctricas $536 millones Manejo de Fauna $111 millones Gestin Legal $585 millones Gastos de personal $906 millones

Para 2013, el presupuesto de inversin en este campo es de $6.327 millones de pesos.En estas partidas no se incluyen aquellas que se llevan al costo de produccin pero que contribuyen de manera muy importante al buen manejo ambiental.

5- CULTIVOS Como parte del programa de compensacin ambiental, hemos continuado en las actividades de siembra de caucho y otras especies. Actualmente el avance es: 98 hectreas que inician produccin 300 hectreas sembradas el ao anterior 800 hectreas en preparacin: todas estas propiedades se

encuentran ubicadas en el municipio de Zaragoza, en la va que une este municipio con Caucasia.

Adicionalmente en el municipio de Nech, se adquirieron 1.020 hectreas que sern sembradas con especies nativas de la regin y caucho.El total invertido en estos proyectos ambientales durante 2012 fue de $ 1.718 millones y en el ao en curso se presupuestaron $4.096 millones.

6- RESPONSABILIDAD SOCIALContinuando con nuestro compromiso en el desempeo de la Responsabilidad Social en las reas de influencia de la compaa y buscando el bienestar de los habitantes y el desarrollo de la capacidad de autogestin de las poblaciones, hemos adelantado un amplio programa en diferentes frentes. Para ello contamos con un equipo de personas expertas en estos temas y ya se empiezan a ver los frutos de esta labor, especialmente en los campos de vivienda, salud, educacin y gestin comunitaria. Durante el ao, la empresa invirti directamente la suma de $ 2.139 millones. Adicionalmente a travs de la Fundacin MINEROS se invirti la suma de $557 millones para un total de $ 2.696 millones en gestin de RSE.En la Memoria de Sostenibilidad que entregamos hoy sobre lo realizado en el 2012, se muestra un desempeo muy importante en este campo el cual hace parte del valor agregado para nuestros accionistas.


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7- RECONOCIMIENTOSEl ao 2012 fue para nosotros especialmente rico en reconocimientos a nuestra labor en general y a la actividad social y de preservacin del medio ambiente. Obtuvimos las siguientes distinciones: Premio colombiano a la Calidad de La Gestin Otorgado

por el Ministerio de Comercio, industria y Turismo y la Corporacin Calidad.

Premio a la Transparencia Empresarial- otorgado por la Gobernacin de Antioquia y la Alcalda de Medelln.

Premio Mejor Programa de Prcticas Ambientales otorgado por la Cmara de Comercio Colombo-Britnica.

Condecoracin institucional de la Facultad de Minas de la Universidad Nacional

Medalla castellano de oro otorgado por el concejo del Municipio de El Bagre: Responsabilidad Social Empresarial

IV- EMPRESAS ASOCIADASA- EXPLORADORA MINERA S.A.S. Durante el ao 2012, adelant actividades de exploracin partiendo desde etapas inciales como prospeccin regional hasta etapas avanzadas como exploracin local con avances en tunelera. Las actividades se realizaron en seis proyectos que incluyen 15 blancos de exploracin localizados en los departamentos de Antioquia, Caldas, Tolima y Bolvar.

La exploracin se desarroll en varias etapas: la regional que busca identificar las mejores zonas con potencial geolgico/minero, logrando conseguir un volumen de recursos inferidos de 3.552.983 toneladas que representan un 12% ms que lo establecido en el ao 2011. En la exploracin avanzada, se logr un volumen de recursos medidos e indicados de 295.000 onzas de oro, cifra significativamente mayor a las 71.924 onzas de oro reportadas a finales del ao 2011.Como actividades exploratorias principales, se realizaron 15.487 mts. de perforaciones en etapas de prospeccin regional y 27.500 mts. en etapas avanzadas superando en un 13% el resultado del ao anterior; as mismo, se construyeron 2.200 mts. de tneles exploratorios respecto a 1.781 mts del 2011 y se tomaron 12.888 muestras para anlisis de laboratorio, 75% ms que el ao anterior.La sociedad obtuvo utilidades por $261 millones y termin el ao con 272 trabajadores vinculados.

Con GOLDSANDS DEVELOPMENT COMPANY se hizo el Due Diligence en el valle del Ro Maran (Per) y los resultados obtenidos nos permitieron concluir que en esta zona, aunque existen canales explotables para minera a pequea escala, no es de las caractersticas requeridas por MINEROS S.A. Por lo tanto, se tom la decisin de terminar el contrato de opcin con esta Compaa.

Durante el ao 2012, QUIA RESOURCES, realiz programas de exploracin en el rea del sur de Bolvar, con lo cual detectaron algunos blancos de inters, sin reportar an una estimacin de recursos. La inversin realizada en esta compaa asciende a la suma de U$ 2.225.699, con una participacin del 12.62%.

B- OPERADORA MINERA S.A.S. Es la empresa que opera el yacimiento de Mina La Ye en el municipio de Zaragoza. Termin el ao con 611 personas vinculadas y gener una utilidad neta de $31 millones de pesos. A travs de esta sociedad se hizo la fusin con Proyecto Sabaletas S.A.S., siendo OPERADORA MINERA S.A.S., la compaa absorbente.Los activos pasaron a ser parte de esta ltima y se inici el proceso de cierre de mina, para hacer todas las actividades que ordena la ley y que buscan mitigar el impacto ambiental y social del proyecto.

C- COMPAA MINERA DE ATACO S.A.S.Fue presentado el estudio de impacto ambiental a la Corporacin Autnoma Regional de Tolima (CORTOLIMA), entidad encargada de otorgar la licencia ambiental. A la fecha de escribir este informe, no hay decisin an al respecto. Con moderado optimismo, esperamos la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental en el primer semestre de 2013.

D- UNIPALMA DE LOS LLANOS S.A.MINEROS S.A., posee el 17,4% del capital de esta empresa. Su produccin en el 2012 fue 54.542 toneladas de fruto y obtuvo utilidades netas en el ao por $ 3.030 millones de pesos.

V- ANLISIS FINANCIERO Las ventas alcanzaron la suma de $357.440 millones, un 5% superior al 2011. La totalidad de la produccin se destin a exportacin, obteniendo una cifra neta de USD 199.7 millones y un precio promedio en el ao de USD 1.663.61 onza, 4% sobre el 2011. En pesos por gramo, el incremento fue de 3%, por el efecto de la revaluacin de la moneda colombiana.

Durante el ao la empresa pag por concepto de impuestos y regalas a los municipios de El Bagre y Zaragoza la suma de $12.574 millones, los cuales deben estar destinados a programas de mejoramiento social.

La utilidad operacional fue de $190.910 millones: 10% por encima de la del 2011.

La utilidad neta fue de $133.732 millones: un 15 % por encima del perodo comparado.

Ingresos financieros: La Empresa termin el ejercicio con un portafolio de inversiones al costo de $178.866 millones de los cuales, el 11% corresponde a acciones que se cotizan en Bolsa; el 3%, a inversiones en el exterior y el resto a papeles de Renta Fija en Colombia.


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Los ingresos provenientes de esta actividad representaron $552 millones por venta de inversiones, $1.683 millones por dividendos y $11.302 millones por rendimientos en papeles de Renta Fija.

A diciembre 31 de 2012 la valorizacin de las acciones inscritas en Bolsa ascenda a $ 2.330 millones.

EBITDA: Alcanz la suma de $220.603 millones, 61.7% con respecto al volumen de ventas.

EVA: En el acumulado del ao la empresa muestra un EVA de $110.071 millones, 82.03%.

Patrimonio: El patrimonio de los accionistas pas de $436.568 millones a $536.504 millones, lo que significa un incremento del 22% del cual se deduce un valor intrnseco

por accin con valorizaciones de $2.050.17

La cotizacin de la accin de MINEROS S.A. tuvo durante el ao una desvalorizacin del 11.64%.

Endeudamiento: Durante el ao la Compaa mantuvo niveles mnimos de endeudamiento externo, haciendo uso del crdito bancario para las operaciones rutinarias de tesorera.

El margen operacional fue de 53% y en 2011 fue de 51%.

El margen de utilidad neta fue de 37% y en 2011 de 34%.

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VI- VARIOSA. Iniciamos en el segundo semestre de 2012 el proyecto de

modernizacin de Tecnologa Informtica con un cronograma de ejecucin de 18 meses y que con la adopcin no slo de equipos y software actualizados, sino con las mejores prcticas de trabajo, nos permitir una mejor y oportuna informacin para la toma de decisiones y el control de las operaciones.

B. En cumplimiento de lo previsto en la Carta Circular 10 de 2013 de la Superintendencia Financiera, la Compaa se encuentra adelantando los planes de accin del proceso de pasar hacia las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) para las entidades del Grupo 1, de conformidad con lo establecido en el D.R 2784 del 28 de diciembre de 2012.

C. En el mes de diciembre se lleg a un acuerdo preliminar con la firma FLSmidth sobre nuestra reclamacin de daos y lucro cesante por su incumplimiento en el contrato de construccin y montaje de la planta de beneficio de Mina La Ye.

Esta indemnizacin con un valor final de USD$7 millones, no se incluy en las cifras de 2012 debido a que su legalizacin fue posterior al cierre contable.

D. Durante el ao 2012, la Compaa realiz operaciones comerciales con la Compaa de Seguros Colpatria, con la cual existe vinculacin econmica con miembros de la Junta Directiva, por $3.064 millones por concepto de primas de seguros en diferentes plizas que amparan la empresa.

E. La contratacin de plizas de seguros con Colpatria se hizo en condiciones ptimas de mercado, previa cotizacin de otras aseguradoras.

F. La compaa no realiz durante el ao 2012 ninguna otra operacin con empresas en las cuales los miembros de la Junta Directiva los administradores tuvieran directa o indirectamente intereses econmicos.

G. Para cumplir con lo ordenado en la Ley 603/2000 que modific el Artculo 47 de la Ley 222 de 1995, se informa que la Sala Cuarta del Tribunal Administrativo de Antioquia, mediante sentencia del 2 de agosto de 2012, anul los requerimientos que le hizo la DIAN a la sociedad por el pago del impuesto al oro correspondiente al periodo de marzo a diciembre de 1998, y la absolvi de pagar las sumas liquidadas con esos requerimientos ($1.024.773.424, ms los intereses moratorios). La DIAN apel la decisin ante el Consejo de Estado y est pendiente la decisin.

H. A diciembre 31 de 2012, los saldos a favor susceptibles de devolucin del impuesto sobre las ventas ascienden a la suma de $11.053 millones, los cuales se encuentran en trmite ante la DIAN, dado que dicha entidad est aplicando el criterio de Ivas atrapados en los inventarios, para establecer el saldo susceptible de devolucin de cada bimestre.

I. La planeacin para 2013 indica que tendremos una produccin de oro de 3.817 kilos finos y por las expectativas en el precio del oro y si el peso colombiano mantiene una tasa de cambio estable, los resultados econmicos de la empresa estarn dentro de las expectativas de nuestros accionistas.

J. Los administradores y la Junta Directiva certifican que la empresa cumple a cabalidad con todas las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor.

K. El representante legal de la sociedad certifica que en el ao 2012 la administracin verific la adecuada operacin de los sistemas de revelacin y control de la informacin financiera establecidos en la empresa, en cumplimiento de lo dispuesto en el pargrafo del artculo 47 de la ley 964 de 2005.

L. De acuerdo con la revisin realizada por nuestros asesores legales, la empresa no enfrenta procesos judiciales que puedan poner en peligro su estabilidad econmica.

Este informe contiene como parte del mismo, lo ordenado en el artculo 446 del Cdigo de Comercio. Los libros y dems informes ordenados por la Ley se encuentran a disposicin de los seores accionistas desde el da de citacin a esta Asamblea.

La Junta Directiva y la Administracin, reconocen el esfuerzo y dedicacin de nuestros trabajadores y vinculados para conseguir los resultados que hoy informamos.

Eduardo Pacheco CortsJos Fernando Llano EscandnSantiago Vsquez HauptSantiago Perdomo MaldonadoMiguel Urrutia MontoyaAlberto Meja Hernndezlvaro Escobar Restrepo

Beatriz E. Uribe R.Presidente

Febrero 20 de 2013

Dictamendel Revisor Fiscal


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He auditado los balances generales de MINEROS S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situacin financiera y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y el resumen de las principales polticas contables y otras notas explicativas.

La Administracin es responsable por la preparacin y correcta presentacin de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: disear, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparacin y presentacin de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; as como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros con base en mis auditoras. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y

llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectu la auditora para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros estn libres de errores significativos. Una auditora de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditora seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluacin de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluacin del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compaa que es relevante para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros, con el fin de disear procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias. Una auditora tambin incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la Administracin, as como evaluar la presentacin general de los estados financieros. Considero que mis auditoras me

Informedel Revisor Fiscal

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proporcionan una base razonable para expresar mi opinin.

En mi opinin, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situacin financiera de MINEROS S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situacin financiera y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, aplicados sobre bases uniformes.

Ademas, basado en el alcance de mis auditoras, informo que la Compaa ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la tcnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestin de los administradores guarda la debida

concordancia con los estados financieros bsicos, y la Compaa no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de SeguridadSocial Integral. Mi evaluacin del control interno, efectuada con el propsito de establecer el alcance de mis pruebas de auditora, no puso de manifiesto que la Compaa no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservacin y custodia de sus bienes y de los de terceros que estn en su poder.

LINA MARA VELZQUEZ LVAREZRevisor FiscalT.P. 61321-TDesignada por Deloitte & Touche Ltda.

25 de febrero de 2013.

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Estados Financieros

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Certificacin de Estados Financieros

Asamblea General de AccionistasMarzo 20 de 2013

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Los suscritos Representante Legal y Contador General de la Compaa bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros, declaran que han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos conforme al reglamento, y que las mismas se han tomado fielmente de los libros.

En mi calidad de Representante Legal de MINEROS S.A. y de conformidad con el artculo 46 de la ley 964 de 2005, certifico que los estados financieros de propsito general de esta sociedad a 31 de diciembre de 2012 con sus respectivas notas, no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer su verdadera situacin patrimonial o sus operaciones.

BEATRIZ E.URIBE RESTREPOPresidente


HCTOR TRESPALACIOS T.Contador General

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MINEROS S.A.

Balances Generales al 31 de Diciembre de 2012 y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos )

LINA MARA VELSQUEZ LVAREZRevisor FiscalT.P. 61321-TDesignada por Deloitte & Touche Ltda.(ver opinin adjunta)


HCTOR TRESPALACIOS T.Contador GeneralMat. 32758-T

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MINEROS S.A.

Balances Generales al 31 de Diciembre de 2012 y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos )





MINEROS S.A.

Estados de Resultados Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos, con excepcin de la utilidad neta por accin)




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MINEROS S.A.

Estados de Cambios en la Situacin FinancieraPor los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos)




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Estado de Flujos de EfectivoPor los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos)





Razones de Liquidez La liquidez mide la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones en el corto plazo

Razon Corriente Activo Corriente 234,729,158 4.28 194,226,335 2.85 Pasivo Corriente 54,818,304 68,200,415

Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, tiene en el activo realizable a corto plazo, tantos pesos como veces haya dado la razn corriente

Prueba cida Activos Lquidos 179,667,423 3.28 144,888,370 2.12 Pasivos Corrientes 54,818,304 68,200,415

Por cada peso que la empresa debe pagar de sus pasivos corrientes, tiene en el activo que se puede convertir en efectivo con relativa rapidz

Solidez Activo Total 611,092,697 8.19 514,618,479 6.59Pasivo Total 74,589,043 78,050,225

Capacidad de la empresa para demostrar su consistencia financiera

Capital de trabajo Activo Corriente - Pasivo corriente 179,910,855$ 126,025,920$

Valor que le queda a la empresa despus de haber pagado todos los pasivos de corto plazo.ndices de Eficacia Los ndices de eficacia o rentabilidad sirven para medir los resultados de las decisiones(Rentabilidad) gerenciales en la administracin de los recursos

Margen bruto de utilidad 1 - Costo de Produccin 155,170,094 56.59% 157,085,067 53.79% Ingresos operacionales 357,440,349 339,939,249

De cada peso generado cunto puede utilizarse para cubrir gastos operacionales y no operacionales

Rentabilidad de los ingresos Utilidad neta 133,732,030 37.41% 115,802,395 34.07% Ingreso neto 357,440,349 339,939,249

Relacin que existe entre las utilidades despus de ingresos y los egresos no operacionales e Impuestos, que pueden disminuir la capacidad de generar rentabilidad

Rotacin de activos fijos 357,440,349 1.32 339,939,249 1.39270,323,063 244,355,157

Indica por cada peso invertido en activos fijos cunto se puede generar en ventas

Rotacin activos operacionales Ventas 357,440,349 0.91 339,939,249 1.03 Activos operacionales brutos 394,449,146 331,110,233

Indica por cada peso invertido en activos operacionales cuntos pesos se generan en ventas

Rotacin de activos totales Ventas totales 357,440,349 0.58 339,939,249 0.66Activos totales 611,092,697 514,618,479

Indica la eficiencia de la empresa en la utilizacin de sus activos para generar ventas

Rotacin de proveedores C x P promedio x 365 das 1,030,850,885 30.42 735,259,450 30.42 Compras a crdito 33,890,996 24,172,913

Indica en cuntos das la compaa paga las cuentas de sus proveedores

Rentabilidad sobre activos Utilidad neta 133,732,030 21.88% 115,802,395 22.50% Activos 611,092,697 514,618,479

Indica la rentabilidad que est generando la Inversin en la empresa

Rentabilidad sobre patrimonio Utilidad neta 133,732,030 24.93% 115,802,395 26.53%Patrimonio neto 536,503,655 436,568,255

Refleja el rendimiento de la inversin del accionista o socio

Utilidad por accin Utilidad neta (en pesos) 133,732,030 511.04$ 115,802,395 442.52$ No. de acciones o cuotas 261,687 261,687

Este ndice refleja la utildad neta por accin y la cuota de inters social

Rentabilidad bruta Utilidad bruta 202,270,255 56.59% 182,854,182 53.79%Ingreso operacional 357,440,349 339,939,249

Representa el % de utilidad bruta que se genera con las ventas de la empresa

Rentabilidad operacional Utilidad operacional 190,910,156 53.41% 172,661,243 50.79%Total Ingreso operacional 357,440,349 339,939,249

Representa cunto reporta cada $ de ventas en la generacin de la utilidad operacional

Rentabilidad neta Utilidad neta 133,732,030 37.41% 115,802,395 34.07%Ventas netas 357,440,349 339,939,249

Por cada $ de ventas netas, cuntos $ se generan en utilidades, independientemente que correspondano no al desarrollo del objeto social de la empresa.

Activo fijo brutoVentas

Dic-11Dic-12

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Indices financieros(Cifras expresadas en miles de pesos)

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MINEROS S.A.

Indices financieros(Cifras expresadas en miles de pesos)

ndices de endeudamiento Mide el grado de participacin de los fondos provistos por los acreedores que financianparte de las inversiones de la Empresa

Endeudamiento total Pasivo total 74,589,043 12.21% 78,050,225 15.17%Activo total 611,092,697 514,618,479

Por cada peso invertido en activos, cunto est financiado por terceros y que garanta est presentando la empresa a los acreedores

Endeudamiento corto plazo Pasivo corriente 54,818,304 73.49% 68,200,415 87.38% Pasivo total 74,589,043 78,050,225

Indica cuantos pesos del pasivo corriente se tienen por cada peso de deuda con terceros.

Endeudamiento financiero c p Total obligaciones financieras c p 50,715 0.02% 145,654 0.07% Total activo corriente 234,729,158 194,226,335

Representa el % de los activos corrientes que se deben destinar para pagar estas obligaciones

Endeudamiento financiero Obligaciones financieras 50,715 0.01% 145,654 0.04% Ventas netas 357,440,349 339,939,249

Indica a que % de las ventas equivalen las obligaciones con entidades financieras

Laverage o apalancamiento Pasivo total con terceros 74,589,043 13.90% 78,050,225 17.88% Patrimonio 536,503,655 436,568,255

Indica cuanto se tiene de deudas con terceros por cada $ de patrimonio

Laverage o apalancamiento c p Total pasivo corriente 54,818,304 68,200,415 Patrimonio 536,503,655 436,568,255

Por cada $ de parimonio, cunto se tiene de compromisos con terceros a corto plazo

Laverage financiero Pasivos con entidades financieras 50,715 0.01% 145,654 0.03% Patrimonio 536,503,655 436,568,255

Por cada $ de parimonio, cunto se tiene de compromisos de tipo financiero

ndice de Propiedad Patrimonio 536,503,655 87.79 436,568,255 84.83Activo total 611,092,697 514,618,479

Por cada $ invertido en la empresa, cunto corresponden a los propietarios

REVELACIONES ESPECIALES 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Activos Totales 174,457 209,812 275,847 356,623 420,559 514,618 611,093Pasivos Totales 32,486 18,845 27,136 44,966 40,025 78,050 74,589Patrimonio 141,970 190,967 248,711 311,657 380,534 436,568 536,504Valor Intrnseco por accin 542.52 729.75 950.41 1,190.95 1,454.16 1,668.28 2,050.17

E N D E U D A M I E N T O

10.22% 15.62%


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UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 133,732,029,633

PARA UN DIVIDENDO MENSUAL DE $11.50 POR ACCIN DURANTE EL PERIODO ABRIL 2013-MARZO 2014 SOBRE 261,687,402 ACCIONES EN CIRCULACIN

$ 36,112,861,476

PARA UN DIVIDENDO EXTRAORDINARIO DE $32.OO POR ACCIN PAGADERO EN CUATRO CUOTAS DE $ 8 CADA UNA EN LOS MESES DE ABRIL, JULIO Y OCTUBRE DE 2013 Y ENERO DE 2014.

8,373,996,864

PARA ACCIN SOCIAL 1,338,000,000

RESERVA PARA PROTECCIN DE ACTIVOS 2,400,000,000

RESERVA PARA NUEVOS PROYECTOS 55,004,157,881

RESERVA DE IMPUESTOS DIFERIDOS 30,503,013,412

SUMAS IGUALES $ 133,732,029,633 $ 133,732,029,633

LAS UTILIDADES DEL AO 2012 QUE ALCANZAN LA CIFRA DE: $ 133,732,029,633

SE PROPONE QUE SEAN DISTRIBUIDAS AS:

El dividendo se pagar entre el 10 y el 20 de cada mes. Tendrn derecho al dividendo del mes, quienes estn registrados en el Libro de Accionistas dentro del periodo ex dividendo determinado en el Reglamento General de la Bolsa de Valores con base en el artculo 2 del decreto 4766 de 2011.

MINEROS S.A.ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS MARZO 20 DE 2013

Proposicin sobre distribucin de utilidades

Notas a los Estados Financieros


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MINEROS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS A DICIEMBRE 31 DE 2012 Y 2011(Cifras expresadas en miles de pesos, excepto donde se indique lo contrario)

NOTA 1. OPERACIONES DE LA COMPAA

Mineros de Antioquia S.A. es una sociedad annima de carcter privado, constituida bajo esta razn social el 14 de noviembre de 1974 mediante escritura pblica nmero 6.161 otorgada ante la Notara 4 de Medelln, con un trmino de duracin de noventa y nueve (99) aos. De conformidad con la decisin tomada en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de marzo 17 de 2004, acta N 43, se cambi la razn social de la sociedad a MINEROS S.A. Esta decisin fue solemnizada mediante la escritura pblica N 1.038 de abril 19 de 2004 otorgada ante la Notara 17 de Medelln.

La Compaa tiene por objeto la realizacin de toda clase de negocios, actividades, gestiones, actos y contratos relacionados con la industria minera en general, bien sea de metales preciosos o de sustancias minerales metlicas o no metlicas o de hidrocarburos. Para cumplir con su objeto social, la Compaa tiene su centro de operaciones en El Bagre (Antioquia) y sus oficinas centrales de administracin en Medelln.

NOTA 2. POLTICAS CONTABLES

Los Estados Financieros de MINEROS S.A. han sido preparados y presentados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, lo que requiere que la administracin haga ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuacin

de algunas de las partidas individuales de los Estados Financieros, y para efectuar las revelaciones que se requiere efectuar a los mismos.

An cuando pueden llegar a diferir en su efecto final, la administracin considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias y que estn de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Ciertos principios contables aplicados por la Compaa, podran no estar de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en otros pases.

Las principales polticas de contabilidad utilizadas por la Compaa son las siguientes:

Sistema contable

La Compaa utiliza el sistema de causacin, segn el cual los ingresos y egresos se registran cuando se causan, independientemente de que se hayan cobrado o pagado en efectivo.

Unidad monetaria

De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compaa para las cuentas del balance general y las cuentas del estado de resultados es el peso colombiano.

31N o t a s a l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s

Criterio de materialidad

Como poltica de revelacin de las partidas que conforman sus Estados Financieros para efectos de determinar la materialidad de las cifras, la Compaa se ha basado en la importancia relativa que representa cada subcuenta con respecto al grupo de cuentas al cual corresponde. En este orden de ideas, se revelan aquellas partidas del balance general al 31 de diciembre de 2012 que equivalen a ms del 5% del activo corriente, otros activos, pasivo corriente y no corriente, y el patrimonio.

Inversiones

Contabilizadas al costo, el cual no excede al valor de realizacin.

Con base en la Circular Externa 011 de 1998 de la Superintendencia Financiera (antes Superintendencia de Valores), la Compaa clasifica las inversiones de la siguiente manera:

De acuerdo con la intencin de realizacin, las inversiones se clasifican en negociables y permanentes. Se consideran inversiones negociables las de fcil realizacin en un lapso no superior a tres aos calendario y sobre las cuales existe un propsito serio de realizacin. Son inversiones

permanentes aquellas sobre las cuales existe serio propsito de mantenerlas cuando menos por tres aos calendario.

De acuerdo con los rendimientos que generen, se clasifican en inversiones de renta fija y renta variable.

De acuerdo con el control, se clasifican en controlantes y no controlantes, con sujecin a lo establecido en el Cdigo de Comercio Colombiano.

Con fundamento en la causa o razn que motiva la inversin, estas pueden ser voluntarias o forzosas.

Propiedad, planta y equipo

Registradas al costo, que incluye ajustes por inflacin desde el 1 de enero de 1992 hasta el 31 de diciembre de 2006. Los desembolsos correspondientes a mantenimiento y reparaciones que no aumentan la vida til de los respectivos activos se cargan a resultados del ao, a medida en que se incurren. Para efectos contables, la depreciacin se calcula bajo el mtodo de lnea recta con base en la vida til estimada de los activos, utilizando las siguientes tasas anuales de depreciacin:

EDIFICIOS Y CONSTRUCCIONES

MAQUINARIA Y EQUIPO

PLANTAS Y REDES

ELCTRICAS

MUEBLES Y ENSERES DRAGAS

EQUIPO DE TRANSPORTE

EQUIPO DE CMPUTO

5% 10% 10% 10% 15% 20% 20%

A partir del 1 de enero de 2012, para efectos tributarios, la Compaa adopt el sistema de depreciacin de reduccin de saldos (art. 134 E.T), a excepcin de aquellos activos fijos sobre los cuales se solicit en perodos gravables anteriores (de 2007 a 2010) la deduccin especial por inversin en activos fijos reales productivos de que trataba el art. 158-3 del Estatuto Tributario. En virtud de lo dispuesto en la norma antes citada, estos activos fijos solo podrn depreciarse por el sistema de lnea recta.

Debido al cambio registrado en el sistema de depreciacin para efectos fiscales, la Compaa solicitar en el ao gravable 2012 una deduccin adicional de la renta en cuanta de $43.575.733

La Compaa no estima ningn valor residual para sus activos por considerar que ste no es relativamente importante, siendo por lo tanto, depreciados en su totalidad.

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Inventarios

Los inventarios corresponden a materiales y elementos de consumo, de mantenimiento de las dragas y otros, y estn valuados al costo promedio o su valor de mercado, el menor. Los materiales en trnsito y las rdenes de taller en proceso son valuados por sus costos actuales de elaboracin o adquisicin.

Cargos diferidos

De conformidad con normas contables y tributarias, se revelan las polticas de amortizacin de los cargos diferidos, dependiendo de su naturaleza, as:

A. Los proyectos mineros se amortizan con base en el tiempo estimado de explotacin del depsito, a partir de la fecha en que se originan los respectivos ingresos. Cuando las inversiones realizadas en exploracin resultan infructuosas, su monto es amortizado en el mismo ao en que se determine que el proyecto es inviable.

B. Los proyectos agrcolas (cultivo de caucho y biofbrica) se amortizan durante el tiempo de duracin estimado del cultivo, una vez culminado su perodo improductivo.

C. Los dems cargos diferidos se contabilizan al costo, y su amortizacin se efecta por el mtodo de lnea recta en perodos que oscilan entre uno (1) y cinco (5) aos.

Diferencia en cambio

Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio vigente en la fecha de la transaccin. Los saldos por cobrar, inversiones en el exterior, obligaciones financieras y las cuentas por pagar se ajustan mensualmente. Los saldos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de estas cuentas fueron convertidos a pesos colombianos a la tasa representativa de mercado de fin de mes certificada por la Superintendencia Financiera ($1.768,23 pesos por US$1 en 2012 y $1.942,70 pesos por US$1 en 2011). La diferencia en cambio generada por las cuentas por pagar y obligaciones en moneda extranjera utilizadas para la adquisicin de inventarios, cargos diferidos, propiedades, planta y equipo, se capitalizan hasta que el activo se encuentre en condiciones de utilizacin o enajenacin. A partir de este momento la diferencia en cambio se registra contra el estado de resultados del perodo. Todas las dems ganancias y prdidas en cambio se registran como un ingreso o gasto financiero.

Impuesto al patrimonio y su sobretasa

De acuerdo con lo establecido por la Ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable all establecidas, la Compaa opt por registrar este impuesto y su sobretasa contra la cuenta revalorizacin del patrimonio.

Impuesto de renta

La Compaa determina la provisin para impuesto sobre la renta corriente con base en la utilidad gravable o la renta presuntiva, la mayor, estimada a tasas especificadas en la ley de impuestos; adems, registra como impuesto de renta diferido el efecto de las diferencias temporales entre libros e impuestos en el tratamiento de ciertas partidas, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirn.

Obligaciones laborales

Las obligaciones laborales se contabilizan con base en lo dispuesto por las normas legales y las convenciones laborales vigentes.

La determinacin del pasivo por pensiones de jubilacin a cargo de la Compaa, se hace con base en estudios actuariales ceidos a las normas legales. La provisin anual para pensiones de jubilacin se ajusta en forma racional y sistemtica. Los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados del ejercicio.

Para los empleados cubiertos con el rgimen de seguridad social (Ley 100 de 1993), la Compaa cubre su obligacin de pensiones a travs del pago de aportes a los fondos de pensiones en los trminos y con las condiciones contempladas en dicha ley.

Prima en colocacin de acciones

El exceso del precio sobre el valor nominal de las acciones colocadas se registra en la cuenta supervit de capital, prima en colocacin de acciones.


Valorizaciones

Corresponden a las diferencias entre el avalo comercial o catastral y el valor neto en libros de los bienes races, para los dems activos fijos suceptibles de valorizacin (desvalorizacin), esta se determina mediante avalos tcnicos realizados cada tres aos. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y en el patrimonio como supervit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribucin. Las desvalorizaciones de inmuebles se registran mediante provisiones con cargo a gastos del perodo.

La valorizacin de inversiones al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se efectu de acuerdo con lo establecido en la circular 011 de 1998 de la Superintendencia Financiera (antes Superintendencia de Valores), de la siguiente manera:

Para las inversiones negociables de renta fija, se afecta el ltimo costo en libros, y como contrapartida, las cuentas de resultados.

Para las inversiones negociables de renta variable, la valoracin se registra afectando el ltimo costo registrado, incrementando o disminuyendo su cuanta y tendr como contrapartida los resultados del ejercicio, reconociendo el ingreso o gasto generado segn se trate de aumento o disminucin de la inversin, respectivamente.

Las inversiones permanentes de controladas se contabilizan por el mtodo de participacin patrimonial.

Para las inversiones permanentes de no controladas, si el valor de realizacin es superior al costo, se registra valorizacin del ejercicio en el activo y supervit por valorizacin en el patrimonio. Si el valor de realizacin es inferior al costo, la diferencia afectar la valorizacin y el supervit por valorizacin, sin perjuicio que el saldo neto de stas llegare a ser de naturaleza contraria.

Revalorizacin del patrimonio

Los saldos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponden a los ajustes de las cuentas patrimoniales por efectos de la inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006, menos el impuesto al patrimonio y su correspondiente sobretasa registrada con cargo a esta cuenta, en cumplimiento de lo previsto en la Ley 1370 de 2009 y el Decreto 4825 de 2010. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podr distribuirse como utilidad hasta que se liquide la Compaa o se capitalice.

Durante 2011 la Compaa caus la totalidad del impuesto al Patrimonio por $18.279.076, disminuyendo el saldo de la cuenta Revalorizacin del Patrimonio

Cuentas de orden

Se registra bajo cuentas de orden de control la informacin financiera para propsito de control, contingencias y compromisos de transacciones futuras; de igual manera, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar la diferencia entre los valores contables y los valores para efectos tributarios.

Donaciones

La Compaa registra las donaciones contra resultados del ejercicio o contra las reservas ocasionales constituidas para tal fin por la Asamblea General de Accionistas.

Utilidad neta por accin La utilidad neta por accin se calcula con base en el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin durante cada perodo.

Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo fue preparado por el mtodo indirecto.

Convergencia a Normas Internacionales de Informacin Financiera

De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los decretos reglamentarios 2706 y 2784 de diciembre de 2012, la Compaa est obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en ingls). Para este propsito, el Consejo Tcnico de la Contadura Pblica emiti el Direccionamiento Estratgico clasificando las Compaas en tres grupos.

Dado que la Compaa pertenece al Grupo 1 el perodo obligatorio de transicin comienza el 1 de enero de 2014 y la emisin de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF ser al 31 de diciembre de 2015.

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NOTA 3. DEUDORES

A diciembre 31 los deudores se descomponan as:

CONCEPTO 2012 2011

Clientes nacionales $ 5.356 $ -

Clientes del exterior (1) 16.578.759 21.033.519

Anticipos de impuestos (2) 11.075.831 10.568.950

Compaas vinculadas (3) 578.377 597.225

Prstamos al personal 680.359 610.199

Deudores varios 1.039.827 913.000

Rendimientos por cobrar (4) 8.091.339 6.056.782

Anticipos (5) 9.421.412 3.304.136

TOTAL $ 47.471.260 $ 43.083.811

CONCEPTO 2012 2011

Primer bimestre IVA $ 1.814.112 $ -

Segundo bimestre IVA 1.776.077 1.808.999

Tercer bimestre IVA - 2.068.966

Cuarto bimestre IVA (a) 2.068.966 1.805.907

Cuarto bimestre IVA 1.447.603 -

Quinto bimestre IVA 1.988.844 1.993.982

Sexto bimestre IVA 1.957.526 2.103.134

Impuestos descontables por compensar (actividades de exploracin)

22.703 21.739

Solicitudes de reintegro de pagos en exceso retenciones en la fuente

- 766.126

Retencin en la fuente - 97

TOTAL $ 11.075.831 $ 10.568.950

CONCEPTO 2012 2011

INTL Commodities Inc. (USA) $ 16.578.759 $ 9.627.735

Argor Heraeus (Suiza) - 11.346.101

Metalor (Suiza) - 59.683

TOTAL $ 16.578.759 $ 21.033.519

(1) Corresponde a los saldos a cargo de los siguientes clientes del exterior:

(2) Corresponde a saldos a favor de la Compaa determinados en las liquidaciones privadas de impuesto sobre las ventas, cuyas solicitudes de devolucin estaban en trmite al 31 de diciembre, a los impuestos descontables no susceptibles de devolucin de IVA pendientes de compensacin en perodos futuros, y a solicitudes de reintegro de pagos efectuados en exceso, as:

a. El saldo a favor por el cuatro bimestre de 2011 ($1.805.907) fue efectivamente devuelto por la DIAN, pero posteriormente la declaracin fue corregida, arrastrando el saldo a favor del tercer bimestre de 2011 ($2.068.966), el cual fue tambin solicitado en devolucin. A la fecha de preparacin de los Estados Financieros de 2012, la DIAN haba proferido una resolucin inhibitoria sobre el trmite, contra la cual se present recurso de reconsideracin el 20 de diciembre de 2012.

Con respecto a las solicitudes de devolucin del primer y segundo bimestre de 2012, la DIAN profiri requerimiento especial proponiendo desconocer la totalidad del saldo a favor, bajo el criterio de que corresponde al contribuyente demostrar el monto del IVA atrapado en los inventarios, es decir, determinar los impuestos descontables vinculados directamente a las exportaciones efectivamente realizadas en el perodo.

Con este criterio, sustentado particularmente por la DIAN de Medelln, es de esperarse que las dems solicitudes de devolucin pendientes hasta el 31 de diciembre de 2012, corran la misma suerte, frente a lo cual la Compaa emprender todas las acciones legales que le permita el Estatuto Tributario.


CONCEPTO 2012 2011

Saldo a cargo de Proyecto Sabaletas S.A.S. por servicios de administracin prestados en el segundo semestre 2011

$ - $ 80.581

Saldo a cargo de Operadora Minera S.A.S. por servicios de administracin prestados en el segundo semestre

363.565 307.984

Saldo a cargo de Exploradora Minera S.A.S. por servicios de administracin prestados en el segundo semestre

214.812 208.660

TOTAL $ 578.377 $ 597.225

CONCEPTO 2012 2011

Anticipos a proveedores $ 1.120.230 $ 468.342

Anticipos a contratistas (a) 7.816.828 2.328.687

Anticipos compra predios rurales 400.000 -

Otros anticipos 84.354 507.107

TOTAL $ 9.421.412 $ 3.304.136

(3) Corresponde a los siguientes saldos a cargo de Compaas vinculadas:

(4) Refleja los rendimientos financieros causados sobre inversiones de renta fija y las primas pagadas en la compra de estos ttulos.

(5) Corresponde a los saldos a cargo de terceros a diciembre 31 por distintos conceptos, originados en el giro normal de los negocios de la Compaa as:

(a) La variacin corresponde principalmente a entrega de anticipos asociados a los diferentes proyectos que maneja la empresa.

Durante el perodo contable:

A. La Compaa no consider necesario la conformacin de provisiones de cartera para proteger una contingencia probable de prdida de sus cuentas por cobrar comerciales.

B. En el 2012, la Compaa no castig deudas como manifiestamente prdidas.

C. No existen cuentas y documentos por cobrar que presenten un ao o ms de vencidas, con respecto a su fecha de origen.

NOTA 4.VALORES NEGOCIABLES

A diciembre 31, los valores negociables se descomponan as:

CONCEPTO 2012 2011

Participacin en patrimonios autnomos de Sociedades Fiduciarias (1) $ 1.337.624 $ 1.371.073

Carteras colectivas administradas por Sociedades Comisionistas de Bolsa (a la vista) 467.307 1.342.562

Certificado de depsito a trmino CDT 77.500.000 40.500.000

Bonos pblicos moneda nacional 11.160.000 9.000.000

Bonos privados ordinarios moneda nacional 16.491.388 24.126.804

Ttulos de tesorera TES 37.063.026 39.476.567

Operaciones de fondeo 9.917.462 6.933.862

Acciones en sociedades annimas nacionales (2) 18.562.730 15.960.972

Acciones en sociedades en el exterior (3) 1.039.898 1.448.782

Otras inversiones en el exterior (4) 4.069.787 3.782.383

Otras inversiones (5) 2.182.053 2.285.077

Subtotal 179.791.275 146.228.082

Provisin para desvalorizacin de inversiones (925.269) (1.993.072)

TOTAL $ 178.866.006 $ 144.235.010

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(1) Corresponde a los derechos posedos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 en el P.A. P195 Grupo Contempo Ltda. Oficinas Oxo - Bogot en Fidubogot S.A. En el 2012 se recibi de este P.A. la suma de $33.449 a ttulo de restitucin de aportes (2011- $383.265) y $356.078 por rendimientos financieros

(2) A diciembre 31 de 2012, la Compaa tena como valores negociables por inversiones en acciones de sociedades annimas colombianas los siguientes:

SOCIEDAD EMISORA No.ACCIONES(UNIDADES)

VALOR DE MERCADO

(SEGN LIBROS)

Ecopetrol S.A. 597.700 $ 3.255.271

Suramericana de Inversiones A.D.P. 60.357 2.345.096

Nutresa S.A. 70.599 1.794.590

ISAGEN S.A. E.S.P. * 539.000 1.360.934

Bancolombia S.A. 41.000 1.228.818

ISA S.A. E.S.P. * 86.300 1.154.927

Cementos Argos S.A.* 99.900 1.154.378

Suramericana de Inversiones A.O. 26.400 995.290

Celsia S.A.* 154.500 870.461

Inversiones Argos S.A. A.D.P. 28.485 606.916

Banco Davivienda S.A. 24.500 572.575

Inversiones Argos S.A. 26.600 562.648

Grupo Aval S.A. ADP * 343.248 446.222

Fondo Burstil Ishares COLCAP 19.999 366.482

Fogansa S.A. * 175.000 350.000

Grupo Aval S.A. A.O * 195.213 253.777

Pacific Rubiales Energy Corp* 4.110 252.991

Conconcreto S.A.* 149.860 220.764

Cartn de Colombia S.A. * 27.200 218.144

Canacol Energy Ltda. * 7.500 213.595

Banco de Occidente S.A. * 5.367 202.121

Tablemac S.A. 8.103.080 79.293

Banco Popular S.A. * 95.729 57.437

TOTAL $ 18.562.730

SOCIEDAD EMISORANo.

ACCIONES(UNIDADES)

VALOR DE MERCADO

(SEGN LIBROS)

Ecopetrol S.A. 471.200 $ 2.002.416

Grupo Nutresa S.A. * 70.599 1.735.432

ISAGEN S.A. E.S.P.* 539.000 1.360.934

Bancolombia S.A. 41.000 1.157.515

Cementos Argos S.A. * 99.900 1.156.314

ISA S.A. E.S.P * 86.300 1.154.927

Grupo de Inversiones Suramericana S.A.-A.D.P. 30.770 1.011.830

Pacific Rubiales Energy Corp. * 16.110 991.652

Suramericana de Inversiones S.A. * 26.400 994.369

Colinversiones S.A. E.S.P * 154.500 870.461

Helm Bank S.A. * 1.658.000 718.245


Grupo Aval A.D.P. * 343.248 446.222

Grupo Aval A.O. * 195.213 253.777

Fogansa S.A. * 175.000 350.000

Conconcreto S.A. * 145.153 220.763

Cartn de Colombia S.A. 27.200 218.144

Canacol Energy Ltd. * 75.000 213.595

Banco de Occidente S.A. * 5.367 202.121

Inversiones Argos S.A. * 10.600 199.016

Tablemac S.A. 10.000.000 99.400

Banco Popular S.A. * 95.729 57.437

Corficolombiana S.A. * 654 22.691

Almacenes xito S.A. 619 15.771

TOTAL $15.960.972

* Registradas al costo de adquisicin por presentar desvalorizaciones. * Registradas al costo de adquisicin por presentar desvalorizaciones.

A diciembre 31 de 2011, la Compaa tena como valores negociables por inversiones en acciones de sociedades annimas las siguientes:


SOCIEDAD EMISORA 2012 2011

Suramericana de Inversiones A.D.P. $ 113.845 $ 11.805

Ecopetrol S.A. 96.955 120.005

Bancolombia S.A. 71.303 6.967

Grupo Nutresa S.A. 59.158 -

Inversiones Argos S.A. A.D.P. 57.916 -

Inversiones Argos S.A. 51.627 -


Fondo burstil Ishares COLCAP 15.265 -

Suramericana de Inversiones A.O. 921 -

Cartn de Colombia S.A. - 21.195

Tablemac S.A. - 2.600

Almacenes xito S.A. - 949

TOTAL $ 482.327 $ 423.400


ISA S.A. E.S.P. $ 318.727 $ 171.025

Canacol Energy Ltd. 171.274 115.105

Cementos Argos S.A. 137.088 75.158

Pacific Rubiales Energy Corp. 84.698 422.167

Cartn de Colombia S.A. 46.784 -

Celsia S.A. E.S.P. 46.493 264.761

Fogansa S.A. 35.000 35.000

Banco de Occidente S.A. 30.377 41.111

Conconcreto S.A. 18.431 20.734

Tablemac S.A. 12.199 -

ISAGEN S.A. E.S.P. 10.631 223.719

Banco Popular S.A. 9.573 7.658

Grupo Aval A.O. 2.333 12.581

Grupo Aval A.D.P. 1.661 10.047

Helm Bank S.A. - 210.797

Nutresa S.A. - 200.851

Grupo de Inversiones Suramericana A.O. - 162.220

Inversiones Argos S.A. - 19.795

Corficolombiana S.A. - 343

TOTAL $ 925.269 $ 1.993.072

En cumplimiento de lo previsto en la Circular 011 de 1998 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera), la Compaa registr contablemente la respectiva valorizacin (desvalorizacin) de las inversiones en renta variable (nacionales y del exterior) afectando el ltimo costo registrado de la inversin, aumentando (disminuyendo) su cuanta, y como contrapartida se afectan los resultados del ejercicio. En relacin con las inversiones en acciones de sociedades annimas posedas al 31 de diciembre, en el ao se contabilizaron como ingresos (gastos) los siguientes valores correspondientes a valorizaciones (desvalorizaciones):

A. Valorizaciones

B. Desvalorizaciones

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A fin de dar cumplimiento a las disposiciones de la Superintendencia Financiera sobre revelaciones, se informa adicionalmente con respecto a estas inversiones al 31 de diciembre de 2012, lo siguiente:

SOCIEDAD EMISORA PORCENTAJE DE PARTICIPACINACTIVIDAD

ECONMICAD I V I D E N D O S RECIBIDOS

Ecopetrol S.A. 0.0015% Hidrocarburos 177.360

Grupo Inversiones Suramericana A.O. 0.0056% Financiera 49.040

ISAGEN S.A. E.S.P 0.0237% Transp. Energa 41.171

Bancolombia S.A. 0.0080% Financiera 28.625

Nutresa S.A. 0.0153% Alimentos 24.855

ISA S.A. E.S.P 0.0078% Transp. Energa 19.004

Grupo Aval A.D.P 0.0070% Financiera 15.137

Cementos Argos S.A 0.0155% Cementos 13.786

Celsia S.A. E.S.P 0.0215% Generad. Energa 13.567

Banco Davivienda S.A. 0.0244% Financiera 11.760

Grupo Aval A.O. 0.0014% Financiera 8.609

Grupo Inversiones Suramericana A.D.P. 0.0057% Financiera 8.012

Cartn de Colombia S.A. 0.0253% Ind. Papelera 8.001

Banco de Occidente .S.A. 0.0034% Financiera 7.165

Conconcreto S.A. 0.0166% Construccin 6.843

Tablemac S.A. 0.0239% Ind. Maderera 3.789

Inversiones Argos S.A. A.D.P 0.0207% Financiera 3.283

Inversiones Argos S.A. 0.0041% Financiera 3.063

Banco Popular S.A. 0.0012% Financiera 2.211

Corficolombiana S.A. 0.0001% Financiera 1.397

Pacific Rubiales Energy Corp. 0.0015% Hidrocarburos 607

Fondo Burstil Ishares Colcap 0.0158% Financiera 243

Canacol Energy Ltda. 0.0121% Hidrocarburos -

Fogansa S.A. 0.2872% Ganadera -


A diciembre 31 de 2011, se inform a cerca de los valores negociables, lo siguiente:

Sociedad emisora Porcentaje de participacinActividad

econmicaDividendos recibidos

Ecopetrol S.A. 0.0011% Hidrocarburos $ 46.451Corficolombiana S.A. 0.0001% Financiera 30.661ISAGEN S.A.E.S.P. 0.0198% Gener.Elctrica 27.469Helm Bank S.A. 0.2909% Financiera 26.282Bancolombia S.A. 0.0080% Financiera 20.561Grupo Aval AO 0.0014% Financiera 15.268Grupo Nutresa S.A. 0.0153% Alimentos 13.665Cementos Argos S.A. 0.0087% Cementos 13.064ISA S.A. E.S.P. 0.0078% Trans. Energa 11.238Conconcreto S.A. 0.0408% Construccin 11.131Celsia S.A. E.S.P. 0.0215% Gener. Elctrica 10.005Banco de Occidente S.A. 0.0034% Financiera 6.738Cartn de Colombia S.A. 0.0253% Ind.Papelera 6.630Banco Davivienda S.A. 0.0432% Financiera 2.640Banco Popular S.A. 0.0012% Financiera 2.114Inversiones Argos S.A. 0.0009% Financiera 1.590Tablemac S.A. 0.0394% Ind. Maderera 1.300Pacific Rubiales Energy Corp. 0.0059% Hidrocarburos -Grupo Aval ADP 0.0072% Financiera -Inversiones Suramericana AO 0.0056% Inversiones -Fogansa S.A. 0.2872% Ganadera -Canacol Energy Ltda. 0.0146% Hidrocarburos -Almacenes xito S.A. 0.0001% Comerc.retail -Grupo de Inversiones Suramericana S.A. A.D.P. 0.0066% Financiera -

(3) Acciones en sociedades en el exterior

A diciembre 31 de 2012, la Compaa inclua en su portafolio de inversiones, acciones en sociedades del exterior, as:

A diciembre 31 de 2011, MINEROS S.A. inclua en su portafolio de inversiones, acciones de sociedades del exterior, as:

SOCIEDAD EMISORA N ACCIONES

VALOR DE MERCADO

(SEGN LIBROS)

Quia Resources Inc. 13.320.000 $ 635.926

Compaa de Minas Buenaventura 4.880 310.211

Petrominerales Ltd. 6.150 93.761

TOTAL $ 1.039.898

SOCIEDAD EMISORA N ACCIONES

VALOR DE MERCADO

(SEGN LIBROS)

Quia Resources Inc. 2.620.000 $ 794.020

Compaa de Minas Buenaventura 4.880 363.478

Petrominerales Ltd. 6.150 193.396

Merrill Lynch & Co. Inc. 2.709 97.888

TOTAL $ 1.448.782

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Las inversiones en acciones del exterior:

A. Fueron adquiridas en dlares en distintas bolsas de valores de Estados Unidos de Amrica, y su costo convertido a pesos colombianos a la tasa representativa del mercado del 31 de diciembre de 2012.

B. Para su valorizacin a precio de mercado se tom el precio de cierre en el ltimo da hbil de diciembre de 2012 en la respectiva Bolsa de Valores.

C. Adicionalmente, se revela la siguiente informacin:

En el ao, se cargaron a resultados las siguientes partidas para ajustar el valor de estas inversiones a precios de mercado.

(4) Otras inversiones en el exterior

Estn representadas en ETF (Exchange Traded Funds, por sus siglas en ingls) constituidos en el exterior, que en trminos generales replican un activo financiero internacional y se transan en bolsas de valores, as:

Al 31 de diciembre de 2011 los ETF constituidos en el exterior estaban representados as.

En el 2012 la Compaa contabiliz contra resultados, como ajuste al valor del mercado de estas inversiones, ingresos por $386.912. En 2011 registr desvalorizaciones por $517.609.

La administracin de la Compaa considera que existe una adecuada diversificacin del portafolio de inversiones con el fin de disminuir el riesgo financiero.

No existen restricciones sobre saldos de inversiones al 31 de diciembre de 2012 y 2011

(5) Otras inversiones

Comprende las siguientes:

SOCIEDAD EMISORA ACTIVIDAD ECONMICADIVIDENDOS RECIBIDOS

Compaa de Minas Buenaventura Minera $ 5.118

Petrominerales Ltd. Hidrocarburos 4.140

Merrill Lynch & Co. Inc. Financiera 3.875


Quia Resources Inc. (Canad) $ 3.299.621 $ 1.174.465

Petrominerales Ltd. (Canad) 269.973 206.278

Compaa de Minas Buenaventura (Per) 44.832 26.596

Merrill Lynch & Co. Inc. (USA) 7.526 19.163

TOTALES $ 3.621.952 $ 1.426.502DETALLE 2012 2011

Ttulos devolucin de impuestos $ 1.931.186 $ -

Cuentas en Money Market en el exterior. 162.455 90.807

Operaciones Over Night 88.412 194.270

Papeles Comerciales - 2.000.000

TOTAL $ 2.182.053 $ 2.285.077

F O N D O No. UNIDADES

VALOR DE MERCADO

(COSTO SEGN LIBROS)

SPDR S&P 500 ETF TR. 6.600 $ 1.609.138

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM) 17.616 1.298.406

Vanguard INTL Equity Index FD 7.207 555.141

Financial Sector SPDR (XLI) 5.566 140.570

Ishares Xinhua China 25 (FXI) 1.714 116.110

Ishares S& P Latin Amrica 40 (ILF) 762 63.018

TOTAL $ 3.782.383

F O N D O No. UNIDADES

VALOR DE MERCADO

(COSTO SEGN LIBROS)

SPDR S&P 500 ETF TR. 10.189 $ 2.565.729

Ishares MSCI Emerging MKT (EEM) 17.616 1.381.464

Ishares Xinhua China 25 (FXI) 1.714 122.594

TOTAL $ 4.069.787


(1) Corresponde principalmente a una pliza de seguro con cobertura de riesgo de incendio y terrorismo para las dragas de la Compaa.

DETALLE 2012 2011

Repuestos de dragas y otros equipos $ 3.656.738 $ 2.511.277

Gastos preoperativos 2.251.797 2.663.789

Seguros (1) 1.681.940 1.079.088

TOTAL $ 7.590.475 $ 6.254.154

TIPO DE ACTIVO 2012 2011

Terrenos $ 3.448.978 $ 2.074.927

Edificios y construcciones 15.815.760 14.735.574

Maquinaria y equipo 153.677.333 148.230.882

Plantas y redes elctricas 57.232.619 56.371.497

Muebles y enseres 903.851 903.851

Equipo de transporte 8.408.480 7.119.363

Equipos de cmputo 1.868.804 974.554

Maquinaria y equipo en montaje (1) 27.290.636 10.970.926

Construcciones en curso 1.395.759 160.152

Propiedades mineras - 2.655.348

Otros 280.843 158.083

Subtotal $ 270.323.063 $ 244.355.157

Menos: Depreciacin acumulada (186.864.196) (123.250.608)

Agotamiento acumulado - (2.655.348)

Depreciacin diferida (2) 43.575.733

TOTAL $ 127.034.600 $ 118.449.201

NOTA 5. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

Al 31 de diciembre, esta cuenta se descompona, as:

NOTA 6.PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Al 31 de diciembre, esta cuenta se descompona, as:

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Al 31 de diciembre de 2012, no exista ningn tipo de gravamen o restriccin sobre los activos fijos de la Compaa anteriormente descritos.

(1) Al 31 de diciembre las construcciones y maquinaria y equipo en montaje corresponden principalmente a la ampliacin de la Central Hidroelctrica Providencia I y la construccin de la Central Hidroelctrica Providencia III.

(2) La depreciacin diferida corresponde a aquella tomada para fines tributarios. Ver nota 12.

El detalle de los activos con su respectivo costo ajustado, depreciacin acumulada ajustada, valor de realizacin y las valorizaciones y/o desvalorizaciones asociadas, es el siguiente:

DICIEMBRE 2012

CLASE DE ACTIVO COSTO AJUSTADO DEPRECIACIN AVALO VALORIZACIN

Terrenos $ 3.448.978 $ - $ 17.035.033 $ 13.586.055

Edificios y construcciones 15.815.760 3.577.920 18.066.263 5.828.423

Maquinaria y equipos 153.677.333 106.539.007 75.270.852 28.132.526

Plantas y redes elctricas 57.232.619 26.711.210 32.800.055 2.278.646

Muebles y enseres 903.851 361.135 N.A. -

Equipo de transporte 8.408.480 5.098.319 4.068.319 757.866

Equipos de cmputo 1.868.804 967.299 N.A. -

Maquinaria y equipo en montaje 27.290.636 - N.A. -

Construcciones en curso 1.395.759 - N.A. -

Otros activos 280.843 33.573 N.A. -

TOTAL $ 270.323.063 $ 143.288.463 $ 50.583.516

DICIEMBRE 2011

CLASE DE ACTIVO COSTO AJUSTADODEPRECIACIN.

Y/O AGOTAMIENTO AJUSTADO

AVALO VALORIZACIN

Terrenos $ 2.074.927 $ - $ 10.185.314 $ 8.110.387

Propiedades mineras 2.655.348 2.655.348 N.A. -

Edificios y construcciones 14.735.574 2.861.695 16.553.051 4.679.172

Maquinaria y equipo 148.230.882 94.232.993 75.849.245 21.851.357

Plantas y redes elctricas 56.371.497 20.384.635 43.587.174 7.600.312

Muebles y enseres 903.851 276.295 N.A. -

Equipo de transporte 7.119.363 4.621.476 3.428.818 930.931

Equipos de cmputo 974.554 860.870 N.A. -

Maquinaria y equipo en montaje 10.970.926 - N.A. -

Construcciones en curso 160.152 - N.A. -

Otros activos 158.083 12.644 N.A. -0

TOTAL $ 244.355.157 $ 125.905.956 $ 43.172.159


NOTA 7.DEUDORES LARGO PLAZO

Corresponde a saldos a cargo de trabajadores de la Compaa por prstamos concedidos a los empleados a plazos superiores a un ao, as:

NOTA 8.INVENTARIOS

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompona, as:

NOTA 9. INVERSIONES PERMANENTES

A diciembre 31 de 2012, las inversiones permanentes se descomponan as:

C O N C E P T O 2012 2011

Prstamos vivienda a (1) $ 5.483.885 $ 5.062.772

Prstamos vehculos 59.947 76.292

TOTAL $ 5.543.832 $ 5.139.064

C O N C E P TO 2012 2011

Materiales y elementos de consumo $ 29.429.228 $ 30.390.450

Materiales en trnsito 2.512.318 1.128.505

rdenes de taller en proceso 1.716.313 1.260.003

Otros - 480.105

TOTAL $ 33.657.859 $ 33.259.063

S O C IED A D % DE PARTICIPNo. De

ACCIONESCOSTO

AJUSTADO

VR. DE REALIZACIN O

VALOR INTRNSECO

VALORIZACIN.(DESVALORIZACIN)

Compaa Minera de Ataco S.A.S. 100% 20.000 $ 200.000 $ 209.155 $ 9.155

Unipalma de los Llanos S.A. 17,74% 493.214.074 6.213.742 17.750.775 11.537.033

Exploradora Minera S.A.S. 100% 20.000 679.826 679.826 -

Operadora Minera S.A.S. 100% 200.437 8.690.076 8.690.076 -

Club de Banqueros (un derecho) N.A. N.A. 4.500 4.500 -

Subtotal $ 15.788.144 $ 27.334.332 $ 11.546.188

Promotora de Proyectos S.A. 1,60% 124.399 99.321 23.760 (75.560)

Distrito de Negocios S.A.S. 40% 80.000 80.000 77.566 (2.434)

Subtotal $ 179.321 $ 101.326 $ (77.994)

TOTAL $ 15.967.465 $ 27.435.658 $ 11.468.194

(1) Los prstamos a empleados a largo plazo se hacen a un tasa promedio de DTF + 3 anual.

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A diciembre 31 de 2011, las inversiones permanentes se descomponan as:

De conformidad con lo sealado en el numeral 1.8, Captulo I, Ttulo Segundo de la Circular Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de valores (hoy Superfinanciera), se indica adems lo siguiente con respecto a las inversiones permanentes:

S O C IED A D % DEPARTICIPACIN.No de

ACCIONESCOSTO

AJUSTADO

VR. DE REALIZACIN O

VALOR INTRNSECO

VALORIZACIN(DESVALORIZACIN))

Proyecto Sabaletas S.A.S. 100% 337.000 $ 9.786.281 $ 9.786.281 $ -

Unipalma de los Llanos S.A. 17,74% 493.214.074 6.213.742 18.983.809 12.770.067

Exploradora Minera S.A.S. 100% 20.000 418.960 418.960 -

Operadora Minera S.A.S. 100% 20.000 1.376.658 1.376.658 -

Compaa Minera de Ataco S.A.S. 100% 20.000 200.000 202.521 2.521

Distrito de Negocio S.A.S. 40% 80.000 80.000 80.000 -

Club de Banqueros (un derecho) N.A. N.A. 4.500 4.500 -

Subtotal $ 18.080.141 $ 30.852.729 $ 12.772.588

Promotora de Proyectos S.A. 1,60% 124.399 99.320 26.248 (73.072)

Subtotal 99.320 26.248 (73.072)

TOTAL $ 18.179.461 $ 30.878.977 $ 12.699.516

S O C I ED A DACTIVIDAD

ECONMICAUTILIDAD

CAUSADA 2012UTILIDAD

CAUSADA 2011

Unipalma de los Llanos S.A. Agroindustria $ 1.147.859 $ 238.422

Operadora Minera S.A.S. Minera 31.208 981.987

Proyecto Sabaletas S.A.S. Minera - 2.782.301

Exploradora Minera S.A.S. Minera 260.866 145.303

Promotora de Proyectos S.A. Inversionista - -

Compaa Minera de Ataco S.A.S. Minera - -

Distrito de Negocios S.A.S. Construccin - -

La Compaa no estima redimir las inversiones permanentes durante los tres (3) aos calendarios siguientes a la fecha de corte de los Estados Financieros.

De acuerdo con lo establecido en la Circular Conjunta 009 de la Superintendencia de Sociedades y 013 de la Superintendencia de

Valores (hoy Superfinanciera) de diciembre de 1996, la Circular Externa 001 de enero de 1996 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera) y el Decreto Reglamentario. 2649 de 1993, las inversiones en subordinadas donde la matriz posee ms del 50% del capital, deben ser contabilizadas por el mtodo de participacin y consolidar sus Estados Financieros.


SALDOS

CLASE DE CUENTA DEBITO CREDITO

ACTIVOS $ 7.306.389 $ -

PASIVOS - 421.056

PATRIMONIO:

Capital social - 437

Supervit de capital - 3.369.563

Reservas - 3.912.210

Resultados del ejercicio 314.902 -

Ingresos - 1.816.847

Gastos 226.587 -

Costos de ventas 1.607.843 -

Costos de produccin indirectos 64.392 -

TOTAL $ 9.520.113 $ 9.520.113

2012 2011

Activos $ 10.975.126 $ 3.174.050

Pasivos 2.285.051 1.797.392

Patrimonio:

Capital social 200.437 200.000

Supervit de Capital 3.369.563 -

Reservas 5.088.867 194.671

Resultados del ejercicio 31.208 981.987

2012 2011

Activos $ 1.871.156 $ 1.455.558

Pasivos 1.191.330 1.036.599

Patrimonio:


Reservas 218.960 73.656


Operadora Minera S.A.S.

La sociedad comercial por acciones simplificada Operadora Minera S.A.S. fue constituida por documento privado en marzo 10 de 2009, inscrito en la Cmara de Comercio de Medelln el 2 de abril del mismo ao bajo el No. 4129. Su objeto social es la realizacin de cualquier acto civil o comercial lcito, especialmente en actividades de conservacin, exploracin, explotacin, industrializacin o aprovechamiento en cualquier forma, de los recursos naturales renovables o no renovables.

Mediante el acta de la Asamblea Extraordinaria de Accionistas No. 6 de octubre 08 de 2012, inscrita en el registro mercantil de la Cmara de Comercio de Medelln el 15 de noviembre de 2012 bajo el nmero 20372, se aprob y solemniz la fusin entre OPERADORA MINERA S.A.S., como sociedad absorbente, con PROYECTO SABALETAS S.A.S. (tambin subordinada de MINEROS S.A.), quien actu como sociedad absorbida. Esta ltima sociedad operaba una planta de beneficio de escorias con contenido aurfero en la vereda Sitio Viejo, municipio de Titirib (Antioquia).

A la fecha de perfeccionamiento del proceso de fusin (noviembre 15 de 2012), se incorporaron a los libros de contabilidad de OPERADORA MINERA S.A.S. las siguientes partidas.

La situacin financiera de la Compaa a diciembre 31 era la siguiente:

El valor de la inversin en Operadora Minera S.A.S. donde la Compaa es propietaria del 100% de las acciones, se registr en 2012 y 2011 por el mtodo de participacin patrimonial, generando un incremento en la inversin de $31.208 ($981.987 en 2011) originado en los resultados del perodo.

Exploradora Minera S.A.S.

La sociedad comercial por acciones simplificada Exploradora Minera S.A.S. fue constituida por documento privado de marzo 15 de 2010, inscrito en la Cmara de Comercio de Medelln el 6 de abril del mismo ao bajo el No. 5067. Su objeto social es la realizacin de cualquier acto civil o comercial lcito, especialmente en actividades de exploracin minera. La situacin financiera de la Compaa al 31 de diciembre era la siguiente:

El valor de la inversin en Exploradora Minera S.A.S. donde la Compaa es propietaria del 100% de las acciones, se registr en el 2012 por el mtodo de participacin patrimonial, generando un incremento en la inversin de $260.866 ($145.303 en 2011) originado en los resultados del perodo.

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Compaa Minera de Ataco S.A.S.

La sociedad comercial por acciones simplificada Compaa Minera de Ataco S.A.S. fue constituida mediante documento privado de abril 11 de 2011, inscrito en la Cmara de Comercio de Ibagu el 18 de abril del mismo ao bajo el N 00043218. Su objeto social principal es la exploracin y explotacin minera aurfera en los contratos de concesin minera N 4971 y 4974, ubicados en el municipio de Ataco (Tolima).

Su domicilio social est situado en la ciudad de Ibagu y hasta el 31 de diciembre de 2012 la empresa no ha iniciado ningn tipo de actividades de explotacin, debido a que nicamente ha adelantado los trmites pertinentes para el otorgamiento de la licencia ambiental para el proyecto minero, presentada oficialmente a la Corporacin Autnoma Regional del Tolima, CORTOLIMA, el 23 de julio de 2012. Adicionalmente, el programa de Trabajo y Obras (PTO) se present a la Agencia Nacional Minera (ANM) el 21 de noviembre de 2012. Por encontrarse entonces la empresa en etapa preoperativa, las utilidades registradas hasta el 31 de diciembre de 2012 no se contabilizaron por el mtodo de participacin, ni sus

Estados Financieros se tomaron en cuenta para efectos de la consolidacin de Estados Financieros que efecta MINEROS S.A. como sociedad controlante (ord. c) num. 5.3 Captulo II Ttulo Primero, Circular Externa Superfinanciera N 002 de 1998).

La situacin financiera de Compaa Minera de Ataco S.A.S. al 31 de diciembre de era la siguiente:

2012 2011

Activos $ 212.462 $ 203.510

Pasivos 3.307 989

Patrimonio:


Utilidades de perodos anteriores 2.521 -


D e t a l l e 2012 2011

Contratos de leasing financiero:

Valor neto de vehculos adquiridos mediante contratos de leasing financiero suscritos con Leasing Bancolombia S.A. $ 41.732 $ 107.352

Proyectos:

Valor invertido en exploraciones con el fin determinar posibles depsitos aurferos econmicamente explotables. (1) 109.237.617 73.139.920

Saldo por amortizar por concepto de actividades de exploracin, desarrollo, costos y gastos preoperativos de la Mina la Ye (entr en operacin en mayo 2010). 15.306.802 10.126.935

Valor costos y gastos incurridos en proyecto de cultivo de caucho y biofbrica, en terrenos de la Compaa. 5.271.375 3.781.997

TOTAL $ 129.857.526 $ 87.156.204

NOTA 10. OTROS ACTIVOS

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompona as:


CONCEPTO 2012 2011

Distrito El Bagre $ 27.845.939 $ 28.350.209

Proyecto Remedios 12.676.444 8.495.435

Proyecto Nech 15.750.241 8.681.745

Proyecto Santa Elena (Dpto. Bolvar) 9.768.499 4.883.221

Proyecto Amalfi 9.558.741 6.220.973

Poyectos en Depto. de Caldas 9.029.958 5.751.819

Proyecto Tolima 8.818.671 5.476.723

Proyecto El Catorce (Dpto. Bolvar) 6.099.447 1.760.399

Join Venture Anglo Gold Guamoc 3.806.690 3.119.315

Proyecto Per 1.066.159 -

Exploracin brownfield 2.112.419 160.015

Otros proyectos mineros 2.704.409 240.066

TOTAL $ 109.237.617 $ 73.139.920

CUENTAS POR COBRAR 2012 2011

Operadora Minera S.A.S. (Ver nota 3.3) $ 363.565 $ 307.984

Exploradora Minera S.A.S. (Ver nota 3.3) 214.812 208.660

Proyecto Sabaletas S.A.S. (Ver nota 3.3) - 80.581

TOTAL DEUDORES $ 578.377 $ 597.225

CUENTAS POR PAGAR 2012 2011

Operadora Minera S.A.S. (prestacin de servicios de operacin Mina La Ye (Ver nota 15) $ 1.951.461 $ 733.471

Exploradora Minera S.A.S. (honorarios por contrato de mandato actividades de exploracin en distintos proyectos mineros (Ver nota 15) 70.722 69.751

Exploradora Minera S.A.S. Costos y gastos por reintegrar en ejecucin contrato de mandato (Ver nota 15). 1.037.264 1.013.032

TOTAL CUENTAS POR PAGAR $ 3.059.447 $ 1.816.254

(1) A diciembre 31, los valores invertidos en proyectos mineros se discriminan, as:

En el 2011 la Compaa llev a los resultados del perodo $3.512.629 por conce

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