Dobândadepoliticã monetarãartrebuisã ajungãla20%mass-media, analfabetismul economic care îi...
1
5Y pag1 sus ziar_bursâ C pag1 sus ziar_bursa M pag1 sus ziar_bursa Y pag1 sus ziar_bursa K pag1 jos ziar_bursa C pag1 jos ziar_bursa M pag1 jos ziar_bursa Y pag1 jos ziar_bursa VALOAREA TITLURILOR LA FONDURILE MUTUALE (04.07.) RATA LUNARà A INFLAÞIEI mai. 2008 0,49% • FDI Zepter Obligatiuni . . . . . . . . . . . . . . 9,8044 RON • Pioneer Europa Obligaþiuni . . . . . . . . . 36,9352 RON • BCR Clasic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,86 RON • Fortuna Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,99 RON • Orizont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,72 RON • Tezaur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54,43 RON • Stabilo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,0668 RON • Vanguard Protector . . . . . . . . . . . . . . 24,9676 RON • BCR Obligatiuni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,63 RON • BCR Europa Conservator . . . . . . . . . . . 10272 RON • FDI Carpatica Stock . . . . . . . . . . . . . . . 9,7057 RON • FDI Zepter Actiuni . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,8153 RON • OTP AvantisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,53 RON • F.D.I. Investica Altius . . . . . . . . . . . . . . 3,9216 RON • BT Maxim . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,82 RON • BT Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,85 RON • FON . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,2088 RON • Intercapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,12 RON • Napoca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6009 RON • Omninvest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,17 RON • Active Dinamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,7573 RON • KD Maximus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,336 RON • BCR Expert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77,12 RON • FDI Star Next . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,97 RON • BCR Europa Avansat . . . . . . . . . . . . . 9736,69 RON • FDI Carpatica Global . . . . . . . . . . . . . 10,0063 RON • FDI Zepter Mixt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,7856 RON • OTP BalansisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,74 RON • FCEx . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,58 RON • BCR Dinamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20,59 RON • Capital Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,93 RON • Fortuna Classic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,99 RON • Integro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8303 RON • FMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,9054 RON • BT Clasic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,55 RON • Concerto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109,11 RON • FDI Bancpost Active Balanced . . . . . . . 9,0817 RON • FDI Star Focus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,04 RON • KD Optimus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,0924 RON • BCR Europa Mixt . . . . . . . . . . . . . . . 10129,03 RON • OTP ComodisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,19 RON • Simfonia 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23,51 RON • FDI Bancpost Plus . . . . . . . . . . . . . . . 11,5844 RON • BCR Monetar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,56 RON • OTP GarantisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . 992,39 RON (%p.a.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,25% . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,75% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,00% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,25% • 12 luni: RIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,5% • (la depozite în lei ale persoanelor fizice) • Salariul mediu brut/economie (apr.): . . . . 1.751 RON • Dobânda de referinþã BNR (iun.): . . . . . . . . 9,75%/an • Dobânda de politicã monetarã: . . . . . . . . . . . 10%/an BNR: CURSUL OFICIAL (03.07.2008) • Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,6365 RON • Dolar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2908 RON INDICELE OFICIAL AL BVB (03.07.2008) • BET: 6.231,00 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,75% • BET-C: 4.493,81 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,73% • BET-Fi: 42.293,44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -3,18% • ROTX: 14.353,83. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,63% • BET-XT: 682,44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -2,24% • BET-NG: 807,05 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,32% CEL MAI BUN CURS LA CASELE DE SCHIMB DIN BUCUREªTI (03.07.2008) • Dolar • C – Edmond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,30 RON • V – Paris Exchange. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,33 RON • EURO • C – Paris Exchange. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,63 RON • V – Edmond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,67 RON Dobânda de politicã monetarã ar trebui sã ajungã la 20% ALERT C reºterea unor pre- þuri administrate la începutul lunii au declanºat o vas- tã, ºi sterilã, dez- batere publicã cu privire la mãsurile necesare pentru combaterea inflaþiei. Politicie- nii nu ne-au dezamãgit ºi au dezvãluit, pe toate canalele mass-media, analfabetismul economic care îi caracterizea- zã. Aceastã stare de fapt, deo- sebit de îngrijorãtoare, a fost remarcatã pe scarã largã de cãtre presã, dar efectele vor fi minime. Banca Naþionalã nu a încer- cat sã corecteze aceste “dera- paje” politice, chiar dacã sun- tem într-un an electoral, fiind avantajatã de îndreptarea atenþiei publice cãtre efectele inflaþiei, în timp ce cauzele adevãrate, de naturã moneta- rã, sunt menþinute într-un con de umbrã. În ultimul raport anual al BNR se aratã cã “resortul ma- jor al reaccelerãrii puternice a inflaþiei l-a constituit efectul inflaþionist al scãderii produc- þiei agricole sub impactul sece- tei”. Dar care a fost rolul jucat de creºterea acceleratã a ma- sei monetare? Probabil nesem- nificativ, deoarece agregatele monetare nu apar decât sub forma unor definiþii. BNR pre- cizeazã, totuºi, cã numerarul în circulaþie a crescut cu 52% în decembrie 2007, faþã de decembrie 2006. Vom încerca un mic exerci- þiu teoretic care sã ilustreze importanþa masei monetare în economie. Sã presupunem cã avem o economie în care existã douã bunuri, grâu ºi oþel, ºi o cantitate de bani egalã cu 100 lei (n.a. cei care considerã ipo- tezele absurde sunt rugaþi sã aibã puþinã rãbdare sau, ºi mai bine, sã studieze modelele macroeconomice de politicã monetarã). Mai considerãm cã preþul unei tone de grîu este si- milar cu al unei tone de oþel, respectiv 50 de lei. O secetã “cade” asupra economiei ºi re- duce drastic producþia de grâu. În condiþiile în care masa monetarã rãmâne la 100 de lei, creºterea preþului pentru grâu trebuie compensatã de o scã- dere a preþului pentru oþel, iar inflaþia va rãmâne zero. Dacã masa monetarã creºte, sunt create condiþiile pentru creºterea simultanã a celor douã preþuri. Ultimele date de la INS ara- tã cã preþurile producþiei industriale au continuat sã creascã accelerat ºi în luna mai, rata anualã fiind de 16,81%. În industria prelu- crãtoare, preþurile au crescut cu o ratã lunarã de 2,19%, iar faþã de mai 2007, avansul a fost de 19,62%. Aceste cifre ne aratã cã presiunile asupra preþurilor de consum vor con- tinua sã creascã, cel puþin pe termen mediu. Cãlin Rechea (continuare în pagina 2) EVOLUTII FINANCIARE Stere Farmache: "Erste" nu va rãmâne singura companie internaþionalã la BVB Bãncii “Erste Bank”, listatã anul acesta la cota Bursei de Valori Bucureºti, i se va alãtu- ra anul acesta o altã companie la Categoria Internaþionalã, potrivit declaraþiilor preºedin- telui director general al BVB, Stere Farmache, fãcute, ieri, cu ocazia unui seminar despre piaþa de capital. Domnia sa nu a dorit sã spunã mai multe, ex- primându-ºi, însã, certitudi- nea cã, pânã la finalul anului, vom vedea o nouã societate strãinã listatã la Bucureºti. De curând, Depozitarul Central din România a admis ca membru în sistemul de de- contare RoClear instituþia omoloagã din Bulgaria, ceea ce va permite tranzacþionarea si- multanã a instrumentelor fi- nanciare ale unor emitenþi la bursele din Bucureºti ºi Sofia. Din cauza contextului de pe piaþa de capital, brokerii sunt sceptici cu privire la declaraþii- le preºedintelui BVB Investito- rii au uitat de factorii funda- mentali. Potrivit lui Stere Farmache, lichiditatea scãzutã a bursei ºi deprecierile indicilor din ulti- ma perioadã ar putea fi expli- cate prin faptul cã investitorii sunt influenþaþi într-o mai mare mãsurã de evoluþiile pie- þelor externe, care au avut trenduri descendente, decât de rezultatele bune ale compa- niilor listate la noi. Adina Ardeleanu Preþul petrolului continuã sã creascã l Maxim istoric de aproape 146 dolari/baril la New York ºi 147 dolari/baril la Londra Preþul petrolului brut a depãºit ieri, la New York ºi Lon- dra, 145 de dolari barilul, inve- stitorii orientându-se cãtre pla- samentele în aceastã materie primã, în condiþiile în care, în prima parte a zilei, au scãzut pieþele acþiunilor ºi dolarul. Deprecierea dolarului a avut la bazã aºteptarea deciziei de ma- jorare a dobânzii-cheie de cãtre Banca Centralã Europeanã (BCE), însã aceastã tendinþã a fost întreruptã dupã anunþul deciziei, mai precis de declara- þiile preºedintelui bãncii pri- vind evoluþia viitoare a dobânzii-cheie. Cotaþia þiþeiului cu livrare în august a crescut cu 2,28 dolari ori 1,6%, la 145,85 dolari/ba- ril în sesiunea electronicã de la New York Mercantile Exchan- ge (curs maxim istoric). La ora 9:54 a.m., preþul a coborât la 144 dolari/baril. La ICE Futures Europe, pe- trolul Brent cu livrare în au- gust a avut un preþ de 146,36 dolari/baril, în creºtere cu 81 de cenþi. Anterior, cotaþia a atins recordul maxim al tutu- ror timpurilor: 146,69 dolari/baril. Anul acesta, preþul þiþeiului a crescut cu 50%. Piaþa petrolului este influ- enþatã ºi de faptul cã stocuri- le de petrol brut din SUA au scãzut cu 15% sãptãmâna trecutã, faþã de perioada si- milarã a anului trecut, ajungând la 299,8 milioane de barili, potrivit cifrelor anunþate de Departamentul american al Energiei. Ana- liºtii aºteptau o creºtere cu 500.000 de barili. Specialiºtii sunt de pãrere cã tema dolarului slab va per- sista, chiar dacã ieri am asis- tat la o redresare, ºi ea va in- fluenþa piaþa þiþeiului pe ter- men scurt. În opinia lor, pe ter- men lung, preþul þiþeiului este sprijinit de temerile geo-politi- ce ºi de cele care privesc livrãrile de profil. Alina Vasiescu Regal Petroleum intenþioneazã sã vândã acþiuni ca sã-ºi finanþeze proiectele din România Compania londonezã Regal Petroleum PLC intenþioneazã sã demareze o operaþiune de majorare de capital care sã im- plice vânzarea a 8,4 milioane noi acþiuni ca sã finanþeze pro- iectele sale din România ºi Ucraina, transmite Thomson Financial. Sumele obþinute de pe urma ultimei operaþiuni de majorare de capital vor fi utili- zate pentru a finanþa achiziþia de noi sonde în Ucraina ºi lu- crãrile seismice ºi de foraj la anumite proiecte de gaze natu- rale din România. Pachetul de 8,4 milioane ac- þiuni noi reprezintã 4,1 pro- cente din capitalul extins al grupului. Plasarea noilor ac- þiuni se va realiza prin inter- mediul unei proceduri de tip “book-building” ce va fi derula- tã de Merrill Lynch. Operaþiu- nea se adaugã fondurilor de 80 milioane lire sterline strânse de Regal Petroleum în luna ia- nuarie a acestui an. Noul director general de la Regal Petroleum, David Greer, a pus la punct pentru urmãto- rii zece ani un plan de cheltuie- li de capital în valoare de 800 milioane dolari ºi 1,4 miliarde dolari conceput sã creascã producþia de gaze naturale a principalelor sale zãcãminte din Ucraina la peste 50.000 de barili de echivalent petrol pe zi pânã în 2016. Regal Petroleum, deþinutã de omul de afaceri Frank Timiº, posedã douã licenþe în partea nord-esticã a Româ- niei, cãtre estul Munþilor Car- paþi. Zãcãmintele, aflate lângã Suceava ºi Bârlad, sunt blocu- ri mari de explorare ºi se aflã în apropierea câmpurilor de pro- ducþie existente ºi a infra- structurii. Regal a cumpãrat tehnologie seismicã 2D ºi a fo- rat prin douã sonde în blocul Suceava. Acesta este acum de- þinut în comun cu Australian Oil ºi Gas Joint Venture, pe un teren concesionat în Suceava. Pentru terenul concesionat în Bârlad, a fost achiziþionatã, de asemenea, tehnologie seismi- cã 2D, iar la finele lui 2007 au fost lansate acþiunile de foraj, prin douã sonde. (C.I.) PAGINA 3 – PIAÞA DE CAPITAL: ü “Caromet” Caransebeº a cumpãrat un atelier mecanic de 6,5 mi- lioane lei ü “Chimopar ” renunþã la dezvoltarea unui nou proiect imobiliar ü Haz de necaz: Evidenþã numericã ºi speranþa în dividende ü “Sibex Derivates Tours” a adus 270 de conturi noi la bursa sibia- nã ü Titlurile de stat, aproape de listarea la Bursa de Valori Bucureºti ü “Estinvest”, locul I în topul intermediarilor pe piaþa derivatelor de la BVB ü “Vulcan” Bucureºti amânã/întârzie listarea la BVB ü SIF “Oltenia” plãteºte dividendele pe 2007 PAGINA 7 – SOCIETÃÞI EMITENTE: ü Profit net de 5.73 milioane lei pentru “Zentiva” Bucureºti PAGINA 8 – VITRINA FIRMELOR: ü “Bere Azuga” - 20 de milioane de euro în rebranding ºi lansarea apei plate Azuga ü “GE Money” îºi consolideazã echipa de management cu trei noi membri ü 25 milioane de euro cheltuite în magazinele on-line în prima jumã- tate a anului ü Amendã de peste 500.000 de lei pentru omisiunea notificãrii ü “Sistec” doreºte extinderea în Republica Moldova PAGINA 9 – PIEÞE DE MÃRFURI: ü A fost suspendatã AGA de la BRM ü Atitudinea Guvernului va cauza plecarea investitorilor din dome- niul energetic ü Mulþi ani, artã ºi bani PAGINA 10 – LUMEA FINANCIARÃ: ü “Barclays” a finalizat achiziþia “Expobank” ü India interzice exporturile de porumb PAGINA 12 – BURSA CONSTRUCÞIILOR: ü Arcelor Mittal Construction România deschide o nouã secþie de producþie ü „Krammer & Wagner” investeºte peste 250 de milioane de euro pentru trei centre comerciale EDITORIAL Cu alte cuvinte, propun sã instituim o amendã pen- tru portul inutil de creier! Puþini dintre cei care se ma- nifestã în spaþiul public ar avea ºanse sã scape fãrã a achita penalizarea, mãcar o datã în viaþã! Nu este ne- voie de vreo „Agenþie guvernamentalã”, savantã, care sã ne certifice prostia, nici de vreo „Poliþie noo- logicã”, pentru ca mãsura sã fie eficientã. Mecanis- mul de funcþionare este relativ simplu ºi democratic: o datã pe lunã, pe trimestru, pe semestru sau pe an, cetãþenii ar putea fi chemaþi sã desemneze, prin vot direct, cea mai stupidã faptã sau zisã, etalatã în spaþiul public. Citiþi, în pagina 2, articolul intitulat “Guvernul etern ºi democraþia pe sponci”, semnat de Cornel Codiþã. Stere Farmache opineazã: “Investi- torii sunt captivaþi de ºtirile din pieþe- le externe, atraºi de evoluþia preþuri- lor ºi au uitat sã analizeze factorii fundamentali care ar trebuie sã de- termine preþurile, adicã performanþa companiilor în care investesc. Legã- tura între piaþa naþionalã ºi cea inter- naþionalã este strânsã, însã sugerãm investitorilor sã acorde atenþie evo- luþiei perfomanþelor, în primul rând”. Amenzile ANPC sunt contestate de bãnci Bãncile sancþionate de Au- toritatea Naþionalã pentru Protecþia Consumatorilor nu sunt de acord cu amenda pen- tru încãlcarea drepturilor con- sumatorilor. Dintre cele 14 bãnci amendate de ANPC pen- tru încãlcarea drepturilor con- sumatorilor cu o amendã tota- lã de 150 de mii de lei, o parte dintre ele au contestat deja procesul verbal în justiþie. Deºi salutã iniþiativele ANPC ce urmãresc o mai bunã comu- nicare între bãnci ºi consuma- tori, cea mai mare parte a bãn- cilor considerã amenda injus- tã. Reprezentaþii Raiffeisen Bank atrag atenþia cã trebuie precizat cã reclamaþia unui client se referã la un caz parti- cular ºi rezolvarea lui este strict aplicabilã acelui caz. Prin urmare, orice generaliza- re nu produce decât confuzie ºi nu serveºte scopului decla- rat al ANPC, de educare a con- sumatorilor, ne-au spus cei de la bancã. Raiffeisen Bank a primit o amendã pentru un caz din Deva pe motiv cã a execu- tat silit o sumã care, potrivit legii, nu poate fi executatã (ajutorul pentru îngrijirea co- pilului), în cazul unui client care, în baza unui contract de credit, avea de achitat rata scadentã. Reprezentanþii Raif- feisen Bank considerã cã spe- cialiºtii ANPC au dat o inter- pretare eronatã din punct de vedere juridic ºi vor contesta decizia. Andreea Arcereanu, Andreea Arãboaei (continuare în pagina 2) Dmitri Medvedev, noul preºedinte al Rusiei, aºteaptã ca preþul petrolului sã creascã la 150 de dolari barilul ºi sã afecteze expansiunea economiei globale. Oficialul rus a declarat: “Preþul petrolului va ajunge la 150 de dolari/baril. Din pãcate, creºterea cotaþiilor þiþeiului va crea probleme economiei mondiale”. Banca Centralã Europeanã (BCE) a majorat ieri, pentru prima oarã în ulti- mele 13 luni, dobânda-cheie, ca sã lupte împotriva inflaþiei. Dobânda a fost majoratã cu 0,25%, la 4,25%, conform aºteptãrilor analiºtilor. Preºedintele BCE, Jean Claude Tri- chet, a declarat cã majorarea de ieri este suficientã pentru controlul infla- þiei, sugerând cã nu va recurge la alte creºteri. În urma acestei decla- raþii, euro a scãzut la 1,5714 dolari, la New York, de la 1,5882 dolari în ziua anterioarã.
Transcript of Dobândadepoliticã monetarãartrebuisã ajungãla20%mass-media, analfabetismul economic care îi...
5Y pag1 sus ziar_bursâC pag1 sus ziar_bursa M pag1 sus ziar_bursa Y pag1 sus ziar_bursa
K pag1 jos ziar_bursaC pag1 jos ziar_bursa M pag1 jos ziar_bursa Y pag1 jos ziar_bursa
VALOAREA TITLURILOR LA FONDURILE MUTUALE (04.07.)
RATA LUNARÃ A INFLAÞIEI mai. 2008 0,49%
• FDI Zepter Obligatiuni . . . . . . . . . . . . . . 9,8044 RON
• Pioneer Europa Obligaþiuni . . . . . . . . . 36,9352 RON
• BCR Clasic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,86 RON
• Fortuna Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,99 RON
• Orizont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,72 RON
• Tezaur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54,43 RON
• Stabilo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,0668 RON
• Vanguard Protector . . . . . . . . . . . . . . 24,9676 RON
• BCR Obligatiuni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,63 RON
• BCR Europa Conservator . . . . . . . . . . . 10272 RON
• FDI Carpatica Stock . . . . . . . . . . . . . . . 9,7057 RON
• FDI Zepter Actiuni . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,8153 RON
• OTP AvantisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,53 RON
• F.D.I. Investica Altius . . . . . . . . . . . . . . 3,9216 RON
• BT Maxim . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,82 RON
• BT Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,85 RON
• FON . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,2088 RON
• Intercapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,12 RON
• Napoca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6009 RON
• Omninvest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,17 RON
• Active Dinamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,7573 RON
• KD Maximus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,336 RON
• BCR Expert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77,12 RON
• FDI Star Next . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,97 RON
• BCR Europa Avansat . . . . . . . . . . . . . 9736,69 RON
• FDI Carpatica Global . . . . . . . . . . . . . 10,0063 RON
• FDI Zepter Mixt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9,7856 RON
• OTP BalansisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,74 RON
• FCEx . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,58 RON
• BCR Dinamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20,59 RON
• Capital Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,93 RON
• Fortuna Classic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,99 RON
• Integro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8303 RON
• FMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,9054 RON
• BT Clasic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,55 RON
• Concerto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109,11 RON
• FDI Bancpost Active Balanced . . . . . . . 9,0817 RON
• FDI Star Focus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,04 RON
• KD Optimus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,0924 RON
• BCR Europa Mixt . . . . . . . . . . . . . . . 10129,03 RON
• OTP ComodisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,19 RON
• Simfonia 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23,51 RON
• FDI Bancpost Plus . . . . . . . . . . . . . . . 11,5844 RON
• BCR Monetar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,56 RON
• OTP GarantisRO . . . . . . . . . . . . . . . . . 992,39 RON
CELE MAI MARI DOBÂNZI (%p.a.)• La vedere:
B. Româneascã. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,75%
• 1 lunã: RIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,25%
• 3 luni: B. Româneascã . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,75%
• 6 luni:B. Româneascã. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,00%
• 9 luni: RIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,25%
• 12 luni: RIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,5%
• (la depozite în lei ale persoanelor fizice)
• Salariul mediu brut/economie (apr.): . . . . 1.751 RON
• Dobânda de referinþã BNR (iun.): . . . . . . . . 9,75%/an
• Dobânda de politicã monetarã: . . . . . . . . . . . 10%/an
BNR: CURSUL OFICIAL (03.07.2008)• Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,6365 RON
• Dolar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2908 RON
INDICELE OFICIAL AL BVB (03.07.2008)• BET: 6.231,00 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,75%
• BET-C: 4.493,81 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,73%
• BET-Fi: 42.293,44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -3,18%
• ROTX: 14.353,83 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,63%
• BET-XT: 682,44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -2,24%
• BET-NG: 807,05 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,32%
CEL MAI BUN CURS LA CASELE DESCHIMB DIN BUCUREªTI (03.07.2008)• Dolar
• C – Edmond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,30 RON
• V – Paris Exchange. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,33 RON
• EURO
• C – Paris Exchange. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,63 RON
• V – Edmond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,67 RON
Dobânda de politicãmonetarã ar trebui sãajungã la 20%
ALERT
Creºterea unor pre-þuri administratela începutul luniiau declanºat o vas-tã, ºi sterilã, dez-
batere publicã cu privire lamãsurile necesare pentrucombaterea inflaþiei. Politicie-nii nu ne-au dezamãgit ºi audezvãluit, pe toate canalelemass-media, analfabetismuleconomic care îi caracterizea-zã. Aceastã stare de fapt, deo-sebit de îngrijorãtoare, a fostremarcatã pe scarã largã de
cãtre presã, dar efectele vor fiminime.
Banca Naþionalã nu a încer-cat sã corecteze aceste “dera-paje” politice, chiar dacã sun-tem într-un an electoral, fiindavantajatã de îndreptareaatenþiei publice cãtre efecteleinflaþiei, în timp ce cauzeleadevãrate, de naturã moneta-rã, sunt menþinute într-un conde umbrã.
În ultimul raport anual alBNR se aratã cã “resortul ma-jor al reaccelerãrii puternice a
inflaþiei l-a constituit efectulinflaþionist al scãderii produc-þiei agricole sub impactul sece-tei”. Dar care a fost rolul jucatde creºterea acceleratã a ma-sei monetare? Probabil nesem-nificativ, deoarece agregatelemonetare nu apar decât subforma unor definiþii. BNR pre-cizeazã, totuºi, cã numerarulîn circulaþie a crescut cu 52%în decembrie 2007, faþã dedecembrie 2006.
Vom încerca un mic exerci-þiu teoretic care sã ilustreze
importanþa masei monetare îneconomie. Sã presupunem cãavem o economie în care existãdouã bunuri, grâu ºi oþel, ºi ocantitate de bani egalã cu 100lei (n.a. cei care considerã ipo-tezele absurde sunt rugaþi sãaibã puþinã rãbdare sau, ºimai bine, sã studieze modelelemacroeconomice de politicãmonetarã). Mai considerãm cãpreþul unei tone de grîu este si-milar cu al unei tone de oþel,respectiv 50 de lei. O secetã“cade” asupra economiei ºi re-duce drastic producþia degrâu. În condiþiile în care masamonetarã rãmâne la 100 de lei,creºterea preþului pentru grâutrebuie compensatã de o scã-dere a preþului pentru oþel, iarinflaþia va rãmâne zero. Dacãmasa monetarã creºte, suntcreate condiþ i i le pentrucreºterea simultanã a celordouã preþuri.
Ultimele date de la INS ara-tã cã preþurile producþieiindustriale au continuat sãcreascã accelerat ºi în lunamai, rata anualã fiind de16,81%. În industria prelu-crãtoare, preþurile au crescutcu o ratã lunarã de 2,19%, iarfaþã de mai 2007, avansul afost de 19,62%. Aceste cifre nearatã cã presiunile asuprapreþurilor de consum vor con-tinua sã creascã, cel puþin petermen mediu.
Cãlin Rechea(continuare în pagina 2)
EVOLUTII FINANCIARE
Stere Farmache:
"Erste" nu va rãmâne
singura companie
internaþionalã la BVBBãncii “Erste Bank”, listatã
anul acesta la cota Bursei deValori Bucureºti, i se va alãtu-ra anul acesta o altã companiela Categoria Internaþionalã,potrivit declaraþiilor preºedin-telui director general al BVB,Stere Farmache, fãcute, ieri,cu ocazia unui seminar desprepiaþa de capital. Domnia sa nua dorit sã spunã mai multe, ex-primându-ºi, însã, certitudi-nea cã, pânã la finalul anului,vom vedea o nouã societatestrãinã listatã la Bucureºti.
De curând, DepozitarulCentral din România a admisca membru în sistemul de de-contare RoClear instituþiaomoloagã din Bulgaria, ceea ceva permite tranzacþionarea si-multanã a instrumentelor fi-nanciare ale unor emitenþi labursele din Bucureºti ºi Sofia.
Din cauza contextului de pepiaþa de capital, brokerii suntsceptici cu privire la declaraþii-
le preºedintelui BVB Investito-rii au uitat de factorii funda-mentali.
Potrivit lui Stere Farmache,lichiditatea scãzutã a bursei ºideprecierile indicilor din ulti-ma perioadã ar putea fi expli-cate prin faptul cã investitoriisunt influenþaþi într-o maimare mãsurã de evoluþiile pie-þelor externe, care au avuttrenduri descendente, decâtde rezultatele bune ale compa-niilor listate la noi.
Adina Ardeleanu
Preþul petrolului continuã sãcreascãlMaxim istoric de aproape 146 dolari/baril la New York ºi 147
dolari/baril la Londra
Preþul petrolului brut adepãºit ieri, la New York ºi Lon-dra, 145 de dolari barilul, inve-stitorii orientându-se cãtre pla-samentele în aceastã materieprimã, în condiþiile în care, înprima parte a zilei, au scãzutpieþele acþiunilor ºi dolarul.Deprecierea dolarului a avut labazã aºteptarea deciziei de ma-jorare a dobânzii-cheie de cãtreBanca Centralã Europeanã(BCE), însã aceastã tendinþã afost întreruptã dupã anunþuldeciziei, mai precis de declara-þiile preºedintelui bãncii pri-vind evoluþia viitoare adobânzii-cheie.
Cotaþia þiþeiului cu livrare înaugust a crescut cu 2,28 dolariori 1,6%, la 145,85 dolari/ba-ril în sesiunea electronicã de la
New York Mercantile Exchan-ge (curs maxim istoric). La ora9:54 a.m., preþul a coborât la144 dolari/baril.
La ICE Futures Europe, pe-trolul Brent cu livrare în au-gust a avut un preþ de 146,36dolari/baril, în creºtere cu 81de cenþi. Anterior, cotaþia aatins recordul maxim al tutu-ror t impurilor: 146,69dolari/baril.
Anul acesta, preþul þiþeiuluia crescut cu 50%.
Piaþa petrolului este influ-enþatã ºi de faptul cã stocuri-le de petrol brut din SUA auscãzut cu 15% sãptãmânatrecutã, faþã de perioada si-mi la rã a anulu i t r ecut ,ajungând la 299,8 milioanede barili, potrivit cifrelor
anunþate de Departamentulamerican al Energiei. Ana-liºtii aºteptau o creºtere cu500.000 de barili.
Specialiºtii sunt de pãrerecã tema dolarului slab va per-sista, chiar dacã ieri am asis-tat la o redresare, ºi ea va in-fluenþa piaþa þiþeiului pe ter-men scurt. În opinia lor, pe ter-men lung, preþul þiþeiului estesprijinit de temerile geo-politi-ce ºi de cele care privesclivrãrile de profil.
Alina Vasiescu
Regal Petroleum intenþioneazã sã vândã acþiunica sã-ºi finanþeze proiectele din România
Compania londonezã RegalPetroleum PLC intenþioneazãsã demareze o operaþiune demajorare de capital care sã im-plice vânzarea a 8,4 milioanenoi acþiuni ca sã finanþeze pro-iectele sale din România ºiUcraina, transmite ThomsonFinancial. Sumele obþinute depe urma ultimei operaþiuni demajorare de capital vor fi utili-zate pentru a finanþa achiziþiade noi sonde în Ucraina ºi lu-crãrile seismice ºi de foraj laanumite proiecte de gaze natu-rale din România.
Pachetul de 8,4 milioane ac-þiuni noi reprezintã 4,1 pro-cente din capitalul extins algrupului. Plasarea noilor ac-þiuni se va realiza prin inter-
mediul unei proceduri de tip“book-building” ce va fi derula-tã de Merrill Lynch. Operaþiu-nea se adaugã fondurilor de 80milioane lire sterline strânsede Regal Petroleum în luna ia-nuarie a acestui an.
Noul director general de laRegal Petroleum, David Greer,a pus la punct pentru urmãto-rii zece ani un plan de cheltuie-li de capital în valoare de 800milioane dolari ºi 1,4 miliardedolari conceput sã creascãproducþia de gaze naturale aprincipalelor sale zãcãmintedin Ucraina la peste 50.000 debarili de echivalent petrol pe zipânã în 2016.
Regal Petroleum, deþinutãde omul de afaceri Frank
Timiº, posedã douã licenþe înpartea nord-esticã a Româ-niei, cãtre estul Munþilor Car-paþi. Zãcãmintele, aflate lângãSuceava ºi Bârlad, sunt blocu-ri mari de explorare ºi se aflã înapropierea câmpurilor de pro-ducþie existente ºi a infra-structurii. Regal a cumpãrattehnologie seismicã 2D ºi a fo-rat prin douã sonde în bloculSuceava. Acesta este acum de-þinut în comun cu AustralianOil ºi Gas Joint Venture, pe unteren concesionat în Suceava.Pentru terenul concesionat înBârlad, a fost achiziþionatã, deasemenea, tehnologie seismi-cã 2D, iar la finele lui 2007 aufost lansate acþiunile de foraj,prin douã sonde. (C.I.)
PAGINA 3 – PIAÞA DE CAPITAL:ü “Caromet” Caransebeº a cumpãrat un atelier mecanic de 6,5 mi-
lioane lei
ü “Chimopar ” renunþã la dezvoltarea unui nou proiect imobiliar
üHaz de necaz: Evidenþã numericã ºi speranþa în dividende
ü “Sibex Derivates Tours” a adus 270 de conturi noi la bursa sibia-nã
ü Titlurile de stat, aproape de listarea la Bursa de Valori Bucureºti
ü “Estinvest”, locul I în topul intermediarilor pe piaþa derivatelor dela BVB
ü “Vulcan” Bucureºti amânã/întârzie listarea la BVB
ü SIF “Oltenia” plãteºte dividendele pe 2007
PAGINA 7 – SOCIETÃÞI EMITENTE:ü Profit net de 5.73 milioane lei pentru “Zentiva” Bucureºti
PAGINA 8 – VITRINA FIRMELOR:ü “Bere Azuga” - 20 de milioane de euro în rebranding ºi lansarea
apei plate Azuga
ü “GE Money” îºi consolideazã echipa de management cu trei noimembri
ü 25 milioane de euro cheltuite în magazinele on-line în prima jumã-tate a anului
ü Amendã de peste 500.000 de lei pentru omisiunea notificãrii
ü “Sistec” doreºte extinderea în Republica Moldova
PAGINA 9 – PIEÞE DE MÃRFURI:ü A fost suspendatã AGA de la BRM
ü Atitudinea Guvernului va cauza plecarea investitorilor din dome-niul energetic
üMulþi ani, artã ºi bani
PAGINA 10 – LUMEA FINANCIARÃ:ü “Barclays” a finalizat achiziþia “Expobank”
ü India interzice exporturile de porumb
PAGINA 12 – BURSA CONSTRUCÞIILOR:ü Arcelor Mittal Construction România deschide o nouã secþie de
producþie
ü „Krammer & Wagner” investeºte peste 250 de milioane de europentru trei centre comerciale
EDITORIALCu alte cuvinte, propun sã instituim o amendã pen-tru portul inutil de creier! Puþini dintre cei care se ma-nifestã în spaþiul public ar avea ºanse sã scape fãrã aachita penalizarea, mãcar o datã în viaþã! Nu este ne-voie de vreo „Agenþie guvernamentalã”, savantã,care sã ne certifice prostia, nici de vreo „Poliþie noo-logicã”, pentru ca mãsura sã fie eficientã. Mecanis-mul de funcþionare este relativ simplu ºi democratic:o datã pe lunã, pe trimestru, pe semestru sau pe an,cetãþenii ar putea fi chemaþi sã desemneze, prin vot
direct, cea mai stupidã faptã sau zisã, etalatã în spaþiul public.
Citiþi, în pagina 2, articolul intitulat “Guvernul etern ºi
democraþia pe sponci”, semnat de Cornel Codiþã.
Stere Farmache opineazã: “Investi-torii sunt captivaþi de ºtirile din pieþe-le externe, atraºi de evoluþia preþuri-lor ºi au uitat sã analizeze factoriifundamentali care ar trebuie sã de-termine preþurile, adicã performanþacompaniilor în care investesc. Legã-tura între piaþa naþionalã ºi cea inter-naþionalã este strânsã, însã sugerãminvestitorilor sã acorde atenþie evo-luþiei perfomanþelor, în primul rând”.
Amenzile ANPC sunt contestate debãnci
Bãncile sancþionate de Au-toritatea Naþionalã pentruProtecþia Consumatorilor nusunt de acord cu amenda pen-tru încãlcarea drepturilor con-sumatorilor. Dintre cele 14bãnci amendate de ANPC pen-tru încãlcarea drepturilor con-sumatorilor cu o amendã tota-lã de 150 de mii de lei, o partedintre ele au contestat dejaprocesul verbal în justiþie.Deºi salutã iniþiativele ANPCce urmãresc o mai bunã comu-nicare între bãnci ºi consuma-tori, cea mai mare parte a bãn-
cilor considerã amenda injus-tã.
Reprezentaþii RaiffeisenBank atrag atenþia cã trebuieprecizat cã reclamaþia unuiclient se referã la un caz parti-cular ºi rezolvarea lui estestrict aplicabilã acelui caz.Prin urmare, orice generaliza-re nu produce decât confuzieºi nu serveºte scopului decla-rat al ANPC, de educare a con-sumatorilor, ne-au spus cei dela bancã. Raiffeisen Bank aprimit o amendã pentru un cazdin Deva pe motiv cã a execu-
tat silit o sumã care, potrivitlegii, nu poate fi executatã(ajutorul pentru îngrijirea co-pilului), în cazul unui clientcare, în baza unui contract decredit, avea de achitat ratascadentã. Reprezentanþii Raif-feisen Bank considerã cã spe-cialiºtii ANPC au dat o inter-pretare eronatã din punct devedere juridic ºi vor contestadecizia.
Andreea Arcereanu,Andreea Arãboaei
(continuare în pagina 2)
Dmitri Medvedev, noul preºedinte alRusiei, aºteaptã ca preþul petroluluisã creascã la 150 de dolari barilul ºisã afecteze expansiunea economieiglobale. Oficialul rus a declarat:“Preþul petrolului va ajunge la 150de dolari/baril. Din pãcate, creºtereacotaþiilor þiþeiului va crea problemeeconomiei mondiale”.
Banca Centralã Europeanã (BCE) amajorat ieri, pentru prima oarã în ulti-mele 13 luni, dobânda-cheie, ca sãlupte împotriva inflaþiei. Dobânda afost majoratã cu 0,25%, la 4,25%,conform aºteptãrilor analiºtilor.Preºedintele BCE, Jean Claude Tri-chet, a declarat cã majorarea de ierieste suficientã pentru controlul infla-þiei, sugerând cã nu va recurge laalte creºteri. În urma acestei decla-raþii, euro a scãzut la 1,5714 dolari,la New York, de la 1,5882 dolari înziua anterioarã.
![cvexemple.com · Translate this pageW%Þjóbb׿ ÿÿ PK !¬º ÈS S word/media/image3.png‰PNG IHDR-- zÃ"> sRGB®Î é gAMA± üa ]PLTEUUUñññ ýýýþþþÿÿÿåååsss êêêëëëÿÖE1](https://static.fdocuments.in/doc/165x107/5b3844797f8b9a4a728ce216/-translate-this-pagewbjobb-yy-pk-o-es-s-wordmediaimage3pngpng.jpg)
![SM`M ( g...34,® ¸ ¯j 1> '¢ C¯D Ú]] Ì ü Ì £p º p` h z , ] E ¯b® ( g{¯ ( gxfw p ï h zò Äq`ow Ý ´U MpbUz1 p ºp`h OsSTc zSm t 7 &pb{^ _ s ¼ pz é ¯w M S¸` Xi^M{](https://static.fdocuments.in/doc/165x107/5f79d3b0b516d306672ba277/smm-g-34-j-1-cd-oe-oe-p-p-h-z-e-b.jpg)
