BVL Mila Analyst Day Abril 2012
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BVL Mila Analyst DayAbril 2012
Ingeniería y Construcción Servicios Infraestructura Inmobiliaria
Grupo Graña y Montero
2010
1933
Fundación de Gramonvel
1949
1958
1983
1994
1997
2003
Fusión Morris & Montero Graña & Montero
Sociedad de Ingenieros
50 años Plan de Diversificación:
GMD,GMD ,GMI
Privatizaciones Telefónica, Edegel, La Pampilla
Holding & Bolsa de Valores de Lima
Bonos Titulizados y Norvial
Venta de Larcomar Adquisición de GSDInternacionalización: Adquisición de CAM
78 años
2011
Historia de Graña y Montero
Ingeniería y Construcción Servicios Infraestructu
ra Inmobiliaria
La Chira
Areas de Negocio
Obras Civiles: Mina San Cristóbal, Perú
Ingeniería y Construcción
Servicios Mineros: El Brocal, Perú
Electromecánica: Bayóvar, Perú
Edificaciones: Hotel Westin, Perú
Supervisión de Proyectos: Proyecto Costa Esmeralda, México
Ingeniería: COGA, Perú
Servicios
Extracción: Lote V, Perú
Help Desk GMD, Perú CONCAR, Perú
Mantenimiento Poste de Alta Tensión, Chile
Planta de Gas: Piura, Perú
Operación Puerto Pisco, Camisea, Perú
Almacenamiento: Consorcio Terminales, Mollendo Perú
La Chira, Planta de Tratamiento de Agua
Infraestructura
Metro de Lima, Línea 1
Norvial Survial Canchaque
Inmobiliaria
Edificio Golf Millenium, Lima
Parques del Agustino, Lima - Peru
Parque de Comas – Lima, Perú
Neo 10 – Lima, Perú
Resultados
246
53 86 96
119 117
191
0
40
80
120
160
200
240
280
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
28.9%
10
33 43 47 46
90
0
20
40
60
80
100
120
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
107
19.1%
1,573
267 407 514 601
755 947
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
66.1%
Actividad Consolidada (USD millones)
EBITDA Consolidado (USD millones)
Utilidad Neta Consolidada (USD millones)
Márgenes Consolidados (en %)
CAGR 34.4% CAGR 49.7%
CAGR 29.3%
Resultados
3.5%
7.9% 8.5% 7.8%6.2%
9.5%6.8%
19.7% 20.6%
19.5%21.2%
15.1%16.7%
14.9%
19.4%20.9%
18.7%19.7%
15.5%
20.2%
15.6%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mg Neto Mg Bruto Mg EBITDA
Ingeniería y ConstrucciónUS$ 56.8 MM
55%
ServiciosUS$44.0 MM
42%
InfraestructuraUS$ 1.0 MM
1%
InmobiliarioUS$ 2.3 MM
2%
El Area de Ingeniería y Construcción representa el 65% de la Actividad
el 55% de la Utilidad Neta del Grupo
Actividad x Area de Negocio – 2011
EBITDA x Area de Negocio – 2011
Ut. Neta x Area de Negocio – 2011
Ingeniería y Construcción
$1,034.9 65%
Servicios$469.4
29%
Infraestructura$42.7
3%
Inmobiliario$54.5
3%Ingeniería y
ConstrucciónUS$ 114.9 MM
48%
ServiciosUS$ 96.5 MM
40%
InfraestructuraUS$ 14.3 MM
6%
InmobiliarioUS$ 13.9 MM
6%
Contribución por Area de Negocio
ACTIVIDAD 1,034,860 469,409 42,710 54,494 1,573,156
UTILIDAD BRUTA 122,090 83,656 11,215 16,809 234,241
Gtos. de Administración (38,694) (31,563) (4,928) (3,742) (74,002)
Otros Ingresos (Egresos) 963 19,116 33 (124) 19,851
UTILIDAD OPERATIVA 84,359 71,209 6,319 12,943 180,090
Ingresos (Egresos) Financieros 1,376 (4,364) (2,796) (586) (3,767)
Otros 2,471 (200) 1,253 385 779
UTILIDAD ADI 88,205 66,645 4,775 12,741 177,102
Gasto por Imp. a las Ganancias (26,516) (18,369) (384) (3,794) (52,446) Participaciones no controladoras (4,913) (4,291) (3,410) (6,693) (17,472) UTILIDAD NETA 56,776 43,985 981 2,254 107,184
EBITDA 114,893 96,524 14,282 13,909 246,181
Ratios FinancierosMargen Bruto 11.8% 17.8% 26.3% 30.8% 14.9%Margen Neto 5.5% 9.4% 2.3% 4.1% 6.8%Margen EBITDA 11.1% 20.6% 33.4% 25.5% 15.6%Deuda Financiera 76,768 64,738 31,727 1,667 196,458
Deuda Financiera/Patrimonio 0.47 0.46 0.36 0.02 0.36
Deuda Financiera /EBITDA 0.67 0.67 2.22 0.12 0.80
Estado de Resultados (Miles US$) CONSOLIDADO
Ingeniería y Construcción Servicios Infraestructura Inmobiliaria
Estado de Resultados (Miles US$)
2007 2008 2009 2010 2011 Var %
Actividad 513,631 600,803 755,183 947,098 1,573,156 66.1%Utilidad Bruta 99,775 127,145 113,992 158,358 234,241 47.9%Utilidad Operativa 73,411 93,869 77,488 142,209 180,090 26.6%Gastos Financieros (7,589) (10,284) (14,517) (6,452) (3,767) -41.6%Otros Ingresos / Egresos 3,313 (9,512) 15,653 7,010 779 Utilidad antes de Imp. y Part. 69,136 74,073 78,624 142,765 177,102 24.1%Utilidad Neta - Consolidada 43,343 46,846 46,490 89,997 107,184 19.1%
EBITDA 95,631 118,617 117,398 190,960 246,181 28.9%
Ratios Financieros
Margen Bruto 19.4% 21.2% 15.1% 16.7% 14.9%Margen Neto 8.4% 7.8% 6.2% 9.5% 6.8%Margen EBITDA 18.6% 19.7% 15.5% 20.2% 15.6%DEUDA FINANCIERA 91,125 140,194 130,218 122,064 196,458Deuda Financiera / EBITDA 0.95 1.18 1.11 0.64 0.80
Deuda Financiera / Patrimonio 0.57 0.72 0.45 0.30 0.36
EBITDA / Gastos Financieros 11.40 11.70 8.09 29.60 65.4
ROA 11.3% 9.6% 6.3% 9.5% 7.8%ROE 28.7% 25.2% 17.7% 24.1% 23.1%
Caja Total al 31.12.2011 244,044
Perspectivas
2008 - 2011
2008 2009 2010 2011 TOTAL %Ingeniería y Construcción 13,248 17,640 45,249 68,127 144,264 31.1%Servicios 51,047 8,777 24,782 40,334 124,940 26.9%Infraestructura 12,453 13,720 4,941 44,745 75,859 16.3%Inmobiliario 18,811 15,547 44,184 27,281 105,823 22.8%Otros 4,766 327 5,758 2,563 13,414 2.9%
100,325 56,011 124,913 183,050 464,300 100.0%
Inversiones 2008 – 2011 (En US$ 000)
Ingeniería y Construcción
31%
Servicios27%
Infraestructura16%
Inmobiliario23%
Otros3%
592 720 830
1,281
1,883
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2006 2007 2008 2009 2010 2011
3,075
1.43 1.41 1.38 1.70 1.97 1.92
Backlog / Actividad
CAGR 34 %
MINERIA19%
PETROLEO Y GAS11%
ELECTRICIDAD25%
AGUA Y DESAGUE4%
INMOBILIARIA Y EDIFICACIONES
15%
TRANSPORTE19%
TECNOLOGIA DE INFORMACION
4%
Backlog por Sector Backlog
Backlog Backlog BacklogInicial Ejecutado Total IQ-2011 IIQ-2011 IIIQ-2011 IVQ-2011 Total 2012 2013 2014+
GyM 1,043,322 989,550 1,758,552 276,496 634,324 160,860 686,872 1,812,325 796,947 580,006 435,371GMI 20,827 45,310 51,794 28,204 -4,695 11,762 16,524 27,312 27,312 0 0
INGENIERIA Y CONSTRUCCION 1,064,149 1,034,860 1,810,347 304,700 629,629 172,622 703,396 1,839,637 824,259 580,006 435,371GMP 254,837 107,171 112,248 44,293 24,125 16,612 27,217 259,914 89,657 89,657 80,600GMD 67,737 68,921 88,891 53,748 7,482 12,068 15,594 87,707 48,592 28,760 10,355CONCAR 199,354 86,353 59,111 -19,002 -20,051 84,988 13,176 172,112 60,157 52,222 59,733CAM 0 206,964 463,222 352,253 135,839 -26,474 1,605 256,258 131,562 60,910 63,786
SERVICIOS 521,928 469,409 723,473 431,292 147,394 87,194 57,592 775,992 329,969 231,549 214,474NORVIAL 77,517 29,170 48,197 11,217 9,239 9,282 18,459 96,544 32,329 33,483 30,732SURVIAL 40,007 11,048 10,347 1,879 3,171 1,164 4,133 39,305 23,984 7,653 7,668CANCHAQUE 7,229 2,492 2,784 1,459 584 793 -52 7,522 2,507 2,507 2,507LA CHIRA 0 13,656 0 4,784 2,603 6,269 13,656 870 870 11,915LINEA 1 METRO DE LIMA 0 135,398 84,522 11,961 11,707 27,208 135,398 21,336 39,560 74,502
INFRAESTRUCTURA 124,753 42,710 210,381 99,077 29,739 25,550 56,016 292,424 81,027 84,073 127,324GMV 320,974 54,494 23,376 -79,051 9,561 39,445 53,420 289,856 62,564 95,827 131,465
INMOBILIARIA 320,974 54,494 23,376 -79,051 9,561 39,445 53,420 289,856 62,564 95,827 131,465ELIMINACIONES -148,675 -28,317 -2,508 87,242 20,456 -102,532 -7,674 -122,866 -1,155 -46,252 -75,459
TOTALES 1,883,129 1,573,156 2,765,068 843,260 836,779 222,278 862,751 3,075,042 1,296,664 945,204 833,174
Cía / PeríodoBACKLOG ANUAL
REPORTE DE BACKLOG A DICIEMBRE DEL 2011 (ACTIVIDAD)(en US$ 000's)
Nuevos Pedidos
Backlog
Ventaja Competitiva
Capacidad de Ejecución Base de Datos de Trabajadores Relaciones con Comunidades
Calidad Cumplimiento
Seriedad Eficiencia
Valores Corporativos Graña y Montero
Standards Internacionales
Colaboradores Dic 2011
Ingenieros 2,992Otras Profesiones 1,818Carreras técnicas 4,831Total Empleados 9,641Total Obreros 15,622
Total Colaboradores 25,263
Nuestra Gente
Graña y Montero es Miembro del “Companies Circle of LATAM Corporate Governance Roundtable” desde el 2008
Gobierno Corporativo• Graña y Montero (GRAMONC1) está listada en la BVL desde 1997• El Directorio está conformado por 9 Directores, 4 Internos, 1 Externo y 4 Independientes • El Gerente General Corporativo es parte del Directorio• Los Comités del Directorio integrados en su mayoría por Directores Externos• Las Subsidiarias tienen un (1) Director Externo en su Directorio• Existe un Area de Relaciones con Inversionistas• GRAMONC1 esta incluida en el Indice de Gobierno Corporativo de la BVL• Graña y Montero integra el Companies Circle of the Latin American Corporate Governance Roundtable, grupo de 20 empresas de
Latino América, impulsado por la OECD y el IFC.
Premio a la Mejor Memoria Anual, Concurso ProCapitales,
2006
Graña y Montero premiado con la Llave de la BVL por sus mejores prácticas de Gobierno Corporativo – 2009/2010
442,869 1,198,444
1,366,828 1,148,123 1,027,573
1,790,125
2,689,014
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Promedio Mensual Negociado (En S/.)
-
20
40
60
80
100
120
0
1
2
3
4
5
6
7
Neg
ocia
ted
Volu
me
(in S
/. M
M)
Price
(in
S/.)
Fundamentos 31/ Diciembre/ 2011Acciones ( millones) 558.284Market Cap (USD millones) 1,386.9152 sem. más alto 6.9052 sem. más bajo 4.60Prom Diario Negociado (USD MM) 1.00 MM
Precio de Cierre6.70
Volumen negociado promedio diario (PEN)
Cotización de la Acción (GRAMONC1)
Resultados
FONDO DE PENSIONES
38.86%
ACCIONISTAS INTERNOS
37.19%
OTROS ACCIONISTAS
23.94%
Contactos:
Monica Miloslavich HartGerente Corporativo Financiero(51) 213 [email protected]
Dennis Gray FebresFinanzas Corporativas y Relación con Inversionistas(51) 213 [email protected]
www.granaymontero.com.pe