Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research...

48
Discussion Papers Statistics Norway Research department No. 685 March 2012 Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce disability insurance recipients to return to work

Transcript of Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research...

Page 1: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

Discussion Papers

Statistics NorwayResearch department

No. 685 •March 2012

Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad

How fi nancial incentives induce disability insurance recipients to return to work

Page 2: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

Discussion Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department

Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad

How financial incentives induce disability insurance recipients to return to work

Abstract: Disability Insurance (DI) programs have long been criticized by economists for apparent work disincentives. Some countries have recently modified their programs such that DI recipients are allowed to keep some of their benefits if they return to work, and other countries are considering similar return-to-work policies. However, there is little empirical evidence of the effectiveness of programs that incentivize the return to work by DI recipients. Using a local randomized experiment that arises from a sharp discontinuity in DI policy in Norway, we provide transparent and credible identification of how financial incentives induce DI recipients to return to work. We find that many DI recipients have considerable capacity to work that can be effectively induced by providing financial work incentives. We also show that providing work incentives to DI recipients may both increase their disposable income and reduce program costs. Our findings also suggest that tar-geted policies may be the most effective in encouraging DI recipients to return to work.

Keywords: Disability insurance, financial incentives, labor supply, regression discontinuity design

JEL classification: H53, H55, I18, J21

Acknowledgements: We thank Rolf Aaberge, Richard Blundell, Christian Brinch, Espen Bratberg, Paul Devereux, Tarjei Havnes, Torbjørn Hægeland, Per Johansson, Katrine Løken, Knut Røed, Kjetil Telle, Kjell Vaage, Till Von Wachter, and a number of seminar and conference participants for useful comments and suggestions. Financial support from the Ministry of Finance, the Ministry of Labor and the Norwegian Research Council is gratefully acknowledged. The project is also part of the research activities at the ESOP center at the Department of Economics, University of Oslo. ESOP is supported by The Research Council of Norway.

Address: Andreas Ravndal Kostøl, Statistics Norway, Research Department. E-mail: [email protected]

Magne Mogstad: University College London; Statistics Norway; IFS; ESOP E-mail: [email protected]

Page 3: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

Discussion Papers comprise research papers intended for international journals or books. A preprint of a Discussion Paper may be longer and more elaborate than a standard journal article, as it may include intermediate calculations and background material etc.

© Statistics Norway Abstracts with downloadable Discussion Papers in PDF are available on the Internet: http://www.ssb.no http://ideas.repec.org/s/ssb/dispap.html For printed Discussion Papers contact: Statistics Norway Telephone: +47 62 88 55 00 E-mail: [email protected] ISSN 0809-733X Print: Statistics Norway

Page 4: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

3

Sammendrag

Flere vestlige land har i de siste årene endret systemet for uføre slik at uføretrygdede kan beholde

deler av uførepensjonen hvis arbeidsevnen bedres og de gjenopptar inntektsgivende arbeid. Vi studerer

en norsk reform som fjernet den kraftige avkortningen i uførepensjon når arbeidsinntekten til

uføretrygdede overstiger grunnbeløpet. Vi finner at mange trygdede er villig til å jobbe hvis de

økonomiske insentivene forsterkes. Videre finner vi at i tillegg til å øke den disponible inntekten til

uføretrygdede som begynner å jobbe, kan Folketrygdens kostnader reduseres ved å styrke insentivene

for arbeidsdeltakelse. Våre resultater tyder også på at tiltak rettet mot yngre uføretrygdede kan være

den mest effektive måten for å fremme økt arbeidsdeltakelse.

Page 5: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

� ����������

���������� ���� � ��� �������� ���� ��� ��� ���� ���� �� � ������� ��� ������� ���� ���� �������

���� ������� ���� �� ���� ������� ����� ������� �� � ���� � �� ������ ��� ������� �� ���� ���� ��

����� ������ �� ���� ����� �� ����� �� ����� ������� ��� �������� ������� ����� �� ���� ���� ���� !��

�"������ ��� #���� $����� ������ �� ��� %�������&��&'��� �������� (� ������ �� ��� ������

��� � � ����� � ��� �� ��� � ������ ���� �� � ������ � �� ������ �� ����� �� ����) ���� ����

������� �� ���� �����"������� *+, �� ����� ���������� ������ ��� �� �� -. ������ /����� �"����� �� ���

�������� ���� � ��� #��� � �������� ��� �� ��� 01- ��� 1. �2���3� #��� ���� ���� �� � � �� �����4�

������ ����� �� ���� �� �� 1- ��� ����� 1. �� ��� �����4� ������ ����� ��� ���������� ������ � ������

��5/� ����������

/��� ���� �� �� � ����� �� ���� ���� ��� ���� ���� ���� � ����� ��� ��������� ���� ���� � �� ��

���� �� ��� � ������ ���� �� �"�� ��� � ����� �������) ����� ���� ������ ��� ������� �� � �� ������ �

�� ��� ��� �� ��� ��� �� � �������� � �� ���� ��� / ������������ �� ���� ������� � �� ������

��� ����� �� ����� �� ���� �� ���� � ��� ��� �� ����� ������ ����� ��� ������� ���� �������� ����

��� �������� ����� ��� �� ��� ����� �� ������) � ������� ���������� ����� �� ���� ���� ��� ���� ���� �

��� ����� ������� ���� �� ����� �"��� ���� � �� ����� �� ������� �� � ������ ���� ����� ����� ��� �� �

6�� ������� � �������� ����� �������� �� ���� ��� ����� � ���� ��� ����� �� ���� ���� ��� ���

� �� ������ �� � �� �� -777� %������� 8���� ����� � ������� ��� ���� ��9����� ��� �� ��� �� �����

/����������� �� �������� � ��������� �������� ������ 6�� ����� ��� �������� �� �������� ���

�������� �� ��� ����� ������ ������� ���� ����� ������ � �� �� � ���� � ���� ���� ���� ���� �������

� �� ������ �� ���� ���� ������ �� ����� ������ �� ���� ������� �� ����� :������� � �� � �"�������

��� ��� ���� �� ����� �� ������ � �"��������� ����� � �� ����� ���� � �������

6��� ����� ����� �� ���� ���� ��� �� ������� ��� ���9�� �� �� �������� �� ��� � ������ �� �

�� ������ �� � ������ ���� �� ����� �� ����� ;����� .++*� ��� <������� �������� ������ �� �� �

� �������= ��� ������ �� � �� ������ ����� �� ���� �� �� �����"������� 1+�> ��� ����� 1- � ������

���� ���� � �������� ����� ��� �5/ ���������� :������� ��� �� ������ ��� ��� ��� ������� � ������

;����� - �� .++? ���� �������� ��� ��� ����� �� ���� �������� @� ���� ��� �� �2 ���� ��� ����������� ���

��� ������ ������� ���������� ���� ����� �� ��� ���� �� ��� ������� �� ���������� ��� ����� ����� 6���

������ ������� ��� ������� � ������� �� ��� ����� ���� ���� ��� ������� �� ��� ���� �� ��� ���� ������� ���� ���������� ������ ��� ������� ��� ���� �������� �� ��� ���� ������� ���� �� ��� ���� ������� � ���� �� ����! "���� #$$%� ��� &������������ � &���� �� ���� '��������! "�� �� #$$%� � ��� �������� �� ���� "�� �� #$$( )��� ������������ �� ���� *++,- .������� �� ���� *++$- "����� *+##/

?

Page 6: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� ��������� � �� ���� �������� ������� � ���������� ������ � ����� � ��� �� ��� ������ �

������ �������� ���� � �������� ��������� ���� ����� ���� ������� ��������� ������� �� ����

����� ����� � � !!" ��#�#$ ��� �������� ����� �� ���� ����� ���� ���� ��#�#$ ��� ���� �����#

%�� ������� ��� �� �� ��� ��� �� �� ���������� ���� ����� ���� �������# &����$ �� ��

��������� ���� � ���������� ������� � ��' ���� �� �� �(������� ������ � ������� ������ ��'

��������# %���� ���� ����� ����������$ ��� �����)�)��' ������ ��� �������� ��� ���� ����

����������� � �� ��������� ���� �*)"+ � * ��������� ����# � �������$ ���� ��� ������ � ���

���� ���� ������������ � ��� ���� ����$ �� ���� ���� ����������� ��� �������� �� ���������

� ��� ���� ��� ��� ����,������ -! ������# .���$ ��� �����)�)��' ������ ������� � �����

������� � ��� ������ � �� ���������# %���� ���� ���� ��������� � � ����� ������� � ���������

���� �� � ���������� ������� � ��� ��� � ��� ������# %�� ������� � ���� �� ������������ �

� �������� �������� � ������ �� � ����� ������� � ��� ��,�� ���� � �� ���������# %����$ ����� ��

�������� ���������� � ��� ����������� � ������ ��' ��������$ �������� ���� �������� �������

�� �� ��� �(������ � ������ �� ��������� � ����� � ��'# /�� �� ��������� ���� 0!)1�$ �� ���

��������� ��� ��������� ���$ ����� �� ������� � � ������ � ��� ������# 2���� ��� ���� � ��

��������� ���� �*)"+$ ��� ��������� ��� ����������� $ ���� �����$ ����� �������� ����������$ �� �����

� ����� ���� �� ����� ��� ����� ��� ������� ������� � ��� ������ ��������#

% ������ ��� ������ ������� � �� �� �����$ �� ������ � ����� � ���������� ����'�$ ��� � �����

������ �� ��� �������# 2� ��� ��'� ������� ����� � ���� ����� ��� �������������� � �� �����# 2�

���� � ��������� ������������ �� ��(������ ������ ��� �� � ����� � ��� 3#.# �� � 4��� # 4�,�$

�� ��� ��� ������� ������ � 5�� ��+*+� � ������ ��� ��' ������� �� ���� ����� ��������� �

�� ���������# 5�� ���� ��� ���� ���� ����������� ���� �� �������� �� ��������� �� � ����� ���

�������� � ��� ���� ���� ����������� ���� �� �� ��������� �� ��� �� ������ ��� � �,�����# 2��

���� �� ���� ������� � ��� 4������ ����$ �� ���� ����� ��� ��������� ���� ��� 6���� ������� �

��� ����� 3#.# �������# %��� �������� ���� ��� ��' ������� �� ���� ����� ��������� � �� ���������

� ��� 3#.# ��� ��������� � ���� � 4��� # %��� ���� ���� ������ � ��� �,����� ������� � ��

��� ��� � ��� ���6����� � ������� ������ �������� ���� ������� �� ��������� � ����� � ��'#

������� ��������� 7�� ����� �� �������� ������� � � ����� ����� �� � ���������� ��� ���)

6����� � ������� ������ �������� ���� ������� �� ��������� � ����� � ��'# 8 �� �� 9:��

��+++� ������ ��� �������� ��������� ���� ��� � ��� ������ ������ ������ � ��������� ��'

��� �� ��������� ��� ���'�� � �� ����������# 5�����).���� �� ��# � !�!� ��� � ���������� ����)� ��� ����

0

Page 7: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� �������� �� ����� �� �� �� ��� �� ����� ������� ���� ������ ��� ��� ��������� �� �� ������ �����

���������� ��� ��� �� ������ ��� ��������� ��� !� �� ���������� !�� ����� ���� ������ ����� ���� ��

�� �������� "�� ����� ����������� �� �#������ �$������% �� ����� �������&�� �#�������� ��� ������

���� �� ���� ������������� �� �� ������ ���$���� ����������� ��� �����!�� �$������ ��� �������� �������$��

������ �� ���������� �� ������ �� ��� � '������ �� ���(� ���� ��� �����!����� �� �� ������(��(��� �������

��� ��� ���������$���� �� ��� ��� �!�� �� �������� �� ��$�� �� ������� ����� ��� ��� ����� ��� �� ����������

��� ��$�� �� ������ �� ������ �� ��� ��� ��� � �������� �� ���� !������� )���$��� �� ��� �� �$������ ��

� �������� �� �� ���� �� �#�� ���� �� !� ������� ���������� �� � ������ �� �� �������� �� ������� �����������

*����� ������� ������ �� �� ���������� �#������ ������(��(��� ������� ��� �� ��� +�#�����$���, ��$��$�

������ �� �������� ��� �������$��� �� ������� ��� ��#��� �� ������� ������������ �� !�����������

����� ���������� ����!����� ��$���� ��� ����� ��� ������� $�� �� ��� �� �� -�� ������� ���� ���

������ �� �$� ���������� ���� ������ �� ������ �� ��� �� �� .�/� +*���� ��� ������� �001,� )���$���

��$���� ���� �������� ������ �� !� 2���� �����$� �� ����������� ������ �� ��� �� �� ���� �� ����!�����

!������������ .���� .�/� ����� 3���� +�0 , ���� ��� ����$��� ���� ��� ������ ���������� ���� �� �����

�� ����!���� ���������� ��!���������� ������ ����������� *��� �� ��� +�0 , �$������ �� �$����� ����� ��

�� 4������5��5-�� �������� ��� ���$���� ������� +�������� ��� ���(��������, ������� ��� �������

������� �!��������� �� ��������� ��� ����� ��� ��������� ��� ��� ���������� ����� $������ �������( ���

����!�����(������� ������� �� ������� �� ����� �� �������� ���������� ��� ���������� �� ���� �� ���6��

���� ���� ��������� !�� ���� ��� ����$������ �� ����� �$� ���� �� !����� ����� �� ���� ��� � ���� ��

��� ����� 7��������� ��� 8������ +�0 �, ����� � ������ ����� ��� ��� ��������� �� 7������ ���� ��

�������� ����� ��� ����� ������� � ���������� ����!����� ��$��� ��� ��������� �� �� ���� �� �� ������� �� ��

����� ���� �� �� ���$���� �� 9��!��� �� ���������� ��� ��� �� ������ ����� ��������� �� ����������

�� �� ���������� ������ �������� ����� ���� �� �� ��������

"�� ����� �� ���� ������� �� � ������� !��� �� ��������� ���������� �� �� ������ ��� �����2������ �� ��

����� �� �� ����� +��� � ��$���� ��� *���� ��� ������ +�001,,� /�� ����� ����� ���������� ��� � �� ��

������� �� �� �� ������� ��� �� /����� /������� ������ ���� ���������� �� ���� ������ ����!���� 2��������

��������� ����� �� ������� �� !���� ������� !� ������������ -� ��� ��� ���� ����$������ �� ���

������ �������� ��� ������������ ����!��� !� �� /����� /������� *������������� ������ �$� ���������!��

�������� ��� �� � �� ��� ���� �� ����������� ����� ��������� �� ������� �������� �� � �! �� "! �� ��� #$%$ �� ����"! �� ! �� ��� #&$ '(���� �� ������ � ") *����� � ��) ���+����� �� ���� � ��) ,-.�� � � /$ 0�� ������ ����� ��1��� �� ���������� ��� ������� �� �� �12����� �1�������� ��� �����1�� ������ �� ��� 2����� ������� �� ������������� �����1�$ �� � � �� 2�1���� ����������� �$ ! �� ��� 3�4 �� ��� #$%$ �� �$5! �� ��� 3�4 ����� ��� -���2��,-.����������� ',-.�� � � /$

1

Page 8: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

���� ������ ��� � ��� ����� ����� �� ����� ������ �� ������ � � ����� �� �������� ���� ����������

��� ������� ��������� � ������ �������� �� � ���� ������ ��� ����� ����� ������� �� ��

���������� ���� �� � �������� ����� ���� ������ � ������� � �������� �� ����� �������� ������

������� ��� ���� ��� � ������ � �������� �� ������ �������� ������ ��� ����� ����� ������������

��� �������� ����� !"###$ ������ � ����� � ���� �������� �� %������ &� ������� � ������� ��

����� ����� ���'����������� �� ������ � �� ����� ������ �� � ����� �� #�"( ��� #�)*� +�� �� �������

�� +��� ��� ������ !"##)$� � � ��� ��,������� ��� �������� �� ������� ������ ������ ������� � ������

� ����� �� �� �� � ����� ����� ����������� �� ���'������� �������� - � �� ��� �������� � � ��

���� �� �������� ��� ���'������� ������� �� � ������ ��������� � ����������� �

.�� �� � ��������� �������� ����� ���� ������ � ��� � ����� ����� �� ��/���� ��������

��������� � ������ � ����� ����� �� �� ��������� �� � �� ������� �� �� ������� 0���� !12(2$

���� � � ����� ����� ����������� ��� �� �� ��������� �� � 3��� ����� ��� ���� � ��� )# ���������

����� �� �� �� � �� �������� �������� ������� 4���� ������ ��� ������� �� �������� �� ���

� ����5��� ��,���� ��������� ��� ��,���� ��� ������� �� ���� �� 6����'����������� �������� �� �

�������� ����������� ������� � ������� � ����������� �� �� ��������� ��� ��/���� �� ���������� �

�������� ������ " ������� � �� ���� ��������� � �� ������� �� 7����� �������� � ���� ��

� �� � 3���� ��� ��������� � �����'�'���� ������� ��� �� ������� ����� �� ��������� ������� ���

������� ������ ) ��������� � ��� ��� ��������� � ��������� ������ ������ 8 ������� � ���������

������� ������ 9 ����������

� ��������

- �� ������ ������ � ��������� �� �������� �� � 7�������� �� �������� ���������� � � 6�������� ��

�� ���������� ������� ��� �� � ����� �� ������ �� ����������� 7��� �� ������� � �����'�'����

������� ��� �� ������� �,��� �� �� ���������� :� �������� �� ������ �� � ���������� ������ �

�� �������� �� � 3��� ��� �� 7�����

������ �� ��� � ������� �� �� � ������� � �� ��� �� � ������ ������� ��� ����� ���� ����� � �� ���� �������� �� ��� ������� ���� ��� � !!!�� ����� ��� �� ��� ��� ��� "��� �� ��� ����!���

�#�� $��� ��� ��� ��� %���&� ����'�� (���� ��� #�� ����!�� )������ �� ��� ��� �� ��� *� +����� �� ��� ��� ������&��&� ���� ,�,��� �� �&� � ��� ������ �� �������&��� �� ��� ������ ������ ��� ,���������� ���� ��� � ���

#��� #�&���� -������������� ���� ������ ���&��� ��� ���� ��.���� � �� ���,������ +� ���� ���� ���� �&� ��&����� ���&��/�/��� ,����� ��� �� �������� � ������ ��� ,�������� � ���,������ ���� ����

;

Page 9: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

��� ��� ����� � �� ��� �

�� ������ � ���� �� ��� �������� �� ������� ������� �������� ������������ �� ��� ������� ����� ��� ����

���������� ��� ��� ��� ������ �� ������ �� ����������� ������� �������� ������� �� � ��������� ������������

�������� �� ������ ���������� ���� ��� ������ ��� �� ����� � ����� ��� ������� �� ���� �� ��� ������� ������

�������� ������ ��� �� ������ ������� ��������� ��� ������������� �� ���

��� ��������� ����

�� ����� ��� � ���� �� �� ���������� ���� ������ �� ����������� �� � ������ �������� !�������������

��� �"��� ��� ��������� �� ��� ��� �"�� ��� ������ ��� ����������� ��������� #��� ������ ����� ���

$���������% ���������� ��� �� &' ����� ��� �������� ��� �� �� ��� ���������� ����� ��� ����������� ��������

���������� � ������� ��� ������� ���( ������ ������� �������� ���� ��� �� ���� �� ��� ���������)� ������

���� ��������� ��������� ��� ���������)� ������� �� ������� ������������ ����������� �� ���������� �� ����� ���

��������� ��� �� ���������� ���� �� �� ��� �"���� ������� �� ����������� � ���������� ����� �� ����� ��

����� ����� ��� �� � ���� �� �� �������� ��� ���������)� ������� ������� �� ���� ������ ���� ������� ��� �� ���

������ ������ ��� ��������� ��� ���� � �������� �� ���� �� ��� ��������������� �� ��� ���������)� ������� ��

��� ��� �"�� ��������� ���� ��� ��������� ������ �� � ������ �� ������ �� ��� ����������� ������� ��������

� ���������� ����� �� �����

�� *++, ����� ������� &- ������� �� ���������� ���� ������� ���� �� �� ���� ��� ������ ��� ���

����� �� ��� ����������� ������� ����� �� ����� ����� ������ ��� ����� ����� ���� ���� �� ������� �� ���

�������� � ����������� �� ������ �� ��������� ��� ��.���� � ������������� �� ��� ����� ������ ��������

!������������� �"��� ��� ��������� ��� ���� �����.������ ������ ������� ��� ������ �� ��� �������������

�� ������������� #� ����� ����������� ��� ���� ��������� ������ ���� �� �� *++, ����� ������� '- �������

��.������ �������������� /��� ���� 00 ������� �� ����� ��� ��.������ ������������� ���� ������� ����������

���� �� ������ ��� �� � �� ������

��� ����� ��� ������ � �� �����

��� ����� �� � ���� �� �������� �� ���������� ����� � ������� ��� ����� ��� ��� ���� �� �� ��������� ���

������� ���� �� ������ �������� $!�1%� 2��� ����� ��� ���� �� �� ��� ������� ����� ����� �� ��3���� ����

�� �.��� �� ��� ������� ���� ������ �� ��� �������� ��� ����� ���� ��� ������ �������� ��� � ������ ����

����� ������������� ��� ���������� �� ������ ���� �� �������� ��������� �� ��� !�1 ��������� �� ���� ��������

4

Page 10: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������� ����� ����� �� ��� �� ���� ������� �� �� �������� ���������

��� ������ �� �������� �� �� �� ������� ���� �� ���� ��� � ���� �� �� �� ������� ���� �

�� �� ������� �� ��� �� �� ������ ��� ���� ���� �� �� ��� ���� ���� � �� ������ �������

������ �� ���� ����� �� �� ����� ! ����� �� ���� ��� ��� �� ��� �� ��� ��� ������ ������ ��

���� �� ���� �� � ��� �� ��� "# ����� �� �� ������ �$� � �� ����� %����� �� ���� ��

�� ������ ��� �� ��������� �� ����� �� ��� ��� ����&��� �� '���( �� ��� �$����� � ����&����

�� �� ��� � ���� �� ��� ���� �� �� ����� �� �$���� ���� � �� ����� �����'��� ��'��� �$� �

��� �� ��� ���� ����� �� �� �$� � ���� �� �������

��� ��� ���������� ������� �� ��� �������� ������

�� )���� ���*� �� +������� ��&������ �� ������ ������ � ������� �� ������� � � �� ��� �

����� ,���&��� ���� ������� � ��� �� '��� ����� �� '����� )���� " �� ���! ���� �����'�� ��� ��

�� ���� ������ ������ -����� �� �� ��� �����.� /������ � ��� �� '��� ����� �� � �� )���� "

�� ���! -����� �� �� ��� �����. �� � '��� '� �� ����� ������ 0����� �� �����'� �� �� ������� ��

��� '�� �'�� ������ ����� � ��� ������ ����� ������

��� ������

%�� �� ��� ����� �� �� �� ��� ����� �� '� � ��� �� � "����� � �� ��� ������ � �� �� ��

������ �� �� �� ������� ����� ������ �� �� ��� ������� �� �� ��� '����� �������'�� ��� �� '���( ��

1� �� �� �� ��� ������� '���( � �� ���&���� �� ���� �� �� ������2� ������� �� '���� �� �31 ���������

4���� �� ����� ����� �� �� �� �� ���� ������ ������� �� �31 �������� �� �� 5"��*� �� ��� ���

��������� �� '� � �������� ��� ������� ������ ����� ������ � �&� ������� '�&� �� �31 ��������

��� �� � (&� ����� �&� ���� �� ��� ������� ������ '���( � ������ � ������2� ������� ��� '���� ��

�31 ���������

%�� ��� ��6����� '� ���� �� �� ������� �� ��� '���( � �� ������ �� ������� �$��� �� �31

��������� ������ " ����� � �� ��� ��� �� ���� %�� (���� ������ � � ���7�� '���� ��� ��� � �� ������

������� ��� ��� �� �� �������� 8� ������� �� ��� �� '���( ��&��� ���� �� �� � ���� ��

������� � %� ���� � �� '���( ��&���� �� ��� �� &���� ���� ��� ��� �� ������� � ����� �� ������

���� �������� ���� �� � ����������� � ��� ������ ����������� ��� �� ������������ ����������� � ��� ��� �������� �� ����� �� ��� ��������� �� �������!� ����� ����� ��� "##$ �� ���������% ���������

�&'( "##$������������ ���� �����( ��� �������% ������ ��� �)�� �� "## �� ��� *�� ��� ������ �)������� �� '��� ������� +�( �� �� �

���� ��� �������� �)������ ����, �&-.+ / 0�

#

Page 11: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

��� ������ ����� � �� ���� ��� ��� ��� ����� �� ��� ��� ��� �� �� �� ��� ������� ��� �� � ������

�� ������ �� ��� ��� �� � � ���� �������� !����!�������!� ������� �� ����� �� ��� � ��!�������� � "��

���� �� #����� �� �� �� ��� �� ��� ��� ����$ ������� �� ��� ����!� �� ��� � �������� ��� ��� ���� ��

������!��� ��� ��� ������� ���� �� ���������� �� � ��� �%��!��� ����!�� �� ��� ��� ��&��&��� �������'

� ��������� ��!��� ��%����� ��� ��������� ���(���

"�� ���� !��������� ���� ��� ! ����� � ��� �� ����������� � ������� )���(�� ��� �������� �� � ��

�� ���� ������� ��� *� +� �� �� �� ��� ��� ���' ��� ������,� �������� ��� ���� ��� -.* ���������'

��� ��� �������� ��% ���� �� ������� �� � �� ��� �%!���� /�� ���!���' �� � !������� � ���!� �� ��� ����

!���������� #����������� � ��� ���� ��$� *� ��� ���� ������� ��' ��� �� �� �� ��� ����� ���� +� �� ��

��� ���' ��� ��� ������,� ���(�� ��� ������ � � �� � ���� �� �����%������� 0��/ ��� ����� 0+ �� ���������

*� �� �� �� �� ��� ��� ���' ��� �������� �%!��� ��� ��%�� � ��������� ��� ��1 ���� ��� ����� �������

��� ����!� �� ��������� ��� ��������� ������� ��� ������� ��,� ������������ ��� � ���(����� "��� !������ �

��!��� ���!� ���� �� ����� � ��� ���� 2��

"�� ���� !��������� �� ��� ��� ��&��&��� ������� �� BCEFG� "�� ������� ���������� ��� (��� ���!�

�� ��� ���� !��������� ���� ! ����� � ��� ��� ������ � � ���(�� �� ���� ������� CE �� � ���� ��

�����%������� 0��/ ��� ����� 0+ �� ��������� "�� ������� ���� �%����� ��� ��%�� � ��������� ��� ��

�� ���� ��� ������� �� !�� ��� �� � !� �� �� �� �� ��� ��� ����� �� �� ��� �!���� ��������� ��� �

���(��� "��� ������ ��� ��!��� ���!� �� ��� ����1 �� �� �� ����� � ��� ���� EF �

��� �������� �����

"��� + � �����3�� ��� �%��!��� ����!�� �� ��� �������������� �� ��� ���� !��������� ���� ��� ! �����

� ��� �� ��� ��� ��&��&��� ������� � ���� �� ���� ��� ��%���� ���� � ���� ����� ��� �������4 "�� �

��!������� !����� �� �� �� ��� �� ��� ����� �5���� ���' ��� �5���� ���� ��� !�������� � �����! ���' �

������ ��� � ��� !������' ����!� ��������!��' �� ������� ��� ��� �� ���� ��� �� ���� ��������!�� ��� !����%

��� ���� ���� �� ��� ��!��� ��� ������ ��������

"��� + !������� �� �� ������� 6���� #�$ ��� ��� ���� � ��!������� !�� ������ !����� ����� ������ �� ��'

�� ��!� !��� � ���� ���� �� !������� ��� ��� �� ������ {B,C,H,G} ���� ��� ! ����� � ��� �� �%�� ��

��� ������� �� ���� ����� � ��� ���������� ��� �� ���� ���� ���������� ����� ����� �� �� ����� �� ��� �������� ���� � � �� ��� �� !"� � ����� ���� ���� �� �� ��������� �����#�# �� ����� $ ��# � ���� ��� �� ��#������ �������������� �� ���#����� �� ���� �� � %�&���� ���������� ��� �� �����#��� � ���� ��� �� #������ �� #�'���� ��������������� (���� �� ��������# ��� �)������� � ��#��� ���� ���� �� ��#���#���� �� ! ��# ������� �� ������ ��� ����

���� �������# ��&���� ������ �)���� *� ������ �� ������ ������� ��� �� #������������+��� ��� ���� ������ ���� ����� ��#������� ����� ��� ���#� ,������� �� ����� �� �� ���� �'��#� ��� �������

� ��#������ ����� �������� ���� �� ����� �����#�� � ������ ��#������ �� ���-�������� �� �� �������� ������� ������� ������� ��� ��� ��� �� �� #����

+�

Page 12: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

��� ������������ ���� �� �������� �� ��� �������������� ������� ����� � � ������ ��� ������� ������

�� ��� �������������� ������ �� � ��������� �� ����� ��� �� ��������� ���� �������� ������� ������ ��

���� �������� ���� ��� ���� ���������� !������ ���� " �� ���� # ����� ������ �� ��� ������ �� ���

������������� ����������� �� ������� ��������� ������� ����� ����� �� ��� ���� �� $��� ����� ���������� ����

��������� %����� & ����������� ���� ����� ����� ��� ����� �� ���� ������ ����� �� '(() ��� � ����� �� �������

��� ��� ��� �� ��� !� ��� ��� ���� ��� ���� ��*���� �� ��� ������� ���� ������� ������ �������� �&)

����� �� ����� �� ��������� �+,�) ����� �� ����� ���������� ���� ����� ����� � ������������� �����������

�� ��� ������� ����� �������

-���� �� ��� �� ��������� ���� �� ������ ������ ��� ��� �����. ��� ����� �� ��������� ��� ���� ����

������ �� �� ��� ����� ������� ����� ����� �������� �� ����� ������� �� � �� �� ��� ����� ������� ����

��� �������������� ������ ���� ������� �������� �������� ��� ������ ��� ���� �� ���� ������� ��������

���$��� -���� ��� ������� �� ���� ������ ���������� � ��� ��� ��������� ���� ������ �� ��� �������

������� ������. ��� ���� ��� ��������� ����� �� ��� ��/� �� ��� ��0����� �������� �������� ���

�������� ��� �� �� �� ��������� ����� ��� ����� ���������� ����� ������� ������ "� ��������� �� ���� ������

���� ����� ��� ��� ��� �� ��������� ��� ���� ����� ��� ������� �����. �� ��� ������� ���� ���� ���� ���

������ �� ��� �� ��������� ���� ���� ���� ��� 12" ���������� �� �� ��������� ����� ���� ��� ��������������

������ ���� ������� �������� ������� �������� ��� ������ ��� ���� �� ���� ������� ������ ������� ���$���

3���� �� ������ � ����� ���� ������ ��� �����0 ���� ��� ����� ���� �� ��� �������������� ������ ���

��� ������������ �� ������ �� ��� ��� �� �� ����������� ��������� �� ���$�� ���� ���� ���� ��������� ��

����� ��� �� ����� � ��� �� ������ ���� ���� ������������� �������� ��� �������

��� �������� �� ��� ���� �����

-�� �� ������� �� 4���� ��� ��� 5�1� ��� ����� ������� ��� ������� ��� ����� �������� ��0������� � ��

-�� $��� ��0������ �� ���� ��� ��������� �� ������ �� �� ���$�� �� ����� �� ��� 5�1� ���� �� 4�����

%����� ' ����� ���� ����������� ������� ��� ��������� �� �� �� ��� ��� ���������� !������ ��� ���� �� ��

������ �� � ����� ��� �� ����������� ������ �� 4���� ���� �� ��� 5�1� ��� ���� ������ ��� ����� �������� ��

%��� &67& �� '(() ��� ���� �� ������ ��������� ���� '�' �� &(�+ ������ �� 4���� ��� ���� (�8 �� 9�'

����� ��������� � �� ���� ���� � ����� ��������� � ����� �� ����� ������� �� � ����� ��� �� �� ��� ��������!�� ��� "� � �� � � �# �� ��� ���� ������ �� ���� � ������ �� ���$ � ����%��� �������� �� � ��� ��� �� %� ��� ������ �� ������ ������

��&� �����#������ ��' � � � ��( ��� %� �� � ������� �� ���$ �� �� )���� �� ��� ����� ����* �������� (����������� �# �� ��� ������ �� ��( � � � +������ ��� ��� "� � �� � � ��� �# �� ��� ������ �� ��( � � � �� ��� � �� ��� ���� �� � �� � ����� ��' � � �� � ����� � �� ����� ��' � � � � ��� �� ����� ��� �� � ,� �� ���� ����� � ��� ����� �� ����%����� % -��� �� �� � ���� � �� ���������� .�� ( �� !������ �� /�� ���00� ���� ���� ��' � � � � � ������ ���$ �� �� )���� ���� � �� �%� �( � ��' � � � � ��� � � � � � ��� ������ � ( ��� � ������ ��

&&

Page 13: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������� �� ��� � �� ��� ���������� ��� ��������� �� ��� �� ����� �� ������ ������� ������� �� � ������ �

��� �� ����������� �� ��� ��������� �������� ����� ��� �� � ����� �������� �� ��� ����� �� �� ���������� ��������

���� ������� �� ������ ��������� ���� �� ������ ������� ��� ��������!������ ��������� "������ ����� ���

����� ����� ��������� ���� ��� ��� �����#� ���������� �� ���������� ���� ���� ��������� ���� �� ����������� ��

��� ������� ��� ���������� ���� ������� $� � ������� ��� �� ���� ����� ���� ��������� �� ��� ���� ��� �������

�� %&'(� ��� �� ���� ���� ��� ������������� %)% ������� �� ��� � ��� %*+ ������� �� ,����� �� ���

���������� ���� ���� ��� ������� �������� �������� ����� ���� ���� ��� ������� ������������� - ������� ��

)**+ $� ����� �� .����� )� ���� ������� ��� ��� ������ ��� � � �������� �� ��� �������� �� �� ����������

��� ����� ��� ���� ���������� ��� ��� � � �������� �� ��� �������� �� �� ���������� ��� ���

/�� ������ ��������� ������ ��� ��� �������� �� ���� ��� � �� ������� �� ���� �������� .�����

0 ����� ���� ��������� � ���������� �������� ����� ����������� �� ������ ������� ����� ��� ��� ��� ��

�������� /� ������� ��� #����� ��� ��� � �������� �� ��� ��� ���� ���! ������� ��� ����� �� ��

.����� % 1� ��� ���� ��� ������� ���#� ����� �������� �� ���2� �������� ��� ���� ��� �3$ ��������� ��

����� �� ��� � ���� �� ,�����4 ��� ��� ���!�� �� ��������� ��� ������������ ���� ����� � 0% �������

�� ��� � ������� ��� (' ������� �� ��� ,�������� ��������� $������� ��� ��� �������� ���� �������

�3$ ���������� 56%�*(* ��� ����� �� ,����� ��� 6%�*** ��� ����� �� ��� �7� ��� � ������� ��!��

�������� � ��� ��� �3$ ��������� �� ����� ��� � ����� �� ���� ����� ��� ��������� ������������� ��� ��8 /���

��������� ��� ��� ���� ���������� ���� ��� #��� ����� ��� ���������� ��� ������ ������ �� �������� �� ���

,�������� �������

.����� 0 ���� �������� ��� ����� ����������� ���������� ���� ��� �������� 96% ��� 6): ����� ������ ����

��� ������ �� ���! ������� �� �� ����� ���� ��� 96% ��� 6): ����� ������ ������ �� ���������� ��� ������ ��

���! �� ������ �������� ���� �� ����� ���#�� 1� ���� ��� ���� ��� 96% ��� 6) �����: ������ ���� ��� �������

� ������� ��������� ������� ����� ������� ��� ������ ����� �� ��� ����� ����������� �� ,�����

/�� ���� ��������� �� ���� �� ���������� �� ,����� ���� �� � �������� ����� ��� �� ���� �������� ������

�������� ����� �� ���� ����� ����� /� �� ) ����� ���� ����������� � ��������� ��� !�� ��������������� �� ��

���������� �� ��� � ��� �� ,����� /�� ���������� �� ��� ���������� ��������������� ���� �������� ����

���������� ���� ��� ����� ������ ����� ��� ���������� �� ��� ���������� �� ��� ������� .�� ��������� ���

����� ����� � ����� ����� ��� � �������� �� ���� �������� � ��� ����� ��� ��� ����������! ������� ������ �������� �� ������� ���� �����! �� �������! ��������� � "��#�$� ��� �����! �!���%�!��$ �������� #��� ��!�&� ���!��� � ���������!!$�

��'�� ��� ��(� �� ����!����$� ��� ��!��!����� ��� ��� ���������� ����� ������� ����� ��&����� ����� %��)��� ����!�� �������� � %��� ��������� ��� �� �������� ���*�� ����� %��)��� � ������ �� ��������� � ��� ���� �����*����!�� ������� ��*����� ������� ��� �����! +������ �������� #���� �������� ��� ���������� ���� ����#���� � "��#�$��!! ����,�� ��� �!���%!� ��� ���!�� ������� ������� ��� �����! ������� �$�����

%)

Page 14: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�������� � � �� ������� ����� ��� ��� ������������ ��������� �� ������ ������ ������� ��� ��� �����������

������� �� ���� ��� ���� � !�" #$ ��� %��&�� �'(�" #$�

� ���� ��� ����� ��������

)��� �� ���� ������ �� ��� ������ ��� ���� ��� ������ ���� ����� %�*�+ &� ������� ��� , ������� -�����+

&� �*����� ��� ����+ ��������� ������� �������� � ��� ��������� � ������ �� �������������� � ��� ������ ��

���������

��� ���� ��� ��� � �����

.�� �������� ������� ������� ���� ���� �� ���� &� �� ���� ������� ���/�� ������0��� �� �� � �����������

)�� ���� �� � ��� ��� �� ��� �� ����� ��������� ���� ������ ������� �� ���� �� ��� ����������� &��

������� ��� � ������� ������ ��� ������ 122(�122 � )�� ���� ��� ������� ���������� �� ��� �����

&��� � &�� �&����� ��� ������$+ ��� ����������3� ���� �� ��������� ��� ������� ����*�� ��������+ ���

��� ����� � � ����0�� �� ������ 4� ���� ���� ���� &��� �������������� ��������� �������� �� �������� �

%��&��+ ����� � �� � ������������ �������� ���� ����� ����� �������� ��� (5'! �� 122!� 6�� �� � ����+ ��

������� ���������� ���������� ���������� ���������� ��*+ ���+ ��� ������ � �������$+ �� ���� �����

���� ���������� ����� � ��� �����+ ��������+ ��� ��������+ ��*��+ ��� ������� ��� ����� �� ��� ����������$+

��� ��������� �� ������0��� ���� ���� ��� ��� � � ������� �� )�� ���������� �� ��� ������� ���������� ��

����� �� ������ ������� ��� %��&����� ��� ������� ��������������+ &������ ��� ����� �� ���� ����� ����

��� ���� ��� ��� ��* �� ���� ��� ����� �������������� ���������� )�� ���������� ���������� �� ��� ���

7������ 8��������� ,�������+ &�� � �� ������� �������� �� ��� �� �� ���������� ���������� ��� ����0�� ��

��� %��&����� )�* 9��������� )�� ������� ��� ����������� � %��&����� �������� ���� ��� ��������� ��

�� �* ��������+ �� ����������� �� ��� � � ���� ���� �� ����� ��� ������� ������ �� � ���� /������ ����������

���� ��� �� 9������� �� ��� �(55 $�

)�� ��� ���� ���� &� ������� ��� ��0��� �� ����&�� )�� 0��� ��� ��� ��� �� ����� �� � ����� ��������

9� �� :������ �� ��� �12(($+ ����� �� � ����� ������� �� �� ���� ���� �������� ���� �� �/��� �� ��� � ������

�������� �* ��� ��� ������ �;9 ���������+ ��� �� �����*������� <(1+ 22 ��� ����� ������������+ &� ���

������ �� ������� ��� ����� ������ �� ��� ��������� ������ �� ���� &� �� ��� ���� ���� �� &������ ������

�� )�� �� ��� ��� ��� ��� �� ������ ����� ��������+ &�� � �� ���� &���� ��� �� ��� ��� ���������������

�������� � ���� � ���� ������ ����� � �������� � ���������� �� ������� ���� ��� � ������ �� ������� �� ���

�� �� ��� ������������ � ������ �������� �� � ���� ������ ����� �� �� ����� ��� �� � ����� � � ����� �� �

(=

Page 15: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� ���� ������ � � ����� �� � � ������� �� �������� ������ ����������� ������� �� ������� ����

������ �� ����� �� ������ � � ����� �� � � ������� �� �� ������� ������ �� ����� ��� � �

���� ������� � �� �� ������ � ��� ���� � � �� �������� � � ������ � �� ����� � ������� �� � �

����� ������� ��������� �� �� ������ ������ ��� ���

!�� ������� ������� ������� �� ������ � � ���� ����� �� ������� "��� #$$% �� &�������

#$$'� � ������ � ���� ���� ������ � � ������� ���� � ��� �� ��� ��������� � � ������ ��

� � ������� �� �����(������ �� ���� �� ����� � ���� � �� ������ ������ � � ���� ����� �� �����

)��� #$$'� �� ���� ������� � � ������ �� ������ � � ���� ���� ������� �� ����������� �����

�� � � ����� ������� ��������� ������� � � ������*��*���+ ������� ��� ��� ������� �� �������� ��

���������� ����� ������� ,������ ��� -�� �������. ������� ������� � ������� � "������ #$$'

� �� ����� ���� ������ �� ���� � �� �� �� ��������� �� ����� � � ������ �� � � ������*��*���+

������� �� �� ��� ��������� � �� �� � � ������ �� ���� ������ �� ����� �� ������ ������

� � ���� � � ��� ��� ������� � #$$% -������ � � ������ �� #/ �������.�

� ���� ��� � � ������� �������� �� ��� ������� � � ������ ��� ��� ������ ������� �� ���� !��

������ � � �� � � ���� �� ���+�� ��� �� ����� ��� ������� �� ��������� � � ���� ����� ����� ���� 0����*

��*����� ������ ��� �� ������ ������ �� ��������+������ ����� - ���� �� ������� #$$12 3�� ��� ���

�� ���� #$44.� ��� �� ������ � � �� ������� �� �������� ��� ��� ���� ���� �������� �� � � ����� �����

������� � �� ��� � ������ ��5�� ���� ��������� -6��� �� ���� #$$%2 3�� ��� ��� �� ���� #$44.� �� ���

��� �������� �� ��� ����� �� ������ � � ���� ������� � � ���� �� 47 �� '8 � �� � �� ���� �����

��� �� ���*������ '�'� �� ���� ������ ������� ��� ���� �� ��������� � ��� � � ���� ���� /$*14 � �� � ��

���� ����� ����� ,+� &���� �� ���� -#$$8. �� 3�� ��� ��� �� ��� -#$44.� �� �� � �� ��� � ����

� �� ������� � � ����� ������ ��������� �� ������� �� ���� �� ���������

��� �� ����

�� "������ #$$/� � � 9������� ���������� ������� � ������� ����� �� ���� � � ������ �� ���+

����� �� ��������� � ������ � ���� ������ � � ������� ������ �� �������� � ���+ �� +��� �

�������� ������� �� � �� �������� :������� ���� �������� � � ���� ����� �� ������ "������ #$$'

���� ������ ��� � � �������� ������� ����� �� ����� � �� ��� ���� ������ �� ����� � � ������� ��

���������� � � ���� ���� � � ����� �����5� ��������� � �� ����� ���� � � � ��� ��������� �

������������� ����� �� ����� �� ��������� ������ ��� ��� ��� ��� ����������� �� ���� ��������� ������ ��� ������� ����� ������ ��� ������� ��������� �� ���

���

4'

Page 16: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� ������ ����� �� �������� ������ �� ��������� ��� ������ �� ��� ����������� ����� � ��� � ��

�� ��� ���� ������ �������� ������ �� �� � ����� ����� ��� �������� ����� ��� �� � ���� ����� ���

������ ����� ����� !""#���

$������� �T � �� ��� ����������� ����� � � �������� ��� �������� �� ��� � ������� ������% ���

���� �� ��� �� ���� �X�% ���� ��� �����& ���� � �'��� ����� ( �� !""#)

T = 1(X < c)

$�� ����������� � ������� � ���� ��������� �� ������ �� ���� ��� ������ ��� � ������� ������ ���

��� �����&� $�� ������ ���� ������� �� �������� ��� �����& � ����� ���

τRD = limε↑0E [Y | X = c+ ε]− limε↓0E [Y | X = c+ ε]

�'��� ��� ����� �&��� �� ��� ����������� ����� ����� ��������� ��� ��� ������ �� ����� ���

�����& �����

$�� �� �� ��� ��� �� ����������� �� � ��� ������ ��� ��� �� ���� ��� �� c� *� ��� ��� ��

����������% �� ��� ��� X �� X − c% � ���� ��� �������� �� ��� ��� ��� ��� ����� ��� ���� �� ���

��� ��� �������� �� c� $�� ��� ��� ����� �� ��� ���� ��� �� ��� �����& ���� �X < c� �

Y = αl + fl(X − c) + εl, �(�

����� ��� ��� ��� ����� �� ��� ���� ��� �� ��� �����& ���� �X > c� �

Y = αr + fr(X − c) + εr, �!�

���� fr ��� fl �� ������� ���������� ��� � $�� ����� �&��� �� ��� ����������� ����� ��� ����

�� � ������� � ��� ��&����� ������� ��� ��� ��� �������� �� ��� ��� ��� �� ��� �����& ����

τ̂RD = α̂l − α̂r. �+�

$� ���� �������� ����� ��� ������ �� ��� �����% �� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ������ *��� �� ���

������� ��� �� ���� � ����� �� �� ������ �������� ������� �� ���� ��� � ��� ��� ����� ������ �� �������� ���� � !!!�" #�� ��� �$ �����%������ �� ��������� ��� $������&� �� ��� ����������� ��# �$ '��� �� ��( ���� � ����� ����)�" �� ���� �� ����� �� ��� �� ������* ��� ��(

(,

Page 17: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� ������ ��� �������������� ������ ������ �������

�� �������� ��� �� ���� �� �� ���� �� ������� fr �� fl �� ���� ������ �� ��� ������ �� ��� ����

�� ��� ��� �! ���� "�� #��� �����#����� ���� �� ���� �� ������� ���� ���� �� ����� ������� �� �

������ �� �������� �� ��� ���� �� ��� ��� �! ���� ���� ������ �� �������� ����������� �� ��� �����

�������� �� ����� ���� ������ $����� �� %����� ������� "�� ������ �����#����� ����

������ �� &��� ��� ����� �� ��� ���� �� ��� ��� �! ���� '����� �� �(� ������ �� ��� �$ �����

��� �� ���� �� �)��(��� �� #��� ��!������ �*�� ����+ ��� (�� � ������� ��� ���������� ��� ����

����� �$ �� �������� ���, �� ������� ���� ��� (�� � ������� ��� ���������� ��� ���� ����� �$ ��

-���� ���.�

�� ������� ��� ���#����� �� ��� �� ���� �� �� ��� ������ �� �����#����� ������� /� �� �� ��

������� ��� �� ���� ����������� ��(������ ��� �� ����� �� �� �� �������� ���� ��� ���� ��� �����

������� (����� �� ��������� 0� �����)����� �� �� ������1�� �2��������� ��� ����� �� ��������

��� ��� ��� �! ��� ����� �� ����������� �� ��� ���������� ��(������ ����� �� �� �������� ��� ���

������������ �� ��� ��(����� �� ���� ����� ��� ��� �! ��� �� ��� ��� ������ �� ������ �� ��� ��������

�� ��� ��(������

$� �� ��� ������� ��� ��� �� ���� � �� ���� ���������� �� ��������������� ��� �� �� ��� �������

�������� ��� �$ ���������� ������� �� ��� ����� �� ����� ���� ���� ����� �$� /� ����� ��� �������

��� ��� �� ����� �� ��� �!���� ���� ��� ������ ��!������ �� ��!������� (������ �� ��� �� ���� �

τDiD = τRD − {limε↑0E [Y | X = d+ ε]− limε↓0E [Y | X = d+ ε]},

����� ��� ��� �! ��� d �)�� -���� 3� ���,� ��� ��!������ �� ��!������� �����#����� �2����� ���

���������� ��� ���� ����� �$ &��� ������ �� &��� ���� -���� ���, ���� ��� ��� �� ��� ������ �� ����

��� ��� 4� ��#��� ��!������� �� ��� ���� ��� ����� �������� ��� ��� ��� ����� ����� ��������� ��

������� �� ��� ������ �� ���� ��� �� �� ����� ������ ������ ��� �!���� �� ��� ����� ���� ���

��� �� �(��� /� �������� ��� ��!������ �� ��!������� (������ �� ��� �� ���� � �� ������� ������

�� �������� �� ��� ���� �� ��� ��� �! ���� c �� d+ ��� #��� �����#����� ���� �� ���� �� �������� ����

���� �� ����� ������� �� � ������ �� �������� ����� �����#����� �� ������� � �� ����� ������

��� ������ �����#����� ���� ������ �� &��� ��� ����� �� �� ��������� ������ ��!������ �� ��!�������

����� �����

5���� �� ������� ��(�� ���������� ������ �� ��� �����#����� �� fr �� fl� �� �� ��� ������ ��

36

Page 18: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

��������� ��� ��� ���� ���� �� ��� ���� ������������ ��� ��� ������������ �� ��� ����� ��������� ���

��������� �� ��� �� ������

��� ��������� ����� ��

� ������ �� ��� �� ������ �� ���� �� �������� � ����������� ��� �� ������� ��� ��� ������ � ���� ��

��������� � ���� ���� �� ������� � �������� ����������� �� ��� ��� ����� ��� ��� ����������� ��� ���

������� �� ��� ������ ��� �������� ���� ������ ��� ������ ����

�� ����� �� ������� ������� ����� ����� ������������� ��� ��� �������� �� ���������� ��� ���� �������

� �� ���� ��� �� !""# ��� $������ �� !""% &��� ��� ����� ��� ��� ������� ����� �� ��� '� ����( ��

�� ������� ��� ���� #� ����� ��� ����������� ���������� ������� ��� ��� ������ �� ��� � �� ����� ��)��

������ ��� ����� ��� �� ���� ��� �� ��� �������������) ������ �� ��������� �� ����� ����� ��������

������ �������� ��������� ��� !! ���������� ������ �� !""* �� * ���������� ������ �� !""+ � �� ��������

���� ���� ! ������� �� ��� ������� ����� ������������ �� ��� ����� ������ ��� ����� ����� ������������� � ���

��,����� ���������� ��� �����-� ����� #" ������� �� ���� ��� ���� ��� ������� �������� ��� !""* �� !""+

��� �����-� ����� ����� �� ���� �� ��� ����� ��� ����� �� �� ��� ������� ����� � �������� �� ��� ����)

��������� �� ��� ����������� ��� ����� ��� ��� ��������� ���� ���������� ��� ������ �������� ������ ��� ���

������ �� ���� ��� ���� ����� �� ��������� �� ��������� ������� ��� �� ���� �� � ���������� �� ��� ���

������ .������� ��� ������� ������ �� ���� # �������� ����������� ������ �� ��� �������������) ������

�� ��� ����� ��)�� ������ ��� �� � ����������

�� ��-� �������� ��� ������� �� ���� ����� �� ��� ������ ���� /���� &�( �� '����� % ����� ��� ���

����� ����� ������������� ��� ������� �������� ��� ���������� ��� ���� ������� � ������� $��� !""# ���

$��� !""%0 /���� &�( �� '����� % ����� ��� ���� ��� ��� �� � ����� ��)�� ����� �� ��� ���������� ���

���� ������� � ������� $��� !""! ��� $��� !""#0 ��� '����� * ������ ��� ���������� ��� ���������� ���

���� ������� � ������� $��� !""# ��� $��� !""%

� ���� ������ �� ���� ��� ������������ ������ ���� ��� ��� ���� ���� ������ ���� ����� �����

������ ���������� ������� �� ���� ���� �� ��� ������ ������� ��� ���������� ����� ������ ���������� ��� ������

�� ��� ���� ��� ��� ��1� �� ��� ,� �� �� ��� ������ ������ ��� ������������ ���� �������� ��� ����������

����� �� ��� ���� � ���� ������ ��� ����� �� ��� ���-�� �� ��� �2��� �� ±.5 �������� ��������� �� ��� ����������

�������� 3� ���������1��� ��� ���-�� �� ���� ���� �� ��� ������ �� ���� ��� ������ �� ��� ���� ��� ��� ��1��

�� ��� ,� �� �� ��� ������ ����� ������ ��� ������

�� ��������� �������������� �� ��� ���� ������ ��� ����������� ���������� �������� �� ���� # '����� %

4+

Page 19: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� ������ �� � ���� ��� � � ��� �� ��� ����� ������ ����� ������ �� �� �� �� ��� ������

������� ��� ���� � ��� ��� � � �� ����� ������ �� �� ������ � � ��������� ���� �� � ��� ��

���� ����� ����� � ����� ����� �� ���� ����� ������ ���! "��� #��� �� ��������� ������

���� ���� � ����� � ������� � �� �� ��� ������ ������� ����� ��� � ��� $����� % ����� ��

�� ������ �� ��� �������� &�� � � ���� ����� �� � ��� �� �

'� � �� �� ���� ������ ����� � $������ � �� % ���� �� �� �� � ���� �� ������ � ���� ��� ��

�� � �� � ����� ������� ����� ���� "� ������� ��� ������ �� ���� ��� �� �� � ��� ����� � ��

�������� ���� �������� ��� �������� �������( �� ��� �� � ��� ����� ���� ��� ����� ����������

��� ���� ������� �� � ������ �� $������� ���� "�� ����� ���� �� ��� ��� �� � ���� ��

�� �������� �� ���# � � ������ ���� )������� ���������� ��� ��� ����� �� ���� �� ������ ���

������ ������ ���� ���� ��������� ��� �������� �� *����� � �� ������ �� ���� � ���� ! �� �� +��

�� � �� � �� ���� �� , �� ��-� ������ � ��� ���� ������� �� ������ .��� ���� ���� � ��� ��

�� �� � ���� �� �� �������� �� ���# � /� ������ �� � ��� �� � ��� ��������� � � �������� ��

��� �� �� ��� ������ ���������� ���� ����� � ��� �� ����� � �� � �������� �� �� ������� �� ��

������ �� �� � ��

/� � ���&��� �� �� ���������� ���� ����� � ������� � �� ����� �� �� �� ������ ������

������ �� ������ ���� �� ���� ��� ���� �� 0�� ������ �� 0�� �� �� ������ 1 �� ���� "���� ! �� $�����

% ������ ��� �0� ��� /� ��� ������ �� �� ���� ������2� �� �� �� �� ������� � ��� ���� �� ��

�� ������� ��������� �� �� � �� �� �� ������ ������ �� � ����� ����� �� � ��� �� �3 � ������

� �� ���� � ����� ���� � ��� �� ����� �� ��������� ����� � � &��� �� �� ��������� ���� �� ���

4� ����� .5���� +���6- �������� � ������ ���� �� �������� ��� �� �� ��� ��� ���� �� � ���� ��� �

� �� ���� � �� �� ������� �������� � �� #�� � ��� �� ������� �������� �� ��� � ���� � � �&�����

����� ���� �� ���&����� ��� ���� �� �� �� ���� ��� � �� ���� � ��� �� ���&��� �� ���� �� �

������ �������� � � ���� ����� ���������

� $����� ,� �� �7���� �� ���� � �� �� ������� �������� �� ������� .5����8� ���� �� ��������

9��� +�- ��� � �� ���� �� �� �� ��� ���&��� �� �� �� ��� �� �� ��� ���&��� ���� � ���� �����

��������� ������� � ��� ���� �� �� � ��� �� � ��� ��������� � � �������� ��� .��� ���� 5���� �

�� � "���� !� �� ����� ����� �� �� ����� �� ������ � ������� �� ����� �� �� ���� :�� �����

���! � $������� ���� � ��� ������ ���� �� � ������ �� � ���� ����� ���� � �� ���&��� �

����� ������� ��� ���������� � � ���� ��� ����������� ����� � �� ������ � � ������� ����� �� ������ �������� � �

���� ������� ��������� �� ����� �������� ����� � ���� ���� ���� � �� ������ �������� � � ���� ������� ���������

�� � � � ������� ������ � ������� ��� �������� ���� �������

16

Page 20: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������� ��� �� ��� ����� �� �� ��� ���� ��� �� ���� ����� ����� �� �������� ��� ������ �� ��� � ����

������� �� ��������� � ����� ��� �� ��� �������� �� �� ��������� �� ������ ��� ��� ���� �� ��� ���

�� ��������� �� �������� ���� !�" � ������ ��� ������� ���� ��#����$� ���%���� ���������� &� ��' � ��

����� �' ��� ������� ���� �� ��� ���� ������ ��� � ���'��� �� �' ����� � ���� ��'���� �� ���������� ��

���� � �� �� ��� ���%�(� )�� ������ ���� � ���������� �� � &��� ���� �� ��� ���� �������� � ���� ����� � ��

*��� � ��� ���� �� � ������� ���� &� ������ ��*��� �� � ���� �������� �+ ,�� ������� � �� � ����� ���

�� � ������ ��� � � �%� -� �� . ����� ��� ��� ����� *��� � ��� ���� �� � %���/.� � �� � �������� ����� ��

�.0.�

� �������� ��� �

)� � ���� �� ��' �� �� ���� �' ��� ��� ������%��%���1 ���'��� �(����� ��� ����� ����� ���� � ��� �� ���

���� �'� �� �� ��� � ����� 2��� �� ���� ���� ��� ��� �'� ��� ������ �� � ������� �� ���� ���� �� ������ &�

���� ��� ���� ��� ����� �� ����� ��� ������� �� ��� ���'��� ����� �� �� �� ���� �� ��� ������'��� �� �

��� ����� �� ��� ������%��%���1 ���'���� &� �������� �� � ���� �� � �� � ������ ��� ������� ��� �����

����� ��� ����� ��� ��� �������������� ����� ����� ���� � ��� �� ���� ����' �� ��� � ���� � 2����� ��� ���

3�4�

��� ����� ��� ��� ���� ��� ��� ��������

�� �������� )���� ������� ������� ���� ��� ,� ���� ���� ��� )�� ���� ������ � ������ �������� ���

�������� !��� ���%������ ��� ��5�� ����" ��� ��� ��� � ���� ��� ���� ������� �� � �������� ���6 !���

��������� '����" ��� ������� ��� !��� ������� '����"� )�� ������ ������ ���� ��� ��� �� ���%������ ���

��5�� ���� �� ��� ,� ������ )�� �� �� ������ ���� ��� � � ���� ���� �� �� ������� ��� ��� ���� ��� �(����

�� ��� ����� ���� �� ��� �������+ ��� � � ����� �������� ��� � (������ ������� ��� �������� !���

���%������ ��� ��5�� ����" ��� ��� ��������� ��� ��� ������� '����� �� ��� � (������ ������� ��� ��������

!��� ���%������ ��� ��5�� ����" ��� ��� ��� � ���� ��� ���� ������� �� � �������� ���� ��� ������� ���6�

�� �������� )���� ����� ���� ����� ��� �������� �� � (������� ������� ��� ����� ���1�� ��������

� ��� ��������� ��� ������� '������ )�� ��� ����� �(��� �� ��� ������%��%���1 ���'��� �� ����� �����

���� � ��� �� ����� �� �������� ���� �%6 ��������'� �� ��� � ���0 �� ���� ���� 0 ��������'� �� ��� �

���/� )� � ������� � ���� ����� � �� �������� ������%������� ��� ������ �� ��� ����� ���1�� � �� �� �

��1�� � �� ��� ���1��� �� ��� *��� ��� ��� ���� �� ��� 5����� ��� 7� ������ ��� ���� ���� � ������� �� ���

.8

Page 21: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������� ���� ������� �� ��� ���� ������ � ���� ����� ��������� ���� ��� ������� ������

�� ��������� �� ������� �� �� ��� ��� ��� ��� ����� ����� ����� ��� ��������� �����

��������

�� �������� ���� � ������ ��� ������� ������ ���� ��� ! ����"������ ���� # ������ �� �� �� ��

�� ��� �� � �� ��� ���$�% ��� ��� &�� �%������ ������� ��� '! �� �� � ��� ! �� �� �� �����

��������� ���� ��� ��� ��� ������� �������� ����� ���� ��� ��������� ������( ��� ��� ��� ���

�� ��� ������� ������� ������� ��� '! ����"����� �&�� ��� ����� ������� ��� ��� ������� ���� �

������������ ��� ��� �������� ���� �� ��� ������ �� ��� ������$��$���& �����) ��� ������� �������

������ �� ����� �� �� *�� +� ��� ������� ������� ������ ����� ���� ��� � � ��� ������ ��� ����

�� ������ ��� '! �� �� ���� �� ��������� ��� �%��� �� ��� ������$��$���& ����� ������ ��� �����

������� ��� ��� ������� ���� ���� �� ��� ���� �� ����� � � ������ ������������ ��� ��� ��������

����� +� ���� ��� �� ,�������� ��������� - �� ���.� ���������� ��� ! ����"����� ���� ���

������� ���� � �� ��� �������� �� ��� �� � �� ��� ���$�% �� ��������� � ������ �������������

/� �� ��� ��� ���� ���� �� ��� ! �������� �� ������� ����� ��� ��� '! ��������� /���� ���

������� �%��� �� ��� ������$��$���& ����� �� ���� ����� ��������� ��� ��� ������� ( ��� #���� ���

������� �� ��������� � �������� ������ � ��� #��0� �� ����� � 1 �������� ������ �� �� ��� ���

��� ��� ! �� �� �������� ��� ������� �� ������� �� �� ��������� 22� �������

��� ���� ��� ���� �������� +� ������� ��� �������� ����� ��� "��� � ��� ����� �������

�� ��� ����� ��� �� ��� ��� ��� ! � ��� '! ������� �� 3���� ������ ���� ��� �������� �� ����� � �

���������� ��� ��� �� ���� ��� *������ ��������� ���� �� ����� ��� ���� ��� �� ������ ��� �%�����

����� �� ��� ��������� 4� ������� ��� �������� �� ��� "��� � ��� ���� ������ �� ��� ����� ��

�� ��� ��� ����� �� ��� �� �%���� � ��� ������� ��� ����������� ��� ���� ������� "�����

���������� �������� !+ ��������� �� ������ �� ���&�

+� ��� ����� �� �� ��� ��� �� ��� '! � ! �� ��� ���� �������� � ��� ������� ����"������(

+���� ��� �������� �� ��� ! ����� �� ���� ��� ���� �� ������ � �� ���� � ������ �� �� ��� ���������

�������� �� ��� ������� ������ ����� ��� ���� ��.� �� ��������� ���� 5��� ���� '�������� #��06� ��

��������� ���� ���� ���� � ��� � ����� � ��� ����� 7 � � ��������� ��� ��� !+

��������� ��� ����� ����� ����� �� ���& ��� �� �� �%�������� �� ��� �� ���� ��� "����� ���&

����������� �� ����� ��� ���� ���� �������� ���� ��� ������ �� "����� ����������� �� ������� ���

������� ���� ����� ��������� ����������� ���� ������ �� ��� ��������� �� ���� 58� 6� +� ���������

����� ������� �� ��������� ��� ��� �� ���������� ������ �� �� ���� �������� �� ��� ��� �����������������������

������������ ��� ������� �� ������ ���� �������

#�

Page 22: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� ����� ����� �� ������ �� �� �� �� ��� ������ ���������� ��� ��� �� �������� ������ � ��� �������

� ������� ���������� �������� ��� ��� ������ �� ���� ���� ���� ���� �� ��� � !" #���� � $$��

��� ��� ������%�� �� ��� �� �� ����&� ������� '��� ��� &����� ��� (�� �� �� �� ��&���

PTR = 1− I − I0W

����� I0 ������ ��� ���� ( �������� ����� �( �� �� �� �� ���� ������ I �� W ����� ���

�������� ����� �� ������� �( �� �� �� ���� )( ��� ��� �� ������ ��� $� ��� *) ��������� ���� ��

���� ' ����� �� ��� ���� ����� �� �� ���" ��� �+�� � $ ���� ��� ����� �� � &����� �����

(� �� " �� ��� ( %�� ���� ��� ��� &����� ����� (� �� �� �+�� � ��,� ���� ��������

-� ���� (��� .����� �� � �� /����� �� 0�� �� 1� �� ����� ��� ���� ��������� ( ��� (���

����������� ��&��� �

ε = �LFP/LFP

�PTR/PTR, �2�

����� �LFP ������ ��� ��'������ ������� ��� ��� (��� ���������� ( ��� �������� ���� �� ���

( ��� ����� ����� LFP �� ��� ��� ��������� ��� �� ��� �������� �� ��� ����� ����� �PTR

������ ��� ��'������ ������� ��� �������� �� ��� ����� ���� �� ����� ( ���� �� PTR �� ��� ���

��� �� ��� �������� �� ��� ����� �����

� ������ ��� ������� ��� (��� ���������� ��������� ε� �� ���� � ������ �� � ������ ���

PTR� -� ����� �� ������� I0 �+�� � ��� ��� �������� ����� ��� ��� ���������� �� ��� �����

���� �� ��� ���� ��� ��� 0.3 �������� �� ���� �� �����&�� � �� �� ������ ���� ���� �� �

������ ������ ( ��� (� �� ����� ������� ����� �k�� ����� ��

PTRk = 1− Ik − I0Wk

, k > SGA. �4�

/����� 5 ������� ��� ��� &����� �� ������� ������ -� ��� ��� ��� �� �� ����&� ������� ����� ��������

� &����� ����� (� �� �� ��� ����� ����� ��� ������6�6�� ����� ����� ��� ��� �����������

��������� ���� � ���������,� ������� �� ���� � ��� 0.3 ���������

����� ��� ������ ���� �� � ����� �� �� ������ ��� ������ ����� �� �� ����� ��� � �������� ������� �� ������

� �� ����� ����� �������� ��� ��� �� ��� � �� �� ������� ����� �� ��� ������ � ���� ���� � � ������� � ��

��� ��� ����� ����� �������� ��� �� �� ������ ������ �� �������� � �� ������ ���� �� ������ ����� ���� �� ��

���������� �������� ����� ����� �������� ������� ������ �� � � �� ����� �� I0 ����� � �����

�$

Page 23: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� ���� �����

�PTR =∑

k>SGA

[E(PTRk | Treatment)− E(PTRk | control)]pk �

����� E(PTRk | Treatment) � ��� ������� ��� ����� ��� �������������� ������� ����� � �� W k �

���� ���� E(PTRk | control) � ��� ������� ��� ����� ��� ������� ����� � �� W k � ���� ���� ���

pk =Pr(k ≤ W < k + dk | control)∑

k>SGA Pr(k ≤ W < k + dk | control)

����� dk � ��� ����� �� ���� �� ��� !" ������ �#�$%& ��� '���( �� � ����� ���� �PTR � ��� �� �����

��� �� ��� � )������� *������ ��� ���� �� ��� ��������� ��� ������� ������� � �� ��� �� ���� � ��� *' ���

����� � ���� ���� �' �� ��� ���� ��� �� �� � ����� � ��� ������� ����� ��� ����(�� + ���� , � ����'� ���

���� �' �� ���� ��� ��*��� ��� !" ��������� � ��� ������� ����� ��� ��� ��������� �����( �� ��� ����

���� �� ��� ���� �' � �� �� ����� �� ��� !" ���������� �� �� �������� ���� ��� � )������� � ��� � �� �

���� ��� �� ����� ���� �' � �PTR( "� �-������� ��� �������������� ������� ���� ��� ��� ������� �����

�� ���� ��� ������ ���� ��� !"(

��*�� ����� ��� ��*�� ����� ���� � ��� �� ����� � � �� ��� �� *' ��� ��� ����� �)���� �� ��*�� �����

���� � ��� ��( ��� ������� ������� ���� ��� ��*�� ����� ���� � ��� �� �� ./ ��� � ���� �������� *' *������

0(1 ��� $(% ������� ��� ���� ����������� �������� � ��� ���( ��� ����� ���' ����� ��������� ����� � � �� ���

*�����' ���� ����� � �� ���� ��� ���� �� �� ��*�� �����' ��� ����� ��-�� �� � � ���� ��� � �� ������� ���

� ��� � ��� *����� ��� ���� �(�( 2 ��� �� ��(� $&&3 4����� ��� 4�� ���� $&&(

��� �������� �� ����

��*�� , ������� ��� ������� �� � �����*� ���� ���� ����� ��� �����) ���� ���� 5�����' $&&6 �� 5�����' $&&7(

��� �����*� ���� �-��� �� ���� ��� � ���� ������� ./ 8��� *����� ��� 8��� ����� 5�����' $&&7 ���� ��� ����

�� ��� �������������� �������( �� ����� � )������� � ��� �������� ������ �������� �� ��� ��� ������ �

��������� � � �� �� � ����� ��� �� �� ��� ������ �� ������� ������� ������ ���� � ���� ������� �����( /� �

��������� ������� �� ���� �� ���� ��� +. ����� ��� ��� �. ����� �������� � �� ����� � )������� *������

��� �������� �� ��� ��� ������(

��*�� 9 ������� ��� ������� �� ������� ���� ���� �� ������ �� ��� �. �����( ���� ��� ��� ����� �� ���

����� ��������� ��� ���� ������ ���� ������������ ������ ������ �� �� ������� ������ � ��� ����������� ������� � ����������� � ���� ����������� �� ��� ��������� ��� �� ����

$$

Page 24: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

���� ���������� ��� ��� ��������� �� ��� ����� �������� ��� ������ �� ��� �� ������� �� �����

�� ��������� ��� ��������� �� ��� �� � ���� � ��� ����� ���� �� ��� ������ ��� �� ��������� �����

������� ��� ��� �������� �������� ������ ��� ������ �� � !�� ��� ��������� �����" ��������� �� ���� ��� �

������ �������� ��� � fr ��� fl� #� �� ���������� ���� ��� ��������� ���������� ������� ��������� ����

��� ������� �� ����� � ��� �������� �� ����������

$������ �� �������� f(X − c) �� �� ��� ���� �� ���� ����� � ��� ����� ����� %����������� ��� ����� ��

�� ���� ����� ����������� ���� ��� ������ � ��� �� ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����� � ��� ���� ���

���� �� �������� αl� ���� �� ����� �� � ����� ���� ���������� ��� ��� �� � � ��� ����� ��� ��� ������

&�� �������� '��������� �� � ����� ����� �� ���� � ��� �������� ��� �� ��� ���� �� ���� ����� � ���

����� ���� ���� �(���� ��������� � ������� ����� ��� �������� �� �������� ���� ���������� #������

��� ������� ��� )���� ������� ���� �� ��*� f(X − c) � ����� ���������� ������ � X�

��� �������� ���� �� �������

+������� � �������� ��� �� ��� ,-. �� -/0 ����� ������� ���� ���� ��� ��� ��� � �# ��������� �����

������� ��� ��� ��� � �# �������� ����� ������� � �# ��������� ��� �������� �� ���* ���� �������

�� *��� � �������� ������ � ����� ������� 1� ����������� ����� ������ �� ������� ��� ����� � ���

�������������* ������� �� ���������� ������ �# ������ �������� ����� ����� ��� ������� ����� 1���� 2

����� ��� ��������

&�� ��������� ������� ���� ��� �������������* ������� ��� ����� �� �� ��������� ���������� �����

������ ��� ����� �� �������� ������� ��� ���� �� ������ ��� ��� ���������� ����� ����� #� �� ���� �������

���� ��� ������� �� ���������� ����� ��� ��������� �� � ������� �� ������� ���� ���� ������ ��� 3�4

�� 4 ������ � ��� ���� ��������� ���� �# ����� ��� ������ ������ 1�� �������� �� ���� �� ������������

�� � �������� ������� �� ������ ��� � ������� ������� �� ����� ����� 5����� �� �� �� ���� � ���

�������������* ������� �� ��� ���� � ���� ��� �#��� �� ������� ���� ��� ������� �� ���� ���� ������

� �� ������� �� ��������� ���* �� �# ��������� ������ ���� � �������� �� �# ������

��� ������������

1����� 6 ��� 4 ������������ ���� ���� �# ��������� ���� � ����������� ������ �� ���* ��� �� �� ����

������ ��������� �� ���* � ������ ��������� ��� ��������� 7������� ����� ������ ������ �� �����������

����� �������� ����� � ��� ���� ���� ��� ��������� ��� �������� ���� � ��� ����� �������� ������� � � �� ����� �

������ ���� ��� � ������� ���� ��� � ������� ������� ���� ��� ���� ��� ��� �������� ������� ���� �! ��� ���� ��"�����

�� ����� ���� � ����� ������� ��� � ������ � ������� ������� ��� �������� � ����

/3

Page 25: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

���� ������ ������ ��� ������ �� �� �� ��������� ��� ��� ����� ��� ���� �� �� �� ��� �� ��

���������� ��� ������ �� ��� ������������� ������� � ����� �� ���������� ����������! �� �"���� ���

������ �� ����������� �� ��� �������� �� ��� ������������� ������� ���� ����� �� ����������

#� �� ������ ���� ��� ����� ����� � ��� ��� ���� � $��� �%! ���� ����� � ������ �� �� ��������

�������� ��� ���� ����� �������� �� ����� �� ����� �� ���������� #��� ����� �� ���������! ����� ��

� ������� �� � ������� � ���� ����� ������������ ��� �� ��� ������������� �������� &� �"�������

��� ���� �� ���� ��� ���� �� ������ �� � ����� ��� ����� �� ���������! ��� ��� �� ��'�� ���� ����

���� ��(������������� ��������� ���� �� ����� ������ �� ��������������� ������� )#���� �� �����! *%%+,

-� ������� �� ���! *%��.� #����� �"������� �� ���� ��� ���� ���� ������� �� ��� ���� ����� �� �

������� ��� ����� �� ��������� ������ ��� ���� ���� ���� �� ��������� ���� ����� �� ����� ���������

)/��� �� ���! *%%0, -� ������� �� ���! *%��.�

$��� �% ���� ����� ���� ����� ��� ����� �� ����� �� ���������! ��� ��������� ��� ���������� !

���� ��� ������� �'���� �� ��� ������� � �����! ���� ��������! �� ������ � ��� ������ ��� ������

����� � �������1�� ���� ����������� 2 �� ���� �������! �� ����� ��� ������� �LFP �� ��� �������

ε ���� ��� ������ *%%3�*%%4� $���� ��� ����� ������� � ��� ��� ������2 ����� �������� ������! �����!

�� ������ � ����� ���� ��� ������ ��� ��� �� � ��������� ������� ���� ������� �� ������ � 5�����

��������� ����� � ���� ������ � ��� ��������� ���� ����� ��� ������� ���� �� �LFP �� ε� $��

����� ���������� �������� ���� ��� ����������� � ��� �'���� �� ��� ������� � ���� ����� ������������

�� ����� ��'������ ����� ����������6 ������ �� ������������ �� 5����� �������� )������ ���

��'������ � �PTR �� ��� ����! LFP �� PTR.�

��� �������� � ���� ����� ��������

�� ������� ��� ��������� ��� ��� ���� � ��������� ����� ��� ����� ��� ��������� �� ��� ����

���������� ���� ����� ������������ ����� �� �� ��������� � 7���� �� ��� 8�9� $�� ��������� ���� ���

�������� �� ��� :� ��������� ��� �����������! �� ����� ����� � ��� ����� �"����� ������� �� ��� �������

���� 7���� �

�� ����� ��� �������� ��������� /��� )����.! ��� ���� � ������ �� ��;����� �� ��������� ��

� ������ ����� ��� ��� �� ��������� �� �������� ����� ���� ����� ������������ ���� �� � ����� ���

�������� �� ��� ������������� ���� ����� ������������ ���� �� �� ���������� & ��� ���� �� ���� ���������

� ��4* �� ��4�! /��� 5�� ���� ��� ���� ����� ������������ ���� �� �� ��������� � ��� 8�9� �����

���� �� �� ���� 0% ��������� ����� ������ ��� ��� �� �������� �������� ��5��� /���6� ���������

*�

Page 26: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�������� ��� ����� �� � ����� ��� ������ ��� ��� ��� �� ������ ������ � �� ��� � ����

�� ���� �� �� � ������ ���� �� !!��� "��� ������� ������ ���� �� ����� ��� ����� ����� ���

����# �� �� ���� �� �� !!�� ����� ��� �� �� ���� �� ����# ����� ��#�� ��� ��� ��� ����

��$��� %���# ���� ���� !&� �� ���'( )�� *���� � ��� ��� � � ���� +����,� �������� ��� ���

� ������ �#� '-./' ��� ���� ���� ��� ���� �������� �� 0��� ����� ��� ��� ��� �� ������ �� �����

��������� � �$������� "�� ��� ���� +����,� �������� �� ��� � ������ �#� 1�.'' ��� ������

���� �� ����� ��� ����� ����� ��� �� �� �� ���� �� �� ���� 1��! ���� 2�����( 3��� ��� 4��# ����!�

��� 5����� � ��� ��� � ���� ���� ������� ���� �� �� +���� � ����� "��� $����#� ��##�� ����

�� ����������� ����� ��� ����� ����� ��� ����# �� �� ���� ����� � ���� �' ��� �& ���� ��

6�����#� ��� �� ����������� ����#���� �� �� %�4� ����( �� ������� �� ���������� ��#��

���� �� ����� ��� ����� ����� ���� ��� ��� ������� #��� � "�� �� ����� ������ � ����������

7� �� ���� �8�� � ������ �� ��9�� �� � �� ���� �����: ����( ���� ����� ��� �������� ���������

�� � � ����� ��� �� � ������ ������� �� �� �� ����� 6����� ������ � �������� �� ���� ��

������������ ��;�< �� +����,� � ����( �� ����������� �� � ������ �� ���� �� �� ��#��� ���

��� ����( ����� �� ��� ��( �� ����������� �� � ������ �� ���� �� �� ���� �� ��� ���� ��#��

����� ����� ��� ����� 6 ����� ������ � �������� �� ���� �� �� ���� �� �� %�4� ��� =����� ���

������������� ��;��� ���9 � ���� ��� ����� �� �� ��������� �� �� ����� � �������� ��� � �������

�� ������( �� ����� ���� ����� ����� �� ������ �������� �� ��� >� ��������

"� ��� ��#�� �� ���� ���� �� ������ ��������( � � �� �� +���� � ���� �� �� =���#��� �����

"��� ��� ���� �� ��� ��;��� ���� �� �8�� � ������ ��� ���� ��� �� ������ ��

�� ���� �� �������� ����������� ��� ����� ��� ����� ������ "� ��� � ������� ��� #��� �<

����������� ���� �� � �������� �� �8�� �� =����� �� ���� �� ���1( ����������� ��� ��

������ �� �� =����� �� ���� �� ���1 ��� ������� #��� �( ��� ����������� ��� �� ������

�� �� ?������ ��� 3������ �� ���' ��� ������ #��� �� *�� � �� �� �� �8�� � ������ ����

�� ������ ��������� #��� ( �� ����������� �� �� ������ �� ���� �� ���� �� ����� ���� ���

�����.��.���9 ��#��� ����� ��� ��� ����� 3�������# ������ ������ ���� ��� �� +���� � ����( �

���� �8�� � ������ ��� ��������� �� �� �� � ���� ����

* � ���� �� ����� ��� ����� ����� ��� �� ��.�- ��-.1�� ����# ����� ��#�� ����# �8��

� ������ ���� �� �� ������� #��� ��� ������ #��� �� �� �� +���� � ����( ��� ��;��� ��

������ ��� ��� ��� ���� ������ ������ ��� ���� ����� ��� ������� �� �� ����� ��� ��� ����� �!"���#���� �""��������� ������� ��� ������� ���� ����� ��� ��� ������ $���%�� ��� "�������& ��'����� (��# ����� ��� ��� ����� $���%��� )��%������ ��� #�!�� ��� ������� ���� ��� ������������ �'��� �( *+ $���%�� �� ����� ��������������

�-

Page 27: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����������� � ���� ���� ��� ��� �� ��� ������������ ����� ����� ������������� ���� � ��� �� ����������

�������� ����� ��� � � ��������� ��������� ������� ��� ��������� ������������� �� ��� �������� ���

������� �� ���������� ���� �� ������� ��� ��� ��������� �� ����� ��������� �������������� ��� ����

���� ��� ��� ������� �� � ! ���������� ������ "��� ��� ��� ��� #��� � ���� �� ��� ������ $%

��������� ����������� ��� ���� ��� ������ �� ��������� �������� �� &�� ������� �� ��� '()**+� "��

� ������� ������� ��� ���� ���� ��� ��� �������� ���� ��� ���, �������� ��� ����� ���� ���������

�� �� ��������� �� -����� ��� �� ������� �� ���� �� �� ��������� �� ��� $�%�� ����� ���� ����� �� ���

�.������ �������� �� ��� /� ��� ����

� ���������

0��� ��� ����� '())1+ ���� ���� ��� ��������2����� �� ��� �������� ����� ��� ��� ��� ��� ����

��� ��������� �.������ ���, ���� ������ ��� ���� ������ ���� �� ���� ���� �.���� ������� ���� ���

��� ������� ��� ��� ������� ������� ��� ���� ��� ��� ������� �� ������ � � ���, ��������� �� ���

������ �� ���� ����������� ������� ��� ��������� ��� ��� ��� �� ������� ��� ��� ������� ������� ��

��� %����� %������ 0� ���������� ������ ���� ����������� ���, �������� ��� �.� ���� ��� ������ �����

����� ���� � �� ������ �� �������� ����������

$��� � ����� ����� �2�� �.���� ��� ���� ���� ��� � ���� ����������� �� �� ������ �� -������ ��

������� ���������� ��� �������� ������������� �� ��� �������� ��������� ����� �� ��������� �� ����� ��

���,� �� ��� ���� ��� �� ��������� ���� ����������� �������� �� ���, ���� ��� �� ���������� ������ ��

��������� �������� ���, ���������� �� ��� ��� ���� ���������� �� ��������� �� ���, ��� ���� �������

����� �������� ���� � �� ��� ����� ������ ����

�������� ���� ������ ���� �� ����������� ���� ������3 ���� ����� ���� �� �� ��������� ������� ���

��� �� *! ��� 45� 0 ��� ����� �� ���������� �� ��� �� ������ �� �������� ���, ���������� ��������

����� ��� ��� �� ����� ���� �� �� �������� �� �� ��������� ������� ����� ��� ��� ��� ������� ���

������ ����� ���� �� ������ �� ��������� �� �� #��� � ������� ��� � ������ ����������� �� ����������

�� ������ �������� ���� ������� ���� ������ ������ �� ��������� �� �� �� �������� �� ���������� ��

��������� �� ����� �� ���,�

0������ ������ � ���� �� ��� � ��� ����� ����� ���� ��� ����� �� ������ ����� ���� ���� ���� ��

�� ��������� ��� ����� ��� ������ �� ����� �� ���, ��� ,��� � �������� �� ����� ������� "�� � ����� ���

�� �� ���� ��� ����������� �� ��� ����� �� ���, ������ �� ������������ "�� ��� ������� �� ��� � ���

(1

Page 28: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�� ��������� �� ������ �� ������ ��� �� � ���� �� �� ���� �� ���� ������ ���� �� �� ���� �� ���

�� ������� �� ��� �������� ��� �� ��� � �� ��� �� ���� �� ������� ��������� �� ��� ���� ���� ���� �� ��

������ �� �������

����� �� ����� ������ �� ���� �� ������ �� ��������� ��� ������ �� ����� �������� ���������� �

���� ������ ��� �� ������� �� ������ ��� ��� �!� ��� ����� �� ���� ���� �� "����������� ���� ��

���� ��� #���� $%&'&( ������ � �� ��� ��������� ����� �� ��� ����� ����� ������� �� ��� �������� ���

���� ��� � ����� ������� ���� �� �� �� ������ ���� ��� ����� ������� ���� �� ��� �!� ������ �� )�� ������

���� ��� ���� ��� ���* ��� ��� ��� ���� ���� ���� ��� �� �� �� ������ �� ������ ��� �������� ��

���� �� �� �� ������ �� ��� �!�� ��� � ��� ��� ������ �� ��� ������� ������� �� ��� ������ � ������

����������

+���� !�� #�,��� +�� ��� -������� .� $/0%%(� 1�������� �������� ������ � �� ��� �*2 -�������� �� ���

������ �� ���* ���������� ��� ����� �� ���

+������ 3� ��� ����� 4� $%&&&(� ��� ��������� ��� �� ������� ��� ��� � �� � �,� �� �����

� ���������� ��������� ������ �� ��������� %%526778696�

+�*����� +�� 1��������� ��� ��� !�������� )� $%&&6(� �� ��� ����������� �� �� � �������2 ������ �

���� ��� ��������� �� ��� ����� ���� ����������� �� ��������� ������

+����� �� $/0%%(� )�� ���������� ��� �� ��� �������� �� �� ��� ������ ����2 .���� ���:��� ��

��� ��� � ������� � �!� ��� %9;&9�

+����� �� <� ��� ������� =� >� $/007(� )�� ��� �� ��� �������� �� ��� ��� �� ��� �� ������������

��������� ������ �� ��������� %%'$%(2%698/06�

+����� �� <� ��� ������� =� >� $/00;(� )�� ������ �� ��� � �� � ����� �������� ��2 + � � ���

��������� ������ �� ������� ���� ����"��� /0$7(29%8&;�

#�����,?!���� <�� #� ���*�� =�� ��� 1�� $/0%0(� ���� �� ����� ��� � �� � @% ��� @/ ���� �� ����

������� ����� �� �� �#�$%���� �����

#� *� ��� ������ A�� ��� !������ !� $/00/(� )�� ���� � �� � ����� �������� �� ����� ������� �� ��������

�������2 -����� � ���� ��� �� ���� ��� ���� &'� (������ ������� !�"��)� &/$%(2/9860�

/9

Page 29: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� ��� � ��� ������ ��� �������� �� �������� ���������� ��������� ����������� �������� �����

����� � ��� !�"#$%��

������ ��� ���&������� '�� ��� (������� )� "%%� � ����&��� ��� ��������� ����*� �� ���� ��� ��� �����������

+� ,������&� -� .�� ������� �������� �� ���� ������� /���*� ""� ����� �#$�� 0*����� 1����

,����������

��������� 0� ��� � 2��������� ������*��� �� � 3������ ������ ������������ ������ � ������� % ��#

!�

���������� ��� 4�/���� 0�� ��� '���� 5� "%% � 2��������� �� ��� 3������ ����� )� ���*����*��� ������*

�� ��������6 ��� ��������� ������ (� !����

���&������� '� 7� ��� 2���� 8� 9� "%" � -����� �������� ���������� ��������� ��*� ��� �����*����� �������

������ � ����� �������� ��� ��������� � 4������*����

9�*�������� 8� ��� '������� 9� "%" � 2��������� ������ ��� ��� ����� *��&�� 0/������ ���* � �������

�:����*��� �� ������� ���;"%%<� ������ � ������ ������� �< �%<#�<�

9���� -� ��� /�� ��� 5����3� .� "%%� � ��� 3��& ����������/� �=���� �� ��� ���������� ��������� ������*

�� ��� ��%�� ������ � ���� ����� !"" �$�#��!�

0����� (�� 5��/��� >� ��� ��� 5������� 9� �� "%%< � .������ �=���� �� ��: �����* ��� ����� ������ �� ���

�������/� ��� �:�����/� *������� +� )����� �� ��� -?������� ,� ��� �������� !�" ����� ��� ���� ���#�

����������� 8+� ,�����

4������ 0� ��� -���� �� "%%� � ��� �=��� �� ���������� ��������� ������� �� ����� ������� $�% � &�����

'�#��� ����� () *++,-+.�

4�������� 8� "%%� � '��������� ������������� ������ 3��� ��/�������� /������� � � � ) 0����� ����� ���

� ������ '�#��� ����� ������ *++1� ., "%%�;�"�

4���� 2�� +*����� 1�� ��� 5��������*��� 5� "%%� � (���� ��� *����� ��� ����� ���������� �������������

����3���� 2������ /������� � ( ��

1������ �� "%%% � 2��������� ��������� ����@�� ��� ����� ������� ������ � ��� ���� ����� %�< <"#

���

"�

Page 30: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� ��� �� ��� �� ��� � ������� �� ������� � ��������� �� �������� �� ��� �� ! ��� ����

� � "� ���� ����������# ��"�� ����������� $%���&���'��%�

�#� �� �� �� �� ()��� *� ��%%%�� ��+ ��� � �� ��, ��� ���- � �� �� ����� � �����# ���.����# ��������

/�"���& 0��� �� ��� �� ��� �����- � ���� ����� � ������� 1��2�&$�3'$12�

��. ��� 4� �� �� ���#�������� ����%�� 5/����� .������ ���� � �� � "� ���� ����������# ���6

����� ���� ������ ����� 7� �28�$�

� �� � (� �� ������� 9�.� ��//�# �� ��+ �& : ���- #� ������ �� ������� ��������� 2%�2�&%$�'��81�

�� - �� �� �� �� �� �� �� 0� �� ����$�� �� ���"���� ��� /�.��� ���& ���� ��, - ���� ��.� ��

/������/����� ������ �� ����� ��������� %����6���&�%11 ' �%83�

9 � ;� <� ����=�� *����> +/ ��� ��� �� ��6���� � � ���� �� ���� ��� � ������ ������ ��

������������ �2�&$81'$%8�

9 � ;� <� �� 9 �� �+� �� ������� * "� ���� ����������# ��"�� �� ������� ������ �� �������

��������� 2=���&�=�'311�

9�- ��� � 4�� *�� � :�� �� �� �-��>� <� ����%�� ��� �� �� . � ������ � ���� ��, � ��� "���

�� +/ �������� �� ���� ����� �� ��� �� ���������� �������� ����� ��� ����� ���� �� ����

���������� (��� ������ ����# * � �����

(� ����� 7�� (��� �� ��� �� <����� :� ������� ; � ���.����#� �������� ������" ��,? � �! ������

�����

(�0���#� �� ����=�� (���/������ �� ������" -����.� �� �� � "� ���� ����������# ��"�& : ����#

� ��� ������ �� ������������ �2�&$%='8�2�

(����"��� �� <� �� ��� � ;� :� ������� <���� � �����# �� � ��� � �� ���� �� ���& (������#� � �����

�/�#� �� �� ���.����# �������� /������/���� �� � ���� "���� #������ $����� ������ �����

(� � �� �� ������� �� �/�#� �� ! ��� � ��������" ���.����# . � ���& ����"��� �� � �-��" ��"

������� �� ���.���" �������� ������ ���� %������� �� &������

75@ ����8�� 7# � A� ��A�� " �# �� ��/ ��B� ��� � A� � ���� ��/ � 75@ ���8&2 ��� 7�� "�����

5C0; ������� $������' !����� �� ����( ������ ��� ������) �������� �� *����� ����� +�,!

��������� 5C0; ��.������"�

�%

Page 31: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� ��� ������ �� �� ������ �� ������� ��� ����� �� ���� ������ ��� �� ��������! ������� ����� �����

������� �� � ���� ��� �������� ����������� "�#�$"%#&"'%�

(�������� )�� *�+��,���� -�� ��������� .�� /0)!� 1�� 2������� ��� 3������� �� /04���� (�� ������ 5� (��

2���������� )�� �� 2������ )� ����'�� ���6�� �� ���6 � ��� ���������$ 7 ����� ��������� ���� �

�������� ������� ������ ����+���� �� ��� (���� (������! 7�,����������� 2�������� ).� ���,���

8����! ��������

� )�� ���� 2� ������� 5���,���� ��� ����� �� 9����� �� ����� �� ������� ������,���$ 7 ����������

������������! ������� ����������� �������� ������� #:�#�$;�#�&;�'"�

�� 2������ ��� (���� <�� �� ���������� <� ���;;�� ������ �� �,���!,��� �� ������� �� ������

�� ��=����� �������� �� ��� ����� �������! ��������! �������� �����,� �������� �������� �������

>������,����

:�

Page 32: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� �������� ������ � ����� ������ ������

���� �� ���� � ����� ������ ������ ����� �� � ���� ���� � ����� ����� ������ ������ �������� � �� �� ���� � ��

�! "��� #�� � #���� � $ $ $% % $ $ $% CE & � &� CE � & &' ' $ $ $' CE � & �

�! "�(�� ��� � #���� � $ $ $� )��� � ���� ���� & � &

)��� ���� )��� ���� $ & &)�������� "��� ���� & � &"��� ���� "��� ���� $ & &"�������� )��� ���� � & &

����� ���� ���� ������ � �� ����� ������� �� �� ������������ ������� �� �������� ����� ��� ������ ���� ��

���� �� ���� �� ����� ���� !" �������� ��� ���# ����� ���� �� ����� ���� �� ����� ���� �� !" �������� ���

������ ������ ���� ���� �� ����� �������� ���� ��$ ���� �� �� � �� ��� ��� ���� �%&�$ ���� �� �� �

����� *� ������������� � �� ������� � � ����� � � ��� ����

%#����������� +���, -.

/�� �� ����� ����� 0�123 45167/8�1 ��� � ��9 6�0 ,���� ����� :! *5 �46 *0 0$6;������������ �������� <! 6*17 601�;� ��� �������� <! *712 **16%����8������ �,���� <! 317 713=�#�� ���� ��� <! *717 6615

=��1 �7 67* � 060 2�$����� �� '������� ����� �������� �� ����(����� ��� �)�** ��� �� ��� �� !" ����� � ��� �� ������ !" ����� ��

+,,%� �� -�.� ���������� ��� ���� /����� � ��� �+,�� � ��� ��(� ����(����� ��� �)�*0 ��� �� ��� �� !" ����� � ���

������ ��� ��� �� ������ !" ����� �� �� ����� +,,$�+,,*� /����� � ��� �+,�� ��� �(��� ������� �� �� -�.� ��

��� ������� �(� �� ���� %�$ #��� ���� !" ������ 1 ��� �(��� ������� �� '����# �� ��� ������� �(� �� ���� 0

#��� ���� !" ������

6�

Page 33: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� ������� �������

��������

������� � ��� � ���������

��� � �� ����� � �� ����� � �� � ������ ��

����� �� � �� � �� ����� ����� � ����� � �����

����� �� � � � �� �� �� ����� � ����� � �����

����� �� � �� � �� ����� ��� � � ����� � �����

�� � ��!�"� # ���� ���� ������� �$� �� �� ��� ������ �������

�������������

� � �% & �'�!()!�*�%"�� ���� ���� ��������� ����� �����

+��� ��� �� ���� �� � � �� � � �� �

,��!# �- #.���"� � �� � �� � ������� ����� �����

/01�!"��� ���� ���� � ����� � �� ��� �����

�&/ ����� ����� ������������ ������� ��� ���

���� 2��31��43��% !�%� � �� � �� � ��� � �� �� �� �� ��

���� & !�%� �� � � �� � ��� � ��� � � ��� � � ���

�23��! �- ."�(!�� ��� ��� �� ���� �� ������ ������

+2#2��#���%�� ("#��#�# ���� �� � �������� ��� �� ������

+��%�� ("#�!(�!# ���� �� � ���������� ������ ������

5�# �� ��� �������� ��� ���� � ���� �� �� ���� ��� � ����� ������� �� ����������� �� ��� �������� � ���������������

��� ������ � ��� ����� ��� ��� ��� �� �� ������ ��� ���� ����� �� � ��� !""# � $� !""� ��� ���� �� ��

����� ��� � ����� ������� �� ����������� �� ��� �������� � ��������������� ��� ������ � ��� ����� ��� ���

��� �� �� ��%������� ����� �� ��� ������ ��� ��%���� � &�� � ��� !""# '�%���� ��� ����� ��� ��������� ( ����� (

���� ��� �� ���� ��� (���� ��� �)� �� ���� ��� ���� � *�+�� ����� ������������ �*,-� �� �.�� �� �� �� ��� ������

�)��� ��� /01 ������� 1������ ������ �� ��� ��� ������ ���� ��� ����� !""2�!""3 1 ������ ��������������� ���

������� ����� �� ���+� ��( ���� 4)������� �� ��� ��+�� �� (���� ���� ������ �+��� /01 1������ ��)� ������

�1�4� �������5� ��� ������ ������( �� ��� �� ��������� ���� ����� � �� ���� � ������� ! �� ��� ��� ���� �(��� ����

�� ��� ������� �� ��� �� � ���� ���� ���� ���66� �������� ���� �(��� +����� � ��� ������� ��( �� ������� ��� ���

�� ���� �� ��� ������� �� ��� �� � ���� ���� ���� ���66� �������� �� +����� � ��� ������� ��( �� ������� !�# (����

����� �� �� +���� ���� &��+�� �� ��� �� �� ��� ���� ��+�� �� ��� �� ��� �� 7� � �� ������ ��� ��������� �� ��

��������� ���� ��� ��� ��� ������� ������8 ����� ���� ��� ������� � ���� �������

��

Page 34: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� ���� ������ � ����

��������� ������ �� �� ��� ��� ����� �� ��� ������� ���� �������� �������

��� �� � �� � ���� � � � �� ����� � ��� � � ��� � � ��� � ����� � �����

��� �� � ��� � ��� � �� � �� �� �� � ��� � � ��� � � ��� � ����� � �����

��� �� � ����� � ���� � ���� � �� ����� � �� � � ��� � � ��� � ����� � �����

���� �������� ������ ������ ����� ���� ������� ��� �� �� �� ����� ����� ������ �������

��������� ������ �� ��� ����� �� ��� ������� ���� �������� �������

��� � !" �#��$ � �� ��� ���� ����� ���� ������ ����� �����

%��� � � �� � � � �� ����� ��� � � �� � �� � � �� �

&���� '( )*+''���� ��� ��� � �� � ��� ���� � ���� ����� �����

,-.�����*� � ��� �� ���� � ��� ���� ���� � �� ��� �����

�", ��� ���� ����� ����������� ������ ������� ��� ���

�'*�� /��0.�'10�� �� � � � � � � �� � ��� � �� � � �� � � �� � � ��

�'*�� !" �� � � � � �� � �� � ��� � �� � � �� � � ��� � � ���

2/0��� '( 3+��$��� � � �� � � �� ���� �� ��� ���� � ���� ������ ������

%/�*/�'�*��� �� �1� �0 � �� �� �� �� � �� � � � � � � ��� � �� �� � �����

%�� �� $��'�$��� � �� �� � �� � ����� � ��� � � ��� � ����� � �����

4�� ��� ��� ��� ������ ��������� � � � � �� �� ��������� � �� � � �� ���������� � �� � � ��

����� ���� ��� �������� ���� � ���� � �� ��� �� ���� ��� ������� !��"� ��� ������� � !�� �#�"� ��� ��� �������

��� ���� $ �� !���"� %������ ����� !�� ��� �� � �" �� ��� � � � ���� �������� &���� ���� ����������� !&�'" ��

( �� � �� �� ��� �� ������� )� � � %*+ �� ������ +� ��� ������� �� � � �� ������� �� � � � ���� ,���-,��.�

+�� ������� � �� � �� � � ����� � ��������� ������ ��� � ����� � �� ���� !/"� 0 ����� ��� � 1 )��� � ������� ���� ��

���� ���� � ���� � �� � ��� � ��� ��$ � � ��� � �� � ������� �� �� ��� �� �#� � � ����� �� ������� ��� �� � 2-34

!� � �� �� �5 �����"� ��� � � ����� � �5 �� � �� ,��/ ��� 6��� ,��3� ��� � � � ����� �� ������� ��� �� � 2-34

!� � �� �� �5 �����" ��� � � ����� � �5 �� � � ,��,� 6��� ,��/� � �� ,��/ �� 6��� ,��3� �� � ���� � ��� ��� ��

����� � �� ��� ������� � ������ !�� ��� �� � �" �� � � ��� � ��� ������ ������ ��� ������� ��� �� � 2-34 !� � ��

�� �5 �����"� ��� � � ����� � �5 �� 6��� ,��3� �� ��� ��� �� ����� � �� ��� ������� � ������ !�� ��� �� � �" �� �

� ��� � ��� ������ ������ ��� ������� ��� �� � 2-34 !� � �� �� �5 � 7 ����"� ���� �5 ���������� ��� � 7 � � �� 8���

��� � �� ,��/� 9 7 � � ��������� ��� � �� ��� ��� � ����� � ���� � ��������� �� � ��� �� )�� � � ���� � ����� �

��

Page 35: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� ���� ������ ��� ������ ����������� ����

��������� ������ �� �� ��� ������ ��� ��� �������� � ���� ���� �������� ����������

��� �� � �� � �� � �� � �� ����� � ��� � � ��� � � ��� � ����� � �����

��� �� � �� � ��� � �� � � �� �� � ��� � � ��� � � ��� � ����� � �����

��� �� � ����� � ����� � ���� � �� ����� � ��� � � ��� � � ��� � ����� � �����

���� �������� ��� �� ������ ����� ���� ������� ��� �� ����� ����� �� � � �� ��� �������

��������� ������ �� ������ ��� ��� �������� � ���� ���� �������� ����������

��� � !" �#��$ � �� ���� ���� ���������� ��� � ����� �����

%��� � � � � � � �� ���� � �� � �� � � �� � � �� �

&���� '( )*+''���� ��� ��� � �� � ��� ���� � �� � ����� �����

,-.�����*� � ��� ���� ���� � �������� ��� � �� � � �����

�", ����� ��� �� �� ����������� ������ ������� ��� ���

�'*�� /��0.�'10�� �� � � � � � � � � �� � ��� � � � � ��� � � �� � � ��

�'*�� !" �� � � � � �� � �� � ��� � � � � �� �� ��� �� ���

2/0��� '( 3+��$��� � � � � � � �� �� �� ���� � ���� ������ ������

%/�*/�'�*��� �� �1� �0 � �� � � � ��� ��� � ��� � � ��� � ����� � �����

%�� �� $��'�$��� � �� � ���� ���� ����� � ��� � �� �� � ����� � �����

4�� ��� ��� �� ������ ��������� � � � � �� �� ��������� � �� � � �� ���������� � �� � � ��

����� ���� ��� �������� ���� � ���� � �� ��� �� ���� ��� ������� !��"� ��� ������� � !�� �#�"� ��� ��� �������

��� ���� $ �� !��%���"� & � � ����� ��� �� � �� ����� ��� � ����� ��� ' �� � � ���� ��� ( ����� �� �������� ��

��� ��� �� � � %�$ �� � )������ ����� !�� ��� �� � �" �� ��� � � � ���� �������� *���� ���� ����������� !*+,"

�� - �� � �� �� ��� �� ������� .� � � )/0 �� ������ 0� ��� ������� �� � � �� ������� �� � � � ���� (���%(��1�

0�� ������� � �� � �� � � ����� � ��������� ������ ��� � ����� � �� ���� !2"� & ����� ��� � 3 .��� � ������� ���� ��

���� ���� � ���� � �� � ��� � ��� ��$ � � ��� � �� � ������� �� �� ��� �� �#� � � ����� �� ������� ��� �� � 4%56

!� � �� �� �7 �����"� ��� � � ����� � �7 � � � 8��� (��2 ��� + �� (��5� ��%��� � � � ����� �� ������� ���

�� � 4%56 !� � �� �� �7 �����" ��� � � ����� � �7 � � � 8��� (��2 ��� + �� (��5 �� � � � 8��� (��( ���

+ �� (��2� �� � ���� � ��� ��� �� ����� � �� ��� ������� � ������ !�� ��� �� � �" �� � � ��� � ��� ������ ������

��� ������� ��� �� � 4%56 !� � �� �� �7 �����"� ��� � � ����� � �7 �� 9��� (��5� �� ��� ��� �� ����� � �� ���

������� � ������ !�� ��� �� � �" �� � � ��� � ��� ������ ������ ��� ������� ��� �� � 4%56 !� � �� �� �7 � : ����"�

���� �7 ���������� ��� � : � � �� 8��� ��� � �� (��2� � : � � ��������� ��� � �� ��� ��� � ����� � ���� � ���������

�� � ��� �� .�� � � ���� � ����� �

��

Page 36: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� ��������� ���� ��� ���� � ��� � ����� � � ��

�� ����� �� �����

���� ���� ���� ��� ���� ���� ���

�LFP ����� ����� ����� ����� ����� �����LFP � �� �� � ��� ����� ����� ����� ����� ����� �����

LFP ����� ����� ����� ����� ����� �����

�PTR ����� ����� ����� ����� ����� �����PTR � �� �� � ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����

PTR ���� ���� ���� ���� ���� ����

��������(ε) ���� ���� ���� ���� ���� ����

����� ���� ���� ������� � � �� ����� ���� ������������� ���������� ��� �� ����� �� ��������� � ����� �� �� �� ��

�� ����� �� �� �� ��� ����� �� ���� �!" �� ����� �� ������� �� ��������� ���� �� ��#�� ���� �� ����

����� $%%& � '������ $%%�� �� �� (� ��� ����� �� ���� )!" �� ����� �� ������ �� ��������� ���� ��

��#�� ���� �� ���� *����� $%%& � ������� $%%�� �� �+���� �� ����� ���� ������������� ΔLFP ! �� ��� ��

�� ������� ���� �� �� ��� �� �� (� ��� ���� �������� � �� ���� ������ �� ����� ��)!� �� ������������� ��,

��� PTR! �� ��� �� -������ )!" �� ����������� �� �� �����" ����� ��,�����" �� ���� ��#��� �� �� ��

��� �� �� �+���� �� .�( ���� �� ������� �� �� ������� ���� ΔPTR! �� ��� �� -������ /!� �� ���������

ε! �� ��� �� -������ �!� �� ���� PTR �� LFP �� �� �� �� ���� � �� PTR �� LFP �� �� ������� �� ��

������� �����

����� �� ������� ���

��������� ������ � ��� � �����

� !"����# ����� ������ ����� �����"�����# "������# "�����# "�����#

� !"����# ����� ������ ����� �����"�����# "������# "�����# "�����#

� !"����# ������ ������ ����� �����"�����# "�����# "�����# "�����#

$%�� �� ��� ��� ������ ���� ����"���������# "���# "���# "���# "����#

&�� ��� ��� ���� ����000 �� ��#���� �� �1 ���" 00 �� ��#���� �� )1 ���" 0�� ��#���� �� �%1 ����

����� ���� ���� ������� ������� �� �� �� �� �� (� ��� ��� � ��� �� �����+ �� ���� '������ $%%� �� '������

$%%&� 2����� ����� �� ��������! �� ������ �� ��������������� 3���� ���� ������������� 3�.! �� -��� �� �� ��

������ ����� � ,� �� 245 �������� 5��� ����� � �� �� ��� ����� � ��� �� ���� $%%)�$%%6� �� �� ���

��� �� ����� �� ��������� � ����� �� �� �� �� �� ����!" ��� �� ���� �� �� ��� $%%$ �� '��� $%%&� ���

��� �� ����� �� ��������� � ����� �� �� �� �� �� ����! ��� �� ���� �� �� �� $%%�" '��� $%%$" ��� $%%$

�� '��� $%%&� �� (� ��� ��� �� ����� �� ��������� � ����� �� �� �� �� �� ����!" ��� �� ���� ��

���� *��� $%%$ �� ��� $%%&� (����� ��� �� ����� �� ��������� � ����� �� �� �� �� �� ����! ��� ��

���� �� ���� *��� $%%$ �� ��� $%%& �� ���� *��� $%%� �� ��� $%%$�

��

Page 37: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�����

������������

�����

����

��

������

� �

���

��

���

� �

�������

�� �

���

� ��

��

��

�������

�������

��

�������

�������

��

�������

�������

��� �

��!"

����#

����!

�����

�����$

�����

�����$

���

�#"

���

�#"

���

��"

���

�!"

���

�#"

���

��"

��� �

��%"

����&

����'$

����&

�����

�����

�����$

���

��"

���

��"

���

�'"

���

�'"

���

��"

���

��"

��� �

��'"

���

'&$$$

���

'#$$$

���

�'$$$

���

'&$$

���

'�$$$

���

%�$$

���

�'"

���

�%"

���

�#"

���

��"

���

�'"

���

��"

(�����

���

��

#!!#$$

#�'�$$

#%��$$

#'��$$

#�&�$$

#�%%$

���!��

��'"

'#�"

%'%"

�#�"

���"

'�!"

'!!"

)��

��

��

*+�

��

*+�

��

*+�

���

##�%

##�%

�&'

�&'

##�%

##�%

����

�)�

��

�� �

���

� ��

�� �

������

����

�����"

���

��

,-�� �

��

)-��

��� �

��!"

���

��$

���

�&$$

���

��

���

�#$

���

��

���

�#

���

#&"

���

��"

���

��"

���

��"

���

�&"

���

��"

��� �

��%"

���

��$

���

��$

���

�'

���

��$

���

��

���

� �

����"

���

��"

���

�!"

���

�!"

���

��"

���

��"

��� �

��'"

���

%&$$$

���

!�$$

���

'&$$$

���

%&$$

���

&'$$$

���

�!$$

���

�!"

���

�!"

���

�&"

���

�&"

���

��"

���

�&"

(�����

���

��

#�#�$

#�#�$

#!'!$$

#!�%$$

#'��$

#�#�$

���!��

��'"

%��"

%&#"

'��"

'&!"

#���"

#��&"

)��

��

��

*+�

��

*+�

��

*+�

���

##�%

##�%

##�%

##�%

##�%

##�%

��������������� � ����������������� � ���������������� � ��

������������ ��������� �������������� ���� ������ � ��� ��!�������� �����������"!#$%�� &������ �������� ������� '� �� ()*�� ������

*� ��� ���������� � �� ��������� �� � ����+���,+��-�(������ �����"����� �� � �%�� ������� ���� ��������*��������� ��� � ���� ������

�����������.�������� ����� ������� /�0� ����������������� ��. ����.����1 '��� �������������

���������������� � ������� ������2 � ����� �

��� ������� ���� ����� ��� ���� ��������������� �3,45�� �� �� 6�.����������� � ����� ����� ��� ����������$�� �*����.����� � ��

� ����� ������ ��� ��,�2�� 7�� ���.���������� �������� ��� �� ������.���� �� �� ����8� ����� '��������� ��� ��� ������ ������� �

������� �$�� �9� ������ � ����� � ��� �������� ���� ��,�2�� 7�� ���.���������� ���� ��� ����� ������ �������� 8� .�� '

��������� �&�������� ����� ������� �������� 8� ���.���������� ������� ����� ������� �������� �

�%

Page 38: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� �� ��������� ���� �� ���� ��

��������� ������� �����

��������� ������ ��� �� ��� �� ���� � ��� ���� ������� ����������

���� �� ����� !��"## !$��## !%%! !&'%$(���%���") (%&%) ("'�) (%�&��$) (����!)

���� *���+�� "�'## !!%%## &&""� ,-�(���%���") (&%�) (%&$) ('�'�)

���� ��. ��! �$& %�&� ��"�(���%���") (!%$) (���) (�"��) ($���)

���� ��������� /����� ��' ��$ &��'" ��!�!(���%���") (�"�) (���) ($�!") (!��'&)

���� 0 �� �� 1��� !���## !�!'## �'%&% ,-�(&�$) (%'�) ($!$�)

2�� �&% '�" ��� ��%��� ��������� � � � � �� �� ��������� � �� � � �� ���������� � �� � � ��

����� ���� ��� �������� � ����� �� � � ��������� ������� �� �������� � � ��� �! �� ��������� ����� ��� �������

���� �� � � � ���� "����"��#� �� ����� ������� �� ����������� �� � $�%& � � �� �� '( ������ �� ���� � �� ��� �

�� � )' ��� � ��� � *' ��� � ��� �������� +������ ����� ,�� ��� �� � �- �� ����� � � ���� �������� (� �

)' ��� � ,� ����� � �� ���� %-� � ����� �� � ���� � � ����������� ����� � '( � � �� ������ � � ���� ' � �� � "��.

� /������ "��%� (� � *' ��� � ,� ����� � �� ���� �-� � ����� �� � ���� � � ����������� ����� � '( � � �� ������ �

� ���� 0�� �� � "��. � ) ������ "��%� ��! � ������ �! �� ������� ��� � � ��� 1������ ��� 2���� � � �� ����� �! ��

'�������� ����� 2���� ������� ���� � � �� ����� �! �� �� � ���� � ��� ������ ����� � �� ��� ������� � ������

,�� ��� �� � �- �� � ����� � ��� ����������� �� � $�%& ,� � �� �� '( �����-� ��� � � ����� � '( �� /��� ��� ) ��

"��%� �� ��� ������ ����� � �� ��� ������� � ������ ,�� ��� �� � �- �� � ����� � ��� ����������� �� � $�%& ,� �

�� �� '( � 3 ����-� ���� '( ���������� ��� � 3 � � �� 0��� ��� ' �� "��.� * 3 � � ��������� ��� ���� ������� � �����

������ � ��������� �� � ��� �� !���� � ���� � ����� �

&"

Page 39: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

�����

���������������� �

�������

��� ��

���

���

���������������

��������

��

�����

�����

���

����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

���� ���!

�"�#�$

�"�#%

��"���&

��"��'

�"���$

�"�'#$

�"���#

��"���

��"���!

��"� �!

��"���!

��"���!

��"�#�!

��"�#(!

��"��#!

��"� �!

���� ���!

�"�# $

�"�&#�$

��"��#

��"��&

�"��&$

�"�' $

�"��&

�"� �

��"��%!

��"� �!

��"���!

��"���!

��"�# !

��"�& !

��"� �!

��"� %!

���� ��'!

�"���$$

�"�%�$$$

��"���

��"�#�$

�"�'&$$

�"�(�$$

�"�#%

�"��#$

��"� �!

��"�#�!

��"���!

��"��'!

��"�##!

��"�&&!

��"�#�!

��"�#%!

)��

&#�

%('

('

�#

��

&#(

#�

&�%

�������

*� +�,����� ��

��+����������-�,

+����,����

���������������

��.

*� +�,���

/�0*� +�,���

��.

1���

���2���,

/�01���

���2���,

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

��

�����

���� ���!

�"�#�

�"� �

�"�&�

�"�%�$$

�"��($$

�"�('$$

�"��#

��"���

��"��(!

��"�#&!

��"� (!

��"�&�!

��"� '!

��"�#%!

��"� �!

��"� #!

���� ���!

�"��%

�"� �

�"���$

�"��'$$

�"�� $$

�"�%'$$

�"��

��"���

��"� '!

��"�#(!

��"� %!

��"�#�!

��"�#�!

��"�#%!

��"� #!

��"� &!

���� ��'!

�"��'$$

�"�%�$$

�"�'�$$

�"���$$

�"���$$$

�"��#$$$

�"�#

�"�&�

��"� (!

��"�#(!

��"�#'!

��"�& !

��"�##!

��"�&�!

��"�# !

��"�#�!

)��

&%

��

�%'

#(�

&&%

�&

&&(

�������������

��������� �������������������

�������

��������������������������������� �������������

�����������

�����������������

��!"#

��������#�����������$

������%&��������

��

'(�)*$��

��������������

�����+�����

��

*,�-.������

��%&��

�����

���������

��������%

���

����/%

���

�������������#����+��������

������������

�����������

��$�������

������

�0��

!�����

�����

��������������

������

�����������������

&����%

���

������

������

-�$�������

���������

�����+�������

��

%&��1��

�������

����%��

��

2((0�3������

2((-�&�

��/%

���������

������'�$����������������

�����+�������

��

%&��1��

�����������4�+�

��

2((0��������

2((-����

���������

����������

��1�

����+�����

�������������

������������

����������

������

����+�

������������5���

����

����������1�

�������

��+��������������������

#%

Page 40: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

����� ��� ������� ��� ������ ���� ���� ����� ���� ��� �� �� ��� ������ � �

�� ���� �������� �� ��������� ���������� �������� ���������� � ���� � �����������

������� ����� � ��� � !" # ���" $%%& � !" # ���" $%%& '��" # ��" $%%&

��$%%(� %"$)$ %"$$)*** %"$++*** %"$,+*** %"&%%***�%",,�� �%"%&$� �%"%&)� �%"%&�� �%"%&(�

��$%%)� %"&%- %"$(-*** %"&&)*** %"$++*** %"&,-***�%",)$� �%"%&,� �%"%&-� �%"%&&� �%"%&)�

��$%%-� %"&$, %"$($*** %"&&$*** %"&%)*** %"&).***�%",).� �%"%&)� �%"%,�� �%"%&&� �%"%&-�

/ ��� �� �0 123 �0 123

/4�������������� ���� �������� �� �4��������������������� ���������� �������� ���������� � ���� � �����������

������� ����� � ��� � !" # ���" $%%& � !" # ���" $%%& '��" # ��" $%%&

�5� �� �� ���� &+"+ %"() %"$)�-"&� �%"-.� �%"+$�

���� %",)- %"%$� %"%&��%"(%� �%"%(� �%"%(�

1���� 6 3�4 ���5 �%"� �%"))** �%"&,�&"(� �%"$+� �%"&&�

27�������� �%"� �&"+*** �,"%***�+"$� �%"+$� �%"+-�

��2 &$.,. �(&&%*** �()$%**��,%(�� ��&),� ��($(�

� ��� 8��9�� :9��� ���� %"%$, %"%%�** %�%"%%-� �%"%%�� �%"%%��

� ��� �� ���� %"%.) �%"%%)*** �%"%%$�%"%$&� �%"%%$� �%"%%$�

�89��� 6 /4�� ��� �"%�& %"%+ %"%(��"$)� �%"��� �%"�$�

�8��8� �������� �:���9 %", %"�--*** %"�.�***�",.�� �%"%,&� �%"%,&�

������ �� � ��� %"$.+ �%"�,+*** �%"�%-**�%",(+� �%"%,(� �%"%,(�

0�� $$( ,,( ,,%����� ���� ���� ������� � ���� �� ����� ���� ������������� ����� �� �������������� ���� ���� �� ����

����������� ��� �� ���� �� �� �� ������ ������� �� �� � ! �������� �� ��"�� �������� �� ���#����� ��

$%&'( �� �� ��" ��� �� ����)���� *+� �� ,��� ����"� ����� "�� �� ������ #������ ��� ��������� ��

��� �� �������������� ��� ���#����� ���� *+ ����������� ��� ���� �� -�#� �� *�� .//0� 1��� ���������� ���

����������� ������ ����� �� ��������� ,# ���� �� ����� �� ��� ��� ����"�� ����� �� "�� � ��� �� ��� ���

��������������� �� �� ���� ���������� �� ���#����� ���� *+ �� -�#� �� *�� .//0� �� ���� ��� ����"�� �����

�� "�� � ��� �� ��� ��� ��������������� �� ������ ����� ��� ����������� �� �� ���� ���������� �� ���#�����

���� *+ �� 2��� �� ��� .//0� 3 ���� ������������ ��� ��������� �� ���������� ����� ��������� "�� � �����

3�� ��"������ �� ���������� "�� � ����4 � ����� ��� � 5���� ���������� ���" �� �������� � ���� �� �� �""��

��� � ��� #���� �� �� ��#������ ������ �� ���� 0� �

&.

Page 41: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� ���� ��������

A

B

C

D

E

F

E

F

G

H

Full−Time Part−Time056

014

00

Tota

l Wee

kly

Inco

me

01020304050

Return to Work Program Current rules

(a) Budget constraints

010

2030

Per

cent

01020304050

Hours of work per week

(b) Hours of work distribution of employees (not on DI)

����� ����� ���� ��� ���� ��� ���� �������� ��� �� ��� �� ��� �� ��� ��� �� �� ������� ���� �� ��� ��� ������������ ��� �� ��� ��������� �� �� ��� ������������� �������� �� �� ��� ���� �� ������ ����� ������� ���� � ��������� ���������� �� ������� ��� ������ ������ �� �� ��� ������� ��� ������ �� ��������� ���� � �� ����� ��� ����� ���!""# �� $������� !""%� �� ������� �� ��� ���� �&��� �� ��� ������� ���� �� � ����� �� ����� ��� ��� ��� �� �� ������� ������ ��������� ������������� � ��� �� ��������� '�� �������� ()� $�� ���������� �� ������ ������ ��*����� �� ���� ��� ������� ����� ����� ������ � ��� �&��� �� ������� �� �� �������

����� ���� ������ ��� ���� �� ��� ���������� �� �������� ��� ��� ��� ��������� �� ������� �� �� ����������� ����

��� ���� +������� +����� �� !"",� ��� ����� ����� ��� �������� �� ��� ������ ������ $�� �������� �� ��� ������� ������

��� ��� � ��� �� �� ������ ������� ��� �� ������� �� ��� ���������� -��� �� ��� � ���� � ����������� ������ ��

������ ���� ��� ���� �*��� ��� ���� �����

Page 42: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� ������ ���� � �� �� �� ��� ����

056

010

0015

00

Tota

l Wee

kly

Inco

me

(US

D)

01020304050

Norway

029

010

0015

00

01020304050

U.S. (SSDI)

����� ��� ����� ��� �� � ������ � ��� ������ �� �� � �������� � ��� ����� � ����� � � ��� ����� �� � ������ � ���

����� ������ ������ � � ��� �� �� �� ��� ������ � ���� �� � ���� ������ ��� �� �� ��� ���� � � �� ��� �����

������� ���� � � ����� !������ "� ������� �� � ������ ��� �� ��� ������ �� �� ��� ������� ��� ���� � ������� �

������� "� ���� � ��� ����� !������ �##$ � %������ �##&� '� ������� �� ��� ���� �(��� � ��� ������� ���� � ��� �����

� ����� �� ��� � "� ��� ���� ������ �������� ������������� � ��� "� ������� � )�� �� �� *+� ���� �����

� ��� �(��� ��� � � � � "� �� ���� %� �������� � �� �� �� � ��� ��,��� � ���� �� � �� ���� � � ������ � ��� ���

��� --"� ������ �� � ��� ��� �� �� �� ��� � � ������� � ��������� � ��� .�/ � � ���(�� �� ��� ����� �� �

0�.���� �� ������ � � ��� �� ���� --"� �������

Page 43: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� �� ������ � ��� � �� ��� ����

02

46

810

Inci

denc

e of

DI r

ecei

pt (%

)

1957 1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005

Norway

01

23

4

1957 1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005

United States

(a) Incidence of DI receipt

03

69

12E

xit r

ate

(%)

0.5

11.

52

2.5

3

Aw

ard

rate

per

pop

ulat

ion

(%)

1963 1969 1975 1981 1987 1993 1999 2005

Total Awards (%) Total Exits (%)

Norway

04

812

16E

xit r

ate

(%)

0.5

11.

52

Aw

ard

rate

per

pop

ulat

ion

(%)

1963 1969 1975 1981 1987 1993 1999 2005

United States

(b) Award and Exit Rates

02

46

810

Exi

t rat

e by

reas

on (%

)

1963 1969 1975 1981 1987 1993 1999 2005

Retirements Deaths Others

Norway

02

46

810

1963 1969 1975 1981 1987 1993 1999 2005

United States

(c) Exit rates by reason

����� ��� ���� ���� ��� ��� � ����� � ����� ������� ����� ��� �������� ���� ��� �������� ���� ������ ������ ��

��� ������ �������! ���� ����������� ��""������ #��� ���$ %����� �� �% ����"���!� �&� �� ��� "����� ����� �� �%

��&�� � ��� ���� "�"������ ���� '( ) �� !���� � �����!* ��� �+)�, !���� � ��� ���� #��� � �$ ���� ���� � ��� ����

"�"������ ����� �-���� � �-�� ���� ���� ��� "�"������ �� �% ����"���� ������ �-���� #��� ���$ .-�� ����� ������ �� �����

���������� �� ����� ������ ������� ����� ����!) ��� �-�����

Page 44: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������

���������������� ����������

−.053.025.104

−6−3

03

6

LFP

(200

5)

−.057.035.128

−6−3

03

6

LFP

(200

6)

−.059.045.148

−6−3

03

6

LFP

(200

7)

−11401885.64911.2

−6−3

03

6

Ave

rage

Ear

ning

s

July

200

3 −

June

200

4

−.051.021.092

−6−3

03

6

LFP

(200

4)−.056.031.117

−6−3

03

6

LFP

(200

5)

−.058.043.144

−6−3

03

6

LFP

(200

6)

−964.216484260.2

−6−3

03

6

Ave

rage

Ear

ning

s

July

200

2 −

June

200

3

�������������

��� �� ��������� ���� �������� ���� �� �����������

���� �

��������� ���

���� ��� �� ����� ����

���!"#

���������

#$�� ��� ����

����� �� �����$��

��������%&&'(%&&)�������� ���

����

����$�� �

���

*+(,-� ����� ��

���� �

���.

������� �

����

��

������

�������������/���

%&&0��

/���%&&,����������

� �������

����$�� � ���

*+(,-� ����� ��

���� �

���.������� �

����

��������

�����

��������/���

%&&%��

/���%&&0���

� ��

�� ��.�������������������

�������

�� � �������� ����������

�� �����

��� ���� �������� �����

��

� ��

����������(�1� ��

��������&2/ �� ��

%&&,�

���� ���3/ �� ��

%&&0�

������

� �����

���� ���

���

�����������-'����������������

����$ ���

������ ����������

�� ��

�������� ���

�� � �4

���������

������$�� � �

����

������ 1������� ������ ������������������

�� ����

��

� ��

�� ��.���� ��������( ����� ���

±.5� �� ��

��$ ��������������$�$ � ����

Page 45: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������

����������������� �������

333843

−6−3

03

6

Age

at D

I Aw

ard

.249.499.749−6

−30

36

Mal

e

910.511.9

−6−3

03

6

Yea

rs o

f Sch

oolin

g

8.813.818.8

−6−3

03

6

Exp

erie

nce

29171.737764.746357.8

−6−3

03

6

Ave

rage

Inde

xed

Ear

ning

s

.02.024.028

−6−3

03

6

Loca

l Une

mpl

oym

ent R

ate

.088.101.113

−6−3

03

6

Loca

l DI R

ate

.3.91.5

−6−3

03

6

Num

ber o

f Chi

ldre

n

0.201.401

−6−3

03

6

Mus

culo

skel

etal

Dis

ease

.181.429.677

−6−3

03

6

Men

tal D

isor

ders

July

200

3 −

June

200

4

�����

���

�����

��

���

�� ���

����

��

��

�����

���

� �

��

��

���

��

�� ���

����

��

��

��

���

���

��

���

����

� ��

� ��

��

���

���

� ���

��

���

���

���

����

��

�� �

���

�� !

"#

���

�� ��

���

� �

��

$��

��

���

� �

��

���

����

���

���

��

���

���

��

%���

&''�

��%���

&''!�

���

����

����

���

���

�����

��

����

�����

���

� �

��

���

���

��

��

����

���

� �

����

��

� ����

���

���

� �����

���

��

��

����

���

� �(

� ��

�% �� ��

&''!

#���

���

�'$�

���

� �

�����

�����

���

���

")

���

����

�������

���

����

�����

��

��

��

��

����

���

� ��

���

���

��

���

��

� �*

���

�����

���

��

��

�� �

� ��

��

��

���

� (��

���

��

����

�� ���

�����

����

������

�� ����

���

����

�����

��

��

����

��

+

��,

� ���

±.5

����

���

���

���

� �

���

Page 46: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� ����������� � ��� ������� �������� �� ��� ������� ����0

100

200

300

400

Freq

uenc

y

−24 −18 −12 −6 0 6 12

Award Date (Assignment variable)

Award date

Den

sity

.01

.02

.03

.04

.05

−24 −18 −12 −6 0 6 12

McCrary’s Density Test

Award date

����� ��� ������ ���� � ����������� ���� ����� �� �� �� � � �� ������� �� ���� ������� �� ���� � ������ �� �����

!�����" #$$# ������� #$$�% ��� ��� ����� ���� �� ���&���" � �� ������� � �" �� � � �� �����' � �� � ��

����� �� �� �� ��" ������ ��� �� �� ��� �� �� ��" ����� ��� � ��� ������ ��������� ������� ��� ���� � �� � �(

�� � �� ��������� " ������" ��� )��� #$$�% ��� ���� ����� ���� �� ����� " � �� ������� � �" �� � � �� �����' �

�� � �� �� ��" ����� "� ��� ��� �� � �� ��� ���� ����� � ��� ������ ��������� ��� � # �� �� � ������� �� �������

��� ���� � �� � �( �� � �� ��������� " �� �� ���� ���* ������� !�����" #$$�% ��� ������ ����� �������� �� �+

����� � ���� �� ����� � �� �� ��� �� �� ��" �����% �� �� ,��,��� $ �������� � !�����" #$$�% ��� ���" ������ �����

���* �� �� �� �� ���� ����������� ������� �� ���� �(� �� �" � � �� ����" �������� ���" �����%

������ � ������ �������� �� ������������ ��� �����

0.0

05.0

1.0

15.0

2.0

25.0

3D

ensi

ty o

f ear

ning

s

0.2

.4.6

.81

Par

ticip

atio

n Ta

x

12450 18680 24910 31140 37370 43600 49830Annual Earnings

Control PTR Treatment PTRControl density Treatment density

����� ���� ���� ������"� �� �� ����� " � �������� ����� �,��� ��� �� ��� ���� �� �, �� � ���� �,��� �� �������� ����

-./� ����� ����� ����� �� �� ����� ��� �� �� �� ���� ���* ������ � ��� ��� �����% ��� ��� ���� �� �, �� �

�0�1� �� ����� �" �&�� �� �+�� ��� ������ �� �� �� �"� ��� ���� �,� ��� ��� �������� ���� �% ��� ��������

����� ��� ��� ����� �� �� � � ������� � � $%+ -./% ��� � � �������� �� ����� �� �� ����� " �� ��� ���� ����� �� ���

����� �������� �� �� ��� �� ����� " ��� ��� ������ ����������%

Page 47: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

������ �� �������� ����� ����

Baseline

Females

Males

Low Education

High Education

Low UI rates

High UI rates

LFP = 0.01e − 0.0006R−squared = 0.978

0.0

2.0

4.0

6.0

8.1

.12

Ave

rage

LFP

−effe

ct (2

005−

2007

)

0 .5 1 1.5 2 2.5 3 3.5Subgroup Elasticity

FD−model

Baseline

Females

Males

Low Education

High Education

Low UI rates

High UI rates

LFP = 0.017e − 0.01R−squared = 0.988

0.0

2.0

4.0

6.0

8.1

.12

Ave

rage

LFP

−effe

ct (2

005−

2007

)

0 .5 1 1.5 2 2.5 3 3.5Subgroup Elasticity

RD model

����� ���� ���� �� � � �� �� � � ���� ������ ������ �� ����� ���� �� ���� ��� ����� ������ � ������ ����

�� � ������ ����� ���� �� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �������� � ����! � ����� �� �� ��� �� � �����

��� ��� !� ��� � ��� "##$�"##%& �� ������� � ��� � �� ��� �� ��� �� ���� '#& �� �� ��� ��� � �(

�� � �� � ������� �& �� ���� ��� ��� � )( �� � �� � ������� �& �� ���� �� ! �� � � ������ � �� ����

���� �! ��� ��� �������& �� �� ���� ��� �* �� �PTR� �� ���� �! +�� ��� �$�� �� �������� � � (, �!� ��

����� �*� ���� �� � � ��� �& �� ���� ��� �� � ������ �� ��) � �� � �� �� �� � ��� ���

���� �ΔPTR� �� ���� �! +�� ��� �-�& �� ��� ��� ! �� ���� �! +�� ��� �.�& �� ���� PTR �� LFP �� � ����

������ �� PTR �� LFP �� � �� �� �� � ��� ��� ����& /��� ��� ����!� � �������� ���� ��0��� � ��

)��+��� ���� � �������� �� ����� �� �� ��� �� � ����� ��� ��� ! �� �� �� �� &

Page 48: Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad Papers No. 685, March 2012 Statistics Norway, Research Department Andreas Ravndal Kostøl and Magne Mogstad How financial incentives induce

Statistics Norway

Oslo:PO Box 8131 DeptNO-0033 OsloTelephone: + 47 21 09 00 00Telefax: + 47 21 09 00 40

Kongsvinger:NO-2225 KongsvingerTelephone: + 47 62 88 50 00Telefax: + 47 62 88 50 30

E-mail: [email protected]: www.ssb.no

ISSN 0809-733X

Returadresse:Statistisk sentralbyråNO-2225 KongsvingerB