Analiza financiara studiu de caz firma

7/30/2019 Analiza financiara studiu de caz firma

1/30

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I GESTIUNEA

AFACERILOR

PROIECT

ANALIZ FINANCIAR

Studiu de caz: Analiza strii financiare la S.C. ProdPlast S.A.

1


2/30

2010Partea 1: Prezentare general a S.C. ProdPlast S.A.

Informatii generalenfiinatn 1957 sub denumirea de Fabrica de Mase Plastice Bucureti, din 1990

functioneaz ca societate pe aciuni, cu denumirea "PRODPLAST" S.A. Prodplast S.A. este

o companie romneasc care activeaz n domeniul prelucrrii materialelor. Compania are

capital 100% privat, dispune de trei fabrici i este cotat laBursa de Valori Bucureti.

Adresa: Strada Ziduri Moi 23, Bucureti 2 021203

Telefon: +40(21)2523578 +40(21)2523826

Fax: +40(21)2523617e-mail : [email protected]

Paginaweb : www.prodplast.ro

Nr inregistrare R.C. : J40/161/1991

CF : R108

Persoana de contact: Nitoiu Paula

Despre firma

Actiunile PRODPLAST S.A. (simbol PPL) se tranzacioneaz la Categoria a II-a a

BVB din 11.08.1997.

PRODPLAST S.A. are peste 40 de ani de experienta in domeniul prelucrarii

materialelor plastice. Este recunoscuta ca lider in Romania prin performantele produselor sale

si prin raportul calitate-pret.

Categorie de mrime

S.C. ProdPlast S.A. se ncadereaz la categoria entiti mari, avnd peste 253

angajai, o cifr de afaceri net de peste 46001330 lei.

Principalele categorii de produse

Principalele categorii de produse realizate de societate sunt:

- prelucrate PVC;

- produse injectate;

2
http://ro.wikipedia.org/wiki/Bursa_de_Valori_Bucure%C8%99tihttp://ro.wikipedia.org/wiki/Bursa_de_Valori_Bucure%C8%99ti


3/30

- prelucrate din polietilena;

- matrite si SDV-uri;

Prin cele patru fabrici ale sale, S.C. PRODPLAST S.A. pune la dispozitia clientilor

sai urmatoarele :

- PRELUCRATE PVC - FABRICA 1 (policlorura de vinil)

- granule PVC pentru incaltaminte, cabluri electrice, furtune, tevi, tuburi.

- tuburi pentru instalatii electrice;

- tevi pentru apa si fluide cu actiune necoroziva asupra PVC.

- PRODUSE INJECTATE - FABRICA 2 (din polietilena, polipropilena, polistiren,

poliamide, poliacetal etc.)

- articole sanitare si de menaj;

- articole de voiaj, birou si gradina;

- ambalaje (navete, cutii etc.);

- articole industriale (componente auto, carcase acumulatori, casti de protectie etc.).

- PRELUCRATE DIN POLIETILENA - FABRICA 3

- folii pentru ambalare, constructii, solarii etc.

- folii cu bule, folii termocontractibile, benzi avertizoare;

- saci (inclusiv in role);

- pungi si sacose;

- profile complexe;

- clisee flexografice din fotopolimeri pentru imprimari pe folie (polietilena,

polipropilena), hartie, carton.

- MATRITE - Sectia Scularie Matriterie

- matrite pentru produse injectate, suflate si termoformate;

- SDV-uripentru linii de extrudere;- piese de schimb pentru echipamente specifice prelucrarii maselor plastice;

- reparatii matrite.

Structura actionariatului

S.C. NORD S.A. 9.454.124 actiuni / 24.97% / 9.454.124 RON

S.I.F. BANAT-CRISANA 3.031.441 actiuni / 8.01% / 3.031.441 RON

BROADHURST INVESTMENTS LIMITED 2.254.368 actiuni / 5.96% /2.254.368 RONRAIFFEISEN ZENTRALBANK AG AUSTRIA 2.020.800 actiuni / 5.34% / 2.020.800 RON

3


4/30

S.I.F. MOLDOVA 1.947.516 actiuni / 5.15% / 1.947.516 RON

ALTI ACTIONARI 19.141.031 actiuni / 50.57% / 19.141.031 RON

Structura actionarilor

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Actionari

Pondere

ALTI ACTIONARI

S.I.F. MOLDOVA

RAIFFEISEN

ZENTRALBANK AG

AUSTRIA

BROADHURST

INVESTMENTS

LIMITED

S.I.F. BANAT-

CRISANA

S.C. NORD S.A

PRODPLAST S.A. Bucuresti activeaza de peste 40 de ani in domeniul prelucrarii

materialelor plastice. Societatea este constituita pe structura intreprinderii de mase plastice si

este prima fabrica de prelucrare a maselor plastice din Romania.

Obiectul principal de activitate al societatii consta in:

producerea si comercializarea pe piata interna si externa a prelucratelor din

mase plastice si a complexelor acestora cu alte materiale, a articolelor de uz medical

din materiale plastice, produselor alimentare si nealimentare.

executarea si comercializarea de stampile si clisee de imprimare. Principalii clienti:

DACIA PitestiARPECHIM PitestiICME Bucuresti

FurnizoriOlchim SA Rm Valcea

SNP Petrom - Arpechim Pitesti

4


5/30

Rompetrol SA

Materia prima folosita de companie provine din import si de la companiile romanesti.

In functie de fluctuatiile de pret, ponderea materiilor prime importate (in special petrol)ajunge uneori si la 60% din total. Importurile de materii prime realizate de Prodplast provin

din Republica Ceha, Elvetia sau Italia.

Destinatiile exporturilor sunt Olanda, Suedia sau Italia.

Concurenti interni:

Teraplast Bistrita, Romcarbon Buzau Prelucrate PVC

Munplast Bucuresti, Napochim Cluj Produse injectate

Munplast Bucuresti, Romcarbon Buzau Ambalaje flexibile

Importatori ale produselor asiatice

Situatia importului si a exportului:

2007 ( EURO) 2008(EURO) 2009(EURO)Import pentru

productie 3.015.780 2.815.120 3.242.404

Export 4.106.227 4.060.775 2.499.767

Import pentru

investitii1.001.300 121.968

!!!!!!!! Concluzie: atat volumul exportului cat si volumul importului au o evolutie ascendenta,

insa volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata decat volumul importului.

Numarul mediu de salariati si productia fizica au evoluat astfel:

5


6/30

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

numar mediu

salariati

productia

fizica

(*) productia fizica planificata pentru 2010; numarul de salariati existent la 15.03.2010

!!!!!!!! Concluzie: Numarul mediu de angajati are o evolutie descendenta pe toata durata

studiata, iar productia fizica incepe sa creasca din 2000 pana in 2002 dupa care are o evolutie

descendenta pana in anul 2004. Din acel an aceasta incepe sa creasca pana in anul 2007 cand

atinge si maximul, dupa care sufera o usoara scadere.

6


7/30

Partea 2: Analiza strii financiare a activitii S.C

Prodplast S.A. pe perioada 2007-2009

Cap I Analiza poziiei financiare

1. Analiza de ansamblu a poziiei financiare

A. Analiza evoluiei poziiei financiare

1. Analiza evoluiei activelor

A. Analiza evoluiei activelor imobilizate

n 2008 fa de 2007:se inregistreaza o scdere a activelor imobilizate cu 67,61% , scdere care urmeaza in liniigenerale scderea imobilizarilor corporale de 68,93% . Imobilizrile financiare, cunosc ouoar scdere de numai 3,23% pe cnd imobilizrile necorporale cresc cu 38,56% fa deanul precedent

In 2009 fata de 2008:activele imobilizate au scazut intr-un procent de 19,79% datorita scaderilor imobilizarilorcorporale si necorporale cu 10,75% respectiv 76,95%, chiar daca valoarea imobilizarilorfinanciare a crescut cu 7,07%.

1. Evolutia imobilizarilor necorporale:

Imobilizarile necorporale ale entitatii sunt reprezentate doar de concesiuni, brevete,licente, marci, drepturi si valori similare si alte imobilizari necorporale.

In 2008 fata de 2007:imobilizarile necorporale au inregistrat o crestere de 38,56% datorita continuarii achizitieide programe informatice (138,56%).

In 2009 fata de 2008:imobilizarile necorporale ale intreprinderii scad cu 76,95%, n 2009,iar fa de 2007 scadcu 68.06%

!!!!!!! Concluzie:Firma a apelat la serioase investitii in ceea ce privesc investitiile nemateriale ca

urmare a dotarilor masive la departamentele sale cu softuri informatice mai performante simai de actualitate.

7


8/30

2. Evolutia imobilizarilor corporale:

Imobilizarile corporale ale intreprinderii sunt reprezentate de Terenuri si constructii,Instalatii tehnice si masini, Alte instalatii, utilaje si mobilier si Avansuri si imobilizari incurs.

Deoarece imobilizarile corporale reprezinta in majoritate capacitatile productive aleentitatii care participa, ca factor de productie esential, la crearea de valoare, analiza evolutieiimobilizarilor corporale necesita doua abordari esentiale:

din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta cresterea sauscaderea de valoare a capacitatilor productive, de la un an la altul.

Din punct de vedere intensiv, aspect care pune in evidenta masura eficienteiutilizarii respectivelor capacitati in productie, subliniind aspecte privindeficienta modului de gestionare a acestora.

a) Analiza extensiva a evolutiei imobilizarilor corporale

In 2008 fata de 2007imobilizarile corporale scad cu 68,93% datorita scaderii cheltuielilor cu terenuri siconstructii cu 87,20% si a cheltuielilor cu alte instalaii, utilaje sau mobilier cu un procentde 86,73%. Totodata aceasta scadere e datorata si reducerii volumului de avansuri siimobilizari corporale in curs cu 98,56%in acelasi timp cheltuielile cu intrumente tehnice si masini cresc cu 66,32%, dar acesteaau o pondere de doar 38,80% din totalul imobilizarilor corporale.

In 2009 fata de 2008

se inregistreaza o scadere a imobilizarilor corporale de 10,75% datorata scderiiinstalaiilor tehnice i mainilor cu 29,66% i a altor instalaii, utilaje sau mobilier cu24,98%. Terenurile i construciile se menin la aceiai valoare.se remarc o cretere semnificativ a avansurilor i a imobilizrilor corporale n curs;acestea cresc cu 263,88% care influeniaz semnificativ imobilizrile corporaletotale,ritmul de scdere a acestora se atenueaz.

b) Analiza intensiva a evolutiei imobilizarilor corporale

In 2008 fata de 2007 se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=102,66% > indicele

imobilizarilor corporale=31,07%.Constatam o crestere mai accentuata a cifrei de afaceri nete in timp ce imobilizarilecorporale scad, ceea ce reflecta o utilizare mai a eficienta a imobilizarilor corporale inanul 2008, ceea ce generaza beneficii economice viitoare intr-un ritm superior dotarii decare dispune.

In 2009 fata de 2008se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=71,41% > indiceleimobilizarilor corporale=27,73%.Ca i n anul precedent indicele cifrei de afaceri depete cu mult indicele imobilizrilorcorporale,fiind o diferen de 43.68% ntre cei doi indici, ceea ce e fovorabil entitii

noastre.

8


9/30

!!!!!!! Concluzie:Att n anul 2008 ct i n anul 2009 efectele cifrei de afaceri sunt mai mari decat

eforturile date de capacitatile de productie.

3. Evolutia imobilizarilor financiare

Imobilizarile financiare ale intreprinderii sunt reprezentate de Investitiidetinute ca imobilizarisi Alte imprumuturi.

In 2008 fata de 2007:imobilizarile financiare scad cu 3,23% datorita scaderii investitiilor detinute caimobilizari cu 3,18% in timp ce, din nou, volumul altor imprumuturi ramane constant.

In 2009 fata de 2008:constatam o crestere a imobilizarilor financiare cu 7,8% datorita in special cresterii cu7,2% a investitiilor detinute ca imobilizari in timp ce volumul altor imprumuturi ramaneconstant.

!!!!!!! ConcluzieSe poate observa ca la categoria imobilizari financiare, in anul 2009, s-a acordat o

atentie deosebita, volumul investitiilor detinute ca imobilizari fiind mai mare in acest ancomparativ cu ceilalti ani supusi analizei.

B. Analiza evolutiei activelor circulante

In 2008 fata de 2007se remarca o scadere cu 34,01% datorata scaderii volumului stocurilor cu 33,66%,acestea reprezentand 25,75% din totalul activelor circulante.cea mai semnificativa scadere in cadrul activelor circulante, deci si cea mai importantainfluenta asupra acestuia este scaderea cu 61,87% a disponibilitatilor din casa si din

banca, acestea reprezentand o pondere de 33,52% din totalul activelor circulante.remarcam ca e primul an cand se inregistreaza investitii pe termen scurt.

In 2009 fata de 2008:are loc o crestere a activelor circulante de 9,67% care se datoreaza cresterii volumuluinumerarului i a celui aflat n conturile bancare cu 81,44% si a volumului stocurilor ns

cu o proporie nesemnificativsingurul element menit sa incetineasca ritmul de crestere a activelor circulante estereprezentat de evolutia descrescatoare a creanelor care scad cu 13,58%

a) Analiza evolutiei stocurilorVolumul stocurilor evolueaza diferit de la un an la altul astfel:

In 2008 fata de 2007:volumul stocurilor scade cu 33,66% datorita scaderii cu 53,34% a volumului de materii

prime si materiale consumabile care reprezinta 49,49% din totalul volumului de stocuri.

9


10/30

In 2009 fata de 2008:rmne constant, dei elemtele din componena acestuia se schimb: cresc materiile

prime i materialele consumabile cu 27,36% i avansurile pentru cumprturi de stocuri cu57,75% iar pe de alt parte scade producia n curs de execuie, respectiv produsele finitei mrfurile cu 28,84%, respectiv 26,59%.

Analiza evolutiei stocului de materii prime si materiale

In 2008 fata de 2007:stocul de materii prime si materiale scade cu 53,34% ceea ce se datoreaza cresteriiconsumului de materii prime si materiale intr-o proportie mai mare ca aprovizionarile.

In 2009 fata de 2008:stocul de materii prime si materiale creste cu 27,35%, acest lucru datorindu-se cresteriiritmului achizitiei ce este mai mare decat cel al iesirilor, unor consumuri mai mici,

cresterii cantitatii de materiale lansate in productie datorita modificarii cererii, cresteriipretului de achizitie, respectiv costurilor, etc

!!!!!!! ConcluzieIn anul 2009 societatea isi gestioneaza mai bine stocurile de materii prime si materiale

comparativ cu anul 2008.

Analiza evolutiei stocurilor de productie in curs de executie

privind ritmul modificarii stocurilor de productie in curs de executie se observa in 2008

are loc o scadere de 19,37% ,care se intensific n 2009 cnd acestea scad cu nc 28,84%fa de 2008.

!!!!!!! ConcluzieIn anul 2007 se observa o gestionare mai optima a productiei in curs de executie

comparativ cu ceilalti ani supusi analizei.

Evolutia stocurilor de produse finite

se constata o crestere a stocurilor de produse finite atat in 2008 de 19,71% urmat de oscdere de 26,59% n 2009

!!!!!!! ConcluziePer ansamblu exista o evolutie ascendenta a volumului de stocuri de produse finite

ceea ce duce la o crestere mai putin semnificativa a cifrei de afaceri nete.

Evolutia avansurilor pentru cumparari de stocuri

avansurilor acordate furnizorilor de materii prime si materiale se reduc semnificativ n

2008 i 2009 comparativ cu 2007, avem o scdere de 98,93% in anul 2008 fata de 2007 io scdere de 98,31% n 2009 fa de 2007.

10


11/30


12/30

incerti 253,22%- Clienti facturide intocmit

20.451517.671

- Furnizoridebitori pentruservicii

9.399 1.259 13,40%

Necesita o abordare sub dublu aspect: Din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta extinderea sau

diminuarea activitatii comerciale. Din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficienta modului de

gestionare a creantelor comerciale.

i. Analiza extensiva a volumului creantelor comerciale

In 2008 fata de 2007: creantele pentru clienti au crescut cu 8,84%, cele pentru clienti incerti si pentru

provizioane pentru clienti incerti au ramas constante, , iar cele in ceea ce privescfurnizorii debitori pentru servicii creantele scad cu 86,6%, dar acestea au o pondere dedoar 0,02% din totalul creantelor comerciale.

In 2009 fata de 2008:creantele pentru clienti au sczut cu 20,3%, cele pentru clienti incerti si pentru

provizioane pentru clienti incerti au crescut cu mult mai mult dect dublu,mai exact cu253,22%

ii. Analiza intensiva a volumului creantelor comerciale

In 2008 fata de 2007:se constata aproximativ aceeasi situatie mai putin favorabila de mai sus:indicele creantelor comerciale=108,24%> indicele cifrei de afacei nete=102,66%.

In 2009 fata de 2008:se constata urmatoarea situatie: indicele creantelor comerciale=93,68%> indicelecifrei de afacei nete=71,41%.aceasta situatie reflecta o extindere a activitatii comerciale care nu este insotita de o

politica corespunzatoare de incasare. Cu alte cuvinte ritmul de facturare nu este insotitde un ritm corespunzator al incasarilor.

!!!!!!! ConcluziePolitica activitatii comerciale nu este corelata cu o politica adecvata de incasare a

creantelor comerciale. Politica aplicata este una conjuncturala, aplicata in vederea dinamizariiafacerilor. La nivelul managerial ar trebui sa se ia decizii privind reducerea timpilor deincasare.

Analiza evolutiei altor creante

12


13/30

Alte creante Sold la31.12.2007

Sold la31.12.2008

Sold la31.12.2009

Indici 08/07 Indici 09/08

- TVA derecuperat

197.114352.225

--

Creante inlegatura cu

personalul43 472 2.245 1097,67% 475,63%

- Debitoridiversi

38.347 203.3833.220

530,38%1,58%

Contributiaunitatii laasigurarile desanatate

93.398 194.354236.048

208,09%121,45%

- Operatiuniin curs de

clarificare

272.949 16.917 16.917 6,20% 100%

- Dobanzi deincasat

269.910 480.017153.243

177,84%31,92%

In 2008 fata de 2007:totalul altor creante creste datorita cresterii valorii creantelor in legatura cu personalulcu un procent de 1097,67%, a valorii in ceea ce privesc debitorii diversi cu 430,38%,creste contributia unitatii la asigurarile de sanatate cu 108,09% si a dobanzilor de incasatcu 77,84%.singurul element care incetineste cresterea altor creante este dat de operatiunile in curs

de clarificare ce scad cu 93,8%.In 2009 fata de 2008:are loc o crestere semnificativa a creantelor in legatura cu personalul, de 375,63% , pecnd valoarea creantelor n ceea ce privesc debitorii diversi scad cu 98,42%. Valoareacontribuiilor unitii la asigurrile de sntate cresc cu 21,45% iar valoarea operatiunilorin curs de clarificare se menine constant. Dobanzile de incasat scad cu 69,08% fa deanul anterior. Acestea doua din urma au cea mai semnificativa pondere in totalul altorcreante.

c) Evolutia trezoreriei

Valori absolute (lei) Indici cu baza in lant (%)2007 2008 2009 2007 2008 2009

Trezoreria 28.234.187 15.263.361 19.535.631 85,26% 54,06% 127,99%

INVESTITIIPETERMENSCURT

0 4.496.3680

- -

-

CASA SICONTURI

LA BANCI

28.234.187 10.766.993 19.535.631 85,26% 38,13% 181,44%

13


14/30

Trezoreria este compusa din investitiile pe termen scurt si de disponibilitatile banesti.Aceasta scade n 2007 i 2008 iar n 2009 nregistreaz o cretere semnificativ. Toate acestease datoreaz in special evolutiei descendente a disponibilitatilor banesti n 2007 i 2008, iar n2009 acestea cresc destul de mult comparativ cu anul anterior. De asemenea trebuie sremarcm lipsa investiiilor pe termen scurt n 2007 i 2009.

In 2008 fata de 2007:are loc o noua scadere a volumului trezoreriei cu 45,94% datorita scaderii

disponibilitatii banesti cu 61,87%. Se poate observa ca e primul an din cei analizati candavem investitii pe termen scurt. Totusi acestea reprezinta doar 30% din totalul trezoreriei sinu pot influenta semnificativ totalul volumului de trezorerie.

In 2009 fata de 2008:are loc o cretere a volumului trezoreriei cu 27,99%, ce se datoreaza creterii

disponibilitatilor banesti.Fa de anul 2008 disponibilitile bneti cresc cu 81,44%, ocretere mult mai mare dect creterea nregistrat n rndul trezoreriei.

!!!!!!! Concluzie:Trezoreria intreprinderii este in scadere de la un an la altul n primii doi ani analizai,

pe cnd n 2009 nregistreaz o cretere. Scderea este mult mai accentuat n 2008.Lichiditatile din casa si din banca evolueaza intr-un mod asemntor trezoreriei, scad n 2007i 2008 i cresc n 2009. Astfel ar trebui acordata o atentie speciala gestionarii creantelorcomerciale in vederea unei mai bune corelari a ritmului livrarilor cu ritmulincasarilor.Investiiile pe termen scurt nu au influene asupra trezoreriei n 2007 i 2009, doarn 2008, acestea reprezint aproximativ 30% din volumul trezoreriei din 2008.

C. Analiza cheltuielilor in avans

Se constata o evolutie ascendenta a cheltuielilor in avans pe perioada studiata.

In 2009 fata de 2008:cheltuielile in avans se mentin la acelasi nivel

In 2008 fata de 2007are loc o crestere a cheltuielilor in avans cu un procent de doar 2,44%.

2. Analiza evolutiei datoriilorDatoriile entitatii sunt reprezentate de datoriile ce trebuie platite in decurs de un an si

de veniturile in avans.Se constata urmatoarele in ceea ce priveste totalul datoriilor:

Entitatea analizata nu are contractate datorii pe termen lung, caatare toare datoriile sunt curente, mai mici de un an.

Nu exista plati restante, toate datoriile entitatii fiind in termen

In 2008 fata de 2007totalul datoriilor scad cu 58,9% datorita scaderii volumului de datorii ce trebuie platite

in decurs de un an cu 58,96%, precum si a veniturilor in avans care scad cu 37,44%.

14


15/30

In 2009 fata de 2008:totalul datoriilor scad cu un procent de 37,84% . Aceast scdere este datorat n cea

mai mare parte scderii volumului datoriilor fa de furnizori cu 35,46%, acestea reprezentand66,92% din totalul datoriilor pe anul 2009. n principiu toate elementele care compun datoriileau cunoscut o scdere fa de 2008. Datoriile cu impozitul pe profit scad i ele fa de anul

anterior cu 79,84%

In continuare voi analiza mai in detaliu evolutia datoriilor pe termen scurt preluandinformatiile din Nota 5 la situatiile financiare si anume Situatia creantelor si datoriilor.

Datorii petermen scurt

Sold la31.12.2007

Sold la31.12.2008

Sold la31.12.200

9

Indici 08/07 Indici 09/08

- Furnizori 8.884.707 2.728.715 1.761.199 30,71% 64,54%- Furnizori

facturinesosite 318.091 287.046 108.309 90,24% 37,73%

- Clienticreditori 74.795 76.761 67.518 102,63% 87,96%

- Datoriilegate desalarii.

522.794 434.758 306.992 83,16% 70,61%

- Impozit peprofit 176.292 271.515 54.743 154,01% 20,16%

TVA de plata 105.472-Alteimpozite,taxe, fondurispeciale

3.032 3.5076.839

115,67%195%

Dividende deplata

57.346

- Creditoridiversi 278.547 325.450 236.173 116,84% 72,57%

TOTAL 10.315.604

4.233.224 2.631.773 41,04% 62,17%

Sursa: nota 5 Situatia creantelor si datoriilor

In 2008 fata de 2006:se observa o scadere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 58,96%, scadere

datorata in special datorita scaderii datoriilor fata de furnizori care scad cu un procent de69,29% si reprezinta cea mai importanta pondere in totalul datoriilor pe termen scurt

in acelasi timp sacderea datoriilor pe termen scurt este data si de scaderea datoriilorfata de furnizori- facturi nesosite si de datoriile fata de salariati care scad cu un procent de

9,76%, respectiv 17,84%.

15


16/30

totusi, reducerea volumului de datorii pe termen scurt este data de cresterea datoriilorfata de clienti creditori, dar intr-o masura foarte mica, intrucat aceste cresc doar cu 2,63%, decresterea impozitului pe profit cu 54,01%, care totusi este un aspect favorabil intrucat rezultafaptul ca a crescut profitul firmei, iar, oricum, impozitul pe profit nu are o ponderesemnificativa in totalul datoriilor pe termen scurt. Totodata cresc alte taxe si impozite cu un

procent de 15,67% si datoriile fata de creditori diversi cu 16,84%, dar acestea doua din urmaau un procent mai mic de 10% din totalul datoriilor pe termen scurt.

In anul 2009 fata de 2008:se constata o scdere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 37,83%, scdere

datorata n primul rnd datoriilor fata de furnizori de 35,46%. Datoriilor fata de furnizori nceea ce privesc facturile nepltite, scad de asemenea cu 62.27%. Datoriile fa de clieniicreditori scad,dar cu un procent nu prea mare, de doar 12,04%. Datoriile legate de salarii scadcu 29,39% la fel ca i cele fa de creditorii diveri,dar cu o proporie de 27,43%. Cea maisemnificativ scdere este nregistrat de datoriile cu impozitul pe profit, de 79,84%

singurele datorii care cresc sunt cele n care intr alte impozite, taxe i fonduri speciale.

Acestea aproape c se dubleaz ajungnd la un procent de 95% fa de anul anterior.

!!!!!!! Concluzie:Per ansamblu datoriile nregistreaz un ritm descendent, ceea ce influeniaz favorabil

activitatea ntregii firme precum i rezultatele financiare nregistrate. Fa de anul 2007datoriile scad n 2008 i 2009 cu 58,96% respectiv 74,49%.

A doua componenta in ceea ce priveste trezoreria este data de volumul veniturilorinavans. De aceea am sa analizez si evolutia acestora pe anii analizati.

In 2008 fata de 2007:veniturile in avans scad din nou, cu un procent de 37,44%, datorita scaderii

subeventiilor pentru investitii cu 65,6% si a veniturilor inregistrate in avans cu 1,84%.

In 2009 fata de 2008:veniturile in avans scad cu un procent de 29,92% datorita scaderii atat a subventiilor

pentru investitii, cu un procent de 65,82%, cat si a veniturilor inregistrate in avans, cu12,57%.

!!!!!!! Concluzie:Datoriile totale pe termen scurt au o evolutie descendenta atat n anul 2008, dar si inanul 2008 ceea ce duce la o crestere a profitului entitii.

3. Analiza evolutiei capitalurilor

Toate capitalurile intreprinderii sunt reprezentate de capitaluri proprii. De aceea vomanaliza evolutia capitalurilor proprii pe anii studiati. Acestea scad in 2008 fata de 2007semnificativ cu un procent de 46,21%, dup care nregistreaz o uoar cretere de 8,7%.

Capitalurile proprii sunt formate din Capital, Prime de capital, Rezerve din reevaluare,Rezerve si Profitul sau pierderea raportata .

In 2008 fata de 2007:

16


17/30

capitalurile proprii scad semnificativ cu un procent de 46,21% datorita in specialscaderii capitalului cu 54,89%, aceasta avand cea mai mare pondere in total capitaluri proprii.Totodata se observa o scadere impresionanta a rezervelor din reevaluare cu un procent de98,78% care duce la scaderea capitalurilor proprii.

ritmul de incetinire a scaderii capitalurilor proprii este dat de cresterea rezervelor cu

34,59% si de cresterea profitului cu 17,23%.Se observa ca entitatea nu a procedat la schimbari de capital social, decat in anul 2008cand acesta scade cu 54,89%. Cu exceptia rezervelor de reevaluare si a capitalului , restulcomponentelor capitalului propriu au inregistrat cresteri in anul 2008, dar acestea au fost maimici de 35%, deci nu a influentat capitalurile proprii astfel incat acestea sa creasca.

In 2009 fata de 2008:capitalurile proprii cresc cu 8,7% datorita cresterii rezervelor cu un procent de 29,35%.

Celelalte elemente ce intr n componena capitalurilor fie scad fie se menin la aceiaivaloare ca i n 2008. Cel care urmeaz un ritm descendent este profitul care se reduce cu33,71%, cauza principal cred c e evident li anume situaia precar economiei prin care

trecem. Elementele precum capitalul social i rezervele din reevaluare se menin constante peparcursul anului 2009.

!!!!!!! Concluzie:In 2008 totalul datoriilor scade, dar scade semnificativ si totalul capitalurilor proprii

ceea ce duce la efecte nefavorabile asupra indicatorilor de indatorare. ( ritmul de crestere almodificarii datoriilor creste mai mult decat cel al capitalurilor).

Intreprinderea beneficiaza in anul 2009 de o majorare a surselor proprii de finantare cu8,7% , dar in acelasi timp constatam ca in acel an are loc si o scdere a nivelului datoriilor cuaproximativ 37,83% fata de anul precedent.

B. Analiza structurii pozitiei financiare

1. Analiza structurii activelor

Din analiza ratelor generale ale activelor se constata urmatoarele: pondere mai accentuata a activelor circulante comparativ cu activele imobilizate (in mediede aproximativ 70% comparativ cu aproximativ 30%) pe toti anii supusi analizei. Pondereaactivelor circulante creste de-a lungul celor trei ani analizati pe fondul reducerii ponderii

activelor imobilizate in cadrul activelor intreprinderii.din analiza ratei cheltuielilor in avans rezulta ca aceasta e nesemnificativa (sub 1%), dealtfel situatie obisnuita pentru intreprinderile din Romania.

!!!!!!! Concluzie:Din analiza ratelor generale de structura ale activelor deducem ca pe perioada

analizata entitatea se orienteaza mai mult spre activitatea curenta in defavoarea activitatiiinvestitionale.

Ratele interne ale activelor imobilizate pun in evidenta mutatiile structurale produsein cadrul politicii investitionale a entitatii. Pe perioada supusa analizei, se constata

urmatoarele:

17


18/30

ponderea covarsitoare in totalul imobilizarilor, pe toti anii analizati o detin imobilizarilecorporale ( aproximativ 95%).imobilizarile necorporal inregistreaza o pondere de 0,03% in total imobilizari cu o usoaratendinta de crestere in 2008 cand ajung sa reprezinte 0,13% din total imobilizari.in cadrul politicii investitionale a entitatii, investitiile in capitalurile altor firme reprezinta

un procent de doar 1,96% in 2007 , de 5,87% in 2008 si 6,97% n 2009.

!!!!!!! Concluzie:In sectorul investitional entitatea se orienteaza cu precadere spre investitii in capacitati

productive ( in media de aproximativ 95% ) in defavoarea investitiilor nemateriale sau ainvestitiilor pe piata de capital ( in media sub 5%).

Din analiza ratelor interne ale activelor circulante se pot desprinde cateva concluzii:ponderile stocurilor, disponibilitatilor banesti si a creantelor variaz de la an la an.rata creantelor creste in 2008 fata de 2007 de la 16,40% la 26,75% cu aproximativ 10%,dup care scade cu aproape 5%

analizand rata trezoreriei constatam ca aceasta scade de la an la an datorita scaderiidisponibilitatilor banesti.

!!!!!!! Concluzie:Gradul de lichiditate al activelor circulante scade pe perioada 2007-2009 ceea ce duce

la scaderea ponderii activelor circulante in total active

2. Analiza structurii datoriilor / capitalurilor proprii.

Din analiza ratelor generale de structura ale totalului datoriilor si capitalurilor sedesprind concluzii privind orientarea surselor de finantare ale entitatii spre surse propriirespectiv atrase. In cazul societatii analizate, se constata ca:in cadrul surselor de finantare a entitatii, ponderea covarsitoare este reprezentata de sursele

proprii-capitaluri proprii, n medie de peste 85%.Ratele interne ale datoriilor si capitalurilor pun in evidenta mutatiile structurale interne

inregistrate la fiecare categorie.din analiza ratelor interne ale datoriilor se constata ca ponderea cea mai semnificativa odetin datoriile curente, aceasta fiind mai mare de 98,9% pe perioada analizata. In conditiile incare entitatea nu detine datorii pe termen lung, rata datoriilor pe termen mediu si lung are o

valoare nula, precum si cea a provizioanelor pentru riscuri si cheltuieli.din analiza ratelor interne ale datoriilor pe termen scurt se observa urmatoarele:

o Aproximativ 2/3 din valoarea lor sunt reprezentate de datorii comercialeurmate de alte datorii inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentruasigurari sociale ce reprezinta 10,06%, 26,95% i 26,4% din totaluldatoriilor pe termen scurt in cei 3 ani studiati.

o Ponderea cea mai mare in cadrul datoriilor comerciale o detin datoriilepentru furnizorii de materii prime si materiale, confirm Notei 5 asituatiilor financiare.

o

din analiza ratelor interne ale capitalurilor proprii se constata urmatoarele:

18


19/30

o Ponderea capitalului social in capitalurile proprii este de aproximativ45% n medie pe toata durata studiata cu o usoara scadere de la un an laaltul.

o Se constata o evolutie descendenta a rezervelor din reevaluare de la25,08% in 2007 la 0,48% in 2009 si o evolutie ascendenta a rezervelor

de la 17,39% in 2007 la 51,79% in 2009.

2. Analiza echilibrului financiar

A. Analiza lichiditatii si solvabilitatiiintreprinderii

Privind starea de lichiditate, pe perioada analizata putem face urmatoarele aprecieri: Exista un excedent de lichiditate curent pe toti anii supusi analizei care evolueaza

descendent. Privit sub forma relativa acest excedent depaseste semnificativ limita

superioara a intervalului de siguranta financiara ceea ce reflecta un nivel prea mare alactivelor curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Exista un nivel prea mare deactive curente care nu sunt valorificate in directia obtinerii de beneficii viitoare.

Se constata de asemenea un excedent de lichiditate imediata, in crestere pe toti aniisupusi analizei. In forma relativa se inregistreaza o acoperire excedentara in crestere incei trei ani analizati, insa pe toata perioada reprezinta mult peste limita superioara aintervalului de siguranta financiara. Putem aprecia si in acest caz ca exista un nivel mult

prea mare al activelor foarte lichide pentru a acoperi nevoile de finantare pe termen scurt. Trezoreria devine puternic excedentara depasind limita superioara a intervalului de

siguranta financiara si aceasta datorita cresterii mai accentuate a trezoreriei comparativ cucresterea mai putin accentuata a datoriilor curente.

!!!!!!! Concluzie:Per ansamblu putem aprecia ca intreprinderea detine lichiditati prea mari comparativ

cu datoriile imediate de acoperit, situatie ce poate avea in viitor repercursiuni in vedereaobtinerii de beneficii economice viitoare.

Privind starea de solvabilitate a entitatii constatam urmatoarele: Entitatea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu si lung si de asemenea nu dispune

de credite bancare. Ca rezultat a celei spuse mai sus solvabilitatea generala in ambele sale forme va fi

maxima. Din analiza ratelor de dependenta financiara se poate constata ca intreprinderea are ungrad de dependenta financiara foarte mic si incadrat in intervalele de sigurante admise.

Rata de acoperire a dobanzilor indica un nivel de acoperire a dobanzilor foarteconfortabil datorita faptului ca intreprinderea nu are contractate credite bancare decinivelul dobanzilor va fi astfel diminuat.

!!!!!!! Concluzie:Per ansamblu se poate constata ca lipsa indatorarii genereaza un nivel al lichiditatii si

solvabilitatii extrem de confortabil.

19


20/30

B. Analiza echilibrului financiar patrimonial prin capitalul de lucru

Capitalul de lucru este calculat si raportat prin structurile bilantiere valabile la dataintocmirii situatiilor financiare ale anilor 2007,2008 si 2009, la postul E. aparand insa subdenumirea de Active circulante respectiv datorii curente nete.

Putem deci constata ca intreprinderea detine un capital de lucru pozitiv in toti aniianalizati, intr-o valoare semnificativa, dar este in scadere de la un an la altul, avand un

ritm de scadere mai pronuntat in anul 2008.!!!!!!! Concluzie:Prin urmare, putem vorbi de o situatie foarte buna a echilibrului financiar pe toata

perioada analizata, insa trebuie tinut cont de faptul ca n 2007 fata de 2008 capitalul de lucru ascazut cu aproximativ 27,19%, dup care nregistreaz o cretere n 2009 de 16,79%.

C. Analiza indicatorilor de activitate

Din evolutia vitezei de rotatie a activelor, datoriilor si capitalurilor proprii ale entitatiise constata urmatoarele:

Viteza de rotatie a activelor imobilizate: Ca valoare este cu mult sub media tarilor dezvoltate in 2007, dar in

2008 si 2009 se apropie mult de aceasta, crescand fata de 2007 cu216,91% n 2008, dup care scade cu 23,89% n 2009.

Viteza de rotatie a totalului stocurilor Ca valoare se situeaza sub pragul critic de 6 rotatii pe an in anii 2007 i

2009, dar cunoaste o redresare semnificativa in anul 2008 avand ovaloare de 8 rotatii pe an.

In dinamica aceasta crete in 2008 cu un procent de 54,75%, dup care

scade cu 30,45% Pe elemente de stocuri se observa o cretere a vitezelor de rotatie a

acestora in 2008, la toate categoriile de stocuri, urmata de o scdere aacestora in anul 2009.

Viteza de rotatie a creantelor Ca valoare se situeaza cu mult sub media de 12 rotatii, pe toata perioada

analizata. In dinamica, viteza de rotatie a creantelor cunoaste o scadere de la un

an la altul, o scadere mai semnificativa inregistrandu-se in anul 2009. Viteza de rotatie a totalului activelor scade in 2007, situatie cauzata de

volumul prea mare al creantelor angajate de societate, care genereaza o vitezade incasare a acestora mult prea lenta. Totusi se observa ca in anul 2008

20


21/30

aceasta creste cu 96,61% fata de anul anterior,dup care scade n 2009 la66,48%.

Viteza de rotatie a datoriilor In dinamica, viteza de rotatie a datoriilor cunoaste o cretere in att n

2008 ct i n 2009 cu 149,75%, respectiv cu 11,81%. Dup cum se

poate observa creterea este mult mai accentuat n 2008

!!!!!!! Concluzie:In urma acestor constatari se poate observa ca echilibrul financiar al entitatii nu este

afectat.

Sinteza analizei pozitiei financiare a societatii Prodplast pe perioada 2007-2009

Puncte forte(+) Puncte slabe(-)Active Cresterea activelor entitatii in anul 2007 Scaderea activelor entitatii in anii

2008 si 2009In 2009 scade ponderea elementelor deactive circulante mai putin lichide in paralelcu o crestere a elementelor cu o lichiditatesuperioara.

Creste ponderea creantelor intotal active foarte pronuntat

Trezoreria este pozitiva Ritmul de crestere al trezorerieieste in scadere

Politica de incasare a creantelor seamelioreaza in 2008

Politica foarte relaxata deincasare a creantelor comercialein anul 2009

Un nivel al lichiditatii si solvabilitatiiextrem de favorabil

Nivelul exagerat al lichiditatiifirmei reflecta un managementdeficitar in gestionarea cash-ului

Echilibrul financiar pe termen scurt esteasigurat

Scade ritmul de crestere alcapitalului de lucru

Datorii Firma nu apeleaza la credite bancareSe modifica structura datoriilor in favoareadatoriilor ce implica costuri minime( datorii comerciale)

Capitaluriproprii

Cresc capitalurile proprii in 2009 Scade capitalul propriu pe 2008

21


22/30

Cap. II. Analiza performantelor financiare

1. Analiza de ansamblu a performantelor financiare

A. Analiza pe nivele a performanterlor financiare

a) Nivelul de exploatare Rezultatul exploatarii se concretizeaza in profit pe toata parcursul primilor

doi ani analizai dup care n 2009 se nregistreaz pierdere, insa acesta este in

scadere de la un an la altul.n anul 2008 acesta scade cu 36,7% fa de anul2007.

Cifra de afaceri neta realizeaza o crestere mai accentuat in anul 2008datorita cresterii mai accentuate a vanzarilor de marfuri in aceasta perioada,dup care scade n anul 2009 cu 30,44%

Productia exercitiului inregistreaza o crestere nesemnificativ in 2008 pentruca in 2009 sa scada. Chiar daca in 2008 productia vanduta creste cu 2,18%,stocul scade cu un procent destul de semnificativ de 30,78% n 2009.

Marja comerciala crete cu 13,75% in anul 2008 fata de 2007, dupa carescade, cu un procent de 20,71% n 2009 datorita extinderii activitatii

comerciale a intreprinderii in acest an. Marja industriala a crescut in anul 2008 cu 2,34% ca mai apoi sa scad in2009 cu un procent de 30,45%. Factorii care au dus la o scadere a marjeiindustriale in 2009 au fost urmatorii:

o In 2009 fata de anul precendent cresc cheltuielile privind prestaiileexterne cu un procent de 21,90%- factor negativ

o Cheltuielile cu materii prime si materiale consumabile au sczute fatade anul anterior cu 33,1%- factor pozitiv

o In sensul diminuarii sensului de scadere a marjei industriale auinfluentat scderea productiei exercitiului cu un procent de 30,78%-aspect favorabil.

Valoarea adaugata scade si ea in anul 2009 cu un procent de 30,36%, iar in 2008 crete cuun procent de doar 2,43%. Fiind o suma intre marja comerciala si cea industriala si privindevolutia acestora in anii 2008 i 2009 este normal ca si valoarea adaugata sa creasc respectivs scad n aceasta perioada.

Valori absolute ( lei) Indici cu baza in lant(%)2007 2008 2009 2008/2007 2009/2008

1. cifra de afaceri neta 64.420.301 66.132.786 46.001.330

102,65% 69,56%

Din care -productiavanduta

63.545.484 65.147.817 45.244.244

102,52% 69,45%

22


23/30

- vanzari de marfuri 874.817 984.969 757.086 112,59% 76,86%2.Produse transferate lamagazine si crestere destoc de prod. finite

1.492.992 1.306.525 -525.437 87,51% 0%

3. Alte venituri dinexploatare

102.036 64.563 86.480 63,27% 133,95%

I. Total venituri dinexploatare

66.015.329 67.503.874

45.562.373 102,25% 67,50%

Cheltuieli cu materiiprime si materialeconsumabile

47.245.667 48.479.847

32.405.870 102,61% 66,90%

Cheltuieli cu energia siapa

3.436.445 3.255.114 2.439.955 94,72% 74,96%

Cheltuieli privindmarfurile

767.586 862.993 660.375 112,42% 76,52%

Cheltuieli cu personalul 7.830.251 7.859.210 6.291.870 100,36% 80,06%Cheltuieli cuamortizarea

1.008.585 2.427.920 1.217.640 240,72% 50,15%

Ajustarea valoriiactivelor circulante

48.974

Cheltuieli privindprestatiile externe

1.884.471 2.032.772 2.478.003 107,86% 121,90%

Cheltuieli cu impozite,taxe si varsaminte

127.968 163.071 42.992 127,43% 26.36%

Cheltuieli cudespagubiri, donatii siactive cedate

209.627 204.628 95.034 97,61% 46,44%

II.Total cheltuieli deexploatare

62.510.600 65.285.553

45.684.447 104,43% 69,98%

Rezultatul dinexploatare (I - II)

3.504.729 2.218.321 -122.105 63,29% -5,50%

Din cele de mai sus se poate constata o scadere de la un an la altul a rezultatului dinexploatare ajungnd n 2009 chiar la pierdere. Chiar daca veniturile din exploatarecresc, cheltuielile din exploatare cresc mai mult in comparatie cu acestea in specialdatorita cheltuielilor cu materiile prime si matreriale consumabile, cheltuielilor cumarfurile, cheltuielilor cu amortizarea si cu impozitele.

b) Nivelul financiar Rezultatul financiar se concretizeaza pe toata perioada in profit. In anul 2008 se

observa o crestere semnificativa a acestuia, crescand cu un procent de 122,67%. Inanul 2009 evolutia este tot una ascendenta, ns nu aa de pronunat ca n anulanterior, fiind de doar 4,78% fata de anul 2008.

c) Nivelul extraordinar

Acesta nu este reprezentat in activitatea pusa in discutie, astfel are o valoare nula.

23


24/30

d) Nivelul global Rezultatul curent se concretizeaza in profit pe toata perioada analizata, in crestere n

primul an, in 2008 cu un procent de 14,82% fata de anul precendent. Fa de 2008,anul 2009 se caracterizeaz printr-o scdere a rezultatului brut cu 36,36%

Rezultatul exercitiului inainte de plata dobanzilor si a impozitelor este de

asemenea pozitiv, in crestere 2008,cu 17,23% i n scdere cu 33,71% n anul 2009. Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata durata analizata in

crestere in 2008, cu 14,82% i n scdere n 2009 cu 36,36%. Rezultatul net al exercitiului are si el o evolutie ascendenta de la un an la altul. In

anul 2008 creste fata de 2007 cu un proncent de 17,23%, apoi scade n 2009 cu33,71%.

Capacitatea de finantare crete semnificativ in 2008 cu 40,29%, pentru ca in 2009 sascada cu un proncent destul de important de 38,24%

Capacitatea de autofinantare neta (autofinantarea) evolueaza intr-un ritm decrestere pn n 2008 apoi scade n 2009 cu 41,15%, dar trebuie mentionat ca avem

dividende repartizate. B. Evolutia performantelor financiare

In analiza Contului de profit si pierdere pe orizonatala se porneste de larezultatul net al exercitiului si se explica variatiile acestuia prin prisma categoriilor de veniturisi cheltuieli implicate in obtinerea sa cu defalcarea lor pe cele trei activitati: exploatare,financiara, extraordinara si in cadrul lor dupa natura.

Rezultatul net al exercitiului este reprezentat in toti anii de profit cu un ritmde crestere mai pronuntat in 2008.

Reducerea profitului net este cauzata de urmatorii factori principali:- rezultatul net al exercitiului

- impozit pe profit.

a) Evolutia rezultatului brut Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata perioada

analizata, in crestere in 2008 de 14,48% i o scdere n 2009 major de36,36%.

Pe total activitate, cresterea rezultatului brut al exercitiului se datoreazaunei cresteri a veniturilor totale comparativ mai mare decat valoareacheltuielilor totale ale entitatii.

Pe cele 3 activitati ale entitatii, cresterea rezultatului brut s-a datorat:o Cresterii rezultatului financiar cu 122,67% in anul 2008 i doar

4,78% n 2009 cand au crescut semnificativ veniturile datoritacresterii valorilor obtinute din dobanzi ce au crescut cu 390,53%. Inanul 2009 acesta scad cu 18,90% la fel ca i valorilor altor veniturifinanciare cu un procent de 30,07% fata de anul precendent.-influenta pozitiva.

o Diminuarii rezultatului exploatarii cu 2009 fata de 2008 ,cnd senregistreaz pierdere, este consecina scderii veniturior cu multmai mult dect scderea cheltuielilor. Nu este o pierdere foarte marens trebuie stopat pentru ca fenomenul s nu se amplifice. In 2008acesta scade cu un procent de 36,7% datorita cresterii cheltuielilor de

exploatare mai semnificativa decat cresterea veniturilor de exploatare.(4,44%>2,25%).-aspect nefavorabil

24


25/30

In cadrul activitatii de exploatare factorii ce au dus la modificarea rezultatuluibrut sunt:

Factori cu influenta pozitiva:o Cresterea cifrei de afaceri neta cu 2,66% in anul 2008.o Cresterea veniturilor din vanzarea marfurilor mai

accentuata putin decat cea a cheltuielilor cu marfurileaferente in anul 2008.

o Alte venituri de exploatare cresc cu 33,95% Factori cu influenta negativa:

o Alte venituri din exploatare scad cu 36,73% in 2008.o n 2009 scad veniturile din vanzarea mrfurilor,

producia vndut i cifra de afaceri neto Cheltuielile materiale cresc 2,67% in 2008.o Cheltuielile cu personalul cresc si ele in 2008 cu 0,37%.o Cheltuielile cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate

cresc cu 27,43% in anul 2008.o Cheltuielile privind prestaiile externe cresc att n 2008ct i n 2009 cu 7,86%, respectiv 21,90%o Categoria alte cheltuieli de exploatare in 2008 cresc cu8,03% fata de anul precedent.

b) Evolutia impozitului pe profitImpozitul pe profit creste in anul 2008 cu un procent de 1,32% iar in

anul 2009 scade cu peste 50%, mai exact cu 53,51%.

!!!!!!! Concluzie:Privind evolutia performantelor generale ale activitatii, in perioada 2007-2009sintetizam urmatoarele puncte forte si puncte slabe:

Puncte forte Puncte slabe1. Global Creste profitul net al

exercitiuluiCreste impozitul pe profit

Creste profitul brut alexercitiului

Scade valoarea adaugata in2009

Creste productia exercitiuluiin 2008

Scade productia exercitiuluiin 2009

Creste capacitatea de

autofinantare in 2008

Scade capacitatea de

autofinantare in 20092. pe activitatia. activitatea de exploatare Creste cifra de afaceri neta in

2008Cresterea veniturilor dinvanzarea marfurilor mai putindecat cresterea cheltuielilorcu marfurile aferente

Scad ajustarile cu impozite sitaxe

Cresc cheltuielile cuprestatiile externeCresc alte cheltuieli dinexploatareCresc cheltuielile cu ajustareavalorii imobilizrii corporalei necorporal n 2008

25


26/30

Cresc cheltuielile cupersonalul n 2008Cresc cheltuielile cu impozitesi taxei n 2008

b. activitatea financiara

Creste rezultatul financiar in2008

Cresc alte cheltuielifinanciare n 2008

Scad veniturile din dobanzileCresc alte venituri financiare

c. activitatea extraordinaraCheltuielile extraordinaresunt reduse la 0

Veniturile extraordinare suntreduse la 0

C. Analiza structurii performantelor

Analiza structurala a performantelor financiare pe baza rezultatului brut

Se constata ca activitatea de exploatare genereaza ponderea semnificativa arezultatului exercitiului in 2007 si 2008 reprezentand din acesta un procent de67,67%, respectiv 37,30%.

Ponderea rezultatului activitatii de exploatare in total este in scadere de la unan la altul si aceasta datorita urmatoarelor cauze:

o Scaderea rezultatului exploatarii e mai mare comparativ cucresterea rezultatului brut al exercitiului.

o Cresterea rezultatului financiar cu 122,67% in 2008 si cu 4,78%% in 2009.

Analiza structurala a performantelor financiare pe baza veniturilor totaleIn ce priveste raportul structural efort(cheltuiala)/efect(venit) pe total

activitate si pe nivele: Raportul intre eforturile generale ale entitatii concretizate in

cheltuieli totale de a genera efecte generale sub forma de venituritotale are o evolutie descendenta, dar este mai mare de 91% pe toata

perioada studiata.

In ceea ce priveste raportul structural efect (venit)/efect (venit) pt totalactivitate si pe nivele:

Raportul intre efectele generate de activitatea de exploatare sub formade venituri din exploatare si efecte totale generate de intreagaactivitate sub forma de venituri totale se situeaza la un nivel extremde substantial de peste 90% pe toata perioada analizata, prezentandinsa o evolutie descendenta.

Referitor la activitatea financiara de la an la an se observa oevolutie descendenta a ponderii veniturilor financiare in total venituri.

Activitatea extraordinara nu este reprezentata in perioada studiata,deci are o valoare nula.

26


27/30

!!!!!!! Concluzie:Privind structura performantelor generale ale activitatii sintetizam urmatoarele puncte

forte si puncte slabe:

Puncte forte Puncte slabeActivitatea de exploatare genereaza pondereasemnificativa a rezultatului exercitiului in 2007 si 2008.

Activitatea financiara mairestransa in 2007 si 2008.

Activitatea de exploatare furnizeaza peste 91% din totalul

veniturilor pe toata perioada analizata

Ponderea cheltuielilor financiare

in total venituri crestePonderea cheltuielilor totale in venituri totale scade

Activitate extraordinara nula

2. Analiza performantelor financiare pe baza ratelor de rentabilitate

Analiza rentabilitatii financiare

Se constata o crestere a ratei rentabilitatii financiare pe toata perioada deanaliza, situatie ce reflecta o crestere a eficientei utilizarii capitaluriloractionarilor, de la un an la altul. Cauzele constau intr-o crestere mult maiaccentuata a surselor proprii provenind din rezultatul net curent comparativ cucresterea surselor proprii altele decat rezultatul net al exercitiului. Evolutiafavorabila a ratei rentabilitatii financiare este cauzata de urmatorii factori: Cresterii marjei profitului net pe toata perioada analizata- influenta

pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare. Cresterea vitezei de rotatie a activelor in 2008 mai accentuat ca in

2009- influenta pozitiva. Gradul de finantare a activelor entitatii din surse proprii scade foarte

usor in 2008-influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare. Pe intreaga perioad levierul financiar creste si tot in acest timp creste

si viteza de rotatie a activelor- aspect favorabil in ceea ce privesterentabilitatea financiara.

Analiza rentabilitatii economice In ceea ce priveste modul de utilizare a resurselor entitatii se constata o

diminuare a valorii majoritatii ratelor de rentabilitate economica, in anul 2007si o mic crestrere n anul 2008. aceasta crestere este explicata prin crestereamai putin accentuata a resurselor care au concurat la obtinerea unor efecte intr-

un ritm de crestere mai mult accentuate.

27


28/30

Rata rentabilitatii generale se afla intr-o usoare crestere n 2007 i 2008 dupcare scade n 2009.

Din lipsa datelor nu am putut realiza analiza ratelor bursiere.

Cap III. Analiza fluxurilor de trezorerie

Constatam ca metoda de construire a fluxurilor de numerar este metoda directa.Pentru o interpretare pertinenta datelor s-ar impune analiza factoriala a trezoreriei pe

cauzele generatoare ( activitatea de exploatare, investitii si finantare) de-a lungul celor trei anianalizati: Se poate constata ca intreprinderea realizeaza un excedent de trezorerie doar in

anul 2009 si se identifica cu deficite in ceilalti ani. Pe toata perioada analizata, se constata ca activitatea de exploatare se

finalizeaza cu un excedent cu un nivel mai pronuntat in 2007. Activitatea de investitii genereaza deficit de trezorerie pe toata perioada

studiata. Activitatea financiara prezinta excendet in anul 2007 si 2009, pentru ca

in 2008 sa genereze un deficit semnificativ.

In 2009 se constata un excendet de trezorerie care se explica astfel: Activitatea de exploatare genereaza un excedent de trezorerie, destul desubstantial si care a contribuit in mod favorabil la cresterea trezorerieigenerale a entitatii- influenta favorabila.

Privind activitatea de investitii in 2009 constatam ca ea se finalizeazacu deficit de trezorerie cauzat de efectuarea unor plati privindachizitionarea de imobilizari mai mari decat incasarile de dobanzi-aspect nefavorabil.

Activitatea de finantare se incheie cu excedent de trezorerie foartesemnificativ reprezentand 88% din totalul trezoreriei in anul in curs.

In 2008 activitatea entitatii se finalizeaza cu un deficit de trezorerie datorita

urmatorilor factori: Activitatea de exploatare genereaza un excedent care ,insa, are o

valoare de doar 50% din cel de anul trecut. Activitatea de investitii prezinta un deficit, ceea ce genereaza un aspect

nefavorabil in ceea ce priveste trezoreria. Activitatea financiara, care prezinta cea mai mare pondere in totalul

trezoreriei, prezinta un deficit semnificativ. In 2007 activitatea entitatii analizate se finalizeaza cu deficit de trezorerie. Pe

cele 3 activitati, trezoreria se genereaza astfel: Activitatea de exploatare genereaza un excedent, ceea ce reprezinta un

aspect favorabil care ajuta la cresterea trezoreriei.

28


29/30

Activitatea de investitii prezinta deficit si are cea mai mare pondere intotalul trezoreriei din acel an.-aspect nefavorabil

Activitatea financiara prezinta si ea un excedent, dar acesta este destulde mic si nu afecteaza prea mult trezoreria din anul in curs.

!!!!!!! Concluzie:Activitatea societatii este generatoare de deficit de trezorerie, exceptand anul 2009,

cand dobanzile incasate depasesc platile pentru achizitiile de imobilizari corporale sinecorporale, intreprinderea inregistand excedent de trezorerie.

CAPITOLUL IV:

Analiza riscurilor la S.C. PRODPLAST S.A.

Se poate constata c potrivit modelului Altman firma apare fara dificulti financiare pe toi aniianalizai (Z >3)situaia cunoscand o uoar mbuntire n timp. Oricum societatea apare ca avandsi deficite in anii 2008 si 2007, cand valoriile lui Z sunt foarte deprtate de limita de 3 carerealizeaz diferenierea ntre cele dou stri .

Potrivit modelului Canon-Holder starea financiar a entitii de-a lungul celor trei ani se prezintmult mai consolidat. Valorile lui Z sunt peste limita de demarcaie a intervalelor de siguranfinanciar. i evoluia strii financiare difer dup acest model constatnd n acest caz c entitateaobine cele mai bune performane n anul 2009, iar in anul 2007 scorul performanelor este cel maisczut.

29


30/30

Concluzii finale

Puncte tari constatateo In general se constata performante generale bune ale intregii

activitatii.o Cifra de afaceri neta are o evolutie ascendentao Rezultatul net al exercitiului este o tendinta de crestere de la un

an la altulo Valori foarte bune ale indicatorilor de solvabilitate .o Firma nu are datorii pe termen mediu si lungo Capacitatea de autofinantare prezinta si ea o tendinta de crestere

de la an la an.

Puncte slabe constate

o Valoare mare a creanteloro Se observa o crestere generala a cheltuielilor mai mare decat

cresterea veniturilor.o Ritmul de crestere al trezoreriei este in scadere

Oportunitatio Marirea cotei de piatao Volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata

decat volumul importului.o Obtinerea de parteneriate cu mari societati de profil straine

Amenintario Concurenta straina si din interiorul tarii: firmele cu acelasi profil

de activitate.

Analiza financiara studiu de caz firma

Documents

Transcript of Analiza financiara studiu de caz firma