CFA SPAIN

Newsletter

Próximas actividades cfa spain

2012

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CONFEREN

CIAS Y

CURSOS

21 de junio Employers Day(Restaurante Jai-Alai)

Próximamente Torneo de PádelCenas trimestrales

NEWSLETTER - JUNIO 2012

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(Ver más actividades de CFA Spain pág. 4-5)

SOCIOS CANDIDATOS

Y además,

Actualización de la Marca e Identidad Corporativa deCFA Institute

Nueva estrategia de CFA Institute para los próximos5 años

La “Red de Expertos” de CFA Spain gana actividad

Nuevo Acuerdo de Colaboración para realizarTribunas de Opinión

Asociación GIPS

Cambios en el Consejo de CFA Spain

Próximos eventosConferencias en España

• Cómo medir la liquidez en el mercado dedeuda soberana.

• Conceptos básicos de la industria del petróleoy su aplicación al mercado y a la valoraciónde compañías cotizadas.

Employers’ DayEventos lúdicos

Programa de Becas y otras ayudas al examen

Concurso de análisis

Resumen de eventos pasados destacados:1. Conferencia en colaboración con el IEAF2. Career Development Day3. Encuentro online Cinco Días sobre Preferentes

4. Celebración de la 2ª Sesión de la Academy forFinancial Journalists de CFA Institute y CFASpain el 25 de marzo de 2012

5. Conferencia sobre Ética y Transparencia en losinformes financieros

6. Sesión de consejos para el Examen del CFAProgram

Herramientas útiles

Lectura Recomendada

Presencia en los medios de comunicación de CFASpain

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Contenidos

Apartado de Correos 2101628080 Madrid

Tel.: +34 915 734731Fax: +34 913 609997

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CFA SPAIN nEWSLETTER - junio 2012

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Coincidiendo con su 50 Aniversario, CFA Institute ha desarrollado un proceso de análisis yredefinición de la organización a nivel interno y externo, tanto en su proyección exteriorcomo en el modo de relacionarse con sus grupos de interés. El objetivo es ofrecer un mejory renovado servicio, para poder afrontar los retos de un entorno de máxima exigencia parala industria inversora y financiera en general.

Las claves de esta revisión se centran en:

• Pasar a ser percibida como unaorganización profesional global, en vezde una asociación norteamericana deacreditación.

• Realizar la necesaria actualización dela marca, pero sin perder la solidez delos valores y reputación de CFAInstitute.

• El deseo de CFA Institute de serrealmente una marca global.

• Necesidad de disponer de unaarquitectura de marca, que acoja laactual estructura, y que a su vezpermita incorporar en el futuro nuevosproductos y servicios.

El primer resultado de este proceso es laadecuación de su identidad corporativa,adaptándola para que comunique el nuevoposicionamiento de CFA Institute. En él,conceptos como cohesión, integración,globalidad, dinamismo, cercanía,comunidad, liderazgo, practicidad,diversidad de intereses, cobran fuerza. Loscimientos de la nueva identidad estánanclados en cinco fundamentos:

1. La excelencia profesional como modode elevar el estándar de la industria.

2. Demostrar el mejor comportamientoético en los mercados de inversión.

3. Ser la fuente de conocimiento en losmercados de inversión.

4. Disponer de una comunidad deprofesionales de la inversión sólida.

5. Servir ante todo los intereses de losinversores y la sociedad.

Todo lo anterior nos conduce a la definicióndel nuevo posicionamiento de CFA Instituteque se puede resumir en la siguiente frase:“Configurar una industria de la inversiónque sirva al bien común”.

La identidad gráfica del nuevo logotipo deCFA Institute enfatiza el uso de “Institute”.Unifica visualmente las marcas ysubmarcas de CFA Institute en un únicosistema más coherente. Proyecta uncarácter internacional que puede serentendido por diferentes audiencias.Transmite calidad y apoya el nuevoposicionamiento de la marca.

A partir de septiembre, el nuevo logotipocomenzará a ser adaptado en lassociedades locales, según se vayarequiriendo su aplicación en materiales,celebración de eventos y comunicaciones,etc. Desde el pasado 7 de mayo, se estáaplicando por CFA Institute a nivel global.

Actualización de la Marca e Identidad Corporativa de CFA Institute

SOCIOS

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Nueva estrategia de CFA Institute para los próximos 5 años

Además, como parte de esta reorientación global de la sociedad, durante el pasado mes demayo en Chicago, el Dirección de CFA Institute se reunió con 136 representantes desociedades locales del mundo en un nuevo Society Leaders Conference. Durante la misma,se expuso la nueva estrategia de la organización para los próximos 5 años, además de otrostemas.

Esta estrategia se resume en tres puntos básicos:

• Actuar más activamente en el ámbito del Advocacy, regulación y ética delos mercados.

• Aumentar los lazos de conexión entre la industria de la inversión y lasociedad civil para recuperar la confianza.

• Convertir a CFA Institute en una organización más abierta paramejorar el intercambio de ideas y, fomentar la comunicación y contacto con el resto dela industria como entidad de prestigio y excelencia profesional.

Esta estrategia se apoya en tres ejes tácticos:

• Donde el objetivo es desarrollar un portfolio de paquetes educacionales dealta calidad, como los programas CFA, CIPM, o el próximo sobre Fundamentos deInversión.

• Mejorar la marca, la imagen, la relación con los socios y las sociedadeslocales, las empresas y las universidades.

• Recobrar la confianza de la industria haciendo que el mercadosea más transparente, ético y justo para todos los participantes.

Bolder Voice.

Broader Mission.

Bigger Community.

Education:

Engagement:

Ethics and Advocacy:

La “Red de Expertos” de CFA Spain gana actividad

48 profesionales CFA se han unido a nuestra Red De Expertos de CFA Spain. La mayoría yaestán colaborando activamente en las diferentes actividades que la Red genera,fundamentalmente para facilitar la visibilidad de CFA Spain y la Designación CFA.Redacción de Tribunas de opinión, entrevistas y declaraciones sobre temas concretos de losmercados y la economía, centran la actividad informativa de nuestra Red de Expertos.

Nuevo acuerdo de colaboración para realizar tribunas de opinión

CFA Spain y la revista especializada Funds People inician un acuerdo de cooperaciónconsistente fundamentalmente, en la aportación de tribunas de análisis y opinión demiembros y profesionales CFA. Para ello, estaremos encantados de poder contar convuestra colaboración. Como sabéis, también CFA Spain colabora con el diario Cinco Díaspara la publicación de tribunas de opinión de forma mensual. En este diario, las tribunasllevan una “cintilla” con la leyenda “Los análisis de CFA” y son adaptaciones de laspublicadas por CFA Institute en el Financial Times. Igualmente, existe una contribuciónmensual con Diario Negocio. En este caso, se trata de tribunas originales En

puedes acceder a todas las tribunas de opinión publicadas hasta lafecha.www.cfaspain.org

Asociación GIPS

La Asociación Española de Presentación deResultados de Gestión -GIPS España- nos hapedido colaboración para apoyar ladifusión de las Normas en España. Porsupuesto, CFA Spain ha apoyado ymantiene una colaboración estrecha consu Presidenta, Mónica Gordillo, CFA, y hafacilitado una serie de encuentros conmedios de comunicación para comenzaresta necesaria divulgación.

GIPS nació con la misión de acercar a laIndustria de Gestión de Activos española laevolución de las Normas Internacionalessobre Rendimientos de Inversión – GIPS®,a c e p t a d a s c o m o l o s e s t á n d a re si n t e r n a c i o n a l e s d e m e d i c i ó n ypresentación de resultados de inversión.

En la actualidad GIPS España estác o m p u e s t a p o r 1 3 e n t i d a d e srepresentantes de Analistas Financieros,Sociedades de Gestión, Depositarios,Verificadores y la Patronal del sector deGestión de Activos.

Sus objetivos incluyen:

• P r o m o v e r l a c o m p e t e n c i ainternacional, leal y homogénea entresociedades de inversión.

• El fomento de la autorregulación en elsector financiero.

• L a g a r a n t í a d e e x a c t i t u d yhomogeneidad en la presentación deresultados sobre rendimientos deinversión, garantizando la exactitud yconsistencia de los datos.

• Obtener aceptación internacional deun estándar para el cálculo ypresentación de resultados deinversión.

En puedes acceder a lasentrevistas realizadas con Mónica Gordillo.

www.cfaspain.org

CFA Spain incorpora al consejo a , CIO de BBVA Patrimonios y miembrohasta su nombramiento del Nominations Committee de CFA Spain. Su amplia experienciaen el sector financiero, formación y vinculación con la sociedad inversora, le hacen unapersona idónea para formar parte del mismo.

Enrique Marazuela

Cambios en el Consejo de CFA Spain

Cómo medir la liquidez en el mercado de deuda soberana

El pasado mes de noviembre, el gobierno español reclamó a Bloomberg y Thomson Reuters que cambiaran los precios del bono dereferencia dado que consideraban que distorsionaba el diferencial con el bono alemán. Entre los problemas que se han puesto demanifiesto con la reciente crisis uno ha sido el de la liquidez que ha llegado a afectar incluso a los títulos soberanos. A finales de junio,Ricardo Gimeno, economista titulado del Banco de España, presentará un modelo que trata de explicar el papel desempeñado por laliquidez en las desviaciones de las rentabilidades de los bonos soberanos desde la perspectiva de una estructura de tipos de interéslibre del riesgo de interés. Esperamos contar con vuestra presencia.

PRÓXIMOS EVENTOS

Conferencias en España:

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Conceptos básicos de la industria del petróleo y su aplicación al mercado ya la valoración de compañías cotizadas

Asimismo, durante el mes de junio contaremos con la presencia de Jorge Cruz, especialista en el sector petrolero. A pesar de la caídadurante los últimos días, el crudo se mantiene por encima de los 105 dólares por barril y a pesar de las menores perspectivas decrecimiento. Los ajustes realizados por la OPEP que considera que el precio está muy alto y estaría dispuesto a aumentar la producciónno han servido para frenar su escalada. En este entorno, se hace necesario conocer el sector en profundidad con el objeto deaprovechar toda posibilidad de inversión. Para ello, os invitamos a una sesión formativa para conocer el sector y la valoración de suscompañías.

Employers

CFA Spain celebrará el próximo 21 de junio su en el restaurante Jai Alai deMadrid. Este evento está orientado a todos aquellos CFAs socios y abonados anuales de CFA Spain interesados en conocer de primera mano alos principales Headhunters y empleadores de CFA Charteholders de la Península Ibérica.

Todos los interesados en acudir al evento pueden consultar los detalles enviando un correo electrónico dirigido a Andrea Wolfes( ).

II Encuentro de Directivos y Consultores de RRHH (Employers Day)

info@cfaspain.org

Eventos lúdicos

CFA Spain desarrolla una nueva iniciativa encaminada a facilitar la relación entre nuestros socios de una maneradistendida. Consistirá en un que se celebrará durante el mes de septiembre. En breve anunciaremos porla web y por correo la fecha exacta y la forma de inscribirse.

Asimismo, para aquellos que preferís un ambiente más tranquilo, y queráis conocer al resto de socios en España osproponemos participar en alguna de nuestras . CFA Spain las organiza periódicamente enrestaurantes de moda de Madrid facilitando así el networwing entre nuestros socios. Desde aquí os animamos aorganizar eventos similares en vuestras respectivas ciudades, para lo cual podéis contar con nuestra ayuda.

torneo de pádel

cenas trimestrales

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CANDIDATOS

Programa de Becas y otras ayudas al examen

El pasado 2 de junio tuvo lugar el examen para cerca de 150.000 candidatos en el mundo.Aunque todavía no se han hecho públicos los resultados del examen, aprovechamos laocasión para dar la enhorabuena a los muchos que pasarán la prueba.

Este año, CFA Spain continuó con iniciativas encaminadas a dar soporte a los candidatos:cursos de preparación, mock exam, reunión para acercar la realidad del examen a loscandidatos del nivel I, creación de grupos de estudio y nuestras becas anuales.

Referente a estas últimas, os recordamos que cambia el sistema de asignación con elobjeto de agilizar el proceso y permitir a un mayor número de personas beneficiarse de lasbecas. La cuantía de la asignación permanece igual -los candidatos elegidos para las becasrecibirán los costes de acceso al examen (cuantía variable, en función de la fecha deinscripción), incluyendo el enrollment fee, si fuera aplicable, y el material de estudio enversión ebook, teniendo tan sólo que pagar 250 dólares (gastos de envío, impuestos yaduanas no están incluidos, así como los costes adicionales por la versión impresa delmaterial)-; sin embargo, el plazo y procedimiento varían de manera sustancial.

En concreto, para el examen de diciembre seguiremos los mismos pasos con fecha límite el5 de agosto( ).

Por el contrario, de cara al 2013 es necesario que se envíen las peticiones antes del 31 deagosto del año previo, es decir, 31 de agosto 2012 en este caso, ya sea para junio odiciembre. El procedimiento será rellenando directamente el formulario en la página webde CFA Institute tal como se indica en el siguiente link:

Además, para aquellos que queráis presentaros al examen de diciembre, ya está abierto elplazo de inscripción para el curso de preparación en abierto. CFA Spain en colaboración conel Instituto de Estudios Bursátiles y contando con profesores, CFA Charterholders y con altaexperiencia profesional organiza el mismo año tras año. El enfoque es eminentementepráctico, centrado en la resolución de problemas, planteamiento de trucos y profundiza-ción en los temas más complicados del curriculum.

http://www.cfasociety.org/spain/es/Documents/BASE%20BECAS_dic2012.pdf

http://www.cfainstitute.org/cfaprogram/process/scholarships/Pages/cfa_access_scholarships.aspx

Un año más, hemos celebrado nuestroconcurso de análisis sobre una compañíacotizada en la Bolsa Española. Este año,Gas Natural ha sido la elegida para serobjeto de análisis por los futuros profesio-nales del mundo financiero.

El jurado, tras un duro proceso de decisión,se decantó por la Universidad Carlos III,ganadora ya de las ediciones del 2008 y2010. Enhorabuena a Eva KatharinaNeumann, Hugo Martín Cuadra Arévalo,Javier Montero Cuerda, Jorge SebastiánOliva Mol y María Esteban Izquierdo por suvictoria, aunque también al resto deponentes por sus fabulosos análisis.

En breve se os comunicarán las condicio-nes para participar en una nueva edición.

Esta colaboración el IEAF en materias deética, transparencia y regulación seenmarca dentro del esfuerzo que estamosrealizando desde CFA Spain para promoverlas mejores prácticas y reforzar la confianzaen los intervinientes en los mercadosfinancieros, y esperamos mantenerla en elfuturo.

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Y ADEMÁS,

Resumen de eventos pasados destacados:

El pasado 8 de mayo CFA Spain celebró el primer evento conjunto con el Instituto Españolde Analistas Financieros (IEAF): “Transparency, Ethics and Financial Reporting andValuation”. El acto contó con la presencia y el apoyo del Director de la Oficina deRepresentación de la Unión Europea en España y tuvimos la suerte de contar con dosgrandes expertos en la materia como son Vincent Papa, CFA, Director de Política deInformación Financiera para CFA Institute y Javier de Frutos, Presidente de la Comisión deFinanzas y Contabilidad de la Federación Europea de Sociedades de Analistas Financieros(EFFAS).

1. Conferencia en colaboración con el IEAF

A finales de abril se celebró el V CareerDevelopment Day, en el que se dieron citanumerosos socios de CFA Spain, y a los quedio la bienvenida Enrique Marazuela, CFA,miembro del Consejo de CFA Spain.

Este año estuvo centrado en la promociónde la carrera profesional mediante el usode las redes sociales, y la importancia deestar presente en las mismas comoplataforma de difusión de la imagenprofesional y personal. Para ello contamoscon los consejos de David Ayastuy, socio deNfoque Advisory Services, y de Juan JoséRoca, socio de Huete&Co. Trusted Advisorsy Juan Molina, CFA y miembro del Consejode CFA Spain.

Se aprovechó este foro para presentar elPrograma de Mentoring de CFA Spain, cuyoobjetivo es que CFA Charterholders senior

2. Career Development Day

orienten a aquellos que están en fases másiniciales de su carrera profesional. Esta esuna iniciativa que están teniendo muchoéxito, y de la que podéis conseguir másinformación en .

Finalmente todos los asistentes disfrutaronde un cocktail durante el que pudieroncharlar distendidamente.

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Herramientas útiles

Financial Newsbrief

CFA Institute pone a disposición decandidatos y socios una herramienta que tepermite recibir diariamente las últimasnovedades en materia de mercados einversión (financial newsbrief), advocacy(advocacy update) y educación (eventupdate) de una manera cómoda, a través detu correo eléctronico.

Asimismo, es posible acceder a variasnewsletter bimensuales según vuestra áreade interés. Entre los campos enfocadosdestacan:

• Banca privada (Private WealthManagement Newsletter)

• Gestión de riesgos y atribución deresultados (Investment Risk andPerformance Newsletter)

• P r o g r a m a C FA ( C FA P r o g r a mNewsletter)

• GIPS Newsletter

También es posible establecer alertas paraser avisado cuando se produzcan noticiasrelevantes o cumplimiento de plazos límitecon respecto a las mismas variables.

Para darte de alta en cualquiera de estasáreas sólo tienes que acceder a la páginaweb de CFA Institute a través del siguientelink:

http://www.cfainstitute.org/utility/communications/Pages/index.aspx

El pasado 15 de marzo celebramos el 9º Encuentro Digital CFA Spain / Cinco Días. El temaelegido fue sobre “Preferentes” un asunto sensible y que fue liderado en esta ocasión porLuis Buceta, CFA. Como siempre, hemos puesto a tu disposición el PDF con el textocompleto del Encuentro en . Te recordamos que si quieres participar,sólo tienes que dirigirte a CFA Spain y contarnos tu propuesta de asunto a tratar yestaremos encantados de poder coordinar la posibilidad de su realización siempre que eltema despierte el interés necesario.

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3. 9º Encuentro Digital CFA Spain / Cinco Días

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Hemos celebrado la segunda sesión de la Academy for Financial Journalists. En estaocasión se “desnudó” a la Banca española, y se analizó en detalle su situación. Con laBanca y el sistema financiero español en revisión, la 2ª sesión la centramos en analizar yexplicar los “por qués” sobre la compleja realidad de la Banca española. En la Agenda setrató de:

1. La verdadera realidad de la Banca española puesta en perspectiva.2. Las claves críticas para poder seguir el proceso de transformación de la Banca

española.3. Coloquio final y turno preguntas / respuestas.

La sesión estuvo liderada por Enrique Marazuela, CFA, Miembro del Consejo de CFA Spain,Director de Inversiones de BBVA Patrimonios, Carlos Antonio García, CFA,Executive Director, Responsable Análisis Bancos Sur de Europa del Grupo Banco Santander,y Borja Durán, CFA, Presidente de CFA Spain y Consejero Delegado de Wealth Solutions,EAFI.

La sesión tuvo carácter exclusivamente formativo y estuvo abierta a la participación de losperiodistas, discusión y preguntas con los ponentes.

24 periodistas acudieron a la cita con CFA Spain. Puedes acceder a las fotografías de la sesiónde la Academy for Financial Journalists en .http://www.facebook.com/CFASpain/photos

4. Celebración de la 2ª Sesión de la Academy for FinancialJournalists de CFA Institute y CFA Spain el 25 de Marzo de 2012

Lectura Recomendada

Las nuevas normas de regulación de BasileaIII tratan de reforzar el capital de todainstitución bancaria, mediante un aumentode la cantidad y calidad de los recursospropios del banco, para evitar que sea elcontribuyente quien tenga que rescatar alas entidades bancarias antes que recurriral inversor.

Para ello se incorpora una nueva regla deabsorción de pérdidas en todos losinstrumentos elegibles, cambiando asíradicalmente el sistema conocido hastaahora.

Cualquier inversor debe ser consciente delnuevo riesgo que asume. Por ello considera-mos necesario conocer en profundidad lanaturaleza, plazos e impacto de loscambios.

CFA Institute pone a disposición de todossus socios algunos artículos de especialutilidad, como el documento escrito porJoey Chan, CFA y Stephen Horan, CFA, “TheImpact of Basel III on Financial Markets”.

¿Será una solución o hará a los bancos másvulnerables ante el claro incremento delcoste financiero de sus emisiones? Sea loque sea, es necesario estar al tanto de todan u e v a r e g u l a c i ó n y a c l a r a c i ó n .http://www.huffingtonpost.com/2012/0 5 / 2 8 / e u r o p e a n - b a n k s - b o n d -investors_n_1549881.html?view=print

El martes 8 de mayo tuvimos en Madrid a Vincent Papa, CFA, Directorde Financial Reporting Policy en CFA Institute para Europa, OrienteMedio y África. Vino a participar en una Conferencia conjuntaorganizada con el Instituto Español de Analistas Financieros sobre“Transparency, Ethics and Financial Reporting and Valuation”.

El objeto de la sesión era analizar la relación entre valoración einformación financiera, no sólo desde un punto de vista técnico, sinoañadiendo también las dimensiones de transparencia y de ética, queson piezas fundamentales para el buen funcionamiento del sistemade transmisión de la información entre emisores y usuarios de lamisma. La sesión tuvo lugar en el Salón de Actos de la sede de laComisión Europea, Representación en España. La bienvenida la dioFrancisco Fonseca, Director de la Comisión Europea en España, acontinuación intervino el Presidente de IEAF, Juan Carlos Ureta, yseguidamente Javier Borrachero, CFA, Vicepresidente de CFA Spainintrodujo a Vincent Papa. La sesión terminó con la intervención deJavier de Frutos, Presidente de la Comisión de Finanzas yContabilidad de EFFAS. Las intervenciones fueron seguidas de un

5. Conferencia sobre Ética y Transparencia en los informes financieros

interesante debate entre los ponentes, moderado por Ignacio de laTorre, director académico de los Masters en Finanzas de IE BusinessSchool y autor de libro “Ingeniería Financiera”.

Posteriormente todos los asistentes al evento pudieron cambiarimpresiones con los ponentes durante el cóctel celebrado acontinuación.

El Sr. Papa es experto en el análisis de la adecuación y latransparencia de la información y reporte financiero (FinancialDisclosure). En un reciente artículo en la prestigiosa publicación“The Banker”, Vincent Papa aboga por la necesidad de reformar lasNormas de Contabilidad Financiera Internacionales para evitar “lasdeficiencias que la actual crisis ha destapado entre las grandesentidades financieras y sus sistemas de reporte¨.

Aprovechando la visita de Vincent Papa, varias entrevistas en prensay TV fueron organizadas desde CFA Spain. En y

puedes acceder a lasentrevistas y ver fotografías de la Conferencia.

www.cfaspain.orghttp://www.facebook.com/CFASpain/photos

Durante los primeros meses del año ha sido muy amplia laactividad en medios de comunicación de CFA Spain, cumpliendoasí con uno de los objetivos principales de su Misión, como esdar a conocer la Designación CFA, el Programa y la organización,así como a CFA Spain y a CFA Institute. Artículos, tribunas,entrevistas y declaraciones se han sucedido durante estosmeses. Más de 70 noticias se han publicado teniendo como eje laDesignación CFA, CFA Spain y el Programa CFA. Y lo que es másimportante, un número creciente de profesionales CFAparticipan en esta labor divulgativa, ayudándonos a definir unaindustria inversora en España cada vez más profesional y basadaen la excelencia. En puedes acceder a todaslas informaciones publicadas en estos meses.

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Presencia en los medios de comunicaciónde CFA Spain

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CFA SPAIN nEWSLETTER - junio 2012

MIEMBROS Y COLABORADORES DELCONSEJO DE CFA SPAIN

Presidente:

Vicepresidente:

Consejeros:

Office Manager:

Borja Durán, CFA

Javier Borrachero, CFA

Ainhoa Diez-Caballero, CFA

Ana Hernández, CFA

Iñigo Serrats, CFA

Leopoldo Reaño, CFA

Juan Molina, CFA

Enrique Marazuela, CFA

Andrea Wolfes

CFA Institute Liasson & Strategic Planning

Treasurer & University Liaisson

Investment Challenge, Newsletter & Program Grants

Technology & Membership

Employer & Head Hunter Outreach

Conferences & Events

CFA Prep Courses & Continuing Education

Advocacy

info@cfaspain.org

PATROCINADORES FUNDADORES

PATROCINADORES ANUALES

El día 23 de mayo se celebró en las instalaciones del Instituto deEstudios Bursátiles en Madrid, una sesión de consejos prácticos paratodos aquellos candidatos que quisieron asistir, con el fin orientarlessobre cuestiones prácticas relacionadas con el examen, y despejarlas posibles dudas que los asistentes pudieran tener.

La sesión fue conducida por Juan Molina, CFA, que contó con lacolaboración de Gaspar Ariño, CFA, Gonzalo Tradacete, CFA, yMauricio Bedoya, Candidate Level III, a los que agradecemos suinestimable ayuda.

6. Sesión de consejos para elExamen del CFA Program