REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

LONG (>3 Month) MID (<3 Month) SHORT (<2 Weeks)

Neutral Bearish Neutral

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Total BTC in Circulation14,537,950

Week Open - Close$210.54 - $221.09   +5.01%

Market Capitalization$3,308,255,902

52 Week Range$510.43 - $227.56 -55.42%

€197.47 EUR¥1,459.14 CNY

Weekly Bitcoin Markets Report - For the week ending 26/08/2015

BTC WEEK AVG CHANGE(%)1W 1M 6M

Price Change -13.04 -19.01 -5.02

BNC LIQUID INDEXWEEK VOL % AVG USD

Bitfinex 64.82M 26.55 227.78BTC China 49.03M 20.09 228.25OKCoin Intl 45.74M 18.74 227.28Bitstamp 35.6M 14.59 228Coinbase 17.78M 7.28 228.38BTC-e 15.16M 6.21 223.07itBit 14.24M 5.83 227.96Coinsetter 1.73M 0.71 227.44TOTAL USD 244.1M

REGIONAL INDICIESCurrency MARKET PRICE PRICE IN USD

CNY 1,460.40 228.41USD 228.14 228.14EUR 204.34 231.44JPY 28,634.88 234.26GBP 151.57 237.92PLN 867.17 232.96KRW 274,484.08 230.33RUB 15,889.94 232.32CAD 304.11 231.03AUD 320.57 233.77

BNC INDICESBNC-LQD = BraveNewCoin Top Liquid ExchangesBNC-ALT = BraveNewCoin Top Ten AltcoinsBNC-2.0 = BraveNewCoin 2.0 App Currencies

BNC INDEX COMPARISON Market Cap

3,308,255,902

183,542,362

993,369,624

BNC LQD BNC ALT BNC 2.0

Top Headlines and Sentiment Analysis

At the time of writing, 15% of the nodes are using BitcoinXT with 5 blocksgenerated in the last 1000 but according to Blocktrails, BIP100 or a simpleincrease to 8mb with nothing else has ten times more support than BitcoinXT.

Aside from any technical controversies, there are now many in the communitythat are upset at why BitcoinXT was released. Perhaps most importantly 5 coredevelopers and well known programmers in the space, including the likes ofMike Hearn and Peter Todd, could not come to a consensus on the block sizeissue, which is a problem for many. Perhaps Oleg Andreev said it best, “One thingI really dislike about XT is that it does not introduce a single controversial thing,but several such things at once”.

"We need better technology to be able to compete with the visas and PayPal'sof the world; Bitcoin is a settlement layer, not a payment layer."

— Peter Todd, Bitcoin Developer

PRICE USD SMA(30) SMA(180) VOLUME 24HR VOLUME DAILY

20. Aug 22. Aug 24. Aug 26. Aug

200210

220230240

250260

270280

0M

20M

40M

60M

80MVOLUME IN MILLIONS

Wednesday 26 August 2015 PAGE 1

The debate over the block size has become one of the biggest issues in Bitcoin’shistory. The Bitcoin community unanimously agrees that Bitcoin needs to scale,allowing more than 7 transactions per second, but the contents of the BitcoinXTappear to contain more than just an 8mb increase to block size, which in itself isa controversial number that may put some miners at a disadvantage.

All of this is really crushing the confidence in Bitcoin's governance mechanismsand it is being reflected in the price. Of course it would be unfair to blame thedrop in price squarely on one issue, but when asking people if they are eager torecommend bitcoin to friends and family, the most popular answer seems to be“not at the moment.” There is clearly a lack of buyers in this dip, and the future isfar from certain, but given Bitcoin’s history and honey badger status, many arestill optimistic about the long term outcome.

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

Total Transactions: 451,010

7 Days +4.52% 30 Days ­7.32%

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Contributor Profile

TONE VAYSTone Vays is Head of Research at BraveNew Coin. A 10-year Wall Street veteranand former VP and Risk Analyst at BearStearns and JP Morgan Chase. Tonemaintains a personal blogLibertyLifeTrail that focuses on financialindependence, privacy and self-responsibility. He got involved in theBitcoin community in early 2013 andtoday helps run the market at the NYCBitcoin Center's physical exchange.Tone holds a Masters Degree inFinancial Engineering from Florida StateUniversity along with Bachelor Degreesin Mathematics and Geology.

HIGH and LOW by EXCHANGE

Bitfine

x

Bitsta

mp

BTC Ch

ina BTC-e

Coinba

se

Coinse

tter

itBit

OKCoi

n Intl

175

200

225

250

Detailed Price AnalysisThe general focus this week will continue to be the block size debate, even if it’sa little unfair to call it that since most of the controversy is other than the actualblock size increase. You can watch good discussions on the subject at theWorldCryptoNetwork titled “Bitcoin Civil War and “BitcoinXT”.

Fundamental ViewThere is a hypothetical outcome, which may have substantial ramifications,following the release of BitcoinXT. One of the triggers for this release is reachedwhen 75% of the past 1000 blocks are mined with XT. It’s proposed that thoseminers still using Core will be financially incentivized to switch, as newly mintedcoins would be unspendable on the XT blockchain.

The centralization debate is not only about potentially eliminating miners withlow bandwidth from the network, but also what might happen to the BitcoinDev team in the future. The core members Maxwell, Wuille and Laan are beingcriticized for holding up the block size increase due to their affiliations with otherprojects, including Sidechains and the Lightning Network.

On the other side of the debate people are accusing Andresen and Hearn ofattempting to gain control of the protocol. No matter where you stand on theissues, as long as the community is so divided, bitcoin’s price will remain underhuge pressure.

On a final note, we must address the big Bitfinex sell off. All sell offs are acombination of events, and this one was no different. Bitfinex is considered themost liquid bitcoin exchange, but the trade book is incredibly thin in comparisonto traditional markets. A combination of over leveraged positions, skewed to thelong side, with a big seller and a significant short position coming in created arecipe for disaster. Add to that a minor technical failure on the exchange and thelikely scenario of buyers pulling their bids due to any BitcoinXT controversy, andyou have a scenario where margins get called but there are no buyers left.

"The biggest problem in the block size debate is the censorship of opendiscussion."

— Roger Ver, Bitcoin Angel Investor

Wednesday 26 August 2015 PAGE 2

While this is the most likely outcome, there is a possibility that this will not be thecase, which only a few people are considering. If 25% of the miners using Coredecide to stay with the old code, two blockchains may arise. However unlikelythis may be, the non-technical arguments raised by XT’s release may instigate anethical fork in Bitcoin, or a fork based on disagreement, not consensus. 25% ofBitcoin's network is significantly stronger than any Alt-coin so some might justtake their chances and give the world two Bitcoins.

Two further aspects of this debate, that could be eroding faith in the ecosystem,are censorship and the potential centralization of power. The censorship aspectcomes from the fact that the same person, known online as “Theymos,” is theprimary admin of both Bitcointalk and the Bitcoin Sub-Reddit. After making adecision that if XT forks Bitcoin, it would represent a separate network andcurrency. “Therefore, it and services that support it should not be allowed on/r/Bitcoin.” This is still creating yet another distraction as both sides want toopenly debate the issue as a Bitcoin problem.

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Technical Analysis

Long TermOn the weekly view, the price has fallen under our first level of support at $255, and has bounced off the next Fibonacci line at$198 right on the dot, which could just be a coincidence. The week is far from over, but if we can stabilize here and form aHammer Candle after a 5-week sell-off, it would be a very encouraging sign. In addition we know that the bear market low is ataround $250 on Bitstamp, but the weekly closing low was at $208. Both of these values matter, so we will be watching verycarefully where it will close at end of the week. Under $208 is clearly Bearish, while above this value is encouraging. In light ofthe sudden change in sentiment, along with the breakdown of $255 support ,we are keeping the long-term view as Neutral.

 

Things to Watch Out ForAt the moment our biggest obstacle is the fundamental landscape and debates surrounding BitcoinXT. We did not anticipatethis much controversy over a technical issue that has been touched on several times over the past few weeks, it was the roll outprocess that caught most people by surprise.

The problem is that there is a 4 month window to decide if XT is to be accepted, the best-case scenario for the price would be aquick resolution. A less controversial solution, which at this point feels like any of them, could potentially solve the block-sizedebate. A resolution one way or the other would bring back confidence and a bounce in price, but as this drags on, expect a lotmore price pressure and more volatility in both directions.

"The easy answer here is blockchain. The more challenging question is whether this will be a disruptive revolution orcollaborative evolution. Our sense is the latter – emerging blockchain providers will partner with existing market participantsto provide next generation efficiency, transparency and security."

— Steve Gibson,MD, Euclid Opportunities

Wednesday 26 August 2015 PAGE 3

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Technical Analysis

Mid TermFor the daily view, we are looking at a slightly different picture than the weekly. We are now using Bitfinex charts for the dailycandles. Although Bitstamp was more liquid a few years ago, Bitfinex is the more liquid exchange at the moment and havebetter historical data, needed for the weekly candles. The BraveNewCoin Liquid Index, including data from 10 exchanges goingback to 2010, is going live soon and it will help a great deal for historical and consistent charting.

As we can see, the crash on BitFinex fell to the yearly low on this exchange, and hit our support line at that level. However, wehave to take this move with ‘a grain of salt’ as it was limited to events on one exchange, as described earlier. Yes, it did pulldown the price across all exchanges, but nowhere near to the same extent, which implies margin calls. The daily close however,was still higher than in January, which gives us a glimmer of hope that the sky is not falling. However, if you compare the samechart from Bitstamp you will notice that on that exchange the lows on Sunday and Monday came at significantly lower levelsthan last week, and with higher volume. This is very important and is something you can’t see on the Bitfinex chart above. Itmeans that the traders across the world are less confident this week than they were during the crash last week. For thesereasons, we are moving to a Bearish view on this time frame. There is a high probability we can legitimately hit that $250-$265resistance level across all exchanges over the next few months.

Things to Watch Out For

"I think that what traditional banks should do, and I emphasise this, they should experiment with all these new kinds oftechnology without prejudice."

— Thomas F Dapp, Deutsche Bank Research Analyst

Wednesday 26 August 2015 PAGE 4

There is support at the $150-165 area, depending on which exchange you look at, and there is significant resistance at thebreakdown point of $255. Both targets are a long way away so at the moment bitcoin's price is caught in no man’s land and isswinging wildly in both directions.

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Technical Analysis

Short TermThe Short-Term view is also using the Bitfinex chart, so once again you would need to compare it to at least a Bitstamp chart tosee the significant difference on Aug 18 and 19. The chart above is showing a higher low, along with the higher low on the RSI.This picture would look very different across most other exchanges, which will indicate a lower low just took place after theinitial panic. The 50day Simple Moving Average has now turned down and unless we have an immediate turn around, theDeath Cross will be unavoidable. It should still be a few weeks away, so there will be additional updates. As with the GoldenCross in the July, price usually reverses around the time of a cross, as it tends to be at an extreme.

Bitcoin is still settling into a zone, while some exchanges are showing Bullish signs as others are showing Bearish ones. We alsohave a situation where a resolution in the block size debate can send the price one-way or the other temporarily. For all thesereasons we remain Neutral on this time frame, and the price remains in the same vicinity as this time last week.

Things to Watch Out ForShort term will be all about news events, and traders trying to preemptively position for the next move. This is a rare situationwhere technicals are not the most useful tool at our disposal. Sometimes we just need to not panic, step away and re-evaluatethe situation when things are clearer.

We will also take this opportunity and say that a great opportunity was potentially squandered this week in light of the globalstock market volatility. Yes it is possible that this is just the continuation of the 18-month down trend, or that bitcoin is sellingof like everything else around the world.

"The protocols [of cryptocurrecnies] we fundamentally believe are going to be the way of the future"

— David Whiteing, CIO, Commonwealth Bank of Australia

Wednesday 26 August 2015 PAGE 5

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%Difficulty

54,256,630,327.89 +2.95%Hash Rate

372,201,417.75 GH/sMiners Revenue 7 day$5,988,793.27 ­6.83%

Total Transaction FeesBTC 167.42518215 +2.52%

Hash

 Rat

e GH

/s (M

illions

)

HASH RATE

19 Aug

20 Aug

21 Aug

22 Aug

23 Aug

24 Aug

25 Aug

360

380

400

420

MINING POOL Market Share(%)

F2Pool 21AntPool 18BitFury 14BTCChina 12KnCMiner 7BW.COM 721 Inc. 5Slush 5Eligius 4GHash.IO 3Other 6

ALTCOIN by VOLUME(%)

LTC 99.41DOGE 0.19DASH 0.08PPC 0.08YBC 0.06XMR 0.06NMC 0.05NVC 0.03BLK 0.02XPM 0.02

Blockchain & Core DevelopmentAs the majority of the Report has already focused on Core Development, let’stake this opportunity to discuss some solutions and possible outcomes.

BIP100, by Jeff Garzik – Limit changes based on voting, max of 32mb blockBIP101, by Gavin Andresen – 8mb blocks, doubling every 2 yearsBIP102, by Jeff Garzik – A one time doubling of the block size to 2mbBIP SIPA, by Pieter Wuille – A gradual 17.7% yearly block increase, startingin 2017

Other suggestions include making a one time 8MB limit without any additionalchanges, making the limit fully dynamic so that it self adjusts, or even doingnothing and allowing the free market to resolve the issues. Many have alreadymade up their mind. Payment processors, including BitPay and wallet providers,including Xapo, have stated support for BitcionXT. However, it’s the miners thatmake the call and when big pools like F2Pool are against it it’s a big deal.

Alt-Coins & ApplicationsIn Litecoin news, Aug 25 saw the first reward halving for finding LTC blocks. Theexpectations are mixed, many think it should send the price up just as it did withbitcoin in early 2013, while others think that with half the rewards a lot of thehashing power will move to other coins. The most likely scenario is that thehalving is already priced in, and the drop from $3.5 to $2.5 is showing thatpeople are getting out.

After a 30 day continued downtrend, DASH is showing some signs of life asprices moved from $2.25 to over $2.50. It is still not enough to call a possibletrend change and the round value of $2 would be a much more optimal point toend the downtrend.

Ethereums’ Ether has taken a little tumble down to $1.10 but so far has heldabove the psychological $1 mark. Although over 1 million Ether have beencontributed to the Augur Crowdsale this month, as one of the two currencyoptions. It will most likely get to $1 so it’s important to see which way it movesthereafter.

Alt-Coin Peer GroupCURRENCY PRICE INDEX USD TOTAL SUPPLY MARKET CAP VOLUME 1W VOL CHANGE %

Litecoin LTC 2.97373575 41,998,910 142,405,564 550,959,426 41.95DogeCoin DOGE 0.00012796 100,723,984,437 13,619,178 1,040,687 11.97Dash DASH 2.52799898 5,713,570 15,079,115 454,705 -9.97Peercoin PPC 0.32166005 22,579,782 7,808,714 449,256 4.73YbCoin YBC 0.65587489 3,005,342 2,226,262 312,741 -10.1Monero XMR 0.49028198 9,060,086 4,834,925 305,138 -11.44Namecoin NMC 0.35608779 11,395,225 4,474,181 299,472 70.21

Novacoin NVC 0.99620938 1,253,469 1,306,122 149,564 12.94Blackcoin BLK 0.02299516 74,980,171 1,899,274 123,422 35.35Primecoin XPM 0.05764323 11,254,094 700,881 122,886 36.67

Wednesday 26 August 2015 PAGE 6

REPORT DATE: ©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. Redistribution is prohibited without prior consent of Techemy Ltd. Techemy disclaims any liability arising from the use of the information provided.

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Regulation Recap

As a trader or investor, this raises serious questions around if you are even allowed to purchase bitcoins from circle and thenmove them to a Know Your Customer (KYC) compliant exchange for the purposes of trading. The bigger question to figure outis if this is something initiated by Circle or something they were advised to do by lawyers and/or regulators.

 

 

 

 

Global Activity Snapshot

"'Distributed ledger' is growing in popularity and is entering more niche segments of the financial sector. As the technology isgetting more mature and the incumbents more willing to engage with it, there is unprecedented potential to tackle a range ofexpensive, risky and inefficient processes, such as securities clearing and settlement."

— Nektarios Liolios, MD, Startupbootcamp FinTech

Wednesday 26 August 2015 PAGE 7

We should discuss self-regulation, and a recent case involving Circle. As it turns out, Circle has changed their user serviceagreement without directly notifying users, and is now closing the accounts of users who obtain bitcoin's to later sell to 3rdparties. The regulations that the company are most likely attempting to adhere to, or at least protect themselves from, arethose covering Money Service Businesses (MSB) in the US.

The reason why this is extremely important behind the scenes is because everyone in the Bitcoin ‘corporate’ ecosystem istrying to plan for the future regulatory landscape.

REPORT DATE:

TIMESTAMP: 26 Aug 2015, 00:00 GMT

AVERAGE PRICE FOR WEEK: $227.56 USD -13.04%

Events/ Resources

 

 

 

 

 

Disclaimer©2015 Techemy Ltd. All rights reserved. The BNC Weekly Report is published by Techemy Ltd. This report is for generalinformation purposes only and should not be considered a solicitation to buy or sell any Digital Currencies. Issues may bedigitally encrypted to monitor and protect from unauthorized use. Redistribution is prohibited without the express writtenconsent of Techemy Ltd and failure to comply with this clause may result in compensation being sought. Information in thispublication may contain errors and is subject to change without notice, and no representation or warranty, express orimplied, is given for the content or its usage. Techemy Ltd does not assume to be giving, nor accept any responsibility forany information deemed to be legal or other professional advice and disclaims any liability arising from the use of theinformation. Nothing herein should be construed as an endorsement of any product or service, a recommendation topurchase, retain, or sell securities, or as investment advice of any kind. No fees are accepted for publishing any editorialinformation. To the extent any of the information contained herein may be deemed to be investment advice, suchinformation is impersonal and not tailored to the investment needs of any specific person. All trademarks, company names,logos, service marks and/or trade dress mentioned, displayed, cited or otherwise indicated herein are the sole property oftheir respective owners.

Wednesday 26 August 2015 PAGE 8