FICHA BIBLIOGRÁFICA: MODELOS DE VALORACION DE ACTIVOS INTANGIBLES

Elaborado por: Santiago Gómez Cadavid

Referencia bibliográfica: Singapore-wipo joint training course for Asia and the pacific region on

intellectual property and technopreneurship development, Organized by the World intellectual

property organization and the ministry of foreign affairs of the republic of Singapore under the

Singapore- WIPO joint training program in the field of intellectual property. Singapore,

November 9 to 18, 1999

Autor: Document prepared by Mr. Russell Parr, Senior Vice President, AUS Consultants,

Pennsylvania

Ubicación del documento: WIPO- singapore, Original: English

Temas:

1. Explicacion sobre los activos intangibles y su importancia

2. Metodos de valoración de activos intangibles

2.1. Analisis de flujos de caja descontados

2.2. Analisis de costos

3. Analisis de Retornos

3.1. Analisis comparativo y de mercado

3.2. Analisis del la tasa de retorno a la inversion

3.3. Analisis del la tasa de retorno a la inversión ´´Royalty Rates´´

3.4. Apropiado retorno sobre los activos financieros

3.5. Apropiado retorno sobre los bienes tangibles

3.6. Apropiado retorno sobre los bienes tangibles y la propiedad intelectual

3.7. Royalty Rates para Invenciones patentadas espacificas

Palabras clave:

Activos intangibles

Metodos de valoración

Análisis comparativo

Costos

Ingresos

Retornos de inversión

´´Royalty rates´´

Patentes

Frases y párrafos principales:

Debido a que el documento tiene protección anti copia y sería muy engorroso copiar párrafo

por párrafo, me limitare a dar las referencias de los párrafos.

Parrafo 3; pagina 4

Párrafos 1,2,3,4; pagina 7

Parrafos 1,2 ; pagina 8

Párrafos 1,3,4; pagina 10

Párrafos 1,3,4,5; pagina 11

Párrafos 1,2,3,4,5; pagina 12

Párrafos 1,2,3,4,5; pagina 13

Párrafos 1,2,3,4,5; pagina 14

Parrafos 2,3; pagina 15

Párrafos 2,5; pagina 17

Párrafos 1,6; pagina 18

Parraos 1,2,3,4,5,; pagina 21

Párrafos 2,3,4,; pagina 22

Párrafos 1,2,3,4,5,6; pagina 24

Párrafos 1,2,4; pagina 26

Párrafos 2,4; pagina 27

Párrafo 3; pagina 28

Párrafos 2,4,5; pagina 33

Parrafo 2; pagina 35

Análisis:

El presente análisis va a puntualizar sobre los aspectos más importantes que permiten conocer

los diferentes métodos de valoración de activos intangibles, de manera que se pueda

identificar claramente sus características, aplicaciones, problemáticas y potencialidades de tal

manera que pueden afectar directa o indirectamente el objeto de la investigación sirviendo

como marco teórico y en el campo ya descrito. Siendo así, se considerará lo siguiente:

1. Explicación sobre los activos intangibles y su importancia

2. Métodos de valoración de activos intangibles

2.1. Análisis de mercado

2.2. Análisis de flujos de caja descontados

2.3. Análisis de costos

1. Activos intangibles y su importancia

Los activos intangibles son aquellos que no pueden ser inventariables dentro de una

organización, algunos ejemplos de activos intangibles son: El know how, la mano de

obra capacitada, los secretos industriales, la marca, las patentes y la propiedad

intelectual entre otros.

El capital de trabajo de una empresa consta de varios tipos de bienes, los fijos y los

intangibles entre ellos, pero la mayoría de los negocios los tienes y como este capital

de trabajo es el que genera ingresos una compañía que solo tenga estos o algunos de

estos bienes solo puede generar una limitada cantidad de recursos acorde con ellos.

Una empresa que genere mayores ingresos debe tener algo diferencial, un valor

agregado que la enmarque en otro contexto, por ejemplo una que tenga bastante

propiedad intelectual como nueva tecnología patentada para la eficiencia en la

producción o en algunos nuevos procesos y productos, así mismo como grandes

marcas registradas con gran presencia en el mercado y porcentaje de este.

Para que una marca pueda aspirar a un nivel de ingresos por producto superior al del

promedio de sus competidores, debe tener aspectos diferenciadores que le aporten

un valor agregado al producto a los ojos del cliente; por lo general estos

diferenciadores son producto del esfuerzo en desarrollo e investigación que realizan

las compañías productoras, mostrándole así al cliente nueva tecnología e innovación

de tal modo que cree una conciencia de marca y afiliación por parte del consumidor,

así pues los diferenciales en los márgenes de ventas son regularmente asociados a los

nuevos desarrollos tecnológicos u propiedad intelectual obtenidos por las empresas.

Los ahorros generados por esos nuevos desarrollos tecnológicos influyen también en

los diferenciales percibidos en los márgenes de utilidad de los productores de igual

manera que un gran esfuerzo de marca puede ganar porciones importantes del

mercado generando más ventas y por ende reducción en costos derivadas de las

economías de escala a las que se pueden acceder por medio de una adecuada

construcción de marca.

El peligro de no registrar todos estos nuevos avances en materia de investigación y

desarrollo u otro tipo de construcción intelectual, tine como resultado, perder la

exclusividad en el uso de esas tecnologías y por ende perder los beneficios que ante la

competencia estos significan. Por eso es de vital importancia para la sostenibilidad y

crecimiento económico de las empresas desarrollar y registrar la propiedad intelectual

para protegerla de la competencia.

2 Métodos de valoración de activos intangibles

2.4.Análisis de mercado

Este es un método muy simple, consta básicamente de valorar una propiedad

considerando el valor de otras transacciones realizadas previamente en el mercado,

para tenerlas como referente de precios.

En este proceso se incluyen cantidades para el capital de trabajo, la mano de obra

establecida, los activos fijos y varios tipos de intangibles y propiedad intelectual; la

cuales generalmente es muy difícil de valorar, puesto que normalmente la información

disponible en el mercado acerca del valor de esta es muy poca .

Este método tiene varias condiciones:

La transacción no debe ser efectuada entre las diferentes filiales d ela misma

compañía.

El modelo tomado como referencia debe ser de un país con condiciones

similares, en una fecha más o menos reciente, en ciclos económicos

homólogos y entre empresas de tamaños parecidos a las que están haciendo

la transacción

La propiedad intelectual negociada en el modelo de referencia, debe ser

similar.

2.5.Análisis de flujos de caja descontados

Este enfoque también es muy simple, se trata básicamente de realizar pronósticos de

ventas, de acuerdo con lo esperado por los analistas referente a las condiciones de

crecimiento y participación en el mercado, para calcular los posibles beneficios

obtenidos y descontarlos a una tasa determina a valor presente; el principal problema

de este es justamente calcular esa tasa, ya que esta puede variar de acuerdo al

contexto en que se analiza.

Para este análisis se deben tener en cuenta todas las entradas y salidas de dinero

necesarias para garantizar el funcionamiento normal de la operación y las cantides

requeridas para la inversión en nuevos activos intangibles y propiedad intelectual en

general que puedan ser presupuestadas; lo que hace los datos aun mas ambiguos por

la incertidumbre inherente al desarrollo de nuevas tecnologías y nuevos activos

intangibles como el posicionamiento de una marca.

2.3.Análisis de costos

Busca medir los futuros beneficios de la propiedad de los diferentes activos o

acciones cuantificando la cantidad de dinero que podría ser requerida en el futuro

para reemplazar el beneficio obtenido por cuanta de la explotación de la propiedad

intelectual. Esta metodología asume que el costo de adquirir o desarrollar una nueva

propiedad intelectual es comparable al valor de los beneficios resultantes del uso de

la propiedad intelectual que se está valorando durante la posible vida útil de esta.

Para el cálculo de estos valores, se utiliza información histórica sobre el desarrollo del

activo intangible y su costo, pero este método no incorpora claramente la

información acerca de los beneficios obtenidos por el uso del activo.

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Utilidad para el proyecto:

Este artículo es importante en la medida que permite conocer algunos de los métodos

tradicionales de valoración de activos intangibles que serán objeto de estudio para la

continuación del Proyecto , básicamente se pretende conocer el panorama a nivel lo que es

comúnmente utilizado en el mercado para la valoración de estos, de forma que se pueda

diseñar un nuevo modelo más ajustado y preciso al valor real que debería tener los diferentes

activos intangibles y en especial la propiedad intelectual.