TTA : รายงานประจำปี 2554

รายงานประจ�าป 2554

ExtendingOur Footprint

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) 2

01

2554 บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด เขาถอหนรอยละ 20 ใน Baria Serece โดยเปนสวนหนงของกลยทธทจะ

สรางธรกจโลจสตกสแบบครบวงจรในประเทศเวยดนาม

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดซอเรอบรรทกสนคาแหงเทกองรวม 3 ลำ เปนเรอในตลาดมอสอง

2 ลำ และเรอทสงตอใหมอก 1 ลำ

บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด เขาซอหนเพมเตมใน บรษท ปโตรลฟต จำกด (“ปโตรลฟต”) รอยละ 1.166

เพอเพมสดสวนการถอหนใน ปโตรลฟต เปนรอยละ 40.0

บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด เขาถอหนรอยละ 33.33 ใน Qing Mei Pte. Ltd. (“Qing Mei”)

เพอลงทนในโครงการพฒนาเหมองถานหนในประเทศอนโดนเซย

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดดำเนนการไถถอนหนกแปลงสภาพครงท 2 จำนวน 34.30

ลานดอลลารสหรฐอเมรกา จำนวนเงนตนคงคางภายใตหนกแปลงสภาพทงหมด ณ วนท 30 กนยายน 2554

คดเปนเงน 34.30 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

Asia Offshore Drilling Limited (“AOD”) ไดระดมเงนทนจำนวน 180 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา จากตลาดทน

ในประเทศ และไดเซนสญญาสรางเรอขดเจาะแบบ jack-up จำนวน 3 ลำ มลคารวม 538 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกากบ Keppel FELS Ltd. ประเทศสงคโปร เมอรเมดและ Seadrill Limited (“Seadrill”) ตางถอหน

ใน AOD รอยละ 33.75 หนของ AOD ไดรบการอนมตใหเปนหลกทรพยทจดทะเบยนและซอขายในตลาดหลกทรพย

Oslo Axess (ประเทศนอรเวย) เมอวนท 15 กรกฎาคม 2554

ณ วนท 30 กนยายน 2554 กลมบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เปนเจาของเรอบรรทกสนคาแหงเท

กอง 15 ลำ เรอบรการนอกชายฝง 8 ลำ และเรอขดเจาะ 2 ลำ นอกจากน ยงมเรอบรรทกสนคาแหงเทกองอกเปน

จำนวนประมาณ 5.70 ลำ ทกลมบรษทโทรเซนไดเชามาเสรมกองเรอเพอตอบสนองความตองการของลกคา

2553 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เขาถอหนรอยละ 38.83 ใน ปโตรลฟต ซงเปนบรษทเรอบรรทก

นำมนปโตรเลยมในประเทศฟลปปนส

เมอรเมด เขาถอหนรอยละ 100 ใน Subtech Ltd. ในประเทศเซเชลส เพอขยายบรการงานวศวกรรมใตทะเลไปยง

ตะวนออกกลาง

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ออกหนกในประเทศ ประเภทระบชอผถอ ประเภทไมดอยสทธ

ไมมประกนเปนจำนวนเงนรวม 4.0 พนลานบาท เพอใชชำระคนหนเงนกธนาคารพาณชย และเพมเงนทนหมนเวยน




บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดซอเรอบรรทกสนคาแหงเทกองรวม 4 ลำ เปนเรอในตลาด

มอสอง 3 ลำ และรบมอบเรอทสงตอใหมอก 1 ลำ สวนเมอรเมดไดซอเรอสนบสนนงานวศวกรรมใตทะเลมอสอง

1 ลำ และรบมอบเรอทสงตอใหมอก 3 ลำ

ประวตความเปนมา

รายงานประจำป 2554 1

01
































2552 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดกอตงบรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด ประกอบธรกจ

การลงทน (investment holding company) เพอการลงทนในโครงการตางๆ สนทรพย หรอลงทนในบรษทนอก

ประเทศไทย

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เขาถอหนรอยละ 89.55 ในบรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด

(มหาชน) ซงเปนบรษททประกอบธรกจถานหนและโลจสตกสในประเทศไทย โดยเปนสวนหนงของกลยทธทจะ

สรางธรกจถานหนแบบครบวงจร

บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด เขาถอหนรอยละ 100 ในบรษท บาคองโค จำกด ซงเปนบรษททประกอบ

ธรกจปยในประเทศเวยดนาม และไดเขาถอหนรอยละ 21.18 ในเมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด ซงเปนกจการ

รวมคาทประกอบธรกจเหมองถานหนในประเทศฟลปปนส

เมอรเมด ไดระดมเงนทนโดยการออกหนเพมทน จำนวนเงน 156 ลานดอลลารสงคโปร เพอรองรบการเตบโต

ของธรกจของบรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน)

2551 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดรบรางวล Thailand’s Best-Managed Medium-Cap

Corporation จากนตยสาร Asiamoney

2550 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดออกหนกแปลงสภาพจำนวน 169.80 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

เพอนำมาใชในแผนการขยายและปรบปรงกองเรอของบรษทฯ

เมอรเมดไดจดหาเงนทนจำนวน 246 ลานดอลลารสงคโปร จากการออกและเสนอขายหนสามญเพมทนแกประชาชน

ทวไปเปนครงแรกและจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร

2549 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เนนการกระจายธรกจใหมความหลากหลายมากยงขน โดยลงทน

เพมในบรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (“เมอรเมด”) เปนรอยละ 74.01 ณ วนท 30 กนยายน 2549 เพอรองรบ

การขยายตวอยางรวดเรวในดานอตสาหกรรมนำมนและกาซธรรมชาตนอกชายฝง

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ตดอนดบ 1 ใน 200 บรษทจดทะเบยนทดทสดในเอเชย ซงม

รายไดใกล 1 พนลานดอลลารสหรฐอเมรกา โดยนตยสาร Forbes Asia

2548 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดรบรางวล Best Performance Award ในกลมอตสาหกรรมธรกจ

บรการจากตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

2538 หนสามญของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดรบการอนมตใหเปนหลกทรพยทจดทะเบยน

และซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

2536 บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด ไดเปลยนมาประกอบธรกจโดยการถอหน (holding company) โดยมการวาง

นโยบายใหบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด ถอหนในทกบรษทในเครอโทรเซนทจะจดตงขนใหม รวมถงในบรษท

ยอยทประกอบธรกจเดนเรอทตงขนใหมทกบรษท เนองจากเรมมการขยายกองเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

2529 เพอเปนการแยกธรกจทไมใชการเดนเรอทะเล อาท ตวแทนเรอและนายหนาเชาเหมาเรอออกจากธรกจเดนเรอทะเล

ของบรษท โทรเซน (กรงเทพ) จำกด ธรกจทไมใชธรกจเดนเรอทะเลจงถกโอนไปยงบรษท โทรเซนไทย ออฟชอร

จำกด และตอมาไดเปลยนชอเปน บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด เมอวนท 20 ตลาคม 2529

2469 โทรเซน แอนด โค ลมเตด (ฮองกง) ตงสำนกงานสาขาในประเทศไทย เพอดำเนนธรกจในดานตวแทนเรอและ

นายหนาเชาเหมาเรอ


ExtendingOur Footprint


1. ประวตความเปนมา 1

2. จดเดนทางการเงน 4

3. สาสนจากประธานกรรมการ 5

4. สาสนถงผถอหน 6

5. รายงานคณะกรรมการตรวจสอบ 16

6. คณะกรรมการ 18

7. คณะผบรหาร 20

8. ขอมลและแนวโนมธรกจ 23

9. นโยบายวาดวยการรบผดชอบตอสงคมของบรษทฯ 63

10. คำอธบายและการวเคราะหของฝายจดการ 64

11. รายงานความรบผดชอบของคณะกรรมการตอรายการทางการเงน 73

12. งบการเงนรวมและงบการเงนของบรษทฯ 74

13. โครงสรางรายได 151

14. คาตอบแทนของผสอบบญช 151

15. ปจจยความเสยง 152

16. การถอครองหนโดยคณะกรรมการและผบรหาร 164

17. ผถอหนและนโยบายการจายเงนปนผล 165

18. รายงานวาดวยการกำกบดแลกจการ 167

19. การดแลเรองการใชขอมลภายใน 195

20. รายการระหวางกน 196

21. การลงทนในบรษทตางๆ 198

22. ขอมลเกยวกบบรษทฯ 203

สารบญ


จดเดนทางการเงน02

รอบบญชสนสด 30 กนยายน

2554 2553 2552

(หนวย : ลานบาท ยกเวน หน / ขอมลตอหนและ อตราสวนทางการเงน)

งบกำไรขาดทน :

รายไดจากการเดนเรอ 5,430.10 9,272.55 13,842.17 คาใชจายในการเดนเรอ* 2,819.35 4,885.73 8,115.66 คาใชจายในการดำเนนงานเกยวกบเรอเดนทะเล - สวนของเจาของเรอ* 1,477.52 2,153.14 2,890.82 รายไดจากธรกจบรการนอกชายฝง 5,542.74 3,476.37 5,209.87 คาใชจายจากธรกจบรการนอกชายฝง 3,911.52 2,641.82 3,310.88 รายไดจากการขาย 6,249.37 4,667.09 365.80 ตนทนขาย 5,283.13 3,844.31 320.26 รายไดจากกลมบรษททใหบรการและแหลงอนๆ* 782.77 674.90 688.32 คาเสอมราคาและคาตดจำหนาย 2,099.52 1,962.03 1,778.93 คาใชจายทวไปและคาใชจายการบรหาร* 1,740.25 1,817.31 1,969.29 ดอกเบยจาย 619.61 510.62 378.05 ดอกเบยรบ 139.89 94.65 125.43 สวนแบงกำไร (ขาดทน) จากการลงทนในบรษทรวม 110.23 80.31 29.88 กำไร (ขาดทน) จากอตราแลกเปลยน 91.78 24.34 (9.87) กำไรสทธ 139.47 795.57 1,813.71

ขอมลตอหน :

กำไรสทธ-ขนพนฐาน 0.20 1.12 2.56 เงนปนผลจาย 0.00 0.26 0.54 มลคาทางบญช 43.66 44.54 43.91

งบดล (ณ วนสนรอบบญช) : เงนสดและมลคาหลกทรพยในความตองการของตลาด 4,781.31 10,414.49 11,822.56 เรอเดนทะเล เรอขดเจาะ เครองจกร และอปกรณสทธ 22,567.21 21,907.37 13,471.96 รวมสนทรพย 48,130.36 48,873.46 41,640.83 หนสนรวม 17,216.42 17,341.32 10,549.39 ทนเรอนหน (บาท) 708,004,413 708,004,413 708,004,413 รวมสวนของผถอหน 30,913.94 31,532.14 31,091.44

ขอมลทางการเงนอนๆ : กระแสเงนสดจากกจกรรมดำเนนงานสทธ 144.99 1,652.50 5,000.69 กระแสเงนสดจากกจกรรมลงทนสทธ (3,955.33) (10,883.10) (4,617.08) กระแสเงนสดจากกจกรรมในจดหาเงนสทธ (884.89) 7,202.92 (1,111.25) คาใชจายฝายทน : ยอดรวมการซอทดน อาคารและอปกรณและสนทรพยไมมตวตน 4,122.40 8,356.00 4,726.32 อตราสวนทางการเงน : อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน (%) 0.54% 3.04% 7.06% อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (%) 0.29% 1.76% 4.33% อตรากำไรสทธตอรายไดรวม (%) 0.79% 4.44% 9.09% ยอดหนสนทงหมดตอทนของบรษทฯ 0.32 0.31 0.18 ยอดหนสน (เงนสด) สทธตอทนสทธ 0.24 0.11 (0.18)

หมายเหต *: ไมรวมรายการ one-off items


สาสนจากประธานกรรมการ03

บรษท โทรเซนไทย

เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

(“TTA” หรอ “บรษทฯ”) ไดวาง

กลยทธการกระจายความเสยงทาง

ธรกจไวเมอ สปทแลว ซงเปนชวง

เวลาทธรกจเรอบรรทกสนคาแหง

เทกองเปนธรกจเดนของบรษทฯ และ

มปรมาณธรกจในระดบทสงอยเสมอ

ในป 2554 ประโยชนของกลยทธน

เรมปรากฏชดยงขน บรษทฯ ไดเขา

ดำเนนกจกรรมทใหมแตมความ

เกยวของกนในกลมธรกจพลงงาน

และกลมโครงสรางขนพนฐานอยาง

เปนรปธรรม ในขณะเดยวกน ตามท

ไดคาดการณไวลวงหนา ธรกจเรอ

บรรทกสนคาแหงเทกองไดชะลอ

ลงในชวงสามปทผานมาเนองจาก

ความไมสมดลกนระหวางอปทาน

ทลนตลาดและอปสงค และไดม

การลดขนาดลงดวยการขายเรอเกา

ทงหมด ดงนน ในป 2554 บรษทฯ

จงสามารถมรายไดทสมดลยงขน

เพอชดเชยรายไดในธรกจเรอบรรทก

สนคาแหงเทกองทตกตำลงอยาง

ตอเนอง

นบตงแตสนป 2553 บรษทฯ

ไมไดเขาทำการลงทนอยางใหมแต

อยางใด เนองจากในปจจบนแตละ

สายธรกจมธรกจหลกอยสองอยาง

บรษทฯ มงเนนทการปรบปรง

ประสทธภาพและผลตอบแทนของ

การลงทนทมอย และการพฒนาและ

ตดตามดแลสนทรพยทเปนถานหน

ในประเทศฟลปปนสและอนโดนเซย

อยางรอบคอบและระมดระวง ภาย

หลงจากการพจารณาทบทวนกลยทธ

ของบรษทฯ ประจำป บรษทฯ ไดใช

ปรชญาการดำเนนธรกจทอนญาตให

บรษทตางๆ ในกลมธรกจมอำนาจ

มากขนในการทำการตดสนใจท

สำคญดวยตนเอง โดยอยในการ

ควบคมของบรษทแมภายใตนโยบาย

ธรกจทกวางขน คณะกรรมการ

บรษทฯ และผบรหารเชอวาแนวทาง

นจะกอใหเกดประสทธภาพยงขน

และสรางมลคาใหแกผถอหนของ

บรษทฯ

การเปลยนแปลงเหลานทำให

การปรบปรงและการสรางความแขง

แกรงในดานการกำกบดแลกจการ

การบรหารความเสยงและการ

ควบคมภายในเปนเรองทสำคญ

สำหรบบรษทฯ คณะกรรมการบรษทฯ

ไดอนมตการใชระบบการกำกบดแล

กจการ ซงไดมการปรบปรงเพอ

สะทอนถงโครงสรางใหมของบรษท

ทลงทนโดยการถอหน และไดจดตง

คณะกรรมการกำกบดแลกจการขน

เพอควบคมดแลการดำเนนการตาม

ระบบดงกลาว นอกจากน บรษทฯ

ยงตระหนกถงความจำเปนทจะตอง

มการสอสารกบผมสวนไดเสยและ

สาธารณชนทวไปใหดยงขน เนองจาก

บรษทฯ มฐานของผมสวนไดเสย

ทใหญและหลากหลายมาก

ในปทมความทาทายและ

ยากลำบากเชนป 2554 น บรษทฯ

สามารถพงพาการอทศตนและความ

เปนมออาชพของผบรหารและ

พนกงาน จนกระทงบรษทฯ สามารถ

มผลประกอบการทด ถงแมวาบรษทฯ

ตองประสบกบสภาวะทรายแรงและ

อปสรรคนานปการ ผมขอขอบคณ

ผบรหารและพนกงานทกทานสำหรบ

ความพยายามและผลงานทดเยยม

ในป 2554

ขอแสดงความนบถอ

นายอศวน คงสร

ประธานกรรมการ


สาสนถงผถอหน04

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส

จำกด (มหาชน) (“TTA” หรอ “บรษทฯ”)

มกำไร 139.47 ลานบาทในป 2554

ซงลดลงรอยละ 82.47 จาก 795.57

ลานบาท ในป 2553 โดยมสาเหตหลกมา

จากธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองท

ประสบกบภาวะตกตำ อนเปนเหตการณ

ทสอเคาวามโอกาสเกดขนไดอยางสงมา

ตงแตตนป 2550 และบรษทฯ ไดทำการ

ปรบปรงแผนการดำเนนธรกจเพอรบมอ

กบภาวะตกตำของธรกจเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองซงเกดขนอยในขณะนแลว

ป 2552: จดเรมตนแหงแผนยทธศาสตร

หาป

เพอใหรายไดและผลกำไรมความ

สมำเสมอยงขนและปรบปรงมลคาของ

ผถอหนในระยะยาว บรษทฯ ไดเรมตน

ดำเนนแผนยทธศาสตรหาป เพอการ

ลงทนในธรกจทเกยวของหรอใกลเคยงกบ

ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองซงม

ศกยภาพทจะเตบโตได แผนยทธศาสตร

ขนท 1 คอการเขาลงทนในธรกจเรอ

บรรทกนำมน ธรกจเหมองถานหนและ

โลจสตกส ธรกจปย และทาเรอ สวนแผน

ยทธศาสตรขนท 2 คอการบรหารจดการ

และสรางมลคาใหแกธรกจของบรษทฯ

อยางตอเนอง ซงไดเรมตนขนแลว

ความสำเรจของแผนยทธศาสตรน

จำเปนตองอาศยปจจยตางๆ ดงตอไปน

ความเชยวชาญในการมองหา

วเคราะหและจดโครงสรางการลงทน

อยางมวนย:เนองจากเปนทคาดวา

เศรษฐกจในประเทศอนจะมศกยภาพการ

เตบโตทแขงแกรงกวาประเทศไทย

ในอกสามถงหาปขางหนา บรษทฯ จงให

ความสำคญกบโอกาสการเตบโตในระดบ

โลกหรอระดบภมภาคของภมภาคเอเชย

แปซฟค โดยเนนทกลมสนคาโภคภณฑ

และโลจสตกส

ความแขงแกรงทางการเงนเพอการ

ลงทนในสนทรพยหรอบรษทตางๆ:

ณ วนสนรอบปบญช บรษทฯ มเงนสด

จำนวน 3,797.38 ลานบาท และอตรา

สวนหนสนตอสวนของผถอหนเทากบ

0.47:1 ผลกำไรอยางสงจากการเตบโต

ของธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ใน

ป 2547 ถง 2551 ทำใหบรษทฯ สามารถ

ลดอตราหนสนโดยรวมและเพมระดบ

เงนสดของบรษทฯ ได ซงสงผลใหบรษทฯ

สามารถเขาลงทนในสนทรพยหรอบรษท

ตางๆ ในรอบสามปทผานมา และ

สามารถสามารถมกระแสเงนสดเพยงพอ

เพอเปนคาใชจายและจายเงนปนผลให

แกผถอหน

ความเปนผนำทเขมแขงในการ

ดำเนนแผนธรกจ: เนองจากการดำเนน

งานประจำวนของทกหนวยธรกจอย

ภายใตการบรหารจดการของบคลากร

มออาชพ บรษทฯ จงใหความสำคญกบ

การสรรหา การพฒนาและการบรหาร

จดการการดำเนนงานของบคลากรใน

สองระดบแรกของแตละหนวยธรกจ

บรษทฯ ดำเนนงานผานคณะกรรมการ

และผบรหารระดบสงของแตละหนวย

ธรกจในการขบเคลอนแผนยทธศาสตร

และสรางผลงาน

การใชบรการสวนกลางเพอลด

คาใชจายระหวางกลมธรกจ: บรการท

ใชรวมกนของบรษทฯ ไดแกบรการดาน

เทคโนโลยสารสนเทศ ระบบพนฐาน และ

โปรแกรมประยกตมาตรฐาน ตลอดจน

กระบวนการจดซอจดจางสำหรบรายการ

ทมราคาสงและมการจดซอโดยหลาย

หนวยธรกจ การรวมศนยบรการเหลาน

ทำใหสามารถลดจำนวนพนกงานทซำ

ซอนได

นอกเหนอจากปจจยดงกลาวขางตน

บรษทฯ มการบรหารจดการธรกจ

ดวยมาตรฐานความเปนมออาชพขนสง

ความโปรงใสและหลกการกำกบดแล

กจการทด มาตรฐานเหลานมความ

สำคญ เนองจากบรษทฯ ตองการทจะ

ดำเนนกจการดวยความเปนเลศ

และไปใหถงจดหมาย และบรษทฯ ได

ประสบความสำเรจในการสรางพนธมตร

จำนวนหนงเพราะบรษทฯ ไดรบการ

ยอมรบวาเปนพนธมตรทไววางใจได


04

และเปนนกลงทนระดบโลกทยดมนใน

มาตรฐานและคานยมทางดานจรยธรรม

บรษทฯ ไดรบรางวลการกำกบดแล

กจการระดบดเลศ (หาดาว) จากสมาคม

สงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย

เนองจากความมมาตรฐานทางดาน

การกำกบดแลกจการทด

ปจจยลบทรนแรงในป 2554

บรษทฯ เผชญกบอปสรรคหรอ

“ปจจยลบ” หลายประการในป 2554

เฉพาะในรอบ 12 เดอนทผานมาเทานน

บรษทฯ ไดเรมถกโจมต เรอทอรเนกซส

ถกโจรสลดในโซมาเลยจบเรยกคาไถ

โรงงานแหงหนงของบรษท ยนค ไมนง

เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) (“UMS”)

ถกปดเนองจากการประทวงทางดาน

สงแวดลอมในจงหวดสมทรสาคร และ

เหตการณนำทวมครงใหญในประเทศไทย

ไดทำใหโรงงานของ UMS อกแหงหนง

ในจงหวดอยธยาตองปดงานและสรางผล

กระทบตอชวตของพนกงานจำนวนมาก

นอกจากอปสรรคดงทกลาวมาขาง

ตนนแลว หนวยธรกจหลายหนวยตอง

ประสบกบความยากลำบากในการดำเนน

งานในตลาด ในระหวางป 2554 อตรา

คาระวางยงคงอยในระดบทตำนบตงแต

ป 2545 เปนตนมา ดชนคาระวางบอลตค

(Baltic Dry Index) (“ดชน BDI”) เฉลยไม

เคยลดตำลงมากเทากบป 2554 อปสงค

ของบรการนอกชายฝงเพงกระเตองขนใน

รอบหกเดอนสดทาย สภาวะตลาดท

ลำบากเชนนทำใหทกหนวยธรกจทสำคญ

ตองทำการวเคราะหและตดสนใจปรบ

โครง สรางอยางยากลำบาก โดยมการ

พจารณาทบทวนกลยทธทางธรกจและ

การควบคมภายใน และลดจำนวน

บคลากรในทกธรกจทสำคญ

การดำเนนตามแผนยทธศาสตร

และการตดสนใจอยางเหมาะสมใน

ระดบบรหาร ทำใหบรษทฯ สามารถสราง

รายไดทแขงแกรงและผลการดำเนนงาน

ในระดบปกต โดยรายไดทงหมดเทากบ

17,565.07 ลานบาท ลดลงรอยละ 1.98

ในป 2554 ถงแมวารายไดคาระวางได

ลดลงรอยละ 41.44 แตรายไดและยอด

ขายจากบรการนอกชายฝงไดเพมขน

รอยละ 44.80 ซงเปนการชวยชดเชย

รายไดคาระวางทลดลง

กราฟดานลางแสดงใหเหนวา

ตามกำไรจากการดำเนนงานปกต

(normalised EBITDA) ในป 2554 เทากบ

2,543.65 ลานบาท หรอเพมขนรอยละ

1.31 EBITDA ของธรกจเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองเทากบ 898.39 ลานบาท

หรอลดลงรอยละ 50.32 แต EBITDA

ของหนวยธรกจอนๆ ชวยชดเชยการลด

ลงทเกดขนในธรกจเรอบรรทกสนคาแหง

เทกองได สวนอตรา EBITDA (EBITDA

margin) เพมขนเปนรอยละ 14.48 และ

ในทำนองเดยวกนสำหรบระดบของกำไร

กอนหกดอกเบยและภาษ (“EBIT”) กลาว

คอ ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองม

EBIT เปนคาลบ แตหนวยธรกจอนๆ

ทงหมดม EBIT สงขนในป 2554 เปรยบ

เทยบกบป 2553 ซงแสดงใหเหนอยาง

ชดเจนวาแผนยทธศาสตรหาปกำลง

ประสบผลสำเรจ

บรษทฯ ไดใชจายไปมากกวา

5,277.75 ลานบาท ตลอดระยะเวลาสาม

ปทผานมาเพอการลงทนใน UMS บรษท

ปโตรลฟต จำกด และบรษท บาคองโค

จำกด เงนจำนวนนตำกวาจำนวนทได

ลงทนไปแลวในธรกจเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองและบรษท เมอรเมด มารไทม

จำกด (มหาชน) (“เมอรเมด”) ดงนน

ผลการดำเนนงานของบรษทฯ ยงคงขน

อยกบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

และเมอรเมด บรษทฯ ประมาณการ

วาธรกจอนๆ จะมการเตบโตและสราง

ผลกำไรมากขนในป 2556 และตอๆ ไป

การเปลยนสถานะเปนบรษททประกอบ

ธรกจโดยการถอหนเพอการลงทนเชงกล

ยทธ

บรษทฯ ไดเปลยนสถานะเปนบรษท

ทประกอบธรกจโดยการถอหนเพอการ

ลงทนเชงกลยทธ (strategic investment

company) ซงเนนทแนวคดในการลงทน

หลกบางอยาง ซงรวมถงตลาดเกดใหม

และสนคาโภคภณฑ บรษทฯ ไดทำการ

ตดสนใจจดสรรเงนทนเพอลดความเสยง

ในธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง และ

ลงทนเพมเตมในธรกจพลงงาน และ

โครงสรางขนพนฐาน และไดทำการ

ตดสนใจเชงกลยทธวาบรษทฯ ไมจำเปน

ตองเปนเจาของแตละหนวยธรกจทง 100%

หลกการดำเนนธรกจทสำคญไดแก

• ดวยความแขงแกรงทางการเงนและ

ความหลากหลายของสนทรพย บรษทฯ

ตองการทจะเขาทำการลงทนเมอ

มลคาของสนทรพยอยในระดบตำ

• บรษทฯ กำลงพฒนาความสามารถ

ในการลงทนทดในสนทรพยตางๆ ซง

ชวยใหบรษทฯ สามารถทำการวเคราะห

และจดโครงสรางโอกาสทเกดขนอยาง

ตอเนองได

ลานบาท

0500

-500

1,0001,5002,0002,5003,0003,500

2554 2555

อนๆเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

เมอรเมดUMS

บาคองโคหมายเหต *กำไรจากการดำเนนงานปกต กอน

หกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคา และคาตดจำหนาย

กำไรจากการดำเนนงานปกต*


ทกๆ ระดบของบรษทฯ และผลลพธ

ทเกดขนกำลงเคลอนไปในทศทางทคาด

คะเนไว บรษทฯ สามารถแขงขนดวย

ความชาญฉลาดและมเอกภาพในการ

ตดสนใจ เพราะการทจะบรรลผลลพธ

ซงมความสอดคลองกนในธรกจตางๆ ท

มความเปนวฎจกรอยางสงเปนเรองทยาก

เปนอยางยง

การตดสนใจลงทนทสำคญทกครงจะ

มขนภายหลงจากทไดมการตรวจสอบ

อยางละเอยดแลว ซงเปนกระบวนการท

เกดขนภายในองคกร ดวยความชวยเหลอ

จากทปรกษาภายนอกทมความเชยวชาญ

และประสบการณ บรษทฯ

จะเฝาตดตามการลงทน และเชอมนใน

การเพมมลคาระยะยาวใหแกผมสวนได

เสย จตวญญาณของความกลาหาญและ

การตอส ทงสองสงนเปนคณสมบตทนา

ชนชมอนเปนทตองการในทกวนน การถก

วจารณเปนสวนหนงของงาน แตหนทาง

เดยวทจะอยรอดไดคอการแสดงใหเหนวา

ทกคนเปนเอกภาพ ถาเราขาดเอกภาพ

งานททำไวตลอดสามปทผานมากจะ

สญเสยไปโดยเปลาประโยชน

บทสรป

คณะกรรมการและทมผบรหารถอวา

เรามความโชคดทไดอยทน และยงคง

มความภกดและความทมเทเพอความ

สำเรจของบรษทฯ เราตระหนกดวา

สถานภาพของเราขนอยกบการสนบสนน

อยางตอเนองของทาน ถาผถอหนตดสน

ใจวามบคคลอนๆ ซงสามารถตอบสนอง

ผถอหนไดดกวา คณะกรรมการและ

ผบรหารกยนดจะนอมรบการตดสนใจนน

แตในขณะเดยวกน เรากยงมหนาท

ตองทำใหผถอหนตระหนกถงแผน

ยทธศาสตร ทสำคญ และผลทอาจ

เกดขนไดหากมการพยายามเขาครอบงำ

กจการหรอทำสงครามชกชวนใหผถอหน

• บรษทฯ ตองการทจะบรหารจดการ

กลมธรกจอยางมประสทธภาพ เพอท

จะสามารถจายเงนปนผลไดในทกๆ

ระยะของวงจรธรกจ และสรางความ

เตบโตทงในสวนของธรกจและเงนปนผล

บรษทฯ คาดหวงทจะเพมมลคาของ

ผถอหนในระยะยาวดวยการดำเนนตาม

หลกการเหลาน จากภาพรวม ณ ปจจบน

ในอกสองปขางหนา รายไดและกระแส

เงนสดกวารอยละ 50 ของบรษทฯ นาจะ

มาจากกลมธรกจพลงงาน สวนธรกจเรอ

บรรทกสนคาแหงเทกองมททาจะออนตว

ในอกสองปขางหนา ในขณะทบรการนอก

ชายฝงและถานหนมททาจะสดใส หลง

จากนอกสองสามป ธรกจเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองนาจะกระเตองขน

ในขณะทธรกจอนๆ อาจจะอย

ในชวงมการเตบโตเลกนอย หรอไมม

การคดในเชงกลยทธระยะยาวและการ

จดสรรเงนทนอยางสมดลและมวนย

จะเปนความรบผดชอบทสำคญของ

คณะกรรมการและผบรหารระดบสง

ความตองการเปนผนำ

บรษทฯ กำลงสรางวฒนธรรมความ

รบผดชอบตอหนาทและการคดในระยะ

ยาวใหกบผจดการกลมธรกจ บรษทฯ

มความคาดหวงตอผจดการกลมธรกจ

อยางชดเจน อนไดแก

การตอบสนองตอการเปลยนแปลง:

ตลาดมความผนผวนมากขน และจำเปน

ตองมการปรบตวเพอรบมอกบสภาพ

ตลาดทเปลยนแปลงไป

การถอมตน: ผจดการตองเปนผฟงท

ดและพงพงคำแนะนำจากบคคลตางๆ

ทมงานทดจำเปนสำหรบการใหบรการ

แกลกคา และความออนนอมถอนตนเปน

คณสมบตทสำคญสำหรบทมงานทด

ผบรหารอาวโสเปนผมความถอมตน

บรษทฯ จะยงคงทำการลงทนโดยม

การวเคราะหเปนอยางด ดงนน จงเปนท

คาดหวงวาผจดการจะเปนผทรบความ

เสยงอยางชาญฉลาดและมวนย เราไดทำ

ผดพลาดและเรยนรเปนอยางมากในรอบ

หาปทผานมา เรามความยดหยนมากขน

และการเปนผจดการอาวโสจะตองม

ความกระตอรอรนในการแขงขนท

ตองการการพฒนาในทกๆ วน

การวางตำแหนงใหมใหกบบรษทฯ

เนองจากป 2541 เปนปทธรกจเรอ

บรรทกสนคาแหงเทกองมผลประกอบการ

ทดเยยมเปนประวตการณ การเปรยบ

เทยบชวงระยะเวลาทรงเรองเปนอยาง

มากกบชวงเวลาปจจบนจงเปนการ

วเคราะหททำใหเกดความเขาใจผดได

เมอพจารณาจากบรษทขนสงทเทยบเคยง

กนได จะเหนวาบรษทเหลานนหลายแหง

มผลประกอบการในทำนองเดยวกบหรอ

แยกวากวาของบรษทฯ การลงทนตางๆ

ตองใชเวลาทตางกนกวาจะประสบผล

การลงทนบางอยาง เชนโครงการเหมอง

ถานหนใหมตองใชเวลา 3-5 ปกวาจะแสดง

ศกยภาพอยางเตมท สวนการลงทนอนๆ

เชน บาคองโคและ UMS ตองการการฟน

ตว ทงน บาคองโคสามารถฟนตวไดเรว

กวาทคาดไว ในขณะท UMS ถกรมเรา

ดวยปญหาระยะสนนานปการซงทำ ใหผ

บรหารอยภายใตแรงกดดนทจะตองแกไข

โดยเรว สำหรบการลงทนอนๆ เชน ปโตร

ลฟต และ Baria Serece กสรางผล

ตอบแทนทมนคง ดงนน การลงทนโดย

รวมจงมผลประกอบการซงบางครงอาจ

จะดกวาทผสงเกตการณบางรายเคย

ชแนะไว

การวางตำแหนงใหมใหกบบรษทฯ

ในชวงเวลาทมความผนผวนนนตองการ

ความอดทนจากผถอหน เรามความเชอ

มนอยางสงในแผนยทธศาสตรหาปใน

04


04

มอบฉนทะเพอการเขาประชมและออก

เสยงแทนภารกจ นเปนการเนนยำถง

ความรบผดชอบของบรษทฯ ในฐานะ

บรษทจดทะเบยนซงเชอมนในหลกการ

กำกบดแลกจการระดบสากล กลาวคอ

เราจะกระทำทกสงทกอยางเพอใหมนใจ

วาผถอหนทกรายไดรบผลประโยชนอยาง

เทาเทยมกน มใชไดรบแตเพยงผถอหน

กลมเลก

ขณะนบรษทฯ อยในสถานะทดมาก

ดวยพนฐานทางธรกจและศกยภาพท

เหมาะสม การลงทนทหลากหลายนม

จดประสงคสวนใหญเพอการสรางผล

กำไร โครงการเหมองถานหนใหมจะสราง

ผลกำไรในทนททการดำเนนงานได

พฒนาสระดบเชงพาณชย ในขณะน

บรษททประกอบธรกจเดนเรอเพยงอยาง

เดยวกำลงประสบกบการสญเสยรายได

บรษทฯ จงไดทำการลงทนทงแบบระยะ

สน ระยะกลาง และระยะยาวเพอสราง

ผลตอบแทนทยงยนใหแกผถอหน เราได

รบความเหนสะทอนกลบในเชงบวกอยาง

ทวมทนจากผถอหนซงเขาใจดวาการ

เปลยนแปลงเหลานไมไดเกดขนเพยง

ชวขามคน

บรษทฯ มผจดการและทมงานซง

พรอมทจะตอส เพราะเราเหนพวกเขา

ทำงานอยางแขงขนในทกๆ วน สาสนท

เราตองการจะสอถงทานคอ โปรดไว

วางใจในพวกเรา ทมงานนเปนทมงานทม

คณภาพ และทมงานนจะตอส เราหวงวา

เมอเวลาผานไป คนทวไปจะมองยอนกลบ

มาทจดนและคดวาเราไดนำพาบรษทฯ

มาอยในทศทางทถกตอง และไดปกปอง

คานยมทเหมาะสม และโดยรวมแลว เรา

ไมไดถอวามความออนดอยจนเกนไป

เราจะไมกลาวถงรายละเอยดของ

แตละหนวยธรกจเอง แตจะขอใหสายงาน

ธรกจตางๆ พจารณาทบทวนผลการ

ดำเนนงานในป 2554 และเสนอมมมอง

ในอนาคตของตน เราหวงวาผถอหนจะ

มความรสกเชนเดยวกบเรา นนคอธรกจ

ของเรามโอกาสการเตบโตทแขงแกรง

และทสำคญยงไปกวานนคอ เรามงเนนท

การสรางธรกจซงมคณภาพ

ขอแสดงความนบถอ

ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต

กรรมการผจดการใหญและ

ประธานเจาหนาทบรหาร


กลมธรกจขนสง กลมธรกจขนสงสรางผลกำไรสทธจำนวน 271.15 ลานบาทใหแกบรษทฯ ในป 2554 ลดลงรอยละ 67.93 จากป 2553 ธรกจทสำคญทสดคอธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ซงไดดำเนน การตามแผนปรบปรงกองเรอแลวเสรจเมอเรวๆ น ธรกจเรอบรรทกสนคาแหง เทกองเปนเจาของเรอขนาด Supramax ททนสมยจำนวน 15 ลำ และมบนทก ผลกำไรจำนวน 587.04 ลานบาทจาก การขายเรอเกาจำนวน 15 ลำ ซงทำใหกลมธรกจขนสงมกำไรสทธทเปนบวกสำหรบปน ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง รายไดจากคาระวางลดลงรอยละ 41.44 เปน 5,430.10 ลานบาท เนองจากการลดลงของจำนวนเรอและจำนวนวนเดนเรอทม ธรกจเรอบรรทกสนคาแหง

เทกองสญเสยรายได 24.93 ลานบาท เมอพจารณา กำไรกอนหกดอกเบยและภาษ (normalised EBIT) ภาวะเรอลนตลาดเกดขนทวโลก และจะยงคงกดดนอตราคาระวางตอไปในระยะเวลา 18-24 เดอนขางหนา แตบรษทฯ กไดดำเนนการหลายอยางเพอแกไขสถานการณน บรษทฯ มกำไรสงเปนประวตการณจำนวน 8,776.44 ลานบาทในป 2551 ซงเปนปทอตราคาระวางสงอยางไมเคยเกดขนมากอน ดชน BDI ซงประเมนอตราคาระวางของเสนทางเดนเรอกวา 26 เสนทาง ไดสงขนถง 11,793 จดในเดอนพฤษภาคม 2551 และมคาเฉลย อยท 8,614 จดสำหรบทงป สวนป 2554 ดชน BDI ขนไปแตะทระดบ 2,784 จดและคาเฉลยสำหรบปอยท 1,657 จด ดงนน รายไดของธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองไดลดลงรอยละ 80.76 นบ

ตงแตป 2551 เนองจากสถานการณเรอลนตลาด ผลตอบแทนของหนของบรษทฯ และหนอนๆ อก 16 ตวในกลมเดยวกนตงแตป 2543 ถง 2554 แสดงอยในแผนภมขางลางน และยงคงสมพนธอยางใกลชด กบดชน BDI ผลประกอบการและมลคาตลาดรวมของบรษทขนสงสนคาแหงเทกองไดลดลงอยางมากนบตงแตป 2551 บรษทขนสงสนคาแหงเทกองสวนใหญมผลประกอบการลดลงในทำนองเดยวกบหรอรนแรงยงกวาของบรษทฯ ตวอยางเชน หนของ Diana Shipping และ Pacific Basin ลดลงรอยละ 80 นบ ตงแตจดสงสดในป 2551 หนของ Star Bulk Carriers ลดลงรอยละ 90 ซงไม นาแปลกใจเนองจากดชน BDI กไดลดลงรอยละ 80 ในชวงระยะเวลาเดยวกน

140

120

100

80

60

40

20

0ม.ค. 43 ธ.ค. 44 ธ.ค. 46 ธ.ค. 48 ธ.ค. 50 ธ.ค. 52 ธ.ค. 54

BDIJinhuiNavios Golden Ocean Genco Excel

Mercator Norden DryShips CMB Diana Safe BulkersU-Ming STX Pan Ocean Pac Basin Precious Sincere TTA

แผนภม : มลคาตลาดรวมของหนในกลมเดยวกน

กลมเรอบรรทกสนคาแหงเทกองเปรยบเทยบกบดชน BDI (ตงแตป 2543) ดชนเปรยบเทยบตงแตป 2553

ทมา: Bank of America Merrill Lynch

(1) Change since 2000 or since IPO

Asian Bulkers

BDI U-Ming STX Pan Ocean Pac Basin Precious Sincere TTA Jinhui Mercator

Change Since 2000(1) 45.7% 543.4% (28.6%) 39.6% 3,340.0% 376.2% 2,911.9% 300.0% (80.%)

LTM CHANGE (3.9%) (29.1%) (48.1%) (33.9%) (9.5%) (24.3%) (1.9%) (49.7%) (55.1%)

International Bulkers

Norden Dry ships CMB Diana Safe Bulkers Navios Golden Ocean Genco Excel

Change Since 2000(1) 2,835.4% (88.6%) 65.6% (53.9%) (67.2%) (28.0%) 11.2% (62.5%) 4.0%

LTM CHANGE (29.9%) (60.2%) (29.8%) (37.3%) (25.1%) (23.0%) (48.9%) (45.1%) (64.7%)

(Index)

04


เนองจากธรกจขนสงทางเรอเปนอตสาหกรรมทมวฎจกร ราคาหนจงเปนไปตามวฎจกรนนดวย ป 2550 และ 2551 เปนปทราคาหนของธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองสงอยางทไมเคยเกดขนมากอน ดงนน การเปรยบเทยบชวงระยะเวลาทรงเรองเปนอยางมากในประวตศาสตรกบชวงเวลาปจจบนจงเปน การวเคราะหททำใหเกดความเขาใจผดได ธรกจขนสงทางเรอยงคงเปนธรกจหลก และจะมการลงทนตอไปเนองจากยงมโอกาสทด ผลกำไรทดสามารถสรางไดจากธรกจทมวฎจกร โดยกลยทธขนพนฐานคอการเขาลงทนในสนทรพยในขณะทมราคาตำ เมอตลาดฟนตวขน ผลกำไรจะเพมขนอยางรวดเรวทำใหสามารถชำระคนหนได เมอภาวะตกตำปรากฎ กจะมการลดจำนวนสนทรพยและการลงทนใหมจะเกดขนอกครง เมอตลาดฟนตว บรษทฯ อยในขนตอนการแยกธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองออกเปนหนวย ธรกจทแยกตางหาก เรอทเปนกรรมสทธของไทยทงหมดจะถกโอนไปใหแกบรษท โทรเซน ชปปง สงคโปร พทอ แอลทด (“TSS”) ซงเปนบรษทยอยทบรษทฯ ถอหนอยทงหมด และจะใชธงสงคโปร ซงใหมาตรการจงใจทางดานภาษอยางมากแกธรกจขนสง เรอทเปนกรรมสทธของไทยทเหลออยทงหมดจำนวน 8 ลำจะถกโอนใหแก TSS ภายในสนเดอนมกราคม 2555 TSS จะกลายเปนหนวยธรกจเดยวสำหรบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองทอยภายใตบรษทฯ ซง ณ จดนน TSS จะสามารถมองหาเงนทนจากภายนอกเพอสรางความเตบโตใหกบธรกจในอนาคต กลยทธอกสวนหนงคอการปรบโครงสรางองคกร โดยมการลดจำนวนพนกงานไปรอยละ 20 ในเดอนกนยายน เนองจากทมงานใหเชาเรอไดยายไปยงประเทศสงคโปร การททมงานดาน

พาณชยมฐานอยในประเทศสงคโปรจะชวยสรางความสมพนธทดยงขนกบกลมลกคาทใหญกวา เนองจากประเทศสงคโปรเปนศนยกลางการขนสงชนนำของเอเชย บรษทฯ คาดหวงวาการปรบโครงสรางนจะนำไปสการเพมรายได และการเกดประโยชนสงสดของคาใชจายทวไปและคาใชจายการบรหาร ตามกลยทธของธรกจขนสงในปจจบน ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองจะมกำไรหรอระดบจดคมทนปานกลางจนกวาสภาพตลาดจะปรบดขน การขยายตวของเสนทางการคาทเสยงตอโจรสลดจนเขาไปถงพนทสวนใหญของมหาสมทรอนเดยไดสรางแรงกดดนทางดานการคาและการดำเนนงานใหกบบรษทขนสงสนคาแหงเทกอง กอนหนาป 2554 โจรสลดโซมาเลยมงเปาทอาวเอเดน ดวยการเขายด “เรอลำใหญ” ไวได โจรสลดจงสามารถขยายพนทออกไป เนองจากโทรเซนมกจะใชเสนทางคาทะเลแดง/ทะเลเมดเตอรเรเนยนตะวนออกไปยงเอเชยเปนเสนทางหลกในกจกรรมการคา เราจงตองมการปรบตวอยางรวดเรวกบสภาพแวดลอมใหม ซงสวนหนงของการปรบตวนคอการปลดเรอลำทเกาและชาออกไป แผนการปรบปรงเรอของโทรเซนยงคงดำเนนตอไปโดยมการเพมเรอทอรฟอรจนซงเปนเรอแบบเดยวกบเรอทอรเฟรนดชป เรอทอรฟอรจนสงมอบในเดอนมถนายน 2554 และไดเรมมสวนสนบสนนเปาหมายของโทรเซนในการลดคาใชจายการดำเนนงานไดทนท ปโตรลฟต การลงทนในปโตรลฟต ยงคงเปน ไปตามทประมาณการไว ปโตรลฟตมสวนสนบสนนกำไรสทธของบรษทฯ ซงเพมขนจาก 51.86 ลานบาทในป 2553 เปน 114.50 ลานบาทในป 2554 นบจากการเขาลงทนในเดอนเมษายน 2553

ปโตรลฟตไดสรางสวนแบงกำไรจากเงนลงทนใหกบบรษทฯ เพมขนทกไตรมาสตดตอกนในป 2554 เนองจากกองเรอสวนใหญของ ปโตรลฟตอยในระหวางการใหเชาเหมาลำเปนระยะเวลา (period time charter) ผลประกอบการของ ปโตรลฟต จงสามารถพยากรณได จนถงปจจบน บรษทฯ ไดรบเงนปนผลจากปโตรลฟตแลวเปนจำนวน 77.31 ลานบาท ดวยเรอบรรทกนำมนลำใหมทเพมเตมเขามาในเดอนกนยายน 2554 ปจจบน ปโตรลฟตจงมกองเรอซงยงอายนอย (อายเฉลยสบป) อนประกอบดวยเรอบรรทก/เรอลำเลยงนำมนจำนวน 9 ลำ รวมทงเรอบรรทกกาซปโตรเลยมเหลวจำนวน 1 ลำ กองเรอนสามารถบรรทกนำมนเชอเพลง นำมนปโตรเลยมกลน และผลตภณฑกาซปโตรเลยมเหลวประมาณ 38 ลานลตรหรอ 230,000 บารเรล ไปยงทาเรอและคลงแหงใหญทกแหงในประเทศฟลปปนส ในป 2555 ปโตรลฟตกำลงมองหาโอกาสการขยายธรกจ ทงนขนอยกบความสำเรจในการยนประมล ตามนโยบายแลว ปโตรลฟตจะไมซอเรอบรรทกนำมนลำใหมเวนแตจะมหลกประกนเปนการเชาเหมาลำระยะยาว ผลตอบแทนจากการลงทนในปโตรลฟตคดเปนรอยละ 12 ในป 2554 โดยพจารณาจากผลกำไร มลคาของ ปโตรลฟตมการเตบโตขน และรปแบบการทำธรกจทมความมนคงของปโตรลฟตไดชวยลดผลกระทบในดานความผนผวนของธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ขอแสดงความนบถอ นายเดวด เอเมส ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานธรกจขนสง

จดเดนของป 2554 • มการแตงตงกรรมการผจดการและ ผอำนวยการฝายพาณชยคนใหมสำหรบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

• ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองทำการเดนเรอรวม 216 เทยว โดยขนสงสนคากวา 8.07 ลานตน

• ลดขนาดองคกรจำนวน 77 ตำแหนง • ลกเรอและเรอทอรเนกซสกลบบานอยางปลอดภย ภายหลงจากทอยใน ความควบคมของโจรสลดเปนเวลาสเดอน

04


กลมธรกจโครงสรางขนพนฐานม

สวนแบงผลกำไรสทธใหกบ TTA 301.10

ลานบาทในป 2554 ลดลงรอยละ 3.51

จากป 2553 ธรกจหลกทสำคญสองธรกจ

ไดแกบาคองโคและ UMS

ยนค ไมนง เซอรวสเซส

UMS เปนสวนหนงทสำคญของ

แผนการสรางธรกจถานหนแบบครบ

วงจรของบรษทฯ กลาวคอ บรษทฯ

สามารถทำเหมอง ขนสงและขายถานหน

ในลกษณะเปนสวนหนงของโซอปทาน

เดยว การมองทมลคาของ UMS แยก

ตางหากจากมลคาของเหมองถานหน

เปนการมองทไมถกตอง

เปนททราบวา UMS มปญหาทง

ภายในและภายนอกองคกร แต

สถานการณโดยรวมของ UMS กำลงด

ขน รายไดของ UMS เพมขนรอยละ

30.28 เปน 3,275.62 ลานบาท เนองจาก

ยอดขายถานหนทเพมขนเปน 1.4

ลานตน กำไรจากการดำเนนงานปกต

(normalised EBITDA) เพมขนรอยละ

22.03 เปน 273.95 ลานบาท และราคา

ขายโดยเฉลยเพมขนตลอดป ทงน UMS

มกำไรกอนหกดอกเบยและภาษ

(normalised EBIT) จำนวน 192.29 ลาน

บาท เพมขนรอยละ 26.16 จากป 2553

UMS ตองจดการกบปญหาทม

ความยากลำบากในป 2554 โดยในเดอน

กรกฎาคม 2554 โรงงานทสมทรสาครถก

ปดเนองจากการประทวงในเรอง

สงแวดลอมซงมผลกระทบตอผประกอบ

การถานหนทกรายในจงหวด ภายหลง

จากทไดหารอกบหนวยงานของจงหวด

สมทรสาครและผทเกยวของอนๆ

หลายครง โรงงานทสมทรสาครไดรบ

อนญาตใหขนยายถานหนขนาด 0.5 มม.

ทเหลอออกได ภายหลงจากการขนยาย

ถานหนทอยในคลงสนคาจำนวน

440,000 ตน UMS จะสามารถเรมตนการ

ดำเนนงานอยางเตมประสทธภาพไดอก

กลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน ครง ซงคาดวาจะเกดขนกอนกลางป

2555

โรงงานทอยธยาตองปดงานในเดอน

ตลาคม 2554 เนองจากสถานการณ

นำทวม เราขอชมเชยผบรหารสำหรบ

แผนการรบมอนำทวมทไดผลซงทำให

โรงงานทอยธยาเปนโรงงานผลตเพยง

แหงเดยวทไมถกนำทวมในยานนน

โรงงานทอยธยามแผนจะเพมการผลต

เปนวนละ 5,500 ตนในเดอนมกราคม

2555 ซงจะทำใหยอดขายกลบมานำหนา

คแขงจำนวนมาก

เราจะตองตระหนกดวยวาถงแมจะม

ปญหาเหลาน ความสามารถในการทำ

กำไรจากการดำเนนงานของ UMS ยงคง

เพมขนอนเปนผลมาจากความพยายาม

อยางมากในรอบสองปทผานมาเพอทจะ

ปรบปรงและปรบโครงสรางธรกจ

ตวอยางเชน ไดมการลดจำนวนพนกงาน

จาก 400 คนเปน 343 คน ณ วนท 31

ธนวาคม 2554 และกำลงมการลด

จำนวนสนคาคงคลงเพอให UMS ประสบ

ความสำเรจยงขน เราเชอวาผลของ

ความพยายามนยงไมปรากฏอยางเตมท

ผลการดำเนนงานทดขนและการ

ตอบสนองกบสงทายทายท UMS ประสบ

ในป 2554 เปนผลงานโดยตรงของทม

ผบรหารใหมซงไดรบการแตงตงเมอสอง

ปทผานมา แรงขบเคลอนอยางตอเนอง

และความมงมนของทมผบรหารในการ

ปรบปรงกระบวนการ การขบเคลอนการ

เปลยนแปลง และการบรหารบคลากรใน

สภาวะทกำลงเผชญกบปญหาเปนขอ

พสจนทชดเจนวา UMS อยในเสนทาง

เพอการบรรลเปาหมายทางยทธศาสตร

ในป 2555 UMS จะยงคงเนนทการ

ปรบปรงขนตอนทางธรกจ เทคโนโลย

การปรบปรงถานหน การขยายสวนแบง

ตลาดในทกภาคสวน การคาถานหนใน

ตลาดในประเทศและตลาดตางประเทศ

และการบรณาการกบกลมธรกจขนสง

และกลมธรกจพลงงานของบรษทฯ อยาง

ใกลชดยงขน

บาคองโคและ Baria Serece

บาคองโคยงคงมผลประกอบทด

โดยมรายไดเพมขนรอยละ 38.18 เปน

2,970.48 ลานบาท เนองจากยอดขาย

ทเพมขนเปน 190,524 ตน เมอคดเปน

เงนเวยดนามดอง กำไรจากการดำเนน

งานปกต (normalised EBITDA) เพมขน

รอยละ 10.72 จาก 170,872.07 ลาน

เวยดนามดองเปน 189,193.75 ลาน

เวยดนามดอง (เทยบเทากบ 282.90

ลานบาท) แตอตรากำไรขางตนไดลดลง

เปนรอยละ 11.89 เนองจากราคาวตถดบ

ทเพมขนอยางรวดเรว และบาคองโคไม

สามารถผลกภาระตนทนทเพมขนเหลาน

ไดทงหมด บาคองโคมกำไรกอนหก

ดอกเบยและภาษ (normalised EBIT)

จำนวน 260.03 ลานบาท เพมขนรอยละ

0.32 จากป 2553 เมอพจารณาจาก

ผลกำไรสทธ ผลตอบแทนจากการลงทน

ของบรษทฯ ในบาคองโคในป 2554

เทากบรอยละ 58 และในรอบสองป

ทผานมา ผลตอบแทนจากการลงทน

เทากบรอยละ 115

เปนทคาดวาการบรโภคปยของ

เวยดนามจะเพมขนเปนลำดบ และราคา

วตถดบจะสงขน ดงนน กลยทธทใชคอ

การเขาทำสญญาระยะยาวกบผจดหา

รายหลก การเพมยอดขายยาฆาแมลง

เพอชดเชยแรงกดดนทเพมขนใน

อตราสวนตางของปย รวมทงการพฒนา

ธรกจการสงออกในอนโดนเซยและ

ประเทศไทยตอไป

แหลงของการเพมผลกำไรอกแหลง

คอคลงสนคา ซงมอตราการใชประโยชน

ทรอยละ 83 ในเดอนตลาคม และไดม

การจดหาทดนเพมเตมในเดอนสงหาคม

เพอกอสรางพนทคลงสนคาอก 6,000

ตารางเมตรภายในสนเดอนธนวาคม

2554 การลงทนเหลานไดรบเงนทนมา

จากทนสำรองเงนสดของบรษทเอง

เมอพจารณาจากความสามารถในการทำ

กำไรทสงของบาคองโค บรษทฯ จะได

04


รบเงนปนผลจำนวน 109.58 ลานบาท ในเดอนกมภาพนธ 2555 ถดจากบาคองโคคอ Baria Serece ซงสรางรายไดใหแกบรษทฯ จำนวน 23 ลานบาทในรปสวนแบงกำไรจากเงนลงทน ซงคดเปนผลตอบแทนจากการลงทนทรอยละ 8.6 นบตงแตเดอนธนวาคม 2553 โดยบรษทฯ ไดรบเงนปนผลจำนวน 6.41 ลานบาท เมอ วนท 17 พฤศจกายน 2554 ปรมาณ การใชบรการทาเรอคาดวาจะเปนไปตามแผน คอท 4.55 ลานตนในป 2554 และคาดวาจะเพมขนรอยละ 24 ในป 2555

ภายในป 2556 ทาเทยบเรอจะไดรบ การปรบปรงเพอรองรบเรอขนาด 80,000 เดทเวทตน โดยใชเงนทนสนบสนน จากทนสำรองเงนสดของตนเอง ในเดอนกนยายน 2554 Baria Serece สงซอปนจนยกตสนคาตวทหา กลยทธของบรษทฯ ในเวยดนาม จะยงคงเปนการบรณาการธรกจทาเรอของ Baria Serece เขากบธรกจคลงสนคาและธรกจตวแทนเรอและโลจสตกสของ Thoresen Vinama Agencies Co., Ltd. โดยบรษทฯ สามารถใหบรการโลจสตกสแบบจากทถงท (door to

door) แกธรกจทบรณาการเขาดวยกนน และเปนทคาดวาปรมาณธรกจของ Baria Serece จะเพมขน เนองจากการบรรทกและขนถายสนคาสามารถกระทำไดอยางมประสทธภาพสงขน ขอแสดงความนบถอ นายวชาย ชนสขสวสด ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานธรกจโครงสรางขนพนฐาน

จดเดนของป 2554 • การผลตทโรงงานในอยธยาเพมขนเพอชดเชยการปดงานของโรงงานในสมทรสาคร • UMS ผลตและขายถานหนปนเมดจำนวน 49,000 ตน

• การทำการตลาดคลงสนคาแหงใหมสงผลใหมการเขาทำสญญาโลจสตกสจำนวนสองฉบบกบบรษทขามชาต • การใหเงนชวยเหลอและความชวยเหลอแกพนกงานของ UMS ทไดรบผลกระทบจากนำทวมกวา 120 คน

• บาคองโคจดทะเบยนเครองหมายการคาในลาวและกมพชาเพอแสวงหาโอกาสการสงออกเพมเตม

04


กลมธรกจพลงงาน

กลมธรกจพลงงานมผลขาดทนสทธ

ใหกบ TTA จำนวน 110.00 ลานบาทในป

2554 ปรบตวดขนรอยละ 44.93 จาก

ป 2553 ธรกจทสำคญทสดคอเมอรเมด

เมอรเมด มารไทม

เนองจากราคานำมนมเสถยรภาพ

อยเหนอ 80 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอ

บารเรล อปสงคสำหรบบรการนอก

ชายฝงจงเพมขน และสถานการณ

โดยรวมของเมอรเมดไดปรบตวดขน

เปนอยางมาก โดยมรายไดเพมขนรอยละ

59.44 เปน 5,542.82 ลานบาท เนองจาก

อตราการใชประโยชนกองเรอใตนำ

เพมขนเปนรอยละ 69 กำไรจากการ

ดำเนนงานปกต (normalised EBITDA)

เพมขนรอยละ 238.61 เปน 1,191.08

ลานบาท และอตราคาเชาเรอรายวน

เฉลยเพมขนรอยละ 10.9 ในป 2554

เมอรเมดม กำไรกอนหกดอกเบยและ

ภาษ (normalised EBIT) จำนวน 245.44

ลานบาท เปรยบเทยบกบขาดทนจำนวน

255.11 ลานบาทในป 2553 ถาไมรวม

การดอยคาทไมเปนตวเงน เมอรเมด

จะรายงานผลกำไรสทธในป 2554

สำหรบป 2555 เปนทคาดวาอตรา

การใชประโยชนจะยงคงอยทระดบของป

2554 เนองจากสมดลของอปทานและ

อปสงคยงคงตงตว ภาพรวมของป 2556

เปนตนไปดสดใส เนองจากเปนทคาดวา

ขนาดของกองเรอจะชวยลดการเตบโต

ของการใชจาย เมอรเมดไดเสรมสราง

ความสามารถทางดานการพาณชยและ

การบรหารจดการโครงการ และม

เปาหมายทจะจดหางานซงมมลคาเพม

สงขนในพนทนอกชายฝงเพมเตม

ในขณะนมการทำงานภายนอก

ประเทศไทยมากขน และเมอรเมดจะเนน

ทการจดหางานทวโลกผานทางสำนกงาน

การตลาดระหวางประเทศซงจดตงขน

ใหมในสงคโปร รวมทงสำนกงานของ

Subtech และ Seascape ในแตละ

ภมภาค ในป 2554 กลมธรกจบรการ

งานวศวกรรมใตทะเลไดใหบรการแก

ลกคากวา 20 รายโดยมการเขาทำ

สญญาเปนจำนวนเพมขนใน


ธรกจบรการขดเจาะไมมการ

เปลยนแปลงทสำคญ เรอขดเจาะเอมท

อาร-2 มอตราการใชประโยชนจากเรอ

รอยละ 95.8 ในระหวางป 2554 กบ

เชฟรอน (อนโดนเซย) และสญญาจะ

หมดอายในเดอนมนาคม 2555

ในทางตรงกนขาม เรอขดเจาะเอมท

อาร-1 ไมมการเชาในป 2554 ภายหลง

จากเกดอบตเหตขนทมาคอนโด การท

เรอขดเจาะซงมอาย 20 ปขนไปจะไดเขา

ทำสญญาขดเจาะนบเปนเรองททาทาย

ยงขน อยางไรกตาม มความคบหนาทด

ในการปรบเรอขดเจาะเอมทอาร-1 เปน

เรอทพก (accommodation work

barge) ในประเทศอนโดนเซย

บรษท เอเชย ออฟชอร ดรลลง

จำกด (“AOD”) เปนอกเรองราวหนงของ

ความสำเรจทสำคญ AOD ประสบความ

สำเรจในการระดมเงนทนสองรอบเปน

จำนวนเงน 180 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกา การระดมเงนทนครง

สดทายมขนในเดอนกรกฎาคม 2554

ภายใตสถานการณตลาดทตงตว

Seadrill Limited (“Seadrill”) ซงเปน

บรษทเรอขดเจาะทประสบความสำเรจ

สงสดแหงหนงของโลก เขาถอกรรมสทธ

รอยละ 33.75 ใน AOD ซงเทากบ

เมอรเมด การเปนพนธมตรกบ Seadrill

ทำให AOD มฐานทแขงแกรงใน

การพฒนาธรกจตอไป AOD ประสบ

ความสำเรจในการจดทะเบยน

ในตลาดหลกทรพยออสโลในเดอน

กรกฎาคม 2554 ในฐานะธรกจเรมตน

AOD ไดสงซอเรอขดเจาะแบบ

jack-up ทมคณสมบตเฉพาะตวสง

จำนวน 3 ลำจาก Keppel FELS Limited

(“KFELS”) ในเดอนกนยายน 2554 AOD

ตดสนใจเพมประสทธภาพทางดานนำลก

จาก 350 ฟตเปน 400 ฟต สำหรบเรอ

ขดเจาะแบบ jack-up สามลำทอยใน

ระหวางการกอสราง การลงทนนจะเพม

ความสามารถในการทำการตลาดของ

เรอขดเจาะ ทำใหสามารถดำเนนงานใน

พนทนอกชายฝงไดมากขน การปรบปรง

นมผลกระทบบางประการตอกำหนดการ

สงมอบของเรอขดเจาะสองลำแรก ขณะ

นเรอขดเจาะลำแรกจะสงมอบในไตรมาส

แรกของป 2556 และเรอขดเจาะลำทสอง

จะสงมอบภายในสนไตรมาสทสองของป

2556 การสงมอบเรอขดเจาะลำทสามยง

ไมมการเปลยนแปลงไปจากสนไตรมาสท

สามของป 2556

ในป 2554 แผนกเรอขดเจาะและ

บรการงานวศวกรรมใตทะเลไดรบรางวล

ทสำคญจากลกคาเกาแกในดานผลการ

ดำเนนงานและประวตความปลอดภยท

โดดเดน รางวลเหลานเปนการพสจนถง

ความสามารถทางดานเทคนคทแขงแกรง

และการใหความสำคญกบความปลอด

ภยของเมอรเมด ซงมสวนสำคญมากขน

ในการแขงขนสำหรบงานในภายภาคหนา

ในระหวางป เมอรเมดไดมการเปลยน

แปลงในทมผบรหารอาวโส เพอรบมอกบ

สภาพตลาดททาทาย การเปลยนแปลง

เหลานจำเปนในสภาพแวดลอมซงเปนท

ชดเจนวา “ธรกจตามปกต” ไมใชทาง

เลอก และเมอรเมดกำลงมองในแงดดวย

ความระมดระวงวาการเปลยนแปลงเหลา

นจะยงคงเออประโยชนตอไปพรอมทง

สรางผลการดำเนนงานทางการเงนทดขน

บรษทฯ ไดเคยกลาวไวแลวและยง

คงมความเชอวากลมธรกจพลงงานจะ

สรางรายไดสงถงรอยละ 50 ของรายได

04


ภายในสองปขางหนา ถานหนจะเปน

สวนหนงของรายไดน แตยงคงเปนสวน

ทเลกกวาของการลงทนเมอเปรยบเทยบ

กบเมอรเมดและธรกจเรอบรรทกสนคา

แหงเทกอง

เมอรตน กรป / SERI

การลงทนในเบองตนของบรษท

เมอรตน กรป (ไซปรส) จำกด (“เมอร

ตน”) เปนการลงทนใน SKI Energy

Resources Inc. (“SERI”) ซงยงไมได

บรรลถงขนการผลตอยางเตม

ประสทธภาพ เมอรตนกอใหเกดยอด

ขาดทนเลกนอยในบรษทฯ โดย SERI

เปนการลงทนทบรษทฯ มสทธประโยชน

ทางการเงน (economic interest)

รอยละ 47.07 เพอการเปรยบเทยบ

การอดฉดเงนทนใหมเขา SERI

เมอเรวๆ นจำนวน 25.3 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกา เทยบเทาโดยคราวๆ ได

กบราคาของเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ขนาด Supramax มอสองอาย 5 ป

บรษททมการเตบโตสงมกจะ

ตองการทนหรอเงนทนเพมเตม เนองจาก

การเพมการผลตทเหมองแหงแรกและ

แผนการพฒนาเหมองแหงทสองและ

แหงทสามไดมาถงจดบรรลผล จงม

การวางแผนเพมทนใน SERI เพอเสรม

กระแสเงนสดทเกดขนจากเหมองแหง

ทหนง หลงจากการเพมทนน SERI

จะมสถานะทางการเงนทแขงแกรงเพอ

สนบสนนแผนการเตบโต

SERI ตงเปาหมายทจะทำการผลต

ปละ 1 ลานตนภายในป 2558 จากพนท

เหมองอยางนอยสองหรอสามแหง

เปนเรองยากทจะพยากรณราคาสนคา

โภคภณฑสปลวงหนา แตราคาเฉลย

ของถานหนประเภทใหความรอน

(thermal coal) คณภาพสงในป 2554

อยทประมาณ 94 ดอลลารสหรฐอเมรกา

ตอตน หลงหกคาใชจายในการซอขาย

ดวยสมมตฐานราคาน บรษทฯ จง

ประมาณการรายไดจาก SERI ไวท

ราว 100 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

ภายในป 2558

จดเดนของป 2554 • งบดลของเมอรเมดยงคงแขงแกรง

โดยมอตราสวนหนสนตอสวนของ

ผถอหนท 0.38:1

• บรษท เมอรเมด ออฟชอร เซอรวสเซส

จำกด (“MOS”) ทำงานกวา 40

โครงการในป 2554 ตงแตการบรการ

งานวศวกรรม ใตทะเลเตมรปแบบจนถง

การใหเชาเรอ

• SERI ขายถานหนจำนวน 50,000 ตน

ในป 2554 ใหแกลกคาในประเทศ

เปนหลก

• การดอยคาของเมอรเมดจำนวน 204

ลานบาทในสวนของเรอขดเจาะเอมท

อาร-1 และโครงการ MOS เกา - DPIII

• งานสำรวจกาวหนาไปดวยดท Qing

Mei และจะสามารถประมาณการ

ปรมาณถานหนสำรองไดในตนป 2555

04

ขอแสดงความนบถอ นายจอหน เครน ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานกลยทธ

ขอแสดงความนบถอ ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต กรรมการผจดการใหญและ ประธานเจาหนาทบรหาร


รายงานคณะกรรมการตรวจสอบ05

คณะกรรมการตรวจสอบของกลมบรษทโทรเซนประกอบดวยกรรมการอสระ 3 ทาน ไดแก ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม ซงดำรงตำแหนงประธานกรรมการตรวจสอบ และดร. ศร การเจรญด และนายศกด เออชเกยรต ซงดำรงตำแหนงกรรมการตรวจสอบ คณะกรรมการตรวจสอบไดปฏบตหนาทตามความรบผดชอบ ทงปวงโดยเปนไปตามกฎบตรคณะกรรมการตรวจสอบซงไดรบอนมตจากคณะกรรมการบรษทฯ และขอกำหนดของ คณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย รวมทงตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ซงสามารถสรปไดดงน

ในป 2554 คณะกรรมการตรวจสอบไดประชมกนตลอดทงปเพอสอบทานงบการเงนรวมของบรษทฯ และ บรษทยอย นอกจากน ยงมการประชมกบผสอบบญชภายนอกทกไตรมาสเพอปรกษาหารอเกยวกบรายงานของ ผสอบบญช งบการเงนและขอเสนอแนะในเรองมาตรฐานการบญช คณะกรรมการตรวจสอบมความเหนวาบรษทฯ มขนตอนการรายงานทางการเงนทเหมาะสมเพอการเปดเผยขอมลการเงน และงบการเงนของบรษทฯ มความถกตอง เพยงพอและเชอถอได

คณะกรรมการตรวจสอบไดพจารณาความเปนอสระของฝายตรวจสอบภายใน ซงรวมถงสายการบงคบบญชา เพอทจะตรวจสอบความนาเชอถอและความเปนอสระของฝายตรวจสอบภายใน นอกจากน คณะกรรมการตรวจสอบไดปรกษาหารอกบผตรวจสอบภายในเกยวกบขอบเขตของการตรวจสอบภายใน และความรบผดชอบและหนาทของ ผตรวจสอบภายใน อกทงไดอนมตแผนการตรวจสอบภายในสำหรบฝายตรวจสอบภายใน ในป 2554 ฝายตรวจสอบภายในไดตรวจสอบกจกรรมการควบคมภายในของทกฝาย และตรวจสอบการดำเนนงานของธรกจการเดนเรอ เชน วงจรรายได การจดสงนำมน การเขาอแหง การบรหารจดการลกเรอ การบรหารจดการเรอและการคลง นอกจากน ผตรวจสอบภายในไดตดตามผลของการตรวจสอบดงกลาว โดยไดมการปรกษาหารอเกยวกบผลของการตรวจสอบและขอเสนอแนะกบพนกงานและผบรหารทเกยวของ และรายงานตอคณะกรรมการตรวจสอบ

คณะกรรมการตรวจสอบมความเหนวาบรษทฯ มระบบการควบคมภายในทเหมาะสมและเพยงพอสำหรบ การประกอบกจการของบรษทฯ ณ ปจจบนซงมขอบเขตการดำเนนธรกจทกวางขน บรษทฯ ไดทำการเสรมสรางความ มประสทธภาพและประสทธผลของระบบการควบคมภายในอยางตอเนอง

คณะกรรมการตรวจสอบมความเหนวา บรษทฯ ไดปฏบตตามกฎหมายและกฎระเบยบทใชบงคบกบการดำเนนงานของบรษทฯ โดยกฎหมายทสำคญไดแก พระราชบญญตบรษทมหาชนจำกด ประมวลกฎหมายรษฎากร พระราชบญญตเรอไทย พระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และขอบงคบของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ผตรวจสอบภายในไดตรวจสอบรายการทเกยวโยงกนตามประกาศตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เรอง การเปดเผยขอมลและการปฏบตการของบรษทจดทะเบยนในรายการทเกยวโยงกน พ.ศ. 2546 ตามทแกไขเพมเตมเปน ครงคราว และประกาศคณะกรรมการกำกบตลาดทน ท ทจ. 21/2551 เรอง หลกเกณฑในการทำรายการทเกยวโยงกน และหนงสอเวยนของคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย เรอง คำแนะนำในการปฏบตตามมาตรา 89/12(1) แหงพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย (ฉบบท 4) พ.ศ. 2551 ทงนไดมการปรกษาหารอเกยวกบ ผลของการตรวจสอบรายการทเกยวโยงกนในป 2554 ในทประชมคณะกรรมการบรษทฯ ครงท 2/2555 ซงจดขน เมอวนท 21 ธนวาคม 2554 โดยคณะกรรมการตรวจสอบและคณะกรรมการบรษทฯ มความเหนวารายการดงกลาวมความเปนธรรมและกอใหเกดประโยชนสงสดแกบรษทฯ

ในระหวางป 2554 ผตรวจสอบภายในไดตรวจสอบรายการจำหนายไปซงสนทรพยของบรษทยอยของบรษทฯ ตามประกาศคณะกรรมการตลาดหลกทรพย เรอง การเปดเผยขอมลและการปฏบตการของบรษทจดทะเบยนในการ ไดมาหรอจำหนายไปซงสนทรพย พ.ศ. 2547 และประกาศคณะกรรมการกำกบตลาดทน ท ทจ. 20/2551 เรอง หลกเกณฑในการทำรายการทมนยสำคญทเขาขายเปนการไดมาหรอจำหนายไปซงสนทรพย คณะกรรมการตรวจสอบ มความเหนวารายการจำหนายไปซงสนทรพยของบรษทยอยของบรษทฯ มความสมเหตสมผลและกอใหเกดประโยชนสงสดแกบรษทฯ

ในป 2554 ฝายตรวจสอบภายในยงไดเรมการตรวจสอบแผนของฝายบรหารเพอการเปลยนไปใชมาตรฐาน การรายงานทางการเงนระหวางประเทศ (IFRS) ตลอดจนผลกระทบทอาจเกดขนกบบรษทฯ รวมทงรายงานและระบบการเงนของบรษทฯ เพอทจะใหขอสงเกต ทงน เพอความมนใจวาแผนการเปลยนแปลงของฝายบรหารสะทอนถงความเขาใจอยางชดเจนเกยวกบขอบเขตของการเปลยนแปลง และระบถงการดำเนนการปรบงบการเงนทสำคญ กำหนดเวลา


และทรพยากรทจำเปน ตลอดจนการใหความรแกบคลากรทวทงบรษทฯ ซงจะไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงน ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบญชและการเงนไดรายงานความคบหนาของการดำเนนการตามแผนการเปลยนไปใชมาตรฐานการรายงานทางการเงนระหวางประเทศของฝายบรหารตอคณะกรรมการตรวจสอบทกไตรมาสใน การประชมของคณะกรรมการตรวจสอบในป 2554

โดยปกต การประชมคณะกรรมการตรวจสอบจะมขนกอนการประชมคณะกรรมการบรษทฯ เพอทจะสามารถ นำเสนอรายงานการประชมคณะกรรมการตรวจสอบและขอหารอทมกบผตรวจสอบภายในและผสอบบญชภายนอก โดยไมมผบรหารรวมอยในการปรกษาหารอนน ตอคณะกรรมการบรษทฯ เพอการรบทราบ การปรกษาหารอ และการขอรบคำแนะนำจากคณะกรรมการบรษทฯ

คณะกรรมการตรวจสอบไดสอบทานขอบเขตของงานตรวจสอบภายในและแผนการตรวจสอบของคณะกรรมการตรวจสอบ และไดทำการตรวจสอบขอเทจจรงสำคญซงตรวจพบในระหวางป รวมทงการดำเนนการของฝายบรหาร ในการนน อกทงไดดำเนนการเพอใหเปนทมนใจวาบรษทฯ มการตรวจสอบภายในทเหมาะสม และการควบคมภายใน ทเพยงพอ โดยปกต การประชมคณะกรรมการตรวจสอบอยางเปนทางการใชเวลาประมาณ 4 ชวโมง ในป 2554 คณะกรรมการตรวจสอบไดมการประชมปกตรวม 8 ครง และการประชมพเศษ 1 ครง ตารางตอไปนสรปการเขารวมประชมของกรรมการตรวจสอบ

กรรมการตรวจสอบ ตำแหนง

2554 2553

การประชม

ปกต


พเศษ


ปกต


พเศษ

1. นางปรารถนา มงคลกล อดตประธานกรรมการตรวจสอบ 6/8 - 9/9 -

2. ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม ประธานกรรมการตรวจสอบ - 1/1 - - 3. ดร. ศร การเจรญด กรรมการตรวจสอบ 6/8 - 9/9 - 4. นายศกด เออชเกยรต กรรมการตรวจสอบ 6/6 1/1 - - 5. นายอศวน คงสร อดตกรรมการตรวจสอบ 2/2 - 9/9 -

นายศกด เออชเกยรต ไดรบแตงตงเปนกรรมการตรวจสอบแทน นายอศวน คงสร ซงเขาดำรงตำแหนงประธานกรรมการ บรษทฯ โดยมตของคณะกรรมการบรษทฯ เมอวนท 28 มกราคม 2554

ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม ไดรบแตงตงเปนประธานกรรมการตรวจสอบแทนนางปรารถนา มงคลกล ซงไดลาออกจากคณะกรรมการและตำแหนงประธานกรรมการตรวจสอบ โดยมผลตงแตวนท 15 สงหาคม 2554

ทประชมกรรมการตรวจสอบ ครงท 2/2555 ซงจดขนเมอวนท 19 ธนวาคม 2554 ไดพจารณาแตงตงผสอบบญช และมมตใหเสนอขอความเหนชอบจากผถอหนเพอการแตงตงผสอบบญชคนใดคนหนงดงตอไปนของ บรษท ไพรซวอเตอรเฮาส คเปอรส เอบเอเอส จำกด เปนผสอบบญชของบรษทฯ สำหรบป 2555 1. นายขจรเกยรต อรณไพโรจนกล ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3445 2. นายชาญชย ชยประสทธ ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3760 3. นางณฐพร พนธอดม ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3430

บรษท ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จำกด เปนสำนกงานสอบบญชอสระทมชอเสยง และไดแสดงใหเหนถงการปฏบตงานซงเปนทนาพงพอใจจากผลงานทผานมา นอกจากน ทประชมไดมมตเสนอขอความเหนชอบ จากผถอหนเพอกำหนดคาธรรมเนยมการสอบบญชเปนจำนวนไมเกน 3.24 ลานบาทสำหรบป 2555 (คาธรรมเนยมของ ป 2554 คอ 3.16 ลานบาท) เพอและในนามของ บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม ประธานกรรมการตรวจสอบ

05


คณะกรรมการ06

นายอศวน คงสร (อาย 65 ป)นายอศวน คงสร ดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ตงแตเดอนพฤศจกายน 2553 นายอศวน คงสร ไดรบแตงตงเปนกรรมการตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ในป 2553 และไดรบการแตงตงเปนกรรมการในคณะกรรมการนโยบายการเงน ธนาคารแหงประเทศไทย และบรษท กรงไทย-แอกซา ประกนชวต จำกด ในเดอนพฤศจกายน 2554 นอกจากน นายอศวน คงสร ยงดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรษท ไทย โอรกซ ลสซง จำกด ดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรษท ช. การชาง จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงประธานกรรมการ Ton Poh Thailand Fund ดำรงตำแหนงรองประธานกรรมการบรษท ผลตไฟฟา จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท บรการเชอเพลงการบนกรงเทพ จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท โอเอชทแอล จำกด (มหาชน) (โรงแรมแมนดารน โอเรยนเตล) ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท ไทยรบประกนภยตอ จำกด (มหาชน) และดำรงตำแหนงกรรมการบรษท ผาแดงอนดสทร จำกด (มหาชน) นายอศวน คงสร สำเรจการศกษาปรญญาตร (เกยรตนยม) สาขา Philosophy, Politics and Economics จาก Oxford University ประเทศองกฤษ และผานการอบรมหลกสตร Chairman 2000 Program รน 5/2001 และหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 11/2001 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย ในป 2544

ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต (อาย 45 ป)ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต เขารวมงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ตงแตป 2548 ในตำแหนงประธานเจาหนาทบรหาร มประสบการณการทำงานเรมทธนาคารแหงอเมรกา ซานฟรานซสโก (สหรฐอเมรกา) ฮองกง และกรงเทพมหานคร ในป 2532 ถงป 2537 จากนน ในป 2537 ถงป 2543 ไดรวมงานกบธนาคารกรงเทพ จำกด (มหาชน) และเคยรวมงานกบกลมบรษท เจพ มอรแกน (ฮองกง) ในป 2543 ถงป 2545 และเคยรวมงานกบ Morgan Stanley Dean Witter Asia (Singapore) Pte. Ltd. ในป 2545 ถงป 2548 ปจจบน ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต ดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรหาร ในบรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) และดำรงตำแหนงประธานกรรมการใน บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต สำเรจการศกษาระดบปรญญาโทบรหารธรกจจาก University of California, Berkeley ประเทศสหรฐอเมรกาในป 2532 และปรญญาตรเศรษฐศาสตร (magna cum laude) จาก University of Minnesota ประเทศสหรฐอเมรกา ในป 2530 ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต ไดผานการอบรมหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 70/2006 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย ในป 2549

นายอศวน คงสร (อาย 65 ป)ประธานกรรมการ/ กรรมการอสระ สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต(อาย 45 ป)กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารสดสวนการถอหนรอยละ 0.108

นายสตเฟน ฟอรดแฮม(อาย 60 ป)กรรมการทไมไดเปนผบรหาร/กรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทนสดสวนการถอหนรอยละ 0.001

ดร.พชต นธวาสน (อาย 65 ป) กรรมการอสระ/ประธานกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

นายศกด เออชเกยรต (อาย 62 ป) กรรมการอสระ/กรรมการตรวจสอบ/กรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

นายสตเฟน ฟอรดแฮม (อาย 60 ป)นายสตเฟน ฟอรดแฮม เคยรวมงานกบ Norton Rose Botterell & Roche ลอนดอน ในป 2517 ถงป 2519 ท Baker & McKenzie ฮองกง ในป 2519 ถงป 2520 Baker & McKenzie กรงเทพมหานคร ในป 2521 Clifford Turner ในป 2522 ถงป 2526 และดำรงตำแหนง Partner ท Sinclair Roche & Temperley ในป 2529 ถงป 2541 ดำรงตำแหนงกรรมการผจดการ ของ Argonaut Shipping Pte. Ltd. ในป 2541 ถงป 2543 ดำรงตำแหนงเปนทปรกษาของ Watson Farley & Williams ในป 2541 ถงป 2546 ดำรงตำแหนงประธานกรรมการ Masterbulk Pte. Ltd. เปนหนสวนของ Wikborg Rein และดำรงตำแหนงกรรมการอสระทบรษท โทเทล แอคเซส คอมมนเคชน จำกด (มหาชน) (DTAC) นายสตเฟน ฟอรดแฮม สำเรจการศกษาระดบปรญญาโท สาขา Jurisprudence จาก Oxford University

ดร.พชต นธวาสน (อาย 65 ป) ดร.พชต นธวาสน ดำรงตำแหนงกรรมการผจดการบรษท บ ไอ จ มารเกตตง จำกด และบรษท บางกอก โคเจนเนอเรชน จำกด ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท ฮวก เปเปอร จำกด บรษท เอชเอมซ โปลเมอรส จำกด บรษท โปลเมอรส มารเกตตง จำกด บรษท ระยอง โอเลฟนส จำกด บรษท ไทย เอมเอมเอ จำกด บรษท บาเซล แอดวานซ โพลโอลฟนซ (ประเทศไทย) จำกด บรษท มาบตาพด แทงก เทอรมนล จำกด นอกจากน ดร.พชต นธวาสน ยงดำรงตำแหนงประธานเจาหนาทบรหารบรษท บางกอกอนดสเทรยลแกส จำกด บรษท กรงเทพ ซนธตกส จำกด บรษท บเอสท อลาสโตเมอรส จำกด และดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรษท โฟมเทค อนเตอรเนชนแนล จำกด ดร.พชต นธวาสน สำเรจการศกษาปรญญาดษฎบณฑตสาขา Operations Research วศวกรรมศาสตรมหาบณฑตสาขาวศวกรรมไฟฟาและคอมพวเตอร วศวกรรมศาสตรมหาบณฑตสาขาวศวกรรมอตสาหการ และวศวกรรม ศาสตรบณฑต สาขาวศวกรรมอตสาหการจาก University of California, Berkeley ประเทศสหรฐอเมรกา ดร.พชต นธวาสน ไดผานการอบรมหลกสตร Finance for Non-Finance Director Program (FN) จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย รน FN 4/2003 ในป 2546

นายศกด เออชเกยรต (อาย 62 ป) นายศกด เออชเกยรต เคยรวมงานกบบรษท คอนตเนนทล อลนอยส (ประเทศไทย) จำกด ในป 2516 ถงป 2517 กอนทจะเขารวมงานกบธนาคาร เอเชย จำกด (มหาชน) ในป 2518 ถงป 2541 ในตำแหนง ผชวยกรรมการผจดการใหญ นายศกด เออชเกยรต เคยดำรงตำแหนงผจดการสมาคม ผตรวจสอบภายในแหงประเทศไทยในป 2546 ถงป 2547 ดำรงตำแหนงผควบคมงานดานการตรวจสอบภายในบรษท จอ มนน ไฟแนนซ จำกด (มหาชน) (ประเทศไทย) ในป 2547 ถง 2548 และไดเปนกรรมการ ธนาคาร จอ มนน เพอรายยอย จำกด (มหาชน) ในป 2548 ถง ป 2549 ปจจบน นายศกด เออชเกยรต ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท เทเวศนประกนภย จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงกรรมการบรษท ไทยพลาสตกและเคมภณฑ จำกด (มหาชน) นายศกด เออชเกยรต สำเรจการศกษาระดบปรญญาตร Management Science จาก Colorado State University ประเทศสหรฐอเมรกา


06

ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท(อาย 60 ป) กรรมการอสระ สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

ดร.ศร การเจรญด (อาย 63 ป)ดร.ศร การเจรญด มประสบการณการทำงานในการเปนผชวยผวาการธนาคารแหงประเทศไทยในป 2535 ถงป 2540 และดำรงตำแหนงผชวยผวาการอาวโสธนาคารแหงประเทศไทยในป 2541 นอกจากน ดร.ศร การเจรญด ยงดำรงตำแหนงกรรมการบรษท อนโดรามา เวนเจอรส จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงประธานกรรมการบรหารบรษท ประสทธพฒนา จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงกรรมการและประธานกรรมการตรวจสอบบรษท โพสต พบลชชง จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนง รองประธานกรรมการและกรรมการตรวจสอบบรษท นำมนพชไทย จำกด (มหาชน) ดำรงตำแหนงกรรมการในคณะกรรมการธนาคารแหงประเทศไทย รวมทงกรรมการในคณะกรรมการนโยบายการเงนธนาคารแหงประเทศไทย ดร.ศร การเจรญด สำเรจการศกษาระดบปรญญาเอก สาขา Monetary Economics and Econometrics จาก Monash University ปรญญาโท เศรษฐศาสตร สาขา Economic Statistics and Monetary Economics และปรญญาตร สาขาเศรษฐศาสตร เกยรตนยม จาก University of Sydney ดร.ศร การเจรญด ไดผานการอบรมหลกสตร Directors Accreditation Program รน DAP 4/2003 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทยในป 2546 และหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 60/2005 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย ในป 2548

นายปเตอร สโตคส (อาย 61 ป) นายปเตอร สโตคส เปนทปรกษาอาวโสและเปนหวหนาฝายการขนสงสนคาทางทะเล (Head of Shipping) ท Lazard และดำรงตำแหนงกรรมการทไมไดเปน ผบรหารใน Avance Gas Holding Ltd. และ U-Sea Bulk Shipping A/S นายปเตอร สโตคส มประสบการณการทำงานเปนผรวมกอตงและทปรกษาดานการลงทนท Castalia Partners Ltd. ในป 2535 ถงป 2541 ดำรงตำแหนงเปนผกอตงและกรรมการผจดการท Maritime Consultants Ltd. ในป 2528 ถงป 2541 และดำรงตำแหนงเปนผรวมกอตงและกรรมการ ท Bulk Transport Ltd. ในป 2526 ถงป 2528 นอกจากน นายปเตอร สโตคสยงเคยดำรงตำแหนงหวหนาฝายการขนสงสนคาทางทะเลและ Insurance Research ท Greig Middleton & Co. ในป 2522 ถงป 2526 และดำรงตำแหนงเปนบรรณาธการสวนธรกจใน Lloyd’s List ในป 2517 ถงป 2522

ดร.ศร การเจรญด (อาย 63 ป) กรรมการอสระ/กรรมการตรวจสอบ/กรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

นายปเตอร สโตคส (อาย 61 ป) กรรมการอสระ สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

นายออรล วลสน ดอว (อาย 49 ป) กรรมการอสระ สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม(อาย 62 ป) กรรมการอสระ/ประธานกรรมการ ตรวจสอบ สดสวนการถอหนรอยละ 0.00

นายออรล วลสน ดอว (อาย 49 ป) นายออรล วลสน ดอว เปนผกอตงและดำรงตำแหนงประธานเจาหนาทบรหารบรษท Dawe Holdings มผลประโยชนจากการซอขายหนในตลาด และใน ไพรเวทอควต (Private Equity) ในกจการทรพยากรธรรมชาต อสงหารมทรพย เทคโนโลยชวภาพ และเทคโนโลย นายออรล วลสน ดอว เคยดำรงตำแหนง กรรมการผจดการและประธานเจาหนาทบรหาร สายธรกจโภคภณฑ ประจำภมภาคเอเชยแปซฟค ของบรษท เจ.พ. มอรแกน ในชวงป 2550-2553 ซงในขณะทประจำอยทสงคโปร นายออรลรบผดชอบงานทกดานของธรกจโภคภณฑใหกบ เจ.พ. มอรแกนในภมภาคน และยงเปนหนงในคณะกรรมการบรหารฝายวาณชธนกจของเจ.พ. มอรแกนสประจำเอเชยแปซฟค กอนรวมงานกบ เจ.พ. มอรแกน นายออรลเคยดำรงตำแหนง ประธานบรษท โกลดแมน แซคส ประเทศสงคโปร ในระหวางป 2545-2550 และยงเปนหวหนารวมในสายธรกจโภคภณฑของโกลดแมน ในภมภาคเอเชยแปซฟค ซงกอนทจะยายไปนนเขาดำรงตำแหนงหวหนารวมฝายขายสนคาโภคภณฑประจำภมภาคอเมรกาตอนเหนอ ซงมสำนกงานอยในนวยอรกระหวางป 2541-2544 นอกจากน ในป 2527-2539 นายออรล ไดทำงานในตำแหนงทเกยวของกบการเงนและการคาใหกบบรษทททำธรกจดานทรพยากรธรรมชาตในแถบอเมรกาเหนอและเอเชย รวมถงธนาคารหลายแหง และยงเปนอาจารยสอนวชาการเงนสำหรบองคกร และการวางแผนกลยทธ

ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม (อาย 62 ป) ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม สำเรจการศกษาปรญญาเอกเศรษฐศาสตรธรกจ จากมหาวทยาลยอลลนอยส สหรฐอเมรกา และปรญญาโทดานเศรษฐศาสตร จากสถาบนเดยวกน นอกจากน ยงไดรบปรญญาโทดานบรหารธรกจ สาขาการเงนและการตลาด จาก Kellogg School of Management มหาวทยาลยนอรธเวสเทรน ทงยงเคยดำรงตำแหนงกรรมการ ผจดการบรษท ทรส เรทตง จำกด กอนจะมาเปนประธานกรรมการ บรษท ปรญสร จำกด (มหาชน) และทปรกษาบรหาร บรษท อมตะ คอรปอรเรชน จำกด (มหาชน) ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม ไดผานการอบรมหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 0/2000 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย ในป 2543

ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท (อาย 60 ป) ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท เคยเปนอดตหนสวน บรษท เบเคอร แอนด แมคเคนซ จำกด ปจจบน ดำรงตำแหนงรองประธานกรรมการ และหวหนา คณะผบรหารดานกฎหมายของบรษท ทร คอรปอเรชน จำกด (มหาชน) และหวหนาคณะผบรหารดานกฎหมายกลมบรษทในเครอเจรญโภคภณฑ ทงน ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท จบการศกษาระดบปรญญาตรเกยรตนยมจากคณะนตศาสตร มหาวทยาลยธรรมศาสตร และไดรบโปรดเกลาฯ แตงตงใหดำรงตำแหนง ศาสตราจารย สาขานตศาสตร ประจำคณะนตศาสตร แหงจฬาลงกรณมหาวทยาลย ทงยง มผลงานดานบทความและหนงสอเกยวกบกฎหมายมากมายศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท ไดผานการอบรมหลกสตร Directors Accreditation Program รน DAP CP/2005 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการ บรษทไทย ในป 2548


ผบรหาร07

ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต (อาย 45 ป) กรรมการผจดการใหญและ ประธานเจาหนาทบรหาร

นายเดวด ลอรเรนซ เอเมส (อาย 46 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานธรกจขนสง

นายวชาย ชนสขสวสด (อาย 54 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานธรกจโครงสรางขนพนฐาน

นายจอหน เครน (อาย 51 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานกลยทธ

ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต (อาย 45 ป) ดำรงตำแหนงกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ประวตของ ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต ปรากฏอยในหวขอ “คณะกรรมการ” นายเดวด ลอรเรนซ เอเมส (อาย 46 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานธรกจขนสงบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) กอนทจะเขารวมงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) นายเดวด ลอรเรนซ เอเมส เคยดำรงตำแหนงประธานเจาหนาทบรหารใน Zuellig Pharma ประเทศเกาหล ตงแตป 2548 ถงป 2550 เคยดำรงตำแหนงผจดการทวไปใน Metro Drug Inc. ประเทศฟลปปนส ตงแตป 2546 ถงป 2548 และเคยดำรงตำแหนงกรรมการผจดการใน American President Lines (“APL”) ประเทศอนโดนเซย ตงแตป 2544 ถงป 2546 และเคยรบผดชอบงานหลายตำแหนง ใน APL ในอเมรกาเหนอและเอเชย นายเดวด ลอรเรนซ เอเมส สำเรจการศกษาระดบปรญญาตร สาขารฐศาสตร จาก Northwestern University ประเทศสหรฐอเมรกาและสำเรจหลกสตร Supply Chain Management Program จาก Stanford University ในป 2542 และหลกสตร Advanced Management จาก INSEAD, Fontainebleau ประเทศฝรงเศส ในป 2548

นายวชาย ชนสขสวสด (อาย 54 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานธรกจโครงสรางขนพนฐาน บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) และดำรงตำแหนง

กรรมการ ใน บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) ตงแตเดอนมกราคม 2554 นายวชาย ชนสขสวสดเคยทำงานกบ United Parcel

Services (หรอ UPS) เปนเวลา 18 ป โดยเรมจากการเปนกรรมการผจดการบรษท UPS ประจำประเทศไทย และตอมาไดเปนกรรมการผจดการประจำ

ประเทศมาเลเซย ไทย และภมภาคอนโดจน ในป 2544 นายวชาย ชนสขสวสดไดรบการเลอนตำแหนงเปนผชวยกรรมการ ผจดการดานพฒนาธรกจ

ประจำภมภาคเอเชยแปซฟกใน UPS และตำแหนงสดทายกอนเขารวมงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) คอ ผชวยกรรมการ

ผจดการใหญดานกลยทธและการคาปลกระดบภมภาค ซงดแลรบผดชอบงานดานการเพมชองทางการคาปลก และใหคำแนะนำดานการพฒนาเชง

กลยทธสำหรบ UPS ในภมภาคเอเชย นายวชาย ชนสขสวสด สำเรจการศกษาระดบปรญญาตร สาขาวชาจตวทยา จากมหาวทยาลยควนสแลนด

ประเทศออสเตรเลย ในป 2522 นอกจากน นายวชายไดผานการอบรมหลกสตร International Executive Program ดานการบรหารจดการ กลยทธ

และการปฏบตการจาก INSEAD ในป 2548

นายจอหน เครน (อาย 51 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานกลยทธบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) และดำรงตำแหนงกรรมการทไมไดเปน

ผบรหารในบรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) ตงแตเดอนสงหาคม 2554 นอกจากน นายจอหน เครน ยงดำรงตำแหนงกรรมการในบรษท

ยอยและบรษทรวมอนๆ ไดแก บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด Petrolift Inc., เมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด และ Qing Mei Pte., Ltd.

นายจอหน เครน มประสบการณในการทำงานเปนกรรมการใน Aspire Pacific Ltd. ประเทศฮองกง ซงเปนบรษททปรกษาทมความเชยวชาญทาง

ดานกลยทธ การพฒนาธรกจ และการลงทนสวนบคคล ตงแตป 2547 และเคยเปนผบรหารใน เจพ มอรแกน ในนวยอรก ฮองกง และไทย ตงแต

ป 2535 ถงป 2547 กอนทจะเขารวมงานกบ เจพ มอรแกน นายจอหน เครน เคยรบผดชอบงานทางดานการพฒนาธรกจใหกบ United Technologies

ประเทศสงคโปร และ Unico (Japan) ในเซยงไฮ นายจอหน เครน สำเรจการศกษาระดบปรญญาโทของ Lauder Institute ท University of

Pennsylvania และปรญญาโทบรหารธรกจสาขาการเงนจาก Wharton School และปรญญาโทดานการจดการสาขา International Studies

จาก University of Pennsylvania ในป 2533 และปรญญาตร สาขา International Relations จาก Pomona Collegeในป 2526


07

นายปรธยตม นวาศะบตร (อาย 53 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานบรการธรกจ

นางสาวอไร ปลมสำราญ (อาย 57 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบรหารความเสยงและการกำกบดแล

นางฐตมา รงขวญศรโรจน (อาย 50 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานบญชและการเงน

นางเพญรง สวรรณกฏ (อาย 48 ป) ผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานทรพยากรมนษย

นายปรธยตม นวาศะบตร (อาย 53 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบรการธรกจบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) กอนทจะเขารวมงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) นายปรธยตม นวาศะบตร เคยดำรงตำแหนงกรรมการผจดการบรษท แปซฟก อนเตอรเนต (ประเทศไทย) จำกด ตงแตป 2543 ถงป 2550 และเคยดำรงตำแหนงผอำนวยการประจำประเทศไทยของบรษท มาสเตอรคารด อนเตอรเนชนแนล ซงเปนบรษท ทดำเนนธรกจเกยวกบบตรเครดต นายปรธยตม นวาศะบตร จบการศกษาระดบปรญญาโท สาขาบรหารธรกจ จากมหาวทยาลยแมรแลนดสหรฐอเมรกา ในป 2530 และปรญญาตร สาขาบรหารธรกจ มหาวทยาลยจอรจ เมสน สหรฐอเมรกาในป 2524 นายปรธยตม นวาศะบตร ไดผานการอบรมหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 40/2004 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทยในป 2547 นางสาวอไร ปลมสำราญ (อาย 57 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบรหารความเสยงและการกำกบดแลบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) นางสาวอไร ปลมสำราญ เคยรวมงานกบบรษท Dow Chemical เปนเวลา 19 ป โดยเรมตนจากการเปน Country Controller และเลขานการบรษท (Corporate Secretary) ใหกบบรษทรวมทนระหวางปนซเมนตไทย-Dow ทงหมดในประเทศไทย ในป 2545 ไดรบการเลอนตำแหนงเปน Senior Corporate Audit Manager ซงเปนผนำทมตรวจสอบโดยทำหนาทตรวจสอบภายใน (internal audit) ประจำสำนกงานใหญของ Dow ในรฐมชแกน สหรฐอเมรกา โดยดแลการตรวจสอบภายในของกลมบรษท Dow ทวโลก และตำแหนงลาสดกอนเขารวมงานกบ TTA คอ Country Manager ประจำประเทศอนโดนเซย นางสาวอไร ปลมสำราญ จบการศกษาระดบปรญญาโท สาขาบรหารธรกจจากจฬาลงกรณมหาวทยาลย ในป 2520 และปรญญาตร สาขาการบรหารจดการและการบญชจากมหาวทยาลย Woodbury ประเทศสหรฐอเมรกาในป 2518

นางฐตมา รงขวญศรโรจน (อาย 50 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญ สายงานบญชและการเงน บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) นอกจากน นางฐตมา

รงขวญศรโรจน ยงดำรงตำแหนงกรรมการในบรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) ตงแตเดอนตลาคม 2552 กอนเขารวมงานกบบรษท

โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) นางฐตมา รงขวญศรโรจน เคยดำรงตำแหนง ผจดการสายบรหารการลงทนตราสารทนในธนาคารไทยพาณชย

จำกด (มหาชน) และไดรบแตงตงใหเปนตวแทนของธนาคารในการเปนกรรมการในบรษท ชน คอรปอเรชน จำกด (มหาชน) และในบรษทอนๆ

นอกจากน นางฐตมา รงขวญศรโรจน เคยดำรงตำแหนง Group Chief Financial Officer ในบรษท จเอมเอม แกรมม จำกด (มหาชน) ตงแตป 2546

ถงป 2549 นางฐตมา รงขวญศรโรจน เคยดำรงตำแหนงประธานเจาหนาทการเงน (Chief Financial Officer) หรอตำแหนงผบรหารสายการเงนและ

บญช ในบรษทชนนำหลายแหง อาท บรษทหลกทรพย เคจไอ (ประเทศไทย) จำกด (มหาชน) บรษท อสต เอเชยตก (ประเทศไทย) จำกด (มหาชน)

และบรษทหลกทรพย เอกเอเชย จำกด (มหาชน) นางฐตมา รงขวญศรโรจน สำเรจการศกษาระดบปรญญาโท สาขาบญชและการเงน จาก

มหาวทยาลยธรรมศาสตร และไดผานการอบรมหลกสตร Directors Accreditation Program รน DAP 66/2007 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการ

บรษทไทย ในป 2550 และหลกสตร Directors Certification Program รน DCP 131/2010 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทยในป 2553

นางเพญรง สวรรณกฏ (อาย 48 ป) ดำรงตำแหนงผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานทรพยากรมนษยบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) และดำรงตำแหนงกรรมการใน

บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) ตงแตเดอนตลาคม 2552 กอนทจะเขารวมงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

นางเพญรง สวรรณกฏ เคยดำรงตำแหนงผอำนวยการอาวโสฝายทรพยากรมนษย บคคลธนกจ ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด (ไทย) จำกด (มหาชน)

ตงแตป 2546 ถงป 2551 และดำรงตำแหนงผอำนวยการฝายทรพยากรมนษย ธนาคารแหงอเมรกา ตงแตป 2536 ถงป 2546 นางเพญรง สวรรณกฏ

ไดรบประกาศนยบตรสาขาการจดการทรพยากรมนษยจากสถาบนบณฑตบรหารธรกจศศนทรแหงจฬาลงกรณมหาวทยาลยในป 2542 และสำเรจการ

ศกษาระดบปรญญาตร สาขาสงคมสงเคราะห มหาวทยาลยธรรมศาสตร ในป 2528 และไดผานการอบรมหลกสตร Directors Certification Program

รน DCP 132/2010 และหลกสตร Role of the Compensation Committee Program รน RCC 11/2010 จากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการ

บรษทไทยในป 2553


2554 โครงสรางองคกร

โครงสรางองคกร

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด

(มหาชน) (“TTA หรอ บรษทฯ”) เปน

บรษททประกอบธรกจโดยการถอหน

เพอการลงทนเชงกลยทธ (strategic

investment holding company)

บรษทฯ มธรกจหลก 3 กลม ไดแก

กลมธรกจขนสง กลมธรกจพลงงาน

และกลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน

กลมธรกจขนสง

TTA และบรษทยอย (“กลมบรษทฯ”)

ประกอบธรกจโดยการใหบรการท

เกยวของกบการเดนเรอตงแตป 2447

และใหบรการเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ตงแตป 2528 ในป 2553 TTA ไดเขาทำ

ธรกจบรการเรอบรรทกนำมนและกาซ

ขนาดเลกเพมเตมในประเทศฟลปปนส


กลมบรษทฯ ใหบรการงานวศวกรรมใต

ทะเลตงแตป 2538 และบรการเรอขด

เจาะนอกชายฝงตงแตป 2549 ในป 2552

TTA ไดเขาทำการลงทนโดยออมใน

โครงการเหมองถานหนใหมในประเทศ

ฟลปปนส และภายหลงจากนนในป 2554 TTA ไดเพมความเปน

เจาของของ TTA ดวยการลงทนโดยตรงในบรษทททำเหมองถานหน

นอกจากน ในป 2554 TTA ไดลงทนในโครงการเหมองถานหนอก

แหงหนงในประเทศอนโดนเซย การลงทนในเหมองถานหนเหลาน

เปนการบงชอยางชดเจนถงเปาหมายในเชงกลยทธของกลมบรษทฯ

ทจะเพมการทำธรกจพลงงานซงมศกยภาพการเตบโตในอนาคตทสง

กลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน

เปาหมายในเชงกลยทธของ TTA รวมถงการสรางธรกจโลจสตกสแบบ

ครบวงจรในประเทศเวยดนามและการสรางเครอขายการจดหา

ถานหนแบบครบวงจร เพอใหบรรลเปาหมายน TTA ไดลงทนใน

บรษทผลตและจำหนายปยซงตงอยถดจากทาเรอนำลกในนคม

อตสาหกรรม Phu My ทางตอนใตของเวยดนาม โดย TTA ไดเขาซอ

หนเมอป 2553 Thoresen-Vinama Agencies Co., Ltd. ซงถอใบ

อนญาตโลจสตกส เปนผประสานงานกจกรรมทาเรอและคลงสนคา

เพอการใหบรการโลจสตกสอยางไมขาดตอนแกลกคา ดวยพนทคลง

สนคาเพมเตมในป 2555 จงเปนทคาดวาจะมกจกรรมทาเรอมากขน

นอกจากน TTA ยงลงทนในบรษทโลจสตกสถานหนในประเทศไทย

ซงหมายความวากลมบรษทฯ จะสามารถทำเหมอง ขนสงและ

ขายถานหนใหกบลกคาไดอยางครบวงจร

TTA ไดขยายและสรางการลงทนในธรกจตางๆ ซงทำใหมจำนวน

บรษทเพมเตมเกดขนภายในกลมบรษทฯ ทงน ไดมการจดตง

บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด และบรษท อะธน โฮลดงส

จำกด ขนเพอการจดการและถอการลงทนทงในประเทศและใน

ตางประเทศของ TTA อยางเปนระบบ

ขอมลและแนวโนมธรกจ08


บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด บรษท อะธน โฮลดงส จำกด

บรการเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

บรการตวแทนเรอในประเทศไทย อนโดนเซย เวยดนาม และสหรฐอาหรบอมเรต

บรการนายหนาเชาเหมาเรอ บรการเรอบรรทกนำมน

และกาซ LPG ระหวางเกาะในประเทศฟลปปนส

บรการวศวกรรมใตทะเล บรการเรอขดเจาะนำมน

นอกชายฝง เหมองถานหนในประเทศ

ฟลปปนส และอนโดนเซย

คดแยกขนาดและจดจำหนายถานหนในประเทศไทย

ผลตและจำหนายปย ในประเทศเวยดนาม บรการคลงสนคาและ โลจสตกสทาเรอนำลกใน

ประเทศเวยดนาม บรการโลจสตกสแกบคคล

ทวไป บรการวสดจดเรยงสนคาบนเรอ และขนถายสนคา

แผนภมตอไปนแสดงโครงสรางองคกรของกลมบรษทฯ ภายใตกลมธรกจใหม

ธรกจโครงสรางขนพนฐาน

ธรกจพลงงาน ธรกจขนสง

จดแขงในการแขงขนของกลมบรษทฯ

เปาหมายเชงกลยทธของกลมบรษทฯ ขนอยกบการบรหารกลมธรกจ และการดำเนนการทรอบคอบและม

ประสทธภาพทสามารถทำใหกลมบรษทฯ ขยายธรกจไดอยางตอเนอง ปรบปรงการบรการทเสนอใหกบลกคาใหดยงขน

และชำระหนคนไดตามกำหนด

สภาวะทางเศรษฐกจและตลาดการเงนปจจบนอาจมผลกระทบตอชวงเวลาในการลงทนตางๆ แตบรษทฯ

กตงใจจะมงสรางเมดเงนจากสนทรพยทไมใชสนทรพยหลกบางตวและการลงทนบางอยาง รวมทงการจดสรรกระแส

เงนสดเพอทจะใหถงเปาหมายในเชงกลยทธระยะกลางของกลมบรษทฯ

กลมบรษทฯ มจดแขงในการแขงขนดงตอไปน

สรางกลมธรกจใหมความหลากหลายมากขน TTA พยายามทจะลดความผนผวนของวฎจกรทางธรกจ และ

ความไมแนนอนของกระแสเงนสดหมนเวยนดวยการมองหาการลงทนใหมทถวงดลกบธรกจทมอย อยางไรกตาม

การลงทนใหมยงไมถงระดบทเพยงพอจะชดเชยใหกบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองทชะลอตวลงอยางมนยสำคญได

การทำธรกจในตลาดเกดใหมและสนคาโภคภณฑทเตบโตอยางตอเนอง TTA เปนหนงในบรษทแรกๆ ทมงเนนให

บรการโลจสตกสอยางมออาชพในประเทศเวยดนาม และมความไดเปรยบจากการบกเบกตลาดในฐานะทเปนหนงในผ

บกเบกธรกจการผลตถานหนในเชงพาณชยในเซบ ประเทศฟลปปนส การศกษาวเคราะหเพอการพฒนาเหมองถานหน

แหงแรกในเขตกะลมนตนกลาง ประเทศอนโดนเซย กำลงเสรจสนลง UMS เปนหนงในบรษทแรกๆ ทมงเนนใหบรการ

โลจสตกสถานหนแบบ “ตรงตอเวลา” (“just-in-time”) ในประเทศไทย และไดลงทนในโครงสรางขนพนฐาน

เพอทจะทำธรกจน TTA เชอวาการมงเนนทตลาดเกดใหมและถานหนจะชวยให TTA สามารถคงความสามารถใน

การแขงขนไวได

กองเรอและบรการทมความหลากหลายและมคณภาพสง กลมบรษทฯ เปนเจาของสนทรพยสวนใหญ ซงชวยให

กลมบรษทฯ สามารถใหบรการทเปนเลศแกลกคา และสามารถควบคมตนทนการดำเนนงานใหดขน รวมทงสามารถ

08


เสนอราคาทแขงขนในตลาดได ซงไดผลเปนอยางมากในการสรางชอของกลมบรษทฯ ใหเปนทรจกโดยทวไป และรกษาสมพนธภาพในระยะยาวกบลกคา กลมบรษทฯ ใชเงนจำนวนหนงในการบำรงรกษากองเรอใหอยในสภาพทดกวาทสถาบนจดชนเรอตองการ

โครงสรางพนฐานและเครอขายการใหบรการทเนนความสำคญของลกคา ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองไดพฒนาความสมพนธทแนนแฟนกบทาเรอนานาชาตหลายแหง ซงทำใหกลมบรษทฯ ไดรบสทธพเศษในการดำเนนธรกจ ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองยงมความไดเปรยบจากการมเครอขายตวแทนเดนเรอและสำนกงานตางๆ รวมทงความสมพนธกบทาเรอ เพอใหบรการกบลกคา ซงสวนใหญเปนลกคาระยะยาวททำธรกจดวยกนหลายครง เมอรเมดมโรงงานมาตรฐานระดบโลกทชลบร ประเทศไทย และมหนวยสนบสนนงานชายฝงในกรงกวลา ลมเปอร ประเทศมาเลเซย และกรงจาการตา ประเทศอนโดนเซย รวมทงในประเทศสงคโปร และประเทศกาตารในตะวนออกกลาง เพอสนบสนนการขยายธรกจของกลมบรษทฯ และยงไดแตงตงตวแทนในทองถนในตลาดลกคาทสำคญ ซงจะชวยใหกลมบรษทฯ สามารถพฒนาความสมพนธทแขงแกรงกบบรษทนำมนและกาซธรรมชาตรายใหญทดำเนนธรกจอยในภมภาค

รปแบบการทำธรกจทขยายได นบตงแตป 2447 กลมบรษทฯ ไดแสดงใหเหนถงความสามารถในการปรบตว และการขยายรปแบบธรกจ โดยขยายการบรการตางๆ และฐานการดำเนนงานของกลมบรษทฯ และไดสรางฐานการดำเนนธรกจทแขงแรง ททำใหกลมบรษทฯ สามารถขยายธรกจไปยงแขนงทอาจสงเสรมหรอเกยวของกบธรกจของกลมบรษทฯ ทมอยแลว

สถานภาพทางการเงนทแขงแกรง ถงแมวาป 2554 เปนปทมความยากลำบากปหนง กลมบรษทฯ ยงคงสามารถสรางรายไดจากดำเนนงานจำนวน 17,565.07 ลานบาท และกำไรจากการดำเนนงานปกต (normalised EBITDA) จำนวน 2,543.65 ลานบาท อตรา สวนหนสนรวมตอสวนของผถอหนยงคงอยท 0.47:1 ซงถอวาอยในระดบปานกลาง ดงนน กลมบรษทฯ เชอวาสถานภาพทเขมแขงทางการเงนของกลมบรษทฯ ทำใหกลมบรษทฯ มความไดเปรยบตอเงอนไขทางธรกจตางๆ โดยสามารถซอสนทรพยในราคาทถก

08



กลมธรกจขนสงใหบรการเดนเรอและบรการท

เกยวของกบการเดนเรอผานทางบรษทยอยและบรษทรวม

ของบรษทฯ โดยใหบรการกบลกคาของบรษทฯ ซง

ประกอบไปดวยบรษทผคา บรษทหลกๆ ในกลม

อตสาหกรรมนำมน บรษทโลจสตกส และบรษท

ผประกอบการเดนเรอรายใหญ รวมถงบรษททใหการ

บรการบรหารกองเรอทกชนด

กลมธรกจขนสงประกอบดวยธรกจหลกสองธรกจ

คอธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองและบรษท ปโตรลฟต

จำกด บรษทฯ ประกอบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ภายใตชอ โทรเซน โดย ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองประกอบดวยเรอซงบรษทฯ

เปนเจาของเองจำนวน 15 ลำ และเรอทเชา อกจำนวน 1 ลำโดยเปนการเชาระยะยาวถงไตรมาสแรกของป 2555

โทรเซนใหบรการเรอเหมาลำขนสงสนคาไปทกภมภาคของโลก และเดนเรอตามความตองการของลกคา โดย

แบงลกษณะการใหบรการออกเปนการใหเชาเหมาลำแบบระยะกลางและการเซนสญญารบขนสงสนคาลวงหนา และ

การใหเชาเหมาลำแบบระยะสนและการใหเชาเหมาลำแบบเปนเทยว

TTA มการถอหนรอยละ 40 ในบรษท ปโตรลฟต จำกดซงเปนผประกอบการธรกจเรอบรรทกนำมนและกาซ

ระหวางเกาะทประกอบการอยในประเทศฟลปปนส ปโตรลฟตเปนเจาของและประกอบการเรอบรรทกและขนสงนำมน

จำนวนเกา (9) ลำ รวมทงเรอบรรทกกาซปโตรเลยมเหลวจำนวนหนง (1) ลำซงใชสำหรบการขนสงภายในประเทศตาม

สญญาระยะยาวกบบรษทนำมนและกาซแหงใหญเปนหลก

ธรกจอนๆ ในกลมธรกจขนสงไดแกธรกจบรการทเกยวกบการเดนเรอ ซงประกอบดวยธรกจการเปนตวแทนเรอ

ซงมอยทงในประเทศไทย เวยดนาม อนโดนเซย และสหรฐอาหรบเอมเรตส และธรกจการใหบรการดานนายหนาเชา

เหมาเรอในประเทศไทย สงคโปรและอนเดย

ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ขอมลอตสาหกรรม

อตสาหกรรมเรอบรรทกสนคาแหงเทกองยงคงไดรบผลกระทบจากสถานการณอปทานลนตลาด อตราการเตบโต

ของอปสงคของเรอในป 2554 อยทประมาณรอยละ 3 ในขณะทอตราการเตบโตของอปทานของเรออยทประมาณ

รอยละ 10 ดงนน อตราคาระวางเรอจงยงคงตำอย

อปสงค

กอนหนาป 2551 ปรมาณการคาของสนคาแหงเทกองเตบโตขนเปนอยางมาก ซงกอใหเกดความตองการขนสง

สนคาแหงเทกองทางทะเลมากขนตามไปดวย อยางไรกตาม ภายหลงจากวกฤตการณทางการเงนในป 2551 อตราการ

เตบโตของปรมาณการคาสนคาแหงเทกองไดชะลอลงจนสระดบทตำเปนประวตการณ แผนภมและตารางดงตอไปน

แสดงถงปรมาณการคาทางทะเลทงหมดในสวนของสนคาแหงเทกองทขนสงเปนปรมาณมากในแตละเทยวในชวงป

2548 ถงป 2554 สนคาแหงเทกองทขนสงเปนปรมาณมากในแตละเทยวไดแบงออกเปนแรเหลก ถานหน ธญพช

(รวมถงขาวสาล ธญพชหยาบ และถวเหลอง) ฟอสเฟต และแรบอกไซต/อะลมนา

08


ปรมาณการคาสนคาแหงเทกองทางทะเลตงแตป 2548 ถง 2554 (ลานตน)

2548 2549 2550 2551 2552 2553 ประมาณการ

2554 ประมาณการ

ถานหน 710 754 806 834 870 940 968 แรเหลก 652 734 787 845 903 930 958 ธญพช 309 324 342 351 349 375 386 แรบอกไซต/อะลมนา 73 78 83 81 78 78 80 แรฟอสเฟต 30 30 31 31 29 29 30 รวม 1,774 1,920 2,049 2,142 2,229 2,352 2,422 เปลยนแปลงตอป 7.5% 8.3% 6.7% 4.5% 4.1% 5.5% 3.0%

ทมา : Fearnleys

ปรมาณการคาทางทะเลของสนคาแหงเทกองท

ขนสงเปนปรมาณมากในแตละเทยวคาดวาจะเพมขน

รอยละ 37 ในชวงระหวางป 2548 และป 2554 สนคา

แหงเทกองทขนสงเปนปรมาณมากในแตละเทยว

ในจำนวนนผลตภณฑจากแรเหลกเตบโตเรวทสด คอม

อตราการเตบโตเทากบรอยละ 47 โดยมการผลตเหลกใน

ประเทศจนเปนตวผลกดนทสำคญ การเตบโตของอปสงค

(วดเปนตนไมล) สะทอนถงแนวโนมในทศทางเดยวกน

ดงจะเหนไดจากตารางและแผนภมดงตอไปน

อปสงคของสนคาแหงเทกองป 2548 ถง 2554

2548 2549 2550 2551 2552 2553 ประมาณการ

2554 ประมาณการ

ถานหน 3,113 3,540 3,778 3,905 3,518 3,750 3,863 แรเหลก 3,918 4,192 4,544 4,849 5,510 5,650 5,820 ธญพช 1,688 1,820 1,928 1,930 1,905 2,150 2,215 แรบอกไซต/อะลมนา 248 267 268 267 265 265 273 แรฟอสเฟต 154 155 159 159 150 150 155 รวม 9,121 9,974 10,677 11,110 11,348 11,965 12,324 เปลยนแปลงตอป 8.1% 9.3% 7.0% 4.1% 2.1% 5.4% 3.0%


ในชวงหลายปทผานมา จนและตามดวยอนเดย

เปนตวผลกดนทสำคญททำใหปรมาณการคาสนคา

แหงเทกองเตบโตขนอยางรวดเรว การผลตและการใช

เหลกภายในประเทศจนไดสรางอปสงคในระดบสงตอการ

คาแรเหลก การขาดแคลนวตถดบภายในประเทศไดสงผล

ใหมการนำสนคาเขาจากประเทศออสเตรเลยและบราซล

มากขนซงทำใหตวเลขอปสงคทคดเปนตนไมลเพมมากขน

ลานตน-ไมล % เปลยนแปลงตอป14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000

0

12%10%8%6%4%2%0%

รวมเปลยนแปลงตอป

2548 2549 2550 2551 2552 2553ประมาณการ ประมาณการ

2554

3,000ลานตน % เปลยนแปลงตอป

2,5002,0001,5001,000500

0

12%10%8%6%4%2%0%2548 2549 2550 2551 2552 2553

ประมาณการ ประมาณการ2554

รวมเปลยนแปลงตอป

08


การผลตเหลกดบของโลก

การผลตเหลกดบของโลก (ลานตน)

อย สหรฐ ญปน จน เกาหลใต ไตหวน อนเดย อนๆ รวม

2547 194 99 113 269 48 20 33 280 1,054 2548 187 94 113 349 48 19 38 282 1,129 2549 199 99 116 422 48 20 43 273 1,219 2550 210 97 120 487 51 21 50 281 1,317 2551 198 92 119 501 54 20 55 292 1,330 2552 139 58 88 568 49 16 57 246 1,220 2553 173 81 110 627 58 19 66 262 1,395 2554 (9 เดอน) 136 65 81 528 51 17 54 205 1,136


ในป 2547 ผลผลตเหลกดบของจนมจำนวนประมาณ 269 ลานตน และเพมขนเปนตวเลขสองหลกจนเปน 487

ลานตนในป 2550 ในป 2552 ขณะทการผลตเหลกดบโลกลดลงเปน 1.220 พนลานตน หรอลดลงรอยละ 8.3 เนองจาก

ภาวะเศรษฐกจตกตำทวโลก การผลตเหลกของจนกลบมการปรบตวขนอยางสงโดยเพมขนเปน 568 ลานตน

ในชวงหาปทผานมา การผลตเหลกของจนมอตรา

เตบโตเฉลยสะสมตอปทรอยละ 12.4 เทยบกบการเตบโต

ของการผลตของโลกซงเพมขนเฉลยรอยละ 4.3 ตอป

จากการทการผลตเหลกเตบโตขน สงผลใหการนำเขา

แรเหลกของจนเตบโตอยางมากตามไปดวย ดงนน

การผลตเหลกของจนจงเปนแรงกระตนทสำคญสดของ

อปสงคของการขนสงสนคาแหงเทกอง และเปนทคาดวา

จะมปรมาณสงกวา 700 ลานตนภายในสนป 2554

ลานตน % สวนแบงของจน1,6001,4001,2001,000800600400200

0

80%70%60%50%

30%40%

20%10%0%2547 2548 2549 2550 2551 2553 2554

(9 เดอน)2552

รวม% สวนแบงของจน (แกนขวา)

จน

การนำเขาแรเหลกของจนเพมขนเกอบเปน 9 เทาจากป 2543 ถงป 2553 โดยหลกๆ แลวจนไดนำเขา แรเหลกมาจากประเทศออสเตรเลย บราซล อนเดย และแอฟรกาใต การนำเขาแรเหลกจากบราซลนนกไดเพมขนในชวงหลายปทผานมา และไดสงผลใหมการเพมปรมาณตนไมลรวมทงความตองการเรอบรรทกสนคาแบบเทกองทมขนาดใหญขน การนำเขาแรเหลกของจนในชวงเกาเดอนแรกของป 2554 มจำนวนถง 508.5 ลานตน และจากการทระดบการนำเขายงมอยางตอเนอง จะทำใหจำนวน ไปแตะท 680 ลานตน ซงจะเพมขนประมาณเกอบ รอยละ 10 จากปกอน

อปทาน

ในชวงตนเดอนตลาคม 2554 กองเรอสนคาบรรทกสนคาแหงแบบเทกองทวโลกมเรอทงหมด 8,752 ลำ ระวางบรรทกรวมเทากบ 593.2 ลานเดทเวทตน ตารางตอไปนแสดงกองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองแยกประเภทตามขนาดระวางบรรทก ณ ตนเดอนตลาคม 2554 อายเฉลยของเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ณ เดอนตลาคม 2554 คอ 10.4 ป

แผนภม : การนำเขาแรเหลกของจน (ลานตน) 700600500400300200100

0

2543

2544

2545

2546

2547

2548

2549

2550

2551

2552

2553

2554

(9 เดอ

น)


08


กองเรอบรรทกสนคาแหงแบบเทกอง เดอนตลาคม 2554

ขนาด/ประเภท เดทเวทตน จำนวนเรอ ระวางบรรทกรวม (ลานเดทเวทตน)

รอยละของกองเรอ (เดทเวทตน)

Capesize 100,000+ 1,304 236.6 39.9 Panamax 60,000 - 100,000 1,987 151 25.5 Supramax 50,000 - 60,000 1,412 77.7 13.1 Handymax 40,000 - 50,000 965 43.4 7.3 Handysize 10,000 - 40,000 3,084 84.5 14.2 รวม 8,752 593.2 100


ถงแมวากองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองของโลกจะเตบโตขนตลอดชวงระยะเวลาทผานมา เพอตอบสนองกบการ

ขยายตวของการคาทางทะเลและอปสงคในการขนสงทางเรอ แตอปทานกยงมจำกด ทำใหเกดการสงตอเรอใหมในชวง

ป 2548-2551 ขนเปนจำนวนมาก ซงสงผลใหอตสาหกรรมอยในภาวะอปทานลนตลาดเมอมการสงมอบเรอมากขนใน

ชวง 3 ปทผานมา

ความสมพนธระหวางรายการสงตอเรอใหมทงหมดกบจำนวนกองเรอทมอยเปนเครองนำทางระดบของอปทาน

ในอนาคต ณ ตนเดอนตลาคม 2554 รายการการสงซอเรอบรรทกสนคาแหงเทกองทวโลกซงมกำหนดสงมอบใน

ระหวางป 2554 - 2557 มอยทปรมาณ 214.5 ลานเดทเวทตน หรอรอยละ 36.2 ของกองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองใน

ปจจบน ปนจะเปนปของการสงมอบเรอ แตในปตอไปจะเปนปของการเตบโตของกองเรอทแขงแกรง

การสงซอเรอบรรทกสนคาแหงเทกองทสงตอใหม เดอนตลาคม 2554

ขนาด/ประเภท เดทเวทตน จำนวนเรอ ระวางบรรทกรวม (ลานเดทเวทตน)

รอยละของกองเรอ (เดทเวทตน)

Capesize 100,000+ 465 93 39.3 Panamax 60,000 - 100,000 863 69.2 45.8 Supramax 50,000 - 60,000 522 29.6 38.1 Handymax 40,000 - 50,000 78 3.6 8.3 Handysize 10,000 - 40,000 584 19.1 22.6 รวม 2,512 214.5 36.2


ตลาดขนสงสนคาทางทะเลและอตราคาเชาเรอ

อตราคาเชาเรอยงผนผวนตามขนาดของเรอ

อยางเชนปรมาณและรปแบบการคาของสนคาไมกชนด

ของสนคาแหงเทกองทขนสงเปนปรมาณมากในแตละ

เทยว (major bulks) จะมผลกระทบตอความตองการของ

เรอบรรทกสนคาทมขนาดใหญกวาเพราะวาอปสงคตอเรอ

บรรทกสนคาทมขนาดใหญกวาถกกระทบโดยปรมาณ

และรปแบบการคาของสนคาไมกชนด อตราคาเชาเรอ

(และมลคาของเรอ) ของเรอบรรทกสนคาทมขนาดใหญ

กวาจงมกจะผนผวนไดมากกวา ในทางกลบกน การคา

สนคาหลายชนดของสนคาแหงเทกองทขนสงเปนปรมาณ

0 20,000

ม.ค. 4

4ต.ค

. 44

ม.ค.45

ต.ค. 4

5ม.ค

. 46

ต.ค.. 4

6ม.ค

. 47

ต.ค. 4

7ม.ค

. 48

ต.ค.. 4

8ม.ค

. 49

ต.ค. 4

9ม.ค

. 50

ต.ค. 5

0ม.ค

. 51

ต.ค. 5

1ม.ค

. 52

ต.ค. 5

2ม.ค

. 53

ต.ค. 5

3ม.ค

. 54

ต.ค. 5

4

40,000 60,000 80,000

100,000 120,000 140,000 160,000 180,000

Handymax PanamaxCapesize 150’ Capesize 170’

แผนภม : อตราคาเชาเหมาลำแบบเปนระยะเวลา 1 ป (ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวน)


08


ไมมากในแตละเทยว (minor bulks) ทนำมารวมกนเปนจำนวนมากๆ จะเปนตวผลกดนอปสงคของเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองขนาดทเลกกวา ดงนน อตราคาเชาเรอและมลคาของเรอสำหรบเรอขนาดเลกจงมความผนผวนนอยกวา

ในตลาดการเชาเรอเหมาลำแบบเปนระยะเวลา อตราคาเชาเรอจะแตกตางกนตามระยะเวลาเชาเหมาและปจจย

เฉพาะตางๆ ของเรอทใชบรรทก เชน อาย ความเรว และการเผาผลาญเชอเพลง ในตลาดเรอเชาเหมาลำแบบเปนเทยว

อตราคาเชาจะถกกำหนดจากขนาดของสนคาทบรรทก วตถดบ เวลาทถงทา และคาธรรมเนยมการผานคลอง รวมทง

ภมภาคทมการสงมอบ

อตราคาเชาเรอซงลดลงอยางรวดเรวตงแตชวงกลางป 2551 เปนผลมาจากภาวะเศรษฐกจตกตำทวโลก ททำ

ใหการเตบโตของอปสงคชะลอลงซงเปนเวลาเดยวกนกบทมเรอใหมเขาสตลาดมากกวาเดม ในป 2554 อตราคาระวาง

เรอยงคงตำกวาของในป 2553 และโดยเฉพาะอยางยงสำหรบเรอทมขนาดใหญกวา แมวาอตราคาระวางจะปรบตวสง

ขนหลงชวงฤดรอน

ราคาเรอ

ราคาเรอสงตอใหม

มการประมาณการวาราคาของเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองสงตอใหมเพมขนมากกวาเทาตวจากชวงแรก

ของป 2545 ถงสนป 2551 นบตงแตสนป 2551 ราคาของ

เรอทสงตอใหมไดปรบลดลงเปนการทวไป เนองจากการ

ชะลอตวเปนอยางมากของคำสงตอเรอใหม

แผนภม : ราคาของเรอบรรทกสนคาแหงเทกองสงตอใหม

ป 2543 ถง 2554

แผนภม : ราคาของเรอบรรทกสนคาแหงเทกองมอสอง

ป 2543 ถง 2554

120

10080

6040

20

0

Capesize Panamax Handymax

ม.ค. 4

3ก.ค

. 43

ม.ค. 4

4ก.ค

. 44

ม.ค. 4

5ก.ค

. 45

ม.ค. 4

6ก.ค

. 46

ม.ค. 4

7ก.ค

. 47

ม.ค. 4

8ก.ค

. 48

ม.ค. 4

9ก.ค

. 49

ม.ค. 5

0ก.ค

. 50

ม.ค. 5

1ก.ค

. 51

ม.ค. 5

2ก.ค

. 52

ม.ค. 5

3ก.ค

. 53

ม.ค. 5

4ก.ค

. 54



(ลานดอลลารสหรฐอเมรกา)

ราคาเรอมอสอง

ในตลาดเรอมอสอง ราคาเรอมอสองยงคงเพมขน

ไปจนถงเดอนสงหาคม 2551 กอนทราคาเรอมอสองจะลด

ลงมากเกอบสองในสามสวนในตอนสนป ดชน BDI

Index ไดลดลงจากทเกนกวา 11,000 จดในเดอน

มถนายน 2551 เปนกงกลาง 600 จดในเดอนธนวาคม

2554 ในป 2554 มลคาของเรอมอสองยงคงปรบตวลดลง

อยางตอเนองตามอตราคาระวางทออนตวลง

ราคาของเรอบรรทกสนคาแหงเทกองมอสอง อาย 5 ป (ระยะเวลาโดยเฉลย) -

ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

Capesize Panamax Handymax

020406080

100120140160180

ม.ค. 43

ม.ย. 43

พ.ย. 43

เม.ย.

44ก.ย

. 44ก.พ

. 45ก.ค

. 45ธ.ค

. 45พ.ค

. 46ต.ค

. 46ม.ค

. 47ส.ค

. 47ม.ค

. 48ม.ย

. 48พ.ย

. 48เม.

ย. 49

ก.ย. 49

ก.พ. 50

ก.ค. 50

ธ.ค. 50

พ.ค. 51

ต.ค. 51

ม.ค. 52

ส.ค. 52

ม.ค. 53

ม.ย. 53

พ.ย. 53

เม.ย.

54ก.ย

. 54

08


ทมา : TTA

ขอมลธรกจ

โทรเซนยงคงเปนหนงในเจาของรายใหญทสดของ

เรอบรรทกสนคาแหงเทกองประเภท Handymax และ

ประเภท Supramax ซงมฐานอยในประเทศไทย

เพอการปรบปรงกองเรอใหมความทนสมย ในป

2554 โทรเซนไดขายเรอเกาจำนวน 15 ลำและเขาซอเรอ

ททนสมยจำนวน 3 ลำ เรอทไดสงตอใหมอก 2 ลำ

ซงมขนาดระวางบรรทกเฉลย 53,000 เดทเวทตน ม

กำหนดการสงมอบในป 2555 ณ วนท 30 กนยายน 2554

กองเรอโทรเซนมขนาดระวางบรรทกสนคารวม 702,853

เดทเวทตน ระวางบรรทกเฉลย 43,798 เดทเวทตน และ

มอายเฉลย 10.8 ป ขนาดของกองเรอของโทรเซนไดลดลง

จากจำนวน 48 ลำ ในป 2548 เปนจำนวน 15 ลำ ณ

วนท 30 กนยายน 2554 และมขนาดระวางบรรทกสนคา

รวมลดลงจาก 1,230,514 เดทเวทตน เปน 702,853

เดทเวทตน ในระยะเวลาเดยวกน

45 45 4436

2715

จำนวนเรอ เดทเวทตน

501,230,514 1,266,518 1,243,273

1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0

454035302520151050 2549 2550 2551 2552 2553 2554

เดทเวทตนจำนวนเรอ

1,050,839

702,853

905,809

แผนภม : จำนวนเรอและระวางบรรทกรวมในแตละป

ทมา: TTA

การบรหารกองเรอ

บรษท โทรเซน ชปปง สงคโปร พทอ แอลทด (“TSS”) และ บรษท โทรเซน (กรงเทพ) จำกด (“TCB”) มหนาท

ดแลจดการการดำเนนงานในเชงพาณชยและเทคนคของกองเรอ ตารางตอไปนแสดงขอมลของกองเรอบรรทกสนคา

แหงเทกองของโทรเซน ณ วนท 30 กนยายน 2554

โครงสรางกองเรอโทรเซน

จำนวนเรอ


ทบรษทเปนเจาของ

เรอทเชามา

(ระยะกลาง)

เรอทสงตอใหม รวม

Handymax 9 1 - 10

Supramax 6 - 2 8

รวม 15 1 2 18

อายเฉลยของกองเรอโทรเซน


ทบรษทเปนเจาของ

เรอทเชามา

(ระยะกลาง)

เรอทสงตอใหม รวม

Handymax 15.29 12.75 - 15.02

Supramax 5.53 - - 5.53

รวม 10.81 12.75 - 10.53

08


ตาราง : รายชอกองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองโทรเซน

เรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ชอเรอ วนทสงมอบ

เรอจากอตอเรอ เดทเวทตน อาย ชนดของเรอ

1. ทอร ไดนามค 30/4/91 43,497 20.43 Standard Bulk > 40,000 dwt

2. ทอร จปเตอร 18/8/86 36,992 25.13 Box Shape Bulk (Box)

3. ทอร เวฟ 30/7/98 39,042 13.18 Open Hatch / Box Shape < 40,000 dwt

4. ทอร วน 18/11/98 39,087 12.87 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

5. ทอร เอนเนอรย 16/11/94 42,529 16.88 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

6. ทอร เอนเดฟเวอร 11/4/95 42,529 16.48 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

7. ทอร เอนเตอรไพรส 28/7/95 42,529 16.19 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

8. ทอร ฮารโมน 21/3/02 47,111 9.53 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

9. ทอร ฮอไรซน 1/10/02 47,111 9.00 Open Hatch / Box Shape Bulk (Box)

10. ทอร แอคชพเวอร 22/7/10 57,015 1.73 Standard Bulk > 40,000 dwt

11. ทอร อนทกรต 2/4/01 52,375 10.50 Standard Bulk > 40,000 dwt

12. ทอร อนดเพนเดนซ 20/12/10 52,407 9.94 Standard Tess - 52

13. ทอร อนฟนต 21/12/10 52,383 9.66 Standard Tess - 52

14. ทอร เฟรนดชป 13/1/10 54,123 1.71 Semi-Open / Box Shape Oshima - 53

15. ทอร ฟอรจน 15/6/11 54,123 0.29 Semi-Open / Box Shape Oshima - 53

รวมระวางบรรทกของกองเรอโทรเซน 702,853 เดทเวทตน

ทมา : TTA

ในอนาคต เรอทกลำจะถกโอนกรรมสทธใหกบ TSS และจดทะเบยนภายใตธงสงคโปร เพอทจะไดรบประโยชน

จากมาตรการจงใจทางภาษทดกวาของรฐบาลสงคโปร

กลยทธในการบรหารกองเรอของโทรเซนคอการทำใหมสนคาและลกคาทหลากหลาย และการตงเปาหมาย

ทจะรกษาความสมดลของการใหเชาเหมาลำแบบระยะยาวและการเซนสญญารบขนสงสนคาลวงหนา และการใหเชา

เหมาลำแบบเปนเทยว

การใหบรการของกองเรอบรษทฯ

การบรการแบบไมประจำเสนทาง

รายไดจากการเดนเรอแบบไมประจำเสนทาง ของบรษทฯ มาจาก

• การใหเชาเหมาลำแบบเปนเทยว หรอการใหเชาเหมาลำในตลาดใหเชาระยะสน ซงคดคาเชาตามอตราของตลาด ณ

ขณะนน

• การใหเชาเหมาลำแบบเปนระยะเวลา เปนการใหเชาเรอโดยกำหนดระยะเวลาไว และโดยทวไปจะกำหนดอตราคาเชา

แบบคงท แตมกจะมปจจยอนๆ เชน การปรบคาเงนเฟอ หรออตราคาเชาเรอของตลาดปจจบน มาเปนองคประกอบ

ในการคดอตราคาเชาเรอ และ

• การเซนสญญารบขนสงสนคาลวงหนา (contracts of affreightment) ซงบรษทฯ จะรบขนสงสนคาจำนวนหนงให

แกลกคาในเสนทางทกำหนดไวแลวในชวงเวลาใดเวลาหนง

08


ตารางขางลางนแสดงขอแตกตางทสำคญของการเชาและการทำสญญาแตละแบบในธรกจการเดนเรอของ

บรษทฯ

ตาราง : ประเภทของการเชาเหมาเรอ

การเชาเหมาลำเปนเทยว การเชาเหมาลำ

เปนระยะเวลา

การเชาเรอเปลา การเซนสญญารบ

ขนสงสนคาลวงหนา

ระยะเวลาของสญญา เปนระยะเวลาสำหรบการเดน

ทางเทยวเรอเดยว

หนงปหรอมากกวา หนงปหรอมากกวา หนงปหรอมากกวา

อตราคาเชา แตกตางกนไปตามการเชา

แตละเทยว

คดเปนรายวน คดเปนรายวน โดยทวไปคดเปน

รายวน

คาใชจายของเรอ เจาของเรอจาย ลกคาจาย ลกคาจาย เจาของเรอจาย

คาใชจายในการดำเนนงาน

เกยวกบเรอ

เจาของเรอจาย เจาของเรอจาย ลกคาจาย เจาของเรอจาย

เมอเรออยในระยะเวลาทไม

อาจใชประโยชนได (Off-hire)

ลกคาไมตองจาย แลวแตตกลง โดยทวไปลกคาจาย โดยทวไปลกคา

ไมตองจาย

ในรอบบญช 2554 โทรเซนไดมสญญารบขนสงสนคาแบบเชาเหมาลำระยะยาวคดเปนรอยละ 19.6 ของระวาง

บรรทกสนคาทงหมด และในป 2555 ไดมการทำสญญาลวงหนาแบบเชาเหมาลำระยะยาวไวแลวรอยละ 7.8 ของระวาง

บรรทกสนคาทงหมด ทางเลอกหนงทจะทำใหเรอไดรบการวาจางกคอการใหเชาผานตวแทนนายหนาจดหาสนคา

ในตลาดใหเชาเรอระยะสนมความเปนไปไดทจะฉวยโอกาสจากการปรบตวดขนของตลาด แตกมความเสยงในชวงขาลง

เชนกน จำนวนเรอทใหบรการในตลาดใหเชาเรอระยะสน มกจะมจำนวนไมแนนอนขนอยกบจำนวนเรอทเหลอมาจาก

การใหเชาเหมาลำแบบเปนระยะเวลา

ในการใหเชาเหมาเรอ โทรเซนจะจายคานายหนาตงแตรอยละ 1.25 ถง 3.75 ของอตราเชารายวนทงหมดแก

บรษทนายหนาทจดหาผเชาให

การใหบรการแบบไมประจำเสนทางของโทรเซนมความผนผวนไปตามอปสงคและอปทานของสนคาแหงเทกอง

การเชาเรอมปจจยจากราคา เสนทางการเดนเรอ ขนาด อายและสภาพของเรอ รวมไปถงชอเสยงของโทรเซนในการ

เปนทงผประกอบการและเปนเจาของเรอ นอกจากน โทรเซนยงตองแขงขนกบผประกอบการรายอนในตลาดของเรอ

ประเภท Handysize และเรอประเภท Handymax อยางไรกดผประกอบการทเปนเจาของเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

ในโลกทมขนาดตงแต 15,000 เดทเวทตนถง 50,000 เดทเวทตน มอยคอนขางกระจดกระจาย และแบงออกเปนเจาของ

เรอรายยอยๆ ไดประมาณ 1,362 ราย ซงเปนเจาของเรอประมาณ 5,364 ลำ

ลกคาของบรษทฯ

กลยทธของโทรเซนคอ การปลอยเรอแบบเชาเหมาลำใหกบบรษทการคาขนาดใหญ (trading house) (ซงรวมถง

ผคาสนคาดวย) เจาของเรอและผประกอบการดานเรอบรรทกสนคาทมชอเสยง ผผลตสนคารายใหญ และหนวยงาน

ราชการ มากกวาใหกบบรษททมฐานะทางการเงนไมมนคง

โทรเซนมความมงมนทจะกระจายเรอใหบรการในหลายรปแบบ ในป 2554 ลกคาหลก 10 รายแรก คดเปน

รอยละ 48.63 ของรายไดคาระวางทงหมดของโทรเซน

08


พนกงานของบรษทฯ

ในรอบปทผานมา โทรเซนใหความสำคญกบการปรบขนาดของธรกจการขนสงสนคาแหงเทกองใหเหมาะสมกบ

กองเรอทมอยในปจจบน ถงแมวาโทรเซนไดใชความพยายามทงปวงเพอทจะลดจำนวนทรพยากรดวยการลดขนาดลง

แตกยงจำเปนตองลดตำแหนงในโทรเซนไปประมาณ 20 ตำแหนง การลดจำนวนทรพยากรนทำใหระดบคาใชจาย

โดยทวไปและคาใชจายการบรหารของโทรเซนมความสอดคลองกบคาใชจายเหลานนของเจาของ/ผประกอบการธรกจ

ขนสงสนคาแหงเทกองรายอนๆ ในขนาดเดยวกน

นอกจากการปรบขนาดขององคกรใหเหมาะสมแลว โทรเซนไดเปลยนแปลงตำแหนงผบรหารทสำคญ ซงรวมถง

กรรมการผจดการและผอำนวยการฝายพาณชย รวมทงไดสรรหาทมงานดานพาณชยซงมประสบการณอยางสงใน

ดานการเชาเหมาเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ทกษะความสามารถทเพมขนเหลานจะชวยใหมทศทางทชดเจนยงขน

ในการปรบปรงผลการดำเนนงาน

คแขง

ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง เปนธรกจทมการแขงขนสง และกระจดกระจาย โทรเซนมการแขงขนกบ

บรษทขนสงชนนำในเอเชยหลายบรษทและทวโลก

เรอขนสงสนคาแบบไมประจำเสนทางกมการแขงขนกนรนแรงดวยเชนกน และอาจไดรบผลกระทบจากเรอขนาด

อนทเขามาในตลาด ซงอาจเปนเรอในขนาดทโทรเซนไมม จากการทมความแตกตางมากในขนาดของเรอ ทำใหเรอ

ขนสงสนคาแหงเทกองแบบ Capesize อาจเสยเปรยบในการแขงขนกบเรอขนสงสนคาแหงเทกองขนาด Handymax

สำหรบสนคาบางประเภท กระนนกตาม อตราคาเชาเรอขนาด Capesize กอาจมผลตอเรอทมขนาดเลกกวาได ซงหาก

พจารณาถงการคาดการณลวงหนาวาระวางบรรทกจะเพมขนอกรอยละ 10 ในปหนาน โทรเซนเชอวาอตราคาเชาเรอ

อาจตองเผชญกบแรงกดดนเพมขน

ปจจยบวกและลบในป 2554-2555

ปจจยลบทสำคญทสดในป 2555 จะยงคงเปนปรมาณเรอทเขาสตลาดเพมเตม ถงแมวาจะไดมการเลอนการ

สงมอบเรอใหม ปรมาณเรอกยงคงเตบโตเรวกวาความตองการใชเรอ

ในทำนองเดยวกน อปสงคในประเทศจนยงคงเปนปจจยลบทสำคญ เนองจากการพฒนาของจนเปนตวกระตน

ทสำคญของอปสงคสำหรบการขนสงสนคาแหงเทกอง อตราคาระวางเรอจงจะผนผวนในลกษณะทสอดคลองกบการ

ผลตของจน ถาจนมอตราการผลตทระดบตำกวาทคาดคะเนไวในป 2555 อปสงคสำหรบเรอบรรทกสนคาแหงเทกองจะ

ตำกวาทคาดหมาย

สวนหนงของกลยทธของโทรเซนคอการปรบกองเรอบรรทกสนคาแหงเทกองใหเหลออยเฉพาะเรอทใหมและม

ประสทธภาพสงสด โดยในป 2555 โทรเซนจะใชความพยายามอยางตอเนองเพอทจะลดคาใชจายการดำเนนงานตอไป

นบตงแตป 2555 เปนตนไป โทรเซนจะมการดำเนนงานของทมงานดานพาณชยมาจากประเทศสงคโปร

เนองจากสงคโปรเปนศนยกลางการเดนเรอแหงใหญของเอเซย การเปลยนแปลงนทำใหมทมงานดานพาณชยซงมขนาด

เลกลงและมความเฉพาะเจาะจงมากขนในศนยการเดนเรอของเอเชย การตดตอกบลกคารายสำคญ บรษทการคา

ธนาคาร ผขายและหนวยงานบรหารการพาณชยนาวในสงคโปรจะชวยสรางทมงานดานพาณชยทมความรอยางใกลชด

ยงขนเกยวกบแนวโนมและพฒนาการของอตสาหกรรม

08


เรอบรรทกนำมนปโตรเลยมและกาซธรรมชาตระหวางเกาะ

ในเดอนเมษายน 2553 TTA ลงทนเปนจำนวน 27.96 ลานดอลลารสหรฐอเมรกาเพอถอหนรอยละ 38.83 ใน

บรษท ปโตรลฟต จำกด (“ปโตรลฟต”) ในเดอนมกราคม 2554 TTA ลงทนเพมขนอก 0.84 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

เพอถอหนรอยละ 40 ในปโตรลฟต

ปโตรลฟตเปนผประกอบการธรกจเรอบรรทกนำมนประเภทตวเรอสองชนรายใหญของตลาดในอตสาหกรรมเรอ

บรรทกนำมนในประเทศของฟลปปนส ซงเปนสวนหนงของสาธารณปโภคการขนสงนำมนปโตรเลยมของฟลปปนส

เนองจากสภาพทางภมศาสตรของฟลปปนส ปโตรลฟตมฐานลกคาและสญญาเชาทแขงแกรง และสามารถสรางกระแส

เงนสดทมความมนคงและสามารถประมาณการได เปนทคาดวาการลงทนในปโตรลฟตจะชวยลดผลกระทบบางอยาง

ทเกดขนตามวฎจกรของธรกจขนสงสนคาแหงเทกองและธรกจบรการนอกชายฝง นอกจากน จำนวนการลงทนทงหมด

นนเทยบเทาไดกบราคาของเรอขนาด Supramax ททนสมยจำนวน 1 ลำ

ดวยเรอบรรทกเพมเตมลาสดอก 1 ลำในเดอนกนยายน 2554 ปจจบน ปโตรลฟตจงเปนเจาของและผประกอบ

การกองเรอทมอายนอย (อายเฉลยสบป) ซงประกอบดวยเรอบรรทก/ลำเลยงนำมนจำนวน 9 ลำ รวมทงเรอบรรทกกาซ

ปโตรเลยมเหลวจำนวน 1 ลำ กองเรอนทำการคาอยในนานนำชายฝงประเทศฟลปปนสเปนหลก และมกำลงการ

บรรทกผลตภณฑเชอเพลง เชน นำมนปโตรเลยมกลน เอทานอล และกาซปโตรเลยมเหลวรวมทงสนประมาณ 38

ลานลตร

เรอบรรทกนำมนเดนทะเลทมอยในกองเรอยงทำการคาอยภายในภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใตดวย เพอตอบ

สนองความตองการสงออกและนำเขาของลกคา ปโตรลฟตเปนผใหบรการขนสงนำมนซงเปนทยอมรบของบรษทนำมน

แหงใหญในฟลปปนส

ประมาณรอยละ 90 ของกำลงการบรรทกของกองเรอทปโตรลฟตมอยในปจจบนอยภายใตสญญาเชาเหมาระยะ

กลางถงระยะยาวกบบรษทนำมนแหงใหญ

ธรกจตวแทนเรอ

TTA เปนเจาของบรษทตวแทนเรอ 4 บรษท ซงทำให TTA เปนเจาของตวแทนเรอรายใหญทสดซงมฐานอยใน

ประเทศไทย บรษทตวแทนเรอดงกลาวประกอบดวย

1) บรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จำกด (“ITA”) ซงเปนบรษทตวแทนเรอรายใหญทสดรายหนงในประเทศไทย

โดยไดใหบรการกวา 1,091 ราย ในป 2554 กลม Naxco ซงเปนกลมธรกจตวแทนเรอและโลจสตกสทมฐานอยใน

ฝรงเศสถอหนรอยละ 51 ใน ITA ในขณะท TTA ถอหนอยรอยละ 49

2) บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จำกด (“GAC”) เปนบรษทตวแทนเรอขนาดกลางในประเทศไทย โดย

ไดใหบรการกวา 500 ราย ในป 2554 GAC เปนบรษทรวมของ TTA และเปนการรวมทนระหวางบรษท โทรเซนไทย

เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ซงถอหนรอยละ 51 และ กลฟ เอเจนซ คมปะน จำกด ในประเทศลชเทนสไตน

ซงถอหนรอยละ 49

3) โทรเซน (อนโดไชนา) เอส.เอ. (“TI”) ซงเปนกจการรวมคาระหวาง บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

ซงถอหนรอยละ 50 และอกรอยละ 50 ถอโดยนกลงทนทวไป TI ไดใหบรการกวา 385 ราย ในป 2554 และมความ

เชยวชาญในการจดการกบสนคาเฉพาะโครงการ ในป 2554 TI ประสบความสำเรจอยางยงในการสรางธรกจบรการ

คลงสนคาและโลจสตกสในเขต Phu My

4) PT Perusahaan Pelayaran Equinox (“Equinox”) ซงเปนบรษทตวแทนเรอขนาดเลก โดยไดใหบรการกวา 261

ราย ในป 2554 ณ เดอนกนยายน 2554 TTA ถอหนรอยละ 49 ใน Equinox

08


ทงสบรษทใหบรการดานธรกจตวแทนเรอดงน จดหาทาเรอใหเรอเทยบทา ขนถายสนคาขนลง จดหาสนคาลงเรอ

เตรยมเสบยง เชน นำมนเชอเพลง นำ ตลอดจนดแลการซอมแซมเรอ สบเปลยนลกเรอ และอนๆ นอกจากน

บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จำกด ยงมความชำนาญในการใหบรการโลจสตกส ซงครอบคลมการ

กระจายสนคาทงทางบกและทางอากาศ การรบสงสนคาจากตนทางถงปลายทาง การเคลอนยายสนคาและพสด

ระหวางประเทศ

นายหนาเชาเหมาเรอ

บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จำกด (“FTL”) ซงเปนบรษท

รวมของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เปนการ

รวมทนระหวางบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

และกลมบรษทเฟรนเลย ของประเทศนอรเวย (“เฟรนเลย”) โดยถอ

หนรอยละ 49 และ รอยละ 51 ตามลำดบ เฟรนเลยเปนหนงใน

บรษทนายหนาเชาเหมาเรอทใหญทสดในโลก ดำเนนธรกจในการ

เปนทปรกษาเกยวกบเรอบรรทกสนคาแหง เรอบรรทกนำมน

เรอบรรทกกาซ การซอและขายเรอ FTL มบรษทยอยคอ Fearnleys Shipbroking Private Limited โดย FTL

ถอหนอยรอยละ 99.99 ซงใหบรการในการเปนนายหนาเชาเหมาเรอบรรทกสนคาแหงเทกองในประเทศอนเดย และ

Fearnleys Dry Cargo (Singapore) Pte. Ltd. โดย FTL ถอหนอยรอยละ 100 ซงใหบรการในการเปนนายหนาเชา

เหมาเรอบรรทกสนคาแหงเทกองในประเทศสงคโปร

เฟรนเลยดำเนนธรกจเปนบรษทนายหนาเชาเหมาเรอในตลาดทมการแขงขนกนอยางสง โดยเปนตวกลางระหวาง

เจาของเรอและผเชาเรอทงประเทศในแถบเอเชยตะวนออกเฉยงใตและทวโลก

การดำเนนธรกจในแถบประเทศตะวนออกกลาง

โทรเซน ชปปง เอฟแซดอ (“TSF”) ซงเปนบรษทยอยท TTA ถอหนอยรอยละ 100 ไดถกกอตงขนเพอใชเปน

สำนกงานภมภาคในแถบตะวนออกกลาง ซงเปนการประหยดตนทนในการดำเนนการของเรอสนคาของโทรเซนทขนสง

สนคาไปยงสหรฐอาหรบ

อมเรตสและทาเรออนๆ ในตะวนออกกลาง

TSF ใหบรการเรอทเขาไปจอดเทยบทาในประเทศสหรฐอาหรบเอมเรตส และตดตอประสานงานในดานการปฏบต

การเรอกบทาเรออนๆ โดยมตวเลขของเรอทบรษทฯ ใหบรการในทาเรออนๆ ไมตางกน บรษทฯ มความชำนาญทาง

ดานพธศลกากร และใหบรการขนสงสนคามากกวา 3,000 รายแกผรบสนคาในประเทศสหรฐอาหรบเอมเรตส โอมาน

และจดหมายปลายทางทอยใกลเคยง

08



ธรกจหลกสองธรกจของกลมธรกจพลงงานคอบรการขดเจาะนำมนและกาซธรรมชาตนอกชายฝง และการทำเหมองถานหน

บรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) (“เมอรเมด”) ซง TTA ถอหนคดเปนรอยละ 57.14 เปนหนวยธรกจ ทใหบรการขดเจาะนำมนและกาซธรรมชาตนอกชายฝง เมอรเมดใหบรการวศวกรรมใตทะเล และบรการเรอขดเจาะใตนำแกบรษทนำมนและกาซธรรมชาตหรอผรบจางรายใหญ โดยหลกการแลว เมอรเมดยอมไดรบประโยชนจากความตองการบรการของเมอรเมดทเพมขนตามราคานำมนทปรบตวสงขน แตจากประวตศาสตร ราคานำมนทสงขนมกสงผลใหความตองการการเดนเรอสนคาแหงเทกองลดลงตามตนทนหลกทเพมขน

ในฐานะทโทรเซนเปนผขนสงสนคาไปทวโลก โทรเซนจงมความเขาใจอยางลกซงเกยวกบแนวโนมและพฒนาการของสนคา มการคาดการณมาตงแตป 2549 แลววาถานหนจะเปนตวขบเคลอนการเตบโตในอนาคต และในปเดยวกนนน TTA ไดจดหาและลงทนในโครงการเหมองถานหนใหมสองโครงการ โดยโครงการหนงอยในประเทศฟลปปนส และอกโครงการหนงอยในประเทศอนโดนเซย เนองจากสนคาของโทรเซนในแตละปเปนถานหนมากกวารอยละ 20 ธรกจการทำเหมองจงผสมผสานกนไดดกบธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง

สรปเกยวกบเมอรเมด

เมอรเมดเรมประกอบธรกจตงแตป 2525 เมอรเมดเปนผใหบรการในอตสาหกรรมเรอขดเจาะนำมนและกาซนอกชายฝงทวโลก โดยมพนทหลกอยในเอเชยตะวนออกเฉยงใต และตะวนออกกลาง เมอวนท 16 ตลาคม พ.ศ. 2550 เมอรเมด ไดเขา จดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร (“SGX”) และสามารถรวบรวม เงนจากการเสนอขายหนเปนแกประชาชนครงแรกจำนวน 246 ลานดอลลารสงคโปร ณ วนท 14 พฤศจกายน พ.ศ. 2552 เมอรเมดไดรบรายไดทงหมดจาก การขายหนเพมทนใหแกผถอหนเดมจำนวน 156 ลานดอลลารสงคโปร

ณ วนน เมอรเมดเปนหนงในจำนวนไมกบรษททเปนผใหบรการนอกชายฝง ซงมฐานทตงอยในเอเชย เมอรเมดดำเนนธรกจหลกสองประเภท คอการใหบรการเรอขดเจาะนอกชายฝง และบรการนกประดานำและยานสำรวจใตทะเล (ROV)

บรษท เมอรเมด ดรลลงค จำกด (“MDL”) เปนบรษทยอยของเมอรเมด โดยเมอรเมดถอหนอยรอยละ 95 MDL ปฏบตการโดยใชเรอขดเจาะแบบมปนจน (self-erecting tender drilling rigs) จำนวน 2 ลำ และใหบรการทเกยวของกบเรอ ขดเจาะในภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใต เรอขดเจาะแบบมปนจนของ MDL ถกออกแบบใหใชในทนำลกถง 100 เมตร (หรอ 180 เมตร กอนวางแทน) และมความสามารถในการขดเจาะ ไปถงความลกท 6,100 เมตร สำหรบเรอขดเจาะเอมทอาร-1 ดวยกานเจาะ (drill pipe) ขนาด 5 นวและ 3,350 เมตร สำหรบ เรอขดเจาะเอมทอาร-2 ดวยกานเจาะขนาด 5 นว (5,500 เมตร ดวยกานเจาะขนาด 4 นว)

เมอรเมดเลงเหนแนวโนมทสำคญของการใชเรอขดเจาะทมคณภาพสง โดยลกคาจะตองการการดำเนนงานทปลอดภยและมประสทธภาพซงเรอขดเจาะใหมสามารถใหไดเชน การทำงานแบบออฟไลน (offline activities) การมขนาดบรรทกของดาดฟา เรอทสงขน และความสามารถทางดาน combined jacking และ preload

เอกสารประมลสำหรบโครงการใหมสวนใหญจะกำหนดขดจำกดทางดานอายของเรอขดเจาะ ปจจยนเปนแรงกระตนทสำคญใหมการลงทนในเรอขดเจาะแบบ Jack-up ทมคณภาพสง และในฐานะหนงในผบกเบกตลาดรายแรกในวฏจกรการ

กอสรางใหมน เมอรเมดจงไดราคาและขอกำหนดทนาพอใจ

08


ธรกจบรการงานวศวกรรมใตทะเล

สถานการณตลาด

ความตองการในการใชบรการใตนำและยานสำรวจใตทะเล (ROV) มแรงผลกดนหลกๆ จากปรมาณการสำรวจ

การพฒนาและการผลตนำมนดบและกาซธรรมชาต โดยระดบการลงทนขนอยกบกระแสเงนสดของบรษทนำมน

รายไดและแหลงเงนทน พนทใหมสำหรบการสำรวจและการพฒนา รวมทงราคานำมนและกาซธรรมชาต

มการคาดการณวาราคานำมนจะสงขนในชวงสองสามปขางหนา และจะตามมาดวยการใชจายเพอการสำรวจ

และการผลต ทผานมา ราคานำมนเปนปจจยสำคญทสดในการใชจายเพอการสำรวจและการผลต กจกรรมทงสอง

อยางมความเกยวพนกนอยางสงโดยมชวงระยะเวลาเหลอมลำประมาณ 6-18 เดอน เนองจากการปรบงบประมาณ

โครงการ และสญญาการลงทนตามราคานำมนตองใชเวลา อยางไรกตามอาจไมเปนเชนนนเสมอไป ในชวงสภาวะ

ความผนผวน บรษทนำมนมกตอบสนองอยางรวดเรวกวานนมาก เนองจากการยกเลกหรอเลอนโครงการใชเวลานอย

กวาการรเรมโครงการ

ถงแมวาอตราการใชประโยชนจากสนทรพยใตทะเลของเมอรเมดจะเพมขนในป 2554 แตมความเปนไปไดสงท

สภาวะตลาดจะมความทาทายมากขนตลอดป 2555 เนองจากมการสงมอบเรอใตนำเขาสตลาดโลกมากขน ดงนนเรา

จงมการคาดการณในเชงบวกอยางรอบคอบ ในขณะทคอยตดตามอตราประจำวนทมแนวโนมเพมสงขนอยางชาๆ

ความตองการนำมนของกลมเศรษฐกจเกดใหม

ปจจยทขบเคลอนราคานำมนใหสงขนคอชองวาง

ระหวางอปสงคทประมาณการไวและการผลต มการคาด

การณวาประเทศทไมไดเปนสมาชก OECD จะผลกดน

การเตบโตของความตองการนำมน และความตองการ

ของกลมประเทศดงกลาวจะเพมสงขนเรวกวาการผลต

ของประเทศทไมไดเปนสมาชกกลม OPEC ปจจยนจะ

เพมแรงกดดนใหกบการผลตของประเทศสมาชก OPEC

และกำลงการผลตสำรองของกลม OPEC

การเตบโตของประชากร ความเปนเมองทเพมขน

อยางตอเนอง และการเตบโตของชนชนกลางเปนปจจยท

ทำใหความตองการนำมนในประเทศทไมไดเปนสมาชก

OECD เพมมากขน โดยความตองการทเพมขนสวนใหญ

จะมาจากจนและอนเดย

กลม OPEC จะตองผลตนำมนใหไดเพมขน 16

ลานบาเรลตอวน ภายในป 2558 หากแนวโนมอปสงค

นำมนของโลกและอปทานของประเทศทไมไดเปนสมาชก

กลม OPEC ยงดำเนนตอไปเชนน ซงสงนจะทำใหกำลง

การผลตสำรองของประเทศหลกในกลม OPEC ลดลง

กอนป 2558 มาก ดงนนราคานำมนจะตองปรบตวสงขน

เพอระงบการเตบโตของอปสงค

Non-OECD Demand GrowthNon-OPEC Supply Growth

1,600mboe/d

1,4001,2001,000800600400200

0 2542 2544 2546 2548 2550 2552

อตราการเตบโต 5 ป เฉลย

แผนภม : คาเชาเรอการบรโภคของประเทศทไมไดเปนสมาชก

OECD มอตราสงกวาการผลตของประเทศทไมไดเปนสมาชก

กลม OPEC

ทมา : DnB Nor Markets

08


ราคานำมนทสงขนเปดโอกาสใหบรษทนำมนทบทวน

แหลงนำมนทผานการใชงานมาก

ดเหมอนวา แนวโนมความสนใจจะกลบมายงทวป

อเมรกาเหนอและเอเชยแปซฟก ราคานำมนอาจทำให

แหลงนำมนทเคยถกประเมนวาไมสรางผลกำไรกลบมา

มความนาสนใจขนอกครง

เปนทนาสงเกตวาถงแมอเมรกาเหนอจะยงคงถอ

เปนภมภาคทอยในอนดบสงสด แตขณะนเอเชยแปซฟก

กลบไดรบความสนใจมากกวา ซงสาเหตหนงอาจเปน

เพราะโครงการกาซธรรมเหลวขนาดใหญในออสเตรเลย

(เชน โครงการ Gordon) แอฟรกาตะวนตกเปนภมภาคท

คอนขางใหมและกำลงขยายตว ซงบรษทตางๆ มองเหน

ความเปนไปไดของการเตบโตในอนาคตโดยเฉพาะในดาน

ธรกจนำลก แตดเหมอนวาบรรยากาศทางการเมองทขาด

เสถยรภาพอาจทำใหความนาดงดดของแอฟรกาตะวนตก

และตะวนออกกลางลดลง ความสนใจยงคงอยท

อเมรกาเหนอและเอเชยแปซฟก

ความเคลอนไหวของอปสงคและอปทานของเรอทสงตอ

ใหม

ถงแมวาการใชจายในการสำรวจและการผลตจะ

เพมขนในป 2553 แตกองเรอในตลาดงานทใชสำรวจ

ระบบคลนเสยง (seismic) และวศวกรรมใตทะเลเตบโต

เรวกวาการเตบโตของอปสงค และอปทานสวนเกนดง

กลาวไดสรางแรงกดดนใหกบอตราสวนตางกำไร สำหรบ

ป 2554 การเตบโตของกองเรอไมสมพนธกบการใชจายท

เพมขน และเปนทคาดวาราคาและอตราการใชประโยชน

จะเพมสงขนในป 2555 ในทกกลมธรกจของงานบรการ

นอกชายฝง ยกเวนธรกจงานสำรวจทใชระบบคลนเสยง

ในป 2555 อตราการใชประโยชนและสวนตาง

กำไรอาจเพมขนไดเลกนอย เนองจากสมดลระหวางอป

สงคและอปทานทยงคงตงตว อยางไรกตาม เนองจาก

ตลาดยงคงเผชญกบอปทานสวนเกนตงแตตนวฏจกร

การเตบโตของอตราสวนตางกำไรและการใชประโยชน

อาจลดลงได แนวโนมตงแตป 2556 เปนตนไปนนดม

ความหวง เนองจากขนาดกองเรอทเตบโตชากวาการ

เตบโตของการใชจาย

ผลกระทบสทธของการใชจายทเพมขน อตราการ

ใชประโยชนทสงขน และสวนตางกำไรทเพมขนเปนแนว

โนมบวกสำหรบอตสาหกรรมโดยรวมในระยะสน

NorthAmerica

AsiaPacific

NorthSea

WestAfrica

FSUSouthAmerica

MiddleEast

NorthAfrica

Arctic

30%

24%

18%

12%

6%

0%

2551

% of votes

2552 25542553

แผนภม : ความสนใจยงคงอยทอเมรกาเหนอ และเอเชยแปซฟก

ทมา : DnB NOR Markets

ทมา : DnB NOR market, ODS Petrodata, Strategic Offshore Research

แผนภม : อตราการเตบโตชใหเหนถงสมดลระหวางอปสงค/

อปทานทลดลงอยางตอเนองสำหรบบรการนำมน

2552 2553 2554 2555ประมาณการ ประมาณการ

2556-7%

6% 6% 6%8%10%

7%

15%14%11%

7% 7%6%

14% 14%

5%3%

6%8%

7%7%5%

2%2%1%

13%

-10

5%

0%

5%

10%

15%

20%

Drilling Fleet Seismic F lfleetSubsea Fleet E&P Spending

FPS

08


แนวโนมการใชจายดานการสำรวจและการผลต

การวเคราะหตวขบเคลอนการใชจายดานการสำรวจและการผลตทสำคญแสดงใหเหนวาจำเปนตองมการเพม

การใชจายระยะยาวอยางเรงดวน ขอสงเกตทสำคญมดงตอไปน

• เปนทคาดการณวาความตองการนำมนของโลกจะเพมขนในอตราสงกวาการผลตทวโลก ซงจะกอใหเกดฐานสำหรบ

ราคานำมนทมนคงและสง

• เปนทคาดการณวาราคานำมนจะปรบตวสงขนเกน 100 ดอลลารสหรฐอเมรกา ซงอาจนำไปสการทบทวนปรบเพม

งบประมาณตนนำของบรษทตางๆ

• เปนทคาดการณวาแหลงนำมนเดมจะมอตราการผลตทลดลงรอยละ 4.5 ซงทำใหมความจำเปนตองทดแทนโดย

การผลตจากแหลงทพฒนาใหมและ/หรอการผลตนำมนจากหลมทมการปรบปรง

• บรษทนำมนจำเปนตองคนหานำมนและกาซธรรมชาตในนานนำทลกขนและสภาพแวดลอมทรนแรงขน

• แหลงทพบใหมมขนาดโดยเฉลยเลกลงเรอยๆ ซงมแนวโนมทจะผลกดนใหบรษทนำมนเพมจำนวนแหลงนำมนของ

ตนขน


บรษทฯ ใหบรการงานวศวกรรมใตทะเลผาน บรษท เมอรเมด ออฟชอร เซอรวสเซส จำกด (“MOS”) ซงเปน

บรษทยอยของเมอรเมดทเมอรเมดถอหนอยทงหมด MOS ใหบรการนกประดานำและเครองตรวจสอบใตนำ กองเรอ

ของ MOS ไดถกออกแบบใหเหมาะสำหรบงานวศวกรรมใตทะเล ซงสามารถควบคมการทำงานโดยนกประดานำหรอ

ควบคมดวยยานสำรวจใตทะเล (ROV) และรวมทงเรอทมระบบการบงคบตำแหนงของเรอแบบอตโนมตเชอมตอกบ

สญญาณดาวเทยม (dynamically positioned vessels) เรอดงกลาวสามารถปฏบตงานประดานำทความลกกวา 300

เมตรไดโดยใชระบบควบคมและอปกรณสำหรบดำนำลก (saturation diving system) สำหรบเรอบรการและสนบสนน

งานวศวกรรมใตทะเลทควบคมดวยยานสำรวจใตทะเล (ROV) สามารถทำงานในนำไดในความลกกวา 2,000 เมตร

การใหบรการงานวศวกรรมใตทะเลของบรษทฯ มหลากหลาย ซงรวมถงการตรวจสอบ การซอมและการบำรงรกษา

และงานกอสรางและตดตงและงานสานตอโครงการใหสมบรณ (Commissioning Projects)

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กองเรอของ MOS ประกอบดวยเรอทใหบรการและสนบสนนงานวศวกรรมใต

ทะเล 8 ลำ และระบบควบคมยานสำรวจใตนำ 12 เครอง รวมทงระบบสนบสนนงานกอสรางหนกในนำลกและนำลก

มาก (deepwater and ultra-deepwater heavy construction class systems) นอกจากน Seascape เปนเจาของ

เรอสำรวจ/บรการ ซงสามารถใชเพอสนบสนนนกประดานำ เรอสนบสนนนกประดานำเปนฐานปฏบตงานสำหรบ

นกประดานำ ยานสำรวจใตนำ และอปกรณพเศษเฉพาะเรอ MOS จางผเชยวชาญโดยผานสญญา sub-contract

ประมาณ 400 คน นอกเหนอจากพนกงานประจำทมอยแลว เพอทำงานเกยวกบโครงการตาง ๆ ทใหบรการงาน

วศวกรรมใตทะเล

บรการของกองเรอ

กองเรอของ MOS ไดรบการรบรองมาตรฐานจากสถาบน DNV หรอ ABS ซงทง 2 สถาบนเปนสถาบนจดชนเรอ

ชนแนวหนา เรอของ MOS ตองเขารบการตรวจสภาพเรออยางสมำเสมอจากสถาบนจดชนเรอ นอกเหนอจากการเขาอ

แหงและเขาซอมบำรงตามตารางทกำหนดไว MOS ใหบรการแกลกคาในอตสาหกรรมนำมนและกาซธรรมชาตนอก

ชายฝงขนตนนำตลอดอายการใชงานของสนทรพย

1. การสำรวจ

การสำรวจกอนการตดตง ซงไดแก การกำหนดตำแหนงและการใหความชวยเหลอในการตดตงแทนขดเจาะ

และการซอมบำรงอปกรณใตนำ

08


2. การพฒนา

การตดตงทอสงใตนำ ทอขนสง เชอกชวยชวต (control umbilicals) ทอและเสา การวางและฝงทอ การตดตง

และยดเสาและอปกรณทอ การเดนเครอง การทดสอบและการตรวจสอบ และการวางและเชอมตอสายเคเบลและเชอก

ชวยชวต

3. การผลต

การตรวจสอบ การซอมบำรงและการซอมแซมโครงสรางทใชในการผลต เสา ทอสง และอปกรณใตนำ

4. การรอถอน

บรการรอถอนและแกไขฟนฟสถานท บรการอดหลมและสละหลมถาวร บรการกซากและขนยายแทน บรการ

สละทอสงถาวร และการตรวจสอบพนท

กองเรอของเมอรเมดสำหรบใหบรการงานวศวกรรมใตทะเล มดงตารางตอไปน

รายชอกองเรอทใหบรการงานวศวกรรมใตทะเลของเมอรเมด

ชอเรอ คำอธบาย ปทสราง (พ.ศ.)

สญชาต ความยาว (เมตร)

หองพก (จำนวนคน)

เมอรเมด คอมมานเดอร เรอใหบรการและสนบสนนการตรวจสอบซอมแซม กอสรางใตนำโดยระบบควบคมการดำนำลก (Saturation Systems)

2530 ไทย 90 96

เมอรเมด เพอรฟอรมเมอร

เรอใหบรการดานการสำรวจ และตรวจสอบโครงสรางใตนำของแทนขดเจาะนำมน

2525 ไทย 49 30

บารราคดา(1) เรอใหบรการสำรวจและตรวจสอบ 2525 อนโดนเซย 39 26

เมอรเมด ชาเลนเจอร เรอวศวกรรมใตทะเลชนดอเนกประสงค 2551 ไทย 61 38

เมอรเมด สยาม เรอใหบรการสนบสนนการกอสรางโดยระบบควบคมการดำนำลก (Saturation Systems)

2545 จาไมกา 90 142

เมอรเมด แซฟไฟร เรอซงสนบสนนระบบควบคมยานสำรวจใตทะเลและนกประดานำ

2553 ปานามา 63 60

เมอรเมด เอเชยนา เรอใหบรการและสนบสนนการตรวจสอบซอมแซม กอสรางใตนำโดยระบบควบคมการดำนำลก (Saturation Systems)

2553 หมเกาะ มาแชลล

99 100

เมอรเมด เอนดวเรอร เรอใหบรการและสนบสนนการตรวจสอบซอมแซม กอสรางใตนำโดยระบบควบคมการดำนำลก (Saturation Systems)

2553 ปานามา 95 86

หมายเหต (1) เดมคอ เมอรเมด ซพพอรตเตอร ซง MOS ขายใหกบ Seascape ในเดอนตลาคม 2553 และเปลยนชอเปนบารราคดา พรอมทง

เปลยนธงเปนอนโดนเซย

ลกคา

ลกคาของ MOS ประกอบดวยผผลตและจดหานำมนและกาซธรรมชาตอสระรายใหญ บรษทขนสงทางทอ

และบรษทกอสรางและวศวกรรมนอกชายฝง ระดบการบรการทลกคาแตละรายตองการขนอยกบงบประมาณรายจาย

08


ฝายทนของลกคารายนนในปนนๆ ดงนน ลกคาอนดบแรกๆ ของ MOS ไดแก CUEL Limited, Chevron Thailand

Exploration and Production Limited, National Petroleum Construction Company, Mashhor DOF Subsea

Sdn. Bhd., PTT Exploration and Production Public Co. Ltd. และ CJSC Romona ซงคดเปนรอยละ 85 ของราย

ไดจากธรกจงานวศวกรรมใตทะเล

ในป 2554 MOS ไดใหบรการวศวกรรมใตทะเลแกลกคากวา 20 ราย โดยมจำนวนสญญาทเขาทำใน

ตะวนออกกลางเพมขนจากการท MOS เขาซอกจการของ Subtech ในเดอนพฤษภาคม พ.ศ. 2553

พนกงาน

MOS จำเปนตองพงพาบคลากรทมคณภาพสง ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 MOS มพนกงานประมาณกวา

400 คน จากการท MOS ไดรบมอบเรอลำใหมซงมขนาดใหญขนในป 2553

การแขงขน

การทำสญญาในธรกจทางทะเลมการแขงขนสงมาก ในขณะทราคาเปนปจจยอยางหนง แตความสามารถ

ทจะจดหาเรอพเศษ และวาจางและรกษาบคลากรทมทกษะความสามารถ รวมทงแสดงประวตการมความปลอดภยทด

กเปนสวนทสำคญเชนกน คแขงของ MOS ไดแก Global GEO ASA, Hallin Marine Subsea International Plc.

และ Sarku Engineering Services Sdn. Bhd. รวมถงบรษทขามชาตขนาดใหญทเปนบรษทของยโรปหรอสหรฐอเมรกา

เชน Subsea 7 Inc., Acergy S.A. และ Helix Energy Solutions Group Inc. บรษทขามชาตเหลานสวนใหญเปน

ผประกอบธรกจทางดานงานวศวกรรม งานจดหา และนายหนารบเหมาโครงการ

ปจจยบวกและลบสำหรบป 2554-2555

ป 2554 เปนปทอตสาหกรรมวศวกรรมใตทะเลประสบความยากลำบาก เนองจากความผนผวนของราคานำมน

ในป 2552 บรษทนำมนและกาซธรรมชาตไดทบทวนและตดแผนการลงทนสำหรบป 2553 และ 2554 ในขณะเดยวกน

มเรอตอใหมจำนวนมากทถกเพมเขาในกองเรอเนองจากเรอทสงตอในชวงป 2551 ไดสรางเสรจ

เมอมองไปในอนาคต บรษทฯ คาดวาป 2555 จะยงคงเปนปทยากลำบากเนองจากปรมาณกองเรอวศวกรรมใต

ทะเลยงคงมจำนวนมากเกนไป อยางไรกตาม ในระยะกลาง บรษทฯ คาดวาสถานการณสำหรบอตสาหกรรมวศวกรรม

ใตทะเลจะปรบตวดขนเมอราคานำมนททรงตวตลอดป 2554 ชวยสรางบรรยากาศการลงทนทดขนสำหรบบรษทนำมน

และกาซธรรมชาต สงผลใหบรษทเหลานสามารถเขาลงทนในโครงการใหม และอนมตงานตรวจสอบ ซอมแซมและ

บำรงรกษาสำหรบเครองมออปกรณทมอย

โดยรวมแลว อตสาหกรรมกำลงเคลอนยายไปในพนทซงแหลงนำมนและกาซธรรมชาตแหงใหมมตนทนสงขน

และขดเจาะไดยากขน ในขณะเดยวกน เปนทคาดวาแรงกดดนทางดานกฎระเบยบจะยงคงสงขนตอไป คาดไดวาปจจย

เหลานจะสงผลทงความตองการอยางตอเนองทจะเคนเอามลคาเชงเศรษฐกจ (economic value) จากเครองมอ

อปกรณทมอย และความจำเปนทสงขนของบรการงานวศวกรรมใตทะเลสำหรบงานตรวจสอบ ซอมแซมและบำรงรกษา

รวมทงจะชวยเพมกจกรรมการสำรวจและการผลตในพนทหางไกลของโลกซงมความทาทายยงขน และมความจำเปน

ตองใชบรการเพอชวยเหลอในงานกอสรางและวศวกรรมใตทะเลเชนกน

จากสนทรพยทไดรบมอบในป 2553 ทำใหในปจจบนเมอรเมดมเรอททนสมยซงเปนไปตามขอกำหนดทางดาน

กฎระเบยบของโลกทเครงครดทสด และสามารถปฏบตงานไดอยางดในสภาพแวดลอมทมความทาทายทางกาพภาพ

เชน ทะเลเหนอและซคคาลน เนองจากเมอรเมดยงคงเสรมสรางความสามารถในเชงเทคนคของตนตอไปและขยบขยาย

ออกจากพนทในเอเชยตะวนออกเฉยงใตไปสตลาดใหมๆ ตลอดป 2554 ซงทำใหเมอรเมดมการบรหารจดการใหมทเกด

จากประสบการณเพอการเปนผนำและการพฒนาธรกจใตนำ

08


ธรกจบรการเรอขดเจาะนอกชายฝง

สถานการณตลาด

ถงแมวาคาใชจายในการเคลอนยายเรอขดเจาะ และความพรอมของเรอทใชในการเคลอนยายเรอขดเจาะอาจทำใหสมดลระหวางอปสงคและอปทานในภมภาคตางๆ มความแตกตางกน แตมแนวโนมวาความแตกตางอยางมนยสำคญนจะไมมอยตอไปในระยะยาวเนองจากความสามารถในการเคลอนยายไดของเรอขดเจาะ ดงนนจงนบไดวา MDL มการดำเนนงานอยในตลาดเรอขดเจาะนอกชายฝงทวโลกทเสมอนเปนตลาดเดยว

ในรอบหลายปทผานมา บรษทนำมนไดใหความสำคญกบการสำรวจไฮโดรคารบอนในเขตนำลกมากยงขน ซงเหตผลหนงในการนกคอการพฒนาทางดานเทคโนโลยททำใหการสำรวจนนมความเปนไปไดและคมคามากยงขน ดวยเหตน ความสามารถในการทำงานทระดบนำลกจงเปนองคประกอบสำคญในการพจารณาวาเรอขดเจาะมความเหมาะสมสำหรบโครงการขดเจาะนนๆ หรอไม โดยทวไป MDL จะถอวาสวนของตลาดระดบนำลก (deepwater) คอสวนซงเรมตนทระดบนำลกประมาณ 4,500 ฟต และขยายไปจนถงระดบนำลกทสดเทาทเรอขดเจาะจะสามารถทำการขดเจาะได ซงปจจบนคอทระดบนำลก 12,000 ฟต และสวนของตลาดระดบนำปานกลาง (midwater) คอสวนทมระดบนำลกประมาณ 300 ฟตถง 4,500 ฟต

สวนของตลาดเรอขดเจาะแบบ Tender และ Jack-up ทวโลกจะครอบคลมถงระดบนำลก 400 ฟต สวนนไดรบการพฒนามากกวาสวนของตลาดระดบนำลกอยางมนยสำคญ เนองจากระดบนำทตนกวาของสวนนทำใหเรอสามารถเขาถงไดมากกวาสวนของตลาดทมระดบนำลกกวา

ตลาดเรอขดเจาะแบบ Jack-up ระหวางประเทศมลกษณะแปลกคอ เรอขดเจาะจำนวนมากไดสรางขนในยค 70 และ 80 ซงเปนชวงรงเรองของการสงตอเรอ ดงนน เรอขดเจาะจำนวนมากจงมอายมากกวา 25 ป อตรารายวนระดบโลกของเรอขดเจาะแบบ Jack-up ระหวางประเทศคงตวอยทประมาณ 130,000-180,000 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวนสำหรบเรอขดเจาะแบบ premium modern Jack-up อตราการใชประโยชนเรอขดเจาะแบบ premium modern Jack-up ในปจจบนอยทรอยละ 94 เมอเทยบกบอตราของเรอขดเจาะแบบ Jack-up รนเกากวาทสรางกอนป 2533

ซงอยทรอยละ 80

- อตรา การใชประโยชนของเรอขดเจาะใหม (อายนอยกวา 10 ป) ลดตำลงถงขดสดในเดอนตลาคม พ.ศ. 2552

- อตราการใชประโยชนทรอยละ 94 ในปจจบนถอวาแขงแกรงสำหรบอตรารายวน - เรอขดเจาะใหมเขาแทนทเรอขดเจาะเกาในตลาดหากไมมการเพมขนของอปสงค

ทมา : Pareto Research, ODS-Petrodata

- อตราการใชประโยชนสำหรบเรอขดเจาะเกาแบบ Jack-up ไมฟนตวขนตงแตวกฤตทางการเงนเรมขน

- อปสงคของเรอขดเจาะแบบเกาอาจเพมขนได โดยเฉพาะหากปรมาณนำมนทโลกตองการจากกลม OPEC เพมขน

- อยางไรกตาม โดยทวไป อปสงคจากบรษทนำมนไดเปลยนไปสอปกรณ ทใหมขน

แผนภม : อตราการใชประโยชนเรอขดเจาะใหมแบบ Jackup แผนภม : อตราการใชประโยชนเรอขดเจาะเกาแบบ Jackup

ม.ค. 52ม.ค. 44 ม.ค. 46 ม.ค. 48 ม.ค. 50 ม.ค. 540

25

50

75

100

125Utilisation Effective%

80

84

88

92

96

100อปสงคและอปทาน

Effective supplyDemandEffective Utilisation

Total supply

Utilisation Effective%อปสงคและอปทาน

70

76

82

94

100

75

100

125

150

175

ม.ค. 52ม.ค. 44 ม.ค. 46 ม.ค. 48 ม.ค. 50 ม.ค. 54Effective supply

DemandEffective Utilisation

Total supply

IC JU's > 300 feet built affer 1990 IC JU's > 300 feet built before 1990

08


ในเอเชย ตลาดถกครองโดยเรอขดเจาะระดบนำตนและระดบนำปานกลาง เรอขดเจาะระดบนำปานกลางบาง

ลำสามารถทำงานในบางพนทเทานน เนองจากขนาดและคณภาพของเรอ อยางไรกตาม กจกรรมทระดบนำปานกลาง

ระดบนำลกและระดบนำลกมากไดปรบตวดขนตลอดป ตวอยางเชน อตราการใชประโยชนทระดบนำปานกลางในรอบ

หลายเดอนทผานมาอยในระดบคงทคอรอยละ 88

ราคานำมนทมความแนนอนสงขน กจกรรมของบรษทนำมนทขยายตวมากขน และความพรอมของเรอขดเจาะ

ลำใหม ใหโอกาสทดแกผประกอบการของเอเชยในระยะกลาง ในสวนของเรอขดเจาะแบบ Jack-up กองเรอขดเจาะ

ใหมทมคณสมบตเฉพาะตวสงจะไดรบสญญาเรวกวากองเรอทมอายมาก เมออตราการใชประโยชนปรบสงขน ตลาดจะ

เคลอนเขาสวฎจกรการตอเรออกครง

ตลาดบรการการขดเจาะเปนตลาดวฎจกรและมความผนผวน เรมจากการสำรวจทมความผนผวนสงสตลาดการ

บรการผลตนำมนและกาซธรรมชาตทมเสถยรภาพมากกวา อยางไรกตาม บรการการขดเจาะดวยเรอขดเจาะแบบ

tender และบรการวศวกรรมใตทะเล ซงเปนสายธรกจหลกของเมอรเมด ใหบรการแกกลมลกคาเฉพาะในระดบสงซงม

ความมนคงในตลาดการผลตนำมนและกาซธรรมชาต

แบบของเรอขดเจาะ

เรอขดเจาะแบบ Tender

เรอขดเจาะชนดนมรปรางเปนเรอทองแบน สามารถผกยดกบแทนขดเจาะได บนเรอประกอบดวยหองพกอาศย

สำหรบลกเรอ ถงเกบโคลน ปมสำหรบสบถายโคลนทใชประกอบการปฏบตงานขณะขดเจาะ และเครองผลตกระแส

ไฟฟา อปกรณทใชในการขดเจาะพรอมอยบนเรอโดยมปนจนทสามารถยกแมแรงบนแทนขดเจาะ จงไมจำเปนตอง

อาศยเรอแมแรงและอปกรณอน

เรอขดเจาะแบบ Tender นไดถกพฒนาสำหรบการผลตจากกลางแทนขดเจาะซงใหบรการสำหรบบอขดเจาะ

นำมนขนาดเลก เรอขดเจาะชนดนจะเคลอนยายไปปฏบตงานตามแทนขดเจาะไดโดยมชดอปกรณขดเจาะพรอมบนเรอ

โดยปกตแลว เรอเจาะแบบทองแบนนน มขนาดยาว 300 ฟต กวาง 80 ฟต มระวางบรรทกประมาณ 4,500 ตน และ

สามารถใชไดในระดบความลกทบรเวณ 30 - 400 ฟต เรอเจาะทองแบนนยงสามารถผกยดไดในทความลกถง 6,500

ฟตโดยการใชทผกยดทเตรยมไว มทพกใหลกเรอไดมากกวา 100 คน

นอกจากน เรอขดเจาะแบบ Tender มอปสงคเฉพาะกลมในพนททเรอ Jack-up ไมสามารถทำได เชน พนทท

ถกจำกดโดยความหนาแนนใตนำ ซงทำใหไมปลอดภยทจะหยงขาแทนเจาะลงไป พนททมชนดนออนหรอชนโคลนหนา

ทำใหเปนการยากทเรอขดเจาะจะสามารถหาฐานทตงซงมความมนคง หรอถอนขาแทนเจาะเมอดำเนนงานเสรจ หรอ

พนททมระดบนำลกเกนความสามารถทขาแทนเจาะของเรอจะหยงถง แตเรอขดเจาะแบบ Tender สามารถเขา

ถงไดโดยการใชทผกยดทเตรยมไว อยางไรกตาม อตราคาเชาตอวนในตลาดเรอขดเจาะแบบ Tender โดยทวไปมกจะ

ตามตลาดเรอขดเจาะแบบ Jack-up เนองจากวฎจกรของทงสองตลาดถกผลกดนโดยวฏจกรของอตสาหกรรมของ

นำมนและกาซธรรมชาต

เรอขดเจาะแบบ Jack-up

เรอขดเจาะแบบ Jack-up สามารถเคลอนยายไดตามพนททตองปฏบตงาน สามารถปฏบตงานขดเจาะไดจาก

ตวเรอโดยตรง ประกอบไปดวยขาทยนอยบนพนทองทะเลเพอใชยกตวเรอใหลอยสงจากระดบนำทะเลขณะปฏบตการ

ขดเจาะ และเมอตองการยายตำแหนงในการปฏบตงานจะกระทำไดโดยลดระดบเรอใหลอยอยบนนำทะเล แลวทำการ

เคลอนยายตวเรอไปยงตำแหนงทตองการโดยอาศยเรอทใชสงกำลงบำรงลากไป

08


เรอขดเจาะแบบ Jack-up รนใหมมคานสำหรบไวเคลอนยายอปกรณขดเจาะตามตำแหนงทอตางๆ บนหลมท

จะทำการขดเจาะ โดยไมตองยายการตดตงอปกรณขดเจาะหรอตวเรอ เรอขดเจาะแบบ Ultra Premium Jack-up ม

ขดความสามารถปฏบตงานไดในทนำทะเลลกมากกวา 300 ฟต

เรอขดเจาะแบบ Semi-submersible

เรอขดเจาะแบบ Semi-submersible เปนแทนขดเจาะทลอยอยเหนอนำมระบบปรบระดบกนนำลกของเรอเพอ

ใชปฏบตการทระดบความลกของนำทะเลตางๆ ไดโดยใชถงถวงนำอบเฉาในการปรบแตง และเพอเปนการชวยลดผล

กระทบจากสภาวะตางๆ ในทะเล (คลน ลม และกระแสนำ) และชวยการทรงตวของเรอใหมประสทธภาพมากขน

เรอขดเจาะแบบ Semi-submersible สามารถตดตรงอยกบทขณะปฏบตงานขดเจาะโดยใชการทงสมอหลายๆ ตวเพอ

ยดตวเรอ หรอระบบคอมพวเตอรปรบแตงตำแหนงเรอผานสญญาณดาวเทยม (Dynamic Positioning) เรอขดเจาะแบบ

Semi-submersible บางรนมเครองจกรทใชในการขบเคลอนตวเองไปยงตำแหนงใหมได ถงแมวาเรอขดเจาะสวนใหญ

ตองอาศยเรอสงกำลงบำรงในการลากจง

เรอขดเจาะแบบ Drillships

เรอขดเจาะแบบ Drillships เปนเรอทมเครองจกรเคลอนตวเอง รปรางคลายเรอบรรทกสนคาทวไป สามารถ

เคลอนยายไปปฏบตงานในพนทตางๆ ไดมากกวาเรอขดเจาะชนดอนๆ การปฏบตงานขดเจาะจะดำเนนการโดยผาน

จากชองใตทองเรอทออกแบบมาโดยเฉพาะ (“moon pools”) เรอแบบ Drillships จะมขดความสามารถในการปฏบต

งานและบรรทกนำหนกไดมากกวาเรอขดเจาะแบบ Semi-submersible rigs และเหมาะสำหรบการขดเจาะนอกชายฝง

ในและพนทหางไกล เนองจากความสามารถในการบรรทกนำหนกไดมากกวาและความสามารถในการเคลอนยาย

การตรงตวเรอขณะปฏบตงานขดเจาะใชวธการทงสมอหลายตว หรอระบบคอมพวเตอรปรบแตงตำบลทเชอมอตโนมต

ผานสญญาณดาวเทยมเฉกเชนเดยวกนกบเรอขดเจาะแบบ Semi-submersible

Barge Platform

Tender rig Jack-up Tender rig Semisub moored Semisub DP Drilling DP


MDL เปนผใหบรการรบจางดำเนนงานขดเจาะนำมนและกาซธรรมชาตนอกชายฝงระหวางประเทศ ณ วนท 30

กนยายน พ.ศ. 2553 MDL เปนผถอกรรมสทธสวนใหญในเรอขดเจาะแบบ Tender (tender assist drilling units)

จำนวน 2 ลำ มเพยงเรอเอมทอาร-2 ลำเดยวเทานนซงยงปฏบตงานตามสญญากบ Chevron Indonesia จนถงเดอน

มนาคม พ.ศ. 2555 สวนเรอขดเจาะเอมทอาร-1 ไมไดอยภายใตการเชาแตกำลงมองหาการทำสญญาเพอใหบรการเรอ

ทพก อยางไรกตาม เนองจากเรอทงสองลำกำลงจะหมดอายการใชงาน เมอรเมดไดวางแผนฟนฟกองเรอขดเจาะของ

บรษทโดยใชเรอขดเจาะใหมซงใชเทคโนโลยขนสง

08


ในเดอนธนวาคม พ.ศ. 2553 ไดมการจดตงบรษทขดเจาะใหม ชอวา บรษท เอเชย ออฟชอร ดรลลงค จำกด

(“AOD”) โดยเมอรเมดลงทนใน AOD จำนวน 49 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา ซงเทากบรอยละ 49 ของหนทงหมด

สวนทนอกรอยละ 51 ทเหลอไดรบมาจากนกลงทนสถาบน หลงจากนน AOD ไดลงนามในโครงการตอเรอใหมกบ

Keppel FELS สำหรบเรอขดเจาะแบบ Jack-up ชน MOD-V B คณภาพสงสองลำ ราคาลำละ 177 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกา โครงการตอเรอนยงรวมถงสทธทจะสามารถสงตอเรอขดเจาะเพมเตมอก 2 ลำกบ Keppel FELS โดย

ตองมการจายเงนรอยละ 20 เปนเงนดาวนเมอลงนามในสญญาและอกรอยละ 80 จายเมอสงมอบเรอ เมอรเมดเขาทำ

สญญาการบรหารจดการทางเทคนคและพาณชยผาน MDL ซงเปนบรษทในเครอทเมอรเมดถอหนอยรอยละ 95 สำหรบ

การบรหารจดการโครงการ ความพรอมในการดำเนนการ และการควบคมเรอขดเจาะแบบ Jack-up ใหแก AOD

ในเดอนกรกฎาคม พ.ศ. 2554 AOD ประสบความสำเรจในการระดมเงนทนเพมเตมจำนวน 80 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกา จำนวนเงนทไดรบจากการเสนอขายหลกทรพยนำไปใชในการใชสทธสงตอเรอหนงลำจากจำนวนสองลำ

โดยเปนการตอเรอขดเจาะแบบ Jack-up ลำทสามของ AOD กบ Keppel FELS ในราคา 184 ลานดอลารสหรฐอเมรกา

เชนเดยวกบเรอขดเจาะสองลำแรก การจายเงนจะแบงเปนสองงวดคอรอยละ 20 เปนเงนดาวนจายเมอลงนามในสญญา

และอกรอยละ 80 จายเมอสงมอบเรอ จำนวนเงนทเหลอใชเปนคาใชจายในการบรหารจดการโครงการ เงนทนหมนเวยน

และคาใชจายในการขาย คาใชจายโดยทวไปและคาใชจายในการบรหารทเกยวของกบการซอเรอขดเจาะ

ในการเสนอขายหลกทรพยแกผลงทนในวงจำกดดงกลาว เมอรเมดเขาชอจองซอหนจำนวน 14.8 ลานดอลลาร

สหรฐอเมรกา นอกจากน Seadrill Limited (“Seadrill”) ซงเปนบรษทขดเจาะนอกชายฝงชนนำของโลก ไดรบเชญ

และไดเขาชอจองซอหนจำนวน 54 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา ซงทำใหเมอรเมดและ Seadrill มความเปนเจาของใน

AOD เทากนทรอยละ 33.75 และดวยเหตทธรกจของ Seadrill ครอบคลมพนททใหญกวาในอตสาหกรรมการขดเจาะ

ของโลก จงทำใหเกดการโอนสญญาการจดการเดมททำไวกบเมอรเมดไปใหกบ Seadrill

ในวนท 15 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 เมอรเมดประกาศวา AOD ไดรบการจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย Oslo

Axess ภายใตชอ AOD และไดรบการจดใหเปนบรษทจดทะเบยนภายใตธรกจ การขดเจาะนำมนและกาซธรรมชาต

รายชอกองเรอขดเจาะ

ชอเรอขดเจาะ

ปทสราง/ปทม

การปรบปรงลาสด

สมาคมจด

อนดบชนเรอ

ความลกใตทะเล

(เมตร)

ความลกทขดได (เมตร)

กานเจาะ 5 นว ขนาดบรรทก

เอมทอาร-1 2521/2531/2549 ABS 100 6,100 112 คน

เอมทอาร-2 2524/2540/2550 BV 100 3,350 126 คน

ทมา : TTA

เรอขดเจาะแบบ Tenderไดรบการจดอนดบชนจากสมาคมจดอนดบชนเรอทมชอเสยง โดยจดลำดบจาก

มาตรฐานของการปฏบตงานและความปลอดภย เรอขดเจาะดงกลาวไดถกจดลำดบโดยสมาคมจดชนเรอนานาชาต

อาท Det Norske Veritas (“DNV”), American Bureau of Shipping (“ABS”) หรอ Bureau Veritas (“BV”) โดยเรอ

ขดเจาะเอมทอาร-1 ถกจดลำดบชนโดย ABS และเรอขดเจาะเอมทอาร-2 ถกจดลำดบชนโดย BV สมาคมจดชนเรอ

ดงกลาวจะเขามาตรวจสภาพเรอทกป เรอขดเจาะทง 2 ลำ เขาอแหงทก ๆ 5 ป และไดรบการตรวจสภาพแบบพเศษ

จากสมาคมจดอนดบชนเรอตางๆ ดงกลาว

08


บรการของกองเรอ

สญญาใหบรการเรอขดเจาะนอกชายฝงของ MDL จะมการเจรจาตอรองเปนรายๆ ไป และมเงอนไขและขอ

กำหนดทแตกตางกน MDL ไดรบสญญามาจากการประมลแขงขนกบผรบจางรายอนๆ เปนสวนใหญ สญญาวาจาง

ในการขดเจาะจะกำหนดเงอนไขการชำระเงนเปนอตรารายวน โดยใชอตราทสงกวาในชวงทเรอขดเจาะปฏบตงาน และ

อตราทตำลงในชวงของการเตรยมการหรอเมอการปฏบตงานขดเจาะหยดชะงกหรอถกจำกดเนองจากความเสยหาย

ของอปกรณ สภาพอากาศทรายแรง หรอสภาพอน ๆ ซงอยนอกเหนอการควบคมของ MDL

สญญาวาจางในการขดเจาะไดรบมาจากการประมลหรอจากการเจรจา ระยะเวลาของสญญากแตกตางกนขน

อยกบพนททางภมศาสตร สภาพธรณวทยาทจะตองขดเจาะ อปกรณและการบรการ สภาพพนททจะขดเจาะ

และระยะเวลาการทำงานทคาดวาจะแลวเสรจ

สญญาใหบรการขดเจาะซงใชอตราคาเชาเรอรายวน โดยทวไปมกมระยะเวลาทครอบคลมชวงเวลาของงาน

ขดเจาะสำหรบหลมเดยวหรอหลมทเปนกลม หรอมระยะเวลาตามทกำหนด สำหรบสญญาบางฉบบท MDL เขาทำกบ

ลกคา ลกคาสามารถขอใชสทธบอกเลกไดโดยชำระคาปรบในการบอกเลกสญญากอนกำหนด อยางไรกตาม คาปรบใน

การบอกสญญากอนกำหนดดงกลาวอาจจะไมสามารถชดเชยสำหรบการสญเสยสญญาใหแก MDL ไดทงหมด ตาม

ธรรมเนยมปฏบต สญญาจะรวมขอกำหนดการบอกเลกสญญาโดยอตโนมตหรอการใชสทธบอกเลกสญญาโดยลกคา

โดยไมตองชำระคาปรบในการบอกเลกสญญากอนกำหนดในกรณตางๆ อาท การไมปฏบตตามสญญา การทเครองจกร

ไมสามารถทำงานได หรอความบกพรองในการปฏบตงานอนเนองจากอปกรณ หรอปญหาเกยวกบการดำเนนงาน หรอ

เมอเครองจกรไมสามารถทำงานไดเปนระยะเวลานานเนองจากเหตสดวสย ซงกรณตางๆ เหลานสวนใหญอยนอกเหนอ

การควบคมของ MDL นอกจากน ในบางครงลกคาอาจขอใชสทธขยายระยะเวลาของสญญาออกไปเพอทำการขดเจาะ

หลมเพมเตม หรออาจขอขยายระยะเวลาของสญญาออกไปอกระยะหนง

ในบางภมภาคของโลก มธรรมเนยมและวธปฏบตในทองถนหรอขอกำหนดของรฐบาลซงกำหนดใหตอง

จดตงกจการรวมคาขนรวมกบผประกอบการในทองถนซง MDL อาจมอำนาจควบคมไดหรอไมมอำนาจควบคม

ลกคา

MDL ดำเนนงานขดเจาะนอกชายฝงใหแกบรษทนำมนระหวางประเทศชนนำหลายบรษท รวมทงบรษทนำมน

ซงอยในความควบคมของรฐบาลและบรษทนำมนอสระ ในป 2554 ลกคารายสำคญเพยงรายเดยวของ MDL คอ

Chevron Indonesia Company ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เรอขดเจาะเอมทอาร-1 ไมไดอยภายใตสญญาแต

มความพรอมทจะใหบรการ (warm stacked) ในการใชเรอเปนทพก (Accommodation Work Barge) ภายหลงจาก

ทหมดอายสญญาซงทำไวกบ Cudd Pressure Control Inc. สวนเรอขดเจาะเอมทอาร-2 จะยงคงปฏบตงานตาม

สญญาททำไวกบบรษท Chevron Indonesia ตอไปจนถงเดอนเมษายน พ.ศ. 2555

พนกงาน

MDL ตองการบคลากรซงมทกษะความสามารถสงเพอการปฏบตงานเรอขดเจาะ ดงนน MDL จงไดดำเนน

โครงการจดหาและฝกอบรมบคคลากร และโครงการเพอความปลอดภยของบคลากรอยางครอบคลม ณ วนท 30

กนยายน พ.ศ. 2554 MDL มพนกงาน 168 คน

08


คแขง

คแขงรายสำคญของ MDL คอบรษทผใหบรการเรอขดเจาะนอกชายฝงทวโลกหรอในภมภาค ซงรวมถง SeaDrill

Limited และ Global Geo Services ASA ในการพจารณาคดเลอกผรบจางซงมเรอขดเจาะทเหมาะสมเพอเขา

ปฏบตงาน ราคามกเปนปจจยหลก นอกจากน ยงมปจจยในการแขงขนอนๆ อกไดแก ความพรอมของเรอขดเจาะ

ประวตความปลอดภยในการปฏบตงาน ชอเสยงทางดานคณภาพ ประสบการณของลกเรอ และสภาพของอปกรณและ

ประสทธภาพ

ตารางดานลางนแสดงถงบรษทผเปนเจาของเรอขดเจาะ

ตาราง : ตลาดเรอขดเจาะ

ชอบรษททเปนเจาของเรอ จำนวนเรอทเปนเจาของ จำนวนเรอทกำลงสราง รวม

Seadrill Limited 16 4 20

Triumph 4 0 4

KCA Deutag 3 0 3

บรษท เมอรเมด ดรลลงค จำกด 2 0 2

BassDrill 1 1 2

Others 4 1 5

รวม 30 6 36

ทมา : Fearnleys Offshore


ในขณะทผประกอบการจำนวนมากของโลกเนนทตลาดบรการเรอขดเจาะทระดบนำลก แตตลาดนตองการใช

เงนลงทนจำนวนมาก และถกครองโดยลกคารายใหญเพยงไมกราย ซงลกคารายสำคญทสดคอ Petrobras

ยงมโอกาสทนาสนใจอนๆ อกมากในตลาดเรอขดเจาะนอกชายฝงสำหรบเรอขดเจาะทใหมและทนสมย

เนองจากลกคากำลงมองหาเรอขดเจาะทมความเรว ความปลอดภย ความคลองตว และความสามารถสงกวากนมาก

ขน เพอตอบสนองความตองการของตน ดงนน บรษทฯ จงพบบอยขนวาลกคาไดกำหนดขอจำกดเกยวกบอายของเรอ

ขดเจาะซงสามารถเขาประมลได และถงแมวาจะไมมขอกำหนดในเรองน แตจะมเพยงเรอขดเจาะททนสมยเทานน

ซงสามารถเปนไปตามขอกำหนดเฉพาะทางเทคนคทลกคากำหนดได

เปนทเหนไดอยางชดเจนในตลาดเรอขดเจาะแบบ Jack-up วาอตราคาเชาและอตราการใชประโยชนของเรอ

ขดเจาะแบบ Jack-up ทมอายมาก ไดลดลงและจะยงคงลดลงตอไปอก ในขณะทเรอขดเจาะแบบ Jack-up ซงใหม

และทนสมยจะมอตราคาเชาเรอและอตราการใชประโยชนของทสง

การลงทนของเมอรเมดใน AOD และเรอขดเจาะแบบ Jack-up ทมคณสมบตเฉพาะตวสงและทนสมยจงเปน

กาวทสำคญไปสการตอบสนองความตองการทสงขนของลกคา และบรษทฯ เชอมนวาบรษทฯ จะประสบความสำเรจ

ในการจดหาสญญาระยะยาวซงมความนาสนใจสำหรบเรอขดเจาะเหลานกอนทจะมการสงมอบเรอ

08


ธรกจเหมองถานหน

ดวยความสำคญของถานหนในฐานะแหลงเชอเพลงสำหรบทวปเอเชยซงกำลงพฒนา และความเกยวของของ

TTA ในการขนสง บรษทฯ ไดลงทนในโครงการถานหนขนตน/ขนรเรม สองโครงการ โดยโครงการหนงอยในฟลปปนส

และอกโครงการหนงอยในอนโดนเซย ความเคลอนไหวของตลาดถานหนในระยะเวลาสองปทผานมา และแนวโนม

การเจรญเตบโตไปขางหนาของถานหน ชใหเหนวาธรกจนจะดำเนนไปอยางแขงแกรงตอไป

เหมองในประเทศฟลปปนส

ในป 2552 TTA ไดเขาซอหนรอยละ 21.18 ของเมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด (“เมอรตน”) ซงเปนกลม

การลงทนทมฐานในประเทศฮองกง กอตงโดยผเชยวชาญดานอตสาหกรรมการทำเหมอง/โลหะเพอดำเนนกจการ

ถานหนขนตน เมอรตนไดรบสมปทานดำเนนงานถานหนในเมองเซบ ประเทศฟลปปนส ซงภายหลงรวมเขากบ

สมปทานของหนสวนทองถน SKI Group เพอจดตงกจการรวมคาทมชอวา SKI Energy Resources Inc. (“SERI”)

สนทรพยทสำคญของ เมอรตนในชวงการลงทนของ TTA คอสทธประโยชนทางการเงน (economic interest)

ทอตรารอยละ 50 ใน SERI ซงเปนผควบคมสมปทานการทำเหมองถานหนพนทมากกวา 12,000 เฮกตารในเซบ

ประเทศฟลปปนส SERI ไดสรางเหมองถานหนใตดนในเชงพาณชยแหงแรกขนในฟลปปนส ซงเรมการผลตเมอกลาง

ป 2553 และเรมทำการขายถานหนครงแรกในเดอนธนวาคม พ.ศ. 2553 ในเดอนมถนายน 2554 เมอรตนดำเนนการ

เพมทนซง TTA เขารวมดวย ทำใหการถอหนเพมขนเปนรอยละ 24.31 โดยการเพมทนนมวตถประสงคหลกเพอการ

จดหาเงนทนใหแกเมอรตนในการเขารวมโครงการถานหนในประเทศอนโดนเซย ซง TTA เปนหนงในผลงทนดวย

โดยจะกลาวโดยละเอยดตอไป

นอกจากน ในป 2554 TTA ไดถอหนทางตรงใน SERI โดยมาจากการแปลงหนเปนทน จากการลงทนน TTA ถอ

หนโดยตรงรอยละ 47.07 ใน SERI นอกเหนอจากการถอหนโดยออมผานเมอรตน การลงทนนเกดขนเนองจากอนาคต

ทแขงแกรงของถานหนในฟลปปนส พรอมทงศกยภาพทสงของพนทสมปทานซงยงไมไดรบการพฒนาซงอยในความ

ควบคมของ SERI

ตลาดถานหนในฟลปปนส

ประเทศฟลปปนสบรโภคถานหน 11.5 ลานตน

ในป 2552 โดยสองในสามของจำนวนดงกลาวใชเพอ

การผลตไฟฟา รอยละ 20 ใชเพอการผลตปนซเมนต และ

สวนทเหลอใชสำหรบกระบวนการทางอตสาหกรรมอนๆ

พลงงานถานหนเปนแหลงพลงงานทใหญทสดของ

ประเทศ ซงคดเปนรอยละ 35 ของปรมาณการผลต

พลงงานรวมของประเทศในป 2553 ถงแมวาสถานการณ

ไฟฟาจะตงเครยด แตสวนแบงของถานหนในฐานะแหลง

พลงงานทสำคญมแนวโนมทจะเพมขน เนองจากสามารถ

กอสรางไดงายเมอเทยบกบแหลงอนๆ และยงมความ

เสถยรมากกวาในดานการใชผลตไฟฟา ซเมนต การผลตพลงงาน อตสาหกรรม/กระบวนการตรง

14,000,000

12,000,000

10,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552

แผนภม : การบรโภคถานหนในฟลปปนส ป 2542-2552 (ตน)

ทมา : กระทรวงพลงงาน

08


จากปรมาณการบรโภค 11.5 ลานตนในป 2552 ประมาณรอยละ 64 มาจากการนำเขา และจำนวนทเหลอมา

จากการผลตภายในประเทศ สำหรบการผลตในประเทศ Semirara ยงคงเปนผผลตถานหนทใหญทสดอยางไมอาจ

โตแยงได โดยมปรมาณการผลตคงททรอยละ 90 ตงแตป 2542 บรษทอนๆ ซงมขนาดเลกกวาคอ MG Mining

and Energy Corp. และ PNOC-Exploration Corp. โดยสวนใหญ ฟลปปนสนำเขาถานหนมาจากจน อนโดนเซย

และออสเตรเลย

ตาราง : การนำเขาถานหนของฟลปปนส แยกตามประเทศตนกำเนด

2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552

จน 15% 28% 41% 50% 54% 47% 26% 12% 13% 13% 90%

อนโดนเซย 43% 43% 41% 37% 40% 41% 61% 71% 72% 78% 2%

ออสเตรเลย 39% 26% 14% 9% 0% 5% 8% 10% 8% 4% 8%

อนๆ 3% 3% 4% 4% 7% 7% 6% 6% 6% 5% 0%


แผนภม : การบรโภคถานหนแยกตามภาคธรกจ แผนภม : Gross Generation Mix

ซเมนต 21%

การผลตพลงงาน 73%

อตสาหกรรม/กระบวนการตรง 6%

ถานหน 35%

มวลชวภาค 0.04%

ลม 0.07%

แสงอาทตย 0.02%

นำ 12%

ความรอนใตดน 15%

นำมน 9%

กาซธรรมชาต 29%

ทมา : กระทรวงพลงงาน ทมา : กระทรวงพลงงาน

สำหรบป 2553 การบรโภคถานหนอยท 13.31

ลานตน ในจำนวนน รอยละ 72.5 ใชสำหรบการผลต

ไฟฟา โดยมปรมาณการผลตภายในประเทศอยท 7.33

ลานตน ในจำนวนน 7.02 ลานตนผลตโดย Semirara

สวนปรมาณการนำเขาถานหนทงสนคอ 10.97 ลานตน

ในจำนวนน 10.6 ลานตนมาจากอนโดนเซย

เปนทคาดการณวาความตองการถานหนภายใน

ประเทศจะคงตวอยในระดบสงเนองจากการพงพาถานหน

อยางหนกในการผลตไฟฟา และภาวะการขาดแคลน

ไฟฟาทเกดขนในปจจบนและตามทคาดการณไวสำหรบ

อนาคต ทงนไดมการเพมกำลงการผลตไฟฟาอกประมาณ

1,300 เมกะวตต แตกเปนเพยงเศษเสยวเดยวของความ

ตองการทคาดวาจะเพมขน หากการเตบโตทางเศรษฐกจ

แผนภม : การบรโภคถานหนในฟลปปนส แยกตามการนำเขาและการผลตภายในประเทศ (ตน)

การนำเขา การผลตในประเทศ

14,000,000

12,000,000

10,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552

(ตน)


08


สงกวาทคาดไว จะยงทำใหภาวะขาดแคลนไฟฟายำแยลง ดงนนแหลงถานหนทใหความรอนคณภาพดในประเทศจงจะ

มตลาดอยพรอม

ในไตรมาสแรกของป 2555 กระทรวงพลงงานจะเปดประมลแหลงผลตถานหนเพมเตม 30 แหลงในภาคกลาง

และภาคเหนอของฟลปปนส โดยมวตถประสงคเพอเพมปรมาณถานหนทผลตในประเทศและลดการพงพาการนำเขา

ปลดกระทรวงพลงงานของฟลปปนสกลาววาการพฒนาแหลงถานหนเหลานจะตองอาศยการลงทนประมาณ 600

ลานดอลลารสหรฐอเมรกา (ทมา : IB Times)

ขอมลธรกจป 2554

ป 2554 เปนปททาทายของ SERI เนองจากบรษทอยในชวงปแรกของการผลตเชงพาณชย จงตองเผชญความ

ทาทายและอปสรรคตางๆ อยางไมอาจหลกเลยง SERI ไดสรางอตสาหกรรมขนใหมอยางแทจรงดวยกจการเหมอง

ถานหนใตดนแหงแรกในฟลปปนส ซงทำให SERI ไดกลายเปนบรษทใหญในเมองเซบ

ในชวงตนป เหมองตองเผชญกบความทาทายตางๆ ในการปฏบตตามขอกำหนดเฉพาะของถานหน ซง SERI

สามารถแกไขไดโดยการตดตงอปกรณคดกรองเพอแยกหนโคลนทตดอยกบถานหนออก ในเดอนมถนายนและ

กรกฎาคม เกดการลกไหมดวยตนเองในพนทเหมอง ทำใหการผลตตองหยดชะงก แตเหตการณไดรบการควบคมและ

แกไข ทำใหการผลตกลบมาเปนปกต แตปรมาณการผลตไดรบผลกระทบจากชวงเวลาทการผลตตองหยดลง

ดงทกลาวไปนน SERI ไดแสดงใหเหนวา SERI ประสบความสำเรจในการทำเหมองถานหนใหความรอนคณภาพด

(คาความรอนเฉลยท 5,600 กโลแคลอร โดยนำหนกรวม (GAR)) และถานหนของ SERI ไดกาวขนมาเปนสนคาทมชอ

เสยงในหมผซอถานหน สำหรบเหมองแหงแรก การขายถานหนอยภายใตสญญาซอขาย (offtake contract) ททำกบ

Glencore และในขณะทมการเพมปรมาณการผลตใหมากขน ความตองการผลตภณฑนทงจากในประเทศและใน

ภมภาคกมไดขาดไปแตอยางใด

ในป 2554 SERI ขายถานหนได 50,000 ตน เปนเงนจำนวน 4.67 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา ธรกจนยงไมถงจด

คมทนแตคาดวาจะมเงนสดหมนเวยนเปนบวกในป 2555 เมอปรมาณการผลตเพมขน

คแขง

ปจจบน Semirara เปนผผลตถานหนในประเทศรายสำคญเพยงรายเดยว โดย Semirara ประกอบธรกจการทำ

เหมองเปด และผลตถานหนทมคาความรอนตำกวาถานหนทผลตโดย SERI ดวยคณลกษณะผลตภณฑทแตกตางกน

Semirara จงไมใชคแขงโดยตรงของ SERI ในความเปนจรงแลว Semirara สงออกถานหนปรมาณมากทผลตไดใหจน

และประเทศอนๆ ในขณะท SERI ขายถานหนในประเทศเพอการผลตไฟฟาและอตสาหกรรมปนซเมนต

ปจจยบวกและลบสำหรบป 2555 - 2556

สภาพทางธรณวทยาของเหมองแหงแรกในดาเนาถอเปนความทาทายของ SERI การรบมอกบความทาทายนตอง

อาศยเทคนคการวางแบบแปลนเหมองและการทำงานใตดนทมการดดแปลงและสรางสรรค ความทาทายของ SERI

ในป 2555 คอการเพมเปาหมายปรมาณการผลตเปน 20,000 ตนตอป สำหรบเหมองแหงท 1 และการมองหาและ

วางแผนสำหรบเหมองแหงท 2 และ 3

ขณะทความทาทายตางๆ เหลานเปนความทาทายอยางแทจรง แตแนวโนมความตองการภายในประเทศนนสง

โดยเฉพาะถานหนใหความรอนทมคณภาพตามท SERI ผลตได เนองจากเหมองแหงแรกครอบคลมพนทเพยงเลกนอยใน

พนทสมปทาน และการขดเจาะในขนตนพบชนถานหนทคณภาพดยงกวาพนทควบคมอนๆของ SERI ทำใหการพฒนา

เหมองถานหนเพมเตมจะเปนกญแจสำคญในการเพมมลคาของ SERI

08


ประสบการณและการเรยนรทไดจากการกอสรางเหมองแหงท 1 จะชวยใหการกอสรางเหมองอนๆ รวดเรวและม

ประสทธภาพยงขน พรอมกบการใชประโยชนจากโครงสรางพนฐาน และทรพยากรบคคลท SERI ไดพฒนาขนมา

นอกจากน SERI กำลงจะไดรบสมปทานเพมเตมอก 6,000 เฮกตาร ซงทำใหฐานทรพยากรของ SERI ใหญขน

เหมองถานหนในประเทศอนโดนเซย

ในเดอนมนาคม พ.ศ. 2554 TTA เขารวมเปนหนสวนเชงกลยทธเพอการจดตงบรษทใหมชอ Qing Mei Pte. Ltd.

(“Qing Mei”) เพอการพฒนาโครงการถานหนใหมในประเทศอนโดนเซย หนสวนดงกลาวรวมถง TTA/โซลอาโด

เมอรตน และ Britmar (Asia) Pte. Ltd. (“Britmar”) โดยหนสวนแตละรายถอหนเทากนจำนวนรอยละ 33.3 ของทน

เรมตนจำนวนประมาณ 4.8 ลานดอลลารสหรฐอเมรกาใน Qing Mei

Qing Mei ไดมาหนรอยละ 70 ในสมปทานเหมองแร 4 แหง เปนพนททงสน 33,000 เฮกตาร (206,250 ไร) ใน

เขตกาลมนตนกลาง แหลงถานหนทงสแหงมขนาดดงตอไปน

• แหงท 1: 6,800 เฮกตาร




ตลาดถานหนอนโดนเซย

ประเทศอนโดนเซยเปนผสงออกถานหนใหความรอน (thermal coal) รายใหญทสดในปจจบน โดยมสวนแบง

รอยละ 39 ของการซอขายถานหนทงหมดในป 2552 ตามการคาดการณของสำนกงานเศรษฐศาสตรการเกษตรและ

ทรพยากรของออสเตรเลย (“ABARE”) ราคาซอขายทนทของถานหนใหความรอนจะคงตวสงตลอดป 2554 และจะ

สงกวาราคาเฉลยในอดตท 65 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอตนในระยะยาว โดยมสาเหตมาจากความตองการถานหน

ทสงขนจากทวปเอเชย และตนทนการผลตทสงขน เนองจากแหลงสะสมของถานหนจะอยลกลงไปอกและหางไกล

จากโครงสรางพนฐานเดม

ตวขบเคลอนความตองการถานหนของประเทศอนโดนเซยทสำคญทสดสองอนดบคอการนำเขาของจนและการ

บรโภคภายในประเทศ ดวยอปสรรคทางโครงสรางพนฐานซงทำใหยงคงไมสามารถใชประโยชนจากแหลงสำรองภายใน

ประเทศจนอยางเตมท ความตองการถานหนตนทนตำกวาจากอนโดนเซยยงคงสงอย ความตองการนำเขาของจนชวย

ใหรกษาราคาถานหนอนโดนเซยใหสง โดยจะเหนไดจากเกณฑมาตรฐานนวคาสเซล (Newcastle benchmark)

แผนภม : ถานหนออสเตรเลย (6,700 กโลแคลอร,

ดอลลารสหรฐอเมรกา/ตน)

แผนภม : ถานหนอนโดนเซย (6,700 กโลแคลอร,

ดอลลารสหรฐอเมรกา/ตน)

ทมา : Bloomberg ทมา : Bloomberg

0

90

100

110

120

130

140

ม.ค. 53 ม.ค. 53 พ.ค. 53 ก.ค. 53 ก.ย. 53 พ.ย. 53 ม.ค. 54 พ.ค. 54 85

95

105

115

125

135

ก.พ. 53 เม.ย. 53 ม.ย. 53 ส.ค. 53 ต.ค. 53 ธ.ค. 53 ก.พ. 54 ม.ย. 54

08


โครงการทอยในระหวางดำเนนการเพอเพมกำลงการผลตไฟฟา 10,000 เมกะวตตเปนตวขบเคลอนการเตบโต

ของความตองการในประเทศ เปนทคาดวาการดำเนนโครงการในระยะแรกๆ จะเพมกำลงการผลต 5,200 เมกะวตตใน

ป 2554 และ 2,500 เมกะวตตในป 2555 ซงจะทำใหความตองการถานหนในประเทศเพมขนประมาณ 18 ลานตนและ

9 ลานตนตามลำดบ ในขณะทนกสงเกตการณตลาดบางสวนเชอวาความตองการทเพมขนนจะทำใหการสงออกของ

อนโดนเซยชะลอตวลง แตอกสวนกแยงวาการผลตเพมเตมทเรมขนจะสนบสนนปรมาณการสงออก

แนวโนมหนงทชดเจนคอมการสงออกถานหนคณภาพตำกวาเพมสงขน Wood Mackenzie ประเมนวาถานหน

คณภาพตำกวาจะคดเปนปรมาณกวารอยละ 60 ของปรมาณถานหนทงหมดภายในป 2568 การเพมกำลงการผลตใน

ภมภาคนนกเพอการใชประโยชนถานหนคณภาพตำกวาเหลาน

ขอมลธรกจป 2554

หลงจากเสรจสนการวเคราะหธรกจทางกฎหมาย (legal due diligence) และการยนยนการอนมตและใบ

อนญาตทจำเปนทงหมด Qing Mei ไดเรมดำเนนการการขดเจาะสำรวจเพมเตม เพอเสรมงานในสวนทพนธมตร

อนโดนเซยทำไปกอนหนา และเพอการศกษาเชงโลจสตกสและพาณชย

ถงวนน การขดเจาะและการสำรวจมงเนนทแหลงท 1 ในขณะทการขดเจาะเดมนนทำใหไดพบทรพยากรจำนวน

110 ลานตนในเบองตน ในพนท 4,147 เฮกตารในแหลงท 1 โครงการขดเจาะทดำเนนอยางตอเนอง มเปาหมายเพอ

ยนยนขนาดของทรพยากรและคณภาพถานหน ถานหนของ Qing Mei เปนถานหนซบบทมนสระดบตำ คาความรอนท

3,400 กโลแคลอร โดยนำหนกรวม (GAR) หรอ 4,800-5,000 กโลแคลอร แบบแหง

เปนทคาดวารายงานการสำรวจและรายงานแหลงทรพยากร JORC สำหรบแหลงท 1 จะเสรจสนในตนป 2555

(ปปฏทน) นอกจากน ไดมการขดเจาะเบองตนบางสวนในแหลงทเหลอเพอระบคณภาพถานหนและปรมาณทรพยากร

รอบพนทสมปทานในเบองตน


ตามทกลาวไวขางตน อตราปรมาณการสงออกถานหนของประเทศอนโดนเซยทเพมขนคอถานหนระดบตำกวา

เชนถานหนทมอยในสมปทานของ Qing Mei UMS เปนอกกลมบรษทหนงทนำเขาถานหนคณภาพคลายคลงกนน และ

ตลาดรองรบถานหนดงกลาวกำลงเตบโตในระดบภมภาค

อยางไรกตาม สมปทานของ Qing Mei ตงอยทางตนนำหางจากชายฝง 400 กโลเมตร ซงสรางความทาทาย

และตนทนทางโลจสตกสอยางมนยสำคญในการใชประโยชนถานหนนในลกษณะสนคาสงออก ขณะทถานหนมคณภาพ

เพยงพอสำหรบการบรโภคภายในประเทศ แตดวยปจจยดานตนทนทางโลจสตกส จงจำเปนตองมการเพมคณคา

(การอบแหง การปรบคณภาพ) ถานหนดงกลาวเพอใหเปนสนคาสงออกได Qing Mei กำลงประเมนเทคโนโลยการอบ

แหงทมอย และเชอวาสามารถกระทำไดอยางคมคา สงทนาสนใจกคอ โครงการถานหนอนๆ ทมคณภาพถานหนและ

ความทาทายทางโลจสตกสคลายคลงกนไดรบการตอบรบอยางดในการระดมเงนทนในตลาดทนในขณะทแผนโลจสตกส

และการเพมคณคาถานหนทยงไมเปนทพสจน

สำหรบป 2555 กลมบรษทฯ และหนสวนของกลมบรษทฯ ทอยใน Qing Mei จะกำหนดกลยทธทดทสดใน

การสรางมลคาใหแกโครงการนในระยะยาว โดยองจากผลของงานสำรวจและการศกษาเชงพาณชย และการประเมน

เทคโนโลยการปรบคณภาพถานหน

08



กลมธรกจโครงสรางขนพนฐานประกอบดวยกลมบรษททใหบรการและโลจสตคส โดยมธรกจสำคญสองธรกจ

คอ บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) (“UMS”) และ บรษท บาคองโค จำกด (“บาคองโค”) ธรกจ

เหลานมการ บรณาการกบทงกลมธรกจขนสงและกลมธรกจพลงงาน

ธรกจโลจสตกสถานหน

UMS ทำธรกจเกยวกบการคาถานหนและบรการโลจสตกสแบบ “จากตนทางถงปลายทาง” (end-to-end)

และ “ตรงตอเวลา” (just-in-time) ในประเทศไทย UMS เปนเจาของโรงผสมถานหนและคลงสนคา 2 แหง เรอลำเลยง

12 ลำ และรถบรรทก 15 คน เพอตอบสนองความตองการถานหนในประเทศทสงขนของลกคากลมอตสาหกรรมขนาด

กลางและขนาดยอม ซงใชเครองกำเนดไอนำเชอเพลงจากถานหน UMS เปนสวนหนงของแผนยทธศาสตรของ TTA

ในการสรางธรกจถานหนแบบบรณาการ การบรณาการกบกลมธรกจขนสงนรวมไปถงการใชบรการบรษท เฟรนเลย

(ประเทศไทย) จำกด ในฐานะหนงในนายหนาหลกของกลม และการใชเรอของโทรเซนในการขนสงถานหนจากประเทศ

อนโดนเซยมายงประเทศไทย

ลกคารายหลกของ UMS มกใชถานหนคาความรอนตำ (ถานหนซบบทมนส คาความรอนท 4,000 - 4,200 โดย

นำหนกรวม (GAR)) ซงมผจดหา (supplier) ทนาเชอถอในอนโดนเซยอยางนอย 6 ราย แบบจำลองอปทาน (Supply

Model) นจดทำขนเพอใหมนใจไดวา UMS จะไดรบสนคาถานหนอยางสมำเสมอและสามารถรบประกนวาลกคา

ของบรษททกรายจะไดรบสนคาอยางไมขาดตกบกพรอง ไมวาในสภาพอากาศใดๆ ทงในประเทศไทยและประเทศ

อนโดนเซย

UMS ขายถานหนใหแกอตสาหกรรมตางๆ ในประเทศ รวมถงอตสาหกรรมกระดาษ สงทอ อาหารสำเรจรปและ

ซเมนต ทงน กลยทธการนำเขาถานหนของ UMS มการปรบเปลยนเพอใหเขากบขอกำหนดทางวศวกรรมของหมอไอนำ

ทใชในอตสาหกรรมแตละประเภท เปาหมายทางกลยทธของบรษทคอการเปนผนำในการขายและสงถานหนใหกบ

อตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดยอมในประเทศ

UMS ยงคงเลงเหนศกยภาพในการขยายฐานลกคาและสวนแบงตลาดในกลมอตสาหกรรมขนาดกลางและขนาด

ยอม ขณะทการใชหมอไอนำทใชถานหนสวนใหญอยในจงหวดสมทรสาครและอยธยา แตยงคงมโอกาสขยายธรกจใน

ทางตอนใต ตะวนออกเฉยงใต และตอนเหนอของประเทศไทย เมอพจารณาประจวบกบจำนวนหมอไอนำทใชกาซและ

นำมนเชอเพลงในพนทดงกลาวแลว การเจาะตลาดเพมขนจะสามารถทำได อยางไรกตามอาจไมเปนเรองทงายนก

เนองดวยปจจยหลายประการ ซงรวมถงคาใชจายในการขนสงและแนวโนมในการเปลยนจากหมอไอนำทใชกาซและ

นำมนเชอเพลงมาเปนหมอไอนำทใชถานหน ถงกระนน ปจจยเหลานไมยากเกนกวาทจะเอาชนะได กญแจสำคญของ

วธการและแนวทางดงกลาวคอการปฏบตตามมาตรฐานขนสงสดในการคมครองสงแวดลอมและชมชน ซงรวมถง

การใชวธการขนสงและโรงงานแบบปด ซงเหนอกวามาตรฐานขอกำหนดของรฐ

เปาหมายทางกลยทธอกประการหนงของ UMS ในป 2555 คอการเพมกจกรรมการซอขายถานหนภายในและ

ภายนอกประเทศ โดยเนนถานหนคาความรอนทสงขน (ถานหนซบบทมนส คาความรอนท 5,000 - 6,000 โดยนำหนก

รวม (GAR)) ซงลกคาเปาหมายจะรวมไปถงผผลตไฟฟาประเภทตางๆ (ผผลตไฟฟาอสระ ผผลตไฟฟารายเลก และ

ผผลตไฟฟารายเลกมาก) ในประเทศไทย และประเทศเพอนบาน เชน เวยดนาม และผนำเขาถานหน เชน จน ดวย

ชอเสยงทแขงแกรงของ UMS ผจดหา (supplier) รายเดมของ UMS และผจดหารายใหมในอนโดนเซยจะตอบรบ

กจกรรมการซอขายทเพมขนน ในอกไมกปขางหนา มความเปนไปไดสงทจะมการซอถานหนโดยตรงจากเหมองตางๆ

ของกลมธรกจพลงงานในประเทศฟลปปนสและอนโดนเซย ซงทำใหเกดเปนธรกจถานหนแบบบรณาการอยางสมบรณ

รวมถงการขนสงดวย

08


ตงแตป 2553 UMS ไดเรมดำเนนโครงการปรบโครงสรางอยางคอยเปนคอยไป โดยเรมตนจากการระบถงการ

เปลยนแปลงในดานการทำงานขององคกรทสำคญ การประเมนพนกงาน การปรบโครงสรางเงนเดอน และการสรรหา

ตำแหนงบรหารทสำคญ ตลอดป 2554 ไดมการแตงตงบคคลเขาดำรงตำแหนงบรหารทสำคญครบถวน และมการ

พจารณาทบทวนกระบวนการทางธรกจเพอการพฒนา อกทงมการปรบปรงการผลตและสงอำนวยความสะดวกของ

ทาเรอ ภารกจทสำคญในอนดบตนในป 2555 คอการนำกระบวนการดงกลาวมาปฏบต และการฝกอบรมและพฒนา

พนกงาน ซงจะสงผลให UMS บรรลตามวตถประสงคทกลาวไวขางตน

สถานการณการตลาด

แผนภมขางลางแสดงถงประเภทของถานหน การเกบสำรอง คณสมบตทวไป และการนำมาใช

Low Rank Coals 47%

Lignite 17%

Largely Power Generation

Power, Cement & Industrial

Power, Cement & Industrial

Iron & Steel Production

Domestic & Industrial including

smokeless fuel

Sub-Bituminous 30%

Hard Coal 53%

Bituminous 52%

Thermal Steam Coal

Metallurgical Coking Coal

Anthracite 1%

% of

Wor

ld R

eser

ves

Us

es

Carbon/Energy Content of Coal

Moisture Content of Coal HIGH

HIGH

ทมา: World Coal Institute

08

ตามรายงานใหมของ Wood Mackenzie Research เดอนพฤษภาคม 2554 เรองแหลงพลงงานในอนาคตของ

ภมภาคเอเชยตะวนออกเฉยงใต มขอมลวาถานหนจะเปนเชอเพลงฟอสซลทางเลอกภายในป 2563 เมอเทยบกบกาซ

ธรรมชาตและนำมนเชอเพลง ขอไดเปรยบทางราคาของถานหน การเขาถงและความอดมสมบรณของทรพยากร พรอม

ทงการพฒนาอยางตอเนองของเทคโนโลย “ถานหนสะอาด” จะทำใหถานหนเปนทางเลอกทเปนทนยมในภมภาคเอเชย

ตะวนออกเฉยงใตทซงความตองการพลงงานมแนวโนมทจะเพมขนสามเทาภายในป 2573

แหลงสำรองกาซในเกาะชวา เกาะสมาตรา อาวไทย และแองมาเลยกำลงหมดลง ในกรณของประเทศไทย

สำนกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน ประเมนวาปรมาณสำรองกาซธรรมชาตเพอใชในการผลตม

เพยง 12 ปเทานน


นำมนเชอเพลง กาซธรรมชาต ถานหน

140120

100806040200

80706050403020100

นำมนเชอเพลง กาซธรรมชาต ถานหนลกไนต

แผนภม : อตราการสำรองพลงงานเพอการผลตของโลก

ป 2553 แผนภม : อตราการสำรองพลงงานเพอการผลตของประเทศไทย

ป 2553

ทมา: สำนกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน ทมา: สำนกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน

จากการคาดการณการเตบโตทางเศรษฐกจของ

ประเทศไทย เปนทแนนอนวาไทยจะยงคงประสบปญหา

ในการจดหากาซธรรมชาตและนำมนตอไป ความตองการ

ถานหนในประเทศไทยอยในระดบทตำกวาประเทศสวน

ใหญในเอเชยตะวนออกเฉยงใตและเอเชยเหนออยางม

นยสำคญ อยางไรกตาม จากขอมลดงกลาว เปนทคาด

การณวาประเทศไทย จะกลายเปนผบรโภคถานหน

รายใหญขนในอนาคต

จากแผนภมตอไปน จะเหนไดวาความตองการ

ถานหนของประเทศไทยทงในการผลตพลงงานสำหรบ

อตสาหกรรมและไฟฟาจะเพมขนอยางมนยสำคญจาก

ป 2554 จนถง 2563

แผนภม : อปสงคในการใชถานหนในประเทศไทย

(อปสงคของถานหนตามจรงและทประมาณการ)

2529

รวม2532 2535 2539 2542 2545 2548 2551 2554 2557 2560 2564

80ลานตน

70

50

30

20

10

0

ไฟฟา อตสาหกรรมทมา : EGAT

08

ปจจยเรองการจดหาและปรมาณเชอเพลงฟอสซล

รวมกบขอไดเปรยบของถานหนในดานราคาเมอเทยบกบ

นำมนเชอเพลงและกาซทำใหแนวโนมการนำเขาถานหน

สงขน ซงนาจะมากกวาครงหนงของความตองการใน

ป 2563 ยกตวอยางเชน ในป 2553 ความตองการ

ถานหนอยทประมาณ 37 ลานตน ขณะทการนำเขาเพม

ขนเปน 16.9 ลานตน ซงเกอบเทากบครงหนงของการ

บรโภค

แผนภม : ปรมาณการนำเขาถานหนในประเทศไทย

024681012141618ลานตน

2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553

4.95 5.597.11 7.55

8.57

11.22

14.4115.98 16.39 16.9

ทมา : Bangkok Post


ทมา: สำนกงานนโยบายและแผนพลงงาน กระทรวงพลงงาน

ในสภาพทแทจรง การใชถานหนเปนแหลง

พลงงานจะสามารถลดคาใชจายในการผลตอยางมาก

และดเหมอนวาจะมแนวโนมในการผลตทเปลยนจากการ

ใชนำมนเชอเพลงเปนการใชถานหนมากขน เพอเพม

ความสามารถในการแขงขนในระยะยาว แผนภมดานลาง

แสดงตวอยางของจำนวนหมอไอนำทใชนำมนเชอเพลง

ทวประเทศ หากหมอไอนำทใชนำมนเชอเพลงเหลานถก

เปลยนเปนหมอไอนำทใชถานหน จะทำใหการบรโภค

ถานหนเพมขนอยางมาก เปนทแนนอนวาจะไมมการ

เปลยนหรอไมสามารถเปลยนหมอไอนำไดทงหมด แต

ความเปนจรงทไมอาจหลกเลยงไดคอความตองการและ

การใชถานหนจะเพมขนและถานหนจะเปนเชอเพลงทาง

เลอกตามทไดกลาวไวเบองตน

มปรมาณหมอไอนำทใชนำมนเชอเพลงทวประเทศจำนวน 3,613 หนวย หากถกเปลยนเปนหมอไอนำทใชถานหน จะทำใหการบรโภคถานหน อยทประมาณ 2 ลานตนตอเดอน

ทมา : กระทรวงอตสาหกรรม

100.01-500.00

จำนวนหมอไอนำ การบรโภคเชอเพลงแขง(ตน/เดอน)

การลงทนในหมอไอนำ(ลานบาท)

100% 363,613 2,008,563 34,43346

2,313

1,218

420,966

921,197

225,400

441,0000 7,560

3,864

15,792

7,217

90%80%70%60%50%

30%40%

20%10%0

50.01-100.00 5.01-50.00 1.00-5.00


แนวโนมและตลาดของถานหนในประเทศไทยเปนไปในทศทางทด และในฐานะทเปนหนงในผบกเบกธรกจ

โลจสตกสถานหนในประเทศไทย UMS ยงคงรกษาชอเสยงในประเทศและตางประเทศไดเปนอยางด

UMS รายงานปรมาณการขายมากกวา 1.4 ลานตนในป 2554 ซงเพมขนจากป 2553 รอยละ 21 บรษทฯ ยงคง

มการพฒนา การคดแยกถานหนและสงอำนวยความสะดวกของทาเรอ โดยมงเนนเรองการปกปองสงแวดลอมและ

ชมชน

คแขง

ธรกจการขายถานหนในประเทศไทยมประมาณ 20 ราย ซงประมาณ 15 รายเปนคแขงโดยตรงกบ UMS ใน

ตลาดอตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดยอม ทงน UMS เปนผนำตลาดในพนทดงกลาว โดยมสดสวนทางการตลาด

ประมาณรอยละ 35


จากสงทกลาวมาแลว จะเหนไดวา อตสาหกรรมการผลตมแนวโนมทจะเปลยนการใชนำมนเชอเพลงมาเปน

ถานหนเพมมากขน ซง UMS ยงคงสนบสนนลกคาใหหนมาใชถานหน โดยใหคำแนะนำดานตางๆ ไมวาจะเปน

การใหคำปรกษาเกยวกบการใชถานหน การใหคำปรกษาเกยวกบขอกำหนดทางเทคนคของหมอไอนำทใชถานหนและ

การจดหาถานหนทมคณภาพอยางสมำเสมอ

ราคาถานหนมแนวโนมทดขนในป 2554 อยางไรกตาม ในชวงสองสามเดอนทผานมา ราคาถานหนเรมคงทและ

มแนวโนมลดลงเลกนอยในครงแรกของป 2555 ซงสงนถอเปนแนวโนมทดสำหรบผประกอบการถานหน

ในขณะเดยวกน ผลกระทบของนำทวมในป 2554 นาจะเปนประโยชนแกผผลตปนซเมนต เนองจากมความ

เปนไปไดสงทจะมการกอสรางซอมแซมเพมขน (นอกเหนอจากโครงการกอสรางทมอยเดม) ในอกมมหนง การทโรงงาน

อตสาหกรรมไดรบผลกระทบจากนำทวมครงน อาจทำใหการนำเขาถานหนในตนป 2555 ลดลง แตความตองการม

แนวโนมเพมขนอยางมากในครงหลงของปเมออตสาหกรรมการผลตฟนตวอยางสมบรณ

08

ขนาดของหมอไอนำ (ตน/ช.ม.)


กลาวโดยสรป อตสาหกรรมถานหนและผประกอบการถานหนตองยดมาตรฐานสงสดเพอการปกปองสงแวดลอม

และชมชน โดยเฉพาะอยางยง เมอแหลงพลงงานของประเทศตอจากนมแนวโนมทจะมาจากถานหน ซงหมายถงการ

พฒนาอยางไมหยดยงเพอตอบสนองและกาวไปเหนอขอกำหนดของหนวยงานรฐบาล พรอมกบการรวมมออยางมนย

สำคญและตอเนองกบชมชนรอบโรงงาน พลงงานถานหนจะเปนทยอมรบจากทกฝายทเกยวของไดดวยมาตรฐานสงสด

เทานน

ธรกจบรหารทาเรอ

ในเดอนพฤศจกายน 2553 บรษท โซลอาโด โฮลดง พทอ แอลทด ไดเขาซอหนรอยละ 20 ของ Baria Joint

Stock Company of Service for Import and Export of Agro Forestry Products and Fertilizers (“Baria

Serece”) จาก Yara Asia Pte. Ltd. ทงน Baria Serece เปนเจาของและบรหารทาเรอ Phu My ทางเวยดนามตอนใต

ทาเรอ Phu My ตงอยทแมนำ Thi Vai หางจากทะเลเปดประมาณ 17 ไมล และอยตดกบนคมอตสาหกรรม

Phu My ทาเรอแหงนเปนทาเรอนำลกทขนถายสนคาแหงทใหญทสดในประเทศเวยดนาม ซงจะสามารถรองรบความจ

ไดถง 7 ลานตนสำหรบสนคาการเกษตร ถานหน และปยเมอมการตดตงเครนตวท 5 ในป 2555 และเมอโครงการ

ปรบปรงทาเรอแลวเสรจในป 2556 เพอใหสามารถรองรบเรอทมขนาด ระวาง 80,000 เดทเวทตนได

นอกจากนทาเรอดงกลาวยงสามารถรองรบเรอบรรทกสนคาทกนนำลก 12 เมตรและมระวางขบนำ

(displacement) 60,000 เดทเวทตน ดงนน ทาเรอนจงเหมาะกบเรอประเภท Handymax, Supramax และ

Panamax ดวย เนองจากไมตองใชเรอลำเลยงกอนเรอเขาทา

ธรกจปยและบรการคลงสนคา

บรษท บาคองโค จำกด (“บาคองโค”) ถอเปนกลยทธแรกในการสรางธรกจโลจสตกสแบบบรณาการในประเทศ

เวยดนาม

บาคองโคมพนท 56,000 ตารางเมตร และตงอยใน Phu My ซงอยตดกบ Baria Serece นอกจากการผลตปย

บาคองโคยงใหบรการใหเชาคลงสนคา และไดลงทนสรางคลงสนคาใหมซงจะเปดใหบรการในตนป 2555

บาคองโค ผลตปยเคม NPK จำนวน 300,000 เมตรกตนตอป นอกจากการขายและเปนผจดจำหนายปยของ

ตนเองแลว บาคองโคยงสงออกและเปนผจดหา (supplier) ยาฆาแมลงและเมลดพนธพชตางๆ จากการทโรงงาน

ของบาคองโคตงอยขางทาเรอ Phu My ดงนนคลงสนคาเดมและคลงสนคาทสรางขนใหมของบาคองโคจงอาจจะนำมา

ใชประโยชนในการเปนทเกบสนคาจากทาเรอ Phu My ทไมสามารถจดเกบได และการท TTA ถอหนรอยละ 20 ใน

Baria Serece ทำใหบาคองโคกลายเปนเปนหนสวนสำคญของทาเรอ Phu My

บาคองโคสามารถใหเชาคลงสนคารวมเปนพนททงหมด 4,000 ตารางเมตร โดยครงหนงไวสำหรบสนคาวางกอง

และอกครงสำหรบสนคาบรรจหบหอ (รวมกนถง 16,000 ตน) ในป 2554 บาคองโคซอทดนในนคมอตสาหกรรม Phu

My และกำลงกอสรางคลงสนคาขนาด 6,000 ตารางเมตร เพอรองรบสนคา 24,000 ตน คลงสนคาแหงนจะแลวเสรจ

ภายในเดอนธนวาคม 2554 และมลกคาเขาทำสญญาสำหรบป 2555 แลว

เนองดวย Thoresen Vinama Agencies Co., Ltd. ซงเปนบรษทในเครอของ บรษท โทรเซน (อนโดไชนา)

เอส. เอ. มใบอนญาตโลจสตกสทจำเปน ทำใหบรษทนกลายเปนผใหบรการโลจสตกสแกบคคลภายนอกของบาคองโค

ดงนน จงมการบรณาการทเกอบสมบรณของหวงโซอปทานตลอดทงสาย ยกตวอยางเชน รถบรรทกและรถพวงของ

TVA รบสนคามาจากโรงงานของลกคา และนำสนคามาเกบในคลงสนคาของบาคองโค จากนนจงขนถายสนคาลงเรอ

ของ Baria Serece โดยใชแรงงานของ TVA และบรการตวแทนเรอท บรษท โทรเซน (อนโดไชนา) เอส. เอ. จดหาให

08


สถานการณตลาด: ธรกจปย

คาดวาประเทศเวยดนามจะใชปยประมาณ 8-9 ลานตนตอปและผเชยวชาญในอตสาหกรรมปยเชอวาความ

ตองการนจะคงตวในระยะเวลา 2-3 ปตอจากน โดยมการเพมขนเลกนอยประมาณรอยละ 2-3

ผลผลตปยในประเทศตอบสนองความตองการใน

ประเทศไดเพยงครงเดยวเทานน สำหรบยเรย เวยดนาม

สามารถผลตไดครงหนงของความตองการของประเทศ

โดยเปนผลผลตจากโรงงาน Phu My ของ Petro

Vietnam 750,000 ตนตอป และจากโรงงาน Hac Bac

ของ Vinachem Group 180,000 ตนตอป เวยดนามตอง

นำเขา DAP (ไอแอมโมเนยม ฟอสเฟต) ปรมาณรอยละ

80-85 และนำเขา SA (แอมโมเนยม ซลเฟต) และ kali

(โปแตสเซยม) ทงหมด ซงทงหมดลวนเปนวตถดบ

สำคญในการผลตปย NPK โดยสวนใหญจะนำเขามาจาก

ประเทศจน เนองจากจนคดภาษสงออกปยในอตรา

รอยละ 110 ทำใหคาดวาราคาจะคงตว และจะเปนผลให

ตนทนการผลตและราคาขายปลกในประเทศของ

ผลตภณฑนำเขาสงกวาราคาผลตภณฑทผลตในประเทศ

ปรมาณการนำเขา DAP SA และ Kali ทงหมดจะสงถง

2.5 ลานตนในป 2554

แผนภม : ปรมาณการบรโภคปยในเวยดนาม

01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0009,000,000

25482545

จำนวนปยทงหมด จำนวนปยเคมทงหมด

2549 2550 2551 2552 2553 2554

08

สวนผสมหลกของปยคอไนโตรเจน ฟอสเฟต และโปแตสเซยม ซงไนโตรเจน (N) ชวยใหใบเจรญเตบโต และชวย

ในการพฒนาลำตนและกงกาน ฟอสเฟต (P) ชวยในการแตกหนอและการพฒนาของราก ซงมความสำคญเปนพเศษ

ตอตนกลาในการพฒนาระบบรากและตอไมผลและพชปลกเอาเมลด โปแตสเซยม ชวยสงเสรมการออกดอกและผล

และมความสำคญอยางมากตอการเจรญเตบโตของพชและชวยเพมความตานทานโรค

สถานการณตลาด: ธรกจบรการคลงสนคา

ตลาดอตสาหกรรมในเวยดนามแบงเปนเขตเศรษฐกจสำคญ 3 แหง เขตเศรษฐกจสำคญภาคเหนอ เขตเศรษฐกจ

สำคญภาคกลาง และเขตเศรษฐกจสำคญภาคใต เวยดนามมนคมอตสาหกรรม 194 แหง ซงทำใหเกดการจางงาน

1.5 ลานคน โดยเขตเศรษฐกจสำคญภาคใตมนคมอตสาหกรรมมากทสด ในป 2553 ภาคอตสาหกรรมดงดดโครงการ

กวา 8,500 โครงการ มลคารวมกวา 7 หมนลานดอลลารสหรฐอเมรกา เขตเศรษฐกจสำคญภาคเหนอมนคมอตสาหกรรม

68 แหง เขตเศรษฐกจสำคญภาคกลางมนคมอตสาหกรรม 34 แหง และเขตเศรษฐกจสำคญภาคใตมนคมอตสาหกรรม

92 แหง ในเขตเศรษฐกจสำคญภาคใต มนคมอตสาหกรรม 10 แหงในจงหวด Ba Ria-Vung Tau โดยมนคม

อตสาหกรรม 3 แหงในเมอง Phu My

ในขณะเดยวกน ระบบทาเรอของเวยดนามกำลงไดรบการพฒนาอยางมนยสำคญ โดยเฉพาะทาเรอทรฐบาลเปน

เจาของ อยางไรกตามยงมทาเรอจำนวนมากทเกาและลาสมยและมโครงสรางพนฐานทจำกด ดงนนระบบลานสนคา

และคลงสนคาจงมขอจำกดบางประการในการรองรบตสนคาและสนคาเทกอง เทาทผานมา ภาคเอกชนเขามาม

บทบาทในการบรหารทาเรออยางจำกด โดยในปจจบนมเพยงบรษท Baria Serece VICT และ Interflour เทานน

(ตน)


การพฒนาและความพรอมของคลงสนคา บวกกบการบรหารจดการโลจสตกสอยางผเชยวชาญจะเปนปจจย

สำคญในการสนบสนนโครงสรางพนฐานทาเรอของเวยดนาม และภาคอตสาหกรรม ดงนนจงไมเปนทนาแปลกใจท

อตราคาเชาคลงสนคาในเวยดนามแบงเปน 2 ถง 3 “ประเภท” โดยคลงสนคาทอยในพนทใกลเคยงนคมอตสาหกรรม

เขตอตสาหกรรมสงออก และพนทยทธศาสตร เชน ยานธรกจกลางเมอง ทาอากาศยาน ทาเรอ และการเดนทาง

สะดวก จะมอตราคาเชาทสงกวา ยกตวอยางเชน จากการรายงานของ Colliers International VN ในเขตเศรษฐกจ

สำคญภาคใต คลงสนคาทตงอยในพนทยทธศาสตรดงกลาวและมคณภาพและการบรหารจดการทดสามารถเกบคาเชา

กวา 5.00 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอตารางเมตรตอเดอน โดยยงไมรวมภาษมลคาเพมและคาธรรมเนยมอนๆ เทยบกบ

คลงสนคาคณภาพพอใช ทมการบรหารจดการในระดบทองถน และระยะการเดนทางทไกล/ไมอยในพนทยทธศาสตร

ซงเกบคาเชาไดเพยง 1.5 ถง 2.5 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอตารางเมตรตอเดอนเทานน


สำหรบธรกจปย แนวโนมของตลาดและอตสาหกรรมจะยงคงเปนประโยชนตอบาคองโคในหลายๆ ดาน

บาคองโคเปนบรษททตงมานาน 16 ป และกระจายสนคาของตนเอง โดยใชตราสนคา (The STORK) ซงเปนสญลกษณ

ทมชอเสยงและมความหมายในดานคณภาพและความนาเชอถอ และจากการสงออกสนคาทเพมขน บาคองโคได

จดทะเบยนตราสนคาไวในกมพชา ลาว และอนโดนเซยแลว

การขายปยเดยว (เชน ปยยเรยเทานน) ไมไดเปนวตถประสงคของบาคองโค แตบาคองโคมกระบวนการผลตปย

โดยใช 5 ขนตอนเมอเปรยบเทยบกบบรษทอนๆ ทผลตปย NPK เทานน ซงบาคองโคยงคงคดคนและขยายสนคาโดย

ใชกระบวนการผลตปยทงเคม ฟสกสและชววทยา โดยปจจบน บาคองโคมปยกวา 55 สตร

08

RAW MATERIALS Nitrogen, Phosphorus, Potassium, Sulfur, Calcium, Magnesium, Micronutrients, Organic Matter

GRANULATION COMPACTION

Bio Stimulant

BULK BLENDING

FINISHED PRODUCT 50 NPK formulas for Rice, Coffee, Tea, Rubber, Sugar Cane, Fruit Trees & Vegetables

USP

กระบวนการผลตปยของบาคองโค


ในป 2554 บาคองโคผลตปยทงสน 190,524 ตน และยงคงดำเนนนโยบายการชำระสนคาเปนเงนสดทงใน

ประเทศและในตลาดสงออก ซงการทสามารถใชนโยบายนไดแสดงใหเหนวาสนคาของบาคองโคมชอเสยงในดาน

คณภาพ ซงบาคองโคจะยงคงตรวจสอบและประดษฐสตรทดทสดและจะปรบผลตภณฑใหมความหลากหลายมาก

ยงขน ขณะเดยวกน บาคองโคกจะเนนการตลาดในทกระดบไมวาจะเปน ชาวนา ผคาปลก และผคาสง

ลกคา

บาคองโคมเครอขายผคาสงประมาณ 200 ราย และผคาปลกประมาณ 4,000 ราย

คแขง

การแขงขนเปนสงสำคญในตลาดเวยดนาม ดงทไดกลาวไวแลวขางตน คอ มผผลตมากกวา 500 ราย สวนใหญ

เปนบรษททมรฐบาลเปนเจาของ ซงรายใหญทสด คอ Petro Vietnam ทงน Petro Vietnam ไดกอสรางโรงงานผลต

ปยยเรยขนาดใหญในนคมอตสาหกรรม Phu My เสรจเรยบรอยและ และไดวางแผนไววาจะสรางโรงงานผลตปย NPK

เพอผลผลต 400,000 ตน การกอสรางนมกำหนดจะเรมขนในป 2555 อยางไรกตาม ไมมหลกฐานแสดงวาการกอสราง

โรงงานปย NPK ไดเรมตนขนแลว


ราคาวตถดบนำเขามแนวโนมทจะเพมขนอยางชดเจน ซงสวนใหญเปนวตถดบในการผลตปย DAP และโปแตช

ซงเปนไปตามราคาพชผลทสงขนและสวนใหญมการเกบตนไวนอย การเพมขนของราคาวตถดบจะทำใหตนทนการขาย

เพมขนในระยะสนและระยะกลาง บาคองโคจะจบตาการเปลยนแปลงนอยางใกลชดและอาจวางแผนเพมปรมาณการ

เกบตนเพอชดเชยกระบวนการจดหาวตถดบทมตนทนสงขน อยางไรกตาม บาคองโคสามารถรกษานโยบายการขาย

ดวยเงนสด ทำใหบาคองโคสามารถผลกภาระตนทนบางสวนทสงขนนดวยการขนราคาสนคา

บาคองโคคาดวาระดบการผลตจะเพมขนเลกนอยในป 2555 การสงออกจะชวยลดตนทนการผลต บาคองโค

ยงคงรกษานโยบายการขายดวยเงนสดตอไป และจะยงคงปรบปรงคณภาพตอไปโดยถอเปนเปาหมายและทศทาง

ทสำคญอนหนง

กลาวโดยสรป จากการทบาคองโคมพนทตดกบทาเรอ Phu My ทำใหบาคองโคสามารถขยายขดความสามารถ

ในดานธรกจโลจสตกสและคลงสนคาโดยการซอทดนในนคมอตสาหกรรม Phu My และสรางคลงสนคาใหมเพอรองรบ

ปรมาณสนคาจาก Baria Serece

ธรกจจดหาอปกรณบนเรอ บรการโลจสตกส และธรกจขนถายสนคา

บรษท ชดลม มารน เซอรวสเซส แอนด ซพพลายส จำกด (CMSS) ซง TTA ถอหนอยทงหมด ใหบรการจดหา

อปกรณทใชบนเรอและบรการเกยวกบโลจสตกส รวมถงการจดหาวสดทใชในการดแลสนคาระหวางขนสง เชน

ไมรองคำสนคา การจดหาอปกรณในการขนถายสนคา การใหบรการตรวจนบสนคา ใหบรการรถยกสนคา การใชเชา

พนทจดเกบสนคา รวมถงการบรหารและการกระจายการสงสนคา นอกจากน CMSS ยงใหบรการดานการขนสงสนคา

ขน/ลงเรอ บรรจและขนสงสนคาไปยงเรอและผรบปลายทางอกดวย

08


ธรกจโลจสตกสใหกบบคคลภายนอก

ในเดอนตลาคม พ.ศ. 2549 ไดมการกอตง บรษท จเอซ โทรเซน โลจสตคส จำกด (“GTL”) เพอใหบรการ

โลจสตกสในประเทศ โดย TTA ถอหนรอยละ 51 ใน GTL และทเหลอรอยละ 29 ถอโดย GACL (เพอใหเปนไป

ตามกฎระเบยบของธรกจคลงสนคา) และอกรอยละ 20 ถอโดยนายลารส ชาเวสตรอรม ซงเปนประธานของ

บรษท กลฟ เอเจนซ GTLไดดำเนนโครงการสรางคลงเกบสนคาขนาด 10,000 ตารางเมตร ในการนคมอตสาหกรรม

อมตะนคร ชลบร ประเทศไทย เพอใหบรการโลจสตกส และใหเชาคลงเกบสนคาขนาด 6,000 ตารางเมตร ในการนคม

อตสาหกรรมบางปะอน ประเทศไทย

GTL ใหบรการโลจสตกสกบบคคลภายนอก (“3PL”) ซงดแลเกยวกบคลงเกบสนคา การจดการคลงเกบสนคา

และการกระจายสนคาใหแกลกคาในประเทศและลกคานานาชาต ทงน GTL มตลาดกลมลกคาเฉพาะ และทำสญญา

ทงระยะกลางถงระยะยาวกบกลมลกคาทคดเลอกแลว โดยคลงสนคามสนคาใหจดเกบจนเตมพกดตลอดป 2554

08


นโยบายวาดวยการรบผดชอบตอสงคมของบรษทฯ09

บรษทฯ มความมงมนทจะเปนองคกรธรกจทดทเปนแบบอยางของสงคม จงไดยดหลกธรรมาภบาลในการประกอบกจการเสมอมา โดยไดกำหนดกรอบมาตรฐานการดำเนนงานใหสอดคลองกบหลกการกำกบดแลกจการทดอยางเครงครดและจดใหมการตดตาม ประเมนผล และปรบปรงการดำเนนงานอยางตอเนอง เพอใหแนวคดของความรบผดชอบตอสงคมสะทอนอยในทกกระบวนการทำงานและในทกกจกรรมทบรษทฯ จดขนทงภายในและภายนอก

บรษทฯ เหนวาความรบผดชอบขององคกรธรกจนน ไมใชเปนเพยงแคกจกรรมเพอสงคม หากแตเปนสวนหนงของวฒนธรรมองคกร บรษทฯ ใหความสำคญและยดมนในคานยมหลก อนไดแก คณธรรม ความเปนเลศ จตสำนกในการทำงานรวมกน และการยดมนในพนธะ ซงคานยมเหลานไดหลอหลอมรากฐานของการกำกบดแลกจการทดทสดใหกบบรษทฯ

นอกจากน บรษทฯ ยงสนบสนนใหทกหนวยงาน ไมวาจะเปนในกลมธรกจขนสง กลมธรกจพลงงาน หรอกลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน ใหจดกจกรรม “จตอาสา” เพอชวยเหลอชมชนในทองถนทตนเองดำเนนธรกจอย ซงบรษทฯ ยงคงมงมนตอบแทนสงคมในรปแบบตางๆ อยางตอเนอง ทงในดานการศกษา สงแวดลอม สขภาพอนามย และการมสวนรวมพฒนาชมชน

กจกรรมความรบผดชอบตอสงคมในป 2554

ดานการศกษา: บรษทฯ ไดสนบสนนการใหทนการศกษาเปนประจำทกป ไดแก ทนการศกษาแกบตรธดาของลกเรอ ทนการศกษาแกนกเรยนจากศนยฝกพาณชยนาว นสตจากมหาวทยาลยเกษตรศาสตร และนกศกษาจากมหาวทยาลยบรพา การสนบสนนใหพนกงานไปเปนวทยากรบรรยายใหความรทางดานพาณชยนาวแกวทยาลยและมหาวทยาลยหลายแหง ตลอดจนการบรจาคเงน การมอบสอการเรยนการสอน และอปกรณกฬาใหแกโรงเรยนและวทยาลยทขาดแคลน

ดานสงแวดลอม: บรษทฯ ใหความสำคญกบรกษามาตรฐานทางดานการจดการสงแวดลอมในการดำเนนกจการของ บรษทฯ ในทกหนวยงาน เชน การปรบปรงกองเรอของโทรเซนและเมอรเมด ดวยการปลดระวางเรอเกา และรบเรอใหมทมอายนอยทใชเทคโนโลยททนสมย สามารถตรวจเชคและควบคมปรมาณการปลอยกาซไดดมากขน การไดรบใบรบรองมาตรฐานการจดการดานสงแวดลอม ISO 14001:2004 ของโรงงานถานหนของ UMS ทสมทรสาคร การปลกตนไมในชมชนรอบโรงงาน นอกจากน บรษทตางๆ ในเครอของ บรษทฯ ยงไดมการจดกจกรรมรณรงคใหมการใชทรพยากรและพลงงานอยางประหยด เชน การรณรงคใหปดไฟและเครองปรบอากาศในชวงเวลากลางวน การเปลยนมาใชหลอดไฟและเครองปรบอากาศทมประสทธภาพ การจดประชมดวยการใชเครองมออเลกทรอนกส แบบตางๆ หรอการอนมตงานบนระบบ เพอลดปรมาณการใชกระดาษ

ดานสขภาพอนามย: บรษทฯ มการดแลตรวจสอบอาชวอนามย ความปลอดภย และสงแวดลอมใหกบพนกงานในกลมบรษทอยางสมำเสมอ โดยเปนการทำงานผานคณะกรรมการอาชวอนามย ความปลอดภยและสงแวดลอมในสถานประกอบการ ซงจะเปนผคอยตรวจสอบ รายงาน สภาพแวดลอมในการทำงาน ตลอดจนนำเสนอวธการแกไขจดบกพรองตางๆ ใหบรษทฯ ไดรบทราบ เพอดำเนนการปรบปรงใหเปนทเรยบรอย

ดานการมสวนรวมในการพฒนาชมชน: บรษทฯ ไดพฒนากจกรรม “จตอาสา” ใหผสมผสานไปกบกจกรรมของบรษทฯ เชน การจดฝกอบรมพนกงาน การจดกจกรรมนอกสถานท การบรจาคเงนและจดหาถงยงชพ ชวยเหลอผประสบภยจากมหาอทกภยป 2554 ซงพนกงานในกลมบรษทฯ ไดอาสาในการชวยเหลอจดเตรยมสงของและลงพนทไปมอบใหกบ ผประสบภยดวยตนเอง โดยรวมกบหนวยงานของกองทพบก

ทงน บรษทฯ มงมนทจะใหพนกงานทกระดบมสวนรวมรบผดชอบตอสงคมในทกๆ วนผานการปฏบตหนาทดวยความ รบผดชอบทงตอตนเอง ลกคา องคกร รวมถงชมชนและสงคมภายนอกองคกร เพอพฒนาสงคมไทยและชมชนทบรษทฯ มการดำเนนธรกจใหเตบโตอยางยงยนตอไป


คำอธบายและการวเคราะหของฝายจดการ10

ผลการดำเนนงานของ TTA ในรอบปบญชสนสด ณ วนท 30 กนยายน 2554 บรษทฯ มกำไรสทธ 139 ลานบาท

คดเปนกำไรสทธตอหน 0.20 บาท เปรยบเทยบกบกำไรสทธและกำไรสทธตอหนท 796 ลานบาท และ 1.12 บาท ตาม

ลำดบ ในรอบปบญชสนสด ณ วนท 30 กนยายน 2553

ป 2554 เปนปท 3 ของแผนยทธศาสตรหาป

ในการปรบเปลยน TTA ใหเปนกลมบรษททมธรกจใหมๆ

เพอกระจายความเสยง และเพอเสถยรภาพของรายได

และกำไรทดขนในองครวม

ผลการดำเนนงานป 2554 ชชดวาแผนยทธศาสตร

ดงกลาว เรมสงผลตามทบรษทฯไดคาดหวงไว ถงแมวา

รายไดรวม 17,565 ลานบาท จะลดลงรอยละ 2 แต

เสถยรภาพและความสมดลระหวาง 3 สายธรกจเกดขน

อยางชดเจน รายไดคาระวางเรอลดลงรอยละ 41 มาอยท

5,430 ลานบาท แตรายไดคาบรการธรกจนอกชายฝง

เพมขนถงรอยละ 59 และรายไดจากการขายถานหนและ

ปยเพมขนถงรอยละ 34 ทำใหเกดความสมดลในองค

ประกอบของรายไดรวม โดยทบรษทฯ ไมไดพงพงรายได

จากคาระวางเรอมากเหมอนในอดต

กำไรจากการดำเนนงานโดยไมรวมรายการพเศษ

(normalised EBITDA) จาก 3 สายธรกจรวมกน อยท

2,700 ลานบาท ลดลงเพยงแครอยละ 4 ซงถอวาดมาก

เมอพจารณาควบคกบการทคาเฉลยดชนคาระวางบอลตค

(Baltic Dry Index - BDI) ทลดลงถงรอยละ 45

อปสงคของธรกจบรการวศวกรรมใตทะเลทเพม

สงขน สงผลใหผลประกอบการของ เมอรเมด พลกฟนได

เปนอยางดในชวงครงหลงของป ทำใหกำไรจากการ

ดำเนนงาน (normalised EBITDA) ของกลมพลงงาน

ปรบตวสงขนถงรอยละ 244 อยท 1,209 ลานบาท สวน

กลมโครงสรงพนฐาน กมการเตบโตอยางตอเนอง โดย

กำไรจากการดำเนนงานเพมขน 25 ลานบาท ทงทโรงงาน

หนงในสองของ UMS ถกสงปดในไตรมาสท 4 และอตรา

กำไรเบองตนของ บาคองโค ลดลงเนองจากตนทน

วตถดบปรบตวสงขน

รายได

5,000

10,000

15,000

20,000ลานบาท

0ป 53 ป 54

4,667

3,476

9,273

5,543

6,249

5,430

ยอดขายรายไดจากคาบรการและคานายหนารายไดจากธรกจบรการนอกชายฝงระวาง

ลานบาท

ป 53 ป 54กลมพลงงานกลมธรกจโครงสรางขนพนฐานกลมธรกจขนสง

2,500

2,000

1,500

1,000

500

3,000

0 352

1,892

576

601

890

1,209

EBITDA จากการดำเนนงาน


10

กำไรพเศษซงไมไดรวมอยใน normalised EBITDA ไดแก กำไรจากอตราแลกเปลยนทงหมด 401 ลานบาท โดย

เปนผลมาจากการทำสญญาซอขายเงนตราตางประเทศลวงหนาสำหรบการสงซอเรอ และกำไรจากการขายสนทรพย

มลคา 589 ลานบาท (สวนใหญมาจากการขายเรอบรรทกสนคาแหงเทกองเกา)

การปรบโครงสรางองคกรของแตละบรษทในกลม สงผลใหเกดคาใชจายพเศษรวม 50 ลานบาท ทงนเปน

การปรบฐานเพอประโยชนระยะยาว กำไรสทธของ TTA กอนหกรายการพเศษดอยคาสนทรพยทงสน 554 ลานบาท

จะอยท 693 ลานบาท ทำใหกำไรสทธรวมรายการพเศษทงหมดอยท 139 ลานบาท

ลานบาท

ป 53 ป 54

800

600

400

200

1,000

0

845

271


ผลประกอบการโดยสงเขป

กลมธรกจขนสงมกำไรสทธ 271 ลานบาท ลดลงรอยละ 68 เมอเทยบกบปกอน โดยหลกๆ เปนผลมา จาก คาระวางเรอทลดตำลงสงผลใหการดำเนนงานม ผลขาดทนสทธ นอกจากน ยงมการบนทกรายการสนทรพยดอยคาจำนวน 243 ลานบาท อยางไรกด บรษทฯ มรายไดจากการขายเรอเกา 15 ลำ รวม 587 ลานบาทมาชดเชยทำใหผลการดำเนนงานของกลมธรกจขนสงโดยรวมเปนบวก

ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองยงอยในชวงขาลงอยางตอเนองในป 2554

ตงแตตลาคม 2553 จนถง 30 กนยายน 2554 ธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองยงตองเผชญกบภาวะคาระวางออนตวลงอยางตอเนอง คาเฉลยดชน BDI อยท 3,011 จดในป 2553 แตลดลงเหลอ 1,657 จดในป 2554 ซงเปน การลดลงถงรอยละ 45 เมอเทยบปตอป

โดยระหวางเดอนมกราคม-มถนายน 2554 คาเฉลย BDI อยท 1,372 จด และเพงจะขยบขนไปแตะ 2,000 จด ในเดอนตลาคม 2554 ปรมาณกองเรอทวโลกยงคงขยายตวอยางตอเนอง ในอตราทสงกวาความตองการในการขนสง สบเนองจาการทเศรษฐกจโลกโดยรวมลดถอยลง

คาระวางเรอลดตำลง แตคาใชจายสงขนทำใหผลการดำเนนงานขาดทน

วฏจกรขาลงของธรกจนสงผลกระทบเชงลบตอการดำเนนงานของผประกอบการทกราย อตราคาระวางเรอ ของเรอทกขนาดปรบตวลดลง ในระหวางป 2554 ในขณะทอตราคาระวางเรอเฉลยสำหรบเรอขนาด Handysize และ Supramax ลดลงถงรอยละ 34 และรอยละ 36 ตามลำดบ แตคาระวางเรอเฉลยของโทรเซน ลดลงเพยงแครอยละ 7 เทานน ซงเปนผลมาจากการขายเรอเกาขนาดเลกทงหมดออกไป และเหลอไวเพยงเรอขนาด Supramax ซงมขนาดใหญกวาและมความสามารถในการแขงขนสงกวา ดงนน อตราคาระวางเรอโดยเฉลยของ โทรเซนจะคอยๆขยบตวสงขนไปสระดบคาระวางเรอเฉลยสำหรบเรอขนาด Supramax

สวนแบงกำไร


ผลการดำเนนงานเฉลยคดเปนรายวน (ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวน)

ดอลลารสหรฐอเมรกา/วน ป 2553 ป 2554 เทยบปตอป

อตราแลกเปลยนดอลลารสหรฐอเมรกาตอเงนบาท (เฉลย) 32.56 30.24 -7%

อตราคาระวางเรอ* $12,619 $11,713 -7%

- อตราคาระวางเรอทบรษทเปนเจาของ $13,032 $12,133 -7%

- อตราคาระวางเรอทเชามาเสรมกองเรอ -$413 -$420 -2%

คาใชจายในการดำเนนงานเกยวกบเรอเดนทะเล (สวนของเจาของเรอ) $4,806 $5,378 12%

คาใชจายในการเขาอแหง $1,378 $1,254 -9%

คาใชจายทวไปและคาใชจายในการบรหาร $1,520 $1,736 14%

ตนทนทางการเงน $141 $236 67%

คาเสอมราคา $2,977 $4,144 39%

รายไดจากการดำเนนงาน $1,796 -$1,036 -158%

หมายเหต: ตวเลขตอวนทคำนวณไดนนคดจากจำนวนวนทใหบรการของเรอ

ในป 2554 มการขายเรอบรรทกสนคาแหงเทกองออกไปทงสน 15 ลำ แตรบเรอขนาด Supramax เขามาเพยง 3 ลำเทานน สงผลใหจำนวนวนเดนเรอลดลงรอยละ 29 ดงนน เมอหารคาใชจายในการดำเนนงานทงหมดดวยจำนวนวนเดนเรอทลดลง คาใชจายตอวนจงเพมขนทงๆ ทยอดคาใชจายโดยรวมลดลงจากความพยายามในการลดคาใชจายตางๆ ทงน เหตการณโจรสลดปลนเรอ ทำใหบรษทฯ ตองมคาใชจายสงขน ในการจางหนวยงานรกษาความปลอดภยเพมเตมบนเรอเมอตองเดนเรอผานเสนทางทมความเสยง ตลอดจนคาเบยประกนภยยงสงขนอกดวย นอกจากน ในเดอนกนยายน ยงมคาใชจายในการปรบโครงสรางธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกองจำนวน 26 ลานบาท เพอปรบลดขนาดองคกรลงประมาณรอยละ 20 โดยมการปรบโยกพนกงานบางสวนไปยงหนวยงานใหบรการกลาง เพอลดความ ซำซอนของงาน ซงจะมผลทำใหคาใชจายตอวนเรมลดลงตงแตป 2555 เปนตนไป

ประเดนเชงบวก คอสญญาเชาเหมาเรอระยะยาวทตอเนองถงป 2553 ซงมตนทนคาระวางในอตราทสงไดหมด

สญญาลงและไมมการตอสญญา จงทำใหตนทนการเชาเรอลดลง ถงแมวาผลการดำเนนงานรายวนปรากฏเปนยอดขาดทนนน แตไมใชขาดทนเงนสด คาระวางเรอโดยเฉลยของบรษทฯ ในอตรา 11,713 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวน เปนอตราทสงกวาคาใชจายเงนสดทงหมด (เชน ตนทนดำเนนงาน คาบรหารจดการ และดอกเบย)

ในป 2554 มการบนทกคาใชจายเกยวกบการดอยคาสนทรพยจำนวน 224 ลานบาท ในสวนของธรกจเรอบรรทกสนคาแหงเทกอง ซงเปนสนทรพยระหวางกอสรางทอยกบผรบเหมาชวง จากผรบเหมาหลกของเรา เมอเดอนพฤศจกายน 2550 มการสงเครองยนตหลกจำนวน 4 เครองเพอจะประกอบเขากบเรอสงตอใหม ซงในเวลาตอมาเรอนนถกยกเลกไป มการวางมดจำใหกบผรบเหมาหลกแลว จำนวน 15 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา อยางไรกด ผรบเหมาชวงมปญหาทางการเงนและไมสามารถสรางและสงมอบเครองยนตตามทตกลงไว โทรเซนจะเรยกรองเงนคนทงหมดและกำลงอยระหวางการเจรจาหาขอสรป ทงนตามหลกความระมดระวง บรษทฯ จงไดบนทกสำรองจากการดอย มลคาของสนทรพยไวรอยละ 50 ของมลคาสนทรพย ในงบการเงนป 2554

ธรกจเรอสนคาแหงเทกองไดขายเรอเกาประเภท Handysizes และ Handymax ออกไปจำนวนทงสน 15 ลำ และ รบรรายไดกอนหกภาษเปนเงน 587 ลานบาท ในขณะทรบเรอใหมประเภท Supramax เขามาจำนวน 3 ลำ สงผลให ณ สนเดอนกนยายน 2554 บรษทมเรอทเปนเจาของเองทงสน 15 ลำ ระวางบรรทกเฉลย 43,798 เดทเวทตน กองเรอมอายเฉลย 10.8 ป ซงเปนกองเรอทมศกยภาพในการแขงขนสงขนเมอเทยบกบหนงปทผานมา และในป 2555 บรษทฯ จะรบมอบเรอสงตอใหมประเภท Supramax อก 2 ลำ และเรายงคงมองหาเรอมอสองมาเสรมกองเรออก เมอระดบราคาลดลงมาเปนทนาพอใจ

10


ขอมลกองเรอโดยสรป

ป 2553 ป 2554 เปลยนแปลง

เดทเวทตนเฉลย 29,444 43,798 49%

จำนวนวนเดนเรอในรอบปปฏทนของเรอทบรษทเปนเจาของ (1) 11,113 8,118 -27%

จำนวนวนทใหบรการของเรอทบรษทเปนเจาของ (2) 10,430 7,368 -29%

จำนวนวนทำการของเรอทบรษทเปนเจาของ (3) 10,227 7,308 -29%

อตราการใชประโยชนจากเรอทบรษทเปนเจาของ (4) 98.1% 99.2% 1%

จำนวนวนเดนเรอทำการของเรอทบรษทเชามาเสรมกองเรอ 3,096 2,081 -33%

จำนวนเรอเฉลย (5) 36.5 25.7 -30%

26,401

43,798 40.5

15.7 19.2

10.8

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

0 5,000

10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000

1Q FY

09 2Q

FY09

3Q FY

09 4Q

FY09

1Q FY

10 2Q

FY10

3Q FY

10 4Q

FY10

1Q FY

11 2Q

FY11

3Q FY

11 4Q

FY11

Avg DWTAvg age (years) RHS

Avg #vessels (owned flF leet) RHS

DWT : เดทเวทตน # จำนวนเรอ หรอ ปหมายเหต: (1) จำนวนวนเดนเรอในรอบปปฏทน (Calendar Days) คอ จำนวนวน

ทงหมดของเรอทบรษทเปนเจาของในชวงระยะเวลานนๆ ซงรวมวนทไมไดใชประโยชนจากเรอ เชน การซอมแซมครงใหญ การเขาอแหง หรอ การตรวจสอบระหวางระยะเวลา 5 ป (intermediate survey) และการตรวจสอบระดบพเศษ

(2) จำนวนวนทใหบรการของเรอ คอ จำนวนวนเดนเรอในรอบปปฏทน(1)

หกวนทไมไดใชประโยชนจากเรอททราบลวงหนา (planned off hire days) กบการซอมแซมครงใหญ การเขาอแหง หรอ การตรวจสอบระหวางระยะเวลา 5 ป (intermediate survey) หรอการตรวจสอบระดบพเศษ

(3) จำนวนวนทำการ (Operating Days) คอ จำนวนวนทใหบรการของเรอทบรษทเปนเจาของ(2) หกจำนวนวนทไมไดใชประโยชนจากเรอทไมทราบลวงหนาในชวงทเรอใหบรการอย

(4) อตราการใชประโยชนจากเรอ (Fleet Utilisation) คอ รอยละของเวลาทเรอสามารถหารายได โดยวดจากจำนวนวนทำการหารดวยจำนวนวนทใหบรการของเรอในชวงเวลานนๆ

(5) จำนวนเรอเฉลยเทากบ จำนวนเรอทอยในกองเรอ ณ ชวงเวลานน โดยวดจากผลรวมของจำนวนวนทำการเดนเรอทงหมดของเรอทบรษทฯ เปนเจาของ และจำนวนวนเดนเรอของเรอทเชามาเสรม กองเรอ หารดวยจำนวนวนในรอบปปฏทนในชวงเวลานนๆ

ในป 2554 กำไรจากการดำเนนงานปกต โดยทไมรวมกำไรพเศษจากการขายเรอเกา และรายการดอยมลคาของ

สนทรพย ตลอดจนคาใชจายพเศษจากการปรบโครงสรางองคกร (normalised EBITDA) ยงคงยนอยท 898 ลานบาท

ในขณะท normalised EBIT อยท -25 ลานบาท

สวนแบงกำไรจากปโตรลฟตยงคงเตบโตอยางตอเนอง

สวนแบงกำไรจากปโตรลฟตเตบโตอยางตอเนองทกไตรมาสตลอดป 2554 ตามแผนการทวางไว โมเดลธรกจของ

ปโตรลฟต มเสถยรภาพในเชงรายไดสง จงชวยลดความผนผวนของธรกจเดนเรอบรรทกสนคาแหงเทกองได อตรา

ผลตอบแทนจากการลงทนใน ปโตรลฟต รวมเงนปนผลทงหมด นบตงแตวนท TTA เขาลงทนถงสนปบญช 2554 อยท

รอยละ 26

10




กลมธรกจพลงงานขาดทนสทธทงสน 110

ลานบาทในป 2554 ซงนบวาปรบตวดขนถงรอยละ 45

เปรยบเทยบกบปกอนซงขาดทนสทธ 200 ลานบาท

เมอรเมดเรมฟนตวกลบมาอยางชดเจนในชวงครงหลง

ของป 2554 โดยสามารถสรางกำไรสทธไดถง 140 ลานบาท

ในขณะทครงแรกของปขาดทนสทธ 230 ลานบาท การท

ราคานำมนทรงตวทเหนอระดบ 80 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา

ตอบารเรล สงผลใหอปสงคของธรกจการใหบรการวศวกรรม

ใตทะเลเรมปรบตวดขน


รายไดจากการใหบรการของเมอรเมดในป 2554 อยท 5,543 ลานบาท เพมขนรอยละ 59 จากป 2553 การ

เพมขนของรายไดเปนผลมาจากธรกจวศวกรรมใตทะเลทอตราการใชประโยชนเพมสงขนจากรอยละ 39.5 ในปกอน

เปนรอยละ 69.1 ในปน ขณะทอตราคาจางรายวนเพมขนรอยละ 10.9 เมอคดเปนดอลลารสหรฐอเมรกา

กำไรขนตนอยท 754 ลานบาท เพมขนรอยละ 226 จากปกอน เปนกำไรจากธรกจวศวกรรมใตนำจำนวน 386

ลานบาท (อตรากำไรขนตนรอยละ 9.7) ในขณะท 208 ลานบาทมาจากธรกจเรอขดเจาะนำมน (อตรากำไรขนตน

รอยละ 20.0) และอก 161 ลานบาทจากธรกจสำรวจใตทะเล (อตรากำไรขนตนรอยละ 31.2)

คาใชจายในการขายและการบรหารอยท 719 ลานบาท เพมขนรอยละ 29 จากป 2553 โดยมเหตผลหลกดงน

1) คาใชจายทเพมขนเกยวกบการบรหารจดการบรษท เอเชย ออฟชอร ดรลลง (“AOD”) จำนวน 57.3 ลานบาท

2) การบนทกรายการหนสงสยจะสญจำนวน 33.2 ลานบาท 3) การลางเครดตภาษหก ณ ทจายจำนวน 21.2 ลานบาท

และ 4) คาใชจายในการปรบโครงสรางเพอลดขนาดองคกรจำนวน 17.7 ลานบาท

TTA รบรกำไรจากการดำเนนงานปกต (normalised EBITDA) ของเมอรเมด จำนวน 1,209 ลานบาท และ

normalised EBIT เพมขนรอยละ 197 เปนจำนวน 245 ลานบาท

ธรกจวศวกรรมใตทะเลสามารถฟนตวอยางตอเนองตดตอกนเปนไตรมาสทสอง

ถงแมในป 2553 งบประมาณการสำรวจและขดเจาะจะเพมขนบางแลว แตการเตบโตของกองเรอยงคงมากกวา

จงยงมผลกดดนตออตรากำไรขนตน สำหรบในป 2554 ทผานมา อตราการเตบโตของกองเรอเรมไมสมดลกบความ

ตองการสำรวจและขดเจาะทฟนตวแรงกวา จงคาดกนวาในป 2555 อตราการใชประโยชนของเรอบรการนอกชายฝงจะ

ยงคงทรงตวอยในระดบทดสำหรบงานบรการนอกชายฝงทกประเภท อยางไรกด ธรกจวศวกรรมใตทะเลยงคงมความ

ผนผวนของรายไดตามฤดกาล (Seasonality) ชวงเดอนพฤศจกายน ถง กมภาพนธ จะเปนชวงทซบเซา ในขณะทชวง

เดอนมนาคม ถง ตลาคม จะเปนชวงทมการวาจางงานสง แนวโนม ป 2556 คาดวาอตสาหกรรมนจะคกคกอกครง

เนองจากกองเรอบรการนอกชายฝงทวโลกจะเตบโตไมทนกบความตองการใชเรอ

เรอขดเจาะเอมทอาร-2 ยงมสญญาวาจางงาน ขณะท เรอขดเจาะเอมทอาร-1 มการบนทกการดอยคาสนทรพย และ

เรอขดเจาะใหมแบบ jack-up ยงอยในระหวางการกอสราง

ในสวนงานขดเจาะนำมนกลางทะเลในป 2554 เรอขดเจาะเอมทอาร-2 มอตราการใชประโยชนอยทรอยละ 95.8

ซงเปนการวาจางโดยบรษท เชฟรอน อนโดนเซย และสญญาจะหมดลงในเดอนมนาคมป 2555

10

ลานบาท

-50

-100

-150

-200

0

-250

ป 53

-200

-110

ป 54


ในขณะทเรอขดเจาะรอยละ ไมมสญญาการทำงานในป 2554 ทงนจากการทเรอขดเจาะรอยละ วางงานนาน

กวา 1 ป เมอรเมดจงตดสนใจทจะบนทกการดอยคาของสนทรพยนเปนจำนวน 4.3 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา (หรอ

135 ลานบาท) ในป 2554 ซงการบนทกการดอยคาสนทรพยนเปนวถปกตทบรษทเรอขดเจาะมกจะใชกน เนองจากการ

ดำเนนธรกจดวยเรอเกาจะมตนทนและคาใชจายสง ประสทธภาพสเรอขดเจาะใหมๆ ไมได

ในป 2554 AOD ไดจายคาบรการในการบรหารโครงการตอเรอใหมใหกบเมอรเมดจำนวน 148 ลานบาท หนาท

การบรหารโครงการนไดถกโอนยายไปท ซดรว (Seadrill) ซงเปนพนธมตรใหมทถอหนใน AOD รวมกบเมอรเมด และ

มประสบการณสงในการบรหารโครงการดงกลาวเนองจากเปนผประกอบการชนแนวหนาของโลก

จากการทเรอขดเจาะนำมนใหมแบบ jack-up ยงอยในระหวางการกอสราง AOD จงยงมผลประกอบการ

ขาดทนในป 2554 โดยท TTA รบรสวนแบงการขาดทนนนเปนจำนวน 24 ลานบาทตามสดสวนการถอหน

ยงคงเพมกำลงการผลตถานหนทฟลปปนส

กำลงการผลตถานหนทฟลปปนสยงคงอยตำกวาระดบคมทน SERI ยงคงอยในชวงของการขยายกำลงการผลต

ในป 2554 TTA รบรสดสวนของผลขาดทนสทธจำนวน 19 ลานบาทจากการถอหนใน Merton การขยายกำลงการผลต

อยางตอเนองในป 2555 จะชวยสงผลให Merton และ SERI มโอกาสในการพลกกลบเปนกำไรไดสงขน



กลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน มกำไรสทธ 301

ลานบาท ลดลงรอยละ 4 จากปกอน ซงเปนผลมาจาก

หลายเหตการณทสงผลกระทบตอการดำเนนงานของ

ธรกจ UMS ตลอดจนความพยายามในการลดสตอค

ถานหนขนาด 0-5 มม. ทำใหอตรากำไรของ UMS ลดตา

ลง อยางไรกด ผลการดำเนนงานของบาคองโคยงคงด

ตอเนอง ในขณะทมสวนแบงกำไรสทธ 23 ลานบาทจาก

บาเรย เซเรส ซงบรษทถอหน ในสดสวนรอยละ 20

ลานบาท

ป 53 ป 54

300

250

200

150

350

100

312 301


ปแหงความทาทายสำหรบ UMS

ในป 2554 มเหตการณทสงผลกระทบกบการประกอบการของ UMS หลายเหตการณดวยกน ยกตวอยางเชน

มคำสงใหผประกอบการถานหนทกแหงในสมทรสาครหยดการดำเนนงานตงแตเดอนกรกฎาคม เปนผลใหคาใชจายใน

การขายและการบรหารเพมขน วกฤตนำทวมสงผลใหโรงงานอยธยาตองหยดทำการผลตตงแตเดอนตลาคมจนถงตน

เดอนพฤศจกายน 2554 ทำให UMS ไมมการดำเนนการผลตใดๆ ในชวงเวลาดงกลาว จากผลกระทบดงกลาวคาดวา

UMS จะมผลประกอบการขาดทนในไตรมาสท 1 ของปบญช 2555

ถงแมไดประสบกบวกฤตการณรายแรงมากมาย ผลประกอบการของ UMS กลบดขนกวาป 2553 ปรมาณยอด

ขายถานหนในป 2554 อยท 1.4 ลานตน หรอเพมขนรอยละ 21 จากป 2553 บรษทสามารถเพมกำลงการผลตท

โรงงานอยธยาเพอชดเชยกำลงการผลตทหายไปจากโรงงานสมทรสาครไดจนถงวนทเกดเหตการณนำทวม

ในป 2554 น บรษทฯ สามารถขายถานหนขนาด 0-5 มม. ทงในสวนของเกาและของใหมจำนวนทงสน

734,000 ตน โดยขายใหกบบรษทผลตปนซเมนตจำนวน 648,000 ตน และอกเกอบ 50,000 ตนถกนำไปผลตถานกอน

อดเมด การระบายถานหนขนาด 0-5 มม.น เปนไปดงทคาดการณไวแลววาจะสงผลกระทบทางลบตออตรากำไร

10


ในขณะเดยวกนคาใชจายในการขายและการบรหารเพมขนเนองจากตองขนถานหนทคดขนาดแลวจากโรงงานอยธยาไป

สงยงลกคาทสมทรสาคร แมวาคาใชจายบางสวนในการขนสงจะสามารถสงผานไปยงลกคาไดกตาม นอกจากนยงม

รายการจายภาษเงนไดเพมเตมเนองจากการการตความกฎหมายภาษบางตวผดพลาดไปในอดต อยางไรกตาม แมภาษ

จะสงผลกระทบทางลบตอกำไรสทธของ UMS แตเมอพจารณาทกำไรจากการดำเนนงานปกตจะเหนไดวาผลประกอบการ

ยงคงแขงแกรง โดยทมกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ และคาเสอมราคา (EBITDA) และกำไรกอนหกดอกเบยและภาษ

(EBIT) อยท 274 ลานบาท และ 192 ลานบาทในป 2554

UMS กมการปรบโครงสรางองคกรโดยการลดจำนวนพนกงานทสำนกงานใหญลงรอยละ 10 และมคาใชจายใน

การปรบโครงสรางครงนประมาณ 6 ลานบาท

สถานการณโดยรวมเรมดขน โรงงานอยธยาสามารถกลบมาผลตและขนสงไดเชนเดม โดยโรงงานจะเพมการ

ผลตขนไปเปน 5,500 ตนตอวนในเดอนมกราคม 2555 นอกจากน ในสวนของโรงงานสมทรสาครกไดรบอนญาตใหนำ

กองถานหนขนาด 0-5 มม. ออกจากพนทไดแลว โดยทโรงงานสมทรสาครมถานขนาดนอยทงสน 440,000 ตน และ

เมอขนยายออกมาไดทงหมด UMS คาดวาจะไดรบอนญาตใหเปดโรงงานสมทรสาครและดำเนนงานไดดงเดม

บาคองโคยงคงสรางผลกำไรดและใหผลตอบแทนการลงทนสง

บาคองโคมผลงานทยอดเยยมอกครงในป 2554 น โดยมรายไดรวมทงสน 2,970 ลานบาท และมกำไรสทธ 219

ลานบาท การลงทนในบาคองโคไดรบอตราตอบแทนดเยยม และคนทนทงหมดภายใน 22 เดอน ความตองการใชปย

อยในระดบสงเนองจากผลตผลทางการเกษตรขายดและมราคาสงขน ประกอบกบราคาวตถดบมแนวโนมปรบตวขนอก

ผคา สงจงเรงสงปยเกบไวตลอดเดอนสงหาคมเพอลอคตนทนกอนทจะปรบตวขน การปรบตวขนของราคาวตถดบใน

การผลตปยนมผลตออตรากำไร แมวาบาคองโคจะสามารถปรบราคาขายเพมขนไดบาง อตรากำไรเบองตนลดลงไป

อยท รอยละ 11.9 แตผลการดำเนนงานรวมยงคงแขงแกรง โดยทมกำไรกอนหกดอกเบย ภาษ และคาเสอมราคา

(EBITDA) และกำไรกอนหกดอกเบยและภาษ (EBIT) อยท 283 ลานบาท และ 260 ลานบาท ตามลำดบ

ในป 2554 น บาคองโคขายปยไดทงสนจำนวน 190,524 ตน สงขนจากปกอนรอยละ 25 มการสงออกขาย

ตางประเทศบาง ซงมสวนชวยทำใหมอตราการผลตสงขน และชวยลดความเสยงจากความผนผวนของเงนสกลดอง

ไดอกดวย

ในไตรมาส 3 การเชาโกดงสนคามเพยงแครอยละ 30 ของพนททงหมด เนองจากโกดงสนคาหลกอยระหวางการ

ปรบปรง อยางไรกด หลงจากในเดอนกรกฎาคมเรมกลบมาเปดใหบรการอกครง ยอดการเชาโกดงสนคาในเดอน

สงหาคมเพมกลบมาเปนรอยละ 83 ของพนททงหมด ดงนนในเดอนสงหาคมนนเอง บาคองโคจงตดสนใจลงทนในพนท

เพมอก 6,000 ตารางเมตร เพอสรางโกดงสนคาเพมเตม ซงไดสรางแลวเสรจในเดอนธนวาคม 2554 ทงนบาคองโคใช

เงนสดทสะสมไวจากการดำเนนงานในการลงทนเพมเตมครงน

บาเรย เซเรสใหผลตอบแทนทด

ปรมาณการขนถายสนคาผานทาเรอในป 2554 จะอยท 4.55 ลานตน ทำให บาเรย เซเรส สามารถสงสวนแบง

กำไรใหงบการเงนของ TTA ในปนจำนวน 23 ลานบาทตามสดสวนการถอหน คดเปนอตราผลตอบแทนจากการลงทน

รอยละ 8.6 ภายใน 10 เดอน

10


กลมธรกจการลงทน

ผลการดำเนนงานตามวธราคาทน

กลมธรกจการลงทน (Corporate) หมายถง TTA และกลมบรษททถอหนเพอการลงทน ไดแก โซลอาโด

โฮลดงส พทอ แอลทด และ บรษท อะธน โฮลดงส จำกด ซงทำหนาทจดหาและใหบรการในเรองของการเงน

การบญช ทรพยากรบคคล เทคโนโลยสารสนเทศ การบรหารจดการ และบรการอนๆ ตารางดานลางแสดงผลประกอบ

การของกลมธรกจการลงทนในชวง 2 ปทผานมา

หนวย : ลานบาท

สำหรบปสนสดวนท 30 กนยายน

2553 2554

รายไดจากเงนปนผล 3,179 88.0% 1,103 70.0%

ดอกเบยรบ 249 6.9% 287 18.2%

รายไดคาบรการ คาเชาตางๆ 38 9.4% 77 4.9%

รายไดอน 144 4.0% 108 6.8%

รวมรายไดของกลมธรกจการลงทน 3,611 100.0% 1,575 100.0%

คาใชจายในการบรหาร 361 419

กำไรกอนหกตนทนทางการเงน 3,250 1,156

ตนทนทางการเงน 353 383

กำไรของกลมธรกจการลงทน 2,898 773

รายไดของกลมธรกจการลงทนมาจากสามสวนหลกๆ สวนท 1 คอรายไดเงนปนผลจากบรษทยอย และบรษท

รวมตางๆ สวนท 2 คอดอกเบยรบจากการบรหารเงนสดและการลงทนระยะสน สวนท 3 รายไดจากการใหบรการและ

คาเชาตางๆ จากการใหบรการตอบรษทในเครอดงกลาวเบองตน จากการทกำไรของธรกจเดนเรอสนคาแหงเทกอง

ลดลงอยางมากในป 2554 จงทำใหรายไดเงนปนผลจากกลมธรกจเดนเรอลดลงไปดวย ทงนไดมรายไดเงนปนผล

จากธรกจวศวกรรมใตทะเลทมแนวโนมปรบตวดขนในชวงครงหลงของปมาชวยเสรม

คาใชจายในการบรหารเพมขนรอยละ 16% หลกๆ มาจากการเพมอตราและทมงานในการบรหารธรกจใหมๆ

ท TTA ไดลงทนเพมเพอกระจายความเสยงทางธรกจ รวมถงการโอนยายอตรากำลงเขาสสวนกลางเพอลดการซำซอน

ของงานในแตละบรษทในเครอ อตรากำลงกลมนจะถกรวมเปนหนวยงานในบรษทใหมชอวา บรษทโทรเซน เซอรวส

เซนเตอร จำกด ตงแตเดอนพฤศจกายน 2554 เปนตนไป และใหบรการแกทกบรษทในกลม ในราคาทเปนธรรม

การขยายการลงทนไปยงธรกจใหมๆ เพอกระจายความเสยงทางธรกจไดสงผลดตอบรษทอยางชดเจน และ

ธรกจบรการนอกชายฝงเรมฟนกลบมามกำไรอกครง ซงจะชวยเปนฐานทดใหกบกลมในชวงทธรกจเดนเรอยงคงซบเซา

ตอเนอง ทงน TTA ไมไดนงนอนใจ เพราะยงคงมบททดสอบททาทายอกมากในแตละธรกจของกลม ภายใตภาวะ

เศรษฐกจโลกทมการคาดการณวาจะซบเซาในป 2555 TTA เองจะดำเนนการในทกวถทางทจะปรบปรง

ผลการดำเนนงาน รวมถงการตดสนใจเกยวกบการบรหารอยางรอบคอบ เพอบรรลเปาหมายในการเพมมลคาใหกบ

ผถอหนในระยะยาว

10


ผลจากการนำมาตรฐานการบญชและมาตรฐานการรายงานทางการเงนใหมมาปฏบต

ฝายบรหารไดทำการประเมนเบองตนเกยวกบผลกระทบทเปนไปไดจากการนำมาตรฐานการบญชและมาตรฐาน

การรายงานทางการเงนใหมตามทระบไวในหมายเหตประกอบงบการเงน

การนำมาตรฐานการบญชและมาตรฐานการรายงานทางการเงนใหมดงกลาวมาใชจะไมมผลกระทบทเปน

สาระสำคญตองบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทในรอบบญชแรกทใช ยกเวน มาตรฐานการบญชฉบบท 16

เรองทดน อาคาร และอปกรณ เพอใหเปนไปตามขอกำหนดของตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร (SGX) ดงนน

ผลกระทบตองบการเงนของกลมบรษทในรอบปบญช พ.ศ. 2555 ทนำมาตรฐานการบญชและมาตรฐานการรายงาน

ทางการเงนใหมมาใชจงถกพจารณาวาไมมสาระสำคญ

10


รายงานความรบผดชอบของคณะกรรมการตอรายงานทางการเงน11

วนท 21 ธนวาคม พ.ศ. 2554

เรยน ผถอหน บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

คณะกรรมการบรษทฯ ไดใหความสำคญตอหนาทและความรบผดชอบ ในการดแลกจการบรษทใหมการจด

การทด ใหเปนไปตามกฎหมายวตถประสงค และขอบงคบของบรษท ตลอดจนมตทประชมผถอหนดวยความซอสตย

สจรต ระมดระวง รกษาผลประโยชนของบรษท ผถอหนและผลงทนทวไป โดยกำกบดแลใหรายงานทางการเงน

ของบรษทฯ มการบนทกขอมลทางบญชทถกตอง ครบถวน สามารถสะทอนฐานะการเงนและผลดำเนนงานทเปน

จรงของบรษทฯ

คณะกรรมการบรษทฯ ไดแตงตงคณะกรรมการตรวจสอบ ซงประกอบดวย กรรมการอสระทเปนผทรงคณวฒ

มคณสมบตครบถวนตามขอกำหนดของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ใหเขามาทำหนาทสอบทานใหบรษทฯ

มการรายงานการเงนอยางถกตองเพยงพอ สอบทานระบบควบคมภายใน รวมทงสอบทานการปฏบตของบรษทฯ

ใหเปนไปตามกฎหมายวาดวยหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ขอกำหนดของตลาดหลกทรพย หรอกฎหมายท

เกยวของกบธรกจของบรษทฯ ซงคณะกรรมการตรวจสอบไดรายงานผลการปฏบตงานตอคณะกรรมการบรษทฯ แลว

คณะกรรมการบรษทฯ มความเหนวา งบการเงนประจำป 2554 ของบรษทฯ และบรษทยอย ทคณะกรรมการ

ตรวจสอบไดสอบทานรวมกบฝายบรหาร และผสอบบญชของบรษทฯ ไดตรวจสอบแลว ไดแสดงฐานะการเงนและ

ผลการดำเนนงานโดยถกตองตามทควรในสาระสำคญตามหลกการบญชทรบรองทวไป

นายอศวน คงสร ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต

ประธานกรรมการ กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

12


รายงานของผสอบบญชรบอนญาตรายงานของผสอบบญชรบอนญาต

เสนอ ผถอหนบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน)

ขาพเจาไดตรวจสอบงบดลรวมและงบดลเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553 งบกาไรขาดทนรวมและงบกาไรขาดทนเฉพาะบรษท งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหนรวมและงบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหนเฉพาะบรษท และงบกระแสเงนสดรวมและงบกระแสเงนสดเฉพาะบรษทสาหรบปสนสดวนเดยวกนของแตละปทแนบมานของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) และบรษทยอย และของเฉพาะบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) ซงผบรหารของกจการเปนผรบผดชอบตอความถกตองและครบถวนของขอมลในงบการเงนเหลาน สวนขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา

ขาพเจาไดปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญชทรบรองทวไป ซงกาหนดใหขาพเจาตองวางแผนและปฏบตงานเพอใหไดความเชอมนอยางมเหตผลวางบการเงนแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระสาคญหรอไม การตรวจสอบรวมถงการใชวธการทดสอบหลกฐานประกอบรายการทงทเปนจานวนเงนและการเปดเผยขอมลในงบการเงน การประเมนความเหมาะสมของหลกการบญชทกจการใชและประมาณการเกยวกบรายการทางการเงนทเปนสาระสาคญซงผบรหารเปนผจดทาขน ตลอดจนการประเมนถงความเหมาะสมของการแสดงรายการทนาเสนอในงบการเงนโดยรวม ขาพเจาเชอวาการตรวจสอบดงกลาวใหขอสรปทเปนเกณฑอยางเหมาะสมในการแสดงความเหนของขาพเจา

ขาพเจาเหนวา งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทขางตนนแสดงฐานะการเงนรวมและฐานะการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553 ผลการดาเนนงานรวมและผลการดาเนนงานเฉพาะบรษทและกระแสเงนสดรวมและกระแสเงนสดเฉพาะบรษทสาหรบปสนสดวนเดยวกนของแตละปของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) และบรษทยอย และของเฉพาะบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) โดยถกตองตามทควรในสาระสาคญตามหลกการบญชทรบรองทวไป

ขจรเกยรต อรณไพโรจนกลผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3445บรษท ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จากด

กรงเทพมหานคร28 พฤศจกายน พ.ศ. 2554

12


งบดล


ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553

พ.ศ. 2554บาทหมายเหต

พ.ศ. 2553บาท



งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท

หมายเหตประกอบงบการเงนนเปนสวนหนงของงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท

12


งบดล


ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553







12


งบดล


ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ 2553







12


งบกำไรขาดทน


สำหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553







12


งบแส

ดงก

ารเป

ลยน

แปลง

สวน

ของผ

ถอห

น

บรษ

ท โ

ทรเ

ซน

ไทย

เอ

เยน

ตซ

ส จ

ำกด

(ม

หาช

น)

สำห

รบป

สน

สด

วนท

30

กน

ยาย

น พ

.ศ. 25

54 แ

ละ

พ.ศ

. 25

53

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเงนน

เปนส

วนหน

งของงบ

การเงน

รวมแ

ละงบ

การเงน

เฉพาะบร

ษท

งบก

ารเง

นรว

ม

บาท

12


งบแส

ดงก

ารเป

ลยน

แปลง

สวน

ของผ

ถอหน

บรษ

ท โ

ทรเ

ซน

ไทย

เอ

เยน

ตซ

ส จ

ำกด

(ม

หาช

น)

สำห

รบป

สน

สด

วนท

30

กน

ยาย

น พ

.ศ. 25

54 แ

ละ

พ.ศ

. 25

53

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเงนน

เปนส

วนหน

งของงบ

การเงน

รวมแ

ละงบ

การเงน


ษท

งบก

ารเง

นรว

ม

บาท

12


งบแส

ดงก

ารเป

ลยน

แปลง

สวน

ของผ

ถอหน

บรษ

ท โ

ทรเ

ซน

ไทย

เอ

เยน

ตซ

ส จ

ำกด

(ม

หาช

น)

สำห

รบป

สน

สด

วนท

30

กน

ยาย

น พ

.ศ. 25

54 แ

ละ

พ.ศ

. 25

53

งบก

ารเง

นเฉ

พาะ

บรษ

ท

บาท

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเงนน

เปนส

วนหน

งของงบ

การเงน

รวมแ

ละงบ

การเงน


ษท

12


งบกระแสเงนสด









12


งบกระแสเงนสด





หมายเหต

หมายเหต







งบการเงนรวม


งบการเงนเฉพาะบรษท



12


บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน)หมายเหตประกอบงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553

11

1 ขอมลทวไป

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จากด (มหาชน) (“บรษท”) เปนบรษทมหาชน จากด ซงจดตงและจดทะเบยนในประเทศไทย ตามทอยทไดจดทะเบยนไว คอ

26/26-27 อาคารอรกานต ชน 8 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

หนสามญและหนกแปลงสภาพของบรษทไดจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร (SGX-ST)ตามลาดบ เพอวตถประสงคในการรายงานขอมลจงรวมเรยกบรษท บรษทยอย บรษทรวม และกจการรวมคาวาเปน “กลมบรษท”

การประกอบการธรกจหลกของบรษทและบรษทยอย (“กลมบรษท”) คอการประกอบธรกจเจาของเรอเดนทะเลประเภทเทกอง ธรกจบรการทเกยวของกบการเดนเรอ ธรกจบรการนามนและกาซนอกชายฝง จาหนายปย จาหนายและขนสงถานหน ซงธรกจของกลมบรษทสามารถแบงออกเปน 4 ประเภทหลกๆ คอ ธรกจการขนสง ธรกจโครงสรางพนฐาน ธรกจพลงงานและธรกจการถอหนเพอการลงทน

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทไดรบการอนมตจากคณะกรรมการบรษทเมอวนท 28 พฤศจกายน พ.ศ. 2554

2 นโยบายการบญช

นโยบายการบญชทสาคญทใชในการจดทางบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทมดงตอไปน

2.1 เกณฑการจดทางบการเงน

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทไดจดทาขนตามหลกการบญชทรบรองทวไปในประเทศไทยภายใตพระราชบญญตการบญช พ.ศ. 2543 ซงหมายความถงมาตรฐานการบญชทออกภายใตพระราชบญญตวชาชพบญช พ.ศ. 2547 และขอกาหนดของคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยวาดวยการจดทาและนาเสนอรายงานทางการเงนภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทไดจดทาขนโดยใชเกณฑราคาทนเดมในการวดมลคาองคประกอบของงบการเงน ยกเวนเรองเงนลงทนระยะสนและผลประโยชนพนกงานซงไดมการอธบายในนโยบายการบญชในลาดบตอไป

การจดทางบการเงนใหสอดคลองกบหลกการบญชทรบรองทวไปในประเทศไทย ซงกาหนดใหฝายบรหารประมาณการและกาหนดสมมตฐานทเกยวของอนจะมผลตอตวเลขของสนทรพยและหนสน รวมทงเปดเผยขอมลเกยวกบสนทรพยและหนสนทอาจเกดขน ณ วนทในงบการเงนและขอมลรายไดและคาใชจายในรอบระยะเวลาทเสนองบการเงนดงกลาว ตวเลขทเกดขนจรงอาจแตกตางจากตวเลขประมาณการ ถงแมวาฝายบรหารไดจดทาตวเลขประมาณการขนจากความเขาใจในเหตการณและสงทไดกระทาไปในปจจบนอยางดทสดแลว

ตวเลขเปรยบเทยบไดถกปรบปรงเพอใหสอดคลองกบการแสดงรายการในปปจจบนเทาทจาเปน

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทฉบบภาษาองกฤษจดทาขนจากงบการเงนทเปนภาษาไทย ในกรณทมความหมายขดแยงกนหรอมความแตกตางในการตความระหวางสองภาษาใหใชงบการเงนตามกฎหมายฉบบภาษาไทยเปนหลก


หมายเหตประกอบงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท

12



12

2 นโยบายการบญช (ตอ)

2.2 มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชและแมบทการบญชทมการปรบปรง

ก) แมบทการบญช

แมบทการบญชฉบบปรบปรงมผลบงคบใชตงแตวนท 26 พฤษภาคม พ.ศ. 2553

ข) มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง

มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง ซงมผลกระทบตอกลมบรษท ดงตอไปน

มผลบงคบใชสาหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมตนในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2554มาตรฐานการบญชฉบบท 1 (ปรบปรง 2552) เรองการนาเสนองบการเงนมาตรฐานการบญชฉบบท 16 (ปรบปรง 2552) เรองทดน อาคาร และอปกรณมาตรฐานการบญชฉบบท 23 (ปรบปรง 2552) เรองตนทนการกยมมาตรฐานการบญชฉบบท 24 (ปรบปรง 2552) เรองการเปดเผยขอมลเกยวกบบคคลหรอกจการทเกยวของกนมาตรฐานการบญชฉบบท 27 (ปรบปรง 2552) เรองงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะกจการมาตรฐานการบญชฉบบท 28 (ปรบปรง 2552) เรองเงนลงทนในบรษทรวมมาตรฐานการบญชฉบบท 40 (ปรบปรง 2552) เรองอสงหารมทรพยเพอการลงทนมาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 3

(ปรบปรง 2552) เรองการรวมธรกจ

มผลบงคบใชสาหรบรอบระยะเวลาบญชทเรมตนในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2556มาตรฐานการบญชฉบบท 12 เรองภาษเงนไดมาตรฐานการบญชฉบบท 21 (ปรบปรง 2552) เรองผลกระทบจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ

มาตรฐานการบญชฉบบท 1 (ปรบปรง 2552) ไดกาหนดใหกจการแสดงงบกาไรขาดทนเบดเสรจ โดยกจการสามารถเลอกแสดงงบเดยว (งบกาไรขาดทนเบดเสรจ) หรอสองงบ (งบกาไรขาดทน และงบกาไรขาดทนเบดเสรจ) ในกรณทกจการมการปรบปรงยอนหลง หรอจดประเภทรายการใหม กจการตองแสดงงบแสดงฐานะการเงน ณ ตนงวดของงวดทนามาเปรยบเทยบลาสด นอกเหนอจากการแสดงงบ ณ วนสนงวดปจจบน และ ณ วนสนงวดกอน อยางไรกดสาหรบงบการเงนซงมรอบระยะเวลาบญชทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม พ.ศ . 2554 และเปนรอบระยะเวลาบญชแรก ทกจการน ามาตรฐานการบญชฉบบ ท 1 (ปรบปร ง 2552 ) มาใช กจการสามารถเลอกทจะแสดงงบแสดงฐานะการเงนเพยงสองงวดโดยไมแสดงงบแสดงฐานะการเงน ณ วนตนงวดของงวดทนามาเปรยบเทยบ กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554 โดยคาดวางบกาไรขาดทน และงบกาไรขาดทนเบดเสรจจะรวมแสดงแบบงบเดยว

12



13


2.2 มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชและแมบทการบญชทมการปรบปรง (ตอ)

ข) มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง (ตอ)

มาตรฐานการบญชฉบบท 12 เกยวของกบภาษเงนได ซงรวมถงภาษเงนไดของงวดปจจบน และภาษเงนไดรอการตดบญช สนทรพยหรอหนสนภาษเงนไดของงวดปจจบนคานวณจากจานวนทคาดวาจะไดรบคน หรอจะตองจายแกหนวยงานจดเกบภาษ โดยใชอตราภาษและกฎหมายภาษอากรทบงคบใชอยหรอทคาดวาจะมผลบงคบใชภายในสนรอบระยะเวลาทรายงาน ภาษเงนไดรอการตดบญชคานวณโดยอางองจากผลแตกตางชวคราวของฐานภาษของสนทรพยหรอหนสน และมลคาตามบญชของสนทรพยหรอหนสนนนดวยอตราภาษสาหรบงวดทกจการคาดวาจะไดรบประโยชนจากสนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญชหรอในงวดทกจการคาดวาจะตองจายชาระหนสนภาษ โดยใชอตราภาษและกฎหมายภาษอากรทบงคบใชอยหรอทคาดไดคอนขางแนวาจะมผลบงคบใชภายในสนรอบระยะเวลาทรายงาน กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2556 โดยการปรบปรงยอนหลง ซงคาดวานาจะทาใหมเกดรายการภาษเงนไดรอการตดบญช และมผลกระทบตอกาไรสะสมและคาใชจายภาษเงนได ผบรหารของกลมบรษทอยในระหวางการประเมนผลกระทบจากการปฏบตตามมาตรฐานการบญชฉบบน

มาตรฐานการบญชฉบบท 16 (ปรบปรง 2552) กาหนดใหกจการตองรวมตนทนทประมาณในเบองตนสาหรบการรอ การขนยาย และการบรณะสถานทตงของทดน อาคาร และอปกรณซงเปนภาระผกพนของกจการเปนสวนหนงของราคาทนของสนทรพย กจการตองคดคาเสอมราคาสาหรบสวนประกอบของทดน อาคาร และอปกรณแตละสวนแยกตางหากจากกนเมอสวนประกอบแตละสวนนนมตนทนทมนยสาคญเมอเทยบกบตนทนทงหมดของสนทรพยนน มาตรฐานทมการปรบปรงใหมกาหนดใหกจการตองทบทวนอายการใหประโยชน มลคาคงเหลอ และวธการคดคาเสอมราคาอยางนอยทสดทกสนรอบปบญช กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554 ผบรหารของกลมบรษทอยในระหวางการประเมนผละกระทบของการนามาตรฐานฉบบนมาปฏบต

มาตรฐานการบญชฉบบท 21 (ปรบปรง 2552) กาหนดใหกจการตองกาหนดสกลเงนทใชในการดาเนนงาน ซงคอสกลเงนทใชในสภาพแวดลอมทางเศรษฐกจหลกซงกจการดาเนนงานอย รายการทเปนเงนตราตางประเทศตองแปลงคาใหเปนสกลเงนทใชในการดาเนนงานโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทเกดรายการ ผลตางของอตราแลกเปลยนทเกดขนจากการชาระเงนของรายการทเปนตวเงนหรอจากการแปลงคารายการทเปนตวเงนในสกลเงนตางประเทศใหรบรเปนกาไรหรอขาดทนในงวดบญชนน การแปลงคาผลการดาเนนงานและฐานะการเงนของกจการในกลมบรษทซงมสกลเงนทใชในการดาเนนงานแตกตางจากสกลเงนทใชนาเสนองบการเงนตองแปลงคาโดย ก) สนทรพยและหนสนใหแปลงคาดวยอตราปด ณ วนทของแตละงบแสดงฐานะการเงน ข) รายไดและคาใชจายใหแปลงคาดวยอตราแลกเปลยน ณ วนทเกดรายการ และ ค) ผลตางของอตราแลกเปลยนทงหมดใหรบรในกาไรขาดทนเบดเสรจอน กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2556 โดยใชวธปรบปรงยอนหลง ผบรหารของกลมบรษทอยในระหวางการประเมนผลกระทบจากการปฏบตตามมาตรฐานการบญชฉบบน

มาตรฐานการบญชฉบบท 23 (ปรบปรง 2552) กาหนดใหกจการตองรวมตนทนการกยมทเกยวของโดยตรงกบการไดมา การกอสราง หรอการผลตสนทรพยทเขาเงอนไขเปนสวนหนงของราคาทนของสนทรพยนน และยกเลกวธทางเลอกในการรบรเปนคาใชจายทนท กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554

มาตรฐานการบญชฉบบท 24 (ปรบปรง 2552) ไดมการเพมเตมคาจากดความของบคคลหรอกจการทเกยวของกน โดยใหรวมถงบคคลหรอกจการทมอานาจควบคมรวมในกจการ กจการรวมคาทกจการเปนผรวมคา และโครงการผลประโยชนตอบแทนหลงออกจากงานของพนกงานของกจการ กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบปรบปรงมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554 ซงจะมผลกระทบเฉพาะการเปดเผยขอมลกจการทเกยวของกนในหมายเหตประกอบงบการเงนเทานน

12



14


2.2 มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชและแมบทการบญชทมการปรบปรง (ตอ)

ข) มาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชทมการปรบปรง (ตอ)

มาตรฐานการบญชฉบบท 27 (ปรบปรง 2552) กาหนดใหผลกระทบกบสวนไดเสยทไมมอานาจควบคมทกรายการจะตองรบรในสวนของเจาของหากรายการนนไมเปนการสญเสยอานาจการควบคม และรายการเหลานนไมมผลกระทบตอคาความนยม หรอกาไรหรอขาดทน มาตรฐานการบญชไดกาหนดวธการบญชในกรณทสญเสยการควบคมวาสวนไดเสยคงเหลอทกจการถออยตองวดมลคาดวยมลคายตธรรม และรบรกาไรหรอขาดทนในงบกาไรขาดทน กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบปรบปรงมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554 โดยจะใชวธการเปลยนทนทเปนตนไปสาหรบรายการกบสวนไดเสยทไมมอานาจควบคม

มาตรฐานการบญชฉบบท 28 (ปรบปรง 2552) กรณทกจการสญเสยอทธพลอยางมนยสาคญ กจการตองวดมลคาของเงนลงทนคงเหลอดวยมลคายตธรรม และรบรกาไรหรอขาดทนในงบกาไรขาดทน กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบปรบปรงมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554

มาตรฐานการบญชฉบบท 40 (ปรบปรง 2552) ใหขอกาหนดสาหรบการแสดงรายการและการวดมลคาของอสงหารมทรพยเพอการลงทน กจการตองแสดงรายการอสงหารมทรพยเพอการลงทนเปนรายการแยกตางหากในงบแสดงฐานะการเงน กจการสามารถวดมลคาไดสองวธ คอ วธราคาทน และวธมลคายตธรรม สาหรบวธมลคายตธรรมกจการตองรบรผลตางจากการเปลยนแปลงในมลคายตธรรมในงบกาไรขาดทน กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบนมาปฏบตตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554

มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบท 3 (ปรบปรง 2552) มาตรฐานการรายงานทางการเงนฉบบนยงคงกาหนดใหบนทกบญชสาหรบการรวมธรกจโดยปฏบตตามวธซอ โดยทมการเปลยนแปลงทสาคญบางประการ เชน รายการจายเพอซอธรกจตองบนทกดวยมลคายตธรรม ณ วนรวมธรกจ รวมถงสงตอบแทนทคาดวาจะตองจายทจดประเภทเปนหนสนซงตองวดมลคาภายหลงการรวมธรกจโดยผลตางจะรบรในงบกาไรขาดทน ในการรวมธรกจแตละครงกจการสามารถเลอกวธในการวดมลคาสวนไดเสยทไมมอานาจควบคมในผถกลงทนไดโดยวดตามมลคายตธรรม หรอมลคาของสนทรพยสทธทระบไดของผถกซอตามสดสวนของหนทถอโดยผทไมมอานาจควบคม ตนทนท เก ยวของกบการรวมธรกจรบร เปนคาใชจ าย กลมบรษทจะเรมนามาตรฐานการบญชฉบบปรบปร งมาปฏบตสาหรบการรวมธรกจตงแต 1 ตลาคม พ.ศ. 2554

ผบรหารของกลมบรษท ไดประเมนและเหนวามาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม และมาตรฐานการบญชทมการปรบปรงดงกลาวจะไมมผลกระทบทเปนสาระสาคญตองบการเงนทนาเสนอ

2.3 ประมาณการทางบญชทสาคญ ขอสมมตฐานและการใชดลยพนจ

การประมาณการ ขอสมมตฐานและการใชดลยพนจ ไดมการประเมนทบทวนอยางตอเนอง และอยบนพนฐานของประสบการณในอดตและปจจยอน ๆ ซงรวมถงการคาดการณถงเหตการณในอนาคตทเชอวามเหตผลในสถานการณขณะนน

2.3.1 คาเผอมลคาสนคาคงเหลอ

ผบรหารประมาณคาเผอมลคาสนคาคงเหลอจากการเคลอนไหวชาของถานหน โดยประมาณจากราคาถวเฉลยของขอมลการซอขายในอดตและแนวโนมราคาขายในอนาคต ทงนราคาทจะขายไดในอนาคตอาจมความผนผวนขนอยกบราคาตลาดของถานหน ความตองการถานหนในตลาด และสภาวะการแขงขนภายในประเทศ

12



15


2.3 ประมาณการทางบญชทสาคญ ขอสมมตฐานและการใชดลยพนจ (ตอ)

2.3.2 ทดน อาคาร และอปกรณ และสนทรพยไมมตวตน

ผบรหารจะกาหนดราคาตามบญชของทดน อาคารและอปกรณ และสนทรพยไมมตวตนตามการประมาณการ ขอสมมตฐาน และขอพจารณาเกยวกบอายการใชงานทเหลอและมลคาคงเหลอของสนทรพยขางตน การประมาณการ ขอสมมตฐาน และขอพจารณา จะคานงจากประสบการณในอดตและการคาดการณในอนาคตเกยวกบการดาเนนงาน การใชประโยชน และประสทธภาพของการใชงาน

2.3.3 การดอยคาของทดน อาคาร และอปกรณ และสนทรพยไมมตวตน

กลมบรษทประเมนการดอยคาของทดน อาคาร และอปกรณ และสนทรพยไมมตวตน เมอมเหตการณหรอสถานการณทมขอบงชวามลคาตามบญชของสนทรพยสงกวามลคาทคาดวาจะไดรบคน ซงเปนไปตามนโยบายการบญชทกลาวไวในหมายเหตขอ 2.12 และ2.14 มลคาทคาดวาจะไดรบคนถกประมาณโดยผบรหาร

2.3.4 การดอยคาของคาความนยม

ในแตละปกลมบรษทจะมการทดสอบคาความนยมวาเกดการดอยคาหรอไม ตามทไดกลาวในหมายเหตขอ 2.13 มลคาทคาดวาจะไดรบคนของหนวยสนทรพยทกอใหเกดเงนสด พจารณาจากการคานวณมลคาจากการใช การคานวณดงกลาวอาศยการประมาณการโดยผบรหาร

2.3.5 ผลประโยชนพนกงาน

กลมบรษทมขอผกมดในการใหประโยชนแกพนกงานหลงเกษยณอาย มลคาปจจบนของหนสนผลประโยชนพนกงานไดถกรบรรายการในงบดลไดถกคานวณดวยวธคณตศาสตรประกนภยจากหลายสมมตฐาน สมมตฐานทใชในการประเมนคาใชจายผลประโยชนพนกงานสทธประจางวดไดรวมถงอตราสวนลด อตราการเพมขนของเงนเดอนพนกงาน และอตราการเปลยนแปลงในจานวนพนกงาน การเปลยนแปลงในอตราเหลานมผลตอประมาณการคาใชจายทเกยวของกบผลประโยชนพนกงานสทธ ในทกปกลมบรษทจะไดมการทบทวนอตราสวนลดทเหมาะสมซงสะทอนถงอตราดอกเบยทควรนามาใชในการคานวณมลคาปจจบนสทธของกระแสเงนสดจายในอนาคตทคาดวาจะตองจายใหกบพนกงาน ในการประเมนอตราสวนลดทเหมาะสม กลมบรษทจะพจารณาจากอตราดอกเบยของพนธบตรรฐบาล ซงจายในสกลเงนทไดรบประโยชน

2.4 เงนลงทนในบรษทยอย บรษทรวมและกจการรวมคา

เงนลงทนในบรษทยอย

บรษทยอย หมายถงกจการ (ซงรวมถงกจการเฉพาะกจ) ทกลมบรษทมอานาจในการควบคมนโยบายการเงนและการดาเนนงาน และโดยทวไปแลวกลมบรษทจะถอหนมากกวากงหนงของกจการนน ในการประเมนวากลมบรษท มการควบคมบรษทอนหรอไม กลมบรษทตองพจารณาถงการมอยและผลกระทบจากสทธในการออกเสยงทเปนไปไดในกจการนน บรษทยอยถกนารวมตงแตวนทบรษทใหญไดรบโอนมาซงอานาจควบคมและตองไมนามารวมตงแตวนทอานาจควบคมหมดไป

12



16


2.4 เงนลงทนในบรษทยอย บรษทรวมและกจการรวมคา (ตอ)

เงนลงทนในบรษทยอย (ตอ)

กลมบรษทใชวธซอสาหรบการบนทกการไดมาซงบรษทยอย ตนทนการไดมาซงบรษทยอยวดมลคาดวยมลคายตธรรมของสนทรพยทสงมอบให มลคาของหนทออกให หรอหนสนทตองรบผดชอบ ณ วนทไดมา และยงรวมถงตนทนทสมพนธโดยตรงกบการไดมานน สนทรพย หนสนทระบได รวมถงหนสนทอาจจะเกดขนซงไดจากการซอบรษทยอย จะถกวดมลคาเรมแรกทมลคายตธรรมโดยรวมสวนทเปนของผถอหนสวนนอยในวนทไดบรษทยอยนน

ตนทนการไดมาซงบรษทยอยทสงกวามลคายตธรรมของสวนแบงของสนทรพยสทธทระบไดของบรษทยอยทกลมบรษทจะไดรบจะบนทกเปนคาความนยม แตถาตนทนการไดมาซงบรษทยอยตากวามลคายตธรรมของสวนแบงของสนทรพยสทธของบรษทยอย ผลตางจะถกพจารณาเปนคาความนยมตดลบและจะถกรบรในงบกาไรขาดทนทนท (หมายเหต 2.13 นโยบายบญชเรองคาความนยม)

สาหรบรายการระหวางกน บญชยอดคงเหลอระหวางกน และรายการกาไรทยงไมเกดขนจรงซงเปนผลจากรายการระหวางกนของกจการทอยในกลม จะถกตดบญชออกไป เวนแตรายการขาดทนทยงไมไดเกดขนจรงซงกลมบรษทจะไมสามารถไดรบคน ในกรณทมความจาเปน นโยบายการบญชของบรษทยอยจะถกเปลยนใหสอดคลองกบนโยบายทใชโดยกลมบรษท

เงนลงทนในบรษทยอยแสดงในงบการเงนเฉพาะบรษทโดยแสดงดวยวธราคาทน

การรวมธรกจทอยภายใตการควบคมเดยวกนจะถกบนทกบญชโดยใชมลคาทางบญชของบรษทผถกซอ และสวนเกนของมลคาทางบญชกวาสงตอบแทนทใชในการซอ ภายใตการควบคมเดยวกนจะถกแสดงไวภายใตสวนของผถอหนในงบดล

รายชอของบรษทยอยของกลมบรษทและผลกระทบทางการเงนของการไดมาและจาหนายไปของบรษทยอย ไดเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 10

เงนลงทนในบรษทรวม

บรษทรวม หมายถงกจการซงกลมบรษทมอทธพลอยางเปนสาระสาคญแตไมถงกบมอานาจควบคม เงนลงทนในบรษทรวมใชวธสวนไดเสยในการแสดงในงบการเงนรวม โดยกลมบรษทจะรบรสวนไดเสยในกาไรสะสมและความเคลอนไหวในบญชอนๆ ในสวนของผถอหนในบรษทรวม นบจากวนทไดกจการนนมาเปนบรษทรวมจนถงวนทกจการไดถกจาหนายออกไปในงบการเงนรวม

คาความนยมทเกดจากการซอบรษทรวมจะรวมอยในมลคาตามบญชของเงนลงทนในบรษทรวม และจะถกปฏบตไปในทางเดยวกนกบนโยบายการบญชของกลมบรษทเรองคาความนยม สวนแบงกาไรสะสมและบญช อนในสวนของผถอหนในบรษทรวม จะคานวณจากงบการเงนประจาป หรอ งบการเงนระหวางกาลของบรษทรวมลาสดแลวแตความเหมาะสม เงนปนผลรบจากบรษทรวมจะถกนาไปหกจากมลคาตามบญชของเงนลงทน เมอกลมบรษทมสวนแบงในผลขาดทนของบรษทรวมเกนกวามลคาตามบญชของเงนลงทนในบรษทรวม เงนลงทนในบรษทรวมจะแสดงมลคาเทากบศนย ผลขาดทนสวนเพมจะถกรบรไดกตอเมอกลมบรษทมภาระผกพนหรอตองจายเงนในนามของบรษทรวม

เงนลงทนในบรษทรวมแสดงในงบการเงนเฉพาะบรษทโดยใชวธราคาทน

รายชอของบรษทรวมของกลมบรษทและผลกระทบทางการเงนของการไดมาและจาหนายไปของบรษทรวม ไดเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 11

12



17


2.4 เงนลงทนในบรษทยอย บรษทรวมและกจการรวมคา (ตอ)

เงนลงทนในกจการรวมคา

กลมบรษทบนทกเงนลงทนในกจการรวมคาโดยใชวธสวนไดเสยในงบการเงนรวม

เงนลงทนในกจการรวมคาแสดงในงบการเงนเฉพาะบรษทโดยแสดงดวยราคาทน

สวนของตนทนการไดมาทสงกวามลคายตธรรมของเงนลงทนทบรษทมสวนแบงในสนทรพยสทธของกจการทควบคมรวมกนแสดงเปนคาความนยมซงไดรวมเปนสวนหนงของเงนลงทนในกจการรวมคา

รายชอของกจการรวมคาของกลมบรษทและผลกระทบทางการเงนของการไดมาและจาหนายไปของกจการรวมคาไดเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 12

2.5 การแปลงคาเงนตราตางประเทศ

รายการทรวมอยในงบการเงนของแตละกจการในกลมบรษทวดมลคาโดยใชสกลเงนทเสนอรายงานของแตละกจการในประเทศนนๆ งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทนาเสนอในสกลเงนบาท

กลมบรษทแปลงคารายการทเปนเงนตราตางประเทศทเกดขนใหเปนเงนสกลทเสนอรายงานของแตละกจการ โดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนททเกดรายการ กาไรและขาดทนจากอตราแลกเปลยนทเกดขนจรง ไดบนทกทนทในงบกาไรขาดทน และแปลงคาสนทรพยและหนสนทเปนตวเงนทเปนเงนตราตางประเทศ ณ วนทในงบดลใหเปนเงนบาทโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทในงบดล กาไรและขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง ไดบนทกในงบกาไรขาดทนเมอเกดขน

งบกาไรขาดทนและงบกระแสเงนสดของหนวยงานตางประเทศไดแปลงคาเปนเงนสกลทเสนอรายงานของกลมบรษท โดยใชอตราแลกเปลยนถวเฉลยในระหวางปและรายการในงบดลแปลงคาเปนเงนบาทโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทในงบดล ผลตางจากการแปลงคารายการในงบการเงนดงกลาวจะแสดงภายใตสวนของผถอหน เมอกลมบรษทจาหนายหนวยงานตางประเทศ จะบนทกผลตางดงกลาวเปนสวนหนงของกาไรหรอขาดทนจากการจาหนายหนวยงานตางประเทศนนในงบกาไรขาดทน

คาความนยมและการเปลยนแปลงมลคายตธรรมทเกดจากการไดมาซงหนวยงานตางประเทศแปลงคาโดยใชอตราแลกเปลยน ณ วนทในงบดล

2.6 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดประกอบดวยเงนสดในมอ เงนฝากธนาคารประเภทจายคนเมอทวงถามแตไมรวมถงเงนฝากธนาคารทถอจนครบกาหนด และเงนลงทนระยะสนอนทมสภาพคลองในการเปลยนมอ และมอายนบแตวนออกตราสารเปนระยะเวลาสามเดอนหรอตากวาและเงนเบกเกนบญช (ถาม) เงนเบกเกนบญชจะแสดงไวในสวนของหนสนหมนเวยนในงบดล

2.7 เงนลงทนระยะสน

เงนลงทนระยะสนไดจดประเภทเปนเงนลงทนเผอขาย การจดประเภทดงกลาวเปนไปตามเปาหมายการลงทนของเงนลงทนนน ๆ ฝายบรหารกาหนดการจดประเภททเหมาะสมสาหรบเงนลงทน ณ เวลาทลงทนและทบทวนการจดประเภทอยางสมาเสมอ

12



18


2.7 เงนลงทนระยะสน (ตอ)

เงนลงทนเผอขายเปนเงนลงทนทไมระบชวงเวลาทจะถอไวซงอาจขายเมอตองการเสรมสภาพคลองและแสดงรวมอยในสนทรพยไมหมนเวยน เวนแตผบรหารจะแสดงเจตจานงเพอถอหลกทรพยไวนอยกวา 12 เดอนนบจากวนทในงบดลหรอเวนแตผบรหารตองการขายเพอเพมเงนทนในการประกอบกจการซงจะจดประเภทเปนสนทรพยหมนเวยน ฝายบรหารกาหนดการจดประเภททเหมาะสมสาหรบเงนลงทน ณ เวลาทลงทนและทบทวนการจดประเภทอยางสมาเสมอ

เงนลงทนในตราสารทนทอยในความตองการของตลาดซงจดประเภทเปนหลกทรพยเผอขาย จะถกปรบมลคายตธรรม ณ วนทในงบดล มลคายตธรรมพจารณาจากราคาอางองของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย สาหรบเงนลงทนเผอขายลกษณะอนจะวดมลคายตธรรมดวยการอางองราคาตลาดปจจบนของตราสารทคลายคลงกน รายการกาไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนจรงของเงนลงทนเผอขายรบรอยในสวนของผถอหน

เมอเงนลงทนในตราสารทนชนดเดยวกนมการจาหนายเพยงบางสวน ราคาตามบญชของเงนลงทนทจาหนายคานวณโดยใชวธถวเฉลยถวงนาหนกจากจานวนทถอครองทงหมด

เงนลงทนในตราสารทนทไมมตลาดรองรบทจดประเภทเปนเงนลงทนทวไปแสดงในงบดลดวยราคาทน กลมบรษทจะทดสอบการดอยคาของเงนลงทนตอเมอมขอบงชวาเงนลงทนนนอาจมการดอยคาเกดขน ถามลคาทคาดวาจะไดรบคนของเงนลงทนตากวาราคาตามบญช ผลขาดทนจากการดอยคาทเกดขนจะบนทกในงบกาไรขาดทนทนท

2.8 ลกหนการคา

ลกหนการคารบรเรมแรกดวยมลคาตามใบแจงหน และจะวดมลคาตอมาดวยจานวนเงนทเหลออยหกดวยคาเผอหนสงสยจะสญซงประมาณจากการสอบทานยอดคงเหลอ ณ วนสนป คาเผอหนสงสยจะสญหมายถงผลตางระหวางราคาตามบญชของลกหนการคาเปรยบเทยบกบมลคาทคาดวาจะไดรบจากลกหนการคา หนสญทเกดขนจะรบรไวในงบกาไรขาดทนโดยถอเปนสวนหนงของคาใชจายในการบรหาร

2.9 สนคาคงเหลอ

สนคาคงเหลอสวนใหญประกอบดวยวตถดบ สนคาและวสดสนเปลองทเกยวของกบปย ยาฆาแมลง และถานหน ซงแสดงดวยราคาทนหรอมลคาสทธทจะไดรบแลวแตราคาใดจะตากวา ราคาทนของสนคาคานวณโดยวธถวเฉลยถวงนาหนก ตนทนของการซอประกอบดวยราคาซ อ และคาใชจายทเกยวของโดยตรงกบการซอสนคานน เชนคาอากรขาเขาและคาขนสงหกดวยสวนลดจากการจายเงนตามเงอนไขเงนคน หรอสวนลดเงนสด ตนทนของสนคาสาเรจรปและงานระหวางทาประกอบดวยคาวตถดบ คาแรงทางตรง คาใชจายอนทางตรง และคาโสหยในการผลตซงปนสวนตามเกณฑการดาเนนงานตามปกตแตไมรวมตนทนการกยม มลคาสทธทจะไดรบประมาณจากราคาปกตทคาดวาจะขายไดของธรกจหกดวยคาใชจายทจาเปนเพอใหสนคานนสาเรจรปรวมถงคาใชจายในการขาย กลมบรษทบนทกบญชคาเผอการลดมลคาของสนคาเกา ลาสมย หรอเสอมคณภาพเทาทจาเปน

2.10 วสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอเดนทะเล

วสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอเดนทะเลสวนใหญประกอบดวยนามน วสด และของใชสนเปลองประจาเรอ นามนแสดงตามราคาทนโดยวธเขากอนออกกอน วสดและของใชสนเปลองประจาเรอแสดงตามราคาทนโดยใชวธถวเฉลยถวงนาหนก สวนวสดและของใชสนเปลองประจาเรอขดเจาะแสดงตามราคาทนเรมแรกโดยใชหลกเกณฑราคาเฉพาะเจาะจง วสดและของใชสนเปลองประจาเรอขดเจาะทซอเพอเปลยนแทนวสดสนเปลองทถกใชไปในระหวางปแสดงเปนคาใชจายบรการจากธรกจนอกชายฝงในงบกาไรขาดทน

12



19


2.11 เงนลงทนระยะยาว

เงนลงทนระยะยาวถกจดประเภทเปนเงนลงทนทวไปซงแสดงดวยราคาทนหกการดอยคา (ถาม)

ฝายบรหารจะกาหนดการจดประเภททเหมาะสมสาหรบเงนลงทน ณ เวลาทลงทนและทบทวนการจดประเภทอยางสมาเสมอ

กลมบรษทจะทดสอบการดอยคาของเงนลงทนเมอมขอบงชวาเงนลงทนนนอาจมการดอยคาเกดขนหากราคาตามบญชของเงนลงทนตากวามลคาทคาดวาจะไดรบคน กลมบรษทจะบนทกรายการขาดทนจากการดอยคาไวในงบกาไรขาดทน

ในการจาหนายเงนลงทน ผลตางระหวางผลตอบแทนสทธทไดรบจากการจาหนายเมอเปรยบเทยบกบราคาตามบญชของเงนลงทนนนจะบนทกอยในงบกาไรขาดทน

กรณทจาหนายเงนลงทนทถอไวในตราสารหนหรอตราสารทนชนดเดยวกนออกไปบางสวน ราคาตามบญชของเงนลงทนทจาหนายจะกาหนดโดยใชวธถวเฉลยถวงนาหนกดวยราคาตามบญชจากจานวนทงหมดทถอไว

เมอเงนลงทนทมการปรบมลคายตธรรมในสวนของผถอหนไดขายออกไปหรอมการดอยคา ผลสะสมของการปรบมลคายตธรรมทบนทกไวในสวนของผถอหนจะถกบนทกในงบกาไรขาดทน

2.12 ทดน อาคาร และอปกรณ

นโยบายการบญชของกลมบรษทเกยวกบทดน อาคาร อปกรณและคาเสอมราคาสรปไดดงน

ทดน อาคารและอปกรณบนทกดวยราคาทนซงคานวณจากเงนสดหรอจานวนเทยบเทาเงนสด ในการทาใหสนทรพยนนมาอยในสถานทหรอในสภาพทพรอมจะใชงานไดตามทประสงคไว สนทรพยทกประเภทยกเวนทดนแสดงในงบดลดวยราคาทนหกคาเสอมราคาสะสมและการดอยคา (ถาม)

คาเสอมราคาคานวณดวยวธเสนตรงตลอดอายการใหประโยชนทไดประมาณการไว ดงตอไปน

อาคารและโรงงาน 20 ปสวนปรบปรงอาคาร 3 - 20 ปเรอสนบสนนสรางใหม 5 - 30 ปเรอเดนทะเล (เรอมอสองและเรอใหม) 7 - 25 ปเรอสนบสนน และเรอกลเดนทะเลมอสอง 5 - 16 ปเรอขดเจาะมอสอง 1 - 20 ปเครองจกรและอปกรณ 5 - 15 ปเครองตกแตง ตดตงและอปกรณเครองใชสานกงาน 3 - 10 ปรถยนต 5 - 6 ปเรอยนต 10 ปเรอขนถานหน 5 - 10 ป

กลมบรษทไดประมาณอายการใชงานของเรอเดนทะเล เรอสนบสนน เรอกลเดนทะเล เรอขดเจาะ และเรอขนถานหนจากอายการใชงานทเหลออย ณ วนทซอเรอและคานวณคาเสอมราคาของเรอจากตนทนของเรอเดนทะเล เรอสนบสนน เรอกลเดนทะเล เรอขดเจาะ หรอเรอขนถานหนหกดวยมลคาคงเหลอโดยประมาณ

12



20


2.12 ทดน อาคาร และอปกรณ (ตอ)

กลมบรษทบนทกคาเสอมราคาเปนคาใชจายประจางวด เมอบรษทจาหนายสนทรพยออกจากบญช บรษทจะบนทกตดสนทรพยและคาเสอมราคาสะสมของสนทรพยนนออกจากบญช พรอมกบบนทกกาไรขาดทนจากการจาหนายในงบกาไรขาดทน

สนทรพยจะถกบนทกตามมลคาทคาดวาจะไดรบคนทนทเมอพบวาราคาตามบญชของสนทรพยสงกวามลคาทคาดวาจะไดรบคน

คาใชจายในการซอมแซม และบารงรกษาสนทรพย ถอเปนคาใชจายในงบกาไรขาดทนในงวดทเกดขน ตนทนของการปรบปรงใหดขนทสาคญจะถกบนทกรวมไวในราคาตามบญชของสนทรพย หากมความเปนไปไดคอนขางแน ทการปรบปรงนนจะทาใหบรษทไดรบประโยชนเชงเศรษฐกจกลบคนมาแกกลมบรษทมากกวาการใชประโยชนโดยไมมการปรบปรงสนทรพย

รายการกาไรและขาดทนจากการจาหนายกาหนดโดยเปรยบเทยบสงตอบแทนทไดรบจากการจาหนายกบราคาตามบญชของสนทรพย และจะรวมไวในงบกาไรจากการดาเนนงาน

ดอกเบยจากการกยมเงนมาใชในการกอสราง ทดน อาคารและอปกรณ ไดบนทกเปนสวนหนงของตนทนของสนทรพยนนตลอดชวงเวลาการกอสรางและเตรยมสนทรพยนนใหอยในสภาพพรอมทจะใชไดตามประสงค

2.13 คาความนยม

คาความนยม คอตนทนของเงนลงทนทสงกวามลคายตธรรมของเงนลงทนทกลมบรษทมสวนแบงในสนทรพยสทธทระบไดของบรษทยอยหรอบรษทรวม ณ วนทไดมาซงบรษทนน คาความนยมทเกดจากการไดมาซงบรษทยอยถกแสดงแยกบรรทดไวในงบดลรวม คาความนยมทเกดจากการไดมาซงบรษทรวมจะรวมไวในบญชเงนลงทนในบรษทรวม และจะถกทดสอบการดอยคาโดยรวมเปนสวนหนงของเงนลงทนในบรษทรวม

คาความนยมทรบรจะตองถกทดสอบการดอยคาทกป และแสดงดวยราคาทนหกคาเผอการดอยคาสะสม คาเผอการดอยคาของคาความนยมทรบรแลวจะไมมการกลบรายการ ทงนมลคาคงเหลอตามบญชของคาความนยมจะถกรวมคานวณในกาไรหรอขาดทนเมอมการขายกจการ

ในการทดสอบการดอยคาของคาความนยม คาความนยมจะถกปนสวนไปยงหนวยทกอใหเกดกระแสเงนสด โดยทหนวยนนอาจจะเปนหนวยเดยวหรอหลายหนวยรวมกนซงคาดวาจะไดรบประโยชนจากคาความนยมทเกดจากการรวมธรกจ

2.14 สนทรพยไมมตวตน

โปรแกรมคอมพวเตอร

สทธการใชโปรแกรมคอมพวเตอรทซอมาจะบนทกเปนรายจายฝายทนโดยคานวณจากตนทนในการไดมาและการดาเนนการใหโปรแกรมคอมพวเตอรนนสามารถนามาใชงานไดตามประสงค คาตดจาหนายคานวณโดยวธเสนตรงตลอดอายการใหประโยชนทประมาณการไว (3 และ 5 และ 7 ป)

12



21


2.14 สนทรพยไมมตวตน (ตอ)

สนทรพยไมมตวตนอน

เครองหมายทางการคาและผลประโยชนจากความสมพนธกบลกคาทไดมาจากการรวมธรกจถกบนทกเปนสนทรพยดวยมลคายตธรรม ณ วนทไดมา เครองหมายทางการคาและความสมพนธกบลกคา มระยะเวลาการใหประโยชนทจากดและแสดงดวยราคาทนหกคาตดจาหนายสะสมและคาเผอการดอยคา (ถาม) คาตดจาหนายคานวณโดยใชวธเสนตรงตลอดอายการใหประโยชนทประมาณการไว (5 ถง 20 ป)

สนทรพยจะถกทบทวนการดอยคา เมอมเหตการณหรอสถานการณบงชวาราคาตามบญชอาจสงกวามลคาทคาดวาจะไดรบคน รายการขาดทนจากการดอยคาจะรบรเมอราคาตามบญชของสนทรพยสงกวามลคาสทธทคาดวาจะไดรบคน ซงหมายถงจานวนทสงกวาระหวางมลคายตธรรมหกตนทนการขายเทยบกบมลคาจากการใช

2.15 สนทรพยอน

สนทรพยอนสวนใหญประกอบดวยคาใชจายในการซอมเรอครงใหญรอตดบญช ลกหนคาสนไหมทดแทน และคาสทธการใชทดนจากการเชาระยะยาวจายลวงหนา สาหรบคาใชจายในการซอมเรอครงใหญรอตดบญชและคาสทธการใชทดนจากการเชาระยะยาวจายลวงหนาจะตดจาหนายเปนคาใชจายในงบกาไรขาดทนโดยวธเสนตรงภายใน 2 ถง 5 ป และภายใน 11 ถง 20 ป ตามลาดบ

คาใชจายในการซอมเรอครงใหญ คอ คาใชจายทเกดขนระหวางการตรวจสอบสภาพเรอและซอมเรอครงใหญ คาใชจายในการซอมเรอครงใหญจะถกตดจาหนายเปนคาใชจายตลอดอายการใชงานจนกระทงมการซอมเรอครงใหญครงตอไป ซงอายการตดจาหนายสงสดไมเกน 5 ป ในกรณทมการซอมเรอครงใหญกอนวนครบกาหนด ตนทนทเหลออยของการซอมเรอครงใหญจะถกตดจาหนายทนท

2.16 การบญชสาหรบสญญาเชา

กรณทกลมบรษทเปนผเชา

สญญาเชาสนทรพยทความเสยงและผลตอบแทนของความเปนเจาของสวนใหญไดโอนไปใหกบผเชาถอเปนสญญาเชาการเงน สญญาเชาการเงนจะบนทกเปนรายจายฝายทน ณ วนททาสญญาตามมลคายตธรรมของสนทรพยทเชาหรอมลคาปจจบนของจานวนเงนทตองจายตามสญญาเชาแลวแตราคาใดจะตากวา โดยจานวนเงนทตองจายจะปนสวนระหวางหนสนและคาใชจายทางการเงนเพอใหไดอตราดอกเบยคงทตอหนสนคงคางทางการเงน ภาระผกพนตามสญญาเชาหกคาใชจายทางการเงนจะบนทกเปนหนสนระยะยาว สวนดอกเบยจายจะบนทกในงบกาไรขาดทนตลอดอายของสญญาเชาเพอทาใหอตราดอกเบยแตละงวดเปนอตราคงทสาหรบยอดคงเหลอของหนสนทเหลออยแตละงวด สนทรพยทเกดจากสญญาเชาการเงนจะคดคาเสอมราคาตลอดอายการใหประโยชนของสนทรพยนนหรออายของสญญาเชาแลวแตระยะใดจะนอยกวา

สญญาเชาสนทรพยซงผใหเชาเปนผรบความเสยงและผลตอบแทนของความเปนเจาของเปนสวนใหญ สญญาเชานนถอเปนสญญาเชาดาเนนงาน คาใชจายทเกยวกบสญญาเชาซงปกตเปนคาเชาและดอกเบยจาย (สทธจากสงตอบแทนทไดรบจากผใหเชา) จะบนทกในงบกาไรขาดทนโดยใชวธเสนตรงตลอดอายของสญญาเชานน

คาใชจายทเกดขนจากการยกเลกสญญาเชาดาเนนงานกอนหมดอายการเชา เชน เงนเพมทตองจายใหแกผใหเชา จะบนทกเปนคาใชจายในรอบระยะเวลาบญชทการยกเลกนนเกดขน

กรณทกลมบรษทเปนผใหเชา

สนทรพยทใหเชาตามสญญาเชาดาเนนงานรวมแสดงอยในงบดลในสวนของทดน อาคาร และอปกรณ และตดคาเสอมราคาตลอดอายการใหประโยชนของสนทรพยดวยเกณฑเดยวกนกบรายการทดน อาคาร และอปกรณของกลมบรษทซงมลกษณะคลายคลงกน รายไดคาเชา (สทธจากสงตอบแทนทไดใหแกผเชา) รบรโดยวธเสนตรงตามระยะเวลาการใหเชา

12



22


2.17 หนก

หนกและหนกแปลงสภาพไดมการบนทกเรมแรกดวยมลคาทไดรบหกคาใชจายในการออกหนกและหนกแปลงสภาพ และวดมลคาภายหลงดวยวธตนทนตดจาหนาย หนกแปลงสภาพเปนหนก ทใหสทธแกผออกในการเลอกวธทจะชาระ หนกแปลงสภาพซงออกโดยบรษทถกจดประเภทไวเปนหนสนทางการเงนทงหมด

2.18 ประมาณการหนสน

กลมบรษทจะบนทกประมาณการหนสน (ไมรวมถงประมาณการหนสนสาหรบผลตอบแทนพนกงาน) สาหรบภาระผกพนในปจจบนตามกฎหมายหรอตามขอตกลงทจดทาไว อนเปนผลสบเนองมาจากเหตการณในอดต ซงการชาระภาระผกพนนนมความเปนไปไดคอนขางแนวาจะสงผลใหบรษทตองสญเสยทรพยากรออกไป และตามประมาณการทนาเชอถอของจานวนทตองจาย ในกรณทกลมบรษทคาดวาประมาณการหนสนเปนรายจายทจะไดรบคน เชน คาใชจายภายใตสญญาประกนภย กลมบรษทจะบนทกเปนสนทรพยแยกตางหากเมอคาดวานาจะไดรบรายจายนนคนอยางแนนอน

2.19 ทนเรอนหน

หนสามญจะถกจดประเภทเปนสวนของผถอหน

ตนทนทเพมขนทเกยวกบการออกหนใหมทจายออกไปนอกเหนอจากการรวมธรกจ จะแสดงรายการดงกลาวไวเปนรายการหกจากเงนรบในการออกหนในสวนของผถอหน ตนทนการออกหนทเกดขนโดยตรงกบการรวมธรกจจะถกรวมไวในตนทนการไดมาของเงนทน

สงตอบแทนทจายออกไปและเกยวของโดยตรงกบการทบรษทหรอบรษทยอยซอคนหนสามญของบรษทซงรวมถงตนทนเพมเตมทจายออกไปภายนอกสทธจากภาษเงนไดแลว จะรบรเปนหนทนซอคนและแสดงเปนรายการหกจากยอดรวมของสวนของผถอหนจนกวาหนทนซอคนดงกลาวจะถกยกเลกไป สงตอบแทนใดๆ ทไดรบจากการขายหรอนาหนทนซอคนออกจาหนายใหมจะแสดงรวมไวในสวนของผถอหน

2.20 การรบรรายได

รายไดประกอบดวยมลคายตธรรมทจะไดรบจากการขายสนคาและบรการทใหเปนจานวนสทธจากภาษขาย เงนคนและสวนลด และไมรวมรายการขายภายในกลมบรษทสาหรบงบการเงนรวม กลมบรษทจะรบรรายไดเมอสามารถวดมลคาของรายการไดอยางนาเชอถอ และมความเปนไปไดคอนขางแนทกจการจะไดรบประโยชนเชงเศรษฐกจ และเปนไปตามขอกาหนดของการรบรรายไดตามแตละประเภทดงทไดอธบายไว ดงน

รายไดการใหบรการ

กลมบรษทรบรคาระวางเรอแตละเทยวเปนรายไดเมอเทยวเรอสนสดลง ทงนเวนแตคาระวางเรอของเทยวทยงอยระหวางการเดนทาง ณ วนทในงบดล โดยบรษทจะรบรรายไดตามสดสวนของระยะเวลาทเรอไดเดนทางไปแลว เทยบกบระยะเวลาทตองใชในการเดนเรอทงหมดของเทยวเรอนน คาระวางทแสดงอยในงบกาไรขาดทนเปนยอดสทธหลงหกคานายหนาทเกยวของ

กลมบรษทรบรรายไดจากการใหบรการนอกชายฝงแกลกคาเมอไดใหบรการโดยอางองตาม (ก) อตราคาบรการรายวนตามสญญา และจานวนวนทดาเนนงานในระหวางงวด หรอ (ข) อตราคาบรการทตกลงกนตามสญญา เมอสญญาบรการมลกษณะของการใหเชาสนทรพยดวย รายไดจากการใหบรการจะถกรบรเทากนตลอดอายสญญา

12



23


2.20 การรบรรายได (ตอ)

รายไดการใหบรการ (ตอ)

กจกรรมการเคลอนยายอปกรณเกยวกบเรอขดเจาะ เปนการเคลอนยายเรอขดเจาะจากสถานทหนงไปยงอกสถานทหนงภายใตสญญาบรการ สญญาบรการบางสญญาไดรวมคาธรรมเนยมการเคลอนยายอปกรณเกยวกบเรอขดเจาะซงจะมการจาย ณ วนเรมตนสญญา ในกรณทคาธรรมเนยมการเคลอนยายอปกรณเรอขดเจาะรวมถงคาปรบปรงโดยทวไปหรอเจาะจงสาหรบเรอขดเจาะหรออปกรณเพอใหเปนไปตามทผรบบรการตองการ คาธรรมเนยมดงกลาวจะรบรเปนรายไดตลอดอายของสญญา ในกรณทคาธรรมเนยมการเคลอนยายอปกรณเรอขดเจาะรวมคาใชจายในการเรมดาเนนงาน ณ วนเรมตนของสญญา คาธรรมเนยมดงกลาวจะรบรเปนรายไดในงวดเดยวกนกบทเกดคาใชจาย

กลมบรษทรบรคานายหนาและคาบรการตางๆ เปนรายได เมอบรษทไดใหบรการแลวเสรจและเรยกเกบเงนจากลกคา

รายไดจากการขาย

รายไดจากการขายสนคารบรเมอผซอรบโอนความเสยงและผลตอบแทนทเปนสาระสาคญของความเปนเจาของสนคา

รายไดดอกเบย

รายไดดอกเบยรบรตามเกณฑสดสวนของเวลาโดยพจารณาอตราดอกเบยทแทจรงของชวงเวลาจนถงวนครบอายและพจารณาจานวนเงนตนทเปนยอดคงเหลอในบญชสาหรบการบนทกรายไดคางรบของกลมบรษท

รายไดคาเชา

รายไดคาเชารบรตามเกณฑคงคางตามจานวนทระบในสญญาเชา

รายไดเงนปนผล

รายไดเงนปนผลรบรเมอสทธทจะไดรบเงนปนผลนนเกดขน

2.21 การจายเงนปนผล

เงนปนผลทจะจายใหแกผถอหนของบรษทจะรบรเปนหนสนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทในงวดทมการอนมตโดยคณะกรรมการของบรษทสาหรบเงนปนผลระหวางกาล และเมอมการอนมตโดยผถอหนของบรษทสาหรบเงนปนผลประจาป

2.22 ผลประโยชนพนกงาน

(ก) กองทนสารองเลยงชพ

กลมบรษทไดจดตงกองทนสารองเลยงชพ โดยใชแผนการกาหนดอตราการจายสมทบ โดยทสนทรพยของกองทนไดแยกออกจากสนทรพยของกลมบรษทและบรหารโดยผจดการกองทน กองทนสารองเลยงชพดงกลาวไดรบเงนเขาสมทบกองทนจากพนกงานและกลมบรษท

เงนจายสมทบเขากองทนสารองเลยงชพของกลมบรษท บนทกเปนคาใชจายในงบกาไรขาดทนสาหรบรอบระยะเวลาบญชทเกยวของ

12



24


2.22 ผลประโยชนพนกงาน (ตอ)

(ข) ผลประโยชนเมอเกษยณอาย

ผลประโยชนเมอเกษยณอาย คอ ผลประโยชนทพนกงานจะไดรบตามกฎหมายแรงงานไทยเมอเกษยณอาย ซงขนอยกบอายและจานวนปททางาน

หนสนผลประโยชนเมอเกษยณอายจะถกรบรในงบดลรวมและงบดลของบรษทโดยคดจากมลคาปจจบนของภาระผกพน ณ วนทในงบดล และตนทนบรการในอดต ผลประโยชนเมอเกษยณอายถกคานวณขนโดยนกคณตศาสตรประกนภยอสระ โดยใชวธคดลดแตละหนวยทประมาณการไว มลคาปจจบนของภาระผกพนผลประโยชนเมอเกษยณอายคานวณจากการคดลดกระแสเงนสดทจะจายออกไปในอนาคตโดยใชอตราดอกเบยตามพนธบตรรฐบาลทใชสกลเงนเดยวกบสกลเงนของภาระผกพนและมอายการครบกาหนดชาระใกลเคยงกบระยะเวลาทตองจายผลประโยชนเมอเกษยณอาย กาไรขาดทนทางสถตทเกดจากการปรบปรงจากประสบการณ และการเปลยนสมมตฐานทางสถตถกบนทกเขางบกาไรขาดทน

(ค) ผลตอบแทนเพอจงใจพนกงานในระยะยาว

บรษทยอยทใหบรการสนบสนนงานสารวจและขดเจาะแกอตสาหกรรมปโตรเคมนอกชายฝงไดจดใหมผลตอบแทนเพอจงใจพนกงานในระยะยาวสาหรบพนกงานบางสวน พนกงานมสทธทจะไดรบผลตอบแทนดงกลาวเมอพนกงานไดทำงานกบกจการจนครบตามระยะเวลาขนตาทจะไดรบสทธ ประมาณการตนทนของผลตอบแทนดงกลาวจะถกบนทกคางจายตลอดระยะเวลาขนตาทจะไดรบสทธโดยไมไดคดลดใหเปนมลคาปจจบน เนองจากไมมผลกระทบอยางเปนสาระสาคญจากการใชวธอตราคดลด

2.23 ภาษเงนได

กลมบรษทไมรบรภาษเงนไดคางจายและภาษเงนไดคางรบทจะเกดขนในอนาคตจากผลแตกตางชวคราวระหวางฐานภาษของทรพยสนและหนสน และมลคาตามงบการเงน

2.24 ขอมลจาแนกตามสวนงาน

การจาแนกสวนงานธรกจจะพจารณาจากผลตภณฑหรอการใหบรการทมความเสยงและผลตอบแทนทแตกตางไปจากความเสยงและผลตอบแทนของผลตภณฑหรอบรการของสวนธรกจอน

12



25


2.25 เครองมอทางการเงน

สนทรพยทางการเงนของกลมบรษททแสดงในงบดลประกอบดวยเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด เงนลงทนระยะสน ลกหนการคา และเงนใหกแกกจการทเกยวของกน หนสนทางการเงนของกลมบรษททแสดงอยในงบดลประกอบดวยเงนเบกเกนบญชธนาคารและเงนกระยะสน เจาหนการคา เงนกจากกจการทเกยวของกนและเงนกระยะยาว นโยบายการบญชเฉพาะสาหรบรายการแตละรายการไดเปดเผยแยกไวในแตละหวขอทเกยวของ

กลมบรษทไดใชเครองมอทางการเงนเพอลดความเสยงจากความผนผวนของอตราดอกเบย อตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ และราคานามนเชอเพลง เครองมอทใชคอ สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบย (cross currency and interest rate swap contracts)สญญาซอขายเงนตราตางประเทศลวงหนา และสญญา foreign currency collar ตามลาดบ ซงไมไดมการรบรในงบการเงน ณ วนททาสญญา

สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบย เปนการปองกนความเสยงทเกดจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย ผลตางทไดจายหรอรบตามสญญาจะถกบนทกในดอกเบยจายหรอดอกเบยรบตลอดอายของสญญา กาไรหรอขาดทนจากการยกเลกสญญากอนกาหนดหรอการจายคนเงนกยมจะบนทกในงบกาไรขาดทน

สญญาซอขายเงนตราตางประเทศลวงหนาเปนการปองกนความเสยงทเกดจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนโดยกาหนดอตราแลกเปลยนในอนาคตทสนทรพยและหนสนทเปนเงนตราตางประเทศจะไดรบหรอตองจายชาระ กาไรหรอขาดทนจากสญญาซอขายเงนตราตางประเทศลวงหนาจะบนทกในงบกาไรขาดทนเมอถงวนครบกาหนดชาระ

สญญา foreign currency collar มไวเพอปองกนความเสยงจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนโดยจากดหนสนจากอตราแลกเปลยนซงตองชาระ ผลตางทไดรบตามสญญาจะถกบนทกในงบกาไรขาดทนเมอถงวนครบกาหนดชาระ

3 การจดการความเสยงในสวนของทน

วตถประสงคของกลมบรษทในการบรหารทนของบรษทนนเพอดารงไวซงความสามารถในการดาเนนงานอยางตอเนองของกลมบรษทเพอสรางผลตอบแทนตอผถอหนและเปนประโยชนตอผทมสวนไดเสยอน และเพอดารงไวซงโครงสรางของทนทเหมาะสมเพอลดตนทนทางการเงนของทน

ในการดารงไวหรอปรบโครงสรางของทน กลมบรษทอาจปรบนโยบายการจายเงนปนผลใหกบผถอหน และออกหนสามญหรอหนกใหม

12



26

4 ขอมลเกยวกบการดาเนนงานตามประเภทสวนงานทางธรกจ

กลมบรษทมธรกจหลายประเภทซงสามารถแยกเปนสวนงานทางธรกจตางๆ ไดดงตอไปน

งบการเงนรวม พนบาทสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554

การตดรายการกลมโครงสราง กลมการถอหน ระหวางสวนงาน

กลมขนสง พนฐาน กลมพลงงาน เพอการลงทน ทางธรกจ รวม

รายไดจากการดาเนนงาน 5,860,359 6,487,686 5,542,823 700,570 (1,026,368) 17,565,070รายไดระหวางสวนงานธรกจ (325,715) - (83) (700,570) 1,026,368 -รายไดจากบคคลภายนอก 5,534,644 6,487,686 5,542,740 - - 17,565,070กาไร(ขาดทน)จากการดาเนนงาน 343,000 471,300 185,707 1,584,420 (1,549,269) 1,035,158สวนแบงกาไรในบรษทรวมและ

กจการรวมคา 110,229ตนทนทางการเงน (733,938)ภาษเงนได (342,277)กาไรสทธสาหรบป 69,172

ทดน อาคาร และอปกรณ และสนทรพยไมมตวตน - สทธ 14,007,488 1,472,870 10,996,874 928,013 2,023 27,407,268

รวมสนทรพย 48,130,362

งบการเงนรวม พนบาทสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553

การตดรายการกลมโครงสราง กลมการถอหน ระหวางสวนงาน

กลมขนสง พนฐาน กลมพลงงาน เพอการลงทน ทางธรกจ รวม

รายไดจากการดาเนนงาน 10,524,907 4,897,248 3,476,365 515,918 (1,494,979) 17,919,459รายไดระหวางสวนงานธรกจ (958,426) (20,635) - (515,918) 1,494,979 -รายไดจากบคคลภายนอก 9,566,481 4,876,613 3,476,365 - - 17,919,459กาไร(ขาดทน)จากการดาเนนงาน 962,706 455,443 (180,273) 3,478,527 (3,271,787) 1,444,616สวนแบงกาไรในบรษทรวมและ

กจการรวมคา 80,306ตนทนทางการเงน (602,366)ภาษเงนได (255,848)กาไรสทธสาหรบป 666,708

ทดน อาคาร และอปกรณ และสนทรพยไมมตวตน - สทธ 12,396,940 1,509,519 11,777,535 1,052,539 9,728 26,746,261

รวมสนทรพย 48,873,463

12



27

5 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษทพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553 พ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553

พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท

เงนสดในมอ 6,391 6,739 92 58เงนฝากธนาคาร 3,290,987 8,451,447 265,623 1,737,937ตวสญญาแลกเงน 500,000 - 500,000 -เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 3,797,378 8,458,186 765,715 1,737,995

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เงนฝากธนาคารประเภทจายคนเมอทวงถามมอตราดอกเบยระหวางรอยละ 0 ถง 14 ตอป (พ.ศ. 2553 :รอยละ 0.10 ถง 6.86 ตอป) ตวสญญาแลกเงนอาย 1 เดอน มอตราดอกเบยรอยละ 3.62 ตอป

6 เงนลงทนระยะสน



ตราสารทน 421,114 386,817 110,418 83,893ตราสารหน 175,000 888,098 175,000 777,961เงนฝากประจา 375,338 613,135 - -เงนลงทนอน 17,197 17,280 17,197 17,281

988,649 1,905,330 302,615 879,135การเปลยนแปลงในมลคายตธรรม (4,717) 50,972 (10,696) 12,917เงนลงทนระยะสน 983,932 1,956,302 291,919 892,052

7 ลกหนการคา - สทธ



ลกหนการคา - ยอดรวม 2,526,579 1,698,647 - -รายไดคางรบ 373,840 225,278 - -

2,900,419 1,923,925 - -หก คาเผอหนสงสยจะสญ (181,316) (271,341) - -ลกหนการคา - สทธ 2,719,103 1,652,584 - -

12



28

7 ลกหนการคา - สทธ (ตอ)

ลกหนการคา ณ วนท 30 กนยายน สามารถวเคราะหตามอายหนทคางชาระไดดงน



ไมเกนกาหนด 1,372,511 1,073,017 - -เกนกาหนดตากวา 3 เดอน 795,534 223,109 - -เกนกาหนด 3 - 6 เดอน 6,140 44,051 - -เกนกาหนด 6 - 12 เดอน 197,857 40,000 - -เกนกาหนดเกนกวา 12 เดอน 154,537 318,470 - -รวม 2,526,579 1,698,647 - -หก คาเผอหนสงสยจะสญ (181,316) (271,341) - -

2,345,263 1,427,306 - -

บรษทตงคาเผอหนสงสยจะสญไวเตมจานวนสาหรบลกหนการคาทถกจดประเภทวาไมสามารถเรยกชาระเงนได

8 สนคาคงเหลอ - สทธ



วตถดบ 181,787 162,983 - -วตถดบระหวางทาง 123,962 33,095 - -สนคาสาเรจรป 2,036,783 1,889,980 - -สนคากงสาเรจรป 23,364 18,560 - -เครองมอและวสดสนเปลอง 28,525 26,091 - -รวม 2,394,421 2,130,709 - -หก คาเผอสนคาเคลอนไหวชาและ

ลาสมย - สนคาสาเรจรป (130,508) (131,128) - -สนคาคงเหลอ - สทธ 2,263,913 1,999,581 - -

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทยอยแหงหนงไดนาสนคาคงเหลอไปใชเพอเปนหลกประกนเงนกจากธนาคารมลคา 1,028 ลานบาท ตามทเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 19 (พ.ศ. 2553 : ไมม)

12



29

9 สนทรพยหมนเวยนอน - สทธ



เงนจายลวงหนาสาหรบคาใชจายในการดาเนนธรกจ 377,517 249,135 - -

ลกหนอน 175,766 37,147 26,834 591ภาษมลคาเพมรอรบคน 151,693 145,822 8,792 10,608ภาษเงนไดจายลวงหนา 48,857 23,726 1,495 3,526เงนทดรองจายแกพนกงาน 23,153 44,129 171 48รายไดดอกเบยคางรบ 78,609 49,633 878 667เงนฝากสถาบนการเงนตดภาระผกพน

ภายในหนงป 206,484 - - -สนทรพยหมนเวยนอน 76,094 33,242 227 987

1,138,173 582,834 38,397 16,427หก คาเผอการดอยคา (32,542) (44,310) - -สนทรพยหมนเวยนอน - สทธ 1,105,631 538,524 38,397 16,427

เงนฝากสถาบนการเงนตดภาระคาประกนซงครบกาหนดในเดอนกนยายน พ.ศ. 2555 เปนเงนคาประกนภายใตสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยทออกโดยสถาบนการเงน

12



30

10 เงนลงทนในบรษทยอย - สทธ

เงนลงทนในบรษทยอย ณ วนท 30 กนยายน ประกอบดวยเงนลงทนในบรษทดงตอไปน

ประเทศท อตรารอยละของหนทถอ

ชอของบรษทยอย ประเภทกจการ จดทะเบยน 30 กนยายน พ.ศ. 2554 30 กนยายน พ.ศ. 2553

กลมการถอหนเพอการลงทน- Soleado Holdings Pte. Ltd. เพอการลงทน ประเทศสงคโปร 100.0 100.0

ซงมบรษทยอยดงน- EMC Gestion S.A.S. ” ประเทศฝรงเศส- Atlantis Offshore Construction Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร- Baconco Co., Ltd. ผลตและจาหนายปย ประเทศเวยดนามซงมบรษทรวมดงน- Qing Mei Pte. Ltd. เหมองถานหน ประเทศสงคโปร- Baria Serece บรการทาเรอเกยวกบการขน

ถายสนคาประเทศเวยดนาม

- Petrolift Inc. บรการขนสงทางทะเล ประเทศฟลปปนส- บรษท อะธน โฮลดงส จากด เพอการลงทน ประเทศไทย 99.9 99.9

กลมขนสง- บรษท โทรเซน (กรงเทพ) จากด รบจดการเรอเดน ประเทศไทย 99.9 99.9

ทะเล- บรษท ทอร ไดนามค ชปปง จากด ขนสงสนคาระหวาง ประเทศไทย 99.9 99.9

ประเทศทางทะเล- บรษท ทอร เอนเดฟเวอร ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เอนเนอรย ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เอนเตอรไพรส ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ฮารโมน ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร อนทกรต ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร จปเตอร ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร วน ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เวฟ ชปปง จากด ” ประเทศไทย 99.9 99.9- Thoresen Shipping Singapore Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร 100.0 100.0

ซงมบรษทยอยดงน- Thor Friendship Shipping Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร- Thor Fortune Shipping Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร- Thor Horizon Shipping Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

- Thoresen Chartering (HK) Ltd. ” ประเทศฮองกง 99.9 99.9- Thoresen Shipping Germany GmbH ” ประเทศเยอรมน 100.0 100.0- บรษท ทอร ออรคด ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เมอรควร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร มารเนอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เมอรแชนท ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร นาวเกเตอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร กปตน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท เฮอรมส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ไพลอต ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร มาสเตอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร คอมมานเดอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ทรานสปอรตเตอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เนรส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท เฮราเคลส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท เฮรอน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เนคตาร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร จสมน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร แชมเปยน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอรสตาร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9

12



31

10 เงนลงทนในบรษทยอย - สทธ (ตอ)



กลมขนสง (ตอ)- บรษท ทอรสกปเปอร ชปปง จากด* ขนสงสนคาระหวาง ประเทศไทย 99.9 99.9

ประเทศทางทะเล- บรษท ทอรเซลเลอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอรซน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอรสกาย ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอรสปรต ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอรซ ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร โลตส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เทรดเดอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร แทรเวลเลอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เวนเจอร ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ไทรอมพ ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร การเดยน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร คอนฟเดนซ ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร นอตกา ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เนปจน ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร เนกซส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ทรบวท ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร อลายอนซ ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร นอตลส ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- บรษท ทอร ทรานสท ชปปง จากด* ” ประเทศไทย 99.9 99.9- PT Perusahaan Pelayaran Equinox บรการขนสงทางทะเล ประเทศอนโดนเซย 49.0 49.0

ซงมบรษทรวมดงน- PT Usaha Putra Bersama ขนสงทางบก ประเทศอนโดนเซย

- บรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด** ตวแทนเรอ ประเทศไทย 49.0 99.9- บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด*** นายหนาเชาเหมาเรอ ประเทศไทย 49.0 51.0

ซงมบรษทยอยดงน- PT. Fearnleys Indonesia* ” ประเทศอนโดนเซย- Fearnleys Shipbroking Private Limited ” ประเทศอนเดย- Fearnleys Dry Cargo (Singapore) Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

- Thoresen Chartering (PTE) Ltd. * ” ประเทศสงคโปร 100.0 100.0- บรษท ท.เอส.ซ มารไทม จากด* บรการซอมแซมและบารง ประเทศไทย 99.9 99.9

รกษาอปกรณและอะไหลเรอเดนทะเล

- บรษท เอเชย โคดตง เซอรวสเซส จากด* บรการทาสเรอ ประเทศไทย 99.9 99.9- Thoresen Shipping FZE ตวแทนเรอ สหรฐอาหรบ 100.0 100.0

เอมเรตซงมบรษทรวมดงน- Sharjah Ports Services LLC บรการทาเรอเกยวกบการ สหรฐอาหรบ

ขนถายสนคา เอมเรต

12



32




กลมพลงงาน- บรษท เมอรเมด มารไทม จากด (มหาชน) ลงทนในธรกจ ประเทศไทย 57.1 57.1

ใหบรการนอกชายฝงซงมบรษทยอยดงน- บรษท เมอรเมด ออฟชอร เซอรวสเซส จากด ใหบรการอตสาหกรรมนอก

ชายฝงในสวนทเกยวกบพาณชยนาวและวศวกรรมโยธา


ซงมบรษทยอยดงน- Nemo Subsea AS เจาของเรอ ประเทศนอรเวย- Nemo Subsea IS ” ประเทศนอรเวย- บรษท ซสเคป เซอรเวยส (ประเทศไทย) จากด ใหบรการทดสอบและ

ตรวจสอบสภาพสงแวดลอมในอตสาหกรรมปโตรเลยมและ

โทรคมนาคม


- Seascape Surveys Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปรซงมบรษทยอยดงน- PT Seascape Surveys Indonesia ” ประเทศอนโดนเซย

- Subtech Ltd. ใหบรการตรวจสอบใตนาและรบเหมา

ประเทศเซเชลส

ซงมบรษทยอยดงน- Subtech Qatar Diving and Marine ใหบรการธรกจใตนา ประเทศกาตาร

Services LLC- Subtech Saudi Arabia Limited ” ประเทศซาอดอาระเบย

- Mermaid Offshore Services PTY LTD ใหบรการอตสาหกรรมนอกชายฝงในสวนทเกยวกบ

พาณชยนาวและวศวกรรมโยธา

ประเทศออสเตรเลย

- Mermaid Offshore Services Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

- บรษท เมอรเมด ดรลลงค จากด ใหบรการและ ประเทศไทยสนบสนนงานสารวจ

และขดเจาะแกอตสาหกรรมปโตรเคม

นอกชายฝงทะเลซงมบรษทยอยดงน- บรษท เอม ทอาร - 1 จากด ใหบรการขดเจาะแก ประเทศไทย

ธรกจปโตรเคม- บรษท เอม ทอาร - 2 จากด ” ประเทศไทย- Mermaid Drilling (Malaysia) Sdn. Bhd. ” ประเทศมาเลเซย- MTR-1 (Singapore) Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร- MTR-2 (Singapore) Pte. Ltd.**** ” ประเทศสงคโปร

- Mermaid Drilling (Singapore) Pte. Ltd. ใหบรการและ ประเทศสงคโปรสนบสนนงานสารวจ

และขดเจาะแกอตสาหกรรมปโตรเคม

นอกชายฝงทะเลซงมบรษทยอยดงน- MTR-3 (Singapore) Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

12



33

10 เงนลงทนในบรษทยอย - สทธ (ตอ)ประเทศท อตรารอยละของหนทถอ


กลมพลงงาน (ตอ)- บรษท เมอรเมด เทรนนง แอนด เทคนคล ใหบรการหลกสตร ประเทศไทย

เซอรวสเซส จากด * วศวกรรมใตนา และการตรวจสอบ

ซงมบรษทรวมดงน- Asia Offshore Drilling Limited ใหบรการขดเจาะแก ประเทศเมอรมวดา 33.8 -

ธรกจปโตรเคมซงมบรษทยอยดงน- Asia Offshore Rig 1 Limited ” ”- Asia Offshore Rig 2 Limited ” ”- Asia Offshore Rig 3 Limited ” ”- Asia Offshore Drilling Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

กลมโครงสรางพนฐาน- บรษท ชดลม มารน เซอรวสเซส แอนด จดหาอปกรณสาหรบ ประเทศไทย 99.9 99.9 ซพพลายส จากด จดวางสนคาในเรอ

เดนทะเล- บรษท จเอซ โทรเซน โลจสตกส จากด คลงเกบสนคา ประเทศไทย 51.0 51.0- บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จากด (มหาชน)

(ถอหนโดย บรษท อะธน โฮลดง จากด)จาหนายถานหน ประเทศไทย 88.7

(1)89.6

ซงมบรษทยอยดงน- บรษท ยเอมเอส โคลบรคเคท จากด ผลตและจาหนายถานหนฝนอด

กอนประเทศไทย

- บรษท ยเอมเอส ไลทเตอร จากด ขนสงทางนา ประเทศไทย- บรษท ยเอมเอส ขนสง จากด ขนสงทางบก ประเทศไทย- บรษท ยเอมเอส พอรต เซอรวสเซส จากด บรการทาเทยบเรอ ประเทศไทย

- Baconco Co., Ltd. ***** ผลตและจาหนายปย ประเทศเวยดนาม 100.0 100.0(ถอหนโดย Soleado Holdings Pte. Ltd.)

* ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทหยดการดาเนนธรกจ** เมอวนท 18 มนาคม พ.ศ. 2554 บรษทไดทาสญญาซอขายหนกบบคคลภายนอกเพอจาหนายและโอนหนจานวนรอยละ 51 ของ

จานวนหนของบรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด หลงจากวนทขาย บรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด ถกจดประเภทเปนบรษทรวม (หมายเหต 11)

*** เมอวนท 19 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 บรษทไดทาสญญาซอขายหนจานวนรอยละ 2 ของจานวนหนของบรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด กบ Fearnleys A/S หลงจากวนทขาย บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด ถกจดประเภทเปนบรษทรวม (หมายเหต 11)

**** เมอวนท 29 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 บรษท เมอรเมด มารไทม จากด (มหาชน) (“MMPLC”) ไดทาสญญาซอขายหนกบ MermaidDrilling Ltd. เพอทาการขายและโอนหนของ MTR-2 (Singapore) Pte. Ltd.

***** ในเดอนเมษายน พ.ศ. 2554 เจาพนกงานของเขตอตสาหกรรม Baria Vung Tau ไดอนมตการเปลยนแปลงผลงทนในใบอนญาตการลงทนของ Baconco Co., Ltd. จาก EMC Gestion S.A.S. เปน Soleado Holdings Pte. Ltd. (“Soleado”) ทงน EMCGestion S.A.S. ไดทาการชาระบญชในวนท 27 กนยายน พ.ศ. 2554

(1) เมอวนท 6 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 ใบสาคญสทธในการซอหนสามญของบรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จากด (มหาชน) (“UMS”)ไดหมดอายลงโดยมการออกหนสามญจานวน 1,293,162 หน ในการใชสทธครงสดทาย ดงนนสดสวนการถอหนใน UMS โดยบรษท อะธน โฮลดง จากด ไดลดลงจากรอยละ 89.6 เปนรอยละ 88.7

12



34


การเคลอนไหวของเงนลงทนในบรษทยอยในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปนงบการเงนเฉพาะบรษทพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553

พนบาท พนบาท

ยอดคงเหลอตนป 15,863,624 14,529,626การลงทนเพม 5,635 1,333,998การจาหนายเงนลงทน (26,099) -การเปลยนแปลงประเภทจากเงนลงทนในบรษทยอยเปนเงนลงทนในบรษทรวม

(หมายเหต 11) (42,368) -15,800,792 15,863,624

หก คาเผอการดอยคา (76,832) -ยอดคงเหลอสนป 15,723,960 15,863,624

การลงทนเพมทสาคญในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มดงตอไปน

บรษทยอย - MMPLC

เมอวนท 28 มนาคม พ.ศ. 2554 บรษท เมอรเมด ออฟชอร เซอรวสเซส จากด (“MOS”) ซงเปนบรษทยอยของ MMPLC ไดลงทนในหนสามญจานวน 100 หน ทมมลคาตราไวหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ คดเปนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวใน Mermaid Offshore Services Pte. Ltd. คดเปนจานวนเงนทงสน 100 เหรยญสหรฐฯ

เมอวนท 26 พฤษภาคม พ.ศ. 2554 Subtech Ltd. ซงเปนบรษทยอยของ MMPLC ไดลงทนในหนสามญจานวน 3,500 หน ในราคาหนละ 100 เหรยญซาอดอาระเบย โดยคดเปนรอยละ 70 ของทนทชาระแลวใน Subtech Saudi Arabia Limited. คดเปนจานวนเงนทงสน 350,000เหรยญซาอดอาระเบย

การลงทนเพมทสาคญในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 มดงตอไปน

บรษท

เมอวนท 13 พฤศจกายน พ.ศ. 2552 บรษทและบรษทยอย (Soleado Holdings Pte. Ltd.) ไดจองซอหนสามญเพมทนจานวน 86,221,201 หน และ52,941,870 หน ตามลาดบของ MMPLC ตามทไดรบจดสรร โดยบรษทและบรษทยอย (Soleado Holdings Pte. Ltd.) ไดจายชาระเงนคาหนในราคา 1,334 ลานบาท และ 803 ลานบาท ตามลาดบ ในวนท 19 พฤศจกายน พ.ศ. 2552

12



35


การลงทนเพมทสาคญในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 มดงตอไปน (ตอ)

บรษทยอย - บรษท อะธน โฮลดงส จากด

เมอวนท 26 ตลาคม พ.ศ. 2552 บรษท อะธน โฮลดงส จากด ซงเปนบรษทยอยของบรษทไดซอหนสามญใน UMS ซงเปนบรษทจดทะเบยนในตลาด MAI จานวน 73,649,166 หน จากผถอหนรายใหญ 2 รายในราคาหนละ 23 บาท คดเปนรอยละ 48.46 ของทนทชาระแลวของ UMS นอกจากนในวนเดยวกน บรษทยอยดงกลาวไดซอใบสาคญแสดงสทธของ UMS จานวน 3,222,100 หนวย คดเปนรอยละ 5.55 ของใบสาคญแสดงสทธทเหลอในราคา 14.6579 บาทตอหนวย ในการทารายการดงกลาว บรษท อะธน โฮลดงส จากด ตองทาคาเสนอซอ (tender offer) หนของ UMS จากผถอหนและผถอใบสาคญแสดงสทธทเหลอของ UMS

ผลจากการเสนอซอหลกทรพยจนถงเมอวนท 14 ธนวาคม พ.ศ. 2552 บรษท อะธน โฮลดงส จากดไดรบซอหนสามญเพมจานวน 62,433,875 หนคดเปนรอยละ 41.08 ของหนทชาระแลวของ UMS และใบสาคญแสดงสทธทจะซอหนสามญของ UMS จานวน 53,231,119 หนวย คดเปนรอยละ 91.65 ของใบสาคญแสดงสทธทเหลออย


เมอวนท 26 ตลาคม พ.ศ. 2552 MOS ซงเปนบรษทยอยแหงหนงของ MMPLC ไดเขาทาสญญาซอและขายกบผถอหนของ Nemo Subsea ISและ Nemo Subsea AS สาหรบการซอหนสามญ มลคาของการซอทงหมดเปนเงนทงสน 376.6 ลานบาท

เมอวนท 12 มนาคม พ.ศ. 2553 MOS ซอหนทออกจาหนายทงหมดของ Subtech Ltd. ดวยมลคา 7.5 ลานเหรยญสหรฐฯ จาก Subtech(Proprietary) Ltd.

เมอวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2553 MMPLC ไดทาสญญาซอและขายหนสามญกบ Mermaid Drilling (Singapore) Pte. Ltd. (“MDS”) ซงเปนบรษทยอยของ MMPLC สาหรบการซอหนของ MTR-1 (Singapore) Ltd. และ MTR-2 (Singapore) Ltd.

การจาหนายเงนลงทนในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มดงตอไปน

บรษท

เมอวนท 19 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 บรษทไดทาสญญาซอขายหนกบ Fearnley A/S เพอทาการขายและโอนหนจานวนรอยละ 2 ของหนในบรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด ตอมาบรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด ไดถกจดประเภทใหเปนบรษทรวม และงบการเงนของบรษทดงกลาวไดถกยกเลกในการจดทางบการเงนรวมดวยเหตผลดงกลาว

12



36


การจาหนายเงนลงทนในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มดงตอไปน (ตอ)

บรษท (ตอ)

รายละเอยดของการจาหนายมดงน19 พฤศจกายน พ.ศ. 2553

งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษทพนบาท พนบาท

สงตอบแทนในการขาย 2,880 2,880มลคาตามบญชสทธของเงนลงทนในบรษทยอย 2,365 600กาไรจากการจาหนายเงนลงทนในบรษทยอย 515 2,280

เมอวนท 18 มนาคม พ.ศ. 2554 บรษทไดทาสญญาซอขายหนกบบคคลภายนอก เพอทาการขายและโอนหนจานวนรอยละ 51 ของหนในบรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด ตอมาบรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด ไดถกจดประเภทใหเปนบรษทรวม และงบการเงนของบรษทดงกลาวไดถกยกเลกในการจดทางบการเงนรวมดวยเหตผลดงกลาว

รายละเอยดของการจาหนายมดงน18 มนาคม พ.ศ. 2554

งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษทพนบาท พนบาท

สงตอบแทนในการขาย 30,600 30,600มลคาตามบญชสทธของเงนลงทนในบรษทยอย 31,601 25,499กาไร(ขาดทน)จากการจาหนายเงนลงทนในบรษทยอย (1,001) 5,101

จากการเปลยนแปลงโครงสรางการถอหน สวนเกนของราคาตามบญชจากราคาจายซอกรณการซอกจการภายใตการควบคมเดยวกนจานวน 124.5 ลานบาท ถกรบรเขากาไรสะสมในระหวางป


เมอวนท 29 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 MMPLC ไดทาสญญาซอขายหนกบ Mermaid Drilling Ltd. ซงเปนบรษทยอยของ MMPLC เพอขายหนสามญของ MTR-2 (Singapore) Pte. Ltd. (“MTR2-S”) จานวน 1 หนโดยมมลคาทตราไวหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ซงคดเปนสดสวนการถอหนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวใน MTR2-S โดยคดเปนจานวนเงนทงสน 1 เหรยญสหรฐฯ

12



37




ในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 MDS ซงเปนบรษทยอยแหงหนงของ MMPLC ไดจาหนายเงนลงทนในบรษทรวมและบรษทยอย ซงม Kencana Mermaid Drilling Sdn. Bhd. ซงเปนบรษทรวมและ Mermaid Kencana Rig 1 Pte. Ltd. และ MermaidKencana Rigs (Labuan) Pte. Ltd. โดยมผลขาดทนจากการจาหนายเปนจานวนเงน 180.9 ลานบาท

เงนปนผลรบ

ในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทไดรบเงนปนผลจากบรษทยอยเปนจานวนเงนรวม 1,085.7 ลานบาท (พ.ศ. 2553 :3,167.3 ลานบาท)

12



38

11 เงนลงทนในบรษทรวม

เงนลงทนในบรษทรวม ณ วนท 30 กนยายน ในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ประกอบดวยเงนลงทนในบรษทดงตอไปน


ชอของบรษทรวม ประเภทกจการ จดทะเบยน 30 กนยายน พ.ศ. 2554 30 กนยายน พ.ศ. 2553

งบการเงนเฉพาะบรษทกลมขนสง- บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จากด ตวแทนเรอ ประเทศไทย 51.0* 51.0*

งบการเงนรวมกลมขนสง- PT Usaha Putra Bersama (ถอหนโดย PT Perusahaan ขนสงทางบก ประเทศอนโดนเซย 25.6 25.6

Pelayaran Equinox)- Sharjah Ports Services LLC

(ถอหนโดย Thoresen Shipping FZE)ใหบรการทาเรอขนถายสนคา

ประเทศสหรฐอาหรบเอมเรต

49.0 49.0

- Petrolift Inc. (ถอหนโดย Soleado Holdings Pte. Ltd.) ใหบรการขนสงทางเรอ ประเทศฟลปปนส 40.0 38.8- Baria Serece (ถอหนโดย Soleado Holdings Pte. Ltd.) ใหบรการทาเรอ ประเทศเวยดนาม 20.0 -

ขนถายสนคา- บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จากด นายหนาเชาเหมาเรอ ประเทศไทย 49.0** -

ซงมบรษทยอย ดงน- PT. Fearnleys Indonesia ” ประเทศอนโดนเซย- Fearnleys Shipbroking Private Limited ” ประเทศอนเดย- Fearnleys Dry Cargo (Singapore) Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

- บรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จากด ตวแทนเรอ ประเทศไทย 49.0** -กลมพลงงาน- Asia Offshore Drilling Limited ใหบรการขดเจาะแก ประเทศเบอรมวดา 33.8 -

(ถอหนโดย MMPLC) ธรกจปโตรเคมซงมบรษทยอย ดงน- Asia Offshore Rig 1 Limited ” ”- Asia Offshore Rig 2 Limited ” ”- Asia Offshore Rig 3 Limited ” ”- Asia Offshore Drilling Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร

- Merton Group (Cyprus) Ltd. เหมองถานหน ประเทศฟลปปนส 24.3 21.2(ถอหนโดย Soleado Holdings Pte. Ltd.)

- Qing Mei Pte. Ltd. ” ประเทศสงคโปร 33.3 -(ถอหนโดย Soleado Holdings Pte. Ltd.)

* เงนลงทนในบรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จากด ถกจดประเภทเปนบรษทรวม เนองจากบรษทไมมอานาจในการควบคมเหนอบรษทดงกลาว ถงแมวาบรษทถอหนในบรษทดงกลาวในอตรารอยละ 51 บรษทใชวธสวนไดเสยในการบนทกเงนลงทนในบรษทดงกลาวในงบการเงนรวม

** การจดประเภทเงนลงทนใหมซงเปนผลจากการขายหน (หมายเหต 10)

12



39

11 เงนลงทนในบรษทรวม (ตอ)

รายการเคลอนไหวของเงนลงทนในบรษทรวมในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน



ยอดคงเหลอตนป 1,182,453 656,181 11,213 11,213รายการปรบปรง - (9,459) - -การลงทนเพม 2,376,517 904,521 - -การเปลยนแปลงประเภทจากเงนลงทน

ในบรษทยอยเปนเงนลงทนในบรษทรวม(หมายเหต 10) 88,266 - 42,368 -

จาหนายเงนลงทน - (407,747) - -สวนแบงกาไรในบรษทรวม 93,924 60,775 - -เงนปนผลรบ (65,690) (21,818) - -ยอดคงเหลอสนป 3,675,470 1,182,453 53,581 11,213

การเพมเงนลงทนทสาคญในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มดงตอไปน

บรษทยอย - Soleado

เมอวนท 19 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 Soleado ไดเขาซอหนสามญของ Baria Serece ซงจดทะเบยนและจดตงในประเทศเวยดนาม จานวน 407,816 หน คดเปนรอยละ 20 ของทนทชาระแลวของ Baria Serece เปนเงนทงสน 11.0 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอ 331.3 ลานบาท

เมอวนท 25 มกราคม พ.ศ. 2554 Soleado ไดเขาซอหนสามญของ Petrolift Inc. (“Petrolift”) เพมอกจานวน 14,684,025 หน จากผถอหนเดม คดเปนรอยละ 1.2 ของทนทชาระแลวของ Petrolift เปนเงนทงสน 839,520 เหรยญสหรฐฯ หรอ 25.2 ลานบาท

เมอวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2554 Soleado และ Merton Group (Cyprus) Ltd. ซงเปนบรษทรวมไดตกลงเปนหนสวนทางการคากบ Britmar (Asia) Pte. Ltd. (“Britmar”) เพอจดตงบรษท Qing Mei Pte. Ltd. (“Qing Mei”) โดย Soleado, Merton Group(Cyprus) Ltd. และ Britmar แตละบรษทไดรวมลงทนใน Qing Mei รอยละ 33.33 เปนเงนทงสน 1.6 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอ 48.3 ลานบาท เมอวนท 24 พฤษภาคม พ.ศ. 2554 ทงสามบรษทไดรวมกนซอหนสามญเพมทนทเสนอขายโดย Qing Mei โดย Soleado ซอหนสามญเพม 500,000 หน คดเปนเงนทงสน 500,000 เหรยญสหรฐฯ หรอ 15.1 ลานบาท โดยความเปนเจาของใน Qing Mei ยงคงเทาเดม

เมอวนท 24 มถนายน พ.ศ. 2554 Soleado ไดรวมกนซอหนสามญทเสนอขายโดย Merton Group (Cyprus) Ltd. โดย Soleado ซอหนสามญเพม 1,019 หน คดเปนรอยละ 3.1 ของความเปนเจาของใน Merton Group (Cyprus) Ltd. โดยคดเปนเงนทงสน 1,528,500เหรยญสหรฐฯ หรอ 46.2 ลานบาท อตราสวนการถอหนใน Merton Group (Cyprus) Ltd. ของ Soleado เพมขนจากรอยละ 21.18 เปนรอยละ 24.31

12



40


การเพมเงนลงทนทสาคญในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มดงตอไปน (ตอ)


เมอวนท 1 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 MMPLC ไดเขาซอหนสามญของ Asia Offshore Drilling Limited (“AOD”) จานวน 100 หน โดยมมลคาทตราไวหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ราคาซอหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ เปนเงนทงสน 100 เหรยญสหรฐฯ หรอเทากบ 2,983.8 บาท และในวนท 16 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 MMPLC ไดเขาซอหนสามญของ AOD เพมอกจานวน 9,800,000 หน โดยมมลคาทตราไวหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ในราคาซอหนละ 5 เหรยญสหรฐฯ เปนเงนทงสน 49.0 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอเทากบ 1,456.6 ลานบาท ทงนจานวนหนทซอทงหมดคดเปนรอยละ 49 ของทนทชาระแลวทงหมดของ AOD

เมอวนท 1 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 AOD ไดเขาซอหนสามญจานวน 100 หน ในราคาหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ของ Asia offshore Rig1 Limited (“AOR1”) และ Asia offshore Rig 2 Limited (“AOR2”) โดยคดเปนสดสวนการถอหนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวในAOR1 และ AOR2 เปนเงนทงสน 100 เหรยญสหรฐฯ สาหรบแตละบรษทขางตน

เมอวนท 28 มนาคม พ.ศ. 2554 AOD ไดเขาซอหนสามญจานวน 100 หน ในราคาหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ของ Asia Offshore DrillingPte. Ltd. โดยคดเปนสดสวนการถอหนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวในบรษท เปนเงนทงสน 100 เหรยญสหรฐฯ

เมอวนท 30 มนาคม พ.ศ. 2554 AOD ไดเขาซอหนสามญจานวน 35,999,900 หน ในราคาหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ของ AOR1 และ AOR2 โดยคดเปนสดสวนการถอหนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวใน AOR1 และ AOR2 เปนเงนทงสน 35,999,900 เหรยญสหรฐฯ สาหรบแตละบรษทขางตน

เมอวนท 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 AOD ไดลงทนในหนสามญจานวน 100 หน ในราคาหนละ 1 เหรยญสหรฐฯ ของ Asia Offshore Rig3 Limited (“AOR3”) คดเปนรอยละ 100 ของทนทชาระแลวในบรษทดงกลาว เปนเงนทงสน 100 เหรยญสหรฐฯ

เมอวนท 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 AOD ไดออกหนใหมจานวน 20,000,000 หน จาหนายในราคาหนละ 4 เหรยญสหรฐฯ โดยการทา Private Placement และ MMPLC ไดเขาซอหนสามญของ AOD จานวน 3,700,000 หน คดเปนเงน 14.8 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอเทยบเทา 447.2 ลานบาท มผลใหสดสวนการถอหนลดลงจากรอยละ 49 เปนรอยละ 33.75 ของทนทชาระแลวของ AOD

เมอวนท 15 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 หนของ AOD ไดจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย Oslo Axess ในประเทศนอรเวย

12



41


การเพมเงนลงทนในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 มดงตอไปน


เมอวนท 2 เมษายน พ.ศ. 2553 Soleado ซงเปนบรษทยอยไดเขาซอหนสามญของ Petrolift ซงจดทะเบยนและจดตงในประเทศฟลปปนส จานวน 489,056,155 หน คดเปนรอยละ 38.83 ของทนทชาระแลวของ Petrolift เปนเงนทงสน 28.0 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอ 900.1 ลานบาท



เมอวนท 10 มถนายน พ.ศ. 2553 MMPLC ไดซอหนสามญของ Worldclass Inspiration Sdn. Bhd. (“WCI”) จาก MOS ซงเปนบรษทยอยจานวน 9,007,407 หน โดยมมลคาทตราไวหนละ 1 รงกตมาเลเซย ในราคาซอหนละ 4.6 รงกตมาเลเซย โดยมลคาของการซอทงหมดเปนเงนทงสน 41.7 ลานรงกตมาเลเซย หรอเทากบ 410 ลานบาท ซงคดเปนรอยละ 25 ของทนชาระแลวทงหมดของ WCI และตอมาเมอวนท 9 กรกฎาคม พ.ศ. 2553 MMPLC ไดทาการขายเงนลงทนทงหมดใน WCI ใหแกบคคลทสาม โดยมกาไรจากการจาหนายเปนจานวนเงน 343.3 ลานบาท

เมอวนท 21 มถนายน พ.ศ. 2553 MDS ซงเปนบรษทยอย ไดจาหนายเงนลงทนทงหมดในบรษท Kencana Mermaid Drilling Sdn.Bhd. ใหกบบคคลทสาม โดยมกาไรจากการจาหนายเปนจานวนเงน 0.4 ลานบาท

12



42


สวนแบงของกลมบรษทในผลประกอบการ (ซงไมไดกลาวถงทงหมด) สนทรพยซงรวมถงคาความนยม และหนสนของบรษทรวมทสาคญ มดงตอไปน

พ.ศ. 2554สวนแบง

สนทรพย หนสน รายได กาไร(ขาดทน) อตรารอยละ กาไร(ขาดทน)ชอบรษท พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท ของการถอหน พนบาท

บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จากด 139,747 117,590 806,785 1,636 51.0 834Petrolift Inc. 3,563,789 1,632,689 1,078,446 287,690 40.0 114,496Merton Group (Cyprus) Ltd. 1,021,667 568,720 69,450 (96,240) 24.3 (19,416)Baria Serece 1,015,362 283,897 434,356 116,715 20.0 23,343Asia Offshore Drilling Limited 5,502,059 263,284 - (117,252) 33.8 (41,773)

77,484บวก การลงทนทางออมสวนนอย 16,440

93,924

พ.ศ. 2553สวนแบง

สนทรพย หนสน รายได กาไร(ขาดทน) อตรารอยละ กาไร(ขาดทน)ชอบรษท พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท ของการถอหน พนบาท

บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จากด 162,265 140,112 943,105 (9,962) 51.0 (5,081)Petrolift Inc. 3,259,760 1,530,761 451,194 133,542 38.8 51,860Merton Group (Cyprus) Ltd. 819,222 380,857 - (27,307) 21.2 (5,783)

40,996บวก การลงทนทางออมสวนนอย 19,779

60,775

12 เงนลงทนในกจการรวมคา

รายละเอยดเกยวกบกจการรวมคามดงตอไปนอตรารอยละของหนทถอ

30 กนยายน 30 กนยายนชอของกจการรวมคา ประเภทกจการ ประเทศทจดทะเบยน พ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553

Thoresen (Indochina) S.A. ตวแทนเรอ ประเทศปานามา 50.0 50.0ซงมบรษทยอยดงน- Thoresen - Vinama Agencies Co., Ltd. ตวแทนเรอและ ประเทศเวยดนาม

บรการทเกยวของ

กจการรวมคาขางตนประกอบกจการตวแทนเรอและใหบรการทเกยวของในประเทศเวยดนาม สวนแบงในสนทรพย หนสน รายได และผลประกอบการของกจการรวมคาไมถกเปดเผย เนองจากไมมสาระสาคญตองบการเงนรวม

12



43

12 เงนลงทนในกจการรวมคา (ตอ)

รายการเคลอนไหวของเงนลงทนในกจการรวมคาในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน



ยอดคงเหลอตนป 54,315 42,606 8,771 8,771สวนแบงกาไรในกจการรวมคา 16,305 19,531 - -เงนปนผลรบ (6,727) (7,822) - -ยอดคงเหลอสนป 63,893 54,315 8,771 8,771

เงนลงทนในกจการรวมคาในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทไดรวมคาความนยม - สทธ ทเกดจากการลงทนในกจการรวมคาจานวน3.8 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 3.8 ลานบาท)

13 คาความนยม - สทธ

รายการเคลอนไหวของคาความนยมในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน

งบการเงนรวมพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553


ราคาตามบญชตนป - สทธ 3,834,040 933,374เพมขน - 2,900,666

3,834,040 3,834,040หก คาเผอการดอยคา (16,580) -ราคาตามบญชปลายป - สทธ 3,817,460 3,834,040

ขาดทนจากการดอยคาของคาความนยมทเกดขนในป พ.ศ. 2554 เนองจากมลคาทคาดวาจะไดรบคนจากการลงทนนอยกวามลคาตามบญชสทธ

คาความนยมทเพมขนในป พ.ศ. 2553 เกดจากการลงทนซอหนใน Subtech Ltd. และ UMS

12


บรษท

โทรเซ

นไทย

เอเยน

ตซส

จากด

(มหา

ชน)

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเงน

รวมแ

ละงบ

การเง

นเฉพ

าะบร

ษทสา

หรบป

สนสด

วนท

30 ก

นยาย

น พ.

ศ. 25

54 แ

ละ พ

.ศ. 2

553

44

14ทด

น อา

คาร

และอ

ปกรณ

- สท

ธงบ

การเง

นรวม

พนบา

ท

เรอเด

นทะเล

เครอ

งตกแ

ตง

เรอสน

บสนน

ตดตง

อาคา

รสว

นปรบ

ปรง

เรอกล

เดนท

ะเลเค

รองจ

กรแล

ะงา

นระห

วาง

ทดน

และโ

รงงา

นอา

คาร

และเร

อขดเ

จาะ

อปกร

ณเคร

องใช

รถ

ยนต

เรอยน

ตเรอ

ขนถา

นหน

กอสร

างรวม

ณ วน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.2

553

ราคา

ทน62

2,891

1,208

,830

162,0

0127

,144,4

703,3

00,25

815

5,478

3,868

138,5

742,2

05,35

534

,941,7

25

หกคา

เสอมร

าคาส

ะสม

-(33

5,832

)(90

,558)

(7,31

6,964

)(1,

220,3

98)

(87,95

6)(3,

592)

(27,90

5)-

(9,08

3,205

)

คาเผ

อการ

ดอยค

าของ

สนทร

พย

(2,01

5)-

--

--

--

-(2

,015)

ราคา

ตามบ

ญช -

สทธ

620,8

7687

2,998

71,44

319

,827,5

062,0

79,86

067

,522

276

110,6

692,2

05,35

525

,856,5

05

บวก

เงนมด

จาเพ

อซอเร

อเดนท

ะเล-

--

185,5

36-

--

--

185,5

36

620,8

7687

2,998

71,44

320

,013,0

422,0

79,86

067

,522

276

110,6

692,2

05,35

526

,042,0

41

สาหร

บปสน

สดวน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.25

54

ราคา

ตามบ

ญชตน

ป -ส

ทธ62

0,876

872,9

9871

,443

20,01

3,042

2,079

,860

67,52

227

611

0,669

2,205

,355

26,0

42,0

41

ซอสน

ทรพย

-

11,85

82,5

731,7

20,97

117

2,218

10,80

852

8-

2,170

,122

4,089

,078

ลดลง

จากก

ารจา

หนาย

เงนลง

ทนใน

บรษท

ยอย

--

--

(3,76

2)(1,

180)

(249)

--

(5,1

91)

โอนส

นทรพ

ยเขา(อ

อก)

-11

,099

14,61

41,5

69,61

137

,224

484

1,112

-(1,

634,1

44)

-

จาหน

ายสน

ทรพย

-สท

ธ-

--

(1,21

2,942

)(38

,447)

(16,56

0)(11

6)-

(964)

(1,2

69,0

29)

คาเสอ

มราค

า-

(62,77

7)(15

,999)

(1,52

3,139

)(35

0,242

)(23

,010)

(524)

(10,77

5)-

(1,9

86,4

66)

การด

อยคา

ของส

นทรพ

ย(1,

149)

--

(132,0

82)

--

--

(226,1

63)

(359

,394

)

ผลตา

งจาก

การแ

ปลงค

าเงนต

ราตา

งประ

เทศ

-(11

,052)

138

238,9

07(4,

013)

(720)

190

-65

,252

288,7

02

ราคา

ตามบ

ญชสน

ป -ส

ทธ61

9,727

822,1

2672

,769

20,67

4,368

1,892

,838

37,34

41,2

1799

,894

2,579

,458

26,7

99,7

41

ณ วน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.2

554

ราคา

ทน62

2,891

1,215

,169

179,7

7726

,917,1

843,3

19,87

111

5,927

2,209

138,5

742,8

10,83

235

,322

,434

หกคา

เสอมร

าคาส

ะสม

-(39

3,043

)(10

7,008

)(6,

106,6

62)

(1,42

7,033

)(78

,583)

(992)

(38,68

0)-

(8,1

52,0

01)

คาเผ

อการ

ดอยค

าของ

สนทร

พย

(3,16

4)-

-(13

6,154

)-

--

-(23

1,374

)(3

70,6

92)

ราคา

ตามบ

ญช -

สทธ

619,7

2782

2,126

72,76

920

,674,3

681,8

92,83

837

,344

1,217

99,89

42,5

79,45

826

,799

,741

12


บรษท

โทรเซ

นไทย

เอเยน

ตซส

จากด

(มหา

ชน)

หมาย

เหตป

ระกอ

บงบก

ารเงน

รวมแ

ละงบ

การเง

นเฉพ

าะบร

ษทสา

หรบป

สนสด

วนท

30 ก

นยาย

น พ.

ศ. 25

54 แ

ละ พ

.ศ. 2

553

45

14ทด

น อา

คาร

และอ

ปกรณ

- สท

ธ (ต

อ)

งบกา

รเงนเ

ฉพาะ

บรษท

พนบา

ทสว

นปรบ

ปรง

เครอ

งตกแ

ตง ต

ดตง

ทดน

อาคา

รอา

คาร

และอ

ปกรณ

เครอ

งใช

รถยน

ตรว

ม

ณ วน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.25

53รา

คาทน

82,84

720

1,846

90,54

760

,024

3,380

438,6

44หก

คาเสอ

มราค

าสะส

ม-

(100,6

63)

(53,02

4)(27

,632)

(1,61

8)(18

2,937

)รา

คาตา

มบญช

-สท

ธ82

,847

101,1

8337

,523

32,39

21,7

6225

5,707

สาหร

บปสน

สดวน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.25

54รา

คาตา

มบญช

ตนป

-สทธ

82

,847

101,1

8337

,523

32,39

21,7

6225

5,707

ซอสน

ทรพย

-

--

7,013

-7,0

13คา

เสอมร

าคา

-(10

,092)

(7,55

9)(11

,930)

(860)

(30,44

1)รา

คาตา

มบญช

สนป

-สทธ

82

,847

91,09

129

,964

27,47

590

223

2,279

ณ วน

ท 30

กนยา

ยน พ

.ศ.25

54รา

คาทน

82,84

720

1,846

90,54

767

,037

3,380

445,6

57หก

คาเสอ

มราค

าสะส

ม-

(110,7

55)

(60,58

3)(39

,562)

(2,47

8)(21

3,378

)รา

คาตา

มบญช

-สท

ธ82

,847

91,09

129

,964

27,47

590

223

2,279

12



46

14 ทดน อาคาร และอปกรณ - สทธ (ตอ)

คาเสอมราคาระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน แยกประเภทตามหนาทไดดงน



คาเสอมราคา- ตนทนในการใหบรการ

- การดาเนนงานเกยวกบเรอเดนทะเล 913,282 990,022 - -- การบรการนอกชายฝง 866,903 584,781 - -- การใหบรการ 15,136 20,225 - -

- ตนทนการขาย 87,748 87,848 - -- คาใชจายในการขาย 675 976 - -- คาใชจายในการบรหาร 102,722 159,506 30,441 32,133

1,986,466 1,843,358 30,441 32,133

ทดน อาคาร และอปกรณ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 ทใชคาประกนวงเงนกตางๆ สรปไดดงน

เรอเดนทะเลจานวน 2 ลาไดถกจานองไวกบสถาบนการเงนหลายแหงเพอคาประกนวงเงนกตาง ๆ โดยมมลคาการจานองทงหมด 396 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 396 ลานเหรยญสหรฐฯ)

เรอเดนทะเลจานวน 5 ลาของบรษทยอย ไดถกจานองไวกบสถาบนการเงนหลายแหงเพอคาประกนเงนกตาง ๆ โดยมมลคาการจานองทงหมด 93.0ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 40.7 ลานเหรยญสหรฐฯ)

เรอวศวกรรมโยธาใตนา 2 ลา ระบบอปกรณดานาลก (Saturation diving system) 1 เครอง เรอขดเจาะนามน 1 ลา และเครองตรวจสอบใตนาซงเคลอนทไดดวยระบบรโมทคอนโทรล (ROV) 3 เครองไดถกจานองไวกบธนาคารหลายแหงเพอคาประกนเงนเบกเกนบญชและวงเงนกตาง ๆ โดยมมลคาการจานองทงหมด 1,353.0 ลานบาท และ 117.6 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 2,515.7 ลานบาท และ 115.5 ลานเหรยญสหรฐฯ)

เรอขนถานหน 12 ลาของบรษทยอยแหงหนงไดถกจานองไวกบธนาคารแหงหนงเพอเปนหลกประกนเงนเบกเกนบญชธนาคารและเงนกยมระยะยาวโดยมมลคาการจานองรวม 125.0 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 125.0 ลานบาท)

ทดน และอาคารบางสวนของกลมบรษทไดถกจานองไวกบธนาคารหลายแหงเพอคาประกนวงเงนก วงเงนเบกเกนบญชธนาคาร และหนงสอคาประกนโดยมมลคาการจานองรวม 925.0 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 935.4 ลานบาท)

12



47

15 สนทรพยไมมตวตน - สทธ


ความสมพนธกบลกคา

สนทรพยไมมตวตนอน



ระหวางตดตง รวมพนบาท พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553ราคาทน 564,895 35,758 227,655 93,829 922,137หก คาตดจาหนายสะสม (65,179) (28,337) (112,049) - (205,565)หก คาเผอการดอยคาของสนทรพย - - (12,352) - (12,352)ราคาตามบญช - สทธ 499,716 7,421 103,254 93,829 704,220

สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554ราคาตามบญชตนป - สทธ 499,716 7,421 103,254 93,829 704,220ซอสนทรพย - - 10,550 9,580 20,130ลดลงจากการจาหนายเงนลงทน

ในบรษทยอย - - (56) - (56)โอนสนทรพยเขา(ออก) - - 76,696 (76,696) -จาหนายสนทรพย - สทธ - - (2,308) - (2,308)คาตดจาหนาย (69,984) (1,114) (42,035) - (113,133)ผลตางจากการแปลงคาเงนตราตางประเทศ (800) (464) (62) - (1,326)ราคาตามบญชสนป - สทธ 428,932 5,843 146,039 26,713 607,527

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554ราคาทน 563,852 8,255 303,452 26,713 902,272หก คาตดจาหนายสะสม (134,920) (2,412) (145,061) - (282,393)หก คาเผอการดอยคาของสนทรพย - - (12,352) - (12,352)ราคาตามบญช - สทธ 428,932 5,843 146,039 26,713 607,527

12



48

15 สนทรพยไมมตวตน - สทธ (ตอ)

งบการเงนเฉพาะบรษทโปรแกรม

คอมพวเตอรโปรแกรมคอมพวเตอร

ระหวางตดตง รวมพนบาท พนบาท พนบาท

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553ราคาทน 88,288 93,829 182,117หก คาตดจาหนายสะสม (29,783) - (29,783)

คาเผอการดอยคาของสนทรพย (12,352) - (12,352)ราคาตามบญช - สทธ 46,153 93,829 139,982

สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554ราคาตามบญชตนป - สทธ 46,153 93,829 139,982ซอสนทรพย 274 9,580 9,854โอนสนทรพยเขา(ออก) 76,696 (76,696) -คาตดจาหนาย (24,270) - (24,270)ราคาตามบญชสนป - สทธ 98,853 26,713 125,566

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554ราคาทน 165,259 26,713 191,972หก คาตดจาหนายสะสม (54,054) - (54,054)

คาเผอการดอยคาของสนทรพย (12,352) - (12,352)ราคาตามบญช - สทธ 98,853 26,713 125,566

12



49

16 สนทรพยอน - สทธงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท

พ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553 พ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท

คาใชจายในการซอมเรอครงใหญรอตดบญช 865,297 1,551,119 - -หก คาตดจาหนายสะสม (562,083) (981,124) - -หก คาเผอการดอยคาของสนทรพย (2,800) - - -คาใชจายในการซอมเรอครงใหญ

รอตดบญช - สทธ 300,414 569,995 - -คาเชาระยะยาวจายลวงหนา - สทธ

- สทธการใชทดน 12,964 17,638 - -ลกหนคาสนไหมทดแทน 431,452 449,173 - -คาธรรมเนยมการจดการเงนกรอตดบญช - 67,479 - 42,552เงนฝากสถาบนการเงนตดภาระผกพน

เกนกวาหนงป 124,110 - - -สนทรพยอน 75,534 161,809 1,676 1,680รวมสนทรพยอน 944,474 1,266,094 1,676 44,232

เงนฝากสถาบนการเงนตดภาระผกพนทมอายเกนกวาหนงป เปนเงนคาประกนภายใตสญญาเงนกระยะยาวกบสถาบนการเงนในประเทศแหงหนงทจานวนเงนฝากสถาบนการเงนตดภาระผกพนจะตองคงไวไมตากวาจานวนของเงนตนและดอกเบยทตองจายในสองงวดภายหลงสนสดระยะเวลาปลอดชาระเงนตนสองป

17 เงนเบกเกนบญชธนาคาร

กลมบรษทมวงเงนเบกเกนบญชธนาคารจานวนเงน 274 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 254 ลานบาท) ซงคาประกนโดยบรษทและบรษทยอย และโดยการจานองทดนและอาคารของกลมบรษท (หมายเหต 14)

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กลมบรษทมวงเงนเบกเกนบญชธนาคารทยงมไดใชจานวน 271.7 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 248 ลานบาท)

18 เงนกระยะสนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


เงนกระยะสน 164,000 503,000 - -สญญาทรสตรซท 1,246,277 1,102,983 - -รวมเงนกระยะสน 1,410,277 1,605,983 - -

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 UMS ซงเปนบรษทยอยมวงเงนกยมระยะสนในรปแบบของตวสญญาใชเงนและตวเงนทไมมหลกประกนจากสถาบนการเงนในประเทศทยงไมไดใชจานวน 365.0 ลานบาท และยงมสญญาทรสตรซททยงไมเบกถอนอกจานวน 1,412.7 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 172.0 ลานบาท และ 1,553.5 ลานบาท ตามลาดบ)

12



50

19 เงนกระยะยาว - สทธ

รายการเคลอนไหวของเงนกระยะยาวในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


ยอดคงเหลอตนป 6,327,239 2,835,529 - -การไดมาซงบรษทยอย (หมายเหต 10) - 770,187 - -เพมขนระหวางป 4,210,109 6,684,970 - 2,601,528ลดลงจากการจาหนายเงนลงทนในบรษทยอย (หมายเหต 10) - (517,482) - -ชาระคนระหวางป (2,951,197) (3,204,559) - (2,577,387)กาไรจากอตราแลกเปลยนทเกดขนจรง (16,390) (33,171) - (24,141)(กาไร)ขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง 87,110 (167,093) - -ผลตางจากการแปลงคาเงนตราตางประเทศ 99,307 (41,142) - -

ยอดคงเหลอสนป 7,756,178 6,327,239 - -

ระยะเวลาการครบกาหนดของเงนกระยะยาว มดงตอไปนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


ภายใน 1 ป 1,062,215 1,106,260 - -

ระหวาง 1 ป ถง 5 ป 3,316,181 3,064,368 - -มากกวา 5 ป 3,377,782 2,156,611 - -

เงนกสวนทถงกาหนดชาระเกนกวาหนงป 6,693,963 5,220,979 - -

7,756,178 6,327,239 - -

เงนกระยะยาวประกอบดวย

ก) เงนกเพอซอและกอสรางเรอเดนทะเล เรอขดเจาะ อปกรณสาหรบเรอและเรอขนถานหน

- เงนกเพอซอและสรางเรอเดนทะเลเปนเงนกจากสถาบนการเงนตางประเทศหลายแหง โดยกในสกลเงนเหรยญสหรฐฯ มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 92.7 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 40.7 ลานเหรยญสหรฐฯ) มระยะเวลาชาระหนคนภายใน 12 ถง 17 ป นบจากวนสงมอบเรอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 อตราดอกเบยการกยมและหลกทรพยคาประกนมดงน

เงนกจานวน 39.3 ลานเหรยญสหรฐฯ (30 กนยายน พ.ศ. 2553 : 20.0 ลานเหรยญสหรฐฯ) : อตราดอกเบยคงทและอตรา BBA-LIBOR บวกสวนเพม เงนกดงกลาวไดรบการคาประกนโดยการจานองเรอและคาประกนโดยบรษท

เงนกจานวน 53.4 ลานเหรยญสหรฐฯ (30 กนยายน พ.ศ. 2553 : 20.7 ลานเหรยญสหรฐฯ) : อตราดอกเบย LIBOR บวกสวนเพม และไดรบการคาประกนโดยการจานองเรอเดนทะเลของกลมบรษท 2 ลา และเรอทสรางใหมหรอเรอมอสองซงไดทาสญญาคาประกนเรอเดนทะเล จานาหรอเปลยนบญชธนาคารและคาประกนโดยบรษท

12



51

19 เงนกระยะยาว - สทธ (ตอ)

เงนกระยะยาวประกอบดวย (ตอ)

ก) เงนกเพอซอและกอสรางเรอเดนทะเล เรอขดเจาะ อปกรณสาหรบเรอและเรอขนถานหน (ตอ)

- เงนกเพอซอเรอสนบสนนและอปกรณเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศโดยกในสกลเงนบาทและสกลเงนเหรยญสหรฐฯ มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 653.9 ลานบาท และ 97.6 ลานเหรยญสหรฐฯ (30 กนยายน พ.ศ. 2553 :945.6 ลานบาท และ 91.0 ลานเหรยญสหรฐฯ) มระยะเวลาชาระหนคนภายใน 5 ถง 10 ป ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เงนกยมทเปนสกลเงนบาทและสกลเงนเหรยญสหรฐฯมอตราดอกเบยดงน

เงนกจานวน 653.9 ลานบาท (30 กนยายน พ.ศ. 2553 : 945.6 ลานบาท) : อตราดอกเบยเงนฝากประจาสามเดอนบวกสวนเพม

เงนกจานวน 97.6 ลานเหรยญสหรฐฯ (30 กนยายน พ.ศ. 2553 : 91.0 ลานเหรยญสหรฐฯ) : อตราดอกเบย USD-LIBOR บวกสวนเพม

เงนกดงกลาวไดรบการคาประกนโดยการจานองอปกรณสาหรบเรอตามทกลาวไวในหมายเหต 14 และคาประกนโดยบรษทยอยแหงหนง

- เงนกเพอซอเรอขนถานหนเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศแหงหนงในสกลเงนบาท มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 45.4 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 84.3 ลานบาท) มระยะเวลาชาระคนภายใน 7 ป โดยมดอกเบยในอตรา MLR หกดวยสวนลดและไดรบการคาประกนโดยการจานองเรอขนถานหน ตามทกลาวไวในตามหมายเหต 14

- เงนกเพอซอเรอขดเจาะนามนเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศแหงหนงในสกลเงนเหรยญสหรฐฯ มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 8.2 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 18.5 ลานเหรยญสหรฐฯ) มระยะเวลาชาระคนภายใน 9 ป โดยมดอกเบยในอตรา USD-LIBOR บวกสวนเพมและไดรบการคาประกนโดยการจานองเรอขดเจาะนามน ตามทกลาวไวในหมายเหต 14 และคาประกนโดยบรษทยอยสองแหง

นอกจากน เงอนไขของสญญาเงนกกาหนดวาบรษทและบรษทยอยตองไมนาทรพยสนทตดภาระคาประกนไปกอภาระผกพน หรอยนยอมใหมการกอภาระผกพนอนอก เวนแตจะไดรบคายนยอมจากผใหกอยางเปนทางการ อกทงบรษทและบรษทยอยจะตองปฏบตตามเงอนไขและขอจากดอนตามทระบไวในสญญาเงนก

ข) เงนกเพอการกอสรางอาคารและคลงสนคาเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศในสกลเงนบาท มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 122.6 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 149.9 ลานบาท) มระยะเวลาชาระหนคนภายใน 6.5 ถง 8 ป ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 อตราดอกเบยและรายละเอยดของการคาประกนมดงน

เงนกยมจานวน 96.9 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 112.4 ลานบาท) : อตราดอกเบย MLR หกดวยสวนลด เงนกยมดงกลาวคาประกนโดยการจานองทดนและอาคารของบรษทยอยและคาประกนโดยบรษท

เงนกยมจานวน 25.7 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 37.5 ลานบาท) : อตราดอกเบยเงนฝากประจาประเภทหนงปสาหรบบญชประเภทบคคลธรรมดาบวกดวยสวนเพม เงนกยมดงกลาวคาประกนโดยการจานองทดนและอาคารของบรษทยอยและคาประกนโดยบรษท

ค) เงนกเพอซอทดนและกอสรางอาคารเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศแหงหนงในสกลเงนบาท ไมมยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 (พ.ศ. 2553 : 36.0 ลานบาท)

12



52

19 เงนกระยะยาว - สทธ (ตอ)

เงนกระยะยาวประกอบดวย (ตอ)

ง) เงนกเพอการกอสรางเครองจกรและคลงสนคาและเงนทนหมนเวยนเปนเงนกจากธนาคารพาณชยในประเทศในสกลเงนบาท มยอดคงเหลอ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 จานวน 734.1 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 533.9 ลานบาท) มระยะเวลาชาระหนคนภายใน 3 ถง 7 ป เงนกดงกลาวมอตราดอกเบย MLR หกดวยสวนลดและไดรบการคาประกนโดยการจานองทดนบางสวนและอาคารกอสรางบนทดนนนของบรษทยอย และสนคาคงเหลอของ UMS บางสวนตามทไดเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงนขอ 8

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทเปนผคาประกนเงนกยมททาโดยบรษทยอยแหงหนง และบรษทยอยของ MMPLC และ UMS ซงเปนผกไมสามารถปฏบตตามเงอนไขทกาหนดในสญญาเงนกดงกลาว บรษทและบรษทยอยของ MMPLC ไดรบหนงสอยนยอมเพอยกเวนการปฏบตตามเงอนไขทกาหนดในสญญาเงนก ซงกาหนดใหมการตรวจสอบครงถดไปในวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2555 สาหรบ UMS อยในระหวางการเจรจากบธนาคาร ซงผบรหารของบรษทมความเหนวาผลจากการเจรจาจะไมสงผลกระทบกบบรษทอยางมสาระสาคญ

ยอดคงเหลอของเงนกระยะยาวอยในสกลเงนดงนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


สกลเงน- เหรยญสหรฐฯ 6,200,213 4,577,536 - -- บาท 1,555,965 1,749,703 - -

7,756,178 6,327,239 - -

ความเสยงจากอตราดอกเบยของเงนกระยะยาวของกลมบรษทมดงตอไปน



อตราคงท 612,193 304,549 - -อตราลอยตว 7,143,985 6,022,690 - -รวมเงนกยม 7,756,178 6,327,239 - -

วงเงนกยม

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กลมบรษทมวงเงนสนเชอทไดรบจากสถาบนการเงนซงยงมไดเบกใชเปนจานวน 401.8 ลานเหรยญสหรฐฯ วงเงนสนเชอสวนใหญมไวใชสาหรบการจดหาเรอเดนทะเล (พ.ศ. 2553 : 570.4 ลานเหรยญสหรฐฯ)

12



53

20 หนสนตามสญญาเชาการเงนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


หนสนตามสญญาเชาการเงน 9,023 40,323 - -หก ดอกเบยจายรอตดบญช (871) (3,215) - -รวมหนสนตามสญญาเชาการเงน 8,152 37,108 - -

ระยะเวลาการครบกาหนดชาระของหนสนตามสญญาเชาการเงนมดงน

สวนทถงกาหนดชาระภายในหนงป 4,272 24,151 - -สวนทถงกาหนดชาระเกนหนงป 3,880 12,957 - -

8,152 37,108 - -

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กลมบรษททาสญญาเชาการเงนเพอซอรถยนต อปกรณคอมพวเตอรและอปกรณทใชในคลงสนคา โดยจายดอกเบยในอตราคงท (พ.ศ. 2553 : อตราดอกเบยคงท) สญญาเชาการเงนมกาหนดชาระภายใน 3 ถง 5 ป โดยไมมภาระคาประกน

21 ภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน

ภาระผกพนผลประโยชนพนกงานมระยะเวลาจายชาระ ดงตอไปน



ผลประโยชนพนกงานทถงกาหนดชาระภายในหนงป 61,031 66,151 - -

ผลประโยชนพนกงานทมกาหนดชาระเกนกวาหนงป 106,321 99,407 16,367 11,693

ภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน 167,352 165,558 16,367 11,693

มลคาทรบรในงบกาไรขาดทน 80,185 123,443 8,118 9,948



ภาระผกพนในงบดลประกอบดวยผลประโยชนเมอเกษยณอาย 106,321 89,475 16,367 11,693ผลตอบแทนเพอจงใจพนกงานในระยะยาว 61,031 76,083 - -

167,352 165,558 16,367 11,693

12



54

21 ภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน (ตอ)

ก) ผลประโยชนเมอเกษยณอาย

รายการเคลอนไหวของภาระผกพนผลประโยชนเมอเกษยณอายในระหวางปมดงตอไปน



ยอดยกมาตนป 89,475 78,769 11,693 1,745เพมขนจากการลงทนในบรษทยอยใหม - 6,569 - -ลดลงจากการจาหนายเงนลงทนในบรษทยอย (8,735) - - -ตนทนบรการปจจบน 29,392 17,523 7,783 486ตนทนดอกเบย 2,241 2,849 335 80(กาไร)ขาดทนตามหลกคณตศาสตรประกนภย (1,201) 27,275 - 9,382ผลประโยชนจาย (7,575) (41,748) (3,444) -ผลตางจากการแปลงคาเงนตราตางประเทศ 2,724 (1,762) - -ยอดคงเหลอสนป 106,321 89,475 16,367 11,693

รายการทรบรในงบกาไรขาดทน มดงน



ตนทนบรการปจจบน 29,392 17,523 7,783 486ตนทนดอกเบย 2,241 2,849 335 80การตดจาหนาย (กาไร)ขาดทนตาม

หลกคณตศาสตรประกนภย (1,201) 27,275 - 9,382รวม (แสดงอยในคาใชจายเกยวกบพนกงาน) 30,432 47,647 8,118 9,948

สมมตฐานทางสถตทใช มดงน


อตราคดลด รอยละ 3.5 - 13 รอยละ 3.5 - 13 รอยละ 3.5 รอยละ 3.5อตราการขนเงนเดอนในอนาคต รอยละ 6 - 15 รอยละ 6 - 15 รอยละ 6 รอยละ 6อตราการตาย รอยละ 0.01 - 1.48 รอยละ 0.01 - 1.48 รอยละ 0.11 - 1.48 รอยละ 0.11 - 1.48อตราการลาออก รอยละ 0 - 50 รอยละ 0 - 50 รอยละ 0 - 20 รอยละ 0 - 20

12



55

21 ภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน (ตอ)

ข) ผลตอบแทนเพอจงใจพนกงานในระยะยาว

รายการทรบรในงบดลประกอบดวย



มลคาปจจบนของภาระผกพน 61,031 76,083 - -

รายการเคลอนไหวของผลตอบแทนเพอจงใจพนกงานในระยะยาวในระหวางป มดงน



ยอดยกมาตนป 76,083 137,694 - -ตนทนบรการปจจบน 49,753 75,796 - -จายระหวางป (66,354) (121,572) - -ผลกระทบจากการจาหนายเงนลงทนในบรษทยอย - (3,335) - -กาไรจากอตราแลกเปลยนทเกดขนจรง (251) - - -(กาไร)ขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไม

เกดขนจรง 1,800 (12,500) - -ยอดคงเหลอสนป 61,031 76,083 - -

รายการทรบรในงบกาไรขาดทน มดงน



ตนทนบรการปจจบน 49,753 75,796 - -

รายการดงกลาวถกรวมอยในคาใชจายการบรการ การขายและการบรหาร

12



56

22 หนก - สทธ

มลคาเรมแรกของหนกประกอบดวยงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท

หนกแปลงสภาพ หนกสกลเงนบาท ยอดรวมพนบาท พนบาท พนบาท

หนก 5,808,858 4,000,000 9,808,858หก คาใชจายในการออกหนก (179,314) (7,244) (186,558)หนก - สทธ 5,629,544 3,992,756 9,622,300

หนกแปลงสภาพ

เมอวนท 24 กนยายน พ.ศ. 2550 บรษทไดออกหนกแปลงสภาพชนดทไมมหลกประกนเปนจานวนเงนทงสน 169.80 ลานเหรยญสหรฐฯ หนกแปลงสภาพดงกลาวไดออกและจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยประเทศสงคโปร เมอวนท 25 กนยายน พ.ศ. 2550 หนกแปลงสภาพดงกลาว ไดเสนอขายตอผลงทนในตางประเทศ แตไมเสนอขายในประเทศสหรฐอเมรกา หรอบคคลและนตบคคลสญชาตอเมรกนซงเปนไปตามกฎขอบงคบ “Regulation S” ตามพระราชบญญตหลกทรพยประเทศสงคโปร

หนกแปลงสภาพทนาออกขายนนมราคาตามมลคา 300,000 เหรยญสหรฐฯ ตอหนกแปลงสภาพหนงหนวย โดยมกาหนดจายดอกเบยปละ 2 ครงในอตรารอยละ 2.50 ตอป ผถอหนกแปลงสภาพสามารถใชสทธในการแปลงสภาพเปนหนสามญไดจนถงวนทครบกาหนดการไถถอนในอตราสวน 171,535.8932 หนสามญตอ 1 หนกแปลงสภาพ (อตราแลกเปลยนคงทท 34.25 บาท ตอ 1 เหรยญสหรฐฯ และราคาในการแปลงสภาพครงแรกกาหนดไวท 59.90 บาท) การแปลงสภาพดงกลาวสามารถกระทาไดตงแตวนท 30 ตลาคม พ.ศ. 2550 อยางไรกตามบรษทสามารถเลอกทจะจายเปนเงนสดใหแกผถอหนกแปลงสภาพแทนการสงมอบหนสามญ

ณ วนทถงกาหนดไถถอน มลคาของหนกแปลงสภาพไดถกกาหนดไวดงน

วนท มลคาไถถอน

กาหนดไถถอนครงทหนง 24 กนยายน พ.ศ. 2553 109,640 เหรยญสหรฐฯกาหนดไถถอนครงทสอง 24 กนยายน พ.ศ. 2554 113,220 เหรยญสหรฐฯกาหนดไถถอนครงทสาม 24 กนยายน พ.ศ. 2555 117,000 เหรยญสหรฐฯ

ณ วนทครบกาหนดไถถอน บรษทสามารถเลอกทจะชาระมลคาไถถอนเปนหนสามญหรอเงนสด

12



57

22 หนก - สทธ (ตอ)

หนกแปลงสภาพ (ตอ)

รายการเคลอนไหวของหนกแปลงสภาพในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553


ยอดคงเหลอสทธตนป 2,261,482 4,001,485การไถถอนหนก (1,194,288) (1,162,455)การยกเลกหนกแปลงสภาพ - (341,246)กลบรายการสวนเกนมลคาหนกคางจายและคาใชจายในการออกหนก - (26,681)สวนเกนมลคาหนก 59,959 105,603ตดจาหนายคาใชจายในการออกหนก 20,060 30,467กาไรจากอตราแลกเปลยนทเกดขนจรง (98,752) (108,141)(กาไร)ขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง 157,280 (237,550)ยอดคงเหลอสทธสนป 1,205,741 2,261,482

หนกแปลงสภาพมกาหนดการไถถอนดงนไถถอนภายในหนงป 1,205,741 1,047,259ไถถอนหลงจากหนงป - 1,214,223

1,205,741 2,261,482

ดอกเบยจายของหนกแปลงสภาพคานวณโดยใชวธอตราดอกเบยแทจรงซงรวมคาใชจายในการออกหนกแปลงสภาพในอตรารอยละ 6.3 ตอป

การยกเลกและการไถถอนหนก

ในเดอนกรกฎาคม พ.ศ. 2553 บรษทไดดาเนนการซอคนพรอมทงยกเลกหนกแปลงสภาพบางสวนคดเปนจานวนเงนตน 10.5 ลานเหรยญสหรฐฯ คดเปนรอยละ 9.26 ของมลคาหนกแปลงสภาพ โดยมลคาหนกแปลงสภาพคงคางภายหลงการซอคนและยกเลกหนกแปลงสภาพดงกลาวคดเปนมลคา 102.9 ลานเหรยญสหรฐฯ โดยมราคาแปลงสภาพท 51.41 บาทตอหน

ในเดอนกนยายน พ.ศ. 2553 บรษทไดดาเนนการไถถอนหนกแปลงสภาพจานวนหนงในสามสวนของยอดคางชาระจานวน 102.9 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอเทากบ 34.3 ลานเหรยญสหรฐฯ เปนเงนสดดวยราคามลคาการไถถอนจานวน 109,640 เหรยญสหรฐฯ ตอหนก ดงนนมลคาหนกแปลงสภาพทเหลอหลงจากการไถถอนครงแรกเปน 200,000 เหรยญสหรฐฯ ตอหนก โดยมลคาหนกแปลงสภาพหลงจากไถถอนครงแรกคดเปน 68.6 ลานเหรยญสหรฐฯ โดยมราคาแปลงสภาพท 51.41 บาทตอหน

ในเดอนกนยายน 2554 บรษทไดดาเนนการไถถอนหนกแปลงสภาพเปนจานวนครงหนงของยอดคางชาระจานวน 68.6 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอเทากบ 34.3 ลานเหรยญสหรฐฯ เปนเงนสดดวยราคามลคาการไถถอนจานวน 113,220 เหรยญสหรฐฯ ตอหนก ดงนนมลคาของหนกแปลงสภาพหลงจากการไถถอนครงทสองเปน 100,000 เหรยญสหรฐฯ ตอหน โดยมลคารวมของหนกแปลงสภาพหลงการไถถอนครงทสองคดเปน 34.3 ลานเหรยญสหรฐฯ โดยมราคาแปลงสภาพท 50.35 บาทตอหน

12



58

22 หนก - สทธ (ตอ)

หนกสกลเงนบาท

ในเดอนกรกฎาคม พ.ศ. 2553 บรษทไดออกและเสนอขายหนกสกลเงนบาทประเภทไมดอยสทธและไมมหลกประกนจานวน 2 ชด ในราคาตามมลคารวมเปนจานวนเงน 4,000 ลานบาท รายละเอยดของหนก มดงน

หนก จานวนหนราคาตามมลคา/หน

(บาท)อตราดอกเบย(รอยละตอป) วนทครบกาหนดไถถอน

ชดท 1 2,000,000 1,000 รอยละ 3.60 9 กรกฎาคม พ.ศ. 2558ชดท 2 2,000,000 1,000 รอยละ 3.82 29 มถนายน พ.ศ. 2560

หนกสกลเงนบาททนาออกขายนนมราคาตามมลคาทตราไวท 1,000 บาทตอหน หนกชดทหนงมอาย 5 ป นบจากวนทออกหนก และหนกชดทสองมอาย 6 ป 11 เดอน และ 20 วนนบจากวนทออก บรษทจะจายดอกเบยทก ๆ สามเดอน และจะไถถอนหนกทงจานวน ณ วนทครบกาหนด

รายการเคลอนไหวของหนกสกลเงนบาทในระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน

งบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553


ยอดคงเหลอสทธตนป 3,993,042 -เพมขนระหวางป - 4,000,000คาใชจายในการออกหนก - (7,244)คาใชจายในการออกหนตดจาหนาย 1,242 286ยอดคงเหลอสทธสนป 3,994,284 3,993,042

หนกสกลเงนบาทครบกาหนดไถถอนในป พ.ศ. 2558 และ พ.ศ. 2560

23 ทนเรอนหนและสวนเกนมลคาหน

ทนจดทะเบยน ทนทออกและชาระแลว สวนเกนมลคาหน รวม (จานวนหน) (พนบาท) (พนบาท) (พนบาท)

ณ วนท 1 ตลาคม พ.ศ. 2552 933,052,865 708,004 1,540,410 2,248,414การลดทนจดทะเบยน (50,048,452) - - -การเพมทนจดทะเบยน 50,000,000 - - -ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 933,004,413 708,004 1,540,410 2,248,414การลดทนจดทะเบยน (150,000,000) - - -การเพมทนจดทะเบยน 50,000,000 - - -ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 833,004,413 708,004 1,540,410 2,248,414

12



59

23 ทนเรอนหนและสวนเกนมลคาหน (ตอ)

ทนเรอนหน

ในการประชมสามญประจาปของผถอหนเมอวนท 2 มนาคม พ.ศ. 2554 ผถอหนมมตอนมตเรองตอไปน

- ใหลดทนจดทะเบยนจาก 933,004,413 บาท เปน 783,004,413 บาท โดยการยกเลกหนทยงไมไดออก และสารองไวสาหรบบคคลในวงจากดจานวน 50,000,000 หน และยกเลกหนทจดทะเบยน แตยงไมไดออกจาหนายจานวน 100,000,000 หน ซงไดสารองไวสาหรบการแปลงสภาพของหนกทไดออกเมอป พ.ศ. 2550 ซงไดถกซอคนและไถถอนโดยบรษท และไดแกไขเกยวกบเรองดงกลาวในหนงสอบรคณหสนธขอ 4

- ใหเพมทนจดทะเบยนจาก 783,004,413 บาท เปน 833,004,413 บาท โดยเพมหนจานวน 50,000,000 หน ในราคาหนละ 1 บาท เพอสารองไวสาหรบบคคลในวงจากด และแกไขเรองดงกลาวในหนงสอบรคณหสนธขอ 4

- ใหจดสรรหนสามญทออกใหม 50,000,000 หนใหแกบคคลในวงจากด

- ใหออกใบสาคญแสดงสทธทจะซอหนสามญจานวน 4,000,000 หนวยใหแกกรรมการและพนกงานของ MMPLC หรอบรษทยอยของ MMPLCภายใตโครงการเสนอขายหลกทรพยในแกกรรมการและพนกงาน (ESOP Scheme)

การลดทนและเพมทนไดจดทะเบยนแลวเสรจเมอวนท 10 มนาคม พ.ศ. 2554 และวนท 11 มนาคม พ.ศ. 2554 ตามลาดบ

ในการประชมสามญประจาปของผถอหนเมอวนท 29 มกราคม พ.ศ. 2553 ผถอหนมมตอนมตเรองตอไปน

- ใหลดทนจดทะเบยนจาก 933,052,865 บาท เปน 883,004,413 บาท โดยการยกเลกหนทยงไมไดออก และสารองไวสาหรบบคคลในวงจากดจานวน 50,000,000 หน และหนปนผลทยงไมไดจดสรรจานวน 48,452 หน และแกไขเกยวกบเรองดงกลาวในหนงสอบรคณหสนธขอ 4

- ใหเพมทนจดทะเบยนจาก 883,004,413 บาท เปน 933,004,413 บาท โดยเพมหนจานวน 50,000,000 หน เพอสารองไวสาหรบบคคลในวงจากด และแกไขเรองดงกลาวในหนงสอบรคณหสนธขอ 4

- ใหจดสรรหนสามญทออกใหม 50,000,000 หนใหแกบคคลในวงจากด

- ใหออกใบสาคญแสดงสทธทจะซอหนสามญจานวน 4,000,000 หนวย ใหแกกรรมการและพนกงานของ MMPLC หรอบรษทยอยของ MMPLCภายใตโครงการเสนอขายหลกทรพยในแกกรรมการและพนกงาน (ESOP 2010) ตามเงอนไขในประกาศเลขท ทจ 32/2551 ของคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

การลดทนและเพมทนไดจดทะเบยนแลวเสรจเมอวนท 9 กมภาพนธ พ.ศ. 2553 และวนท 10 กมภาพนธ พ.ศ. 2553 ตามลาดบ

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทมหนสามญจดทะเบยนจานวน 833,004,413 บาท โดยแบงออกเปนหนสามญจานวน 833,004,413 หน (พ.ศ. 2553 : 933,004,413 หน) ซงมมลคาทตราไวหนละ 1 บาท (พ.ศ. 2553 : หนละ 1 บาท) และมหนทออกจาหนายและชาระแลวเตมมลคาจานวน 708,004,413 บาท โดยแบงออกเปนหนสามญจานวน 708,004,413 หน (พ.ศ. 2553 : 708,004,413 หน) ซงมมลคาทตราไวหนละ 1 บาท (พ.ศ. 2553 : หนละ 1 บาท)

12



60

24 กระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงาน

การกระทบยอดกาไรสทธใหเปนกระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงาน มดงตอไปนสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน


หมายเหต พนบาท พนบาท พนบาท พนบาท

กาไรสทธกอนภาษเงนได 411,449 922,556 772,915 2,897,787ปรบปรงดวย:

คาเสอมราคา 14 1,986,466 1,843,358 30,441 32,133คาตดจาหนายสนทรพยไมมตวตน 15 113,133 118,668 24,270 13,633คาตดจาหนายคาใชจายในการซอมเรอครงใหญ

รอตดบญช 391,772 577,000 - -คาตดจาหนายคาใชจายจายลวงหนา 3,571 7,076 - -คาตดจาหนายคาธรรมเนยมในการจดหาเงนกยม 65,440 28,504 42,602 28,504การเพมขนของคาเผอหนสงสยจะสญ

และสารองสาหรบภาษมลคาเพมทคาดวาจะไมไดรบคน (97,189) 156,084 - -การดอยคาจากวสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอเดนทะเล 16,761 - - -การดอยคาจากทดน อาคารและอปกรณ 359,395 - - -การดอยคา(กลบรายการการดอยคา)ของสนทรพย

ไมมตวตน - (753) - (753)การดอยคาจากเงนลงทน - - 76,831 -การดอยคาจากคาความนยม 13 16,580 - - -การดอยคาจากคาใชจายในการซอมเรอครงใหญรอตดบญช 2,717 - - -ดอกเบยจาย - หนกแปลงสภาพ 141,922 243,487 141,922 243,487ขาดทนจากการปรบปรงรายการเงนลงทนในบรษทรวม 11 - 9,459 - -ดอกเบยจาย 477,685 267,128 177,182 109,195ขาดทนจากการตดจาหนายทดน อาคารและอปกรณ 2,677 4,871 - -ขาดทนจากการตดจาหนายลกหนคาสนไหมทดแทน

และเงนมดจา 94,248 - - -(กาไร)ขาดทนสทธจากการจาหนายทดน อาคารและ

อปกรณและสนทรพยไมมตวตน 30 (588,566) (499,805) (66) 2เงนปนผลรบจากเงนลงทนระยะสน (4,022) (11,914) (4,022) (3,775)เงนปนผลรบจากบรษทยอย บรษทรวม และกจการรวมคา - - (1,098,551) (3,175,082)กาไรจากการยกเลกหนกแปลงสภาพ 30 - (9,634) - (9,634)(กาไร)ขาดทนสทธจากการขายเงนลงทนในบรษทยอย 30 486 180,942 (7,380) -กาไรสทธจากการขายเงนลงทนในบรษทรวม 30 - (343,682) - -กาไรสทธจากการขายเงนลงทนระยะสน (4,955) (33,456) (4,955) (33,456)สวนแบงกาไรของบรษทรวมและกจการรวมคา 11, 12 (110,229) (80,306) - -(กาไร)ขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง

จากเงนสด เงนลงทนระยะสน เงนก และหนกแปลงสภาพ 149,067 (106,997) 49,869 (12,193)(กาไร)ขาดทนทเกดขนจรงจากเงนกและหนกแปลงสภาพ (114,803) (106,699) (105,966) (132,815)ผลตางจากการแปลงคางบการเงนตางประเทศ (58,581) (270,235) - -

12



61

24 กระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงาน (ตอ)

การกระทบยอดกาไรสทธใหเปนกระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงาน มดงตอไปน (ตอ)สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน



การเปลยนแปลงของสนทรพยและหนสนดาเนนงาน(ไมรวมผลกระทบของการซอและจาหนาย)- ลกหนการคา (1,090,159) 674,243 - -- ลกหนกจการทเกยวของกน (151,881) 4,989 (313,800) (111,829)- สนคาคงเหลอ (264,332) (164,976) - -- วสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอเดนทะเล 74,194 (32,833) - -- คาใชจายจายลวงหนา 28,746 (23,472) (916) (303)- สนทรพยหมนเวยนอน (579,359) (338,948) (14,706) (4,386)- สนทรพยอน (111,607) (50,582) 1,195 (70,526)- เจาหนการคา (32,033) (465,577) 7,912 6,321- เจาหนกจการทเกยวของกน (10,692) (9,628) 17,217 (1,040)- เจาหนอน 39,904 (287,417) 89 (15)- เงนรบลวงหนาจากลกคา (48,165) 119,518 - -- ภาษเงนไดคางจาย 115,402 77,217 - -- คาใชจายคางจาย (47,951) 102,010 (15,291) (14,039)- หนสนหมนเวยนอน (76,441) (154,011) 1,410 681- ภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน 11,037 (57,475) 4,674 9,948

เงนสดจากการดาเนนงาน 1,111,687 2,288,710 (217,124) (228,155)ดอกเบยจายทชาระแลว (533,186) (323,960) (224,524) (182,683)ภาษเงนไดจาย (433,509) (312,252) (5,020) (3,526)

เงนสดสทธไดมา(ใชไป)จากกจกรรมดาเนนงาน 144,992 1,652,498 (446,668) (414,364)

12



62

25 กาไรจากการดาเนนงาน

คาใชจายทสาคญทถกจดประเภทตามลกษณะทนอกเหนอจากทไดเปดเผยไวในงบกาไรขาดทน ซงรวมอยในกาไร(ขาดทน)จากการดาเนนงาน มดงน



คาใชจายซงรวมอยในคาใชจายในการดาเนนงานเกยวกบเรอเดนทะเล

คาใชจายเกยวกบวสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอเดนทะเลและคาใชจายในการซอมแซมเรอ 805,841 1,089,671 - -

คาใชจายเกยวกบลกเรอและพนกงาน 461,447 637,721 - -คาเชาเรอ 1,201,299 2,334,377 - -

คาใชจายซงรวมอยในคาใชจายบรการจากธรกจนอกชายฝง

คาใชจายเกยวกบวสดและของใชสนเปลองสาหรบเรอและคาใชจายในการซอมแซมเรอ 974,535 786,063 - -

คาใชจายเกยวกบลกเรอ พนกงานและผรบเหมา 2,534,713 1,737,176 - -คาเชาเรอและคาเชาอปกรณ 263,320 177,875 - -

คาใชจายซงรวมอยในตนทนขายตนทนวตถดบ 5,154,320 3,762,649 - -คาใชจายเกยวกบวสดและของใชสนเปลอง

และคาใชจายในการซอมแซม 37,540 23,982 - -คาใชจายเกยวกบพนกงาน 45,078 40,877 - -

คาใชจายซงรวมอยในคาใชจายในการใหบรการการขายและ การบรหารคาใชจายเกยวกบพนกงาน 847,838 1,025,726 112,967 163,732

26 ภาษเงนได

ภาษเงนไดซงแสดงในงบกาไรขาดทนรวมและงบกาไรขาดทนเฉพาะบรษทคานวณจากกาไรสทธทางภาษจากกจการซงไมไดรบการสงเสรมการลงทนและในอตราภาษทใชบงคบอยในประเทศไทยและอตราเฉพาะเจาะจงของแตละประเทศสาหรบการดาเนนงานในตางประเทศ กจการทไมไดรบการสงเสรมการลงทน ไดแก งานบรการทเกยวของกบการเดนเรอ เชน สวนงานธรกจตวแทนเรอ สวนงานบรการการขดเจาะนอกชายฝงทอยนอกประเทศไทยและบรการอนทเกยวของกบบรการนอกชายฝง ธรกจการผลตและจาหนายปยและถานหน

12



63

27 กาไรตอหน

กาไรตอหนขนพนฐานคานวณโดยการหารกาไรสทธทเปนของผถอหนสามญดวยจานวนหนสามญถวเฉลยถวงนาหนกทออกในระหวางป


กาไรสทธทเปนของผถอหนสามญ (บาท) 139,473,366 795,573,570 772,915,236 2,897,787,113จานวนหนสามญถวเฉลยถวงนาหนก (หน) 708,004,413 708,004,413 708,004,413 708,004,413กาไรตอหนขนพนฐาน (บาท) 0.20 1.12 1.09 4.09

บรษทไมมหนสามญเทยบเทาปรบลดทเกดจากหนกแปลงสภาพ ทงนเนองจากราคาหนถวเฉลยในระหวางปตากวาราคาใชสทธในการแปลงสภาพหน

28 ทนสารองตามกฎหมายงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


ยอดคงเหลอตนป 93,500 93,500 93,500 93,500จดสรรระหวางป - - - -

ยอดคงเหลอสนป 93,500 93,500 93,500 93,500

ตามพระราชบญญตบรษทมหาชนจากด พ.ศ. 2535 บรษทตองตงทนสารองตามกฎหมายอยางนอยรอยละหาของกาไรสทธประจาปหลงจากหกสวนของขาดทนสะสมยกมา (ถาม) จนกวาทนสารองนจะมจานวนไมนอยกวารอยละสบของทนจดทะเบยน ทนสารองตามกฎหมายดงกลาวไมสามารถจดสรรได

29 เงนปนผลจาย

ก) สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554

บรษท

เมอวนท 2 มนาคม พ.ศ. 2554 ทประชมใหญสามญประจาปผถอหนไดมมตอนมตประกาศจายเงนปนผลประจาปจากกาไรสทธของบรษท สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553 ในอตราหนละ 0.26 บาท คดเปนเงนทงสน 183.4 ลานบาท บรษทไดจายเงนปนผลประจาปในวนท 23 มนาคม พ.ศ. 2554 อยางไรกตาม บรษทไมไดจายเงนปนผลจานวน 674,295 บาท ใหแกผถอหนบางรายเนองจากขาดคณสมบต

เมอวนท 20 มถนายน พ.ศ. 2554 ทประชมคณะกรรมการไดมมตอนมตประกาศจายเงนปนผลระหวางกาลจากกาไรสะสม ณ วนท 31 มนาคม พ.ศ. 2554 ในอตราหนละ 0.50 บาท คดเปนเงนทงสน 353.7 ลานบาท บรษทไดจายเงนปนผลระหวางกาลนในวนท 18 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 อยางไรกตาม บรษทไมไดจายเงนปนผลจานวน 301,822 บาท ใหแกผถอหนบางรายเนองจากขาดคณสมบต

การจายเงนปนผลดงกลาว จะทาใหราคาแปลงสภาพของหนกแปลงสภาพถกปรบเปนราคา 50.35 บาทตอหน (เดมราคา 51.41 บาทตอหน) โดยการปรบราคาหนกแปลงสภาพจะมผลตงแตวนท 5 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 เปนตนไป

12



64

29 เงนปนผลจาย (ตอ)

ก) สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 (ตอ)

MMPLC

เมอวนท 11 กมภาพนธ พ.ศ. 2554 ทประชมคณะกรรมการของ MMPLC ไดมมตอนมตประกาศจายเงนปนผลระหวางกาลจากกาไรสะสม ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2553 ในอตราหนละ 0.58 บาท คดเปนเงนทงสน 455.2 ลานบาท MMPLC ไดจายเงนปนผลนในวนท 11 มนาคม พ.ศ. 2554

ข) สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2553

บรษท

เมอวนท 29 มกราคม พ.ศ. 2553 ทประชมใหญสามญประจาปผถอหนไดมมตอนมตประกาศจายเงนปนผลประจาปจากกาไรสทธของบรษท สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2552 ในอตราหนละ 0.54 บาท คดเปนเงนทงสน 379.4 ลานบาท บรษทไดจายเงนปนผลประจาปในวนท 23 กมภาพนธ พ.ศ. 2553 อยางไรกตาม บรษทยงมไดจายเงนปนผลจานวน 2,902,848 บาท ใหแกผถอหนบางรายเนองจากขาดคณสมบต

การจายเงนปนผลทเปนเงนสดดงกลาว จะทาใหราคาแปลงสภาพของหนกแปลงสภาพถกปรบเปนราคา 51.41 บาทตอหน (เดมราคา 51.43 บาทตอหน) มผลนบตงแตวนท 9 กมภาพนธ พ.ศ. 2553 เปนตนไป

30 รายไดจากการดาเนนงานอนสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน



รายไดจากเงนปนผล 4,022 11,914 1,102,573 3,178,857กาไรจากการยกเลกหนกแปลงสภาพ - 9,634 - 9,634กาไรจากสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ

และอตราดอกเบยทเกดขนจรง 400,627 157,325 4,088 -กาไรจากสญญาซอขายนามนลวงหนา 21,444 - 21,444 -กาไรจากการขายสนทรพยถาวรและ

และสนทรพยไมมตวตน 588,566 499,805 66 -กาไร(ขาดทน)สทธจากการขายเงนลงทนใน

บรษทยอยและบรษทรวม (486) 162,740 7,380 -กาไรจากการขายเงนลงทนในหลกทรพย

ในความตองการของตลาด 4,955 33,456 4,955 33,456ดอกเบยรบ 139,891 94,654 287,508 249,568กาไรจากอตราแลกเปลยน 91,777 24,336 61,807 97,123กลบรายการคาเผอหนสงสยจะสญ 34,969 - - -รายไดคาชดเชยสนไหมประกนภย 53,074 3,584 - -

12



65

30 รายไดจากการดาเนนงานอน (ตอ)

สาหรบปสนสดวนท 30 กนยายนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


รายไดคาบรหารจดการ 147,601 - 5,280 2,931คาชดเชยจากการยกเลกสญญา 76,986 - - -รายไดคาบรการ คาเชาสานกงาน และคาเชา

อปกรณสานกงาน 20,920 2,895 77,173 38,434รายไดอน 75,936 109,966 2,919 1,423รวมรายไดจากการดาเนนงานอน 1,660,282 1,110,309 1,575,193 3,611,426

31 บคคลหรอกจการทเกยวของกน

กจการและบคคลทควบคมบรษทหรอถกควบคมโดยบรษทหรออยภายใตการควบคมเดยวกบบรษททงทางตรงหรอทางออมไมวาจะโดยทอดเดยวหรอหลายทอด กจการและบคคลดงกลาวเปนบคคลหรอกจการทเกยวของกบบรษท บรษทยอยและบรษทยอยลาดบถดไป บรษทรวมและบคคลทเปนเจาของสวนไดเสยในสทธออกเสยงของบรษทซงมอทธพลอยางเปนสาระสาคญเหนอกจการ ผบรหารสาคญรวมทงกรรมการและพนกงานของบรษท ตลอดจนสมาชกในครอบครวทใกลชดกบบคคลเหลานน และกจการทเกยวของกบบคคลเหลานนถอเปนบคคลหรอกจการทเกยวของกบบรษททงหมด

ในการพจารณาความสมพนธระหวางบคคลหรอกจการทเกยวของกนซงอาจมขนไดตองคานงถงรายละเอยดของความสมพนธมากกวารปแบบความสมพนธตามกฎหมาย

31.1 รายการคากบบคคลหรอกจการทเกยวของกน

รายการคากบกจการทเกยวของกนระหวางบรษทกบบรษทยอยและบรษทรวมซงมสาระสาคญประกอบดวย

ก) รายการคากบบรษทยอยระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปนงบการเงนเฉพาะบรษทพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553


รายไดคาบรการสารสนเทศและคาเชาสานกงานและอปกรณสานกงาน 64,195 38,100รายไดคาบรหารจดการ 5,280 2,931ดอกเบยรบ 275,649 242,926ดอกเบยจาย 28,782 37,492

12



66

31 บคคลหรอกจการทเกยวของกน (ตอ)

31.1 รายการคากบบคคลหรอกจการทเกยวของกน (ตอ)

ข) รายการคากบบรษทรวมและกจการรวมคาระหวางปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน



รายไดคาบรการสารสนเทศและคาเชาสานกงานและอปกรณสานกงาน 18,178 1,834 6,681 -

รายไดคาบรหารจดการ 147,601 - - -คาชดเชยจากการยกเลกสญญา 76,986 - - -ดอกเบยรบ 89,990 50,001 357 636คาใชจายในการดาเนนงานเกยวกบ

เรอเดนทะเล 33,398 - - -คาใชจายบรการจากธรกจนอกชายฝง 25,910 39,097 - -คาธรรมเนยมการบรหารและจดการ 15,624 17,637 - -

นโยบายของกลมบรษททเกยวกบรายการคากบกจการทเกยวของกนประกอบดวย- รายไดคาบรการคดในราคาปกตทใหบรการกบบคคลภายนอก- รายไดคาเชาสานกงานและอปกรณสานกงานคดในราคาปกตทคดจากบคคลภายนอก- คาธรรมเนยมการบรหารและจดการคดในอตราตนทนบวกสวนเพม- คาใชจายในการดาเนนงานเกยวกบเรอเดนทะเลและคาใชจายบรการจากธรกจนอกชายฝงคดในราคาปกตทใหบรการกบ

บคคลภายนอก- อตราดอกเบยเงนกระยะสนคดในอตรารอยละ 1.25 ตอป (พ.ศ. 2553 : รอยละ 1.25 ตอป) - อตราดอกเบยเงนกระยะยาวอางองใกลเคยงกบตนทนการกยมของบรษททใหเงนก

12



67


31.2 ลกหนกจการทเกยวของกน

ลกหนกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน



บรษทรวมและกจการรวมคา 206,745 403 3,035 89บรษทยอย - - 431,158 120,304

206,745 403 434,193 120,393

ลกหนกจการทเกยวของกนกบบรษทรวมและกจการรวมคาไดรวมเงนจายลวงหนาสาหรบคาหนใน SKI Energy Resources Inc. (“SERI”)จานวน 5 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : ไมม)

31.3 เจาหนกจการทเกยวของกน

เจาหนกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน



บรษทรวมและกจการรวมคา 7,173 9,583 - -บรษทยอย - - 19,271 2,054

7,173 9,583 19,271 2,054

12



68


31.4 เงนใหกแก/เงนกจากกจการทเกยวของกน

ก) เงนใหกแกกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน



เงนใหกระยะสนบรษทยอย - - 5,356,407 3,703,287บรษทรวม - - - -

- - 5,356,407 3,703,287

เงนใหกระยะสนแกบรษทยอยมกาหนดเวลาชาระคนเมอทวงถามและไมมหลกทรพยคาประกน โดยสวนใหญคดอตราดอกเบยรอยละ1.25 ตอป (พ.ศ. 2553 : รอยละ 1.25 ตอป)



เงนใหกระยะยาว

บรษทยอย - - 4,917,258 4,991,729บรษทรวมและกจการรวมคา 620,284 372,315 3,323 7,323

620,284 372,315 4,920,581 4,999,052

เงนกยมระยะยาวแกกจการทเกยวของกนถงกาหนดชาระดงน



ภายใน 1 ป 34,253 4,000 174,423 163,636ระหวาง 1 ป ถง 5 ป 586,031 368,315 4,746,158 4,835,416

620,284 372,315 4,920,581 4,999,052

12



69


31.4 เงนใหกแก/เงนกจากกจการทเกยวของกน (ตอ)

ก) เงนใหกแกกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน (ตอ)


เมอวนท 14 สงหาคม พ.ศ. 2552 Soleado ซงเปนบรษทยอยทถอหนทงหมดโดยบรษท ไดเขาทาสญญาใหวงเงนกแก MertonInvestment NL BV (“Merton”) ในจานวนเงนกไมเกน 15 ลานเหรยญสหรฐฯ แก Merton ในอตราดอกเบยคงท เงนกดงกลาวมระยะเวลาครบกาหนด 3 ป นบจากการเบกถอนเงนครงแรก ซงเปนวนท 23 พฤศจกายน พ.ศ. 2552 Merton จะนาเงนกยมดงกลาวไปปลอยกตอใหแก SERI เงนกทง 2 สวนจะถกเบกถอนตามความกาวหนาของการกอสรางเหมองถานหนของ SERI ในประเทศฟลปปนส ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 มยอดเงนใหกจานวน 17.8 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 12.0 ลานเหรยญสหรฐฯ)

หลกประกนของวงเงนกท Soleado ใหแก Merton ดงกลาวรวมถงการจานาหนทงหมดของ Merton Group (Cyprus) Ltd. ทถอใน Mertonการจานาหนทงหมดของ Merton ทถอใน SERI การจานาเงนฝากของ Merton การโอนสทธและผลประโยชนของ Merton ทมในเงนกของSERI และการจานองอสงหารมทรพยและสนทรพยของ SERI

ในป พ.ศ. 2554 Baconco Co., Ltd. (“Baconco”) ซงเปนบรษทยอยทถอหนทงหมดโดยบรษทไดทาสญญากยมเงนกบ Thoresen-Vinama Agencies Co., Ltd. (“Thoresen-Vinama”) เปนจานวนเงน 2 ลานเหรยญสหรฐฯ เงนกดงกลาวไมมหลกทรพยคาประกนและมกาหนดชาระคนภายใน 2 ป Baconco จะไดรบรายไดจากคลงสนคาทนฑบนทสรางโดย Thoresen-Vinama


ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทไดใหเงนกยมทไมมหลกทรพยคาประกนในสกลเงนเหรยญสหรฐฯ และสกลเงนบาทแกบรษทยอยรวมเปนจานวน 4,917.3 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 4,991.7 ลานบาท) เงนกดงกลาวคดอตราดอกเบยคงท (พ.ศ. 2553 : อตราดอกเบยคงท) และมกาหนดชาระทกเดอน

นอกจากน บรษทยงไดใหเงนกยมระยะยาวทไมมหลกทรพยคาประกนแกบรษทรวมแหงหนงเปนจานวน 3.3 ลานบาท (พ.ศ. 2553 :7.3 ลานบาท) เงนกดงกลาวมอตราดอกเบยท MOR บวกสวนเพม (พ.ศ. 2553 : MOR บวกสวนเพม)

12



70


31.4 เงนใหกแก/เงนกจากกจการทเกยวของกน (ตอ)

ก) เงนใหกแกกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน (ตอ)

รายการเคลอนไหวของเงนใหกระยะยาวแกกจการทเกยวของกนสาหรบปสนสดวนท 30 กนยายน มดงตอไปน


พนบาท พนบาท พนบาท พนบาทเงนใหกระยะยาวยอดตนป 372,315 11,323 4,999,052 582,311ใหกเพมระหวางป 232,063 390,668 - 5,045,797รบชาระคนระหวางป (4,000) (4,000) (102,622) (553,670)กาไร(ขาดทน)จากอตราแลกเปลยน

ทเกดขนจรง - - 7,427 (482)กาไร(ขาดทน)จากอตราแลกเปลยน

ทยงไมเกดขนจรง - - 16,724 (74,904)ผลตางจากการแปลงคาเงนตราตางประเทศ

19,906 (25,676) - -

ยอดสนป 620,284 372,315 4,920,581 4,999,052

ข) เงนกจากกจการทเกยวของกนในงบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษท ณ วนท 30 กนยายน มดงตอไปน



เงนกระยะสนบรษทยอย - - 4,367,527 3,384,762บรษทรวม 4,500 7,500 - -

4,500 7,500 4,367,527 3,384,762


ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 บรษทยอยแหงหนงกเงนเปนสกลเงนบาทจากบรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จากด ซงเปนบรษทรวม มอตราดอกเบย MLR บวกสวนเพม เงนกดงกลาวไมมหลกทรพยคาประกนและมกาหนดชาระคนเมอทวงถาม


เงนกระยะสนจากบรษทยอยมกาหนดเวลาชาระคนเมอทวงถามและไมมหลกทรพยคาประกน โดยคดอตราดอกเบยรอยละ 1.25 ตอป (พ.ศ. 2553 : รอยละ 1.25 ตอป)

12



71

32 สทธพเศษทไดรบจากการสงเสรมการลงทน

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 กลมบรษทเดนเรอและบรษทยอยทใหบรการนอกชายฝงทงหมด 14 บรษท และบรษทยอยทางออม 2 บรษท ทใหบรการทาเรอและกจการขนสงทางเรอไดรบสทธพเศษจากคณะกรรมการสงเสรมการลงทนสาหรบกจการขนสงทางเรอทงในประเทศและระหวางประเทศ กจการใหบรการตรวจสอบโครงสรางใตทองทะเล ใหบรการอปกรณใตนา กจการใหบรการตรวจสอบมลภาวะของนาทะเล รวมถงกจการใหบรการการขดเจาะ การเปนสานกงานเพอการลงทน และการใหบรการทาเรอ สทธพเศษทสาคญรวมถงการไดรบยกเวนอากรขาเขาสาหรบการนาเขาเครองจกรและการไดรบยกเวนภาษเงนไดนตบคคลสาหรบกจการทไดรบการสงเสรมเปนระยะเวลา 8 ป นบตงแตวนทเรมมรายไดจากกจการทไดรบการสงเสรมหรอวนทไดรบอนมตจากคณะกรรมการสงเสรมการลงทน

เพอใหไดรบสทธพเศษดงกลาว กลมบรษทจะตองปฏบตตามเงอนไขและขอกาหนดทเกยวของกบสทธและประโยชนทไดรบนนตามทระบไวในบตรสงเสรมการลงทน

33 เครองมอทางการเงน

กลมบรษทตองเผชญกบความเสยงทางการเงนทสาคญไดแกความเสยงจากอตราแลกเปลยน ความเสยงจากอตราดอกเบยและความเสยงดานการใหสนเชอ กลมบรษทใชเครองมอทางการเงนเพอลดความไมแนนอนของกระแสเงนสดในอนาคตทเกดจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย และเพอชวยในการบรหารสภาพคลองของเงนสด

ความเสยงจากอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย

ความเสยงจากอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศเปนความเสยงทตองเผชญเนองจากกลมบรษทมรายการซอและใหบรการสวนใหญเปนเงนตราตางประเทศ สวนความเสยงจากอตราดอกเบยเปนความเสยงทเกดจากความผนผวนในอนาคตของอตราดอกเบยในตลาด ซงความผนผวนดงกลาวจะสงผลกระทบตอผลการดาเนนงานและกระแสเงนสดของกลมบรษท โดยกลมบรษทบรหารความเสยงดงกลาว ดงตอไปน

ก) สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบย (cross currency and interest rate swap contracts)

เมอวนท 29 ธนวาคม พ.ศ. 2551 MOS ซงเปนบรษทยอยแหงหนงของ MMPLC ไดทาสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบย (cross currency and interest rate swap contract) กบสถาบนการเงนในประเทศแหงหนง สาหรบเงนกระยะยาวในสกลเงนบาทจานวน 328.7 ลานบาท โดยเงนกดงกลาวมสกลเงนเดมจานวน 10 ลานเหรยญสหรฐฯ ซงมกาหนดชาระคนในวนท 31 สงหาคม พ.ศ. 2555 เมอวนท 26 กนยายน พ.ศ. 2554 เงนกไดถกชาระเตมจานวนและสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยดงกลาวไดถกยกเลก กาไรจากการยกเลกสญญาดงกลาวไดรบรในงบกาไรขาดทนจานวน 9.9 ลานบาท

เมอวนท 6 กมภาพนธ พ.ศ. 2552 MOS ไดทาสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยอกฉบบหนงกบสถาบนการเงนในประเทศแหงหนง สาหรบวงเงนกระยะยาวในสกลเงนบาทจานวน 786.2 ลานบาท โดยเงนกดงกลาวมสกลเงนเดมจานวน 22.5 ลานเหรยญสหรฐฯ และมกาหนดเวลาชาระคนในเดอนธนวาคม พ.ศ. 2559 เมอวนท 26 กนยายน พ.ศ. 2554 สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยไดถกยกเลกสญญากอนกาหนดอนเนองมาจากการเปลยนแปลงระยะเวลาการชาระเงนก กาไรจากการยกเลกสญญาดงกลาวไดรบรในงบกาไรขาดทนจานวน 72.1 ลานบาท ตอมา MOS ไดทาสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยฉบบใหม ซงไดมการแกไขเงอนไขของวนทาการ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เงนกมยอดคงเหลอ 653.9 ลานบาท โดยเงนกดงกลาวมสกลเงนเดมจานวน 21.1 ลานเหรยญสหรฐฯ

12



72

33 เครองมอทางการเงน (ตอ)

ก) สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบย (cross currency and interest rate swap contracts) (ตอ)

เมอวนท 29 ธนวาคม พ.ศ. 2552 Nemo Subsea AS ซงเปนบรษทยอยของ MOS เขาทาสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบย (interest rateswap contract) กบสถาบนการเงนแหงหนง สาหรบวงเงนกระยะยาวในสกลเงนเหรยญสหรฐฯ จานวน 45.9 ลานเหรยญสหรฐฯ มลคาเงนตนในสกลเงนตางประเทศของสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยคงคาง ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เปนจานวนทงสน 19.9 ลานเหรยญสหรฐฯ และจานวน 19.9 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 : 21.4 ลานเหรยญสหรฐฯ และ 21.4 ลานเหรยญสหรฐฯ) ซงจะครบกาหนดชาระคนในเดอนกนยายน พ.ศ. 2555 และเดอนกนยายน พ.ศ. 2560 ตามลาดบ

เมอวนท 2 สงหาคม พ.ศ. 2553 และวนท 10 มกราคม พ.ศ. 2554 บรษทไดเขาทาสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยกบสถาบนการเงนแหงหนงสาหรบหนกอาย 5 ปและ 7 ปในสกลเงนไทยบาทเปนสกลเงนเหรยญสหรฐฯ และมอตราดอกเบยรอยละ 3.60 ตอปและ 3.82 ตอป ตามลาดบ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 หนกมยอดคงเหลอจานวน 127.83 ลานเหรยญสหรฐฯ (พ.ศ. 2553 :62.15 ลานเหรยญสหรฐฯ) โดยหนกนมยอดตามสกลเงนเดมจานวน 4,000 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 2,000 ลานบาท)

เมอวนท 11 สงหาคม พ.ศ. 2554 UMS ซงเปนบรษทยอยไดทาสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยกบสถาบนการเงนแหงหนงสาหรบเงนกยมระยะยาวในสกลเงนบาท เงนกมสกลเงนเดมจานวน 500 ลานบาท ซงมกาหนดชาระคนในวนท 14 กมภาพนธ พ.ศ. 2557 โดยสญญาดงกลาวไดแลกเปลยนอตราดอกเบยลอยตวสาหรบสกลเงนบาทประจา 6 เดอนบวกรอยละ 1.25 ตอป เปนอตราดอกเบยคงทรอยละ 4.37 ตอป ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 เงนกมยอดคงเหลอจานวน 475 ลานบาท

มลคายตธรรมสทธของสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบย ณ วนทในงบดล มดงตอไปนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท


สญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยทเปนสนทรพย (หนสน) (42,411) 212,925 (55,383) 80,767


พนเหรยญสหรฐฯ พนเหรยญสหรฐฯ พนเหรยญสหรฐฯ พนเหรยญสหรฐฯ

สญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยทเปนหนสน 4,212 5,237 - -



สญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยทเปนหนสน 1,265 - - -

มลคายตธรรมของสญญาแลกเปลยนเงนตราตางประเทศและอตราดอกเบยไดคานวณโดยใชอตราทกาหนดโดยธนาคารคสญญา โดยถอเสมอนวาไดยกเลกสญญาเหลานน ณ วนทในงบดล

12



73


ข) สญญาซอขายอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศลวงหนา

UMS ซงเปนบรษทยอยไดทาสญญาซอขายอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศลวงหนากบสถาบนการเงนในประเทศเพอปองกนความเสยงจากอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศซงเกยวของกบทรสตรซท ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 ยอดคงคางตามสญญาดงกลาวซงวนครบกาหนดชาระเงนอยในระหวางวนท 21 ตลาคม พ.ศ. 2554 ถงวนท 4 พฤศจกายน พ.ศ. 2554 (พ.ศ. 2553 : ระหวางวนท 4 ตลาคม พ.ศ. 2553 ถงวนท 22 ธนวาคม พ.ศ. 2553) มดงตอไปน

งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบร ษท


4.6 ลานเหรยญสหรฐฯทอตรา 30.57 - 31.26 บาทตอ 1 เหรยญสหรฐฯ(พ.ศ. 2553 : 7.3 ลานเหรยญสหรฐฯทอตรา 30.72 - 32.50 บาทตอ 1 เหรยญสหรฐฯ) 142,209 230,858 - -

มลคายตธรรมสทธของสญญาซอขายอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศลวงหนา ณ วนทในงบดล มดงตอไปน

งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบร ษท


สญญาซอขายอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศลวงหนาทเปนสนทรพย(หนสน) 1,440 (9,264) - -

มลคายตธรรมของสญญาซอขายอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศลวงหนาคานวณโดยใชอตราทกาหนดโดยธนาคารคสญญา โดยถอเสมอนวาไดยกเลกสญญาเหลานน ณ วนทในงบดล

ค) สญญา foreign currency collar

ในระหวางป พ.ศ. 2550 บรษทยอย 2 แหงไดทาสญญา foreign currency collar เพอจากดความเสยงจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนทเกยวของกบสญญากอสรางเรอในสกลเงนเยนจานวน 2 ลา เปนมลคาทงสน 7,353 ลานเยน สญญาดงกลาวกาหนดอตราแลกเปลยนตาสดและสงสดอยระหวาง 105 เยน ถง 120 เยน ตอ 1 เหรยญสหรฐฯ สญญาดงกลาวมผลบงคบใชตงแตวนท 12 ธนวาคม พ.ศ. 2549 ถงวนท 12 กนยายน พ.ศ. 2554 สาหรบสญญาฉบบแรก และวนท 27 ธนวาคม พ.ศ. 2549 ถงวนท 28 ธนวาคม พ.ศ. 2552 สาหรบสญญาฉบบทสอง กาไรทเกดขนจรงจากสญญาดงกลาวไดรบรเปนรายไดในปการเงน พ.ศ. 2554 จานวน 314 ลานบาท

12



74


ค) สญญา foreign currency collar (ตอ)

มลคายตธรรมสทธของสญญา foreign currency collar ณ วนทในงบดล มดงตอไปน



สนทรพย - 266,064 - -

ความเสยงดานการใหสนเชอ

รายไดสวนใหญของกลมบรษท ซงไดแกคาระวางเรอนน ลกคาจะจายใหลวงหนาหรอจายใหกอนลกคารบสนคาจากกลมบรษท ดงนน ผบรหารจงมความเหนวาความเสยงดานการใหสนเชอไมเปนสาระสาคญและคาใชจายในการปองกนความเสยงไมคมกบประโยชนทไดรบ กลมบรษทไมไดทาสญญาอนพนธทางการเงนใดทเกยวของกบความเสยงดานการใหสนเชอ

มลคายตธรรม

สนทรพยทางการเงนทแสดงในงบดลประกอบดวยเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด เงนลงทนระยะสน ลกหนการคา และเงนใหกแกกจการทเกยวของกน หนสนทางการเงนทแสดงในงบดลประกอบดวยเงนเบกเกนบญชธนาคาร เงนกระยะสน เจาหนการคา เงนกจากกจการทเกยวของกน และเงนกระยะยาว

ราคาตามบญชของสนทรพยและหนสนทางการเงนมมลคาใกลเคยงกบมลคายตธรรม

34 กองทนสารองเลยงชพพนกงาน

กลมบรษทไดจดตงกองทนสารองเลยงชพพนกงานตามความในพระราชบญญตกองทนสารองเลยงชพ พ.ศ. 2530 และเขาเปนกองทนจดทะเบยนโดยไดรบอนมตจากกระทรวงการคลง

ตามระเบยบกองทน พนกงานตองจายเงนสะสมเขากองทนจนถงอตรารอยละ 7 ของเงนเดอน และกลมบรษทจายสมทบเขากองทนนดวยเชนกน บรษทไดแตงตงผจดการกองทนรบอนญาตแหงหนง เพอบรหารกองทนใหเปนไปตามขอกาหนดของกฎกระทรวงฉบบท 2 (พ.ศ. 2532) ออกตามความในพระราชบญญตกองทนสารองเลยงชพ พ.ศ. 2530

12



75

35 ภาระผกพนและหนสนทอาจเกดขน

35.1 ภาระผกพนฝายทน

กลมบรษทมภาระผกพนฝายทนจากสญญากอสรางโกดงเกบสนคา เรอเดนทะเล และอปกรณสาหรบเรอ แตยงไมไดรบรเปนหนสน ณ วนท 30 กนยายน ดงตอไปน


ลาน ลาน ลาน ลาน

- เหรยญสหรฐฯ 71.1 91.9 - -- เยน - 3,688.4 - -- ดองเวยดนาม 19,535 - - -

35.2 ภาระผกพนอน

ก) ภาระผกพนตามสญญาเชาดาเนนงาน - กรณทกลมบรษทเปนผเชา

จานวนเงนขนตาทกลมบรษทตองจายในอนาคตตามสญญาเชาดาเนนงานทไมสามารถยกเลกได มดงตอไปน



ภายใน 1 ป 60,204 784,575 - -ระหวาง 1 ป แตไมเกน 5 ป 11,619 55,546 - -มากกวา 5 ป 31,913 16,042 - -

ข) ภาระผกพนตามสญญาซอขายถานหน

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2553 UMS ซงเปนบรษทยอยมภาระผกพนตามสญญาซอขายถานหนกบผผลตถานหนในตางประเทศจานวนหนง ราคาของถานหนสามารถเปลยนแปลงได ทงนขนอยกบคณภาพของถานหนตามสตรการคานวณทระบในสญญา นอกจากน ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 UMS มภาระผกพนตามสญญาขายถานหนแกผประกอบการในประเทศในปรมาณเมตรกตนทแนนอนดวยราคาทคงทตามสญญา (พ.ศ. 2553 : ไมม)

ค) ภาระผกพนตามสญญาเชาเรอ

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 UMS มภาระผกพนตามสญญาเชาเรอ กบผใหเชาเรอในอตราคาระวางตามทกาหนดในสญญาซงมจานวนคงเหลอ 3 เทยว (พ.ศ. 2553 : 7 เทยว)

ง) ภาระผกพนอน

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ.2554 บรษทยอยของ MMPLC มภาระผกพนอนเปนจานวนประมาณ 63.9 ลานบาท (พ.ศ. 2553 : 62.3 ลานบาท)

12



76

35 ภาระผกพนและหนสนทอาจเกดขน (ตอ)

35.3 สญญาทสาคญ

ก) สญญาเชาเรอเดนทะเลและเรอขดเจาะนามนงบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท

30 กนยายน 30 กนยายน 30 กนยายน 30 กนยายนพ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553 พ.ศ. 2554 พ.ศ. 2553

สญญาใหเชาระยะยาว จานวนเรอเดนทะเลและเรอขดเจาะนามน 3 4 - -ระยะเวลา (เดอน) 2 - 11 6 - 24 - -

สญญาเชาระยะยาว จานวนเรอเดนทะเล 1 6 - -ระยะเวลา (เดอน) 3 2 - 14 - -

ข) โครงการรวมลงทนระหวางนายจางและลกจาง (EJIP)

เมอวนท 21 มกราคม พ.ศ. 2553 บรษทไดลงนามในบนทกขอตกลงโครงการ EJIP กบผบรหารหลกของบรษทและบรษทยอยบางบรษท วตถประสงคของโครงการ EJIP นเพอรกษาพนกงานตามผลการปฏบตงานในระดบบรหารของบรษท อายโครงการมกาหนด 3 ปนบจากวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2553 และสนสดในวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 สมาชกโครงการ EJIP จะตองจายเงนสมทบเปนจานวนรอยละ 4 ของเงนเดอนในวนททไดกาหนดไวในโครงการทกเดอน และจะไดรบเงนสมทบจากบรษทและบรษทยอยบางแหงเปนจานวนรอยละ 7 ของเงนเดอนสมาชก ในแตละเดอน เงนสมทบจากสมาชกและจากกลมบรษทจะนาไปซอหนของบรษท ซงอยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยในวนททกาหนดไว สมาชก EJIP สามารถขายหนของบรษทไดเมอครบกาหนดเวลาหนงปหลงจากวนทสนสดโครงการหรอวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556

เงนสมทบทกลมบรษทจายใหแกสมาชกของโครงการ EJIP บนทกเปนคาใชจายในงบกาไรขาดทนสาหรบรอบระยะเวลาบญชทเกยวของ

35.4 หนสนทคาดวาจะเกดขน

บรษทและกลมบรษทไดคาประกนเพอประโยชนในการประกอบธรกจตามปกต ดงน

30 กนยายน พ.ศ. 2554งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท

ลานบาท ลานเหรยญสหรฐฯ ลานบาท ลานเหรยญสหรฐฯหนงสอคาประกนทธนาคารออกให

ในนามกลมบรษท 32.6 1.3 - -

ภาระคาประกนโดยกลมบรษทแกสถาบนการเงนเพอคาประกนวงเงนสนเชอและการซอวตถดบ 730.2 285.5 76.3 106.1

12



77

35 ภาระผกพนและหนสนทอาจเกดขน (ตอ)

35.4 หนสนทคาดวาจะเกดขน (ตอ)

30 กนยายน พ.ศ. 2553งบการเงนรวม งบการเงนเฉพาะบรษท

ลานเหรยญ ลานเหรยญลานบาท สหรฐฯ ลานเยน ลานรยล ลานบาท สหรฐฯ ลานเยน

หนงสอคาประกนทธนาคารออกใหในนามกลมบรษท 46.5 0.1 - 14.5 - - -

ภาระคาประกนโดยกลมบรษทแกสถาบนการเงนเพอคาประกนวงเงนสนเชอและการซอวตถดบ 1,080.2 169.7 817.0 14.5 119.0 60.1 817.0

36 เหตการณภายหลงวนทในงบการเงน

บรษท

ในเดอนพฤศจกายน พ.ศ. 2554 บรษทไดซอคนและยกเลกหนกเปนจานวนเงน 3.10 ลานเหรยญสหรฐฯ ซงคดเปนจานวนรอยละ 9.04 ของยอดคงเหลอของหนก ยอดเงนตนคงเหลอหลงจากซอคนและยกเลกหนกแปลงสภาพดงกลาวมจานวน 31.20 ลานเหรยญสหรฐฯ และมราคาแปลงสภาพอยท 50.35 บาทตอหน


ในเดอนพฤศจกายน พ.ศ. 2554 Soleado ไดเขาซอสดสวนการไดรบผลประโยชนจานวนรอยละ 47.07 ในบรษท SERI ซงประกอบธรกจการดาเนนงานเหมองถานหนในประเทศฟลปปนส การเขาซอสดสวนดงกลาวมผลให Soleado มสดสวนการออกเสยงในทประชมใน SERI เปนจานวนรอยละ 40 Soleado ถอหนสามญใน SERI จานวน 240,000,000 หนและหนบรมสทธจานวน 266,787,012 หน โดยหนบรมสทธมสทธในการไดรบผลประโยชนเปนจานวน 1.5 เทาของหนสามญ โดยราคาหนสามญมราคา 0.0395 เหรยญสหรฐฯ ตอหนและราคาหนบรมสทธมราคา 0.0593 เหรยญสหรฐฯ ตอหน มลคาเงนลงทนโดย Soleado มจานวน 25.3 ลานเหรยญสหรฐฯ ซงในจานวนนไดรวมหนใหมจานวน 5 ลานเหรยญสหรฐฯ โดยทจานวนเงน 20.3 ลานเหรยญสหรฐฯ เปนการแปลงสภาพเงนกยมและดอกเบยทใหแก Merton ซงกยมเพอวตถประสงคในการดาเนนธรกจเหมองถานหนของ SERI โดย Merton ไดตกลงโอนยอดหนคางชาระให SERI เปนลกหนแก Soleado จานวน 17.8 ลานเหรยญสหรฐฯ รวมดอกเบยคางจายเปนจานวน 2.5 ลานเหรยญสหรฐฯ และยอดคางชาระเหลานไดแปลงสภาพเปนทนใน SERI ตามทไดกลาวขางตน

บรษทยอย - UMS

ผวาราชการจงหวดสมทรสาครไดมคาสงใหผประกอบกจการถานหนในจงหวดสมทรสาครระงบการประกอบกจการถานหนทกกรณ ตงแตวนท

13 กรกฎาคม พ.ศ. 2554 เปนตนไป จนกวาจะมคาสงเปลยนแปลงเปนอยางอน อยางไรกตาม เมอวนท 23 พฤศจกายน พ.ศ. 2554 ผวาราชการ

จงหวดสมทรสาครไดมคาสงใหดาเนนการขนยายถานหนได ซง UMS จะปฏบตตามคาสงดงกลาวตอไป


โครงสรางรายได13

1. คาตอบแทนจากการสอบบญช (Audit fee)

บรษทฯ และบรษทยอยจายคาตอบแทนการสอบบญชใหแก สำนกงานสอบบญชในรอบปบญชทผานมา

เปนเงนรวม 18,856,505 บาท

2. คาบรการอน (Non-audit fee)

บรษทฯ และบรษทยอยจายคาตอบแทนอนใหแกสำนกงานสอบบญชสำหรบรอบปบญชทผานมาเปนเงน

1,467,843 บาท ซงสวนใหญเปนการตรวจสอบบรษทยอยเพอใหเปนไปตามเงอนไขของบตรสงเสรมการลงทน (BOI)

และบตรสงเสรมของประเทศสงคโปร (AIS) การยนชำระภาษและใหคำปรกษาทางดานภาษ

ลานบาท

กลมธรกจขนสง กลมธรกจโครงสรางขนพนฐาน กลมธรกจพลงงาน

2554 % 2553 % 2554 % 2553 % 2554 % 2553 %

รายไดจากการบรการ

คาระวาง 5,754.19 100.00% 10,157.15 100.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00%

คาบรการจากธรกจ นอกชายฝง

- 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 5,542.82 100.00% 3,476.37 100.00%

คาบรการอนและ คานายหนา

106.17 30.83% 367.76 62.43% 238.25 69.17% 221.35 37.57% - 0.00% - 0.00%

รายไดจากการขาย - 0.00% - 0.00% 6,249.44 100.00% 4,675.90 100.00% - 0.00% - 0.00%

รายไดจากการดำเนนงาน (กอนการตดรายการระหวางกน)

5,860.36 32.76% 10,524.91 55.69% 6,487.69 36.26% 4,897.25 25.91% 5,542.82 30.98% 3,476.37 18.39%

คาตอบแทนของผสอบบญช14


ปจจยความเสยง15

การบรหารความเสยง

การบรหารความเสยงของ บรษทฯ มงเนนไปทความเสยงดานกลยทธ ความเสยงดานปฏบตการ ความเสยง

ดานการปฏบตตามกฎระเบยบและความเสยงดานการเงน ขอมลความเสยงโดยรวมนแสดงถงความเสยงหลกซงเปน

ททราบแก บรษทฯ อนอาจเปนอปสรรคตอการบรรลเปาหมายทางกลยทธและการเงนของ บรษทฯ ได อยางไรกตาม

ขอมลความเสยงโดยรวมนไมไดรวมความเสยงทกประเภททอาจมผลกระทบตอ บรษทฯ มความเสยงบางอยางซงยงไม

เปนททราบแก บรษทฯ หรอเปนความเสยงซงในขณะนเชอวาไมมนยสำคญ แตในทสดแลวอาจมผลกระทบอยางสำคญ

ตอธรกจ วตถประสงค รายได เงนได สนทรพย สภาพคลองหรอทรพยากรทนของ บรษทฯ ได

การบรหารความเสยงเปนสวนหนงของวฎจกรการวางแผนธรกจและการพจารณาทบทวนแผน นโยบายความ

เสยงและการควบคมความเสยงของบรษทฯ ไดถกกำหนดขนเพอใหความมนใจไดตามสมควรวาบรษทฯ จะบรรล

วตถประสงคทวางไวดวยการประสานการควบคมของฝายบรหารเขากบการดำเนนงานประจำวน และการตรวจสอบให

เปนทแนนอนวาบรษทฯ ปฏบตตามขอกำหนดของกฎหมาย ผบรหารมหนาทตองชถงความเสยงทางธรกจทสำคญและ

ดำเนนมาตรการรบมอกบความเสยงอยางเหมาะสม

การเขารบความเสยงเปนสวนหนงของพฤตกรรมแบบผประกอบการ กระบวนการบรหารความเสยงชวยสนบสนน

ใหผบรหารเขารบความเสยงโดยอยภายใตการควบคม ความเสยงดานกลยทธและโอกาสอาจมผลกระทบตอเปาหมาย

ในเชงกลยทธของ บรษทฯ ความเสยงดานปฏบตการรวมถงการเปลยนแปลงทไมคาดหมายในดานลบอนเปนผลมาจาก

กระบวนการ บคลากรและระบบภายใน หรอจากเหตการณภายนอกซงเชอมโยงกบการดำเนนงานจรงของแตละธรกจ

สวนความเสยงดานการปฏบตตามกฎระเบยบครอบคลมถงความลมเหลวทไมคาดหมายในการดำเนนการหรอการ

ปฏบตตามนโยบายและขนตอนปฏบตทเหมาะสม ในสวนของความเสยงดานการเงน บรษทฯ ไดจำแนกออกเปนความ

เสยงทเกยวกบอตราแลกเปลยนเงนตรา อตราดอกเบย ความผนผวนของราคานำมนและคสญญา ทงน บรษทฯ

ไมไดจำแนกประเภทของความเสยงตามลำดบความสำคญ

ความเสยงดานกลยทธ

บรษทฯ ดำเนนธรกจอยในทกภมภาคทวโลก การดำเนนงานของ บรษทฯ จงเสยงตอการเปลยนแปลงทางดาน

เศรษฐกจและการเมองในประเทศตางๆ ทวโลกซงอาจมผลกระทบในทางลบตอรายไดและเงนไดของ บรษทฯ

สภาพแวดลอมทางธรกจของ บรษทฯ ไดรบอทธพลจากสภาวะเศรษฐกจทวโลกและในแตละประเทศท บรษทฯ

ดำเนนธรกจอย ตวอยางเชน อตราการวางงานอยางสงในบางประเทศและความไมแนนอนเกยวกบเสถยรภาพการ

เตบโตอยางสงในระยะยาวของเศรษฐกจจนอาจสงผลใหอปสงคปรบลดลงและสภาพแวดลอมทางตลาดในธรกจของ

บรษทฯ มความทาทายยงขน ปจจยอนๆ เชน ความผนผวนของราคาเชอเพลงและวตถดบ ตลอดจนความขดแยง

ทางการเมองทวโลกซงรวมถงภมภาคตะวนออกกลางและภมภาคอนๆ อาจจะยงคงมผลกระทบตอปจจยดาน

เศรษฐกจมหภาค และตลาดทนและตลาดสนเชอระหวางประเทศตอไป สวนความไมแนนอนทางเศรษฐกจและการเมอง

อาจมผลกระทบในดานลบอยางมนยสำคญตอฐานะการเงนหรอผลการดำเนนงานของ บรษทฯ และอาจสงผลใหการ

กำหนดงบประมาณและการประมาณการของ บรษทฯ มความยากยงขน

บรษทฯ อาจมความยากลำบากในการวางแผนและบรหารจดการการดำเนนงานเนองจากปจจยทางการเมองท

ไมเอออำนวย ซงรวมถงการเปลยนแปลงทางดานกฎหมายและกฎระเบยบทไมคาดหมาย เชน การควบคมการนำเขา

หรอสงออกเงนตราตางประเทศ กฎระเบยบทางดานการเดนทะเลทเพมขน หรอขอจำกดในการสงผลตอบแทนสำหรบ

การลงทนจากตางประเทศกลบออกไปยงตางประเทศ เนองจากตลาดเกดใหมเรมมความสำคญยงขนสำหรบการ

ประกอบการของ บรษทฯ จงเปนทคาดหมายวาความเสยงดงกลาวขางตนจะเพมขนดวย และอาจมผลกระทบในทาง

ลบตอฐานะการเงนและผลการดำเนนงานของ บรษทฯ


บรษทฯ บรหารจดการความเสยงดวยการพจารณาทบทวนแผนกลยทธซงกำหนดขนโดยแตละหนวยธรกจเปน

ระยะ การพจารณาทบทวนดงกลาวมงเนนทการรกษาหรอสงเสรมความสามารถในการแขงขน การบงชโอกาสสำหรบ

การเตบโตเพมเตม และการตอบสนองการเปลยนแปลงหรอแนวโนมทางดานอตสาหกรรม กฎระเบยบหรอเศรษฐกจ

มหภาคซงมผลกระทบตอแตละธรกจ ในทกๆ เดอน คณะผบรหารจะประชมเพอตรวจตดตามผลการดำเนนงานของ

กลมและแลกเปลยนความคดเหนเกยวกบการปรบปรงแผนธรกจและกลยทธระยะสน เพอความมนใจถงการบรรล

เปาหมายทกำหนด นอกจากการใชทกษะความสามารถภายในองคกรในกระบวนการตรวจตดตามและพจารณา

ทบทวนนแลว ผบรหารยงปรกษาหารอกบผเชยวชาญทางดานอตสาหกรรมและการเงน และสอสารกบสถาบนและ

แหลงอนๆ ทเชอถอไดอยางสมำเสมอ เพอตรวจสอบความเชอถอไดของขอมล และวเคราะหความแตกตางระหวาง

สมมตฐานตางๆ การพจารณาทบทวนอยางตอเนองนทำใหสามารถดำเนนการแกไขไดลวงหนากอนทจะมการ

เปลยนแปลงทสำคญ ซงอาจมผลกระทบตอผลการดำเนนงานของกลมบรษทฯ

เนองจากธรกจของ บรษทฯ จำนวนหนงตองการเงนลงทนสงมาก เวลา ลกษณะ การกำหนดราคาและการ

จดหาเงนลงทนทงในธรกจเดมและกจกรรมใหมจงมความสำคญมาก

บรษทฯ ไดกำหนดหลกเกณฑการลงทนทเขมงวดและตดตามอยางใกลชดเมอมการปรกษาหารอเกยวกบการ

ลงทนใหม บรษทฯ ไดลดความเสยงทเกยวกบการตดสนใจลงทนใหเหลอนอยทสดดวยการใชแนวทางโดยละเอยด และ

การพจารณาทบทวนการลงทนทสำคญทงหมดแบบหลายระดบ

การเขาซอกจการใหมเมอเรวๆ นอาจทำให บรษทฯ เผชญกบความเสยงในการควบรวมระบบงาน (integration

risks) และเปนการทาทายผบรหารทจะลดความซบซอนของบรษทฯ

ความเสยงในการควบรวมระบบงานอาจเกดขนในดานตางๆ อาท การรวมบคลากรฝายขายและบรการ

โลจสตกส การปฏบตตามกฎระเบยบ เทคโนโลยสารสนเทศและการเงน ความยากลำบากและความซบซอนใน

การควบรวมระบบงานอาจมผลกระทบในทางลบตอการสรางรายไดเพมขนจากการเขาซอกจการ บรษทฯ อาจม

คาใชจายทางดานการควบรวมกจการ การบรหารและคาใชจายอนๆ ทสำคญเกยวกบการควบรวมระบบ

นอกจากน อาจเปนการยากสำหรบ บรษทฯ ทจะประสบความสำเรจในดานการลดความซบซอนของโครงสราง

องคกรและการประหยดคาใชจาย การเขาซอกจการอาจนำไปสการเพมขนอยางมนยสำคญของสนทรพยถาวรทม

อายการใชงานยาวนาน ซงรวมถงคาความนยม การปรบลดมลคาของสนทรพยเหลานเนองจากการเปลยนแปลงทาง

ธรกจทไมคาดหมายลวงหนาอาจมผลกระทบในทางลบอยางมนยสำคญตอรายไดของ บรษทฯ

เนองจากกลมไดเตบโตขนและไดเพมกจกรรมทงในประเทศและระหวางประเทศ ความซบซอนของการดำเนน

งาน และทกษะความสามารถทจำเปนสำหรบการบรหารจดการการดำเนนงานดงกลาวอยางมประสทธภาพ จงได

เพมขนดวยเชนกน

ในขณะน กลมบรษทฯ มทงบรษทยอยซงกลมเปนผถอหนรายใหญ และบรษทรวม โดยบรษทเหลานจำนวนหนง

จดทะเบยนอยในตลาดหลกทรพยแหงตางๆ นอกเหนอไปจากความเสยงดานกฎระเบยบและการปฏบตตามกฎระเบยบ

(ซงกลาวถงทายน) การเตบโตอยางตอเนองของกลมทงในธรกจเดมและโดยผานการลงทนใหม จะกอใหเกดความทาทาย

ทไมสนสดในการบรหารจดการธรกจตางๆ และการจดใหมทรพยากรบคคลซงมคณภาพสงเพอการควบคมดแล เพอท

จะลดความเสยงน บรษทฯ ไดใชความพยายามเพมขนอยางมากในการสรรหา ฝกอบรมและพฒนาบคลากร และแผน

การรกษาบคลากรเพอตอบสนองความจำเปนทางดานบคลากรตามทคาดหมาย กรรมการผจดการใหญและประธาน

เจาหนาทบรหารจะปรกษาหารอประเดนปญหาเกยวกบทรพยากรบคคลทสำคญกบทกสายธรกจและฝายบรหารธรกจ

เปนระยะ และจดการประชมผบรหารทกไตรมาสเพอปรกษาหารอประเดนปญหาเกยวกบทรพยากรบคคลเปนการเฉพาะ

15


ความเสยงดานปฏบตการ


ความเสยงทเกยวกบกลมธรกจขนสง

บรษทซงประกอบธรกจขนสงสนคาแหงเทกอง ในฐานะเจาของและผประกอบการเรอเดนทะเลทดำเนนธรกจ

อยางไมมขดจำกดทางดานภมศาสตร ตองเผชญกบความเสยงทางดานภยพบตทางทะเล อบตเหตทเกดจากสภาพ

แวดลอมซงสงผลใหเกดการเรยกรองคาชดเชยจำนวนมาก ความสญเสยหรอความเสยหายของสนคา/ทรพยสน

และการหยดชะงกของธรกจเนองจากอบตเหตหรอเหตการณอนๆ ทเกดขนจากความบกพรองของเครองจกร ความผด

พลาดของมนษย การเมองในประเทศตางๆ การนดหยดงาน การกอการราย การปลนสะดม สภาพอากาศทรนแรง

และกรณและเหตการณอนๆ ซงอาจสงผลใหเกดตนทนทสงขนหรอการสญเสยรายได อยางไรกตาม บรษทสามารถ

จดทำการประกนภยกบอตสาหกรรมการประกนภยระหวางประเทศไดเพอคมครองความเสยงเกอบทงหมดเหลาน

อนเปนมาตรฐานสำหรบเจาของ/ผประกอบการเรอระหวางประเทศ ดงนน บรษทซงประกอบธรกจขนสงสนคาแหง

เทกองจงมความคมครองทเพยงพอสำหรบกรณและเหตการณดงทกลาวมาขางตน ถงแมวาเบยประกนภยจะแตกตาง

กนไปตามความเสยงตางๆ ทสามารถเลงเหนไดของบรษท

การดำเนนงานของบรษทฯ อยภายใตกฎระเบยบทกวางและมการเปลยนแปลงเสมอ การไมปฏบตตามกฎ

ระเบยบเหลานอาจสงผลใหเรอถกกกกน และนำไปสการสญเสยรายไดหรอการเรยกรองคาชดเชยจากผเชาเรอ

รวมทงคาใชจายทสำคญในการปรบปรงเรอหรอการเปลยนแปลงขนตอนการดำเนนงาน อยางไรกตาม บรษทฯ

มความระมดระวงในเรองเหลาน และมการดำเนนงานตามมาตรฐานทางดานเทคนคและความปลอดภยทกำหนด

ระหวางประเทศ

ในการดำเนนงานของเรอ จำเปนตองใชบคลากรทมทกษะความสามารถ เชน ลกเรอ ในทำนองเดยวกน

การบรหารจดการบรษทจำเปนตองมผจดการซงมความสามารถในระดบองคกร ตลอดจนความรและประสบการณทาง

วชาการ การสรรหาและรกษาบคลากรดงกลาวเปนเรองทสำคญสำหรบการดำเนนธรกจของบรษทซงประกอบธรกจ

ขนสงสนคาแหงเทกอง อยางไรกด ดวยการใชนโยบายพนกงานทเปนธรรมและเหมาะสม บรษทฯ จงประสบความ

สำเรจในดานการสรรหาและรกษาบคลากรทมทกษะความสามารถและคณสมบตสง

เนองจากบรษทซงประกอบธรกจขนสงสนคาแหงเทกองไดเพมระดบของการทำสญญารบขนสงสนคาลวงหนา

ความเสยงตอการเปลยนแปลงของราคานำมนจงสงขนดวย เพอลดความเสยงน บรษทไดเขาทำสญญาปองกนความ

เสยงสำหรบนำมนเชอเพลงทจำเปนสำหรบสญญารบขนสงสนคาลวงหนา ซงทำใหบรษทสามารถตรงตนทนไวได

สวนหนง

อตสาหกรรมและตลาดการเดนเรอมวฎจกรและตองประสบกบความผนผวนในดานความสามารถในการทำกำไร

มลคาของเรอและอตราคาเชาเรอ อนเปนผลมาจากการเปลยนแปลงในอปทานและอปสงคของปรมาณการขนสง

จากความไมแนนอนและความผนผวนอยางมากในตลาดทซงอตราคาเชาเรออาจปรบขนหรอปรบลดอยาง

รวดเรว บรษทฯ จงมความเหนวาเปนการรอบคอบทจะประกนรายไดในอนาคตดวยการใชอตราคาเชาเรอทสงตาม

สมควรเมอเปนไปได เพอรองรบการปรบลดอยางรวดเรวและยงยนของอตราคาเชาเรอในตลาดใหเชาระยะสน เพอท

จะจำกดความผนผวนน กลมบรษทฯ มเปาหมายทจะใหบรการกองเรอทหลากหลายและมความสมดล บรษทฯ แบงเรอ

จำนวนหนงเพอใหเชาเหมาลำแบบระยะยาวโดยมสญญารบขนสงสนคาลวงหนาและใหบรการแบบไมประจำเสนทาง

เปนสวนประกอบ อปสงคในธรกจของบรษทฯ เกดขนมาจากปรมาณสนคาทตองการใหเรอของบรษทฯ ทำการขนสง

การเกดขนของอปสงคนขนอยกบการเตบโตทางการคาและเศรษฐกจของโลกเปนสำคญ ภาวะการเตบโตและการคา

15


ทตกตำอยางรนแรงอาจเปนการลดอปสงคของเรอ อปสงคทลดลงอยางมนยสำคญ โดยเฉพาะอยางยงในอกสองสามป

ขางหนาซงเปนทคาดวาจะมเรอใหมเขาตลาดเปนจำนวนมาก อาจนำไปสการปรบลดของอตราคาเชาเรอได

เชนเดยวกบธรกจอน บรษทซงประกอบธรกจขนสงสนคาแหงเทกองมความเสยงทางดานคสญญา โดยเฉพาะ

อยางยงในชวงเวลาทมความฝดเคองทางดานการเงน อยางไรกด บรษทฯ ตระหนกถงความเสยงทางดานคสญญาท

เกยวของกบการเชาเรอระยะยาวอยเสมอ และไดใชขนตอนการประเมนทเหมาะสมกอนเขาทำสญญาเชาเรอ นอกจากน

บรษทซงประกอบธรกจขนสงสนคาแหงเทกองไดรกษามาตรฐานในเรองการชำระเงนอยางเขมงวดโดยไมคำนงถงความ

นาเชอถอทางการเงน ดวยเหตนในชวงทตลาดซบเซาในรอบปทผาน บรษทฯ จงไมมความสญเสยทมนยสำคญ

อนเนองจากการผดสญญาของผเชาเรอ

รายไดของบรษทฯ ไดรบมาจากลกคาจำนวนหนง และธรกจสวนใหญของบรษทฯ ไมไดพงพาลกคาเพยงราย

เดยว ดงนน บรษทฯ จงไมมความเสยงในดานการกระจกตวของธรกจกบลกคารายใดรายหนง หรอการสญเสยธรกจ

จากลกคารายใดรายหนงจะไมมผลกระทบอยางมนยสำคญตอธรกจของบรษทฯ และจะไมสงผลใหเกดการสญเสย

รายไดในทนทและอยางมนยสำคญ

สถานการณโลกทอาจสงผลกระทบตอผลการดำเนนงานและฐานะการเงนของบรษทฯ

ในอดต ความขดแยงทางการเมองไดสงผลใหเกดการจโจมเรอเดนทะเล การวางทนระเบดใตนำ และการจโจม

ในรปแบบอนๆ ทเปนการขดขวางการเดนเรอระหวางประเทศ ทงน พฤตกรรมการกอการรายและโจรสลดไดสงผล

กระทบตอเรอสนคาในนานนำทวปตางๆ อาท ในบรเวณทะเลตะวนออกกลางและทะเลจนใต นอกจากน การ

ควำบาตรทางการทตกไดสงผลกระทบตอบรษทขนสงทางทะเลทมสญญากบประเทศทถกควำบาตร เหตการณเหลาน

ลวนแลวแตจะสงผลกระทบตอผลการดำเนนงานและฐานะการเงนของบรษทฯ

การจโจมโดยโจรสลดทมอยอยางตอเนอง และประสบการณทเกดขนกบบรษทฯ ในรอบสามปทผานมา ทำให

บรษทฯ ไดจดหามาตรการเพมเตมทสำคญในเรองของการปองกน การเตรยมความพรอม การฝกฝน กระบวนการ

และการอบรมลกเรอกอนทจะนำเรอเขาไปในเขตของโจรสลด นอกจากน ยงรวมถงมาตรการการตดตงแนวรว

ลวดหนามทพนรอบตลอดลำตวเรอ การปองกนหองพกของลกเรอและหองบงคบการเรอ เครองมอปองกนรางกายและ

ศรษะแบบทหาร และการใชเสนทางเชอมตอทางทะเลทมการตรวจตรา นอกจากน ยงมการแสวงหามาตราการปองกน

และขดขวางอนๆ กบทปรกษาฝายพลเรอนและฝายทหารอกดวย ยงไปกวานน บรษทฯ ไดซอประกนเพมเตมเพอ

คมครองภาระทอาจเกดขนจากการทเรอถกโจรสลดยดหรอถกจบเรยกคาไถ


ความเสยงทเกยวกบกลมธรกจใหบรการนอกชายฝง

อตสาหกรรมการใหบรการงานนอกชายฝงนนขนอยกบอตสาหกรรมนำมนและกาซธรรมชาตเปนสวนใหญ

ซงไดรบผลกระทบจากความผนผวนของราคานำมนและกาซธรรมชาต

เมอรเมดเปนผใหบรการงานนอกชายฝงแกอตสาหกรรมนำมนและกาซธรรมชาต และธรกจงานบรการนอก

ชายฝงของเมอรเมดอาจไดรบผลกระทบจากความผนผวนราคาของนำมนและกาซธรรมชาต ซงมผลกระทบตอ

กจกรรมการสำรวจ การพฒนา และการผลตนำมนและกาซธรรมชาตในเอเชยตะวนออกเฉยงใตซงเมอรเมดให

บรการอย

15


บรษทตางๆ ทสำรวจนำมนและกาซธรรมชาตอาจยกเลกหรอลดกจกรรมการสำรวจ ทงน ขนอยกบราคาตลาด

ของนำมนและกาซธรรมชาต ซงจะทำใหอปสงคของงานบรการนอกชายฝงตางๆ ของเมอรเมดลดตามลงไปดวย

ปรมาณกจกรรมการผลตและขดเจาะทลดลงเปนระยะเวลานานอาจจะมผลกระทบตอการปฏบตงานและธรกจ

ของบรษทฯ

อปสงคของธรกจงานบรการนอกชายฝงของกลมบรษทฯ มการแขงขนสง มความผนผวน และผลของการดำเนน

งานบรการนอกชายฝงตางๆ อาจมความผนผวน

อปสงคของการบรการนอกชายฝงของเมอรเมดในชวงเวลาทมอปสงคสงแตอปทานมอยจำกดจะมอตราคาเชา

เรอสง แตสวนใหญมกจะตามดวยชวงเวลาทมอปสงคตำ ทำใหอปทานลนตลาด และมผลทำใหอตราคาเชาเรอตำ

การทมเรอสงตอใหม เรอทมการปรบปรงสภาพ เรอขดเจาะ หรอเรอสนบสนนงานวศวกรรมใตทะเลนำกลบมาใช

ปฏบตงานอก และเรอตางๆ เหลานเขามาในตลาดทำใหเกดอปทานในตลาดมากขน ซงจะทำใหยากตอการขนอตรา

คาเชาเรอ หรออาจมผลทำใหอตราคาเชาเรอลดลงไป ชวงเวลาทมอปสงคตำทำใหมการแขงขนทรนแรงมากขน และ

ทำใหสนทรพยตางๆ ไมไดถกนำมาใชประโยชนในบางชวงเวลา ทรพยสนทใหบรการนอกชายฝงของเมอรเมดอาจตอง

ถกปลอยทงไวโดยไมไดใชงาน หรอไมเชนนนแลวเมอรเมดตองยอมทำสญญาทไดรบคาตอบแทนตำตามสภาพตลาดใน

อนาคต นอกจากน ความสามารถของเมอรเมดในการตอสญญา หรอทำสญญาใหม และเงอนไขของสญญาเหลานขน

อยกบสภาวะตางๆ ของตลาดในเวลาทมการพจารณาสญญาตางๆ ดงกลาว

นอกจากน เนองดวยสญญาการใหบรการงานวศวกรรมใตทะเลสวนใหญมลกษณะเปนสญญาระยะสน

การเปลยนแปลงตางๆ ของสภาวะตลาดสามารถสงผลกระทบตอธรกจอยางรวดเรว นอกจากน เนองดวยธรกจงาน

บรการนอกชายฝงของเมอรเมดเปนธรกจททำสญญาเปนโครงการ ดงนน กระแสเงนสดหมนเวยนของกลมธรกจงาน

บรการนอกชายฝงจงไมอาจคาดเดาไดและอาจไมสมำเสมอ และจากความผนผวนของอปสงค อาจทำใหผลประกอบ

การของเมอรเมดผนผวนได

กลยทธของบรษทฯ คอ การใหสนทรพยของบรษทฯ มสญญาระยะยาวซงจะชวยใหมรายไดทจะไมไดรบผล

กระทบจากสภาพตลาดระยะสน และยงเปนเกราะปองกนความเสยงจากการผนผวนของตลาด

ธรกจงานบรการนอกชายฝงของกลมมความเสยงจากการปฏบตงานหลายประการ

ธรกจงานบรการนอกชายฝงของเมอรเมดมความเสยงหลายอยางทมาจากอตสาหกรรมนำมนและกาซธรรมชาต

อาท อคคภย ภยธรรมชาต ระเบด การทะลกของนำมนออกจากบอ การเผชญกบความดนผดปกต การระเบด

ของปลองภเขาไฟ ทอนำมนแตกและนำมนรว ความเสยงตางๆ เหลานอาจมผลตามมาอยางรายแรง รวมทงการ

สญเสยของชวตหรอบาดเจบอยางรนแรง ความเสยหายตอทรพยสน และอปกรณของเมอรเมดหรอของบรษทลกคา

สรางมลภาวะตอสงแวดลอม การฟองรองเรยกคาเสยหายตอการบาดเจบของบคคล ผลกระทบตางๆ ทางการเมอง

และความเสยหายตอชอเสยงของเมอรเมด

ธรกจงานบรการนอกชายฝงของเมอรเมดยงมความเสยงจากความขดของของอปกรณ ซงอาจตองใชเวลาในการ

ซอมแซมนานและทำใหรายไดของเมอรเมดตองสญเสยไป ความลมเหลวในระบบการทำงานหลกอาจทำใหเกดการ

สญเสยชวต หรอการบาดเจบทรายแรง ความเสยหายหรอความสญเสยตอเรอและอปกรณ และขอพพาททางการเมอง

หรอทางกฏหมายทยดเยอและมผลเสยตอชอเสยงของเมอรเมด

เมอรเมดลงทนอยางตอเนองในกองเรอ โดยเนนการบำรงรกษาอยางเตมท รวมไปถงการเขาซอมแซมตาม

กำหนดระยะเวลา เพอทจะลดความเสยงดานความบกพรองของอปกรณ นอกจากนเมอรเมดยงคงเนนยำดานความ

ปลอดภยอยเสมอ โดยมระบบบรหารจดการความปลอดภยทครบถวนพรอมใชงาน ซงจะประกอบไปดวยแนวทางความ

15


ปลอดภยทชดเจน รวมไปถง การจดฝกอบรมดานความปลอดภยอยางละเอยด และจดโครงการเพอสรางความ

ตระหนกถงเรองความปลอดภย ยงไปกวานน ลกคากมการตรวจสอบกองเรออยเปนประจำ และไดใหขอมลกบ

เมอรเมดเพอบนทกในโครงการตรวจซอมและบำรงรกษากองเรอ

ลกคาในตลาดเฉพาะกลมของธรกจงานบรการนอกชายฝงมจำนวนจำกด และการสญเสยลกคาทสำคญ

อาจทำใหเกดผลกระทบทสำคญตอผลการดำเนนงานของกลมบรษทฯ

ลกคาทมศกยภาพในธรกจนมจำนวนจำกด โดยเฉพาะในธรกจขดเจาะ และจำนวนโครงการทมศกยภาพใน

ธรกจบรการนอกชายฝงกมจำนวนจำกดเชนกน ในปหนงๆ จำนวนสญญา และโครงการไมกโครงการ มสดสวนท

สำคญตอรายไดของธรกจบรการนอกชายฝงของเมอรเมด นอกจากนเนองดวยเมอรเมดมเรอขดเจาะทงสน 2 ลำ

การสญเสยลกคาของธรกจการขดเจาะไปรายหนงทำใหมผลกระทบตอธรกจขดเจาะ และอาจสงผลถงรายไดและ

ผลกำไรของเมอรเมดโดยรวม ถาเมอรเมดไมสามารถหาลกคารายใหมมาทดแทนลกคาทสญเสยไปได

นอกจากน รายไดและกำไรของเมอรเมดอาจไดรบผลกระทบในทางลบอยางมนยสำคญ ถาลกคาสำคญรายใด

ของเมอรเมดยกเลกสญญาหรอไมตอสญญากบเมอรเมด และเมอรเมดไมสามารถหาลกคารายใหมมาทดแทนลกคา

เหลานได

เมอรเมดตองทำงานอยางหนกเพอรกษาความสมพนธและชอเสยงทดของเมอรเมดกบลกคารายใหญทกราย

และ ณ ปจจบนน ยงไมมลกคารายใดเลยทยกเลกสญญาททำไวกบเมอรเมดอนเนองมาจากผลการทำงานของเมอรเมด

หรอแมแตเมอรเมดเองกไมเคยมปญหาในการเขาไปประมลสญญาฉบบใหมๆ จากลกคาทเคยใหงานประมล ในเรอง

ของเทคนคทดอยคณภาพ


ความเสยงทเกยวของกบกลมธรกจโลจสตกสถานหน

ความเสยงจากการขนสง

UMS นำเขาถานหนมาจากประเทศอนโดนเซยเปนประจำ โดยจะใชเรอบรรทกสนคาแหงเทกองหรอเรอลำเลยง

มความเสยงทเปนไปไดอยสองประการในดานน คอ ความพรอมของเรอทจะใชขนสง และอตราคาระวางเรอทอาจจะ

ผนผวนในชวงระยะเวลาทจะมการขนสง

UMS ตระหนกถงสถานการณเหลานดและไดดำเนนการแกไขดวยการเขาทำสญญาระยะยาวแบบมกำหนดเวลา

(fixed long term contracts) กบผขนสงสนคาและ/หรอสญญาแบบทนท (spot contracts) ในขณะเดยวกน ธรกจ

การขนสงสนคาแหงเทกองของบรษทฯ กไดใหการสนบสนนในเรองการปรบปรงขอมลและการวเคราะหความ

เคลอนไหวของอตราคาระวางทกสปดาห ซงทำให UMS สามารถทำการตดสนใจไดอยางรวดเรวและมขอมล

ความเสยงทเกยวกบการจดหาถานหน

ปจจยหลกทกระทบตอการจดหาและตนทนมดงน

1) ความพรอมของอปทานตามขอกำหนดเฉพาะ/คณภาพทตองการ

2) ราคาตามขอกำหนดเฉพาะ/คณภาพทตองการ

3) อตราแลกเปลยนเงนตรา

15


ความเสยงทเกยวกบความพรอมของอปทานรวมถงประสทธภาพของเหมองและขอกำหนดเกยวกบความ

ตองการจากผนำเขารายใหญ โดยเฉพาะอยางยง โรงไฟฟาจากประเทศจน ญปน อนเดยและเกาหล นอกจากน

UMS ยงมความเสยงทเกยวกบขอกำหนดเฉพาะและคณภาพซงเกดขนในประเทศอนโดนเซยอยเสมอ UMS จะระบ

ความตองการปรมาณนำเขาเปนรายป ตลอดจนขอกำหนดเฉพาะและคณภาพทตองการ ในขณะทปรมาณในสวนของ

ผจดหารายใหญของอนโดนเซยอาจจะไมอยในระดบของประเทศนำเขารายใหญทกลาวถง แตผจดหารายใหญของ

อนโดนเซยกมสดสวนถงรอยละ 50 ขนไปของการจดซอของบรษทฯ ในขณะเดยวกน ขอกำหนดเฉพาะและคณภาพจะ

อยภายใตการจดการอยางเครงครดโดยสญญาจดหาถานหนซงรวมขอกำหนดเกยวกบเกณฑการปฏเสธและคาปรบ

จากมมมองดานราคา ดชนราคาถานหนสวนใหญจะองตามราคาตลาดโลก ราคาของถานหนจะผนผวนตาม

อปทานและอปสงคทวโลก ดงนน ความผนผวนดานราคาของปจจยเหลานจะมผลกระทบตอตนทนสนคาขาย UMS ม

การตดตามดชนราคาถานหนอยางใกลชด และดวยการใชสญญาการจดหาถานหนแบบมกำหนดเวลาคงทระยะยาว

และสญญาการจดหาถานหนแบบระยะสนซงมความสมดลกน UMS สามารถบรหารตนทนสนคาขายได

ตนทนสนคาขายของ UMS ประมาณรอยละ 90 อยในสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา ในขณะรายไดทงหมดเปน

เงนบาท ทงนเนองมาจากรปแบบทางธรกจทมการนำเขาถานหนมาจากประเทศอนโดนเซยและจำหนายใหกบ

อตสาหกรรมภายในประเทศ ดงนน UMS จงอาจมความเสยงจากอตราแลกเปลยน ในขณะทเงนบาทไทยมมลคาลดลง

ตนทนวตถดบนำเขาของ UMS จะสงขน UMS บรหารความเสยงนดวยการใชสญญาซอขายเงนตราตางประเทศ

ลวงหนา (Forward Contract) สำหรบตนทนการนำเขาทงหมด ดงนน UMS จงสามารถลดความเสยงทางดานอตรา

แลกเปลยนไดมาก

ความเสยงจากการคแขงรายใหม

คแขงรายใหมหลายรายยงคงเขามาในตลาดจำหนายถานหนในประเทศไทย แตเดมนนจะเหนวาธรกจการคา

ถานหนตองการเงนลงทนคอนขางนอยในแงของอปกรณและเครองจกร การแขงขนทเพมขนไดสงผลใหเกดการตดราคา

และทำใหอตรากำไรขนตนโดยรวมของผคาถานหนแคบลง

UMS ยงคงใชกลยทธหลกเพอทจะสรางความแตกตางของผลตภณฑของตนออกจากผลตภณฑของคแขง

ตวอยางเชน UMS ใหคำแนะนำแกลกคาเกยวกบคณภาพของถานหนทเหมาะสมกบหมอไอนำแตละประเภทตาม

ประเภทของอตสาหกรรม รวมทงใหคำแนะนำแกลกคาสำหรบการสอบถามทางดานเทคนคและทเกยวกบบรการอนๆ

UMS เปนผทำการคดเลอกและปรบปรงคณภาพถานหนใหเหมาะสมกบหมอไอนำแตละประเภททใชโดยโรงงาน

อตสาหกรรมขนาดกลางและเลก เพอใหมนใจถงการมประสทธภาพสงสำหรบลกคา ดงนน ดวยฐานลกคาทสำคญ

UMS จงสามารถนำเขาถานหนในปรมาณมากโดยใชเรอขนาดใหญขนและมคาใชจายการขนสงทตำลง เมอเปรยบเทยบ

กบปรมาณและเรอทมขนาดเลกกวา

จากการทชมชนมความกงวลมากขนเกยวกบกระบวนการของถานหน เมอเรวๆ น หนวยงานในระดบทองถน

และจงหวดหลายแหงไดทำการบงคบใชหรอเพมเตมขอกำหนดทเกยวกบการปองกนอยางเครงครดเพอทจะคมครอง

ชมชนและสงแวดลอม UMS ไดปรบปรงโรงงานอยางตอเนองเพอใหเปนไปตามและเหนอกวาขอกำหนดเหลานน UMS

ไดรบการรบรอง ISO 14001 ซงจะเปนการสรางอปสรรคทสำคญในการเขาตลาดสำหรบผประกอบการรายใหมจำนวน

มากซงเคยลงทนเพยงเลกนอย ในทสดแลว ผประกอบการเหลานนจะตองทำการลงทนทสำคญเพอปรบปรงอปกรณ

เครองจกรและทดนสำหรบลานกอง เพอทจะปฏบตตามขอกำหนดการคมครองสงแวดลอมทเปลยนแปลงไป

15


ความเสยงดานผลตภณฑทดแทนและการขยายตลาด

โดยทวไป ทรพยากรพลงงานหลกทใชในอตสาหกรรมของประเทศไทยไดแก นำมนเตา กาซธรรมชาต และ

ถานหน นำมนเตาเปนแหลงเชอเพลงทบรษทผผลตสวนใหญเลอกใช เนองจากการจดหาทำไดสะดวก การใชงาน

ไมยงยากและงายตอการบำรงรกษา กาซธรรมชาตเปนอกทางเลอกหนงของอตสาหกรรมเนองจากมราคาถกกวานำมน

เตา สวนการใชถานหนเปนแหลงพลงงานยงไมเปนทแพรหลาย

แนวโนมราคานำมนเตาทเพมขนอยางตอเนอง สงผลใหตนทนในอตสาหกรรมโดยรวมเพมขนตาม ในขณะ

เดยวกน ราคากาซธรรมชาตกปรบเพมขนเชนกน และเปนทชดเจนวาอปทานของกาซธรรมชาตในประเทศกำลงม

แนวโนมลดลง สงผลใหหลายอตสาหกรรมเรมทจะหาแหลงพลงงานทดแทนสำหรบการผลตและการจดการตนทนการ

ผลต ในขณะทถานหนยงเปนแหลงตนทนราคาถกซงมความเปนไปได แตผผลตหลายรายกกำลงมองหาแหลงพลงงาน

ทดแทน อาท แกลบ เศษไม และพลงงานชวภาพอนๆ

อยางไรกตาม ถานหนมขอไดเปรยบทสำคญเหนอกวาแหลงพลงงานอนๆ ในดานตนทน และถานหนยงเปน

เชอเพลงทมปรมาณสำรองอยมากเมอเปรยบเทยบกบแหลงพลงงานธรรมชาตอนๆ และอาจพบไดในประเทศตางๆ

มากกวา 100 ประเทศ

UMS คาดหวงวาความตองการถานหนจะยงคงเพมขนตอไป ขณะทตนทนการผลตจะมความสำคญมากขนใน

ทกอตสาหกรรม หลายอตสาหกรรมไดหนมาใหความสนใจในถานหนเปนแหลงพลงงานทดแทน สำหรบผผลตเดม

การพจารณาเปลยนจากการใชหมอไอนำซงใชนำมนเตาเปนหมอไอนำทใชถานหนจะตองการเงนลงทน อยางไรกตาม

ดวยปจจยทงหมดทนำมาพจารณา ซงรวมถงตนทนเชอเพลง คาใชจายการดำเนนงานและคาใชจายการบำรงรกษา

ผผลตอาจเหนถงผลตอบแทนทดในการเปลยนจากนำมนเตาเปนถานหน

ความเสยงจากชมชนและทเกยวกบผลกระทบตอสงแวดลอม

ถานหนมหลายประเภท ไดแก แอนทราไซต บทมนส ซบบทมนสและลกไนต เมอนำถานหนมาเผาไหม

ออกซเจนในอากาศจะทำปฏกรยากบถานหน และกอใหเกดกาซซลเฟอรไดออกไซด ถามการสดดมกาซซลเฟอรได

ออกไซดหรอถากาซซลเฟอรไดออกไซดสมผสกบผวหนง อาจทำใหปอดอกเสบ และเกดโรคภมแพ ในขณะเดยวกน

ฝนผงจากถานหนกอาจทำใหเกดอาการภมแพดวยเชนกน

ปจจบน UMS นำเขาถานหนบทมนสและซบบทมนส ซงมกำมะถนในระดบตำ (ปรมาณกำมะถนอยในชวง

0.1-1.5 เปอรเซนต ในขณะทนำมนเตามกำมะถนอยในชวง 0.1-3.0 เปอรเซนต) ทำใหมผลกระทบกบสงแวดลอม

นอยกวา

เพอทจะลดการรบรในเชงลบเกยวกบเรองดงกลาวและผลกระทบทางดานสงแวดลอมตอชมชน UMS จงได

ตดตามกระบวนการผลตอยางใกลชดโดยสอดคลองกบกฎขอบงคบของรฐบาล โดยเฉพาะอยางยง UMS ไดลดการแพร

กระจายของฝนละอองดวยการใชระบบการจดเกบแบบปด การจดใหมผาใบคลมรอบกองถานหน การฉดนำดกฝนไม

ใหฟงกระจาย การสรางรวสงรอบคลงสนคา และการปลกตนไมโดยรอบบรเวณทดนเพอดกฝนละออง รถทบรรทก

ถานหนจะมผาใบปดคลมมดชด และจะมการลางลอรถบรรทกกอนทจะปลอยออกเพอไมใหเศษถานหนตกลงบนถนน

15


ความเสยงทเกยวของกบกลมธรกจปยและคลงสนคาในเวยดนาม

ความเสยงทเกยวกบราคาวตถดบของปย

ราคาวตถดบของปยทงในประเทศและทวโลกสามารถผนผวนได ดงนน บาคองโคจงอาจตองปรบเปลยนรายการ

สนคา โดยเฉพาะอยางยงเมอตลาดเผชญกบแนวโนมทตกตำ หรอสวนตางทลดลงเมอตลาดมแนวโนมสงขน สงเหลาน

ยอมเกดขนไดหากบาคองโคไมสามารถปรบราคาตามตลาดไดอยางรวดเรว

ในขณะทความเสยงนไมสามารถกำจดไปไดทงหมด แตบรรเทาและลดลงไดดวยการควบคมโดยใชแนวทาง

2 อยางคอ

ก) การดำรงสนคาคงคลงใหตำ เพอทจะจำกดความเสยงในสถานการณทตลาดมแนวโนมตกตำ และ

ข) การใชนโยบายราคาทแนนอนและสวนลด พรอมกบการบรหารจดการลกคาบนพนฐานของการมคณภาพท

เหนอกวา เพอใหบาคองโคสามารถรกษาสวนตางเมอราคาวตถดบปรบตวสงขน

ความเสยงในการจดหาวตถดบของปย

บาคองโคจดซอวตถดบทงจากในประเทศและตางประเทศ ซงโดยทวไปอปทานจะสมดลกนท 50/50 คอ ใน

ประเทศรอยละ 50 และตางประเทศรอยละ 50

ดวยนโยบายเชงกลยทธของบาคองโคในการดำรงสนคาคงคลงทตำและการจดซอวตถดบแบบทนเวลาพอด สง

ผลใหบาคองโคอาจมความเสยงตอโอกาสทจะขาดแคลนวตถดบไดสงขนในเวลาทอปทานของโลกมความฝดเคอง

บาคองโคไดสรางความสมพนธระยะเวลายาวกบจำนวนผจดหาสนคาขนาดกลางและขนาดใหญในตางประเทศ

ซงผจดหาสนคาเหลานตางใหการสนบสนนบาคองโคอยางตอเนอง บนพนฐานของขอผกพนทางดานคณภาพ การ

ยดมนในขอผกพนทางสญญา และการชำระเงนทนท บาคองโคไดรบการสนบสนนทางดานปรมาณและการจดซอ

วตถดบจากผจดหาอยางทนเวลาเสมอ

การแขงขนในธรกจปยในประเทศ

ประเทศเวยดนามคอตลาดทมการแขงขนสงสำหรบปยและเคมเกษตรกรรม (Agrochemical) ปจจบน การผลต

ของปย NPK ในเวยดนาม (การผสมและการอดเมด) อยในระดบเกนขดความสามารถ และกำลงมการวางแผนอก

หลายโครงการสำหรบปตอๆ ไป

บาคองโคไดเลอกกลยทธการสรางความแตกตางและมงเนนทผลตภณฑพเศษ เพอจำกดความเสยงในการ

แขงขน ในภาพรวม บาคองโคมสตรปยมากกวา 50 สตร ตงแตสตรทใชในตลาดทวไปจนถงสตรพเศษเฉพาะ ซงทำให

มนใจไดวาบาคองโคยงคงนำหนาในการแขงขน เนองจากโดยทวไปแลวจะมการผลตผลตภณฑเพยง 10-15 ประเภท

บาคองโคมกระบวนการผลตหลายระบบ อกทงยงเพมมลคาใหกบผลตภณฑดวยกระบวนการผลตเฉพาะ เชน

การอดแนน (Compaction) USP และการเคลอบปยดวยสารชวภาพ ดวยแนวทางน บาคองโคสามารถรกษาชอเสยง

ของผลตภณฑและภาพลกษณในตลาดในฐานะผใหบรการทมคณภาพสงและมการสรางสรรคนวตกรรมอยางสมำเสมอ

และสามารถดำรงสวนแบงตลาดและสวนตางกำไร

การสงมอบปยทตรงเวลา

ดวยนโยบายการผลตแบบทนเวลาพอดของบาคองโค สนคาสำเรจรปคงคลงจงมปรมาณตำ ซงอาจทำใหเกด

ความเปนไปไดสงขนทจะสงมอบสนคาใหแกลกคาลาชา

15


บาคองโคจดการความเสยงนโดยใชแนวทางการจดการโซอปทานทด ดวยการสอสารอยางสมำเสมอและม

ประสทธภาพระหวางฝายปฏบตการขายกบฝายผลต โรงงานจะทราบถงคำสงทเขามาลวงหนาหลายสปดาห บาคองโค

ดำรงกำลงการผลตไวอยางสมำเสมอ รวมกบแผนการบำรงรกษาอปกรณและเครองจกรเพอปองกนความชำรดบกพรอง

ผลตภณฑซงผานกระบวนการถงแบบอตโนมตและการลำเลยงในขนสดทาย จะถกจดสงใหกบลกคาโดยเรว

ความเสยงดานอตราแลกเปลยน

บาคองโคจดซอวตถดบมากกวาครงจำนวนดวยสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา และขายสนคาสำเรจรปภายใน

ประเทศเปนเงนเวยดนาม จากการทรฐบาลเวยดนามไดลดคาเงนเวยดนามอยเสมอ ความเสยงดานอตราแลกเปลยน

จงยงคงมอย

เนองจากเงนเวยดนามไมไดเปนสกลเงนทสามารถแลกเปลยนไดโดยทวไป ขอบเขตการใชจงมอยจำกด

ความเสยงทางดานอตราแลกเปลยนนอาจจดการไดดวยการดำรงสนคาคงคลงใหตำ (ตามนโยบายเชงกลยทธของ

บรษทฯ) และการใชนโยบายการซอขาย/ชำระเงนดวยเงนสด เพอใหมหนลกคาเปนศนย แนวทางนชวยใหบาคองโค

สามารถชำระเงนใหแกผจดหาสนคาไดทนท และลดความเสยงจากสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา

นอกจากน บาคองโคยงสงออกสนคาบางประเภท ซงกอใหเกดรายไดทเปนสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา

รายไดนใชในการชำระเงนใหแกผจดหาวตถดบ

ความเสยงทเกยวของกบการปฏบตตามกฎขอบงคบ

รฐบาลเวยดนามกำหนดมาตรฐานทเจาะจงสำหรบสตรปยเพอคมครองผบรโภค และมการบงคบใชบทลงโทษ

ตางๆ ถาผลตภณฑไมไดผลตขนตามขอกำหนดเฉพาะทผานการทดสอบ บาคองโคนำเขาวตถดบจากผจดหาสนคา

ในประเทศและตางประเทศทเชอถอได อกทงมชอเสยงในฐานะเปนผผลตปยทมคณภาพสง นอกจากน ดวยแนวทาง

ในการสรางสรรคสตรการผลต ผลตภณฑของบาคองโคจงเปนไปตามหรอเหนอกวามาตรฐานตางๆ ทรฐบาลกำหนดไว

เสมอ

ความเสยงดานการปฏบตตามกฎระเบยบ

ความเสยงจากการเปลยนแปลงของกฎระเบยบในประเทศทบรษทฯ มการลงทน

บรษทฯ ใชมาตรการทเปนไปไดทงปวงเพอปองกนสถานภาพทางกฎหมายของบรษทฯ และปองกนมใหความ

เสยงทางดานกฎหมายเกดขน

โครงการปฏบตตามกฎระเบยบไดนำมาใชกำกบดแลพนกงานของบรษทฯ ทวโลก โครงการนกำหนดใหพนกงาน

ปฏบตตามกฎหมายและแนวทางปฏบต รวมทงใหการอบรมและการสนบสนนทเกยวของแกพนกงาน ซงหวใจสำคญ

ของโครงการนคอจรยธรรมในการดำเนนธรกจของบรษทฯ ซงเปนการกำหนดแนวทางการประพฤตปฏบตอยางม

จรรยาบรรณ และเสรมดวยแผนการอบรมและทดสอบ รวมทงสายดวน (Whistle Blow Line) เพอการรายงาน

การละเมดทเกยวของกบการปฏบตตามกฎระเบยบ

เพยงเทาทเปนไปไดและสามารถปฏบตได บรษทฯ ไดทำการจำกดความเสยงทเกยวกบความรบผดและความ

เสยหายดวยการประกนภย โดยประเภทและขอบเขตของการประกนภยนจะไดรบการปรบปรงเปนระยะเพอใหเปนไป

ตามความตองการ ณ เวลาปจจบน

15


ความเสยงดานสงแวดลอม อาชวอนามยและความปลอดภย

การทบรษทฯ ยดถอมาตรฐานทางเทคนคและหลกปฏบตขนสง ชวยลดความเสยหายทอาจเกดขนได อกทง

ทำใหมนใจถงการดำเนนงานอยางตอเนองของเครองจกรและอปกรณ บรษทฯ ทำการปรบปรงมาตรการปองกนเหลาน

เปนระยะ บรษทฯ มการตรวจสอบความปลอดภยทางดานสขอนามยและสงแวดลอมอยางเปนระบบ ณ ททำการ

ทกแหง บรษทฯ ลดความเสยงทเกดกบบคคลและสงแวดลอมดวยการตรวจสอบและใหคำปรกษา

ความเสยงจากผลกระทบทางดานสงคมและชมชน

เพอจดการความเสยงเหลาน บรษทฯ มการตรวจตดตามและวเคราะหผลกระทบทการเปลยนแปลงในกฎหมาย

และกฎระเบยบทางดานสงแวดลอมและความปลอดภยทมตอการดำเนนงานของบรษทฯ บรษทฯ ประสานงานอยาง

ใกลชดกบหนวยงานของรฐ และใชขอมลทมอยเพอการพฒนาแผนงานและมาตรการตอบสนอง รวมทงจดใหมกจกรรม

ชมชนสมพนธอยางตอเนองในพนทการดำเนนงานตางๆ โดยมงเนนทการมสวนรวมของชมชนอยางสมำเสมอ

ความเสยงดานการเงน

ความเสยงทางดานการเงนหลกๆ ไดแก ความเสยงจากอตราแลกเปลยน ความเสยงจากอตราดอกเบย และ

ความเสยงจากคสญญา บรษทฯ ใชเครองมอทางการเงน เชน สญญาแลกเปลยนสกลเงนและอตราดอกเบย สญญาซอ

ขายเงนตราตางประเทศ สญญากำหนดอตราแลกเปลยนตำสดและสงสด และสญญาแลกเปลยนทราคาจะถกกำหนด

ดวยราคาคงท เพอจดการกบความเสยงทางการเงนหลกๆ วตถประสงคของการใชเครองมอทางการเงนเหลานคอ

เพอทจะลดความไมแนนอนของกระแสเงนสดในอนาคตทเกดขนจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยน และเพอ

การจดการสภาพคลองของทรพยากรเงนสด บรษทฯ มนโยบายทจะไมเขาทำธรกรรมตราสารอนพนธทางการเงน

ทเกยวกบอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบยเพอจดประสงคในการเกงกำไร

ความเสยงจากอตราแลกเปลยน

ธรกจขนสงสนคาระหวางประเทศทางทะเล ธรกจบรการนอกชายฝง ธรกจโลจสตกสและคลงสนคา และธรกจ

ปยใชเงนสกลดอลลารสหรฐอเมรกาเปนสกลเงนหลกสำหรบธรกรรมการคาและการเขาซอสนทรพย วตถประสงค

หลกของบรษทฯ คอการเพมรายไดและคาใชจายการดำเนนงานในสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกาอยางสงสด เพอให

มนใจถงสมดลระหวางรายไดทเปนเงนตราตางประเทศกบรายจายดานการคา การเขาซอสนทรพยและเงนกทเปน

เงนตราตางประเทศ นอกจากน บรษทฯไดรบเงนกในสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกาเพอเปนเงนทนสนบสนนธรกจและ

การลงทนทกอรายไดในสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา ความเสยงจากอตราแลกเปลยนทเหลอไดรบการจดการโดย

ตราสารการเงน เชน สญญาซอขายลวงหนา และการจดการเงนฝากในสกลเงนตราตางประเทศ

บรษทฯ ไดเขาทำสญญาอนพนธ เชน การแลกเปลยนสกลเงนและอตราดอกเบยเพอกำหนดตนทนทางการเงน

ของบรษทฯ สญญาแลกเปลยนสกลเงนและสญญาแลกเปลยนอตราดอกเบยชวยปองกนบรษทฯ จากการเปลยนแปลง

ของอตราแลกเปลยนและอตราดอกเบย

ถงแมวาการดำเนนงานสวนใหญอยในสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกา สกลเงนทบรษทฯ ใชในการดำเนนงาน

ยงคงเปนเงนบาท ดงนน จงมความเสยงดานอตราแลกเปลยนเกดขนเมอมการทำธรกรรมในสกลเงนทไมใชเงนบาท

ผลกำไรหรอขาดทนจากอตราแลกเปลยนปรากฎอยในหมายเหต 30 ของหมายเหตประกอบงบการเงน

15


ความเสยงจากอตราดอกเบย

บรษทฯ ไดพยายามทจะจดการกบความเสยงตอความผนผวนของอตราดอกเบยและลดตนทนดอกเบย โดย

ความผนผวนของอตราดอกเบยสามารถลดลงไดดวยการบรหารการใชอตราดอกเบยทงแบบคงทและลอยตวสำหรบ

เงนกยม และการใชตราสารอนพนธ เชน การแลกเปลยนอตราดอกเบยสำหรบเงนกยมระยะยาว นอกจากน บรษทฯ

ยงบรหารจดการระยะเวลาโดยรวมของเงนกยมอยางตอเนองโดยใหสมพนธกบกระแสเงนสดจากการดำเนนงาน กลม

บรษทฯ มความเสยงดานตลาดทเกยวของกบการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยสกลเงนดอลลารสหรฐอเมรกาสำหรบ

เงนกในสกลเงนดอลลารสหรฐเทานนโดยมอตราสวนตางคงททตำซงผกอยกบอตราดอกเบย LIBOR แบบลอยตว

ความเสยงจากความผนผวนของราคานำมนเชอเพลง

ความผนผวนของราคานำมนอาจจะมผลกระทบตอคาใชจายในธรกจการขนสงสนคาแหงเทกองทางทะเลอยาง

มากและอาจสงผลกระทบตอผลกำไรของบรษทฯ บรษทฯ ไดเขาทำสญญากำหนดคาเงนลวงหนาเพอตรงราคานำมน

เชอเพลงสญญารบขนสงสนคาลวงหนา วธการนมความสำคญและมประสทธภาพสำหรบการลดความเสยงจากการ

เปลยนแปลงของราคานำมนเชอเพลงในอนาคตในชวงระหวางวนทตกลงเขาทำสญญาขนสงสนคาและวนทไดทำการ

ขนสงสนคาจรง เนองจากธรกจขนสงสนคาแหงเทกองทางทะเลมวนเดนเรอทราคาคาขนสงสนคาทกำหนดตายตวมาก

ขน ดงนนบรษทฯ คาดวาจะทำการปองกนความเสยงสำหรบความตองการนำมนเชอเพลงทคาดวาจะเกดขนในอนาคต

สำหรบสญญาขนสงสนคาระยะยาวแตละฉบบ โดยการเขาทำสญญาแลกเปลยนนำมนเชอเพลงและสญญาซอขาย

นำมนเชอเพลงลวงหนา ในเวลาทเจรจาตอรองสญญาขนสงสนคาระยะยาวแตละฉบบ

ความเสยงจากคสญญา

รายไดจากคาระวางสนคาแหงเทกองสวนใหญนนลกคาจะจายเงนลวงหนา หรอจายกอนทลกคาจะไดรบสนคา

สำหรบการขายถานหน ลกคารายใหญเปนบรษทมหาชนทมความมนคงในประเทศไทย สวนการขายถานหนใหกบ

ลกคาวสาหกจขนาดกลางและขนาดเลกนนมจำนวนไมมาก บรษทฯ ขายปยทงหมดในรปแบบเงนสด บรษทฯไมคดวา

ความเสยงจากคสญญามนยสำคญ และตนทนในการปองกบความเสยงดงกลาวจะมากเกนกวาผลประโยชนทจะเปนไป

ได ดงนน บรษทฯ จงไมเขาทำสญญาอนพนธใดๆ สำหรบความเสยงน

15


การถอครองหนโดยคณะกรรมการและผบรหาร16

การถอครองหนโดยคณะกรรมการ ณ วนท 30 กนยายน 2554

รายชอกรรมการ ณ 30 กนยายน 2553 เปลยนแปลง ณ 30 กนยายน 2554

1. นายอศวน คงสร 0 0 0

คสมรส 0 0 0

2. ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต (1) 196,988 400,000 596,988


3. ดร. พชต นธวาสน 0 0 0


4. ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม(2) 0 0 0


5. ศาสตราจารยพเศษอธก อศวานนท(2) 0 0 0


6. นายออรล วลสน ดอว 0 0 0


7. นายศกด เออชเกยรต 0 0 0


8. นายสตเฟน ฟอรดแฮม 0 10,000 10,000


9. ดร. ศร การเจรญด 0 0 0


10. นายปเตอร สโตคส 0 0 0


รวม 196,988 410,000 606,988

หมายเหต : (1) หนของ ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต ไมรวมหนจากโครงการ EJIP (2) ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม และ ศาสตราจารยพเศษอธก อศวานนท ไดรบการแตงตงเปนกรรมการของ บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เมอวนท 15 สงหาคม 2554

การถอครองหน TTA โดยผบรหาร (การถอครองเปนรายบคคลและภายใตโครงการรวมลงทนระหวางนายจางและ

ลกจาง)/1 ณ วนท 30 กนยายน 2554

รายชอกรรมการ ณ 30 กนยายน 2553 เปลยนแปลง ณ 30 กนยายน 2554

1. ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต (1) 196,988 400,000 596,988


2. นางเพญรง สวรรณกฏ 1,100 0 1,100


รวมจำนวนหน TTA ทถอโดยตรงโดยผบรหารเปนรายบคคล 198,088 400,000 598,088

3. จำนวนหน TTA ทถอโดยผบรหารภายใตโครงการ EJIP/2 167,624 138,952 306,576

รวมจำนวนหน TTA ทถอโดยผบรหาร ทงทางตรงและภายใตโครงการ EJIP

365,712 538,952 904,664

หมายเหต : /1 สำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยไดใหความเหนชอบ ยกเวนการรายงานการถอครองหลกทรพยของ ผบรหารแตละรายจากการไดหนของบรษทฯ ตามโครงการ EJIP /2 ผบรหารของบรษทฯ ณ 30 กนยายน พ.ศ. 2553 ม 9 ราย และ ณ 30 กนยายน พ.ศ. 2554 ม 8 ราย


ผถอหนและนโยบายการจายเงนปนผล17

ผถอหนรายใหญ ณ วนท 27 ธนวาคม 2554 (วนปดสมดทะเบยนผถอหนครงหลงสด)

ลำดบท ผถอหน จำนวนหน %

1. นายเฉลมชย มหากจศร 58,494,400 8.26

2. UOB Kay Hian Private Limited 35,459,400 5.01

3. น.ส. อษณา มหากจศร 30,360,100 4.29

4. บรษท ไทยเอนวดอาร จำกด 25,536,565 3.61

5. นายประทป ตงมตธรรม 10,358,600 1.46

6. State Street Bank Europe Limited 9,173,710 1.30

7. น.ท. อภวฒน ชาญชยมงคล 6,600,000 0.93

8. The Bank Of New York (Nominees) Limited 6,387,110 0.90

9. State Street Bank And Trust Company 6,297,580 0.89

10. บรษท โกลเบกซ คอรปอเรชน จำกด 6,216,300 0.88

รวม 194,883,765 27.53

นโยบายจายเงนปนผล

ชวงเวลาและจำนวนเงนปนผล (ถาม) ขนอยกบผลการดำเนนงาน สถานะทางการเงน ความตองการใชเงนสด

และเงนสดทมอย ขอจำกดตางๆ ทระบไวตามสญญากเงน และปจจยอนๆ ทเกยวของตามความเหนชอบของ

คณะกรรมการบรษทฯ ประกอบธรกจโดยการเขาไปถอหนและไมไดเปนเจาของทรพยสนใดๆ นอกจากหนทถออย

ในบรษทยอยและบรษทรวม ดงนน ความสามารถในการจายเงนปนผลใหกบผถอหนจะขนอยกบผลกำไรและเงนปนผล

จายของบรษทยอยและบรษทรวม

บรษทฯ มนโยบายการจายเงนปนผลในอตราไมนอยกวารอยละ 25 ของกำไรสทธของงบการเงนรวมหลงหกภาษ

เงนได แตไมรวมกำไรหรอขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง ทงนขนอยกบแผนการลงทน และปจจยท

เกยวของอนๆ โดยคณะกรรมการของบรษทฯ อาจจะพจารณาทบทวน และแกไขนโยบายการจายเงนปนผลเปน

ครงคราว เพอใหเปนไปตามแผนการเตบโตทางธรกจของบรษทฯ ในอนาคต ความตองการใชเงนลงทน และปจจยดาน

อนๆ ทเหนสมควร ทงน การจายเงนปนผลดงกลาวจะไมเกนกำไรสะสมทปรากฏอยในงบการเงนเฉพาะของบรษทฯ

การประกาศจายเงนปนผลจะเปนไปตามขอกำหนดทางกฎหมายไทย ตวอยางเชน กฎหมายกำหนดไววา

การประกาศและจายเงนปนผลประจำปจะขนอยกบดลยพนจของทประชมผถอหน ซงจะพจารณาตามทคณะกรรมการ

เสนอ และในกรณการประกาศและจายเงนปนผลระหวางกาลจะขนอยกบดลยพนจของคณะกรรมการ นอกจากน

กฎหมายไทยยงหามจายเงนปนผลจากเงนประเภทอนนอกจากกำไร (กำไรสทธรวมกำไรสะสมและหกขาดทนสะสม

ใดๆ) ทงน บรษทจะตองจดสรรเงนไวเปนทนสำรองจนกวาจะมจำนวนถงหนงในสบของทนของบรษท หรอมากกวานน

ตามขอบงคบของบรษท อกทงหามจายเงนปนผลหากบรษทอยในภาวะลมละลายหรออาจเขาขายลมละลาย

ถาทำการจายเงนปนผล


บรษทยอยของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) สวนใหญมนโยบายจายเงนปนผลใหแก

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไมนอยกวารอยละ 70 ของกำไรสทธของบรษทยอย ยกเวนบรษท

ทใหบรการทเกยวของกบการเดนเรอทมขนาดเลก บรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) (“เมอรเมด”) และ

บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) (“UMS”) ซงจากการทเมอรเมดและ UMS เปนบรษททจดทะเบยน

ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร และตลาดหลกทรพย MAI ตามลำดบ คณะกรรมการของเมอรเมดและ

UMS จะใชดลยพนจในการจายเงนปนผลเชนเดยวกบคณะกรรมการบรษทฯ การจายเงนปนผลของเมอรเมดและ

UMS ในอนาคตขนอยกบปจจยหลายๆ ประการ รวมถง ผลตอบแทนตอสวนของผถอหน กำไรสะสม ผลประกอบการ

ทคาดไวในอนาคต ประมาณการคาใชจายฝายทน และแผนการการลงทนอนๆ รวมทงขอจำกดในการจายเงนปนผล

ทอาจเกดขนจากการจดหาทนเงนกตางๆ เปนตน

17


18 รายงานวาดวยการกำกบดแลกจการ

บทนำ

คณะกรรมการบรษท (ตอไปนจะเรยกวา “คณะกรรมการ” และจะเรยกกรรมการแตละคนวา “กรรมการ”) ได

ตระหนกถงความสำคญของการกำกบดแลกจการ ในการทจะสงเสรมการเตบโตอยางยงยนของบรษทฯ การสรางมลคา

ใหแกผถอหน และการรกษาความเชอมนจากผมสวนไดเสย รวมถง ผถอหน ลกคา พนกงาน และประชาชนทวไป

คณะกรรมการ มบทบาทสำคญหลายประการ หนงในบทบาทดงกลาว คอการดแลการกำกบดแลกจการ หนาท

ในการบรหารกจการถกมอบหมายใหแกกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารและทมบรหาร ซงจะ

ปฏบตตามนโยบายดานการกำกบดแลกจการตางๆ ทไดรบความเหนชอบจากคณะกรรมการ

การกำกบดแลกจการทดจำเปนตองไดรบการสนบสนนอยางดจากคณะกรรมการและคณะผบรหารเพอใหเกด

การปฏบตและตวอยางทเหมาะสมทวทงบรษทฯ ทงน บรษทฯ ยงคงรกษาไวซงหลกการกำกบดแลกจการและพฒนาไป

สขนดเลศ ดงจะเหนไดจากผลการประเมนการกำกบดแลกจการของบรษทฯ ของป 2552 -2553 จากสมาคมสงเสรม

สถาบนกรรมการบรษทไทย

1. การกำกบดแลกจการ

คณะกรรมการมความรบผดชอบตอผถอหนทกคน และพยายามศกษาทำความเขาใจความตองการของผถอหน

ตลอดจนพจารณาประเดนทางดานเศรษฐกจ สงคม สงแวดลอม และจรยธรรมทอาจมผลกระทบตอผลประโยชนของ

ผถอหนอยางมระบบ กรรมการแตละคนเปนผมความซอสตยสจรต ทมเท และมความเปนอสระในเชงความคดและการ

ตดสนใจในระดบสง อกทงยงคำนงถงผลประโยชนของผมสวนไดเสยอนๆ อกดวย

ในทประชมคณะกรรมการ ทจดขนเมอวนท 21 ธนวาคม พ.ศ. 2554 ไดมมตใหแตงตงคณะกรรมการกำกบดแล

กจการ และมอบหมายใหคณะกรรมการกำกบดแลกจการทบทวนแนวปฏบตในการกำกบดแลกจการ และจรรยาบรรณ

และตรวจสอบการปฏบตใหเปนไปตามหลกการกำกบดแลกจการ เพอทจะใหอยในกรอบของจรยธรรม

แนวปฏบตดานการกำกบดแลกจการของบรษทฯ ในป 2554 สอดคลองกบแนวทางของตลาดหลกทรพย

แหงประเทศไทย ซงครอบคลมเนอหาในหวขอตอไปน

1. สทธและการปฏบตอยางเทาเทยมกนตอผถอหนและการประชมผถอหน

2. นโยบายดานผลประโยชนของผมสวนไดเสย

3. การเปดเผยขอมลและความโปรงใส

4. ความรบผดชอบของคณะกรรมการและคณะกรรมการชดยอย

5. จรยธรรมทางธรกจและจรรยาบรรณ

2. ผถอหน : สทธและการปฏบตอยางเทาเทยมกน

(ก) สทธทวไปและความเทาเทยมกน

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) มความรบผดชอบตอผถอหนทงในแงการเปดเผย ขอมลวธทำ

บญช การใชขอมลภายใน และผลประโยชนทขดแยง ผบรหารจะตองมจรยธรรมและการตดสนใจใดๆ จะตองทำดวย

ความซอสตย ยตธรรม และเพอผลประโยชนโดยรวมของผถอหน

บรษทฯ ตระหนกถงหนาทในการปฏบตตอผถอหนทกคนอยางเทาเทยมกน บรษทฯ มหนาทปกปองผลประโยชน

และสทธของผถอหน ซงรวมถงสทธในการไดรบเงนปนผลและรบทราบขอมลทเกยวของและเพยงพอจากบรษทฯ ใน

เวลาอนสมควรอยางสมำเสมอ บรษทฯ ยงมหนาทเผยแพรขอมลอยางโปรงใสและแสดงความรบผดชอบของฝายบรหาร


ผานการจดประชมผถอหน นอกจากน บรษทฯ ยงมธรรมเนยมปฏบตทจะอำนวยความสะดวกใหกบผถอหนอยางเตมท

ในการประชมผถอหนแตละครง

กอนการประชมผถอหนใดกตาม ผถอหนแตละรายจะไดรบขอมลทครบถวนและเพยงพอเกยวกบวาระการ

ประชมทมการนำเสนอซงจะแนบไปพรอมกบหนงสอบอกกลาวการประชม โดยหนงสอบอกกลาวการประชมดงกลาว

จะสงไปใหกบผถอหนอยางนอย 14 วนกอนวนประชม

ระหวางการประชม ผถอหนมสทธถามคำถาม แสดงความคดเหน ใหคำแนะนำหรอขอเสนอแนะ และลง

คะแนนเสยง นอกจากน ผถอหนยงสามารถขอขอมลเพมเตมเกยวกบการบนทกบญชทสำคญ โดย บรษทฯ สนบสนน

การเปดเผยขอมลและธรกรรมทางธรกจ เพอใหผถอหนมความเขาใจในการดำเนนธรกจของบรษทฯ อยางชดเจน

ผถอหนรายใหญและผถอหนรายยอยตางไดรบขอมลเกยวกบการดำเนนธรกจ นโยบายดานบรหารจดการและรายงาน

การเงนอยางเทาเทยม อกทงยงมสทธไดรบการปฏบตอยางยตธรรมในการจดสรรเงนปนผลและเงนกำไรอกดวย

ผถอหนจะไดรบแบบฟอรมหนงสอมอบฉนทะ เพอเปดโอกาสใหผถอหนแตงตงตวแทนหรอเลอกกรรมการอสระ

คนใดคนหนงเปนผรบมอบอำนาจในการเขารวมประชมและออกเสยงลงมตในทประชมแทนตน

เพอเพมชองทางการสอสารและการมสวนรวมของผถอหน บรษทฯ ไดกำหนดนโยบายใหผถอหนมโอกาสใน

การเสนอวาระการประชมผถอหนกอนการประชมผถอหน โดยผถอหนสามารถสงคำถามมายงบรษทฯ และเสนอวาระ

การประชมผถอหนตอคณะกรรมการเพอพจารณาผานทางเวบไซตของบรษทฯ กอนการประชมผถอหนครงใดๆ

นอกจากน บรษทฯ ไดจดทำแนวปฏบตเพอเปดโอกาสใหผถอหนเสนอชอกรรมการผานทางเวบไซตของบรษทฯ สำหรบ

การประชมใหญสามญประจำปผถอหน ป 2555 นน บรษทฯ ไดมการเสนอใหผถอหนสงระเบยบวาระการประชม และ

เสนอชอผทรงคณวฒเพอเขารบการเลอกตงเปนกรรมการ ภายในวนท 30 กนยายน 2554 เพอทคณะกรรมการจะไดม

เวลาเพยงพอในการพจารณาใหครบทกวาระ ทงน หลกเกณฑการใหสทธผถอหนเสนอระเบยบวาระการประชม และ

เสนอชอผทรงคณวฒเพอเขารบการเลอกตงเปนกรรมการไดถกนำมาลงไวในเวบไซตของบรษทฯ ภายใตหวขอ

นกลงทนสมพนธ

(ข) การประชมผถอหน

นโยบายของบรษทฯ คอจะจดประชมผถอหนตามทกฎหมายกำหนด และเปดโอกาสใหผถอหนใชสทธของตน

อยางเตมทโดยไดรบขอมลอยางดกอนหนาทจะใชสทธดงกลาว บรษทฯ จะจดการประชมสามญผถอหนประจำปภายใน

4 เดอนนบจากวนสนสดปงบการเงนของบรษทฯ โดยเปนไปตามกฎหมายทใชบงคบและขอกำหนดของตลาดหลกทรพย

แหงประเทศไทย นบตงแตการเรยกประชม การแจงวาระการประชม การสงเอกสารการประชม การดำเนนการประชม

ไปจนถงการนำสงรายงานการประชม

นอกจากน บรษทฯ ยงไดตพมพหนงสอบอกกลาวการประชมในหนงสอพมพรายวนฉบบภาษาไทยอยางนอย

1 ฉบบ และหนงสอพมพรายวนฉบบภาษาองกฤษอยางนอย 1 ฉบบ เปนเวลาตดตอกนอยางนอย 3 วนกอนการประชม

สามญผถอหนประจำปแตละครง นอกจากน บรษทฯ ยงไดเผยแพรหนงสอบอกกลาวการประชมในเวบไซตของบรษทฯ

อกดวย บรษทฯ มนโยบายทจะสงเสรมใหใชการสอสารทางอเลคโทรนคในการรายงาน ดงนน เอกสารเกยวกบการ

ประชมทงหมดไดถกนำมาลงไวในเวบไซตของบรษทฯ ท http://www.thoresen.com

18


รายละเอยดกระบวนการประชมผถอหนแตละครง มดงน

(ข.1) วธการกอนการประชม

การประชมสามญผถอหนประจำป 2554 จดขนเมอวนท 2 มนาคม พ.ศ. 2554 เนองจากการเรยกประชม

ผถอหนครงแรกทจดขนเมอวนท 28 มกราคม พ.ศ. 2554 นน ไมครบองคประชม บรษทฯ กำหนดวนปดสมดทะเบยน

รายชอผถอหนเพอเปนการใหเวลาในการพจารณาหนงสอบอกกลาวการประชม หรอ การขอขอมลเพมเตมกอนการ

ประชม โดยบรษทฯ ไดสงหนงสอบอกกลาวการประชมสามญผถอหนประจำป 2554 (ครงใหม) นใหกบผถอหนและ

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 9 กมภาพนธ พ.ศ. 2554 ซงเปนไปตามนโยบายของบรษทฯ ทกำหนดวา

จะตองสงหนงสอบอกกลาวการประชมลวงหนาอยางนอย 14 วนกอนการประชมแตละครง นอกจากน หนงสอบอก

กลาวการประชมดงกลาวไดถกนำมาลงไวในเวบไซตของบรษทฯ 30 วนลวงหนากอนการประชม เพอใหผถอหนมเวลา

อยางนอย30 วนในการศกษาขอมลเพอประกอบการตดสนใจ ทงนความเหนของคณะกรรมการจะมอยในแตละวาระ

ของการประชม

กอนการประชมผถอหนครงใด ผถอหนจะไดรบรายละเอยดการประชม เชน เวลา และสถานทจดการประชม

วาระการประชม แบบฟอรมหนงสอมอบฉนทะ และรายการเอกสารทตองใชในการเขารวมประชม เพอชวยผถอหนใน

การใชสทธและลงคะแนนเสยงในแตละวาระการประชม

ขอมลทสงใหกบผถอหน รวมถง

1. รายละเอยดทเปนขอเทจจรง เหตผล และความเหนของคณะกรรมการในแตละวาระการประชม

2. ขอมล เชน รายชอและประวตของผไดรบการเสนอชอเพอแตงตงใหเปนกรรมการแทนกรรมการทออกตามวาระใน

ปดงกลาว ตลอดจนรายละเอยดคาตอบแทนของกรรมการและสมาชกในคณะกรรมการชดยอย

3. รายละเอยดเกยวกบกระบวนการประชมและการแตงตงผรบมอบฉนทะ นอกจากน บรษทฯ ยงไดแนะนำใหผถอหน

แตงตงกรรมการอสระเปนผรบมอบฉนทะของตนดวย

(ข.2) ณ ทประชมผถอหน

บรษทฯ ไดอำนวยความสะดวกในการลงทะเบยนผถอหนโดยการจดชองลงทะเบยนแยกระหวางผถอหนและ

ผรบมอบฉนทะ และไดนำระบบบารโคดมาใชในการลงทะเบยนสำหรบผเขารวมประชม และใชในการนบคะแนน

พรอมกนนบรษทฯ ไดเตรยมดวงตราไปรษณยไวเพอใหผถอหนสงหนงสอมอบฉนทะมาทางไปรษณยอกดวย นอกจากน

บรษทฯ ไดมการนำระบบการลงคะแนนเสยงแบบอเลคทรอนกส (e-voting) ของบรษท ศนยรบฝากหลกทรพย

แหงประเทศไทย จำกด มาใชในการลงทะเบยนผถอหนและการนบคะแนนเสยงเพอเปนการเพมประสทธภาพและ

ความโปรงใส

(ข.3) ระหวางการประชม

ประธานกรรมการทำหนาทเปนประธานการประชมสามญผถอหนประจำป 2554 ซงมกรรมการเขารวมประชม

9 คน จากกรรมการทงหมด 10 คน ซงรวมทงประธานกรรมการชดยอยตางๆ เขารวมประชม ประธานกรรมการ และ

กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารทำหนาทตอบขอซกถามของผถอหน โดยกอนการประชมจะเรมขน

อยางเปนทางการ ประธานกรรมการไดอธบายถงวธลงคะแนนเสยง และมการประกาศผลการลงคะแนนเสยงเมอจบ

แตละวาระการประชม

เพออำนวยความสะดวกใหกบผถอหนและเพอใหเกดความชดเจน มการใชสอมลตมเดยในการนำเสนอระหวาง

การประชมทงหมด บรษทฯ จดการประชมตามวาระทไดกำหนดและเปดโอกาสใหผถอหนทกคนไดลงคะแนนเสยงของ

ตนอยางเทาเทยมกน ประธานกรรมการใหโอกาสแกผถอหนอยางเพยงพอในการตงคำถาม และใหคำแนะนำเกยวกบ

18


การดำเนนการของบรษทฯ ตลอดจนรายงานการเงน โดยไมรดรอนสทธของผถอหน ประธานกรรมการหรอกรรมการ

ผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารใหความกระจางระหวางการประชมและยงไดพบปะกบผถอหนอยางไมเปน

ทางการ หลงจากนน คะแนนเสยงทงหมดในทประชมผถอหนไมวาทออกโดยผถอหนเองหรอโดยผรบมอบฉนทะไดรบ

การนบอยางเปนทางการ

บรษทฯ ไดรบผลคะแนนขนดเลศ (ชวงคะแนนระหวาง 90-99) สำหรบคณภาพของการจดงานการประชมสามญ

ผถอหนประจำปมาตงแตป 2550 โดยผลการประเมนมาจากแบบประเมนของสำนกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพย

และตลาดหลกทรพย รวมกบสมาคมบรษทจดทะเบยนไทย และสมาคมสงเสรมผลงทนไทย

(ข.4) วธการหลงการประชม

บรษทฯ จดเตรยมและนำสงรายงานการประชมผถอหนแตละครงใหกบตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยภายใน

ระยะเวลาทกำหนด คอ ภายใน 14 วนหลงการประชม รายงานการประชมสามญผถอหนประจำป 2554 ไดรบการ

บนทกและนำสงใหกบตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอวนท 16 มนาคม พ.ศ. 2554 หรอ 14 วนหลงจากวนประชม

นอกจากน ยงมการเผยแพรรายงานการประชมในเวบไซตของบรษทฯ ท http://www.thoresen.com

3. นโยบายวาดวยสทธของผมสวนไดเสย

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) เลงเหนและตระหนกถงความสำคญของกลมผมสวนไดเสย

ทกกลม และบรษทฯ ตระหนกดวา การสนบสนนของกลมผมสวนไดเสยจะชวยสรางความยงยนใหกบความไดเปรยบ

ในการแขงขน และความสามารถในการทำกำไรของบรษทฯ บรษทฯ จงคำนงถงผลประโยชนของผมสวนไดเสยทกกลม

ทงผมสวนไดเสยภายในองคกร กลาวคอ ผถอหน พนกงานและฝายบรหาร และผมสวนไดเสยภายนอกองคกร เชน

เจาหน คคา ลกคา ชมชน หนวยงานราชการ และองคกรทเกยวของอนๆ และมนโยบายเพอปกปองสทธของบคคล

ดงกลาวดวยการปฏบตตามกฎหมายและขอบงคบตางๆ ทใชบงคบอยางเครงครด ตลอดจนกำหนดใหมระบบการ

ควบคมภายในทเหมาะสมและตรวจสอบการปฏบตตามดวย

บรษทฯ ใชนโยบายเกยวกบการรบแจงประเดนขอสงสยตางๆ ทผมสวนไดเสยตองการซกถามบรษทฯ โดยผม

สวนไดเสยสามารถแจงขอซกถามมายงคณะกรรมการตรวจสอบผานทางเวบไซตของ บรษทฯ ซงประเดนขอซกถาม

ดงกลาวจะถกนำมาหารอ และประเดนทมความสำคญจะถกรายงานตอคณะกรรมการบรษทฯ โดยทคณะกรรมการ

บรษทฯ อาจมคำสงใหทำการสบสวนประเดนเหลานเพมเตมตอไป

(ก) ผถอหน

บรษทฯ มงทจะดำเนนการเพอใหเกดผลประโยชนในระยะยาวสงสดแกผถอหนดวยการจดการเพอสรางความ

เตบโต และความสามารถในการทำกำไรของธรกจอยางยงยน รวมทงรกษาความไดเปรยบในการแขงขนโดยคำนงถง

ความเสยงทางธรกจในปจจบนและอนาคตอยางรอบคอบ บรษทฯ เนนการดำเนนการพฒนาธรกจอยางตอเนอง การ

บรหารจดการอยางมคณภาพ การควบคมภายในทมประสทธภาพ ระบบตรวจสอบ และการบรหารความเสยง บรษทฯ

เปดเผยขอมลทงหมดอยางยตธรรมและโปรงใสในเวลาอนสมควร และพยายามอยางดทสดทจะปกปองทรพยสน และ

ชอเสยงของบรษทฯ

(ข) พนกงาน

บรษทฯ ถอวาพนกงานเปนสนทรพยทสำคญของบรษทฯ จงไดวาจางพนกงานทมความสามารถและประสบการณอยาง

ตอเนองตามแผนกลยทธและแผนปฏบตการของบรษทฯ และดแลใหพนกงานเหลานนยงคงอยกบบรษทฯ นอกจากน

บรษทฯ ยงไดจดการฝกอบรมทจำเปนเพอเพมพนความสามารถของพนกงานอยางตอเนอง มการสงเสรมวฒนธรรม

18


และบรรยากาศทดในสถานประกอบการ ตลอดจนปฏบตตอพนกงานทกคนอยางเทาเทยมและยตธรรม บรษทฯ ไดจด

สวสดการใหกบพนกงาน รวมทงสทธประโยชนตางๆ เชน ประกนชวต ประกนสขภาพ ประกนทนตกรรม และกองทน

สำรองเลยงชพ นอกจากน บรษทฯ ยงสนบสนนใหพนกงานไดมโอกาสเรยนรและเพมเตมทกษะใหมๆ ผานการฝก

อบรมทจดโดยบคคลภายนอก ตลอดจนใหทนการศกษาแกพนกงานเพอใหพนกงานไดศกษาตอในระดบมหาวทยาลย

อกดวย บรษทฯ ไดกอตงชมรมโทรเซนคลบ (Thoresen Club) ขนมาเพอจดกจกรรมตางๆ ใหกบพนกงาน เชน งาน

กฬาส งานทองเทยวนอกสถานท และงานปใหม เพอใหพนกงานไดผอนคลายจากการทำงานและไดใชเวลาอยรวมกน

ตงแตป 2552 บรษทฯ ไดจดใหมโครงการ TTA Happy Everyday ซงในโครงการนจะมกจกรรมทหลากหลาย ไดแก

การนงวปสนากรรมฐาน การเลนโยคะ และการนวดเพอผอนคลาย เพอใหกบพนกงานทกคนไดรวมทำหลงเวลาเลกงาน

บรษทฯ ยงคงสนบสนนใหพนกงานเขารวมกจกรรมความรบผดชอบตอสงคม เชน การบรจาคใหกบผประสบภยนำทวม

ในประเทศไทย

ในปทผานมา บรษทฯ มการปรบปรงระบบการประเมนผลงานอยางตอเนอง โดยใหความสำคญกบผลงานและ

สอดคลองกบระบบการจายคาตอบแทน เพอสราง performance-based culture ใหเกดขนในองคกร มการกำหนด

แผนธรกจประจำปใหสอดรบกบกลยทธ และถายทอดใหกบพนกงานทกระดบตามลำดบชน

สำหรบการพฒนาบคลากรนน บรษทฯ ไดจด People Development Forum (“PDF”) ทกไตรมาส เพอ

กำหนดนโยบาย วางแนวทางในการพฒนาผบรหาร และการสบทอดตำแหนงทสำคญใหบรษทฯ และบรษทหลกใน

เครอ Learning and Development Center ไดกอตงขนเพอเปนหนวยงานกลางในการจดฝกอบรมหลกสตรตางๆ

ใหความรและทกษะดานการบรหารจดการ เพอเพมพนขดความสามารถใหเกงทงการบรหารงานและบรหารคน

มการรเรมโครงการ Management Development Program (“MDP”) ซงเปนโครงการพฒนาผบรการระดบอาวโส

และระดบกลางอยางเปนระบบ โดยมกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร เปนผสนบสนนหลกของ

โครงการ

(ค) ฝายบรหาร

บรษทฯ ตระหนกดวาฝายบรหารเปนปจจยสความสำเรจทสำคญประการหนงในการดำเนนธรกจ ดวยเหตน

จงไดมการจดทำโครงสรางคาตอบแทนของผบรหารอยางเหมาะสม ในระดบทเปรยบเทยบไดกบผอนในธรกจเรอเดน

ทะเลและบรษทจดทะเบยนอนในประเทศไทย ในป 2553 บรษทฯ ไดมการทบทวนนโยบายการจายคาตอบแทนสำหรบ

ผบรหารระดบสงเพอใหสอดคลองกบทศทางกลยทธใหมของ บรษทฯ ซงในเดอนมกราคม พ.ศ. 2553 บรษทฯ นำเอา

โครงการรวมลงทนระหวางนายจางและลกจาง (Employee Joint Investment program หรอ EJIP) มาใชเปน

เครองมอในการรกษาผบรหารทสำคญโดยดจากผลงาน นอกจากน ฝายบรหารยงมอสระในการทำงานในหนาทและ

ความรบผดชอบทไดรบความเหนชอบจากคณะกรรมการ โดยปราศจากการแทรกแซงอกดวย

(ง) คสญญา

บรษทฯ ดำเนนธรกจกบลกคา หนสวน คแขง เจาหน และคคา ตามขอกำหนดและเงอนไขการซอขายทไดทำ

เปนสญญาอยางยตธรรมและมจรยธรรม บรษทฯ มนโยบายหลกเลยงการกระทำใดกตามทอาจสงผลใหเกดความไม

ซอสตยสจรต หรอทอาจละเมดสทธของคสญญาของบรษทฯ ตามทกฎหมายกำหนดหรอทไดตกลงรวมกน

สำหรบคคาและเจาหนของบรษทฯ บรษทฯ ไดดำเนนการพฒนาระบบการรวมฐานขอมล (centralised

approach) ใหดยงขนเพอใหบรษทฯ ไดดำเนนธรกจไดอยางมประสทธภาพและและยตธรรม บรษทฯ ไดปฏบตตอ

บคคลเหลานดวยความยตธรรมและเทาเทยมกนเพอรกษาผลประโยชนของบรษทฯ และเพอใหคคาและเจาหนจะไดรบ

ผลตอบแทนทยตธรรม บรษทฯ จะหลกเลยงสถานการณทจะนำไปสความขดแยงทางผลประโยชน และจะปฏบตตาม

พนธสญญาใดๆ ทบรษทฯ ไดใหไว

18


สำหรบคแขง บรษทฯ ไดปฏบตกบคแขงอยางยตธรรมและถกตองตามกฎหมายเปนไปตามหลกสากลโดยจะ

ไมมการลวงละเมดความลบของคแขงหรอไดมาซงขอมลทเปนความลบในทางทฉอโกง

สำหรบเจาหนเงนกยม บรษทฯ ไดปฏบตกบเจาหนเงนกยมอยางตรงไปตรงมาโดยบรษทฯ ไมมการปกปดขอมล

อนจะกอใหเกดความเสยหายกบเจาหนเงนกยม ถาหากบรษทฯ ไมสามารถบรรลขอตกลงขอใดขอหนงหรอมากกวา

รวมกนแลว บรษทฯ จะแจงเจาหนเงนกยมรบทราบเพอหาขอสรปทสามารถตกลงรวมกน

(จ) ลกคา

บรษทฯ ตระหนกดวาลกคามความสำคญอยางยงยวดตอความสำเรจในการดำเนนธรกจของบรษทฯ บรษทฯ

จงมงทจะสรางความพอใจใหแกลกคาดวยการใหบรการทมคณภาพสง ซงตอบสนองความตองการและความคาดหวง

ของลกคาอยางยตธรรมและอยางมออาชพ ดวยความตระหนกถงความสำคญของลกคา บรษทฯ จงทมเททงฝมอและ

ประสบการณ และใหความเอาใจใสแกลกคาเปนอยางด ปกปองความลบของลกคา และสรางความไววางใจใหกบ

ลกคา ขอมลทเปนความลบของลกคาจะไดรบการเกบรกษาเปนอยางด การเปดเผยขอมลดงกลาวจะกระทำตอเมอ

เปนไปตามขอบงคบตามกฎหมายหรอไดรบความยนยอมจากผทเกยวของกอนเทานน

(ฉ) ความรบผดชอบตอชมชน สงคม และสงแวดลอม

บรษทฯ มงทจะปฏบตตอสงคมและสงแวดลอมดวยมาตรฐานทสงอยางตอเนอง บรษทฯ ยดมนในการรกษา

มาตรฐานดานความปลอดภยและการควบคมมลภาวะในการดำเนนธรกจ บรษทฯ ใหความใสใจ กบประเดนตางๆ

ทกระทบตอประโยชนของประชาชนสวนรวม และเขารวมในกจกรรมทเปนประโยชนตอชมชนและสงแวดลอมอยาง

ตอเนอง กจกรรมการรบผดชอบตอสงคมของบรษทฯ ดไดในรายงานประจำปหนา 63

4. การเปดเผยขอมลและความโปรงใส

บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน) ไดมการเปดเผยขอมลทางการเงนของบรษทฯ ขอมลทเปนสาระ

สำคญ ตลอดจนขอมลอนๆ ทอาจสงผลกระทบตอสวนไดเสยของผถอหนหรอการตดสนใจทจะลงทนหรอราคาหนและ

หลกทรพยใดทบรษทฯ ออกอยางถกตองแมนยำ เพยงพอและครบถวน ขอมลนจะเผยแพรในเวลาอนเหมาะสมดวยวธ

ทโปรงใสผานชองทางทเปนธรรมและเชอถอได โดยมเปาหมายหลกคอเพอใหการตดสนใจลงทนในหลกทรพยของ

บรษทฯ เปนไปบนพนฐานของการไดรบขอมลทถกตองเพยงพอ

ผทไดรบมอบหมายใหเปดเผยขอมลเกยวกบบรษทฯ คอ ประธานกรรมการ กรรมการผจดการใหญและประธาน

เจาหนาทบรหาร ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบญชและการเงน และรองผอำนวยการฝายนกลงทนสมพนธ

ผทำหนาทเปดเผยขอมลเหลานไดประชมและใหขอมลแกผสนใจในหลายโอกาส ดงน

1. การประชมตวตอตวกบผถอหน เจาหนและนกวเคราะห (88 ครงในป 2554)

2. การประชมรายไตรมาสกบนกวเคราะหเพอพดคยถงผลการดำเนนงานทางการเงนครงลาสดของบรษทฯ (4 ครงใน

ป 2554)

3. การประชมนกลงทน (6 ครงในป 2554)

4. โรดโชว (2 ครงในป 2554)

นอกจากโอกาสขางตนแลว บรษทฯ ไดใชชองทางการสอสารอกหลายชองทางซงรวมถงรายงานประจำป รายงาน

การเงนประจำป เวบไซตของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และการประชมสามญผถอหนประจำป บรษทฯ สงเสรม

การใชเวบไซตของบรษทฯ ใหเปนอกชองทางหนงในการสอสารเพอเปดเผยขอมลของบรษทฯ นอกจากน บนเวบไซตของ

บรษทฯ ยงมขาวทบรษทฯ นำสงตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย การนำเสนอขอมลตางๆ รวมทงบทสมภาษณ

ทางโทรทศน และบทสมภาษณในนตยสารอกดวย

18


ทานใดทตองการตดตอฝายนกลงทนสมพนธสามารถตดตอไดทเบอรโทรศพท 0-2250-0569 ตอ 338 หรออเมล

[email protected]

5. คณะกรรมการ

(ก) โครงสรางคณะกรรมการ

จำนวนของคณะกรรมการเปนไปตามทระบไวในขอบงคบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

ซงกำหนดวาคณะกรรมการจะตองประกอบดวยกรรมการไมนอยกวา 5 คน ณ 30 กนยายน พ.ศ. 2554 คณะกรรมการ

ประกอบดวยกรรมการจำนวน 10 คน และกรรมการสวนใหญ (จำนวน 8 คนจากทงหมด 10 คน) เปนกรรมการอสระ

กรรมการทกคนมหนาทและความรบผดชอบหลายประการ ซงรวมถงเรองตอไปน

1. การเขาถงขอมลการเงนและขอมลธรกจอนอยางเพยงพอ เพอทำงานของตนอยางมประสทธภาพ

2. กรรมการควรเขาประชมคณะกรรมการทกครง รวมทงการประชมคณะกรรมการชดยอย และควรตงคำถามทสำคญ

เพอปกปองและรกษาสทธและผลประโยชนของผถอหนและผมสวนไดเสยของบรษทฯ ตลอดจนกำกบดแลให

บรษทฯ ปฏบตตามแนวทางปฏบตทด

3. กรรมการควรมความสามารถและยนดทจะเรยนรธรกจของบรษทฯ ตลอดจนสามารถแสดงความคดเหนของตน

อยางอสระ โดยจะตองสละเวลาและใหความใสใจอยางเพยงพอใหกบเรองทมความสำคญทกเรอง

4. กรรมการควรจดประชมโดยไมมกรรมการทเปนผบรหารรวมประชมอยดวยอยางสมำเสมอและพยายามทกวถทาง

เพอหาโอกาสทจะพดคยประเดนธรกจกบฝายบรหาร

5. โดยหลกแลว กรรมการทไมเปนผบรหารไมควรดำรงตำแหนงเกนกวาเวลาทกำหนด อยางไรกด ระยะเวลาใน

การดำรงตำแหนงอาจขนอยกบปจจยอนดวย ซงรวมไปถงการทบรษทฯ ไมสามารถสรรหาผทเหมาะสมใหเขามา

ดำรงตำแหนงแทนได รวมทงประโยชนทไดรบจากประสบการณและสมพนธภาพในการทำงานในคณะกรรมการท

บคคลนนๆไดสงสมมาเปนระยะเวลาหลายป ตลอดจนความเขาใจในธรกจของบรษทฯ ทงน แมวาบรษทฯ จะยง

มไดกำหนดระยะเวลาในการดำรงตำแหนงของกรรมการอยางเปนทางการ แตบรษทฯ กมนโยบายในเรองดงกลาว

ซงกำหนดวาโดยทวไปกรรมการทไมเปนผบรหารไมควรดำรงตำแหนงเกน 10 ปหรอ 4 วาระไมวาจะตอเนองหรอ

ไมเวนแตจะมเหตผลอนสมควรในการดำรงตำแหนงตอไปของกรรมการเหลานน ซงควรจะพจารณาจากความ

รบผดชอบของกรรมการดงกลาว ตลอดจนการมสวนทำประโยชนของบคคลดงกลาวตอบรษทฯ ทงในอดต ปจจบน

และอนาคต

นอกจากน บรษทฯ ยงไดจำกดจำนวนบรษททกรรมการสามารถดำรงตำแหนงกรรมการในบรษทอน เพอให

กรรมการสามารถอทศตนใหกบธรกจของบรษทฯ อยางเพยงพอ

(ก.1) กรรมการทเปนผบรหาร

กรรมการทเปนผบรหารคอกรรมการททำหนาทในการบรหารจดการเตมเวลา และไดรบคาตอบแทนเปนประจำ

ทกเดอนจากบรษทฯ ในรปของเงนเดอนหรอคาตอบแทนอนๆ ทเทยบเทา

(ก.2) กรรมการอสระ

กรรมการอสระคอกรรมการทไมไดบรหารจดการบรษทฯ หรอบรษทยอยของบรษทฯ มความอสระจากคณะ

ผบรหารและผถอหนรายใหญ และไมมธรกจกบบรษทฯ ซงอาจสงผลกระทบในทางลบตอผลประโยชนของบรษทฯ

และ/หรอผลประโยชน ของผถอหน

18


คณสมบตประการสำคญของกรรมการอสระ รวมถง

1. กรรมการอสระจะตองไมถอหนมากกวารอยละ 1 ของหนทออกโดยบรษทฯ หรอบรษทยอย บรษทรวม หรอบรษท

ทเกยวของ ในกรณทเปนกรรมการในคณะกรรมการตรวจสอบ การถอหนดงกลาวจะจำกดไมใหเกนรอยละ 0.5

2. กรรมการอสระตองไมเปนหรอเคยเปนกรรมการทมสวนรวมบรหารงาน ลกจาง พนกงาน ผถอหนรายใหญ หรอ

เปนทปรกษาทไดรบเงนเดอนประจำ หรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ บรษทยอย บรษทรวม บรษททเกยวของ

หรอบรษทยอยลำดบเดยวกน เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวาสองปกอนวนไดทรบ

การแตงตง ทงน ลกษณะตองหามดงกลาวไมรวมถงกรณทกรรมการอสระเคยเปนขาราชการหรอทปรกษาของสวน

ราชการซงเปนผถอหนรายใหญ หรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ

3. กรรมการอสระจะตองไมมสวนไดเสยทางการเงนหรอผลประโยชนอนๆ ในการบรหารจดการและธรกจทงในทาง

ตรงหรอทางออมของบรษทฯ หรอบรษทยอย บรษทรวม บรษททเกยวของ ผถอหนรายใหญ หรอผมอำนาจควบคม

ของบรษทฯ ในลกษณะทอาจเปนการขดขวางการใชวจารณญาณอยางอสระของตน รวมทงไมเปนหรอเคยเปน

ผถอหนทมนย หรอผมอำนาจควบคมของผทมความสมพนธทางธรกจกบบรษทฯ บรษทยอย บรษทรวม บรษทท

เกยวของ หรอผถอหนรายใหญของบรษทฯ เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวาสองปกอน

วนทไดรบการแตงตง

4. กรรมการอสระจะตองไมมความสมพนธกบกรรมการทเปนผบรหาร เจาหนาทบรหาร ผมอำนาจควบคม หรอ

ผถอหนรายใหญของบรษทฯ ไมวาจะเปนความสมพนธทางสายโลหต หรอโดยการจดทะเบยนตามกฎหมาย ใน

ลกษณะทเปน บดามารดา คสมรส พนองและบตร รวมทงคสมรสของบตร เจาหนาทบรหาร ผถอหนรายใหญ

ผมอำนาจควบคม หรอบคคลทจะไดรบการเสนอใหเปนผบรหารหรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ หรอบรษทยอย

5. กรรมการอสระจะตองไมเปนกรรมการทไดรบการแตงตงขนเพอเปนตวแทนของกรรมการของบรษทฯ ผถอหน

รายใหญหรอผถอหนซงเปนผทเกยวของกบผถอหนรายใหญของบรษทฯ

6. กรรมการอสระจะตองไมเปนหรอเคยเปนผสอบบญชของบรษทฯ บรษทยอย บรษทรวมบรษททเกยวของ ผถอหน

รายใหญ หรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ รวมทงไมไดเปนหรอเคยเปนผถอหนทมนย ผมอำนาจควบคม หรอหน

สวนของสำนกงานสอบบญช ซงมผสอบบญชของบรษทฯ บรษทยอย บรษทรวม บรษททเกยวของ ผถอหนรายใหญ

หรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ สงกดอย เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลวไมนอยกวาสองปกอน

วนทไดรบการแตงตง

7. กรรมการอสระจะตองไมเปนหรอเคยเปนผใหบรการทางวชาชพใดๆ ซงรวมถงการใหบรการเปนทปรกษากฎหมาย

หรอทปรกษาทางการเงน ซงไดรบคาบรการเกนกวาสองลานบาทตอปจากบรษทฯ บรษทยอย บรษทรวม บรษทท

เกยวของ ผถอหนรายใหญ หรอผมอำนาจควบคมของบรษทฯ เวนแตจะไดพนจากการมลกษณะดงกลาวมาแลว

ไมนอยกวาสองปกอนวนทไดรบการแตงตง

8. กรรมการอสระจะตองไมประกอบกจการทมสภาพอยางเดยวกนและเปนการแขงขนทมนยกบกจการของบรษทฯ

หรอบรษทยอย หรอไมเปนหนสวนทมนยในหางหนสวน หรอเปนกรรมการทมสวนรวมบรหารงาน ลกจาง พนกงาน

หรอทปรกษาทรบเงนเดอนประจำ หรอถอหนเกนรอยละ 1 ของจำนวนหนทมสทธออกเสยงทงหมดกบบรษทอน

ซงประกอบกจการทมสภาพอยางเดยวกน และเปนการแขงขนทมนยกบกจการของบรษทฯ หรอบรษทยอย

9. กรรมการอสระจะตองไมมลกษณะอนใด ททำใหไมสามารถใหความเหนอยางเปนอสระเกยวกบการดำเนนงานของ

บรษทฯ

18


(ก.3) คณะกรรมการ

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 คณะกรรมการของบรษทฯ ประกอบดวยกรรมการ 10 คน โดยเปนกรรมการ

ทไมเปนผบรหาร 1 คน (รอยละ 10 จากจำนวนกรรมการทงหมด) และกรรมการอสระ 8 คน (รอยละ 80 จากจำนวน

กรรมการทงหมด) คณะกรรมการประกอบไปดวยกรรมการดงตอไปน

รายนามคณะกรรมการ ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554

ชอ ตำแหนง

1. นายอศวน คงสร ประธานกรรมการ/กรรมการอสระ

2. ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร/กรรมการทเปน

ผบรหาร

3. ดร. พชต นธวาสน รองประธานกรรมการ (ไดรบแตงตงเมอวนท 21 ธนวาคม

พ.ศ. 2554)/กรรมการอสระ

4. ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม กรรมการอสระ

5. ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท กรรมการอสระ

6. นาย ออรล วลสน ดอว กรรมการอสระ

7. นายศกด เออชเกยรต กรรมการอสระ

8. นายสตเฟน ฟอรดแฮม กรรมการ

9. ดร. ศร การเจรญด กรรมการอสระ

10. นายปเตอร สโตคส กรรมการอสระ

(ก.4) การแยกตำแหนง

คณะกรรมการแตงตงกรรมการทไมเปนผบรหารหนงคนใหเปนประธานกรรมการ ประธานกรรมการและกรรมการ

ผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารจะไมเปนบคคลคนเดยวกน ประธานกรรมการทำหนาทดแลการใชนโยบาย

และแนวทางการปฏบตงานเชงกลยทธตามทคณะกรรมการและฝายบรหารไดพจารณาและจดทำขน ตลอดจนดแล

ใหการประชมคณะกรรมการดำเนนไปจนสำเรจลลวง กรรมการทกคนควรมสวนรวมในการประชมและตงคำถาม

สำคญๆ ระหวางการประชมแตละครง

อำนาจของคณะกรรมการและฝายบรหาร ไดรบการจำกดความและแยกออกจากกนอยางชดเจน กรรมการจะ

ประชมกนเปนครงคราวเพอใหคำแนะนำและสนบสนนฝายบรหารผานกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาท

บรหาร ในขณะเดยวกน คณะกรรมการจะไมยงเกยวกบงานประจำ หรอกจกรรมทางธรกจภายใตความรบผดชอบของ

ฝายบรหาร กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารเทานนทไดรบมอบอำนาจจากคณะกรรมการใหทำงาน

เหลาน ดงนน อำนาจและความรบผดชอบของกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารจงสอดรบกบฝาย

บรหารอยางมประสทธภาพ

18


(ข) บทบาทและความรบผดชอบของโครงสรางการจดการ

(ข.1) คณะกรรมการ

คณะกรรมการจะตองประพฤตตนตามมาตรฐานพฤตกรรมทมจรยธรรมสงสด และปฏบตตามกฎหมาย กฎและ

ระเบยบทงหมด คณะกรรมการมหนาทหลกในการกำกบและกำหนดทศทางการบรหารจดการเพอประโยชนของบรษทฯ

ทงน ไมวาจะเปนการดำเนนการโดยตรงหรอผานคณะกรรมการชดยอยอน คณะกรรมการพงมหนาทดงตอไปน

1. ดแลการดำเนนธรกจของบรษทฯ เพอประเมนวามการบรหารจดการอยางเหมาะสมหรอไม และเพอใหการดำเนน

กจกรรมทงหมดเปนไปตามกฎหมายและมาตรฐานดานจรยธรรมทเกยวของ

2. บรหารการดำเนนงานของบรษทฯ ใหเปนไปตามขอกำหนดทางกฎหมาย วตถประสงคและกฎขอบงคบของบรษทฯ

ตลอดจนมตของทประชมผถอหน

3. จดทำและใหความเหนชอบ แผนงาน การดำเนนการตางๆ ตลอดจนแผนงานทางการเงนทสำคญ

4. ทบทวนและใหความเหนชอบการเปลยนแปลงสำคญๆ ในหลกการและแนวปฏบตดานการตรวจสอบบญชและการ

บญชทใชในการจดทำงบการเงนของบรษทฯ

5. ประเมนปจจยความเสยงสำคญ ทเกยวของกบผลการดำเนนงานของบรษทฯ และทบทวนมาตรการเพอนำมาแกไข

และบรรเทาความเสยงดงกลาว

6. ประเมนผลการทำงานและความสามารถของตน และการปรบปรงวธการทำงานตามความจำเปน

7. ใหความเหนชอบคาตอบแทนของพนกงาน

8. แตงตงคณะกรรมการชดยอยทเหมาะสมเพอบรหารธรกจของบรษทฯ ตามทคณะกรรมการมอบหมาย

คณะกรรมการไดมอบหมายอำนาจและความรบผดชอบใหกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

ซงจะทำงานรวมกบเจาหนาทบรหารอนๆ ในการบรหารจดการธรกจเพอใหสอดคลองกบมาตรฐานของบรษทฯ และ

เพอใหเปนไปตามแผน คำสงหรอทศทางอยางหนงอยางใดของคณะกรรมการ

นอกจากน บรษทฯ ยงใหความสำคญตอระบบควบคมภายใน และระบบการบรหารความเสยงทเหมาะสมกบ

กจการทบรษทฯ ดำเนนอยในปจจบน โดยคณะกรรมการจะทำงานรวมกบฝายบรหารอยางใกลชดในลกษณะท

สอดคลองกบกรอบคานยมหลก พนธกจ และวสยทศน (Core Value, Mission, and Vision (VMV) Framework)

ของบรษทฯ รวมทงจรรยาบรรณทางธรกจ

(ข.2) กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

อำนาจและหนาทของกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารทคณะกรรมการเหนสมควร รวมถง

เรองดงตอไปน

1. ดแลใหการปฏบตการของบรษทฯ เปนไปตามนโยบาย กลยทธ เปาหมาย งบประมาณ และแผนทคณะกรรมการให

ความเหนชอบ โดยใหเปนไปตามขอกำหนดทางกฎหมาย ระเบยบ และประกาศของหนวยงานราชการทเกยวของ

2. ตดตามและจดทำรายงานทเกยวกบสภาพธรกจ และฐานะทางการเงนของบรษทฯ รวมทงการใหคำแนะนำวา

ดวยทางเลอกและกลยทธทสอดคลองกบนโยบายและสภาพตลาด

18


3. พจารณาและการใหความเหนชอบธรกรรมทางธรกจตามคำสงของคณะกรรมการ และภายใตขอบเขตทคณะกรรมการ

กำหนด

4. จดการและดแลหนวยงานภายในองคกรทงหมด ทงฝายธรกจและฝายสนบสนน ซงรวมไปถงฝายการเงน

การบรหารความเสยง การควบคมภายใน การปฏบตการ การบรหารทรพยากรมนษย และธรการ

5. เปนตวแทนบรษทฯ รวมทงมอำนาจในการตดตอประสานงานกบหนวยงานรฐ และผมอำนาจในการควบคม

6. ดแลการตดตอสอสารกบผมสวนไดเสยทกราย และดำเนนการในดานการสงเสรมชอเสยงและ ภาพลกษณของ

บรษทฯ

7. ทำงานทคณะกรรมการและคณะกรรมการชดยอยตางๆ มอบหมาย

8. ดแลใหมการดำเนนการตามแนวปฏบตวาดวยการกำกบดแลกจการทด

9. กลนกรองเรองราวตางๆ กอนนำสงคณะกรรมการ

(ข.3) ประธานกรรมการ

ประธานกรรมการทำหนาทในการดำเนนการเปนประธานในทประชมคณะกรรมการ และในการประชมผถอหน

หากประธานกรรมการไมสามารถเขารวมประชม คณะกรรมการจะเลอกกรรมการทเขารวมประชมหนงคนใหเปน

ประธานในทประชมนน ประธานกรรมการรบผดชอบดแลใหการประชมเปนไปตามขอกำหนดของกฎหมายและขอ

บงคบของบรษทฯ ทเกยวกบการประชม (ถาม) ตลอดจนจดการใหการประชมเปนไปตามวาระแหงการประชมนน

(ค) เลขานการบรษทและคณะกรรมการชดยอย

คณะกรรมการสงวนสทธในการตดสนใจนโยบายเชงกลยทธเปนของตน คณะกรรมการจะมอบหมายการ

พจารณาเรองในรายละเอยดใหกบคณะกรรมการชดยอยและเจาหนาท (ในกรณทเปนกระบวนการของตน) หรอ

กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร (ในกรณทเปนการบรหารจดการกจกรรมทางธรกจของบรษทฯ)

คณะกรรมการไดแตงตงเลขานการบรษทและคณะกรรมการชดยอย 5 คณะ ไดแก คณะกรรมการตรวจสอบ

(Audit Committee) คณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน (Nomination and Remuneration Committee)

คณะกรรมการการลงทน (Investment Committee) คณะกรรมการบรหารความเสยง (Risk Management

Committee) และคณะกรรมการกำกบดแลกจการ (Corporate Governance Committee)

(ค.1) เลขานการบรษท

คณะกรรมการแตงตงนางสาวมณฑน สรกาญจนกล ใหเปนเลขานการบรษทเพอรบผดชอบเรองทเกยวกบ

การประชมคณะกรรมการและผถอหน และเพอชวยเหลองานทเกยวกบแนวปฏบตดานการกำกบดแลกจการทด

โดยหนาทเลขานการบรษทจะรายงานตอประธานกรรมการ และโดยโครงสรางองคกรจะรายงานตอผชวย

กรรมการผจดการใหญสายงานการบญชและการเงน รายละเอยดหนาทของเลขานการบรษทอยในเวบไซตของบรษทฯ

(http://www.thoresen.com)

(ค.2) คณะกรรมการตรวจสอบ

ณ วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 คณะกรรมการตรวจสอบประกอบไปดวยกรรมการตอไปน ศาสตราจารย

ดร.วรภทร โตธนะเกษม (ประธานกรรมการตรวจสอบ) ดร. ศร การเจรญด และนายศกด เออชเกยรต กรรมการใน

18


คณะกรรมการตรวจสอบเปนกรรมการอสระทงสน ในระหวางรอบปบญช สนสดวนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554

คณะกรรมการตรวจสอบไดมการประชมรวมทงสน 9 ครง

คณะกรรมการตรวจสอบเปนผมความรอบรและมประสบการณทเกยวของกบทางการเงน ซงจำเปนตอการ

ทำงานในหนาทของตน หวหนาทมผสอบบญชภายนอก ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบญชและการเงน

ผชวยกรรมการ ผจดการใหญสายงานบรหารความเสยงและการกำกบดแล และผจดการอาวโสแผนกตรวจสอบภายใน

ของบรษทฯ ตางเขารวมการประชมสำคญทกครงกอนการเปดเผยรายงานการเงนรายไตรมาสของบรษทฯ ในระหวางป

คณะกรรมการตรวจสอบจะประชมรวมกบผสอบบญช ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบรหารความเสยงและ

การกำกบดแล และผจดการอาวโสแผนกตรวจสอบภายในโดยไมมฝายบรหารเขารวมดวย

คณะกรรมการตรวจสอบไดรบอำนาจอยางเตมทจากคณะกรรมการบรษทฯ ในการปฏบตงานในหนาทของตน

ซงรวมถงการตดตามการปฏบตงานอยางเปนระบบ และการดำเนนการใหมนใจวามาตรฐานในการเปดเผยขอมลและ

การจำกดอำนาจทางดานการเงนของผบรหารเปนไปตามทกฎหมายกำหนด ในแตละปจะมการกำหนดวาระลวงหนา

เพอใหคณะกรรมการตรวจสอบสามารถเฝาตดตามการบรหารจดการความเสยงทางการเงนทระบในแผนธรกจประจำป

ของบรษทฯ ประธานกรรมการตรวจสอบจะรายงานกจกรรมของคณะกรรมการตรวจสอบตอทประชมคณะกรรมการ

ทนทหลงการประชมทกครง ระหวางการประชมคณะกรรมการตรวจสอบ ประธานกรรมการตรวจสอบจะพจารณา

ประเดนทเกดขนรวมกบผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบญชและการเงน ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงาน

บรหารความเสยงและการกำกบดแล และผจดการอาวโสแผนกตรวจสอบภายใน รวมทงผสอบบญช

คณะกรรมการตรวจสอบมหนาทหลก ดงตอไปน

1. สอบทานความถกตอง ความเพยงพอ และความเชอถอได ของกระบวนการรายงานขอมลทางการเงน โดย

การประสานงานรวมกบผสอบบญชและผบรหารทรบผดชอบในการจดทำรายงานขอมลทางการเงนรายไตรมาส

และรายป

2. สอบทานความเหมาะสมและประสทธผลของระบบการควบคมภายในและการตรวจสอบภายในเพอใหมนใจในความ

เพยงพอของระบบการควบคมภายใน และการตรวจสอบภายใน โดยประสานงานรวมกบผสอบบญชและผตรวจสอบ

ภายใน เพอพจารณาในประเดนดงตอไปน

• สอบทานกจกรรมการดำเนนงานและการจดโครงสรางองคกรของหนวยงานตรวจสอบภายใน เพอใหมนใจวา

ไมมการจำกดขอบเขตการปฏบตงาน

• ประเมนความเปนอสระของหนวยงานตรวจสอบภายใน

• พจารณาและอนมตการแตงตง ถอดถอน โอนยาย หรอเลกจางผจดการอาวโสแผนกตรวจสอบภายใน

• พจารณารายงานการตรวจสอบและขอเสนอแนะทนำเสนอโดยแผนกตรวจสอบภายใน และกำกบดแลการปฏบต

ตามขอเสนอแนะ

• สอบทานความเพยงพอในการบรหารจดการความเสยงของบรษทฯ อกทงเพอใหมนใจวา การบรหารจดการความ

เสยงดงกลาวเปนไปตามแนวปฏบตของหนวยงานภาครฐทเกยวของและสอดคลองกบนโยบายภายในของบรษทฯ

3. สอบทานการดำเนนธรกจของบรษทฯ เพอใหมนใจวา การดำเนนธรกจดงกลาวเปนไปตามกฎหมายวาดวย

หลกทรพยและตลาดหลกทรพย ขอกำหนดของตลาดหลกทรพย และกฎหมายอนๆ ทเกยวของกบธรกจของ

บรษทฯ

18


4. พจารณา คดเลอก และเสนอแตงตงบคคลซงมความเปนอสระเพอทำหนาทเปนผสอบบญชของบรษทฯ รวมถง

พจารณาคาสอบบญชและดำเนนกจกรรมหลกดงตอไปน

• สอบทานผลการปฏบตงานของผสอบบญช โดยพจารณาถงความเชอถอได ความเพยงพอของทรพยากร ขอบเขต

การปฏบตงาน และประสบการณของผชวยผสอบบญชทไดรบมอบหมายใหปฏบตงานตรวจสอบบญชของบรษทฯ

• สอบทานขอบเขตและแนวทางการตรวจสอบของผสอบบญช เพอใหมนใจในความเหมาะสมและมไดมการจำกด

ขอบเขตการตรวจสอบ

• ใหคำแนะนำแกคณะกรรมการบรษทฯ ในการแตงตงผสอบบญช

• พจารณารายงานการตรวจสอบและขอเสนอแนะทเสนอโดยผสอบบญชและกำกบดแลการปฏบตตามขอเสนอแนะ

ดงกลาว

5. สอบทานการดำเนนธรกจของบรษทฯ รวมถงรายการทเกยวโยงกน เพอใหมนใจวาไมมความขดแยงทางผล

ประโยชนเกดขน อกทง พจารณารายการระหวางบรษทฯ และบรษทยอย หรอผมสวนเกยวของอนๆ ทงน เพอให

มนใจในประสทธภาพของระบบการกำกบดแล การปฏบตตามกฎหมายและกฎระเบยบตางๆ ตลอดจนความสมเหต

สมผลของรายการเพอคงไวซงผลประโยชนสงสดของบรษทฯ

6. จดทำและเปดเผยรายงานคณะกรรมการตรวจสอบซงลงนามโดยประธานกรรมการตรวจสอบในรายงานประจำป

ของบรษทฯ โดยรายงานคณะกรรมการตรวจสอบดงกลาวตองประกอบไปดวยขอมลอยางนอยดงตอไปน

• ความเหนเกยวกบความถกตอง ครบถวนและความเชอถอไดของรายงานทางการเงนของบรษทฯ

• ความเหนเกยวกบความเพยงพอของระบบการควบคมภายในของบรษทฯ

• ความเหนเกยวกบการปฏบตตามกฎหมายวาดวยหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ขอกำหนดของตลาดหลกทรพย

หรอกฎหมายทเกยวของกบธรกจของบรษทฯ

• ความเหนเกยวกบความเหมาะสมของผสอบบญช บรษทฯ มนโยบายในการรกษาความเปนอสระของผสอบบญช

โดยจำกดมใหผสอบบญชใหบรการอนทเกยวของกบงานสอบบญชและงานบรการดานภาษ นอกจากน ในทกๆ

5 ป จะมการพจารณาแตงตงหวหนาทมผสอบบญชใหม

• ความเหนตอรายการทอาจมความขดแยงทางผลประโยชน

• จำนวนการประชมของคณะกรรมการตรวจสอบและจำนวนการเขารวมประชมของกรรมการตรวจสอบแตละคน

• ความเหนหรอขอสงเกตโดยรวมทคณะกรรมการตรวจสอบไดรบจากการปฏบตหนาทตามกฎบตร

• รายการอนทเหนวาผถอหนและนกลงทนทวไปควรทราบ ภายใตขอบเขตหนาทและความรบผดชอบทไดรบ

มอบหมายจากคณะกรรมการบรษทฯ ตามความเหนของคณะกรรมการตรวจสอบ

7. ปฏบตการอนใดตามทคณะกรรมการบรษทฯ มอบหมายดวยความเหนชอบจากคณะกรรมการตรวจสอบ

8. สอบทานและปรบปรงกฎบตร โดยขออนมตแกไขเปลยนแปลงกฎบตรตอคณะกรรมการบรษทฯ

18


งานทคณะกรรมการตรวจสอบไดทำจนสำเรจลลวงในป 2554 น รวมถง

1. คณะกรรมการตรวจสอบไดพจารณารายงานการเงนรายปและรายไตรมาสทงหมด กอนแนะนำใหคณะกรรมการ

ตพมพรายงานดงกลาว คณะกรรมการตรวจสอบไดอภปรายและทำการตดสนใจอยางใชวจารณญานเตมทและ

สรางสรรคในเรองทเกยวกบนโยบายการบญชและประมาณการสำคญๆ โดยใชขอมลจากรายงานทไดจดเตรยม

การนำเสนอขอมล รวมทงคำแนะนำอสระทไดจากผสอบบญช

2. สอบทานกจกรรมการบรหารความเสยงและรายงานเฉพาะเรองเปนรายไตรมาส

3. สอบทานการควบคมภายใน ในฝายปฏบตการเรอตางๆ เชน วงจรรายรบ (Revenue Cycle) การบรหารจดการเรอ

การบรหารจดการลกเรอ การใชนำมน และการเขาอแหง

4. แผนกตรวจสอบภายในไดใหคำแนะนำอยางสมำเสมอซงรวมถงการประเมนประสทธภาพในการควบคมของบรษทฯ

ประจำป มการพจารณารายงานทไดจากการตรวจสอบภายในและการสนองตอบของฝายบรหารอยางละเอยด

การอภปรายรายงานเหลานมสวนตอความเหนของคณะกรรมการตรวจสอบทเกยวกบประสทธภาพของระบบ

ควบคมภายในของบรษทฯ

การแตงตงผสอบบญชและการกำหนดคาธรรมเนยมการสอบบญช

คณะกรรมการมอบหมายใหคณะกรรมการตรวจสอบเปนผพจารณาและเสนอการแตงตงผสอบบญชและคา

ธรรมเนยมการสอบบญชแกผถอหนเพอขอความเหนชอบในการประชมสามญผถอหนประจำปทกครง ในการประชม

สามญผถอหนประจำป 2554 ผถอหนใหความเหนชอบดงตอไปน

1. แตงตง นายขจรเกยรต อรณไพโรจนกล ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3445 หรอนายชาญชย ชยประสทธ ผสอบ

บญชรบอนญาตเลขท 3760 หรอ นางณฐพร พนธอดม ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3430 แหงบรษท

ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จำกดใหเปนผสอบบญชประจำปการเงน 2554

2. คาธรรมเนยมการสอบบญชจำนวน 3.160 ลานบาท เพอสอบทานและตรวจสอบงบการเงนของบรษทฯ และ


หลงพจารณาขอกำหนด และคาธรรมเนยมในการวาจางการสอบบญชตามทมการเสนอแลว คณะกรรมการ

ตรวจสอบไดชแจงใหคณะกรรมการทราบถงผลการประเมนของตน และแนะนำคณะกรรมการใหแตงตง ไพรซ

วอเตอรเฮาสคเปอรสเปนผสอบบญชอกครง โดยจะนำเสนอผถอหนในทประชมสามญผถอหนประจำปครงตอไปท

กำหนดจะจดขนในวนท 31 มกราคม 2555

(ค.3) คณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน

ในการประชมคณะกรรมการบรษทฯ เมอวนท 26 พฤศจกายน พ.ศ. 2553 คณะกรรมการบรษทฯ อนมตใหรวม

คณะกรรมการสรรหาและคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทน เปนหนงกรรมการชดยอย คอคณะกรรมการสรรหาและ

กำหนดคาตอบแทน และในการประชมคณะกรรมการ ในวนท 13 พฤษภาคม พ.ศ. 2554 คณะกรรมการบรษทฯ

อนมตกฎบตรของคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน โดยคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน

ประกอบไปดวยกรรมการ 4 คน ตอไปน ดร. พชต นธวาสน (ประธานกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน)

นายสตเฟน ฟอรดแฮม ดร. ศร การเจรญด และนายศกด เออชเกยรต

กอนทจะรวมเปนหนงกรรมการชดยอย คณะกรรมการสรรหาประชมกน 3 ครงในป 2554 คณะกรรมการ

กำหนดคาตอบแทนประชมกน 2 ครงในป 2554 หลงจากรวมกนเปนหนงกรรมการชดยอยแลว คณะกรรมการสรรหา

และคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทน ประชมกน 3 ครงในป 2554

18


หนาทหลกของคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน รวมถง

1. กำหนดกระบวนการและหลกเกณฑในการสรรหาและคณสมบตของผทไดรบการเสนอชอรบการคดเลอกตาม

โครงสราง ขนาด และองคประกอบของคณะกรรมการตามทไดกำหนดไว

2. ทบทวนและเสนอคำแนะนำตอคณะกรรมการเกยวกบผทไดรบการเสนอชอเขารบคดเลอก (ไมวาจะโดยคณะกรรมการ

ผถอหน หรออนๆ) เพอการแตงตงเปนคณะกรรมการ โดยพจารณาถงประวต อาย ความร ประสบการณ ศกยภาพ

จำนวนครงทไดเคยดำรงตำแหนงในคณะกรรมการ และปจจยอนทเกยวของ

3. เสนอและใหคำแนะนำตอคณะกรรมการในการแตงตงกรรมการใหมเมอมกรรมการครบวาระ หรอเสนอใหแตงตง

กรรมการคนเดมใหกลบมาดำรงตำแหนงอกครงในการประชมสามญผถอหนประจำปของบรษทฯ โดยคำนงถงการ

มสวนรวมในการทำงานและผลการทำงานของกรรมการ เชน การเขาประชม ความพรอม และความรวมมอ รวมถง

ในฐานะทเปนกรรมการอสระ

4. ประเมนรายปวากรรมการอสระยงคงมความเปนอสระหรอไม หรอกรรมการอสระคนใหมไดมคณสมบตเปนไปตาม

กฎหมายและกฎเกณฑตางๆ ทเกยวของหรอไม

5. เสนอขอมลเพอใหผถอหนไดรบขอมลเพยงพอเพอการตดสนใจเกยวการเสนอกรรมการทครบวาระใหกลบมาดำรง

ตำแหนงกรรมการอกวาระหนง

6. ระบและเสนอชอผเขารบคดเลอกเพอรบการอนมตจากคณะกรรมการ เพอเขารบหนาทแทนตำแหนงทวางใน

คณะกรรมการและคณะกรรมการชดยอย

7. ทบทวนผทเขารบการคดเลอกดำรงตำแหนงประธานกรรมการหรอกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาท

บรหารของบรษทฯ

8. ใหคำแนะนำตอคณะกรรมการเกยวกบการคดเลอกประธานกรรมการ พฒนาแผนการสบทอดงาน (succession

plan) ใหเปนไปตามนโยบายและทบทวนรายปแผนการสบทอดงานทงสำหรบประธานกรรมการ และกรรมการ

ผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารของบรษทฯ ทเสนอโดยคณะผบรหาร

9. ทบทวน และใหคำเสนอแนะตอคณะกรรมการเกยวกบโครงสราง ขนาด องคประกอบและความสามารถของ

คณะกรรมการ โดยคำนงถงความสมดลระหวางกรรมการทเปนผบรหารและกรรมการทไมไดเปนผบรหาร และ

ระหวางกรรมการอสระและกรรมการทไมเปนอสระ โดยคำนงถงหลกการการกำกบดแลกจการตลอดเวลา

โดยทบทวนอยางนอย 1 ครงทกๆ รอบปบญช

10. จดหากรรมการใหไดอยางนอยหนงในสามของคณะกรรมการใหเปนกรรมการอสระ หรอมจำนวนขนตำตามสดสวน

หรอเกณฑอนๆ ตามทกฎหมายหรอกฏเกณฑทเกยวของกำหนดไว

11. เสนอเกณฑการประเมนผลงานตอคณะกรรมการเพออนมต (ทสามารถนำไปเปรยบเทยบกบบรษททอยใน

อตสาหกรรมเดยวกนได) เพอนำไปประเมนประสทธภาพการทำงานของคณะกรรมการในองครวม เมอเกณฑ

การประเมนผลงานไดรบการอนมตจากคณะกรรมการแลว จะตองไมมการเปลยนแปลงโดยปราศจากการพจารณา

ตดสนทเหมาะสมจากคณะกรรมการ

ประธานกรรมการเปนผรายงานผลจากการประเมนผลงานของคณะกรรมการ โดยการรวมปรกษาหารอกบ

คณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน รวมทงในกรณเสนอชอสมาชกใหมทสมควรเขารบการดำรงตำแหนงใน

คณะกรรมการ

18


12. สนบสนนชองทางสำหรบผถอหนรายยอยในการเสนอชอผเขารบคดเลอกเปนกรรมการของบรษทฯ

13. แนะนำและเสนอคณะกรรมการเพออนมตกรอบกำหนดในการจายคาตอบแทนและกำหนดรปแบบการจายคาตอบแทน รวมถง เงนรางวลประจำป/พเศษ (โบนส) คาเบยตางๆ และคาตอบแทนในรปแบบอนๆ ทใหแก

• กรรมการซงจะตองไดรบการอนมตจากผถอหนตอไป

• กรรมการชดยอยตางๆ ทจดตงโดยคณะกรรมการ

14. แนะนำและเสนอคณะกรรมการเพอขออนมตกรอบกำหนดในการจายคาตอบแทนและกำหนดรปแบบการจาย คาตอบแทน ซงประกอบดวย เงนรางวลประจำป/ พเศษ (โบนส) เงนเดอน และคาตอบแทนในรปแบบอนๆ ทใหแก

• กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

• ผบรหารทอยในลำดบรองลงมาจากกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

15. ประเมนผลการปฏบตงานรายปและรายงานผลการประเมนของบคคลดงตอไปนแกคณะกรรมการ

• กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร

16. พจารณางบประมาณประจำปของบรษทฯ เกยวกบคาตอบแทน และเสนอตอคณะกรรมการเพออนมต

17. ตดตามและประเมนคาตอบแทนสำหรบกรรมการและผบรหารโดยคำนงถงปจจยตางๆ ตามทจะกลาวตอไปดาน ลางน อกทงรายงานกจกรรมตางๆ ของคณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน ใหคณะกรรมการรบทราบในการประชมคณะกรรมการในครงถดไป

• ระดบคาตอบแทนควรมความเหมาะสมทจะดงดด รกษา และจงใจกรรมการและผบรหารในการผลกดนและบรหารบรษทฯ ใหประสบผลสำเรจ

• เงอนไขในการจายผลตอบแทนและการวาจางควรอยในระดบทสามารถแขงขนไดกบบรษททมขนาดใกลเคยงกนในอตสาหกรรมเดยวกน

ในป 2552 Mercer (Thailand) Ltd. และ Development Dimension International, Inc (DDI) ไดรบการวาจางใหจดทำนโยบายคาตอบแทนของบรษทฯ ใหม โดยขอบเขตในการทำงานดงกลาวนนประกอบดวย การพฒนาการจดลำดบชนงาน (job grade) สำหรบทกตำแหนงงาน การเปรยบเทยบโครงสรางเงนเดอนปจจบน และการพฒนาเครองมอในการวดผลการปฏบตงาน ซงจากขอมลเหลาน กลมทรพยากรบคคลจะไดนำมาใชจดทำแผนการใหผลตอบแทน เงนเดอนของพนกงานในลำดบชนงานทงหมด และเครองมอประเมนผลการทำงานทงในระยะสนและระยะกลางเพอเสนออนมตตอคณะกรรมการตอไป

หลกการสำคญดงตอไปนไดถกนำมาปฏบต

1. โครงสรางคาตอบแทนควรจะสะทอนระบบการใหรางวลทยตธรรม

2. องคประกอบสำคญๆ ในการพจารณาคาตอบแทนจะนำมาเชอมโยงกบความสำเรจในการบรรลเปาหมายของ การปฏบตงาน ซงรวมถงการนำผลตอบแทนในสวนของผถอหนเชอมโยงกบผลประโยชนตอบแทนของผบรหาร และผถอหน

3. การประเมนผลการปฏบตงานจะทำทงในเชงปรมาณและคณภาพ ตามดชนวดผลการปฏบตงาน และความสามารถทกำหนด

4. นโยบายและแนวทางการใหคาตอบแทนจะโปรงใสมากทสดเทาททำไดทงกบผทมสวนเกยวของและผถอหน

18


ทงน นโยบายคาตอบแทนใหมของบรษทฯ เรมมผลบงคบใชตงแตรอบปบญช 2553

คณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทนไดศกษาวเคราะหขอมลในตลาด เพอประกอบการพจารณา

กำหนดระดบการปรบเงนเดอนและผลประโยชนตอบแทนปะจำป ในการพจารณาการจายเงนรางวลประจำป (โบนส)

ใหกบบคคลากรเปนรายบคคลในแตละป คณะกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทนจะทบทวนความสำเรจของ

บรษทฯ และผลการดำเนนงานของคแขงธรกจอยางรอบคอบ

คาตอบแทนของผบรหารจะประกอบไปดวยเงนเดอน เงนรางวลประจำป (โบนส) และผลตอบแทนจงใจใน

ระยะยาว (เชน โครงการรวมลงทนระหวางนายจางและลกจาง (Employee Joint Investment program หรอ EJIP))

กองทนสำรองเลยงชพ และผลประโยชนอนๆ

คณะกรรมการกำหนดระดบเงนคาตอบแทนของกรรมการทไมเปนผบรหารทงหมด ใหอยภายใตขดจำกดท

ผถอหนใหความเหนชอบ จากแนวทางของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทยเกยวกบแนวปฏบตทดในการ

กำหนดคาตอบแทนกรรมการ ฉบบเดอนกนยายน 2549 คณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนไดปรบปรงแผนการใหผล

ตอบแทนใหกบกรรมการทไมเปนผบรหาร โดยประกอบดวย คาตอบแทนรายเดอน คาเบยประชม และเงนรางวล

ประจำป (โบนส) เมออตราผลตอบแทนจากเงนลงทนของผถอหนเกนรอยละ 15 ซงขอเสนอนไดรบการอนมตจาก

ผถอหนแลว

คณะกรรมการไดทำแผนการสบทอดงาน (succession planning) อยางเปนระบบ เพอใหโครงสรางของ

คณะกรรมการทมการเปลยนแปลงใหมไมกระทบตอประสทธภาพในการดำเนนงาน ในป พ.ศ. 2554 ผถอหนแตงตง

นายออรล วลสน ดอว เขาดำรงตำแหนงเปนกรรมการแทนตำแหนงกรรมการทวางลงจากการถงแกกรรมของ

ม.ร.ว. จนทรแรมศรโชค จนทรทต ในเดอนพฤศจกายน พ.ศ. 2553

(ค.4) คณะกรรมการบรหารความเสยง

คณะกรรมการบรษทฯ อนมตใหมการแตงตงคณะกรรมการบรหารความเสยง ในทประชมคณะกรรมการวนท 14

พฤษภาคม พ.ศ. 2553 และในการประชมคณะกรรมการ ในวนท 14 ธนวาคม พ.ศ. 2553 คณะกรรมการบรษทฯ

อนมตกฎบตรของคณะกรรมการบรหารความเสยง โดยคณะกรรมการบรหารความเสยง จะประกอบดวยสมาชก

อยางนอย 4 คนทมาจากคณะกรรมการและคณะผบรหารของบรษทฯ โดยจะมาจากกรรมการทไมเปนผบรหาร 1 คน

และสมาชกทเหลอจะประกอบไปดวยกรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร ผชวยกรรมการผจดการ

ใหญสายงานบญชและการเงน และผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบรหารความเสยงและการกำกบดแล

หนาทหลกของคณะกรรมการบรหารความเสยง

1. ทบทวนประสทธภาพของระบบการจดการความเสยงขององคกรภายในกลมบรษทฯ เพอใหมนใจไดวาสามารถระบ

ปจจยความเสยงทสำคญไดอยางครบถวน และมกระบวนการจดการความเสยงทมประสทธภาพ รวมทงการกำหนด

และปรบปรงนโยบายของกลมบรษทฯ อยางเหมาะสม

2. ประเมนประสทธภาพและความเพยงพอของการบรหารจดการ การดำเนนงาน และการควบคมบญชทใชในกลม

บรษทฯ

3. ทบทวนความเสยงทสำคญทเกดขนจรงและอาจเกดขนในอนาคต

4. สงเสรมและสนบสนนการปฏบตตามแผนงานความเสยงของกลมบรษทฯ

5. ตดตามการดำเนนงานตามแผนงานบรหารความเสยงของหนวยงานตางๆ

18


6. ทบทวนกระบวนการวางแผนสำรองฉกเฉนภายในกลมบรษทฯ เพอใหมนใจวามการกำหนดปจจยความเสยงทสำคญ

พรอมทงแผนบรรเทาความเสยงอยางเหมาะสม

7. ทำงานรวมกนกบคณะกรรมการตรวจสอบ โดยจะมการใหขอมลเกยวกบความเสยงและการควบคมภายในทอาจจะ

มผลกระทบกบธรกจของบรษทฯ

8. ตดสนใจและใหขอเสนอแนะในประเดนสำคญทไดรบจากกระบวนการบรหารความเสยง

คณะกรรมการบรหารความเสยง ประชมกน 4 ครงในป 2554

(ค.5) คณะกรรมการลงทน

ในทประชมคณะกรรมการบรษทฯ เมอวนท 14 พฤษภาคม พ.ศ. 2553 คณะกรรมการอนมตใหมการแตงตง

คณะกรรมการการลงทน และในการประชมคณะกรรมการ ในวนท 14 ธนวาคม พ.ศ. 2553 คณะกรรมการบรษทฯ

อนมตกฎบตรของคณะกรรมการลงทน โดยคณะกรรมการการลงทน จะประกอบดวยสมาชกอยางนอย 5 คนทมาจาก

คณะกรรมการและคณะผบรหารของบรษทฯ ซงกรรมการ 2 คน จะมาจากคณะกรรมการผทมความรและประสบการณ

ในโครงการลงทนทมการเสนอ โดยจะไดรบการแตงตงจากประธานกรรมการในแตละโครงการทเสนอ สมาชกทเหลอ

จะประกอบไปดวย กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหาร ผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานบญช

และการเงน และผชวยกรรมการผจดการใหญสายงานกลยทธ

หนาทหลกของคณะกรรมการการลงทน ไดแก

1. ทบทวน ประเมน และใหคำแนะนำตอคณะกรรมการเพอพจารณาอนมตเกยวกบการลงทนทจะนำเสนอตอ

คณะกรรมการ หากเหนวาการลงทนดงกลาวจะกอใหเกดผลประโยชนสงสดตอบรษทฯ

2. ทบทวน พจารณา และใหคำแนะนำตอคณะกรรมการในเรองเกยวกบการนำนโยบายการลงทน และ/หรอ โครงการ

ลงทนไปปฏบต

3. ทบทวน ประเมน และพจารณากระบวนการทคณะผบรหารไดนำมาใชสอดสองดแลการปฏบตใหเปนไปตามนโยบาง

การลงทนและโครงการลงทนแตละโครงการรวมกน

4. ใหคำแนะนำแกคณะผบรหารในการวเคราะหและจดโครงสรางของโครงการลงทนทจะนำเสนอ กอนสงใหคณะกรรมการ

เพอพจารณาอนมต

ไมมการประชมคณะกรรมการการลงทนในป 2554

(ง) ผลประโยชนทขดแยง

(ง.1) ธรกรรมทอาจทำใหเกดผลประโยชนทขดแยงและธรกรรมระหวางบรษทฯ

คณะกรรมการเขาใจวาธรกรรมทอาจนำไปสการขดแยงทางผลประโยชน และ/หรอธรกรรมกบคสญญาท

เกยวของ จะตองไดรบการพจารณาอยางรอบคอบเพอใหเปนไปตามกฎและระเบยบทเกยวของของตลาดหลกทรพย

แหงประเทศไทย นอกจากน ธรกรรมดงกลาวจะตองทำในลกษณะเสมอนทำรายการกบบคคลภายนอกทไมม

ความสมพนธกบบรษทฯ และดำเนนการโดยใหเกดประโยชนอยางเตมทกบบรษทฯ และผถอหนทงหมด

ตงแต 2552 บรษทฯ ไดกำหนดใหกรรมการและผบรหารของบรษทฯ สงรายงานการมสวนไดเสยซงมเนอหาสรป

เกยวกบการถอครองหนและการเปนกรรมการในบรษทอนของกรรมการและผบรหารของบรษทฯ และของบคคลท

เกยวของกบกรรมการและผบรหารของบรษทฯ ซงขอมลนจะถกเกบไวกบบรษทฯ เพอตดตามรายการเกยวโยงหรอ

18


รายการกบบคคลทเกยวของทอาจเกดขน กรรมการและผบรหารอาวโสทเขาใหมของบรษทฯ จะสงรายงานนภายใน

30 วนหลงจากวนทไดรบการแตงตง

ในกรณทมการเปลยนแปลงของบคคลเกยวโยงและญาตสนท กรรมการและผบรหารจะสงรายงานทแกไขใหมให

บรษทฯ ภายใน 14 วนหลงจากวนทมการเปลยนแปลง

คณะกรรมการยงคอยดแลตดตามการปฏบตตามระเบยบวาดวยเกณฑ วธการ และการเปดเผยธรกรรมดงกลาว

ดวย บรษทฯ มนโยบายทจะเปดเผยขอมลของธรกรรมดงกลาวอยางละเอยด ซงรวมถงจำนวนเงน คสญญาในธรกรรม

เหตผลของการทำธรกรรม และความจำเปนของธรกรรมในรายงานประจำปของบรษทฯ และในหมายเหตประกอบงบ

การเงนทเกยวของ

บรษทฯ มนโยบายทจะปองกนไมใหกรรมการ ผบรหาร และพนกงานใชสถานภาพของตนเพอหาผลประโยชน

สวนตว ดงนน กรรมการ ผบรหาร และพนกงานจะตองละเวนจากการทำธรกรรมทเกยวเนองใดๆ ทอาจนำไปสการขด

แยงทางผลประโยชนกบบรษทฯ นอกจากน กรรมการ ผบรหาร และพนกงานใดทมสวนไดเสยจะไมไดรบอนญาตใหเขา

รวมในกระบวนการตดสนใจ โดยเฉพาะอยางยงกรรมการจะถกหามไมใหพจารณาหรอลงคะแนนเสยงในเรองทอาจม

การขดกนระหวางผลประโยชนของกรรมการเหลานนกบบรษทฯ

คณะกรรมการและฝายบรหารยงไดเนนยำการพจารณาธรกรรมระหวางบรษท ซงหมายถงธรกรรมระหวางบรษทฯ

และบรษทยอย อยางรอบคอบและไมมอคต

(ง.2) การกำกบดแลการใชขอมลภายใน

คณะกรรมการหามกรรมการ ผบรหาร และพนกงานไมใหใชโอกาสหรอขอมลทไดรบขณะทำงานในตำแหนงของ

ตนเพอหาผลประโยชนสวนตว หรอเพอจดตงธรกจทแขงหรอเกยวของกบธรกจของ บรษทฯ ซงรวมถงการหามใชขอมล

ภายในทสำคญเพอซอหรอขายหนและหลกทรพยของบรษทฯ เพอผลประโยชนของบคคลเหลานนอยางเดดขาด และ

หามการใหขอมลภายในแกบคคลหรอนตบคคลอนเพอซอหรอขายหนและหลกทรพยของบรษทฯ

กรรมการและผบรหารจะตองรายงานธรกรรมการซอขายหนและหลกทรพยของบรษทฯ และฐานะการถอครอง

หนของตนทกครงเมอมการเปลยนแปลง คณะกรรมการมนโยบายหามมใหกรรมการและผบรหารอาวโสทกคนซอขาย

หนและหลกทรพยของบรษทฯ ในชวง 3 สปดาหกอนการเปดเผยผลการดำเนนงานทางการเงนรายไตรมาสและรายป

ของบรษทฯ ขอหามนใชบงคบกบนตบคคลทกรรมการของบรษทฯ มสวนไดเสยทเปนประโยชน นตบคคลทวาจาง

กรรมการของบรษทฯ หรอทกรรมการของบรษทฯ ทำการเปนตวแทน

(จ) การควบคมภายใน

บรษทฯ ใหความสำคญอยางยงตอระบบการควบคมภายใน เพอสรางความมนใจตอประสทธภาพในการบรหาร

และการปฏบตงานในทกระดบ นอกจากน แผนกตรวจสอบภายใน ซงเปนหนวยงานอสระทรายงานตรงตอคณะกรรมการ

ตรวจสอบ ยงชวยคณะกรรมการตรวจสอบและคณะกรรมการบรษทฯ ในการประเมนความเพยงพอของระบบการ

ควบคมภายใน ประเดนทางดานการบญชการเงน การปฏบตตามระบบและระเบยบขอบงคบตางๆ รวมถงนโยบาย

และขนตอนการปฏบตงานเกยวกบการบรหารความเสยงในการดำเนนธรกจและความเสยงทางการเงนอกดวย ทงน

สำหรบการควบคมภายใน

บรษทฯ ใหความสำคญใน 5 องคประกอบหลกเกยวกบการควบคมภายใน ดงตอไปน

18


1. องคกรและสภาพแวดลอม

บรษทฯ ไดจดโครงสรางองคกรอยางเหมาะสม เพอเอออำนวยใหฝายบรหารสามารถดำเนนงานไดอยางม

ประสทธภาพ และบรษทฯ ไดมการกำหนดเปาหมายการดำเนนธรกจเพอเปนแนวทางในการปฏบตงานของพนกงาน

และใชในการตดตามผล เนองจากบรษทฯ ตระหนกเปนอยางดวาการทำงานภายใตสภาพแวดลอมการควบคมท

เหมาะสมนนจะสงใหการปฏบตงานเปนไปอยางมประสทธภาพและประสทธผล

2. การบรหารความเสยง

คณะผบรหารของบรษทฯ ทบทวนนโยบายและแผนทางดานความเสยง คณะผบรหารและพนกงานทกคนไดรบ

การสนบสนนใหตระหนกถงความสำคญของความเสยง และความสำคญในการบรหารความเสยง ซงจะทำใหทกคน

มการเตรยมตวทจะลด หรอ แกไขความเสยงทเกดขนไดอยางเหมาะสมและทนเวลา บรษทฯ สงเสรมใหทกคนม

พฤตกรรมทตระหนกตอความเสยง ซงหมายความวาการบรหารความเสยงนนเปนความรบผดชอบของทกคน

โครงสรางการบรหารความเสยงไดสรางขนอยางมแบบแผน มาตรการและแผนการบรหารความเสยงกำหนดจาก

ปจจยความเสยงทงภายในและภายนอกทอาจจะสงผลกระทบตอธรกจ เปาหมาย และการดำเนนงานของบรษทฯ

ทไดประเมนไว ยงไปกวานน บรษทฯ กำหนดรายงานและการตดตามการบรหารความเสยงเพอใหมการตอบรบท

รวดเรวและเหมาะสมกบความเปลยนแปลงทเกดขน แผนการตดตามการบรหารความเสยง มการทบทวนอยาง

รอบคอบกอนจะเสนอรายงานใหกบคณะกรรมการทกไตรมาส

3. การควบคมการปฏบตงานของฝายบรหาร

บรษทฯ ไดกำหนดอำนาจและระดบการอนมตในแตละแผนกไว และไดทำการตดตามตรวจสอบอยางสมำเสมอ

กรณทบรษทฯ มการทำธรกรรมกบผถอหนรายใหญ กรรมการ ผบรหารหรอผทเกยวของกบบคคลดงกลาว บรษทฯ

จะปฏบตตามประกาศของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเรองหลกเกณฑ วธการ และการเปดเผยรายการทเกยวโยง

กนของบรษทจดทะเบยน นอกจากน บรษทฯ ไดใหความสำคญตอระบบควบคมภายในระดบปฏบตงานเพอใหการ

ดำเนนงานเปนไปอยางมประสทธภาพ จงไดดำเนนการเพอกำหนดอำนาจ หนาท ในการดำเนนงานของผปฏบตงาน

ผบรหาร ไวเปนลายลกษณอกษรอยางชดเจน รวมถงกำหนดและแบงแยกหนาทระหวางฝายปฏบตการ ฝายควบคม

และฝายประเมนผลออกจากกนใหชดเจน เพอรกษาไวซงการถวงดลและตรวจสอบระหวางกนอยางเหมาะสม มการ

กำหนดระดบการควบคมและบำรงดแลรกษาการใชทรพยสนของบรษทฯ อยางเหมาะสม และ บรษทฯ นอกจากน ยงม

การควบคมภายในทเกยวของกบทางการเงนและบญช โดยบรษทฯ ไดจดใหมระบบรายงานทชดเจนและเพยงพอเสนอ

ตอฝายบรหารทเกยวของ

4. ระบบสารสนเทศและการสอสารขอมล

ระบบสารสนเทศไดรบการพฒนา เพอประสทธภาพในการดำเนนธรกจ และตอบสนองความตองการของฝาย

บรหาร บรษทฯ ยงใหความสำคญเกยวกบความถกตอง เชอถอไดและทนเวลาของขอมลสารสนเทศ รวมถงการสอสาร

ขอมล ทงนวตถประสงคเบองตนกเพอความถกตอง และทนเวลาของขอมลทจะนำมาใชประกอบการตดสนใจ โดย

บรษทฯ ไดลงทนเพอสรางระบบการสอสารทมประสทธภาพทงจากภายในและภายนอกบรษทฯ การบนทกบญชเปน

ไปตามมาตรฐานการบญชทรบรองทวไป และมการบนทกขอมลใหเปนปจจบนอยางสมำเสมอ เอกสารซงประกอบดวย

ขอมลทเพยงพอตอการตดสนใจสำหรบการประชมผถอหนและการประชมคณะกรรมการไดถกจดสงแกผถอหนและ

คณะกรรมการลวงหนากอนการประชม

18


5. ระบบการตดตาม

จากระบบขอมลในปจจบนทสามารถใหขอมลทเชอถอไดและทนเวลา ทำใหฝายบรหารและคณะกรรมการ

บรษทฯ สามารถควบคมและตดตามผลการดำเนนงาน ผานรายงานทางการเงนไดอยางมประสทธภาพ ในขณะ

เดยวกนกสามารถสอบทาน ประเมน และใหคำแนะนำเพอปรบปรงแผนธรกจผานกระบวนการกำกบดแลทแผนกตรวจ

สอบภายในทำการตรวจสอบการปฏบตการอยางตอเนองตลอดทงป

ทงนแผนกตรวจสอบภายในไดดำเนนการตรวจสอบระบบควบคมภายในอยางสมำเสมอ ตามแผนงานการตรวจ

สอบประจำป และรายงานผลการตรวจสอบแกคณะกรรมการตรวจสอบ ณ ปจจบน ยงไมพบขอบกพรองทเปนสาระ

สำคญ แตไดใหความเหนในการปรบปรงระบบการควบคมภายในบางจดทไดตรวจพบ โดยแผนกตรวจสอบภายใน

ของบรษทฯ มหนาทสอบทานเพอใหมนใจวาการปฏบตงานหลกและกจกรรมทางการเงนทสำคญของบรษทฯ ได

ดำเนนการอยางมประสทธภาพและเปนไปตามกฎหมายภายใตแนวทางทกำหนด

(ฉ) ทประชมคณะกรรมการ

โดยทวไป คณะกรรมการจะตองประชมกนอยางนอย 4 ครงตอป การประชมพเศษจะจดขนตามความจำเปน

ตามจดประสงคเฉพาะกจ ในป 2554 คณะกรรมการประชมทงหมด 14 ครง วาระการประชมหลก ไดแก พจารณา

ทศทางเชงกลยทธของบรษทฯ แผนธรกจและงบประจำป รายงานการเงนรายไตรมาส และการเขาซอและจำหนาย

สนทรพยทสำคญ โดยปกตเลขานการบรษทจะเปนผจดเตรยมและสงวาระการประชมอยางนอย 7 วนกอนการประชม

แตละครงและจดสงเอกสารทเกยวของอยางนอย 7 วนกอนการประชมแตละครง เพอใหกรรมการมเวลาพจารณา

ประเดนการประชม

เลขานการบรษท จะจดบนทกการประชม ซงจะสงใหกบกรรมการภายใน 14 วนหลงวนประชม รายงานการ

ประชมจะไดรบการลงมตในการประชมครงตอไป และเกบใหกรรมการและบคคลทเกยวของอนๆ ตรวจสอบตอไป

คณะกรรมการกำหนดใหสมาชกทกคนอทศเวลาอยางเพยงพอใหกบงานของคณะกรรมการ รบผดชอบตอหนาท

ของกรรมการ และพยายามอยางสดความสามารถทจะเขาประชมคณะกรรมการทกครง รายละเอยดการเขาประชม

คณะกรรมการในป 2554 มดงน

18


รายละเอยดการเขารวมประชมของกรรมการในป 2554

ชอ ทประชมคณะกรรมการ

ทประชมคณะกรรมการตรวจสอบ

ทประชม คณะกรรมการ

สรรหา/1


กำหนด คาตอบแทน/2


สรรหาและ กำหนด

คาตอบแทน


บรหาร ความเสยง ทประชม

ปกต ทประชมเฉพาะกจ รวม

ทประชมปกต

ทประชมเฉพาะกจ รวม

1. นายอศวน คงสร 3/4 9/10 12/14 2/2 - 2/2 - - - -

2. ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต 4/4 10/10 14/14 - - - - - - 4/4

3. ดร. พชต นธวาสน 4/4 9/10 13/14 - - - 3/3 2/2 3/3 -

4. ศาสตราจารย ดร. วรภทร โตธนะเกษม** 0/0 1/2 1/2 - 1/1 1/1 - - - -

5. ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท** 0/0 1/2 1/2 - - - - - - -

6. นายออรล วลสน ดอว* 1/2 5/7 6/9 - - - - - - 2/3

7. นายศกด เออชเกยรต 4/4 9/10 13/14 6/6 1/1 7/7 3/3 2/2 3/3 1/1

8. นายสตเฟน ฟอรดแฮม 3/4 9/10 12/14 - - - 3/3 - 3/3 -

9. ดร. ศร การเจรญด 4/4 9/10 13/14 6/8 - 6/8 2/3 1/2 3/3 -

10. นายปเตอร สโตคส 3/4 9/10 12/14 - - - - - - -

หมายเหต : * นายออรล วลสน ดอว เขาดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทฯ เมอเดอนมนาคม 2554 ** ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท และ ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม เขาดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทฯ เมอเดอนสงหาคม 2554 /1 ทประชมคณะกรรมการสรรหากอนทจะมการรวมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนและคณะกรรมการสรรหาเปนหนงกรรมการชดยอย

ในเดอนพฤศจกายน 2553 /2 ทประชมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนกอนทจะมการรวมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนและคณะกรรมการสรรหาเปนหนงกรรมการ

ชดยอย ในเดอนพฤศจกายน 2553

รายละเอยดการเขาประชมของกรรมการทลาออกในชวงป 2554

ชอ ทประชมคณะกรรมการ

ทประชมคณะกรรมการ ตรวจสอบ


สรรหาและกำหนด

คาตอบแทน


บรหารความเสยง

ทประชมปกต

ทประชมเฉพาะกจ

รวม ทประชมปกต

ทประชมเฉพาะกจ

รวม

1. นางปรารถนา มงคลกล 4/4 5/8 9/12 6/8 - 6/8 - -

2. นางโจอ ฮอรน 3/3 6/8 9/11 - - - - -

หมายเหต : นางปรารถนา มงคลกล ลาออกจากการเปนกรรมการ เมอวนท 15 สงหาคม 2554 นางโจอ ฮอรน ลาออกจากการเปนกรรมการ เมอวนท 31 กรกฎาคม 2554

(ช) การประเมนของคณะกรรมการและการลาออกตามวาระ

คณะกรรมการประกอบไปดวยกรรมการ 10 คน กรรมการอาจไดรบการเลอกตงซำทกๆ 3 ป กรรมการทเปน

ผบรหารมสญญาจางงานกบบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

คณะกรรมการมการปรบเปลยนสมาชกภายในคณะกรรมการอยางตอเนองและคอยเปนคอยไป โดยไมทำให

ประสทธภาพในการทำงานดอยลงแตประการใด สมาชกคณะกรรมการชดใหมไดรบเชญใหมาเขารวมเปนสมาชก

18


คณะกรรมการโดยคำนงถงองคประกอบหลายอยาง โดยสงหนงทสำคญคอความสามารถทจะมสวนรวมผลกดนกลยทธ

การเตบโตทางธรกจของบรษทฯ

บรษทฯ ไดกำหนดนโยบายวาดวยระยะเวลาในการดำรงตำแหนงของกรรมการ โดยกำหนดวากรรมการทไมเปน

ผบรหารโดยทวไปไมควรดำรงตำแหนงเกนกวา 10 ป หรอ 4 วาระ ไมวาจะตอเนองหรอไม เวนแตจะมเหตผลทสมควร

หลงพจารณาความรบผดชอบของบคคลนน ตลอดจนการทบคคลดงกลาวมสวนทำประโยชนตอใหบรษทฯ ทงในอดต

ปจจบน และทคาดการณในอนาคต

คณะกรรมการไดมการประเมนผลการทำงานของคณะกรรมการอยางเปนทางการสำหรบรอบปสนสด ณ

วนท 30 กนยายน พ.ศ. 2554 โดยประธานกรรมการสรรหาเปนผดำเนนการสงแบบประเมนผลงานของคณะกรรมการ

ใหแกกรรมการแตละคนโดยแบบฟอรมทตอบกลบมาจะเกบไวทเลขานการบรษท

ทงน การประเมนแบงเปนเรองหลกๆ 6 ประเดน ดงน

1. โครงสรางและคณลกษณะของคณะกรรมการ

2. บทบาทและหนาทของคณะกรรมการ

3. การประชมคณะกรรมการ

4. ผลงานของคณะกรรมการ

5. ความสมพนธกบฝายบรหาร

6. การพฒนาสวนบคคลของกรรมการ

คณะกรรมการไดมการหารอเกยวกบผลการประเมน และขอใหคณะกรรมการชดยอยเสนอวธการปรบปรง

ประสทธภาพของคณะกรรมการ

(ซ) คาตอบแทน

(ซ.1) คาตอบแทนกรรมการและผบรหาร

นโยบายของคณะกรรมการคอคาตอบแทนของกรรมการควรสะทอนหนาทและความรบผดชอบในการบรรล

เปาหมายทคาดหวงของผมสวนไดเสยทงหมด นอกจากน กรรมการยงตองมประสบการณและคณสมบตทเหมาะสม

ในการทำหนาทดงกลาว

คาตอบแทนของคณะกรรมการปจจบน ไดรบการเหนชอบจากทประชมสามญผถอหนประจำป 2554

คณะกรรมการยงไดกำหนดคาตอบแทนใหกบผบรหารอาวโสจากคำแนะนำของคณะกรรมการสรรหาและกำหนด

คาตอบแทน ซงจำนวนเงนคาตอบแทนนจะพจารณาจากความรบผดชอบของผบรหารดงกลาว ตลอดจนการมสวน

ทำประโยชนของบคคลดงกลาวตอบรษทฯ ทงในอดต ปจจบน และทคาดการณในอนาคต และหากเปนไปได

คาตอบแทนดงกลาวจะสะทอนระดบคาตอบแทนทใหกบผบรหารอาวโสในตลาดธรกจอยางเดยวกนกบบรษทฯ

(ซ.2) คาตอบแทนคณะกรรมการ คณะกรรมการชดยอย และเจาหนาทบรหารอาวโสในป 2554

คาตอบแทนทเปนเงนสด

คาตอบแทนของคณะกรรมการ

ตามมตทประชมสามญผถอหนประจำป 2554 ผถอหนของบรษทฯ อนมตการจายคาตอบแทนสำหรบ

คณะกรรมการ มรายละเอยดดงน

18


• กรรมการทมใชเปนกรรมการบรหารทง 9 คน จะไดรบคาตอบแทนรายเดอนรวมทงสน 430,000 บาท หากม

กรรมการทมใชเปนกรรมการบรหารไดรบแตงตงเพมเตมเขามาใหม จะไดรบคาตอบแทนรายเดอนคนละ 35,000

บาท กรรมการทมใชเปนผบรหารจะไดรบเบยประชมเปนเงนจำนวน 45,000 บาทตอครง ประธานกรรมการจะไดรบ

เบยประชมเปนเงนจำนวน 54,000 บาทตอครง (เทากบ 1.20 เทา ของกรรมการทมใชเปนผบรหารคนอนๆ)

• ประธานกรรมการตรวจสอบ จะไดรบเบยประชม 48,000 บาทตอครง (เทากบ 1.20 เทาของเบยประชมของ

กรรมการตรวจสอบคนอนๆ) ขณะทกรรมการตรวจสอบคนอนๆ จะไดรบเบยประชม 40,000 บาทตอครง

• ประธานกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทน จะไดรบเบยประชม 36,000 บาทตอครง ซงเทากบ 1.20 เทา

ของกรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทนคนอนๆ) กรรมการสรรหาและกำหนดคาตอบแทนคนอนๆ จะไดรบ

เบยประชมจากการเขารวมประชม 30,000 บาทตอครง

• ประธานกรรมการลงทน และประธานกรรมการบรหารความเสยง จะไดรบเบยประชม 18,000 บาทตอครง

ซงเทากบ 1.20 เทาของกรรมการการลงทน และกรรมการบรหารความเสยงคนอนๆ) กรรมการการลงทน และ

กรรมการบรหารความเสยงคนอนๆ จะไดรบเบยประชมจากการเขารวมประชม 15,000 บาทตอครง

• กรรมการทพำนกนอกประเทศไทยจะไดรบเบยเดนทางเมอเดนทางเขามาในประเทศไทยเพอเขารวมประชม

คณะกรรมการหรอคณะกรรมการชดยอยดงน

- จากเอเชยมายงประเทศไทย: 500 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวน

- จากยโรป/สหรฐอเมรกาและทวปอนๆ มายงประเทศไทย: 1,000 ดอลลารสหรฐอเมรกาตอวน

• กรรมการทเปนผบรหารจะไมไดรบคาตอบแทนรายเดอนหรอคาตอบแทนในรปแบบอนๆ

• จายคาตอบแทนเพมเตมใหแกกรรมการ ในรปของเงนรางวลประจำป (โบนส) เพอวางแนวทางในการจายผล

ตอบแทนแกกรรมการใหสอดคลองกบผถอหน โดยจะจายคาตอบแทนกรรมการในรปของเงนรางวลประจำป

เมออตราผลตอบแทนจากเงนลงทนของผถอหน* (parent shareholders funds) เกนรอยละ 15 โดยกรรมการ

ทไมเปนผบรหารจะไดรบเงนรางวลประจำปในอตรารอยละ 0.50 ของกำไรสทธของงบการเงนรวมสวนทเกนกวา

รอยละ15 ของผลตอบแทนเงนลงทนของผถอหน และจะนำมาจดสรรใหแกกรรมการทไมไดเปนผบรหารเทาๆ กน

หมายเหต : * ผลตอบแทนจากเงนลงทนของผถอหน มาจาก

กำไรสทธของงบการเงนรวม TTA - กำไรหรอขาดทนจากอตราแลกเปลยนทยงไมเกดขนจรง

ทนชำระแลว + สวนเกนมลคาหน + เงนสำรองตามกฎหมาย + กำไรสะสม

18

=


รายละเอยดคาตอบแทนและเงนรางวลประจำป (โบนส) ทงหมดปรากฎตามตารางดานลางน

คาตอบแทนและเงนรางวลประจำป (โบนส) ของคณะกรรมการและคณะกรรมการชดยอยในรอบปบญช 2554 หนวย: บาท

ชอ

คณะกรรมการ เบยประชม รวม (คาตอบแทน

มาตรฐาน และเบยประชม)

เบยดนทาง (สำหรบ

กรรมการ ชาวตางชาต

เทานน) (ดอลลาร

สหรฐอเมรกา)

คาตอบแทนมาตรฐาน

โบนส คณะกรรมการ คณะกรรมการตรวจสอบ

คณะกรรมการสรรหา/1

คณะกรรมการกำหนด

คาตอบแทน/2

คณะกรรมการสรรหา

และกำหนด คาตอบแทน

คณะกรรมการบรหาร

ความเสยง

1. นายอศวน คงสร 1,595,000 - 648,000 80,000 - - - - 2,323,000 -

2. ม.ล. จนทรจฑา จนทรทต - - - - - - - - - -

3. ดร. พชต นธวาสน 420,000 - 585,000 - 45,000 36,000 108,000 - 1,194,000 -

4. ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม** 54,194 - 45,000 - - - - - 99,194 -

5. ศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท** 54,194 - 45,000 - - - - - 99,194 -

6. นายออรล วลสน ดอว** 243,871 - 270,000 - - - - 15,000 528,871 4,500

7. นายศกด เออชเกยรต 420,000 - 585,000 240,000 45,000 30,000 90,000 - 1,410,000 -

8. นายสตเฟน ฟอรดแฮม 420,000 - 540,000 - 54,000 - 90,000 - 1,104,000 6,000

9. ดร. ศร การเจรญด 420,000 - 585,000 240,000 30,000 15,000 90,000 - 1,380,000 -

10. นายปเตอร สโตคส 420,000 - 540,000 - - - - - 960,000 10,000

รวม 4,047,259 - 3,843,000 560,000 174,000 81,000 378,000 15,000 9,098,259 20,500

หมายเหต : **นายออรล วลสน ดอว เขาดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทฯ เมอเดอนมนาคม 2554 ศาสตราจารย ดร.วรภทร โตธนะเกษม และศาสตราจารยพเศษ อธก อศวานนท เขาดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทฯ เมอเดอน สงหาคม 2554 /1 ทประชมคณะกรรมการสรรหากอนทจะมการรวมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนและคณะกรรมการสรรหาเปนหนงกรรมการชดยอย ในเดอน พฤศจกายน 2553 /2 ทประชมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนกอนทจะมการรวมคณะกรรมการกำหนดคาตอบแทนและคณะกรรมการสรรหาเปนหนงกรรมการ ชดยอย ในเดอนพฤศจกายน 2553

คาตอบแทนและโบนสสำหรบกรรมการและกรรมการชดยอยทไดลาออกในชวงป 2554

ชอ

คณะกรรมการ เบยประชม รวม (คาตอบแทน

มาตรฐาน และเบยประชม)

เบยดนทาง (สำหรบกรรมการ

ชาวตางชาตเทานน) (ดอลลารสหรฐอเมรกา)

(คาตอบแทนมาตรฐาน

โบนส คณะกรรมการ คณะกรรมการ ตรวจสอบ

คณะกรรมการสรรหาและ

คณะกรรมการตรวจสอบ

1. นางปรารถนา มงคลกล 366,935 - 405,000 288,000 - 1,059,935 -

2. นางโจอ ฮอรน 350,000 - 405,000 - - 755,000 3,000

รวม 716,935 - 810,000 288,000 - 1,814,935 3,000

18


คาตอบแทนของผบรหาร

คาตอบแทนทเปนตวเงนของผบรหารของบรษทฯ ในรปของเงนเดอนและโบนส และคาตอบแทนอน

หนวย : ลานบาท

จำนวนผบรหารในระหวาง

ป/จำนวนผบรหารเฉลย

(full time equivalent) ป 2554

จำนวนผบรหารในระหวาง

ป/จำนวนผบรหารเฉลย

(full time equivalent) ป 2553

เงนเดอนและโบนสรวม 9 ราย/8.83 ราย 68.29 ลานบาท 9 ราย/7.5 ราย 57.00 ลานบาท

คาตอบแทนอน

(เงนสมทบกองทนสำรอง

เลยงชพ)

9 ราย/8.83 ราย 5.59 ลานบาท 9 ราย/7.5 ราย 4.74 ลานบาท

หมายเหต : ผบรหารทลาออกระหวางรอบปบญช 2554 ม 1 ราย ผบรหารทเขาระหวางรอบปบญช 2553 ม 2 ราย

(ฌ) การปฐมนเทศและการพฒนากรรมการ

กรรมการผจดการใหญและประธานเจาหนาทบรหารจะเปนผจดการปฐมนเทศใหกบสมาชกใหมของ

คณะกรรมการ ในการประชมดงกลาว จะมการชแจงนโยบายของบรษทฯ และธรกจหลกๆ รวมทงขอบงคบบรษทฯ

การนำเสนอขอมลของบรษทฯ (presentations) ลาสด รายงานประจำปปลาสด ตลอดจนกฎบตรของคณะกรรมการ

ชดยอยในคมอกรรมการ

นอกจากน บรษทฯ ยงสนบสนนใหกรรมการเขารวมหลกสตรหรอกจกรรมทมงปรบปรงการทำงานของกรรมการ

ในคณะกรรมการและคณะกรรมการชดยอย กรรมการ 6 คนไดเขาอบรมหลกสตรกรรมการของสมาคมสงเสรมสถาบน

กรรมการบรษทไทย (Thai Institute of Directors Association (“IOD”)) ซงรวมถงหลกสตร Director Certification

Program (“DCP”) หลกสตร Director Accreditation Program (“DAP”) หลกสตร Finance for Non-Finance

Director Program (“FN”) และหลกสตร Role of Chairman Program (“RCP’)

หลกสตรทกรรมการบรษทฯ ไดผานการอบรมจากสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย มดงน

หลกสตร จำนวนกรรมการทผานการอบรม

The Role of Chairman 1

The Director Accreditation Program 2

The Director Certification Program 4

The Finance for Non-Finance Director Program 1

บรษทฯ สนบสนนใหกรรมการทยงมไดเขารบการอบรมในหลกสตรดงกลาวขางตน เขารบการอบรมในหลกสตร

ดงกลาวโดยบรษทฯ จะเปนผรบผดชอบคาใชจายในการอบรม

18


6. จรยธรรมทางธรกจและจรรยาบรรณของบรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

(ก) แนวทางดานจรยธรรมและการปฏบตการของบรษทฯ

บรษทฯ มแนวทางดานจรยธรรมและการปฏบตการ ดงน

1. ความยตธรรม

บรษทฯ เชอในความยตธรรมตอคสญญาทกรายทมความสมพนธทางธรกจกบบรษทฯ และหลกเลยงการปฏบต

ตอบคคลใดบคคลหนงดกวาบคคลอนหรอสถานการณทจะนำไปสการขดแยงทางผลประโยชน

2. ความเปนมออาชพ

บรษทฯ รบผดชอบงานของบรษทฯ อยางมออาชพ และมงมนทจะดำเนนการอยางเปนเลศดวยการทำงานใหได

ผลในระดบทดขนอยางตอเนองดวยการใชวธการและเทคโนโลยใหมๆ

3. การทำงานเชงรก

บรษทฯ ตอบสนองตอความตองการของลกคาและการเปลยนแปลงทางสงคม เทคนค และเศรษฐกจ และปรบ

เปลยนใหเขากบสถานการณ

4. วนยและการปฏบตตามกฎระเบยบ

บรษทฯ ดำเนนธรกจดวยวนยและหลกการดานจรยธรรม และทำการทกอยางใหมนใจวาธรกจของบรษทฯ เปน

ไปตามกฎหมาย กฎและระเบยบตางๆ

(ข) จรรยาบรรณ

คณะกรรมการไดใหความเหนชอบกรอบคานยมขององคกร พนธกจ และวสยทศน (VMV Framework) เพอ

เปนแนวทางในการดำเนนธรกจของบรษทฯ ทประชมคณะกรรมการบรษทฯ เมอวนท 12 กมภาพนธ 2553 ไดมมต

อนมตคมอจรรยาบรรณธรกจ เพอนำกรอบคานยม พนธกจ และวสยทศนดงกลาวมาใช โดยเนนคานยมหลก 4

ประการของบรษทฯ

ทงน บรษทฯ ไดมการอบรมจรรยาบรรณใหแกพนกงานทกคนเพอทจะไดมนใจไดวาพนกงานทกคนไดเขาใจ

หลกการปฏบตทด และยงไดรวมการอบรมจรรยาบรรณเขาเปนสวนหนงของการปฐมนเทศสำหรบพนกงานใหมอกดวย

คานยมหลก 4 ประการไดแก

1. คณธรรม: เราจะเปนบคคลทเปดเผย และซอสตยตอกนและกนในการทำงานรวมกน จะปฏบตตามทใหสญญาไว

ตลอดเวลา และจะสรางและรกษาความไววางใจในการทำงานรวมกน

2. ความเปนเลศ: เราจะทำงานดวยมาตรฐานระดบสงในดานคณภาพ ความปลอดภย การรกษาสภาพแวดลอม

ความมนคง การบรการ เราพรอมรบมอกบงานทาทายเสมอ และจะดำเนนธรกจของเราอยางมออาชพ

3. จตสำนกของการรวมกนเปนทม: เราใสใจในลกคา พนกงาน และคคาของเรา และจะปฏบตตนในอนทจะสงเสรม

และสรางสรรคการรวมมอกนทำงานเปนทม และเคารพตอกนและกน

4. การยดมนในพนธะ: เราจะคำนงถงอนาคตของบรษทฯ ตลอดเวลา และจะเปนผรบผดชอบตอผลและความสำเรจ

ทางธรกจของบรษทฯ

18


นโยบายของคณะกรรมการ คอ กรรมการจะดำรงจรยธรรมในระดบสงสดเพอผลประโยชนของผมสวนไดเสย

ทงหมด คณะกรรมการยนยอมใหกรรมการทเปนผบรหารสามารถดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทอนนอกกลม

บรษทฯ ทงน โดยใหเปนไปตามขอตกลงและความเหนชอบของคณะกรรมการ กรรมการทเปนผบรหารเมอไดดำรง

ตำแหนงกรรมการของบรษทอนๆ นนจะรบคาตอบแทนจากบรษทอนๆ นนเปนรายไดสวนตวกได โดยทวไป การแตง

ตงใหดำรงตำแหนงกรรมการของบรษทนอกกลมบรษทฯ จะจำกดใหเปนกรรมการไมเกน 2 บรษทเทานน กรรมการ

ทไมเปนผบรหารสามารถทำงานเปนกรรมการในคณะกรรมการนอกกลมบรษทฯ ได โดยมขอแมวาจะตองแสดงใหเหน

ถงความทมเทในการทำหนาทของตนตอบรษทฯ อยางเตมท

18


19

บรษทฯ ไดกำหนดใหกรรมการและผบรหารของบรษทฯ รายงานการซอขายหลกทรพยใหแกบรษทฯ ใน

วนเดยวกบทสงรายงานตอสำนกงาน ก.ล.ต. และตลาดหลกทรพยฯ ตามขอกำหนดของสำนกงาน ก.ล.ต. และ

ตลาดหลกทรพยฯ เกยวกบการรายงานการถอครองหลกทรพย และใหปฏบตตามแนวทางของตลาดหลกทรพยฯ

เรองการซอขายหลกทรพยของบรษทจดทะเบยน โดยใชขอมลภายในโดยกรรมการและผบรหารจะละเวนการซอขาย

หลกทรพยในชวงเวลากอนทจะเผยแพรงบการเงน หรอสารสนเทศทสำคญทอาจมผลกระทบตอราคาหลกทรพย

รายละเอยดเพมเตมกรณาดในหวขอรายงานวาดวยการกำกบดแลกจการ

การดแลเรองการใชขอมลภายใน


รายการระหวางกนของบรษทฯ กบบรษทยอย ไดแสดงไวในหมายเหตประกอบงบของงบการเงนรวมของบรษทฯ แลว ทงนรายการ

ระหวางกนซงมสาระสำคญของบรษทฯ และบรษทยอย กบบรษทรวม หรอกจการรวมคามดงตอไปน

บรษท บรษททเกยวของ ความสมพนธ ลกษณะรายการ มลคารายการ (บาท)

นโยบายการคดราคา 30 กนยายน 2553 30 กนยายน 2554

1. บรษท เมอรเมด มารไทม จำกด

(มหาชน)

Asia Offshore Drilling Limited

TTA ถอหนรอยละ 57.14 ในบรษทเมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) ถอหนรอยละ 33.8 ใน Asia Offshore Drilling Limited ทงสองบรษท มกรรมการรวมกน

บรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) ใหบรการบรหารจดการ ทางดานเทคนคและบรหารการขายรวมทงงานธรการตางๆ กบ Asia Offshore Drilling Limited

- (ไมมรายการเกดขนระหวางป 2553)

224,587,401.29 (บนทกเปนรายไดอนๆ)

ราคาตามทตกลงกนระหวางบรษทเมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) กบ Asia Offshore Drilling Ltd. ซงเปนราคายตธรรมตาม ทผเชยวชาญอสระประเมน

2. โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด

เมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด

TTA ถอหนรอยละ 100 ในโซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด และโซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทดถอหนรอยละ 24.3 ในเมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด TTA ถอหน โดยทางตรงและทางออม ในทงสองบรษท

โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด ใหเงนกยมจำนวน 17.8 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา กบเมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด โดย ณ วนท 30 กนยายน 2554 มลคาเงนตนของเงนกคงเหลอเทากบ 17.8 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา หรอคดเปน 554.78 ลานบาท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด เรยกเกบอตราดอกเบยเงนก รอยละ 25 ตอปสำหรบวงเงนกดงกลาว

49,364,841.00 (บนทกเปนรายไดจากดอกเบย)

89,633,089.04 (บนทกเปนรายไดจากดอกเบย) (ณ ปจจบน ไดมการแปลงตนเงนกและดอกเบย คงคางเปนหนของบรษท SKI Energy Resources Inc. แลว

อตราดอกเบยอางองตาม ขอตกลงระหวางกนและสอดคลองกบความเสยงในเชงพาณชยของธรกจกอนเรมดำเนนกจการในประเทศฟลปปนส

3. กลมธรกจเรอ แหงเทกอง (Shipping group)

บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จำกด

TTA ถอหนรอยละ 99.99 ในกลมธรกจเรอแหงเทกองและถอหนรอยละ 49 ในบรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จำกด TTA ถอหนโดยทางตรงและทางออมในทงสองบรษท

บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จำกด เปนนายหนาหาสนคา ลงเรอและนายหนาหาเรอเชาใหแกกลมธรกจเรอแหงเทกอง

42,500,923.01 (รายการเกดขนระหวางปจะถกตดรายการระหวางกนเนองจากเปนบรษทยอยและกลายเปนบรษทรวมในป 2554)

31,205,039.34 (บนทกเปน คาใชจายการดำเนนงานเกยว กบเรอเดนทะเล)

ราคาปกตทใหกบบคคลภายนอก

4. โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด

Petrolift Inc. TTA ถอหนรอยละ 100 ในโซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด และโซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทดถอหนรอยละ 40 ใน Petrolift Inc. TTA ถอหนโดยทางตรงและทางออมในทงสองบรษท

Petrolift Inc.ประกาศจายเงนปนผล 0.1588 เปโซฟลปปนส ตอหน โดย ณ วนท 30 กนยายน 2554 มยอดเงนปนผลคางจายเทากบ 68 ลานเปโซฟลปปนส


48,331,637.50 (บนทกเปนลกหนกจการทเกยวของกน)

จากกำไรของ Petrolift Inc.

รายการระหวางกน20


20

บรษท บรษททเกยวของ ความสมพนธ ลกษณะรายการ มลคารายการ (บาท)

นโยบายการคดราคา 30 กนยายน 2553 30 กนยายน 2554

5. บรษท บาคองโค จำกด

Thoresen - Vinama Agencies Co., Ltd.

TTA ถอหนรอยละ 100 ในโซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด และโซล อาโด โฮลดงส พทอ แอลทด ถอหนรอยละ 100 ใน Baconco Co., Ltd. และ TTA ถอหนรอยละ 50 ในโทรเซน (อนโด ไชนา) เอส.เอ. และ โทรเซน (อนโดไชนา) เอส.เอ. ถอหนรอยละ 49 ใน Thoresen - Vinama Agencies Co., Ltd. TTA ถอหนทางออมใน ทงสองบรษท

บรษท บาคองโค จำกด ใหเงนกยมจำนวน 2 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา กบ Thoresen - Vinama Agencies Co., Ltd. โดย ณ วนท 30 กนยายน 2554 มลคาเงนตนของเงนกคงเหลอเทากบ 2 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา


62,181,000.00 (บนทกเปน เงนใหกระยะยาว)

เงนกดงกลาวไมมหลกทรพยคำประกนและมกำหนดชำระคนเงนตนภายใน 2 ป ปละ 1 ลานดอลลารสหรฐอเมรกา นอกจากน บาคองโค จะไดรบสวนแบงกำไรจากคลงสนคาทนฑ บนทสรางโดย Thoresen-Vinama Agencies Ltd. ในอตราทตกลงกน ซงอย ในระดบเดยวกนหรอสงกวาอตราดอกเบยของธนาคาร ในประเทศเวยดนาม

6. บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

บรษท โพสต พบลชชง จำกด (มหาชน)

TTA ไมไดถอหนในบรษท โพสต พบลชง จำกด (มหาชน) อยางไรกตาม ทงสองบรษทมกรรมการรวมกน

บรษท โพสต พบลชชง จำกด (มหาชน) เรยกเกบคาบรการสมาชกสงพมพ และโฆษณาจาก TTA

254,476.00 (บนทกเปน คาใชจาย การบรหาร)

352,946.00 (บนทกเปนคาใชจายการบรหาร)


7. บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

บรษท ประสทธพฒนา จำกด (มหาชน)

TTA ไมไดถอหนในบรษท ประสทธพฒนา จำกด (มหาชน) อยางไรกตาม ทงสองบรษทมกรรมการรวมกน

บรษท ประสทธพฒนา จำกด (มหาชน) เรยกเกบคาบรการทางการแพทยจาก TTA

41,637.80 (บนทกเปน คาใชจาย การบรหาร)

39,700.00 (บนทกเปนคาใชจายการบรหาร)


ความจำเปนและความสมเหตสมผลของรายการระหวางกน

ในกรณทบรษทฯ เขาทำสญญาใดๆ กตาม หรอมการทำรายการระหวางกนกบบรษทยอย บรษทรวม และ/หรอบคคลภายนอก

บรษทฯ จะพจารณาถงความจำเปนและความเหมาะสมในการเขาทำสญญานนๆ โดยคำนงถงผลประโยชนของบรษทฯ เปนหลก

มาตรการหรอขนตอนการอนมตการทำรายการระหวางกน

ในกรณทบรษทฯ เขาทำสญญาใดๆ กตาม หรอมการทำรายการระหวางกนกบบรษทยอย บรษทรวม บรษททเกยวของ

บคคลภายนอก และ/หรอบคคลทอาจมความขดแยง เพอประโยชนของบรษทฯ คณะกรรมการบรษทฯ กำหนดใหตองปฏบตตาม

หลกเกณฑของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและคณะกรรมการกำกบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย เรองการเปดเผยขอมลและ

การปฏบตการของบรษทจดทะเบยนในรายการทเกยวโยงกน และใหมราคาและเงอนไขเสมอนการทำรายการกบบคคลภายนอก และ

ทำเพอผลประโยชนสงสดของบรษทฯ และผถอหน โดยกรรมการ ผบรหาร หรอพนกงานทมสวนไดเสยในรายการนนจะตองไมมสวน

ในการพจารณาอนมต

นโยบายการทำรายการระหวางกนในอนาคต

กรรมการตรวจสอบและบรษทฯ จะรวมกนดแลรายการระหวางกนดงกลาวทอาจเกดขนในอนาคตวาจะเปนรายการทม

ความจำเปนและใหเปนไปในราคาทยตธรรม


การลงทนในบรษทตางๆ21

การลงทนของบรษทฯ ในบรษทอน ตงแตรอยละ 10 ขนไป ณ วนท 30 กนยายน 2554 ดงตอไปน

ชอบรษท ชนดของหน จำนวนหน ทชำระแลว

จำนวนหนทถอ สดสวน การถอหน %

มลคาหน ทตราไว

กลมขนสง

ประเภทธรกจ : ขนสงสนคาระหวางประเทศทางทะเล

1 บรษท โทรเซน (กรงเทพ) จำกด 26/26-27 อาคารอรกานต ชน 8 ถนนชดลม แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2250-0569

หนสามญ หนบรมสทธ

9,470,000 3,030,000

9,470,000 3,029,994

99.9 10

2 บรษท ทอร จปเตอร ชปปง จำกด หนสามญ 974,000 973,993 99.9 100

3 บรษท ทอร วน ชปปง จำกด หนสามญ 2,000,000 1,999,993 99.9 100

4 บรษท ทอร เวฟ ชปปง จำกด หนสามญ 2,000,000 1,999,993 99.9 100

5 บรษท ทอร ฮารโมน ชปปง จำกด หนสามญ 3,500,000 3,499,993 99.9 100

6 บรษท ทอร ไดนามค ชปปง จำกด หนสามญ 3,600,000 3,599,993 99.9 100

7 บรษท ทอร อนทกรต ชปปง จำกด หนสามญ 3,850,000 3,849,993 99.9 100

8 บรษท ทอร เอนเตอรไพรส ชปปง จำกด หนสามญ 6,300,000 6,299,993 99.9 100

9 บรษท ทอร เอนเนอรย ชปปง จำกด หนสามญ 10,000,000 9,999,993 99.9 100

10 บรษท ทอร เอนเดฟเวอร ชปปง จำกด หนสามญ 11,000,000 10,999,993 99.9 100

11 บรษท ทอร เมอรแชนท ชปปง จำกด หนสามญ 200,000 199,994 99.9 100

12 บรษท เฮอรมส ชปปง จำกด หนสามญ 270,000 269,994 99.9 100

13 บรษท ทอรสตาร ชปปง จำกด หนสามญ 300,000 299,993 99.9 100

14 บรษท ทอรสกปเปอร ชปปง จำกด หนสามญ 300,000 299,993 99.9 100

15 บรษท ทอรเซลเลอร ชปปง จำกด หนสามญ 300,000 299,993 99.9 100

16 บรษท ทอร มารเนอร ชปปง จำกด หนสามญ 350,000 349,994 99.9 100

17 บรษท ทอรซน ชปปง จำกด หนสามญ 400,000 399,993 99.9 100

18 บรษท ทอรสปรต ชปปง จำกด หนสามญ 400,000 399,993 99.9 100

19 บรษท ทอรสกาย ชปปง จำกด หนสามญ 400,000 399,993 99.9 100

20 บรษท ทอรซ ชปปง จำกด หนสามญ 400,000 399,993 99.9 100

21 บรษท ทอร เทรดเดอร ชปปง จำกด หนสามญ 450,000 449,993 99.9 100

22 บรษท ทอร แทรเวลเลอร ชปปง จำกด หนสามญ 450,000 449,993 99.9 100

23 บรษท ทอร ออรคด ชปปง จำกด หนสามญ 472,500 472,493 99.9 100

24 บรษท ทอร คอนฟเดนซ ชปปง จำกด หนสามญ 500,000 499,993 99.9 100

25 บรษท ทอร นอตลส ชปปง จำกด หนสามญ 500,000 499,993 99.9 100


21

ชอบรษท ชนดของหน

จำนวนหน

ทชำระแลว จำนวนหนทถอ

สดสวน

การถอหน %

มลคาหน

ทตราไว

26 บรษท ทอร เมอรควร ชปปง จำกด หนสามญ 600,000 599,994 99.9 100

27 บรษท ทอร ไทรอมพ ชปปง จำกด หนสามญ 600,000 599,993 99.9 100

28 บรษท ทอร โลตส ชปปง จำกด หนสามญ 630,000 629,993 99.9 100

29 บรษท ทอร จสมน ชปปง จำกด หนสามญ 700,000 699,993 99.9 100

30 บรษท ทอร แชมเปยน ชปปง จำกด หนสามญ 750,000 749,993 99.9 100

31 บรษท ทอร เวนเจอร ชปปง จำกด หนสามญ 750,000 749,993 99.9 100

32 บรษท ทอร การเดยน ชปปง จำกด หนสามญ 750,000 749,993 99.9 100

33 บรษท ทอร นอตกา ชปปง จำกด หนสามญ 753,000 752,993 99.9 100

34 บรษท ทอร ไพลอต ชปปง จำกด หนสามญ 800,000 799,993 99.9 100

35 บรษท ทอร นาวเกเตอร ชปปง จำกด หนสามญ 990,000 989,993 99.9 100

36 บรษท ทอร ทรานสท ชปปง จำกด หนสามญ 1,000,000 999,993 99.9 100

37 บรษท ทอร อลายอนซ ชปปง จำกด หนสามญ 1,060,000 1,059,993 99.9 100

38 บรษท ทอร คอมมานเดอร ชปปง จำกด หนสามญ 1,150,000 1,149,993 99.9 100

39 บรษท ทอร ทรบวท ชปปง จำกด หนสามญ 1,170,000 1,169,993 99.9 100

40 บรษท ทอร เนปจน ชปปง จำกด หนสามญ 1,380,000 1,379,993 99.9 100

41 บรษท ทอร กปตน ชปปง จำกด หนสามญ 1,530,000 1,529,994 99.9 100

42 บรษท ทอร เนกซส ชปปง จำกด หนสามญ 1,857,000 1,856,993 99.9 100

43 บรษท ทอร มาสเตอร ชปปง จำกด หนสามญ 1,880,000 1,879,993 99.9 100

44 บรษท ทอร ทรานสปอรตเตอร ชปปง จำกด หนสามญ 2,000,000 1,999,993 99.9 100

45 บรษท ทอร เนรส ชปปง จำกด หนสามญ 2,128,000 2,127,993 99.9 100

46 บรษท ทอร เนคตาร ชปปง จำกด หนสามญ 2,541,000 2,540,993 99.9 100

หมายเหต : ทอยของบรษทในลำดบท 2-46 คอ 26/32 อาคารอรกานต ชน 10 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน

เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2250-0569

ประเภทธรกจ : ขนสงสนคาระหวางประเทศทางทะเล

47 บรษท โทรเซน ชาเตอรรง (เอชเค) แอลทด Suite B 12/F Two Chinachem Plaza

135 Des Voeux Road Central, Hong Kong

หนสามญ 500,000 499,999 99.99 1 ดอลลาร ฮองกง

48 บรษท โทรเซน ชปปง สงคโปร พทอ แอลทด 78 Shenton Way, #04-02 Singapore 079120 โทรศพท +65 6578-7000

หนสามญ 111,300,000 111,300,000 100.0 1 ดอลลาร สงคโปร

49 บรษท โทรเซน ชปปง เยอรมนน จเอมบเอช Stavendamm 4a, 28195 Breman, Germany Tel. : 421 336 52 22

หนสามญ 25,000 25,000 100.0 1 ยโร





สดสวน


มลคาหน

ทตราไว

50 PT Perusahaan Pelayaran Equinox Globe Building 4th & 5th floor, Jalan Bancit Raya Kav. 31-33, Jakarta, Indonesia 12740 Tel: +6221 7918 7006

หนสามญ 24,510 12,010 49.0 1,000,000 รเปยห

ประเภทธรกจ : ตวแทนเรอ

51 บรษท ไอเอสเอส โทรเซน เอเยนตซส จำกด 26/26-27 อาคารอรกานต ชน 8 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2254-0266

หนสามญ 500,000 245,000 49.0 100

52 บรษท กลฟ เอเจนซ คมปะน (ประเทศไทย) จำกด 26/30-31 อาคารอรกานต ชน 9 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2650-7400

หนสามญ 22,000 11,215 51.0 1,000

53 โทรเซน ชปปง เอฟแซดอ 1901-19th Floor, Golden Tower Opp. Marbella Resort, Al Buhairah Corniche Road, Sharjah, UAE. Tel. : 971-6-574 2244

หนสามญ 1 1 100.0 550,550 เดอรแฮม

54 โทรเซน (อนโดไชนา) เอส.เอ. 12A Floor, Bitexco Building 19-25 Nguyen Hue Boulevard District 1 Ho Chi Min City, Vietnam Tel. : +84 8 821 5423

หนสามญ 2,500 1,250 50.0 100 ดอลลาร

สหรฐอเมรกา

ประเภทธรกจ : นายหนาเชาเหมาเรอ

55 บรษท เฟรนเลย (ประเทศไทย) จำกด 26/55 อาคารอรกานต ชน 15 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2253-6160

หนสามญ 135,000 66,144 49.0 100

56 บรษท โทรเซน ชาเตอรรง (พทอ) แอลทด 78 Shenton Way, #04-02 Singapore 079120 โทรศพท +65 6578-7000

หนสามญ 100,000 100,000 100.0 1 ดอลลาร สงคโปร

21


21




สดสวน


มลคาหน

ทตราไว

ประเภทธรกจ : เรอบรรทกนำมนและกาซธรรมชาต

57 Petrolift Inc. 6th Floor, Mapfre Insular Corporate Center Madrigal Business Park I, 1220 Acacia Avenue, Ayala Alabang Muntinlupa City, Philippines

หนสามญ 1,259,350,452 503,740,176 40.00/1 1 ฟลปปนส

เปโซ

กลมพลงงาน

ประเภทธรกจ : บรการนอกชายฝง

58 บรษท เมอรเมด มารไทม จำกด (มหาชน) 26/28-29 อาคารอรกานต ชน 9 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2255-3115-6

หนสามญ 784,747,743 277,823,871 170,590,470/1

57.14 1

ประเภทธรกจ : เหมองถานหน

59 เมอรตน กรป (ไซปรส) แอลทด Nikou Kranidioti 7D, Tower 4, 3rd Floor Flat/Office 302, Egkomi, PC 2411, Nicosia, Cyprus

หนสามญ 17,900 4,352 24.31/1 1 ดอลลาร สหรฐอเมรกา

60 Qing Mei Pte. Ltd. 5 Shenton Way, 21-06 UIC Building Singapore 068808

หนสามญ 6,336,096 2,112,032 33.33/1 1 ดอลลาร สหรฐอเมรกา

กลมโครงสรางขนพนฐาน

ประเภทธรกจ : บรการวสดจดเรยงสนคาบนเรอ โลจสตกส ขนถายสนคา

61 บรษท ชดลม มารน เซอรวสเซส แอนด ซพพลายส จำกด 26/22-23 อาคารอรกานต ชน 7 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 2250-0569

หนสามญ 700,000 699,993 99.9 100

62 บรษท จเอซ โทรเซน โลจสตคส จำกด 26/30-31 อาคารอรกานต ชน 9 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 โทรศพท (0) 3818-5090-2

หนสามญ 750,000 382,496 51.0 100


21




สดสวน


มลคาหน

ทตราไว

ประเภทธรกจ : บรหารทาเรอ

63 ชารจา พอรต เซอรวสเซส แอลแอลซ P.O.Box 510, Port Khalid Sharjah, United Arab Emirates Tel. : 971-6-528 1327

หนสามญ 26,000 12,740 49.0/2 100 เดอรแฮม

64 Baria Serece Phu My borough, Tan Thanh district Ba Ria-Vung Tau province, Vietnam Tel. : +84.64.3876603

หนสามญ 2,039,080 407,816 20.0/1 100,000 เวยดนามดอง

ประเภทธรกจ : โลจสตกสถานหน

65 บรษท ยนค ไมนง เซอรวสเซส จำกด (มหาชน) 36/83 อาคารพ.เอส. ทาวเวอร ชน 24 ซอยสขมวท 21 ถนนสขมวท แขวงคลองเตย เขตวฒนา กรงเทพมหานคร 10110 โทรศพท (0) 2664-1701-8

หนสามญ 153,454,064 136,083,041 88.68/3 0.50

ประเภทธรกจ : ลงทนโดยการถอหน

66 บรษท บาคองโค จำกด Phu My I Industrial Park, Tan Thanh Town Baria Vung Tau Province, Vietnam

Tel. : 064.893 400

“ทนชำระแลว 377,072,638,790 เวยดนามดอง หรอ 25,833,128.40

ดอลลารสหรฐอเมรกา”

100.0/1 -

กลมการลงทน

ประเภทธรกจ : ลงทนโดยการถอหน

67 โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด 25 International Business Park #02-65/67 German Centre Singapore 609916

โทรศพท +65 6578-7000

หนสามญ 130,000,000 130,000,000 100.0 1 ดอลลาร

สงคโปร

68 บรษท อะธน โฮลดงส จำกด 26/32 อาคารอรกานต ชน 10 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330

โทรศพท (0) 2254-8437

หนสามญ 1,000,000 999,993 99.9 100

หมายเหต: /1 ถอหนทางออมโดย บรษท โซลอาโด โฮลดงส พทอ แอลทด /2 ถอหนทางออมโดย โทรเซน ชปปง เอฟแซดอ /3 ถอหนทางออม โดย บรษท อะธน โฮลดงส จำกด


ขอมลเกยวกบบรษทฯ 22

ณ วนท 30 กนยายน 2554

ชอบรษท : บรษท โทรเซนไทย เอเยนตซส จำกด (มหาชน)

เลขทะเบยน : 0107537002737

วนกอตงบรษท : 16 สงหาคม 2526

วนจดทะเบยนเปนบรษทมหาชนจำกด : 15 ธนวาคม 2537

วนทหนสามญของบรษทฯ เรมทำการซอขายใน : 25 กนยายน 2538 ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ทตง : 26/26-27 อาคารอรกานต ชน 8 ซอยชดลม ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 ประเทศไทย โทรศพท + 66 (0) 2254-8437 เวบไซด : http://www.thoresen.com

ประเภทของธรกจ : ธรกจการลงทน โดยลงทนในธรกจหลก 3 กลม ไดแก ธรกจขนสง ธรกจพลงงาน และธรกจโครงสรางขนพนฐาน

หนสามญ

ทนจดทะเบยน : 833,004,413 บาท

ทนชำระแลว : 708,004,413 บาท

จำนวนหนทออกจำหนาย : 708,004,413 หน

มลคาทตราไวหนละ : 1 บาท

หนกแปลงสภาพ

มลคาหนกแปลงสภาพทออกจำหนาย : 169,800,000 ดอลลารสหรฐอเมรกา

มลคาเงนตนคงคางของหนกแปลงสภาพ : 34,300,000 ดอลลารสหรฐอเมรกา

ประเภทของหนกแปลงสภาพ : หนกชนดทยอยคนเงนตนใหแกผถอหนก ระยะเวลา 5 ป

ตลาดรองของหนกแปลงสภาพ : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร

วนทหนกแปลงสภาพของบรษทฯ เรมทำการซอขาย : 25 กนยายน 2550 ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศสงคโปร


22

หนกในประเทศ

มลคารวมของหนกในประเทศทออกจำหนาย : หนกชดท 1 มมลคารวมทงสน 2,000,000,000 บาท ระยะเวลา 5 ป หนกชดท 2 มมลคารวมทงสน 2,000,000,000 บาท ระยะเวลา 7 ป

วนทหนกในประเทศขนทะเบยนกบสมาคม : 9 กรกฎาคม พ.ศ. 2553 ตลาดตราสารหนไทย

นายทะเบยนหนสามญ : บรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จำกด อาคารสถาบนวทยาการตลาดทน 2/7 หมท 4 (โครงการนอรธปารค) ถนนวภาวดรงสต แขวงทงสองหอง เขตหลกส กรงเทพฯ 10210 ประเทศไทย โทรศพท + 66 (0) 2596-9000

ผสอบบญช : นายขจรเกยรต อรณไพโรจนกล ผสอบบญชรบอนญาตเลขท 3445 บรษท ไพรซวอเตอรเฮาสคเปอรส เอบเอเอส จำกด ชน 15 อาคารบางกอกซตทาวเวอร 179/74-80 ถนนสาธรใต กรงเทพฯ 10120 ประเทศไทย โทรศพท + 66 (0) 2344-1000

ทปรกษากฎหมาย : บรษท เบเคอร แอนด แมคเคนซ จำกด 990 อาคารอบดลราฮม ชน 5, 22-25 ถนนพระราม 4 แขวงสลม เขตบางรก กรงเทพฯ 10500 ประเทศไทย โทรศพท: +66 (0) 2636-2000

: บรษท สำนกวาความและรางสญญา ทนะพงศ จำกด 160/564-565 อาคารไอทเอฟ-สลมพาเลส ชน 24 ถนนสลม แขวงสรยวงศ เขตบางรก กรงเทพฯ 10500 ประเทศไทย โทรศพท: +66 (0) 2235-8516

: บรษท สำนกกฎหมายประมวลชย จำกด 2038-2042 ถนนพระราม 6 (บรรทดทอง) เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 ประเทศไทย โทรศพท +66 (0) 2219-2031-2

: บรษท วตสนฟารล แอนด วลเลยมส (ไทยแลนด) จำกด ยนต 902 ชน 9 จพเอฟ วทย ทาวเวอร บ 93/1 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ 10330 ประเทศไทย โทรศพท: +66 (0) 2655 7800/78

: บรษท วตสนฟารล แอนด วลเลยมส เอเชย แพรคทส แอลแอลพ 6 Batter Road #28-00 Singapore 049909 โทรศพท : +65 6532 5335

2

01
































ประวตความเปนมา

TTA : รายงานประจำปี 2554

Documents

Transcript of TTA : รายงานประจำปี 2554