tho28438 00 fm pii-xlviii - pbookshop.com · iii Table of Contents Acknowledgments . . . . . . . ....
Transcript of tho28438 00 fm pii-xlviii - pbookshop.com · iii Table of Contents Acknowledgments . . . . . . . ....
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Table of Contents
Acknowledgments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxvii
About the Editors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxxi
About the Authors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxxiii
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xlvii
Chapter 1Legal Aspect of Doing Business in Asia: An Overview . . . . . . . . . . . . . . 1Craig N. Meurlin
Warner Norcross & Judd LLP
Grand Rapids, Michigan
Role of the Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Role of the Lawyer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Preparation and Timing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Flexibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Due Diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6Corruption . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7Dispute Resolution/Enforcement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7Employment Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Currency Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8Tax Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Export/Import Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Government Affairs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Concluding Thoughts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
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iv Table of Contents
Chapter 2Australia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Roderick D. Margo Mark Mackrell
Condon & Forsyth Margot Waring
Los Angeles, California Christian Geisweld
Norton White
Sydney, Australia
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Business Presence in Australia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Joint Venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Registration and Licensing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Approval and Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Tax Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Sensitive Sectors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Urban Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15Civil Aviation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15Ships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Media . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Telecommunications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Banking and Financial Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Foreign Government Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Contracts and Documents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17Key Elements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17Legal Infirmities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18False Inducement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Restrictions on Penalties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Restrictions on Dealing with Third Parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Limitations and Exclusions of Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18Employment Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Workplace Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Industrial Awards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Legislation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Federal Employment Standards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21Occupational Health and Safety (OHS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
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Immigration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Importing Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Exporting Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28General Law System and Torrens Title System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Leasehold Interests in Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Native Title . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Other Interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Anticompetitive Conduct and Consumer Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30Consumer Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31Product Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32Designs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34Circuit Layouts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34Confidential Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34Transfer and Licensing Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36Medicare Levy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37Fringe Benefits Tax (FBT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37Goods and Services Tax (GST) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37Superannuation Guarantee and Employer’s Withholding Tax (PAYE) . . . . . . . . . . 38Workers’ Compensation and Payroll Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38Stamp Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38Land Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Court System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Foreign Litigants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Alternative Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Exit Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
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vi Table of Contents
Chapter 3China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45James M. Zimmerman
Squire Sanders & Dempsey
Beijing, China
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Legal Institutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Business Presence in China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49Wholly Foreign-Owned Enterprise (WFOE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49Joint Venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Foreign Direct Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Business Scope and Authorization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51Registered Capital and Total Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51Approval Procedures and Standards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51Foreign Investment Guidelines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Contractual Relations and Negotiating Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55Immigration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56Labor and Employment Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57Financial Regulations and Currency Controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58Securities Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59Import and Export Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67Customs Enforcement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Land Use and Real Estate Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70Environmental Compliance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72Special Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Litigation and Claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75Mediation and Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Exit Strategies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
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Table of Contents vii
Chapter 4Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87Lisa White Simon M.Y. Chan
Sydney, Australia Dorsey & Whitney
Hong Kong
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Geography . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Business Presence in Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89Hong Kong Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89Unincorporated Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Contractual Relations and Consumer Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Classifications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92Employment Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92Employment Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93Terms of Employment, Working Conditions, and Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93Labor Relations and Disputes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95Work Permits for Foreign Workers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Taxation and Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Withholding Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Other Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Double Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Customs and Excise Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Intellectual Property Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99Design . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101Confidential Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103Others Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Land Use and Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103Ownership of Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103Tenancy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
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viii Table of Contents
Business Ethics and Corporate Governance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106Securities and Futures Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106Bankruptcy, Reorganization, and Liquidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Chapter 5India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115Snehal Patil Joseph E. Tornberg
Perkins Coie LLP American International Group, Inc.
Menlo Park, California Houston, Texas
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Business Presence in India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117Incorporated Entity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118Unincorporated Entity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Business Formation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118Incorporation of a Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118Formation of a Joint Venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119Establishment of a Branch Office, Liaison Office, or Project Office . . . . . . . . . . 119Industrial Licensing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Antitrust Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Investment Outlook . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122Types of Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122Investment Routes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123Regulatory Framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Foreign Direct Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123Foreign Portfolio Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124Foreign Venture Capital Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Restrictions on Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124Incentives for Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Export-Oriented Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125Special Economic Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
Contracts and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126Statutory Framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
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Table of Contents ix
Practical Considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127Immigration, Visas, and Other Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Visas on Arrival . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128Business Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128Work Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128Hiring by Foreign Nationals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128Permanent Residency and Citizenship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129Restricted Areas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Import, Export, and Tariff Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129Import and Export . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129Tariff Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Financial Regulation and Exchange Control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130Securities and Capital Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130Securitization, Asset Reconstruction, and Security Enforcement . . . . . . . . 131
Securitization and Reconstruction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131Security Enforcement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
Real Property and Land Use . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132Framework for Acquisition of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132Restrictions on Foreign Ownership of Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133Acquisition of Immovable Property by Nonresidents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133Foreign Direct Investment in Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Taxation, Tax Treaties, and Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134Dividend Distribution Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134Minimum Alternate Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134Capital Gains Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134Taxation on Know-How Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135Tax Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135Taxation Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Environmental Laws and Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139Data Protection and Privacy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Court System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140Litigation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141Alternative Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141Enforcement of Foreign Decrees, Awards, and Judgments . . . . . . . . . . . . . 142
Exit Strategies: Repatriation of Investments and Profits . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
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x Table of Contents
Chapter 6Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149Maria Tan Pedersen Nini N. Halim
Howrey LLP Hutabarat Halim & Rekan
Washington, D.C. Jakarta, Indonesia
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Business Presence in Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Business Entities, in General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153Limited Liability Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153The 2007 Company Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Approvals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155Documents and Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155Acquisition Documents and Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156Acquisition by a Foreign Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156Important Matters Relating to M&A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Licenses and Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157Company Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
Foreign Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
Elements of the Investment Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159Issues for Foreign Investors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
Investment Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160Contract of Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160Holding Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160Mechanics of Company Formation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Investor Restrictions and the Negative List . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161Investment Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161Ownership Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
Tax Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162Import Relief . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162Tax Facilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162Export Manufacturing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163Bonded Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Contractual Relations and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163Labor Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Rights and Obligations of Labor and Employer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164Labor Wages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
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Protection for Women, Children, and Disabled Workers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164Rules for Foreign Workers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165Labor Dispute Settlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Capital Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
Institutions and Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166Participation of Foreign Investors in the Indonesian Capital Market . . . . . 166Financial Regulations and Currency Controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
Bank Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168Currency Controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168Corporate Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169Capital Gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170Distribution of Profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170Individual Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170Value-Added Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171Land and Building Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171Stamp Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172Tax Disputes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172Bookkeeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175Trade Secrets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
Real Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175Environmental Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177Bankruptcy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
Applicable Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177Petitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178Receiver . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178Right to Manage Company Under Bankruptcy Status . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
Anti-Monopoly Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179Prohibited Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179Abuse of Dominant Position . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
Dispute Settlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181Private and Civil Litigation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181Procedures Generally . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181Jurisprudence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181Burden of Proof . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182Alternative Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
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xii Table of Contents
Chapter 7Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189Chiyu Abo Sara P. Sandford William Herbert
Masahiro Nakatsukasa Garvey Schubert Barer Law Office of William Herbert
Naoko Nakatsukasa Seattle, Washington Seattle, Washington
Chuo Sogo Law Office, P.C.
Tokyo and Osaka, Japan Andrew H. Thorson
Warner Norcross & Judd LLP
Southfield, Michigan
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189Economic Indicators; Market Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190Business Presence in Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190Unregistered Representative Offices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191Branch Offices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191Subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191Joint Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192Contractual Strategic Alliances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
Registration and Incorporation Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195Corporate Subsidiary (Kabushiki Kaisha) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196LLC Subsidiary (Godo Kaisha) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Licensing and Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
Foreign Investments: Opportunities, Incentives, and Restrictions . . . . . . . . . . 198
Foreign Direct Investment Reporting to the Bank of Japan . . . . . . . . . . . . 198Prior Notification Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198Post Facto Notification Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Regional Incentives for Foreign Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199Restricted Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Contracts, Documents, and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199Essential Elements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199Formalities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200Notary Concept . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200Seals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200Overview of Labor Practices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201Unions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201Wage and Contract Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
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Table of Contents xiii
Other Labor Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
Immigration and Employment-Based Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204Alien Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209Trade Secrets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Export and Import Regulations; Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212Customs Administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212Tariff Rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212Import Prohibitions and Licenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212Export Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214
Real Estate and Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Foreign Ownership of Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Regulations of Land Use . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Transfers of Real Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Registration of Real Property Interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Ownership and Use Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214Security Interests in Real Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214
Environmental Laws and Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215Administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215Legal Framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Taxation and Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215Types of Corporate Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215Consumption Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
Mediation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218Conciliation Overseen by a Court (Chotei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218Statutory Conciliation (Chotei or Assen) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218Private Conciliation (Wakai) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218
Arbitration (Chusai) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218Court System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Closure of a Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220Dissolution and Liquidation of a Subsidiary Company . . . . . . . . . . . . . . . 220Dissolution and Liquidation of Limited Liability Partnerships . . . . . . . . . 221
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222
Appendix A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
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xiv Table of Contents
Chapter 8Malaysia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231Manjit Gill Ng Swee Kee
Christopher & Weisberg, P.A. Lee Mun Yi
Ft. Lauderdale, Florida Shearn Delamore & Co.
Kuala Lumpur, Malaysia
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231Economy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232Government . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
Business Presence in Malaysia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
Business Entities in General: Local Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233Incorporation Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235Other Vehicles for Foreign Investments: Procedure and Mechanics . . . . . . 236
Branch Office of Foreign Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236Joint Venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237Merger with Malaysian Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
Favored Industries for Foreign Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239Policies on Foreign Equity Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239Requirement for Licenses and Permits for Foreign Investment . . . . . . . . . 240Incentives to Encourage Foreign Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
Contractual Relations and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243Immigration and Employment of Expatriates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244Currency Control/Financial Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244Securities and Securitization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246Trade Marks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246Industrial Designs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246Layout Designs/Integrated Circuit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246Confidential Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Real Estate and Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248Environmental Laws and Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
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Table of Contents xv
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Court System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250Enforcement of Foreign Judgment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
Branch Office of Foreign Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252Locally Incorporated Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253Handling of Assets and Claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Chapter 9
Pakistan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261Mohammad A. Syed Naz Toosy
King & Ballow Rizvi, Isa, Afridi & Angell
Nashville, Tennessee Karachi, Pakistan
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262Major Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Parliament and Federal Government . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262Provincial Governments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
Business Presence in Pakistan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263Locally Incorporated Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264Liaison Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264Locally Incorporated Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Licensing and Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267Specialized Businesses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267General Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267Unincorporated Business Organizations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267
Mergers and Acquisitions: Anti-Competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267Thresholds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268Exemptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268Premerger Application . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268Criteria for Review of Application . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268
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xvi Table of Contents
Two-Phase Review . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268Other Exemptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269Complaints about Merger Situations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269Appeals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
Foreign Investments: Opportunities, Incentives, and Restrictions . . . . . . . 269Foreign Investment Protection Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271
Contracts and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271Void Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271Formal Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271
Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272Industrial Relations Act 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272Shops and Establishments Ordinance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272Industrial and Commercial Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273Other Labor Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
Immigration and Work Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275Business Visa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275Work Visa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
Export and Import Regulations; Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277Currency Control/Financial Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277
Foreign Exchange Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277Securities Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278Registered Designs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
Real Estate and Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279Purchase of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279Rental Properties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
Taxation and Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280Income Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281Capital Value Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282Sales Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283
Environmental Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284
By the Court . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284Voluntary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284Subject to the Supervision of the Court . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286
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Table of Contents xvii
Chapter 10Philippines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287Tadeo F. Hilado Ben Dominic R. Yap Albert Vincent Y. Yu Chang
Andre B. Navato, Jr. Caguioa & Gatmaytan Warner Norcross & Judd LLP
Eric R. Recalde Makati, Philippines Grand Rapids, Michigan
Blake S. Feken
Judy Alice U. Repol
Angara Abello Concepcion Regala & Cruz
Makati, Philippines
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Business Presence in the Philippines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289Regional Headquarters . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289Branch . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290Incorporated or Acquired Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290Contractual Joint Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Formation and Licensing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291Mergers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Foreign Investments: Opportunities, Incentives, and Restrictions . . . . . . . . . . 292
Industries Encouraged and Negative Lists . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292Economic Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294
Contracts and Documents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295
Labor Standards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295Labor Relations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296
Immigration and Naturalization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296Financial Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297Securitization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299
Kinds of Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299Customs Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299
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xviii Table of Contents
Transfer Pricing: Customs Versus Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300Customs Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300National Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303Secured Transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303Taxation and Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Tax on Branch Profit Remittances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Tax on Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Value-Added Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Percentage Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Documentary Stamp Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305Capital Gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305International Aspects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
Special Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306Retail Trade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307Infrastructure Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309
Appendix A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312
Chapter 11Singapore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315Shari Rasanayagam
Kelvin Chia Partnership
Singapore
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315
Business Presence in Singapore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 316
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 316Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317Branch of a Foreign Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317Subsidiary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317
Licensing and Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
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Table of Contents xix
Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318Restricted Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
Contracts, Documents, and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320Requisites of a Valid Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320Challenges to the Validity or Enforceability of Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
Labor, Employment, and Immigration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321Mandatory Maternity and Childcare Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322Central Provident Fund Contributions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322Industrial Relations Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322Termination of the Employment Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323Post-Termination Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323
Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324Trade Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325
Financial Regulations and Currency Control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325Securities and Securitization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328
Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329Copyright . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329
Real Estate and Property—Restrictions Against Foreign Investment . . . . . 330Taxation and Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331
Personal Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331Corporate Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331Capital Gains Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332Property Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332Goods and Services Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332Stamp Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333Estate Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333Withholding Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333Double Tax Treaties and Their Key Elements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334
Overview of Litigation System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334Alternative Dispute Resolution in Singapore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337
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xx Table of Contents
Chapter 12South Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341Laura S. Henry Myoung Jae Chung Roger Chae
Yonsei University Sung Jin Kim Young-Seok Ki
Graduate School of Law Yong-Taek Lim Beomsu Kim
Seoul, South Korea Kyumin Kevin Lee Yong Woo Lee
Timothy J. O’Brien Ghyo Sun Park
Kim & Chang Jangwon Seo
Seoul, South Korea Shin & Kim
Seoul, South Korea
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343
Business Presence in South Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344
Business Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344Representative Offices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344Subsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345Joint Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345
Incorporation Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345Merger, Consolidation, or Business Transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346
Foreign Investments: Opportunities and Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346
Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347
Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347
Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347Termination and Layoffs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347Mandatory Insurance and Severance Pay . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348Prohibition Against Discrimination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348Restrictions on Fixed-Term Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348Labor Unions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348
Immigration and Work Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349Financial Regulations on Foreign Exchange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349Securities and Capital Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349
Financial Investment Services and Capital Market Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349Primary Market Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350Secondary Market Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351
Securitization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351
Customs Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351Appeals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352
Intellectual Property Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352
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Table of Contents xxi
Overview of IP Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352Process for Procuring IP Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354Enforcement and Licensing of IP Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354
Real Estate and Real Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355Distinction Between Structure and Underlying Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355Title Registration System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355Foreigner’s Acquisition of Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356
Environmental Laws and Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356Principles of Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357Obligations of Owners, Manufacturers, and Importers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357Environmental Impact . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357Emissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357Special Issues in Business Succession . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358
Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358Tax Implications of Doing Business in Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358Tax Issues for Nonresidents with Domestic Source Income . . . . . . . . . . . . . . . . . 359Tax Audit and Appeal Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359
Special Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360E-Commerce and Protection of Personal Information in Electronic Form . . . . . . 360Product Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361Competition Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364
Overview of the Korean Judiciary System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364Civil Litigation Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364Administrative Action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364Constitutional Action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364Arbitration, Mediation, and Conciliation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365
Arbitration and Mediation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365Conciliation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366Enforcement of Foreign Judgments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366
Market Exit Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367
Chapter 13Taiwan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369Thomas J. Harrold, Jr. Jackson Shuai-Sheng Huang
Whan Choi Louis I-Che Hsieh
Miller & Martin PLLC Formosa Transnational
Atlanta, Georgia Taipei, Taiwan
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370
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xxii Table of Contents
Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370Business Presence in Taiwan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370
Representative Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370Branch Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371Subsidiaries: Limited Company and Company Limited by Shares . . . . . . . 371Incorporation Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374
Foreign Investment Incentives and Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374
Investment Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374Investment Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376Government Subsidies for Special Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376
Operational Issues in Taiwan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377
Contracts and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378
Mandatory Employee Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378
Work Permits and Visas for Foreign Workers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379Required Qualifications for a Foreigner to Work in Taiwan . . . . . . . . . . . . . . . . 380Procedures to Obtain Work Permits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 380
Import and Export . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381Application to Export/Import . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381Custom Duties and Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381Customs Valuation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381Alternative Methods of Valuing Imported Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382Duty Exemption . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383Bonding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383Customs Duty Refunds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383
Trade Agreements and Treaty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383Trading Between Taiwan and Mainland China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384Trade Remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385Quality Standards and Labeling Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
Securities and Securitization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385Regulatory Authorities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385Principal Laws Regulating the Securities Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386Application Procedures for Listing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386Application Procedures for Foreign Issuers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386Listing Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387Requirements of Listed Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387Public and Private Offerings, Distinguished . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388
Financial Regulations and Currency Controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388Intellectual Property and Establishment of New IP Courts . . . . . . . . . . . . 389
Trademarks, Applications, and Infringement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389
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Table of Contents xxiii
Patent Applications and Infringement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 390Copyright Registration and Infringement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 391
Real Estate and Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 391Scope of Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 391Restrictions on Real Estate Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 392Application and Use of Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393Land Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393Taxes Relating to Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394
Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395Business Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396Business Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396Value-Added Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396GBRT or Non-VAT Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396
Environmental Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Environmental Policies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Controlling Industrial Pollution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Soil and Groundwater Pollution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Water Pollution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Air Pollution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Penalties for Violation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Waste Disposal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Recycling . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398
Fair Trade Law and Fair Trade Commission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398
Litigation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399Timing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399Cost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399Available Remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399
Appeals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400
Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401Appeals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401
Mediation and Settlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401Enforcement of Foreign Judgments and Arbitral Awards . . . . . . . . . . . . . . 402
Enforcement of Foreign Judgments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402Enforcement of Arbitral Awards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402
Market Exit Strategy and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403
Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403Liquidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404
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xxiv Table of Contents
Chapter 14Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409Michael Doyle
Kyung-Jin Lee
Seri Manop & Doyle
Bangkok, Thailand
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409
Commonly Used Business Entities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410Company Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410Branch, Representative Office, and Regional Office . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410Capitalization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411Registration and Official Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411
Company Registration Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412Promoters . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412Timing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412Filings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412Company Registration Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413
Foreign Investments: Opportunities and Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 415
Regulated Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 415Foreign Business License Application . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416Acceptance by the MOC Official . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416Review by the Committee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416Nominee Shareholders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417Special Incentives Available to U.S. Investors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417
Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417Exceptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418Capital Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418Potential Treaty Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418
Board of Investment Incentives Available to Foreign Investors . . . . . . . . . 418BOI Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 419Tax Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 419Reduction of or Exemption from Customs Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Foreign Ownership of Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Issuance of Work Permits and Visas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Operating as a Foreign Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Promoted Activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Promotion Zones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420Application Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 421Terms and Conditions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 421
Industrial Estate Authority of Thailand Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422Real Estate: Foreign Ownership of Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422
Condominium Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422Ratio of Foreign Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423Land Ownership by Foreign Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423Industrial Estate Authority of Thailand (IEAT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424
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Table of Contents xxv
Board of Investment (BOI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424Title Search . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424Long-Term Leases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425
Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425Tax Treaties and Withholding Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425Business Profits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427Royalties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427Common Transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427
Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428Employment Contracts and Minimum Statutory Entitlements . . . . . . . . . . . . . . 429Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 429
Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 429Trademarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430Patents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430Copyrights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430
Litigation and Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 431Civil Litigation Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 431Alternative Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 431
Reorganization and Market Exit Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432
Voluntary Liquidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432Bankruptcy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432Reorganization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 434
Chapter 15Vietnam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439Gregory Crovo
Kelvin Chia Partnership
Ho Chi Minh City and Hanoi, Vietnam
Country Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439
Geography and Demographics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439Economic Indicators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 440Government and Legal System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 440
Foreign Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 442
Investment Vehicles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 442100 Percent Foreign-Owned Enterprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443Joint-Venture Enterprise (JVE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443Contract-Based Vehicle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443Investment Certificate and Other Licenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443Conditional Industry Sectors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 446
WTO Schedule of Commitments and Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . 447Import and Export Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448
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xxvi Table of Contents
Encouraged Industry Sectors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449
Investment Incentives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449Business Presence in Vietnam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449
Types of Business Entities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450Limited Liability Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450Shareholding Company . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 452Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453Private Enterprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454Other Structures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454
Licensing Procedure for Business Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454Enterprises Under the Law on Enterprises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454Representative Office and Branch Under Commercial Law . . . . . . . . . . . . . . . . . 456
Mergers and Acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 457Operational Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458
Contracts and Negotiations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458Labor and Employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459
Labor Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459Collective Labor Agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459Work Hours . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459Minimum Wage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459Social and Health Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 460Expatriate Staff . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 460Labor Unions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 460
Export and Import Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461Currency Control and Financial Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461
Bank Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461Foreign Exchange Regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462
Securities and Investment Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463
Corporate Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463Value-Added Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463Special Consumption Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463Import and Export Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463Personal Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 464Transfer Pricing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 464Tax Treaties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465
Dispute Resolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465
Litigation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465Arbitration and Alternative Methods of Dispute Resolution . . . . . . . . . . . 465
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 466
Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 469
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