Stock Options e Work for Equity Option e Work for...Retribuzione: Parte Fissa, non inferiore al...

Avv. Stefano Ferri – Dott. Andrea Rocchi Gruppo di lavoro «StartUp»

Gli strumenti di remunerazione e incentivazione:

Stock Options e Work for Equity

CCIAA di Reggio Emilia – Palazzo Scaruffi - 22 maggio 2015

Avv. Stefano Ferri – Gruppo di lavoro «StartUp»

Stock Option e Work for Equity: Disciplina Giuslavoristica


Articolo 28 Decreto Legge 179/2012

(convertito con modificazioni in Legge 221/2012)

DEROGHE DISCIPLINA GIUSLAVORISTICA E AGEVOLAZIONI


Contratti di Lavoro a Termine:

Durata

Successione

Sanzioni

Ruolo della Direzione Territoriale del Lavoro

Retribuzione:

Parte Fissa, non inferiore al minimo tabellare CCNL

Parte Variabile, collegata ad efficienza, redditività, produttività, obiettivi.

Stock Option e Work for Equity

Possibilità di CONTRATTI COLLETTIVI NAZIONALI specifici per Start Up Innovative e PMI Innovative.


Dott. Andrea Rocchi – Gruppo di lavoro «StartUp»

Stock Option e Work for Equity:

Profili Civilistici – Fiscalità – Aspetti Contabili


I) Piani di Incentivazione e Fidelizzazione II) Strumenti di Remunerazione – Work for Equity

SISTEMA PREMIALE

• Soggetti Abilitati (emittenti) • Beneficiari • Strumenti Finanziari

• Soggetti Abilitati (emittenti) • Beneficiari • Strumenti Finanziari

I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE Soggetti Abilitati:

• Start Up Innovativa (Art. 25 co.1 - D.L. 179/2012 )

• PMI Innovative (Art. 4 co. 2; co.9 - D.L. 3/2015 “Investment Compact”)

• Incubatore Certificato (Art. 25 co.5 - D.L. 179/2012)

Tipi sociali

S.p.a.

S.r.l. (e sue articolazioni)

S.r.l.s (Art 2463-bis c.c.)

S.r.l.c.r. (Art. 2463 co. 5 c.c.)

Cooperative

I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE

Beneficiari :

A. Amministratori

B. Lavoratori legati con il soggetto abilitato da rapporto di lavoro: tempo indeterminato, determinato, part-time.

C. Collaboratori continuativi: inclusi i lavoratori a progetto il cui reddito viene qualificato ai fini fiscali come reddito assimilato a quello di lavoro dipendente.

I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE

Strumenti Finanziari:

A. Azioni

B. Quote

C. Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) (art. 2349 co.2 c.c.)

D. Stock Option

Assegnazione:

1. A titolo gratuito

2. A pagamento (oneroso)

Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: • adozione di un Piano Incentivazione (PI) • descrizione e modalità di attuazione PI • predisposizione e deliberazione PI • convocazione Assemblea soci

SCHEDA OPERATIVA

Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: • adozione delibere attuative PI • approvazione regolamento PI • modifica statuto per aumento di capitale • attribuzione della facoltà di aumento agli

amministratori ed attuazione piano • aumento di capitale nella misura degli utili

distribuibili* ultimo bilancio *(vincolo STI)

Assegnazione Azioni - Quote

t

+ Art. 2349 co.1 c.c., Art. 2443 c.c., Art 25 co.1, 3), Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012

Azioni – Quote: Assegnazione a titolo gratuito

Azioni – Quote: Assegnazione a titolo oneroso

+ Art. 2441 co.8 c.c., Art. 2443 c.c., Art. 2444 c.c.; Art. 2346 co. 5 c.c., Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012


SCHEDA OPERATIVA


amministratori ed attuazione piano • esclusione diritto opzione altri azionisti/soci

Assegnazione Azioni – Quote

Prezzo Vn

t

Comunicazione al

Registro Imprese di

avvenuta sottoscrizione

di azioni o quote per

aumento del capitale

sociale definitivamente

sottoscritto e pagato.

Azioni – Quote: Assegnazione con cessione

+ Art. 2357 c.c. Art 2357-ter, Art. 2358 c.c., Art. 2474, Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012


SCHEDA OPERATIVA

Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: • adozione delibere attuative PI • approvazione regolamento PI

Assemblea Ordinaria Convocazione - Esame e delibera odg: Acquisto azioni – quote proprie e cessione ai beneficiari + Acquisto azioni proprie Tot Utili Distribuibili* + Riserve Disponibili

t Cda procede all’esecuzione dell’acquisto e

cessione con delibera e deleghe

. Riserva Azioni Proprie

Autorizzazione Assemblea

atti dispositivi su azioni proprie

Strumenti Finanziari Partecipativi: Assegnazione

+ Art. 2349 co. 2 c.c., Art. 2351 co.5 c.c., Art. 26 co.1 D.L. 179/2012


SCHEDA OPERATIVA

Assegnazione SFP

t

Libro degli Strumenti

Finanziari Partecipativi

(tenuta facoltativa)

Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: • adozione delibere attuative PI • approvazione regolamento PI • adozione nuovo testo di statuto • emissione SFP a favore beneficiari (entrambe le delibere)

Clausole Statutarie SFP: • regole assegnazione, durata, causa

decadenza, riscatto, trasferimento • costituzione riserva statutaria emissione SFP • diritti patrimoniali • diritti amministrativi: regole di intervento e

rappresentanza in assemblea • diritti di voice (nomina membro CdA o C.s.) • assemblea speciale degli SFP (art. 2376 c.c.)

Stock Option: profili tecnici Attribuiscono ai beneficiari il diritto a sottoscrivere, ad un prezzo determinato, azioni-quote di

futura emissione della società emittente.

t

Grant date Vesting date

Vesting period Holding period

p

Grant date: data in cui vengono concesse le opzioni e corrisposto diritto d’opzione.

Vesting date: è la data di maturazione, l’epoca in cui vengono esercitate le opzioni ad un dato prezzo (strike price). Strike period: periodo entro il quale deve essere esercitata l’opzione.

Vesting period: è un determinato periodo - arco temporale - prima del quale non è consentito esercitare le opzioni (raggiungimento obiettivi di performance, continuazione rapporto di lavoro)

Holding period: vincolo temporale di detenzione delle azioni assegnate.

Strike Price Strike period

SCHEDA OPERATIVA


SCHEDA OPERATIVA

Assegnazione Azione da Stock Plan

t

Stock Option: Assegnazione


amministratori ed attuazione piano • esclusione diritto opzione altri azionisti/soci

+ Art. 2441 co.8 c.c., Art. 2443 c.c., Art. 2444 c.c., Art. 2346 co. 5 c.c., Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012

Comunicazione al

Registro Imprese di

avvenuta sottoscrizione di

azioni o quote per aumento

del capitale sociale

definitivamente sottoscritto e

pagato.

S.r.l. Semplificata – Statuto Standard

SCHEDA OPERATIVA

Art. 2463-bis c.c.

Art. 26 – D.L. 179/2012 2. L'atto costitutivo della start-up innovativa costituita in forma di società a responsabilità limitata può creare categorie di quote fornite di diritti diversi e, nei limiti imposti dalla legge, può liberamente determinare il contenuto delle varie categorie anche in deroga a quanto previsto dall'articolo 2468, commi secondo e terzo, del codice civile.

7. L'atto costitutivo delle società di cui all'articolo 25, comma 2, e degli incubatori certificati di cui all'articolo 25 comma 5 può altresì prevedere, a seguito dell'apporto da parte dei soci o di terzi anche di opera servizi, l'emissione di strumenti finanziari forniti di diritti patrimoniali o anche di diritti amministrativi, escluso il voto nelle decisioni dei soci ai sensi degli articoli 2479 e 2479-bis del codice civile.

MISE Parere Prot. 6014 del 15.01.2014:

“Il modello standard di atto costitutivo-statuto della srl semplificata non può essere oggetto di modifiche.”

+ Sul piano operativo per poter attivare un sistema premiale nella STI S.r.l. e sue articolazioni occorre ricondurla al tipo della s.r.l. ordinaria.

I) PIANI INCENTIVAZIONE - REGIME FISCALE

Art. 27 – D.L. 179/2012

1. Il reddito di lavoro derivante dall'assegnazione, da parte delle start-up

innovative e degli incubatori certificati, ai propri [amministratori],

[dipendenti] o [collaboratori continuativi] di strumenti finanziari o di ogni

altro diritto o incentivo che preveda l'attribuzione di strumenti finanziari o

diritti similari, nonché dall'esercizio di diritti di opzione attribuiti per

l'acquisto di tali strumenti finanziari, non concorre alla formazione del

reddito imponibile dei suddetti soggetti, sia ai fini fiscali, sia ai fini

contributivi….[].

I) STRUMENTI FINANZIARI – Regime Fiscale STI

Regime TUIR (art. 51 co.1, lett. g)

Regime STI - PMI ( art. 27 co. 1 D.L.179/2012)

Fringe benefit (azioni/quote) € 20.000,00 -

Reddito lavoro dipendente* € 20.000,00 -

Imposta (27%) (art. 11 TUIR) € 4.800,00 -

Risparmio Fiscale € 4.800,00

SF (azioni/quote) assegnazione* a titolo gratuito € -

Valore Normale SF (art.9 co.4 lett.b) TUIR) € 20.000,00

* Si ipotizza assegnazione a favore dei collaboratori continuativi

Art 9 – TUIR comma 4. - Il valore normale e' determinato: []…. b) per le altre azioni, per le quote di società non azionarie e per i titoli o quote di partecipazione al capitale di enti diversi dalle società, in proporzione al valore del patrimonio netto della società o ente, ovvero, per le società o enti di nuova costituzione, all'ammontare complessivo dei conferimenti;

SCHEDA FISCALE

I) STOCK OPTION – Regime Fiscale STI

Regime TUIR (art. 51 co.1, lett. g)

Regime STI - PMI ( art. 27 co. 1 D.L.179/2012)


Reddito lavoro dipendente* € 28.000,00 -

Imposta (27%) (art. 11 TUIR) € 6.960,00 -

Risparmio Fiscale € 6.960,00

Prezzo diritto opzione (acquisizione titolo oneroso) € 10.000,00

Valore Normale Azione momento di esercizio opzione € 38.000,00

* Si ipotizza assegnazione a favore dei collaboratori continuativi

Art 9 – TUIR comma 4. - Il valore normale e' determinato: []…. b) per le altre azioni, per le quote di società non azionarie e per i titoli o quote di partecipazione al capitale di enti diversi dalle società, in proporzione al valore del patrimonio netto della società o ente, ovvero, per le società o enti di nuova costituzione, all'ammontare complessivo dei conferimenti;

SCHEDA FISCALE

I) PIANI INCENTIVAZIONE – Decadenza Regime Agevolato Art. 27 – D.L. 179/2012

1. Il reddito di lavoro derivante dall'assegnazione, da parte delle start-up innovative

…..[] e degli incubatori certificati ….[], ai propri amministratori, dipendenti o

collaboratori continuativi di strumenti finanziari o di ogni altro diritto o incentivo

che preveda l'attribuzione di strumenti finanziari o diritti similari, nonché

dall'esercizio di diritti di opzione attribuiti per l'acquisto di tali strumenti finanziari,

non concorre alla formazione del reddito imponibile dei suddetti soggetti, sia ai fini

fiscali, sia ai fini contributivi, a condizione che tali strumenti finanziari o diritti non

siano riacquistati dalla start-up innovativa o dall'incubatore certificato, dalla società

emittente o da qualsiasi soggetto che direttamente controlla o e' controllato dalla

start-up innovativa o dall'incubatore certificato, ovvero e' controllato dallo stesso

soggetto che controlla la start-up innovativa o l'incubatore certificato. Qualora gli

strumenti finanziari o i diritti siano ceduti in contrasto con tale disposizione, il reddito

di lavoro che non ha previamente concorso alla formazione del reddito imponibile dei

suddetti soggetti e' assoggettato a tassazione nel periodo d'imposta in cui avviene

la cessione.

I) PIANI INCENTIVAZIONE – Regime Agevolato Decadenza

QUADRO SINOTTICO - Cause Decadenza - Cessazione Regime Agevolato

a) Lo SF è ceduto al Soggetto Abilitato o società del gruppo (società controllate, società collegate, società “sorelle”).

b) Il Soggetto Abilitato

(emittente) perde uno dei requisiti qualificanti

(cumulativi ed alternativi)

c) Lo SF viene assegnato decorsi 5 anni

dalla data di costituzione (“perdita naturale” qualifica STI) o nel più

limitato periodo per STI costituite ex-

ante D.L. 179/12

I) PIANI INCENTIVAZIONE - Regime Circolazione SF Art. 27 – D.L. 179/2012 co.

1. []….Qualora gli strumenti finanziari o i diritti siano ceduti in contrasto con tale disposizione, il

reddito di lavoro che non ha previamente concorso alla formazione del reddito imponibile dei

suddetti soggetti e' assoggettato a tassazione nel periodo d'imposta in cui avviene la cessione.

5. Le plusvalenze realizzate mediante la cessione a titolo oneroso degli strumenti finanziari di cui al

presente articolo sono assoggettate ai regimi loro ordinariamente applicabili.

QUADRO SINOTTICO – Regime Circolazione SF Piani Incentivazione

SF ceduto a: Soggetto Beneficiario dichiara:

Soggetto abilitato o società del gruppo:

• Società controllate • Società collegate • Società “sorelle”

• reddito di lavoro dipendente pari al “valore normale” dello SF al momento dell’assegnazione

+ • reddito diverso pari alla differenza tra il

corrispettivo percepito e il precedente reddito di lavoro dipendente

A terzi • reddito diverso pari al corrispettivo percepito

I) PIANI INCENTIVAZIONE – Decadenza Regime Agevolato

Decadenza Regime (art. 27 co. 1, co.5 D.L.179/2012)

Regime STI - PMI (art. 27 co. 1 D.L.179/2012)


Reddito lavoro dipendente € 20.000,00 -

Imposta (27% - art. 11 TUIR) € 4.800,00 -

Plusvalenza (art. 67, co.1, lett. c-bis TUIR) € 10.000,00

Imposta (26% - D.L. 66/2014) € 2.600,00

Realizzo Netto € 22.600,00

Carico Fiscale € 7.400,00

SF (azioni/quote) assegnazione a titolo gratuito € -

Valore Normale SF t assegnazione (art.9 co.4 lett.b) TUIR) € 20.000,00

Valore riacquisto dalla STI (corrispettivo) € 30.000,00

SCHEDA FISCALE

Capital-gain = 30.000 - 20.000

I) PIANI INCENTIVAZIONE – Regime Circolazione SF

Decadenza Regime (art. 27 co. 1, co.5 D.L.179/2012)

Regime STI - PMI (art. 27 co. 1 D.L.179/2012)

Reddito lavoro dipendente - -

Plusvalenza (art. 67, co.1, lett. c-bis TUIR) € 30.000,00*

Imposta (26% - D.L. 66/2014) € 7.800,00

Realizzo Netto € 22.200,00

Carico Fiscale € 7.800,00

SF (azioni/quote) assegnazione a titolo gratuito € -

Valore Normale SF t assegnazione (art.9 co.4 lett.b) TUIR) € 20.000,00

Valore cessione a terzi (corrispettivo) € 30.000,00

SCHEDA FISCALE

Capital-gain = 30.000 - 0

(*) Circ. 16/2014 AE - …[] in caso di assegnazione gratuita di azioni, quote o strumenti finanziari partecipativi o di esercizio gratuito di diritti di opzione attribuiti per l’acquisto di tali strumenti, il costo fiscalmente rilevante è pari a zero e l’intero corrispettivo costituisce plusvalenza imponibile quale reddito diverso. – Cfr. anche C.M. 30/2000 - Il valore normale delle azioni non assoggettate a tassazione al momento dell’assegnazione non può essere scomputato dal corrispettivo di cessione.

II) STRUMENTI REMUNERAZIONE – Work for Equity

Soggetti Abilitati:

• Start Up Innovativa (Art. 25 co.1 - D.L. 179/2012 )

• PMI Innovative (Art. 4 co. 2; co.9 - D.L. 3/2015 “Investment Compact”)

• Incubatore Certificato (Art. 25 co.5 - D.L. 179/2012)

Tipi sociali

S.p.a.

S.r.l. (e sue articolazioni)

S.r.l.s (Art 2463-bis c.c.)

S.r.l.c.r. (Art. 2463 co. 5 c.c.)

Cooperative

Beneficiari :

A. Prestatori d’opera e servizi

B. Professionisti:

Lavoratori autonomi

Lavoratori autonomi assimilati (es. compenso amministratore autonomo)

La locuzione “prestatori d’opera e servizi” richiama la figura del contratto d’opera di cui all’art. 2222 c.c., ovvero coloro che si obbligano a compiere verso un corrispettivo un’opera o un servizio con lavoro prevalentemente proprio senza vincolo di subordinazione.

+ Contratti di scambio per l’esecuzione di prestazioni di servizi (do ut facias)



Strumenti Finanziari:

A. Azioni

B. Quote

C. Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) (Art. 2346 co. 6 c.c.)

Assegnazione:

1. Per apporto

a. Opera

b. Servizi

c. Congiunto opera e servizi

2. Per estinzione crediti maturati (datio in solutum)

SFP: Assegnazione Piano Work for Equity

+ Art. 2346 co. 6 cc, Art. 2351 co.5 c.c., Art. 26 co.1 D.L. 179/2012


SCHEDA OPERATIVA

Assegnazione SFP

t

Libro degli Strumenti

Finanziari Partecipativi

(tenuta facoltativa)

Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: • adozione delibere attuative PI • approvazione regolamento PI • adozione nuovo testo di statuto • emissione SFP a favore beneficiari (entrambe le delibere)

Clausole Statutarie SFP: • regole assegnazione, durata, causa

decadenza, riscatto, trasferimento • natura dell’apporto e costituzione riserva • diritti patrimoniali • diritti amministrativi: regole di intervento e

rappresentanza in assemblea • diritti di voice (nomina membro CdA o C.s.) • assemblea speciale degli SFP (art. 2376 c.c.)

Predisposizione di una

perizia di stima redatta da un esperto nominato dalle parti al fine di valorizzare economicamente le prestazioni quali apporto verso assegnazione SFP.

Rilascio polizze

fidejussiore o fidejussioni

bancarie a fronte

assegnazione di SFP

II) STRUMENTI REMUNERAZIONE - REGIME FISCALE Art. 27 – D.L. 179/2012

4. Le azioni, le quote e gli strumenti finanziari partecipativi emessi a fronte

dell'apporto di opere e servizi resi in favore di start-up innovative o di

incubatori certificati, ovvero di crediti maturati a seguito della prestazione di

opere e servizi, ivi inclusi quelli professionali, resi nei confronti degli stessi,

non concorrono alla formazione del reddito complessivo del soggetto che

effettua l'apporto, anche in deroga all'articolo 9 del decreto del Presidente

della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917, al momento della loro

emissione o al momento in cui é operata la compensazione che tiene luogo

del pagamento.

Art. 27 – D.L. 179/2012

5. Le plusvalenze realizzate mediante la cessione a titolo oneroso degli strumenti

finanziari di cui al presente articolo sono assoggettate ai regimi loro

ordinariamente applicabili. (Plusvalenza -> Reddito diverso Art. 67 TUIR – Quadro RT)

II) STRUMENTI REMUNERAZIONE - Regime Circolazione SF

QUADRO SINOTTICO – Regime Circolazione SF – Strumenti Remunerazione

SF ceduto a: Soggetto Beneficiario dichiara:

Soggetto emittente o società del gruppo:

• Società controllate • Società collegate • Società “sorelle”

• reddito diverso pari al corrispettivo percepito

A terzi

II) STRUMENTI DI REMUNERAZIONE – Work for Equity

SCRITTURE CONTABILI

SFP emessi per crediti maturati a seguito della prestazione di opere e servizi:

Costi per servizi

Iva ns. Credito

Debiti vs. Fornitore

Crediti vs terzi c/SFP Riserva per emissione SFP

Debiti vs. Fornitore servizi Crediti vs terzi c/SFP

2) Iscrizione in bilancio di una Riserva per emissione SFP mantenuta per l’intera vita dello SFP

sino ad annullamento dello strumento.

OIC n. 28 - Riserva statutaria -> Riserva per emissione SFP -> “Lo statuto può prevedere la

costituzione di diverse tipologie di riserve; dell’ammontare relativo a ciascuna, deve essere data

informazione nella nota integrativa a seconda della disciplina dello statuto.”

3) Estinzione del debito sorto vs. prestatore d’opera e consegna SFP

1) Rilevazione del costo per opere/servizi prestati, insorgenza del debito

SCHEDA CONTABILE


SCRITTURE CONTABILI

SFP emessi a fronte dell'apporto di opere e servizi (ipotesi unica esecuzione):

Prestazioni c/Impegno SFP c/Impegno

Debiti vs. Fornitore servizi Crediti vs terzi c/SFP

Crediti vs terzi c/SFP Riserva per emissione SFP

Costi per servizi

Iva ns. Credito

Debiti vs. Fornitore servizi

1) Rilevazione nei conti d’ordine dell’impegno del prestatore

2) Emissione SFP per apporto ed iscrizione Riserva di emissione SFP

3) Rilevazione del costo per opere/servizi, sorgere del debito e storno dei conti d’ordine

4) Estinzione del debito sorto vs. prestatore d’opera e consegna SFP

SCHEDA CONTABILE


INFORMATIVA DI BILANCIO

Art. 2427 – Contenuto della Nota integrativa:

[] …

n.19) il numero e le caratteristiche degli altri strumenti finanziari emessi dalla

società, con l'indicazione dei diritti patrimoniali e partecipativi che conferiscono e

delle principali caratteristiche delle operazioni relative;

OIC. N.12 - Composizione e schemi del bilancio d’esercizio - Appendice C –

La concreta articolazione dei diritti relativi agli strumenti finanziari prevista nello

statuto deve essere puntualmente indicata in nota integrativa.

Le informazioni sin qui indicate devono essere fornite anche in merito agli strumenti

finanziari emessi a favore dei prestatori di lavoro.

FONTI NORMATIVE:

DECRETO-LEGGE 18 ottobre 2012, n. 179 - convertito con modificazioni dalla L. 17

dicembre 2012, n. 221

DECRETO-LEGGE 24 gennaio 2015, n. 3 - convertito con modificazioni dalla L. 24

marzo 2015, n. 33

Documenti di Prassi e Guide:

Agenzia delle Entrate: circolare 16/E - Agevolazioni fiscali in favore delle start-up

innovative e degli incubatori certificati

MISE - Parere Prot. 6014 del 15.01.2014

ASSONIME – Circolare n.11/2013

MISE - Startup innovative e incubatori certificati - Guida all'uso di piani azionari e

work for equity

MISE - Modello commentato di piano di incentivazione in equity per la startup

innovativa e l’incubatore certificato

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