Wolfe  Research  Power  &  Gas  Leaders  Conference  

September 17, 2014

Spectra Energy Growth from a Position of Strength

Growth from a position of strength Wolfe Research Power & Gas Leaders Conference |

Safe Harbor Statement

Some of what we’ll discuss today concerning future company performance will be forward‐looking information within the meanings of the securities laws. Actual results may materially differ from those discussed in these forward‐looking statements, and you should refer to the additional information contained in Spectra Energy and Spectra Energy Partners’ Forms 10‐K and other filings made with the SEC concerning factors that could cause those results to differ from those contemplated in today’s discussion. As this is a joint presentation, the terms “we,” “our,” and “us” refer to Spectra Energy and/or Spectra Energy Partners, as appropriate.

Reg G Disclosure

In addition, today’s discussion will include certain non‐GAAP financial measures as defined under SEC Regulation G. A reconciliation of those measures to the most directly comparable GAAP measures is available on our websites. 

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We go where the lights are…First and last mile advantage

3Growth from a position of strength

Unique                 asset footprint drives growth           and attractive shareholder returns

Unique                 asset footprint drives growth           and attractive shareholder returns

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The Drive to 35Momentum Driven by Growth Projects

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$6BAssets acquired or placed into service

$20+BPotential projects  under development

Growth opportunities by the end of the decade: ~$25B

January 2013~$35B

February 2014

$2 Billion in growth projects moved into execution in 2014 YTD

$2 Billion in growth projects moved into execution in 2014 YTD

Projects in execution or  contractually secured

~$7BFebruary 2014

~$9BAugust 2014

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2 138

The Drive to 35~$9B Projects In Execution

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10

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1119

74

3

16

ProjectsNEXUS2016 Dawn ‐ Parkway Atlantic BridgeRed Lake SpraberryOzark ConversionSabal Trail 2015 Dawn ‐ ParkwayOPEN TEAM South TEAM 2014 Gulf Markets AIM U2GC Salem Lateral Kingsport DCP projects* 

17

12

7

11

13

9

14

10

8

6

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517

*100% DCP/DPM financed

New for 2Q14

5

3

1

4

2

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5

3

12

7

The Drive to 35Developing $20+B in Growth Projects

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13

9 14

1

108

6

4

2

ProjectsAccess SouthAdair SouthwestAppalachia to Market (A2M)Express‐Platte organic expansionsNew England power conversionsGulf Coast LNGICESynergy PipelineExpress‐PlattetwinningWestcoast ConnectorW. Canada G&P 2017 Dawn ‐ ParkwayUnion Gas expansionsMW/SE/Mid‐AtlanticMexico exportsDCP projects* 16

5

3

12

7

11

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9

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1

10

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6

4

2

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*100% DCP/DPM financedNew for 2Q14

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Execute on              growth plan

Utilize financial strength & flexibility

Deliver solid dividend & distribution growth

• Expansive footprint and positive market dynamics provide significant growth opportunities

• $35 billion in expansions with attractive returns

• Multiple investment currencies – SE, SEP, DPM – support growth objectives

• SEP and DPM at‐the‐market programs underway

• No SE equity issuance expected

• Attractive, sustainable dividend and distribution growth through 2016

• Quality cash flows and  and strong coverage

• Upside opportunities for investors

Investor Value Creation

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Strong operational and financial results demonstrate our ability to:

Investors can continue to rely on consistent, attractive shareholder returnsInvestors can continue to rely on consistent, attractive shareholder returns