Solucionari Tema 4
Transcript of Solucionari Tema 4
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 1/35
52 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
j Unitat 4. Els estats financers
Activitats
1. Digues quina informació donen de manera global els comp-tes anuals.
Els comptes anuals ens donen informació sobre la situació eco-nomicofinancera de l’empresa; és a dir, de la situació patrimoni-al, financera i dels resultats de l’empresa.
2. Si ets un empresari d’una microempresa, quins documentsanuals hauràs de presentar?
Els models per a pimes del balanç, del compte de pèrdues iguanys, l’estat de canvis en el patrimoni net i la memòria.
3. Què són els fons propis?Són les aportacions dels propietaris (capital) i els beneficisgenerats que no s’han distribuït.
4. Fes el balanç de situació d’una empresa que facilita, al finalde l’exercici econòmic, el balanç de comprovació següent:
Atenció: la taula ha estat corregida, ja que la del llibre del’alumne no és correcta; la taula correcta és la que reproduïm acontinuació
Núm. CompteSaldodeutor
Saldocreditor
102216218
281
300400430472475
477
570572
600
640624700
CapitalMobiliariElementsde transport
Am. ac. d’elementsde transport
MercaderiesProveïdorsClientsHP, IVA suportatHP, creditora perconc. fisc.
HP, IVAtransferit
CaixaBancsi institucions decrèdit
Compres demercaderies
Sous i salarisTransportsVendes demercaderies
1000
2000
8001200
430500
600
2000
35005000
500
5500
400
1500
1000
700
8000
TOTAL 17100 17100
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2600
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 2 600
Elements de transport. . . . . 2000
Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 1 000
Amortització acumuladad’elements de transport . . (400 )
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2000
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 000
Mercaderies . . . . . . . . . . . . 2 000
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 1 700 . . . 1700
Clients . . . . . . . . . . . . . . . 1 200
Hisenda Pública,IVA suportat. . . . . . . . . . 500
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 2 600 . . . 2600
Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 600
Bancs i institucionsde crèdit . . . . . . . . . . . . 2 000
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5700
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 500
Capital social . . . . . . . . . . . . . 5 500
VII. Resultat de l’exercici . . . . . . . . . . . . . . 200
Resultat de l’exercici . . . . . . . . 200
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3200
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 3 200
Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 1 500
Hisenda Pública creditora . . . . 1 000
Hisenda Pública,IVA transferit . . . . . . . . . . . 700
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 900 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 8 900
Fan saber, però, que falta fer les correccions de les existèn-
cies i donen com a informació que les existències finals demercaderies tenen un valor de 2000.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 2/35
53ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
5. Fes el balanç de situació següent:
(100) Capital social 12000
(210) Terrenys i béns naturals 4000(211) Construccions 10000
(31) Primeres matèries 3800
(35) Productes acabats 3480
(112) Reserva legal 1720
(113) Reserves voluntàries 4000
(401) Proveïdors, efectes comercialsque cal pagar 2900
(213) Maquinària 6 700
(2811) Amortització acumuladade construccions 3880
(430) Clients 5 468(572) Bancs i institucions de crèdit 952
(170) Deutes a llarg termini amb entitatsde crèdit 4484
(400) Proveïdors 3 816
(540) Inversions financeres temporals en capital 400
(475) Hisenda Pública, creditora per conceptesfiscals 700
(129) Resultat de l’exercici 1300
6. Defineix el concepte actiu no corrent .
És el conjunt d’actius que estan a l’empresa durant un períodesuperior al d’un exercici econòmic. Són elements que constituei-xen una inversió permanent de l’empresa. Inclou l’immobilitzatintangible, l’immobilitzat material, les inversions immobiliàriesi les inversions financeres a llarg termini.
7. Digues quina és la informació que proporciona el balanç desituació.
El balanç de situació ens mostra el patrimoni de l’empresa enun moment determinat; és a dir, tots els béns, els drets i lesobligacions d’aquesta.
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16820
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 16 820
Terrenys . . . . . . . . . . . . . . 4 000
Construccions . . . . . . . . . .10000
Maquinària . . . . . . . . . . . . 6 700
Amortització acumuladade construccions. . . . . . .(3880)
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14100
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 280Primeres matèries. . . . . . . . 3800
Productes acabats. . . . . . . . 3480
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 5 468
Clients. . . . . . . . . . . . . . . . 5 468
IV. Inversions financeres a curt termini 400
Inversions financeresa curt termini . . . . . . . . 400
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 952
Bancs i institucions
de crèdit . . . . . . . . . . . . 952
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19020
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 000
Capital social . . . . . . . . . . . . 12000
III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 720
Reserva legal . . . . . . . . . . . . 1 720
Reserves voluntàries . . . . . . . 4000
VII. Resultat de l’exercici. . . . . . . . . . . . . . 1 300
Resultat de l’exercici . . . . . . . 1300
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4484
II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 4 484
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit. . . . . 4484
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7416
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 7 416
Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 3 816
Proveïdors efectes a pagar . . . . 2 900
Hisenda Pública creditora . . . . 700
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 920 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 30920
8. Explica la finalitat del compte de pèrdues i guanys.
El compte de pèrdues i guanys és un compte anual que ensproporciona informació sobre l’origen de les despeses i els in-gressos de les empreses, i ens informa del resultat de l’empresa,és a dir, si ha tingut beneficis o bé pèrdues.
9. Fes el compte de pèrdues i guanys amb les dades següents:
j Compres totals de mercaderies A per 3000€ i encara deudiners per valor de 800€.
j Compres totals de mercaderies B per 1800€ dels qualsdeu 500€.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 3/35
54 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
j Les vendes totals de l’exercici han pujat a 8000 €; encaraté factures pendents de cobrar per 2000€.
j Ha pagat sous per 4000€.
j Va demanar un préstec al principi d’any de 1000€ que hade tornar després de dos anys. Aquest any ha pagat 50 €d’interessos.
j Ha pagat rebuts de l’aigua i electricitat per 150€.
j Ha amortitzat el 10% de la maquinària, que li va costar3000€ (aquest és el tercer any que la té i sempre haamortitzat el mateix).
j Va comprar mobiliari per 1000€, dels quals encara deu300€. Aquest any n’amortitzarà el 5%.
j Les existències finals de les mercaderies A són de 500€ iles del tipus B, de 400€. Al començament només hi havia
al magatzem mercaderies B per valor de 100€.j El seu capital és de 2000€.
j Al banc té 400€, i en efectiu, 100€.
j Es va vendre la maquinària a final d’any (un cop fetal’amortització d’aquest any) per 3 000€.
Compte de pèrdues i guanys:
10. Explica la finalitat que té la memòria.
La memòria és un document de caràcter explicatiu que té coma finalitat ampliar, completar i comentar la informació que con-tenen el balanç i el compte de pèrdues i guanys. Per tant, ésnecessària per entendre millor l’empresa en el seu conjunt.
11. Digues com es poden repartir els beneficis en una societat.
Els beneficis en una societat es poden repartir: en reserves (ésa dir, reinvertint), en dividends entre els accionistes o compen-sant pèrdues anteriors.
Activitats finals
1. Digues quan una empresa pot aplicar el Pla General de Comp-tabilitat per a pimes.
(Deure) Haver
1. Import net de la xifra de negocis . . . . . . . . 8000
Vendes de mercaderies . . . . . . 8000
4. Aprovisionaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4000)Compres mercaderies A . . . . . (3000)
Variació d’existències A . . . . . 500
Compres mercaderies B . . . . . (1800)
Variació d’existències B . . . . . 300
6. Despeses de personal . . . . . . . . . . . . . . . . . (4000)
Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (4000)
7. Altres despeses d’explotació . . . . . . . . . . . . (150)
Subministraments . . . . . . . . . (150)
8. Amortització de l’immobilitzat . . . . . . . . . . (350)Amortització de l’immobilitzat
material . . . . . . . . . . . . . . (350)
11. Deteriorament i resultat per alienacióde l’immobilitzat . . . . . . . . . . . . . . . . . . 900
Beneficis procedents del’immobilitzat material . . . . 900
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ(1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 400
16. Deteriorament i resultat per alienaciód’instruments financers . . . . . . . . . . . . . (50)
Interessos de deutes . . . . . . . (50)
B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) (50)
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 350
17. Impostos sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . . (105)
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C 1 17) 245
PGC ActiuVolumde negoci
Nombre detreballadors
PGC pimesPGC Micro-empreses
, 2 850000€, 1 000000€
, 5 700000€, 2 000000€
,5 50,5 10
2. Digues què posaries en el balanç de situació en l’apartatDeutors comercials i altres comptes per cobrar.
Hi anotaria els crèdits amb compradors de mercaderies i altresbéns del grup d’existències i en general tots els deutors de l’em-presa, a més del capital social escripturat, pendent de desem-borsament, l’import del qual ha estat exigit pels accionistes opartícips.
3. Explica què són els resultats d’explotació d’una empresa.
Són els ingressos i les despeses que són producte de l’activitata la qual es dedica l’empresa.
4. Comenta com s’obté el resultat financer en un exercici
econòmic.El resultat financer s’obté de la diferència entre els ingressos i lesdespeses financeres; és a dir, entre els ingressos que ha obtingutl’empresa en fer inversions financeres i les despeses que s’hangenerat a causa del finançament aliè per part de l’empresa.
5. Explica si totes les empreses tenen l’obligació de presentarla memòria.
Igual que passa amb els altres comptes anuals, les empresesestan obligades a presentar la memòria.
6. Digues què s’ha d’incloure en l’apartat Creditors comercials ialtres comptes que cal pagar del balanç de situació.
S’hi inclouen els crèdits que financen les empreses a curt termi-ni, com els crèdits concedits per subministradors de mercade-ries, els deutes amb Hisenda Pública, etc., i els préstecs i altresdeutes el venciment dels quals no excedeix el termini d’un any.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 4/35
55ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
7. La Bombeta és una societat anònima l’activitat principalde la qual és la venda de bombetes halògenes. S’ha fet uninventari general dels seus béns amb data 31 de desembre
de 2012. La descripció dels elements patrimonials i la valo-ració de l’empresa són les següents:
Un edifici valorat en 11000€
Saldos a favor de l’empresa en comptes corrents bancaris,1000€
Bombetes destinades a la venda, 2320€
Mobiliari, 300€
Ordinadors, 300€
Valor efectiu de les accions de l’empresa en el moment de laconstitució, 1000€
Inversions de caràcter permanent en accions d’altres empre-ses, 800€
Beneficis no distribuïts dels últims anys, 8140€
Diners a compte per part d’un client, 2000€
Drets de cobrament sobre compradors de mercaderies,5000€
Maquinària, 710€
Diners a la caixa de l’empresa, 630€
Programes informàtics, 790€
Lletres de canvi pendents de cobrament, 1000€
Obligacions de pagament amb proveïdors de mercaderies,3000€
Efectes comercials per cobrar pendents, 400€
S’ha entregat a un proveïdor diners a compte d’un subminis-trament, 250€
Deutes amb un banc per un préstec a sis anys, 5000€
Amortització acumulada de maquinària, 5 360€Fes-ne el balanç de situació amb data 31 de desembre de2012.
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8540
I. Immobilitzat intangible . . . . . . . . . . . 790
Aplicacions informàtiques . . 790
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 6 950
Construccions . . . . . . . . . .11000
Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 300
Equips per a processosd’informació . . . . . . . . . . 300
Maquinària . . . . . . . . . . . . 710
Amortització acumuladade maquinària . . . . . . . .(5360)
V. Inversions financeres a llarg termini . 800
Inversions financerespermanents . . . . . . . . . . 800
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10600
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 320Mercaderies . . . . . . . . . . . . 2 320
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 6 650
Clients . . . . . . . . . . . . . . . 5 000
Clients efectescomercials a cobrar . . . . . 1400
Acompte proveïdors . . . . . . 250
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 1 630
Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 630
Bancs i institucions
de crèdit . . . . . . . . . . . . 1 000
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9140
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 000
Capital social . . . . . . . . . . . . . 1 000
III. Reserves. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 140
Reserva legal . . . . . . . . . . . . . 8 140
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5000
II. Deutes a llarg termini. . . . . . . . . . . . . . 5 000
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit. . . . . 5000
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5000
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 5 000
Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 3 000
Acompte de clients . . . . . . . . . 2000
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 140 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 19140
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 5/35
56 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
8. L’empresa R. X., SA presenta el 31 de desembre de 2013 el balanç de saldos següent. Fes-ne el compte de pèrdues i guanys itambé el balanç de situació de l’any 2013:
Núm. Compte Saldodeutor
Saldocreditor
100112213210
2813
300401
430572
600
640664
700
610
608
170
681
Capital socialReserva legalMaquinàriaTerrenys i béns
naturalsAmortització
acumulada demaquinària
MercaderiesProveïdors, efectes
que cal pagarClientsBancs i inst. de crèd.
c/c vista, eurosCompres de
mercaderiesSous i salarisInteressos per
descompte d’efectesVendes de
mercaderiesVariació d’existències
de mercaderies
Devolucions decompres ioperacions similars
Deutes a ll/t ambentitats de crèdit
Amortitzacióde l’immobilitzatmaterial
5600
12000
10000
18400
7200
232006240
1040
560
127303200
1680
20400
32400
3000
5200
5630
TOTAL 84240 84240
(Deure) Haver
1. Import net de la xifra de negocis . . . . . . . 32400
Vendes de mercaderies . . . . . . 32400
4. Aprovisionaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (15000)
Compres mercaderies . . . . . . (23 200)
Variació d’existències . . . . . . 3000
Devolucions de compres . . . . . 5200
6. Despeses de personal . . . . . . . . . . . . . . . . (6240)
Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (6240)
8. Amortització de l’immobilitzat . . . . . . . . . (560)
Amortitzacióde l’immobilitzat material . . (560)
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1
1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 10 600
13. Despeses financeres . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1040)Interessos per descompte
d’efectes . . . . . . . . . . . . . . (1 040)
B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) (1 040)
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 9 560
17. Impostos sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . . (2868)
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C 1 17) 6 692
Compte de pèrdues i guanys:
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15920
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 15 920T e r r en y s . . . . . . . . . . . . . . 1 2 0 00Maquinària . . . . . . . . . . . . 5 600Amortització acumulada
de maquinària . . . . . . . .(1680)
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35600
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 000Mercaderies . . . . . . . . . . . . 10000
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 18 400C l i e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 4 0 0
VI. Efectiu i altres actius líquids. . . . . . . 7 200Bancs i institucions
de crèdit. . . . . . . . . . . . . 7 200
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22622
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 730Capital social . . . . . . . . . . . . . 12730
III. Reserves. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 200Reserva legal . . . . . . . . . . . . . 3 200
VII. Resultat de l’exercici. . . . . . . . . . . . . . 6 692Resultat de l’exercici. . . . . . . 6692
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5630
II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 5 630Deutes a llarg termini
amb entitats de crèdit. . . . . 5630
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23268
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 23 268
P r o v e ï d o r s . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 4 0 0Hisenda Pública, creditora . . . . 2868
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 520 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 51 520
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 6/35
57ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
9. L’empresa Comercial del Suro, SA proporciona la informaciósegüent en euros i demana que se li faci el compte de pèr-dues i guanys i el balanç de situació:
Vendes de mercaderies 300
Compres de mercaderies 178
Consum d’energia 15
Elements de transport 160
Amortització acumulada d’elements de transport 64
Despeses d’amortització 14
Efectes per cobrar 10
Clients 17
Préstec a llarg termini 43
Deutes que cal tornar en dos anys 4
Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals 15
Proveïdors 15
Sous i salaris 45
Despeses financeres 12
Mercaderies 32
Diners al banc 58
Aportacions dels socis 85
Reserves 15
(Deure) Haver
1. Import net de la xifra de negocis . . . . . . . 300
Vendes de mercaderies . . . . . . 300
4. Aprovisionaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (178)
Compres mercaderies . . . . . . (178)
6. Despeses de personal . . . . . . . . . . . . . . . . (45)
Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (45)
7. Altres despeses d’explotació . . . . . . . . . . . . (15)
Subministraments . . . . . . . . (15)
8. Amortització de l’immobilitzat . . . . . . . . . (48)
Amortització d’elementsde transport . . . . . . . . . . . (14)
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ(1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 48
13. Despeses financeres . . . . . . . . . . . . . . . . . . (12)
Interessos de deutes . . . . . . . (12)
B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) (12)
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 36
17. Impostos sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . . (10,80)
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C 1 17) 25,20
Compte de pèrdues i guanys:
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . . . 96
Elements de transport. . . . . 160
Amortització acumuladad’elements de transport . . (64)
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Mercaderies . . . . . . . . . . . . 32
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Clients . . . . . . . . . . . . . . . 17
Clients efectes comercialsa cobrar . . . . . . . . . . . . . 10
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . . . 58
Bancs i institucionsde crèdit . . . . . . . . . . . . 58
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125,20
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Capital social . . . . . . . . . . . . . 85
III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Reserva legal . . . . . . . . . . . . . 15
VII. Resultat de l’exercici. . . . . . . . . . . . . . 25,20Resultat de l’exercici. . . . . . . 25,20
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 47
Préstecs a llarg termini . . . . . . 43
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit . . . . . 4
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40,80
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 40,80
Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 15
Hisenda Pública, creditora . . . . 25,80
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 213
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 7/35
58 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
10. De la comptabilitat del primer any d’una empresa esdedueixen els pagaments següents, efectuats en el decursd’aquest primer any:
Comissions a venedors 139200
Compra d’accions d’una cooperativade consum 40000
Compra de maquinària 325000
Compra de matèries primeres 235000
Compra de mobiliari 112000
Impostos 28000
Lloguers 137500
Material d’oficina 75000
Personal 185500Telèfon 57500
També se sap que ha quedat a deure les quantitats següentspels mateixos conceptes esmentats abans, concretament:
Comissions a venedors 65000
Compra de maquinària 175000
Compra de matèries primeres 60000
Compra de mobiliari 25000
Lloguers 12500
Personal 4500
De la mateixa manera, se sap que ha registrat els cobramentssegüents:
Aportació al capital social 350000
Interessos bancaris 75000
Crèdit a tres anys 120000
Vendes 900000
També se sap que ha deixat de cobrar l’import següent pelconcepte de:
Vendes 150000
Per tant, al final de l’any té un saldo als bancs de 110300€.El valor de les existències de què disposa l’empresa al finalde l’exercici és d’un total de 29500€.
Fes-ne el compte de pèrdues i guanys i el balanç de situa-ció.
(Deure) Haver
1. Import net de la xifra de negocis . . . . . . . 1050000
Vendes de mercaderies . . . . . . 1050000
4. Aprovisionaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . (340500)
Compres mercaderies . . . . . . . (295000)
Variació d’existències. . . . . . . 29 500
Compres d’altresaprovisionaments . . . . . . . (75000)
6. Despeses de personal . . . . . . . . . . . . . . . . (190000)
Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (190 000)
7. Altres despeses d’explotació . . . . . . . . . . . (439700)Subministraments . . . . . . . . . (57500)
Arrendaments . . . . . . . . . . . . (150000)
Serveis de professionalsindependents . . . . . . . . . . (204200)
Altres tributs . . . . . . . . . . . . (28 000)
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 1 2 1 3 1 4 1 5 1
1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 79800
12. Ingressos financers . . . . . . . . . . . . . . . . . 75000
Altres ingressos financers . . . 75000
B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) 75000C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 154800
17. Impostos sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . (46440)
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C 1 17) 108360
Compte de pèrdues i guanys:
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 8/35
59ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
Balanç de situació:
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 677000
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . 630 700Mobiliari . . . . . . . . . . . . 500 000Maquinària . . . . . . . . . . 137 000
V. Inversions financeresa llarg termini . . . . . . . . . . . . . . . 40 000
Valors de renda fixa . . . . 40000
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289800
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 500Matèries primeres . . . . . . 29500
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . 150 000Clients . . . . . . . . . . . . . 150 000
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 110 300Bancs i institucions
de crèdit . . . . . . . . . . 110 300
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458360
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350000Capital social . . . . . . . . . . . . 350000
VII. Resultat de l’exercici. . . . . . . . . . . . . 1 0 8 3 6 0Resultat de l’exercici. . . . . . 108 360
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320000II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . 3 2 0 0 0 0
Proveïdors de l’immobilitzata llarg termini . . . . . . . . . 200000
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit . . . . 120 000
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188440
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . 1 8 8 4 4 0Creditors per prestacions
de serveis. . . . . . . . . . . . . 77 500Remuneracions pendents
de pagament . . . . . . . . . . 4 500Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . 60 000Hisenda Pública, creditora
per conceptes fiscals . . . . . 46440
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 966 800 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 966 800
11. L’empresa Z, SA presenta la informació següent de la sevacomptabilitat, en euros:
Mobiliari 1 800Proveïdors 500Elements de transport 2 000Proveïdors, efectes per pagar 800Construccions 8 000
Hisenda Pública, creditora per conceptesfiscals 300
Mercaderies 9 000Amortització acum. de construccions 1 500
Clients, efectes per cobrar 500Clients 800Maquinària 15 000Banc 1 000Capital ?
Fes-ne el balanç de situació.
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25300
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 25 300
Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 1 800Elements de transport. . . . . 2000Construccions . . . . . . . . . . 8000Amortització acumulada
de construccions. . . . . . .(1500)Maquinària . . . . . . . . . . . . 15000
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11300
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 000Mercaderies . . . . . . . . . . . . 9 000
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 1 300Clients . . . . . . . . . . . . . . . 800Clients, efectes c/cobrar . . . 500
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 1 000
Bancs i institucionsde crèdit . . . . . . . . . . . . 1 000
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35000
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 000
Capital social . . . . . . . . . . . . . 35000C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1600
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 1 600Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 500Proveïdors efectes
comercials per pagar . . . . . . 800Hisenda Pública, creditora
per conceptes fiscals . . . . . . 300
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 600 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 36600
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 9/35
60 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
12. Ordena el balanç de situació de la informació següent:
(570) Caixa 1000
(572) Bancs i institucions de crèdit 2500(300) Mercaderies 4000
(216) Mobiliari 8000
(281) Amortització acumuladade mobiliari 480
(2816) Aplicacions informàtiques 1200
(2806) Amortització acumuladad’aplicacions informàtiques 200
(430) Clients 1000
(102) Capital 1500
(170) Deutes a ll/t amb entitats de crèdit 12000(401) Proveïdors 300
(476) Organismes de la Seguretat Social,creditors 700
(475) Hisenda Pública, creditoraper conceptes fiscals 500
(129) Resultat de l’exercici 2020
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8520
I. Immobilitzat intangible . . . . . . . . . . . 1 000
Aplicacions informàtiques . . 1 200
Amortització acumulada d’aplicacionsinformàtiques . . . . . . . . . (200)
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 7 520
Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 8 000
Amortització acumuladade mobiliari . . . . . . . . . . (480)
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8500
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 000Mercaderies . . . . . . . . . . . . 4 000
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 1 000
Clients . . . . . . . . . . . . . . . 1 000
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 3 500
Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 1 000
Bancs i institucionsde crèdit . . . . . . . . . . . . 2 500
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3520
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 500
Capital social . . . . . . . . . . . . . 1 500
IV. Resultat de l’exercici . . . . . . . . . . . . . . 2 020
Resultat de l’exercici. . . . . . . . 2020
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12000
II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 12 000
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit . . . . . 12000
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1500
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 1 500Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 300
Hisenda Pública, creditoraper conceptes fiscals . . . . . . 500
Organismes SS creditora . . . . . 700
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 020 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 17 020
Comprova el teu nivell
1. Les existències formen part de:
a) Del passiu no corrent c ) De l’actiu corrent
b) De l’actiu no corrent d ) Del passiu corrent
Resposta correcta: c ).
2. Quin d’aquests comptes forma part de l’actiu corrent?
a) Elements de transport
b) Clients
c) Proveïdorsd ) Resultat de l’exercici
Resposta correcta: b).
3. El compte Crèdit a curt termini amb empreses del grup ésun compte:
a) D’actiub) De passiuc ) Tant pot ser un compte d’actiu com de passiud ) No existeix
Resposta correcta: a).
4. En el compte de pèrdues i guanys hi anotem:
a) Només comptes de despeses.b) Només comptes d’ingressos.c ) Comptes de despeses i comptes d’ingressos.d ) Comptes de despeses i comptes d’ingressos i el capital.
Resposta correcta: c ).
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 10/35
61ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
5. El resultat d’abans d’impostos:
a) És el mateix que el resultat d’explotació.
b) És la suma del resultat financer i del d’explotació.c ) És el resultat de l’exercici.
d ) Cap resposta no és correcta.
Resposta correcta: b).
6. En el compte de pèrdues i guanys, els comptes s’agrupen:
a) Segons la naturalesa que representen.
b) De més gran a més petit segons la codificació que tenen.
c ) De més a menys liquiditat.
d ) Cap resposta no és correcta.
Resposta correcta: a).
7. El compte de pèrdues i guanys ens mostra la informaciósegüent: resultat d’explotació 7000€, resultat financer250€. Quin és el resultat abans d’impostos?
a) 7250€ c ) 725€
b) 6750€ d ) 8020€
Resposta correcta: a).
8. Amb les dades de l’exercici anterior, quin seria l’import del’impost sobre el benefici si considerem un tipus impositiudel 30%?
a) 2175€ c ) 1417,50€
b) 2025€ d ) 1560€
Resposta correcta: a).
9. Una empresa mostra els saldos comptables següents delselements patrimonials (en euros): maquinària 5000, pro-veïdors 2100, capital social 7000, bancs 1900, clients
2500, equips informàtics 1400, préstec a llarg termini1700. Assenyala’n la resposta correcta:
a) El net patrimonial és de 7000€ i el passiu corrent és de1700€.
b) L’actiu no corrent és de 5000€ i el passiu corrent és de2100€.
c ) L’actiu corrent és de 4400 € i el net patrimonial és de7000€.
d ) L’actiu no corrent és de 6400€ i el passiu no corrent de8700€.
Resposta correcta: c ).
10. Els elements d’ingressos i despeses d’una empresa mos-tren els saldos comptables següents (en euros): compres demercaderies 7000, despeses de personal 1 500, ingressosper interessos d’un compte bancari 350, amortització del’immobilitzat material 250, vendes de mercaderies 14000,interessos de deutes 150, consum d’aigua i electr icitat 160.Si considerem un tipus impositiu del 30% de l’impost debeneficis, assenyala’n la resposta correcta:
a) El resultat d’explotació és 14000€ i el resultat de l’exer-cici és 3700€.
b) El resultat d’explotació és 5090€ i el resultat de l’exer-cici és 3703€.
c ) El resultat d’explotació és 5090€ i el resultat financerés 350€.
d ) El resultat d’explotació és 8910€ i el resultat financerés 200€.
Resposta correcta: b).
Prepara les PAU
1. Una empresa presenta els saldos següents en els seus comptes valorats en euros:
Mercaderies, 9000 Creditors per prestacions de serveis, 1000
Caixa, 2500 Bancs c/c, 8500
Mobiliari, 5400 Proveïdors, 5000Reserves legals, 20000 Clients, 6000
Elements de transport, 33000 Deutors, 5000
Proveïdors d’immobilitzat a llarg termini, 7000 Deutes amb entitats de crèdit a curt termini, 4000
Construccions, 54000 Proveïdors, efectes comercials que cal pagar, 3400
Propietat industrial, 25000 Deutes a llarg termini, 8000
Es demana:
a) Determina el net patrimonial de l’empresa. (0,5 punt)
b) Indica quin és el valor de l’actiu no corrent, l’actiucorrent i el passiu corrent. (0,5 punt)
c ) Presenta el model abreujat del balanç de situació per apimes. (1 punt)
a) El net patrimonial és 120000€
b
) L’actiu no corrent és 117400€L’actiu corrent és 31000€
El passiu corrent és 13400€
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 11/35
62 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE04
2. Amb la informació següent:
Vendes, 300; Compres, 178; Subministraments, 15; Ele-ments de transport, 160; Amortització acumulada del’immobilitzat material, 64; Despeses d’amortització, 14;Efectes per cobrar, 10; Clients, 17; Préstecs a llarg termini,43; Deutes que cal tornar en dos anys, 4; Hisenda Pública,creditora per conceptes fiscals, 15; Proveïdors, 15; Sous isalaris, 45; Despeses financeres, 12; Mercaderies, 32; Dinersal banc, 58; Aportacions dels socis, 30; Reserves, 15; Bene-fici per la venda d’un terreny, 25; Variació d’existències
(existències finals més grans que les inicials), 30.a) Fes el compte de pèrdues i guanys. (1 punt)
b) Digues quin és el resultat d’explotació d’aquestaempresa. (0,5 punt)
c ) Digues quins són els resultats financers, com també elresultat abans d’impostos de l’exercici. (0,5 punt)
c )
Actiu Patrimoni net i passiu
A) ACTIU NO CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117400
I. Immobilitzat intangible. . . . . . . . . . . 2 5 0 0 0
Propietat industrial . . . . . . 25000
II. Immobilitzat material . . . . . . . . . . . . 9 2 4 0 0
Mobiliari . . . . . . . . . . . . . . 5 400
Elements de transport . . . . . 33000
Construccions . . . . . . . . . .54000
B) ACTIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31000
I. Existències . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9000
Mercaderies . . . . . . . . . . . . 9 000
II. Deutors comercials . . . . . . . . . . . . . . 11000
Clients . . . . . . . . . . . . . . . 6 000
Deutors . . . . . . . . . . . . . . . 5 000
VI. Efectiu i altres actius líquids . . . . . . 11 000
Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . 2 500
Bancs i institucionsde crèdit . . . . . . . . . . . . 8 500
A) PATRIMONI NET . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120000
I. Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 000
Capital social . . . . . . . . . . . . . 100000
III. Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 000
Reserves legals . . . . . . . . . . . . 20000
B) PASSIU NO CORRENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15000
II. Deutes a llarg termini . . . . . . . . . . . . . . 15 000
Proveïdors d’immobilitzata llarg termini . . . . . . . . . . 7000
Deutes a llarg terminiamb entitats de crèdit . . . . 8 000
C) PASSIU CORRENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13400
IV. Creditors comercials . . . . . . . . . . . . . . . 13 400
Creditors per prestacionsde serveis. . . . . . . . . . . . . . 1 000
Proveïdors . . . . . . . . . . . . . . . 5 000
Deutes amb entitats decrèdit a curt termini . . . . . . 4000
Proveïdors efectescomercials per pagar . . . . . . 3400
TOTAL ACTIU (A 1 B) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 400 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU (A 1 B 1 C). . . . . . . 148 400
(Deure) Haver
1. Import net de la xifra de negocis . . . . . . . . 300
Vendes de mercaderies . . . . . . 300
2. Variació d’existències de productes acabatsi en curs de fabricació . . . . . . . . . . . . . . 30
Variació d’existències. . . . . . . 30
4. Aprovisionaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (178)Compres mercaderies . . . . . . . (178)
6. Despeses de personal . . . . . . . . . . . . . . . . . (45)
Sous i salaris . . . . . . . . . . . . (45)
7. Altres despeses d’explotació . . . . . . . . . . . . (15)
Subministraments . . . . . . . . . (15)
8. Amortització de l’immobilitzat . . . . . . . . . . (14)
Amortització del’immobilitzat material . . . . (14)
11. Deteriorament i resultat per alienació
de l’immobilitzat . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Beneficis procedents del’immobilitzat material . . . . 25
a)
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 12/35
63ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 04
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ(1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 1 10 1 11) 103
13. Despeses financeres . . . . . . . . . . . . . . . . . . (12)
Despeses financeres . . . . . . . . (12)
B) RESULTAT FINANCER (12 1 13 1 14 1 15 1 16) (12)
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A 1 B) 91
17. Impostos sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . . (27,30)
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C 1 17) 63,70
b) El resultat d’explotació és 103.
c ) El resultat financer són pèrdues de 12 i el resultat abansd’impostos 91.
3. Explica què s’anota en un balanç de situació i en el comptede pèrdues i guanys. (1 punt)
El balanç de situació és un estat comptable on s’anota de formaordenada la situació patrimonial de l’empresa en un momentdeterminat.
El compte de pèrdues i guanys és un estat comptable que pro-porciona una important informació sobre l’origen de les despesesi els ingressos de les empreses; a més, determina els diferentsresultats comptables, sobretot ens informa del resultat final del’exercici.
4. Explica què són:
a) Els resultats financers. (1 punt)b) El resultat d’explotació. (1 punt)
a) Són els que obtenim per la diferència entre els ingressos iles despeses financeres; és a dir, els ingressos que ha obtin-gut l’empresa en fer inversions financeres i les despesesque s’han generat a causa del finançament aliè per part del’empresa.
b) S’obté amb la diferència dels ingressos i les despeses que sónproducte de l’activitat a la qual es dedica l’empresa, així comels resultats de l’alienació dels immobilitzats.
5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consi-deris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i lesincorrectes resten (0,25 punts).
1. Quan una empresa té pèrdues:
a) Les despeses d’explotació són més grans que els in-gressos d’explotació.
b) El resultat financer és negatiu.
c ) El resultat financer és més petit que el resultat d’ex-
plotació.d ) No s’ha de pagar l’impost de societats.
2. En un balanç de situació:
a) L’actiu menys el passiu corrent és igual al passiu nocorrent.
b) El passiu no corrent forma part del patrimoni net.
c ) L’actiu sempre ha de ser igual al passiu més el patri-moni net.
d ) L’actiu corrent menys el passiu corrent és igual al’actiu no corrent.
3. Una empresa ven i els clients li fan una devolució de lesvendes; en el compte de pèrdues i guanys, on anotariesaquest compte?
a) Com que per a mi és una despesa, el compte l’afegiriaamb els aprovisionaments.
b) El posaria a Altres despeses d’explotació.
c ) El posaria a l’import net de la xifra de negoci res-tant-lo.
d ) No el posaria, és a dir, restaria la quantitat directa-ment de les vendes.
4. Una empresa té un balanç de situació amb les dadessegüents: actiu no corrent 10000€, actiu corrent 7000€,passiu no corrent 6500€, passiu corrent 4000€ i capital3500€. Quin serà el seu patrimoni net?
a) 3 000 €
b) 6 000 €
c ) 3 500 €
d ) 6500€
1. Resposta correcta: d ).
2. Resposta correcta: c ).3. Resposta correcta: c ).
4. Resposta correcta: d ).
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 13/35
64 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
j Unitat 5. L’anàlisi dels estatsfinancers de l’empresa I.
Anàlisi patrimoniali anàlisi financera
Activitats
1. Comenta la situació d’una empresa en la qual no hi hagiequilibri financer.
Una situació d’absència d’equilibri financer podria ser aquella enquè una empresa mostra un excessiu finançament aliè, de mane-ra que genera un endeutament molt elevat que fa difícil tornarels préstecs i els crèdits en els terminis i les condicions acor-dades amb els creditors (bancs, proveïdors, organismes públics,
etc.). Aquesta situació pot provocar la suspensió de pagamentsi, fins i tot, la fallida de l’empresa.
2. Posa exemples d’elements de l’estructura econòmica i del’estructura financera del balanç.
Alguns exemples d’elements de l’estructura financera del balançsón:
j Capital social.
j Deutes amb proveïdors.
j Reserves.
j Préstecs bancaris.
I alguns exemples d’elements de l’estructura econòmica del ba-lanç són:
j Deutes dels cl ients.
j Existències de mercaderies.
j Saldos dels comptes bancaris.
j Maquinària.
2011 2012
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponibleRecursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
36002000150010003900
15002700
39001700260012004300
20003100
3. Aplica les tècniques d’anàlisi de balanços (percentatges, variacions i representació gràfica) que coneguis per al balanç següentper dos anys consecutius:
Actiu 2011 % 2012 % var. € var. %
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponible
36002000150010008100
44251912
100
39001700260012009400
41182813
100
30023001100
200
8215
7320
Patrimoni net i passiu 2011 % 2012 % var. € var. %
Recursos propisPassiu no correntPassiu corrent
3900150027008100
481933
100
4300200031009400
462133
100
400500400
103315
ActiuActiu Patrimoni net i passiuPatrimoni net i passiu
20122011
Immobilitzat 41%Immobilitzat 44% Recursos propis 46%Recursos propis 48%
Passiu no corrent 21%Passiu no corrent 19%
Passiu corrent 33%Passiu corrent 33%
Existències 18%Existències 25%
Realitzable 28%Realitzable 19%
Disponible 13%Disponible 12%
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 14/35
65ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
5. Classifica de manera funcional els comptes següents, que pertanyen al balanç d’una empresa, i calcula el fons de maniobra.Comenta’n els resultats:
Actiu Patrimoni net i passiu
MobiliariMaquinàriaEdificisAA Maquinària
AA MobiliariPrimeres matèriesProducte acabatEnvasosAccions de cotització oficialDeteriorament per depreciació d’existènciesClientsDeutorsBancsCaixa
45007500700
1800
90020001500720890
(750)2700800700
1000
Capital socialReserves legalsReserves voluntàriesObligacions
Resultat de l’exerciciProveïdorsProveïdors, efectes comercials que cal pagarCreditors per prestació de serveisPréstecs a ll/t
7000200018001000
146014001700700
2500
19560 19560
Actiu € % Patrimoni net i passiu € %
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponible
10000347043901700
19560
51,1221,5718,618,69
100
Recursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
1226035003800
19560
62,6817,8919,43
100
FM 5 AC 2 PC 5 (3470 1 4390 1 1 700) 2 (3 800) 5 5 760 €
Aquesta empresa presenta un fons de maniobra aparentment gran; per tant, la seva situació patrimonial és equilibrada.
6. Fes una anàlisi patrimonial i financera de l’evolució d’una empresa d’acord amb el seu balanç:
Actiu 2011 2012 Patrimoni net i passiu 2011 2012EdificisMaquinàriaMobiliariAA MaquinàriaAA MobiliariMercaderiesEnvasosProductes acabatsPrimeres matèriesClientsProvisió insolvències tràfic
BancsCaixa
7500250010001500
500750
420013508000 (800)
700
1000
18000700012002200600600
20001700600---200
100
Capital socialReserves legalsResultat de l’exerciciPréstecs a ll/tProveïdorsEfectes comercials que cal pagarCreditors per prestació de serveisHisenda Pública, creditora
170001200200800
2000500020001000
1400014001500640052507000800250
29200 36600 29200 36600
4. Explica el significat econòmic d’un fons de maniobra negatiu.
Un fons de maniobra negatiu implica que l’actiu corrent és in-
ferior al passiu corrent; és a dir, que una part del passiu corrent(obligacions de pagament a curt termini) està finançant l’actiufix (inversions a llarg termini). També es pot observar d’unaaltra manera: el patrimoni net i el passiu són insuficients per
finançar l’actiu no corrent. Sense altres informacions, això potser negatiu per a l’empresa, ja que pot significar l’aparició de
risc de suspensió de pagaments. Hi ha empreses, però, que tot itenir un fons de maniobra negatiu tenen una situació financeranormal i equilibrada. Tot això, per tant, depèn del tipus d’acti-vitat econòmica.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 15/35
66 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
Ràtios 2011 2012
Tresoreria 0,89 0,068
Liquiditat 2,02 0,99
Garantia 2,70 1,86
Disponibilitat 0,17 0,02
Autonomia 1,70 0,86
Qualitat deute 0,93 0,68
Actiu 2011 % 2012 % var. € var. %
Immobilitzat
ExistènciesRealitzableDisponible
9000
1130072001700
29200
30,82
38,7024,665,82
100
23400
12300600300
36600
63,93
33,611,640,82
100
14400
10002660021400
7400
160
8,85291,67282,3
Patrimoni net i passiu 2011 % 2012 % var. € var. %
Recursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
18400800
1000029200
63,012,74
34,25100
169006400
1330036600
46,1717,4936,34
100
21500560033007400
28,275,6833
FM 10200 2100
L’evolució de la situació patrimonial i financera és molt nega-tiva, ja que es passa a un fons de maniobra negatiu i el valord’algunes ràtios significatives no és bo: els valors de les ràtios detresoreria i de liquiditat són justos, quan el 2011 les ràtios pre-sentaven dades molt positives.
Activitats finals
1. Explica les diferències entre els diferents tipus d’anàlisisd’estats comptables.
La principal diferència és l’objecte de l’anàlisi. L’anàlisi patri-monial estudia les relacions entre les masses patrimonials delbalanç; l’anàlisi financera estudia la solvència i la liquiditat del’empresa, i l’anàlisi econòmica estudia els resultats econòmics
de l’empresa i la seva rendibilitat.
2. Posa un exemple d’una empresa que presenti un balanç ambrisc manifest de fallida.
FM 5 AC 2 PC 5 (2000 1 3 000 1 1500) 2 11300 5 24800
Tresoreria 0,39
Liquiditat 0,57
Garantia 1,01
Disponibilitat 0,14
Autonomia 0,009
Qualitat deute 0,99
El fons de maniobra dóna negatiu i les ràtios més significativesdonen resultats molt dolents (tresoreria, liquiditat i garantia),per la qual cosa la situació patrimonial i financera de l’empresaés molt dolenta, amb uns recursos propis molt petits, potserfruit de la compensació de pèrdues acumulades.
3. Quines mesures proposaries per lluitar contra una situació desuspensió de pagaments d’una empresa?
Les mesures possibles per sortir d’una suspensió de pagamentssón:
j Renegociar el deute amb els creditors, ampliar el termini depagament, i a més, relacionar-ho amb la política de liquiditat
de l’empresa, respecte als terminis de cobrament dels clientsi a la utilització de fonts alternatives de finançament alièmés flexibles (descompte comercial), per aconseguir global-ment més liquiditat de l’actiu corrent.
Actiu Patrimoni neti passiu
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponible
5000200030001500
Recursos propisPassiu no correntPassiu corrent
100100
11300
11500 11500
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 16/35
67ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
j Augmentar el finançament propi mitjançant una ampliació decapital i, així, compensar els deutes que no es poden pagar.
4. Comenta per quina raó es defineix el fons de maniobra comel capital circulant, és a dir, com la part permanent de l’actiucorrent.
El fons de maniobra s’anomena també capital circulant, ja quetot i ser una part de l’actiu corrent, es pot dir que és no corrent,o sigui, de l’estructura fixa de l’empresa, perquè es tracta de sal-dos que són permanents a l’empresa: estoc mínim d’existències,saldo mitjà de clients o saldo mitjà de comptes de tresoreria,que es manté per a desemborsaments imprevistos.
5. Fixa’t en els balanços de dues empreses diferents: unaempresa industrial fabricant de maquinària metal·lúrgica iuna cadena de supermercats.
Balanç empresa 1Actiu P.N. i passiu
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
75000
12000
9000
5000
Recursos propis
Passiu no corrent
Passiu corrent
37000
48000
16000
101000 101000
Balanç empresa 2
Actiu P.N. i passiu
ImmobilitzatExistències
Realitzable
Disponible
3900020000
11000
5000
Recursos propisExigible a ll/t
Exigible a c/t
250002000
48000
75000 75000
A partir d’aquesta informació, fes un estudi patrimonial deles dues empreses i, per mitjà de l’estudi del fons de manio-bra, determina quin balanç correspon a cada una.
Empresa 1 Empresa 2
FM 10000 212000
Si s’observen i s’avaluen els resultats, es pot afirmar que l’em-presa industrial és la 1, ja que presenta un fons de maniobrapositiu (10000€), i de considerable importància respecte delpatrimoni net i el passiu no corrent (12%). A més, l’actiu nocorrent és molt important (74 %), ja que necessita moltes inver-sions permanents per a la seva activitat.
De la mateixa manera, la xarxa de supermercats és l’empresa 2, ja que té un fons de maniobra negatiu (212000€) i una estruc-tura patrimonial que ho permet: el finançament amb els pro-veïdors és molt important, les inversions permanents no sóntan quantioses i la importància de les existències sobre l’actiués més rellevant.
6. Una empresa presenta un balanç amb la situació següent:
Actiu 2010 2011
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponible
4000750
19001500
62501125
8751250
8150 9500
Actiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
4000
750
1900
1500
8150
49,08
9,20
23,31
18,40
100
6250
1125
875
1250
9500
65,79
11,84
9,21
13,16
100
2250
375
21025
2250
1350
56,25
50,00
253,95
216,67
Patrimoni net i passiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Recursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
4100
30001050
8150
50,31
36,8112,88
100
4375
13753750
9500
46,05
14,4739,47
100
275
216252700
1350
6,71
254,17357,14
Patrimoni net i passiu 2010 2011
Recursos propisPassiu no corrent
Passiu corrent
410030001050
437513753750
8150 9500
a) Calcula el fons de maniobra.
b) Tot seguit, comenta la situació patrimonial.
c ) Quins problemes presenta aquesta empresa?
d ) Com els resoldries?
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 17/35
68 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
7. Determina quin efecte tindria cada una de les operacions empresarials següents sobre el fons de maniobra. Comenta i justificales teves respostes.
j Liquidar totalment un deute amb un proveïdor j Fer una ampliació de capital per ampliar instal·lacions
j Comprar mercaderies a crèdit j Adquirir maquinària amb un préstec a ll/t
j Dotar l’amortització acumulada de l’immobilitzat j Fer una venda (a preu de cost)
j Augmentar les existències amb crèdits a c/t j Vendre un edifici de l’empresa
j Descomptar una lletra de canvi en un banc j Fer una venda (amb benefici)
Cal analitzar cada operació amb els comptes afectats i determinar com afecta els grups patrimonials amb els quals es calcula el fons demaniobra (actiu fix, actiu circulant, passiu fix i passiu circulant). Per exemple:
j Si es liquida totalment un deute amb un proveïdor, disminueix el passiu circulant (proveïdors) i disminueix l’actiu circulant (bancso caixa) en el mateix import; per tant, el fons de maniobra es manté.
j Quan es fa una venda amb benefici, augmenta l’actiu circulant (clients o caixa i bancs, segons si la venda es fa a crèdit o al comptat)i augmenta el passiu fix (pèrdues i guanys) en l’import del benefici de la venda. Aquest és l’augment del fons de maniobra.
Disminueix Es manté Augmenta
Liquidar totalment un deute amb un proveïdor
Comprar mercaderies a crèdit
Dotar l’amortització acumulada de l’immobilitzat
Augmentar les existències amb crèdits a c/t
Descomptar una lletra de canvi en un banc
Fer una ampliació de capital
Adquirir maquinària amb un préstec a ll/t
Fer una venda (al preu de cost)
Vendre un edifici de l’empresa
Fer una venda (amb benefici)
2010 2011
FM 3100 2500
Aquesta empresa ha evolucionat negativament a nivell patri-monial, ja que el fons de maniobra ha passat de ser positiu anegatiu, amb una reducció del 116%. Això pot ser una mostrade l’empitjorament de la solvència de l’empresa, ja que està ambun risc manifest de suspensió de pagaments.
8. Una empresa presenta la informació següent:
Actiu 2009 2010 2011
Immobilitzat
Existències
RealitzableDisponible
3500
630
490700
3600
650
450850
3700
700
500900
5320 5550 5800
P.N. i passiu 2009 2010 2011
Recursos propis
Passiu no corrent
Passiu corrent
100
2840
2380
2500
950
2100
2500
1700
1600
5320 5550 5800
Encara que no ho demana l’activitat, si calculem l’evolució deles principals ràtios financeres es confirma la informació ante-rior, ja que l’evolució és molt negativa el 2011.
2010 2011
Tresoreria
Liquiditat
Garantia
3,23
3,95
2,01
0,56
0,87
1,85
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 18/35
69ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
Comenta com ha evolucionat la situació patrimonial d’aquesta empresa, calculant el fons de maniobra per a cada any.
Actiu 2009 % 2010 % 2011 %
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
3500
630
490
700
5320
65,79
11,84
9,21
13,16
100
3600
650
450
850
5550
64,86
11,71
8,11
15,32
100
3700
700
500
900
5800
63,79
12,07
8,62
15,52
100
Patrimoni net i passiu 2009 % 2010 % 2011 %
Recursos propis
Passiu no corrent
Passiu corrent
100
2840
23805320
1,88
53,38
44,74100
2500
950
21005550
45,05
17,12
37,84100
2500
1700
16005800
43,10
29,31
27,59100
9. Observa el balanç d’una empresa per a dos anys consecutius i analitza’n la situació patrimonial i financera calculant el fons demaniobra i les ràtios estudiades en aquesta unitat.
2010 2011
Recursos propis
Existències
Disponible
Passiu no corrent
Immobilitzat
Realitzable
Passiu corrent
900
295
220
40
750
175
500
910
275
150
390
800
350
275
2009 2010 2011
FM 2560 2150 500
Aquesta empresa presenta una evolució molt positiva, ja que ha passat de tenir un fons de maniobra negatiu i de gran quantitat a te-nir-lo positiu amb una situació patrimonial equilibrada, fruit d’un procés de millora caracteritzat per l’increment del finançament propi,reduint considerablement l’endeutament.
Actiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
750
295
175
220
1440
52,08
20,49
12,15
15,28
100
800
275
350
150
1575
50,79
17,46
22,22
9,52
100
50
220
175
270
135
6,67
26,78
100
231,82
Patrimoni net i passiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Recursos propis
Passiu no corrent
Passiu corrent
FM
900
40
5001440
190
62,50
2,78
34,72100
910
390
2751575
500
57,78
24,76
17,46100
10
350
2225135
1,11
875
245
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 19/35
70 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
2010 2011
Fons maniobra 190 500
ràtios
Tresoreria
Liquiditat
Garantia
Disponibilitat
Autonomia
Qualitat deute
0,79
1,38
2,67
0,44
1,67
0,93
1,818
2,818
2,368
0,545
1,368
0,414
En estudiar el balanç, s’observa que globalment hi ha hagut una evolució positiva. El fons de maniobra per als dos anys és correcte iha millorat molt (increment del 163 %). Pel que fa a l’estructura econòmica, es poden remarcar dos fets: primer, la lleugera disminucióde les existències, que pot ser fruit d’una política de reducció d’estocs; i segon, el gran increment del realitzable, possiblement a con-
seqüència d’un increment de les vendes o d’una política d’ampliació del crèdit als clients.En l’estructura financera no s’han registrat canvis significatius, llevat del creixement de la importància del finançament aliè.
10. Analitza l’evolució de la situació patrimonial i financera de l’empresa següent:
Actiu 2010 2011
Caixa
Bancs
Mercaderies
Envasos
Provisió per depreciació d’existències
ClientsEfectes comercials per cobrar
Deutors
Mobiliari
Terrenys
Edificis
Elements de transport
AA Mobiliari
AA Edificis
AA Elements de transport
135
500
2300
400
(50)
12304320
800
900
2500
10000
850
150
2000
200
200
700
500
700
(150)
50003600
400
1000
4000
20000
2000
250
3400
350
21535 33950
Patrimoni net i passiu 2010 2011
Proveïdors
Préstecs a c/t
Efectes comercials que cal pagar
Hisenda Pública, creditora
Creditors per prestació de serveis
ObligacionsPréstecs a ll/t
Capital social
Reserves legals
Reserves voluntàries
Resultat de l’exercici
2970
200
2265
120
280
2103500
10000
400
90
1500
7000
800
3000
200
300
2504000
14000
700
200
3500
21535 33950
Actiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
11900
2650
6350
635
21535
55,26
12,31
29,49
2,95
100
23000
1050
9000
900
33950
67,75
3,09
26,51
2,65
100
11100
21600
2650
265
12415
93,28
260,38
41,73
41,73
Patrimoni net i passiu 2010 % 2011 % var. € var. %
Recursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
11990
37105835
21535
55,68
17,2327,10
100
18400
425011300
33950
54,20
12,5233,28
100
6410
5405465
12415
53,46
14,5693,66
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 20/35
71ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
2010 2011
Fons maniobra 3800 2350
ràtios
Tresoreria
Liquiditat
Garantia
Disponibilitat
Autonomia
Qualitat deute
1,20
1,65
2,26
0,11
1,26
0,61
0,876
0,969
2,183
0,080
1,183
0,727
11. Comenta la situació financera de l’empresa de l’exercici ante-rior i proposa canvis per millorar-ne la situació a curt termini.
La situació ha empitjorat en general, començant pel fons de ma-niobra, que ha passat d’un valor correcte a un valor negatiu. Laresta d’indicadors financers també mostra l’empitjorament de lasituació financera de l’empresa, ja que el valor de les principalsràtios comença a estar a la zona crítica, especialment el valor deles ràtios de tresoreria i liquiditat.
L’empresa hauria de reduir la importància del seu exigible a curttermini, ja que no en té assegurat el pagament, amb la qual cosas’hauria de replantejar la política creditícia a curt termini, rene-gociant les condicions de finançament amb proveïdors i deutors.
12. Quins canvis proposaries a una empresa per millorar la sevaràtio de liquiditat?
Per millorar la ràtio de liquiditat (L5
AC / PC) d’una empresacaldria incidir sobre l’estructura del finançament a curt termini,reclassificar els deutes a curt termini; és a dir, reclassificar-lospassant-ne una part a llarg termini, i reduir el termini de cobra-ment als clients.
13. Explica per què és necessària una bona planificació de la tre-soreria de l’empresa.
La planificació de la tresoreria consisteix a fer plans i previsionsde manera adequada i eficaç sobre els pagaments i els cobra-ments que l’empresa haurà de fer durant un període determinat.És necessaria per tenir una estimació aproximada dels fons detresoreria que s’han de mantenir durant tot el període i aixíreaccionar ràpidament davant els imprevistos.
14. Aplica totes les tècniques de l’anàlisi financera estudiadesen aquesta unitat al balanç següent:
Actiu Any n Any n+1
ImmobilitzatExistènciesRealitzableDisponible
93901800
6002980
11800925675
370014770 17100
P.N. i passiu Any n Any n+1
Recursos propis
Passiu no correntPassiu corrent
8437
30003333
10000
42002900
14770 17100
Ràtios Any n Any n 1 1
Tresoreria 1,07 1,5
Liquiditat 1,61 1,82
Garantia 2,33 2,4
Disponibilitat 0,89 1,27
Autonomia 1,33 1,4
Qualitat deute 0,53 0,4
15. Comenta la relació que hi ha entre planificar la tresoreriade l’empresa i els valors òptims de les ràtios de liquiditat, detresoreria i de solvència.
Observant les ràtios de tresoreria i liquiditat, es pot comprovar
si la planificació de la tresoreria de l’empresa ha assolit els seusobjectius de liquiditat i de solvència a curt termini.
La ràtio de garantia també pot ser una mostra de l’aplicaciócorrecta d’aquest política; no obstant això, té més en comptel’objectiu de solvència de l’empresa a l larg termini.
16. Explica per què la definició del flux de caixa econò-mic (beneficis més amortitzacions) té relació ambl’autofinançament de l’empresa.
El flux de caixa econòmic permet avaluar la capacitat d’autofi-nançament de l’empresa, ja que aquest és el finançament que
pot obtenir l’empresa reinvertint l’excedent de l’activitat enla pròpia activitat, i aquest excedent de recursos generats perl’empresa és precisament el flux de caixa econòmic.
17. Quines són les ràtios que mesuren la possibilitat de suspen-sió de pagaments o de fallida en l’empresa?
Fonamentalment són les ràtios financeres bàsiques: tresoreria,liquiditat i garantia.
18. Quines millores proposaries en la situació financera d’unaempresa que presenta el balanç següent?
Actiu P.N. i passiu
Immobilitzat
Existències
Clients
Bancs
Caixa
80000
33000
26000
8000
7000
Capital
Reserves
Préstecs a ll/t
Proveïdors
Creditors
60000
27000
24000
33000
10000154000 154000
La situació global d’aquesta empresa és bona, encara que espodrien millorar alguns aspectes que no són molt significatius:
primer, es podria millorar la qualitat del deute, ampliant el ter-mini de pagament; i segon, l’autonomia financera, que és exces-siva, utilitzant més les possibilitats dinamitzadores que aportal’endeutament amb finançament aliè.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 21/35
72 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
Ràtios
Tresoreria 0,95
Liquiditat 1,72
Garantia 2,30
Disponibilitat 0,35
Autonomia 1,30
Qualitat del deute 0,64
19. Calcula les ràtios financeres del balanç de l’empresa següentper a quatre anys i comenta’n l’evolució:
2008 2009 2010 2011
Immobilitzat
Existències
Realitzable
Disponible
Passiu no corrent
Recursos propis
Passiu corrent
700
500
625
225
500
1100
450
750
450
800
300
575
1125
600
900
625
1000
400
780
345
1800
1100
85
1700
200
925
225
1935
2008 2009 2010 2011
Tresoreria
Liquiditat
Garantia
DisponibilitatAutonomia
Qualitat del deute
1,89
3
2,16
0,51,16
0,47
1,83
2,58
1,96
0,50,96
0,51
0,77
1,13
1,13
0,220,13
0,70
0,98
1,03
1,08
0,100,08
0,68
20. Observa el balanç següent d’una empresa i emplena elsimports que són buits, però considerant dues situacions: pri-mera, que el fons de maniobra sigui 7000€, i segona, quela ràtio de liquiditat sigui 1,25. Comenta els resultats obtin-guts.
Actiu Patrimoni net i passiu
Actiu no corrent
Actiu corrent
70000
35000
Patrimoni net
Passiu no corrent
Passiu corrent
36000
41500
28000
En la primera situació cal que el passiu corrent sigui 28000€ i elpatrimoni net sigui 36000€.
FM 5 AC 2 PC7000 5 35000 2 PCPC 5 35000 2 7 000 5 28000
FM 5 PN + PnC 2 AnC7000 5 PN + 41500 2 70500PN 5 7000 + 70500 2 41500 5 36000
En la segona situació també ens dóna el mateix resultat.L 5 AC / PC1,25 5 35000 / PCPC 5 35000 / 1,25 5 28000
El patrimoni net es pot determinar deduint que l’actiu total és105 500 (70 500 + 35 000) i per diferència el patrimoni netés 36 000 (105 500 – 41 500 – 28 000). Així doncs, es calcula
de la manera següent:Actiu 5 AnC + AC105500 5 70500 1 35000Passiu 5 PN 1 PnC + PC105500 5 PN 1 41500 1 28000PN 5 105500 2 41500 2 28000 5 36000
Això ens mostra que el fons de maniobra i la ràtio de liquiditatsón dos indicadors que mesuren el mateix però amb diferentforma de càlcul. Per aquesta raó, a la ràtio de liquiditat a vega-des també se la coneix com a ràtio de fons de maniobra.
Comprova el teu nivell
1. El fons de maniobra es calcula com la diferència entre:a) Actiu corrent i passiu no corrent.b) Passiu no corrent i actiu no corrent.c ) Actiu corrent i passiu corrent.d ) Actiu no corrent i actiu corrent.Resposta correcta: a).
2. El fons de maniobra també es calcula fent:a) Patrimoni net menys actiu no corrent.b) Patrimoni net més passiu no corrent menys actiu corrent.c ) Patrimoni net més passiu no corrent menys actiu no cor-
rent.d ) Patrimoni net menys actiu corrent.Resposta correcta: c ).
3. Si una empresa té un actiu corrent de 50000€, un patri-moni net de 35000€ i un passiu corrent de 43000€, quin ésl’import del fons de maniobra?a) 15000€ c ) No es pot calcular b) 7 000 € d ) 12 000€Resposta correcta: b).
4. Si una empresa es troba en risc de suspensió de pagaments,
quines mesures proposaries?a) Renegociar el deute amb els creditors i analitzar les cau-ses d’aquesta situació.
b) Ampliar el capital.c ) Declarar-se en fallida i tancar l’empresa.d ) Reduir el capital.Resposta correcta: a).
5. Una empresa presenta un fons de maniobra de 25000€, elseu patrimoni net és de 10000€, el passiu corrent és de15000 € i l’actiu és de 75000€. Quina resposta és correcta?a) El passiu no corrent és 40000€.b) L’actiu no corrent és 25000€.c ) L’actiu corrent és 40000€.d ) L’actiu corrent és 25 000€.Resposta correcta: c ).
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 22/35
73ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
6. En el cas d’una empresa que estigui en una situació patrimo-nial d’estabilitat financera normal, quina de les afirmacionssegüents és correcta?a) El fons de maniobra és positiu.b) El passiu no corrent és excessiu.c ) El fons de maniobra és negatiu.d ) El passiu corrent és insuficient.Resposta correcta: a).
7. La ràtio que estudia la solvència immediata de l’empresa ésla de:a) Tresoreria. c ) Disponibilitat.b) Liquiditat. d ) Qualitat del deute.Resposta correcta: a).
8. La ràtio de garantia estudia:
a) La solvència a curt termini.b) L’autonomia financera.
c ) La solvència a llarg termini.d ) La liquiditat a curt termini.Resposta correcta: c ).
9. Si volem estudiar el grau de dependència financera respectedel finançament extern, ho farem amb la ràtio de:a) Autonomia financera. c ) Qualitat del deute.b) Solvència a llarg termini. d ) Liquiditat.Resposta correcta: a).
10. Si la ràtio de liquiditat de dues empreses, A i B, és d’1,17 i0,35, respectivament, quina de les dues empreses corre mésrisc de suspensió de pagaments?a) L’empresa A.b) L’empresa B.c ) No es pot mesurar amb aquesta ràtio.
d ) Cap de les dues empreses.Resposta correcta: b).
Prepara les PAU
1. Una empresa dedicada a la distribució de components per a la indústria tèxtil disposa al final de l’exercici econòmic del següentpatrimoni valorat en euros:j Una furgoneta per a transport: 20000j Les aportacions dels socis: 30000j Drets de cobrament per la venda de materials: 7500j Deute amb la Seguretat Social: 7000j Diners en efectiu: 2500j Deute amb el banc per retornar en 10 mesos: 10000j Reserves: 5000j L’immobilitzat material té un fons amortitzat de 32 500j Al magatzem hi ha materials per valor de 18000
j Deutes per compres de materials: 12000j Un ordinador valorat en 1500j Un préstec amb el banc a tornar en tres anys: 43500j Un saldo en un compte corrent: 12500j Un local en què realitza la seva activitat: 120000
j Un deute amb proveïdors d’immobilitzat a retornar en5 anys: 30000j Lletres acceptades per clients: 3000j Lletres acceptades als proveïdors a pagar en 6 mesos:
15000Amb aquestes dades es demana:
a) Confeccionar el balanç de l’empresa classificat per masses patrimonials. (1 punt)
Actiu Patrimoni net i passiu
Immobilitzat
Construccions
Equips informàticsElements de transport
Amortització acumulada de l’immobilitzat
Existències
Mercaderies
Realitzable
Clients
Clients, efectes comercials per cobrar
Disponible
Bancs i institucions de crèdit
Caixa
120000
150020000
(32500)
18000
7500
3000
12500
2500
109000
18000
10500
15000
Recursos propis
Capital social
Reserves
Exigible a llarg termini
Deutes a ll/t amb entitats de crèdit
Proveïdors d’immobilitzat a ll/t
Exigible a curt termini
Proveïdors
Proveïdors, efectes comercial que cal pagar
Deutes a c/t amb entitats de crèdit
Organismes Seguretat Social, creditors
30000
5000
43500
30000
12000
15000
10000
7000
35000
73500
44000
TOTAL ACTIU 152500 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU 152500
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 23/35
74 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE05
b) Calcular el fons de maniobra. (0,5 punt)Fons de maniobra 5 Actiu corrent 2 Passiu corrent
FM5
43 5002
440005 2
500c ) Interpretar el resultat i proposar millores, si cal. (0,5punt)El fons de maniobra és negatiu perquè l’actiu corrent és in-ferior al passiu corrent. Això vol dir que l’empresa pot tenirproblemes financers a curt termini, ja que no té capacitat perpagar aquests deutes. Si aquesta diferència no és molt gran,l’empresa podria renegociar els seus deutes amb proveïdors icreditors per ampliar els terminis de pagament a curt termini.
2. Estudiem el cas d’una empresa que es troba en una situaciófinancera incorrecta, ja que té un fons de maniobra negatiude 990 €. El director financer estudia les següents alternati-ves de què disposa per millorar la seva situació:a) Utilitzar un préstec a pagar en cinc anys de 1600 € boni-
ficat sense interessos a pagar, que prové d’un programaoficial d’ajudes a les empreses amb dificultats. L’importd’aquest finançament el destinaria a liquidar deutes javençuts amb proveïdors per valor de 725 €, i la part res-tant s’utilitzarà per millorar la disponibilitat ingressant-ho en un compte corrent.
b) Obtenir un avançament de 18 mesos del pagament dedeutes amb Hisenda per impostos pendents per valorde 400€. El cost d’aquesta operació és del 7% del deute.
a) Obtenir 1700 € de la venda d’unes instal·lacions indus-trials que no intervenen significativament en l’activitatde l’empresa. L’immobilitzat estava comptabilitzat per
1400 €. Els ingressos de la venda es distribuiran ambun cobrament en efectiu del 40%, un cobrament a noumesos del 30% i la resta es cobraria als 18 mesos.
Es demana:1) Analitzar com es modifica el balanç de l’empresa en
cadascuna de les tres opcions anteriors. (0,75 punts)2) Alguna de les opcions implica canvis en el compte de
resultats? Si és així, quantificar l’import. (0,5 punt)3) Estudiar com cadascuna de les opcions contribueix a
millorar la situació financera de l’empresa. Determinaquina és la millor opció raonant-ho convenientment.(0,75 punts)
1) Per veure com canvia el balanç de l’empresa en cadascuna deles opcions, s’ha d’observar com varien les masses patrimo-
nials: actiu no corrent, actiu corrent, patrimoni net, passiuno corrent i passiu corrent. A la taula del peu es mostren elsincrements i els decrements que suposa cada opció.
2) Com ja s’ha comentat anteriorment, les opcions b i c im-pliquen canvis en el resultat de l’empresa, però de diferentsigne:
– pèrdues de 28 a la b pel recàrrec financer que s’ha depagar per ajornar el deute amb Hisenda.
– guanys de 300 a la c per la plusvàlua generada per vendreper 1700 un immoble valorat en 1400.
3) Per determinar quina opció contribueix a millorar la si-tuació financera de l’empresa es pot estudiar quin efectetenen sobre el fons de maniobra.
Com que la situació inicial és d’un fons de maniobra nega-tiu, seguidament es mostrarà com cada opció el modifica.
Utilitzarem ambdues formes de calcular el fons de manio-bra per comprovar que el resultat és el mateix.
FM 5 Actiu corrent 2 Passiu corrent
FM 5 (Patrimoni net 1 Passiu no corrent)2 Actiu no corrent
FM 5 2 990
El resultat del fons de maniobra en cada cas s’obté afegintl’efecte sobre les masses patrimonials que componen el seucàlcul. Observem per exemple com evoluciona amb l’opció a:
FM’a5 2
9901
8752
(2
725 )5
610FM’a 5 2 990 1 1600 2 0 5 610
Opció Actiu no corrent Actiu corrent Patrimoni net Passiu no corrent Passiu corrent
a 0 1 875 (Bancs) 0 1 1600 (Préstecs a ll/t) 2 725 (Proveïdors)
b 0 2 28 (Pagamentrecàrrec financer)
2 28 (Pèrdues) 1 400 (Deutes a ll/t) 2 400 (Hisenda Públicacreditora)
c 2 1400 (Immobilitzatmaterial)
1 510 (Deutors a ll/t)
1 510 (Deutors)
1 680 (Bancs)
1 300 (Guanys) 0 0
Aclariments sobre els càlculs:
i) l’opció b implica un recàrrec financer (7% · 400 = 28) que se suposa que espaga immediatament i que té un efecte negatiu sobre el resultat de l’exercici(pèrdues de 28).ii) l’opció c implica l’alienació d’un element d’immobilitzat a un preu superior
al valor comptable; això suposa un efecte positiu sobre el resultat de l’exercici
(guanys de 300).iii) a l’opció c també cal indicar la forma de cobrament de la venda d’aquestimmoble: cobrament en efectiu (40% · 1700 = 680), deutes a cobrar a c/t(30% · 1700 = 510) i deutes a cobrar a ll/t (30% · 1700 = 510).
Opció Actiu corrent Passiu corrent Resultat FM
a 1 875 2 725 610
b 2 28 2 400 2 618
c 1 1 190 0 200
Opció Patrimoni net Passiuno corrent
Actiuno corrent
ResultatFM
a 0 11600 0 610
b 2 28 2 400 0 2 618
c 1 300 2 1 400
1 500
200
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 24/35
75ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 05
D’aquesta forma es comprova que la millor opció és la a, ja que permet passar a una situació de fons de maniobrapositiu ( FM=610), millor que l’opció c, que també permet
assolir una situació financera òptima (FM= 200). L’opció bés la pitjor de forma comparativa, ja que encara que per-met reduir aproximadament un 50% el fons de maniobranegatiu, el situa en el pitjor lloc (FM= - 618).
3. Amb la informació següent:
Una empresa presenta un balanç format per un actiu correntde 20000€, un actiu no corrent de 50000€, un passiucorrent de 17000 € i un passiu no corrent de 18000€. Cal-cula totes les ràtios que puguis amb la informació disponi-ble i comenta els resultats. (2 punts)
Liquiditat 1,11
Garantia 2Endeutament 0,5
Estructura del deute 0,48
El resultat de l’anàlisi amb les ràtios és força satisfactori, ja quetotes les ràtios estan dins dels resultats que orientativament esconsideren com a correctes.
4. Contesta les qüestions següents relacionades amb l’anàlisipatrimonial i financera d’una empresa:
a) Explica el significat del fons de maniobra i com es cal-cula. (0,5 punt)
b) Què és millor per a l’empresa: fons de maniobra positiuo negatiu? Raona la resposta. (0,5 punt)
c ) Observa les dades de l’empresa següent:
Actiu Patrimoni net i passiu
Maquinària
Elements detransport
Mercaderies
Clients
Bancs
Caixa
24000
14000
4500
7000
2500
500
Capital social
Reserves
Préstec a ll/t
Proveïdors
Deutes a c/t
35000
2500
9500
3500
2000
52500 52500
Calcula el fons de maniobra i fes una valoració. (1 punt)
a) El fons de maniobra mostra els fons de l’actiu corrent queestan finançats amb recursos permanents del patrimoni net idel passiu no corrent. Són els recursos permanents que per-meten que funcioni el cicle d’explotació de l’empresa.
Es calcula de dues formes equivalents:
FM 5 AC 2 PC o FM 5 PN 1 PnC 2 AC
b) De forma general un fons de maniobra positiu ens mostra
una situació d’equilibri financer, encara que hi ha empreses
que poden funcionar perfectament amb un fons de maniobranegatiu ja que el seu cicle d’explotació els ho permet. Jasabem que cada empresa o sector econòmic presenta particu-
laritats característiques que fan que el valor òptim d’aquestindicador o d’altres de caràcter financer sigui molt variable.
c ) FM 5 AC 2 PC 5 (4500 1 7000 1 2500 1 500) 2 (35001 2000) 5 14500 2 5 500 5 9000€
En aquest cas es pot suposar que l’empresa presenta unasituació d’equilibri patrimonial, ja que el fons de maniobraés positiu i força elevat. Caldria tenir més informació sobreel sector econòmic i l’activitat de l’empresa per ajustar més elcomentari.
5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consi-deris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i lesincorrectes resten (0,25 punts).
1. La ràtio que relaciona l’actiu total i el passiu total és lade:
a) Liquiditat.
b) Garantia.
c ) Estructura del deute.
d ) Tresoreria.
2. Un valor de 2,7 de la ràtio de garantia (o solvència) mos-tra una situació de:
a) Molta solvència a llarg termini.
b) Molta solvència immediata.c ) Dependència del finançament extern.
d ) Un fons de maniobra molt petit.
3. Si el fons de maniobra d’una empresa és negatiu, aixòimplica que:
a) El passiu corrent és més petit que l’actiu corrent.
b) El passiu corrent és més gran que l’actiu corrent.
c ) El patrimoni net és insuficient.
d ) El passiu no corrent és més petit que l’actiu corrent.
4. Una empresa té un passiu corrent de 16000€, un actiucorrent de 36000 € i un patrimoni net de 70000€. Quinés el valor de la ràtio de liquiditat?
a) 0,44
b) 4,38
c ) 1,25
d ) 2,25
1. Resposta correcta: b).
2. Resposta correcta: a).
3. Resposta correcta: b).
4. Resposta correcta: d ).
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 25/35
76 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
2010 % 2011 % var. %
Ingressos d’explotació
Vendes
87500
87500
100 99000
99000
100 13,14
2 Despeses d’explotació
Compres de mercaderies
Lloguers
Amortitzacions
Sous i salarisServeis de professionals
Seguretat Social a càrrec de l’empresa
Transports
262145
25100
3050
1170
28700655
670
2800
71,02 271325
27000
3200
1400
35000725
1100
2900
72,05 14,77
5 Beneficis abans interessos i impostos (BAII) 25355 28,98 27675 27,95 9,15
2 Despeses financeres
Interessos de deutes
21225
1225
1,40 21900
1900
1,92 55,10
5 Beneficis abans impostos (BAI) 24130 27,58 25775 26,04 6,82
2 Impost sobre beneficis 27239 8,27 27732,5 7,81 6,82
5 Benefici net (BN) 16891 19,30 18042,50 18,22 6,82
c ) d ) En primer lloc s’observa que el benefici de l’empresa ha mi-llorat en un 6,82 %. Caldria conèixer l’evolució de l’empresaen els darrers anys i les dades de les empreses del sector perpoder-ne fer comparacions més acurades. També s’observaque el resultat d’explotació ha augmentat un 9,55%, con-siderant aquest fet com la principal aportació a la millorageneral dels beneficis de l’empresa. Ha estat notable la pu- jada de les despeses financeres (55,10 %), la qual cosa noha tingut una gran repercussió ja que la importància relativade les despeses financeres sobre el total no és molt impor-tant (1,40% al 2010 i 1,92% al 2011). També s’observa que
l’estructura dels elements del resultat no ha variat gaire, jaque els percentatges d’importància relativa no han canviatla seva importància de forma rellevant.
2010 2011
Despesesd’explotació
72,05%
Despesesd’explotació
71,02%
Benefici net19,30%
Benefici net18,22%
Vendes100%
Impost beneficis8,27% 7,81%
Despeses financeres1,40% 1,92%
j Unitat 6. L’anàlisi dels estatsfinancers de l’empresa II.
Anàlisi econòmica
Activitats
1. Amb la informació que es proporciona tot seguit sobre l’acti-vitat d’una empresa:
a) Confecciona l’esquema de treball del compte de resultatsde l’empresa.
b) Calcula’n els percentatges i les variacions observades.
c ) Representa’n gràficament els resultats d’una manera com-parativa.
d ) Comenta’n els resultats.
a) i b)
2010 2011
Compres de mercaderiesVendesLloguersAmortitzacionsSous i salarisInteressos de deutesImpost sobre el beneficiServeis de professionalsSeguretat Social a càrrec de l’empresaTransports
251008750030501170
2870012257239
655670
2800
270009900032001400
3500019007732,5725
11002900
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 26/35
77ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 06
2010 % 2011 % variació var. %
Ingressos d’explotació
Vendes
2 Ràpels sobre vendes
9400
10500
21100
100 11550
13250
21700
100 2150 22,87
2 Despeses d’explotació
Compres de mercaderies
Lloguers
AmortitzacionsSous i salaris
Subministraments
Transports
25820
2750
350
7001400
280
340
64,44 26870
3250
450
8601600
280
430
59,48
28,14
3,90
7,4513,85
2,42
3,72
1050 18,04
5 Beneficis (BAII) 3580 38,09 4680 40,52 1100 30,73
2 Despeses financeres
Interessos de deutes
280
280
2,98 2350
350
3,03 70 25,00
5 Beneficis abans impostos (BAI) 3300 35,11 4330 37,49 1030 31,21
2 Impost sobre beneficis 990 10,53 21299 11,25 309 31,21
5 Benefici net (BN) 2310 24,57 3031 26,24 721 31,21
2010 2011
Compres de mercaderiesVendesLloguersAmortitzacionsSous i salarisInteressos de deutesSubministramentsRàpels sobre vendesTransportsActiuRecursos propis
275010500
350700
1400280280
1100340
2120014200
325013250
450860
1600350280
1700430
3120015100
Se suposa un tipus impositiu de l’impost de societats del 30%.
2010 2011
Actiu
Recursos propis
21200
14200
31200
15100
Rendibilitat econòmica 16,89% 15,00%
Rendibilitat financera 16,27% 20,07%
S’observa que la rendibilitat econòmica ha disminuït en 1,89 punts, però, en canvi, la rendibilitat financera ha millorat en més de3 punts. Això s’explica pel fet que, encara que els beneficis abans d’interessos i impostos (BAII) han millorat en un 30,73 %, l’actiu hacrescut en un 47 %, o sigui, ha estat molt superior i ha absorbit la millora dels beneficis. En canvi, com que el creixement dels recursospropis ha estat del 6,34%, molt per sota del creixement del benefici net (31,21%), la rendibilitat financera ha millorat notablement.
En general l’empresa hauria de millorar l’eficiència productiva de les seves inversions, ja que amb un actiu bastant més gran l’empresaha empitjorat la seva rendibilitat econòmica.
2. Calcula les rendibilitats de l’exemple següent, comenta’n la solució i explica què proposes per millorar-les.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 27/35
78 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
Activitats finals
1. Fixa’t en les dades següents. Tenint en compte quel’impost sobre el benefici és del 30%, completa elcompte de resultats d’aquesta empresa i analitza’nl’estructura i la composició.
2010 2011
Ingressos d’explotació 57000 87000
2 Despeses d’explotació 29780 49200
5 Benefici abans d’interessos i impostos (BAII)
2 Despeses financeres 2700 5100
5 Benefici abans d’impostos (BAI)
2 Impost sobre el benefici
5 Benefici net (BN)
Actiu 165000 190000
Recursos propis 72000 100000
2010 % 2011 % var. %
Ingressos d’explotació 57500 100 87000 100 52,63
2 Despeses d’explotació 229780 52,25 249200 56,55 65,21
5 Beneficis abans interessos i impostos (BAII) 27220 47,75 37800 43,45 38,87
2 Despeses financeres 22700 4,74 25100 5,86 88,89
5 Beneficis abans impostos (BAI) 24520 43,02 32700 37,59 33,36
2 Impost sobre beneficis 27356 12,91 29810 11,28 33,36
5 Benefici net (BN) 17164 30,11 22890 26,31 33,36
2. La rendibilitat econòmica d’una empresa és del 12,5%. Siles vendes han estat de 165000 € i l’actiu de l’empresa és de275000 €, calcula’n els beneficis (BAII), el marge i la rota-
ció.BAII 5 RE ? Actiu 5 0,125 ? 275000 5 34375
BAII 34375Marge 5——— 5———— 5 0,208
Vendes 165 000
Vendes 165 000Rotació 5 ———— 5———— 5 0,6
Actiu 275000
3. Com canviaria la resposta anterior si les vendes fossin de235000 € i la rotació de 0,4?
Vendes 235000Actiu 5 ————— 5 ————— 5 587500Rotació 0,4
BAII 5 Actiu ? RE 5 587500 ? 0,125 5 73437,5
4. Una empresa ha tingut uns beneficis abans d’interessos iimpostos (BAII) de 35000€ en un exercici econòmic. Sabentque la rotació de l’actiu ha estat de 0,5 i que les vendes han
estat de 250000€, calcula el marge, l’actiu i la rendibilitateconòmica.
BAII 35000Marge 5 ———— 5 ———— 5 0,14
Vendes 250 000
VendesRotació 5 ————
Actiu
Vendes 250 000 Actiu 5 ———— 5 ———— 5 500000€
Rotació 0,5
BAII 35000RE 5 ———— 5 ———— 5 0,07 (7%)
Actiu 500000
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 28/35
79ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 06
5. Fixa’t en la informació següent d’una empresa pel que faals seus resultats per a dos exercicis consecutius:
a) Fes l’esquema de treball del compte de resultats.b) Aplica-hi les tècniques treballades en la unitat (per-
centatges, variacions i representació gràfica) per com-parar -ne i analitzar -ne els resultats i l’evolució.
c ) Analitza les rendibilitats i els seus components desa-gregats.
d ) Què proposes per millorar les rendibilitats?
2009 2010
Compres de matèries primeresVendesLloguersAmortitzacionsSous i salarisSeguretat Social a càrrec de l'empresaInteressos de deutesImpost sobre el beneficiSubministramentsServeis de professionals independentsTransportsActiu
Recursos propis
1650006750003600028000
100000280002200065400320002700019000
990000
375000
1780007650003800035000
120000350001900075900290003700021000
1020000
425000
2009 % 2010 % var. %
Ingressos d’explotació
Vendes
675000
675000
100 765000
765000
100 13,33
2 Despeses d’explotació
Compres de mercaderies
Lloguers
Amortitzacions
Sous i salaris
Seguretat Social empresaSubministraments
Serveis de professionals independents
Transports
2435000
165000
36000
28000
100000
2800032000
27000
19000
64,44 2493000
178000
38000
35000
120000
3500029000
37000
21000
64,44 13,33
5 Benefici abans interessos i impostos (BAII) 240000 35,56 272000 35,55 13,33
Ingressos financers
2 Despeses financeres
Interessos de deutes
222000
22000
3,26 219000
19000
2,48 213,64
5 Beneficis abans impostos (BAI) 218000 32,30 253000 33,07 16,06
2
Impost sobre beneficis 2
76000 11,26 2
88000 11,50 15,795 Benefici net (BN) 142000 21,04 165000 21,57 16,20
Rendibilitat econòmica
Marge
Rotació
24,24%
0,35
0,68
26,66%
0,35
0,75
Rendibilitat financera
Palanquejament
Marge
Rotació
37,87%
2,64
0,21
0,68
38,82 %
2,4
0,22
0,68
Observant les dades es pot afirmar que l’empresa presenta unes rendibilitats econòmiques i financeres bones, ja que els percentatges sónbastant alts, encara que aquesta afirmació s’hauria d’acompanyar d’una comparació amb les dades mitjanes de les empreses del sector,per fer una anàlisi més acurada de les dades.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 29/35
80 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
6. Una empresa presenta la informació següent, en euros, respecte ados exercicis consecutius:
a) Fes l’esquema de treball del compte de resultats suposant queel tipus impositiu de l’impost sobre el benefici és del 30%.
b) Comenta l’evolució dels resultats de l’empresa utilitzant lestècniques treballades en la unitat (percentatges, variacions irepresentació gràfica).
c ) Analitza la rendibilitat de l’empresa, els components i l’evolu-ció.
2010 2011
Compres de mercaderies
Variació d'existències(EF . EI)
Subministraments
Interessos de deutes
Sous i salaris
Seguretat Social a càrrecde l'empresa
Amortitzacions
Transports
Descomptes sobre vendes
Lloguers d'instal·lacions
Vendes de mercaderies
Actiu
Recursos propis
85000
2700
2900
3800
18000
9600
6800
7500
5200
9900
275000
825000
350000
94000
3100
2500
5200
25000
9000
7500
8700
6200
12000
345000
995000
425000a)
2010 % 2011 % var. %
Ingressos d’explotació
Vendes
2Descompte sobre vendes
269800
275000
25200
100 338800
345000
26200
100 25,57
2 Despeses d’explotació
Compres de mercaderies
Variació d’existències
Lloguers
AmortitzacionsSous i salaris
Seguretat Social empresa
Subministraments
Transports
2142400
85000
2700
9900
680018000
9600
2900
7500
52,78 2161800
94000
3100
12000
750025000
9000
2500
8700
47,76 13,62
5 Benefici abans interessos i impostos (BAII) 127400 47,22 177000 52,24 38,93
Ingressos financers
2 Despeses financeres
Interessos de deutes
23800
3800
1,41 25200
5200
1,53 36,84
5 Beneficis abans impostos (BAI) 123600 45,81 171800 50,71 39,00
2 Impost sobre beneficis 237080 13,74 251540 15,21 39,00
5 Benefici net (BN) 86520 32,07 120260 35,50 39,00
Rendibilitat econòmica
Marge
Rotació
15,44%0,470,33
17,79%0,520,34
Rendibilitat financera
Palanquejament
Marge
Rotació
24,72%2,350,320,33
28,30%2,340,350,34
L’evolució més notable ha estat l’increment de la rendibilitat econòmica causada fonamentalment pel fort creixement dels beneficisabans d’impostos i interessos (BAII). Això mateix també ha provocat una millora en la rendibilitat financera, que en els dos exercicisés molt més alta que la rendibilitat econòmica, ja que s’experimenta l’efecte positiu de l’endeutament de l’empresa (efecte palan-quejament), que ha comportat que els socis aprofitessin una bona rendibilitat econòmica per obtenir més beneficis nets.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 30/35
81ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 06
7. Explica per què es calcula la rendibilitat econòmica i lafinancera de manera diferenciada. Quan interessa estudiarun tipus de rendibilitat més que no pas l’altre?
Interessa més estudiar la rendibilitat econòmica quan es vol teniruna estimació del rendiment de les inversions de l’empresa; encanvi, la rendibilitat financera s’utilitza sovint per saber la rendi-bilitat obtinguda pels socis d’una empresa en relació amb el seucapital aportat.
8. Fes un esquema amb totes les estratègies que cal seguir permillorar la rendibilitat econòmica d’una empresa. Posa’nexemples il·lustratius.Resposta oberta.
9. Fes el mateix que en l’exercici anterior però per a la rendibi-litat financera.
Resposta oberta.
10. Si el palanquejament d’una empresa és d’1,87, els recursospropis són de 57000 €, les vendes han estat de 27000 €i el marge del 22%, quina en serà la rendibilitat finan-cera? Disgrega’n tots els components, tenint en compte quel’impost sobre el benefici és del 30%.
Actiu 5 Palanquejament ? Recursos propis 5
5 1,87 ? 57000 5 106590
Vendes 27000Rotació 5 ———— 5 ———— 5 0,253
Actiu 106590
BN 5 Marge ? Vendes 5 0,22 ? 27000 5 5 940
BN 5 940RF 5 ——————— 5 ———— 5 10,42%Recursos propis 57000
11. Si haguessis de comprar accions d’una empresa, en quintipus de rendibilitat et fixaries més? Raona la teva resposta.Com a inversor/ra que vol maximitzar els seus rendiments, ob-servaria la rendibilitat financera.
12. Una empresa té com a únic element del patrimoni net ipassiu 750000 € de capital. Té previst obtenir un beneficiabans d’interessos i d’impostos de 150000 €, però per acon-seguir-ho ha de fer una inversió que li permeti tenir el doblede patrimoni net i passiu. Per finançar l’operació se li pre-senten tres alternatives:a) Ampliar el capital.b) Obtenir un préstec bancari al 8%.c ) Aconseguir-ne la meitat amb una ampliació de capital i la
resta amb una emissió d’obligacions amb un interès del 9%.Determina quina serà la millor alternativa de finançament icomenta la teva resposta relacionant ambdós tipus de rendi-bilitats. L’impost sobre el benefici és del 30%.
(150000 2 750000 ? 0,08) ? (1 2 0,30)b) RF 5 ——————————————————— 5 0,084
750000
(150000 2 375000 ? 0,09) ? (1 2 0,30)c ) RF 5———————————————————— 5 0,0723
(750000 1 375000)
13. Si una empresa té una rendibilitat financera del 9,75% iuna rendibilitat econòmica del 7%, com l’afectarà el fetd’incrementar el seu endeutament amb un préstec bancari
a llarg termini que té un interès del 8,25%? I si fos del6,25%?En el primer cas, l’efecte palanquejament serà negatiu (RE , CFA).En el segon, positiu (RE . CFA).
14. Una empresa presenta una rendibilitat econòmica del 12,75%.A més a més, en coneixem altres dades: actiu, 15000€; recur-sos propis, 6000€, i vendes, 1800€. Se sap que el cost delfinançament aliè ha estat del 10%, suposant que el tipusimpositiu de l’impost sobre el benefici és del 30%.a) Calcula quina n’ha estat la rendibilitat financera, expli-
cant totes les operacions realitzades.b) Calcula i explica tots els components de la rendibilitat
financera.Exigible 5 Actiu 2 Recursos propis 5
5 15000 2 6000 5 9 000
Interessos 5 Exigible? CFA 5 9 000 ? 0,1 5 900
BAII 5 Actiu? RE 5 15000 ? 0,1275 5 1 912,5
BAI 5 BAII 2 Interessos 5 1912,5 2 900 5 1 012,5
IS 5 BAI ? 0,30 5 1 012,5 ? 0,30 5 303,75
BN 5 BAI 2 IS 5 1012,5 2 303,75 5 708,75
Marge
Rotació
Palanquejament
0,39
0,12
2,5
Rendibilitat financera 11,81%
15. Amb la mateixa informació de l’exercici anterior, calcula’n larendibilitat financera si se suposa que el cost del finançamentaliè ha estat del 14%, i analitza’n també els components.
Marge
Rotació
Palanquejament
0,25
0,12
2,5
Rendibilitat financera 7,61%
16. Explica què és l’efecte palanquejament. Després, observantles dades dels exercicis 14 i 15, determina quin ha estat
l’efecte palanquejament per a cada una de les situacions.L’efecte palanquejament té lloc quan un augment de l’endeu-tament de l’empresa permet un increment de la rendibilitatfinancera. Es diu que és positiu si la rendibilitat econòmicaés superior al cost mitjà del finançament aliè; en cas contrari,l’efecte palanquejament és negatiu.
Exercici RE CFAEfectepalanquejament
14 12,75% 10% positiu
15 12,75% 14% negatiu
17. Una empresa ha tingut un resultat d’explotació de 25400€,unes vendes de 298000€ i un BAI de 15200€. Si l’actiude l’empresa és de 340000€ i els recursos propis són190000€:
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 31/35
82 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
a) Calcula’n la rendibilitat econòmica i financera, i comentael resultat.
b) Calcula el cost del finançament aliè.c ) Creus que a l’empresa l’interessa endeutar-se per millorar
la rendibilitat financera? Comenta-ho.
a) S’ha aplicat un tipus impositiu del 30%.
2010
Ingressos d’explotació 298000
2 Despeses d’explotació 2272600
5 Beneficis abans interessosi impostos (BAII)
25400
2 Despeses financeres 210200
5 Beneficis abans impostos (BAI) 15 200
2 Impost sobre beneficis 24560
5 Benefici net (BN) 10640
Actiu
Recursos propis
340000
190000
Rendibilitat econòmica
Marge
Rotació
7,47%
0,085
0,876
Rendibilitat financera
PalanquejamentMarge
Rotació
5,6%
1,7890,036
0,876
Despeses financeres 10200b) CFA 5 —————————— 5 ————— = 0,068 (6,8%)
Passiu 150000
c ) Sabem que l’endeutament permet millorar la rendibilitat fi-nancera de l’empresa sempre que l’efecte palanquejament si-gui positiu, és a dir, si la rendibilitat econòmica és superioral cost mitjà del finançament aliè.
Tenint en compte que la rendibilitat econòmica és 7,47% ique el cost mitjà del finançament és 6,8%, a l’empresa l’in-
teressarà endeutar-se, ja que per cada 100 euros que s’inver-teixin finançats amb endeutament, l’actiu proporcionarà 7,47euros, dels quals 6,8 es dedicaran a remunerar el cost delfinançament. La diferència pot semblar que no sigui gaire,però en sectors amb marges de benefici molt reduïts, pot serrellevant.
CFA = 0,068 < rF = 0,0747 efecte palanquejament positiu
18. Una empresa presenta la informació comptable següent:Despeses de personal, 140000; import net de la xifra denegocis, 350000; consums d’explotació, 190000; despesesfinanceres, 4500; actiu no corrent, 75000; actiu corrent,30000, i passiu, 60000.
Calcula’n la rendibilitat econòmica i la rendibilitat financera.Interpreta també el resultat del palanquejament i explica laseva relació amb l’efecte palanquejament. Considerem quel’impost sobre el benefici és del 30%.
2011
Ingressos d’explotació
Vendes
350000
350000
2 Despeses d’explotació
Consums d’explotacióDespeses de personal
2330000
190000140000
5 Beneficis abans interessosi impostos (BAII)
20000
2 Despeses financeres
Interessos de deutes24500
4500
5 Beneficis abans impostos (BAI) 15500
2 Impost sobre beneficis 24650
5 Benefici net (BN) 10850
Actiu
Recursos propis
105000
45000
Rendibilitat econòmica
Marge
Rotació
19,05%
0,057
3,33
Rendibilitat financera
Palanquejament
Marge
Rotació
24,11%
2,33
0,031
3,33
Si calculem el cost mitjà del finançament aliè:
4500CFA 5 ———— ? 100 5 7,5 %
60000
Es pot comprovar que és inferior a la rendibilitat econòmica(19,05%), és a dir, un increment de l’endeutament pot tenir unefecte positiu sobre la rendibilitat financera.
2010 2011
Vendes
Ingressos financersLloguer d'edificis
Impostos diversos
Despeses extraordinàries
Transports
Interessos de deutes
Amortitzacions
Sous i salaris
Ràpels sobre vendes
Seguretat Social a càrrec de l'empresa
Ingressos extraordinaris
Actiu
Recursos propis
4750
150425
195
165
200
220
300
725
475
280
140
95000
40000
6950
175510
210
25
245
150
310
840
50
295
150
120000
60000
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 32/35
83ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 06
19. Amb les dades de dos exercicis econòmics d’una empresa, fes un estudi dels resultats i de les rendibilitats, incloent-hi un comentari dels resultats i de la seva evolució.
2010 2011
Ingressos d’explotació
Vendes
Ingressos extraordinaris
2Ràpels sobre vendes
4415
4750
140
2475
7050
6950
150
250
2 Despeses d’explotació
Sous i salaris
Seguretat Social empresa
Amortitzacions
Transports
Lloguers
Impostos diversos
Despeses extraordinàries
22290
725
280
300
200
425
195
165
22435
840
295
310
245
510
210
25
5 Benefici abans interessos i impostos (BAII) 2 125 4 615
Ingressos financers
2 Despeses financeres
Interessos de deutes
2150
2220
220
175
2150
150
5 Beneficis abans impostos (BAI) 2055 4640
2 Impost sobre beneficis 2616,50 21392
5 Benefici net (BN) 1438,50 3248
2010 2011
Rendibilitat econòmica
Marge
Rotació
2,24%
0,48
0,04
3,85%
0,65
0,059
Rendibilitat financera
Marge
Rotació
Palanquejament
3,60%
0,33
0,046
2,375
5,41%
0,46
0,059
2
Hi hagut una millora dels resultats, amb un fort increment del benefici, fruit, fonamentalment, de l’increment de les vendes. Això hapermès incrementar l’excedent empresarial i s’ha reflectit en una millor rendibilitat econòmica (per la millora del marge sobre vendes ide la rotació) i una millor rendibilitat financera (per la mateixa raó, malgrat l’empitjorament relatiu del palanquejament).
20. Una empresa té una rendibilitat econòmica del 17%, unarendibilitat financera del 14%, un passiu de 280000€ iunes despeses financeres de 14000€. Què podries dir sobrel’efecte palanquejament?
Si calculem el cost mitjà del finançament aliè:
14000CFA 5 ———— ? 100 5 5%
280000
Es pot comprovar que és inferior a la rendibilitat econòmica(17%), és a dir, un increment de l’endeutament pot tenir unefecte positiu sobre la rendibilitat financera.
21. La societat La Guilla, SA es dedica a la fabricació de joguinesde fusta i de l’exercici econòmic que ara ha tancat s’extreula següent informació: la xifra de vendes és de 70000€ il’actiu ha estat de 350000 €. Si el palanquejament ha sigut1,75 i el benefici net de 28000 €, es demana: (a) recursos
propis; (b) rotació; (c ) marge; (d ) rendibilitat financera;(e) si amb el mateix nivell de marge i de rotació, el palan-quejament ha estat de 2,5, quin efecte ha tingut sobre larendibilitat financera?
Actiua) Palanquejament 5 ———————
Recursos propis
350000 Recursos propis 5 ———— 5 200000€
1,75
Vendes 70000b) Rotació 5 ———— 5 ———— 5 0,2
Actiu 350000
BN 28000c ) Marge 5 ———— 5 ———— 5 0,4
Vendes 70000
BN 28000d ) RF 5 ——————— 5 ———— 5 0,14 (14%)
Recursos propis 200000
e) RF 5 Marge ? Rotació ? Palanquejament 5
5 0,4 ? 0,2 ? 2,5 5 0,2 (20%)
La millora del palanquejament implica que l’empresa ha pogutrealitzar més inversions amb el mateix nivell de recursos propis;és a dir, amb un increment de l’endeutament s’ha pogut millorarla rendibilitat financera, que passa del 14% al 20%.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 33/35
84 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
Comprova el teu nivell
1. Què és la rendibilitat?
a) És el nivell de beneficis que pot aconseguir l’empresa.
b) És la mesura relativa dels beneficis de l’empresa.
c ) És la relació entre els beneficis de l’empresa i el graud’endeutament.
d ) És la mesura absoluta dels beneficis de l’empresa.
Resposta correcta: b).
2. La rendibilitat financera és:
a) El quocient entre el benefici net i les inversions.
b) La relació entre el benefici net i els recursos propis.
c ) La relació entre el BAII i el valor total de l’actiu de l’em-presa.
d ) El quocient entre el BAII i els recursos propis.
Resposta correcta: b).
3. La rendibilitat econòmica estudia:
a) El rendiment de les aportacions dels socis.
b) La capacitat de generar recursos propis.
c ) El rendiment de l’actiu de l’empresa.
d ) La capacitat d’invertir de l’empresa.
Resposta correcta: c ).
4. El palanquejament és:
a) El quocient entre l’actiu i els recursos propis.
b) La relació entre els recursos propis i l’endeutament.
c ) El quocient entre el benefici net i les vendes.
d ) La relació entre les vendes i l’actiu.
Resposta correcta: a).
5. El marge es calcula com el quocient entre el benefici net iles vendes:
a) És cert en el cas de l’estudi de la rendibilitat financera.
b) Fals.c ) També s’observa en l’estudi de la rendibilitat econòmica.
d ) La a) i la c ) són correctes.
Resposta correcta: a).
6. L’efecte palanquejament es defineix com:
a) La manera com canvia la rendibilitat econòmica en incre-mentar els recursos propis.
b) L’efecte que té l’endeutament sobre el benefici net del’empresa.
c ) L’efecte que tenen les vendes sobre la rendibilitat finan-cera.
d ) La manera com canvia la rendibilitat econòmica en re-duir els recursos propis.
Resposta correcta: b).
7. La rotació es defineix com:
a) El benefici net amb relació a les vendes.
b) L’actiu amb relació als recursos propis.c ) Les vendes amb relació a l’actiu.
d ) El benefici net amb relació a l’actiu.
Resposta correcta: c ).
8. Un increment de la rotació provoca una millora de la rendibi-litat financera:
a) No, provoca una baixada de la rendibilitat econòmica.
b) Sí, sempre que no en baixin ni el marge ni el palanqueja-ment.
c ) No, provoca una baixada de la rendibilitat financera.
d ) Sí, només en el cas que el palanquejament no canviï.Resposta correcta: b).
9. L’efecte palanquejament permet incrementar la rendibilitatfinancera si:
a) La rendibilitat econòmica és superior a la rotació.
b) La rendibilitat econòmica és inferior al marge.
c ) La rendibilitat econòmica és superior al cost del finança-ment aliè.
d ) La rendibilitat econòmica és inferior al cost del finança-ment aliè.
Resposta correcta: c ).10. Si l’efecte palanquejament és negatiu, això significa que un
increment de l’endeutament:
a) Empitjora la rendibilitat financera.
b) Empitjora la rendibilitat econòmica.
c ) Millora la rendibilitat financera.
d ) Millora la rendibilitat econòmica.
Resposta correcta: a).
Prepara les PAU1. Coneixem les dades econòmiques següents d’una empresa
(en euros):
Actiu no corrent 80000
Actiu corrent 15000
Passiu no corrent 12000
Passiu corrent 8000
Ingressos per vendes 100000
Despeses de l’explotació 65000
Despeses financeres 3 000
Impost de societats 10000
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 34/35
85ECONOMIA DE L’EMPRESA 2 06
Amb aquesta informació es demana:
a) Calcular la rendibilitat econòmica i la rendibilitat finan-cera de l’empresa. (1 punt)
b) Comentar el significat i la diferència entre els dos indica-dors. (1 punt)
a) En primer lloc cal processar les dades de l’exercici i formularde manera abreujada el balanç de situació i el compte depèrdues i guanys:
Balanç de situació
Actiu Patrimoni net i passiu
Actiu no corrent. . 80000Actiu corrent . . . 15000
Recursos propis . . 75000Passiu no corrent 12000Passiu corrent. . . 8000
Total. . . . . . . . . . 95000 Total. . . . . . . . . . 95 000
Hem deduït el total de l’actiu sumant l’actiu no corrent il’actiu corrent. També hem calculat l’import dels recursospropis com la diferència entre el patrimoni net i passiu il’exigible:
Actiu 5 80 000 1 15000 5 95 000
Recursos propis 5 95 000 2 (12000 1 8 000) 5 75000
Compte de pèrdues i guanys
Ingressos d’explotació. . . . . . . . . . . . . . . . . 100000
2 Despeses d’explotació . . . . . . . . . . . . . . . 265000
5 Beneficis abans interessosi impostos (BAII) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35000
2 Despeses financeres . . . . . . . . . . . . . . . . 23000
5 Beneficis abans impostos (BAI). . . . . . . . 32000
2 Impost sobre beneficis . . . . . . . . . . . . . . 210000
5 Benefici net (BN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22000
BAII 35000Rendibilitat econòmica 5——— 5——— 5 0,37 (37%)
Actiu 95 000Rendibilitat financera 5
BN 220005 ———————— 5 ———— 5 0,29 (29%)
Recursos propis 75000
b) La rendibilitat econòmica determina el rendiment dels actiusde l’empresa sense tenir en compte com es finança l’empresani l’impost de societats.
En canvi la rendibilitat financera determina el rendimentque obtenen els socis de l’empresa (propietaris), ja que no-més té en compte el resultat de l’exercici o benefici net.
Cada indicador serveix per estudiar un aspecte diferent dels
resultats de l’empresa: mentre la rendibilitat econòmica ésuna mesura de l’eficiència econòmica de l’empresa, la rendi-bilitat financera és l’indicador que més interessa als socis,preocupats pel rendiment de les seves inversions.
2. El resultat de l’explotació d’una empresa va ser de 25400 €.Les vendes durant el mateix període van ser de 298000€ i elseu actiu era de 340000€. Si sabem que els recursos propis
eren de 190000€ i el benefici net de 15200€.a) Quina és la rendibilitat econòmica? (1 punt)
b) Quina és la rendibilitat financera? (1 punt)
BAII 25400a) Rendibilitat econòmica 5 ——— 5 ———— 5 0,075 (7,5%)
Actiu 340 000
BN 15200b) Rendibilitat financera 5 —— 5 ————— 5 0,08 (8%)
RP 190000
3. Considerem el cas d’una empresa que presenta una rendibili-tat econòmica del 7%.
a) Explica què és el palanquejament. (1 punt)b) En aquestes condicions, quan l’efecte palanquejament
serà positiu? (1 punt)
a) El palanquejament és el nivell d’inversions que l’empresaha pogut assolir en relació amb els recursos propis. D’unaaltra manera implica el potencial que té l’endeutament del’empresa per generar inversions.
b) L’efecte palanquejament serà positiu sempre que la rendibi-litat econòmica sigui superior al cost del finançament aliè;és a dir, si a partir d’aquest moment l’empresa vol invertiren l’actiu (ampliant per exemple la capacitat productiva)i ho finança amb un préstec bancari al 5%, la rendibilitat
financera de l’empresa creixerà, sempre que es mantingui lamateixa rendibilitat econòmica.
4. Considerem ara el cas d’una empresa que presenta una rendi-bilitat financera del 17%.
a) Quin va ser el benefici net obtingut si els recursos propissón de 35000€? (1 punt)
b) Quina va ser la rendibilitat de les vendes o marge si lesvendes han estat de 70000 €? (1 punt)
a)Benefici net
Rendibilitat financera 5 ————————
Recursos propisBN
0,17 5 ————35000
BN 5 0,17 ? 35000 5 5 950 euros
b) Com que el marge és m = BN/V
5950m 5 ———— 5 0,085 (8,5%)
70000
5. En les qüestions següents, tria l’única resposta que consi-deris vàlida. Les respostes correctes sumen (0,5 punt) i lesincorrectes resten (0,25 punts).
1. Si la rotació de l’actiu s’incrementa, què passa amb larendibilitat econòmica?
a) Augmentarà sempre que el marge es mantingui.
7/24/2019 Solucionari Tema 4
http://slidepdf.com/reader/full/solucionari-tema-4 35/35
86 SOLUCIONARI DEL LLIBRE DE L’ALUMNE06
b) No té efectes sobre la rendibilitat econòmica.
c ) Disminuirà sempre que el marge es mantingui.
d ) Augmentarà sempre que el marge disminueixi.2. Si la rendibilitat econòmica és inferior al cost del
finançament aliè, com serà l’efecte palanquejament?
a) Positiu.
b) Negatiu.
c ) No té efecte.
d ) Negatiu si el finançament és a llarg termini.
3. Si una empresa té una rendibilitat financera del 7,25%,els recursos propis són de 150000€, les vendes han estatde 70000€ i l’actiu és de 350000€, quina de les respos-
tes següents és correcta?a) El palanquejament és 2,5.
b) La rotació és 0,25.
c ) El benefici net són 10875€.
d ) La rendibilitat de les vendes és 4075€.4. Suposa que el tipus impositiu de l’impost de societats
passa del 30% al 25%. Té efecte sobre la rendibilitat?
a) Sí, pujarà la rendibilitat econòmica.
b) Sí, pujarà la rendibilitat financera.
c ) No, la fiscalitat és neutra respecte a la rendibilitat.
d ) No, ja que la rendibilitat de les vendes no canvia.
1. Resposta correcta: a).
2. Resposta correcta: b).
3. Resposta correcta:c
).4. Resposta correcta: b).