SESION 7 PAGARE, FIANZA, WARRANTS.pptx
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SESION 7
LA LEY GENERAL DEL
SISTEMA FINANCIERO Y DE
SEGUROSLAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS
LINEAS DE CREDITO
EL PAGARE
LA CARTA FIANZA
LOS WARRANTS
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LAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS
Las aplicación de herramientas financieras en lasempresas como búsqueda de información útil paralos administradores y personas encargadas detomar decisiones que afecten la estructura
financiera de la organización se esta convirtiendoen un factor clave para la generación de valor.
Dado que en la actualidad se recurre mucho a la
contabilidad creativa con el fin de aumentar odisminuir la utilidad de la empresa, seria un errortomar decisiones financieras y poner en riesgo lamisma confiándose solo de la utilidad reflejada en
los estados financieros.
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LAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS
Esta situación hace que muchas empresas tengautilidades a fin del periodo y a mediados delsiguiente tengan problemas de liquidez,endeudamiento, capacidad de pago y el rublo de
resultado del ejercicio este en rojo.No es lógico que una empresa termine con buenasutilidades y en menos de 6 meses teniendo losmismo activos este en una situación que ponga en
aprietos la administración, dado la confianza quetuvieron en las utilidades y no se proyecto yanalizo lo que podría pasar en el futuro.
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LINEA DE CREDITO
Unalínea de crédito es una forma decrédito
otorgado a un gobierno, empresa o individuo porunbanco u otro tipo de institución financiera
similar. Aunque puede adoptar varias formas, se trata enesencia de una cuenta bancaria de la que elcliente puede hacer uso hasta cierto límite. Elcliente pagainterés únicamente por el dinero que
retira de ella.Las líneas de crédito pueden tener o no uncolateral asociado.
http://es.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9ditohttp://es.wikipedia.org/wiki/Bancohttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Colateralhttp://es.wikipedia.org/wiki/Colateralhttp://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Bancohttp://es.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9dito
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EJEMPLO:
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PAGARÉ
Unpagaré es un documento que contiene lapromesa incondicional de una persona-denominada suscriptora-, de que pagará a unasegunda persona -llamada beneficiaria o
tenedora-, una suma determinada de dinero enun determinado plazo de tiempo. Su nombresurge de la frase con que empieza la declaraciónde obligaciones: "debo y pagaré".
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Pagaré No Yo __________________________________________ obrando en nombre propio pagaréincondicionalmente a ________________________________________, o a su orden, en la Ciudadde Lima, la suma de
( $ ) el día . Durante el plazo se causarán intereses remunerados a la tasa del % mensual. Durante
la mora se causarán intereses moratorios que se liquidarán desde las fechas de vencimientoque se determine, a la tasa equivalente al doble del interés bancario corriente certificadopor la Superintendencia Bancaria.
Autorizo al legítimo tenedor para llenar los espacios en blanco dejados en este títulorelativos al monto de lo debido y a las fechas de vencimiento, de acuerdo con las siguientesinstrucciones:1.- La fecha de vencimiento será aquella en la que se presente mora en el pago de unacualquiera de las obligaciones que el deudor tenga con_____________________________________________, o una posterior, a elección del tenedorlegítimo, presentándose además, a partir de tal fecha de vencimiento, la exigibilidadinmediata de las demás obligaciones a cargo de la deudora y a favor del tenedor legítimo.
2.- La cuantía será equivalente al monto debido por la deudora por la obligación a sucargo y a favor del tenedor legítimo, el día en que determine su vencimiento según loexpresado en el numeral anterior. Lima, INDICAR LA FECHA DE CREACION:
__________________________________ ACEPTADO
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REQUISITOS DEL PAGARÉ
Mención de ser pagaré
La promesa incondicional de pagar una
suma determinada de dinero y sus intereses
Nombre del beneficiario
Fecha y lugar del pago
Fecha y lugar en que se suscribe
Firma del suscriptor Transmisibilidad
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MENCIÓN DE SER PAGARÉ
Se debe indicar que el instrumento es un"pagaré" -o de otra forma- deberá contener estetérmino dentro del texto del documento, siendoexpresado en el idioma que se firme el convenio
de pago. Al ser impreso el documento, el título delpagaré debe ser escrito totalmente en el mismoidioma del país donde se suscribe. Este requisitoes imprescindible.
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LA PROMESA INCONDICIONAL DEPAGAR UNA SUMA DETERMINADA
DE DINERO Y SUS INTERESESEl pagaré posee una promesa incondicional depagar una suma de dinero y sus respectivosintereses en moneda nacional o su equivalenteinternacional. La suma se debe expresaren número(s) y en letras, como también el tipode moneda en que se efectuará el pago. Si sepaga en moneda extranjera, se debe indicar el
tipo de cambio o equivalencia entre lasmonedas, que deberá tenerse en cuenta a suvencimiento.
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NOMBRE DEL BENEFICIARIO
Es imprescindible identificar a la persona aquien debe hacerse efectivo el pagaré. Puede sera favor de una persona física o persona jurídica.En este último caso se trataría de unadenominadarazón social.
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FECHA Y LUGAR DE PAGO
La fecha de vencimiento corresponde al día enque el título deberá ser pagado. El vencimiento
debe ser una fecha posterior a la fecha en que sesuscribe. El pagaré debe indicar el lugar en quese debe presentar el documento para su propiopago.
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FECHA Y LUGAR DONDE SESUSCRIBE
El pagaré debe contener la fecha en que ha sidocreado. Es imprescindible para su relación conla fecha de vencimiento (determinando del
plazo); y además para respetar los tiempos enque corresponde aplicar (cuando la ley lodisponga) el sellado o timbradocorrespondiente.
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FIRMA DEL SUSCRIPTOR
No se exige el nombre del suscriptor, sinosolamente su firma, y no admite otro medio parasustituirla, sino la firma de otra persona, quesuscriba a ruego o en nombre del girador. No se
admitirá el uso de marcas o huellas digitales. Lafirma es indispensable y lógicamente torna nuloal título su falta, ha de considerarse que no podráser suplantada por la impresión digital.
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TRANSMISIBILIDAD
El pagaré será transmisible por endoso*(transmitir derechos a otra persona), que será
total, puro y simple, es decir, no serátransmisible el endoso por una parte del pagaréni aquel que incluya condiciones.
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PAGO DEL PAGARÉ
El pago debe hacerse contra la entrega delpagaré. Basta su presentación para exigir supago, incluso en el caso de que se haya efectuadoya el pago correspondiente pero no se hubiera
recogido el pagaré.
(Si el pagaré vence a la vista, deberá presentarsepara su pago dentro de un término de seis meses
a contar de la fecha de suscripción).
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PAGO PARCIAL
El tomador está obligado a recibir un pagoparcial del pagaré; pero retendrá el documento
en su poder mientras no se le cubraíntegramente, anotará en el cuerpo del mismolos pagos parciales que reciba, y extenderárecibo por separado en cada caso. Conservandolos derechos contra los demás obligados.
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CARTA FIANZA
Qué es la Carta Fianza?
La Carta Fianza es la operación mediante la cualel Banco se constituye en fiador o garante anteun tercero, comprometiéndose al pago de la suma
otorgada en caso de incumplimiento.
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CARTA FIANZA
Es un contrato de garantía del cumplimiento depago de una obligación ajena, suscrito entre elfiador y el deudor, y que se materializa en undocumento valorado emitido por un fiador [banco
o entidad financiera] a favor de un acreedor[entidad contratante] garantizando lasobligaciones del deudor [solicitante] en caso deincumplimiento del deudor, el fiador asume la
obligación. fianza es una garantía personal dondeel fiador [persona natural o jurídica] garantiza elcumplimiento de una obligación del fiado.
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VENTAJAS DE LA ENTIDAD PUBLICA
Beneficios:Los plazos se adaptan a cadanecesidad o requerimiento.
Ahorro:Comisiones competitivas.
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CONCEPTO DE WARRANT
Elwarrant es uncontrato oinstrumento financiero derivado
que da al comprador el derecho, pero no la obligación, decomprar/vender un activo subyacente (acción,futuro, etc.) a
un precio determinado en una fecha futura tambiéndeterminada. En términos de funcionamiento, loswarrant seincluyen dentro de la categoría de lasopciones.
Si un warrant es de compra recibe el nombre decallwarrant, y si es de venta será un put warrant. Elwarrant,
al igual que lasopciones, dan al poseedor la posibilidad deefectuar o no la transacción asociada (compra o venta, segúncorresponda) y a la otra parte la obligación de efectuarla. Elhecho de efectuar la transacción recibe el nombre de «ejercer»elwarrant
http://es.wikipedia.org/wiki/Contratohttp://es.wikipedia.org/wiki/Derivados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Acci%C3%B3n_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_futuroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Opciones_financierashttp://es.wikipedia.org/wiki/Opciones_financierashttp://es.wikipedia.org/wiki/Opciones_financierashttp://es.wikipedia.org/wiki/Opciones_financierashttp://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_futuroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Acci%C3%B3n_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Derivados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Contrato
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COMPONENTES DEL WARRANT
Loswarrants se caracterizan por ser valoresagrupados en emisiones realizadas por unaentidad y representados mediante anotaciones encuenta que cotizan en un mercado organizado.
Loswarrants se encuadran dentro de la categoríade las opciones, dentro de este mercado sediferencian de las opciones contratadas porejemplo en el Mercado Español de Futuros
Financieros de Renta Variable. Las diferenciasbásicas son las siguientes:
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COMPONENTES DEL WARRANT
El plazo de vencimiento. Las opciones delMercado tiene un plazo máximo de un año,mientras que loswarrants pueden tener un plazomayor.
Liquidez. Loswarrants suelen gozar de mayorliquidez, puesto que las entidades emisoras seencargan de que ésta exista. En las opciones
negociadas, la liquidez depende del mercado.
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ELEMENTOS DEL WARRANT
El precio al que se comprará/venderá recibe elnombre deprecio de ejercicio.
Activo subyacente. Es el activo de referenciasobre el que se otorga el derecho, puede ser unaacción, una cesta de acciones, un índice bursátil,una divisa, tipo de interés.
La fecha futura en la que se producirá latransacción recibe el nombre de fecha deejercicio.
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ELEMENTOS DEL WARRANT
Prima.El precio que se paga por elwarrant. Esteprecio se compone de:
Valor intrínseco.Diferencia entre el precio delsubyacente y el precio de ejercicio.
Valor temporal. Es la parte de la prima que valorael derecho de compra o venta del subyacenteinherente al warrant. Está determinado porelementos como la volatilidad o el tiempo hasta elvencimiento.
Ratio: corresponde al número de activossubyacentes que representa cadawarrant, puedeser por tanto una fracción o múltiplo de 1.
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CARACTERÍSTICAS DEL WARRANT
Para inversores particulares: loswarrants sonproductos derivados diseñados para ellos.Ofrecen una sencilla forma de contratación.
Varios emisores y subyacentes: existen diversosemisores y una amplia variedad de subyacentes(acciones nacionales o extranjeras, índices,cestas, tipos de cambio, materias primas, etc.),por lo que el inversor a la hora de contratar podrá
elegir emisor y subyacente. La competencia entrelos emisores favorece al inversor.
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CARACTERÍSTICAS DEL WARRANT
La liquidez en el mercado de warrants seencuentra garantizada, puesto que existencreadores de mercado que suministran dichaliquidez.
Apalancamiento:magnifican el movimiento delactivo subyacente.
Permiten posicionarse al alza y a la baja yobtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.
Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años).