Résultats Semestriels 2003

Comptes semestrielsComptes semestriels 2003 2003 –– Septembre Septembre 2003200311

Comptes semestriels 2003

Le 24 septembre 2003


Avertissement

Veolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward-looking statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the forward-looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control, including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risk that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnement's profits, the risk that governmental authorities could terminate or modify some of Veolia Environnement's contracts, the risk that Veolia Environnement 's compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency exchange rate fluctuations may negatively affect VeoliaEnvironnement's financial results and the price of its shares, the risk that Veolia Environnementmay incur environmental liability in connection with its past, present and future operations, as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise any forward-looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement.


1er semestre 2003 : poursuite d'une croissance équilibrée

Activité en croissance de 5,4% à change constant par Activité en croissance de 5,4% à change constant par rapport au 1er semestre 2002rapport au 1er semestre 2002

Bonne performance opérationnelle dans l’eau hors US, Bonne performance opérationnelle dans l’eau hors US, la propreté et les services à l’énergiela propreté et les services à l’énergie

Concentration sur les activités à contrats longs dans le Concentration sur les activités à contrats longs dans le domaine de l’eau en Amérique du Norddomaine de l’eau en Amérique du Nord

Mise en vente des autres actifs Mise en vente des autres actifs USFilterUSFilter et mise à et mise à valeur de marché de l'ensemblevaleur de marché de l'ensemble

Maîtrise des investissements et free cashMaîtrise des investissements et free cash--flowflow positif positif avant dividendesavant dividendes

Dette stable Dette stable


Revue de la stratégie dans les activités d’eau aux Etats-Unis

Concentration des activités régies par des contrats Concentration des activités régies par des contrats d’exploitation longs et contrats d’ingénierie (80% d’exploitation longs et contrats d’ingénierie (80% aux municipalités, 20% aux industriels)aux municipalités, 20% aux industriels)

Cession de l'activité vente d'équipements et Cession de l'activité vente d'équipements et contrats de services courts aux industriels contrats de services courts aux industriels

Cession des services aux particuliers et au secteur Cession des services aux particuliers et au secteur commercial (commercial (CulliganCulligan + + EverpureEverpure))


Données chiffrées de l’activité Eau en Amérique du Nord

Chiffre d’affaires cédé ou en cours de cession Chiffre d’affaires cédé ou en cours de cession

CulliganCulligan + + Everpure Everpure

EquipementsEquipements/Services de court terme /Services de court terme

Chiffre d’affaires total des activités à contrats longs :Chiffre d’affaires total des activités à contrats longs :

2003 (*) 2003 (*)

Marge opérationnelle moyenne estiméeMarge opérationnelle moyenne estimée

760 M$ en 2003 (*)

1 300 M$ en 2003 (*)

600 M$

5%

(*) montants estimés


Dépréciation exceptionnelle des actifs d’eau aux Etats-Unis

Mise à valeur de marché des actifs de US Mise à valeur de marché des actifs de US FilterFilter

Dépréciation de 2,5 Dépréciation de 2,5 MdsMds$ = 2,2 $ = 2,2 MdsMds€€

Valeur résiduelle de l’ensemble après dépréciations : Valeur résiduelle de l’ensemble après dépréciations : 2,0 2,0 MdsMds€ (2,2 € (2,2 MdsMds$)$)


Les activités de VE en Amérique du Nord

Propreté - Objectif de CA 2004 (e) : Objectif de CA 2004 (e) : 1 ,5 Md$

Onyx est présent sur l’intégralité de la chaîne de valeur Onyx est présent sur l’intégralité de la chaîne de valeur avec une couverture régionale forte (avec une couverture régionale forte (midmid--westwest et est)et est)

Eau -- Objectif de CA 2004 (e) : Objectif de CA 2004 (e) : 0,6 Md$

Contrats d’exploitation longs auprès des municipalités Contrats d’exploitation longs auprès des municipalités (80% du CA) et des industriels (20%du CA). Part de marché (80% du CA) et des industriels (20%du CA). Part de marché >40% dans >40% dans ll’’externalisation externalisation de services.de services.

Transport -- Objectif de Objectif de CA 2004 (e) : CA 2004 (e) : 0,3 Md$

grgrââce ce àà une prune préésence rsence réégionale croissante dans le gionale croissante dans le domaine des bus et des trains ddomaine des bus et des trains d’’une part, ainsi que par la une part, ainsi que par la montmontéée en puissance du contrat de Boston (200 M$/an sur e en puissance du contrat de Boston (200 M$/an sur 5 ans) d'autre part.5 ans) d'autre part.


Chiffre d'affaires publié 14 048 14 971 -6,2% -1,2%dont chiffre d'affaires (1) 13 902 13 858 +0,3% +5,4%hors actifs cédés en 2002 et 2003

EBITDA publié 1 824 1 951 -6,5% -1,8%dont EBITDA (1) 1 820 1 864 -2,4% +2,5%hors actifs cédés en 2002 et 2003

EBIT publié 884 1 018 -13,1% -8,9%dont EBIT (1) 883 947 -6,8% -2,3%hors actifs cédés en 2002 et 2003

Chiffres clés au 30 juin 2003 (en M€)

∆30.06.02/30.06.03à change

∆30.06.02/30.06.03à change

30/06/03 30/06/02

(1) Hors activités cédées en 2002 et 2003. Filtration et Separation, Plymouth, Distribution US ainsi que Bonna Sabla, cédées en 2002 et Surface Prep.

ConstantCourant


Capacité d'autofinancement 1 346 1 439Investissements 1 260 1 741

Résultat net -2 100 213Résultat non récurrent -2 233 -3Résultat net récurrent 133 216

Endettement net 13 106 13 066

Chiffres clés au 30 juin 2003 (en M€) suite

30/06/03 30/06/02

(2) au 31/12/2002

(2)


Un semestre affecté par l'évolution des monnaies

% du CA consolidé au 1er sem. 2003

Monnaies Taux moyen S1 2002 (1€ = …)

Taux moyen S1 2003(1€ = …)

S1 2003/S1 2002

12% US dollar 0,885 1,115 -21%

8% Pound sterling 0,616 0,690 -11%

2% Couronne tchèque 31,206 31,610 -1%

2% Australian Dollar 1,677 1,789 -6%


5 557,5

3 047,02 287,3

1 705,41 260,6

13 857,813 901,8

1 428,51 820,92 387,5

2 914,0

5 350,9

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

2003 2002

A change constant

Chiffre d'affaires au 30 juin (hors actifs cédés en 2002 et 2003)

Eau+2,1%-3,7%

Propreté+4,4%-4,4%

Serv énergét.+6,0%+4,4%

Transport+10,2%+6,8%

FCC+14,7%+13,3%

Total+5,4%+0,3%

Chiffre d'affaires total publié au 30 juin 2003 : 14 048 M€, dont 5 497 M€ dans l'eau

A change courant


Contribution à l'EBITDA hors actifs cédés en 2002 et 2003

EauEau

PropretPropretéé

Services Services éénergnergéétiquestiques

TransportTransport

FCCFCC

753

431

357

139

175

EBITDAM€

∆ à change

TotalTotal 1 8201 820

+2%

+3%

+17%

-5%

+7%

+2,5%+2,5%

14,0%

15,4%

13,4%

8,7%

13,2%

13,1%13,1%

30/06/0230/06/03

14,1%

14,9%

14,9%

7,7%

12,3%

13,4%13,4%

Taux de marge

(*) hors Proactiva

(*)

constant courant

-3%

-6%

+16%

-6%

+5%

--2,4%2,4%

(*)


55,0

400,6

179,1 179,2

40,5119,0

882,8947,2

117,3162,1195,1

425,3

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 0002003 2002

A change constant

(1) Onyx seul

Evolution de l'EBIT au 30 juin, hors actifs cédés en 2002 et 2003

EauStable-5,8%

Propreté+4,8% (1)

-4,5% (1)

Serv. Énergét. +11,9%+10,5%

Transport-27,0%-26,3%

FCC+2,2%+1,5%

Total-2,3%-6,8%A change courant


Tendances de l'EBIT par division

Eau

FranceFrance Consolidation et amélioration de la rentabilité Consolidation et amélioration de la rentabilité grâce à une très bonne tenue des volumes grâce à une très bonne tenue des volumes vendusvendus

Europe, Asie, Europe, Asie, AfriqueAfrique

Performance opérationnelle en croissance à 2 Performance opérationnelle en croissance à 2 chiffres et impact positif de la courbe en "J" : chiffres et impact positif de la courbe en "J" : bonne contribution de Berlin et de l'Europe bonne contribution de Berlin et de l'Europe Centrale, développement satisfaisant de Centrale, développement satisfaisant de Pudong Pudong en Asie.en Asie.

VeoliaVeolia WaterWater SystemSystem Résultat opérationnel affecté par le Résultat opérationnel affecté par le ralentissement de l'activitéralentissement de l'activité

EBIT hors actifs cédés en 2002 et 2003 : 401 M€ (stable à change constant)

Amérique du NordAmérique du Nord Equipement Equipement : marge à un niveau bas: marge à un niveau basServices long terme : coûts de démarrage de Services long terme : coûts de démarrage de certains contrats certains contrats Performance opérationnelle de l'ensemble en Performance opérationnelle de l'ensemble en baissebaisse



Propreté

FranceFrance Amélioration des marges :Amélioration des marges :bonne performance opérationnelle dans de bonne performance opérationnelle dans de nombreuses régionsnombreuses régionsmeilleure profitabilité de la propreté urbainemeilleure profitabilité de la propreté urbaine

USAUSA Hors impact monétaire, hausse de 2% de Hors impact monétaire, hausse de 2% de l'EBIT l'EBIT : : très bonne performance des déchets solides mais très bonne performance des déchets solides mais recul des activités industrielles lié à la conjoncture recul des activités industrielles lié à la conjoncture

Reste de Reste de l'Europel'Europe

Bons résultats soutenus par les développements Bons résultats soutenus par les développements favorables au Royaume Uni (nouveaux contrats et favorables au Royaume Uni (nouveaux contrats et profitabilité améliorée des contrats existants)profitabilité améliorée des contrats existants)

AsieAsie--PacifiquePacifique Maintien des marges à un niveau élevé mais Maintien des marges à un niveau élevé mais profitabilité impactée par la baisse des volumes profitabilité impactée par la baisse des volumes traitéstraités

EBIT : 179 M€ (+4,8% hors Proactiva à change constant)



Services énergétiques

FranceFrance Stabilité de la marge, l'impact positif des Stabilité de la marge, l'impact positif des prix et de la bonne tenue de la prix et de la bonne tenue de la cogénération cogénération compensant la faible compensant la faible performance de l'activité travaux.performance de l'activité travaux.

InternationalInternational Croissance de 54% de Croissance de 54% de l'EBITl'EBITGains de productivité au RoyaumeGains de productivité au Royaume--UniUniPoursuite des développements en ItaliePoursuite des développements en ItalieBonnes conditions météorologiques Bonnes conditions météorologiques en Europe Centrale et démarrage du en Europe Centrale et démarrage du contrat de Vilniuscontrat de Vilnius

EBIT : 179 M€, (+11,9% à change constant)


Tendances de l'EBIT

Transport

FranceFrance Evolution Evolution favorable des résultatsfavorable des résultats

USAUSA Démarrage du contrat de BostonDémarrage du contrat de Boston

Reste de l'EuropeReste de l'Europe Fortement pénalisé par la situation difficile Fortement pénalisé par la situation difficile de certains marchés et contrats (notamment de certains marchés et contrats (notamment la Grandela Grande--Bretagne). Bretagne).

FCC

Bonne performance dans les activités de Bonne performance dans les activités de services municipaux.services municipaux.Impact de l’arrêt d’une cimenterie au cours Impact de l’arrêt d’une cimenterie au cours du 1er trimestredu 1er trimestre

EBIT : 40,5 M€

EBIT : 119 M€


EBIT 884 1 018

Résultat financier récurrent -370 -379

Impôt normatif -182 -226

Sociétés mises en équivalence 26 25

Intérêts minoritaires -112 -97

Résultat net récurrent avant goodwill 246 341

Goodwill récurrent -113 -125

Résultat net récurrent après goodwill 133 216

Résultat non récurrent -2 233 -3

Résultat net -2 100 213

De l'EBIT au résultat net (en M€)

30/06/200330/06/2003 30/06/200230/06/2002


Evolution des frais financiers

Résultat financierRésultat financier

Coût de financementCoût de financement

(en M€)(en M€)

--314314

--137137

30/06/200330/06/2003 30/06/200230/06/2002

Taux moyen de financement : 4,28%Taux moyen de financement : 4,28%

Provisions et divers Provisions et divers --316316

--6363dontdont actifs actifs USFilterUSFilter --7272

amortissement prime Océaneamortissement prime Océane -- 15 15 --1515autocontrôleautocontrôle -- 10 10 --2525résultat de changerésultat de change --1616 --1010autresautres --2424 --1313

--451451 --379379


Résultat non récurrent (en M€)

Dépréciation des actifs de la divisionDépréciation des actifs de la divisionEau en Amérique du NordEau en Amérique du Nord --2 2322 232

Coûts de restructurationCoûts de restructuration --99

ImpôtsImpôts +44+44

AutresAutres --3636

Total -2 233


Maîtrise des investissements

EauEau 293293

PropretPropretéé 143143

Services Services éénergnergéétiques tiques 5050

TransportTransport 4747

FCC + FCC + ProactivaProactiva 6565

CroissanceCroissance

300300

136136

101101

5454

7070

663663

593

279

151

101

135

1 260Total Total 597597

MaintenanceMaintenance Total30/06/03

Total30/06/03

RoyaumeRoyaume--Uni, Uni, Bruxelles, AsieBruxelles, Asie

GrdsGrds projets France, projets France, RoyaumeRoyaume--UniUni

République TchèqueRépublique TchèquePolognePologne

Norvège, Europe Norvège, Europe de l'Estde l'Est

Total30/06/02

Total30/06/02

891891

333333

229229

139139

147147

1 7411 741 --28%28%Total au 30/06/2002

En M€)

603603 1 1381 138


Equilibre financier : cash flow disponible positif

AutofinancementAutofinancementInvestissements de maintenanceInvestissements de maintenanceCapacité d'autofinancement disponible avant croissance

Investissements de croissanceInvestissements de croissance --663663 --1 1371 137Incidence des variations de pIncidence des variations de péérimrimèètretre 3333 --6464Variation de BFRVariation de BFR --5757 --436436CessionsCessions 139139 +573+573

DividendesDividendes --277277 --243243Effets de change et autres Effets de change et autres 194194 +340+340Variation des cessions de crVariation des cessions de crééancesances --158158 --365365Solde net -40 -496

1 3461 346--597597

30/06/200330/06/2003 30/06/200230/06/2002

1 4391 439--603603

836

Dette nette en fin de pDette nette en fin de péérioderiode 13 10613 106 14 77914 779

Cash flow disponible -228201

Dette nette Dette nette àà l'ouverture (31 dl'ouverture (31 déécembre)cembre) 13 06613 066 14 28314 283

749

+188%

∆ 2003/2002


Structure de la dette

Allongement de la maturité moyenne de la dette : de Allongement de la maturité moyenne de la dette : de 3,8 ans à 3,8 ans à 5 ans

65% de la dette en de la dette en euroseuros, , 20% de la dette en dollarsde la dette en dollars

Taux fixe/taux variable : Taux fixe/taux variable : 51/49%

Renforcement de la liquidité : 8 Mds€

Ratings :Ratings : Standard & Standard & Poor'sPoor's BBB+ / Positif / A2Moody's Moody's Baa1 / Stable / P2


STRATEGIE ET PERSPECTIVES


Une stratégie clairement définieConforter les positions de Conforter les positions de VeoliaVeolia Environnement sur les Environnement sur les contrats Long Termecontrats Long Terme

Croissance à moyen terme de nos activités comprise entre Croissance à moyen terme de nos activités comprise entre 4% et 8% par an4% et 8% par anExemples

Marseille (preferred-bidder) France EauMetz France EauThuringie Allemagne EauWeisswasser, Saxony Allemagne Multi servicesCamden (Londres) UK PropretéSchleswig-Holstein Allemagne Transport

Région de Pékin Chine EauBaillonggang (Shanghai) Chine EauShanghai Huancheng Chine Propreté

Nombreux contrats industriels EauContrats municipaux USA Eau(Alabama, Californie, Iowa, Oklahoma, …)

En Europe

En Amérique du Nord

Dans certains pays d'Asie


Une flexibilité financière accrue

Accroître les marges de manœuvre financières pour Accroître les marges de manœuvre financières pour accélérer notre croissanceaccélérer notre croissance

Recentrage sur le développement du modèle de Recentrage sur le développement du modèle de contrats longs avec partenariat de long terme avec contrats longs avec partenariat de long terme avec nos clientsnos clients

Dette post cessions à environ 11 Dette post cessions à environ 11 MdsMds€€


Amélioration de la rentabilité : courbe en "J" Exemple: Shanghai Pudong

-100

0

100

200

300

400

500

Année 1 Année 5 Année 10 Année 15 Année 25

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Chiffre d'affaires

EBIT

Cash Flow

ROCE

Durée du contrat : 50 ans, backlog total d'environ 10 Mds€

Investissement initial : 245 M$ en joint-venture avec Shanghai Water Assets Operation and Development Co. Ltd.

Mise en place d'une plate-forme opérationnelle en Chine pour les futursdéveloppements

RCI (%)En M€


1998

1999

2000

1996

2001

Pilsen

VOSS Sokolov

SCVK (Bohème du Nord)1.JVS (Bohème du Sud)AQUA Příbram VODOSPOL KlatovySMV (Moravie)

Prague I – 66%

2002 Prague II – 34%

3,4 millions d'habitants desservis

2003 ProjetsBohème Centrale : Kladno Melnik

Mlada Boleslav Moravie: Zlin

RA

Prachatice

Český Krumlov

Tábor

Domažlice

HBBN

Contrats

Amélioration de la rentabilité : courbe en "J" Exemple: République Tchèque


Amélioration de la rentabilité : courbe en "J" Exemple: République Tchèque

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Année 1 Année 7 Année 8 Année 10 Année 200%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Chiffre d'affairesEBITNet ProfitROCE

Contrats d'exploitation avec des investissements limités (coût d'entrée, maintenance, autres investissements contractuels …)

Tarification basée sur le mode "cost + fee" (ajustée de l'inflation avec possibilité de partage des gains de productivité)

RCI (%)En M€


Amélioration de la rentabilité

Mise en place d’un plan d’efficacité Mise en place d’un plan d’efficacité VeoliaVeoliaEnvironnement de minimum 300 M€ d’amélioration de Environnement de minimum 300 M€ d’amélioration de productivité d’ici à fin 2005 (politique d’achats, productivité d’ici à fin 2005 (politique d’achats, mutualisation mutualisation des coûts d’assurance, réductions des des coûts d’assurance, réductions des sièges sociaux, meilleure gestion sociale …)sièges sociaux, meilleure gestion sociale …)

Favoriser les projets d’exploitation moins Favoriser les projets d’exploitation moins capitalistiquescapitalistiques

ROCE après impôt compris entre 8% et 9% dès fin ROCE après impôt compris entre 8% et 9% dès fin 20052005


Veolia EnvironnementNos réalisations concrètes …Nos réalisations concrètes …

Une restructuration complète de l'actionnariatLe transfert de la totalité des contratsUn taux de renouvellement des contrats >90%Un taux de succès historique aux appels d'offreDes choix géographiques judicieuxDes financements totalement restructurésUne baisse de l'endettementUne hausse du cash flow libre

Une stratégie clairement définieUn groupe homogène leader dans les services à l'environnementDes gains de nouvelles parts de marché

Nos nouvelles ambitions à moyen terme

Une réduction de la dette et une flexibilité financièreUn plan d'efficacité d'un minimum 300 M€ en 2005Un business-model validé et une rentabilité en croissance

… depuis 3 ans… depuis 3 ans


ANNEXES


Contribution géographique

Chiffre d'affaires core 30 juin 2003

EBIT core 30 juin 2003

France 46%France 46%Autres 7%Autres 7%

Etats-Unis 11%

Etats-Unis 11%

Europe hors France 36%Europe hors France 36%

Etats-Unis 11%Etats-Unis 11%

France 40%France 40%Autres 5%Autres 5%

Europe hors France 44%Europe hors France 44%


Capacité d'autofinancement au 30 juin 2003

-500

-100

300

700

1100

1500

Au 30/06/2003 1 346 M€

-50 M€

Cessions

-79 M€

Change

-38 M€

Performance opérationnelle

74 M€

Au 30/06/2002 1 439 M€

Différentiel taux d’intérêt


Assure à 13 millions d'habitants les services de distribution et de traitement des eaux usées

41% de part de marché dansl'outsourcing

29% dans le municipal

53% dans l'industriel

Taux de renouvellement des contracts >90% en 2002

Backlog > à 3,5 Mds$80% contrats municipaux

20% contrats industriels

USFilter – Leader de l'outsourcing

Part Part du marché du marché municipal municipal (*)(*)

VW/VW/USFilterUSFilter29%29%

Autres(13 sociétés)

44%

* 2002 f igures Public Works Financing

Suez/ United Suez/ United Water Water

15%15%OMIOMI12%12%

Part de Part de marchémarché IndustrielIndustriel (*)(*)

VW/USFilter53%

VW/VW/USFilterUSFilter53%53%

AutresAutres 47%47%(12 (12 sociétéssociétés))


Principaux grands projets d'outsourcing municipaux aux Etats-Unis

Indianapolis, IN Indianapolis, IN

Tampa Bay, FL Tampa Bay, FL

Atlanta, GAAtlanta, GA

Oklahoma City, OKOklahoma City, OK

Lynn, MALynn, MA

Woonsocket, RIWoonsocket, RI

Great Falls, MTGreat Falls, MT

Cranston, RICranston, RI

Petaluma, CAPetaluma, CA

Leominster, MALeominster, MA

Honolulu, HIHonolulu, HI

Richmond, CARichmond, CA

AtlantaAtlanta--Fulton, GAFulton, GA

MonctonMoncton, Canada, Canada

Palm Springs, CAPalm Springs, CA

Plymouth, MAPlymouth, MA

Springboro, OHSpringboro, OH

Danbury, CTDanbury, CT

Jupiter Island, FLJupiter Island, FL

Wilmington, DEWilmington, DE

Arvin, CAArvin, CA

Burlingame, CABurlingame, CA


Alon USA EquistarWestlakeGeneral MotorsIPSCO3MAK Steel ALCOA

■ Chevron■ BP-Amoco■ Air Products■ Bethlehem Steel■ Conoco■ Sunoco■ Exxon Mobil■ Occidental

Chemical

Principaux grands projets d'outsourcingindustriels aux Etats-Unis


Onyx North America : Présent sur l'intégralité de la chaîne de valeur

Onyx Environmental Services

Onyx Waste Services

Montenay Power Corp.

Onyx Industrial Services

295 implantations


Onyx North America : Présent sur l'intégralité de la chaîne de valeur

Plus de 450 contrats municipaux Plus de 450 contrats municipaux (dans 11 états) dans les déchets (dans 11 états) dans les déchets solides et plus de 130 000 clients solides et plus de 130 000 clients industriels et commerciauxindustriels et commerciaux

N° 2 dans les déchets toxiquesN° 2 dans les déchets toxiques

Services industriels pour les Services industriels pour les principales industries (nettoyage principales industries (nettoyage industriel, … )industriel, … )

10 usines d'incinération totalisant 10 usines d'incinération totalisant une capacité de traitement une capacité de traitement supérieure à 10 000 tonnes/joursupérieure à 10 000 tonnes/jour

Déchets solides45%

Déchets toxiques 24%

Incinérateurs12%

Services industriels 19%

Répartition du chiffre d'affaires Répartition du chiffre d'affaires 2002 : 2002 : 1,4 1,4 MdMd$$


Nathalie PINON, Directeur des Relations avec les InvestisseursDirecteur des Relations avec les Investisseurs

38 Avenue Kléber 38 Avenue Kléber –– 75116 Paris 75116 Paris -- FranceFrance

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