Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
-
Upload
anna-ankutza -
Category
Documents
-
view
25 -
download
3
Transcript of Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
1/28
Raport de evaluare
Heidi Chocolate SA
Profesor coordonator:
Grup de cooperare:
-2014-
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
2/28
Cuprins
Capitolul I : Descrierea misiunii de evaluare..............................................................................4
1.1 Prezentarea ntreprinderii evaluate........................................................................................4
1.2 Proprietarul participaiei evaluate..........................................................................................4
1.1Scopul i utilizarea evalurii...................................................................................................5
1.4 Clientul i destinatarul evalurii............................................................................................6
Capitolul II: Cunoaterea obiectivului supus evalurii..............................................................6
2.1. ipul ntreprinderii................................................................................................................6
2.2 Produse i servicii..................................................................................................................6
2.! Piaa ntreprinderii................................................................................................................."
2.4 Concurena...........................................................................................................................11
#naliza S$%...........................................................................................................................12
2.5 &elatia cu clientii.................................................................................................................1!
Capitolul III : Dianosticul strii actuale..................................................................................14
!.1.'ilanul pe 2 ani...................................................................................................................14
!.2 (ndicatorii )ilanului............................................................................................................16
!.2.1 #naliza lic*iditii i solva)ilitii................................................................................16
Principalele rate de lic*iditate...............................................................................................1+
Principalele rate de solva)ilitate............................................................................................1+
!.2.2 #naliza pro,ita)ilitii...................................................................................................1
Principalele rate de renta)ilitate............................................................................................1
!.! #naliza coparativ a indicatorilor.....................................................................................1"
!.!.1 Principalele rate de lic*iditate/.....................................................................................1"
&ata lic*iditii curente eneral.........................................................................................1"
&ata lic*iditii iediate rapid3 redus..............................................................................1"
&ata lic*itii la vedere..........................................................................................................20
!.!.2 Principalele rate de solva)ilitate...................................................................................20
&ata solva)ilitii enerale....................................................................................................20
!.!.! Principalele rate de pro,ita)ilitate/................................................................................21
&ata renta)ilitii coerciale.................................................................................................21
&ata renta)ilitii econoice.................................................................................................21
&ata renta)ilitii ,inanciare..................................................................................................22
Capitolul I!: Aplicarea metodelor de evaluare.........................................................................2!
2
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
3/28
#ctivul net corectat #C........................................................................................................2!
oodill....................................................................................................................................25
7otivarea aleerii etodelor de evaluare.................................................................................2+
"ibliorafie...................................................................................................................................2
Capitolul I : Descrierea misiunii de evaluare
!
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
4/28
#$# Pre%entarea &ntreprinderii evaluate
8eidi C*ocolat este o societate pe actiuni3 are sediul in Pantelion3 9udetul (l,ov3
)ulevardul 'iruintei3 nr +3 avand tipul de activitate con,or clasi,icarii C#: 10/ ;a)ricareaproduselor din cacao3a ciocolatei si a produselor za*aroase3si coercializarea acestora avand si
codul unic de inreistrare/ 61610223 nuarul de inatriculare ,iind/ 92!
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
5/28
7anaerul eneral reprezinta societatea coerciala3 direct3 sau prin deleare de atri)utii> 7anaerul eneral inc*eie acte 9uridice in nuele si pe seaa societatii coerciale3
direct sau prin deleare de atri)utii> :ite decizii3 *otarari si circulare privind oranizarea3 des,asurarea si controlul
activitatilor stipulate in &eulaentul de %ranizare si ;unctionare al societatii si al altor
releentari proprii sau sta)ilite prin lee. ?eciziile3 *otararile si circularele vor ,i
senate de anaerul eneral sau3 in a)senta acestuia3 de catre anaerul inlocuitor3
con,or delearilor de atri)utii> &ezolva orice alte cereri3 re,erate3 propuneri3 etc.3 care intra in s,era sa de copetenta sau
le delea spre rezolvare altor persoane sau copartientelor ,unctionale a)ilitate. %peratiunile de incasari si plati potrivit copetentelor acordate> %peratiunile de cuparare si vanzare de )unuri potrivit copetentelor acordate>
(nc*irierea sau rezilierea oricaror altor contracte> ivelul sponsorizarilor si )ene,iciarii acestora3 precu si alte a9utoare ateriale si
)anesti> @oluul creditelor in lei si valuta indi,erent de valoare> C*eltuieli de prezentare3 reclaa si pu)licitate ,acute in tara si strainatate> &ezolva orice alte pro)lee sta)ilite in #..#.>
#$#Scopul i utili%area evalurii
Prezenta lucrare are ca scop sta)ilirea valorii actuale3 respectiv a rezultatelor ,inanciareale societii n vederea cunoaterii situaiei reale a ,irei de ctre conducere ast,el incAt
rezultatul aceasteia s contri)uie la )untirea anaeentului3 sta)ilirea politicilor pentru
urtorii ani n vederea creterii per,oranelor econoico-,inanciare.Se urrete solva)ilitatea societii3 dac politica actual este con,or i dac aceasta
va ,i continuat.Pentru realizarea scopului evalurii se va porni de la dianosticarea societii3 dup care
se vor ,olosi etodele de evaluare adecvate3 ast,el ncAt s se a9un la un rezultat cAt ai
aproape de realitate.
#$) Clientul i destinatarul evalurii
Clienii evalurii sunt eventualii investitori3 clienii i ,urnizorii3 care consult rezultatul
evalurii n vedera sta)ilirii radului de iplicare n cola)orri cu ntreprinderea.
5
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
6/28
'ene,iciarul evalurii este ntreprinderea nsi3 aceasta urrind poziia ei pe piaa
concurenial n vederea sta)ilirii politicii pe urtorii ani.
Capitolul II: Cunoaterea obiectivului supus evalurii
'$#$ *ipul &ntreprinderii
8eidi este o entitate independent a rupului =aederac*3 cu anaeent propriu local
responsa)il de toate aspectele operationale ale societatii #vAnd n anul 2011 ci,ra de a,aceri de6134113"65 lei 3 un nur de !05 salariai i un capital social de 13!263+50 lei lei3 iar in 2012 a au
avut ci,ra de a,aceri de 6"35563" lei si !+1 de salariati3 ast,el poate ,i considerat o
intreprindere are.
#ctivitatea principal3 con,or C#: in 2011 este / ,a)ricarea produselor din cacao3 a
ciocolatei si a produselor za*aroare si coercializarea lor.
'$' Produse i servicii
#ctivitatea 8eidi este di,erita de cea des,asurata de restul rupului =aederac*. (n tip ce
8:(?( se aBeaza pe productia si vanzarea de ciocolata preiu in special ta)lete si
praline
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
7/28
Sisteul de distru)utie Supree a ,ost oranizat in 9urul aceloras doi piloni ca si la Handi
cu di,erenta ca intre coertul traditional s-a a,lat in sarcina unui sinur distri)uitor S?
radin.
n produs nu-si poate indeplini rolul3 ratiunea sa de a ,i3 decat in oentul in care intra
in consuul ,inal3 satis,acand nevoia consuatorului care l-a cuparat. ?ar3 druul de la
producator pana la consuator3 in conditiile conteporane nu este in eneral3 nici siplu3 nici
scurt si nici ie,tin. ?in acest otiv3 inca de la aparitia econoiei ar,are3 leatura dintre
productie si consu s-a in,aptuit prin interediul circulatiei ar,urilor.
#ctivitatea de distri)utie aparuta odata cu productia de ar,uri3 a cunoscut o dezvoltare
rapida odata cu revolutia industriala3 devenind in prezent una dintre cele ai dinaice activitati.
#st,el3 distri)utia3 care include totalitatea activitatilor ce au loc in tip si spatiu3 de laterinarea produsului pana la intrarea lui in consuul ,inal3 detine rolul de interediar intre
productie si consu3 asiurand ,inalizarea activitatii oricarui producator si o)tinerea de catre
consuator a )unului care-i satis,ace necesitatea.
Prin vanzarea produsului3 se recupereaza c*eltuielile e,ectuate de producator si
distri)uitori si se o)tine pro,itul - scopul ,inal al activitatii oricarui intreprinzator - care tre)uie sa
le asiure o e,icienta econoica accepta)ila3 otivatoare3 pentru reluarea activitatii pe o scara
ai are.
#st,el3 distri)utiei ii revine rolul *otarator in asiurarea cursivitatii proceselor econoice3
intrucat ea ,inalizeaza activitatea unui producator3 inc*eind ciclul de productie si asiurand
resursele )anesti pentru reluarea activitatii econoice.
%,erta de produse 8eidi C*ocolate/
a)lete Praline 'atoane
+
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
8/28
?arF
Co,,ee
Cran)errG
(ntense
:Btree
%rane
PearI#laonds
7intI=eon
'ouJuette
$alnuts
%rane
8azelnuts
7int
tiraisu
C*oco
@enture
Cruc*
$*ite
Cruc* 7ilF
CrispG 7ilF
ourette
C*errG
%raneISeeds
8azelnut
I&aisins
%rane
#laonds
IC*errG
CocoaI Co,,e
randK%r 7oents randK%r
8azelnuts
#laonds
randK%r
7ilFI #laond
?arF I8azelnuts
7ilF I8azelnuts
$*ite I
8azelnuts
$alnuts I8oneG
;lorentine
Sinature
Preiu
a)letele de ciocolata sunt )locuri de ciocolata3 care de o)icei au o ,ora
traditionalarectanulara sau de patrat si sunt odelate ast,el incat sa perita ruperea )locului in
)ucati su) ,ora reulate de ariea unei uscaturi. nele dintre ele sunt uplute cu alune sista,ide3 acestea sunt ,acute din di,erite tipuri de ciocolata> cu ar ,i ciocolata cu lapte3al)a sau
neara.
Ciocolata este cel ai iu)it desert3 indi,erent de vArst. Lns nu uli ar putea s ,ac
di,erena ntre principalele tipuri de ciocolat.
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
9/28
Ciocolata al) este ciocolata produs din unt de cacao3 za*r3 lapte3 vanilie i alte aroe.
u conine alte inrediente pe )az de cacao i de aceea are o culoare apropiat de al). #nuite
ri nu perit ,olosirea denuirii de ciocolat pentru acest tip datorit coninutului redus de
su)stan uscat de cacao. #re o aro uoar i plcut.
Ciocolata cu lapte conine ntre 20 i !5M su)stan uscat de cacao asa de cacao i unt
de cacao i peste 12M su)stan uscat de lapte.
Ciocolata aruie este o ciocolat dulce cu un coninut ridicat de su)stan de cacao i ,r
sau aBi cu 10M coninut de lapte.
Ciocolata eBtra aruie conine ntre 55 i 5M su)stan uscat de cacao. Cu cAt este ai
ridicat coninutul de cacao3 cu atAt cantitatea de za*r este ai ic3 ceea ce i con,er un ust
intens i ,oarte arui. :ste cea ai pur ciocolat i de aceea este tot ai pre,erat de iu)itoriide ciocolat.
'atoanele de ciocolata sunt )atoane a)ulate individual ce contin uplutura
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
10/28
Piata de ciocolata a ,ost si este oentan doinata de produsele care au in coponent
lor lapte si ult za*ar.(n principiu 3 acestea sunt produsele pre,erate de copii.Piata atura de
ciocolata a inceput sa ireze accelerat spre produse cu ai putin za*ar si ai ulta cacao.
ipurile de seentare ,olosite sunt / vArsta3 seB3 ediul de provenien3 veniturile.
#st,el3 tipurile de ciocolat eBistente pe pia se adreseaz unor seente de consuatori
di,erite.
Ln ,uncie de vArst3 ave urtoarele seente de pia/ copii i adolesceni ! N 25
ani3 aduli 25 N 50 ani i vArsta a treia peste 50 ani.
Copii i adolescenii pre,er n eneral ciocolata cu alune3 ,ructe3 lapte3 etc.3 n principiu
a9oritatea tipurilor de ciocolat3 eBceptAnd cea aruie care se adreseaz adulilor i n special
,eeilor iar )trAnii consu ciocolat sipl.Ln privina consuului de ciocolat o pondere ai ridicat o dein persoanele de seB
,einin.
&aportat la nurul de locuitori3 produsul este consuat cu precdere de ctre persoanele
din ediul ur)an.
Ln ceea ce privete veniturile3 cei cu venituri ai sczute pre,er orice tip de ciocolat la
un pre accesi)il pentru ei3 n tip ce persoanele cu venituri edii i peste edie pre,er tipurile
de ciocolat ,urnizate de copanii de renue.
,recventa de consum Sub #- #-.') '/.+) +/.)) )/./) //.0) 1 0/
*otal consumatori "50 1560 20+ 1"4! 1+!5 10+ 11++*otalconsumatori
tablete de ciocolat
624" 11++ 15!4 1!14 1056 544 620
2arii consumatori "45 222 24 21 142 !4 44Consumatorii medii 1511 !2+ 40" 262 242 ! "Consumatorii
oca%ionali
!+"2 62 45 45 6+2 426 46
Sezonalitatea cererii poate ,i analizat ast,el/
Ln tipul anului/ cererea pentru ciocolat este ai ridicat iarna i ai sczut
vara3 datorita perisa)ilitii acesteia la teperaturi ai ridicate
10
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
11/28
Ln tipul zilei/ ciocolata se consua cu predilecie la prAnz sau seara dup ese3
dar i n tipul zilei ntre ese ca i ustare.
'$) Concuren(a
Principalii concurenti ai ,irei 8eidi C*ocolat sunt/
Producator Produs 7arciHra,t ;oods &oania a)lete3 )atoane3
praline3caraele
Poiana3 ilFa3 to)lerone3
a,ricanaHandia eBcelent a)lete3 )atoane3 praline3
caraele
Handia3 laura3 aura3 ro
7odaresIitt a)lete3 praline #lpine3 niceSupree c*ocolat a)lete3 )atoane3 preline Priola3 novatini3 anidor3ulpio
Patru ari 9uctori concentreaz peste "0M din aceast pia/
1. Handia-:Bcelent3 productor auto*ton3 ntre !0 i 40M3
2. Hra,t ;oods &oania3 su)sidiar local a concernului Hra,t3 ntre !0 i !5M 3
!. Supree C*ocolat3 productor auto*ton3 parte a Supree roup3 aproBiativ 25M3
4. 8eidi C*ocolats3 e)r a rupului elveian =aderac* C*ocolatier Suisse3 aproBiativ +M.
Ln toate seentele de pre preiu3 ediu i econoic3 )randurile acestor 9uctori
doin n od clar ra,turile cu ta)lete de ciocolat ale arilor retaileri din ediul ur)an/
seentul preiu este prit de 7ilFa3 Poiana Senzaii Hra,t3 8eidi i #nidor
Supree3
11
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
12/28
seentul ediu aparine rciilor Handia3 Poiana Hra,t i Priola Supree3
seentul econoic include =aura Handia-:Bcelent3 #,ricana Hra,t i ovatini
Supree.
nul din principalii concurenti este ,ira Hra, ;oods &oania3 cu doua dintre cele ai
cunoscute arci3 Poiana si 7ilFa.?intre punctele tari ale ,irei Hra,t ;oods &oania
entiona acoperirea unei cateorii eBtinse de consuatori c*iar si cei cu venituri ici3 datorita
o)tinerii produselor cu costuri reduse si de ocalitate inalta3 in tip de 8eidi C*ocolat se
adreseaza consuatorilor cu un venit ediu si ridicat.n puct sla) al ,irei Hra,t ;oods il
reprezinta eBperienta liitata in privinta pietelor est-europene.
Anali%a S34*
Puncte tari
(ainea ,avora)il deterinat de calitatea
produselor atri)uit )randului de9a cunoscut
%,ert diversi,icat de produse
Personal cali,icat
Costuri de iplantare relativ reduse
&aport )un pre-calitate
Posi)ilitatea de diversi,icare pe care o o,ernatura produsului.
?otarea cu ec*ipaente pre,orante
Puncte slabe
:Bistena unui nur redus de clieni ,ideli
:Bpunere la ediul econoic nc iatur i
,luctuant
:Bperien liitat n privina pieelor est-
europene
?iversitatea produselor eBistente pe piata
4portunitati
1. Piaa ciocolatei este ntr-o continu
eBpansiune
2. Cerere ridicat i n are parte
neacoperit pe piaa ciocolatei
!. =ipsa unui concurent puternic pentru
anuite produse
4. Pia perisiv n privina dezvoltrii
unei noi linii de produse
5. :Bistena altor piee leate de
Amenintari
1. #pariia de produse siilare pe pia
2. Pericolul apariiei unui nur prea are
de copetitori
!. %portunitile ar putea s nu ,ie c*iar
cele previzionate
4. &iscul valutar
:,ectele nocive ale consuului eBcesiv de
produse ca,ea i ciocolat
12
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
13/28
coercializarea produselor 8eidi co,etrii3
ca,enele3 restaurante3 autoate de produse
:Bistena unei in,rastructuri e,iciente de
distri)uire a produselor
'$/ Relatia cu clientii
Ciocolata 8eidi se adreseaza tuturor roanilor pentru care ciocolata este un ic deliciu
ocazional3 un preteBt de a trai un oent placut in ,iecare zi3 un dar pentru cei drai sau pur si
siplu ceva )un. Pu)licul tinta este ,orat din consuatorii cun un venit ediu sau ridicat3
indi,,erent de varsta si seB3 ce provin preponderenG din ediul ur)an3 cu un rad ridiccat de
cultura3 ce apreciaza calitatea inainte de toate.
(n &oania detine o cota de piata scazuta de aproBiativ 6.5M datorata consuatorilor
roani de ciocolata care sunt reu de ,idelizat3 pre,erand produse de calitate ai redusa dar si
preturi ai ici.
Capitolul III : Dianosticul strii actuale
+$#$ "ilan(ul pe ' ani
A5 '6## '6#'
1!
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
14/28
Cifra de afaceri 6134113"65 6"35563"
Datorii !4350"3005 !6344+3!6
Stocuri+3+5340! "312362
Creante143!603!20 153115351
Casa si conturi la banci13663+54 1313!+5
Active circulante 2!3!234++ 2631+"31
Active imobili%ate 143263!2+ 153"+53205
*otal active !365304 423155302!
Grad de indatorare "M 6M
!enituri 6532!+32!! +!34+"32"5
Cheltuieli 6636263"04 +13+2135+
Profit brut 13!"36+1 13+5+34!
Profit net 13!"36+1 13+5+34!
Salatiati !05 !+1
Capitaluri !3!!532+2 531!13!1
Capital social 13!263+50 13!263+50
Indicatori din Contul de Profit siPierdere
'6## '6#'
Cifra de afaceri 6134113"65 6"35563"
*otal venituri 6532!+32!! +!34+"32"5
14
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
15/28
*otal cheltuieli 6636263"04 +13+2135+
Profit brut 13!"36+1 13+5+34!
5r$salariati !05 !+1
Indicatori derivati din bilant '6## '6#'
*$datorii7capitaluri proprii 10.!46+ -
*$datorii7*$active 2.!2+5 2.215
Capitaluri proprii7*otal active 0.2250 -
Indicatori de 8ficienta aActivitatii 4perationale
'6## '6#'
!ite%a rotatie stocuri 9%ile 4.1+0 46.1+0
!ite%a incasari creante 9%ile;corectat cu *!A #
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
16/28
Rentabilitatea capitalului propriuinainte de impo%itare
!!.4++ !0.+"10
Rentabilitatea capitalului propriudupa de impo%itare !!.4++ !0.+"10
Privind situatiile ,inanciare din anii 2011 resprectiv 2012 o)serva o crestere aveniturilor dar si a c*eltuielilor seni,icativa ceea ce deterina si un pro,it considera)il.Crescand pro,itul dar si ci,ra de a,aceri seni,ica e,icienta planului strateic care a aplicat.
+$' Indicatorii bilan(ului
+$'$# Anali%a lichidit(ii i solvabilit(ii
=ic*iditatea seni,ic/
a. a)ilitatea unui activ de a ,i trans,orat n )ani rapid i cu o pierdere ini de valoare.
#ceast de,iniie este cunoscut i ca lic*iditate eBtern atunci cAnd este analizat o ntreprindere
i se re,er la posi)ilitatea investitorului de a trans,ora n )ani plasaentul n aciuni la
ntreprinderea respectiv>
). a)ilitatea unei ntreprinderi de a-i onora la scaden o)liaiile de plat asuate pe seaa
activelor curente. #ceast de,iniie este cunoscut i su) denuirea de lic*iditate intern.
Solva)ilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a acoperi datoriile totale.
#naliza lic*iditii i solva)ilitii se e,ectueaz cu a9utorul unor rate ,inanciare care
re,lect a)ilitatea unei entiti de a-i onora o)liaiile ,inanciare eBii)ile pe teren scurt. :le
copar datoriile pe teren scurt cu activele curente sau cu ,luBul de disponi)iliti care va
perite onorarea acelor datorii.
Principalele rate de lichiditate
1. &ata lic*iditii curente eneral
Ln od evident3 aceasta este cea ai cunoscut rat de lic*iditate3 ea eBainAnd corelaia dintre
activele curente i datoriile curente pe teren scurt pe )aza urtoarei relaii de calcul/
#ctive curente&=c O
16
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
17/28
?atorii curente pe teren scurt
2. &ata lic*iditii iediate rapid3 redus
nii dintre noi ar putea considera c nu tre)uie luate n calcul toate activele curente atunci cAnd
este surat a)ilitatea unei ntreprinderi de a-i onora o)liaiile scadente pentru c uneori
stocurile sau alte active curente nu sunt uor de trans,orat n lic*iditi. Ca o alternativ3 se
poate calcula o rat ai conservatoare3 calculat pe )aza urtoarei relaii/
#ctive curente - Stocuri&=i O
?atorii curente
!. &ata lic*itii la vedere
#ceasta reprezint cea ai conservatoare sur a lic*iditii interne a unei ntreprinderi3 n
sura n care se iau n considerare doar activele lic*ide la nurtor.
?isponi)il (nvestiii ,inanciare pe teren scurt&=v O
?atorii curente
Principalele rate de solvabilitate
1. &ata solva)ilitii enerale N soar radul n care o ntreprindere poate ,ace ,adatoriilor.
#ctiv total&s O
?atorii totale
2. &ata solva)ilitii patrioniale N indicator utilizat de )nci n studiile de analiz a
)onitii unui client.
Capital propriu&sp OCapital propriu Credite )ancare
+$'$' Anali%a profitabilit(ii
1+
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
18/28
&ata de renta)ilitate reprezint un raport intre un indiator de rezultate pro,it sau
pierdere i un indicator care re,lect un ,luB de activitate ci,ra de a,aceri net3 resurse
consuate3 etc.
Principalele rate de rentabilitate
1. &ata renta)ilitii coerciale N eBpri e,iciena activitii coerciale a ntreprinderii3
asiurAnd letura dintre pro,itul i ci,ra de a,aceri net.
Pro,it net&rc O Q 100 Ci,ra de a,aceri net
2. &ata renta)ilitii econoice N pune n eviden per,oranele utilizrii ativului total al
unei ntreprinderi3 respective a capitalului investit pentru o)inerea acestor per,orane.
Pro,it net&re O Q 100
otal #ctive
!. &ata renta)ilitii ,inanciare N este unul dintre indicatorii a9ori urrii de investitori
i de anaeent. Cu a9utorul acestei rate3 investitorii pot aprecia n ce sur investiia lor este
renta)il sau nu. Ln cazul n care rata renta)ilitii ,inanciare este ai are decAt costul
capitalului propriu3 atunci3 prin activitatea des,urat3 ,ira creeaz o valoare suplientar
pentru acionari.
Pro,it net&r, O Q 100
Capital propriu
+$+ Anali%a comparativ a indicatorilor
+$+$# Principalele rate de lichiditate:
#$Rata lichidit(ii curente 9eneral
1
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
19/28
&ata lic*iditii curente
Indicator '6## '6#'
#ctive curente
?atorii curente&ata lic*iditii curente
!365304
!4350"30051.12
423155302!
!6344+3!61.16
Ln tereni de ec*ili)ru ,inanciar situaia nu este tocai ,avora)il. ?ac n 2012 rata
lic*iditii curente este ,avora)il3 activul circulant acoperind n totalitate datoriile curente3 n
2011 aceasta este ne,avora)il3 activul circulant acoperind doar o ic parte din datoriile
curente. re)uie ca rata lic*iditii enerale s ,ie ai are decAt 13 pentru ca lic*iditile
poteniale s acopere scadenele ai ici de un an. ?in acest punct de vedere nu eBista un rad
necorespunztor pentru acordarea de noi credite.
'$ Rata lichidit(ii imediate 9rapid? redus
&ata lic*iditii iediate
Indicator '6## '6#'
#ctive curente
Stocuri?atorii curente
&ata lic*iditii iediate
!365304
+3+5340!!4350"3005
0."
423155302!
"312362!6344+3!6
0."0
#ceast rat ,inanciar soar cAte uniti onetare de active aproape lic*ide revin la o
unitate onetar de datorii pe teren scurt.
+$ Rata lichit(ii la vedere
&ata lic*itii la vedere
Indicator '6## '6#'
1"
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
20/28
?isponi)il
(nvestiii ,inanciare pe teren scurt
?atorii curente
&ata lic*iditii la vedere
13663+54
0
!4350"3005
0.04
1313!+5
0
!6344+3!6
0.05
Ln condiiile n care societatea nu a avut investiii ,inanciare pe teren scurt n niciun an3
nivelul ratei lic*iditii la vedere este apropiat de zero3 nsenAnd pro)lee de plat. Setatea a
contractat 2 credite pe teren scurt n vederea onorrii pltilor.
+$+$' Principalele rate de solvabilitate
#$ Rata solvabilit(ii enerale
&ata solva)ilitii enerale
Indicator '6## '6#'
#ctive total
?atorii totale
&ata lic*iditii curente
!365304
!4350"3005
1.12
423155302!
!6344+3!6
1.16
Cu cAt valoarea ratei solva)ilitii enerale este ai are decAt 13 cu atAt situaia
,inanciar de ansa)lu a ntreprinderii este ai )un. @alorile nreistrate de acest indicator
arat c societatea se )ucur de o ar9 de securitate3 ,a de )nci.
+$+$+ Principalele rate de profitabilitate:
#$ Rata rentabilit(ii comerciale
&ata renta)ilitii coerciale
Indicator '6## '6#'
20
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
21/28
Pro,it net
Ci,ra de a,aceri net
&ata renta)ilitii coerciale
13!"36+1
6134113"65
2.26
13+5+34!
6"35563"
2.52
&ata renta)ilitii coerciale caracterizeaz e,iciena politicii coerciale i ai ales a
politicii de preuri practicat de ntreprindere. &ata a crescut ca urare a/ sporirii vAnzrilor>
aeliorarea structurii vAnzrilor3 accelerarea rotaiei creanelor coerciale. Societatea i-a
adaptat preurile la concuren3 otiv pentru care creterea costurilor nu a ,ost acoperit din
sporul de ncasri suplientare3 ci doar prin suri n activitatea intern.
'$ Rata rentabilit(ii economice
&ata renta)ilitii econoice
Indicator '6## '6#'
Pro,it net
otal active
&ata renta)ilitii econoice
13!"36+1
!365304
!.5"
13+5+34!
423155302!
4.16
#cest indicator prezint iportan n estionarea capitalului3 n diensionarea
e,orturilor pentru o)inerea unui anuit pro,it n raport cu rezultatele concurenei. @alorile
indicatorului sunt satis,ctoare3 toate c rata renta)ilitii este in cretere n 2012 ,a de 2011.
+$ Rata rentabilit(ii financiare
&ata renta)ilitii ,inanciare
Indicator '6## '6#'
21
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
22/28
Pro,it net
Capital propriu
&ata renta)ilitii ,inanciare
13!"36+1
!3!!532+2
41.6
13+5+34!
531!13!1
!4.2
#nalizAnd coparativ cele dou perioade3 se o)serv c rata renta)ilitii ,inanciare a
scazut de la o perioad la alta ceea ce reprezint o situaie ne,avora)il.
Capitolul I!: Aplicarea metodelor de evaluare
22
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
23/28
Pentru sta)ilirea valorii ntreprinderii S.C. 8eidi C*ocolate S# s-a optat pentru o etod
patrionial N etoda activului net corectat i doua etode )azate pe venit N etoda ood ill
si valoarea de renta)ilitate.
Activul net corectat 9A5C reprezint riea capitalului necesar pentru a
reconstitui patrioniul net eBistent al ntreprinderii3 la nivelul valorii reale de utilizare a acesteia.
=a calculul #C se va lua n considerare econoia de ipozit latent leat de reinterarea
proresiv a activelor ,ictive n c*eltuielile3 respectiv veniturile eBerciiilor viitoare3 dar i
econoia de ipozit latent a,erent plusurilor de valoare o)inute.
A5C @ A* D* 9 activ total datorii totale
?eterinarea valorii ntreprinderii prin etoda #C este ,cut plecAnd de la )ilanulconta)il pe anul 2011 si 2012.
Pentru anul 2011 ave uratoarele valori/
#CO !365305 N !4350"3005
A5C@ )?#)
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
24/28
#st,el3 s-a o)inut urtoarea situaie/
Indicator !al$ "ilan( !al$ Corectat
Active imobili%ateActive circulante3 din care/
Creane
?isponi)iliti
Stocuri
Activ *otal
#)?-'0?+'B'+?-+'?)BB
143!603!20
13663+54
+3+5340!
+-?0/-?-6)
#0?)/6?'-6'#?+
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
25/28
!. Provizioane pentru riscuri si c*eltuieli /B0?++Blei
#st,el3 s-a o)inut urtoarea situaie/
Indicator !al$ "ilan( !al$ CorectatActive imobili%ate
Active circulante3 din care/
Creane
?isponi)iliti
Stocuri
Activ *otal
#/?
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
26/28
$O@r-#C unde/
@rO valoarea de renta)ilitate
#CO activul net corectat
Sau
$O@rd-#C unde/
@rdO valoarea de randaent
#CO activul net corectat
2otivarea aleerii metodelor de evaluare
u eBist reuli speci,ice pentru aleerea etodelor de evaluare i nici nu se poate utiliza
o etod universal. 7etodele de evaluare se di,ereniz n eneral prin iportana acordat
unor eleente ca/ patrionial ntreprinderii3 renta)ilitatea3 ci,ra de a,aceri. ipul a,acerii3 natura
activelor3 sectorul de activitate n care activeaz ntreprinderea evaluat reprezint un alt ,actor
,oarte iportant.
26
-
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
27/28
7etodele alese pe )aza celor enionate ai sus sunt/
- etoda patrionial N etoda activului net corectat N pentru sta)ilirea valorii
ntreprinderii>
- etoda )azat pe venit N etoda oodill N pentru a,larea valorii totale a intreprinderii
"ibliorafie
1. Site .*eidi-c*ocolate.ro2. Curs :valuarea econoica si ,inanciara a intreprinderii N=ectro ?r Pepi 7itica!. Situatii ,inanciare 2011-2012 .,inante.ro
2+
http://www.heidi-chocolate.ro/http://www.mfinante.ro/http://www.heidi-chocolate.ro/http://www.mfinante.ro/ -
5/21/2018 Raport de Evaluare Heidi Chocolate SA
28/28
2