NIIF Ilustración de Estados Financieros Consolidados - … · PricewaterhouseCoopers - 5 Indice de...

IFRSPricewaterhouseCoopers - Ecuador

Presentación y exposición de información transparente a través de las NIIF*

*connectedthinking

NIIF

Ilustración de Estados Financieros Consolidados

PricewaterhouseCoopers - 3

Estructura de esta Publicación Página Footsy & Co Group - Ilustración de Estados Financieros Consolidados 2 Dictamen de los auditores independientes 52 Apéndices 53 Apéndice I Resumen operativo y financiero 54 Apéndice II Presentación alternativa de los estados financieros básicos

- Estado de ganancias y pérdidas consolidado - por naturaleza 56 - Estado de ganancias y pérdidas consolidado reconocido en el patrimonio 57 - Estado de flujos de efectivo consolidado - método directo 58

Apéndice III Políticas y exposición de información de aspectos no relevantes para

Footsy & Co Group

- Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuas 59 - Inversiones inmobiliarias 62 - Contratos de construcción 64 - Arrendamiento - Tratamiento contable de los arrendamientos financieros para el

Arrendatario 66 - Arrendamiento - Tratamiento contable para el arrendador 68 - Inversiones - Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento 70 - Costos de desarrollo 71 - Subsidios del gobierno 72 - Asociaciones en participación 73 - Agricultura 74 - Costos de endeudamiento 75 - Activos contingentes 76

Apéndice IV Estimados y criterios contables críticos no relevantes para Footsy & Co

Group

- Estimados contables críticos 77 - Criterios contables críticos 79

FORMATO DE LA ILUSTRACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Las referencias al margen izquierdo de los estados financieros representan el párrafo de las normas en el que aparecen las revelaciones por ejemplo, “8p40” indica NIC 8 párrafo 40. La referencia a las NIIF aparece completa por ejemplo, NIIF 2p6, indica NIIF 2 párrafo 6. La designación ‘EV’ (exposición voluntaria) indica que la NIC o NIIF sugiere pero no requiere la revelación. Notas adicionales y explicaciones se muestran al pie de página.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (continuación)

4 - PricewaterhouseCoopers

Footsy & Co Group Estados Financieros Consolidados Al 31 de Diciembre de 2004


Indice de los estados financieros consolidados Nota Página Nota Página Balance general consolidado 5 6 Inmuebles, maquinaria y equipo 27 Estado de ganancias y pérdidas

consolidado 6

7 Activos intangibles 28

Estado de cambios en el patrimonio consolidado

7

8 9

Inversiones en asociadas Activos financieros disponibles para la venta

30 31

Estado de flujos de efectivo consolidado Notas a los estados financieros consolidados:

8 10 11 12

Instrumentos financieros derivados Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Existencias

31 32 33

1 Información general 9 13 Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas

33

2 Resumen de las principales políticas contables: 2.1 Bases de preparación

9

14 Efectivo y equivalentes de efectivo 33

2.2 Consolidación 11 15 Capital social 34 2.3 Información por segmentos 12 16 Otras reservas 36 2.4 Traducción de moneda extranjera 12 17 Cuentas por cobrar comerciales y

otras cuentas por pagar 37

2.5 Inmuebles, maquinaria y equipo 13 18 Préstamos 37 2.6 Activos intangibles 14 19 Impuesto a la renta diferido 39 2.7 Deterioro de activos 15 20 Obligaciones por beneficios de

retiro 40

2.8 Inversiones 15 21 Provisiones para pasivos y cargas 42 2.9 Existencias 16 22 Otras ganancias, neto 43 2.10 Cuentas por cobrar comerciales 16 23 Gastos por naturaleza 43 2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo 17 24 Gastos por beneficios del personal 44 2.12 Capital social 17 25 Gastos financieros, neto 44 2.13 Préstamos 17 26 Gasto por impuesto a la renta 44 2.14 Impuesto a la renta diferido 17 27 Ganancias (pérdidas) en cambio

netas 45

2.15 Beneficios del personal 18 28 Utilidad por acción 45 2.16 Provisiones 19 29 Dividendos por acción 45 2.17 Reconocimiento de ingresos 19 30 Efectivo generado por las

actividades de operación 46

2.18 Arrendamientos 20 31 Bono convertible 46 2.19 Distribución de dividendos 20 32 Acciones preferentes redimibles 47 2.20 Información comparativa 20 33 Contingencias 47 3 Administración de riesgos financieros 20 34

35 Compromisos Combinaciones de negocios

47 48

4 Estimados y criterios contables críticos 24 36 Transacciones entre partes vinculadas

49

5

Información por segmentos 25 37 Eventos posteriores a la fecha del balance general

50

Es posible que ciertas partidas no se apliquen a determinada entidad. Por ejemplo, si la entidad que reporte no tiene arrendamientos operativos significativos, no se tendrá que incluir información sobre la política contable para arrendamientos operativos (NIC1p108, 110). Es posible que no se haya incluido ciertas partidas que se aplican a determinadas organizaciones en estos estados financieros ilustrativos. Se ha incluido políticas contables adicionales en el Apéndice III; se ha incluido estimados y criterios contables críticos adicionales en el Apéndice IV. En los casos en que sea necesario invitamos a los lectores a consultar cualquier otra de las publicaciones de PricewaterhouseCoopers.



Balance general consolidado

Al 31 de Diciembre de 1p68, 1p104 ACTIVOS

Nota 2004 2003

1p51 Activo no corriente 1p68 (a) Inmuebles, maquinaria y equipo 6 155,341 98,670 1p68 (c ) Activos intangibles 7 25,422 19,600 1p68 (e ) Inversiones en asociadas 8 13,373 13,244 1p68 (n ), 1p70 Impuesto a la renta diferido activo 19 3,319 3,110 1p68 (d) Activos financieros disponibles para la venta 9 17,420 14,910 1p68 (d) Instrumentos financieros derivados 10 395 245 1p68 (h) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 11 2,322 1,352 217,592 151,131 1p51, 1p57 Activo corriente 1p68 (g) Existencias 12 24,700 17,740 1p68 (h) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 11 19,765 18,102 1p68 (d) Activos financieros disponibles para la venta 9 1,950 - 1p68 (d) Instrumentos financieros derivados 10 1,069 951 1p68 (d) Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y

pérdidas 13

11,820

7,972

1p68 (i) Efectivo y equivalentes de efectivo 14 22,228 36,212 81,532 80,977 Total activos 299,124 232,108 PATRIMONIO 1p68 (p) Capital y reservas atribuibles a los accionistas 1p75 (e) Capital social 15 41,392 32,316 1p75 (e) Otras reservas 16 14,749 7,025 1p75 (e) Resultados acumulados 77,297 57,271 133,438 96,612 1p68 (o) Interés minoritario 7,188 1,766 Total patrimonio 140,626 98,378 PASIVOS 1p51 Pasivo no corriente 1p68 (l) Préstamos 18 108,315 88,336 1p68 (l) Instrumentos financieros derivados 10 135 129 1p68 (n), 1p70 Impuesto a la renta diferido pasivo 19 12,370 9,053 1p68 (k), 1p75 (d)

Obligaciones por beneficios de retiro 20 4,540 2,130

1p68 (k), 1p75 (d)

Provisiones para otros pasivos y cargas 21 320 274

125,680 99,922 1p51, 1p60 Pasivo corriente 1p68 (j) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 17,670 12,374 1p68 (m) Impuesto a la renta corriente 2,942 2,846 1p68 (l) Préstamos 18 9,524 15,670 1p68 (l) Instrumentos financieros derivados 10 460 618 1p68 (k) Provisiones para otros pasivos y cargas 21 2,222 2,300 32,818 33,808 Total pasivos 158,498 133,730 Total patrimonio y pasivos 299,124 232,108 Las notas en las páginas de la 9 a la 51 son parte integral de estos estados financieros consolidados.


Estado de ganancias y pérdidas consolidado Por el año terminado 1p81-83, 1p92 el 31 de diciembre de 1p104 Nota 2004 2003 1p81(a) Ventas 211,034 112,360 1p92 Costo de ventas (77,366) (46,682) 1p92 Utilidad bruta 133,668 65,678 1p92 Gastos de venta y de mercadeo (52,140) (21,213) 1p92 Gastos administrativos (28,786) (10,434) Otras ganancias, neto 22 1,873 2,442 1p83 Utilidad operativa 54,615 36,473 1p81(b) Gastos financieros, neto 25 (7,073) (11,060) 1p81(c) (Pérdida) utilidad atribuible a asociadas 8 (174) 145 1p83 Utilidad antes del impuesto a la renta 47,368 25,558 1p81(e), 12p77 Impuesto a la renta 26 (14,792) (8,865) 1p81(f) Utilidad del año 32,576 16,693 1p82 Atribuible a: 1p82(b) Accionistas de la Compañía 30,028 15,837 1p82(a) Interés minoritario 2,548 856 32,576 16,693

33p66 Utilidad por acción atribuible a los accionistas de la Compañía durante el año (expresada en € por acción)

– básica 28 1.28 0.77 – diluída 28 1.16 0.73 Las notas en las páginas de la 9 a la 51 son parte integral de estos estados financieros consolidados.



Estado de cambios en el patrimonio consolidado

Nota

Atribuible a los accionistas de la Compañía

Interés Minoritario

Total patrimonio

1p96, 1p97 1p104

Capital social

Otras reservas

Resultados acumulados

1p97(c) Saldos al 1 de enero de 2003 30,424 6,364 57,083 1,500 95,371 1p96(b) Ganancias por valor razonable, neto de

impuestos:

16p77(f) – terrenos y edificios1 16 - 759 - - 759 32p94(h)(ii) – activos financieros disponibles para la

venta 16

-

82

-

-

82

1p96(b), 16p41

Trasferencias de depreciación, terrenos y edificios

16

-

(87)

87

-

-

1p96(b), 32p58, 59

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos

16

- (3) - - (3)

1p96(b), 39p102

Cobertura de inversiones, neto 16 - 40 - - 40

1p96(b),21p52(b)

Diferencias en cambio 16 - (130) - (40) (170)

1p96(b) Ingreso (gasto) neto reconocido directamente en el patrimonio

-

661

87

(40)

708

1p96(a) Utilidad del año - - 15,837 856 16,693 1p96(c) Total del ingreso reconocido del 2003 - 661 15,924 816 17,401 1p97(a) Plan de opciones de acciones para

empleados

IFRS2p50 – Valor de los servicios de los empleados 15 822 - - - 822 IFRS2p50 – Ingresos provenientes de acciones

emitidas 15

1,070

-

-

-

1,070

1p97(a) Dividendo del 2002 29 - - (15,736) (550) (16,286) 1,892 - (15,736) (550) (14,394) 1p97(c)

Saldos al 31 de diciembre de 2003

32,316

7,025

57,271

1,766

98,378

1p97(c) Saldos al 1 de enero de 2004 32,316 7,025 57,271 1,766 98,378 1p96(b) Ganancias por valor razonable, neto de

impuestos:

32p94(h)(ii) Activos financieros disponibles para la venta 16 - 392 - - 392 1p96(b), 16p41

Transferencia de depreciación, terrenos y edificios

16

-

(100)

100

-

-

1p96(b),32p58,59

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos

16

-

64

-

-

64

1p96(b), 39p102

Cobertura neta de inversiones 16 - (45) - - (45)

1p96(b),21p52(b)

Diferencias en cambio 16 - 1,980 - 252 2,232

1p96(b) Ingreso neto reconocido directamente en el patrimonio

-

2,291

100

252

2,643

1p96(a) Utilidad del año - - 30,028 2,548 32,576 1p96(c) Total del ingreso reconocido del 2004 - 2,291 30,128 2,800 35,219 1p97(a) Plan de opciones de acciones para

empleados

IFRS2p50 – Valor de los servicios de los empleados 15 690 - - - 690 IFRS2p50 – Ingresos provenientes de acciones emitidas 15 950 - - - 950 1p97(a) Emisión de capital social – combinación de

negocios 15

10,000

-

-

-

10,000

1p97(a) Compra de acciones de tesorería 15 (2,564) - - - (2,564) 1p97(a), 32p28

Bono convertible – componente de patrimonio 16 - 5,433 - - 5,433

1p97(a) Dividendos del 2003 29 - - (10,102) (1,920) (12,022) 1p97(a) Combinaciones de negocios 35 - - - 4,542 4,542 9,076 5,433 (10,102) 2,622 7,029 1p97(c) Saldos al 31 de diciembre de 2004 41,392 14,749 77,297 7,188 140,626

Las Notas en las páginas de la 9 a la 51 son parte integral de estos estados financieros consolidados. 1 La NIC16p77(f) requiere que se revele cualquier restricción en la distribución del excedente de revaluación de

terrenos y edificios a los accionistas.


Estado de flujos de efectivo consolidado 7p10, 18(b) Por el año terminado el

31 de diciembre de 1p104 Nota 2004 2003 Flujos de efectivo de las actividades de operación Efectivo generado por las operaciones 30 53,380 40,485 7p31 Interés pagado (9,170) (9,184) 7p35 Impuesto a la renta pagado (14,517) (10,974) Efectivo neto provisto por las actividades de operación

29,693 20,327

7p21 Flujos de efectivo de las actividades de inversión 7p39 Adquisición de subsidiaria, neto de efectivo adquirido 35 (3,900) - 7p16(a) Compras de inmuebles, maquinaria y equipo 6 (9,755) (6,042) 7p16(b) Efectivo de la venta de inmuebles, maquinaria y equipo 30 6,354 2,979 7p16(a) Compras de activos intangibles 7 (3,050) (700) 7p16(c) Compras de activos financieros disponibles para la venta 9 (2,781) (1,126) 7p16(e) Préstamos otorgados a partes relacionadas 36 (1,343) (112) 7p16 (f) Pago de préstamos recibidos de partes vinculadas 36 63 98 7p31 Intereses recibidos 1,180 359 7p31 Dividendos recibidos 2,230 1,396 Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión

(11,002) (3,148)

7p21 Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento 7p17(a) Efectivo proveniente de la emisión de acciones comunes 15 950 1,070 7p17(b) Compra de acciones de tesorería 15 (2,564) - 7p17(c) Efectivo proveniente de la emisión de bono convertible 31 50,000 - 7p17(c) Efectivo proveniente de la emisión de acciones preferentes 32 - 30,000 7p17(c) Préstamos recibidos 8,500 18,000 7p17(d) Pago de préstamos (74,302) (37,738) 7p31 Dividendos pagados a accionistas de la Compañía (10,102) (15,736) 7p31 Dividendos pagados al interés minoritario (1,920) (550) Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento (29,438) (4,954)

(Disminución neta) aumento neto en el efectivo y los

sobregiros bancarios

(10,747)

12,225 Efectivo y sobregiros bancarios al inicio del año 29,748 17,587 Ganancias (pérdidas) en cambio del efectivo y sobregiros

bancarios

577

(64) Efectivo y sobregiros bancarios al final del año 14 19,578 29,748 Las Notas en las páginas de la 9 a la 37 son parte integral de estos estados financieros consolidados.



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1. Información general 1p126(b) Footsy & Co (la Compañía) y sus subsidiarias (conjuntamente denominadas el Grupo) fabrican,

distribuyen y venden calzado a través de una red de comerciantes minoristas independientes. El Grupo tiene plantas de fabricación alrededor del mundo y vende principalmente en países ubicados en Europa, los Estados Unidos de Norteamérica (en adelante Estados Unidos) y el Reino Unido. Durante el año, el Grupo adquirió control de “Your Shoes Group”, un distribuidor de calzado y de artículos de cuero que opera en los Estados Unidos y en la mayoría de los países de Europa Occidental.

1p126 (a) La Compañía es una sociedad de responsabilidad limitada constituida y domiciliada en Eurovia. La

dirección registrada de su oficina es Nice Walk Way, Runningbourg. La Compañía cotiza sus acciones principalmente en la Bolsa de Valores Euro Money. 10p17 La emisión de estos estados financieros consolidados fue aprobada por el Directorio el 28 de marzo

de 2005. 2. Resumen de principales políticas contables 1p103 (a) Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros 1p108 (b) consolidados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en

todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario. 1p110 2.1. Bases de preparación 1p14 Los estados financieros consolidados de Footsy & Co Group han sido preparados de acuerdo con 1p108 (a) las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los estados financieros consolidados

han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, modificado por la revaluación de terrenos y edificios, activos financieros disponibles para la venta y activos y pasivos financieros (incluyendo instrumentos financieros derivados) a valor razonable a través del estado de ganancias y pérdidas.

La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados

contables críticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 4.

8p19 (b) Adopción anticipada de las normas 8p28 (a) En 2004, el Grupo adoptó anticipadamente las NIIF que se detallan a continuación y que son

relevantes para sus operaciones. Los saldos de las cuentas del año 2003 han sido modificados en cumplimiento de los requerimientos relevantes:

1p127 NIC 1 (revisada en 2003) Presentación de Estados Financieros 2p40 NIC 2 (revisada en 2003) Existencias 8p54 NIC 8 (revisada en 2003) Políticas Contables, Cambios en Estimados Contables y Errores 10p23 NIC 10 (revisada en 2003) Eventos Posteriores a la Fecha del Balance General 16p81 NIC 16 (revisada en 2003) Inmuebles, Maquinaria y Equipo 17p69 NIC 17 (revisada en 2003) Arrendamientos 21p58 NIC 21 (revisada en 2003) Efectos de las Variaciones en los Tipos de Cambio 24p23 NIC 24 (revisada en 2003) Revelación sobre partes vinculadas 27p43 NIC 27 (revisada en 2003) Estados Financieros Consolidados e Individuales 28p41 NIC 28 (revisada en 2003) Inversiones en Asociadas 32p96 NIC 32 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Revelación y Presentación 33p74 NIC 33 (revisada en 2003) Utilidad por Acción 39p103 NIC 39 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición NIIF2P60 NIIF 2 (emitida en 2004) Pagos Basados en Acciones



NIIF3p78, 85 NIIF 3 (emitida en 2004) Combinaciones de Negocios 36p138, 140 NIC 36 (emitida en 2004) Deterioro de Activos 38p129, 132 NIC 38 (emitida en 2004) Activos Intangibles Ver el Apéndice III para la NIC 31 (revisada en 2003), Interés en Asociaciones en Participación; NIC 40 (revisada en 2003), Inversiones Inmobiliarias; y NIIF 5 (emitida en el 2004), Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas.

8p28(a) La adopción anticipada de las NIC 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 27, 28, 32 y 33 (todas revisadas en

2003), no resultó en cambios sustanciales en las políticas contables del Grupo. En resumen: - NIC 1 (revisada en 2003) ha afectado la presentación del interés minoritario y otras revelaciones. - NIC 2, 8, 10, 16, 17, 27, 28, 32, y 33 no tuvieron un efecto importante en las políticas contables

del Grupo. - La NIC 21 (revisada en 2003) no tuvo un efecto significativo en las políticas contables del Grupo.

La moneda funcional de cada una de las entidades consolidadas ha sido reevaluada sobre la base de las guías proporcionadas por la NIC revisada. Todas las entidades del Grupo tienen la misma moneda funcional y moneda de medición.

- LA NIC 24 (revisada en 2003) ha afectado la identificación de partes vinculadas y otras revelaciones de información respecto de partes vinculadas.

La adopción anticipada de la NIC 39 (revisada en 2004) ha resultado en un cambio en la política contable relacionada con la clasificación de los activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. La adopción anticipada de la NIIF 2 ha resultado en un cambio en la política contable para compensación en acciones. Hasta el 31 de diciembre de 2003 la provisión de opciones de acciones a los empleados no originó un cargo al estado de ganancias y pérdidas. Con posterioridad a esa fecha, el Grupo carga el costo de las opciones de acciones al estado de ganancias y pérdidas (Nota 2.15) La adopción anticipada de las NIIF 3, NIC 36 (revisada en 2004) y NIC 38 (revisada en 2004) resultó en un cambio en la política contable de la plusvalía mercantil. Hasta el 31 de diciembre de 2002, la plusvalía mercantil: - Se amortizaba usando el método de línea recta en un período entre 5 y 15 años; y - Se evaluaba si existía indicios de su deterioro a la fecha del balance general. De acuerdo con lo prescrito por la NIIF 3 (Nota 2.6): - El Grupo abandonó la amortización de la plusvalía mercantil a partir del 1 de enero de 2003; - La amortización acumulada al 31 de diciembre de 2002 ha sido eliminada con la correspondiente

disminución en el costo de la plusvalía mercantil. - A partir del año terminado el 31 de diciembre de 2003 en adelante el saldo de la plusvalía

mercantil es evaluado anualmente por deterioro y también en el momento que exista indicios de su deterioro.

El Grupo reevaluó la vida útil de sus activos intangibles de acuerdo con los requerimientos de la NIC 38. No se produjeron ajustes de este proceso.

8p28(b) Todos los cambios en las políticas contables han sido efectuados de acuerdo con las disposiciones transitorias de las normas respectivas. Todas las normas adoptadas por el Grupo requieren aplicación retrospectiva, excepto por:

16p80 NIC 16 – el intercambio de inmuebles, maquinaria y equipo se registra al valor razonable prospectivamente.

21p59 NIC 21 - reconocimiento prospectivo de la plusvalía mercantil y de los ajustes a valor razonable de operaciones extranjeras;

39p106 NIC 39 - no requiere la clasificación de activos financieros como “a valor razonable a través de ganancias y pérdidas” de activos financieros previamente reconocidos;

NIIF2p53 NIIF 2 - aplicación retrospectiva para todos los instrumentos de patrimonio otorgados después del 7 de noviembre de 2002 y no transferidos al 1 de enero de 2004; y

NIIF3p78 NIIF 3 – Prospectivamente después del 31 de marzo de 2004.



39p103 La NIC 39 requiere su adopción simultánea con la NIC 32. NIIF 3p85 La NIIF 3 requiere su adopción simultánea con la NIC 36 y la NIC 38. 8p28 (f) La adopción de la NIIF 2 resultó en:

2004 2003 Aumento en el capital social 1,512 822 Disminución en resultados acumulados 1,512 822 Aumento en el costo de ventas 122 143 Aumento en gastos de venta y de mercadeo 228 279 Aumento en gastos administrativos 340 400 Disminución en la utilidad por acción básica 0.03 0.04 Disminución en la utilidad por acción diluida 0.02 0.04

8p28 (f) La adopción de la NIIF 3 resultó en: 2004 2003 Aumento en activos intangibles 3,079 1,272 Aumento en resultados acumulados 3,079 1,272 Disminución en el costo de ventas 1,280 1,080 Disminución en gastos de ventas y mercadeo 527 192 Aumento en la utilidad básica por acción 0.08 0.06 Aumento en la utilidad por acción diluida 0.07 0.06

8p28 (g) No hubo impacto en el saldo inicial de los resultados acumulados al 1 de enero de 2003 por la adopción de la NIIF 2 y la NIIF 3.

1p110 2.2 Consolidación 27p12 (a) Subsidiarias Las subsidiarias son todas las entidades (incluyendo las entidades para propósitos especiales) 27p14 sobre las que el Grupo tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras

generalmente por ser propietario de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. La existencia y efecto de derechos a voto potenciales que son actualmente ejercitables o convertibles

27p30 se consideran al evaluar si el Grupo controla a otra entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control es transferido al Grupo. Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa.

NIIF3p14, 24 El Grupo usa el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una

adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de NIIF3p28 patrimonio emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio, más los

costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición, independientemente de la magnitud de cualquier

NIIF3p56 interés minoritario. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se registra como plusvalía mercantil. Si el

costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de ganancias y pérdidas (ver Nota 2.6).

27p24 Las transacciones, los saldos y ganancias no realizadas entre compañías del Grupo se eliminan.

También se eliminan las pérdidas no realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro 27p28 en el valor del activo transferido. Las políticas contables de las subsidiarias han sido modificadas en

la medida necesaria para asegurar uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.

NIIF3p36, 37 NIIF3p51



(b) Asociadas 1p110 Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero

no control, generalmente estas entidades corresponden a aquellas en las que se mantiene una participación entre el 20 y el 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas se

28p13 registran por el método de participación patrimonial y se reconocen inicialmente al costo. La 28p11 inversión del Grupo en asociadas incluye la plusvalía mercantil (neto de cualquier pérdida

acumulada por deterioro) identificada al momento de la adquisición (ver Nota 2.6). La participación del Grupo en las utilidades o pérdidas posteriores a la adquisición de las

asociadas se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición de reservas se reconoce como tales. Los movimientos acumulados posteriores a la adquisición se ajustan contra el valor en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o excede su participación en la

28p29 asociada, incluyendo cualquier otra cuenta por cobrar no garantizada, el Grupo no reconoce mayor 28030 pérdida, a menos que haya incurrido en obligaciones o efectuado pagos a nombre de la asociada. 28p22 Las ganancias no realizadas en las transacciones entre el Grupo y sus asociadas se eliminan en la

proporción de la participación del Grupo en la asociada. También se eliminan las pérdidas no realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro en el valor del activo transferido. Las

28p26 políticas contables de las asociadas han sido modificadas en la medida necesaria para asegurar uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.

1p110 2.3 Información por segmentos 14p9 Un segmento de negocio es un grupo de activos dedicados a proveer productos o servicios que

están sujetos a riesgos y beneficios que son diferentes a los de otros segmentos de negocios. Un segmento geográfico está dedicado a proveer productos o servicios dentro de un ambiente económico particular que está sujeto a riesgos y beneficios que son diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes económicos.

1p110 2.4 Traducción de moneda extranjera 1p110 (a) Moneda funcional y moneda de presentación 21p17 Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se

expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en euros, que es la moneda

21p9, 18 funcional y la moneda de presentación de la Compañía. 1p110 (b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de 21p21, 28 cambio vigentes a las fechas de las transacciones. 21p32 Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y

de la traducción a los tipos de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas, excepto

39p102(a) cuando son diferidos en el patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo y coberturas de inversiones netas. Las diferencias en la traducción de partidas no monetarias, como son los instrumentos patrimoniales a valor razonable a través de ganancias y pérdidas se muestran como parte de la ganancia o pérdida en valor razonable. Las diferencias en la traducción de las partidas no monetarias, tales como los instrumentos patrimoniales clasificados como activos disponibles para la venta, se incluyen en la cuenta reserva valor razonable en el patrimonio.

39p95(a)



1p110 (c) Compañías del Grupo 21p39 Los resultados y la posición financiera de todas las entidades del grupo (ninguna de las cuales

tiene la moneda de una economía hiper-inflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se traducen a la moneda de presentación como sigue:

21p39(a) (i) los activos y pasivos para cada balance general presentado se traducen al tipo de cambio de la fecha de cierre de ese balance general; (ii) los ingresos y gastos para cada estado de ganancias y

21p39(b) pérdidas se convierten al tipo de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones ; en cuyo caso los ingresos y gastos se traducen a los tipos de cambio de las

21p39 fechas de las transacciones); y (iii) todas las diferencias en cambio resultantes se reconocen como 1p76(b) un componente separado del patrimonio. 39p102 Para efectos de consolidación las diferencias en cambio que surgen de la traducción de la inversión

neta en entidades extranjeras y del endeudamiento y otros instrumentos monetarios designados como coberturas de tales inversiones, se reconocen en el patrimonio. Cuando una operación extranjera se vende, tales diferencias en cambio se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas como parte de la ganancia o pérdida de la venta.

21p47 La plusvalía mercantil y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de una entidad

extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se traducen al tipo de cambio de la fecha de cierre.

1p110 2.5 Inmuebles, maquinaria y equipo 16p73(a) Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de venta y oficinas. Los

terrenos y edificios se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones periódicas, efectuadas al menos cada tres años, por tasadores independientes, menos la depreciación

16p17 subsiguiente de los edificios. Cualquier depreciación acumulada a la fecha de la revaluación se 16p35(b) elimina contra el valor bruto en libros del activo y el monto neto se ajusta al monto revaluado del activo. Las demás partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo

histórico menos su depreciación. El costo histórico incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas. El costo también puede incluir transferencias del patrimonio neto de cualquier ganancia o pérdida en contratos que califican como coberturas de flujos de efectivo de compras de inmuebles, maquinaria y equipo1 en moneda extranjera.

16p12 Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo

separado, según corresponda, sólo cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo, se generen para el Grupo y el costo de estos activos puede ser medido razonablemente. Los gastos de mantenimiento y reparación se cargan al estado de ganancias y pérdidas en el período en el que estos gastos se incurren.

16p39 Los aumentos en el valor en libros producto de la revaluación de los terrenos y edificios se

acreditan a otras reservas en el patrimonio. Las disminuciones que revierten aumentos previos al 1p76(b) mismo activo son cargados directamente contra la cuenta reserva a valor razonable (excedente de

revaluación) en el patrimonio; todas las demás disminuciones se cargan al estado de ganancias y pérdidas. Cada año la diferencia entre la depreciación sobre la base del valor en libros revaluado

16p41 del activo cargada al estado de ganancias y pérdidas y la depreciación sobre la base de su costo original se transfiere de la cuenta reserva a valor razonable a los resultados acumulados.

16p73(b), 50 Los terrenos no se deprecian. La depreciación de otros activos se calcula por el método de línea 16p73(c) recta para asignar su costo o su monto revaluado menos su valor residual durante el estimado de

su vida útil como sigue:

– Edificios 25-40 años – Maquinaria 10-15 años – Vehículos 3-5 años – Mobiliario, enseres y equipo 3-8 años

1 La Gerencia puede mantener estas ganancias en el patrimonio hasta que el activo adquirido o el pasivo asumido

afecte ganancias y pérdidas. En ese momento, la Gerencia debe reclasificar las ganancias al estado de ganancias y pérdidas.

16p40

39p98(b)



16p51 Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha

de cada balance general. 36p59 El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros

del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable (Nota 2.7). 16p68, 71 Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponde a la diferencia entre los ingresos de

la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de ganancias y 16p41 pérdidas. En la venta de activos previamente revaluados, los montos incluidos en otras reservas se

transfieren a resultados acumulados. 1p110 2.6 Activos intangibles 1p110 (a) Plusvalía mercantil NIIF3p51 La plusvalía mercantil representa el exceso entre el costo de una adquisición respecto del valor 38p118 (a) razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables de una

subsidiaria/asociada a la fecha de adquisición. La plusvalía mercantil resultante de adquisiciones de subsidiarias se incluye en activos intangibles. La plusvalía mercantil resultante de las adquisiciones de asociadas se incluye en la cuenta inversiones en asociadas. La plusvalía mercantil se prueba anualmente por deterioro y se registra al costo menos las pérdidas acumuladas

NIIF3p54 por deterioro. Las ganancias y pérdidas en la venta de una entidad incluyen el valor en libros de la 38p118(a) plusvalía mercantil relacionada con la entidad vendida. 36p80 La plusvalía mercantil se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectuar las pruebas de

su deterioro. Cada una de estas unidades generadoras de efectivo representa la inversión del Grupo en cada país en donde opera por cada segmento primario de reporte (Nota 2.7).

1p110 (b) Marcas y licencias 38p74 Las marcas y licencias se muestran al costo histórico. Las marcas y licencias tienen una vida útil 38p97 definida y se registran al costo menos su amortización acumulada. La amortización se calcula 38p118(a)(b) usando el método de línea recta para asignar el costo de las marcas y licencias en el término de su

vida útil estimada (15 - 20 años). 1p110 (c) Programas de cómputo 38p4 Las licencias de los programas de cómputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos

incurridos para adquirir o poner en uso el programa de cómputo específico. Estos costos se amortizan en el estimado de su vida útil estimada (de tres a cinco años).

SIC-6p4 Los costos asociados con el desarrollo o mantenimiento de programas de cómputo se reconocen

como gasto cuando se incurren. Los costos que se asocian directamente con la producción de programas de cómputo únicos e identificables controlados por el Grupo, y que probablemente generarán beneficios económicos más allá de su costo por más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los costos de los empleados que desarrollan los programas de cómputo y una porción de los costos indirectos correspondientes.

38p97 Los costos incurridos en el desarrollo de programas de cómputo reconocidos como activos se 38p118(a)(b) amortizan durante sus vidas útiles estimadas (sin exceder tres años).



1p110 2.7 Deterioro de activos 36p9 Los activos que tienen vida útil indefinida y no están sujetos a amortización, se someten a pruebas

anuales de deterioro. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de deterioro 36p10 cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podría no ser

recuperable. Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros del activo excede su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).

1p110 2.8 Inversiones 32p60, 39p45 El grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable 39p9 a través de ganancias y pérdidas, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas

hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron las inversiones. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones a la fecha de su reconocimiento inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha de cada cierre.

1p110 (a) Activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas 39p9 Esta categoría tiene dos sub-categorías: activos financieros negociables y aquellos designados a 1p57, 59 valor razonable a través de ganancias y pérdidas en el momento de su adquisición. Un activo 39p45 financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido

en el corto plazo o si es designado así por la Gerencia. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son o mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general.

1p110 (b) Préstamos y cuentas por cobrar 39p9 Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o

determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando el Grupo provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente, salvo por los de vencimientos mayores a 12 meses después de la fecha del balance general. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance general (Nota 2.10).

1p110 (c) Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento 39p9 Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con

pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la Gerencia del Grupo tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Durante el año, el Grupo no mantuvo ninguna inversión en esta categoría.

1p110 (d) Activos financieros disponibles para la venta 39p9 Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se

designan en esta categoría o que no clasifican en ninguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención expresa de vender la inversión dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general.

39p38 Las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el 32p61 Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente a 39p43 su valor razonable más los costos de transacción de todos los activos financieros no registrados a

valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han expirado o han sido transferidos y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.



39p46 Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable a través 39p55(a) de ganancias y pérdidas se registran subsecuentemente a su valor razonable. Los préstamos, 39p55(b) cuentas por cobrar y las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a su costo

amortizado, usando el método de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de “activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas” se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas en el periodo en el que se originan. Las ganancias y pérdidas no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de valores no monetarios clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en el patrimonio. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o se desvalorizan, los ajustes a valor razonable acumulados se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas como ganancias o pérdidas en inversiones en valores.

39.AG72 Los valores razonables de las inversiones con cotización bursátil se basan en precios vigentes 39.AG73 ofrecidos. Si el mercado no es activo (o los valor es no son cotizados), el Grupo establece el valor 39.AG74 razonable usando técnicas de valuación. Estas técnicas incluyen el uso de transacciones recientes

efectuadas bajo los términos de libre competencia, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente iguales, análisis de flujos de efectivo descontados y modelos refinados para la determinación de precios de opciones que reflejen las circunstancias específicas del emisor.

39p58 El Grupo evalúa a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la desvalorización 39p67 de un activo financiero o grupo de activos financieros. 39p68 En el caso de instrumentos patrimoniales clasificados como disponibles para la venta, se considera

su disminución significativa o prolongada en el valor razonable del activo por debajo de su costo para determinar si los valores se han desvalorizado. Si existe tal evidencia para los instrumentos disponibles para la venta, la pérdida acumulada, que corresponde a la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable, menos cualquier pérdida por deterioro en ese activo financiero previamente reconocida en ganancias y pérdidas, se retira del patrimonio neto y se le reconoce en

39p70 el estado de ganancias y pérdidas. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas por instrumentos patrimoniales no se revierten a través del

39p69 estado de ganancias y pérdidas. 1p110 2.9 Existencias 2p36(a), 9 Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo 2p10, 25 se determina usando el método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS). El costo de los 23p6, 7 productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de diseño, materia 2p28, 30 prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (sobre la base 39p98(b) de la capacidad de operación normal) y excluye los costos de financiamiento. El valor neto de

realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta variables. El costo de las existencias incluye la transferencia del patrimonio de cualquier ganancia y/o pérdida en coberturas calificadas de flujos de efectivo relacionadas con las compras de materia prima1.

1p110 2.10 Cuentas por cobrar comerciales 39p46(a) Las cuentas por cobrar comerciales son reconocidas inicialmente a su valor razonable y 32p60 subsecuentemente se valorizan al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos

la provisión por deterioro. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo a los términos originales de las cuentas por cobrar. El monto de la provisión es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. El monto de la provisión se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.

1 La Gerencia puede escoger mantener estas ganancias en el patrimonio hasta que el activo adquirido o el pasivo

asumido afecte ganancias y pérdidas. En ese momento la Gerencia debe reclasificar las ganancias al estado de ganancias y pérdidas.

39p59



1p110 2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo 7p45 El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, depósitos a la vista en

bancos, otras inversiones de corto plazo de alta liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos y sobregiros bancarios. En el balance general los sobregiros bancarios se incluyen en el pasivo corriente.

1p110 2.12 Capital social 32p18(a) Las acciones comunes se clasifican como patrimonio. Las acciones preferentes que son redimibles 32p60(b) obligatoriamente se clasifican como pasivos (Nota 2.13). 32p35, 37 Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de acciones u opciones se muestran

en el patrimonio como una deducción, neta de impuestos, del producto de la emisión. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones o para la compra de un negocio, se incluyen en el costo de adquisición como parte del monto pagado por la compra.

32p33 Cuando cualquier compañía del Grupo compra acciones del capital de la compañía (acciones de

tesorería), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible (neto de impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social de la Compañía hasta que las acciones se cancelen, reemitan o vendan. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la transacción y los efectos correspondientes en el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio de la Compañía.

1p110 2.13 Préstamos 32p60(b) Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la transacción

incurridos. Estos préstamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier 39p43 diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transacción) y el valor de redención se

reconoce en el estado de ganancias y pérdidas durante el periodo del préstamo usando el método de interés efectivo.

32p60(b) Las acciones preferentes, que son obligatoriamente redimibles en una fecha específica se 32p18 clasifican como pasivo. Los dividendos sobre estas acciones preferentes se reconocen en el estado de

ganancias y pérdidas como gasto por intereses. 32p60(b) El valor razonable de la porción de pasivo de un bono convertible se determina usando una tasa de

interés de mercado de un bono equivalente no convertible. Este monto se registra como pasivo sobre la base del costo amortizado hasta que sea extinguido a la conversión o vencimiento de los

32p18, 28 bonos. El resto de los fondos recibidos se asigna a la opción de conversión. Esta se reconoce e32AG31(a) incluye en el patrimonio, neto de los efectos del impuesto a la renta. 1p60 Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que el Grupo tenga derecho

incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos 12 meses después de la fecha del balance.

1p110 2.14 Impuesto a la renta diferido 12p47, 24 El impuesto a la renta diferido se provisiona en su totalidad, usando el método del pasivo, sobre las 12p15 diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos

valores mostrados en los estados financieros consolidados. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto a la renta diferido se

12p46 determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.

39p47



12p24, 34 Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

12p39, 44 El impuesto a la renta diferido se provisiona por las diferencias temporales que surgen de las

inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto cuando la oportunidad de la reversión de la diferencia temporal es controlada por el Grupo y es probable que la diferencia temporal no se revertirá en el futuro previsible.

1p110 2.15 Beneficios del personal 1p110 (a) Pensiones 19p27 Las compañías del Grupo operan varios planes de pensión. Estos planes de pensión por lo general 19p25 se fondean a través de pagos a compañías de seguros o fondos administrados por fideicomisos, 19p120(b) determinados por cálculos actuariales periódicos. El Grupo tiene tanto planes de pensiones de

beneficios definidos como planes de contribuciones definidas. Un plan de pensiones de beneficios definidos es un plan de pensiones que define un monto de beneficio de pensión que un empleado recibirá a su retiro, el cual usualmente dependerá de uno o más factores, tales como edad, años de servicio y compensación. Un plan de contribuciones definidas es un plan de pensiones bajo el cual el Grupo paga contribuciones fijas a una entidad separada. El Grupo no tiene obligación legal o asumida de pagar contribuciones adicionales si el fondo no mantiene suficientes activos para pagar a todos los empleados los beneficios relativos a los servicios prestados por los empleados en el período o en períodos anteriores.

19p79 El pasivo reconocido en el balance general respecto de los planes de pensiones de beneficios 19p80 definidos es el valor presente de la obligación del beneficio definido a la fecha del balance general

menos el valor razonable de los activos del plan, junto con los ajustes por ganancias o pérdidas actuariales no reconocidas y los costos por servicio pasados. La obligación por el beneficio definido se calcula anualmente por actuarios independientes usando el método de unidad de crédito proyectado. El valor presente de la obligación de beneficio definido se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados usando las tasas de interés de los bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en que los beneficios serán pagados y que tienen términos hasta su vencimiento que se aproximan a los términos de la obligación por pensiones.

19p93 Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes por la experiencia y cambios en los 19p120(a) supuestos actuariales se cargan o abonan a resultados en el remanente de vida laboral promedio

esperada de los empleados.

Los costos de servicios pasados se reconocen inmediatamente en resultados, a menos que los cambios en el plan de pensiones estén condicionados a que el empleado continúe en servicio por un periodo de tiempo determinado (periodo de derecho). En este caso, los costos de servicios pasados se amortizan usando el método de línea recta durante el periodo de derecho.

19p44 Para los planes de contribución definida, el Grupo paga contribuciones a planes de seguros

administrados pública o privadamente de manera obligatoria, contractual o voluntaria. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que estas contribuciones han sido pagadas. Las contribuciones se reconocen como gasto por beneficios de los empleados a su vencimiento. Las contribuciones pagadas por adelantado se reconocen como un activo en la medida que un reembolso en efectivo o la reducción de pagos futuros esté disponible.

1p110 (b) Otras obligaciones posteriores a la relación laboral 19p120(a) Algunas compañías del Grupo proporcionan beneficios posteriores a la relación laboral de atención 19p120(b) médica a sus empleados retirados. El derecho a este beneficio depende generalmente de que el 19p127 empleado haya trabajado hasta la edad de retiro y que complete un periodo mínimo de años de

servicio. Los costos esperados de estos beneficios se devengan durante el periodo de empleo usando una metodología contable semejante a la que se usa para los planes de beneficios definidos. Las ganancias y pérdidas actuariales que surjan de los ajustes por la experiencia y cambios en los supuestos actuariales se cargan o abonan a resultados durante el remanente de vida laboral promedio esperado de los empleados correspondientes. Estas obligaciones se valorizan anualmente por actuarios independientes calificados

1p110 (c) Compensación en acciones NIIF2p15(b) El Grupo utiliza un plan de compensación patrimonial liquidado en acciones. El valor razonable de NIIF2p19 los servicios recibidos del empleado a cambio del otorgamiento de opciones se reconoce como

gasto. El monto total a gastarse durante el periodo de derecho de este beneficio se determina con



referencia al valor razonable de las opciones otorgadas, excluyendo el impacto de cualquier condición de derecho que no corresponda al mercado (por ejemplo, metas de crecimiento de ventas y rentabilidad). Las condiciones de derecho que no corresponden al mercado se incluyen en los supuestos sobre el número de opciones que se espera sean ejercitables. A la fecha de cada balance general, la entidad revisa sus estimados del número de opciones que se espera serán ejercitables. Reconoce el impacto de la revisión de sus estimados originales, si existiesen, en el estado de ganancias y pérdidas y un ajuste correspondiente al patrimonio en el periodo remanente de derecho. Los ingresos recibidos netos de cualquier costo de transacción directamente atribuible se abonan al capital social (valor nominal) y a la prima sobre acciones cuando las opciones son ejercidas.

1p110 (d) Beneficios por cese 19p133 Los beneficios por cese son pagaderos cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha 19p134 normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos 19p139 beneficios. El Grupo reconoce los beneficios de cese cuando está demostrablemente

comprometido ya sea: a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o de proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Los beneficios que vencen en más de 12 meses después de la fecha del balance general se descuentan a su valor presente.

1p110 (e) Participación en las utilidades y gratificaciones 19p17 El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participación de los trabajadores en

las utilidades sobre la base de una fórmula que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía después de ciertos ajustes. El Grupo reconoce una provisión cuando está obligado contractualmente o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

1p110 2.16 Provisiones 37p14, 24 Las provisiones para la restauración del medio ambiente, costos de reestructuración y demandas 37p72 legales se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente legal o asumida como 37p63 resultado de eventos pasados, es más que probable que se requerirá de la salida de recursos para

pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente. Las provisiones para reestructuración comprenden las penalidades por cancelación de arrendamientos y pagos por cese de empleados. No se reconoce provisiones para futuras pérdidas operativas. Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de recursos para su pago se determina considerando la clase de obligación como un todo. Se reconoce una provisión aun cuando la probabilidad de la salida de recursos respecto de cualquier partida específica incluida en la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.

1p110 2.17 Reconocimiento de ingresos 18p35(a) Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes y servicios, neto de impuestos a

las ventas, rebajas y descuentos y después de eliminar las ventas entre el Grupo. Los ingresos se reconocen como sigue: (a)Ventas de bienes - Al por mayor Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha entregado productos al cliente, el cliente ha aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes está razonablemente asegurada. El calzado a menudo se vende con un derecho a devolución. Se utiliza la experiencia acumulada para estimar y provisionar tales devoluciones a la fecha de la venta.



(b) Ventas de bienes – Al por menor Las ventas de bienes se reconocen cuando una compañía del Grupo vende un producto al cliente. Las ventas al por menor son generalmente en efectivo o con tarjeta de crédito. El ingreso registrado es el monto bruto de la venta, incluyendo las comisiones por pagar de las transacciones con tarjetas de crédito. Tales comisiones se incluyen en los costos de distribución. Es política del Grupo vender sus productos al cliente final con derecho a devolución. Se utiliza la experiencia acumulada para estimar y provisionar tales devoluciones a la fecha de la venta. (c) Ventas de servicios Las ventas de servicios se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia al servicio específico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una proporción del total de los servicios a ser brindados. (d) Intereses Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo. Cuando se deteriora el valor de una cuenta por cobrar, el Grupo reduce su valor en libros a su monto recuperable, el mismo que es el flujo de efectivo futuro estimado descontado a la tasa de interés efectiva original del instrumento y continua revirtiendo el descuento como ingresos por intereses. El ingreso proveniente de intereses sobre préstamos o colocaciones deteriorados se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo o sobre la base de la recuperación del costo, según lo exijan sus condiciones.

(e) Regalías El ingreso proveniente de regalías se reconoce a medida que se devenga de acuerdo con la sustancia de los contratos correspondientes. (f) Dividendos El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando el derecho de recibir el pago ha sido establecido.

1p110 2.18 Arrendamientos 17p33 Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la SIC-15p5 propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los

pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado de ganancias y pérdidas sobre la base del método de línea recta en el periodo del arrendamiento.

1p110 2.19 Distribución de dividendos 10p12 La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en los

estados financieros del Grupo en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compañía.

1p110 2.20 Información comparativa 1p38 En el pasado el Grupo reveló los ingresos provenientes de intereses y dividendos dentro de “costos

financieros, neto”. La Gerencia considera que su inclusión en “otras ganancias (pérdidas), neto” antes de las utilidades operativas es una representación más razonable de las actividades del Grupo.

3. Administración de riesgos financieros

3.1 Factores de riesgo financiero

32p52 Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de valor razonable de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo crediticio, riesgo de liquidez y riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo. El programa general de administración de riesgos del Grupo se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero del Grupo. El Grupo usa instrumentos financieros derivados para cubrir ciertas exposiciones a riesgos.



El departamento central de tesorería tiene a su cargo la administración de riesgos (Tesorería del Grupo) de acuerdo a políticas aprobadas por el Directorio. La Tesorería del Grupo identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación estrecha con las unidades operativas del Grupo. El Directorio proporciona los principios por escrito para la administración general de riesgos así como las políticas escritas para cubrir áreas específicas, tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasas de interés, riesgo crediticio, uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y la inversión de los excedentes de liquidez. (a) Riesgo de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio

32p60 El Grupo opera internacionalmente y está expuesto al riesgo de cambio resultante de la exposición de varias monedas, principalmente respecto del dólar estadounidense y de la libra esterlina. El riesgo de cambio surge de futuras transacciones comerciales, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en operaciones en el extranjero.

Para administrar su riesgo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras,

activos y pasivos reconocidos, las entidades en el Grupo usan contratos a futuro (“forward”) negociados por la Tesorería del Grupo. El riesgo de cambio surge cuando transacciones comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos son denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la entidad. La Tesorería del Grupo es responsable de administrar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos a futuro externos.

39p73 Para efectos de la información por segmentos de negocios, cada subsidiaria designa

contratos con la Tesorería del Grupo como de cobertura de valor razonable o de flujos de efectivo, según corresponda. Los contratos externos de moneda extranjera se designan en total a nivel del Grupo como cobertura de riesgos de tipo de cambio sobre activos, pasivos o transacciones futuras específicos.

32p60, 58 La política de administración de riesgos del Grupo es cubrir entre 75% y 100% de

transacciones anticipadas (principalmente exportaciones) en cada moneda importante por los 12 meses siguientes. Aproximadamente 90% (2003: 95%) de las ventas proyectadas en cada moneda principal califican como transacciones proyectadas “altamente probables” para efectos del tratamiento contable de cobertura.

32p71(a) El Grupo tiene ciertas inversiones en operaciones en el extranjero, cuyos activos netos

están expuestos al riesgo de traducción de moneda extranjera. La exposición cambiaria que surge de los activos netos de las operaciones extranjeras del Grupo en los Estados Unidos se administra principalmente a través del endeudamiento denominado en las correspondientes monedas extranjeras.

ii) Riesgo de precios

32p58 El Grupo está expuesto al riesgo en el cambio de los precios de sus valores de capital debido a inversiones mantenidas por el Grupo y clasificadas en su balance general consolidado como disponibles para la venta a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. El Grupo no está expuesto al riesgo de precios de mercancías (commodities).

b) Riesgo crediticio

32p76(a-b) El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo crediticio. Tiene políticas establecidas para asegurar que la venta al por mayor de productos se haga a clientes con un adecuado historial de crédito. Las ventas a clientes minoristas son en efectivo o por medio de tarjetas de crédito de primera línea. Las contrapartes en los contratos de instrumentos derivados y transacciones en efectivo se limitan a instituciones financieras de alta calidad crediticia. El Grupo tiene políticas que limitan el monto de la exposición crediticia a cualquier institución financiera. (c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiamiento a través de un número adecuado de fuentes de financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones de mercado. Debido a la naturaleza dinámica de los negocios subyacentes, la Tesorería del Grupo intenta conservar flexibilidad en el financiamiento a través del mantenimiento de líneas de crédito comprometidas disponibles.



(d) Riesgo de flujos de efectivo y de valor razonable de tasa de interés 32p58, 67 Como el Grupo no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de

efectivo operativos del Grupo son sustancialmente independientes de cambios en las tasas de interés en el mercado.

El riesgo de tasa de interés del Grupo surge de su endeudamiento a largo plazo. El endeudamiento a tasas variables expone al Grupo al riesgo de tasa de interés en los flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone al Grupo al riesgo de valor razonable de las tasas de interés. La política del Grupo es mantener aproximadamente 60% de su endeudamiento en instrumentos de tasas fijas. Al cierre del año, 65% del endeudamiento era a tasas fijas. El Grupo administra su riesgo de tasa de interés en los flujos de efectivo usando permutas de tasa de interés de variable a fija. Tales permutas de tasa de interés tienen el efecto económico de convertir los endeudamientos de tasas variables a tasas fijas. Por lo general, el Grupo contrata endeudamiento de largo plazo a tasas variables y los permuta a tasas fijas que son más bajas que aquellas disponibles si el Grupo se endeudara a tasas fijas directamente. Bajo una permuta de tasa de interés, el Grupo acuerda con otras entidades intercambiar, a intervalos específicos, (por lo general trimestralmente), la diferencia entre contratos a tasas fijas y los montos de interés a tasas variables calculados con referencia a los montos nominales acordados del principal. Ocasionalmente, el Grupo también suscribe permutas de tasas de interés fijas a variables para cubrir el riesgo en el valor razonable de las tasas de interés que surge cuando se ha endeudado a tasas fijas por encima de la meta de 60%.

3.2 Tratamiento contable de los instrumentos financieros derivados y de las actividades de cobertura

32p92 Los derivados son inicialmente reconocidos a su valor razonable de la fecha de celebración del

contrato del derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor razonable. El método para 39p88 reconocer las ganancias o pérdidas resultantes depende de si el derivado es designado como un

instrumento de cobertura, y si es así, de la naturaleza del elemento cubierto. El Grupo designa ciertos derivados ya sea como: (1) coberturas de valor razonable de activos y pasivos reconocidos o de un compromiso en firme (cobertura de valor razonable); (2) coberturas de transacciones proyectadas altamente probables (cobertura de flujos de efectivo) o (3) cobertura de inversiones netas en operaciones en el extranjero.

32p56, 58 El Grupo documenta, al inicio de la transacción, la relación entre los instrumentos de cobertura y los 32p59 elementos cubiertos, así como el objetivo y estrategia de administración de riesgos para efectuar 32p88 diversas transacciones de cobertura. El Grupo también documenta su evaluación, tanto al

comienzo de la cobertura como de forma continua, de si los derivados que son usados en transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en valores razonables o flujos de efectivo de los elementos cubiertos. Los valores razonables de los diversos instrumentos derivados usados para efectos de cobertura se muestran en la Nota 10. Los movimientos en la reserva de cobertura en el patrimonio se muestran en la Nota 16.

39p89 (a) Cobertura de valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y califican como coberturas de valor razonable se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto atribuible al riesgo que se cubre.

39p95 (b) Cobertura de flujos de efectivo 39p97, 98 La porción efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican

como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida relativa a la porción no efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de ganancias y pérdidas.



39p100 Los montos acumulados en el patrimonio neto se reciclan en el estado de ganancias y pérdidas en los periodos en los que el elemento cubierto afecta ganancias o pérdidas (por ejemplo cuando se da una venta proyectada cubierta). Sin embargo, cuando la transacción proyectada que fue cubierta resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias) o un pasivo, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio neto son transferidas del patrimonio e incluidas en el costo inicial del activo o pasivo.

39p101 Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando ya no satisface los criterios para

el registro contable de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada existente en el patrimonio a ese momento permanece en el patrimonio y es reconocida cuando la transacción proyectada es finalmente reconocida en el estado de ganancias y pérdidas. Cuando ya no se espera que una transacción proyectada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que fue reportada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de ganancias y pérdidas.

39p102(a)(b) (c) Cobertura de inversiones netas Las coberturas de inversiones netas en operaciones en el extranjero se registran de manera similar a las coberturas de flujos de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida en el instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se reconoce en el patrimonio; la ganancia o pérdida relativa a la porción no efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de ganancias y pérdidas. Las ganancias y pérdidas acumuladas en el patrimonio neto se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la operación en el extranjero. (d) Derivados que no califican para el registro de cobertura Ciertos instrumentos financieros no califican para el registro contable de cobertura. Los cambios en el valor razonable de cualquier derivado que no califica para el registro contable de cobertura se reconocen inmediatamente en el estado de ganancias y pérdidas.

3.3 Estimación del valor razonable

32p92 El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (tales como los

derivados negociados públicamente y los valores negociables y los disponibles para la venta) se basa en los precios de cotización de mercado a la fecha del balance general. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio ofrecido; el precio de cotización de mercado para los pasivos financieros es el precio demandando. El valor razonable de los instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo (por ejemplo, los derivados extra-bursátiles en inglés “over-the counter”) se determina usando técnicas de valorización. El Grupo usa una variedad de métodos y supuestos que se basan en las condiciones del mercado existentes a la fecha de cada balance general. Los precios de cotización del mercado o las cotizaciones de intermediarios para instrumentos similares se usan para la deuda a largo plazo. Se recurre a otras técnicas, tales como las de flujos de efectivo estimado descontado para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros restantes. El valor razonable de las permutas de tasa de interés se calcula como el valor presente de los flujos futuros estimados de efectivo. El valor razonable de los contratos a futuro de moneda extranjera se determina usando tipos de cambio futuros de moneda extranjera a la fecha del balance general. Se asume que el valor nominal menos los ajustes de crédito estimados para las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se aproxima a sus valores razonables. El valor razonable de los pasivos financieros para efectos de revelación se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para el Grupo para instrumentos financieros similares.



4. Estimados y criterios contables críticos Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

1p116 4.1 Estimados y criterios contables críticos

El Grupo efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación. (a) Deterioro estimado de la plusvalía mercantil El Grupo prueba anualmente si la plusvalía ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable que se describe en la Nota 2.6. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de cálculos del valor en uso. Estos cálculos requieren el uso de estimaciones (Nota 7).

36p124 Si el margen bruto estimado revisado al 31 de diciembre de 2005 hubiera sido 10% menor de lo

que la Gerencia estimó al 31 de diciembre de 2004, el Grupo habría tenido que reducir el valor en libros de la plusvalía mercantil en €50 y los inmuebles, maquinaria y equipo en €350. Si la tasa estimada y revisada de descuento antes de impuestos aplicada a los flujos de efectivo descontados hubiera sido 10% más alta que lo que la Gerencia estimó, el Grupo tendría que reducir el valor en libros de la plusvalía mercantil en €50 y los inmuebles, maquinaria y equipo en €250. Si el margen bruto real hubiera sido mayor o la tasa de descuento antes de impuesto menor de lo que la Gerencia estimó, el Grupo no habría podido revertir pérdida alguna por deterioro que surgió de la plusvalía mercantil. (b) Impuesto a la renta El Grupo está sujeto al impuesto a la renta en numerosas jurisdicciones. Se requiere de mucho criterio para determinar la provisión para los impuestos a la renta a nivel mundial. Existen muchas transacciones y cálculos para los que la determinación tributaria final es incierta durante el curso normal de los negocios. El Grupo reconoce pasivos para situaciones observadas en auditorías tributarias preliminares sobre la base de estimados de si corresponde el pago de impuestos adicionales. Cuando el resultado tributario final de estas situaciones es diferente de los montos que fueron inicialmente registrados, las diferencias impactarán las provisiones por el impuesto a la renta y por el impuesto a la renta diferido en el periodo en el que se determine este hecho.

Si el resultado final (en las áreas que requieren la aplicación de criterio profesional) variara en 10% de los estimados de la gerencia, el Grupo necesitaría: – Incrementar el pasivo por impuesto a la renta en €120 y el pasivo por impuesto diferido en

€230, si no fuera favorable; o – Disminuir el pasivo por impuesto a la renta en €110 y el pasivo por impuesto diferido en €215,

si fuera favorable.

1p113 4.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables

Reconocimiento de ingresos El Grupo ha reconocido ingresos por € 950 por la venta de bienes a Leatherex & Co en Euravia durante el 2004. El comprador tiene el derecho de rescindir la venta si hay más de un 5% de insatisfacción con respecto a la calidad de los primeros 1,000 pares de calzado vendidos. La ganancia reconocida por esta venta fue de € 665. El Grupo considera que, sobre la base de experiencias anteriores en ventas similares, la tasa de insatisfacción no superará el 3%. Por lo tanto es apropiado reconocer el ingreso de esta transacción en el 2004. El Grupo sufrirá una pérdida estimada de € 700 en sus estados financieros del 2005 si la venta se cancela; la misma que estaría comprendida por €665 por la reversión de las utilidades del 2004 y € 35 de los costos asociados con el reingreso de las existencias al almacén.



5. Información por segmentos 14p50 Formato de presentación primaria - segmentos de negocios 14p81 Al 31 de diciembre de 2004, el Grupo está organizado mundialmente en dos principales segmentos

de negocios: (1) Fabricación y venta mayorista de una gama de calzado; y (2) Operación de una cadena de tiendas minoristas de calzado y otros artículos de cuero. Otras operaciones del Grupo comprenden principalmente la prestación de servicios de fabricación a diseñadores independientes y servicios de transporte de bienes para utilizar su capacidad de flota marginal. Ninguno de éstos constituye un segmento de negocio a ser informado por separado. Los resultados por segmento por el año terminado el 31 de diciembre de 2003 son como sigue:

Ventas al por mayor

Otros

No asignadas

Grupo

14p51 Ventas 104,495 7,865 - 112,360 14p52, 67 Utilidad operativa 34,633 3,793 (1,953) 36,473 Costos de financiamiento, neto (Nota 25) (11,060) 14p64 Utilidad atribuible a asociadas (Nota 8) 155 (10) - 145 Utilidad antes del impuesto a la renta 25,558 Gasto por impuesto a la renta (8,865) 14p67 Utilidad del año 16,693

Los resultados por segmento por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

Ventas al por mayor

Ventas al por menor

Otros

No asignadas

Grupo

14p51 Ventas brutas totales del segmento 152,825 85,929 8,150 - 246,904 14p51 Ventas entre segmentos (35,870) - - (35,870) 14p51 Ventas 116,955 85,929 8,150 - 211,034 14p52, 67 Utilidad operativa 44,520 11,743 3,713 (5,361) 54,615 Costos financieros, neto (Nota 25) (7,073) 14p64 Utilidad (pérdidas) atribuibles a

asociadas (Nota 8)

200

(389)

15 -

(174)

Utilidad antes de impuesto a la renta 47,368 Gasto por impuesto a la renta (14,792) 14p67 Utilidad del año 32,576

A continuación se muestran otras partidas de los segmentos incluidas en el estado de ganancias y pérdidas:

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003

Ventas al por mayor

Ventas al por menor

Otros

Grupo

Ventas al por mayor

Otros

Grupo

14p58 Depreciación (Nota 6) 9,727 7,539 488 17,754 9,280 382 9,662 14p58 Amortización (Nota 7) 600 80 120 800 365 200 565 36p129(a) Deterioro de la plusvalía

mercantil (Nota 7)

4,650 -

-

4,650

-

-

-

36p129(b) Reversión del deterioro de existencias (Nota 12)

-

-

-

-

603

-

603

36p129(a) Deterioro de cuentas por cobrar comerciales

74

-

-

74

61

-

61

EV, 14p59 Costos de reestructuración (Nota 21)

1,986 - - 1,986 - - -



14p51 El resultado por segmento incluye las ganancias y pérdidas resultantes de los derivados en

moneda extranjera que han sido reciclados en el estado de ganancias y pérdidas en la cuenta “cobertura de flujos de efectivo de compras y ventas comerciales”.

Los costos financieros incluyen los resultados de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo

de endeudamiento sujeto a intereses que han sido reportados en el estado de ganancias y pérdidas en el año. También incluyen las ganancias y pérdidas de la remedición de derivados de tasa de interés designados como coberturas de valor razonable. Los costos no asignados representan los gastos corporativos, incluyendo las ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros derivados negociables.

14p75 Las transferencias o transacciones entre segmentos se efectúan de acuerdo a términos y

condiciones comerciales normales que también estarían a disposición de partes no vinculadas. Los activos y pasivos por segmento al 31 de diciembre de 2003 y el gasto de capital por el año

terminado en esa fecha son los siguientes:

Ventas al por mayor

Otras

No asignados

Grupo

14p55 Activos 168,379 17,993 32,492 218,864 14p66 Asociadas 7,050 6,194 - 13,244 14p67 Activos totales 175,429 24,187 32,492 232,108 14p56, 67 Pasivos 19,313 557 113,860 133,730 14p57 Gasto de capital (Notas 6 y 7) 5,765 977 - 6,742

Los activos y pasivos por segmento al 31 de diciembre de 2004 y el gasto de capital por el año son como sigue:

Ventas al

por mayor Ventas al por menor

Otro

Sin provisión

Grupo

14p55 Activos 134,005 86,396 18,647 46,703 285,751 14p66 Asociadas 7,207 - 6,166 - 13,373 14p67 Activos totales 141,212 86,396 24,813 46,703 299,124 14p56, 67 Pasivos 17,377 11,100 676 129,345 158,498 14p57 Gasto de capital (Notas 6 y 7) 9,031 75,360 3,849 - 88,240 14p57 Los activos por segmento consisten principalmente de inmuebles, maquinaria y equipo, activos

intangibles, derivados designados como coberturas de futuras transacciones comerciales, cuentas por cobrar y efectivo. Excluyen los impuestos diferidos, las inversiones y derivados negociables o designados como coberturas de endeudamiento.

Los pasivos por segmento comprenden pasivos operativos (incluyendo los derivados designados como cobertura de transacciones comerciales futuras). Excluyen partidas tales como impuestos, endeudamiento corporativo y los correspondientes derivados de cobertura.

El gasto de capital comprende adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 6) y activos intangibles (Nota 7), incluyendo adiciones que resultan de adquisiciones a través de combinaciones de negocios (Notas 6, 7 y 35).

Formato de presentación secundaria – segmentos geográficos

14p81 Los tres segmentos de negocios del Grupo operan en cuatro áreas geográficas principales, aunque son administrados mundialmente. El país de origen de la Compañía, que es también la compañía operativa principal, es Euravia. Las áreas de operación son principalmente la fabricación y venta de calzado. Las ventas al por menor del Grupo se realizan principalmente en Europa, el Reino Unido y Estados Unidos.



14p69 Ventas 2004 2003 Europa

Reino Unido Estados Unidos Otros países

108,492 33,236 54,128 15,178

211,034

79,312 15,000 10,779

7,269 112,360

Las ventas se asignan sobre la base del país donde se encuentra el cliente

14p69 Total de activos 2004 2003 Europa


69,606 48,638 54,513 66,291

49,567 41,517 33,737 61,551

Asociadas (Nota 8) Activos no asignados

239,048 13,373 46,703

186,372 13,244 32,492

299,124 232,108

El total de los activos se asigna sobre la base de la ubicación de los activos

14p69 Gastos de capital 2004 2003 Europa


36,354 34,092 11,848

5,266

2,008 2,696

650 1,388

87,560 6,742

Los gastos de capital se asignan sobre la base de la ubicación de los activos

18p35(b) Análisis de ventas por categoría 2004 2003 Venta de bienes 202,884 104,495 Ingresos por servicios 8,000 7,800 Ingresos por regalías 150 65 211,034 112,360 6. Inmuebles, maquinaria y equipo 1p75(a)

Terrenos y edificios

Vehículos y maquinaria

Muebles, enseres y equipo

Total

16p73(d) Al 1 de enero de 2003 Costo o valuación

Depreciación acumulada 39,323 (2,333)

69,850 (17,524)

20,025 (3,690)

129,198 (23,547)

Valor neto en libros 36,990 52,326 16,335 105,651 16p73(e) Por el año terminado el 31 de

diciembre de 2003

Saldo inicial neto en libros Diferencias en cambio Revaluación (Nota 16) Adiciones Retiros (Nota 30) Cargo por depreciación

36,990 (381)

1,133 1,588

- (636)

52,326 (703)

- 2,970

(2,607) (4,186)

16,335 (423)

- 1,484 (380)

(4,840)

105,651 (1,507)

1,133 6,042

(2,987) (9,662)

Saldo neto en libros al cierre 38,694 47,800 12,176 98,670 16p73(d) Al 31 de diciembre de 2003 Costo o valuación

Depreciación acumulada Valor neto en libros

39,330 (636)

38,694

66,903 (19,103)

47,800

20,026 (7,850) 12,176

126,259 (27,589)

98,670



Terrenos y edificios

Vehículos y maquinaria

Muebles, enseres y equipo

Total

16p73(e) Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004

Saldo inicial neto en libros Diferencias en cambio Adquisición de subsidiaria (Nota 35) Adiciones Retiros (Nota 30) Cargo por depreciación

38,694 1,601

49,072 7,126

(2,000) (3,545)

47,800 1,280 5,513

427 (3,729) (4,768)

12,176 342

13,199 2,202 (608)

(9,441)

98,670 3,223

67,784 9,755

(6,337) (17,754)

Saldo neto en libros al cierre 90,948 46,523 17,870 155,341 16p73(d) Al 31 de diciembre de 2004

Costo o valuación Depreciación acumulada

95,129 (4,181)

58,268 (11,745)

26,927 (9,057)

180,324 (24,983)

Valor neto en libros 90,948 46,523 17,870 155,341 16p77(a-d) La última revaluación practicada por peritos independientes a los terrenos y edificios del Grupo

ocurrió el 31 de diciembre de 2003. Estas tasaciones se efectuaron sobre la base de los valores de mercado. El excedente de revaluación, neto de los impuestos diferidos aplicables, fue abonado a otras reservas en el patrimonio (Nota 16).

Depreciación por €8,054 (2003: €5,252) ha sido cargado al costo de ventas, €5,568 (2003: €2,410)

a los gastos de venta y mercadeo y €4,132 (2003: €2,000) a los gastos administrativos. 17p35(c) Alquileres ascendentes a €1,172 (2003: €895) y €9,432 (2003: €961) relacionados con maquinaria

y edificios, respectivamente, se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas. 16p77(e) Si los terrenos y edificios hubieran sido registrados al costo histórico, sus montos serían los siguientes.

2004 2003 Costo Depreciación acumulada

81,541 (15,512)

25,255 (11,480)

Valor neto en libros 66,029 13,775 16p74(a) Los préstamos bancarios están garantizados por terrenos y edificios por valor de €37,680 (2003:

€51,306) (Nota 18). 7. Activos intangibles

Plusvalía

Marcas y licencias

Otros1

Total

38p118(c) Al 1 de enero de 2003 NIIF3p75(a) Costo

Amortización acumulada y deterioro 12,546 -

7,301 (330)

1,355 (510)

21,202 (840)

Valor neto en libros 12,546 6,971 845 20,362 38p118(e) Año terminado el 31 de diciembre de 2003 NIIF3p74 NIIF3p75(f)

Valor neto inicial en libros Diferencias en cambio Adiciones Cargo por amortización2 (Nota 23)

12,546 (546)

- -

6,971 (306)

700 (365)

845 (45)

- (200)

20,362 (897)

700 (565)

Valor neto en libros al cierre 12,000 7,000 600 19,600 38p118(c) Al 31 de diciembre del 2003 NIIF3p75(a) Costo

Depreciación acumulada y deterioro 12,000 -

7,710 (710)

1,300 (700)

21,010 (1,410)

Valor neto en libros 12,000 7,000 600 19,600



Plusvalía

Marcas y licencias

Otros1

Total

38p118(e) Año terminado el 31 de diciembre de 2004 NIIF3p74 NIIF3p75(f) 36p130(b) NIIF3p75(e)

Valor neto inicial en libros Diferencias en cambio Adiciones Adquisición de subsidiaria (Nota 35) Cargo por deterioro3 Cargo por amortización2 (Nota 21)

12,000 341

- 3,651

(4,650) -

7,000 96

2,684 4,000

- (680)

600 134 366

- - (120)

19,600 571

3,050 7,651

(4,650) (800)

Valor neto en libros al cierre 11,342 13,100 980 25,422 38p118(c) Al 31 de diciembre de 2004 NIIF3p75(a) Costo

Depreciación acumulada y deterioro 15,992 (4,650)

14,480 (1,380)

1,800 (820)

32,272 (6,850)

Valor neto en libros 11,342 13,100 980 25,422 38p118 1. Otros intangibles incluyen los costos capitalizados por el desarrollo de programas de cómputo

y otros costos. 38p118(d) 2. Amortización por €40 (2003: € 00) se incluye en el “costo de ventas” en el estado de

ganancias y pérdidas; €680 (2003: €365) en “gastos de venta y de mercadeo”; y €80 (2003: € 100) en “gastos administrativos”.

36p126(a) 3. El valor en libros del segmento ha sido reducido a su monto recuperable mediante el reconocimiento de una pérdida por deterioro en la plusvalía mercantil. Esta pérdida se incluye en el “costo de ventas” en el estado de ganancias y pérdidas.

Prueba de deterioro de la plusvalía mercantil.

36p134(d) La plusvalía mercantil se asigna a las unidades generadoras de efectivo del Grupo (UGEs) identificadas por país de operación y segmento de negocio. A continuación se muestra un resumen a nivel de segmento de la asignación de la plusvalía mercantil

36p134(a) 2004 2003

Ventas al por mayor

Ventas al por menor

Total

Ventas al por mayor

Ventas al por menor

Total

Europa Estados Unidos Reino Unido Otros

6,250 325 740 346

7,661

1,051 1,651

869 110

3,681

7,301 1,976 1,609

456 11,342

5,970 125 625

4,950 11,670

120 30 80

100 330

6,090 155 705

5,050 12,000

36p134(c) El monto recuperable de una UGE se determina sobre la base de cálculos del valor en uso. 36p134(d)(iii) Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base de presupuestos

financieros aprobados por la Gerencia que cubren un periodo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el periodo de cinco años son extrapolados usando las tasas de crecimiento estimadas que se mencionan más adelante. La tasa de crecimiento no excede a la tasa promedio de crecimiento de largo plazo para el negocio de venta al por menor de calzado en el que opera la UGE.

36p134(c) Supuestos clave usados para los cálculos del valor en uso:

Ventas al por mayor Ventas al por menor Euro

zona Estados Unidos

Reino Unido

Otros Euro zona

Estados Unidos

Reino Unido

Otros

36p134(d) Margen bruto1 60.0% 59.0% 60.0% 56.0% 58.0% 56.0% 58.0% 55.0% 36p134(d)(i) Tasa de crecimiento2 1.8% 1.8% 1.8% 1.9% 1.1% 1.3% 1.1% 1.4% 36p134(d)(v) Tasa de descuento3 6.3% 6.0% 6.3% 7.5% 7.1% 6.9% 7.1% 8.1%



1 Margen bruto presupuestado 2 Tasa ponderada de crecimiento promedio usada para extrapolar los flujos de efectivo posteriores

a los del periodo del presupuesto. 3 Tasa de descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo

36p134(ii) Estos supuestos han sido usados en el análisis de cada UGE dentro del segmento de negocios. La

Gerencia determinó los márgenes brutos presupuestados sobre la base de resultados pasados y sus expectativas de desarrollo del mercado.

36p55 Las tasas de crecimiento promedio ponderado usadas son consistentes con las proyecciones

incluidas en los informes sobre la industria. Las tasas de descuento usadas son antes de impuestos y reflejan los riesgos específicos relativos a los segmentos relevantes.

36p130(a) El cargo por deterioro surgió en una UGE de venta al por mayor en “Step-land” (incluida en “Otros”

en el resumen de segmentos por países), como resultado de la decisión de reducir la producción asignada a estas operaciones (ver también Nota 21). Esto resultó de la redefinición de la asignación de los volúmenes de producción a todas las UGE por el Grupo, para beneficiarse de condiciones ventajosas de mercado. Luego de esta decisión, el Grupo reevaluó las políticas de depreciación de sus inmuebles, maquinaria y equipo en este país y estimó que sus vidas útiles no se afectarán por esta decisión.

8. Inversiones en asociadas 2004 2003

Al inicio del año Adquisición de subsidiaria (Nota 35) Participación en (pérdida) ganancia1 Diferencias en cambio Otros movimientos patrimoniales (Nota 16)

13,244 389

(174) (74)

(12)

13,008 -

145 105

(14) 28p38 Al fin del año 13,373 13,244 1IG4 1La participación en (pérdida) ganancia se muestra neta de impuestos y del interés minoritario de

las asociadas. NIIF3p29, 28p23 Las Inversiones en asociadas al 31 de diciembre de 2004 incluyen una plusvalía mercantil por

€1,020 (2003: €1,020). 28p37(b) La participación del Grupo en sus principales asociadas, ninguna de las cuales cotiza en bolsa, fue

la siguiente:

Nombre

País de constitución

Activos

Pasivos

Ingresos

Ganancia (pérdida)

% de propiedad

2003 Alfa Limited Beta S.A.

Chipre Grecia

27,345 9,573

20,295 3,379

35,012 10,001

155 (10)

25 30

36,918 23,674 45,013 145 2004 Alfa Limited Beta S.A. Delta Limited

Chipre Grecia Reino Unido

32,381 12,115 15,278

25,174 5,949

15,278

31,123 9,001

25,741

200 15

(389)

25 30 42

59,774 46,401 65,865 (174) 28p37(g) El Grupo no ha reconocido pérdidas ascendentes a €20 (2003: cero) por Delta Limited. Las

pérdidas acumuladas no reconocidas ascienden a € 20 (2003: cero).



9. Activos financieros disponibles para la venta 2004 2003

Al inicio del año Diferencias en cambio Adquisición de subsidiaria (Nota 35) Adiciones Transferencia del excedente de revaluación al patrimonio (Nota 16)

14,910 646 473

2,781

560

14,096 (435)

- 1,126

123

Al fin del año 19,370 14,910 1p57 Menos: porción no corriente (17,420) (14,910) Porción corriente 1,950 -

No se efectuaron provisiones para retiros de activos financieros disponibles para la venta en el 2004 o en el 2003.

32p92(b) Los activos disponibles para la venta incluyen lo siguiente: 2004 2003 39AG71-73 Valores con cotización bursátil: - Valores de capital – países de Europa

- Valores de capital – Estados Unidos - Valores de capital – Reino Unido

8,335 5,850 4,550

8,300 2,086 4,260

32p67 – Obligaciones con tasa fija de interés de 6.5% y vencimiento el 27 de agosto del 20101

210

-

32p67 – Acciones preferentes al 9% no acumulativas y no redimibles2 78 - 39pAG74-79 Valores no cotizados en bolsa:

– Valores de deuda comercializados en mercados inactivos y de emisores privados.

347

264 19,370 14,910 1. la tasa de interés efectiva fue 7.3%

2. la tasa de interés efectiva fue 6.9%

10. Instrumentos financieros derivados 2004 2003 Activos Pasivos Activos Pasivos

Permutas de tasa de interés – cobertura de flujos de efectivo Permutas de tasa de interés – cobertura de valor razonable Contratos de moneda extranjera a futuro – cobertura de flujos de efectivo Contratos de moneda extranjera a futuro – negociables

426

104

620

314

145

75

145

230

300

110

526

260

121

65

317

244

Total 1,464 595 1,196 747 Menos porción no corriente: Permuta de tasa de interés – cobertura de flujos de

efectivo Permuta de tasa de interés – cobertura de valor razonable

(345)

(50)

(100)

(35)

(200)

(45)

(120)

(9)

(395) (135) (245) (129) Porción corriente 1,069 460 951 618

39p169(b)(iv) Las ganancias y pérdidas en el patrimonio resultantes de los contratos de moneda extranjera a

futuro al 31 de diciembre de 2004 serán transferidas al estado de ganancias y pérdidas en diferentes fechas entre 6 meses y un año desde la fecha del balance general.

39p162 Permutas de tasa de interés 32p56(a) Los montos nominales del principal de los contratos de permuta de tasa de interés pendientes al

31 de diciembre fueron € 4,324 (2003: €3,839).

32p56(b) Al 31 de diciembre de 2004, las tasas de interés fijas fluctúan entre 6.9% y 7.4% (2003: entre 6.7% y 7.2%) y las principales tasas variables son EURIBOR y LIBOR.



Cobertura de inversión neta en entidad extranjera 39p169(b) El endeudamiento del Grupo denominado en dólares estadounidenses está designado como

cobertura de la inversión neta en la Subsidiaria del Grupo en los Estados Unidos. El valor razonable del endeudamiento al 31 de diciembre de 2004 fue €840 (2003: €760). La pérdida en cambio de €45 (2003: ganancia de €40) por la traducción del endeudamiento a euros a la fecha del balance general fue reconocida en “otras reservas” en el patrimonio.

11. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 2004 2003 1p75(b) Cuentas por cobrar comerciales 18,174 16,944 32p94(i) Menos: Provisión para deterioro de las cuentas por cobrar (109) (70) Cuentas por cobrar comerciales, neto.

Anticipos 18,065

1,300 16,874

1,146 1p74 Cuentas por cobrar a partes vinculadas (Nota 36) 54 46 1p74 Préstamos a partes vinculadas (Nota 36) 2,668 1,388 22,087 19,454 1p75(b) Menos porción no corriente: préstamos a partes vinculadas (2,322) (1,352) Porción corriente 19,765 18,102

Todas las cuentas por cobrar no corrientes vencen dentro de los cinco años contados a partir de la fecha del balance general.

32p86 Los valores razonables de las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar son los siguientes:

2004 2003 Cuentas por cobrar comerciales

Anticipos Cuentas por cobrar a partes vinculadas Préstamos a partes vinculadas

18,065 1,300

54 2,722

16,874 1,146

46 1,398

22,141 19,464

Los valores razonables corresponden a los flujos de efectivo descontados usando la tasa de interés basada en la tasa de endeudamiento de 7.5% (2003: 7.2%).

32p67(b) Las tasas de interés efectivas sobre las cuentas por cobrar no corrientes fueron las siguientes:

2004 2003 Préstamos a partes vinculadas (Nota 36) 6.5-7.0% 6.5-7.0% 32p76(a-b)

No hay concentración del riesgo crediticio respecto de las cuentas por cobrar comerciales puesto que el Grupo tiene una gran cantidad de clientes, dispersos internacionalmente.

32p94(a) Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2004, ciertas subsidiarias europeas del Grupo transfirieron cuentas por cobrar por un monto de €1,014 a un banco a cambio de efectivo. La transacción ha sido reconocida como endeudamiento colateralizado (Nota 18).

32p94(i) 36p126(a)

Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2004 el Grupo ha reconocido una pérdida de €74 (2003: € 61) por el deterioro de sus cuentas por cobrar comerciales. Dicha pérdida ha sido incluida en “gastos de venta y de mercadeo” en el estado de ganancias y pérdidas.



12. Existencas 2p36(b), 1p75(c) 2004 2003 Materias primas

Productos en progreso Productos terminados1

7,622 1,810

15,268

7,612 1,796 8,332

24,700 17,740 2p36(d), 38 2p36(f)(g) 36p126(b) 36p130(a)

El costo de las existencias reconocido como gasto e incluido en el “costo de ventas” asciende a €116,471 (2003: €51,985). El Grupo revirtió €603 de existencias previamente castigadas en julio de 2003. Dichas existencias fueron posteriormente vendidas a un minorista en Australia al costo original y el monto revertido ha sido incluido en el “costo de ventas” en el estado de ganancias y pérdidas.

13. Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas 32p92(b), 2004 2003 39AG71-73 Valores con cotización bursátil: - Valores de capital – Europa

- Valores de capital – Estados Unidos - Valores de capital – Reino Unido

5,850 4,250 1,720

3,560 3,540

872 11,820 7,972 32p94(e) Los valores en libros de los activos financieros arriba mencionados se clasifican de la siguiente

manera: 2004 2003 Negociables

Designados a valor razonable en su reconocimiento inicial 9,847 1,973

7,972 -

11,820 7,972 7p15 Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas se presentan en el

rubro de actividades de operación como parte de los cambios en el capital de trabajo en el estado de flujos de efectivo (Nota 30). Los cambios en los valores razonables de otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas se registran en otras ganancias (pérdidas) en el estado de ganancias y pérdidas (Nota 22).

14. Efectivo y equivalentes de efectivo 2004 2003 Efectivo disponible y en bancos

Depósitos bancarios a corto plazo 12,698

9,530 30,798

5,414 22,228 36,212 32p67 La tasa efectiva de interés sobre los depósitos bancarios a corto plazo fue 5.9% (2003: 5.6%);

estos depósitos tienen un vencimiento promedio de 20 días.

7p45 El efectivo y los sobregiros bancarios incluyen lo siguiente para efectos del estado de flujos de efectivo:

2004 2003 7p8

Efectivo y equivalentes de efectivo Sobregiros bancarios (Nota 18)

22,228 (2,650)

36,212 (6,464)

19,578 29,748 ________________________ 1 Se requiere la revelación separada de información de los productos terminados valuados a su valor razonable

menos los gastos necesarios para conseguir su venta, en tanto sea aplicable.



15. Capital social 1p76 Número de

acciones (miles)

Acciones ordinarias

Prima de acciones

Acciones de tesorería

Total

Al 1 de enero de 2003 20,000 20,000 10,424 - 30,424 Plan de opciones de acciones

para empleados

NIIF2p51(a) - Valor de los servicios brindados

-

-

822

-

822

1p97 - Ingresos de la emisión de acciones

1,000

1,000

70

- 1

1,070

Al 31 de diciembre de 2003 21,000 21,000 11,316 - 32,316 Plan de opciones de acciones

para empleados

NIIF2p51(a) - Valor de los servicios brindados

-

-

690

-

690

1p97 – Ingresos de la emisión de acciones

750

750

200

-

950

Adquisición de subsidiaria (Nota 35)

3,550

3,550

6,450

-

10,000

Acciones de tesorería adquiridas (875) - _ - 1 (2,564) (2,564) 1p76(a) Al 31 de diciembre de 2004 24,425 25,300 18,656 (2,564) 41,392 1p76(a) El capital social autorizado está representado por 50 millones de acciones (2003: 50 millones de

acciones) con un valor nominal de €1 por acción (2003: €1 por acción). Todas las acciones emitidas han sido pagadas.

1p76 (a) La Compañía adquirió 875,000 de sus propias acciones a través de compras en el mercado bursátil EuroMoney el 18 de abril de 2004. El monto total pagado para adquirir las acciones, neto del impuesto a la renta, fue €2,564 y ha sido deducido del patrimonio. Las acciones son mantenidas como “acciones de tesorería”. La Compañía tiene el derecho1 de volver a emitir estas acciones en una fecha posterior. Todas las acciones emitidas por la Compañía han sido pagadas totalmente.

10p21 La Compañía reemitió 500,000 acciones de tesorería por un monto de € 1,500 el 15 de enero de 2005.

Opciones de acciones NIIF2p45(a) Las opciones de acciones se otorgan a los directores y empleados con más de tres años de

servicio. El precio de ejercicio de las opciones otorgadas es igual al precio de mercado de las acciones menos 15% a la fecha del otorgamiento. Las opciones condicionan a que el empleado complete un año de servicio (el periodo de derecho). Las opciones son ejercitables desde un año después de la fecha de otorgamiento solamente si el Grupo logra sus metas de rentabilidad y crecimiento de ventas; las opciones tienen un plazo contractual de cinco años. El Grupo no tiene ninguna obligación legal o asumida de re-comprar o cancelar las opciones en efectivo.

Los movimientos en el número de opciones de acciones vigentes y sus respectivos precios promedio ponderados de ejercicio son los siguientes:

1 Dependiendo de la legislación de cada país, la Compañía podría tener el derecho de revender.



2004 2003 Precio promedio

de ejercicio en € por acción

Opciones (miles)

Precio promedio de ejercicio en € por acción

Opciones (miles)

NIIF2p45(b)(i) Al 1 de enero 1.73 4,744 1.29 4,150 NIIF2p45(b)(ii) Otorgadas 2.95 964 2.38 1,827 NIIF2p45(b)(iii) Anuladas - - 2.00 (200) NIIF2p45(b)(iv) Ejercidas 1.28 (750) 1.08 (1,000) NIIF2p2(b)(v) Prescritas - 0.80 (33) NIIF2p2(b)(vi) Al 31 de diciembre 2.03 4,958 1.73 4,744 NIIF2p45(b)(vii), NIIF2p45(c)

De las 4,958,000 opciones vigentes (2003: 4,744,000 opciones), 3,994,000 opciones (2003: 2,917,000) eran ejercitables. Las opciones ejercidas en el 2004 resultaron en la emisión de 750,000 acciones (2003: 1,000,000 acciones) a €1.28 cada una (2003: €1.08 cada una). El correspondiente precio promedio ponderado en el momento de ejercicio fue de €2.85 (2003: €2.65) por acción. Los costos de transacción relacionados ascendentes a € 10 (2003: €10) han sido compensados con los ingresos recibidos.

NIIF2p45(d) Las opciones de acciones vigentes (en miles) al fin del año tienen las siguientes fechas de vencimiento y precios de ejercicio:

Fecha de vencimiento – 1 de julio de Precio de ejercicio Acciones 2004 2003 2004 1.10 - 500 2005 1.20 800 900 2006 1.35 1,200 1,250 2007 2.00 217 267 2008 2.38 1,777 1,827 2009 2.95 964 - 4,958 4,744 NIIF2p47(a)

El valor razonable de las opciones otorgadas durante el periodo, determinado usando el modelo de valuación de Black-Scholes, fue de € 600 (2003: € 800). Los datos más significativos ingresados en el modelo fueron el precio por acción de € 3.47 (2003: €2.80), a la fecha de otorgamiento, el precio de ejercicio mostrado anteriormente, la desviación estándar del retorno esperado sobre el precio por acción de 30% (2003: 27%), la vida de la opción indicada anteriormente y la tasa de interés anual libre de riesgos de 5% (2003: 4%). La volatilidad medida sobre la base de la desviación estándar del retorno esperado sobre el precio por acción se basa en un análisis estadístico de los precios diarios por acción en los últimos tres años.

33p71(c) 10p21, 22(f)

El 1 de enero de 2005, 1,200,000 opciones de acciones fueron otorgadas a directores y empleados al precio de mercado por acción menos el 15%; en esa fecha de €3.20 por acción (precio por acción €3.68) (fecha de expiración: 1 de julio de 2010). El Grupo emitió 3,550 acciones el 1 de marzo de 2004 (14.5% del total del capital social en acciones comunes emitidas) a los accionistas de Your Shoes Group, como parte del monto pagado por la compra del 70% de su capital social. Las acciones comunes emitidas tienen los mismos derechos que las otras acciones emitidas. El valor razonable de las acciones emitidas ascendió a €10,050 (€2.83 por acción). Los costos de transacción relacionados de €50 cada una han sido compensados con el producto de la emisión.



16. Otras reservas

Bono convertible

Excedente de revalua-ción de terrenos y edificios

Reserva de cobertura

Inversiones disponibles para la venta

Traduc-ción

Total

Saldos al 1 de enero de 2003 - 1,152 65 1,320 3,827 6,364 16p39 Revaluación – bruta (Notas 6 y 9) - 1,133 - 123 - 1,256 12p61

Revaluación – Impuesto (Nota 19)

-

(374)

-

(41)

-

(415)

16p41

Transferencia de depreciación bruta

-

(130)

-

-

-

(130)

16p41

Transferencia de depreciación – impuesto (Nota 19)

-

43

-

-

-

43

1p96(b) Coberturas de flujos de efectivo: 39p59(a) - Ganancias de valor razonable

en el año -

-

300

-

-

300

12p61 - Impuesto a las ganancias de valor razonable

-

-

(101)

-

-

(101)

39p59(b) - Transferencias a utilidad neta (Notas 22 y 25)

-

-

(236)

-

-

(236)

12p61 - Impuesto sobre transferencias a utilidad neta

-

-

79

-

-

79

39p59(c) - Transferencias a existencias - - (67) - - (67) 12p61 - Impuesto a las transferencias a

existencias -

-

22

-

-

22

39p102(a) Cobertura de inversión neta (Nota 10)

-

-

-

-

40

40

1p96(b) Diferencias de traducción: 21p52(b) - Grupo - (50) - - (66) (116) 28p39 - Asociadas - - - - (14) (14) Saldos al 31 de diciembre de

2003 -

1,774

62

1,402

3,787

7,025

16p39 Revaluación – bruta (Nota 9) - - - 560 - 560 12p61 Revaluación – impuesto (Nota 19) - - - (168) - (168) 16p41 Transferencia de depreciación –

bruta -

(149)

-

-

-

(149)

16p41 Transferencia de depreciación – Impuesto (Nota 19)

-

49

-

-

-

49

1p96(b) Coberturas de flujos de efectivo: 39p59(a) - Ganancias de valor razonable

en el año -

-

368

-

-

368

12p61 - Impuesto a las ganancias de valor razonable

-

-

(123)

-

-

(123)

39p59(b) -Transferencias a utilidad neta (Notas 22 y 25)

-

-

(120)

-

-

(120)

12p61 Impuesto sobre transferencias a utilidad neta

-

-

40

-

-

40

39p59(c) Transferencias a existencias - - (151) - - (151) Impuesto sobre transferencias a

existencias -

-

50

-

-

50

39p102(a) Cobertura de inversión neta (Nota 10)

-

-

-

-

(45)

(45)

1p96(b), Diferencias de traducción: 21p52(b) - Grupo - 15 - - 1,977 1,992 28p39 - Asociadas - - - - (12) (12) Bono convertible - componente

de patrimonio (Nota 31)

7,761 -

-

-

-

7,761

12p81(a) Impuesto sobre componente de patrimonio de bono convertible (Nota 19)

(2,328)

-

-

-

-

(2,328) Saldos al 31 de diciembre de

2004

5,433

1,689

126

1,794

5,707

14,749 1 Una entidad debe revelar en sus estados financieros si existen algunas restricciones en la distribución del

excedente de revaluación de bienes del activo fijo a los accionistas de la Compañía (NIC16p77(f)).



17. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 2004 2003 11,983 9,391 2,202 1,195 2,002 960

Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes vinculadas (Nota 36) Seguro social y otros impuestos Gastos devengados 1,483 828

17,670 12,374 18. Préstamos 2004 2003 No corriente 32,193 40,244 42,822 - 3,300 18,092

Préstamos bancarios Bono convertible (Nota 31) Obligaciones y otros préstamos Acciones preferentes redimibles (Nota 32) 30,000 30,000

108,315 88,336 Corriente 2,650 6,464

Sobregiros bancarios (Nota 14) Préstamos colateralizados (Nota 11) 1,014 -

Préstamos bancarios 3,368 4,598 Obligaciones y otros préstamos 2,492 4,608 9,524 15,670 Total de préstamos 117,839 104,006 El total de préstamos incluye pasivos garantizados (préstamos bancarios y préstamos

colateralizados) por €38,694 (2003: €51,306). Los préstamos bancarios están garantizados con terrenos y edificios del Grupo (Nota 6). Los préstamos colateralizados están garantizados por las cuentas por cobrar comerciales (Nota 11).

32p71 La exposición del endeudamiento del Grupo a cambios en las tasas de interés y las fechas contractuales de revisión de tasas son los siguientes:

32p67(a) 6 meses o menos

6 a 12 meses

1 a 5 años

Más de 5 años

Total

Al 31 de diciembre de 2003 Endeudamiento total

Efecto de permutas de tasa de interés (Nota 10)

15,454

(610)

216

(9)

60,858

(2,206)

27,478

(1,014)

104,006

(3,839) 14,844 207 58,652 26,464 100,167 Al 31 de diciembre de 2004 Endeudamiento total

Efecto de permutas de tasa de interés (Nota 10)

9,400

(936) 8,464

124

(8) 116

75,182

(485) 74,697

33,133

(2,885) 30,248

117,839

(4,314) 113,525

32p67(a) El vencimiento de los préstamos no corrientes es como sigue:

2004 2003 Entre 1 y 2 años

Entre 2 y 5 años Más de 5 años

5,870 74,967 27,478

10,065 45,138 33,133

108,315 88,836



En el año 2004, el Grupo refinanció su endeudamiento que vencía entre uno y cinco años, emitiendo un bono convertible (Nota 31).

32p67(b) Las tasas efectivas de interés a la fecha del balance general fueron las siguientes:

2004 2003 € US$ £ Otros € US$ £ Otros Sobregiros bancarios

Préstamos bancarios Bonos convertibles (Nota 31) Obligaciones y otros préstamos Acciones preferentes redimibles (Nota 32)

7.6% 7.0% 7.3% 7.2%

6.5%

6.2% 6.3%

- 6.5%

-

6.4% 6.9%

- - -

8.5% - - - -

7.3% 6.8%

- 7.1%

-

6.0% 6.2%

- 6.3%

-

6.3% 6.6%

- - -

8.5%- - - -

10p20 El 1 de febrero de 2005, el Grupo emitió €10,000 en bonos en dólares estadounidenses a la tasa de 6.5% para financiar su programa de expansión y requerimientos de capital de trabajo en los Estados Unidos. Los bonos serán pagados el 31 de diciembre de 2009.

32p86 Los valores en libros y sus correspondientes valores razonables de la porción no corriente de préstamos es como sigue:

Valores en libros

Valores razonables

2004 2003 2004 2003 Préstamos bancarios

Acciones preferentes redimibles (Nota 32) Obligaciones y otros préstamos Bonos convertibles (Nota 31)

32,193 30,000

3,300 42,822

40,244 30,000 18,092

-

32,590 28,450

3,240 42,752

39,960 28,850 17,730

- 108,315 88,336 107,032 86,540

32p92 Los valores razonables se basan en los flujos de efectivo descontados usando una tasa basada en la tasa de endeudamiento de 7.5% (2003: 7.2%).

32p86 Los valores en libros de los préstamos a corto plazo se aproximan a sus valores razonables.

32p60(a) Los valores en libros de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas: 2004 2003 Euro

Dólar americano Libra esterlina Otras monedas

77,100 25,353 15,000

386

76,600 12,542 14,500

364 117,839 104,006 EV,7p50(a)

El Grupo tiene las siguientes líneas de endeudamiento no utilizadas:

Tasa variable 2004 2003 – expiran en un año

– expiran después de un año Tasa fija – expiran en un año

6,150 14,000

18,750

4,100 8,400

12,500

38,900 25,000 Las líneas de endeudamiento que expiran en un año son las líneas anuales sujetas a revisión en

diversas fechas durante el 2005. Las otras líneas han sido negociadas para ayudar a financiar la expansión propuesta en las actividades del Grupo en Europa.



19. Impuesto a la renta diferido 12p74 Los impuestos diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe derecho legalmente

ejecutable de compensar los activos tributarios corrientes contra los pasivos tributarios corrientes y cuando el impuesto a la renta diferido está relacionado con la misma autoridad tributaria. Los montos ya compensados son los siguientes:

2004 2003 Impuestos diferidos activos: – Impuesto diferido activo que se recuperará después de 12

meses – Impuesto diferido activo que se recuperará dentro de 12

meses

(2,672)

(647)

(3,064)

(46)

(3,319) (3,110) Impuestos diferidos pasivos:

– Impuesto diferido pasivo que se recuperará después de 12 meses

– Impuesto diferido pasivo que se recuperará dentro de 12 meses

10,743

1,627

8,016

1,037 12,370 9,053 9,051 5,943

El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:

Al inicio del año Diferencias en cambio Adquisición de subsidiaria (Nota 35) Cargo al estado de ganancias y pérdidas (Nota 26) Impuesto cargado al patrimonio (Nota 16)

2004 5,943

(1,753) 1,953

379 2,529

2003 3,047 (154)

- 2,635

415 12p81(a) Al fin del año 9,051 5,943 12p81(g)(i) 12p81(g)(ii)

El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el año, sin tomar en cuenta la compensación de los saldos dentro de la misma jurisdicción tributaria, es el siguiente:

Impuestos diferidos pasivos:

Depreciación acelerada tributaria

Ganancias de valor razonable

Bono convertible

Otros

Total

12p81(g)(ii)

Al 1 de enero de 2003 Cargado al estado de ganancias y pérdidas

6,058

1,786

272

-

- -

284

799

6,614

2,585 12p81(a) Cargado al patrimonio neto

Diferencias en cambio -

241 415 100

- -

- -

415 341

12p81(g)(i) Al 31 de diciembre de 2003 8,085 787 - 1,083 9,955

12p81(g)(ii) Cargado (abonado) al estado de ganancias y pérdidas

425

-

(193)

138

370

12p81(a) Cargado al patrimonio neto Adquisición de subsidiaria Diferencias en cambio

- 553

(571)

201 1,375 (263)

2,328 - -

- 275

(123)

2,529 2,203 (957)

12p81(g)(i) Al 31 de diciembre de 2004 8,492 2,100 2,135 1,373 14,100



Impuestos diferidos activos

Provisiones de activos

Pérdida por deterioro

Pérdida tributaria

Otros

Total

Al 1 de enero de 2003 (962) (732) (1,500) (373) (3,567) 12p81(g)(ii) Cargado (abonado) al estado de

ganancias y pérdidas

181 -

-

(131)

50

12p81(g)(i) Diferencias en cambio (35) - (460) - (495) 12p81(g)(ii) Al 31 de diciembre del 2003 (816) (732) (1,960) (504) (4,012) Abonado (cargado) al estado de

ganancias y pérdidas Adquisición de subsidiaria Diferencias en cambio

(538) (250) (125)

(322)

- (85)

1,000 - (350)

(131)

- (236)

9

(250) (796)

12p81(g)(i) Al 31 de diciembre de 2004 (1,729) (1,139) (1,310) (871) (5,049) 12p81(a) El impuesto a la renta diferido cargado al patrimonio neto durante el año es el siguiente:

2004 2003 Reservas de valor razonable en el patrimonio: - Terrenos y edificios (Nota 16)

- Reserva de cobertura (Nota 16) - Activos financieros disponibles para venta (Nota 16) Bono convertible – componente de patrimonio (Nota 31)

- 33

168 2,328 2,529

374 -

41 -

415

El impuesto a la renta diferido de €49 (2003: €43) fue transferido de otras reservas (Nota 16) a resultados acumulados. Esto representa el impuesto diferido sobre la diferencia entre la depreciación de los edificios revaluados y la depreciación sobre la base de su costo histórico.

12p81(e) El impuesto a la renta diferido activo se reconoce para las pérdidas tributarias arrastrables en la medida que sea probable la realización del beneficio tributario a través de utilidades gravables futuras. El Grupo no reconoció el impuesto a la renta diferido activo de €333 (2003: €1,588) respecto de pérdidas ascendentes a €1,000 (2003: €5,294) que pueden ser arrastradas contra futuros ingresos imponibles. Dichas pérdidas por un monto de €900 (2003: €5,294) y €100 (2003: cero) expiran en el 2007 y 2008, respectivamente.

12p81(f) El impuesto a la renta diferido pasivo de €3,141 (2003: €2,016) no ha sido reconocido por la retención del impuesto a la renta y otros impuestos que gravarían las ganancias no remesadas de ciertas subsidiarias. Tales montos son permanentemente reinvertidos. Al 31 de diciembre de 2004 las ganancias no remesadas ascienden a €30,671 (2003: €23,294).

20. Obligaciones por beneficios de retiro 2004 2003 Obligaciones en el balance general Pensiones

Beneficios médicos posteriores a la relación laboral 3,138 1,402

1,438 692

4,540 2,130 Cargo en ganancias y pérdidas (Nota 24): Pensiones

Beneficios médicos posteriores a la relación laboral 762 150

496 107

912 603



Pensiones 19p120(c) Los montos reconocidos en el balance general son determinados de la siguiente manera: 2004 2003 Valor actual de las obligaciones fondeadas

Valor razonable de los activos del plan 6,155

(5,991) 2,943

(2,797)

Valor actual de las obligaciones no fondeadas Pérdidas actuariales no reconocidas

164 3,206

(87)

146 1,549

(94) Costo de servicios de años anteriores no reconocidos (145) (163) Pasivo en el balance general 3,138 1,438 19p120(d)

Los activos del plan de pensiones incluyen las acciones comunes de la Compañía con un valor razonable de €136 (2003: €126) y un inmueble ocupado por el Grupo con un valor razonable de €612 (2003: €609).

19p120(f) A continuación se presentan los montos reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas: 2004 2003 Costo de servicios

Intereses Retorno esperado sobre los activos del plan Pérdidas actuariales netas reconocidas durante el año Costo de servicios anteriores Pérdidas por rebajas

751 431

(510) 7

18 65

498 214

(240) 8

16 -

Total incluido en costos de personal (Nota 24) 762 496 19p120(f) Del cargo total, €521 (2003: €324) y €241 (2003: €172) se incluyeron en costo de ventas y

gastos administrativos, respectivamente.

19p120(g) El retorno sobre los activos del plan fue €495 (2003: €235).

19p120(e) El movimiento en el pasivo reconocido en el balance general es el siguiente: 2004 2003 Al inicio del año

Diferencias en cambio Pasivos provenientes de la combinación de negocios (Nota 35) Gasto total cargado el estado de ganancias y pérdidas Contribuciones pagadas

1,438 (68)

1,914 762

(908)

1,434 (81)

- 496

(411) Al fin del año 3,138 1,438 19p120(h) A continuación se presentan los principales supuestos actuariales: 2004 2003 Tasa de descuento

Retorno esperado sobre activos del plan Futuros incrementos salariales Futuros incrementos de pensiones

7.0% 8.5% 5.0% 3.0%

6.8% 8.3% 4.5% 2.5%

19p122(b) Beneficios de atención médica posteriores a la relación laboral -

El Grupo opera un número de planes de beneficios médicos posteriores a la relación laboral, principalmente en los Estados Unidos. El método contable, supuestos y frecuencia de valuaciones son similares a aquellos usados para los planes de pensiones de beneficios definidos.

19p120(h) El principal supuesto actuarial es un incremento a largo plazo en los costos de salud de 8.0% al año (2003: 7.6%).



19p120(c) A continuación se presenta las cantidades reconocidas en el balance general:

2004 2003 Valor presente de las obligaciones fondeadas

Valor razonable de los activos del plan 705

(620) 340

(302)

Valor actual de las obligaciones no fondeadas Pérdidas actuariales no reconocidas

85 1,325

(8)

38 663 (9)

Pasivo en el balance general 1,402 692 19p120(f)

Los montos reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas fueron las siguientes:

2004 2003 Costo de servicios

Intereses Retorno esperado sobre los activos del plan Pérdidas actuariales netas reconocidas en el año

153 49

(53) 1

107 25

(25) -

Total incluido en costos de personal (Nota 24) 150 107 19p120(f) Del cargo total, €102 (2003: €71) y €48 (2003: €36) fueron incluidos en el costo de ventas y

gastos administrativos, respectivamente.

19p120(g) El retorno sobre los activos del plan fue €51 (2003: €24).

19p120(e) El movimiento en el pasivo reconocido en el balance general fue como sigue: 2004 2003 Al inicio del año

Diferencias en cambio Pasivos provenientes de la combinación de negocios (Nota 35) Gasto total como se muestra arriba Contribuciones pagadas Al fin del año

692 20

725 150

(185) 1,402

697 (39)

- 107 (73) 692

21. Provisiones para pasivos y cargas 1p75(d) Restaura-

ción del medio ambiente

Reestruc-turación

Reclamos legales

Participación de los empleados en las utilidades

Total

37p84(a) Al 1 de enero de 2004 746 - 828 1,000 2,574 Cargado al estado de

ganancias y pérdidas consolidado:

37p84(b) -Provisiones adicionales 357 2,087 32 500 2,976 37p84(d) -Cantidades no utilizadas

revertidas -Diferencias en cambio

(12)

(7)

(101) -

(15) (68)

(10)

-

(138)

(75) 37p84(c) -Utilizadas en el año (233) (886) (686) (990) (2,795) 37p84(a) Al 31 de diciembre de

2004

851

1,100

91

500

2,542

Análisis del total de provisiones:

2004 2003 1p60 No corriente (restauración del medio ambiente) 320 274 1p60 Corriente 2,222

2,542 2,300 2,574

Restauración del medio ambiente 37p85(a) El Grupo usa varios productos químicos en el tratamiento del cuero. Se reconoce una provisión

para los costos que se incurrirán en la restauración de las unidades de fabricación. Se anticipa que €531 será usado en el año 2005 y €320 en el año 2006.



Restructuración 37p85(a) La reducción en los volúmenes asignados a la producción en Step-land ocasionará la reducción

de un total de 155 empleos en dos fábricas. Se ha llegado a un acuerdo con los representantes de los sindicatos locales que especifica el número de personas involucrado y el paquete de compensación para el retiro voluntario de personal ofrecido por el Grupo, así como los montos por pagar a aquellos que se despida. El monto total de los costos estimados que se incurrirán ha sido reconocido en 2004. Se espera que la provisión de €1,100 al 31 de diciembre de 2004 se utilice integramente en el primer semestre de 2005.

36p130 Un cargo por deterioro de la plusvalía mercantil de €4,650 fue reconocido en la unidad generadora de efectivo referente al mayorista Step-land como resultado de esta restructuración (Nota 7).

Demandas legales

37p85(a) Los montos representan una provisión para ciertas demandas legales contra el Grupo por clientes del segmento mayorista. Se espera que el saldo al 31 de diciembre de 2004 se utilice en el primer semestre de 2005. En opinión de los directores, luego de consultar con sus asesores legales, el resultado de estas demandas legales no representará ninguna pérdida significativa mayor a los montos provisionados al 31 de diciembre de 2004.

Participación de los empleados en las utilidades y gratificaciones

La provisión para la participación de los empleados en las utilidades de la Compañía y las gratificaciones se paga dentro del mes posterior a la finalización de los estados financieros auditados.

22. Otras ganancias, neto 2004 2003 32p94(h) Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y

pérdidas (Nota 13):

- Pérdidas en el valor razonable (realizadas y no realizadas) - Ganancias en el valor razonable (realizadas y no realizadas)

(1,116) 610

(232) -

Instrumentos derivados (Nota 10) 32p59(b) – contratos a futuro: coberturas de flujos de efectivo (transferencia del

patrimonio)

(18)

(36) 32p94(h) – contratos a futuro: transacciones que no califican como de cobertura (68) (52) 32p94(h)(i) Ingreso por intereses 1,180 1,120 18p35(b)(v) Ingreso por dividendos 2,230 1,400 Ingreso por inversiones 2,818 2,200 Expropiación de terreno eriazo (945) - Reembolso del seguro - 242 1,873 2,442

Los costos se relacionan con la expropiación de terrenos eriazos pertenecientes al Grupo en Euravia, como consecuencia de obras que se llevan a cabo para ampliar una autopista adyacente a la fábrica del Grupo. 1 El reembolso del seguro se relaciona con el exceso de los ingresos provenientes de la liquidación de siniestros respecto del valor en libros de mercadería dañada.

23. Gastos por naturaleza 2004 2003 1p93 Depreciación, amortización y cargos por deterioro (Notas 6, 7 y 21) 23,204 10,227 1p93 Gastos por beneficios del personal (Nota 24) 40,090 15,500 1p93 Cambios en las existencias de productos terminados y de productos en

proceso 5,828 (2,300)

1p93 Materia prima y suministros utilizados 56,528 40,345 1p93 Transporte 8,584 6,236 1p93 Costos de publicidad 12,759 6,662 1p93 Alquiler de locales minoristas 8,500 - 1p93 Otros gastos

Total del costo de ventas, gastos de venta y de mercadeo y gastos administrativos

2,799

158,292

1,659

78,329



1 Es una práctica recomendada que las pérdidas por deterioro y la transferencia de las ganancias (pérdidas) al momento de la baja de los activos financieros disponibles para la venta, se incluyan en “otras ganancias, neto”.

24. Gastos por beneficios del personal 2004 2003 19p142 Jornales y salarios, incluyendo costos de reestructuración por €1,799

(2003: cero) (Nota 21) y beneficios por cese por €1,600 (2003: cero) Costos de seguridad social

28,363

9,369

10,041

3,802 NIIF2p51(a) Opciones de acciones otorgadas a directores y empleados 690 822 19p46 Pensiones – planes de contribución definida 756 232 19p120(f) Pensiones – planes de beneficio definido (Nota 20) 762 496 19p131 Otros beneficios posteriores a la relación laboral (Nota 20) 150 107 40,090 15,500 25. Gastos financieros, neto 2004 2003 32p94(h)(i) Gastos por intereses: - préstamos bancarios

- dividendos de acciones preferenciales redimibles (Nota 32) - bono convertible (Nota 31)

(4,720) (1,950) (3,083)

(7,234) (1,950)

- (9,753) (9,184) 21p52(a) Ganancias (pérdidas) en cambio (Nota 27)

Ganancias en el valor razonable de instrumentos financieros: 2,594 (1,995)

32p59(b) – Permutas de tasa de interés: cobertura de flujos de efectivo, transferencia del patrimonio neto

102

88

32p94(h) – Permutas de tasa de interés: cobertura de valor razonable (16) 31 (7,073) (11,060) 26. Gasto por impuesto a la renta 2004 2003 12p79 Impuesto corriente 14,413 6,230 12p79 Impuesto diferido (Nota 19) 379 2,635 14,792 8,865 12p81(c) El impuesto a la renta calculado sobre la utilidad del Grupo antes del impuesto difiere del monto

teórico que resultaría de usar la tasa promedio ponderado del impuesto aplicable a las utilidades de las compañías consolidadas, como sigue :

2004 2003 Utilidad antes de impuesto 47,368 25,558 Impuesto calculado a las tasas tributarias locales aplicables a las

utilidades generadas en los respectivos países Ingreso exonerado de impuestos Gastos no deducibles Utilización de pérdidas tributarias no reconocidas en años anteriores Pérdidas tributarias para las que no se ha reconocido impuesto a la renta diferido activo

15,631 (1,072)

1,650 (1,450)

33

7,667 (212) 1,060 -

350

Cargo por impuesto a la renta 14,792 8,865 12p81(d)

La tasa tributaria promedio ponderado aplicable fue 33% (2003: 30%). El aumento se debe al cambio en la rentabilidad de las subsidiarias del Grupo en los respectivos países.



27. Ganancias (pérdidas) en cambio netas 21p52(a) Las diferencias en cambio (cargadas)/abonadas al estado de ganancias y pérdidas se incluyen en

las siguientes cuentas: 2004 2003 Ventas

Costo de ventas Gastos de venta y mercadeo Gastos administrativos Gastos financieros, neto (Nota 25)

333 (125) (250) (235) 2,594

(150) 50

200 100

(1,995) 2,317 (1,795) 28. Utilidad por acción Básica

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año, excluyendo las acciones comunes adquiridas por la Compañía y mantenidas como acciones de tesorería (Nota 15).

2004 2003 33p70(a) Utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía 30,028 15,837 33p70(b) Promedio ponderado de acciones comunes en circulación (miles) 23,454 20,500 Utilidad básica por acción ( € por acción) 1.28 0.77

Diluida La utilidad por acción diluida se calcula ajustando el promedio de acciones comunes en circulación para simular la conversión de todas las acciones comunes potenciales diluibles. La Compañía tiene dos categorías de acciones comunes potencialmente diluibles: deuda convertible y opciones de acciones. Se asume que la deuda convertible ha sido convertida en acciones comunes y que la utilidad neta se ajusta para eliminar el gasto por intereses menos el efecto tributario. Para las opciones de acciones, se realiza un cálculo para determinar la cantidad de acciones que podrían ser adquiridas a valor razonable (determinado como el promedio del precio de mercado de la acción de la Compañía) basado en el valor monetario de los derechos de suscripción incorporados en las opciones de acciones en circulación. El número de acciones calculado como se indica anteriormente se compara con el número de acciones que se habrían emitido asumiendo que las opciones de acciones hubieran sido ejercidas.

2004 2003 Utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía 30,028 15,837

Gasto por intereses de la deuda convertible (neto de impuestos) 2,158 - 33p70(a) Utilidad utilizada para determinar la utilidad diluida por acción 32,186 15,837 Número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación

(miles)

23,454

20,500 Ajustes para

– conversión simulada de deuda convertible (miles)

3,030 -

– Opciones de acciones (miles) 1,213 1,329 33p70(b) Número promedio ponderado de acciones comunes para la utilidad

diluida por acción (miles)

27,697

21,829 Utilidad diluida por acción ( € por acción) 1.16 0.73 29. Dividendos por acción 1p95 1p125(a) 10p12

Los dividendos pagados en 2004 y en 2003 fueron €10,102 (€ 0.48 por acción) y €15,736 (€ 0.78 por acción) respectivamente. Un dividendo de 2004 de €0.51 por acción, por un monto total de €12,945, será propuesto en la Junta General Anual de Accionistas del 30 de abril de 2005. Los estados financieros no reflejan este dividendo por pagar.



30.Efectivo generado por las actividades de operación 2004 2003 7p18(b), 20 Utilidad del periodo 32,576 16,693

Ajustes: – Impuestos (Nota 26) 14,792 8,865 – Depreciación (Nota 6) 17,754 9,662 – Amortización (Nota 7) 800 565 – Cargo por deterioro de la plusvalía mercantil (Nota 7) 4,650 - – (Ganancia) pérdida en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo (ver

abajo) (17) 8

– Ganancia en el valor razonable sobre instrumentos financieros derivados

(Notas 22 y 25) 172 207

– Pérdidas en el valor razonable (incluyendo pérdidas en la baja de activos) de otros activos financieros (Nota 22)

1,116

232

– Ganancias en el valor razonable (incluyendo la ganancia en la baja de activos) de otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas (Nota 22)

(610)

- – Ingresos por intereses (Nota 22) (1,180) (1,120) – Ingresos por dividendos (Nota 22) (2,230) (1,400) – Gastos por intereses (Nota 25) 9,753 9,184 – Pérdida (utilidad) atribuible a asociadas (Nota 8) 174 (145) – (Ganancias) pérdidas en cambio sobre préstamos (Nota 27) (2,594) 1,955 Cambios en capital de trabajo (excluyendo los efectos de la adquisición y diferencias en cambio en la consolidación):

– Existencias (6,489) (962) – Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (1,518) (2,966) – Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y

pérdidas

(4,354)

(858) – Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (9,415) 565 Efectivo generado por las operaciones 53,380 40,485 En el estado de flujos de efectivo, el producto de la venta de inmuebles, maquinaria, y equipo comprende: 2004 2003 Monto neto en libros (Nota 6) 6,337 2,987 Ganancia (pérdida) en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo 17 (8)

Efectivo recibido en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo 6,354 2,979 7p43

Transacciones que no afectan los flujos de efectivo La principal transacción que no afecta los flujos de efectivo fue la emisión de acciones para el pago de la adquisición descrita en la Nota 15.

31.Bono convertible

32p67(b) El 2 de enero de 2004 la Compañía emitió 500,000 bonos convertibles a la tasa de 5.0% y un valor nominal de €50 millones.

32p67(a) Los bonos tienen un vencimiento a cinco años contados desde la fecha de su emisión, a su valor nominal de €50 millones o pueden convertirse en acciones a elección del tenedor a la razón de 33 acciones por € 500. Los valores razonables del componente pasivo y del componente de conversión de patrimonio fueron determinados al momento de emisión del bono

EV,32p64 32p28 32p31

El valor razonable del componente de pasivo, incluido en el endeudamiento a largo plazo, se calculó utilizando la tasa de interés de mercado para un bono no convertible similar. El monto residual que representa el valor del componente de conversión de patrimonio se incluye en el patrimonio en otras reservas (Nota 16), neto del impuesto a la renta diferido.



El bono convertible reconocido en el balance general se calcula de la siguiente manera: 2004 2003 Valor nominal del bono convertible emitido el 2 de enero de 2004 50,000 -

Componente de patrimonio (7,761) - Componente de pasivo a la fecha de su reconocimiento inicial el 2 de enero del 2004

42,239 -

Gastos por intereses (Nota 25) 3,083 - Intereses pagados (2,500) -

12Apx-Ap9

Componente de pasivo al 31 de diciembre de 2004 (Nota 18) 42,822 - 32p86 El valor razonable del componente de pasivo del bono convertible al 31 de diciembre de 2004

fue de € 42,617. El valor razonable se calcula utilizando los flujos de efectivo descontados a una tasa basada en la tasa de endeudamiento de 7.5%.

32p67(b), 32p94(d)

Los gastos por intereses sobre los bonos se calculan utilizando el método de interés efectivo mediante la aplicación de una tasa de interés efectiva al componente pasivo de 7.3%.

32.Acciones preferentes redimibles

32p15, 32p18(a) 32p67(a-b)

La Compañía emitió el 4 de enero de 2003, 30 millones de acciones preferentes redimibles con un valor nominal de € 1 por acción. Las acciones son obligatoriamente redimibles a su valor nominal el 4 de enero de 2012 y pagan dividendos anuales de 6.5%.

33. Contingencias

37p86 El Grupo tiene pasivos contingentes en relación con garantías bancarias y otras garantías y asuntos que surgen en el curso normal de sus operaciones. No se anticipa que algún pasivo significativo surja de los pasivos contingentes. El Grupo ha otorgado garantías a terceros en el curso normal de sus operaciones por un monto de € 8,624 (2003: € 9,629). Respecto de la adquisición de Your Shoes Group el 1 de marzo de 2004 (Nota 35), un monto adicional de hasta €1,500 podría ser requerido si las operaciones adquiridas alcanzan ciertos objetivos de ventas. No se anticipan pagos adicionales a la fecha de los estados financieros.

34. Compromisos

Compromisos de capital Los gastos de capital comprometidos a la fecha del balance general pero aún no incurridos son los siguientes:

2004 2003 16p74(c) Inmuebles, maquinaria y equipo 3,593 3,667

Activos intangibles 460 474 4,053 4,141

38p122(e)

Compromisos en arrendamientos operativos – en los que la Compañía es la arrendadora 17p35(d) El Grupo arrienda locales de venta al por menor, oficinas y almacenes bajo acuerdos

operativos y no cancelables de alquiler. Los contratos de alquiler tienen términos y/o cláusulas de ajuste y derechos de renovación variables.

17p35(d) El Grupo también arrienda diversas plantas y maquinaria bajo acuerdos de arrendamiento operativo cancelables. El Grupo debe dar pre-aviso de la terminación de dichos acuerdos con seis meses de anticipación. El gasto de arrendamiento cargado al estado de ganancias y pérdidas durante el año se revela en la Nota 6.

17p35(a) El total de los pagos mínimos de arrendamiento futuros bajo contratos de arrendamiento operativo no cancelables se presenta a continuación:



2004 2003 No más de 1 año 11,664 10,604 Más de 1 año y no más de 5 años 45,651 45,651 Más de 5 años 15,710 27,374

73,025 83,629 35. Combinaciones de negocios

El 1 de marzo de 2004 el Grupo adquirió 70% del capital del grupo Your Shoes, un comercializador al por menor de calzado y de artículos de cuero que opera en Estados Unidos y en la mayoría de los países de Europa Occidental. El negocio adquirido produjo ingresos al Grupo por € 44,709 y una utilidad neta de € 2,762 por el periodo comprendido entre el 1 de marzo de 2004 y el 31 de diciembre de 2004. Si dicha adquisición se hubiera producido el 1 de enero, los ingresos del Grupo habrían sido de € 220,345 y la utilidad, antes de asignaciones, habría sido de € 33,126.

NIIF3p66(a) NIIF3p67(a)(b)(c) NIIF3p70(a) NIIF3p67(i) NIIF3p70(b)

Los detalles de los activos netos adquiridos y de la plusvalía mercantil son como sigue: NIIF3p67(d) Pago por la adquisición

– Efectivo pagado 4,050 7p40(b) – Costos directos relacionados con la adquisición 150

NIIF3p67(d)(i) – Valor razonable de las acciones emitidas (Nota 15) 10,050 7p40(a) Total pagado por la adquisición 14,250

Valor razonable de las activos netos adquiridos (10,599) Plusvalía mercantil (Nota 7) 3,651

NIIF3p67(h) La plusvalía mercantil se atribuye a la alta rentabilidad del negocio adquirido y las sinergias

significativas que se esperan después de la adquisición del grupo Your Shoes. NIIF3p67(d)(ii) El valor razonable de acciones emitida se basó en el precio publicado por acción. NIIF3p66(f) Los activos y los pasivos que surgieron de la adquisición son los siguientes:

Valor razonable

Valor en libros en la organización adquirida

Efectivo y equivalentes de efectivo 300 300 Inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 6) 67,784 63,562 Marcas (incluidas en intangibles) (Nota 7) 3,000 - Licencias (incluidas en intangibles) (Nota 7) 1,000 - Inversión en asociadas (Nota 8) 389 329 Inversiones disponibles para la venta (Nota 9) 473 473 Existencias 1,122 672 Cuentas por cobrar 585 585 Cuentas por pagar (13,461) (13,461) Obligaciones por beneficios de jubilación: – Pensiones (Nota 20) (1,914) (1,901) – Otras obligaciones posteriores a la relación laboral (Nota 20) (725) (725) Préstamos (41,459) (41,459) Impuesto a la renta diferido pasivo, neto (Nota 19) (1,953) (410) Activos netos 15,141 7,965 Interés minoritario (30%) (4,542)

Activos netos adquiridos 10,599

Pago por la adquisición liquidado en efectivo

4,200 7p40(c) Efectivo y equivalentes de efectivo en subsidiaria adquirida (300)

Salida de efectivo por la adquisición 3,900 No se produjeron adquisiciones en el año terminado el 31 de diciembre de 2003.

Ver Nota 37 para información acerca de las combinaciones de negocios que tuvieron lugar después del balance general pero antes de la aprobación de los estados financieros.



36. Transacciones entre partes vinculadas

1p126(c) 24p12

El Grupo es controlado por Mother Limited (constituida en Euravia), la que posee el 57% de las acciones de la Compañía. La posesión del 43% restante de las acciones está difundida entre numerosos accionistas. La compañía matriz del Grupo es Grandpa Limited (constituida en Euravia).

24p17, 22 Las siguientes transacciones se realizaron entre partes vinculadas

i) Venta de bienes y servicios 1 2004 2003 Ventas de bienes: – Asociadas 1,123 291 Venta de servicios: – Grandpa Limited (servicios legales y de administración) 67 127 – Servicios de personal de gerencia clave 100 104 1,290 522

24p17(a)

Generalmente los servicios se negocian con las partes vinculadas sobre la base del “costo más margen”, permitiendo un margen que fluctúa entre el 15% y el 30%. Los bienes se compran sobre la base de listas de precios vigentes para las partes vinculadas. ii) Adquisición de bienes y servicios 2004 2003 Adquisición de bienes: – Asociadas 54 58 Adquisición de servicios: – Servicios del persona gerencial clave 83 70 – Mother Limited (servicios de gerencia) 295 268

24p17(a)

432 396 24p21 Usualmente, los servicios se negocian con las partes vinculadas sobre la base del “costo más

margen”, permitiendo un margen que fluctúa entre 15% y el 30%. Los bienes se compran sobre la base de listas de precios vigentes para las partes vinculadas. iii) Compensación de la gerencia clave 24p16 iii) 2004 2003

24p16(a) Salarios y otros beneficios a corto plazo del personal 2,200 1,890 24p16(d) Beneficios por cese 1,600 - 24p16(b) Beneficios posteriores a la relación laboral 123 85 24p16(c) Otros beneficios a largo plazo 33 23 24p16(e) Pago en acciones 150 107 4,106 2,105 24p17(b), 1p74 iv) Saldos al cierre del año resultantes de ventas/compras de bienes/servicios

2004 2003 Cuentas por cobrar a partes vinculadas (Nota 11): Parent Limited 50 40 Asociadas 4 6 54 46 Cuentas por pagar a partes vinculadas (Nota 17):

Asociadas 2,202 1,195 1 La Gerencia debe revelar que las transacciones con partes vinculadas se llevaron a cabo en términos de mercado

sólo cuando tales condiciones pueden ser demostradas (NIC 24p 21)



24p17, 1p74 v) Préstamos a partes vinculadas 2004 2003 Préstamos a directores y a la gerencia clave de la Compañía (y sus familias)

Saldo al inicio del año 196 168 Préstamos desembolsados durante el año 343 62 Reembolso de préstamos recibidos (49) (34) Intereses cargados 30 16 Intereses recibidos (30) (16) Saldo al final del año

490 196

Préstamos a asociadas Saldo al inicio del año 1,192 1,206 Préstamos desembolsados durante el año 1,000 50 Reembolso de préstamos recibidos (14) (64) Intereses cargados 187 120 Intereses recibidos (187) (120) Saldo al final del año 2,178 1,192 Total de préstamos a partes vinculadas

Saldo al inicio del año 1,388 1,374 Préstamos desembolsados durante el año 1,343 112 Reembolso de préstamos recibido (63) (98) Intereses cargados 217 136 Intereses recibidos (217) (136)

Saldo al final del año (Nota 11) 2,668 1,388

Los préstamos otorgados a los directores tienen los siguientes términos y condiciones: Nombre del director

Monto del préstamo

Términos

Tasa de interés

2003 Sr. Suede €20 Pagos mensuales en 2 años 6.5%

24p17(b)(i)

Sr. Chamois €42 Pagos mensuales en 1 año 6.5%

2004 Sr. Leather €173 Pagos mensuales en 2 años 6.3% Sr. Chamois €170 Pagos mensuales en 2 años 6.3%

Algunos préstamos otorgados a los directores en el año ascendentes a €50 (2003: €30) están garantizados con acciones en compañías con cotización bursatil. El valor razonable de dichas acciones fue de €65 a la fecha del balance general (2003: € 39). Los préstamos a asociadas vencen el 1 de enero de 2006 y devengan un interés de 7.0%.

24p17(c) No se requiere constituir ninguna provisión en 2004 y en 2003 para los préstamos otorgados a los directores y a las asociadas.

24p17(b)(ii), vi) Compromisos y contingencias

37p86 La Compañía ha garantizado un préstamo otorgado por un banco a la Srta. Birkin, uno de los directores de la Compañía, por un monto total de €57 (2003: €17). El vencimiento del préstamo es en 2005.

37. Eventos posteriores a la fecha del balance general

Combinación de negocio El Grupo adquirió el 1 de febrero de 2005 el 100% de las acciones representativas del capital social de Klimb & Co, un grupo de compañías especializadas en la fabricación de calzado para deportes extremos, por un pago en efectivo de €5,950.

10p21, NIIF3p66(b) NIIF3p67(a)(b)(c)



Los detalles de los activos netos y la plusvalía mercantil son los siguientes:

Pago por la adquisición: – Efectivo 5,950

NIIF3p67(d)

– Costos directos relacionados con la adquisición 150 Total pagados por la adquisición 6,100 Valor razonable de los activos adquiridos (ver abajo) (5,145)

7p40(a)

Plusvalía Mercantil 955 NIIF3p67(h) La plusvalía mercantil se origina por la fuerte posición y rentabilidad de Klimb & Co en el

mercado de equipos para deportes extremos.

NIIF3p67(f) Los activos y los pasivos que surgen de la adquisición son los siguientes:

Valor razonable

Valor en libros en la organización adquirida

Efectivo y equivalentes de efectivo 195 195 Inmuebles, maquinaria y equipo 29,056 28,234 Marcas 1,000 - Licencias 700 - Lista de clientes 1,000 - Relaciones con clientes 850 - Acuerdos favorables de arrendamiento 800 - Existencias 995 495 Cuentas por cobrar 855 855 Cuentas por pagar (9,646) (9,646) Pensiones (1,425) (1,300) Endeudamiento (19,259) (19,259) Impuesto diferido activo, neto 24 519 Activos netos adquiridos 5,145 93

Transacciones de Patrimonio neto

La Compañía (Nota 14): 10p21 33p71(c) 10p21, 22(f)

– El 15 de enero de 2005 reemitió 500,000 acciones de tesorería recibiendo un total €1,500. – El 1 de enero de 2005 otorgó a los directores y empleados 1,200,000 opciones en acciones

al precio de mercado por acción, a dicha fecha, menos el 15% equivalente a €3.20 por acción (precio de acción € 3.68) (fecha de expiración: 1 de julio de 2010).


?? PricewaterhouseCoopers Dirección País Telfs. : Fax : Dictamen de los Auditores Independientes A los Accionistas de Footsy & Co Group Hemos auditado el balance general consolidado adjunto de Footsy & Co (la Compañía) y sus subsidiarias (en adelante, el Grupo) al 31 de diciembre del 2004 y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio por el año terminado en esa fecha. Estos estados financieros que se presentan de las páginas de la 9 a la 51 son responsabilidad de la Gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoria. Nuestra auditoria fue efectuada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditoria comprende el examen, basado en comprobaciones selectivas, de las evidencias que sustentan los importes y las divulgaciones expuestas en los estados financieros. Una auditoria también comprende la evaluación de los principios de contabilidad aplicados y de las estimaciones significativas efectuadas por la gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoria constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente1 la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre del 2004 los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. [PricewaterhouseCoopers] Fecha El formato del dictamen de auditoria requerirá ser ajustado para reflejar el marco legal de cada país específico. En ciertos países el dictamen de auditoria cubre tanto al año corriente como al año comparativo. En estos casos, los estados financieros deben exponer la información adicional requerida por la Norma Internacional de Auditoria 710. 1 El término “presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos” puede ser sustituido por “brindan una

visión veraz y razonable”.



Apéndices Página Apéndice I Resumen operativo y financiero 54 Apéndice II

Presentación alternativa de los estados financieros

– Estado de ganancias y pérdidas consolidado – por naturaleza

56

– Estado de ganancias y pérdidas consolidado reconocido en el patrimonio 57

– Estado de flujos de efectivo consolidado – método directo

58

Apéndice III Políticas y exposición de información de aspectos no relevantes para Footsy & Co Group – Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuas 59 – Inversiones inmobiliarias 62 – Contratos de construcción 64 – Arrendamiento - Tratamiento contable de los arrendamientos financieros para el arrendatario

66

– Arrendamiento - Tratamiento contable para el arrendador 68 – Inversiones – inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento 70 – Costos de desarrollo 71 – Subsidios del gobierno 72 – Asociaciones en participación 73 – Agricultura 74 – Costos de endeudamiento 75

– Activos contingentes

76

Apéndice IV Estimados y criterios contables críticos no relevantes para Footsy & Co Group

– Estimados contables críticos 77 – Criterios contables críticos 79


Apéndice I Resumen Operativo y Financiero EV,1p9 EV,1p10

El resumen financiero de cualquier entidad debe seguir los requerimientos y guías específicas de la bolsa de valores del país en que se ubica. Por ejemplo, el Consejo de Normas de Contabilidad del Reino Unido ha emitido la declaración ‘Revisión Operativa y Financiera’ (enero 2003) y la SEC de los Estados Unidos de Norteamérica ha emitido guías en relación a la Discusión y Análisis Gerencial de la Condición Financiera y los Resultados de las Operaciones (MD&A por sus siglas en inglés) para ser incluidos en los documentos que deben ser presentados por las compañías. La Normas Interncionales de Información Financiera no contemplan requerimientos para la información que debe ser incluida en el informe de directores o revisión financiera. Generalmente estos requerimientos se establecen por las leyes y reglamentos locales. La NIC 1 no requiere que una entidad presente, además de los estados financieros, una revisión financiera realizada por la gerencia que describa y explique las principales características del desarrollo y posición financiera de la organización y las principales incertidumbres que enfrenta. Los informes y estados presentados separadamente de los estados financieros están fuera del alcance de las NIIF; sin embargo, la mejor práctica es asegurar que cuando se presente una revisión financiera, su información sea consistente con las revelaciones en los estados financieros. En 1998 la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) (Organización Internacional de Comisiones de Bolsas de Valores) emitió la publicación ‘International Disclosure Standards for Cross-Border Offerings and Initial Listings for Foreign Issuers’ (Estándares Internacionales de Revelación para Ofertas Transnacionales y Listado Inicial para Emisores Extranjeros), que comprende las normas recomendadas de revelación de información, incluyendo una revisión financiera y operativa y la discusión de las perspectivas futuras. Las Normas de IOSCO para los folletos informativos no son obligatorios, pero serán incluidos de forma progresiva en los requerimientos de las bolsas de valores locales para cualquier información que se disemine en los Folletos informativos y en las memorias anuales. El texto de la Norma de IOSCO sobre las Revisiones Operativas y Financieras y los Folletos informativos se reproduce a continuación: Discutir la situación financiera del Grupo, los cambios en la situación financiera y los resultados de las operaciones para cada año y periodo interino para el cual se requiere estados financieros, incluyendo las causas de los cambios significativos de un año a otro en el detalle de las partidas de los estados financieros, en la medida necesaria para un entendimiento del negocio del Grupo en su conjunto. La información proporcionada también debe estar relacionada a todos los segmentos individuales del Grupo. Proporcionar la información especificada a continuación así como cualquier otra información que sea necesaria para el entendimiento de parte de un inversionista de la situación financiera del Grupo, los cambios en la situación financiera y los resultados de las operaciones. 1. Resultados Operativos. Proporcionar información relacionada con los factores

significativos, incluyendo los eventos inusuales o nuevos desarrollos que afecten de forma significativa los ingresos provenientes de las operaciones del Grupo, indicando la medida en que los ingresos fueron afectados.

Describir cualquier otro componente significativo de ingresos o gastos necesario para comprender los resultados de las operaciones del Grupo. (a) En la medida en que los estados financieros revelan cambios significativos en las

ventas e ingresos netos, proporcionar una narrativa de la medida en que dichos cambios son atribuibles a cambios en los precios o cambios en el volumen o monto de los productos o servicios que se venden o a la introducción de nuevos productos o servicios.

(b) Describir el impacto de la inflación, si es significativa. Si la moneda en la que se

presentan los estados financieros es la de un país que ha experimentado hiperinflación, la existencia de dicha inflación, una historia de cinco años de la tasa anual de inflación y una discusión del impacto de la hiperinflación sobre el negocio del Grupo debe ser revelada.



Apéndice I (continuación) (c) Proporcionar información relacionada con el impacto de las fluctuaciones en las tasas

de cambio de la moneda extranjera sobre el Grupo, si es significativo, y el grado en que las inversiones netas en moneda extranjera serán cubiertas por los préstamos en esa moneda y por otros instrumentos de cobertura.

(d) Proporcionar información relacionada con cualquier política económica, fiscal,

monetaria o política del gobierno, o factores que hayan afectado o puedan afectar de manera significativa, de forma directa o indirecta, las operaciones del Grupo o las inversiones hechas por los accionistas del país en que opera.

2. Liquidez y Recursos de Capital: Se debe proporcionar la siguiente información: (a) Información relacionada con la liquidez del Grupo (tanto a largo como a corto plazo),

incluyendo: (i) Una descripción de las fuentes internas o externas de liquidez y una breve

descripción de cualquier fuente significativa de liquidez no utilizada. Incluir una declaración del Grupo que, en su opinión, el capital de trabajo es suficiente para los requerimientos actuales del Grupo y, de no ser así, cómo se propone generar el capital de trabajo adicional necesario.

(ii) Una evaluación de las fuentes y los montos de los flujos de efectivo del Grupo,

incluyendo la naturaleza y el alcance de cualquier restricción económica o legal sobre la capacidad de las subsidiarias de transferir fondos a la matriz en la forma de dividendos en efectivo, préstamos o adelantos y el impacto que dichas restricciones han tenido o se anticipa que tengan sobre la capacidad del Grupo de cumplir con sus obligaciones en efectivo.

(iii) Información sobre el nivel de endeudamiento al cierre del ejercicio bajo revisión, la

estacionalidad de los requerimientos de préstamos y el perfil de los vencimientos del endeudamiento y del endeudamiento comprometido, así como, una descripción de cualquier restricción sobre el uso de dichos préstamos.

(b) Información relacionada con el tipo de instrumento financiero utilizado, el perfil de los

vencimientos de las deudas, moneda y estructura de las tasas de interés. La discusión también debe incluir las políticas de financiamiento y de tesorería y los objetivos del sistema de control de las actividades de tesorería, las monedas en las cuales se mantiene el efectivo y los equivalentes de efectivo, la medida en la que el endeudamiento se contrata a tasas fijas y el uso de instrumentos financieros para propósitos de cobertura.

(c) Información relacionada con los compromisos significativos del Grupo para gastos de

capital al final del último año y cualquier periodo interino subsiguiente y una indicación del propósito general de dichos compromisos y las fuentes anticipadas de los fondos necesarios para cumplir con tales compromisos.

3. Investigación y Desarrollo, Patentes y Licencias, etc. Proporcionar una descripción de las

políticas de investigación y desarrollo para los últimos tres años, donde sea significativo, incluyendo el monto gastado en actividades de investigación y desarrollo patrocinadas por el Grupo en cada año de los últimos tres años.

4. Información sobre Tendencias. El Grupo debería identificar las tendencias más

significativas en la producción, ventas y existencias, el estado del registro de pedidos y los costos y precios de venta desde el último año. El Grupo también debería discutir, por lo menos en lo que respecta al año corriente, cualquier tendencia, incertidumbre, demanda, compromiso o evento conocido que posiblemente tenga un efecto significativo sobre las ventas netas o ingresos, ingresos de las operaciones recurrentes, rentabilidad, liquidez o recursos de capital del Grupo o lo que produciría una situación en la que la información financiera reportada no sea necesariamente indicativa de los resultados operativos o situación financiera a futuro.


Apéndice II Estado de ganancias y pérdidas consolidado – por naturaleza Como una alternativa a la presentación de costos por función mostrada anteriormente en la Ilustración de Estados Financieros Consolidados, está permitido que el Grupo presente el análisis de los costos utilizando el formato por naturaleza (NIC 1, párrafo 9). Se realizarían las siguientes revelaciones de información en el estado de ganancias y pérdidas: Por el año terminado el

31 de diciembre de 1p91 Nota 2004 2003

Ventas 211,034 112,360 Cambios en existencias de productos terminados y productos en proceso

(5,828)

2,300

Materia primas y suministros utilizados (56,528) (40,345) Gastos de personal 24 (40,090) (15,500) Depreciación, amortización y cargos por deterioro 6, 7 (23,204) (10,227) Gastos de transporte (8,584) (6,236) Gastos de publicidad (12,759) (6,662) Alquileres (8,500) - Otros (gastos) ganancias - neto 22 (926) 783

Utilidad operativa 54,615 36,473 1p81(b) Gastos financieros, neto 25 (7,073) (11,060) 1p81(c) (Pérdida) utilidad atribuible a asociadas 8 (174) 145 1p81(f) Utilidad antes del impuesto a la renta 47,368 25,558 1p81(e), 12p77 Impuesto a la renta 26 (14,792) (8,865) 1p81(f) Utilidad del año 32,576 16,693 1p82 Atribuible a: 1p82(b) Accionistas de la Compañía 30,028 15,837

2,548 856 1p82(a) Interés minoritario 32,576 16,693

Ganancia por acción de la utilidad atribuible a accionistas de la Compañía durante el año (expresada en € por acción) – básica 28 1.28 0.77

33p66

– diluída 28 1.16 0.73 Las Notas en las páginas de la 9 a la 51 son parte integral de estos estados financieros consolidados. Nota 22 (extracto) 2004 2003 32p94(h) Otros activos financieros a valor razonable a través de ganancias y

pérdidas (Nota 13):

– pérdidas en el valor razonable (realizadas y no realizadas) (1,116) (232) – ganancias en el valor razonable (realizadas y no realizadas) 610 - Instrumentos derivados (Nota 10): 32p59(b) – Contratos a futuro: coberturas de flujos de efectivo

(transferencia del patrimonio)

(18)

(36) 32p94(h) – Contratos a futuro: transacciones que no califican como

coberturas

(68)

(52) 32p94(h)(i) Ingreso por intereses 1,180 1,120 18p35(b)(v) Ingresos por dividendos 2,230 1,400 Ingresos por inversiones 2,818 2,200 Expropiación de terrenos eriazos (945) - Reembolso del seguro - 242 Otros gastos (2,799) (1,659) (926) 783



Apéndice II (continuación) Estado de ganancias y pérdidas consolidado reconocido en el patrimonio Como una alternativa a la presentación del estado de cambios en el patrimonio que se presenta en la Ilustración de Estados Financieros Consolidados, se permite que el Grupo presente como un estado primario, el estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto y la conciliación de los saldos de apertura y de cierre del capital social, reservas y resultados acumulados en las Notas, (NIC 1 (revisada 2003) guía para la implantación de la NIC 1). Por el año terminado el

31 de diciembre de Nota 2004 2003 1p96(b) Ganancia neta de valor razonable, antes de impuestos: 16p77(f) – terrenos y edificios 16 - 1,133 32p94(h)(ii) – activos financieros disponibles para venta 16 560 123 1p96(b) Coberturas de flujos de efectivo 16 97 (3) 1p96(b) Cobertura de inversión neta 16 (45) 40 1p96(b) Diferencias en cambio 16 2,232 (170) 1p96(b) Impuestos sobre partidas que afectaron directamente al

patrimonio o transferidas del mismo 16

(201)

(415)

1p96(b) Ingreso neto reconocido directamente en el patrimonio 2,643 708 1p96(a) Utilidad del año 32,576 16,693 1p96(c) Ingreso total reconocido en el año 35,219 17,401

Atribuible a:

1p96(c) – accionistas de la Compañía 32,419 16,585 – interés minoritario 2,800 816 1p96(c) 35,219 17,401


Apéndice II (continuación) Estado de flujos de efectivo consolidado – método directo La NIC 7 alienta el uso del “‘método directo” para la presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación. La presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación utilizando el método directo de acuerdo con la NIC 7 (revisada en 1994), párrafo 18 es la siguiente: Estado de flujos de efectivo consolidado 1p104, 7p10

Por el año terminado el 31 de diciembre de

Nota 2004 2003 Flujos de efectivo de las actividades de operación Cobranzas a clientes 209,993 113,360 Pagos a proveedores y empleados (156,613) (72,875) Efectivo generado por las operaciones 53,380 40,485 Intereses pagados (9,170) (9,184) Impuesto a la renta pagado (14,517) (10,974)

7p18(a)

Efectivo neto provisto por las actividades de operación 29,693 20,327 7p21

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

p39 Adquisición de subsidiaria, neto de efectivo adquirido 35 (3,900) - 7p16(a) Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo 6 (9,755) (6,042) 7p16(b) Ingresos provenientes de la venta de inmuebles, maquinaria y

equipo 30 6,354 2,979

7p16(a) Adquisición de intangibles 7 (3,050) (700) 7p16(c) Adquisición de activos financieros disponibles para la venta 9 (2,781) (1,126) 7p16(e) Préstamos otorgados a partes vinculadas 36 (1,343) (112) 7p16(f) Reembolso de préstamos otorgados a partes vinculadas 36 63 98 7p31 Intereses recibidos 1,180 359 7p31 Dividendos recibidos 2,230 1,396 Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (11,002) (3,148) 7p21

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

7p17(a) Ingresos por la emisión de acciones ordinarias 15 950 1,070 7p17(b) Adquisición de acciones de tesorería 15 (2,564) - 7p17(c) Ingresos por la emisión de bono convertible 31 50,000 - 7p17(c) Ingresos por la emisión de acciones preferentes redimibles 32 - 30,000 7p17(c) Préstamos recibidos 8,500 18,000 7p17(d) Reembolsos de préstamos (74,302) (37,738) 7p31 Dividendos pagados a accionistas del Grupo (10,102) (15,736)

Dividendos pagados a accionistas minoritarios (1,920) (550) Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (29,438) (4,954) (Disminución neta) incremento neto del efectivo y equivalentes de efectivo

(10,747)

12,225 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 29,748 17,587 Ganancias (pérdidas) en cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo

577

(64)

7p31

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 14 19,578 29,748 Las Notas de las páginas de la 9 a la 51 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.



Apéndice III Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuas Los siguientes términos son definidos por la NIIF 5:

NIIF5p6

Los activos no corrientes mantenidos para la venta (o grupos a ser dados de baja a través de su venta) se clasifican así si su valor en libros será recuperado principalmente a través de una transacción de venta y no a través de su uso continuo. Dichos activos pueden ser un componente de una organización, un grupo que se va a dar de baja o un activo no corriente individual.

NIIF5p32 Una operación discontinua es un componente de la organización que ha sido dado de baja o ha sido clasificado como mantenido para la venta, y: (a) representa una línea principal de negocio o área geográfica de operaciones; (b) es parte de un plan único coordinado para dar de baja una mayor línea de negocios o área geográfica de operaciones; o (c) es una subsidiaria adquirida exclusivamente para la reventa.

Nota – Políticas contables 1p110 Activos no corrientes mantenidos para la venta (grupos a ser dados de baja a través de su

venta) NIIF5p6, 15 Los activos no corrientes (o grupos a ser dados de baja a través de su venta) están clasificados

como activos mantenidos para la venta y registrados a su valor en libros o su valor razonable, menos los costos necesarios para la venta, el menor, si su valor en libros se recuperará principalmente a través de una transacción de venta en vez que por su uso continuo.

NIIF5p43 8p28(b) 8p28(c)

El Grupo adoptó anticipadamente la NIIF 5 a partir del 1 de enero de 2004, de acuerdo con las disposiciones de la norma. La adopción anticipada de la NIIF 5 ha resultado en un cambio en la política para el registro de los activos no corrientes (o grupos a ser dados de baja a través de su venta) mantenidos para la venta. Anteriormente, los activos no corrientes o (grupos a ser dados de baja a través de su venta) mantenidos para la venta no fueron ni clasificados ni presentados como activos y pasivos corrientes. No hubo diferencia en la medición de los activos no corrientes (o grupos) mantenidos para la venta o el uso continuo.

8p28(f)

La aplicación de la NIIF 5 no tiene un impacto en los estados financieros de años anteriores, excepto por el cambio en la presentación de los resultados y los flujos de efectivo de las operaciones discontinuas.

Balance general consolidado (extracto) Nota 2004 2003 1p51 Activos corrientes 1p68(g) Existencias 12 24,700 17,740 1p68(h) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 11 19,765 18,102 1p68(d) Instrumentos financieros derivados 10 1,069 951 1p68(d) Activos financieros disponibles para la venta 9 1,950 - 1p68(d) Otros activos financieros a valor razonable a través de

ganancias y pérdidas 13 11,820 7,972

1p68(i) Efectivo y equivalentes de efectivo 14 22,228 36,212 81,532 80,977 NIIF5p38 Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la

venta

3,333 -

84,865 80,977 1p51 Pasivos corrientes 1p68(j) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por pagar 17 17,670 12,374 1p68(m) Impuesto a la renta por pagar corriente 2,942 2,846 1p68(l) Endeudamiento 18 9,524 15,670 1p68(l) Instrumentos financieros derivados 10 460 618 1p68k) Provisiones para pasivos y cargas 21 2,222 2,300 32,818 33,808 Pasivos directamente asociados con los activos no corrientes

clasificados como mantenidos para la venta

220 -

33,038 33,808


Apéndice III (continuación) Estado de ganancias y pérdidas consolidado Por el año terminado

el 31 de diciembre Nota 2004 2003 Operaciones continuas: 1p81(a) Ventas 211,034 112,360 1p92 Costo de ventas (77,366) (46,682) 1p92 Utilidad bruta 133,668 65,678 1p92 Gastos de venta y de mercadeo (52,140) (21,213) 1p92 Gastos administrativos (28,786) (10,434) Otras ganancias, neto 22 1,873 2,442 1p83 Utilidad operativa 54,615 36,473 1p81(b) Gastos financieros, neto 25 (7,073) (11,060) 1p81(c) (Pérdida) utilidad atribuible a asociadas 8 (174) 145 1p83 Utilidad antes del impuesto a la renta 47,368 25,558 1p81(e), 12p77 Impuesto a la renta 26 (14,792) (8,865) Utilidad de operaciones continuas del año 32,576 16,693 NIIF5p34 Operaciones discontinuas: Utilidad del año de las operaciones discontinuas 100 120 1p81(f) Utilidad del año 32,676 16,813 1p82 Atribuible a: 1p82(b) Accionistas de la Compañía 30,028 15,957 1p82(a) Interés minoritario 2,648 856 32,676 16,813 33p66 Utilidad por acción de operaciones continuas del año

atribuible a los accionistas de la Compañía (expresada en € por cada acción)

- básica 28 1.28 0.77 - diluída 28 1.16 0.73 33p68 Utilidad por acción de operaciones discontinuas del

año atribuible a los accionistas de la Compañía (expresada en € por cada acción)

- básica 28 0.01 0.01 - diluída 28 0.01 0.01



Apéndice III (continuación) Nota – Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuas NIIF5p41(a)(b)(d) Los activos y pasivos relacionados a Omikron (parte del segmento de fabricación y de ventas

al por mayor) se han presentado como mantenidos para la venta, luego de ser aprobada el 23 de septiembre de 2004 por la Gerencia y los accionistas del Grupo la venta de Omikron en Euravia. Se anticipa que la transacción concluirá en mayo de 2005.

NIIF5p33(b) El análisis de los resultados de las operaciones discontinuas y el resultado reconocido en la medición de los activos o el grupo a ser dado de baja a través de su venta es el siguiente:

2004 2003 Ingresos 1,200 1,150 Gastos (960) (950) Utilidad de las operaciones discontinuas antes de impuestos 240 200 12p81(h)(ii) Impuesto (96) (80) Utilidad de las operaciones discontinuas después de impuestos 144 120 Ganancia (pérdida) antes de impuestos reconocida en la medición

de los activos del grupo a ser dado de baja

(73) -

12p81(h)(ii) Impuesto 29 - Ganancia (pérdida) después de impuestos reconocida en la

medición de los activos del grupo a ser dados de baja

(44) -

Utilidad del año de las operaciones discontinuas 100 120 2004 2003 NIIF5p33(c) Flujos de efectivo de las actividades de operación 300 190 NIIF5p33(c) Flujos de efectivo de las actividades de inversión (103) (20) NIIF5p33(c) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (295) (66) Total de flujos de efectivo (98) 104 NIIF5p38

Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta:

2004

2003

Grupo a ser dado de baja a través de su venta: Inmuebles, maquinaria y equipo 341 - Otros activos intangibles 100 - Existencias 442 - Otros activos corrientes 228 - 1,111 - Activos no corrientes mantenidos para la venta: Inmuebles, maquinaria, y equipo 1,222 - Otros activos intangibles 1,000 - 2,222 - 3,333 - NIIF5p38

Pasivos directamente asociados con activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta:

2004

2003 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 104 190 Otros pasivos corrientes 20 24 Provisiones 96 74 220 288


Apéndice III (continuación) Inversiones inmobiliarias 40p5 Las inversiones inmobiliarias se definen en la NIC 40 como el inmueble (terrenos o edificios - o

parte de un edificio - o ambos) mantenidos (por el propietario o por el arrendatario) para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para: (a) uso en la producción de suministros de bienes y servicios o para fines administrativos; o (b) la venta en el curso normal de los negocios.

Nota – Políticas contables Bases de preparación 1

Los estados financieros consolidados se prepararon de acuerdo con el principio de costo histórico, modificado por la revaluación de los terrenos y edificios, los activos financieros disponibles para la venta, activos financieros y pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas e inversiones inmobiliarias, las que se registran a su valor razonable.

1p110 Inversiones inmobiliarias 1

40p75(a), (d) Las inversiones inmobiliarias, que comprenden principalmente los edificios de oficinas propiedad

del Grupo, se mantienen para obtener rendimiento de los alquileres a largo plazo y no están ocupadas por el Grupo. Las inversiones inmobiliarias se registran a valor razonable, que representa el valor de mercado determinado anualmente por tasadores externos. Cualquier cambio en los valores razonables se registra en el estado de ganancias y pérdidas en otros ingresos.

Balance general consolidado (extracto)

2004 2003 ACTIVOS 1p51 Activos no corrientes 1p68(a) Inmuebles, maquinaria y equipo 155,341 98,670 1p68(b) Inversiones inmobiliarias 16,276 15,690 1 Se deberá modificar si se aplica el método de costo.



Apéndice III (continuación) Nota – Inversiones inmobiliarias 2004 2003 40p76 Al inicio del año 15,690 16,043 Diferencias en cambio 748 (1,396) 40p76(d) Ganancias de valor razonable (incluidas en otras ganancias

(pérdidas))

1,670

1,043 Expropiación de inversión inmobiliaria (1,832) - Al final del año 16,276 15,690 40p75(d)(e)

Las inversiones inmobiliarias se valorizan anualmente al 31 de diciembre a su valor razonable determinado por un tasador independiente y profesionalmente calificado. Se reconocieron los siguientes montos en el estado de ganancias y pérdidas:

2004 2003 40p75(f)(i) Ingresos por alquiler 770 620 40p75(f)(ii) Gastos operativos directos que surgen de las inversiones

inmobiliarias que generan ingresos por alquiler

(640)

(550) 40p75(f)(ii) Gastos operativos indirectos que no generan ingresos por alquiler (40) (20) Nota – Compromisos de capital

A continuación se presentan los gastos de capital comprometidos a la fecha del balance general no reconocidos en los estados financieros:

2004 2003 16p74(c) Inmuebles, maquinaria y equipo 3,593 3,667 40p75(h) Inversiones inmobiliarias 290 -

Inversiones inmobiliarias - reparación y mantenimiento:

2004 2003 40p75(h) Obligaciones contractuales para futuras reparaciones y

mantenimiento de las inversiones inmobiliarias

140

130


Apéndice III (continuación) Contratos de construcción

11p3 Un contrato de construcción se define por la NIC 11 como un contrato específicamente negociado para la construcción de un activo.

Nota – Políticas Contables Contratos de construcción

11p39(b),(c) Los costos contractuales se reconocen conforme se incurren.

Cuando el resultado de un contrato de construcción no puede ser estimado confiablemente, los ingresos provenientes del contrato se reconocen sólo hasta el nivel de los costos contractuales incurridos que es probable que se recuperen. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado confiablemente y es probable que el contrato sea rentable, el ingreso proveniente del contrato se reconoce en el periodo del contrato. Cuando es probable que los costos contractuales totales excedan el ingreso total proveniente del contrato, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente.

11p31 El Grupo utiliza el método de “porcentaje de avance” para determinar el monto a ser reconocido en un periodo determinado. El grado de avance se mide con referencia a los costos contractuales incurridos hasta la fecha del balance como un porcentaje del total de costos estimados para cada contrato1. Los costos incurridos en el año relacionados con actividades futuras relativas a un contrato se excluyen de los costos contractuales para determinar el grado de avance. Se presentan como inventarios, pagos por adelantado u otros activos, dependiendo de su naturaleza. El Grupo presenta como activo el monto bruto a cargo de clientes de todos los contratos de construcción en curso para los que los costos incurridos, más la utilidad reconocida (menos las pérdidas reconocidas) excede los montos facturados a cuenta. La facturación a cuenta pendiente de cancelación y cualquier retención se incluyen en el rubro cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar. El Grupo presenta como pasivo el monto bruto que se debe a clientes por contratos de construcción de todos los contratos en curso para los que la facturación excede los costos incurridos más la utilidad reconocida (menos las pérdidas reconocidas).

1 Revelar el método apropiado usado



Apéndice III (continuación) Balance general consolidado (extracto) Nota 2004 2003 1p51 Activos corrientes 1p68(h) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuenta por cobrar 11 23,303 20,374 1p51 Pasivos corrientes 1p68(j) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 18,667 13,629 Estado de ganancias y pérdidas consolidado (extracto)

1p81-83, 1p92 Nota 2004 2003 11p39(a) Ingresos por contratos de construcción 58,115 39,212 11p16 Costos de los contratos de construcción (54,729) (37,084) 1p92 Utilidad neta 3,386 2,128 1p92 Gastos de venta y de mercadeo (386) (128) 1p92 Gastos administrativos (500) (400) Nota – Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 2004 2003 1p75(b) Cuentas por cobrar comerciales 18,174 16,944 Menos: Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (109) (70) Cuentas por cobrar comerciales, neto 18,065 16,874 11p42(a) Montos que adeudan clientes por contratos de construcción. 984 788 11p40(c) Retenciones 232 132 Pagos anticipados 1,300 1,146 1p74 Cuentas por cobrar a partes vinculadas (Nota 36) 54 46 1p74 Préstamos a partes vinculadas (Nota 36) 2,668 1,388 Total 23,303 20,374 11p40(a)

El monto total de los costos incurridos y utilidades reconocidas (menos las pérdidas reconocidas) para todos los contratos de construcción en curso a la fecha del balance general fue €5,157 (2003: €3,806).

Nota – Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 2004 2003 Cuentas por pagar comerciales 11,983 9,391 24p17 Montos adeudados a partes vinculadas (Nota 36) 2,202 1,195 11p42(b) Montos adeudados a clientes por contratos de construcción 855 900 11p40(b) Adelantos recibidos por contratos de construcción 142 355 Seguro social y otros impuestos 2,002 960 Gastos devengados 1,483 828 18,667 13,629


Apéndice III (continuación) Arrendamiento – Tratamiento contable de los arrendamientos financieros para el arrendatario 17p4 La NIC 17 define un arrendamiento como un acuerdo por el que el arrendador otorga al

arrendatario a cambio de un pago o de una serie de pagos, el derecho al uso de un activo por un periodo de tiempo acordado.

Nota - Políticas contables 1p110 El Grupo es el arrendatario 32p60(b) 17p20 17p27

Los arrendamientos de inmuebles, maquinaría y equipo, en que el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento, al valor razonable del activo arrendado o el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el menor. Cada pago por el arrendamiento se asigna entre el pasivo y cargos financieros de manera que se refleje una tasa constante sobre el saldo pendiente de cancelación. Las obligaciones por arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluyen en otras cuentas por pagar a largo plazo. El interés de los costos financieros se carga al estado de ganancias y pérdidas durante el periodo del arrendamiento, de manera que se produzca una tasa de interés periódica constante sobre el saldo pendiente del pasivo para cada periodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos bajo arrendamientos financieros se deprecian en el menor periodo que resulte entre el periodo de vida útil del activo o el periodo del arrendamiento.

Nota – Inmuebles, maquinaria y equipo Los vehículos y maquinaria incluyen los siguientes montos en los que el Grupo es el arrendatario

en un contrato de arrendamiento. 2004 2003 Costo – arrendamientos financieros capitalizados 13,996 14,074 Depreciación acumulada (5,150) (3,926) 17p31(a) Valor neto en libros 8,846 10,148 Nota – Préstamos

2004 2003 No corriente Préstamos bancarios 32,193 40,244 Préstamos colateralizados (Nota 11) 1,014 - Bono convertible (Nota 31) 42,822 - Obligaciones y otros préstamos 3,300 18,092 Acciones preferentes redimibles (Nota 32) 30,000 30,000 Pasivos por arrendamientos financieros 6,806 8,010 116,135 96,346 Corriente Sobregiros bancarios (Nota 14) 2,650 6,464 Préstamos bancarios 3,368 4,598 Obligaciones y otros préstamos 2,492 2,020 Pasivos por arrendamientos financieros 2,192 2,588 10,702 15,670 Total 126,837 112,016

Los pasivos por arrendamientos están efectivamente garantizados porque los derechos al activo arrendado revierten al arrendador en el caso de incumplimiento.



Apéndice III (continuación) 32p71 La exposición del endeudamiento del Grupo a los cambios en las tasas de interés y los periodos

en los que se ajustan las tasas del endeudamiento es la siguiente:

2004

2003

€ US$ £ Otros € US$ £ Otros Sobregiros bancarios 7.6% 6.2% 6.4% 8.5% 7.3% 6.0% 6.3% 8.5% Préstamos bancarios 7.0% 6.3% 6.9% - 6.8% 6.2% 6.6% - Bonos convertibles (Nota 31) 7.3% - - - - - - - Obligaciones y otros préstamos 7.2% 6.5% - - 7.1% 6.3% - - Acciones preferentes redimibles

(Nota 32)

6.5% -

-

-

-

-

-

-

Pasivos por arrendamientos financieros.

7.4%

6.0%

-

-

7.2%

5.8%

-

-

2004 2003 17p31(b) 2,749 3,203 6,292 7,160 2,063 2,891 11,104 13,254 (2,106) (2,656)

Pasivos por arrendamientos financieros – pagos mínimos de alquiler: No más de un año Más de un año pero menos de 5 años Más de 5 años Cargos financieros futuros sobre los arrendamientos financieros Valor presente de los pasivos por arrendamientos financieros 8,998 10,598

32p67(a), 17p31(b)

2,192 2,588 4,900 5,287

A continuación se presenta el valor presente de los pasivos por arrendamientos financieros: No más de un año Más de un año pero menos de 5 años Más de 5 años 1,906 2,723

8,998 10,598


Apéndice III (continuación) Arrendamiento – Tratamiento contable para el arrendador 17p4 La NIC 17 define un arrendamiento como un acuerdo por el que el arrendador otorga al

arrendatario a cambio de un pago o de una serie de pagos, el derecho al uso de un activo por un período de tiempo acordado.

Nota – Políticas contables 1p110 Cuando los activos son arrendados bajo los términos de un contrato de arrendamiento

financiero, el valor presente de los pagos de arrendamiento se reconoce como una cuenta por cobrar. La diferencia entre la cuenta por cobrar bruta y el valor presente de la cuenta por cobrar se reconoce como ingreso financiero no ganado.

32p60(b) El ingreso por arrendamiento se reconoce en el plazo del arrendamiento utilizando el método de inversión neta, que refleja una tasa periódica constante de retorno.

Nota – Inmuebles, maquinaria y equipo Los vehículos y equipo incluyen vehículos arrendados por el Grupo a terceros bajo los términos

de contratos de arrendamiento operativo con los siguientes valores en libros: 17p57 2004 2003 Costo 70,234 - Depreciación acumulada al 1 de enero (14,818) - Cargo por depreciación del año (5,058) - Valor neto en libros 50,358 - Nota – Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (extracto)

1p75(b) 2004 2003 Cuentas por cobrar no corrientes Arrendamientos financieros – cuentas por cobrar 1,810 630 Ingreso financiero no devengado (300) (98) 1,588 532 2004 2003 1p75(b) Cuentas por cobrar corrientes Arrendamientos financieros – cuentas por cobrar 1,336 316 Ingreso financiero no devengado (300) (98) 1,036 218 2004 2003 17p47(a) Cuentas por cobrar por arrendamientos financieros: No más de un año 1,336 316 Más de un año pero no más de 5 años 1,810 630 3,146 946 17p47(b) Ingreso financiero futuro no devengado de los arrendamientos financieros (522) (196) Inversión neta en arrendamientos financieros 2,624 750



Apéndice III (continuación) 2004 2003 17p47(a) La inversión neta en arrendamientos financieros se puede analizar de la

siguiente manera:

32p67(a) No más de un año 1,036 218 Más de un año pero no más de 5 años 1,588 532 Más de 5 años - - 2,624 750 Nota – Arrendamientos operativos Arrendamientos operativos – en los que una compañía del Grupo es el arrendador

17p56(a) A continuación se presenta las cuentas por cobrar por pagos mínimos futuros por

arrendamientos operativos no cancelables. 2004 2003 No más de un año 12,920 - Más de un año pero no más de 5 años 41,800 - Más de 5 años 840 - 55,560 - 17p56(a) Los alquileres contingentes reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas fueron de €235

(2003: €40)


Apéndice III (continuación) Inversiones - Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Nota – Políticas contables Inversiones

1p110 (c) Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento 39p9 Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no corrientes

que establecen pagos fijos o determinados y vencimientos fijos que la Gerencia del Grupo tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Estas se incluyen en los activos no corrientes, excepto para aquellas que vencen en menos de 12 meses contados desde la fecha del balance general, las mismas que se clasifican como activos corrientes.



Apéndice III (continuación) Costos de desarrollo Nota – Políticas contables 1p110 Investigación y desarrollo

38p46 39p49 38p113(a) 38p113(b)

Los gastos de investigación se reconocen como gasto a medida que se incurren. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados al diseño y las pruebas de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activos intangibles cuando sea probable que el proyecto será exitoso considerando su factibilidad tanto comercial como tecnológicamente y que los costos puedan ser medidos de manera confiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto a medida que se incurren. Los costos de desarrollo reconocidos previamente como gasto no se reconocen como activo en períodos subsiguientes. Los costos de desarrollo con vida útil limitada que fueron capitalizados, se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto usando el método de línea recta según el período del beneficio que se espera de su uso, en un plazo no mayor a los 5 años.


Apéndice III (continuación) Subsidios del gobierno Nota – Políticas contables Subsidios del gobierno

20p39(a) Los subsidios del gobierno se reconocen a su valor razonable cuando existe seguridad

razonable de que se recibirá el subsidio y que el Grupo cumplirá con todas las condiciones para ser beneficiario del derecho.

20p12 Los subsidios del gobierno relacionados con costos se difieren y reconocen en el estado de ganancias y pérdidas en el período en el que los costos para los que están destinados a compensar se reconocen. Los subsidios del gobierno relacionados con la compra de inmuebles, maquinaria y equipo se incluyen en el pasivo no corriente como subsidios del gobierno y son abonadas al estado de ganancias y pérdidas sobre la base del método de línea recta en la vida útil esperada de los activos relacionados.

Nota – Otras ganancias / (pérdidas) 20p39(b) 20p39(c)

El Grupo obtuvo y reconoció como ingreso una donación del gobierno de €100 (2003: cero) para compensar las pérdidas causadas por las inundaciones ocurridas el año pasado. El Grupo está obligado a no reducir el número promedio de empleados en los siguientes tres años de acuerdo con los términos de este subsidio. El Grupo se beneficia de la ayuda del gobierno para promover en el mercado internacional los productos elaborados en el Reino Unido; esta ayuda incluye la investigación de mercadeo y servicios similares brindados por varias agencias del Gobierno del Reino Unido.



Apéndice III (continuación) Asociaciones en participación Nota – Políticas contables 2.2 Consolidación

1p110 31p57

(c) Asociaciones en participación La participación del Grupo en organizaciones controladas conjuntamente se contabiliza mediante el método de consolidación proporcional. El Grupo combina su participación en los ingresos y gastos individuales de estas asociaciones en participación, los activos o pasivos de las mismas y sus flujos de efectivo, línea por línea, con partidas similares en los estados financieros del Grupo. El Grupo reconoce la porción de ganancias y pérdidas provenientes de la venta de activos del Grupo a la asociación en participación que es atribuible a los otros participantes en dicha asociación. El Grupo no reconoce su porción de ganancias y pérdidas de la asociación en participación que resulta de la compra por el Grupo de activos de la asociación en participación hasta que éste venda los activos a un tercero independiente. Sin embargo, una pérdida en la transacción se reconoce inmediatamente si la pérdida evidencia una reducción en el valor neto realizable de activos corrientes o una pérdida por deterioro.

Nota – Porcentaje de participación en las asociaciones en participación

31p56 El Grupo tiene una participación del 50% en una asociación en participación, JV & Co, que provee productos y servicios a la industria automotriz. Los siguientes saldos representan el porcentaje de 50% de participación del Grupo en los activos, pasivos, ventas y resultados de la asociación en participación. Estos saldos se incluyen en el balance general y en el estado de ganancias y pérdidas:

2004 2003 Activos: Activos no corrientes 2,730 2,124 Activos corrientes 803 717 3,533 2,841 Pasivos: Pasivos a largo plazo 1,114 1,104 Pasivos corrientes 355 375 1,469 1,479 Activos netos 2,064 1,362 Utilidad 5,276 5,618 Gastos (3,754) (4,009) Utilidad después de impuestos 1,522 1,609 31p55(b) Participación proporcional en los compromisos asumidos por la

asociación en participación

90

92 31p54 No existen pasivos contingentes relacionados con la participación del Grupo en la asociación en

participación y ningún pasivo contingente en la misma asociación en participación.


Apéndice III (continuación) Agricultura 41p5 La actividad agrícola está definida por la NIC 41 como la administración por parte de una

empresa de la transformación de activos biológicos para la venta, en productos agrícolas o en otros activos biológicos adicionales.

Nota – Políticas contables Ganado y leche 1p110 41p47

El ganado se valúa a su valor razonable menos el estimado de costos a incurrirse hasta el punto de venta. El valor razonable del ganado se determina sobre la base de los precios de mercado de ganado de edad, raza y características genéticas similares. La leche es inicialmente valuada a su valor razonable menos el estimado de costos a incurrirse hasta el punto de venta a la fecha de su producción. El valor razonable de la leche se determina sobre la base de los precios de mercado locales.

Balance general consolidado (extracto)

1p68 2004 2003 ACTIVOS 1p51 Activos no corrientes 1p68(a) Inmuebles, maquinaria y equipo 155,341 98,670 41p39 Activos biológicos 46,600 29,600 1p51 Activos corrientes Existencias 220 195 Estado de ganancias y pérdidas consolidado (extracto)

2004 2003 Valor razonable de leche producida 51,240 30,900 Ganancia proveniente de cambios en el valor razonable menos el

estimado de los costos a ser incurridos hasta el punto de venta de los activos biológicos

3,930

4,028 Nota – Información general

41p46 Lamda Dairy Limited se dedica a la producción de leche para su suministro a diversos clientes. Al 31 de diciembre de 2004, la Compañía mantuvo 419 vacas capaces de producir leche (activos maduros) y 137 vacas jóvenes sin cría que están siendo criadas para producir leche en el futuro (activos inmaduros). En el año terminado el 31 de diciembre de 2004, la Compañía produjo 157,584 kg de leche cuyo valor razonable menos el estimado de costos a incurrirse hasta el punto de venta es de €518,240 (determinado a la fecha de producción de la leche).

Nota – Activos biológicos 2004 2003 41p50 Al inicio del año 29,600 34,570 Aumento por compras 26,250 15,350 Ganancias que surgen de los cambios en el valor razonable menos el

costo estimado de costos a ser incurridos hasta los puntos de venta atribuibles a cambios físicos 1

1,530

1,448 Ganancia que surge de los cambios en el valor razonable menos el

estimado de costos a ser incurridos hasta los puntos de venta atribuibles a los cambios de precio1

2,400

2,580

Disminución por ventas (13,180) (24,348) Al fin del año 46,600 29,600 1 La NIC 40 sugiere pero no exige separar el aumento en el valor razonable menos el estimado de los costos a

incurrirse hasta el punto de venta entre la porción atribuible a los cambios físicos y la porción atribuible a los cambios en los precios.



Apéndice III (continuación) Costos de endeudamiento Nota – Políticas contables Los costos de endeudamiento contraídos para la construcción de cualquier activo calificable se

capitalizan durante el período de tiempo que se requiera para completar y preparar el activo para su uso. Otros costos de endeudamiento se reconocen en resultados.

Nota – Gastos financieros, neto 23p29(b) 23p29(c)

Los costos de endeudamiento de €31 (2003: €49) que surgen del financiamiento obtenido específicamente para la construcción de una nueva fábrica fueron capitalizados en el año y se incluyen en “Adiciones” de edificios. Se usó la tasa de capitalización de 7.5% (2003: 7.2%), que representa el costo de endeudamiento del préstamo usado para financiar el proyecto.


Apéndice III (continuación) Activos contingentes Nota - Contingencias

Activos contingentes

37p89 El Grupo ha celebrado acuerdos de ‘ganancia adicional’ en relación con la venta efectuada el 30 de junio de 2004 de Shoe Shine Limited. El Grupo recibirá un pago adicional si el rendimiento futuro de Shoe Shine Limited alcanza un nivel determinado. No se ha reconocido ninguna ganancia en los estados financieros ya que el monto de esta ganancia adicional depende del resultado total de Shoe Shine Limited para el periodo de 18 meses que termina el 31 de diciembre de 2005.



Apéndice IV Estimados contables críticos 1p116 Los siguientes estimados contables críticos podrían ser aplicables, entre muchas otras áreas

posibles no presentadas en los estados financieros consolidados del Grupo Footsy & Co.

1. Vida útil de maquinaría y equipo de la división tecnológica La Gerencia del Grupo determina las vidas útiles estimadas y cargos de depreciación correspondientes para su maquinaria y equipo. Este estimado se basa en los ciclos de vida proyectados de los productos para su segmento de alta tecnología. Este podría cambiar significativamente como resultado de innovaciones tecnológicas y acciones por parte de la competencia en respuesta a ciclos severos de la industria. La gerencia incrementará el cargo por depreciación cuando las vidas útiles sean menores a las previamente estimadas o castigará los activos técnicamente obsoletos o no estratégicos que han sido abandonados o vendidos. Si la vida útil de la maquinaria y equipo de la división tecnológica variara en 10% respecto de los estimados de la Gerencia, el valor en libros de la maquinaria y equipo sería aproximadamente €1,000 mayor o € 970 menor. 2. Pensiones Esto se aplica cuando la política contable del Grupo es reconocer cualquier ganancia o pérdida actuarial inmediatamente a través del estado de ganancias y pérdidas. El valor presente de las obligaciones por pensiones depende de un número de factores que son determinados sobre bases actuariales usando una serie de supuestos. Los supuestos usados para determinar el costo neto (ingreso) de las pensiones incluyen la tasa de retorno esperada en el largo plazo sobre los activos relevantes del plan y la tasa de descuento. Cualquier cambio en estos supuestos impactará el valor en libros de las obligaciones por pensiones. El supuesto del retorno esperado sobre los activos del plan se determina de manera uniforme, tomando en consideración los retornos históricos de largo plazo, la asignación de activos y los estimados futuros de los retornos de inversiones a largo plazo. El Grupo determina la tasa de descuento al final de cada año. Esta es la tasa de interés que debe ser usada para determinar el valor presente de las salidas futuras estimadas de efectivo que se anticipa serán requeridas para pagar completamente las obligaciones de pensiones. Al determinar la tasa de descuento, el Grupo considera las tasas de interés de bonos corporativos de alta calidad que son denominados en la moneda en la que los beneficios serán pagados y que tiene plazos de vencimiento similares o que se aproximan a los plazos de las obligaciones por pensiones correspondientes. Otros supuestos claves para obligaciones de pensiones se basan en parte en las condiciones actuales del mercado. Se revela información adicional en la Nota 20. Si el retorno actual esperado sobre los activos del plan difiere en 10% de los estimados de la Gerencia, el valor en libros de las obligaciones por pensiones sería aproximadamente €390 mayor o €350 menor que dichos valores en libros. Si la tasa de descuento usada difiere en 10% de los estimados de la Gerencia, el valor en libros de las obligaciones por pensiones sería aproximadamente € 425 mayor o €450 menor que dichos valores en libros. 3. Valor razonable de los derivados u otros instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extra-bursátiles) se determina usando técnicas de valuación. El Grupo aplica su criterio profesional para seleccionar una variedad de métodos y aplica supuestos que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes a cada fecha del balance general. El Grupo ha utilizado el análisis de flujo de efectivo descontado con respecto a diversos activos financieros disponibles para la venta que no son comercializados en mercados activos.


Apéndice IV (continuación) Si la tasa de descuento usada en el análisis de los flujos de efectivo difiere en 10% de los

estimados de la Gerencia, el valor en libros de los activos financieros sería aproximadamente €425 menor o € 450 mayor que dichos valores en libros. 4. Garantías El Grupo generalmente ofrece garantías de tres años para sus productos de computadoras personales. La Gerencia estima la provisión correspondiente para cualquier demanda contra estas garantías en base a la información histórica sobre dichos reclamos o demandas, así como las tendencias recientes que podrían sugerir que la información sobre costos mencionada anteriormente podría diferir respecto de demandas futuras. Los factores que podrían tener un impacto en la información sobre las demandas estimadas incluyen el éxito de las iniciativas de productividad y de calidad del Grupo, así como de los costos de repuestos y de la mano de obra. Si los costos por demandas difieren en 10% de los estimados de la Gerencia, las provisiones de las garantías serían aproximadamente de €2,000 mayores o €1,875 menores que sus valores en libros.



Apéndice IV (continuación) Criterios contables críticos 1p113 Los siguientes criterios contables críticos pueden ser aplicables, entre muchas otras áreas

posibles no presentadas en los estados financieros consolidados del Grupo Footsy & Co. 1. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento El Grupo cumple con lo que establece la NIC 39 (revisada en 2004) sobre la clasificación de los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos como a ser mantenidos hasta su vencimiento. Esta clasificación requiere el uso significativo de criterio profesional. Al aplicar este criterio, el Grupo evalúa su intención y capacidad de mantener tales inversiones hasta su vencimiento. Si el Grupo no logra mantener estas inversiones hasta su vencimiento, a no ser por circunstancias específicas explicadas en la NIC 39 (revisada en 2004), tendrá que reclasificar toda la partida como disponible para la venta. En cuyo caso, estas inversiones serían valuadas a su valor razonable y no a su costo amortizado.

Si la partida de inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento es afectada, el valor razonable se incrementaría en €2,300, con la correspondiente afectación a la reserva de valor razonable en el patrimonio.

2. Deterioro en el valor de activos financieros disponibles para la venta

El grupo cumple con la NIC 39 (revisada en 2004) al determinar cuándo el valor de una inversión se ha deteriorado más que temporalmente. Esta determinación requiere el uso significativo de criterio profesional. Al aplicar este criterio, el Grupo evalúa, entre otros factores, la duración y grado en que el valor razonable de una inversión es menor que su costo; y la viabilidad financiera y perspectiva de negocios en el corto plazo de la entidad en la que se ha invertido, incluyendo factores tales como el rendimiento de la industria o sector económico, los cambios tecnológicos y flujos de efectivo operativos y financieros. Si los supuestos utilizados sobre la duración y grado en el que el valor razonable es menor que su costo, el Grupo sufriría una pérdida adicional de €1,300 en sus estados financieros de 2005, transfiriéndose el total del saldo de la reserva de valor razonable al estado de ganancias y pérdidas.

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) – Ilustración de Estados Financieros Consolidados se diseñó para información de los lectores. Aunque se ha realizado un gran esfuerzo para asegurar precisión, la información que contiene esta publicación podría ser incompleta o se podría haber omitido alguna información que pueda ser importante para un lector en particular. Esta publicación no tiene la intención de ser un estudio de todos los aspectos de las NIIF o de ser un sustituto de la lectura de las mismas Normas e Interpretaciones cuando se trata de asuntos específicos. PricewaterhouseCoopers no asume ninguna responsabilidad por pérdidas ocasionadas a cualquier persona que actúe o se abstenga de hacerlo como resultado de cualquier material contenido en esta publicación. Los receptores de esta publicación no deben actuar sobre la base de la ésta sin solicitar asesoría profesional.


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