MWLUG 2014

The Truth About Being An Entrepreneur

Lisa Duke, CEO/Janitor, Simplified Technology Solutions, Inc.

• Myth:  I’ll be my own boss!– Truth:  You will have more bosses than ever

• The IRS and the rest of the government • Your family• Your minions• Other parts of the client’s company (legal, accounts payable)

• Myth:  I can stop doing all this bull$h!t and focus on doing what I love!– Truth:  There’s just different bull$h!t.

• Business license & annual renewal• Tax returns for the business• Articles of incorporation, corporate book, contracts • Bookkeeping, bill paying, timesheets, invoicing, collections• Payroll taxes• Compliance

You will become an expert in stuff you don’t care about and didn’t know existed.

• Myth: Starting a Business Will Solve My Money Problems– Truth:  Your bad habits will follow you and you’ll make the same 

mistakes on a bigger scale• Remember your business will have irregular income.  About six weeks after you go on vacation/to Connectosphere/to MWLUG you will have no money, because you didn’t generate revenue.

• Credit will screw you when you need money the most. • Most businesses fail due to cash flow issues.  Horde up your cash.

• Myth:  I’ll set my rate by taking my salary, doubling it, then dividing by 52, and then by 40– Truth: You are wrong about your costs, your time, and how what 

you can charge is determined• Your costs today include

– The other side of payroll taxes that your employer now pays– The other side of retirement if you get a match – Insurance and other benefits– Business overhead (see next slide)

• Your time will be eaten up  by Selling, Marketing, and Bull$h!t• The market controls rates and demand, not your needs

– Your skills & demand for them– Your profile & reputation

• Myth:  It won’t cost anything to start!– Truth: there are a lot of things available for free to employees that 

you take for granted today• Office supplies: staples, paper, toner, coffee, envelopes, stamps, shipping

• Electronics: phones, hardware*, software• Services: cell phone, land line, better internet• Insurance on the business itself

– Some of it because it’s a good idea– Some because the client’s contract requires it!

• Professional services (see next slide)

* You haven’t lived until you’ve written a check for $20,000 for a server to demo a product that no one buys.

• So Why Would Anyone Want to Do This?!?– There’s nothing like the pride of ownership when things are going 

well– There are definite financial benefits in paying for things pre‐tax 

when possible– There is a lot of freedom and power in choice ‐ you can say no when 

the project isn’t right for you– You can build a company around your values.   If you take care of 

your clients, they WILL take care of you.

• Parting Advice– Don’t give away ownership in the business– Don’t pay someone to “help you get government contracts”– Don’t take advice from someone who hasn’t owned a business or 

who used to own a business– Every stream of revenue comes with a stream of bull$h!t.  Stay 

focused.– Don’t be too discouraged – if we figured it out, you can, too!