Matilde Mas & Javier Quesada Universidad de Valencia & Iviecotec.es/media/COTEC-JUNIO-2016-1.pdf ·...
Transcript of Matilde Mas & Javier Quesada Universidad de Valencia & Iviecotec.es/media/COTEC-JUNIO-2016-1.pdf ·...
Fundación COTEC
Madrid, 15 de junio de 2016
Intangibles y crecimiento económico
Matilde Mas & Javier Quesada
Universidad de Valencia & Ivie
This project has received funding from the European Union’s Seventh Framework Programme for
research, technological development and demonstration under grant agreement No. 612774
2
Índice
1. Crecimiento de la productividad en Europa
2. Los activos intangibles como fuente del crecimiento
• ¿Qué se entiende por intangibles?
• ¿Cómo se miden?
3. El proyecto Fundación Telefónica
4. Intangibles y crecimiento. El liderazgo de EEUU
El crecimiento de la productividad del trabajo es el principal
determinante del crecimiento de la renta per capita“Productivity isn’t everything, but in the long run it is almost
everything”.- Paul Krugman
y = 1,01x + 0,21R² = 0,90
-1
0
1
2
3
4
5
6
-1 0 1 2 3 4 5 6Per
cap
ita
inco
me
grow
th (
perc
enta
ge),
195
0-2
014
Labour productivity growth (percentage), 1950-2014
Labour productivity and per capita income, 1950-2014
Source: Total Economy Database, May 2015 (TCB)
Figure 1. Labour productivity and per capita income, 1950-2014
4
La UE debería mejorar su productividad del trabajo
Figure 2. Labour productivity. EU and non-EU countries, average 1995-2015
(Thousands of 2014 US$)
104,7
91,788,4
81,076,2 75,0
68,5
56,4
39,8
26,8
10,3 8,7
0
20
40
60
80
100
120
US
Sw
itze
rla
nd
Austr
alia
Cana
da
EU
Ta
iwa
n
Ja
pa
n
Kore
a
Russia
Bra
zil
Chin
a
Ind
ia
Average = 29.6
Source: Total Economy Database, May 2015 (TCB)
5
Figure 3. Labour productivity growth. EU and Non-EU countries, 1995-2015
(annual rates in percentages)
La tasa de crecimiento de la productividad del
trabajo (PT) en la UE ha sido … modesta
Source: Total Economy Database, May 2015 (TCB)
5,80
5,00
3,07 2,872,45
1,59
1,27 1,12 0,96 0,92 0,82 0,67
0
2
4
6
8
Chin
a
Ind
ia
Kore
a
Ta
iwa
n
Russia
US
Austr
alia EU
Cana
da
Ja
pa
n
Sw
itze
rla
nd
Bra
zil
Average = 1.9%
6
El crecimiento de la PT ha sido inferior en la UE que
en otras economías líderes …Figure 4: Productivity. Dynamics of other economies’ differences vs the EU28 average.
2006 and 2013. (Thousands of 2010 euros PPS)
a) Total economy
Note: EU28 aggregated labour productivity in 2006 = 56.4; in 2013 = 57.8. EU28 manufacturing labour productivity in 2006 = 52.4; in 2013 = 57.7. EU28 services
labour productivity in 2006 = 52; in 2013 = 52.9. Latest available data for Canada and Japan corresponds to 2012.
Source: PREDICT database elaborated by Ivie and JRC-IPTS
Lower than EU28 average & Converging
II
Higher than EU28 average & Diverging
IV
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
India China Russia Korea Japan Canada Taiwan Australia United States
20132006
Dif
fere
nce
Oth
er e
cono
mie
s -E
U a
vera
ge (t
hou
sand
so
f 201
0 e
uros
PPS
)
Higher than EU28 average & Converging
II
Lower than EU28 average & Converging
II
Higher than EU28 average & Diverging
IV
Higher than EU28 average& Converging
III
7
El liderazgo de los EEUU en PT con respecto a la UE se
ha acentuado durante el periodo 2006-2013 en todos los
sectores excepto en dos
ICT industries
1 Manufacture of electronic components and
boards [261]
2 Manufacture of computers and peripheral
equipment [262]
3 Manufacture of communication equipment
[263]
4 Manufacture of consumer electronics [264]
5 Telecommunications [61]
6 Computer and related activities [5820, 62,
631, 951]
Non-ICT industries
7 Manufacture of chemicals and chemical
products [20]
8 Manufacture of pharmaceuticals, medicinal
chemical and botanical products [21]
9 Manufacture of machinery and equipment
[27-28]
10 Manufacture of motor vehicles, trailers and
semi-trailers [29]
11 Manufacture of other transport equipment
[30]
12 Transportation and storage [49-53]
13 Information and communication [58-63,
except Computer and related activities]
14 Financial and insurance activities [64-63]
15 Professional, scientific and technical
activities [69-75]
16 Administration and support service
activities [76-82]
17 Education [85]
18 Human health and social work activities [86-
88]
Figure 5. Productivity. Dynamics of US-EU differences by industry. 2006 and 2013
(Thousands of 2010 euros PPS)
0
50
100
150
200
250
20132006
12 2 17 16 9 15 14 10 6 11 4 5 13 1 7 3 8
Dif
fere
nce
by in
dust
ry U
S -E
U a
vera
ge (
thou
sand
s o
f 201
0 e
uros
PPS
)
18
Higher than EU average & Diverging
IV
Higher than EU average & Converging
III
(Thousands of 2010 euros PPS)
Note: ICT sectors marked in bold. The codification of industries can be found in the box to the left (NACE Rev. 2 codes in brackets ). Source: PREDICTdatabase elaborated by Ivie and JRC-IPTS
8
La contribución de la Productividad Total de los
Factores fue negativa en 5 grandes economías de
la UE .Figure 6. Contributions to GDP growth, 2007-2012
(Percentages)
Source: APO, EU KLEMS, Jorgenson and Vu (2016), TCB and own elaboration
-3
-2
-1
0
1
2
France Germany Italy Spain UK US
ICT capital Non-ICT capital Hours worked Labour composition TFP GDP
9
Advertencia: la UE no es homogénea
Algunos factores potenciales
• Falta de flexibilidad de los mercados laborales de la UE
desempleo de larga duración; desempleo temporal,…
• Acumulación de capital durante los años del boom (exceso de capacidad que afecta a la productividad del capital)
• Regulaciones (algunas de ellas en discusión TTIP)
• Falta de competencia (roaming; acuerdos colusivos; …)
• Tamaño y flexibilidad (dentro y fuera) de las empresas
• Directiva de Servicios en el mercado único y su transposición
Dotaciones de Activos Intangibles
• I+D
• Otros Activos Intangibles: capital organizativo y formación
¿Cuál podría ser el origen de este comportamiento
insatisfactorio de la UE?
10
La teoría
• El crecimiento económico es resultado del empleo de los
factores productivos.
• Trabajo
• Tierra
• Capital físico
• Capital humano
• Capital tecnológico
• Progreso Técnico (Productividad total de los factores)
• Capital intangible o intangibles
Clásicos
11
Orígenes recientes
• R. Solow (1987): “La economía del conocimiento se encuentra en todas partes menos en las estadísticasoficiales”.
• Hulten, Corrado y Sichel (2005, 2009)
12
Clasificación de activos Intangibles
Tipos de activos
Información digitalizada
1. Software
2. Bases de datos
Propiedad de la innovación
3. Exploración minera
4. I+D (científica)
5. Originales artísticos y de entretenimiento
6. Diseño y otros nuevos productos/sistemas
Competencias económicas
7. Valor de la marca
a. Publicidad
b. Investigación de mercado
8. Recursos específicos de la empresa
a. Formación ofrecida por la empresa
b. Estructura organizativa
13
Información digitalizada
Software
Bases de datos
14
Propiedad de la innovación
Exploración minera
Originales artísticos y
entretenimiento
I+D científica
Diseño, nuevos
productos/sistemas
15
Competencias económicas
Formación específica de
la empresa
Estructura organizativa
Publicidad
Investigación de mercado
16
Algunas dificultades en la medición de intangibles
• Las partidas de gasto son, en buena medida, invisibles y/o
difíciles de identificar.
• Se producen en el seno de la empresa y no existen
transacciones de mercado que permitan valorarlas.
• No suelen ser continuadas sino disruptivas.
• Tienen características de bienes públicos porque suelen no
ser rivales y sus beneficios pueden no ser apropiables por
su generador.
17
Consecuencias de la inclusión de los intangibles
1. Eleva la cifra del PIB (5%-6%).
2. Eleva la cifra de la productividad.
3. Reduce la capacidad explicativa de la productividad
total de los factores.
4. Identifica una carencia grave y creciente de la
economía española que le impide mantener el ritmo
de convergencia con los países avanzados de su
entorno.
18
Antecedentes en otros países
• La mayoría de los países avanzados dispone de estadísticas :
• Australia, Canada, Finlandia, Japón, Países Bajos, Suecia, Reino
Unido, China, India, Brasil.
• INNODRIVE, COINVEST: proyectos europeos del 7º PM.
• (OCDE): Capital basado en el conocimiento (armonización
metodológica..)
• Conference Board, Imperial College, LUISS, ISTAT: INTAN-INVEST.
• Consorcio europeo (7º PM): SPINTAN: intangibles del sector público.
• Fundación Telefónica-Ivie: España.
19
Proyecto Fundación Telefónica/Ivie
• Periodo: 1995-2011
• Sector privado
• Desagregación sectorial: 24 sectores
• Agricultura
• Minería
• Industria manufacturera (12 sectores)
• Construcción
• Servicios privados (9 sectores)
20
España comparada 1: inversión total
Figura 7. Composición de la inversión en intangibles, 2010
Porcentaje del VAB
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.
Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.
1,50 1,793,11
2,29 2,611,15 0,99
2,56
2,25
3,55
5,205,72 4,56
4,29
2,39
3,35
3,45
5,12
4,89
7,27
6,29
4,48
3,52
6,87
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Spain EU-15 Nordiccountries*
US France Germany Italy UK
Computerized information Innovative property Economic competencies
21
Figura 8. Desagregación sectorial de la inversión en intangibles. Sector privado,
1995 y 2011
Porcentaje
Fuente. Fundación Telefónica.
Tres sectores: Servicios Profesionales, Intermediación financiera y Comercio y
Reparación concentran el mayor peso de la inversión en intangibles
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22
Agriculture, forestry and fishing
Mining and quarrying
Electricity, gas and water supply
Food products, beverages and tobacco
Textiles, wearing apparel, leather and related products
Wood and paper products; printing and reproduction of recorded media
Coke and refined petroleum products
Chemicals and chemical products
Rubber and plastics products, and other non-metallic mineral products
Basic metals and fabricated metal products
Computer, electrical and optical equipment
Machinery and equipment n.e.c.
Transport equipment
Other manufacturing
Construction
Wholesale and retail trade; repair of motor vehicles and motorcycles
Transportation
Accommodation and food service activities
Publishing, audiovisual and broadcasting activities
Telecommunications
IT and other information services
Financial and insurance activities
Professional, scientific, technical, administrative and support service activities
Other service activities
1995 2011
22
Intangibles y Crecimiento
• La evidencia empírica muestra una fuerte correlación entre
intangibles y crecimiento de la PT (Corrado, Haskel, Jona-Lasinio
and Iommi (2013)). Fernández de Guevara y Mas (2016) haciendo
uso de los datos españoles desagregados por sectores
(Fundación Telefónica).
• Corrado, Haskel and Jona-Lasinio (2014) encuentran también:
I. relación complementaria entre TIC y capital intangible.
II. Efectos desbordamiento significativos del capital intangible.
• Estos resultados no han sido confirmados (de momento) para los
datos desagregados de España.
23
EEUU supera a la UE en inversión de mercado y no de mercado en intangibles.
Heterogeneidad de la UE-15. Suecia y el RU en las primeras posiciones. Los cuatro
países periféricos en la cola.
Figure 9. Share of GFCF on intangible assets over total GDP. EU15 and US. Average 2006-
2010 (percentages)
Source: Eurostat, INTAN-Invest, SPINTAN and own elaboration.
a) Market sector b) Non-market sector
10,8
8,4 8,3
7,5 7,4 7,3 7,1 6,9 6,86,3 6,3 6,2 6,1 6,0
5,24,5 4,5 4,3
2,1
0
2
4
6
8
10
12
Unite
d S
tate
s
Sw
ed
en
Unite
d K
ing
do
m
Be
lgiu
m
Den
ma
rk
Fra
nce
Fin
land
Slo
ve
nia
Neth
erl
an
ds
EU
15
Czech
Rep
ublic
Ge
rma
ny
Au
str
ia
Luxe
mb
ourg
Ire
lan
d
Sp
ain
Po
rtug
al
Italy
Gre
ece
EU15 average = 6.3%
2,5
1,6
1,3
1,1 1,10,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8
0,7 0,7 0,70,6
0,40,2 0,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Unite
d S
tate
s
Sw
ed
en
Unite
d K
ing
do
m
Italy
Neth
erl
an
ds
Au
str
ia
Po
rtug
al
Fin
land
EU
15
Be
lgiu
m
Czech
Rep
ublic
Ge
rma
ny
Ire
lan
d
Fra
nce
Den
ma
rk
Slo
ve
nia
Sp
ain
Gre
ece
Luxe
mb
ourg
EU15 average = 0.9%
24
Figure 10. BERD intensity (BERD/GDP) and GBAORD/GDP. EU and Non-EU countries,
average 2006-2013
(Percentages)
EEUU muestra una mayor intensidad de la inversión
privada y pública en I+D que la UE28
Source: PREDICT database elaborated by Ivie and JRC-IPTS
a) BERD/GDP b) GBAORD/GDP
2,64 2,61
2,03 1,97 1,89
1,25 1,24 1,20
0,98
0,70
0,47
0,27
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Ko
rea
Jap
an
Swit
zerl
and
Taiw
an US
Au
stra
lia
Ch
ina
EU
Can
ada
Ru
ssia
Bra
zil
Ind
ia
Average 1.54%
0,96
0,74 0,69
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
US
Jap
an EU
Average 0.81%
25
El gap con EEUU es mayor en el sector no de
mercadoFigure 11. Share of GFCF on R&D over total GDP. EU15 and US. Average 2006-2010
(percentages)
Source: Eurostat, INTAN-Invest, SPINTAN and own elaboration.
a) Market sector b) Non-market sector
2,2 2,1
2,0
1,6 1,61,4
1,1 1,1 1,1 1,1 1,0
0,80,8 0,7
0,6 0,60,5 0,5
0,1
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Sw
ed
en
Fin
land
Unite
d S
tate
s
Ge
rma
ny
Au
str
ia
Den
ma
rk
Fra
nce
Luxe
mb
ourg
Be
lgiu
m
EU
15
Slo
ve
nia
Unite
d K
ing
do
m
Czech
Rep
ublic
Neth
erl
an
ds
Ire
lan
d
Sp
ain
Italy
Po
rtug
al
Gre
ece
EU15 average =
1.06%
0,9
0,8
0,6
0,50,5
0,4 0,4 0,40,3 0,3
0,30,2
0,2 0,2 0,20,1
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
Unite
d S
tate
s
Sw
ed
en
Au
str
ia
Po
rtug
al
Italy
Czech
Rep
ublic
Den
ma
rk
Fin
land
Ge
rma
ny
EU
15
Be
lgiu
m
Neth
erl
an
ds
Unite
d K
ing
do
m
Fra
nce
Sp
ain
Slo
ve
nia
EU15 average =
0.29%
26
RU lidera el ranking de inversión en capital organizativo en relación al PIB en el
sector de mercado y EEUU en el de no mercado.
Figure 12. Share of GFCF on organisational capital over total GDP. EU-15 and US.
Average 2006-2010 (percentages)
Source: Eurostat, Intan-INVEST, SPINTAN and own elaboration.
a) Market sector b) Non-market sector
2,9
2,4 2,32,1
1,91,8
1,6 1,61,5 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3
1,0 1,0 0,90,7
0,00,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Unite
d K
ing
do
m
Unite
d S
tate
s
Be
lgiu
m
Neth
erl
an
ds
Fra
nce
Sw
ed
en
Slo
ve
nia
EU
15
Au
str
ia
Po
rtug
al
Fin
land
Ire
lan
d
Czech
Rep
ublic
Ge
rma
ny
Luxe
mb
ourg
Italy
Den
ma
rk
Sp
ain
Gre
ece
EU15 average =
1.6%
0,4
0,30,2
0,2
0,1 0,10,1
0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,10,0
0,00,0
0,0
0,1
0,1
0,2
0,2
0,3
0,3
0,4
0,4
0,5
Unite
d S
tate
s
Be
lgiu
m
Italy
Neth
erl
an
ds
Fra
nce
Sw
ed
en
Gre
ece
EU
15
Ire
lan
d
Fin
land
Au
str
ia
Unite
d K
ing
do
m
Den
ma
rk
Po
rtug
al
Slo
ve
nia
Czech
Rep
ublic
Ge
rma
ny
Sp
ain
Luxe
mb
ourg
EU15 average =
0.1%
27
En inversión en formación Dinamarca (seguida de EEUU) es el país líder en el
sector de mercado y RU en el de no mercado. EEUU supera a la media de la UE15.
Figure 13. Share of GFCF on training over total GDP. EU-15 and US. Average 2006-2010
(percentages)
Source: Eurostat, INTAN-Invest, SPINTAN and own elaboration.
0,8
0,5
0,4
0,30,3
0,2 0,2 0,20,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
Unite
d K
ing
do
m
Ire
lan
d
Unite
d S
tate
s
Ge
rma
ny
EU
15
Czech
Rep
ublic
Be
lgiu
m
Fin
land
Sw
ed
en
Neth
erl
an
ds
Slo
ve
nia
Italy
Fra
nce
Po
rtug
al
Gre
ece
Luxe
mb
ourg
Au
str
ia
Den
ma
rk
Sp
ain
EU15 average =
0.3%
a) Market sector b) Non-market sector
1,3
1,1
1,00,9 0,9
0,8 0,80,8 0,8
0,70,7
0,6 0,5 0,5 0,5 0,5
0,4 0,4
0,00,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
Den
ma
rk
Unite
d S
tate
s
Unite
d K
ing
do
m
Fra
nce
Ge
rma
ny
Neth
erl
an
ds
Luxe
mb
ourg
EU
15
Au
str
ia
Ire
lan
d
Sw
ed
en
Slo
ve
nia
Czech
Rep
ublic
Italy
Be
lgiu
m
Fin
land
Po
rtug
al
Sp
ain
Gre
ece
EU15 average =
0.8%
28
• La UE tiene un serio problema de productividad. El gap con respecto a
los EEUU ha crecido especialmente desde 2009. Los países asiáticos
han reducido rápidamente el gap con respecto a la UE. De hecho
Taiwan ya la ha sobrepasado.
• Los nueve países líderes considerados experimentaron un mayor
crecimiento de la productividad del trabajo durante el periodo 2006-2013
que la UE a nivel agregado (e incluso más en los servicios).
• En los 18 sectores analizados, la productividad del trabajo en los EEUU
es mayor que en la UE. Y el gap ha crecido en casi todos (16).
• De las posibles explicaciones nos concentramos en las dotaciones de
los activos intangibles. El Capital intangible total, así como cada uno de
sus tres componentes principales: I+D; capital organizativo; y formación
en el puesto de trabajo, la superioridad de los EEUU es abrumadora
tanto en la economía de mercado como en la no de mercado. Grecia,
Italia y España se encuentran retrasadas en todas ellas.
Conclusiones 1/2
29
Conclusiones 2/2
• Los intangibles explican cada vez mejor la diferencia entre los niveles de
vida de los distintos países.
• Para crecer y crear empleo no es suficiente con invertir en capital tangible
(fábricas, naves industriales, maquinaria y equipo…). Es cada vez más
crucial hacerlo en intangibles que es donde más diferencias encontramos
con nuestros vecinos europeos.
• La baja inversión en intangibles puede explicar el detenimiento brusco del
proceso de convergencia económica con la Unión Europea.
• Todos las empresas deberían invertir más en intangibles
independientemente del sector en el que se encuentren ubicadas.
• Se ha permitido visualizar una debilidad importante de nuestra economía
que va a hacer posible diseñar estrategias públicas y privadas dirigidas a su
solución, permitiendo establecer objetivos cuantitativos y mecanismos de
monitorización.
Fundación COTEC
Madrid, 15 de junio de 2016
Intangibles y crecimiento económico
Matilde Mas & Javier Quesada
Universidad de Valencia & Ivie
This project has received funding from the European Union’s Seventh Framework Programme for
research, technological development and demonstration under grant agreement No. 612774