Laporan Tahunan Annual Report Laporan Tahunan 2011 …ancorair.com/doc/report/Annual Report AIR...

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Equity Tower, 41st Floor Suite ASudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Lot 9 Jakarta 12190, IndonesiaPh. +62 21 290 35 011 / 015Fx. +62 21 290 35 012www.ancorair.com

2011Laporan Tahunan Annual Report

2011Laporan Tahunan Annual R

eport

MOMENTUM OFGROWTHPREPARING A

PREPA

RIN

G A

MO

MEN

TUM

OF G

ROW

TH

Laporan Tahunan 2011 Annual Report

Management Discussion & Analysis

Consolidated Financial Statements

105Corporate Social Responsibility

95 161

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan


Pembahasan dan Analisa Manajemen

106Management Discussion & Analysis

Data Perusahaan133Corporate Data

Profil Dewan Komisaris134

Board of Commissioners’ Profile

Profil Direksi136

Board of Directors’ Profile

Profil Komite Audit dan Manajemen

Risiko138

Profile of the Audit and Risk Management Committee

Profil Komite Nominasi dan Remunerasi

140The Nomination and Remuneration Committee’s Profile

Profil Manajemen Anak Perusahaan141

Management of Subsidiaries’ Profile

Nama dan Alamat Anak Perusahaan146

Name and Address of Subsidiaries

Informasi Bagi Pemegang Saham147

Shareholders Information

Struktur Organisasi148

Organization Structure

Tanggung Jawab Pelaporan Keuangan

150Responsibility for Financial Reporting

Indeks Untuk Bapepam-LK151Index for Bapepam-LK

Laporan Keuangan Konsolidasian

161Consolidated Financial Statements

Introduction Business & Operations Report

Corporate Governance

01 29 61

Daftar Isi | Contents

Sekilas Ancora2Ancora at a Glance

Visi & Filosofi4Vision & Philosophy

Jejak Langkah6Milestones

Sertifikat7Certifications

Peristiwa Penting 201182011 Event Highlights

Ikhtisar Keuangan10Financial Highlights

Ikhtisar Saham12Stock Highlights

Laporan Presiden Komisaris

14Report of the President Commissioner

Laporan Direktur Utama

20Report of the President Directors

Laporan Bisnis & Operasional

29Business & Operations Report

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) 30PT Bormindo Nusantara (BN) 38PT Ancora Shipping (AS) 44

Sumber Daya Manusia48Human Resources

Tata Kelola Perusahaan61Corporate Governance

Laporan Komite Audit90

Audit Committee Report

Laporan Komite Remunerasi & Nominasi

92Nomination & Remuneration Committee Report

Corporate DataOpening Corporate Social Responsibility

Business & Operations Report


Corporate Governance Report

PREPARING A MOMENTUM OF GROWTHFor PT Ancora Indonesia Resources Tbk (AIR), the year 2011 has been a continuation of sustained expansion that was undertaken in the previous year. Various challenges faced by AIR during 2011 adversely impacted AIR’s performance. However, with the solid trust and support that was given to the Company’s management, we are confident that we have laid important foundations that would result in a better, sustained performance for AIR in the future.

Bagi PT Ancora Indonesia Resources Tbk (AIR), tahun 2011 merupakan keberlanjutan dari perjalanan ekspansi yang telah dilakukan sejak tahun lalu. Berbagai tantangan yang dihadapi AIR memberikan dampak negatif bagi kinerja AIR di tahun 2011. Namun dengan kepercayaan dan dukungan yang solid yang diberikan kepada manajemen, kami yakin bahwa kami telah meletakkan fondasi-fondasi penting yang akan menghasilkan kinerja yang lebih baik dan berkelanjutan bagi AIR di masa mendatang.

FA_Ancora AR 2011 20 April.indd 1 5/5/12 5:16:34 AM

Perseroan didirikan pada 15 September 2003 dengan

nama PT Okansa Persada dan mencatatkan sahamnya

di Bursa Efek Surabaya pada tanggal 29 Maret 2006.

Pada tanggal 19 Desember 2009, Perseroan mengubah

namanya menjadi PT TD Resources, Tbk agar lebih

mencerminkan kegiatan usahanya yang bergerak di

sektor sumber daya alam, selain itu, pemegang saham

pegendali Perseroan juga sepakat melepaskan kepemilikan

mayoritas di PT TD Resources, Tbk kepada PT Ancora

Resources, suatu perusahaan induk yang berinvestasi

dalam bidang sumber daya alam di Indonesia.

Perseroan bermaksud untuk mengembangkan peluang

pertumbuhan melalui akuisisi. Tanggal 13 Oktober

2008 PT TD Resources, Tbk mengambil alih 40% saham

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) yang merupakan sebuah

perusahan penyedia jasa peledakan dan bahan peledak

pertambangan terkemuka di Indonesia. Sementara itu

pada tanggal 6 November 2008, dengan persetujuan

The Company was established on September 15, 2003

under the name PT Okansa Persada and went public,

listed at the Surabaya Stock Exchange and on March 29,

2006. On December 19, 2009 the Company changed

its name to PT TD Resources, Tbk to reflect its business

activities in the field of natural resources. Furthermore,

the primary shareholder agreed to relinquish their majority

stake to PT Ancora Resources, a holding company with

a primary investment in Indonesia’s natural resource

ventures.

The Company’s intent is to develop growth opportunities

through acquisitions. On October 13, 2008 PT TD

Resources, Tbk acquired 40% shares of PT Multi Nitrotama

Kimia (MNK), a leader in Indonesia’s mining industry for

blasting services and explosive materials. Upon the

approval of the shareholders of PT TD Resources, Tbk, on

November 6, 2008 the Company changed its name to

Ancora at a Glance

Sekilas Ancora


Corporate DataCorporate Social Responsibility




3

Opening

Ancora Indonesia Resources Annual Report 2011

pemegang saham, PT TD Resources, Tbk berubah nama

menjadi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (AIR) dan

menempatkan perseroan sebagai anak perusahaan

PT Ancora Resources yang bertanggung jawab atas

kegiatan investasi serta pengembangan portofolio usaha

sumber daya alam di Indonesia.

Kemudian, pada bulan Juni 2009, Perseroan mendirikan

PT Ancora Shipping, yang merupakan perusahaan

perkapalan yang direncanakan menjadi salah satu

pendukung bagi bisnis lain di dalam Perseroan. Pendirian

PT Ancora Shipping juga dilakukan untuk mendapatkan

manfaat dari pemberlakuan azas cabotage dalam

Undang-Undang Pelayaran di tahun 2010.

Perusahaan terus melakukan ekspansi dengan kembali

mengakuisisi 60% kepemilikan saham PT Bormindo

Nusantara (BN) pada bulan November 2009. BN

merupakan perusahaan penyedia jasa pengeboran

minyak dan gas darat. Selain itu, pada bulan Desember

2009 kepemilikan saham di MNK ditingkatkan dari 40%

menjadi 50%.

Berbagai perkembangan tersebut merupakan langkah

awal AIR dalam membangun pijakan pada sektor-sektor

usaha di bidang migas, pertambangan dan energi di

Indonesia. Beragam tantangan yang dialami dapat

menjadi fundamental yang kuat bagi kemajuan Perseroan.

Selain mengembangkan peluang pertumbuhan dari

berbagai akuisisi, AIR akan terus mengembangkan serta

menguasai pijakan usaha lainnya untuk pertumbuhan di

masa depan dalam rangka merealisasikan visinya untuk

menjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang

sumber daya alam di Indonesia.

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk, effectively placing

the Company as a subsidiary of PT Ancora Resources,

which would oversee all investment activities as well as

portfolio development of Indonesia’s natural resource

business.

On June 2009, the Company established PT Ancora

Shipping, a shipping company planned to be one of

the supporting services to other businesses within the

Company. In addition, the establishment of PT Ancora

Shipping was to benefit from the implementation of

cabotage principle in the 2010 Shipping Law.

The Company further pursue expansion by acquiring

60% shares of PT Bormindo Nusantara (BN) on November

2009. BN is a company that provides on-shore drilling

services for oil and gas. Moreover, the Company also

increased its ownership shares in MNK from 40% to 50%

on December 2009.

The developments previously mentioned were the

initial steps taken by AIR to enroot a strong foothold in

businesses at the oil & gas, mining, and energy sector

in Indonesia. Various challenges faced by the Company

would build a strong fundamental for the future

growths. Aside from developing growth through multiple

acquisitions, AIR will continuously expand and acquire

a diverse range of businesses in order to realize the

Company’s vision in becoming the pre-eminent natural

resource company in Indonesia.


Vision & Philosophy

Visi & Filosofi

Visi PerseroanMenjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang

sumber daya alam di Indonesia dan dapat menciptakan

nilai yang maksimal dan berkesinambungan bagi para

pemegang saham.

Filosofi PerseroanKami dipandu oleh keyakinan kami yang menjadi

kerangka dan acuan bagi setiap aspek dalam bisnis.

• ProdukdanLayananyangUnggul

Kami memberikan solusi luar biasa yang akan

menciptakan nilai bagi pelanggan kami.

• SumberDayaManusiayangLuarBiasa

Sumber Daya Manusia merupakan aset terbesar kami

- Kami menginspirasi dan mengembangkan karyawan-

karyawan dengan talenta yang luar biasa.

• BudayaBerorientasiKerja

Budaya kami menghargai prestasi dan menempatkan

jasa dan kompetensi di atas jabatan dan senioritas.

• TataKelolaPerusahaanyangBaik

Kami memiliki aspirasi untuk meraih serta menjunjung

tinggi standar tertinggi tata kelola perusahaan.

• PemimpindalamCSR

Kami memperbaiki dan mengubah kehidupan banyak

orang melalui program Tanggung Jawab Sosial

Perusahaan yang dititikberatkan pada pendidikan dan

pemberdayaan.

Company’s VisionTo become one of the pre-eminent natural resources

company in Indonesia and create maximum and

sustainable shareholder value.

Company’s PhilosophyWe are defined by our underlying philosophy, which

frames and guides every aspect of our business

• GreatProductandServices

We provide exceptional solutions that create value for

our customers.

• GreatPeople

Our human capital is our greatest asset - we inspire

and develop exceptional people.

• Performance-orientedCulture

We are a culture that recognizes performance,

and places merit and competence above rank and

seniority.

• GoodCorporateGovernance

We aspire to and uphold the highest standards of

corporate governance.

• LeadersinCSR

We make a difference in people’s lives through our

Corporate Social Responsibility program that center

on education and empowerment.






5

Opening


Company Structure

Struktur Perusahaan

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES, Tbk

Sektor PertambanganMining Sector

Sektor Minyak dan Gas BumiOil and Gas Sector

PenunjangLogistic Sector

PT Multi Nitrotama Kimia

PT Ancora Indonesia Mining*

PT Bormindo Nusantara

PT Ancora Shipping

* PT Ancora Indonesia Mining didirikan pada tanggal 7 Januari 2011 dan sampai dengan saat ini belum beroperasi secara komersial.

* PT Ancora Indonesia Mining was established on January 7, 2011 and until now has not commenced its commercial operation.

99,6% 60% 99,8%50%


6 Ancora Indonesia Resources LaporanTahunan2011

Milestones

Jejak Langkah

Sep 2003, PT Ancora Indonesia Resources Pertama kali didirikan dengan nama PT Okansa Persada

PT Ancora Indonesia Resources was established with the name of PT Okansa Persada

Jun 2009, Mendirikan PT Ancora Shipping

Establishment of PT Ancora Shipping

Nov 2009, Memperoleh 60% saham pada PT Bormindo Nusantara

Acquired 60% shares of PT Bormindo Nusantara

Dec 2009, Memperoleh tambahan saham pada PT Multi Nitrotama Kimia sehingga kepemilikan perseroan menjadi 50%

Acquired additional shares of PT Multi Nitrotama Kimia to 50%

Oct 2009, Melakukan Right Issue II

Exercised 2nd Right Issue

Jan 2011, Mendirikan PT Ancora Indonesia Mining

Establishment of PT Ancora Indonesia Mining

Mar 2006, Perseroan menjadi perusahaan terbuka

The company became a public listed company

Jun 2008, PT Ancora Resources menjadi pemegang saham utama PT TD Resources, Tbk

PT Ancora Resources became a majority shareholder of PT TD Resources, Tbk

Oct 2008, • Melakukan Right Issue I Exercised 1st Right Issue

• Memperoleh 40 % saham pada PT Multi Nitrotama Kimia Acquired 40% share of PT Multi Nitrotama

Kimia

Nov 2008, Perseroan berubah nama menjadi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Changed the company’s name to PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Dec 2007, Perseroan berubah nama menjadi PT TD Resources Tbk untuk merefleksikan dengan tujuan bisnis utama.

Changed the name into PT TD Resources, Tbk to reflect its core business.

2003 2009

2011

2006

2008

2007






7

Opening


1. Rig BN 10 - Pencapaian 630 hari Safe and Incident Free Operation (SIFO), 31 Mei 2011

Rig BN 10 - 630 days Safe and Incident Free Operation (SIFO), May 31, 2011

2. Rig BN 03 - Pencapaian 270 hari Safe and Incident Free Operation (SIFO), 17 Februari 2011

Rig BN 03 - 270 days Safe and Incident Free Operation (SIFO), February 17, 2011

3. Rig BN 05 - Pencapaian 1.530 hari Incident Free Operation dari tanggal 22 Oktober 2007 - 24 Oktober 2011

Rig BN 05 - 1,530 days Incident Free Operation from October 22, 2007 - October 24, 2011

4. Rig BN 10 - Pencapaian 791 hari Safe Incident Free Operation dari tanggal 23 Agustus 2009 - 24 Oktober 2011

Rig BN 10 - 791 days Safe and Incident Free Operation from August 23, 2009 - October 24, 2011

5. Rig BN 11 - Pencapaian 835 hari Safe Incident Free Operation dari tanggal 8 Oktober 2009 - 24 Oktober 2011

Rig BN 11 - 835 days Safe and Incident Free Operation from October 8, 2009 - October 24, 2011

6. Rig BN 03 - Pencapaian 517 hari Safe Incident Free Operation dari tanggal 24 Mei 2010 - 24 Oktober 2011

Rig BN 03 - 517 days Safe and Incident Free Operation from May 24, 2010 - October 24, 2011

7. Rig BN 06 - Pencapaian 479 hari Safe Incident Free Operation dari tanggal 1 Juli 2010 - 24 Oktober 2011

Rig BN 06 - 479 days Safe and Incident Free Operation from July 1, 2009 - October 24, 2011

8. PT Multi Nitrotama Kimia ISO 14001:2004 / SNI 19 -14001:2005 Environmental Management System-

Requirements with guidance for use

9. PT Multi Nitrotama Kimia OHSAS 18001:2007 Occupational Health and Safety

Management System-Requirements

10. PT Multi Nitrotama Kimia SNI ISO 9001:2008 Quality Management System-

Requirements

Certifications

Sertifikat

1 2 3

4 5 6 7

10

8 9



Peristiwa Penting 2011

2011 Event Highlights

30 April 2011

25 Februari 2011

17 Januari 2011 PT Multi Nitrotama Kimia mendapatkan sertifikasi Standar SNI ISO 9001 : 2008, ISO 14001 : 2004 dan OHSAS 18001 : 2007 dari badan sertifikasi Sucofindo International Sertifikat Service.

PT Multi Nitrotama Kimia received SNI Standard ISO 9001 : 2008, ISO 14001 : 2004 and OHSAS 18001 : 2007 certification from the certification agency, Sucofindo International Sertifikat Service.

25 Februari 2011Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPS-LB) PT Ancora Indonesia Resources, Tbk di Jakarta. Dengan agenda antara lain:(i) Perubahan Anggaran Dasar Perseroan Pasal 22 dan(ii) Perubahan Susunan Direksi dan Dewan Komisaris.

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk’s Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS). Among the agendas: (i) Changes on Chapter 22 of the Articles of Association, and(ii) Changes on Board of Directors and Board of Commissioner

Structure.

3 Maret 2011PT Multi Nitrotama Kimia melakukan penanaman 1.000 pohon trembesi di Kawasan Industri Kujang Cikampek, dan 375 pohon glodokan di lingkungan perusahaan.

PT Multi Nitrotama Kimia planted 1,000 trembesi trees in Kujang Cikampek Industrial Area, and 375 glodokan trees in the surrounding of the Company’s area.

18 Maret 2011• Pengangkatan Bapak Charles D. Gobel sebagai Direktur

Utama PT Bormindo Nusantara menggantikan Bapak Agus Moedjiono yang diangkat menjadi Komisaris Utama.

• PT Multi Nitrotama Kimia melaksanakan Rapat UmumPemegang Saham (RUPS) di Hotel Sheraton Bandung.

• AppointmentofMr.CharlesD.GobelasPresidentDirectorof PT Bormindo Nusantara, effectively replacing Mr. Agus Moedijono, who was appointed as President Commissioner.

• PT Multi Nitrotama Kimia held a General Meeting ofShareholders at Hotel Sheraton Bandung.

30 April 2011Sebagai agenda tahunan dan dalam rangka HUT PT Multi Nitrotama Kimia yang ke 24, Perseroan mengadakan turnamen golf di Riverside Golf Club – Cimanggis Bogor. Turnamen ini diikuti oleh 140 pegolf dari pelanggan, pemasok dan instansi terkait.

An annual event in commemoration of PT Multi Nitrotama Kimia’s anniversary, the Company held a golf tournament at Riverside Golf Club - Cimanggis Bogor. Participants of the tournament include 140 golfers consisting of customers, suppliers and related institutions.






9

Opening


20 Juni 2011

20 Juni 2011Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPS) PT Ancora Indonesia Resources, Tbk., dengan agenda antara lain: (i) Pengesahan laporan keuangan

dan laporan pengawasan Dewan Komisaris tahun buku 2010;

(ii) Penetapan penggunaan laba bersih tahun buku 2010;

(iii) Penunjukan akuntan publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan tahun buku 2011;

(iv) Penetapan gaji dan honorarium serta tunjangan bagi Dewan Komisaris Perseroan serta penetapan besarnya gaji dan tunjangan anggota Direksi;

(v) Perubahan Direksi dan Dewan K o m i s a r i s , t e r k a i t d e n g a n pengangkatan kembali seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan.

Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. Among the agendas:(i) Approval of financial statements and

Board of commissioner’s supervisory report for fiscal year 2010;

(ii) Determination of net profit usage for fiscal year 2010;

(iii) Appointment of public accountant to audit Company’s financial report for fiscal year 2011;

(iv) Determinat ion of sa la ry and honorarium, as well as allowance for the Board of Commissioner, together with the determination of salary and honorarium for the Board of Directors;

(v) C h a n g e s o f D i r e c t o r s a n d Commissioners in relation to the reappointment of all members of the Board of Directors and Board of Commissioners.

12 Desember 2011

6 Agustus 2011Pengunduran diri Bapak Agus Moedjiono sebagai Komisaris Utama dan Ibu Leona Muljadi sebagai Direktur PT Bormindo Nusantara.

Resignation of Mr. Agus Moedijono as President Commissioner and Mrs. Leona Muljadi as Director of PT Bormindo Nusantara.

15 Agustus 2011Pengangkatan Bapak Dharma H. Djojonegoro sebagai Direktur Utama PT Multi Nitrotama Kimia menggantikan Bapak NC. Judyono, serta pengangkatan Bapak Sapto Ariyono sebagai Direktur Teknik & Produksi menggantikan Bapak Yayan Mulyana.

Appointment of Mr. Dharma H. Djojonegoro as President Director of PT Multi Nitrotama Kimia to replace Mr. NC Judyono, and appointment of Mr. Sapto Ariyono as Engineering and Production Director to replace Mr. Yayan Mulyana.

3 Oktober 2011Peresmian Pabrik Amonium Nitrat PT Multi Nitrotama Kimia-2 oleh Menteri Perindustrian Bapak MS Hidayat, didampingi oleh Gubernur Jawa Barat yaitu Bapak Ahmad Heryawan dan Kepala BKPM yaitu Bapak Gita Wirjawan.

Inauguration of the new Ammonium Nitrate plant of PT Multi Nitrotama Kimia -2 by the Minister of Industry, Mr. MS Hidayat, accompanied by the Governor of West Java, Mr. Ahmad Heryawan, and Head of BKPM, Mr. Gita Wirjawan.

3 Oktober 2011

17 Oktober 2011PT Ancora Indones ia Resources, Tbk menandatanganani Perjanjian Pinjaman dengan Standard Bank, Plc. Total fasilitas pinjaman adalah sebesar AS$25.000.000.

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk signed a Loan Agreement with Standard Bank, Plc. Total loan facility is US$ 25,000,000

2 – 3 November 2012PT Multi Nitrotama Kimia mengikuti Pameran Produks i dalam Neger i pendukung usaha pertambangan di Hotel Shangri-La Jakarta.

PT Multi Nitrotama Kimia participated on the Domestic Production Exhibition in the mining business support at Shangri-La Hotel - Jakarta.

12 Desember 2011PT Ancora Indonesia Resources, Tbk menyelenggarakan Public Expose Tahunan. Dengan agenda pembahasan antara lain: (i) Perkembangan finansial Perseroan per 30 September 2011; (ii) Key highlights tahun 2011; (iii) Status transaksi akuisisi tambang batubara RKBM; (iv) Inisiatif strategis Perseroan tahun 2012.

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk held the Annual Public Expose, with agenda as follow:(i) Financial development of the Company

as of September 30, 2011;(ii) Key highlights of 2011;(iii) Transaction status on RKBM coal

mine’s acquisition;(iv) Company’s strategic initiative in

2012.



Ikhtisar Keuangan

Financial Highlights

dalam jutaan Rupiah (kecuali disebutkan lain) 2011 2010 2009 2008 2007 in million Rupiah (except stated otherwise)

LaporanLabaRugiKomprehensifKonsolidasian

ConsolidatedStatementsofComprehensiveIncome

Penjualan neto 1.195.077 1.398.205 1.326.294 1.037.122 627.862 Net sales

Laba Bruto 186.278 241.556 262.344 244.820 121.384 Gross income

(Rugi)/laba sebelum beban pajak (9.554) 84.794 110.675 184.911 84.725 (Loss)/income before tax expense

(Rugi)/laba komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

(19.450) 18.012 18.666 16.166 2.998 Comprehensive (loss)/income for the year

attributable to equity holders of parent entity

Jumlah lembar saham yang beredar (dalam jutaan)

1.766 1.766 1.244 517 185 shares outstanding (in million)

(Rugi)/laba tahun berjalan per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

(11,01) 10,20 11,78 31,26 16,20 Basic (loss)/earnings for the year per share

attributable to equity holders of the parent entity

Dividen 1.801 936 4.833 - - Dividend

LaporanPosisiKeuanganKonsolidasianConsolidatedStatementsofFinancial

Position

Aset lancar 628.402 638.882 600.445 586.096 350.076 Current assets

Aset tidak lancar 924.039 648.236 405.423 57.488 48.793 Non-current assets

Total aset 1.552.441 1.287.118 1.005.868 643.584 398.869 Total asstes

Liabilitas jangka pendek 686.412 453.018 334.137 346.595 140.392 Current liabilities

Liabilitas jangka panjang 438.336 378.536 260.202 8.874 9.154 Non-current liabilities

Total liabilitas 1.124.748 831.554 594.339 355.469 149.546 Total liabilities

Kepentingan non pengendali 289.827 298.115 271.718 161.662 135.760 Non-controlling interest

Total ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

137.866 157.449 139.811 126.453 112.563 Total equity attributed to equity holders of

the parent entity

Pertumbuhan Rasio GrowthRatio

Pertumbuhan penjualan neto -14,53% 5,42% 27,88% 65,18% 5.301,63% Net sales growth

Pertumbuhan laba bruto -22,88% -7,92% 7,16% 101,69% 4.369,22% Gross income growth

Pertumbuhan laba komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

-207,98% -3,50% 15,46% 439,23% 221,33%Comprehensive income for the year

attributable to equity holders of parent entity growth

Pertumbuhan total aset 20,61% 27,96% 56,29% 61,35% 61,35% Total assets growth

RasioUsaha Operating Ratio

Marjin laba bruto 15,59% 17,28% 19,78% 23,61% 19,33% Gross income margin

Marjin laba komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

-1,63% 1,29% 1,41% 1,56% 0,48%Comprehensive income for the year

attributable to equity holders of parent entity margin

ROA -1,25% 1,40% 1,86% 2,51% 0,75% ROA

ROE -14,11% 11,44% 13,40% 12,80% 2,60% ROE

Rasio lancar 0,92 1,41 1,80 1,69 2,49 Current ratio

RasioKredit CreditRatio

Pinjaman terhadap aset 45,19% 41,66% 28,00% n.m.* n.m.* Debt-to-Assets

Pinjaman terhadap total ekuitas 508,81% 340,58% 204,00% 0,03 0,03 Debt-to-Total Equity

Angka-angkapadaseluruhtabeldangrafikdalamLaporanTahunan ini menggunakan notasi bahasa Indonesia

Numerical notations in all tables and graphs in this Annual Report are in Indonesian






Penjualan NetoNet Sales

11

1.195.077

10

1.398.205

09

1.326.294

08

1.037.122

07

627.862

Laba BrutoGross income

11

186.278

10

241.556

09

262.344

08

244.820

07

121.384

Dalam jutaan Rupiah | In million Rupiah Dalam jutaan Rupiah | In million Rupiah

Total Aset Total Assets

11

1.552.441

10

1.287.118

09

1.005.868

08

643.584

07

398.869

Dalam jutaan Rupiah | In million Rupiah

Total Ekuitas yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Total Equity Attributed to Equity Holders of the Parent Entity

11

137.866

10

157.449

09

139.811

08

126.453

07

113.563


Total LiabilitasTotal Liabilities

11

1.124.748

10

831.554

09

594.339

08

355.469

07

149.546


Opening


Ikhtisar Saham

Stock Highlights

KomposisiPemegangSahamShareholders’Composition

Per31Desember2011Asof31December2011

PemegangSahamShareholders

Nilai Nominal Rp 100 per saham | Nominal Value Rp 100 per shares

JumlahSahamTotalShares

Total Nominal (Rp) %

Modal Dasar | Authorized Capital 7.000.000.000 700.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor Subscribed and Paid-Up Capital

PT Ancora Indonesia Resources 918.304.978 91.830.497.800 52,00

DBS Bank, LTD SA Summer Harvest, PTE, LTD 303.414.240 30.341.424.000 17,18

Sarasin Rabo Nominees (Singapore) PTE, LTD Account Burgundy Asset Corp

194.996.613 19.499.661.300 11,04

Masyarakat (dibawah 5%) | Public (under 5%) 349.211.946 34.921.194.600 19,78

Jumlah Modal Ditempatkan dan DisetorTotal Subscribed and Paid-up Capital

1.765.927.777 176.592.777.700 100,00

Saham dalam PortepelShare In Portepel

5.234.072.223 523.407.222.300

KronologisPencatatanSahamChronologyofSharesListing

AsalSaham Jumlah | Total (Rp) OriginatingShare

Setoran Lama 10.000.000.000 Original share

Penawaran Umum Perdana (IPO) 8.500.000.000 Initial Public Offering (IPO)

Penawaran Umum Terbatas I 83.250.000.000 Right Issue I

Penawaran Umum Terbatas II 22.611.111.100 Right Issue II

Saham Bonus 52.231.666.600 Bonus Shares

Jumlah 176.592.777.100 Total

Pencatatan ObligasiIBondListingSampai dengan saat ini, Perseroan belum pernah mengeluarkan Obligasi.Until now, the Company has never issued Bonds.






13

Opening


HargadanVolumeSaham2011PriceandShareVolume2011

DataPerdaganganSahamTradeShareData

Per31Desember2011Asof31December2011

Harga (dalam Rupiah)Price (Rupiah)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 355 5 Januari 2011

Terendah | Lowest 235 19 Desember 2011

Penutupan akhir tahun | Closing year end 250 30 Desember 2011

Volume (lembar saham)Volume (in shares)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 10.937.500 19 Oktober 2011

Terendah | Lowest 500 15 November 2011

Penutupan akhir tahun | Closing year end 54.000 30 Desember 2011

Sumber | Source : Bloomberg

Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agt Sep Okt Nov Des

400

350

300

250

200

12.000.000

10.000.000

8.000.000

6.000.000

4.000.000

2.000.000

0

Har

ga |

Pric

e

Volu

me

| Vol

ume


Report of the President Commissioner


Dengan beberapa inisiatif strategis yang telah diselesaikan selama tahun 2011, kami yakin AIR akan memiliki pertumbuhan yang pesat di masa depan.


Opening Business& OperationsReport

Corporate GovernanceReport

Corporate SocialResponsibility

Management Discussion&Analysis

Corporate Data

PemegangDear Shareholders,

" With some strategic initiatives that werecompLeted during the year 2011, we believe

AIR wiLL have a rapid growth in the future. "

saham yang terhormat,

Tahun 2011 ditandai dengan situasi perekonomian global

yang masih tidak menentu. Namun demikian, krisis

ekonomi yang terjadi di Amerika dan Eropa sejauh ini

tidak banyak berpengaruh terhadap ekonomi Indonesia.

Hal ini ditunjukkan dengan pencapaian laju pertumbuhan

ekonomi Indonesia sebesar 6,5% di tahun 2011, yang

didukung oleh konsumsi domestik dan investasi. Selain

itu, tingkat inflasi cukup terkendali serta kurs Rupiah juga

terjaga stabilitasnya.

Bagi PT Ancora Indonesia Resources Tbk (AIR), tahun

2011 merupakan keberlanjutan dari perjalanan ekspansi

yang telah dilakukan sejak tahun lalu. Terlepas dari

berbagai tantangan yang dihadapi AIR, terutama

kejadian force majeure yang menimpa pelanggan utama

anak perusahaan AIR sehingga berdampak negatif bagi

pencapaian kinerja AIR di tahun 2011. Dalam rangka

mengantisipasi tantangan tersebut, kami menilai bahwa

Direksi AIR telah melakukan strategi yang tepat, terutama

untuk menciptakan berbagai kontrak.baru yang berdurasi

panjang sehingga mampu memberikan pertumbuhan

berkelanjutan di masa mendatang.

Kinerja 2011

Pada tahun 2011, AIR mencatatkan penurunan kinerja

keuangan dengan pendapatan menjadi Rp1,2 triliun,

yang dipicu antara lain oleh disrupsi operasional salah

satu pelanggan terbesar anak perusahaan AIR.

Walaupun penurunan kinerja keuangan 2011 tidak dapat

kami hindari, tetapi kami yakin AIR memiliki fundamental

yang kuat. Dengan beberapa inisiatif strategis yang telah

diselesaikan selama tahun 2011, kami yakin AIR akan

memiliki pertumbuhan yang pesat di masa depan.

Year 2011 was marked by the uncertainty of global

economic situation. However, the financial crisisin America

and Europe have not much impact on the economy of

Indonesia. This was indicated by the Indonesia's economic

growth rate reached 6.5% in 2011, which supported by

domestic consumption and investment. In addition, the

inflation rate is quite restrained and exchange rate of

rupiah remained stable.

For Ancora Indonesia Resources, Tbk (AIR), the year of

2011 is a sustainability journey of expansion which has

been done since last year. Apart from various challenges

faced by AIR, especially force majeure incident that

happened to main customer of AIR subsidiary so

that negatively impact to the achievement of the AIR

performance in 2011. In order to anticipated those

challenges, we consider that the Board of Directors of

AIR has made appropriate strategy, especially to create

new long-term contracts so as to provide sustainable

growth in the future.

2011 Performance

In 2011, AIR posted a decline in financial performance

with revenues to Rp1,2 trillion, partly triggered by

operational disruption from one of the biggest customer

of AIR subsidiaries.

Although we can not avoid the decline in financial

performance of 2011, but we believe AIR have strong

fundamentals. With some strategic initiatives that were

completed during the year 2011, we believe AIRwill have

a rapid growth in the future.



Hal penting di tahun 2011 yang telah dicapai meliputi

penyelesaian konstruksi perluasan pabrik PT Multi

Nitrotama Kimia (MNK-2). Selain itu, kontrak-kontrak

jangka panjang dengan pelanggan-pelanggan baru

menjadi target yang harus dicapai untuk menjaga

pertumbuhan AIR yang stabil.

Dewan Komisaris yakin Direksi akan bekerja lebih keras

lagi untuk mewujudkan kemajuan yang lebih berarti.

Kami juga senantiasa memantau dan mengevaluasi

seluruh kegiatan AIR, yang meliputi kegiatan investasi,

pelaporan keuangan, pengembangan sumber daya

manusia, serta pada aspek-aspek pendukung kegiatan

perusahaan seperti manajemen risiko dan penerapan tata

kelola perusahaan yang baik.

Tata Kelola PerusahaanKami sadar bahwa tantangan selalu ada di depan

perjalanan AIR. Untuk itu, kami senantiasa memastikan

penerapan tata kelola perusahaan yang baik (GCG) dapat

terlaksana di seluruh organisasi AIR dan anak perusahaan.

Hal ini akan terus kami dukung sebagai cara yang paling

tepat untuk membangun landasan yang kokoh untuk

pertumbuhan berkelanjutan, disamping dalam rangka

menciptakan nilai bagi para pemangku kepentingan.

Untuk menjamin kelancaran tugas dan tanggung

jawab Dewan Komisaris, kami telah memiliki Komite

Audit, Komite Manajemen Risiko, Komite Nominasi dan

Remunerasi. Komite-komite tersebut bertanggung jawab

kepada Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsinya

masing-masing sesuai rencana kerja tahunan yang telah

ditetapkan.

Selain itu, dalam rangka kepedulian AIR sebagai warga

korporasi yang bertanggung jawab, Dewan Komisaris

mendukung penuh komitmen untuk menjalankan

program Corporate Social Responsibility (CSR) di

lingkungan wilayah kerja AIR dan anak perusahaan

AIR. Melalui Yayasan Ancora, AIR akan terus fokus di

berbagai bidang kegiatan CSR, termasuk dalam rangka

turut memberdayakan dan mengembangkan masyarakat

Indonesia.

Important things has accomplished in 2011 including the

completion of construction of the expansion of PT Multi

Nitrotama Kimia plant (MNK-2). In addition, long-term

contracts with new customers became achieved targets

in order to maintain AIR stable growth.

Board of Commissioners believes that the Directors will

work even harder to achieve more significant progress.

We also constantly monitor and evaluate all AIR

activities, which includes investment activities, financial

reporting, human resource development, as well as in

supporting aspects of corporate activities such as risk

management and the implementation of good corporate

governance.

Good Corporate GovernanceWe realize that there is always a challenge in front of

the journey of AIR. Therefore, we always ensure the

implementation of good corporate governance (GCG)

could realized through out the AIR organization and

subsidiaries. We will support continuously as the

most appropriate way to build a solid foundation for

sustainable growth, as well as in order to create value

for stakeholders.

To ensure smooth operation of tasks and responsibilities

of the Board of Commissioners, we established an

Audit Committee, Risk Management Committee,

the Nomination and Remuneration Committee. The

committees are responsible to the Board in carrying out

their functions according to the annual work plan that

has been established.

In addition, in the framework that AIR as a responsible

corporate citizen, the Board of Commissioners is fully

supports the commitment to run Corporate Social

Responsibility (CSR) programs in the working area of AIR

and its subsidiaries. Through the Ancora Foundation, AIR

will constantly focus on various field of CSR activities,

including to empower and develop the Indonesian

society.






17

Opening


Dewan Komisaris

Board of Commissioners

Judi Magio JusufKomisaris Utama/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner

I Nyoman TjagerKomisaris Independen

Independent Commissioner

Edwin StamboelKomisaris

Commissioner

Radianto KusumoKomisaris

Commissioner

dari kiri ke kananfrom left to right



Perubahan DewanSesuai Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa

(RUPSLB) tanggal 25 Februari 2011, terjadi perubahan

susunan Dewan Komisaris AIR. RUPSLB menyetujui

pengangkatan Radianto Kusumo sebagai Komisaris AIR

menggantikan Usman H. Darus yang mengundurkan diri.

Pada kesempatan ini, kami mengucapkan terima kasih

kepada Usman H. Darus atas dedikasinya selama menjabat

sebagai Komisaris AIR. Adapun atas pengangkatan

Radianto Kusumo, kami juga menyampaikan selamat

bertugas, semoga Dewan Komisaris dapat terus

memberikan arahan dan pengawasan yang lebih baik

lagi untuk keberlanjutan usaha AIR.

Prospek 2012Meskipun ekonomi Indonesia masih terus mendapatkan

tekanan akibat krisis ekonomi di Amerika dan Eropa,

kami optimis pertumbuhan ekonomi Indonesia akan

terus positif. Industri pertambangan dan migas mulai

mengalami perbaikan, meskipun kenaikan harga minyak

dunia tidak dapat dihindari sehingga memberikan

tekanan fiskal bagi Indonesia. Namun, peningkatan

pada kedua sektor ini di tahun 2012 akan memberikan

kesempatan bagi AIR untuk meningkatkan penjualan dan

jasa layanan lainnya.

Melihat persaingan yang semakin meningkat, kami

optimis AIR telah berjalan di jalur yang tepat untuk

mengembangkan bisnisnya dan siap mencapai target

pertumbuhan yang ditetapkan di tahun 2012. Selain

itu, dengan beroperasinya pabrik MNK-2 yang memiliki

volume produksi sebesar 100.000 metrik ton (mt) per

tahun, maka tahun 2012, AIR menargetkan volume

produksi amonium nitrat sebesar 120.000 mt per tahun

di 2012 yang akan meningkat ke 150.000 mt per tahun

di tahun berikunya, sehingga mampu memberikan nilai

penjualan yang jauh lebih baik dibandingkan tahun

sebelumnya.

ApresiasiAtas nama Dewan Komisaris, kami menyampaikan

terima kasih kepada seluruh pemegang saham dan para

pemangku kepentingan atas dukungan dan kepercayaan

Changes to The Boards In accordance to the Extraordinary General Meeting of

Shareholders (EGMS) on February 25th 2011, changes

occurred in the composition of the Commissioners of

the Company. EGMS approved the assignment of Mr.

Radianto Kusumo as a Commissioner to replace Mr.

Usman H. Darus who has resigned his position. On this

occasion, we would like to thank Usman H. Darus for his

dedication while serving as Commissioner of AIR. As for

the appointment of Radianto Kusumo, we also extend our

congratulations on duty, as the Board of Commissioners

may able to continue to provide the direction and

oversight to better business continuity AIR.

Prospects in 2012Although the Indonesian economy was still under

pressure due to economic crisis in the US and Europe,

we are optimistic that Indonesia‘s economic growth will

continue be positive. The oil and gas as well as mining

industry subjected to repair, despite the world oil price can

not be avoided so as to give fiscal pressures for Indonesia.

However, increases in both sector in 2012 will provide

opportunities to AIR to boost sales and other services.

To see the increased competition, we feel optimistic

that AIR has been running on track to grow its business

and ready to achieve the growth target set in 2012. In

addition, the operation of the MNK-2 plant which has

production volume of 100,000 metric tons (mt) per

year, the year 2012, AIR has a production volume target

of ammonium nitrate amounted 120,000 mt per year

in 2012 which will increase to 150,000 mt per year in

the next year, so as to give a much better sales than the

previous year.

AppreciationsIn the name of Board of Commissioners, we would

thank to all the shareholders and stakeholders for their

support and trustee to us. Then, we also like to thank






19

Opening


yang diamanahkan kepada Dewan Komisaris. Kemudian,

kami juga mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya

kepada Direksi AIR dan Anak Perusahaan, serta seluruh

karyawan atas dedikasi dan kerja sama yang luar biasa

sehingga AIR dapat bertahan dimasa-masa yang sulit

dan tetap mampu memberikan nilai tambah bagi para

pemangku kepentingan.

Dengan landasan pertumbuhan yang kokoh, kami

berharap dapat terus memberikan kinerja terbaik guna

mewujudkan visi dan misi AIR.

to the AIR and its subsidiaries Board of Directors, and all

of the employees for their dedication and tremendous

cooperation so that AIR can survive in difficult time

and remain capable to provide added value for

stakeholders.

With a solid growth foundation, we look forward to

continue to provide the best performance in order to

realize the vision and mission of AIR.

Judi Magio JusufKomisaris Utama / Komisaris Independen

President Commissioner / Independent Commissioner


Report of the President Directors

kami yakin bahwa kami telah meletakkan fondasi yang kuat yang akan membuat kami mampu untuk “lepas landas” dan menikmati kinerja dan pertumbuhan yang yang secara signifikan lebih baik di tahun 2012.







21

Opening


Tahun 2011 merupakan tahun yang menantang bagi

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (AIR), namun kami

yakin bahwa kami telah meletakkan fondasi-fondasi

penting yang akan menghasilkan kinerja yang lebih baik

dan berkelanjutan bagi AIR di masa mendatang.

Meskipun ekonomi dunia masih belum benar-benar pulih

akibat krisis keuangan global yang terjadi di Amerika dan

Eropa, kami memasuki tahun 2011 dengan optimisme

tinggi, selaras dengan pertumbuhan ekonomi Indonesia

yang positif. Namun, adanya kejadian-kejadian eksternal

dan internal sangat menghambat rencana kami, terutama

berhenti beroperasinya salah satu klien terbesar kami

karena alasan keamanan dan internal. Kami yakin bahwa

kami telah berhasil menangani dan belajar dari masalah

tersebut, dan kami tetap yakin bahwa 2012 akan menjadi

salah satu tahun terbaik kami.

Kinerja 2011Secara umum, iklim investasi di Indonesia cukup

kondusif. Selama tahun 2011 pertumbuhan ekonomi

Indonesia mencapai 6,5%, sementara tingkat inflasi

tetap terkendali di angka 4%. Lembaga pemeringkat

Moody’s Investor Service, dan diikuti oleh Fitch Ratings,

telah menaikkan peringkat hutang Indonesia menjadi

investment grade, yang kemudian memperkuat arus

modal yang masuk ke Indonesia. Selain itu, hampir

seluruh sektor produksi mengalami pertumbuhan positif,

termasuk sektor pertambangan yang mencapai 2,4% di

tahun 2011.

2011 was an extremely challenging year for PT Ancora

Indonesia Resources Tbk (AIR), however we are confident

that we have laid the necessary foundations that will

result in a sustained higher performance for AIR in the

future.

We entered the year 2011 with a high optimism in line

with the positive economic growth in Indonesia, while

taking into consideration that the world economy is still

not fully recovered from the impact of global financial

crisis that occurred in America and Europe. However,

external and internal events severely hampered our

plans, most especially the stopping of operations due to

security and internal reasons at one of our biggest client.

We believe that we have addressed, and learned from,

the problems, and we remain confident that 2012 will

be one of our best years ever.

2011 PerformanceIn general, the investment climate in Indonesia is quite

conducive. The Indonesia’s economic growth reached

6.5% throughout 2011, while the inflation rate is quite

restrained at 4%. Rating agency Moody’s Investors

Service has raised Indonesia’s debt rating to investment

grade level, followed by Fitch Ratings, which strengthen

the capital flows into Indonesia. In addition, almost all

production sectors also experienced positive growth,

including the mining sector that grew to 2.4% in

2011.

We believe that we laid a strong foundation that will enable us to “take-off” and enjoy a significantly

higher performance and growth in 2012.

Pemegang saham yang terhormat,Dear Shareholders,


Sebagaibagian dari strategi untuk memperkuat posisi kami

sebagai pemimpin di industri peledakan pertambangan,

maka melalui anak Perusahaan Perseroan yaitu PTMulti

Nitrotama Kimia (MNK) kami membangun pabrik MNK-2,

yang akan menambah kapasitas produksi Ammonium

Nitrate (AN) dari 37.000 MT per tahun menjadi

140.000 MT. Pabrik tersebut direncanakan untuk mulai

beroperasi pada 02 tahun 2011, namun pembangunan

pabrik mengalami penundaan dan peningkatan biaya

pembangunan secara signifkan melebihi anggaran. Para

pemegang saham MNK, termasuk mitra kami PT Pupuk

Kujang dan Yayasan Dakab, segera mengambil tindakan

dengan mengganti jajaran manajemen MNK dan meminta

AIR untuk mengambil alih proyek konstruksi. Hasilnya,

saya ditunjuk sebagai Direktur Utama Sementara MNK,

disamping posisi saya saat ini sebagai Direktur Utama

AIR. Di bawah kepemimpinan MNK yang baru, kami telah

menyelesaikan konstruksi pada akhir bulan Desember

2011 dan pabrik telah beroperasi penuh pada Januari

2012.

MNK juga mengalami guncangan eksternal yang besar

karena masalah operasional pada salah satu klien terbesar

kami akibat adanya gangguan keamanan dan karyawan,

yang pada akhirnya mengakibatkan p~mogokan selama

± 4 bulan sehingga klien tersebut harus benar-benar

berhenti beroperasi. Permintaan dari klien tersebut turun

hampir 60% dan berpengaruh sangat besar terhadap

penjualan dan marjin MNK, seperti yang dapat c!llihat dari

penurunan pendapatan menjadi Rp1,2 triliun.

Secaralangsung, MNK mengambil strategi nyata dengan

mendiversifikasikan basis pelanggan, karena kami

• merasa terlalu tergantung kepada beberapa pelanggan

besar. Strategi ini terbukti sangat sukses, karena MNK

memenangkan kontrak jangka panjang dengan 2

(dua) perusahaan pertambangan batubara terbesar di

Indonesia senilai lebih dari AS$100 juta pada 03 tahun

2011. Walaupun terlambat untuk menyelamatkan angka

angka di tahun 2011, tetapi kami sangat senang karena

kami yakin hal ini merupakan fondasi bagi kesuksesan

dan kinerja MNK di masa yang akan datang.

22 I Ancora Indonesia Resources Laporan Tahunan 2011

As part of our strategy to cement our leadership position

in the mining explosives industry, the Company through

its subsidiary PTMulti Nitrotama Kimia (MNK) has taken

the strategic initiative to build the MNK-2 plant, which

will expand its Ammonium Nitrate (AN) production

capacity from 37,000 MT per year to become 140,000 MT

per year. The plant was scheduled to come online by

02 2011, however, the construction experienced severe

delays and costs also went significantly over budget.

The shareholders of MNK, which includes our partners

PT Pupuk Kujang and Yayasan Dakab, took immediate

action by replacing several MNK management and

requested that AIR help take over the construction

project. As a result, I was appointed as CEO of MNK on

a temporary basis, in addition to my current position of

CEO of AIR. Under the new MNK leadership we finished

construction in late December 2011, and the plant is fully

running by January 2012.

MNK also experienced a big external shock as the

operations one of our biggest clients was severely

disrupted through ongoing security and employee

problems, ultimately resulting in approximately 4-month

strike in which they completely stopped operations.

Demand from this customer dropped by almost 60%,

which severely impacted MNK sales and margins, as you

can see from the drop in revenues to Rp1.2 trillion.

As a direct result, MNK undertook an explicit strategy to

diversify the customer base, as we felt that we were too

dependent on several big customers. This strategy was

hugely successful, as MNK won long-term multi-year

contracts worth up to US$100 million with two of the

biggest coal mines in Indonesia in 03 2011. While this

was too late to salvage 2011 numbers, we are very happy

as we believe this lays the foundation for MNK's future

success and performance.





23

Opening


Direksi

Board of Directors

Dharma H. DjojonegoroDirektur Utama

President Director

Aulia M. OemarDirektur tidak Terafiliasi

Independent Director

dari kiri ke kananfrom left to right



MNK juga akan terus berkomitmen untuk menjadi

perusahaan penyedia jasa peledakan pertambangan

terpadu kelas dunia melalui penandatanganan kerja sama

dengan salah satu perusahaan global untuk membangun

pabrik perakitan detonator di Handil, Kalimantan Timur.

Pabrik perakitan ini akan memungkinkan MNK untuk

melayani peningkatan kebutuhan akan detonator dan

aksesorisnya serta mengurangi ketergantungan Indonesia

terhadap impor.

Pada tahun 2011, Bormindo Nusantara (BN) juga

meletakkan fondasi untuk kesuksesan di masa datang

dengan memperoleh beberapa kontrak baru. BN juga

telah sukses melakukan reorganisasi internal yang

memungkinkannya untuk bersaing secara efektif untuk

memenangkan kontrak di luar klien terbesarnya.

Kami juga melihat peningkatan yang signifikan pada

aktivitas pengeboran darat di akhir tahun 2011, yang

kami yakini sebagai akhir dari kemerosotan industri

pengeboran darat yang telah terjadi selama beberapa

tahun terakhir, dan akan digantikan siklus booming. Kami

melihat kecenderungan ini terus berlanjut di triwulan

pertama tahun 2012. Dengan demikian, kami yakin

bahwa BN akan mencatat kinerja yang secara signifikan

lebih baik di tahun-tahun mendatang.

AIR juga menunda rencana akuisisi tambang batubara

PT Raja Kutai Baru Makmur (RKBM) dari anak

perusahaannya, Ancora Energy (AE). AE tidak dapat

memenuhi Conditions Precedent (CP) yang telah disetujui

pada saat Perjanjian Pengikatan Jual Beli Saham, dan oleh

karena itu AIR memutuskan untuk menunda akuisisi.

Corporate Governance Dalam setiap kesempatan, Perusahaan selalu berusaha

meningkatkan implementasi Tata Kelola Perusahaan yang

baik (GCG) dalam setiap aspek bisnis dan organisasi.

Selanjutnya, kami berusaha untuk membangun reputasi

sebagai perusahaan terkemuka melalui komitmen kami

untuk mengimplementasikan GCG secara konsisten.

MNK also continued its commitment to become an

integrated mining explosives services provider by penning

a commitment with a respected global player to build a

detonator assembly plant in Handil, East Kalimantan. This

assembly plant will enable MNK to serve the ever growing

need for detonators and accessories and at the same time

reduce Indonesia’s dependency on imports.

Bormindo Nusantara (BN) also laid down the foundation

for future success by acquiring a number of new

contracts in 2011. BN successfully conducted an internal

reorganization that enables it to compete effectively

in winning competitive tenders outside of its biggest

client.

We are also seeing a significant pickup in onshore drilling

activity by the end of 2011, which we believe to mean

that the multi-year slump in the onshore drilling industry

is coming to an end, to be replaced with a boom cycle.

We are seeing this trend continuing in the first quarter

of 2012. We are thus confident that BN will record

significantly higher performance in 2012 and onwards.

AIR has also decided to suspend the planned acquisition

of coal mine PT Raja Kutai Baru Makmur (RKBM) from

sister company Ancora Energy (AE). AE was not able to

fulfill the Conditions Precedent (CP) that was agreed to in

the Conditional Share Purchase Agreement, and therefore

AIR has decided to suspend the acquisition.

Corporate GovernanceOn every occasion, the Company continues to make

improvements for the implementation of Good Corporate

Governance (GCG) in every aspect of the Company’s

business and organization. Furthermore, we seek to build

a reputation as a leading company through commitment

and consistent implementation of GCG.






25

Opening


Kami menyadari bahwa implementasi GCG akan

memberikan dampak berkelanjutan bagi kinerja

Perusahaan. Oleh karena itu, Direksi dan seluruh

karyawan akan terus melaksanakan praktik GCG sebagai

bagian dari budaya Perusahaan.

Dewan Komisaris telah membentuk beberapa komisi

untuk memastikan bahwa kinerja manajemen perusahaan

terlaksana dengan baik. Berbagai perbaikan dalam

prosedur kerja dan pedoman perilaku terus dikembangkan

untuk memastikan seluruh proses di dalam perusahaan

telah selaras dengan prinsip-prinsip GCG.

Pergantian DireksiBerdasarkan hasil Rapat Umum Pemegang Saham Luar

biasa (RUPSLB) pada tanggal 25 Februari 2011, terjadi

perubahan pada komposisi Direksi Perusahaan. RUPS

menyetujui pengunduran diri Bapak Roger Harkin

dari posisinya sebagai Direktur Pemasaran. Dengan

penyesuaian ini, maka selanjutnya Direksi terdiri dari

Bapak Dharma H. Djojonegoro (Direktur Utama) dan

Bapak Aulia M. Oemar (Direktur Keuangan / Sekretaris

Perusahaan).

Dalam kesempatan ini, kami ingin mengucapkan terima

kasih kepada Bapak Roger Harkin atas kerja keras dan

dedikasinya selama menjadi Direktur di Perusahaan.

Kami juga ingin menjelaskan perubahan Direksi pada

anak perusahaan kami. Seperti yang telah disebutkan

sebelumnya, Direksi MNK juga mengalami perubahan,

dengan Bapak Dharma H. Djojonegoro menggantikan

Bapak NC Judyono sebagai Direktur Utama dan Bapak

Sapto Ariyono menggantikan Bapak Yayan Mulyana

sebagai Direktur Produksi.

Di BN, kami juga menyetujui pengunduran diri Ibu Leona

Mulyadi. Saat ini Direksi terdiri dari Bapak Charles Gobel

(Direktur Utama) and Ibu Trisning Setiadi (Direktur).

We are aware that the implementation of GCG will have

an impact on the ongoing performance of the Company.

Therefore, the Board of Directors and all employees

will continue to exercise GCG practices as part of the

corporate culture.

Several commissions have also been established by the

Board of Commissioners to ensure the management of

the company performs properly. Various improvement

of work procedures and guidelines of behavior continue

to be developed to ensure that the entire process in the

Company has been aligned with the principles of GCG.

Changes to the BoardIn accordance to the Extraordinary General Meeting

of Shareholders (EGMS) dated February 25th 2011,

changes occurred in the composition of the Directors

of the Company. The EGMS approved the resignation

of Mr. Roger Harkin from his position as the Director of

Marketing. With this adjustment, the Board of Directors

consists of Mr. Dharma H. Djojonegoro (President

Director) and Mr. Aulia M. Oemar (Director of Finance /

Corporate Secretary).

On this occasion, we would like to thank Mr. Roger

Harkin for his hard work and dedication during his term

as Director of the Company.

We would also like to note the changes in the Board

of Directors in our subsidiaries. As mentioned before,

the MNK BOD has also changed, with Mr. Dharma H.

Djojonegoro replacing Mr. NC Judyono as President

Director, and Mr. Sapto Aryono replacing Mr. Yayan

Mulyana as Production Director.

In BN we also approved the resignation of Mrs. Leona

Mulyadi and the board of director consist of Mr. Charles

Gobel (President Director) and Mrs. Trisning Setiadi

(Director).



Prospek 2012Dengan selesainya MNK-2, dan adanya pertumbuhan

aktivitas pengeboran darat, kami memperkirakan AIR

akan mengalami peningkatan kinerja yang signifikan,

dan tiada lagi gangguan yang merugikan dari operasional

klien kami.

Kami akan terus melakukan diversifikasi pelanggan

dengan mencari pelanggan baru, dan diversifikasi produk

melalui penyelesaian pabrik perakitan detonator. Kami

juga terus memperkuat supply-chain yang kami miliki,

yang kami anggap sebagai komponen utama agar

pasokan kepada pelanggan dapat terjaga.

Selain itu, kami tidak mengesampingkan kemungkinan

adanya akuisisi dalam bidang pertambangan dan/atau

migas.

Seperti yang telah kami sampaikan di atas, walaupun

tahun 2011 terlihat seperti deretan peristiwa yang tidak

menguntungkan dan menyebabkan buruknya kinerja

keuangan AIR, kami yakin bahwa kami telah meletakkan

fondasi yang kuat yang akan membuat kami mampu

untuk “lepas landas” dan menikmati kinerja dan

pertumbuhan yang yang secara signifikan lebih baik di

tahun 2012.

ApresiasiKami menyadari, tahun 2011 merupakan tahun yang

penuh dengan berbagai tantangan untuk AIR. Meskipun

target keuangan tidak tercapai, kami tetap melakukan

upaya-upaya perbaikan dan pengembangan dalam

berbagai aspek organisasi dan bisnis. Untuk itu, kami

ingin menyatakan terima kasih dan apresiasi yang

setinggi-tingginya atas dedikasi dan kerja keras dari

seluruh jajaran manajemen dan karyawan AIR, beserta

anak perusahaannya.

Kami juga ingin menyampaikan terima kasih kepada

seluruh pelanggan dan mitra bisnis AIR serta anak

perusahaan untuk kepercayaan dan kerja samanya.

Prospects in 2012With the completion of MNK-2 plant, and the pickup of

onshore drilling activity, we forecast that AIR will enjoy a

significant increase in performance, barring any repeat

of unfortunate disruption of client operations.

We will continue to diversify customers, through

acquiring new customers, and products, through the

completion of the detonator assembly. We will also

continue to strengthen our supply chain, which we see

as a key component in being able to provide reliable

supply to customers.

In addition, we do not rule out the possibility to conduct

future acquisitions in mining and/or oil & gas.

As we have stated above, while 2011 saw a confluence

of unfortunate events that led to a poor financial

performance for AIR, we believe that we laid a strong

foundation that will enable us to “take-off” and enjoy a

significantly higher performance and growth in 2012.

AppreciationWe are conscious that 2011 was the year with variety

of challenges for AIR. Although financial target was

not achieved, we continued to make improvement

efforts and development in various aspects of the

organization and business. For that, we express highest

thanks and appreciations to the dedication and hard

work of all management and employees of AIR and its

subsidiaries.

We also like to thank all customers and business

partners of AIR and its subsidiaries for their trust and

cooperation.






27

Opening


Sebagai penutup, kami ingin berterima kasih kepada

Dewan Komisaris dan seluruh pemegang saham untuk

kepercayaan dan dukungan yang solid kepada Direksi AIR.

Dukungan yang tak ada hentinya tersebut memberikan

kekuatan kepada kami untuk merealisasikan target dan

rencana AIR di masa depan.

Kami berharap AIR dapat terus meningkatkan manfaat

keberadaannya bagi selutuh pemangku kepentingan

dan semoga tahun 2012 membawa keberhasilan dalam

mewujudkan visi kami.

In closing, we would like to thank the Board of

Commissionaire and all shareholders for the solid trust

and support to the Directors of AIR. Every one of the

relentless supports has provided strength for us to realize

the targets and plans AIR in the future.

We hope AIR can continue to enhance the benefits of

its presence for all stakeholders and may the year 2012

bring success in achieving our vision.


President Director







Opening



Pabrik MNK-2 sudah memasuki tahap start-up maka MNK akan meningkatkan kapasitas produksi menjadi 140.000 MT dari 37.000 MT.

MNK-2 plant has entered the start up phase and thus will increase its production capacity from 37,000 MT to 140,000 MT.

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) merupakan produsen

ammonium nitrat dan asam nitrat. Ammonium nitrat

dan asam nitrat adalah senyawa yang digunakan

sebagai bahan peledak untuk mendukung aktivitas di

pertambangan-pertambangan besar, pekerjaan umum

dan industri semen. Industri bahan peledak ini merupakan

industri yang terbatas mengingat kepentingan strategis

dan risiko yang dapat ditimbulkannya. Sebagai salah

satu perusahaan yang bergerak di bidang tersebut,

hanya MNK yang beroperasi penuh, sebagai produsen,

importir dan juga distributor. MNK juga merupakan

satu-satunya produsen ammonium nitrat dan asam nitrat

di Indonesia, serta merupakan importir dan distributor

utama ammonium nitrat yang menguasai hampir 36%

pasar di Indonesia di tahun 2011.

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) is a manufacturer of

Ammonium Nitrate and Nitric Acid. Both are compounds

used as explosives to support activities in large mine,

general work, and cement industry. Industrial explosives

manufacturing is considered a niche industry because of

the strategic interests and risks that are involved. As one

of the companies that engage in this field, MNK is the

only one that fully operates as a manufacturer, importer

and distributor. MNK is also the sole manufacturer of

Ammonium Nitrate and Nitric Acid in Indonesia, as

well as a major importer and distributor of Ammonium

Nitrate, dominating the market with almost 36% share

in 2011.


31





Opening


Saat ini, MNK memiliki dan mengoperasikan pabrik

MNK-1 dan MNK-2 di Cikampek, Jawa Barat, dan

memiliki kantor cabang di Balikpapan, Kalimantan Timur

serta area kerja di 8 (delapan) provinsi di Indonesia.

Dengan telah mulai dioperasikannya pabrik MNK-2, maka

kapasitas produksi pabrik MNK saat ini adalah 140.000

mt per tahun.

Pencapaian 2011Pada tahun 2011, MNK melakukan beberapa strategi

untuk ekspansi volume penjualan, antara lain MNK

memenangkan letter of award dari Adaro dan kontrak

dari AKT (Borneo Lumbung Energy) untuk men-supply

ammonium nitrat sebesar AS$75 juta dan aksesories serta

mining services AS$25 juta, keduanya untuk 3 (tiga) tahun

ke depan. Di bidang konstruksi, MNK telah memenuhi

target penyelesaian pabrik MNK-2 yang merupakan

Currently, MNK owns and operates MNK-1 and MNK-2

plants in Cikampek, West Java, and has branch offices

at Balikpapan, East Kalimantan, with work areas in 8

provinces within Indonesia. With the operation of MNK-2

plant, the current production capacity of MNK reaches

140,000 mt per year.

Achievements in 2011In 2011, MNK implemented various strategies to expand

sales volume, among others: MNK winning the letter

of award from Adaro and contact from AKT (Borneo

Lumbung Energy) for supplying Ammonium Nitrate worth

US$ 75 million for the former, and accessories as well

as mining services worth US$25 million for the latter,

for the next 3 (three) years. In the field of construction,

MNK has fulfilled the target to complete MNK-2 plant,


11

1.013.759

10

1.230.510

09

1.190.909

08

1.036.715

07

616.847


11

1.251.945

10

1.010.838

09

685.408

08

618.637

07

373.535

Total AsetTotal Assets



perluasan pabrik MNK-1. Pabrik MNK-2 sudah memasuki

tahap start-up maka MNK akan meningkatkan kapasitas

produksi menjadi 140.000 MT dari 37.000 MT. Dengan

kapasitas produksi 140.000 MT pertahun, maka posisi

MNK sebagai produsen Ammonium Nitrat di Indonesia

semakin kokoh.

Langkah-langkah untuk mewujudkan visi MNK sebagai

penyedia jasa peledakan terintegrasi di Indonesia semakin

dikokohkan dengan melebarkan usaha ke bidang-bidang

yang mendukung jasa peledakan secara keseluruhan. Di

tahun 2011, untuk memperkuat supply chain, MNK telah

memulai pendirian gudang explosive di Kalimantan Timur.

Selain itu, perjanjian pembangunan pabrik perakitan

detonator dengan pemain explosive global telah

ditandatangani. Konstruksi pabrik diharapkan selesai

pada semester 2 tahun 2012. Dengan memiliki fasilitas

perakitan detonator sendiri, MNK akan mendukung

peningkatan produksi Ammonium Nitrat dengan

mengurangi ketergantungan pada impor detonator dan

dapat menjaga serta meningkatkan komitmen dengan

pelanggan.

Penurunan pendapatan terlihat pada kinerja keuangan

MNK pada tahun 2011. Pendapatan menurun menjadi

Rp1,03 triliun di tahun 2011 dari Rp1,23 triliun di

tahun 2010. Penurunan ini disebabkan oleh penurunan

pembelian dari pelanggan, terutama Freeport menurun

berkaitan dengan masalah keamanan dan pemogokan

karyawan. Laba operasi menurun menjadi Rp60,4

miliar pada tahun 2011 dibandingkan dengan Rp144,1

miliar pada tahun 2010. Penurunan laba operasi

selain disebabkan oleh penurunan volume penjualan,

juga disebabkan oleh peningkatan harga bahan baku

ammonia. Sementara laba bersih tahun 2011 juga turun

menjadi Rp28,2 miliar dibandingkan tahun 2010 sebesar

Rp98,2 miliar.

which is an extension of MNK-1 plant. MNK-2 plant

has entered the start up phase and thus will increase its

production capacity from 37,000 MT to 140,000 MT.

With the annual capacity of 140,000 MT, then MNK’s

position as an Ammonium Nitrate producer in Indonesia

will be solidified.

The steps that were taken in realizing the vision of being

an integrated blasting services company in Indonesia

have been strengthen by expansion to other fields that

could be categorized as mining support services. In

2011, MNK strengthen the supply chain by initiating the

construction of explosive warehouse in East Kalimantan.

In addition, MNK has signed a construction agreement

for a detonator assembly plant with a global player

in explosives. Completion of the plant is expected on

the second semester of 2012. With its own detonator

assembly facility, MNK could support the increase

of Ammonium Nitrate production by reducing the

dependence to imported detonator, while being able

to maintain and enhance the commitment to their

customers.

A decrease in revenue can be seen in the financial

statement of MNK in 2011. Revenue fell to Rp1.03

trillion in 2011 from Rp1.23 trillion in 2010. This was

caused by the decline in customer purchase, especially

by Freeport in relation to its security and employee strike

problems. Operating Income decreased to Rp60.4 billion

in 2011 when compared to Rp144.1 billion in 2010. The

operating Income decline was caused by a decrease in

sales volume, as well as the increase in the Ammonia

price. Meanwhile, 2011’s net income also decreased to

Rp28.2 billion compared to Rp98.2 billion in 2010.


33





Opening


Di tahun 2011, MNK telah menggunakan kredit investasi

dari PT Bank Permata, Tbk yang ditujukan untuk membiayai

MNK-2 sebesar AS$ 37 juta. Hal ini membuktikan bahwa

kinerja dan masa depan MNK dipercaya oleh pihak

perbankan sebagai perusahaan yang dapat dipercaya dan

mempunyai prospek masa depan yang baik.

Untuk lebih mengembangkan kemampuan dan

mengenalkan citra MNK di dunia jasa peledakan

di Indonesia, MNK melakukan kerja sama dengan

perusahaan sejenis yang ternama di bidangnya agar dapat

meningkatkan teknologi yang dimilikinya saat ini.

Kesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan Kesehatan, Keselamatan kerja dan lingkungan (K3L)

merupakan bagian tak terpisahkan dari kegiatan

operasional MNK. Perseroan selalu mempersiapkan suatu

upaya pencegahan yang dilakukan guna memastikan

bahwa semua kegiatan operasional yang dilakukan

In 2011, MNK used the credit investment from PT Bank

Permata, Tbk to fund MNK-2 in the amount of US$37

million. This proves that the MNK’s performance and

future vision is trusted by the banking sector as a reliable

company that has good prospects.

To further develop competence and introduce the image

of MNK in the field of explosive services in Indonesia,

MNK is in cooperation with renowned companies in their

respective field, increasing MNK’s current technological

ability.

Health, Safety, and EnvironmentMNK views Health, Safety, and Environment (HSE) as an

integral part of operational activities. Prevention efforts

are made to ensure that all operational activities are

carried out safely for the workers and the environment

at all times. HSE Management in MNK is conducted by

the HSE Department which establishes, implements, and

Sapto AriyonoDirektur Produksi

Production Director

Rolaw Parlindungan SamosirDirektur Keuangan

Finance Director

Ir. Alex DjajadisastraDirektur PemasaranMarketing Director


President Director

kiri ke kananfrom Left to Right



aman bagi pekerja dan lingkungan. Pengelolaan

K3L di MNK dilakukan oleh Departemen K3L yang

menetapkan, mengimplementasikan dan memantau

sistem manajemen K3L agar sesuai dengan perundang-

undangan yang berlaku. Dalam menyelesaikan tugasnya,

Departemen K3L merumuskan dan melaksanakan

berbagai program.

Program yang diterapkan secara rutin sepanjang

tahun 2011 antara lain: kewajiban penggunaan alat

pelindung diri bagi setiap pekerja untuk melindungi

dari kemungkinan bahaya di tempat kerja, pemasangan

rambu-rambu keselamatan di areal pabrik, pengarahan

dan instruksi mengenai kesehatan dan keselamatan kerja

bagi setiap karyawan baru dan pengunjung, mengadakan

latihan penanganan kebakaran, pemeriksaan kesehatan

berkala untuk seluruh karyawan serta melakukan

pemantauan rutin faktor penekan lingkungan seperti,

kebisingan, debu, emisi dan kualitas air limbah setiap

3 (tiga) bulan.

Sepanjang 2011 MNK juga menyelenggarakan program

lainnya, yaitu program untuk melakukan identifikasi

bahaya dan penilaian aspek dan dampak risiko seperti :

• KampanyetentangK3L.

• Patrolikeselamatan/inspeksikeselamatan.

• Penyelidikaninsidendananalisispenyebab.

• Latihantanggapdarurat.

ª Pelatihan K3L.

• Induksi keselamatan untuk karyawan baru,

pengunjung, kontraktor dan vendor.

• HAZCOM(komunikasikeadaanberbahaya).

• Pemantauan dan pengukuran faktor penekan

lingkungan.

monitors HSE management systems in accordance with

current laws and regulations. In performing its duties, HSE

Department creates and implements various programs.

Programs applied routinely throughout 2011 include: the

requirement of the use of personal protective equipment

for each worker to protect from possible hazards in the

workplace, the installment of safety signs in plant areas,

the guidance and instruction on health and safety for

each new employee and visitors, the holding of fire

exercises, the periodical health checks for all employees,

and the regular environmental monitoring on suppression

factors (noise, dust, emissions, and waste water quality)

every 3 (three) months.

Throughout 2011 MNK also implemented other programs,

namely to identify hazard and assess risk, such as:

• HSEcampaigns.

• Safetypatrol/safetyinspection.

• Incidentinvestigationandcauseanalysis.

• Emergencyresponsetraining.

• HSEtraining.

• Safety Induction for new employees, visitors,

contractors and vendors.

• HAZCOM(hazardcommunication).

• Monitoring and measurement of environmental

suppression factors.


35





Opening


Penerapan program-program ini pada tahun 2011

membawa hasil yang dibanggakan, yaitu :

• Zero Lost Time Accident (LTA).

• Zero Environment Complaints.

• Jamkerja tanpaLTAuntuk2011adalah1.268.031

jam. Hal ini melengkapi catatan 4 (empat) tahun

tanpa LTA sejak bulan Maret 2007, atau total sebanyak

2.796.197 jam.

• 96% peraturan perundang-undangan terkait K3L

telah terpenuhi.

Pada tahun 2011, Sucofindo telah melakukan audit

terhadap proses K3L yang dilaksanakan oleh MNK.

Audit tersebut merupakan bagian dari proses perolehan

sertifikasi OHSAS 18001 : 2007, ISO 9001 : 2008 dan ISO

14001 : 2004. MNK telah menerima Sertifikat tersebut

pada tanggal 17 Februari 2007. Sertifikasi ini merupakan

standar internasional dalam sistem pengelolaan kesehatan

dan keselamatan di lingkungan kerja, manajemen mutu

dan manajemen lingkungan.

The Implementation of these programs in 2011 brought

about outstanding results, such as :

• ZeroLostTimeAccident(LTA).

• ZeroEnvironmentalcomplaints.

• Working hours without LTA for 2011 = 462,158.5

hours. This record completed 4 (four) years without

LTA since March 2007 , totaling at 2,796,197 hours.

• 96%ofHSErelatedlawsandregulationshavebeen

met.

In 2011, Sucofindo audited MNK’s HSE process. The audit

is a part of the process to obtain OHSAS 18001:2007,

ISO 9001:2008 and ISO 14001:2004 certifications.

MNK received the certifications on February 17, 2011.

These certifications are international standards in health

and safety management, quality management, and

environmental management systems in the workplace.



Pemasaran Konsumen produk MNK pada dasarnya adalah semua

perusahaan pertambangan yang melibatkan aktivitas

peledakan dalam proses penambangannya. Produk-

produk MNK, yaitu Ammonium Nitrat, jasa emulsi dan

jasa peledakan terintegrasi.

Pada tahun 2011, konsumsi Ammonium Nitrat di

Indonesia diperkirakan sebesar 483.000 MT, sedangkan

volume penjualan Ammonium Nitrat MNK pada tahun

2011 adalah sebesar 175.662 MT, sehingga pangsa

pasar Ammonium Nitrat MNK kurang lebih 36%. Untuk

mengembangkan pangsa pasar, MNK secara aktif

membuka peluang-peluang baru untuk mendapatkan

kontrak penjualan. Dengan penambahan kapasitas

produksi, MNK akan mampu melakukan kontrak

jangka panjang dengan pelanggan-pelanggan lama dan

menambah kontrak dengan pelanggan baru.

Untuk jasa/produk emulsi, MNK telah mulai melakukan

pemasaran sejak tahun 2009, dengan segmen pasar

kelas menengah. Selanjutnya, dengan dilakukannya

peningkatan teknologi emulsi, MNK merencanakan

untuk menawarkan jasa/produk ini kepada konsumen

yang lebih besar.

Guna mendukung seluruh proses pemasaran, MNK

memperkuat rantai pasokan dengan membangun gudang

eksplosive tersendiri dan mendirikan pabrik perakitan

detonator. Selain itu, untuk memastikan kesinambungan

supply ammonia, MNK mempunyai perjanjian jangka

MarketingThe consumer of MNK products includes all of the mining

enterprises that involve blasting activities in the mining

process. MNK products are Ammonium Nitrate, emulsion

services and integrated blasting services.

In 2011, ammonium nitrate consumption in Indonesia

was estimated at 483,000 MT, while MNK Ammonium

Nitrate sales volume in 2011 reached 175,662 MT.

Overall, MNK’s market share of Ammonium Nitrate

reached approximately 36%. To expand market share,

MNK actively opens new opportunities to boost sales

contracts. With the increase of the production capacity in

2011, MNK will be able to conduct long-term contracts

with current customers and increase contract volume

with new customers.

For emulsion services/products, MNK has started to

market them since 2009, starting with middle level

customers. Furthermore, by increasing the emulsion

technology, MNK would be able to offer services/products

to a broader consumer range.

In order to support the entire marketing process, MNK has

strengthened the supply chain by constructing separate

explosive warehouse and the detonator assembly plant.

In addition, to ensure the continuity of Ammonia supply,

MNK has a long-term agreement with PT Pupuk Kujang


37





Opening


panjang dengan PT Pupuk Kujang sebagai produsen

ammonia, sampai tahun 2018. Hal ini dilakukan untuk

memastikan bahwa pasokan produk untuk konsumen

dapat dipenuhi sesuai kontrak dan tepat waktu.

Rencana ke DepanKe depan, Perseroan akan menjadikan MNK sebagai

perusahaan terkemuka yang menyediakan solusi yang

terintegrasi dalam jasa peledakan pertambangan.

Perkembangan industri tambang batubara dan mineral

lainnya seperti tembaga dan emas memiliki pengaruh

yang sangat signifikan atas pertumbuhan industri

Ammonium Nitrat di Indonesia. Pertumbuhan produksi

industri pertambangan di Indonesia dalam 5 (lima)

tahun terakhir, khususnya produksi batubara serta

peningkatan stripping ratio, menimbulkan peningkatan

permintaan Ammonium Nitrat. Semua perusahaan

pertambangan besar telah mencanangkan komitmen

untuk meningkatkan produksi mereka secara signifikan

dalam beberapa tahun ke depan.

Melihat adanya tren produksi batubara yang cenderung

meningkat dari tahun ke tahun, serta besarnya

cadangan batubara di Indonesia, kami yakin kebutuhan

Ammonium Nitrat dan jasa peledakan diperkirakan akan

terus meningkat. Dengan demikian, strategi Perseroan

untuk meningkatkan produksinya dengan mendirikan

pabrik MNK-2 dan perakitan asesoris peledakan akan

dapat meningkatkan peran MNK dalam memenuhi

kebutuhan pertambangan di Indonesia saat ini dan di

masa mendatang.

as an Ammonia producer, until the year 2018. This was

done to ensure that product supply for consumers can

be met in time according to the contract.

Future PlansIn the future, MNK will transform itself as a leading

company that provides integrated solutions in mining

explosive services. The development of coal mining and

other minerals, such as copper and gold, have a very

significant influence on the growth of the Ammonium

Nitrate industry in Indonesia. The growth of the mining

industry in Indonesia in 5 (five) years, particularly in coal

production and stripping ratio increase, has resulted

in an increase of demand for Ammonium Nitrate. All

major mining companies have set their commitment to

significantly increase production in the next few years.

Seeing coal production trend, which tends to increase

from year to year, and adding the fact that there are

huge coal reserves in Indonesia, the need for Ammonium

Nitrate and blasting services is expected to continue

growing. As such, the company’s strategy to increase

production capacity by establishing MNK-2 plant and

blasting accessories assembly would allow the Company

to increase its role in meeting the needs of mining in

Indonesia, currently as well as in the future.



BN won several contracts, which increased the rig utilization rate to 64%.

PT Bormindo Nusantara (BN) merupakan perusahaan

kontraktor jasa pengeboran minyak dan gas bumi dengan

spesialisasi rig daratan di Indonesia yang didirikan tahun

1981. Berbekal pengalaman hampir 30 tahun di bidang

ini, BN siap melakukan diversifikasi untuk menyediakan

berbagai jasa terkait pengeboran yang komprehensif,

yaitu jasa pengeboran, jasa workover dan pengelolaan

sumur, jasa manajemen proyek yang terintegrasi, jasa

penyewaan peralatan dan perlengkapan serta jasa

pelatihan tenaga kerja.

Jasa pengeboran dilakukan dengan 10 (sepuluh) rig

berspesifikasi tinggi yang dimiliki saat ini. BN juga

menawarkan berbagai jasa terkait pengeboran, antara

lain peralatan pengendali sumur bertekanan tinggi, pipa

pengeboran khusus, sistem pencatatan dan pemantauan

Bormindo Nusantara (BN) is an oil drilling services

contractor established in 1981 with specialization in on-

shore oil and gas rigs in Indonesia. With an experience

of almost 30 years BN is ready to diversify to provides

comprehensive services related to drilling, i.e. drilling

services, workover and well management, integrated

project management services equipment and supplies

rental, as well as workforce training services.

Drilling services are currently conducted with 10 (ten)

high-specification rigs that are owned by BN. BN also

provide various drilling-related services; among other are

high-pressured well control equipment, special drilling

pipes, drilling recording and monitoring system, top drive

BN memenangkan beberapa kontrak sehingga tingkat utilisasi rig mencapai 64%.


39





Opening


pengeboran, pengeboran top drive dan peralatan

pemindah rig. BN juga memberikan jasa workover dan

pengelolaan sumur, yang memungkinkan pemakai

jasa melakukan intervensi apa pun yang dibutuhkan

terhadap sumur minyak atau melakukan pengelolaan

sumur lainnya.

Melengkapi layanan di atas, BN dapat memberikan

layanan pengelolaan seluruh aspek rekayasa dan

operasional pengeboran, mulai dari pembuatan konsep

hingga eksekusi dan penyelesaian, semuanya tercakup

dalam jasa manajemen proyek yang terintegrasi. Selain

itu, BN juga memberikan jasa penyewaan peralatan dan

perlengkapan pengeboran dan pekerjaan workover dan

jasa pelatihan tenaga kerja untuk operasi pengeboran,

pengendalian sumur, teknik pengeboran dan penggunaan

peralatan dan perkakas.

drilling, and equipment rig transfer. BN also provides

workover services and well management. This allows

service users to make any intervention necessary to oil

wells or other well management.

Complementing the services mentioned before, BN could

provide management services to all aspects of drilling

engineering and operations, ranging from concept

drafting to execution and completion, all included in

the integrated project management services. Moreover,

BN also provides services relating to drilling tools and

equipment rental, workover and manpower training for

drilling operations, well control, drilling techniques, and

equipment and tools usage.


11

167.524

10

167.124

09

296.275

08

256.755

07

192.502

Total AsetTotal Assets

11

205.707

10

234.832

09

278.027

08

416.802

07

349.213




Rekam jejak kinerja BN yang terbukti aman, handal dan

tepat waktu meyakinkan konsumen bahwa mereka telah

menerima layanan berkualitas yang sesuai dengan

ekspektasinya. Kontrak jangka panjang dengan industri-

industri besar juga telah membangun reputasi kami

sebagai salah satu perusahaan jasa pengeboran dan

workover terkemuka di Indonesia.

Pencapaian 2011Penurunan harga minyak yang berakibat pada lesunya

industri perminyakan di Indonesia selama beberapa tahun

terakhir memberikan dampak terhadap industri jasa

pengeboran minyak dan gas, terlihat dari berkurangnya

tender jasa pengeboran dan menurunnya tarif harian

operasi (ODR).

Walaupun secara umum kondisi industri sedang tidak

menguntungkan, namun sepanjang tahun 2011, BN

memenangkan beberapa kontrak sehingga tingkat

utilisasi rig mencapai 64%. Sementara itu jumlah klien

jangka panjang BN pada tahun 2011 mencapai 7 klien.

Di samping itu BN juga berhasil menurunkan downtime

dari klien.

Pada tahun 2011, BN terus melakukan diversifikasi

pelanggan di luar PT Chevron Pacific Indonesia (Chevron),

klien terbesar BN. Sebagai hasilnya terjadi peningkatan

penggunaan rig di luar Chevron menjadi 4 unit di tahun

2011 dari 3 (tiga) unit di tahun 2010. Selain itu BN telah

melakukan penghematan biaya tanpa mempengaruhi

kualitas, keselamatan kerja dan lingkungan.

BN meyakini bahwa bisnis minyak dan gas akan

kembali cerah dan berkembang di masa depan. Kami

menjadikan tahun 2011 sebagai tahun konsolidasi

untuk mempersiapkan tantangan-tantangan dimasa

mendatang, sejalan dengan visi Perseroan untuk menjadi

perusahaan yang terkemuka di bidang sumber daya alam

untuk mencapai misi menjadikan BN sebagai landasan

pelayanan jasa pengeboran.

With proven safety, reliability and punctuality track record

our customers are convinced that they have received

quality service in accordance with their expectations.

Long-term agreement with major industries have also

built our reputation as one of the leading drilling services

and workover in Indonesia.

Achievements in 2011The decline in oil prices caused the slow movement in

Indonesia’s petroleum industry for several years, thus

impacting the drilling service industry, which was reflected

in the decline in bids for operations and a decrease

operation daily rate (ODR).

Although the industry was not profitable, throughout

2011 BN won several contracts, which increased the rig

utilization rate to 64%. Meanwhile, the number of BN

long-term clients in 2011 reached 7 clients. In addition,

BN also succeeded in reducing downtime penalties from

clients.

In the year of 2011, BN continually diversified its customer

outside of Chevron Pacific Indonesia (Chevron), BN’s

largest client. As a result, there was an increase in the

use of rigs outside Chevron to 4 (four) units in 2011,

from 3 (three) units in 2010. BN has also made cost

saving move without affecting work quality, safety, and

environment.

BN is confident that oil and gas business will once again

flourish in the future. We made 2011 as a consolidation

year to prepare for challenges in the future, in line with

the Company’s vision to become a leading company in the

field of natural resources and becoming the pre-eminent

company in drilling services industry.


41





Opening


Kesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan (K3L)BN senantiasa menganggap K3L merupakan hal yang

memerlukan perhatian khusus. Sampai saat ini BN masih

dikenal sebagai perusahaan jasa pengeboran minyak

dan gas dengan reputasi yang baik di bidang K3L.

Komitmen BN yang sangat tinggi terhadap keamanan

kerja dan kualitas operasional telah menempatkan

BN pada jajaran kontraktor jasa pengeboran dengan

tingkat kecelakaan terendah. Selama tahun 2011,

kinerja K3L BN menunjukkan bahwa semua target

kualitas K3L yang diterapkan dapat tercapai kecuali

untuk tingkat kecelakaan kendaraan bermotor dengan

jumlah 1 kejadian. Selengkapnya dapat dilihat pada tabel

Pencapaian Target K3L tahun 2011. BN juga memperoleh

sertifikasi OHSAS 18001:2007, perpanjangan ISO

9001:2008 serta berbagai penghargaan keamanan kerja

dari PT Chevron Pacific Indonesia CHESM. Penghargaan

yang diperoleh dari Chevron adalah untuk:

Health, Safety and Environment (HSE)BN will always put forth HSE as an aspect that requires

special attention. Up until now, BN is still recognized

as an oil and gas drilling services company with a good

reputation in HSE. BN’s high commitment to work safety

and operational quality has made the Company a drilling

service contractor with the lowest number of accidents.

During 2011, the performance of HSE showed that all

implemented targets could be achieved except for one

record rate of motor vehicle accident. Further details can

be seen in the HSE Target Achievement in 2011 table. BN

also obtained certification of OHSAS 18001:2007, ISO

9001:2008 extension, and various safety awards from

PT Chevron Pacific Indonesia CHESM. Awards received

from Chevron are for:

Trisning Setiadi DirekturDirector

Charles Daniel Gobel Direktur Utama

President Director

kiri ke kananfrom left to right



• RigBN01-Pencapaian500hariterakhirIncident Injury

Free (IIF) antara 26 September 2010 – 31 Oktober

2011

• RigBN03-Pencapaian540hariIncident Injury Free

antara 21 Agustus 2010 - 14 November 2011

• RigBN05-Pencapaian1.530hariIncident Injury Free

antara 8 April 2008 - 30 Desember 2011

• RigBN06-Pencapaian90hari Incident Injury Free

antara 20 September 2011 - 19 Desember 2011.


antara 24 Agustus 2009 – 28 November 2011.


antara 2 Desember 2008 – 10 Oktober 2011.


antara 19 September 2011 – 18 Desember 2011.

PemasaranPangsa pasar BN adalah perusahaan minyak dan gas

dengan Kontrak Kerja Sama yang memiliki area kerja

di darat, karena BN hanya menyewakan rig untuk

pengeboran dan pemeliharaan sumur minyak dan

gas di darat (on-shore). Beberapa contoh perusahaan

minyak dan gas seperti itu adalah Chevron, ExxonMobil,

Pertamina, TAC BWP Pertamina Meruap, Pilona, SPR

Langgak, SPE, CBM Project Company.

Saat ini pelanggan terbesar BN adalah Chevron.

Untuk memperluas pasar, BN mengikuti tender-tender

pengadaan rig yang diselenggarakan perusahaan minyak

dan gas selain Chevron.

• BNRig01–500daysachievementofIncidentInjury

Free (IIF) from September 26, 2010 - October 31,

2011

• BNrig03–540daysachievementofIncidentInjury

Free (IIF) from August 21, 2010 - November 14,

2011

• BNRig05–1,530daysachievementofIncidentInjury

Free from April 8, 2008 - December 30 ,2011

• BNRig06–90daysachievementofIncidentInjuryFree

from September 20, 2011 - December 19, 2011

• BNrig10–810daysachievementofIncidentInjury

Free from August 24, 2009 - November 28, 2011


Free from December 2, 2008 - October 10, 2011


Free from Operation from September 19, 2011 -

December 18, 2011

MarketingBN’s target market is oil and gas companies with Contract

of Work in on-shore fields since BN only rents rigs for

drilling and maintenance of on-shore oil/gas wells.

Examples of such oil and gas companies are Chevron,

Exxon Mobil, Pertamina, TAC BWP Pertamina Meruap,

Pilona, SPR Langgak, SPE, CBM Project Company.

Currently BN’s largest customer is Chevron. To expand the

market, BN also participate in multiple rig procurement

tenders organized by oil and gas companies other than

Chevron.


43





Opening


Seperti perusahaan yang memberikan jasa lainnya, hanya

kepuasan pelanggan yang akan melanggengkan suatu

hubungan kerja. Oleh karena itu BN terus menerus

meningkatkan layanan yang diberikannya, memenuhi

semua kesepakatan dalam kontrak dan juga menjaga

tingkat kesehatan dan keamanan kerja tetap tinggi

dengan mempertahankan pencapaian tanpa kecelakaan

terus menerus.

Rencana ke DepanKondisi industri minyak dan gas yang diharapkan akan

semakin membaik di tahun-tahun mendatang juga telah

diantisipasi oleh BN dengan melakukan pembenahan

internal, melakukan efisiensi biaya dan diversifikasi

usaha seperti CBM, Radial Drilling maupun Integrated

Project Management sehingga ke depan BN akan mampu

melayani permintaan pasar terhadap jasa pengeboran

minyak dan gas yang semakin beragam.

As a service company, customer satisfaction is key in

maintaining a good working relationship. This would

mean that BN will continuously improve the services it

provides, fulfill all agreements in the contract, and maintain

high standards of health and safety by continuously

maintaining the zero-accident achievement.

Future PlansBN prepared for a better market condition in the oil and

gas industry in the coming years by improving internal

operation, striving for cost efficiency, and diversifying the

business to companies such as CBM, Radial Drilling, and

Integrated Project Management, in that BN would be able

to better serve the market demand of oil and gas drilling

services that are increasingly diversified.



Untuk pengembangan pasar, AS masih tetap akan melayani dan mendukung jasa angkutan dan logistik anak perusahaan Perseroan lainnya.

To develop the market, AS would still serve and support the transportation and logistics services of other Company subsidiaries.

PT Ancora Shipping (AS) is a subsidiary of the Company,

established in June 2009, of which its line of business is

shipping and domestic transportation. As a relatively new

shipping companys that started its commercial operations

in the year 2010, during the year 2011, AS activity was

focused on operational cost savings program by not

performing operational activity. However, AS continued

to maintain its branding program in the market as well as

supporting Company and its subsidiary, especially MNK’s

shipping and transportation operation.

PT Ancora Shipping (AS) adalah anak perusahaan

Perseroan yang bergerak dalam bidang pelayaran dan

pengangkutan dalam negeri yang dibentuk pada Juni

2009. Sebagai perusahaan pelayaran yang relatif baru

melakukan operasi komersial di tahun 2010 lalu, tahun

2011 ini aktivitas AS lebih dititikberatkan pada program

penghematan di bidang operasional yaitu dengan tidak

melakukan aktivitas operasional. Namun di samping itu

AS tetap melakukan pengenalan kepada pasar serta

mendukung internal Perseroan maupun anak perusahaan

Perseroan lainnya yaitu PT MNK, khususnya dalam bidang

pelayaran dan pengangkutan.


45





Opening


Achievements in 2011The focus of AS business in 2011 is to support business

growth of other subsidiaries, namely MNK that operates

in explosive materials manufacturing, blasting services,

and explosive materials and accessories trading. In 2011,

MNK’s sales declined due to a force majeure situation

on one of the major clients. Meanwhile, the fact that

MNK-2 plant was just completed by the end of the year

and started its operation in December 2011, resulted in

a decline in the distribution/transportation of AN. Since

MNK is the main target of AS, these situation have severely

impacted AS operations. Another contributing factor was

Pencapaian 2011Penitikberatan usaha AS di tahun 2011 adalah untuk

mendukung pertumbuhan bisnis anak perusahaan

Perseroan lainnya, yaitu PT MNK yang bergerak di bidang

industri bahan peledak, jasa peledakan dan perdagangan

bahan peledak dan aksesorisnya. Pada tahun 2011 terjadi

penurunan penjualan MNK karena adanya force majeur

dari klien utama MNK. Sementara itu pembangunan

pabrik MNK-2 baru dapat diselesaikan pada akhir tahun

dan mulai beroperasi pada Desember 2011, sehingga

kebutuhan mendistribusikan/mengangkut AN mengalami

penurunan. Oleh karena MNK merupakan target utama



AS, maka hal-hal tersebut memberikan dampak terhadap

operasional AS. Faktor lain adalah adanya penundaan

akuisisi tambang batubara RKBM oleh Perseroan,

sehingga kehilangan kesempatan untuk mendukung jasa

pengangkutan dan logistik batubara tersebut.

Pemasaran dan Rencana ke depanUntuk pengembangan pasar, AS masih tetap akan

melayani dan mendukung jasa angkutan dan logistik

anak perusahaan Perseroan lainnya. Dan upaya lainnya

adalah mencari pasar baru ke beberapa perusahaan

tambang batubara dan terhadap pemilik batubara atau

produk pendukung pertambangan yang memerlukan

jasa pengangkutan.

Di tahun 2012 AS akan melanjutkan program

penghematan di bidang operasional yaitu dengan

tidak melakukan aktivitas operasional dan akan

melakukan aktivitas operasional kembali setelah melihat

perkembangan situasi dan kondisi pasar terkait dengan

penjualan/pengangkutan AN dari MNK serta kebutuhan

jasa angkutan dan logistik di sektor pertambangan

batubara. Dengan telah mulai dioperasikannya pabrik

MNK-2 yang akan meningkatkan kapasitas produksi MNK

serta perkiraan pertumbuhan ekonomi yang baik, kami

yakin di tahun 2012 mendatang, akan terdapat peluang

yang semakin besar bagi perkembangan usaha AS

suspended in the acquisition of RKBM coal mine by the

Company, which led to a lost opportunity in benefitting

from its transportation and logistics services.

Marketing and Planning AheadTo develop the market, AS would still serve and support

the transportation and logistics services of other Company

subsidiaries. Other efforts included exploring new markets

through several coal mining companies, as well as

approaching owners of coal or mining support businesses

that would require transportation services.

In 2012, AS will continue its operational cost saving

program by not performing operational activity.

Operational activities will be performed after analyzing

the market situation and condition pertaining to the

sale/transport of MNK’s AN as well as the demand of

transport and logistics services in the coal mining sector.

By the started of the operational of MNK-2 that will

increase production capacity of MNK, as well as favorable

economic forecasts, we believe in the year 2012 there

will be greater opportunities for AS in terms of business

development.


47





Opening


Teddy K. SomantriDirekturDirector


President Director



Human Resources

Dalam rangka peningkatan kompetensi SDM, Perseroan memberikan kesempatan kepada para karyawan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan, baik internal maupun dengan menggunakan jasa lembaga pelatihan.

In order to increase the competence of the human resource, the Company provides opportunity for employees to attend trainings, both internally conducted and externally conducted by training institutions.

Sumber Daya Manusia

Human Resource (HR) is an asset and the spearhead

of a Company. A competent human resource would

be able to support the Company’s efforts in realizing

its vision. Therefore, in addition to recruiting the best

professional employee who could drive the Company’s

progression, we continuously develop the quality of

our human resource in order to create an effective and

competitive organization. At the same time, initiatives to

nurture a conducive working atmosphere are persistently

implemented in order to optimize the development and

operation of the Company.

Company’s belief in the importance of human resource

was stated in the Company’s HR policies, which essentially

promotes the development of employees of the Company

and its subsidiaries. Presently, Company’s headcount is up

to 16 (sixteen) employees, while, the subsidiary headcount

is 1,084 (one thousand eighty-four) employees, with the

Sumber Daya Manusia (SDM) merupakan aset dan

ujung tombak sebuah Perseroan. Sumber daya manusia

yang handal dapat membantu upaya Perseroan

mewujudkan visinya. Oleh karena itu, selain selalu

berupaya merekrut tenaga kerja profesional terbaik

yang dapat mendorong majunya Perseroan, kami juga

selalu berusaha mengembangkan kualitas SDM secara

berkesinambungan agar tercipta suatu organisasi yang

efektif dan berdaya saing. Pada saat yang sama, upaya

penciptaan suasana kerja yang kondusif juga terus

dilakukan guna mengoptimalkan pengembangan dan

kelangsungan Perseroan.

Keyakinan akan pentingnya sumber daya manusia

dituangkan dalam kebijakan Perseroan terkait SDM yang

pada intinya mendorong kemajuan seluruh tenaga kerja

yang bernaung di Perseroan dan anak perusahaannya.

Hingga kini tercatat 16 (enam belas) orang karyawan

Perseroan dan 1.084 (seribu delapan puluh empat) orang


49





Opening


breakdown of employees based on position and status of

employment (permanent or contract based) are shown

in the following table:

karyawan anak perusahaan, dengan rincian karyawan

berdasarkan jenjang jabatan dan status (tetap ataupun

kontrak) sebagaimana tercantum pada tabel beikut ini:

TabelKaryawanBerdasarkanJenjangJabatan

Table of Employees Based on Position

2011 2010 2009

Perseroan Company

Direktur 2 3 3 Director

Manajer 2 4 4 Manager

Staf 12 8 6 Staff

MNK MNK


Manajer 26 26 23 Manager

Staf 427 288 334 Staff

BN BN

Direktur 2 4 - Director

Vice President 3 - - Manager

Manajer 12 7 5 Staff

Staf 608 570 797

AS AS


Manajer - - - Manager

Staf - - - Staff

JUMLAH 1.100 915 1.180 TOTAL



TabelKaryawanBerdasarkanStatusKaryawanTetap/KontrakTabelofEmployeesBasedonEmploymentStatusPermanent/Contract

2011 2010 2009

Perseroan Company

Tetap 16 15 12 Permanent

Kontrak - - 1 Contract

MNK MNK


Kontrak 199 86 172 Contract

BN BN


Kontrak 339 472 701 Contract

AS AS


Kontrak - - - Contract

JUMLAH 1.100 915 1.180 TOTAL

Sedangkan untuk Karyawan berdasarkan jenjang

pendidikan dan usia dapat dilihat pada tabel-tabel

berikut ini:

TabelKaryawanBerdasarkanJenjangPendidikanTable of Employees Based on Education

2011 2010 2009

Perseroan Company

S3 - - - Doctorate Degree

S2 3 3 4 Master’s Degree

S1 9 8 7 Bachelor’s Degree

Diploma 1 1 - Diploma

< SMU 3 3 2 < High School

MNK MNK




Diploma 31 22 21 Diploma


Detail Employees based on education and age can be

seen in the table below:


51





Opening


2011 2010 2009

BN BN




Diploma 34 28 27 Diploma


AS AS



S1 - - - Bachelor’s Degree

Diploma - - - Diploma

< SMU - - - < High School

JUMLAH 1.100 915 1.180 TOTAL

TabelKaryawanBerdasarkanKelompokUsiaTableofEmployeesBasedonAgeGroup

2011 2010 2009

Perseroan Company

> 40 1 2 4 > 40

31 - 40 11 9 7 31 - 40

< 30 4 4 2 < 30

MNK MNK

> 40 124 118 113 > 40

31 - 40 146 131 164 31 - 40

< 30 187 69 84 < 30

BN BN

> 40 242 129 234 > 40

31 - 40 229 234 333 31 - 40

< 30 154 218 238 < 30

AS AS

> 40 1 1 1 > 40

31 - 40 1 - - 31 - 40

< 30 - - - < 30

JUMLAH 1.110 915 1.180 TOTAL



Program Pengembangan KaryawanDalam rangka peningkatan kompetensi SDM, Perseroan

memberikan kesempatan kepada para karyawan untuk

mengikuti pelatihan-pelatihan, baik internal maupun

dengan menggunakan jasa lembaga pelatihan. Pelatihan

yang diutamakan adalah yang bersifat teknikal dengan

materi sesuai bidang tugas masing-masing karyawan. Hal

ini selaras dengan prinsip Perseroan untuk mengembangkan

sumber daya manusia yang unggul.

Prinsip yang sama juga diterapkan ke anak-anak

perusahaan. PT Multi Nitrotama Kimia dan PT Bormindo

Nusantara pada tahun 2011 juga telah menjalankan

program-program pelatihan yang sesuai dengan kebutuhan

pengembangan perusahaan dan karyawannya.

Perseroan dan anak perusahaan telah mengeluarkan

biaya sebesar Rp612.735.000 di tahun 2011 untuk

pengembangan sumber daya manusia. Angka ini

menurun dibandingkan dengan tahun 2010 sebesar

Rp1.350.537.640. Kegiatan pengembangan SDM yang

dilakukan selama tahun 2011 dapat dilihat pada tabel

daftar pelatihan karyawan 2011:

DaftarPelatihanKaryawanPerseroantahun2011ListofTrainingforEmployeeoftheCompanyin2011

No Jenis Pelatihan dan PenyelenggaraTanggal

DatePeserta

AttendenceType of Training and

Conductedby

1.Seminar mengenai “Sosialisasi Program Jamsostek”, yang diselenggarakan oleh PT JAMSOSTEK (Persero)

14 Apr 2011 1Workshop on “Sosialisasi Program Jamsostek”, held by PT JAMSOSTEK (Persero)

2.

Seminar Perusahaan Terdaftar PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Tahun 2011, Perihal: Fasilitas Perpajakan Terkini Tahun 2011 Bagi Emiten”, yang diselenggarakan oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

31 May 2011 1

Workshop for Listed Company in PT Kustodian Sentral Efek Indonesia year 2011 “Fasilitas Perpajakan Terkini Tahun 2011 Bagi Emiten”, held by PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

3.Young Leader Forum “The Making of A 21st Century Corporate Leader”, diselenggarakan oleh Majalah Globe Asia

6 Jun 2011 1 Young Leader Forum “The Making of A 21st Century Corporate Leader”, held by Globe Asia Magazine

4.Capital Market Award 2011 yang diselenggarakan oleh Bapepam-LK, IDX, KPEI, dan KSEI

8 Jul 2011 2 Capital Market Award 2011 held by Bapepam-LK, IDX, KPEI, dan KSEI

5.Seminar mengenai “Sosialisasi Konvergensi PSAK ke IFRS” yang diselenggarakan oleh PT Bursa Efek Indonesia

21 Sep 2011 2 Workshop on “Sosialisasi Konvergensi PSAK ke IFRS” held by PT Bursa Efek Indonesia

6.Seminar mengenai “Tanggung Jawab Komite Audit Terhadap Terjadinya Fraud” yang diselenggarakan oleh Asosiasi Emiten Indonesia

11 Oct 2011 1 Workshop on “Tanggung Jawab Komite Audit Terhadap Terjadinya Fraud” held by Emiten Asociation Indonesia

7.

Awareness on the Implication of New or Revised PSAK’s (effective in 2011) of Non-Financial Service, yang diselenggarakan oleh Ernst and Young.

16 Nov 2011 2

Awareness on the Implication of New or Revised PSAK’s (effective in 2011) of Non-Financial Service, held by Ernst and Young.

Employee Development ProgramIn order to increase the competence of the human resource,

the Company provides opportunity for employees to

attend trainings, both internally conducted and externally

conducted by training institutions. Technical trainings with

relevant subjects to employee’s job are prioritized. This is in

accordance with the principles of the Company to develop

superior human resources.

The same principle also applies to the subsidiaries. In 2011

PT Multi Nitrotama Kimia and PT Bormindo Nusantara

have conducted training programs that was tailored to the

development needs of the company and its employees.

The Company and its subsidiaries have spent a total of

Rp612,735,000 during the year 2011 for the development

of human resources. This amount is lower compared

to 2010 expenses that amounted to Rp1,350,537,640.

Human resources development activities conducted during

the year are shown in the Employee Training in 2011 table

below:


53





Opening


DaftarPelatihanKaryawanPTMultiNitrotamaKimiatahun2011ListofTrainingforEmployeesofPTMultiNitrotamaKimiain2011

No Jenis Pelatihan Tanggal DateJumlah Peserta

AttendanceType of Training

1 Operator Boiler Kelas 1 10 -18 Jan 2011 19 Boiler Operator Grade 1

2Sertifikasi Uji Kompetensi Juru Ledak Kelas 2

2011 10Certification Explosive Interpreter Competency Test Grade 2

3 General English Conversation 28 Mar – 25 Jun 2011 23 General English Conversation

4 Pemahaman Ekspor Impor Terpadu 12 – 14 May 2011 2Integrated Understanding of Export Import

5 Defense Driving 21 – 22 Jun 2011 9 Defence Driving

6 Green Business Prospect 20 Jan 2011 3 Green Business Prospect

7 Prosafe 24 – 28 Jan 2011 6 Prosafe

8 Sertifikasi Operator Ipal 29 Jan 2011 3 Ipal Operator Certification

9Enterprise Risk Management using ISO 31000

16 Feb 2011 1Enterprise Risk Management using ISO 31000

10Manajemen Program CSR Dalam Pengelolaan Keuangan PK

10 – 12 Feb 2011 1CSR Program Management for Managing PK Financial

11Basic Warehouse and Inventory Management

19 Mar 2011 1Basic Warehouse and Inventory Management

12 Debt Collection Strategy and Tactics 14 – 15 Apr 2011 1 Debt Collection Strategy and Tactics

13 Transaksi Khusus & Pembahasan E-SPT 11 – 12 Apr 2011 1 Special Transaction and E-SPT Discussion

14 Kursus Juru Ledak Kelas 2 25 -29 Apr 2011 3 Explosive Interpreter Test Grade 2

15Uji Kompetensi Pengawasan Operasional Pertama (POP)

10 – 15 May 2011 1Operational Supervision of The Competency Test Grade 1

16 Expanded DISC 12 – 13 May 2011 2 Expanded DISC

17 Pelatihan Security Gada Pratama 21 May – 21 Jun 2011 2 Gada Pratama Security Training

18 Pendidikan Ahli B3 Kimia 25 Apr – 6 May 2011 1 Education Expert for B3 Chemistry

19 Sertifikasi Operator Forklift 23 – 26 May 2011 2 Certification Forklift Operator

20Procurement Negotiation & Contracting Strategy

1 – 2 Jul 2011 1Procurement Negotiation & Contracting Strategy

21 Sertifikasi Operator Forklift Kelas II 26 – 28 Jul 2011 1 Certification Forklift Operator Grade II

22 Effective Logistic Management 16 Jul 2011 2 Effective Logistic Management

DaftarPelatihanKaryawanPTBormindoNusantaratahun2011ListofTrainingforEmployeesofPTBormindoNusantarain2011

NoPelatihan Training

Penyelenggara Conductedby

Tanggal Date

Peserta Attendance

1Sertifikasi APIII, JB III MIGASAPIII, JB III MIGAS Cetification

MIGAS 19-21 Jan 2011 16

2 DDC Refresh 1st session PT Bormindo Nusantara 11 Mar 2011 40

3 DDC Refresh 2nd session PT Bormindo Nusantara 18 Mar 2011 36

4 DDC Refresh 3rd session PT Bormindo Nusantara 24 Mar 2011 27

5Sertifikasi Migas OLB,OMB,JBIII, AP IIIOLB,OMB,JBIII, AP III, MIGAS Cetification

MIGAS 29 Mar -1 Apr 2011 26

6 DDC Refresh 4th session PT Bormindo Nusantara 8 Apr 2011 23

7 Dasar Electric 1st session PT Bormindo Nusantara 5 Apr 2011 11

8 Dasar Electric 2nd session PT Bormindo Nusantara 12 Apr 2011 10





Tanggal Date

Peserta Attendance

9 Dasar Electric 3rd session PT Bormindo Nusantara 19 Apr 2011 6

10 Color code Training PT Bormindo Nusantara 9 May 2011 15

11 Refresh FSWP BN10 PT Bormindo Nusantara 19 May 2011 27

12 Refresh FSWP BN10 PT Bormindo Nusantara 26 May 2011 21

13 MVS Training CHEVRON 27 May 2011 5

14 HIRA Training PT BN & Sinergi Solusi 31 May 2011 23

15 MVS Training CHEVRON 31 May 2011 4

16 HIRA ISO 14001 PT BN & Sinergi Solusi 1 Jun 2011 24

17 MVS Training CHEVRON 3 jun 2011 7

18 Refresh FSWP & OEMS PT Bormindo Nusantara 3 jun 2011 20




22 Refresh DDC CHEVRON 30 jun 2011 36

23 Industrial Hygiene PT Bormindo Nusantara 30 jun 2011 6

24 Industrial Hygiene PT Bormindo Nusantara 7 Jul 2011 7

25OAC Workshop (Offline Activity Centrilever)

CHEVRON 15 Jul 2011 9

26 DDC Refresh PT Bormindo Nusantara 21 Jul 2011 12

27Sosialisasi Instalasi Pemboran RigSocialization for Drilling Rig Instalation

KPDM MIGAS 25 Jul 2011 2

28 ESQ TRAINING ESQ CENTER 12-14 Aug 2011 1

29 FSWP TRAINING 1st sessi PT Bormindo Nusantara 3 Sep 2011 45

30 FSWP TRAINING 2nd sessi PT Bormindo Nusantara 7 Sep 2011 39

31 LIFTING RIGGING PT Bormindo Nusantara 13-14 Sep 2011 45

32 Confined space PT Bormindo Nusantara 28 Sep 2011 22

33 Sosialisasi CSMS CSMS 3 Oct 2011 1

34 IADC Sertifikasi Migas MIGAS, & -SPA 4-10 Oct 2011 3

35 Confined Space,PTW&SCBA PT Bormindo Nusantara 5 Oct 2011 21

36 Confined Space,PTW&SCBA PT Bormindo Nusantara 12 Oct 2011 21

37 English Course 1 st LPPC & BN-DURI 11 Oct 2011 15

38 English Course 2 nd LPPC & BN-DURI 12 Oct 2011 8

39 FSWP Package 2 & 3 CHEVRON 13 Oct 2011 4

40 Wellview workshop CHEVRON 15 Oct 2011 1


42 FSWP Training PT Bormindo Nusantara 17 Oct 2011 15

43 English Course 3rd LPPC & BN-DURI 17 Oct 2011 15

44 English Course 4th LPPC & BN-DURI 19 Oct 2011 11


46 Basic Crane Oprt.1 PT Bormindo Nusantara 20 Oct 2011 2

47 OEMS Training PT Bormindo Nusantara 21 Oct 2011 16



50 ESS - Sunfish DATAON & PT BN 25-26 Oct 2011 22


55





Opening




Tanggal Date

Peserta Attendance

51 Basic Crane Oprt. 2 PT Bormindo Nusantara 27 Oct 2011 2

52 Total Prod. Maintenance Productivity Excellent & PT BN 31 Oct 2011 22


54 Rig Component Training PT Bormindo Nusantara 4 Nov 2011 6

55 Basic Crane Opt 3rd PT Bormindo Nusantara 3 Nov 2011 2

56 Rig Component 2nd session PT Bormindo Nusantara 7 Nov 2011 6

57 Rig Component 3rd session PT Bormindo Nusantara 11 Nov 2011 7

58 BBS [Behavior Base safety] CHEVRON 11 Nov 2011 9

59 Hi 5 & Hazid workshop CHEVRON 15 Nov 2011 7

61 English Course LPPC & BN-DURI 2 x seminggu 2x a week 51

62 ESQ Leadership training ESQ CENTER TRAINING 18-20 Nov 2011 2

63

Pembinaan Pengawasan Pelaksanaan Pemeliharaan Instalasi Rig PemboranConstruction Oversite for Instalation Maintenace of Drilling Rig

KPDM - MIGAS 28 Nov - 3 Dec 2011 1

64Sertifikasi MIGAS AP, JB & OMAP, JB & OM MIGAS Certification

CV MULVITO 29 Nov- 1 Dec 2011 5

65 Safe Working at Confined SpaceSINERGY SOLUSI

CONSULTANT5-7 Dec 2011 2

66 FSWP Packet 2&3 -sessi 1 PT BORMINDO NUSANTARA 5 Dec 2011 76



69 Audit Internal ISO 14001SINERGY SOLUSI

CONSULTANT23-24 Dec 2011 27


71 English Course LPPC & BN-DURI 2 x seminggu 2 x a week 35

Prinsip Kesetaraan KesempatanPerseroan menjunjung prinsip kesetaraan kesempatan

bagi seluruh karyawan dengan menerapkan kebijakan

tentang pengembangan karir dan pengembangan

diri. Perseroan juga menjadikan tempat kerja sebagai

tempat di mana setiap karyawan dapat mengemukakan

pendapat dan gagasan tanpa membedakan suku bangsa,

ras, agama, jenis kelamin dan pandangan politik. Hal ini

juga tercermin dari proses pengukuran kinerja karyawan

secara obyektif dengan menggunakan Indikator Kinerja

Kunci.

Kesetaraan juga dicerminkan dalam pola kompensasi

berupa gaji dan tunjangan sesuai pangkat dan jabatan

serta kinerja karyawan yang dimanfaatkan Perseroan

selain sebagai sarana untuk meningkatkan kesejahteraan

seluruh karyawan, tetapi juga sebagai pendorong

produktifitas karyawan.

Principle of Equal OpportunityThe Company upholds the principle of equal opportunity

for all employees by implementing a policy on career and

personal development. The Company also strives to create

the workplace as a place where every employee can express

opinions and ideas regardless of their ethnicity, race,

religion, gender and political views. This is also reflected

in the objectively employee performance measurement

process using Key Performance Indicators.

Equality is also reflected in the compensation scheme in

terms of salaries and benefits that are based on grade,

position and performance of employees, to which is

used to promote employee welfare, in addition to the

encouragement to achieve productivity.



PTMultiNitrotamaKimia

Kinerja 2011Pada tahun 2011, Perseroan beserta anak perusahaannya

mempunyai program secara berkesinambungan untuk

mendorong setiap karyawan agar bekerja sebagai individu

dan bagian dari Organisasi/Perseroan serta memotivasi

mereka untuk selalu berusaha menyesuaikan diri dengan

tujuan dan target yang ditetapkan Perseroan, melalui

tindak lanjut dan perbaikan program SDM yang telah

dijalankan pada periode tahun sebelumnya, yaitu :

- Optimalisasi fungsi leadership para Manager dalam

menggali potensi yang dimiliki bawahan melalui

program penghargaan terhadap ide kreatif karyawan

yang dapat diaplikasikan dalam pekerjaan.

- Tindak lanjut pelaksanaan penilaian kinerja karyawan

yang lebih terukur berdasarkan Key Performance

Indicator (KPI), termasuk untuk proses pemberian

reward & punishment.

- Perbaikan program pelatihan karyawan agar dapat lebih

efektif dan efisien, yaitu dengan cara :

• Melakukan review terhadap standar kompetensi

jabatan yang lebih sesuai dengan kebutuhan

pekerjaan serta melakukan penilaian kompetensi

terhadap semua karyawan yang ada pada setiap

Unit Kerja.

• Penyusunanprogramdanjadwalpelatihankaryawan

berdasarkan gap kompetensi, sehingga program

pelatihan yang dibuat dapat meningkatkan

kompetensi karyawan, disamping juga tetap

menjalankan program pelatihan yang fungsinya

untuk peningkatan motivasi dan penunjang.

• Pelaksanaan prosedur dan ketentuan program

pelatihan karyawan yang lebih terdokumentasi,

termasuk ketentuan biaya akomodasi dan transport

selama mengikuti pelatihan.

• PelaksanaanevaluasihasilpelatihanpadasetiapUnit

Kerja.

Selain itu, untuk menjaga kemampuan daya beli karyawan,

Perseroan melakukan peninjauan kondisi tingkat upah

dan tunjangan karyawan berdasarkan pertimbangan

kenaikan biaya hidup, pasar tenaga kerja dan kondisi

biaya operasional yang ada, disesuaikan dengan kondisi


2011 PerformanceIn 2011, the Company and its subsidiaries conducted

continuous program to encourage each employee to

work both as individuals and as part of the Organization/

Company, as well as motivating them to pursue the goals

and targets set by the Company, through follow-up and

improvement of HR programs that have been executed in

the previous year, namely:

- Optimization of leadership functions of the Manager in

exploring their subordinates’ potential through reward

programs for creative ideas that are applicable in the

work environment.

- Follow up of the implementation of more measurable

employee performance appraisal using Key Performance

Indicator (KPI), including procedure of reward and

punishment.

- Revamped employee training program to be more

effective and efficient, by:

•Conductedreviewonjobcompetencystandardsin

accordance with job requirements, and assessed

competency of all employees within each work

unit.

•Developedemployeetrainingprogramandschedule

based on competency gap, in order to increase

employees competency, while conducted training

programs for support and motivational purpose.

•Implementedproceduralemployeetrainingguidelines

that were better documented, including the provision

of accommodation and transportation costs during

training.

• Implemented result-oriented evaluation at every

work unit.

In addition, to maintain the purchasing power of

employees, the Company constantly reviews market

conditions on salary rates and employee benefits, based

on the consideration of escalated costs of living, labor

market and existing operational costs conditions, while


57





Opening


dan kemampuan Perseroan. Program perawatan dan

pemeliharaan kesehatan karyawan, baik yang melalui jasa

asuransi maupun dengan menetapkan plafon langsung

oleh Perseroan juga diperbaiki, dengan cara:

- Melakukan evaluasi terhadap kinerja dan pelayanan

perusahaan asuransi yang ditunjuk Perseroan menangani

asuransi kesehatan dan jiwa saat ini, termasuk batasan

plafon yang berlaku serta kesesuaiannya dengan tarif

rumah sakit di pasar.

- Melakukan evaluasi terhadap nilai plafon tunjangan

kesehatan yang berkaitan dengan kehamilan serta

tunjangan kaca mata.

Divisi SDM juga turut berperan serta mendukung upaya

pemenuhan target yang ditetapkan Perseroan dalam

program ISO 14001 dan OHSAS 18001, yaitu :

a. Zero Accident/nihil kecelakaan dan Sakit Akibat kerja.

b. Nihil kejadian Lingkungan/Zero Pollution.

c. Pemenuhan peraturan perundangan mencapai 95%.

Rencana Ke depanAda beberapa rencana Perseroan terkait SDM

yang direncanakan untuk tahun-tahun mendatang

diantaranya:

1. Melakukan perbaikan sistem penilaian kinerja karyawan

dengan tujuan:

• AgarKaryawanMNKbisafokuspadaKPInyamasing

masing.

adjusting it according to the condition and ability of the

Company. Employee healthcare, either through insurance

or cap limit set by the Company is directly improved, which

is done by:

- Evaluating the performance and service rendered

by the appointed insurance company that handled

the Company’s health and life insurance, including

prevailing limit and its appropriateness compared to

hospital rates in the market

- Conducting evaluation on the limit of health benefits

associated with the maternity and glasses

Human Resource division also played a part while supporting

the fulfillment of the targets set in the Company’s ISO

14001 program and OHSAS 18001, namely:

a.ZeroAccident/zeroaccidentsandillness.

b.ZeroEnvironmentalIncidence/ZeroPollution.

c. Fulfilling 95% of legislation ruling.

Future PlansSeveral HR related plans for the coming years include:

1. Improvements of employee performance evaluation

system with the objective of:

• SupportingMNKemployeestobeabletofocuson

their respective KPI.



• MembuatKPIinimenjadisesuatuyanglebihmudah

di-track dan lebih mudah dimengerti oleh semua

pihak terkait, terutama para karyawan MNK.

• Agar terjadidiferensiasi yang fair dan transparant

antara high performance dan low performance di

masing masing direktorat.

• AgarKPIygdibuatbisamempunyaihubunganyg

erat dengan visi, strategy, planning bisnis dan bisnis

proses MNK didalam 1 arah yang telah di tetapkan

dengan lebih menegaskan kembali :

a. Pencapaian target kinerja masing-masing

karyawan berdasarkan Management by Objective

(MBO).

b. Pemenuhan kompetensi karyawan, seperti

integritas, kreativitas, leadership, dan lain-lain.

c. Pelaksanaan ketentuan disipl in kerja di

perusahaan.

d. Tindak lanjut hasil penilaian yang berpengaruh

kepada penghitungan insentif tahunan bagi

masing-masing karyawan.

2. Melakukan job evaluasi dikaitkan dengan grading

penggajian kepada karyawan serta disesuaikan dengan

kondisi dan kemampuan Perseroan.


Kinerja 2011Pada tahun 2011, Divisi SDM BN fokus kepada 3 (tiga)

hal pokok, yaitu:

- Peningkatan produktivitas SDM.

- Meningkatkan kompetensi karyawan BN.

- Merealisasikan Training Center BN sebagai Tempat Uji

Kompetensi (TUK) Pusdiklat Migas.

Untuk melaksanakan program-program tersebut

Manajemen SDM BN melakukan berbagai kegiatan

antara lain:

- Meningkatkan disiplin kinerja karyawan melalui

pencapaian absenteeism rate. Target Absenteeism rate

tahun 2011 adalah sebesar 1,4 %, sementara yang

tercapai adalah 0,83 %

• Creatingamoreaccountableandeasiertraceability

of KPI for all stakeholders, especially employees of

MNK.

• Enforcing a fair and transparent differentiation

between high performance and low performance

in each directorate.

• Establishing KPI that is more aligned to vision,

strategy, business plan and business process of MNK

in a direction that has been firmly set, specifically

reiterating:

a. Achievement of performance targets of each

employee based on the Management by Objective

(MBO).

b. Fulfillment of employee competencies, such as

integrity, creativity, leadership, etc..

c. Implementation of guidelines on work discipline

in the Company.

d. Follow-up assessment ratings that eventually

affect the annual incentive calculation for each

employee.

2. Conducting job evaluation associated with employee

salary grading as well adjustment with the conditions

and the ability of the Company.


2011 PerformanceIn 2011, BN HR focused on 3 (three) main points,

namely:

- Increasing productivity of human resource.

- Improving BN employees’ competency.

- Realizing BN Training Center as Pusidklat Migas’

Competency Test Premise (TUK).

To implement these programs, BN’s HR Management carry

out various activities such as:

- Improving employee discipline through the absenteeism

rate goal. The target absenteeism rate in 2011 was

1.4%, while actual achievement was 0.83%


59





Opening


- Melaksanakan Training & Development berkelanjutan

(Mandatory Training), Soft Skill Training maupun

pelaksanaan Program MDP untuk calon pemimpin

BN di masa yang akan datang. Program MDP

direalisasikan dalam bentuk Pendidikan keahlian/

kompetensi Diploma Migas di Bidang Pemboran di

AKAMIGAS Cepu selama 1 Tahun.

Tahun ini tercatat pelaksanaan Mandatory Training

mencapai 100 % dari yang ditargetkan, sementara untuk

Non Mandatory training mencapai 90 % dari target yang

ditetapkan. Untuk Program MDP, BN mengirimkan 3

orang karyawannya untuk mengikuti program Diploma

Pemboran AKAMIGAS Cepu selama 1 Tahun.

- TUK BN sukses mendapatkan kuota sertifikasi 2012

dari Pusdiklat Migas.

Rencana Ke depanRencana kerja BN di tahun 2012 terkait dengan

divisi SDM adalah fokus kepada mempertahankan

harmonisasi industrial atau hubungan antar karyawan

(employee relation) serta peningkatan kompetensi

karyawan terutama kompetensi soft skill melalui program

continuous development (pelatihan).

- Implement ongoing Training & Development

(Mandatory Training), Soft Skill Training and

implementation of MDP program for future leaders of

BN. MDP program is realized in the form of education

skills/competencies in the fields of Oil and Gas Drilling

Diploma in AKAMIGAS Cepu for 1 year.

This year, the recorded implementation of Mandatory

Training reached 100% of the target, while Non

Mandatory training achieved 90% of the set target. For

the MDP program, BN sent three employees to join the

Diploma of Drilling program of AKAMIGAS Cepu for 1

year.

- TUK BN successfully obtained certification quota of

Pusdiklat Migas for 2012.

Future PlansBN HR Divison’s work related plan in 2012 is focusing on

maintaining industrial harmony or relationships between

employees (employee relations) as well as improving

the competence of employees, especially soft skill

competencies through continuous program development

(training).







Opening




Tata Kelola Perusahaan

TinjauanUmum

Saat ini penerapan GCG dalam operasional suatu

perusahaan menjadi suatu keharusan, karena dapat

digunakan sebagai tolok ukur nilai-nilai perusahaan

dalam memastikan cara berbisnis yang terbaik dan

menguntungkan semua pemangku kepentingan dalam

perusahaan. GCG yang diterapkan dan dikembangkan

dengan konsisten dalam suatu perusahaan diyakini akan

mendorong tumbuhnya iklim usaha yang kondusif dan

persaingan yang sehat. GCG yang baik dapat dilihat pada

cara suatu perusahaan menjunjung dan menerapkan

asas-asas tata kelola yang baik yaitu keterbukaan,

akuntabilitas, tanggung jawab, independensi serta

kewajaran dan keadilan dalam setiap aspek pengelolaan

perusahaan.

Overview

Nowadays the implementation of GCG in the operations

of a company becomes a necessity as it is used as a

benchmark of the company’s values in ensuring that

the best way of doing business that will benefit all

stakeholders. GCG that is consistently applied and

developed in a company is believed to encourage the

growth of a conducive business climate and a healthy

competition. GCG can be seen in how a company

upholds and applies the principles of good governance:

transparency, accountability, responsibility, independence,

and fairness and justice in every aspect of corporate

management.

Perseroan menaruh perhatian sangat besar pada penerapan dan perbaikan GCG secara berkelanjutan di dalam Perseroan dan anak-anak perusahaannya.

The Company puts great attention on the implementation and continuous improvement of GCG within the Company and its subsidiaries.


63





Opening


Dengan mengacu kepada pemahaman tersebut serta

dorongan untuk mencapai misinya sebagai suatu

perusahaan terkemuka, Perseroan menaruh perhatian

sangat besar pada penerapan dan perbaikan GCG

secara berkelanjutan di dalam Perseroan dan anak-anak

perusahaannya. Dalam penerapan GCG, Perseroan

menjunjung tinggi asas keterbukaan, akuntabilitas,

tanggung jawab, independensi dan Kewajaran sesuai

dengan Pedoman Umum GCG yang dikeluarkan oleh

Komite Nasional Kebijakan Governance. Asas GCG

tersebut selalu menjadi pertimbangan utama dalam

melakukan setiap kegiatan usaha dan segenap operasi

Perseroan, serta dalam mengimplementasikan praktik-

praktik terbaik GCG.

Perseroan memastikan bahwa asas keterbukaan

dipatuhi dengan selalu memberikan informasi-informasi

yang terkait dengan keadaan Perseroan, kebijakan,

keputusan penting dan informasi penting lainnya kepada

pemangku kepentingan secara lengkap dan tepat

waktu, sesuai dengan ketentuan yang harus dipatuhi

antara lain ketentuan Bapepam-LK dan BEI. Informasi-

informasi tersebut disediakan melalui media-media yang

mudah diakses oleh para pemangku kepentingan dan

disampaikan antara lain dalam bentuk laporan-laporan

rutin dan press release.

Perseroan memiliki struktur organisasi dan akan

memastikan akuntabilitas dari masing-masing organ

perusahaan. Laporan Direksi kepada Dewan Komisaris,

Laporan Keuangan Tahunan, Laporan Keuangan

audit dan/atau tidak diaudit, Laporan Tahunan dan

berbagai laporan lain yang merupakan instrumen untuk

menerapkan prinsip GCG yang baik. Hal ini ditunjang

dengan adanya Kode Etik yang mengatur akuntabilitas

setiap karyawan dalam menjalankan tugasnya.

Referring to this understanding, together with a drive to

achieve its mission as a leading company, the Company

puts great attention on the implementation and

continuous improvement of GCG within the Company

and its subsidiaries. In the implementation of GCG,

the Company upholds the principles of transparency,

accountability, responsibility, independence, and fairness

in accordance with the Code of GCG published by the

National Committee on Governance Policies. The principle

of GCG is always a major consideration in conducting

every business activities and the entire operations of the

Company, as well as implementing its best practices.

The Company ensures principles of disclosure is always

followed by providing relevant information on policies,

decisions, and other important information in regards

to the Company, to the stakeholders completely and

punctually, and in accordance with various procedure

which must be complied, among other Bapepam-LK and

IDX. This information is provided through is the media

accessible to all stakeholders and submitted in the forms

of regular reports and press release.

The Company has organization structure and the will

ensure the accountability of each instrument within. The

Directors’ Report to the Board of Commissioners, the

Audit and/or unaudit Financial statements, the Annual

Report and various other reports are instruments in the

implementation of this principle. This is also supported

by the Code of Conduct governing the accountability of

every employee in performing their duties.



Perseroan menunjukkan tanggung jawabnya dengan

mematuhi seluruh ketentuan perundang-undangan

yang berlaku bagi Perseroan. Selain itu Perseroan juga

mengembangkan berbagai program untuk memenuhi

tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat di

sekitar tempat Perseroan dan anak-anak perusahaannya

beroperasi.

Berdasarkan asas independensi, Perseroan mendorong

setiap unit kerja untuk bersikap independen dan tidak

terpengaruh oleh kepentingan tertentu. Upaya ini juga

diperlukan untuk meminimalkan benturan kepentingan

dalam aktivitas manajemen dan operasional. Perseroan

memperlakukan semua pemangku kepentingan secara

wajar dan adil. Kesempatan yang setara diberikan

kepada para karyawan di lingkungan Perseroan untuk

mengembangkan diri.

StrukturdanTataKelola

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)RUPS merupakan organ dengan otoritas tertinggi

Perseroan. Melalui RUPS para pemegang saham

menggunakan hak mereka untuk antara lain, menunjuk

dan memberhentikan pada Komisaris dan Direktur

Perseroan, menentukan paket kompensasi Dewan

Komisaris dan Direksi, dan memberi suara dalam hal

aksi korporasi penting yang mungkin berdampak secara

material terhadap Perseroan.

Selama tahun 2011, Perseroan menyelenggarakan 1

(satu) kali Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

(RUPS) dan 1 (satu) kali Rapat Umum Pemegang Saham

Luar Biasa (RUPS-LB) yaitu pada tanggal 25 Februari 2011

dan 20 Juni 2011. RUPS-LB dan RUPST menghasilkan

keputusan sebagai berikut:

The Company shows its responsibility to comply with

all statutory provisions applicable to the Company. In

addition, the Company also developed various programs

to meet corporate social responsibility to the communities

where the Company and its subsidiaries operate.

Based on the principle of independence, the Company

encourages each unit to be independent and not to

be influenced by particular interests. This effort is also

required in order to minimize conflicts of interest in

management and operational activities. The Company

treats all stakeholders in fair and equitable manners.

Equal opportunities are given to employees within the

Company to develop themselves.

GovernanceStructure

General Meeting of Shareholders (GMS)GMS is an organ within the Company with the highest

authority. Through GMS, the shareholders exercise

their right, among others, to appoint and dismiss

the Commissioners and Directors of the Company,

determine the compensation packages of the Board of

Commissioners and Directors, and vote on important

corporate matters and actions that might materially

affect the Company.

During 2011, the Company organized 1 (one) Annual

General Meeting of Shareholders (GMS) on February

25, 2011 and 1 (one) Extraordinary General Meeting of

Shareholders (EGMS) on June 20, 2011. The meetings

resolved several things, including:


65





Opening


RUPSTahun2011GMSof2011

NoTempat & Tanggal

Place&DateAgendaAgenda

KehadiranAttendance

DHD AMO JMJ ES UHD

1. 25 Februari 2011Di Financial Club Gedung Graha Niaga Lt. 27Jl Jend. Sudirman Kav 58 Jakarta 12190February 25, 2011At Financial Club Gedung Graha Niaga Floor 27Jl Jend. Sudirman Kav 58 Jakarta 12190

RUPSLB I EGMS

• PerubahanPasal22AnggaranDasarmengenaiPenggunaan Laba dan Pembagian Dividen;

• PerubahanSusunanDireksidanDewanKomisaris terkait dengan pengunduran diri Bapak J. Roger Harkin sebagai Direktur Perseroan.

• ChangesofChapter22ArticlesofAssociationrelated to the use of net profits and distribution of dividend;

•ChangesofthecompositionoftheBoardofCommissioners due to resignation of Mr. J. Roger Harkin from his position as a Director of the Company.

√ √ √ √ √

2. 20 Juni 2011Di Financial Club Gedung Graha Niaga Lt. 27Jl Jend. Sudirman Kav 58 Jakarta 12190June 20, 2011At Financial Club Gedung Graha Niaga Floor 27Jl Jend. Sudirman Kav 58 Jakarta 12190

RUPS Tahunan:

• LaporanTahunanPerseroantermasukPengesahan Laporan Keuangan dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris Tahun Buku 2010;

• PenetapanPenggunaanLabaBersihuntukTahun Buku 2010;

• PenunjukanAkuntanPublikuntukmengauditLaporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2011;

• Penetapangajidanhonorariumsertatunjangan bagi Dewan Komisaris Perseroan serta penetapan besarnya gaji dan tunjangan anggota Direksi; dan

• PerubahanDireksidanDewanKomisaristerkaitdengan pengunduran diri Bapak Usman H. Darus sebagai Komisaris Perseroan.

• Company’sAnnualReportincludingFinancialStatements and Board of Commissioner Supervision Report of 2010;

• DeterminationofCompanyNetIncomeforyear2010;

• AppointmentofIndependentPublicAccountingFirm assigned to audit Company financial statements for fiscal year 2011;

• Determinationofsalaries,honorariumandallowances for the Board of Commissioners and determination of salaries and allowances for the Directors; and

• ChangesontheBoardofCommissionersandDirectors related to resignation of Mr. Usman H. Darus as a Commissioner of the Company.

√ √ √ √ -

DHD: Dharma H. Djojonegoro, AMO: Aulia M. Oemar, JMJ: Judi Magio Jusuf, ES: Edwin Stamboel, UHD: Usman H. Darus



Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan saat ini menjadi:

DewanKomisarisBoardofCommissioners

Jabatan | Position

Judi Magio JusufKomisaris Utama/Komisaris IndependenPresident Commissioner/Independent Commissioner

I Nyoman Tjager Komisaris Independen | Independent Commissioner

Edwin Stamboel Komisaris | Commissioner

Radianto Kusumo Komisaris | Commissioner

DireksiDirector

Dharma H. Djojonegoro Direktur Utama | Presedent Director

Aulia M. Oemar Direktur Tidak Terafiliasi | Independent Director

DewanKomisaris

Persyaratan, Keanggotaan dan Masa JabatanBerdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris

diangkat dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka

waktu 3 (tiga) tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS

untuk memberhentikan sewaktu-waktu. Masa jabatan

Dewan Komisaris yang menjabat saat ini adalah sampai

dengan ditutupnya RUPS Tahunan tahun 2014.

Tugas dan Tanggung JawabDewan Komisaris bertugas dan bertanggung jawab

untuk mengawasi dan memberikan saran kepada Direksi

berkenaan dengan kebijakan Perseroan. Komisaris secara

terus menerus memantau efektivitas kebijakan Perseroan

dan proses pengambilan keputusan oleh Direksi,

termasuk pelaksanaan strategi yang memenuhi harapan

pada pemegang saham dan pemangku kepentingan.

Secara rinci, tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris

adalah sebagai berikut:

• Memantaupelaksanaantugasdantanggungjawab

Direksi;

• MemberikanmasukandanarahankepadaDireksi;

Board of Commissioners and Board of Directors is currently:

BoardofCommissioners

Requirements, Membership, and Term of OfficeUnder the Articles of Association, The Board of

Commissioners is appointed and dismissed by the GMS

within a period of 3 (three) years, without diminishing

the rights of GMS to dismiss Board at any time. The term

of office of the Board of Commissioners currently serving

until the closing of the AGMS in 2014.

Duties and ResponsibilitiesThe Board of Commissioners is responsible in overseeing

and advising the Board of Directors regarding corporate

policies. Commissioners continually monitor the

effectiveness of corporate policies and processes of

decision-making conducted by the Board of Directors,

including the implementation of strategies that meet the

expectations of shareholders and stakeholders.

In detail, the duties and responsibilities of the Board of

Commissioners are as follows:

• Supervise the implementation of duties and

responsibilities of the Board of Directors.

• ProvideinputandadvicetotheBoardofDirectors.


67





Opening


• Mengkaji serta mengawasi penerapan kebijakan,

strategis bisnis, prinsip-prinsip, tujuan dan sasaran

kerja dan kinerja Direksi;

• Memantauefektivitaspenerapanpraktiktatakelola

perusahaan yang baik;

• Mengambil tindakan untuk menjaga kelangsungan

dan pelaksanaan praktik sesuai dengan prinsip kehati-

hatian.

Rapat Dewan KomisarisSelama tahun 2011 telah diselenggarakan 2 (dua) kali

Rapat Dewan komisaris. Agenda rapat Dewan Komisaris

sampai dengan 31 Desember 2011 adalah seperti yang

dicantumkan pada Tabel Rapat Dewan Komisaris dan

Kehadiran Tahun 2011:

RapatDewanKomisarisdanKehadiranBoardofCommissionersMeetingandAttendance

NoTempat & Tanggal


KehadiranAttendance

JMJ INT ES RK

1. Jumat, 27 Mei 2011 Tempat Sopra RestoPacific Place Lt. 1Jl. Jend Sudirman Kav 52-53 JakartaFriday, May 27, 2011At Sopra RestoPacific Place 1st floorJl. Jend Sudirman Kav 52-53 Jakarta

Pembahasan mengenai rencana transaksi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Discussion about transaction plan of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. √ √ √ √

2. Kamis, 5 Mei 2011Tempat Rakuzen Resto Pacific Place Lt. 5Jl. Jend Sudirman Kav 52-53 JakartaThursday, May 5, 2011At Rakuzen Resto Pacific Place Lt. 5Jl. Jend Sudirman Kav 52-53 Jakarta

Usulan Direksi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk mengenai rencana perubahan skema transaksi Perseroan.Proposal from PT Ancora Indonesia Resources Tbk Directors about changes of Company’s transaction scheme. √ √ √ -

JMJ: Judi Magio Jusuf, INT: I Nyoman Tjager, ES: Edwin Stamboel, RK: Radianto Kusumo

• Reviewandoverseetheimplementationofcompany

policies, business strategies, principles, objectives and

performance of the Board of Directors.

• Monitor the effectiveness of good corporate

governance practices.

• Undertakeactiontosafeguardthebusinesscontinuity

of the company inline with prudent bussiness

principles.

Meetings of the Board of CommissionersDuring 2011, 2 (two) Board of Commissioners meetings

were held. The Agenda of the Board of Commissioners

meetings up until December 31, 2011 is as specified in

Meeting of Board of Commissioners and Attendance of

2011 table:



Komite

Untuk membantu pelaksanaan tugasnya, Dewan

Komisaris membentuk 2 (dua) Komite, yaitu Komite

Audit dan Manajemen Risiko serta Komite Nominasi

dan Remunerasi. Kedua Komite ini bertanggung jawab

langsung kepada Dewan Komisaris.

Komite Audit dan Manajemen RisikoTugas Utama Komite Audit dan Manajemen Risiko

adalah membantu Dewan Komisaris mengawasi dan

mengevaluasi proses pelaporan keuangan, penerapan

pengelolaan risiko usaha dan keuangan serta sistem

pengendalian internal, proses audit dan penerapan tata

kelola dalam manajemen.

Komite Audit dan Manajemen Risiko beranggotakan

4 (empat) orang dengan 3 (tiga) orang diantaranya

merupakan anggota independen, yaitu:

NamaName

JabatanPosition

I Nyoman TjagerKetua

Chairman

Mursid SetiadjiAnggota (Independen)Member (Independent)

Anang Yudiansyah SetiawanAnggota (Independen)Member (Independent)

Pat LiskAnggota (Independen)Member (Independent)

* Profil anggota Komite Audit dan Manajemen Risiko dapat dilihat pada halaman 138 Profiles of Audit and Risk Management Committee member can be read on page 138

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit dan Manajemen

Risiko secara rinci adalah:

• Memastikan bahwa Laporan Keuangan disajikan

secara wajar sesuai dengan prinsip akuntasi yang

berlaku umum.

• Melakukan penelaahan atas ketaatan perusahaan

terhadap peraturan perundang-undangan di bidang

Pasar Modal dan peraturan perundang-undangan

lainnya yang berhubungan dengan kegiatan

perusahaan.

Committee

To assist in performing their duties, the Board of

Commissioners established 2 (two) Committees, Audit

and Risk Management Committee and Nomination and

Remuneration Committee. Both committees are directly

responsible to the Board of Commissioners.

Audit and Risk Management CommitteeThe main function of the Audit and Risk Management

Committee is to assist the Board of Commissioners oversee

and evaluate financial reporting processes, implementation

of business and financial risk management and internal

control systems, audit process, and implementation of

corporate governance in management.

The Audit and Risk Management Committee consists

of 4 (four) individuals with 3 (three) of them being

independent members

Duties and responsibilities of Audit and Risk

Management Committee in detail are:

• Ensure that the Financial Statements arepresented

fairly and in accordance with the generally accepted

accounting principles.

• ReviewtheCompany’scompliancewiththeprevalling

laws and regulations of the Capital Market as well as

other laws and regulations related to the Company’s

activities.


69





Opening


• Menelaah independensi auditor eksternal dan

memastikan bahwa hal tersebut telah memenuhi

peraturan mengenai independensi.

• Melakukanpenelaahanataspelaksanaanpemeriksaan

oleh auditor internal maupun eksternal agar sesuai

dengan standar audit yang berlaku.

• MelaporkankepadaDewanKomisarisberbagairisiko

yang dihadapi Perseroan dan pelaksanaan manajemen

risiko oleh direksi.

• Melakukan penelaahan dan melaporkan kepada

Dewan Komisaris atas pengaduan yang berkaitan

dengan Perseroan sebagai Perusahaan Publik.

• Melakukanevaluasiyangdiperlukanterhadapproses

dalam rangka menjaga kerahasiaan dokumen, data

dan informasi perusahaan.

• Memprosesdanmengevaluasicalonauditoreksternal

termasuk imbalan jasanya untuk disampaikan dan

dilaporkan kepada Dewan Komisaris.

• Melakukan penelaahan dalam implementasi

penyelesaian masalah yang harus dilakukan oleh

Perseroan untuk menerapkan solusi penanggulangan

risiko.

• Membantu Dewan Komisaris dalam mengkaji

sistem manajemen risiko yang disusun oleh Direksi

(“Kebijakan Manajemen Risiko”) serta menilai

toleransi risiko yang dapat diambil oleh Perusahaan.

• Melakukan eva luas i te rhadap kesesua ian

antara kebijakan manajemen ris iko dengan

pelaksanaannya.

• MelakukanpenelaahanterhadapkebijakanKodeEtik

dan Pedoman Perilaku Pegawai.

• Melakukan penelaahan dan pemantauan terhadap

kepatuhan Perseroan terhadap standard Tata Kelola

Perusahaan.

Rapat Komite Audit dan Manajemen RisikoDalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit dan

Manajemen Risiko telah melakukan pertemuan secara

berkala atau bilamana diperlukan. Sampai dengan tanggal

31 Desember 2011, Komite Audit dan Manajemen Risiko

telah mengadakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dengan

agenda sebagai berikut:

• Review the independence of external auditors and

ensure that the independency regulations are complied

with.

• Reviewtheauditworkdonebyinternalandexternal

auditors, to comply with existing auditing standards.

• ReporttotheBoardofCommissionersonvariousrisks

faced by the Company and implementation of risk

management by the directors.

• ReviewandtoreporttotheBoardofCommissioners

regarding complaints related to the Company as a

Public Company.

• Evaluateprocessesrequiredtomaintainconfidentiality

of documents, data, and corporate information.

• Processandevaluatecandidatesforexternalauditors,

including their fees to be delivered and report to the

Board of Commissioners.

• Review the implementation of problem solving to

be conducted by the Company in implementing risk

mitigation solutions.

• AssisttheBoardofCommissionersinreviewingthe

risk management system developed by the Board of

Directors (“risk management policy”) and evaluating

the appopriate risk tolerance level of the company.

• Evaluate the appropriateness of risk management

policy and its implementation.

• ReviewthepoliciesofEmployee’sCodeofConduct

and Ethics.

• ReviewandmonitorofCompany’scompliance

with generally accepted Corporate Governance

standards.

Meetings of Audit and Risk Management CommitteeIn performing its duties, Audit and Risk Management

Committee conduct periodic meetings or as needed.

For the year ending December 31, 2011, Audit and Risk

Management Committee held 6 (six) meetings with the

agenda of Meetings shown in the table below:



RapatKomiteAudit&ManajemenRisikotahun2011MeetingsofAudit&RiskManagementin2011

NoTempat & Tanggal


KehadiranAttendance

INT MS AYS PL

1. 3 Maret 2011Equity Tower Lt. 41March 3, 2011Equity Tower 41floor

• Reviewhasirapat• LaporanProgressAuditInternal• LaporanTahunan2010

• Minutesofmeetingreview;• InternalAuditProgressReport;• AnnualReport2010;

√ √ √ -

2. 21 April 2011 Equity Tower Lt. 41 April 21, 2011Equity Tower 41floor

• Tinjauanhasilrapat• LaporanKeuanganTriwulanI• TinjauanLaporanProgresAuditInternal • Minutesofmeetingreview;• 1stQuarterfinancialreport;• ReviewInternalauditprogressreport;

- √ √ √

3. 27 Mei 2011 Equity Tower Lt. 41May 27, 2011Equity Tower 41floor

Pemberdayaan Tugas Audit InternalEmpowering role of Internal Audit √ √ √ √

4. 25 Agustus 2011Equity Tower Lt. 41August 25, 2011 Equity Tower 41floor

• DiskusimengenaiRight Issue• MembahasLaporanKeuanganPTAncoraIndonesiaResources,Tbk

Kuartal 2 (konsolidasian);• LaporankemajuandariInternalAudit

• RightIssueDiscussion• Discussionon2ndQuarterFinancialReportofPTAncora

Indonesia Resources, Tbk (Consolidated);• ProgressreportfromInternalAudit

√ √ √ √

5. 22 November 2011Equity Tower Lt. 41November 22, 2011Equity Tower 41floor

• PenjelasandariManagementuntukLaporanKeuanganKuartal3• UpdatedariInternalAuditmengenaiSuratdariExternalAuditor;• ProposaldariInternalAudituntukProgramKerjatahun2012;dan• PresentasidariInternalAudit.

• Managementexplanationfor3rdQuarterFinancialReport• InternalAuditupdatesinrelationtotheletterfromextermal

Auditor• ProposalfromInternalAuditforworkplan2012;and• InternalAuditpresentation.

√ √ √ √

6. 8 Desember 2011Equity Tower Lt 41December 8, 2011Equity Tower 41floor

1. Audit komponen :• FinancialAudit;• ComplianceAudit(berdasarkan Risk Based Audit)

2. Definisi dan Jenis Resiko3. Memahami bisnis yang Anda Audit4. Metodologi risk based audit (Proses, Risiko dan Kontrol)5. Contoh Metodologi6. Risiko proses praktis dan kontrol evaluasi Unit Pembelian, sebagai

contoh Unit Pembelian Indocement.

1. Audit component :• FinancialAudit;• ComplianceAudit(RiskBasedAudit)

2. Definition and Type of Risk3. Understanding the Business that will be audited4. Risk Based Audit methodology (Process, Risk and control)5. Methodology Example6. Practical process of risk and evaluation control of unit purchases, as an example of Indocement Purchasing Unit.

√ √ √ √

INT: I Nyoman Tjager, PL: Pat Lisk, MS: Mursid Setiadji, AY: Anang Yudiansyah


71





Opening


Komite Nominasi dan RemunerasiFungsi utama Komite Nominasi dan Remunerasi dibentuk

untuk membantu Dewan Komisaris dalam menyelesaikan

amanat RUPS terkait dengan nominasi dan remunerasi.

Sejak tanggal 27 Mei 2011, Komite ini beranggotakan

3 (tiga) orang yaitu:

Nama | Name Jabatan | Position

Judi Magio Jusuf Ketua | Chairman

Edwin Stamboel Anggota | Member

Dharma H. Djojonegoro Anggota | Member

Secara terperinci, tugas dan tanggung jawab Komite

Nominasi dan Remunerasi adalah sebagai berikut:

• Terkaitdengankebijakanremunerasi

a. Melakukan evaluasi terhadap kebijakan remunerasi

dan nominasi; dan

b. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris

mengenai:

i. Kebijakan remunerasi bagi Dewan Komisaris

dan Direksi untuk disampaikan kepada Rapat

Umum Pemegang Saham;

ii. Kebijakan remunerasi bagi pejabat eksekutif dan

pegawai secara keseluruhan untuk disampaikan

kepada Direksi.

• Terkaitdengankebijakannominasi:

a. Menyusun dan memberikan rekomendasi

mengenai sistem serta prosedur pemilihan dan/atau

penggantian anggota anggota Dewan Komisaris

dan Direksi kepada Dewan Komisaris untuk

disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang

Saham.

b. Memberikan rekomendasi mengenai kiteria calon

anggota Komisaris dan/atau Direksi kepada Dewan

Komisaris untuk disampaikan kepada Rapat Umum

Pemegang Saham.

Nomination and Remuneration CommitteeThe primary function of the Nomination and Remuneration

Committee was to assist the Board of Commissioners

to execute instructions of GMS related to nomination

and remuneration. This committee consists of 3 (three)

individuals as follows:

Details of duties and responsibilities of the Nomination

and Remuneration Committee are as follows:

• Inrelationtoremunerationpolicy:

a. To evaluate remuneration and nomination policy;

and

b. To provide recommendations to the Board of

Commissioners on:

i. Remuneration pol icy for the Board of

Commissioners and Directors to be addressed

in the General Meeting of Shareholders.

ii. Remuneration policy for executive officers and

employees as an entirety to be addressed to the

Board of Directors.

• Inrelationtothenominationpolicy:

a. To develop and provide recommendations

regarding systems and procedures for the selection

and/or replacement of members of the Board

of Commissioners and Directors to the Board of

Commissioners to be submitted to the General

Meeting of Shareholders.

b. To provide recommendations on the criterias of

candidates for Commissioner and/or Directors to

the Board of Commissioners to be submitted to the

General Meeting of Shareholders.



Rapat Komite Nominasi & RemunerasiDalam melaksanakan tugasnya, Komite melakukan

pertemuan secara berkala atau pada saat dibutuhkan.

Sepanjang tahun 2011, Komite mengadakan 1 (satu) kali

pertemuan, dengan agenda sebagai berikut:

RapatKomiteNominasi&Remunerasitahun2011MeetingsofNominationandRemunerationCommittee

NoTempat & Tanggal


KehadiranAttendance

JMJ ES DHD

1. 13 Juni 2011Equity Tower Lt. 41, Suite AJune 13, 2011Equity Tower 41floor, Suite A

Pembahasan mengenai Inflasi dan TantiemReview of Inflation and Tantiem

√ √ √

JMJ: Judi Magio Jusuf, ES: Edwin Stamboel, DHD: Dharma H. Djojonegoro

Direksi

Persyaratan, Keanggotaan dan Masa JabatanBerdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Direksi diangkat

dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka waktu 3

(tiga) tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk

memberhentikan sewaktu-waktu. Masa jabatan Direksi

yang menjabat saat ini adalah sampai dengan ditutupnya

RUPS Tahunan tahun 2014.

Tugas dan Tanggung JawabDireksi bertanggung jawab penuh untuk mengelola

Perseroan secara hati-hati dan sejalan dengan tujuan

Perseroan. Direktur secara perorangan maupun kolektif

harus bertindak tepat, hati-hati dan mempertimbangkan

seluruh aspek dalam menjalankan tugas mereka dan

menghindari keadaan yang dapat menimbulkan benturan

kepentingan.

Secara rinci tugas dan tanggung jawab Direksi adalah:

• MengelolakegiatanPerseroansehari-hari.

• Mengimplementasikan kebijakan, strategis bisnis,

prinsip-prinsip, tujuan dan sasaran kerja dan kinerja

yang telah dievaluasi dan disetujui oleh Dewan

Komisaris.

Meetings of Nomination and Remuneration CommitteeIn performing their duties, the Committee conducts

meetings on a regular basis as needed. During 2011,

the Committee held 1 (one) meeting with the agenda

as follows :

BoardofDirectors

Requirements, Membership, and Term of OfficeUnder the Articles of Association, Directors are appointed

and dismissed by the GMS for a period of 3 (three) years,

without diminishing the right of the GMS to dismiss

at any time. The term of office for Directors currently

serving until the closing of the Annual General Meeting

in 2014.

Duties and ResponsibilitiesDirectors are solely responsible for managing the Company

in cautious manner and in line with the Company’s

objectives. Directors, either individually or collectively,

must act properly, cautiously, and consider all aspects in

carrying out their duties and avoid circumstances that

may cause conflicts of interest.

In detail, the duties and responsibilities of Directors are

• TomanagetheCompany’sdailyactivities.

• Toimplementpolicies,businessstrategies,principles,

goals, and work objectives, and performance that

have been evaluated and approved by Board of

Commissioners.


73





Opening


• Menjaga kelangsungan usaha jangka panjang

Perseroan untuk mencapai sasaran kinerja sesuai

dengan prinsip kehati-hatian.

Bidang TugasDalam menjalankan tugas dan kewajibannya, Direksi yang

beranggotakan 2 (dua) orang melakukan pembagian

tugas berdasarkan jabatan masing-masing.

Direktur Utama bertanggung jawab untuk:

• Menyusun strategi dan rancangan kerja Perseroan

untuk mencapai maksud dan tujuan Perseroan.

• Mengelola dan memastikan penerapan kebijakan

sumber daya manusia, prosedur internal dan eksternal

serta tata kelola perusahaan yang baik.

Direktur Keuangan bertanggung jawab untuk:

• Mengelola sumber daya Perseroan terutama aspek

keuangan Perseroan.

• Meningkatkan nilai tambah bagi para investor dan

memastikan pelaporan keuangan yang sesuai dengan

peraturan dan ketentuan yang berlaku.

• Membawahi bidang keuangan, akuntansi, pajak,

penganggaran dan bidang hukum.

Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan DireksiDewan Komisaris dan Direksi melakukan rapat gabungan

sekurang-kurangnya 2 (dua) kali dalam setahun untuk

mengevaluasi sasaran bisnis dan mendiskusikan masalah

tertentu yang berkenaan dengan perkembangan

Perseroan. Sepanjang tahun 2011, Dewan Komisaris

dan Direksi Perseroan melakukan 4 (empat) kali Rapat

Gabungan dengan agenda sebagai berikut:

• TomaintainthecontinuityoftheCompany’slongterm

business to achieve targets performance in accordance

with the principle of prudence.

Task DivisionIn carrying out their duties and obligations, Directors,

consisting of 2 (two) individuals, established task divisions

based on their respective positions.

The President Director is responsible for:

• Formulating strategy and business plan for the

Company to achieve its goals and objectives.

• Managingandensuringtheimplementationofhuman

resource policies, internal and external procedures, as

well as good corporate governance.

The Finance Director is responsible:

• ManagingtheCompany’sresources,particularlythe

Company’s financial aspects.

• Increasingtheinvestorvalueandensureingfinancial

reporting is in accordance with the existing rules and

regulations.

• Takingchargeoffinance,accounting,tax,budgeting

and legal.

Joint Meeting of the Board Commissiners and DirectorsThe Boards of Commissioners and Directors meet at least

2 (two) a year to evaluate business objectives and discuss

specific issues related to the Company’s development.

During the year 2011, BOC and BOD held 4 (four) Joint

Meetings with the agenda as follows:



RapatGabunganBOCdanBODtahun2011BODandBOCJointMeetingsin2011

NoTempat & Tanggal


KehadiranAttendance

JMJ INT ES RK DHD AMO

1. 2 Maret 2011Equity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190March 2, 2011Equity Tower 41 floorJl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190

• TugasAIR|AIR Role • Ongoinginitiatives• RightsIssue• BusinessDevelopmentPipeline

√ √ √ √ √ √

2. 5 Mei 2011Equity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190May 5, 2011Equity Tower 41 floorJl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190

• TindaklanjutMeeting2Maret2011a. Kode Etikb. Komite Investasi

• UpdateQ1danBusiness Development / Prospek akuisisi

• RencanaPinjaman• RUPSTahunan

• FollowupMarch2,2011meeting a.Code of Conduct b.Investment Committee• 1stQuarterupdateandBusinessDevelopment/

acquisition prospect• LoanPlanning• AnnualGMS

√ √ √ √ √ √

3. 23 Agustus 2011Equity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190August 23, 2011Equity Tower 41 floorJl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190

Update perkembangan perencanaan bisnis PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. tahun 2011 dan pembahasan lain

Updated of business development planning year 2011 of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. and other discussions.

√ √ √ √ √ √

4. 27 Oktober 2011PAD@28 RestaurantJl. Tulodong Atas No. 28, Jakarta SelatanOktober 27, 2011PAD@28 RestaurantJl. Tulodong Atas No. 28, Jakarta Selatan

Update lanjutan mengenai perkembangan perencanaan bisnis PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. tahun 2011 dan pembahasan lain

Further update on business development planning year 2011 of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. and other discussions.

√ √ √ √ √ √

JMJ: Judi Magio Jusuf, INT: I Nyoman Tjager, ES: Edwin Stamboel, RK: Radianto Kusumo, DHD: Dharma H. Djojonegoro, AMO: Aulia M. Oemar

Pelatihan DireksiSalah satu tugas Direksi adalah mengikuti pelatihan yang

bertujuan memperluas wawasan, sehingga membantu

Direksi dalam mengarahkan Perseroan untuk mencapai

tujuannya. Sepanjang tahun 2011, Direksi mengikuti

pelatihan/konferensi sebagai berikut:

Directors’ TrainingOne of the duties of the Directors is to follow trainings

aiming to expand their knowledge, as this will assist the

Board of Directors to achieve its goals. Throughout 2011,

the Board of Directors followed trainings/conferences

as follows:


75





Opening


No.Jenis Pelatihan | Type of Training

TanggalDate

YangMengikutiParticipants

1. Launching of Capital Confidence Barometer Survey, yang diselenggarakan oleh Ernst & Young.Launching of Capital Confidence Barometer Survey, organized by Ernst & Young.

11 Nov 2011 Aulia M. Oemar

2. Standard Chartered Event, “Engaging Asia’s Future Smid The New Super-Cycle” yang diselenggarakan oleh Standard Chartered BankStandard Chartered Event, “Engaging Asia’s Future Smid The New Super-Cycle” organized by Standard Chartered Bank

12 Jan 2011 Dharma H. Djojonegoro

3. RBS Economic Outlook Seminar, “Indonesia 2011 Challenges”, diselenggarakan oleh RBS AGRBS Economic Outlook Seminar, “Indonesia 2011 Challenges”, organized by RBS AG

8 Mar 2011 Dharma H. Djojonegoro

4. Breakfast Dialogue “JAMSOSTEK INVESTMENT” oleh Hotbonar Sinaga, diselenggarakan oleh PT JAMSOSTEK (Persero)Breakfast Dialogue “JAMSOSTEK INVESTMENT” by Hotbonar Sinaga, organized PT JAMSOSTEK (Persero)

22 Mar 2011 Dharma H. Djojonegoro

5. Diskusi Panel, “Revitalisasi Sektor Industri” oleh Mohamad S. Hidayat, diselenggarakan oleh Financial Club JakartaPanel Discussion, “Revitalisasi Sektor Industri” by Mohamad S. Hidayat, organized by Financial Club Jakarta

6 Apr 2011 Dharma H. Djojonegoro

6. Seminar mengenai “Tantangan dan Peluang Usaha Bidang Pertambangan”, diselenggarakan oleh Himpunan Pengusaha KAHMIWorkshop “Tantangan dan Peluang Usaha Bidang Pertambangan”, organized by Himpunan Pengusaha KAHMI

5 May 2011 Dharma H. Djojonegoro

7. Coaltrans Conference (Bali)Coaltrans Conference (Bali)

29 May – 1 Jun 2011Dharma H. Djojonegoro &

Aulia M. Oemar

8. Young Leader Forum “The Making of A 21st Century Corporate Leader”, diselenggarakan oleh Majalah Globe AsiaYoung Leader Forum “The Making of A 21st Century Corporate Leader”, organized by Globe Asia Magazine

6 Jun 2011Dharma H. Djojonegoro &

Aulia M. Oemar

9. UBS Event “2011 Mid-Year Global Economic Outlook”, diselenggarakan oleh UBS BankUBS Event “2011 Mid-Year Global Economic Outlook”, organized by UBS Bank

4 Jul 2011 Dharma H. Djojonegoro

10. Globe Asia “CEO Insights Leading Change & Innovation, Responding to the New Global Challenges”, diselenggarakan oleh Berita Satu Media Holding.Globe Asia “CEO Insights Leading Change & Innovation, Responding to the New Global Challenges”, organized by Berita Satu Media Holding.

4 Jul 2011 Dharma H. Djojonegoro

11. Regional Entrepreneurship Summit, diselenggarakan oleh Ernst & YoungRegional Entrepreneurship Summit, organized by Ernst & Young

22-24 Jul 2011 Dharma H. Djojonegoro

12. Breakfast Dialogue “Navigating Turbulence, Sustaining Growth: The World Bank’s East Asia Pacific Economic Update”, diselenggarakan oleh Financial Club JakartaBreakfast Dialogue “Navigating Turbulence, Sustaining Growth: The World Bank’s East Asia Pacific Economic Update”, organized by Financial Club Jakarta

2 Dec 2011 Dharma H. Djojonegoro



Kebijakan

Kebijakan Honorarium dan Remunerasi Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) tanggal

20 Juni 2011 telah memutuskan bahwa jumlah gaji atau

honorarium dan tunjangan lain (diluar tantiem) bagi

seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan

untuk tahun 2011 maksimum sebesar Rp7,5 miliar.

Pengalokasian besaran gaji atau honorarium dan

tunjangan lain bagi masing-masing anggota Dewan

Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun buku 2011

dilimpahkan kepada pemegang saham mayoritas/utama

dengan tetap mempertimbangkan rekomendasi dari

Komite Remunerasi.

RemunerasiKaryawanEmployees Remunerations

NoKeteranganDescription

2011 2010

Terendah | Lowest(Rp)

Tertinggi | Highest(Rp)

Terendah | Lowest(Rp)

Tertinggi | Highest(Rp)

1.Gaji/Honorarium/tahunSalary/honorarium/yearly

15.750.000 459.200.000 15.120.000 480.000.000

2.Tunjangan/tahunBenefit/yearly

35.912.400 306.712.380 2.520.000 256.802.760

Jumlah | Total 51.662.400 765.912.380 17.640.000 736.802.760

RemunerasiDewanKomisarisdanDireksiBODandBOCRemunerations


2011(Rp)

2010(Rp)

1.Gaji/Honorarium/tahunSalary/honorarium/yearly

3.831.875.000 4.229.187.500

2.Tunjangan/tahunBenefit/yearly

1.822.411.912 1.904.254.704

KlasifikasiRemunerasiDewanKomisarisdanDireksiClassificationofRemunerationsofBODandBOC


JumlahKomisarisTotalCommissioner

JumlahDireksiTotalDirector

1.Di atas Rp1 miliarAbove Rp1 billion

- 2

2.Sampai dengan Rp1 miliarUp to Rp1 billion

4 -

Policy

Salaries and Remuneration PoliciesAnnual General Meeting of Shareholder (AGMS) on June

20, 2011 decided a policy that remuneration for the Board

of Commissioners and Directors for the year of 2011 to

be capped at Rp7.5 billion.

The allocation of salary and other allowances for each

member of the Board of Commissioners and Director for

the financial year 2011 was delegated to the majority

shareholder, while still considering recommendations of

the Remuneration Committee.


77





Opening


Pengukuran KinerjaPerseroan telah menyusun Indikator Kinerja Utama (KPI)

sejak tahun 2010 yang bertujuan untuk menyelaraskan

pengukuran kinerja dengan struktur organisasi yang ada

di Perseroan. Indikator kinerja digunakan untuk mengukur

kinerja di tingkat perorangan, divisi dan perusahaan.

Insentif dan bonus diselaraskan dengan KPI yang dicapai

masing-masing karyawan guna memastikan efektifitas

dari sistem tersebut. Perseroan sangat mengutamakan KPI

karena mencerminkan akuntabilitas manajemen terhadap

kinerja Perseroan, sebagaimana dimandatkan oleh para

pemegang saham dan pemangku kepentingan.

Kebijakan DividenPerseroan merencanakan pembayaran dividen sekurang-

kurangnya sekali dalam setahun, yang besarnya dikaitkan

dengan laba bersih Perseroan pada tahun buku yang

bersangkutan, dengan tidak mengabaikan tingkat

kesehatan keuangan dan dengan persetujuan dari

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) sesuai dengan

Anggaran Dasar Perseroan mulai dari tahun buku 2008

dan seterusnya dengan perhitungan sebagai berikut:

LabaBersih | Net IncomePersentaseDividenKasTerhadapLabaBersih

PercentageofCashDividendAgainstNetIncome

Laba bersih sampai dengan Rp5 miliarNet income up to Rp5 billion

<15,00%

Laba bersih Rp5 miliar – Rp10 miliarNet income Rp5 billion – Rp10 billion

< 25,00%

Laba bersih diatas Rp10 miliarNet income above Rp10 billion

< 35,00%

Akuntan PublikTugas dan tanggung jawab auditor independen

adalah melaksanakan audit berdasarkan standar

audit yang ditetapkan oleh IAPI. Standar tersebut

mengharuskan auditor independen untuk merencanakan

dan melaksanakan audit agar auditor independen

memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan

keuangan bebas dari salah saji yang bersifat material.

Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian,

bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan

pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga

Performance AssessmentSince 2010, the Company has developed a Key

Performance Indicator (KPI) to synchronize the

performance evaluation with the existing organizational

structure. Performance indicators are used to measure

performance at individual, division, and company levels.

Incentives and bonuses are aligned with the KPI achieved

by each employee to ensure the effectiveness of the

system. The Company is prioritizing KPI because it reflects

the accountability of management to the Company’s

performance, as mandated by the shareholders and

stakeholders.

Dividend PolicyThe Company plans the dividend payment at least once a

year, in which the amount is related to the Company’s net

profit in the current fiscal year without negating the level

of financial health and with the approval of the General

Meeting of Shareholders (GMS) in accordance with the

Company’s Articles of Association beginning the fiscal

year 2008 and onwards with the following calculation:

Public AccountantThe dutie and responsibility of the independent auditors

is to perform audits in accordance with auditing

standards established by the IAPI. The standards require

that independent auditors plan and perform audit to

ensure that financial statements are free from material

misrepresentation. An audit includes examining, on

a test basis, evidence which support the amounts

and disclosures in the financial statements. An audit

also includes assessment in regards to the accounting



meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan

dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen,

serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan

secara keseluruhan.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 20

Juni 2011 telah menyetujui penunjukan Purwantono,

Suherman & Surja (Ernst & Young) sebagai Auditor

Independen Perseroan untuk tahun buku 2011.

Komunikasi

Sekretaris Perusahaan Sesuai dengan Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.4 dan

Peraturan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) No. I-A, Perseroan

menunjuk Aulia M. Oemar sebagai sekretaris perusahaan

sejak tanggal 26 Mei 2010. Secara rinci tugas dan

tanggung jawab Sekretaris Perusahaan adalah:

1. Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya

peraturan-peraturan yang berlaku dibidang Pasar

Modal;

2. Memberikan informasi tepat waktu yang dibutuhkan

pemodal yang berkaitan dengan kondisi Perseroan;

3. Memberikan masukan kepada Direksi untuk memenuhi

ketentuan Undang-undang No. 8 Tahun 1995 tentang

Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya;

4. Sebagai penghubung antara Perseroan dengan

Regulator dan Masyarakat;

5. Menyiapkan daftar khusus yang berkaitan dengan

Direksi, Komisaris dan keluarganya baik dalam

Perusahaan Terbuka maupun afiliasinya;

6. Membuat Daftar Pemegang Saham termasuk

kepemilikan 5% atau lebih;

7. Menghadiri Rapat Direksi dan membuat minuta hasil

Rapat;

8. Bertanggung jawab dalam penyelenggaraan RUPS.

Kegiatan yang dilakukan Sekretaris Perusahaan sepanjang

tahun 2011 adalah:

1. Melakukan korespondensi dengan Bapepam-LK dan

BEI sebanyak 77 (tujuh puluh tujuh) kali;

2. Melakukan keterbukaan informasi kepada publik,

baik untuk informasi yang menurut ketentuan harus

principles used and significant estimation made by

management, as well as evaluating the overall financial

statement presentations.

The Annual General Meeting of Shareholders on June

20, 2011 approved the appointment of Purwantono,

Suherman & Surja (Ernst & Young) as the Company’s

Independent Auditor for 2011.

Communication

Corporate SecretaryIn accordance with the Regulation of Bapepam-LK No.

IX.I.4 and Regulation of Indonesia Stock Exchange (IDX)

No. I-A, the Company appointed Aulia M. Oemar as a

Corporate Secretary since 26 May 2010. The detailed

duties and responsibilities of the Corporate Secretary

are as follows:

1. To keep an update on the development of capital

market, particularly regulations on capital markets.

2. To provide timely information required by investors

related to the Company’s condition.

3. To provide inputs to the Directors to comply with the

provisions of Law No. 8 of 1995 concerning Capital

Market and its implementing regulations.

4. To serve as a contact person between the Company,

the Regulator and Communities.

5. To prepare a special list related to Board of Directors,

Commissioners, and their families both in the Listed

Company or its affiliates.

6. To make a List of Shareholders including the ownership

of 5% or more.

7. To attend Meetings of Board of Directors and prepare

minutes of meetings.

8. Responsible for organising the GMS.

The activities undertaken by the Corporate Secretary

during the year 2011 are:

1. Performed the correspondence with Bapepam–LK as

many as 77 (seventy seven) times.

2. Performed disclosure of information to the public,

whether it included information that must be


79





Opening


disampaikan kepada publik maupun yang disampaikan

kepada publik atas inisiatif Perseroan. Informasi ini

disampaikan dalam bentuk pengumuman, siaran pers

dan keterbukaan informasi melalui situs web BEI.

3. Melayani permintaan informasi dari pemangku

kepentingan lainnya.

KorespondensiBapepam-LKdanBEITahun2011

CorrespondencetoBapepam-LKandIDXin2011

NoTanggalSuratDateofLetter

NomorSuratNumberofLetter

Korespondenditujukankepada

CorrespondenceTo

PerihalSubject

1.14 Januari 2011January 14, 2011

008/SP-BEI/AIR/I/11PT Bursa Efek Indonesia (BEI/IDX) Cc.: Bapepam - LK

Tanggapan atas Permintaan Konfirmasi BEI tentang Pemberitaan di Media MassaResponse for IDX confirmation request about News in Mass Media


009/SP-BAPEPAM/AIR/I/11

Bapepam - LKTanggapan Atas Permintaan PenjelasanResponse for Explanation Request


010/SP-IDX-046/AIR/I/11 IDXNet

Penjelasan atas Permintaan Konfirmasi BEI tentang Pemberitaan di Media MassaExplanation for IDX confirmation request about News in Mass Media


011/KI-IDX-033/AIR/I/11 IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan PT Ancora Mining ServicesPublic’s Announcement on the disclosure of information in regards to PT Ancora Mining Services


013/SP-BEI-BAPEPAM/AIR/I/11

PT Bursa Efek Indonesia & Bapepam-LK

Penyampaian Bukti Pengumuman Keterbukaan Informasi yang Harus Diumumkan Kepada Publik - PT Ancora Indonesia Resources, TbkSubmission of Public’s Announcement on the disclosure of information Proof PT Ancora Indonesia Resources, Tbk



Bapepam - LK, Cc: PT Bursa Efek Indonesia, PT KSEI, Not. Fathiah Helmi, SH, & PT Sinartama Gunita

Pemberitahuan Jadwal dan Agenda Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham Luar BiasaAnnouncement of Schedule and agenda of Extraordinary General Meeting of Shareholders


017/SPB-BEI/AIR/I/11 PT Bursa Efek IndonesiaPermohonan Waktu BertemuRequest of meeting


019/SP-BEI/AIR/I/11PT Bursa Efek Indonesia Cc.: Bapepam - LK

Tanggapan atas Permintaan Penjelasan mengenai Proses Likuidasi PT Ancora Mining ServicesResponse for Explanation Request about Liquidation process of PT Ancora Mining Services


021/KI-IDX-033/AIR/I/11 IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan Permintaan Penjelasan mengenai Proses likuidasi PT Ancora Mining ServicesPublic’s Announcement on the disclosure of information related to PT Ancora Mining Services

10.26 Januari 2011January, 26 2011



Penyampaian Bukti Iklan Pengumuman Rapat Umum Pemegang Saham Luar BiasaSubmission of advertising Proof of Extraordinary General Meeting of Shareholders


026/SP-IDX-001/AIR/I/11 IDXNet

Pemberitahuan Rencana Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham - tanggal 25 Februari 2011Announcement of planning for General Meeting of Shareholders




Penyampaian Penambahan Agenda Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa - PT Ancora Indonesia Resources, TbkSubmission of Addition Agenda for Extraordinary General Meeting of Shareholders

delivered to public according to the provisions or

information delivered to public by the Company’s

initiative. This information is delivered in the forms

of announcements, press releases, and website

disclosures.

3. Se rved in fo rmat ion reques t s f rom other

stakeholders.






CorrespondenceTo

PerihalSubject

13.10 Februari 2011

February 10, 2011

035/SP-BAPEPAM/AIR/II/11


Penyampaian Bukti Iklan Panggilan Rapat Umum Pemegang Saham Luar BiasaSubmission of advertising Proof of Extraordinary General Meeting of Shareholders

14.10 Februari 2011

February 10, 2011

039/SP-IDX-002/AIR/II/11 IDXNet

Panggilan Rapat Umum Pemegang Saham - tanggal 25 Februari 2011Announcement of General Meeting of Shareholders on February 25, 2011

15.11 Februari 2011

February 11, 2011

040/BAE-IDX-034/AIR/II/11

IDXNetLaporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Report of Shareholders Registration

16.23 Februari 2011

February 23, 2011

047/IDX-033/AIR/II/11 IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan pendirian PT Ancora Indonesia MiningPublic’s Announcement on the disclosure of information related to PT Ancora Indonesia Mining

17.24 Februari 2011

February 24, 2011

048/SP-BAPEPAM/AIR/II/11

Bapepam - LK, Cc.: PT Bursa Efek Indonesia

Penyampaian Bukti Pengumuman Keterbukaan Informasi yang Harus Diumumkan Kepada Publik - PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Submission of Public’s Announcement on the disclosure of information Proof PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

18.1 Maret 2011March 1, 2011

052/Srt-Bapepam-BEI/AIR/III/11

Bapepam - LK & PT Bursa Efek Jakarta

Perubahan alamat email Sekretaris Perusahaan - PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (“Perseroan”)Changes of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (“Perseroan”) Corporate Secretary E-mail address

19.1 Maret 2011March 1, 2011

053/SP-BAPEPAM/AIR/III/11


Penyampaian Bukti Iklan Pengumuman Hasil Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Submission of advertising Proof of the extraordinary General Meeting of Shareholders’ Resolution of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

20.23 Maret 2011March 23, 2011


Bapepam - LKInformasi atas Surat dari PT AKIInformation Letter from PT AKI

21.24 Maret 2011March 24, 2011

065/SPB-BAPEPAM/AIR/III/11

Bapepam - LKPermohonan Waktu BertemuRequest of meeting

22.30 Maret 2011March 30, 2011


Bapepam - LK

Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk per 31 Desember 2010 dan Bukti Iklan Pengumuman KoranSubmission of Financial Statements of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk as of 31 December 2010 and Advertising Proof of newspaper Ad

23.30 Maret 2011March 30, 2011

067/SP/BEI/AIR/III/11 PT Bursa Efek Indonesia

Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk per 31 Desember 2010 dan Bukti Iklan Pengumuman KoranSubmission of Financial Statements of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk as of 31 Desember 2010 and Advertising Proof of Newspaper Ad

24.30 Maret 2011March 30, 2011

069/LKT-BEI-012/AIR/III/11

IDXNetPenyampaian Laporan Keuangan TahunanSubmission of Financial Statements

25.30 Maret 2011March 30, 2011

070/PBI-BEI-008/AIR/III/11 IDXNet

Penyampaian Bukti Iklan - informasi Laporan Keuangan Tahunan tahun 2010Submission of Advertising Proof of Financial Statements 2010

26.8 April 2011April 8, 2011

075/BEI-IDX-034/AIR/IV/11


27.28 April 2011April 28, 2011

086/SP-BEI/AIR/IV/11 PT Bursa Efek Indonesia

Penyampaian Laporan Tahunan 2010 PT Ancora Indonesia Resources, TbkSubmission of Annual Report 2010 PT Ancora Indonesia Resources, Tbk


81





Opening





CorrespondenceTo

PerihalSubject

28.28 April 2011April 28, 2011

087/SP-BAPEPAM/AIR/IV/11

Bapepam - LK

Penyampaian Laporan Tahunan 2010 PT Ancora Indonesia Resources, TbkSubmission of Annual Report 2010 PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

29.28 April 2011April 28, 2011

088/BEI-IDX-042/AIR/IV/11

IDXNetPenyampaian Laporan TahunanSubmission of Annual Report

30.29 April 2011April 29, 2011

089/PLK-BEI/AIR/IV/11 PT Bursa Efek Indonesia

Kewajiban Penyampaian Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Periode Tiga Bulan Yang Berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2011 dan 2010 dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010 (Unaudited)Obligation to Submit Consolidated Quartely Financial Statements date Ended March 31, 2011 and 2010 and Year Ended December 31, 2010 (Unaudited)

31.29 April 2011April 29, 2011

090/PLK-Bapepam/AIR/IV/11

Bapepam - LK

Kewajiban Pernyampaian Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Periode Tiga Bulan Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Maret 2011 dan 2010 dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010 (Unaudited)Obligation to Submit Consolidated Quartely Financial Statements date Ended March 31, 2011 and 2010 and Year Ended December 31, 2010 (Unaudited)

32.29 April 2011April 29, 2011

091/LK-Q1-BEI-015/AIR/IV/11

IDXNetPenyampaian Laporan Keuangan Interim yang Tidak DiauditSubmission of Unaudited Internal Financial Statements

33.2 Mei 2011Mei 2, 2011

093/RPLK-BEI/AIR/V/11 PT Bursa Efek Indonesia

Penyampaian Revisi Laporan Keuangan Konsolidasian (Unaudited) Untuk Periode Tiga Bulan Yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal 31 Maret 2011 dan 2010 Dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010Submission of Revised Consolidated Quartely Financial Statements date Ended March 31, 2011 and 2010 and Year Ended December 31, 2010 (Unaudited)

34.2 Mei 2011Mei 2, 2011

094/RPLK-Bapepam/AIR/V/11

Bapepam - LK

Penyampaian Revisi Laporan Keuangan Konsolidasian (Unaudited) Untuk Periode Tiga Bulan Yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal 31 Maret 2011 dan 2010 Dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010Submission of Revised Consolidated Quartely Financial Statements date Ended March 31, 2011 and 2010 and Year Ended December 31, 2010 (Unaudited)

35.2 Mei 2011Mei 2, 2011

095/RevLK-Q1-BEI-015/AIR/V/11

IDXNetPenyampaian Laporan Keuangan Interim yang Tidak DiauditSubmission of Unaudited Internal Financial Statements

36.3 Mei 2011Mei 3, 2011

096/SP-BAPEPAM/AIR/V/11

Bapepam - LK & PT Bursa Efek Indonesia

Pemberitahuan Penggantian Auditor InternalPT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Announcement on the changes of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk Internal Auditor

37.3 Mei 2011Mei 3, 2011

097/IA-BEI-033/AIR/V/11 IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan Pemberitahuan Penggantian Auditor InternalPublic’s Announcement on the disclosure of information related to the changes of Internal Auditor

38.12 Mei 2011Mei 12, 2011



Pemberitahuan Jadwal dan Agenda Rapat Umum Pemegang Saham TahunanAnnouncement of Schedule and agenda for Annual General Meeting of Shareholders

39.19 Mei 2011Mei 19, 2011



Penyampaian Bukti Iklan Pengumuman Rapat Umum Pemegang Saham TahunanSubmission of advertising Proof of Annual General Meeting of Shareholders






CorrespondenceTo

PerihalSubject

40.19 Mei 2011Mei 19, 2011


Bapepam - LK, Cc: PT Bursa Efek Indonesia

Pengumuman Keterbukaan Informasi terkait dengan Transaksi Afiliasi yang dilakukan oleh PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. (“Perseroan”)Public’s Announcement on the disclosure of information related to Afiliated Transaction of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

41.19 Mei 2011Mei 19, 2011

115/BEI-IDX-001/AIR/V/11

IDXNet

Pemberitahuan Rencana Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham - tanggal 20 Juni 2011Announcement of General Meeting of Shareholders’ Plan on June 20,2011

42.19 Mei 2011Mei 19, 2011


IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan Transaksi Afiliasi antara Perseroan dengan PT Ancora EnergyPublic’s Announcement on the disclosure of information related to Afiliated Transaction between PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.with PT Ancora Energy

43.19 Mei 2011Mei 19, 2011


IDXNet

Penyampaian Bukti Iklan terkait dengan Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi tertentuSubmission of Advertising Proof related to Afiliated and Conflict of Interest Transaction

44.26 Mei 2011Mei 26, 2011

124/SPB/BAPEPAM/AIR/V/11

Bapepam - LKPermohonan Waktu BertemuRequest of meeting

45.3 Juni 2011June 3, 2011

129/SP-BAPEPAM/AIR/VI/11

Bapepam - LK, Cc: PT Bursa Efek Indonesia, PT KSEI, Not. Fathiah Helmi, SH, &PT Sinartama Gunita

Penyampaian Bukti Iklan Panggilan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan - PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (“Perseroan”)Submission of Advertising Proof of the invitation for Annual General Meeting of Shareholders of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk (“Perseroan”)

46.3 Juni 2011June 3, 2011

131/SP-IDX-002/AIR/VI/2011

DXNet

Panggilan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan - tanggal 20 Juni 2011Invitation of Annual General Meeting of Shareholders on June 20, 2011

47.3 Juni 2011June 3, 2011

132/PBI-IDX-008/AIR/VI/11

IDXNetPenyampaian bukti Iklan - Panggilan RUPS TahunanSubmission of Advertising Proof of the Invitation of Annual General Meeting of Shareholders

48.10 Juni 2011June 10, 2011

137/RE-IDX-034/AIR/VI/11


49.16 Juni 2011June 16, 2011

139/KI-BAPEPAM/AIR/VI/11

Bapepam - LK

Penjelasan dan Tambahan Informasi Terkait dengan Transaksi Afiliasi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk. (Perseroan)Explanations and Additional Information Related to Affiliated Transaction of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

50.22 Juni 2011June 22, 2011

141/SP-BAPEPAM/AIR/VI/11

Bapepam - LK, Cc: PT Bursa Efek Indonesia, PT KSEI, Not. Fathiah Helmi, SH, &PT Sinartama Gunita

Penyampaian Bukti Iklan Pengumuman Hasil Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk serta Pengumuman Jadwal dan Tata Cara Pembagian DividenSubmission of Advertising Proof of Resolution of AGMS of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk and Announcement of the schedule and procedure of Dividend Distribution

51.22 Juni 2011June 22, 2011

142/HRT-IDX-033/AIR/VI/2011

IDXNetHasil Rapat Umum Para Pemegang Saham Tahunan tanggal 20 Juni 2011Resolution of AGMS on June, 20, 2011

52.22 Juni 2011June 22, 2011

143/DT-IDX-004/AIR/VI/2011

IDXNetJadwal Pembagian Dividen Tunai FinalSchedule of Final Cash Dividend Distribution

53.22 Juni 2011June 22, 2011

144/PBI-IDX-008/AIR/VI/2011

IDXNet

Penyampaian Bukti Iklan terkait dengan Hasil RUPS Tahunan dan Jadwal Pembagian Dividen Tunai FinalSubmission of Advertising Proof of Resolution of AGMS and Schedule of Final Cash Dividend Distribution


83





Opening





CorrespondenceTo

PerihalSubject

54.24 Juni 2011June 24, 2011

146/SPB-BEI/AIR/VI/11 Bapepam - LKPermohonan Waktu BertemuRequest of meeting

55.27 Juni 2011June 3, 2011

147/SP-BEI/AIR/VI/11PT Bursa Efek Indonesia Cc.: Bapepam - LK

Penjelasan Terkait dengan Somasi dari Kuasa Hukum PT AKIExplanation related to Letter of summon from the attorney of PT AKI

56.29 Juni 2011June 29, 2011

165/SP-BAPEPAM/AIR/VII/11

Bapepam - LK

Penyampaian Laporan Keuangan Tengah Tahunan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk per 30 Juni 2011 dan Bukti Iklan Pengumuman KoranSubmission of 2nd Quarter Financial Statements of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk as of June 30, 2011 and Newspaper Advertising Proof

57.12 Juli 2011July 12, 2011

154/DPS-IDX-034/AIR/VII/11


58.21 Juli 2011July 21, 2011

157/KI-IDX-033/AIR/VII/11

IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan Transaksi Material Anak Perusahaan Perseroan yaitu PT Bormindo Nusantara sehubungan dengan Perolehan Kontrak PentingDisclosure Information related to Material Transaction from subsidiary, PT Bormindo Nusantara related Important contract

59.29 Juli 2011July 29, 2011

166/PBI-IDX-008/AIR/VII/11

IDXNetPenyampaian Bukti IklanSubmission of Advertising Proof

60.29 Juli 2011July 29, 2011

167/LKI-IDX-015/AIR/VII/11

IDXNet

Penyampaian Laporan Keuangan Interim yang Tidak Diaudit periode 30 Juni 2011Submission of Unaudited Internal Financial Statements for the period of June, 30, 2011

61.8 Agustus 2011August 8, 2011

171/KI-IDX-033/AIR/VIII/11

IDXNet

Keterbukaan Informasi Yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan Transaksi Material Anak Perusahaan yaitu PT Multi Nitrotama Kimia sehubungan dengan perolehan kontrak pentingDisclosure Information related to Material Transaction from subsidiary, PT Multi Nitrotama Kimia related to important contract

62.9 Agustus 2011August 9, 2011

172/SP-BAPEPAM/AIR/VIII/11

Bapepam - LK

Penyampaian Bukti Pengumuman Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan PT Ancora Indonesia, TBK (“Perseroan”)Submission of Announcement of Disclosure Information Proof related to PT Ancora Indonesia, TBK

63.

30 September 2011

September 30, 2011

194/SP-BEI/AIR/IX/11 PT Bursa Efek Indonesia

Tanggapan atas Permintaan Penjelasan mengenai Pemberitaan Media MassaResponse for Explanation Request about the news in mass media

64.18 Oktober 2011October 18, 2011

203/KI-IDX-033/AIR/X/11 IDXNet

Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik sehubungan dengan Transaksi Material Perseroan sehubungan dengan Perolehan Fasilitas Pinjaman US$25.000.000 dari Standard Bank, Plc.Disclosure Information related to Company’s Material Transaction about US$25,000,000 Loan Facilities from Standard Bank, Plc.


204/SP-BAPEPAM/AIR/XI/11


Penyampaian Bukti Pengumuman Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan PT Ancora Indonesia, TBK (“Perseroan”)Submission of announcement of Disclosure Information related to PT Ancora Indonesia, Tbk


207/SP-BAPEPAM/AIR/XI/11


Penyampaian Bukti Pengumuman Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik terkait dengan PT Ancora Indonesia, TBK (“Perseroan”)Submission of announcement of Disclosure Information related to PT Ancora Indonesia, TBK






CorrespondenceTo

PerihalSubject


210/PLK-BEI/AIR/X/11 PT Bursa Efek Indonesia

Kewajiban Laporan Keuangan Konsolidasi Untuk Periode Sembilan Bulan Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 30 September 2011 dan 2010 (Unaudited)Obligation to Submit Consolidated 3rd Quarter Financial Statements date Ended September 30, 2011 and 2010 and, 2010 (Unaudited)


211/PLK-Bapepam/AIR/X/11

Bapepam - LK

Kewajiban Laporan Keuangan Konsolidasi Untuk Periode Sembilan Bulan Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 30 September 2011 dan 2010 (Unaudited)Obligation to Submit Consolidated 3rd Quarter Financial Statements date Ended September 30, 2011 and 2010 and, 2010 (Unaudited)


213/PLK-IDX-015/AIR/X/11

IDXNet

Penyampaian Laporan Keuangan Interim yang Tidak Diaudit periode 30 September 2011Submission of Unaudited Internal Financial Statements period of September, 30, 2011

70.

10 Nopember 2011

November 10, 2011

222/DPS-IDX-034/AIR/XI/11


71.

28 Nopember 2011

November 28, 2011

236/SP-BEI/AIR/XI/11PT Bursa Efek Indonesia C.c: Bapepam - LK & PT KSEI

Penyampaian Informasi Rencana Public Expose PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Submission of the Information related to Public Expose plan of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

72.

28 Nopember 2011

November 28, 2011

237/PI-IDX-E023/AIR/XI/11

IDXNetRencana Penyelenggaraan Public ExposePublic Expose Plan

73.7 Desember 2011

December 7, 2011

247/SP-BEI/AIR/XII/11PT Bursa Efek Indonesia C.c: Bapepam - LK & PT KSEI

Penyampaian Materi Public Expose PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Submission of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk Public Expose Material

74.7 Desember 2011

December 7, 2011

248/MPE-IDX-E024/AIR/XII/11

IDXNetPenyampaian Materi Public ExposeSubmission of Public Expose Material

75.9 Desember 2011

December 9, 2011

251/DPS-IDX-E034/AIR/XII/11


76.

14 Desember 2011

December 14 2011

254/SP-BEI/AIR/XII/11PT Bursa Efek Indonesia C.c: Bapepam - Lk & PT KSEI

Penyampaian Laporan Pelaksanaan Paparan Publik (Public Expose) PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Submission of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk of Public Expose Report.

77.

14 Desember 2011

December 14, 2011

256/PE-IDX-E025/AIR/XII/11

IDXNetLaporan Hasil Public ExposeReport of Public Expose Result

Perangkat Pendukung

Kode EtikPerseroan memiliki keyakinan yang teguh bahwa

praktik-praktik usaha yang etis dan pemikiran yang

mengedepankan kondisi win-win mindset, merupakan

pijakan utama bagi profitabilitas maupun pertumbuhan

SupportingInstrument

Code of ConductThe Company strongly believes that ethical business

practices, and a win-win mindset, are the main foundation

for the Company’s profitability and sustainable growth.

The Company’s vision and philosophy are expressed


85





Opening


Perseroan yang berkesinambungan. Visi dan filosofi

Perseroan diekspresikan melalui prinsip dan standar

perilaku yang dituangkan dalam kode etik Perseroan.

Kode Etik ini berfungsi sebagai pedoman setiap

karyawan dalam menghadapi berbagai tantangan dan

melakukan kegiatan profesionalnya sehari-hari. Untuk

mendukung asas keterbukaan, maka Kode Etik Perseroan

selengkapnya tersedia untuk dibaca di situs kami: http://

www.ancorair.com

Standar Prosedur OperasionalSebagai panduan kerja, Perseroan telah mengeluarkan

beberapa kebijakan dan mengembangkan berbagai

prosedur yang menjadi pedoman bagi setiap karyawan

dalam melakukan tugasnya.

Sepanjang tahun 2011, Perseroan belum merumuskan

prosedur dan pedoman operasional baru.

Kebijakan dan Standar Prosedur Operasional Perseroan

yang telah ada masih tetap berlaku di Perseroan yaitu

terdiri dari 1 (satu) Kebijakan dan 6 (enam) prosedur,

sebagai berikut:

1. Kebijakan SDM

2. Prosedur closing dan konsolidasi

3. Prosedur monitoring cash flow

4. Prosedur monitoring pelaporan investasi

5. Prosedur pelaksanaan investasi

6. Prosedur backup data

7. Prosedur reimbursement

Pengendalian InternalTugas pengendalian internal dalam Perseroan dijalankan

oleh Unit Audit Internal. Secara rinci tugas dan kewajiban

Unit ini mencakup:

• pengembangandanimplementasisuaturencanaaudit

internal tahunan;

• pengujiandanevaluasisistempengendalianinternal

dan manajemen resiko sesuai dengan kebijakan

perusahaan;

• melakukaninspeksidanpenilaianterhadapefisiensi

dan efektivitas aktivitas keuangan, akuntansi,

operasional, sumber daya manusia, pemasaran,

teknologi informasi dan lainnya;

through the principles and standards of conduct set forth

in the Company’s Code of Conduct. This Code serves as

a guide to every employee in meeting challenges and

conducting daily professional activities. In support to the

principle of openness, the detailed Company Code can

be found on our site: http://www.ancorair.com

Standard Operating ProceduresAs a work guideline, the Company has established several

policies, and developed procedures to act as guidance for

every employee in performing their duties.

During 2011, The Company has not made any new policy

and operating procedure.

The existing Policies and Standard Operating Procedures

of the Company consist of 1 (one) policy and 6 (six)

procedures, as follows:

1. Human Resources policy

2. Closing and consolidation procedure

3. Cash flow monitoring procedure

4. Investment reporting monitoring procedure

5. Investment implementation procedure

6. Data Backup procedure

7. Reimbursement procedure

Internal ControlThe task of internal control within the Company is run by

the Internal Audit Unit. In detail the duties and obligations

of this unit includes:

• Toperformdevelopmentandimplementationofan

annual internal audit plan;

• To test and evaluate internal control and risk

management system in accordance with the Company’s

policy;

• Toconductinspectionandassessmentoftheefficiency

and effectiveness of financial activities, accounting,

operations, human resources, marketing, information

technology, and others;



• memberisaranuntukperbaikandaninformasiobyektif

mengenai aktivitas yang dipantau di semua tingkat

manajemen;

• melaporkan hasil audit dan menyerahkan laporan

kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris;

• memantau,menganalisadanmelaporkanimplementasi

dari tindak lanjut terhadap perbaikan yang disarankan,

bekerja sama dengan Komite Audit;

• menyusun program untuk mengevaluasi kualitas

aktivitas audit internal dan melakukan pengujian

khusus bila diperlukan.

Unit Audit Internal dipimpin oleh Agustinus Ade

Kristanto Simatupang sejak 3 Mei 2011. Beliau memiliki

pengalaman selama kurang lebih 15 tahun sebagai

eksternal auditor (assurance services) termasuk sebagai

auditor di KAP Prasetio, Utomo & Co. – Arthur Andersen

(1996 - 2002). Beliau meraih gelar Sarjana Akuntansi dari

Universitas Kristen Indonesia, Jakarta pada tahun 1996

dan beregister sebagai akuntan negara yang didapat

melalui program pengembangan akuntan pada tahun

2007.

EvaluasiPengendalianInternal

Piagam Audit InternalSaat ini Perseroan telah memiliki Piagam Audit Internal

yang menjadi acuan bagi pelaksanaan audit di Perseroan

yang mencakup visi, independensi, kode etik, fungsi

dan kedudukan, serta ruang lingkup, wewenang dan

tanggung jawab Audit Internal. Piagam Audit Internal

ini dikomunikasikan secara rutin kepada seluruh jajaran

di Perseroan.

Hasil Evaluasi Pengendalian InternalAudit internal dilakukan dengan tujuan menguji

efektivitas rancangan dan pelaksanaan pengendalian

internal. Audit ini dilakukan dengan berpedoman

pada beberapa komponen yang dijabarkan dalam

kerangka pengendalian internal menurut Committee of

Sponsoring Organizations of the Treadway Commission

(COSO). Ruang lingkupnya adalah untuk menilai dan

mengevaluasi rancangan dan pelaksanaan pengendalian

• Toprovidesuggestionsforimprovementandobjective

information regarding the monitored activities at all

levels of management;

• Toreportauditresultandsubmitthereportstothe

President Director and Board of Commissioners;

• Tomonitor,analyze,andreporttheimplementation

of follow-up on the recommended improvements, in

cooperation with Audit Committee;

• To formulate a program to evaluate the quality of

internal audit activities and perform special tests when

needed.

Internal Audit Unit has been headed by Agustinus Ade

Kristanto Simatupang since May, 3, 2011. He has 15

years of experience as an eksternal auditor (assurance

services) as well as an auditor at Prasetio, Utomo & Co.

Public Accountats – Arthur Andersen (1996 - 2002). He

received his degree in Accountancy from Universitas

Kristen Indonesia, Jakarta at 1996 and is listed as certified

accountant which he obtained from the accountant

development program in 2007.

InternalControlEvaluation

Internal Audit CharterCurrently the Company has an Internal Audit Charter that is

used as reference for internal audit implementation within

the Company that includes vision, independency, code of

ethic, function and position, scope of work, authority and

responsibility of Internal Audit. The Internal Audit Charter

is routinely communicated to all ranks in the Company.

Outcomes of Internal Control EvaluationInternal audits are conducted for the purpose of testing

the effectiveness of design and implementation of

internal controls. This audit is carried out based on several

components described in the internal control framework

according to the Committee of Sponsoring Organizations

of the Treadway Commission (COSO). The scope is to

assess and evaluate the design and implementation

of key internal control imposed by the Company. In


87





Opening


internal kunci (key control) yang diterapkan oleh

Perseroan. Dalam pelaksanaan audit, Unit Audit Internal

belum sepenuhnya menggunakan profil risiko yang ada

dan masih melakukan pendekatan audit berdasarkan

kepatuhan dan kajian pengendalian internal, sehingga

temuan-temuan yang ada masih bersifat penyimpangan

administratif dan operasional. Hasil audit dan rekomendasi

langkah-langkah perbaikan telah dilaporkan kepada

Direktur Utama dan Komite Audit untuk ditindak lanjuti.

Setiap penanggung jawab proses berkomitmen untuk

melaksanakan tindakan-tindakan perbaikan yang telah

disetujui manajemen sesuai rekomendasi Unit.

Rencana Pengembangan Internal AuditPada tahun 2012, Internal Audit PT Ancora Indonesia

Resources, Tbk merencanakan untuk meningkatkan

efektivitas pelaksanaan audit dan cakupan area yang

akan diaudit. Hal ini akan dicapai dengan cara:

1. Meningkatkan kerja sama dengan Unit Manajemen

Risiko untuk melakukan identifikasi risiko dan

memastikan tersedianya pengendalian internal yang

memadai serta membantu pelaksanaan audit yang

berbasis risiko.

2. Mendorong peningkatan pelaksanaan tata kelola

perusahaan yang lebih baik.

Pada tahun 2011, Internal Audit telah melakukan

beberapa langkah sesuai dengan tugas dan tujuan

internal audit antara lain sebagai berikut:

1. Menerima arahan dan membantu komite audit

perseroan antara lain:

• Melakukan evaluasi temuan-temuan eksternal

auditor yang termuat di dalam surat rekomendasi

(management letter) dari eksternal auditor termasuk

memantau tindak lanjut yang telah dilakukan oleh

manajemen Perseroan dan manajemen anak-anak

perusahaan (subsidiaries companies) atas temuan-

temuan tersebut;

• Mengikutidanturuthadirpadasetiaprapatkomite

audit Perseroan;

• Mengikuti dan turut hadir pada rapat bersama

antar komite audit (joint session audit committee

meeting) Perseroan dengan komite audit anak-anak

perusahaan;

conducting such audits, Internal Audit Unit does not

fully use the existing risk profiles and still performs audit

approach based on the compliance and studies of internal

control; thus, therefore the audit finding were focused

on the irrelevancy of administration and operational

aspect. Audit result and recommendations of corrective

measures have been reported to the President Director

and the Audit Committee for further action. Each person

in-charge in the process is committed to implementing

corrective measures approved by the management in

accordance with the Unit’s recommendations.

Internal Audit Plan DevelopmentIn 2012 the Internal Audit of PT Ancora Indonesia

Resources, Tbk plans to increase audit effectiveness and

coverage area to be audited. This will be achieved by:

1. increasing cooperation with Risk Management Unit to

identify risks and ensure the availability of adequate

internal controls and to assist the implementation of

risk-based audit.

2. encouraging better and improved corporate

governance.

In 2011, Internal Audit has done several steps in line with

its tasks and internal audit, such as :

1. To accept recommendation and assist Company’s Audit

Committee, i.e :

• Toevaluateexternalauditorfindingswhichstatedin

management letter from external auditor including

monitored the implementation of folow-up which

has beed done by company’s and subsidiaries to

those findings.

• ToattendMeetingstheCompany’sAuditCommittee

Meetings.

• To attend joint session meeting between audit

committee of the Company and subsidiaries’

Audit Committee (joint session audit committee

meeting).



• Mengikuti dan turut hadir pada rapat bersama

antar komite audit dengan tim eksternal auditor/

akuntan publik Perseroan.

2. Melakukan identifikasi dan analisa risiko bisnis dan

potensi risiko-risiko bisnis di dalam laporan keuangan

Perseroan dan anak perusahaan dan menetapkan

peringkat risiko (risk rating) berdasarkan risiko yang

telah teridentifikasi.

3. Menetapkan dan menyusun rencana internal audit

tahunan untuk tahun 2012 berdasarkan analisa risiko

(risk based audit). Implementasi rencana internal

audit tahunan untuk tahun 2012 akan dititikberatkan

dan diutamakan pada area-area yang diidentifikasi

memiliki peringkat risiko tinggi (high risk).

4. Melakukan komunikasi dengan pihak manajemen

Perseroan dan anak perusahaan terkait dengan

rencana internal audit tahunan untuk tahun 2012.

5. Mengimplementasikan rencana internal audit tahunan

untuk tahun 2012 berdasarkan analisa, identifikasi dan

peringkat risiko.

KeterbukaandanPengungkapan

Paparan PublikPerseroan menyelenggarakan paparan publik pada tanggal

12 Desember 2011 untuk membahas mengenai:

• PerkembanganfinansialPerseroanper30September

2011.

• Key highlights di tahun 2011.

• MNKmemposisikandirisebagai integrated solution

manufacturer dengan kesuksesan pembangunan

MNK-2.

• StatustransaksiakuisisitambangbatubaraRKBM.

• InisiatifstrategisPerseroanditahun2012.

Paparan publik tersebut dihadiri oleh para pemegang

saham, analis pasar modal dan wartawan media

massa.

Kepatuhan kepada PerjanjianPerseroan secara rutin melaporkan perubahan

ataupun perkembangan harga saham setiap bulannya,

menyediakan laporan arus kas, laporan keuangan auditan

dan laporan keuangan triwulanan kepada PT Bank CIMB

Niaga, Tbk tersebut.

• ToattendmeetingsbetweenAuditCommitteeand

the Company’s external auditor/public accountant

team.

2. To identify and to analyze business and potential

business risks in the Company’s and its subsidiaries’

financial statements and to assign risk ratings based

on the identified risks.

3. To establish and to set annual internal audit plan for

the year of 2012 based on risk analysis (risk based

audit). The implementation of the annual internal

audit plan for the year of 2012 will be focused and

prioritized on the areas identified as having a high risk

rating.

4. To Communicate with the Company’s and its

subsidiaries management related to the annual

internal audit plan for 2012.

5. To implement an annual internal audit plan for 2012

based on the analysis, identification and ranking of

risk.

TransparencyandDisclosure

Public ExposureThe Company was held public exposure was on

December 12, 2011 to discuss about :

• Company’sFinancialperformanceperSeptember,20.

2011.

• Keyhighlightsin2011

• MNK take a position as an integrated solution

manufacturer, with the success of MNK-2

construction.

• TheacquisitiontransactionstatusofRKBM.

• Company’strategicinitiativein2012

Public expose were attended by plan the shareholders,

stock market analysts and journalists of mass media

attended

Covenant ComplianceThe company reports monthly stock price changes,

and provides statements of cash flow, audited financial

statements, and quarterly financial statements to PT Bank

CIMB Niaga, Tbk.


89





Opening


Perseroan juga melaporkan daftar pemegang saham

setiap bulannya, menyediakan laporan keuangan

auditan dan triwulanan kepada Standard Bank Plc serta

melakukan pelaporan atas pinjaman luar negeri dan lalu

lintas devisa kepada Bank Indonesia.

Transaksi Benturan KepentinganSepanjang tahun 2011 Perseroan tidak melakukan

transaksi yang memiliki benturan kepentingan.

JabatanRangkapper31Desember2011MultipleFunctionasofDecember31,2011

No Nama | NameJabatan di PerseroanPositioninCompany

Jabatan di Perusahaan lainPositioninOtherCompanies

1. Judi Magio Jusuf Komisaris UtamaKomisaris Independen

President Commissioner/ Independent Commissioner

Wakil Komisaris Utama PT Inti Karya Persada TehnikVice President Commissioner of PT Inti Karya Persada Tehnik

2. I Nyoman Tjager Komisaris IndependenIndependent Commissioner

• KomisarisUtamaPTBursaEfekIndonesia President Commissioner of PT Bursa Efek Indonesia• KomisarisIndependenPTWahanaOttomitraMultiartha,Tbk. Independent Commissioner of PT Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk.• WakilKomisarisUtamadanketuaKomiteAuditPTIndocement

Tunggal Prakarsa, Tbk. Vice President Commissioner and Chairman of Audit Committee of

PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk

3. Edwin Stamboel KomisarisCommissioner

KomisarisPTZetaTamaPrimaCommissionerofPTZetaTamaPrima

4. Radianto Kusumo KomisarisCommissioner

• KomisarisdiPTCardigAeroServices Commissioner of PT Cardig Aero Services• KomisarisdiPTCitraAnugrahSaranaCatering Commissioner of PT Citra Anugrah Sarana Catering

5. Dharma H. Djojonegoro Direktur UtamaPresident Director

• DirekturUtamaPTMultiNitrotamaKimia President Director of PT Multi Nitrotama Kimia• KomisarisUtamaPTBormindoNusantara President Commissioner of PT Bormindo Nusantara• DirekturUtamaPTAncoraShipping President Director of PT Ancora Shipping• DirekturPTAncoraIndonesiaMining Director of PT Ancora Mining• KomisarisUtamaPTBhimasidiGriyasarana President Commissioner of PT Bhimasidi Griyasarana

6. Aulia M. Oemar DirekturDirector

• KomisarisPTAncoraShipping Commissioner of PT Ancora Shipping• KomisarisPTAncoraIndonesiaMining Commissioner of PT Ancora Indonesia Mining• KomisarisPTRajaKutaiBaruMakmur Commissioner of PT Raja Kutai Baru Makmur

Perkara PentingSepanjang tahun 2011 tidak ada perkara penting yang

sedang dihadapi Perseroan.

The Company also routinely reported a monthly

shareholders register, to provide audited financial

statements and quarterly financial statements to the

Standard Bank Plc as well as reporting the offshore loans

and foreign exchange flows to Bank Indonesia.

Conflict of Interest TransactionThroughout 2011 the Company had no conflict of interest

transaction.

Important CaseThroughout 2011, there was no important case faced

by the Company.



Laporan Komite Audit


Selama mengkaji laporan dari Auditor Eksternal untuk tahun buku yang berakhir pada 2011, Komite Audit merasa bangga bahwa Laporan Keuangan Perseroan disajikan secara wajar dan akurat serta berdasarkan standar akuntansi yang berlaku umum.

Komite Audit (“AC”) melalui tinjauannya terhadap fungsi audit internal serta laporan keuangan Perseroan triwulanan memastikan bahwa laporan keuangan telah disajikan sesuai dengan standar yang berlaku. Komite Audit juga mendorong operasional Perseroan untuk sesuai dengan undang-undang dan peraturan Bapepam-LK serta peraturan lainnya yang berkaitan dengan perusahaan yang terdaftar.

Sebelum melakukan pengangkatan kembali auditor eksternal untuk 2011, Komite telah meyakini bahwa proses pengangkatan Purwantono, Suherman & Surja (A member firm of the Ernst & Young Global Limited) merupakan proses yang independen, dengan auditor yang kompeten dan independen serta mengikuti aturan rotasi Mitra kerja sebelum merekomendasikannya kepada Dewan Komisaris. Biaya auditor eksternal telah ditinjau dan dianggap wajar sesuai dengan tugas-tugas yang harus dilakukan.

During the review of the External Auditors report for the year ended 2011 the Audit Committee satisfied itself that the Financial Statements of the company were presented in a fair and accurate manner and in accordance with generally accepted accounting standards.

The Audit Committee (“AC”) through its review of the internal audit functions and company financial reports produced quarterly ensured that the financial report have been prepared according to applicable standard. AC also encourage the company’s operations to comply with the current laws and regulations of Bapapam and other laws and regulations relating to listed companies.

Prior to the reappointment of the external auditors for 2011, the Committee satisfied itself that the appointment of Purwantono, Suherman & Surja (A member firm of the Ernst & Young Global Limited) were independent, allocated competent auditors and complied with the auditor independency and Partner rotation regulations before making recommendations to the BOC. The fees of the external auditors have been reviewed and considered reasonable in relation to the tasks that they have to perform.

Kepada YthDewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower Lt 41, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190

ToBoard of Commissioners PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower 41st Floor, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190


91





Opening


Laporan kemajuan audit internal triwulanan telah ditinjau untuk meyakini bahwa temuan-temuan dan risiko-risiko telah diidentifikasi dan didokumentasi. Rencana tindakan yang kredibel dan jadwal implementasinya telah dibuat untuk mensupport kebijakan, prosedur dan kekurangan pada internal kontrol yang telah diidentifikasikan oleh fungsi audit internal maupun auditor eksternal.

Komite Audit telah melakukan presentasi dan pelatihan untuk memperkenalkan konsep Risk Based Audit (RBA) dengan menggunakan metode yang telah sukses diimplementasikan di perusahaan lain. Karyawan Audit Internal akan diperkuat untuk memastikan bahwa fungsi audit internal pada Perseroan dan anak perusahaan juga telah diperkuat, efektif dan selaras dengan kebijakan, prosedur serta profil risiko Group. Pada laporan triwulanan terakhir yang dibuat oleh Auditor Internal, risiko-risiko yang yang terkait dengan temuan-temuan penting dikategorikan ke “Tinggi”, “Sedang” dan “Rendah”, dengan fokus kepada cara mengatasi risiko tinggi dan sedang. Implementasi RBA merupakan tugas yang menyita waktu, serta pengimplementasiannya pada seluruh grup harus dilakukan secara bertahap, sehingga saat ini diprioritaskan kepada area operasi yang dianggap memiliki risiko tinggi dan sedang. Risiko-risiko tinggi dann sedang yang telah diidentifikasikan serta rencana penanggulangannya diberikan kepada Dewan Komisaris untuk ditinjau.

Selama pengimplementasian RBA, risiko-risiko utama diidentifikasikan melalui ulasan terhadap proses penting bisnis pada setiap fungsi operasional perusahaan. Risiko-risiko diidentifikasi dan diukur, untuk kemudian dikembangkan rencana penanggulangan sserta pencegahannya. Setelah inventarisir dan kuantifikasi risiko selesai, pengendalian internal ditinjau untuk memastikan bahwa pengendalian inernal yang dilakukan untuk mengontrol risiko utama telah dilakukan dengan benar dan efektif. Proses ini telah dilakukan pada induk Perusahaan dan secara progresif dan berkesinambungan akan diluncurkan pada seluruh grup.

Sepanjang tahun 2011, telah dilakukan proses pemberdayaan fungsi Audit Internal yang merupakan proses yang berkesinambungan. Komite Audit merencanakan untuk memastikan fungsi Audit Internal sebagai ‘mata dan telinga’ Komite Audit akan berjalan secara efektif.

The quarterly internal audit progress reports were reviewed to ensure that findings and key risks were identified and documented and a credible action plan developed with implementing timelines for strengthening policies, procedures and internal control weaknesses identified both by the internal audit function and the external auditors.

Presentations and workshops were facilitated by AC members to introduce the concept of Risk Based Audits (RBA) using a methodology that has been successfully implemented in other public companies. Internal Audit staff will be strengthened in 2012 to ensure that the internal audit functions in the holding and subsidiary companies are strengthened, effective and are aligned to policies, procedures and risk profile of the group. In the latter quarterly progress reports prepared by the Internal Auditors, risks relating to key findings were broadly categorized into “high”, “medium” and “low”, with focus on how to mitigate high and medium risks. The implementation of RBA is a time consuming task and its implementation throughout the group is phased so that the priority will be given to areas of operations that are perceived to have high and medium risks. High and Medium risks together with mitigation plans are then submitted to the BOC for review.

During the implementation of RBA, key risks are being identified through a review of the key business processes in each operational function. The risks in such processes are then identified, quantified and risk mitigation action plans are developed. After an inventory and quantification of risks are completed, internal controls are reviewed to ensure that there are in fact internal controls in place to control key risks and to ensure that those controls are effective. This process has commenced in the holding company and will be progressively rolled out throughout the group as a continuous process.

During 2011 a process of empowering the internal audit function commenced. This is an ongoing process and the AC plans to ensure that the internal audit function is effective as the “eyes and ears” of the AC.

INyomanTjager PatLisk MursidSetiadji AnangYudiansyahSetiawan Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member Anggota | Member



Nomination & Remuneration Committee Report


Laporan Tahunan Pelaksanaan Kegiatan Komite Nominasi

dan Remunerasi Untuk Periode Yang Berakhir pada

Tanggal 31 Desember 2011.

Dalam Anggaran Dasar Perseroan disebutkan bahwa

remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan

oleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dan

pelaksanaannya dapat didelegasikan kepada pemegang

saham mayoritas atau kepada Dewan Komisaris.

Untuk meningkatkan prinsip-prinsip Good Corporate

Governance dalam sistem remunerasi Perseroan,

sejak tanggal 17 Maret 2010, Dewan Komisaris telah

memutuskan dan membentuk Komite Nominasi dan

Remunerasi.

Tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan

Remunerasi dalam bidang nominasi antara lain menyusun

dan memberikan rekomendasi mengenai sistem serta

prosedur pemilihan dan/atau penggantian anggota

Dewan Komisaris dan Direksi serta memberikan

Annual Report on the Execution of Work by The

Nomination and Remuneration Committee for Period

Ended December 31, 2011.

The Articles of Association stated that remuneration for

the Board of Commissioner and the Board of Directors will

be determined by the General Meeting of Shareholders

(GMS), and the execution could be delegated to the

majority shareholder or to the Board of Commissioners. To

enhance the principles of Good Corporate Governance in

the Company’s remuneration system, therefore on March

17, 2010 the Board of Commissioners have decided to

establish the Nomination and Remuneration Committee.

The duties and responsibilities of the Nomination and

Remuneration Committee in their nomination function,

among others are: compiling and recommending the

electoral and/or replacement system as well as procedure

in the member selections of the Board of Commissioners

Kepada Yth Dewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower Lt. 41, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190

ToBoard of Commissioners PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower 41st Floor, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190


93





Opening


rekomendasi mengenai kriteria calon anggota Komisaris

dan/atau Direksi kepada Dewan Komisaris untuk

disampaikan kepada RUPS.

Sedangkan tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi

dan Remunerasi dalam bidang remunerasi antara lain

melakukan evaluasi terhadap kebijakan remunerasi dan

nominasi, memberikan rekomendasi kepada Dewan

Komisaris mengenai kebijakan remunerasi bagi Dewan

Komisaris dan Direksi untuk disampaikan kepada Rapat

Umum Pemegang saham serta kebijakan remunerasi

bagi eksekutif dan pegawai secara keseluruhan untuk

disampaikan kepada Direksi.

Selama tahun 2011, Komite Nominasi dan Remunerasi

telah menyelenggarakan rapat sebanyak 1 (satu) kali.

Materi rapat yang dibahas antara lain review mengenai

kenaikan gaji Direksi dan Dewan Komisaris serta

karyawan Perseroan sesuai inflasi dan usulan mengenai

formula tantiem yang akan diajukan kepada Pemegang

Saham Utama.

Jabatan ketua Komite Nominasi dan Remunerasi dipegang

oleh Komisaris Independen, sehingga telah sesuai dengan

Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia

pada tahun 2006 yang dikeluarkan oleh Komite Nasional

Kebijakan Governance.

Sepanjang tahun 2011, Dewan Komisaris dan Direksi

Perseroan telah menerima kompensasi remunerasi

sebesar Rp5.654.286.912 (lima miliar enam ratus

lima puluh empat juta dua ratus delapan puluh enam

ribu sembilan ratus dua belas Rupiah), dimana jumlah

kompensasi remunerasi dan tunjangan tersebut telah

sesuai dengan persetujuan RUPS tanggal 20 Juni 2011.

and Board of Directors, and providing recommendations

regarding the suitable criteria for members of the Board of

Commissioners and/or Board of Directors to the GMS.

While the duties and responsibilities of the Nomination

and Remuneration Committee in their remuneration

function, among others are: conducting evaluation on

the remuneration and nomination policy, providing

recommendation to the Board of Commissioners

regarding remuneration policies for the Board of

Commissioners and Board of Directors that would be

presented in the General Meeting of Shareholders, and

remuneration policies for the executives and employees in

its entirety to be submitted to the Board of Directors.

Throughout 2011, the Nomination and Remuneration

Committee has held 1 (one) meeting. The discussed

material covered: the review of salary raise for the Board

of Directors, Board of Commissioners, and employees that

in tune to the inflation rate, and the review of tantiem

formula structure suggestion that would be presented to

the majority shareholder.

The head of the Nomination and Remuneration Committee

position is held by an Independent Commissioner, and

therefore complied to the Indonesia’s General Code of

Good Corporate Governance in 2006 that was issued by

the National Committee of Governance.

Throughout 2011 the Board of Commissioners and Board

of Directors of the Company have received remuneration

compensation of Rp5,654,286,912 (five billion six hundred

fifty four million two hundred eighty six thousand nine

hundred and twelve Rupiah), in which the total of this

compensation and allowance were in accordance to the

approval of the GMS on June 20, 2011.

JudiMagioJusuf EdwinStamboel DharmaH.Djojonegoro

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member


Corporate Social

Responsibility





Opening



Corporate Social Responsibility


Filosofi CSR PerseroanDasar filosofi tanggung jawab perusahaan bagi

Perseroan adalah berbisnis dengan penuh integritas

dan transparan, memberdayakan komunitas di sekitar

tempat beroperasinya Perseroan dan meningkatkan taraf

hidup masyarakat melalui pendidikan dan pembangunan

komunitas.

Selaras dengan visi Perseroan menjadi sebuah perusahaan

terkemuka dalam bidang sumber daya alam, maka

Perseroan juga mempunyai visi untuk menjadi pemimpin

dalam program-program CSR.

Perseroan menginginkan agar keberadaannya di

Negara ini akan membawa dampak positif yang

berkesinambungan bagi masyarakat sekitar, sehingga

The Company’s CSR PhilosophyThe fundamentals philosophy of the company’s

corporate social responsibility program are conducting

business with integrity and transparency, empowering the

surrounding communities of the Company, and improving

the living quality of the people through education and

community development.

Along with the vision of being the leader in the field of

natural resources, the Company also has the vision in

becoming the leader in CSR programs.

The Company desires that its presence in this nation

would bring positive and sustainable impacts for the

surrounding communities, and in the long run, whether

Program-program CSR yang dikembangkan Perseroan selalu dipusatkan pada 2 bidang utama, yaitu pendidikan dan pemberdayaan masyarakat.

The CSR programs developed by the Company are always centered on two main fields, education and community empowerment.


97





Opening


dalam jangka panjang, secara langsung maupun tidak

langsung, Perseroan dapat membawa perubahan pada

taraf hidup masyarakat di sekelilingnya.

Aktivitas dan Pencapaian CSR Tahun 2011Dengan mengacu pada filosifi diatas, program-program

CSR yang dikembangkan selalu dipusatkan pada 2

bidang utama, yaitu pendidikan dan pemberdayaan

masyarakat.

Perseroan menyakini kedua hal ini dalam jangka

panjang dapat membawa perubahan sangat besar pada

masyarakat.

directly or indirectly, the Company could bring changes

to the living standards of the people around.

CSR Activities and Achievments in 2011Referring to the philosophy above, the CSR programs

developed are always centered around two main fields,

education and community empowerment.

The Company believed that, in the long run, these

two factors would bring an invaluable change to the

society.



Melanjutkan sasaran yang telah ditetapkan pada tahun-

tahun sebelumnya, tahun ini Perseroan mencanangkan

untuk menjangkau lebih banyak orang melalui program

CSR yang dilakukannya.

Dalam melakukan program CSR, Perseroan melakukannya

bekerjasama dengan berbagai pihak. Untuk bidang

pendidikan, Perseroan melakukannya melalui Yayasan

Ancora, sedangkan untuk bidang lain, dilakukan melalui

anak-anak perusahaan Perseroan.

Yayasan Ancora Yayasan Ancora adalah organisasi nirlaba yang didirikan

oleh Ancora Group dengan tujuan memajukan

pendidikan anak-anak Indonesia. Salah satu program

yang dicanangkan Yayasan Ancora adalah Sekolah Rakyat

Ancora, serta menyelenggarakan program pemberian

beasiswa bersekolah ke dalam dan luar negeri untuk

anak-anak Indonesia dari berbagai kalangan, khususnya

bagi masyarakat yang memiliki keterbatasan ekonomi.

Program Sekolah Rakyat Ancora menitikberatkan pada

pembangunan karakter berbasis holistic yang diterapkan

melalui metode pengajaran kontemporer yang diterapkan

pada Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD) dan Taman

Kanak-kanak di seluruh Indonesia. Hal ini dilakukan

dengan memberikan pelatihan kepada guru-guru yang

mengajar di jenjang Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD)

dan Taman Kanak-kanak.

Dalam melakukan pelatihan ini Yayasan Ancora bermitra

dengan Yayasan Indonesian Heritage Foundation (IHF)

sebagai pihak yang menjalankan pelatihan. Guru-guru

PAUD ini mendapatkan pelatihan mengenai metode

pembelajaran untuk anak usia dini yang dapat membantu

anak-anak tersebut mengembangkan karakter yang baik.

Studi menunjukkan bahwa usia 4-6 tahun adalah usia

“emas” (Golden Age) untuk menanamkan nilai-nilai dan

dasar pembentukan karakter anak.

Diharapkan dengan semakin banyaknya guru PAUD yang

mengerti bagaimana mengajarkan nilai-nilai tersebut,

maka akan semakin banyak anak Indonesia yang tumbuh

Continuing the targets from previous years, this year the

Company launched more CSR program that could ensure

greater community reach.

In carrying out the CSR programs, the Company

collaborates with various parties. In the field of education,

the Company works through Ancora Foundation,

while for other fields, it would be carried through its

subsidiaries.

Ancora FoundationAncora Foundation is a non-profit organization

established by Ancora Group aiming to improve the

education of Indonesian children. One of the program

established by the foundation is Ancora Public School.

The foundation also provides scholarship programs to

various backgrounds of Indonesian, especially for people

with an economic limitation, to attend domestic and

foreign school.

Ancora Public School Program focused on the holistic-

based character building that is applied through

contemporary teaching methods in early childhood

education and kindergarten throughout Indonesia. This

was done by providing necessary training for teachers

who taught at kindergarten and early childhood

education levels.

In conducting this training, Ancora Foundation partner

up with the Indonesia Heritage Foundation (IHF). These

teachers would receive trainings in teaching methods

for young children that would aid in the child’s character

development. Studies showed that children between

the age of 4 and 6 were considered as their golden age,

prime time to instill good values for the foundation in

their character building.

With the expectation that an increase in early childhood

education teachers who understood teaching values,

more Indonesian children would grow up with the


99





Opening


dengan bekal karakter yang baik dan pada waktunya

nanti karakter yang baik tersebut akan menopang dan

dapat memberikan contoh di kehidupan masyarakat di

sekitarnya.

Yayasan Ancora menargetkan untuk melatih sekitar

1.000 PAUD yang berada di wilayah Indonesia dalam

kurun waktu 5 tahun dan membuka akses pendidikan

prasekolah bagi sekitar 10.000 anak. Sejak didirikan

pada tahun 2009 Yayasan Ancora telah memberikan

beasiswa pelatihan guru bagi 610 pengajar dari 305

PAUD dan Taman Kanak-kanak yang tersebar di seluruh

nusantara.

Selain itu di tahun 2011, Yayasan Ancora juga

menyelenggarakan program beasiswa pada jenjang

Kejuruan dan Diploma (Vocational Scholarship)

bekerjasama dengan Yayasan Coca-Cola Indonesia. Dalam

program vokasi ini, Ancora Foundation memberikan

bantuan biaya pendidikan dan tunjangan buku bagi

28 siswa di wilayah Jawa Barat, Jawa Tengah dan Jawa

Timur.

Selain menjalankan program CSR dari Ancora Group,

Yayasan Ancora juga membantu menjalankan program

CSR dari perusahaan lain, yayasan dan donatur

perorangan baik dari dalam dan luar negeri. Ini

menunjukkan kepercayaan yang tinggi dari pihak luar

kepada Yayasan Ancora untuk menjalankan program

CSR mereka.

Salah satu bentuk akuntabilitas yang diwujudkan

Yayasan Ancora yaitu melalui laporan keuangan yang

diaudit oleh perusahaan akuntan publik ternama Ernst

& Young (EY). Laporan keuangan yang terperinci dan

transparan ini diumumkan tidak hanya kepada Dewan

Penasehat (Board of Trustees) Yayasan Ancora, namun

juga diumunkan ke masyarakat melalui pengumuman di

surat kabar nasional.

Saat ini Yayasan Ancora telah memiliki sekitar 123 orang

penerima beasiswa yang berasal dari berbagai kalangan

yang menempuh jenjang S1 dan S2 di dalam dan luar

endowment of good character that at the end would be

a benefit and exemplary to their surroundings.

Ancora Foundations targeted to train approximately

1,000 early childhood education teachers within 5 years

that would in turn enable 10,000 pre-school children

to have access to education. Since its establishment in

2009, Ancora Foundation has endowed 610 teaching

scholarship from 305 early childhood education and

kindergarten institutions across the nation.

In 2011 Ancora Foundation have also provided vocational

scholarship jointly with Indonesia Coca-Cola Foundation.

With this program, Ancora Foundation have granted

tuition and book allowance to 28 students in West Java,

Central Java, and East Java.

In addition to aiding Ancora Group’s CSR programs,

Ancora Foundation has also helped other company’s

CSR programs through both foundations and individual

donors domestically as well as internationally. This has

shown a level of confidence from the outside to Ancora

Foundation in running their CSR programs.

One form of accountability that was realized by Ancora

Foundation was through the auditing of its financial

statement by the public accounting firm Ernst & Young.

This detailed and transparent financial statement was

not only submitted to Ancora Foundation’s Board of

Trustees, but also made available to the public through

announcements in national newspapers.

Presently, Ancora Foundation has had approximately 123

scholarship recipients from various walk of life, taking

their undergraduate or graduate degree within the state



negeri. Jumlah tersebut akan bertambah lagi di tahun

2012 seiring perekrutan yang terus dilakukan.

Di masa mendatang, Yayasan Ancora merencanakan

untuk mengembangkan program beasiswa di dalam

negeri dengan meningkatkan jumlah penerima beasiswa

dari kalangan tidak mampu. Diharapkan program

beasiswa tersebut dapat meningkatkan kemampuan serta

kualitas sumber daya manusia Indonesia sesuai dengan

tuntutan jaman.

Tanggung Jawab Sosial Anak PerusahaanPerseroan mendorong PT Multi Nitrotama Kimia dan

PT Bormindo Nusantara untuk melakukan kegiatan

CSR dalam bentuk bantuan pemberdayaan masyarakat

di lokasi tempat kedua anak perusahaan tersebut

beroperasi.

Tanggung Jawab Sosial PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)MNK yang beroperasi di daerah Cikampek secara

berkala melakukan berbagai bentuk kegiatan sosial

yang bertujuan membantu masyarakat sekitar. Prioritas

kegiatan CSR dari MNK adalah:

• Program pengembangan masyarakat, antara lain

dilakukan melalui:

- Keterlibatan Perseroan dalam upaya meningkatkan

keterampilan wirausaha masyarakat di sekitar

wilayah operasional Perseroan.

- Memberikan pelatihan-pelatihan yang bersifat

teknis untuk meningkatkan kapasitas masyarakat

sekitar.

• Program pengembangan hubungan/relasi dengan

publik (Relations Development), antara lain melalui :

- Kerja sama dengan Pemerintah Daerah untuk

meningkatkan efisiensi dan efektivitas program

yang berorientasi pada peningkatan taraf hidup

masyarakat.

- Peningkatan kualitas hidup manusia khususnya

dalam bidang pendidikan dan olah raga bagi

siswa maupun bagi anak-anak usia sekolah serta

lingkungan hidup.

and abroad. These numbers will increase in 2012 as

recruitment is still persued.

In the future, Ancora Foundation plans to develop

scholarship for domestic programs by increasing the

number of scholarship recipients among the less

fortunate. The program is expected to increase the

capacity and quality of human resources in Indonesia, in

accordance to future demand.

Subsidiaries Social ResponsibilityThe Company encourages PT Multi Nitrotama Kimia

(MNK) and PT Bormindo Nusantara (BN) to conduct

CSR activities in the forms of assistance to community

empowerment at the location where the subsidiaries

operate.

Social Responsibility of PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)MNK, which is operating in Cikampek, periodically

undertook myriad forms of social activities, aiming to

help the surrounding communities. MNK’s CSR activities

included:

• Community development programs, among them

are:

- Company’s involvement in the improvement of

entrepreneurial skills of the people around the

Company’s operation site.

- Technical trainings for the improvement of

surrounding community

• Relationdevelopmentprograms,amongthemare:

- Partnership with regional government to increase

the efficiency and effectivity of programs oriented

to improve the community’s living standard.

- The improvement of people’s quality of life,

especially in education and sports for students as

well as school-age children and environment.


101





Opening


Untuk mewujudkan hal tersebut, sepanjang tahun 2011,

MNK melakukan kegiatan CSR sebagai berikut:

No KegiatanIActivity LokasiILocation Penerima I Recipient

1 Program sekolah rakyat berbasis karakter/

Training guru TK dan PAUD.

Public school program based on character/

training for kindegarten and early

childhood education teacher

Cimanggis

Bogor

10 orang Staff Pengajar dari 5 Sekolah

tingkat TK dan PAUD

10 persons of teaching staff from 5

kindegarten and childhood education

teacher

2 Penanaman 1.375 pohon Trembesi dan

Glodokan

Planted 1,375 Trembesi and Glodokan

trees

Kawasan

Industri Kujang

Cikampek

Lingkungan sekitar Perseroan, dan

Kawasan

Communities surrounding the

Company’s plant

3 Sekolah sepak bola (SSB) untuk anak dari

keluarga yang kurang mampu usia 12 – 15

tahun

Soccer school for less fortunate children at

the age 12 -15 years old

Cikampek &

Kota Baru

Anak usia sekolah, status pelajar

School-age Children, student status

4 Bantuan pembangunan ataupun perbaikan

sarana umum, seperti perbaikan jalan,

pembuatan jembatan, pembangunan

rumah ibadah, panti asuhan, hari besar

keagamaan.

Donation for the development and

repairment of public utilities such as road,

bridge, prayer house, orphanage, and

religious festivities.

Cikampek - Warga sekitar Perseroan;

- Organisasi kemasyarakatan;

- Instansi tertentu.

- Communities surrounding Company

- community organizations

- Certain Institution

5 Sunatan Massal bekerja sama dengan PT

Pupuk Kujang

Mass Circumcision jointly with PT Pupuk

Kujang

Cikampek Anak usia sekolah

School-age Children

6 Penyediaan kesempatan kerja.

Providing employment opportunities

Cikampek Masyarakat sekitar Pabrik Communities

surrounding the Company’s plant

Program CSR yang manfaatnya diterima oleh karyawan,

terlihat memberikan dampak positif berupa peningkatan

kinerja dan produktivitas karyawan. Sementara program

CSR yang hasilnya dirasakan oleh masyarakat sekitar

lingkungan MNK meningkatkan kesadaran masyarakat

tentang kesehatan dan pendidikan dan pada akhirnya

dapat memberikan citra positif Perseroan di mata

masyarakat.

To realize these programs, MNK’s CSR activities in 2011

included:

CSR programs that are benefitting the employees, have

given positive impact in improved performance and

productivity. Meanwhile CSR programs which benefit

MNK’s surrounding communities, raised their awareness

in importance of health and education, and at the end

gave them a positive image towards the Company.



Tanggung Jawab Sosial PT Bormindo Nusantara (BN)BN yang beroperasi di Duri, Sumatera, secara rutin

memberikan bantuan kepada masyarakat yang

membutuhkan di sekitar lokasi operasi dan proyek

pengeboran minyak. Kegiatan CSR BN difokuskan kepada

peningkatan taraf hidup masyarakat di Duri melalui

aktivitas pemberdayaan tenaga lokal, penyantunan

anak yatim dari karyawan BN, turut berpartisipasi

dalam kegiatan sosial dan olahraga serta perayaan

keagamaan.

Untuk mengetahui efektivitas kegiatan CSR, maka setiap

tahunnya BN selalu mengevaluasi dampak keberhasilan

dari program tersebut. Evaluasi dan dampak keberhasilan

pelaksanaan kegiatan CSR, dikaitkan dengan kontribusi

sosial yang diberikan melalui setiap program bagi

masyarakat penerima di Duri.

Biaya yang Dikeluarkan untuk Program CSRUntuk membiayai program CSR tahun 2011 di atas,

MNK mengeluarkan biaya sebesar Rp242 juta untuk

CSR, meningkat dibandingkan tahun 2010 sebesar

Rp145,7 juta. Sementara itu dana sumbangan sosial yang

dikucurkan oleh BN pada tahun 2011 adalah sebesar

Rp282 juta yang mana jauh meningkat dibandingkan

tahun 2010 sebesar Rp46 juta.

Rencana ke Depan• PTMULTINITROTAMAKIMIA

Program CSR Perusahaan untuk tahun 2012

tetap mengacu pada visi dan misi CSR yang telah

ditetapkan oleh Perseroan. Prioritas utama tetap pada

pemberdayaan masyarakat sekitar dan peningkatan

kualitas sarana dan prasarana pendidikan bagi

siswa/anak-anak usia sekolah, serta kegiatan yang

berwawasan lingkungan hidup.

Perseroan menyadari bahwa program CSR dapat

memberikan hasil maksimal jika dilaksanakan

secara berkelanjutan. Kegiatan CSR di tahun 2012

merupakan kelanjutan dari program-program tahun

2011, yaitu:

Social Responsibility of PT Bormindo Nusantara (BN)BN, which is operating in Duri, Sumatera, routinely aided

the needs of the communities surrounding its operating

areas and oil drilling projects. BN’s CSR activities were

focused on improving the living standards of the Duri

communities, which were done through empowerment

activities of local human resources, donations to

orphans of BN employees, participation in social and

sport activities, as well as the celebration of religious

festivities.

To examine the effectiveness of the CSR programs, BN

would do an annual evaluation on the success of the

programs. Evaluation on the successfulness of the CSR

activities is associated to the social contribution given by

each program for the people of Duri.

Expenses of CSR ProgramsTo fund the 2011 CSR programs mentioned above, MNK

spent Rp242 millions, an increase from the 2010 funding

of Rp145.7 million. Meanwhile, funds disbursed by BN in

2011 is Rp282 million, a significant increase compared

to the Rp46 million spent in 2010.

Future Plans• PTMULTINITROTAMAKIMIA

The Company’s CSR programs 2012 still refers to

the determined Company vision and mission. Priority

remains to the empowerment of communities and the

improvement of education infrastructure for students

/ school-age children, and of the environmentally

friendly acitivies.

The Company realized that CSR programs can give

maximum result if implemented in a sustainable

manner. Activities in 2012 would be a continuation

of the programs in 2011, such as:


103





Opening


- Program sekolah sepak bola untuk anak dari

keluarga yang kurang mampu di sekitar lingkungan

Perseroan

- Bekerja sama dengan Yayasan Ancora untuk

Program sekolah rakyat berbasis karakter/training

untuk para pengajar TK dan PAUD di sekitar

Perseroan

- Khitanan massal bagi anak dilingkungan perusahaan

dan donor darah.

- Membangun sarana air bersih dilokasi yang masih

kekurangan sarana air bersih

- Ikut serta dalam pelaksanaan ibadah qurban

dengan mendistribusikan daging qurban ke sekitar

Perseroan

- Bantuan untuk panti asuhan, rumah ibadah, dan

acara hari besar keagamaan

- Menjajaki untuk pemanfaatan limbah cair

dari Perseroan dengan mengadakan proyek

percontohan (pilot project) pada lahan persawahan

disekitar Perseroan.

• PTBORMINDONUSANTARA

Di tahun 2012 BN merencanakan untuk melanjutkan

program-program yang dianggap cukup berhasil

seperti pemberdayaan masyarakat lokal melalui

program pam swakarsa, pemberian kesempatan

kerja bagi masyarakat yang memiliki kompetensi yang

sesuai kebutuhan BN, melakukan program santunan

anak yatim, ikut serta dan aktif berpartisipasi dalam

kegiatan-kegiatan kemasyarakatan serta membangun

fasilitas-fasilitas umum yang dibutuhkan oleh

masyarakat di lingkungan operasi BN.

- Soccer school program for less fortunate children

around operation sites.

- Community school with character based/training

for the kindergarten and early childhood education

teachers in the surroundings of the operation sites,

conducted jointly with Ancora Foundation.

- Mass circumcision for the surrounding children and

blood drive.

- Clean water facilities development in areas where

clean water facilities are lacking.

- Participation in qurban worship by distributing meat

in surrounding communities

- Donation for orphanages, prayer house and

religious festivities.

- Exploring the utilization of liquid waste from the

Company by conducting pilot projects on farming

areas surrounding the operation site.

• PTBORMINDONUSANTARA

In 2012, BN plans to continue successful programs

deemed successful in previous years such as the

empowerment of local communities through pam

swakarsa program, employment opportunities for

people with matched competency to BN’s needs,

donation programs for orphanage, and actively

involved and participating in community events and

infrastructure development necessary for the people

in the surrounding areas of BN’s operation site.


Management Discussion &

Analysis





Opening





KondisiEkonomiGlobaldanIndonesia

Krisis utang Eropa yang bermula dari Yunani bergerak

ke zona euro lainnya yang ditandai dengan dana

bantuan ekonomi untuk Yunani, Irlandia dan Portugal

oleh Uni Eropa, International Monetary Fund (IMF) dan

Bank Sentral Eropa. Ancaman krisis ini juga menjalar ke

Italia, Spanyol dan Portugal. IMF dalam World Economic

Outlook periode Januari 2012 memproyeksikan kawasan

Eropa hanya akan tumbuh sebesar -0,5% pada tahun

2012. Sementara itu krisis hutang Eropa berdampak

minimal kepada ekonomi Amerika Serikat. Amerika

Serikat mengalami pertumbuhan ekonomi sebesar

1,8% tahun 2011 dan diproyeksikan mengalami tingkat

GlobalandIndonesia’sEconomicCondition

The European debt crisis, which originated from Greece

and later on encroached other regions within the

continent, made it imperative for the European Union,

International Monetary Fund (IMF) and European Central

Bank to step in and deliver economic aid to Greece,

Ireland and Portugal. The economic turmoil spread out

even further to Italy, Spain and Portugal. IMF in their

World Economic Outlook for January 2012 projects a

mere -0.5% economic growth for Europe in 2012. The

European debt crisis however, had negligible impact on

the U.S. economy which saw a 1.8% growth in 2011 and

is predicted to sustain through 2012. This is in line with

Strategi usaha yang ditempuh Perseroan untuk mengembangkan usahanya adalah dengan melakukan diversifikasi dan meningkatkan efisiensi seluruh kegiatan usaha Perseroan dan anak perusahaannya.

The Company’s main business strategy is to ensure business expansion through diversification and enhancing the efficiency of all business operations of the Company and its subsidiaries.


107





Opening


pertumbuhan yang sama tahun 2012. Hal ini sejalan

dengan meningkatnya kepercayaan konsumen dan

berkurangnya angka pengangguran. China sebagai

ekonomi terbesar kedua dilaporkan mengalami

pertumbuhan 9,2% tahun 2011 dan diperkirakan

menurun ke 8,2% tahun 2012. Sektor manufaktur

China terancam koreksi menyusul lemahnya permintaan

ekspor dari negara-negara Eropa dan Amerika Serikat.

Ketegangan politik di negara-negara Teluk Persia, sanksi

ekonomi terhadap Iran dan ancaman penutupan Selat

Hormuz menimbulkan kenaikan harga minyak. Disatu

sisi hal ini akan menekan pertumbuhan industri di Cina

dan India, disisi lain akan meningkatkan permintaan

sumber energi batubara dari negara produsen seperti

Indonesia.

Ditengah melambatnya pertumbuhan ekonomi dunia,

kinerja ekonomi Indonesia menunjukkan progres yang

baik selama tahun 2011, ditandai dengan pertumbuhan

ekonomi Indonesia mencapai 6,5% tahun 2011 dan

dapat menjaga tingkat inflasi pada 3,79% dibawah

target Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN)

tahun 2011 sebesar 5,65%. Keadaan ekonomi yang

membaik ini menggerakkan lembaga pemeringkat Fitch

Rating pada Desember 2011 menaikan peringkat utang

Indonesia ke level layak investasi (investment grade)

yang selanjutnya diikuti oleh Moody’s Investor Service.

Peringkat investment grade ini akan memperkuat aliran

dana modal masuk ke Indonesia. APBN tahun 2012 masih

tetap memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia

tahun 2012 tetap pada 6,5%.

Prospek Industri

Prospek Tambang Batubara dan Mineral di IndonesiaBatubara sebagai sumber energi alternatif akan lebih

memegang peranan penting sebagai sumber energi di

masa datang, sekaligus menggeser dominasi penggunaan

energi minyak selama ini. Konsumsi energi yang

the heightened consumer trust and lower unemployment

rate. China as the second largest economy has posted

a 9.2% growth in 2011 and expected to fall to 8.2%

in 2012. China’s manufacturing sector is also under

threat following sluggish export demand from European

countries and the United States. Political strains in Persian

Gulf nations, economic sanctions against Iran and the

looming threat close to the Straits of Hormuz have pushed

oil prices on an upward spiral. On one hand this will

inhibit industrial growth in China and India, yet on the

other hand demand for coal from producing countries,

such as Indonesia will soar.

Amid the world’s deceleration of economic growth,

Indonesia’s economic performance has shown

commendable progress throughout 2011, marked by

a 6.5% economic growth in 2011 and a maintained

inflation rate at 3.79% below the target of the National

Budget (APBN) at 5.65%. The country’s buoyant economy

has compelled Fitch Ratings to raise Indonesia’s credit

rating to investment grade status, followed suit by

Moody’s Investor Service. This elevated status shall

strengthen incoming capital flows into Indonesia. 2012

APBN projects the country’s economic growth in 2012

to sustain at 6.5%.

Industry Prospects

Coal and Mineral Mining Prospects in IndonesiaCoal as an alternative source of energy shall take on a

more crucial role in years to come, even replacing oil

as the long-standing primary energy source. Increased

energy consumption that commensurate with higher



meningkat sejalan dengan peningkatan pertumbuhan

ekonomi nasional di satu sisi dan ketersediaan sumber

daya minyak yang semakin terbatas dan harga minyak

di pasaran internasional mendorong peningkatan

penggunaan batubara.

Peningkatan produksi batubara melalui peningkatan

investasi di sektor pertambangan adalah faktor yang

sangat menentukan dalam pemenuhan kebutuhan

batubara dalam negeri, yang nantinya juga akan

meningkatkan penggunaan amonium nitrat (AN).

Mengingat sangat besarnya cadangan batubara di

Indonesia dan juga tingginya permintaan batubara

sebagai alternatif pengganti bahan bakar minyak yang

harganya terus naik, hal ini akan mengakibatkan industri

batubara mempunyai prospek yang cerah di masa

depan.

Kementrian Energi dan Sumberdaya Mineral menyatakan

produksi batubara Indonesia tahun 2011 naik 18%

menjadi 326 juta ton dari realisasi tahun 2010 sebesar

276 juta ton. Sebanyak 246 juta ton dari hasil produksi

diekspor ke berbagai negara dan 79 juta ton yang

terdistribusi untuk pasar domestik. Negara tujuan

ekspor terbesar adalah China 92 juta ton dan India 64

juta ton.

Hambatan utama dalam pertumbuhan sektor

pertambangan adalah implementasi Undang-Undang

No.4 Tahun 2009 tentang Mineral dan Batubara.

Indonesia Mining Association melaporkan dari 9.662

Izin Usaha Pertambangan (IUP) yang diberikan 3.778

IUP berstatus clean and clear atau tidak mengalami

tumpang tindih. Persoalan hukum yang muncul karena

tumpang tindih ini menunda tahapan produksi di banyak

perusahaan tambang. Pengelolaan sumber daya alam

juga dapat menjadi sumber konflik dengan masyarakat

sekitar pada akhirnya mempengaruhi pertumbuhan

sektor pertambangan ini.

Di tengah hambatan yang ada, Asosiasi Pertambangan

Batubara Indonesia menyampaikan prediksi produksi

national economic growth against depleting oil reserves

and oil price hikes at the international market have driven

coal consumption upwards.

Boosting coal production by increasing investment in the

mining sector is crucial in order to meet domestic coal

demand, in which ultimately translates to greater use of

Ammonium Nitrate (AN).

In light of Indonesia’s vast coal reserves, coupled with

high coal demand as an alternative to the increasingly

costly oil-based fuel, the coal industry offers promising

prospect for the future.

The country’s coal production in 2011, according to the

Ministry of Energy and Mineral Resources surged 18% to

326 million tons from previous realization in 2010 at 276

million tons. Some 246 million tons of coal production

were exported to various countries, while 79 million tons

were distributed within the domestic market. The largest

export destination is China at 92 million, followed by

India at 64 million tons.

A major impediment for the mining sector is the

implementation of Law No.4/2009 on Mineral and Coal.

The Indonesia Mining Association reports that from

9,662 Mining Permits (IUP) granted, only 3,778 of them

have clean and clear status without any overlapping.

Legal issues that arise from overlapping permits have

caused delays to the production stage of many mining

companies. Natural resource management can also be

a source of conflict with local communities that would

inexorably affect mining sector growth.

Despite existing hurdles, Indonesia Coal Mining Association

predicts a 10% rise in national coal production for 2012


109





Opening


nasional batubara tahun 2012 akan naik 10% dibanding

tahun 2011. Kenaikan produksi tersebut sudah

diperhitungkan berdasarkan kemampuan produksi

tambang sekaligus fluktuasi pasar akibat dampak krisis

global. Peningkatan sektor pertambangan tahun 2012

akan memberikan kesempatan bagi Perseroan untuk

meningkatkan penjualan dan jasa layanan lainnya.

Prospek Penyewaan Alat-alat Pengeboran dan Pemeliharaan Tambang Minyak di IndonesiaBerdasarkan Handbook of Energy & Economic Statistics

of Indonesia secara statistik sampai dengan tahun 2009

konsumsi energi di Indonesia cenderung meningkat dari

tahun ke tahunnya.

Sebagai salah satu sumber energi yang sangat dibutuhkan,

pemerintah melalui BP Migas selalu menjaga dan

memberikan target jumlah produksi minyak dan gas

bumi. Di tahun 2011 target produksi minyak bumi sesuai

APBN 2011 adalah 970.000 barel per hari. Pemerintah

mengeluarkan Inpres Nomor 2 Tahun 2012 tentang

Peningkatan Produksi Minyak Bumi Nasional yang

mematok target produksi minyak rata-rata minimal 1,01

juta barel per hari pada tahun 2014.

Dengan adanya kenaikan harga crude oil, meski masih

dibayangi dengan perubahan nilai tukar AS$ terhadap

Rupiah, diharapkan prospek industri jasa pengeboran

semakin membaik di tahun 2012.

StrategiUsahaUtama

Strategi usaha yang ditempuh Perseroan untuk

mengembangkan usahanya adalah dengan melakukan

diversifikasi dan meningkatkan efisiensi seluruh kegiatan

usaha Perseroan dan anak perusahaannya.

Melihat situasi perkembangan dunia dan di dalam negeri

akan kebutuhan energi terutama untuk memenuhi

kebutuhan alternatif energi murah sebagai substitusi

bahan bakar minyak, Perseroan mengantisipasi hal

tersebut dengan mencari sumber-sumber energi murah

seperti batubara. Pertimbangan lain yang memperkuat

compared to 2011. This higher production rate takes into

account mining production capacity along with market

fluctuations due to the global crisis. An expanding mining

sector in 2012 shall afford the Company an opportunity

to boost sales and other services.

Prospects for Oil Drilling Equipment Lease and Mine Maintenance in IndonesiaBased on the Handbook of Energy & Economic Statistics

of Indonesia, energy consumption in Indonesia up to

2009 experienced an upward trend yearly.

As one of the major sources of energy, the government

through BP Migas continues to maintain and set oil and

gas production targets. In 2010, oil production was

targeted at 970,000 barrels per day. The goverment

issued the ruling Inpres Nomor 2 tahun 2012 pertaining

The Increase of national Oil Production that approximate

the oil production at a minimun of 1.01 million barrel

per day by 2014.

As crude oil prices surged, together with the strengthening

of the Rupiah, prospects for the drilling service sector are

expected to improve in 2012.

CoreBusinessStrategy

The Company’s main business strategy is to ensure

business expansion through diversification and enhancing

the efficiency of all business operations of the Company

and its subsidiaries.

Given current developments in global and national energy

needs, primarily for alternative and inexpensive sources of

energy as a substitute for oil-based fuels, the Company

anticipates these shifts by seeking low-cost energy sources

such as coal. The need for business diversification is also

reinforced by an upsurge in coal demand in both the



untuk melakukan diversifikasi usaha adalah bahwa

kebutuhan batubara di pasar luar negeri dan lokal

melonjak cukup besar seiring dengan pertumbuhan

ekonomi dunia terutama China dan India. Bidang lain

yang menjadi perhatian adalah sarana logistik untuk

mendukung bisnis anak perusahaan terutama atas

pengangkutan laut AN dari pabrik PT Multi Nitrotama

Kimia (MNK) di Jawa Barat ke gudang penyimpanan

di Kalimantan serta pengangkutan batubara dari area

penambangan ke mother vessel sarana logistik yang

dimaksud dapat berupa angkutan truk, dermaga,

angkutan pelayaran tongkang, vessel, dan sarana angkut

lainnya.

Dalam hal strategi usaha diversifikasi ini, Perseroan

berencana akan melakukan diversifikasi melalui

pengembangan kegiatan usaha di bidang energi dan

pertambangan serta penunjang industri pertambangan,

melalui akuisisi terhadap perusahaan yang bergerak

di bidang produksi, pelayaran dan pengadaan bahan

baku penunjang kegiatan industri pertambangan.

Dalam perkembangannya di masa depan, strategi usaha

Perseroan adalah sebagai berikut:

a. Strategi Jangka Pendek

• Meningkatkan efisiensi Perseroan dan anak

perusahaan Perseroan dengan melakukan cost

reduction baik pada harga pokok penjualan

maupun biaya-biaya lainnya;

• Pengembanganusahadibidangjasatransportasi

pengangkutan laut dan sungai batubara dan

AN;

• Meningkatkanusahadibidangpenunjangindustri

perminyakan dan gas;

• Meningkatkandayasainganakperusahaanmelalui

“strategic alliance” dengan pemain kelas dunia.

• Memperkuat rantai pasok (supply chain )

untuk menjaga stabilitas kesediaan produk

serta menerapkan pendekatan Key Account

Management terhadap pelanggan penting, baik

pelanggan berulang ataupun pelanggan prospek,

sehingga Perseroan dapat merespon dengan baik

terhadap kebutuhan pelanggan.

local and international markets corresponding to global

economic growth, mainly in China and India. Another

equally key area of concern is logistics facilities to support

subsidiary businesses, particularly for the shipment of

AN from Multi Nitrotama Kimia (MNK) plant in West

Java to the storage facility in Kalimantan, coal haulage

from mining sites to mother vessels, and other logistical

means comprising of trucks, docks, barges, vessel, and

other modes of transportation.

Through its diversification strategy, the Company plans

to branch out into energy and mining development,

including relevant undertakings in support of the

mining industry through the acquisition of companies

involved in raw material production, shipment and

procurement related to the mining sector. For its future

development, the Company shall apply the following

business strategies:

a. Short-term Strategy

• Enhance the efficiency of the Company and its

subsidiaries through cost reductions of cost of

goods sold and other expenses;

• Expanditsseaandrivertransportservicesforcoal

and AN shipment;

• Scaleupbusinessoperationstosupporttheoiland

gas industry;

• Heighten the competitive edge of subsidiaries

through strategic alliances with world-class

players.

• Strengthenitssupplychaintomaintainthesteady

flow of product and apply the Key Account

Management approach for strategic clients, both

repeat and prospective customers, to ensure

the Company’s ability to effectively cater client’s

needs.


111





Opening


b. Strategi Jangka Panjang

Akuisisi perusahaan atau aset-aset berkualitas untuk

menunjang pengembangan usaha yang berhubungan

dengan energi dan sumber daya alam.

Penjelasan Mengenai Perubahan Kondisi Likuiditas atau

Arus Kas, dan Pandangan Terhadap Kondisi Tahun yang

Akan Datang

PT Multi Nitrotama KimiaSehubungan dengan pengembangan kapasitas produksi

MNK melalui pembangunan pabrik baru MNK-2 dengan

kapasitas produksi 100.000 MT/tahun yang telah

berproduksi mulai Februari 2012, MNK telah memperoleh

fasilitas pinjaman investasi dari PT Bank Permata, Tbk

sebesar AS$37 juta. AN hasil produksi MNK memiliki

biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan pembelian

AN impor, sehingga diharapkan apabila pabrik baru MNK

telah beroperasi maka diharapkan marjin keuntungan

MNK akan lebih meningkat. Selain itu, MNK juga telah

mendapatkan pinjaman modal kerja yang digunakan

untuk pembelian AN dan aksesori impor dari beberapa

pemasok berbeda dengan jumlah fasilitas sebesar AS$12

juta. Strategi ini meningkatkan daya tawar MNK terhadap

pemasok AN tersebut untuk mendapatkan harga AN

dan aksesori yang lebih kompetitif dan meningkatkan

marjin keuntungan MNK atas perdagangan AN dan

aksesori. Di akhir tahun 2012, diperkirakan kerja sama

MNK dengan pihak ketiga untuk mendirikan pabrik

perakitan detonator sudah dapat berproduksi. Untuk

itu, di awal tahun 2012, MNK akan mulai mengenalkan

produk detonator tersebut kepada pelanggan yang

sudah ada saat ini maupun ke pelanggan-pelanggan

baru, sehingga hasil produksi detonator dapat dipasarkan

secara maksimal nantinya.

Dengan dilakukannya pengembangan usaha di atas,

maka diharapkan kondisi likuiditas MNK di masa

mendatang akan menjadi lebih baik, seiring dengan

pertumbuhan penjualannya serta peningkatan marjin

yang disebabkan oleh beroperasinya pabrik baru.

Kontrak-kontrak penting yang dimiliki MNK dengan

b. Long-term Strategy

The acquisition of companies or prime assets to

support business development in relation to energy

and natural resources.

Explanations on Changes in Liquidity or Cash Flow, and

Views on Future Situation

PT Multi Nitrotama KimiaIn line with MNK’s higher production capacity through the

establishment of its new plant, MNK-2 with a production

capacity of 100,000 MT/year which commenced

production in February 2012, MNK has secured an

investment loan facility from PT Bank Permata Tbk to

the amount of US$37 million. MNK produces AN at

a much lower cost compared to the procurement of

imported AN, hence the operations of the new plant

is expected to further increase MNK’s profit margin. In

addition, MNK has also obtained working capital loan

for the purchase of AN and accessories imported from

different suppliers for the amount of US$12 million. This

strategy strengthens MNK bargaining power towards

AN suppliers, guaranteeing more competitive prices for

AN and accessories which in turn increases MNK profit

margin for AN and accessories trading. By the end of

2012, a detonator assembly plant established through

cooperation between MNK and third party is expected to

commence production. For this purpose, in early 2012,

MNK will introduce detonator products to both existing

and new customers to ensure optimal marketing and

sales.

Through such business expansion, MNK’s liquidity is

expected to further improve in terms of sales growth and

increased margin arising from the operations of the new

plant. Significant contracts which MNK have entered into

with several parties such as: PT Freeport Indonesia, PT

Pama Persada Nusantara, PT Adaro Indonesia, PT Asmin



beberapa pihak yang antara lain PT Freeport Indonesia,

dan PT Pama Persada Nusantara, PT Adaro Indonesia,

PT Asmin Koalindo Tuhup dan PT Kideco Jaya Agung yang

memiliki masa berlaku sampai dengan 2012 dan 2016.

Hal ini akan menjamin kelangsungan arus kas MNK di

masa yang akan datang.

PT Bormindo NusantaraFluktuasi bisnis anak perusahaan Perseroan erat

berkorelasi dengan fluktuasi harga minyak bumi dunia,

sehingga PT Bormindo Nusantara (BN) mengalami

penurunan arus kas di tahun 2011. Seiring dengan

kenaikan harga minyak mentah akhir-akhir ini, BN

memandang bahwa permintaan atas jasa drilling dan

workover untuk minyak dan gas bumi akan meningkat

secara keseluruhan sehingga likuiditas dan kondisi arus

kas BN akan ikut membaik.

RisikoTerhadapKinerjaKeuanganPerseroan dan Anak Perusahaan Perseroan

Sebagaimana halnya kegiatan usaha yang dijalankan oleh

perusahaan-perusahaan lain, Perseroan juga menghadapi

berbagai risiko yang dapat mempengaruhi kegiatan

operasional serta tingkat laba yang dihasilkan. Berikut ini

adalah risiko terhadap kinerja keuangan Perseroan.

Risiko yang Dihadapi Perseroan1. RisikoKetergantunganpadaanakperusahaan

Sampai dengan saat ini mayoritas pendapatan Perseroan

dihasilkan dari pendapatan anak perusahaannya yaitu

MNK dan BN. Ketergantungan Perseroan akan anak

perusahaannya merupakan risiko yang mungkin dapat

dialami oleh Perseroan. Secara tidak langsung, risiko-

risiko yang dihadapi oleh MNK dan BN pada akhirnya

juga akan berakibat pada kinerja keuangan Perseroan.

Namun, di masa mendatang, Perseroan bermaksud

melakukan diversifikasi usaha yang antara lain melalui

rencana akuisisi perusahaan pertambangan dan/atau

migas.

Koalindo Tuhup and PT Kideco Jaya Agung shall be valid

from 2012 to 2016. This shall guarantee the sustainability

of MNK cash flow in years to come.

PT Bormindo NusantaraBusiness fluctuations of Company subsidiary are closely

correlated to world oil price oscillations which led to

declining cash flows for PT Bormindo Nusantara (BN)

in 2011. Given recent price increases of crude oil, BN

projects an overall surge in demand for drilling and work-

over services which shall greatly improve BN’s liquidity.

RiskstoFinancialPerformanceofCompanyandSubsidiaries

Similar to business operations managed by other

companies, the Company must also deal with various

risks that affect operational activities and profit levels.

The following are risks that impact on Company financial

performance.

Company Risks 1. SubsidiariesDependenceRisk

To date, the bulk of Company earnings are derived

from income contributions of its subsidiaries, MNK

and BN. Company’s dependence on its subsidiaries is

a risk that the Company may have to deal with. Risks

confronting MNK and BN on the hand shall indirectly

affect Company financial performance. Nevertheless,

in coming years, the Company intends to diversify its

business partly through the planned acquisition of

mining and/or oil and gas companies.


113





Opening


2. RisikoPengembanganUsahaBaru

Perluasan usaha dilakukan Perseroan untuk mengurangi

risiko ketergantungan pada satu bidang usaha saja

dan juga memanfaatkan momentum pertumbuhan

industri yang membaik. Dalam melakukan perluasan

bidang usaha tersebut, Perseroan menghadapi

risiko-risiko iklim usaha, masalah regulasi, risiko

politik, ekonomi dan hukum yang berbeda dengan

di Indonesia, dimana hal-hal tersebut berpotensi

untuk menurunkan pendapatan usaha Perseroan

dan mempengaruhi kinerja keuangan Perseroan

secara keseluruhan. Namun Perseroan berkeyakinan

bahwa iklim di Indonesia terus membaik dari waktu ke

waktu. Peningkatan peringkat Indonesia oleh lembaga

pemeringkat internasional seperti Moodys dan Fitch

menunjukkan kepercayaan pihak internasional akan

membaiknya kondisi perekonomian Indonesia yang

juga secara langsung dan tidak langsung menurunkan

risiko pengembangan usaha baru.

Risiko Yang Dihadapi anak perusahaan Perseroan1. Perubahan Dalam Metode Penjualan seperti

Perjanjian Distribusi Baru atau Perkembangan

Tim Penjualan


Sampai dengan laporan tahunan ini diterbitkan,

tidak terdapat perubahan dalam metode penjualan

yang diberikan oleh Perseroan dan anak perusahaan.

Saat ini Perseroan, lewat anak perusahaannya, MNK

masih menjadi satu-satunya perusahaan yang tidak

hanya bergerak dalam bidang perdagangan AN

dan aksesori, namun juga memproduksi AN serta

memberikan pelayananan jasa peledakan. Dengan

rencana MNK untuk menambah kapasitas produksinya

dan pembangunan pabrik perakitan detonator,

diharapkan di masa datang Perseroan akan tetap

menjadi pemimpin pasar di industri ini.


BN selalu berusaha untuk meningkatkan jumlah

pelanggan dan memperluas daerah operasional,

dengan memperkuat strategi pemasaran untuk

2. NewBusinessDevelopmentRisk

Business expansion is necessary for the Company to

lower the risk of dependence on a single business

sector and to seize on industry growth opportunities

with increasingly brighter prospects. In doing so, the

Company has to contend with various risks related to

business climate, legislation, politics, economy and

legal issues different to the situation in Indonesia,

which carry the potential of lowering Company income

and affecting overall Company financial performance.

The Company however, is optimistic that Indonesia’s

business climate will improve over time. Indonesia’s

upgraded rating as assessed by international rating

agencies such as Moody’s and Fitch reflect the

international community’s confidence towards the

country’s economic progress that directly and indirectly

reduces the risk of new business development.

Company Subsidiary Risks

1. ChangestoSalesMethod,SuchasNewDistribution

AgreementsorSalesTeamDevelopment


Until the release of this annual report, no changes

were made to the sales method of the Company and

its Subsidiaries. The Company, through its subsidiary,

MNK, is presently the only company involved in both

the trading of AN and accessories, and AN production,

as well as the delivery of explosion services. Plans

to boost MNK production capacity and establish a

detonator assembly plant are expected to sustain

the Company’s standing as the market leader in this

industry in the years to come.


BN shall continue to work towards expanding its

client base by strengthening its marketing strategy to

become more proactive in approaching prospective



semakin proaktif melakukan pendekatan ke prospek

pelanggan maupun pelanggan yang telah ada maupun

mengeksplorasi bisnis baru seperti penawaran jasa

drilling untuk Coal Bed Methane dan Geothermal.

2. PerubahanyangTerjadipadaKompetitor


MNK menghadapi persaingan dari perusahaan-

perusahaan lain yang produknya sejenis dengan MNK.

Bertambahnya pemain baru di bidang industri ini dan

juga adanya pabrik baru di Bontang dengan volume

terpasang lebih kurang 300.000 MT per tahun akan

dapat mengurangi pangsa pasar MNK, khususnya di

sekitar lokasi pabrik pesaing tersebut, sehingga dapat

mengurangi penjualan MNK yang pada akhirnya akan

berdampak negatif terhadap keuangan MNK.


Sampai dengan laporan tahunan ini diterbitkan, tidak

terdapat perubahan pada kompetitor BN.

3. Perubahan dalam Harga, Persoalan dengan

Pemasok,atauPeristiwaLainnyayang

MempengaruhiPenjualanPerseroan


Kontrak-kontrak yang dimiliki MNK dengan para

pelanggannya merupakan gabungan kontrak jangka

panjang ataupun penjualan secara spot, dimana di

beberapa kontrak ditetapkan antara lain besaran

volume dan nilai kontrak. Harga jual AN dan aksesori

biasanya ditinjau setiap 6 (enam) bulan sekali. Untuk

bahan baku amonia, pada semester kedua tahun

2010, harga belinya mengalami kenaikan, sehingga

mengakibatkan kenaikan biaya produksi AN dan

tentunya akan mengurangi marjin MNK, karena

pada saat yang sama harga jual AN tidak mengalami

kenaikan. Hal ini lebih disebabkan karena harga jual

AN lebih banyak dipengaruhi oleh ketersediaan AN di

pasar dunia.

customers, maintaining existing clients, and exploring

new business undertakings, such as drilling services

for Coal Bed Methane and Geothermal.

2. ChangesinCompetitors


MNK has to deal with competition from other

companies marketing products similar to those offered

by the Company. More new entrants in the industry

and the presence of a new plant in Bontang with an

annual capacity of roughly 300,000 MT shall result in

a lower market share for the Company, particularly in

areas close to the location of rival plants which in turn

will bring down MNK sales and ultimately adversely

affect company financial performance.


Until the release of this annual report, BN competitors

have remained unchanged.

3. PriceChanges,SupplierIssuesorOtherEvent

AffectingCompanySales


Contracts that MNK have entered into with its

customers are a combination of long-term contracts

and spot sales, whereby certain arrangements such as

the contract volume and value are included in print.

The selling price of AN and accessories is normally

reviewed every 6 (six) months. In the second half of

2010, the buying price of Ammonia, as raw material,

experienced an increase which resulted in higher AN

production costs and inevitably led to a decline in

MNK margin, particularly as AN selling price remained

unchanged. This is mostly due to the fact the AN

selling price is influenced more by its availability in the

world market.


115





Opening



Sepanjang tahun 2011, ketatnya persaingan

menyebabkan belum meningkatnya secara signifikan

jumlah penjualan secara keseluruhan. BN memandang

dengan meningkatnya harga minyak dunia akhir-

akhir ini, akan juga meningkatkan permintaan atas

jasa drilling dan workover minyak dan gas bumi dan

diharapkan akan ada perbaikan atas jumlah penjualan

BN secara keseluruhan di tahun-tahun mendatang.

4. RisikoPersainganUsaha

Anak perusahaan Perseroan menghadapi persaingan

dari perusahaan-perusahaan lain yang produknya

sejenis dengan anak perusahaan, namun dengan

merek lain. Perkembangan teknologi dan pemasaran

dari pesaing dapat mengurangi pangsa pasar anak

perusahaan sehingga dapat mengurangi penjualan

anak perusahaan yang pada akhirnya akan berdampak

negatif terhadap kondisi keuangan anak perusahaan.

Anak perusahaan terus meningkatan kemampuan

pemasarannya, termasuk dengan penguatan rantai

pasok (supply chain) serta menerapkan pendekatan

Key Account Management terhadap pelanggan

maupun prospek pelanggan penting,

5. RisikoKetersediaandanKenaikanHargaBahan

Baku

Ketersediaan bahan baku sangat penting bagi

kelangsungan usaha anak perusahaan. Dalam

melakukan estimasi biaya, anak perusahaan mengacu

kepada informasi yang diperoleh dari pemasoknya

serta berdasarkan pengalaman anak perusahaan

sebelumnya. Tidak ada jaminan bahwa estimasi

anak perusahaan maupun informasi yang diperoleh

anak perusahaan adalah tepat. Kenaikan harga

bahan baku dapat mengakibatkan meningkatnya

biaya, mengurangi keunggulan kompetitif anak

perusahaan karena harus menanggung beban

pokok penjualan yang tinggi sehingga mengurangi

laba anak perusahaan. Anak perusahaan melakukan

proses pengadaan melalui mekanisme tender

untuk mendapatkan harga dan kualitas yang


Throughout 2010, fierce competition has in general

driven selling price downwards. This is evident in BN’s

declining sales margin. With the recent recovery of

oil prices, BN forecasts that demand for drilling and

work-over services shall correspondingly increase and

overall sales price shall also improve.

4. BusinessCompetitionRisk

Company subsidiaries have to compete with rival

companies producing similar products under different

brand names. Advancements in technology and

marketing techniques of competitors can cause

subsidiary’s market share to shrink, reducing sales

volume and ultimately adversely affect subsidiary’s

financial performance. Subsidiaries must build their

marketing capabilities, including strengthening

the supply chain and applying the Key Account

Management approach towards existing and

prospective key customers.

5. RawMaterialAvailabilityandPriceIncrease

Risk

The reliable supply of raw material is crucial for the

business sustainability of subsidiaries. In determining

cost estimations, subsidiaries refer to information

obtained from their suppliers and based on their

previous experiences. There is no guarantee however

for the accurateness of subsidiaries’ estimations or

reliability of acquired information. Price hike in raw

materials can drive costs upwards, undermining the

competitive advantage of subsidiaries due to higher

cost of goods sold that reduce profits generated

by subsidiaries. Subsidiaries procure raw materials

through a tender mechanism in order to secure a

competitive price and quality. For raw materials that

cannot be procured through tendering, such as MNK’s

purchase of Ammonia from PT Pupuk Kujang, the



kompetitif, selain itu untuk bahan baku yang tidak bisa

melalui tender seperti pembelian amonia MNK dari

PT Pupuk Kujang, maka anak perusahaan berusaha

untuk melakukan tolok ukur harga pembelian

dengan menghubungkannya dengan indeks harga

internasional dari bahan baku tersebut.

6. Risiko Pembayaran dari Pelanggan dan Risiko

Likuiditas

Risiko pembayaran dapat terjadi akibat tertundanya

atau tidak terbayarnya tagihan anak perusahaan

yang mengakibatkan meningkatnya cost of fund

dan dapat menimbulkan piutang bermasalah

sehingga dapat mengurangi laba anak perusahaan.

Pembayaran oleh pelanggan pada umumnya telah

diatur dalam kontrak antara anak perusahaan dengan

pelanggannya walaupun demikian tidak ada jaminan

bahwa pelanggan akan melakukan pembayaran tepat

waktu sehingga hal tersebut dapat mengganggu

likuiditas dan berdampak negatif terhadap arus kas

dan kinerja keuangan anak perusahaan. Mayoritas

pelanggan dari anak perusahaan adalah perusahaan

pertambangan serta perusahaan minyak yang memiliki

kemampuan keuangan yang kuat, selain itu anak

perusahaan secara berkala juga mengamati kualitas

dan meningkatkan kolektibilitas piutang pelanggan

dari waktu ke waktu.

7. Risiko Berkurangnya Pesanan dari Pelanggan

Berulang

Penurunan atau berkurangnya pesanan dari

pelanggan lama yang secara berkesinambungan

dapat mempengaruhi profitabilitas anak perusahaan.

Perolehan pesanan dari pelanggan berulang

merupakan salah satu strategi anak perusahaan

untuk meningkatkan perolehan pendapatan anak

perusahaan. Walaupun demikian tidak ada jaminan

bahwa pelanggan hanya memesan barang atau

menggunakan jasa dari anak perusahaan sehingga hal

ini akan mempengaruhi arus kas operasi dan kinerja

keuangan anak perusahaan. Untuk meningkatkan

hubungan antara anak perusahaan dengan pelanggan

berulang, maka anak perusahaan menetapkan

pendekatan Key Account Management terhadap

subsidiary shall attempt to establish a buying price

benchmark by referring to the international price index

for the said raw material.

6. CustomerPaymentandLiquidityRisk

Payment risks may occur due to deferred or unpaid

receivables of subsidiaries resulting in rising cost of

funds which can lead to non-performing receivables

that decrease the profits of subsidiaries. Payment

from customers is generally arranged in contracts that

the subsidiary has entered into with the respective

customer. As there is no guarantee of the customer

making timely payments, liquidity can be at risk and

unfavorably impact subsidiary cash flow and financial

performance. The majority of subsidiary customers are

mining companies and all are corporations with solid

financial strength. The subsidiary shall also regularly

monitor quality and increase receivable collectability

from customers from time to time.

7. LowerRepeatOrderRisk

A descending trend in purchase order from loyal

customers can affect the profitability of subsidiary.

Efforts to secure purchase orders from repeat customers

are part of the subsidiary’s strategy to increase its

income level. Nevertheless, there is no guarantee

that a customer will purchase exclusively from the

subsidiary, which will inevitably affect subsidiary

operational cash flow and financial performance. To

foster good business relationships between subsidiary

and repeat customers, the subsidiary adopts the Key

Account Management approach for its existing and

prospective key customers, and by strengthening its


117





Opening


pelanggan maupun prospek pelanggan penting

maupun dengan meningkatkan infrastruktur rantai

pasok (supply chain) untuk memastikan stabilitas dari

pasokan ke pelanggan.

Penjualan NetoPada tahun 2011, Perseroan membukukan total

Penjualan neto konsolidasian sebesar Rp1.195 miliar,

menurun 15% dibandingkan total Penjualan neto

konsolidasian sebesar Rp1.398 miliar pada tahun 2010.

Kontribusi terbesar terhadap penjualan neto di tahun

2011 adalah dari segmen perdagangan sebesar 52%,

kontribusi ini lebih rendah dibandingkan kontribusi

sektor ini terhadap penjualan neto di tahun 2010 yaitu

sebesar 58%. Pada tahun 2011, segmen jasa dan segmen

pabrikan memberikan kontribusi masing-masing sebesar

31% dan 17% terhadap penjualan neto, dibandingkan

kontribusi pada tahun 2010 yang masing-masing sebesar

27% dan 16%.

Tahun 2011, segmen perdagangan mengalami penurunan

penjualan sebesar 24% dari Rp807 miliar di tahun

2010 menjadi Rp617 miliar di tahun 2011. Penurunan

ini terutama disumbangkan oleh penjualan barang

dagangan Ammonium Nitrat Impor-Non Fee sebesar

30% dari Rp625 miliar di tahun 2010 menjadi Rp439

miliar di tahun 2011 yang bersumber dari penurunan

volume penjualan/permintaan pelanggan sebesar 29%

dari sebesar 106.045 MT di tahun 2010 menjadi sebesar

75.777 MT di tahun 2011. Namun demikian, volume

penjualan Ammonium Nitrat Impor-Fee mengalami

peningkatan dari 33.178 MT pada tahun 2010 menjadi

63.255 MT pada tahun 2011, namun kenaikan ini

tidak banyak bisa membantu kenaikan kinerja di tahun

2011.

Segmen jasa mengalami kenaikan sebesar 1% dari Rp371

miliar di tahun 2010 menjadi Rp373 miliar di tahun

2011. Jasa peledakan mengalami penurunan sebesar 6%

dibandingkan tahun 2010 yang disebabkan oleh adanya

penurunan penggunaan jasa peledakan terutama adanya

mogok masal dan gangguan keamanan di salah satu

pelanggan utama. Adanya peningkatan pendapatan jasa

manajemen di tahun 2011 sebesar Rp14 miliar.

supply chain infrastructure to ensure the stability of

supply to customers.

Net SalesIn 2011, the Company posted Rp1,195 billion of total

consolidated net sales, a 15% drop compared to the total

consolidated net sales in 2010 at Rp1,398 billion. The

largest net sales contributor in 2011 was from the trading

segment at 52%, lower than its contribution in 2010 at

58%. In 2011, the service segment and manufacturing

segment contributed 31% and 17% respectively towards

net sales, compared to 2010 where each segment

contributed 27% and 16%.

In 2011, the trading segment experienced a 24% drop

in sales from Rp807 billion in 2010 to Rp617 billion in

2011. This decline in earnings primarily originated from

the reduction from Import-Non Fee Ammonium Nitrate

sales which fell 30% from Rp625 billion in 2010 to Rp439

billion in 2011. This was brought about by declining

customer sales/demand volume at 29% from 106,045

MT in 2010 to 75,777 MT in 2011. Although Import-

Fee Ammonium Nitrate sales volume increased from

33,178 MT in 2010 to 63,255 MT in 2011, it could not

significantly improved performance in 2011.

The service segment recorded a 1% increase from Rp371

billion in 2010 to Rp373 billion in 2011. Blasting services

dropped 6% compared to 2010 due to a decline in

usage, particularly caused by an employee strike and

security issues in one of the key customers. Management

fee generated a higher income level at Rp14 billion in

2011.



Manufacturing segment experienced a downward trend

generating Rp14 billion or a 7% decrease from Rp219

billion in 2010 to Rp205 billion in 2011. This decline is

primarily attributed to a 5% drop in sales volume from

38,442 MT in 2010 to 36,630 MT in 2011, and lowered

AN average selling price from US$618 per MT in 2010

to US$615 per MT in 2011.

Cost of Goods Sold and Gross IncomeConsolidated cost of goods sold fell 13% from Rp1,157

billion in 2010 to Rp1,009 billion in 2011 as a result of a

decline in the cost of goods sold trading commodity of

Import-Non Fee ammonium nitrate due to a decrease in

sales volume from 106,045 MT in 2010 to 75,777 MT

in 2011, and an increase in AN and Nitric Acid average

Segmen pabrikan mengalami penurunan sebesar Rp14

miliar atau 7%, dari Rp219 miliar di tahun 2010 menjadi

Rp205 miliar di tahun 2011. Penurunan ini terutama

disumbangkan oleh penurunan volume penjualan sebesar

5% dari 38.442 MT di tahun 2010 menjadi 36.630 MT

di tahun 2011 dan turunnya harga jual rata-rata AN dari

AS$618 per MT di tahun 2010 menjadi AS$615 per MT

di tahun 2011.

Dalam jutaan RupiahIn million Rupiah

Penjualan Neto I NetSales 2011 2010

Amonium Nitrat I Ammonium Nitrate 204.216 215.793

Asam nitrat I Nitric Acid 762 3.461

Segmen Pabrikan I Manufacturing Segment 204.978 219.254

Amonium nitrat I Ammonium Nitrate 438.700 624.882

Bahan Peledak I Explosive Materials 177.983 182.731

Segmen Perdagangan I Trading Segment 616.683 807.613

Jasa Peledakan I Mining Explosive Services 192.098 203.643

Jasa Pengeboran & perawatan sumur minyak I Oil Well Drilling Maintenance Service 167.525 167.124

Jasa Manajemen I Management Fee 13.793 -

Jasa Pengapalan I Shipping Services - 571

Segmen Jasa I Services Segmen 373.416 371.338

JUMLAH I TOTAL 1.398.205 1.398.205


2011 2010

Sektor Pabrikan | Manufacturing Segment

Sektor Perdagangan | Trading Segment

Sektor Jasa | Services Segment

204.978

616.683

373.416

219.254

807.613

371.338

Beban Pokok Penjualan dan Laba BrutoBeban pokok penjualan konsolidasian menurun 13%

dari Rp1.157 miliar di tahun 2010 menjadi Rp1.009

miliar di tahun 2011 yang disebabkan oleh menurunnya

jumlah beban pokok penjualan untuk barang dagangan

ammonium nitrat Impor-Non Fee sebagai akibat

penurunan volume penjualan dari sebesar 106.045 MT

di tahun 2010 menjadi sebesar 75.777 MT di tahun 2011



119





Opening


dan kenaikan dari harga beli rata-rata AN dan asam

nitrat untuk segmen pabrikan dari sebesar AS$302 per

MT pada tahun 2010 menjadi sebesar AS$446 per MT

pada tahun 2011.

Laba bruto menurun 23% dari Rp242 miliar di tahun 2010

menjadi Rp186 miliar di tahun 2011. Kontribusi kenaikan

laba bruto segmen jasa terhadap laba bruto konsolidasian

di tahun 2011 sebesar 10% dibandingkan tahun 2010

tidak mampu menutupi kontribusi penurunan laba

bruto dari segmen pabrikan sebesar 10% dan kontribusi

penurunan laba kotor dari segmen perdagangan sebesar

23% terhadap laba kotor konsolidasian dari tahun 2011.

Kenaikan laba bruto dari segmen jasa disebabkan oleh

peningkatan jasa manajemen di tahun 2011. Penurunan

laba bruto di segmen pabrikan dan segmen perdagangan

di tahun 2011 berasal dari penurunan penjualan bersih

di tahun 2011.

Laba Bruto per Segmen Gross Income per Segment

2011 Dalam jutaan RupiahIn million Rupiah

SegmenISegmentPenjualan Neto

NetSalesBeban Pokok Penjualan

CostofGoodSoldLabaBruto

GrossIncome

Pabrikan | Manufacturing 204.978 128.555 76.423

Perdagangan | Trading 616.683 538.718 77.965

Jasa | Services 373.416 341.526 31.890

Jumlah | Total 1.195.077 1.008.799 186.278

2010

SegmenISegmentPenjualan Neto

NetSalesBeban Pokok Penjualan

CostofGoodSoldLabaBruto

GrossIncome

Pabrikan | Manufacturing 219.254 119.483 99.771

Perdagangan | Trading 807.613 673.627 133.986

Jasa | Services 371.338 363.539 7.799

Jumlah | Total 1.398.205 1.156.649 241.556

Kontribusi laba bruto dari segmen perdagangan

terhadap laba bruto konsolidasian turun sebesar 14%

dibandingkan dengan kontribusi segmen tersebut

terhadap laba bruto di tahun 2010 seiring dengan

turunnya laba bruto segmen perdagangan di tahun 2011.

Konstribusi laba bruto dari segmen pabrikan terhadap

laba bruto konsolidasian relatif stabil pada 42% di tahun

buying price for the manufacturing segment from

US$302 per MT in 2010 to US$446 per MT in 2011.

Gross income slid 23% from Rp242 billion in 2010 to

Rp186 billion in 2011. A 10% increase in gross income

contribution from the service segment towards the

consolidated gross income for 2011 compared to 2010

was incapable of compensating for a 10% decline in

gross income contribution from the manufacturing

segment, and compounded with a 23% plunge in gross

income of the trading segment towards the consolidated

gross income from 2011. A higher gross income level

from the service segment is attributed to increases in

management services in 2011. Lower gross income for

the manufacturing segment and trading segment in 2011

is due to declining net sales in 2011.

Gross income contribution from the trading segment

towards consolidated gross income fell 14% compared

to its contribution in 2010 that corresponded to declining

gross income for the trading segment in 2011. Gross

income contribution from the manufacturing segment

towards consolidated gross income remained relatively

stable at 42% in 2011 and 2010. Service segment



2011 dan 2010. Kontribusi segmen jasa terhadap laba

bruto konsolidasian mengalami kenaikan sebesar 14%

menjadi 17% di tahun 2011 dibandingkan dengan 3%

di tahun 2010 dikarenakan kenaikan jasa manajemen.

LabaBrutoperSegmenterhadapLabaBrutoKonsolidasianGrossIncomeperSegmenttoConsolidatedGrossIncome

SegmenISegment 2011 2010

Pabrikan | Manufacturing 41% 41%

Perdagangan | Trading 42% 56%

Jasa | Services 17% 3%

Laba Bruto per SegmenGross Income per Segment

2011 2010

Sektor Pabrikan | Manufacturing

Sektor Perdagangan | Trading

Sektor Jasa | Services

41%42%

17%

41%

56%

3%

Beban Penjualan dan Beban Umum dan AdministrasiBeban penjualan meningkat 15% dari Rp63 miliar

di tahun 2010 menjadi Rp72 miliar di tahun 2011.

Peningkatan beban penjualan disebabkan oleh naiknya

beban pengiriman dan pengangkutan dari Rp37 miliar

di tahun 2010 menjadi Rp49 miliar di tahun 2011 yang

disebabkan karena adanya pengalihan penjualan AN

ke Kalimantan yang direncanakan dikirim ke Papua

dan adanya pengiriman AN impor yang tidak langsung

ke gudang pelanggan. Penurunan beban gaji dan

kesejahteraan karyawan dan beban sewa masing-masing

sebesar Rp2 miliar tidak mampu menutupi kenaikan

beban penjualan. Beban umum dan administrasi

menurun sebesar 1% atau Rp1 miliar dari Rp83 miliar di

tahun 2010 menjadi Rp82 miliar di tahun 2011.

contribution to consolidated gross income soared 3%

to 17% in 2011 compared to 14% in 2010 as a result

of increases in management services.

Selling Expenses and General and Administrative ExpenseSelling expenses rose 15% from Rp63 billion in 2010 to

Rp72 billion in 2011. This increase is due to the rising cost

of delivery and transportation from Rp37 billion in 2010

to Rp49 billion in 2011 as a result of the reassignment

of AN sales to Kalimantan initially planned for Papua

and the indirect delivery of imported AN to the customer

warehouse. A decline in salaries and employee benefits

and rental expense each amounting to Rp2 billion was

incapable of compensating for the rise in selling expenses.

General and administrative expenses dropped 1% or

Rp1 billion from Rp83 billion in 2010 to Rp82 billion in

2011.


121





Opening


Beban KeuanganBeban keuangan naik sebesar 5% dari 28 miliar di

tahun 2010 menjadi Rp30 miliar di tahun 2011,

terutama didorong oleh peningkatan beban bunga yang

dikurangi kapitalisasi beban bunga ke dalam asset dalam

penyelesaian. Beban bunga naik sebesar 55% dari Rp29

miliar di tahun 2010 menjadi Rp44 miliar di tahun 2011.

Kenaikan biaya bunga yang signifikan di tahun 2011

bersumber dari beban bunga pinjaman bank jangka

panjang Perseroan sebesar AS$28,6 juta pada Desember

2011, biaya bunga pinjaman bank oleh BN sebesar

AS$1,8 juta pada Desember 2011 dan pinjaman bank

oleh MNK sebesar AS$44,6 juta pada Desember 2011.

MNK mengkapitalisasi beban bunga ke dalam aset dalam

penyelesaian sebesar Rp20 miliar di tahun 2011.

Rugi/Laba Selisih KursLaba selisih kurs – bersih turun signifikan sebesar

804% dari laba selisih kurs Rp1,8 miliar di tahun 2010

menjadi rugi selisih kurs Rp12,6 miliar di tahun 2011.

Penurunan signifikan laba selisih kurs ini disebabkan

oleh melemahnya Rupiah terhadap Dolar Amerika

Serikat sepanjang tahun 2011 atas pinjaman bank jangka

panjang Perseroan dan anak perusahaan yang didominasi

oleh mata uang Dolar Amerika Serikat.

Pajak PenghasilanBeban pajak penghasilan merupakan penjumlahan

dari beban pajak penghasilan kini dan manfaat pajak

penghasilan tangguhan. Beban pajak penghasilan kini

turun sebesar 63% dari Rp36,4 miliar di tahun 2010

menjadi Rp13,3 miliar di tahun 2011 bersumber turunnya

kinerja dari anak perusahaan (MNK). Manfaat pajak

penghasilan tangguhan mengalami penurunan sebesar

11% dari Rp11 miliar di tahun 2010 menjadi Rp10 miliar

di tahun 2011.

Laba/Rugi Komprehensif Tahun Berjalan yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk Di tahun 2011, laba komprehensif tahun berjalan

yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk turun

signifikan sebesar 208% atau Rp37 miliar dari laba

komprehensif sebesar Rp18 miliar di tahun 2010 menjadi

Finance ChargesFinance charges that increased 5% from Rp28 billion

in 2010 to Rp30 billion in 2011, largely driven by a rise

in interest expense deducted by the capitalization of

interest expense into assets under construction. Interest

expenses rose 55% from Rp29 billion in 2010 to Rp44

billion in 2011. This significant increase in 2011 arises

from Company’s long-term bank loan interest expense

at US$ 28.6 million in December 2011, BN bank loan

interest expense at US$ 1.8 million in December 2011 and

MNK bank loan at US$ 44.6 million in December 2011.

MNK capitalized its interest expense into assets under

construction to the amount of Rp20 billion in 2011.

Foreign Exchange Losses / GainsNet gain on foreign exchange plunged 804% from 2010

at Rp1.8 billion, resulting in a loss of Rp12.6 billion in

2011. This significant loss exchange rate is due to Rupiah’s

depreciation against the US Dollar throughout 2011, and

its effect on the long-term bank loans of the Company

and its subsidiaries that are denominated in US Dollar.

Income TaxIncome tax expense refers to the sum of both current

and deferred income tax benefit. Current income tax

expense experienced a 63% decline from Rp36.4 billion

in 2010 to Rp13.3 billion in 2011 as a result of declining

performance from the subsidiary (MNK). Deferred income

tax benefit dropped 11% from Rp11 billion in 2010 to

Rp10 billion in 2011.

Comprehensive Income/Loss for the Year Attributable to Equity Holders of Parent EntityIn 2011, comprehensive income for the year attributable

to equity holders of parent entity slumped 208% or

Rp37 billion from the comprehensive income earned



rugi komprehensif sebesar Rp19 miliar di tahun 2011

yang didorong terutama oleh penurunan kinerja di

tahun 2011.

Laba komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan

kepada kepentingan non-pengendali sebesar 84% dari

Rp41 miliar di tahun 2010 menjadi Rp6 miliar di tahun

2011 yang didorong terutama oleh penurunan kinerja

MNK di tahun 2011. Penurunan laba komprehensif tahun

berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan

non-pengendali merupakan offset antara laba bersih

MNK dan rugi bersih BN di tahun 2011.

Laba komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan

kepada kepentingan non-pengendali dari entitas anak

lain (PT Ancora Shipping dan PT Ancora Indonesia Mining)

tidak memiliki kontribusi yang signifikan terhadap

kenaikan laba komprehensif tahun berjalan yang dapat

diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali di

tahun 2011

Laba/Rugi Tahun Berjalan per Saham DasarLaba/rugi tahun berjalan per saham dasar mengalami

penurunan menjadi rugi Rp11,01 per saham dasar di

tahun 2011, dibandingkan dengan tahun 2010, yaitu

laba sebesar Rp10,2 per saham dasar.

PosisiKeuangan

Total AsetTotal aset meningkat sebesar 21% dari Rp1.287 miliar

di tahun 2010 menjadi Rp1.552 miliar di tahun 2011.

Aset lancar menurun 2% atau sebesar Rp10 miliar. Aset

tidak lancar meningkat signifikan sebesar 43% dari

Rp648 miliar di tahun 2010 menjadi Rp924 miliar di

tahun 2011. Kenaikan pada aset tidak lancar terutama

bersumber dari kenaikan aset dalam penyelesaian MNK

atas pembangunan pabrik baru di Cikampek sebesar

Rp294 miliar.

Total LiabilitasTotal liabilitas meningkat sebesar 35% dari Rp832 miliar

di tahun 2010 menjadi Rp1.125 miliar di tahun 2011.

Liabilitas jangka pendek meningkat signifikan sebesar

in 2010 at Rp18 billion, which led to Rp19 billion in

comprehensive loss for 2011 primarily due to declining

performance in 2011.

Comprehensive Income for the year attributable to non-

controlling interest over subsidiary’s net profit dropped

84% from Rp41 billion in 2010 to Rp6 billion in 2011,

mainly due to MNK’s poor performance in 2011. Reduced

comprehensive income for the current year that attributed

to non-controlling interest refers to the offset between

between MNK net profit and BN net loss in 2011.

Comprehensive Income for the year attributable to non-

controlling interest from other subsidiaries (PT Ancora

Shipping and PT Ancora Indonesia Mining) did not

contribute significantly to current year’s comprehensive

profit attributed to non-controlling interest in 2011.

Basic Earnings/Loss for the year per ShareBasic earnings/loss for the year per share experienced a

downward trend, generating a basic loss of Rp11.01 per

share in 2011, compared to the basic earnings of Rp10.2

per share in 2010.

FinancialPosition

Total AssetsTotal assets grew 21% from Rp1,287 billion in 2010 to

Rp1,552 billion in 2011. Current assets shrunk 2% or

worth Rp10 billion. Non-current assets increased 43%

from Rp648 billion in 2010 to Rp924 billion in 2011.

This growth in non-current assets is primarily attributed

to increased assets under construction from MNK’s

completion of the new plant in Cikampek worth Rp294

billion.

Total LiabilitiesTotal liabilities rose 35% from Rp832 billion in 2010 to

Rp1,125 billion 2011. Current liabilities sharply increased

52% or worth Rp233 billion. Non-current liabilities


123





Opening


52% atau sebesar Rp233 miliar. Liabilitas jangka panjang

meningkat sebesar 16% dari Rp379 miliar di tahun 2010

menjadi Rp438 miliar di tahun 2010. Kenaikan signifikan

pada liabilitas jangka pendek terutama bersumber dari

meningkatnya pinjaman bank jangka panjang MNK

dari PT Bank Permata, Tbk sebesar AS$9,6 juta dan

meningkatnya utang usaha pihak berelasi di tahun 2011

sebesar Rp68 miliar.

Fasilitas pinjaman yang ditarik oleh MNK digunakan

untuk pembangunan pabrik baru MNK-2 di Cikampek.

Fasilitas pinjaman yang ditarik oleh Perseroan digunakan

untuk membiayai sebagian dana untuk peningkatan

10% kepemilikan saham di MNK sehingga kepemilikan

Perseroan di MNK menjadi 50%, dan untuk membiayai

sebagian dari dana akuisisi 60% saham BN. Fasilitas

pinjaman yang diperoleh Perseroan di tahun 2011 sebesar

AS$25 juta. Sampai dengan 31 Desember 2011 Perseroan

baru menarik fasilitas tersebut sebesar AS$8 juta.

Fasilitas pinjaman yang ditarik oleh BN digunakan untuk

pengambilalihan pinjaman BN dari Bank Standard

Chartered dan IPAM.

Total EkuitasEkuitas yang dapat diatribusikan kepada entitas induk

menurun sebesar 12% dari Rp157 miliar di tahun 2010

menjadi Rp138 miliar di tahun 2011, terutama bersumber

dari menurunnya kinerja di tahun 2011 dan telah

disesuaikan dengan dividen sebesar Rp1,8 miliar.

Arus KasArus kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi

sebesar Rp73 miliar pada tahun 2011 dan arus kas neto

yang digunakan dari aktivitas operasional sebesar Rp46

miliar pada tahun 2010, terutama disebabkan turunnya

pembayaran kepada pemasok, turunnya penerimaan

dari pelanggan dan turunnya pembayaran pajak. Selama

periode yang sama, arus kas neto yang digunakan

untuk aktivitas investasi menurun 9% menjadi Rp248

miliar. Sebagian besar merupakan efek saling hapus

antara kenaikan jumlah perolehan aset tetap dengan

experienced an increase of 16% from Rp379 billion in

2010 to Rp438 billion in 2011. This significant addition

in current liabilities is largely due to an increase in MNK

long-term bank loan from PT Bank Permata Tbk to the

amount of US$ 9.6 million and a rise in trade payables

related parties in 2011 at Rp68 billion.

Credit facility obtained by MNK was utilized for the

construction of the MNK-2 new plant in Cikampek. The

Company has secured credit facility to partly finance a

10% increase in share ownership at MNK which has

raised Company ownership of MNK to 50%, and to

also finance the acquisition funds for 60% of BN shares.

The credit facility obtained by the Company in 2011

amounted to US$25 million. By 31 December 2011, the

Company has only disbursed US$8 million of the credit

facility.

Credit facility obtained by BN was utilized to take over BN

loans from Standard Chartered Bank and IPAM.

Total EquityEquity attributed to equity holders of the parent entity

fell 12% from Rp157 billion in 2010 to Rp138 billion

in 2011, primarily due to the declining performance in

2011 and adjustment to the amount of dividend worth

Rp1.8 billion.

Cash FlowsNet cash flows provided by operating activities amounted

to Rp73 billion in 2011 and net cash flows used in

operating activities amounted to Rp46 billion in 2010 due

to lower payments to suppliers, declining income from

customers, and decreased tax payment. During the same

period, net cash flows used in investing activities dropped

9% to Rp248 billion. This is largely due to the offsetting

effect of a rise in acquisition from fixed assets and an

increase in restricted funds as well as a rise in cash inflows

from loans from related parties. Net Cash Flows provided



kenaikan dana yang dibatasi penggunaanya dan

kenaikan penerimaan kas dari pinjaman kepada pihak

berelasi. Arus kas neto yang diperoleh dari aktivitas

pendanaan menurun 13% menjadi Rp218 miliar yang

sebagian besar merupakan efek saling hapus antara

kenaikan penerimaan pinjaman jangka panjang dari PT

Bank Permata, Tbk dan Standard Bank Plc di tahun 2011

dengan kenaikan pembayaran pinjaman jangka pendek

dan jangka panjang dan penurunan pembayaran dividen

di tahun 2011.

RasioKeuanganPenting

Rasio LancarRasio ini mengukur perbandingan antara aset lancar

dengan liabilitas jangka pendek yang digunakan untuk

menjelaskan kemampuan likuiditas Perseroan dalam

membayar liabilitasnya.

Berikut adalah perbandingan rasio lancar

Perseroan:

2011 2010

92% 141%

Rasio lancar Perseroan di tahun 2011 mengalami

penurunan dibandingkan dengan tahun sebelumnya

disebabkan aset lancar turun sebesar 2% sedangkan

liabilitas jangka pendek naik sebesar 52%. Penurunan

aset lancar disebabkan adanya efek saling hapus antara

penurunan piutang usaha, persediaan dan dana yang

dibatasi penggunaannya dengan kenaikan pajak dibayar

dimuka dan kas dan setara kas. Saldo liabilitas lancar

meningkat di tahun 2011 disebabkan meningkatnya

pinjaman pinjaman bank jangka panjang yang jatuh

tempo dalam setahun dan dan meningkatnya utang

usaha pihak berelasi.

by financing activities fell 13% from Rp218 billion, most

of which offsetted the effect of a rise in long-term loan

from PT Bank Permata Tbk and Standard Bank Plc in 2011

and an increase in short and long-term loan payments as

well as a decrease in dividend payment in 2011.

KeyFinancialRatios

Current Ratio This ratio gauges the comparison between current

assets and current liabilities for the purpose of assessing

the Company’s liquidity status and ability to pay its

obligations.

ThefollowingistheCompany’scurrentratio:

Company current ratio in 2011 experienced a decline

compared to the previous year due to a drop in current

assets at 2%, while current liabilities rose 52%. This

reduction in current assets is attributed to the offsetting

effect between decreasing receivables, inventory and

restricted funds against a higher amount of prepaid taxes

as well as cash and cash equivalent. The current liability

balance increased in 2011 as a result of a greater amount

of long-term bank loans current maturities coupled with

increased trade payables related parties.


125





Opening


Return on Average Equity (ROAE)Rasio ini mengukur perbandingan antara laba bersih

dengan rata-rata total ekuitas yang digunakan untuk

mencerminkan tingkat pengembalian bagi pemegang

saham. Berikut ini perbandingan ROAE Perseroan:

2011 2010

14,11% 11,44%

Tingkat pengembalian kepada pemegang saham pada

tahun 2011 turun menjadi -14,11% dibandingkan tahun

sebelumnya. Penurunan ini disebabkan oleh penurunan

kinerja Perseroan di tahun 2011.

Return on Average Assets (ROAA)Rasio ini pada dasarnya digunakan untuk mengukur

kemampuan Perseroan menghasilkan keuntungan dari

asetnya. Perbandingan ROAA

Perseroan:

2011 2010

1,25% 1,40%

ROAA Perseroan pada tahun 2011 turun menjadi

-1,25% dibandingkan tahun 2010 oleh karena adanya

peningkatan aset tetap di tahun 2011 secara signifikan

yang bersumber dari MNK namun aset tetap tersebut

masih merupakan aset dalam penyelesaian MNK atas

pembangunan pabrik baru di Cikampek.

Rasio Liabilitas Terhadap AsetRasio ini mengukur perbandingan antara total liabilitas

dengan total aset, yang digunakan untuk mengukur

bagian aset yang dibelanjai oleh liabilitas Perseroan.

PerbandinganRasioLiabilitasTerhadapAset

Perseroan:

2011 2010

72% 65%

Return on Average Equity (ROAE)This ratio measures the comparison between net profits

against average total equity in order to assess the return

rate for shareholders. The following is the Company

ROAE:

Return rate for shareholders in 2011 dropped to -14.11%

compared to the previous year. This is due to declining

Company performance in 2011.

Return on Average Assets (ROAA)This ratio is essentially helpful in measuring the Company’s

ability to generate profit from its assets. The Company

ROAA is as follows:

Company ROAA in 2011 fell to -1.25% compared to

2010 as a result of a significant increase in fixed assets

in 2011 under MNK, yet these fixed assets are still in

progress for the construction of MNK’s new plant in

Cikampek.

Liability to Asset RatioThis ratio compares total liabilities against total assets in

order to measure the proportion of assets financed by

Company liabilities.

The Company’s Liability to Asset Ratio is as

follows:



Rasio Liabilitas Terhadap Aset pada tahun 2011 mengalami

kenaikan menjadi 72% disebabkan adanya kenaikan

pinjaman bank jangka panjang dan meningkatnya utang

usaha Perseroan di tahun 2011.

Rasio Liabilitas Terhadap ModalRasio ini mengukur perbandingan antara total liabilitas

dengan total ekuitas, yang digunakan untuk mengukur

tingkat liabilitas Perseroan.

PerbandinganRasioLiabilitasTerhadapModal

Perseroan:

2011 2010

509% 339%

Rasio Liabilitas Terhadap Modal pada tahun 2011

mengalami kenaikan menjadi 509% disebabkan adanya

kenaikan pinjaman bank jangka panjang dan rugi yang

dialami Perseroan di tahun 2011.

Informasi Lain yang Berhubungan dengan Keuangan PerseroanPerjanjian-perjanjian dan Ikatan-ikatan yang penting yang

berlaku selama tahun 2011:

Perseroan

a. Pada tanggal 18 Mei 2011, Perseroan dan PT Ancora

Energy menandatangani perjanjian jasa manajemen.

Dalam perjanjian ini, Perseroan sepakat untuk

memberikan jasa manajemen kepada entitas anak

PT Ancora Energy. Perjanjian ini berlaku untuk masa

waktu 24 bulan terhitung tanggal 1 Maret 2011.

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

a. Pada tanggal 7 Oktober 2011, MNK menandatangani

perjanjian dengan PT Asmin Koalindo Tuhup untuk

pengadaan bahan peledak berikut perlengkapannya

dengan nilai kontrak sebesar AS$25 juta untuk jangka

waktu 3 tahun.

In 2011, Company’s liability to asset ratio saw a 72%

upsurge due to an increase in long-term bank loan debt

and trade payables in 2011.

Debt to Equity Ratio This ratio compares total liabilities against total equity in

order to gauge the Company’s level of liabilities.

TheCompany’sDebttoEquityRatioisasfollows:

The Debt to Equity Ratio in 2011 experienced a 509%

surge as a result of an increase in long-term bank loan

and losses incurred by the Company in 2011.

Other Information Related to the Company Financial Condition Significant agreements and commitments that the

Company entered into throughout 2011:

The Company

a. On May 18, 2011, the Company and PT Ancora

Energy signed a management services agreement.

In this agreement, the Company agreed to provide

management services to subsidiaries of PT Ancora

Energy. This agreement is valid for a period of 24

months from the date of March 1, 2011.

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

a. On October 7, 2011, the MNK signed an agreement

with PT Asmin Koalindo Tuhup to procure accessories

and its supplies with contract value amounted US$25

million for 3 years period.


127





Opening


b. Pada tanggal 24 Januari 2011, MNK bekerja sama

dengan PT AEL Indonesia menandatangani perjanjian

sebagai sub kontraktor dengan PT Petrosea untuk

mendukung pengoperasian pertambangan milik PT

Santan Batubara di Santan Separi, Kalimantan Timur

dengan nilai kontrak sebesar AS$31 juta. Perjanjian ini

mulai berlaku dari tanggal 1 September 2010 sampai

dengan tanggal 31 Desember 2016.

c. Pada tanggal 15 Juli 2010, MNK menandatangani

perjanjian penyediaan teknologi informasi, peralatan

dan produk dengan Hanwha Corporation dan

Petroflow Ltd., sebagai agen sehubungan dengan

pembangunan pabrik non-elektrik detonator di

Kalimantan Timur, dimana tanggal efektif dari

perjanjian ini adalah 1 Oktober 2010.

d. Pada tanggal 29 Januari 2010, 10 Agustus dan

12 Maret 2009, MNK menandatangani perjanjian

dengan PT Inti Karya Persada Tehnik terkait dengan

pelaksanaan pembangunan konstruksi pabrik

Amonium Nitrat di Cikampek dengan nilai kontrak

sebesar AS$10.500.000, pre-activity pelaksanaan

pembangunan pabrik Amonium Nitrat di Cikampek

dengan nilai kontrak sebesar AS$2,7 juta dan

jasa pembangunan dan pengadaan dalam proyek

pengembangan pabrik Amonium Nitrat dengan nilai

kontrak untuk jasa pembangunan sebesar AS$1,8 juta

serta sebesar 5% dari harga pembelian peralatan dan

material untuk jasa pengadaan.

e. Pada tanggal 24 Maret 2010, MNK menandatangani

surat perjanjian dengan PT Perusahaan Gas Negara

(Persero) Tbk terkait dengan jual beli gas untuk

produksi pabrik Amonium Nitrat di Cikampek.

Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 April 2010

sampai dengan tanggal 31 Maret 2012.

f. Pada tanggal 10 Agustus 2010, MNK menandatangani

perubahan perjanjian jual beli gas dengan PT

Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. Perubahan

Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 Februari 2011

sampai dengan tanggal 31 Maret 2012.

b. On January 24, 2011, the MNK in corporation with PT

AEL Indonesia signed an agreement as a sub contractor

with PT Petrosea involving support for PT Santan

Batubara’s mining operation located at Santan Separi,

East Kalimantan, with contract value amounting to

US$31 million. This agreement is valid starting from

September 1, 2010 until December 31, 2016.

c. On July 15, 2010, MNK entered into a supply of

technical information, equipment, and products

agreement with Hanwha Corporation and Petroflow

Ltd., as an agent related to construction of non-electric

detonators plant at East Kalimantan, which effective

date starting October 1, 2010.

d. On January 29, 2010, August 10 and March 12, 2009,

MNK signed an agreement with PT Inti Karya Persada

Tehnik in relation to built of plant construction for an

Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a contract

value of US$10,500,000, pre-construction activity for

for an Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a

contract value of US$2.7 million and engineering and

procurement services in relation with the construction

of an Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a

contract value of US$1.8 million and a procurement

service fee of 5% of the value of materials and

equipment purchased.

e. On March 24, 2010, MNK signed an agreement with

PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk in relation

to sales and purchase gas for ammonium nitrate

factory production in Cikampek. This agreement is

valid starting from April 1, 2010 through March 31,

2012.

f. On August 10, 2010, MNK entered into an amendment

of the sales and purchase agreement with PT

Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. This amendment

is valid starting from February 1, 2011 through March

31, 2012.



g. Pada tanggal 15 April 2009, MNK menandatangani

penawaran niaga dengan CFI Holding Pte., Ltd. terkait

dengan jasa pembangunan pabrik Amonium Nitrat

dengan nilai kontrak untuk jasa pembangunan pabrik

sebesar AS$2,7 juta.

h. Pada tanggal 23 Februari 2009, MNK menandatangani

perjanjian dengan PT Newmont Nusa Tenggara

untuk memberikan jasa sebagai fasilitator antara PT

Newmont Nusa Tenggara dengan Pemerintah Republik

Indonesia sehubungan dengan bahan peledak.

Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 Maret 2009

sampai dengan tanggal 31 Desember 2012 dengan

nilai perjanjian sebesar AS$107.100.

i. Pada tanggal 12 November 2008, MNK menandatangani

perjanjian penawaran penyediaan bahan peledak

dan jasa peledakan dengan PT Indomuro Kencana.

Perjanjian ini berlaku sejak 1 Februari 2009 kecuali

dihentikan sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian

tersebut.

j. MNK menyewa sebidang gudang seluas 3.600 m² di

Samarinda, milik Jemmy Wijaya, dengan jangka waktu

sewa adalah 10 tahun sejak tanggal 1 Agustus 2007

sampai dengan tanggal 31 Juli 2017 dengan jumlah

sewa sebesar Rp2 miliar dan akan dibayar setiap dua

tahun.

k. Pada tangga l 25 Nopember 2005 , MNK

menandatangani perjanjian penyediaan bahan baku

dan utilitas dengan PT Pupuk Kujang, dimana PT Pupuk

Kujang akan menyediakan bahan baku (amonia) dan

utilitas (air) yang diperlukan oleh MNK. Perjanjian ini

telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir

dengan perjanjian tertanggal 24 Desember 2008 yang

berlaku mulai tanggal 1 Januari 2009 sampai dengan

31 Desember 2018.

l. Pada tanggal 2 Maret 2005, MNK memiliki perjanjian

manajemen dengan PT Pupuk Kujang, dimana MNK

memperoleh bimbingan dan pembinaan di bidang

usaha/operasional, manajemen dan administrasi.

Perjanjian ini akan berakhir berdasarkan persetujuan

g. On April 15, 2009, MNK signed a commercial proposal

with CFI Holding Pte., Ltd. in relation to engineering

services for an Ammonium Nitrate plant at Cikampek

involving contract value of US$2.7 million.

h. On February 23, 2009, MNK signed an agreement

with PT Newmont Nusa Tenggara for services as

a facilitator between PT Newmont Nusa Tenggara

and the Government of the Republic Indonesian

related to explosive materials. This agreement is valid

starting from March 1, 2009 through December 31,

2012 and involves a contract value amounting to

US$107,100.

i. On November 12, 2008, MNK signed an agreement

with PT Indomuro Kencana for the supply of explosive

materials and blasting services. This agreement is

effective from February 1, 2009 unless terminated in

accordance with the provisions of the agreement.

j. MNK has rented a warehouse located at Samarinda

owned by Jemmy Wijaya, involving an area of 3,600

m², for a 10 year period from August 1, 2007 through

July 31, 2017 for a total amount of Rp2 billion. The

related rental amounts are payable every two years.

k. On November 25, 2005, MNK signed a raw materials

and utilities supply agreement with PT Pupuk Kujang,

whereby PT Pupuk Kujang will provide ammonia

and water to MNK. The agreement has been

amended several times, most recently by agreement

dated December 24, 2008 which is valid starting from

January 1, 2009 through December 31, 2018.

l. On March 2, 2005, MNK entered into a management

agreement with PT Pupuk Kujang, whereby MNK

obtains guidance and instruction in relation to

its activities/operations, and management and

administration. The agreement is valid until such


129





Opening


kedua belah pihak. Sebagai imbalannya, MNK

setuju untuk membayar jasa manajemen sebesar

Rp223 juta per bulan. Perjanjian ini telah mengalami

beberapa perubahan, terakhir dilakukan pada tanggal

16 Desember 2011, yang menyatakan bahwa sejak

tanggal 16 Agustus 2011, jasa manajemen yang

dibebankan menjadi Rp180 juta per bulan (Catatan

11).

m. Pada tanggal 21 Oktober 2004, MNK bekerja sama

dengan PT Orica Mining Services menandatangani

perjanjian sebagai kontraktor dengan PT Newmont

Nusa Tenggara untuk mendukung pengoperasian

pertambangan milik PT Newmont Nusa Tenggara di

Batu Hijau, Sumbawa dengan nilai kontrak sebesar

AS$24,4 juta. Perjanjian ini berlaku sampai dengan

tanggal 28 Februari 2012. Berdasarkan perubahan

perjanjian No. 03 tertanggal 1 Januari 2009, nilai

kontrak menjadi sebesar AS$25,4 juta.

n. Pada tanggal 1 Januari 2002, MNK menandatangani

perjanjian dengan PT Freeport Indonesia untuk

menjual Ammonium Nitrat. Perjanjian ini berlaku

sampai dengan tanggal 1 Oktober 2006 dan telah

diperpanjang kembali sampai dengan tanggal 31

Desember 2012. Freeport akan membeli Ammonium

Nitrat dari MNK minimal 40.000 Metrik Ton (MT) per

tahun.

o. MNK menyewa sebidang tanah Hak Guna Bangunan

seluas 50.000 m2 milik PT Kawasan Industri Kujang

Cikampek dengan jangka waktu sewa adalah 20

tahun sejak tanggal 13 Juni 1988 sampai dengan

tanggal 12 Juni 2008 dan telah diperpanjang kembali

selama 20 tahun sejak tanggal 16 Juni 2008 sampai

dengan 15 Juni 2028. Sewa dibayar dimuka setiap

tahunnya. Efektif tanggal 1 Januari 2006, tarif sewa

adalah sebesar AS$1,5/m2 dan mulai periode 1 Juni

2008 sampai dengan 31 Desember 2009 adalah

sebesar AS$1,6/m2 dan tarif sewa untuk periode

1 Januari 2010 sampai dengan 31 Desember 2011

menjadi sebesar AS$1,75/m2.

time as the agreement is cancelled based on the

mutual consent of both parties. As compensation

for such services, MNK agreed to pay management

fees amounting to Rp223 million per month. This

agreement has been amended several times, most

recently was made on December 16, 2011 which

stated that effective from August 16, 2011, the

management fees become amounting to Rp180

million per month (Note 11).

m. On October 21, 2004, MNK in corporation with

PT Orica Mining Services signed an agreement as a

contractor with PT Newmont Nusa Tenggara involving

support for PT Newmont Nusa Tenggara’s mining

operations located at Batu Hijau, Sumbawa, involves

a contract value amounting to US$24.4 billion. This

agreement is valid until February 28, 2012. Based

on the amendment of the agreement No. 03 dated

January 1, 2009, the contract value was changed to

amount of US$25.4 billion.

n. On January 1, 2002, MNK signed an agreement with

PT Freeport Indonesia for sale of ammonium nitrate.

The agreement was initially valid up to October 1,

2006 and has subsequently been renewed through

December 31, 2012. Freeport is committed to

purchase a minimum of 40,000 metric tons (MT) of

ammonium nitrate per year from MNK under such

agreement.

o. MNK rents land in the form “Building Usage Rights

(HGB)”, which land is owned by PT Kawasan Industri

Kujang Cikampek and involves an area of 50,000

m². The rental arrangement was initially for a 20 year

period from June 13, 1988 through June 12, 2008 and

has subsequently been renewed for a 20 year period

from June 16, 2008 through June 15, 2028. The rental

is payable annually in advance. Effective January 1,

2006, the rental rate was US$1.5/m² and effective

from June 1, 2008 through December 31, 2009 the

rental rate is US$1.6/m² and for period January 1,

2010 through December 31, 2010 the rental rate is

US$1.75/m².



Pada tanggal 18 Agustus 2009, MNK menandatangani

perjanjian sehubungan dengan sewa tanah seluas

8.000 m2 dan 20.000 m2 milik PT Kawasan Industri

Kujang Cikampek. Atas sewa tanah seluas 8.000 m2,

jangka waktu sewa adalah sejak tanggal 1 Nopember

2009 sampai dengan tanggal 16 Juni 2028 dengan

tarif sewa sebesar AS$2/m2 per tahun dan biaya

pemeliharaan sebesar Rp300/m2 per bulan. Atas

sewa tanah seluas 20.000 m2, jangka waktu sewa

adalah sejak tanggal 1 November 2009 sampai

dengan tanggal 1 Mei 2012 dengan nilai sewa sebesar

AS$147.384.

PT Bormindo Nusantara (BN)

a. Pada tanggal 14 September 2011, BN menandatangani

perjanjian dengan PT Pertamina EP untuk memberikan

jasa perawatan sumur dan workover dengan

menggunakan RIG BN#12. Perjanjian ini berlaku

sampai dengan tanggal 3 September 2012 dan akan

diperpanjang jika diperlukan.

b. Pada tanggal 8 September 2011, BN menandatangani

perjanjian dengan PT Chevron Pacific Indonesia

(“CPI”) untuk memberikan jasa pengeboran dengan

menggunakan RIG BN#6. Perjanjian ini berlaku sampai

dengan tanggal 11 April 2012 dan akan diperpanjang

jika diperlukan.

c. Pada tanggal 14 Maret 2011, BN menandatangani

perjanjian dengan TAC Pertamina - BWP Meruap

untuk memberikan jasa perawatan sumur dan kerja

ulang dengan menggunakan RIG BN#1. Perjanjian ini

berlaku sampai dengan tanggal 18 April 2012 dan

akan diperpanjang jika diperlukan.

d. Pada tanggal 11 September 2007, BN menandatangani

perjanjian dengan PT Chevron Pacific Indonesia

(“CPI”) untuk memberikan jasa pengeboran dengan

menggunakan RIG BN#10 dan BN#11. Perjanjian ini

berlaku sampai dengan tanggal 1 Juni 2012 dan akan

diperpanjang jika diperlukan.

On August 18, 2009 MNK entered into a land rental

agreement, which land is owned by PT Kawasan

Industri Kujang Cikampek and involves areas of 8,000

m² and 20,000 m². For the 8,000 m² area, the rental

period is from November 1, 2009 through June 16,

2028 with a rental rate of US$2/m² per year and a

maintenance fee of Rp300/m² per month. For the

20,000 m² area, the rental period is from November

1, 2009 through May 1, 2012 for a rental amounting

to US$147,384.

PT Bormindo Nusantara (BN)

a. On September 14, 2011, BN signed an agreement with

Pertamina BWP Meruap Pte Ltd to provide well services

and workover using RIG BN#1. The agreement was

valid up to September 3, 2012 and will be extended

if needed.

b. On September 8, 2011, BN signed an agreement with

PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) to provide drilling

services using RIG BN#6. The agreement is available

until April 11, 2012 and will be extended if needed.

c. On March 14, 2011, BN signed an agreement with TAC

Pertamina - BWP Meruap to provide well services and

workover using RIG BN#1. The agreement is available

until April 18, 2012 and will be extended if needed.

d. On July 19, 2010, BN signed an agreement with

TAC Pertamina BWP Meruap Pte Ltd to provide well

services and workover using RIG BN#1. The agreement

was valid up to September 18, 2010 and has been

extended twice. The latest contract extention letter is

available until March 18, 2011.


131





Opening


InformasiMaterial

Transaksi Benturan KepentinganSepanjang tahun 2011 Perseroan tidak memiliki transaksi

benturan kepentingan.

Kebijakan DividenPerseroan merencanakan pembayaran dividen sekurang-

kurangnya sekali dalam setahun, yang besarnya dikaitkan

dengan laba bersih Perseroan pada tahun buku yang

bersangkutan, dengan tidak mengabaikan tingkat

kesehatan keuangan dan dengan persetujuan dari RUPS

sesuai Anggaran Dasar Perseroan mulai tahun buku 2008

dan seterusnya dengan perhitungan sebagai berikut:

LabaBersih| Net IncomePersentaseDividenTerhadapLabaBersih

PercentageofDividendtoNetIncome

Rp0<NI<=Rp5.000.000.000 maximum 15%

Rp5.000.000.000<NI<=Rp10.000.000.000 maximum 25%

NI>Rp10.000.000.000 maximum 35%

Perubahan Kebijakan AkuntansiStandar Akuntansi Keuangan yang telah dikeluarkan

oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang

berlaku efektif tanggal 1 Januari 2011 dan diterapkan

oleh Perseroan dan anak perusahaan ke laporan

keuangan, adalah PSAK No. 1 (Revisi 2009) “Penyajian

Laporan Keuangan”, PSAK No. 2 (Revisi 2009) “Laporan

Arus Kas”, PSAK No. 3 (Revisi 2010) ”Laporan Keuangan

Interim”, PSAK No. 4 (Revisi 2009) “Laporan Keuangan

Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”, PSAK

No. 5 (Revisi 2009) “Segmen Operasi”, PSAK No. 7 (Revisi

2010) ”Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, PSAK No. 8

(Revisi 2010) ”Peristiwa Setelah Periode Laporan”, PSAK

No. 15 (Revisi 2009) “Investasi Pada Entitas Asosiasi”,

PSAK No. 19 (Revisi 2010) “Aset Tak berwujud”, PSAK

No. 22 (Revisi 2010) ”Kombinasi Bisnis”, PSAK No. 23

(Revisi 2010) “Pendapatan”, PSAK No. 25 (Revisi 2009)

MaterialInformation

Conflict of Interest Transaction Throughout 2011, the Company has not engaged in any

transaction with conflict of interest.

Dividend PolicyThe Company plans to distribute dividend at least once

a year, of which the amount shall depend on Company

net profit for the given current year and by taking into

account the financial health of the Company, upon

approval from the General Meeting of Shareholders in

compliance with Company Memorandum of Association

as of fiscal year 2008 and so forth with the following

calculations:

Changes in Accounting PoliciesThe Financial Accounting Standard issued by the

Indonesian Accounting Standard Board (DSAK) which

enters into effect from 1 January 2011 and applied by the

Company and subsidiaries for their financial statements

covers PSAK No. 1 (Revised 2009) “Presentation of

Financial Statements”, PSAK No. 2 (Revised 2009)

“Statement of Cash Flows”, PSAK No. 3 (Revised 2010)

”Interim Financial Reporting”, PSAK No. 4 (Revised 2009)

“Consolidated and Separate Financial Statements”, PSAK

No. 5 (Revised 2009) “Operating Segments”, PSAK No. 7

(Revised 2010) ”Related Party Disclosures”, PSAK No. 8

(Revised 2010) ”Events after the Reporting Period”, PSAK

No. 15 (Revised 2009) “Investments in Associates”, PSAK

No. 19 (Revised 2010) “Intangible Assets”, PSAK No. 22

(Revised 2010) ”Business Combinations”, PSAK No. 23

(Revised 2010) “Revenue”, PSAK No. 25 (Revised 2009)



“Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi,

dan Kesalahan”, PSAK No. 48 (Revisi 2009) “Penurunan

Nilai Aset”, PSAK No. 57 (Revisi 2009) “Provisi, Liabilitas

Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”, dan PSAK No. 58

(Revisi 2009) “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk

Dijual dan Operasi yang Dihentikan”.

Peristiwa Penting Setelah Periode Pelaporan

Peristiwa penting setelah periode pelaporan Laporan

Keuangan sampai dengan tanggal 22 Maret 2012:

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit tanggal

12 Februari 2012, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

(Mandiri), setuju untuk menyetujui permohonan BN

sebagai berikut:

• Penukaran agunan fasilitas bank garansi, yaitu Rig

BN08 ditukar dengan Rig BN09

• Penambahan plafon bank garansi dari AS$3 juta

menjadi AS$5 juta

• Fasilitas pinjaman Kredit Modal Kerja Revolving

dengan jumlah setinggi-tingginya Rp10 miliar

• FasilitasKreditInvestasiuntukpembiayaananjungan

pengeboran/perawatan sumur minyak dan

perlengkapan sebesar Rp50 miliar

• Fasilitas Treasury Line I (Tod, Tom, Spot, Forward)

dengan jumlah setinggi-tingginya AS$6 juta

• FasilitasTreasuryLineII(CrossCurrencySwap)dengan

jumlah setinggi-tingginya AS$5,55 juta.

“Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates,

and Errors”, PSAK No. 48 (Revised 2009) “Impairment

of Assets”, PSAK No. 57 (Revised 2009) “Provisions,

Contingent Liabilities and Contingent Assets”, and PSAK

No. 58 (Revised 2009) “Non-Current Assets Held for Sale

and Discontinued Operations”.

Significant Events After The Reporting PeriodA significant event after the reporting period of Financial

Statements up to 22 March 2012:

Based on Credit Offering Letter dated February 12,

2012, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri), agreed

to approve BN’s requests letter as follows:

• Theexchangeofbankguarantee collaterals i.eRig

BN08 to be exchanged with Rig BN09

• TheadditioninmaximumamountofBankGuarantee

facility from US$3 million to US$5 million

• RevolvingWorkingCapitalLoanfacilitywithmaximum

amount of Rp10 billion

• Investment Credit facility for financing of rigs and

equipments amounting to Rp50 billion

• TreasuryLineIfacility(Tod,Tom,Spot,Forward)with

maximum amount of US$6 juta

• Treasury Line II facility (Cross Currency Swap) with

maximum amount of US$5,55 million.


Corporate Data





Opening



JudiMagioJusufKomisaris Utama/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner

I Nyoman TjagerKomisaris Independen

Independent Commissioner

Profil Dewan Komisaris


Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1950. Menjabat sebagai Komisaris

Utama Perseroan sejak tahun 2008. Beliau adalah Mayor Jenderal (Pur) dan

saat ini masih menjabat sebagai Komisaris di PT Inti Karya Persada Tehnik

sejak tahun 2007. Pernah menjabat sebagai Asisten Pengamanan Kepala Staf

TNI–AD pada tahun 2003–2006, Atase Pertahanan RI di Canberra, Australia

pada tahun 1998–2001 dan Staf Atase Pertahanan RI di London, Inggris

pada 1986–1989. Beliau lulus dari AKABRI tahun 1973 serta Lemhanas

tahun 2002.

Indonesian citizen born in 1950. He has been serving as a President

Commissioner of the Company since 2008. As a Major General (Retired),

he concurrently serving as a Commissioner of PT Inti Karya Persada Tehnik

since 2007. He was a Security Assistant to the Chief of Staff of the Army in

2003–2006, an Indonesian Defense Attache in Canberra, Australia in 1998–

2001, an Indonesian Defence Attache staff in London, UK in 1986–1989.

He graduated from the Military Academy in 1973 and National Security

Agency Republic of Indonesia (Lemhanas) in 2002.


Independen Perseroan sejak tahun 2008. Selain itu, juga menjabat sebagai

Wakil Komisaris Utama dan Ketua Komite Audit di PT Indocement Tunggal

Prakarsa Tbk sejak tahun 2000. Sejak tahun 2008 menjabat sebagai

Komisaris Utama di Bursa Efek Indonesia dan Komisaris Independen di PT

Wahana Ottomitra Multiartha Tbk. Beliau meraih gelar Sarjana Hukum

dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta pada tahun 1976, Master of

Art dari Fordham University, New York, Amerika Serikat tahun 1978 dan

Doktor bidang Hukum dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta pada

tahun 2003.

Indonesian citizen born in 1950. He has been serving as an Independent

Commissioner since 2008. Besides, He also serves as the Deputy

Commissioner and the Chairman of Audit Committee of PT Indocement

Tunggal Tbk. since 2000, as the Chairman of the Indonesia Stock Exchange

and as an Independent Commissioner of PT Wahana Ottomitra Multiartha

since 2008. He earned his law degree from Gadjah Mada University,

Yogyakarta in 1976, Master of Arts from Fordham University, New York,

United States in 1978 and a Doctorate in Law from Gadjah Mada University,

Yogyakarta in 2003.


135





Opening


EdwinStamboelKomisaris

Commissioner

RadiantoKusumoKomisaris

Commissioner


Perseroan sejak tahun 2008. Pernah menjabat sebagai Managing Director di

PT Indovest Securities pada 1991–1996 dan sebagai Direktur di PT Bursa Efek

Jakarta tahun 1996–1999. Kemudian menjadi Komisaris di PT Global Inter

Capital tahun 2000–2003. Sejak tahun 2003 sampai sekarang, menjabat

sebagaiKomisarisdiPTZetaTamaPrima.BeliaumeraihgelarSarjanaMuda

Hukum dari Universitas Trisakti pada tahun 1979.

Indonesian citizen born in 1955. He has been serving as a Commissioner of

the Company since 2008. He served as a Managing Director of PT Indovest

Securities in 1991–1996 and as the Director of the Jakarta Stock Exchange

in 1996–1999. He was a Commissioner of PT Global Inter Capital in 2000–

2003.HeisconcurrentlyservingasaCommissionerofPTZetaTamaPrima

since 2003. He earned a Bachelor of Law from Trisakti University in 1979.


Perseroan sejak tahun 2011. Saat ini juga menjabat sebagai Komisaris di

beberapa perusahaan, yaitu PT Cardig Aero Services, Tbk dan PT Citra

Anugrah Sarana Catering. Sebelumnya beliau pernah menjadi Komisaris di PT

JAS Aero Engineering pada tahun 2009-2010 dan PT Jasa Angkasa Semesta

pada tahun 2008-2010. Beliau adalah lulusan Boston University pada tahun

1994. Gelar Master di bidang Internal Audit dan MBA diperolehnya dari

Cass Business School pada 1997 dan 1998.

Indonesian citizen born in 1970. He has been serving as a Commissioner

since 2011. He concurrently serving as a commissioner in some companies,

i.e.: PT Cardig Aero Services, Tbk and PT Citra Anugrah Sarana Catering.

He was a commissioner in PT JAS Aero Engineering in 2009- 2010 and PT

Jasa Angkasa Semesta in 2008- 2010. He graduated from Boston University

in 1994. He earned his Internal Audit Master and MBA from Cass Business

School in 1997 and 1998.



Profil Direksi


DharmaH.DjojonegoroDirektur Utama

President Director

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1974. Dharma

menjabat sebagai Direktur Utama sejak 1 Desember 2009.

Karirnya dimulai di Citibank N.A. pada tahun 1997–2001.

Kemudian, Dharma mendirikan serta memimpin 2 perusahaan

yang bergerak di bidang pertanian dan sepeda motor. Pada tahun

2006-2009 Dharma bergabung dengan perusahaan konsultan

global McKinsey & Company dimana Dharma memimpin

program transformasi dan peningkatan bisnis untuk beragam

perusahaan sumber daya alam di seluruh dunia. Gelar Master

Administrasi Bisnis diraihnya pada tahun 2005 dari INSEAD,

Prancis. Sementara 2 (dua) gelar Sarjana dalam bidang Pemasaran

dan Keuangan dengan predikat summa cum laude diraih pada

tahun 1996 dari University of Oregon, Amerika Serikat.

Indonesian citizen born in 1974. He has been serving as a

President Director since December 1, 2009. He’s career started at

Citibank N.A. in 1997–2001. He founded and led two companies

engaged in agriculture and motorcycles. In 2006-2009 Dharma

joined global consulting firm McKinsey & Company as a leader for

transformation and business improvement programs for a variety

of natural resource companies around the world. He holds a

Master of Business Administration in 2005 from INSEAD, France.

Meanwhile, He holds 2 (two) Bachelor Degrees in Marketing

and Finance with summa cum laude in 1996 from the University

of Oregon, USA.


137





Opening


AuliaM.OemarDirektur tidak Terafiliasi

Independent Director

Warga negara Indonesia kelahiran tahun 1974. Aulia menjabat

sebagai Direktur Keuangan sejak Juni 2010. Karirnya dimulai

sebagai auditor internal korporasi di PT Bakrie & Brothers Tbk

pada tahun 1998-1999, kemudian menjadi Finance Executive di

PT British American Tobacco, Tbk tahun 1999-2002. Pada tahun

2002-2003 Aulia berkarir sebagai Manajer Pengembangan Bisnis

Komersial di PT TNT Logistik. Selanjutnya berkarir di PT Bakrie

Niagatama antara tahun 2003-2005 dengan jabatan terakhir

sebagai Manajer Pengembangan Bisnis. Aulia bergabung dengan

JP Morgan sebagai Associate Investment

Banking pada tahun 2005-2007. Aulia mulai berkarir di

PT Ancora International pada akhir tahun 2007 sebagai Senior

Investment Officer. Pada awal 2008-Mei 2010 diangkat menjadi

Direktur Keuangan dan Administrasi di PT Multi Nitrotama Kimia.

Aulia meraih gelar Master of Science di bidang Keuangan dengan

predikat summa cum laude dari Louisiana State University, Baton

Rouge, Louisiana, Amerika Serikat pada tahun 1997 dan Bachelor

of Science di bidang Teknik Industri dari University of Wisconsin,

Madison, Wisconsin, Amerika Serikat pada tahun 1995.

Indonesian Citizen born in 1974. He has been serving as a

Chief Financial Officer since June 2010. He’s career started as a

corporate internal auditor in PT Bakrie & Brothers Tbk from 1998

to 1999 and became the Finance Executive at PT British American

Tobacco, Tbk from 1999 to 2002. In 2002 to 2003 he became

the Commercial Business Development Manager at PT TNT

Logistics. He Later built his career in PT Bakrie Niagatama between

2003 and 2005 with his last position as Business Development

Manager. Aulia joined JP Morgan as an Associate in Investment

Banking from 2005 until 2007. Aulia started his career at PT

Ancora International at the end of 2007 as Senior Investment

Officer. In early 2008 to May 2010 he became the Finance and

Administration Director at PT Multi Nitrotama Kimia. He holds

a Master of Science degree in Finance with summa cum laude

from Louisiana State University, Baton Rouge, Louisiana, United

States in 1997 and a Bachelor of Science in Industrial Engineering

from the University of Wisconsin, Madison, Wisconsin, United

States in 1995.



Profil Komite Audit dan Manajemen Risiko


I Nyoman TjagerKetua | Chairman

Profil dapat dilihat di halaman 134 (Profil Dewan

Komisaris)

Mursid SetiadjiAnggota | Member

Warga Negara Indonesia kelahiran 1959. Beliau mulai

menjabat sebagai anggota Komite Audit dan Manajemen

Risiko Perseroan sejak tahun 2008. Kariernya dimulai

sebagai Audit Eksternal KAP Santoso Harsokusumo (Ernst

& Young) pada tahun 1985 sampai 1988, kemudian

sebagai Audit Internal PT James Hardie Indonesia–Bakrie

pada 1988–1990, dan Manajer Keuangan PT Kujang

United Catalyst sejak 1990 sampai 1996. Pada tahun

1996–2004 beliau menjabat sebagai Manajer Keuangan

PT Gatari Air Service, kemudian menjadi Konsultan Senior

Sigmaplus Consultant pada 2004–2006, dan Konsultan

Pajak di Konsultan Pajak Sinergi Utama pada tahun

2006–2007. Selain itu, Beliau juga menjadi staf pengajar

di Universitas Trisakti sejak 2001. Meraih gelar Sarjana

Ekonomi Akuntansi dari Universitas Indonesia pada tahun

1985 dan Magister Manajemen dari Sekolah Tinggi PPM

pada tahun 1997.

Anang Yudiansyah SetiawanAnggota | Member

Warga Negara Indonesia kelahiran 1969. Beliau diangkat

sebagai anggota Komite Audit dan Manajemen Risiko

Perseroan pada tanggal 29 Oktober 2009. Kariernya

dimulai sebagai Senior Auditor di Ernst & Young,

kemudian menjadi Kepala Audit Internal di PT Semen

Cibinong, Tbk. Pada tahun 1996–2000, selanjutnya

Beliau menjabat sebagai Senior Manager di Ernst &

Young sampai tahun 2009 dan sebagai Senior Advisor

The Profile could be seen on page 134 (Board of

Commissioners’ Profile)

An Indonesian citizen born in 1959. Appointed as a

member of Audit and Risk Management of the Company

in 2008. He started his career as an External Auditor

at KAP Santoso Harsokusumo Firm (Ernst & Young)

(1985–1988), then as an Internal Auditor at PT James

Hardie Indonesia–Bakrie (1988–1990), and Finance

Manager at PT Kujang United Catalyst (1990–1996).

In 1996–2004, as the Finance Manager at PT Gatari

Air Service, and later became a Senior Consultant

Sigmaplus Consultant (2004–2006), and Tax Consultant

at Sinergi Utama (2006–2007). He has also been a faculty

member of Trisakti University since 2001. He earned a

Degree in Economics from the University of Indonesia in

1985 and Master in Management from PPM School of

Management in 1997.

An Indonesian citizen born in 1969. Appointed as a

member of Audit Committee and Risk Management

Company on October 29, 2009. He began his career

as a Senior Auditor at Ernst & Young. Then became

the Head of Internal Audit in PT Semen Cibinong, Tbk.

(1996–2000). Later he was the Senior Manager of Ernst &

Young (2000–2009) and he has been a Senior Advisor of

PT DEX Solutions Indonesia (2009 – present). He earned


139





Opening


PT DEX Solutions Indonesia sejak 2009 sampai saat ini.

Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi bidang Akuntansi

dari Universitas Indonesia pada tahun 1994.

Pat LiskAnggota | Member

Warga Negara Australia kelahiran tahun 1941. Diangkat

sebagai anggota Komite Audit dan Manajemen

Risiko Perseroan pada tanggal 17 Maret 2010. Beliau

mempunyai pengalaman selama 21 tahun dalam dunia

perbankan sebagai manajemen senior pada berbagai

bank internasional terkemuka seperti grup Royal Bank

of Scotland, Grindlays Bank, Commonwealth Bank of

Australia, CBC/National Australia Bank, Chase Manhattan

Bank–di Inggris, Afrika dan Australasia. Selain itu, beliau

juga berpengalaman selama 12 tahun menjadi Konsultan

Manajemen sebagai Direktur Pelayanan Keuangan di

Price Waterhouse Coopers pada tahun 1988–2000,

Partner Manajemen Risiko di Andersen/Ernst & Young

pada 2000–2005 dengan fokus pada perancangan

dan implementasi Enterprise – Wide Risk Management,

Tata Kelola Perusahaan, Audit Berbasis Risiko dan

Pengawasan Internal di Australia, Indonesia, Malaysia,

Thailand dan Timor Leste. Pengalaman selama 20 tahun

dari sebagai Konsultan diperoleh pada berbagai KAP di

Indonesia. Beliau mengimplementasikan Manajemen

Risiko, Pengawasan Internal, Tata Kelola, dan Audit

Berbasis Risiko di Indonesia sejak 2005 sebagai Direktur

Utama dan CEO PT Lisk Van Lisk Indonesia, serta menjadi

Direktur Eksekutif dan anggota Komite Manajemen

Risiko Banco Nacional Comercial de Timor Leste di

Timor Leste. Beliau menyelesaikan studinya di bidang

Ekonomi dengan penghargaan dari University of London.

Beliau juga menjadi Fellow of the Chartered Institute of

Bankers–London (FCIB), Fellow, Financial Services Institute

of Australasia (F.Fin) dan Fellow of the Finance & Treasury

Professionals Association – Australia (FFTP).

a Bachelor of Economics degree in Accounting from the

University of Indonesia in 1994.

Australian citizen born in 1941. Appointed as a member of

Audit Committee and Risk Management of the Company

on March 17, 2010. He has 21 years of experience in

banking in senior management on a variety of leading

international banks such as Royal Bank of Scotland group,

Grindlays Bank, Commonwealth Bank of Australia, CBC/

National Australia Bank, Chase Manhattan Bank, in

England, Africa, and Australasia. In addition, he has 12

years experience in Management Consultancy as the

Director of Financial Services at Price Waterhouse Coopers

(1988–2000), Risk Management Partner at Andersen/

Ernst & Young (2000–2005) with focus on design and

implementation of Enterprise–Wide Risk Management,

Corporate Governance, Audit and Risk Based Internal

Audit in Australia, Indonesia, Malaysia, Thailand, and

Timor Leste. He gained this 20–year experience as a

consultant in Indonesia. Since 2005 He has continued

to implement Risk Management, Internal Control,

Governance and Risk–Based Audit in Indonesia as the

President Director and CEO of PT Lisk Van Lisk Indonesia

and also Executive Director and member of the Risk

Management Committee of Banco Nacional Comercial

de Timor Leste. He completed his studies in Economics

with honors from the University of London. He is also

a Fellow of the Chartered Institute of Bankers–London

(FCIB), Fellow, Financial Services Institute of Australasia

(F Fin) and Fellow of the Finance & Treasury Professionals

Association–Australia (FFTP).




The Nomination and Remuneration Committee’s Profile

Judi Magio JusufKetua | Chairman


Komisaris)

Edwin StamboelAnggota | Member


Komisaris)

Dharma H. DjojonegoroAnggota | Member

Profil dapat dilihat di halaman 136 (Profil Direksi)

The Profile can be seen on page 134 (Board of


The Profile can be seen on page 135 (Board of


The Profile can be seen on page 136 (Board of Directors’

Profile)


141





Opening


Profil Manajemen Anak Perusahaan


BORMINDONUSANTARA

Charles Daniel Gobel Direktur Utama | President Director

Bergabung dengan PT Bormindo Nusantara sejak

November 2010. Sebelumnya menjadi Asisten Direksi

Christmas Island Resort Pty. Ltd, Australia tahun 1995-

1996, kemudian tahun 1996–2001 menjadi Direktur

Utama PT Danasakti Securities di Jakarta. Tahun 2002-

2007 beliau menjadi Principal Latham Capital Partners

Ltd, Jakarta; sebuah perusahaan investasi. Tahun 2004-

2005 beliau menjadi Direktur Utama P.T. Palm Asia

Corpora, Tbk., Jakarta. Pada tahun 2007 beliau menjadi

Direktur Arapima Management Pte. Ltd./Arapima Fund,

L.P. , Singapura hingga tahun 2009. Sejak 2009 hingga

Nov 2010, beliau menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan

Makarizo Grup, Jakarta. Meraih gelar Bachelor of Science

di bidang Electrical Engineering dengan predikat Magna

cum laude pada tahun 1992 dan gelar Master of Business

Administration pada tahun 1995 dari University of Texas

at Austin, Texas, A.S.

Trisning Setiadi Direktur | Direktur

Berpengalaman selama lebih dari 13 tahun sebagai

pengawas keuangan di perusahaan manufaktur tekstil

dan garmen. Pengalamannya dalam bidang keuangan

dan restrukturisasi perusahaan akan memastikan

pelaporan yang dapat dipertanggungjawabkan dan

pencatatan transaksi dengan standar internasional akan

diterapkan di Bormindo. Beliau bertanggung jawab

atas pengawasan keuangan dan implementasi sistem

dan prosedur yang benar. Meraih gelar Bachelor dalam

bidang Economics dari University of California, Berkeley,

Amerika Serikat.

Joined PT Bormindo Nusantara since November 2010.

Previously he was the Assistant Director of Christmas

Island Resort Pty. Ltd., Australia in 1995–1996. In 1996

-2001 he became the Director at PT Danasakti Securities

in Jakarta. In 2002 he was the Principal of Latham Capital

Partners Ltd, Jakarta, an investment company, and he

held that position until 2007. Between 2004 and 2005

he became the Director of PT Palm Asia Corpora Tbk

Jakarta. In 2007 he became the Director of Arapima

Management Pte. Ltd./Arapima Fund, L.P. , Singapore

until 2009. From 2009 to November 2010, he was the

Corporate Secretary of Makarizo Group, Jakarta. He

earned a Bachelor of Science in Electrical Engineering

with magna cum laude honor in 1992 and a Master of

Business Administration in 1995, both from the University

of Texas at Austin, Texas, USA

Experienced for more than 13 years as a financial

controller in textile and garment manufacturing

companies. Her experience in financial and corporate

restructuring will ensure reliable reporting and recording of

transactions with international standards will be applied in

Bormindo. She is responsible for financial supervision and

implementation of the correct systems and procedures.

She holds a Bachelor’s degree in Economics from the

University of California, Berkeley, USA.



PTMULTINITROTAMAKIMIA

Dharma H. DjojonegoroDirektur Utama | President Director

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1974. Menjabat

sebagai Direktur Utama PT MNK sejak Agustus 2011.

Profil lengkap dapat dilihat di halaman 136 (Profil

Direksi)

Rolaw Parlindungan SamosirDirektur Keuangan | Finance Director

Bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sejak tahun

2008. Memulai karier sebagai auditor di KAP Prasetio &

Utomo (SGV, afiliasi Arthur Andersen) tahun 1995–2003,

kemudian menjadi Manajer Auditor di KAP Purwantono,

Sarwoko dan Sandjaja. Sepanjang kariernya sebagai

auditor beliau terlibat dalam berbagai jenis pekerjaan

audit seperti Audit Umum, Peningkatan Audit Internal/

Pengendalian Internal serta Uji Tuntas pada berbagai

perusahaan dari beragam industri mulai perbankan,

perusahaan energi, perkebunan, otomotif dan lainnya.

Kemudian pada tahun 2008 beliau bergabung dengan

MNK sebagai General Manajer Corporate Finance. Beliau

meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Andalas,

Padang, Sumatera Barat pada tahun 1994.

Indonesian citizen born in 1974. He has served as the

President Director of PT MNK since August 2011 The

complete Profile could be seen on page 136 (Board of

Directors’ Profile)

He joined PT Multi Nitrotama Kimia since 2008. He started

his career as an auditor at KAP Prasetio & Utomo (SGV, an

affiliate of Arthur Andersen). In 1995–2003 he became

a manager at KAP Purwantono Auditor, Sarwoko and

Sandjaja. Throughout his career as an auditor he was

involved in various types of audit work, such as General

Audit, Internal Audit Improvement/Internal Control

and Due Diligence on a variety of companies of diverse

industries ranging from banking, energy companies,

plantation, automotive, and others. Then in 2008 he

joined MNK as the General Manager of Corporate

Finance. He earned a BA in Accounting from the

University of Andalas, Padang, West Sumatra in 1994


143





Opening


PTMULTINITROTAMAKIMIA

Ir. Alex DjajadisastraDirektur Pemasaran | Marketing Director

Bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sejak April

2008. Memulai karier sebagai Manajer Proyek di PT Yudha

Bumi pada tahun 1980 sampai 1986. Kemudian merintis

berdirinya Nitro Nobel AB/Dyno Nobel Asia Pacific LTF

di Indonesia dan menjabat sebagai Head of Operation

Indonesia sejak 1986 hingga 2002. Beliau juga pernah

berkarier di PT Gemasarana Nitroprima dan PT Mahakam

Nusa Energy. Sejak tahun 2005 beliau bekerja di PT INCO

Indonesia sebagai Techinical Advisor untuk bidang drilling

dan blasting. Meraih gelar Sarjana Teknik dari Institut

Teknologi Bandung tahun 1980.

Sapto AriyonoDirektur | Director

Bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sejak tahun

2011 sebagai Direktur Produksi. Sebelumnya Beliau

menjabat sebagai Manager Perencanaan & Pengendalian

Proses – Direktorat Produksi di PT Pupuk Kujang. Meraih

gelar Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Gadjah Mada

pada tahun 1987 dan gelar MBA Teknologi dari Institut

Teknologi Bandung pada tahun 2004.

Joined PT Multi Nitrotama Kimia since April 2008. He

started his career as a Project Manager of PT Yudha Bumi

in 1980 to 1986. He later pioneered the establishment of

Nitro Nobel AB/Dyno Nobel Asia Pacific LTF in Indonesia

and served as the Head of Operations Indonesia from

1986 to 2002. He also built his career in PT Gemasarana

Nitroprima and PT Mahakam Nusa Energy. Since 2005

he has worked at PT INCO Indonesia as a Techinical

Advisor for field drilling and explosive fields. He earned

a Bachelor of Engineering from Bandung Institute of

Technology in 1980.

He joined PT Multi Nitrotama Kimia since 2011 as Director

of Production. Previously He served as a Planning and

Process Control Manager on Directorate of Production at

PT Pupuk Kujang. He earned a Bachelor of Engineering

from in Gadjah Mada University in 1987 and MBA degree

from Bandung Institute of Technology in 2004.



PTANCORASHIPPING

Dharma H. DjojonegoroDirektur Utama | President Director

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1974. Menjabat

sebagai Direktur Utama PT AS sejak Februari 2011. Profil

lengkap dapat dilihat di halaman 136 (Profil Direksi)

Teddy K. SomantriDirektur | Director

Diangkat sebagai Direktur PT Ancora Shipping (AS)

sejak tahun 2009, setelah bergabung dengan PT

Ancora Indonesia Resources, Tbk (AIR) sebagai VP

Business Development pada tahun 2008. Di dalam

industri pelayaran, beliau juga pernah menjabat sebagai

Direktur Keuangan di PT Takenuda Transportasi selama

6 bulan pada tahun 2009. Memulai karirnya di tahun

1992 sebagai Konsultan Teknis di bidang Pengelolaan

Indonesian citizen born in 1974. He has served as the

President Director of PT AS since Februari 2011 The

complete Profile could be seen on page 136 (Board of

Directors’ Profile)

Appointed as Director of PT Ancora Shipping (AS) since

2009, after joining The Company in 2008 as the VP of

Business Development. In shipping industry, he once was

the Financial Director of PT Takenuda Transportasi for

a 6 month tenure in 2009. Starting his career in 1992

as Technical Consultant in Liquid Waste Management

and Processing, he was then appointed as Business

Development Manager of PT Mahabina Kreasitama, a


145





Opening


contractor and construction company in 1993–1995.

He also has eleven years of experience as a business

consultant in Ernst & Young Advisory Services (2002

– 2008) and Arthur Andersen Business Consulting

(1997–2002). As a consultant, he was involved in many

projects for clients of various industries (Government/

SOE, manufacture and service company), and various

assignments, such as business process reengineering,

process review and performance audit. He earned

a Bachelor Degree in Chemical Engineering from

Bandung Institute ofTechnology in 1993 and Master

of Management, majoring in Finance and Marketing

from Prasetiya Mulya Graduate School of Management,

Jakarta in 1997.

dan Pengolahan Limbah Cair. Dan diteruskan berkarir

sebagai Manajer Pengembangan Bisnis pada perusahaan

kontraktor dan konstruksi, PT Mahabina Kreasitama

tahun 1993–1995. Beliau juga mempunyai pengalaman

selama 11 tahun sebagai konsultan bisnis di Ernst &

Young Advisory Services (2002 – 2008) dan Arthur

Andersen Business Consulting (1997–2002). Sebagai

konsultan beliau terlibat dalam pekerjaan dengan klien

dari berbagai industri, antara lain Perusahaan Pemerintah/

BUMN, Manufaktur & Jasa serta berbagai penugasan

seperti business process reengineering, process review

dan performance audit. Meraih gelar Sarjana Teknik

Kimia dari Institut Teknologi Bandung, Bandung pada

tahun 1993 dan gelar Magister Manajemen dalam bidang

Keuangan dan Pemasaran dari Prasetiya Mulya Graduate

School of Management, Jakarta tahun 1997.



Nama dan Alamat Anak Perusahaan


PTMultiNitrotamaKimiaEquity Tower 41st floor Suite E

Sudirman Central Business District (SCBD)

Jl. Jendral Sudirman Kav. 52–53, Lot 9

Jakarta 12190, Indonesia

PT Bormindo NusantaraEquity Tower 41st floor Suite F




PTAncoraShippingEquity Tower 41st floor Suite A




PTAncoraIndonesiaMiningEquity Tower 41st floor Suite A





147





Opening


Informasi Bagi Pemegang Saham


Akuntan Publik Public AccountantPurwantono, Suherman & Surja

Gedung Bursa Efek Indonesia

Menara 2, 7th Floor

Jl. Jendral Sudirman Kav. 52–53

Jakarta 12190

Indonesia

Nama Rekan : Deden Riyadi

No. STTD : 19/BL/STTD–AP/2006

Asosiasi : Institut Akuntan Publik

Indonesia (IAPI) No. 1096

Notaris NotaryFathiah Helmi, S.H.

Graha Irama 6th Floor Suite C

Jl. HR Rasuna Said Blok X–1

Kav 1&2 Kuningan

Jakarta 12950 Indonesia

No STTD : 02/STTD–N/PM/1996

Tanggal : 12 Februari 1996

Asosiasi : Ikatan Notaris Indonesia (INI)

No. 040/JKT PST/DKI/03

Biro Administrasi Efek Share RegistrarPT Sinartama Gunita

Plaza BII Menara 3, 12th Floor

Jl. MH. Thamrin No. 51

Jakarta 10350 Indonesia

No STTD : KEP–82/PM/1991

Tanggal : 30 September 1991

Asosiasi : Asosiasi Biro Administrasi Efek

Indonesia (ABI)

No. ABI/IX/2008–007

Informasi Saham Share InformationKode Saham–Stock Code : OKAS

Kode ISIN–ISIN Code : ID1000103302

Bursa–Exchange : Bursa Efek Indonesia

Indonesia Stock Exchange



Sruktur Organisasi


Direktur tidak Terafiliasi/Sekretaris PerusahaanIndependent Director/Corporate Secretary

Aulia M. Oemar

Departemen BisnisBusiness Development

Akuntansi, Keuangan & Perpajakan

Accounting, Finance & Taxation

Legal & SDMLegal & Human Resources

Komisaris Utama/Komisaris IndependenPresident Commissioner /Independent Commissioner

Judi Magio Jusuf

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

I Nyoman Tjager

KomisarisCommissioner

Edwin StamboelRadianto Kusumo

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

Direktur UtamaPresident Director

Dharma H. Djojonegoro


149





Opening


Internal AuditInternal Audit

Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit Committee and Risk Management

KetuaChairman

I Nyoman Tjager Anggota

MembersMursid Setiadji

Yudiansyah SetiawanPat Lisk

Internal AuditAudit Internal

Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

KetuaChairman

Judi Magio Jusuf AnggotaMembers

Edwin StamboelDharma H. Djojonegoro

Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit and Risk Management Committee

KetuaChairman

I Nyoman Tjager AnggotaMembers

Mursid SetiadjiAnang Yudiansyah Setiawan

Pat Lisk




Responsibility for Financial Reporting

Laporan Tahunan 2011 ini berikut laporan keuangan

tahunan dan informasi lain yang terkait di dalamnya

dipersiapkan oleh PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk membubuhkan tanda

tangannya masing-masing di bawah ini sebagai bentuk

pertanggungjawaban pelaksanaan tugasnya sesuai

dengan Anggaran Dasar PT Ancora Indonesia Resources,

Tbk dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

This 2011 Annual Report including the annual

financial statements and other information related to

the contents thereof, is prepared by PT Ancora Indonesia

Resources, Tbk.

All members of the Board of Directors and Board of

Commisioners of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

have affixed their respective signatures hereunder as a

form of responsibility for the execution of their duties

according to Articles of Association of PT Ancora

Indonesia Resources, Tbk and prevailing laws and

regulations.

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

JudiMagioJusufKomisaris Utama / Komisaris Independen

President Commissioner / Independent Commissioner

I Nyoman Tjager EdwinStamboel RadiantoKusumoKomisaris Independen Komisaris Komisaris

Independent Commissioner Commissioner Commissioner

DireksiBoard of Directors

DharmaH.Djojonegoro AuliaM.OemarDirekturUtama DirekturtidakTerafiliasi/SekretarisPerusahaanPresident Director Independent Director / Corporate Secretary


151





Opening


Kriteria&Penjelasan Hal | Page Criteria&Explanation

I. Umum I. General

1. Dalam bahasa Indonesia yang baik dan benar, dianjurkan menyajikan juga dalam Bahasa Inggris.

√ 1. In good and correct Indonesian, it is recommended to present the report also in English.

2. Dicetak pada kertas yang berwarna terang agar mudah dibaca dan jelas.

√ 2. Printed on light-colored paper so that the text is clear and easy to read.

3. Mencantumkan identitas perusahaan dengan jelas.

Nama perusahaan dan tahun Annual Report ditampilkan di:

1. Sampul muka, samping, dan belakang. 2. Setiap halaman.

√

√√

3. Should state clearly the identity of the company.

Name of company and year of the annual report is placed on:

1. The front cover, sides, and back.2. Each page.

4. Laporan Tahunan ditampilkan di website perusahaan.

4. The Annual Report is presented in the company’s website.

II. Ikhtisar Data Keuangan Penting II. Summary of Key Financial Information

1. Informasi keuangan dalam bentuk perbandingan selama 5 tahun buku atau sejak memulai usahanya jika perusahaan tersebut menjalankan kegiatan usahanya selama kurang dari 5 tahun.

Informasi memuat antara lain: 1. Penjualan/pendapatan usaha. 2. Laba (rugi) kotor. 3. Laba (rugi) usaha..4. Laba (rugi) bersih.5. Laba (rugi) bersih persaham.6. Modal kerja bersih. 7. Jumlah investasi. 8. Jumlah aktiva. 9. Jumlah kewajiban. 10. Jumlah Ekuitas. 11. Rasio-rasio keuangan secara umum dan yang

relevan dengan industri perusahaan.

√

10

1. Financial information in comparative form over a period of 5 financial years or since the commencement of business if the company has been running its business activities for less than 5 years.

The information contained includes:1. Sales/income from business.2. Gross income (loss).3. Business profit (loss).4. Net profit (loss).5. Net profit (loss) per share.6. Net working capital.7. Total investment.8. Total assets.9. Total liabilities.10. Total equity.11. Financial ratio which are common and relevant to

the company’s industry.

2. Laporan Tahunan wajib memuat informasi harga saham tertinggi, terendah, dan penutupan, serta jumlah saham yang diperdagangkan (dicatatkan) untuk setiap masa triwulan dalam 2 tahun buku terakhir (jika ada). Harga saham sebelum perubahan permodalan terakhir wajib disesuaikan dalam hal terjadi antara lain karena pemecahan saham, dividen saham, dan saham bonus.

Dalam bentuk tabel dan grafik.

12-13

2. The Annual Report must contain information regarding the highest price of shares, lowest price of shares, and closing price, and the number of shares placed on the market (listed) for each three-month period in the last two (2) financial years (if any). The price of shares prior to the last revision in capital should be adjusted in the event, among others, that it was due to a splitting of shares, dividend on shares, and bonus shares.

In the form of tables and graphs.

3. Laporan Tahunan wajib memuat informasi jumlah obligasi atau obligasi konvertibel yang diterbitkan yang masih beredar, tingkat bunga, dan tanggal jatuh tempo dalam 2 tahun buku terakhir.

1. Jumlah obligasi/obligasi konversi yang beredar. 2. Tingkat bunga. 3. Tanggal jatuh tempo.4. Peringkat obligasi.

N/A

3. The Annual Report must contain information regarding the number of bonds or convertible bonds issued which remain outstanding, the interest rate, and date of maturity in the last 2 financial years.

1. The number of bonds/convertible bonds outstanding.2. Interest rate.3. Maturity date.4. Rating of bonds.

Indeks Untuk Bapepam-LK

Index for Bapepam-LK




III. Laporan Dewan Komisaris dan Direksi III. Board of Commissioners’ and Board of Directors’ Report

1. Laporan Dewan Komisaris.

Memuat hal-hal sebagai berikut: 1. Penilaian kinerja Direksi mengenai pengelolaan

perusahaan.2. Pandangan atas prospek usaha perusahaan yang

disusun oleh Direksi.3. Komite-komite yang berada dibawah pengawasan

Dewan Komisaris.4. Perubahan komposisi Dewan Komisaris (jika ada).

14-19

1. Board of Commissioners’ Report.

Contains the following items:1. Assessment on the performance of the Board of

Directors in managing the company.2. View on the prospects of the company’s business as

established by the Board of Directors.3. Committees under the Board of Commissioners.4. Changes in the composition of the Board of

Commissioners (if any).

2. Laporan Direksi.

Memuat hal-hal sebagai berikut: 1. Kinerja perusahaan mencakup antara lain kebijakan

strategis, perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang ditargetkan, dan kendala-kendala yang dihadapi perusahaan.

2. Prospek usaha. 3. Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik yang

telah dilaksanakan oleh perusahaan.4. Perubahan komposisi Direksi (jika ada).

20-27

2. Board of Directors’ Report.

Contains the following items:1. The company’s performance, encompassing among

others strategic policies, comparison between achievement of results and targets, and challenges faced by the company.

2. Business prospects.3. Implementation of Good Corporate Governance by

the company.4. Changes in the composition of the Board of

Directors (if any).

3. Tanda tangan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris.

Memuat hal-hal sebagai berikut: 1. Tanda tangan dituangkan pada lembaran tersendiri. 2. Pernyataan bahwa Direksi dan Dewan Komisaris

bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan.

3. Ditandatangani seluruh anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi dengan menyebutkan nama dan jabatannya.

4. Penjelasan tertulis dalam surat tersendiri dari yang bersangkutan dalam hal terdapat anggota Dewan Komisaris atau Direksi yang tidak menandatangani laporan tahunan, atau penjelasan tertulis dalam surat tersendiri dari anggota yang lain dalam hal tidak terdapat penjelasan tertulis dari yang bersangkutan.

150

3. Signature of members of the Board of Directors and Board of Commissioners.

Contains the following items:1. Signatures are set on a separate page. 2. Statement that the Board of Directors and the

Board of Commissioners are fully responsible for the accuracy of the annual repoRT.

3. Signed by all members of the Board of Commissioners and Board of Directors, stating their names and titles/positions.

4. A written explanation in a separate letter from each member of the Board of Commissioners or Board of Directors who refuses to sign the annual report, or written explanation in a separate letter from the other members in the event that there is no written explanation provided by the said member.

IV. Profil Perusahaan IV. Company Profile

1. Nama dan alamat perusahaan.

Meliputi informasi tentang nama dan alamat, kode pos, nomor telepon dan/atau nomor faksimili, email, website.

Cover BelakangBack Cover

1. Name and address of the company.

Includes information on name and address, zip code, telephone and/or facsimile, email, website.

2. Riwayat singkat perusahaan.

Mencakup antara lain: tanggal/tahun pendirian, nama dan perubahan nama perusahaan jika ada.

2-3

2. Brief history of the company.

Includes among others: date/year of establishment, name and change in the company name, if any.

3. Bidang usaha.

Meliputi jenis produk dan atau jasa yang dihasilkan. 5

3. Field of business.

Includes the types of products and or services produced.

4. Struktur Organisasi.

Dalam bentuk bagan, meliputi nama dan jabatan. 148-149

4. Organizational structure.

In the form of a chart, giving the names and titles.

5. Visi dan Misi Perusahaan.

Mencakup hal-hal sebagai berikut: 1. Penjelasan tentang visi perusahaan. 2. Penjelasan tentang misi perusahaan.

4

5. Company vision and mission.

Includes the following: 1. Explanation on the company vision.2. Explanation on the company mission.

6. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota Dewan Komisaris.

Informasi memuat antara lain: 1. Nama. 2. Jabatan. 3. Umur. 4. Pendidikan. 5. Pengalaman kerja.

134-135

6. Name, title, and brief curriculum vitae of the members of the Board of Commissioners.

The information should contain:1. Name.2. Title.3. Age.4. Education.5. Working experience.


153





Opening



7. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota Direksi.

Informasi memuat antara lain: 1. Nama. 2. Jabatan. 3. Umur. 4. Pendidikan. 5. Pengalaman kerja.

136-137

7. Name, title, and brief curriculum vitae of the members of the Board of Directors.

The information should contain:1. Name.2. Title.3. Age.4. Education.5. Working experience.

8. Jumlah Karyawan (komparatif 2 tahun) dan deskripsi pengembangan kompetensinya (misal: aspek pendidikan dan pelatihan karyawan).

Informasi memuat antara lain: 1. Jumlah karyawan untuk masing-masing level

organisasi. 2. Jumlah karyawan untuk masing-masing tingkat

pendidikan. 3. Pelatihan karyawan yang telah dan akan dilakukan. 4. Adanya persamaan kesempatan kepada seluruh

karyawan. 5. Biaya yang telah dikeluarkan.

48-59

8. Number of employees (comparative in two years) and description of competence building (for example: education and training of employees).

The information should contain:1. The number of employees for each level of the

organization.2. The number of employees for each level of

education.3. Training of employees that has been and will be

conducted. 4. Availability of equal opportunity to all employees.5. Expenses incurred.

9. Komposisi Pemegang saham.

Mencakup antara lain: 1. Nama pemegang saham yang memiliki 5% atau

lebih saham. 2. Direktur dan Komisaris yang memiliki saham. 3. Pemegang saham masyarakat dengan kepemilikan

saham masing-masing kurang dari 5%.

12

9. Composition of shareholders.

Should include:1. Names of shareholders having 5% or more shares.2. Directors and Commissioners who own shares.3. Public shareholders having respective share

ownership of less than 5%.

10. Daftar anak perusahaan dan/atau perusahaan asosiasi.

Informasi memuat antara lain: 1. Nama anak perusahaan/perusahaan asosiasi. 2. Presentase Kepemilikan saham. 3. Keterangan tentang bidang usaha anak perusahaan

atau perusahaan asosiasi.4. Keterangan status operasi perusahaan anak atau

perusahaan asosiasi (telah beroperasi atau belum beroperasi).

5

146

10. List of subsidiaries and/or affiliated companies.

The information contains, among others:1. Name of subsidiaries/affiliated companies.2. Percentage of share ownership. 3. Information on the field of business of the subsidiary

or affiliated company.4. Explanation regarding the operational status of the

subsidiary or affiliated company (already operating or not yet operating).

11. Kronologi pencatatan saham.

Mencakup antara lain:1. Kronologi pencatatan saham. 2. Jenis tindakan korporasi yang menyebabkan

perubahan jumlah saham.3. Perubahan jumlah saham dari awal pencatatan

sampai dengan akhir tahun buku. 4. Nama Bursa dimana saham perusahaan dicatatkan.

12-13

11. Chronology of shares listing.

Includes among others:1. Chronology of shares listing.2. Types of corporate action that caused changes in the

number of shares.3. Changes in the number of shares from the

beginning of listing up to the end of the financial year.

4. Name of Stock Exchange where the company shares are listed.

12. Kronologi pencatatan Efek lainnya.

Mencakup antara lain: 1. Kronologi pencatatan efek lainnya. 2. Jenis tindakan korporasi yang menyebabkan

perubahan jumlah efek lainnya.3. Perubahan jumlah efek lainnya dari awal

pencatatan sampai dengan akhir tahun buku.4. Nama Bursa dimana efek lainnya perusahaan

dicatatkan.5. Peringkat efek.

N/A

12. Chronology of other securities listing.

Includes among others:1. Chronology of other securities listing. 2. Types of corporate action that caused changes in the

number of securities. 3. Changes in the number of securities from the initial

listing up to the end of the financial year. 4. Name of Stock Exchange where the company’s other

securities are listed. 5. Rating of the securities.

13. Nama dan alamat lembaga dan atau profesi penunjang pasar modal.

Informasi memuat antara lain:1. Nama dan alamat Biro Administrasi Efek. 2. Nama dan alamat Kantor Akuntan Publik. 3. Nama dan alamat perusahaan pemeringkat efek.

147

13. Name and address of institution and or profession supporting the capital market.

The information contains, among others:1. Name and address of Share Registrar.2. Name and address of the Public Accountants’ Office.3. Name and address of the securities rating company.




14. Akuntan perseroan.

Informasi memuat antara lain: 1. Berapa periode audit akuntan telah mengaudit

laporan keuangan perusahaan.2. Berapa periode audit kantor akuntan publik telah

mengaudit laporan keuangan perusahaan.3. Besarnya fee audit. 4. Jasa lain yang diberikan akuntan selain jasa financial

audit.

77-78

14. Company accountant.

The information should contain:1. How many audit periods has the accountant audited

the financial statements of the company. 2. How many audit periods has the public accountant

firm audited the financial statements of the company.

3. The amount of audit fee.4. Other service provided by the accountant in addition

to financial audit.

15. Penghargaan dan sertifikasi yang diterima perusahaan baik yang berskala nasional maupun internasional.

Informasi memuat antara lain:1. Nama penghargaan.2. Tahun perolehan.3. Badan pemberi penghargaan.4. Masa berlaku.

7

15. Reward and certification received by the company, both on a national scale and international scale.

Information should include:1. Name of the reward.2. Year of receiving the award.3. Institution presenting the award.4. Period of validity.

16. Nama dan alamat anak perusahaan dan atau kantor cabang atau kantor perwakilan (jika ada).

14616. Name and address of subsidiary and or branch office or

representative office (if any).

V. Analisa dan Pembahasan Manajemen atas Kinerja Perusahaan

V. Management Analysis and Discussion on Company Performance

1. Tinjauan operasi per segmen bisnis.

Memuat uraian mengenai: 1. Produksi. 2. Penjualan/pendapatan usaha. 3. Profitabilitas. 4. Peningkatan/penurunan kapasitas produksi untuk

masing-masing segmen bisnis.

28-47

1. Operational review per business segment.

Contains description of:1. Production. 2. Sales/income from business.3. Profitability.4. Increase/decrease in production capacity in each

business segment.

2. Uraian atas kinerja keuangan perusahaan.

Analisis kinerja keuangan yang mencakup perbandingan antara kinerja keuangan tahun yang bersangkutan dengan tahun sebelumnya (dalam bentuk narasi dan tabel), antara lain mengenai:1. Aktiva lancar, aktiva tidak lancar, dan jumlah aktiva.2. Kewajiban lancar, kewajiban tidak lancar, dan

jumlah kewajiban.3. Penjualan/pendapatan usaha. 4. Beban usaha.5. Laba/Rugi bersih.

122-124

2. Description of company’s financial performance.

An analysis of the financial performance which includes a comparison between the financial performance of the current year and that of the previous year (in the form of narration and tables), among others concerning: 1. Current assets, non-current assets, and amount of

assets. 2. Current liabilities, non-current liabilities, and amount

of liabilities. 3. Sales/income from business. 4. Overhead cost.5. Net profit/loss.

3. Bahasan dan analisis tentang kemampuan membayar hutang dan tingkat kolektibilitas piutang Perseroan.

Penjelasan tentang: 1. Kemampuan membayar hutang. 2. Tingkat kolektibilitas piutang.

124-126

3. Discussion and analysis on the capacity to pay debts and the company’s collectable accounts receivable.

Explanation on:1. Capacity to pay debts.2. Collectable accounts receivable.

4. Bahasan tentang struktur modal, kebijakan manajemen atas struktur modal, dan tingkat likuiditas perusahaan.

Penjelasan atas: 1. Struktur modal. 2. Kebijakan manajemen atas struktur modal.3. Tingkat likuiditas perusahaan.

123

4. Discussion on capital structure, capital structure policies, and liquidity.

Explanation on:1. Capital structure.2. Capital structure policies.3. Liquidity.

5. Bahasan mengenai ikatan yang material untuk investasi barang modal.

Penjelasan tentang: 1. Tujuan dari ikatan tersebut.2. Sumber dana yang diharapkan untuk memenuhi

ikatan-ikatan tersebut.3. Mata uang yang menjadi denominasi. 4. Langkah-langkah yang direncanakan perusahaan

untuk melindungi risiko dari posisi mata uang asing yang terkait.

N/A

5. Discussion on material ties for the investment of capital goods.

Explanation on:1. The purpose of such ties.2. Source of funds expected to fulfil the said ties. 3. Currency of denomination.4. Steps taken by the company to protect the position

of related foreign currency against risks.

6. Bahasan dan analisis tentang informasi keuangan yang telah dilaporkan yang mengandung kejadian yang sifatnya luar biasa dan jarang terjadi.

Ada atau tidak ada pengungkapan.

N/A

6. Discussion and analysis of financial information that was reported concerning extraordinary and rare events.

Is this disclosed or not.


155





Opening



7. Uraian tentang komponen-komponen substansial dari pendapatan dan beban lainnya, untuk dapat mengetahui hasil usaha perusahaan.


117-122

7. Information regarding substantial components of earnings and other costs, in order to calculate the company’s income.


8. Jika laporan keuangan mengungkapkan peningkatan atau penurunan yang material dari penjualan atau pendapatan bersih, maka wajib disertai dengan bahasan tentang sejauh mana perubahan tersebut dapat dikaitkan antara lain dengan, jumlah barang atau jasa yang dijual, dan atau adanya produk atau jasa baru.


117-118121-122

8. If the financial statement discloses a material increase or decrease in the sales or net income, then an explanation should be included concerning the extent that such changes can be linked to, among others, the amount of goods or services sold, and or the existence of new products or services.


9. Bahasan tentang dampak perubahan harga terhadap penjualan atau pendapatan bersih perusahaan serta laba operasi perusahaan selama 2 tahun atau sejak perusahaan memulai usahanya, jika baru memulai usahanya kurang dari 2 tahun.


114-115

9. Discussion on the impact of price change to the company’s sales and net income and the operational profit of the company for the past two (2) years or since the company commenced its business, if the company has been operating for less than two years.


10. Informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.

Uraian kejadian penting setelah tanggal laporan akuntan termasuk dampaknya terhadap kinerja dan risiko usaha di masa mendatang.

132

10. Material Information and acts that occurred after the date of the accountant’s repoRT.

Description of important events after the date of the accountant’s report including their impact on performance and business risks in the future.

11. Uraian tentang prospek usaha perusahaan.

Uraian mengenai prospek perusahaan sehubungan dengan industri, ekonomi secara umum dan pasar internasional serta dapat disertai data pendukung kuantitatif jika ada sumber data yang layak dipercaya.

107-109

11. Description of the company’s business prospects.

Information on the company prospects in connection with industry, economy in general, and the international market, which can be accompanied with supporting quantitative data if there is a reliable data source.

12. Uraian tentang aspek pemasaran.

Uraian tentang pemasaran atas produk dan jasa perusahaan, antara lain meliputi pangsa pasar.

36-3742-43

46

12. Information on marketing aspects.

Information regarding the marketing of the company’s products and services, among others concerning the market segment.

13. Pernyataan mengenai kebijakan dividen dan tanggal serta jumlah dividen kas per saham dan jumlah dividen per tahun yang diumumkan atau dibayar selama 2 tahun buku terakhir.

Memuat uraian mengenai:1. Besarnya deviden untuk masing-masing tahun. 2. Besarnya Payout Ratio.

77131

13. Statement regarding the dividend policy and the date and amount of cash dividend per share and amount of dividend per year as announced or paid during the past two (2) years.

Contains information on:1. Amount of dividend for each year.2. Pay-out ratio.

14. Realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum.

Memuat uraian mengenai:1. Total perolehan dana.2. Rencana penggunaan dana. 3. Rincian penggunaan dana.4. Saldo.5. Perubahan penggunaan dana (jika ada).

N/A

14. Realization of uses of funds obtained from the public offering.

Contains information on:1. Total funds obtained.2. Budget plan.3. Details of budget plan.4. Balance.5. Change in the budget plan (if any).

15. Informasi material, antara lain mengenai investasi, ekspansi, divestasi, akuisisi, restrukturisasi hutang/modal, transaksi yang mengandung benturan kepentingan dan sifat transaksi dengan pihak afiliasi.

131

15. Material information, among others concerning investment, expansion, divestment, acquisition, debt/capital restructuring, transactions containing conflict of interest, and the nature of transactions with affiliated parties.

16. Uraian mengenai perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap perusahaan.

Uraian memuat antara lain: perubahan peraturan pemerintah dan dampaknya terhadap laporan keuangan.

N/A

16. Description on changes in laws and regulations having significant effects on the company.

Information containing among others: amendment to government regulations and impacts on the financial statements.

17. Uraian mengenai perubahan kebijakan akuntansi.

Uraian memuat antara lain: perubahan kebijakan akuntansi, alasan dan dampaknya terhadap laporan keuangan.

131-132

17. Description of changes in the accounting policy.

Description should contain among others: any revision to accounting policies, rationale and impact on the financial statement.




VI. Tata Kelola Perusahaan VI. Corporate Governance

1. Uraian Dewan Komisaris.

Uraian memuat antara lain: 1. Uraian pelaksanaan tugas Dewan Komisaris. 2. Pengungkapan prosedur penetapan dan besarnya

remunerasi anggota Dewan Komisaris.3. Frekuensi pertemuan. 4. Tingkat kehadiran Dewan Komisaris dalam

pertemuan.

66-67

1. Information on the Board of Commissioners.

The information should contain:1. Description of the tasks implemented by the Board

of Commissioners.2. Disclosing the procedure for determining, and the

amount of remuneration for the members of the Board of Commissioners.

3. Frequency of meetings.4. Attendance of the Board of Commissioners in the

meetings.

2. Uraian Direksi.

Uraian memuat antara lain: 1. Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab

masing-masing anggota Direksi.2. Pengungkapan prosedur penetapan dan besarnya

remunerasi anggota Direksi.3. Frekuensi pertemuan. 4. Tingkat kehadiran anggota Direksi dalam

pertemuan.5. Program pelatihan dalam rangka meningkatkan

kompetensi Direksi.

72-75

2. Information on the Board of Directors.

The information should include: 1. Scope of work and responsibility of each member of

the Board of Directors. 2. Disclosing the procedure for determining, and the

amount of remuneration for the members of the Board of Directors.

3. Frequency of meetings.4. Attendance of the Board of Directors in the

meetings. 5. Training programs for improving the competence of

the Board of Directors.

3. Komite Audit.

Mencakup antara lain:1. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota

Komite Audit.2. Uraian tugas dan tanggung jawab. 3. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran Komite

Audit.4. Laporan singkat pelaksanaan kegiatan Komite

Audit.5. Independensi anggota Komite Audit.

68-7090-91

3. Audit Committee.

Includes among others:1. Name, title, and brief curriculum vitae of the

members of the Audit Committee. 2. Description of tasks and responsibilities.3. Frequency of meetings and the attendance of the

Audit Committee. 4. Brief report on the activities carried out by the Audit

Committee.5. Independence of the members of the Audit

Committee.

4. Komite Remunerasi dan Nominasi.

Mencakup antara lain: 1. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota

Komite Remunerasi dan Nominasi.2. Independensi anggota Komite Remunerasi dan

Nominasi. 3. Uraian tugas dan tanggung jawab. 4. Uraian pelaksanaan kegiatan Komite Remunerasi

dan Nominasi. 5. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran Komite

Remunerasi dan Nominasi.

71-7292-93

4. Remuneration and Nomination Committee.


members of the Remuneration and Nomination Committee.

2. Independence of the members of the Remuneration and Nomination Committee.

3. Description of the tasks and responsibilities.4. Activities carried out by the Remuneration and

Nomination Committee. 5. Frequency of meetings and the attendance of the

Remuneration and Nomination Committee.

5. Komite Monitoring Risiko.

Mencakup antara lain: 1. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota

Komite Monitoring Risiko.2. Independensi anggota Komite Monitoring Risiko. 3. Uraian tugas dan tanggung jawab. 4. Uraian pelaksanaan kegiatan Komite Monitoring

Risiko. 5. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran Komite

Monitoring Risiko.

N/A

5. Risk Monitoring Committee.


members of the Risk Monitoring Committee. 2. Independence of the members of the Risk

Monitoring Committee. 3. Description of the tasks and responsibilities.4. Activities carried out by the Risk Monitoring

Committee. 5. Frequency of meetings and the attendance of the

Risk Monitoring Committee.

6. Komite-komite lain yang dimiliki oleh perusahaan.

Mencakup antara lain:1. Nama, jabatan, dan riwayat hidup singkat anggota

komite lain.2. Independensi anggota komite lain. 3. Uraian tugas dan tanggung jawab. 4. Uraian pelaksanaan kegiatan komite lain. 5. Frekuensi pertemuan dan tingkat kehadiran komite

lain.

N/A

6. Other committees in the company.


members of the committees. 2. Independence of the members of the committees. 3. Description of the tasks and responsibilities. 4. Activities carried out by the committees.5. Frequency of meetings and the attendance of the

committees.


157





Opening



7. Uraian tugas dan Fungsi Sekretaris Perusahaan.

Mencakup antara lain: 1. Nama dan riwayat jabatan singkat Sekretaris Perusahaan.2. Uraian pelaksanaan tugas Sekretaris Perusahaan

78-84

7. Description of tasks and function of the Corporate Secretary.

Includes among others:1. Name and brief history of the position of Corporate

Secretary. 2. Description of the tasks performed by the Corporate

Secretary.

8. Uraian mengenai pelaksanaan pengawasan dan pengendalian intern.

Mencakup antara lain:1. Informasi tentang keberadaan SPI. 2. Penjelasan tentang aktivitas SPI. 3. Penjelasan mengenai pengendalian internal

perusahaan.

85-86

8. Description of the internal control and audit implemented by the company.

Includes among others:1. Information on the existence of SPI (internal control

system).2. Explanation on the activities of SPI.3. Explanation on the internal control of the company.

9. Uraian tentang Unit Audit Internal.

Mencakup antara lain: 1. Informasi tentang keberadaan Unit Audit Internal. 2. Penjelasan tentang Piagam Audit Internal.3. Penjelasan mengenai tugas dan tanggung jawab

Unit Audit Internal.4. Uraian pelaksanaan kegiatan Unit Audit Internal. 5. Nama dan riwayat hidup singkat kepala Unit Audit

Internal.

85-88

9. Description of the company’s Internal Audit Unit.

Includes among others:1. Information on the existence of the Internal Audit

Unit.2. Explanation on the Internal Audit Charter.3. Explanation on the duties and responsibilities of the

Internal Audit Unit.4. Activities carried out by the Internal Audit Unit.5. Name and brief curriculum vitae of the Head of the

Internal Audit.

10. Uraian mengenai manajemen risiko perusahaan.

Mencakup antara lain:1. Penjelasan mengenai risiko-risiko yang dihadapi

perusahaan (misalnya risiko yang disebabkan oleh fluktuasi kurs atau suku bunga, persaingan usaha, pasokan bahan baku, ketentuan negara lain atau peraturan internasional, dan kebijakan pemerintah).

2. Upaya untuk mengelola risiko tersebut.

112-117

10. Description of the company’s risk management.

Includes among others:1. Explanation of the risks faced by the company (for

example: risks caused by fluctuation of the exchange rate or interest rate, competition in business, supply of raw materials, provisions set by other countries or international regulations, and government policies).

2. Efforts to manage those risks.

11. Uraian mengenai aktivitas dan biaya yang dikeluarkan berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan terutama mengenai komitmen perusahaan terhadap perlindungan konsumen.

Mencakup antara lain informasi tentang: 1. Pembentukan Pusat Pengaduan Konsumen. 2. Program peningkatan layanan kepada konsumen. 3. Biaya yang telah dikeluarkan.

96-103

11. Description of the activities and expenses incurred in related to corporate social responsibility, particularly on commitment to consumer protection.

Information includes among others: 1. Setting up Center for Consumer Complaint.2. Program for improving services to consumers.3. Expenses incurred.

12. Uraian mengenai aktivitas dan biaya yang dikeluarkan berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan terutama mengenai “community development program” yang telah dilakukan.

Mencakup antara lain informasi tentang: 1. Mitra Usaha binaan Perusahaan. 2. Program pengembangan pendidikan. 3. Program perbaikan kesehatan. 4. Program pengembangan seni budaya.5. Biaya yang telah dikeluarkan.

96-103

12. Description on the activities and expenses incurred related to corporate social responsibility, particularly on “community development program” which have been carried out.

Information includes among others: 1. Supervised Business Partner.2. Education development program.3. Health improvement program.4. Culture development program.5. Expenses incurred.

13. Uraian mengenai aktivitas dan biaya yang dikeluarkan berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan terutama aktivitas lingkungan.

Mencakup antara lain informasi tentang: 1. Aktivitas pelestarian lingkungan. 2. Aktivitas pengelolaan lingkungan. 3. Sertifikasi atas pengelolaan lingkungan.4. Biaya yang telah dikeluarkan.

96-103

13. Description on the activities and expenses incurred related to corporate social responsibility, particularly on environmental activities.

Information includes among others:1. Preserving environment activity.2. Environment management activity.3. Certification to Environment management.4. Expenses incurred.




14. Perkara penting yang sedang dihadapi oleh Emiten atau Perusahaan Publik, Direksi dan anggota Dewan Komisaris yang sedang menjabat.

Mencakup antara lain:1. Pokok perkara/gugatan.2. Kasus posisi. 3. Status penyelesaian perkara/gugatan. 4. Pengaruhnya terhadap kondisi keuangan

perusahaan.

89

14. Important cases faced by the Issuer or Public Company, current members of the Board of Directors and Board of Commissioners.

Information includes:1. Material of the case/claim.2. Case status.3. Status of settlement of case/claim.4. Potential impacts on the financial condition of the

company.

15. Akses informasi dan data perusahaan.

Uraian mengenai tersedianya akses informasi dan data perusahaan kepada publik, misalnya melalui website, media massa, mailing list, buletin dsb.

79-84

15. Access to corporate information and data.

Description on the availability of access to corporate information and data to the public, for example through website, mass media, mailing list, bulletin etc.

16. Etika Perusahaan.

Memuat uraian antara lain: 1. Keberadaan Code of Conduct. 2. Isi Code of Conduct. 3. Penyebaran Code of Conduct kepada karyawan dan

upaya penegakannya. 4. Pernyataan mengenai budaya perusahaan yang

dimiliki perusahaan.

84-85

16. Company Ethics.

Contains information on:1. The existence of the Code of Conduct.2. Content of the Code of Conduct.3. Distribution of the Code of Conduct to the

employees and efforts to uphold the Code.4. Statement concerning the corporate culture.

VII. Informasi Keuangan VII. Financial Information

1. Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab Direksi atas Laporan Keuangan.

Kesesuaian dengan peraturan Bapepam No. VIII.G.11 tentang Tanggung Jawab Direksi atas Laporan Keuangan.

150

Disajikan dalam Laporan Keuangan Konsolidasian

Presented on the Consolidated Financial

Statements

1. Statement by the Board of Directors concerning the Responsibility of the Board of Directors on the Financial Statement.

Compliance with Bapepam Regulation No. VIII.G.11 on Responsibility of the Board of Directors on the Financial Statement.

2. Opini akuntan atas laporan keuangan.

Kesesuaian dengan SPAP-IAI.



Statements

2. Accountant’s opinion on the financial statement.

Compliance with SPAP-IAI.

3. Deskripsi Auditor Independen di Opini.

Deskripsi memuat tentang: 1. Nama & tanda tangan. 2. Tanggal Laporan Audit. 3. No. ijin KAP (jika ada).



Statements

3. Description of the Independent Auditor in the Opinion.

The description contains:1. Name and signature.2. Date of the audit report.3. KAP license number (if any).

4. Laporan keuangan yang lengkap.

Memuat secara lengkap unsur-unsur laporan keuangan: 1. Neraca. 2. Laporan laba rugi. 3. Laporan perubahan ekuitas. 4. Laporan arus kas. 5. Catatan atas laporan keuangan.



Statements

4. Comprehensive financial statement.

Contains all elements of the financial statement: 1. Balance sheet.2. Profit loss statement.3. Equity statement.4. Cash flow report.5. Notes to the financial statement.

5. Perbandingan tingkat profitabilitas. Disajikan dalam Laporan Keuangan Konsolidasian


Statements

5. Comparison of profitability.

6. Penyajian Laporan Arus Kas.

Memenuhi ketentuan sebagai berikut: 1. Penggunaan metode langsung (direct method). 2. Pengelompokan dalam tiga kategori aktivitas:

aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.3. Pengungkapan aktivitas yang tidak mempengaruhi

arus kas.4. Pemisahan penyajian antara penerimaan kas

dan atau pengeluaran kas kepada pelanggan (customer), karyawan, pemasok, dan pembayaran pajak selama tahun berjalan pada aktivitas operasi.

5. Penyajian penambahan dan pembayaran hutang jangka panjang serta dividen pada aktivitas pendanaan.



Statements

6. Presentation of Cash Flow Report.

Meets the following provisions:1. Uses a direct method.2. Grouped into three categories of activity: operational

activity, investment, and funding. 3. Disclosing activities that do not influence the cash

flow. 4. Separating the presentation between cash receipt

and or cash expended to the customer, employee, supplier, and payment of taxes during the current year for operational activities.

5. Presenting the addition and payment of long-term debt as well as dividend in funding.


159





Opening



7. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi.

Meliputi sekurang-kurangnya:1. Konsep dasar penyajian laporan keuangan. 2. Pengakuan pendapatan dan beban. 3. Penilaian investasi.4. Penilaian dan metode penyusutan aktiva tetap. 5. Dasar perhitungan laba per saham.



Statements

7. Summary of Accounting Policy.

Includes at least:1. Basic concept in presenting a financial statement.2. Recognition of income and overhead.3. Assessment for investment.4. Assessment and method of depreciating fixed assets.5. Basis for calculating profit per share.

8. Transaksi dengan Pihak Yang Mempunyai Hubungan Istimewa.

Hal-hal yang harus diungkapkan antara lain: 1. Rincian jenis transaksi, nama pihak yang memiliki

hubungan istimewa, dan jumlah piutang dan atau hutang yang terkait.

2. Dirinci jumlah masing-masing pos aktiva, kewajiban, penjualan dan pembelian (beban) kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa beserta persentasenya terhadap total aktiva, kewajiban, penjualan dan pembelian (beban).

3. Penjelasan transaksi yang tidak berhubungan dengan kegiatan usaha utama dan jumlah hutang/piutang sehubungan dengan transaksi tersebut.

4. Sifat hubungan, jenis dan unsur transaksi hubungan istimewa.

5. Kebijakan harga dan syarat transaksi serta pernyataan apakah penerapan kebijakaan harga dan syarat tersebut sama dengan kebijakan harga dan syarat untuk transaksi dengan pihak ketiga.



Statements

8. Transaction with Affiliated Parties.

Issues that should be disclosed are:1. Details on the type of transaction, name of the affiliated

party, and total accounts receivable and or related debts.

2. Details on the individual assets, liabilities, sales and purchase (charge) to the affiliated parties and percentage against the total assets, liabilities, sales and purchases.

3. Explanation of transactions that are not related to the core business and the amount of debt/accounts receivable in connection with the said transaction.

4. Nature of the affiliation, type and element of transaction with affiliated parties.

5. Price policy and terms of transaction and a statement on whether the application of said price policy and terms are the same as the price policy and terms for transaction with a third party.

9. Pengungkapan yang Berhubungan dengan Hal-hal yang harus diungkapkan selain Jenis dan Jumlah Hutang Perpajakan.

1. Rekonsiliasi antara beban (penghasilan) pajak dengan hasil perkalian laba akuntansi dengan tarif yang berlaku dengan mengungkapkan dasar perhitungan tarif pajak yang berlaku.

2. Rekonsiliasi fiskal dan perhitungan beban pajak kini. 3. Pernyataan bahwa Laba Kena Pajak (LKP) hasil

rekonsiliasi telah sesuai dengan SPT.4. Rincian aktiva dan kewajiban pajak tangguhan

yang disajikan pada neraca untuk setiap periode penyajian, dan jumlah beban (penghasilan) pajak tangguhan yang diakui pada laporan laba rugi apabila jumlah tersebut tidak terlihat dari jumlah aktiva atau kewajiban pajak tangguhan yang diakui pada neraca.

5. Pengungkapan ada atau tidak ada sengketa pajak.



Statements

9. Disclosure related to matters which must be disclosed other than type and total of tax obligation.

1. Reconciliation between tax charge (income) and the result of multiplying the accounting profit with the current rate and disclosing the basis for calculating the tax rate.

2. Fiscal reconciliation and calculation of current tax. 3. Statement that the amount of Taxable Profit as

calculated through reconciliation is in accordance with the Tax Return.

4. Details of the assets and liabilities in deferred tax presented in the balance sheet in each period of presentation, and amount of charge (income) of deferred tax acknowledged in the profit loss statement if the said amount is not evident in the asset or liability of deferred tax acknowledged in the balance sheet.

5. Disclosure of whether or not there is a tax dispute.

10. Aktiva & Kewajiban Dalam Mata Uang Asing Hal-hal yang harus diungkapkan.

1 Rincian aktiva dan kewajiban dalam mata uang asing serta ekuivalennya dalam rupiah.

2 Posisi neto dari aktiva dan kewajiban dalam mata uang asing.

3 Rincian kontrak valuta berjangka dan equivalen dalam rupiah.

4 Kebijakan manajemen risiko mata uang asing. 5 Apabila lindung nilai tidak dilakukan, alasan untuk

tidak melakukannya.



Statements

10. Assets and Liabilities in Foreign Currency.

1 Details of the assets and liabilities in foreign currency and the equivalent in rupiah.

2 Net position of assets and liabilities in foreign currency.

3 Details of futures contract in foreign currency and equivalent in rupiah.

4 Risk management in foreign currency.5 If hedging is not done, what is the reason?




11. Komitmen dan Kontinjensi.

Hal-hal yang harus diungkapkan: 1. Untuk perikatan berupa perjanjian sewa, keagenan

dan distribusi, bantuan manajemen, teknis, royalti dan lisensi memuat uraian tentang pihak-pihak yang terkait, periode berlakunya perikatan, dasar penentuan kompensasi dan denda, jumlah beban atau pendapatan pada periode pelaporan, dan pembatasan-pembatasan lainnya.

2. Untuk perikatan berupa Kontrak/perjanjian yang memerlukan penggunaan dana di masa yang akan datang, seperti: pembangunan pabrik, perjanjian pembelian, ikatan untuk investasi, dsb. memuat uraian tentang pihak-pihak yang terkait dalam perjanjian, periode berlakunya perikatan, nilai keseluruhan, mata uang, dan bagian yang telah direalisasi.

3. Untuk pemberian jaminan/garansi memuat uraian tentang pihak-pihak yang dijamin dan yang menerima jaminan, yang dipisahkan antara pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan pihak ketiga untuk pihak yang dijamin, latar belakang dikeluarkannya jaminan, periode berlakunya jaminan, nilai jaminan.

4. Perkara/sengketa hukum dengan mengungkapkan pihak-pihak yang terkait, jumlah yang diperkarakan, serta latar belakang, isi dan status perkara dan pendapat hukum (legal opinion).

5. Untuk peraturan pemerintah yang mengikat perusahaan seperti: masalah lingkungan hidup, diungkapkan uraian singkat tentang peraturan dan dampaknya terhadap perusahaan.



Statements

11. Commitment and Contingency.

Matters that should be disclosed:1. For ties in the form of a lease agreement, agency

and distribution, managerial assistance, technical, royalty and license, a description on the related parties, period of validity, basis for determining compensation and fine, amount of charge or income in the reporting period, and other restrictions.

2. For ties in the form of a contract/agreement which requires the use of funds in the future, such as: factory construction, purchase agreement, investment, etc., a description on the related parties in the agreement, the period of validity, total value, currency, and portion already realized.

3. For giving warranty/guarantee, a description on the parties to be covered and the party receiving the guarantee, and separating the affiliated parties and third party for the party being covered, the reason for issuing guarantee, period of validity of the guarantee, and value (amount) of the guarantee.

4. Lawsuits/disputes, disclosing the related parties, the amount being disputed, the background, content and status of the case, and a legal opinion.

5. For government regulations that bind the company, for example in environmental issues, a brief description of the regulation and its impact on the company.


Consolidated Financial

Statements

PT Ancora Indonesia Resources Tbkdan entitas anak

LaporanKeuanganKonsolidasianbesertalaporanauditorindependen31Desember2011dan2010dan1Januari2010/31Desember2009dantahun

yangberakhirpadatanggal-tanggal31Desember2011dan2010/

ConsolidatedFinancialStatementswithindependentauditors’reportDecember31,2011and2010andJanuary1,2010/December31,2009

andyearsendedDecember31,2011and2010


The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009

DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2011 DAN 2010

Daftar Isi

Halaman/ Page

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009

AND YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Statement of Directors

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian.................. 1 - 3 …..Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ............................................................

4

Consolidated Statements of …………………………… Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian.............. 5 .…Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian............................... 6 - 7 .…………Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ............................................................

8 - 108

Notes to the ........................Consolidated Financial Statements




LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009

DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2011 DAN 2010

Daftar Isi

Halaman/ Page


CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009

AND YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Statement of Directors

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian.................. 1 - 3 …..Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ............................................................

4

Consolidated Statements of …………………………… Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian.............. 5 .…Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian............................... 6 - 7 .…………Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ............................................................

8 - 108

Notes to the ........................Consolidated Financial Statements


165Ancora Indonesia Resources Annual Report 2011

Laporan Keuangan Ancora.indd 165 5/5/12 6:00:05 AM

166 Ancora Indonesia Resources Laporan Tahunan 2011


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements

taken as a whole.

1


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009

(Expressed in millions Rupiah, unless otherwise stated)

1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ January 1, 2010/ 2010 December 31, 2009 Disajikan kembali Disajikan kembali (Catatan 2a)/ (Catatan 2a)/ Catatan/ As restated As restated Notes 2011 (Note 2a) (Note 2a)

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 2c,4 83.992 41.790 112.198 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi penggunaannya 2c,5 14.796 33.015 24.258 Restricted funds Piutang usaha, setelah dikurangi Trade receivables, net of penyisihan penurunan nilai allowance for impairment of piutang - pihak ketiga receivables - third parties sebesar Rp4.421 of Rp4,421 (2010: Rp2.060; (2010: Rp2,060; 2009: Rp3.186) 2009: Rp3,186) - Pihak ketiga 6 258.551 309.481 286.598 Third parties - - Pihak berelasi 2d,6,11 96 456 535 Related party - Piutang lain-lain Other receivables - Pihak ketiga 2.982 4.734 1.228 Third parties - Persediaan 2e,7 124.814 143.312 98.850 Inventories Pajak dibayar di muka 2n,19c 126.841 93.086 61.092 Refundable taxes Beban dibayar di muka Prepaid expenses dan uang muka 2f,8 16.330 13.008 15.686 and advances

Total aset lancar 628.402 638.882 600.445 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Aset tetap, setelah dikurangi Fixed assets, net of akumulasi penyusutan accumulated depreciation of sebesar Rp489.223 Rp489,223 (2010: Rp416.606; (2010: Rp416,606; 2009: Rp400.220) 2g,9 877.710 582.789 330.673 2009: Rp400,220) Dana yang dibatasi penggunaannya 2c,5 11.359 10.664 11.609 Restricted funds Aset pajak tangguhan - neto 2n,19d 18.548 13.431 8.014 Deferred tax assets - net Piutang lain-lain - pihak Other receivable - berelasi 2d,11 743 215 2 related party Pinjaman kepada pihak berelasi 2d,11 9.477 31.425 46.547 Loan to a related party Goodwill - neto 2h,10 2.968 2.968 3.784 Goodwill - net Aset tidak lancar lainnya 3.234 6.744 4.794 Other non-current assets

Total aset tidak lancar 924.039 648.236 405.423 Total non-current assets

TOTAL ASET 1.552.441 1.287.118 1.005.868 TOTAL ASSETS





secara keseluruhan.


taken as a whole.

2


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2011 dan 2010

dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam jutaan Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)




LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha Trade payables - Pihak ketiga 12 208.904 199.703 233.702 Third parties - - Pihak berelasi 2d,11,12 85.865 18.036 18.362 Related parties - Utang lain-lain - pihak ketiga 4.027 2.035 104 Other payables - third parties Payable for purchase Utang pembelian aset tetap of fixed assets - Pihak ketiga 13 46.636 27.240 1.954 Third parties - Utang dividen Dividend payables - Pihak berelasi 2d,11 11.823 37 - Related parties - Uang muka penjualan 480 2.452 3.420 Sales advances Utang pajak 2n,19a 7.487 6.037 10.263 Taxes payable Beban yang masih harus Accrued expenses dibayar dan provisi 14 22.598 20.981 19.008 and provisions Utang pembiayaan konsumen - yang jatuh tempo dalam Consumer finance payables satu tahun 15 1.481 729 867 - current maturitites Pinjaman dari pihak berelasi 2d,11 20.677 - - Loan from related parties Pinjaman sewa pembiayaan - yang jatuh tempo dalam Finance lease payables satu tahun 16 1.578 - - - current maturities Pinjaman bank jangka pendek 17 120.015 102.691 27.588 Short-term bank loans Pinjaman bank jangka panjang - yang jatuh tempo dalam Long-term bank loans satu tahun 18 154.841 73.077 18.869 - current maturities

Total liabilitas jangka pendek 686.412 453.018 334.137 Total current liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Utang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi bagian jatuh Consumer finance payables tempo dalam satu tahun 15 592 1.224 251 - net of current maturities Utang sewa pembiayaan - setelah dikurangi bagian jatuh 16 Finance lease payables tempo dalam satu tahun 3.026 - - - net of current maturities Pinjaman bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh Long-term bank loans tempo dalam satu tahun 18 383.242 333.525 223.668 - net of current maturities Pinjaman dari pihak berelasi 2d,11 36.696 24.986 14.290 Loan from a related party Liabilitas pajak tangguhan - neto 2n,19d - 4.772 10.453 Deferred tax liabilities - net Provisi imbalan kerja karyawan 2j,20b 14.780 14.029 11.540 Provision for employee benefits

Total liabilitas jangka panjang 438.336 378.536 260.202 Total non-current liabilities

TOTAL LIABILITAS 1.124.748 831.554 594.339 TOTAL LIABILITIES





secara keseluruhan.


taken as a whole.

3


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2011 dan 2010

dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)




EKUITAS EQUITY Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributed to equity holders kepada pemilik entitas induk of the parent entity Modal saham nilai nominal Share capital nominal Rp100 (nilai penuh) value of per saham Rp100 (full amount) Modal dasar - per share 7.000.000.000 Authorized - lembar saham 7,000,000,000 shares (2010: 7.000.000.000 (2010: 7,000,000,000 lembar saham; shares; 2009: 7.000.000.000 2009: 7,000,000,000 lembar saham) shares); Modal ditempatkan dan Issued and disetor penuh - fully paid - 1.765.927.777 1,765,927,777 lembar saham shares (2010: 1.765.927.777 (2010: 1,765,927,777 lembar saham; shares; 2009: 1.243.611.111) 2009: 1,243,611,111 lembar saham) 22 176.593 176.593 124.361 shares) Tambahan modal disetor 23 97.020 97.020 149.252 Additional paid-in capital Saldo laba Retained earnings Telah ditentukan penggunaannya 25 400 300 200 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 29.387 50.738 33.762 Unappropriated Selisih nilai transaksi Difference in the value of restrukturisasi entitas restructuring transactions of sepengendali 1d,2q,24 (167.764) (167.764) (167.764)entities under common control Ekuitas lain-lain 2s,11 2.230 562 - Other equity

137.866 157.449 139.811 Kepentingan non-pengendali 2b,21a 289.827 298.115 271.718 Non-controlling interest

TOTAL EKUITAS 427.693 455.564 411.529 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND EKUITAS 1.552.441 1.287.118 1.005.868 EQUITY





secara keseluruhan.


taken as a whole.

4


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

Tahun yang berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

Years ended December 31, 2011 and 2010


2010 Disajikan kembali (Catatan 2a)/ Catatan/ As restated 2011 Notes (Note 2a)

PENJUALAN NETO 1.195.077 2m,26 1.398.205 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN 1.008.799 2m,27 1.156.649 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 186.278 241.556 GROSS INCOME

Beban penjualan (72.445) 29 (63.005) Selling expenses Beban umum dan General and administrasi (81.960) 30 (82.943) administration expenses (Beban)/penghasilan operasi Other operating lain-lain - neto (16.392) 31 12.561 (expenses)/income - net Pendapatan bunga 4.801 5.096 Interest income Beban keuangan (29.836) 32 (28.471) Finance charges

(Rugi)/laba sebelum beban pajak (9.554) 84.794 (Loss)/income before tax expense

(BEBAN)/MANFAAT INCOME TAX PAJAK PENGHASILAN (EXPENSE)/BENEFIT Kini (13.331) 2n,19b (36.430) Current Tangguhan 9.889 2n,19b 11.097 Deferred

Total pajak penghasilan - neto (3.442) (25.333) Total income tax expense - net

(RUGI)/LABA TAHUN BERJALAN (12.996) 59.461 (LOSS)/INCOME FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain - - Other comprehensive income

TOTAL (RUGI)/LABA TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF (12.996) 59.461 (LOSS)/INCOME

Total (rugi)/laba komprehensif Total comprehensive (loss)/ tahun berjalan income for the year yang diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk (19.450) 18.012 Equity holders of parent entity Kepentingan non-pengendali 6.454 2b,21b 41.449 Non-controlling interest

(12.996) 59.461

(Rugi)/laba tahun berjalan Basic (loss)/earnings for the year per saham dasar per share attributable yang dapat diatribusikan to equity holders kepada pemilik entitas induk of the parent entity (dinyatakan dalam angka (expressed in Rupiah full penuh Rupiah per saham) (11,01) 2p,33 10,20 amount per share)



The original consolidated financial statem

ents included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlam

pir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari

laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statem

ents form an integral part of these

consolidated financial statements taken as a w

hole.

5

PT AN

CO

RA

IND

ON

ESIA R

ESOU

RC

ES Tbk D

AN

ENTITA

S AN

AK

LA

POR

AN

PERU

BA

HA

N EK

UITA

S KO

NSO

LIDA

SIAN

Tahun yang berakhir pada Tanggal-tanggal 31 D

esember 2011 dan 2010

(Disajikan dalam

jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT A

NC

OR

A IN

DO

NESIA

RESO

UR

CES Tbk

AN

D ITS SU

BSID

IAR

IES C

ON

SOLID

ATED

STATEM

ENTS O

F CH

AN

GES IN

EQU

ITY Years ended D

ecember 31, 2011 and 2010

(Expressed in millions R

upiah, unless otherwise stated)

Ekuitas yang Dapat D

iatribusikan Kepada Pem

ilik Entitas Induk/Equity Attributable to O

wners of the Parent Entity

Selisih N

ilai

Transaksi

Restrukturisasi

Entitas

Sepengendali/

D

ifference in the

M

odal Ditem

patkan

Value of

Saldo Laba/Retained Earnings

dan Disetor Penuh/

Tam

bahan

R

estructuring

Kepentingan

Total Ekuitas -

Subscribed and

M

odal Disetor/

Transactions of

Telah Ditentukan

Belum

Ditentukan

non-pengendali/

Neto/

Fully Paid

Additional Paid-

Entities under

Ekuitas Lain-lain/

Penggunaannya/

Penggunaannya/

Sub-total/

N

on-controling

Total Equity -

Share Capital

in Capital

Com

mon C

ontrol

O

ther Equity

A

ppropriated

U

nappropriated

Sub-total

interest

N

et

Saldo 1 Januari 2010/

Balance at January 1, 2010/

31 D

esember 2009

124.361

149.252

(167.764 )

-

200

33.762

139.811

271.718

411.529

Decem

ber 31, 2009

Penyesuaian saldo aw

al

sehubungan dengan

A

djustment of opening balance

penerapan P

SA

K

in relation to application of

No. 50/55

-

-

-

(4.203 )

-

-

(4.203 )

(2.802 )

(7.005 )

PS

AK

No. 50/55

Total laba komprehensif

Total comprehensive incom

e

tahun berjalan

-

-

-

-

-

18.012

18.012

41.449

59.461 for the year

Dividen (C

atatan 25)

- -

-

-

-

(936 )

(936 )

(12.250 )

(13.186 )

Dividend (N

ote 25) P

encadangan saldo laba

sebagai cadangan um

um

A

ppropriation of retained

(Catatan 25)

-

-

-

-

100

(100 )

-

-

-

earnings (Note 25)

Ekuitas lain-lain dari

pem

egang saham

Other equity from

shareholder

(Catatan 11)

-

-

-

4.765

-

-

4.765

-

4.765

(Note 12)

K

apitalisasi tambahan m

odal

Additional paid in capital

disetor (C

atatan 23)

52.232

(52.232 )

-

-

-

-

-

-

- capitalization (N

ote 23)

Saldo 31 Desem

ber 2010

176.593

97.020

(167.764 )

562

300

50.738

157.449

298.115

455.564 B

alance at Decem

ber 31, 2010

Total rugi komprehensif

Total comprehensive loss

tahun berjalan

-

-

-

-

-

(19.450 )

(19.450 )

6.454

(12.996 )

for the year D

ividen (Catatan 25)

-

-

-

-

-

(1.801 )

(1.801 )

(14.742 )

(16.543 ) D

ividend (Note 25)

Pencadangan saldo

laba sebagai

cadangan umum

A

ppropriation of retained

(Catatan 25)

-

-

-

-

100

(100 )

-

-

-

earnings (Note 25)

Ekuitas lain-lain dari

pem

egang saham

Other equity from

shareholder

(Catatan 11)

-

-

-

1 .668

-

-

1.668

-

1.668

(Note 11)

Balance as of D

ecember 31,

Saldo 31 Desem

ber 2011

176.593

97.020

(167.764 )

2.230

400

29.387

137.866

289.827

427.693 2011





secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole.

6


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada

Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Years ended December 31, 2011 and 2010


Catatan/ 2011 Notes 2010

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI: OPERATING ACTIVITIES: Penerimaan kas dari pelanggan 1.233.728 1.375.400 Cash received from customers Pembayaran kepada pemasok Cash paid to suppliers and dan pihak ketiga lainnya (1.059.660) (1.288.710) other third parties Pembayaran kepada karyawan (118.952) (120.465) Cash paid to employees Penghasilan bunga yang diterima 705 827 Interest received Penerimaan/(pembayaran) pajak penghasilan dan Income taxes and other pajak lainnya - neto 976 (18.287) taxes received/(paid) - net Penerimaan kas dari Cash received from jasa manajemen 15.844 4.999 management fee

Arus kas neto yang Net cash flows diperoleh dari/(digunakan provided by/(used in) untuk) aktivitas operasi 72.641 (46.236) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI: INVESTING ACTIVITIES: Perolehan aset tetap (299.036) (274.460) Acquisition of fixed assets Penurunan/(kenaikan) dana yang Decrease/(increase) in dibatasi penggunaannya 20.389 (7.813) restricted funds Hasil penjualan aset tetap 5.253 9 330 Proceeds from sale of fixed asset Penerimaan kas dari pinjaman Cash received from loan to kepada pihak berelasi 25.102 10.387 related party

Arus kas neto yang digunakan Net cash flows used in untuk aktivitas investasi (248.292) (271.556) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN: FINANCING ACTIVITIES: Penerimaan pinjaman bank 316.427 302.815 Proceeds from bank loan Penerimaan pinjaman dari Proceeds from loan from pihak berelasi 12.678 15.090 related parties Pembayaran utang Payments of consumer pembiayaan konsumen (1.513) (2.338) financing payables Pembayaran pinjaman bank (62.926) (21.339) Payments of bank loan Pembayaran bunga (42.180) (32.184) Interest paid Pembayaran dividen: Payment of dividends: Pemilik entitas induk (1.801) (936) Equity holders of parent entity Kepentingan non-pengendali (2.956) (12.213) Non-controlling interest

Arus kas neto yang diperoleh Net cash flows provided by dari aktivitas pendanaan 217.729 248.895 financing activities





secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole.

7


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang berakhir pada




CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued)

Years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in millions Rupiah,

unless otherwise stated)

Catatan/ 2011 Notes 2010

KENAIKAN/(PENURUNAN) NETO NET INCREASE/(DECREASE) IN KAS DAN SETARA KAS 42.078 (68.897) CASH AND CASH EQUIVALENTS GAIN/(LOSS) ON FOREIGN LABA/(RUGI) SELISIH KURS EXCHANGE IN CASH AND KAS DAN SETARA KAS 124 (1.511) CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTS AT PADA AWAL TAHUN 41.790 112.198 BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS PADA AKHIR TAHUN 83.992 4 41.790 AT END OF THE YEAR



The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES Tbk

DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Tahun yang berakhir pada




NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS



8

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Ancora Indonesia Resources Tbk (”Perseroan”), didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 36 dari Sugito Tedjamulja, S.H., tanggal 15 September 2003. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-24761.HT.01.01. TH.2003 tanggal 16 Oktober 2003 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 22 tanggal 16 Maret 2004, Tambahan No. 2738.

PT Ancora Indonesia Resources Tbk (the “Company”), was established based on Notarial Deed No. 36 of Sugito Tedjamulja, S.H., dated September 15, 2003. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-24761.HT. 01.01.TH.2003 dated October 16, 2003 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 22 dated March 16, 2004, Supplement No. 2738.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tertanggal 18 September 2008 yang keputusannya dinyatakan dalam Akta Notaris No. 3 dari Fathiah Helmi, S.H., tanggal 6 Nopember 2008, semua pemegang saham menyetujui perubahan nama Perseroan dari PT TD Resources Tbk menjadi PT Ancora Indonesia Resources Tbk.

Pursuant to the Extraordinary General Meeting of Shareholders on September 18, 2008 as notarized by Notarial Deed No. 3 of Fathiah Helmi, S.H., dated November 6, 2008, all shareholders approved the change of the Company’s name from PT TD Resources Tbk to PT Ancora Indonesia Resources Tbk.

Perubahan nama Perseroan tersebut efektif sejak tanggal 3 Desember 2008, sesuai dengan Surat Keputusan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU-92968.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 3 Desember 2008.

This change of the Company’s name was effective from December 3, 2008, in accordance with the Decision Letter of the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No. AHU-92968. AH.01.02.Tahun 2008 dated December 3, 2008.

Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 41 dari Fathiah Helmi, S.H., tanggal 25 Februari 2011 sehubungan dengan perubahan Pasal 22 Anggaran Dasar Perseroan mengenai penggunaan laba dan pembagian dividen. Akta perubahan tersebut telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana tercantum dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan No. AHU-AH.01.10-09160 dan AHU-AH.01.10.09161 tertanggal 25 Maret 2011.

The Company’s Articles of Association have been amended on several occasions, most recently by Notarial Deed No. 41 of Fathiah Helmi, S.H., dated February 25, 2011 in relation to changes Article 22 of Company’s Articles of Association related earning use and dividend distribution. Such amendment was notified to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in Acceptance Notification Letter No. AHU-AH.01.10-09160 and AHU-AH.01.10.09161 dated March 25, 2011.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan, ruang lingkup kegiatan Perseroan adalah pertambangan, perdagangan, pengangkutan, pertanian, industri, pembangunan dan jasa. Selama tahun 2011 dan 2010, Perseroan belum memiliki kegiatan operasi aktif, kecuali yang berhubungan dengan peranannya sebagai perusahaan induk (holding company).

As stated in Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company engages in mining, trading, transportation, agriculture, industry, construction and services activities. During 2011 and 2010, the Company has no operating activities except for those of a holding company.













9

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information (continued)

Operasi komersial Perseroan selama tahun 2011 hingga tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian dilaksanakan melalui entitas anak. Ruang lingkup kegiatan entitas anak dijelaskan pada Catatan 1d.

The Company’s commercial operations during 2011 until the completion date of the consolidated financial statements were performed through the subsidiaries. The scope activities of the subsidiaries are described in Note 1d.

Kantor Perseroan berlokasi di Equity Tower, lantai 41 Suite A Sudirman Central Business District (SCBD), Jl. Jend. Sudirman kav. 52-53 Lot. 9, Jakarta, Indonesia. Perseroan mulai beroperasi secara komersial pada bulan Februari tahun 2004.

The Company’s office is located at Equity Tower, 41st Suite A Sudirman Central Business District (SCBD), Jl. Jend. Sudirman kav. 52-53, Lot 9 Jakarta, Indonesia. The Company commenced commercial operations in February 2004.

b. Penawaran Umum Saham Perseroan b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tanggal 29 Maret 2006, Perseroan memperoleh Surat Pernyataan Efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dengan Suratnya No. S-753/PM/2006 untuk melakukan penawaran umum perdana 85.000.000 saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) per saham dengan harga penawaran sebesar Rp110 (nilai penuh) per saham. Pada tanggal 17 April 2006, seluruh saham tersebut telah dicatat di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia).

On March 29, 2006, the Company obtained an Effectiveness Notice from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) under Letter No. S-753/PM/2006 for the Company’s initial public offering of 85,000,000 shares to the public of Rp100 (full amount) par value per share at an offering price of Rp110 (full amount) per share. These shares were listed on the Surabaya Stock Exchange (currently Indonesia Stock Exchange) as of April 17, 2006.

Pada tanggal 18 September 2008, Perseroan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM-LK dengan Suratnya No. S-6546/BL/2008 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak-banyaknya 832.500.000 saham dengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) per saham dengan harga penawaran Rp170 (nilai penuh) per saham. Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tersebut telah dilaksanakan sepenuhnya pada tanggal 17 Oktober 2008.

Pada tanggal 11 September 2009, Perseroan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM-LK dengan Suratnya No. S-8384/BL/2009 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak-banyaknya 226.111.111 saham dengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) per saham dengan harga penawaran Rp520 (nilai penuh) per saham. Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tersebut telah dilaksanakan sepenuhnya pada tanggal 19 Oktober 2009.

On September 18, 2008, the Company obtained an effectiveness notice from the Chairman of BAPEPAM-LK under Letter No. S-6546/BL/2008 for Rights Issue I of a maximum of 832,500,000 shares through a Rights Issue with Pre-emptive Rights to the stockholders with a par value of Rp100 (full amount) per share at an offering price of Rp170 (full amount) per share. The Pre-emptive rights were fully exercised on October 17, 2008. On September 11, 2009, the Company obtained an effectiveness notice from the Chairman of BAPEPAM-LK under Letter No. S-8384/BL/2009 for Rights Issue II of a maximum of 226,111,111 shares through a Rights Issue with Pre-emptive Rights to the stockholders with a par value of Rp100 (full amount) per share at an offering price of Rp520 (full amount) per share. The Pre-emptive Rights were fully exercised on October 19, 2009.













10


c. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan

c. Board of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

2011

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama President and Independent dan Independen : Judi Magio Jusuf : Commissioner Komisaris : Edwin Stamboel : Commissioner Komisaris : Radianto Kusumo : Commissioner Komisaris Independen : I Nyoman Tjager : Independent Commissioner Direksi Directors Direktur Utama : Dharma Hutama Djojonegoro : President Director Direktur Independen : Aulia M. Oemar : Independent Director

2010 Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama President and Independent dan Independen : Judi Magio Jusuf : Commissioner Komisaris : Edwin Stamboel : Commissioner Komisaris : Usman H. Darus : Commissioner Komisaris Independen : I Nyoman Tjager : Independent Commissioner Direksi Directors Direktur Utama : Dharma Hutama Djojonegoro : President Director Direktur Independen : J. Roger Harkin : Independent Director Direktur : Aulia M. Oemar : Director

Komposisi Komite Audit Perseroan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

2011

Komite Audit Audit Committee Ketua : I Nyoman Tjager : Chairman Anggota : Mursid Setiadji : Member Anggota : Anang Yudiansyah Setiawan : Member Anggota : Pat Lisk : Member

2010 Komite Audit Audit Committee Ketua : I Nyoman Tjager : Chairman Anggota : Mursid Setiadji : Member Anggota : Anang Yudiansyah Setiawan : Member Anggota : Pat Lisk : Member

Sekretaris Perseroan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah Aulia M. Oemar.

The Company’s Corporate Secretary as of December 31, 2011 and 2010 was Aulia M. Oemar.













11


c. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan (lanjutan)

c. Board of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees (continued)

Perseroan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, mempunyai karyawan tetap masing-masing sebanyak 341 dan 284 karyawan tetap (tidak diaudit).

The Company and its subsidiaries as of December 31, 2011 and 2010 had 341 and 284 permanent employees, respectively (unaudited).

d. Entitas Anak d. Subsidiaries

Kepemilikan saham Perseroan pada entitas anak yang dikonsolidasi sebagai berikut:

The Company’s ownership interests in consolidated subsidiaries are as follows:

Persentase Dimulainya Total aset kepemilikan/ kegiatan/ sebelum eliminasi/ Entitas Jenis usaha/ ownership Start of before eliminations Anak/ Domisili/ Nature of commercial Subsidiaries Domicile business 2011 2010 operations 2011 2010

PT Multi Nitrotama Jakarta Industri bahan 50,00% 50,00% 1991 1.251.945 1.010.838 Kimia (“MNK”) peledak, jasa peledakan dan perdagangan bahan peledak dan aksesorisnya/ Explosives industry, blasting services and trading in explosives and related accessories PT Bormindo Jakarta Jasa pengeboran 60,00% 60,00% 1981 205.707 234.832 Nusantara ("BN") dan perawatan sumur minyak/ Drilling and work-over of oil’s well service PT Ancora Shipping Jakarta Pelayaran dalam 99,80% 99,80% 2010 22 243 (“AS”) negeri/ Domestic shipping PT Ancora Indonesia Jakarta Perdagangan dan 99,60% - - 254 - Mining (“AIM”) jasa di bidang pertambangan/ Trading and mining services













12


d. Entitas Anak (lanjutan) d. Subsidiaries (continued)

MNK Pada tanggal 17 Oktober 2008, Perseroan membeli 40% saham PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) dari PT Ancora Mining Service (”AMS”), pihak berelasi, senilai Rp141.360 Transaksi ini merupakan transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 38 “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Selisih antara harga perolehan dan 40% nilai aset neto MNK sebesar Rp52.390 dicatat sebagai bagian dari “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali”, disajikan di bagian ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 24).

MNK On October 17, 2008, the Company acquired 40% shares ownership in PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) from PT Ancora Mining Service (“AMS”), a related party, at a price of Rp141,360. This transaction qualifies as a transaction with an entity under common control in accordance with Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 38, “Accounting for Restructuring Entities under Common Control”. The difference between the acquisition cost and 40% of MNK’s net asset value amounted to Rp52,390 is recorded as part of “Difference in value of restructuring transactions of entities under common control”, under the equity section in the consolidated statements of financial position (Note 24).

Selama 2009, Perseroan membeli 4.716 lembar saham baru yang diterbitkan oleh MNK dengan harga perolehan sebesar Rp98.637. Pembelian ini mengakibatkan peningkatan kepemilikan saham Perseroan di MNK dari 40% menjadi 50%. Transaksi ini menghasilkan goodwill sebesar Rp4.077 (Catatan 10).

During 2009, the Company acquired 4,716 additional shares of MNK at the cost of Rp98,637. This acquisition resulted in the increase of the Company’s ownership in MNK from 40% into 50%. This transaction resulted in a recognition of goodwill amounting to Rp4,077 (Note 10).

Berdasarkan Keputusan Presiden Republik Indonesia No. 14 tertanggal 6 Mei 1997, MNK telah ditunjuk untuk mengadakan dan mendistribusikan bahan peledak dan aksesorisnya untuk aktivitas komersial di seluruh wilayah Indonesia.

Based on Presidential Decree of the Republic Indonesia No. 14 dated May 6, 1997, MNK was appointed to procure and distribute explosive materials and related accessories for commercial activities in Indonesia.

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Pertahanan Republik Indonesia No. KEP/242/ M/XII/2009 tanggal 8 Desember 2009, MNK diberikan izin sebagai badan usaha di bidang peledakan hingga tanggal 8 Desember 2019. Surat Keputusan ini harus diperbaharui setiap sepuluh tahun.

Based on a Decision Letter of the Minister of Defense of the Republic of Indonesia No. KEP/242/M/XII/2009 dated December 8, 2009, MNK was approved as an entity involved in explosives activities through December 8, 2019. The Decision Letter is required to be renewed every ten years.

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Pertahanan Republik Indonesia No. KEP/935/M/XII/2011 tanggal 6 Desember 2011, MNK disetujui dan diberikan izin untuk produksi di lapangan, pengadaan (impor), penyimpanan, pendistribusian dan menyediakan jasa peledakan. Keputusan ini berlaku mulai tanggal 8 Desember 2011 sampai dengan tanggal 8 Desember 2013.

Based on a Decision Letter of the Minister of Defense of the Republic of Indonesia No. KEP/935/M/XII/2011 dated December 6, 2011, MNK was approved and allowed to procure (import), storing, distributing and provide blasting services.This decision letter is applied starts from December 8, 2011 to December 8, 2013.













13


d. Entitas Anak (lanjutan) d. Subsidiaries (continued)

MNK (lanjutan) MNK (continued)

Sesuai Anggaran Dasar, ruang lingkup kegiatan MNK adalah industri bahan peledak, jasa peledakan dan perdagangan bahan peledak dan aksesorisnya.

In accordance with the MNK’s Articles of Association, the scope of its activities involves in the explosives industry, blasting services and trading of explosives and related accessories.

BN BN

Pada 2 Nopember 2009, Perseroan membeli 60% kepemilikan saham di BN dari PT Ancora Resources (“AR”), pemegang saham Perseroan, senilai Rp222.980. Transaksi ini digolongkan sebagai transaksi dengan entitas sepengendali sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 38, “Akuntansi untuk Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Selisih antara harga perolehan dan 60% nilai aset neto BN sebesar Rp115.374 (rugi) dicatat sebagai bagian dari “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali”, disajikan di bagian ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 24).

On November 2, 2009, the Company acquired 60% shares ownership interest in BN from PT Ancora Resources (“AR”), a Company’s shareholder, at the cost of Rp222,980. This transaction qualifies as transaction with an entity under common control in accordance with Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 38, “Accounting for Restructuring Entities under Common Control”. The excess of Rp115,374 (loss) of the acquisition cost over the 60% of BN’s net asset value is recorded as part of “Difference in value of restructuring transactions of entities under common control”, and presented under the equity section in the consolidated statements of financial position (Note 24).

Sesuai Anggaran Dasar, ruang lingkup kegiatan BN terutama adalah melakukan jasa pengeboran (drilling) dan perawatan sumur-sumur minyak (workover).

In accordance with the BN’s Articles of Association, the scope of its activities comprises mainly of drilling and workover services

AS AS

Berdasarkan Akta Notaris No. 90 oleh Fathiah Helmi, S.H., tanggal 29 Juni 2009, Perseroan mendirikan AS dengan kepemilikan 99,80%. Sisa kepemilikan lainnya dimiliki oleh PT Ancora Resources.

Based on Notarial Deed No. 90 of Fathiah Helmi, S.H., dated June 29, 2009, the Company established AS with ownership interest of 99.80%. The remaining ownership interest is owned by PT Ancora Resources.

Sesuai Anggaran Dasar AS, ruang lingkup kegiatan utamanya adalah dalam bidang pelayaran dalam negeri.

In accordance with the AS’s Articles of Association, the scope of its activities mainly engages in domestic shipping.

AIM AIM

Berdasarkan Akta Notaris No. 5 oleh Fathiah Helmi, S.H., tanggal 7 Januari 2011, Perseroan mendirikan AIM dengan kepemilikan 99,60%. Sisa kepemilikan lainnya dimiliki oleh AS. Per tanggal 31 Desember 2011, AIM belum memulai aktivitas operasi komersialnya.

Based on Notarial Deed No. 5 of Fathiah Helmi, S.H., dated January 7, 2011, the Company established AIM with ownership interest of 99.60%. The remaining ownership interest is owned by AS. As of December 31, 2011, AIM has not commenced its commercial operation.













14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan akuntansi yang signifikan yang diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan untuk tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The significant accounting policies were applied consistently in the preparation of the financial statements as of December 31, 2011 and 2010 and for years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Konsolidasian a. Basis of Preparation Consolidated Financial

Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”) yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK).

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”) comprising of the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation Financial Accounting Standards (ISAK) issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and rules established by the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM-LK).

Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkait, beberapa standar akuntansi telah direvisi dan diterbitkan, ditetapkan efektif tanggal 1 Januari 2011. Oleh karena itu, laporan keuangan konsolidasian pada dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009 telah disajikan kembali sehubungan dengan reklasifikasi akun tertentu, sebagai berikut:

As disclosed further in the relevant notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011. Consequently, the consolidated statements of financial position as of and for the year ended December 31, 2010 consolidated statements of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 have been restated due to reclassifications of certain accounts, as follows:

Disajikan Setelah Sebelumnya/ Reklasifikasi/ reklasifikasi/

As reported Reclassification As reclassified 31 Desember 2010 December 31, 2010 Hak minoritas* 298.115 (298.115) - Minority interest* Kepentingan Non-controlling non-pengendali - Ekuitas* - 298.115 298.115 interest - Equity* Utang pembelian aset tetap - pihak Purchase of fixed assets berelasi** 10.448 (10.448) - - related party** Utang pembelian aset tetap - pihak Purchase of fixed assets ketiga** 16.792 10.448 27.240 - third parties** Laba usaha* 95.608 (95.608) - Operating income* Total (beban)/penghasilan Total other (expense)/ lain-lain - bersih* (10.814) 10.814 - income - net*













15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation Consolidated Financial Statements (continued)

Disajikan Setelah

Sebelumnya/ Reklasifikasi/ reklasifikasi/ As reported Reclassification As reclassified 1 Januari 2010/ January 1, 2010/ 31 Desember 2009 December 31, 2009 Hak minoritas* 271.718 (271.718) - Minority interest* Kepentingan Non-controlling non-pengendali - Ekuitas* - 271.718 271.718 interest - Equity* Utang pembelian aset tetap - pihak Purchase of fixed assets berelasi** 1.954 (1.954) - - related party** Utang pembelian aset tetap - pihak Purchase of fixed assets ketiga** - 1.954 1.954 - third parties**

* reklasifikasi tersebut adalah untuk menyesuaikan dengan penyajian yang disyaratkan dalam PSAK No. 1 (Revisi

2009)/such reclassification is to conform with the presentation requirement of PSAK No. 1 (Revised 2009) * Reklasifikasi untuk menyesuaikan dengan persyaratan penyajian dalam PSAK No.7 (Revisi 2010)/Reclassification to

conform with the presentation requirement of PSAK No.7 (Revised 2010) Laporan keuangan konsolidasian Perseroan

dan entitas anak disusun sesuai dengan PSAK No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian laporan Keuangan” menggantikan PSAK 1 (Revisi 1998) dengan judul yang sama.

The consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries have been prepared in accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” which supersedes PSAK 1 (Revised 1998) with the same title.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut

memberikan pengaruh signifikan bagi penyajian dan pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian. PSAK ini diterapkan secara retrospektif. Penerapan Standar ini mengakibatkan perubahan penyajian laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan, antara lain: penyajian laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan hak minoritas menjadi kepentingan non pengendali yang disajikan dalam ekuitas, serta pengungkapan tentang manajemen risiko permodalan.

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impact on the related disclosure in the consolidated financial statements. This Standard has been applied retrospectively. Application of this standard result in changes of general presentation of consolidated financial statements, among others: presentation of consolidated statements of comprehensive income and minority interest to non-controlling interest that is presented as part of equity, as well as disclosure on capital risk management.

Penyajian kembali laporan keuangan komparatif

sebagai dampak dari penerapan PSAK 1 (Revisi 2009) tersebut di atas dijelaskan di paragraf sebelumnya.

Restatement of comparative financial statements as a result of the adoption of PSAK 1 (Revised 2009) as mentioned above are described in preceding paragraph.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun menggunakan dasar akrual. Dasar pengukurannya menggunakan harga perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang menggunakan dasar pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The measurement basis used is historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies for those accounts.













16



a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation Consolidated Financial Statements (continued)

Laporan arus kas konsolidasian disusun

dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas atas dasar kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared based on the direct method by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Seluruh angka dalam laporan keuangan konsolidasian dibulatkan menjadi jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain.

Amounts in the consolidated financial statements are rounded to and stated in millions of Rupiah, unless otherwise stated.

Periode laporan keuangan Perseroan dan entitas anak adalah 1 Januari - 31 Desember.

The financial reporting period of the Company and its subsidiaries are January 1 - December 31.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan entitas anak seperti yang disebutkan pada Catatan 1d.

The consolidated financial statements include the financial statements of subsidiaries as mentioned in Note 1d.

Entitas anak adalah seluruh entitas dimana Perseroan dan entitas anak memiliki kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional yang biasanya melalui kepemilikan lebih dari setengah hak suara. Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial yang saat ini dapat dilaksanakan atau dikonversi, dipertimbangkan ketika menilai apakah Perseroan dan entitas anak mengendalikan entitas lain. Entitas anak dikonsolidasikan secara penuh sejak tanggal pengendalian dialihkan kepada Perseroan dan entitas anak. Entitas anak tidak dikonsolidasikan sejak tanggal Perseroan dan entitas anak kehilangan pengendalian.

Subsidiaries are all entities over which the Company and its subsidiaries have the power to govern the financial and operating policies generally accompanying a shareholding of more than a half the voting rights. The existence and effect of potential voting rights that are currently exercisable or convertible are considered when assessing whether the Company and its subsidiaries control another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date on which control is transferred to the Company and its subsidiaries. Subsidiaries are deconsolidated from the date on which that control ceases.

Semua saldo dan transaksi antar Perseroan

yang material, termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi, jika ada, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil operasi Perseroan dan entitas anak sebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts and transactions, including unrealized gains or losses, if any, are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Company and its subsidiaries as one business entity.

Kepentingan non-pengendali mencerminkan

bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung pada Perseroan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan pada ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non-controlling interest represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries not attributable directly or indirectly to the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owner of the parent entity













17



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada kepentingan non-pengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan Kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the non-controlling interest even if such losses result in a deficit balance for the non-controlling interest.

Perseroan mengkonsolidasi laporan keuangan MNK, walaupun Perseroan mempunyai kepemilikan 50% saham MNK, karena Perseroan mempunyai pengendalian terhadap MNK yaitu dapat menunjuk atau memberhentikan sebagian besar manajemen MNK.

The Company consolidates MNK’s financial statements, notwithstanding that the Company holds a 50% ownership interest in MNK, since the Company exercises control over MNK such as having the ability to appoint or remove the majority of MNK’s management.

Sesuai dengan Kesepakatan Bersama No. 151/PK/SP/UK/II/2008, tanggal 14 Februari 2008, yang diaktakan dengan Akta Notaris No. 15 dari Meiyane Halimatussyadiah, S.H., tanggal 29 Februari 2008, PT Ancora Mining Service (AMS), pemegang saham MNK terdahulu, berhak untuk menunjuk 2 orang Direksi MNK serta bersama-sama dengan pemegang-pemegang saham MNK lainnya berhak mengangkat 1 orang Direksi lainnya.

In accordance with the Shareholders’ Agreement No. 151/PK/SP/UK/II/2008, dated February 14, 2008, as documented by Notarial Deed No. 15 of Meiyane Halimatussyadiah, S.H., dated February 29, 2008, PT Ancora Mining Service (AMS), a former shareholder of MNK, had rights to appoint 2 MNK Directors and collectively with other shareholders of MNK, to appoint 1 other MNK Director.

Jumlah Direksi MNK per 31 Desember 2010 adalah 4 orang. Sesuai dengan Kesepakatan Bersama tersebut di atas dan Surat Keterikatan Terhadap Kesepakatan Bersama tanggal 4 Agustus 2008, Perseroan sebagai pemegang saham MNK, yang dahulu dimiliki oleh AMS, sekarang memiliki hak untuk menunjuk Direksi yang dahulu hak tersebut dimiliki oleh AMS.

As of December 31, 2010, MNK has 4 Directors. In accordance with the above mentioned Shareholders’ Agreement and an Agreement Letter dated August 4, 2008, the Company as the owner of the MNK shares, previously owned by AMS, now holds the right to appoint MNK Directors which right was previously held by AMS.

Kesepakatan ini telah mengalami beberapa perubahan, terakhir dilakukan pada tanggal 10 Agustus 2011, menegaskan mengenai hak untuk mengajukan Direksi dimana Perseroan berhak mengajukan 2 (dua) orang Direksi MNK dan bersama-sama dengan pemegang-pemegang saham MNK lainnya berhak mengajukan 1 (satu) orang Direksi lainnya, sehingga dari komposisi tersebut, maka jumlah Direksi yang diajukan oleh Perseroan dan selanjutnya pengangkatannya akan ditetapkan oleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) telah melebihi porsi 50% (lima puluh persen).

This agreement has been amended several times, most recently was made on August 2011, related an affirmation of the right to nominate the Board of Directors where the Company has the right to nominate 2 (two) MNK’s Directors and together with the other shareholders have the right to nominate 1 (one) other MNK’s Director, based on such composition, therefore the number of Directors who are nominated by the Company and subsequently will be appointed by the General Meeting of Shareholders exceeds 50% (fifty percent) proportions.













18



c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Perseroan dan entitas anak mengelompokkan

semua kas dan bank serta deposito berjangka dengan masa jatuh tempo tiga bulan atau kurang dan tidak dijaminkan sebagai kas dan setara kas.

The Company and its subsidiaries recognize all cash on hand and in banks, and time deposits with maturities of three months or less and not placed as collateral as cash and cash equivalents.

Kas dan setara kas yang dibatasi

penggunaannya yang akan digunakan untuk membayar kewajiban yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun disajikan sebagai “Dana yang Dibatasi Penggunaannya” sebagai bagian dari Aset Lancar pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Kas dan setara kas yang akan digunakan untuk membayar kewajiban yang akan jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun dari tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian disajikan sebagai “Dana yang Dibatasi Penggunaannya” sebagai bagian dari Aset Tidak Lancar pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Restricted cash and cash equivalents which will be used to pay currently maturing obligations are presented as ”Restricted Funds” under the Current Assets section of the consolidated stataments of financial position. Cash and cash equivalents which will be used to pay obligations maturing after one year from the consolidated statements of financial position date are presented as part of ”Restricted Funds” under the Non-current Assets section of the consolidated statements of financial position.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan entitas anak menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” “, menggantikan PSAK 7 (Reformat 2007), “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa“. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and its subsidiaries adopted PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures” which supersedes PSAK 7 (Reformatted 2007) with the same title.. The revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the financial statements.

Penyajian kembali laporan keuangan komparatif sebagai dampak dari penerapan PSAK 7 (Revisi 2010) tersebut di atas dijelaskan di Catatan 2a.

Restatement of comparative financial statements as a result of the adoption of PSAK 7 (Revised 2010) as mentioned above are described in Note 2a.

Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai transaksi dengan pihak berelasi, dengan definisi yang diuraikan pada revisi PSAK No. 7 (Revisi 2010).

The Company and Subsidiaries have transactions with related parties, as defined in the revised PSAK No. 7 (Revised 2010).

Transaksi dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak.

The transactions are made based on terms agreed by the parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material yang dilakukan dengan pihak berelasi telah diungkapkan dalam Catatan 11.

All material transactions and balances with related parties are described in Note 11.













19



e. Persediaan e. Inventories

Persediaan diakui sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi neto. Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang untuk barang jadi dan bahan baku serta metode rata-rata bergerak untuk bahan penolong dan suku cadang.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted average method for finished goods and raw materials and based on the moving average method for indirect materials and spare parts.

Biaya perolehan barang jadi terdiri dari biaya bahan baku dan penolong, tenaga kerja langsung, biaya-biaya langsung lainnya dan biaya overhead yang dinyatakan sebesar nilai yang terkait dengan produksi. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi taksiran biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan. Perseroan dan entitas anak menentukan penyisihan persediaan usang berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir periode.

The cost of finished goods comprises of raw and indirect materials, direct labor, other direct costs and related production overheads. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and the estimated selling cost necessary to make the sale. The Company and its subsidiaries provide allowances for inventory obsolescence based on a review of the usability of inventories at the end of financial periods.

f. Beban Dibayar di Muka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka dibebankan pada operasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

Prepaid expenses are charged to operations over the related beneficial periods.

g. Aset Tetap g. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the cost of replacing portions of the fixed assets when that cost is incurred, if the recognition criteria are met.

Biaya perbaikan yang signifikan diakui ke

dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat terjadinya.

The cost of major inspections is recognized in the carrying amount of fixed assets as a replacement, if the recognition criteria are met. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are recognized in the statements of comprehensive income as incurred.

Suku cadang utama dan peralatan siap pakai diklasifikasikan sebagai aset tetap bila diperkirakan akan digunakan dalam operasi selama lebih dari satu tahun.

Major spare parts and stand-by equipment are classified as fixed assets when they are expected to be used in operations during more than one year.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan

metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is calculated on a straight-line basis over the estimated useful lifes of the assets as follows:













20



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Tahun/Years

Pengembangan tanah 20 Land improvements Bangunan 20 Buildings Mesin pabrik 14-20 Factory machinery Peralatan pabrik 10 Factory equipment Perlengkapan proyek blasting 5 Blasting project equipment Anjungan pengeboran/perawatan sumur minyak dan perlengkapan 8-15 Rigs and equipment Alat-alat penyambung pipa selubung 5 Casing equipment Perabot dan interior 5 Furniture and fixtures Kendaraan 4-5 Vehicles Peralatan kantor 3-5 Office equipment

Tanah dinyatakan berdasarkan harga

perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah, ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang periode hak atas tanah atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Lands are stated at cost and not amortized. Specific costs associated with the acquisition or renewal of land titles are deferred and amortized over the legal term of the landrights or economic life of the land, whichever is shorter.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif pada periode aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in the statements of comprehensive income in the period the asset is derecognized.

Biaya konstruksi bangunan dan pabrik serta pemasangan mesin dikapitalisasi sebagai aset dalam penyelesaian. Penyusutan aset dimulai pada saat aset tersebut siap untuk digunakan, yaitu pada saat aset tersebut berada pada lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan maksud manajemen.

The costs of the construction of buildings and plant and the installation of machinery are capitalized as construction in progress. Depreciation of an asset begins when it is available for use, i.e. when it is in the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management.

Nilai residu, umur manfaat dan metode

penyusutan di telaah kembali, dan, jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif pada masing-masing periode.

The residual values, useful lifes and methods of depreciation of assets are reviewed, and adjusted prospectively, if appropriate, at each financial period end.

Biaya pinjaman diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan ketika aset kualifikasian telah selesai dan siap digunakan.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets are capitalized as part of the cost of those assets. Capitalization of borrowing costs ceases when the qualifying assets are complete and ready for service.













21



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Aset tetap yang tidak digunakan lagi dan ditujukan untuk dijual dihentikan penyusutannya dan diklasifikasikan sebagai aset yang dimiliki untuk dijual pada akun aset lainnya. Aset yang dimiliki untuk dijual diukur berdasarkan nilai yang lebih rendah nilai buku atau nilai wajar.

Fixed asset which is discontinued and is held for sale ceased of being depreciated and reclassified as asset held for sale in other assets account. Asset held for sale are measured at the lower of book value or fair value.

h. Kombinasi Bisnis h. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat menggunakan metode akuisisi. Biaya suatu akuisisi diukur sebagai penjumlahan atas imbalan yang dialihkan, yang diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi, dan jumlah atas kepentingan non-pengendali di entitas yang diakuisisi. Biaya akuisisi yang terjadi dibiayakan dan dicatat sebagai beban pada periode berjalan.

The business combinations are accounted for using acquisition method. The cost of an acquisition is measured as aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value, and the amount of any non-controlling interest in the acquiree. The acquisition cost incurred are expensed in the current period.

Selisih lebih antara penjumlahan imbalan yang dialihkan dan jumlah yang diakui untuk kepentingan non-pengendali dengan aset teridentifikasi dan liabilitas yang diambil-alih (aset neto) dicatat sebagai goodwill. Jika imbalan lebih rendah dari nilai wajar aset neto dari perusahaan yang diakuisisi maka selisihnya diakui dalam laporan laba rugi.

The excess of the aggregate of the consideration tranferred and the amount recognized for non controlling interest over the net identified assets and liablities assumed is recorded as goodwill. If the consideration lower than the fair value of the net assets of subsidiary acquired, the difference is recognizedin statement of income.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. Untuk tujuan penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan ke setiap unit penghasil kas yang diharapkan mendapatkan manfaat dari kombinasi bisnis tersebut terlepas apakah aset dan liabilitas lainnya dari entitas yang diakuisisi ditetapkan ke unit tersebut

The excess of the aggregate of the consideration tranferred and the amount recognize for non controlling interest over the net identify assets and liablities assume is recorded as goodwill. If the consideration lower than the fair value of the net assets of subsidiary acquire, the difference is recognized in statement of income.

Goodwill merupakan selisih lebih antara harga perolehan investasi entitas anak/perusahaan asosiasi atau bisnis dan nilai wajar bagian Perseroan atas aset neto entitas anak /perusahaan asosiasi yang dapat diidentifikasi, atau bisnis pada tanggal akuisisi. Sebelum tanggal 1 Januari 2011, Goodwill diamortisasi dengan metode garis lurus selama estimasi masa manfaatnya, yaitu lima tahun. Setelah tanggal 1 Januari 2011, Goodwill, tidak diamortisasi lagi. Lihat catatan 2i.

Prior to January 1, 2011, Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition of a subsidiary/associate or business over the fair value of the Company’s share of the identifiable net assets of the acquired subsidiary/associate or business at the date of acquisition. Goodwill is amortized using the straight-line method over its estimated useful life, which is five years. Since January1, 2011, Goodwill is no longer amortized. See Note 2i.













22



i. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan i. Impairment of Non-Financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan entitas anak menerapkan secara prospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”. Penerapan PSAK ini tidak memberikan pengaruh yang signifikan pada pelaporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and its subsidiaries prospectively adopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”. The adoption of this PSAK has no significant impact on the financial reporting.

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes the procedures to be employeed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised PSAK requires the entity to recognize an impairment loss. This revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perseroan dan entitas anak menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Perseroan dan entitas anak membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Company and its subsidiaries assess at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Company and its subsidiaries make an estimate of the asset’s recoverable amount.

j. Imbalan Kerja Karyawan j. Employee Benefits

Perseroan dan entitas anak mempunyai provisi imbalan kerja karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU 13). Entitas anak (MNK) mempunyai program pensiun manfaat pasti yang meliputi seluruh karyawan tetapnya dan provisi imbalan kerja karyawan sesuai dengan UU 13. Program pensiun imbalan pasti adalah program pensiun yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada saat pensiun. Pendanaan program pensiun berasal dari kontribusi MNK dan karyawan masing-masing sebesar 4% dan 9,65% dari gaji kotor. Jika pendanaan dari kontribusi pemberi kerja dan karyawan kurang dari jumlah manfaat yang ditentukan oleh program pensiun, MNK akan menyisihkan kekurangan pendanaan tersebut.

The Company and its subsidiaries have unfunded provision for employee benefit in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). A subsidiary (MNK) has a defined benefit pension plan covering substantially all of its eligible employees and an unfunded provision for employee benefit in accordance with the Law. A defined benefit pension plan is a pension plan that defines the pension benefits that will be received by employees on their retirement. The pension plan contributions are made by MNK and its employees in the amount of 4% and 9.65% of gross salaries, respectively. If the portion of the obligation funded by the contributions of the employer and employee is less than the benefits required to be paid under the pension plan, MNK will bear the cost of any such shortage.













23



j. Imbalan Kerja Karyawan (lanjutan) j. Employee Benefits (continued)

Sesuai dengan PSAK No. 24 (Revisi 2004), biaya untuk penyediaan imbalan kerja karyawan dalam UU 13 ditentukan menggunakan metode penilaian aktuaria “Projected Unit Credit”. Keuntungan dan kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi bersih dari keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi 10% nilai kini dari jumlah kewajiban imbalan pasti pada tanggal tersebut. Keuntungan dan kerugian aktuarial yang melebihi 10% dari batas tersebut diakui selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para karyawan.

In accordance with PSAK No. 24 (Revised 2004), the cost of providing employee benefits under the Law is determined using the Projected Unit Credit actuarial valuation method. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceed 10% present value of the defined benefit obligation at that date. Such gains or losses in excess of the 10% threshold are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the employees.

Biaya jasa lalu yang timbul dari penerapan suatu program manfaat pasti atau perubahan-perubahan dalam utang imbalan kerja dari program yang sudah ada harus diamortisasi selama periode sampai manfaat tersebut telah menjadi hak karyawan.

Past service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits payable of an existing plan are amortized over the period until the benefits concerned become vested.

Entitas anak (MNK) memberikan imbalan kerja jangka panjang lainnya dalam bentuk cuti panjang dan tunjangan purna jabatan untuk Dewan Komisaris dan Direksi. Prakiraan biaya imbalan ini diakui sepanjang masa kerja karyawan, dengan menggunakan metodologi akuntansi yang hampir sama dengan yang digunakan dalam program imbalan pasca kerja manfaat pasti. Kewajiban ini dinilai oleh aktuaria independen.

A subsidiary (MNK) provides other long-term employee benefits in the form of long service leave and allowance for post retirement of its Board of Commissioners and Directors. The expected costs of these benefits are accrued over the period of employment, using accounting methodology similar to that for post-employment defined benefit plans. These obligations are valued by an independent actuary.

k. Informasi Segmen k. Segment Information

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan entitas anak menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. Penerapan PSAK ini tidak memberikan pengaruh yang signifikan pada pelaporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and its subsidiaries adopted PSAK No. 5 (Revised 2009) “Operating Segment”. The adoption of this PSAK has no significant impact on the financial reporting.

Segmen adalah bagian khusus dari Perseroan dan entitas anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk dan jasa (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company and its subsidiaries that is engaged either in providing certain products (business segment) or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those in other segments.













24



l. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

l. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam nilai Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau rugi kurs yang terjadi dikredit atau dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah based on the rates of exchange prevailing at the dates of transactions. At the consolidated statements of financial position dates, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to Rupiah using the middle rates of exchange quoted by Bank Indonesia at such dates. The resulting gains or losses are credited or charged to current consolidated statements of comprehensive income.

Berikut ini kurs mata uang asing utama yang digunakan untuk penjabaran pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:

Below are the major exchange rates used for translation as at December 31, 2011 and 2010:

2011 2010

Rp/Dolar Amerika Serikat 1 9.068 8.991 Rp/US Dollar 1 Rp/Dolar Singapura 1 6.974 6.981 Rp/Singapore Dollar 1

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenue and Expense Recognition

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan entitas anak menerapkan PSAK No. 23 (revisi 2010), “Pendapatan”. Penerapan PSAK ini tidak memberikan pengaruh yang signifikan pada pelaporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and its subsidiaries adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. The adoption of this PSAK has no significant impact on the financial reporting.

Pendapatan dari penjualan produk diakui pada saat terjadinya perpindahan kepemilikan kepada pelanggan. Pendapatan jasa peledakan diakui pada saat jasa diberikan dimana jumlah tersebut dapat diukur dengan andal. Pendapatan dari kontrak pengeboran dan perawatan sumur minyak diakui berdasarkan pekerjaan yang telah dikerjakan dengan mengalikan jumlah jam yang terpakai dengan tarif yang telah disetujui dengan pemberi kerja.

Revenue from goods is recognized when the ownership of the goods has been transferred to customers. Revenue from explosive services is recognized when services are performed, provided that the amount can be measured reliably. Revenues from drilling and workover contracts are recognized based on work performed by multiplying the number of hours spent by the rates as agreed with the customer.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).













25



n. Perpajakan n. Taxation

Beban pajak tahun berjalan, ditentukan

berdasarkan laba kena pajak dalam periode/tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period/year, computed using enacted tax rates.

Pajak tangguhan dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the enacted tax rates at the statements of financial position date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to changes in tax rates are charged or credited to the consolidated statements of comprehensive income for the period, except to the extent that the effect relates to items previously charged or credited to equity.

Peraturan perpajakan Indonesia tidak

memperkenankan adanya surat pemberitahuan pajak konsolidasian. Oleh karena itu, saldo pajak pada laporan keuangan konsolidasian merupakan penggabungan saldo pajak Perseroan dan entitas anak.

Indonesian tax regulations do not apply a concept of consolidated tax returns. Accordingly, the tax balances in the consolidated financial statements represent the Company and its subsidiaries’ combined tax position.

Koreksi terhadap kewajiban perpajakan dicatat

pada saat surat ketetapan pajak diterima atau jika Perseroan dan entitas anak mengajukan banding, apabila: (1) pada saat hasil dari banding tersebut ditetapkan, kecuali bila terdapat ketidakpastian yang signifikan atas hasil banding tersebut, maka koreksi berdasarkan surat ketetapan pajak terhadap kewajiban perpajakan tersebut dicatat pada saat pengajuan banding dibuat, atau (2) pada saat dimana berdasarkan pengetahuan dari perkembangan atas kasus lain yang serupa dengan kasus yang sedang dalam proses banding, berdasarkan ketentuan dari Pengadilan Pajak atau Mahkamah Agung, dimana hasil yang diharapkan dari proses banding secara signifikan tidak pasti, maka pada saat tersebut perubahan kewajiban perpajakan berdasarkan ketetapan pajak diakui.

Amendments to taxation obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company and its subsidiaries, when: (1) the result of the appeal is determined, unless there is significant uncertainty as to the outcome of such appeal, in which event the impact of the amendment of tax obligations based on an assessment is recognized at the time making such appeal, or (2) at the time based on knowledge of developments in similar cases involving matters appealed, based on rulings by the Tax Court or the Supreme Court, that a positive appeal outcome is adjudged to be significantly uncertain, in which event the impact of an amendment of tax obligations based on an assessment is recognized.













26



o. Dividen o. Dividend

Pembagian dividen diakui sebagai liabilitas, ketika dividen tersebut disetujui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Perseroan.

Dividend distributions are recognized as a liability, when the dividends are approved in General Meetings of the Shareholders.

p. Laba tahun berjalan per Saham Dasar p. Basic Earnings per Share

Laba tahun berjalan per saham dasar dihitung dengan membagi laba/(rugi) tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing berjumlah 1.765.927.777 lembar saham setelah memperhitungkan pengaruh retroaktif seakan-akan pembagian saham bonus pada tanggal 15 Januari 2010 dilakakukan pada tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009.

Basic earnings per share are computed by dividing net earning/(loss) attributable to equity holder of the parent company by the weighted average number of shares outstanding during the period/year. The weighted average number share outstanding for the period ended December 31, 2011 and 2010 are 1,765,927,777 shares after considering the retroactive effect as if the bonus share which were distributed on January 15, 2010 has occured on January 1, 2010/December 31, 2009.

q. Transaksi Restrukturisasi q. Restructuring Transactions

Transaksi restrukturisasi antara entitas

sepengendali dicatat berdasarkan PSAK No. 38, “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Dalam standar ini yang dimaksud dengan transaksi antara entitas sepengendali adalah pengalihan entitas dalam satu grup yang sama dan secara substansi tidak merubah kepemilikan, sehingga tidak ada pengakuan laba atau rugi pada grup maupun entitas individu pada grup yang sama. Transaksi yang mendasari restrukturisasi harus dibukukan pada nilai bukunya dan transaksi tersebut diperlakukan sebagai penggabungan usaha menggunakan metode penyatuan kepemilikan (pooling-of-interests method). Dalam metode penyatuan kepemilikan, laporan keuangan perusahaan yang direstrukturisasi disajikan seolah-olah entitas pengakuisisi atau yang di lepas telah disatukan atau dilepaskan pada saat awal periode laporan keuangan terakhir disajikan atau ketika transaksi yang mendasari restrukturisasi tersebut menjadi bagian dari grup.

Restructuring transactions of entities under common control are accounted for in accordance with PSAK No. 38, “Accounting for Restructuring of Entities under Common Control”. Under this standard, transactions between entities under common control are carried out within the framework of reorganizing entities under the same group and does not constitute a change of ownership based on the economic substance of such transactions, thus, no gain or loss is recognized in the group or in the respective individual entities within the same group. The underlying transactions involving restructuring transactions are recognized to be recorded at book value and such transactions are accounted for as a business combination using the pooling-of-interests method. Under the pooling-of-interests method, the financial statements of the restructured company is presented as if the acquired or disposed entity had been combined or disposed as of the beginning of the earliest period presented or when the underlying transactions of the restructuring transaction became part of the group.

Selisih antara harga pengalihan yang dibayar

atau diterima oleh Perseroan dari mengakuisisi atau melepaskan entitas anak dengan kepemilikan Perseroan pada aset bersih entitas anak diakui sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, sebagai bagian dari ekuitas.

The difference between the transfer price paid or received by the Company to acquire or dispose of a subsidiary with the Company’s interests in the net assets of such subsidiary is recognized as “Difference in the Value of Restructuring Transactions between Entities Under Common Control”, a component of equity.













27



r. Sewa r. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada penyewa.

The determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at the inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Leases that transfer to the lessee substantially all of the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Leases which do not transfer to the lessee substantially all of the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

Perseroan dan/atau entitas anak sebagai lessee

The Company and/or its subsidiaries as a lessee

i) Perseroan dan entitas anak mengakui aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sewa. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Rental kontinjen dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

i) The Company and its subsidiaries are required to recognize assets and liabilities in their statements of financial position at amounts equal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at the inception of the lease. Minimum lease payments are required to be apportioned between the finance charge and the reduction of the outstanding liability. The finance charge shall be allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rents are required to be charged as expenses in the periods in which they are incurred. Finance charges are reflected in the consolidated statements of comprehensive income.

ii) Aset tetap (aset sewaan) disusutkan

selama jangka waktu yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa Perseroan dan entitas anak akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

ii) Fixed assets (capitalised leased assets) are depreciated over the shorter of the estimated useful lives of the assets or the lease terms, in the event that there is no reasonable certainty that the Company and its subsidiaries will obtain ownership of the assets by the end of the lease term.

iii) Dalam sewa operasi, Perseroan dan

entitas anak mengakui pembayaran sewa sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

iii) Under an operating lease, the Company and its subsidiaries recognize lease payments as an expense on a straight-line basis over the lease term.













28



s. Instrumen Keuangan s. Financial Instruments

Mulai tanggal 1 Januari 2010, Perseroan dan entitas anak mengadopsi PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pelaporan” (PSAK No. 50), dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” (PSAK No. 55). Penerapan PSAK revisi ini dilakukan secara prospektif.

Starting January 1, 2010, the Company and its subsidiaries adopted the PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures” (PSAK No. 50), and the PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement” (PSAK No. 55). These revised PSAKs, have been applied prospectively.

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Perseroan dan entitas anak menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. The Company and its subsidiaries determine the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial assets are recognized initially at fair value plus, in the case of investments not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu yang telah ditetapkan oleh peraturan dan kebiasan yang berlaku di pasar (pembelian secara reguler) diakui pada tanggal perdagangan, seperti tanggal Perseroan dan entitas anak berkomitmen untuk membeli atau menjual aset.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the marketplace (regular way purchases) are recognized on the trade date, i.e., the date that the Companys’ and its subsidiaries commit to purchase or sell the assets.

Aset keuangan Perseroan dan entitas anak mencakup kas dan setara kas, dana yang dibatasi penggunaannya, piutang usaha, piutang lain-lain dan pinjaman kepada pihak berelasi diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Companys’ and its subsidiaries financial assets include cash and cash equivalents, restricted funds, trade receivables, other receivables and loan to a related party classified as loans and receivables.













29



s. Instrumen Keuangan (lanjutan) s. Financial Instruments (continued)

i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode tingkat bunga efektif. Laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat pinjaman dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are notquoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Seluruh aset keuangan perseroan dan entitas anak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

All of the Company and its subsidiaries’ financial assets are classified as loans and receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2011, 2010, dan tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009, Perseroan dan entitas anak tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, investasi dimiliki hingga jatuh tempo dan aset keuangan tersedia untuk dijual.

As of December 31, 2011, 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009, the Company and its subsidiaries did not have any financial asset measured at fair value through profit and loss, held-to-maturity investment and available-for-sale.

ii. Liabilitas Keuangan ii. Financial Liabilities

Pengakuan awal Initial recognition

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup

PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, liabilitas keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi atau derivatif yang telah ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Perseroan dan entitas anak menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of the PSAK No. 55 are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, financial liabilities at amortized cost, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Company’s and its subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan

diukur pada nilai wajar dan, dalam hal liabilitas keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of Financial liabilities at amortized cost, inclusive of directly attributable transaction costs.













30




iii. Liabilitas Keuangan (lanjutan) ii. Financial Liabilities (continued)

Pengakuan awal (lanjutan) Initial recognition (continued)

Liabilitas keuangan Perseroan dan entitas

anak mencakup utang usaha, utang lain-lain, utang pembelian aset tetap, beban yang masih harus dibayar dan provisi, utang dividen, utang pembiayaan konsumen, pinjaman sewa pembiayaan, pinjaman bank - jangka pendek, pinjaman bank - jangka panjang dan pinjaman dari pihak berelasi diklasifikasikan sebagai pinjaman dan utang.

The Company’s and its subsidiaries financial liabilities include of trade payables, other payables, payables for purchase of fixed assets, accrued expenses and provisions, dividend payables, consumer finance payables, finance lease payables, short-term bank loans, long-term bank loans and loan from related parties classified as loans and borrowings.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pinjaman dan utang Loans and borrowings

Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Laba atau rugi harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasinya.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Seluruh liabilitas keuangan perseroan dan entitas anak diklasifikasikan sebagai pinjaman dan utang.

All of the Company and its subsidiaries’ financial liabilities are classified as loans and borrowings.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perseroan dan entitas anak tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

As of December 31, 2011, the Company and its subsidiaries did not have the financial liabilities at fair value through profit or loss.

iii. Biaya perolehan yang diamortisasi dari

instrumen keuangan iii. Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.













31




iv. Penurunan nilai aset keuangan iv. Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Perseroan dan entitas anak mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Company and its subsidiaries assess at each statements of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired.

• Aset keuangan dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi

• Financial assets carried at amortized cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Perseroan dan entitas anak terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Perseroan dan entitas anak menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Company and its subsidiaries first assess whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Company and its subsidiaries determine that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.













32




iv. Penurunan nilai aset keuangan

(lanjutan) iv. Impairment of financial assets (continued)

• Aset keuangan dicatat sebesar biaya

perolehan yang diamortisasi (lanjutan) • Financial assets carried at amortized

cost (continued)

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos penyisihan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Perseroan dan entitas anak. Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos penyisihan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui sebagai laba atau rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance for impairment account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the Company and its subsidiaries. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance for impairment account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized as profit or loss.













33




v. Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan

v. Derecognition of financial assets and liabilities

Aset keuangan Financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Perseroan dan entitas anak memindahkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Perseroan dan entitas anak secara substansial memindahkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Perseroan dan entitas anak secara substansial tidak memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Company and its subsidiaries have transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Company and its subsidiaries have transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Company and its subsidiaries have neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or has expired.

Ketika liabilitas keuangan awal digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru dan selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut diakui sebagai laba atau rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized an profit or loss.













34



t. Murabahah t. Murabahah

Murabahah adalah transaksi pembelian barang dengan menyatakan harga perolehan dan keuntungan (marjin) yang disepakati oleh penjual dan pembeli. Murabahah dapat dilakukan berdasarkan pesanan atau tanpa pesanan. Utang yang timbul dari transaksi murabahah tangguhan diakui sebagai utang murabahah sebesar harga beli yang disepakati (jumlah yang wajib dibayarkan). Aset yang diperoleh melalui transaksi murabahah diakui sebesar biaya perolehan murabahah tunai. Selisih antara harga beli yang disepakati dengan biaya perolehan tunai diakui sebagai beban murabahah tangguhan dan diamortisasi secara proporsional dengan porsi utang murabahah.

Murabahah is a purchase contract for goods in which the purchase price and the margin have been agreed by both the buyer and the seller and are made explicit. A murabahah may or may not be based on an order for goods. Payable which comes from deferred murabahah transaction is recognized as murabahah payable equivalent to the agreed margin of purchase price (the amount must have been paid). Asset which comes from murabahah transaction is recognized as equivalent to acquisition cost of the murabahah cash. The difference between agreed purchase price and cash acquisition cost is recognized as deferred murabahah expense and amortized proportionately with murabahah payable.

u. Provisi u. Provision

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perseroan dan

entitas anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. Penerapan PSAK ini tidak memberikan pengaruh yang signifikan pada pelaporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Company and its subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009),”Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. The adoption of this PSAK has no significant impact on the financial reporting.

Provisi diakui jika Perseroan dan entitas anak

memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu besar kemungkinannya penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dibuat.

Provisions are recognized when the Company and its subsidiaries have a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi kini terbaik. Jika tidak terdapat kemungkinan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan kewajiban tersebut, provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimates. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

v. Penerapan standar akuntansi revisi lain dan interpretasi

v. Adoption of other revised accounting standards and interpretations

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, Perseroan dan entitas anak juga telah menerapkan standar akuntansi revisi berikut pada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previously mentioned, the Company and its subsidiaries also adopted the following revised accounting standards on January 1, 2011, which are considered relevant to the financial statements but did not have significant impact:

i) PSAK No. 2 (Revisi 2009), ”Laporan Arus Kas”.

i) PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statements of Cash Flows”.













35



v. Penerapan standar akuntansi revisi lain dan

interpretasi (lanjutan) v. Adoption of other revised accounting

standards and interpretations (continued)

ii) PSAK No. 15 (Revisi 2009) “Investasi Pada Entitas Asosiasi”.

ii) PSAK No. 15 (Revised 2009), “Investments in Associates”.

iii) PSAK No. 19 (Revisi 2010), “Aset Tak

berwujud”. iii) PSAK No. 19 (Revised 2010), “Intangible

Asset”.

iv) PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”.

iv) PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

v) PSAK No. 58 (Revisi 2009), “Aset Tidak

Lancar yang Dimiliki Untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”.

v) PSAK No. 58 (Revisi 2009), “Non-Current Asset Held for Sale and Discontinued Operations”.

vi) ISAK No. 9 (Revisi 2009), “Perubahan atas

Liabilitas Aktivitas Purnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa”.

vi) ISAK No. 9 (Revised 2009), “Changes in Existing Decommisioning Restoration and Similar Liabilities”.

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

Effective on or after January 1, 2012:

Berikut ini adalah standar akuntansi yang

direvisi dan diterbitkan yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Perseroan dan entitas anak yang berlaku efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:

The amended and published accounting standards that are considered relevant to the financial reporting of the Company and its subsidiaries which are effective on or after January 1, 2012:

PSAK No. 10 (Revisi 2010) “Pengaruh

Perubahan Kurs Valuta Asing”

PSAK revisi ini menjelaskan bagaimana memasukkan transaksi-transaksi dalam mata uang asing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalam laporan keuangan suatu entitas dan menjabarkan laporan keuangan ke dalam suatu mata uang pelaporan.

PSAK No. 10 (Revised 2010) “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”

The revised PSAK prescribes how to

include foreign currency transactions and foreign operations in the financial statements of an entity and translate financial statements into a presentation currency.

PSAK No. 16 (Revisi 2011) “Aset Tetap”

PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi aset tetap, agar pengguna laporan keuangan dapat memahami informasi mengenai investasi entitas di aset tetap, dan perubahan dalam investasi tersebut. Isu utama dalam akuntansi aset tetap adalah pengakuan aset, penentuan jumlah tercatat, pembebanan penyusutan, dan rugi penurunan nilai atas aset tetap.

PSAK No. 16 (Revised 2011) “Fixed Assets”

The revised PSAK prescribe the accounting treatment for fixed assets that users of the financial statements can understand information about an entity's investment in its fixed assets and the changes in such investment. The principal issues in accounting for fixed assets are the recognition of the assets, the determination of their carrying amounts, the depreciation charges and impairment in fixed assets.













36






Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: (lanjutan)

Effective on or after January 1, 2012: (continued)

PSAK No. 24 (Revisi 2010) “Imbalan Kerja” PSAK revisi ini mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalan kerja dan mensyaratkan pengakuan liabilitas dan beban jika pekerja telah memberikan jasanya dan entitas menikmati manfaat ekonomik yang dihasilkan dari jasa tersebut.

PSAK No. 24 (Revised 2010) “Employee Benefits”

The revised PSAK establish the accounting and disclosures for employee benefits and requires the recognition of liability and expense when an employee has provide the service and the entity consumes economic benefit arising from the service.

PSAK No. 26 (Revisi 2011) “Biaya Pinjaman”

PSAK revisi ini menentukan biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau produksi aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban.

PSAK No. 26 (Revised 2011) “Borrowing Costs”

The revised PSAK provides borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset form part of the cost of that asset. Other borrowing costs are recognised as an expense.

PSAK No. 30 (Revisi 2011) “Sewa”

PSAK revisi ini mengatur kebijakan akuntansi dan pengungkapan yang sesuai, baik bagi lessee maupun lessor dalam hubungannya dengan sewa, yang berlaku untuk perjanjian yang mengalihkan hak untuk menggunakan aset meskipun penyediaan jasa oleh lessor tetap diperlukan dalam mengoperasikan atau memelihara aset tersebut.

PSAK No. 30 (Revised 2011) “Leases”

The revised PSAK prescribes, for lessees and lessors, the appropriate accounting policies and disclosure to apply in relation to leases which applies to agreements that transfer the right to use assets even though substantial services by the lessor may be called for in connection with the operation or maintenance of such assets.

PSAK No. 46 (Revisi 2010) “Akuntansi Pajak Penghasilan” PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk pemulihan/ (penyelesaian) jumlah tercatat aset/ (liabilitas) di masa depan yang diakui pada laporan posisi keuangan; serta transaksi-transaksi dan kejadian-kejadian lain pada periode kini yang diakui pada laporan keuangan.

PSAK No. 46 (Revised 2010) “Accounting for Income Taxes”

The revised PSAK prescribes the

accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery/(settlement) of the carrying amount of assets/(liabilities) that are recognized in the statements of financial position; and transactions and other events of the current period that are recognized in the financial statements.

PSAK No. 50 (Revisi 2010) “Instrumen Keuangan: Penyajian” PSAK revisi ini menetapkan prinsip penyajian instrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan liabilitas keuangan.

PSAK No. 50 (Revised 2010) “Financial Instruments: Presentation”

The revised PSAK establish the principles

for presenting financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities.













37






Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: (lanjutan)

Effective on or after January 1, 2012: (continued)

PSAK No. 55 (Revisi 2011) “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

PSAK revisi ini mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan, dan kontrak pembelian atau penjualan item nonkeuangan. Persyaratan penyajian informasi instrument keuangan diatur dalam PSAK No. 50 (revisi 2010): Instrumen Keuangan: Penyajian. Persyaratan pengungkapan informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 60: Instrumen Keuangan: Pengungkapan.

PSAK No. 55 (Revised 2011) “Financial Instruments: Recognition and Measurement”

The revised PSAK establishes principles for

recognising and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items. Requirements for presenting information about financial instruments are in PSAK No. 50 (Revised 2010): Financial Instruments: Presentation. Requirements for disclosing information about financial instruments are in PSAK No. 60: Financial Instruments: Disclosures.

PSAK No. 56 (Revisi 2011) “Laba per

Saham” PSAK revisi ini menetapkan prinsip penentuan dan penyajian laba per saham, sehingga meningkatkan daya banding kinerja antar entitas berbeda pada periode pelaporan sama, dan antar periode pelaporan berbeda untuk entitas sama.

PSAK No. 56 (Revised 2011) “Earnings per Share”.

The revised PSAK prescribed principles for

the determination and presentation of earnings per share, to improve comparisons between different entities in the same period and between different reporting periods for the same entity.

PSAK No. 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”

PSAK ini mensyaratkan pengungkapan dalam laporan keuangan yang memungkinkan para pengguna untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan atas posisi dan kinerja keuangan; dan jenis dan besarnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana entitas terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana entitas mengelola risiko-risiko tersebut.

PSAK No. 60 “Financial Instruments: Disclosures”

The PSAK requires disclosures in financial statements that enable users to evaluate the significance of financial instruments for financial position and performance; and the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the entity is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the entity manages those risks.

ISAK No. 25, “Hak Atas Tanah” ISAK ini memberikan panduan akuntansi untuk entitas yang memiliki hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha, Hak Guna Bangun dan Hak Pakai.

ISAK No. 25, “Land Rights” This ISAK gives accounting guideline for

entities that have land rights in the forms of Cultivation Rights Title, Building Rights Title and Right to Use Title.













38






Perseroan dan entitas anak sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari Standar dan Interpretasi yang direvisi dan yang baru tersebut terhadap laporan keuangannya.

The Company and its subsidiaries are presently evaluating and has not determined the effects of these revised and new Standards and Interpretations on its financial statements.

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI 3. JUDGEMENTS AND ESTIMATES

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia mengharuskan manajemen membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, biaya, aset, liabilitas dan pengungkapan liabilitas kontinjensi pada akhir periode pelaporan. Namun, ketidakpastian tentang asumsi-asumsi dan estimasi dapat mengakibatkan penyesuaian nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of financial statements in conformity with Indonesian financial accounting standard requires management to make judgment estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, asset, liabilities and the disclosure of contingent liabilities, at the end of reporting period. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that required a material adjusment to the crearing amount of the asset, liability, affected in future period.

Estimasi dan pertimbangan terus dievaluasi berdasarkan pengalaman historis dan faktor-faktor lain, termasuk ekpektasi peristiwa masa depan yang diyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.

Estimates and judgements are continually evaluated and are based on historical experiences and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable circumtances.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi yang memiliki dampak yang signifikan terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dijelaskan sebagai berikut :

Judgement, estimates and assumptions that have a significant effect on the carrying amounts of assets and liabilities are described below :

Pertimbangan Judgments

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Perseroan dan entitas anak menetapkan klasifikasi

atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perseroan dan entitas anak seperti diungkapkan pada Catatan 2s.

The Company and its subsidiaries determine the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with The Company and its subsidiaries’ accounting policies disclosed in Note 2s.













39

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI (lanjutan) 3. JUDGEMENTS AND ESTIMATES (continued) Pertimbangan Judgments Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables Perseroan dan entitas anak mengevaluasi akun

tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan tertentu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Perseroan dan entitas anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan, kualitas jaminan yang diterima dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi yang spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perseroan dan entitas anak. Provisi yang spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan penurunan nilai piutang.

The Company and its subsidiaries evaluate specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Company and its subsidiaries use judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer, quality of collateral received and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company and its subsidiaries expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment losses on trade receivables.

Bila Perseroan dan entitas anak memutuskan

bahwa tidak terdapat bukti obyektif atas penurunan nilai pada evaluasi individual atas piutang usaha, baik yang nilainya signifikan maupun tidak, Perseroan dan entitas anak menyertakannya dalam kelompok piutang usaha dengan risiko kredit yang serupa karakteristiknya dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunan nilai. Karakteristik yang dipilih mempengaruhi estimasi arus kas masa depan atas kelompok piutang usaha tersebut karena merupakan indikasi bagi kemampuan pelanggan untuk melunasi jumlah terutang.

If the Company and its subsidiaries determine that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed trade receivables, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. The characteristics chosen are relevant to the estimation of future cash flows for groups of such trade receivables by being indicative of the customers’ ability to pay all amounts due.

Arus kas masa depan pada kelompok piutang

usaha yang dievaluasi secara kolektif untuk penurunan nilai diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian historis bagi piutang usaha dengan karakteristik risiko kredit yang serupa dengan piutang usaha pada kelompok tersebut. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 6.

Future cash flows in a group of trade receivables that are collectively evaluated for impairment are estimated on the basis of historical loss experience for the trade receivables with credit risk characteristics similar to those in the group. Further details are disclosed in Note 6.













40

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI (lanjutan) 3. JUDGEMENTS AND ESTIMATES (continued) Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions Imbalan Kerja Employee Benefits Penentuan provisi imbalan kerja Perseroan dan

entitas anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pension dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perseroan dan entitas anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% kewajiban imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perseroan dan entitas anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual dan perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perseroan dan entitas anak dapat mempengaruhi secara material provisi imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 20.

The determination of the Company and its subsidiaries’ provision for employee benefits is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include, among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company and its subsidiaries’ assumptions which effects are more that 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and its subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and its subsidiaries’ actual results or significant changes in the Company and its subsidiaries’ assumptions may materially affect its provision for employee benefits and net employee benefits expense. Further details are discussed in Note 20.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Manajemen menentukan estimasi masa manfaat dan beban penyusutan dari aset tetap. Depresiasi dihitung berdasarkan biaya komponen-komponen aset tetap dikurangi dengan nilai sisa. Estimasi utama mencakup estimasi masa manfaat pabrik yang bisa berbeda signifikan dengan masa manfaat sesungguhnya. Masa manfaat sesungguhnya akan bergantung pada berbagai faktor seperti pemeliharaan, perkembangan teknologi, pasar, dan sebagainya. Nilai sisa pabrik juga sulit diestimasi karena lamanya masa manfaat pabrik dan ketidakpastian akan kondisi ekonomi. Nilai sisa diestimasi setiap tahun berdasarkan kondisi teknis peralatan tersebut.

Management determines the estimated useful lives and depreciation of fixed assets. Depreciation is calculated based on the various components of the cost of fixed assets less the residual value. The main estimate includes the estimated useful life of the plant could significantly different from the actual useful life. Actual useful life will depend on various factors such as maintenance, technology development, market, etc. Residual value of the plant is also difficult to estimate because of the length of the useful life of the plant and the uncertainty of economic conditions. The residual value is estimated annualy based on the technical condition of the equipment.

Jika estimasi masa manfaat dan nilai sisa harus direvisi, tambahan beban depresiasi dapat terjadi di masa yang akan datang. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 9.

If the estimated useful lives and residual values should be revised, additional depreciation expense may occur in the future. Further details are disclosed in Note 9.

Pajak Penghasilan Income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perseroan dan entitas anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transaction and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and its subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.













41

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI (lanjutan) 3. JUDGEMENTS AND ESTIMATES (continued) Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued) Instrumen Keuangan Financial Instruments Perseroan dan entitas anak mencatat aset dan

liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Perseroan dan entitas anak menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Perseroan dan entitas anak. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 2s dan 35.

The Company and its subsidiaries carry certain financial assets and liabilities at fair value, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair value would differ if the Company and its subsidiaries utilized a different valuation methodology. Any changes in a fair value of these financial assets and liabilities would directly affect the Company and its subsidiaries’ profit or loss. Further details are disclosed in Notes 2s and 35.

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh

perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan seluruh rugi fiskal yang belum digunakan, sepanjang besar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan total aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak serta strategi perencanaan pajak masa depan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 19d.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and all unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of the future taxable profits together with future tax planning strategies. Further details are disclosed in Note 19d.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS Kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents consists of:

2011 2010

Kas Cash on hand Rupiah 135 52 Rupiah

Dolar Amerika Serikat 7 - United States Dollars

142 52 Pihak ketiga: Third parties: Bank Cash in banks Rupiah Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.418 1.970 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 342 1.577 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk 85 521 PT Bank Mega Tbk PT Bank Permata Tbk 732 439 PT Bank Permata Tbk PT Bank Syariah Mandiri 49 81 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Panin Tbk 14 14 PT Bank Panin Tbk Standard Chartered Bank 11 7 Standard Chartered Bank PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 31 3 (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 2 1 PT Bank OCBC NISP Tbk

Total 2.684 4.613 Total













42

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2011 2010

Pihak ketiga: (lanjutan) Third parties: (continued) Bank (lanjutan) Cash in banks (continued)

Dolar Amerika Serikat United States Dollars PT Bank Permata Tbk 24.508 31.603 PT Bank Permata Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 7.226 5.219 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3.868 191 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT ANZ Panin Bank 207 94 PT ANZ Panin Bank PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 17 18 (Persero) Tbk Standard Bank Plc. 45.340 - Standard Bank Plc.


Total kas di bank 83.850 41.738 Total cash in banks

Total kas dan setara kas 83.992 41.790 Total cash and cash equivalents

Termasuk dalam rekening Dolar Amerika Serikat yang ditempatkan oleh MNK pada PT Bank Permata Tbk adalah dana di rekening penampung sebagaimana ditentukan dalam Perjanjian Fasilitas Pinjaman dengan PT Bank Permata Tbk (Catatan 17 dan 18). Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo rekening penampung tersebut sebesar AS$28.685 setara dengan Rp260 (2010: AS$119.150 setara dengan Rp1.071).

Included in United States Dollar accounts placed by MNK in PT Bank Permata Tbk is escrow account as stipulated in the Loan Facility Agreement with PT Bank Permata Tbk (Notes 17 and 18). As of December 31, 2011, the balance of escrow account is US$28,685 equivalent to Rp260 (2010: US$119,150 equivalent to Rp1,071).

5. DANA YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED FUNDS

2011 2010

Aset lancar Current assets Rekening bank: Bank accounts :

PT Bank Permata Tbk 6.347 31.012 PT Bank Permata Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 8.420 1.909 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 29 94 PT Bank CIMB Niaga Tbk


Aset tidak lancar Non-current assets Rekening bank: Bank accounts :

PT Bank CIMB Niaga Tbk 11.359 8.921 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 1.743 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


Aset lancar Current assets

Saldo dana yang dibatasi penggunaannya masing-masing sebesar AS$700.000 atau setara dengan Rp6.347 dan AS$3.450.000 atau setara dengan Rp31.012 per 31 Desember 2011 dan 2010 pada PT Bank Permata Tbk merupakan dana MNK yang dibatasi penggunaannya sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dan Fasilitas pembiayaan Murabahah dari PT Bank Permata Tbk (Catatan 17).

The restricted funds amounting to US$700,000 or equivalent to Rp6,347 and US$3,450,000 or equivalent to Rp31,012 as of December 31, 2011 and 2010, respectively, in PT Bank Permata Tbk represents MNK’s restricted time deposits as stipulated in the Trade facility and Murabahah financing facility agreement with PT Bank Permata Tbk (Note 17).













43

5. DANA YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA (lanjutan)

5. RESTRICTED FUNDS (continued)

Aset lancar (lanjutan) Current assets (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 saldo dana yang dibatasi penggunaanya yang ditempatkan di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk meliputi: (i) rekening giro dolar Amerika Serikat atas penerbitan garansi pelaksanaan terkait dengan penyediaan jasa pengeboran dan (ii) penerbitan jaminan tender terkait dengan keikutsertaan BN pada tender kontrak penyediaan jasa pengeboran kepada para pelanggan BN. Garansi pelaksanaan tersebut akan jatuh tempo antara 16 Februari sampai dengan 23 Nopember 2012.

As of December 31, 2011, restricted funds placed in PT Bank Mandiri (Persero) Tbk includes: (i) US Dollar current account of issuance of performance bonds in relation to drilling services and (ii) the issuance of bid bonds in relation to the participation of BN to bid of drilling services contract to BN’s customers. The performance bonds will be due between February 16, 2012 until November 23, 2012.

Saldo dana yang dibatasi penggunaannya yang ditempatkan di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk per 31 Desember 2011 merupakan rekening giro dolar Amerika Serikat dan Rupiah MNK yang dijaminkan sebagai bank garansi untuk pembelian gas. Bank garansi tersebut akan jatuh tempo pada 30 April 2012.

Restricted funds placed in PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as of December 31, 2011 represents US Dollar and Rupiah current account owned by MNK is placed as bank guarantee for purchases of gas. The bank guarantees will due on April 30, 2012.

Aset tidak lancar Non-current assets

Saldo dana yang dibatasi penggunaannya masing-masing sebesar AS$1.252.641 atau setara dengan Rp11.359 dan AS$992.274 atau setara dengan Rp8.921 per 31 Desember 2011 dan 2010 pada PT Bank CIMB Niaga Tbk merupakan rekening penampung yang dibatasi penggunaannya sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian fasilitas pinjaman dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (Catatan 18).

The restricted funds amounting to US$1,252,641 or equivalent to Rp11,359 and US$992,274 or equivalent to Rp8,921 as of December 31, 2011 and 2010, respectively, in PT Bank CIMB Niaga Tbk represents restricted escrow account as stipulated in the loan facility agreement from PT Bank CIMB Niaga Tbk (Note 18).

Suku bunga tahunan dan nisbah bagi hasil untuk instrumen keuangan syariah atas deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya adalah sebagai berikut:

Restricted time deposits earned annual interest and syariah financial instruments earned a share of returns at the following rates:

2011 2010

Bunga Interest Dolar AS 1,75% 1,5% - 1,75% US Dollar Bagi-hasil Share of returns Dolar AS 81%:19% 80% : 20% - 86% US Dollar

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES

2011 2010

Pihak berelasi (Catatan 11) Related party (Note 11) PT Kujang Sud Chemie Catalyst PT Kujang Sud Chemie Catalyst Dolar AS (AS$10.535; US Dollar (US$10,535; 2010: AS$46.038) 96 414 2010: US$46,038) Rupiah - 42 Rupiah

Total pihak berelasi 96 456 Total related party













44

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)

2011 2010

Pihak ketiga Third parties PT Pama Persada Nusantara PT Pama Persada Nusantara Dolar AS (AS$3.877.218; US Dollar (US$3,877,218; 2010: AS$3.132.994) 35.159 28.169 2010: US$3,132,994) Rupiah 1.962 1.716 Rupiah PT Freeport Indonesia PT Freeport Indonesia Dolar AS (AS$2.919.079; US Dollar (US$2,919,079; 2010: AS$9.515.079) 26.903 85.550 2010: US$9,515,079) PT Adaro Indonesia PT Adaro Indonesia Dolar AS (AS$2.692.036; US Dollar (US$2,692,036; 2010: AS$nil) 23.979 - 2010:US$nil) Rupiah 1.241 - Rupiah PT Chevron Pacific Indonesia PT Chevron Pacific Indonesia Dolar AS (AS$2.509.055; US Dollar (US$2,509,055; 2010: AS$2.197.953) 22.753 19.761 2010: US$2,197,953) PT Asmin Koalindo Tuhup PT Asmin Koalindo Tuhup Dolar AS (AS $1.712.588; US Dollar (US $1,712,588; 2010: AS$nil) 15.530 - 2010:US$nil) PT Kalimantan Prima Persada PT Kalimantan Prima Persada Dolar AS (AS$1.621.433 US Dollar (US$1,621,433 2010: AS$402.033) 14.703 3.615 2010:US$402,033) Rupiah 814 355 Rupiah PT Indomuro Kencana Sakti PT Indomuro Kencana Sakti Dolar AS (AS$ $1.515.579; US Dollar (US$1,515,579; 2010:AS$244.112) 13.743 2.195 2010: US$244,112) Rupiah 876 118 Rupiah PT Kideco Jaya Agung PT Kideco Jaya Agung Dolar AS (AS $1.402.307; US Dollar (US$1,402,307; 2010: AS $4.253.125) 12.716 38.240 2010: US$4,253,125) Rupiah 1.298 3.202 Rupiah PT Thiess Contractors Indonesia PT Thiess Contractors Indonesia Dolar AS (AS $1.372.520; US Dollar (US$1,372,520; 2010: AS$1.700.401) 12.446 15.288 2010: US$1,700,401;) Rupiah 538 1.358 Rupiah PT Newmont Nusa Tenggara PT Newmont Nusa Tenggara Dolar AS (AS$832.377; US Dollar (US$832,377; 2010: AS$860.514) 7.548 7.737 2010: US$860,514) Rupiah 442 432 Rupiah PT Saptaindra Sejati PT Saptaindra Sejati Dolar AS (AS$723.916; US Dollar (US$723,916; 2010: AS$285.677) 6.564 2.569 2010: US $285,677) Rupiah 492 461 Rupiah Lain-lain (masing-masing di Others bawah Rp5.000) (each below Rp5,000) Dolar AS (AS$5.531.973; US Dollar (US$5,531,973; 2010: AS$10.076.453) 50.164 90.607 2010: US$10,076,453) Rupiah 13.101 10.168 Rupiah

Total pihak ketiga 262.972 311.541 Total third parties Penyisihan penurunan nilai piutang Allowance for impairment - pihak ketiga (4.421) (2.060) of receivable - third parties

Total piutang usaha Total trade receivables pihak ketiga - neto 258.551 309.481 third parties - net

Total piutang usaha - neto 258.647 309.937 Total trade receivables - net













45

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)

Piutang usaha tidak dikenakan bunga dan pada umumnya mempunyai jangka waktu pembayaran 30 - 90 hari.

Trade receivables are non-interest bearing and are generally on 30 - 90 day terms.

Mutasi penyisihan penurunan nilai piutang berdasarkan penelaahan kolektibilitas saldo setiap akhir periode adalah sebagai berikut:

The movements for allowance for impairment of receivables based on review of collectibility of outstanding amounts at the end of periods are as follows:

2011 2010

Saldo awal 2.060 3.186 Beginning balance Penambahan/(pengurangan) 2.361 (1.126) Addition/(deduction)

Saldo akhir 4.421 2.060 Ending balance

Rincian piutang usaha berdasarkan umur piutang adalah sebagai berikut:

The details of the trade receivables based on aging are as follows:

2011 2010

Belum jatuh tempo 201.007 203.333 Not yet due Telah jatuh tempo Overdue 1-30 hari 27.485 54.633 1-30 days 31-60 hari 7.505 23.411 31-60 days 61-90 hari 3.412 11.744 61-90 days >90 hari 23.659 18.876 >90 days

Total piutang usaha 263.068 311.997 Total trade receivables Penyisihan penurunan nilai piutang (4.421) (2.060) Allowance for impairment of receivable


Rincian piutang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade receivables by currencies are as follows:

2011 2010

Rupiah 20.764 17.862 Rupiah Dolar AS 242.304 294.135 US Dollar Penyisihan penurunan nilai piutang (4.421) (2.060) Allowance for impairment of receivable


Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai piutang cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha tersebut. Manajemen juga berkeyakinan bahwa tidak terdapat risiko kredit terkonsentrasi secara signifikan atas piutang kepada pihak ketiga.

Management believes that the allowance for impairment of receivables is adequate to cover losses on uncollectible accounts. Management also believes that there are no significant concentrations of credit risk in third party receivables.

Piutang usaha sebesar Rp200.000 dan

AS$7.500.000 atau setara dengan Rp68.010 (2010: Rp200.000 dan AS$7.500.000 atau setara dengan Rp67.433) dijaminkan dalam perjanjian Fidusia dengan PT Bank Permata Tbk sehubungan dengan Fasilitas Term Loan dan Pembiayaan Faktur Komersial dari PT Bank Permata Tbk (Catatan 17 dan 18) yang diterima oleh MNK.

Trade receivables amounting to Rp200,000 and US$7,500,000 or equivalent to Rp68,010 (2010: Rp200,000 and US$7,500,000 or equivalent to Rp67,433), has been pledged in Fiduciary Agreement with PT Bank Permata Tbk related to Term Loan and Commercial Invoice Financing Facility from PT Bank Permata Tbk (Notes 17 and 18) that has been received by MNK.













46

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued) Piutang usaha ke PT Chevron Pacific Indonesia

sebesar AS$2.509.055 atau setara dengan Rp22.753 (2010: AS$2.197.953 atau setara dengan Rp19.761) digunakan sebagai jaminan pada PT Bank CIMB Niaga Tbk atas fasilitas kredit tertentu yang diterima oleh BN (Catatan 17 dan 18).

The receivable to PT Chevron Pacific Indonesia of US$2,509,055 or equivalent to Rp22,753 (2010: US$2,197,953 or equivalent to Rp19,761) is pledged as collateral to PT Bank CIMB Niaga Tbk for certain credit facilities obtained by BN (Notes 17 and 18).

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

2011 2010

Barang jadi (Catatan 27) 75.171 65.111 Finished goods (Note 26) Suku cadang 24.900 23.511 Spareparts Barang dalam perjalanan Goods in transit - Barang jadi (Catatan 27) 2.273 41.859 Finished goods (Note 27) - - Suku cadang 3.560 2.301 Spareparts - Bahan pengemas 6.313 6.101 Packaging Bahan baku dan pembantu (Catatan 27) 10.896 2.942 Raw materials and supplies (Note 27) Lain-lain 1.701 1.487 Others

Total persediaan 124.814 143.312 Total inventories

Pada tanggal 31 Desember 2011, persediaan telah diasuransikan kepada PT Citra Internasional Underwriters Insurance, PT Asuransi Ramayana Tbk dan PT Lippo General Insurance Tbk, pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan seluruhnya sebesar AS$8.582.500 atau setara dengan Rp77.826 dan Rp22.000 (2010: AS$7.300.000 atau setara dengan Rp65.634 dan Rp26.000). Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2011, inventories are insured to PT Citra Internasional Underwriters Insurance, PT Asuransi Ramayana Tbk and PT Lippo General Insurance Tbk, third parties, against losses by fire and other risks under blanket policies with total insurance coverage of US$8,582,500 or equal to Rp77,826 and Rp22,000 (2010: US$7,300,000 or equal to Rp65,634 and Rp26,000). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover potential losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011, persediaan MNK

dengan jumlah minimal sebesar Rp50.000 dijaminkan dalam perjanjian Fidusia dengan PT Bank Permata Tbk sehubungan dengan fasilitas ”Term Loan” dan Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dari PT Bank Permata Tbk (Catatan 17 dan 18).

As of December 31, 2011, MNK’s inventories with minimum amount of Rp50,000 have been pledged in Fiduciary Agreement with PT Bank Permata Tbk related to Term Loan Facilities and Commercial Invoice Financing facilities from PT Bank Permata Tbk (Notes 17 and 18).

Manajemen berkeyakinan bahwa seluruh persediaan dapat terjual atau digunakan sehingga tidak perlu dibuat penyisihan penurunan nilai persediaan.

Management believes that all inventories can be either sold or used and an allowance for decline in value of inventories is not considered necessary.













47

8. BEBAN DIBAYAR DI MUKA DAN UANG MUKA 8. PREPAID EXPENSES AND ADVANCES

2011 2010

Beban dibayar di muka Prepaid expenses Sewa 2.601 3.365 Rent Asuransi 3.699 3.613 Insurance Lain-lain 93 16 Others

Jumlah beban dibayar di muka 6.393 6.994 Total prepaid expenses

Uang muka Advances Pembelian bahan baku 878 1.212 Purchases raw materials Lain-lain 9.059 4.802 Others

Total uang muka 9.937 6.014 Total advances

Total beban dibayar di muka Total prepaid expenses and dan uang muka 16.330 13.008 advances

9. ASET TETAP 9. FIXED ASSETS 2011

Pengurangan/ Penurunan Saldo Awal/ nilai/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Deductions/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Impairments Reclassifcations Balance

Biaya peroIehan Acquisition cost Pemilikan langsung Direct ownership Tanah 5.222 - (1.371) 5.295 9.146 Land Pengembangan tanah 1.509 - - - 1.509 Land improvements Bangunan 9.059 22 (550) 13.737 22.268 Buildings Mesin pabrik 116.125 - - - 116.125 Factory machinery Peralatan pabrik 14.760 106 - - 14.866 Factory equipment Perlengkapan proyek blasting 15.522 4.724 - 1.517 21.763 Blasting project equipment Anjungan pengeboran/ perawatan sumur minyak dan perlengkapan 391.474 6.659 (2.569) 36.207 431.771 Rigs and equipment Alat-alat penyambung pipa selubung 4.032 - - - 4.032 Casing equipment Perabot dan interior 8.711 2.261 - - 10.972 Furniture and fixtures Kendaraan 17.032 1.156 (2.332) - 15.856 Vehicles Peralatan kantor 13.820 921 (9) - 14.732 Office equipment Aset dalam penyelesaian 402.129 315.034 - (20.549) 696.614 Assets under construction Aset sewa Leased assets Aset dalam penyelesaian Assets under construction - Perlengkapan proyek blasting - 7.279 - - 7.279 Blasting project equipment -

Total biaya perolehan 999.395 338.162 (6.831) 36.207 1.366.933 Total acquisition cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Pemilikan langsung Direct ownership Pengembangan tanah 1.273 31 - - 1.304 Land improvements Bangunan 7.163 464 (510) - 7.117 Buildings Mesin pabrik 93.139 5.186 - - 98.325 Factory machinery Peralatan pabrik 5.888 3.505 - - 9.393 Factory equipment Perlengkapan proyek blasting 4.874 2.723 - - 7.597 Blasting project equipment Anjungan pengeboran/ perawatan sumur minyak dan perlengkapan 273.287 26.775 (366) 32.377 332.073 Rigs and equipment Alat-alat penyambung pipa selubung 4.032 - - - 4.032 Casing equipment Perabot dan interior 6.521 1.310 - - 7.831 Furniture and fixtures Kendaraan 8.929 2.129 (2.002) - 9.056 Vehicles Peralatan kantor 11.500 1.003 (8) - 12.495 Office equipment

Total akumulasi Total accumulated penyusutan 416.606 43.126 (2.886) 32.377 489.223 depreciation

Nilai buku neto 582.789 877.710 Net book value













48

9. ASET TETAP (lanjutan) 9. FIXED ASSETS (continued)

2010

Pengurangan/ Penurunan Saldo Awal/ nilai/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Deductions/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Impairments Reclassifcations Balance

Biaya peroIehan Acquisition cost Pemilikan langsung Direct ownership Tanah 2.222 3.000 - - 5.222 Land Pengembangan tanah 1.509 - - - 1.509 Land improvements Bangunan 8.707 352 - - 9.059 Buildings Mesin pabrik 116.125 - - - 116.125 Factory machinery Peralatan pabrik 13.905 855 - - 14.760 Factory equipment Perlengkapan proyek blasting 9.195 6.327 - - 15.522 Blasting project equipment Anjungan pengeboran/ perawatan sumur minyak dan perlengkapan 416.112 12.506 (937) (36.207 ) 391.474 Rigs and equipment Alat-alat penyambung pipa selubung 4.032 - - - 4.032 Casing equipment Perabot dan interior 8.708 3 - - 8.711 Furniture and fixtures Kendaraan 14.090 3.536 (594) - 17.032 Vehicles Peralatan kantor 13.196 630 (6) - 13.820 Office equipment Aset dalam penyelesaian 123.092 279.309 (272) - 402.129 Assets under construction

Total biaya perolehan 730.893 306.518 (1.809) (36.207) 999.395 Total acquisition cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Pemilikan langsung Direct ownership Pengembangan tanah 1.202 71 - - 1.273 Land improvements Bangunan 6.554 609 - - 7.163 Buildings Mesin pabrik 83.110 10.029 - - 93.139 Factory machinery Peralatan pabrik 2.168 3.720 - - 5.888 Factory equipment Perlengkapan proyek blasting 3.059 1.815 - - 4.874 Blasting project equipment Anjungan pengeboran/ perawatan sumur minyak dan perlengkapan 276.661 29.003 - (32.377) 273.287 Rigs and equipment Alat-alat penyambung pipa selubung 4.032 - - - 4.032 Casing equipment Perabot dan interior 5.543 978 - - 6.521 Furniture and fixtures Kendaraan 7.277 2.072 (420) - 8.929 Vehicles Peralatan kantor 10.614 892 (6) - 11.500 Office equipment

Total akumulasi Total accumulated penyusutan 400.220 49.189 (426) (32.377) 416.606 depreciation


Perhitungan laba/(rugi) dari pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut:

The calculation of the gain/(loss) on disposal of fixed assets is analized as follows:

2011 2010

Nilai buku bersih aset tetap 3.945 446 Net book value of fixed assets Harga jual 5.253 330 Sales proceeds

Gain/(loss) on disposal of Laba/(rugi) pelepasan aset tetap 1.308 (116) fixed assets

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows:

2011 2010

Beban pokok pendapatan jasa (Catatan 27) 28.381 31.310 Cost of services income (Note 27) Biaya pabrikasi (Catatan 28) 9.936 14.324 Factory overhead (Note 28) Beban usaha Operating expenses (Catatan 29 dan 30) 4.809 3.555 (Notes 29 and 30)

Total beban penyusutan 43.126 49.189 Total depreciation expense













49


Aset dalam penyelesaian merupakan pembangunan pabrik amonium nitrat baru milik MNK di Cikampek. Pembangunan pabrik baru tersebut rencananya akan diselesaikan pada tahun 2012. Persentase estimasi penyelesaian pembangunan pabrik baru sampai dengan 31 Desember 2011 adalah 94,68%.

Assets under construction is the construction of the new ammonium nitrate plant owned by MNK in Cikampek. The development of new plant is estimated to be completed in 2012. The estimated percentage of completion of the development of the new plant until December 31, 2011 is 94.68%.

MNK mengkapitalisasi biaya pinjaman kepada aset dalam penyelesaian sebesar Rp19.730 (2010: Rp3.598)

MNK capitalized borrowing costs related to the assets under construction amounted to Rp19,730 (2010:Rp3,598)

Di dalam aset dalam penyelesaian terdapat aset tetap yang merupakan sewa pembiayaan dengan biaya perolehan sebesar Rp7.279 (Catatan 16). Pada tanggal 31 Desember 2011, aset ini masih dimodifikasi sebelum digunakan dalam operasi. Pada bulan Februari 2012, aset dalam penyelesaian ini telah selesai dan diklasifikasikan sebagai perlengkapan proyek blasting.

Assets under construction included assets acquired under finance lease of Rp7,279 (Note 16). As of December 31, 2011, these assets are being modified before placed into operations. In February 2012, this assets under construction has completed and classified as blasting project equipment.

Pabrik MNK dibangun di atas tanah milik PT Kawasan Industri Kujang Cikampek yang disewa selama 20 tahun (Catatan 38p).

MNK’s plant is located on PT Kawasan Industri Kujang Cikampek’s land, which land area is under a 20 year lease arrangement (Note 38p).

Tanah sebesar Rp9.146 terdiri dari tanah yang dimilliki oleh BN dan MNK masing-masing sebesar Rp851 dan Rp8.295.

The terms of the land amounting to Rp9,146 consist of the land owned by BN and MNK amounting to Rp851 and Rp8,295, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, anjungan pengeboran sumur minyak dan perlengkapan yang tidak dipakai sementara yaitu Rig BN04, BN07 dan BN08 (2010: BN07, BN08 dan BN12) dengan nilai buku sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, rigs and equipment which are temporarily idle are rig BN04, BN07 and BN08 (2010: BN07, BN08 and BN12) with book value as follow:

2011 2010

Biaya peroIehan 88.805 80.717 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (72.883) (51.736) Accumulated depreciation


Rig BN04, BN07 dan BN08 dengan nilai buku bersih masing-masing sebesar Rp2.135, Rp8.176 dan Rp5.611 telah dinilai kembali oleh Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, penilai independen, yang laporannya tertanggal 20 Januari 2012, yang menyatakan bahwa nilai dari aset-aset tersebut adalah masing-masing sebesar Rp4.712, Rp9.076 dan Rp9.430, yang melebihi nilai buku netonya.

Rig BN04, BN07 and Rig BN08 with net book value of Rp2,135, Rp8,176 and Rp5,611 respectively have been revalued by Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, an independent appraiser, whose report dated January 20, 2012, stated that the value of such assets were amounted to Rp4,712 Rp9,076 and Rp9,430 respectively, which exceeded their net book value.

Rig BN08 dan BN12 dengan nilai buku neto masing-masing sebesar Rp7.037 dan Rp11.746 telah dinilai kembali oleh Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, penilai independen, yang laporannya tertanggal 11 Februari 2011, yang menyatakan bahwa nilai dari aset-aset tersebut adalah masing-masing sebesar Rp10.481 dan Rp21.182, yang melebihi nilai buku netonya.

Rig BN08 and Rig BN12 with net book value of Rp7,037 and Rp11,746 respectively, have been revalued by Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, an independent appraiser, whose report dated February 11, 2011, stated that the value of such assets were amounted to Rp10,481 and Rp21,182 respectively, which exceeded their net book value.













50


Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, alat-alat penyambung pipa selubung telah disusutkan penuh dan masih digunakan.

As of December 31, 2011 and 2010, casing equipment are fully depreciated and still in used.

Rig BN07 dengan nilai buku neto sebesar Rp11.135 telah dinilai kembali oleh Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, penilai independen, yang laporannya tertanggal 11 Februari 2011, yang menyatakan bahwa nilai dari aset tersebut adalah sebesar Rp10.198. Pada tanggal 31 Desember 2010 Perseroan telah mengakui kerugian atas penurunan nilai aset sebesar Rp937 yang merupakan selisih antara nilai pasar dan nilai buku netonya.

Rig BN07 with net book value of Rp11,135 have been revalued by Kelompok Jasa Penilai Publik (“KJPP”) Antonius Setiady dan Rekan, an independent appraiser, whose report dated February 11, 2011, stated that the value of such asset amounted to Rp10,198. As of December 31, 2010, the Company has recognized impairment loss of Rp937 representing difference between its market value and net book value.

Pada tanggal 31 Desember 2011, aset tetap telah diasuransikan kepada PT Citra Internasional Underwriters Insurance, PT Tugu Pratama Indonesia, PT Asuransi Himalaya Pelindung, PT Zurich Insurance Indonesia, PT Asuransi AXA Indonesia, PT Lippo General Insurance Tbk, dan PT Kurnia Insurance Indonesia, seluruhnya pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar AS$258.128.250 setara dengan Rp2.340.707 dan Rp6.044 (2010: AS$106.598.250 setara dengan Rp958.425 dan Rp7.860).

As of December 31, 2011, fixed assets are insured to PT Citra Internasional Underwriters Insurance, PT Tugu Pratama Indonesia, PT Asuransi Himalaya Pelindung, PT Zurich Insurance Indonesia, PT Asuransi AXA Indonesia, PT Lippo General Insurance Tbk and PT Kurnia Insurance Indonesia, third parties, against losses from fire and other risks under blanket policies amounting to US$258,128,250 equal to Rp2,340,707 and Rp6,044 (2010: US$106,598,250 equal to Rp958,425 and Rp7,860).

Manajemen Perseroan dan entitas anak

berpendapat bahwa jumlah pertanggungan asuransi cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, bencana alam dan risiko lainnya.

Management of the Company and its subsidiaries believe that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from fire, disaster and other risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011, mesin pabrik dan aset dalam penyelesaian milik MNK dengan jumlah untuk senilai ekuivalen masing-masing sebesar AS$58.800.000 dan Rp175.000 dijaminkan dalam perjanjian Fidusia antara MNK dengan PT Bank Permata Tbk sehubungan dengan fasilitas ”Term Loan” dan Pembiayaan Faktur Komersial dari PT Bank Permata Tbk (Catatan 17 dan 18).

As of December 31, 2011, factory machinery and assets under construction of MNK for equivalent amounts of US$58,800,000 and Rp175,000 respectively, have been pledged in Fiduciary Agreement between MNK and PT Bank Permata Tbk related to Term Loan and Commercial Financing Facilities from PT Bank Permata Tbk (Notes 17 and 18).

Anjungan pengeboran/perawatan sumur minyak

dengan nilai buku neto sebesar Rp72.597 (2010: Rp66.128), digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman dari pada PT Bank CIMB Niaga Tbk (Catatan 17 dan 18).

Rigs with a net book value of Rp72,597 (2010: Rp66,128) is pledged as a collateral for loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk (Notes 17 and 18).













51

9. ASET TETAP (lanjutan) 9. FIXED ASSETS (continued) Termasuk dalam kolom Reklasifikasi 2010 adalah

anjungan pengeboran/perawatan sumur minyak dan perlengkapannya yang dimiliki BN untuk dijual. Aset tersebut direklasifikasi dari aset tetap dan disajikan sebagai aset dimiliki untuk dijual dalam akun Aset tidak lancar lainnya dengan rincian sebagai berikut:

Included in 2010 Reclassification column are rigs and its equipments owned by BN which were held for sale. These assets were reclassified from fixed assets and presented as Assets held for sale in Other non-current assets account, with details as follows:

2011 2010

Biaya peroIehan - 36.207 Acquisition cost Akumulasi penyusutan - (32.377) Accumulated depreciation

Nilai buku neto aset dimiliki untuk dijual - 3.830 Net book value of assets held for sale

Reklasifikasi di tahun 2011 merupakan aset yang

dimiliki untuk dijual yang direklasifikasikan kembali sebagai aset tetap.

Reclassification in 2011 represented rig and its equipment held for sale reclassified as a fixed asset.

Pada tanggal 31 Desember 2011, manajemen Perseroan dan entitas anak, meyakini tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap.

As of December 31, 2011, the Company and its subsidiaries’ managements believe that, there are no events or changes in circumstances indicating impairment of fixed assets recoverable.

10. GOODWILL - NETO 10. GOODWILL - NET

2011 2010

Harga perolehan - awal tahun 4.077 4.077 Acquisition cost - beginning of the year Penambahan yang berasal dari akuisisi - - Additions from acquisition

Harga perolehan - akhir tahun 4.077 4.077 Acquisition cost - ending of the year Accumulated amortization - Akumulasi amortisasi - awal tahun (1.109) (293) beginning of the year Beban amortisasi tahun berjalan - (816) Amortization expense of the year

Accumulated amortization - Akumulasi amortisasi - akhir tahun (1.109) (1.109) ending of the year

Goodwill - neto 2.968 2.968 Goodwill - net

Manajemen berkeyakinan nilai tercatat goodwill

pada tanggal laporan posisi keuangan dapat dipulihkan sehingga tidak diperlukan penyisihan penurunan nilai (Catatan 2h dan 2i).

Management believes that the carrying value of goodwill at statements of financial position date will be fully recoverable therefore no provision for impairment is required (Notes 2h and 2i).

11. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK

BERELASI 11. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH

RELATED PARTIES Dalam kegiatan usaha normal, Perseroan dan

entitas anak mengadakan transaksi dengan pihak berelasi, yang dilakukan dengan persyaratan dan kondisi yang disepakati masing-masing pihak.

In the normal course of business, the Company and its subsidiaries enter into transactions with related parties under normal terms and conditions agreed each parties.













52

11. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

11. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak

berelasi Nature of transactions and relationships

with related parties

Sifat Hubungan/Relationship

Pihak berelasi/Related parties

Transaksi/Transactions

Entitas induk Perseroan/Parent entity of the Company

- PT Ancora Resources

- Pinjaman untuk modal kerja dan dividen/Loan for working capital and dividend

Entitas di bawah kendali grup Ancora Resources/Entity under common control of Ancora Resources group

- PT Ancora Energy - PT Raja Kutai Baru Makmur

- Jasa manajemen/Management fees - Jasa manajemen/Management fees

Pemegang saham dengan pengaruh signifikan terhadap entitas anak/Shareholders with significant influence over the subsidiaries

- PT Pupuk Kujang - Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

- Pembelian bahan baku, jasa manajemen dan dividen/Purchase of raw materials, management fees and dividend

- Dividen/Dividend

Entitas dibawah kendali PT Pupuk Kujang/Entities under common control of PT Pupuk Kujang

- PT Kawasan Industri Kujang Cikampek

- PT Kujang Sud Chemie Catalyst

- Sewa tanah/Land rental - Penjualan asam nitrat/Sales of nitric

acid

Anggota manajemen kunci entitas anak/Key management personnel of subsidiaries

- Mr. Charles Daniel Gobel

- Pinjaman untuk modal kerja/Loan for working capital

Saldo dan transaksi yang signifikan Significant balances and transactions

Transaksi Transactions 2011 2010

Penjualan produk kepada Sales of goods to - Pihak berelasi lainnya Other related parties - PT Kujang Sud Chemie Catalyst 749 3.461 PT Kujang Sud Chemie Catalyst

Sebagai persentase terhadap total penjualan neto 0,06% 0,25% As a percentage of total net sales

Purchases of goods and Pembelian produk dan jasa dari services from - Pemegang saham dengan pengaruh Shareholders with significant - signifikan terhadap entitas anak influence over the subsidiaries PT Pupuk Kujang 101.569 80.834 PT Pupuk Kujang

Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total beban pokok penjualan 10,06% 6,99% cost of goods sold













53



Saldo dan transaksi yang signifikan (lanjutan)

Significant balances and transactions (continued)

Transaksi (lanjutan) Transactions (continued)

2011 2010

Pendapatan jasa manajemen Management fee income - Pihak berelasi lainnya Other related parties - PT Raja Kutai Baru Makmur 120 285 PT Raja Kutai Baru Makmur PT Ancora Energy 2.931 - PT Ancora Energy

3.051 285 Sebagai persentase terhadap As a percentage of total penjualan neto total net sale dan beban usaha 0,25% 0,02% operating expenses

Beban jasa manajemen Management fee expenses - Pemegang saham dengan pengaruh Shareholders with significant - signifikan terhadap entitas anak influence over the subsidiaries PT Pupuk Kujang 2.714 3.630 PT Pupuk Kujang Sebagai persentase terhadap As a percentage of total beban pokok penjualan total cost of goods sold and dan beban usaha 0,23% 0,27% operating expenses

Beban sewa Rental expense - Pihak berelasi lainnya Other related parties - PT Kawasan Industri Kujang PT Kawasan Industri Kujang Cikampek 1.299 2.234 Cikampek Sebagai persentase terhadap As a percentage of total beban pokok penjualan total cost of goods sold and dan beban usaha 0,11% 0,17% operating expenses

Saldo Balances Aset Assets Piutang usaha Trade receivables

- Pihak berelasi lainnya Other related parties - PT Kujang Sud Chemie Catalyst 96 456 PT Kujang Sud Chemie Catalyst

Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total aset 0,00% 0,04% assets

Piutang lain-lain Other receivables - Pihak berelasi lainnya Other related parties -

PT Raja Kutai Baru Makmur 9 215 PT Raja Kutai Baru Makmur

PT Ancora Energy 734 - PT Ancora Energy

743 215 Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total aset 0,05% 0,02% assets

Pinjaman kepada pihak berelasi Loan to a related party - Entitas induk Perseroan Parent entity of the Company - PT Ancora Resources 9.477 31.425 PT Ancora Resources

Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total aset 0,61% 2,44% assets













54



Saldo dan transaksi yang signifikan

(lanjutan) Significant balances and transactions

(continued) Pinjaman kepada entitas induk Perseroan Loan to parent entity of the Company

Pada tanggal 6 Juni 2009, BN dan PT Ancora Resources, pemegang saham Perseroan, mengadakan perjanjian pinjaman, dimana PT Ancora Resources setuju untuk mengambil alih sisa saldo pinjaman dari pemegang saham BN sebelumnya, Shore Cap Limited, sebesar AS$4.843.212 dengan bunga pinjaman SIBOR ditambah dengan marjin sebesar 3,5%. PT Ancora Resources akan melunasi seluruh bunga dan pokok pinjamannya pada tanggal 5 Juni 2014 dengan masa perpanjangan maksimum 2 (dua) tahun dan tingkat bunga tahunan akan berubah menjadi sebesar SIBOR ditambah dengan marjin sebesar 5%. Pinjaman ini diukur dengan tingkat bunga pasar dan disajikan sebesar nilai biaya perolehan diamortisasi sebesar Rp9.477 pada tanggal 31 Desember 2011 (2010: Rp31.425) (Catatan 35). Pada saat penerapan awal PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan” dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, selisih sebesar Rp4.203 antara nilai wajar pinjaman dengan nilai tercatatnya pada 1 Januari 2010, setelah dikurangi bagian hak minoritas sebesar Rp2.802 diakui sebagai bagian ekuitas lain-lain.

On June 6, 2009, BN and PT Ancora Resources, the Company’s shareholder, entered into a loan agreement, whereby PT Ancora Resources agreed to take over the remaining loan from previous BN’s shareholder, Shore Cap Limited, amounting to US$4,843,212, which bear annual interest at SIBOR plus margin amounting to 3.5%. PT Ancora Resources agreed to pay all of its interest and principal loan on June 5, 2014 with a maximum of 2 (two) years extension period and annual interest rate will change to SIBOR plus margin amounting to 5%. This loan is measured at market interest rate and presented at amortized cost of Rp9,477 as of December 31, 2011 (2010: Rp31,425) (Note 35). At initial adoption of PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures” and the PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, the difference between the fair value and its carrying amount at Rp4,203 at January 1, 2010, net of minority interests portion of Rp2,802, is recognized as other equity.

2011 2010

Liabilitas Liabilities Utang usaha Trade payables

- Pemegang saham dengan pengaruh - Shareholders with significant signifikan terhadap entitas anak influence over the subsidiaries

PT Pupuk Kujang 85.716 18.036 PT Pupuk Kujang - Pihak berelasi lainnya Other related parties - PT Kawasan Industri Kujang PT Kawasan Industri Kujang Cikampek 149 - Cikampek

85.865 18.036 Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total liabilitas 7,63% 2,17% liabilities Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses


PT Pupuk Kujang - 608 PT Pupuk Kujang Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total liabilitas - 0,07% liabilities













55



Saldo dan transaksi yang signifikan (lanjutan)

Significant balances and transactions (continued)

2011 2010

Saldo (lanjutan) Balances (continued) Liabilitas (lanjutan) Liabilities (continued) Utang dividen Dividend payables


PT Pupuk Kujang 6.391 20 PT Pupuk Kujang Yayasan Dana Abadi Karya Bakti 5.432 17 Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

11.823 37 Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total liabilitas 1,05% 0,004% liabilities

Pinjaman dari pihak berelasi Loan from related parties - Entitas induk Perseroan Parent entity of the Company - PT Ancora Resources 57.099 24.986 PT Ancora Resources

- Pihak berelasi lainnya Other related parties - Tuan Charles Daniel Gobel 274 - Mr. Charles Daniel Gobel

57.373 24.986 Sebagai persentase terhadap As a percentage of total total liabilitas 5,10% 3,00% liabilities

Pinjaman dari entitas induk Perseroan Loan from parent entity of the Company

Pada tanggal 2 Nopember 2009, Perseroan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Ancora Resources, pemegang saham, dengan total maksimum pinjaman sebesar Rp27.500 yang penarikannya tersedia mulai tanggal 2 Nopember 2009 sampai dengan tanggal 1 Nopember 2010. Pada tanggal 11 Oktober 2010, jangka waktu perjanjian pinjaman ini diperpanjang sampai dengan tanggal 1 Nopember 2012 dan total maksimum pinjaman menjadi Rp45.000. Tujuan pinjaman adalah untuk modal kerja Perseroan. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 0,5% per tahun. Pinjaman ini tidak dijamin dan akan jatuh tempo pada tanggal 1 Nopember 2012.

Pinjaman ini diukur dengan tingkat suku bunga pasar dan disajikan sebesar nilai biaya perolehan diamortisasi sebesar Rp36.696 pada tanggal 31 Desember 2011 (2010: Rp24.986) (Catatan 35). Sesuai dengan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pelaporan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, selisih sebesar Rp4.765 antara nilai wajar Pinjaman dari pemegang saham dengan tingkat bunga dibawah pasar dan nilai tercatatnya diakui sebagai bagian ekuitas lain-lain. Selama tahun 2011, Perseroan menambah kembali pinjaman dari pemegang saham dan menghasilkan selisih antara nilai wajar Pinjaman dengan nilai tercatat sebesar Rp1.668 yang diakui sebagai bagian ekuitas lain-lain tahun berjalan.

On November 2, 2009, the Company and PT Ancora Resources, a shareholder, signed a loan agreement for a maximum limit amount of Rp27,500 which withdrawal is available from November 2, 2009 up to November 1, 2010. On October 11, 2010, this agreement was extended until November 1, 2012 and a maximum limit to be Rp45,000. The purpose of the loan is for working capital. This loan is subject to interest at the rate of 0.5% per annum. The loan is unsecured and due for repayment on November 1, 2012.

This loan is measured at market interest rate and

presented at amortized cost of Rp36,696 as of December 31, 2010 (2010: Rp24,986) (Note 35). In conformity with PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, and the PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, the difference between the fair value and its carrying amount of Rp4,765 is recognized as other equity. During 2011, the Company made additional withdrawn and resulted the difference between the fair value and its carrying amount amounting to Rp1,688 and recognized as other equity in current year.













56



Pinjaman dari entitas induk Perseroan (lanjutan) Loan from parent entity of the Company (continued)

Saldo pinjaman dari PT Ancora Resources milik BN merupakan pinjaman Dolar Amerika Serikat tanpa jaminan dengan jumlah pokok pinjaman setinggi-tingginya sebesar AS$600.000. Pinjaman ini tidak dikenai bunga dan harus dibayar kembali selambat-lambatnya tanggal 23 Desember 2012. Sampai dengan 31 Desember 2011, BN telah menarik pinjaman ini sebesar AS$500.000.

Loan obtained by BN from PT Ancora Resources represents unsecured United States Dollar loan with maximum amount of US$600,000. This loan is non interest bearing and subject to repayment at the latest on December 23, 2012. As of December 31, 2011, BN has withdrawn this loan amounted to US$500,000.

Pada tanggal 13 Agustus 2011, MNK menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Ancora Resources dengan nilai pinjaman sebesar AS$1.750.000. Pinjaman ini bertujuan untuk membantu pembiayaan proyek pabrik MNK 2 dan untuk modal kerja MNK. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 7,75% per tahun. Pinjaman ini tidak dijamin dan akan jatuh tempo pada tanggal 3 Agustus 2012.

On August 13, 2011, MNK signed a loan agreement with PT Ancora Resources with principal amount of US$ 1,750,000. This loan purposes is for MNK 2 factory construction and MNK’s working capital. This loan is subject to interest at rate of 7.75% per annum. This loan is unsecured and due for repayment on August 3, 2012.

Pinjaman dari pihak berelasi lainnya Loan from other a related party

Saldo pinjaman dari Tuan Charles Daniel Gobel merupakan pinjaman yang diterima oleh BN tanpa jaminan dengan bunga pinjaman sebesar 8% per tahun. Pinjaman ini harus dibayar kembali selambat-lambatnya tanggal 22 Maret 2012. Saldo terutang untuk pinjaman ini pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar Rp274.

Loan from Mr. Charles Daniel Gobel obtained by BN represents unsecured loan with interest rate of 8% per annum. This loan is subject to repayment at the latest of March 22, 2012. The outstanding balance of this loan as of December 31, 2011 was amounted to Rp274.

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation 2011 2010

Imbalan pekerja jangka pendek 5.654 6.133 Short-term employee benefit

Jumlah dalam tabel di atas merupakan jumlah yang diakui sebagai biaya selama periode pelaporan sehubungan dengan kompensasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan.

The amounts disclosed in the table are the amounts recognized as an expense during the reporting period related to the Company’s Board of Commissioners and Directors.













57

12. UTANG USAHA 12. TRADE PAYABLES

Rincian utang usaha pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of trade payables as at December 31, 2011 and 2010 are as follows:

a. Berdasarkan pemasok a. Based on suppliers

2011 2010

Pihak-pihak berelasi (Catatan 11) Related parties (Note 11) PT Pupuk Kujang PT Pupuk Kujang Dolar AS (AS$7.839.933; US Dollar (US$7,839,933; 2010: AS$1.904.965) 71.093 17.127 2010: US$1,904,965) Rupiah 14.623 909 Rupiah PT Kawasan Industri Kujang PT Kawasan Industri Kujang Cikampek Cikampek Dolar AS (AS$16.000; US Dollar (US$16,000; 2010: AS$Nil) 145 - 2010: US$Nil) Rupiah 4 - Rupiah

Total pihak-pihak berelasi 85.865 18.036 Total related party

Pihak ketiga Third parties

PT Orica Mining Service PT Orica Mining Service Dolar AS (AS$3.230.718; US Dollar (US$3,230,718; 2010: AS$6.574.133) 29.296 59.108 2010: US$6,574,133) Rupiah - 3.359 Rupiah Silkroute Merchants Pte. Ltd. Silkroute Merchants Pte. Ltd. Dolar AS (AS$2.431.709; US Dollar (US$2,431,709; 2010: AS$Nil) 22.051 - 2010: US$Nil) Dyno Nobel Asia Pacific Pty Ltd. Dyno Nobel Asia Pacific Pty Ltd Dolar AS (AS$2.216.203; US Dollar (US$2,216,203; 2010: AS$259.158) 20.097 2.330 2010: US$259,158) AEL Mauritius Pte.Ltd. AEL Mauritius Pte.Ltd. Dolar AS (AS$1.145.863; US Dollar (US$1,145,863; 2010: AS$566.269) 10.391 5.091 2010: US$566,269) Orica International Pte.Ltd Orica International Pte.Ltd Dolar AS (AS$925.796; US Dollar (US$925,796; 2010: AS$2.241.775) 8.395 20.156 2010: US$2,241,775) PT DNX Indonesia PT DNX Indonesia Dolar AS (AS$1.067.346 US Dollar (US$1,067,346; 2010: AS$Nil) 9.679 - 2010: US$Nil) PT Trias Garda Yama PT Trias Garda Yama Rupiah 8.587 1.812 Rupiah Tenaga Kimia Sdn Bhd Tenaga Kimia Sdn Bhd Dolar AS (AS$856.501; US Dollar (US$856,501; 2010: AS$Nil) 7.767 - 2010: US$Nil) PT Tridaya Esta PT Tridaya Esta Dolar AS (AS$803.815; US Dollar (US$803,815; 2010: AS$260.200) 7.289 2.339 2010: US$260,200) PT Tamboraputera Dirgantaratama PT Tamboraputera Dirgantaratama Rupiah 6.028 2.346 Rupiah AEL South Africa AEL South Africa Dolar AS (AS$623.285; US Dollar (US$623,285; 2010: AS$140.896) 5.652 1.267 2010: US$140,896) PT Cakra Petrokindo Nusantara PT Cakra Petrokindo Nusantara Dolar AS (AS$601.233; US Dollar (US$601,233; 2010: AS$556.215) 5.452 5.001 2010: US$556,215)

Saldo dipindahkan 140.684 102.809 Balance carried forward













58

12. UTANG USAHA (lanjutan) 12. TRADE PAYABLES (continued)

2011 2010

Saldo pindahan 140.684 102.809 Balance brought forward Lain-lain (masing-masing di bawah Rp3,5 milyar) Others (each below Rp3.5 billion) Dolar AS (AS$3.713.153; US Dollar (US$3,713,153; 2010: AS$7.298.736) 33.671 65.623 2010: US$7,298,736) Dolar SIN (SIN$2.335; SIN Dollar (SIN$2,335; 2010: SIN$8.273) 16 58 2010: SIN$8,273) Rupiah 34.533 31.213 Rupiah Total pihak ketiga 208.904 199.703 Total third parties Total utang usaha 294.769 217.739 Total trade payables

b. Berdasarkan umur b. Based on aging

2011 2010

Belum jatuh tempo 110.335 71.887 Not yet due Telah jatuh tempo 184.434 145.852 Overdue

Total utang usaha 294.769 217.739 Total trade payables

Utang usaha tidak dikenakan bunga dan pada umumnya mempunyai jangka waktu pembayaran 30 - 90 hari.

Trade payables are non-interest bearing and are generally on 30 - 90 day terms.

c. Berdasarkan mata uang c. Based on currency 2011 2010

Rupiah 63.775 35.481 Rupiah Dolar AS 230.978 182.200 US Dollar Dolar Singapura 16 58 Singapore Dollar

Total utang usaha 294.769 217.739 Total trade payables

13. UTANG PEMBELIAN ASET TETAP 13. PAYABLES FOR PURCHASE OF FIXED ASSETS

Rincian utang pembelian aset tetap pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 terdiri dari:

The details of payables for purchase of fixed assets as at December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011 2010

Pihak ketiga Third parties PT Inti Karya Persada Tehnik PT Inti Karya Persada Tehnik Dolar AS (AS$3.003.312; US Dollar (US$3,003,312; 2010: AS$1.162.077) 27.234 10.448 2010: US$1,162,077) Rupiah 74 - Rupiah CFI Holding Limited CFI Holding Limited Dolar AS (AS$533.148; US Dollar (US$ 533,148; 2010: AS$1.661) 4.835 15 2010: US$ 1,661) Lain-lain (dibawah Rp4.000) Others (below Rp4,000) Dolar AS (AS$1.375.242; US Dollar (US$1,375,242; 2010:AS$1.797.330) 13.071 16.160 2010: US$1,797,330) Rupiah 1.422 617 Rupiah

46.636 27.240













59

14. BEBAN YANG MASIH HARUS DIBAYAR DAN PROVISI

14. ACCRUED EXPENSES AND PROVISIONS

Rincian beban yang masih harus dibayar dan provisi pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 terdiri dari:

The details of accrued expenses and provisions as at December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011 2010

Pencadangan bonus 5.568 10.475 Provision for bonuses Biaya provisi dan tahunan Provision and annual fee atas fasilitas pinjaman bank 3.990 3.797 for bank loan facilities Bunga 4.393 2.567 Interest Honorarium tenaga ahli 533 803 Professional fees Jasa manajemen (Catatan 11) - 608 Management fees (Note 11) Lain-lain 8.114 2.731 Others

22.598 20.981

15. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 15. CONSUMER FINANCE PAYABLES 2011 2010

PT Bank OCBC NISP Tbk 665 1.136 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 440 567 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Panin Tbk 120 250 PT Bank Panin Tbk PT Toyota Astra Financial Services 623 - PT Toyota Astra Financial Services PT Dipo Star Finance 225 - PT Dipo Star Finance

Total 2.073 1. 953 Total

Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun 1.481 729 Less current maturities

Bagian jangka panjang 592 1.224 Long-term portion

Pada bulan April dan Mei 2010, Perseroan mendapatkan fasilitas pembiayaan kredit dari PT Bank OCBC NISP Tbk dan PT Bank CIMB Niaga Tbk masing-masing senilai Rp1.470 dan Rp643 dengan jangka waktu pembiayaan masing-masing adalah 36 bulan dan 60 bulan sejak penerimaan fasilitas tersebut. Perseroan telah menggunakan fasilitas ini untuk membeli kendaraan dengan total nilai akuisisi sebesar Rp3.173 dan dijamin dengan kendaraan yang dibeli. Fasilitas pembiayaan kredit dari PT Bank OCBC NISP Tbk dan PT Bank CIMB Niaga Tbk dikenakan tingkat bunga tahunan masing-masing sebesar 5,5% dan 13%.

In April and May 2010, the Company obtained new consumer finance facilities from PT Bank OCBC NISP Tbk and PT Bank CIMB Niaga Tbk amounting to Rp1,470 and Rp643, respectively, and its mature within 36 months and 60 months, respectively, subsequent to the date of the receiving of the credit. The Company has utilized these facilities to purchase vehicles with acquisition cost totaling Rp3,173 and were secured by the purchased vehicles. The interest rate of consumer finance facilities from PT Bank OCBC NISP Tbk and PT Bank CIMB Niaga at the rate of 5.5% and 13% per annum, respectively.

Perseroan mendapatkan fasilitas pembiayaan kredit dari PT Bank Panin Tbk sehubungan dengan pembelian kendaraan di tahun 2009. Jumlah fasilitas yang diberikan sebesar Rp485 dan jangka waktu utang tersebut adalah 36 bulan sejak penerimaan fasilitas tersebut. Perseroan telah menggunakan fasilitas ini untuk membeli kendaraan dengan nilai akuisisi sebesar Rp485 dan dijamin dengan kendaraan yang dibeli. Fasilitas pembiayaan kredit ini dikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 5,85%.

The Company obtained consumer finance facilities from PT Bank Panin Tbk for vehicle purchases in 2009. Total facilities amounted to Rp485 were due to mature within 36 months subsequent to the date of the receiving of the credit. The Company has utilized this facility to purchase vehicles with acquisition costs of Rp485 and are secured by the purchased vehicle. The interest rate of this consumer finance facility is 5.85% per annum.













60

15. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN (lanjutan) 15. CONSUMER FINANCE PAYABLES (continued)

BN mendapatkan fasilitas pembiayaan kredit dari PT Toyota Astra Financial Services dan PT Dipo Star Finance sehubungan dengan pembelian kendaraan di tahun 2011. Jumlah fasilitas yang diberikan sebesar Rp1.369 dan jangka waktu utang tersebut adalah 24 bulan sejak penerimaan fasilitas tersebut. BN telah menggunakan fasilitas ini untuk membeli kendaraan dengan harga beli sebesar Rp1.518 dan dijamin dengan kendaraan yang dibeli. Fasilitas pembiayaan kredit dari PT Toyota Astra Financial Services dan PT Dipo Star Finance dikenakan tingkat bunga tahunan masing-masing sebesar 5,4% - 6,2% dan 5,18%.

BN obtained consumer finance facilities from PT Toyota Astra Financial Services dan PT Dipo Star Finance for vehicle purchases in 2011. Total facilities amounted to Rp1,369 are to mature within 24 subsequent to the date of the receiving of the credit. BN has utilized these facilities to purchase vehicles with acquisition costs Rp1,518 which are secured by the purchased vehicles. The interest rates of consumer finance facilities from PT Toyota Astra Financial Services dan PT Dipo Star Finance were ranging from 5.4% to 6.2% and at the rate of 5.18% per annum, respectively.

16. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 16. FINANCE LEASE PAYABLES

Pada tahun 2011, MNK melakukan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Surya Astra Nusantara Finance untuk pengadaan 3 unit truk dan 1 unit mobile mixing unit. Cicilan atas sewa pembiayaan ini akan dilakukan selama 36 kali dengan bunga tingkat suku bunga 9,5% per tahun.

In 2011, MNK entered into financing lease agreements with PT Surya Astra Nusantara Finance for acquisition of 3 units of truck and 1 unit of mobile mixing unit. These leases will be installed in 36 installment with interest rate 9.5% per annum.

2011 2010

Tahun Year 2012 1.948 - 2012 2013 1.948 - 2013 2014 1.340 - 2014

Minimum pembayaran sewa 5.236 - Minimum lease payments Dikurangi: bagian bunga (632) - Less: Interest portion

Minimum sewa pembiayaan 4.604 Minimum finance lease Utang sewa pembiayaan Finance lease payable jatuh tempo dalam 12 bulan 1.578 - due within 12 months

Utang sewa pembiayaan - Finance lease payable - jangka panjang 3.026 - long-term

17. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK 17. SHORT-TERM BANK LOANS 2011 2010

PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk Murabahah Murabahah Dolar AS (AS$ nihil; US Dollar (US$nil; 2010 : AS$2.142.430) - 19.263 2010: US$2,142,430) Fasilitas Pembayaran Faktur Commercial Invoice financing Komersial Facilities Dolar AS (AS$13.235.002; US Dollar (US$13,235,002; 2010: AS$8.783.973) 120.015 78.976 2010: US$8,783,973) PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Dolar AS (AS$ nihil; US Dollar (US$ nil; 2010: AS$495.120) - 4.452 2009: US$495,120)

120.015 102.691













61

17. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 17. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

Fasilitas Murabahah Murabahah Facility Berdasarkan Akta Notaris No. 11 dari Elly Halida, S.H., tanggal 13 Agustus 2009, MNK memperoleh fasilitas pembiayaan Murabahah dari PT Bank Permata Tbk (“Permata”), dimana Permata, baik secara langsung maupun tidak langsung, setuju untuk membeli aset tertentu dan kemudian menjualnya kembali kepada MNK dengan marjin harga, syarat dan kondisi yang telah disepakati bersama. Sehubungan dengan fasilitas pembiayaan Murabahah tersebut di atas, berdasarkan Akta Notaris No. 12 dari Elly Halida, S.H., tanggal 13 Agustus 2009, Permata ditunjuk sebagai agen oleh Perseroan untuk membeli aset yang terkait dengan perjanjian pendanaan tersebut dengan nilai sebesar AS$3.000.000. Marjin bagi hasil atas fasilitas ini ditentukan sebelum dokumen persetujuan transaksi ditandatangani. Fasilitas ini tersedia untuk periode 12 bulan terhitung sejak tanggal 13 Agustus 2009, Perjanjian ini telah mengalami beberapa perubahan. Perubahan terakhir dilakukan pada tanggal 14 Desember 2011. Fasilitas ini berlaku hingga tanggal 13 Agustus 2012. MNK telah melunasi saldo terutang pada tanggal 23 Desember 2011.

Based on Notarial Deed No. 11 of Elly Halida, S.H., dated August 13, 2009, MNK obtained a Murabahah financing facility from PT Bank Permata Tbk (“Permata”), under which Permata, directly or indirectly agreed to purchase certain assets and then resell such assets to MNK with an agreed price margin, terms and conditions. In relation with the above mentioned Murabahah financing facility, based on Notarial Deed No. 12 of Elly Halida, S.H., dated August 13, 2009, Permata was appointed as an agent by the Company to purchase the assets involved under this financing arrangement involving amount of US$3,000,000. The facility is subject to margin of profit sharing, which determined before the approval of transaction document signed. The facility is available for withdrawal for a 12 months period commencing from August 13, 2009, this agreement has been severally amended. The last amendement was made on December 14, 2011. This agreement will be valid until August 13, 2012. MNK settled the loan on December 23, 2011.

Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial Commercial Invoice Financing Facilities

Berdasarkan Akta Notaris No. 13 dari Elly Halida, S.H., tanggal 13 Agustus 2009, MNK memperoleh Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial “CIF-1” dari PT Bank Permata Tbk (“Permata”), dengan nilai fasilitas pinjaman maksimum sebesar AS$2.250.000. Selanjutnya berdasarkan Akta Notaris No. 23 dari Elly Halida, S.H., tanggal 26 Oktober 2009, MNK menambah fasilitas CIF-1 sebesar AS$750.000, sehingga fasilitas CIF-1 menjadi sebesar AS$3.000.000. MNK juga memperoleh pembiayaan baru berupa Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dari Permata yang terdiri dari Faktur Komersial “CIF-2”, Fasilitas Usance Letter of Credit (ULC) dan Usance Payable at Sight (UPAS) yang dapat dipakai bersama-sama, dengan nilai fasilitas pinjaman maksimum sebesar AS$3.000.000.

Based on Notarial Deed No. 13 of Elly Halida, S.H., dated August 13, 2009, MNK obtained a Commercial Invoice Financing Facility “CIF-1” from PT Bank Permata Tbk (“Permata”), for a maximum amount of US$2,250,000. Further based on Notarial Deed No. 23 of Elly Halida, S.H., dated October 26, 2009, MNK obtained an additional CIF-1 facility in the amount of US$750,000, resulting in a total CIF-1 facility of US$3,000,000. MNK also obtained a new Commercial Invoice Financing facilities from Permata which consisted of Commercial Invoice Financing facility “CIF-2”, Usance Letter of Credit facility (ULC) and Usance Payable at Sight facility (UPAS) that can be used together, for a maximum amount of US$3,000,000.













62


PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) (lanjutan) PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) (continued)

Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial (lanjutan)

Commercial Invoice Financing Facilities (continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 34 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 6 April 2010, MNK melunasi fasilitas CIF-1 sebesar AS$3.000.000, dan menambah fasilitas CIF-2 sebesar AS$3.000.000, sehingga fasilitas CIF-2 menjadi sebesar AS$6.000.000. Berdasarkan Akta Notaris No. 100 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 20 Oktober 2010, MNK menambah fasilitas CIF-2 sebesar AS$3.000.000, sehingga fasilitas CIF-2 menjadi sebesar AS$9.000.000, yang dapat dipergunakan untuk Fasilitas Sight Letter of Credit (SLC), Usance Letter of Credit (ULC), Usance Payable at Sight (UPAS), dan Usance Financing at Maturity Date (UFAM).

Based on Notarial Deed No. 34 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated April 6, 2010, MNK settled the CIF-1 facility in the amount of US$3,000,000, and obtained additional CIF-2 facility of US$3,000,000, resulting in a total CIF-2 facility of US$6,000,000. Based on Notarial Deed No. 100 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated October 20, 2010, MNK obtained additional CIF-2 facility of US$3,000,000, resulting in a total CIF-2 facility of US$9,000,000, that can be used for Sight Letter of Credit (SLC), Usance Letter of Credit facility (ULC), Usance Payable at Sight facility (UPAS), and Usance Financing at Maturity Date (UFAM).

Berdasarkan Perjanjian Pemberian Fasilitas Perbankan No: KK/11/1902/AMD/CGVC, MNK dapat menggunakan fasilitas CIF-2 sampai dengan 13 Desember 2011 dan telah diperpanjang sampai dengan 13 Agustus 2012.

Based on Amandement of Bank Credit Facility Agreement No: KK/11/1902/AMD/CGVC, the MNK’s CIF-2 facility is available until December 13, 2011 and extended until August 13, 2012.

Saldo terutang untuk Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 sebesar AS$13.235.002 atau setara dengan Rp120.015 dan AS$8.783.973 atau setara dengan Rp78.976, yang merupakan pemakaian atas fasilitas UPAS terkait dengan pembelian Ammonium Nitrat dari beberapa pemasok. Atas penggunaan fasilitas ini, MNK dikenakan bunga sebesar 6,5% per tahun. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada bulan Maret dan Agustus 2012.

The outstanding amount for Commercial Invoice Financing Facilities as of December 31, 2011 and 2010 were amounted to US$13,235,002 or equivalent to Rp120,015, and US$8,783,973 or equivalent to Rp78,976, respectively, which represents utilization of the ”UPAS” facility to purchase Ammonium Nitrate from several suppliers. For this facility usage, MNK is charged by interest at the rate of 6.5% per annum. These loans are due for repayment in March and August 2012.

Berdasarkan Akta Notaris No. 255 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H. M.H., tanggal 24 Agustus 2011 MNK memperoleh pembiayaan baru berupa Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dari Permata berupa Faktur Komersial “CIF-3” sebesar AS$2.000.000. Atas penggunaan fasilitas ini, MNK akan dikenakan bunga sebesar 6,5% per tahun. Perjanjian ini berlaku hingga 13 Agustus 2012.

Based on Notarial Deed No. 255 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H. M.H., dated August 24, 2011, the MNK obtained new Commercial Invoice Financing facilities named Commercial Invoice “CIF-3” of US$2,000,000. For this facility usage, MNK is charged by interest at the rate of 6.5% per annum. This facility will mature on August 13, 2012.













63



Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial (lanjutan)

Commercial Invoice Financing Facilities (continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 35 - 38 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 6 April 2010, jumlah perjanjian Jaminan Fidusia MNK atas Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dan pinjaman jangka panjang “Term Loan” dengan Permata atas piutang dagang, persediaan, pabrik MNK I, dan konstruksi dalam pembangunan MNK II yang dimiliki MNK masing-masing sebesar Rp200.000, Rp50.000, Rp175.000, dan AS$58.800.000.

Based on Notarial Deed No. 35 - 38 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated April 6, 2010, the amount of Company’s Fiduciary Agreement for Commercial Invoice Financing and long-term bank loan “Term Loan” Facilities with Permata involving MNK’s trade receivables, inventories, plant of MNK I, and construction in progress of MNK II of Rp200,000, Rp50,000, Rp175,000, and US$58,800,000, respectively.

Atas setiap pembukaan letter of credit melalui Fasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dan pembiayaan Murabahah, MNK diwajibkan untuk menyetor marginal deposit sebesar 15% dari nilai nominal letter of credit yang dibuka (Catatan 5).

MNK is required to make margin deposits of 15% of the nominal amounts of letters of credit issued under such Commercial Invoice Financing and Murabahah financing facilities (Note 5).

PT Bormindo Nusantara (BN) PT Bormindo Nusantara (BN)

Berdasarkan Perubahan dan Pernyataan Kembali Perjanjian Kredit tertanggal 31 Mei 2010, yang telah dinyatakan kembali menggunakan Perubahan dan Pernyataan Kembali Perjanjian Kredit tertanggal 29 Oktober 2010, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) setuju untuk memberikan fasilitas pinjaman berjangka pendek dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar AS$960.000. Berdasarkan perjanjian tersebut, CIMB setuju untuk memberi fasilitas pinjaman dengan saldo keseluruhan setara dengan jumlah perikatan sebagai berikut:

Based on Amendment and Restatement on Credit Agreement dated May 31, 2010, which has been amended by Amendment and Restatement on Credit Agreement dated October 29, 2010, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) agreed to provide the Company short term tranche facilities with maximum amount of US$960,000. Based on the agreement, CIMB agreed to provide loan facilities in an aggregate amount equal to total commitments as follows:

a. Pinjaman Fasilitas A, dengan jumlah pokok

pinjaman sampai dengan AS$576.000. Pinjaman tersebut dapat dicairkan dalam jangka waktu 8 (delapan) bulan sejak tanggal perjanjian. Pinjaman ini harus dibayar kembali dalam 5 (lima) kali cicilan bulanan masing-masing sebesar 20% dari jumlah penarikan dimulai sejak 3 (tiga) bulan sejak penarikan pertama. Fasilitas ini dikenakan tingkat bunga tahunan berkisar antara 8% sampai 8,5%.

a. Tranche A Facility, with the aggregate principal amount of up to US$576,000. The loan facility can be withdrawn during 8 (eight) months period started from the agreement date. This facility shall be repaid in 5 (five) monthly installment each 20% from outstanding loan 3 (three) months after the first withdrawal. This loan bears interest at rates ranging from 8% until 8.5% per annum.













64


PT Bormindo Nusantara (BN) (lanjutan) PT Bormindo Nusantara (BN) (continued)

BN telah membayar seluruh fasilitas pinjaman ini pada tanggal 1 Januari 2011.

BN has fully paid this loan facility on January 1, 2011.

b. Pinjaman Fasilitas B, dengan jumlah pokok

pinjaman sampai dengan AS$384.000. Pinjaman tersebut dapat dicairkan dalam jangka waktu sesuai dengan masa kerja dalam kontrak No. C806120 antara BN dengan PT Chevron Pacific Indonesia. Pinjaman ini harus dibayar kembali setiap bulan, dimulai sejak satu bulan setelah kontrak C806120 efektif dimulai sesuai dengan jangka waktu kontrak. Fasilitas ini dikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 8% (2010: 8% - 8,5%).

b. Tranche B Facility, with the aggregate principal amount of up to US$384,000. The loan facility can be withdrawn during contract No. C806120 between BN and PT Chevron Pacific Indonesia performed. This facility shall be repaid monthly, started from a month after contract No. C806120 effectively started and agreed with the contract period. This loan bears interest at the rate of 8% (2010: 8% - 8.5%) per annum.

BN telah membayar seluruh fasilitas pinjaman ini pada tanggal 1 April 2011.

BN has fully paid this loan facility on April 1, 2011.

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG 18. LONG-TERM BANK LOANS

Jatuh tempo Jatuh tempo dalam 1 tahun/ lebih dari 1 tahun/ Current Non-current Total/ Portion portion Total

Saldo 31 Desember 2011 Balance as of December 31, 2011

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Dolar AS (AS$22.377.072) 33.433 169.481 202.914 US Dollar (US$22,377,072) PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk Dolar AS (AS$31.360.330) 121.875 162.562 284.437 US Dollar (US$31,360,330) Standard Bank Plc. Standard Bank Plc. Dolar AS (AS$8.000.000) - 72.544 72.544 US Dollar (US$8,000,000) Dikurangi: Less: Biaya pinjaman yang belum diamortisasi (467) (21.345) (21.812) Unamortized costs of loans

154.841 383.242 538.083

Saldo 31 Desember 2010 Balance as of December 31, 2010

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Dolar AS (AS$24.890.572) 38.403 185.388 223.791 US Dollar (US$24,890,572) PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk Dolar AS (AS$21.782.819) 35.609 160.241 195.850 US Dollar (US$21,782,819) Dikurangi: Less: Biaya pinjaman yang belum diamortisasi (935) (12.104) (13.039) Unamortized costs of loans

73.077 333.525 406.602

Biaya pinjaman merupakan biaya ditangguhkan yang berasal dari biaya komitmen, biaya perolehan pinjaman dan biaya provisi sehubungan dengan perolehan pinjaman dan diamortisasi selama masa pinjaman.

Cost of loans represents deferred charges arising from commitment fees, upfront fees and provision fees in relation with obtaining loans and is amortised over the respective loan periods.

Amortisasi atas biaya pinjaman yang diakui untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar Rp2.223 (2010: Rp3.065).

Amortization of cost of loans recognized for the year ended December 31, 2011 was Rp2,223 (2010: Rp3,065).













65

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

Perseroan The Company

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 16 September 2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) setuju untuk memberikan fasilitas pinjaman berjangka dengan jumlah maksimum sebesar AS$21.000.000. Berdasarkan perjanjian tersebut, CIMB setuju untuk memberi fasilitas pinjaman dengan saldo keseluruhan setara dengan jumlah perikatan sebagai berikut:

Based on Credit Agreement dated September 16, 2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) agreed to provide the Company long term loan facilities with a maximum amount of US$21,000,000. Based on the agreement, CIMB agreed to provide loan facilities in an aggregate amount equal to the total commitments as follows:

a. Pinjaman Fasilitas A, dengan rata-rata pokok pinjaman sampai dengan AS$6.500.000. Tujuan dari pinjaman ini adalah untuk membiayai 65% dana yang diperlukan untuk peningkatan 10% kepemilikan saham di MNK sehingga kepemilikan Perseroan di MNK akan menjadi 50%. Pinjaman ini harus dibayar kembali dalam dua puluh (20) kali cicilan kuartalan yang di mulai pada tanggal 17 Maret 2011 sampai dengan 17 Desember 2015. Fasilitas ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10,5% per tahun.

a. Tranche A Facility, with the aggregate principal amount of up to US$6,500,000. The purpose of this facility is to finance 65% of the Company’s required fund related to the increase in ownership interest in MNK by 10% so the ownership interest in MNK will be 50%. This facility shall be repaid in twenty (20) quarterly installments starting from March 17, 2011 to December 17, 2015. This loan bears interest at the rate of 10.5% per annum.

Sampai dengan 31 Desember 2011, Perseroan telah menarik seluruh fasilitas pinjaman. Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar AS$6.382.381 atau setara dengan Rp57.875 dan AS$6.500.000 atau setara dengan Rp58.441.

As of December 31, 2011, the Company has fully withdrawn the facilities. The outstanding balance of this facility as of December 31, 2011 and 2010 was amounted to US$6,382,381 or equivalent to Rp57,875 and US$6,500,000 or equivalent to Rp58,441, respectively.

b. Pinjaman Fasilitas B, dengan rata-rata pokok pinjaman sampai dengan AS$14.500.000. Tujuan dari pinjaman ini adalah untuk membiayai 65% dana yang dibutuhkan oleh Perseroan dalam rangka pembelian 60% saham BN. Pinjaman ini dapat dicairkan pada tanggal 16 September 2009 sampai dengan 31 Oktober 2009. Pinjaman ini harus dibayar kembali dalam dua puluh (20) kali cicilan kuartalan yang di mulai pada tanggal 17 Maret 2011 sampai dengan 17 Desember 2015. Fasilitas ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10,5% per tahun.

b. Tranche B Facility, with the aggregate principal amount of up to US$14,500,000. The purpose of this facility is to finance 65% of the Company’s necessity fund related to the acquisition of 60% ownership interest in BN. The loan facility can be withdrawn on September 16, 2009 up to October 31, 2009. This facility shall be repaid in twenty (20) quarterly installments starting from March 17, 2011 up to December 17, 2015. This loan bears interest at the rate of 10.5% per annum.

Sampai dengan 31 Desember 2011, Perseroan telah menarik seluruh fasilitas pinjaman. Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar AS$14.237.619 atau setara dengan Rp129.107 dan AS$14.500.000 atau setara dengan Rp130.307.

As of December 31, 2011, The Company has fully withdrawn the facilities. The outstanding balance of this facility as of December 31, 2011 and 2010 was amounted to US$14,237,619 or equivalent to Rp129,307 and US$14,500,000 or equivalent to Rp130,370, respectively.













66


Perseroan (lanjutan) The Company (continued)

Berdasarkan Perubahan terhadap Perjanjian Kredit tanggal 18 Februari 2010, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan Perseroan setuju untuk menurunkan suku bunga kredit Fasilitas A dan B dari 10,5% menjadi 9,5% per tahun.

Based on the Addendum of Credit Agreement dated February 18, 2010, PT Bank CIMB Niaga Tbk and the Company has agreed to decrease the interest rate on Tranche A and B Facility from 10.5% to 9.5% per annum.

Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa gadai saham PT Ancora Resources pada Perseroaan sebesar Rp325.000 atau 150% dari jumlah pinjaman dan rekening penampung di CIMB minimal sebesar enam bulan bunga pinjaman atau setara dengan AS$1.050.000.

These facilities are secured by pledge of PT Ancora Resources’ shares in the Company which amounted to Rp325,000 or 150% from the total loan and escrow bank account in CIMB for a minimum of six months interest loan or equivalent with US$1,050,000.

Perjanjian pinjaman tersebut menyebutkan pula beberapa pembatasan, antara lain:

The debt agreement also stated several covenants among others as follows:

a. Menjual atau dengan cara lain mengalihkan hak atau menyewakan atau menyerahkan pemakaian seluruh atau sebagian aset Perseroan, baik barang-barang bergerak maupun tidak bergerak, kecuali dalam rangka menjalankan usaha Perseroan sehari-hari.

a. Sell or otherwise assign or lease, wholly or partly, the Company’s assets, both movable and immovable, except in the context of its day-to-day business.

b. Menjaminkan atau mengagunkan dengan cara bagaimanapun kekayaan Perseroan kepada orang atau pihak lain, kecuali meminjamkan atau mengagunkan kekayaan kepada CIMB sebagaimana tertuang di dalam perjanjian-perjanjian jaminan.

b. Pledge by any means the Company’s assets as a guarantee to other party, except as stipulated in guarantee agreements with CIMB.

c. Mengadakan perjanjian yang dapat menimbulkan kewajiban Perseroan untuk membayar kepada pihak ketiga, kecuali dalam rangka menjalankan usaha Perseroan sehari-hari.

c. Enter into an agreement which may give rise to obligations the Company to a third party, except in the context of its day-to-day business.

d. Menjaminkan langsung maupun tidak langsung kepada pihak ketiga, kecuali melakukan endorsemen atas surat-surat yang dapat diperdagangkan untuk keperluan pembayaran atau penagihan transaksi-transaksi lain yang lazim dilakukan dalam menjalankan usaha.

d. Provide guarantee directly or indirectly to a third party, except for endorsement of negotiable papers for the purpose of paying or collecting other transactions normally performed in a business.

e. Memberikan pinjaman kepada atau menerima pinjaman dari pihak lain kecuali dalam rangka menjalankan usaha Perseroan sehari-hari.

e. Provide loan to or receive a loan from third party, except in the context of the Company’s day-to-day business.

f. Mengadakan perubahan dari sifat dan kegiatan usaha Perseroan seperti yang sedang dijalankan saat ini.

f. Change in the existing Company’s business.

g. Mengadakan perubahan anggaran dasar dan

nilai saham Perseroan. g. Change the Company’s articles of association

and value of shares.

h. Melakukan merger atau akuisisi, konsolidasi, re-organisasi dan pembubaran Perseroan, termasuk menjual atau mengalihkan hak atas kepemilikan Perseroan dan entitas anak kepada pihak lain.

h. Make or initiate a merger or acquisition, consolidation, re-organization and liquidation of the Company, including make sale or transfer of ownership rights over the Company and its subsidiaries to other parties.













67



i. Menerbitkan jaminan/indemnities kepada pihak ketiga atas utang afiliasi atau entitas anak.

i. Make guarantee/indemnities to third parties for the debt of affiliates or subsidiaries.

j. Mengadakan perjanjian atau kontrak baru dengan pihak lain/afiliasi yang dapat mempengaruhi kelancaran usaha sehingga Perseroan tidak dapat membayar pinjamannya kepada CIMB.

j. Make a new contract with other parties/affiliation that may disrupt the Company’s business that would result in default of the Company that it cannot pay its obligations to CIMB.

k. Mengadakan perjanjian atau kontrak baru dengan pihak lain/afiliasi yang dapat mempengaruhi kelancaran usaha sehingga Perseroan tidak dapat membayar pinjamannya kepada CIMB.

k. Make a new contract with other parties/affiliation that may disrupt the Company’s business that would result in default of the Company that it cannot pay its obligations to CIMB.

l. Melakukan investasi pengeluaran modal lebih

dari Rp10.000 per tahun. l. Make capital expenditure investments at more

than Rp10,000 per year.

m. Mengajukan moratorium, PKPU, penundaan pembayaran atau kepailitan.

m. Propose moratorium, PKPU, delayed payments, or bankruptcy.

Selama masa berlakunya perjanjian tersebut, Perseroan harus mempertahankan interest service coverage ratio minimum sebesar 1,5 kali dan debt service coverage ratio sebesar minimum 1 kali.

During the effective period of the agreement, the Company shall maintain an interest service coverage ratio at a minimum of 1.5 times and a minimum debt service coverage ratio of 1 time.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perseroan telah mematuhi seluruh persyaratan sehubungan dengan persyaratan yang diberikan oleh CIMB tersebut di atas.

As of December 31, 2011, the Company has complied with all loan covenants required by CIMB.

Standard Bank Plc. Standard Bank Plc.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 17 Oktober 2011. Standard Bank Plc. (Standard) setuju untuk memberikan fasilitas berjangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar AS$25.000.000 yang terdiri dari:

Based on a credit agreement dated October 1, 2011. Standard Bank Plc. (Standard) agreed to provide long-term loan facilities amounting US$25,000,000, which consist of:

a. Pinjaman fasilitas I, sebesar AS$11.300.000 terdiri atas dua penarikan terpisah masing-masing AS$8.000.000 dan AS$3.300.000, untuk penarikan pertama sebesar AS$8.000.000 yang dibagi menjadi (i) AS$3.000.000 diperuntukkan untuk pembayaran semua biaya dan beban yang terjadi sehubungan dengan perjanjian, dan (ii) AS$5.000.000 yang diperuntukkan untuk akuisisi perusahaan lain dan/atau investasi lainnya termasuk aktivitas perdagangan dan pinjaman untuk modal kerja entitas anak. Penarikan kedua sebesar AS$3,300,000, diperuntukkan untuk membiayai akusisi saham di perusahaan lain dan/atau investasi lainnya termasuk aktivitas perdagangan dan pinjaman untuk modal kerja entitas anak.

a. Tranche I of US$11,300,000 which shall comprise two separate drawings of US$8,000,000 and US$3,300,000 respectively, for the first drawing amounting of US$8,000,000 of which (i)US$3,000,000 for payment of all fees and expenses due under this agreement and (ii) US$5,000,000 for acquisitions of other companies and/or other investmens, including trading activities and working capital loans to subsidiaries and the second drawing amounting of US$3,300,000 is used to finance the acquisition in other companies and/or other investments including trading activities and working capital loans to subsidiaries.













68



b. Pinjaman fasilitas II, dengan pokok pinjaman sebesar AS$13.700.000 terdiri atas dua penarikan terpisah masing-masing AS$12.200.000 dan AS$1.500.000, untuk penarikan pertama sebesar AS$12,200,000 diperuntukkan membiayai akuisisi PT Raja Kutai Baru Makmur (RKBM) dan penarikan kedua sebesar AS$1.500.000 untuk pembelian utang RKBM atau membiayai akusisi saham di perusahaan lain sepanjang diisetujui oleh Standard.

b. Tranche II of US$13,700,000 which shall comprise of two separate drawings of US$12,200,000 and US$1,500,000, respectively, for the first drawing amounting to US$12,200,000 is for financing PT Raja Kutai Baru Makmur (RKBM) acquisition and the second drawing amounting to US$1,500,000 for purchase of RKBM’s loan or financing acquisition of shares in other companies agreed by Standard.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan saham Perseroan yang dimiliki oleh Burgundy Assets Corp., Summer Harvest Pte. Ltd., Harp Worldwide Ltd. dan Forte Group International Inc.

This loan facility is secured by Company’s shares owned by Burgundy Assets Corp., Summer Harvest Pte. Ltd., Harp Worldwide Ltd. dan Forte Group International Inc.

Fasilitas pinjaman ini jatuh tempo 60 bulan setelah pencairan pertama dan dikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 11%.

The term of loan faciliteis is 60 months from the first utilization date and bears interest rate at the rate of 11% per annum.

Pada tanggal 30 Nopember 2011, penarikan pertama pinjaman fasilitas I telah dicairkan oleh Perseroan sebesar AS$8.000.000.

On November 30, 2011, the first withdrawal of Tranche I facility has been withdrawn by the Company of US$8,000,000.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, Perseroan baru menarik fasilitas Tranche I sebesar AS$8.000.000 atau setara dengan Rp72.544.

As of December 31, 2011, The Company only withdraw of Tranche I facility amounting to US$8,000,000 or equivalent to Rp72,544.

Perjanjian pinjaman mencakup pembatasan-pembatasan tertentu antara lain: (i) tanpa persetujuan tertulis dari Standard, Perseroan tidak diperbolehkan mengumumkan serta membagikan dividen lebih dari 35% dari laba neto tahun berjalan, dan (ii) tanpa persetujuan tertulis dari Standard, Perseroan dan entitas anak tidak diperbolehkan menjaminkan aset atau sahamnya kecuali yang telah disebutkan dalam perjanjian; melakukan akuisisi selain RKBM; menjual, menyewakan, mengalihkan dan melepaskan asetnya kecuali untuk bisnis normal; dan melakukan amalgamasi, merger, penggabungan atau rekonstruksi perusahaan.

The credit agreement include certain restrictions, among others, (i) without prior written consent from Standard, the Company is not permited to declare or distribute dividend an amount exceeding 35% of net income for the year, and (ii) without prior written consent from Standard, the Company and its subsidiaries are not permited to, among others, pledge its assets and shares except stated in the agreement; acquisition company other than RKBM; sell, lease, transfer or dispose its subsidiaries’ assets except for normal business; amalgamation, merger, demerger or corporate reconstruction.

Perseroan harus membayar lunas seluruh pinjamannya apabila saham Perseroan di suspend oleh Bursa Efek Indonesia lebih dari satu bulan.

The Company should repay the loans in full if Company’s shares is suspended by Indonesia Stock Exchange for more than one month.

Perseroan juga diwajibkan untuk memelihara kondisi keuangan sebagai berikut:

The Company is also required to maintain the following financial conditions:

- nilai aset neto positif; - positive net assets;

- rasio kewajiban:EBITDA sebesar 8,0 - 1,0 (sampai dengan September 2012) dan 3,5 - 1,0 untuk seterusnya;

- debt:EBITDA ratio at 8.0 to 1.0 (up to September 2012) and 3.5 to 1.0 for thereafter;

- rasio Interest Service Coverage minimum 1 kali;

- Interest Service Coverage ratio at a minimum 1 time;













69



- rasio Debt Service Coverage tidak lebih dari EBITDA Perseroan untuk periode terkait.

- Debt Service Coverage ratio is not more than Company’s EBITDA for that relevant period.

- rasio jumlah pinjaman terhadap jumlah nilai jaminan tidak lebih dari 0,05:1.

- total loan to total security value ratio is not more than 0.05:1.

- pengeluaran operasional dan modal tahunan masing-masing tidak lebih dari Rp22.500 dan Rp10.000 per tahun.

- annual operating and capital expenditures not more than Rp22,500 and Rp10,000, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perseroan telah mematuhi seluruh persyaratan sehubungan dengan persyaratan yang diberikan oleh Standard tersebut di atas.

As of December 31, 2011, the Company has complied with all loan covenants required by Standard.


• Fasilitas Term Loan • Term Loan Facilities

Berdasarkan Akta Notaris No. 34 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 6 April 2010, MNK memperoleh fasilitas Term Loan untuk membiayai investasi MNK dalam pembangunan pabrik baru - MNK II dari PT Bank Permata Tbk (Permata) yang dapat dipergunakan untuk fasilitas Sight Letter of Credit (SLC), Usance Letter of Credit (ULC), Usance Payable at Sight (UPAS), dan Usance Financing at Maturity Date (UFAM) dengan nilai fasilitas pinjaman maksimum sebesar AS$37.000.000. Fasilitas Term Loan tersedia untuk periode 48 bulan terhitung sejak tanggal 8 April 2010.

Based on Notarial Deed No. 34 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated April 6, 2010, MNK obtained a Term Loan Facility to finance the MNK’s investment on construction of new plant - MNK II from PT Bank Permata Tbk (Permata) that can be used for Sight Letter of Credit (SLC), Usance Letter of Credit facility (ULC), Usance Payable at Sight facility (UPAS), and Usance Financing at Maturity Date (UFAM), for a maximum amount of US$37,000,000. The Term Loan facilities are available for withdrawal for 48 months commencing from April 8, 2010.

Saldo terutang untuk fasilitas Term Loan pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar AS$31.360.330 atau setara dengan Rp284.437, yang merupakan pemakaian atas Fasilitas UFAM terkait dengan pembayaran kepada beberapa pemasok dan kontraktor untuk pembangunan pabrik baru - MNK II. Pinjaman tersebut akan mulai di bayar secara cicilan setiap bulannya mulai Juli 2011 sampai dengan April 2014.

The outstanding amount for term loan facility as of December 31, 2011 amounted to US$31,360,330 or equivalent to Rp284,437, which represents utilization of the ”UFAM” Facility for payment to several suppliers and contractors for new plant construction of MNK II. The loan will be repaid in monthly installments started from July 2011 through April 2014.

Bunga atas Fasilitas Term Loan ditetapkan berdasarkan tingkat suku bunga mengambang. Selama 2011, tingkat suku bunga yang berlaku sebesar 6,75% per tahun.

The Term Loan facility is subject to interest at floating rates. During 2011, the interest rate applied was 6.75% per annum.













70



• Fasilitas Term loan (lanjutan) • Term Loan Facilities (continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 35 - 38 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 6 April 2010, jumlah perjanjian Jaminan Fidusia MNK atas Fasilitas Term Loan dan pinjaman jangka pendek “Pembiayaan Faktur Komersial” dengan Permata atas piutang dagang, persediaan, pabrik MNK I, dan konstruksi dalam pembangunan MNK II yang dimiliki MNK masing-masing sebesar Rp200.000, Rp50.000, Rp175.000, dan AS$58.800.000.

Based on Notarial Deed No. 35 - 38 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated April 6, 2010, the amount of Company’s Fiduciary Agreement for Term Loan and short-term bank loan “Commercial Invoice Financing” facilities with Permata involving MNK’s trade receivables, inventories, plant of MNK I, and construction in progress of MNK II of Rp200,000, Rp50,000, Rp175,000, and US$58,800,000, respectively.

Perjanjian-perjanjian fasilitas kredit tersebut juga mencakup pembatasan-pembatasan yang mensyaratkan MNK untuk:

These credit facilites include covenants that required MNK to:

a. menjaga rasio utang terhadap modal maksimum sebesar 3 kali;

a. maintain its debt to equity ratio at maximum 3 times;

b. memastikan bahwa pemegang saham MNK yaitu PT Pupuk Kujang dan PT Ancora Indonesia Resources Tbk menjaga kepemilikan saham mereka di MNK minimum sebesar 70%;

b. ensure that PT Pupuk Kujang and PT Ancora Indonesia Resources Tbk, the shareholders, maintain their combined ownership interest in MNK at the minimum 70%;

c. menjaga saldo minimum rekening MNK di

Permata sebesar AS$1.000.000; c. maintain its current account balance in

Permata at the minimum amount of US$1,000,000;

d. menyisihkan dana di rekening penampung dengan nilai minimum sebesar AS$1.500.000;

d. provide funds in escrow account by installment at the minimum amount of US$1,500,000;

e. menjaga rasio jumlah utang terhadap

EBITDA maksimum 3 kali; e. maintain total debt against EBITDA ratio at

maximum 3 times;

f. melaporkan pembayaran dividen paling lambat 14 hari setelah tanggal pembayaran. Nilai maksimum dividen yang bisa dibagikan untuk tahun 2009 adalah sebesar 30% dari laba neto tahun 2009. Untuk tahun 2010 dan seterusnya, nilai deviden yang dapat di bagikan adalah 50% dari laba neto.

f. report dividends payment at the latest 14 days after payment date. Maximum amounts of dividend to be distributed for the year 2009 is 30% of 2009 net income. For the year 2010 thereafter, dividend amounts to be distributed is 50% of net income.

Pada tanggal 31 Desember 2011, MNK tidak dapat memenuhi persyaratan keuangan yang diajukan oleh Bank Permata untuk menjaga rasio jumlah utang terhadap EBITDA maksimum 3 kali. Rasio jumlah utang terhadap EBITDA per tanggal 31 Desember 2011 adalah 4 kali.

On December 31, 2011, MNK was unable to meet the financial covenants required by Bank Permata to maintain total debt against EBITDA ratio at maximum 3 times. Total debt against EBITDA ratio as of December 31, 2011 is 4 times.

Bank Permata telah menyetujui tidak terpenuhinya persyaratan tersebut melalui surat pengecualian tanggal 29 September 2011.

Permata Bank has agreed the breach in such covenants through the waiver letter dated September 29, 2011.













71



Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 29 September 2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) setuju untuk memberikan fasilitas pinjaman berjangka kepada BN, dengan jumlah maksimum sebesar AS$6.350.000. Berdasarkan perjanjian tersebut, CIMB setuju untuk memberi fasilitas pinjaman dengan saldo keseluruhan setara dengan jumlah perikatan sebagai berikut:

Based on Credit Agreement dated September 29, 2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) agreed to provide BN, long term tranche facilities with maximum amount of US$6,350,000. Based on the agreement, the lender agreed to provide loan facilities in an aggregate amount equal to total commitments as follows:

a. Pinjaman berjangka A, dengan rata-rata pokok

pinjaman sampai dengan AS$4.350.000. Pinjaman tersebut dapat dicairkan pada tanggal 29 September 2009 sampai dengan 1 (satu) bulan setelahnya. Pinjaman ini harus dibayar kembali dalam 13 (tiga belas) kali cicilan kuartalan yang dimulai pada bulan Desember tahun 2009 sampai dengan bulan Desember tahun 2012. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 9% (2010: 9% - 10,5%).

a. Tranche A Facility, with the aggregate principal amount of up to US$4,350,000. The loan facility can be withdrawn on September 29, 2009 to the end of 1 (one) month thereafter. This facility shall be repaid in 13 (thirteen) quarterly installments started from December 2009 up to December 2012. This loan bears interest at the rate of 9% (2010: 9% - 10.5%) per annum.

Sampai dengan 31 Desember 2011, BN telah menarik seluruh fasilitas pinjaman. Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar AS$1.197.072 (2010: AS$2.564.112).

As of December 31, 2011, BN has fully withdrawn the facilities. The outstanding balance of this facility as of December 31, 2011 was amounted to US$1,197,072 (2010: US$2,564,112).

b. Pinjaman berjangka B, dengan rata-rata pokok pinjaman sampai dengan AS$2.000.000. Pinjaman tersebut dapat dicairkan pada tanggal 29 September 2009 sampai dengan 1 (satu) bulan setelahnya. Pinjaman ini harus dibayar kembali dalam 13 (tiga belas) kali cicilan kuartalan yang dimulai pada bulan Desember tahun 2009 sampai dengan bulan Desember tahun 2012. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 10% (2010: 10% - 11,5%).

b. Tranche B Facility, with the aggregate principal amount of up to US$2,000,000. The loan facility can be withdrawn on September 29, 2009 up to 1 (one) month thereafter. This facility shall be repaid in thirteen (13) quarterly installment starting from December, 2009 up to December, 2012. This loan bears interest at the rate of 10% (2010: 10% - 11.5%) per annum.

Sampai dengan 31 Desember 2011, BN telah menarik seluruh fasilitas pinjaman. Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar AS$560.000 (2010: AS$1.326.459).

As of December 31, 2011, BN has fully withdrawn the facilities. The outstanding balance of this facility as of December 31, 2010 was amounted to US$560,000 (2010: US$1,326,459).

Fasilitas kredit digunakan oleh BN untuk membiayai pengambilalihan pinjaman BN dari Standard Chartered Bank tertanggal 27 Desember 2007 dan pinjaman IPAM tertanggal 2 Mei 2007 sebesar AS$2.000.000.

The credit facility has been used by BN to finance the take over of BN’s facility indebtedness to Standard Chartered Bank dated December 27, 2007 and IPAM Debt Facility Agreement dated May 2, 2007 amounting to US$2,000,000.

Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa piutang BN dan anjungan pengeboran/perawatan sumur minyak dan perlengkapannya.

These facilities are secured by BN’s trade receivables and rigs and its equipment.













72



Perjanjian pinjaman tersebut menyebutkan pula beberapa pembatasan, antara lain:

The debt agreement also stated several covenants requiring, among others:

a. Menjual atau dengan cara lain mengalihkan

hak atau menyewakan atau menyerahkan pemakaian seluruh atau sebagian aset BN, baik barang-barang bergerak maupun tidak bergerak milik BN, kecuali dalam rangka menjalankan usaha BN sehari-hari.

a. Sell or otherwise assign or lease, wholly or partly, BN’s assets, both movable and immovable, except in the context of its day-to-day business.

b. Menjaminkan atau mengagunkan dengan cara

bagaimanapun kekayaan BN kepada orang atau pihak lain, kecuali menjaminkan atau mengagunkan kekayaan kepada CIMB sebagaimana tertuang di dalam perjanjian-perjanjian jaminan.

b. Guaranteed or pledged by any means BN’s asset to other party, except guaranteed or pledged BN’s asset to CIMB as provided for in the guarantee agreements.

c. Mengadakan perjanjian yang dapat menimbulkan kewajiban BN untuk membayar kepada pihak ketiga yang dapat mempengaruhi kelancaran usaha ke arah kondisi yang buruk, kecuali dalam rangka menjalankan usaha BN sehari-hari.

c. Enter into an agreement which may give rise to obligations on the part of BN to pay to a third party and may affect the flow of BN’s business into a poor condition, except in the context of its day-to-day business.

d. Menjaminkan langsung maupun tidak langsung pihak ketiga lainnya termasuk atas utang afiliasi atau anak BN, kecuali melakukan endorsemen atas surat-surat yang dapat diperdagangkan untuk keperluan pembayaran atau penagihan transaksi-transaksi lain yang lazim dilakukan dalam menjalankan usaha.

d. Provide guarantee directly and indirectly to a third party including the guarantee to secure the affiliated loan/subsidiary of BN, except for endorsement of negotiable papers for the purpose of paying or collecting other transactions normally performed in a business.

e. Memberikan pinjaman kepada atau menerima pinjaman dari pihak lain kecuali dalam rangka menjalankan usaha BN sehari-hari.

e. Provide loan to or receive a loan from third party, except in the context of BN’s day-to-day business.

f. Mengadakan perubahan dari sifat dan kegiatan usaha BN seperti yang sedang dijalankan saat ini.

f. Change in the existing BN’s business.

g. Mengubah susunan para pemegang saham dan nilai saham BN.

g. Change the composition of BN’s shareholders and value of shares.

h. Mengumumkan dan membagikan dividen saham, apabila terdapat tunggakan kewajiban pembayaran yang telah jatuh tempo kepada CIMB.

h. Declare and distribute dividends of the Company’s share, if there is any default payment by the Company to CIMB of any of its indebtedness of the Credit Facility.

i. Melakukan merger atau akuisisi. i. Make or initiate a merger or acquisition.

j. Membayar atau membayar kembali tagihan-tagihan atau piutang-piutang berupa apapun juga yang sekarang dan/atau kemudian hari akan diberikan oleh para pemegang saham BN baik berupa jumlah pokok, bunga dan lain-lain jumlah uang yang wajib dibayar.

j. Pay or repay receivables in any form, being presented now or to be presented later in the future by BN’s shareholders, both in principals and interests and other amounts payable.













73



k. Menyimpang terhadap pembatasan poin c dan e di atas, BN berhak untuk menerima pinjaman dari pihak ketiga lainnya dan karenanya mempunyai kewajiban membayar kembali kepada pihak ketiga tersebut, apabila CIMB tidak membalas atau setuju untuk memberikan pendanaan sebagaimana diatur dalam Pasal 6.10 Perjanjian Kredit No. 238/CBG/JKT/09 tertanggal 29 September 2009, dalam waktu 30 (tiga puluh) hari sejak CIMB menerima surat permohonan pendanaan dari BN.

k. Notwithstanding of points c and e of the covenants above, BN shall have the right to receive financing from a third party and is obliged to pay such party, if CIMB has not granted the financing offered by BN as provided in Article 6.10 Credit Agreement No. 238/CBG/JKT/09 dated September 29, 2009, within 30 (thirty) days after CIMB has received the offering letter from BN.

BN diwajibkan untuk mempertahankan interest service coverage ratio minimum sebesar 1,5 kali dan debt service coverage ratio sebesar minimum 1 kali.

BN is also required to maintain interest service coverage ratio minimum of 1.5 times and minimum debt service coverage ratio of 1 time.

Pada tanggal 31 Desember 2010 persyaratan

interest service coverage ratio dan debt service coverage ratio BN masing-masing adalah sebesar 1,28 (satu koma dua puluh delapan) kali dan 0,23 (nol koma dua puluh tiga) kali. Pada tanggal 31 Desember 2010, BN tidak dapat memenuhi persyaratan keuangan interest service coverage ratio dan debt service coverage ratio dan persyaratan tambahan yang yang diajukan oleh CIMB dalam surat pengecualian. Atas tidak terpenuhinya persyaratan yang ditetapkan tersebut, maka CIMB dapat sewaktu-waktu menuntut pembayaran penuh atas seluruh sisa fasilitas pinjaman. Sehingga seluruh fasilitas tersebut dikategorikan sebagai liabilitas lancar pada tanggal 31 Desember 2010.

As of December 31, 2010 BN’s requirement of interest service coverage ratio and debt service coverage ratio were 1.28 (one point twenty eight) times and 0.23 (zero point twenty three) times respectively. As of December 31, 2010, BN was unable to fulfill the financial covenants ratio of interest service coverage ratio and debt service coverage ratio and additional conditions as required by CIMB in its waiver letter. In relation to BN’s inability to fulfill such requirements, CIMB may at any times claim BN to repay all outstanding loan facilities. Therefore the outstanding of loan facilities categorized as current liabilities as of December 31, 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011 interest service

coverage ratio dan debt service coverage ratio BN masing-masing adalah sebesar 2,35 (dua koma tiga puluh lima) kali dan 0,24 (nol koma dua puluh empat) kali. Pada tanggal 31 Desember 2011, BN tidak dapat memenuhi persyaratan keuangan debt service coverage ratio dan persyaratan tambahan yang yang diajukan oleh CIMB dalam surat pengecualian. Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2011 akan jatuh tempo di tahun 2012 dan sudah disajikan sebagai liabilitas lancar.

As of December 31, 2011 BN’s interest service coverage ratio and debt service coverage ratio were 2.35 (two point thirty five) times and 0.24 (zero point twenty four) time, respectively. As of December 31, 2011, BN was unable to fulfill the financial covenants ratio of debt service coverage ratio and additional conditions as required by CIMB in its waiver letter. The loan balance as of December 31, 2011 will be matured in 2012 and is presented as current liabilities.

Pada tanggal 15 Maret 2012 BN telah melunasi

seluruh fasilitas pinjaman dari CIMB. On March 15, 2012 BN has fully paid entire loan

facilities from CIMB.













74

19. PERPAJAKAN 19. TAXATION

a. Utang Pajak a. Taxes Payable 2011 2010

Perseroan Company Pajak penghasilan Employee income tax - karyawan - Pasal 21 134 271 Article 21 Pemotongan pajak Withholding income tax - penghasilan - Pasal 23 10 11 Article 23 Pajak pertambahan nilai 289 - Value added tax

433 282 Entitas anak Subsidiaries Pajak penghasilan Employee income tax - karyawan - Pasal 21 1.004 1.279 Article 21 Pemotongan pajak Withholding income tax - penghasilan - Pasal 23 783 986 Article 23 Pemotongan pajak Withholding income tax - penghasilan - Pasal 26 436 111 Article 26 Pemotongan pajak Withholding income tax - penghasilan - Pasal 4 (2) 168 - Article 4 (2) Pajak pertambahan nilai 4.663 3.379 Value added tax

7.054 5.755

Total utang pajak 7.487 6.037 Total taxes payable

b. Pajak penghasilan badan b. Corporate income tax 2011 2010

Pajak kini Current tax Perseroan 42 23 Company Entitas anak 13.289 36.407 Subsidiaries

Total pajak kini 13.331 36.430 Total current tax

Pajak tangguhan Deferred tax Perseroan (4.755) (5.489) Company Entitas anak (5.134) (5.608) Subsidiaries

Total pajak tangguhan (9.889) (11.097) Total deferred tax

Total pajak penghasilan badan 3.442 25.333 Total corporate income tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan penghasilan kena pajak/(rugi pajak) adalah sebagai berikut:

Reconciliations between income before tax expense as shown in the consolidated statements of comprehensive income and taxable income/(tax loss) are as follows:













75

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued)

b. Pajak penghasilan badan (lanjutan) b. Corporate income tax (continued) 2011 2010

(Rugi)/laba sebelum beban pajak penghasilan badan (Loss)/income before tax expense menurut laporan laba rugi as shown in the consolidated komprehensif konsolidasian (9.554) 84.794 statements of comprehensive income Laba entitas anak sebelum taksiran pajak penghasilan badan Income before tax expense entitas anak (16.969) (109.519) of subsidiaries Pendapatan dividen 14.742 12.250 Dividend income Disesuaikan dengan jurnal Adjusted for consolidation eliminasi konsolidasi 1.241 4.988 eliminations

Rugi Perseroan sebelum Loss before tax expense beban pajak penghasilan (10.540) (7.487) of the Company

Beda temporer Temporary differences Imbalan kerja karyawan 218 218 Employee benefits Aset tetap 20 (31) Fixed assets

Beban keuangan yang dikapitalisasi ke Financial expenses which investasi 21.057 - capitalized to investments Beda tetap Permanent differences Beban yang tidak dapat dikurangkan 5.557 1.671 Non-deductible expenses Pendapatan dividen (14.742) (12.250) Dividend income Penghasilan yang telah dikenakan pajak Income already subject penghasilan final to final tax - Bunga (211) (115) Interest -

Taksiran laba/(rugi) Estimated tax income/(loss) of pajak Perseroan 1.359 (17.994) the Company Dikurangi pemanfaatan Deducted with utilization rugi pajak (1.359) - of tax loss

Taksiran rugi Estimated tax loss of pajak Perseroan neto - (17.994) the Company - net













76


b. Pajak penghasilan badan (lanjutan) b. Corporate income tax (continued) 2011 2010

Beban pajak kini: Current Tax Expense - Perseroan Company - Beban pajak penghasilan yang dikenakan pajak Current income tax expense sesuai tarif pajak subject to tax yang berlaku - - at statutory rates Beban pajak kini - final 42 23 Current tax expense - final

42 23 - Entitas anak Subsidiaries - Beban pajak penghasilan yang dikenakan pajak Current income tax expense sesuai tarif pajak subject to tax yang berlaku 13.289 36.407 at statutory rates

13.289 36.407 Beban pajak kini konsolidasian 13.331 36.430 Consolidated current tax expense

Dikurangi: Less: Pajak penghasilan dibayar di muka Prepayments of income tax

Perseroan (154) (55) Company Entitas anak (35.830) (54.811) Subsidiaries

(35.984) (54.866)

Lebih bayar pajak kini Consolidated current income konsolidasian 22.653 18.436 tax refundable

Terdiri dari: Consist of: Lebih bayar pajak badan: Refundable corporate income tax: Perseroan 112 32 Company Entitas anak 22.541 18.404 Subsidiaries

Total lebih bayar Total refundable pajak badan 22.653 18.436 corporate income tax

Jumlah laba fiskal untuk tahun 2011 berdasarkan perhitungan di atas akan disajikan dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) Perseroan Tahun 2011.

The 2011 taxable income reflected in the above calculation will be reported in the Company’s 2011 annual corporate income tax return.

Rugi fiskal untuk tahun 2010 berdasarkan perhitungan di atas sesuai dengan taksiran rugi fiskal yang dilaporkan dalam surat pemberitahuan pajak tahunan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010.

The 2010 annual tax loss based on the above calculations agreed with the estimated tax loss reported in the Company’s annual income tax return for the year ended December 31, 2010.

Rugi fiskal Perseroan yang dibawa ke masa depan, yang dapat dipakai sebagai kompensasi pengurang penghasilan kena pajak di masa lima tahun mendatang, terjadi di tahun fiskal berikut:

The Company’s tax losses carried forward, which can be offset against future taxable income for periods of five years, were incurred in the following fiscal years:













77


b. Pajak penghasilan badan (lanjutan) b. Corporate income tax (continued)

Total/Total Tahun 2011 2010 year

2008 - sesuai ketetapan pajak 3.088 4.793 as assessed - 2008 2009 - sesuai ketetapan pajak 4.380 12.027 as assessed - 2009 2010 17.994 17.994 2010

25.462 34.814

Mutasi rugi fiskal yang dibawa ke masa depan Movement tax losses carried forward

2011 2010

Saldo awal 34.814 16.820 Beginning Penambahan - 17.994 Addition Penyesuaian dari ketetapan pajak (7.9943) - Adjustment from tax assessments Pemanfaatan (1.359) - utilization

25.462 34.814

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak penghasilan dan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

Reconciliations between income tax expense as shown in the consolidated statements of comprehensive income and income tax expense calculated using prevailing tax rates on the consolidated income before income tax is as follows:

2011 2010

(Rugi)/laba sebelum beban pajak penghasilan badan (Loss)/income before tax expense menurut laporan laba rugi as shown in the consolidated komprehensif konsolidasian (9.554) 84.794 statements of comprehensive income Laba entitas anak sebelum taksiran pajak penghasilan badan Income before tax expense entitas anak (16.969) (109.519) of subsidiaries Pendapatan dividen 14.742 12.250 Dividend income Disesuaikan dengan jurnal Adjusted for consolidation eliminasi konsolidasi 1.241 4.988 eliminations

Rugi Perseroan sebelum Loss before tax expense beban pajak penghasilan (10.540) (7.487) of the Company

(Manfaat)/beban pajak berdasarkan Tax (benefit)/expense based on tarif pajak yang berlaku (2.635) (1.872) applicable tax rates

Pendapatan yang telah dipotong pajak final 42 23 Income subject to final tax

Beban yang tidak dapat dikurangkan (2.349) (2.673) Non-deductible expenses Pembalikan atas penyisihan aset Reversal of valuation allowance on pajak tangguhan - rugi fiskal - (944) deferred tax assets - tax losses

Penyesuaian 229 - Adjustment

Manfaat pajak penghasilan - Perseroan (4.713) (5.466) Income tax benefit - the Company

Beban pajak penghasilan - entitas anak 8.155 30.799 Income tax expense - subsidiaries

Pajak penghasilan badan 3.442 25.333 Corporate income tax













78


c. Pajak dibayar di muka c. Refundable taxes

2011 2010

Perseroan Company Pajak penghasilan badan Corporate income tax - 2009 - 155 2009 - - 2010 32 32 2010 - - 2011 112 - 2010 - Pajak pertambahan nilai - 587 Value added tax Entitas anak Subsidiaries Pajak penghasilan badan 42.663 32.915 Corporate income tax Pajak pertambahan nilai 84.034 59.397 Value added tax

Pajak dibayar di muka 126.841 93.086 Refundable taxes

d. Pajak tangguhan d. Deferred tax Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, rincian aset pajak tangguhan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the details of deferred tax assets are as follows:

2011 2010

Aset pajak tangguhan - neto Deferred tax assets - net Perseroan Company Rugi fiskal 6.365 8.703 Tax losses Aset tetap 23 15 Fixed assets Imbalan kerja karyawan 156 102 Employee benefits entitlements Beban keuangan yang dikapitalisasi ke Financial expenses which was investasi 7.031 - capitalized to investments

Aset pajak tangguhan - neto 13.575 8.820 Deferred tax assets - net Entitas anak Subsidiaries Rugi fiskal 6.928 - Tax losses Provisi bonus 1.391 2.619 Provision for bonuses Imbalan kerja karyawan 3.702 2.179 Employee benefits entitlements Penyisihan penurunan nilai Allowance for impairment piutang 1.105 515 receivables Aset tetap (8.235) (702) Fixed assets Kerugian penurunan nilai aset tetap 234 - Loss on impairment of fixed asset Sewa pembiayaan (152) - Finance lease

Aset pajak tangguhan - neto 4.973 4.611 Deferred tax assets - net

Aset pajak tangguhan - neto Consolidated deferred konsolidasian 18.548 13.431 tax assets - net

Perseroan Company Saldo awal - Deferred tax assets - aset pajak tangguhan 8.820 3.331 beginning balance Manfaat pajak tangguhan Deferred tax benefit pada tahun berjalan 4.755 5.489 for the current year

Saldo akhir - aset pajak tangguhan 13.575 8.820 Deferred tax assets - ending balance













79


d. Pajak tangguhan (lanjutan) d. Deferred tax (continued) 2011 2010

Entitas anak Subsidiaries Saldo awal - Deferred tax assets - aset pajak tangguhan 4.611 4.683 beginning balance Manfaat/(beban) pajak tangguhan Deferred tax benefit/(expense) pada tahun berjalan 362 (72) for the current year

Saldo akhir - aset pajak tangguhan 4.973 4.611 Deferred tax assets - ending balance

Aset pajak tangguhan - neto Consolidated deferred konsolidasian 18.548 13.431 tax assets - net

Pemanfaatan aset pajak tangguhan yang diakui oleh Perseroan tergantung pada pendapatan kena pajak di masa mendatang yang merupakan kelebihan pendapatan yang timbul dari pemulihan perbedaan temporer kena pajak. Manajemen Perseroan berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan dapat dimanfaatkan di masa mendatang.

The utilization of deferred tax assets recognized by the Company is dependent upon future taxable income in excess of income arising from the reversal of existing taxable temporary differences.The Company’s management believes that the deferred tax assets can be utilized in the future.

2011 2010

Liabilitas pajak tangguhan - neto Deferred tax liabilities - net

Entitas anak Subsidiaries Aset tetap - (10.503) Fixed assets Imbalan kerja karyawan - 1.227 Employee benefits entitlements Rugi fiskal - 4.270 Tax losses Kerugian penurunan nilai aset tetap - 234 Loss on impairment of fixed asset

Liabilitas pajak tangguhan - neto - (4.772) Deferred tax liabilities - net

Liabilitas pajak tangguhan Consolidated deferred - neto konsolidasian - (4.772) tax liabilities - net

Saldo awal - Deferred tax liabilities - liabilitas pajak tangguhan (4.772) (10.453) beginning balance Manfaat pajak tangguhan Deferred tax benefit pada tahun berjalan 4.772 5.681 for the current year

Saldo akhir liabilitas pajak Consolidated deferred tangguhan konsolidasian - (4.772) tax liabilities - ending balance













80


e. Ketetapan pajak e. Tax assessments


Pada tanggal 21 April 2011, Perseroan menerima ketetapan pajak lebih bayar atas pajak penghasilan badan tahun 2009 yang menetapkan lebih bayar sebesar Rp126 dari yang dilaporkan sebesar Rp155 sesuai dengan surat pemberitahuan pajak. Perseroan menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakui selisih atas perbedaan sebesar Rp29 sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2011. Direktorat Jenderal Pajak (DJP) telah melakukan pemindahbukuan atas kelebihan bayar pajak ini dengan ketetapan pajak kurang bayar atas pajak penghasilan Pasal 21, Pasal 23, Pasal 26 Pasal 4 (2) untuk tahun pajak 2009 dan dendanya dengan jumlah keseluruhan Rp44. Perseroan menerima restitusi bersih sebesar Rp82 pada bulan Mei 2011.

On April 21, 2011, the Company received tax overpayment letter for tax year 2009 corporate income tax of Rp126 instead of Rp155 as reported in tax return. The Company accepted this tax assessment and recognized an expense of Rp29 in the 2011 statements of comprehensive income. The Directorat General of Tax (DGT) had offset this tax overpayment with tax underpayments for withholding income taxes - Article 21, Article 23 and Article 26 and related penalties totalling Rp44. The Company received the net refund of Rp82 in May, 2011.

Pada tanggal 21 April 2011, Perseroan juga menerima ketetapan pajak lebih bayar atas PPN tahun 2009 sebesar Rp720. Perseroan menerima restitusi bersih dari DJP sebesar Rp720 pada bulan Mei 2011.

On April 21, 2011, the Company also received tax overpayment assessment for 2009 VAT of Rp720. The Company received the net refund of Rp720 in May 2011.

Multi Nitrotama Kimia (MNK) Multi Nitrotama Kimia (MNK)

Pada tanggal 28 Maret 2011, MNK menerima ketetapan pajak lebih bayar atas pajak penghasilan badan tahun 2009 yang menetapkan lebih bayar sebesar Rp13.161 dari yang dilaporkan sebesar Rp14.511 sesuai dengan surat pemberitahuan pajak. MNK menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakui selisih atas perbedaan sebesar Rp1.350 sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif tahun 2011. DJP telah melakukan pemindahbukuan atas kelebihan bayar pajak ini dengan ketetapan pajak kurang bayar atas PPN tahun 2009, ketetapan pajak kurang bayar atas pajak penghasilan pasal 22 untuk tahun pajak 2009 dan denda atas keterlambatan bayar pajak penghasilan Pasal 21 dan Pasal 23 untuk periode Desember 2010 masing-masing sebesar Rp340, Rp438, Rp1 dan Rp6. MNK menerima restitusi bersih sebesar Rp12.376 pada tanggal 14 Juni 2011.

On March 28, 2011, MNK received tax overpayment letter for tax year 2009 corporate income tax of Rp13,161 instead of Rp14,511 as reported in tax return. MNK accepted this tax assessment and recognized an expense of Rp1,350 in the 2011 statements of comprehensive income. The DGT had offset this tax overpayment with tax underpayments for 2009 VAT, withholding income tax - Article 23 and Article 21 and penalties for late payment of income tax - Article 21 and Article 23 of Rp340, Rp438, Rp1 and Rp6, respectively. The MNK received the net refund of Rp12,376 on June 14, 2011.













81


e. Ketetapan pajak (lanjutan) e. Tax assessments (continued) Multi Nitrotama Kimia (MNK) (lanjutan) Multi Nitrotama Kimia (MNK) (continued) Pada tanggal 18 April 2011, MNK menerima ketetapan pajak kurang bayar atas pemotongan pajak penghasilan pasal 26, 23, 21 dan pasal 4 (2) untuk tahun pajak 2009 masing-masing sebesar Rp61, Rp89, Rp280 dan Rp99. MNK menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakuinya sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011.

On April 18, 2011, MNK received tax underpayment assessments for 2009 withholding income tax - article 26, article 23, article 26 and article 4 (2) of Rp61, Rp89, Rp280 and Rp99, respectively. MNK accepted this assessment and recognized it as expense in the 2011 consolidated statements of comprehensive income.

Pada tanggal 8 September 2011, MNK menerima ketetapan pajak lebih bayar atas PPN periode Agustus 2010 sebesar Rp20.493. DJP telah melakukan pemindahbukuan atas kelebihan bayar ini dengan tagihan pajak penghasilan pasal 25 dan dendanya untuk periode Juni sampai dengan Agustus 2011 sebesar masing-masing sebesar Rp2.020 dan Rp66, dan tagihan denda keterlambatan bayar pajak atas pajak penghasilan pasal 23, pasal 21 dan pasal 4 (2) periode April dan Mei 2011 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp96. MNK menerima restitusi bersih dari DJP sebesar Rp18.363 pada tanggal 28 September 2011.

On September 8, 2011, MNK received tax overpayment assessment period August 2010 VAT of Rp20,493. The DGT had offset this overpayment with income tax billing - Article 25 period June to August 2011 and related penalties of Rp2,020 and Rp66, respectively and penalties of late payments of withholding income tax - article 23, article 21 and article 4 (2) for periods April and May 2011 totaling Rp96. MNK received the net refund of Rp18,363 on September 28, 2011.


Pada tanggal 18 Mei 2010, BN menerima ketetapan pajak lebih bayar atas pajak penghasilan badan tahun 2008 yang menetapkan lebih bayar sebesar Rp5.954 dari yang dilaporkan sebesar Rp6.144 sesuai dengan surat pemberitahuan. BN menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakui selisih atas perbedaan sebesar Rp190 sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010. DJP telah melakukan pemindahbukuan atas kelebihan bayar pajak ini dengan ketetapan pajak kurang bayar tambahan atas PPN tahun 2008 beserta dendanya, ketetapan pajak kurang bayar atas pemotongan pajak penghasilan pasal 23 dan pasal 4 (2) untuk tahun pajak 2008 masing-masing sebesar Rp922, Rp374 dan Rp26. BN menerima restitusi bersih sebesar Rp4.632 pada bulan Juni 2010.

On May 18, 2010, BN received tax overpayment assessment for year 2008 corporate income tax of Rp5,954 instead of Rp6,144 as reported in tax return. BN accepted this tax assessment and recognized an expense of Rp190 in the 2010 consolidated statements of comprehensive income. The DGT had offset this tax overpayment with additional tax underpayments for 2008 VAT and related penalty, tax underpayment for tax 2008 withholding income tax - Article 23 and Article 4 (2) amounted to Rp922, Rp374 and Rp26 respectively. BN received the net refund of Rp4,632 in June 2010.

Pada tanggal 18 Mei 2010, BN menerima ketetapan pajak kurang bayar tambahan atas PPN untuk periode Januari - Desember 2008 sebesar Rp922. BN menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakuinya sebagai beban dalam laporan komprehensif laba rugi konsolidasian tahun 2010.

On May 18, 2010, BN received additional tax underpayment assessment for periods January - December 2008 for VAT of Rp922. BN accepted this tax assessment and recognized it as an expense in the 2010 consolidated statements of comprehensive income.













82


e. Ketetapan pajak (lanjutan) e. Tax assessments (continued)

PT Bormindo Nusantara (BN) (lanjutan) PT Bormindo Nusantara (BN)(continued)

Pada tanggal 18 Mei 2010, BN menerima ketetapan pajak kurang bayar atas pemotongan pajak penghasilan pasal 23 dan pasal 4 (2) untuk tahun pajak 2008 masing-masing sebesar Rp374 dan Rp26. BN menerima ketetapan pajak tersebut dan mengakuinya sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010.

On May 18, 2010, BN received tax underpayment assessment for 2008 for withholding income tax - Article 23 and Article 4 (2) of Rp374 and Rp26, respectively. BN accepted this assessment and recognized it as expense in the 2010 consolidated statements of comprehensive income.

Pada tanggal 16 Agustus 2010, BN menerima ketetapan pajak lebih bayar atas PPN bulan Januari - Juni 2009 sebesar Rp6.075. Kelebihan bayar ini dikurangkan dengan kurang bayar pajak penghasilan pasal 25 dan dendanya untuk periode April 2010 masing-masing sebesar Rp172 dan Rp14, dan ketetapan pajak kurang bayar atas PPN periode Januari dan April 2009 masing-masing sebesar Rp15 dan Rp24. BN menerima restitusi bersih dari DJP sebesar Rp5.850 pada bulan September 2010.

On August 16, 2010, BN received tax overpayment assessment for January - June 2009 VAT totaling Rp6,075. This overpayment has been offset against underpayment of income tax - Article 25 period April 2010 and related penalties of Rp172 and Rp14, respectively and tax underpayment of VAT for periods January and April year 2009 of Rp15 and Rp24, respectively. BN received the net refund of Rp5,850 in September 2010.

Pada tanggal 8 Februari 2011, BN menerima ketetapan pajak lebih bayar atas PPN bulan Juli - Desember 2009 sebesar Rp6.679. Kelebihan bayar ini dikurangkan dengan kurang bayar pajak penghasilan pasal 25 tahun 2010 yang belum disetorkan dan dendanya masing-masing sebesar Rp1.202 dan Rp38, ketetapan pajak kurang bayar PPN tahun 2010 sejumlah Rp326, dan denda pajak penghasilan pasal 21 tahun 2010 sebesar Rp4. BN menerima restitusi bersih sebesar Rp5.109 pada Maret 2011.

On February 8, 2011, BN received tax overpayment assessment for July - December 2009 VAT of Rp6,679. This overpayment has been offset against underpayment of 2010 income tax - Article 25 and related penalties of Rp1,202 and Rp38, respectively, tax underpayment of VAT year 2010 of Rp326, and penalties of 2010 withholding income tax - Article 21 of Rp4. BN received the net refund of Rp5,109 in March 2011.

Selama bulan September 2010 sampai Februari 2011, BN menerima surat tagihan kurang bayar pajak atas pajak penghasilan pasal 25 untuk periode Juni sampai Desember 2010 dan dendanya masing-masing sebesar Rp1.202 dan Rp38. BN melunasi tagihan pajak sebagai dengan mengurangkan dari kelebihan bayar PPN periode Juli - Desember 2009 yang restitusi netonya diterima pada bulan Maret 2011.

During September 2010 through February 2011, BN received tax bills for income tax - Article 25 for periods June through December 2010 and its penalties from DGT of Rp1,202 and Rp38, respectively. BN settled these tax bills by deducting the refundable VAT periods July - December 2009 which net refund was received in March 2011.













83


e. Ketetapan pajak (lanjutan) e. Tax assessments (continued)


Pada tanggal 16 Februari 2012, BN menerima ketetapan pajak lebih bayar atas PPN periode Desember 2010 sebesar Rp8.748 juta. DJP telah melakukan pemindahbukuan atas ketetapan pajak kurang bayar atas PPN periode Januari - Nopember dan dendanya masing-masing sebesar Rp56 juta dan Rp88 juta. Perseroan menerima restitusi bersih dari DJP sebesar Rp8.604 juta pada bulan Maret 2012.

On February 16, 2012, BN received tax overpayment assessment for December 2010 VAT of Rp8,748. The DGT had offset this overpayment with tax underpayment of VAT for periods January - November 2010 and its penalty of Rp56 million and Rp88 million, respectively. The Company received the net refund of Rp8,604 in March 2012.

Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia,

Perseroan dan entitas anak menghitung, menetapkan, dan membayar sendiri jumlah pajak yang terutang. DJP dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu sepuluh tahun sejak tanggal terutangnya pajak, atau sampai dengan akhir tahun 2013, mana lebih dulu. Berdasarkan peraturan pajak yang berlaku mulai tahun 2008, DJP dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima tahun sejak tanggal terutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and its subsidiaries submit tax returns on the basis of self assessment. The DGT may assess or amend taxes within ten years from the date the tax became due, or until the end of year 2013, whichever is earlier. Based on taxation laws which are applicable starting in year 2008, the DGT may assess or amend taxes within five years from the date the tax becomes due.

20. PROVISI IMBALAN KERJA KARYAWAN 20. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS

a. Program pensiun a. Pension program

Entitas anak (MNK) mempunyai program pensiun manfaat pasti yang meliputi seluruh karyawan tetapnya. Program pensiun manfaat pasti adalah program pensiun yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada saat pensiun. Dana pensiun ini dikelola oleh Dana Pensiun Bimantara (“Danapera”), yang akta pendiriannya telah disahkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. 382/KM.17/1996 tanggal 15 Oktober 1996. Pendiri Danapera adalah PT Global Mediacom Tbk (dahulu PT Bimantara Citra Tbk) dan MNK bertindak sebagai mitra pendiri. Pendanaan program pensiun berasal dari kontribusi MNK dan karyawannya masing-masing sebesar 4% dan 9,65% dari gaji kotor. Jika pendanaan dari kontribusi pemberi kerja dan karyawan kurang dari jumlah manfaat yang ditentukan oleh program pensiun, MNK akan menanggung kekurangan pendanaan tersebut.

A subsidiary (MNK) has a defined benefit pension plan covering substantially all of its eligible employees. A defined benefit pension plan is a pension plan that defines the pension benefits that will be received by an employee on entitlement. The pension plan is managed by Dana Pensiun Bimantara (“Danapera”), the establishment deed for which has been approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in Decision Lette No. 382/KM.17/1996 dated October 15, 1996. The founder of Danapera is PT Global Mediacom Tbk (formerly PT Bimantara Citra Tbk) and MNK acts as a founding partner. The pension plan contributions are made by MNK and it’s employees in the amounts of 4% and 9.65% of gross salaries, respectively. If the funded portion by the contributions of the employer and employees is less than the benefits as required by the pension plan, MNK will bear the cost of such shortage.













84

20. PROVISI IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

20. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS (continued)

b. Provisi imbalan kerja yang tidak dicakup

oleh program pensiun b. Provision for employee benefits liability not

covered by a pension plan

Perseroan dan entitas anak (MNK dan BN) mempunyai liabilitas imbalan kerja karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU 13). MNK juga menyisihkan kewajiban imbalan kerja karyawan sesuai dengan UU 13 dan imbalan kerja jangka panjang lainnya dalam bentuk cuti panjang. MNK melakukan juga penyisihan tunjangan purna jabatan untuk Dewan Komisaris dan Direksi MNK sebesar dua kali gaji bulanan terakhir dikalikan dengan masa kerja. Provisi imbalan kerja yang tidak dicakup oleh program pensiun meliputi imbalan-imbalan tersebut di atas.

The Company and subsidiaries (MNK and BN) have unfunded employee benefit liabilities in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). MNK also provides additional minimum benefits in accordance with the Law and other long-term employee benefits in the form of long service leave entitlements. MNK also provides post retirement allowances for the MNK’s Board of Commissioners and Directors calculated on the basis of two times the latest monthly salaries multiplied by the number of years of service. Provision for employee benefits not covered by a pension plan include the above benefits.

Perhitungan atas liabilitas imbalan kerja yang tidak dicakup oleh program pensiun didasarkan pada penilaian aktuarial yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama, sesuai dengan laporannya pada tanggal 2 Februari 2012 untuk Perseroan dan MNK dan oleh PT Bumi Dharma Aktuaria, yang laporannya pada tanggal 4 Januari 2012 untuk BN, berdasarkan metode “Projected Unit Credit” dengan menggunakan asumsi-asumsi sebagai berikut:

Employee benefits liabilities not covered by a pension plan have been determined based on the actuarial valuation undertaken by PT Dian Artha Tama, engaged by the Company and MNK, as reported at February 2, 2012, for the Company and MNK, and PT Bumi Dharma Aktuaria, engaged by BN, as reported at January 4, 2012, using the “Projected Unit Credit” method with the following assumptions:

2011 2010

Tingkat kematian CSO - 1980 CSO - 1980 Mortality rate Kenaikan gaji/tahun 6,5% - 7% 6,5% - 10% Salary increase/year Tingkat bunga/tahun 6,5% - 7% 8,5% - 9,5% Interest rate/year

Jumlah yang diakui pada laporan laba rugi

komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The amounts recognized in the consolidated statements of comprehensive income are as follows:

2011 2010

Biaya jasa kini 2.971 2.564 Current service cost Biaya bunga 1.222 1.258 Interest cost Biaya jasa lalu 1.079 714 Past service cost Amortisasi biaya jasa lalu 338 491 Amortization of past service cost Keuntungan aktuaria 534 (512) Actuarial gain Dampak kurtailmen atau penyelesaian (603) (776) Curtailment effect or termination

Total beban manfaat karyawan 5.541 3.739 Total employee benefit expenses

Mutasi liabilitas imbalan pasca kerja yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The movements in the employee benefits liability recognized in the consolidated statements of financial position are as follows:













85

20. PROVISI IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

20. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS (continued)

b. Provisi imbalan kerja yang tidak dicakup

oleh program pensiun (lanjutan) b. Provision for employee benefits liability not

covered by a pension plan (continued) 2011 2010

Awal periode 14.029 11.540 Beginning of the period Total yang dibebankan 5.541 3.739 Amount charged to expense Pembayaran manfaat (4.790) (1.250) Benefit payments

Saldo pada akhir periode 14.780 14.029 Balance at end of the period

Liabilitas imbalan pasca kerja lain yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The other post employment benefits recognized in the consolidated statements of financial position are as follows:

2011 2010

Nilai kini liabilitas imbalan kerja 21.262 17.207 Present value of benefits obligation Biaya jasa lalu (814) 482 Past service cost Kerugian aktuarial yang tidak diakui (5.668) (3.660) Unrecognized actuarial loss

14.780 14.029

21. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI ATAS ASET NETO ENTITAS ANAK

21. NON-CONTROLLING INTEREST IN NET ASSETS OF SUBSIDIARIES

Akun ini merupakan hak kepentingan non-

pengendali atas aset/(liabilitas) neto dan laba/(rugi) neto entitas anak dengan rincian sebagai berikut:

This account represents non-controlling interest’ interests in the net asset/(liabilities) and net income/(losses) of subsidiaries as follows:

2011 2010

a. Kepentingan non-pengendali a. Non-controlling interests atas aset neto in net assets PT Multi Nitrotama Kimia 238.233 238.847 PT Multi Nitrotama Kimia PT Bormindo Nusantara 51.593 59.265 PT Bormindo Nusantara PT Ancora Indonesia Mining 1 - PT Ancora Indonesia Mining PT Ancora Shipping - 3 PT Ancora Shipping

Total 289.827 298.115 Total

2011 2010

b. Kepentingan non-pengendali b. Non-controlling interests in atas laba/(rugi) tahun berjalan income/(losses) for the year PT Multi Nitrotama Kimia 14.129 49.140 PT Multi Nitrotama Kimia PT Ancora Indonesia Mining 1 - PT Ancora Indonesia Mining PT Bormindo Nusantara (7.675) (7.685) PT Bormindo Nusantara PT Ancora Shipping (1) (6) PT Ancora Shipping














86

21. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI ATAS ASET NETO ENTITAS ANAK (lanjutan)

21. NON-CONTROLLING INTEREST IN NET ASSETS OF SUBSIDIARIES (continued)

2011 2010

c. Mutasi kepentingan c. Movement of Non-controlling Non-pengendali interest Saldo awal 298.115 271.718 Beginning Laba 6.454 41.449 Income Dividen (14.742) (12.250) Dividend Ekuitas lain-lain - (2.802) Others equity

Total 289.827 298.115 Total

22. MODAL SAHAM 22. SHARE CAPITAL Rincian modal disetor Perseroan dengan nilai

nominal Rp100 (nilai penuh) per saham pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, Biro Administrasi Efek adalah sebagai berikut:

Details of the Company’s paid up capital of par value of Rp100 (full amount) per share as at December 31, 2011 and 2010 based on the records of PT Sinartama Gunita, Securities Administration Bureau are as follows:

31 Desember 2011 dan 2010/ December 31, 2011 and 2010

Total Persentase Saham/ Kepemilikan/ Number of Percentage of Total (Rp)/ Pemegang saham Common share Ownership Total (Rp) Shareholders

PT Ancora Resources 918.304.978 52,00% 91.831 PT Ancora Resources DBS Bank Ltd SA Summer DBS Bank Ltd SA Summer Harvest Pte., Ltd. 303.414.240 17,18% 30.341 Harvest Pte., Ltd. Sarasin Rabo Nominees Sarasin Rabo Nominees (Singapore) Pte., Ltd. (Singapore) Pte., Ltd. Account Burgundy Account Burgundy Assets Corp. 194.996.613 11,04% 19.500 Assets Corp. Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan Public (each below kurang dari 5%) 349.211.946 19,78% 34.921 5% ownership)

1.765.927.777 100,00% 176.593

Per 31 Desember 2011 and 2010, tidak ada saham

Perseroan yang dimiliki oleh Direksi dan Komisaris Perseroan.

As of December 31, 2011 and 2010, no shares were owned by the Company’s Directors and Commissioners.

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL 2011 2010

Penawaran umum perdana 429 429 Initial public offering Agio saham 153.241 153.241 Share premium Biaya penawaran umum terbatas I (1.740) (1.740) Right Issue I costs Biaya penawaran umum terbatas II (2.678) (2.678) Right Issue II costs Penerbitan saham bonus (52.232) (52.232) Issued bonus share

Total Tambahan Modal Disetor 97.020 97.020 Total Additional Paid-In Capital













87

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL (continued) Agio saham merupakan selisih antara harga saham

yang ditawarkan dalam Penawaran Umum Terbatas I dan II (Catatan 1) dengan harga per lembar saham masing-masing sebesar Rp170 (nilai penuh) dan Rp520 (nilai penuh) dengan nilai nominal per saham Rp100 (nilai penuh) untuk masing-masing 832.500.000 saham dan 226.111.111 saham yang ditawarkan.

The share premium represents the difference between the share price offered in Rights Issue I and II (Note 1) of Rp170 (full amount) per share and Rp520 (full amount) per share, respectively, and the par value per share of Rp100 (full amount) involving a total of 832,500,000 shares and 226,111,111 shares offered.

Biaya Penawaran Umum Terbatas I dan II terdiri dari imbalan jasa profesional yang dibayarkan kepada akuntan, penasihat hukum, penasihat keuangan dan biro administrasi efek.

The Rights Issue I and II costs comprise professional fees paid to accountants, legal advisers, financial advisers and the share register.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 1 Desember 2009 yang dinyatakan dalam Akta Notaris No. 8 dari Fathiah Helmi, S.H., tanggal 19 Januari 2010, semua pemegang saham menyetujui untuk membagikan saham bonus sebanyak 522.316.666 lembar saham yang berasal dari kapitalisasi agio saham sebesar Rp52.232 yang dibagikan kepada para pemegang saham secara proporsional dengan rasio setiap pemegang 50 saham berhak mendapatkan 21 saham baru dengan harga sebesar nilai nominal yaitu Rp100 (nilai penuh) setiap lembar saham. Saham bonus ini telah dibagikan pada tanggal 15 Januari 2010.

Pursuant to the Extraordinary General Meeting of Shareholders dated December 1, 2009 as notarized by Notarial Deed No. 8 of Fathiah Helmi, S.H., dated January 19, 2010, all shareholders approved to distribute bonus shares totaling 522,316,666 shares from share premium capitalization amounting to Rp52,232 which was distributed proportionately to shareholders with a ratio for each holder of 50 shares have the right to receive 21 new shares with the price at a nominal value of Rp100 (full amount) per share. The bonus shares had been distributed on January 15, 2010.

24. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI

ENTITAS SEPENGENDALI 24. DIFFERENCE IN VALUE OF THE

RESTRUCTURING TRANSACTION BETWEEN ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

Akun ini merupakan selisih antara nilai pengalihan dan bagian Perseroan pada nilai buku entitas anak yang diakuisisi, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the differences between the transfer price and the Company’s interest in the net book value of the acquired subsidiaries, with details as follows:

2011 2010

Dari akusisi MNK dari AMS From acquisition of MNK (Catatan 1d dan 2r) 52.390 52.390 from AMS (Notes 1d and 2r) From acquisition of BN Dari akusisi BN dari AR (Catatan 1d) 115.374 115.374 from AR (Note 1d)

Total 167.764 167.764 Total













88

25. DIVIDEN DAN SALDO LABA 25. DIVIDENDS AND RETAINED EARNINGS

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diadakan pada tanggal 20 Juni 2011 yang telah diaktakan dengan Akta Notaris No. 68 dari Fathiah Helmi, S.H., pada tanggal yang sama, para pemegang saham Perseroan, antara lain, menyetujui penggunaan laba neto tahun 2010 sebesar Rp100 yang digunakan untuk saldo laba yang telah ditentukan penggunaannya dan memutuskan untuk menyetujui dividen tunai untuk tahun 2010 sebesar Rp1.801. Pada tanggal 30 September 2011, dividen tersebut telah dibayarkan penuh.

In the Shareholders’ Annual General Meeting held on June 20, 2011, which was notarized in Notarial Deed No. 68 of Fathiah Helmi, S.H., of same date, the shareholders of Company, among others, approved the utilization of Rp100 of 2010 net income to appropriated retained earnings and agreed to declare a cash dividend for 2010 amounting to Rp1,801. On September 30, 2011, the dividend was fully paid.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diadakan pada tanggal 26 Mei 2010 yang telah diaktakan dengan Akta Notaris No. 59 dari Fathiah Helmi, S.H., pada tanggal yang sama, para pemegang saham Perseroan, antara lain, menyetujui penggunaan laba neto tahun 2009 sebesar Rp100 yang digunakan untuk saldo laba yang telah ditentukan penggunaannya dan memutuskan untuk menyetujui dividen tunai untuk tahun 2009 sebesar Rp936. Pada tanggal 7 Juli 2010, dividen tersebut telah dibayarkan penuh.

In the Shareholders’ Annual General Meeting held on May 26, 2010, which was notarized in Notarial Deed No. 59 of Fathiah Helmi, S.H., of same date, the shareholders of Company, among others, approved the utilization of Rp100 of 2009 net income to appropriated retained earnings and agreed to declare a cash dividend for 2009 amounting to Rp936. On July 7, 2010, the dividend was fully paid.

26. PENJUALAN NETO 26. NET SALES

Rincian penjualan neto adalah sebagai berikut: The details of net sales are as follows:

2011 2010

Barang pabrikasi Manufacturing goods Amonium nitrat 204.216 215.793 Ammonium nitrate Asam nitrat 762 3.461 Nitric acid Barang dagangan Trading goods Amonium nitrat 438.700 624.882 Ammonium nitrate Bahan peledak 177.983 182.731 Explosive accessories Pendapatan jasa Revenue from services Peledakan 192.098 203.643 Blasting Pengeboran 127.367 155.148 Drilling Perawatan sumur minyak 40.158 11.976 Work over Jasa Manajemen 13.793 - Management fee Pengangkutan - 571 Freight

Total penjualan 1.195.077 1.398.205 Total sales

Rincian transaksi penjualan kepada pelanggan

yang jumlah penjualan kumulatif melebihi 10% dari jumlah penjualan neto konsolidasian Perseroan, dan kepada pihak berelasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Details of sales transactions to customers with a cumulative sales amount exceeding 10% of the Company’s consolidated net sales, and to related party for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Total penjualan/ Persentase dari total penjualan/ Sales amounts As a percentage of total sales

Pelanggan 2011 2010 2011 2010 Customer

Pihak ketiga: Third parties: PT Pama Persada Nusantara 440.382 131.243 36,84% 9,38% PT Pama Persada Nusantara PT Freeport Indonesia 247.286 416.947 20,69% 29,82% PT Freeport Indonesia PT Kideco Jaya Agung 226.242 135.569 18,93% 9,69% PT Kideco Jaya Agung PT Chevron Pacific Indonesia 136.408 146.435 11,41% 10,47% PT Chevron Pacific Indonesia PT Indominco Mandiri 1.471 182.595 0,12% 13,06% PT Indominco Mandiri Pihak berelasi: Related party: PT Kujang Sud Chemie PT Kujang Sud Chemie Catalyst 749 3.461 0,06% 0,25% Catalyst













89

27. BEBAN POKOK PENJUALAN 27. COST OF GOODS SOLD Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai

berikut: The details of cost of goods sold are as follows:

2011 2010

Biaya Produksi Manufacturing costs Persediaan bahan baku Beginning raw materials dan pembantu awal 2.942 3.316 and supplies Pembelian 85.537 63.190 Purchases Persediaan bahan baku Ending raw materials dan pembantu akhir (Catatan 7) (10.896) (2.942) and supplies (Note 7)

Pemakaian persediaan bahan Raw materials and supplies baku dan bahan pembantu 77.583 63.564 consumption Upah langsung 10.837 8.448 Direct labor Biaya pabrikasi (Catatan 28) 41.466 48.060 Factory overhead (Note 28)

Total biaya produksi 129.886 120.072 Total manufacturing costs Persediaan barang jadi Finished goods Awal periode 4.833 4.244 At beginning of period Akhir periode (Catatan 7) (6.164) (4.833) At end of period (Note 7)

Total beban pokok Total cost of goods sold - penjualan - produksi 128.555 119.483 manufacturing

Barang dagangan Trading goods Awal periode 102.137 61.398 At beginning of period Pembelian impor 507.861 714.366 Import purchases

Tersedia untuk dijual 609.998 775.764 Available for sale Akhir periode (Catatan 7) (71.280) (102.137) At end of period (Note 7)

Total beban pokok Total cost of goods sold - penjualan - barang dagangan 538.718 673.627 trading goods

Beban pokok pendapatan jasa Cost of services income Biaya peledakan 151.022 168.740 Blasting expense Gaji dan kesejahteraan karyawan 51.963 51.486 Salaries and employee benefits Sewa alat-alat pengeboran, Rental equipments in relation with perawatan sumur dan pompa 45.357 46.914 drilling, workover and pumping Penyusutan (Catatan 9) 28.381 31.310 Depreciation (Note 9) Minyak dan pelumas 22.401 19.318 Oil and lubricant Reparasi dan pemeliharaan 18.094 22.155 Repair and maintenance Konsumsi karyawan 7.783 8.222 Catering Sewa 3.560 3.145 Rent Asuransi 3.468 4.169 Insurance Alat-alat keselamatan 1.560 1.184 Safety equipment Pengiriman barang 1.443 1.840 Goods delivery Lain-lain (kurang dari Rp500 juta) 6.494 5.056 Others (less than Rp500 million)

Total beban pokok pendapatan jasa 341.526 363.539 Total cost of services income

Total beban pokok penjualan 1.008.799 1.156.649 Total cost of goods sold













90

27. BEBAN POKOK PENJUALAN (lanjutan) 27. COST OF GOODS SOLD (continued)

Rincian transaksi pembelian kepada pemasok yang jumlah pembelian kumulatif melebihi 10% dari jumlah penjualan neto konsolidasian Perseroan, dan pembelian kepada pihak berelasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Details of purchase transactions to suppliers with a cumulative purchases amount exceeding 10% of the Company’s consolidated net sales, and purchase to related party for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Total pembelian/ Persentase dari total penjualan/ Purchase amounts As a percentage of total sales

Pemasok 2011 2010 2011 2010 Suppliers

Pihak ketiga: Third parties: Silkroute Merchants Pte. Ltd. 201.200 97.026 16,83% 6,93% Silkroute Merchants Pte. Ltd. PT Orica Mining Services 120.059 115.319 10,04% 8,25% PT Orica Mining Services Pihak berelasi: Related party: PT Pupuk Kujang 101.569 80.834 8,49% 5,78% PT Pupuk Kujang

28. BIAYA PABRIKASI 28. FACTORY OVERHEAD Rincian biaya pabrikasi adalah sebagai berikut: The details of factory overhead are as follows: 2011 2010

Bahan bakar, listrik dan air 14.321 14.008 Fuel, electricity and water Penyusutan (Catatan 9) 9.936 14.324 Depreciation (Note 9) Pengemasan 5.165 5.367 Packaging Perbaikan dan pemeliharaan 3.219 4.004 Repair and maintenance Pengangkutan 3.049 3.340 Freight Jasa lainnya 1.827 1.783 Other services Jasa manajemen (Catatan 11) 1.645 1.628 Management fees (Note 11) Sewa 898 834 Rent Asuransi 693 774 Insurance Lain-lain (kurang dari Rp500 juta) 713 1.998 Others (less than Rp500 million)

Total Biaya Pabrikasi Total Factory Overhead (Catatan 27) 41.466 48.060 (Note 27)

29. BEBAN PENJUALAN 29. SELLING EXPENSES Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut: The details of selling expenses are as follows: 2011 2010

Pengiriman dan pengangkutan 49.654 36.978 Forwarding and freight Gaji dan kesejahteraan karyawan 7.433 9.338 Salaries and employee benefits Umum 3.847 3.201 General Sewa 3.701 5.366 Rent Pengemasan 2.127 2.885 Packaging Penyusutan (Catatan 9) 1.146 690 Depreciation (Note 9) Perjalanan dinas dan transportasi 1.082 865 Travel and transportation Komisi penjualan 837 190 Sales commissions Perizinan 684 545 Permits Asuransi 511 519 Insurance Lain-lain (kurang dari Rp500 juta) 1.423 2.428 Others (less than Rp500 million)

Total Beban Penjualan 72.445 63.005 Total Selling Expenses













91

30. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 30. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSES Rincian beban umum dan administrasi adalah

sebagai berikut: The details of general and administration expenses

are as follows: 2011 2010

Gaji dan kesejahteraan karyawan 47.565 53.349 Salaries and employee benefits Biaya bank 5.318 3.925 Bank charges Sewa 5.089 3.598 Rent Umum 4.182 3.511 General Honorarium tenaga ahli 4.172 4.723 Professional fees Penyusutan (Catatan 9) 3.663 2.865 Depreciation (Note 9) Perjalanan dinas 2.935 2.230 Travel Perlengkapan kantor 1.930 1.758 Office supplies Jasa manajemen (Catatan 11) 1.836 2.002 Management fees (Note 11) Lain-lain (kurang dari Rp500 juta) 5.270 4.982 Others (less than Rp500 million)

Total beban umum dan Total general and administrasi 81.960 82.943 administration expenses

31. (BEBAN)/PENGHASILAN OPERASI - LAIN-LAIN, NETO

31. OTHER OPERATING (EXPENSES)/INCOME - OTHERS, NET

Rincian (beban)/penghasilan lain-lain adalah sebagai berikut:

The details of other operating (expenses)/income are as follows:

2011 2010

Klaim asuransi 2.709 3.553 Insurance claim Laba/(rugi) pelepasan aset tetap 1.308 (116) Gain/(loss) on disposal of fixed assets Penjualan barang bekas 596 4.225 Sales scrap (Rugi)/laba selisih kurs - neto (12.627) 1.793 Foreign exchange (losses)/gains - net Biaya pajak (3.394) (2.151) Tax expenses (Penyisihan)/pemulihan penurunan (Allowance)/recovery for nilai piutang (2.361) 1.126 impairment of receivables Biaya keterlambatan bongkar muat di pelabuhan - (2.812) Demmurage cost Pendapatan jasa manajemen - 6.291 Management service income Lain-lain - neto (2.623) 652 Others - net

Total (beban)/penghasilan operasi Total other (expenses)/income lain-lain - neto (16.392) 12.561 - net

32. BEBAN KEUANGAN 32. FINANCE CHARGES Rincian beban keuangan adalah sebagai berikut: The details of finance charges are as follows: 2011 2010

Beban bunga 44.309 28.636 Interest expenses Amortisasi biaya pinjaman Amortization of cost of loans (Catatan 18) 2.223 3.065 (Note 18) Beban keuangan lainnya 3.034 368 Other finance charges

49.566 32.069 Beban keuangan yang dikapitalisasi (19.730) (3.598) Capitalization of finance charges

Total beban keuangan yang dibebankan pada tahun berjalan 29.836 28.471 Total finance charges during a year













92

33. LABA TAHUN BERJALAN PER SAHAM DASAR 33. BASIC EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

The computation of basic earnings per share is as follows:

2011 2010

(Rugi)/laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada (Loss)/income attributable to the equity pemilk entitas induk (19.450) 18.012 holders of the parent company Rata-rata tertimbang jumlah saham 1.765.927.777 1.765.927.777 Weighted average number of shares

(Rugi)/laba tahun berjalan per saham Basic (loss)/earnings for the year dasar, yang dapat diatribusikan per share attributable to equity kepada pemilik entitas induk holders of the parent entity (nilai penuh) (11,01) 10,20 (full amount)

34. INFORMASI SEGMEN USAHA 34. BUSINESS SEGMENT INFORMATION

a) Segmen Bisnis a) Business Segments

Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkan segmen bisnis:

Segment information based on business segments is presented below:

2011

Pabrikan/ Perdagangan/ Jasa/ Eliminasi/ Total/ Manufacturing Trading Services Elimination Total

PENJUALAN NETO NET SALES Penjualan 204.979 616.683 375.931 (2.516 ) 1.195.077 Sales BEBAN COSTS Beban pokok penjualan (127.315 ) (538.718 ) (341.526) - (1.008.799 ) Cost of good sold Beban penjualan - - - - (72.445 ) Selling expenses General and Beban umum administration dan administrasi - - - - (81.960 ) expenses Penghasilan bunga - - - - 4.801 Interest income Beban keuangan - - - - (29.836 ) Finance charges Beban operasi Other operating Lain-lain - neto - - - - (16.392 ) expenses - net Beban pajak - - - - (3.442 ) Tax expense

Rugi tahun berjalan (12.996 ) Loss for the year Pendapatan Other komprehensif comprehensive lainnya - income

Total laba Total comprehensive komprehensif - income

Total laba komprehensif total comprehensive yang diatribusikan income kepada: attributable to: Equity holder of Pemilik entitas induk - - - - (19.450 ) the parent Kepentingan Non-controlling Non-pengendali - - - - 6.454 interests

(12.996 )













93

34. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 34. BUSINESS SEGMENT INFORMATION (continued)

a) Segmen Bisnis (lanjutan) a) Business Segment (continued)

2011


ASET ASSETS Aset segmen 745.441 69.007 219.872 - 1.034.320 Segment assets Aset yang tidak dapat Unallocated

dialokasikan - - - - 518.121 assets

Total Aset 1.552.441 Total Assets

LIABILITAS LIABILITIES Liabilitas segmen - - - - - Segment liabilities Liabilitas yang tidak Unallocated

dapat dialokasikan - - - - 1.124.748 liabilities

Total Liabilitas 1.124.748 Total Liabilities

OTHERS INFORMASI LAINNYA INFORMATION Penyusutan - - - - 43.126 Depreciation Capital Pengeluaran modal - - - - 299.061 expenditures

2010


PENJUALAN NETO NET SALES Penjualan 219.254 807.613 371.338 - 1.398.205 Sales BEBAN COSTS Beban pokok penjualan (119.483 ) (673.627 ) (363.539) - (1.156.649 ) Cost of good sold Beban penjualan - - - - (63.005 ) Selling expenses General and Beban umum administration dan administrasi - - - - (82.943 ) expenses Penghasilan bunga - - - - 5.096 Interest income Beban keuangan - - - - (28.471 ) Finance charges Pendapatan operasi Other operating Lain-lain - neto - - - - 12.561 income - net Beban pajak - - - - (25.333 ) Tax expense

Rugi tahun berjalan 59.461 Loss for the year Pendapatan Other komprehensif comprehensive lainnya - income

Total laba Total comprehensive komprehensif - income

Total laba komprehensif Total comprehensive yang diatribusikan income kepada: attributable to: Equity holder of Pemilik entitas induk - - - - 18.012 the parent Kepentingan Non-controlling Non-pengendali - - - - 41.449 interests

59.461













94

34. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 34. BUSINESS SEGMENT INFORMATION (continued)

a) Segmen Bisnis (lanjutan) a) Business Segment (continued)

2010


ASET ASSETS Aset segmen 404.653 57.638 247.001 - 709.292 Segment assets Aset yang tidak dapat Unallocated

dialokasikan - - - - 577.826 assets

Total Aset 1.287.118 Total Assets

LIABILITAS LIABILITIES Liabilitas segmen - - - - - Segment liabilities Liabilitas yang tidak Unallocated

dapat dialokasikan - - - - 831.554 liabilities

Total Liabilitas 831.554 Total Liabilities

OTHERS INFORMASI LAINNYA INFORMATION Penyusutan - - - - 49.189 Depreciation Capital Pengeluaran modal - - - - 274.460 expenditures

b) Segmen Geografis b) Geographical Segments

Informasi menurut segmen geografis adalah sebagai berikut:

The information for the geographical segment is as follows:

2011 2010

Penjualan neto Net sales Kalimantan 666.359 733.855 Kalimantan Papua 247.108 414.353 Papua Sumatera 167.753 166.420 Sumatera Jawa 56.875 58.934 Java Nusa Tenggara Timur 36.901 23.788 Nusa Tenggara Timur Sulawesi 10.991 855 Sulawesi Ekspor 9.090 - Export

Total penjualan neto 1.195.077 1.398.205 Total net sales

2011 2010

Aset neto Net assets Jawa 776.602 611.732 Jawa Sumatera 137.126 167.771 Sumatera Kalimantan 51.585 12.170 Kalimantan Aset yang tidak dapat dialokasikan 587.128 495.445 Unallocated assets

Total Aset Neto 1.552.441 1.287.118 Total Net Asset













95

35. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN 35. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Perseroan dan entitas anak yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasian.

The table below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Company and subsidiaries’ financial instrument that are carried in the consolidated financial statements.

2011

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assets Kas dan setara kas 83.992 83.992 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi penggunaannya - lancar 14.796 14.796 Restricted funds - current Dana yang dibatasi penggunaannya - tidak lancar 11.359 11.359 Restricted funds - non-current Piutang usaha - neto 258.647 258.647 Trade receivables - net Piutang lain-lain 3.725 3.725 Other receivables Pinjaman kepada pihak berelasi 9.477 9.628 Loan to a related party

381.996 382.149 Liabilitas keuangan Financial liabilities

Utang usaha 294.769 294.769 Trade payables Utang lain-lain 4.027 4.027 Other payables Utang pembelian aset tetap 46.636 46.636 Payable for purchase of fixed assets Beban yang masih harus dibayar dan provisi 22.598 22.598 Accrued expenses and provisions Utang dividen 11.823 11.823 Dividend payables Utang pembiayaan konsumen - yang jatuh tempo dalam Consumer finance payables satu tahun 1.481 1.481 - current maturitites Pinjaman bank jangka pendek 120.015 120.015 Short-term bank loans Pinjaman bank jangka panjang yang Current maturities of long-term jatuh tempo dalam satu tahun 154.841 154.841 bank loans Pinjaman dari pihak berelasi 57.373 57.470 Loan from related parties Utang sewa pembiayaan - setelah dikurangi bagian yang Finance lease payables jatuh tempo dalam satu tahun 3.026 3.026 - net of current maturitites Pinjaman bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh Long-term bank loans - net of tempo dalam satu tahun 383.242 383.242 current maturitites Utang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi bagian yang Consumer finance payables jatuh tempo dalam satu tahun 592 592 - net of current maturitites

1.100.423 1.100.520













96

35. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 35. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY (continued)

2010

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assets

Kas dan setara kas 41.790 41.790 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi penggunaannya - lancar 33.015 33.015 Restricted funds - current Dana yang dibatasi penggunaannya - tidak lancar 10.664 10.664 Restricted funds - non-current Piutang usaha - neto 309.937 309.937 Trade receivables - net Piutang lain-lain 4.949 4.949 Other receivables Pinjaman kepada pihak berelasi 31.425 31.697 Loan to a related party

431.780 432.052 Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha 217.739 217.739 Trade payables Utang lain-lain 2.035 2.035 Other payables Utang pembelian aset tetap 27.240 27.240 Payable for purchase of fixed assets Beban yang masih harus dibayar dan provisi 20.981 20.981 Accrued expenses and provisions Utang dividen 37 37 Dividend payables Utang pembiayaan konsumen - yang jatuh tempo dalam Consumer finance payables satu tahun 729 729 - current maturitites Pinjaman bank jangka pendek 102.691 102.691 Short-term bank loans Pinjaman bank jangka panjang yang Current maturities of long-term jatuh tempo dalam satu tahun 73.077 73.077 bank loans Pinjaman dari pihak berelasi 24.986 25.042 Loan from related parties Pinjaman bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh Long-term bank loans - net of tempo dalam satu tahun 333.525 333.525 current maturitites Utang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi bagian yang Consumer finance payables jatuh tempo dalam satu tahun 1.224 1.224 - net of current maturitites

804.264 804.320

Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk estimasi nilai wajar:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value:

Nilai wajar kas dan setara kas, dana yang dibatasi penggunaannya - lancar, piutang usaha - neto, piutang lain-lain, utang usaha, utang lain-lain, utang pembelian aset tetap, pinjaman bank jangka pendek, beban yang masih harus dibayar dan provisi dan pinjaman dari pihak berelasi - lancar mendekati nilai tercatat karena jangka waktu jatuh tempo yang singkat atas instrumen keuangan tersebut.

Fair value of cash and cash equivalents, restricted funds - current, trade receivables - net, other receivables, trade payables, other payables, payable for purchase of fixed assets, short-term bank loans, accrued expenses and provisions and loan from related parties - current approximate their carrying amounts largely due to short-term maturities of these instruments.

Nilai wajar dana yang dibatasi penggunaannya - tidak lancar, pinjaman bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun, utang pembiayaan konsumen, utang sewa pembiayaan dan pinjaman jangka panjang mendekati nilai tercatat karena tingkat suku bunganya dinilai ulang secara berkala.

Fair value of restricted funds - non-current, current maturities of long-term bank loans, consumer finance payables, finance lease payables and long-term loans approximate their carrying amounts largely due to their interest rate are frequently repriced.

Nilai wajar pinjaman dari pihak berelasi - tidak lancar dan pinjaman kepada pihak berelasi - tidak lancar dinilai menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar (Catatan 11).

Fair value of loan from related parties - non-current and loan to related parties - non-current are determined by discounting cash flows using market interest rate (Note 11).













97

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO MANAJEMEN KEUANGAN

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVE AND POLICIES

Instrumen keuangan pokok Perseroan dan entitas anak terdiri dari kas dan setara kas, dana yang dibatasi penggunaannya, piutang usaha, piutang lain-lain, pinjaman kepada pemegang saham, utang usaha, utang lain-lain, utang pembelian aset tetap, utang sewa pembiayaan, utang dividen, utang pembiayaan konsumen, beban yang masih harus dibayar dan provisi, pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang dan pinjaman dari pihak berelasi.

The Company and its subsidiaries’ principal financial instruments comprise cash and cash equivalents, restricted funds, trade receivables, other receivables, loan to a shareholder, trade payables, other payables, payable for purchase of fixed assets, finance lease payables, dividend payables, consumer finance payables, accrued expenses and provision, short-term and long-term bank loans and loan from related parties.

Perseroan dan entitas anak terpengaruh terhadap risiko pasar, risiko tingkat suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Manajemen senior Perseroan mengawasi manajemen risiko atas risiko-risiko tersebut.

The Company and its subsidiaries are exposed to market risk, interest rate risk, credit risk and liquidity risk. The Company's senior management oversees the risk management of these risks.

Direksi menelaah dan menyetujui kebijakan pengelolaan risiko sebagaimana dirangkum di bawah ini:

The Directors reviews and agrees policies for managing each of these risks which are summarized below:

Risiko pasar Market risk

Risiko pasar merupakan risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari instrumen keuangan akan berfluktuasi disebabkan oleh perubahan harga pasar. Risiko pasar yang dimiliki oleh Perseroan dan entitas anak adalah risiko mata uang asing. Instrumen keuangan yang dipengaruhi oleh risiko pasar termasuk kas dan setara kas, dana yang dibatasi penggunaannya, piutang usaha, piutang lain-lain, utang usaha, utang lain-lain, utang pembelian aset tetap, beban yang masih harus dibayar dan provisi, utang dividen, pinjaman bank jangka pendek dan pinjaman bank jangka panjang.

Market risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market prices. The Company’s and its subsidiaries’ market risk is foreign currency risk. Financial instruments affected by market risk include cash and cash equivalents, restricted funds, trade receivables, other receivables, trade payables, other payables, payable for purchase of fixed assets, accrued expenses and provisions, dividend payables, short-term bank loans and long-term bank loans.

Risiko mata uang asing adalah risiko nilai wajar arus kas di masa depan yang berfluktuasi karena perubahan kurs pertukaran mata uang asing. Perseroan dan entitas anak membeli valuta asing secara tunai (spot) untuk melakukan pembayaran atas pinjaman CIMB dan bunganya dalam mata uang asing yang tidak terlindung nilai. Pendapatan valuta asing merupakan lindung nilai yang efektif terhadap liabilitas keuangan valuta asing yang timbul dari kegiatan usaha entitas anak, kondisi ini akan menghasilkan saling hapus arus kas masa depan yang berfluktuasi karena perubahan nilai tukar mata uang.

Foreign currency risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of the changes in foreign exchanges rates. The Company and it subsidiaries purchase foreign currency on spot to settle the CIMB bank loan and its interest expenses. Foreign exchange earnings in subsidiaries provide an effective hedge to settle the liabilities in foreign currencies. This condition will provide an offset to expected cash flow that fluctuates due to changes in foreign exchange rates.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran Rupiah terhadap mata uang asing, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum beban pajak konsolidasian sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in the Rupiah exchange rate again foreign currency, with all other variables held constant, the effect to the consolidated income before tax expenses is as follows:













98

36. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO MANAJEMEN KEUANGAN (lanjutan)

36. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVE AND POLICIES (continued)

Dampak terhadap Perubahan laba sebelum tingkat Rp/ beban pajak/ Change in Effect on income Rp rate before tax expenses

31 Desember 2011 December 31, 2011 Dolar AS 10% (61.252 ) US Dollar Dolar Singapura 10% (2 ) Singapore Dollar Dolar AS -10% 61.252 US Dollar Dolar Singapura -10% 2 Singapore Dollar

31 Desember 2010 December 31, 2010

Dolar AS 10% (31.962 ) US Dollar Dolar Singapura 10% (6 ) Singapore Dollar Dolar AS -10% 31.962 US Dollar Dolar Singapura -10% 6 Singapore Dollar

Risiko tingkat suku bunga Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mana nilai wajar arus kas di masa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Perseroan dan entitas anak terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan pinjaman kepada pemegang saham, pinjaman dari pemegang saham dan utang pembiayaan konsumen yang dimiliki Perseroan dan entitas anak.

Interest rate risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Company and its subsidiaries’ exposure to the risk of changes in market interest rates relates primarily to the Company and its subsidiaries’ loan to a shareholder, loan from a shareholder and Consumer finance payables.

Manajemen Perseroan dan entitas anak melakukan pengawasan terhadap perubahan tingkat suku bunga. Manajemen akan melakukan negosiasi tingkat perubahan suku bunga untuk meminimalkan dampak negatif bagi Perseroan dan entitas anak.

The Company and its subsidiaries’ management monitors the fluctuation of interest rate. The management will negotiates the interest rates to minimize the negative impact on the Company and its subsidiaries.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan, laba sebelum beban pajak konsolidasian dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the consolidated income before tax expenses is affected through the impact on floating rate loans as follows:

Kenaikan/ penurunan Dampak dalam terhadap satuan poin/ laba sebelum Increase/ beban pajak/ decrease Effect on income In basis point before tax expenses

31 Desember 2011 December 31, 2011 Dolar AS +100 (6.303 ) US Dollar Dolar AS -100 6.303 US Dollar

31 Desember 2010 December 31, 2010 Dolar AS +100 (409.552 ) US Dollar Dolar AS -100 409.552 US Dollar













99



Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana lawan transaksi tidak akan memenuhi kewajibannya berdasarkan instrumen keuangan atau kontrak pelanggan, yang menyebabkan kerugian keuangan. Perseroan dan entitas anak hanya terkena risiko kredit dari kegiatan operasi yang berhubungan dengan penjualan. Risiko kredit pelanggan dikelola oleh Direksi sesuai dengan kebijakan Perseroan dan entitas anak, prosedur dan pengendalian yang telah ditetapkan yang berkaitan dengan manajemen risiko kredit pelanggan. Posisi piutang pelanggan dipantau secara teratur. Persyaratan untuk penurunan nilai dianalisis setiap tanggal pelaporan dan dinilai berdasarkan penelaahan kolektibilitas saldo setiap akhir periode (Catatan 6).

Credit risk is the risk that the counterparty will not meet its obligation under a financial instrument or customer contract, leading to a financial loss. The Company and its subsidiaries are only exposed to credit risk from its operating activities related to sales. Customer credit risk is managed by the Directors subject to the Company and its subsidiaries’ established policies, procedures and controls relating to customer credit risk management. Outstanding customer receivables are monitored on a regular basis. The requirement for an impairment is analyzed at each reporting date assessed based on review of collectibility of outstanding amounts at the end of periods (Note 6).

Risiko likuiditas Liquidity risk Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berarti

mempertahankan kas dan setara kas yang memadai untuk mendukung kegiatan bisnis secara tepat waktu. Perseroan dan entitas anak menjaga keseimbangan antara kesinambungan penagihan piutang serta melalui fleksibilitas penggunaan pinjaman bank untuk mengelola risiko likuiditas.

Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on a timely basis. The Company and its subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collections and flexibility through the use of bank loans in order to manage liquidity risk.

Tabel berikut ini menunjukan profil jangka waktu

pembayaran liabilitas Perseroan dan entitas anak berdasarkan pembayaran dalam kontrak.

The table below summarises the maturity profile of the Company and its subsidiaries’ financial liabilities based on contractual payments.

Kurang dari 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ >5 tahun/ Total/ Less than 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total

31 Desember 2011 December 31, 2011 Utang usaha 294.769 - - - 294.769 Trade payables Utang lain-lain 4.027 - - - 4.027 Other payables Utang pembelian Payable for purchase aset tetap 46.636 - - - 46.636 of fixed assets Utang dividen 11.823 - - - 11.823 Dividend payables Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses dan provisi 22.598 - - - 22.598 and provisions Utang pembiayaan Consumer konsumen - yang finance payables jatuh tempo dalam - current satu tahun 1.481 - - - 1.481 maturitites Pinjaman bank jangka Short-term bank pendek 120.015 - - - 120.015 loans Pinjaman sewa pembiayaan panjang yang jatuh tempo dalam Finance lease payable satu tahun 1.578 - - - 1.578 - current maturities Pinjaman bank jangka panjang yang Current jatuh tempo dalam maturities of satu tahun 154.841 - - - 154.841 long-term bank loans Pinjaman dari Loan from pihak berelasi 4.808 52.565 - - 57.373 related parties













100



Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued) Kurang dari 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ >5 tahun/ Total/ Less than 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total

31 Desember 2011 December 31, 2011 Pinjaman bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian Long-term bank loans yang jatuh dalam - net of current satu tahun - 310.698 72.544 - 383.242 maturitites Utang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi Consumer bagian yang jatuh finance payables tempo dalam - net of current satu tahun - 592 - - 592 maturitites Utang sewa pembiayaan - setelah dikurangi Finance lease bagian yang jatuh payables tempo dalam - net of current satu tahun - 3.026 - - 3.026 maturitites Kurang dari 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ >5 tahun/ Total/ Less than 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total

31 Desember 2010 December 31, 2010 Utang usaha 217.739 - - - 217.739 Trade payables Utang lain-lain 2.035 - - - 2.035 Other payables Utang pembelian Payable for purchase aset tetap 27.240 - - - 27.240 of fixed assets Utang dividen 37 - - - 37 Dividend payables Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses dan provisi 20.981 - - - 20.981 and provisions Utang pembiayaan Consumer konsumen - yang finance payables jatuh tempo dalam - current satu tahun 729 - - - 729 maturitites Pinjaman bank jangka Short-term bank pendek 102.691 - - - 102.691 loans Pinjaman bank jangka panjang yang Current jatuh tempo dalam maturities of satu tahun 73.077 - - - 73.077 long-term bank loans Pinjaman dari Loan from pemegang saham - 24.986 - - 24.986 a shareholder Pinjaman bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian Long-term bank loans yang jatuh dalam - net of current satu tahun - 165.483 168.042 - 333.525 maturitites Utang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi Consumer bagian yang jatuh finance payables tempo dalam - net of current satu tahun - 1.224 - - 1.224 maturitites Manajemen modal Capital management Tujuan utama manajemen modal Perseroan adalah

untuk memastikan Perseroan menjaga peringkat kredit yang kuat dan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnisnya dan memaksimalkan nilai bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capital management is to ensure that it maintains a strong credit rating and healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.













101



Manajemen modal (lanjutan) Capital management (continued) Perseroan mengelola dan membuat penyesuaian

terhadap struktur modalnya untuk mengikuti perubahan kondisi ekonomi. Untuk menjaga atau menyesuaikan struktur modal, Perseroan dapat melakukan penyesuaian terhadap pembagian dividen kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan atau proses manajemen modal pada tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company manages its capital structure and makes adjustments to it in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders or issue new shares. No changes were made in the objectives, policies or processes for managing capital during the years ended December 31, 2011 and 2010.

Perseroan memantau modal dengan menggunakan

rasio utang terhadap modal, dengan membagi jumlah utang dengan total modal.

The Company monitors capital using debt to equity ratio, which is debt divided by total capital.

37. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG

ASING 37. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN

CURRENCIES Posisi aset dan lliabilitas dalam mata uang asing

pada 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

As at December 31, 2011 and 2010, the balances of monetary assets and liabilities in foreign currencies are as follows:

Mata uang asing/ Konversi Amount in ke mata uang foreign rupiah/Rupiah currencies equivalent

31 Desember 2011 December 31, 2011 Aset Assets Kas dan setara kas US$ 8.951.472 81.173 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi penggunaannya US$ 2.646.956 24.003 Restricted funds Piutang usaha US$ 26.720.838 242.304 Trade receivables Piutang lain-lain US$ 80.978 734 Other receivables Pinjaman kepada pihak berelasi US$ 1.045.139 9.477 Loan to a related party Total aset 357.691 Total assets Liabilitas Liabilities Utang usaha US$ 25.471.768 230.978 Trade payables SG$ 2.335 16 Utang pembelian Payables for purchase of aset tetap US$ 4.977.874 45.139 fixed assets Utang lain-lain US$ 244.372 2.216 Other payables Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses dan provisi US$ 563.625 5.111 and provisions Pinjaman bank jangka pendek US$ 13.235.002 120.015 Short-term loan Utang sewa pembiayaan US$ 507.730 4.604 Finance lease payables Pinjaman dari pihak berelasi US$ 2.350.000 21.310 Loan from related parties Pinjaman bank jangka panjang US$ 59.338.663 538.083 Long-term bank loans Total liabilitas (967.472) Total liabilities Liabilitas konsolidasian neto (609.781) Net consolidated liabilities













102

37. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING (lanjutan)

37. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCIES (continued)

Mata uang asing/ Konversi Amount in ke mata uang foreign rupiah/Rupiah currencies equivalent

31 Desember 2010 December 31, 2010 Aset Assets Kas dan setara kas US$ 4.129.019 37.125 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi penggunaannya US$ 4.786.805 43.038 Restricted funds Piutang usaha US$ 32.714.379 294.135 Trade receivables Pinjaman kepada pemegang saham US$ 3.495.199 31.425 Loan to a shareholder Total aset 405.723 Total assets Liabilitas Liabilities Utang usaha US$ 20.264.804 182.201 Trade payables SG$ 8.273 58 Utang pembelian Payables for purchase of aset tetap US$ 2.961.069 26.623 fixed assets Utang lain-lain US$ 133.714 1.202 Other payables Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses dan provisi US$ 37.130 334 and provisions Pinjaman bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam Long term bank loans satu tahun US$ 2.007.040 18.045 - current maturitites Pinjaman bank jangka pendek US$ 495.120 4.452 Short-term bank loans Pinjaman bank jangka panjang US$ 54.878.189 493.410 Long-term bank loans Total liabilitas (726.325) Total liabilities Liabilitas konsolidasian neto (320.602) Net consolidated liabilities

Jika liabilitas moneter neto Perseroan dan entitas anak dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 tersebut dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal 22 Maret 2012, maka liabilitas moneter neto akan naik sebesar Rp7.061.

If the Company and its subsidiaries’ net monetary liabilities in foreign currencies as of December 31, 2011 are reflected into Rupiah using the Bank Indonesia middle rate as of March 22, 2012, the net monetary liabilities will increase by Rp7,061.

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN DAN IKATAN-

IKATAN PENTING 38. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND

COMMITMENTS


a. Pada tanggal 18 Mei 2011, Perseroan dan PT Ancora Energy menandatangani perjanjian jasa manajemen. Dalam perjanjian ini, perseroan sepakat untuk memberikan jasa manajemen kepada entitas anak PT Ancora Energy. Perjanjian ini berlaku untuk masa waktu 24 bulan terhitung tanggal 1 Maret 2011.

a. On May 18, 2011, the Company and PT Ancora Energy signed a management services agreement. In this agreement, the Company agreed to provide management services to subsidiaries of PT Ancora Energy. This agreement is valid for a period of 24 months from the date of March 1, 2011.













103

38. PERJANJIAN-PERJANJIAN DAN IKATAN-IKATAN PENTING (lanjutan)

38. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS (continued)


b. Pada tanggal 7 Oktober 2011, MNK

menandatangani perjanjian dengan PT Asmin Koalindo Tuhup untuk pengadaan bahan peledak berikut perlengkapannya dengan nilai kontrak sebesar AS$25.000.000 untuk jangka waktu 3 tahun.

b. On October 7, 2011, the MNK signed an agreement with PT Asmin Koalindo Tuhup to procure accessories and its supplies with contract value amounted US$25,000,000 for 3 years period.

c. Pada tanggal 24 Januari 2011, MNK bekerja

sama dengan PT AEL Indonesia menandatangani perjanjian sebagai sub kontraktor dengan PT Petrosea untuk mendukung pengoperasian pertambangan milik PT Santan Batubara di Santan Separi, Kalimantan Timur dengan nilai kontrak sebesar AS$30.949.600. Perjanjian ini mulai berlaku dari tanggal 1 September 2010 sampai dengan tanggal 31 Desember 2016.

c. On January 24, 2011, the MNK in corporation with PT AEL Indonesia signed an agreement as a sub contractor with PT Petrosea involving support for PT Santan Batubara’s mining operation located at Santan Separi, East Kalimantan, with contract value amounting to US$30,949,600. This agreement is valid starting from September 1, 2010 until December 31, 2016.

d. Pada tanggal 15 Juli 2010, MNK

menandatangani perjanjian penyediaan teknologi informasi, peralatan dan produk dengan Hanwha Corporation dan Petroflow Ltd., sebagai agen sehubungan dengan pembangunan pabrik non-elektrik detonator di Kalimantan Timur, dimana tanggal efektif dari perjanjian ini adalah 1 Oktober 2010.

d. On July 15, 2010, MNK entered into a supply of technical information, equipment, and products agreement with Hanwha Corporation and Petroflow Ltd., as an agent related to construction of non-electric detonators plant at East Kalimantan, which effective date starting October 1, 2010.

e. Pada tanggal 29 Januari 2010, 10 Agustus

dan 12 Maret 2009, MNK menandatangani perjanjian dengan PT Inti Karya Persada Tehnik terkait dengan pelaksanaan pembangunan konstruksi pabrik Amonium Nitrat di Cikampek dengan nilai kontrak sebesar AS$10.500.000, pre-activity pelaksanaan pembangunan pabrik Amonium Nitrat di Cikampek dengan nilai kontrak sebesar AS$2.705.000 dan jasa pembangunan dan pengadaan dalam proyek pengembangan pabrik Amonium Nitrat dengan nilai kontrak untuk jasa pembangunan sebesar AS$1.777.650 serta sebesar 5% dari harga pembelian peralatan dan material untuk jasa pengadaan (Catatan 13).

e. On January 29, 2010, August 10 and March 12, 2009, MNK signed an agreement with PT Inti Karya Persada Tehnik in relation to built of plant construction for an Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a contract value of US$10,500,000, pre-construction activity for for an Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a contract value of US$2,705,000 and engineering and procurement services in relation with the construction of an Ammonium Nitrate plant at Cikampek for a contract value of US$1,777,650 and a procurement service fee of 5% of the value of materials and equipment purchased (Note 13).

f. Pada tanggal 24 Maret 2010, MNK

menandatangani surat perjanjian dengan PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk terkait dengan jual beli gas untuk produksi pabrik Amonium Nitrat di Cikampek. Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 April 2010 sampai dengan tanggal 31 Maret 2012.

f. On March 24, 2010, MNK signed an agreement with PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk in relation to sales and purchase gas for ammonium nitrate factory production in Cikampek. This agreement is valid starting from April 1, 2010 through March 31, 2012.













104




g. Pada tanggal 10 Agustus 2010, MNK

menandatangani perubahan perjanjian jual beli gas dengan PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. Perubahan Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 Februari 2011 sampai dengan tanggal 31 Maret 2012.

g. On August 10, 2010, MNK entered into an amendment of the sales and purchase agreement with PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. This amendment is valid starting from February 1, 2011 through March 31, 2012.

h. Pada tanggal 15 April 2009, MNK

menandatangani penawaran niaga dengan CFI Holding Pte., Ltd. terkait dengan jasa pembangunan pabrik Amonium Nitrat dengan nilai kontrak untuk jasa pembangunan pabrik sebesar AS$2.740.400.

h. On April 15, 2009, MNK signed a commercial proposal with CFI Holding Pte., Ltd. in relation to engineering services for an Ammonium Nitrate plant at Cikampek involving contract value of US$2,740,400.

i. Pada tanggal 23 Februari 2009, MNK menandatangani perjanjian dengan PT Newmont Nusa Tenggara untuk memberikan jasa sebagai fasilitator antara PT Newmont Nusa Tenggara dengan Pemerintah Republik Indonesia sehubungan dengan bahan peledak. Perjanjian ini berlaku mulai tanggal 1 Maret 2009 sampai dengan tanggal 31 Desember 2012 dengan nilai perjanjian sebesar AS$107.100.

i. On February 23, 2009, MNK signed an agreement with PT Newmont Nusa Tenggara for services as a facilitator between PT Newmont Nusa Tenggara and the Government of the Republic Indonesian related to explosive materials. This agreement is valid starting from March 1, 2009 through December 31, 2012 and involves a contract value amounting to US$107,100.

j. Pada tanggal 12 Nopember 2008, MNK menandatangani perjanjian penawaran penyediaan bahan peledak dan jasa peledakan dengan PT Indomuro Kencana. Perjanjian ini berlaku sejak 1 Februari 2009 kecuali dihentikan sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian tersebut.

j. On November 12, 2008, MNK signed an agreement with PT Indomuro Kencana for the supply of explosive materials and blasting services. This agreement is effective from February 1, 2009 unless terminated in accordance with the provisions of the agreement.

k. MNK menyewa sebidang gudang seluas

3.600 m² di Samarinda, milik Jemmy Wijaya, dengan jangka waktu sewa adalah 10 tahun sejak tanggal 1 Agustus 2007 sampai dengan tanggal 31 Juli 2017 dengan jumlah sewa sebesar Rp2.000 dan akan dibayar setiap dua tahun.

k. MNK has rented a warehouse located at Samarinda owned by Jemmy Wijaya, involving an area of 3,600 m², for a 10 year period from August 1, 2007 through July 31, 2017 for a total amount of Rp2,000. The related rental amounts are payable every two years.

Jumlah pembayaran sewa gudang minimum di masa depan dalam sewa operasi yang tidak dapat dibatalkan adalah sebagai berikut:

Future minimum warehouse rental payments under the non-cancellable operating lease are as follows:

2011 2010

< 1 tahun - 400 < 1 year 1 - 5 tahun 800 400 1 - 5 years > 5 tahun 400 400 > 5 years

1.200 1.200













105




l. Pada tanggal 25 Nopember 2005, MNK

menandatangani perjanjian penyediaan bahan baku dan utilitas dengan PT Pupuk Kujang, dimana PT Pupuk Kujang akan menyediakan bahan baku (amonia) dan utilitas (air) yang diperlukan oleh MNK. Perjanjian ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan perjanjian tertanggal 24 Desember 2008 yang berlaku mulai tanggal 1 Januari 2009 sampai dengan 31 Desember 2018 (Catatan 11).

l. On November 25, 2005, MNK signed a raw materials and utilities supply agreement with PT Pupuk Kujang, whereby PT Pupuk Kujang will provide ammonia and water to MNK. The agreement has been amended several times, most recently by agreement dated December 24, 2008 which is valid starting from January 1, 2009 through December 31, 2018 (Note 11).

m. Pada tanggal 2 Maret 2005, MNK memiliki

perjanjian manajemen dengan PT Pupuk Kujang, dimana MNK memperoleh bimbingan dan pembinaan di bidang usaha/operasional, manajemen dan administrasi. Perjanjian ini akan berakhir berdasarkan persetujuan kedua belah pihak. Sebagai imbalannya, MNK setuju untuk membayar jasa manajemen sebesar Rp223 per bulan. Perjanjian ini telah mengalami beberapa perubahan, terakhir dilakukan pada tanggal 16 Desember 2011, yang menyatakan bahwa sejak tanggal 16 Agustus 2011, jasa manajemen yang dibebankan menjadi Rp180 per bulan (Catatan 11).

m. On March 2, 2005, MNK entered into a management agreement with PT Pupuk Kujang, whereby MNK obtains guidance and instruction in relation to its activities/operations, and management and administration. The agreement is valid until such time as the agreement is cancelled based on the mutual consent of both parties. As compensation for such services, MNK agreed to pay management fees amounting to Rp223 per month. This agreement has been amended several times, most recently was made on December 16, 2011 which stated that effective from August 16, 2011, the management fees become amounting to Rp180 per month (Note 11).

n. Pada tanggal 21 Oktober 2004, MNK bekerja

sama dengan PT Orica Mining Services menandatangani perjanjian sebagai kontraktor dengan PT Newmont Nusa Tenggara untuk mendukung pengoperasian pertambangan milik PT Newmont Nusa Tenggara di Batu Hijau, Sumbawa dengan nilai kontrak sebesar AS$24.352.767. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 28 Februari 2012. Berdasarkan perubahan perjanjian No. 03 tertanggal 1 Januari 2009, nilai kontrak menjadi sebesar AS$25.366.167.

n. On October 21, 2004, MNK in corporation with PT Orica Mining Services signed an agreement as a contractor with PT Newmont Nusa Tenggara involving support for PT Newmont Nusa Tenggara’s mining operations located at Batu Hijau, Sumbawa, involves a contract value amounting to US$24,352,767. This agreement is valid until February 28, 2012. Based on the amendment of the agreement No. 03 dated January 1, 2009, the contract value was changed to amount of US$25,366,167.

o. Pada tanggal 1 Januari 2002, MNK

menandatangani perjanjian dengan PT Freeport Indonesia untuk menjual Ammonium Nitrat Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 1 Oktober 2006 dan telah diperpanjang kembali sampai dengan tanggal 31 Desember 2012. Freeport akan membeli Ammonium Nitrat dari MNK minimal 40.000 Metrik Ton (MT) per tahun.

o. On January 1, 2002, MNK signed an agreement with PT Freeport Indonesia for sale of ammonium nitrate. The agreement was initially valid up to October 1, 2006 and has subsequently been renewed through December 31, 2012. Freeport is committed to purchase a minimum of 40,000 metric tons (MT) of ammonium nitrate per year from MNK under such agreement.













106




p. MNK menyewa sebidang tanah Hak Guna Bangunan seluas 50.000 m2 milik PT Kawasan Industri Kujang Cikampek dengan jangka waktu sewa adalah 20 tahun sejak tanggal 13 Juni 1988 sampai dengan tanggal 12 Juni 2008 dan telah diperpanjang kembali selama 20 tahun sejak tanggal 16 Juni 2008 sampai dengan 15 Juni 2028. Sewa dibayar dimuka setiap tahunnya. Efektif tanggal 1 Januari 2006, tarif sewa adalah sebesar AS$1,5/m2 dan mulai periode 1 Juni 2008 sampai dengan 31 Desember 2009 adalah sebesar AS$1,6/m2 dan tarif sewa untuk periode 1 Januari 2010 sampai dengan 31 Desember 2011 menjadi sebesar AS$1,75/m2 (Catatan 9).

p. MNK rents land in the form “Building Usage Rights (HGB)”, which land is owned by PT Kawasan Industri Kujang Cikampek and involves an area of 50,000 m². The rental arrangement was initially for a 20 year period from June 13, 1988 through June 12, 2008 and has subsequently been renewed for a 20 year period from June 16, 2008 through June 15, 2028. The rental is payable annually in advance. Effective January 1, 2006, the rental rate was US$1.5/m² and effective from June 1, 2008 through December 31, 2009 the rental rate is US$1.6/m² and for period January 1, 2010 through December 31, 2010 the rental rate is US$1.75/m² (Note 9).

Jumlah pembayaran sewa tanah minimum di masa depan dalam sewa operasi yang tidak dapat dibatalkan adalah sebagai berikut:

Future minimum land rental payments under the non-cancellable operating lease are as follows:

2011 2010

< 1 tahun 793 787 < 1 year 1 - 5 tahun 3.174 3.147 1 - 5 years > 5 tahun 8.728 9.441 > 5 years

12.695 13.375

Pada tanggal 18 Agustus 2009, MNK menandatangani perjanjian sehubungan dengan sewa tanah seluas 8.000 m2 dan 20.000 m2 milik PT Kawasan Industri Kujang Cikampek. Atas sewa tanah seluas 8.000 m2, jangka waktu sewa adalah sejak tanggal 1 Nopember 2009 sampai dengan tanggal 16 Juni 2028 dengan tarif sewa sebesar AS$2/m2 per tahun dan biaya pemeliharaan sebesar Rp300/m2 per bulan. Atas sewa tanah seluas 20.000 m2, jangka waktu sewa adalah sejak tanggal 1 Nopember 2009 sampai dengan tanggal 1 Mei 2012 dengan nilai sewa sebesar AS$147.384.

On August 18, 2009 MNK entered into a land rental agreement, which land is owned by PT Kawasan Industri Kujang Cikampek and involves areas of 8,000 m² and 20,000 m². For the 8,000 m² area, the rental period is from November 1, 2009 through June 16, 2028 with a rental rate of US$2/m² per year and a maintenance fee of Rp300/m² per month. For the 20,000 m² area, the rental period is from November 1, 2009 through May 1, 2012 for a rental amounting to US$147,384.

Jumlah pembayaran sewa tanah minimum di masa depan atas tanah seluas 8.000 m2 dalam sewa operasi yang tidak dapat dibatalkan adalah sebagai berikut:

Future minimum land rental payments for the 8,000 m² land area under the non-cancellable operating lease are as follows:

2011 2010

< 1 tahun 145 144 < 1 year 1 - 5 tahun 580 575 1 - 5 years > 5 tahun 1.596 1.726 > 5 years

2.321 2.445













107




q. Pada tanggal 14 September 2011, BN

menandatangani perjanjian dengan PT Pertamina EP untuk memberikan jasa perawatan sumur dan workover dengan menggunakan RIG BN#12. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 3 September 2012 dan akan diperpanjang jika diperlukan.

q. On September 14, 2011, BN signed an agreement with Pertamina BWP Meruap Pte Ltd to provide well services and workover using RIG BN#1. The agreement was valid up to September 3, 2012 and will be extended if needed.

r. Pada tanggal 8 September 2011, BN

menandatangani perjanjian dengan PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikan jasa pengeboran dengan menggunakan RIG BN#6. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 11 April 2012 dan akan diperpanjang jika diperlukan.

r. On September 8, 2011, BN signed an agreement with PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) to provide drilling services using RIG BN#6. The agreement is available until April 11, 2012 and will be extended if needed.

s. Pada tanggal 14 Maret 2011, BN

menandatangani perjanjian dengan TAC Pertamina - BWP Meruap untuk memberikan jasa perawatan sumur dan kerja ulang dengan menggunakan RIG BN#1. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 18 April 2012 dan akan diperpanjang jika diperlukan.

s. On March 14, 2011, BN signed an agreement with TAC Pertamina - BWP Meruap to provide well services and workover using RIG BN#1. The agreement is available until April 18, 2012 and will be extended if needed.

t. Pada tanggal 11 September 2007, BN menandatangani perjanjian dengan PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikan jasa pengeboran dengan menggunakan RIG BN#10 dan BN#11. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 1 Juni 2012 dan akan diperpanjang jika diperlukan.

t. On July 19, 2010, BN signed an agreement with TAC Pertamina BWP Meruap Pte Ltd to provide well services and workover using RIG BN#1. The agreement was valid up to September 18, 2010 and has been extended twice. The latest contract extention letter is available until March 18, 2011.

39. PERISTIWA PENTING SETELAH TANGGAL

PERIODE PELAPORAN 39. SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE REPORTING

PERIOD


Sampai dengan tanggal 22 Maret 2012, PT Ancora Mining Services masih dalam proses likuidasi. Likuidator yang ditunjuk belum memberikan laporan pertanggungjawaban atas proses likuidasi kepada RUPS. Sehingga per tanggal 22 Maret 2012, status badan hukum AMS masih berlaku secara legal karena proses likuidasi masih berlangsung.

Until March 22, 2012, PT Ancora Mining Services is in liquidation process. The receiver has not provided a report related to the liquidation process to the General Shareholders’ Meeting. Therefore as of March 22, 2012, AMS as legal entity prevails in accordance with the laws as the liquidation process is still in progress.

Jika status badan hukum AMS telah berakhir, maka saldo “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” yang timbul sehubungan dengan akuisisi MNK oleh Perseroan dari AMS sebesar Rp52.390 akan dicatat sebagai rugi terealisasi pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2004) (Catatan 1d, 2q dan 24).

If the legal status of AMS ceases, the balance of “Difference in value of Restructuring Transaction of Entities under Common Control” arising from acquisition of MNK amounting to Rp52,390 will be recognized as realized loss in the consolidated statements of comprehensive income, in accordance with PSAK No. 38 (Revised 2004) (Notes 1d, 2q and 24).













108

39. PERISTIWA PENTING SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

39. SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD (continued)

BN BN

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit tanggal 12 Februari 2012, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri), setuju untuk menyetujui permohonan BN sebagai berikut:

Based on Credit Offering Letter dated February 12, 2012, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri), agreed to approve BN’s requests letter as follows:

- Penukaran agunan fasilitas bank garansi, yaitu

Rig BN08 ditukar dengan Rig BN09 - Penambahan plafond bank garansi dari

AS$3.000.000 menjadi AS$5.000.000 - Fasilitas pinjaman Kredit Modal Kerja

Revolving dengan jumlah setinggi-tingginya Rp10.000

- Fasilitas Kredit Investasi untuk pembiayaan anjungan pengeboran/ perawatan sumur minyak dan perlengkapan sebesar Rp50.000

- Fasilitas Treasury Line I (Tod, Tom, Spot, Forward) dengan jumlah setinggi-tingginya AS$6.000.000

- Fasilitas Treasury Line II (Cross Currency Swap) dengan jumlah setinggi-tingginya AS$5.550.000.

- The exchange of bank guarantee collaterals i.e Rig BN08 to be exchanged with Rig BN09

- The addition in maximum amount of Bank Guarantee facility from US$3,000,000 to US$5,000,000

- Revolving Working Capital Loan facility with maximum amount of Rp10,000

- Investment Credit facility for financing of rigs and equipments amounting to Rp50,000

- Treasury Line I facility (Tod, Tom, Spot, Forward) with maximum amount of US$6,000,000

- Treasury Line II facility (Cross Currency Swap) with maximum amount of US$5,550,000.

40. PENGUNGKAPAN TAMBAHAN - AKTIVITAS

INVESTASI YANG TIDAK MEMPENGARUHI KAS

40. SUPLEMENTARY DISCLOSURE - NON-CASH INVESTING ACTIVITIES

2011 2010

Perolehan konstruksi dalam Acquisition of construction in penyelesaian dari progress financed by payables utang pembelian aset tetap (46.636) (27.240) for purchase of fixed assets Biaya pinjaman yang

dikapitalisasi dalam Interest capitalized to konstruksi dalam penyelesaian 19.730 3.598 construction in progress Perolehan kendaraan dari utang Acquisition of vehicles from pembiayaan konsumen (2.777) (2.377) customer finance payables Perolehan aset dalam penyelesaian Acquisition assets under construction dari utang sewa pembiayaan (7.279) - from finance lease payables

41. TANGGAL PENYELESAIAN LAPORAN

KEUANGAN KONSOLIDASIAN 41. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTS Laporan keuangan konsolidasian telah diselesaikan

dan diotorisasi untuk diterbitkan oleh Manajemen Perseroan pada tanggal pada tanggal 22 Maret 2012.

The financial statements were completed and authorized for issuance by the Company’s Managements on March 22, 2012.


Halaman ini sengaja dikosongkanThis page intentionally left blank



Consolidated Financial Statements


95 161




106Management Discussion & Analysis

Data Perusahaan133Corporate Data

Profil Dewan Komisaris134


Profil Direksi136


Profil Komite Audit dan Manajemen

Risiko138



140The Nomination and Remuneration Committee’s Profile

Profil Manajemen Anak Perusahaan141


Nama dan Alamat Anak Perusahaan146


Informasi Bagi Pemegang Saham147


Struktur Organisasi148



150Responsibility for Financial Reporting

Indeks Untuk Bapepam-LK151Index for Bapepam-LK

Laporan Keuangan Konsolidasian

161Consolidated Financial Statements

Introduction Business & Operations Report


01 29 61

Daftar Isi | Contents

Sekilas Ancora2Ancora at a Glance

Visi & Filosofi4Vision & Philosophy

Jejak Langkah6Milestones

Sertifikat7Certifications

Peristiwa Penting 201182011 Event Highlights

Ikhtisar Keuangan10Financial Highlights

Ikhtisar Saham12Stock Highlights


14Report of the President Commissioner


20Report of the President Directors

Laporan Bisnis & Operasional

29Business & Operations Report

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) 30PT Bormindo Nusantara (BN) 38PT Ancora Shipping (AS) 44

Sumber Daya Manusia48Human Resources

Tata Kelola Perusahaan61Corporate Governance

Laporan Komite Audit90



92Nomination & Remuneration Committee Report

Corporate DataOpening Corporate Social Responsibility




PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Equity Tower, 41st Floor Suite ASudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Lot 9 Jakarta 12190, IndonesiaPh. +62 21 290 35 011 / 015Fx. +62 21 290 35 012www.ancorair.com

2011Laporan Tahunan Annual Report

2011Laporan Tahunan Annual R

eport

MOMENTUM OFGROWTHPREPARING A

PREPA

RIN

G A

MO

MEN

TUM

OF G

ROW

TH

Laporan Tahunan 2011 Annual Report

Laporan Tahunan Annual Report Laporan Tahunan 2011 …ancorair.com/doc/report/Annual Report AIR...

Documents

Transcript of Laporan Tahunan Annual Report Laporan Tahunan 2011 …ancorair.com/doc/report/Annual Report AIR...