Fix Penerapan is Lm Indonesia Paper

8/17/2019 Fix Penerapan is Lm Indonesia Paper

1/16


2/16

Ekonomi Makro

Kebijakan Fiskal-Moneter dan Penerapan Model IS-LM dalam

Pembangunan Ekonomi di Indonesia

2

perekonomian negara terdapat banyak pengangguran dan kapasitas produksi belum

optimal. Kebijaksanaan ekspansi ini dapat dilakukan dalam kebijaksanaan moneter

ataupun fiskal, yang tentunya kebijakan yang diambil harus mampu memperoleh hasil

berupa peningkatan dalam pendapatan nasional dan penurunan dalam jumlah

pengangguran. Sedangkan kebijaksanaan kontraksi adalah kebijksanaan yang

bertujuan untuk kegiatan perekonomian. 'ari kebijakan ini diharapkan akan terjadi

penurunan agregat, pendapatan riil, menurunkan laju inflasi dan menurunkan defisit

neraca pembayaran. Kebijakan kontraksi umumnya dilakukan pada masa

perekonomian yang sedang o$eremployment. Keadaan ini, permintaan agregatif

melebihi kapasitas produksi nasional. Kondisi ini biasanya ditandai dengan terjadiinflasi yang tinggi dan defisit neraca pembayaran yang terus – menerus. 'ari

pengambilan kebijaksanaan kontraksi ini, diharapakan kegiatan perekonomian

berjalan dengan kondisi tingkat inflasi dan defisit neraca pembayaran mengalami

penurunan.

2. Bekerjanya Kebijaksanaan Moneter

#ujuan akhir kebijakan moneter adalah menjaga dan memelihara kestabilan

nilai rupiah yang salah satunya tercermin dari tingkat inflasi yang rendah dan stabil.

ntuk mencapai tujuan itu ank &ndonesia menetapkan suku bunga kebijakan &

*ate sebagai instrumen kebijakan utama untuk mempengaruhi akti$itas kegiatan

perekonomian dengan tujuan akhir pencapaian inflasi. !amun jalur atau transmisi

dari keputusan & rate sampai dengan pencapaian sasaran inflasi tersebut sangat

kompleks dan memerlukan +aktu (time lag).

ekanisme bekerjanya perubahan & *ate sampai mempengaruhi inflasi

tersebut sering disebut sebagai mekanisme transmisi kebijakan moneter. ekanisme

ini menggambarkan tindakan ank &ndonesia melalui perubahanperubahaninstrumen moneter dan target operasionalnya mempengaruhi berbagai $ariable

ekonomi dan keuangan sebelum akhirnya berpengaruh ke tujuan akhir inflasi.

ekanisme tersebut terjadi melalui interaksi antara ank Sentral, perbankan dan

sektor keuangan, serta sektor riil. Perubahan & *ate mempengaruhi inflasi melalui


3/16

Ekonomi Makro



3

berbagai jalur, diantaranya jalur suku bunga, jalur kredit, jalur nilai tukar, jalur harga

aset, dan jalur ekspektasi.

Pada jalur suku bunga, perubahan & *ate mempengaruhi suku bunga

deposito dan suku bunga kredit perbankan. Apabila perekonomian sedang mengalami

kelesuan, ank &ndonesia dapat menggunakan kebijakan moneter yang ekspansif

melalui penurunan suku bunga untuk mendorong aktifitas ekonomi. Penurunan suku

bunga & *ate menurunkan suku bunga kredit sehingga permintaan akan kredit dari

perusahaan dan rumah tangga akan meningkat. Penurunan suku bunga kredit juga

akan menurunkan biaya modal perusahaan untuk melakukan in$estasi. &ni semua

akan meningkatkan aktifitas konsumsi dan in$estasi sehingga aktifitas perekonomian

semakin bergairah. Sebaliknya, apabila tekanan inflasi mengalami kenaikan, ank


4/16

Ekonomi Makro



4

&ndonesia merespon dengan menaikkan suku bunga & *ate untuk mengerem aktifitas

perekonomian yang terlalu cepat sehingga mengurangi tekanan inflasi.

Perubahan suku bunga & *ate juga dapat mempengaruhi nilai tukar.

ekanisme ini sering disebut jalur nilai tukar. Kenaikan & *ate, sebagai contoh,

akan mendorong kenaikan selisih antara suku bunga di &ndonesia dengan suku bunga

luar negeri. 'engan melebarnya selisih suku bunga tersebut mendorong in$estor

asing untuk menanamkan modal ke dalam instrumentinstrumen keuangan di

&ndonesia seperti S& karena mereka akan mendapatkan tingkat pengembalian yang

lebih tinggi. Aliran modal masuk asing ini pada gilirannya akan mendorong apresiasi

nilai tukar *upiah. Apresiasi *upiah mengakibatkan harga barang impor lebih murah

dan barang ekspor kita di luar negeri menjadi lebih mahal atau kurang kompetitif

sehingga akan mendorong impor dan mengurangi ekspor. #urunnya net ekspor ini

akan berdampak pada menurunnya pertumbuhan ekonomi dan kegiatan

perekonomian.

Perubahan suku bunga & *ate mempengaruhi perekonomian makro melalui

perubahan harga aset. Kenaikan suku bunga akan menurunkan harga aset seperti

saham dan obligasi sehingga mengurangi kekayaan indi$idu dan perusahaan yang

pada gilirannya mengurangi kemampuan mereka untuk melakukan kegiatan ekonomiseperti konsumsi dan in$estasi.

'ampak perubahan suku bunga kepada kegiatan ekonomi juga mempengaruhi

ekspektasi publik akan inflasi (jalur ekspektasi). Penurunan suku bunga yang

diperkirakan akan mendorong aktifitas ekonomi dan pada akhirnya inflasi mendorong

pekerja untuk mengantisipasi kenaikan inflasi dengan meminta upah yang lebih

tinggi. pah ini pada akhirnya akan dibebankan oleh produsen kepada konsumen

melalui kenaikan harga.

ekanisme transmisi kebijakan moneter ini bekerja memerlukan +aktu (timelag). #ime lag masingmasing jalur bisa berbeda dengan yang lain. -alur nilai tukar

biasanya bekerja lebih cepat karena dampak perubahan suku bunga kepada nilai tukar

bekerja sangat cepat. Kondisi sektor keuangan dan perbankan juga sangat

berpengaruh pada kecepatan tarnsmisi kebijakan moneter. Apabila perbankan melihat


5/16

Ekonomi Makro



5

risiko perekonomian cukup tinggi, respon perbankan terhadap penurunan suku bunga

& rate biasanya sangat lambat. -uga, apabila perbankan sedang melakukan

konsolidasi untuk memperbaiki permodalan, penurunan suku bunga kredit dan

meningkatnya permintaan kredit belum tentu direspon dengan menaikkan penyaluran

kredit. 'i sisi permintaan, penurunan suku bunga kredit perbankan juga belum tentu

direspon oleh meningkatnya permintaan kredit dari masyarakat apabila prospek

perekonomian sedang lesu. Kesimpulannya, kondisi sektor keuangan, perbankan, dan

kondisi sektor riil sangat berperan dalam menentukan efektif atau tidaknya proses

transmisi kebijakan moneter.

3. Bekerjanya Kebijaksanaan Fiskal

'ari sudut ekonomi makro maka kebijakan fiskal dapat dibedakan menjadi

dua yaitu Kebijakan iskal /kspansif dan Kebijakan iskal Kontraktif. Kebijakan

fiskal ekspansif adalah suatu kebijakan ekonomi dalam rangka mengarahkan kondisi

perekonomian untuk menjadi lebih baik dengan jalan mengubah penerimaan dan

pengeluaran pemerintah, pada saat munculnya kontraksional gap. Konstraksional gap

adalah suatu kondisi dimana output potensial (0) lebih tinggi dibandingkan dengan

output Actual (01). Pada saat terjadi kontraksional gap ini kondisi perekonomian

ditandai oleh tingginya tingkat pengangguran dimana actual 2 alamiah.

Kebijakan ekspansif dilakukan dengan cara menaikkan pengeluaran

pemerintah (3) atau menurunkan pajak (#) untuk meningkatkan output (0), adapun

mekanisme peningkatan pengeluaran pemerintah ataupun penurunan pajak (#)

terhadap output adalah sebagai berikut, pada grafik (4.1) maka dapat dijelaskan

bah+a disaat pengeluaran pemerintah (53) naik atau selisih pajak (5#) turun maka

akan menggeser kur$a pengeluaran agregat keatas sehingga pendapatan akan naik

dari (01) menjadi (0f).


6/16

Ekonomi Makro



6

Kur$a Kebijakan iskal /kspansif

Kebijakan fiskal kontraktif adalah kebijakan pemerintah dengan cara

menurunkan belanja negara dan menaikkan tingkat pajak. Kebijakan ini bertujuan

untuk menurunkan daya beli masyarakat dan mengatasi inflasi. kebijakan pemerintah

untuk membuat pemasukannya lebih besar daripada pengeluarannya. aiknya politik

anggaran surplus dilaksanakan ketika perekonomian pada kondisi yang ekspansi yang

mulai memanas (overheating) untuk menurunkan tekanan permintaan. pada saat

munculnya ekpansionary gap. Ekspansionary gap adalah suatu kondisi dimana output

potensial (0f) lebih kecil dibandingkan dengan output Actual (01). Adapun

mekanisme penurunan pengeluaran pemerintah (3) ataupun kenaikan pajak (#)

terhadap output (0) adalah sebagai berikut, secara grafik kebijakan fiskal kontraktif

diagram sebagai berikut6


7/16

Ekonomi Makro



7

Kur$a Kebijakan iskal Kontraktif

Pada gambar 4.4 dapat dijelaskan bah+a disaat pengeluaran pemerintah (53) turunatau selisih pajak (5#) naik maka akan menggeser kur$a pengeluaran agregat

keba+ah sehingga Pendapatan akan turun dari (01) menjadi (0f).

4. Penerapan Kurva IS!M

/kuilibrium Pasar ang 'an Pasar arang

Kur$a &S adalah kur$a yang menghubungkan tingkattingkat pendapatan

nasional dengan berbagai tingkat bunga dimana dipenuhi syarat keseimbangan di

pasar barang. Kur$a 7 adalah kur$a yang menghubungkan tingkattingkat

pendapatan nasional dengan berbagai tingkat bunga dimana dipenuhi syarat

keseimbangan di pasar uang.


8/16

Ekonomi Makro



8

Keseimbangan pasar uang dan pasar barang bisa dijelaskan secara grafis pada

3ambar berikut 6

78 dan &S8 adalah keseimbangan pasar uang dan pasar barang. Pada suku

bunga i1 ekuibrium antara jumlah uang yang beredar dan permintaan akan uang

terjadi pada tingkat pendapatan 01, sedangkan ekuilibrium antara permintaan dan

pena+aran barang terjadi pada tingkat pendapatan 04. 9anya ada satu suku bunga i8,

dimana pasar uang dan pasar barang berada dalam keseimbangan pada tingkat

pendapatan 08. Suku bunga ini ditentukan oleh titik perpotongan antara kur$a &S dan

7.Perubahan Pengeluaran Pemerintah 'an Perpajakan (Kebijakan iskal)

Perubahan dalam pengeluaran pemerintah atau pajakpajak juga menyebabkan

pergeseran dalam skedul (kur$a) IS . isalnya dalam gambar, kenaikan pengeluaran

pemerintah menggeser skedul IS ke kanan sebesar ke:3. #etapi, perubahan tingkat

pendapatan ekuilibrium adalah kurang dari ke:3 (yaitu sebesar 08 ke 01, bukan 08

ke 04). ila tingkat pendapatan naik, jumlah permintaan uang untuk keperluan

transaksi meningkat, dan hanya tersisa sedikit untuk motif spekulasi. 9al ini akan

menaikkan suku bunga, yang selanjutnya dapat mengurangi $olume in$estasi dan

karena itu menghilangkan sebagian pengaruh yang mendorong kenaikan pengeluaran

pemerintah.


9/16

Ekonomi Makro



9

Perubahan -umlah ang eredar (Kebijakan oneter)

Kur$a LM bergeser sebagai akibat dari perubahan (1) permintaan akan uang

untuk motif transaksi, (4) permintaan akan uang untuk motif spekulasi, dan (;)

jumlah uang. 'alam bagian ini kita melihat pergeseran kur$a LM yang disebabkan

oleh adanya perubahan jumlah uang beredar. 'alam 3ambar di atas, kur$a LM

bergeser ke kanan sebesar :(1 & (r)


10/16

Investasi nettoStock Kapasitas NasionalKapasitas Produksi NasionalPertumbuhan Ekono

Ekonomi Makro



10

Keterangan6

& = fungsi in$estasi

S = fungsi sa$ing

" = fungsi konsumsi

0 = pendapatan nasional

Kur$a &S untuk perekonomian &ndonesia yang terbuka diturunkan dengan

rumus6

0= " (0) > & (r) > 3 > ? – @ (0)

Keterangan6

? = ekspor @ = fungsi impor

Asas pembangunan ekonomi6

&n$estasi dilakukan oleh pemerintah dan terutama oleh sektor s+asta.

*encana AP! khusus untuk pengeluaran meliputi6

a) Pengeluaran rutin

b) Pengeluaran pembangunan

Pengaruh 3 dan & terhadap kur$a &S adalah6

a) 9arus dilakukan dengan pengeluaran pemerintah dan in$estasi (hanya dalam

negeri) yang meningkat menyebabkan kur$a &S bergeser ke kanan atas. Komponen

3 dan & yang dilakukan diluar negeri disebut kebocoran (leakage) aliran pendapatan dan menyebabkan kur$a &S kekiri.

b) #idak perlu melakukan 3 dan & baik dalam negeri maupun 7!. 9al ini berarti 3

dan & dibiayai oleh bantuan dan atau pinjaman 7!, sehingga kur$a &S tidak

bergeser.


11/16

Ekonomi Makro



11

!ilai $ariabel 3 ditentukan oleh pemerintah, sehingga dianggap $ariabel eksogen.

!ilai & ditentukan oleh bunga, sehingga dianggap sebagai $ariabel terikat.

'alam rangka meningkatkan in$estasi, maka pemerintah harus6

a) Penyediaan bantuan kredit yang murah b) Pengembangan ke+irausahaan dengan berbagai penyuluhan, pelatihan dan

pendidikan serta mempromosikan produkproduk K ke dalam negeri dan 7!

3ambar tersebut menunjukkan6

a) Kur$a I% I% menunjukkan kur$a & tanpa ada kredit murah

b) #iingkat bunga kredit murah ditetapkan oleh pemerintah sebesar rm, maka

permintaan kredit murah untuk in$estasi bagi sektor s+asta sebebsar r$&. 'alam

kenyataan pemerintah harus tetap selektif dalam memberikan kredit murah dan

untuk menghindari yang terlalu banyak di masyarakat, sehingga sebagian

masyarakat hanya memperoleh kredit sebesar 'I$ dan sebagian yang lain harus

mengambil kredit dengan bunga mekanisme pasar.'engan asumsi distribusi tinggi rendahnya marginal efficiency of in$estment

(/&) bagi sebagian masyarakat yang memperoleh kredit murah sama dengan

/& masyarakat yang tidak memperoleh kredit murah, maka kur$a permintaan

in$estasi menjadi "B&I%


12/16

LM

LTR

IR

CR

Bentuk kurva LM mencakup ba!ian"

#aerah klasik $classical ran!e%

#aerah &erat likuiditas $Li'uidit( trap ran!e%

#aerah ten!ah $Intermediate ran!e%

L) M

L)M*

M)

L*

r r

+

+

M M

L* +* +)

M*

M)

LM) LM*

Ekonomi Makro



12

/& adalah hubungan negatif antara in$estasi (&) dan tingkat bunga (r)

c) Pada tingkat bunga setinggi I%, maka tidak ada yang mengambil kredit dan

masyarakat yang berin$estasi hanya yang memperoleh kredit murah.d) Pada tingkat bunga antar a r$ sampai I%, masyarakat yang memperoleh kredit

murah akan berin$estasi sebesar 'I$ dan masyarakat (yang tidak memperoleh

kredit murah) harus mengambil kredit dengan bunga bebas, jika ingin melakukan

in$estasi.e) -ika tingkat bunga setinggi P, maka masyarakat yang tidak memperoleh kredit

murah akan mengambil kredit sebanyak *# atau S. 'engan tingkat bunga

setinggi P, maka masyarakat akan mengambil kredit sebanyak P#

f) -ika tingkat bunga diba+ah r$, maka tidak ada masyarakat yang mengambil

kredit murah dan mengabil kredit dengan tingkat bunga sebesar r$ dan kur$a

permintaan in$estasi yang berlaku adalah &I%g) 'engan demikian kur$a permintaan in$estasi adalah "B&I%

B. Kurva !M #ipotetis Perekono$ian Indonesia

asyarakat &ndonesia masih belum berbudaya untuk menyimpan uangnya dalam

bentuk suratsurat berharga, sehingga permintaan uang untuk spekulasi masih kecil

(kur$a !2 berimpit dengan sumbu r ) dan sebagian besar untuk transaksi dan berjaga

jaga.


13/16

Ekonomi Makro



13

-ika uang yang beredar B1, maka kur$a 7 adalah (1 !M1 dan B4, maka kur$a

7 adalah (2!M2.

Permintaan uang untuk transaksi dan berjagajaga dipengaruhi oleh pendapatan

nasional dan tingkat bunga.

!1 ) k( dan k ) * +r,. Semakin tinggi tingkat bunga, maka semakin kecil k dan

sebaliknya.


14/16

C,R

-m*

.

+

+/-

K

K*

K)

-m)

+) +*

Ekonomi Makro



14

&. Pena-aran "reati*

9ubungan antara in$estasi dan kapasitas produksi nasional dapat dijelaskan

sebagai berikut.

Sumbu horisontal menunjukkan kapasitas produksi nasional dan sumbu

$ertical menunjukkan stok kapasitas nasional.

Pada periode 1, besarnya stok kapasitas nasional sebesar k1 dan kapasitas

produksi nasional m1 &n$estasi neto sebesar k1k4, maka jumlah stok kapasitas nasional sebesar k4,

sehingga kapasitas produksi nasional meningkat menjadi m4.


15/16

Ekonomi Makro



15

'engan memperhatikan6

-umlah penduduk terus meningkat (angkatan kerja meningkat)

Stok capital perkapita rendah (sumber daya modal masih rendah), sehingga

jumlah #K lebih besar dari stok capital #ingkat harga terus menaik maka $ariable agregat perekonomian kita adalah

kapasitas produksi nasional (Bm).

%. Pendekatan IS!M untuk Pe$banunan Indonesia

Penjelasan gambar tersebut sebagai berikut6

a) -ika pemerintah akan meningkatkan kapasitas produksi nasional dari tahun 01

sebesar B01 menjadi tahun 04 sebesar B04, maka pemerintah harus berhasil

melakukan in$estasi neto sebesar K1K4 yang dapat berbentuk penggalakan

in$estasi oleh sektor s+asta dan pengeluaran pembangunan pemerintah, sehingga

kur$a &S bergeser ke kanan. -ika dalam perekonomian tidak terjadi pergeseran &S,


16/16

Fix Penerapan is Lm Indonesia Paper

Documents

Transcript of Fix Penerapan is Lm Indonesia Paper