Exposicion Final de Metodos Teoria Del Valor

7/24/2019 Exposicion Final de Metodos Teoria Del Valor

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LA TEORIA DEL VALORINTEGRANTES: CRUZ CCHACA , YANETH ELENA JOVE QUISPE, ADELA MARTINEZ OCSA , MARICEL KATHERINE SONCCO VARGAS , JACKELINE ZORAIDA


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Cuando valoa!o" #$%n%" & n%'o($o" o %!)%"a", lo *u%

+a+a!o" d% v% %" %l 'ado d% u+$l$dad%" *u% %)o+an lo"!$"!o" %n %l u+uo, lo *u% no" o#l$'a a %"+$!a lo" -lu.o" d%T%"o%/a 0-T1 *u% "% %")%an d% "u +%nd%n($a2 A"/, lo" -lu.o"d% T%"o%/a *u% %")%a!o" +$%n%n do" (aa(+%/"+$(a"3

Son $n($%+o" &, )o +an+o, $n(lu&%n $%"'o2 Son -lu.o -u+uo, lo *u% "$'n$4(a *u% )aa )od% 5a(%(o!)aa($on%" 5o& "% )%($"a *u% "%an a.u"+ado" %n

+6!$no" )%"%n+%"2


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Para realizar la evaluacin de un proyecto de

inversin es necesario utilizar diversos criterios quepermitan conocer las ventajas y desventajas que se

obtendran de realizar la inversin. Estos criterios son

los indicadores o ndices de rentabilidad que hacen

posible determinar la rentabilidad de un proyecto a

partir del flujo de caja proyectado.

INDICADORES DE RENTA7ILIDAD EMPLEADOS ENLA EVALUACI8N DE PROYECTOS DE INVERSI8N


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La %valua($9n d% )o&%(+o" )%!$+% !%d$ %l valo, a #a"% d%la (o!)aa($9n d% lo" #%n%4($o" & (o"+o" )o&%(+ado" %n %l5o$:on+% d%l )o&%(+o & (on %l o#.%+$vo d% !%d$ "u valo

%(on9!$(o, 4nan($%o o "o($al2

La %valua($9n d% )o&%(+o" "%%al$:a a +av6" d% ($%+o"$nd$(ado%" (u&o %"ul+ado )%!$+%

%al$:a la" "$'u$%n+%" a(($on%" d%d%($"$9n3

D%($"$9n d% a(%)+a o %(5a:a un )o&%(+o2

El%'$ una al+%na+$va o)+$!a d% Inv%"$9n, (uando "% +$%n%una (a+%a d% va$o" )o&%(+o"2 Po"+%'a la %.%(u($9n d%l )o&%(+o, (uando %;$"+%

l$!$+a($on%" d% (a)$+al )aa "u $!)l%!%n+a($9n2 Lo" $nd$(ado%" !


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La metodologa consiste en descontar al momento actual

es decir! actualizar mediante una tasa" todos los flujos de

caja en ingl#s cash$flo%" futuros o en determinar la

equivalencia en el tiempo & de los flujos de efectivo futuros

que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con

el desembolso inicial.

VALOR ACTUALNETO


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FORMULA:La 9!ula *u% no" )%!$+% (al(ula %l Valo A(+ual N%+o

%"3

3 R%)%"%n+a lo" >u.o" d% (a.a %n (ada )%$odo +2

3 E" %l valo d%l d%"%!#ol"o $n$($al d% la$nv%"$9n2 3 E" %l n?!%o d% )%/odo" (on"$d%ado2

k 3 d o TIR%" %l +$)o d% $n+%6"2


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INTERPRETACION:VALOR SIGNIFICADO DECISIN A ATOMAR

VAN > 0

La inversin producira

ganancias por encima de la

rentabilidad e'igida ("

El proyecto puede aceptarse

VAN < 0

La inversin producira

p#rdidas por debajo de la

rentabilidad e'igida ("

El proyecto debera rechazarse

VAN = 0

La inversin no producira

ni ganancias ni p#rdidas

)ado que el proyecto no agrega

valor monetario por encima de la

rentabilidad e'igida ("! la decisin

debera basarse en otros criterios!

como la obtencin de un mejor

posicionamiento en el mercado u

otros factores.


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Por qu se desue!"#! $os %$u&os de #'

Porque un nuevo sol de hoy vale m*s que un nuevo sol

de ma+ana.

,n nuevo sol con riesgo vale m*s que un dlar sin

riesgo.

La mayora de los inversionistas evitan el riesgo si pueden

hacerlo! sin sacrificar la rentabilidad. -in embargo! los

conceptos de valor actual y costo de oportunidad tienen

sentido para las inversiones con riesgo.


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C#r#"er(s")#s %u!d#*e!"#$es de$

r)"er)o de$ VAN

,n nuevo sol hoy vale m*s que un nuevo

sol de ma+ana reconoce el valor del

dinero en el tiempo.

El /01 depende de los flujos de efectivo

neto y del costo de oportunidad del capital

estimado


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VENTAJAS:

Con"$d%a %l valo d%l d$n%o a +av6"

d%l +$%!)o2 E" !u& u.o" d% %%(+$vo duan+% la v$da d%l)o&%(+o2


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DESVENTAJAS:

R%*u$%% d%l (ono($!$%n+o d% la +a"a

d% d%"(u%n+o )aa "u (


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EJERCICIOS RESUELTOS DEL VANEjemplo 1:

Un )o&%(+o d% $nv%"$9n %"+$!a un d%"%!#ol"o $n$($al d% US@ BB2BBB )aala ad*u$"$($9n d% a(+$vo", lo" (ual%" '%n%an >u.o" d% (a.a n%+o d% US@ 2BBBanual%", )o lo" )9;$!o" ($n(o ao"2 El (o"+o d% o)o+un$dad %" d% F2D%+%!$n% )o %l !6+odo d% VAN, "$ "% d%#% %al$:a %l )o&%(+o2

VAN 100000

VAN ,B2

Respues!3 S% d%#% d%"aolla %l )o&%(+o )o +%n% un VAN)o"$+$vo2


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E&e*+$o ,-

El -r. 2im#nez tiene un capital de -3. 4&&.&& que desea

invertir en abrir una panadera. 0ctualmente! ese dinero

lo tiene depositado en el banco del empresario donde

gana una tasa de inter#s de 5&6 anual. -in embargo!

la inversin inicial necesaria para emprender el negocio

es -3. 5&&&.&& por lo que tendr* que solicitar un

pr#stamo de -3. 7&&.&& amortizable al final de la vida8til del proyecto. El -e+or 2im#nez proyecta su flujo de

caja para 9 a+os y obtiene lo siguiente.


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0plicando la funcin se obtiene el /01 del proyecto

/01 : $ 7;;.&7

I!"er+re"#).!< En este caso! el /01 obtenido es menor que cero! lo

cual quiere decir que el -r. 2im#nez estara dejando de recibir -3.

7;;.&7 si pone la panadera en vez de depositar su dinero en el banco

del empresario! donde estaran pagando una tasa de inter#s de 5&6.

Esto no quiere decir que necesariamente habran perdidas de dinero en

el negocio! si no que faltaran -3 7;;.&7 para que el inversionista

obtenga lo mismo que conseguira si dejara su dinero en el banco.


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E&e*+$o /-

-in embargo! el -r. 2im#nez se ha dado cuenta que

podra contratar a un asistente! con un sueldo de -3.

=&&.&& que permitira aumentar los beneficios netos a -3.

9&&.&&. -obre la base de esta nueva informacin!

recalcula los ingresos y elabora el nuevo flujo de caja.


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El nuevo /01 de proyecto asciende a?

I!"er+re"#).!< Esto indica que si el -r. 2im#nez invierte

en el proyecto recibir* -3. =;4.>? m*s que si mantiene su

dinero en el banco con una tasa de inter#s del 5&6.


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E&e*+$o -

-upongamos ahora que en lugar de contratar un asistente

el -r. 2im#nez negocia con el due+o de la panadera y

logra una reduccin del precio del local de manera que la

inversin requerida sea de -3. ;79.&&.


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El nuevo /01 del proyecto asciende aes+o emos////

MA7OR VAN


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Res+ues"#- Co*o e$ r)"er)o de$Per)odo de Reu+er#).! de$

C#+)"#$ so$o dde1e ser us#dos.$o o*o )!d)#dor seu!d#r)o2e!"o!es e$e3)*os e$ +ro4e"o

5D62 de "#$ %or*# quere7#8#*os # $os de*9s

+ro4e"os )!$u)do e$ +ro4e"o5A 5:

E!"o!es qu +ro4e"o eso3e*os'

/ E& $


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/- E&e*+$o-

Se ")e!e! dos +ro4e"os que requ)ere! u! *)s*o;#$or de )!;ers).! )!))#$ equ);#$e!"e # , 000:00:

Cu9$ de $os dos +ro4e"os es e$ *e&or'

E$ +ro4e"o 5A 5+rese!"# $os s)3u)e!"es FNE d#"os e! *)$es:CALC?LO PRC 5A6- ?!o # u!o se ;#! #u*u$#!do $os %$u&os!e"os de e%e");o 7#s"# $$e3#r # u1r)r e$ *o!"o de $#)!;ers).!:

P#r# e$ +ro4e"o 5A6 e$ +er)odo de reu+er#).! de $#)!;ers).! se $o3r# e! e$ +er)odo @-


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A7or# se ")e!e e$ +ro4e"o 56 o! $oss)3u)e!"es FNE-

CALC?LO PRC 5A6- A$ )r #u*u$#!do $os FNE2 se")e!e que2 7#s"# e$ +er)odo 2 su su*#"or)# es de-

, /00 es u! ;#$or *#4or #$ *o!"o de $# )!;ers).! )!))#$orres+o!d)e!"e #$ +ro4e"o 5A6 B?E F?E , 000:

Es"o qu)ere de)r que se de1e eso3er e$ +ro4e"o 562 $ou#$ ")e!e o*o +er)odo de reu+er#).! s)"u#do # e! $os

+er)odos / 4 :


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COSTO ANUAL UNIFORMEEQUIVALENTE (CAUE)

TAMIN SE CONOCE COMO 5PROMEDIO

FINANCIERO62 O COMO 5COSTO AN?AL

EB?IVALENTE6:E$ Cos"o A!u#$ ?!)%or*e Equ);#$e!"e CA?E es

u! )!d)#dor u")$)8#do e! $# e;#$u#).! de

+ro4e"os e )!;ers).! 4 orres+o!de! # "odos

$os )!3resos 4 dese*1o$sos o!;er")dos e! u!##!")d#d #!u#$ u!)%or*e equ);#$e!"e que es $#

*)s*# #d# +er(odo:


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DEFINICIN:

El CAUE consiste en convertir toos los in!resos" e!resos# en $n% serie $ni&or'e e %!os

O*vi%'ente# si el CAUE es ositivo# es or+$e los

in!resos son '%"ores +$e los e!resos " or lot%nto# el ro"ecto $ee re%li,%rse- ero# si el

CAUE es ne!%tivo# es or+$e los in!resos son

'enores +$e los e!resos " en consec$enci% elro"ecto e*e ser rec.%,%o


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S$v% )aa (o!)aa al+%na+$va" d%$nv%"$9n (on d$%%n+% 5o$:on+% d%%valua($9n2

Con"$"+% %n (onv%+$ +odo" lo" >u.o" %n>u.o" un$o!%" a +av6" d%l 5o$:on+% d%l

)o&%(+o, d% +al o!a *u% "% a(%)+aa %l)o&%(+o *u% +%n'a %l MENOR -LUJOANUAL, )u%"+o *u% %)%"%n+aa unMENOR COSTO PERI8DICO2

( )( )

++=11

1n

n

i

iiVANCAUE


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C!so p$!+(+o &el +!ue

Se (e'e' &os !le$'!(?!s muu!me'e eB+lus(?!s p!$!u' 'ue?o p$o+eso &e p$o&u++('/ L! p$(me$! !le$'!(?!es sem(!uom,(+!@ +o' u'! ('?e$s(' ('(+(!l &e 1@00/Los +osos &e m!'o &e o=$! so' ele?!&os ) !s+(e'&e' ! @100 !l 3'!l &el p$(me$ !oH se espe$! *ue se

('+$eme'e' u' 10 !l !o@ s(emp$e $espe+o !l +osoo=e'(&o e' el !o p$e?(o/ Los +osos &e m!'e'(m(e'oso' &e 1@00 !l !o/ El e*u(po se pue&e ?e'&e$ e' 00 !l 3'!l &el pe$o&o &e !',l(s(s &e !os/ El p$o+eso!le$'!(?o@ mu+Ko m,s !uom!(

('(+(!l &e @00@ pe$o los +osos &e m!'o &e o=$! so'&e !' slo 00 !l 3'!l &el p$(me$ !o ) !m=(>'e'&$,' ('+$eme'os !'u!les &e 10 so=$e el ?!lo$o=e'(&o e' el !o p$e?(o/ Los +osos &e m!'e'(m(e'oso' &e 2@00 !l !o/ El e*u(po se pue&e ?e'&e$ e'

1@100 !l 3'!l &e su ?(&! (l &e !os/ Co' u'!TMAR

10 !'u!l sele++('ese l! mejo$ !le$'!(?! &es&e el


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P$o+eso sem(!uom,(+o

4ALLANDO EL VALOR PRESENTE


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P$o+eso !uom,(+o/

4ALLANDO EL VALOR PRESENTE


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RESPUESTA

El %"ul+ado $nd$(a *u% "% d%#% "%l%(($onala al+%na+$va au+o!a+$:ada, )u%" +$%n% un!%no (o"+o anual2 E" n%(%"a$o %al$:a

va$a" o#"%va($on%"2 La )$!%a %" *u%(al(ula "9lo %l valo )%"%n+% d% lo" (o"+o"%" "u4($%n+% )aa +o!a una d%($"$9n v


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GRACIAS

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