UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Curso: Economía de la Empresa y del Estado

Integrantes:

ATAUPILLCO PAREDES, ARACELI DARLIN

MOYANO ESCOBAR, OSCAR MANUEL

QUISPE QUISPE, FLAVIO LUIS

YAYA SANTOS, ANITA LEANDRA

Profesor: Sanabria Montañez, Marco Antonio

2015

RESUMEN

El Sistema financiero es un sector de servicios que cumple la función de

intermediario entre la oferta y demanda del mercado de servicios financieros y

ofrece a las partes involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones

financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario

para el desarrollo de la economía.

Al ser un intermediario entre los ofertantes y demandantes, los cuales tienen

efectivo sobrante y los otros requieren efectivo para poder financiarse en

nuevos proyectos. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de

servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de

clientes; como lo hace el mercado peruano el cual vemos que el gobierno es un

principal integrante en este sistema además de las instituciones bancarias, y el

consumidor ya que sin él no se generaría este sistema ya que es el que coloca

su dinero a manejo de estas identidades. El gobierno propone políticas

económicas y financieras para la estabilidad del sistema financiero, además

dispone de entes reguladores para hacer cumplir de manera correcta todo lo

dispuesto es las leyes y decretos establecidos para un buen manejo del

sistema financiero.

No solo el sistema financiero llega a ser el intermediario de los ofertantes y

demandantes, si no que su principal meta es la protección del consumidor ya

sea como inversionista o un ahorrista.

El sistema financiero ayuda al desarrollo de diversas actividades económicas

dentro del Perú ya que mueve toda la economía mediante las instituciones que

la conforman.

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TABLA DE CONTENIDO

RESUMEN……………………………………………………………………………...2

INTRODUCCION………………………………………………………………………4

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO……………………………………………5

1. Concepto………………………………………………………………………5

2. Estructura……………………………………………………………………...7

3. Funciones del Sistema Financiero Peruano…………………………….7

4. Características del Sistema Financiero Peruano………………………8

5. Integrantes...…………………………………………………………………10

6. Clases de Intermediación…………………………………………………10

7. Componentes del Sistema Financiero………………………………….16

8. Instrumentos Financieros…………………………………………………24

9. Elementos del Sistema Financiero………………………………………27

10.Entidades Reguladoras……………………………………………………31

11.Organizaciones de Defensa del Consumidor………………………….32

12.Sistema de Protección del Ahorro………………………………………32

13.Conclusión…………………………………………………………………...35

BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………36

3

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo de investigación hablaremos sobre “El Sistema

Financiero Peruano”, por él cual se entiende como un conjunto de instituciones

encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es

canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los

agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades

productivas).

De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman

intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para

hacer posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas.

Estos están constituidos por los activos financieros que pueden ser directos

(créditos bancarios) e indirectos (valores), según la forma de intermediación a

que se vinculan.

En este trabajo veremos su concepto, funciones, características, integrantes,

elementos y entes reguladores para conocer a mayor profundidad lo que es un

sistema financiero y como se aplica en el Perú.

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EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1. CONCEPTO

Para iniciar con el tema principal de la investigación, hablaremos primero sobre

lo que es un sistema financiero y su función principal:

Diversos libros nos mencionan que “el Sistema financiero es el conjunto de

instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema

económico para el desarrollo de sus actividades”.

Su principal función es la de “actuar” como intermediario entre los ahorristas

(personas que disponen de dinero) que desean colocar su dinero para obtener

rentabilidad (un monto mayor al que invirtieron) y los que necesitan

financiamiento y están dispuestos a pagar un interés por la cantidad del dinero

que los inversionistas le presten.

Conociendo el significado de lo que es un sistema financiero podemos definir;

que el Sistema financiero Peruano está conformado por el conjunto de

Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de

derecho público o privado, las cuales están debidamente autorizadas por la

Superintendencia de Banca y Seguro (SBS), estas operan en el “Sistema

Económico” como intermediarios financieros, como son: El sistema bancario, el

sistema no bancario y el mercado de valores.

El sistema financiero peruano, incluye diferentes tipos de instituciones que

captan depósitos de los inversionistas o ahorristas como lo son: bancos,

empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales;

además del banco de la Nación que es una entidad del estado que

fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público.

Además el estado participa en el sistema financiero; en las inversiones que

posee en COFIDE que es un banco de desarrollo de segundo piso, actividad

habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos

del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.

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Podemos resumir; que el sistema financiero peruano y todas las entidades

conformadas dentro de él, están encargados de la circulación del flujo

monetario y cuya finalidad es el de canalizar el dinero de los ahorristas hacia

quienes desean hacer inversiones productivas, como antes mencionamos. Las

instituciones que conforman el sistema financiero se llaman “Intermediarios

Financieros” o “Mercados Financieros”; mientras mayor sea el flujo de recursos

de ahorros mayores será la eficiencia del mismo; es decir que mientras más se

invierta mayores serán las ganancias.

Pudiendo afirmar que no solo ve una forma de ahorro y préstamo, ya que es la

oferta y demanda de servicios financieros; el cual hay 3 tipos de servicios

financieros que son:

Servicios financieros formales: que son ofrecidos por agentes

institucionales con la supervisión de las autoridades monetarias. Se

ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e

instituciones financieras especializadas.

Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero

no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,

cooperativas de ahorro y crédito y programas de ONGs.

Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son

muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que

facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican

usureros, prestamistas, familiares y amigos.

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2. ESTRUCTURA

En nuestro país, el sistema

financiero está regulado por

la Ley General del Sistema

Financiero y del Sistema de

Seguros y Orgánica de la

Superintendencia de Banca

y Seguros (SBS), Ley N°

26702. Esta ley constituye el

marco de regulación y supervisión al que se someten las empresas que

operan en el sistema financiero y se seguros, así como aquellas que

realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social de

dichas personas. Así, nuestro sistema lo conforman instituciones

financieras, empresas e instituciones de derecho público o privado,

debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y

AFP que operan en la intermediación financiera, interpretada como la

actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas

a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e

inversiones.

3. FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

La provisión de recursos al sector productivo

Captación de capital

Canalización

Asignación de los recursos

La creación de liquidez

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Servir de soporte a la política monetaria del gobierno

4.

CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Poder de Negociación de los Consumidores.- El poder que

tienen los consumidores ha crecido en el tiempo debido a la gran

cantidad de opciones que el mercado ofrece para obtener acceso

a recursos financieros ya sea por parte de las entidades

bancarias y también por el mecanismo de información que se

maneja en la actualidad (internet y redes sociales). Este poder

que tienen es también por el cambio de cultura en el consumidor

el cual cada día toma mayor conciencia y exige el respeto a sus

derechos.

Poder de Negociación de los Proveedores.- El cual están las

empresas proveedoras de servicios que se dedican a la custodia

y la transferencia de títulos valores, el cual tiene mayor poder de

negociación frente a los agentes de banca comercial.

Amenaza de Nuevos Participantes.- Como en estos tiempos se

ha visto el crecimiento en el mercado de los bancos privados por

nuevos ingresantes, además de la entrada de las financieras y

cajas municipales y rurales.

Amenaza de Productos Sustitutos.- Como pudimos mencionar

en el punto anterior por el gran crecimiento de nuevas empresas

bancarias existe una cantidad de bancos con productos similares,

la amenaza proviene de la posibilidad de la mejora en las tasas

de interés y comisiones cobradas y pagas por los distintos

productos financieros.

Rivalidad entre los Competidores.- Este sector abarca los

principales bancos que conforman el sistema financiero, ya que

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tienen una gran trayectoria, recursos y experiencia en el negocio.

Nombraremos algunas de sus ventajas:

o Economías de Escala.- estos competidores poseen la

capacidad de generar este tipo de economía por poder

acumular entre ellos un alto porcentaje del mercado,

generando que el costo fijo unitario por operación y

mantenimiento sea menor.

o Tecnología de última generación.- estas empresas

tienen un sistema informático moderno, lo que permite

desarrollar análisis de información de clientes potenciales.

o Productos muy variados e innovadores.- existe una

gran variedad de productos, ya sea por su beneficio, por su

operatividad y simplicidad de ellos.

o Amplia red de distribución.- El sector en general viene

desarrollando diversos canales de distribución; ya sea

oficinas, cajeros automáticos, agentes corresponsables,

página web y banca celular.

o Recursos para campañas publicitarias masivas.- El

sector hace uso de campañas de comunicación en medios

masivos y de manera constante, en donde se busca la

consolidación de la marca y la promoción de sus nuevos

productos.

o Datos de clientes y acceso a información.- El sector

posee la capacidad de acceder a la información financiera

de sus clientes y su conducta y comportamiento en todo el

sistema financiero.

o Acceso a fondos

baratos para

financiar

operaciones.- Su

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solidez hace que sea posible acceder a fuentes de

financiamiento baratas.

o Fuerte posicionamiento en la mente del consumidor.-

Ya sea por los años de trayectoria ya están grabados en la

mente del consumidor.

5. INTEGRANTES

El sistema financiero está formado por cinco elementos o agentes:

a. El gobierno.- El cual se encarga de disponer mediante el

COFIDE dinero para poder invertirlo. Además de disponer

políticas económicas y monetarias.

b. El banco central.- el Banco Central se encarga de poner en

práctica estas políticas monetarias.

c. Los intermediarios financieros.- que son las instituciones que

brindan los servicios de financiamiento a los prestamistas y

prestatarios.

d. Los prestamistas.- son los ahorristas o inversionistas que tienen

el fondo de dinero y lo pone a disposición de los intermediarios

para ofrecerlos a los prestatarios, con el fin de obtener un ingreso

financiero por brindar su dinero (interés).

e. Los prestatarios.- son las personas o empresas que solicitan

dinero a los intermediarios y tienen la obligación de devolver el

dinero prestado incluido un interés.

6. CLASES DE INTERMEDIACIÓN

Existen 2 tipos de intermediación:

a) Intermediación Directa

Se origina cuando el agente superavitario asume en forma directa

el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. Y

porque se le llama agente “DEFICITARIO”, se le llama así a estos

individuos o empresas que tienen un faltante o un DEFICIT de

dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y

lo que tienen; de la misma manera se le llama

“SUPERAVITARIO”, se le llama a los individuos que tienen un

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sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una

diferencia entre lo que tiene y lo que necesita.

Esta relación se da dentro del mercado de capitales,

en la cual participan instituciones especializadas como las

compañías de seguros, los fondos de pensiones, los fondos

mutuos y los fondos de inversión los cuales son los principales

inversores de fondos o agentes superavitarios.

A este mercado acuden las empresas a conseguir recursos

nuevos y necesarios para financiación de sus operaciones, siendo

los intermediarios los bancos de inversión y las sociedades

agentes de bolsa, los cuales les facilita los medios de compra y

venta de valores que puedan hacer las operaciones dentro del

marco de regulación vigente.

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El mercado de capitales, es el lugar donde se negocian los títulos-

valores, pero también permiten el traslado de dinero de las

personas que tienen excedente y buscan invertirlos a los que

tienen déficit y tratan de encontrar medios para obtenerlos.

Existen dos tipos de mercados de capitales según su momento de

negociación:

Mercado primario: Donde se buscan vender los valores

que una empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya

sea para constituir una nueva empresa o para que las

empresas existentes puedan obtener fondos para realizar

sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de

obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante

oferta pública (invitación que se hace a través de cualquier

medio de difusión masiva para que participe el público en

general) o privada (cuando aquella está dirigida sólo a un

sector específico de inversionistas o a los actuales

accionistas de las empresas).

Mercado secundario: Es aquel que permite que los

valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en

dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su

compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un

mercado primario perdería atractivo por la iliquidez de los

valores adquiridos. En este mercado se nota de manera

más clara como el precio de negociación de los valores se

determina por la interacción de la oferta y la demanda.

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Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que

puedan existir para la negociación de los valores se puede

clasificar también al Mercado de Capitales de la siguiente manera:

Mercado bursátil: Es un mercado que cuenta con mucha

reglamentación y exigencias para poder negociar los

valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y

valores, él envió y publicación de la información financiera

de los emisores, los precios a los cuáles se negocian estos

valores, la clasificación de riesgo que otorgan empresas

especializadas en el tema y diversas normas que regulan

la Bolsa de Valores de cada país, región o ciudad.

Mercado extrabursátil: Es un mercado donde la

realización de las operaciones se desarrolla con menores

regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en

el que se negocian todo tipo de valores. Los requisitos de

información al público de parte del emisor, como estados

financieros, son menores.

El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente

porque permite a los agentes deficitarios encontrar

fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental

en el proceso de crecimiento de cualquier economía, ya que

permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan

ejecutar nuevas inversiones.

El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el

D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que busca regular la oferta

pública de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes

de intermediación en el mercado de valores, los instrumentos de

oferta pública, los valores y mercados secundarios, así como los

organismos de supervisión y control de mercado. En él participan

los siguientes organismos e instituciones:

Inversionista: Persona natural o jurídica que cuenta con

excedentes de recursos los cuales desea hacer crecer

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buscando niveles adecuados de seguridad, la que está

relacionada con el riesgo que desea asumir; además

espera que los valores adquiridos se puedan convertir en

dinero.

Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de

obtener fondos con el fin de aumentar sus recursos para

destinarlos a nuevos proyectos de inversión o a la

recomposición de su estructura financiera. Estas empresas

efectúan análisis de sus requerimientos de capital y

deciden si emiten nuevas acciones representativas de

capital o toman deuda vía emisión de bonos o papeles

comerciales.

Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurídica

organizada como una sociedad anónima, cuyo objeto

social es dar facilidades para que se efectúe la

intermediación de valores, tanto en el ámbito bursátil como

extrabursátil.

Bolsa de Valores: Asociación civil creada sin fines de

lucro, cuyo objetivo es prestar el servicio público de

centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus

registros, cuya emisión y colocación se encuentre

oficialmente autorizada por la SMV (Superintendencia de

Mercado de Valores).

Superintendencia de Mercados de Valores (SMV):

Organismo del Estado encargado del ordenamiento,

reglamentación y vigilancia del mercado de valores, así

como de su promoción, revisando y aprobando nuevos

mecanismos financieros que lo amplíen.

Banco de inversión: Intermediario directo entre la

empresa emisora y el inversionista que desea adquirir

valores ofertados.

b) Intermediación Indirecta

Se realiza a través de instituciones financieras especializadas a

las cuáles la normatividad vigente conoce como instituciones de

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operaciones múltiples, las que captan recursos de los agentes

superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y

luego los derivan hacia los agentes deficitarios.

El riesgo directo es asumido por las entidades financieras hasta

cierto monto relacionado con su capital, asumiendo los ahorristas

un riesgo indirecto cuando la empresa financiera incurra en

problemas de capital insuficiente o de liquidez que no le permite

atender oportunamente el retiro de dinero de los ahorristas.

Las principales entidades son:

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)

El Banco de la Nación

Banco de Materiales y el Banco Agrario

Las Empresas de Operaciones Múltiples

Las Empresas Especializadas

La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) que

forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede

realizar todas aquellas operaciones de intermediación

financiera permitidas por su legislación y sus estatutos, y

en general toda clase de operaciones afines. La modalidad

operativa de segundo piso le permite complementar la

labor del sector financiero privado en actividades como el

financiamiento de mediano y largo plazo para el sector

exportador y para la micro y pequeña empresa,

canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que

privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misión

y objetivos institucionales. A través del proceso de

intermediación indirecta se captan y colocan

principalmente recursos de corto plazo, mediante los

llamados productos financieros creados por los propios

intermediarios.

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En ambos casos las entidades financieras asumen los riesgos

inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus políticas de

captación y de crédito.

Los instrumentos utilizados son:

Productos del pasivo: son los depósitos que reciben

principalmente del público

Productos del activo: bajo las diversas formas de créditos

que otorgan tanto a personas naturales como a negocios

Otros productos diferentes a los anteriormente

mencionados que puedan estar relacionados

principalmente con el otorgar garantía sobre sus clientes.

Servicios que son prestados de manera complementaria

pero que atienden necesidades de sus clientes para

facilitarles el pago o la cobranza a otras personas.

7. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO

Sistema Bancario

Instituciones Bancarias

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Son las que realizan intermediación financiera, formal indirecta.

En nuestro país el sistema bancario está conformada por:

Empresas Bancaria: Aquella cuyo negocio principal consiste

en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra

modalidad establecida a través de un contrato, y en utilizar ese

dinero, el capital aportado por los accionistas y el que obtenga

de otras fuentes de financiación para dar créditos en las

diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones sujetas

a riesgos de mercado.

La importancia de los bancos:

• Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

• Impulsan las actividades económicas

• Son agentes de crédito

• Ofrecen seguridad y confianza

Dentro de las empresas bancarias existen:

o Banca Múltiple

En el que están todos los bancos privados existentes,

como lo son:

o Banco de Crédito del Perú

o Interbank

o Scotiabank

o Banco Continental, etc.

o Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)

Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la

política monetaria y cambiaria de nuestro país .Es

conocida también como la autoridad monetaria, fue

fundada en 1931 por recomendación de la misión

Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad

monetaria.

Sus Funciones Son:

o Regular la cantidad de dinero.

o Administrar las reservas internacionales.

o Emitir billetes y monedas.

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o Banco de la Nación

Es el agente financiero del estado de encarga

principalmente de las operaciones financieras del sector

publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal

proporcionar a todos los órganos del sector publico

nacional servicios bancarios. Funciones:

o Recauda los tributos y consignatario

o Es depositario de los fondos de las empresas

estatales.

o Garante y mediador de las operaciones de

contratación y servicios de la deuda publica.

o Realiza pagos de deuda externa

o Agente financiero del estado

En los bancos existen tasas de interés:

El cual es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno

recibido en calidad de préstamos o de depósitos, el cual

existen dos tipos de tasas:

• Tasa de interés pasiva.- Es el precio que el banco

paga cuando actúa como depositario, esto es cuando

capta recursos del público.

• Tasa de interés activa.- Es el precio que el banco

cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.

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El Sistema No Bancario

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta

que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, en

los cuales tenemos los siguientes:

Empresa Financiera

Aquella que capta recursos del público y cuya especialidad

según la Ley del Sistema Financiero consiste en facilitar las

colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con

valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero,

pero que en la práctica puede desarrollar similares

operaciones que un banco con la restricción básicamente del

manejo de la cuenta corriente para el otorgamiento de los

créditos llamados sobregiros.

COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo)

Institución administrada por el estado que capta y Canaliza,

orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas

y medianas empresas del sector empresas del sector

industrial.

Empresa de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa

(EDPYME): Aquella cuya especialidad consiste en otorgar

financiamiento preferentemente a los empresarios de la

pequeña y micro empresa.

Cooperativa de Ahorro y Crédito: Estas cooperativas

pueden operar con recursos del público, entendiéndose por tal

a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma

jurídica de sociedades cooperativas con acciones. Muy

diferentes a las cooperativas de ahorro y crédito que cuentan

20

con asociados que están bajo la supervisión dela Federación

Nacional de –Cooperativas del Perú- FENACREP.

Caja Rural de Ahorro y Crédito: su función es también captar

recursos del público a través de depósitos y cuya especialidad

consiste en otorgar financiamiento de preferencia a la

mediana, pequeña y micro empresa del ámbito rural.

Caja Municipal de Ahorro y Crédito: Aquella que capta

recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar

operaciones de financiamiento, preferentemente a las

pequeñas y micro empresas; siendo una parte muy pequeña

del sistema financiero, entre el 4% y 5% de depósitos del

sistema financiero y alrededor del 7% de los créditos, sin

embargo, dentro de las Instituciones Micro financieras No

bancarias (IMFNB), son las más dinámicas en el otorgamiento

de créditos y servicios financieros para los agentes

económicos que no son atendidos en el sistema financiero

normal.

Empresas Especializadas

Son empresas que se dedican y especializan a una sola actividad

dentro de la intermediación financiera, generalmente esta actividad

estará relacionadas con los servicios y el préstamo para poder

generar ingresos esencialmente a la empresa.

Las cuales son:

Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya

especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e

inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona

natural o jurídica a cambio del pago de una renta periódica

(pago de cuotas cada cierto tiempo) y con la opción de

comprar dichos bienes por un valor predeterminado (opción

de comprar al termino de los pagos). Se formaliza mediante la

firma de un contrato en el que el cliente deja constancia de la

elección de los bienes, el proveedor y la forma de pago.

Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la

adquisición de facturas conformadas, títulos-valores y en

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general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.

Estas empresas se dedican a la adquisición de facturas y

letras antes de su vencimiento, con lo cual las empresas

podrán contar con liquidez antes de tiempo. Así las empresas

que tienen facturas por cobrar de otras compañías podrán

obtener un mecanismo adicional de liquidez, vendiendo estas

facturas por cobrar con un descuento.

Empresa Afianzadora y de Garantías: Cuya especialidad

consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas

naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema

financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones

vinculadas con el comercio exterior.

Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad

consiste en actuar como fiduciario en la administración de

patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de

encargos fiduciarios de cualquier naturaleza, también

podemos decir que un fideicomiso es un encargo de confianza

en pocas palabras.

Empresa de Capitalización Inmobiliaria: Cuya especialidad

consiste en comprar y/o edificar inmuebles y, con relación a

estos, celebrar contratos de capitalización inmobiliaria

individual con terceros, entregando en depósito al

inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Tales

contratos incluyen el derecho de opción del inversionista para

la adquisición de la unidad inmobiliaria mediante el pago de

su precio al contado en cualquier momento. Las empresas de

capitalización inmobiliaria sólo podrán efectuar operaciones

vinculadas con programas de capitalización individual

relacionados al mercado inmobiliario y no podrán efectuar

colocaciones. Asimismo, podrán celebrar contratos pasivos

para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cédulas

hipotecarias.

Empresas de Seguros

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Su objetivo es celebrar contratos mediante se obliga, dentro de

ciertos límites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado

daño o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones

pactadas, en el caso de ocurrir un determinado suceso futuro e

incierto. Las cuales son:

Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo

de riesgo, como muerte natural o accidental, invalidez total o

permanente, cáncer, emergencias accidentales, entre otros.

Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte

natural y accidental.

Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida:

Contempla los seguros anotados en los dos puntos anteriores.

Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o más

empresas de seguros o patrimonios autónomos de seguros

por los riesgos asumidos, en los casos en que se encuentren

capitales importantes, o así convenga a estos últimos por

razón de sus límites operacionales.

Empresas de Servicios Complementarios

Almacén General de Depósito: Lugar donde se almacenan

mercaderías que se importan o exportan.

Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operación

mediante la cual dos o más bancos proceden a intercambiarse

cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en

poder del otro. Esta operación suele efectuarse en la Empresa

de Canje Electrónico.

Empresa de Transferencia de Fondos: Su función es el

envío de los fondos de una localidad a otra por medios

electrónicos o físicos.

Empresa Emisora de Tarjeta de Crédito y/o de Débito:

Encargada de la gestión y emisión de tarjetas.

Empresa de Transporte, Custodia y Administración de

Numerario: Encargada del transporte de caudales entre

oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa

que presta el servicio.

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Administración de Fondos de Pensiones

Son empresas que reciben aportes básicamente individuales de los

trabajadores a fin que puedan gozar del beneficio de jubilación al

cumplirse el tiempo legal. Estas empresas invierten y administran los

fondos, por cuenta y riesgo de los trabajadores, en diversos

instrumentos de inversión, tanto de renta fija como variable,

formando una cartera de inversiones. Existen dos tipos de

administradoras de pensiones:

Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Es un régimen de

capitalización individual, donde los aportes que realiza el

trabajador se registran en su cuenta personal denominada

Cuenta Individual de Capitalización (CIC), la misma que se

incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la

rentabilidad generada por las inversiones del fondo

acumulado; siendo sus características principales: libertad de

elección, la participación activa del trabajador, la transparencia

en la información, la libre competencia y la fiscalización.

Sistema Nacional de Pensiones (SNP).- Es un régimen en el

cual todos los pensionistas aportan la misma cantidad y

reciben de manera igualitaria y permanente; ya que es del

estado.

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8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Pasivo Financiero

Los pasivos financieros son compromisos que implican una

obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,

o bien de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa,

bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por

ejemplo:

o Las cuentas a pagar a los proveedores

o Los intereses devengados de los préstamos

o Las deudas por garantías de productos vendidos

Instrumento de Capital

Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier

contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos

de una empresa, una vez han sido deducidos los pasivos.

Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya

sean ordinarias o incorporen algún tipo de condición preferente,

pero también todos los instrumentos derivados de estas acciones

como los contratos de opción o de futuro, siempre que no puedan

ser liquidados más que con la entrega de acciones u otros

instrumentos de capital de la empresa.

Activo Financiero

Es un título-valor, que dan titulación sobre una riqueza de la que

el comprador se hace partícipe, es decir, es un derecho que el

poseedor del activo tiene sobre el dinero del otro. Como lo son:

las acciones, los bonos, las letras, las participaciones en fondos

de inversión o planes de pensiones, las cuentas bancarias, los

billetes de banco son activos financieros, ya que el banco de

emisión se compromete a cambiarlo por su valor.

Las funciones de estos activos financieros son:

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o La transferencia de fondos.- ya que se intercambian por

dinero.

o La transferencia de riesgo.- ya que el que recibe el activo

está asumiendo un riesgo el cual es posible no poder

recuperar su dinero, ya que el emisor del activo sea

insolvente, lo cual significa que el emisor ha transferido el

riesgo al comprador.

Características:

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o Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un

valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su

realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la

proporciona el mercado financiero donde el activo

financiero se negocia.

o Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero

para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la

probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el

emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización

del mismo (todos los pagos). Existen diferentes tipos de

riesgo:

- Riesgo por tipo de interés.- es el riesgo de que el

activo financiero baje de valor si suben el tipo de

interés.

- Riesgo de cotización.- es el riesgo de que el precio

de mi activo baje en el mercado, debido a las

fluctuaciones típicas del mismo (lo que ocurre dentro

de la bolsa de valores).

- Riesgo de tipo de cambio.- es el riesgo de perder

dinero ya que se adquirió un activo financiero en una

moneda extranjera, diferente a la del país, debido a

una devaluación de la moneda extranjera o una

revalorización de mi moneda del país.

o Rentabilidad: es la capacidad de obtener intereses u otros

rendimientos al adquiriente como pago por su cesión

temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos.

Existe diferentes tipos de rentabilidad:

- Rentabilidad explícita.- es la renta que el activo

ofrece y ha quedado fijada de antemano (tasa de

interés).

- Rentabilidad implícita.- es la que surge de la

diferencia entre el precio de compra y de venta (lo

que ocurre con los pagarés y letras).

Características del Activo Financiero:

27

o Por su liquidez:

- Dinero

- Depósitos a la vista

- Fondos públicos

- Obligaciones de empresa

- Préstamos sin garantía y créditos comerciales.

o Por la institución emisora:

- Estado

- Empresas Públicas

- Empresas Privadas.

o Por el tipo de rentabilidad:

- Renta fija.- es la que ya está determinada de

antemano.

- Renta variable.- aún no está pactada no lo está

(como los dividendos de las acciones).

9. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:

El Dinero

El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las

especies son el vehículo en el cual circula el dinero para facilitar las

transacciones, estas especies monetarias son los medios de pago o

instrumentos materiales o títulos en los cuales se expresa el dinero.

Se puede definir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y

servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal

como unidades de cambio y medidas de valor".

28

Importancia:

Su importancia es la de facilitar las transacciones entre los agentes

económicos mejorando la eficiencia del sistema económico. Además

debemos de mencionar que la demanda de dinero en la economía, en el

cual aparece la teoría monetaria postula la existencia de una relación

entre la cantidad del dinero y el PBI nominal. La política monetaria

expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se

traduce en inflación.

Funciones:

Servir como medio de intercambio.- Es el medio de

intercambio, aceptado para el intercambio de bienes y servicios.

Ya que gracias a la certeza de que será aceptado por otras

personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que

necesita.

Unidad de Cuenta.- Es el común denominador que se utiliza para

comparar los valores de los demás bienes y servicios y también

es usado para medir y comparar la riqueza.

Reserva de poder adquisitivo.- teniendo la certeza que siempre

será aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento

que se disponga comprar.

Dinero Intercambio Bienes y Servicios

El Crédito

Consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de

su restitución o pago futuro. Se puede decir que cuando se celebra un

29

contrato, siendo una de las partes, el prestamista o acreedor que realiza

una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella

formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el

tiempo, en bienes o en servicios. Los fondos requeridos pueden ser

aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la

producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de

fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el período de tiempo

entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o

servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante

evaluar cuidadosamente cuál es el monto necesario, la oportunidad de

tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de

financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la

composición del pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el

perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo.

Importancia:

Permite una mayor producción.

Hace posible un mayor consumo familiar.

Incentiva la capacidad creativa del hombre.

La explotación de los recursos naturales y la construcción de

obras.

Elementos:

El bien.- Es el

objeto del

crédito.

El acreedor.-

Persona dueña

del bien y que

entrega a este

adquiriendo

derecho a recibir en un tiempo futuro un valor equivalente, más

un interés.

El deudor.- Persona que carece del bien pero se

responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el

30

equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al

acreedor.

La confianza.- Seguridad que tiene el acreedor en el deudor.

Tiempo.- Plazo en que se debe cancelar el crédito.

Garante.- Persona que avala la promesa de pago del deudor,

en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de

cancelar el crédito.

Interés.- Pago adicional que realiza el deudor en el momento

de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad.

Documento.- Son instrumentos que certifican la obligación del

deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio,

pagares, etc.

Instrumentos de crédito del sistema financiero

Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se

obliga a tener a disposición de la otra parte una suma de dinero,

por un cierto período de tiempo o por un tiempo indeterminado en

función de diversas opciones operativas. Pueden ser los casos de

apertura de cartas de crédito en operaciones de comercio exterior

(importación y exportación) o acuerdos en cuenta corriente.

Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad

financiera una determinada suma de dinero, previo al

otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las

condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.),

que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se

compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas

acordadas.

Adelantos en cuenta corriente.- El cual consiste un “adelanto”

en cuenta corriente, la entidad ya atendió pagos del cliente sin

que existieran fondos suficientes en su cuenta.

Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco

se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su

propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un

tercero a cargo del banco que el cliente indique.

31

Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los

que la única instrumentación que respalda la operación es la

constitución de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de

compra - venta por parte del cliente.

Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los

que la única instrumentación que respalda la operación es la

constitución de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto

de compra - venta por parte del cliente. La prenda es una garantía

de tipo real, es decir constituida sobre bienes.

Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que

las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del

deudor de letras, pagarés, debentures y otros documentos

suscriptos con su firma o de varias personas en forma

mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables

o de pago íntegro.

Warrant.- Es un documento de crédito que a través de su endoso

permite entregar, en concepto de garantía, los derechos

crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente

certificado de depósito. Este instrumento, puede transferir

mediante su endoso, la titularidad de la mercadería. Una vez

solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el

depósito donde se almacenará la mercadería y lo habilita si

cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la

mercadería, controla la calidad y cantidad y la documentación que

acredita su titularidad, sin inhibición alguna y luego expide a la

orden del depositante dos documentos: Certificado de depósito y

certificado de warrant. El warrant siempre será nominativo.

10.ENTIDADES REGULADORAS

Banco Central de Reserva

Es el que dicta normas acerca del monto que los bancos deben

reservar y que no deben estar disponibles para ser utilizados en el

negocio, fija las tasas de interés referencial e interviene

activamente en el tipo de cambio en el mercado, ya que se busca

32

manejar equilibradamente el valor del nuevo sol frente al dólar

americano.

Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS)

Es la que se encarga de regular la actividad bancaria a través de

normas que regulan la solidez y solvencia de los agentes del

mercado, gestión de riesgo de crédito y provisiones, calidad de la

cartera de clientes, niveles de apalancamiento financiero, riesgo

operativo y continuidad de negocio, transparencia de información

al consumidor y resolución de reclamos. La SBS regula:

o La calidad de las entidades que están en el mercado.

o La calidad de la información y análisis.

o La información que revelan las empresas supervisadas.

o La claridad de las reglas.

Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).- Es la que se

encarga de velar por la protección de los inversionistas, la

eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la

correcta formación de precios y la difusión de toda la información

necesaria para tales propósitos. Dicta normas legales que regulan

el mercado, el cual participa cuando las entidades bancarias

deciden ingresar al mercado de valores.

11.ORGANIZACIONES DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR

INDECOPI (Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y

de las Protección de la Propiedad Intelectual)

Tiene como funciones la promoción del mercado y la protección

de los derechos de los consumidores. Además de fomentar en la

economía peruana una cultura de leal y honesta competencia,

resguardando todas las formas de propiedad intelectual: desde

los signos distintivos y los derechos de autor hasta las patentes y

la biotecnología. En particular afecta al sector respecto a las

normativas y mecanismos que deben seguir las entidades

financieras para la publicación de información, protección de los

derechos de los consumidores y atención de reclamos.

33

ASPEC (Asociación Peruana de Consumidores y Usuarios)

Es una institución civil sin fines de lucro, creada por los propios

consumidores y usuarios con la finalidad de defender sus

derechos, realiza una permanente labor de vigilancia ciudadana

exigiendo el cumplimiento de las normas de protección al

consumidor defendiéndolas masivamente. ASPEC actúa en

diversos temas, tales como alimentación, salud, servicios

públicos, transporte, educación, productos y servicios en general,

entre otros.

12.SISTEMA DE PROTECCION DEL AHORRO

Encaje

Son reservas de dinero de curso legal que las empresas

financieras deben mantener por disposición de las autoridades

pertinentes (BCRP) como respaldo de los depósitos recibidos y

para fines de regulación monetaria.

Suele ser un porcentaje (%) dado del volumen de depósitos y

obligaciones sujetas a encaje (TOSE) y está conformado por el

dinero en curso legal que las empresas mantienen en sus propias

cajas (dinero en efectivo) y sus depósitos en el Banco Central.

Las empresas del sistema financiero están sujetas a encaje de

acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de

sus operaciones según lo determine el BCRP.

Encaje Legal: es la reserva mínima obligatoria que

establece la autoridad monetaria a los intermediarios

financieros. En el caso peruano el encaje mínimo legal

según lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor el

nueve por ciento (9%) del total de obligaciones sujetas a

encaje.

Encaje adicional o marginal: es el monto del encaje

exigible, que se requiera en exceso del encaje mínimo

legal. Por razones de política monetaria, el Banco Central

puede establecer estas reservas adicionales, estando

34

facultado a reconocer intereses por los fondos con los que

se les constituya a la tasa que determine su Directorio

Encaje exigible: son los fondos de encaje obligatorio

establecidos por la autoridad monetaria a los

intermediarios financieros, el cual se calcula como

porcentaje de los depósitos recibidos del público y

obligaciones contraídas. En nuestro caso resulta de la

aplicación de la tasa de interés legal y la tasa de encaje

marginal y/o adicional.

Provisiones Bancarias

Las provisiones bancarias son reservas que las entidades

financieras están obligadas a realizar por exigencia del organismo

regulador (SBS) con el fin de asumir el deterioro de la cartera de

créditos a medida que los clientes van entrando progresivamente

en situación de morosidad. Existiendo dos clases:

o Provisión genérica.- Son aquellas que se constituyen, de

manera preventiva, con relación a créditos directos e

indirectos y operaciones de arrendamiento financiero de

deudores clasificados en categoría normal, es decir sobre

aquellos créditos que no representaría mayor riesgo para

la entidad financiera.

o Provisión específica.- Son aquellas que se constituyen

con relación a créditos directos e indirectos y operaciones

de arrendamiento financiero respecto de los cuales se ha

identificado específicamente un riesgo superior al normal,

es decir sobre aquellos créditos que representarían mayor

riesgo para la entidad financiera.

Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)

Es una persona jurídica de derecho privado de naturaleza

especial, cuyo objetivo es proteger el ahorro de las personas

naturales y jurídicas sin fines de lucro, del riesgo de la eventual

insolvencia de alguna de las empresas o entidades del sistema

financiero que sean miembros del Fondo.

35

Cuando uno de los miembros del FSD es declarado en estado de

disolución y liquidación, el pago del seguro se lleva a cabo en

base al listado que elabora la SBS, el cual contiene la relación de

los asegurados y los montos a ser cubiertos por el Fondo.

El FSD cubre los depósitos en moneda extranjera en su

equivalente en moneda nacional. En el caso de las cuentas

mancomunadas, para efecto de la cobertura del seguro, se divide

el saldo de las mismas a prorrata entre los titulares. Cabe señalar

que los montos no reclamados por los ahorristas, luego de diez

años de iniciado el pago del seguro, revierten al FSD, conforme a

lo señalado en la Ley General.

El Fondo está integrado por las empresas de operaciones

múltiples autorizadas a captar depósitos del público. Son

miembros del Fondo las empresas bancarias, empresas

financieras, cajas municipales de ahorro y crédito y cajas rurales

de ahorro y crédito. La caja municipal de crédito popular y las

entidades de desarrollo a la pequeña y microempresa -

EDPYMES serán miembros del Fondo cuando se encuentren

autorizadas a captar depósitos del público. La calidad de miembro

no es transferible y es inherente a la naturaleza de la empresa del

sistema financiero autorizada a captar depósitos del público.

13.CONCLUSION

Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter

primordial en una economía moderna. El empleo de un medio de

intercambio estable aceptado reduce los costos de las transacciones,

facilita el comercio y por lo tanto la especialización en la producción. Los

activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características

de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar

las opciones de inversión y supervisar las actividades de los

prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del

uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos

financieros permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de

los precios y del comercio.

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Además observamos que el dinero es la fuente que se necesita para la

transacción comercial de cualquier tipo, ya sea de manera de ahorro o

como un crédito.

El sistema financiero buscara siempre la solidez y la estabilidad

económica, para poder evaluar las inversiones que pueden venir. Siendo

una estrategia global para la reactivación económica.

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