Sistema Financiero Bancario

UNIVERSIDAD NACIONAL JOS FAUSTINO SNCHEZ CARRIN

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL, SISTEMAS E INFORMTICA

ESCUELA ACADMICA PROFESIONAL INGENIERA DE SISTEMAS

TEMA: SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

TRABAJO DE INVESTIGACIN ACDEMICO PARA NOTA APROBATORIA

DE GESTIN FINANCIERA

INTEGRANTES:

1. CHINCHAY MONTESINOS, JORGE JUAN DIEGO

2. LINO NICHO, JEYSON JAIR

3. MANRIQUE LEZAMETA, STEPHANY

4. RUIZ MONTALVO, JUNIOR ALFREDO

5. TRUJILLO DVILA, TONY STIVENSON

DOCENTE: ING. PALOMINO TIZNADO, MXIMO

HUACHO- PER

2015

Sistema Financiero Bancario | Gestin Financiera

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RESUMEN EJECUTIVO

El presente trabajo, expone el ambiente econmico y financiero del Per, sector que se considera importante debido a que soporta el desarrollo econmico del pas y que posee un gran potencial de crecimiento por las caractersticas favorables que vive el Per actualmente, los principales acontecimientos nacionales e internacionales por los cuales las principales variables macroeconmicas han fluctuado. Se analizan los principales instrumentos de poltica monetaria con el objetivo de aumentar o retirar liquidez en el sistema financiero nacional; y las operaciones de mercado abierto con las cuales el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), puede afectar la oferta monetaria, las tasas de inters y las reservas.


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INTRODUCCIN

El sistema financiero juega un rol fundamental en el funcionamiento de la economa. Instituciones financieras slidas y solventes permiten que los recursos financieros fluyan eficientemente desde los agentes superavitarios a los deficitarios permitiendo que se aprovechen las oportunidades de negocios y de consumo. Dentro de nuestra vida cotidiana existen momentos en que por razones de nuestro trabajo o negocio nos quedamos con un excedente de dinero que quisiramos aumentar para poder adquirir ms adelante un bien que queremos tener, si pudiramos invertirlo en alguna actividad o negocio conseguiramos que este aumente y nos permita cumplir con nuestro deseo. Igualmente puede suceder que tal vez no contemos con dinero para comprarlo y menos para invertirlo pero requerimos de dicho bien para poder cubrir una necesidad personal o de nuestro pequeo negocio, para lo cual buscamos alguien que nos pueda facilitar el dinero para adquirirlo. De no contar con informacin adecuada y oportuna probablemente recurramos a un familiar, amigo, conocido o participemos de las famosas juntas que nos permitan supuestamente obtener un beneficio ya sea por permitirnos incrementar nuestro dinero o conseguirlo a travs de un prstamo. En todas estas situaciones no conocemos los riesgos que estamos asumiendo ya que estas actividades son informales y no contamos con las seguridades del caso. Puede que nuestros ahorros desaparezcan en manos de personas que nos ofrecen niveles de ganancias altos en apariencia pero que en la realidad los riesgos que representan no deberan llevarnos a esta decisin tan peligrosa no slo para nosotros sino para nuestra familia o nuestro negocio. Igualmente alguien nos pueden ofrecer prstamos muy cmodos y sin necesidad de tanto papeleo o requisitos como los exigen otras empresas, podemos caer en la trampa y aceptar las facilidades que supuestamente nos ofrecen y tal vez ms adelante nos encontremos con problemas bastante serios por los altos costos que estos prstamos significan y peor an podramos perder nuestros bienes que muchas veces son solicitados como garanta de estas operaciones. Estos son los riesgos que se pueden presentar cuando no somos formales en nuestras operaciones de tipo financiero, tal vez sea recomendable acudir a instituciones formales, autorizadas a desarrollar estas actividades y que se encuentran tambin supervisadas y controladas por otras instituciones especializadas en estos temas. A estas instituciones se les autoriza a recibir dineros de los depositantes que tienen excedentes de recursos y que por ello son denominados superavitarios o excedentarios y pagarles un inters de acuerdo a ciertas condiciones pactadas. Asimismo, tambin estn autorizadas a dar prstamos a las personas que los requieran por no contar con la suficiente cantidad de dinero para comprar algn bien, pagar un servicio o realizar una idea de negocio que tuvieran cumpliendo con ciertos requisitos, a quienes llamamos


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deficitarios porque les faltan los recursos para los fines que cada uno de ellos estima conveniente. Este proceso que hemos detallado lneas antes se llama intermediacin financiera y permite que los pequeos ahorros de las personas que son depositados en empresas financieras puedan luego llegar a manos de aquellas personas que necesitan esos recursos para comprar algn bien o servicio o generar algn negocio productivo con la promesa de devolverlo en ciertas condiciones establecidas.

Tradicionalmente, las instituciones bancarias se han enfocado en atender a las

medianas y grandes empresas, adems de prestar servicios de banca personal,

aunque en los ltimos tiempos se observa una tendencia hacia la especializacin

de operaciones, determinada por las oportunidades de crecimiento en trminos

de colocaciones y de rentabilidad obtenida, como es el caso de los bancos

enfocados en crditos de consumo: Falabella y Ripley, o de bancos enfocados

en prestar financiamiento a microempresas: MiBanco y Azteca. A estos ltimos

se suman las operaciones en microfinanzas asociadas a los principales bancos

del pas: Financiera CrediScotia de Scotiabank, Financiera Edyficar del Banco

de Crdito - BCP y Caja Nuestra Gente de la Fundacin BBVA (que

prximamente se fusionar con Financiera Confianza), as como las operaciones

de instituciones de reconocida especializacin en este segmento como son las

Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y empresas financieras

especializadas, algunas de stas convertidas desde su anterior operacin como

EDPYMES.


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ndice

Portada.......1

RESUMEN EJECUTIVO ..........................................................................................................2

INTRODUCCIN .......................................................................................................................3

CAPITULO I: EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO BANCARIO ..........................7

1. Antecedentes Histricos ...............................................................................................7

1.1. Antecedentes econmicos .......................................................................................8

2. Reformas de la dcada de los 90 ................................................................................9

2.1. Reformas para el sector financiero .......................................................................10

Reformas estructurales adoptadas en el periodo 1990 1997 ....................................10

3. Crisis de fines de los 90s ...........................................................................................11

4. Crecimiento del 2004 hasta la actualidad ................................................................12

CAPITULO II: SISTEMA FINANCIERO BANCARIO ........................................................14

1. EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL ..................................................................14

2. CLASES DE INTERMEDIACIN ..............................................................................17

2.1. Intermediacin directa .........................................................................................17

2.2. Intermediacin indirecta ......................................................................................20

3. Situacin General del Sector Bancario Peruano .....................................................21

3.1. Situacin General ................................................................................................21

4. ORGANISMOS DE REGULACIN Y CONTROL ...................................................24

4.1. La Superintendencia De Banca y Seguros y AFP (SBS) ...............................24

4.1.1. Definicin ..........................................................................................................24

4.1.2. Funcin ..............................................................................................................24

4.1.3. Enfoque .............................................................................................................24

4.2. EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU - BCRP ...........................25

4.2.1. Resea histrica ..............................................................................................25

4.2.2. La Misin Kemmerer .......................................................................................26

4.2.3. Marco legal .......................................................................................................26

4.2.4. Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123) ......................................................27

4.2.5. Poltica monetaria ............................................................................................27

4.2.6. Esquema de poltica monetaria .....................................................................28

4.3. La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Per ..........28

CAPITULO III: LA BANCA ....................................................................................................30

1. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA BANCA..................................................................30

2. DINERO BANCARIO...................................................................................................31

3. EL CRDITO BANCARIO ..........................................................................................32


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3.1. DEFINICIN .........................................................................................................32

3.2. SUJETOS QUE INTERVIENEN ........................................................................32

3.3. OBLIGACIONES DEL CLIENTE O DEUDOR .................................................33

3.4. CLASES DE CRDITOS O PRSTAMOS ......................................................34

4. PRODUCTOS Y SERVICIOS DE LA BANCA (ACTIVOS Y PASIVOS) ..............36

4.1. Productos bancarios ............................................................................................36

4.2. Servicios bancarios .............................................................................................40

BIBLIOGRAFIA .......................................................................................................................46

EJERCICIOS ...........................................................................................................................47

1. EJERCICIO 1 ...............................................................................................................47

2. EJERCICIO 2 ...............................................................................................................48

3. EJERCICIO 3 ...............................................................................................................49

ndice de Figuras

Figura 1.1 Creditos y Bancarizacin .......................................... Error! Marcador no definido.

Figura 1.2 PBI ...........................................................................................................................9

Figura 2.1 Sistema Bancario ..................................................................................................14

Figura 2.2 Sistema Financiero Peruano .................................................................................22

Figura 2.3 Organigrama Estructural CONASEV ......................................................................29

ndice de Tablas

Tabla 1.1 Informacin Economica .........................................................................................12

Tabla 2.1 Cuentas Sistema Financiero ..................................................................................23

Tabla 2.2 Participacion de las Entidades Bancarias dentro del Sector Bancario ...................23


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CAPITULO I: EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

1. Antecedentes Histricos

En este captulo, nosotros queremos hacer una breve resea de la evolucin que ha sufrido nuestro sistema bancario en la dcada pasada, mostrando:

El crecimiento del mercado de banca mltiple; Las entidades que han ido ingresando y saliendo del mercado; La evolucin del sistema bancario en sus operaciones de

intermediacin y en los productos financieros ofrecidos por las entidades bancarias;

Finalmente, analizando la evolucin que han sufrido las tasas de inters, explicada de una forma general para todo el mercado.

En estos ltimos aos nuestro sistema bancario ha tenido crecimientos sostenidos que se han reflejado en el crecimiento del mercado, debido en cierta forma al avance tecnolgico que se ha venido dando en estos aos y a las polticas estables que han mantenido a la economa en cierto equilibrio macroeconmico; este crecimiento se puede ver en el aumento de la intermediacin financiera. Los depsitos bancarios como porcentaje del PBI pasaron de 12.3% en 1992 a 21.1% en 1997, mientras que las colocaciones como porcentaje del PBI pasaron de 6.8% en 1992 a 20.8% en 19972, as como la mayor participacin de empresas o consorcios extranjeros en nuestro mercado financiero; pero, debido a las crisis internacionales que se han dado en el mundo, el Per tambin sufri las consecuencias de esas crisis y durante esos perodos (a partir de 1997) el sistema bancario ha disminuido ya que los bancos han tenido que asociarse para poder afrontar la competencia del mercado adems que el crecimiento del mercado se ha rezagado por estos aos. La banca peruana luce hoy slida, robusta y capaz de enfrentar turbulencias y crisis mundiales. Asimismo, est debidamente capitalizada (cumpliendo estndares internacionales), altamente competitiva y se muestra atractiva para entidades forneas. Esta situacin se ha alcanzado gracias a un proceso de reformas que se dio a inicios de la dcada de los 90, y que ciment las bases para un buen desempeo de la actividad de intermediacin financiera. La evolucin del sistema bancario peruano desde 1990 la podemos dividir en tres etapas bien marcadas: una primera de expansin hasta 1997; luego una fase de recesin y ajustes desde 1998 al 2003; y finalmente un periodo de crecimiento hasta el 2014, aunque con una ligera desaceleracin en el ao 2009 a raz de la crisis financiera internacional.


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Figura 1.1 Crditos y Bancarizacin

1.1. Antecedentes econmicos

Antes de la dcada de los noventas, en el periodo 1985 1990, la realidad econmica y financiera del pas era muy distinta a la que se vive en la actualidad. La tasa de inters real era negativa debido a una muy elevada inflacin, lo que generaba una disminucin del ahorro en moneda nacional. Asimismo, vivamos un proceso de dolarizacin fuera del sistema financiero, como efecto de la prdida de valor de la moneda por la hiperinflacin y la cada del rendimiento real de los activos financieros en moneda nacional; se reduca la oferta de crdito por parte de bancos comerciales; se gener un mercado negro de crditos y coexistan dos mercados cambiarios: el mercado nico de cambios y el mercado cambiario financiero. Adicionalmente, el Estado controlaba la asignacin o venta de divisas a travs de licencias otorgadas por el Banco Central de Reserva del Per, haba controles de precios, del tipo de cambio y de las importaciones, y exista un impuesto a los cheques. Adicionalmente, en 1987, el Gobierno del entonces presidente Alan Garca dispuso la estatizacin del sistema financiero peruano. No obstante, la medida gener tal rechazo que no lleg a aplicarse, a pesar de quedar formalmente vigente. Finalmente, el pas careca de acceso a recursos financieros externos por efecto de la poltica de aislamiento externo (impago de la deuda externa). Toda esta coyuntura llev a una severa crisis econmica, caracterizada por una baja intermediacin y una elevada informalidad financiera, el desabastecimiento de productos de primera necesidad, precios elevados y corrupcin.


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2. Reformas de la dcada de los 90

A inicios de la dcada de los noventa se aplicaron en el Per una serie de medidas de ajuste estructural para revertir los principales desequilibrios macroeconmicos, como eran el dficit fiscal, la baja presin tributaria, el dficit externo en la balanza de pagos, y la hiperinflacin. La opcin de la poltica macroeconmica fue la del sinceramiento brusco (va shock) de los precios de bienes y servicios pblicos (que gener una inflacin de 7,650% en 1990), un ajuste fiscal y la eleccin de un ancla monetaria, en lugar de una cambiaria, con lo cual la devaluacin fue bastante pequea. El efecto de esta combinacin fue muy recesivo para la economa pero logr cortar la inercia inflacionaria.

Figura 1.2 PBI

Se busc reducir las distorsiones causadas por la excesiva participacin del Estado en la economa y a su vez instaurar un sistema de asignacin basado en las reglas del mercado.


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2.1. Reformas para el sector financiero

En 1990 fue derogada la Ley de Estatizacin de la Banca y se encarg al Poder Ejecutivo la redaccin de una nueva Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros. Algunas de las modificaciones ms importantes fueron la elaboracin de la normatividad acerca de Depsitos en Moneda Extranjera, as como de un Reporte con informacin detallada de Deudores que fue puesta a disposicin de las entidades supervisadas.

A raz del cambio de poltica econmica, el Banco Central redujo las transferencias financieras, limitando los recursos con los que solan contar los bancos estatales de fomento, los que fueron posteriormente liquidados.

Reformas estructurales adoptadas en el periodo 1990 1997

Liberalizacin de las tasas de inters y el establecimiento de un encaje mnimo legal nico de hasta 9%.

Apertura a la inversin extranjera.

Apertura irrestricta de la cuenta de capitales con el exterior.

Liquidacin de la banca de fomento.

Privatizacin de la banca estatal comercial y de la Bolsa de Valores.

Nueva Ley de bancos que introdujo el concepto de banca mltiple y facilit el acceso de nuevos bancos nacionales y extranjeros.

Nueva Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per - BCRP que le confiri amplia autonoma y le fij como nico objetivo central la defensa de la estabilidad de precios.

Retiro del mercado nico de cambios (que consista en un dlar subsidiado para promover inversiones pero cuya diferencia respecto a la cotizacin de mercado fue creciendo hasta volverse insostenible).

Se prohbe al BCRP que conceda financiamiento al sector pblico, ms all de la adquisicin de ttulos en el mercado secundario.

El BCRP aplic una poltica monetaria activa, en contraposicin a los aos anteriores en que su poltica fue pasiva y responda principalmente a las necesidades de financiamiento del sector pblico.

Introduccin de la figura de los ahorristas/inversionistas institucionales como las AFPs.

Desarrollo de las Centrales de Riesgo.

Mediante la nueva ley de bancos se cre el Fondo de Seguro de Depsitos (FSD), con el fin de proteger el ahorro y dar mayor estabilidad al sistema financiero.

Se limit significativamente la discrecionalidad de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), reforzando el marco de la regulacin preventiva.

Liberalizacin de las importaciones. Eliminacin de prcticamente todas las barreras para-arancelarias y la modificacin de la estructura arancelaria, reduciendo drsticamente las distorsiones causadas por la intervencin estatal.


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Estas y otras reformas estructurales, aunadas al proceso de estabilizacin

econmica y liberalizacin financiera, colocaron al sistema financiero

peruano entre los ms dinmicos de Amrica Latina. As, el ingreso de

nuevos intermediarios aument la competencia, permiti el desarrollo de

nuevos productos financieros, la mejora en la calidad del servicio, la

inversin en tecnologa y la redefinicin de estrategias. Al mismo tiempo,

el fortalecimiento del sistema de supervisin y de los esquemas de

regulacin prudencial tuvo como objetivo promover la estabilidad y la

solvencia de las instituciones financieras conforme a los principios y

prcticas internacionalmente aceptados, lo que a la postre ha dado lugar

a un sistema slido que lo sita entre los ms altos estndares a nivel

mundial.

3. Crisis de fines de los 90s

No obstante lo anterior, en los ltimos aos de la dcada de los 90s, el

sistema financiero se vio afectado por una seguidilla de shocks. La crisis

asitica, que estall en julio 1997, deprimi los precios internacionales

haciendo que los exportadores vean reducidos sus ingresos. Posteriormente,

la crisis Rusa (agosto 1998) implic el cierre de las lneas de crdito del

exterior hacia los bancos locales disminuyendo su liquidez para realizar sus

operaciones. Adicionalmente, entre los aos 1997-1998 se dio un Fenmeno

del Nio de fuerte intensidad. Todos estos acontecimientos conllevaron a una

ruptura de la cadena de pagos, poniendo en riesgo a todo el sistema bancario

y a la economa en su conjunto.

Las empresas bancarias, en un intento por mantenerse en el mercado,

buscaron mecanismos estratgicos que les permitieran operar de manera

ms competitiva, surgiendo de esta manera las fusiones como una alternativa

atractiva tanto para bancos grandes como para pequeos. As, la salida de

algunos actores del mercado y la fusin de otros cambiaron la organizacin

del mercado bancario peruano.

El riesgo de una crisis sistmica hizo que se llevaran a cabo una serie de

ajustes durante 1998 y 1999, para luego entrar a una etapa de estabilizacin.

Entre las medidas de apoyo al sistema financiero que aplic el Estado

estuvieron el Programa de Canje de Cartera por Bonos del Tesoro Pblico,

el Programa de Saneamiento Empresarial de Cofide, el Programa de

Consolidacin Patrimonial del Sistema Financiero, y el Programa de

adquisicin de activos por parte del Banco de la Nacin.

En este periodo es importante destacar la creacin de la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), la que se dio en julio del 2000. La introduccin de la compensacin electrnica de cheques, a partir de noviembre del 2000, sustituy a la antigua cmara administrada por el BCRP, la cual procesaba los cheques en forma manual, generando un ahorro de costos y de tiempos bastante significativo.


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4. Crecimiento del 2004 hasta la actualidad

A partir del 2004 hasta el 2008, las principales variables de la banca comercial privada mantuvieron su comportamiento ascendente, lo cual reflej el continuo crecimiento de la industria bancaria en un contexto de recuperacin del dinamismo econmico del pas.

El 2009 fue un ao particularmente difcil y de grandes desafos para el mundo, debido a la ms profunda crisis econmico-financiera internacional de los ltimos 80 aos, que afect en distinta medida a las distintas regiones del mundo, y cuyos efectos an prevalecen en la actualidad. A pesar del complicado panorama exterior, la economa peruana resisti los embates de la crisis gracias a las fortalezas macroeconmicas con las que cuenta, y el sistema financiero logr mantener cifras robustas en sus distintas variables, para lo cual contribuy sin duda el adecuado marco regulatorio vigente. Tabla 1.1 Informacin Econmica

Superado el bache del 2009, la economa del pas retom su crecimiento y el sector bancario continu desarrollndose. Este periodo se caracteriz por mercados financieros mundiales inundados de liquidez, como consecuencia de las medidas de estmulo monetario aplicadas en pases desarrollados, las que propiciaron una apreciacin significativa de activos en general de pases emergentes, y en especial de sus monedas. Sin embargo, este escenario cambi radicalmente en el 2013 ante el anuncio del retiro del estmulo (tapering) en Estados Unidos, lo que gener una brusca recomposicin de portafolios y con stos un ajuste significativo al alza en el tipo de cambio, lo que se vio reflejado en una afectacin del desempeo de los crditos en dlares y los depsitos en soles, y un avance ms vigoroso de los crditos en soles y los depsitos en dlares.


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Esta mayor volatilidad en el tipo de cambio y sus efectos sobre la banca han sido tambin seguidos muy de cerca por el ente monetario, quien viene interviniendo activamente en el mercado cambiario al contado para evitar fuertes fluctuaciones en la cotizacin del dlar estadounidense, y ajusta encajes y se vale de sus operaciones de mercado abierto (colocacin de Certificados de Depsito, Repos, Swaps de monedas, apertura de depsitos, etc.) para mantener en equilibrio al mercado monetario. Resaltan tambin en los ltimos aos las mayores exigencias del ente supervisor relacionadas con la transparencia de informacin, y la respuesta de las entidades privadas mediante iniciativas como el Sistema de Relaciones con el Consumidor de ASBANC, y la adaptacin de los nuevos requerimientos de Basilea III a la realidad peruana. Las autoridades han dado medidas prudenciales que buscan mantener la solidez del sistema, en particular en lo concerniente al sector inmobiliario. En esa lnea, se ha modificado los requerimientos de capital para crditos hipotecarios (y tambin para los de consumo), apuntando a dirigir la demanda de stos para aquellos deudores que an no poseen una vivienda, que se endeuden a un plazo menor de 20 aos y en moneda nacional. No se puede dejar de mencionar la significativa ampliacin de la cobertura de los servicios bancarios, con un fuerte crecimiento de los puntos de atencin y de canales nuevos para realizar transacciones, como la banca por Internet y la banca mvil. Ms recientemente, ha llamado la atencin del mundo entero el acuerdo amplio y conjunto para sacar adelante una plataforma totalmente interoperable de dinero electrnico, con una normatividad ad hoc, y que permitir la compensacin de los intercambios en tiempo real y entre todos los participantes en este mercado. As, el llamado Modelo Per apunta pues a convertirse en un referente mundial de innovacin financiera, el cual aprovechar la enorme penetracin de la telefona celular para incluir a mucho ms peruanos en el sistema financiero formal, aportando a su desarrollo y al del pas en su totalidad.


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CAPITULO II: SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

1. EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

El Per tiene un Sistema Financiero muy especial, encontramos una diversidad de empresas que desarrollan la actividad de intermediacin basado tambin en la diversidad de regiones, clientes y usuarios de los servicios que estas instituciones brindan. El Sistema Financiero est conformado por el conjunto de empresas que, debidamente autorizadas por los organismos correspondientes, operan como intermediarios financieros, es decir pueden canalizar la oferta y la demanda de fondos. De acuerdo a lo establecido en la legislacin vigente se incluye a las empresas denominadas subsidiarias, empresas de seguros y empresas de servicios complementarios que requieran autorizacin de la SBS para constituirse. En el caso peruano la intermediacin financiera est regida por la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica de la SBS, vigente a partir de diciembre de 1996 y por sus modificatorias como las leyes N 27102, N 27008 y posteriores. Las empresas que componen el Sistema Financiero Nacional, autorizadas por la mencionada ley, estn mencionadas en el Ttulo I, Captulo I, Artculos 16y 17, definidas en el Ttulo IV, Captulo I, Artculo 282 y las operaciones que estn autorizadas a realizar en los artculos del 283 al 289, de la siguiente manera: EMPRESAS

Figura 2.1 Sistema Bancario


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El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros". El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la Nacin que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico. La intermediacin financiera es un sistema conformado por mecanismos, como los depsitos y prstamos, e instituciones, como los bancos, que permiten canalizar los excedentes de recursos de las personas (superavitarios o excedentarios) hacia las personas que requieren de estos (deficitarios). Para realizar estas operaciones es necesario que existan ciertos lugares, que previamente autorizados, puedan desarrollar estas operaciones y facilitar a otras personas acceder a las transacciones que son necesarias para ahorrar o pedir un prstamo. Estamos sealando entonces que es necesario que estas operaciones se ordenen, se regulen a travs de ciertas normas y se cuente con los medios que nos den las seguridades necesarias. Para esto existen lugares fsicos o electrnicos donde las personas que necesitan hacer estas transacciones se encuentran y realizan las diferentes operaciones que requieren desarrollar, a esto llamamos un mercado, lugar donde acuden los compradores y vendedores de un determinado bien o servicio y que a travs de mecanismos de oferta y demanda realizan las transacciones de compra y venta del mismo y donde el precio se va fijando por los mecanismos de oferta y demanda. Mientras ms gente quiere comprar (demanda) dicho bien o servicio su precio puede aumentar y si la cantidad de bienes que se quiere vender (oferta) es excesiva tal vez su precio pueda bajar. Lo anteriormente explica el mecanismo de oferta y demanda que funciona en las economas donde existe el libre mercado, se deja que los participantes lleguen a un acuerdo libre sobre el precio de un bien o un servicio que se quiera comprar o vender, siempre es necesario que existan organismos que den las reglas de juego (normas o regulaciones) para participar en el mercado pero que sobre todo permitan que la informacin est al alcance de todos los


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que van a estos mercados para que tomen decisiones adecuadas pero contando con todos los medios que les permitan conocer los aspectos favorables o desfavorables de dicha decisin, esto es conocido como el principio de transparencia. Visto estos conceptos podemos decir entonces que el mercado financiero, por tanto, es aquel lugar donde las personas naturales y jurdicas entregan (OFERTA) u obtienen (DEMANDA) recursos o servicios financieros y realizan las diferentes operaciones o transacciones dentro del marco legal vigente para cada uno de ellos. Los agentes econmicos que lo componen son:

Los intermediarios financieros: como bancos, financieras, cajas

municipales, cajas rurales, entidades de desarrollo de la micro y pequea empresa, entre otras.

Las empresas: micro, pequeas, medianas o grandes que tienen o necesitan recursos

Las personas naturales y las familias que desean ahorrar o requieren dinero prestado para cubrir una necesidad especfica

El gobierno cumpliendo adems de las funciones de ofertante y demandante una funcin muy esencial de dar las reglas de juego y luego verificar que stas se cumplan.

Dentro de este esquema, podemos decir, que los intermediarios financieros reciben o captan dinero de las personas que tienen excedentes de liquidez, para prestarlos o colocarlos a aquellas personas que necesitan o demandan liquidez. Por este proceso pagan y cobran por el dinero recibido u otorgado -a esto se le denomina intereses-, respectivamente, buscando generar ganancias producto de la diferencia entre lo que se paga y lo que cobra; esta ganancia es conocida como margen o spread de la actividad de intermediacin financiera. Un agente econmico superavitario o excedentario es aquel que posee exceso de fondos ya que sus ingresos son mayores a sus egresos, por lo que busca invertir adecuadamente estos excedentes, para lo cual considera la rentabilidad y la seguridad que le ofrecen las distintas alternativas de ahorro a su disposicin. Un agente econmico deficitario es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos, sea para sus gastos diarios o corrientes o para financiar sus proyectos de negocios. Al elegir la forma de financiamiento de dichos gastos debe considerar las tasas y los plazos de dicho prstamo.

Por ello se dice que este individuo tiene un sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que TIENE y lo que NECESITA. A estos individuos o empresas, en general agentes econmicos se les conoce como AGENTES SUPERAVITARIOS


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Un agente econmico deficitario es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos, sea para sus gastos diarios o corrientes o para financiar sus proyectos de negocios. Al elegir la forma de financiamiento de dichos gastos debe considerar las tasas y los plazos de dicho prstamo.

Por ello se dice que estos individuos o empresas tienen un faltante o un DEFICIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y lo que tienen. A estos individuos o empresas, en general agentes econmicos se les conoce como AGENTES DEFICITARIOS.

2. CLASES DE INTERMEDIACIN

No existe una nica manera de realizar estos procesos, debido a esto podemos clasificar la intermediacin financiera como de dos tipos, la clasificacin que hacemos obedece principalmente al riesgo que asume la persona que tiene excedentes de recursos y quiere buscar el rendimiento de los mismos pero sin dejar de lado la seguridad que le brinden a su dinero. Desde este punto de vista podemos clasificar la intermediacin como:

2.1. Intermediacin directa

Se da cuando el agente superavitario asume en forma directa el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. La relacin entre ambos se puede efectuar a travs de diferentes medios e instrumentos de lo que en muchos pases se denomina mercado de capitales, en el cual participan instituciones especializadas como las Compaas de Seguros, los Fondos de Pensiones, los Fondos Mutuos y los Fondos de Inversin, que son los principales inversores de fondos o agentes superavitarios. A este mercado acuden preferentemente las empresas a conseguir recursos necesarios para financiar sus operaciones. Los intermediarios son los bancos de inversin y las sociedades agentes de bolsa (SAB), que facilitan los medios para que los compradores y vendedores de valores puedan hacer las operaciones dentro del marco de regulacin vigente. Por ello se dice que estos individuos o empresas tienen un faltante o un DEFICIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y lo que tienen. A estos individuos o empresas, en general agentes econmicos se les conoce como AGENTES DEFICITARIOS. Por ello se dice que este individuo tiene un sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que TIENE y lo que NECESITA. A estos individuos o empresas, en general agentes econmicos se les conoce como AGENTES SUPERAVITARIOS

El mercado de capitales es, por tanto, el lugar donde se negocian ttulos-

valores, pero tambin permite el traslado de dinero de las personas que

tienen excedentes y buscan invertirlos a los que tienen dficit y tratan de

encontrar medios para obtenerlos. Segn el momento de su negociacin

se pueden diferenciar dos grandes tipos de mercado:


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a. Mercado primario: Donde se buscan vender los valores que una empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya sea para constituir una nueva empresa o para que las empresas existentes puedan obtener fondos para realizar sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin masiva para que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est dirigida slo a un sector especfico de inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas).

b. Mercado secundario: Es aquel que permite que los valores ya

emitidos primariamente puedan convertirse en dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este mercado se nota de manera ms clara como el precio de negociacin de los valores se determina por la interaccin de la oferta y la demanda. En la medida que las personas estn interesadas en comprarlos, seguramente por los resultados y la seguridad que da el emisor, su precio podra aumentar. En cambio si la empresa que ha emitido muestra resultados negativos y se pierde confianza en el emisor, muchos dueos de esos valores tratarn de venderlos y esto podra generar una baja en su precio.

Existe otra clasificacin que involucra a ambos mercados y que toma en cuenta el lugar donde se negocian los ttulos-valores. Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que puedan existir para la negociacin de los valores se puede clasificar tambin al Mercado de Capitales de la siguiente manera:

I. Mercado burstil: Es un mercado que cuenta con mucha reglamentacin y exigencias para poder negociar los valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y valores, el envi y publicacin de la informacin financiera de los emisores, los precios a los cules se negocian estos valores, la clasificacin de riesgo que otorgan empresas especializadas en el tema y diversas normas que regulan la Bolsa de Valores de cada pas, regin o ciudad.

II. Mercado extraburstil: Es un mercado donde la realizacin de las

operaciones se desarrolla con menores regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en el que se negocian todo tipo de valores. Los requisitos de informacin al pblico de parte del emisor, como estados financieros, son menores.


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El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente porque permite a los agentes deficitarios encontrar fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental en el proceso de crecimiento de cualquier economa, ya que permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan ejecutar nuevas inversiones y/o mejorar sus actuales procesos productivos, se consigue por tanto dinero para invertir en los diversos proyectos que las empresas desean realizar y sobre los cuales han evaluado la posibilidad de llevarlos a la prctica. El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que busca regular la oferta pblica de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediacin en el mercado de valores, los instrumentos de oferta pblica, los valores y mercados secundarios, as como los organismos de supervisin y control de mercado. En l participan los siguientes organismos e instituciones:

1. Inversionista: Persona natural o jurdica que cuenta con excedentes de recursos los cuales desea hacer crecer buscando niveles adecuados de seguridad, la que est relacionada con el riesgo que desea asumir. Espera tambin que los valores adquiridos se puedan convertir en dinero en el momento en que necesite convertir su inversin nuevamente en liquidez por diversos motivos o circunstancias que se le hayan presentado.

2. Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de obtener

fondos con el fin de aumentar sus recursos para destinarlos a nuevos proyectos de inversin o a la recomposicin de su estructura financiera. Estas empresas efectan anlisis de sus requerimientos de capital y deciden si emiten nuevas acciones representativas de capital o toman deuda va emisin de bonos o papeles comerciales.

3. Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurdica

organizada como una sociedad annima, cuyo objeto social es dar facilidades para que se efecte la intermediacin de valores, tanto en el mbito burstil como extraburstil.

4. Bolsa de Valores: Asociacin civil creada sin fines de lucro, cuyo

objetivo es prestar el servicio pblico de centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus registros, cuya emisin y colocacin se encuentre oficialmente autorizada por la CONASEV. Sus operaciones se realizan de lunes a viernes en das tiles a travs de un mecanismo de operaciones conocido como la Rueda de Bolsa.

5. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores

(CONASEV): Organismo del Estado encargado del ordenamiento, reglamentacin y vigilancia del mercado de valores, as como de su promocin, revisando y aprobando nuevos mecanismos financieros que lo amplen.


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6. Banco de inversin: Intermediario directo entre la empresa

emisora y el inversionista que desea adquirir valores ofertados. El banco de inversin no slo realiza la oferta de ttulos de empresas a inversionistas directos, sino que efecta un proceso especializado de asesora integral, que va desde la definicin del tipo de instrumento ms conveniente para la empresa emisora hasta el servicio post-venta, que busca que el ttulo emitido posea liquidez en el mercado y cobertura de informacin en forma permanente.

2.2. Intermediacin indirecta

La intermediacin indirecta es realizada a travs de instituciones financieras especializadas a las cules la normatividad vigente conoce como instituciones de operaciones mltiples, las que captan recursos de los agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y luego los derivan hacia los agentes deficitarios. El riesgo directo es asumido por las entidades financieras hasta cierto monto relacionado con su capital, asumiendo los ahorristas un riesgo indirecto cuando la empresa financiera incurra en problemas de capital insuficiente o de liquidez que no le permite atender oportunamente el retiro de dinero de los ahorristas. Las principales entidades que participan en el proceso de intermediacin indirecta son:

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) El Banco de la Nacin Banco de Materiales El Banco Agrario Las Empresas de Operaciones Mltiples Las Empresas Especializadas

La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) que forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede realizar todas aquellas operaciones de intermediacin financiera permitidas por su legislacin y sus estatutos, y en general toda clase de operaciones afines. Desde su creacin hasta el ao 1992, COFIDE se desempe como un banco de primer piso para, a partir de ese momento, cumplir de manera exclusiva las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso, canalizando los recursos que administra nicamente a travs de las instituciones supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). La modalidad operativa de segundo piso le permite complementar la labor del sector financiero privado en actividades como el financiamiento de mediano y largo plazo para el sector exportador y para la micro y pequea empresa, canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misin y objetivos institucionales.


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A travs del proceso de intermediacin indirecta se captan y colocan principalmente recursos de corto plazo, mediante los llamados productos financieros creados por los propios intermediarios. En ambos casos las entidades financieras asumen los riesgos inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus polticas de captacin y de crdito. Los instrumentos utilizados son:

Productos del pasivo: son los depsitos que reciben principalmente del pblico

Productos del activo: bajo las diversas formas de crditos que otorgan tanto a personas naturales como a negocios

Otros productos diferentes a los anteriormente mencionados que puedan estar relacionados principalmente con el otorgar garanta sobre sus clientes.

Servicios que son prestados de manera complementaria pero que atienden necesidades de sus clientes para facilitarles el pago o la cobranza a otras personas.

3. Situacin General del Sector Bancario Peruano

El Sector Bancario Peruano constituye uno de los sectores ms representativos del Sistema Financiero puesto que es donde se concentra la mayor parte de los depsitos y colocaciones. Como se ver ms adelante, dentro del sector bancario peruano est la banca mltiple, que es el grupo de entidades que generan el mayor movimiento del sector; por ello, los anlisis y el estudio en general se desarrollarn al grupo antes mencionado. En el presente captulo se presenta, adems de las generalidades y caractersticas del sector en mencin y de las entidades que lo conforman, una breve descripcin de la entidad reguladora y la importancia de ejercer su supervisin al sector de estudio.

3.1. Situacin General

El Sistema Financiero constituye un grupo de entidades cuya principal razn de ser es recibir depsitos de personas jurdicas o naturales para luego recolocar dicho dinero segn las necesidades de quien lo solicita. El sistema financiero se encuentra conformado por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), las mismas que operan en la intermediacin financiera que es la actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones (Ayala, 2005). De acuerdo al artculo de Ayala (2005), el sistema financiero peruano se divide en dos: (a) sistema bancario y (b) sistema no bancario, teniendo ambas partes organismos de control as como entidades pertenecientes a cada sistema. La Figura 1 presenta la organizacin del sistema financiero peruano.


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Figura 2.2. Sistema Financiero Peruano, Ayala (2005).

Segn el Boletn Financiero emitido por la Asociacin de Bancos del Per (ASBANC) en abril de 2015, el sistema financiero peruano se encuentra conformado por 63 entidades, dentro de las cuales se hayan el Sistema Bancario o Banca Mltiple con 15 entidades, 10 Entidades Financieras, 2 Entidades de Arrendamiento Financiero, 34 Microfinancieras No Bancarias (13 Cajas Municipales, 11 Cajas Rurales, 10 entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa); as como dos instituciones estatales: Banco de la Nacin y Agrobanco. El presente estudio se centrar en los servicios formales, tomando al sector bancario peruano y dentro de este a la banca mltiple, que constituye el sector ms importante dentro del sistema financiero. Al analizar a detalle el monto de las colocaciones totales (US$ 57,686 millones) y los depsitos totales (US$ 61,177 millones) generados por cada organismo que conforma el sistema financiero, se puede apreciar que la banca mltiple es sin duda la ms representativa de acuerdo al monto de las transacciones realizadas, llegando a constituir el 83% del monto total en colocaciones (US$48,058) y, el 80% (US$48,909) del monto total que maneja el sistema financiero en depsitos. Estos montos son conseguidos slo con 15 entidades de 63 en total; en ello radica la importancia de su anlisis y estudio. Los segundos en importancia son las instituciones financieras no bancarias que constituyen solo el 8%, a pesar de tener ms del doble de entidades (Tabla 1).


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Tabla 2.1 Cuentas Sistema Financiero (Expresado en Millones US$)

Colocaciones Brutas

Depsitos Totales

Nmero de Instituciones

Banca Mltiple 48,058 48,909 15 Empresas Financieras 2,572 1,275 10 Empresas de Arrendamiento Financiero 124 0 2 Entidades Estatales 2,042 6,700 2 Banco de la Nacin 1.936 6,700 1 Agrobanco 106 0 1 Instituciones Microfinancieras No Bancarias 4,890 4,294 34 Cajas Municipales 3,727 3,548 13 Cajas Rurales 758 746 11 Edpymes 405 0 10 Total Sistema Financiero 57,686 61,177 63

Al centrar el estudio en el sector bancario peruano, se puede mencionar que este se encuentra formado por 15 bancos que son socios de la ASBANC, siendo fundamental listarlos ya que sern objeto de anlisis, estudio y planteamiento de estrategias a lo largo del presente documento. En la Tabla 2 se listan los 15 bancos que conforman el sector bancario peruano y la participacin dentro de dicho sector en referencia a sus crditos, depsitos y patrimonio. De los 15 bancos mencionados, el Banco de Crdito del Per fue el primer banco en ingresar a la asociacin y Deutsche Bank, el ltimo. Adems de estas entidades, la ASBANC cuenta con otros socios llamados adherentes en los que encontramos empresas financieras, una sociedad administradora de fondos mutuos y una empresa fiduciaria. (ASBANC, 2015)

Tabla 2.2 Participacin de las Entidades Bancarias dentro del Sector Bancario

Empresas Crditos Directos (%)

Depsitos Totales (%)

Patrimonio (%)

1 B. de Crdito del Per 33.90 34.70 32.37 2 B. BBVA Continental 23.75 23.43 17.83 3 Scotiabank Per 14.82 12.95 20.88 4 Interbank 10.96 11.32 10.25 5 Mibanco 3.29 2.85 3.02 6 B. Interamericano de Finanzas 2.89 3.03 2.03 7 B. Financiero 2.49 2.30 2.30 8 HSBC Bank Per 1.84 2.42 1.98 9 Citibank 1.63 2.29 3.00 10 B. Falabella Per 1.53 0.93 2.24 11 B. Santander Per 0.95 1.55 1.22 12 B. de Comercio 0.88 0.97 0.73 13 B. Ripley 0.74 0.53 1.25 14 B. Azteca Per 0.30 0.33 0.39 15 Deutsche Bank Per - 0.40 0.79


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4. ORGANISMOS DE REGULACIN Y CONTROL

4.1. La Superintendencia De Banca y Seguros y AFP (SBS)

4.1.1. Definicin

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la regulacin y supervisin del Sistema Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

Como entidad encargada de la regulacin cumple una funcin esencial de establecer las leyes y normas necesarias para cuidar los intereses de los depositantes en el Sistema Financiero pero a su vez tambin cumple una funcin de controlar que esas reglas establecidas se estn cumpliendo en el desarrollo de las operaciones que las entidades financieras desarrollan da a da. La Superintendencia de Banca Seguros y AFP es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

4.1.2. Funcin

La labor de la SBS comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La regulacin establece las reglas a las cuales se someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operacin y eventual salida del mercado. La supervisin consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la aplicacin de polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas supervisadas.

4.1.3. Enfoque

Consiste en lograr la solidez e integridad necesarias para mantener solvencia y estabilidad en el largo plazo, en las empresas que regula; la SBS lo hace a travs de un sistema de incentivos que puedan propiciar decisiones consistentes y orientadas a los objetivos antes mencionados. La SBS se apoya sobre cuatro principios bsicos para regular el sistema financiero en general, as se tiene:


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1. La calidad de los participantes del mercado, basndose en el principio de idoneidad. La regulacin de la SBS busca verificar que la direccin de las empresas supervisadas est en manos de personas idneas. El principal nfasis de este principio se encuentra en los requisitos de entrada al mercado.

2. La calidad de la informacin y anlisis que respalda las decisiones de las empresas supervisadas, basndose en el principio de prospeccin. Dicho de otra manera, se propicia una visin prospectiva de los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas.

3. La informacin que revelan las empresas supervisadas para que otros agentes econmicos tomen decisiones. La base en este punto es el principio de transparencia, es decir, la informacin debe ser correcta, confiable y oportuna.

4. La claridad de las reglas de juego, que se basa en el principio de ejecutabilidad; este principio persigue que las normas dictadas por la SBS sean de fcil comprensin, exigibles y que puedan ser supervisadas.

4.2. EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU - BCRP

4.2.1. Resea histrica

El Banco de Reserva del Per fue creado el 9 de marzo de 1922, mediante Ley N 4500, por iniciativa de los bancos privados, con el objetivo de regular el sistema crediticio y emitir en forma exclusiva los billetes. Casi un mes despus, el 4 de abril de ese ao, la institucin inici sus actividades, siendo su primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente Eulogio Fernandini y Quintana. Tras la Gran Depresin de 1929, los efectos de la crisis mundial se dejaron sentir en el Per. La cada de los precios internacionales y las restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 1930, el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para enfrentar esta crisis. En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta propuesta, aprobada el 18 de abril de ese ao, fue ratificada por el Directorio del Banco el 28 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda.


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El 3 de septiembre de 1931 se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel Augusto Olaechea como su primer presidente y a Pedro Beltrn como vicepresidente.

4.2.2. La Misin Kemmerer

La Misin Kemmerer, convocada para solucionar el problema de la fuerte depreciacin de la moneda nacional, arrib al Per en enero de 1931. Tras cuatro meses de trabajo, present once documentos: nueve proyectos de ley y dos informes, tanto en materia fiscal como monetaria. Uno de estos proyectos plante la creacin del Banco Central de Reserva del Per, con el objetivo de corregir las fallas que segn la Misin, tena la ley que cre el Banco de Reserva. Propona, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en la composicin del Directorio, considerar como funcin principal la estabilidad monetaria y mantener la exclusividad de la emisin de billetes.

4.2.3. Marco legal

La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de Reserva del Per. La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del BCRP (Artculo 83). El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica. El Banco adems debe informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales (Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77). El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto por siete miembros que ejercen su mandato en forma autnoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a este y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus miembros. Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central: su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.


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La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y promover as un crecimiento sostenido de la economa. La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio tcnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo encomendado. Una de las garantas para la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta grave, establecida en la Ley Orgnica del Banco Central. Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar crditos selectivos y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.

4.2.4. Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)

El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su Estatuto. La Ley Orgnica del BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos generales, direccin y administracin, atribuciones, obligaciones y prohibiciones, presupuesto y resultado, y relaciones con el gobierno y otros organismos autnomos, entre otros. Las circulares constituyen disposiciones de carcter general que establece el Banco Central al amparo de su Ley Orgnica. Estas normas son de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del sistema financiero, as como para las dems personas naturales y jurdicas cuando corresponda. Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes y monedas en circulacin, instrumentos monetarios del BCRP, disposiciones de encaje, sistema de pagos, tasas de inters, lmites de inversin de las Administradoras de Fondos de Pensiones, bancos de primera categora, convenios con la Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI), informacin y reportes enviados al BCRP, monedas conmemorativas e ndice de reajuste diario, entre los principales.

4.2.5. Poltica monetaria

En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco Central de Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad monetaria.


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4.2.6. Esquema de poltica monetaria

A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin. Hasta el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de desvo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el margen de tolerancia, con lo que la meta de inflacin se ubica entre 1,0 y 3,0 por ciento La reduccin de la meta de inflacin de 2,5 a 2,0 por ciento permite que nuestra moneda tenga un mayor poder adquisitivo en el largo plazo y fortalece la confianza en la moneda nacional, favoreciendo la desdolarizacin. Asimismo, una meta inflacionaria de 2,0 por ciento iguala el ritmo de inflacin del pas con el de las principales economas desarrolladas, evitando la desvalorizacin relativa de nuestra moneda. El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera continua desde 2006, revisndose mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos doce meses.

4.3. La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Per

La CONASEV nace primero como la Comisin Nacional de Valores C.N.V. en mayo de 1968 pero no es hasta el 2 de junio de 1970 que el Decreto de Ley N 18302 la pone en funcionamiento. En ese momento surge como un organismo pblico descentralizado del Ministerio de Economa y Finanzas encargado de estudiar, reglamentar y supervisar la negociacin de valores a travs de las Bolsas de Valores, los agentes de bolsa y los dems intermediarios financieros. La regulacin por parte del Estado est a cargo de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. A diferencia de algunos otros pases, el ente regulador del sector pblico en Per est especializado nicamente en el mercado burstil y no tiene participacin en la supervisin de otros mercados como el bancario o el de seguros. Decreto Ley N 26126 del 30 de diciembre de 1972 se crea el Texto nico Concordado de la Ley Orgnica de CONASEV y se le define en su Artculo N 1 como:

Institucin Pblica del Sector Economa y Finanzas cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.


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Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa y econmica.

Figura 2.3 organigrama estructural CONASEV

La Ley Orgnica de la CONASEV est estructurada en cinco ttulos. El primero de ellos se refiere a la denominacin, finalidad, dominio y funciones mientras que el segundo y el tercero versan sobre su Directorio y su Gerente General respectivamente. Particular atencin debe prestarse en los ltimos dos ttulos. El Ttulo IV denominado Del Rgimen Econmico y Financiero establece en su Artculo N 18 que los gastos de funcionamiento de CONASEV se cubren con las contribuciones que cobra por los servicios de supervisin que presta tanto a los Agentes de Intermediacin como a las empresas que cotizan en bolsa, a compaas administradoras de fondos colectivos y a empresas sujetas a evaluaciones econmicas anuales.


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CAPITULO III: LA BANCA

1. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA BANCA

La actividad bancaria es toda actividad y proceso que tiene lugar en un banco o entidad financiera a los efectos de administrar y prestar dinero. Las actividades principales de una institucin financiera son de administrar, prestar y realizar otras operaciones con dinero. Un banco es a menudo una institucin privada, pero tambin puede considerarse al Banco Central de una economa nacional en este conjunto de instituciones. Dentro de las actividades bancarias pasivas se consideran a aquellas por medio de las cuales el banco recibe, recolecta u obtiene dinero por parte de individuos o empresas. Producto de estas operaciones pasivas tienen lugar la apertura de depsitos como cuentas corrientes, cuenta o caja de ahorros y plazo fijo, todas ellas con distintas caractersticas al inters del cliente. Estas actividades bancarias se consideran de captacin. Por el contrario, en las actividades bancarias tambin existen las activas. Ellas son las que suponen la colocacin de dinero en el mercado, ya sea a travs de la generacin de nuevo dinero a partir del dinero recibido o a travs de otros recursos, y as pueden otorgar crditos y prstamos bajo distintas condiciones a aquel individuo o empresa que lo solicite. Esta actividad supone el ingreso de ganancias para el banco, ya que todas ellas contemplan el cobro de intereses. Todas las actividades bancarias en una economa dada afectan su curso, la cotizacin de los valores y son interdependientes del devenir burstil y del mercado en la sociedad. Es decir, que las operaciones de produccin, intercambio y consumo de productos, bienes y servicios tambin son causa y consecuencia de lo que ocurre en las actividades bancarias.


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2. DINERO BANCARIO

Se le llama Dinero Bancario al total de depsitos con los que cuenta un banco (o institucin financiera) en determinado momento. Es decir, el dinero bancario es aquel con el que dispone en cualquier momento el banco en forma fsica, lo cual marca ciertas diferencias. Cuando una persona retira dinero de su cuenta, el Banco reduce su capital bancario, pero en cambio cuando la gente toma una chequera, el Banco no ve reducido su capital sino hasta que el cheque sea cobrado. El dinero bancario es el que permite a estas instituciones realizar prstamos, la cual es la principal fuente de riqueza de todo banco. Los bancos para poder usar el dinero de sus clientes necesitan estimar con cunto capital disponen en todo momento y ese es precisamente el dinero bancario. Las personas que manejan cuentas bancarias suelen mantener un saldo fijo durante periodos prolongados, y de vez en cuando hacen retiros sustanciales. Debido a que este comportamiento es el mismo en todos los clientes, los bancos pueden estimar cuanto es el capital mnimo con el que siempre pueden disponer. Los bancos comerciales pueden crear dinero, hipotticamente hablando, ya que no es dinero fsico (billetes y monedas). Esto es conocido en economa como dinero bancario. En si no se trata de dinero fsico, aunque si tiene una gran influencia en la economa. Pero antes de estudiar qu es el dinero bancario o como se crea dinero bancario, debemos entender el concepto de encaje bancario o coeficiente legal de caja. Esto es un porcentaje minimo que establece el Banco Central, de que las entidades financieras mantengan en efectivo sus cajas, de forma tal de asegurar que exista liquidez en el sistema y cualquier ahorrista o inversin pueda retirar su dinero cuando quiera. El punto de partida para la creacin de dinero bancario es el exceso de liquidez con que cuentan los bancos. Este exceso de liquidez puede deberse a varios factores como:

La ampliacin de capital del banco

La emisin de obligaciones o emprstitos

La captacin de dinero por parte de los depsitos a plazo que realizan los clientes de las entidades

La venta de activos que pertenecen a la entidad financiera, etc. Ahora cuando el exceso de liquidez se encuentra por encima del coeficiente legal de caja, deja recursos desaprovechados para la entidad financiera, lo que implica menor rentabilidad para la misma. La tendencia normal del banco ser la de conceder crditos y as disminuir el exceso de encaje.


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Cuando una persona adquiere ese prstamo, parte de ese dinero lo retira en efectivo, parte queda en poder del banco en concepto de gastos y seguros, y parte queda en la cuenta la que ser utilizada mediante cheques, crendose as dinero bancario. A medida que el banco va abriendo cuentas nuevas, y se va quedando con dinero que no es retirado en efectivo, sigue abriendo cuentas, ya que el exceso sigue existiendo. De esta forma, mediante cheques y otros valores, los bancos comerciales generan dinero. Este dinero no fsico permite la creacin de oportunidades comerciales, ya que las empresas aceptaran compras y ventas con cheques. As el ciclo productivo y comercial se ven favorecidos, mejorando a la economa en su conjunto. Como vemos los bancos comerciales y las entidades financieras, si se encuentran bien reguladas por el banco central, pueden favorecer a la economa con la creacin de dinero bancario, por medio de los crditos que otorgan.

3. EL CRDITO BANCARIO

Los Bancos realizan una serte de operaciones activas derivadas del mutuo, y se estudian en forma separada en relacin al objeto de los contratos o por sus distintas y especiales modalidades. El tema que analizaremos est referido nicamente a conceptos generales aplicables a toda operacin activa.

3.1. DEFINICIN

El Crdito Bancario es un contrato de crdito y como tal implica la transferencia de la propiedad de dinero a favor de un cliente, quien se obliga a devolverlo dentro de un plazo convenido y a pagar una remuneracin.

3.2. SUJETOS QUE INTERVIENEN

1. El Banco o mutuante, que es quien califica el crdito y despus de cumplidas las condiciones y garantas, procede al desembolso del dinero ofrecido. Entregado el mismo, el Banco carece de obligaciones a su cargo.

2. El cliente o denominado mutuario, que puede ser una persona

natural o una persona jurdica.


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3.3. OBLIGACIONES DEL CLIENTE O DEUDOR

3.3.1. Pagar los intereses

1. Los intereses convencionales: Son aquellos convenidos expresamente por las partes. Estos intereses pueden ser:

a. Intereses compensatorios. - Que constituyen la

contraprestacin por el uso del dinero, tienen por finalidad el mantener el equilibrio patrimonial, evitando que una de las partes obtenga un enriquecimiento Indebido al no pagar el importe del rendimiento del dinero. El inters se paga desde la fecha del otorgamiento del crdito hasta su cancelacin.

b. Intereses moratorios.- Son aquellos que tienen por finalidad

indemnizar la mora en el pago. Es una sancin por el deudor. El inters moratorio es independiente al inters compensatorio, y se aplica nicamente a partir del da siguiente del vencimiento de la obligacin y por todo el tiempo en que exista retardo en el pago.

2. Los intereses legales: Son aquellos que se aplican cuando en el

contrato no se ha fijado expresamente el cobro de intereses. De acuerdo con nuestro Cdigo Civil, todo prstamo por regla general es remunerado, y slo como excepcin se establece la gratuidad del mutuo, cuando las partes expresamente as lo han acordado por escrito. En todo caso el deudor est obligado a pagar la tasa de inters legal que es fijada por el Banco Central de Reserva.

3.3.2. Devolver el dinero prestado en la misma cantidad y moneda

El deudor cumple la obligacin con la entrega de la misma cantidad pactada, y si fuera en moneda nacional no puede exigirse el pago en moneda distinta. Tratndose de obligaciones en moneda extranjera, nuestra legislacin permite el pago en moneda nacional al tipo de cambio de venta, siendo nulo todo pacto en contrario.

3.3.3. Pagar en el lugar convenido

El lugar en que debe realizarse el pago es sumamente importante. El Art. 1238 del C.C. indica que el pago debe efectuarse en el domicilio del deudor, salvo pacto en contrario.

3.3.4. Pagar dentro del plazo pactado

El pago debe ser efectuado el da del vencimiento de la obligacin, lo cual depende del plazo que se haya estipulado. Si no se hubiese estipulado el plazo, el Banco podra exigir el pago a los 30 das contados desde la entrega.


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3.3.5. Asumir los gastos del pago Los gastos del pago corren por cuenta del deudor; en ellos se consideran los que corresponden a la cobranza, tales como notificaciones, portes, comisiones, propuestos entre otros.

3.4. CLASES DE CRDITOS O PRSTAMOS

3.4.1. Por el instrumento o ttulo que se utiliza:

1. Prstamo cambial Se traduce en la suscripcin por parte del deudor de un pagar o una letra de cambio a favor del Banco, cuyo importe se abona en la cuenta corriente del cliente.

2. Prstamo en cuenta corriente

Se trata de un crdito o lnea de crdito rotatorio, que el Banco otorga para ser manejado a travs de la cuenta corriente mediante el giro de cheques. En estos contratos se establece claramente la cuanta mxima del crdito rotativo y los mecanismos de pago.

3. El crdito al descubierto o sobregiro

Est relacionado a la modalidad anterior, con la diferencia en que el crdito en cuenta surge de un previo acuerdo entre el Banco y su cliente, firmndose un contrato, en cambio el sobregiro implica una concesin de crdito eventual y extraordinario, otorgado a la sola decisin del Banco para evitar la devolucin de un cheque de su cliente, girado sin los fondos suficientes. Los sobregiros son exigibles de inmediato.

3.4.2. Por su objeto:

1. De dinero Construyendo el ms alto volumen de las operaciones activas.

2. De firma

Referidos a todos aquellas operaciones que celebran los bancos a favor de sus clientes, que no implican un desembolso efectivo e inmediato de dinero y permiten a stos obtenerlo de manos de terceros. Se pueden distinguir dos etapas en el proceso de los crditos de firma: una en la cual el Banco se obliga a responder por el cliente o por las obligaciones contradas por ste, y en una segunda en donde el eventual


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incumplimiento por parte de su cliente llevan al Banco a hacer un desembolso efectivo de dinero.

Estas operaciones son denominadas contingencias y se utilizan diferentes tipos o modalidades de prstamos, como los avales en ttulos valores, las cartas fianzas, las aceptaciones, las cartas de crdito, entre otras.

3.4.3. Por su destino:

1. Crditos de consumo Destinados a atender las necesidades de tesorera de los comerciantes y las de consumo de los clientes particulares, otorgados normalmente a corto plazo.

2. Crditos a la produccin

Destinados a la creacin de riqueza por extraccin, elaboracin, transformacin y comercializacin de bienes y servicios.

3.4.4. Por su evaluacin y clasificacin del deudor

Para efectos de la aplicacin de la Resolucin N0 572-97 del 20 de Agosto de 1997, la SBS ha establecido la siguiente clasificacin de los crditos:

1. Crditos comerciales:

Aquellos crditos directos e indirectos otorgados a personas naturales o jurdicas, destinados al financiamiento de la produccin y comercializacin de bienes y servicios en sus diferentes fases.

2. Crditos a las microempresas (MES): Son aquellos crditos directos e Indirectos otorgados a personas naturales o jurdicas, destinados al financiamiento de actividades de produccin, comercio o prestaciones de servicios y que renan las siguientes caractersticas:

Tener un total de activos no mayor de US 20000,00, sin considerar bienes inmuebles.

Un endeudamiento en el sistema financiero que no exceda de US$ 20 000,00.

Cuando se trate de personas naturales, stas deben tener como principal fuente de ingresos la realizacin de actividades empresariales.


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3. Crditos de consumo: Son aquellos crditos que se otorgan a las personas naturales con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con una actividad empresarial.

4. Crditos hipotecarios para vivienda:

Son aquellos crditos destinados a personas naturales para la adquisicin, construccin, refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de vivienda propia, siempre que, en uno y otros casos, tales crditos se otorguen amparados con hipotecas debidamente inscritas.

4. PRODUCTOS Y SERVICIOS DE LA BANCA (ACTIVOS Y PASIVOS)

4.1. Productos bancarios

Para muchas personas, la primera institucin financiera con la cual tratan, y la cual utilizan con mayor frecuencia, es un banco o una unin crediticia. Eso se debe a que los bancos y las uniones crediticias ofrecen una manera segura y conveniente para el pago de sus cuentas y para acumular ahorros, as como otros servicios que pueden ayudarle a administrar su dinero. Los bancos ofrecen dos productos principales:

La cuenta de transacciones, mejor conocida como cuenta corriente, que le permite transferir fondos por medio de cheque o pago electrnico a una persona o entidad designada por usted como beneficiario.

La cuenta de depsitos, tambin denominada cuenta de ahorros, que genera intereses sobre el dinero que usted tenga en la cuenta.

En la mayora de los bancos, usted puede transferir fondos electrnicamente de su cuenta de transacciones a su cuenta de ahorros, y viceversa. Los bancos tambin ofrecen otros servicios importantes. Por ejemplo, usted puede comprar cheques bancarios garantizados, a veces designados cheques de caja, los cuales le garantizan al beneficiario que los fondos requeridos para cubrir el cheque se encuentran disponibles. Algunos proveedores de bienes y servicios exigen cheques bancarios garantizados para limitar el riesgo de falta de pago. Si usted necesita una verificacin de firma en una solicitud u otro documento oficial, su banco generalmente la suministrar. Y, en la mayora de los casos, cuando necesita dinero es a un banco que acude para solicitar fondos a travs de lneas de crdito o prstamos.


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4.1.1. Cuentas de transacciones Las cuentas corrientes le permiten efectuar muchas transacciones financieras diversas que de otra manera se le hara difcil manejar. Puede extender cheques, especificando la suma que est pagando y a favor de quien. O, con una cuenta en Internet puede hacer transferencias de dinero electrnicamente, ya sea como pago de una cuenta por Internet, o utilizando una tarjeta de dbito. Si necesita efectivo, puede cobrar un cheque por taquilla de cajero en una sucursal de su banco o puede utilizar un cajero automtico (ATM). Puede escoger entre una extensa variedad de cuentas corrientes, desde modalidades bsicas muy sencillas de bajo costo hasta cuentas de amplia base vinculadas con ahorros, con una lnea de crdito, o con productos de inversin. He aqu una lista de los tipos bsicos de cuentas que un banco le puede ofrecer o que pueden encontrarse disponibles si usted pregunta por ellas. Si usted est comparando diversas cuentas antes de decidir con cual banco har sus operaciones, recuerde que cada banco tiende a usar nombres diferentes para sus cuentas, a incluir ventajas levemente diferentes, y a cobrar honorarios diferentes:

Cuenta corriente de tarifa mnima (Lifeline checking): Muchos estados exigen que los bancos ofrezcan cuentas corrientes muy sencillas de bajo costo para clientes de ingresos mdicos que cumplan con los requisitos pertinentes.

Cuenta corriente bsica (Basic checking): Estas cuentas pueden cobrar honorarios mensuales o por cada cheque, o pueden no cobrar por los cheques extendidos por el cliente. Es posible que tengan ciertas exigencias para las transacciones, tales como limitar el nmero de cheques que el cliente puede extender cada mes, lo cual podra significar gastos adicionales si usted excede el lmite. Posiblemente usted no podr obtener proteccin en caso de sobregirarse en estas cuentas.

Cuenta corriente personalizada (Relationship checking): Estas cuentas enlazan todas las cuentas que usted tenga con el banco. Tpicamente no cobran por los cheques que extiende el cliente ni por los retiros que haga por el cajero automtico (ATM), adems de ofrecer otros servicios bancarios si su saldo combinado es lo suficientemente alto.


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Cuenta corriente para estudiantes o personas mayores (Student checking/Senior checking): Las cuentas especiales para estudiantes o personas mayores generalmente son muy ventajosas si usted cumple con los requisitos pertinentes. Estas cuentas a veces ofrecen beneficios adicionales, tales como no cobrar por retiros del cajero automtico (ATM) o por cheques extendidos por el cliente.

Cuenta corriente rpida (Express checking): Estas cuentas de bajos honorarios son diseadas para clientes que hacen la mayora de sus operaciones bancarias electrnicamente. No obstante, es posible que tales cuentas cobren honorarios elevados para servicios por taquilla.

Cuenta corriente con inters (Interest-bearing checking): Estas cuentas corrientes pagan inters sobre su saldo, aunque generalmente a una tasa menor que las cuentas de ahorros. Usualmente exigen saldos mnimos mucho ms altos que las cuentas corrientes bsicas. Podran cobrar honorarios altos si su saldo cae por debajo de tal mnimo.

Cuenta corriente con recompensa (Rewards checking): Este tipo ms novedoso de cuenta le premia con puntos o efectivo segn sus actividades con el banco; por ejemplo, le pueden pagar 10 por cada pago que haga con su tarjeta de dbito. Estas cuentas generalmente exigen saldos mnimos mayores y algunas combinan las recompensas con cuentas corrientes con intereses.

4.1.2. Cuentas de depsitos

El ahorrar regularmente es a menudo su primer paso hacia alcanzar mayores metas financieras, tales como comprar su propia casa o tener el dinero suficiente para vivir cmodamente una vez que est jubilado. Pero los ahorros tambin son importantes para cubrir gastos inesperados, tales como la reparacin de su carro o el reemplazo de un electrodomstico costoso, o para hacerle frente a una emergencia. Por eso es que usted querr mantener una parte de sus ahorros en una colocacin segura y lquida, como lo son una cuenta de ahorros o una cuenta de depsito del mercado de dinero, donde usted pueda obtener sus fondos rpidamente. Y si usted est apartando dinero para objetivos financieros futuros que tienen un plazo fijo, puede considerar otro tipo de producto de ahorros denominado certificado de depsito (CD).


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Cuentas de ahorros bsicas Las cuentas de ahorros bancarias han sido tradicionalmente una de las formas ms sencillas y convenientes para ahorrar. Tpicamente estas cuentas tienen las exigencias ms bajas para la cantidad mnima de depsito y el menor nmero de restricciones para los retiros. Pero frecuentemente pagan tasas de inters ms bajas que las de cualquier otra alternativa de ahorro. No obstante, cuando los bancos estn compitiendo entre s para obtener sus depsitos, pudiera ser que ofrezcan un inters bastante ms alto u otros beneficios a quien abra una cuenta de ahorros. Las tradicionales cuentas de ahorros se llamaban anteriormente cuentas de ahorros de libreta (passbook savings accounts), ya que los cajeros anotaban sus depsitos y el inters que usted haba acumulado en una pequea libreta (passbook) que era suya, o sea, del titular. Hoy da, los registros electrnicos hacen innecesarias las libretas de ahorro. Sin embargo, aunque sean anticuadas, algunos bancos todava ofrecen cuentas de ahorros de libreta, especialmente para cuentas de ahorros de nios. La mayora de las cuentas de ahorros pagan inters compuesto, lo cual significa que sus ganancias se suman a su saldo, as creando una mayor base sobre la cual se le pagan los intereses futuros. El banco le informar si el inters es compuesto diariamente, mensualmente, o segn algn otro plan, y cundo el inters le es acreditado en su cuenta. Cuanto ms frecuentemente el inters es compuesto, mas rpidamente se acumularn sus ganancias aunque con saldos pequeos los aumentos no sern muy dramticos. Generalmente usted comienza a ganar inters en cuanto el dinero es colocado en su cuenta, y ese inters sigue incrementndose hasta que usted retire fondos. El banco tambin le informar cul es la tasa de inters bsica y el rendimiento porcentual anual (APY). El APY es mayor que la tasa bsica, o nominal, ya que toma en cuenta el impacto del inters compuesto. Los bancos frecuentemente anuncian el APY debido a que ste refleja ms precisamente la cantidad de inters que efectivamente pagar la cuenta, y hace que la cuenta de ahorros resulte ser un sitio ms atractivo para la colocacin de su dinero. Los bancos que funcionan por Internet posiblemente ofrezcan tasas de inters mayores que los bancos ms tradicionales ubicados en edificios y locales de ladrillo y concreto. Eso se debe a que los bancos que operan en Internet tienden a tener gastos generales/cargas de estructura menores, y pueden transferir sus costos reducidos a los consumidores en la forma de una mayor tasa de beneficios. Antes de decidir donde abrir una cuenta de ahorros, vale la pena comparar tasas de inters, as como otras caractersticas, tales como la conveniencia que ofrece cada cuenta


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para hacer depsitos y retiros. Aunque la diferencia entre una tasa y otra puede ser pequea, esa diferencia puede producir una disparidad considerable en el inters a travs del tiempo, dependiendo de la cantidad que usted coloque en la cuenta. Con una cuenta de ahorros bsica, usted puede hacer cuantos depsitos quiera, y cundo quiera. Y generalmente puede retirar la cantidad que desee cuando necesite dinero. Pero, posiblemente algunos bancos podrn exigir saldos mnimos de apertura para cuentas de ahorros bsicas, y algunos bancos imponen honorarios si su saldo cae por debajo de ese mnimo. Hay otros bancos que no tienen requerimientos de saldo mnimo, y por lo tanto, si su saldo de ahorros tiende a ser bajo, podra tomar esos honorarios en consideracin al escoger una cuenta bancaria. Tambin puede averiguar si el banco ofrece cuentas de ahorros de bajo costo. Muchos bancos ofrecen alternativas ms flexibles para nios, estudiantes universitarios y personas mayores, y para personas cuyo ingreso est por debajo de ciertos lmites. Pero la forma en la cual estas cuentas funcionan vara de un banco al otro. Una cosa que usted no puede hacer con una cuenta de ahorros bsica es transferir dinero a otra persona o institucin, lo cual no le permite pagar cuentas desde su cuenta de ahorros. Pero generalmente s puede transferir fondos electrnicamente de su cuenta de ahorros a su cuenta corriente, o retirar fondos de una de sus cuentas de ahorros y depositarlos en otra. De cualquier manera, debe estar en conocimiento del Reglamento D de la Reserva Federal (Federal Reserve), el cual lo limita a seis transferencias de su cuenta de ahorros durante cualquier perodo de cuatro semanas, ya sean efectuadas electrnicamente, automticamente, o por telfono.

4.2. Servicios bancarios

Son servicios bancarios aquellos negocios en los que no se materializa la intermediacin crediticia; es decir, negocios en los que un banco cobra co

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