맥쿼리한국인프라투융자회사

OMMU년 NN월

P

N 운용 현황

O 펀드 개요

주식 정보

투자 대상

NP

NQ

사업 구조 NR

자산운용사 NS

포트폴리오 NT

자산 위치 NU

장기 실시 협약

정부수입보장

안정적인 수입 증가

NV

OM

ON

자본구조 최적화 OO

결론 OP

신규거래

재무제표

마창대교

25

26

29

포트폴리오 30

운용보수

맥쿼리의 세계적인 투자활동

맥쿼리 펀드 운용 부문 경쟁적 우위

31

32

33

맥쿼리 펀드 운용 부문 ëå~éëÜçí 34

P 별첨

사업 개요

재무 성과 JOMMU년 P분기

R

S

건설중인 자산 T

차입 현황 U

자본 관리

분배 정책

V

NN

목차

운용 현황

R

사업 개요어려운

시장

상황에서도

유리한

지위

일정 수준 이상의 성과를 도출 할 수 있는 정부수입보장 기반

지속적으로 견조한 실적 달성

분배가능 이익이 큰 폭으로 증가

경기 침체\=

장기적이고 원리금상환 구조로 조달된 부채 구조

낮은 차입금 비율과 보수적으로 헷징된EÜÉÇÖáåÖF=이자율 포지션

향후 최소 P년동안 추가적인 외부 자금 조달 불필요

신용 위험\=

수입보장 자산에 대한 투자자들의 수요는 매우 높은 편

매력적인 가격으로 체결된 시장 거래에서 확인된 내재 가치

수입보장 자산에 대한 자본재조달 시장환경은 비교적 안정적임

풍부한 국내 스왑시장의 유동성 및 매력적인 스왑Eëï~éF=조건으로 추가적인헷징 고려

비우호적인 자본시장 환경\=

계획 공정률 및 시공비에 맞춰 공사 진행중

마창대교는 지난 T월 중 적기 예산내에 완공되어 개통

건설비 증가I=공기지연 등의 위험은 시공사로 이전됨

OMMV년 하반기까지 총 S개의 건설중인 자산중 R개 자산이 완공 예정

건설자산의 공사 진행률\

여전히 견조한 정부수입보장 구조

신규투자에 대해 보수적인 입장 유지

인플레이션은 긍정적 요소

léÉê~íáåÖ상의 현금흐름 및 자본관리 활동을 통한 잉여 현금을 재원으로분배금 지급 계획

전망\=

S

재무 성과 Ó

OMMU년 P분기견조한

실적

달성

P분기 중 통행량 및 통행료수입은 전년 동기대비 각 PB=및 OB=감소N하였음

운용수익 및 당기순이익은 전년 동기대비 각 NMB=및 QB=증가

P분기 누적 분배가능 이익은 전년 동기 대비 NSRB=증가

투자자산의 수입총계 중 최소수입보장이 차지하는 비율은 약 PUB=

NK

가중평균법으로 산출K=자산별 통행료에 대한 가중치 및 각 자산에 대한 회사의 투자지분율에 기초하여 산정OK

상반기 중 백양터널E유F=대출채권 유동화와 신대구부산고속도로E주F의 전환사채 매각을 통해 TVQ억원의 매각이익을 실현PK

투자자산의 통행량 및 통행료수입의 단순 총계QK

각 자산별 실시협약상 추정통행료수입에 근거하여 합산된 최소수입보장금액 Ó

각 자산의 통행료수입 총계

매각차익 O운용수익 E매각차익 제외F b_fq

M

RM

NMM

NRM

OMM

ORM

OMMT년 P분기 OMMT년 P분기E누적F OMMU년 P분기 OMMU년 P분기E누적F

TV

NVQ

PV

NNT

PS

NSS

PORV

OT

ENM억원F=

통행량 및 통행료수입 Pjhfc=운용수익 및 영업이익

(10억원) (1000대)

통행료 수입 EiepF=P 최소수입보장 EiepF=Q 통행량 EoepF

NNRNPS NQO

UP VQ

POIVSRPPIORR

M

RM

NMM

NRM

OMM

ORM

OMMT년 P분기E누적F OMMU년 P분기 E누적FM

NMIMMM

OMIMMM

PMIMMM

QMIMMMONV

OPS

T

건설중인 자산공정계획

대로

공사

진행중

OMMV년 하반기까지 S개의 건설중인 자산 중 R개 자산이 완공될 예정

건설 위험은 일반적으로 관련 계약에 따라 시공사로 이전됨

공기 지연 위험을 최소화하기 위하여 공정률에 따라 투자집행이 이루어짐

OMMU년 V월 PM일 기준

1.

2008년 6월말 기준. 공기 지연에 대한 공정만회계획이 사업시행자에 의해 최종 승인되었음. 공정만회계획에 따르면, 본 사업은 최초 계획대로 준공될 것이며, 재무적 영향은 없을

것으로 예상됨

서울특별시 도시철도 V호선I=N단계 N

서울J춘천 고속도로

인천대교

용인J서울 고속도로

부산 신항만OJP단계

OMMR OMMS OMMT OMMU OMMV OMNM OMNN

gìägìå

^ìÖ ^ìÖ

gìä lÅí

lÅí gìå

gìä lÅí

g~å aÉÅ

TPB

VOB

VVB

VUB

VTB

VVB

서수원J오산J평택 고속도로

B=계획공정률 대비 실제 공정률

U

NK=총 투자자산의 외부 선순위대출K==주주차입금 제외KOK=투자자산의 부채PK=총 투자자산 대출의 가중평균만기

QK=기어링 Z=jhfc=순 부채 L=E=jhfc=순 부채 H=jhfc=시가총액 FK=jhfc=순 부채 Z=각 자산에 대해 jhfc의 투자지분율에 기초하여 산정된 외부차입금 H=회사 순 부채

. 주주차입금 제외KRK=헷징 E고정금리 또는 고정금리로 스왑F=Z=E자산의 고정금리L고정금리스왑 부채 H=jhfc=고정금리L고정금리스왑 부채F=L=jhfc=순 부채K=선순위L후순위 순 부채는 각 자산에 대한 jhfc의

투자지분율에 기초SK=각 자산에 대한 jhfc의 투자지분율에 기초한 외부차입금K=주주차입금 제외

차입 현황최근의

어려운

금융시장

환경으로부터

상대적으로

자유로움

선순위 대출

만기

부채 비율

OKU=조원 N

NM년 P

QNB=Q

이자 헷징 SVB=EOMMV년 말까지F

R

종류 원금상환O

차입금의 원금상환현황 S

보수적인 차입 구조와 조달 현황을 감안할때 최근의 신용위험으로부터 안전한 편

엄격한 차입조건 및 정부수입보장에 의한 현금흐름에 힘입은 우수한 채무상환 능력

OMMU년 말 예상 현금성자산 잔고는 약 OIMMM억원I=대출약정을 한 차입금 중 미인출액은 NIQMM억원 수준

NMM

OMM

PMM

QMM

RMM

SMM

TMM

OMMV OMNQ OMNV OMOQ OMOV OMPQ

투자자산의 부채 회사 부채

Eoçää=çîÉêF

OMMU년 V월 PM일 기준

E십억원F

V

자본 관리국내

PPI 사업의

자본조달

여건은

여전히

안정적임

국내 mmf=사업의 대출 시장은 여전히 양호한 편임

- 지표금리의 상승으로 국내 대출여건은 전반적으로 위축

- 그러나I=mmf=사업I=특히 정부수입보장 사업의 대출에 대한 영향은 상대적으로 미약

- 최근I=정부수입보장이 없는 사업에 대해 약 TIMMM억원 규모의 대출 자금재조달 거래가 성사된 바 있음

- 지난 NO개월동안 VN일 물 `a의 지표금리가 RMúSMÄé=상승하였으나I=ëéêÉ~Ç는 동일 수준 유지

QB

RB

SB

TB

UB

MT년 N월 MT년 Q월 MT년 T월 MT년 NM월 MU년 N월 MU년 Q월 MU년 T월 MU년 NM월

VB

`a=EVN일F 국고채권ER년만기F 회사채E무보증P년F^^J

NM

자본 관리 E계속F리파이낸싱을

통해

자본구조

개선

가능

자본구조 최적화를 위하여 투자자산의 리파이낸싱 적극 추진 중

일부 투자자산은 실시협약에 따라 리파이낸싱 이익을 주무관청과 공유 하여야 하는 상황임

현재 검토중인 리파이낸싱에서 기대 할 수 있는 조건 변경 내용에 대한 예시N W=

- 이자율 감소 Ó

선순위 대출 기준으로 금리 TB=중반의 가격 예상

- 대출의 원금상환 지연 Ó

상환일정을 R년 이상 늦춤

- 기어링 증가 Ó

선순위 대출 늘리고 신규 후순위 대출 제공

- 현금수익률 및 foo=개선 J jhfc로 즉각적인 현금유입 발생 및 후순위 투자를 통한 현금수익률 개선

- 주무관청과의 이익 공유 Ó

정부수입보장 조건은 변경되나I=결과적으로는 jhfc=입장에서 긍정적인 결과 도출

선순위 대출

후순위 대출

지분에 대한 분배

주식자본 감자

리파이낸싱 전 리파이낸싱 후

qáãÉ

`çåÅÉéíì~ä=aá~Öê~ã

NK=진행중인 리파이낸싱 사례로서 계약 체결 여부에 따라 변경 가능

선순위 대출

지분에 대한 분배

qáãÉ

NN

분배 정책정부수입보장에

따른

분배지급

능력의

안정성

OPMOOMOMM

OOM OOM

M

NMM

OMM

PMM

QMM

RMM

SMM

OMMS OMMT OMMU년 상반기

하반기

상반기

E원F 상장후 분배금 지급 실적 E주당F

jhfc는 연 O회 분배금 지급

OMMU년 상반기 분배금은 주당 OPM원

- OMMT년 하반기 분배금 대비 QKRB=증가

P분기 누적 당기순이익은 NIRRQ억원J 전년 동기 대비 분배가능 이익은 NSRB=증가

léÉê~íáåÖ=상의 현금흐름 및 자본관리 활동을 통한 잉여 현금을 재원으로 분배금 지급 계획

펀드 개요

NP

주식 정보국내

유일의

상장

인프라

펀드

NK=VM일 평균 거래량OK=출처W=금융감독원 전자공시

OMMU년 V월 PM일 기준

OK=신한금융그룹

QK=캐피탈 리서치 C=매니지먼트

RK=대한생명

NNKOB

TKRB

SKMB

RKVB

NK=군인공제회 NNKUB

PK=금호생명

SK=맥쿼리그룹 RKNB

URB

시가총액 NKU조원

PRKOB

상장 hou=L=ipb

일평균 거래대금 N NR억원

외국인지분

유동주식 비율

기업공개 OMMS년 P월I=공모가 J주당 TIMMM원

최대주주 현황 O

NQ

미디어

정보통신

노후시설

철도

수자원

에너지

규제

유틸리티

유료도로

공항

항만

주차장

투자 대상다양한

국내

인프라

자산

투자

가능

인프라자산과 비슷한 특성을 지닌 자산N

N=사회기반시설에대한민간투자법E민투법F에서 민자투자 대상시설로 지칭함

NR

사업 구조법인세 공제 대상

–

맥쿼리그룹과 신한금융그룹과의

합작회사–

맥쿼리 글로벌 규정과 절차에

기초하여 운영

MSIAM

자산운용회사

자산운용위탁계약MKIF

법인세 공제 대상

투자자산 E운영중인 자산F 투자자산 E건설중인 자산F

유료도로 EVF 유료도로EQF=지하철ENF=항만ENF

투자형태:주식후순위대출선순위대출

투자수익:이자수익배당금

NK

해당연도의 배당가능 이익의 VMB=이상 배당하는 경우OK

개인주주의 배당소득에 대하여 NRKQB의 원천징수세율로 분리과세가 적용되며I=이 중 투자금액E자본금L발행주식수G보유주식수F N억원까지는 배당소득에 대하여

RKRB의 저율과세가 적용됨 EOMNM년 말까지 적용I=국회 의결을 통해 확정 예정F

OMMU년 V월 PM일 기준

자산운용사에 의해 운용되는 인프라 투자회사

투자자산에 대한 적극적인 경영 참여L활동

법인세 공제 대상N

개인주주의 배당소득에 대하여 분리과세 및 저율과세 적용O

NS

맥쿼리신한인프라스트럭쳐자산운용E주F

맥쿼리그룹과 신한금융그룹과의 합작회사

맥쿼리 글로벌 규정과 절차에 기초하여 운영

적극적으로 자산운용에 참여하는 PR여명의 전문인력 보유

이사회대표이사

투자자관리팀

자산운용팀 자산관리팀 재무팀법규팀 C=

준법감시팀

맥쿼리의 각

사업별 전문팀

맥쿼리그룹 신한금융그룹

경쟁적 우위

국내 인프라 시장에서 절대적 지위 Ó 금융자문 및 자산관리부문에만 NMM여명이 넘는 인프라 전문인력 보유

경험이 풍부한 임직원 및 이사진

맥쿼리 전문성 및 글로벌 네트워크 보유

E예K=유료도로I=항만I=공항 및 유틸리티팀F=

국내 O대 금융그룹

강력한 국내 네트워크 및 전문성 보유

국내 인프라사업에 대해 전문성과 경험이입증된 대출제공기관

세계적인 인프라펀드 전문 운용사

맥쿼리 한국의 경우 다양한 금융 분야에종사하는 QMM여명의 전문인력 보유

자산운용사풍부한

경험의

인프라스트럭쳐

자산운용사

인프라펀드 운용에 관한 검증된 운용 실적 보유 대한민국 금융의 선도자

NT

포트폴리오균형있고

다변화된

포트폴리오

OMMU년 V월 PM일 기준

자산별 구성 자산의 투자형태 및 단계별 구성

QKTB

지하철PKRB

유료도로UQKPB

항만NOKOB서수원J오산J평택 고속도로

PKUB

용인J서울 고속도로

VKTB

인천대교

NSKRB

서울특별시도시철도 V호선I=N단계

PKRB

서울J춘천 고속도로

SKQB

마창대교

대구광역시 제Q차 순환도로

QKOB

부산 신항만OJP단계

NOKOB

수정산터널

SKQB

천안J논산 고속도로

NOKTB

우면산터널

NKMB

광주 제O순환도로I=N구간

UKVB

백양터널

MKNB 광주 제O순환도로I=PJN구간

QKUB

인천국제공항 고속도로

RKNB

주식

34.0%

후순위 대출

43.7%

선순위 대출

22.3%

공사중

52.0%

성장기

25.2%

초기 성장기Eê~ãé=ìéF

9.5%

성숙기

13.3%

NU

자산 위치국내

주요

대도시

및

인근지역에

자산

보유

NV

실시협약기간 spK=정부수입보장기간

1.

수입보장

및

해지시지급금은

각

실시협약마다

차이가

있음2.

수입보장은

최소

2023년

까지

지속되며, 가중평균

기준

15년

이상의

잔여기간이

있음

(부산

신항만2-3단계

제외)3.

실시협약은

최소

2035년까지

지속되며, 가중평균기준

27년

이상의

잔여

기간이

있음

정부수입보장기간 O

실시협약기간 P

OMMM OMMR OMNM OMNR OMOM OMOR OMPM OMPR OMQM OMQR

주무관청 E`F=중앙 정부 EiF=지방자치단체

장기 실시 협약정부의

수입

보장은1

투자

안정성의

토대

E`F부산 신항만OJP단계

E`F서수원J오산J평택 고속도로

E`F용인서울 고속도로

E`F인천대교

EiF서울특별시 도시철도 V호선I=제N단계

E`F서울춘천 고속도로

EiF마창대교

EiF대구 동부 Q차 순환도로

EiF수정산터널

E`F천안J논산 고속도로

EiF우면산터널

EiF광주 제O순환도로 N구간

EiF광주 제O순환도로 PJN구간

EiF백양터널

E`F인천국제공항 고속도로

OMMU년 V월 PM일 기준

해지시지급금가중평균

실시협약기간

OT년

가중평균

정부수입보장기간

NR년

현재

OM

정부수입보장

구조

물가에 연동된 정부수입보장

최소수입보장 수준과 수입환수 수준은 실시협약상에

추정통행료수입과 연동되어 결정 E보통I=추정통행료수입의 UMBúVMB선F

jhfc의 NQ개 자산은 정부의 최소수입보장과

수입환수제도에 해당

현재까지 정부가 채무를 불이행한 사례는 없음

중앙정부의 지방자치정부에 대한 간접 지원

OMMU년 NM월 현재 대한민국 신용평가등급W

−

pCm========W==^=E안정적F

−

jççÇóÛë=W==^O=E안정적F

수입환수1

최소수입보장

1

추정통행료수입2

관련

주무관청이

수입부족분을

지원

관련

주무관청이

수입

초과분을

환수

실제

통행료수입수입

1

최소수입보장과

수입환수조건은

개별

자산의

실시협약에

따라

적용되는

비율이

다름2

실시협약에

명시

`çåÅÉéíì~ä=aá~Öê~ã정부수입보장 구조

ON

안정적인 수익 증가인플레이션에 연동된 수입보장은 안정적인 지분 투자수익과 직결

정부의 수입보장 총계 Ó

인플레이션에 연동

NK

동 정부수입보장금은 jhfc가 투자한 NQ개 자산E부산 신항만OJP단계 제외F에 대한 수입보장금액의 합산이며I=jhfc는 동 자산에 대해 다양한 지분율을 보유하고 있음K=실제

통행량 및 통행료수입은 각 투자자산의 실시협약상 추정치와 다를 수 있음K참고W=인플레이션은 `çåëÉåëìë=bÅçåçãáÅë

가정 기준 Ó

단기 전망EOMMU년 V월 자료FL=장기 전망EOMMU년 Q월 자료F

정부수입보장 (인플레이션 반영)

실시협약 예상수입E인플레이션 반영F실제통행료수입 E실제 수입에 근거한 예상치가 아니며 예시적인 목적만을 위한 것임F

ENM억원F

2,500

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035

500

1,000

1,500

2,000

2040

0

정부수입보장 N

2018년까지

명목

연평균

성장률(CAGR): 10.7%

`çåÅÉéíì~ä=aá~Öê~ã

OO

자본구조 최적화자본구조의 최적화를 통한 가치 창출

시간(연)

Conceptual Diagram

41%1

③

대출의

원리금상환

지연

① 리파이낸싱

기어링

②

기어링

증가

이자비용 감소차주 계약 조건 개선사내 유휴현금 인출

유휴현금 인출 시기를 앞당김

NK

OMMU년 V월말 기준I=각 자산에 대한 jhfc의 투자지분율에 기초하여 산출한 기어링

기어링 비율 증가 여력

② 기어링 증가 ③ 대출의 원리금상환 지연① 리파이낸싱

자본구조를 최적화 기회가 있음

투자자산에 대한 선순위 대출은 일반적으로 현금 적립 조건과 함께 원리금 상환되는 구조

일부 투자자산은 실시협약에 따라 리파이낸싱 이익을 주무관청과 공유

OP

현금흐름의 낮은 변동성

결론투자

포인트

맥쿼리 운용 펀드

시장 우위

성장 잠재력

재무적 건전성

총 NR개 자산 중 NQ개 투자자산에 정부수입보장이 있음

현재I=모든 운영중인 자산이 일정수준의 정부보장 수입을 받음

투자자산의 영업수익은 모두 물가에 연동되는 구조

운영 실적 및 물가상승에 따른 수입 증가

자본구조관리를 통한 가치 창출

투자자산의 가치 재평가

신규 투자

전세계 OR개국의 NNR개 인프라 자산을 운용하는 시장 선도자

NVVQ년부터 현재까지 연평균 NPBN 이상의 수익률 기록

주주 이익에 연동된 보수 체계

자산 운용 및 투자자문 등 인프라 분야에서 선도적 위치를 점유I=NMM여명의전문가를 보유

국내 인프라 시장에서 최고의 브랜드 인지도 및 운용성과 실현

안정적인 재무 상태

상대적으로 낮은 부채비율과 견실한 부채구조

비용이 예측가능한 바I=çéÉê~íáåÖ=상의 현금흐름이 안정적임

NK

맥쿼리캐피탈펀드의 설립시부터 OMMU년 S월 PM일까지 E상장된 펀드는 OMMU년 S월 SM일 기준I=비상장펀드 및 운용 자산은 OMMT년 NO월 PN일 기준F=출자금I=지급된 분배금 및 가치

E상장펀드는 시가총액 기준I=운용 자산을 포함한 비상장펀드는 순자산가치F에 기초한 연환산 수익률

별첨

OR

신규거래MKIF의 내재가치 및 재투자 전략 확인

대출채권 유동화 전환사채 매각

—

백양터널 유한회사에 제공한 주주 차입금을

대상자산으로 ^_p=발행

—

jhfc의 순현금유입액W=NISVM억원

거래개요

가격조건

이익

—

본 유동화사채는 NM년 만기 국고채 대비

가산금리 VMÄéë로 SKTPB에 발행됨

—

신한은행의 신용공여 약정으로 신용등급

“^^^Ò

획득

—

OOQ억원 회계상 이익 인식

—

신대구부산고속도로E주F가 발행한 전환사채 중

jhfc=보유지분 전량 매각 E전환시 지분 SKRB=해당F=

—

거래대금 NIMUP억원

—

내부수익률 TB=수준

—

RQV억원 회계상 이익 인식

—

투자수익률은 최초 매입시점부터 연 PNB수준

백양터널 대구J부산고속도로

거래내역

—

현금유입을 통해 jhfc의 차입금 상환 및 신규

투자약정 이행을 위한 재원 확보

—

성숙된 자산을 현금화하고 이를 신규건설자산에

재투자

—

즉각적인 현금 재원 확보—

초과 현금흐름에 대해 추가 수익이 확보되도록

구조화

2008년 1월 2008년 3월

OS

2008년 누적 2008년 3분기 2007년 3분기 변동율

운용수익 NVQIMOV PVIOPT PRIUNN VKSB

이자수익 NNPIVNU PVIQMR PRITTQ NMKNB

수수료수익 OIUVR J J k^

배당수익 QUO J J k^

채무증권평가차손 EOIVOOF J ENMTF ENMMBF

대출금매각이익 OQIQRQ=N J J k^

채무증권매각이익 RQIVQS=N J J k^

기타운용수익 ORS ENSUF NQQ EONSKTBF

운용비용 PUISSU NNIUUS VIQTV ORKQB

운용수수료 ONIUSN SIVPR UINNM ENQKRBF

이자비용 NMIVSU QIPSP RMN TTMKVB

기타운용비용 RIUPV RUU USU EPOKPBF

당기순이익 NRRIPSN OTIPRN OSIPPO PKVB

(단위:백만원)

1.

백양터널

대출금매각이익과

신대구부산고속도로

채무증권매각이익

포함

재무제표손익계산서

개별 재무제표 기준

OT

2008년 9월30일 2008년 6월30일

총자산 OIMOPINUU OIMMPITOT

Ⅰ. 운용자산 NIUTNIQPP NIUSPIQUO

현금

및

예치금 NSTIVSQ OOSIPQS

대출금 NINMTISQU NIMTMIUVS

지분증권 RVRIUON RSSIOQM

Ⅱ. 기타자산(미수이자, 선급비용

등) NRNITRR NQMIOQR

부채총계 PNMISVV OQQINUS

미지급금 VIRVS P

미지급

운용수수료 SIVPR TIPQO

장기차입금 OVNISNR OPQIVMQ

기타부채 OIRRP NIVPT

자본총계 NITNOIQUV NITRVIRQN

부채

및

자본총계 OIMOPINUU OIMMPITOT

자산명 투자형태 2008년 3분기

마창대교주식 OOINSO

후순위대출 SIMTP

인천대교

주식 PIOMM

후순위대출 QIURN

선순위대출 TINRS

부산

신항만2-3단계주식 QIONR

후순위대출 NUINQM

총계 SRITVT

* 거래비용제외

(단위:백만원)

(단위:백만원)투자집행

세부내역

재무제표대차대조표

개별 재무제표 기준

OU

2007 2007년 상반기 2008년 상반기 변동율

자산운용활동 현금흐름:

자산운용활동 현금유입액 : 97,102 56,847 339,564 498%

대출금의 매각 - - 172,000 NA

채무증권의 매각 - - 108,319 NA

이자수익 및 기타수익 97,102 56,847 59,245 4 %

자산운용활동 현금유출액: (264,640) (118,558) (242,580) 105%

대출금 및 지분증권의 취득 (196,432) (95,349) (214,547) 125%

수수료 및 비용 (68,208) (23,209) (28,033) 21%

자산운용활동 순현금흐름 (167,538) (61,711) 96,984 NA

재무활동 현금흐름:

주식 발행 비용 (267)

차입금의 차입 112,000 14,000 117,000 736%

분배금의 지급 (142,335) (71,168) (71,168) -

재무활동 순현금흐름 (30,602) (57,168) 45,832 NA

현금 및 예치금의 증가(감소) (198,140) (118,879) 142,816 NA

기초 현금 및 예치금 281,670 281,670 83,530 (70%)

기말 현금 및 예치금 83,5301 162,791 226,346 39%

E단위W=백만원F

NK

jhfc는 OMMU년 N월중 백양터널 대출채권 유동화로 NITOM억원 및 P월중 신대구부산고속도로 전화사채 매각을 통한 NIMUM억원의 순 현금수입 확보

재무제표현금흐름표

개별 재무제표 기준

OV

마창대교준공 및 개통

Ó

OMMU년 T월 NR일 개통

Ó

NKTâã=연장 왕복 Q차선

Ó

경상남도의 마산시와 창원시를 직접 연결하는 최초의 교량

Ó

계획대로 Q년만에 총사업비 OIRPM억원을 투자하여 준공

jhfc=투자

마창대교 개요 실시협약

주무관청

사업운영기간

해지시

지급금

경상남도

30 년

건설공사와

운영에

대한

보험

최소수입보장

기간 30 년

통행료수입

보장 실시협약의

매

사업년도

추정통행료수입의

80%

실시협약의

매

사업년도

추정통행료수입의

120% 통행료수입

환수

1 통행료는

매년

전년도

소비자물가지수

변동분에

기초하여

조정됨

운영개시일 2008년

7월

15일

최초

통행료1 2,400원

(소형차

기준)

후순위

대출 100% 51.2

주식 49% 27.8

주식

(시공사지분매입) 51% 20.5

MKIF의

총

투자액 100% 99.5

투자형태 지분 금액

(10억원)

PM

포트폴리오분산투자

및

균형있는

포트폴리오

NK

운전자금 PO억원을 포함한 금액임OK

시공사와 합의된 가격범위중 최대 가격으로 지분의 POB=추가 매입가정 주식지분 STB까지 추가 취득 예정F

jhfc=투자약정 형태ENM억원F=및 이자율EBF

자산명 주식 지분율 EBF 후순위대출 선순위대출 총계

인천국제공항 고속도로 RUKO OQKN RNKT NPKV J NMVKV

백양터널 NKO NMMKM J NKT NRKM OKV

광주 제O순환도로I=PJN구간 OUKV TRKM J TPKP TKUR NMOKO

광주 제O순환도로I=N구간 NPKN NMMKM PRKON OMKM NQOKM NVMKP

우면산터널 OMKP PSKM J J OMKP

천안J논산 고속도로 UTKT SMKM NUOKP UKM J OTMKM

수정산터널 QTKN NMMKM NVKP OMKM TMKO UKR NPSKS

대구광역시 제Q차 순환도로 RTKR URKM POKM NTKM J UVKR

마창대교 QUKP NMMKM RNKO OMKM J VVKR

서울J춘천 고속도로 QUKS NRKM UTKQ NNKM J NPSKM

서울특별시도시철도 V호선I=N단계 QMKV OQKR PPKR NRKM J TQKQ

인천대교 TQKR QNKM UVKQ NOKM NUUKM UKM PRNKV

용인J서울 고속도로 NOVKS PRKMLSTKMO TTKM NPKM J OMSKS

서수원J오산J평택 고속도로 J J UMKM VKM J UMKM

부산 신항만OJP단계 SSKQ PMKM NVPKM NMKM J ORVKQ

총계 TOOKP VPOKM QTRKO OINOVKR

비율 EBF= PPKV QPKU OOKP NMMKM

OMMU년 V월 PM일 기준

NMKM

이자율 이자율

PN

운용보수는 분기별로 산정됨W

운용보수

–

순투자가치의

1.25%pa 및

1.10%1

적용; 더하기

(+)

–

약정금(Commitment)2의

1.15%pa 및

1.05%1 적용

성과보수

–

누적수익이3 8% 초과시

초과분의

20%를

운용사에

지급

분기별 순투자가치EkÉí=fåîÉëíãÉåí=s~äìÉF=W

해당 기간 일일 거래종료시점의 평균 시가총액; 더하기 (+)

MKIF의 외부차입금액; 빼기 (-)

MKIF의 현금 또는 현금등가물

NK

순투자가치 NKR조원을 초과하는 부분에대해 적용OK

약정금EÅçããáíãÉåíF이라 함은 jhfc가 미래투자를 위하여 확약한 총 금액을 의미함PK

주주의 총 수익은 jhfc의 분배금 및 해당 기간 동안의 주가 상승률을 포함함

운용 보수성과에

연동된

보수

체계

운용사의 이익과 주주 이익은 불가분

성과가 없으면 성과보수는 없음

성과부족분은 이월됨

PO

전세계 OR국가에 NNR개 자산에 투자실행 및 약정 –

전 세계 다양하게 위치하며

현지 전문인력 보유

rh^áêï~îÉ^êèáî~Lkdt=_êáëíçä=^áêéçêíjbfc=oÉåÉï~ÄäÉëGGb~ëí=içåÇçå=_ìë=dêçìéjS=qçääjçíç=Eãçíçêï~ó=ëÉêîáÅÉëFk~íáçå~ä=`~ê=m~êâëoÉÇ=_ÉÉ=jÉÇá~píÉ~ã=m~ÅâÉí=EÑÉêêó=ëÉêîáÅÉëFqÜ~ãÉë=t~íÉêt~äÉë=C=tÉëí=ríáäáíáÉëtáÖÜíäáåâ=cÉêêáÉë

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AFRICA & MIDDLE EAST AUSTRALIA & NEW ZEALAND

EUROPE NORTH AMERICA ASIA

맥쿼리의 세계적인 투자활동

OMMU년 S월 PM일 기준

PP

맥쿼리 펀드 운용 부문 경쟁적 우위

글로벌 팀

OIMMM여명의 투자I=분석I=및 실행 전담 직원 보유 N

회사의 이익과 주주의 이익 일치

맥쿼리 및 회사의 임직원은 약 ^raPP억을 맥쿼리 캐피탈 펀드에 투자I=기업지배구조 우수

비즈니스 경영 전문인력

전세계 약 NMM만명에게 양질의 서비스를 제공하며I=자산운영 성과의 개선을 주도

NK

맥쿼리 캐피탈 펀드 부문이 운용하는 어떤 펀드도 맥쿼리 그룹의 다른 부문으로부터 투자 기회를 제공받을 수 있다는 보장이 없음K=OK

상장펀드J

시가총액 및 약정금 기준K=비상장 펀드

J

주주에 반환된 출자금을 제외한 출자약정금 기준K=기타 맥쿼리가 운용하는 펀드의 경우 투하자본I=공동 운용 펀드의

경우I=gs=운용사에 대한 맥쿼리의 경제적 지분K=맥쿼리가 운용하는 펀드가 기타 다른 맥쿼리가 운용하는 펀드에 투자한 경우 조정이 이루어졌음K=PK

맥쿼리캐피탈펀드의 설립시부터 OMMU년 S월 PM일까지 E상장된 펀드는 OMMU년 S월 PM일 기준I=비상장펀드 및 운용 자산은 OMMT년 NO월 PN일 기준F=출자금I=지급된 분배금

및 가치E상장펀드는 시가총액 기준I=운용 자산을 포함한 비상장펀드는 순자산가치F에 기초한 연환산 수익률K=동 성과는 현금흐름을 고정환률로 전환한 호주달러 기준으로

계산되었음E상장펀드 Ó

상장일 기준 L=비상장펀드 Ó

최초종료일 기준 L=운용 자산 Ó

재무 종료일 기준FKQK

해당되는 계산일 시점에 실현되지 않는 성과보수 L=각 비상장펀드가 지급해야 하는 이월된 이자를 고려할 경우 맥쿼리캐피탈펀드의 총 내부수익률은 NPB임K

맥쿼리 캐피탈의 경쟁적 우위는 탁월한 펀드 운용성과 및 핵심 인프라 자산의 발굴I=투자 및 운영능력에 기초함

우수한 실적 보유

맥쿼리가 운용하는 PS개 펀드의 지분가치 ^raRMM억OI=전세계 OR국가에 NNR개 자산 투자 및 NVVQ년 설립시부터

맥쿼리캐피탈이 운영하는 펀드 투자수익률 NPBPIQ

실현

PQ

NK

OMMU년 S월 PM일 기준으로 맥쿼리 보유 지분에 따른 기업가치K=OMMT년 NO월 PN일 이후 취득한 자산인 경우 OMMT년 NO월 PN일 기준 보유지분에 따른 기업가치 E보유

순채무 및 지분 가치 비례F=또는 원가KOK

상장펀드 Ó

시가총액 및 약정금 기준K

비상장펀드 Ó

주주에 반환된 출자금을 제외한 출자약정금 기준K=맥쿼리가 운용하는 기타 펀드의 경우 투하자본I=공동 운용 펀드의

경우I=gs=운용사에 대한 맥쿼리 경제적 지분K

맥쿼리가 운용하는 펀드가 기타 다른 맥쿼리가 운용하는 펀드에 투자한 경우 조정이 이루어졌음KPK

맥쿼리캐피탈펀드의 설립시부터 OMMU년 S월 PM일까지 E상장된 펀드는 OMMU년 S월 PM일 기준I=비상장펀드 및 운용 자산은 OMMT년 NO월 PN일 기준F=출자금I=지급된

분배금 및 가치E상장펀드는 시가총액 기준I=운용 자산을 포함한 비상장펀드는 순자산가치F에 기초한 연환산 수익률K=동 성과는 현금흐름을 고정환률로 전환한 호주달러

기준으로 계산되었음E상장펀드 Ó

상장일 기준 L=비상장펀드 Ó

최초종료일 기준 L=운용 자산 Ó

재무 종료일 기준FKQK

해당되는 계산일 시점에 실현되지 않는 성과보수 L=각 비상장펀드가 지급해야 하는 이월된 이자를 고려할 경우I=총 비상장 내부수익률은 OOB이며 맥쿼리캐피탈펀드의

총내부수익률은 NPB임K

맥쿼리 펀드 운용 부문 pk^mpelq

NVVS OMMU년 S월

펀드 수 O PS

사업 수 Q NNR

운영중인 자산기업가치 ^A=십억원 NKS NPRN

주식투자가치 ^A=십억원 MKS RMO

맥쿼리캐피탈 사무소 수 N NR

직원수 명 R TOMH

투자자 수익률 B k^ NPB=é~PIQ

Ó 상장펀드 수익률 B k^ VB=é~P

Ó 비상상펀드 수익률 B k^ OPB=é~PIQ

투자자에게 안정적으로 성장하는 투자 수익률 제공