基金市場暨投資週報 -...

法律聲名：本文為精宏投顧內部研討資料之一部份，並不可做為金融投資買賣之參考依據。本文無須對投資損益負任何責任，投資人應審慎考量本身之投資風

險。

基金市場暨投資週報

本期焦點：日本是否接續「金蘋果」現象及資本市場投資策略追

蹤！

出刊日期 2013.05.28

最優勢的產品平台：為了達到客戶的財務規劃、稅務規劃、企業管理運用、投資理財等範疇，我們發

揮了經紀商的優勢、產品開發商的技術，洽請金融機構發行更具優質的理財運用

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我們所選定運用的平台普遍具以下特色：

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2. 最靈活、完整的理財平台

3. 特別洽訂，市面上少有

安聯平台康健平台蘇黎世平台全球平台

商品 DM

商品定位精宏投顧專用的基金

投資平台

精宏投顧與少數銀行專

用的理財平台

精宏投顧中長期規劃之

理財平台

精宏投顧專用的基金

投資平台

商品名稱安聯富貴長紅變額年金康健金享富變額萬能壽

險

蘇黎世富裕年年變額

年金

全球人壽 SuperVA 變額

年金

核準字號安總字第 1000629 號康商字第 046 號函蘇壽商字第 005 號全球壽(市產)字第

091906 號

幣別台幣台幣台幣台幣

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擁有將近 800 檔投資標

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年 12 次操作免費的特

色；全球交易所等級的

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特色

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全方位的理財目標。

適合基金投資人在基金

買賣、資產配置的工

具。精宏投顧為特定通

路商之一。

基金市場週報意義：

精宏投顧一直站在投資後管理的角色，而投資人基金帳戶的漲跌絕對和所選的基

金漲跌有直接的關係。每週觀察基金的表現所代表的意義：

1. 紀律性的理財行為：瞭解理財工具的風險與報酬屬性。

2. 市場與基金公司表現：觀察基金可以觀察市場也可發現基金公司內部的決策

風險。

聯絡電話

02-2555-6189 公司網址：

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執行長：

鄭琮寰

責任總編輯：

精宏投顧風控經理人

簡士家

執行總編輯：

精宏投顧管理部張曉倩


險。

「計量避險模組」執行操作建議，最新模組走勢如下：

動量交易模組最新狀態

動量交易模組現況：動量交易模組係提供於投資人「買賣交易執行」決策時使

用，因其出現頻率次數較多，適合積極型投資人及股票交易者使用。此觀察值已

歷經六年並超過 1500 筆以上的有效資料方推出，亦符用統計學上對樣本數之要

求。

1、「計量避險模組」最新觀察值(102/5/24)為-0.01%，持續維持「賣出調節」

股票基金之狀態。(中、長期投資及穩健、保守型投資人適用)

2、「動量交易模組」最新之訊號為 102/5/23所出現之「賣出」交易訊號。(短

線及積極型投資人適用)

本模組 2011 年以來

共執行 10 次的交易

行為，2012 第四次

交易日為 7/10 執行

「賣出」策略。

本模組自 2011 年以

來共執行超過 20 次

的交易，最近一次

之交易策略為

2013/5/23 之「賣出

策略」。

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險。

最新基金管理策略

1、下表為全球股市今年以來、三個月、六個月之績效排行，在排除小型經濟體

後之表現來看，以日本的股市的表現為最佳。去年開始席捲資本市場的「安

倍經濟學」截至今年仍使日本股市有著亮麗的表現。日本股市自然成為黃

金、蘋果股價一一折損時，投資人注目的焦點。

2、而挾著「安倍經濟學」炫風持續上漲的日本股市在上週卻出現了短線之變

化。上週在日債殖利率升破 1%、通膨目標達成仍遠及中國經濟表現不如預期

等因素下，單日出現了振幅逾 10%及單日跌幅逾 1,000 點之非常態現象，此現

象與蘋果、黃金等價格出現修正時有著相似之處。

3、下圖為黃金與日本股市近一年之走勢圖。以此走勢圖來看，去年日本股市崛

起時似也帶動了黃金價格的再次修正，而上週日本股市出現較大修正時，尋求底

部支撐的黃金似有止穩現象，已從每盎司逾 1900 美元修正至 1400 美元之下的黃

金是否再度成為投資人避險工具，將是黃金尋求止穩時的重要因子，是否成為近

期股、債市逢壓時佈局黃金之機會點值得關注。

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險。

『動量交易模型』管理交易加權指數及 NASDAQ指數績效揭露

（自 2011/1～2013/3）

動量交易模組管理加權指數關聯性【20110103~20130410】

12.00

12.50

13.00

13.50

14.00

14.50

2011/1/3 2011/3/3 2011/5/3 2011/7/3 2011/9/3 2011/11/3 2012/1/3 2012/3/3 2012/5/3 2012/7/3 2012/9/3 2012/11/3 2013/1/3 2013/3/3

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

10000

7752.80

14516.15

9025.30

6500

8000

9500

11000

12500

14000

15500

2011/1/3 2011/3/3 2011/5/3 2011/7/3 2011/9/3 2011/11/3 2012/1/3 2012/3/3 2012/5/3 2012/7/3 2012/9/3 2012/11/3 2013/1/3 2013/3/3

動量交易模組管理「台灣加權股價指數」加計報酬率之股價【20110103~20130410】

130

160

190

220

250

280

310

340

370

400

2011/1/3 2011/3/3 2011/5/3 2011/7/3 2011/9/3 2011/11/3 2012/1/3 2012/3/3 2012/5/3 2012/7/3 2012/9/3 2012/11/3 2013/1/3 2013/3/3

動量交易模組淨值

動量交易模組買入點

台灣加權指數動量交易模組啟動交易區間

動量交易模組淨值-5日均線

動量交易模組管理後台灣加權股價指數

台灣加權股價指數價格

動量交易模組啟動交易區間

台灣加權股價指數價格-季線

動量交易模型

一次交易區間

3297.25

4005.48

2691.52

2000

2500

3000

3500

4000

4500

2011/1/3 2011/3/3 2011/5/3 2011/7/3 2011/9/3 2011/11/3 2012/1/3 2012/3/3 2012/5/3 2012/7/3 2012/9/3 2012/11/3 2013/1/3 2013/3/3

動量交易模組管理「Nasdaq 綜合指數」加計報酬率之股價【20110103~20130410】

130

160

190

220

250

280

310

340

370

400

2011/1/3 2011/3/3 2011/5/3 2011/7/3 2011/9/3 2011/11/3 2012/1/3 2012/3/3 2012/5/3 2012/7/3 2012/9/3 2012/11/3 2013/1/3 2013/3/3

動量交易模組管理後Nasdaq 綜合指數

Nasdaq 綜合指數價格

動量交易模組啟動交易區間

Nasdaq 綜合指數價格-季線

『動量交易模型』同期每次交易訊號執行交易績效總表

市場氛圍

買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出買入賣出

1月3日 1月14日 2月11日 2月22日 2月28日 3月9日 3月18日 4月11日 4月14日 5月4日 5月6日 6月2日 6月22日 7月11日 7月20日 7月26日

9025.30 8972.51 8609.86 8673.67 8599.65 8750.02 8394.75 8880.27 8802.73 8947.35 8977.23 8991.36 8621.04 8665.85 8706.17 8794.24

2691.52 2755.30 2809.44 2756.42 2782.27 2751.72 2643.67 2771.51 2760.22 2828.23 2827.56 2773.31 2669.19 2802.62 2814.23 2839.96



7736.32 7741.76 7502.93 7757.06 7132.00 7622.01 6988.65 6896.31 6966.48 7707.44 7937.30 7937.97 7984.56 8043.92 7662.92 7700.95

2381.05 2511.48 2467.69 2480.33 2506.82 2606.96 2515.51 2579.27 2577.97 2904.08 2956.98 2910.32 2970.42 3078.32 3055.55 2956.34



7274.89 7301.50 7056.15 7309.96 7124.49 7506.81 7451.35 7485.13 7578.80 7669.63 7464.40 7242.63 7088.49 7599.91 7779.22 8015.14

2839.08 2827.34 2844.72 2931.77 2958.09 3067.26 3075.06 3104.53 3155.83 3093.70 3104.12 2895.58 2926.55 3002.20 3112.26 3244.37

長期持有未交易 -11.19%

計量管理 62.57%

長期持有

未交易 20.54%

計量管理 46.43%25.89%

2012年 2013年

-1.97% -6.72% 2.58% 4.24%-0.41% 3.06% 3.69% 0.96%

12.65% -1.58% 3.63% -3.25%5.48% 0.51% 3.99% 2.53%

註:訊號發出如遇假期休市則以次一交易日為計算基礎。

Nasdaq

綜合指數 2.37% -1.89% -1.10% 4.84% 2.46% -1.92% 5.00% 0.91%

交易

策略

各策略

績效模組操作增加效益

73.76%

(24)

0.37% 3.60% 5.37% 0.45% 1.20% -2.97% 7.21% 3.03%

0.50%

(17) (18) (19) (20) (21) (22) (23)

(14) (15) (16)

0.07% 3.39% 6.87% -1.32% 10.64% 0.01% 0.74%

1.01%

2011年 2012年

(9) (10) (11) (12) (13)

5.78% 1.64% 0.16% 0.52%

台灣加權

股價指數 -0.58% 0.74% 1.75%

2011年

標的名

稱

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)

如各期週報所示，『動量交

易模型』僅提供積極投資人

貼著盤勢交易運用，不建議

基金投資人運用。

『動量交易模型』v.s.『計量

避險模型』比較：（2011/1～

2013/3）

1.計量避險模型期間做 10 次

交易，四個循環。（買進+賣

出稱為一個循環）

2. 『動量交易模型』總共交

易 24 個循環，以全進全出法

計算，同期間即達 48 次交

易。

3. 實務上，交易可能採先進

先出、分批買進、或分批賣

出的方式，故我們運用在現

貨交易上。

『動量交易模型』管理台

股、NASDAQ 績效（右圖）

1. 右圖的背景色塊（橘

色）及每一個動量交易

模型呈現的買賣區間，

紅色線及操作的標的走

勢，藍色線為經操作

後，標的績效走勢圖。

2. 以台股為例，實施起點

為 2011/1/3 訊號發生

日，當日收盤價為 9025

點，至 2013/3/8 為止，

績效走勢圖指數達

14516 點

3. NASDAQ 指數操作起點

為 2691 點，至 2013/3/8

為止，績效走勢圖指數

達 4005 點

『動量交易模型』管理加權

指數 v.s.NASDAQ 交易說

明：

1.『動量交易模型』原始數據

乃是我們長期追蹤全球資本

市場運行，強勢市場的組合

標的，搭配負相關的組合標

的，目的是減低資本市場的

波動率；原始資料即是過去

七年多來一直追蹤的『安穩

組合』。

2. 資料變動需與資本市場方

向一致，又需降低市場變動

的波動率，創造的買賣點訊

號才不至於過度頻繁。

3.計量管理的效能和標的本身

的效能有絕對關係，以台股

和 NASDAQ 比較來看，

NASDAQ 同期表現遠勝過台

股，同期間台股指數表現為

-11.19％，NASDAQ 為 20.54

％，運用計量程式交易對台

股增益的報酬率達 73.76％，

NASDAQ％增益達 25.89％

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02-2555-6189 公司網址：

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險。

『動量交易模型』訊號交易台塑、中鋼、台積電、第一金交易績效總表市場氛圍



86.20 83.20 90.20 92.20 88.70 84.10 88.20 94.20 94.20 102.70 100.70 102.70 90.20 99.50 106.50 107.00

29.18 28.48 28.52 28.29 28.57 28.85 29.51 30.07 29.98 30.26 29.98 29.13 28.95 30.03 30.19 28.22

65.10 68.80 65.40 66.50 64.50 65.40 62.30 65.10 63.80 67.80 69.00 70.40 69.00 68.30 68.60 70.70

23.61 22.67 20.67 21.38 20.85 21.16 20.54 21.43 21.21 23.07 22.76 21.25 20.23 20.76 21.78 21.87



82.20 81.80 84.50 87.90 78.40 85.10 77.50 80.90 79.90 82.00 87.00 88.00 86.00 85.50 81.50 79.30

27.53 28.17 28.07 29.05 28.27 28.36 27.72 27.13 27.08 28.02 28.61 28.76 28.56 28.66 27.38 27.77

62.80 62.80 64.50 64.50 66.00 70.80 70.60 72.20 73.00 74.40 75.10 76.50 76.70 80.70 79.60 84.60

22.50 21.98 21.08 21.13 17.41 18.49 16.13 15.80 15.90 17.59 17.08 16.46 16.79 16.93 15.66 16.42



75.20 74.10 72.90 77.20 80.90 84.10 80.90 82.00 82.60 84.00 80.00 76.90 71.60 76.30 79.00 75.60

26.79 26.59 26.79 26.59 26.00 26.65 25.15 25.70 26.00 26.70 26.05 25.25 24.85 26.25 27.60 27.45

79.20 82.10 74.80 80.00 79.30 83.60 84.00 84.40 85.00 86.40 87.40 90.50 90.50 97.90 99.60 103.50

15.57 16.08 15.52 16.32 16.60 17.30 17.50 17.55 17.85 17.95 17.60 16.80 16.40 17.75 17.95 18.90

長期持有

未交易 -12.30%

計量管理 58.94%

長期持有

未交易 -5.93%

計量管理 12.51%

長期持有未交易

58.99%

計量管理 122.86%

長期持有

未交易 -19.95%

計量管理 56.88%

63.88%

76.83%

0.56% -4.55% 8.23% 5.29%3.28% 5.15% 4.22% 0.29%

1.65% 3.55% 8.18% 3.92%3.66% 6.95% 5.42% 0.48%

6.28%

-2.31% 0.24% 6.20% -2.05% 10.63% -3.63% 0.83% 4.85%

0.00% 0.00% 7.27% 2.27%

3.06%

第一金-3.98% 3.43% 1.49% 4.33% 8.77% -6.63% 2.62% 0.41%

4.49% 6.27% 2.03% -1.01%台積電

5.68% 1.68% 1.40%

18.44%

2012年 2013年

2.69% -3.07% 5.63% -0.54%-0.75% -0.75% 2.50% 2.19%

3.47% 0.52% 0.35%

1.92% 1.86% 5.22%

1.42%2.32% 3.49% 0.32% -2.13%

註:訊號發出如遇假期休市則以次一交易日為計算基礎。

中鋼-2.40% -0.81% 0.98% 1.90% 0.93% -2.84% 3.73% -6.53%

交易

策略

各策略

績效模組操作增加效益

71.24%

1.69% -3.87% 6.56% -4.30%-1.46% 5.90% 3.96% 1.36%

-2.70%

(17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24)

(14) (15) (16)

-0.49% 4.02% 8.55% 4.39% 2.63% 1.15% -0.58%

0.47%

2011年 2012年

(9) (10) (11) (12) (13)

6.80% 9.02% 1.99% 10.31%台塑

-3.48% 2.22% -5.19%

2011年

標的名

稱

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)

運用『動量交易模型』發出

的程式交易訊號，操作台

塑、中鋼、台積電、第一金

交易績效表如右，同期間績

效增益與原始標的的報酬率

達 2 倍～6 倍之差。

（個股交易範例暫先不考慮

交易成本因素）

動量交易模型（程式交易）

利弊分析：

有利因素

1. 運用在與市場力量相關

的標的價格走勢管理上

較為有效。

2. 標的價格變動越大，效

能越明顯。

3. 對於盤整的標的，管理

效能更為顯著。

4. 模型函數已設計停損停

利訊號在內。

不利因素

1. 籌碼遭鎖定的標的，人

為因素大過於市場因

素，較為不適用。

2. 標的股票有營運上的重

大突破（飆股），程式

交易的績效可能低於長

期持有。

3. 對於營運緩步增溫，股

票長期看好，需輔以

『計量避險模型』（中

長線規劃）訊號持有，

避免中間提前出局。

運用程式交易動態性操作示

意：

1. 『計量避險模型』處於

買進區間，『動量交易

模型』出現買進訊號～

全面持有股票


買進區間，『動量交易

模型』出現賣出訊號～

獲利股票部份調節賣出


非買進區間，『動量交

易模型』出現買進訊號

～局部買進股，採短線

交易


賣出區間，『動量交易

模型』出現賣出訊號～

放空已遴選的部份個

股，做為總部位避險工

具。

聯絡電話

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險。

共同基金專區期間：102.05.20 ~ 102.05.24

單一國家股票基金

區域型股票基金

廖悅安

鍾仁良研究員

中美日三大利空拖累股市由紅翻黑

上週市場擔憂聯準會購債力道縮減，日元走升日債殖利率飆升，中國 PMI 數據顯示經濟出現下滑，三大利空事件拖累全球股市由紅翻黑。上周全球股市周線跌多漲少；美國四大指數周線收黑，道瓊歐洲 600 指數週線下跌 1.57%，三大MSCI 新興股市周線均下跌，其中以新興亞洲跌幅較大。上週基金平台觀察：上周區域國家型基金跌多漲少，由於美元指數的下跌，美元

計價的基金周報酬相對較高。

基金名稱淨值

日期淨值

報酬率(%)

今年以來近一週三個月六個月

匯豐環球投資基金-俄羅斯股票

AD(本基金之配息來源可能為本金) 5/24 6.23 -7.40 1.05 -7.89 -2.01

法巴百利達美國增長股票基金 C(美

元) 5/21 189.28 13.71 0.98 9.20 16.24

摩根巴西基金 5/24 9.64 1.15 0.63 0.94 6.87

摩根俄羅斯基金 5/24 11.59 -3.66 0.52 -6.83 1.67

施羅德環球基金系列-中東海灣 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 11.23 19.98 0.18 15.54 25.90

施羅德環球基金系列-美國中小型股

票 A1 類股份-累積單位(美元) 5/24 181.05 16.04 -0.12 9.10 19.30

富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐洲基

金美元 A(Ydis) 5/24 19.33 9.39 -0.16 6.09 15.13

景順歐洲大陸企業基金 A-年配息股

美元 5/24 161.49 18.20 -0.16 6.01 25.51

天達美國股票基金 C 5/24 49.27 15.04 -0.26 6.81 16.37

法巴百利達美國智取基金 C(美元) 5/23 83.32 -9.89 -0.39 -7.76 -9.00

貝萊德歐洲特別時機基金 A2-USD 5/24 120.26 10.88 -0.45 4.81 16.15

富蘭克林坦伯頓全球投資系列高價差

基金美元 A(acc) 5/24 59.46 14.65 -0.52 7.97 16.77

貝萊德歐洲價值型基金 A2-USD 5/24 62.17 12.06 -0.58 7.13 17.99

英傑華新興市場小型股票型基金(美

元) 5/24 10.87 15.60 -0.60 9.42 23.19

貝萊德英國基金 A2-GBP 5/24 74.77 12.47 -0.66 5.01 14.43

富蘭克林坦伯頓全球投資系列東歐基

金歐元 A(acc) 5/24 23.07 4.06 -0.69 1.85 6.90

富蘭克林坦伯頓全球投資系列中小型

企業基金美元 A(Ydis) 5/24 32.79 12.91 -0.70 5.06 19.24

貝萊德新興歐洲基金 A2-USD 5/24 121.52 -1.53 -0.71 -1.83 4.79

富達印尼基金 5/24 35.15 21.84 -0.76 11.34 19.56

柏瑞環球基金-柏瑞拉丁美洲中小型

公司股票基金 A 5/24 17.27 -2.20 -0.76 -6.62 4.08

富蘭克林坦伯頓世界基金 A 5/24 17.83 13.28 -0.83 7.86 18.61

首域全球機會基金 5/24 8.23 14.78 -0.84 7.72 17.57

中東海灣基金主要

投資土耳其 ( 約

40%) 、沙國 ( 約

20%)等國家股市，

近半年土耳其漲幅

28% ，沙國漲幅

11.8%，所以該基金

近半年績效表現

佳。其中土耳其能

持續去年股市亮麗

表現，主要來自財

政體質善及資金的

淨流入改善了雙赤

字的問題，上週因

此獲得信評調升，

續吸引市場資金流

入。

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險。

貝萊德美國靈活股票基金 A2-USD 5/24 20.09 15.79 -0.89 8.07 17.76

施羅德環球基金系列-環球計量精選

價值 A1 類股份-累積單位(美元) 5/24 151.08 10.68 -0.92 6.01 15.34

富蘭克林坦伯頓全球投資系列拉丁美

洲基金美元 A(Ydis) 5/24 73.10 -6.32 -0.92 -5.04 0.00

景順中國基金 A-年配息股美元 5/24 49.47 6.75 -0.94 3.88 12.59

景順大中華基金 A 股美元 5/24 39.79 9.58 -0.97 6.28 14.93

富達美國基金 5/24 6.65 18.36 -0.98 10.59 19.27

富蘭克林坦伯頓全球投資系列互利歐

洲基金美元 A(acc) 5/24 25.60 5.92 -1.01 4.32 11.06

富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐洲基

金歐元 A(acc) 5/24 17.27 11.56 -1.03 8.14 15.52

亨德森遠見泛歐小型公司基金(A2 類

股份-歐元) 5/24 26.51 12.38 -1.05 2.55 17.98

德盛安聯全球人口趨勢基金 5/23 7.94 13.92 -1.12 5.44 16.08

貝萊德美國價值型基金 A2-USD 5/24 60.19 19.54 -1.17 10.10 21.18

施羅德環球基金系列-新興亞洲 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 23.38 -3.19 -1.18 -3.51 1.12

景順東協基金 A-年配息股美元 5/24 114.94 10.53 -1.18 5.19 14.92

摩根東協基金 5/23 130.81 14.90 -1.21 7.80 20.14

施羅德環球基金系列-韓國股票 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 42.88 -6.84 -1.24 -5.03 -2.08

施羅德環球基金系列-拉丁美洲 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 48.18 -2.76 -1.27 -3.89 4.06

富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲成

長基金美元 A(acc) 5/24 35.58 0.82 -1.30 -3.71 7.40

富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲成

長基金美元 A(Ydis) 5/24 33.01 0.79 -1.32 -3.70 7.38

富達新興歐非中東基金(美元) 5/24 14.60 2.67 -1.35 3.55 10.94

匯豐環球投資基金-巴西股票 AD 5/24 30.90 -2.67 -1.39 -3.60 3.36

匯豐環球投資基金-巴西股票 AC 5/24 31.67 -2.67 -1.39 -3.60 3.36

摩根中國基金 5/24 43.09 -0.12 -1.40 -0.67 4.84

富達德國基金 5/24 34.05 13.09 -1.42 8.82 16.61

施羅德環球基金系列-新興歐洲 A1 類

股份-累積單位(歐元) 5/24 24.38 6.46 -1.46 5.54 12.92

富蘭克林坦伯頓全球投資系列成長(歐元)

基金歐元 A(acc) 5/24 12.69 15.05 -1.48 9.78 18.16

貝萊德歐洲特別時機基金 A2-EUR 5/24 92.83 13.14 -1.49 6.43 16.04

摩根美國小型企業基金 A 股(分派) 5/24 19.84 16.91 -1.49 5.76 20.39

安泰 ING 優質基金 5/24 21.92 17.28 -1.57 9.87 21.98

富達東協基金 5/24 36.22 11.10 -1.58 7.38 15.39

摩根士丹利美國優勢基金 5/24 40.38 10.78 -1.58 5.54 11.52

富達歐洲基金 A 歐元 5/24 11.39 12.44 -1.64 8.89 13.22

德盛中國基金-A 配息類股(美元) 5/24 44.09 -3.48 -1.65 -2.30 1.21

富蘭克林潛力組合基金 A 5/24 49.09 16.58 -1.70 7.16 21.34

天達環球策略股票基金 C 5/24 87.21 12.12 -1.70 5.90 15.92

首域星馬增長基金(類別 1) 5/24 57.80 11.35 -1.72 8.73 19.27

首域大中華增長基金(類別 4) 5/24 10.87 4.42 -1.72 2.16 8.27

安本環球亞太股票基金 A2 累積 5/24 74.22 2.69 -1.73 -0.06 8.48

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險。

富蘭克林坦伯頓全球投資系列泰國基

金美元 A(acc) 5/24 22.93 13.74 -1.76 1.60 24.28

景順泛歐洲基金 A 股歐元 5/24 14.51 12.92 -1.76 8.53 18.35

摩根美國企業成長基金 A 股(分派) 5/24 7.79 12.74 -1.77 8.34 12.57

富蘭克林坦伯頓全球投資系列金磚四

國基金美元 A(acc) 5/24 14.42 -7.92 -1.84 -7.15 -1.57

貝萊德新興市場基金 A2-USD 5/24 30.45 -0.59 -1.87 -0.62 5.11

首域亞洲增長基金(類別 4) 5/24 11.01 1.19 -1.87 0.82 3.97

日盛上選基金 5/24 19.10 6.23 -1.90 2.14 8.03

匯豐成功基金 5/24 30.28 6.96 -1.94 3.31 13.32

貝萊德拉丁美洲基金 A2-USD 5/24 80.66 -1.13 -1.99 -2.53 5.08

德盛安聯全球新興市場基金 5/23 16.61 2.53 -2.01 0.36 7.58

富達新加坡基金 5/24 56.25 6.76 -2.02 3.36 13.07

元大寶來卓越基金 5/24 34.38 6.14 -2.02 3.31 9.21

元大寶來新主流基金 5/24 17.31 10.25 -2.04 6.79 14.56

富蘭克林坦伯頓全球投資系列大中華

基金美元 A(acc) 5/24 22.69 -5.65 -2.07 -4.90 -0.83

富達中國聚焦基金(美元) 5/24 41.80 -1.88 -2.08 -1.74 4.19

德盛安聯目標 2030 基金 5/23 10.78 9.11 -2.09 5.69 11.25

富達新興亞洲基金(美元累積) 5/24 12.61 5.70 -2.10 3.96 9.75

匯豐環球投資基金-亞洲股票(日本除

外)AD 5/24 45.95 -0.15 -2.18 -2.05 3.89

貝萊德中國基金 A2-USD 5/24 11.87 -3.89 -2.22 -4.12 3.04

富達東南亞基金(美元累積) 5/24 18.39 1.10 -2.23 0.27 4.31

富達東南亞基金 5/24 6.94 1.09 -2.28 0.23 4.27

元大寶來多福基金 5/24 41.05 12.40 -2.31 5.94 16.09

景順韓國基金 A-年配息股美元 5/24 23.13 -0.17 -2.32 1.09 0.17

富達拉丁美洲基金 5/24 43.20 -0.32 -2.33 -3.25 5.14

富達大中華基金 5/24 143.30 1.06 -2.38 0.21 5.29

日盛日盛基金 5/24 10.01 10.85 -2.53 4.49 15.99

富達中國聚焦基金(歐元累積) 5/24 9.19 0.12 -2.85 0.13 4.45

景順日本基金 A-年配息股美元 5/24 17.27 15.75 -3.52 13.77 22.40

富達印度聚焦基金 5/24 28.47 -2.80 -3.72 -1.62 2.23

摩根印度基金 5/24 195.51 -0.19 -4.20 -0.74 5.28

貝萊德印度基金 A2-USD 5/24 21.10 -3.03 -4.22 -1.40 4.51

富達澳洲基金 5/24 48.35 12.03 -4.35 2.48 17.84

富蘭克林坦伯頓全球投資系列印度基

金美元 A(acc) 5/24 22.86 -3.34 -4.59 -2.76 2.93

貝萊德太平洋股票基金 A2-USD 5/24 30.74 13.06 -4.65 6.40 21.07

匯豐環球投資基金-印度股票 AD 5/24 138.34 -7.62 -5.63 -4.24 2.64

亨德森遠見日本小型公司基金(A2 類

股份-美元) 5/24 30.74 13.68 -5.94 8.32 20.36

貝萊德日本特別時機基金 A2-USD 5/24 46.54 24.67 -7.40 22.15 33.09

富達日本潛力優勢基金 5/24 23894.00 31.87 -7.62 17.80 45.15

註:基金依近一週報酬率排序,因報價時間不同,造成淨值日期有差異資料來源:FundDJ 基智網

上週四日經指數一

日暴跌 7.32％，

日本股市今年以來

已升近五成，市場

獲利了結造成賣

壓，寬鬆貨幣政策

對刺激股價的上漲

已遠遠超過對企業

獲利及經濟復甦的

帶動，未來令人擔

憂還有日債殖利率

飆升及出口增長未

如預期等問題。

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險。

全球產業股票基金

產業類股票基金

陳允禾

施云佳研究員

中美經濟數據多空交錯聯準會政策動向影響商品價格週線續收黑

上週美聯準會主席柏南克談話引發市場預期貨幣寬鬆可能逐步退場，加上匯豐公

佈中國五月製造業 PMI 指數降至 49.6，商品市場下挫；所幸美國公佈四月新屋

銷售月增 0.6%，上週請領失業救濟金減少人數、四月耐久財訂單月增均優於預

期，收斂商品價格跌幅；上週 CRB 商品指數下跌 0.94%，貴金屬、基本金屬大

部份小跌，CRB 農業指數下跌 1.86%；黃金價格來到 1393.8 美元/盎司，上漲

1.26%；紐約輕原油價格來到 93.87 美元/桶，下跌 2.24%。

上週基金平台觀察：黃金基金表現回穩，健康護理類表現相對抗跌，科技、地產

類基金表現弱。

基金名稱淨值

日期淨值

報酬率(%)


貝萊德世界黃金基金 A2-USD 5/24 32.45 -36.18 2.33 -24.52 -38.89

法巴百利達全球公用事業股票基金

C(歐元) 5/21 116.68 14.99 1.20 14.19 16.42

景順能源基金 A 股美元 5/24 26.60 15.40 1.10 5.30 15.25

貝萊德新能源基金 A2-USD 5/24 7.12 12.13 0.57 5.95 17.69

景順健康護理基金 A-年配息股美元 5/24 95.42 21.46 0.44 11.84 22.27

百達-水資源-R 美元 5/24 228.01 12.45 0.06 6.07 17.27

百達-生物科技-R 美元 5/24 424.69 29.44 -0.01 18.84 27.10

施羅德環球基金系列-環球能源 A1

類股份-累積單位(歐元) 5/24 21.41 2.29 -0.14 4.34 -0.23

景順消閒基金 A 股美元 5/24 27.28 24.68 -0.22 15.25 25.89

百達-精選品牌-R 美元 5/24 143.44 13.23 -0.54 8.36 14.75

貝萊德世界礦業基金 A2-USD 5/24 46.03 -23.18 -0.67 -15.28 -19.15

摩根環球天然資源基金(美元)A 股

(累計) 5/24 10.74 -22.29 -0.74 -16.61 -22.40

瀚亞投資-M&G 全球民生基礎(美元) 5/24 11.55 3.89 -0.87 0.60 6.69

富蘭克林坦伯頓全球投資系列天然

資源基金美元 A(acc) 5/24 9.05 1.23 -0.88 -2.48 3.19

德盛安聯全球綠能趨勢基金 5/24 8.20 16.64 -0.97 5.53 19.91

德盛安聯全球油礦金趨勢基金 5/24 9.80 9.37 -1.11 2.62 9.99

貝萊德世界能源基金 A2-USD 5/24 23.25 9.36 -1.15 3.43 7.94

德盛安聯全球農金趨勢基金 5/24 8.68 3.95 -1.48 -0.91 4.45

貝萊德世界金融基金 A2-USD 5/24 19.25 14.11 -1.53 7.12 18.75

景順科技基金 A-年配息股美元 5/24 11.74 7.31 -1.59 2.26 10.44

富蘭克林高科技基金美元 A 5/24 37.67 13.36 -1.82 7.63 15.62

富達全球消費行業基金 5/24 32.39 15.84 -1.94 10.10 15.14

亨德森遠見全球科技基金(A2 類股

份-美元) 5/24 39.35 7.51 -1.99 4.16 8.67

富達全球工業基金 5/24 37.89 8.47 -2.04 3.87 9.51

富蘭克林坦伯頓全球投資系列科技

基金美元 A(acc) 5/24 7.94 6.72 -2.22 2.06 11.05

市場紛亂時，資金

易流向防禦型產

業，景順健康護理

基金 A，表現相對

平穏。

近 3 個月以來，防

禦型產業，績效表

現穩定，保守型投

資人於市場氛圍較

不確定又想參與市

場時，可考慮此種

較為抗跌的防禦型

投資標的。

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險。

富達全球科技基金 5/24 8.12 14.24 -2.82 8.43 15.74

亨德森遠見泛歐地產股票基金(A2

類股份-歐元) 5/24 24.60 9.09 -3.68 9.24 13.42

英傑華全球不動產證券基金(美元) 5/24 12.23 7.65 -3.70 4.91 12.20

英傑華全球不動產證券基金(美元配

息) 5/24 11.85 7.65 -3.70 4.91 12.21

景順天下地產證券基金 A-年配息股

美元 5/24 11.47 8.98 -3.86 6.70 14.47

富達全球不動產基金(美元) 5/24 12.35 7.86 -4.49 4.31 11.76

亨德森遠見亞太地產股票基金(A2

類股份-美元) 5/24 16.91 8.47 -6.32 5.75 15.19

註:基金依近一週報酬率排序資料來源:FundDJ 基智網

債券基金

平衡基金

貨幣基金王嘉晨研究員

擔憂 Fed 縮減量化寬鬆規模全球債市價格普遍下跌

上週美 Fed 主席柏南克表示如果能確信經濟持續成長，就可能於未來幾次會議上

開始縮減每月購債規模，引發市場對於 QE 退場擔憂，掩蓋經濟數據利多，美十

年公債殖利率升逾 2％，美公債及歐、美高收益債價格收黑。歐洲部分，歐元區

服務業及工廠產出均呈現萎縮，歐公債價格下跌。另，中國 PMI 指數滑落至擴

張點以下，新興市場債價格收黑。美元指數下跌，來到 83.7，歐元兌美元來到

1.29，上漲 0.72％，日圓兌美元來到 101.31。

上週基金平台觀察：上週各類型基金普遍下跌，尤以平衡型基金下跌幅度較大。

基金名稱淨值

日期淨值

報酬率(%)


首域全球債券基金(類別 1) 5/24 16.43 -5.85 0.06 -2.67 -6.17

元大寶來萬泰貨幣市場基金 5/24 14.75 0.27 0.01 0.16 0.34

富達美元現金基金 5/24 11.71 0.02 0 0.01 0.02

富達歐元現金基金 5/24 9.27 0 0 0 0.01

富蘭克林坦伯頓全球投資系列美元短

期票券基金美元 A(Mdis) 5/24 9.70 -0.1 0 -0.1 -0.1

富蘭克林坦伯頓全球投資系列歐元短

期票券基金歐元 A(Ydis) 5/24 4.40 0 0 0 0

富達基金 II-富達英鎊貨幣基金 5/24 21.59 0.02 0 0.01 0.03

富達基金 II-富達歐元貨幣基金 5/24 17.86 0.01 0 0 0.01

富達基金 II-富達美元貨幣基金 5/24 33.41 0.02 0 0.01 0.03

聯博全球債券基金 AT 股澳幣避險 5/24 14.39 1.23 -0.07 0.85 1.47

聯博全球債券基金 AT 股美元 5/24 9.09 -0.04 -0.11 0.11 -0.01

ING(L)Renta 環球高收益基金月配(美

元)(本基金主要係投資於非投資等級

之高風險債券且配息可能涉及本金)

5/24 110.25 3.45 -0.13 2.6 6.57

法儲銀盧米斯賽勒斯高收益債券型基

金 R/A EUR(本基金主要係投資於非

投資等級之高風險債券)

5/23 13.26 9.95 -0.15 7.37 11.43

Fed 主席柏南克發

表談話內容，使市

場預期美國購債幅

度降低或可能升

息，全球不動產指

數均下跌，其中亞

太指數跌幅達

5.33%、歐洲地

區跌幅逾 2%、道

瓊不動產指數跌幅

3.65%，相關基

金上週績效表現不

佳。

從去年以來高收益

債與新興市場債同

受投資人青睞，然

自今年一月以來，

高收益債表現較

優，新興市場受貨

幣貶值影響修正幅

度較明顯，建議投

資人於持有前應考

慮貨幣對基金表現

之影響。

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險。

施羅德環球基金系列-新興市場債券

A1 類股份-累積單位(美元) 5/24 26.41 0.8 -0.19 0.42 3.81

富達歐洲高收益基金(本基金主要係

投資於非投資等級之高風險債券) 5/24 10.40 4.69 -0.19 3.38 8.15

富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國政

府基金美元 A(Mdis) 5/24 9.55 -1.14 -0.21 -0.61 -0.89

施羅德環球基金系列-新興歐洲債券

A1 類股份-累積單位(歐元) 5/24 18.05 1.46 -0.22 1.12 3.8

鋒裕策略收益基金 AXD 美元(本基金

有相當比重投資於非投資等級之高風

險債券且配息後經配息後基金之費用

可能自本金中支付。任何涉及由本金

支出的部份，可能導致金額減損)

5/24 61.73 2.38 -0.26 1.51 3.46

施羅德環球基金系列-新興市場債券

A1 類股份-配息單位(美元) 5/24 11.45 0.8 -0.26 0.38 3.79

聯博歐洲收益基金 AT 股歐元(本基金


險債券)

5/24 7.33 2.92 -0.27 2.79 5.26

摩根美國複合收益基金(美元)A 股(每

月派息) 5/24 10.58 -0.31 -0.28 0.25 -0.3

富達美元債券基金 5/24 6.96 -0.01 -0.29 0.83 0.28

摩根投資基金-環球高收益債券基金

(美元)A 股(每月派息)(本基金主要係

投資於非投資等級之高風險債券且配

息可能涉及本金)

5/24 106.59 4.48 -0.29 3.27 7.04

瀚亞投資-美國高收益債券基金

Aadm(澳幣避險月配)(本基金主要係

投資於非投資等級之高風險債券且配

息可能涉及本金)

5/24 10.86 5.64 -0.29 3.78 8.78

英傑華全球高收益債券基金(美元配

息) 5/24 10.87 4.31 -0.29 3.17 6.76

英傑華全球高收益債券基金(美元) 5/24 12.75 4.3 -0.29 3.17 6.76

聯博全球高收益債券基金 A2 股美元

(本基金主要係投資於非投資等級之

高風險債券且配息可能涉及本金)

5/24 13.04 4.4 -0.38 2.92 6.62

安泰 ING 新興高收益債組合基金-月

配型(本基金主要係投資於非投資等

級之高風險債券)

5/23 9.58 2.27 -0.4 2.1 3.9

富蘭克林坦伯頓全球投資系列公司債

基金美元 A(Mdis)(本基金主要係投資

於非投資等級之高風險債券)

5/24 7.30 4.36 -0.41 3.09 6.97

聯博全球高收益債券基金 AT 股美元

(本基金主要係投資於非投資等級之

高風險債券且配息可能涉及本金)

5/24 4.79 4.37 -0.42 2.98 6.58

聯博美國收益基金 AT 股美元(本基金


險債券) 5/24 9.21 1.4 -0.43 1.57 2.53

富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收

益基金美元 A(Mdis)(本基金有相當比

重投資於非投資等級之高風險債券)

5/24 11.44 2.5 -0.44 1.74 3.94

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險。

聯博美國收益基金 AT 股澳幣避險(本

基金有相當比重投資於非投資等級之

高風險債券)

5/24 15.91 2.54 -0.44 2.12 3.82

英傑華環球可轉債基金(美元) 5/24 9.06 6.68 -0.45 4.21 8.21

英傑華環球可轉債基金(美元配息) 5/24 10.25 6.68 -0.45 4.2 8.22

富達美元高收益基金(本基金主要係

投資於非投資等級之高風險債券) 5/24 12.87 4.38 -0.46 3.13 7.07

聯博美國收益基金 A2 股美元(本基金


險債券)

5/24 24.71 1.4 -0.48 1.48 2.45

瀚亞縱橫全球高收益債券基金 B 配

息(本基金主要係投資於非投資等級

之高風險債券)

5/23 10.13 3.37 -0.49 2.73 N/A

富達美元高收益基金 A 股-月配息(本

基金主要係投資於非投資等級之高風

險債券)

5/24 11.79 4.36 -0.51 3.07 7.06

首域優質債券基金(類別 1) 5/24 14.04 -0.59 -0.57 0.14 -0.31

瀚亞投資-美國複合收益債券基金

Aadm(澳幣避險月配) 5/24 9.85 0.46 -0.57 0.75 0.9

富達亞洲高收益基金(A 股穩定月配

息-美元)(本基金主要係投資於非投資

等級之高風險債券且配息可能涉及本

金)

5/24 9.69 2.37 -0.57 1.47 4.59

富達亞洲高收益基金(美元累積)(本基

金主要係投資於非投資等級之高風險

債券)

5/24 13.72 2.39 -0.58 1.48 4.57

貝萊德美元優質債券基金 A2-USD 5/24 29.19 0.66 -0.58 0.86 1.32

法巴百利達亞洲(日本除外)債券基金

C(美元) 5/23 148.91 0.34 -0.59 0.19 0.98

法巴百利達美元債券基金 C(美元) 5/23 717.49 -0.33 -0.59 0.54 0.71

富達歐元債券基金 5/24 12.53 2.45 -0.63 2.54 4.16

施羅德環球基金系列-美元債券 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 19.64 0 -0.66 0.46 0.31

施羅德環球基金系列-歐元政府債券

A1 類股份-累積單位(歐元) 5/24 9.41 1.73 -0.74 2.06 3.18

富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國

家固定收益基金美元 A(Qdis)(本基金


險債券)

5/24 20.81 2.41 -0.76 1.03 5.36

富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月

收益基金美元 A(Mdis)(本基金主要係

投資於非投資等級之高風險債券)

5/24 12.33 6.23 -0.8 3.99 9.57

富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球平

衡基金美元 A(Qdis) 5/24 21.85 8.64 -0.86 5.9 12.66

景順歐洲債券基金 A 股歐元 5/24 5.99 1.43 -0.9 2.95 2.54

施羅德環球基金系列-亞洲債券 A1 類

股份-累積單位(美元) 5/24 12.93 0.62 -0.92 0.39 1.17

匯豐環球投資基金-環球新興市場債

券 AC(本基金有相當比重投資於非投

資等級之高風險債券且配息可能涉及

本金)

5/24 34.04 -1.12 -0.94 0.53 0.42

貝萊德環球資產配置基金 A2-USD 5/24 46.77 7.86 -0.97 4.94 9.45

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險。

匯豐亞洲高收益債券基金-不配息(本

基金主要係投資於非投資等級之高風

險債券且配息來源可能為本金)

5/23 11.37 2.31 -0.97 0.91 3.96

富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債

券基金澳幣避險 A(Mdis)-H1 5/24 11.81 3.57 -1.09 2.01 6


券基金美元 A(Mdis) 5/24 21.60 2.27 -1.14 1.11 4.34

法巴百利達全球新興市場精選債券基

金 C(美元) 5/23 240.66 -0.06 -1.14 -0.46 4.23

英傑華新興市場債券基金(美元) 5/24 10.61 -1.52 -1.23 0.88 0.23

富達新興市場債券基金(美元)(本基金

主要係投資於非投資等級之高風險債

券)

5/24 12.68 -1.09 -1.25 0.88 0.88

德盛安聯目標 2020 基金 5/23 10.48 1.95 -1.32 1.85 2.24

MFS 全盛通脹調整債券基金 A1(美

元) 5/23 14.85 -3.13 -1.33 -1.85 -3

匯豐資源豐富國家債券基金-不配息

(本基金之配息來源可能為本金) 5/24 10.47 -0.21 -1.53 -1.5 1.35


券基金歐元 A(Mdis) 5/24 16.71 4.32 -1.99 3.08 4.66

德盛東方入息基金-A 配息類股 5/24 92.62 9.54 -4.13 6.14 16.4

資料來源:FundDJ 基智網

上週全球股市跌多

漲少，尤以日本股

市跌幅達 3.47

％，德盛東方入息

基金-A 配息類股

持股於日本達

41.23 ％，上周

績效表現受影響，

修正幅度較大。

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