Dra. Tatiana Valle A. UNIVERSIDAD TECNICA DE AMBATO FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA GESTION...

Dra. Tatiana Valle A.

UNIVERSIDAD TECNICA DE AMBATO

FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

GESTION FINANCIERA

Enero, 2008


¿QUE SON LAS FINANZAS?

• El arte y la ciencia de administrar el dinero. (Administración Financiera Lawrance Gitman)•Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero, entre personas, empresas y gobierno.


OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS

• Maximizar la riqueza de los accionistas de la empresa, para quienes colabore.•La riqueza se refleja en el aumento del precio de la acción de la compañía.


PRINCIPALES FUNCIONES

• Análisis y planeación financiera•Tomar decisiones de inversión•Tomar decisiones de financiamiento, conseguir fondos a menor costo posible y con las mejores condiciones de repago.•Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.•Distribuir los fondos entre las diferentes áreas de la empresa


PRINCIPALES FUNCIONES

• Medir los resultados y comparar con los presupuestos.•Supervisar que los estados financieros estén a tiempo y sean confiables•Fijación de políticas de activos de la compañía.


ANALISIS FINANCIERO

• El proceso de análisis financiero consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones.•Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones futuras. *

Análisis a los Estados Financieros, Leopold Bernstein.


IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO

• Si es satisfactoria o no la situación financiera de la empresa.•La capacidad de pago que tiene la empresa para cancelar las obligaciones a corto y largo plazo•Cuál es la disponibilidad del capital de trabajo•Si el capita propio guarda proporción con el capital ajeno•En qué forma se recupera la cartera y si hay mucha inversión en ella.•El número de veces que rotan los inventarios de mercaderías, materia prima.•Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos y en inventarios•Si las utilidades son razonables para el capital que tiene invertido la empresa


ASPECTOS QUE DEBE CONOCER EL ANALISTA

• Marco legal: Ley de Compañías, Régimen Tributario•Normas Ecuatorianas de Contabilidad•Análisis Sectorial•Herramientas de análisis financiero que permitan obtener conclusiones.•Los estados financieros que se comparan deben pertenecer a la misma época del año.•La información financiera que se compara debe prepararse de la misma manera.•Es preferible trabajar con Estados Financieros Auditados•Un solo indicador no proporciona suficiente información para juzgar el rendimiento general de la empresa.


A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO?

• Instituciones financieras

•Accionistas

•Competencia

•Proveedores

•Clientes

•Superintendencia de Cías. SRI

•Directivos y administradores

•Empleados


FUENTES DE INFORMACION

• Balance General

•Estado de Resultados

•Estado de cambios en el Patrimonio

•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo de Efectivo)

•Políticas contables y notas explicativas


ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

• Los Estados Financieros son una representación estructurada de la situación financiera y las transacciones realizadas por una empresa. Su objetivo es proveer información sobre la posición financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo de una empresa, que será de utilidad para un amplio rango de usuarios en la toma de decisiones estratégicas.

•Los Estados Financieros también presentan los resultados de la administración de los recursos confiados a la gerencia.NEC No.1


IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

• El nombre de la empresa que reporta•Si cubre la empresa individual o un grupo de empresas•La fecha del balance general o el período cubierto por los estados financieros•La moneda de reporte•El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras.

NEC No.1


FUENTES DE INFORMACION

• Balance General

•Estado de Resultados

•Estado de cambios en el Patrimonio

•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo de Efectivo)

•Políticas contables y notas explicativas

-Taller Balance General y Estado de Resultados -Trabajo en casa Balance General y Estado de Resultados


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

• Proporciona información sobre los movimientos presentados en las cuentas del patrimonio, en un período determinado.

En el estado consta principalmente:

•La utilidad o pérdida neta del período •Transacciones de capital con propietarios y distribuciones a propietarios•El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio del período y a la fecha del balance general, y el movimiento del período.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO


ANALISIS HORIZONTAL

• Se muestra en estados financieros comparativos, se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas durante varios años y permite identificar fácilmente los puntos que exigen mayor atención.


ACTIVO 2007 2006 Var.Absoluta Var.RelativaACTIVOS CORRIENTEDisponibleCaja- Bancos 616.00 909.00 -293.00 -32.23%Inversiones Temporales 300.00 9,200.00 -8,900.00 -96.74%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 18,087.00 14,871.00 3,216.00 21.63%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 13,020.00 -6,789.00 -52.14%RealizableInventarios 48,867.00 31,392.00 17,475.00 55.67%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 18,235.00 -5,747.00 -31.52%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 55,510.00 41,417.00 74.61%

INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 22,249.00 -251.00 -1.13%

OTROS ACTIVOS 19,721.00 21,146.00 -1,425.00 -6.74%

TOTAL ACTIVO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006

Cifras en miles de dólares


PASIVO Y PATRIMONIO 2007 2006 Var.Absoluta Var.RelativaPASIVOCORRIENTEObligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 12,000.00 100.00%Proveedores 54,473.00 45,388.00 9,085.00 20.02%Participación a Trabajadores 5,637.00 4,847.00 790.00 16.30%Impuesto a la renta 2,512.00 1,277.00 1,235.00 96.71%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 7,478.00 945.00 12.64%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 852.00 533.00 319.00 59.85%

TOTAL PASIVO 83,897.00 59,523.00 24,374.00 40.95%

PATRIMONIOCapital Social 50,000.00 10,000.00 40,000.00 400.00%Reserva Legal 6,022.00 3,822.00 2,200.00 57.56%Reserva Facultativa 37,762.00 50,405.00 -12,643.00 -25.08%Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 40,777.00 -18,288.00 -44.85%Utilidad Neta 25,065.00 22,005.00 3,060.00 13.91%

TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 127,009.00 14,329.00 11.28%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares


-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

LA ESPAÑOLA S.A. EVOLUCION FINANCIERA 2006- 2007

ANALISIS HORIZONTAL

2007

2006

20.75%

40.95%

11.28%


2007 2006 Var. Absol Var.RelatVentas Netas 461,255 385,952 75,303 19.51% (-) Costo de Ventas 386,842 324,022 62,820 19.39%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 61,930 12,483 20.16%

Otros Ingresos Operacionales 17,667 12,062 5,605 46.47%Comisariatos 9,917 7,231 2,686 37.15%Dsto especiales proveedores 3,777 2,360 1,417 60.04%Transporte 1,113 804 309 38.43%Dscto proveedores pronto pago 981 705 276 39.15%Otros 1,879 962 917 95.32%

(-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 41,025 12,682 30.91% (- ) Gastos Financieros 1,272 202 1,070 529.70%UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 32,765 4,336 13.23%

Otros Ingresos y Gastos 2,216 1,753 463 26.41%Ingresos Financieros 2,074 1,674 400 23.89%Otros Ingresos 142 79 63 79.75%

UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 34,518 4,799 13.90%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 5,898 5,178 720 13.90% (-) Impuesto a la Renta 8,355 7,335 1,020 13.90%UTILIDAD NETA 25,065 22,005 3,059 13.90%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS HORIZONTAL



ANALISIS VERTICAL

• Se emplea para revelar la estructura interna de la empresa. Se utiliza una partida importante en el estado financiero como cifra base y todas las demás cuentas de dicho estado se comparan con ella.


ACTIVO 2007 % 2006 %ACTIVOS CORRIENTE 86,589.00 38.44% 87,627.00 46.98%DisponibleCaja- Bancos 616.00 0.27% 909.00 0.49%Inversiones Temporales 300.00 0.13% 9,200.00 4.93%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 18,087.00 8.03% 14,871.00 7.97%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 2.77% 13,020.00 6.98%RealizableInventarios 48,867.00 21.70% 31,392.00 16.83%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 5.54% 18,235.00 9.78%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 43.03% 55,510.00 29.76%

INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 9.77% 22,249.00 11.93%

OTROS ACTIVOS 19,721.00 8.76% 21,146.00 11.34%

TOTAL ACTIVO 225,235.00 100% 186,532.00 100%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL

Al 31 de diciembre del 2007 y 2006

Cifras en miles de dólares


PASIVO Y PATRIMONIO 2007 % 2006 %PASIVOCORRIENTE 83,045.00 36.87% 58,990.00 31.62%Obligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 5.33% 0.00%Proveedores 54,473.00 24.18% 45,388.00 24.33%Participación a Trabajadores 5,637.00 2.50% 4,847.00 2.60%Impuesto a la renta 2,512.00 1.12% 1,277.00 0.68%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 3.74% 7,478.00 4.01%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 852.00 0.38% 533.00 0.29%

TOTAL PASIVO 83,897.00 37.25% 59,523.00 31.91%

PATRIMONIOCapital Social 50,000.00 22.20% 10,000.00 5.36%Reserva Legal 6,022.00 2.67% 3,822.00 2.05%Reserva Facultativa 37,762.00 16.77% 50,405.00 27.02%Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 9.98% 40,777.00 21.86%Utilidad Neta 25,065.00 11.13% 22,005.00 11.80%

TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 62.75% 127,009.00 68.09%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 100% 186,532.00 100%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL



LA ESPAÑOLA S.A.COMPOSICION ACTIVO

AÑO 2005

38.44%

43.03%

9.77%8.76%

Corriente

Fijo

Invers.Permanente

Otros Activos

LA ESPAÑOLA S.A.COMPOSICION PASIVO Y PATRIMONIO

AÑO 2005

36.87%

0.38%

62.75%

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Patrimonio

AÑO 2007

AÑO 2007


2007 2006Ventas Netas 461,255 100.00% 385,952 100.00% (-) Costo de Ventas 386,842 83.87% 324,022 83.95%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 16.13% 61,930 16.05%

Otros Ingresos Operacionales 17,667 3.83% 12,062 3.13%Comisariatos 9,917 2.15% 7,231 1.87%Dsto especiales proveedores 3,777 0.82% 2,360 0.61%Transporte 1,113 0.24% 804 0.21%Dscto proveedores pronto pago 981 0.21% 705 0.18%Otros 1,879 0.41% 962 0.25% (-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 11.64% 41,025 10.63% (- ) Gastos Financieros 1,272 0.28% 202 0.05%UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 8.04% 32,765 8.49%

Otros Ingresos y Gastos 2,216 0.48% 1,753 0.45%Ingresos Financieros 2,074 0.45% 1,674 0.43%Otros Ingresos 142 0.03% 79 0.02%UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 8.52% 34,518 8.94%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 5,898 1.28% 5,178 1.34% (-) Impuesto a la Renta 8,355 1.81% 7,335 1.90%UTILIDAD NETA 25,065 5.43% 22,005 5.70%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS VERTICAL



ANALISIS DE TENDENCIAS

• Se utiliza para revisar las tendencias de los estados financieros registradas en varios años, se toma como base (100) un año y contra este se comparan las cantidades, para ver si existió crecimiento o reducción con relación al año base.


ACTIVO 2005 Año Base 2006 % 2007 %ACTIVOS CORRIENTEDisponibleCaja- Bancos 500.00 100% 909.00 182% 616.00 123%Inversiones Temporales 7,300.00 100% 9,200.00 126% 300.00 4%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 8,732.00 100% 14,871.00 170% 18,087.00 207%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 5,677.00 100% 13,020.00 229% 6,231.00 110%RealizableInventarios 28,997.00 100% 31,392.00 108% 48,867.00 169%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,345.00 100% 18,235.00 148% 12,488.00 101%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 45,510.00 100% 55,510.00 122% 96,927.00 213%

INVERSIONES PERMANENTES 5,400.00 100% 22,249.00 100% 21,998.00 407%

OTROS ACTIVOS 15,433.00 100% 21,146.00 137% 19,721.00 128%

TOTAL ACTIVO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007Cifras en miles de dólares


PASIVO Y PATRIMONIO 2005 Base 2006 % 2007 %PASIVOCORRIENTEObligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 Proveedores 30,077.00 100% 45,388.00 151% 54,473.00 181%Participación a Trabajadores 2,138.00 100% 4,847.00 227% 5,637.00 264%Impuesto a la renta 3,029.00 100% 1,277.00 42% 2,512.00 83%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 2,345.00 100% 7,478.00 319% 8,423.00 359%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 423.00 100% 533.00 126% 852.00 201%

TOTAL PASIVO 38,012.00 100% 59,523.00 157% 83,897.00 221%

PATRIMONIOCapital Social 10,000.00 100% 10,000.00 100% 50,000.00 500%Reserva Legal 1,388.00 100% 3,822.00 275% 6,022.00 434%Reserva Facultativa 50,405.00 100% 50,405.00 100% 37,762.00 75%Utilidad Acumulada de años anteriores 21,003.00 100% 40,777.00 194% 22,489.00 107%Utilidad Neta 9,086.00 100% 22,005.00 242% 25,065.00 276%

TOTAL PATRIMONIO 91,882.00 100% 127,009.00 138% 141,338.00 154%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%

LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007Cifras en miles de dólares


2005 2006 2007Ventas Netas 250,873 100% 385,952 154% 461,255 184% (-) Costo de Ventas 214,123 100% 324,022 151% 386,842 181%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 36,750 100% 61,930 169% 74,413 202%#¡DIV/0!Otros Ingresos Operacionales 5,447 100% 12,062 221% 17,667 324%Comisariatos 3,200 100% 7,231 226% 9,917 310%Dsto especiales proveedores 1,256 100% 2,360 188% 3,777 301%Transporte 543 100% 804 148% 1,113 205%Dscto proveedores pronto pago 325 100% 705 217% 981 302%Otros 123 100% 962 782% 1,879 1528%#¡DIV/0! #¡DIV/0! (-) Gastos de Administración y Ventas 28,977 100% 41,025 142% 53,707 185% (- ) Gastos Financieros 301 100% 202 67% 1,272 423%UTILIDAD EN OPERACIÓN 12,919 100% 32,765 254% 37,101 287%#¡DIV/ 0! #¡DIV/0!Otros Ingresos y Gastos 1,333 100% 1,753 132% 2,216 166%Ingresos Financieros 1,245 100% 1,674 134% 2,074 167%Otros Ingresos 88 100% 79 90% 142 161%#¡DIV/0!UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 14,252 100% 34,518 242% 39,317 276%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 2,138 100% 5,178 242% 5,898 276% (-) Impuesto a la Renta 3,029 100% 7,335 242% 8,355 276%UTILIDAD NETA 9,086 100% 22,005 242% 25,065 276%

LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS TENDENCIAS

Al 31 de diciembre del 2005, 2006 Y 2007Cifras en miles de dólares


INDICADORES FINANCIEROS

• Relaciona dos elementos de la información financiera de la empresa.•Se requiere para evaluar la condición financiera y su desempeño.•Son razones o resultados matemáticos que reflejan un efecto financiero.


PARA QUÉ SE UTILIZAN LOS INDICADORES FINANCIEROS ?

• Comparar con los de otras compañías similares o con promedios del sector en el cual opera, que permita determinar como está la empresa con relación a sus competidores.•Los índices actuales de una empresa se comparan con sus promedios pasados y futuros para determinar si la condición financiera de la compañía está mejorando o se está deteriorando con el tiempo.


CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS

• LIQUIDEZ

•ACTIVIDAD

•ENDEUDAMIENTO

•RENTABILIDAD


INDICADORES DE LIQUIDEZ

• Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.•El análisis de liquidez de una empresa es especialmente importante para los acreedores.•Si una empresa tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito y quizá presentar una incapacidad de efectuar los pagos periódicos de capital e intereses.


CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

Fondos disponibles que se encuentran en el movimiento

de la empresa

ACTIVO CORRIENTE

CajaBancos

InversionesDeudores

Inventarios

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por PagarDoc.por pagarImpuestos por

pagarDeudas IESSPtmos socios


INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE

•Se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes

INDICE CORRIENTEACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE


INDICE O PRUEBA ACIDA

•Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

INDICE ACIDO

CAJA, BANCOS, INV.TEMP. CTAS POR COBRAR

PASIVO CORRIENTE


INDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA

•Representa las disponibilidades en efectivo y equivalentes que tiene la empresa para cancelar sus pasivos corrientes.

INDICE LIQUIDEZINMEDIATA

CAJA, BANCOS + INV.TEMP.

PASIVO CORRIENTE


INDICADORES DE ACTIVIDAD

• Se utilizan para determinar la rapidez

con que varias cuentas se convierten en

ventas o en efectivo.

Miden la eficiencia del negocio en cada

una de sus áreas


ROTACION CUENTAS POR COBRAR

•Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar

ROTACION CXC

VENTAS A CREDITO

PROMEDIO CXC

El resultado se expresa en número de veces


PERIODO PROMEDIO DE COBROS

•Mide el número de días que en promedio tardan los clientes para cancelar sus cuentas con la empresa

PERIODO PROMEDIODE COBROS

360

ROTACION CXC

El resultado se expresa en número de DIAS


INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

•Determina como las fuentes de

financiamiento externas (pasivos) e

internas (patrimonio) han contribuido en

la adquisición de los recursos de la

empresa.


APALANCAMIENTO FINANCIERO

•Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.

APALANCAMIENTO

PASIVO TOTAL

PATRIMONIO NETO

El resultado se expresa en número de VECES


INDICE DE ENDEUDAMIENTO

•Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores; también significa que porción del activo ha sido financiada con los fondos ajenos

ENDEUDAMIENTO

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

El resultado se expresa en PORCENTAJE

X 100


ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO

•Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de corto plazo.

END. CORTO PLAZO

PASIVO CIRCULANTE

ACTIVO TOTAL


X 100


ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO

•Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de largo plazo.

END. LARGO PLAZO

PASIVO LARGO PLAZO

ACTIVO TOTAL


X 100


INDICADORES DE RENTABILIDAD

•Miden la efectividad general de la

administración, reflejada en los

rendimientos generados sobre las

ventas y la inversión

RENTABILIDAD

CON RELACION A LA INVERSION

CON RELACION A LAS VENTAS


RENTABILIDAD EN RELACION A LA

INVERSION


RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROI)

•Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa

RENDIMIENTO ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA

TOTAL ACTIVO PROMEDIO


X 100


RENDIMIENTO DEL CAPITAL

•Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas

RENDIMIENTO /CAPITAL

UTILIDAD NETA

CAPITAL PROMEDIO


X 100


RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

•Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa

RENDIMIENTO /PATRIMONIO

UTILIDAD NETA

PATRIMONIO PROMEDIO


X 100


RENTABILIDAD CON RELACION A LAS

VENTAS


MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

•Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los costos de producción de los artículos vendidos.

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

VENTAS – COSTOS DE VENTAS

VENTAS


X 100


MARGEN DE UTILIDAD NETA

•Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.

MARGEN DE UTILIDAD NETA

UTILIDAD NETA

VENTAS


X 100


VALOR ECONOMICO AGREGADO

•Es el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos

•El EVA (Economic Value Added) considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial•Se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada supera el costo de oportunidad de los accionistas


ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR EL EVA

Mejorar la eficiencia de los activos actuales

Aumentar las inversiones en activos que rindan

por encima del costo del pasivo

Reducir los activos

Justo a tiempo

Alquilar los equipos en lugar de comprarlos

Reducir el plazo de cobro de clientes

Reducir saldos de tesorería


Lecturas: •Gestionar solo con indicadores financieros es un suicidio•Control y manejo de gasto en las empresas

Trabajos prácticos:Defensa análisis financiero aplicado a empresas


LOS INDICADORES FINANCIEROS NO SON

SUFICIENTES


El Balance Score Card es una herramienta de gestión estratégica, originalmente desarrollada por el

profesor Robert Kaplan y David Norton, en el año 1996; que permite gerenciar cualquier tipo de

empresa u organización en forma Integral, Balanceada y Estratégica.

“Las mediciones son importantes: si no puedes medirlo, no puedes gestionarlo” Norton


ESTRATEGIA Y VISION

Perspectiva Financiera

Perspectiva del Cliente

Perspectiva Procesos Internos

Perspectiva de Aprendizaje y Crecimiento


Es el propósito general de una organización y establece un marco conceptual básico por medio del cual, ésta se transforma y adapta al medio en que se

encuentra usualmente.

Sirve para describir la conversión de los activos intangibles en resultados tangibles



Responder a las expectativas de los accionistas

Está particularmente centrada en la creación de valor para el accionista con altos índices de rendimiento

Las medidas de actuación financiera indican si la estrategia de una empresa, su puesta en práctica y su ejecución, están contribuyendo a la mejora de las actividades de la empresa.


Responde a las expectativas de los clientes, de esta dependerá en gran medida la generación de ingresos.

Los directivos identifican los segmentos de clientes y de mercado en los que competirá la unidad de negocio, y las medidas de la actuación.

Los indicadores fundamentales incluyen la satisfacción del cliente, la retención de clientes, la adquisición de nuevos clientes, la rentabilidad del cliente y la cuota de mercado en los segmentos seleccionados



Aquí se identifican los objetivos e indicadores estratégicos asociados a los procesos clave de la organización de una empresa cuyo éxito depende de las expectativas de clientes y accionistas.

Se identifican los procesos críticos internos en los que la organización debe ser excelente.

Entregan las propuestas de valor que atraerán y retendrán a los clientes de los segmentos de mercado seleccionados, y satisfacen las expectativas de excelentes rendimientos financieros de los accionistas.



Se refiere a los objetivos e indicadores que sirve como plataforma o motor del desempeño futuro de la empresa. La consideración de esta perspectiva del BSC, refuerza la importancia de invertir para crear valor futuro.

la capacidad de alcanzar las ambiciosas metas de los objetivos financieros, del cliente y de los procesos internos depende de la capacidad de crecimiento y aprendizaje de la organización. Los inductores de crecimiento y aprendizaje provienen primordialmente de tres fuentes: los empleados, los sistemas y capital organizacionalLos inductores de estos resultados son hasta la fecha, algo genéricos y menos desarrollados que los de las tres restantes perspectivas del Cuadro de Mando Integral



SECUENCIA PARA LA FORMULACION DEL BSC SECUENCIA PARA LA FORMULACION DEL BSC

VALORES¿Qué es importante para

nosotros?

MISION¿Por qué existimos?

VISION¿Qué queremos ser?

ESTRATEGIANuestro Plan de acción

MAPA ESTRATEGICOTraducir la estrategia

BALANCED SCORE CARDMedir y focalizar

OBJETIVOS E INICIATIVAS¿Qué debemos hacer?

RESPONSABILIDADES PERSONALES¿Qué debo hacer?

RESULTADOS ESTRATEGICOS

Accionistas satisfechos

Clientessatisfechos

Procesos Eficientes

Fuerza laboral

motivada


Estrategia de Productividad

Corto Plazo

Estrategia de CrecimientoLargo Plazo

Nuestro éxito se debe a que trabajamos para crear valor a nuestros clientes y accionistas

Convertirse en líder en cuanto a costos y gastos Maximizar el uso de los activos que disponemos

Generar nuevas fuentes de ingresos, diferentes a la venta de vehículos y repuestos y de servicios automotrices.Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos clientes.


ESTRATEGIA Y VISION

EJEMPLO Y APLICACIÓN DE UN BSC


Estrategia de Productividad

Maximizar el uso de los activos que disponemos

Convertirse en líderes en cuanto a costos y gastos

Estrategia de Crecimiento

Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos

clientes

Generar nuevas fuentes de ingresos, diferentes a la venta de vehículos y repuestos y de

servicios automotrices

Rentabilidad del clienteSatisfacción del clienteParticipación de mercado

Adquisición de clientesRetención de clientesDesarrollar mejores relaciones comerciales con Interamericana




Diseñar los procesos internos para el manejo de nuevos productos y servicios tales como: seguros para clientes, venta de accesorios, venta de dispositivos de seguridad para vehículos, matriculación de vehículos, etc. Mejorar la administración del inventario. Lograr mantener los mejores costos del mercado.

Realizar ventas cruzadas de líneas de productos con las empresas del Grupo Sierra: ASSA, Llantasierra, Cauchosierra, Llantambato, Centrollanta.Administrar la bases de datos de nuevos clientes.Comprender los segmentos de los clientes y programar planes de obtención de nuevos clientes.

Identificar y lanzar nuevos productos y servicios que generen oportunidades.Generar opciones de financiamiento para los clientes. Mantener la Certificación ISO 9002.

Administrar adecuadamente los procesos legales de la empresa; tributarios, laborales y societarios.Mejorar el desempeño en materia ambiental, de salud y de seguridad.

ADMINISTRACION DE OPERACIONES

ADMINISTRACION DE CLIENTES

PROCESOD E INNOVACION

PROCESOS LEGALES Y SOCIALES



EstabilidadCapacidad y habilidad

Software contable Comunicación de vozComunicación de datos

Niveles de liderazgoSatisfacción de clientes internos

CAPITAL HUMANO CAPITAL DE INFORMACION

CAPITAL ORGANIZACIONAL


BSC de AUTOSIERRA S.A.

Estrategia de Productividad ROI = mínimo 12% Estrategia de CrecimientoCSI = mínimo 98%

% gastos / ventas = max. 5% Rotación del activo = min. 3,5 veces factor costo de importanción= max.1.5% Ingresos y márgenes por productos % de participación de mercado en

no relacionados con la venta de la zona centrovehiculos

"Satisfacer al cliente"

Lo Básico

Nivel de satisfacción de los distribuidores CSI o Indice de Satisfacción de clientes de servicio y Min. 98% venta de vehículos = Min. 98%Crecimiento de las utilidades del principal proveedor

ADMINISTRACION DE OPERACIONES ADMINIST. DE CLIENTES PROCESOS DE INNOVACION PROCESOS LEGALES Y SOCIALES

CAPITAL HUMANO CAPITAL DE INFORMACION CAPITAL ORGANIZACIONAL

Indice de rotación anual del personal= Max 3% Establecer relaciones electrónicas con Indice de liderazgo personal y organizacional = Min. 80% BSC personal Min= 80% proveedores y clientes = Al 100% Indice de satisfacción cliente interno= Min. 80%

Preparación EstratégicaMejoramiento de procesos informáticos

Pe

rsp

ect

iva

In

tern

aP

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Diferenciadores en Autosierra

Relaciones mutuamente beneficiosas con Interamericana Inc.

Nuestro éxito se debe a que creamos valor para nuestros accionista y clientes

Convertirse en lider en cuanto a costos y gastos

Generar nuevas fuentes de ingresos distintas a la

venta de vehículos

Maximizar el uso de los activos actuales

CapacidadEstabilidad

Niveles de liderazgo Satisfacción de clientes internos

Software contable Comunicación de voz

Comunicación de datos

Empleados cordiales y serviciales

Rapidez en compra

Reconocer la lealtad

Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos

clientes

Buena calidadprecio justo

Mejor portafolio de productos

Desarrollar habilidades comerciales

ROI para nuevos productos = Min. 12% Tasa de aceptabilidad de productos nuevos Min. 80% Rotación de inventario = Min. 30 días

Revisar procesos operativos de nuevos productos o servicios.

Mejorar la administración del

inventario

Lograr mantener los mejores costos del

mercado

Niveles de ventas de nuevos productosVentas/ clientes contactados = Min. 70%

Realizar ventas cruzadas de lineas de productos con las empresas del grupo Sierra

Administrar la base de datos de clientes

Tasa de aceptabilidad de productos nuevos= Min. 80%Penetración de clientes a crédito= 60% promed.Calificación mínima en evaluación ISO= 850

Desarrollar y lanzar nuevos productos o servicios

Generar opciones de financiamiento para clientes

Mantener la Certificación ISO 9002

# de incidentes de seguridad o ambientales # de coflictos legales

óptimo = 0 casos

Administrar los procesos legales de la empresa

Mejorar políticas ambientales, de salud y

seguridad

Dra. Tatiana Valle A. UNIVERSIDAD TECNICA DE AMBATO FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA GESTION...

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