Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous...

30
Discussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh Discussion Paper 03-04 August 2003 Indian Statistical Institute, Delhi Planning Unit 7 S.J.S. Sansanwal Marg, New Delhi 110 016, India

Transcript of Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous...

Page 1: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

Discussion Papers in Economics

Endogenous Trading Bloc Formation

In a North-South Global Economy

Satya P.Das

and Subhadip Ghosh

Discussion Paper 03-04

August 2003

Indian Statistical Institute, Delhi Planning Unit

7 S.J.S. Sansanwal Marg, New Delhi 110 016, India

Page 2: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

���������������� ���������������������� ���!�#"��%$������&���'�)(*�!�+$�,�-/.0���0$�,'12����34�5�

�6�7�����!"98

:�;=<�>?;A@CBEDF;+GIHKJ�LKMKNO;+LP:#<Q;=<RNSGT<RNSUV;+W7J�LKGT<RNX<RY�<RZ:[YK\K]^;+MKNS_a`F]Kb/Gc]dH^J�LKMKNO;+LP:#<Q;=<RNSGT<RNSUV;+W7J�LKGT<RNX<RY�<RZVe

f YKg/YKGT<�h[HEi+j/j/k

l!m?npopq�rVscotvu�wOxTy{z |S}~xT�/|{�I�7|�y�uc��z �I���I� xQ�p�^|{x��Iu�|{��u�y{������|S�K�p�p�~��z ��z � u�y��pxc�I�Q|�y{z �p�p��y�u�|{�I��y^|{�VuT�~����|S�K�p�p�v���p�R�p� �

xc�����5uT�V�����p�R�p� xc�Iz �I�d�pxc�I�Q|�y{z �p�p�#�K�Iz �[�VuT����y[��y{x���z ���p�[u�y�u�|{z xc�VuT� �E��xTy#�E�Q}C|�y�uc��z �I�d�I� xQ�p��uT��xc�I�d��z ��z � u�y�pxc�I�Q|�y{z �p���!up}�u�y{z ���!uT�CuT�����Q�Iz � z ��y{z �I���I�I�p�Ixc���p�Ixc�=�5�X|%���p�R�p� xc�I�%u��x����p�#xT�EuT��uT�O}�������|�y{z �C�KxTy{� ��p�pxc�Ixc�C}Q��z �0�E�Iz ���0|{�I��y{��u�y{��u�|�� ��uT�O|���xc��y%�pxc�I�Q|�y{z �p�p�5�K�I�5�pxc�I�Q|�y{z �p��u�y{����z ����y{�p�Q|{z u�|{�����Ez |{�0y{�p�����p��||{xC|{�I�pz y��!u�y{�R��|E��z  p�%uT�V��!u�y{�R��|E�O|�y{�I��|{��y{�c�

¡R¢[£F¤�� uT����z ¥V��u�|{z xc�I�p¦^§?¨R©Q��§�ª�«���§�ª�¬Q�

­�®/¯�°S°S±{²S³�¯�´RµR¶ ´R·~¸p¹cºS»R¯�°�¼5½¾´RµR¶ ¸p´�¿�ºO¸�ºS¶ ²XºS¶ À�¸pÁ[½¾´R²XºS¶ ºS¹cºS±�Â�ÿ�Ä ÅRÄ ¿�Ä+¿c¸p´R²O¸p´�Æ#¸pÁ�Ç�¸p°S·RÂ?È[±�ÆÊÉ�±{Á »R¶�¼!Ë�Ë�Ì�ÌcË�ÍcÂ#½¾´RµR¶ ¸cÄ0Î=ϾÐ%¸p¶ Á�¼²S¹RÑR»Q¸pµR¶ ³�Ò�¶ ²S¶ µIÄ ¸pÀ�Ä ¶ ´IÄÔÓ�±{Á�¼�ÕcË�ÏOË�Ë�Ï×Ö�Í�Ø�ÍpÙ�Õ�Õ�ÌcÄÊÚ�¸�Û�¼0ÕcË�ÏOË�Ë�Ï×Ö�Í�Ü�Ø�Í�Ã�ÃpÕcÄAÓ#»R±~¸p¹cºS»R¯�°S²CºS»Q¸p´RÝ�Þ+°O¸{ßc¶ ´�àK°S¶ ²S»R´Q¸�¸p´Rµ�á�´R¶ ´RµcâT¸ã »Q¸�ºXºO¸pÀO»Q¸p°XâT¸dä ¯�°?ß�¸pÁ ¹Q¸pÑRÁ ±EÀ{¯�Ð�Ð�±{´�ºS²�Ä/®/¯�Ð�Ð�±{´�ºS²/ä °S¯�Ðå³Q¸p°XºS¶ À{¶ ³Q¸p´�ºS²�¶ ´CºS»R±�®/¯�´cä ±{°S±{´RÀ{±E¯�´�½¾´�ºS±{°S´Q¸�ºS¶ ¯�´Q¸pÁ�Ó�°O¸pµR±�¸p´Rµ5Ú�¸pÀ�ºS¯�°Ç�¯�ÑR¶ Á ¶ º¾â5»R±{Á µ�¸�º^à^¸p´R²O¸p¶�æ[´R¶ ß�±{°S²S¶ º¾â�Â�Å�¸p³Q¸p´IÂI¸p´Rµ�½¾´�ºS±{°S´Q¸�ºS¶ ¯�´Q¸pÁ�ç¯�°SÝT²S»R¯�³�¯�´�Î+À{¯�´R¯�Ð�¶ ÀEÓ#»R±{¯�°Xâ5»R±{Á µ�¶ ´!®/±{´�ºS±{°�ä ¯�°K¿�ºS¹RµR¶ ±{²¶ ´�¿T¯TÀ{¶ ¸pÁ�¿TÀ{¶ ±{´RÀ{±{²�Â�àK¯�Á Ýp¸�ºO¸cÂQ½¾´RµR¶ ¸d¸p°S±E¸pÁ ²S¯d¸p³R³R°S±{À{¶ ¸�ºS±{µIÄ

Page 3: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

� ��������� ����������

���������������! "����#$�%�'&"�)(+*,��(�-�./�0�!��1/�'��1 #2*����3#4-�56 "���8709;:<����9=������#>*�1/�0.�?�,��@A1 #�B�CD���,�0#�B���5���#>*,��EF:G�HCI�,J!�'1 #�(��*����8K)L�M�N���O?(�7�5�&��0���)@8*�76P>Q!:G�HCI�#�70*�1 R��)@�*�7!*����TS!C�;�IUWVX�IYX-�&�*�73K)L�M�N�Z��[**����D��#�@�709K)L�L�LI*��������;\������K)L0]�#�70*�1 R��)@%:G�HCI�G^3*����[*I1/��Z4*����8#4-�56 "���;709:G�HCI�;#��)�0��. _�*����� �. �)@`1 #�ab-��b*!c0N�_��)�0�,�!E=V27���./@�d��0#�efEgc0N�N�N>J'J+h�����)�'�8:G�HCI�;#�7[\i��(�(�7�-�#>*�9=7��D\���. .�7[j��������0. 9�709�*����k\�7���./@�*��,��@A��h<Vl��1/(,�`*b_4&"�8709(�7�-�#>*���1 �)��*b_4&�1/(��0. . _39=7���5�6*��,��@A1 #�B� �. 7A()m

V27���./@nd��0#�eoEgc0N�N�N�Z?&��0B��31 p�J!#�70*��)�k*����[*6����B�1 7�#��0.1 #>*���B��,�[*�1 7�#n�0B�������5���#>*,�!���Wj���*,�0e���#n&�./��(��rq��05�7�#�B��1 B��Ast1 #�(�7�5��!(�7�-�#>*���1 �)��ZA�05�7�#�B6. 7[\�st1 #�(�7�5��!(�7�-�#>*���1 �)��Z4�0#�@uZA5�7����T���)(���#>*�. _�ZA�b*,�0�'*�1 #�B�\;1 *���vD7��'*���CD5�����1/(��0#w������6�?�,��@A�6CD���)� EFvICIw��HCTJ;^` "��*b\�����# ��1 B��Ast1 #�(�7�5��6�0#�@%@A��j���. 7�&�1 #�Bx(�7�-�#>*���1 �)��h yz����1/�I1/�D1 #�@A1/(��[*�1 j��8*����[*)ZB���#����,�0. . _��'&"�)�0e41 #�B�Z>5�7>�b*�:G�HCI�G���Wj��D "����#�9=7���5��)@��05�7�#�B6�'1 5�1 ./�0��(�7�-�#>*���1 �)��Z>\;��1 . �xq�vD7��'*��Asb{47�-A*���y8:G�HCI��Z709k5�7���� ���)(���#>*�7���1 B�1 #�Z;�0��� �,�[*�������j�����_r9=��\|1 #X#4-�56 "���)h}d����0B�\��[*�1I�0#�@l:�0#��0B>�0��1 _>�~EbK)L�L�P>J�&���7[j41/@A� �(�7�5�&���������#��'1 j��`. 1/�b*3709!:G�HCI��#�70*�1 R��)@r*�7rS!C�;���0#�@~VX�IY|-�&~*�72*����%_��)�0�`K)L�L>QAh~w���7�5�*���1/��Z�7�#���(��0#(��0./(�-�./�[*���*����[*�7�-A*�7098K)�0]f:G�HCI��#�70*�1 R��)@$1 #r*����%S!C�;���0#�@$VX�IY�-�&r*�7n��-�#��fK�Z;K)L�L>Q�7�#�. _$�0 "7�-A*`KWQ(��0#% "�6����B>�0�,@A�)@����D709�*�����vD7��'*��Asb{47�-A*�� e41 #�@u�"*����6���)�b*T�0���k��1 *������!vD7��'*��As�vD7��'*���7��!{47�-A*��Asb{47�-A*���hICI�T�D�W_EbK)L�L�M�ZA&��0B��6�[��N>JG#�70*��)��Z<q�h h*����kj[���b*D53�[ab7���1 *b_�709�����B�1 7�#��0.��0B�������5���#>*,�����Wj��T*,�0e���#`&�./��(��8�05�7�#�B3(�7�-�#>*���1 �)��[*;����./�[*�1 j���. _%�+������� �[��. ��j���./��709H�)(�7�#�7�5�1/(!@A��j���. 7�&�5���#>*)h y

�D��#�(���Z�*�7k� �b*b_4. 1 ������*���1/�u9F��(+*)Z[:G�HCI�?�0����9=7���5��)@!�05�7�#�BD�'1 5�1 ./�0�?(�7�-�#>*���1 �)��h�YD9�(�7�-��,�'��Z�*��������G�0����&���7�5�1 #���#>*��p�(���&A*�1 7�#��8. 1 e��xvICIw��HC�1 #r\;��1/(,�r� @A��j���. 7�&�1 #�B (�7�-�#>*���_oEF�%��pA1/(�74J!1/���`9=-�. .�&��0�'*�#����6\;1 *��$��1/(,�r(�7�-�#>*���1 �)�EF�8h {�h��0#�@ ���0#���@��>J+h ���#�@A���)@uZA�'-�(,�`�6&��[*'*�����#`1/��#�70*;�'7��0&�&��0����#>*)Z4 "�)(��0-��'�D*����k�b*,�0#�@��0�,@3*��,��@A�D*�����7���_3 ����'�)@�7�#`(�7�5�&��0�,�[*�1 j��

��@Aj[�0#>*,�0B������W_A�!*����[*�(�7�-�#>*���1 �)�8 "��#���R�*�9=��7�5�9=�������8*��,��@A�� 4_2��pA&�. 7�1 *�1 #�B *�����1 ��@A1 ��������#�(��)��h �t*�1/�6#�70*���\�7��'s*��4_2*����[*)Z9=7��6*����)�'�`���)���'7�#���Z��D�W_lEbK)L�L�M>J+Z�7�#$*��������05��x&��0B���Z<�b*,�[*��)�8*����[*nqb*����x&��0-�(�1 *b_n709IvD7��'*��Asb{47�-A*���0���,�0#�B���5���#>*,�G1/�;&��0�,��@A7WpA1/(��0.gh y

�����������0����*b\�7 7� Aab�)(+*�1 j��)�k709�*���1/�8&��0&"���)hfYI#���1/�k*�7 &���7[j41/@A���%5�7A@A��.<*����[*x� B���#����,�[*��)����:G�HCI�6�05�7�#�B�'1 5�1 ./�0�I(�7�-�#>*���1 �)��h;�%7����8�'&"�)(�1 R"(��0. . _�Z�1 *!(�7�#��'1/@A���,�;��#�@A7�B���#�7�-���*��,��@A1 #�B3 �. 7A(!9=7���53�[*�1 7�#�1 # \;��1/(,��*����8�)�>-�1 s. 1 ���1 -�5�7�-A*,(�7�5��81/�!:G�HCI�T�05�7�#�Bx�'1 5�1 ./�0�)Z"�,�[*������D*����0#2�05�7�#�Bx@A1/���'1 5�1 ./�0�!(�7�-�#>*���1 �)��hI��# \;���[*I9=7�. . 7[\D��Z"\������9=����*�7�*���1/�D(����'�!���I� &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�� h������k�'�)(�7�#�@x7� Aab�)(+*�1 j��T1/��*�7�-�#�@A���,�b*,�0#�@x\;��1/(,�x*b_4&"�!709�(�7�-�#>*���1 �)��\��0#>**�7� �. 7A(,exB�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A�k�0#�@`-�#�@A���;\;��1/(,�%(�7�#�@A1 *�1 7�#���h

YI#�*����;*�����7�����*�1/(��0.A9=��7�#>*)Z>�!�4-�B��;. 1 *����,�[*�-����;��pA1/�b*,�<7�#�*����D�)(�7�#�7�5�1/(��709�:G�HCI��Z>�!���)(���#>*G�'-���j���_8709u\;��1/(,�1/�H(�7�#>*,�01 #��)@!1 #�:�0#��0B>�0��1 _>�TEgc0N�N�N>J+hH{>*,�0�'*�1 #�B;9=��7�5��I1 #����)Z0��1 &��'��_k�0#�@k�%�)��@A��ZW*�7I5�7����<���)(���#>*?7�#��)�?. 1 e�������j4_EbK)L�L4�0J+Z? !��1/�'��#��$EbK)L�L�M>JT�0#�@nd�7�#�@uZ�{4_4��7�&"7�-�. 7>�k�0#�@2Vl1 #>*����,��Egc0N�N�KWJT�05�7�#�B�53�0#4_f70*������,��ZH�0#o� �0 ��b*��,��(+*)�*���������s�(�7�-�#>*���_n9=�,�05���\�7���e$�����3����53�01 #��)@o����*����f(�7�����5�7A@A��.D709k�0#��0. _A�'1/��h¡YD*����������)(���#>*3&��0&"���,�3�'-�(,�l��� !��-�B�53�0# EbK)L�L�KWJ+Z0¢T1EbK)L�L�P�Z4c0N�N�N>J��0#�@�w�����-�#�@fEgc0N�N�N>J+Z�7�#3*����I70*����������0#�@��'1 5�&�. _3�����'-�5��D*����[*��0. .�*��,��@A1 #�B

£ ½¾´RÀ{Á ¹R²S¶ ¯�´!¯pä+Þ�¯�°XºS¹R·�¸pÁ�ÂA¤�°S±{±{À{±d¸p´Rµ~¿T³Q¸p¶ ´�¶ ´�ºS¯%Î/æ À�¸p´¸pÁ ²S¯%Ñ�±�À{¯�´R²S¶ µR±{°S±{µ!²S¶ Ð�¶ Á ¸p°?ºS¯CÈ[á�Ú�Ó�á�ÂI¸pÁ ºS»R¯�¹R·�»�ºS»R±7µR¶ ¥�±{°S±{´RÀ{±Ñ�±�º¾Æ?±{±{´5ºS»R±{²S±EÀ{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²K¸p´Rµ5¯pºS»R±{°[Î/æ4Ð�±{Ð7Ñ�±{°S²/¶ ²#´R¯pº�¸p²[²XºO¸p°SÝC¸p²?ºS»Q¸�º�Ñ�±�º¾Æ?±{±{´!æK¿�ÏX®?¸p´Q¸pµQ¸d¸p´Rµ�Ç�±�Ûc¶ À{¯RÄ

c

Page 4: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

(�7�-�#>*���1 �)�8�0�����'1 5�1 ./�0�)h���#~(�7�#>*��,���b*)Z�*���1/�6&��0&"����@A��j���. 7�&��8�%#�7[j���.������A�ts�(�7�-�#>*���_f5�7A@A��.�1 #r�0#¡�W���[�����g�+���\�7���./@��)(�7�#�7�56_�Z�1 #3\;��1/(,���8(�7�-�#>*���_6�����<� �����[�����G "��*b\�����#�9=7���5�1 #�B8�k �. 7A(;\;1 *����0#�70*��������'1 5�1 ./�0�G(�7�-�#>*���_67��\;1 *��x�8@A1/���'1 5�1 ./�0��(�7�-�#>*���_�h������I5�����1 *G709����Wj41 #�B8�8]0s�(�7�-�#>*���_6�'��*�-�&�ZA���<7�&�&"7>�'�)@�*�7k*����T�b*,�0#�@��0�,@3�[s�(�7�-�#>*���_5�7A@A��.gZu1/�D*����[*!1 *k(��0#f��(�(�7�5�5�7A@��[*��k*�����@A1 j41/�'1 7�# 709G\�7���./@��)(�7�#�7�56_�1 #>*�7x5�7����8*����0# 7�#��6*��,��@A�6 �. 7A(6�[*!�*�1 5��k\;�������)����1 #%�0#����'_45�5���*���1/(!�[s�(�7�-�#>*���_��'��*�-�&�ZA*����8��(�7�&"�!709�(�7�56 �1 #�1 #�B�\;1 *��%���'1 5�1 ./�0�D(�7�-�#>*���_x(��0#�#�70* "�8�Wj[�01 ./�0 �. �I9=7��D�0. .u*��������k(�7�-�#>*���1 �)��h �

CD5�7�#�BD��pA1/�b*�1 #�BD\�7���eA��Z��*���1 ����EbK)L�L�M>J�(�7�5��)�?(�. 7>�'�)�b*�*�7D7�-��H�0#��0. _A�'1/��h�¢<��*�1 *?1/�?j�����_T@A1 ��������#>*)h?�t*������'-�5��)�*����[*k�xvD7��'*��As�vD7��'*�� :G�HC 1/�D9=7���5��)@%1 #�1 *�1/�0. . _�h8ST1 j���#%*�����&����)�'��#�(��6709<1 #>*�����#��[*�1 7�#��0.���(��0. �8�)(�7�#�7�5�1 �)�D*����[*�0������p4*�����#��0.�*�7`*�����R���5�Zu*���1/�8:G�HC . 7[\����,�D*�����(�7>�b*!709�&���7A@A-�(+*�1 7�#f709;�0#f1 #>*�����5��)@A1/�[*���1 #�&�-A*6�0#�@f53�0e��)�*�����&���7A@A-�(+*�1 7�# 709<*���1/�T1 #�&�-A*T9=�)���'1 �. ��1 # *����3{47�-A*���Z�\;��1/(,�f��1 *������'*�7`\����D#�70*!&"7>���'1 �. ��h!����1/�T. �)��@��D*�7x*����9=7���53�[*�1 7�#`709�vD7��'*��Asb{47�-A*��x*��,��@A1 #�B� �. 7A(���ZA\;�������kvD7��'*�������#�(�7�-�#>*���1 �)��7�-A*,�'7�-��,(��!��&��0�'*;709�1 *,��1 #>*�����5��)@A1/�[*��1 #�&�-A*I&���7A@A-�(+*�1 7�#x*�7�*����k&��0�'*�#����I{47�-A*��%(�7�-�#>*���_�Z��0#�@`1 #�����*�-���#`B���*D��p�(�. -��'1 j��!��1 B��>*�*�7��'��. .���R�#��0.�B�747A@x1 #*����`{47�-A*���h���#$(�7�#>*��,���b*)Z?1 #n*���1/�8&��0&"�����0. .G(�7�-�#>*���1 �)�k5�7[j��3�'1 56-�. *,�0#���7�-��'. _2�0#�@f9=7A(�-��81/�87�#n\;����*������8*�����)�>-�1 . 1 ���1 -�5�7�-A*,(�7�5���ZA1 9�#�70*DB�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A��ZA1/�;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x7��DvD7��'*��Asb{47�-A*��`5�1 pA1 #�B�h

��#xB���#����,�0.gZ�*��������k�0���I709H(�7�-��,�'�T53�0#4_3�'7�-��,(��)�G709�@A1/���'1 5�1 ./�0��1 *b_3�05�7�#�B�(�7�-�#>*���1 �)��h������T&���1 53�0��_�9=7A(�-���709*���1/�H&��0&"����1/�H7�#�@A1 ��������#�(���1 #653�0��e���*��'1 ����OH�'7�5���(�7�-�#>*���1 �)�?���Wj��G �1 B�B����H53�0��e���*,��*����0#670*������,��hH����1/�H1/�H5��)�0#>**�7�(��0&A*�-����T*����[*;*����853�0B�#�1 *�-�@A�k709�53�0��e���*;��(�(��)����*�737�#��8�0#�70*������;1/�;�0#�1 5�&"7��'*,�0#>*;9F��(+*�7���9=7��D�3(�7�-�#>*���_�1 #1 *,�G(�7�#��'1/@A���,�[*�1 7�#6*�7!9=7���5 w��HCl\;1 *����'7�5��;70*������G(�7�-�#>*���1 �)��h?��#�*�����53�<709u�kvD7��'*��Asb{47�-A*��3\�7���./@6�)(�7�#�7�56_�Z0\��53�W_`*���1 #�e%*����3vD7��'*��2(�7�-�#>*���1 �)�T���D*�������1 B��As�@A��53�0#�@ (�7�-�#>*���1 �)�!�0#�@2{47�-A*��2(�7�-�#>*���1 �)�T���I*�����. 7[\�s�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)��h � Vl1 *���1 #$*���1/�89=�,�05���\�7���e�ZH\��x�0./�'7f(�7�#��'1/@A�����0#�70*��������'7�-��,(��3709I@A1/���'1 5�1 ./�0��1 *b_�ZH#��05���. _�Z�*����[*�1 #53�0��e���*D�b*���-�(+*�-�����h

�<j41/@A��#>*�. _x���b*,�0#�@��0�,@uZA(�7�5�&"��*�1 *�1 j���Z�5�7A@A��.�709H1 #>*�����#��[*�1 7�#��0.�*��,��@A�!\;1 . .u#�70*�q�@A��. 1 j����,y8*����8�b*b_4. 1 ���)@�9F��(+*)h��#$\;���[*k9=7�. . 7[\D��Z?\��3-��'�x�0#n1 5�&"���'9=�)(+*�. _n(�7�5�&"��*�1 *�1 j���5�7A@A��.G���k1 #r !��1/�'��#��nEbK)L�L�M>J+Z?\;��1/(,�$�����k7�. 1 B�7�&"7�. _(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#��0#�@�53�0��e���*G�'��B�5���#>*,�[*�1 7�#�h�����1/�53�W_��,�01/�'�;�0#31 5�5��)@A1/�[*��D���)�'����j[�[*�1 7�#�*����[*��'-�(,�3�!9=�,�05���\�7���e(,���0�,��(+*�����1 ���)�!*��,��@A�`�05�7�#�Bf@A��j���. 7�&"�)@r(�7�-�#>*���1 �)�8�,�[*������8*����0#~ "��*b\�����#~@A��j���. 7�&"�)@r�0#�@r@A��j���. 7�&�1 #�B2(�7�-�#As*���1 �)��h�D7[\���j����)Z41 #`���)(���#>*D@A�)(���@A�)��53�0#4_�53�0#4-A9F��(+*�-���1 #�B��'�)(+*�7��,��1 #`*����!\�7���./@x�)(�7�#�7�56_��0���!@A7�5�1 #��[*��)@x 4_R���53�T9=��7�5� "70*��n@A��j���. 7�&"�)@2�0#�@2@A��j���. 7�&�1 #�B`(�7�-�#>*���1 �)��h�����1/�!1/�!�)�'&"�)(�1/�0. . _�*���-���1 9�\���1 #�(�. -�@A��G���b*kCI�'1/�0#(�7�-�#>*���1 �)��. 1 e��k !7����)���0#�@��H�01 \��0#x1 #`*����8./�[*'*����D(��[*���B�7���_�h �`��#`*����8�0-A*�7�5�7� �1 . �)�;�0#�@x��. �)(+*���7�#�1/(���1 #�@A-��b*���1 �)��Z9=7��k��p��05�&�. ��Z�R���53�k. 1 e���T�0��\�747�Z?�D_4-�#�@��01G�0#�@${A�053�'-�#�B����Wj��3�'1 B�#�1 R"(��0#>*k53�0��e���*8�'���0���)�T1 #$ "70*��$@A��j���. s7�&"�)@��0#�@�@A��j���. 7�&�1 #�B3(�7�-�#>*���1 �)��hd��)�'1/@A�)��*����)�'�8(�7�-�#>*���1 �)��ZA70*������,��. 1 e��!��#�@A1/��Z�:�0e41/�b*,�0#`�0#�@ �G��1 #��3�0���!#�7[\B>�01 #�1 #�BT1 #�(����)���'1 #�BT53�0��e���*<�'���0���)�H1 #�53�0#4_8. 1 B��>*53�0#4-A9F��(+*�-���1 #�B!1 #�@A-��b*���1 �)��. 1 e���B>�0��5���#>*,��Z[e41 *,(,����#4\��0�����0#�@

��� ¸�ºS±{°�Â�¯�¹R°[À{±{´�ºS°O¸pÁ�°S±{²S¹RÁ º[¯�´�±��T¹R¶ Á ¶ ÑR°S¶ ¹RÐAÞ+Ó�á�²[¶ ²#²S»R¯�Æ[´5ºS¯�Ñ�±E´R¯pº�µR±{³�±{´RµR±{´�º^¯�´5ºS»R±E´T¹RÐ7Ñ�±{°[¯pä=À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ñ�±{¶ ´R·�±��T¹Q¸pÁºS¯7ä ¯�¹R°�Ä� Î=ß�±{´Æ[»R±{´~¯�´R±dºS»R¶ ´RÝT²E¯pä?ß�±{°Xâ³�¯�³R¹RÁ ¯�¹R²EµR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Á ¶ Ý�±%®/»R¶ ´Q¸C¯�°E½¾´RµR¶ ¸cÂVºS»R±{¶ °E³�±{°XϾÀ�¸p³R¶ ºO¸5¶ ´RÀ{¯�Ð�±�¸pµ��X¹R²XºS±{µÐ%¸p°SÝ�±�º#²S¶ �{±^¶ ²#²SÐ%¸pÁ Á ±{°+ºS»Q¸p´IÂ�²O¸{â�ÂcºS»R±�æEÄ ¿�ÄR¯�°?ºS»R±^Î/æEÄ�� ±{À�¸pÁ Á#ºS»Q¸�º�¶ ´0¯�¹R°dÐ�¯TµR±{Á�Â+µR±�ß�±{Á ¯�³�±{µ�¸p´Rµ0µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·~À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²%¸p°S±CµR¶ ²XºS¶ ´R·�¹R¶ ²S»R±{µ�Ñ�â~ºS»R±�µR¶ ¥�±{°S±{´RÀ{±�¶ ´vºS»R±{¶ °dÐ%¸p°SÝ�±�º²S¶ �{±{²�¼=µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·dÀ{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²[¸p°S±�ºS»R¯�²S±KÆ[»R¯�²S±KÐ%¸p°SÝ�±�º#²S¶ �{±{²#¸p°S±K²SÐ%¸pÁ Á ±{°�Ä�Ó#»R±{²S±KÎ/¸p²Xº[á�²S¶ ¸p´%À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�¸pÁ Á�»Q¸{ß�±^°S±{Á ¸�ºS¶ ß�±{Á â%²SÐ%¸pÁ ÁµR¯�Ð�±{²XºS¶ ÀKÐ%¸p°SÝ�±�ºS²[¸p´Rµ5ºS»R±{°S±�ä ¯�°S±KÆ?¯�¹RÁ µ"!Rº�¸p²#µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�¶ ´C¯�¹R°[Ð�¯TµR±{Á�±{À{¯�´R¯�Ð�â�Ä

Page 5: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

5��)(,���0#�1 ���)@ *�7[_A��h��%7�����7[j����)Z�53�0#4_ 709G*����)�'��1 #�@A-��b*���1 �)�k�0����7�. 1 B�7�&"7�. 1/�b*�1/(0h����4-��!�0#27�. 1 B�7�&"7�. _�9=�,�05���\�7���e@A74�)��(,���0�,��(+*�����1 ���x(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#z�05�7�#�BfR���53�69=��7�5 @A��j���. 7�&"�)@~�0#�@~@A��j���. 7�&�1 #�B2(�7�-�#>*���1 �)�8^r�[*�. �)���b*�*�7n��'1 B�#�1 R"(��0#>*;��p4*���#>*)h

�D7[\���j����)Z[#�70*���*����[*G�'-�(,�3�T9=�,�05���\�7���ek1/�#�70*< �-�1 . *G7�#3�'_45�5���*���_67�#�. _�h�CI�5���#>*�1 7�#��)@��)�0��. 1 ���)Z�(�7�-�#>*���1 �)�53�W_3 "�k@A1/���'1 5�1 ./�0��\;1 *��`���)�'&"�)(+*�*�7�53�0��e���*��'1 ���k�0#�@x53�0��e���*��b*���-�(+*�-�����h���#`70*������;\�7��,@���Z4�'-�(,���89=�,�05���\�7���e��(�(�7�5�5�7A@��[*��)�; "70*�� 1 #>*����'st1 #�@A-��b*���_��0#�@�1 #>*��,�[st1 #�@A-��b*���_x*��,��@A��h �rYI-��I5�7A@A��.H1/�;*��4-��T�3�4_4 ���1/@�7�#���Z"���Wj41 #�B��. ��5���#>*,��709�B>�01 #���9=��7�5 *��,��@A�k�05�7�#�B��'1 5�1 ./�0�D(�7�-�#>*���1 �)�;����\���. .����;(�7�5�&��0�,�[*�1 j��!��@Aj[�0#>*,�0B���h

��#�*�����53�;709kq�@A_4#��05�1/(���y�709�9=7���5�1 #�B�*��,��@A1 #�B3 �. 7A(���Z�7�-��I�0#��0. _A�'1/�D�����'-�5��)��*����[*T(�7�-�#>*���1 �)��Z�1 #�1 *�1/�0. . _�Z"�0���1 #3�k�b*,�[*��;709�-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z�\;����#�*�����_6&�./�0#�*�7!9=7���5 *��,��@A1 #�B! �. 7A(��7��*�7k5�7[j���*�7kB�. 7� ��0.49=������*��,��@A�;@A1 ���)(+*�. _�h�����D./�[*'*����<7�&A*�1 7�#�1/�<#�70*���1 #�Bk �-A*G56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�hHV2�I�����'-�5���*����[*<*��,��@A1 #�Bk �. 7A(��<�0���;1 #�*����;9=7���5 709�w��HCI��0#�@�*��������8�0���T#�7��'1/@A�!&��W_45���#>*,��h �

YI-��< ����'1/(;5�7A@A��."�����'-�5��)��*����[*�@A1 ���)(+*G#���B�70*�1/�[*�1 7�#��7�#3B�. 7� ��0.A9=�����;*��,��@A�6E�9=��7�5 �k&"7>�'1 *�1 7�#3709u-�#�1 ./�[*����,�0. s1/�'5�JG*,�0e��)�;7�#��T*�1 5��8&"����1 7A@uZ�\;�������)����#���B�70*�1/�[*�1 #�B3�0#%w��HC�1/�;1 #��b*,�0#>*,�0#���7�-���h<����1/�D�����'-�5�&A*�1 7�#�1 #>*���#�@���*�7(��0&A*�-����!*����[*D*����k*��,�0#�����(+*�1 7�#�(�7>�b*,�;709#���B�70*�1/�[*�1 #�B3�0#�@�1 5�&�. ��5���#>*�1 #�B356-�. *�1 ./�[*����,�0.u*,�0. eA�I�0���!B����)�[*�����*����0#*���7>�'�6709<#���B�70*�1/�[*�1 #�Bxw��HCI��h!����1/�I1/�T��(�(�7�5�5�7A@��[*��)@� 4_%(�7�#��'1/@A����1 #�Bx�3*b\�70st&"����1 7A@�5�7A@A��.gh!�?�[*����)Z�*���1/�T���bs�'-�5�&A*�1 7�#�1/�����./�[pA�)@uZ0�0#�@� "70*��3w��HCI�<�0#�@�B�. 7� ��0.>9=������*��,��@A�;�0���;�����'-�5��)@8*�7! "�;#���B�70*�1/�0 �. ��1 #��b*,�0#>*,�0#���7�-��'. _�h

�<#�@A7�B���#���1 *b_`1 #%*����69=7���53�[*�1 7�# 709*��,��@A1 #�Bx �. 7A(��I1 #2�0#f���'_45�5���*���1/(k\�7���./@%�)(�7�#�7�56_`1/�D*�����(���#>*��,�0.?9=�)�[s*�-����T709?7�-���5�7A@A��.gh��t*;1/��@A1 ��������#>*�9=��7�5 ¢T1<EbK)L�L�P�ZAc0N�N�N>J+Z>\;��7�(�7�#��'1/@A���,���6\�7���./@3�)(�7�#�7�56_�\;1 *��`�'_45�5���*���1/((�7�-�#>*���1 �)��h���#27�-��k5�7A@A��.<\;����*������k7��k#�70*!*�7�9=7���5���:G�HC �����6*����31/@A��#>*�1 *b_ 709;:G�HC &��0�'*�#����WEF�,JT�0���� "70*����#�@A7�B���#�7�-���hHw�-��'*������)Z�¢T1�-��'�)�GvI���'�3�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 �0#�@3{4-� AsbS!�05���s�:����'9=�)(+*'s�vI���'���)�>-�1 . 1 ���1 -�5 ���*����D�)�>-�1 . 1 As��1 -�5�(�7�#�(���&A*,��hd�-A*)Z�����#�70*��)@x1 # {4��#�B�-�&A*,����*D�0.<EbK)L�L4�0J+Z>*����!�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�(�7�#�(���&A*;1 #%�65�7A@A��.�(�7�#��'1/@A����1 #�B�'-�(,�%��#�@A7�B���#�7�-��; �. 7A(k9=7���53�[*�1 7�#�56-��b*!�0. . 7[\~ab7�1 #>*!@A��j41/�[*�1 7�#% 4_��3B���7�-�&%709<(�7�-�#>*���1 �)��Z"�0#�@%���I�'-�(,� vI���'��)�>-�1 . 1 ���1 -�5�^`\;��1/(,��*,�0e��)�D1 #>*�7x��(�(�7�-�#>*D7�#�. _`-�#�1 ./�[*����,�0.?@A��j41/�[*�1 7�#���^`1/�D#�70*T�0&�&���7�&���1/�[*���h;{4��#�B�-�&A*,�3��*T�0.�'-�B�B��)�b*D�G7>�0. 1 *�1 7�#As�:<��74709�s�vI���'�As �G�>-�1 . 1 ���1 -�5�Et��:Gv"��JG���<*����!�'-�1 *,�0 �. �T����R�#���5���#>*)h<{41 #�(��T7�#��Tj[�0��1/�0#>*�709?7�-��5�7A@A��.(�7�#��'1/@A���,�I��56-�. *�1 s��b*,�0B��6B>�05���Z"\���@A7`#�70*T-��'����:Gv"�Dh"��#��b*��)��@uZ�\��6-��'��:����'9=�)(+*�. _f�G7>�0. 1 *�1 7�#As�:<��74709�svI���'�As �G�>-�1 . 1 ���1 -�5�EF:���. ��B2EbK)L�L>c�J'Jg^`\;��1/(,�f1 #�@A-�(��)�!����:Gv"�X1 #2��j�����_��'-� �B>�05���hkw�-��'*������)ZH��:Gv"�X&"����5�1 *,�7�#�. _ 1 #>*�����#��0.<@A��j41/�[*�1 7�#��I^%*����[*k1/��Z?7�#�. _f@A��j41/�[*�1 7�#��! 4_f(�7>�0. 1 *�1 7�#��T\;��1/(,�$�0�����'-� ��'��*,�!709;(�7>�0. 1 *�1 7�#��T1 #2*������pA1/�b*�1 #�B$(�7>�0. 1 *�1 7�#z�b*���-�(+*�-�����hl����1/��5�7A@A��.D��7[\���j�����&�-A*,��#�7r�'-�(,�o���)�b*���1/(+*�1 7�#���7�#z@A��j41/�[*�1 7�#��� 4_rB���7�-�&��709;(�7�-�#>*���1 �)��h3CI�k�'-�(,�2*����3�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 \���(�7�#��'1/@A���!1/�k1 #$�'7�5���\��W_ �`5�7���������R�#��)@fj����,�'1 7�#f709;:����'9=�)(+*�. _�G7>�0. 1 *�1 7�#As�:<��74709�s�vI���'�As �G�>-�1 . 1 ���1 -�5�h

C~B���#����,�0.>���)�'-�. *H*����[*<(�7�5��)�H7�-A*�709"7�-��H5�7A@A��.A1/�?*����[*�*�����\�7���./@k�)(�7�#�7�56_!��j�7�. j��)�?1 #>*�7T��1 *�������B�. 7� ��0.�9=�����

� Ó#»R¶ ²#¶ ²#À{¯�´R²S¶ ²XºS±{´�º[Æ[¶ ºS»%ºS»R±^±�ßc¶ µR±{´RÀ{±^ºS»Q¸�º�Â�Ñ�±�º¾Æ?±{±{´�µR±�ß�±{Á ¯�³�±{µ�¸p´Rµ5µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�ÂR´R¯pº[¯�´RÁ â%ºS»R±Kß�¯�Á ¹RÐ�±K¯pä�¶ ´�ºS±{°X϶ ´RµR¹R²XºS°Xâ5ºS°O¸pµR±�»Q¸p²K·�°S¯�Æ[´�¶ ´�°S±{À{±{´�ºKµR±{À�¸pµR±{²�ÂV²S¯%»Q¸p²�¶ ´�ºS°O¸�Ͼ¶ ´RµR¹R²XºS°Xâ5ºS°O¸pµR±�ÄKÚQ¯�°K¶ ´R²XºO¸p´RÀ{±�ÂVÈ[¶ Á ²S²S¯�´��XË�Õ�Õ�Ã�°S±{³�¯�°XºS²K¶ ´RÀ{°S±�¸p²S¶ ´R·ºS°S±{´Rµ5¶ ´%¶ ´�ºS°O¸�Ͼ¶ ´RµR¹R²XºS°Xâ�ºS°O¸pµR±KÑ�±�º¾Æ?±{±{´�Î/æ4¸p´RµCµR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·dÀ{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²[¶ ´C·�±{´R±{°O¸pÁ�Ä+à^¸p´RµR¯�·�¸p´���Ö�Ì�Ì��?´R¯pºS±{²#ºS»R±^²O¸pÐ�±�Ñ�±�º¾Æ?±{±{´Î/æ4¸p´Rµ�®/Î+Î?® �¾®/±{´�ºS°O¸pÁ�¸p´Rµ5Î/¸p²Xº[Î+¹R°S¯�³�±�¸p´�/À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä+á�À{À{¯�°SµR¶ ´R·�ºS¯%®/Á ¸p°SÝ%¸p´Rµ�¿�ºO¸p´RÁ ±�â��XË�Õ�Õ�Õ�OÂQ²S¹RÀO»CºS°O¸pµR±^¶ ²#¸pÑ�¯�¹cºKØ�Ì��¯päK¸pÁ Á/ºS°O¸pµR±C¶ ´vÐ%¸p´T¹cä�¸pÀ�ºS¹R°S¶ ´R·!Ñ�±�º¾Æ?±{±{´�ºS»R±5æ[´R¶ ºS±{µ�¿�ºO¸�ºS±{²%¸p´RµvºS»R±5µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä~Ó#»T¹R²dÑ�¯pºS»�¶ ´�ºS±{°XϾ¶ ´RµR¹R²XºS°Xâv¸p´Rµ¶ ´�ºS°O¸�Ͼ¶ ´RµR¹R²XºS°Xâ�ºS°O¸pµR±{²K¸p°S±K¶ Ð�³�¯�°XºO¸p´�º�Ä� Ó�¯dµQ¸�ºS±�Â�¸pÐ�¯�´R·dÞ+Ó�á�²�ÂRÚ�Ó�á�²[¸p°S±^Ð�¯�°S±�À{¯�Ð�Ð�¯�´�ºS»Q¸p´�À{¹R²XºS¯�Ð�²#¹R´R¶ ¯�´R²�Ä

]

Page 6: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

*��,��@A��Z�7��T1 #>*�7�w��HC �. 7A(��D*����[*8�0���6&"7�./�0��1 ���)@uZ�1gh ��hk�)�>-��0. st53�0��e���*'s��'1 ���8(�7�-�#>*���1 �)�I53�[*,(,�f\;1 *��f7�#����0#�70*������)h��#n*���1/�6�'��#��'��1 *61/�6(�7�#��'1/�b*���#>*8\;1 *��n*����x�b*b_4. 1 ���)@29F��(+*��0 "7�-A*6\;��1/(,�n*b_4&"��709;(�7�-�#>*���1 �)�!9=7���5 w��HCI��h�Vl���[*���0&�&"��#��!1/�I*����[*k*�������1 B��As�@A��53�0#�@f(�7�-�#>*���1 �)�T\��0#>*T*�7��0#�@f����#�(���53�[*,(,�f\;1 *��n�)��(,�f70*������!1 #2�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�hC . 7[\�s�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���_�� �D5�7>�b*T&�����9=�������)@%(,��7�1/(��81/�T�0./�'73*�7x "���3&��0�'*�#����I709G����1 B��As�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���_�hTd�-A*1 *;1/��#�70*;���)(�1 &���7A(��[*��)@uh<�G7�#��'�)�>-���#>*�. _�Z4. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��53�[*,(,�`\;1 *��`�)��(,�x70*����������)�'1/@A-��0. . _�^��0#�@`�0����b*�1 . . "��*'*����k70�~(�7�5�&��0���)@�*�7�-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h6�%7�����7[j����)Z�9=��7�5 �`�'1 *�-��[*�1 7�#2709G&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f\;�������6*����������0���#�7`�b*,�0#�@��0�,@%B>�01 #��;9=��7�5|*��,��@A���05�7�#�Bx�'1 5�1 ./�0�!(�7�-�#>*���1 �)�;*�7` "�����)�0. 1 ���)@� �-A*k&"70*���#>*�1/�0.HB>�01 #��D9=��7�5 *��,��@A1 #�B\;1 *�� @A1/���'1 5�1 ./�0�D(�7�-�#>*���1 �)�D�0���!&����)�'��#>*)ZA*��������k1/�D�b*�1 . .?#�73&���70R�*,�0 �. �k@A��j41/�[*�1 7�#���p�(���&A*D&"7>���'1 �. _�*�73*����kB��,�0#�@B�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A��h����1/�;709�(�7�-��,�'�!5��)�0#���*����[*D&"70*���#>*�1/�0.�(�7>�b*,��7�-A*b\���1 B��`&"70*���#>*�1/�0.uB>�01 #���h

CI��5���#>*�1 7�#��)@6�)�0��. 1 ���)Z[7�#���709�7�-���7� Aab�)(+*�1 j��)��1/�H*�7k�0./�'7T-�#�@A���,�b*,�0#�@6\;��1/(,��*b_4&"�)��709�(�7�-�#>*���1 �)��53�W_k7� Aab�)(+**�7�B�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A�k�0#�@x\;�4_�h��#`j[�0��1 7�-���(����'�)��1 #x*�����53��709H53�0��e���*D�b*���-�(+*�-����k@A1 ��������#�(��)���0#�@x*����!#4-�56 "���709;(�7�-�#>*���1 �)��Z�1 *81/�!9=7�-�#�@f*����[*61 #n5�7>�b*8(����'�)��Z�1 9D�[*6�0. .B�. 7� ��0.�9=������*��,��@A��1/�k �. 7A(,e��)@uZ�1 *81/�8@A7�#����'7� 4_ *������1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��hGYI#�. _�1 #�7�#��k(����'��Z4*����k. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)���0���T*����k �. 7A(,e����,��h �

�����!&��0&"���D1/��7���B>�0#�1 ���)@x����9=7�. . 7[\D��h���#%�'�)(+*�1 7�#%cAZA*����k��-�. �)��709H*����kB>�05��k�0#�@x*����k�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 (�7>�0. 1 *�1 7�#9=7���53�[*�1 7�#%(�7�#�(���&A*T�0���k7�-A*�. 1 #��)@%1 #�*�����(�7�#>*���p4*D709G��*b\�70st&"����1 7A@`\�7���./@`�)(�7�#�7�56_�hD{4�)(+*�1 7�# ����p��05�1 #��)�D7�-��(�7�����]0s�(�7�-�#>*���_f5�7A@A��.gh${4�)(+*�1 7�#r]2(�7�#��'1/@A���,�8�f�'1 #�B�. ��st&"����1 7A@$�b*,�[*�1/(�\�7���./@n�)(�7�#�7�56_21 #r\;��1/(,�o:G�HCI�6�0#�@B�. 7� ��0.�9=�����;*��,��@A�D���Wj��;*����T���05��;*�1 5��I9=�,�05���h �I1 ��������#�(��I1 #�53�0��e���*��b*���-�(+*�-����D1/�G1 #>*���7A@A-�(��)@3�0#�@�*����I5�7A@A��.1/����p4*���#�@A�)@` "��_�7�#�@x9=7�-��D(�7�-�#>*���1 �)��h<{4�)(+*�1 7�#%Q670�����,�;�'7�5��k(�7�#�(�. -�@A1 #�B�����53�0��eA��h

� � ������� �l��� ���������

��#%*����6 "��B�1 #�#�1 #�Bx709&"����1 7A@%�+Z"�)��(,� (�7�-�#>*���_x1/�I&��,��(+*�1/�'1 #�B�-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z�1gh ��hD1 *T1/�D9=7�. . 7[\;1 #�B�1 *,�I7[\;#�*��,��@A�&"7�. 1/(�_%1 #�@A��&"��#�@A��#>*�. _�h6{>*,�0�'*�1 #�Bx9=��7�5 *���1/�!�'1 *�-��[*�1 7�#�Z�(�7�-�#>*���1 �)�D53�W_%7�&A*I9=7��!56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z�7��!w��HCI�T7��*�����_�53�W_3(�7�#>*�1 #4-��;*�76����53�01 #�-�#�1 ./�[*����,�0.gh��%-�. *�1 ./�[*����,�0."#���B�70*�1/�[*�1 7�#�Z>1 9�1 *�7A(�(�-��,��Z�*,�0e��)�*����I\;��7�. �I709�&"����1 7A@�D�0#�@ ����#�(���(�7�-�#>*���1 �)�I����53�01 #%-�#�1 ./�[*����,�0.H1 #f&"����1 7A@%�+Zu�0#�@�*�����B�. 7� ��0.�9=�����8*��,��@A�6����B�1 5��61/�I7�&"���,�[*�1 7�#��0.?1 #*����k "��B�1 #�#�1 #�B3709H&"����1 7A@`�'�+h������!\�7���./@x��#�@��;�[9�*����D&"����1 7A@x�'�+h

w��HC$#���B�70*�1/�[*�1 7�#���Z�7�#T*����70*����������0#�@uZ[�0��������'-�5��)@I*�7; "�G(�7�5�&�. ��*��)@T1 #��b*,�0#>*,�0#���7�-��'. _�h?�D��#�(���Z)1 949=7���5��)@uZ*�����_`�0���!7�&"���,�[*�1 7�#��0.�9=��7�5 *����8 "��B�1 #�#�1 #�B3709�&"����1 7A@`��1 *,�'��. 9bh�{4-�(,��#���B�70*�1/�[*�1 7�#���53�W_x "�k-�#�@A���'*,�0e���#��0B>�01 #1 #x*����! "��B�1 #�#�1 #�B�709?&"����1 7A@x�'�+h��G7�-�#>*���1 �)��\;1 *���1 #��0#`w��HC8ZA7��;��(�7�-�#>*���_�\;��1/(,�`����������53�01 #��)@$q'1/�'7�./�[*��)@�y6�[**����6��#�@�709&"����1 7A@��+Z�53�W_6ab7�1 # �0#�70*������I(�7�-�#>*���_x1 # 1/�'7�./�[*�1 7�#�7��I�0# w��HC8h �6�����87�-A*,(�7�5��81 #%&"����1 7A@��'�;53�W_7��;53�W_�#�70*; "�kB�. 7� ��0.�9=�����T*��,��@A��h

� ½�º�¶ ²^Æ?±{Á Á ϾÝT´R¯�Æ[´!ºS»Q¸�º7µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�»Q¸{ß�±%¶ ´!ºS»R±�³Q¸p²XºEß�¯�¶ À{±{µºS»R±{¶ °E¯�³R³�¯�²S¶ ºS¶ ¯�´~ºS¯�·�Á ¯�ÑQ¸pÁ=ä °S±{±7ºS°O¸pµR±���³R°S¯�ÑQ¸pÑRÁ âÐ�¯�°S±E²S¯�ºS»Q¸p´�»Q¸{ß�±�ºS»R±7µR±�ß�±{Á ¯�³�±{µÀ{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä��[¯�Æ?±�ß�±{°�Â�ºS»R±{¶ °��pä ±�¸p°��%»Q¸p²KÑ�±{±{´�º¾âc³R¶ À�¸pÁ Á â�ä ¯�¹R´RµR±{µ�¯�´!Ð%¸p°SÝ�±�º�³�¯�Æ?±{°K¯pä !Q°SÐ�²¸p´Rµ5·�¯�ß�±{°S´RÐ�±{´�ºS²[ä °S¯�Ð ºS»R±EµR±�ß�±{Á ¯�³�±{µ�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä���¹R°[Ð�¯TµR±{Á�Âc»R¯�Æ?±�ß�±{°�ÂQ¶ ²#´R¯pº�±��T¹R¶ ³R³�±{µ5ºS¯d»Q¸p´RµRÁ ±^ºS»R±{²S±^À{¯�´RÀ{±{°S´R²�Ä ã ¹cº[¶ º[¶ ²¸pÑRÁ ±KºS¯d¹R´RÀ{¯�ß�±{°�²S¯�Ð�±K¯pä�ºS»R±E°S±�¸p²S¯�´R²�¸p²?Æ[»�âCµR±�ß�±{Á ¯�³�±{µ�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²[Ð%¸{â%Ñ�±^¯�³R³�¯�²S±{µ5ºS¯d·�Á ¯�ÑQ¸pÁIä °S±{±�ºS°O¸pµR±�Ä� ç±E¸pÁ Á ¯�Æ�ä ¯�°?ºS»R±^³�¯�²S²S¶ ÑR¶ Á ¶ º¾â�¯pä=¸�À{¯�¹R´�ºS°XâC¶ ´5¸p´CÚ�Ó�áFºS¯7ÑR°S±�¸pÝC¸{Æ#¸{â�ä °S¯�Ð ºS»Q¸�º�Ú�Ó�á ¸p´RµCÑ�±^¸7³Q¸p°Xº#¯pä�²S¯�Ð�±�¯pºS»R±{°#Ú�Ó�á�Ä

Q

Page 7: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

������������ ����� ��� ������������������� �"!$#��%%��&����%#��(')����*+ ��,�

�����;56-�. *�1 s��b*,�0B��;B>�05���7�-A*�. 1 #��)@3�0 "7[j���1/�7�#��;\;1 *��3&"���'9=�)(+*G1 #A9=7���53�[*�1 7�#�h�w�7�. . 7[\;1 #�B!B���#����,�0.A����&����)�'��#>*,�[*�1 7�#��709<*����)�'���'7��'*T709<B>�05��)�I 4_ w�-�@A��#4 "����B`�0#�@f����j41 #��`EbK)L�M��>JD�0#�@ � ���'e41 #2�0#�@ ��1 ��7�. �`Egc0N�N�KWJ+Z�@A��R�#��3��B>�05��- \;1 *��f5�&�./�W_����,�6EF(�7�-�#>*���1 �)�/.10324065/037"098 8 JI�0#�@%*b\�7�&"����1 7A@���E=1 #�@A��pA�)@ 4_;:=<I�+Z��'�'J+h���#f��j�����_`&"����1 7A@>:+Z�`&�./�W_�����EF�0#4_f(�7�-�#>*���_�J�?I(,��747>�'�)�T�0#n��(+*�1 7�#A@1BC EED C JI\;�������F@1BC 53�W_ @A��&"��#�@27�#n��(+*�1 7�#��k(,��7>�'��#f1 #n�)�0��. 1 ���&"����1 7A@��T*�����7�-�B��f��1/�b*�7���_)D C h�d�_)D C \���5��)�0#f*������'�)�>-���#�(���709���(+*�1 7�#��!(,��7>�'��#2 "��9=7�����&"����1 7A@):+Z�?G8 H�8�D C <EI@ � 0989898J0=@ CLK � JH\;�������,@ C <}EI@1MC 0=@1NC 0=@1OC 0=@1PC 098 8 8 8 J+h�����;��1/�b*�7���_6�[*G�0#4_6&"����1 7A@Q:H1/�<�k(�7�5�5�7�#�e4#�7[\;. �)@AB���h��#3*����T "��B�1 #�#�1 #�B�709�&"����1 7A@3�+ZA�8&�./�W_����)� �G��(+*�1 7�#x�'��*�(�7�#��'1/�b*,�G709�*��������T��(+*�1 7�#���OH1 *;(��0#�j�70*��D9=7���7��G7�&A*kEF�>J

56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z�E= "JD����B�1 7�#��0. 1/�'5�ZA*����[*!1/��Z"#��05����0# w��HC &��0�'*�#����I7���EF()JD�b*,�W_`-�#�1 ./�[*����,�0.ghT�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5\;1 . .G "�x1 5�&�. ��5���#>*��)@n1 9I�0#�@n7�#�. _21 9D�0. .�(�7�-�#>*���1 �)�kj�70*���9=7��61 *k^21gh ��h� 4_n(�7�#��'��#��'-���h��;��B�1 7�#��0. 1/�'5�ZH7�#n*����70*������k���0#�@uZ?���)�>-�1 ���)�!7�#�. _f�`&��01 �k\;1/�'�353�[*,(,��1 #�B�h3C &��0�'*�1/(�-�./�0�8(�7�-�#>*���_ \;1 . .G�b*,�W_%-�#�1 ./�[*����,�0.1 #n&"����1 7A@2�1 96E=1�J856-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 1/�8j�70*��)@$�0#�@$1 *�1/�8*����`(�7�#��'��#��'-���Z��'1 #�(��x1 *6*,�0e��)�k7�#���*�1 5��x&"����1 7A@n9=7��656-�. *�1 ./�[*����,�0.#���B�70*�1/�[*�1 7�#���*�7� "�6(�7�5�&�. ��*��)@uZ?E=1 1�J�1 *Ij�70*��)��9=7��;56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5� �-A*I1 *D1/�;#�70*I��(�7�#��'��#��'-���Z�E=1 1 1�J�1 *D#��05��)�;�w��HC�&��0�'*�#����)ZA �-A*D1 *D1/�;#�70*;���)(�1 &���7A(��[*��)@�7��8E=1 j�J�1 *D7�&A*,��9=7��;-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h

��#3&"����1 7A@3�'�+Z>1 9?�0. ."(�7�-�#>*���1 �)�<���Wj��Dj�70*��)@�9=7��G56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z0*����T��(+*�1 7�#x�'&���(��;1/���k#4-�. .��'��*)hGYD*�������\;1/�'��Z*����8��(+*�1 7�#��'&���(��!�0B>�01 #�(�7�#��'1/�b*,��709;EF�>JG#��05�1 #�B3�0#$EF�0. ���)��@A_�9=7���5��)@�J�w��HC8Z�7��D�0#4_370*������D�'1 #�B�. �k(�7�-�#>*���_x���1 *,�Dw��HC�&��0�'*�#����)ZA7��8E= "J;(�7�#>*�1 #4-�1 #�B�*�7��b*,�W_�-�#�1 ./�[*����,�0.gh�t*D1/�D�����'-�5��)@�*����[*D7�#��k(�7�-�#>*���_x(��0#�#�70*D "��. 7�#�B�*�7*b\�7�@A1 ��������#>*�*��,��@A1 #�B6 �. 7A(���h R��?78*���1/����p4*���#>*�*����k��(+*�1 7�#`�'&���(��I1/��(�7�#��b*��,�01 #��)@3 4_3��1/�b*�7���_�h�����I*�70*,�0.�&��W_�70�9=��7�5 *����kB>�05��T9=7��D�0#4_x(�7�-�#>*���_�1/��*����8@A1/��(�7�-�#>*��)@`�'-�5�709�1 *,��\���. 9F�0���T9=��7�5 *����!*b\�7�&"����1 7A@���h

d���1 #�B3��56-�. *�1 st&"����1 7A@`B>�05���ZA*����85�7>�b*I(�7�5�5�7�#%�'7�. -A*�1 7�#�(�7�#�(���&A*;*����[*T(��0#� "�8-��'�)@`1/��*�����{4-� AsbS!�05���s:����'9=�)(+*'s�vI���'�Ast�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 Eg{A:Gv"��J+Z�\;��1/(,�k1 #�@A-�(��)�?�DvI���'�!�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�1 #k��j�����_I�'-� �B>�05��<7094*����<56-�. *�1 s��b*,�0B��B>�05���h�D7[\���j����)ZAvI���'���)�>-�1 . 1 ���1 -�5�(�7�#��'1/@A���,��7�#�. _�-�#�1 ./�[*����,�0.�@A��j41/�[*�1 7�#���h<C�5�7A@A��.u709(�7>�0. 1 *�1 7�#x9=7���53�[*�1 7�#�'-�(,�6���u*���1/�H56-��b*H1 #��b*��)��@8�0. . 7[\29=7����;B���7�-�&k709"(�7�-�#>*���1 �)�u*�7T@A��j41/�[*���ab7�1 #>*�. _�ZW1 9�*����[*H "��#���R�*,���0. .�*�����@A��j41/�[*�1 #�B(�7�-�#>*���1 �)��h<CI�D�'-�(,��ZA\��8�'��7�-�./@`(�7�#��'1/@A���D������R�#���5���#>*;709vI���'���)�>-�1 . 1 ���1 -�5�*����[*D��#��'-����)��*����[*D�)�>-�1 . 1 ���1 -�5&���70R�. �)�;�0���T1 5�56-�#��!*�731 #�@A1 j41/@A-��0.�����\���. .?���Hab7�1 #>*D@A��j41/�[*�1 7�#���h

V2�%R�#�@o*����[*�*����f5�7>�b*x�'-�1 *,�0 �. � ����R�#���5���#>*�9=7���7�-���5�7A@A��.T1/��*����2:����'9=�)(+*�. _l�G7>�0. 1 *�1 7�#As�:<��74709�s�vI���'�As�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 7��!:���:Gv"�DZu�`(�7�#�(���&A*!1 #>*���7A@A-�(��)@ 4_f:���. ��B2EbK)L�L>c�J+h8C �b*��,�[*���B�_�1/�!� �G7>�0. 1 *�1 7�#As�:<��74709�s�vI���'�As�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�Et��:Gv"��J�1 9�#�7!(�7>�0. 1 *�1 7�#xEF�'��*�709"(�7�-�#>*���1 �)�,J?(��0#853�0e����T@A��j41/�[*�1 7�#k*����[*1/�? "70*���&���70R�*,�0 �. �<*�7T�)��(,�709?1 *,�G5���56 "���;(�7�-�#>*���1 �)��Z4�0#�@��0./�'76(��0#�#�70*� "�T@A1/�'��-�&A*��)@� 4_�9=-��'*������;@A��j41/�[*�1 7�#��G 4_3�'-� ��'��*,�G709�*����!@A��j41/�[*�1 #�B(�7>�0. 1 *�1 7�#�h�Ci�b*��,�[*���B�_�1/��:���:Gv"�$1 #x�0#���p4*���#��'1 j��D9=7���5 B>�05��D1 9?1 *�1 #�@A-�(��)������:Gv"�n*�7��0#4_��'-� �B>�05��D709�*����B>�05���h�D7[\���j����)Z>7�#��T. 1 5�1 *,�[*�1 7�#`709H:���:Gv"�~1/�G*����[*;1 *D(�7�#��'1/@A���,��7�#�. _31 #>*�����#��0.u@A��j41/�[*�1 7�#��G9=��7�5��0#x��pA1/�b*�1 #�B(�7>�0. 1 *�1 7�#$�b*���-�(+*�-�����ZH*����[*�1/��Z� (�7�-�#>*���_f\;1 *���1 #~� (�7>�0. 1 *�1 7�#XEF:G�HCTJ8(��0#�#�70*89=7���B����0#r�0B�������5���#>*8\;1 *��~�0#4_5���56 "����709T�f(�7�5�&�. ��5���#>*,�0��_n(�7>�0. 1 *�1 7�#�h2V2�`��7[\���j����6�0. . 7[\ 9=7��6*�����(�7�-�#>*���1 �)�81 #r*b\�72@A1 ��������#>*���pA1/�b*�1 #�B

S ½�º?Ð�±�¸p´R²+ºS»Q¸�º�Âc¶ äIÀ{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�T�¸p´Rµ/U4»Q¸{ß�±[ä ¯�°SÐ�±{µ�¸p´�Ú�Ó�á�Â�ºS»R±{´%¶ º/À�¸p´R´R¯pº#Ñ�±[ºS»R±�À�¸p²S±[ºS»Q¸�º?Á ¸�ºS±{°�T �7ÑR¹cº?´R¯pº�U ��ä ¯�°SÐ�²¸p´5Ú�Ó�á4Æ[¶ ºS»CÀ{¯�¹R´�ºS°Xâ6V�ÂR¹R´RÁ ±{²S²#ºS»R±^Ú�Ó�á ´R±{·�¯pºS¶ ¸�ºS¶ ¯�´�Ñ�±�º¾Æ?±{±{´1T4¸p´Rµ6U ¸p°S±^ÑR°S¯�Ý�±{´IÄ

P

Page 8: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

(�7>�0. 1 *�1 7�#��3*�7~(�747��,@A1 #��[*�� 7�#¡��ab7�1 #>*�@A��j41/�[*�1 7�#�ZD1 96�'-�(,�X�~@A��j41/�[*�1 7�#l53�0e��)�x�0. .I*����2@A��j41/�[*�1 #�B~(�7�-�#>*���1 �)� "��*'*����D70��hG���4-���ZA*����8�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 (�7�#�(���&A*D-��'�)@`�������!1/�D��5�7A@A1 R��)@��0#�@`5�7����!����R�#��)@`j����,�'1 7�#x709:���:Gv"�Dh�D7[\���j����)Z4\;1 *�� �'. 1 B��>*D�0 �-��'�!709@A��R�#�1 *�1 7�#���Z�9=7���*����8���0e��!709� �����j41 *b_�Z4*�����7�-�B���7�-A*�*����8&��0&"���;\��k\;1 . .�-��'�!*����*�����5 :���:Gv"�~1 #��b*��)��@x709��5�7A@A1 R��)@�:���:Gv"�Dh

� � � ��� � ���������"�;���%������ � ���� �

���������k�0���T9=7�-��D(�7�-�#>*���1 �)��Z�.8Z 2�Z 5 �0#�@;7%h��G7�-�#>*���1 �)��.}�0#�@;2 �0���!1/@A��#>*�1/(��0.gZ��'73�0���15 �0#�@;7%hG�����!7�#�. _@A1 ��������#�(��D "��*b\�����#fEI.10=2�J<�0#�@%EE5/0=7xJ<. 1 �)�<1 #3*�����1 �G53�0��e���*G�'1 ���)��O .¡�0#�@F2}���Wj��I�k �1 B�B����<53�0��e���*G�'1 ���;*����0#@A7 5 �0#�@;7%hG��#`*�����53�;709vD7��'*��Asb{47�-A*���&��0�,��@A1 B�5�Z�.}�0#�@;2 (��0#� "�k*���7�-�B��>*;709<���;vD7��'*��%(�7�-�#>*���1 �)��\;��1 . �5 �0#�@ 7|�0���T*����6{47�-A*��%(�7�-�#>*���1 �)��h

�G��(,�l(�7�-�#>*���_~&���7A@A-�(��)��*b\�7rB�747A@���^���0#�@�� h���#l*����f�'-�&�&�. _l�'1/@A��Z�*�������� 1/��7�#�. _o7�#��%9F��(+*�7���709&���7A@A-�(+*�1 7�#�Z<./�0 "7��)Z\;��1/(,�~1/�6-��'�)@r1 #~ "70*��z�'�)(+*�7��,��hn���������`�0���`(�7�#��b*,�0#>*'st����*�-���#���Z�\;��1/(,�~1 5�&�. _$*����[*�*����./�0 "7���(�74�� �(�1 ��#>*,���0���DB�1 j���#�hST747A@�� 1/��(�7�5�&"��*�1 *�1 j���. _�&���7A@A-�(��)@%EF�0. 7�#�B8\;1 *���9=�����I��#>*���_��0#�@3��pA1 *+J<�'78*����[**����;\��0B����,�[*���1/��B�1 j���#�h�������53�0��e���*�9=7��B�747A@�~1/������'-�5��)@8*�7! "�;7�. 1 B�7�&"7�. 1/�b*�1/(0h�ST1 j���#�*����;./�0 "7��(�74�� �(�1 ��#>*�0#�@�*����I\��0B��;�,�[*���Z0*����I53�0��B�1 #��0.�(�7>�b*G709u&���7A@A-�(�1 #�B8B�747A@�z1 #�*�����53�<709uB�747A@�� E�*,�0e���#����*����D#4-�5����,�01 ���WJ1/�;�3(�7�#��b*,�0#>*)h����*D1 *D "�8@A��R�#��)@������[h

w�7�. . 7[\;1 #�B� !��1/�'��#��xEbK)L�L�M>J+Z�*����!53�0��e���*,���0���T�����'-�5��)@3*�7� "�k�'��B�5���#>*��)@uZA�'78*����[*�R���53��(�7�5�&"��*��T1 #`�)��(,�(�7�-�#>*���_��'��&��0�,�[*���. _�h�CI��@A1/��(�-����'�)@31 #3*����T��#>*���7A@A-�(+*�1 7�#�Z�*���1/�G9=�,�05���\�7���e�(��0&A*�-����)�G1 #>*����'st1 #�@A-��b*���_��0#�@31 #>*��,�[s1 #�@A-��b*���_8*��,��@A��Zk "70*���709�\;��1/(,�3�0���;�>-��0#>*�1 *,�[*�1 j���. _81 5�&"7��'*,�0#>*<1 #�*�����*�70*,�0.A*��,��@A��1 #�53�0#4-A9F��(+*�-���1 #�B! "��*b\�����#@A��j���. 7�&"�)@��0#�@%@A��j���. 7�&�1 #�B�(�7�-�#>*���1 �)��h�CD#��0. _>*�1/(��0. . _�Z�53�0��e���*I�'��B�5���#>*,�[*�1 7�#�_41 ��./@��;*����[*I&���70R�*,�D��(���7>����53�0�'se���*,���0���x1 #�@A��&"��#�@A��#>*3709I�)��(,�r70*������)hn�D��#�(����0#4_n&��0�'*�1/(�-�./�0��(�7�-�#>*���_�� �87�&A*�1 53�0.�*,�0��1 �l1/�61 #�@A��&"��#�@A��#>*3709*����[*k 4_f�'7�5���70*������k(�7�-�#>*���_�h�����1/�k(�7�#��'1/@A���,�0 �. _ �'1 5�&�. 1 R��)�!\���. 9F�0����(�7�5�&��0��1/�'7�#��T��(���7>���Ij[�0��1 7�-��T����B�1 5��)��hV2�3�0./�'7`�����'-�5����>-��0#>*�1 *b_ (�7�5�&"��*�1 *�1 7�#�Z?���T1 #f¢T1DEbK)L�L�P�Z�c0N�N�N>J+Zu !��1/�'��#��2EbK)L�L�M>JD�0#�@fw�����-�#�@oEgc0N�N�N>J+h6w�7���'1 5�&�. 1/(�1 *b_�Z�. ��*;*��������! "�k7�#��TR���5�9=��7�5��)��(,��(�7�-�#>*���_�h;EF����1/�D�����'-�5�&A*�1 7�#`1/������./�[pA�)@x./�[*����)h J

������-A*�1 . 1 *b_%9=-�#�(+*�1 7�#2709��`����&����)�'��#>*,�[*�1 j���(�7�#��'-�5����!1 #n�0#4_%��1 B��As�@A��53�0#�@2(�7�-�#>*���_�Z����W_>.8Z?�0#�@f1 #n�0#4_. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_�ZA���W_ 5�Z��0���T���)�'&"�)(+*�1 j���. _�O

- M E���0��%J�<������ M�� Kc E�� M J ��� � M � - O E���0��%J<��� !� O"�

Kc E�� O J ��� � O 0 EbKWJ

\;�������#��M¡E���OGJ�1/�;*����8*�70*,�0.H(�7�#��'-�5�&A*�1 7�#%709B�747A@"i1 #f(�7�-�#>*���_ .�EE5kJ+Z��0#�@$�;M�E%�;OGJ;@A��#�70*��)�;*��������05��9=7��*����D#4-�5����,�01 ����B�747A@�� h������I�����'-�5�&A*�1 7�#�709u�>-����'1 . 1 #��)�0�-A*�1 . 1 *b_69=-�#�(+*�1 7�#��<1 5�&�. 1 �)�G�!&��0�'*�1/�0.��)�>-�1 . 1 ���1 -�5�0&�&���7>��(,��Z0. 747�e41 #�B8�[*G*����D53�0��e���*<9=7��<B�747A@�z7�#�. _�h�����*����'&(�� Hh����1/��(��0&A*�-����)��*����[*!EI.10 2�J�0#�@%EE5/0$7xJ�0���!���)�'&"�)(+*�1 j���. _3��1 B��As�@A��53�0#�@`�0#�@`. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��h �*)

£�+ ¤�¶ ß�±{´-,/.10�,/2+Â�� T43 U �¸p´Rµ � V�365 �À�¸p´%¸pÁ ²S¯KÑ�±[¶ ´�ºS±{°S³R°S±�ºS±{µ�¸p²+»R¶ ·�»cÏ67 8:96;=<�> ��È[¯�°XºS»�=¸p´RµdÁ ¯�Æ#Ï67 8:96;=<�> �¾¿T¯�¹cºS»�=À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä� ±�º�ºS»R±�¹cºS¶ Á ¶ º¾âCä ¹R´RÀ�ºS¶ ¯�´�Ñ�±�? �A@B3�C !D�, � C %@FE £� �A@ �HG C!ÂQÆ[»R±{°S±�, � C [¶ ²�¸p´�¶ ´RÀ{°S±�¸p²S¶ ´R·�²XºS±{³�ä ¹R´RÀ�ºS¶ ¯�´�¯pä!I ÂQºS»R±7¸pÐ�¯�¹R´�º

Page 9: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

�t*;1/�;�����'-�5��)@3*����[*�*����!*,�0��1 �%����j���#4-��)���0���I*��,�0#��b9=�������)@3 ���(,e�*�7�*����8(�7�#��'-�5����,��h�C�(�7�-�#>*���_���� ��\���. 9F�0����Z���4Z?�����T9=7�-��8(�7�5�&"7�#���#>*,��OT*�����@A7�5��)�b*�1/(�(�7�#��'-�5����,�k�'-���&�. -��3EE5����0J+Z�*����3��7�5���R���5�� �k&���70R�*�E��� JT1 #n1 *,���7�5��!53�0��e���*;����\���. .�����1 *,��&���70R�*,��1 #x*����k��pA&"7��'*�53�0��e���*,�!E���� 0� ��<���J��0#�@�*����T*,�0��1 � ����j���#4-���E����[J+h<���4-��

� � < 5�� � � � �� ������� � ���� � � � 0� 0������ .10=240G5/0=7���0����<� \;�������`�'-�&"���,��(���1 &A*,�8����9=���6*�7 *�����(�7�-�#>*���_2\;�������`(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#r1/�6*,�0e41 #�B &�./��(���Z\;��1 . �x*����`�'-� ���(���1 &A*,�61 #~�R���5�� �I&���70R�*I��pA&����)���'1 7�#�����9=���I*�73*�����(�7�-�#>*���_x9=��7�5|\;��1/(,�%*����8R���5|7���1 B�1 #��[*��)��hD����1/�I(��0# "�6����st��pA&����)���'�)@uZ9=7��D(�7�-�#>*���_ .i9=7��;��p��05�&�. ��Z�����*����!9=7�. . 7[\;1 #�B�Z4\;��1/(,��1/���)���'1 ����*�7�53�0#�1 &�-�./�[*���h

� M < - M E�� M J � ��� M �! � MN � � MO � � MP#" �$ � NM � � OM � � PM�" 0 Egc�J

%'&)( * ���%����� ����%�%� �,+ �.-, 0/ ������#���1 #,�V2��#�7[\ (,���0�,��(+*�����1 ���k-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z"*������b*,�[*�-��T�>-�7�h!����*3:)�3 "�6*������'&"�)(�1 R"(k*,�0��1 �$1 5�&"7>�'�)@% 4_ (�7�-�#>*���_2�7�#%1 *,�D1 5�&"7��'*,�;9=��7�5|�0. .?70*������I(�7�-�#>*���1 �)��h;������#�*����6�����)(+*�1 j��853�0��B�1 #��0.?(�7>�b*,�;709��pA&"7��'*�1 #�B3*�73*���1/�I(�7�-�#>*���_1/�-�3�6<�� � :)�4h

�G7�#��'1/@A����R��,�b*D(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#�1 #%(�7�-�#>*���_ .8h��#>*���7A@A-�(��T*����!9=7�. . 7[\;1 #�B�#�70*,�[*�1 7�#���O� MM O�*����k��7�5��!R���5�� �;�'-�&�&�. _x1 #`*����6.�53�0��e���*)h46M�O&���1/(��!709�B�747A@ ¡1 #%(�7�-�#>*���_4.8h:�M�O�*,�0��1 �2�'��*; 4_3*����kB�7[j�����#�5���#>*�709(�7�-�#>*���_4.8h�����k7� Aab�)(+*�1 j��!709?*����k��7�5��TR���5 EI.TJ��0#�@x9=7�����1 B�#xR���53�kE 4J��0���!���)�'&"�)(+*�1 j���. _

53�[p5766 � MM < E�4 M � ��J � MM 0 53�[p5768 � M� <}E�4 M � � � : M J � M� �9 Q<!� 240,5/0,7�������T-�#�1/�>-��6�G7�-���#�70*'s�vI���'�3�)�>-�1 . 1 ���1 -�5��'7�. -A*�1 7�#��G1 #��b*,�0B��!cAZA�0. 7�#�B6\;1 *��x*����!(�7������)�'&"7�#�@A1 #�B8&���70R�*���pA&����)�bs�'1 7�#���Z��0���!B�1 j���#x 4_

��MM <;: � � � :�MQ 0 � �M <;: � � c :�MQ 0<� MM <>=?: � � � :�MQ @ � 0<� �M <A=�: � � c :�MQ @ � 0? Q<B� 240�5/0,7��>�EF�>J

\;������� : ��C ��� � �[h;{41 5�1 ./�0��. _�Z� 4_�@A��R�#�1 #�B : �C �� � �[Z�*����8&���70R�*I709H*�����.;sgR���5 1 #�70*������I53�0��e���*,��\;1 . . "� ��NM < = : � � c :�NQ @ � 0D� OM < = : � c :�OQ @ � � PM < = : � c :�PQ @ � 8 E=]4J

À{¯�´R²S¹RÐ�±{µ%¯päVºS»R±K´T¹RÐ�±{°O¸p¶ °S±[·�¯T¯TµIÄ/®/¯�´R²S¶ µR±{°/º¾Æ?¯7¶ ´RÀ{¯�Ð�±�Á ±�ß�±{Á ²FE�. ¸p´RµGE�2�²S¹RÀO»%ºS»Q¸�ºE�. 0�E�2+Ä�½�äFH E�.�EIE�2JH�¶ ²?Á ¸p°S·�±�±{´R¯�¹R·�»IºS»R±7¸pÑ�¯�ß�±7¹cºS¶ Á ¶ º¾â5ä ¹R´RÀ�ºS¶ ¯�´�¶ Ð�³RÁ â%ºS»Q¸�º4,/.LK", � C MH N)O.NQP 0 ,/2RK", � C MH N)O.NQS#Ä�ÚQ¹R°XºS»R±{°SÐ�¯�°S±�Â�¶ ä�ºS»R±7Á ±{´R·pºS»�¯pä?¸d²XºS±{³!¶ ´5ºS»R±²XºS±{³�ä ¹R´RÀ�ºS¶ ¯�´#, � C [¶ ²[Á ¸p°S·�±�±{´R¯�¹R·�»I ,/.å¸p´Rµ ,/2�À�¸p´!Ñ�±EºO¸pÝ�±{´¸p²�³Q¸p°O¸pÐ�±�ºS±{°S² � Æ[¶ ºS»!¸�²S¶ ´R·�Á ±^ß�¸pÁ ¹R± [¶ ´5ä�¸pÀ{±�¯pä+¶ ´RÀ{¯�Ð�±�¸p´Rµ³R°S¶ À{±^Ð�¯�ß�±{Ð�±{´�ºS²#µR¹R±KºS¯7ºS°O¸pµR±^³�¯�Á ¶ À�âCÀO»Q¸p´R·�±{²�Ä

M

Page 10: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

{4-� ��b*�1 *�-A*�1 #�BfEF�>Jts+E=]4JG1 #>*�7%Egc�J+Z�\��!���Wj��

� M�E :�MJ�< : ��� ��� P K � C 6� � � ��� ��� P K � C 6

� � � � ��� � P K � C 6��� �� � � P K � C��

��� � � � � S K � C��� � � � � S K � C����� � 0EgQ�J

\;��������*����D./���b*<*���������*�����53��Z>\;��1/(,������&����)�'��#>**����D&���70R�*,�709�*�����.;sgR���5 1 #370*������G(�7�-�#>*���1 �)��Z��0���;1 #�@A��&"��#�@A��#>*709 :�M�h<����1/��1/�;53�[pA1 5�1 ���)@x\;1 *������)�'&"�)(+*�*�7F:�M�h<�����k7�&A*�1 53�0.�*,�0��1 �f1/��B�1 j���#` 4_�O

: M < � : �K�K 0 EFP>J

\;��������� �b*,�0#�@��39=7��rq'-�#�1 ./�[*����,�0./y�h�� �0��e���*,�3 "��1 #�B~�'��B�5���#>*��)@uZD(�7�-�#>*���_���� �3*,�0��1 ��@A74�)��#�70*`@A��&"��#�@l7�#(�7�-�#>*���_ �� ��*,�0��1 �f7�#`1 *,�;&���7A@A-�(+*)h

d�_n�'_45�5���*���_�Z;EFP>J!1/�8*����x7�&A*�1 53�0.<*,�0��1 �~9=7��Q2�hf��1 e���\;1/�'��Z�%. 7[\�s�@A��53�0#�@n(�7�-�#>*���_�� �k7�&A*�1 53�0.G*,�0��1 �o1/�B�1 j���#` 4_

: O < : P < � : K�K 8 Et�0J

{4-� ��b*�1 *�-A*�1 #�B~EFP>Jts+Et�0JI1 #>*�7rEgQ�JT�0#�@n@A7�1 #�B`*��������05���9=7��k. 7[\�s�@A��53�0#�@2(�7�-�#>*���1 �)��Zu*����3���)@A-�(��)@4sg9=7���5�\���. 9F�0�����pA&����)���'1 7�#���-�#�@A���;-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5��0����O

� M < � N < K)N�K : �� � ] : � c[]4c � � O < � P < K)N�K : � � ] : ��c[]4c 0 EFM>J

�?76��#��'-����D*����[*��)��(,�3R���5 �'��. ./��&"7>�'1 *�1 j��T�>-��0#>*�1 *�1 �)��Z4\��I#����)@3*�7������'-�5��D*����I9=7�. . 7[\;1 #�B6����B�-�./�0��1 *b_�(�7�#�@A1 *�1 7�#�O

: "< �� � ��&zN�8 E���KWJw���7�5 EFM>J+Z>#�70*�1/(��;*����[*G*,�0��1 �u� 4_6*����I��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_��0���;��1 B������)h����1/�<1/�< "�)(��0-��'�;���Wj41 #�B8�k./�0��B����

53�0��e���*;70�����,�G*�����1 �DB�7[j�����#�5���#>*,����B����)�[*����;��(�7�&"�T*�73��pA���,(�1/�'�I*����8�b*,�0#�@��0�,@x5�7�#�7�&��'7�#�1/�b*�1/(T&"7[\����)h ���

%'&�� ')���%� ���������G���������������wH1 B�-�����K3@A��&�1/(+*,�!*����3B>�05���1 #n��p4*���#��'1 j���9=7���5�h3���������3�0����*���������&"����1 7A@4st�I&"7>���'1 �1 . 1 *�1 �)��Z�EF�>JD*�����(�7�-�#>*���1 �)�����53�01 #6-�#�1 ./�[*����,�0.gZ[��1 *������� "�)(��0-��'��709�7�&A*�1 #�BI9=7���56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z[7���(,��747>�'1 #�BD*�7T����53�01 #6-�#�1 ./�[*����,�0.�E=\;1 *���7�-A*�0#4_f(�7�5�5�1 *�5���#>*k*�7%B�. 7� ��0.H9=������*��,��@A��1 #n&"����1 7A@f�'�'J+Z�E= "JI*����������0���6*b\�7%w��HCI�k709�*b\�7%(�7�-�#>*���1 �)�!�)��(,��Z�7��EF()J3*�������� 1/�x7�#��2w��HC 709k*b\�7~(�7�-�#>*���1 �)��ZD\;��1 . � *b\�7r70*������,������53�01 #l-�#�1 ./�[*����,�0.T7��2EF@�J�*��������f1/�`�$*���������s

£�£ Ó#»R±[¶ Ð�³RÁ ¶ À�¸�ºS¶ ¯�´d¯päIºS»R¶ ²/°S±{²S¹RÁ º/¶ ´%¸EÈ[¯�°XºS»C¿T¯�¹cºS»%³�±{°S²S³�±{À�ºS¶ ß�±KÐ%¸{â7Ñ�±�¸�º?¯TµRµR²+Æ[¶ ºS»dÆ[»Q¸�º?¶ ²+¯�ÑR²S±{°Xß�±{µ%±{Ð�³R¶ °S¶ À�¸pÁ Á â�Â�ºS»Q¸�º?¶ ²�¿T¯�¹cºS»�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�·�±{´R±{°O¸pÁ Á âC¶ Ð�³�¯�²S±K»R¶ ·�»R±{°#ºO¸p°S¶ ¥�²#ºS»Q¸p´�µR¯dºS»R±�È[¯�°XºS»5À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²�Ä ã ¹cº[¶ ä+¿T¯�¹cºS»�³R¹cºS²[²S¹���À{¶ ±{´�ºSÁ â5»R¶ ·�»R±{°#Æ?±{¶ ·�»�º¯�´!ºS»R±{¶ °^ºO¸p°S¶ ¥�°S±�ß�±{´T¹R±{²EºS»Q¸p´~µR¯T±{²EºS»R±%È[¯�°XºS» � Æ[»R¶ ÀO»~À�¸p´Ñ�± �X¹R²XºS¶ !Q±{µÑ�±{À�¸p¹R²S±%¯pä/ºS»R±{¶ °E·�°S±�¸�ºS±{°�´R±{±{µä ¯�°^°S±�ß�±{´T¹R±{²EºS¯5ä ¹R´RµºS»R±{¶ °K±{´R¯�°SÐ�¯�¹R²K²S¹RÑR²S¶ µcâ�±�Ûc³�±{´RµR¶ ºS¹R°S±{² OÂVºS»R±{´È[¯�°XºS»�ºO¸p°S¶ ¥�²�Æ[¶ Á Á�Ñ�±7Á ¯�Æ?±{°�ºS»Q¸p´�ºS»R±�¿T¯�¹cºS»!ºO¸p°S¶ ¥�²�Ä^ÚQ¯�°K¯�¹R°K³R¹R°S³�¯�²S±7¶ ºK¶ ²�ºS»R±��� 8��=<�7 9��?¯pä=ºO¸p°S¶ ¥�²�¸p²[ºS»R±�Þ+Ó�á�²�¸p°S±^ä ¯�°SÐ�±{µCÆ[»R¶ ÀO»�¶ ²[Ð�¯�°S±K¶ Ð�³�¯�°XºO¸p´�º[ºS»Q¸p´�ºS»R±E°O¸p´RÝT¶ ´R·�¯pä=ºO¸p°S¶ ¥�²K¸pÀ{°S¯�²S²�È[¯�°XºS»�¸p´Rµ¿T¯�¹cºS»¸�º�¸7·�¶ ß�±{´5³�¯�¶ ´�º�¯pä�ºS¶ Ð�±�Ä

L

Page 11: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

Period 0:

Period I possibilities

Period II possibilitiesGlobal Free

Trade(multilateralism)

Any outcomeas in

period 1

(A), (B), (C), (D)Unilateralism

A(1)

Global FreeTrade

Any outcomeas in period 1

2 FTAs

A(2), A(5)

Any outcomeas in period 1

Global FreeTrade

1 FTA with 2countries, othersstay unilateral.A(3), A(4), A(6)

Any outcomeas in period

1

Global FreeTrade

1 FTA with3countries.

(A), (B), (C), (D)Unilateralism

wH1 B�-�����K�O<�����8S!�05��8�?�����

(�7�-�#>*���_zw��HC8Z�\;��1 . �f7�#��2(�7�-�#>*���_z1/�x. ��9�*�7�-A*)h �G7������)�'&"7�#�@A1 #�B$*�7~�)��(,�l709k*����)�'�f&"7>���'1 �. �f7�-A*,(�7�5��)�x1 #&"����1 7A@3�+Z>*����!(�7�#��'�)�>-���#>*G&"����1 7A@3�'�<&"7>���'1 �1 . 1 *�1 �)���0���D*�����#`@A��&�1/(+*��)@uhvD70*��I*����[*�*����I. ��9�*'st5�7>�b*� ��,�0#�(,���'��7[\D�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h�����k�>-��)�b*�1 7�#`1/��Z4\;��1/(,���05�7�#�B6*����)�'�!#4-�5�����7�-���&"7>���'1 �1 . 1 *�1 �)����5�����B��)������*����!�)�>-�1 . 1 ���1 -�5(�7>�0. 1 *�1 7�#��b*���-�(+*�-����!709H7�-��;5�7A@A��.�\�7���./@��)(�7�#�7�56_�1 #�&"����1 7A@x���0#�@x&"����1 7A@`�'�+h

�?73�'7�. j��I*���1/��Z�\��!-��'�k ���(,e4\��0�,@31 #�@A-�(+*�1 7�#�h

�; ��������������L/�#,&������ V2�8�'����e���:Gv"�o(�7������)�'&"7�#�@A1 #�B6*�7���j�����_3&"7>���'1 �. �k(�7>�0. 1 *�1 7�#nEFw��HCTJ��b*���-�(+*�-����T*����[*D53�W_x�0. ���)��@A_3 "�T9=7���5��)@1 #r&"����1 7A@$�+hHvD70*���*����[*� "�)�'1/@A�)�3��:Gv"�G�k*���������1/�67�#���70*������67�-A*,(�7�5��x1 #r&"����1 7A@n�'�+OHB�. 7� ��0.<9=�����3*��,��@A�xj41/�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�hk�t*!��j�7�. j��)�D9=��7�5�-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�EI@�4EbKWJ'JI���!�x56-�. *�1 ./�[*����,�0.�(�7�5�5�1 *�5���#>*k�,�[*������I*����0#2���T�#���B�70*�1/�[*��)@f7�-A*,(�7�5���9=��7�5��0#4_f(�7>�0. 1 *�1 7�#f9=7���5��)@f1 #n&"����1 7A@f�+h?�D��#�(���Z?1 *81/�k#�70*8�%(��0#�@A1/@��[*���9=7�����:Gv"�i1 #&"����1 7A@`�'�+h�d�-A*;1 *D1/�D��(��0#�@A1/@��[*��T9=7���*����8:���:Gv"�o1 #�&"����1 7A@x�+h

�;�)(��0. .H*����[*�@ C @A��#�70*��)�T*����3��(+*�1 7�#n�'��*k709��0. .<(�7�-�#>*���1 �)�T1 #2&"����1 7A@ :+h�w�7��6:/<��Z�9=-��'*������8@A��R�#��F@�>E 4J���I*�������(+*�1 7�#2�'��* `*����[*!1/�k��(+*�-��0. . _�&�./�W_��)@uZ��05�7�#�B`�0. .H9=�)���'1 �. ����(+*�1 7�#2�'��*,�T1 #f&"����1 7A@f�+h���#n�H�0 �. �`K�Z�1 *k1/��'��7[\;#x*����[* ���>K 0�M �>h������8�'7�. -A*�1 7�#`709?*����k&"����1 7A@4st�'���'-� �B>�05��k(�7�#��b*�1 *�-A*��)��7�-���R��,�b*;&���7�&"7>�'1 *�1 7�#�h

K)N

Page 12: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

������������ �������������������� �"!#��$%�'&( ��g������� ��") ���f� ��* ���+��� ��+-,+@� . �[�+���+�/* �����[� �'01. 2436587��:9 ���;* ���k� �W�� ���=<

g����>@�4EbKWJ+O'� .10�240�5/0,7�� &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�O � .;s 2�Z�5Is 7��@�4Egc�J+O'� .;s 2�Z�5�Z�7�� &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x1 94?�&A@?RC}K 8 K�]

B�. 7� ��0.>9=�����G*��,��@A��Z01gh ��h Z � .;s 2ks�5Is 7���1 9B?DCA@?@�4EF�>J+O'� .8Z�2�Z 5Is 7�� ���05��k���;�0 "7[j��@�4E=]4J+O'� ?gs6�2Z.��Z=E � ���05��k���;�0 "7[j��?��0#�@���O�*b\�7���1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)����0#�@FEbO�*b\�7�. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)�@�4EgQ�J+O'� .;s�5�Z�2ks 7��k7�� ���05��k���;�0 "7[j��� .;s 7%Z�2ks�5 �@�4EFP>J+O'� ?gs 0sM��Z ��� ���05��k���;�0 "7[j��?G0 0��+0��2O�*����!9=7�-��D(�7�-�#>*���1 �)�@HG)E;I�J+O'� .;s 2�Z�5Is 7�� ���05��k���;�0 "7[j��@�4EFM>J+O56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�1gh ��h B�. 7� ��0.�9=�����T*��,��@A�! 4_x(�7�5�5�1 *�5���#>*� .10,240,5/0�7��

J���=KL��&"�M�"����NOQP ���6* ���+��� ��<�+R+S. 24365G�3�[�����W�H00�UT����$� � �����+� 0 � ���[� �A� � ��� P �#V�� �XWY7��:9 ���;* ���[� ����� �W������ZB>�[\Z �4����� ���[�+���+�/* ����� � ���8���+�/* ����g�UT���� ��g����� � ���[�@�>EbKWJ �4�����#0 �F@�4Et�0J�[<� ���[���,�� � ��� � ���8� ���� ���[� �A� �B]

J������^ OG{4���kCD&�&"��#�@A1 pnK�h

�t*�1/�G����53�0��e[�0 �. ��*����[*G*����!�b*��,�[*���B�_��'��*,� @�>Egc�J�*�����7�-�B��4@�4Et�0J1 #�&"����1 7A@3�. �)��@�*�7k*����6���[��G�0#�@3-�#�1/�>-����:Gv"� 1 #z&"����1 7A@z�'�+O<&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#o1 9!*���� 53�0��e���*x�'1 ��� @A1 ��������#�(��%1/�3./�0��B�����#�7�-�B��l�0#�@oB�. 7� ��0.�9=�����%*��,��@A�70*�������\;1/�'��h��%7�����7[j����)Z[*���1/�G1/�����05��I���<\;����# @�4EbKWJ1/�<-�#�@A���'*,�0e���#31 #x&"����1 7A@����p�(���&A*G*����[*�B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A�1/�k#�70*k9=�)���'1 �. �� 4_2�����'-�5�&A*�1 7�#zEF���8�6ab-�5�&n*�7�B�. 7� ��0.�9=������*��,��@A��9=��7�5 -�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�1 #$���'1 #�B�. ��&"����1 7A@21/���-�. �)@x7�-A*+J+h

��#��b*��)��@f709;@A1/��(�-����'1 #�B���7[\ *����x���05��x��:Gv"�i��5�����B��)�T9=��7�5 j[�0��1 7�-��!1 #�1 *�1/�0.G�b*��,�[*���B�_ �'��*,�k1 #�@A1 j41/@A-��0. . _�Z1 *T�'����53�;-��'��9=-�.u*�7�-�#�@A���,�b*,�0#�@x*����8B���#����,�0.������)(+*,�I�0#�@`e���_x���)�'-�. *,��*����[*D. �)��@x*�7x:<��7�&"7>�'1 *�1 7�#fK�h����������8�0���*b\�73�'-�(,�`�����)(+*,�D�0#�@�R�j��8�'-�(,�`���)�'-�. *,��h_"�+���A� �W#,��G7�#��'1/@A���k��R���5�� �!&���70R�*!1 #f*�����@A7�5��)�b*�1/(��0#�@2�x9=7�����1 B�#f53�0��e���*)h8�t9�*�����9=7�����1 B�#f53�0��e���*k�'1 ����1/����05��`����7���B����)�[*����8*����0#r*����[*�709D*����%@A7�5��)�b*�1/(x53�0��e���*��'1 ����Z<�2�'_45�5���*���1/(x���)@A-�(+*�1 7�#r1 #iEF�'&"�)(�1 R"()J8*,�0��1 �1 #�(����)���'�)�G*����!R���5�� ��&���70R�*)h

����1/�?1/�? "�)(��0-��'����*,�0��1 �3���)@A-�(+*�1 7�#k1 #8*����G9=7�����1 B�#k53�0��e���*?1/�?�)�>-�1 j[�0. ��#>*?*�7T�I@A�)(����)���'�<1 #k*�����7[\;#853�0��B�1 #��0.(�7>�b*G709u�8@A7�5��)�b*�1/(�R���5�Z>\;�������)����!*,�0��1 �`���)@A-�(+*�1 7�#�1 #3*����I@A7�5��)�b*�1/(;53�0��e���*<1/�<�)�>-�1 j[�0. ��#>**�76�0#31 #�(����)���'�;1 #*����;��1 j[�0.AR���53���053�0��B�1 #��0.�(�7>�b*)h�{>*��,�01 B��>*'9=7���\��0�,@6(��0./(�-�./�[*�1 7�#� ����'�)@�&���70R�*<��pA&����)���'1 7�#��H1 #x�G7�-���#�70*<7�. 1 B�7�&"7�. _�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�_41 ��./@���*����[*)Z�(���*�����1/��&��0��1 �-���Z4*����!�����)(+*D709?*����!9=7���5�����7�#x*����8@A7�5��)�b*�1/(IR���5�� ��&���70R�*,��1/����1 B������1 #�53�0B�#�1 *�-�@A�T*����0#`*����k�����)(+*D709H*����k./�[*'*����)h����1/�D(��0#`1 #>*�����&�����*��)@`���;� ���'�����"�M`��a$%����b������c!#!#�'&"&���dL�'!e� h

CI���'-�5���9=7��6#�7[\ *����[*8*��������31/�6�0#$w��HC��b*���-�(+*�-������0#�@n1 *61/�81 #n*����39=7���5�709;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#21 #$&"����1 7A@n�+hVl1 *��x*����!����. &`709�_"�+���A� �W[Z=_"�+���A� 4f! "��. 7[\X��pA&�./�01 #���\;�4_�*����6��:Gv"�~1 #x&"����1 7A@x�'�<1/��&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�7���B�. 7� ��0.9=�����T*��,��@A�k��(�(�7��,@A1 #�B�����*����8�'1 ���k@A1 ��������#�(��k "��*b\�����#x*����!*b\�7�&��01 �,��709�(�7�-�#>*���1 �)��1/��./�0��B��!7��;�'53�0. .gh

K�K

Page 13: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

_"�+���A� �f',�?76�k��1 B��As�@A��53�0#�@3(�7�-�#>*���_�Z�B�. 7� ��0.�9=�����;*��,��@A�D_41 ��./@��<��1 B������G7��G. �)��� ��� � < * ���+��� �D\���. 9F�0���D(�7�5�&��0���)@*�72&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#r��� ?�� @?"hr�D7[\���j����)Z?*�7n� . 7[\�s�@A��53�0#�@r(�7�-�#>*���_2B�. 7� ��0.G9=������*��,��@A���0. \��W_A�k_41 ��./@�����1 B������7�#���st&"����1 7A@x\���. 9F�0����h ���

{>*,�0�'*�1 #�B29=��7�5 &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z<1 #zB�. 7� ��0.�9=�����`*��,��@A�`*����%. 7[\�s�@A��53�0#�@o{47�-A*��l(�7�-�#>*���1 �)��70������*,�0��1 �i(�7�#As(��)���'1 7�#��81 #o�'53�0. . ���653�0��e���*,�8*�7 R���53�6\;��72�0���x�)�>-��0. . _n�� �(�1 ��#>*����61 *,��7[\;#nR���53��Z\;�������)���8*�����_n���)(���1 j��*,�0��1 �"sg9=�����I��(�(��)���9=7��G*�����1 �GR���53�G1 #x �1 B�B����<53�0��e���*,��hH��#xj41 ��\l709 _"�+���A� \W[Z>*���1/��1/���85�7����D&���70R�*,�0 �. �D&���7�&"7>�'1 s*�1 7�#�h��D7[\���j����)Z>9=7��D��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)��Z�B�. 7� ��0.�9=�����k*��,��@A�!70�����,��*,�0��1 �"sg9=�����8��(�(��)����1 # �'53�0. . ���;53�0��e���*,��Z\;��1 . �;*�����_����Wj���*�7870�����<*,�0��1 ��(�7�#�(��)���'1 7�#��1 #3 �1 B�B����<53�0��e���*,��hH��#3j41 ��\z709 _"�+���A� \W[Z�*���1/�G1/�<&���70R�*,�0 �. �;1 9?�0#�@7�#�. _31 9H��{47�-A*���(�7�-�#>*���_�� �G53�0��e���*��'1 ���T1/��#�70*�*�747��'53�0. .u(�7�5�&��0���)@�*�76*����[*�709��6vD7��'*��`(�7�-�#>*���_�hGYD*�������\;1/�'��ZB�. 7� ��0.A9=�����;*��,��@A�;_41 ��./@��<. �)���&���70R�*<*�78��1 B��As�@A��53�0#�@�vD7��'*���(�7�-�#>*���1 �)�<(�7�5�&��0���)@6*�78&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hYD9�(�7�-��,�'��Z_"�+���A� �fT����9=���,�*�76*�70*,�0."\���. 9F�0���D\;��1/(,��ZA�0. 7�#�B8\;1 *��x&���70R�*,��Z>1 #�(�. -�@A�)��(�7�#��'-�5������'-���&�. -����0#�@�*,�0��1 �%����j���#4-��)��hd�-A*D&���70R�*;�,�0#�e41 #�B>�����0&�&"��#`*�7�@A1/(+*,�[*��T*����k\���. 9F�0���!�,�0#�e41 #�B�h

vD7[\ �'-�&�&"7>�'��*����[*��0#~w��HC�(��0#~(�7�#��'1/�b*�709;*b\�7f(�7�-�#>*���1 �)�87�#�. _n�0#�@$1 *3(��0#$ "�`1 #$*����x9=7���5 709D��1 *������&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#27��6vD7��'*��Asb{47�-A*��$5�1 pA1 #�BrE=��h B�h".;s�5 �0#�@ 2ks 7xJ+h�������#���p4*6���)�'-�. *61 5�&�. 1 �)�8\;�4_2vD7��'*��Asb{47�-A*��5�1 pA1 #�B3(��0#�#�70*D "�8����:Gv"�Dh_"�+���A� ���,Gw���7�5 -�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z4�)��(,�x(�7�-�#>*���_31/�� "��*'*����;70�`^31 #x*�����53��709?7�#���st&"����1 7A@�\���. 9F�0���;^3 4_�53�[*,(,��1 #�B\;1 *��%�����05���s��'1 ���k(�7�-�#>*���_��0#�@` "�)�b*D70� 4_x53�[*,(,��1 #�B�\;1 *��%����1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_�h � �

�����81 5�&�. 1/(��[*�1 7�#%1/�;*����[*TvD7��'*��Asb{47�-A*��%5�1 pA1 #�B�1/�D#�70*T�b*��,�[*���B�_>st&���74709bh������k*b\�7�vD7��'*�� (�7�-�#>*���1 �)�;53�[*,(,�\;1 *����)��(,�x70*������D���G*�����1 �D "�)�b*;7�&A*�1 7�#��0#�@�*����!*b\�7�{47�-A*���(�7�-�#>*���1 �)��53�[*,(,�`���)�'1/@A-��0. . _fEF�0#�@`�0���!�b*�1 . .� "��*'*����70�%(�7�5�&��0���)@�*�78-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�J+h�����I���)���'7�#�1/�<*����[*)Z�9=7���vD7��'*���(�7�-�#>*���1 �)�<\;��76���Wj���*����!���05��D53�0��e���*��'1 ���)��0#�@$\;��1/(,�~�0����B����)�[*����k*����0#$*���7>�'��1 #z{47�-A*��~(�7�-�#>*���1 �)�k*����x1 #�(���#>*�1 j���*�7 53�[*,(,�r\;1 *��~�)��(,�$70*������89=7�. . 7[\D�9=��7�5 *����D-�#�@A����. _41 #�Bk����./�[*�1 j��;53�0��e���*<��(�(��)��������)(+*)��*���1/�<1/�<�'7�5���\;���[*G�'1 5�1 ./�0�*�7k*����D-��'-��0.�B>�01 #��H9=��7�5 *��,��@A��05�7�#�B��'1 5�1 ./�0�I(�7�-�#>*���1 �)��h������81 #�(���#>*�1 j��k709<�3. 7[\�s�@A��53�0#�@%{47�-A*�� (�7�-�#>*���_�*�7�53�[*,(,�%\;1 *�� �3��1 B��As�@A��53�0#�@vD7��'*��o(�7�-�#>*���_n�b*���53�69=��7�5 *����`53�0��e���*���(�(��)���8�����)(+*3�0./�'7��G��7[\���j����)Z�#�70*��x*����[*�*���1/��1/� � ������05������8*�����b*,�0#�@��0�,@xB>�01 #��G9=��7�5�*��,��@A�k�05�7�#�B��'1 5�1 ./�0�D(�7�-�#>*���1 �)��h

�����T9=7�. . 7[\;1 #�B����)�'-�. *;1/�D��(�7���7�. ./�0��_�7094_"�+���A� ��0h_"�+���A� ���,�YI#���st&"����1 7A@x\���. 9F�0���!709H�)��(,��(�7�-�#>*���_�1/����1 B������;-�#�@A���D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�*����0#`-�#�@A���D-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h

�����!#���p4*D���)�'-�. *D�'��7[\D��*����[*I�0#4_��[s�(�7�-�#>*���_�:G�HC�1/��#�70*I�b*��,�[*���B�_>st&���74709?�0B>�01 #��b*;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h_"�+���A� �#,;{>*,�0�'*�1 #�B�9=��7�5|�3�'1 *�-��[*�1 7�#%709�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z�� E=1�J;�[s�(�7�-�#>*���_xw��HC \;1 *���*b\�7�vD7��'*��%(�7�-�#>*���1 �)�D�0#�@7�#��6{47�-A*�� (�7�-�#>*���_x_41 ��./@��D. �)���;\���. 9F�0���T*�73*����6vD7��'*�� (�7�-�#>*���1 �)�;�0#�@%�%E=1 1�JD�[s�(�7�-�#>*���_�w��HC \;1 *��%7�#��8vD7��'*��(�7�-�#>*���_x�0#�@�*b\�7�{47�-A*��%(�7�-�#>*���1 �)��_41 ��./@��;. �)����\���. 9F�0���I*�7�*����8@A��j41/�[*�1 #�B3vD7��'*���(�7�-�#>*���_�h

ST1 j���#%&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z�9=7��T�0#4_`��#�./�0��B��)@` �. 7A(0Z"*��������6�0���8#�739=-��'*������T-��'-��0.?B>�01 #��;9=��7�5 *��,��@A�8\;1 *��f�'1 5�1 ./�0�(�7�-�#>*���1 �)��hH¢<��*)Z�&��0�'*8E=1�J;���W_A�G*����[*;*����8vD7��'*��` �. 7A(!\�7�-�./@A#�� *D "��#���R�*;9=��7�5 9=�����!*��,��@A�!\;1 *���7�#��3EF@A1/���'1 5�1 ./�0�+J

£ � ½�º[¶ ²#³R°S¯�ß�±{´�¶ ´Cá�³R³�±{´RµR¶ Û!Ë�Ä£�� ½�º[¶ ²[¸pÁ ²S¯d³R°S¯�ß�±{´5¶ ´5á�³R³�±{´RµR¶ Û!Ë�Ä

KWc

Page 14: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

{47�-A*���(�7�-�#>*���_�h � ���t*G1/� "�)(��0-��'��*����IvD7��'*��� �. 7A(�\�7�-�./@�B���*G��(�(��)����7�#�. _8*�78�k�'53�0. . ���53�0��e���*)Z0 �-A*GB�1 j��;��(�(��)���*�7��0# �)�>-��0. . _��� �(�1 ��#>*8{47�-A*�� R���5|1 # *b\�7x �1 B�B����T53�0��e���*,��h!����1/�I����./�[*�1 j��653�0��e���*T��(�(��)���I�����)(+*!_41 ��./@��T. �)���&���70R�*D�0#�@`\���. 9F�0���I*�7�*����8vD7��'*��` �. 7A(0h

�G7�#��'1/@A���3E=1 1�JT#�7[\kh3���������3�0����*b\�7%�'-� �(����'�)��h3{4-�&�&"7>�'��*����[*k*�����(�7�56 �1 #��)@f53�0��e���*k�'1 ����709�*����x{47�-A*�� �. 7A(T1/��. �)���G*����0#`7����)�>-��0."*�76*����[*;709��0#4_�7�#��kvD7��'*��`(�7�-�#>*���_ E=1gh ��h<c : 1C : �!J+h�t*;1/�G*�����#�7� 4j41 7�-��<*����[*�*����@A��j41/�[*�1 #�BkvD7��'*��3(�7�-�#>*���_k\�7�-�./@A#�� *< "��#���R�*<9=��7�5}*���1/��h<{4-�&�&"7>�'�Dc : �& : �6h�������#�*����DvD7��'*��3(�7�-�#>*���_8\�7�-�./@B>�01 #x��(�(��)���<*�7��6./�0��B����G53�0��e���*)Z>\;��1/(,��*���#�@��G*�76 "��#���R�*;1 *)h<�D7[\���j����)Z� 4_!ab7�1 #�1 #�B8*����k{47�-A*��x �. 7A(0Z4*�����E=7�#��WJR���5 1 #x*����k@A��j41/�[*�1 #�B�vD7��'*��`(�7�-�#>*���_3�����G*�7�(�7�5�&"��*��!#�7[\l1 #`�)�>-��0."*�����53��\;1 *�� /Z �I�)�>-��0. . _3�� �(�1 ��#>*�R���53�9=��7�5 *����3*b\�7 {47�-A*��r(�7�-�#>*���1 �)��hx����1/�k1/�6� ���'�����"�M`�� !#��$KL���"�M�"����N ��dL�'!e� ZH\;��1/(,�2*���#�@��k*�7%. 7[\����k&���70R�*,��0#�@`\���. 9F�0���8�0#�@�@A7�5�1 #��[*��)��*����8����./�[*�1 j��k53�0��e���*D��(�(��)���������)(+*)h;�D��#�(��8��vD7��'*��%(�7�-�#>*���_�\�7�-�./@A#�� *<ab7�1 #�*����{47�-A*��� �. 7A(0h

_"�+���A� ��T1 5�&�. 1 �)��*����[*D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x1/�;(�7>�0. 1 *�1 7�#Ast&���74709H�0B>�01 #��b*;�0#4_�e41 #�@x709�[s�(�7�-�#>*���_3w��HC8h�_"�+���A� F�6f#< �*�7�B���*������T1 5�&�. _�*����[*!*�������:Gv"�X1 #f&"����1 7A@ �'�D1/�T��1 *������!B�. 7� ��0.?9=�����6*��,��@A�67��T&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h!������1 5�&"7��'*,�0#>*&"7�1 #>*T*�7x#�70*��61/�D*����[*T*����6�,�[*�1 7�#��0. �8 "����1 #�@ *����6&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%7�-A*,(�7�5��6B�74�)�D "��_�7�#�@�*�����-��'-��0.HB>�01 #��;9=��7�5*��,��@A�`�05�7�#�Bf�'1 5�1 ./�0��(�7�-�#>*���1 �)��h2�����x����./�[*�1 j���53�0��e���*���(�(��)���8�����)(+*��0#�@n*����`����./�[*�1 j��x(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#~�����)(+*��pA&�./�01 #x*���1/�;7�-A*,(�7�5���h

vD��p4*)Z�\;��7�ZA1 9�[*D�0. .gZ� �. 7A(,eA��B�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A�Wma_"�+���A� \f8���)��@A1 . _31 5�&�. 1 �)�

J���=KL��&"�M�"����N ��� ��� � ����� � g�+���+� � � � ��\Z�/��� �DV�� ����) 00� �#V,�[� �,����� g��� � � [4Z �������,�W��3 �[�� � ����� � g�+���+�HV�� ����)3� � � ?�&A@? ]

V2�k#�7[\X5�7[j��!7�#x*�7��0#��0. _4���!:�����1 7A@4st�<B>�05���h

�; ������������ �����

�����%@A1 ��������#�(��` "��*b\�����#~*�����&"����1 7A@4st�'���'-� �B>�05����0#�@$*�����&"����1 7A@4st�6B>�05��`1/�6*����[*3\;��1 . ��1 #o&"����1 7A@~�'�8*����7� Aab�)(+*�1 j��8709G��(�7�-�#>*���_`1/�D*�7�53�[pA1 5�1 ���61 *,�I\���. 9F�0���k1 #%*����[*T&"����1 7A@%7�#�. _�Z"1 # &"����1 7A@%�;1 *T1/�D*�7�53�[pA1 5�1 ���8*����@A1/��(�7�-�#>*��)@%�'-�5|709�*����6\���. 9F�0���k7[j����;*����8*b\�73&"����1 7A@���hD�����6�)�>-�1 . 1 ���1 -�5|(�7�#�(���&A*I-��'�)@%1/�;*����[*T709<:���:Gv"�DZ\;��1/(,�`������ "����#`��pA&�./�01 #��)@��)�0��. 1 ���)h�:<��7�&"7>�'1 *�1 7�#x���'-�5�53�0��1 ���)�G*����!���)�'-�. *)ZA\;��1/(,�x1/��*����T9=-�. .��'7�. -A*�1 7�#x709?*����B>�05���h

J���=KL��&"�M�"����N�� P ���J26. 24365 ���W�6� � ������� �!� �[� � g�����c[ 00�UT����YV��1@�>Et�0J-] P � �4� ����Z �[�+� � ������� �[� �3�/�L* �[� �[� <� ��� ��� � * ���+��� �H+-]�+��/� ���[��� ��Z � ��[<� � * ���+��� �H+R+�[\V����� �����\* �[� �[�+� �)��g�����n�-0>�[� � �[� 00� �#V,�[� �,����� g��� � �8� �����[� �[� �'0x�W�?A@? ]

J������^:� �����`*,���'er1/��*�7r�'��7[\ *����[*3*���� ��(+*�1 7�#l�'��*�@A��R�#��)@o 4_ @�>Et�0J�1/���b*��,�[*���B�_>st&���74709bhzwH1 �,�b*�(�7�#��'1/@A���@�>EbKWJ+ZH1 #n\;��1/(,�2*�����(�7�-�#>*���1 �)�k(,��747>�'��*�7 �b*,�W_ -�#�1 ./�[*����,�0.gZ?�0#�@f*����x(�7������)�'&"7�#�@A1 #�B ��:Gv"�i1 #n&"����1 7A@2�'�T1/�

£ � á�²?Æ[¶ Á ÁIÑ�±^²S±{±{´�¶ ´%ºS»R±E´R±�ÛTº�²S±{À�ºS¶ ¯�´IÂQºS»R¶ ²[»R¯�Á µR²[±�ß�±{´5Æ[»R±{´CºS»R±{°S±E¶ ²[¸p´R¯pºS»R±{°�²S¯�¹R°SÀ{±^¯pä=µR¶ ²S²S¶ Ð�¶ Á ¸p°S¶ º¾â�ÂT´Q¸pÐ�±{Á â�ÂR¶ ´%ºS±{°SÐ�²#¯päÐ%¸p°SÝ�±�º#²XºS°S¹RÀ�ºS¹R°S±�Ä

K)�

Page 15: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h���#nj41 ��\ 709G*���������./�[*�1 j���53�0��e���*8��(�(��)���!�����)(+*8\;��1/(,�n-�#�@A����. 1 �)�H_"�+���A� ��Z @�>Et�0J+ZH����./�[*�1 j��6*�7@�>EbKWJ+Z�_41 ��./@�����1 B������&"����1 7A@4st�?\���. 9F�0���G*�78�0#4_8(�7�-�#>*���_�hH�t9�?�� @?"Z0*���������1/��#�7k@A1 ��������#�(��;1 #�&"����1 7A@4st�'�H7�-A*,(�7�5�� "��*b\�����# @�4Et�0J8�0#�@ @�>EbKWJ�E=1 *�1/�6&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#"J+Z��0#�@uZ�1 9 ?�� @?"Z�0. .�(�7�-�#>*���1 �)�8&�����9=���6B�. 7� ��0.9=�����3*��,��@A�3*�7&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h3�D��#�(��3#�7 (�7�-�#>*���_ 1/�k\�7��,�'��70�~1 #n&"����1 7A@2�'�T-�#�@A����@�4Et�0J+h��t*k9=7�. . 7[\D�T*����[*�@�>Et�0J!�b*���7�#�B�. _@A7�5�1 #��[*��)��@�4EbKWJG1 #`*����8�'��#��'�T*����[*I�0. .�*����8(�7�-�#>*���1 �)�;�0���! "��*'*����;70�f-�#�@A����@�>Et�0JG*����0#`-�#�@A����@�>EbKWJ+h

�����;�b*��,�[*���B�_8�'��*,��@�>Egc�J?*�����7�-�B�� @�>EFP>JH_41 ��./@8*����D���05���&"����1 7A@4st�'�H\���. 9F�0�������@A74�)�@�4Et�0J+h�w�-��'*�������5�7�����Z1 *G1/��b*��,�01 B��>*'9=7���\��0�,@k*�78(,���)(,e�Z01 #�j41 ��\o709�_"�+���A� F��e< �[Z�*����[*)Z�1 #�*�����53��709�&"����1 7A@4st�H\���. 9F�0����Z[*����D��1 B��As�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)����5�7>�b*8&�����9=�������)@n(,��7�1/(��31/�!*�7%9=7���5 �0#rw��HC��05�7�#�B�*�����53�'��. j��)��ZH\;�������)����Z?���)�'1/@A-��0. . _�Z�*�����5�7>�b*&�����9=�������)@8(,��7�1/(���. ��9�*�9=7��?*�����. 7[\�s�@A��53�0#�@8(�7�-�#>*���1 �)�?1/�H*�7I9=7���5 �0#�w��HCz�05�7�#�BD*�����53�'��. j��)��hH�D��#�(���1 *�9=7�. . 7[\D�*����[*)ZH1 #n*�����53�!709D@A1/��(�7�-�#>*��)@n�'-�5�709�\���. 9F�0����Z?#�7 �'1 #�B�. �37���ab7�1 #>*6@A��j41/�[*�1 7�#29=��7�5 @�>Et�0JT*�7 �0#4_ 709,@�>Egc�J*�����7�-�B�� @�>EFP>JD1/�T��&���70R�*,�0 �. �6&���7�&"7>�'1 *�1 7�#�9=7��!�0#4_%@A��j41/�[*�1 #�Bx(�7�-�#>*���_�7��T�xB���7�-�&%709G@A��j41/�[*�1 #�B`(�7�-�#>*���1 �)��h����1/�;1/��*���-��k1 �����)�'&"�)(+*�1 j��T709H*����!53�0B�#�1 *�-�@A�k709H*����8@A1/��(�7�-�#>*�9F��(+*�7��)h

���4-�����1 *������4@�4Et�0J67��F@�>EFM>J+Z�\;��1/(,�o1/��56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�ZG(��0#o "��*����%:���:Gv"�Dh����*3-���#�7[\�(�7�5�&��0���*����)�'��h _"�+���A� �2���)��@A1 . _n1 5�&�. 1 �)��*����[*�*�����&"����1 7A@4st�8\���. 9F�0���`1/����1 B�������1 #~*����`9=7���5����%EF����56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5��#>*,�01 ./�3-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 1 #l&"����1 7A@z�'J+h;�G7�#��'1/@A����1 #�Bn\���. 9F�0���%1 #l&"����1 7A@o�'�+ZG1 9H? C @?"Z�*��������%1/��#�7r@A1 ��������#�(�� "��*b\�����# @�4Et�0J<�0#�@ @�>EFM>JIE=B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A�I\;1 . .�&�����j[�01 ."1 #�&"����1 7A@��'�'J+hA���4-���Z41 #3*�����53�G709H@A1/��(�7�-�#>*��)@��'-�5709�\���. 9F�0���3@�4Et�0J��b*���1/(+*�. _`@A7�5�1 #��[*��)��@�>EFM>J��0#�@x����#�(��k1/��*����8:���:Gv"�Dh

{4-�&�&"7>�'� ? & @?"hI��#%*���1/�!(����'��Z�9=7��D*�������1 B��As�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���1 �)��Z"7�#���st&"����1 7A@�\���. 9F�0���6-�#�@A���T&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#��p�(����)@��3*����[*x-�#�@A���xB�. 7� ��0.;9=�����%*��,��@A�~E/_"�+���A� fWJ+h ���4-��3*�����1 �x&"����1 7A@4st�'��\���. 9F�0��� \;1 . .I "�f��1 B�������-�#�@A���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�# *����0#2-�#�@A���kB�. 7� ��0.H9=������*��,��@A��h�����1/��Zu*�7�B���*������!\;1 *��2*����[*k&"����1 7A@4st�I\���. 9F�0����1/�!��1 B������T9=7��8�0#4_(�7�-�#>*���_�ZH1 5�&�. 1 �)�k*����[*8*�������1 B��As�@A��53�0#�@n(�7�-�#>*���1 �)���?@A1/��(�7�-�#>*��)@n�'-�5 709;\���. 9F�0���31/�8B����)�[*����k1 # @�>Et�0JT*����0#1 # @�4EFM>J+hT�D��#�(��6*����)�'��(�7�-�#>*���1 �)�I�'-�����. _` �. 7A(,e�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�hT��7[\�s�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���1 �)�D53�W_`7��T53�W_`#�70*\��0#>*G*�7� �. 7A(,e�1 *D���<*�����1 ��&"����1 7A@4st�\���. 9F�0���I1/����1 B�������-�#�@A����&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#� �-A*�*�����1 ��&"����1 7A@4st�'�<\���. 9F�0���I1/�G. �)����h�D7[\���j�����*���1/�;1/��1 5�53�[*�����1/�0.��'1 #�(��!56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�1/�; �. 7A(,e��)@x 4_3*����k��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)�;�0#4_4\��W_�h

���4-���@�>Et�0J�1/��*����k-�#�1/�>-��8:���:Gv"�Dh

��#2�'-�5�53�0��_�Z�#�70*���*����[*T*���������./�[*�1 j��653�0��e���*!��(�(��)���I�����)(+*8�0#�@%*���������./�[*�1 j���(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#f�����)(+*)Z�\;��1/(,�@A1/(+*,�[*�� _"�+���A� F��W�< �[Z���pA&�./�01 #`\;�4_ @�>Et�0J�1/��*����8�'7�. -A*�1 7�#�h

%'&Q% � �.-, ����� ������ �� �� �� #� ��������������0���670*������!����./�[*��)@ 1/���'-��)��Z�\;��1/(,�27�-��T5�7A@A��.�*�����7[\D�T�'7�5���. 1 B��>*!-�&"7�#%^ �'-�(,�2���T����B�1 7�#��0. 1/�'5 j����,�'-��56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z?\;��7�53�W_f7�&�&"7>�'��*�7%����B�1 7�#��0. 1/�'5�7��k56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5��0#�@2\;���[*8���0&�&"��#��!*�7%�)�>-�1 . 1 ���1 -�5*,�0��1 �u��\;����#%:G�HCI�;�0���T9=7���5��)@uh

� ��������N �c����&"$ `�����&"� &� � �M�"�������"�����c����&"$

CI�D�0#`1 5�5��)@A1/�[*��8(�7���7�. ./�0��_�709:<��7�&"7>�'1 *�1 7�#x��Z

K�]

Page 16: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

J���=KL��&"�M�"����N�� +� ���A�k�� � ��� ������� �[� ��[G� �A� g��� �� �����[� �/�+� �/� V�� ����) � � � ��� ���8��� �6*��[���[���g�+��� ������� 0 �A����g�����B]

��� ��� ����!"b�&� � �M�"�������"�����c����&"$�

����*;-���1 #>*�����&�����*�@�4Et�0JG��������B�1 7�#��0. 1/�'5�hH��#�(�7�-��,�'�I709�*����!&���74709?709�:<��7�&"7>�'1 *�1 7�#x���0 "7[j���Z>\��T���Wj��!�'����#�*����[*��1 B��As�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)���0���T�0. \��W_A�< "��*'*�����70�%-�#�@A��������B�1 7�#��0. 1/�'5 *����0#x-�#�@A����56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h�D��#�(��I*�����_ �. 7A(,e�B�. 7� ��0.�9=�����T*��,��@A�k-�#�@A���D�0#4_�&��0�,�05���*���1/(!(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#�h��?7���. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_�&"����1 7A@4st�G\���. 9F�0���1/����1 B������;-�#�@A���;����B�1 7�#��0. 1/�'5 \;�������)����&"����1 7A@4st�'�G\���. 9F�0���!53�W_3 "�k. �)����h��t*D1/��*�����#�&"7>���'1 �. �T*����[*;. 7[\�s�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)��\��0#>*�*�73 �. 7A(,e�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 *�747�h

�t9�?DCA@?"Z)9=7��?�0#4_!(�7�-�#>*���_�Z)����B�1 7�#��0. 1/�'5X_41 ��./@��u*��������05��<&"����1 7A@4st�'��\���. 9F�0���<���?@A74�)�u56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�hH�D��#�(��*����k. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��\�7�-�./@` �. 7A(,e�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�*�747�hVl����# ?�&A@?"Z�(�7�5�&��0���)@�*�7356-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z�2. 7[\�s�@A��53�0#�@o(�7�-�#>*���_�� ��&"����1 7A@4st�'��\���. 9F�0����1/��. �)����h¡����� @A1/��(�7�-�#>*��)@o�'-�5 709!\���. 9F�0����709k(�7�-�#>*���_ 5�Z�9=7����p��05�&�. ��ZA-�#�@A���;*����8�0. *�����#��[*�1 j��!�'_A�b*���53�;�0���!B�1 j���#` 4_�O

�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�O � O <�� O ��� � O < K)N�K : � � ] : ��c[]4c ��� = K)N : � � c : ��c�Q @ 0�;��B�1 7�#��0. 1/�'5�O � O� <}EbK ��� J)� O� C � < K�] : � � : ���>c EbK ��� J 8

�G7�5�&��0��1 #�B6*����!*b\�7���pA&����)���'1 7�#���Z.� O� &�� O 1 �

K�] : � � : ���>c EbK ��� J�& K)N�K : � � ] : ��c[]4c ��� E K)N : � � c : ��c�Q J 0

��� K)L>Q0N � ��P���N ��� EbK�]4c�Q � ]A�4K)L � J ? � &oN�8 EFL>J

R

R1

1=∂

1=δ

ρ

δ

FTA preferred

Multilateralismpreferred

wH1 B�-����8cAO��7[\�s�@A��53�0#�@%�G7�-�#>*���1 �)���A:<����9=������#�(��I*�7x{4-�&�&"7��'*I�;��B�1 7�#��0. 1/�'5 7��D�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5

KWQ

Page 17: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

�����k�0 "7[j��T1 #��)�>-��0. 1 *b_`(��0#` "�8(,���0�,��(+*�����1 ���)@31 #`*�����EM? 0 � J��'&���(��! 4_3*����k�)�>-��[*�1 7�#

K)L>Q0N � ��P���N ��� EbK�]4c�Q � ]A�4K)L � J ? � <XN�0 EFL��/J

\;��1/(,�x1/��B��,�0&����)@����G*����I�I� � (�-���j��I1 #�wH1 B�-����!cAh�����T1 #��)�>-��0. 1 *b_ EFL>J<1/�����[*�1/�bR��)@� "��. 7[\l*����I�I� � ��(,���)@A-�. ��h�t*;*�����#`9=7�. . 7[\D��*����[*

J���=KL��&"�M�"����N�� P ��� �4� 0 �'< � ���3����� ����� � g�+���+��V�� ����)�� �A� g��� �� �����[� �/�+� � ��� ���3��� �H*��[���[���g�+��� ������� 0 �A����g�����B]P ���k� ��Z4< � ���3����� ����� � g�+���+�6ZG��� �DV�� ����)�� �A� g��� �� �����[� �/�+��� �8����� ����� ��� � 7 ? 0 � >�� ��� V���� ��Z ��� �I� � � ����� ���A� �� ���<� 0 �A���Hf']

��� ����� ��$K�������&"��N ��^ �������Md � ���"�'&�� N � ���X �����������#���"����N �cN ���FN �������"�����c����&"$

��#� !��-�B�53�0# EbK)L�L�KWJ+Z>*����T*,�0��1 �u����1/�'�I\;1 *��x*����T9=7���53�[*�1 7�#�709?*��,��@A1 #�B6 �. 7A(���h�D7[\���j����)Z>-�#�@A���DS!C�;�¡CD�'*�1/(�. � � I���6Z�:G�HCX9=7���53�[*�1 7�#x1/��&"����5�1/���'1 �. �T7�#�. _�\;����#x*����!�Wj����,�0B��;*,�0��1 �u���0B>�01 #��b*�#�7�#Ast5���56 "���,���0���I#�70*��,�01/�'�)@�0 "7[j��;*����T&�����st��pA1/�b*�1 #�B6�,�[*��)��hH��#>*������)�b*�1 #�B�. _�Z>1 #x7�-���5�7A@A��.gZ�(�7�5�&��0��1 #�Bk*����I*,�0��1 �%�,�[*��)�<-�#�@A����-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�'&"��. . �)@`1 #$EFP>J��0#�@2Et�0J�\;1 *��`*���7>�'�!-�#�@A���D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZA����B�1 j���#x1 #$EFCI�>J�1 #%CD&�&"��#�@A1 pnK�ZA\��TR�#�@x*����[*

J���=KL��&"�M�"����N�� P ��� ��[�+� � ���� �+�k� � ��� * �[� �[�+� ��� �XZ �[�+� � ������� �[� �`�[���6� ��Z ��� ����� ���W� � � ��� ��� � ����� �� �����[� <�/�+��]

����1/�!1/�k(�7�#��'1/�b*���#>*k\;1 *��2*������[9=7�����5���#>*�1 7�#��)@2S!C�;� �0�'*�1/(�. ��h����������)���'7�#f "����1 #�@f9F�0. . 1 #�B`*,�0��1 �u�!1/�!*����� (�7�5�&�. ��5���#>*,�0��1 *b_2�����)(+*)��709;*,�0��1 �z���)@A-�(+*�1 7�#n^n\;����#~�'7�5��`(�7�-�#>*���1 �)�k9=7���5��0#~w��HC8Z�1 5�&"7��'*,�89=��7�5 #�7�#As5���56 "���;(�7�-�#>*���1 �)�9F�0. .gZA\;��1/(,��*���#�@3*�7�. 7[\������85���56 "���;(�7�-�#>*���_�� �G53�0��e���*�&"7[\����Gj41/�bs��[stj41/�*����T#�7�#�5���56 "���(�7�-�#>*���1 �)��hXCI���2���)�'-�. *)Z�5���56 "���x(�7�-�#>*���1 �)��. 7[\�����*�����1 �3*,�0��1 �u�3�0B>�01 #��b*3#�7�#�5���56 "���,��hX����� (�7�5�&�. 1 5���#As*,�0��1 *b_r�����)(+*x1/�3#�70*�#���\kO 1 #�@A���)@z1 *�1/�3#�70*��)@o1 #Xw�����-�#�@�Egc0N�N�N>J+hX�D7[\���j����)Z�w�����-�#�@u� ���0#��0. _A�'1/�3�����'-�5��)@*����[*8�0. .H*��,��@A1 #�B�(�7�-�#>*���1 �)�T�0�����'1 5�1 ./�0�)h8�D������1 *k1/�k�'��7[\;#%*����[*!*���1/�!�����)(+*k��7�./@��T��j���#f\;����#n(�7�-�#>*���1 �)�T�0�������*�����7�B���#���7�-���h

� �`����� ����� �D�<�������� � � 0�6� ���i� � ���6�k����T������ � � ��� � ��� � ������� �����8� �!�

�k�������� �;����

YI-��D�����'-�5�&A*�1 7�#x*����[*;56-�. *�1 ./�[*����,�0.u#���B�70*�1/�[*�1 7�#��G*,�0e��!. 7�#�B�����*�73#���B�70*�1/�[*��!�0#�@`1 5�&�. ��5���#>*;*����0#�w��HCI�;\����5��)�0#>*<*�76(��0&A*�-����;*����D#�70*�1 7�#�*����[*G*����;9=7���5����G��#>*,�01 .���1 B������*��,�0#�����(+*�1 7�#3(�7>�b*,�*����0#�@A7k*����I./�[*'*����)h{4-�&�&"7>�'�1 #��b*��)��@6*����[*G�0. .A*b_4&"�)�709�#���B�70*�1/�[*�1 7�#���0#�@�1 5�&�. ��5���#>*,�[*�1 7�#�*,�0e���7�#��;&"����1 7A@uh�EF����1/�G�����'-�5�&A*�1 7�#��'-�&�&����)���'�)�*����8@A_4#��05�1/(T*�1 5��8&��[*���1/���'-��WJ+h<��#�*���1/�D(����'��ZA\;���[*���j����;#���B�70*�1/�[*�1 7�#���*����[*;*,�0e��k&�./��(��! "��*b\�����#%(�7�-�#>*���1 �)��1/�1 5�&�. ��5���#>*��)@`�[*�*����! "��B�1 #�#�1 #�B�709?&"����1 7A@��+Z��0#�@x(�7�#>*�1 #4-��)�G1 #`&"����1 7A@��'�+hA�D��#�(���ZA\;1 *��`#�7�. 7>���G709?B���#����,�0. 1 *b_�Z

K)P

Page 18: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

\��6(��0#%(�7�#��'1/@A���;*����8�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�w��HC�9=7���53�[*�1 7�#�1 # ���'1 #�B�. �k&"����1 7A@`9=�,�05���\�7���e�h������8�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 #�70*�1 7�#�������!1/��*�����#f��:Gv"�Dh

���������x�0����*b\�7 �)���'��#>*�1/�0.�@A1 ��������#�(��)�89=��7�5 *����`�)�0��. 1 ���65�7A@A��.ghrYI#��x1/�8*����[*�56-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�(��0#r "�`���:Gv"�Dh[{4�)(�7�#�@uZ[B�. 7� ��0.09=�����G*��,��@A���0#�@856-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�5��)�0#k*��������05��TEF���HB�. 7� ��0.09=�����G*��,��@A�Gj41/�D����B�1 7�#��0. 1/�'51/����-�. �)@`7�-A*; 4_`�����'-�5�&A*�1 7�#"J+h

��#�*�����53�D709<j[�0��1 7�-��;&"7>���'1 �1 . 1 *�1 �)��Z"1 # �H�0 �. �xK�Z"(�7�. -�5�#2c3@A1/���0&�&"�)�0�,�D�0#�@�1 #f(�7�. -�5�#$Kk*����6./���b*I��#>*���_`1/�B�. 7� ��0.A9=�����D*��,��@A�D5��)�0#�1 #�Bk*����I �. 7A(0Z � .;s 2ks�5Is 7��>hHVl���[*G1/�<*����k��:Gv"��m!YI-���@A1/��(�-����'1 7�#3709u&"����1 7A@4st�'����:Gv"�1 #`*����k&�����j41 7�-���5�7A@A��.�. �)��@���*�7

J���=KL��&"�M�"����N I�� �����r�[��� �:* �+� ��� � �;0 ��g�F��g���������[��� ���[� *�� �� � �`� �������� ���� �����4�+� ��[ ���X. 24365}�/� ��� ����� * ��<� �[�+� �)��g����� �[�\00� �#V,�[� �,����� g��� � �T� �����[� �[� �'0��W��?A@? ] P ����00� �#V,�[���,����� g��� � �;�3��� V���V�� ����) � � V�� 3 �[�� ������ � g�+���+������ �x����� ����� � �XV�� ����)�� �� � ?�& @? ]

CDB>�01 #�ZW*���������./�[*�1 j��G53�0��e���*��(�(��)���?�����)(+*<�0#�@k*���������./�[*�1 j���(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#������)(+*��pA&�./�01 #8*���1/�����)�'-�. *)h�wH1 B�-������1 . . -��b*��,�[*��)��1 *)h

1 )/( LH aa=ρρGlobal Free Trade Polarization

wH1 B�-����k��O<�D�0#�B��)��709�?3\;�������k:�7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�7��IST. 7� ��0.�w������k�?�,��@A�6YT(�(�-��,�

V2�k#�7[\X��p��05�1 #��!*b\�7�1 5�&"7��'*,�0#>*D��p4*���#��'1 7�#���709?*���1/�; ����'1/(!�'��*D-�&�h

� &)( � ���1 ��� ���*+ �%��� � ��� � / ����#�* ��#,�� CD#o�����'-�5�&A*�1 7�#r53�01 #>*,�01 #��)@n*�1 . .�#�7[\ 1/�6*����[*��0. .�(�7�-�#>*���1 �)��Z1 �����)�'&"�)(+*�1 j���709;*�����1 ��53�0��e���*��'1 ���)��Z���Wj��3*�������05��8#4-�56 "���I709R���53�6E=#�7���53�0. 1 ���)@`*�7�7�#��k9=7��T�'1 5�&�. 1/(�1 *b_�J+hT{4-�&�&"7>�'�8*����[*I*����6#4-�56 "���I709�R���53�D1/�IB����)�[*����1 #��'7�5��!(�7�-�#>*���1 �)�<*����0#x1 #��'7�5��T70*������,��h����1/����@�@������'7�-��,(��I709�@A1/���'1 5�1 ./�0��1 *b_%E=7��;(�7�5�&��0�,�[*�1 j��I��@Aj[�0#>*,�0B��WJ+h¢<��*)ZA����53�0��e[�0 �. _�Z0*����T&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�7�-A*,(�7�5��T(�7�#>*�1 #4-��)�<*�76��5�����B���h�w�-��'*������)ZA(�7�5�&��0���)@�*�76\;����#�*��������T1/�G#�7@A1 ��������#�(��k1 #`53�0��e���*D�b*���-�(+*�-�����Z4*����8��(�7�&"�!709�B�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A�!1/����j���#`. �)����h

YD9�(�7�-��,�'��Z>*����k5�7>�b*DB���#����,�0.�\��W_�*�7�1 #�(�7���&"7��,�[*��T����*�����7�B���#���7�-���#4-�56 "���;709HR���53��\;1 . .� "�!*�73�0. . 7[\l9=�������#>*���_x�0#�@x��pA1 *D�'-�(,�x*����[*;*����!#4-�56 "���;709?R���53��1 #��)��(,�`(�7�-�#>*���_31/�D@A��*�����5�1 #��)@x 4_�������7�&���70R�*;1 #`*���� ��� g�����B�. 7� ��0.A53�0��e���*)h��D7[\���j����)Z0�'-�(,�3�!5�7A@A��."@A74�)�#�70*��'����5 *�7k "�I�0#��0. _>*�1/(��0. . _8*��,��(+*,�0 �. ��Z0 "�)(��0-��'�;&���70R�*,�<��(���7>���53�0��e���*,�<�0���;#�78. 7�#�B����1 #�@A��&"��#�@A��#>*�709u7�#��I�0#�70*������)h������D#���p4*G "�)�b*��0. *�����#��[*�1 j���1/�*�76�����'-�5��;*����[*�@A1 ��������#>*(�7�-�#>*���1 �)�H���Wj���@A1 ��������#>*#4-�56 "����709�R���53��Z0�0�� �1 *��,�0��1 . _!B�1 j���#�Z0���H1 #� !��1/�'��#��6EbK)L�L�M>J+hH����1/�H1/��0./�'7T�0#��0. _>*�1/(��0. . _@��0-�#>*�1 #�B�h

��#x\;���[*�9=7�. . 7[\D��Z4\��!(�7�#��'1/@A�����65�7����!�'&"�)(�1 R"(!�'1 *�-��[*�1 7�#x\;�������T7�#��!�'��*;709H(�7�-�#>*���1 �)�����Wj��I7�#��IR���5��)��(,��0#�@�*����!70*������;�'��*;709�(�7�-�#>*���1 �)�����Wj��I*b\�76R���53���)��(,��h�CD&�&"��#�@A1 p%c6\�7���eA�G7�-A*�*���1/��5�7A@A��.gh<CI�;�'��7[\;#�*���������Z

K[�

Page 19: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

1 9��0#3w��HCX�b*���-�(+*�-����;1/��*����!��:Gv"�DZ[1 *G1/�1 #�*����;9=7���5 709�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hH�����;�)(�7�#�7�5�1/(�9F��(+*�7��,��-�#�@A����. _41 #�B!*���1/����)�'-�. *G@A78��7[\���j�����#�70*��'����5 *�76(���1 *�1/(��0. . _6@A��&"��#�@A��#>*�7�#�7�-��<&��0�'*�1/(�-�./�0�<�����'-�5�&A*�1 7�#�7�#�*����D#4-�56 "���<709"R���53�^�\;��1/(,�x�'-�B�B��)�b*,�*����[*G*���1/�G1/�G. 1 e���. _�*�76��7�./@�9=7����0�� �1 *��,�0��1 . _6B�1 j���#3#4-�56 "����709uR���53�G1 #��)��(,�x�'��*�709?(�7�-�#>*���1 �)��h����1/�D1/�I�'1 B�#�1 R"(��0#>*)Z� "�)(��0-��'�k*����6@A1 ��������#�(��81 #%53�0��e���*I�b*���-�(+*�-����81/�I�3�'7�-��,(��k709<(�7�5�&��0�,�[*�1 j��k��@Aj[�0#>*,�0B��!7�#1 *,�G7[\;#�Z>�0#�@uZ4_���*<*��������D1/�G#�78&���70R�*,�0 �. �I�'1 #�B�. �D7���ab7�1 #>*�@A��j41/�[*�1 7�#�9=��7�5 :G�HCI�G�05�7�#�Bk*����T���05���st53�0��e���*'s��'1 ���(�7�-�#>*���1 �)��h

�����������0����*b\�7!�0. *�����#��[*�1 j���(����'�)�H1 #�7�-��\�7���e��)@4st7�-A*H5�7A@A��.gO�EF�>J?*b\�7IR���53��1 #��)��(,�6��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_�0#�@�7�#���R���5 1 #3�)��(,��. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_6�0#�@�E= "Jj41/(��;j����,����Z01gh ��h Z�7�#���R���5 1 #��)��(,����1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_�0#�@�*b\�7�R���53��1 #��)��(,�`. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_�h

�G7�#��'1/@A���TR��,�b*k*�����(����'�%EF�>J+h�CI�k "��9=7�����Z?&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f7A(�(�-��,�!\;����# ? 1/�!./�0��B�����#�7�-�B���h3�����3���)���'7�#f1/�*����%���05��%���� "��9=7�����Ox*����%��1 B��As�@A��53�0#�@~(�7�-�#>*���1 �)�� �. 7A(,erB�. 7� ��0.G9=�����`*��,��@A���0#�@~53�[*,(,�o\;1 *��o�)��(,�o70*������)h��#>*������)�b*�1 #�B�. _`��7[\���j����)Z�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%7A(�(�-��,�D\;����# *����653�0��e���*T�'1 ����@A1 ��������#�(��61/�T�'- �(�1 ��#>*�. _ �'53�0. .�*�747�hT��#*���1/�8(����'��1 *81/�!. 7[\�s�@A��53�0#�@f(�7�-�#>*���1 �)�T\;��7� �. 7A(,e B�. 7� ��0.H9=������*��,��@A��h3ST1 j���#2*����[*�?%1/�k�'- �(�1 ��#>*�. _2(�. 7>�'�6*�77�#���Z� 4_��k5�7[j���9=��7�5 &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#6*�78B�. 7� ��0.49=�����;*��,��@A��Z0*����)�'�D(�7�-�#>*���1 �)�B���*G��(�(��)���H*�787�#�. _��k�'. 1 B��>*�. _6 �1 B�B����53�0��e���*������D\;��7�. ��Z[\;��1 . ��*�����_kB�1 j��<9=���������(�(��)���u*�7!�I����./�[*�1 j���. _!./�0��B��G#4-�56 "����709�R���53�?1 #6*�����1 ��7[\;#853�0��e���*,��h����������./�[*�1 j��353�0��e���*6��(�(��)���k�����)(+*��0#�@2*���������./�[*�1 j���(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#$�����)(+*�1 5�&�. _f*����[*8*�����1 �6&���70R�*,�6�0���3. �)���-�#�@A����B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A�D*����0#�-�#�@A����&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h�����1/�G1/�G\;�4_�*�����_3 �. 7A(,e�B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A��h � ��ST. 7� ��0.�9=�����*��,��@A�!��5�����B��)�������)�>-�1 . 1 ���1 -�5�7�#�. _�7[j����;�0#`1 #>*�����5��)@A1/�[*��k�,�0#�B��T709 ?"h<�%7����!&����)(�1/�'��. _�Z

J���=KL��&"�M�"����N���� �UT���� ���� �,� ��� �4� 0 �'< � ���3����� ����� � g��� ���W� /Z � �<�+�6�k����� �,� ���`� ��Z4< � ���3����� ����� � g��� ���W���� � [�00� �#V,�[� �,����� g��� � � �[� * �[� �[�+� �)��g�������/� ���%. 24365�� �����[� �[� �'0o�W��?B��EM? � 0R? � J �[��?����EM? � 0R? � J�[ Z �������< ? � C K 8 N�M4�[��� @?~����� ? � C K 8 ����M�& @? ]H+� ���������'0 � [�?�&O? � 00� �#V,�[� �,����� g��� � ���/��V�� ����) � � V�� ����3 �[�� ������ � g�+���+��[\Z �������,�W�8� � ���8�����'0 � ?�� ? � � G�/� V�� ����) � �FV�� ��� � ��� � ����� � g�+���+�-]

����1/�;1/��1 . . -��b*��,�[*��)@x1 #%wH1 B�-����!]�h

1

1ρ 2ρ

Polarization Global Free Trade Polarization

)/( LH aa=ρ

wH1 B�-����!]�O�D�0#�B��)��709�?3\;�������!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#`�0#�@`B�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A�!7A(�(�-��

����*;-��;#�7[\i(,���0�,��(+*�����1 ���T(����'�3E= "J+h �<j���#`���b*���7�#�B��������)�'-�. *D��7�./@���O

£ � á�Á ºS»R¯�¹R·�»5ºS»R±{¶ °#À{¯�´R²S¹RÐ�±{°#²S¹R°S³RÁ ¹R²#¶ ´RÀ{°S±�¸p²S±{²�ÂQ¶ º#¶ ²#µR¯�Ð�¶ ´Q¸�ºS±{µ5Ñ�â%ºS»R±^ä�¸pÁ Á�¶ ´5³R°S¯�!RºS²�Ä

K)M

Page 20: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

J���=KL��&"�M�"����N�� + � �,� ��� �4� 0 �'< � ���3����� ����� � g��� ���W� ��� � �<�+� ����� �,� ��� � ��Z4< � ���3����� ����� � g��� ���W� /Z ��[ * ��<� �[�+� �)��g�����l�/� ���Y. 24365 ���[� �c��� T[�[� � �+� ? ]1+�!�/� ����3 �[�� � ����� � g�+���+�DZ ��� V�� ����)S00� �#V,�[� �,����� g��� � � ���[���[���*��[���[���g�+��� ������� 0 �A����g�������!� � �4�/� �,�W� �"]

����������9=7�����Z"B�. 7� ��0.�9=�����8*��,��@A�61/�T#�70*!�0#f�)�>-�1 . 1 ���1 -�5|7�-A*,(�7�5��6-�#�@A���k�0#4_$E=. ��B�1 *�1 53�[*��WJD&��0�,�05���*���1/(8(�7�#AsR�B�-��,�[*�1 7�#�h���#>*�-�1 *�1 j���. _�Z�\;����#~(�7�-�#>*���_2�'1 ���)�6�0�����'- �(�1 ��#>*�. _$@A1 ��������#>*)ZH*����`vD7��'*��r(�7�-�#>*���1 �)�k �. 7A(,e2B�. 7� ��0.9=������*��,��@A�� "�)(��0-��'��709� "70*��2*���������./�[*�1 j���53�0��e���*8��(�(��)���!�����)(+*6�0#�@f*����3����./�[*�1 j��3(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#n�����)(+*)hx����1/�1/�D "�)(��0-��'�8*�����_`���Wj��6�'- �(�1 ��#>*�. _` �1 B�B����I53�0��e���*I�'1 �������D\���. .H���D. �)���'���D#4-�56 "���T709�R���53��hI�D�����8 "70*��%*����)�'������)(+*,�D�0���!�b*���7�#�B3�0#�@x����1 #A9=7��,(��!�)��(,�`70*������)h

Vl����#`(�7�-�#>*���_3�'1 ���)���0���T�'1 5�1 ./�0�)ZA�����'����#x1 #`(����'��EF�>J+Z>*����!(�7�-�#>*���1 �)�G\;1 *��`. �)���G#4-�56 "����709�R���53�^31 #�*���1/�(����'��*����;��1 B��As�@A��53�0#�@67�#��)�?^6&�����9=���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z0�0#�@� �. 7A(,e8B�. 7� ��0.49=������*��,��@A��h�����1/��Z>����5���#>*�1 7�#��)@6 "��9=7�����Z1/�<*����T����./�[*�1 j��T(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#������)(+*)h � � ��#x70*�������\�7��,@���Z>1 #x(����'��E= "J+Z4*����T��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�< �. 7A(,e�B�. 7� ��0.9=�����T*��,��@A�!1 #�&�����9=������#�(��T*�73&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x-�#�@A���6�[���A&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h

�����D. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�T�[� ZG���W�<&�����9=���GB�. 7� ��0.A9=�����;*��,��@A�;*�78&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�1 #3*���1/�G(����'��Z4�'1 #�(��D "70*��3*��������./�[*�1 j���53�0��e���*8��(�(��)���k�����)(+*6�0#�@2*����3����./�[*�1 j��3(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#$1 5�&�. _2��1 B������k&���70R�*,�8�0#�@2\���. 9F�0���3-�#�@A���k*����9=7���5����)h�D7[\���j����)ZA�'1 #�(��T*����k��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)�� �. 7A(,e�B�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A��Z4*�����_�53�[*,(,��\;1 *����)��(,�`70*���������)�'1/@A-��0. . _�h

� &�� � ���� ')��#��������� ��

wH1 #��0. . _�Z�\��k����./�[p�*����8�����'-�5�&A*�1 7�#`*����[*;*��������8�0���!7�#�. _�9=7�-��I(�7�-�#>*���1 �)��hG{4-�&�&"7>�'�!*����[*D*��������8�0���!5�7����T*����0#9=7�-��<(�7�-�#>*���1 �)��Z��0#�@89=-��'*������*����;#4-�56 "���709". 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�H1/�B����)�[*����H*����0#6*����[*<709"*����;��1 B��As�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)��h � � w�7���53�0. 1 ��1 #�B�*���1/�;1 #�*�����53�D709�0�� �1 *��,�0��_�#4-�56 "���D709<(�7�-�#>*���1 �)�;@A74�)�;#�70*T�0B>�01 #��'����5�*��,��(+*,�0 �. ��hd�-A*)Z������0#`��p��05�&�. ��Z�CD&�&"��#�@A1 p���\�7���eA��7�-A*D� �\T���s�(�7�-�#>*���_35�7A@A��.u\;1 *��`*b\�7���1 B��As�@A��53�0#�@`�0#�@�*��������!. 7[\�s@A��53�0#�@3(�7�-�#>*���1 �)��hH��#3*���1/�G(����'��Z�*��������I�0���kK)Pk&"7>���'1 �. �I(�7>�0. 1 *�1 7�#3�b*���-�(+*�-����)��Z�1 #�(�. -�@A1 #�B6B�. 7� ��0.A9=�����;*��,��@A��Z4���7�&�&"7>�'�)@x*�7�L31 #`*����8]0s�(�7�-�#>*���_�5�7A@A��.gh��;��j����'*�1 #�B3 ���(,e3*�73*����6�����'-�5�&A*�1 7�#`*����[*D*��������k1/�;7�#��kR���5�1 #%�)��(,�(�7�-�#>*���_�Z�*����3(�7�5�&��0��1/�'7�#% "��*b\�����#f*����)�'��7�&A*�1 7�#��T_41 ��./@%*����[*!*����x��:Gv"�¡1/�!�b*�1 . .��1 *������!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f1 9�?�1/��0 "7[j��!��(���1 *�1/(��0.uj[�0. -���Z�7��;B�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A�!70*�������\;1/�'��h�%7����!&����)(�1/�'��. _�Z

J���=KL��&"�M�"����NO�� + � �������3�[��� /Z ��< �4� 0 �'< � ���3�����f����� �4����� <�� ��Z4< � ���3����� ����� � g�+���+��[ * �[� �[�+� �)��g����� �[��00� �#V,�[��,����� g��� � �k�/� ����. 24365L[��W� ? ? � C}K 8 N�P�M�]\+�G�/� ����� � ��� �4� 0 �'< � ���3����� ����� � g�+���+�JZ ���3��� 0 � V�� ����) 00� �#V,�[��,����� g��� � ������� ����� � ��Z �����X?�& ? � ]

Vl����#%*�����(�7�56 �1 #��)@�53�0��e���*T�'1 ���8709*�����vD7��'*��f(�7�-�#>*���1 �)�;1/�I �1 B�B����;*����0#%*����[*T709*�����{47�-A*��f(�7�-�#>*���1 �)��Z1gh ��h�c : � &�� : HZ�*�����9=7���5����T&�����9=���!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#% "�)(��0-��'��709<*���������./�[*�1 j��653�0��e���*!��(�(��)���D�����)(+*)h�{41 #�(���*����*��������8{47�-A*��%(�7�-�#>*���1 �)�G*�7�B���*������;���Wj��T5�7����IR���53��*����0#`*����!*b\�7�vD7��'*���(�7�-�#>*���1 �)��Z4*����k����./�[*�1 j��!(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#

£ � Ó#»R±^°S±{Á ¸�ºS¶ ß�±^Ð%¸p°SÝ�±�º[¸pÀ{À{±{²S²�±�¥�±{À�º�¶ ²#´R±{·�Á ¶ ·�¶ ÑRÁ ±^»R±{°S±�ÂR²S¶ ´RÀ{±^±�¸pÀO»�À{¯�¹R´�ºS°Xâ5»Q¸p²�¸pÁ Ð�¯�²Xº?²S¶ Ð�¶ Á ¸p°/Ð%¸p°SÝ�±�º#²S¶ �{±£ � Ó#»R±{°S±E¸p°S±^Ð%¸p´�â%Ð�¯�°S±�µR±�ß�±{Á ¯�³R¶ ´R·�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²[ºS»Q¸p´5µR±�ß�±{Á ¯�³�±{µ�À{¯�¹R´�ºS°S¶ ±{²[¶ ´%ºS»R±^Æ?¯�°SÁ µC±{À{¯�´R¯�Ð�â�Ä

K)L

Page 21: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

�����)(+*�����1 #A9=7��,(��)�H*����I&�����9=������#�(��;709u*����IvD7��'*���(�7�-�#>*���1 �)��*�78&"7�./�0��1 ����Z��,�[*������*����0#�5�7[j���*�78B�. 7� ��0.A9=�����;*��,��@A��hYD*�������\;1/�'��Zu\;����#n� : & c : �8Zu*��������3�0��������./�[*�1 j��653�0��e���*k��(�(��)���TB>�01 #��I9=��7�5�5�7[j41 #�Bx*�7`B�. 7� ��0.H9=������*��,��@A�9=7��D*�����vD7��'*��f(�7�-�#>*���1 �)��h�¢<��*)Z"*����6����./�[*�1 j��6(�7�5�&"��*�1 *�1 7�# �����)(+*T��#��'-����)��*����[*!vD7��'*�������# (�7�-�#>*���1 �)�D53�W_��b*�1 . .&�����9=����&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z�-�#�. �)���<*����T�'1 ���T@A1 ��������#�(��I "��*b\�����#x�6vD7��'*��x�0#�@���{47�-A*��x(�7�-�#>*���_�1/���'- �(�1 ��#>*�. _3�'53�0. .gZ#��05���. _�?�� ? � h�Vl����#X?�� ? � Z�*����T����./�[*�1 j��D53�0��e���*���(�(��)���GB>�01 #��G@A7�5�1 #��[*��D*����T����./�[*�1 j��I(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#�. 7>���'�)��'73*����[*D*�����vD7��'*�� (�7�-�#>*���1 �)�D�0./�'7�&�����9=���DB�. 7� ��0.�9=�����k*��,��@A�xE�*�����{47�-A*�� (�7�-�#>*���1 �)�6�[� ZG���W�D&�����9=���IB�. 7� ��0.u9=�����*��,��@A�T*�7�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#"J+h � �

�����)�'�6*b\�7`�����)(+*,�k�0./�'7x��#��'-�����\;�4_�Zu9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z"*����3vD7��'*��n(�7�-�#>*���1 �)�T�0����\�7��,�'�670�$-�#�@A���8�0#4_*���������s�(�7�-�#>*���_`7��D9=7�-��'s�(�7�-�#>*���_�w��HC8Zu�0#�@%����#�(��6 �. 7A(,e%�'-�(,�f�x@A��j41/�[*�1 7�#�h!����������9=7�����Z�*����3��:Gv"�X1/�I��1 *������B�. 7� ��0.u9=�����!*��,��@A�87��D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z����;1 #�*����k9=7�-��T(�7�-�#>*���_`(����'��h������8. 7[\�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���1 �)�D�0. \��W_A��&�����9=���B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A�;*�76&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z> �-A*�\;����#�*����I��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�< �. 7A(,e�B�. 7� ��0.�9=�����D*��,��@A�D*�����1 �� "�)�b*7�&A*�1 7�#`1/��*�7�53�[*,(,�����)�'1/@A-��0. . _�h

�����6-�&��'��70*!1/�D*����[*T*���������./�[*�1 j��653�0��e���*!��(�(��)���D�����)(+*k�0#�@%*���������./�[*�1 j��6(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#f�����)(+*!B�7[j�����#�*����7�-A*,(�7�5��)�G7�#�(��!�0B>�01 #�h������TB���#����,�0.�#��[*�-����T709u*����)�'�T�����)(+*,�;�'-�B�B��)�b*,�*����[*�7�-������)�'-�. *�1/��. 1 e���. _�*�7���7�./@�\;����#*��������k�0���k�0�� �1 *��,�0��_3#4-�56 "���,��709H��1 B��As�@A��53�0#�@`�0#�@`. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��h

� � ���������� ����� � � ���k��� �

����1/��&��0&"����9=7���56-�./�[*��)���$5�7A@A��.T7098�0#X���'_45�5���*���1/(%B�. 7� ��0.D�)(�7�#�7�56_�Z�1 #X\;��1/(,�z*��������f�0��� �[*`. �)���b*39=7�-��(�7�-�#>*���1 �)��h�����1/���#��0 �. �)�<-���*�76��@�@A���)���H*����I��1 *������'*�7k-�#���pA&�. 7����)@�1/���'-��D709�\;����*������<*��,��@A1 #�Bk �. 7A(��<\;1 . ."(�7�#��'1/�b*709��'1 5�1 ./�0�T7��k@A1/���'1 5�1 ./�0�!(�7�-�#>*���1 �)��h8CD./�'7x1 *k��p��05�1 #��)�D*����3@A_4#��05�1/(8*�1 5���&��[*��f1/���'-��8^���7[\ ����B�1 7�#��0.? �. 7A(��53�W_f7��853�W_f#�70*6. �)��@2*�7%B�. 7� ��0.9=�����3*��,��@A��h������x(�7�-�#>*���1 �)�8�0����&���1 53�0��1 . _2@A1 ��������#>*�1/�[*��)@n7�#n*����� ����'1/�k70953�0��e���*D�'1 ����h�����8@A1 ��������#�(��!1 #�53�0��e���*D�b*���-�(+*�-����!1/�;�0./�'73(�7�#��'1/@A�����)@uh

�����D53�01 #����)�'-�. *G709u*����I&��0&"���G1/�*����[*T� ��� P ( �/�" ��� � ���A��� ��V��+� �A� ��� ���[�� [�� �/�I� � ��� ���[�+� ���4* �[� �[�+� �)��<g�����B]CI�G�'��7[\;#�Z�1 *�@A74�)�#�70*�ab-��b*��0��1/�'��9=��7�5 *����D-��'-��0.�B>�01 #���9=��7�5 *��,��@A�I�05�7�#�Bk�'1 5�1 ./�0��(�7�-�#>*���1 �)��hHd��)(��0-��'�1 *���7�./@��<\;����#x(�7�-�#>*���1 �)�G@A1 ������1 #x�'1 ���I���<\���. .����<53�0��e���*G�b*���-�(+*�-�����h��\�78�����)(+*,��Z>#��05���. _�Z4�8����./�[*�1 j��;53�0��e���*��(�(��)���������)(+*I�0#�@�������./�[*�1 j��!(�7�5�&"��*�1 *�1 7�#������)(+*)Z"�0���!�'��7[\;#x*�7� "�!*����ke���_� "����1 #�@`*����k���)�'-�. *)h

ST1 j���#�*����[*I*�����@A��j���. 7�&"�)@%�0#�@%@A��j���. 7�&�1 #�Bx(�7�-�#>*���1 �)�;���Wj��6�'7�5��8 ����'1/(8@A1/���'1 5�1 ./�0��1 *�1 �)��Z�*����65�7A@A��.H53�W_ "��1 #>*�����&�����*��)@$���8�0#r�[*'*���5�&A*6*�7%��p��05�1 #���\;����*������8*����x@A��j���. 7�&"�)@lEF@A��j���. 7�&�1 #�B4J!(�7�-�#>*���1 �)�!9=7���5�*��,��@A1 #�B �. 7A(���\;1 *��`70*������;@A��j���. 7�&"�)@fEF@A��j���. 7�&�1 #�B4JG(�7�-�#>*���1 �)��Z47���\;����*������� �. 7A(��� "��*b\�����#`@A��j���. 7�&"�)@x�0#�@x@A��j���. 7�&�1 #�B(�7�-�#>*���1 �)�;��5�����B���h;CI�D#�70*��)@%1 #�*����6��#>*���7A@A-�(+*�1 7�#�Z�53�[ab7���1 *b_x709*��,��@A1 #�B3 �. 7A(��;*�7x@��[*��6�0���8 "��*b\�����# �'1 5�1 ./�0�(�7�-�#>*���1 �)��h��?�,��@A1 #�B` �. 7A(��!\;1 *��nvD7��'*��Asb{47�-A*��25�1 pA1 #�B�. 1 e���vICIw��HC �0����Z?���T709�#�7[\kZ�5�7�����709��0#f��p�(���&A*�1 7�#*����0#`*����k��-�. ��h���4-���*����k&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x���)�'-�. *;709H*���1/��&��0&"���D1/�;(�7�#��'1/�b*���#>*;\;1 *��`*���1/�;7[j����,�0. .�&��[*'*�����#�h

£ � È[¯pºS±[ºS»Q¸�º�� �����QÂc¶�Ä ±�Ä�ºS»R±�³Q¸p°O¸pÐ�±�ºS°S¶ À[À{¯�´�!Q·�¹R°O¸�ºS¶ ¯�´R²?Æ[»R±{°S±�³�¯�Á ¸p°S¶ ��¸�ºS¶ ¯�´%¯TÀ{À{¹R°S²?»R±{°S±�¶ ²?¸E²S¹R³�±{°S²S±�º?¯päIºS»Q¸�º#¶ ´�¯�¹R°?±�¸p°SÁ ¶ ±{°ä ¯�¹R°XϾÀ{¯�¹R´�ºS°XâCÐ�¯TµR±{Á�Ä

c0N

Page 22: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

�����25�7A@A��.8�0./�'7~&����)@A1/(+*,�x*����[*%�)�>-�1 . 1 ���1 -�5 *,�0��1 �u�x9F�0. .8���`:G�HCI���0���f9=7���5��)@uh�w�-��'*�������5�7�����ZI1 #i�0#���'_45�5���*���1/(�\�7���./@r�)(�7�#�7�56_$�'7�5��`(�7�-�#>*���1 �)�653�W_$ �. 7A(,e$B�. 7� ��0.G9=�����x*��,��@A��h$Vl1 *���1 #~*�����&�-���j41 ��\�709D*����5�7A@A��.�\��!���Wj��T1/@A��#>*�1 R��)@`\;��7353�W_� �. 7A(,e�1 *I�0#�@x-�#�@A���D\;���[*;&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h

CD. *���7�-�B��x*�1 . .�#�7[\i��j[���b*;53�[ab7���1 *b_�709?*��,��@A1 #�B� �. 7A(��;�0���k�05�7�#�B��'1 5�1 ./�0�D(�7�-�#>*���1 �)�<^�\;��1/(,��1/��*����!9=7A(�-��709u*���1/�<&��0&"���<^�vD7��'*��Asb{47�-A*��3 �. 7A(��G�0���I�kB���7[\;1 #�Bk&�����#�7�5���#�7�#�h������I7� 4j41 7�-��#���p4*G*,���'e�\;1 . ." "�D*�761/@A��#>*�1 9=_(�7�#�@A1 *�1 7�#��D-�#�@A���I\;��1/(,� �'-�(,�� �. 7A(��D53�W_��0��1/�'��h�C}B���#����,�0.��)�>-�1 . 1 ���1 -�5 5�7A@A��.gZ"&"�������0&��D�'1 5�1 ./�0�D*�73*����[*I709����j4_%EbK)L�L4�0J+Z4��(�(�7�5�5�7A@��[*�1 #�B�(�7�5�&��0�,�[*�1 j��D��@Aj[�0#>*,�0B��I 4_3@A1 ��������#>*;(�7�-�#>*���1 �)�G1 #`@A1 ��������#>*;�'�)(+*�7��,�*�7�B���*������\;1 *��%9F��(+*�7��,��*����[*I. �)��@`*�7�B>�01 #���9=��7�5�*��,��@A�8�05�7�#�B��'1 5�1 ./�0�T(�7�-�#>*���1 �)�;\;1 . .?���Wj��!*�������(�7�&"�!*�7�&����)@A1/(+*T�'-�(,� �. 7A(���h

vD7��'*��Asb{47�-A*�� *��,��@A1 #�Bx �. 7A(��T���Wj����0./�'7x "����#2&����)@A1/(+*��)@ 4_ �*���1 ����EbK)L�L�M>JI���I\���. .<���TCD��1/���!�0#�@2{4&�1 ��B���.EbK)L�L�M>J+hH�D7[\���j����)ZW1 #� "70*��6*����)�'��&��0&"���,�?*����;�,�[*�1 7�#��0. �<9=7��<�'-�(,�6 �. 7A(���b*���53�H9=��7�5 w �I�?9=��7�5 vD7��'*��6*�78{47�-A*���hC�#��[*�-��,�0.u��p4*���#��'1 7�#`\;1 . .� "�8�0. . 7[\l9=7��Dw �I��1 #`*����!9=�,�05���\�7���e3-��'�)@x1 #`*���1/�;&��0&"���)Z��0#�@x1/@A��#>*�1 9=_�(�7�#�@A1 *�1 7�#��-�#�@A���;\;��1/(,�%vD7��'*��Asb{47�-A*��x*��,��@A1 #�B� �. 7A(���53�W_x�0��1/�'��h

cAK

Page 23: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

������� ����� ��� �

CD��1/����Z �Dh?w�hH�0#�@$�$hH�$h�{4&�1 ��B���.gZ�K)L�L�M�h`vD7��'*��Asb{47�-A*��~�G-��b*�7�53�6�D#�1 7�#���h�� ���A����[� ��� +� �������g�������[�45 ����<� �[�����+�+Z�]>P�Z�c�c0L[sbc�QAK�h

d��0B�\���. .gZ� �h��0#�@��kh"{>*,�01 B����)hDK)L�L4�4h<�%-�. *�1 ./�[*����,�0.��H�0��1 �$�G747�&"���,�[*�1 7�#�@A-���1 #�B�*����8w�7���53�[*�1 7�#�709���G-��b*�7�53��D#�1 7�#�h� ���A����[� ��� +� �������g�������[�B5 ����� �[�����+�+Z�]4cAhL�K�s,KWc0��h

d��0./@A\;1 #�Z��kh<K)L�L>QAh�C �I7�5�1 #�7 ������7���_f709;�;��B�1 7�#��0. 1/�'5�h�I�[� ��Z� �c[ _H] [ 2 ] �6���:*��[����������2��������]��6�F����� ���7�� �W�-] >�[4549 *������[� �'0�� ����V����,���4� * ��� ���J5 �A���:* �,����� �������%7�.<�[��V��+� �-0 ��� ���UT����,�+� � 2����+�,�;>#]

d����0B�\��[*�1gZ���hGK)L�L���h��;��B�1 7�#��0. 1/�'5 �0#�@$�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�O�CD#r7[j�����j41 ��\kh � ��� ��� ��[���]D����� ( ]L2;�����-0>�[�+� ���7�� �W�-] >S3 � Z��8��������+�������;� � _"�;00�������[��+� �;00����g�����a7 � �[�+� ��I����)6������.<�[��V��+� �-0 ��� ���UT����,�+� ��2����+�,�;>#]c�cWsbQAK�h

d����0B�\��[*�1gZG��h<�0#�@oC8hG:�0#��0B>�0��1 _>��Z�K)L�L�P�ho:<����9=������#>*�1/�0.��?�,��@A1 #�B$CD���)�����0#�@o�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�O {>*��,�0#�B����,��Zw���1 ��#�@��<7��Gw�74�)�,m�h� ���-0eZG��g� [ ��]?����� ( ]�2;�����-0>�[�+� ���S7�� �W�-] >�[ P ����5 ����� �[�����+� ��� 2�������������� g�F�[� P ��� � �( 00���������� F��7 ( 54+�2����+�,��[ �%�W���4� �'0 �����D.�>[h�M��[s,K)N�N�h

d�7�#�@uZ �Dh Z��Ih"{4_4��7�&"7�-�. 7>��Z��0#�@��<h C8h�Vl1 #>*����,��Z�c0N�N�K�h �I����&"��#�1 #�B�709�;��B�1 7�#��0.u��#>*���B��,�[*�1 7�#��0#�@��%-�. *�1 ./�[*����,�0.�?�,��@A�kCDB�������5���#>*,��h�� ���A����[������+� �������g�������[�B5 ����� �[�����+�DQ0��h���>QWs���P>cAh

d��,�0#�@A���)ZA��h��0#�@`:�h� !��-�B�53�0#�Z�K)L�M���hC � �;�)(�1 &���7A(��0. �I-�5�&�1 #�B����%7A@A��.�709H��#>*�����#��[*�1 7�#��0.��?�,��@A��h�� ���A����[� ���+� �������g�������[�B5 ����� �[�����+�!KWQAh��K)�[s��>c0��h

d�-��� �1/@AB���Z���h Z���h �I�):�[*����)Z�S�h��%_����,���0#�@�C8h�{4��#�B�-�&A*,��Z�K)L�L4�4h�C �G7>�0. 1 *�1 7�#As�w�7���53�[*�1 7�#xCD&�&���7>��(,��*�7 �G�>-�1 s. 1 ���1 -�5 w��)@A���,�[*�1 7�#����0#�@��?�,��@A1 #�B�d�. 7A(���h ( ����+���,��� 5 ����� �[�����J_"� T)��� Z�[E��I�)(���56 "���+J+hGL0]>N[s�L>Q0P�h

�G./�0��e�Z"�6hD:�h;�0#�@ �6h;�<hI{>*,�0#�. ��_�Z6K)L�L�L�h �I��*�����5�1 #��0#>*,�x709���#>*��,�[st��#�@A-��b*���_z�?�,��@A�2d���*b\�����# �I��j���. 7�&�1 #�B�G7�-�#>*���1 �)�;�0#�@�*����8�D#�1 *��)@%{>*,�[*��)��h� ���A����[� ����5 ����� �[������� � T���� �:*����� gZ"c[]%Egc�J+Z"�[L[s�L0]�h

�*���1 ���)ZuV}hK)L�L�M�h8�;��B�1 7�#��0. 1/�'5�1 #n�`�%-�. *�1 ./�[*����,�0.�V27���./@uh�� ���A����[� ���H2 �[� � g���,�[�45 ����� �[� ��[;K)N�PfEFP>J+hxKWcAK�]0sKWc[]4QAh�K�sbc�cAh

w�����#��0#�@A����s�CD��1/��� �G@A-��0�,@A7��0#�@x� �0��e��$h�{4&�1 ��B���.gZuK)L�L�M�hHvD7��'*��%{47�-A*��%�G-��b*�7�53�;�D#�1 7�#����0#�@���#>*�����#��[*�1 7�#��0.���0&�1 *,�0.u5�7� �1 . 1 *b_�h� ���A����[� ��� +� �������g�������[�B5 ����� �[�����+�kE=]>P>J'c�c�c0L[sbc�QAK�h

w�����-�#�@uZA�Ih4c0N�N�N�h?�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 �0#�@6*����D��#�@A7�B���#�7�-��H9=7���53�[*�1 7�#�709�&�����9=������#>*�1/�0.4*��,��@A�D�0B�������5���#>*,��h�� ���A� <���[� ����+� �������g�������[�B5 ����� �[�����+�kEgQ�c�J'c6�>Q0L[s��4�[P�h

w�����-�#�@uZH�Ih?c0N�N�N�h �I1 ��������#>*k:�[*����D*�7�w��������?�,��@A��OT�����3S!�01 #��!w���7�5 �;��B�1 7�#��0. 1/�'5�h�� ���[�� ���+� ��� ���A����[� ���5 ����� �[�����+�!KWQ`E=]4J+h;K)��K[�)s,K)�0]�K�h

w�-�@A��#4 "����B�Z��6h��0#�@ �6h�����j41 #���ZuK)L�M���h�{4-� �B>�05���s�:����'9=�)(+* �G�>-�1 . 1 ���1/�6709HwH1 #�1 *��8�0#�@x��#AR�#�1 *��8�D7���1 ��7�#`S!�05��)��h� ���A����[� ����5 ����� �[����� P �����[����[?��K�h<c�QAK�sbc0P�M�h

 k�0#�@A7�B>�0#�Z�¢<��#����)Z�c0N�N���h2q'��#>*��,�[st1 #�@A-��b*���_ �?�,��@A��709;�?�,�0#��'1 *�1 7�# �G(�7�#�7�5�1 �)��O!�?����#�@��k�0#�@ �I��*�����5�1 #��0#>*,��y�ZV27���e41 #�B3:�0&"���;vD7�hGc0N�N��[s�N�K�Z4{A(,��747�.u709� �0#��0B���5���#>*)ZA�D#�1 j����,�'1 *b_�709��%1/(,��1 B>�0#As�wH. 1 #>*)h

 !��1/�'��#���Z>:�h�K)L�L�M�h?�;��B�1 7�#��0. 1/�'5 �0#�@3�%-�. *�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�O�C¡:�7�. 1 *�1/(��0. �G(�7�#�7�56_6CD&�&���7>��(,��h�� ���[�� ���+� � � ���A����[����65 ����� �[�����+��[K�K)�`EbKWJ+hGc�c>�)sbc�QAK�h

 !��-�B�53�0#�Z:�hGK)L�L�K�h%�b��d�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 d���@uh�� ��� *��3���c[65 ]I����� ( ]L_I� ��� � 7�� �W�-] >�[6+� �������g�������[� g��� � �������P ��� � ��2 �[� �����#]!�1] +-] P ] 2����+�,��[ .<�[��V��+� �-0 � � (

��1 &��'��_�Z��khS�hGK)L>Q>�4h������x������7���_f709T�G-��b*�7�53�6�D#�1 7�#���O��?�,��@A� �I1 j����,�'1 7�#$�0#�@nV2��. 9F�0����h15 ����� �[�����,��[Dc[]�h]>N[st]>P�h

����j4_�Z":�h?K)L�L4�4h�C :�7�. 1 *�1/(��0. �G(�7�#�7�56_`CD#��0. _A�'1/�D709<w�������s��?�,��@A�kCDB�������5���#>*,��h ( ����+���,���15 ����� �[������_"� T)��� Z�[M4�4h<Q0N�P[sbQAK)L�h

c�c

Page 24: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

� ���'e41 #�Z �Dh��0#�@¡��h���1 ��7�. ��h�c0N�N�K�h � �0��e�7[jz:����'9=�)(+* �G�>-�1 . 1 ���1 -�5�ZI�+ODYI ��'����j[�0 �. �2CI(+*�1 7�#���h�� ���A����[� ���5 ����� �[����� P �����[����K)N�N�ZuK)L�K�sbcAK)L�h

�%�)��@A��ZA��h �Dh"K)L>Q�QAh P ��� P �����[��� ��� . �4�� �[�6��� ����������[ ( �6�� ��� ���[��,�3 �[�� � � �[��� �����#]<1 *���5�vD1 ./���'7�#�ZA�<h�K)L�L4�4h5G�,�����W� ���F3 �[�� � � ��� � P ��� � ��Z �I7A(+*�7��,�0. �I1/���'���'*,�[*�1 7�#�Z���-�#�@��D#�1 j����,�'1 *b_�Z�{4\��)@A��#�h

:�0#��0B>�0��1 _>��ZHC8hGc0N�N�N�hn:<����9=������#>*�1/�0.��?�,��@A�`��1 "���,�0. 1 �)�[*�1 7�#�Ox�������?�,��@A1 *�1 7�#��0.�������7���_$�0#�@~vD��\ �I��j���. 7�&As5���#>*,��h� ���A����[� ����5 ����� �[��������� ������ �A��� [��������B+R+R+-]�c0M4�)s�����K�h

:���. ��B�Z?dTh<K)L�L>cAhxYI#$:����'9=�)(+*�. _n�G7>�0. 1 *�1 7�#n:<��74709�vI���'� �G�>-�1 . 1 ���1/��h��f����A� ���[��[��1]J7�� ��>�[ 5 ���A��� ��V��+� �A� ������ �����[�����+�-, 5G�,�����W�8� ��� ��� �[� �������T)� � � �[� �"] 3 � Z� �[�:)#, � ]��f�[��g� ���62����+�,�-]

�D�W_�Z��6h�K)L�L�M�h�� � T���� �:*����� \5 ����� �[�����+�-] �\9����[� ��� ���UT����,�+� ��2����+�,�-]V27���./@`d��0#�e�hGc0N�N�N�h P ��� � � ;� ���+�-] 2 �[� ����� _"�+� �,�[�����D_"�;* �[���[ �%�W���4� �'0 ���B]�I1 #����)Z���huK)L>Q0N�h��������G-��b*�7�53�;�D#�1 7�#����b���'-���h�.<�[�� �;00����5 ��� ��Z���� ���[�6+� �������g�������[�B2 �,� ���"]¢T1gZ�{>sb{�h�K)L�L�P�h �<#�@A7�B���#�7�-��Gw�7���53�[*�1 7�#�709��G-��b*�7�53���D#�1 7�#���-�#�@A������5�&"���'9=�)(+*I�G7�5�&"��*�1 *�1 7�#�OGYI&"��#`�;��B�1 7�#As

�0. 1/�'5�1/�IST747A@uh� ���A����[������+� �������g�������[�B5 ����� �[�����+��]�K�h�KWQ0�[s,K[���4h¢T1gZ!{>sb{�h;c0N�N�N�h w������f�?�,��@A�fCD���)���x�0#�@lV2��. 9F�0����OrCD# �G�>-�1 . 1 ���1 -�5 CD#��0. _A�'1/��h8_"� T)��� Z ���F+� �������g�������[�

5 ����� �[�����+��[ �f���#]IKWQ0�[s,K[���4h

c0�

Page 25: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

� ���6 �������� ( + � ���$� � � � � � �����6��� � ��������� ( ������ ����������� ���������

V2�!R��,�b*D(�7�5�&�-A*��!*����!9=�����T*��,��@A�!\���. 9F�0���!. ��j���./��hd�_x�'��*'*�1 #�B�*����!*,�0��1 �u��*�73������7�1 #��)�"hDEgQ�JG1 #`*����!*���p4*)Z

� M <�� N < K)N : �� � c : � c�Q � � O < � P < K)N : � � c : ��c�Q 8 EFC8KWJ

V2�%#�7[\�7� A*,�01 #~*����%\���. 9F�0����. ��j���./��709I*����%��1 B��l�0#�@~. 7[\ @A��53�0#�@z(�7�-�#>*���1 �)��-�#�@A���3&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hz��#(�7�-�#>*���_ . EI2�JG*����!R���5 9=��7�5�2|EI.TJ���#[ab7[_A��*,�0��1 �"sg9=�����k��(�(��)����h�����1/�;_41 ��./@���*����!9=7�. . 7[\;1 #�B�7�-A*�&�-A*I�'7�. -A*�1 7�#��1 #%�b*,�0B��kc�E=1 #%(�7�-�#>*���_4.TJ+O

� MM < � MN < : � � c :�MQ � � MO < � MP < : � � � :�MQ 8

�����6&���70R�*I��pA&����)���'1 7�#��I�0���8�'1 5�&�. _`*��������>-��0���k709*������>-��0#>*�1 *b_���pA&����)���'1 7�#���h;�I�'1 #�B�*����67�-A*�&�-A*k�0#�@�&���70R�*��pA&����)���'1 7�#����0 "7[j���Z>*����k\���. 9F�0���!709�(�7�-�#>*���_ .�-�#�@A���;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x1/�;B�1 j���#` 4_

� M� < : �0= ] : � � c :�MQ @ � Kc = ] : � � c :�MQ @ � � c =�: � � � :�MQ @ �

� =�: � � c :�MQ @ � � =?: � � c :�NQ @ � � =�: � � :�OQ @ � � =�: � � :�PQ @ � 8 EFCTc�J

� �[pA1 5�1 ��1 #�B�*���1/�;\;1 *������)�'&"�)(+*�*�7 : M Z��0#�@uZ� 4_�j41 �'*�-��!709��'_45�5���*���_�Z�\��!7� A*,�01 # : M� �0#�@ : N� Z�\;��������4 �b*,�0#�@��9=7��;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h :�O� �0#�@ :�P� �0���!7� A*,�01 #��)@x. 1 e���\;1/�'��h�V2�k���Wj��

: M� < : N� < : �M � : O� < : P� < : M 8 EFCI�>J

�G7�5�&��0��1 #�B6*����)�'�k��pA&����)���'1 7�#���&���7[j��)��:<��7�&"7>�'1 *�1 7�#`P�hd�_3�'-� ��b*�1 *�-A*�1 #�B6*����D*,�0��1 �%��pA&����)���'1 7�#���9=��7�5�EFCI�>J<1 #�*����T\���. 9F�0���D��pA&����)���'1 7�#3709?�8��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_

1 #lEFCTc�J+Z�*����37�#���st&"����1 7A@f\���. 9F�0����709��'-�(,�$��(�7�-�#>*���_%-�#�@A���8&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f1/�k7� A*,�01 #��)@uZ�\;��1 . ��*����[*8709;�`. 7[\@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_31/�D@A����1 j��)@`�0#��0. 7�B�7�-��'. _�h?V2�k���Wj���Z

� M� <�� N� < K�] : �� � : � �>c & � M <�� N 0 � O� < � P� < K�] : � � : ���>c & � O < � P 8 EFCD]4J

d�_x(�7�5�&��0��1 #�B6*����)�'�k\���. 9F�0���T. ��j���./��\;1 *��`*����[*D-�#�@A���;B�. 7� ��0.�9=�����T*��,��@A��ZAB�1 j���#`1 #$EI.8KWJ+Z� O & � O� 9=7��D�0#4_D?�&iK 0� M & � M� 1 �1?��¡K 8 K�] C @? 8 EFCTQ�J

���4-���Z�*����8. 7[\}@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���1 �)�;�0���x�[� ZG���W�D "��*'*����I70�2-�#�@A���IB�. 7� ��0.u9=�����!*��,��@A�k*����0#%-�#�@A���D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z�0#�@uZu*�������1 B��n@A��53�0#�@2(�7�-�#>*���1 �)�T "��*'*����k7��!\�7��,�'�670�~���6?"Zu*�����53�0��e���*k�'1 �����,�[*�1 7`1/�T. �)���T*����0#27��!B����)�[*����*����0#%��(���1 *�1/(��0.uj[�0. -���h<����1/��&���7[j��)� _"�+���A� \f�h

vD7[\ \��3-��'��*����)�'��\���. 9F�0������pA&����)���'1 7�#��T*�7f(�7�5�&��0����\;1 *��n*�����\���. 9F�0���3. ��j���./�!709D����1 B��XE=. 7[\IJ!@A��53�0#�@(�7�-�#>*���_�-�#�@A����70*������G&"7>���'1 �. �T(�7>�0. 1 *�1 7�#���h������I./�[*'*�����(��0#� "�T@A����1 j��)@�1 #`�8�'1 5�1 ./�0�<9F���'��1 7�#�h���#�\;���[*G9=7�. . 7[\D��Z\��8��pA&�. 1/(�1 *�. _%�b*,�[*��67�#�. _x*����6\���. 9F�0���8��pA&����)���'1 7�#���-�#�@A���T70*������I&"7>���'1 �. �6(�7>�0. 1 *�1 7�#���Z�\;��1 . �8*�����1 �!@A����1 j[�[*�1 7�#���0���k�'e41 &�&"�)@uh��G7�#��'1/@A����*����6�'��*D709��0. .?(�7>�0. 1 *�1 7�#`&��0�'*�1 *�1 7�#���&"7>���'1 �. �k1 #`*���1/�D]0s�(�7�-�#>*���_35�7A@A��.ghG������_`�0���T*����9=7�. . 7[\;1 #�B�hE=1�J#� .10=240G5/0=7��>O<�0. .�(�7�-�#>*���1 �)������53�01 #`-�#�1 ./�[*����,�0.gZE=1 1�J#� .;s 240G5Is 7��>O�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZE=1 1 1�J#� .;sL?G0=2ks .�>ZA\;�������3?��0#�@R ��0���T. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��O<c�vD7��'*��Asb{47�-A*���:G�HCI��ZE=1 j�J#� .;s 240G5/0=7��>O��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��53�[*,(,��Z� �-A*D. 7[\�s�@A��53�0#�@x7�#��)���b*,�W_�-�#�1 ./�[*����,�0.gZE=j�J#� .10=240G5Is 7��>O�. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��53�[*,(,��Z� �-A*D��1 B��As�@A��53�0#�@x7�#��)�;�b*,�W_�-�#�1 ./�[*����,�0.gZE=j41�J � ?gs 0��+0:E �>Z ?k�0#�@��XE 2�0#�@%EgJ8�0���x��1 B��As3E=. 7[\�sbJ8@A��53�0#�@r(�7�-�#>*���1 �)��O�7�#�. _n7�#��x��1 B��As�@A��53�0#�@r�0#�@$7�#��. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_353�[*,(,��Z

1

Page 26: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

E=j41 1�J#� .;s 2ksE?G0 .�>ZA\;�������3?G�0#�@ ��0���T. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��ZE=j41 1 1�J#� 5Is 7�s �+0:E �>ZA\;������� �x�0#�@SE��0���!��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��ZE=1 p�J#� .;s 2ks 5Is 7��>OB�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A��hvD70*��x*����[*�*���1/����pA���0-��b*,�6*����%�'��*3709!�0. .�&"7>���'1 �. ��(�7>�0. 1 *�1 7�#o�b*���-�(+*�-����)�6*����[*353�W_$7A(�(�-���1 #o7�-���5�7A@A��.

�)(�7�#�7�56_�h`�D7[\���j����)Z?�0. .G709�*����)�'�x(�7>�0. 1 *�1 7�#��k(��0#$7A(�(�-��6(�7������)�'&"7�#�@A1 #�Bx*�7%*����x��(+*�1 7�#As��'��*,�6@�4Egc�Jts @�>Et�0J!1 #&"����1 7A@~�+h��G7������)�'&"7�#�@A1 #�Bf*�72*����%����53�01 #�1 #�Bn��(+*�1 7�#z�'��*)Z�#��05���. _ @�4EbKWJ+Z�1gh ��hz\;����#l�0. .D(�7�-�#>*���1 �)������53�01 #-�#�1 ./�[*����,�0.u1 #�&"����1 7A@x�+Z�B�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A�k(��0#�#�70*; "�k#���B�70*�1/�[*��)@x1 #�&"����1 7A@x�'�+Z� 4_x�����'-�5�&A*�1 7�#�h

V2�TR��,�b*;(�7�5�&�-A*��T*����6��:Gv"�o(�7������)�'&"7�#�@A1 #�B8*�7 @�4Et�0J+Z4*����[*;1/��Z��6&"����1 7A@�����(+*�1 7�#As��'��*�9=��7�5��0. .�*����!#�1 #��&"7>���'1 �. ��(�7>�0. 1 *�1 7�#��I@A��&�1/(+*��)@f�0 "7[j��6(��0# 7A(�(�-��)h!�D�����8*����3��:Gv"�X1/�I&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%1 9L?�& @?"Zu�0#�@%B�. 7� ��0.�9=�����*��,��@A��70*�������\;1/�'��hYI-��H*,���'ek1/�H*�7k�'��7[\kZW*����[*�*����������0����#�7T&"7>���'1 �. �T� &���70R�*,�0 �. ���[@A��j41/�[*�1 7�#6 4_8�!�'1 #�B�. ��(�7�-�#>*���_7��D��B���7�-�&x709(�7�-�#>*���1 �)�G9=��7�5�1 *)h

wH1 �,�b*)Zu(�7�5�&��0��1 #�B3*����6\���. 9F�0���6. ��j���./�D-�#�@A���!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%B�1 j���#%1 #oEI.TQ�JD\;1 *�� *����[*!-�#�@A���T-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5���IB�1 j���#f1 #f�)�>-��[*�1 7�#���EFM>JD1 # *�����53�01 # *���p4*)Zu\��6R�#�@ *����[*T*�����\���. 9F�0���6-�#�@A���!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%1/�T��1 B������T*����0#*����T\���. 9F�0���D. ��j���./�G-�#�@A����-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 9=7��k��� �I(�7�-�#>*���_�h��D��#�(��T-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 1/��#�70*��8&���70R�*,�0 �. �T@A��j41/�[*�1 7�#9=7��D�0#4_x(�7�-�#>*���_�O�1 *D1/�T� �b*���7�#�B�. _���@A7�5�1 #��[*��)@uh

{41 5�1 ./�0��. _�Z�1 9��`�'1 #�B�. ��(�7�-�#>*���_%@A��j41/�[*��)�I9=��7�5|&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�# 4_�5�7[j41 #�B�*�7`-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z"*�����\���. 9F�0���6709�)��(,��(�7�-�#>*���_�B�74�)�G@A7[\;#�hH��1/�G��-�. �)�<7�-A*�@A��j41/�[*�1 7�#��G���<B�1 j���#31 #x��(+*�1 7�#��'��*,� @�>Egc�Jts @�>E=]4J1 #x�H�0 �. �I�+Z�#��05���. _EI.;s 2�J 0)EE5kJ 0)EI7xJ�Z?EI.TJ 0)EI2�J 0)EE5Is�7xJ��0#�@nEI.;s�5kJ 0)EI2�J 0)EI7xJ�h����*D-��D#�7[\�(�7�#��'1/@A����*b\�70st\��W_�w��HClab-�5�&�1 #�B39=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZA1gh ��hG9=7���53�[*�1 7�#�709<vD7��'*��Asb{47�-A*��%w��HCI�

EI.;s�5kJ 0)EI2ks�7xJ+hI�t*T1/�D9=7�-�#�@%*����[*T "70*��f����1 B��As�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���_�Z����W_;. �0#�@ �3. 7[\�s�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���_�Z����W_;21/�� "��*'*����D70� 9=7���5�1 #�B3�0#�w��HC}\;1 *��"2 �,�[*�������*����0#%��. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���_�hw�7���53�0. . _�Z

� M� < � ����� P�� ��� S� �&�� M� M�� O�� � N�� P�� < � � ��� P�� � ��� S

� �� O� < � ����� S � ��� P� ���� O� M�� O�� � N�� P�� < � � ��� S � � ��� P

� �8

EFCIP>J

�G�>-��[*�1 7�#fEI.IP>J+Z��0. 7�#�B6\;1 *��x*����T9F��(+*�*����[*;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#���1 B�������\���. 9F�0���D*����0#`-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 &���7[j��)��_"�+���A� �0hw�-��'*������)ZH�)�>-��[*�1 7�#XEI.IP>Jk1 5�&�. 1 �)�k*����[*�vD7��'*��Asb{47�-A*��n5�1 pA1 #�B *�����7�-�B��o� *b\�70st\��W_fw��HC}ab-�5�&�1 #�B��H709�*���1/�

�'7��'*;1/�;#�70*T��&���70R�*,�0 �. �8@A��j41/�[*�1 7�#x9=7��;*����8��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z��0#�@`����#�(��!*�����_`\;1 . .7�&�&"7>�'�k�'-�(,����@A��j41/�[*�1 7�#�h

�G7�#��'1/@A���k#�7[\ 7�#���st\��W_fw��HC�ab-�5�&�1 #�B�Z�\;��1/(,�$1/�8709�*b\�7�*b_4&"�)��O`EF�>J8��. 7[\�s�@A��53�0#�@n(�7�-�#>*���_�ab7�1 #��k*�����0. ���)��@A_�9=7���5��)@`w��HCi "��*b\�����#x*����T*b\�7���1 B��As�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��Z41gh ��h<w��HCi&��0�'*�1 *�1 7�#���. 1 e�� �4EI.;s 2ks 5kJ 0)EI7xJ��>Z�0#�@nE= "J;����1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_kab7�1 #���*����8�0. ���)��@A_39=7���5��)@�w��HC� "��*b\�����#`*����k*b\�7�. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��Z1gh ��h&��0�'*�1 *�1 7�#���. 1 e�� �4EI.;s�5Is 7xJ 0)EI2�J��>h

�t*;1/��9=7�-�#�@x*����[* � M� & � M� M�� N�� O�� � P�� < P�M�K)M���8 Q : �� � L�K�K)� : � EF�4�� 0K�KWJ � 0 EFC!�0J

*����[*H1/�u*����G��1 B��As�@A��53�0#�@k(�7�-�#>*���1 �)�u1/�� "��*'*����H70��1 #8&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#T*����0#k 4_T1 #�(�. -�@A1 #�BT�0#4_T�'1 #�B�. ��{47�-A*��6(�7�-�#>*���_�hCD./�'7�Z � M� & � M� M�� O�� P�� � N�� < P�K)M�M�N�8 Q : �� � KWQ[]>M�M : � EF�4�� 0K�KWJ � 0 EFCIM>J

*����[*61/��Z�1 *�1/�8 "��*'*����89=7����%��1 B��r@A��53�0#�@$(�7�-�#>*���_ *�7f�b*,�W_f&"7�./�0��1 ���)@2*����0#n*�7%9=7���5 �%w��HC�\;1 *��$*b\�7%. 7[\�s@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��hH��#x70*�������\�7��,@���Z�7�#���st\��W_�w��HCrab-�5�&�1 #�B>��\;1 . .�53�0e��;*����T&��0�'*�#�������1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_\�7��,�'�T70��Z��0#�@x����#�(��k1 *D\;1 . .� �. 7A(,ex�'-�(,����&���7�&"7>�'�)@`@A��j41/�[*�1 7�#�h

�D��#�(��n*����r\���. 9F�0���n709�*����$��1 B�� @A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�%�0���¡�[� ZG���W�%��1 B������%1 #}&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZT*����[*f1/��Zk1 #�4EI.;s 2�J 0)EE5Is 7xJ��2(�7�5�&��0���)@~*�7r�0#4_~70*������`w��HC �b*���-�(+*�-�����Z���p�(���&A*�9=7���B�. 7� ��0.;9=�����%*��,��@A��hiCI�x�'-�(,�z*�����_\;1 . .��[� ZG���W�; �. 7A(,e`�0#4_x&���7�&"7>�'�)@`@A��j41/�[*�1 7�#`9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h������k��1 B�� @A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�;7� A*,�01 #���1 B������\���. 9F�0���k-�#�@A���IB�. 7� ��0.�9=�����k*��,��@A�!*����0# -�#�@A���I&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�1 9\?SCQ@?�C K 8 K�]�Z�70*�������\;1/�'�!*�����_%�0���8�b*�1 . .H "��*'*����70��-�#�@A���<&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h?�D��#�(���*����T��:Gv"�n(�7������)�'&"7�#�@A1 #�BD*�76@�4EFP>J?\;1 . .� "�;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#67���B�. 7� ��0.>9=������*��,��@A���(�(�7��,@A1 #�B���� ?A@?"h

{41 #�(��6*�����&"7>���'1 �. �3(�7>�0. 1 *�1 7�#��D9=��7�5 @�>Et�0JI1/�T*����3�'��*!709��0. .H9=�)���'1 �. �3(�7>�0. 1 *�1 7�#��D*����[*k53�W_% "��9=7���5��)@f1 #&"����1 7A@��'�+Z>*����k��:Gv"�~(�7������)�'&"7�#�@A1 #�Bk*�761 *�\;1 . .� "�I*����8��:Gv"�r1 # @�>Egc�J � @�>EFP>JG���G\���. .gZ4\;����#x&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#

1 1

Page 27: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

�0#�@xB�. 7� ��0.�9=�����T*��,��@A�k�0���! "70*��%�[*'*,�01 #��0 �. ��h�D7[\���j����)Z�B�. 7� ��0.�9=�����x*��,��@A�`1/��#�70*��[*'*,�01 #��0 �. �`-�#�@A���F@�4EbKWJ+hr��#~*���1/�3(����'��Z �4EI.;s 2�J 0)EE5Is 7xJ��%1gh ��hr&"70s

./�0��1 �)�[*�1 7�#f1/�!9=�)���'1 �. ��ZH�0#�@n�'1 #�(���1 *6�����! "����#$�'��7[\;#f*����[*81 *3� \��)�0e4. _���@A7�5�1 #��[*��)�!*����370*������k&"7>���'1 �. �3w��HC�b*���-�(+*�-����)�D��p�(���&A*IB�. 7� ��0.u9=�����k*��,��@A��Z�E=1 #�*������'��#��'�k*����[*I*����8��1 B��As�@A��53�0#�@%�0���6�0. \��W_A�� "��*'*����T70�2-�#�@A���I1 *+J1 *D\;1 . .� "�!*�������:Gv"�Dh

:<��7�&"7>�'1 *�1 7�# Kk1/��*��4-��;&���7[j��)@uh

� ���6 �������� � + � ���1 ��� ���*+ �%� � � ��� � / ����#�* ��#,�� � � � � � �'$%�cN � !#��� NB�-�����'& � �#`��1$%�=����� ��$%&�D�����3*����`(�7�-�#>*���1 �)�1.��0#�@ 2����Wj���*b\�7%R���53�8�)��(,��ZH\;��1 . ��*����x(�7�-�#>*���1 �)�Q5 �0#�@ 7����Wj��37�#����)��(,��h%�����#4-�56 "���8709�&"7>���'1 �. ��(�7>�0. 1 *�1 7�#��!��������Z?���!1 #$7�-��k ����'1/(�5�7A@A��.gZ?1/�8L�ZH�05�7�#�B`\;��1/(,�n\��3#����)@f*�7�1/@A��#>*�1 9=_f*������:Gv"�ih

wH1 �,�b*)Z<\��%(�7�#��'1/@A����-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Ox*����%�b*,�[*�-����>-�7�ho:<��7A(����)@A1 #�Bf��p���(+*�. _r����1 #o7�-��� ����'1/(x5�7A@A��.gZG*�����)�>-�1 . 1 ���1 -�5|*,�0��1 �u�D9=7��!����1 B��As�@A��53�0#�@ �0#�@f��. 7[\�s�@A��53�0#�@ (�7�-�#>*���_��0���6���)�'&"�)(+*�1 j���. _;: ��< � � P

����0#�@>: A<

� � S� � h<�I�'1 #�B�*����)�'��ZA*����k���)�'&"�)(+*�1 j��!\���. 9F�0���T��pA&����)���'1 7�#����0����O� M < � N < c�c�c : ��c�c � � ] : � K)P�L � � O < � P < K�]4Q : � ����M � : ��c[]4c 8 EFCIL>J

V2�k#�7[\i@A7�*����8���05��k�����'-�5�1 #�B�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZA�0#�@uZ�7� A*,�01 #

� M� <�� N� < K[� : ����P � : � c�Q & � M <�� N 0 � O� < � P� < K�K : � c�Q � : ���0c &�� O <�� P 8 EFC8K)N>J

���4-���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#`@A7�5�1 #��[*��)�;-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�hV2��#�7[\ (�./�01 5�*����[*k*����x��:Gv"�i(�7>�0. 1 *�1 7�#2�b*���-�(+*�-�������������1/�TB�. 7� ��0.H9=������*��,��@A��1 9!EbK 8 N�M4� C ? � C � P� S C

K 8 ����M C ? � J+Zu7��T&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#%70*�������\;1/�'��hT�?7x&���7[j��k*�����(�./�01 5�Z�1 *!1/�T�'��7[\;#%*����[*I*�����������pA1/�b*,�I#�7x-�#�1 ./�[*����,�0.7���ab7�1 #>*;&���70R�*,�0 �. �k@A��j41/�[*�1 7�#` 4_`�0#4_�(�7�-�#>*���_�7��;B���7�-�&���709(�7�-�#>*���1 �)�G9=��7�5 *�������:Gv"�DhwH1 �,�b*)Z)#�70*���*����[*H�'1 5�1 ./�0��*�7;-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Z)1 #8(����'��709A@A��j41/�[*�1 7�#��u. 1 e��'�4EI.;s 2�J�EE5kJ 0)EI7xJ��4Z)7�� �4EI.TJ 0)EI2�J 0)EE5Is�7xJ��

\;��������7�#��3�'��*8709�(�7�-�#>*���1 �)�k�b*,�W_A�T&"7�./�0��1 ���)@uZ�\;��1 . ��*����370*������8�'��*6@A��j41/�[*��)�! 4_ 5�7[j41 #�B`*�7`*�����1 �8-�#�1 ./�[*����,�0.&"7>�'1 *�1 7�#�Z0*����D@A��j41/�[*�1 #�Bk(�7�-�#>*���1 �)���)�0��#�. 7[\�����\���. 9F�0����*����0#�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hH�D��#�(���*���1/�<�0./�'7!1/�#�70*<�!&���70R�*,�0 �. �@A��j41/�[*�1 7�#�h

�G7�#��'1/@A�����$*b\�70st\��W_z@A��j41/�[*�1 7�#X 4_z*����n(�7�-�#>*���1 �)��*�7~*b\�7X� vD7��'*��Asb{47�-A*����;w��HCI��ZT1gh ��h�(�7>�0. 1 *�1 7�#���. 1 e���4EI.;s�5kJ�EI2ks 7xJ��>h�t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*� M��� M�� O�� � N�� P���� <

� � �+����� P��� � �

� � � � ��� S����)GR &�� M� 1 9�?��iK 8 N�M>c� O

��� M�� O�� � N�� P���� <� � �=R ��� S����� � � � � ��� P� � �+� &�� O� 1 9 ?�&oP�8 KWc�8

EFC8K�KWJ

���4-��k�x��1 B��As�@A��53�0#�@2(�7�-�#>*���_%&�����9=���,�I*�7`9=7���5��0#2w��HC \;1 *��$�x. 7[\ @A��53�0#�@2(�7�-�#>*���_ 7�#�. _%1 9�*�����53�0��e���*�'1 ���f1/�`�'- �(�1 ��#>*�. _l�'1 5�1 ./�0�)h C . 7[\�s�@A��53�0#�@l(�7�-�#>*���_�Z;��7[\���j����)Z;&�����9=���,�3*�7r9=7���5 �0#¡w��HC \;1 *��i�r��1 B��As@A��53�0#�@f(�7�-�#>*���_�7�#�. _�1 9<*�����53�0��e���*!�'1 ���61/�!�'- �(�1 ��#>*�. _ @A1 ��������#>*)hk�D7[\���j����)Z�*��������61/�T#�7`�'-�(,� &��0�,�05���*���1/((�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#x\;�������k����1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_�\��0#>*,��*�7�9=7���5��0#%w��HC�\;1 *��%��. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���_�Z��0#�@`1 *1/�!������� *������,�� � �[h�CI�;�����)�'-�. *)Z��'-�(,����(�747��,@A1 #��[*��)@8ab7�1 #>*D@A��j41/�[*�1 7�#`9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x\;1 . .�#���j�����7A(�(�-��)h

vD��p4*)Z)\��<(�7�#��'1/@A���u7�#���st\��W_I@A��j41/�[*�1 7�#��"9=��7�5¡&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h?wH1 �,�b*?(�7�#��'1/@A����w��HC$&��0�'*�1 *�1 7�#��u. 1 e��'�4EI.;s�5Is 7xJ�EI2�J��>Z1gh ��h�*����67�&A*�1 7�#%709<�3��1 B��As�@A��53�0#�@%(�7�-�#>*���_x*�739=7���5|�0# w��HC \;1 *�� "70*��%*����6. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�;�,�[*������*����0#z*���� 70*������x��1 B��X@A��53�0#�@z(�7�-�#>*���_�h������f(�7������)�'&"7�#�@A1 #�Bn\���. 9F�0���%��pA&����)���'1 7�#���9=7���*���� ��1 B��X�0#�@z. 7[\@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)���0���!���)�'&"�)(+*�1 j���. _�����9=7�. . 7[\D��O

� M��� M�� O�� P�� � N���� <

� ������� P� ��� � � � � ��� S

� � ���� M� 1 9�?�&iK 8 N4� 0� O

��� M�� O�� P�� � N���� <��� � ��� S�*)�� � � � � ��� P

��� � �� � O� 1 9�?��iK 8 c�Q�8

EFC8KWc�J

����1/��1 5�&�. 1 �)��*����[*;1 #`*����k&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#��G\;�������k����1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_3&�����9=���,��*���1/��7�&A*�1 7�#x*�7

1 1 1

Page 28: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z�*�����. 7[\ @A��53�0#�@ (�7�-�#>*���1 �)�D&�����9=���I*�7x����53�01 #%&"7�./�0��1 ���)@%�,�[*������D*����0# 1 #�(�. -�@A������1 B��As�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���_�h�D��#�(���Z�-�#�@A���;#�73&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���\;1 . .�*���1/�D(�7>�0. 1 *�1 7�#` �. 7A(,e�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h

vD7[\r. ��*-��(�7�5�&��0���<*�����7�&A*�1 7�#�709�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#6\;1 *��6*����[*709�*�����70*�������7�#���st\��W_!@A��j41/�[*�1 7�#�Z01gh ��h�(�7>�0. 1 *�1 7�#�b*���-�(+*�-���� �4EI.;s 2ks 5kJ 0)EI7xJ��4Z�1gh ��h�1 9H*b\�7���1 B��As�@A��53�0#�@`�0#�@x7�#��!. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���_39=7���5���w��HC8Z�\;1 *��`*����70*������;. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_3����53�01 #�1 #�B�1/�'7�./�[*��)@uh�����8(�7������)�'&"7�#�@A1 #�B6\���. 9F�0���!��pA&����)���'1 7�#����0����O

� M��� M�� N�� O�� � P���� <

� �+������� P��� � ��� � � � � � ��� S

��� � ��)�� � � M� 1 9�?�&¡K 8 N4�� O��� M�� N�� O�� � P���� <

R ��� �+����� S� � � � )�� � � � � ��� P

� � ��� ��� O� 1 9�?��¡K 8 K)L�8EFC8K)�>J

����������9=7�����Zu1 #2*���1/�k(����'�3�0./�'7�Zu1 #f*���7>�'��&��0�,�05���*���1/(�(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#��T\;�������6*�����*b\�7`��1 B��As�@A��53�0#�@2(�7�-�#>*���1 �)�\;1 . .A&�����9=���H*�7I9=7���5 �!w��HCo\;1 *����I. 7[\�s�@A��53�0#�@6(�7�-�#>*���_T*�����. 7[\�s�@A��53�0#�@6(�7�-�#>*���_!\;1 . .A#�70*�R�#�@61 *7�&A*�1 53�0.>*�7ab7�1 #�OH1 *<\;1 . .�&�����9=���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hH����������9=7�����Z[-�#�@A���<#�78(�1 �,(�-�53�b*,�0#�(��)�H\;1 . .A*���1/�<(�7>�0. 1 *�1 7�#� �. 7A(,e8&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h

wH1 #��0. . _f\��x(�7�5�&�-A*��3*�����\���. 9F�0���3709�*����x��1 B��$@A��53�0#�@$�0#�@2*�����. 7[\ @A��53�0#�@$(�7�-�#>*���1 �)�k1 #$B�. 7� ��0.�9=�����*��,��@A��h�����k���)�'&"�)(+*�1 j��!\���. 9F�0���T. ��j���./�;�0���

� M� < c�c : �� � ] : � ]>L � � O� < c0N : � � c : ��]>L 8

�t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*G� O�& � O� 1 9�?�&iK 8 N�M4�4Z4\;��1 . � � M� &�� M

�1 9�?�&iK 8 ����M�h

����������9=7�����Z[*����!��:Gv"�$(�7>�0. 1 *�1 7�#3�b*���-�(+*�-����;�������D1/�B�. 7� ��0.A9=������*��,��@A�;1 9GEbK 8 N�M4�GC ? � C � P� S CiK 8 ����M�C ? � J+Z7��;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x70*�������\;1/�'��h��#`70*������D\�7��,@���Z>*��������k\;1 . .� "�kB�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A�!1 9H*����k53�0��e���*D�'1 ���k�,�[*�1 7�. 1 �)�;1 #�0#f1 #>*�����5��)@A1/�[*��6�,�0#�B���h!�t9�1 *!1/�I*�747`��1 B���Z�*�������1 B��As�@A��53�0#�@ (�7�-�#>*���1 �)�I\;1 . .&�����9=���T&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f�0#�@ �. 7A(,eB�. 7� ��0."9=�����!*��,��@A��ZA\;��1 . �k1 9�1 *D1/��*�7473. 7[\kZ4*����k. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��\;1 . .�@A7�*����8���05���h

� ��� ��� �'$%�cN � !#��� NB�-�����'& � �#`��1$%�=��� � ��$%&��#k*���1/�H(����'��Z)*����G\���. 9F�0���<-�#�@A���H-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5i709��D��1 B��8@A��53�0#�@8�0#�@8�D. 7[\$@A��53�0#�@8(�7�-�#>*���_T1/��*����<9=7�. . 7[\;1 #�B�O

� M <�� N < K�]4Q : ������M � : � c[]4c � � O < � P < c�c�c : � c�c � � ] : ��K)P�L 8 EFC8K�]4J

�����k\���. 9F�0���T��pA&����)���'1 7�#x-�#�@A���D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x1/�;����9=7�. . 7[\D��O

� M� < K�K : ��c�Q � : � �0c & � M � � O� < K[� : � ��P � : ��c�Q & � O 8 EFC8KWQ�J

���4-��6\���. 9F�0���x-�#�@A����&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#$1/�6��1 B������6*����0#r*����[*�-�#�@A����-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�9=7�� V��� � (�7�-�#>*���1 �)��hnd���1 #�Bf�9=7�-��'s�(�7�-�#>*���_25�7A@A��.gZ<�������`�0./�'7 *����`&"7>���'1 �. �`w��HC�&��0�'*�1 *�1 7�#��61/��L�Z\;��1/(,�~1/���'&"��. . �)@r7�-A*�1 #oCD&�&"��#�@A1 pXK�hCD5�7�#�B3*�����5�Z"*����3��:Gv"�l�������61/�D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#`9=7��3�[����&��0�,�05���*���1/(k(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h;�?7x&���7[j��k1 *)Z����D "��9=7�����Z(�7�#��'1/@A����*����k&"7>���'1 �. �k@A��j41/�[*�1 7�#���9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z4\;��1/(,��\��!#����)@x*�73�'��7[\¡1/��-�#�&���70R�*,�0 �. ��h

�t*������� "����#z�0. ���)��@A_29=7�-�#�@r*����[*�*�����\���. 9F�0���`709I��5 �0#4_r(�7�-�#>*���_n1/����1 B�������-�#�@A���3&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#$*����0#-�#�@A���%-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�Zk�0#�@¡1/�%����#�(��n#�70*f�o&���70R�*,�0 �. �$@A��j41/�[*�1 7�#�h {41 5�1 ./�0��. _�Z!1 #}(����'�27093@A��j41/�[*�1 7�#��`. 1 e���4EI.;s 2�J 0)EE5kJ 0)EI7xJ��4Z;7��2�4EI.TJ 0)EI2�J 0)EE5Is�7xJ��f\;������� 7�#��f�'��*x7098(�7�-�#>*���1 �)���b*,�W_A�3&"7�./�0��1 ���)@uZ�\;��1 . �%*����f70*�������'��*x@A��j41/�[*��)�� 4_r5�7[j41 #�Bf*�7n*�����1 �3-�#�1 ./�[*����,�0.;&"7>�'1 *�1 7�#�ZG*���� @A��j41/�[*�1 #�B$(�7�-�#>*���1 �)���)�0��#~. 7[\�����\���. 9F�0���`*����0#&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h��D��#�(��!*���1/�;1/�;#�70*D��&���70R�*,�0 �. �k@A��j41/�[*�1 7�#�����\���. .gh

�G7�#��'1/@A���%#�7[\�*b\�70st\��W_X@A��j41/�[*�1 7�#��`9=��7�5 &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#i1gh ��h � vD7��'*��Asb{47�-A*����I(�7>�0. 1 *�1 7�#�&��0�'*�1 *�1 7�#���. 1 e���4EI.;s�5kJ�EI2ks 7xJ��>h�t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*� M��� M�� O�� � N�� P���� < K[�[M�L : ��]�]�K)M � �[� : � K)P�M�K � � M� � � O��� M�� O�� � N�� P���� < K�]A�4K : � ����P>c � K[�[M : ��c�c0N�L &�� O� 8 EFC8K)P>J

��#~70*�������\�7��,@���Z "70*��r*�������1 B��o@A��53�0#�@~�0#�@n*�����. 7[\�@A��53�0#�@~(�7�-�#>*���_n&�����9=���,�8*����`70*���������1 B��As�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���_����1 *,�*��,��@A1 #�B8&��0�'*�#����)Z��0#�@�����#�(��;*���7�-�B���*����D. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)�\;1 . .�&�����9=���G�'-�(,���8@A��j41/�[*�1 7�#�Z*����k��1 B���@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)��\;1 . .u7�&�&"7>�'�k�0#�@` �. 7A(,ex�'-�(,����&���7�&"7>�'�)@`@A��j41/�[*�1 7�#x9=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�h

����*D-��;#�7[\i(�7�#��'1/@A���;7�#���st\��W_�@A��j41/�[*�1 7�#���hGwH1 �,�b*I(�7�#��'1/@A����*����6(�7>�0. 1 *�1 7�#��b*���-�(+*�-���� �4EI.;s�5Is 7xJ 0)EI2�J��>Z�1gh ��h1 j

Page 29: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

\;����#%����1 B��As�@A��53�0#�@�9=7���53�D�0#�w��HC}\;1 *��% "70*��`*����k. 7[\�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)��ZA\;1 *��`*����870*������;��1 B��%@A��53�0#�@(�7�-�#>*���_�����53�01 #���1/�'7�./�[*��)@uh�t*;1/�;7� A*,�01 #��)@�*����[*

� M��� M�� O�� P�� � N���� < L4�0c0M�K : ��c[]>P0]>N>c � c0M�M : � P>c[]�K ��� O� �0. \��W_A� 8 EFC8K[�0J

���4-��;����1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_31/�; "��*'*����;70� 9=7���5�1 #�B��0#%w��HCi\;1 *��`*����k70*������;��1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_3�,�[*������*����0#� "70*��`*����k. 7[\�s�@A��53�0#�@x(�7�-�#>*���1 �)��Z��0#�@x\;1 . .� �. 7A(,e3*����8�0 "7[j��T&"7>���'1 �. �8@A��j41/�[*�1 7�#�h

V2�D�0./�'7!7� A*,�01 #�*����[*��!��1 B��As�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_81/� "��*'*����G70�x1 #�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#��,�[*������*����0#3�0. . 7[\;1 #�Bk�k�'1 #�B�. �. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_3*�7kab7�1 #`*�����1 �Iw��HC8h���#�70*������D\�7��,@���ZA1 *I\;1 . .� �. 7A(,ex7�#���st\��W_�@A��j41/�[*�1 7�#���709�*����!9=7���5�709�4EI.;s 2ks�5kJ 0)EI7xJ��>h<���4-�� � M��� M�� � O�� � P���� < ]4c�Q : ��K)N>c[] � P>Q : � c�c0�>c � � M� 8 EFC8K)M>J

wH1 #��0. . _%*�����\���. 9F�0����-�#�@A���kB�. 7� ��0.H9=������*��,��@A��709G*����3��1 B��As�@A��53�0#�@f�0#�@ *����3. 7[\�s�@A��53�0#�@f(�7�-�#>*���1 �)�!�0����b*,�[*��)@�����O � M� < c0N : �� � c : � ]>L � � M� �0. \��W_A�+� � O� < c�c : � � ] : ��]>L &�� O� �0. \��W_A� 8 EFC8K)L>J����������9=7�����ZH\;��1 . ��*����x. 7[\�s�@A��53�0#�@$(�7�-�#>*���1 �)�k&�����9=���6B�. 7� ��0.<9=�����3*��,��@A�3*�7f&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�Z?*����x��1 B��As�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)�<@A7k#�70*��0#�@�����#�(��;*�����_�\;1 . .� �. 7A(,e��0#4_6&���7�&"7>���0.� 4_8*����I. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)��*�7[\��0�,@65�7[j41 #�B!*�7B�. 7� ��0.49=�����;*��,��@A��9=��7�5 &"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�hH:�7�./�0��1 �)�[*�1 7�#61/��*����D7�#�. _3��:Gv"�$(�7>�0. 1 *�1 7�#3�b*���-�(+*�-�����9=7��T�[���[&��0�,�05���*���1/((�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h

� ���6 �������� % + �F���� ')��#��������� ��C �'1 #�B�. ��&"����1 7A@f5�7A@A��.\;1 *��f*b\�7`��1 B��As�@A��53�0#�@~EI. �0#�@ 2�JT�0#�@ *���������. 7[\�s�@A��53�0#�@ (�7�-�#>*���1 �)��EE5�Z�7 �0#�@�6JD1/�T(�7�#��'1/@A�����)@uh!wH1 �,�b*)Zu���I "��9=7�����Z"\���(�7�#��'1/@A���D*������'_A�b*���5|-�#�@A���T-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h!:<��7A(����)@A1 #�B���p���(+*�. _%���1 #f*�����]�(�7�-�#>*���_�5�7A@A��.gZ�1 *k1/�I9=7�-�#�@ *����[*!*������)�>-�1 . 1 ���1 -�5�*,�0��1 �u�I9=7��k�x��1 B��2@A��53�0#�@2�0#�@f�x. 7[\ @A��53�0#�@(�7�-�#>*���_�-�#�@A���;-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5 1/�$: � < � P

��0#�@4: "< � S

�h<�I�'1 #�B6*���1/��ZA\��T7� A*,�01 #�*����[*�*����T���)�'&"�)(+*�1 j��T\���. 9F�0���

��pA&����)���'1 7�#�������9=7�. . 7[\D��O

� M <�� N < P�K : �� � � : � K�]�] � � O <�� P <���� < P>c : � � c : ��K�]�] 8 EFCTc0N>J

�G7�#��'1/@A����#�7[\�*����f(����'�%709!&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�ZG*����[*x1/��\;����#z*����%*b\�7$��1 B��As�@A��53�0#�@z(�7�-�#>*���1 �)��9=7���5 �0#lw��HC8Z�0#�@f*����3*��������3. 7[\�s�@A��53�0#�@n(�7�-�#>*���1 �)�k@A7�*����x���05���h`�����3\���. 9F�0���3��pA&����)���'1 7�#��I9=7��6����1 B��r@A��53�0#�@n�0#�@n�. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_��0���k�b*,�[*��)@`���

� M� < P>c�0�P�P>c : �� � P�N4�0Q : � K�]4c0M�M0] � O� < K�]�0']>N�N : � � �[M0] : ����K 0+�0Q�c 8 EFCTcAKWJ

�t*k(��0# "��(,���)(,e��)@`*����[* � M� &�� M Z"9=7��3�[���"&��0�,�05���*���1/(8(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���hI�t*k(��0#f�0./�'7x "���'1 5�1 ./�0��. _�(,���)(,e��)@*����[*3B�1 j���#r*����[*�*����%��1 B��o@A��53�0#�@o(�7�-�#>*���1 �)��53�[*,(,��ZG1 *31/��7�&A*�1 53�0.�9=7���*�����. 7[\�@A��53�0#�@~7�#��)��*�7253�[*,(,�����\���. .gZG�0#�@o�0./�'7 � O� & � O Z<9=7��%�[����&��0�,�05���*���1/(x(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���Z<�'7f*����[*3&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#~�����0#o7�-A*,(�7�5��@A7�5�1 #��[*��)��-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h����������9=7�����ZA-�#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�(��0#�#���j����� "�8�0#��)�>-�1 . 1 ���1 -�5�7�-A*,(�7�5��!709H*����kB>�05���h

���������!�0���I1 #x*�70*,�0.K)P8&"7>���'1 �. �kw��HC EF(�7>�0. 1 *�1 7�#"JG�b*���-�(+*�-����)�G*����[*;53�W_3��5�����B��I1 #`�)�>-�1 . 1 ���1 -�5�Z������b*,�[*��)@ "��. 7[\kOE=1�J#�4EI.TJ�EI2�J�EE5kJ�EI7xJ�E��6J��>Z�1gh ��h<�D#�1 ./�[*����,�0. 1/�'5�h;E=1 1�J#�4EI.;s 2�J�EE5Is�7�s��6J��>Z�1gh ��h&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#E=1 1 1�J#�4EI.;s 2�J�EE5kJ�EI7xJ�E��6J��>Z�E=1 j�J#�4EI.TJ�EI2�J�EE5Is�7�s��6J��E=j�J#�4EI.;s 2�J�E ?gs 4J�EQ��J��>Z�\;�������3?G0 0��x�0���T*��������!. 7[\i@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���1 �)��ZuE=j41�J#�4EI.TJ�EI2�J�E ?gs� 4J�EQ��J��E=j41 1�J#�4EI.;s 2ksL?bJ�E 4J�EQ��J��>Z?E=j41 1 1�J#�4EI.;s 2ksL?bJ 0)E 0s ��J��>ZE=1 p�J#�4EI.;sL?bJ�EI2ks 4J�EQ��J��>Z?E�p�J��4EI.;sL?bJ�EI2ks 0s ��J��87��G�4EI2ksL?bJ�EI.;s 0sM��J��E�pA1�J#�4EI.;sL?bJ�EI2�J�E 4J�EQ��J��67��G�4EI2ksL?bJ�EI.TJ�E 4J�EQ��J��>ZHE�pA1 1�J�EI.;s ?bJ�EI2�J�E 0sM��J�7��I�4EI2ksE?bJ�EI.TJ�E 4J�EQ��J��E�pA1 1 1�J#�4EI.TJ�E ?bJ�EI2ks� 0s ��J��87��G�4EI2�J�E ?bJ�EI.;s� 0sM��J��>Z�E�pA1 j�J#�4EI.;s 2ksL?gs 4J�EQ��J��>ZE�pAj�J#�4EI.;s�5Is 7�s��6J�EI2�J��67��G�4EI2ks�5Is 7�s��6J�EI.TJ��xE�pAj41�J#�4EI.;s 2ks 5Is 7�s��6J��>Z�1gh ��hB�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A��h

j

Page 30: Discussion Papers in Economicspu/dispapers/dp03-04.pdfDiscussion Papers in Economics Endogenous Trading Bloc Formation In a North-South Global Economy Satya P.Das and Subhadip Ghosh

Vl��1/(,� 7�#��6709*����)�'��&"7>���'1 �. ��(�7>�0. 1 *�1 7�# �b*���-�(+*�-����)�I\;1 . .���5�����B��6���D*����3��:Gv"�X709*�����B>�05��Wm~V2��(�./�01 5*����[*�*����I��:Gv"�f1/��&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#81 �D?RC � P� S &iK 8 N�P�M�Z[�0#�@6B�. 7� ��0.�9=������*��,��@A��70*�������\;1/�'��hHw�7��H*���1/�H*�7! "�I��:Gv"�DZ*����������'��7�-�./@f "�3#�7 (�7�-�#>*���_%7��8�`B���7�-�&2709;(�7�-�#>*���1 �)�T\;��1/(,�$(��0#n@A��j41/�[*����0#�@ 9=7���5 �'7�5���70*������8(�7>�0. 1 *�1 7�#�0#�@x "�k "��*'*����D70��h<�?73&���7[j��D*���1/�D(�./�01 5�Z�. ��*D-��;(�7�#��'1/@A���;&"7>���'1 �. �k@A��j41/�[*�1 7�#���9=��7�5 *���1/�D(�7>�0. 1 *�1 7�#�h

������&���74709�1/�6���!9=7�. . 7[\D��h�V2��\;1 . .��'��7[\ *����[*6\���. 9F�0���3709�*�������1 B��As�@A��53�0#�@$(�7�-�#>*���1 �)�k1/�8��1 B������8-�#�@A���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#2(�7�5�&��0���)@ *�7 �0#4_ 70*������8(�7>�0. 1 *�1 7�#zE=��p�(���&A*k*����3B��,�0#�@2(�7>�0. 1 *�1 7�#�Z�1gh ��h�B�. 7� ��0.�9=������*��,��@A�WJ+ZH�0#�@����#�(��D*�����_3\;1 . .� �. 7A(,e��0#4_�&���7�&"7>�'�)@3@A��j41/�[*�1 7�#�Z>*����[*�1 #4j�7�. j��)�*�����5�h������_3&�����9=���<*�7�����53�01 #353�[*,(,���)@�\;1 *���)��(,�670*������)h�������. 7[\�s�@A��53�0#�@8(�7�-�#>*���1 �)��Z0�05�7�#�BI*�����53�'��. j��)��Z�(��0#�#�70*�53�0e����T&"7>���'1 �. �;@A��j41/�[*�1 7�#8*����[*53�0e��)�*�����5� "��*'*����D70�%^3*�����1 �D "�)�b*I�b*��,�[*���B�_31/��53�[*,(,�����)�'1/@A-��0. . _�h

�?7T�b*,�0�'*�\;1 *���Z0\����'��7[\n*����[*�9=7���I��1 B��As�@A��53�0#�@8(�7�-�#>*���_�Z[&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#8_41 ��./@��H��1 B��6\���. 9F�0���<*����0#69=7���5�1 #�B�n]0s�(�7�-�#>*���_rw��HC8h�C|��1 B��As�@A��53�0#�@z(�7�-�#>*���_~(��0#o9=7���5 �n]0s�(�7�-�#>*���_rw��HC�\;1 *��}EF�>J�\;1 *��l�n. 7[\�s�@A��53�0#�@(�7�-�#>*���1 �)��Z�7�� E= "J�*���� 70*���������1 B��As�@A��53�0#�@l(�7�-�#>*���_o�0#�@z�0#4_r*b\�7$. 7[\�s�@A��53�0#�@z(�7�-�#>*���1 �)��Z�1gh ��h}(�7>�0. 1 *�1 7�#�b*���-�(+*�-����)� E�pAj�J��4EI.;s 5Is 7�s��6J�EI2�J��>ZI�0#�@}E�pA1 j�J<�4EI.;s 2ksL?gs 4J�EQ��J��>h}d���*b\�����#z*����f�0 "7[j���*b\�7�Z;(�7�#��'1/@A���3R��,�b*7�&A*�1 7�#~EF�>JD709��x��1 B��f@A��53�0#�@f(�7�-�#>*���_".8Z�*����[*!1/�!w��HC �b*���-�(+*�-���� �4EI.;s�5Is 7�s��6J�EI2�J��>Zu\;��1/(,�f\���@A��#�70*�������$h��t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*

� M < K)L�L�P�L : �� � ]>M�N�N : � QAK)L�M0] � � M� 9=7��I�0. .u&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h����������9=7����I(�7�-�#>*���_F.X\;1 . .�&�����9=����&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#3�,�[*������<*����0#39=7���5�1 #�B��0#xw��HC¡\;1 *���*��������I. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#As*���1 �)��h�D��#�(��8� (��0#�#�70*; "�8�x� &���70R�*,�0 �. ����@A��j41/�[*�1 7�#��49=��7�5�&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�9=7��,.8Z�\;��7�\;1 . .� �. 7A(,e�1 *)h

vD��p4*I(�7�#��'1/@A����7�&A*�1 7�#$E= "J+Z�\;��1/(,��. �)��@���*�7�(�7>�0. 1 *�1 7�#��b*���-�(+*�-���� �4EI.;s 2ks�5Is 7xJ�E��6J��>h<V2�k#��05��T*���1/�D(�7>�0. 1 s*�1 7�#%�b*���-�(+*�-����k�����6hA�t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*

� M� < cAK 0,c0N>c : �� � �>Q0P�K : � QAK)L�M0] � � M� 9=7��D�0. .�&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#���h 8����������9=7����!����1 B��As�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���_31/�; "��*'*����D70� -�#�@A���D&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#�*����0#�1 #%�69=7�-��'s�(�7�-�#>*���_�w��HC8Z

vD��p4*)Zu(�7�#��'1/@A���T@A��j41/�[*�1 7�#��D1 #4j�7�. j41 #�B3*���������(�7�-�#>*���_�w��HCI��h8�G7�#��'1/@A���D*����6&��0�'*�1 *�1 7�# �4EI.;s 2ks�5kJ�EI7�s��6J��>Z1gh ��h�*��������k1/�D7�#��8w��HC \;1 *���*b\�73��1 B��As�@A��53�0#�@��0#�@�7�#��k. 7[\�s�@A��53�0#�@�(�7�-�#>*���_�Z��0#�@%�0#�70*������Iw��HC}\;1 *��%*����*b\�7�����53�01 #�1 #�B�. 7[\�s�@A��53�0#�@`(�7�-�#>*���1 �)��h��t*D1/��9=7�-�#�@x*����[*

� M��� M�� N�� O�� � P � � ��� < K)M0] : ��]�]�K � c[]4c : � ��L�P�L ��� M� 9=7��D�0. .�&��0�,�05���*���1/(T(�7�#AR�B�-��,�[*�1 7�#�� 8 EFCTc�c�J

���4-��6*����`��1 B��As�@A��53�0#�@r(�7�-�#>*���1 �)�6\;1 . .� �. 7A(,er�0#4_n&���7�&"7>���0.G 4_r�f�'1 #�B�. �x. 7[\�s�@A��53�0#�@r(�7�-�#>*���_2*�7f9=7���5��w��HCX\;1 *��3*�����5�h:<��7A(����)@A1 #�Bk�'1 5�1 ./�0��. _�Z>1 *�(��0#3 "�D9=7�-�#�@�*����[*G*����D\���. 9F�0���D709��k��1 B���@A��53�0#�@3(�7�-�#>*���_6-�#�@A���&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#f1/�k��1 B������k*����0#n1 *,�k\���. 9F�0����1 #X��� ��70*������k*b_4&"�3709;�[s�(�7�-�#>*���_ w��HCI�8���!\���. .gZH�'7�*����[*6(�7>�0. 1 *�1 7�#�b*���-�(+*�-����)�;�'-�(,�����G�4EI.;s�5Is 7xJ�EI2ks��6J��6�0#�@��4EI.;s 2ks�5kJ�EI7xJ�E��6J'J��6\;1 . .?�0./�'7�#�70*D7A(�(�-��;1 #��)�>-�1 . 1 ���1 -�5�h

wH1 #��0. . _�\��k(�7�#��'1/@A����*����k7�&A*�1 7�#`709�B�. 7� ��0."9=�����T*��,��@A��hV2�!R�#�@x*����[*

� M < c0L : �� � P : � �0c � � O < ��K : �� � ] : � �0c 8 EFCTc0�>J

�G7�5�&��0��1 #�B6*���1/�;\;1 *��`*����k\���. 9F�0���!709?*����8(�7�-�#>*���1 �)��-�#�@A���;&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#x1 #$EFC8K�KWJ+Z�� O &�� O� �[� ZG���W�+Z" �-A*

� M� & � M 1 9�?RC;: �: &iK 8 N�P�M�8

����1/��1 5�&�. 1 �)��*����[*H&"7�./�0��1 �)�[*�1 7�#!7��?B�. 7� ��0.[9=�����*��,��@A�<1/��*����;��:Gv"� ��(�(�7��,@A1 #�B;���u*����G53�0��e���*H�'1 ���G@A1 ��������#�(�� "��*b\�����#`*����8(�7�-�#>*���1 �)��1/�;B����)�[*�����7��;. �)����*����0#%��(���1 *�1/(��0.uj[�0. -���h

P