CREDIT AGRICOLE DU MAROC (CAM) EMISSION D ...
Transcript of CREDIT AGRICOLE DU MAROC (CAM) EMISSION D ...
���������
��
CREDIT AGRICOLE DU MAROC (CAM) NOTE D’INFORMATION PRELIMINAIRE
EMISSION D’OBLIGATIONS VERTES « GREEN BONDS »
D’UN MONTANT DE 500.000.000 DHS ����������
Conseiller Financier & Coordinateur Global
Co-Conseillers Financiers
Chef de File du syndicat de placement
Co-Chefs de File du syndicat de placement Organisme Placeur Organisme Domiciliataire & chargé de l’enregistrement de l’opération
VISA PRELIMINAIRE DE L’AUTORITE MAROCAINE DU MARCHE DES CAPITAUX Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993 , tel
que modifié et complété, l’original de la présenté note d’information préliminaire a été visé par l’AMMC le 15 Novembre 2016 sous la référence n° VI/EM/027/2016/P.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ��������� � �
������������ ��� � ��� �������������� ������ � ����� ���� ��
���������������� ����������� ������������������� �������
����� ���!� �� ����� ��������� �� �� ���!� �������� �������"�#��!� � ���"$�� ���� �������� ���!� �������� �������� � �%����� ���� ���� ���!� �������� ������� ����� � � ���"&������� ����� ���!� �'������� ������� ���( ���� � ���%�����!� ����� ����#� �' ��)� ����������
����#� �' ��*�����#�������� �� ��+�� ����� �����������
�� ������
������������ ������������������������������( �� ����)��������������
��� � ���#����� ����,���������������� � ���#������ ����,�������� ����� �� ����,�� ��� �- �������� �� ������������������� ���� ��-������ ���"%����������������� ��� �-�������� ��&��,����� ��� ����� �&�� ����# ������ �� �������� �� �) ����� ���������
����� �'������� ���������������� ��������
����� %������� � -���� ������������� ������������������
.����� ���( ���� � �������� �
.����� ���� � ���������� ��/��������������� ����������� �������������� - ������-����� �� ��)��!� ����� �����
-���� � ������# ������ ��� �����!� ����������&����������-����� �
���� &��,������� �) ( ������� &��,������� ��*������������ ����� ���� ��������� ���� ��������������� � ���� �� �
���� �� ������ �������� ��"������� ��������0� �� ��"�������� � ��� �����1� �������� �
� ��� ���� �� �� ����� �������� ��"������� �� �� ���������� ��������� � ������ ����������� ������������ �� $������ �� ���� � ������� ��#� ��+�� ����������0� �������� ������������� �� ��%������� � ����� ���������� �� ������ ������������ ����������"%������������������ �� ���� � ��� �� ����2 �� �� ������������������ ���� � ���3 ������ � ���$##� ����� ��������' �������� ��!�� �������� ���� ������� ��
��������&����� ������������� �����������+ ���
�"��� ������������ )��������������" ���������������� *����������2� ������� *������4�) ������������������� �������� *�������"&�( ����� � ���4���������+������ ������ /�� ��������+�� ����3���� ������ �����������������#�$�� +���������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5���� � �
���������
�
�
������������������������������������������������������������������������������� ����������� ����������� ����������� �����$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�%�
I-� LE PRESIDENT DU DIRECTOIRE DU CREDIT AGRICOLE DU MAROC ............................................................. 8�II-� LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DU CREDIT AGRICOLE DU MAROC........................................................ 9�III-� LES CONSEILLERS FINANCIERS .................................................................................................................... 22�IV-� LE CONSEILLER JURIDIQUE ......................................................................................................................... 24�V-� LA SECONDE OPINION ................................................................................................................................... 25�VI-� LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ..................................... 26�
������������������������������������������������������������������������������� �������������� �������������� �������������� ������������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�&%�
I-� PRESENTATION DES « GREEN BONDS » ........................................................................................................ 28�II-� DESCRIPTION DES GREEN BONDS DU CAM ................................................................................................. 28�III-� CADRE REGLEMENTAIRE DE L’OPERATION ................................................................................................. 33�IV-� OBJECTIFS DE L’OPERATION ........................................................................................................................ 33�V-� CHARGES RELATIVES A L’OPERATION (SUPPORTEES PAR L’EMETTEUR) .................................................. 33�
����������������������������������������������������������������������������������������� ������������������ ������������������ ������������������ ������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�'(�
I-� RENSEIGNEMENTS GENERAUX ...................................................................................................................... 35�II-� RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DU CAM .............................................................................................. 37�III-� NOTATION ..................................................................................................................................................... 41�IV-� MARCHE DES TITRES DE L’EMETTEUR ......................................................................................................... 42�V-� ASSEMBLEE D’ACTIONNAIRES ...................................................................................................................... 46�VI-� CONTROLE DE L’ETAT .................................................................................................................................. 47�VII-� ORGANES DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE .......................................................................................... 48�VIII-�ORGANISATION DE LA DIRECTION ................................................................................................................ 55�IX-� GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE .................................................................................................................. 58�X-� REMUNERATIONS ATTRIBUEES AUX MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ................................... 62�XI-� PRETS ACCORDES AUX MEMBRES DU DIRECTOIRE ET DU CONSEIL DE SURVEILLANCE ............................ 62�XII-� INTERESSEMENT ET PARTICIPATION DU PERSONNEL .................................................................................. 62�
�������������������������������������������������������������������������������� ����� ����� ����� ������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�)'�
I-� HISTORIQUE DU CREDIT AGRICOLE DU MAROC ......................................................................................... 64�II-� STRUCTURE DES PARTICIPATIONS DU CREDIT AGRICOLE DU MAROC ....................................................... 68�III-� APERÇU DU SECTEUR BANCAIRE................................................................................................................... 83�DURANT LA PERIODE ETUDIEE, LES PARTS DE MARCHE DU CAM EVOLUENT DE LA MANIERE SUIVANTE : ....... 89�IV-� ACTIVITE DU GROUPE CAM ........................................................................................................................ 96�
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�*&+�
I-� ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES (COMPTES SOCIAUX) ............................................... 121�II-� ANALYSE DU BILAN ..................................................................................................................................... 133�III-� ANALYSE DU HORS BILAN ........................................................................................................................... 144�IV-� TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE ........................................................................................................... 145�V-� INDICATEURS FINANCIERS .......................................................................................................................... 146�VI-� PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES IFRS ..................................................................................... 148�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6���� � �
�
�
�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�*),�
I.� AMBITION GCAM HORIZON 2016 .............................................................................................................. 170�II-� PREVISIONS COMMERCIALES ...................................................................................................................... 170�III-� OBJECTIFS DE RESULTAT ............................................................................................................................ 171�IV-� INVETISSEMENTS PREVISIONNELS .............................................................................................................. 171�
�������������������������������������������������������������������������������� ������� ������� ������� ��������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�*%'�
I-� RISQUE DE CREDIT ...................................................................................................................................... 174�II-� RISQUE DE MARCHE .................................................................................................................................... 177�III-� RISQUES ALM ............................................................................................................................................. 180�IV-� RISQUES OPERATIONNELS .......................................................................................................................... 182�V-� RISQUE DE CHANGE ..................................................................................................................................... 185�VI-� GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE .................................................................................................... 185�VII-� RISQUE DE SOLVABILITE ............................................................................................................................. 185�VIII-�RISQUE DE CONCURRENCE ......................................................................................................................... 186�IX-� RISQUE DE CONCENTRATION SECTORIELLE LIE A LA MISSION DE SERVICE PUBLIC ................................ 186� LE MONDE RURAL. ............................................................................................................................................... 186�X-� RISQUE RELATIF A LA DEPENDANCE STRUCTURELLE DES MARGES D’INTERMEDIATION ......................... 186�
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�*,%�
�������������������������$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$�*,-�
�
���� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7���� � �
����������� �������.��"/��"0� #�/1#�2�� �� #�1�0� ����#��"#�3��� ���#""�����.#""�2"�/2� ����24��"���������/"�2"������������5#�"�6��� ���� ��2���72�8�2"�� 1/2"�2��� #2�� �#� ��0��2"�� 2/"�� 9�25/�8#"�/2� ��0��8�2#���� �/2"� ���1��"�!���� .:"���1/8��0"0��/��8/ �5�0���#���#�2/"�� .�25/�8#"�/2� 05�2�"�4�$��������"��"��1"�8�2"��2"�� �"�;��.08�""���<����1#��01�0#2"�;��.�2�"�#"���� ���./�0�#"�/2��"�#�3��2"��80 �#�����5�2#21�����
����/2�#!���� ����#1�8�2"� ���/!��7#"�/2�<�/!=�"� ���#���0��2"��2/"�� 9�25/�8#"�/2���0��8�2#���<� ���/���1�"���/��
.#11��"��� ��� /� ���� �� �/��1���"�/2� /�� .#1�#"� �� ��!��1� #4#2"� �#� ��!��1#"�/2� �� �#� 2/"�� 9�25/�8#"�/2�
05�2�"�4��4��0���#���.� �$�
��
�����������
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8���� � �
���� ������%�� ����������� � �� ������������� � � �"����� � 96� ��� ������ �������� ���� �:� 9 ;5 �9�� ��� �9� � �� ��� � 9;;5� � �� !� �����#��� �� �������<� ��� ���� �� � ��� � �"��#��������� ����������� � ���� <� ������ ��<� ���� �"������������ � ��"�� �� ��<� ��� ���������� #�����0� � �� �"�(�������� � � ���� ���(���<� ������ !� � ���� � �� ����������!� �� �� �"��3 �� � ��"���������� �(���� =�������� ���� ��"��#�������������������� ��������������� ����������� ������ ����*������ �.�����0� � ������>��� ���������������� �� ���� � ��?� ��� ������� ����� � ��� ����� �� ������������� �( � � �� �� ���� ��� ��� .����� ��� >�������������� .���� <� �������� /����� .���� � �� +������� �������� � .���� ?� ��#����� ��� ���� ���������� #��� �� ���� ����������� �� ��"��������� � �������������� ���������������� ��"����� �������=���� ���� ���� � �� ���� ��"��#�������������������� ������������������������ ��"��#����������� � ���� �<����#�� ����������#�!� <�� ������ �����(��� ��@��
� �� ��� ����� �<� ����2� �� �� ��������!� �� � ������ ����� ��� ���<� ������ ��� ������ � ���������� � � � �� ����� � � ## ��� �����0��� � �� ��� ����� ������������� �������# �������#���� ����������� ��� �������������� ����#������������� �� �������������� �� ���� ��"��#���������A�� ��������������� ���� ����#������ � �� ���B95<��B96� ���B97�A�� ������������ � ������� ����#������ � �� ���B95<��B96� ���B97A�� ������ ������������������������ ��������������� �� � �� ����������59��� ��� ��B95<��B96� ���B97�A�� �� ���� �� ���������� &.)*� ���-���� � ������� ����� � ��� ����� ����� � �� � �� �� ���� ���� 59� �� ��� ��B95<��B96� ���B97�A�� ������ ��� � ���� ������������������������ ���������� ����#�����9 ��� � ��� ��B97� ���B98�A�� ������ ��� � ���� �������������&.)*�������� ������������ ���������� ����#�����9 ��� � ��� ��B97� ���B98�A�� �������������������� ����������� ���������� ��� ����#��������( ���������� � ��� ��� �� � �� ������59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�� �� ������������������ ����������� ���������� ������ � ������ �� ��������������� ����#������ � �� ������� ��59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�� ������������ ����������� ���������� ������ � ������ ������������&.)*����-���� �����>-���?�� ����#������ � �� ������� ��59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�� ������������" ��� ���������� ����������� ���������� �������� ������ ��������� ������������&.)*���������5B�3�����B97� ��5B�3�����B98�A�� ����������� ����������!� �����-����� ����( ������ � �� ���B95<��B96<��B97� �����5B�3�����B98A�� �� ���0� ( ������ � �� ��������� ��� ��� ���� <� ��� ���� ��� � � *��( ����� � �� � �� ��� ���� �� -������ ��$������� �� ��%������������ ���������� ����#������ � �� ���B95<��B96<��B97� ���B98��3��!�"4������� �� �(����A�� �)�������� � ���#��������C���������� ������ ������D�+&-%$�E������ �����0� �( ���� ��C��������=�
�%�� ����������� � �� ������������� � � �"����� � 95� ��� ������ �������� ���� �:� 9 ;5 �9�� ��� �9� � �� ��� � 9;;5� � �� !� �����#��� ���������<� �� ���� ��C��#�������������������� ������1�� �@��
) ��� ������� ��� ������#�����4����� �� ����� ��������������������� ����������� ����!��� ��#�������� ���� �A�/ �� �4�������������������������� ����� ���������������(��� ��@��*$�%�� � ������������ �4��������� ��������� ���� ������(�����@�� �����0 ��������������@���� �� ��������� ��F����6;�F�9B�BBB�)�����>/���@�B7=5G=�9=G9=HH?�� �����0 ��"�������������@�HH�)� �%����������<�I����� ��J�������� �F�����������>B7=��=�5=G8=B�?�� �����0 �de capital�/����@�7B<���=�)������F�����������>B7=��=68=85=7B?�� �����0 �� �+������@�577<�)��� ��"%��K������F������������>B7=��=�5=;G=8B?=��
�
&$�%�� � ������������ ������ ���� �� ��"�����>LLL=���=�(=��?��
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G���� � �
��������������������
������������������������� �����
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H���� � �
�> �����0�� �2"� ������1"/���� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��� �2"�"0�
��02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� ������������ ���������
����0��2"#2"��07#��?� �=�/���!�*&K&���**&��
�/21"�/2�?� ������ ��������� ���� �
� ������?� ��� �� ��������� ��F���6;�F�9B�BBB�)�����
�80�/� ��"0�0��/2��?� M�9��7�5G�G5�HH�HH�
�80�/� ��5#3�?� M�9��7�5G�G5�7H�H8�
� ������0��1"�/2�6���?� �� ��� � N� �������� =���
�
�""��"#"�/2�
�
!=�"�?�/"�� .�25/�8#"�/2���0��8�2#�������#"�4��;��.08����/2� .!��7#"�/2��4��"����/����2�8/2"#2"� ��
@++� ����/2�� ������#8��
�� � ������ ��� ��� ��� ���� � ��� �� � !� <� 4� ��� ��������� <� � �� ����� �� � � ��� ���� �� � ��� � �C��#���������
����������� �� ����( �4��"����������"�����������( �� ��<�������������� ����� ������������<��������#��� ��4�����������=�
%�� ������ �� ������� ��� ����#������������ ����� ��������( ����� ������� ��� ��������#��� ��� ���3� � �������
� � ��������� <� �C���(���<� ��� ���������� #�����0� <� � �� ���������� �� � �� � ��� ��( �� ��� ���� ������ !� � ���� � �� �������
����������������� ����������=�%�� ��� ������� ��������C����������� ������ �4� ������� ���������� =��
�
��
�
����A���B�� �����
��0�� �2"� ������1"/����
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;���� � �
��> ����1/88���#�����#�3�1/8�"��� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��� �2"�"0� ���1/88���#�����#�3�1/8�"���
��02/8�2#"�/2�� �$$�%)*���O�&/���)$��� �%�$&//%��O�&/� .&��)$��-)�'/�/J$)'/$'�
���/1�0���72#"#���� ��� ��P�P����%�J�//� .�LP���)&/%�� .��Q����%R$O�)�
� ������ H5<��( �� �J������&&<��B9BB�
����������<������
�HH<����� (����S �������<�
���������<������
6G�)� �������� ����� ����<�
���������<������
�80�/� ��"0�0��/2���"�5#3�/���@�C&*&�@�&&�-,�(+�(+�
.���@�C&*&�@�&&�--�**�-)�
/���@�C&*&�@�&&�&&�(%��
.���@�C&*&�@�&&�&&�(+�%,�
/���@�C&*&�@&&�@((�,++�
.���@�C&*&�@&&�&-)�)%+�
�>8#��� ��� ��P�P=��� ����N�L
�=����
#���� �N� ����� =��� #����=� �����N��=�=���
�#"�� ��*����3��1�1���/�8���� �BBG� �B95� �B98�
�#"�� .�3���#"�/2� ��8#2 #"� �-�!�������� �������� ��
���� ���B97�
�-�!�������� �������� ��
���� ���B9H�
�-�!�������� �������� ������ ��
�B9H�
����""��"#"�/2� �� 1/21/� #21�� ��� 1/88���#����� #�3� 1/8�"��� ���#"�4�� #�3� 1/8�"��� ��8��"������ 1/2�/�� 0�� �2�2/�8��������#��"�"��� ��*
�����8��"���&+*@��"�&+*)�
�!=�"�?��8����/2� ./!��7#"�/2��4��"��� ���� ��'�����(�����������4����(���#�������� ����#����������������� �� ��#�����0� ���������� ��� � ���� ��� ������ ��&.)*� ��� ���� � ������� ����� � ��� ����� >-���?� �� � �� #����� �� ��� �� �� ����� ��� ���� �� � ��� � �"��#�������������������� � �� ## ������� ������ � ���� ����� �� ������ �� ���� ������������������� �� ����� � ����� �� ��(�� ��=� '��� ���� � �� ���� �������� 4� ����� ����� �� � � ��� ������� � � ���� �� ��#���������� �( � � �� ������#����� ������������� ������ ��&.)*�� � ���� ��� � ���!� �� (������� � ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� �������������� ������ �� ��� � ��� ��B97� ����������������������� ������ �� ��� � ��� ��B98=��*��������� �� ������ � ��� � ����<�������"�(���������"��� �(������4�#����� ���������������� �� ����#����������������� �� �� #�����0� ���������� �� � � ���� ��� ������ �� &.)*<������ ������� ������� �� ���� ��"��#�������������������� <��( � � �������� #����� ������������� ������ �� &.)*�� � ���� ��� � ���!� � � (������� � ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� �������������� ������ �� ��� � ��� ��B97� ����������������������� ������ �� ��� � ��� ��B98=�
�����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�������������������� � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B���� � �
�""��"#"�/2� ��1/21/� #21�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"������#"�4��#�3�1/8�"���#22�����1/2�/�� 0���2�2/�8�������� ����3��1�1���&+*(��"�&+*@��!=�"�?��8����/2� ./!��7#"�/2��4��"��� ���� ��'�����(����������� 4� ���(���#������� � �� ��#���������� ������� �� �� #�����0� �� �������� �� ������ �� &.)*�������� ������������� ���������>-���?� ��� ��#����� ����� �� �������������� �� ���� ��"��#�������������������� � �� ## ������� ������ � ���� ����� �� ������ �� ���� ������������������� �� ����� � ����� �� ��(�� ��=�'������� � ��������������4����������� ��� ����������� �� ���� ����#�����������( �� ��������#����� ������������� ������ ��&.)*�� ���!�"������������� ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� ������=��*��������� �� ������ � ��� � ����<�������"�(���������"��� �(������4�#����� ���������������� �� ����#����������������� �� ��#�����0� ���������� �� ������ ��&.)*<������ �������������� �� ���� ��"��#�������������������� <��( �� ��������#����� ������������� ������ ��&.)*�� ���!�"������������� ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� ������������� �� � �� ���B96� ���B97=��
�����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�������������������� � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99���� � �
�""��"#"�/2� .�3#8�2���8�"�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"��������#���"�#"�/2��2"��8� �#���� ���1/8�"���1/2�/�� ���� ��*
���=#24����#��'+�=��2�&+*)�
'���� �(���� ������� 4� ��� ��� �� ������� � � ��� ���������� ��� �������� � ��� ������� ����� � ��� ����� �� � �� #����� ��
>-���� ����?����� ������ ������<�� ����� �� ���������<��"����������������������<�� ����� ���� ��#����� ������� �� <�
�"������ �(���������� ��������������� �� ���� ���� ������ ����� ������ �� ����� � ��� ���(�������������� ����9 ��
3��(� �� ��� 5B� 3���� �B98=� � �� � ���������� ��� �������� � #���� � �������� ��� �������� � � �������� ����� �� ����������
�����������R����G�B8��6�5�������������#� �� ������������ �R����565�B9�=�
'�����(���� ## �������� � ��� �� ������� � ���� � ������ ��� � ������# �������������=�� ������ �� � !��0� ���!� �
�" ��� �� ������� ����� �����#��� �� �������� �� (� ��"��� ������ �������� ������� � !� � ��� ���������� ��� �������� �� ��
������ #����� ��� ���������� ����� ��� �� �� �� �������� � � � ����� � � ������ � ���� �"������� � ����#����( =� O��
��� �� ������� ������ � �� ��� �� � ��� � �� ��� �� ��� �( � � � � ����� �� � � ��� ���!� � �� � �� (���#��������
����2��!� �������!�� ����������� ��#�����0� �A����#����������������( ����"������� ��������� (��!�"��������=�'����
�"�(�������� ## ������������� �<� ������!� � <�������" ������������������"���������"�����=��
*��������� �� ����� � ��� ��������<�������"�(��������� � (��� �#�����!������������� ���� �� ��!� �� ��������#����� ���
���������<�� 3�����<�� ����� ��������� ���� �#��0� �������������� ����������������� � ��� �������������!� �� ����
���������� #�����0� � �� ��� ��������� � ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� >���?� ���1���� ��� 5B� 3���� �B98<�
��#����� ����������� ��������� ����� ��������� ��>&�*T&.)*?=�
�
���������<�� ��H�* �� ��� ��B98�
�
����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�
� � � �
������������������ � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9����� � �
�#��/�"� ���1/88���#�����#�3�1/8�"�����������1/8�"���1/2�/�� 0�� ���.�3��1�1�� ��*���=#24����#��'*� 01�8!���
&+*@�
�'�����(���� ## �����"������� ��������#����� �������������� 3�����<���������������� ��������� ��� ��#����� ��>-���� ����?������ ������ ����������59��� ��� ��B97�������!� �� ����� �� ���������<��"����������������������<��"������ ��(���������� � �� �������� ����� �� �� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � ����� �" � �� � ���� 4� �� � ��� <� �� � �� ��� ����� ����� ��� ������� � �� �������� �� ������ �� ������� �� �� �"���� �� ��� �� �������( �=� � �� ������ #����� �������������#����� �������������������� �������������� ������������R����8�7G���BB�������������#� �� ������������ �R����768�78;=�
�
����/2�#!���"0� ���#�����1"�/2������� ����� ���� �������� �� ��C�������� � ��� ��� � ������� �����������0� �� � ��������#����� ��<���#����� �������'��� ��&�� ��������� ���"&�#���������.�����0� �>&.)*?=�� �� �� ����������������� �������� �����<������� � ����� � �� � � ���(���C��� ����,� � ��� �� � � ����#�4� �C�������� � ��� �� ������� ��������� �� ������ #����� �������������� ����������������C������� � ����#����( <�!� � �� � �� ������ ���� � #���� ������C �� ���<� ������!� � ������ �����������C ������������������ ������������ ������ ����� ���������� �=������/2�#!���"0� ����� �"�����'��� �� ������������� ����C ����� ���� ������������� ��������#����� ����������������� ������ �� ����� ������=�'�����(���� ## �������� �������� ����� ��'��� ��� �������# �������������=�� ������ ��� !��0� ���� ����� ������� ��������#��� �������0� ���C����!� <�� ������#� �� ��� ������� ���C�������������� ������ �������� ����������� �!� �� ��������#����� �������������� ������� ��������C������� �����#����( =��O�� ������ �����!� � ��� ��� � �� U�(� � � � ������� �� �� (� � � � � � ������ � �� ���� ���� ��������� �� ������ � ����������� ��� ����#����������#����� �������� ��������#����� ������������=�� ������� ��������� ��� �0( ����3� � ���� � �C����� ��<� � � �1� � !� � �C�(��������� ��� ���!� � !� � � �� ������ #����� ��� ���������� ���� �� ��� � �� ������� ������#����( �<� !� � �� � �� ������ ��� � � #���� �� ��� �C �� ���=� %�� ��������� 4� �� �(���������� ��� ���!� <� �C����� ����� ��� �� ���� � � � ����,� � ��� �� � �� (�� ��� ����� �C ������ � ����#� 4� �C�������� � ��� �� ��� ���� �������� � �� ������#����� ��� ���������� �#��� � � ��#����� � �� ������� �� �C������ ��������� �� �� ��� �������� <� �� ���� ����� � � �����C ����� ���� ��������������C ##������� � ��� �=�O�������������� ���� � ����C�������������������0� ������������ �������� ��������� ��� � �� �� ��� �����0� ����������� �� �� ������������������ ��#��� ������������ ����<�� ��1� �!� ��C������������� �������� ���������C �� ��� �� ��������#����� ������������=��'���� ��������!� �� ������ �������������� � �������������##������� ������������������#��� ������ ��������=��
���2�/2���������0"#"��5�2#21�����1/2�/�� 0�������� ��(��� � �������� #����� ����������������������� �� ���������� � � � ��������� ��<������ ����� � ������� �������#����#�<� �� � ��� � #��0� � � � ��� ���������� #�����0� � ���-���� � ������� ����� � �������� >-���� � ���?� ��� 59��� ��� � �B97<� ������ !� �� � ��� � �#����� � #�����0� � ��� �� #����� � ������ �� � ����� �" � �� � ���� 4� �� ���� <���#����� �������'��� ��&�� ��������� ���"&�#���������.�����0� �>&.)*?=�
����������<�� �97��(�����B98��
������/88���#�����#�3��/8�"���
�����/�""���� �"������������������������������������������������������������������ � ��//������� �"� #�/1��$������������������������������������������������������#FG�������������������������������������������������������������������������������� ���! ��#G�G��� ���������������������������������������������������������������������������������/1�0�������������������������������������������������������������������������� ������/1�0� �� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95���� � �
�""��"#"�/2� .�3#8�2���8�"�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"��������#���"�#"�/2��2"��8� �#���� ���1/8�"���1/2�/�� ���� ��*
���=#24����#��'+�=��2�&+*@�
�
'�����(�����������4���� ��� ���������� ����������������� �������� ���������������� ��������� ��� ��#����� ��>-���� ����?����� ����� � ������<�� ����� �� ���������<��"����������������������<�� ����� ���� ��#����� ������� �� <� �"������ �(���������� ��������������� �� ���� ���� ������ ���� �� �������( ������ �� ����� � ��� ���(�������������� ����9 ��3��(� �����5B�3�����B97=�� �� �������������� �������� �#����� �������������������� �������������� �����������������������R����G�668�;H9�>2��������� ��� �� ������������ �������R����9�B7B�5H8?�������������#� �� ������������ �R����5�9�576=��
'���� �(���� ## ���� ���� � ��� �� ������� � ���� � �� ���� �� � � ��� ���# ������ �������=� � �� ���� �� � !��0� ��� !� ��" ��� �������������������#��� ���������� ��(� ��"��� ������ �������� ������� �!� ����������������� �������� �� ��������#����� ����������������������� �� ���������� �� � ������ ������� ������"������� �����#����( =�O�� ��� ��������������� � �� ��� �� � ���� �� ��� �� ����( �� �� ����� ��� �������!� � ��� ��(���#������������2��!� �������!�� ����������� ��#�����0� �A����#����������������( ����"������� ��������� (��!�"��������=�'�����"�(�������� ## ������������� �<� ������!� � <�������" ������������������"���������"�����=�
*��� ������ �� ����� � ��� ��������<�������"�(��������� � (��� �#�����!������������� ���� �� ��!� � � ��������#����� ������������<�� 3�����<�� ����� ��������� � ��� �#��0� �������������� ����������������� � ��� �������������!� �� � �������������#�����0� � �������������� ����-���� ������������� ���������>���?����1�������5B�3�����B97<���#����� ����������� ��������� ����� ��������� ��>&�*T&.)*?=�
�
���������<�� ��;�� �� ��� ��B97�
�
�
����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�
�
������������������ � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96���� � �
�#��/�"� ���1/88���#�����#�3�1/8�"�����������1/8�"���1/2�/�� 0�� ���.�3��1�1�� ��*���=#24����#��'*� 01�8!���
&+*(�
�'�����(���� ## �����"������� ��������#����� �������������� 3�����<���������������� ��������� ��� ��#����� ��>-���� ����?������ ������ ����������59��� ��� ��B96�������!� �� ����� �� ���������<��"����������������������<��"������ ��(���������� � �� �������� ����� �� �� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � ����� �" � �� � ���� 4� �� � ��� <� �� � �� ��� ����� ����� ��� ������� � �� �������� �� ������ �� ������� �� �� �"���� �� ��� �� �������( �=� � �� ������ #����� ������������� #���� � �������� ��� �������� � � �������� ����� �� ���������� � � R���� G�BH6�87H� ����� ��� ����#� � � ������������ �R����7�9�85B=�
�
����/2�#!���"0� ���#�����1"�/2������� ����� ���� �������� �� ��C�������� � ��� ��� � ������� �����������0� �� � ��������#����� ��<���#����� �������'��� ��&�� ��������� ���"&�#���������.�����0� �>&.)*?=�� �� �� ����������������� �������� �����<������� � ����� � �� � � ���(���C��� ����,� � ��� �� � � ����#�4� �C�������� � ��� �� ������� ��������� �� ������ #����� �������������� ����������������C������� � ����#����( <�!� � �� � �� ������ ���� � #���� ������C �� ���<� ������!� � ������ �����������C ������������������ ������������ ������ ����� ���������� �=������/2�#!���"0� ����� �"�����'��� �� ������������� ����C ����� ���� ������������� ��������#����� ����������������� ������ �� ����� ������=�'�����(���� ## �������� �������� ����� ��'��� ��� �������# �������������=�� ������ ��� !��0� ���� ����� ������� ��������#��� �������0� ���C����!� <�� ������#� �� ��� ������� ���C�������������� ������ �������� ����������� �!� �� ��������#����� �������������� ������� ��������C������� �����#����( =��O�� ������ �����!� � ��� ��� � �� U�(� � � � ������� �� �� (� � � � � � ������ � �� ���� ���� ��������� �� ������ � ����������� ��� ����#����������#����� �������� ��������#����� ������������=�� ������� ��������� ��� �0( ����3� � ���� � �C����� ��<� � � �1� � !� � �C�(��������� ��� ���!� � !� � � �� ������ #����� ��� ���������� ���� �� ��� � �� ������� ������#����( �<� !� � �� � �� ������ ��� � � #���� �� ��� �C �� ���=� %�� ��������� 4� �� �(���������� ��� ���!� <� �C����� ����� ��� �� ���� � � � ����,� � ��� �� � �� (�� ��� ����� �C ������ � ����#� 4� �C�������� � ��� �� ��� ���� �������� � �� ������#����� ��� ���������� �#��� � � ��#����� � �� ������� �� �C������ ��������� �� �� ��� �������� <� �� ���� ����� � � �����C ����� ���� ��������������C ##������� � ��� �=�O�������������� ���� � ����C�������������������0� ������������ �������� ��������� ��� � �� �� ��� �����0� ����������� �� �� ������������������ ��#��� ������������ ����<�� ��1� �!� ��C������������� �������� ���������C �� ��� �� ��������#����� ������������=��'���� ��������!� �� ������ �������������� � �������������##������� ������������������#��� ������ ��������=��
���2�/2���������0"#"��5�2#21�����1/2�/�� 0�������� ��(��� � �������� #����� ����������������������� �� ���������� � � � ��������� ��<������ ����� � ������� �������#����#�<� �� � ��� � #��0� � � � ��� ���������� #�����0� � ���-���� � ������� ����� � �������� >-���� � ���?� ��� 59��� ��� � �B96<� ������ !� �� � ��� � �#����� � #�����0� � ��� �� #����� � ������ �� � ����� �" � �� � ���� 4� �� ���� <���#����� �������'��� ��&�� ��������� ���"&�#���������.�����0� �>&.)*?=�
����������<�� �B5��(�����B97��
������/88���#�����#�3��/8�"���
�����/�""���� �"������������������������������������������������������������������ � ��//������� �"� #�/1��$������������������������������������������������������#FG�������������������������������������������������������������������������������� ���! ��#G�G��� ���������������������������������������������������������������������������������/1�0�������������������������������������������������������������������������� ������/1�0� �� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97���� � �
�""��"#"�/2� ��1/21/� #21�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"������#"�4��#�3�1/8�"�����8��"�������/1�#�3�#��"�"��� ��*�����8��"���&+*@��"�&+*)�
�!=�"�?��8����/2� ./!��7#"�/2��4��"��� ���� ��'�����(�����������4����(���#�������� ����#����������������� �� ��#�����0� ����� �� �������������� �� ���� ��"��#��������� ����������� � � �� ## ������ � �� ���� � �� �� ����� �� �� ���� � � ��� � �� ������������� ���� �� ����� � ����� �� ��(�� ��=�'������� � ��������������4����������� ��� ����������� �� ���� ����#�����������( �� ��������#����� ���� � ���� ������������������������� ���������>���?�� ���!� �� (�������� ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� �������������� ������ �� ��� � ��� ��B97� ����������������������� ������ �� ��� � ��� ��B98=���*��������� �� ������ � ��� � ����<�������"�(���������"��� �(������4�#����� ���������������� �� ����#����������������� �� �� #�����0� �<� ����� �� ����� ��� ���� �� � ��� � �"��#��������� ����������� <� �( � � �� ������ #����� ����������� � ���� ���� ���!� �� (�������� ����������� ���������� ������ ��������������*�� ��� ����� �������������� ������ �� ��� � ��� ��B97� ����������������������� ������ �� ��� � ��� ��B98=�
�����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�������������������� � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98���� � �
�""��"#"�/2� �� 1/21/� #21�� ��� 1/88���#����� #�3� 1/8�"��� ���#"�4�� #�3� 1/8�"��� #22����� �/1�#�3� #�3� '*� 01�8!���&+*'<�&+*(��"�&+*@��!=�"�?��8����/2� ./!��7#"�/2��4��"��� ���� ��'�����(�����������4����(���#�������� ����#����������������� �� ��#�����0� ����� �� �������������� �� ���� ��"��#��������� ����������� � � �� ## ������ � �� ���� � �� �� ����� �� �� ���� � � ��� � �� ������������� ���� �� ����� � ����� �� ��(�� ��=�'������� � ��������������4����������� ��� ����������� �� ���� ����#�����������( �� ��������#����� �������� ������������������������� ���������>���?��������=���*��������� �� ������ � ��� � ����<�������"�(���������"��� �(������4�#����� ���������������� �� ����#����������������� �� �� #�����0� �<� ����� �� ����� ��� ���� �� � ��� � �"��#��������� ����������� <� �( � � �� ������ #����� ���������� � ���!�"������������ � �� ��������� �� ���� ���� ������ �������������� *�� ��� ����� ���������� ���� �� �� � �� ���B95<��B96� ���B97=�
�����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�������������������� � � � � � �������������������������������������������������������#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�������������������0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G���� � �
�""��"#"�/2� .�3#8�2���8�"�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"��������#���"�#"�/2��2"��8� �#���� ���1/8�"����/1�#�3�� ��*
���=#24����#��'+�=��2�&+*)�
�
%�������������� �������������������������������������:9 ;5 �9������9�* �� ��� �9;;5�� ��!� �����#��� ���������<�
������(�����������4���� ��� ���������� ����������������� �������� ���������������� ������������� ������ ������<�
� � ���� � � � ��������� �� ��� �<� �"����� � �� ���� �� � � �����<� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � �� �"����� � ��
��#���������������� ����� ��>%/&�?�� ����#��4���������� ����9 ��K��(� �����5B�3�����B98=�� �� �������������� �������� �
!��� #���� � �������� ������������ � ������������� �� �� ���������� �����������R����G�H85�6G6�������������#� � � ��� �
R����9H9�;69<�� �0( �� ����� �������������� ������ ��� � ������� �������!� =��
'�����(���� ## �������� � ��� ���������� ����� ������ ��� �������# ��������������� ����( ����������������" ��� ��
������=�� ������ ��� !��0� ���!� ��" ��� �������������������#��� ���������� ��(� ��"��� ������ �������� ������� �!� �
���������������� �������� �� ������� ������"������� �����#����( =�O�� ��� ��������������� � �� ��� �� � ���� ��
��� �� ��� �( � � � � ����� �� � � ��� ������� �� � �� (���#�������� ����2��!� �� �����!�� �� ���� ����� �� #�����0� �A� ���
#����������������( ����"������� ��������� (��!�"��������=�'�����"�(�������� ## ������������� �<� ������!� � <�
������" ������������������"���������"�����=�
*��� ��� ��� � � � ���� � ��� �� ������<� ����� �"�(���� ���� � � (�� � � #����� !��� ����� ����� ��� � �� �� !� � ��� ����������
��� �������� <�� 3���� <�� ����� ������� ���� �#��0� �������������� ����������������� � ��� �������������!� �� ����
���������� #�����0� � �� ��� ��������� � ��� ������� ����� � ��� ����� ���1���� ��� 5B� 3���� �B98<� ��#����� ��� ���
��#�� ��� ��������� ��������������=�
�
���������<�� ��H�* �� ��� ��B98�
�
����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�
� � � �
������������������ � � � � � ������������������������������������������������������
�#DE#�� ������� � � � � � � �#FG�����������������
��0�� �2"� � � � � � � � ���/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H���� � �
�#��/�"� ���1/88���#�����#�3�1/8�"�����������1/8�"����/1�#�3� ���.�3��1�1�� ��*���=#24����#��'*� 01�8!���&+*@�
����#����� ���4� �����������!�������������� ��#�� ����� (��� ���� ���� �-������ <�������(���� ## ���� �C������� ��������� ��2���0� �� 3��������������������� ������������� ������ ������<�� ����� �� ���������� ����� �<��C������ � ���� �� � � �����<� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � �� �C����� � �� ��#���������� ������ ����� �� >%/&�?� � ����#�� 4��C � �� ������ �59��� ��� ��B97=�� ��������� ��2���0� �#����� �������������������� �������������� �� ������������� � R���� G�876� 666� >2� ������� � �� � �� �� ���������� �� ����� R���� 9�7�8� ��9?� ����� ��� ����#� � � �� � � R�������������558�9HH=��
����������� �� � �������
������ ����� ���� �������� �� ��C�������� � ��� ��� �������� �����������0� �� � ��������� ��2���0� <���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=�� �� �� ����������������� �������� �����<� ������ � ����� � �� � ����(���C�������,� ���� �� �� ����#�4��C�������� � ��� ��������� ��������� ��������� ��2���0� �� ����������������C������� �����#����( <�������!� ������� �����������C ������������������ ������������ ������ ����� ���������� �=������������� �� ��������
'��� � � ������������� ��� �C ����� �� �� � �������� ���� �� ������ � � �2���0� � ���� ��� ��� �� � ���� � �����=� '���� �(���� ## ���� ���� � ������ � ���� � �� '��� �� � � ��� ���# ������ �������=� � �� ���� �� � !��0� ��� � � ���� � ����� � � �������#��� ������ �0� ���C����!� <�� ������#� �� ��� � ������ �� �C�������������� ������ �������� ����������� �!� � � ��������� ��2���0� �� ������� ��������C������� �����#����( =��
O�� ������ �����!� � ��� ��� � �� U�(� � � � ������� �� �� (� � � � � � ������ � �� ���� ���� ��������� �� ������ � ��
��������� �� � �� ��#���������� #������� ����� � �� ������ � � �2���0� =� � � ����� � �� ������� �� � �0( � ��� 3� � ��� � �
�C����� ��<�� ��1� �!� ��C�(���������������!� �!� �� ��������� ��2���0� ����� �� ���� ��������� ������#����( �=�%��
���������4� ���(����������������!� <��C����� ����� ��� ������ �� �����,� ���� �� � ��(�� ���������C ������� ����#�4�
�C�������� � ��� �� ��� ���� �������� � �� ������ � � �2���0� � �#��� � � ��#����� � �� ������� �� �C������ ��������� �� �� ���
�������� <� �� ���� ����� � � ���� �C ����� �� �� � �������� ���� �C ##������ � � ��� �=� O�� ������ ������ � ��� � ���
�C�������������������0� ������������ �������� ��������� ��� � �� �� ��� �����0� ����������� �� �� �����������
������� ��#��� ������������ ����<�� ��1� �!� ��C������������� �������� ���������C �� ��� �� ��������� ��2���0� =�
'���� ��������!� �� ������ �������������� � �������������##������� ������������������#��� ������ ��������=�
�
����� ��� �� ����� �� ��������
'���� ���#�����!� �� ��������� ��2���0� ����������� �� ���������� �� � ��������������� ��� �����0� �� ������ ��<������������ ������� �������#����#�<��� ���� �#��0� �������������� �������������� ��C � �� �������������!� �� ��������������#�����0� � �������������� ���������������� ������������59��� ��� ��B97���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=��
���������� �� ���������� ���������
'���� �(���� ������� ��� � ��� ���� (���#�������� ����#�!� �� ���(� �� ���� ��� ���� �� ����� ����� ���� �� �������������� ��� � � ��� ������� � � �� ��#���������� ����� �� ����� � � �������� � � ������ ��� ��� ���� � � ������ ������������� ���( �� ��������� ��2���0� �� �������!� =������������<�� �97��(�����B97�
����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�
���������//������� �"� #�/1��������������������������������������������������������� � ��������������������������������������������/�""���� �"�
���������������! ��#G�G��� �������� � � � � � � ������������#FG���������
����������������������������/1�0������������������������������ � � � � �� ��������������������/1�0��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;���� � �
�""��"#"�/2� .�3#8�2���8�"�� ���1/88���#�����#�3�1/8�"��������#���"�#"�/2��2"��8� �#���� ���1/8�"����/1�#�3�� ��*
���=#24����#��'+�=��2�&+*@�
�%�������������� �������������������������������������:9 ;5 �9������9�* �� ��� �9;;5�� ��!� �����#��� ���������<�
������(�����������4���� ��� ���������� ����������������� �������� ���������������� ������������� ������ ������<�
� � ���� � � � ��������� �� ��� �<� �"����� � �� ���� �� � � �����<� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � �� �"����� � ��
��#���������������� ����� ��>%/&�?�� ����#��4���������� ����9 ��K��(� �����5B�3�����B97=�� �� �������������� �������� �
!��� #���� � �������� ��� �������� � � �������� ����� �� �� ���������� ����������� R���� 8�;88� 9BG� >2� ������� � �� � �� ��
���������� �������R����;6G�G8�?�������������#� �� ��� �R������8�59B<�� �0( �� ����� �������������� ������ ��
� � ������� �������!� =��
'�����(���� ## �������� � ��� ���������� ����� ������ ��� �������# ��������������� ����( ����������������" ��� ��
������=�� ������ ��� !��0� ���!� ��" ��� �������������������#��� ���������� ��(� ��"��� ������ �������� ������� �!� �
���������������� �������� �� ������� ������"������� �����#����( =�O�� ��� ��������������� � �� ��� �� � ���� ��
��� �� ��� �( � � � � ����� �� � � ��� ������� �� � �� (���#�������� ����2��!� �� �����!�� �� ���� ����� �� #�����0� �A� ���
#����������������( ����"������� ��������� (��!�"��������=�'�����"�(�������� ## ������������� �<� ������!� � <�
������" ������������������"���������"�����=�
*��� ��� ��� � � � ���� � ��� �� ������<� ����� �"�(���� ���� � � (�� � � #����� !��� ����� ����� ��� � �� �� !� � ��� ����������
��� �������� <�� 3���� <�� ����� ������� ���� �#��0� �������������� ����������������� � ��� �������������!� �� ����
���������� #�����0� � �� ��� ��������� � ��� ������� ����� � ��� ����� ���1���� ��� 5B� 3���� �B97<� ��#����� ��� ���
��#�� ��� ��������� ��������������=�
�
���������<�� ��;�* �� ��� ��B97�
��
����1/88���#�����#�3�1/8�"����
�
���������//������� �"� #�/1��������������������������������������������������������� � ��������������������� �����������/�""���� �"�
���������! ��#G�G��� �������� � � � � � � ���������#FG���������
�����������/1�0������������������������������ � � � � �� �������� �����������/1�0��
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B���� � �
�#��/�"� ���1/88���#�����#�3�1/8�"�����������1/8�"����/1�#�3� ���.�3��1�1�� ��*���=#24����#��'*� 01�8!���&+*(�
�
���#����� ���4� �����������!�������������� ��#�� ����� (��� ���� ���� �-������ <�������(���� ## ���� �C������� ��������� ��2���0� �� 3��������������������� ������������� ������ ������<�� ����� �� ���������� ����� �<��C������ � ���� �� � � �����<� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � �� �C����� � �� ��#���������� ������ ����� �� >%/&�?� � ����#�� 4��C � �� ������ �59��� ��� ��B96=�� ��������� ��2���0� �#����� �������������������� �������������� �� ������������� � R���� 8�88;� G7�� >2� ������� � �� � �� �� ���������� �� ����� R���� ;�6� BG;?� ����� ��� ����#� � � �� � � R�������������65B�57B=��
����������� �� � �������
������ ����� ���� �������� �� ��C�������� � ��� ��� �������� �����������0� �� � ��������� ��2���0� <���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=�� �� �� ����������������� �������� �����<� ������ � ����� � �� � ����(���C�������,� ���� �� �� ����#�4��C�������� � ��� ��������� ��������� ��������� ��2���0� �� ����������������C������� �����#����( <�������!� ������� �����������C ������������������ ������������ ������ ����� ���������� �=������������� �� ��������
'��� � � ������������� ��� �C ����� �� �� � �������� ���� �� ������ � � �2���0� � ���� ��� ��� �� � ���� � �����=� '���� �(���� ## ���� ���� � ������ � ���� � �� '��� �� � � ��� ���# ������ �������=� � �� ���� �� � !��0� ��� � � ���� � ����� � � �������#��� ������ �0� ���C����!� <�� ������#� �� ��� � ������ �� �C�������������� ������ �������� ����������� �!� � � ��������� ��2���0� �� ������� ��������C������� �����#����( =��
O�� ������ �����!� � ��� ��� � �� U�(� � � � ������� �� �� (� � � � � � ������ � �� ���� ���� ��������� �� ������ � ��
��������� �� � �� ��#���������� #������� ����� � �� ������ � � �2���0� =� � � ����� � �� ������� �� � �0( � ��� 3� � ��� � �
�C����� ��<�� ��1� �!� ��C�(���������������!� �!� �� ��������� ��2���0� ����� �� ���� ��������� ������#����( �=�%��
���������4� ���(����������������!� <��C����� ����� ��� ������ �� �����,� ���� �� � ��(�� ���������C ������� ����#�4�
�C�������� � ��� �� ��� ���� �������� � �� ������ � � �2���0� � �#��� � � ��#����� � �� ������� �� �C������ ��������� �� �� ���
�������� <� �� ���� ����� � � ���� �C ����� �� �� � �������� ���� �C ##������ � � ��� �=� O�� ������ ������ � ��� � ���
�C�������������������0� ������������ �������� ��������� ��� � �� �� ��� �����0� ����������� �� �� �����������
������� ��#��� ������������ ����<�� ��1� �!� ��C������������� �������� ���������C �� ��� �� ��������� ��2���0� =�
'���� ��������!� �� ������ �������������� � �������������##������� ������������������#��� ������ ��������=�
�
����� ��� �� ����� �� ��������
'���� ���#�����!� �� ��������� ��2���0� ����������� �� ���������� �� � ��������������� ��� �����0� �� ������ ��<������������ ������� �������#����#�<��� ���� �#��0� �������������� �������������� ��C � �� �������������!� �� ��������������#�����0� � �������������� ���������������� ������������59��� ��� ��B96���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=��
���������� �� ���������� ���������
'���� �(���� ������� ��� � ��� ���� (���#�������� ����#�!� �� ���(� �� ���� ��� ���� �� ����� ����� ���� �� �������������� ��� � � ��� ������� � � �� ��#���������� ����� �� ����� � � �������� � � ������ ��� ��� ���� � � ������ ������������� ���( �� ��������� ��2���0� �� �������!� =������������<�� �B5��(�����B97�
����1/88���#�����#�3�1/8�"���
�
���������//������� �"� #�/1��������������������������������������������������������� ���������������������� ���������������������������/�""���� �"�
���������������! ��#G�G��� �������� � � � � � � ������������#FG���������
����������������������������/1�0������������������������������ � � � � �� ��������������������/1�0��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����9���� � �
�#��/�"� ���1/88���#�����#�3�1/8�"�����������1/8�"����/1�#�3� ���.�3��1�1�� ��*���=#24����#��'*� 01�8!���&+*'�����#����� ���4� �����������!�������������� ��#�� ����� (��� ���� ���� �-������ <�������(���� ## ���� �C������� ��������� ��2���0� �� 3��������������������� ������������� ������ ������<�� ����� �� ���������� ����� �<��C������ � ���� �� � � �����<� � � ���� ��� � �� #���� � � ������ �� � �� �C����� � �� ��#���������� ������ ����� �� >%/&�?� � ����#�� 4��C � �� ������ �59��� ��� ��B95=�� ��������� ��2���0� �#����� �������������������� �������������� �� ������������� � R���� 8�6�;� 78�� >2� ������� � �� � �� �� ���������� �� ����� R���� 9���8� �5H?� ����� ��� ����#� � � �� � � R����6B7=785<�� �0( �� ����� �������������� ������ ��� � ������� �������!� =������������� �� � �������
������� ����� ���� �������� �� ��C�������� � ��� ��� �������� �����������0� �� � ��������� ��2���0� <���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=�� �� �� ����������������� �������� �����<� ������ � ����� � �� � ����(���C�������,� ���� �� �� ����#�4��C�������� � ��� ��������� ��������� ��������� ��2���0� �� ����������������C������� �����#����( <�������!� ������� �����������C ������������������ ������������ ������ ����� ���������� �=������������� �� ��������
�'��� � � ������������� ��� �C ����� �� �� � �������� ���� �� ������ � � �2���0� � ���� ��� ��� �� � ���� � �����=� '���� �(���� ## ���� ���� � ������ � ���� � �� '��� �� � � ��� ���# ������ �������=� � �� ���� �� � !��0� ��� � � ���� � ����� � � �������#��� ������ �0� ���C����!� <�� ������#� �� ��� � ������ �� �C�������������� ������ �������� ����������� �!� � � ��������� ��2���0� �� ������� ��������C������� �����#����( =��O�� ������ �����!� � ��� ��� � �� U�(� � � � ������� �� �� (� � � � � � ������ � �� ���� ���� ��������� �� ������ � ����������� �� � �� ��#���������� #������� ����� � �� ������ � � �2���0� =� � � ����� � �� ������� �� � �0( � ��� 3� � ��� � ��C����� ��<�� ��1� �!� ��C�(���������������!� �!� �� ��������� ��2���0� ����� �� ���� ��������� ������#����( �=�%�����������4� ���(����������������!� <��C����� ����� ��� ������ �� �����,� ���� �� � ��(�� ���������C ������� ����#�4��C�������� � ��� �� ��� ���� �������� � �� ������ � � �2���0� � �#��� � � ��#����� � �� ������� �� �C������ ��������� �� �� ����������� <� �� ���� ����� � � ���� �C ����� �� �� � �������� ���� �C ##������ � � ��� �=� O�� ������ ������ � ��� � ����C�������������������0� ������������ �������� ��������� ��� � �� �� ��� �����0� ����������� �� �� ������������������ ��#��� ������������ ����<�� ��1� �!� ��C������������� �������� ���������C �� ��� �� ��������� ��2���0� =�'���� ��������!� �� ������ �������������� � �������������##������� ������������������#��� ������ ��������=�
����� ��� �� ����� �� ��������
�'���� ���#�����!� �� ��������� ��2���0� ����������� �� ���������� �� � ��������������� ��� �����0� �� ������ ��<������������ ������� �������#����#�<��� ���� �#��0� �������������� �������������� ��C � �� �������������!� �� ��������������#�����0� � �������������� ���������������� ������������59��� ��� ��B95���#����� ��������#�� ��� ��������� ��������������=������������ �� ���������� ���������
�'���� �(���� ������� ��� � ��� ���� (���#�������� ����#�!� �� ���(� �� ���� ��� ���� �� ����� ����� ���� �� �������������� ��� � � ��� ������� � � �� ��#���������� ����� �� ����� � � �������� � � ������ ��� ��� ���� � � ������ ������������� ���( �� ��������� ��2���0� �� �������!� =�����������<�� �B���(�����B96�
�����1/88���#�����#�3�1/8�"���
��
�//������� �"� #�/1��������������������������������������������������������� � � ����/�""���� �"������! ��#G�G��� ��������� � � � � � ��#FG���������
��������������/1�0������������������������������ � � � �� ��������������������/1�0�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ���������� � �
���> �����/2�����������2#21������
� �2"�"0���02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� ��0 �"��7��1/��� �� #�/1� �"�#���#��"#����2#21��
����0��2"#2"��07#��?� ��� �����K&)�)&� /������)&/%��
�/21"�/2�?� ��� � ���� ����*������ �.�����0� �
�������
��� � ����������
� ������?� ��� �� ��������� ��F���6;<��
9B�BBB�)�����
HH<�)� �%����������� �I����� ��
J�������� � ��B9BB�����������
�80�/� ��"0�0��/2��?� M�9��>B?�7�5G��9�G��79� M�9��>B?�7�����5�G8�B��
�80�/� ��5#3�?� M�9��>B?�7�5G��9�G9�;�� M�9��>B?�7�����5�G7�;G�
� ������0��1"�/2�6���?� �V3�����N� �������� =���� �=���� �N�����������=����
��02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� �#��"#������"���2#21�� �#�/�����/��/�#"����2#21��
����0��2"#2"��07#��?� ���� ��)&$O�J� W���� #�K�X�&�
�/21"�/2�?� ��� � ���-�������� ������ ������ � ���-�������
� ������?� 7B<���=�)�����<����������� 577�)��� ��C%��K�����<�����������
�80�/� ��"0�0��/2��?� M�9��>B?�7����68�85�7B� M�9��>B?�7�����5�;G�8B�
�80�/� ��5#3�?� M�9��>B?�7����6;�95�BG� M�9��>B?�7����;H�B8�B7�
� ������0��1"�/2�6���?� �=������N�����������=��� 2=3����N������ ���������=���
���""��"#"�/2��!=�"�?��8����/2� ������������� �
�������� �� ���� ��"��#�������������������� �������������� ��������������� ����������� �� ���������������3���� � ���������� =�'������� �������(���� ## ����� ������ � ���� ����� ����������������� ��� �������������� ����#����������!�" �� ����� ��� ��!����������� #����� ������ � ����� � ������������������ ��������� �� � ����������� ���������� �=��� ������ � ������������ ����� ���� �"����2� �� ��" �(����� � ���������!� � ��#����� ����������������� ���������4����( ���@���
� �� ��� ����� �<� ����2� �� �� ��������!� �� � ������ ����� ��� ���<� ������ ��� ������ � ���������� � � � �� ����� � � ## ��� �����0��� � �� ��� ����� ������������� �������# �������#���� ����������� ��� �������������� ����#������������� �� �������������� �� ���� ��"��#���������A�� ��������������� ���� ����#������ � �� ���B95<��B96� ���B97�A�� ������������ � ������� ����#������ � �� ���B95<��B96� ���B97A�� ������ ������������������������ ��������������� �� � �� ����������59��� ��� ��B95<��B96� ���B97�A�� �� ���� �� ���������� &.)*� ���-���� � ������� ����� � ��� ����� ����� � �� � �� �� ���� ���� 59� �� ��� ��B95<��B96� ���B97�A�� ������ ��� � ���� ������������������������ ���������� ����#�����9 ��� � ��� ��B97� ���B98�A�� ������ ��� � ���� �������������&.)*�������� ������������ ���������� ����#�����9 ��� � ��� ��B97� ���B98�A�� �������������������� ����������� ���������� ��� ����#��������( ���������� � ��� ��� �� � �� ������59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�� �� ������������������ ����������� ���������� ������ � ������ �� ��������������� ����#������ � �� ������� ��59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�� ������������ ����������� ���������� ������ � ������ ������������&.)*����-���� �����>-���?�� ����#������ � �� ������� ��59��� ��� ��B95<��B96� ���B97A�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����5���� � �
� ������������" ��� ���������� ����������� ���������� �������� ������ ��������� ������������&.)*���������5B�3�����B97� ��5B�3�����B98�A�� ����������� ����������!� �����-����� ����( ������ � �� ���B95<��B96<��B97� �����5B�3�����B98A�� �� ���0� ( ������ � �� ��������� ��� ��� ���� <� ��� ���� ��� � � *��( ����� � �� � �� ��� ���� �� -������ ��$������� �� ��%������������ ���������� ����#������ � �� ���B95<��B96<��B97� ���B98��3��!�"4������� �� �(����A�� �)�������� � ���#��������C���������� ������ ������D�+&-%$�E������ �����0� �( ���� ��C��������=�
�������� �� ���� � �!������0� <��������� �������(�������� ��U�(� ����� ��� ��� ��� ���� ����� ����������������"��3 ��(����� ����� �����2� � �����!�������� �������������������!� �� �������(����������������=��
�����/2�����������2#21��������
�� �
�! ���#��B������ �#��H������������1"���� ���#��"�#"07�����2#21�I���J��� � ����1"�������/1�0
��0 �"��7��1/��� �� #�/1� �"�#���#��"#����2#21�
�����������
�
�8�2��������� K/����5�B�L�������1"�����020�#�� ��0�� �2"�����1"�����020�#�
�#��"#������"���2#21�� �#�/�����/��/�#"����2#21�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����6���� � �
���> ����/2��������B��� �6����� �2"�"0��
��""��"#"�/2���!=�"�?��8����/2� ./!��7#"�/2��4��"���� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��� /2"#2"� ���.08����/2�@++� ����/2�� ������#8�����C���������<� ��3 �� � � ��� ���� �� � ��� � �C��#��������� ����������� <� ��� ��#��� � ���� ������������� ��������� �� ��������������� ��������� ��4���������������������� � ������0� �� �������� ���������=������
$� /�#8� ���������/1�0��0�#2"�
�#!�2�"������1/2���"#2"���
�02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� �#!�2�"������1/2���"#2"��
����0��2"#2"��07#��?� ����� ��J�&��
�/21"�/2�?� �������-������
� ������?� �;6����� (����W������%���������������� � � ��� ��'.��F�����������
�80�/� ��"0�0��/2��?� B7=��=;6=98=GH�
�80�/� ��5#3�?� B7=��=5;=;9=88�
� ������0��1"�/2�6���?� �=����N����=���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����7���� � �
�
�> �#���1/2 ��/��2�/2��� �2"�"0��
��""��"#"�/2��
�+� ��%����� ��#��� �!� � � ������� ���� �����������( �� �Y-� ������Z<� �� ��� ��( � � ����������������� ��-� �� ����� ������� �<� �� #����� � �� � ������� � � � ��( ��� ���������� � ���� � � ����0� � � �������� � � � �� ������������������� @���
•••• '��� �������� ����� �C �� � ��� �� �����������������4���[���� ��� �����!� ��� �� ������������������ � ���� ���( ������������� ����� �� ���� ��������������������� ����\���B98�>������� ������ �� ?� ��� �� �� � �����������!� �� ��� ��� ��� ����� ��( ��������������� ���� ���� � ������� ��B98=��
�
•••• � ���� ����� ����� ����� � ���������� ���� �� ������������� �� �� � ��� ����� � ����������� ������ �������� � ������������� ����������( � � ��( �� ��-� �������������� �@��
�
- � � �������� � � �"��������� � ��� ����� �� � ��� #����� ( ��� � �� ���3 ��� �(����� � �����<������������ 4� �C������������ ��� ��� � ��� ������!� � �� 4� ��� ���� ����� � �� � ����� ������� �� �=��
- � �����3 ��������� ��� �������� ������������� �����0� ����������������� � ������ � ������ � �� � ������ � � �� #�� ���� � � ���!� �� � � � ������������� ����� <� �(����� � ���� � �� � ���( ���� =���
•••• � �� �� � ����� ��"�� �� ��� ������0� �� �� ��������>� ������?����������������� ������� ����������#�!�����(� ��C����������� ��#����<��C ����������� ������#� �� �(����� � ������ �� ������� �� ����� � ���� �����!� ��%*-�� �����3 ��=��
��
���1�#�8���
/������� � ��������� ������� ��� �+� �%����� ���C�� �� ���@�� ������B96<�+� �%������� ������������������C��������������=�=�&���" ���� ������ ��� �� ��������� ��� ����� ��+� �%����=��
� �� ���������(�� �4� ����!� ��������( ����� ������� ����"����������( �� �� ����� ����������� ���� ����� ���� � ��� �������� ����������� �� ����#����������!���������������� ��4������������� � ������2�� ������+� �%����=��" ��� ������� � �� ���������� �����#� �����!� �+� �%����� ���#� ��������������<��" � �� � �����"����( ����������� �����3 ���#������������"����������( �� =����� ���� �� �� �������� �� ��" ## ��(����� �� �� �� � ����� ���!�"����� ����� ���� �� ��������!� �<�� �� ��������� � ��� ��� �� ������(�=��"��������#����� �����+� �%������ ��� �� �������� �#����� �#�����0� �� ��"����������( �� ������ �������� ������"������������ ## ��( �� ��#������ �� �!� ����(� ������� �]O� ��#���� ��"=�+� �%������ ��������1�� �� ���� �������� �� ������!� � ��� � �"����������������� ���� � ������� ��� � �� ���������!� � ������������� ����� �� ����������"��( ����� � �������������������� ��2� �� ��������������� ���� =�
� � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � .������ �� ���������� � � � � � � � � � ��� � ���-���������������
�02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� �����������
����0��2"#2"��07#��?� .�����%'*%��&R�
�/21"�/2�?� ��� � ���-�������
� ������?� � ��� ������ �<�6B��� �K ���K���0��;59GB������ ��F�.��� �
�80�/� ��"0�0��/2��?� M55�9�77�H��5��G5�
�80�/� ��5#3�?� �
� ������0��1"�/2�6���?� #����=� �� ����N(� �=���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����8���� � �
��> �������/2�#!��� ���.�25/�8#"�/2��"� ���#��/88�2�1#"�/2���2#21�I����
� �2"�"0�
�
�
��
� �
�02/8�2#"�/2�/���#��/2��/1�#���?� ������������ ���������
����0��2"#2"��07#��?� %��J��P�������� ��� ����
�/21"�/2�?� ��� � �������,� �.���� �
� ������?� ��� �� ��������� ���=��6;�9BBBB�)�����
�80�/� ��"0�0��/2��?� M�9��>B?�7�5G��9�G9�HH�
�80�/� ��5#3�?� M�9��>B?�7�5G��9�G9�;��
� ������0��1"�/2�6���?� ����P�N� �������� =���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����G���� � �
��������������������
���������������������� ������������
���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����H���� � �
�> ���0��2"#"�/2� ���M�����2��/2 ��N*��� �� -� �� ������ � ��� ����������� ( �� �� ����� ��� ���� � � � ���� � ����� ����� ����� �� � �� #����� � ������� ���#���� � ���� ����3 ����2������������� �(����� � �������� �=�%�� ## �<� �� ������� ��"��������� ���� ����� �4�� ����( ����� ��������������##�� ����������1�� ����� �� � ��� �( ���� �����3 ���4�����0� ������!� =��� � ��� �� � � ��������� ���� ���� ��� � ������ ������ � 4� � �2� � �"���������� ��� ��� ������ ���� �"�� �� ��=� �����<��"�� �� ��� � ��� �" �� �� 4� #���� �� �� � ���(���� �2���� ���� � ��� � � ��� ������ ���� � � ��� � ���������!� �>����������"���������� ���$������ � ��� ?=����"�� �� ��� � ��� ��� � ��� (�� �� � � #���� � ���� ���������� ����#�!� �� ��� � � �����3 ����"�� �� � ������ �������� �� ����� �����(������ ��� ������������� ����!� �=��%����#�����( <�� ��-)%%'��$'�*���������������� ��4�� ������������������!� ��������������0��!� �� ��#������������������ �����( � ��� �## ���� ��� #���� � ��� � � ���3 ��� �(����� � ������ ������(��<� " ��� ����!���<� �"����������"�����������( �� �������!� ��� ������ ��������� � �� �� ������� ����� ��������( ����� �����"������� �!� �� ��#����� ���������� �� ���� �������## ����4����� �� ��=���� ���� �� �����"�����������( �� ��� ���#��� ��������� �� � ���4� �� � �� � �� ��������� � ������������,� ���������� ���������(���#�������#��� ������ ������� ���� ��� ����������� ��� ��" �(����� � ��=�� �����,� �� ���1�� �������������"�� �� ���� ��"���������������������� ��=������> ���1���"�/2� �������2��/2 �� ���� ������� � � ��� � � � ���� ��������� �"����������� � � �2� � D� -� �� ������ E<� � � ���� �� �������� +� �� %����� �� (� ��"�� ��� ��� �������� ������ �����0� �( ���� � ������������=�
���$*$����/1#"�/2� ���5/2 ��
�� ����������� ��"������� # ���� �� ����3 ���4�#���� ������������� ���������� ��"���������� �����7BB���������=��� ���� ��� <��(�����#� ��#�������� �����( �������3 ���4�( ���<�# ����"��3 ��� ���� ����� ���"�(���������� ��������������������� � ������������ �* �(� �������>�*�?� ���������� �*������� ��#����" ����#��� ���"����������=��� �����3 ��������� �������� �����3 ���4�#���� �����4�� #���� �<� ����������#�����<���������������<����������� �� ��� ���� ��� ����� ������� ��>/�%<���%� ������ �� ��� ���� �?� ��� ����� �� ������ ������@�� �
���������������������������������������� �������������������1 Source : lettre AMF 2014
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����;���� � �
�#"07/�����0��7�!����� ��/ ��"� �05�2�"�/2�����21��#�3�!0205�1��� �� 04��/���8�2"� ��#!���
�80��/�#"�/2� ���.�55�1#1�"0�02��70"�6����"� 04��/���8�2"� ���02��7������2/�4��#!����
��>��A��?��
� ���������������� ���������������" ������������������ ���� ��(�� �<������#���� ����"�������� ����!� �� �� ���� ������������<�������!� ������� � ��U�(� �� ��� �������������!��� ������� ���A�
������������������ ���������� �#���� � ����"�������� ����!� ������������������� ����"���� ��� ���!� ��>�%/?� �T��������� � ��U�(� �� ��� �������������!��� ������� ��������� �� ������������������ ���� ��(�� �<� ���������� ���"�������������� ��2��0� ��� ������ ������� ��
������������������ � ���������!� �@������� ���C�� �� � ������������"����������� �-%*�
��/"�1"�/2� ����/����"���""��1/2"����#� 0���"�5�1#"�/2��"��.0�/��/2� ����/���
�� ���?� �� ��##� �� �#���� � ���
�"��� �� ����������� ����������!�"�������� ����
� ����3 ���(�������"������������� �����
(������������� ���������������������� ������� �<�
�� �4����( ��������������@�
o &���3�/�������@�#���� � ���� ������������ �� � � ��� � ���#������� � �� ������������ � ������ �������� ���>���� ������ � ���� ��#������" ��� �� ��A�
o /����� � /�������@� #���� � ��� �������� �� � ������ �"��( ����� � ��� ���������� �(�����������<� � � ����� � #�����#�!� <� � ���������� � ��<� �" ������ � �� � �� ������� �#������ ����� � ��=�
������������������ ���� ������ ����� ����3 ���(����������������<��" �� ������ ������ ���#�������� �������������� ������ �������� ��@��.���� � ���� ����3 ���� ��������<�� �� ���#������<�� ��������������� ������ �������� ������� �������� � ���� ��#�������C ��� �� ��
���������������������������� � ���������!� �@����� ����� ������� ���#������� ���"��������� �������
�04��/���8�2"� ���.#7��1��"����!�/�/7�6���
���������?� ����� ���� ����������
������ ���������� ����������!� �����
���� ����� ����3 ���� ����������" ������������
����� �������!� ����� ���( ������( ���
�"�������� �������!� <� ���4����( �����
���������@�
o ���#������ &��������@� � ������ 4� #���� �� � ��� ������� �������� ����������!� ������� ������� ��"��( ����� � ���A�
o ���#������ /�2�����@� � ������ 4� #���� �� � ��� ������� �������� ����������!� ������� ���������#������� � ��=�
������������������ ���������� ���������!� �������� ����� ����3 ��� ����������" ����������������� �������!� ����� ���( ������( ����"�������� �������!� ��.���� � ���� ��� ������� �������� ����������!� ������� ������� ��"��( ����� � ��� �.���� � ���� ��� ������� �������� ����������!� ������� ���������#������� � ���
���� ������ ��� ����� ������� �� ��@����������� �������������
��/"�1"�/2� �������/��1����2��#��
��A����?� � � ������ *�!���� ��� ��� �������� � �#���� � ��� � �� ���3 ��� �C����� � ��� � ������������� ����� �� �� �2��0� � �C����������������� � �T���� ������� ��<���2 �������� �#����� � ��������� � �� � �� �����������(���� �� �=� &�� ��� � ������ ���� ������������������ �� ����� �� ����� � �� ������ �����0�� ���������<� �� 4� �� �� ���������� ��� � ��� � ����2 �� � �2������!� <� ���� �� �� � � ����� ��4� ��� � ��( ������ �� ���������� ������� � � ����� �#�� �� ��� �� � ��� ������ �<� ����(����� <� ������ !� � �C��������� � � �C����������������� � �T��� � � ������ ��� ������C�!��� � ���� ����( �� ����� �#�� �=�
�
������������������ ���������#���� ���"��( ����� � ��������� �����3 ����C����� � ���� �� ������������������ �� ���2��0� ��C����������(������4�������(�����C������ �� ��C ��� �����(�����������<����� � ��� ����^!��� � ��� ���2��0� ��"����������������� ���� �� �>���� ��( ����������2��0� ��"������������(����� � ������������������� ���� �� ?� �$�(�� ��� ��������������� ��� ����� �� �� ���>�!��� � ����� ������ <���������� ������ _?� �^!��� � ����� �#���������<�� �# ��������� ��� ������������ ��" ��� �)�� ����� ������� ���"�� �� � ��� ���������������" ��� �/�2�������� ����� ������ ���"������ � �^!��� � ����� �����,� � ��� ���������������2��0� ��"����������
���� ������ ��� ����� ������� �� ��@�������������������� �� �� ��C ����C���������� �������� ���" ���
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5B���� � �
��$&$��4#��#"�/2��"��0��1"�/2� �����/=�"��
�� ���� ������"�(��������� ��� ���� ������ �����3 ��������� �����#���� � ��� ���#��������� ������ ���=�&��� ��������2�� ������������@���
� �� �� � ���"����������� ��#����<����� �����������#��������� �������� ��� ����3 ��������� �=��
��������� �� ��� ����� � �� ���"����2� ����������� �� ���"������������ �����3 ��<� ����� ��( �� ������ ��� �� �#����� �� ��"&.��>&�� ����������.���� ������������?� ��� ������ ���0� ��� � �������� ���>R��L�W���������� �?=���
� ���� ������"�(��������� ��� ���� ������ �����3 ��� �������������������� �����.���� � ��������( ���� � ��������� �!��� ��� ����� �� � �C����2� � ��� � ����������������� �����!� ��� �����3 ��=�%�������� ��<� � ����������� � ��� �������� � � * �(� � ������ >�*�?� �� �������� � *������� � ����� ����� #������� � � (���� �� � �� ���3 ������ �������� �������=��
���$'$����"�/2� ���5/2 ��
�� ���0� ��� � ������� ��#����������#�������� �� ��� ������ �4�� �� ��� ������� ������"�������������� ���� ���������� ��=������-� ����������� ������ ����� ��� ���������� �������������� ��"���������� ����������� ����"������� ��������<������ ������� 4� � �� ��� ���� �� �� ���� ����� #��� � �"������ � � ������<� ���� ��� ��� � � �� ���3 ��� ��� �������� ���� ������ �����.���� � ��������( ���� � ��������� � ��(������������ ����������� � ����*�� ���������� �*������� =�� � ���� �" �� � 4� � !� � ��� ������� � ����� � 4� �"���������� � �� #����� ����� ��#�����( � ��� (����� � �(���� ���� ���������=����� #��� �� 4�� ��� <� �� ���� ���� � ��� ���� � � ���������� � � �"��������<� � �� #����� � (��� ��������� 1�� � ��������� �����#���� ��� �����3 ��� #�����<� � ���������� �� ������� ���1��� �����������������3 ��� ������ �� � ������ ������������!��(�� ��������������� ��"��������<����������� ��"�� �(���#����������� �� ����59T9�=��
%������ ����� ��������������<��C�� �� ��������� ���� ���������� ��"��������������#���� ���C���� �����3 ��������� ����#��� ������ �� � ����� �� ���"����������� ��#����� �������� ������C����������=����������� ���<�� ������" �� �4����(� ��"����������� ��#�����4���!� ����3 �������� =�� �� ����( ����� �� ��������� ������� ���� ��������� ��� �� �������#����� �= ����� ��������<�������������� ��#����� ��� ���������������� ���������� ��������� �� ������ ��������"���������� ��� ����(��� ��#�������������3��!�"4��"����(� �4�������������-� ������=���"���������� ��������"���������� ��������Q��������� ��#�����@�����������������������3 �<�(���#�������� ��" ���� � ����#���� � �������� ����(� ��������� ��� ����������� ��������� ���� ��������� ���#�������� ��"������������� ��#����� �����������( ��"��3 ��� ��"��������=
�"���� ������<���� ���4���� ��!� ��� ������ �������(������ ���������� ��� ���#�����@�
������������ � ������������������ �� ����� �������"������������#�����( �� ��#�����( ���� �����3 ��������� ��A� ���������"����������� ��#�����4����� ��� ������� ��"���������
&���� �������#������(����� �(������#�����#�� ������� ��"��#���������� ����( �4�������� �� ���������=�
�
�����<� � � ���� �" �� � �� � !� � � � ���� � � ����������� ��1���� ��� ��( ����� ����� � �� ���3 ��� ������ �� ����� 4� �������� ���������������������������� �������� �� ����������� �-� �������
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����59���� � �
���$($����/�"�27�
�
� ������������� ����(������� �������� ���#�������� ��� �������� ����� �� �������� � ���������"�� �� ������� ������@��
• ���������� � �� #����@��������� ������� �� ���� � � �� ���3 ��� #������� ������� � �"�� � � ��������� � � ��!� ����3 �<������� �� �� ��� ���0� ��� ���#�� ����������
• ����#� �� �(����� � �����@� ���� ��� ��� � �" ���������� � ��� � ��� � � � ��� �� � ����� � �� ������ �����"�����<��������3 �� ��������������" �� ��� �� ��"������������������ ��
• ��� ������� �������� �� �����3 ��<����� ������ ��"������ �������������������� ���� ����#�������������������3 �<� ��#�������� ������������������� ��"��#����������
�
� ������" �� �4�� ��� ����� ����� �� � ��<� �����������( �� ���������#����� ������ �<� ���������� �������� �� � �"������������� � �����3 ��� #����������� �"���������-� ������=�� � � �������� ����������� ������� ���������������"��������������� �����������������( ����� ���=�� �����3 ���� ������3������������������� �#����!� ��"�� �� ��������������(�� ���(�����������3 ����� ������� =���
���"I����� �2 �1#"����� �����/�"�27�
���/1#"�/2� ���5/2 ��
���� �� �����3 ���#������������"���������������� ��"�� �� ���������� ���!� ����3 ��>�������<������<�#���0� ��������� ?<������������������<�����\��������������3 �<�� ������� �� �#���� � ���������� �>������ �� �� ��� ���0� ��� ���#�� ���������� ������� ���� ��?�
���������������������� ��������������������������� ���������������������� ��"���������>`?�
������� �� #���� � ���>`?�
�""02�#"�/2� ��1�#27�8�2"�1��8#"�6���
%����� ��C�� �� �������� �> ����� ������� ��C��( ����� � ��<� ���a�?�
���������������� � ���� �� �� ���( ���� �> ����� � ���a?�
%���������� ��$���(��� ��
� #�"#"�/2�#�3��8�#1"�� ��1�#27�8�2"�1��8#"�6���
�������������� ��������������������!� ��������>����� ������� � �� ���P�� ������� ����� �� ���� �� �������� ������2 �� ���������������������C ������������?�
��/"�1"�/2� �������/��1���2#"��������
*�� �#�� ���( ��� �������( �� � ����������� � ���������� �������!� �> ����� � ����?�
�+���� ��C ����������� �> ������ ���5?�
�*�� �#�� ������� � ���!���� � ���!��� � �����C�������������� ��C������������� ��C ���> ����� � ����?�
�* �������� � �����������4��"����������� ����������� ��@��
• �"��� ��������� ���#�������� ��"������������� ��#����<� �����������( ��"��3 ��� ��"��������<�����(�� ������ ������A
• %�<�������������0� �����( ����� �� ������� �� �3������� <����* ��� �$�������� �+� ����� �4�3���=
�������� ���<���� ���4���� ��!� �� ������������� ���� � <����(�� ��� ��������������� �� ������ ����4������ ������ � �������������3����� �������� ���#�������� ��!� �� ������" �� �4���#������ ���� �������������(�������� ���������=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5����� � �
II.5.Recommandations de VigeoEiris �
����#��/�"��2"07�#�� ����1/2 ��/��2�/2� 0��4�0��#����7�/���������"� ���/2�!����2�#22�3��$��� ����� ������(�������� �� ��" �� ��� �� ��� ����������������� ������+� ��������!� �� ����������� ���� � ��U�(� �@��
�"�8� ��1/88#2 #"�/2����7�/������� �0�/2����� �
���/1#"�/2� ���5/2 ��
��#���������C��3 ��#������������� ��� �� ���C������ �(����� � ������
%�������� ���#��������
��#������ ����3 ��#�������(����� ������� �������������� ������������ �������������3����������
&����� 4� � ������ �� ���� � �������������� ������@�
��� #���0� � ��������� <������������������� ��� �� ��� ��� � �"���2��0� � ���� �<� � ��������� ����3� �������� (�� � ����� �� � ��� � ���( ���� � ���� ���� ���������� �� ��� (������������� �� ���� �� ����� ������ ��� ���� ����� � ��� ��� ���#������<� ������� ����� � �� ����� ���"������������� � �� � ( ���� � �������� ���=�
��/1������ 904#��#"�/2��"� ���0��1"�/2� �����/=�"��
D�� ����������#�� ���� ���������� ���"������������ �����3 ��������1�� ������0� � �����������<�����,��� ����� �� � ��� (����������� ��� �� �� D�
��� ����� �������� �(����������
���"�/2� ���5/2 ����
��#��������� ������������� � ������������������ �������������� ��"��������� ����� �������"����������� ��#����=�
���������� �������� �(���������=�
.������� ��� ���� ������"����������� ��#�����
��� ����� �������� �(���������=�� ������" �� �4�#������ �� ���� ������(���������� ��"��������=�
�����#��������� ����������"����������� ��#�����4����� ��� ������� ��"����������
%�������� �+����������
/2�"/��27��"����/�"�27�
.������� ��� ����������#�� �� �������>������ ���� ������������� ���� � <�� ����(�� ��� �������������?�
������� � �������� �(���������=�� ������" �� �4�#������ �� �� �������� ��(���������� ��"��������=�
� �� �#�� � ���� �������� ����� ����#��4���� ������� �����!� ��%*-����������������3 ���#������<�4�� ����������� ��4�� �����( ���� ��
%�������� �+����������
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����55���� � �
���> �# ����07��8�2"#���� ���./�0�#"�/2��� ���� ���� �������<� ������ ���� �����������97�* �� ��� ��B98<���(������ �"����������"����������=� � ����� ���� �*��( ����� � ��� �G� * �� ��� � �B98� �� ������ ���� ����� ����� ��� ������������ � � �� � ���������� �� �� ������ � ����� �� �� �������� �4��"��� ���� �-������ �$������� �����������������=���"��� ���� � -������ � $������� � ��� �G� * �� ��� � �B98<� ��������� � ���� � ��� �������� ��� ��� ���� � �� � ����� �(������� � �� � ��� �� ��� ���� ��� � � *��( ����� � ������( � �"���������� �"��������� �"����������� ������� � � �������� ������������#����� �9<7����������� ��������=�����#����� ���4��"����� ��;6�� ��������9G ;7������ ��*�����������2� ��� �� �!� �����#�� � ��������� �!��������� �!� �D� �� ���� ���� �� �������� ��������� ����"������������������������ ���� � � �����(������� ����� ������������ �<� ����� ��� ������ � � ��!� ���<� 4� �� � ��� ����� ���� ���������� �"����������� �� �� ���1� �� � �� ���������=E��"��� ���� �-������ �$������� �����G�* �� ��� ��B98����� �� ������ �������� ���� �� �����(������� ����� ��4��" ## ��� ������� ��� ��������������������� �� ���" ��#�� ��� ������������ ��� ������������!� �=�������� ���� �� � �� ������������ ����(���<�� ���� ���� � ������ ������������� �� �� �B8�$���� ��B98����������C��������� �C��� ������� ��������� � ( ��� � D�-)%%'� �$'�*�E� �C��� �������� ������ � � ��!� ��� ���������>7BB=BBB=BBB?�� ��������=����� �� ���������� �� ����������!� �� ��#�����( �� ������ ������� ��������� <� � ����� ���� ��� �� ����� ��� ��� ��"��#�����������#�����( �� ��"���������������� �������� � ��=���
�
��> !=�1"�5�� ���./�0�#"�/2�� �
����� ����� ���������� ���������� �( ��<�� ������������� ���������(�� ��"�� ������4�������� ���"����� � ������������� �������!� � ����� ������������������� �� ��� ����� �� ���"���� ������4�������(����� �#���� � ��� ��� �� #���� � ���� ����3 ����"�����(���������� ���� ��"�� �����!� �� �� ������������������ � �� �(����� � ���� =�
��
�> ��#�7������#"�4���;��.�0�#"�/2������/�"0����#���.�8�""����� ��
� �� #������ � �"���������������4� ������ �� � �"�� �� ��� �� ����� �������4� �(�����B<6`��������� �������������� ��"���������=��������� �� � ��#����� ����������� �� � ������@��
- � ���� ���#����� �� ��� ���� � ���A�- � ���� ���3�����!� A��- ��� �������������� ������ �A��- ��������������A��- �"���������������� ����������� ����������A��- � ����������� �� ������A�- �" �� ����2������� ������� ������0� �( ���� �����������4�#���� �������"���������=��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����56���� � �
����������������������
�������������������������������� ������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����57���� � �
�> ��2���72�8�2"��7020�#�3���
�02/8�2#"�/2��/1�#��� ������������ ��������=��
��I7���/1�#�� ��� �� ��������� ��F���6;�F�9B�BBB��)���/=��
�0�0��/2��O�"0�01/����/������� �@�B75G��B�H��9;�4��8�
/������ �@�B75G�GB�GH�5��
��"���2"��2�"� LLL=� �������� =���
�/�8��=��� �6��� *����������2� �4���� ���� � ��4����� ���� �*��( ����� =�
�#"�� ��1/2�"�"�"�/2� B6T9�T9;89=�
�#"�� ��"�#2�5/�8#"�/2��2����9H��� ��� ��BB5����� �4�������������������������:9 B5 ��9����98���������96�6���������
������������� ��������97 ;;�����������#��� ���������������� =�
���0�� ��4��� ���#��/1�0"0� ;;����=��
��7��"��� ��1/88��1�� )=�=�)�����7HHG5=�
�3��1�1���/1�#�� ���9 ��3��(� �����59��� ��� =�
!=�"��/1�#��
���#����� ���4��"����� �5�� ����������� ���������������������@��
9?����������������� �@�
� ������������� �������������������������������� � � �#���� � ���� � �"�������� � ��
� �� ���(����� �� ������ � � ��( ���� � ��� ������!� � �� ������ ��� ���� � ������ �( �
�������3 ��#�� �@�
• .����� �� �"� ������ � �� ������ ���� 4� � �� #��� �� ��� �� �� �� � ����� ���" ������������A�
• ������� ���"����� ��������� �������#��������( ���� � ���������A�
• ��( ���� ������������������� �������� ���� ��� ��������������"�##� �� �� �(� ��#����� �����������A�
• ����2 �� ��� �������� �" ��� ���� �� ����� �� �� ����������� � ��� � ���������� ���������A�
• ������(���� � � ��� ��� �� �" �� ���� � ��� ���#��� � �� ����������� ����� �� �� (� ��"���[�� �� �������������A�
• +������ �� ��� ���������� ����� � ���� �"����������� ��� �������� �� � �� ������ ������������A�
• *��� ���� �"������ ������ �� ����������� ��� �� �(� ��� ����( �4� �"������ ������ =�
&�� � ��� 1�� �� ��� � ���� ����<� ���� � �� ���(����� ������<� � � ���� � �������� �"�����1��
��������������������� ����( �4��"�������� � �������( ���� � ��������=�
�
�?���������� �� �(� �������@�
� � ������� ����� � ��� ����� ����� � ����� � � ���� � � � �"%���� �� ��#����� ��� ����
��������� ��� ��( �� � ��<� � �� ��������� � � � �(� � ������ ���� ��� ��� � �� U�(� � � ��
��( �������(��� ��4��"����� �6�� ��������97 ;;=�
�� �� ## �<� ��� ������� � ��� ����� � � �� ��( ������� �( � �"%���� ����� �" ��������
�"����������� ������ �� ���� ��� �� �� ����0� � � � #���� � ��� � � �"������ � ����� <� � �
����� ������#�!� �����"���(���������� �=�
� �� ��( ������� ��#�������� � �� � � ���<� � �� ����#����� �<� � �� ���������<� � �� ����������
������!� �� ��� ����� �� ��� �( ������� �������� �������� ����������������(��� ��@�
• � �����( �������� �#���� � ���� ����� ��� � ����2 �� � ����������������� �A� �����( �������� �( ���1�� ��� ��� ���������� �� ������������������� �����#���������(�� ���� � ����� �A�
• � �� ���( ������� �� ����� �� ��� ���� ���� � ��� � �� ������� ������� ���������� ��������!� �� ���������� �� � ������ �� ��� �3����#� ���A�
• /��� � ���������<� ��� <� ���� � ��� ����#������� � �� ����� �"�����1�� ����� � �����"%���=�
�
�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����58���� � �
5?�$���������������� �����( �� �� ��@�
��� ���!� � � ��� ## �� �� 4� ���� � � � ���# ������ ������ �� <� ���� �� � �� �����������
��� ����� ���"1�� ������!�� ������ � �����!� ����#����� �����������������������������
�������� ���� �:� 9 ;5 96G� ��� 97� ������ �� 9696� >8� 3���� �� 9;;5?� � ����#� 4� �" � �� � � �
�"���(����� ���������� � ����� ������� ��� �� �������,� � ��� ������ �����������=�
�
6?����� �������������@�
��� ���!� � � ��<� ������ � ��<� ## �� �� ���� �� ����������� ������ �<� #�����0� �<�
��� ���� �<��������� �� �<�������0� �� ����������0� �����(����� ������� ����� � � ���
�������� � � ���4�������3 �������� ����� ����� ���" ��#����� ��� ���( ���� � ��=�
��3"��� �07���#"�5�� #����1#!���� ;� �#�
�/1�0"0�
�
� ��������#��� �3�����!� <�� ����� ����� �*����������2� �4���� ���� � ��4����� ���� �
*��( ����� ���� ������ ���������������� ��������9GT;7�� ����( �����*�����������2� ��� �� �
!� � ����#�� � �� ������� � ���� ��� ���� �BTB7� ��� �5� ���� �BBH� �� ��� ���� GHT9�� ��� 5B�
�� ��� ��B97�� ����( �����������������2� �=�
� ������������(���<�� ����� �����������@�
• �������97 ;;�����������#��� ���������������� �A�
• �������:9 96 9;5�����6��� ��� ��B96���������������������� ��������9B5 9��� ����( ������������� � ����� ������� ��������� �����������A�
� ����� �"������������3 ��� � ������� �� ���� ��"��#�������������������� <� � ����� ��� ����
����@�
• � ��������������� �����:�9 ;5 �9������9�� �� ��� �9;;5�� ��!� �����#��� ��������������� ��������:��5 B9<�58 B7� ��66 B8�A�
• � ��0� � ����������� ��"����=�
• � ��������������������:9 ;8 �68����;�3��(� ��9;;G���������������������� ���������:57 ;8�� ����( �4�������������"������������� � ������ ��4��"�������������"��� ���� � ������� � � �"����������� �� ���� � � � ����� �� (�� ����>����#���������������:65 B�?��
• � � �0� � ��� ������� ��� ���������� � ������ ������(�� ���� �"���1��� ���������� � � � �"%����� � �� � �� .���� �� �:;5� ;H� ��� 98� �(���� 9;;H� ���� ���� ���� �"���1��� ��� ������� � � � �"%����� <� � �� .���� �<� � � ������(���������� �����/������ ��:9;89 B9����5B������ ��BB9�A�
• )0� � ���-�������� ��������� �� ��+�� ����������(�������"���1������������� �� ��C%����� � ��� ��.���� ���:9�8H BH����G�3���� ���BBH�����#��� ��������������� �����1�������������� �� ��C%����� � ��� ��.���� ���:9978F9B����G��(����
�B9B<��:�5BF96����B8�3��(� ���B96� ���:9;77F98����6�3���� ���B98A�
• ���������� �� ��"����=�� ���������������� ��"���������� � ���#������ ����,��@�
• ��� ���� 57 ;6� � ����( � 4� ������� ���� �� � � ���� �� ������� �� � �� � !� �������#�� � ��������� ������������55 B8�A�
• �"���1��� ��� ������� � � �� .���� �� �� � �� &�( ����� � ���� %����� �����:�78B ;7� ��� ;� ����� � 9;;7� � ����#� 4� ������� ���� �� ������� �� � �� !� �����#�������� �����1����8;� BB<�9599 B9� ����5� B��A�
�#��"#���/1�#��#��'*O*+O&+*)� 6���G�8GG�R������������ �6���G8�G87���������"�� �(�� ���������� �� �9BB��J=��
�/1�8�2"��=��� �6����
� ������ ����3�����!� ��� ����������� �������� ���� ���������<�� �����0� ( ������� ��
��� ���� �� ������ �� �� � �� ��������� � �� ��������� �� ���� ���� �� � �( ��� 1�� �
��������������0 ���������������������� ��������=�
�07�8��5��1#��� ������������� ��������� ���������<� �������!�"�������� � ���� ������<�4��"���,������
� ����������>5G`?� ��4����/+��>9B`?=�
���!�2#��1/8�0"�2"��2�1#�� ����"�7�� /��������� ����� � �� �)����=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5G���� � �
��> ��2���72�8�2"���������1#��"#�� ���� ��
��$*$��4/��"�/2� ��1#��"#���/1�#��
����"����� <��������� �'������� ���������������� ��������������� ������ ��������:�9 8B 9B8�����8�K�������&&�95H9�>6�
�� ��� � 9;89?� � ����#� 4� �"������������ ��� ������� ����� =� ���� � ����� #��� ��"�������� � ��� ������ �� 9;89<� ���
�'����"�(��������� �������������=�
�
� � 9H� �� ��� � �BB5<� ��� ����� � '������� � ��� ������� ����� � ��� �����#���� � �� *�� �� ( ���� � � ��� ���� 97 ;;�
�������� ������ ��������:9 B5 ��9����98�)�������96�6�>99���( ��� ��BB5?�����������#��� ���������������� �
�������=�
�
� ��#����� ��� ��������������������4�����'��� �������!�"�������� � ���������4� ������ �� ���������#��������� ��*��
�������( ����� �����������(���� ���������� ����� ���������������� ��������9G ;7=�
�
�����<�� ����� �� ���#��� � ��3��!�"���5BTB6T�B98<�� ����������������������� ���(������������(��� ��@�
�
�#"���#��"#���2�"�#����2������
#"���� ���9/�0�#"�/2� /2"#2"� ���./�0�#"�/2����2������
/8!��� .#1"�/2��08�����
���3� .08����/2�
�#��"#��5�2#����2������
9H �� B5��
/����#��������� ��*�� 9��BB�BBB�� 9��BBB�BBB� 9BB<BB� 9��BB�BBB��
�BB7� 9��BB�BBB����� ��������� �������� ���������� � ���������������� ����� ��
9�B;;�;H5�� 8��B7�9�H� 9GG<�G� 9�H�B�795��
�BB7� 9�H�B�795�� ��� ��������� �������� ���������� � 9�BBB�BBB�� 9B�BBB�BBB� 9BB<BB� ��H�B�795�
�B9B� ��H�B�795����� ��������� �������������������������� ��C������ ����(���������
589�58H�� 5�895�8H6� 9BB<BB� 5�9H9�HH9��
�B9B� 5�9H9�HH9�� ��� ��������� �������� ���������� � GBB�B9H� ��GH6�968� �79<65� 5�68B��;8�
�B99� 5�68B��;8�� ��� ��������� �������� ���������� � ;BB�BBB� 5�7G;�7�7� �79<65� 5�H9H��6H��
�B97� 5�H9H��6H���� ��������� �������������������������� ��C������ ����(���������
6B;�6�H� 6�B;6��H�� 9BB<BB� 6���G�8GG�
�����������
�
*I�����78�2"#"�/2� ��1#��"#���2�&++@?��%���BB7<����� �4� ������������ �����(�������������"��(���� � ��������������<��� ���� ��������� ��������� �8�B���J�>��������� ��"��������?�������������� ������� ����� �� �����'�%�>6�5���J?� ��� ���������� �������>9;G���J?=� �� ������������������������ ��( ��� ����� ��"���������� �6G;���J=������ � ������ �� � ����
����� � � ��� � ��� ������ � � � ������ � ��� � � � �� ���(����� ������� ���� � �� ���(����� ������� �� �BB5<� ��� �'�%� ����������4�6��5B�G8;���������������>�����97`����������?<� ���0� � ��������� ��4����������������������� ���������( �� ������ ������������� ���� ������������#����������� �� ������� ����� ��4���2 �� ������� �� �� �����'�%<������������������ �G7B���J����������� ����� ��"���������� �5�G���J=��*��� �4� �� ����������<�����'�%<������� ���� �� ������!���������� ����������#<������� ���BBG����������������������� ���������������4� �����-<�4����� ���� �9B`���� �����H�B�795�������<� 4��������� ��4�*�����4����� ���� ��<7`����� ������GB7�9�H������������ =������ � ������ �� � !"!�" �� !#!"
*��������� �� ��"�(���������� � �� <���������� ����������������������4�9�;G6�57;��������>��� ���;HG�9HB���������������������� ��;HG�9G;��������������������?������������������ �57B���J����������� ����� ��"���������� �97�<7���J=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5H���� � �
&I8�
����78�2"#"�/2� ��1#��"#���2�&++@?�
��������� ���<��"��� ���� �-������ �%������������ ��������� ��� ��BB7���������� ����� ��� ��������������4���H�B���J<� ���� ��� �������� �� �"��������� � � 9B=BBB=BBB� �"������� ���( �� �<� ��� ����� � � 9BB��J� ���� <� 4� ������� � ���0� � ��������"%������������ ��4������ ����������� �=������ ��0� ������ �� (����1�� ������� ��(����������BB8� ������ ���0� ��(����������BBH=���
���78�2"#"�/2�� ��1#��"#���2�&+*+?���"��� ���� �-������ �%������������ ����99��� ��� ��BB;���������� ������ ��4�� ������ ���������� ��������@�
� O� ��� ��0� ���� ��������� ������������ �������������� ��"������ ����(���������>�?������������������ �589�58H�R�J=���������� �� � �� ��� ��0� ���� �������<�� ��������������� ���������4�5�9H9�HH9�R�J����������� �59�H9H�H9���������� �9BB��J�A�
� O� �� ��� ���� ��������� �������� ���������� �>�?������������������ �GBB�BBB��R�J����������������� � �� GH6� 968� ������� � � �������� 9BB��J� ������� �� �"�� � ���� � �"��������� � � 979<65��J� ��� �(� � ������������� ����� ����( �������������4����� ����������� � ���������� =�
� ��� ������ ���������� ������������ ���3������� ����9 ��3��(� ���B9B=����� ������������<�� �����������������
����������4�5�68B��;8R�J=�����78�2"#"�/2� ��1#��"#���2�&+**?���"��� ���� �-������ �%������������ � ����;� K�����B99�4����� ��� ������ �� 4��� ���� �������� ��� ������� ����������� ���������� ������������������ �;BB�����������J����������������� �5�7G;�7�7��������� ���������9BB��J<�������� ���"�� ����� ��"���������� �979<65��J����������<� ��� �(� �������������� �� ��� ��� �( � ������������4����� ����������� � ���������� =��
�
�
��78�2"#"�/2� ��1#��"#���2�&+*@?��
�"��� ���� � -������ � %������������ � ��� G� ���� �B97� �� ������ � � ����� �� 4� �� � ��� �������� � � ������� ������������������ � �"����� � � ���(�������������������������� � 6B;� 6�H�R�J=��� ��� ���� �� � �� ���� �������<� � ��������������� ���������4�6���G�8G8�R�J����������� �6���G8�G87��������� �9BB��J=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����5;���� � �
��$&$��"��1"���� ���.#1"�/22#��#"�
�� ������BB5�4� �3���<��"����������������������(�������� ������@�
�
�1"�/22#�����
&++'� &++@� &++%�
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"��
��4/"��
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"��
��4/"��
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"�� ��
4/"��
%������������ 9��BBB�BBB� 9BB`� *++P� ���BBB�BBB� GH`� %,P� ���BBB�BBB� GH`� %,P�
������ B� B<BB`� +<++P� ;HG�9HB� 5<7B`� '<@+P� ;HG�9HB� 5<7B`� '<@+P�
����� B� B<BB`� +<++P� ;HG�9G;� 5<7B`� '<@+P� ;HG�9G;� 5<7B`� '<@+P�
�'�%� B� B<BB`� +<++P� 6��5B�G8;� 97`� *@P� B� B<BB`� +<++P�
��-� B� B<BB`� +<++P� B� B<BB`� +<++P� ��H�B�795� 9B`� *+P�
�������� B� B<BB`� +<++P� B� B<BB`� +<++P� GB7�9�H� �<7B`� &<@+P�
*����� B� B<BB`� +<++P� B� B<BB`� +<++P� GB7�9�H� �<7B`� &<@+P�
�/"#�� *&�+++�+++� *++P� *++P� &,�&+@�*&,� *++P� *++P� &,�&+@�*&,� *++P� *++P�
� � � � � � � � � �
�1"�/22#�����
&++,O&++-� &+*+O&+**� &+*&O&+*'O&+*(�
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"��
��4/"��
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"��
��4/"��
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"�� ��
4/"��
%������������ ���BBB�BBB� GH`� %,P� �8�B99�HGH� G7`� %@P� �H�G98�6BH� G7`� %@P�
������ ;HG�9HB� 5<7B`� '<@+P� 9�GBB�59H� 7`� @P� 9�H8;�57B� 7`� @P�
����� ;HG�9G;� 5<7B`� '<@+P� 9�GBB�59G� 7`� @P� 9�H8;�57B� 7`� @P�
��-� ��H�B�795� 9B`� *+P� 5�68B��;G� 9B`� *+P� 5�H9H��7B� 9B`� *+P�
�������� GB7�9�H� �<7B`� &<@+P� H87�BG6� �<7B`� &<@+P� ;76�78�� �<7B`� &<@+P�
*����� GB7�9�H� �<7B`� &<@+P� H87�BG6� �<7B`� &<@+P� ;76�78�� �<7B`� &<@+P�
�/"#�� &,�&+@�*&,� *++P� *++P� '(�)+&�-@,� *++P� *++P� ',�*,&�(,'� *++P� *++P�
� � � � � � � � � ��1"�/22#�����
&+*@O&+*)�
!� .#1"�/2��
0"�2����
P� ��
1#��"#��
P� ��� �/�"��
��4/"��
%������������ 59�GHB�687� G7`� %@P�
������ 5�956�599� G`� %P�
����� 5�956�599� G`� %P�
��-� 6���G�8GH� 9B`� *+P�
�/"#�� (&�&%)�%)@� *++P� *++P�
�������������
��%��( ����� ��"����� ���� ��������97 ;;�����������#��� ���������������� ��������<�� ��������������� ������ ���4�
���� ��� �"��������� 79`� ���� �"%���=� /��� � ���� � � ����� � ��2��!� � �������� � � � � ��� ��� ���<� ��� � � ��� ���
����� � � ��<��� ������������ �� �4�97`������� ��������������=�
�������� ���<���� ���4���� ��!�"�/��'/� *�'���� �#�������������� �� ��"�������������������� ������ ��� �� ��K��(� ���B97=� � �� ������� ��� �� ���� ���� �!��� �� ���� ��� ����� ����� !��� ���� ��� ���������� ��� ������ � � 96<H`� ����������<��� �#��Q����������� ������� ��������������!� ��( �� ����=�
����
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6B���� � �
��$'$���2���72�8�2"�����#"�5��#�3����21��#�3�#1"�/22#������$% !"!�"
�1"�4�"0� �����#21��
�/2 � .0"#!�����8�2"��2� ���#��'*O*&O&+*@� *++�
���55��� .#55#������2� ���#��'*O*&O&+*@� ,'-�
�0���"#"��"��2� ���#��'*O*&O&+*@� *@%�
P� ��1#��"#�� 0"�2��#��'*O*&O&+*@� %<(*P�
�1"�/22#��#"� �/1�0"#�������������������������������������������������������������
�&% !#!"
�1"�4�"0� �����#21��
�/2 � .0"#!�����8�2"��2� ���#��'*O*&O&+*@� *++�
���55��� .#55#������2� ���#��'*O*&O&+*@� *�)+%�
�0���"#"��"��2� ���#��'*O*&O&+*@� '*%�
P� ��1#��"#�� 0"�2��#��'*O*&O&+*@� %<(*P�
�1"�/22#��#"�� �/1�0"#�������������������������������������������������������������
�'% #�(
&
�1"�4�"0� ��2"�#���#"�/2� ����0�Q"���"�1/2��72#"�/2�
�#��"#��#��'*O*&O&+*@� ��
�/2 ����/������#�"� ��7�/�����2� ���#��'*O*&O&+*@� *)�'+'�
�0���"#"��"��2� ���#��'*O*&O&+*@� %@@��
P� ��1#��"#�� 0"�2��#��'*O*&O&+*@� *+P����������� ���������������������������������������������
�
�
���������������������������������������� �������������������������������������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����69���� � �
��$($��#1"�� .#1"�/22#��������&���" ���� ���� �� � ����������� �� ����#��������������� ����������� ��� � ��� �=��
��$@$��/��"�6��� �� ��"��!�"�/2� �� �4� �2 �����"����� � 6G� � �� �������� ��� ������� ����� � ��� ����� ���(���� !� � � � ����#� � � � �" � �� <� �������� � �� � �� �������� �� �� ��� ����������������#������ ���� �( ����� � ����� ���������������� ��� �����<�������� �� �����#� ������������ �� ��" � �� =�����0�� ������������ � �� ���� �� �� ������������ � � �" ���� � � � �� ���� �� ����������� �<� �"��� ���� � � ����������� ����� ���� � ��������4�������� ��������������� ������� #��� �� ���(�� �� �=�� �� ��!���� ����## ���������� �( �� ������ �����4����( ��=�������� ��"��� ���� �-������ �$������� ����6������B97<�����������������"������� ��4����� �� ������������������� �������������������(�� �� �� �5<7��������=�� ����(�� �� �������������� ����� � ���4�����������9
��$���� ��B97�
�����0 �� �������!� ���#����� ���4������� � �������� ��(�� ��=������ ��������������� ���(�� �� ���" ������(� ���������" � �� ��B98<�������� �� ��" � �� ������ �59��� ��� ��B97=���
�� &+*'� &+*(� &+*@�
)��������' ��>%����J?� 6B8 65B '')
��(�� �� �������������>%����J?� 956 >
�#R�/�"���2�P�� > '*P >
��
��$)$����"��1"�/2��2�8#"�I��� ��207/1�#!���"0���"����� �9��� ����������� ������������� ������������(����!� ���� �������"�������4������ ���4�!� �!� ����� �!� � ������ ��������� �4��"���� ���� ����������=����� �� ## �<����� ���� ��"���� ��������1�� �����#�� �4���������������� ��� �� ������� ��( ������� ��� ������ �� �"���������� � � ������ � � ���� � ������������ �� ����� � �� ���������� #��� �� ����� �"����� � �76� �� ���(���� � � ��� ����� ����( �����������������2� �=��
��$%$�#2"����8�2"�� .#1"�/2���� ����������������� �#���������"��3 ��� �������� � ���=�����
���> /"#"�/2��
�� �3���<�� ������"��#�����"��3 ���"���� ���������=���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6����� � �
��> #�1�0� ���"�"���� ���.08�""�����
��$*$���""�����!/� /220�����3�!/2�������
����'����(���������� �������4����������� �9��������� ������������������������������������� ���4�6�-�J=�*��� �4���������#��������� ��*����������2� <�� ������� �������� ������������ ���( ������� ��������'���4�9���� ��� �� ��4������ �� �!����" ���������� � ������� �������� ��@��
/����#��������� ���BB7�� �������������� ��������'���4�9������ ��������� �����!� ��� ������� � �� ��������#����� ���4�9B���������������� �6�-�J�A�
�/����#��������� ���BB8��"�� ������ �� ��� �� ��4�9B�����������<9�-�J� ��@�
- � �� ������������ ��������� �(�� ���� �GBB���J�������� ������ �� ���� ������� ��� ��A�- � �� ��4���2 ��� �� �4�7������������ �(�� ���� �9<6�-�J������� �� ��!���=�
�/����#��������� ���BBH<��"�� ������ �� ��� �� ��4�9B����������9�-�J� ��@�
- � �� ������������ ��������� �(�� ���� �HBB���J���������� ����/�4�7����������9BB��������� ���� �A�- � �� ������������������� �(�� ���� ��BB���J���������� ����/�4�7��� ���� ��������7��������� ���� =�
�� ������������!� ��� ��� �� ������������ ������������� ���������4�#����(�����B98�� ����� �� ������ ������@��
�#"�� /2"#2"��2�"�#���
��2������
�#��"#�����"#2"�
��2������� #"���"0� �1�0#21�� �#�3�
�BB8� 6BB�BBB� HB�BBB���� 9B����� '�( ��� ��B98� /������/�7�����M�9BB�����
�BB8� 9BB�BBB� �B�BBB���� 9B����� '�( ��� ��B98� /������/�7�����M�9BB�����
�BB8� �BB�BBB� 6B�BBB��� 9B����� '�( ��� ��B98� /������/�7�����M�9BB�����
�BBH� HBB�BBB� 6HB�BBB���� 9B����� '�( ��� ��B9H� /������/�7�����M�9BB�����
����5B��(�����B98<� �"������ ��� ��� �� �� ���������� ���������>!��� �"��0( ���4�8�B���J?�� ����� �� � ��� ������@�
�#"�� 01�0#21�� '+O**O&+*)� '+O**O&+*%� '+O**O&+*,� �/"#��
��8!/����8�2"��2����21��#����2������
5BB�BBB� 98B�BBB� 98B�BBB� 8�B�BBB�
�� ����� ����( ������<����� ����������� ����� ������� ��������"������������ ������ ����<�3��!�" ���B99=��
���$&$��8����/2� .!��7#"�/2����!/� /220���
�%���B97�� ������4�������� ��"����������"��������������������� �������� ������"��� ���� �� ����3 ��#�����(�����@���
��� ��( ���� � � �� � ������ � � ������ �� � � � ��� ���!� � �� ���(������ � �� � ������ � ���� � �� ������������ ��> ��������'��?�����(����4������ �@�
• ����������������@�9<7����������A��
• ������������@�HHB���J<�������� ��������������� ��0� ������������ �;BB���J�A�
• �������� � ������4��������� ���� �8BB���J<�� ���������� ���� ���0� ������������"������������������ �8BB���J=�
� � � �#�� � ��� � � � �� #����� ����� ����� � ����� �� �� ���� ����!� ��<� �"������������� � � � �� ����������� ��� ���>���(�������� ����!������?�A��"�������������� ��"����� � ���� ����������� ����� ������������������� �� ��� ����� �=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����65���� � �
� � ������� � �� ������ ���� ��� �������� ������ � � 9<7� ���������� � � �������� >9=7BB=BBB=BBB?� � � �������� �� �" ����������� ��� �������� ��@��������� *� �-++� ����?� � � 9;� '�( ��� � �B97<� � � -���� � ������� ����� � ��� ����� �� �,����� �"��������� � ��" ������� ��������� � ����������=� ����� �"�� � (������ � �"��( ����� ���� >�������� � � ������ �� ������ ���"������� � ��� ���������� ?��������������4� �� ����������<��( ���������� ������������������� ���4��<G�#���=��%������������0� ��� ���������<��" �������������� (�� �����( � �������� ������� ��4������#�� =�
�������������.�������������������
��� �� �� ��
+�� ���������� �>���?� 9BB�BBB� 9BB�BBB� 9BB�BBB� 9BB�BBB�
'���� �� ����� �� 57B� 9�B77� ��;BB� 6�8;7�
/�����"�����1�� 6<6�`� 6<6�`� 6<HB`� 6<HB`�
������������������� �� �
����������-���4����
���������� �� �����������
-���4����
��� �� �� ������ � ��� '�( ��� ��B��� '�( ��� ��B��� '�( ��� ��B�7� '�( ��� ��B�7�
��������&��)++� ����?�� �9��$���� ��B98<�� �-���� ������������� ������������,������( ���0���"����������"��� ���������������� �������������"������������ ����� ������������>8BB=BBB=BBB?�� ����������( ���������� ������������������� ���4��<H�#���=��������������.�������������������
��� �� �� �� ��
+�� ���������� �>���?� 9BB�BBB� 9BB�BBB� 9BB�BBB� 9BB�BBB� 9BB�BBB�
'���� �� ����� �� 7BB� �BB� 7BB� 9�HBB� 5�BBB�
/�����"�����1�� 6<99`� 6<99`� 6<65`� 5<78`� 6<65`�
������������������� �� �
����������� ����4����
���������� �� �����������
� ����4���� � ����4����
��� �� �� ������ � ��� $���� ��B�5� $���� ��B�5� $���� ��B�8� $���� ��B�8� $���� ��B�8�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����66���� � �
��$'$��8����/2� ��1��"�5�1#"�� �� 0�Q"������� � � ��� � ��� ������� � �"��������� � � � ���#����� � � ���,�� >���#����@� H�BBB� ��J?� �� ����� �"��3 ��#� � ���( ���#� ��� ��� ����� �<�� ���������������� ������ �����(����� ��� ��(�����B99� ��* �� ��� ��B98�@��
�#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+**��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
�7TBGT�B99� �7TBGT�B9H� G��'*� 6<HB� 9BB�
B9T9�T�B99� B9T9�T�B9H� G��'*� 6<;B� 6BB�
������ ������ @++��
�#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+*&��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
�5TB6T�B9�� �5TB6T�B9G� 7��'*� 6<77� 9B�
�5TB6T�B9�� �5TB6T�B9G� 7��'*� 6<77� 9��
������ ������ &&��
�#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+*'��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
9BTB9T�B95� 9BTB9T�B9H� 7��'*� 6<HB� 9B�
59TB7T�B95� 59TB7T�B9H� 7��'*� 7<G7� G7�
59TB7T�B95� 59TB7T�B9H� 7��'*� 7<G7� G7�
59TBGT�B95� 59TBGT�B9H� 7��'*� 7<87� 55�
59TBGT�B95� 59TBGT�B9H� 7��'*� 7<87� 8G�
9�TBHT�B95� 9�TBHT�B9H� 7��'*� 7<86� 6;�
9HT9�T�B95� 9HT9�T�B9H� 7��'*� 7<HG� 9BB�
������ ������ (+-��
�#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+*(��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
�BT9BT�B96� �BT9BT�B98� ���'*� 5<GB� HB�
B5T99T�B96� B5T99T�B9;� 7��'*� 6<B6� ��6�
B7T99T�B96� B7T99T�B98� ���'*� 5<77� 59�
95T99T�B96� 95T99T�B98� ���'*� 5<78� 87�
95T99T�B96� 95T99T�B9G� 5��'*� 5<G�� 8B�
B�T9�T�B96� B�T9�T�B9;� 7��'*� 5<;�� �B�
9;T9�T�B96� 9;T9�T�B98� ���'*� 5<68� 9BB�
������ ������ @,+�
��#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+*@��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
9�TB�T�B97� 9BTBHT�B98� 9H��$&*� 5<9B� 9BB�
9�TB�T�B97� 9BTBHT�B98� 9H��$&*� 5<9B� 97B�
9�TB�T�B97� 9BTBHT�B98� 9H��$&*� 5<9B� 9BB�
�7TB�T�B97� �6TB�T�B9G� ���'*� 5<98� 8;�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� �5B�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9BB�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 5B�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� GB�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9B�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9B�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� ��
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 8�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 7�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� ��
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 5B�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9GB�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� HB�
96T9�T�B97� 9�T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� �BB�
96T9�T�B97� 96T9�T�B9G� ���'*� 5<5G� �B�
96T9�T�B97� 96T9�T�B9G� ���'*� 5<5G� �B�
96T9�T�B97� 96T9�T�B9G� ���'*� 5<5G� 9B�
96T9�T�B97� 96T9�T�B9G� ���'*� 5<5G� 96�
9HT9�T�B97� 98T9�T�B98� 7��*%��&'%*� 5<BH� 9BB�
������ ������ *�@&-�
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����67���� � �
�#�#1"0���"�6�������"�5�1#"�� ���0�Q"���3��1�1��&+*)��
�#"���/��1���"�/2� �#"��01�0#21�� #"���"0� �#�3�5�3�� /2"#2"� ���908����/2�� ����
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 7B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 7B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 9B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 5B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 57�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� �B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 6B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 77�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 97B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� �B�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 9HB�
97TB5T�B98� 97TB5T�B�9� 7��'*� 5<77� 9B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 97�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 5B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 7B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 6B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� GB�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� HB�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 57�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 6B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 87�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 5B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� �7�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 6B�
B9TB6T�B98� B9TB6T�B9H� ���'*� �<;H� 5BB�
9�TBHT�B98� 9BTB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<77� �BB�
9�TBHT�B98� 9BTB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<77� 557�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 7B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 7B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 68�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 9BB�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 5B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 6�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 7B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� B<G�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 6B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� ��
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� �B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 97<5�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 6B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 7B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� �B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 9B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 9B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� ��
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 5B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 97�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 7�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 9B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 9BB�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 67�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 6B�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� �BB�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 997�
��TBHT�B98� �9TB�T�B9G� �8�*%��&'%*� �<78� 58�
������ ������ '�*(*�
��
���5B�* �� ��� ��B98<��" ������� ��� ���#������ ����,������������ ������"��0( �4�7�H59���J=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����68���� � �
�> ����8!�0�� .#1"�/22#������
�$*$�����/��"�/2���"#"�"#�����1/88�2�����C��� ���� � -������ � �����0� � ��� �������� � � ���� �� � �C���( �������� � �� ��������� �<� � �� ��������� �������������� �����������<��1� ������� ����� ���<�������� ����������� ���=��� �� ��������� �� � � ������� ��� �� ��� ���� �� ������ �� !��� � �( ��� 1�� � �������� �� ��� ������������ �=� � ����� ���� �������� ��� �( ����������� ���������� ���"�� ��1� ������� ��"������=���"��� ���� �-������ � �����(�!�� ������ ����� ���� �*��( ����� �!��� ��#�� ��"���� ����3���=�����#���<� �� �� ���1�� ���� � �����(�!�� � ������"�� � @��
����� ���� ���� <������� ������������� ��"����� �H;�� ��������9G ;7�� �� �!� �����#�� � ��������� �������������B B7<�����!� �� ������ �� ��� ��� ��������� ���� �*��( ����� �� (� �����#��� ������������������<� ��(� �� ������� ���" ## ��#�������� ���A������ � ���� � �� ��������� �� ���� ���� �<� ���0���(���� (��� � ��� � !���� �����(����������� � ����� ���� �*��( ����� �A������ ��� ��������� � ������� ���� � � ������ ��� ��� ��������� ��������� �� ��#���� 4� ��� � ���� <� ����� � � ���������� ���� ������"�� � <�������"����������� ������������� ����������������������� �����0� �����������������A������� ����� ����!����� ���� ������ �������������� ����*������ ��� ��������������� �� ���!��������=�
��"��� ���� �-������ � �����(�!�� ���!� ����� ������� ����!�>7?������!������( �������,��� �� ��" � �� ������=�������(������� ���#��� ��� �� �>5B?�3���������������(���������� �� ��"��� ���� <���������(������������������3��������"����� ������ ���������� ��� �� ������� ���� ��� �4���!� ���������� =���C��� ���� � ���������� ������ ������� ���������� ���� �*��( ����� ����4���#������������ �� ����� ������� ����� �� ���� ���� =�*�� �"��� ���� � ��� ��(�!�� ����� �"������ � ����������� ���������� �<����������������� �� �3���� <��"��� ���� � ���������� ������"��� ���� ������(������=��
�$&$�����8!�0���020�#���� �2#������C��� ���� �-������ �$������� �� ����������� �� ����� ����� ���� �� � ��!� �������!��� �0� ��� �������� � �������� ���� �*��( ����� � ��!���� ����������� ��������� � �� ��C��� ���� �-������ �%������������ =�
������������� ��(����� � ��<��"��� ���� ������1�� ������� ��"�������� ��"��������� ��� ���� ������� �!��������������� ����������2����������� �(�� =�*�� �� �����������" �������� ���� <��"��� ���� �-������ � �����(�!�� �4����( ��=�
�� ����������������� � �"��� ���� �-������ �$������� ���������� ��4� �����3������� ��(����� ��� ��� ������ �������� ���� ����=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6G���� � �
�$'$�����8!�0���020�#����3"�#/� �2#������"��� ���� �-������ �%������������ � ���� �� ��������� �4�����#� ��� ������������������� ��� ����������������=�%�� �� �� ��<����� #���<���� ������������������ ����*�����=��%�� � ��� �����0� � ��� �������� � �� � � �����0� � (����� � ��� !� � ����� !�" �� � ��� ������ <� ���� �� ��0� ���(������<��"��������� ��� ���� ����������������������������������������=���*���� ��� ��0� ���� ���� ��"�������������������������������������<��� ����( �� ���� ���� �� ���1�� ���(�!�� <������� ��#��� �� ������������(������� ��� ���=�� �� �� ���0� ���� ���� ������0� �(����� � ������ �� � ��������� ��"��������� �� � ���� ������ � � !����� ��� ������ ��� ������� �����=� �� ��#���� � � � � ��� �� !�����<� ��� � ���0� ���� ���� � � ��� 1�� � ������ � 4� �� � ��� � ������� �� � � � � ��� >�?������ ��� ����� 4� �� � 4� ��!� �� � �� � �(���� ������(�!�� =��� ����������������� ��"��� ���� �-������ �%������������ ���������� ��4������3������� ��(����� ��� ��� ������ �������� ���� ����=��
��> �/2"�Q��� ���.�"#"��
�"����� �7�� ��������97 ;;����������� ������������� ��������������� �!� �� �������������������������:�9 7; �G9����9G���������95G;�>96��(����9;8B?<������������ �����,� �#����� ��� ��C%��������� ���##� �<��������� � ����������� ������������ ��������� ��������!� ������ ���������� ��������� ������#����������������#����� ��� ��C%�������� ����� ��(����������!� �<�� ������������������ ����������������� ��������=���"����� �8�� ��������97 ;;����������� ������������� ��������������� �!� �@��D�O����������� ������( �� � ��� ��������������0����������������� ��������<�������� ������������������������ ��������� ��������� ��#���� �� ��� ��"�������� =�*����������� �� ��������� ��6������ ���( ���� ���� �� �� �#���=��� ���������� ������( �� � ��� � � <������� ����� �� ��"%���<�� �����,� ���������������� ��������� ��( ��� �4��"����������<����� �� ��� �<�� ���������������� ����b����97 ;;c� ��� ��� �� ��������������������������� ������ �� �������������� �#������������������������������� ��������� ��#���� �� ��� ��"�������� =��� ���������� ������( �� � ���� ��������� �<�4����� ����������#<��������� ��������� ���� �*��( ����� ���������������� ��������� ��� ������ ��!��� ������ ��=�&��� ���� �#��� �������!� ����������� ���!�"��� ���� �� (���������� �� ����� �" � �� � � � � �� #�������� �� #��� � ���� � ������������ !�"��� 3� � ���� � ��� ������ ��� ��� ���� ��� � �*��( ����� =��� ���������� ������( �� � ���� �� ���� � (������������������� ������������� �������������<���� ������������� =�E���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6H���� � �
���> �7#2��� �� ���1"�/2��"� �����4����#21���
��� *������ ��� ����� � ���� ��� ��� ���� � !��� � � � � �� #�������� ����� � � ����,� � �"��� ���� ��� � � *��( ����� ���#����� ��������������������� ��������9G ;7�� �� �!� �����#�� � ��������� �������������B B7=��
���$*$�����1"/�����
#$ �/8�/��"�/2� ������1"/�����
���*������ ������������� ����������� ���� ��������� �� ��� ��������������� ����� ���� �*��( ����� � �������� ������ �� �� ���1�� ���#��� ���4�� ���>�?������������������ ��� ����!�>7?=���� ��� ��� �������� ���� �������������������� ����� �� �����>8?���������� ����� ���� �*��( ����� =��� ��� ��� �������� ���� � ����� �������� �=� &��� � �( ���1�� � ��(�!����4� �������� ��� ���� �C��� ���� �-������ �$������� ������������������������ ���� �*��( ����� =��
!$ ��0�� �2"� ������1"/�����
� ����� ���� �*��( ����� ���#0� ����!�������� ������� ��������� ���� �4��"���� ��� ��� �������� ���� =��� ������� ��������� ���� � �������������� ����� ���� �*��( ����� �������� ����� �� �����>8?����=���� � ���� ��� � � *��( ����� � � ��� 4� ��� ��3������ � �� � ��� �� ��� � �� � ��� �� ���� ���� ��� � ���� ����<� � ��� �� ��������� ��� ��� ��� ���� � ��� !������� � � ������ ��=� ����� � ��<� � � ��� �� ��� �( � ��� !������� � � � ��� � ������ ���� =���� ������������������������ ��������� ���� ������� �����(��� ��@��
&�������� � ������ �� �����(���������� ���� �A�&�� � ���� �� � ��� *������ ����� � �� � �������� �( � � �� �� ��� �� ������ ��� �( � � �� ���(����� ������� �� � ������������� �����,� �� �����(������ ����*������A�&��( ��� ����� �� ��� ��" ��������� ����������� ��� ����� ���������������� ���� �*��( ����� =�
�
1$ �0��!0�#"�/2�� ������1"/�����
� ���� ���� �� �����������������( ���!� ��"�����1��� ����*�������" �� �������(�������� ����������� ��=�/��� #���<���!� �� ��� ������� ���� �� �����(�!� ��� ���� ���� ���� ��� ��� ��" �������������� ����������� �����������=��&�� ��� � ������� ���� �� ������ � ��!��� ������������������ ��� ��� �<� �� � ������ ��� ����� �������������4� ����������=��� ���� ���� �� ������0� �(����� � ���!� ������������������������ �� ��� ��� �� ������� �� =��� �� ��������� ����� ���� �� 4� �����3������ � ��� ��� �� ���� ���<� ��!� �� ��� � ���������� �"�� � (���=� %�� ��� � ������ ������ ��(���<� �� ���������� ��� ��������������� =��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����6;���� � �
$ �""��!�"�/2�� ������1"/�����
� ��� ��� �������� ���� ������ ���������� � ��������� ������ ����*�����=����5B�* �� ��� ��B98�� ���� ���� � ����������� ��� ��� �����(�����@��
/8��"���02/8� A�#��"0� �#"�� �� 0��72#"�/2� �#"�� ��5�2� ��8#2 #"�
/���!�*&K&���**&� ������ ��������� ���� �� 9 ��3�����BB6��-� !��� ����� ��� ���� � �� ���� ��
� ��" � �� ��B�9�
������ ��%���WW��&� � ��� � ���� � ���-�������� 5B������B98��-� !��� ����� ��� ���� � �� ���� ��
� ��" � �� ��B�9�
K�����%���� �%��K����&� � ��� �F���� � ���-�������� 5B������B98��-� !��� ����� ��� ���� � �� ���� ��
� ��" � �� ��B�9�
����������������������
�
�$ �����1���8���"#�� ���8�8!���� ������1"/�����
�#��6���B�� ������@&�#2��<���0�� �2"� ������1"/������=�*&K&���**&� �������,����"J%�=�� �9;H8�4�9;;5<�������(���� �4�������!� ����� ���� ���������>���?� �������!� ���� � ����������4� ������ ������ ��������� ����� �� ������������ �� �������� ��=� &����� � ����� � � ����� ��C����������� ���-����������� ����C���-���� ��������� �<��(����� �� ( �������� � ��������� � ���BB9������� �(������#� �������� ���������,� ��� ��0� �� �����'��=�%���BB5<���� ������������ � ���-�������� ��������� �'������� ���������������� =�*��� ������� � ���� �������� 3�����!� �� � ����'���� ( �� �*����������2� �4���� ���� ��( ����� ���� �*��( ����� <����� (� ��������� ��������� ���� ���������������� ��������=�� /�#88� �����KK�����@,�#2��<�����1"�����020�#���/������� ��"���&&
0� ��%*�>9;;9?� ��%����� <���"����=�=�������O=*=�<����&.&���$�*/�O'&+%)*&/W��>9;;�?�>�!��(�� ���@�
���������"%���?� ���"����=�=��>�BB�?���)$���%=J=/=�=�����0������������������ ���� ����a�.���'R�>������ �96������ �B9T99T9;HB����5BTB8T9;;7?<�������������� ������������� ���������� �99TB�T9;;G� �������!� ���� � ���� ������� �����)������ ��"�����<� ����� �������� ��8TB8T�BB9<� �������!� ���� � ���� ������� �����) ��(� � ��� �� ���� ��� ��<� �� � � �8TBGT�BB6<� ������ ��� � ��� � � �,� � )��!� =� � ����� � � B9TB�T�BBG<� ��� �� ���� ��������� � ���-���������3����� ����� �� ����- ������-����� �� ��)��!� �=��B#8#��� �2�����B� �����@(�#2��<�����1"�����020�#����&���� ���� ��C%�� ������� ���<��=�%��K����&���#�������� ��������0� ����� ������������0� �������� � � ��� ��C&������� ��d��������������� ��� ���� ������� ������ �������� ��<�����������������������<������������������ �������� �4���( ��=����0��(�������� ������� ����������#������������!� <����� �(������#� �� ��* �� ��� ��BB8�� �* ���������-���������������������� ��������=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7B���� � �
5$ #2 #"�� ����0�� �2"� ������1"/�����
%������� �� ��� �������������������� �-���� ����<������ ���/���!�*&K&���**&� � � �� �������������(�����@��
������ ���� ��"�����������*�����&�� ����������� ��"�������� ���������>*&��?�A������� ���� ����.����������'������� �� ��������������� �����������>.'��?�A������� ���� ����' ���%����'������#����) ������������������� ���������������>'%'�)���?�A������������ ���4����.��������������� ��+�A������������ ���4��"���( �������������L�2��A�� ��� �������� ����"������������������.����O�����*�����A�� ��� ������� ���� �� ��������� �����A�+� ������ ��� ��� ���� ��� �"��������������� � � �"&�������� � � ����� ��( � %�����!� � ��� ���� ������ ����� ��>&�%�%�?�A�� ��� �������� ���%�����!� � ��*�����>�%*?=�
�
���$&$��/2����� �����4����#21��?��
#$ �/8�/��"�/2� ���/2����� �����4����#21���
� ����� ��� � � *��( ����� �������� ��� ������<� ��� � �������� ���� �"����� ��B�� �� ��������� �5� 4� 9��� ��� ���������������� ����� �� �����>8?����������"��� ���� �-������ �$������� =������� ��� �������� ���� �*��( ����� �� �� ���#��� ������ ������� ���� =��� ��� ��� ��������� ���� �*��( ����� �������������� �=�&���� �( ���1�� ���(�!����4��������� ��������C��� ���� �-������ �$������� =�����5B�* �� ��� ��B98<�� ����� ���� �*��( ����� ��������� ������ ���� ������@���
/8��"���02/8� A�#��"0�
�#"�� �� 0��72#"�/2�/�� ����2/�4����8�2"� ��8#2 #"�
�#"�� ��5�2�� ��8#2 #"�
$��! ����#���������<����5� ���/�4��2�8�2"� ��0�� �2"� �-����5B������B9��
�-�!�������� �������� ������ ���B�9�
�
$��G�G��������<� �2��"��� ���.�7��1��"�����"� ���#��:1��� #��"�8�� *����1����0�� �2"� �-����59������B9B�
$� /�#8� ��������<� �2��"��� ���.�1/2/8����"� �����2#21���� &I8�
��1����0�� �2"� �����9H�K�����B96�
$� /�#88� �������<���1�0"#�����020�#�� �� �2��"I��� ���.�7��1��"�����"� ���#��:1��� #��"�8��
�8!��� �-����59������B95�
�/��� �2������K��<���1�0"#�����020�#�� �� �2��"I��� ���.�2"0������� �8!��� �-����59������B9B�
8���/�G�#�S�����<�����1"���� ������1"�/2� ����0�/���"� �����2#21����3"0��������
�8!��� �-�����;�3�����B99�
$���� �����<�����1"����5�2#21���� �� �2��"I��� ���.�7��1��"�����"� ���#��:1��� #��"�8��
�8!��� �-����5B������B98�
$��! ���#�8#2���� ��<�����1"���� ���#�����1"�/2� ����2"�����������!��6�����"� ���#����4#"��#"�/2�
�8!��� �-����5B������B98�
�#��#����� ���0�Q"��"� �����"�/2<�����0��2"0���#�� $��#� �������<�� �8!��� �-����59������B9B�
�#� �"�������7��1/��� #�/1#�2�� .�����#21�������0��2"0���#�� $���1�#8���� ����
�8!��� �-����59������B9B�
�#� �"�������7��1/��� #�/1#�2�� .�����#21�������0��2"0���#�� $��#�!��������
�8!��� �-����B6������B97� �
���������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����79���� � �
!$ ��0�� �2"� ���/2����� �����4����#21���
� ����� ���� �*��( ����� ������ ������� ������������ ��<���������� � ���� ����� ���2��!� <������������� �� ������������� �� ��� �������� ���� �*��( ����� =���������� ���<�� ����� ���� �*��( ����� ������ ������� ���� ���>�?�(� ������ �������������1� ����� �!���� ������ ���� �� �1� �� #�������<� !� � � � ������ ��� �� ��� �" ��1� � ��� � � � � ��� �� ��� ����!� � ��� �� ���0� �� ������� � ���� �����(����=��� ������� ��<� ������" ��1� � ��<��"���� ��(� ������ ���� ��������� ���(�!� ��� ����� ��� ���������<��" ��#�� ���"���� ����3���<�� ��"������ �<��" ������ ��� ��������� ��� �� ������� �=��
1$ �0�2�/2�� ���/2����� �����4����#21���
� � ���� ��� � � *��( ����� � � � ������� ������ ���( ��� !� � �"�����1�� � � ��� *������ �" �� � ���� ��(������� � � ���������� ��� �����������!���� �>6?�#����������=���&�� ��� � ������� ���� �� ������ � ��!��� ������������������ ��� ��� �<� �� � ������ ��� ����� �������������4� ����������=��� ����� ���� �*��( ����� �� ������0� �(����� � ���!� ������������������������ �� ��� ��� �� ������� �� =�� �������������������� ��4������3������� ��� ��� ������ �������� ���� ����<���!� �� ��� ������������"�� �(���=�%������ ������ ������ ��(���<� �� ���������� ��� ��������������� =��� �� �������������� ��� ���� ��� � � *��( ����� � ����� ������� �� ���� � �� ���0� ( ������ �������� ����� �"��������� ��������� ��� ��������������� �1� =��
$ �08�20�#"�/2� ���8�8!���� ���/2����� �����4����#21���
� �� � ��� �� ��� ���� ��� � � *��( ����� � � �( ��� � (���<� 4� ���� � � � 3 ����� � � ���� � <� ����� � ��� ���� � � ## ��( � ���� ��������� ��� ���� ��� ��� � �� ������� �� �������� �� � ������������� ����� � ��������� ��� #��� � �����"��� ���� �-������ �$������� =��� � ���� ��� ��������� ���� � ��� �� � ������������� ��� � � �� � ��� �� �� � ��� ����� �� � �� �������������� � ������ �� �������� ���������������������� � ������ �����������4�� ��� ��� �=��� � ���� � ��� !������<� � �� � ��� �� ��� ���� ��� � � *��( ����� � � � � �( ��� � (���� � � ��� *������ ���� � ���� ��������������>!�" �� ������� ���� �� �������?�!� � �� �������� �=��
�$ �""��!�"�/2�� ���/2����� �����4����#21���
� ����� ���� �*��( ����� � � � �������� � ���� �����,� �� ���� ���� ���� ������� ����*��������������3��� �� �����(�������(������������������ ����-��( �� � ��������"����� �8�� ��������97 ;;=��� ����� ���� �*��( ����� �� Q������ �#������������ ��� ��������������������������� ���� ������������ �� ���##��� ������� �� �����0������,��� �� ���!� � � �� �� ������ �������(�������������� ������� ���������������� ��"����� �9;�� ���������=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7����� � �
� ����� ���� �*��( ����� ��<� ������ <�������������������� �@��
'��� ��� ��� ��� �������� ���� <�#�� ��� ���������������� �������� ��� �����(�������4��"��� ���� �� ����������� ��A�'��� ��������� ��� ��� �������� ���� <�� ������� ��������� ���� �A�'��� ��������� ��� ��� �������� ���� <�� ���� � ���-�������A�/����#�� ��� ���0 ������� ����������� � �������� �����1� ����# ��� ����� �����1� ����(�� �A���� ���� �� � � �������� �� � �4� ��!� �� � � ��� ���� � ����� ��� ���� ���� ������������� ����� ## �� �� � ������������� ����#�� ��� �������������������(� ��4��"����� �9;�� ����������A�������� ��� ����( ����������3 �� �<���� � � ����������� � � ��<� ��� ����*������ ���"���� ��� ��� �������� ���� ����������� ���� �*��( ����� <��������� �( �� ���������������� ��"����� �;8�� ��������� ����( ������������������2� �=�
�
5$ �/8�"0��08#2#2"� ���/2����� �����4����#21����
� ����� ���� �*��( ����� �� ���������� �� ������� ���� ���������� ���!� ���������"����� ��� ��!� �������!�"���� ������� ��������(��=�� ������BB6<�� ����� ���� �*��( ����� ������������������������������"�������������� �� ���� �������� ��� ��� �������� ���� ����( ����� � ��!��� ��������� ��C������ �� ������0� �� �����,� ���� �� �� � ��� ���!� =� %�� �B96� � � ��� ��� � � ���( ����� � �� (������ ��� �������� � � ������ ���( ���� �������@� ������ � ����( ����� � ���<�������� �����������!� �� ��� �������� ������������ ��� �������������=���� �����.������?��� ���������"������ �������������� ����� ���� �*��( ����� �A����� ������ �� ������ ��� �=�� � �����<������� ��� ������ ����� ��������������������C�����<� � ���� ���� �������<� � ����������� ����-��( �� � �������� � ����<� � ������� ���� �� �� �� �� ����� ���� � � �������� � � � ��� ���!� � ��� �� ��<� ��(���� 4� ������ �� �� ����� ��� ����� � ������������������������C����������������!� ������������ ��������� � �� ��� ������=��� ���������C������� ���������� �#������������ ��� <���������������3������(�������� �� �� ������������������� ���� �*��( ����� <����������� ����������������� �����,� ���� �� �!������� ��������������� ������� ��������� ���� =��� ���������� ������������������������������@���� �������������������������������������������������
�
%(��� ��������� � � ���C���!�������������������#�� �����,� ���� �� ����� ����� �A������� ��� �#������� � ����������� ����#��������"��������� �� �A�+ ��� �� ������(��� ������������� �������������������,� �-����������0���(���� � Q�� ��������������������������� � �� ��� �� ��� � ������� ����4�������& ��������A�������( ��� ������������� ������� �����(������ �����,� ���� �� A������� �� �C �� ��� � � �� ���!� �� ������ �� �� �C����� �� � � ��� � ���� � � � �� ������� ��� ���� �� ��������� ��� ������ ���������##���� ���� �� ��A�����2� �� � �� �������� ��3 ���� ������ � �� ��������� �C������ ��� �� � �� ����� �� � �� � ��� �� ���� �� ������ ���� ����������##���� ��� � (� ��A�.��� � � �� � ���������������� ���� ��� � � *��( ����� � ���� �C������������ ��� ����,� � ��� �� � �� ���� ����#������� � ���A�������( ��� �������� ����� ��� ��C��������� �� �A�%����� ��� ���������C������ ��#��� �� ��������������!� � �������� ��������������� ���������0� �A������� ��� ����2 ����������� �������� �����������4����#��������C��������� �� �A�+���� ��������� �� �����,� ���� �� �A�*��(� ������� � ��U�(� �� ��� �������������� ����#�����������,� ���� �� ������C ��� ��� ������ ��� ������ ����(�=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����75���� � �
�� ����������������������������������������������������������������
�
*C����� ��� ��C����� ���� �� ������� ���� �� �� ��A�%���� ��� ����3 ��#��� ����������� �(���� ��A������ �� ���(��� ��� ������������� ������������C������ �� �� �A�.��� � � � ������ �������!� � ��� ���� ��� ��� � �� U�(� � � �� � ������������� ���� �� ���� � �� ����� ���� �� �� ��A�%� ��� �����(�������� ���������� �� ���( �� � ���� ����������� ���������� ��A�%� ��� �����(�������� �������� ��C��� �( ������� ����������� ���������� �<������ ������������� �� ����(���#�������� ��� ����� �������������������!� ����� ��� ������ ������� ��4� ��� ���0� ��A�%����� ��� ���������� ����������� ���������� ������� �����,� ���� �� � ������� ������ ����������������������A�.��� � � ��������������!� � ������� ������ � ��U�(� �� �� � ����������������� ������ � ����������� ���������� �� ��� � �� ������������!� �A�.����� ������(�������� ���������� ��� ������� ���� �� �� �� �T���� ����������� ���������� �=�
� � ��������������������!�������"������������������
�
%����� �� ���� � !� ������ � � ����� � #�����0� � ��� ������� � !��� ���� � ����� ������ � ���� � � ���� ��� � �*��( ����� �A�*C����� ��� ����� ���� � � ��� ����� ���� � �� �������� �� ��� �������� ��������� �������!���<�������!� � � � ��� #��������� � �� ������� �� ��� �� �� � � ��� � � �� � � ����,� � � �� ��#���������� �2���� � ������C�������� � ���� ������ ��������� ������������A�%����� ��� ������ ������ ��� ����� �������� ��>� � ���� ��?�������A�%����� ��� ������������ � ���������� ��� ���C����� �������� ���� ����� ���� � � ��� �������� � �� ����#����������#����� �=�
��������� ���<�� ���������C������ �����#����������� ��� ��� ���������������� ���� ���� �� ����� �(���#�������#���� <�� ����������,� �� ��"���������������� ����������� �����������>����?����������� ���������������=��/����� �����0� ( �����������������C��������������������������� ���� �*��( ����� � ��4���������������=�
�� ����������������� ����?��� ������� ����������� ��� ��� �����(�����@��� �)%*&�%'/@��)��$J��%��*��&R&@*-��O������
� �)�.%J���$O���@��&)%�/%O)�.&'�'�&%)��O������� ����&)%�/&$'��O�/)%*$)�
�� ��������� ������������������ ���#����������������������( ������� ����=�� ������� ������������ ��� ������������ �����(�!� ���� ��������������������� �� ������������(�����@��
� + ��� ��4�������� � �� �����3 ����"��( ����� � ����( �� ����� ����������������!� ��A�� .�� �� � �� ���������� 4� ���� �� ���� ���3 ��� �"��( ����� � ��� � � ��� ���!� � �� � ����� ���� � � �� � ����� ��
��������� ��A�� *��(� ��"������ ��������������������� �� �����3 ����"��( ����� � ���� � ���� ��( ��� ��4�� ���������������=��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����76���� � �
� �����������������A���?��� ������� ����������� ��� ��� �����(�����@��� �)%*&�%'/@��)�J&�J����%��)�J�� �)�*�&����./&/�@*-��%������-�
� �)���)�&���J�$O�@��&)%�/%O)�.&'�'�&%)��%���������������� �)=�'$O���'�����&**��&�@�%'�IO��&/%��"$�*%)+�/%O)�
�� ��������� ������������������ ���#����������������������( ������� ����=�� ������� ������������ ��� ������������ �����(�!� ���� ��������������������� �� ������������(�����@��� %����� �� ��(���� �����������!� ������� �������!� �������A�� %## �� ���� ������2� � ���� �� (� ��������!� �� ����!�������� �������� �� � ����A�� ����� ������������� ��$����������*������!� ��>�$*?� ������������"������� ������������� � ���� ���������� �
� ����� �7`�� ��.���������� �����0� �����(��� �� ��9B`�� ��.���������� ��"�##��� �� ����������=�� ��1� <� �� � ���������� �"�� ��� 4� ��� ������ !������ �� � � � ��� � ������� >����������� ������ �<� ������ � ����� ������� �_?�
� %����� �������� ������� �� �� � ���������������������"������������������ �����$*�A�� %## �� ���� �����2� � ���� �� (� ��������!� �� ����a��������������� ���3���� � ����( ���������������=��� ������� ������������� �������?��� ������� ����������� ��� ��� �����(�����@��� �)%*&�%'/@��)�J&�J����%��)�J�
� �)��$J��%��*��&R&@*-��O������� �)��$J��%��*��&)�/�S&�@��&)%�/%O)��%�����%���
�� ��������� ������������������� �#�����������������(�������� ����������� ���������(�!� ��� ������������(�����@��� �2�8#"�I��� ��2/8�2#"�/2?�
�� ����������������,� �� �( ��� ��4� �!� �� ���� ������ ������������� ��� ��� ��� �������� ������ ��� ��������������� �����0� ���3 ��( <����# ������ �� � ���������� �� =��
� �2�8#"�I��� ���08�20�#"�/2?��� �������������� �,� �� �( ��� ��4� �!� � ���������!� �� ��������������� ��� ��� �������� ���� ���������������� �����������������1�� �� �#�Q�����3 ��( <��������� �� � ����#��� ��������0� ��������� � ������ ��!�������� #����� ��� �������� � ���� � � ���� ��� � � ���( ����� =� � � ������ ����� � ��� � ��� � �� ������������� ������ ���� � �� ������ ��� ������!� � � � ������������� � �� ��������� �� ����� ��������0� � ��� � � �" ���� � ��������� ���� ��"������������ ��( �������4��"�(���������� ��"����������� ## ��( �� � �� �������!� � ��4������(�����������0� � �� (� � � � ��� ��#������� �( � ��� ����� <� ��� ������� � �� �" �(����� � ��� ������������ �� ����� � ����� =�
�����
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����77���� � �
����> �7#2��#"�/2� ���#� ���1"�/2��
����$*$��7#2�7�#88��5/21"�/22��������5B�* �� ��� ��B98<��"��������� �#������� ���������� ����� �� ���� ������@�
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����78���� � �
)����� #"!
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7G���� � �
����$&$��7#2��#"�/2��#$ �#26����/88��1�#���
�������!� ����� ���� ����������3 ��#��C������� ����(���� �� ��������� �������� �������!� ������ ����##�� ����� � ����4����( ���� ������� �� ��C���(����� ������ ������� ��������!� �������( � ���� ������� ���� ���� ��� ���( � ������ �� =���� �� ## �<� �� ��<� ��� ����� �<�������������� ������������ �@��
%����� ������������ ���� ���� � ����� ��( �� ����� ����������������!� ��� �������!� �A�%����� �� ��� ������!� � ��� ���� � � � ��� ���!� � �� � � ��� �� ������� ����� ���� � �� ��� � �C��� ���� � � ����3 ��#����� ���������1����A�������� ����������!� �� �������!� � ������0� �� �#���� � ���� ��������������( ��C����� ��A���� �� � � )�� ��� � �� ��2 ��� �� ����� �� ����� ��� ���� � � �� ��3 ��#�� �� ( ��� �� 4� ��� ��� � 4� ��( ���� ���� �� � ���� ���������( �� ������ �� �������� �������!� =�
�!$ ���"�/2���/!#��� ������6����
����- ������-����� �� ��)��!� ������������������ �( ��� ������ �� �<������ ����##�� �� ��������� �����-���� <�� ������������������ � ����� ��������!� �� ����� ��( �� ������0� �� � ������� �����!� �=��1$ ��#26��� �����4�1����!��1�
�������!� �� �* �(� ���������������������� ������������ �@��
����� �� � � ��( ���� � ��� � � ��� ����� � ������� ��� ��������� � �� ��##�� �� �� #���0� �� ����� �� �� ��� ���� ����� ��A�%����� �� ��� ��� � ��U�(� ����������� ���� ���� � ������0� �� ���( ���� � ��������� �A�����2 �� �������� ������������ �������������� ������� ������ � ����� ���� ����� ��������� �(� �� �( ��� � ���C���� �� �� �������C�� ���#� ��� ���(�����������3 �� �<�� �����!� ��������!� �� ���������������� ���( ���� � ��=�
� $ ���"�/2���/!#��� ������4�1���
����- ������-����� �� ��* �(� �<�!��� �������� ��C�� �����0� �������� <� ������ ��� �� ������ � ��!�������� ��C������������##�� �������� ������-���� ����=�%�� ���������������� ������������ �@��
��� �� ������!� �� ������������ ������� �� �������4����[�� � ���� ����������������!� � ��#�����0� � ���C����� ���������������� ��C��#���������������� �A�������� �� �C ##������ � �� �2��0� �� �C��#��������� �� � � �����<� ������� �� � �� ������� �� � � ���(���<��������� ��� ��������� �������������� �� �� ������� ��� �����������3 ���� �������!� �A������� �� ��� ������� � � � ��( ���� � ��� � � ��� ���!� � ����� � �� ������ �� � �� � ������ �� � ��C��#��������� ��� ���������������� ��� ������� � ���������� �� ��#����� ���A������#� ��� ����������������#��� ��C���������� ����� �������������������� �� ��C ��� ������ �������� �� ��� ������A�-�� ��� ��� ����� �������� �=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7H���� � �
�T> �/�4��2�8�2"� .�2"�������
�/8�"0�� �/8�/��"�/2� ����/2� ��06��21��
�/8�"0��� �
� � ��� ��� �������� ���� A��� � ��� �������� ��� �--*A�� � ���� � �������,� �.���� A�� � ���� � ���� �������!� �
���� ���� �A�� � ���� � �������,� �+ ���A�� � ���� � �������,� �)��!� ��������A�� � ���� � �������,� ��������� ��
��������� ��&�� ����������A�� � ���� � ���� �.���� �� �������A�� � ���� � ���� ���������#�������
.�����0� � �������� �=�
9T���� ���������(������ �� �� �����!� ��#����� ���>������"�����1�<���!������?�4�
���( ��������� ���@�� ���#�������� ��� ����(��� ����( ����
��� ������� ��� �����!� ��#����� ��� ������������ �����A�
� �"���� � ���"������������� ��"������������� �������������( ���� ��� ��������� �� �� �������������� ����#���� �����!� �� �������A��
� ���������������� ��������� ����� ���( ���� �������!� �� ������ ��� ���!������=�
�
�T���� ������� ���!������ �������� ��� ��� ���������������� � ����� <�4���(����@�
� ��� �������2����!� �� ����������� � ��� ����� ������ �������" �� ��� �� �����#�� �������#���������A�
� �����#��������� ����� � ����4������� ��4����������� �����������������������>�������<���� ����� � �������������������"���(����_?�A�
� �"������������ ����������������� ���(0� � ����������� ���#���� �� ��� �������#��������������� ���������� ���� ��� �� ��� ��� �����( ���( ���� ����� ��>��( ������� ���2����0� �?=�
�
5T���� ������� ��#����#����� ������ �� ������������ � ����� ���������� � ������
��� �� �� ����������A��
6T�� ������� �� �����(�������� ���� �� ��� ������������ ��2��0� ��"����������
� ��#���������� �=�
����/8�"0��� ����"��2"�
"��8��"������8�2"���"����"�:"����0�2���2�1#�� ��!��/�2�;��#� �8#2 �� ���/2���0�� �2"$�
�/8�"0� ����0�/������
� � ��� ��� �������� ���� �A�� � ���� � �������,� �)��!� ��������A�� � ���� � ���� �������!� �
���� ���� �A�� � ���� � ������������ �.���� �A�� � ���� � �������,� �.���� �A�� � ���� � ���� ������� ������ ����� �
� �.���� � ��� ���"&�( ����� � ��=�
9T�� ��� (� ���4�� ��� � ����� ������������� �������� �( ��������� �>����� �� �
#���� � ��?�A��
�T�� ������������4��� ��� � ������0� �� �#���� � ���� ���#����� ������� �� �4�
������ �� �>��� � �� ����,��<�#���� � �������� ������?� ��� ����( �� �
� �����#����!��� ��A��
5T�� ������������4��� ��� ��������� ���" ��� ���� ������� �� �4������� �� �
>��/<�*����<�/�'==?�A��
6T�� ����1��� �� �������� ��� (�� �� ������������������� ��( �� �� ��������4�
� �� �� ��� (�� ��4��� ��� �A��
7T�� ����� ��� ������� �� �4���� ��4������� �� =�
�
����/8�"0� ����0�/���������"��2"�"/�"�������6��2G#�2��$�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����7;���� � �
�/8�"0� ���#��"#����8#�2�
�� ������ ������ ����� �� �
�"������������������� ����� ��A�� ������ ������ ����� �� ����- ������
� �������� � �� ��� �������0� ��A�� ������ ����������( ���� � ���
*�����A�� ������ ������ �����������������
&�� �� �A�� ������ ������ ����.���������A�� ������� �2=�
9T���#��������� ������ ����� ��� ����������!� �� �� ��� � ���A�
�
�T�%(������������� ����� �� �� ������� ������0� ��A�
�
5T�- ������� ����#��������� ��� ���������� ���"����������=�
�
����/8�"0� ���#��"#����8#�2����"��2"��2��5/���
�#��8/��$�
�/8�"0� ���/2"�Q����020�#���"�B��� �6���
� ������ ������ ����� �� ������,� ����)�� ���A�
� ������ ������ ����� ���������,� �� ��.����� �<�� ������������� �* �(� ������� ��� ������ ���*�������A�
� � �* ���������� ���� �����������,� �-������=�
9T������ ��������(�� �������#�����2��0� �� �����,� ���� �� �� �������!� � ��� �
( ��� ��4�������� � �4����( ����"�(���������� ����##�� ������( ����� �
����,� �A��
�T�+ ��� ������ �#�� � ���� ��������� ��������,� ���� �� ������( ���� ��
��##�� ������������ ����� �������!� � ����� �(� ��������� ���� �� �������� ����
����,� ���� �� <�!�����#������ �����(����<�� ��� ��������������������!� �� ����3 ��#��
!�������������������=�
����/8�"0� ���/2"�Q����020�#���"�B��� �6������"��2"��2��5/����#��
8/��$�
�/8�"0� ����0 �"���
�T������( ��������� ���@�� ����� ������ ��A�� � � ��������� ��� ��
���# ������ ���A�� ����� ��)������ �<�� � �
%��� ���� �<�� ��� ��"�##��� �� ��� � �-����������� ��A��
� ��� ������)������ ��A�� ��� ������� �)�� ��=�
�
��������������� ������� �����)�� ���%��� ���� �>���)%?�
� ��� � ���� ������� ��������)�� ���%��� ���� �A�
� ) �������� ����)�� ��������A�� ) �������� ������� ��������
����=��
��������������� ����� ���������)�� ���>���)?�
� ��� � ���� ������� ��������)�� ����� ��� �A�
� ��� � ���� ������� �����)������ ��� ��� �A�
� ) �������� �� �������� #��� � �� � ����� ������� ������������ ��� ��� ��������� ����Q���=�
����
�T������( ��������0 �@��
�������� ��������� �����) ��(� � ������*�0 �>��)*?�
� ������ ��������� ���� �A�� * ������ �-�������A�� ��� � ���-���������3����<�
� � ���� ��� �� ���(0� � ���4��"�� ���!� �� ���������� �#������� � ���A�
� %����� �� ��� ���� ���"���������4��"���� � ���A�
� %����� �� ��� ���� ��� �������� � ��<�� �������������<�� �� ���#��� ������� ������� ����������A��
� %����� �� ��� ���� ��� ��������4��"�������� �A�
� *���� �� ��� ���� ��� ������������� ���� ����������" ������������ ��������� � ������������ ��������� ������� �����)������ �>����) ?�A��
�������
� *���� �� ��� ���� ���"����� � ���� ������ ���������0� �������������������� � ������������ ��������� ������� �����)������ �>����) ?=�
���������
� *���� �� ��� ���� ��� ������������� ���� ����4����� �����(��� �������
�������������
��#6�����2 ���;�-�'+$�
�������
��#6�����2 ���;�-�'+$�
�������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8B���� � �
) �������� �� ����- ������-����� �� ��)��!� ��A�
� ��� � ���-���������3����<�) �������� �� �������!� ����� ���� �A�
� ��� � �������,� �)��!� ��������A��
� ��� � ���) �������� ����)�� ���A�
� ��� � �������,� �+ ���A�� ��� � �������,� ������� ��
���#�������A�� ��� � ���� ������� ��
%�� � ����A�� ��� � ���� ��%�� � ����A�� ��� � ���� ���������
) ��(� � ���A�� ��� � ���� ����� ���������
)�� ���@� ��� ���� �<�'���<�� ��� � ��*��=�
�
�������� ��$����������*������!� ��>�$*?��
� ������ ��������� ���� �A�� * ������ �-�������A�� ��� � ���-���������3����<�
) �������� �� ����- ������-����� �� ��)��!� ��A�
� ��� � ���-���������3����<�) �������� �� �������!� ����� ���� �A�
� ��� � �������,� �)��!� ��������A�� ��� � ������������ �.���� �A�� ��� � �������,� ������� ��
���#�������A�� ��� � ���) �������� ����
)�� ���A�� ��� � ���� ������� ��������
)�� ���%��� ���� ��A�
�" ������������ ��������� � �� ����������� ��������� ����� ������� �)�� ���A�
� *���� �� ��� ���� ��� ������������� ���� ����#������������ ��"������� ��"�##��� �������" ����������� �� ������� ������ ��9BB����������� ���������A�
� � ��� ���� ��� ������������� �#���� � ���� ����������������������0� �A��
� � ��� ���� ���"����� � ���� ������ ���������0� ������ ������ ��������##��� �A�
� *���� �� ������� ���� ���� ���� ��������������� ��� �� =�
�����
� *���� ������ ��� ���� ��� ������������� ���� ����4����� �����(��� ����� ���#������������ ��"������� ��"�##��� ��A�
� *���� ������ ��� ���� ��� ������������� �#���� � ���� ������������������������� ������� � �������)*�A�
� *���� ������ ������� ���� ���� ���� ��������������� ��� �� ������������������� � ������)*<��( ��������=�
���#6�����2 ���
;�-�'+$������������������������������
��#6���=�� ���;�-�'+$�
�/8�"0� ������6�����0�#"�/22������/����
�
� � ��� �������� ���� �A�� ��� � �����������,� �-�������A�� ��� � ������������ �
��( ���� � ���A��� ��� � ������������ �*�������A��� ��� � ������������ �.���� �A�� ��� � �������,� ����� � ���
���)��!� �A�� ��� � �������,� �)��!� ��������A�� ��� � ���� �������!� �
���� ���� �A�� ��� � �������,� �+ ���A�� ��� � �������,� ��������� ��
��������� ��&�� ����������A�� ��� � �������,� ���2 ���A�� ��� � �������,� ��������������
� ��.����� ��A�� ��� � ������������ ���������
J������A�� ��� � ���� ������� ������ ����
��������� � ��� �������#�������A�� ��� � ���� ������� ������ ����� �
���)��!� �$��������� �=�
������� ���#����� ���"����� ��� ����(��� ������ ����� ����������������!� ��� �������!� �@�
�
� +���� ��� ������ �<�������� �� �������� ��� �- ������� ��)��!� ��$��������� ���A�
� *"����� ����������� � ���������������#�� � ������� �����!� ������������ ��������� ����##�� �� �� �������� �������!� �A�
� %����� ��� ���������������!� ������������ ������( ���� �����!� ����3 ����A�
� +���� ��� ���(���������� ����������� ��� ����!� ��A��
� ���� ��� ���������"��������( ��� �� �<�������� �� ��� ����2 ����������4�� ���������������A��
� *��(� ��"������"�(�� � ����� ������� � ����� �� ������������1�� ��A�
� ���� ��� ��"����������� ��#���������� ��������� �� �����!� ������������ �������������������� �
����/8�"0����"��2"�
"��8��"������8�2"�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����89���� � �
����* �(� ��A�� %����� ���"������ ��������������� �
�"���(����>��� �4�3������������� ������������� ��"���(����D�����E<�� ���������?�A�
� +���� ��� ��� ������������ �)��!� ����������� ��4������� ��� ������������"�����<�4�������� ������=�
�/8�"0� .�2"��������
� � ������� ��������� ���� �������<��������� ���� ������A�
� � ��������������� ����� ������������ ��� ���� ����������� ����� ��������=�
� � �������#����������������� �� �� ��� ������!� ��4� ## �� ��A�
� � ������������������� �����������������A�
� ���������� �� ����������� ��� ����2 ����"��� ��������� ����� ���������A�
� �"������������� �����3 ����������������#���� ��� ���� ��� ������ �4� ��������A�
� � ��������� ���"���� ������ <�� �#�������� ��� �����<�� ����� ����� ��"������������� � ��� �#��������������� �� ��� ���=�
����/8�"0� .�2"��������"��2"������0�2�/2���2��5/���"/���������3�8/����"�1�#6���
5/���6���201���#���$�
�/8�"0�����1"���� ����/����
� � ������� ��������� ���� A�� � ��� ��� �������� ���� =�
� ��#����� ������� ��� ����(��� ������ ����� ����������������!� �����-���� �
�2��5/����#��8/��$�
�/8�"0� ����/2� �����4�1����!��1�
� � ������� ��������� ���� A�� � ��� ��� �������� ���� �A��� � ����� � ����� ��#����� ��A�� � ���� � �������,� �+ ��=�
� /���� ��� ������ �����2����������4������������� �� �(� �������>�������� <���( ���� � ��������<==?=�
���1/8�"0����"��2"��2��5/����#����8#�2�$�
�/8�"0����"�/2���/!#��� ������4�1���
� � ������� ��������� ���� A�� � ��� ��� �������� ���� �A��� � ��� ��� ��� ����- ������-����� �
� ��* �(� �=�
� )������ �� ���������� ����� �!������������� �������A�
� ^���� ��� ����������"�������������������� ���������--*=�
���1/8�"0����"��2"��2��5/����#����8#�2�$�
�/8�"0� .�R7�I2���"��01���"0�
� � ������� ��������� ���� ��������� ���� ������A�
� � �) �������� �� �����������<������������� ������� ��������� ���� A�
� � ���� ������������������ ���������A�
� � ��������������� ����� ������������ ��� ���� ����������� ����� ��������=�
�
� ��� � ��� �����!� �����# ������ ������!� �������� �������� ��� ���A�
� ����� ���"������������ ��� �� ����������#�� ����� � ����� ���� ����������������� ���"�2�0� �A�
� + ��� ��������� ��� �� �� ������������ �� �����������#��� ����� ������ ��� �������� �� �����!� �����# ������ ���A�
� + ��� ��4�������� ������ ��" �(����� � ��A��
� *���� ������ ����������( ���������<������ �������� �� ����������� ����(���<�� ��������������� �<�� ��"����� ���� � ��� ��"������� ��� ����� � ����������������(����A�
� ���� �� ��� ����������������� ����������������������� ��� ���������������������A��
� ���� �������(�������� �#������� � ���������� ����������������A��
� ��( ���� ��� �� ���� ����( ������� �����!� �����# ������ ��� ��� ��������=�
����/8�"0� ���01���"0��"�
.�R7�I2��"��2"������0�2�/2���2��
5/���1�#6���"��8��"����"�
1�#6���5/���6���201���#���$�
������������
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8����� � �
T> �08�20�#"�/2��#""��!�0���#�3�8�8!���� ���/�7#2��� .# 8�2��"�#"�/2��
��� ���� � � �� � �� �� �B95<� �B96� �� �B97<� ���� � ������������� ����� #��� � � � 3 ����� � � ���� � � �"�� ������������ ������ ��� �������� ���� � ��������� ���� �*��( ����� �������=���� #��� �� ��� � �B97<� � �� �������������� � �� ���� ����� >� ��� �� ��� ��� ���� � �� ��� � ���� � � �,� ?� � � ������� (� ��4��;���J=��
T�> ��:"��#11/� 0��#�3�8�8!���� ������1"/�����"� ���/2����� �����4����#21���
� �� ��1��� ����2��� ���� � � ���� 4� � �� ���� ����� >� ��� �� ��� ��� ���� � �� ��� � ���� � � �,� ?� �"��0( ��� ��� 59���� ��� ��B97�4�76���J� �������� �������������������#��� ��������" �� ��� ����� ����� ��������=�
�
T��> �2"0�����8�2"��"��#�"�1��#"�/2� ������/22����
&���" ���� ������ �������!� ��"����� �� � ��� ��� ������������������ ����� �=��
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����85���� � �
�������������������� ������
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����86���� � �
�> ���"/��6��� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��
����� ����� � �"�������� �� � �"�������� ������ �"������ ������2�� ����� �,� � �� ��� �� ��� #���� � �������� � ���( ���� � ��� � � � � � ��<� � �� ���(����� ������� ���� ������ �� 9;89<� � � �� �� ��� ������� � � � #���� � �������������D��������� �'������� �� ������������� �E<��2������������������������� �� �#���� � ���� � �"�������� � ��������� ���������������� �� ��� =���� �"������� � �� ���� �� ������� �� #����� ��� ����������<� ��� �'��� � ( �� � ����� ����� � � ������� ����� � ��� �����>���?<� �� ����� ����� ���� ���� �� � � ��( ���� � ��� (������ 4� ������� �� ���� �,� � � � ���!� � ��� � �(� � �����( ���� � ���� ��"%���=�����
�$*$�����E�� ���7�#2 �����#���� �� 04��/���8�2"� ���� ��
� ���������� ������ ��� ���( ���� � ����������� ���������������� ��9;89��"������ ����������� ���(�� � �������(�����@���
*-)*� ���������� ����e����� �'������� ���������������� �e��'��=�
*-)*>)%� &������������� ������ ������ �������#��� �� �������� �=�
*-%+� ��� � ���� ������� � �� �����,��� ��� �����(����������� �=�
*-%-� .���� � ���� ��"��� �������� =�
*-,%� )���� ��������� �����'��� ��#���� � ���� ����( ����� � �������������1� �,��0� <����#��1�<�� �������� <�� ���� � � ��� ��� �(� �=�
*-,,� *����������4��"���,������� ���������=�
*--)� *���������������������������� �������( �� ����������� =�
*---��
� ����� �" ��� ���� � $�#��� �BB5� @� �� � ���( �� � ������� � (������ �������� � ��� 4� � ��� � 4� ��( ��� �"������������ �� 4� �� �� � �� ������� � �� �� �� � ���� ��������������#�����0� � �� <������� ���� ��"������������ � �������(�� �������!� ����!� ������ ���������� �� ����������<��������� ������ ���� ����#�� ����� ����#���0� ������ � ��� ��" �� ��� �������� �������A�
� ���������� �������( �� ���#��� ������������� �� ���������������� ������ ���� ���� ��������� �����������"�(����9;;;=�
&++*� *������ �� ������( ������%��� �'���� ����( ��������� � ��������� �� �� � ���� �������� ���=�
&++'�
� /����#��������� �� *����������2� � 4� ��� ���� � �� 4� ���� ��� � � *��( ����� <� ������� � D� ������� ����� � �������� E� ��� � ���� ��� ����� ����( �����*�����������2� ��������!� ������������� ����( �4��" � �� �� ��"���(����� ���������� � ����� ������� ��� �� �������,� <���#��� ���������������(�������� �����(������������� ���� ��� ������ ���� ��� ���( ���� ���� ��4������ �� ��� �� �������� ����� �� � ��� �� ���� ���� ��� �� ����������� ��A�
� .����������������������������!� �D������BBH�E=�
&++(�� ��� � ������������"����������� ������BBH�A�� ��� �4���( ���� ����� ��� ��� ���������� � ������>�2��0� ��"��#��������<��2��0� �������� <�����,� ���� �� _?=��
&++@��
� *������ ������������������ �%��� �����BB7 �BBH����������������� � ����������� �������������#�����0� ��������������"��( ���� �� ������������4�� ������ ���� ������ ��!� ��"%���<��"������������ �������$� ��� �������!� ���� ���� �� �����'�%�A�
� ������������ ������ ����� �� ������9BB�BBB�� ����������� ���� ����##�����<�� ���� ���������� �#��� �� ��� ���� ��������� ������� �5������������ ��J������ �4���������������( �� �����(�����������A�
� �!��������������0 �������� �����'�%�A�� .������������������ �������$�A�� ��� ������������������������������ ����� ��4��<H������������ ��J� ����( ���� ������������������� ���� ���������!� ��A�� /����#���������� ��" ������� ��������'��� �� �������#����� ������9B����=�
&++)�� &����������������������"��( ����� � ��<������� �� ��� � ��U�(� ����������� ��"��� �( ������������������ ���������#����� ���A�� ������������#������ ������������ ��#�( ������� ����� ���������A�� ���������� ��� � �����$�( ���� ��2��0� ��"��#���������������������� ���� �� ����#��������#������!� � ��������� =�
&++%�
� �������������,� �+ ��������������( ���� � ������� � �������� � ��������� �������A�� ����������"�� ������������������� ������������ � ����� ����������� �� �� #��� �����2��0� ��"��#���������D���U����E�A�� ��� � ����� �� ��� ��� ���"������ � ���� �������� ����������������� ������ ��BBG �BBH�������#���� ����� ������ ��0� ������ �
!��������## ���� ��������������!� �=�
&++,�
� .���>.������ ���( ���� � �������� ?�@�'��( �� ��������� ���"������� ����� ��#�����0� ��� ��"%����A�� ���� � �����������#�������� ����������D���������B5B���������� �(����� � ��� ��� ����� ����� �� ������� ���� ��� ��( �� � �"O�����
������������� ����� �E<�� ���5 �6������BBH�A�� �� ��0� ����� �� � ���#�������� ������ ���������� �( ��� �����=�
&++-�� ������ � ����������������+ ������������������������"�� � �( ���� �� ��B�������J�������������� ��BB; �B95<� �� �������( ����"�� �
�##� ��������� �����#���0� �A�� ��� � ����� ����������������!� ��BB; �B95=�
&+*+� � ��� ��������� ����������������� ���������������4�5<68�-��=
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����87���� � �
&+**�
� %���������"���������� �� �� ���#����� ����,������������������������� �6�-���A�� ��� � ���� ��"����������� ����������������#�����0� �� ��� ����������� ����A�� ������� �� ��"���(����� �/��������. �����A�� ��� � ���������( �����������. ���� /��� �A�� %�� ���������������� �� �� ���#����� ����,��� �6�-���4�H�-��=�
�
&+*&�
� ��� � ����� ��"�� ����� �� ������������� ����-���� �����A�� ��0( � ���� ������������� �� �����!� ������������ ���A�� ) �#�� � ��� ��� �2��0� � � � ����,� � ���� ��� ��� � �� ��� � �C��� ���� D�������� �� ����,� E� ������� � � !���� � ���� �� ������� ��
������� �<� ��� � � ��� ������� �� ��� ������ ��� ��� ��� ���� @� � � �����,� � -������<� � ��� ��� ����� � ����� � � � ��� ���#������� �� � � ������������ <������� ������ ����� ����)��!� �$��������� �� ����������,� �� ���� ��� �������� ������ ����� ����) ���������� � ����� � ��� ����#�������������� ������� ��A�
� +�������������������� ��"����������"��������������������� �������"��� ���� ������� ��������� �A�� ��� � �� ��� � �"��� ���������#� � ������ �� �"������ � ��� � �� ������ ���� (���� �� � � ��� ��� � �� � ���� ��� ������������� �"�� �
�( ���� �� �9������J�4����( ���� ���� � ���� �5����( ������������=�
�
&+*'�
� ���������� �� (���������3 ����� �)��������� ��+&� ��� ������� ���� ����)������!� �.���Q��� <��"�� ���( ������� �#���� � �������������������� ��B�����������" ����� ��� ��"� � �.���Q��� ������� ���( ���� � ��� ��D�/��L���%��. �����E=��
� ����������������"�� ������������ ��������������"���#�� �������� ������� �������������� #�����4��������� ���� &��$+%)/��( ��� ��� ��0� ������ ������ ������������������������ ��756�������������=�
� � �������������� ����� � ��������� ��� �� � �������������#����� �� � #���� � ��������( ���� � ��� ���#��!� <� ����� �� �� ��� ���� �������� ��� �������=��
� $��������������.�������� ����������� ��"���( =��� ������ � ����������������+ ���4����( ���� �������� �������� ���� ������� ����������������=��� ��������������� ��������� ���������������������� ��������<������������� �� �������!� ���##��� =��� - ���������( �� ������� � �� ��� ����� ��D�������E����(�����"�(��������� ��������"�����1��=�� ��� � ��� ��� ���3 �� D�%��$)%�E� ����� � � ��� � ��� ������ � ��� � � ��� ������� � � � ��( ���� � ��� ��� ������ � �� �������� ��� ��
���# ������ ��=��
�
&+*(�
� %��������������������� ��0� �#�������-����� ������ ������������ ������ ��&.)*=�� �������� �� ��" �� ������������ ��������� ���� �� ������B98�5 ��������66�� � �=�� �����( �����( ���� <���������� �5���������������������� ���� ����( ����� � @�����������������!� �<�������� �������������� ��� �
����������� ���������"��( ����� � ��=�� .������������ ��� ���3 �� � � ��� � (� � � � ��� ������!� � ������ � � �� ������� ��������� ���� ��� #�������������� �� ������� �� � �"������ � � �����<�
� ��(� � ��� ����� ��� ���� � ��������(����������������"���#������ ������ ������������� ����������������� ����� �=�� �#������ ������������������ �� ��� ����� �9�
���������� ��J=����<������ ����� ���"���� ������ ���� �������� ������ ���������=��� *������ �� ������ ������( ���������������*�����&�� ����������� ��"�������� @��
- *������ ��"��������� ����� ������� ��� �� ����� ����� ����� ������0� ��������������������� ���������"�������� ������������������#���� ����#���0� ������0� �@������( ���������� ������"������������� ���0��� �9B=BBB��1� �� ���B96������������������ �5BB����������� ��������A�
- �*������ ��"�� ���( ������ ��� �� ������������� ��������� ���%*&%O)��)&*/��������� ���( ���� � ���� �������� �� ��"���(� �A�
- �*������ � �"�� � ��( ������ ��� � � � ���� �� ��� *������ ������ � ��� � �� �$ORR���� ����� � � #���� � ��� � � ��� ����� �#�����0� �@������( ���������������3 ��#�� �#���� ���������� �#�����0� �� �9=BBB������� ����� ��$ORR���������� ���� �#�� �� ��5=BBB�� ��� �A�
- *������ ��"������� ������� ��� �� ������������� ��������� ���"O������������� �� ����������#������� ������� ����������>O'.��)?=�� � �-����������<�� �������98�K�����B96�4�)$�%<��������������� !� ������" �� �4�������� �����#�����#������� �.�$ ����=�� ���� � ���� ���������� � ��������Q�������� �����# �������������� �� ������&/R�'%������� ����������=�� ������� � ���� ����������� �D��������� ��� �����# ������ ���E�����������������3 ��%��$)%6=�
�
� �
���������������������������������������� �������������������5�D�#��$�%�&�������������������!�'������ ��(�)���*����$�%�"�������� ������������
• #�+�,-�������!��.��������
• #�+�,-��������!���������������"����������/������"�����������������������������
• #�+�,-� ��������(��0�!�������������(��0�!���������������6�+�����1���,+2-,���������������.���������������!���3��'������������������.�����������"1��������������������
• ����������0�����������������������(����.������������������������.�����������'���������������������������
• ������������������������������4����!�(����.���������������������������.��������������������.����������������������5��
• 6������������������������������������-��������������/!��(����.����������������������0������.��������������������������������7�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����88���� � �
�
�
�
�
&+*@�
� � �-�������������������#����#������� <����������#���� � ���� �������������������� �#����� �A��� O� ����(�� �� �������������<� ���������� ��� P�� ��3 �� �� �������� ����� �������<����������� ������ �-���� ������������� ��������<����
�8�.�(�� �����5��(������B97<�������� �D����(�� �� ���(���<��" �� ���� � ���"������E<� �� ������;���������)���� �� ��.������� �=�� �� ���������( �����������3 ��#��� �� ��� �� ���� ���������� ������!� � ��#�����0� �� ��3 �� ���������A�
� ������������#�����&���( ����&&<�� ��������������"���#����������� ��������������������� �5;H����������� ����<� �������B97�A�� � �-����������������������� ���������������������D���R'�'��E=�&������� � ���������� ���( �������( ��"������������������ �
� ��&������� ���<�� �� ���������������� �����"��� �������#��� � ������� ������������������� ����=��� � � 5B� �(���<� �� ��� � ��� *&��<� � � -���� � ���<� �� �������� �� ���� ������� �( � � ����P�� � ��� ���������� � �� �#��!� �� ��� #����� ���� � �
#���� � ���� ��C�������� � ���#��!� � ��� ������ �������( ���� � ������� � �������� � ���#��!� �A�� ��,��� ��( ���0��� ��"����������"��� ���������������� �������������"������������ �;BB���J�>����������G� ��9B����?��( ���������� �
������������������ ���4��<G�#���A�� *������ �� �� �����( ��������" �������� ����� �����( ����R.a� ��� �.��������� ������� ����������������� �� ��( � ���� �7B����������
�" ����� ���7B����������� ���������>O*�?A�� �!���������� ������������ ������ ��*&'� �� ������� ��������� ���-�������������� A�� *������ ��"�� ���( ������ ��� �� ����� ��� �J��� �����������������%���� ��.�� ��������������� ������ ������� ���#������� ����� � ����� �
��� ���������#� D����� � + �� �E� (������ 4� ( �� �� � �� ����������� ����� �� ����� � �� ��� � ���� ���� ��� �� �������� �� � ����� � � �� ���3 ��� � ����� �(������� �����2��0� ��#�� ��� ��A�
� ��������������"�� � �( ���� ���������� �� �� �7������������ �������������������� ��� �������� ���������� ��������� ������ ��B97 �B98A�
� ��������������"�� � �( ���� �������� ����� �� �9<7������������ ��������������� �� ��� ������������ ����� �#��� �#� �������##���������� ����������������������!� ��>������ ���� �� ��������� �����-J�)*<��%R*&��<����.&��J���)��&&�?=�
�
&+*)�
� ��� � ��� � � �"���������� � � ����� �� ���� ������ ���� ��������������� �"�� � �( ���� � ��������� �� � � � 9=7����������� � � ���� ����� ���� ������ �� �� ## ������� ������ ����� �=�
� �������������4����990� ������������*&��=�� $������������ ����50� ������������.��������#���� � ���� ��"�������� =�� *��������� � �� �(�� � ���� ���(����@� ��� �%�� �$�� ��<� � � .����� �������� ���� � �� ���� ��� ( ���� �� ��� ��#�� � � � � )����� ����� � �
��( ���� � ��������� =�� *������ ��"�� ���( ������� ���1���( �� �#��������� �� ���( ���� � ���������!� � ������������������������� �7B����������� ��������=�� *������ ��"�� ���( ������� ���1��� �8B�����������" ������( ��"� � �.���Q��� ������( ���� � ��=�� *������ �� ������( ������� ��"����� ��� �� � ����( ����������������=�� � ������������� ������������ Q���C������������������������������C�� ����!� �����������( � ��3���� ( ���� ��( �������!� �������!� �� �
��( ���� � ��=� �������� �� ����������� �� ���( ���� � ���4����( ����������������� �����������<������� ���������!� � ����� �� �������" �� ��� �� ��
� �(� ��#�����������������!� ������� ����� �=�
�
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8G���� � �
�$&$��/1��������./�0�#"�/2���0 �"��7��1/��O� �O����������� ���� �� ������� � ����!���������� �����'�%������"%�����������<����������� ��"���������������� ���BB7� ��� �� ����� ������'�%����������������������� �;9<99`������������ �������$���������� �9��������>����������� �� ������( ?��������� �( �� ����������������� ��"���#�� ��� �������$�>��� � ��( �� �� �����#����� ���������� ���� ������� ������ ���!��������?=���������� ���<������� ������ ��������������� ��#������ ���� � � ������ ����� ��� ��99�� � ���'�%�4�������$�������������������� � ���!����� ���� �����'�%<�� ������������ ��� ������������� ��"���(������� ���� �������� ��'�%=��*��� � 4� �� � �!��������<� � � ���� �� �������� �� �BB7� ��� ���$=� � �� � ����������<� ��� #���� � � �"����������� � � 5H�� � �� ����� �� �� ���� �� ������� ��� ��� ��� ������� ����� <� � ���� ������ ��� #���� ���3 �� �������� �� ����� � � ��������!�" �� �� �� ������@��
�"������ � ������(���� �� ���##��� �� ��� �� ��� ������� ������� �������A���"������������"�� ��##� ������� ���� ������ ���������� ���A������������������"������ ���"�� �� ���� �������2� �� �� ��� �� ��� ���� ���� ���"�!��� ����� ���� �<��"������������ ���2 ��<�� ��2��0� ��� � �����_�
��������� ���<����������� ���#���������� ������������3������ #�����0� ��� ���� ������� ����� ��� �����'�%�������������( �� ������������� ��������� ����� �����9������ ��BB7=��� �� ������ �����#����� ���� ���� ���1���� ��� 5B� ��( ��� � �BB7� �� ��������� �� �����1�������� ����������� ������ � �G5H<8� ��J� �������� ���� � �� ���� �� ���� �� � � �6� �� ���=� � �� � ������ �� ���� ������� � �"�� � ���� � � � 7� `� � �� ������ ����������=��%��������( �� �����������<�� ���������� ��� � ������# ��������������#����� ��������������<� ��#�( ���� �����'�%<�� �97�`�������������������������� ���������(������� �4�G7B����=�� �� ����������������������� � ������ ���������'�%�4����� ���� �9B`�4������-� ��� �7`�4��/��'/� *�'���>#=�%(��������� ��"������������������?=���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8H���� � �
��> �"��1"���� ����#�"�1��#"�/2�� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��
� ����� # ���� �� ������ ��� ����������������� ������� � ����<����5BTB8T�B98<����� �55���������������������� �(�� �������� �� �� �� �6B8���J�>��� ������4����(�� ���������� ������� ������� �������������?=��
�/1�0"0� ��1"���� 9#1"�4�"0��#��"#���/1�#��#��
'+O+)O&+*)����2������
P��0"�2"�/2��� �
������������ ��J��&$�$�&*� �������� � G9�BBB� �B<BB`�*'�%�� �������� � 6B�;87� B<�6`�*$-%/��� �������� � 5BB� B<BB`�*O'��%�� �������� � 9;B�9G5� B<5H`��$���)��� ��� &������� � 88�HBB� B<B9`�*$�&%/%���&/&%)%��%'/)��%��O�'$)�� ��� &������� � 7B�BBB� B<5;`�*$'��$*� ��� &������� � 98B�BBB� B<;H`��-)$ �$'�%�/� * �(� � 9�BBB� ;<H;`�
��A�������������@� �� �� ��*��%f� ������� � 5G�67B� B<6H`��.)%f&���'R� ���!� � 8�65��;BB� B<9�`���)�������'%� ���!� � G7�BBB� B<G5`��**���.�����RJ��)� �������4���������������� 7B�BBB� 9BB<BB`��-)���&'+%*/�� .������C��( ����� � ��� 6B�B8B� ��<9H`���/%)�%����-)J%�� .������C��( ����� � ��� �G��95;� 99<HH`�.$'���C&'+%*/&**%�%'/��%��C$)&%'/��� .������C��( ����� � ��� 97B�BBB� G<9G`�&-)�'%�� .������C��( ����� � ��� 76�8BB� 97<HG`�/�)-�� .������C��( ����� � ��� G�7BB� ;;<;;`�J$���-)$� ���!� ��"�##��� �� 58�5G8� ;;<88`�/��a&��%��.%���J� �������� � 9�7�BBB� 9BB<BB`�����-%*/&$'� - �������C���#� 99�8BB� 9BB<BB`�*-.-� - ������� �.����� 9�BBB� 7<HH`�.&'%�� '������ � ���� �������� 9�B�BBB� B<�H`��*&'� *������� � ������ 9B�BBB� 8B<BB`���)$-%*/� - �������"���#�� 9�BBB� 8B<BB`�.&)$-%*/� *������� � ������ ��BBB� 9�<7B`�)%-&$'���-%*/&$'�� *������� � ������ 9�BBB� 9H<BB`��$O)*%��%���*����'��� * �(� � �;B�G86� 6<BB`�
����������������� �� ��&'/%)��'R� * �(� � 99�7BB� 9H<BB`���)$��%�)� * �(� � 9BB�BBB� 9<HB`���&� * �(� � ;H��BB� 9B<9H`�
������� �� ��*$'����� ����� � ��� 7H;�;B6� �<H9`���*����/)&�$&'%� * �(� � 59�BBB� 98<95`�-����$�� - �������C����( � 9B�BBB� 9BB<BB`�
������������
�
��$*$��0�#�"�"�/2��#����1"�����
� �������0� <�(���� ���������������������!���� �� � ���<������� ��8�@�
� �� � ������!� �� ��#���� ��@�� ������ ��� ��������������������� �� � ���#����� ��������� ����� �(�� ���� �� �������� �� ��8;���J<�������� ������� �H�`�������� # ���� �������=�� ���������� ������������������ �� ��� �� ��� �� � ���� ��#����� ��/��a&��%��.%���J�>9�7���J?� ���**���.�����RJ��)�>7B���J?�A�&�� ����# ������ ��@� � ����� � �� �������������� ��� �� 4� �" � �� � � � �"���(���� ������ � �!��� � ���������#�� �� ��� � �(� � � � �� �2��0� �<� � ��� !� � ��)$��%�)<� &'/%)��'R� �� � � � ��� � ������!� �&�� ������� �!���� ���� �� ��� �����������6`�� ��������������������A�� �� � ����������� � ����� �������� ��"�� �(�� �������� �� ��97���J<�� ���� �������� ������� �6`�������� # ���� ��������������A�
���������������������������������������� �������������������5 Cession de CDG CAPITAL BOURSE au cours de l’exercice 2015 6
Les pourcentages sont calculés hors dotations
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����8;���� � �
��( ���@� ��� !�����0� � ������ � �� �� � �� � ������������� � � �"���� � � � 5�� ��J� �!��(�� ��� 4� 9B`� ������� # ���� �������������=�
��$&$�����#���� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1���
#$ ��0��2"#"�/2� ���5���#���� ���� ��
���59T9�T�B97<�� ��#����� ��������������� �����(��� �����
*$ ������������������?��
��1�����72#�0"�6���
$�3 ��������/��� �� ����������� #�����0� �� �������� �� �� ��� ���� �� �� ���������� ��� �������������� �#���� � ��� ��� ������� �=_�
*�0 ������� �( �� ������2�J��������� ��� ������2���� ���������� �)�����
) ���� �� ���� � � )��':�8��6;7�
��� �� ��������� 9;;9�
��������������4������������ 9�BBB�BBB����J�
��������������4�#����� ��� ��B97� 7B�BBB�BBB����J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � 9BB����J�
.�������������������� ��� 9BB`�
.�������� ���������� �(�� ���� ���� 9BB`��������������
�
�2 �1#"�����5�2#21��������2������� 01>*'� 01>*(� UP�� 01>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��"�#"�/2�2�""�� 6G�7B�� 68�85G� ��`� 69�986� 9�`� 69�986� 5;�68B� 6`�
��� ��8BH� 8�7;9� 58`� ��759� 8�`� 9�G�;� 9�9GG� 5�`�
�0���"#"�2�"� 5�H79� H88� '*� 7�6G5� '*� 9�6G9� 9�GB7� 98`�
��4� �2 ���� � � �� � �� �� � �� � �� ��
��������������
���� �4� �"����� � ��9;;9����� ������$������ ����������������*�.��)%�<� ����������������#������������������!��� ������ �����4����� ���� �7B`�(���� ������# ���� �����#��� �������$� ���BB7��������� �� ������ �����4����� ���� �9BB`����� ����������� �������������������� �� ���������'�%=����� �� � ������������ ������� �#���� � ���� ���������� ����� ��� ��� ������������������ <��"��3 ��������� �������#��������������������1�� �����#�����������B98=�%�� ## �<� �� �����������1�� � �����( � �������� �4����#���� �����������( =����
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats :
����� �� �� � �" � �� ��B96<� � �)���������" �������������"�**���.�����RJ��)� ��� ������ ������� �58`����� �4��� ������ ��� ������������" ������������������ ��� ������� �9BB`=�� �)��������' ��!�����4����� ��� ��������������� ���"�##�� �4� H88�R������� � �5H79�R�J� ���B95=�� �� �(��������� ����������� � ����� �4��"�����������������'�� ��4��� ���[���� �� ����� �������� ���" �����������=�
���59��� ��� ��B97� � ��'���"�**���.�����RJ��)� �"�##�� � 4� ��759� R�J<� ������� �� �8�`����� �������� 4� #����� ��� ��B96=�� �� �(��������� ����������� � ����� �4��� ������ �� ������������" ������������������ ��� �8�`=�� �)��������' ���"�##�� �4� 7�6G5�R�J����� �4��������� �����'�=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� � ��'���"�**���.�����RJ��)��"�##�� �4�9�9GG�R�J<� ������� �� �5�`�������������4�#���3�����B97=�� �� �(��������� ����������� � ����� �4��� ������ �� ������������" ������������������ �=�� �)��������' ���"�##�� �4� 9�GB7�R�J����� �4��������� �����'�=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����GB���� � �
&$ �������?��
��1�����72#�0"�6���$�3 �������� *������� ���(�����4���� ������� ��(�� ����������0� �=�
*�0 ������� ��� �� ��������� �����6;� )�����
) ���� �� ���� � � )��':�GH�877�
��� �� ��������� �BB9�
��������������4������������ 9B�BBB�BBB����J�
��������������4�#����� ��� ��B97� 58�5G8�BBB��J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � 9�BBB��J�
.�������������������� ��� ;;<88`�
.�������� ���������� �(�� ���� ���� ;;<88`�������������
�
�2 �1#"�����5�2#21�������2������ 01>*'� 01>*(� UP�� 01>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��"�#"�/2�2�""�� 6B�788� 6B�GBH� B<57`� 5;�G7B� �`� 6B58;� 5H�;B6� 6`����55��� .#55#����� 7�B75� 6�99H� 9;`� 6�B;B� 9`� �B67� ��9�7� 6`��0���"#"� 9�3��/�"#"�/2� ��;B6� 579� HH`� GGH� g9BB`� 65H� G� h 9BB`��0���"#"�2�"�� 996� 96�� �7`� ;7H� '*� 55;� H68� h 9BB`���4� �2 ���� � �� � �� �� � �� �� �� �� ��������������
�
�� ��0� ����!� ��"�##��� ������� ����� � �������� � ��4��"��� �������� <�J$���-)$���������� ������ ����� ���BB9=�*������(�����"������ ��������� �5����� ���@�� ����������( ����� � ��<�� ���� ��� ������� �� �#�����0� � ��� ������ ��� ��������������������� ����������������� �=��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats : �
���59��� ��� ��B96�� �)���������" ������������� �J$���-)$��"�##�� �4�579�R�J<� ��� ���� �HH`�������������4�#����� ��� � �B95=� � �� � (��������� ��� �������� � ��� �� � 4� �� � ����� � � �� ����������" ������������ � � 6�`=� � �)��������' �� ��� ������� �� ��7`����� �4��� �����������������)��������.����� ��!������� �� � ��G6H�R�J� ���B95�4� 9H9�R�J� ���B96=������ �� �� ��" � �� ��B97<� � �)���������" ������������� �J$���-)$� ��� ������ ������� ������� �9BB`����� �4��� ������ �� ����� ���" ������������� ��"���� �� �9�`=�� �)��������' ��!�����4������"�##�� �4� ;7H�R������� �4��� ������ ����)��������#����� ���� �9<7���J=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ���##� ��"�##��� ��� �J$���-)$� ��� ������ ������� �6`=�� �)��������' ��!�����4������"�##�� �4� H68�R������� �4��� ���������������������������#����� �� ��������������������=��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G9���� � �
'$ �����������?��
��1�����72#�0"�6���
$�3 ������������������� � ������ ������� �������� �4� � � �� �C���(��������� �������������1������������0� �� ��.���� �����B7TB;T�BB9=�
*�0 ������� 95G��( �� �������� ����� ����� )�����
) ���� �� ���� � � '�������
��� �� ��������� �BB9�
.�������������#��4������������ ��� ������
.�������������#��4�#����� ��� ��B97� 99H�B7��56�<�9��J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � �� ������
.�������������������� ��� �� ������
.�������� ���������� �(�� ���� ���� �� ��������������������
�2 �1#"�����5�2#21�������2������� 01$>*'� 01$>*(� UP�� 01$>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
�/2 ��#��/1�#"�5�� GH�675� 99H�6HG� B<79`� 99H�B7��� B<BB6`� 99;�G76� 99G�789� �`���/ ��"�2�"� 9�3��/�"#"�/2� 8��HGH� 8B��5B� B<B6`� G5�;8� B<��`� 56��H��� 69�B;6� �B`�8����������0��������������)��!����0������������9�
�0���"#"�2�"�� 96�5;8� 8�75B� B<77`� 568B� B<6G`� 5�87H� 9�997� GB`���4� �2 ���� � �� � �� �� � �� �� �� �� ���������������
���� � ���BB9<� ���.����������)�&� ����� ������������� �����������4���������������#�!����##� �������������������#�(����� ��� ��� �(� ��� ������������� ����� ��4�� ������ ���������� ������!� =�%�� ����������������� �@�
������(��������������� ��� ���( ���� � ���� ������ ��� ���� �� ������ ��������A�.���� ����##�� �� �����(�����4�� ������������� �� ���������� ���������� �������� ������������3 �A�� �� ��� ������ ����� ��������!� � ���#���� ��� �(������� ��� ����� � ��<�� �� ���� ���"���������������� ���!� �� ���" ��������� A�$ �(� ���������������������"�� ������ ��" ��� �� �������������� ��3 �� ��������=�
�
� ��������������2���� �� �( ��� ��� ��5B�BBB���=��������� ���<���� ���4���� ��!�"�#����"��� ������������ �� ����#��������<�� ������ �����������2 ��� �����( ��������"�!������ � ��#�������� ��� ������#����������������� �#����� =��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats : �
��� � �� � � � �" � �� � �B96<� �)�&� �##�� � ��� �'%� � � 8B<�5� ��J� �� � ��� � � 6`� �������� � ��� ��� 4�
�"��� ��������� ����� ��#�����0� ��� ����( ������� �� ��� ������ � ���� �������1���� �� ��������K�&��=�
�������� ���<����.��������������������������� ��B96��� ������� ��"��������� � ���� ������ �� �����##��� � ��
� � ��#������� �( � � �� ������������ ���� �� ����0� � � � ����� � ��� � �� ���� �� �� ���##��� =� &�� �� ������ � ���
����������� �9G����������� ��������<�����������������"�� ����������������� ����� ������ � ���%*�� �9����������� �
�������� ���� ������������������!� �� ����� ��� ��=7����������� ��������<��"�d��������� ����)��������' ��� �77`�
��������( � ���4��" � �� ��B95=��
���� �� �� ��" � �� ��B97<����.����������)�&��##�� �����'%�� �G5<5���J� ������ ������� ���`��������� � ���
���4��"��� �����������(���� �� ��"���(����� ����#��������� ������ ���������� �D���� ���" ������������� �����
������E�!������� �H��J� ���B96�4�5<7���J� ���B97=�� �)��������' ��� ����.��������� ��� ��� ���� �6G`����� �����
(�������������(��� ��@�
- ��� ��������� ����� �������� ���" ������������� �9B`�A�
- J���� �� �������������������(������������������������� ������ ��������(���� ��� ��7`=��
��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� ��� .��������� �)�&� �##�� � ��� �'%� � � 69� ��J� �� ����� � � � �B`�
�������� � ��� ��� 4� �"��� �������� ��� (���� � � � �"���(���� � � ��� #��������� �� ��� � ��� ��� ���� � D���� ��
�" ������������� ����� ������E=�� �)��������' ��� ����.��������� ��� ��� ���� �GB`����� ����� ���� ��������� ��
�����������������(�������� ��8`=
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G����� � �
($ �� V�������������?��
��1�����72#�0"�6���
$�3 ��������$���������� �C�(�� �� ��� � � ��1��� >� � #���� � ��� � �� � ��� �� ����2 �� �� ������������������ �?=�
*�0 ������� �H�)� ������.��������������� )�����
) ���� �� ���� � � )��':�G7�5B;�
��� �� ��������� �BBH�
��������������4������������ 9BB�BBB�BBB��J�
��������������4�#����� ��� ��B97� 9�7�BBB�BBB��J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � 9BB��J�
.�������������������� ��� 9BB`�
.�������� ���������� �(�� ���� ���� 9BB`���������������
�2 �1#"�����5�2#21�������2������ 01>*'� 01>*(� UP�� 01>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��"�#"�/2�2�""�� G7�88G� 9B9�BB5� 55`� 9B9�8;8� 9`� 9B9�8;8�� 9B9�HBG� �
���� 96�H�H� �5�796� 7;`� 5H�9G6� 8�`� 98�HH6� ���HG9� 57`�
�0���"#"�2�"�� 55G� 8;5� g9BB`� 999� H6`� ����7G��� 9;;��� �5`�
��4� �2 ���� � �� � �� �� � �� �� �� �� ��
�������������
���*������� �.���� � �������� � ���( ���� � ���� � �"�������� �D�*.�� /��L���%��. �����E<� ����� ��������� �#���� � ������ � ���BBH� ������ � ���BB;�������������������=�� ���������������� <�� ��������"������� �/%.�� ����������4��"������� �������������� ����������� �������� ����� ����3 ��� ������� ����� ����������������� ���� �� �� ������� �� ��( �� � �����=� � ����� � � B5TBGT�B9�<� /%.� �� ������ ���� ������ �"��� �( ������ 4� ���� �� � ��� ��� �������2 �� �� ������������� ��� �����#���� � ��������!� � ������ ������� �����3 ���(���� �=������ ���� ���<� ��� ��� 4� ��� �� !�"�#��� �"����� �� ��� ������� � � � /%.<� � � ���� � ��� ���� ����2 �� � �� ���( ��������"�!������ � ��#�������� ��� ������#����������������� �#����� =��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats :
����� �� �� ��" � �� ��B96<�/%.��##�� �����'��� ��5<7���J<� ������ ������� �7;`�������������4��" � �� ��B95=�� �� � (��������� ��� �������� � ��� �� � 4� �� � ���� ������ ��� (���� � � � �"���(���� �( � � �� �����1��� �� �����������������������������������( ������ ��0� � ������� �� �G5`=�� �)��������' ���"�##�� �!�����4�����4�8;5�R�J<�������� ����� ������� ������� �9BB`����� �4����#��� ���� ������������'�<� ����� ##����� ���[���� �� ����� �������� ���" ��������������"���� ��B97�� ��,��� ���������'��� �5H���J� ������ ������� �96<88���J�>���8�`?��������������� � �������� �� ��������� � �� ������� ������� 4� ��� �� ��0� � � � �9<;9� ��J<� �������� � �� ��� �� #�����0� �� � � G<�7� ��J�� ����( ��4��"����������������� �� ��������( �������������� ������ ��7B���J� ��� �� ������ � ���� ��%���������.�� ��K�&��=�����������������������"�� ����������� �� ��������(�������� �8�8G7�R�J�>������5�GH��R�J�������%*� ����H;5�R�J��������( ���� �� �� ���!� ���������?<� � ���� � ���� � �"&*�� � �"���� �� ��;;�R�J<� � �)��������' ���##����4�����,��� �� ��" � �� ��B97� ����������#� �� �999�R�J=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�/%.��##�� �����'��� ���<;���J<� ������ ������� �57`�������������4�3�����B97=�� �� �(��������� ����������� � ����� �4��� ����� ���������(���� �� ��"���(�����( �� �������1��� �������������������������������������( ������ ��0� � ������� �� ��7<89`=�� �)��������' ���"�##�� �!�����4�����4�9;;�R�J<�������� ������ �� ��5`����� �4��� ���� ��������� ������� �9BB`����� �������������������(������� ��� ��"���,������� ���������=��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G5���� � �
@$ �� �������?��
��1�����72#�0"�6���
$�3 ��������
��� ������ �"������� ��� ���� � ��� ��� ��#� �� (�� ����������0� ������� � ������������ ���(� �� ���� � ���������@� 9 ;5 �95����6�)����� &&�9696� >�9� � �� ��� �9;;5?� � �� !� �����#��� ���� ��� ���� 75 B9=�����<� �� � ����� � ��<� ��� ������ � ����� # ���� ������� ����� �� ��� ��=�
*�0 ������� ��� �� ��������� �� )�����
) ���� �� ���� � � )��':�8B�59;�
��� �� ��������� �BB;�
��������������4������������ ��BBB�BBB�����J�
��������������4�#����� ��� ��B97� 99�8BB�BBB�����J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � 9BB����J�
.�������������������� ��� 9BB`�
.�������� ���������� �(�� ���� ���� 9BB`��������������
�
�2 �1#"�����5�2#21�������2������ 01$>*'� 01$>*(� UP�� 01$>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��"�#"�/2�2�""�� � ���958�� � �6�86H�� '*� G966�� '*� G�BG�� HG;9�� ��`�
�0���"#"� 9�3��/�"#"�/2� 5;6��� �6H;�� '*� �6G6�� '*� �75G�� 9G8H�� 5B`�
�0���"#"�2�"� 9;B�� �799�� '*� �6;8�� '*� �77;�� 97H7�� 5H`�
��4� �2 ���� � � �� �� � �� �� ������� ����� �������� ����� ��
��������������
���� � ���BB;<�����- ������ ����� ��������� � �������"���#����������� �� ��� ��=�%�� ��##� �4������ ��0� <����������������� �������� �4�� ��$��+���������� �<���������� �<���( ���#���<�������� ��4�#����� =��%���B95<�� ���������������� ������������������������ �����-%*/&$'�������������"������������������7�<G���J=��� �� ��1� ���� <�� �-���� ������� ��� ������� �������� ��"������ �(���������������������� ����������������( �����-%*/&$'� ������������� ������ ��*&'<� �� � ����#�����4� �� �� ���0� ������� ������ ��� ������ �������� =��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats :
����59��� ��� ��B96<� � � ��������� ��" ������������� �����-%*/&$'� ��� ����������������( ���� ������� � �<7���J����� � 5<;���J� ���B95=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��� ���� ��������� �89`�� ������������" �����������=� � � )�������� ' �� !����� 4� ���� �"�##�� � 4� �<7� ��J� ���� � B<�� ��J� �� �B95� ���� � 4� ��� ����� � � ������������������������ �6���J�>���( �������"�!������ ��B95�@�6�98G�R�J?=������ � �� �� � �" � �� ��B97<� � �)���������" ������������ � �� � �)��������' �� � � ����-%*/&$'� � �� ��� � ����( � �������� ����������( � ���4��" � �� ��B96� ���"�##������4� �<7���J=������� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� �)���������" ������������ ��� ������ ������ ���"�##������4� 9<H���J�>M5B`?=�� �)��������' �<�!�����4����� ��� ������� �� �5H`���������( � ���4�3�����B97� ��� ������4� 9<8���J=���
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G6���� � �
)$ ����������?��
��1�����72#�0"�6���
$�3 ��������- �����<� ������������ ��� ���� � >���� � � � ������������� �����������C���� ���������?=�
*�0 ������� ':����� ��� �� �!������ �-������ �������
) ���� �� ���� � � )��':�95�7B7�
��� �� ��������� �BBG�
��������������4������������ G�7BB�BBB��J�
��������������4�#����� ��� ��B97� G�7BB�BBB���J�> ���0� � ���������?�
+�� ���������� � 9BB�����J�
.�������������������� ��� 9BB`�
.�������� ���������� �(�� ���� ���� 9BB`��������������
�
�2 �1#"�����5�2#21�������2������ 01>*'� 01>*(� UP�� 01>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��"�#"�/2�2�""�� 6�H85� 6�5G6� 9B`� 5�6GB� �9`� 69�8� 5��9;� ��`�
�0���"#"� 9�3��/�"#"�/2� 7B�� 6;H� '*� 6;8� '*� �6H� �79� 9`�
�0���"#"�2�"� 6G6� 6H;� '*� ;B6� '*� �6H� �79� 9`�
��4� �2 ���� � �� � �� �� � �� �� �������� ����� ���������� ������������������
�
����� �� ���� �BBG� ���� � � ���<� � � .����� /���� ��� ��� #����� �"��( ����� � ��� ������ ���� ���(����� � ���������� � ��<� �����#��������� �� ��� ������������� ���������� ��������� � ������ *���� ����� �����=� &�� ������������ �#���� � ���� ����3 ���� �������������" �� ������ ��� ����3 ������� ����� �(�� ��=�� �#��������� ������ �� �5B����� ���� ����� �������� �� �9B����=��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats :
/������������ ���������� ������� <�� ������������" ���������������.����/�)-��� �� ��� ����( � �������� <�������������� � B<7����� ��� ��� ��� ��B95� ���� ��� ��B97<� �� B<�7����� ��� �3�����B97� ��3�����B98=����� �)��������' ��!�����4� ���� � � �� �!����� ���������� ��� ��B95� ���B96� ��(����� �� ��������� �� ���B97� > ;B6�R�J?� ���� � 4��� � ��� ��������� ������������ #�����0� ��� �6B7�R�J=�%��� � 3�����B97� �� 3�����B98<� � �)'� � �� �!����� �������� �>M9`?��������� � �7B�R�J=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G7���� � �
!$ ��0��2"#"�/2� �� ����
��1�����72#�0"�6���
$�3 �������� *������� ������ �
*�0 ������� ������ � ���S ���� /��#��<�*����������#<������������B9;B<������
��� �� ��������� 9;;7�
��������������4�#����� ��� ��B97� 9B�BBB�BBB��J��
+�� ���������� � 9BB��J�
.�������������������� ���G� 8B`�
�
�2����� 01>*'� 01>*(� UP�� 01>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��/ ��"�� .�3��/�"#"�/2� 8�GH;� G�959� 7`� 8�;8�� �`� 5�98B� 5�89�� 96`��0���"#"� .�3��/�"#"�/2� ��769� ��9G8� '*� ��995� '*� 9��55� ;77� �5`��0���"#"�5�2#21���� 7;5� 6;5� 9G`� 9665� g9BB`� H57� 5��69H� g9BB`��0���"#"�2�"� ��BB8� 9�;�9� '*� 86G� '*� 578� 59�7�B� '*��/2 ����/�����1/8�"#!���� 9B�6H5� H�78�� 9H`� G�;97� H`� H��B8� 5;�658� g9BB`���4� �2 ��� � � �� � �� ���������������������� �������
����� � ��9;;7������������ ��C�������������#�����0� �� ���������� �� �<�������� �� �������0� �<���)$��*%)+&�%*�&'/%)�%�&�/&$'�>�=*=&'?� ����� ��������� ������ ���� �� �4����� ���� �8B`����� � ������������� ���������� ������B97=��
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats :
����� �� �� ��" � �� ��B96<�� ���##� ��C�##��� ��� ��*&'���������� �������� �� �7`����!�� �4����#���������� ���� ��������� ��B`�� �������������� ����(�� ����������0� �� � �������� ������ �� �;`�� ������������� � Q� ������� ������� ����� # ���� �� �(�� ��=�� � ��������� �C ������������ ��� ��������������� ���� ��������4��B95��( ���� ������!������� �� � �<7���J�4� �<����J=�� �� �������������� ����� �4� ���� �#����� �������� � ������������C ��������������C�� ������ ���C���� �������� ����������������( ���� ����� ���C ������������=��� ����������#����� ��!�����4�����4�������� ������ ���������" � �� ��B96����� �4��� ������ �� �9G`�� �����������#����� ��=���
���� �� �� ��" � �� ��B97<���������������� ������������C ������������� ��`� ��� �� ��� �� � ����\ �4��� ������ �� �� ����������� � �� ������������ ���� (�� ���� ������0� �� � � 7`� �� � �� ����������� � Q� �� � � ������ � ����� # ���� � � � (�� ��� �� ����������� ���� ���� �� 9H`=� ���� ���� ���� �*&'� �� ��� ������ �� ��� ����� � � �C���� � �� ������������������( ���� �� ������������������ �����(�������� � ��� �9H`� ��G`������( ���� ������ ������������" �����������=���� ������ � ����������#����� ��� ��*&'���������� ��C���� ��B97<� ��� ����������� ����������������������� �������������4��B96�>g9BB`?=�� �� �������������� ����� � �� ��� �� � ���������������� ������ ��� �������������� ���������� ������ �������������4����� ���� �>g9BB`?� ��� ��� ( ���� ������������ ������� ������� ����� �� ��(�� ����� ���� � ���� �>M�B`?=�%�#��<�� ����������� �� ��� ���������������������������4��B96� ������ �� � 9�;�9�R�J�4� 868�R�J�������� ��(�������� �� ��� �� � ������!��������"��� ��������������������#����� �=��
��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � � ��##� � �C�##��� �� � � �*&'� �� ����� �� � ������� � � � 96`=� � � ����������C ������������ ��� ���������������������������4� 3�����B97�� ��5`��( ���� ������!������� �� � 9<������4� B<;8���J�=�� �� �������������� ����� �4����� �#����� �������� � ������������C ��������������C�� ������ ���C���� �������� ����������������( ���� ����� ���C ������������=��� ����������#����� �� ��� ����������' ��!�����4� �������������� ���0����������� ����� ���������� �4��� ������ �
���������������������������������������� �������������������7
En 2015, le CAM a entamé une opération visant l’acquisition d’une participation majoritaire au sein de la société de bourse MSIN. En Octobre 2015, cet objectif est atteint avec une part de 60%
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G8���� � �
� ������������ �� ���� ��� �������������� ������ �� ���� �� ������������� ������� �9BB`����� �4� ��� ������� ����������� �� �������*&'����� ���� ��������� �� ����������=���������� ���<�� ��#���������� ��������� ������� ������ ������� ������� �9BB`� ���"�##�� �4�5;���J�>���4����)'�� �5����J?=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����GG���� � �
1$ ��0��2"#"�/2� �� ��������
��1�����72#�0"�6���
$�3 �������� - �������"���#�
*�0 ������� ������ � ���S ���� /��#��<�*����������#<������������
��� �� ��������� 9;;7�
��������������4�#����� ��� ��B97� 9�BBB�BBB��J��
+�� ���������� � 9BB��J�
.�������������������� ���� 8B`�
�
�2����� 01$>*'� 01$>*(� UP�� 01$>*@� UP�� =��2>*@� =��2>*)� UP��
��/ ��"�� .�3��/�"#"�/2� 5;BH� 75HG� B<5H� 7HGH� B<B;� ���������HG9��� �������6�;85��� G5`��0���"#"� .�3��/�"#"�/2� H5� HB6� g9BB`� 9�BB� B<6;� ����������GG5��� ���������69���� g9BB`��0���"#"�5�2#21���� 57� �B5� g9BB`� ;7� '*� �������������� ��������������������8���
��0���"#"�2�"� ;� G95� g9BB`� 9B6;� B<6G� ����������GG5��� ���������69G��� g9BB`��/2 ����/�����1/8�"#!���� 9595� �B�G� B<76� �5G8� B<9G� ���������9BB��� �������6��7G��� g9BB`���4� �2 ��� � � �� � �� ������� ����� �������� �������
�
��)$-%*/� ����� ��������� � ������� ��$��+����� � ���BB9� ��#����� �4�9BB`�� ��*&'=�*������(�����"������ ���������� ������� �������������@��
� ���- ������#�����0� �� ��$��+��������C�����1�� �����#�� ������ ����� �������A�� ��� ������������������( � ��������� �� � ��$��+�=�
�
Analyse de l’évolution des pricipaux agrégats : �
� �� ����������C ���������������� ����� ����� � � �B96� �� �� �� ������������������ ��������� 4� ��� ��������� ���B95�>M5H`?<��������� � ����� �4��C��� ��������� �������##� ��C�##��� �=�� � ��������� �C ������������ �" ��� �������� � � ������ � 9BB`� �� �B96=� � �� � (��������� ��� � � #����� � � �����[���� � � ����� �� ���"�� �������������� ������������C �����������=�� ����������#����� ��4������������������ ������������������������ �>g9BB`?�������������4��C � �� �� ��B95=�� �� �� �#����� ������� ��C�� ���� ��������� ������������C�����1��� ��� �����������#����� ���� ������� �9BB`=�%�#��<�� ����������� ���C ���� �� � ����������� ����������� �;�R�J� ���B95�4�G95�R�J� ���B96=��
��� � �� � � � �" � �� � �B97<� � �� ��������� �C ������������ � � ��)$-%*/� ���� ����� �� � ��� �������� � � ;`��" ����!����� ���� �C��� �������� � � ���� ���##� � �C�##��� �� �� ������� �C�� � ��� �������� � ����� �� � � �� ���#���������� ��>g9BB`?=�� �����������C ������������!�����4�����4�������� ������������������#����( �� �6;`�!��� ����� �4��� ���[���� �� ����� ���C ������������#� �4��C������������� �� ������������C ������������� �;`=�� ����������#����� ��� ���)$-%*/��"�##�� �4� ;7�R�J=�� �� ��(���������C ����!� ������� ����������������#����( �� �����������#����� ���> 88<88`?� ���� ���� ��������� ������� �9BB`�� ����� ��#�����0� �����������������B96� �� <� ���������� �@�
� O� ������������"�� �����������������(���������������� �� ��(�� ����� ���� � ���� �8;�R����A�� O� �������(��� �� �9B9�R��������� ����� # ���� ��������A�� O� ������(��� �������� ������ ����� � ������������� �� ���������� �������GG�R���=�
� � ��������� � �� �C ��� �������� � � 6G`=� � �� � ��� �������� ������ � �C�� � ������������ ��� ��������� ������� !���
� ������4�995�R�������0�������������"�� �� ���� ��������(��������������!� � ����� ���"������������ �HH�R�J=�
� ������������C ������������������������������� �� ��� � ��� ��B98��� �� �� ���������������������������4� ������������ ��3�����B97�>MG5`?=�� �����������C �������������" ������������ ������� �9BB`=�� �� �(��������� ���� �#������ �������������� ����� �� ���"�� �������������� ������������C �����������=�� ����������� ��4������������������ ������������������������ �>g9BB`?�������������4�3�����B97���������������� �B<G�����4��<6����=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����GH���� � �
�/24�2"�/2���I7��8�2"0���1/21������#�������0 �"��7��1/��� �� #�/1���*$��/24�2"�/2��1/21�����#��1/���� ���.�3��1�1������� ���( ��������� � ��� ��"���������� ���������� ��" � �� ��B97=��&$��/24�2"�/2��1/21�����#��1/���� ����3��1�1���#2"0��������"� /2"��.�301�"�/2��.��"��/�����4��� ��#2"��.�3��1�1���
&$*���/24�2"�/2�� ���#�"�2#��#"�1/21������2"��������0 �"��7��1/��� �� #�/1��"������/1�0"0�����#�#5�����H� #�<��� ����"�/2��"��������
�� ���� ������ ����@������� ��������� ���� ���������������� ��������<�
�� '���� � �� ��3 �� � � ��� ��( ������ @� � ���( ������� ��� � ��� � � � ������� ����� � ��� ����� �� � �� #����� ��
�**���.�����RJ��)<�����- ������ ��J$���-)$������� ���� �� ��� �� �� ��� � ��U�(� �� ����������� ���( ���� � ��=�
��� �����������������������(�������#�������@�� ����( ����������� �������@�
� �"������#����� �<������� �<�������!� � ����������������4�� ��#����� �<�4� ���( ��� ������������������ ������ ���� �����$##� <�
� � ���� ���������� �� �(� ��� ����( �������� ��� ��4��" ���� � ��=��
� ���������� �� ��� �� ��@��� ���� �@� ��� ���� � � �� ��( ������� ��� ����� ����� � �� ��������� 1�� � ��(��� �� ���� ����� � ��
����� �=�� ) ��� ��������@�
� ����� �� �� ��� �� ������ ������� ����<�������!� �� ���� ���������� �� �(� �<������� ������� �����$##� ��������������#���� ��#����� �������� �������4������� �� � �� � �=���� ������������� ���� �� � ��� ���� � � �� �� ��������� � � ��� ��� �� �" ���� � ��<� ���(� � ���� � ���( ������������ ����� ����9
��������B99��"��0( �4�@�
• R����5BB�//��>R�����7B�J/?����������������������#����������<�• R�����6B�//��>R�����BB�J/?����������������J$���-)$<�• R�����98�//��>R����9HB�J/?��������������������-%*/&$'=�
�� �������������������������59��� ��� ��B97�@��
�� ������������������������������� �� ��" � �� ��B97��"��0( ���4�@�
• R����5BB�//��>R�����7B�J/?����������������������#����������<�• R�����6B�//��>R�����BB�J/?����������������J$���-)$<�• R�����98�//��>R����9HB�J/?��������������������-%*/&$'=�
�� $� ������������������� �� ���B97� ��#�( ����������@��
� �� ��� �� �� ��� �� ���� � � ���� ����� � � ���� � � � �� #����� �� ��� ���� � � � �" � �� � �B97� �"��0( � 4�R����*&$%('�����<��������� ����� ������@�
�
���������������������������������������������>%��R���?� ������������������ ��� ������� ���������
�0��2����J��24��"����8�2"���27#70����08�20�#"�/2��#22�������#��"�"��� �������"#"�/2�� ��1/2������"� .�21# ��8�2"������
*$,+-��
���������������'++�������
)$%*%��
&*)��
�����������'$&)*��
���������������&(+�������
��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����G;���� � �
� )0� � ���� ���B97� ��#�( ����������@���
� ����� �� �� ��� ������� ����������� ����� �� � ��#����� ��������� �� ��" � �� ��B96� �� ������ �� ���B97��"��0( ���4�R����($*'@�����<� 0"#���0���1/88�����"�?�
��
���������������������������������������������>%��R���?� ������������������ ��� ������� ���������
�0��2����J��24��"����8�2"���27#70�����08�20�#"�/2��#22�������#��"�"��� �������"#"�/2�� ��1/2������"� .�21# ��8�2"������
�������������>>���
���������������>>�������
�������������>>�����������������
�>>�������
�������������'$,-@�
�����������������
&(+�������
�� *��� �� ������ �� �( ���� ��#����� ��@��
�� ����� ��� ������ �� �( ���� ��#����� �����59T9�T�B97��"��0( �4�@��
• R����;�698����������������������#����������<�• R����98�989����������������J$���-)$<�• R�������6;B��������������������-%*/&$'=�
�&$&� � �/24�2"�/2�� �� �#�"�2#��#"� 1/21������2"��� �����0 �"��7��1/��� �� #�/1� �"�������� 1/24�2"�/2�2/2�01��"���2�1/���� ��5/�8#���#"�/2��
�� ���� ������ ����@������� ��������� ���� ���������������� ��������<�
�� '���� � ����3 ��� ������( ������@���������� �3�����!� � ��#�����0 � �#����� �����J$���-)$�������� ��
������ ���������� � �������� ������������������������������� ��������=��
�� �����������������������(�������#�������@�� ����( ����������� �������@�� ���� ���#����� �� ��3�����!� <�� - ������� ����������������������=�
�� ���������� �� ��� �� ��@��
� ���� �@�������� �� ������( ������ �������� ����� � ���������1�� ���(��� ����������� ������� �=�� ) ��� ��������@������������� ��������� ����������� ��"������� ��� �� �� �� � �����������
���������� ��������!� �������������=��
� ���� ������������������59��� ��� ��B97�@���� ����� ������������� ��������� �� ��" � �� ��B97��"��0( ���4�R����5�68B�J/�
�� )0� � ����� ���B97� ��#�( ���� ��#����� ��@���
� � �������������� ���B97����� �0� � ���� ��#�( ���� �J�������� � ��� #���� � � ����( �4� ����� ��������8=HB�� //�� >R�����=6BB�@������� � ��������������� ��� � �������������� �� �������<�R����6=6B��@�������������� � ������� ���������������?�
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����HB���� � �
&$'��/24�2"�/2�1# ��� ���#�"�2#��#"��2"��������0 �"��7��1/��� �� #�/1��"��#���/1�0"0� ����2#21�8�2"��/�������04��/���8�2"��7��1/���M�����>��#8F����������#��N�
�� ���� ������ ����@������� ��������� ���� ���������������� ��������<�
�� '���� � ����3 ��� ������( ������@���
���( ������ ��� � � � ���� ������� ��� � � � ������� ����� � ��� ����� �� ��� #����� � 4� 9BB`� *������ � �.���� � ��� ����� � ���( ���� � �������� � *=.=�=�� *�<�� �������� ����� /��L��� %�� . ���������� ����� �� ��� �� �� ��� � ��U�(� ����������� ���( ���� � ��=��
� �� �����������������������(�������#�������@�� �� ���( ���������� ����@�
� ������� ������� � ������ #�������������������������0� �� ��" �� ��� �� ��#��������������!� �� ���"������>� ����� �������� �<������ � ��� ���!��� � ��������� ��� �������0 <�#�������� �� ��#�������( ���� � �����<������������<��2��0� ��"��#��������<������ � ���������� � ��� ���������� � ����� �_?�
� � ���� ���������� �� �(� ��� ����( �������� ��� ��4��" ���� � ��=��
� ���������� �� ��� �� ��@��� ��� �@�98��� ��� ��B9B<�������� ������"�( ��������9 ��������B99=�� ���� �@�������� �� ������( ������ �������� ����� � ���������1�� ���(��� ����������� ������� �=�� )�������������@�
� ����� �� �� ��� �� ������ ������� ����<�������!� �� ���� ���������� �� �(� �<������� ������� �����$##� ��������������#���� �/��a&��%��.%���J������4������� �� � �� �� ���0� =���� ������������� ���� �� � ��� ���� � � �� �� ��������� � � ��� ��� �� �" ���� � ��<� ���(� � �����"�( ���������� ����� ����9
��������B99��"��0( �4�R����5H6�//��>5�B�R������������ �?=�
�� �������������������������59��� ��� ��B97�@��
�� ������������������������������� �� ��" � �� ��B97��"��0( ���4�R����5�B=�
�� � ����� �� �� ��� ������� ����������� ����� �� �/��L���%��. ������������ �� ��" � �� ��B97�� ������
�� (� ��4�R����'+$-,@�����?�� &�( ����� � ������ @�R�������=765�//��� ���� ������� �� �� @�R�����H=B7G�//��� %���� � ��� � @�R���������5H6�//���
� � ����� �� �������� �@���
� ����� �� �������� � �( ���/��L���%��. ��������59T9�T�B97��"��0( �4�R����5B�;H7=��
� )0� � ���� ���B97� ��#�( ����������@���
� ����� �� �� ��� ������� ����������� ����� �� ����*.���������� �� ��" � �� ��B96� �� ������ �� ���B97��"��0( ���4�� ���')$++)�����<��������� ����� ������@�
�
>%��R���?� �����
�0��2����J��24��"����8�2"���27#70���08�20�#"�/2��#22�������#��"�"��� �������"#"�/2�� ��1/2������"� .�21# ��8�2"�����
'@$)&&�',(�
�� )0� � ����� ���B97� ��#�( ���� ����*.���@���
� ��������������� ���B97����( �� � ���� ����( ������R����-$,++������ � ���B96=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H9���� � �
'>�����������������������������������
'$*��/24�2"�/2�� ���#�"�2#��#"�1/21������2"��������0 �"��7��1/��� �� #�/1��"��#��/2 #"�/2�������
� ���� ������ ����@������� ��������� ���� ���������������� ��������<��
� '���� � ����3 ��� ������( ������@������( ��������� �� ����� ������� ��� �� ������������� ��������� �����.����������)�&����������� �� ��� �� �� ��� � ��U�(� ����������� ���( ���� � ��=��
� �� �����������������������(�������#�������@�� �� ���( ���������� ����@�
� �"������#����� �<�� ������� ������� � ������ #�������������������������0� �� ��" �� ��� �� ��#��������������!� �� ��
�"������>� ����� �������� �<������ � ��� ���!��� � ��������� ��� �������0 <�#�������� �� ��#�������( ���� � �����<������������<��2��0� ��"��#��������<������ � ���������� � ��� ���������� � ����� �_?�
� � ���� ���������� �� �(� ��� ����( �������� ��� ��4��" ���� � ��=��
� ���������� �� ��� �� ��@��� ���� �@�������� � �������� ����� � �����������1�� ���(��� ������������ ������� �=�� )�������������@�
• � �� ��� �� �� ��� �� ���� � � ������� ����� � ��� ����<� �(���� � � 9 ��
3��(� �� �BBG<� ������#���� ����#�������������������� � ����� � ��� �#������� � ���� �������0 � ��� �������� ���������� ���� �����( ������=��
• � ����� �� �� ��� �� ������ ������������!� �������#���� ����#��������<�4����� �����9
�3��(� ���BBG<������4������� �� � �� �=��
�� �������������������������59��� ��� ��B97�@��
�� ������������������������������� �� ��" � �� ��B97��"��0( ���4�R����55B=�
�� $� ������������������� �� ���B97�> ��#�( ���������?��R����@$)@(������
�• ��� �� �� ��� ��@�R����@$+@'�����A�• ��� �� ���"��( ����� � ���@�R����&+@�����W�• �������������������� �� �������� �� ���� ���������� ���� ��� ���" ���� � ��<����(� �
����� ���( ������������ ����� ����9 ��������B99��"��0( �4�@�� ���'-)������''+����$��� �������������������� �����1� � � �� �4������ �.����������� ����( ������������ ����������" ����� (��R����7=BBB=�
�� )0� � ���� ���B96� ��#�( ����������@���
� ����� �� �� ��� ������� ����������� ����� ��"�)�&�������� �� ��" � �� ��B96� �� ������ �� ���B97��"��0( ���4�R�����($-'(�����<��������� ����� ������@�
�
���������������������������������������������>%��R���?� �����
�0��2����J��24��"����8�2"���27#70����08�20�#"�/2��#22�������#��"�"��� �������"#"�/2�� ��1/2������"� .�21# ��8�2"������
($@',����������������'-)�������
�� )0� � ����� ���B97� ��#�( ����"�)�&�@���
� ��������������� ���B96����( �� � ���� ����( ������R����7=BBB������ � ���B97�������!� �R����7B5����#"�4���;��#����� � ����� ������ ������ �������� ��� ��9B�� ����� �����)����������=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H����� � �
�'$&����/24�2"�/2� .#4#21�����8!/���#!����1/21�����#4�1������
�� ���� ������ ����@������� ��������� ���� ���������������� ��������<�
�� '���� � ����3 ��� ������( ������@���
���( �������"�(�� ��� ��������� �������#���� ��� ����� �� ��������"�!��������� �������� � ����� ����*2��0� ��"&�#��������� ��� �- �����=��
� �� �����������������������(�������#�������@����� �� � ��( �����<� � � ������� ����� � ��� ����� ����� ��� 4� ��� .��������<� ��� �� ����� <� � �� �(�� ��� ��������� �� ����� ��(���� �� ����� � � �� ��� �� �<� �"�!��������� �� ��� ��� � �� ��� � ��� *2��0� ��"&�#��������� ��� �- �����=���
� ���������� �� ��� �� ��@��� ���� �@������ ����� �� )������������@�
���!� � �(�� � � ��������� � � ��� ��� ����� � �� ���� � ���� �� � ���� � ���1�� � �"��� ����������<�������� ������ ����� �� ���##�����"�������� � ��=�%�� ����������� �������1���� �7`��"��=�
�� �� ���( �������"���������������" ## ���������� �� ��" � �� ��B97=����
3. Flux issus des conventions conclues entre le CAM et ses Filiales durant les exercices 2014 et 2015
�2�����
�3��1�1��&+*(� �3��1�1��&+*@�
����"#"�/2�� ��1/2������"��21# ��8�2"�
�0��2�����"��24��"����8�2"��
��!4�2"�/2�� 906����!���
����"#"�/2�� ��1/2������"��21# ��8�2"�
�0��2�����"��24��"����8�2"��
��!4�2"�/2�� 906����!���
���#�#5�����H� #�� 5BB� ��8H;��
5BB� 9�HB;� �
�� ����"�/2� �98� 7�759� 7�BBB� �98� 8�G9G� �
�/� #7�/� �6B� 5��G�� ��7�8� �6B� 5��89� �
�/2 #"�/2������ 5;8� 6�GB6� 6�7BB� 5;8� �B7� 7BBB�
�#8F����������#�� ��G�65;� 96�7BB� 5H6� ��765� ;�HBB�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H5���� � �
���> ����E�� ����1"����!#21#�����
� � � � ��� ������ � 3�� � ��� �,� � �����#� ����� � � ��( ���� � ��� � � �"������ � ������� <� �i � 4� � �� � ����������� �����(�����@������� � �� ��"����� � ���"����������� ������=�
%���B95<� ��������� ������� �#�����0� ���� ��������� <�� �� � ��������� �������������������� �#��� ������ �� ������� � <��i ������� ���4��� ��������������� �� =�%�� ## �<�� �����!� ��������� ��������������� ������� ��� �� ���������� ������#�� 4� ��� #�( ��� ������ ��� �C��� ���� � � � ��� � ������ � �� �C ��������� �����0� � � � ���������������#�����0� �������� ����������#������=�� � �2��0� � ������ � �������� � � �������� � ���� ��� ������������ ��( ���#��� �� ���� �� � ��� � ��( ���� � 4��"��� ���������<����� �� ����������� ������������"�������� � ��������� ��������������������� ����� � ���� ���� ���� � � � �� ���!� �� ������� �� 4� �"����� �=� �"������������ ����� �� > �� ���� � ����� � �"����� � #���Q��� ?�����,� ���3������� � ���G����!� �� ��;���������� �#���� � ��=��� � � � ��������� ��������� ���� ���H8��������� � ���� � � ������� ��������� �����������<� ��������� ��� �9;����!� �<�58���������� �#���� � ��<�8����!� ���##���� <�95�������������� ����������<�9B������������������ �� ������0� �� ������# ���� �#����<��������� �� ����� �� �-������ � ���������� �� ����,�� ��� �- �����=��%���B96<� � �� � ��������� �������������������������( ���� � �������� ��� ������4������ ���� �� ��� �� ���������� #�����0� � � � ��� ����������� �� � �� # �� �=� ����� � � ��<� � � ����� � � ������������� ��� �� ����� ���( � ���@�����"��0( �4������� �8B�`�� ��������������������� �������������!� <�!� ������ ���������������<�(�� ������3 ��#�� �G7�`=�� �����<�� ���������������#�!� ��� ������� ���������������� ���B95 96�4��"��� ������� ��# �� �� ��� �� � ����>&��2��?=��
������������ � � ��( ��� � � ������� � ��� ���� ���� � � ��2�� �� � �� ������ ����� ��� ��������� ��� ������� � ����� �� ��� ��� <� � �� � ��������� ���������� �� ��������������!� �3������4�������� ������ ������� �#���� � ���� ��C������ � ��4�������� ���������� ��!������ �� ��#������� ����������� �� ������� �����2 ��=�
��"���� ��B96������ � �������� �" ���� � ��(�� ���� ������ ��� ��i� � &&&<� ��� ���� �� �� #���������� �� ��� � �����!������<��( ����#��������� ������������������������� ��� (���������� ��� ������ � ������������=����"���������� ������ ���i� �&&&� �" ���������� ����� �" ���� � ��(�� ������� ���( <�4��������� � 3���� ���B97<����)������ ���!�������4������� / �� � >��!�����2���( �� �)����� >��)?�E=�� � ������ ����� ��������!� ��� ������� ��� ���##����� ����"���#�� ��!��� ��� ����� �!������������������� ���� ���� ���( �� � ��!�������!������ �����5B� 3������� ����� �=� � �� ���!� �� ����� ���� � �� �� � � � �� � �� ��� ������ �������� � � ��!������� �"��� ��( ��� � � 8B`� 4����� �����9 ��3���� ���B97<��������� ���� �9BB`�4����� �����9 ��3���� ���B9;=�
�
�
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H6���� � �
���$*$��# ����07��8�2"#������ ���������� � ����#����� �������������������� �����,� � �������� �(������� �������� ������� �����������0� �� ��.���� �<�������������� ��� � ������������������� ���'��������� � ��������� � ��� � �"^���� � ��������� ���� ��^������� � ����� �������=��� ����� �BB8<� � � � � ��� ������ � �������� �� ������ ��� �� ��� � � � ��#��� �� !��� � � ����� ������� �� ���� �� �� #��� � � � ��� ���� ������ <� ��� ��� � ( ��� ��� ��������������� �� ������ ���������� ��� � � ��� >��������������� � �� ����<������ � ��������� ��"���(���������� <� �=?=��
������( �� �����(�� ��"������� � ���� �����(������ �������� ������<�������#������������"����� ���� <�� �#��Q���������� � �������� ������2���������,� �� ���� �(������ ��� �����,� =���������� ������� ��������������������� ������ �� � ���4��"����� ������ �� ��� ������������� !��� ������ ���� �������� ���"������������������� ���� ������ ���������� � ����� ������<��������� � ��<�4�� ������4�� ����������������� ����������� =���������� ���<�� ������ ���� �� � ���� ������� �#�����0� � ���BBH<����� �4� �" ##���� � ���������������������� ����1����2�������� ��4����!� �>������� �?<�������� ��������" ##�� �� �� �#�� ���������������#�� �( ��� � ��� ����( ����� ����� ��� �� =�%�� ## �<�������!� �� ����� ���� ���������������!� ����(���� ��" �������(���� ��� �#��!� � �� ��� ������������� �� ����������������������������� �<���� � ���������� � ����� �� �� �=�%��������0� <�������� �����������(����� ����� � ���� ���������� � ���������� ��4�� ����� ��� ���( ���� �(����� � ��4�#��� ��� �( � �"�� � ����� ���� � ����������� ����� ��� ������ � �� ���!� �<� ������ ��� ��� ����� ���� ���(����� 4��"��� ���������=��� ������BBG<� � ���� ���� � ����� ��" �������������� ��������������� ����������<������� �������� ���������������� ��i� �&&� ������� ������ ��������� ����� ��������� ��>&.)*?=�� ������ ��������� ��&.)*������ ���� �� ��(�� ���� �9 ��3��(� ���BBH=��������!� � ����� ��������<� ����������������( �� �������0� �� ��.���� �<�������������� ���������������������( �� � ��� �������� � ��� � �� �� � � � #��� �� � �� #����� ����� �� �� ��� ������ � � ��!������� 4� ����� � �� � � �����!� ���( ��������3 ��#�� �� �#�� �� ��������� � �� ���������� � ���� #����� ��� ������ ����� �2�����!� �=��"��������� #���� � � � �� ���3 ��� � � ���� ���� � � � ��� �������������� � �� ������������� ��� ������� � � �i� � � �� ����������� �4����� ��� ������� ����������������� � ��=�
����� � �� ��� � ��� �2��0� � ������ � � � �"������ �<� ��� ��� � �� U�(� � � � ��� ��� ��( � ���� � �� #����� ����� �� ����� ���� �9 ��3��(� ���B96�������"�� ( �� ���B9;=��� ��������� ��i� ������(���� ���� � ��U�(� ����� ���( ������)
H��( ��� ��� ��0� � �� � �� �8B`�4��������� �
3���� ���B97� ���� ���� ������������ ���( �� �9B`���������������� ���� �9BB`����9 ��3��(� ���B9;=����� �� � ��<� �C���(���������� ��������� ������ ����� � ���� ����������� � ������( �� � �����:9B5 9�� � ����( ������������� � ����� ������� ��������� �����������<��������� ������ ��������:9 96 9;5�����6��� ��� ��B96=��
� �
���������������������������������������� �������������������8 LCR : Liquidité Converge Ratio, c’est un ratio de liquidité à court terme visant à favoriser la résilience à court terme du profil de risque de liquidité d’une banque en veillant à ce qu’elle dispose de suffisamment d’actifs liquides de haute qualité pour surmonter une crise grave qui durerait 30 jours calendaires.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H7���� � �
�������� ���<���� �������������� �� ��� � ���(����� ����������� ���������:9B5 9��� ��B96�� ����( ������������� � ����� ������� ��������� ������������!���� ����� �� ������ ������@�
��
9= �"������������ � � ���( �� �� ������������� � ����( �� ���� ������������ � � ���� ������ �� ���!� �� �##���� <�� �!� �� �<� ����� �� � ������ ��� ������ � ���� � �� �� ����#�!� �<� � ����� ������ �� ������������������ � ��� ���������� �� ����( ��4��"������ ������ �������"���� ��<�4������� � ������������ ��� �� � ��������� � ��������� �� �����������A��
�= �"�����������������������"�������� � ����� ���� � �������������4� ## �� ��� �������������� ���� � ��� �� �������� � �� �������� � � �����# ��� � � #����� ��� �� ���� ��� ���� �� (�� ��<� �� � � ��( ���� � ��� � ��������������� ����( ��4������#��������� �������������#����� ��� ��4�� ������( ����� �A��
5= �"�������������"������ ������ ����� � ����� �������" ���� � ���� ��"���(����� ���� ������������� ����������� ��� �(� ��� ����!� ������������( �������� �� � ��������� ���������A��
6= �"������������� �"��� ��� � � � ���( ����� � ���� ���� ��� �� � �� � � ������ � �� ��� �� �2�����!� �� ���"������������� ����( �� ���0� ��� ���( ���� ����� � ��������� �A��
7= ������ � ����#�������� �������������� ��( ��"���� ��� �� ����������#������������ � �����!��������( ������������������� ���������������� ��<� �� ��� ����� ����� �� �������� ��� �������������� � <� �� �� �� ����( �4�������� ������ ������� �����(� ��A��
8= ������ � ����� �� ����� � �� �� ��� ���������������� ��� ����� ���� ���������� � �!�������������� ��� �� ���(����� ������� �������������� �#�������� ����( �������������� � ����� ������=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H8���� � �
���$&$��I7������� �2"�������������� ��1� ���� �� �� �� �#�� � ���� �������(������������2��0� ������� <� �������� ������ �� ���#��� �����������!� �� ��������������� ����������<������ �����0� ������ ��� �� ����������� �#��� �<������������ ���@���#"�/� ���/�4#!���"0�?�)������� ��� �� ��#���������� ���"�� ����!� � ��� �� �� � ������������� ��#�������� �����!� ��� �������� =��/����@�9�`���#"�/��������?�� ����� � � � �#�� � ��� � �� ��� ��( �� � ����( �� ��� ���!� � � � ���(�������� �� ��\�� �B95� >����� � � � ��� ������� ��:9GT-T�B95?<� � �� �������� � ���� � � ������ ����� � ���� � � � �� � �� �� � ���� � <� ���� ��� � ����(��� �� � �T����������� <� ��� � ##�� ������������ � ���(����������#���� ��� ���������� ����������������� � ;�`� ��� � �C�� �����<�� �������� �� ����#���������� �� ���C���� �����<�� �������� �� �������!� ��� ������� ��� ���������������=���/�55�1��2"�8�2�8�8� ����6�� �"0�?�)������� ��� <� �"�� � ����<� � �� ���� ���� �"���#� ��������� �� ��������� �� 4� ����� � �� � �� � �� �� � ���� ����������� �� Q��� �<��"���� �����<�� �� �����������4�(� � ��4������� �� � ��� �� �� � ��������������� �������=�/����@�9BB`����6�� �"R��/4��#7���#"�/�?��)������ ���!���������)@�� �� ����� ������������� ������� ������"����� ��!� �������!� ������� ��"�����( ������!�����"���#����!��� ��� ����� �!������������ (������(����1�� ���( ����� ����!��������������(����� ��� ������������ ������� �� �5B�3������� ����� �� ������ ���( ����##�������� �#���� � ��=�� ������������ ����������������!� ��� ������� ���"�� � ����� �!���������"���#����!��� ��� ���� �� ������� ���(����� ������� ��� �� ���"�� ���� ���������������5B�3����=�&��� ���#������ ����#�Q������(��� �@������ ������� �*����� ����� �� ����� ����� + ������ ������ �� ��������� ��� �� ', -���� ��.���� /0 $,,1
/����@�9BB`�4��������� ��" � �� ��B9;�>8B`�������B97� ��GB`�������B98?����#"�/� �� �4���/2� ������6����?�)������� ��� <��"�� �����<�� �������� �����!� �� ���������������1� �����#����� ��## ����"��������� ������������� ��#�������� �� ���� ���� ����!� � �<��"���� �����<�� ��#���������� ��� ���� �������!� =��/����@��B`���0���4��8/20"#����?�.�����!� �� �����!� �������� �� ��4������� �������#��� �� ����� �� ��������0��� ����<�4����� ���� ��`�� ������2 �� �� �� �������,���4�(� =��"����������� ����� �� ������� �( ��������� �������� (� � ��� �� ��� �9;;8<�� �� �������������!� ��� ������� ��� �� �����!��������������� �( �� �� �� � �������2 �� �� ��� �� �� ��`=�/����@�7`�
���#���5�1#"�/2� ���1�0#21����2��/�55�#21���"������1/�4��"�����#�� �����/4���/2��@�� ������ �� �#�� � ���������� �� ���( ���� ������ �����(�������� ������ �� �����##��� � ���� ��� ��BB�<�>����� �� ����������� ��:9;T-T�BB�?<�� ������ �� �����##��� ������������� �� ��5������� ��� ����� ���� ���� ����!� �@� 8�9� ���� �� ��� ���� �� �<� 8��9� ���� �� �� �� 8���9� ��� ��� �� �=� � �� ���(������� ���( ��� 1�� � ������� ����������� #��� � � �� ������ �� ��� �� �� >�\� ���<� �2����0!� �?� �� � �� ����� ��� �(��<� �� <� � �� ��( � ��� 4����� ����"������������ ��B`<�7B`� ��9BB`=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����HG���� � �
���$'$��4/��"�/2� ����8��/����"�����/��1��� ����1"����!#21#�����
#$ �4/��"�/2� ����8��/���?��
�"�(��������� ����������� �� ���������4��"������ �� ����� �� ���� ������������������� ��������� �@���2� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��0#21������������/1�0"0�� ��5�2#21�8�2"� 23 4$' 22 52' 6,7881 23 9'' $7251 24 &'9 6474,1
�� 1 �� ���� ����� 97241 97',1 �
97&&1 �
37541 �
��0#21��������#�1���2"I��� )-*�%'*� %+-�*@,� &<@&P� %&,�-*%� &<%-P� %',�,&,� *<')P��� 1 �� ���� ����� 8&7431 8&79,1
�8&7951
�8'7$31
���������)/'������"������� 7��7H� 6�;G9� 7<67`� 6�G9;� 7<BG`� 6�HH�� 5<67`�,��:�������������������������������/��� $5;%:� $5;$:�
�$5%<:�
�$5%%:�
�������������������"������� ;��B7G� H7�5B5� G<56`� H7�8H8� B<67`� H;�87;� 6<86`�,��:�������������������������������/��� � 5 �:� ��5$ :�
���5;%:�
���5�=:�
��������������������� HB�B8B� ;9�7;5� 96<69`� H7�9GH� G<BB`� H8�89�� 9<8H`�,��:�������������������������������/��� ��5<;:� ��5>�:�
���5%>:�
���5;�:�
��������(��0�'��������� 97;��H8� 989�7G�� 9<66`� 989�HH7� B<9;`� 987�HHB� �<6G`�,��:�������������������������������/��� � 5$ :� ��5;?:�
���5��:�
���5=<:�
��������(����������������� 6B�9�8� 65�899� H<8;`� 67�H�;� 7<B;`� 6G�868� 5<;G`�,��:�������������������������������/��� <5?$:� %5�<:�
�%5�>:�
�%5=<:�
������������"������� �5B�G5B� �5G�;5H� 5<9�`� �69�99B� 9<55`� �67�GB;� 9<;9`�,��:�������������������������������/��� 5 %:� 5<<:�
� 5$?:�
� 5�%:�
��������������� 5;�G;7� 5��557� 9H<G7`� 68�8G�� 66<56`� 5;�BG;� 98<�G`�,��:�������������������������������/��� <5;<:� =5<%:�
�%5=$:�
�<5�>:�
�����������������������"������ 66�69H� 79�H56� 98<GB`� 7G�H5H� 99<7H`� 7;�589� �<85`�,��:�������������������������������/��� %5=�:� ;5 �:�
�;5> :�
�?5$ :�
��/"#��1�0 �"��;��.01/2/8��� %(,�*((� %)@�+**� &<&@P� %,@�)@+� &<%+P� %-'�+)@� +<-(P������������������'���� #3���
���#����� ��� ��B96<��" ������� ���������4��"������ �� ������4�G87�-�J<�������� ������ �� ��<�7`�������������4�#����� ��� ��B95=�� �� ��(�������� ��� �� ��� �� � ����� �4@�
O� ������ �� �5<9�`�� ���������4��"�������� ��A�O� ������ �� �96<69`�� ���������� ������� �� =��
� ������� ���� ��������� �� ������������ �� � ��������� ���������� ����( �� ������ ���������" � �� ��B96=�%�� ## �<� ��� ��� ������4�G<59`<����� �8<6�� ���B95=�����#����� ��� ��B97<��" ������� ���������4��"������ �� ������4�GH8�-�J<� ������ ������� ��<GB`�������������4�#����� ��� ��B96=�� �� ��(�������� ��� �� ��� �� � ����� �4@�
O� ������ �� �66<56`�� ������ ���������A�O� ������ �� �7`�� ���������4���������������=��
���� ���� ���<� �"�(�������� � � ��� ������� � � �� ������� 4� ��� �� ��0� � #���� � �������� � � ������ ����#����#� � �� ��������������� ��� ��� ���������4��"�!��� � ��������� ��������� �� ��( ���"�������� ������59��� ��� ��B97�4�55<BH8`� ����<�9`=����� � �� ���� �� �� �� � � ��� � �B98<� �" ������ � �� ������� 4� �"������ � � ������ 4� G;5�-�J<� ����� �� � ����� � � �B<;6`�������������4�#����� ��� ��B97=�� �� ��(�������� ��� �� ��� �� � ����� �4@�
O� ������ �� �6<86`�� ������ ��������������� ����A�O� ������ �� ��<6G`�� ���������4��"�!��� � ��=��
� ������� ���� ��������� �� ������������ �� � ��������� ���������� ����( �� ������ ��������� ��� �� ��� � ��� ��B98=�%�� ## �<� ��� ��� ������4�H<B5`<����� �G<;5`� ���B97=��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����HH���� � �
!$ �4/��"�/2� �������/��1���?��
�"�(��������� ����������� �� ��� ����� ������ � ��������� �� ����� �� ���� ������������������� ��������� �@���2� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��""����24���������/1�0"0�� ��5�2#21�8�2"� $ '43 ' 328 /$,,1 3 &54 9$7921 4 45$ 6&57381
�2�P� ��"/"#������/��1��� ,7$91 ,7441 �
,79&1 �
,72$1 �
�0�Q"�� ���#�1���2"I��� %&&�+%+� %))�&&%� 37$&1 ,*@�))'� 37421 ,'*�-,&� &7,,1
�2�P� ��"/"#������/��1��� 8$7&,1 8$7491 �
8'7$&1 �
8'78&1 �
����� ���0!� �� �;9�6HB� 59��B6B� ;5$<:� 55��B75� %5=�:� 567�6B6� =5$�:�
%��`����������� 6B<5G`� 6B<G�`��
6B<G9`��
69<7�`��
����� ���������� 9�B�6GH� 9�6�HH6� 5%%:� 957��B6� ?5�%:� 95B��79� � 5%%:�
%��`����������� 98<8;`� 98<5B`��
98<7H`��
97<88`��
����� ���C����� � 99;�597� 9�;��66� ?5 �:� 95G�596� %5�=:� 96B�8H�� �5=<:�
%��`����������� 98<7�`� 98<HG`��
98<H5`��
98<;9`��
���,���4�� �� � 978�86B� 98��8GG� 5?<:� 9G8�5HG� ?5= :� 9G��758� ��5�?:�
%��`����������� �9<8;`� �9<�5`��
�9<8�`��
�B<G6`��
���� �����,��� ������ ������� ���� 56�97H� 5G�5H�� >5==:� 56�GB6� �;5�%:� 65�99B� �=5��:�
%��`����������� 6<G5`� 6<HH`��
6<�7`��
7<9H`��
�8���2"����2#21������3"0������� *�&+&� '�&('� @�$$:� '�&+*� 6$7',1 (�*@@� &875&1
�2�P� ��"/"#������/��1��� +<*@P� +<'-P��
,7'91 �
,7491 �
��"���� ��1�0#21���08��� )@�'*-� )&�+%@� �=5>;:� (,�%*&� 6&$72'1 ('�'''� 6$$7,41
�2�P� ��"/"#������/��1��� ,<&@P� %<(*P��
27231 �
47581 �
��0#21���"�"���0��� *�,+*� &�@+@� >5$>:� &�*+'� 6$37,21 *�-**� 687$21
�2�P� ��"/"#������/��1��� +<&'P� +<'+P��
,7&41 �
,7&&1 �
�/"#������/��1��� %-*�%',� ,'%�%+-� @<,*P� ,%@�-)'� (<@%P� ,,@�,)'� *<*'P������������������'���� #3��
�
�� � ������ � �� � ����� �� ��� � � ��� ������ � �"�������� ��� 59� �� ��� � �B96� 4� H5H� -�J<� �� �������� ������ �� ���� �����������������������59��� ��� ��B95�>M7<H9`?=�� ���������� ���(��������������@��
��� ����� � � � 8<9�`� � �� ���,��� � � ��� �� ��0� � �������� � ��� ���� � 4� �"�(�������� � �� ���� �� �0!� ������������>M�G<B7`?� ��� ������ ���"����� �>M�H<5�`?�A��"��� ��������� ������� �9BB`�� �� ��������#����� ��� ����� ����!����"�������� ���4�#����� ��� ��B96�4�5<�6�-�J�A�O� ������ �� ��� �� �� �( ���� ����������� �#���� � ��� ��� �� ��������#����� ��� ����� ����� ������� �9BB`=�������� ������� ������ ��������� ��� �5;<B;`<��������� ������� ��<7���������=�
����� �� �� ��" � �� ��B97<� � �������� ��� ����� ������ � ��������� ��"��������4��HG8�-�J<����!������������� ������ �� �6<7G``�������������4��" � �� ������ ��=�� ���������� ��(����������� ����� �� ������ ������@��
�������� �� �8<67`�� �����,���� ������ ��0� �A��"��� ��������� �G9<G7`�� ��� �� �� �( ���� ����������� �#���� � ��=�
����������� �� ��� ����� ��� �����!� ��� �� ��������� � ��������� ������ �����,���� ������ ��0� �>;5<9�`�� ��� ����� �?=� � � ���� � ��� �������� � ��� ������<� 4� #����� ��� � �B97<� � �� ���� �� �0!� �� >6B<G9`?� �� � �����,���4�� �� �>�9<�8�`?=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� � � ������� ��� ����� ������ � ��������� ��"��������4� �HH8�-�J<����!������������� ������ �� �9<95`�������������4�#����� ��� ��B97=�� ���������� ��(����������� ����� �� ������ ������@��
��� ����� � � � �`� � �� ���,��� � � ��� �� ��0� � �������� � ��� ���� � 4� �"�(�������� � �� ���� �� �0!� ��>95-�J?� ��� ������ �����,��� ������ ������� ����>M�H-�J?A��"��� ��������� ��;<H�`�� �� ��������#����� ��� ����� ����!����"�������� ���4�#���3�����B98�4�6�-�J=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����H;���� � �
1$ �4/��"�/2� ���#��#�"� ��8#�1�0� ���� �
��"�(��������� � �������� � ������
;� ������� �� � �� ��� � � ����� �� �� �" ������� � ����� �� � ��� ������ ���� ���
������ ��������� �@��
�� � &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
���������� G<;�`� H<99`� A�>��"�� H<B9`� ��$��"��� G<H5`� ��?��"��
� ����� G<86`� H<96`� A<$��"�� H<�5`� A>��"�� H<B8`� ��;��"��
�����������������'���� #3��
����������������� ������� <�� ��������� ���������������(��� ���� ��������0� ����(��� �@���
) ����� ��@���������� ��������������� �� �� ����( � �������� �������� ��������� �����2�� � ������ �� �G<;�`� ���B95�4�G<H5`� ��#���3�����B98A�%�������@���������� ��������������� ��� ������ ������ ������ �� �G<86`� ���B95�4�H<B8`����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�������� ����� ����������� �� �6���������� ���� =�
���������������������������������������� �������������������9
Les Parts de Marché ne prennent en compte que les 8 principales banques du secteur
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;B���� � �
IV- ����E�� ����1"����#7��1/���
��$*$��/� �� ����1"����#7��1/��� #2���.01/2/8���8#�/1#�2���
���� ��� ������� �����.�� �� � �������� ���.�
������� �� �.��� ������ :�� 1;
�
����������B#�
�
� �� � �������� ���������3�� �����,� ���� �������������� ���!������ ������ ������!� �������2�=�&��� � �� �� ��������������(�2 ����" ������<����(�<������� ���0� <������ ������ ��� � ����������!� �=�%������ �������<���0��� ��������!������ ������������������( ���� ������ ( ���� ��������� ������ =��� ����������������"��( ����� � ��������� �� � �������� � ������ ����������� �� ��� �� #������ ����3 ��#���������������+ ����##���������(���� ��" ��������������������������� �=�&�� ������ � ���4����� � �� � ��,� �������!��� ����� �4� �� � ���!�����4� ��������������� ����� �� ������� �5B����������� ��������� ���<� �!��� ��#����������� ��#����� ������ ��������������������!� � ������� �� ����� ���2�=�
����� "-����� "<���� :�� (�=;
�
�� � � *��� �@�J����
�������� ������ ��B96���������������������,��#�(����� <��i ��������������������������� �� ����������� �<�
� Q� �������� ������������ �������� ��"�������������� ������� �=�� ������ �������� ��������� � ��3��!�"4�#���
�� ��� ��B96<� � ���������(�������!� ��� �� �������� ������ �� �968<5`����� ��������4� ����1� ������� �� �
�"���� � !��� ���0� =� � �� ���(���� � � ���� � � ����<� ��� � ��<� �������<� #�(�������� �� � ����� � � �� ��� �#�� ��
����(� ��� ������ ��� ���0��� �9�<6`=��"������������� ��� � � ����� ������ �� ��� �� ����������!� ���������
���� ���� � � 98`� �� 5`� � �� ��( � ��<� ��� ����� � � ��� �1� � ������ =� � �� � ��� ��( �� � � ������� � � � ���
��������������� ��<������<����� ������ ���������� �� ������������������� �( �������2����!� �� ���2 ��� �� <�
���0���� ���0� ���#� �����4��������� � ���B96=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;9���� � �
�"���(��������� � ���� ��� ����� ����� ���0� ����� ��� ��B98<��##�������� ������������ �9�<9`<� ��(������������� �� =� %�� � ������<� ��������0� � ��<� �i��� ��� � ���� � � ������������� � �� ����� �<� �� ��� �� � ��� ��� #���� � � ������ � �� � �������� � � ���( � �2���� ����[��� �� � ��������� � � � ���� ��� �#�� �� � �� �� � � ��0�� 55`� �� �� ������ �� �� ����� �� � ����� ������� �9��������=����� ���� �����<� ��������� ������ �B98<�� ��������� 4� �"������������ �������� �� ���� � ����� �� �� ��������� ��� �=� � ���� ��� ��� ������������ ��#0( �<����� ��������� ��� ��� ����� ��� �� ������ ����� � �����������������" �� ��� �� ��"���� ��B98<����� �4���������� �� ����� ��!����" ���������� �� ������;H�3������ �������� ������( ���� � ���� �� ����� ���=�������" �� ��� <� �������� �� �������� �� ��� �� �������#���� �� �7H`<� ��(������������� �� <����0���"1�� ������� �4�5<7����������� ����� �� ���B97=��
����������� �� �>� �� !���� ��� �������
�0�#"�/2�� &+*&��
&+*'��
&+*(�
�01/8�/��"�/2� ��������/���#21��#22�������2�P�
�#�3����3� ���.#220����010 �2"���
�������/ ��"��2"0������!��"������� '7,
479 &74
�������C�������1�������������������������"����� �5;��
�5>� � �5=�
�������������!������������ �>5���
�;5>� � ��5<�
������������B�����!����������� =5<��
�5>� � �5$�
����������������������������������������������".�������� %5?��
�=5;� � � 5=�
���������/ ��"��2"0������!��"�2/2�#7��1/���� 479
'7, '7$
��01/8�/��"�/2� ��������3����3�1/��#2"��
��2�8����/2�� ������
���������/ ��"��2"0������!��" � 549 5$$
8,$ '33 8&4 938
�������C�������1�������������������������"����� ;?��?� ��
?���?<%� � ? $�; =�
���������������!������������ >;�<?���
�� ���?� � >>�����
���������������B�����!����������� %?=�� ���
;$?�;�?� � ; ��%� �
��������������������������������������������������".�������� %%�$%?��
;>�<�$� � >=�$ <�
��/ ��"��2"0������!��"�2/2�#7��1/�� 92, &88
955 &'5 5&2 345
���������B#��
�
%���B95<���������� ��� �� �� ��������������� ��� �#����� ��� ��"������ �������� ��( �����&�� ������� �� �6<G`=�� �� ��(���������" ����!� �����@�
� O� ���0��#��� ���� ��������� ����(�� ����3���� ������ �� �9G<;`� ��(���� <����0���� ������ �� �;<9`� ���B9�A��
� �"��� �����������(�� ����3���� �� ������ ��� � �����"���(����������!� �� �9<;`�A��� �������� �� �����,���� ���� �����( ������������ ������������ �96<G`������ ��� �6<G`��"���� ������ �� =��
%���B96<���������� ��� ����( �� ��������������� ��� �#����� ��� ��"������ �������� ��( �����&�� ������� �� ��<6`=�� �� ��(���������" ����!� �����@�
� �"��� �����������(�� ����3���� �� ��� � �����"���(����������!� �>������������� ?�� ��`�A��� �������� �� �����,���� ���� �����( ������������ ������������ �95<6`=��
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;����� � �
��$&$��4/��"�/2� ����1"����#7��1/���8#�/1#�2��%���B95<�� �����(���������� ���������������4����������� �������!� ��i �4������������������ ��������������� ������� �<������� ���������0� �<�� ������� ���������� �� �� ��� � ����� ������� ��#�����0� �=�������������� ������� <���������������" ���� �#��� <����#�������"�� ������ �� �������� ������ ����� �������<������� ��� ���� ��������� � ��� ��"�� =���"���� ��B97���� �� ��3�������"����������� �� ����(�=�%�� ## �<����0���� ���������������&������� � ���B96<������� � �� � ������� � ������!� � � � 6<7`� �i � 4� �� � ����� � ������0� � � ������ �� � >997� ��������� � �!�������?=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;5���� � �
#> �/2"�#�2"��� ����1"����#7��1/���8#�/1#�2��
�C�������� ��������� �� �� ��� �4������ ������������ �������� ���������������� �������@��
�.�24��"����8�2"�?�� �� � �������� �� ��������� �����>���� �������������� T���+����� ��B9B?�@��
� O� �#���� �������������� ��#�� ����� ����������=�%� ��� <��"������������� �� ������4��"� ��� ��������� ���!���� �#���������� �!�" ��.��� <������������������������ �����P �#���������� �!�" ��%���� �A�
� O� � #���� � ������������� ��� �2��0� ������� � ��� #���� � ��� � �� ���3 ��� ����� �� >9H`� � �� � ��� � �������� �����0� �������������������� �?�A�
� O� � #���� � ���( ������ ��� � � ��� ����� @� � �� ���( ������� ����� �� 4� �"�������� �������� � ����� � ��"���� �� �H`����������������� ( �������� ����� �5B�4�GB`�������"���� ����2��A�
� O� �#���� �� ����������� ��C��� �������� �!���� �� ���� �� �!� ��6`�� ��C �� ��� �� ����������������� �� ���������� �<� �������#��� �4�� �� �� ��� ���� ��������������A�
� � ������� �����#�� �!� �� �8B`� ���H`�� ������� ��������#��� �9B
������������ �"O�����%����� �� <�� �� ��( � ��������� �����������#����� ��� ����������������#�����=�
��7#2��#"�/2�?�� �� � �������� � ����������������������0��#���� ���( ����C������������ ���� �!���� ��� � �� ��C��� ����# �����=��21# ��8�2"�?��C�������� ��������� ����##� ��C�� � ���������������� �� �� �� ������������<��( �� ��������� ���C ���� � ����������� �=�����/��1����R ��6���?������� � �� � ����C���� ������������������������ �������( ���� � ���� ��C�������� ��������� � !��� ���##� � � � ��� #���� �� � �� � � �C������������ � � ��� ���(������� =� ��� ���� (������������ � �� ���� � ����#� � ������ ����� ��4���� ��C����2��0� ��C�������������� ##�� ��=���/21���� ?�� ���� �� � ��� � ���#�������� ��� ��������� ���3 �� ������( ���� � ���� ����� ��������� <�������������!� �GB`�� �� ������������������ �������� ������ ���#��� �� �4�7�� ��� �=�%�������� ��" ���j���� ��" ������������ ����� <� � � #��� �� ��� ���������� ���� �� � ������������ � � ���� �� 3�����!� �� ����������� �� � ����( � 4� �"��( ����� � ��=� � � #��� �� ��� ���������� ��� � ��� ���� ��� #���� � ����� �C��������������� ���C �� ���� � ��=�����/��8�2"� /8�20��#������10�0#����?�� ������� ����� ���G7`�� �����#� ������� ������ �<� ��� �������� ���!�"4������ � �� �9B`�4�97`������##� ��"�##��� ������ � �������� � ��� �������� �!�"4������ � �� �7`�4�9B`�� ��" ���������� � �������� =�
��
!> �"/�"�� ����1"����#7��1/���8#�/1#�2��
.� �4� ���������� �<��C�������� �������� ������� �� ������ ����������������� �����������������������@��
��������������������!� ��������� ����������������������� ��( �� ������� ����� ���( �� ����2 ���������!� �� ��� �� ����� ������A���� ���� � � �C��� ������ ��������� ��� ��� �� �2����!� � ����� ���( ��� �����<� !��� � ��� ������� �� ����������������������i �4����������� ����������!� � ��4��C��� �������������( ���� �(� �A�O� �������CU�(� ������ �!����#�� � ����0����������( ���������������������� ����A�� ���(���� ����������#���(��������������� �������������>#������ ������ �<� �=?�A�������� � ������( ������������� ������ �������0� ���C ��� ���� ������� �� ����� �������� �� ���������=�
�
� �
���������������������������������������� �������������������10 Contingents tarifaires : concessions tarifaires octroyées pour une quantité de marchandises déterminée au préalable, tant dans le cadre de différents accords conclus entre la Communauté européenne et des pays tiers que de régimes préférentiels autonomes accordés à certains pays.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;6���� � �
��$($��"�#"07��� �� 04��/���8�2"� ���.#7��1��"����8#�/1#�2��?�M���#2� #�/1����"�N��
#> ��0��2"#"�/2� ����#2� #�/1����"?��
�� ����� ������ � � ���������� �� �� � �����������������������!� � � �� ����� � �� ������ �������( ������������ ����� ���������<����������� ��������������+ ��<������� ������ ���( �� � ������������ ������(�����BBH<�� ��� ������"�������������� �� ���#�� ��������� ���0���C��( ����� � ��� ���C�����������=������������������ ��������������+ ����������i�� ������ ���#��� � ����@�����8����5/2 �8�2"�?��#���� ���.#7��1��"����������21��#����4���� ��1�/���#21����������*+�>�*@���/1�#�2���#220�����"�������� ������1�� ����� ��������� ����������� (� ��� �������� <� �� �4����( ���@��
� �� �#�� � ���� ���������� ��C�������� ������� ��&��� �GB�4�9BB�-�J<��������!� �� ��&������� �4�#����� ��� ��B96��C��0( �4��9B7�-�J�A������������� �9<7�����������" �������������� ����� ��A��"������ � ���� ����(�� ���� �� ������������� �H�4�66�-�J�������� ��#���0� ���d�� ������ �����������#�>���� �<����(� �<�� ��#������ ������ �?�A�� � ��� � ��� �C�� � ���( �� � (�� � �C��( ����� � ���� ������� 4� 9B� -�J�� ���� �� � ��� ���� ��� ��� � ����� �� ������� �97BB����3 ��=��
���3�I8��5/2 �8�2"�?�� /�"����.#7�07#"�/2�1/88��8/ I��� ./�7#2��#"�/2� ���9#7��1��"������ �����������+ ����������i�������� ������� �� ��C������������ �������� ���( ���� � ������� � �������� =�*����� � �� U�(� � ����� � ����� ��� �������� �"��� ���� ������� ����� ������ ��� � �C������ �������#� �� �C�(������ ����� �T����������� �=����/���I8���/2 �8�2"�?������������ 04��/���8�2"� ���.#7��1��"����8#�/1#�2�� #2���/2��2��8!����#2���31����/2���� �����������+ ������������� ��������� ��@��
�#����8�I��� �"��M��������N<������� �����3 ���� ��� ��������"��( ����� � ������(�� ��(�� �� ���( ���� � ����"�� ��������� ���� �� �4����� ��������(�������4�#��� �(�� ����3���� �>����<�(���� ����� �� ������� �� ��� ������� �� �������#�(����� ?=�� �� �������� �� ����������������������������� �;89����3 ����C��������� ��(�� �78��BBB� �������������2 �����������( ����� � ���������� �G7������������ �����A���#� ��3�I8�� �"��M������� ��N�@� �C��3 ��#�(���� ��� �C������ � ���� � �������������� �� #���0� ��(����� �� �������� ��� ��P�� ����#�(����� �� ��(� ��C������� ��� �� ( �������� �� �� ����������=�� �����3 ������� ��&&�(�� � ��� ��� � 4� ��( ��� �������� � � � ���3 ��� ����� �� ������!� � ��� (���� �� �� � � � ������� �� ��� �� � ��������� ���� �( ��������� � �� ��"%���������( ���� � ����� ��P�� ��������� �=�� �����3 ���� ��������� ��������� �� � ���#����� ����������>���!� �<���������� �����������?<� �� � ������� ����� �#�������� ����������������� ���� �� ����� �������4������ �� =�������<�� ����� ��&&� �(��� ����������������� �767����3 ���������� ��#�( ���� �H77�BBB� ���������������������( ����� � ���� ��B������������ ����=��
�A�#"��I8���/2 �8�2"�?���/8/"�/2� ���9�24��"����8�2"����40��&�� ���� � ���� ��� �� ������ � � ������(���� �C��( ����� � ��� ���(�<� �������� � � �C��� � �����!� =� �C��3 ��#� ��� � ������ �������( ����� � ������� ��� �9B������������ �������������C�� ��##� ���������� =��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;7���� � �
��26��I8���/2 �8�2"�?�� /�"����2��#���/1���1/2"�#1"�������/����0#�����������#2� #�/1����"�������� � ��U�(� ��������������+ ����� ���� ������������������ ��C �� ��� �� ���� ����� ����##�� ����� � ���<������� ��<��C��������������<�� ���������������� �������<�� �����# ������ ��� ��� �������������=������ �����2� ��� ����� �������� �����������@�)������T������� ���C�������� �T�������0� �� ��C�������� � ��� �����1� �������� �A�������0� �� ��C�������� � ��� �����1� �������� �T����# �����A��������0� �� ��C�������� � ��� �����1� �������� �T������ ����A����3�I8��5/2 �8�2"�?��0��22�������� 04��/���8�2"� ���.#7��1��"����8#�/1#�2������������� ����(������������������������� �� ����3 ��#�<�������( ��� �� ��� ����� ������� �� ���#����"����� ���� ��������� ������� � �� �4����( ���� �������� �����(�����@��
�"�����������4������� ������D���� � ���������!� �E������( ���� ������ ������� �����3 �������������+ ���A���� � ��( ������ � � ��0�� �"��� �������� �"� ��� �� � � ����� �� ( ��� � �� ������������ #�����0� �� !��� ����� � ������ �4������ ��� �� ��� ������� ��A��" ������ ��������� ��� ������� ���������� �������������� �����������(��� �A��"������4��"������������� ���2��0� ���"����������4������� ��" ���>$�3 ��#�8;��BBB���?�A��"������ �����( ���� � ���� � �"������������� ���� �� �� � ���( ���� ������� � � ������ ������ � >������ <����� �� ������P?=��
���"�I8��5/2 �8�2"�?���0�#�����#���5/2"�� ��1# �����1"/����������� �������� � �� � ��� ���� ��� � � �� � ������� <� ��� � #��� � ��� ��� � � ���� �� �C�(0� � �C�� � �������� � ������ =�� �� �� #��� ��� �� �� ���� �������( �� �����(�����@��
� �#��� �<�4����( ��������� � �� ���������(� �� ��� �� �������!� �<���� ��( �� ��������<������������ �� �� ##������ ���#��� ��������� �� ��>��������������<� �� ���� � ��?�A�O� � ���( �� � ������!� � � � �" ��� � � �������� ����� ���� ��� ������������� � � ���( �� �� � ����� �<� �������� ��� � ���" �� ������� �������0�� �� ���������������!� ������������������� ��� ���!� ���C������������� �� �A���� ��� � �� ��� � �"�� � ������!� � #���� � ������ � �� � ����� ���� � � �� ����#������ ������� �� ��������!� ������ � �������� =��
�
!> �0#���#"�/2��� ��� �?��
* ����������0��� ���� � ����������������+ ��<�� �������� ����� ����� �� ������ ������@���
• 7B`�� �������� �� ����(�� ����3���� ������ �� ������BBH���������������� �GB����������4�9B7���������=�%�� ## �<� ���(�� ����3���� ������ ����� �� ����������� � ���!� � �� ����� �� �� �]������ ��( ��� �������� ����� �� ���2 �� �� �G<8`������ ���+������� � ���� �6<6`������ � � � �� �� � �"������ =�� ����������������#� ������ � ���!� �� �� ( ���������������������� ����� �6H`������� ����� �������� ������BBH�A�
• �������� �� �� ����������������� ��� �56`� �������� �������� ����������� ���������������=��� ����������� � ���� ������ ���( ���� ���� ��������� ��!������ � ��� �� �� �� �� ��C �(����� � ��<��i �4�� ������ �� ����������( ��>���� �������!� ������� �<�� ��( ������� ������� �<������� �� ��C ��<� ����������2�����!� <����� ����� ������� ���#������===?=�O� ����( �� �������� ���������!� ����� �� ��������������!� ����������� �������#���� ��� ����������� ����!�������#�� ���� ����( ������������� ��������������=���������� ����������4�(������ �<�� ��������������� ����������#�����C��3 ���C�������������������� �@���� ���������<����� ��� ������<�)��<������ ������� ����������� ���<���� �4��C ����������_��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;8���� � �
��> �1"�4�"0� ����/������ ��
�$*$��/1��������#����"��1"��#"�/2�5�2#21�I��� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��� ������� �� �������������#�����0� ��" �������������������2����!� �� ���� � ���!�"�������� ������ �����#����BB5� ��!�������� ��" ## ����3����� �!���� �#�� ����@��
��������#���������� �����'��� ��*����������2� �4���� ���� � ��4����� ���� �*��( ����� �A����#����� ������������ �������$�A��"������������"�� ������ �� ��"���(������� ���� �� �����'�%�A��"��( ���� �� ���������������4�� ������ ���� ������ ��!� ��"%���=��
� ������� �� �������������(���������� ������������ ��� �� �#�� � ���� ��#���������� ����������������� ���� �� ����( ����� !�������������� � �������� ��� �� �� ��� ���0� ������ ��� �� �=�%�� ## �<����59T9�T�BB5��������������� ��#���������� ��� ����� ��������� ������@��,�����������������)���� ��/2 ����/������07��8�2"#�������"�#"�/2�1/8�"#!��� *�@%&�
�/2 ����/����� ��!#��� *�%@&�
��08�2"��;��21����� *�%)+�
�������������� ��<%��
-������������������"����$$�� $5�=�
-������������������"����$$ � $5$;�
6�������"�������������� �>?�
��08�2"��;� 0 ����� ,�
-������(����.������"������ $5=$�
6����������"���������� ?�
�/2 ����/�����1/8��08�2"#����� ��
��08�2"��;� 0 ������"�"���� ���#�"�1��#"�/2�� *,+��4#��#"�/2� ���/��>��/4���/22�8�2"���������1�0#21���#��'*O*&O&++'� >)�-@&�
�8�#1"� ���9�2��55��#21�� �����/4���/2������1�0#21����2��/�55�#21�� >'�-@&�
�8�#1"� ���9#!#2 /2� ���1�0#21���#����/5�"� ��*++�+++�#7��1��"����� >'�+++�
�/2 ����/������07��8�2"#������004#��0�� >@�',+������������
�� ������� �� ��������������" ������������� ������@�
�BB5�@� ���� � ��� � � ������� �� *����������2� � 4���� ���� � �� 4� ���� ��� � � *��( ����� � ��������������� �� � ��������������� �������!� =��BB7�@� O� � ��� �������� ��� ������� �����
99� � � 9<8�9� -�J�� ������� � �"�� � ���� � �"��������� � �
6G;���J�� �� ���������� �#�� � ���� ��#���������� ���������� ��<9�-�J�� ��������� ���� ������@��
� *������������ ��"%����������� �(�� ���� �9�-�J������������ ��"�� �(�����������������������A�� *������������ �����'�%���������#��� �� ��"�������������� # ���� �� ����� ������ ��� �����'�%�
������� �(�� ���� �G7B����������� ���������A� ��� *������������ �������T������������� �(�� ���� �57B����������� ��������=�
��BB7�@� �������� � � ���� �� �� ���##��� � ��� �� �� ���� 9BB�BBB� ������ ���� �"�� � (�� ��� � �5�-�J�>������� ������������������ ����� ����������� �������� �� ��" � �� ��BB7?� ������ ����� �� ��"������� ���������� ��"%����>����������������� �9<8�-�J?�A��BB7�@�/����#���������� ��������'��� ��� �� ��4���2 �� ������ �� � �� ��� �� ������������ �9��A��BB7�@�.������ ��!���������� �������$��2������������������� ��9����J�A��B9B�@�)��(���������� �����#���������� ����2����� ������ ���� ����������#�(����� �� �589���J�A�
���������������������������������������� ����������������������+���������������!������������������������������������������#���������7��7��,.��������������������������
���7�#���������7�C7�����)�����������������0���������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;G���� � �
�*��� �4� ����##�� �� ������������ �� ����� � ������ ���������� �� ������������<�� ������������� ��� ����������� ����� ���� ������ ���������������������� ������� @��
�� ��"�#"�/2� 0!�"�� ����#2�#��'*O*&O&++'�
��"�#"�/2�#��'+O+)O&++%�
��"�#"�/2�#��'*O*&O&+*(�
��"�#"�/2�#��'*O*&O&+*@�
��"�#"�/2�#��'+O+)O&+*)�
�3�7�21����07��8�2"#�����
�#"�/� ���/�4#!���"0� >@<'P� %<&P� **<@)P� *&<&)P� *&<*&P� *&P�
�#"�/� ����6�� �"0� *++P� *++P� -+<,%P� *+'P� *&+P� *++P�
�#"�/�������*� � %<%*P� -<&*P� -<&%P� -<(@P� -P�
���� � � -%P� *+'P� *&+P�� %+P�
�0���4��8/20"#���� �0�/7#"�/2� �/2�"�"�0�� �/2�"�"�0�� �/2�"�"�0�� �/2�"�"�0��(P� ���#�8/R�22�� ����3�7�!���"0���������8/���
��010 �2"�
�01�#���8�2"��"���/4���/2�� ���
1�0#21������/2������I7������ �
�2��55��#21�� ����/4���/2�� ��'<-�����
�����1"0�� �����1"0�� �����1"0�� �����1"0���I7���� ���#�1��1��#����X*-O�O&++&� ���� �
�������������%��� � �BBG� �� �B96<� � � � ##�� ��� � � ��!������� �� ����� �� � ����������� � � ;� ������� � � ���� ��� � ���� � 4� �� ���0� � ����� � � �� ���#�� ��!��� �� � � ��� ���!� � �� �"��� �������� ��� (���� � � � ����� �� � � ������ �� � � ����( �� 4� ������� �� � ���=��� � ������ � � #����� ����� �� � � ��� � >/� �� �� ?� ��� ������ � � G<G9`� 4� ;<�G`� �� �B97=� � �� � �(�������� �" ����!� � �� ��� �� � �������� �� �#�� � ���� ��#���������� ��������������������!� ���������1� ������� =������ �� �� ��" � �� ��B97<���� �������������� ������ ��!� ��"����������������������� ���!��������������>9B5`� ���B97?������� ��"�� �������!� �(�������"��� ��������� �������������� ��� ����� ��>������ ���� ������ ��4�� �� � �� � �������� ������ ?=�� �����<� ��� ��� ����������� ������ �� �"������������#�� �������������� � ��������������"���#���������� ��� ������ �� ���� � ����=� %�� ## �<� ��� ��� ����� ��� ��( ������� �����#�� ����������� ��������� �� ������ �� ���!��� =���"���� �����<���������� ���� � ������ ���� �����������������"���#����!��� �=�%�� ## �<���������" � �� ��B96<�� �� � ����� �� ����� �� ��� ���� ���� ��� ���� ����� ����� � ��� !� � � �� ������� ������� 4� ��� �� ��0� =� �#��� � ������� �� � ���� ����<� � ������� ��( ���� ����� � ����������/����������������������������� �9����������� �����������������B97=�
����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������������� ��� ���������������� ������������ �� � ����� � ����� �=��"���� ���<���� ���4���� ��!�"4� �� ��1� ���� <�� �� ##�� ������������ ���(������� �����!� �� �����#��� ���4��B`=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;H���� � �
�$&$��7#2��#"�/2� ����0 �"��7��1/��� �� #�/1��%����� � ��� ���� ��� ���� � ����� � �� ������ � ����� ��� �������<� � � -���� � ������� ����� � ��� ����� ��������� ��"�����������������"�����=������<������ ��� ������� ����!�� �����(������� ��"������ ��<�� �-���� ������������� ���������>����� �������� ��"�!���������� ����� �����'�%� �����$?�� �������� ����2 ��� ��U�(� ��������#��� �������������� ����!� ����( �� �� =��� ������BB5<�� ������� ��� ������� �������!� �� ���( ���#�������� �� �����(����������� �������@��
O� ������������������ ������������� � �������� � ����������� ������� �#����������������� ���( �� �����(���������� ��4������������� �� �(� ������� �����#���� � ���� ��"�������� �4��������� ��BB;�A����� �������� �"��� �!������ � ��� � �"����� � �� � � ���� ����� =� � �� � (������ � ��� 4� � � ������� �� (��� ����������� � �"�� � ������� � �"������ � ����� �BBH� � � ����� � � 6B`� � �� #���� � ���� 4� � �� � � ���� ��������� �� ��������� ����� ��=�
�
������������
�
� �
���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����;;���� � �
�$'$� ����/2� �����4�1����!��1� ���� ��
#$ �/2"�#�2"��� ���#�8����/2� �����4�1����!��1����� ���� �:� 97 ;;� �������� ��#��� � ��� ������� ����� � ������ � !� � D�� � ������� ����� � ��� ����� �� ����� ���������������� � � � #���� � ���� � �"�������� � ��� �����(������� ������ � ���( ���� � ���������!� � ��������������� �������E=������� ���� <�� ������������� ������������������3 ��#�������� ���� �@��
.����� ���"� ������� �������� ����4�� ��#��� ����� �� �� ��� ����� ����" ������������A�������� ���"����� ��������� �������#��������( ���� � ���������A���( ���� ������������������� �������� ���� ��� ��������������"�##� �� �� �(� ��#����� �����������A�����2 ��������������" ��� ���� ������� �� �������������� ���� �������������������A�������(����� ���� ��� ���" �� ���� �������#���� �� ���������������� �� ��(� ��"���[�� �� �������������A�+������ �������������������� ������"�������������� �������� �� � �������� ������������A�*��� �����"������ ������ �� ����������� ��� �� �(� ��� ����( �4��"������ ������ =��
�� �� � �������<� � � ���� �"����������� �� �"������������� !�" �� � �� � ����� � �� P�� �� ����� �� >��( ���� � � � ���� ������ �� �� ������� �?<� ����������� �� � ��� � ��������� � >#���� � ##�� ��� �" ������������ ��� #���� � � �" ���� � ��"� � ��� ���������� ����� �?������� ����=��� �����<� ������������ �� �(� ������� ��#���� � � � ����4���� �� �������0� �� ����(������ � ���� ������ �� �����##��� =� %�� ## �� �"���0�� � �� �0� �� � � ���<� ��� ������ ���� ������ �( � ��� ����2�� ����� 1�� � �������
95=� %��
������<�������� ����� �� ���� � �� � ���( ��� �#���� ������ ������ ������!� � ��������� ���� ���������������2�� �������� �������� ������������ ������� ���� �� ������������ �#���=��������������!� ������� ���������� ������ ��� �� ������ � � ������ �� ����� � � ���� # ���� � � � ���� �� ����� �� ������ � � ���( ���� � ������ � ����(������ � ���!�������� ���� ��#���������� ��� �������!� =�%������ <�� �������� �������������� �� �( ������������#�� ��� �#���� � ��������� ������!� =��O� ��������������� � �������� �#�������������� ������������ �� �(� ������� ��� �"�����������"��������� ����� ��������� � ���BB7�!��� �" ��� ������� ����� �"������������ ������ ��� �9BB=BBB������� ���� ������ ��� � � �( ���� ������� ��� ��5�-�J=�� ���������������������� ����� ������������ �������� ��������������������� �� ��" � �� ��BB7<� ����������� ���� ������� ������� ���� ��������� ��������� �9<8�-�J��������� ��1� � � �� =��� �� � ���������� �� �� ���� ����� � �� � ����� ������ ���� �� ��##������ � ���� �� <� ��� �� ���� �"��� ��������� �#��� ���������#����������<�������!� �� ��� ��� ��� ����������( ��� ������#��� ������ � ����##�����=��� � ���� ��� � � ������ ���� �� � ��� ����������� ��� ���� # ���� � � � ���� �� ���� ��� �� ��0� � ���0�� �"�����������"��������� ����� ��� ��BB7=��
�4#2"��0�#"�/2� .#!#2 /2�
�0�#"�/2� .#!#2 /2���0#21����2��/�55�#21��#��I��
/�0�#"�/2�� .#!#2 /2���0#21����#�2���#��I��
#!#2 /2��2�8��������
.#7��1��"������
�2�� ���2�8��������
.#7��1��"������2�� ��
�2�8�������� .#7��1��"����$�
��2�� ��
�2�8�������� .#7��1��"�����
��2�� ��
9;7<5� 97<5� ;;<8� 5<B� 95<H� 6<�� H9<;� H<9�
�����������
�.� �4� �� ����������<��������������������!�"������( ������ �� �#������� � ������������������������������������ � ������������ �� �(� ������=� � ����( ������ � ��� ����������( � ��� �������� �� �(���� �BBH�� � ��� *������� �.���� � �������� � ���( ���� � �������� �>*.��?<������������ �� � �������������������/��L���%��. �����>#=�+=6=�=����������� �/��L���%��. ����?=�
���������������������������������������� �������������������13 Le déclassement des créances est opéré selon la circulaire N°19 de Bank Al Maghrib relative au classement des créances
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9BB���� � �
!$ 01#2��8�� ��!/2�5�1#"�/2� ���"#�3�������� ���� �� ������������� �� �(� ��������������� �����( ���<�� ������" ��� ����4����� ������������ ����� ��
��������"��( ����� � ��� ��� ������� �� �4�������������#���#����4�7<7`�>�������� �( �� ����� ��������� ������� �?=��
�
�"������� � ������#�������������������������#�����0� ���������" ����� (��4�98B���J�������� �� ��" � �� ��B96� ��4��7B���J�������� �� ��"���� ��B97�>����������� ��'�?=���
1$ �/2 �� ���04��/���8�2"��7��1/����� ����� � ��� � �������� <� � � � .����� � � � � ��( ���� � ��� ����� � >.��?� �"� ��� � ������ �"��3 ��#� � � � � ������(�����"��( ����� � ��� ����� � � � � � � ��� � ����� � �� � � � �"� ��� �� �� ���� � � �� � ���( ������� ���� �<� ( ��� � � �� � ���(������ �� �������� ��� ��� �� � ��������������� ���� ��� ������� ���������=����� ��� �<�� ��� �������� ���� � ������� ��� �� ��� ���� ����]������������ ������������!� ����( �� � ���� �������� ��� � ��������� �=��� �� ��( ������� � �� � ��� � � ��� �6TBGT9;H8� �� ��� �HTB;T9;;;� ���� �� �( � � � � �������0� � � � � �"�������� � �����( ���� � ����)������ ���� �����1� �������� �>����)���?�� ����� ��������0� �� ���.���� ��<������� ���!� �� ������ ���������"��������� �� ������� ���� ����� ��#�����0� �����.������ ���( ���� � �������� <�� ������ ��4�� �������,� �� ������������<� ��� ���� �� ����� ��������#���� ������#����� �������#��� �� ����( ������� ������ ��������( ����� � ��������� ��������"���� ���#�������� ������������������� =��%�� ��� � ��� �6TB9T�BBH<� �� ����� � � ���� �"������� �� � �� ���������� �]������ � �� ��� �� #�����0� �� � � �"%���<� �� �����������3���� � ��� �� ������ ��� �������0� �� ��.���� ������������ �����������!� �@��
� �" ��� �� ������������������ ������� ���� ��"��� �#�����0� �� ��"%����������!� �� �����,� �� �������������� ����( ����� � ������� ����������� �����������(���� ## ���������� ��� �(� ������� ������������>�������$)�+�?=�� �����,� �� ���������������������������� ������������=�
� �"��� � #�����0� � � � �"%���� ��� �����!�� � ���� � � ���� � ���� ����#����� �� ���� ��� ��� � ��� ������� � ����������������������"�� ������������������� ���������� ��"��� �#�����0� ������ =��
����!� ����� <� � ������� ��4� ���������������������<������������� � ����#�!� ���( ���4� �� ## �� � � �� #������� ����� �<� ���� ����� <� ����� ������ �� � �� ������� �� � � ���( ������� �� ���� �� ���� ��( ����� � ���� ����� ��������(��=�� ��#����������������������#��� ��4�� ��� �� ��������������=�� ��������� �� ��� ��� �( ���� �#�����0� ���������������������������� ���!� � ��������(�������� ������ ���� �������0� �� ��.���� �=������� �#��� �����2��0� �� ����( ������������ ������������ ����� � �������� ������ �� � ��� ���"�������������� ����( �� ����� �� ����#��������( �� �� �� � ��������������� ���� �� ����������������� �������� ��� ��"%���� �� � �� ��� ����# ������� � �� �������� �� #���0� �� � � ���������<� ������ !� � � � � �#�� � ��� � �� ��� �� ������ �� 4� ����� �������!� �<��������� � ������ ����� � ��� ���� �#��� �����������4��"��������=����������� ���� � ����3 ��#<����� �������������� ����������!� ��"�����������"������ ��������� �@�
������ �4� ���������������� �������� ��������#����� ��� ��"��� �#�����0� �� � �"%���<������������!� � � ������� � ��� ��� � �������� �� (�� ��<� ��� ��� ��� ��������� �� � �i � 4� �"����������� ��� ��� ����� ������������������������ �A��"����������������#���� � ���� �������� �����i ��������� �� �����( ��������( �� ������������� �>GB`������ ����<�5B`������ �.��������� ��� ������ ��#���������� ������������!� � �������?�A����������������� ������������(��������������� �#���� �������� �� ������� �>.��?� ��(� �� ������ ��� �� ����� � ���� #����� ���� � �"%�����#���� � � ������� ��4� ��� #����������2 ������������ �� �� ������������� � �� �������� ���( ���� � ������� � �������� �A���� ������������� � �� � ����� �� ������������ �� ���( ����� � �� ����� ��� � �� ���� (�� ���� � �� �������������������� ���� �� ������������������������ ���������������� <�� ������0( � ����4��"������������� ��������������� ����� �� ��� ������� ������� �� �� �������������>/&�?������ ������������������ ��=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B9���� � �
� $ ��������31��"�/22�������2�5#4���� .#7��1��"������
�
$6 �������� �� ���������� �������� ��� �<��������
�� � ���� �� ����<� � ����� #��� #�(�� �� �B99<� �� � ���������� � � ��������������� #�����0� � � �� � ����� �� ��2 ��������� ���=�� �������� �(�� �4�� �� ��� ����������� �����"��( ����� ��� ����#�� ��� � ����2����!� ������� �!� �����[�� � � � � ���� � �"�������� � ���"�����(��������� � �����3 ����"��( ����� � �������������� � �����������+ ��=��� �������� �� ����������������� ���� ����������������� ��@��
O������ � ���� ������ ��� ��� ����������� �����2������� ��������#��� ����������4�9BB�BBB����������������������������� ���������������� �G87���J�����������������>�B9� ��B95?A�O������ ���� � ������� ��!����� ������ ��� ����� �����0���"������������� ��A�O�� #���� � ��� (���������� � � �� � ����� ������ ���� 2� ������� � �� �� ���� �2���� ����#���� �"������������� ��� ������BB7=��
� �� ������������ �����������������������������(� ���������� ��" � �� ��B9�=�� ��� ��� �������� ����� ������������� �� ��U�(� ���������� ����(���� � � �� ���� ��� ��� ����� ������ ���� �� � ���� �� ���� �������� ��� ������� �� ��� ������ ���� � �������@����
� � ������� � ��� ��������!� � � �� ���� �� ����2� �� � �� ������ ���� ����� �" ������ ������ �����#��� ����������4�7BB�BBB���������A��"��#���������� ������#����� ������� ��� ������(��� �� ���( �������( ������� ����"�������� � ���A�� � ������� � ��� ��� ��� ���� ��� � �� ���� �� ����2� �� � �� ������ ���� ����� �" ������ ������ ��������� ���4�7BB�BBB���������A�� � � ����� �"�� � ���� � � �� ����� �� ����2� �� �� �B99 �B9�� >2� ������� � �� ����� �� ��� !�����0� ����� ��� ��B9�?��( ������ �� ������ ������� �=�
�%�� �B96<� �"���������� � � ��������������� �� ���� � ������ � ����� ��� �������� � � ;B��J� >����� ��� ���?� ������� � �
�� �� ��� � ��� =�
�������� ���<���� �������������� ����� � ��!� ��" �( ���� ��������� ������ �� ����� �4��"������������ ���������� ��� ����� ������ ���� �" ��� �� (�� 4� ;� ����� ���� ��� � �BBB� �� �B95<� ����� 8B`� >��0�� � � 7� ����� ���?� ������������� � � �������������!� <�� �� �� �������( ��������#��� ��"��� ��������� ��������� ��"%���=�
������� �� ��" � �� ��B97<����� ������������ �����������������"������������ =�
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B����� � �
�$($��/24�2"�/2����720����2"�������� ��"��.�"#"���
#$ ���0#"�/2� ���#8F����������#����� �-��( �� � ����������� ��� �������������� ���(�����BBH<��� ���( ������ ��(� �� ������������� ����*������� �.���� � ��������� ���( ���� � �������� �>*.��?<������������ �� � �������������������/��L���%��. ����
96<�
�#��� !�" �� � � (� �� � � � (����� � � � #���� � ��� � ������ ���� � ����� ������ ���� ���� ���� � � ���3 ��� �� � ����� ����������� ����� �� �"�2���� ���� �0�� ��� �2��0� � � � #���� � ��� ������ � �����!� � �� 3����#����� � � ���3 ���� ����� �� ��(���� �������� ���� �� �������� ��������3 �����( �� � �����=���"��� �( ������� ����*.��� �����#��� ������� ���� �� ���( �����������#�!� �� ��� ��"%���� ��� ����<��������!� �������� �������3 �=�� ����( ������������ ��������� ����"�� ��� ����������� ����������3 �<������������������ � ������ <� ��� ���� � � � �"��� �( �����<� � �� ��( ���� � � ������������ � � ��� *.��� �� � �� ���� �� ���� �� � �#���� � ��=���"�##� � � � ��� *.��� ��� #������ � ����� #��� � �"��� #���� � ��� ��� �"��� ���� � ������ >#���� � ��<� ��� ��<����( �����?<� ��#�������� ����3 ��#���������������"%����4���!� �������� �������3 ���� ���=��� ���( ���� � ���� ��"�##� �� ����*.���� �#�������������� ��"�� ������� �� �����������4����( ���� ��� � ��*.������� �� ���������� ����� ��� ������ ����� ��������� � �� P�� ���"��� �( ������ ���� �� ���� �"%������������ � �� P�� ���"�������������� ��������� �� �����3 �����( �� � �����=��� �������������2������� ���*.����������������������������������� ���2��0� ��� ���������������� � ��� ����� ���0� ������ ��� �� �<�4���� �����( ����<�����#�!� ��4������ ��0� �� ����*.��=����������� ���<������( ������� ����( �4������������� ����*.�����������������.������ �*������������� ��� �� �� ������4������� � � � ������ � � ��� �������� � � � �(� � ������ ��� ���� ���� � �� ������� ���� ��� ��� ���� ��� ������ � ����� �� � � ��#���� � ��������2������� ���*.��=�O� ���( ������� ����( �4� ������ � ����� �� � � #��������������� � ���(�����BB;� ��� ��"%������������� ��� ����=����� 59T9�T�B97<� � � ������� ������ ��� .����� � � *��������� ���� ��� ��
97� �"��0( � 4� 998<6� ��J� ����� 9BB� ��J� � �
���������� ��"����=��
���������������������������������������� ��������������������=�����������������������D�������6������&�
15�<�6�#��������������"���������������������6�������"��'�����������������/�������������������"������!����������������������8%$:9������������������
�����E�����������6�7�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B5���� � �
$6 ��������� �� ?��@ � A���
�%���B97<�/%.��������������(��������� �������� ��<����������(��������( ���� � ��� ������������� ��� �#����� �� ������ ����������#����( � �� <��i �4��� ����(������� ���� ��2����!� ���3��� �4��� ��������������� ������2��0� ��"�(���������������!� ������=��.����� �"�� � ������� � �����#������ <� /%.� �� �������� �" � �� � �B97� ���� � �� ���������� ����� ����<� ��#�����������������������������!� � �����##����������� ���� � �� ��������0� �������!� =����#�7����8�2"� ���#�!#���1���2"I����� ����� # ���� ��� ��0� �� �/%.������ ����85=6H;�� ����������� ����4�#����B97<� ������ ������� �99=7BB����( ������ �������������������59=9�=�B96<�������� ��(���������" �(�������`=���"���� ��B97������� � ��� �� ������� �#���� � ���� �998����( �� �����������( �<���������������� ������ �������� � ���� � ���� �"������ ���� #������� 4� 56B<� � ���� ������ � 9B=5�;� ����� ���� ����#����� �=� � � ����� � � ���������( ��#������ ��������� ������� ����96������7HH�# �� ������� �� �=���""��!�"�/2�O�0!�/1#7����� �(���� �������� ������������������<�4�#����� ��� ��B97<��"��0( �4�9=�;B����������� ������������� �H;9����������� ��������� �� ������� ���� ��� ��B96<�������� �������� �� �66`=����������������� ��"���� ��B97��" ��������� �4����0��� �6BB����������� �������������� �(�����7B`������� ��������������3 ����"��( ����� � ��=���� ������� � � � ��� ���������� � � �"���� � �B97� ���� #����� � �"���(����� � ��� � �"�������� � ����� � ���� /%.� ���#���� � ��� � �� ��( ����� � ���=� � �� (���� �� ��� �� ��� ��� 59`<� ���(� �� � � �"���������� �( � �9`� �� � �����[�� ��( �9H`����(���� �� ������������������=��%�� � �� �� �" �����<� � �� ������� � � ����� �������� 4� �(����� 865� ��������� � � �������� ��� 59T9�T�B97<� ���� � 6G8����������� ���������������� �� ��" � �� ������ ��<�������� �������� ��" �(�����57`=��� �������� � ����� ���������������� ����56G����������� ��������<������6G`�� ���� �� �� �������� ��� ���������4��"��( ����� � ��=���3"�2��/2� ���0��#���� ���� ���� �/%.��" ��� ������� ��"��( ���� �� �8�� � �������( ���� ��������������(��� ��@�S���� ���� ���<�*����* ��<�����/���3��� <�$�� ��*���<�R �i��*������ ������ ��� =�� ��������������� ���� ���� ���� �/%.�4��6H��������� �( �� ������5;�� � ������� �=���/%.�������� ������������ � ����"1�� � ������!� �� ������������ � ��#�� � ������� �������� � �� ������� ����� �� ���(� �=� %�� �B97<� /%.� �� ���� �� ���������� �� ���( �� �� � � �� ����� �� ��� ��( ��� � � ��� ������ � � /�P���� ���� #���� �=������<�� ���� ���� ���� ������������� ������������ �/%.�� ������ �� �@�
� �5;�� � ������� �=�
� �B���������� �( �� ���������������� ��������=�
� �G�� � ������� �=��� �� �� ���#������������� ��������� �� ����������!� �� ������������(�����������������������"������������������ �� �� ����������� ���� ��������#���� � ��������� =���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B6���� � �
&6 #��������� �� ?��@ � A���
��"���(����� �/��L���%��. ����� ������!�� ������ ������������� ������( �������� ������� ����( ����������� ���( ��"%���<� ������ !� � � �� �������� �� ��� � ������ ��� �� ��� ������� � � �� ��##�� ���� ���3 ��� ��� ���������� + ��� �� ��������������!� ���������0!� ��� ������������������ <������� ������!� ������� �������� �� ��� ����� �������� �� �����#��� �=���������"����!� �� �� �� ��� �4�/��L���%��. ������"������� ��������( ���� ������������#����"1�� � ������ ��( �� ����3 ��#�� �� � �� ���������� � ��� !� � ������������� � �������� ��"������ � ����������������+ ������� � ����� ������������� ��������<�������������������"�� �� ��� ��� �� ��� ������( ��������� ������������������ ����*.��� �����.*�������( ���� ��(�� ������(�����@��
����� ��/��L���%�� . ����� ������������� �"�����������4� ������ ���� ����2 �������� ����2����� ����##��������"�0�����#���� � ��������� ������!� <�!�"����������34�������������� ��� ������ �����3 �������������+ ���A� ��� #��������������� �������(���� �"��( ����� � �������� � ���"������� �� � �� ( ���� � ����������������� �A������ �<� ������!� � <� ���������� �� ���( ��������������3 �� ���"��������������������� �� ������ ��� ������#����� �=�/��L���%��. ����� ����� �����������!� �� ���� �������������<�4����� ���� �9BB=BBB���<���������������� � ������������( �������� ����3 ��<������������ ��� ������#����� ��A�)�#�����<� ���� ���������( �� �������0� �� ��"�������� � ���"� � ������� ���( ���� � �������� <����� ��� ����������� 4� ����� �� ��2 �� � �� � � � ��� ����������!� � ������� �� � ��� #��� �� ����� � � �������� ���������� �������������� �/��L���%��. ����=��
�%��3���� ���B9�<�/��L���%��. ��������������4��"������� � ���� ��"������������ �������� ���=�%�� ## �<�� ����� �� ���� <��"������� �����������/��L���%��. ������ ��� �� ������ �����( � ���� �������� ���������������� �����3 ������ ����� ����� + ��<� ����� ��� � ��� ���� �� � �� � ��� �� ��� ��2 �� �� ������������� ��� �� ��� #���� � ��������!� � ������ ������� �����3 ���(���� �=���$����� ��������� ����!� �� ����#����� �#���� � ���� �/%.���������(����4��BB�BBB����� ���B96<����� �9BB�BBB����� ����� �� ��<� �� � ����� � � ���� �"������� �� �"������ � ��� ��� ����� ����� + ��� ����� � � ����� �� 4��"�������� ��������� =�
��
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B7���� � �
!$ ��/24�2"�/2� .#11/8�#72�8�2"� ����#2� #�/1����"��� ������������������������ �!������� �����(��� ���#����� ���4��"����� �5�� ��������97 ;;�����������#��� ���������������� ��������<�� ����� �������� ������������������� ���� ����#���� � ����������������+ ��=��� �� ## �<��� ���( ���������������� � ������� ��BBH� ��� �� ���( �� � ��� ��� ���������������� � ����� ��"������3 ���"������ � ��� ������0� �� �#���� � ���!���� �# ���� �����������2��0� ��@�
� �#���� � ��������� ���� ��"�� ������� ������� ������!� �4����( ���� ���� �������A�� �#���� � �������� �����������4����( ������.����������)�&�A�� � #���� � ��� 4� ���( ��� /��L��� ��� . ����� >*.��?<� #����� � ��� ���� � ���<� � �� � ������ �� ������� � �� ������������������ ��� �� ����������������� ���� �� ��� ����� �� ����2��0� �=��
������������
�������� ���<��"������ � ��������������� � ������� ���������� ��� ����������( ��������"%����������� �������#� �������� � ��U�(� ����-���� �����>��3 ����"�( ������������������?=���� ��( ������ ���� � �( � � � ��( �� � ��� ���� �� � � �� �� � ���� ��� -���� � ���� ����� � � ��� � ��� ����������+ ��� �� ������ ����� � ������ ���������� ���( �� � ��=������<�� ����� ������" ��� ����4�������� ���� � �( ���� �� ��B������������ ���������������!�����4����� �����9
��3��(� ���BB;�3��!�"���59��� ��� ��B95������������� ������@�
�
������������
�
%������ ����� <�� ���( �� � ����" ��� ����4�@������ ��� ����� �����������"������������� �����3 ��� ��������� ����( �� � ����������� �!� ������ ����� ���4���� �( ����A������ ���"�������� � ���" ���� � ���� ��#���0� ��(��� ������� �����������+ ��<��#���� �������� ��4������� �4���( ����������� �� �� ������������������ �=��
����� �" � �� � �B95<� ��� ���������� ����� � ��� ���� �� � �� �� � � ������� �������� ��� � � ��� ����� � �� ��� �������� �� �" ��� ����� � 4� 56�-�J� >����� ����� � � 77`� � � �" ������ ������ � � ��� ���!� ?<� ���������� ������ ����� � ����" �( ���� ����(� ������� ���� ������ �� ������ ���������=�� ����3 ��#��#������2��������� �� � �����������<��� ����( �� � �( ���� �� ��7���������������������� ������ �-�����������������+ ��� ��������� �������4����� ��� �������B96=�� �� � �( ���� � ���������� ���� ������@�
������������
��
k��2#21�8�2"� ��*%� ����#� �� ������#8�
����
k��2#21�8�2"� ��)� ����#� �� ������#8�
����
k��2#21�8�2"� ��&� ����#� �� ������#8�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B8���� � �
�$@$��4/��"�/2� ��� 0�Q"���"�1�0 �"�� ���� ��
#$ ��4/��"�/2� ��� 0�Q"������������� �� �����,���� ������ ��0� �����������(�������� ������������������� ��������� �>���� ��������?@��
�2� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��""����24��������0"#!�����8�2"�� ����0 �"��"�����8��0���*�� -�+*@� %�(%%� >*%<+)P� ,�+@'� %<%*P� ,�&--� '<+@P�
�2�P� ��"/"#��!��#2� **<@'P� -<+*P��
-<&(P��
-<,,P��
� �� �� �( ���� ���������� � ����� ������� ������������4�(� � �9H� 955� 5;<B7`� 5H�� g9BB`� 9�B89� g9BB`�
� �� �� �( ���� ���������� � ����� ������� ������������4�� �� � H�G;8� G�566� 98<79`� G�8G9� 6<68`� G��5H� 7<87`�
�0�Q"�� ���#�1���2"I����&�� @(�('*� )*�*-(� *&<(&P� )(�+,@� (<%&P� )*�,%%� >'<(@P�
�2�P� ��"/"#��!��#2� )-<)&P� %'<%&P��
%'<@@P��
%'<))P��
������ ��4�(� ������ ���� �%��><� �<�;�%� 9<H5`� �>� =;� 96<9�`� �?� %<� 5<57`�
����� ���C����� � ?�$=>� >�$>%� 95<B9`� >�??<� H<8G`� �$��?$� �<;H`�
���,���4�� �� � �;�%$<� �=�<�$� 5;<��`� � �=%;� 6<�7`� ���$?%� 7<H;`�
���� ������ ������� ���� ��<?�� ��?;�� �G<75`� �� ?%� �7<;5`� ���=;� 9B<B5`�
�/"#������/��1����*��C��&��� )'�((@� ),�)%*� ,<&(P� %&�*'-� @<+@P� %+�*%%� >&<%&P�������������
��#����� ��� ��B96<�� ��� �� �� �( ���� ���������� � ����� ������� ����������������������� ������ �� �9G<B8`<��"�##������������4�G�6GG���J=��������� ���<� � �����,���� ������ ��0� �� ����������� �9�<6�`<��������� ������� �89�9;6���J� ��#����" � �� =��
���� �� �� ��" � �� ��B97<� � ��� �� �� �( ��� � ���������� � ����� ������� ����������������������� ������ �� �G<G9`<��"�##������������4�H�B75���J=�� �����,���� ������ ��0� �������� � ������� ����>M6<G�`?��( ���� ������� �86���������=���
��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � �� � �� �� �( ��� � �� �������� � ���� � � ������ �� ���������� ���� ������� ������ �� �5<B7`<� �"�##������������ 4�H��;;���J=����� ���� ���<� � �����,���� � ��� �� ��0� � ���� ������� ������ �� �5<67`��( ���� ������� �8�����������4�#���3�����B98����� �86����������4�#����� ��� ��B97=���
�
*������������ �����2�� <����������� �� �����,���� ������ ��0� ��������� �� �� ����( � �������� =��
�� �
3��(= 95 3��(= 96 3��(= 97 3��(= 98
(,P (&P ()P ()P
*@P*@P *@P *)P
'&P (+P '%P ')P
@P 'P &P &P
�4/��"�/2� ���#��"��1"���� ��� 0�Q"�� ���#�1���2"I����!#����/1�#���
������ ��4�(� ������ ��� ����� ���C����� ���,���4�� �� ���� ������ ������� ���
�����&+*'�������������������������������&+*(����������������������������&+*@���������������������������=��2�&+*)�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9BG���� � �
�!$���4/��"�/2� ���1�0 �"�������������� �� �������������������(�������� ������������������� ��������� �>���� ��������?@�
�2� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��0#21������������"#!�����8�2"�� ����0 �"��"�����8��0���*�� *�,+*� *�*&'� >'%<)'P� &�*&'� ,-<+@P� @&+� >%@<@'P�
�2�P� ��"/"#��!��#2� &<'+P� *<'@P��
&<((P��
+<)&P��
�������������������"����������������������������������(�.���� =$ � ��%� �;�5 �:� 987� =�5<;:� 7B5� @�$$:�
�������������������"����������������������������������(�������� �� >?� ��$$?� ��;5>�:� 9�;7H� >=5��:� 9G� �>>5�=:�
��0#21��������#�1���2"I����&�� @%�+-)� )+�@,)� )<**P� )&�@''� '<&*P� )*�+@+� >&<'%P�
�2�P� ��"/"#��!��#2� %'<+'P� %&<--P��
%*<%%P��
%&<),P��
�������������������������(����������������� ���<;>� ���%�=� 6<HB`� ���H;8� �5�<:� ���8;8� �$5?;:�
��������(����'��������� �<�?$;� �%�?;?� 8<GH`� 9G�55G� �5;�:� 9H�BG9� =5�=:�
�����������"������� �<�$ � �%�$?�� 8<;G`� 97�H9B� ��5%>:� 98�HG8� %5;<:�
�������������� =�%;?� <�$��� G<97`� 8�6;B� �>5=>:� 5�6B8� �=;5<�:�
�/"#��1�0#21���2�""����*��C��&�� @,�,-%� )*�%+-� (<%%P� )(�)@)� (<%,P� )*�@)-� >(<%%P������������
�
��� � �� � � � �" � �� � �B96<� � �� ���� �� ���� � �� �������� � ���� � � ������ �� ���������� ���� ����� �� � ����� � � �5G<85`�� ���������4�9�9�5���J=��������� ���<�� ������ ����������� ��0� ��������� ����� �8<99`<��������� ������� �8B�7H8���J=���� #��� �� ��� � �B97<� � �� ���� �� ���� � �� �������� � ���� � � ������ �� ���������� ����� �� ����� � � � H;<B7`�� ���������4���9�5���J=��������� ���<�� ������ ����������� ��0� ��������� ����>M5<�9`?�4�85���������=����#���K�����B98<�� ������ ������� ���������� � ����� ������� ����������������������� ������ �� �G7<75`�� ���������4�7�B���J<� �� ����� �4��� ������ �� �;;<96`�� ��" ������� ������ ������� ���������� � ����� ������� ������������4�� �� =�� �� �(����������" ����!� ��������� � �������� �� ������ � ���� �@��
• O����1��� ��9<9����������>�a�� ������?�A��
• ) ������ � ����"�����1�� ��� (�� ������������������ �5B�����������" ����=����������� ���<�� ������ ����������� ��0� ���� ���� �8�<7���������� ���� ��� ��B97�4�89���������� ��3�����B98<�������� ������ �� ��<5G`=�
���
��
3��(= 95 3��(= 96 3��(= 97 3��(= 98
',P '%P '%P '%P
&,P &,P &,P '+P
&)P &%P &@P&,P
,P ,P *+P )P
�4/��"�/2� ���#��"��1"���� ���1�0#21��������#�1���2"I����!#����/1�#���
���������� ������� �� � ��4��������������� ���������4��C�!��� � �� ���������������� �� ���� ��������
�����&+*'�������������������������������&+*(����������������������������&+*@���������������������������=��2�&+*)�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9BH���� � �
*������������ �����2�� <����������� �� ������ ����������� ��0� ��������� �� ������ ��( ��� ������������ �� ���������� ������� �� � ��4����������������>�������� �5G`?<����(�������� ���������4��"�!��� � ���=��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9B;���� � �
� ����� ���� � ������������� ��"�(��������� ���������4��"�������� � ��� ��B95� ���B97@��
��2� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��������4��C�������� � 9H�9�B� 9;�5�5� 8<86`� 9;�5;9� B<57`� 9H�8�8� 5<;7`�
��������4��C��� �������� � ��������� ������l� 97�G;B� 98�H�B� 8<7�`� 98�;��� B<89`� 98�79G� �<5;`�
�/"#���21/����!��"� ���1�0 �"�������#�1���2"I��� )+�@)&� )'�-(&� @<@,P� ))�','� '<,&P� )@�'&&� >*<)+P�
�#�"� ���1�0#21���#7��1/���� #2���9�21/����1���2"I���7�/!#�� @@<--P� @)<@&P� �� @(<%+P� �� @'<,+P� ��
�����������
8F9������������������������!�������������������������E�������)�"�����������������������������������.����������!�������7�
�� �� ������� 4� �"�������� � ���� ��� ���� � � 8<86`� �� �B96� �� � � B<57`� �� �B97<� ���������� ������ 4� �"����������������!� �(������4���( ���� ��� �� � �������� =��������� ���<�� ���������4��"��� �������� � ��������� ������������������ ������ ������ �� �G<9G`=��
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<��" ������������� ���������4��"�������� ��"�##�� �4�57���J<������75<HB`����������� ��" ������������� ���������4������ ��0� �������=���
�$)$��/��"�6���1/88��1�#��� ���� ��
#$ ��8!�"�/2���"�#"07�6��������������!� ���� ���� �������� ������ ������ ����� ����� ���� ������������ �� ��!����"�����( ��������������� �� ����� ����������������!� ���������@���.#7��1��"�����"�����5���I����#7�/>#��8�2"#�������
������������������������ �( �������������!� � ������������������� �� �� ������� ��� ���� � ���<�� ���������� ������������� ��"��� �( �����<��"�� �����<������� �� � ��������� ������ ��0� ������ �!�������� �� ���"������ ��� ���( ���� � ��� ����� � �� ������ � � ���� � ��2�� ����� � �� � ��� �� �� ���������� � � �������� �� �"���� � ����<� �����"����(����������������������� ����( ���������������������4���!� �#���0� =��.����� ����� �� ���� <�� ������������������� �#����� �� � ���������� ���� ��������������+ ��� �������� ����� � �� #���� � ���� �������� ��� �������<� ��� ��� ���������� �� �" �� ������ � �� ��� ���� �� ����� �� �� ��� �������� �� ������� ��#����������"�� � � �� ����( ���������� ����������� ������� �������� ���"���(���=���"��� �( �������������� �#�����"�� �����0� ���##�� ��� �4����( ���� ����� ���������������� ������� ������ �<�� ������� �� )������ �� �� � �� � � �� %��� ���� �� !��� ������ ��� � �� ��##�� ���� �2� �� � � �� ���� !��� (���� ��������� ��������3��!�"4�������� � ��� ���� ���������4��"��� ���������=�����8#�1�0� �����/5����/22�����"� ����#�"�1���������
� ����� �� ���� �� �������� �������� ���������������� �������!� � ������ ������0� �� ����,��<�� ��������4���������������<�� ���������������� ��<�� ����������!� ����� �������������� =����� ������!� � ������� ���� � � � ��� ��� �"�!������ � � ���( �� �� ������ � ������� �� � �#��Q���� ��� ���� � � ���"��� �� ��� �������"�!��� � ���� ���� ���=���"������ �������������� �4�� �(��� ������������ ���������� ���������� ������� �� ���� ��P�� ������������ �=����������!� � � � ��( ���#������� � � �"�##� � ��������� �� � �� ��( ���� �� � � ���( ���� ������� � � ( �� � � � #���� ������!� � �� � �� �������� =�� �
!$ �/��"�6��� ���#�"�2#��#"�1/21����#4�1� .#�"����/�0�#"����� ����1"���� ������� � � ��� �� ����������!� �� ����� ��������( ��"���� �������� ������� � � ��<� � �-�����" ���������4��//&K�)&�a�.����'R������ � � ��� �� � �"������� � �������4� ��� �����������=�%�� ## �<� ����� �������� �� ���������� ����#�� ��� ������ ��� �������� �a�.�*���.<�� �� ����������� ��� �� ��� �������4���������������=�� ����������0� ���� � ���4�a�.�*���.���� ������� ��" ������ ��� ������ �<�������!� ������� �(�� ��� ��(� � ��=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99B���� � �
1$ �0��#�� .#7�21������"�(�������������� ����"� � ��������������� ��� ��� ��B95�4�3�����B98�� ��������� ������@�
�����������
���#���3�����B98<� ��� � �������������� ���������!� � ������ ������@��
������������������
���
����������� ��� ������� � ���� ����������� ���� ���� <������ ������������������������� �� ������0� �� ������� �� �� � � �� ��� ���=� ��� ������� � � � ��( ���� � ��� ��� ��� ��� � ��� � �������� � ��� ���� �"������������� � � ������� � �������� ������ ��������� ������������=����� ����� <����������!� ��"��( ����� � ��� ������0� �� ���( ���� � ��������� ����" ���������� ������"��( ���� �� ����( �� ��� � ������� ��������� ��� ��� � �� �=�� ������ ��"� � �� ���������4�798����59��� ��� ��B97����0���"��( ���� �� �5H�� � ����������" � �� ��B97=���������� ���<���� ���4���� ��!� �� ��� � ��������������������"�� ����� ���� �#�� <� �������������������������� ����������� �������� ��� � �����<�� ��� �����)�&<�/%.<������� ��������#����������=�
� �
������������������������������������������������������������%�G����������������������������!������������������������������0�����������;!������"���������������������������������"���'��������������������5���������������������.������������"������������0�������������������������'���
�����������������������������0����!�����������0�����.��������������������7��?�������������������������������0��������������H�������������������������!�����"������������������
�>������������������������������0��������������H�������������������������!�����"����������!�����������������
�$� ���)����������������
���+�����"�����������������������������!�������������$� �����$�<����������1���������!�'��������
�� &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
� � ������� � �G9� �H�� 5B7� 598�
� � �%��� ���� 98
� 9B� 9B� 99� 99�
� � ������ 9G
� G� G� G� G�
����� ����� 9H
� 9B7� 9B7� 99B� 99B�
����� �)������ 9;
� 77� 77� 8B� 8B�
� ��� ��C�##��� �� 7� 8� 9B� 9B�
-��� ���������!� �B
� 95� 95� 95� 95�
�/"#��� ())� (%,� @*)� @&%�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����999���� � �
$ �/��"�6��� .�24��"����8�2"�
�� �� ��( ����� � ������������������ � �� ������� ��� ��� � �� ������������� ����� � ��(� ��"��� ���� � � ����3 ��#��#���������� ��7��� ���"������#���������� ������*������!� ������B98�@�
������������ ����( ����� � �������������������� �� � �� ���B95�4��B97�� ��������##������� ������@��
�����A�����9��������� ����
&�+*'� &�+*(� &�+*@�
� � � � ������ �����������9�T���������
*&)�@((� *))�**(� *&�)&)�
� � � � ����� ���������� ���������9�T���������
)(�)'-� *+(�-+%� %+�*')�� � � � �
��������� ���<�� ���� �������������������
((�,&-� ,(�)++� @'�*(*�� � �
>��
���������������������
*'�-&&� &+�(+'� *)�+%*�� � �
>��
����� �������������������
,�-+@� **�(+%� &+�%,@�
� � � � ��������������� �����C��C���C��C����
&@,�,'-� ',%�('*� *%&�%@,�
�*"�������� � � ��� ����������� �������� � ����� � 4� �" � �� � �B98<� �� �� �"������� ����� ��� � ��� ��( � � � �������������� ����3 ��#���������������� ���B97� ��(�� ��"�������������� ����� �������� ���" ����������������� ������������ ����2 ����� ����� ��4����������� ��� ���( ���� � ���� �������!� =��������� �� �����<� � ����� ������(������ ���� ����##�� ���� ��� ���������� ������������������� �����0� �4���(����� ����� ���������� ��� ��#�������� ����3 ��#��� �� �#����� ���� ���� <�� �� ���������� �T���� ��������(����!���� ���������������=�&���"���������� ���� �@��
� ���( ���� � ��������� ��� �������0 �4����( ����"�!��������<��"� � � ��� ���"����� � ���� �������� ��������������( ������������ �( �� �A��
� �� ���( �� � ��� �������� �4���( ���� ������� � ���� �������� ���T������� ����" ������������>��� ��� ����0 ?<������� ���� ������� ����#������!� ������� ���� ��� ��� ���0 �A��
��� ��� � 4� ��( ��� �� � � ��( ���� � ��� ��� ��� ��� ������<� � � ��� ���� #��� � ������!� <� ���� ��� ����������#�� �������A�
����������� �� �����3 ���� �� #��� �����2��0� ��"��#���������� �������!� � �������� �4�3����A�� � �� ���� �� ������ �� � � ���� � �� �� ��������� ����� ��� ��� � �� ��� � � �� ���3 ��� �0� � ����� �<�
������������ ���"������ � ���� ��������� ������������� �� ������� ���� ����-�����B98=�
�
>� ��� 1���2"I��� ��
��/���� #� #""��2"� *<)�
����/2��#�� "��8�� ��
�.�3��1�1��&+*@$�
�
�
�
�
>��/�����"�� ��
�.#11/8�#72�8�2"�
��� ��#4�1�
�.#��/1#"�/2� .�2��
2/�4������24��/����
��&@� � ������;�
�#�"��� �� #���&+*(�
�
�
>� �����2���#1�� .�2������1"�/2� ���/2"�Q������8#2�2"� ���5���#������� �W��>��#�8�����2���#1�� .�2���#�H��/�1��M��#26������40��N�#5�2� �� 04��/����� ��2/�4�#�3����#��� ��1�/���#21���"� �� �4����5��������#1"�4�"0�� ����� $��
>���4����5�1#"�/2� ���
#1"�4�"0�� ����� ��"�
�3��/�#"�/2� ��
2/�4�#�3���4����� ��
1�/���#21��7020�#"����
����2"#!���"0�;�
"�#4�����.#16����"�/2�
.�2���#�"�1��#"�/2�
8#=/��"#����#�����2� ��
�#��/1�0"0� ���/�����
��$�
>��3"�2"�/2� ���0��#��
6����#���� ��),'�����
�2� &+*'� ;� %-%� ����
�2�&+*@$�
�
�
�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99����� � �
�$ �/��"�6��� �� 04��/���8�2"�
����������!� �� ���( ���� � ���������� ������������� ���� ���� �������"�������B�B<� � ���� ������������ � �����
�"������ ����������� ������������(�����@��
��� ��!�1� � ��� ���� =� � � �� ��������� � � ���� �� ���(��� ����� ���� �B98<� ��� ���!� � ��������� � � ����� ��4�7����������� ����� ��A�
� �� �#�� � ����������� ���������������( ���A� � � � �#�� � ��� � � ��� -��( ���� � �� ��� � � �� �� � �� ���� �� ���� ��� �� �� �( � ����� �������� � ���
���������������A� ������������������A� � ���� � ���� �������!� �����������( �A� ��� ��( ���#������� � �� ���� �� � � �'�� �� � � � ���������� ����� �(�� �� ��� ����## � ��� ��� ���� �
�" �����������=� %�� ## �� �� ������ ��� ��� � �� ��� � � � ��� ������� � ��� D����� �������E<� � �� ��� ���" ������������ ��� �� ��� � � ����0� � �����!� � �"�d� ��� �� ������ ����� ��� ���!� � � � ��( ���� �� 4��"�������� ������ �����!� �<�� ������ ��� �� ���������� ��� ��'����������� �� ��A�
�"������������������( ����������� �������������������� ���4����( ���������!� ������� =�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����995���� � �
�7#2��#"�/2� ���� ��
��$*$��#��"#����8#�2��
#$ ��55�1"�5���"�(��������� ��" ## ��#�������������� ��������� �� ����� �� ���� ������@��
�� &+*'� &+*(� �#��*(O*'� &+*@� �#��*@O*(� =��2�&+*)� �#��=��2*)O*@�
�55�1"�5� '�)(+� '�%%%� '<%)P� '�,)@� &<''P� '�,,+� +<'-P�
*�0 � 9�9G�� 9�5;9� 9H<8;`� 9�5�6� 6<H�`� 9�558� B<;9`�
)�� ��� ��68H� ��5H8� 5<5�`� ��769� 8<�7B`� ��766� B<9�`�
�����������
��" ## ��#� ��� ������ �������� ����� � � ������� � ������� � 8<9H`� ���� ��� ������ � �B95� 4� �B97� �������� � � 5�86B�� ����� ��4�5�H87�� ����� �=���� #��� �� ��� � �B97<� � � ���� ����� � 5�H87� � ����� �� >M�<55`?� ����� 9�5�6� ��� ��( ��� ��� ��0 � � � ��� ���!� �����������> 6<H�`?�� ����769������( ��������� ���>M8<7B`?=�����#���K�����B98<�� ����� ����� �5�HHB�� ����� ��>MB<5;`?������9�558������( ��������0 �� �������!� �>MB<;9`?�� ������766������( ��������� ���>MB<9�`?=���
!$ ��21# ��8�2"��
�"�(��������� ����������������� ��" ## ��#����������� �� ����� �� ���� ������@��
�� &+*'� &+*(� �#��*(O*'� &+*@� �#��*@O*(� =��2�&+*)� �#��=��2*)O*@�
���� �� ��B�6� ��B;5�� 5<69`� ���99� 7<86`� ����B� B<69`�
%����2��� 9�898� 9�8H6�� 6<�9`� 9�876� 9<GH`� 9�88B� B<58`�
�55�1"�5� ��������'�)(+���� '�%%%�� '<%)P� '�,)@� &<''P� '�,,+� +<'-P�
�#�3� .�21# ��8�2"� @)P� @@P� @%P� �� @%P� ��
�����������
�
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� ��������� �� ����� ��� ���� �� ������� �7G`�� � �" ## ��#�������<���������������� ������!�"4�#����� ��� ��B96<� ������1� ���( ���!�"4�#����� ��� ��B97=���
1$ ��R�#8� ��� ���Y7�������������������� ��" ## ��#���������� ��"i � �������� ������� ����� ������(����@���� &+*'� &+*(� �#��*(O*'� &+*@� �#��*@O*(� =��2�&+*)� �#��=��2*)O*@�
b9H<57c����� 9�797� 9�8H5� 99<B;`� 9�H�9� H<�B`� 9�H58� B<H�`�
b58<6Bc����� 9HG� ��G� �9<5;`� �66� G<6;`� �8H� ;<H6`�
b69<67c����� 9H9� 97B� 9G<95`� 978� 6<BB`� 985� 6<6;`�
b68<7Bc����� 79;� 658� 97<;;`� 57;� 9G<88`� 557� 8<8;`�
b79<77c����� HBG� H9H� 9<58`� GHG� 5<G;`� GGH� 9<96`�
b78<8Bc����� 659� 685� G<6�`� 6;H� G<78`� 7BB� B<6B`�
�55�1"�5� '�)(+� '�%%%� '<%)P� '�,)@� &<''P� '�,,+� +<'-P�
�����������
�
����2����� �� ��i �������������� ������3 ����� � ���� ���!��� �=��������� ��"i � ��� �9H� ��57��������� �� �9�797�� ����� �� ���B95�4�9�H58�4�#���3�����B98� ��� ���� �� �����������6G`�� ��" ## ��#������=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����996���� � �
$ ��21��22�"0��
� ����� ������(����������� ��"�(��������� ��" ## ��#� ��� �� ���"��� �� ��@�� &+*'� &+*(� �#��*(O*'� &+*@� �#��*@O*(� =��2�&+*)� �#��=��2*)O*@�
h�7����� 9�B9�� 9�975� 95<;5`� 9�BHB� 8<55`� 9�99G� 5<65`�
b7�A�9Bb���� 8H5� GB6� 5<BG`� ;�8� 59<75`� H;�� 5<8G`�
b9B�A��Bb���� �7B� �86� 7<8B`� �;H� 9�<HH`� 56G� 98<66`�
b�B�A�5Bb���� 9�5B�� 9��5G� 6<;;`� 9�955� H<69`� 9�BH7� 6<�6`�
gm5B����� 5;5� 69;� 8<8�`� 6�H� �<97`� 65;� �<7G`�
�55�1"�5� '�)(+� '�%%%� '<%)P� '�,)@� &<''P� '�,,+� +<'-P�
�����������
�
��#���3�����B98<��;`�� ��" ## ��#����� ���� �� �����#��� �� �4�7����=��
�$ ���2/4����
� ����� ���� � ���������� �� �� ������( �� �� ����������� ������ ��B95�4�3�����B98@���� &+*'� &+*(� &+*@� =��2�&+*)�
) �� �� 956� �8G� ��G� G7�
�������� 957� 95B� 95;� 8B�
�#�3� �����2/4����Z�� '<%+P� @<@+P� (<%'P� *<%(P�
�����������
�8F9�I88H��"�������������������A�H��"���-��������������9�J��9�J,�����������������K����$$�
�
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������( ��� ������4�9<G6`����� �5<G�`� ���B95=���
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����997���� � �
����$&$�����/��"�5� ��7��"�/2� ������6�������#���� � ( ��� ����� � �� ��� ��������������� ��� � ����� ������ � ����##�� �� �� ������� ��������<�������������#�� � ����������� �� �����!� ��>--)?����������� ����� � ���BB;=��&��(�� �4�������������( ������������ � ������� �����!� ����#��� ���������������� ������� � ��������� ���� ������@�
���Q��� #2#7�8�2"� �����6�����0 �"�?��� ��,� ���������������� ��������������[���� �������!� �� ������������ ��� �� ��� ������� �� ����������!� ������� �������!� �� �������!� ��"����2� � ��� ����(��� �� �� � ���=���Q������6�����0 �"�?��� ��,� �)��!� �� ����������������������� ���������� ������� �� � ����� # ���� �� �� �� � ����� � ������!� � ��������� ���� � ���4��"������������ ��������(��� ����������!� ������� �������!� ���������������� ��������=���Q��� �����1/�4��8�2"���"� ��B��� �6���?��� �� ���� ��������������������� �( ��� ������ ��(� � ���� ������ ��������!� �� ����(�� ��� �������� � ���� ������� ������ ��� ����#���� ���������4�������!� �� ��� ��� ������������ ������ =��
��$'$�����/��"�5� ��1/2"�Q����"��/��"�6��� ��1/25/�8�"0��
#$ ��/2"�Q����2"��2��?��%���B9�<� � ����������� ����� � ����� ��������� � ����������� ���������,� �� � ������!� ��������� �!���� ����� ��������� ��������� �<�!����������� � � ���������� ��4� ��������� � ������� ���� <� ��!���� ����� �� ������ ������@�
�*> ����/2"�Q����020�#��
�� ������,� �-�������������� �� ����������#��" �� ��� ��������,� ���� �� ����-���� �!����"�����!� ��������!� ��� � ���� � ����� � �� 4� ���� �� � �� ������� ���-���<� !�"��� �"���� � �" ������� ���������� �� �� ��� �" ������� 3�����!� ��>#����� ���������� �?=�� �����,� ������������������������� �@��
) �#�� ��� ���������� �����,� �A����[�� ��������������� �4��C ��������� �������������A�������� ��4��C���������C�� ������ �� �����,� �A�
�/8#�2�����"�/2���/!#��� ������6���
�Q��� #2#7�8�2"�
�����6�����0 �"
�Q������6��� ����0 �"
�Q��� �����1/�4��8�2"���"� ��B��� �6��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����998���� � �
�������� �� ������ ��� ��2��0� �� �����,� ���� �� =�
&> �#�����1"�/2���2"�#��� ���#��/25/�8�"0��"� ���#��0/2"/�/7����
��� ��� ����� � ����� � � � ��� ��������� � �� � � ��� ���#������� �� ����� �������� � � � ��� � �� U�(� � ��� ������!� ������� �� ���#�������������� ����1�� ������ ���� ���� =������ �#���<� �� � ������� �� �@��
������� ��4������#�������� ��4��"�������������� ����������!� �� ������������-���� �����A�+ ��� ��4� �!� �� �����������#��� � ������ ��� �������� �� �����!� ��� ���� ��#����������� ����� ���� ������������� �� �����!��������( ������� � �������� ��� ���� ��� � ���� ���������0� ������ �������� ��� ���( ���� �A�� ��� � ����� �������������#� � � ( ��� � ��� � ����� ��( � � ������ ������������� ��� �#����" ������� �� ������������������������ �� �A�-�� ��� ����������#�� ����� ����� ������� ���� ���������� ������ �� �#���� � ������� ������� �A�������(����� ��� �� ���������� �������� ������� �������� ������A�+ ��� ����������� � ���� ��������� ��� �#���������� ����#��4������#������<�4������������� � ������ (����� �(����� �A�+ ��� ��4� �!� �� ��������� �� ��(�� ������ �����#��� ��4������� � �������� �� �� �A������ �� �"��� �#� � �( � � �� ���������� ��� � ����� �� ����� � �� !� ������� � ����( �� 4� ��� ��#������� �� ������������#�� �(����� =��
'> �#�����1"�/2���2"�#��� �����6����0�#"�/22����"� ���/2"�Q������8#2�2"�?��
������ ������ ����� ����)��!� �$��������� �� ����������,� �� ���� ���4��������������� �@��
������� ��4������#�������� ��4��"�������������� ����������!� �� ������������-���� �A�-�� ��� ����������#�� ���[���� �������!� ����������� �� ���� (����� ����������#�� �����,� �� ���� ��=��
(> �#�����1"�/2���2"�#��� �����/�"�27��07��8�2"#�����"��#���#!����#"�/2� ����/220����
������ ������ ����� ����) �������)�� � ����� � �����.�������������� ������� ����������������� ������������ �@��
+ ��� �� 4� ��� ���� � � �� 4� ��� #��������� � � �" �� ��� � � �� ������ �� ������������ ������!���� ������������ � ���� �� �� ��>���<�$##� �� ������ �<�-���<���-<��������0� �� ��.���� �_?�A�%�� ��"��� ����� ������!� �(�� 4 (���� � �������� �� ������0� �� �� ���������� � ����� �A�+ ��� ��4��"�������������� ����!�������� ������� ���� ��0� �� �������!� =�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99G���� � �
!$ ��/2"�Q����3"��2���� �����,� � �� �� � ��������������� ���� �������(�����@��
���������������$($� /R�2���25/�8#"�6���� ���� ���%�� (� � � � � �� ��� � ��� ������� ����� � ��� ����� � � � ��� � �� ����������� ���� ����� � � ��( ���� � ��<� �� �� #��� ������ �����2��0� ��"��#������������ �� �D���U����E������������� =���� ���������� � �������2��0� ��"��#���������� � ��� �������������� ������� ��������� ���� �� ���"���D��������������E�>��� � ����� ����� � �������!�� ?� ��� ����� �� ���� ������@��
�����������
�/88���#�����#�3�
1/8�"����/88���#���� ���.["#"� �#2H���� #7���!�
�/8�"0� .#� �"�
�08#2#"�/2� ���/2����� ��
���4����#21���
�0��8I"���?��� %+$��'������ ��� � ������� ���������
������ ��(� � ��������( ��������� ��� �������0 �
��0205�1���#""�2 ���?��� O� � �������������� �� ����� �����
��� �� ���"������� �������>���(��� �����!� �������� ��?� �� ������ ��( ������� � ��������
� O� �������������������� ���� ������ ���������� � ������� ��(� � ���� �������� ��� ���
� O��� ��� �������,� �� �������� ��
�R�"I8���/8�"#!���
� �0��8I"���?% ����� ���.��������>$��� ?��������������������������� <�����2��!� � ���������� �
� )0� ����K ����� ���� ����� ���������� �
��0205�1���#""�2 ���?�� .��������������� �� ��� ����
��� � ������������>�������� �� ������� �� ������� � ���?�
� ) �#�� � ����������,� ���� �� �
�0��8I"���?��� ��( ���� � ����"�� ����������
� � ������� �������������������� �������( ���� ��"� � �
��0205�1���#""�2 ���?��� ) �#�� � ����������,� �
��� �� �� O� �� ��� �� � ������� ��
��#�� ��� ���� �������������� �����������(����
� ���!��� ��� � �������"���������������� �������������
� $������������� ������� � ���������� ��
�R�"I8���7�21���R�"I8���27#7�8�2"���"���1/�4��8�2"�
����� ������T�
� ���������"������ ����� �
����������������� ���� �
���( ����� =��
&�� ������������������
� ���� ���������-���� �
��-<������������ ����� ���
� �*��( ����� =�
���������� �6B�� ����( ����
�����,� �&�� �� ������ �
� ������������ ��� ���0� ��
������� ��!� �� ��
�������� � ���������� ��
���( ������ �( �=�
O������������ ����
-��( �� � ��� ���
�����������0������������
����� ��������<�����
��� �� ������������������
� ��������� ��������� ��
.���� �� ��� �
�"�������� =�
*����������� �� ���
������ ��!���� �����
� ���( ���� ���� �� �� �
#���=�
� ������������� ����
����������
��������� � �������� ��
� ������������� ������
����� �������������
���� ���� ��"$��� �� ��
%�� ������������ �=�
� ������������ ������
����� ������������ ��
�����"�-$�� ����������� ��
����������� � �� �=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99H���� � �
���� #��� �����2��0� ��"��#���������>*&?���������" ������� ��������� � ����������������������"�!����������� ������ ���>� �������4� ����������� ��?� ��� ���( ���� � ��������#�!� ��!��������� ���������������#�����(�����@��
*2��0� �� ���������A�*2��0� �$�������� ��f�>����"�����"����2��0� ��" �����������?�A���� �� ������ �� ��2� �$��� �A����� �� ���( ���� � ���K�%%�>�2��0� ����������� ����� �K�+�?=��
�� ���������� ����������� �� #��� ��������!� ����*&������� �����(�����@��
�"������������� � � �"������������ �� � �� ��� ��� ���� ��� ��������� �"������� � � ������ �������� �� ���� � �� �#�� � ����������,� ���� �� �A��"�������������� ����!�������� ��� �(� �� ��� � ������� ������� ���� ��� ��0� �A� ���"�������������� ��#������������� ��� ��� ����� �������� �=�
������� � ����� �� ������� ��� � ������� ��%�� � ����������#������� � ���BB;=���� �����,��<��"���������������� ��$���������������� ������������ ��� � ��� ������� ��@��
��������������� � �� �� �� �� �"�����1��<� � � ��� ������ � �� ���������� ��������� �� >#������ � �� ���� �<��������������#<� �=?<�� ���� �������������� ������������� ���������� � ���� ��� �������A� ����� � �� ��� � �"��� �2��0� � �"��#��������� � �� $���������� ������ �� !��� ��(� � ���� �� � �� ����������������� �� ����� �� ��������� � ��� #��������� �� ��� �������� � � �"��#��������� �� ��� ��� �� ��( �� � ��� �����������=�
������<� �� �B99<� � � ���� �� ���� �� ��� � � � *2��0� � �"&�#��������� � �� $���������� ������ �� >*&$�?<� ��(������" �� ��� ��� ������������������( ���� ���������� �( �� <� �������� � ���������� ��������� �������( �� ���������� ���������� �( �� ������� �##� ����� �=�� ��2��0� � ������� � �� ��� �� � �������@��
O� ������ ��� � �������� <����!� � ��#���� �A�O� �#���������"���� � ��� �� �)�� ��� ��� ���� �##� �� �� �������"�0����� ����������� �� ����� ��A�O� ���[���� ������ �� ��"���������#����� �������( ���� � ��� ����� �� =�
�
� �� � ��������� �������� ����������3 ��#����3 �����"����� �� �"���������� ������� �<� ��� ���Q�������<� ��� ��������� � �����<� �� � � ��� �� ��� � ���� ���� �������� ���� ����� ## �� �� � �� �i� �� 4� (�� ��� �3���� � �� ������������� ������������ � ���=��� �*&$�� ����������� ������� �#����( �� ���������� ������������������ ��� �������!� � ��� ���� �� �������� ���� �� �����*2��0� ��"&�#��������=��
%�#��<� ���BB;<� �"������ � � ������� � � ����� �� ������ ��D�J)�F���%*�E��� ���������2�� �� ���� ������� ��� � ��#�����������������(��� ��> ������� ������� <� ������������������( ����� ����� ��� �������!� <� ������� ���##��� ������� �<� ������� ��������0� � ���(���������� ������� � �?=��
����� � � ��� � � � �"������������� ��� �2��0� � ������������#� �� ������� <� ���� �� ��� ����� ��� ������������ � ����� ������ �������������>������ <�����2��!� <��������� ?� ��� �������� �������(������ � ���>�����<��������� ��������<������(������ � ���<���� ��<������� ����( ����� ��� ���������<�#���� �<��0� � ���� ��������������#������� ���<�������������#������� ���<���#�� � � ���� ��#������� ���?=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����99;���� � �
��$@$��/��"�6��� ���07�/2#���#"�/2� ���� ����"%����������������������������� �� �����������������(��� ��C�����(�������� � ��������� ���� ��C���%������������!� ��� ��������=��� ������� �����������#����� ������ �� ���������4�9������� ��� �98<�������� ����������� ��7`=�� �� ����( �� ���#��������� ������� � �� ���� #��� � � ���� ������� ���0� �� ������ ��� � ���� � ���� � �� ������ �� �" ##�� � <��"����������<�� ������������������ ���"�!������ <�������������"� ���������� ��� ����������=���
����� �� ����!� <�������������������������( �� ����)��������������>��)?���������� ������������(��� ��@��
� /�� � /������<�� $�� ����� ��)�#<�� .0� � ��0�<�� )���� *��� R������<�� ������ ���� R����#��<�� ��������� * ����<�� ������ � *�#�<�� ��i� /�#���� �<�� *���� �����<�� -� ���� $� ��'���<�� ��i2��� *��������J����<� %� ������ $� �� �������=
*��(����� ��1� �������� ������� ���������#���������"%�����������<� ��#����� ��������� ������( ����������<�� �-���� ������������� ������������3 �� �� � ��� �������� ������ ��� �������������(������4���( ���� ���� �������!� �� ������ ��4��C������ �������� =������ �� ��<�� �-������ �������������B98��� �(��� ���#� ���������� ����( ��������� � ���� �� ��������� ��������� �=�
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�B���� � �
�
�������������������������
�����������������������������
��
������ �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�9���� � �
�> �2#�R��� ���/8�"�� �����/ ��"���"���#�7����1/8�"����/1�#�3���� ����� �� ���������� ����� ����������������� ���������� ����� �� ���� ������@�
�
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP��
&����1��� �������������������������������������( �� ���������� � ����� �������
59��5B� �G�;59� 9B<7G`� �B��H�� �G<5H`� 9B��99� 8�;9�� 5�<59`�
&����1��� �������������������������������������( ������ ��0� �
5�;59�65G� 6�B�6�H;H� �<5H`� 6�9H;�BH�� 6<BH`� ��B87�5H;� 9�G8B�B57� 96<GH`�
&����1��� ����������������������������� ��� ����� � �H6�;B;� �7G�7;5� ;<7;`� �G6�BG8� 8<6B`� 9�G�H55� 956�G�5� 7<5;`������������������ ��� ����������� 9H�GB9� 9G��G6� G<85`� ;�HG5� 6�<H7`� ;�HG5� �9�86�� g9BB`������������������� ���������� �� �(� � �H7��6H� 5�H�6H8� 97<98`� 57B�5B8� 8<86`� 9G8�8G9� 9;��G�B� ;<BH`����� ����������������� �� 9GH�898� 57B�979� ;8<B6`� �68�889� �;<78`� 9�G�565� 6H8�88G� g9BB`�
���������9�T���������������� (�%'+�*(+� @�++)�'''� @<,(P� @�+-+�&,*� *<),P� &�@*%�'&+� &�)+&�%++� '<'-P�
&����1��� ����� ���������� ������������������( �� ���������� � ����� �������
5G6�58G� 5B��5HH� 9;<�5`� �7;�GG�� 96<B;`� 958�H�8� 997�BG7� 97<;B`�
&����1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� �
9�965�5G8� 9��58�;G7� H<9;`� 9�58B�B57� ;<;7`� 85��B�7� 7H6�588� G<76`�
&����1��� ����� ���������� ���������� ��� ����� ������ �55�HG6� ��H�G;9� �<9G`� �97�;55� 7<8�`� 99;��8B� H8�7;B� �G<5;`�
���� ����� �������� �� 955�88G� �GH�B;9� g9BB`� 9HH�58;� 5�<�8`� 996�5��� 9B;�B7H� 6<8B`�
���������9�T���������������� *�,,@�&,@� &�+()�&(@� ,<@(P� &�+&(�*+-� >*<+,P� *�++&�(''� ,-@�+,-� >*+<%*P�
������������������ &�,((�,@)� &�-)+�+,,� (<+@P� '�+))�*%&� '<@,P� *�@*(�,,%� *�%+%�)**� *&<%&P�
����������C ���������������������� � �5H�5��� 7G6� ;;<G8`� ��G�B79� g9BB`� �B��;6G� 999� ;;<;7`����� ���C ���������������������� � �5�565� 69�BBB� G7<86`� 7���75� �G<67`� �5�B78� 6G��9�� g9BB`����� ��� �� ����� �� HG6�8BG� ;9;�868� 7<97`� ;G7�859� 8<B;`� 67G�76;� 6H5�G;H� 7<G6`�&��,��� ����� �� �H�GB�� 5B�8H5� 8<;B`� 5B�898� B<��`� 99�HBG� 95�88;� 97<GG`����� �� �� �� �� 56G�868� 58��;G5� 6<69`� 5H;�H8H� G<69`� �BB�;9B� �9G�B;H� H<B8`����� ����� �������� ���C ������������ 55�G�G� 67�5B�� 56<5�`� 79�95H� 9�<HH`� �7�75;� �9�7BB� 97<H�`������ ������������������������� �� �� ������� �� �� 9G8�H58� 9G��B�B� �<G�`� 9G8�H66� �<HB`� HH�67G� ;6�7G6� 8<;�`�
������������������9�T�������� *�()*�@*%� *�@'+�)&(� (<%'P� *�)&(�+-)� )<**P� %,(�&)&� ,'+�)'-� @<-*P�
�����������������(���������������� �� �� �� � ��������������� �
8GB�;98� ;H6�G86� 68<GH`� 9�BH;�8BG� 9B<87`� �B6�68H� G85�59B� g9BB`�
� �� ���������� ��������(���� �� �9G�55G� 6G6�59�� g9BB`� �G7�H68� 69<H6`� 999�B;5� 695�G67� g9BB`����� �������������������(������� 5H;�98G� 9�7�BG5� 8G<H8`� 67B�6BB� g9BB`� 65��77;� 5;�978� ;B<;7`�
���������T���������������������������������������������
*�&%%�(&+� *�@,(�*(-� &(<+*P� *�,*@�,@'� *(<)'P� %(,�*&+� *�&*)�&*&� )&<@%P�
) ���� ��� ����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� �
57B�B�9� HBG�H68� g9BB`� 6;8�89B� 5H<75`� 9B5�;GH� 555��58� g9BB`�
)�������������������� �������� �� 9BB�B;;� 7G�G6B� 6�<5�`� G5�8;7� �G<85`� 5��9H;� 98�69H� 6H<;;`����� ��� ���� ��� ����(������� 9�;�56G� 996�B;9� 99<HB`� 9H;��6G� 87<HG`� �9�G�9� 57H��8H� g9BB`�
������������������������������������������������ ������
@%-�(),� -%-�)%%� )-<+)P� %@-�@@*� >&&<(%P� *@%�,,,� %+%�-&&� \*++P�
��������������� -++�')@� %,(�@))� >*&<,)P� @)+�@%&� >&,<@@P� '&+�&,'� '&*�@,&� +<(*P�
��������������������� 9��76B� 9H�78G� 6H<BG`� 9;�;�5� G<5B`� 5��5;� 99�6B9� g9BB`����� ������������ �� 6G9�5H9� 9H5��H5� 89<9�`� 985�;�H� 9B<78`� 78�GG�� 75��;;� 8<9�`�
��������������� ���� ((*�@&'� )*-�,@+� (+<'-P� (*)�@),� >'&<,+P� &))�%@+� &%-�),(� (<,@P�
&��,�������� ������������ 57�;89� 9H;�7BB� g9BB`� HB�5HB� 7G<7H`� 6B�66B� ;G�G6�� g9BB`�
����������������9�T������� (+@�@)'� ('+�'@+� )<**P� '')�*,,� >&*<,,P� &&)�'*+� *,*�-(*� >*-<)*P�
������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9������ � �
�$*$���/ ��"�� .�3��/�"#"�/2��#21#������*������������ ��������� <�� ������������" ������������������ ���������� ����� �� ������ �����@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP��
&����1��� �������������������������������������( �� ���������� � ����� �������
59��5B� �G�;59� 9B<7G`� �B��H�� �G<5H`� 9B��99� 8�;9�� 5�<59`�
&����1��� �������������������������������������( ������ ��0� � 5�;59�65G� 6�B�6�H;H� �<5H`� 6�9H;�BH�� 6<BH`� ��B87�5H;� 9�G8B�B57� 96<GH`�&����1��� ����������������������������� ��� ����� � �H6�;B;� �7G�7;5� ;<7;`� �G6�BG8� 8<6B`� 9�G�H55� 956�G�5� 7<5;`������������������ ��� ����������� 9H�GB9� 9G��G6� G<85`� ;�HG5� 6�<H7`� ;�HG5� �9�86�� g9BB`������������������� ���������� �� �(� � �H7��6H� 5�H�6H8� 97<98`� 57B�5B8� 8<86`� 9G8�8G9� 9;��G�B� ;<BH`����� ����������������� �� 9GH�898� 57B�979� ;8<B6`� �68�889� �;<78`� 9�G�565� 6H8�88G� g9BB`�
���������9�T���������������� (�%'+�*(+� @�++)�'''� @<,(P� @�+-+�&,*� *<),P� &�@*%�'&+� &�)+&�%++� '<'-P�
�����������
�� �� ��������� �" ������������ ������ � ����� �������� ��3������� � ��� � �� �����1��� �� ��������� ���������� ���� � ��������������( ������ ��0� =��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@���� #��� �� ��� � �B96<� � �� ��������� �" ������������ ������ � ����� �� ����� � �� �"�##�� ��� 4� 7� BB8���J<� ����� �� ����� ������� �7<H6`�������������4��" � �� ������ ��=�%���B97<������ ������!� � ��� ������ ������� �9<8H`��������� ���� �7�B;B���J=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��"��� ��������� �6<BH`�������� �D�&����1��� �������������������������������������( ������ ��0� �E=������ ���� �������0� �� ��D�&����1��� �������������������������������������( ������ ��0� �E�� � (� � ��� ��B95� ��
�B97�>/����5<�5`?� ����������� � ������ �4��"��� �����������(���� �� ��"���(����������>/����6<88`?=�
%���B96<�� ������������������� ���������� �� �(� ���� �� ���� �97<98`���������������� ��H7���J�4�5�H���J����� � ������ ��� 4� �"��� �������� ��� ����� � � � �� ���� �� ��� ����� �"�!��� � ��� � � ��� �� ��0� � �� ��� �������� �=���#����� ��� ��B97<���������� ��� ����( �� ���� ������������������ �>M8<86`?<��"�##������������4�57B���J=��� ����� �D�&����1��� ����������������������������� ��� ����� �E���������� ������ ���������� ��" � �� ��B96����� �4��"����(� �4������ ��"�� ������ �������� # ���� �� ����� �������� ���� �������� �/�����<� ��4���� ������� ����� ������� ���������� ������� =�� ����� ����� �������� ��H7���J� ���B95�4��7H���J�4�#����B96=����� � �� �� � �" � �� � �B97<� ��� ������ � �� � ����� � � � ����� � �����!� � >M8<6B`?� �( � ��� ������ !��� �"�##�� �����������4��G6���J=��� �� ��������� ���� ���� �� � � ���������� ��� ����� ��� ���� � ( ���� � �� ���� �� � � �������������<� ����� � �� ��(�� �� ��( ���������� �������������������������� ����� �� ������� ����=�� ����� � ��� ������� ����������������� ������� � ������ � ������ � � 9;� ��J� 4� #��� �B95� 4� 9G� ��J� 4� #��� �B96� > G<85`?� ����� 4� 9B� ��J� ��� � �� � � � �" � �� � �B97��������������������> 6�<H7`?=�� ������ ����������������� ����� ����� ���4�� ������� ����������������������������� ���� �(�� � ��T���� �� ��4�� ������ (��� ��� � �������������� ��� ���� � ��=�
%���B96<���������!� �D����� ����������������� ��E���������� �#��� ����� ������>M;8<B6`?� ���"�##�� �4�57B���J=�� �� � (��������� ��� �� ��� �� � ��� �� � 4��"��� �������� � �� ���� (��� �� � � ������ ���� ���� �� � � ��� � ��� !������� ���� �5H���J� ���B95�4��79���J�4�#����B96=����#����B97<�� �������� � ��� ������� �� ��;<78`<��"�##������������4��6G���J=�� �� �(��������� ������ ��������� � ���4��������� �@�
• � �� ���� (��� �� � � ������ ���� ���� �� � � ��� � ��� !��� ���� ��� � � �79���J� �� �B96� 4� 98;���J�4� #����B97�A�
• � ���������������������� ���� �!������� ���� �;9���J� ���B96���J�4�GG���J�4�#����B97=���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�5���� � �
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � �� ��������� �" ������������ ������ � ����� �� ���� ������ � � 5<5;`� �������� ���� � �<8� ����� ���<� ���� � �<7� ����� ���� 4� #��� K���� �B97=� � �� � �(�������� ��� �������� � ��� �� �4��"��� ��������� �57;���J�������� �D����� ���������������� �E=��� �� ����������� ���� �� ��������� � � � �(� � ��� �� ��� � � ;<BH`� �������� ������ � � 9GG� ��J� 4� 9;5� ��J� ���� ������� ���4��"��� ���������������� �� ��� ���� �����������"�!��� � ���� ������ ��0� � ����� �������� �=���� �� �����1��� �� ��������� ���������� ���� ����������� �( � ��� �� ��0� � ����� �� ����� � � � 96<GH`=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4����� ���� �������1�������������� ������� �� �> 9�7���J?� ��4��"�!��� � ���> �69���J?=��� ������������������� ��� ������������"��0( ���4������J� ��� ������ ��������� ���� ����(�� �� �����(�����@�
• ��&�@�G���J<��
• �$OK��@�8<7���J<��
• �$*O��)�5<����J<�
• �&J�@�9<;���J<�
• &���@�9<����J<��
• �a��@�B<G���J<��
• ����@�B<8���J=��
�$&$���#�7��� .�3��/�"#"�/2��#21#�������"�(��������� ����� ���" ������������������ ��������� ����� �� ���� ������@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
&����1��� ����� ���������� ������������������( �� ���������� � ����� �������
5G6�58G� 5B��5HH� 9;<�5`� �7;�GG�� 96<B;`� 958�H�8� 997�BG7� 97<;B`�
&����1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� � 9�965�5G8� 9��58�;G7� H<9;`� 9�58B�B57� ;<;7`� 85��B�7� 7H6�588� G<76`�&����1��� ����� ���������� ���������� ��� ����� ������ �55�HG6� ��H�G;9� �<9G`� �97�;55� 7<8�`� 99;��8B� H8�7;B� �G<5;`����� ����� �������� �� 955�88G� �GH�B;9� 9BH<B7`� 9HH�58;� 5�<�8`� 996�5��� 9B;�B7H� 6<8B`�
���������9�T���������������� *�,,@�&,@� &�+()�&(@� ,<@(P� &�+&(�*+-� >*<+,P� *�++&�(''� ,-@�+,-� >*+<%*P�
�����������
�� ����� � ����������� � ������������� �������1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� =��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��%���B96�� ����� ���" ������������������ �������� ����� ���� ��������� �H<76`<� ����������� �9�HH7���J� ���B95�4���B68���J� ����B96=�� ���������� ���(��������������� ����� ������ ��@��
• &����1��� ����� ���������� ������������������( �� ���������� � ����� ��������> 9;<�5`?<���� �4������(����������������� � ���> ��� �� ���������� �5`�����7�������B96�4��<G7`�����5�* �� ��� ��B96<������4��<7`����98��� ��� ��B96?�A�
• &����1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� �>M�H<9;`?�A�
• ���� ����� �������� �<�!������� ���� �955<8���J� ���B95�4��GH���J� ���B96=������ �� �� ��" � �� ��B97<� � ����� ���" ������������������ �������� ����� ������ �� �9<BH`<� ����������� ���B68���J�4�����B�6���J=���� ����� �D&����1��� ����� ���������� �� ����������������( � ����� ��0� �E���� �� �������� ����� ������������ �� ������B95<���������� �9�965���J�4�9��5G���J� ���B96������4�9�58B���J�4�#����B97<���������/����� �;<BG`=���� � ���� � D�&����1��� �� ��� �� �������� �� ���� � �� ����������� �( � � �� �������� � ���� � � �������E� �� ���� � �� ������ ������� �� ������B95�������"��������4��8B���J�4�#����B97<� �� ����� �4��������� �� ����� ��� ����( ������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�6���� � �
������������� ��������������� ��������������� ���� �� ����������� ��������(������4�������� ��������������� �� ��� ����� �� ���2����� �����4�� �� ��������4���2 �� ������� �� =��� ��D������1��� ����� ���������� ���������� ��� ����� ������E��"��0( ������59��� ��� ��B97�4��98���J<����� ��56���J� ��#����B95=�&������ ����� ������������1�����2�������� ����������� ���� ����������� ��"���������� � ���#������ ����,������� ���(�����B99=��� ��D����� ����� �������� ��E���� ����� ���4�� ��� �� ������������������ ���� <�������������������#������ ������� �� �����,��� ��4�� ������� (��� ���������� ��� ���� � ��=��
%���B96<� ��������!� �D����� ����� �������� ��E���� �� �� ������� �9BB`<��"�##������������4��GH���J=�� �� �(����������" ����!� ������������� �� ����� ������������������ ���� �!������� ���� �5���J� ���B95�4�995���J�4�#����� ��� ��B96=�
�%�� �B97<� � ���� ���� � ��� ��� � ����� � � � 5�<�8`� �"�##������ ������ 4� 9HH���J=� � �� � (��������� �" ����!� � ���� �������� �@�
• � ��� �� ������������������ ���� �(�� � ���> H6���J?�
• � ����( �� ������ ����� �������� ��> 66���J?�A��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � �� ��� �� �" ������������ ������ � ������� ��� �� � ����� � � � 9B<G9`<� ����������� �9�BB����J����5BTB8T�B97�4�H;7���J=�� ���������� ���(��������������� ����� ������ ��@��
• &����1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� �> 6H���J?����� �4����� ���� �77���J�� �������1���������� ��4�� �� ���������( �4��� ������ �� ��������"�����1��������������A�
• &����1��� ����� ���������� ���������� ��� ����� �����<�!������� ���� �99;���J�4�HG���J= �
�$'$���/ ��"��"��#21#������"�(��������� ����������� ������������' �������� ��������� ����� �� ���� ������@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
�M�������1��� ��������������������� 6��6G�7G8� 6�59B�6�9� 9<6H`� 6�6H5�669� 6<B9`� ���B5�655� 9�;B9�8GB� 95<GB`�
�� �������1��� ����� ���������� �� 9�G79�89H� 9�G8H�976� B<;6`� 9�H57�G6B� 5<H�`� HHH�999� GH8�B59� 99<6;`�
��������9��������� &�(-@�-@,� &�@(&�&)%� *<,)P� &�)(%�%+*� (<*@P� *�'*@�'&&� *�**@�)'-� >*@<*,P�
�M������������������������������� ������� ����� �� ����������� � � � � � �
�� ������ ���������������������� ������� ����� �� ����������� � � � � � �
�0���"#"� ���/�0�#"�/2�� ��1�0 �">!#����"� ���/1#"�/2�� � � � � � � �
�M��������������� �Q� �� �H7��6H� 5�H�6H8� 97<98`� 57B�5B8� 8<86`� 9G8�8G9� 9;��G�B� ;<BH`�
�� ��������������� �(� �� 867� H7� H8<HB`� ;9B� g9BB`� G85� 9696� H7<5�`�
#�7������1/88����/2�� &,(�)+'� '&,�(+*� *@<'-P� '(-�'-)� )<'-P� *%@�-+,� *-*�'+)� ,<%@P�
�MT ��)���������� ��������������������� ��� ������������ 9�55B� 8H9� '*� �;8� '*� �;8� GGGG� '*�
�MT ��)���������� ��������������������� ��� ���� � ��� 59�76G� �6;�BB6� g9BB`� 95B��5�� 6G<GB`� ;G�8GG� 699�8;6� g9BB`�
�MT ��)���������� �������������� ���� � 995�G;9� ���5G9� '*� 6G�66G� '*� ���H58� �6�9B;� g9BB`�
�MT ��)���������� ������������������������������(���� � � � � � � �
�0���"#"� ���/�0�#"�/2�� ��8#�1�0� *((�++,� &&@�-@&� @)<-+P� *%%�','� >&*<(-P� %(�@((� (('�@,+� \*++P�
�M����( ������� ����������������� �� 9H�G58� 9G��G6� G<HB`� ;�HG5� 6�<H7`� ;�HG5� �9�86�� g9BB`�
�� ����( �� ������ ����� �������� �� ;H�67B� 975�HB8� 78<�5`� 99H�9H�� �5<98`� 8B�G89� 86�77H� 8<�7`�
������������������ &�,((�,@)� &�-)+�+,,� (<+@P� '�+))�*%&� '<@,P� *�@*(�,,%� *�%+%�)**� *&<%&P�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�7���� � �
�����������
�%���"������������4�5�B88���J<�� ���������� �������� �� �������!� ��" ���������� ��� �� ��������������������������� ��B95 �B97<� �� ���������������� ����� ���������� �� ���2 �� �� �5<H�`=���
#$ #�7�� .�2"0�:"�������� ��"�����1������������(�������� ������������������� ��������� �@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*(� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
&����1��� ��������������������� 6��6G�7G8� 6�59B�6�9� 9<6H`� 6�6H5�669� 6<B9`� ���B5�655� 9�;B9�8GB� 95<GB`�
&����1��� ����� ���������� �� 9�G79�89H� 9�G8H�976� B<;6`� 9�H57�G6B� 5<H�`� HHH�999� GH8�B59� 99<6;`�
#�7�� 9�2"0�:"� &�(-@�-@,� &�@(&�&)%� *<,)P� &�)(%�%+*� (<*@P� *�'*@�'&&� *�**@�)'-� >*@<*,P�
�����������
�
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
������ ��"�����1�� �� ���� ��� ������ �������������� �����2�� ���������� ���6;8���J� ���B95�4���76����J� ���B96� >M9<H8`?� ����� 4� ��86H� ��J� >M6<97`?� �� �B97=� � �� � �(�������� �" ����!� � �� ��� �� � ��� ���� � ���( ���� � ��� � � �"���(���� � � ������ ������ !� � ���� ��� ��0� � ����� � ��� �\�� ��2 �� � �� � ����� �� ���� � 4� ������������������������� � ���� ����� �� ������=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���� ��� � �"�����1�� �� ���� � �� � ����� � ��� � K���� �B97� �� K���� �B98� �������� � � 9� 597� ��J� 4� 9� 998� ��J�����������������> 97<9H`?=� � �� � �(�������� �" ����!� � �� ��� �� � ��� ���� �"��������� � ��� ## ���� ��� ��( ��� � �� ���� ������� ����>����� ����������"�����1�������!����������� ������� ���?=�
��
!$ #�7������1/88����/2���
������ �������������������������(�������� ������������������� ��������� �@��
�2����� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
������������� �Q� �� �H7��6H� 5�H�6H8� 97<98`� 57B�5B8� 8<86`� 9G8�8G9� 9;��G�B� ;<BH`�
������������� �(� �� 867� H7� H8<HB`� ;9B� g9BB`� G85� 9696� H7<5�`�
#�7������1/88����/2�� &,(�)+'� '&,�(+*� *@<'-P� '(-�'-)� )<'-P� *%@�-+,� *-*�'+)� ,<%@P�
� �����������
�
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@�������� �����������������" ���#��� � ���������� �� �97<5;`� ��� ��B95� ���B96<� ���"�##������� �� ��( � ���
4��H7���J� ��5�H���J=�� �� ���� �� �������� ������ �� �8<5;`� ��� ��B96� ���B97=�
�"������������� ������� ������������������� �(� ������ ��������� ���0� ������ �� ���� �#������ �� ##����������2���
���� ��� ���!� � �� (� � �"��� �� �� � � ����� �"�!��� � ��� � � ��� �� ��0� =� ���� ���� ���<� � � ���3 �� �%��$)� ����
� �2������� �"���(���� ��� ���� � � � ��� ���!� � ������ ��� ���� ��� ��� ������������ � �� ��������� ������ ��
>���������� �������!� _?=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�8���� � �
�����<��"�(��������� ������������������� ���������� ��� �(� �� �� ����� � ��� ��B95� ���B96<� ��� �� ��� �� � ���
���� ������ �����������������#������� � ���� ����� ��>MH<5���J?� ������� ����� �������� ��>M96<7���J?=�� ��
� ��������� ��� ������������ ���� �� ���� �� ��( � ���57`� ���6`�� ��" ���������59��� ��� ��B96=�
�"�(��������� ������������������� ���������� ��� �(� �� �� ����� � ��� ��B96� ���B97<� ��� �� ��� �� � ������� �
���� � �� ����������� ���� ��2 ��� � � ��� � ��� !��� ���� ��� � � 97;� ��J� �� �B96� 4� 98G� ���� �� �B97<� �� � ��
���������������#������� � ���� ����� �!������� ���� �996���J� ���B96�4�9�5���J� ���B97==�
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<������� �����������������" ���������� �� �H<G7`�������������4�#���K�����B97� ���"�##�� �4�9;9���J����� �9G8������"���� ������ �� =����
�$($���#�7����020�#���� .�3��/�"#"�/2�?��� ����� �������� ���" �����������������(�������� ������������������� ��������� �@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
���� ��� �� ����� �� HG6�8BG� ;9;�868� 7<97`� ;G7�859� 8<B;`� 67G�76;� 6H5�G;H� 7<G6`�1 �� ���� 287541 3,7,51
�3,7,91
�257'41 257&41
�&��,��� ����� �� �H�GB�� 5B�8H5� 8<;B`� 5B�898� B<��`� 99�HBG� 95�88;� 97<GG`�1 �� ���� $7831 &7,,1
�$7581
�$72$1 $7321
����� �� �� �� �� 56G�868� 58��;G5� 6<69`� 5H;�H8H� G<69`� �BB�;9B� �9G�B;H� H<B8`�1 �� ���� &'7981 &'79$1
�&47,$1
�&273&1 &37$41
����� ����� �������� ���C ������������ 55�G�G� 67�5B�� 56<5�`� 79�95H� 9�<HH`� �7�75;� �9�7BB� 97<H�`�1 �� ���� &7'$1 &7831
�'7$21
�'7&31 &7281
����������������������� � ���� ���������(�������� �������������������������� �� �� ������� �� ��
9G8�H58� 9G��B�B� �<G�`� 9G8�H66� �<HB`� HH�67G� ;6�7G6� 8<;�`�
1 �� ���� $&7$,1 $$7&41 �� $,7581 �� $$7&51 $$7'81 ��
������������������9�T�������� *�()*�@*%� *�@'+�)&(� 6<G5`� *�)&(�+-)� 8<99`� %,(�&)&� ,'+�)'-� 7<;9`�
������������������ &�,((�,@)� &�-)+�+,,� 6<B7`� '�+))�*%&� 5<7H`� *�@*(�,,%� *�%+%�)**� 9�<G�`�
�/�55�1��2"� 9�3��/�"#"�/2� @*<'%P� @*<%*P� ''��!�� @&<-%P� *&)��!�� @*<%%P� (,<)(P� >'*'��!��
�����������
�*������������ ��B95 �B97<�� ����� �������� ���" ������������������������/����� �7<6�`=�� �� ���� ���������" ����!� ������ ������ �������(�����@���= ��#�7��� ������/22����
�
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
%��� ��B95� ���B96<�� ����� ��� �� ����� ����� �� ���� �7<97`�>�� ������ ���������������� �!�" ���B95?<� �
!��������� �� ��" ##���������2������������!� � ������0� �� �������� �� �� ����� �=��������� ���<����#��������� ��
!� ��"������� ������� � ����� �� ����� ����� ������� ����� �������� �9B���J�������� �� ��" � �� ��B96=�
��#����B97<�� ����� ������ ����� ���(��� ���� �M�8<B;`���� ������������;G8���J=�� ����" ����!� ������� �(�� �
�"��� ��������� �� � � ����������� ��� � ����� �<� � !��� �" ��� �������� ���� �"������������ ��� ���� � D����� �� ��
����#��������E�� ���0��� �5H���J=�
�
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����#���K�����B98<� � ����� ������ ����� ���(��� ���� �M�7<G6`���� ������������6H6���J=�� ����" ����!� ������� �(�� ��"��� ��������� ��� ���������������� ����� �<� �!����" ����������������"������������������� �D����� �� ������#��������E�� ���0��� �57���J=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�G���� � �
!$ �8�Q"���"�"#3����
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@����� ���� � � � �" � �� � �B96<� � ���� ���� � �"�##�� � 4� 59� ��J<� �� ���� ������ � � 8<;`� ���� �������� 4� �" � �� ������ ��=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��"��( ���� �� ����( �� ��� � ��������������� ��" � �� � ��!� �����=���� � �� �� � �" � �� ��B97<� ����� <� � ���� ��������0��� ��`���� ������� ����� �������� ���" �����������<����������� �B<��`=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@��� ����� <�� ���� ������9<87`����������� ����� �������� ���" �����������<������ ����� �97<GG`� ��� �3�����B97� ��3�����B98<��"������������4��96���J����� �9����J�4�#���3�����B97=���1$ ��#�7����3"��2����
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@����#����B96<�� ����� �D���� �� �� �� ��E�� ������4�585���J<�������� ����� ������� �6<69`�������������4��" � �� ������ ��=�� ���������� ���������� ��� � ����� ������� ����2 ���� �������������� ������H5�����>������5`����������� ����� �� �� �� �?� �� � �� #������" ��� �� �� ��� � ����������������8����J�>�����9G`���� ������� ����� �� �� �� �?=����� � �� �� � �" � �� ��B97<� � �� ��� �� �� �� �� �� ���� ����� ����� ������� �G<69`<� �"�##������������4�5;B���J�������� ����� ������@�
� ��#������" ��� �� �� ��� �������������"�##������4�G5���J�>M99���J?�A�� ��#������"�� �� ��� ���� ��� ����"�##������4�9G���J�>M;���J?�A������������������������� �������������!� ��4�55���J�>M7���J?�A���2 ���� �������������� �4�HH���J�>M6<8���J?=�
�$����� ���� � ���!� � � ������ ����� �� �� �� ���"��0( ��4�969���J����� �� �� � �" � �� ��B97<����� �9�G���J� ���B96<�������� ����� ������� �99`=�� �� ���(�������� ����������� � ����� �4��� ���� ��������� ��H`�� ��#�������� ��� ���� �������������� ���� ������ �� �6�`�� ��#������ ��������� ��� ��� �����=���������� ���<�� �������� � ����������� � ����������> � �� ��B97?�@�
� ��#������������� ��� ������������������"�##������4�79���J�>58`�� ��" �����?�A�� ��.������C�� ������� ������##� ������������ ���"�##������4��9���J�>97`�� ��" �����?�A�
�
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ����� �� �� �� �� �� ���� ����� ����� ������� �H<B8`<��"�##������������4��9G���J<�������� ����� ������� ����2 ���� �������������� �� �7���J=���� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�H���� � �
$ ��"����1�#�7���7020�#���� .�3��/�"#"�/2��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��� ����� <�� ���� ��������0��� �5`����������� ����� �������� ���" �����������<������ ����� �56<5�`� ��� ��B95� �� �B96<� �"������������ 4� �67� ��J=� ��� � �� � � � �" � �� � �B97<� � � ���� � �� !� ������ � ������ 4� 79� ��J<� ������ ������� �9�<HH`���������( � ���4��" � �� ������ ��=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@��� ����� <�� ���� �������<7;`����������� ����� �������� ���" �����������<����������� �97<H�`� ��� �3�����B97� ��3�����B98<� �"������������ 4��9<7���J=� � �� � (��������� ����������� � ����� �4��� ������ � � � � 5���J�� �� ���� ����� ��������� ����������� ���� � �� �=����$ �/"#"�/2��#�3�#8/�"����8�2"���"�#�3���/4���/2�� ����88/!����#"�/2���21/��/��������"�1/��/��������
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@���� #��� �B96<� � �� ���������� ���� �������� � ���� �� ���(������� � �� ���������������� ������� �� �� �� ����� �� ��� ����� ���4�9G����J<����!������������� ������ �� ��<G�`���������( � ���4�#����� ��� ��B95=����� �� �� ��" � �� ��B97<������ ������!� ������!����� ���� ��������� ��<HB`<��"������������4�9GG���J=���
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@��%��� � 3�����B97� �� 3�����B98<� � ������������������������ � ���� �����(�������� ������������������������� �� �� ������� �� ���������!����� ���� ��������� �8<;�`<��"������������4�;7���J=���5$ �/�55�1��2"� .�3��/�"#"�/2�?��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@���� #��� �� ��� � �B96<� � � � ##�� ��� �" ������������ � ������ 4� 79<G9`� ���� � 79<5G`� �� �B95� >M55� ���?=� � �� ��(���������" ����!� ������������� �����2��� �� �������� �����'��� �������!� �!������� �� �G`� ���B95�4�6<B7`� ���B96=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� �� ##�� ����" �������������"�##�� �4�7�<;G`<�������� ����� ������� �9�8��������� ���� �������������4��" � �� ������ ��=���� ��� �� !� � ���� ��� ������ � �B95 �B97<� � � � ##�� ��� �" ������������ ��� ���� � �� � ������ ��� ��� � ##�� ����" ���������������� � ������#����� ����#��� ������������� ����� ��� ������ ������ �� ��������� ���������� �� ������ ������������� ����� �����4�#���� �� ����������!���� �� �������� �� �����#����� ������������� �� �(� �������������=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���#���3�����B98<�� �� ##�� ����" ������������� ������6H<86`����� �79<GG`� ��3�����B97�> 595����?=�� �� ��(���������" ����!� ������� ������#��� ���� ������������'��!� �� ����� �������� ���" �����������=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9�;���� � �
�$@$��0���"#"����"� .�3��/�"#"�/2���������"�(��������� ����������������" ������������� ����� �� ���� ������@���
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
������������������ &�,((�,@)� &�-)+�+,,� (<+@P� '�+))�*%&� '<@,P� *�@*(�,,%� *�%+%�)**� *&<%&P�
)��������� ���������������������������������#�����0� �� ��8G6� 97�6H5� '*� 9;�5�5� '*� 9G�B69� ��785� g 9BB`�
������������������9�T�������� *�()*�@*%� *�@'+�)&(� (<%'P� *�)&(�+-)� )<**P� %,(�&)&� ,'+�)'-� @<-*P�
�����������C ���������������������� �� �5H�5��� 7G6� ;;<G8`� ��6�H�8� g9BB`� �B��;6G� 999� ;;<;7`�
���� ���C ���������������������� � �5�565� 69�BBB� G7<86`� 7���75� �G<67`� �5�B78� 6G��9�� g9BB`�
���������������9�T�������� *�@-@�)('� *�'%'�@@@� >*'<-&P� *�)''�-%&� *,<-)P� -&%�@@%� ,&%�'+,� >*+<,*P�
�����������
�
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��%�� �B96<� � � )�%� �� ���� � �� � ����� � � � 95<;�`� ��� #���� � � �"������ � � ��� ���� (��� � � � ������� ��������������������������� �� ��������� ���������� ��" � �� ��B95=���������� ���<�������� ������������� �D���� ���" ���������������������� �E� ��� �� ��� �� � ����� �4��"������� ����� ����� ��4���������������� ��4������������������#������ ��U�(� ������� ��������=�
��� #��� �� ��� � �B97<� � � )�%� � ������ 4� 9�856� ��J� ����� �� � ���� ������ � � 9H<;8`=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4�@�
�"��� ������������'��>M5<7H`?�A�O� �#��� ����� ������� ������������" ���������������������� ��!������� ���� �B<8���J�4���6���J����� �4� ��� �������������"�� ������������ ��������������"���#�� �������� ��>������� ��B����J?=�� �� ����������������� �4������#�� ��4����.��/�� �����#���������� ��=�� ���������� � ������������#������������� ���������������� ����������� �#����=���� ����� � ��� ��������� � �� ����������� ���� ���������������� #�����0� �� �������� � ��� ������� � ������ �������(�����@�
� ) ���� ��� �� ���������� ��� ��������������>97<;���J?�A�� ) ���� ���������� ���"��( ����� � ���>9<9���J?�A�� ���� (��� ����� ������� ��������� ���-����&/����$O)*%�>�<�5���J?=�
����� ���� ���<� ��� ��� � !� � � �� ��� ���" ���������������������� �� ����� ������ ������� ��G<67`� ��� � �B96� ���B97<��"�##������������4�7����J����� �69���J=�
���4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���#���K�����B98<�� �)�%�� ������4�H�G���J�������� ������ �� �9B<H9`=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��� ����� ������� ������ ���" ���������������������� ��!������� ���� ��5���J�4�6G���J� ��4��� �#��� ������ �� ������������" ���������������������� ������� ������� �� �;;<;7`� ��� �3�����B97�>�B5���J?� ��K�����B98�>B<9���J?=�� � �������� �� ������ ��� ���� � ��� �� �� �� � � ��� � �B97� ��� ��������� 4� �� � ����� (��� � � � ������ � ����( � 4��"����������� ��������������"���#���������� ���� �� ������ ����=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95B���� � �
�$)$��/"#"�/2��#�3���/4���/2��2�""��� �������������"����"�������1�0#21������01/�4�#!����
�"�(��������� �������������������(�������� ����� �� ���� ������@���
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
�����������������(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� �
8GB�;98� ;H6�G86� 68<GH`� 9�BH;�8BG� 9B<87`� �B6�68H� G85�59B� g9BB`�
���� �������������������(������� 5H;�98G� 9�7�BG5� 8G<H8`� 67B�6BB� g9BB`� 65��77;� 5;�978� ;B<;7`�
�/"#"�/2��#�3���/4���/2�� *�+)+�+,'� *�*+-�,'%� (<)-P� *�@(+�++%� ',<%)P� )'%�+&%� ,+&�())� &@<-%P�
) ���� ��� ����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� �
57B�B�9� HBG�H68� 95B<HB`� 6;8�89B� 5H<75`� 9B5�;GH� 555��58� g9BB`�
���� ��� ���� ��� ����(������� 9�;�56G� 996�B;9� 99<HB`� 9H;��6G� 87<HG`� �9�G�9� 57H��8H� g9BB`�
��������� ����/4���/2�� (%-�')-� -&*�-')� -&<'&P� ),@�,@)� >&@<)*P� *&@�)--� )-*�@+(� \*++P�
�/"#"�/2�#�3���/4���/2��2�""��� ����������� @,+�%*(� *,%�-++� >)%<)(P� ,@(�*@*� \*++P� @**�'&,� **+�-)&� >%,<'P�
� �� ���������� ��������(���� �� �9G�55G� 6G6�59�� 99H<�6`� �G7�H68� 69<H6`� 999�B;5� 695�G67� g9BB`�
)�������������������� �������� �� 9BB�B;;� 7G�G6B� 6�<5�`� G5�8;7� �G<85`� 5��9H;� 98�69H� 6H<;;`�
���"���2�""�������1�0#21������01/�4�#!���� **%�&',� (*)�@%&� &@@<'&P� &+&�*@&� >@*<(%P� %,�-+(� '-%�'&%� \*++P�
�
�����������
�
#$ �/"#"�/2��#�3���/4���/2���
+0�������� ��� ��� ��� ����������� ��� 3��4�+���!)��"� �L�>5� �������� '��� ����!��������� �������� ��M���� ��� ���.������� ����
�����������������������������������(��$$��������.���������N��������������������������������������������������.�������
(�����������������������0����������$$;7�����������/��������������5�'�����������1������(����������������L�>���������"���
�$$�5�.������(����������������"����������������������(����������������"����5������������������������.��5���/������������
���(�����������������������������"�������������������������������/��7�
#��������5��0�����������������������������������������0��������������������������������������������������������������
���.������������(� �����$$;� ��� �0������������>����B7�����5� ���/�� ����������3�5� ����� ���� ��������0������� ������
���.�������������������������=�����8�$$?�(��$��97�
� �������������������(�������������������� ����3������� � �������� �����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� =����/"#"�/2��#�3���/4���/2���/���1�0#21����2��/�55�#21���
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
�� #��� �B96<� ��� �����!� � D����������� ���� ���(������� ����� ���� �� �� ���##��� �E� � ������ 4� ;H7� ��J<� ����� �� �������� �� �68<GH`=���#����� ��� ��B97<� �� ������!� �� ������4�9�B;B���J<�������� ������ �� �9B<87`�������������4��"���� ��B96�!��� �� ����� �" �� ���� � ��� �"�� � ��������� ������� ����� � ����� � � ���� �"������� �� � � ����� � � ��( ���� � � ������ �� �����##��� �>�������� � ���*��&)������8�;���J?=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����#���3�����B98<� ��������!� �D������������������(���������������� �� �����##��� �E�� ������4�G85���J<�������� ������ �� ������� �9BB`����� �������(������� � ���� ������ ��� ����*��&)=��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����959���� � �
��"���� /"#"�/2��#�3���/4���/2����
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
%���B96<�� ����� �D����� �������������������(�������E���������� ������ �� �8H`� ���"�##�� �4�9�7���J=���#����� ��� ��B97<�� �������� �� ������4�67B���J<�������� ���� ��������� ������� �9BB`� ��!����" ����!� �������� ##����� ����(������ � ���������� ����� � ����( ���� �� �����!� ����������� �������!� =��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����#���3�����B98<�� ������ �������������������(�������� ����� ���4�5;���J<�������� ������ �� �;B<;7`� ��!����" ����!� ������� �� ���� �� �5;8���J�� ����( �4��� ����(�����������������5B�3�����B97�>���(������ � ���*��&)?=��
!$ ��������� ����/4���/2���
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��%�� �B96<� � �� � ���� �� � � ���(������� ���� ��� ���� � � ;�<5�`<� ���� � 4� ��� ����� � � �� � ���� �� � � ���(������� ��������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� �!������� ���� �57B���J� ���B95�4�HBH���J� ���B96=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� ��� ���� ��� ����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� ��"�������� ��� 4� 6;G� ��J<� �� ����� � � � 5H<75`� ���� �������� 4� �B96� ���� � 4� �� � ���������� �"��������� � ��� � ������ �=�� ����� �D����� ��� ���� ��� ����(������E��##�� ��� ������ �� �87<HG`� ���"������������4�9H;���J=���
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@����� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � �� � ���� �� � � ���(������� ���� ��� ���� � � ����� � � 9BB`<� ���� � 4��"��� ����������3��� ��� ������� �9BB`�� ��) ���� ��� ����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� � ��� ������ ��� ���� ��� ����(�������>� ���� �� ����(�����������5;8���J?=��
1$ ���"���2�""�������1�0#21������01/�4�#!�����
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��%���B96<�� ��� �� ��� �� ���������� ��������(���� ���"�##�� ���4�69G���J<��##�������� ���� ��������� ������� �9BB`�������������4��" � �� ������ ��=�%���B97<������ ������!� ��"�##�� �4��B����J<� ������� �� �79<6G`�������������4��B96=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���#���K�����B98<�� ��� �� ���������� ��������(���� ���"�##�� ���4�696���J<�������� ������ �� ������� �9BB`�������������4�#���3�����B97���� �� ��"�##���� ���4�999���J=�� �� ������ � ����������� � ����� �4��� ����� ������� ��� �� ������������������������� ������������������� ��98���J=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95����� � �
�$%$��0���"#"��"��� ����������� ������������(�������� ������������������� ��������� �@��
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
��������������� -++�')@� %,(�@))� >*&<,)P� @)+�@%&� >&,<@@P� '&+�&,'� '&*�@,&� +<(*P�
��������������������� 9��76B� 9H�78G� 6H<BG`� 9;�;�5� G<5B`� 5��5;� 99�6B9� g9BB`����� ������������ �� 6G9�5H9� 9H5��H5� 89<9�`� 985�;�H� 9B<78`� 78�GG�� 75��;;� 8<9�`�
���������������� >(@,�,(&� >*)(�%*)� �� >*((�++(� �� >@'�@'&� >(*�,-,� �&*<%'P�
��������������� ����� ((*�@&'� )*-�,@+� (+<'-P� (*)�@),� >'&<,+P� &))�%@+� &%-�),(� (<,@P�
&��,�������� ������������ 57�;89� 9H;�7BB� 6�8<;8`� HB�5HB� 7G<7H`� 6B�66B� ;G�G6�� g9BB`�
����������������9�T������� (+@�@)'� ('+�'@+� )<**P� '')�*,,� >&*<,,P� &&)�'*+� *,*�-(*� >*-<)*P�
�����������
�
#$ �0���"#"�1/��#2"��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
%�� �B96<� � � ��������� ������� ���!� � �� � ����� � � � 9�<H8`� �� �"�##������ 4� GH7� ��J=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �� �95<;�`�������������������" �����������=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� ��������������������!� ��� ������ �� ��H<77`� ���"�##������4�789���J=���
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ��������������������!� ��� ���0� ������ �� �B<69`� ���"�##������4�5�����J=���
!$ �0���"#"�2/2�1/��#2"���
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
%���B96<�� ���������������������������� ��� ��������������� ���� ������4�� �987���J<� �� ��������� ����( �� ������������"��������� ������ ��� ��� ����������� ����������� �(�� ���� �;B���J=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� ��������������������������� �� ��"������� �� ��� ������4� �966���J=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ���������������������������� ��� ��������������� ���� ������4�� �6����J����� � 76�����4�#���3�����B97=��
1$ �0���"#"��"��
��4���#2#�R"�6����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��%���B96<�� ����������� ��� ������4�65B���J<�������� ����� ������� �8<99`�������������4��" � �� ������ ��=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� ����������� ��� ������4�558���J<�������� ������ �� ��9<HH`�������������4��" � �� ������ ��=� &�� ���4���� ��!� � � � ��� ����������� � ��������� � ���� � ���� ������ ��� � ���*��&)������������������������ �;8G���J<� �!����� ������� ## ���"��� �� ��� ��\��������!� =�
���4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� � � ���������� ����������������� ���������� ������4�9H����J����� ���8���J�4�#���K�����B97<�������� ������ �� �9;<89`����� ����� ���� � ���� ������ ��� ����*��&)� ��4��������� �� �����,�������� �)��������>M7G���J?=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����955���� � �
��> �2#�R��� ��!��#2��
��������2������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
�#�������2�1#����<��#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ������ *�--@�**&� *�-*(�*@)� >(<+)P� &�'@@�'&'� &'<+@P� &�%'%�+&'� *)<&*P�
������ ��`���������� �<77`� �<59`� �� �<GB`� �� 5<�8`� ����0#21�����������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0�� *�,++�@%'� *�*&'�&&,� >'%<)&P� &�*&'�+*%� ,-<+*P� @*-�@,*� >%@<@'P������� ��`���������� �<5B`� 9<57`�
��<66`�
�B<8�`�
�=���(� � 6B��H5�� 997�89;� G9<5B`� 987�5HB� 65<B6`� 7B��G;;� g9BB`�=���� �� � 9�5;G�G69� 9�BBG�8B;� �G<;9`� 9�;7G�85G� ;6<�;`� 98�GH�� ;;<96`�
��0#21��������#�1���2"I��� @%�+-)�&(*� )+�@,@�-%)� )<**P� )&�@'&�)'&� '<&*P� )*�+(-�,,-� >&<'%P������� ��`���������� G5<B5`� G�<;;`�
�G9<GG`�
�G�<8H`�
�=���������� ������� �� � ��4��������� �9�7GH�885� ���896��88� 6<HB`� ���H;7�HH;� 9<�7`� ���8;8�5�6� B<HG`�=���������4��C�!��� � ��� 97�HB8�7B�� 98�HGH��HG� 8<GH`� 9G�558�7;H� �<G�`� 9H�BGB�HH�� 6<�6`�=����������������� ��� 97�B5��HB6� 98�BH9�9�9� 8<;G`� 97�H9B�B9G� 9<8;`� 98�HG8�66B� 8<G7`�=����� ��������� 6�8GH��G5� 7�B9��5B�� G<96`� 8�6;B�9�G� �;<6H`� 5�6B8��6�� 6G<7�`�
��"���� ��"�#2�#1"�/2��"� ����#1�8�2"� @�+%%�''%� %�)')�%'@� @+<(*P� %�+*'�@&)� >,<*)P� *&�-*'�',)� ,(<*&P������� ��`���������� 8<6;`� ;<�B`�
�H<B7`�
�97<5G`�
�=���������/������ ��(�� ������������ �� 9�56;�9GB� 9;8�;B6� H7<69`� 9�9GB�B95� g9BB`� 6�B69�9G�� g9BB`�=����� ������ ��� ����� � G5�B;8� 9B9�5H7� 5H<GB`� �B��666� ;;<8H`� 9;H�67B� 9<;G`�=�/��� ��� ����������� 5�877�BG9� G�55H�66G� g9BB`� 7�869�B8H� �5<95`� H�8G5�G86� 75<G8`�
��"����#1"�5�� '�*'@�+%+� &�'@'�-*-� >&(<-&P� '�-((�*-&� )%<@)P� '�,-'�++'� >*<'+P�
������ ��`���������� 6<B9`� �<H6`� �� 6<75`� �� 6<85`� ����"���� 9�24��"����8�2"� )�('@�',,� )�'%,�-,+� >+<,,P� )�'&&�@%'� >+<,,P� +� >*++<++P������� ��`���������� H<�5`� G<8H`�
�G<�8`�
�B<BB`�
�=���������/������ ��(�� ������������ �� 8�657�5HH� 8�5GH�;HB� B<HH`� 8�5���7G5� B<HH`��
9BB<BB`�
=����� ������ ��� ����� � �� �� �� +� �� +� ����"���� ���#�"�1��#"�/2��"��8��/���#���8��0�� &-%�@((� '@%�-('� &+<'+P� '%@�-@%� @<+'P� (+)�+-&� ,<+&P�
������ ��`���������� B<5H`� B<65`� �� B<65`� �� B<6H`� ��
��0#21�����!/� /220����
*�(++��
*�(++��
*�(++� ������� ��`���������� �� +<++&P�
�+<++&P�
�+<++&P� ��
�88/!����#"�/2�� /220����2�1�0 �">!#����"��2��/1#"�/2�� � � � � � �
������ ��`���������� �� �� �� �� �� �� ���88/!����#"�/2���21/��/������� (*+�@@%� ',%�+*&� >@<%(P� '%'�&*(� >'<@%P� '%&�)@'� >+<*@P�
������ ��`���������� B<75`� B<6G`� �� B<65`� �� B<66`� ���88/!����#"�/2��1/��/������� *�-'*�**'� &�&%+�%*@� *%<@-P� &�+,-�'(+� >%<--P� &�*+-�+,*� +<-(P�
������ ��`���������� �<6G`� �<G6`� �� �<6B`� �� �<79`� �����������9������ %,�*%,�-'@� ,'�+*+�+)'� )<*,P� ,%�*'*�*%(� (<-)P� ,(�++&�*+,� >'<@-P�
�����������
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����956���� � �
���������2������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
�#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ���1�I6�����/�"#�3�� � � � � � �
������ ��`���������� �� �� �� �� �� �� ����""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0�� -�+*(�@&+� %�(%%�+'-� >*%<+)P� ,�+@'�(@&� %<%*P� ,�&--�*%,� '<+@P������� ��`���������� 99<75`� ;<B9`�
�;<�6`�
�;<HH`�
�$���(� � �9H�9HB� 95��HG�� >'-<*+P� 5H9�;;5� \*++P� 9�B89�B;B� \*++P�$���� �� � H�G;8�569� G�566�988� >*)<@*P� G�8G9�67;� (<()P� G��5H�BHG� >@<)@P�
�0�Q"�� ���#�1���2"I��� @(�('+�-@(� )*�*-'�%--� *&<(&P� )(�+,@�'+*� (<%'P� )*�,%%�'(&� >'<(@P������� ��`���������� 8;<8�`� G5<G�`�
�G5<77`�
�G5<88`�
�$������ ��4�(� ������ ���� �8�9;7��88� �7�G98�9H;� >*<,'P� �;�56G�995� *(<*&P� �H�586�8;�� >'<'@P�$������ ���C����� � H�B6H�7BH� ;�B;8���8� *'<+&P� ;�HH7�B��� ,<)%P� 9B�9G;�H98� &<-,P�$����,���4�� �� � 9G�8B7�5�9� �6�79B��HG� '-<&&P� �5�68G��G9� >(<&)P� ���BH7�;;6� >@<,-P�$����� ������ ������� ���� ��7H9�H7;� 9�HG9�B;G� >&%<@'P� 9�5H7�H;7� >&@<-'P� 9��68�H5;� >*+<+'P�
��"���� ��1�0#21��08��� )�'%&�-)*� )�+(*�@**� >@<&+P� @�'(-�)%@� >**<(@P� (�)++�+*)� >*(<+*P������� ��`���������� H<97`� G<�H`�
�8<96`�
�7<6H`�
�$�/��� ��� ����� �������� �� 8�5G��;89� 8�B69�799� >@<&+P� 7�56;�8G7� >**<(@P� 6�8BB�B98� >*(<+*P�$�%����������������� ��
� � � � � � �$����� ������ ��� ����� ������ �� �� �� �� �� �� ����"�����#���5�� *�&(&�%,-� -%*�*,,� >&*<,@P� *�+%@�-*%� *+<%,P� %%%�)+*� >&%<%&P�
������ ��`���������� 9<7;`� 9<9G`� �� 9<�5`� �� B<;5`� ����/4���/2���/������6�����"�1�#�7��� ),,�*(%� )@)�%%(� >(<@)P� -*&�',(� ',<-&P� @%%�'(*� >')<%&P�
������ ��`���������� B<HH`� B<G;`� �� 9<B7`� �� B<8;`� ����/4���/2���07��8�2"0���
� � � � � � ������� ��`���������� �� �� �� �� �� �� ����!4�2"�/2�<�5/2 ����!��1��#55�1"0���"�5/2 ����01�#�3� ��7#�#2"��� %�*@%� %�*@%�
�%�*@%�
�%�*@%� +<++P�
������ ��`���������� B<B9`� B<B9`� �� B<B9`� �� B<B9`� ����""�����!/� /220��� *�&&)�&',� -&(�+%-� >&(<)(P� *�@&)�&&*� )@<*)P� *�@)+�())� &<&(P�
������ ��`���������� 9<7G`� 9<99`� �� 9<G7`� �� 9<H8`� ���1#�"�� ���004#��#"�/2� (+-�(&,� (+-�(&,�
� � � � ������� ��`���������� �� �� �� �� �� �� ���0���4����"����8�����0���#��1#��"#��� *�(('�*&+� *�(('�*&+�
�*�(@@�@+)� +<,)P� *�(@@�@+)� >�
������ ��`���������� 9<H7`� 9<G6`� �� 9<8G`� �� 9<G5`� ���#��"#��� '�,*,�&(,� '�,*,�&(,�
�(�&&%�)%%� *+<%&P� (�&&%�)%%� >�
������ ��`���������� 6<HH`� 6<8B`� �� 6<H7`� �� 7<B5`� ���1"�/22#����$��#��"#��2/2�4���0��>�� >&-&�+++� >*,+�+++�
� � � � ������� ��`���������� �� �� �� �� �� �� �����/�"�;�2/�4�#���CO>�� >@,,�*-&� >@,,�*-&�
�*+*�)-)�
�('%�,,(� ''+<@,P�
������ ��`���������� �� �� �� �� �� �� ���0���"#"��2�"���2��2�"#21�� 9#55�1"#"�/2��CO>��
�(+@�@)&�
� � � � ������� ��`���������� �� B<6;`� �� �� �� �� ���0���"#"�2�"� ���9�3��1�1���CO>�� (+@�@)&� ('+�'@+� )<**P� '')�*,,� >&*<,,P� *,*�-(*� >(@<,,P�
������ ��`���������� B<7�`� B<7�`� �� B<5;`� �� B<��`� �������������� %,�*%,�-'@� ,'�+*+�+)'� )<*,P� ,%�*'*�*%(� (<-)P� ,(�++&�*+,� >'<@-P�
�����������
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����957���� � �
��$*$��2#�R��� ������21��#�3��/�"��� ���.�1"�5���
#$ �#�������2�1#����<��#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ������?���"�(��������� � ����� �� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
�#�������2�1#����� *�--@�**&� *�-*(�*@)� >(<+)P� &�'@@�'&'� &'<+@P� &�%'%�+&'� *)<&*P�
������ ��`���������� �<77`� �<59`� �� �<GB`� �� 5<�8`� �������������
�
��#����� ��� ��B96<�� ����� �D�(�� ���� ������ <����!� �� ����� �<�������������<�� �(� �� �����E�� ������4�9�;96���J<�������� ������ �� �6<B8`�����59��� ��� ��B97<�� ��(�� ���� ������ �� ���##� ���4���577���J<�������� ����� ������� ��5<B7`������������4��� ��� ��B96����� �4��"��� ��������������� �������� ��������� ������ �5B����J=����� 5B� K���� �B98<� � �� (�� ���� �� ���� � � � ��##� ��� 4� �� G5G� ��J<� ����� �� � ���� ������ � � 98<�9`� ���� ������� 4��� ��� ��B97����� �4��"��� ��������������� �������� ��������� ������ ���0��� �77H���J=���
!$ ��0#21��������#�1���2"I���?����"�(��������� ����1����������4������ ��0� ������ ������ ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��0#21��������#�1���2"I��� @%�+-)�&(*� )+�@,@�-%)� )<**P� )&�@'&�)'&� '<&*P� )*�+(-�,,-� >&<'%P������� ��`���������� G5<B5`� G�<;;`�
�G9<GG`�
�G�<8H`�
���=���������� ������� �� � ��4��������� �9�7GH�885� ���896��88� 6<HB`� ���H;7�HH;� 9<�7`� ���8;8�5�6� B<HG`���=���������4��C�!��� � ��� 97�HB8�7B�� 98�HGH��HG� 8<GH`� 9G�558�7;H� �<G�`� 9H�BGB�HH�� 6<�6`���=����������������� ��� 97�B5��HB6� 98�BH9�9�9� 8<;G`� 97�H9B�B9G� 9<8;`� 98�HG8�66B� 8<G7`���=����� ��������� 6�8GH��G5� 7�B9��5B�� G<96`� 8�6;B�9�G� �;<6H`� 5�6B8��6�� 6G<7�`�
�����������
�%���B96<� � ������ ������ ����� ��0� ���� �� ���� �8<99`<��"������������4�8B�7H8���J=�� �� ������ ��" ����!� ������� ���� ����������������� �� ������� ���2� ��� ������������2�������� ����=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� ������ ����������� ��0� ������ ������� �>M5<�9`?��( ���� ������� �85���������=�
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������ ����������� ��0� ������ ������� ��( ���� ������� �89����������
���� �8�<7���������� ���� ��� ��B97=�
�
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����958���� � �
� ����� ���� ���0��� �� ������( ����������� �� ������� ���������4������ ��0� ��
�@����������
�2����� &+*'� &+*(� UP�� &+*@� UP�� =��2>*)� UP�
����� ������ �� 77�;5H� 7;�B;B� 7<85`� 8B�886� �<88`� 7;�75H� 9<H8`������ �� �����##��� ����������� � ���� 6�8�6� 6�H7�� 6<;5`� 7�G9;� 9G<HG`� 7�GH6� 9<96`�
����� �� �����##��� ��>J����*��&)?� 6�8�6� 6�H7�� 6<;5`� 7�B;B� 6<;9`� 6�H65� 6<H7`�
�21/�������"� )+�@)&� )'�-(&� @<@,P� ))�','� '<,&P� )@�'&&� >*<)+P�
�#�3� ������ %<)+P� %<)+P� >� ,<)+P� C*��"�� ,<-+P� C+<'��"��
�#�3� ��������/����� ���� %<)+P� %<)+P� >� %<)%P� C+<+%��"�� %<(*P� >+<&)��"��
���(����������������� � ��� 5�B77� 5���H� 7<88`� 5�H9�� 9H<B;`� 6��5�� 99<B�`�
���(������������������ � ���>J����*��&)?� 5�B77� 5���H� 7<88`� 5�559� 5<9;`� 5��G�� 9<GG`�
�#�3� ��1/�4��"���� ))<*+P� ))<@+P� C+<@��"�� ))<%P� C+<&��"�� %'<&P� )<@��"��
�#�3� ��1/�4��"������/����� ���� ))<*+P� ))<@+P� C+<@��"�� )@<(P� >*<*�"�� )%<)P� &<&��"���
�21/�����"&'� @%�@+%� )+�%*(� @<@,P� )&�@%*� '<+)P� )*�+-+� >&<'%P�
�������������
Créances saines
%��� � �B95� �� �B97<� � �� ���� �� ���� �� ����� �� ������� � ��� �������� �� ���� ���� � 77� ;5H���J� �� �B95� 4�������8B�886���J�4�#����B97=����#���K�����B98<��" �������"�##�� �4�7H�75H���J����!������������� ���0��� 0� ������ �� �9<H8`=��
Créances en souffrance
%���B96<� � ����� �D����� �� �����##��� �E���������� ���� ��������� �6<;5`� ���"�##�� �������4�6�H7����J�
���(�������������� �� ��"���(����� ��������������> ����������� ������ ������� �7<7H`?=��
���� ���� ���<� ��� ��� 4� ��� �� !� � ��� ����� � � �� ���� �� �� ���##��� � ��� �� � 4� ��� �������� � ���� � � ���� �"�� �
������!� � ���� �� � � � ���� � ��� �� � � ���(������ � ��� � �� ���� �� ����� 1�� � �� ���� � ���� �������� 4� ���
��� � �������������� � �������� ��� ��� �� ������ ���0� ������� ����������� �9;=�
��� � �� �� � �" � �� � �B97<� �" ������ � �� ���� �� �� ���##��� � ���� �� � � � 9G<HG`������ �"�##�� �� 4� 7� G9;���J=� ��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� �" ������ � �� ���� �� �� ���##��� � ���� �� � � � 9<66`� ������"�##�� ��4�7�GH6���J=��
Taux de CES
*������������ ��B95 �B97<�� ������� ���� ��� ��� ��� ������� =�&������ �� �G<8`� ���B95�4�H<8`� ���B97<�������� ���� ��������� �9BB��������� ���� ����� �� ������� =�� �� ��(�������� ����������� � ����� ���������� � ���� ������ ��� ����*��&)����������������� �;8G���J�>����� �� ����� ������ ��4����� ��������� �� �?=����5B�K�����B98<�� ������� ��%*�� ������4�H<;`=��������������������
Provisions
J������!� � ��<� � � ����� � � ��( ���� � � �� �%*�6
� ���� � � ���� ��� � ����( � ��� ���� ���� �������� 4� �����2 �� ���������� �� ������� �������������(��� ��@�
���� K��!�" ���BBG<�� ���������#�������"�� ������������ �����������"������������ ���0� ������ ��� �� ��A����� ����� ����������������"��������� ����� ���������������0��� �5�-�������� �� ���BB7� ��� �������������� �
���������� � � ���� �� ����������� ��0�� � � 5<6� -��� � ����� �BBG� ���� ��������� 4� ��� ����� � ��� ����� � ����(������ � ��=�
�� #��� �B96<� � �� ���(������� �������� �� ����� ��� ��( ���� � � �� �%*� �"��0( ��� 4� 5� ��H� ��J<� ����� ��� ����� � ����(������ � ���� �88<7`=�%���B97<�� ������� ���( ���� �� ���� �4�88<G`=����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� �����(������������ ������� �� �99<B�`��"�##������������4�6��5����J=�
���������������������������������������� �������������������22
Cette ventilation prend en compte des reclassements des créances sur établissements de crédit et assimilés 23
L’encours net présenté dans ce tableau a été retraité (Reclassement des créances des sociétés de financement) 24
Les créances radiées sont des créances soldées par perte avec une reprise de provisions (neutralité bilancielle) ; Les créances abandonnées sont définitivement éteintes et peuvent faire l’objet d’un provisionnement nul, partiel ou total.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95G���� � �
1$ ��"���� ��"�#2�#1"�/2��"� ����#1�8�2"�?���"�(��������� ������ ��� ������������ ��� ���� � ����������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��"���� ��"�#2�#1"�/2��"� ����#1�8�2"� @�+%%�''%� %�)')�%'@� @+<(*P� %�+*'�@&)� >,<*)P� *&�-*'�',)� ,(<*&P������� ��`���������� 8<6;`� ;<�B`�
�H<B7`�
�97<5G`�
���=���������/������ ��(�� ������������ �� 9�56;�9GB� 9;8�;B6� H7<69`� 9�9GB�B95� 6;6<�B`� 6�B69�9G�� g9BB`���=����� ������ ��� ����� � G5�B;8� 9B9�5H7� 5H<GB`� �B��666� ;;<8H`� 9;H�67B� 9<;G`���=�/��� ��� ����������� 5�877�BG9� G�55H�66G� 9BB<GG`� 7�869�B8H� �5<95`� H�8G5�G86� 75<G8`�
�����������
�%���B96<��" ��� ���� ������� �� ����������������(��������������� ������� �( ��������� ������������ ��$��+���#����"������� �� ��� � ���������� � � ��� ���!� =� �����<� � � ���� # ���� � ���� �� � � ����������� �� � � ��� � ��� ������� �� ������ �� �7B<69`� ���"�##�� �4�G�85G���J=������ 59T9�T�B97<� � ���� # ���� ����!� ��� � ����� � � � H<98`� �"�##������ ������ 4� G� B96� ��J=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4��������� �� ��" ������� ������ ��� �����������!������� ���� �G�55H���J� ���B96�4�7�869���J�4�#����B97=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������ ��� ������������ ��� ���� � ����"�##�� ���4�95���������<�������� ����� ������� �H6<9�`��� �4��� ���� ��������� ������� �9BB`�� ����������/������ ��(�� ������������ �<�������!�"�� ������ �� �75<G8`�� ������ ��� ����������<� �� ����� ����� ���� � ���� ������ ���"��( ���� � ��=����
$ ��"���� .�24��"����8�2"�?���"�(��������� ������ ���"��( ����� � ����������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��"���� 9�24��"����8�2"� )�('@�',,� )�'%,�-,+� >+<,,P� )�'&&�@%'� >+<,,P� +� >*++<++P������� ��`���������� H<�5`� G<8H`�
�G<�8`�
�B<BB`�
���=���������/������ ��(�� ������������ �� 8�657�5HH� 8�5GH�;HB� B<HH`� 8�5���7G5� B<HH`� B� 9BB<BB`�
��=����� ������ ��� ����� � �� �� �� �� �� �� �������������
�/������������ ���������� ������� <�� ����� # ���� ����� ���"��( ����� � ����"�(��� �!� ���0����0� � ���@��
• %���B96<�� ������ ���"��( ����� � ��� �� ���� ����� ���0� ������ �> B<HH`?��( �������� # ���� �!���� ������4�8�5G;���J�A�
• ���59T9�T�B97<�� ����� # ���� ������ �� �B<HH`��������� ������� �8<5�����������
*"��������� �����(������<� �� ������������ �� � ���������� ������������� � ��������� �����2�� =�%�� ## �<� �� � ������ ���� �8<8���J�4�#����B95� �� <��(����� �� ��������4�7<6���J�4�#����B96=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� ���� �����(��������"�##�� ���4�6<5���J=����� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� �" ������ � �� ���� �� �"��( ����� � ��� ������ �� � ����� � � � 9BB`� ���� � ���� ���� � ���� ������ ��� ������ ������!� � ������ ��� ���� � ��<� �� ��#����"����� ���� � ������������� �� ���������� �� �� �������!� � ���"��� ���� ����(���� ���##������� ����������������� �������������� � ��� ������ �� ����������/�����=�����
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95H���� � �
�$ ��"���� ���#�"�1��#"�/2�?���"�(��������� ������ ��� �������������� �� ������������������������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��"���� ���#�"�1��#"�/2��"��8��/���#���8��0�� &-%�@((� '@%�-('� &+<'+P� '%@�-@%� @<+'P� (+)�+-&� ,<+&P�
������ ��`���������� B<5H`� B<65`� �� B<65`� �� B<6H`� �������������
�
� ������ ��� ����������������� ����� ����������� ��� ��#����� ��������=��
%�� �B96<� � � ���� # ���� � ��� ���� 57H���J<� ����� �� � ��� ��������� � �B<5B`����� �������� 4� �" � �� � ����� ��=�
� �� ��(�������� ����� � �� ��� �� � ���4��"��� ������������������� ����*.���� ��7���������� ���� ������ ��"�� �
�����������( �� �>���� ��������(�� 4 (���� �J$���-)$?=�
�
���� �� �� ��" � �� ��B97<�� ����� # ���� �� ����������������������� ��� ������� �� �7<B5`��������� ������!����"�##�� �����������4�5G8���J=����� � �� ������ �� �� � � ��� ��B98<� � ����� # ���� �� ���������������������� � ��� ������� �� �H<B�`��������� ������!����"�##�� ����������4�6B8���J=��*"��������� �����(�������� ����( ���������� ��� �������������<� �� � ��������� ������������������� �59���J�4�#����B95� 4� 6G���J� 4� #��� �B96� ����� 4� 59� ��J� ��� 59T9�T�B97=� ��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � ���� ������� ���� �4�5H���J=���
5$ ��0#21�����!/� /220���?����"�(��������� ������ ������������ ���������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
��0#21�����!/� /220��� >� *�(++��
*�(++��
*�(++�������� ��`���������� �� +<++&P� �� +<++&P� �� +<++&P� ��
�����������
��%��K���� ���B96<�� �-���� ������������� ���������������������������( ��"������������ ������������&*��&�&�
�7<�
�����������������1�������������� �9<6���J������������ �����6������( ������##����� ������=�� ���1�����������3 ��� �#���� ���"���(����� ��"����������=���� �
���������������������������������������� �������������������
25L'Association ISMAILIA de Micro Crédit est une association non gouvernementale à but non lucratif. Son rôle est de contribuer au développement
économique et social de la ville et de la région de MEKNÈS. L'AIMC se considère comme partenaire de la femme la plus démunie de la communauté, exclue du prêt bancaire et à la recherche d'un petit prêt pour développer ou créer une activité économique.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����95;���� � �
7$ �88/!����#"�/2��1/��/��������"��21/��/�������?����"�(��������� ����������������������� �� �� ��������� �� ���������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
�88/!����#"�/2���21/��/������� (*+�@@%� ',%�+*&� >@<%(P� '%'�&*(� >'<@%P� '%&�)@'� >+<*@P������� ��`���������� B<75`� B<6G`�
�B<65`�
�B<66`�
��88/!����#"�/2��1/��/������� *�-'*�**'� &�&%+�%*@� *%<@-P� &�+,-�'(+� >%<--P� &�*+-�+,*� +<-(P�
������ ��`���������� �<6G`� �<G6`� �� �<6B`� �� �<79`� ��
������������
�*������������ ��B95 �B97<�� ����������������������� �� �� ��������� �� ������������� ������ ������ �� �7<98`<���������������� ���56����J� ���B95�4���685���J� ��#����B97=�����59T9�T�B97<���������� ����� ���� ��" ������������� �������������������������� �G<56`��( ���� ������!���� ������4��<7�������������� ��<G����������4�#����� ��� ��B96=�����5BTB8T�B98<���������� ��� �� 0� ���� ��������� ��" ������������� �������������������������>M9`?��( ���� ������!���� ������4��<7���������=���
�$ ��"�����1"�5���
�"�(��������� ��� ������ �����#���������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
����������������� ))(�%*'� %*-�')+� ,<&&P� )@)�+)*� >,<,+P� )+%�,-&� >%<'(P�7������������������,���� <=��;==� %$��%?%� 99<�7`� << �%%�� H<95`� <$;�<$�� H<56`�7��.�������������"������� ����>%>� ��%�%;=� 7<9�`� �$��=$$� 9�<�5`� �$$� >�� 9<;8`������������� ������������ *�++'�,,&� *�**)�+&,� **<*%P� &�)-,�@,+� \*++P� &�)@-�,@'� >*<((P�� ��������������������� *�())�(%@� @*,�@'*� >)(<)(P� @,-�@@*� *'<%+P� )&@�&@,� )<+)P����������������������������������������� � � � � � � ��/"#��#�"����#1"�5�� '�*'@�+%+� &�'@'�-*-� >&(<-&P� '�-((�*-&� )%<@)P� '�,-'�++'� >*<'+P�
������ ��`���������� 6<B9`� �<H6`� �� 6<75`� �� 6<85`� �������������
���#����� ��� ��B96<� ��������!� �D����� �����#��E���������� ������ �� ��6<;�`<��"������������������4���576���J����� ������� ���4� �������� �� � �" ������� ������ ��� � ��������������!��� � ����� ���4�79;���J����� �9�688���J�4�#����� ��� ��B95=������� �� �� ��" � �� ��B97<���������!� �D����� �����#��E���������� ������ �� �8G<78`<��"������������������4�5�;66���J����� ������� ���4��� ����� ������� �95<GB`�� ��" ������� ������ ��� ���������������� ���� ������ �� ������� �9BB`�� ��(�� ���� �� ���������( ���>�������� ����� � ��� ��( �� �4�������?
�8=�
����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<���������!� �D����� �����#��E���������� ������ �� �9<5``<��"������������������4�5� H;5���J� ���� � ������ ��� 4� ��� ����� � � � �" ������ � �� (�� ���� �� ������� ��( ��� > 9<66``?� �� � �� ����� ������( ���> G<56`?=�
���������������������������������������� �������������������26
La dation en paiement est le fait de se libérer d'une dette par une prestation ou un bien différent de celui qui était initialement dû. Une vente à réméré est une vente avec faculté, mais non obligation, de rachat par le vendeur. La valeur globale de cette rubrique s’élève à 2,2 Milliards de Dirhams et concerne essentiellement des appartements et complexes immobiliers.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96B���� � �
��$&$��2#�R��� ������21��#�3��/�"��� ���#���5��
#$ ��""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��?���"�(��������� ��� �� ��������� �( ���� ���������� � ����� ������� ������������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
$��""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0�� -�+*(�@&+� %�(%%�+'-� >*%<+)P� ,�+@'�(@&� %<%*P� ,�&--�*%,� '<+@P������� ��`���������� 99<75`� ;<B9`�
�;<�6`�
�;<HH`�
�$���(� � �9H�9HB� 95��HG�� 5;<9B`� 5H9�;;5� g9BB`� 9�B89�B;B� g9BB`��$���� �� � H�G;8�569� G�566�988� 98<79`� G�8G9�67;� 6<68`� G��5H�BHG� 7<87`�
�����������
�� �� � �� �� �( ��� � �� �������� � ���� � � ������ ����� �������� � ��� �������� �� �" �������� ���� � � �������������� � ������� ���������� ������� =��
%���B96<�� ����� � �� ���� ��� ������ �> 9G<B8`?� ���"�##�� �4�G�6GG���J=�� �� ������ ��� �� ��������� � ���� ��� �� ��4�� �� �!��������������4�G�566���J�> 98<79`?=������� �� �� ��" � �� ��B97<� �� ������!� � ��� ������� �>MG<G9`?��( ���� ������!���� ������4�H�B75���J=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��"��� ��������� ��� �� ��4�� �� �� �5�G���J=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� �� ������!� � �� ���� ��� ������ �>M5<B7`?��( ���� ������!���� ������4�H��;;���J=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��������� �� ��� �� ��4�(� �� ������� �9BB`=���
!$ �0�Q"�� ���#�1���2"I���?���"�(��������� �����,���� ������ ��0� ��������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
$�0�Q"�� ���#�1���2"I��� @(�('+�-@(� )*�*-'�%--� *&<(&P� )(�+,@�'+*� (<%'P� )*�,%%�'(&� >'<(@P������� ��`���������� 8;<8�`� G5<G�`�
�G5<77`� >+<&'P� G5<88`� +<++P�
�$������ ��4�(� ������ ���� �8�9;7��88� �7�G98�9H;� 9<H5`� �;�56G�995� 96<9�`� �H�586�8;�� 5<57`��$������ ���C����� � H�B6H�7BH� ;�B;8���8� 95<B�`� ;�HH7�B��� H<8G`� 9B�9G;�H98� �<;H`�$����,���4�� �� � 9G�8B7�5�9� �6�79B��HG� 5;<��`� �5�68G��G9� 6<�8`� ���BH7�;;6� 7<H;`�$����� ������ ������� ���� ��7H9�H7;� 9�HG9�B;G� �G<75`� 9�5H7�H;7� �7<;5`� 9��68�H5;� 9B<B5`�
�����������
�%���B96<� � �����,���� ������ ��0� <�� ���� ������G5<G�`���������������#<����� �� �������� ������ �� �9�<6�`� ���"�##������4�89�9;6���J=�� �� ������ ��" ����!� ��������� � ������� �� �� �����,���4�� �� �>M5;<��`?� �� �� �� ������ ��������� ��>M95<B�`?=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� �����,���� ������ ��0� ������ ������� �>M6<G5`?��( ���� ������� �86���������=�� �� � ����� � �" ����!� � �������� � ��� ���� �� � � �� ���� � 4� (� � ����� ���� >M96<9�`?� �� �� � � �� ���� ������� �>MH<8G`?=�����5B�K�����B98<�� �����,���� ������ ��0� ������ ������� �� �5<67`��( ���� ������� �8����������=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����969���� � �
1$ ��"���� ��1�0#21���08���?���"�(��������� ������ ��� ����� ������������ ������ ����� �� ���� ������@�
������� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
/��� ��� ����� �������� �� 8�5G��;89� 8�B69�799� 7<�B`� 7�56;�8G7� 99<67`� 6�8BB�B98� 96<B9`�
������ ��`���������� H<97`� G<�H`��
8<96`��
7<6H`� B���"���� ��1�0#21��08��� )�'%&�-)*� )�+(*�@**� >@<&+P� @�'(-�)%@� >**<(@P� (�)++�+*)� >*(<+*P�
�����������
�
K��!�" ���(�����B99<�� ������"�(���������" ������� ����� ��� ����� �����=��� #��� �� ��� � �B96<� �" ������ � �� ���� �� � � ���� � >������� ���!� � ��� � � ���#����� � � ���,�?� �"�##�� � 4���������
8�B6����J<� ������� �� �7<�B`=�
���� �� �� ��" � �� ��B97<� �" ������� �� ���#������ ����,������������ ������ ������4�7<5���������<�������� ������ �� �99<67`�������������4��� ��� ��B96=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<��" ������� �� ���#������ ����,������������ ������ ������4�6<8���������<�������� ������ �� �96<B9`�������������4��� ��� ��B97=���
$ ��"�����#���5����"�(��������� ������ �������#���������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
���������������������������� @++�+++�� � � �
(�@++� *++<++P������������������� ())�&'-� )(-�)+'� '-<''P� )**�*&&� >@<-&P� (&-�'+@� >&-<%@P�7������������(���,���� �?%�>� � =;?�===� 88<G7`� =<�� ;$� 7<88`� �?��?$�� 5G<7G`�7������������������!��������������.�E����� <��$;%� < �>;$� 5<86`� < ��<�� 9<79`� <��<<%� 5<BB`�7���������.���������������������������������������� >�$%?� ���<�?� 5H<B�`� ���<%?� B<6�`� ���<%?�
�76���������������"�����������.����� ��>%�� �%�>;=� 9H<9G`� �%�$=;� 5<65`� �?�=;=� ;<5�`�7��.���������������������� ?<���$� ;;�%>%� H<H�`� %;�>?=� 9�<7B`� <=�>$=� 9;<�6`�� ��������������������� &%)�@@+� '&*�@,@� *)<&,P� ()(�%-@� ((<@'P� '('�%-)� >&)<+'P�
�/"#��#�"�����#���5�� *�&(&�%,-� -%*�*,,� >&*<,@P� *�+%@�-*%� *+<%,P� %%%�)+*� >&%<%'P�
������ ��`���������� 9<7;`� 9<9G`� �� 9<�5`� �� B<;5`� ��
�����������
���#����� ��� ��B96<� ��������!� �D����� �������#��E���������� ������ �� ��9<H7`<��"������������������4�;G9���J=�
� �� ��(���������" ����!� ��������� � �������@�
• �"��� � ��"�������������( �� ���������� ��������� �" � �� �������<�������� ������ �� �7BB���J�������� � ��!� ������A�
• �"��� ��������� ������ ���� ��4��"%����� �88<G7`�� ( ������������� � ���4����&*�4���2 ��� ���##�����4�9H;�<7���J�������" � �� ��B96����� �66<����J����59��� ��� ��B95=�
��� #��� �� ��� � �B97<� ��� �����!� � ���� �� �����#�� �� ����� � � � 9B<GH`<� ����� ��� ������ � � 9� BG8� ��J=� � �� �(����������" ����!� ��������� � ��������"��� ��������� ��" ������� ������ ��� ���������������>�������� � ����������� ����� ��� ��������� ��� ������ ���D��������������������"�(�� �E� ��D������ ������( ���E?=���� #���K�����B98<� ��� �����!� ����� �������#�� ��� ������� �� ��G<G5`<��������� ������� �GGH���J=�� �� �(����������" ����!� ��������� � ��������������� �� ��" ������� ������ ���� ��4��"%���=�� ������ ��� �������������������� ������� ����� �� ���������� �K�����B98�> �8=B5`?<� �� ����� �4��� ������ �� �9�B���J�������� ���( ������� ������� ���=��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96����� � �
�$ ��""�����!/� /220�����"�(��������� ��� �� ������������ ���������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
$��""�����!/� /220��� *�&&)�&',� -&(�+%-� >&(<)(P� *�@&)�&&*� )@<*)P� *�@)+�())� &<&(P�
������ ��`���������� 9<7G`� 9<99`� �� 9<G7`� �� 9<H8`��
�����������
�
� �� � �� �� ���������� �� ����� �������� �� �������� � ��� � � ����� �'��� ��( ����� �� � �� �� ���������� �� ���BBH=��%���B96<��" ������� ��� �� ������������ ���"�##�� �4�;�6���J<�������� ������ �� ��6<86`�������������4�#����B95����� �4��������� ��"����� ��������� �(�� ���� �5G5���J=����#����� ��� ��B97<��" ������� ��� �� ������������ ����������"�##�� �4�9�7�8���J����� ������� � ���� ������ ��0� ������ ��"����������"��������������������� ����������������������� �;BB���J� ��'�( ��� ��B97<� ��4��������� ��"����� ��������� �(�� ���� �5BB���J=�
��#���K�����B98<��" ������� ��� �� ������������ ����������"�##�� �4�9�78B���J=���� ������������!� ��� ��� �� ������������ ���������� ����� �� ������ �����
�G�@�
��#"�� /2"#2"��2�"�#����2������� �#��"#�����"#2"���2������ #"���"0�� �#�3�
�BB8� 6BB�BBB� HB�BBB� 9B����� /������/�7�����M�9BB�����
�BB8� 9BB�BBB� �B�BBB� 9B����� /������/�7�����M�9BB�����
�BB8� �BB�BBB� 6B�BBB� 9B����� /������/�7�����M�9BB�����
�BBH� HBB�BBB� 6HB�BBB� 9B����� /������/�7�����M�9BB�����
�B97� 96B�7BB� 96B�7BB� G����� ��
�B97� G7;�7BB� G7;�7BB� 9B����� ��
�B98� GB�BBB� GB�BBB�� G����� ��
�B98� 75B�BBB� 75B�BBB�� 9B����� ��
�5$ ��!4�2"�/2�<�5/2 ����!��1��#55�1"0��?�
��"�(��������� �����( ������� ��#������������� ����� �� ���� ������@��
������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
$��!4�2"�/2�<�5/2 ����!��1��#55�1"0���"�5/2 ����01�#�3� ��7#�#2"���
%�*@%� %�*@%��
%�*@%��
%�*@%��
������ ��`���������� B<B9`� B<B9`� �� B<B9`� �� B<B9`� �������������
�� ����� � ��� ���������� ���( ������� � Q� ��� � ��� ������C������� �� ��� ����������� >O�����%����� �� � ��R.a����� ����� ?� �� (������ �C������ ���� ������� �� � �� ���� �� ���� �� �� ������� �� #����Q���� �������� � ����C�������� =�
� �� ���( ������� ���� ���� � Q� �� ���� ��� ������ � �BB5 �BBH=� � � ���� ���0� � ��!� � ���� � 4� ��� ������������ �����������"�� �#�������� ������� ������������ Q��=��� �� ������!� � ���� � ��� ������ �� ������" � �� ��B9�=��
���������������������������������������� �������������������27
Les lignes relatives à l’exercice 2016 concernent la deuxième tranche d’émission d’obligations subordonnées CAM. Cette opération a été finalisée le 12 Octobre 2016. L’encours en question n’est donc pas comptabilisé au niveau de l’encours affiché du premier semestre 2016, et ces lignes figurent sur le tableau récapitulatif uniquement à titre indicatif.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����965���� � �
7$ ��/4���/2���/������6�����"�1�#�7���?���"�(��������� �����(���������������!� �� ����� ���������� ����� �� ���� ������@��
�2����� &+*'� &+*(� UP�� &+*@� UP�� =��2>*)� UP�
=���(���������������!� ��� ���� � ;�75B� ���7HB� g9BB`� 9G�7;5� ��<B;`� 95�9;6� �7<BB`�=���(������������)��!� ��-�������� 76G�BBB� 796�BBB� 8<B5`� H9G�BBB� 7H<;7`� 6H8�BBB� 6B<79`�=���(���������������� �� �B�G95� �����
� �
� � �=���(������������)��!� �������� ��� 99B�;B6� 9�B�9;5� H<5H`� 8H�897� 6�<;9`� 7;�G;6� 9�<H8`�=���(������������)��!� ���" ���������" �� � ��������������� �
� � �� ;�9GG� �� 9H�575� ;;<;;`�
$�/"#����/4���/2���/������6�����"�1�#�7��� ),,�*(%� )@)�%%(� >(<@)P� -*&�',(� ',<-&P� @%%�'(*� >')<%&P�
������ ��`���������� B<HH`� B<G;`� �� 9<�H`� �� B<8;`� �������������
�� �����(���������������!� �� ����� ���� �� ����������� � ���� �����(���������������!� ����������������!� �� �����(����������������� ������ ���������� �=�
��� � �� �� � �" � �� � �B96<� ��� ������ � �� � ����� � � � ����� � �����!� � �( � ��� ������ ������ �"�##������ 4� 87G�
��J=�� �� ������ ��" ����!� ��������� � ������� ��� � ���� �� �����(������������)��!� ��-�������������55���J=�
����� �� ���� � ����� ��������� � ���� � ����� ���##��� �������������!� � ��� ����# �� � �� =�
�� #��� �� ��� � �B97<� �" ������ � �� ���(������� ����� ���!� �� �� ��� �� ��� ���� � ������ 4� ;9�� ��J<� ����� �� ����� ������� �5H<;�`<��� ��������� � ���4��� ����� ������� �7H<;7`�� �����(���������������!� ����������!��������� ����������� � ���� ������ �������(�����@�
• ���(�������� ����( ��4��"����������� ����������������@� ����������������9�B�BBB������J�
• a��������� ��������� � � � � ���G9�BBB������J�
• ���� �� ���������� � � � � � ��595�BBB������J�
• ��#���� ������������ � � � � � ����95�BBB������J���� #��� K�����B98<� �" ������� �����(������������ ���!� �� ����� ���������� ������4�7GG���J<� ������� ������ �� �58<G�`<� �� � �������� � ��� 4� �� � ����� � � � 6B<79`� � �� ���(������� ����� ���!� �� �������� !��� ������ ��� �� ��� �� � ���� ������ �������(�����@�
• ���(�������� ����( ��4��"����������� ����������������@� ����������������9�B�BBB������J�
• a��������� ��������� � � � � ���5��BBB������J�
• ���� �� ���������� � � � � � ��9�9�BBB������J�
• ��#���� ������������ � � � � � ����95�BBB������J��
�$ �#��"#�3���/�����?���"�(��������� ��������������� ���������� ����� �� ���� ������@�
������� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
=%������ ����(��������� 6B;�6�H� 6B;�6�H�� � � � �
=)�� �( �� ������ ����� ������������� 9�665�9�B� 9�665�9�B� B<BB`� 9�677�7B8� B<H8`� �����9�677�7B8��� B<BB`�=��������� 5�H9H��6H� 5�H9H��6H� B<BB`� 6���G�8GG� 9B<G�`� �����6���G�8GG��� B<BB`�=��������� �=�������������( ����> ?� �;��BBB� 9HB�BBB�
� � � � �=) �����4����( ���>MT ?� 7HH�9;�� 7HH�9;��
�9B9�8;8� '*� ���������65G�HH6��� g9BB`�
=)���������� ��� �������� ��C�## �������>MT ?��
6B7�78��� � � � �=)��������� ��� ��C � �� �>MT ?� 6B7�78�� 65B�57B� 8<99`� 558�9HH� �9<HH`� ���������9H9�;69��� ��
�/"#��1#��"#�3���/����� @�*-)�*)%� @�%',�@*%� *+<((P� )�*&*�+))� )<)%P� �����)�'+'�++,��� &<-%P�
�����������
�%���B96<�� ��������������� ���"������ ���� �9B<66`<��"�##������4�7�G5;���J� ��#����" � �� =������ �� �� ��" � �� ��B97<� � ��������������� ����������������� ���������� ����� ���4�8�9�9���J<�������� ����� ������� �8<8G`����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ��������������� ����������������� ���������� ����� ���4�8�5B5���J<������
�� ����� ������� ��<;G`�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����966���� � �
���> �2#�R��� ���/���!��#2���"�(������������������������������ ����� �� ���� ������@��
�/������#2���2������ &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*)� UP�
����� �������� )�-)@�,*'� '�@(%�'*@� >(-<+,P� (�)@,�*&'� '*<'*P� @�*@'�(-(� *+<)'P�
%�� � ����� �#���� � ���������� ��#�( ����C�������� � ������ ������� ������������� � � � � � � �%�� � ����� �#���� � ���������� ��#�( ���� ������ ��0� � ���96�6B9� 9��9��59�� 67<�7`� 9�777�H7B� �H<56`� ��BBH�G9G� �;<99`�
%�� � ����� ������� ��C���� ��C�������� � ����� ������� ������������
88H�;66� 885��HB� B<H7`� ;9G�66B� 5H<5�`� ;�9�7�B� B<66`�
%�� � ����� ������� ��C���� �� ������ ��0� � 6�BH��68;� 9�8G9�G�5� 7;<B7`� ��9H6�H55� 5B<8;`� ����5��7G� 9<G8`�
/��� ���� ����4��������� � � � � � �
���� ������ ��4���(� ��� � � � � � �
����� ���������� �� ,@*�%,& �� @)+�)--� � 56<9G`� %%%�---� ',<%)P�
%�� � ����� �#���� � ���� Q����C�������� � ����� ������� ������������
�� �� �� �� �� �9G�5BB� 9BB<BB`�
%�� � ����� ������� �� Q����C�������� � ����� ������� ������������ �� �H79�GH�� �� 78B�8;;� � 56<9G`� 78B�8;;� ��
������������
�%���B96<� � �� �� � ����������������������� �6;<BH`���������� �8�;88���J� ���B95�4�5�76G���J� ���B96=�� �� ������ ��" ����!� �������� � ���������������������� �67<�7`�� �� �� � ����� �#���� � ��� ��#�( ���� ������ ��0� <�������!� ������������� �� �� �� � ����� ������� ��"���� �� ������ ��0� �� �7;<B7`=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� �� �� � ���������������� ���������� ������ ������� �59<59`��( ���� ������� � 6<G� ����� ���� �" ����!����� �������� � ��� ���� �"��� �������� � � 5B<8;`� � �� �� � ���� � � � � ������ ��"���� � ������ ��0� =��������� ���<�� �� �� � ����� Q���� ���##� ���4�789���J����������1� ������� =������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� �� �� � ���������������� ���������� ������ ������� �9B<85`��( ���� ������ � � 7� ����� ���� �" ����!����� �������� � ��� ���� �"��� �������� � � �;<99`� � �� �� � ���� � �#���� � ���������� ��#�( ���� ������ ��0� =��������� ���<�� �� �� � ����� Q���� ���##� ���4�GGH���J����������1� ������� <�������� ����� ������� �5H<G8`=�
���������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����967���� � �
��> �#!��#�� ��5��3� ����0�/�������
�2����� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� B��2>*)� UP�
�$����3� ��"�0�/������2�""����/4�2#2"� ��1/8�"�� ����/ ��"���"�1�#�7��� *�+-+�%))� )((�+(-� >(+<-@P� @)%�*&)� >**<-(P� >&*�+-%� ]>*++P�
��$��/� �� ���4#��#"�/2�� ���#1"�5���"��#���5�� 9�3��/�"#"�/2� >&�&%)�,)&� >&-�-*-� \*++P� >--(�'+)� ]>*++P� (-&�%')� ��
���$����3� ����0�/�������"�����/4�2#2"� ���#1"�4�"0���9�3��/�"#"�/2�����C����� >*�*,)�+-)� )*(�*'*� \*++P� >(&%�*,*� ]>*++P� (%*�)'-� ��
��$����3� ����0�/�������"����/4�2#2"� ����1"�4�"0���9�24��"����8�2"� >&%'�'-+� >@+(�-&,� >,(<)-P� &*-�,(@� \*++P� >*&(�*,(� ]>*++P�
�$����3� ����0�/�������"����/4�2#2"� ���#1"�4�"0�� ����2#21�8�2"� >*'-�%)-� >*-+�*@-� >')<+@P� )(,�@+'� \*++P� '(�&(@� >-(<%&P�
��$��#��#"�/2��""�� ���#���0�/����������C����C��� >*�@--�&@(� >,+�-@%� -(<-(P� ((*�*)%� \*++P� ',*�%++� >*'<(,P�
���$���0�/������;��9/�4��"���� ���9�3��1�1��� '�@-(�'))� *�--@�**'� >((<(-P� *�-*(�*@)� >(<+)P� &�'@@�'&'� &'<+@P�
����$���0�/������;��#�1�Q"���� ���9�3��1�1�� *�--@�**&� *�-*(�*@)� >(<+)P� &�'@@�'&'� &'<+@P� &�%'%�+&'� *)<&*P�
�����������
���#����� ��� ��B96<� ��������� �� �� ��,��� �������� ��� ������� � ���"�##�� �4�9�;96���J=�� ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@�
� O� ������ �� �69`�� ��#����� ������� �� �� ������( �������������������� � ����� �4��� ���� ��������� � 7B�� ��J� � �� ��� �� �" ������������ ������ �� ( ��� �� �� 4� �� � ����� � � � ;�`� � �� ����������" ���������������������� ��� �Q���A�
� O� ��������������������� �� ��(����������� �����#�� �������#���" ������������� ����6G���J�!����" ����!� ��������� � ��� ������ � ��� �������� � � 6� 57����J�� �� ���,��� � � ��� �� ��0� � �������� ������ � � �� 699���J� ���B95�4�8�G85���J� ���B97�A�
� O��� ���� ��5����J�� ��#����� ������� �� �� ������( ������ �����(������"��( ����� � ����������� � ������� �4��� ���� ��������� ���6���J�������� ��!����������"��������������������� �� �� ��������� �� �=�
���� � �� � � � �" � �� � �B97<� ��� ������ �� � � � �,��� � ��� ���� ��� �� ����� � �� �"�##�� � 4� �<6� ����� ���=� � ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@�
� O� ������ �� �9�`�� ��#����� ������� �� �� ������( �������������������� � ����� �4��� ���� ��������� �657���J�� ����� ���" ������������������ ��( ��� ��A�
� O��� ���������� �� ��(����������� �����#�� �������#���" ������������!����" ����!� ��������� � �������@�
• �� �(���������� �5�HG9���J�� �����,���� � ����� ��0� ���������������� �8�G85���J� ���B96�4���������H;����J� ���B97�A�
• �� �(���������� ���5G9���J�� ������ �����#����������������� �GH9���J� ���B96�4� 9�7;B���J� ���B97�A�
• �� �(���������� �9�8GG���J��� ������ ������� ���������� � ����� ������� ��������������������������� �8GG���J� ���B96�4� 9���������� ���B97=�
� O� � ����� � � � G�7� ��J� � �� #���� � � ������ �� � � ��� ���( ����� � �� ���(����� �"��( ����� � ����������� � ��� ���� � 4� �� � ��� �������� � � 69;� ��J� � �� ��������� � � ������ �"��������������������� �� �� ��������� �� ��A�
� O� ��������������� �H5;���J�� ��#����� ������� �� �� ������( ������ �����(������ �#���� � ������� �4��"�����������"���������"��������������������� �� ## ��� �� ��'�( ��� ��B97������������������������ �;BB���J=�
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<���������� �� �� ��,��� �������� ��� ������� � ���"�##�� �4��<G���������=�� ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@�
� O� � ����� � ��� #���� � � ������ �� � � �� ���( ����� � �� ���(����� �" ������������ �������� � ��� �� � 4� �� ���� ��������� �9�6HG���J�������� �� �(���������� �����#�� �������#���" ������������A�
� O��� ���� �� �95<6H`�� ����(���������� �� �� ���������� �� ��������� � ������� �4��� ������ �� �896���J�������#����� ������� �� �� �����( ������ �����(������ �#���� � ��=
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����968���� � �
�> �2 �1#"�����5�2#21������
�$*$��#�3� ��"�#2�5/�8#"�/2� ����0�Q"���2�1�0 �"����"�(����������������� ������#���������� �����,��� ����������������� ����� �� ���� ������@��
�2� ��� &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
����� ������ ����������� ��0� � 8B�B78� 85�;6�� 88�5H5� 87�5������,���� ������ ��0� � 76�659� 89�9;6� 86�BH7� 89�HGG�
�#"�/� ��"�#2�5/�8#"�/2� **+<''P� *+(<(-P� *+'<@-P� *+@<@%P�
�����������������
�%���B96<�� ������� ������#����������������� ������4�9B6<6;`� ������� ���������( � ���4��" � �� ������ ��=����� �� �� ��" � �� ��B97<� � ������� ������#���������� ������4�9B5<�75`<� ���� ��� ���������������4��" � �� ������� ��=����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������� ������#���������� ������4�9B7<7G`<�������� ������ �� �9;H����=��
�$&$���2"#!���"0� ���1#��"#�3���/����� ���� ���"�(��������� ����� ����������� ��������������� ��������������� ��������� ��� ��� ��B95�4�K�����B98�� ����� �� ���� ������@��
�2� ��� &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
=%������ ����(��������� 6B;� 6B;�� �
=)�� �( �� ������ ����� ������������ 9�665� 9�665� 9�678� 9�678�=�������� 5�H9H� 5�H9H� 6���H� 6���H�=��������� �=�������������( ����> ?� �;�� 9HB�
� �=) �����4����( ���>MT ?� 7HH� 7HH� 9B�� 65H�=)���������� ��� �������� ��C�## �������>MT ?� � 6B8�
� �=)��������� ��� ��C � �� �>MT ?� 6B8� 65B� 558� 9H���/"#��1#��"#�3���/����� @�*-)� @�%'-� 8�9�9� )�'+'��/"#��1#��"#�3���/������/����� (�%-*� @�'+,� @�%,@� )�*&&�
��� ,P� ,P� )P� 'P�
����������� � � � � � � �
�%���B96<�� ����������� �������������� ����� ��7���J�������������4��B95=��������� ���<����� ����������� ��������������� ��� �� ������ � �� ���"�##������4�H`=������ �� �� ��" � �� ��B97����� ����������� ��������������� ���������� ������4�8`=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98����� ����������� ��������������� ���������� �� �� ����( � �������� ��������� �5`�>8`�(�� ������� �� ?=��
�2� ��� &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
)��������' �� 6B8� 65B� 558� 9H9�/��������#� GH�9G;� H5�B9B� HG�959� H6�BB��
��� +<@&P� +<@&P� +<'-P� +<&&P�
Source : CAM���%���B96<� � �)$��������� ���� ��������� �>B<7�`?�������������4��B95<� ���� � ��� ��� ������� ������2 �� �� ���������� �����!� ������ � ��
�H�>B<H;`?����� �� �� ��" � �� ��B96=�
�
���� �� �� ��" � �� ��B97�� �)$���������� ������4�B<5;`<�4���� ��!� ������2 �� �� ���������� �����!� ������ � ��� ��� � � B<G�`=� � �� � ����� � ��� �������� � ��� �� � 4� ��� ����� � ��� )�������� ��� ����������� �" � �� � ��!� ������ ���� � ��� � ���� � ��� � �� ���� �� � � ��� *��&)=� ��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� � � )$�� ������� ������4�B<��`=�
���������������������������������������� �������������������28
*��� �@�-���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96G���� � �
�$'$��#"�/� ���/�4#!���"0���"�(������������������ ����(���������������� ����� �� ���� ������@��
�2� ��� �#"�/��3�70��#���� � &�+*'� &�+*(� &�+*@� =��2>*)�
.���������� ��� ���� ���
6�H�;� 7�H96� 7�H58� 8�B�6�.���������� ����� � ����� ��
�8�HGB� G�568� G�G��� G�G�H�
)��!� ������������
7H�HG7� 85�768� 8��;7G� 85�G67�
�#"�/� ��5/2 ����/����� ��!#��� -P� ,<&+P� -<*@P� -<&%P� -<(@P��
� � � � � ��2�P� �#"�/��3�70��#���� � &�+*'� &�+*(� &�+*@� =��2>*)�
�#"�/� ���/�4#!���"0� �����9�`P� 99<8G`� 99<78`� 9�<�8`� 9�<9�`�������������
�*��� �4����#���� ��������������� ������������������ ������� �� �� ��� ������������� ��� ��<�� ��������������������������� ����(��������� �G<G`� ���BB;�4�;<98�`� ���B9B����#����� ��"�����������"��� ��������� ������������� � ���������B9B=���#����B9�<�� �������� ����(��������� ������4�99<B8`=���
%���B96<� � � ������ �"�##�� �4�99<78`<� ��0������ �� �� �� � �� ��� � ����� �=����� �� �� � �" � �� ��B97<� � ���������������� �� � ����� � ����� �� ��� �� �� ����(���������( ������������� ������9�<�8`=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� �������##�� ����������� ����(��������� �9�<9�`� ������������ �#���������� ��� �;<67`=����
��$($��#"�/� ����6�� �"0&-���"�(������������������ ���!��������������� ����� �� ���� ������@��
�2�P� �#"�/��3�70��#���� � &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
�#"�/� ����6�� �"0'+� 9BB<BB`� H5<�H`� ;B<HG`� �
����
'*� �� 7;`� ;G`� 9B5`� 9�B`���
�����������
����� �� �� � �" � �� ��B96<� � � ������� � ��!����������!� ��� ����� ������ ���"�##������4�;B<HG`<� ������� �� �G<7;��������� ����� ��� �������������4��" � �� ������ ��=����#����� ��� ��B97<�� ����������� �� �� �� � ����� � ����� ���( ������)�!���� ������4�9B5`�> �� � �� �8B`�������" � �� ��B97� ��GB`�������" � �� ��B98?=���#���K�����B98<�� ������##�� ������)�� �9�B`=��
� �
���������������������������������������� ��������������������>��������$�<5�������������������������'��������0������������!�5������������������������+-�
$-��������������������������(������������������3���L� �J J�$$%5�����������������������������������������"����(�������������A���!�!�����������
��!���������M�������������!�"�������(�.��A���!�!�������������!�������������7�59���)�>��!���������( � ������?�� �� ����� ������������� ������� ������"����� ��!� �������!� ������� ��"�����( ������!�����"���#����!��� ��� ����� �!������������ (������(����1�� ���( ����� ����!��������������(����� ��� ������������ ������� �� �5B�3������� ����� �� ������ ���( ����##�������� �#���� � ��=�� ������������ ����������������!� ��� ������� ���"�� � ����� �!���������"���#����!��� ��� ���� �� ������� ���(����� ������� ��� �� ���"�� ���� ���������������5B�3����=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96H���� � �
��> ��0��2"#"�/2� ���1/8�"���1/2�/�� 0������'&��
��$*$��0��8I"��� ��1/2�/�� #"�/2���
�� ����� ���������9���������P����
������P��9��������
������������������&+*'O&+*(�
CREDIT AGRICOLE DU MAROC banque 100,00% 100,00% Mère
HOLDAGRO Agro-Industrie 99,66% 99,66% IG
TAMWIL ALFELLAH Agriculture 100% 100% IG
TARGA Fonds d’investissement 100% 100% IG
ASSALAF ALAKHDAR Crédit à la consommation 100% 100% IG
CAM GESTION Gestion d'actifs 100% 100% IG
ARDI Micro finance 100% - IG
CDG CAPITAL BOURSE Société de bourse 26,67% 26,67% MEE²
�
�� ����� ���������9���������P����
������P��9��������
�������������������01�8!���&+*@O�B��2�&+*)�
CREDIT AGRICOLE DU MAROC Banque 100,00% 100,00% MèreHOLDAGRO Agro-Industrie 99,66% 99,66% IG TAMWIL ALFELLAH Agriculture 100% 100% IGTARGA Fonds d’investissement 100% 100% IG ASSALAF ALAKHDAR Crédit à la consommation 100% 100% IG CAM GESTION Gestion d'actifs 100% 100% IG ARDI Micro finance 100% - IG M.S.IN Société de bourse 60% 60% IG MAROGEST Gestion d'actifs 60% 60% IG
���� �
���������������������������������������� �������������������32 � ������ �������������B96� ���B97�������������� �� ���#��������� ������������ ���������� ��������=�� � �����<���� ���4���� ��!� �� ������ ���B95��������������������!� � ��������� �(���� ������������4��" � �� ��B96<� ���"���������������������� ���#���=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����96;���� � �
��$&$��2#�R��� ���/8�"�� ���0���"#"�1/2�/�� 0��������"�(��������������� �� ����������������������-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<����� ��������� ��������� �@��
�2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
&����1��� ��������������������� 6�579�8G;� 6�6B;�8;H� 9<55`� 6�8�8�BBH� 6<;9`� ���G9�GG7� 9�;H5�5�7� 9�<GB`�&����1��� ����� ������������ 9�GGG�H68� 9�GGG�779� B<B�`� 9�H87�H57� 6<;G`� ;B5�77H� HB��;GH� 99<95`�
������.����^��� &�@%'�,''� &�)'&�*(%� &<&%P� &�%)+�*%'� (<,)P� *�'),�&*%� *�*,+�'()� >*'<%'P�
������������� �Q� �� �;5�B7H� 55G�B8H� 97<B�`� 586�8G�� H<9;`� 9H9�5�7� �B5�;7;� 9�<6H`�������������� �(� �� 867� H7� H8<H�`� ;9B� g9BB`� G85� 9696� H7<5�`�
���������� ������ &-&�(*'� '')�-,'� *@<&(P� ')'�%)&� %<-@P� *,+�@)'� &+&�@(@� *&<*%P�
-��������� �� ��� �������������� ����#����� ���4����3��� �(�� ����������������
999�9�;� 56�58;� 8;<BG`� 6G�66G� 5H<B7`� ���H58� �6�9B;� g9BB`�
-��������� �� ��� ����������#��#����� ������������ ��4����( �� �
99�8B�� �66��85� g9BB`� 966�6;H� 6B<H6`� 9B;�B�H� 688�G65� g9BB`�
�������������������������� ������ *&&�%'*� &+-�,-(� %*<+&P� *-*�-()� >,<@@P� ,)�*-&� (-+�,@&� \*++P�
���������� ������ �����(����� 9�BG7� 5;�H5B� g9BB`� 5;�5B�� 9<55`� ���GH� 9�9HH� 6G<H7`����� ��� ������ �����(����� 86�85B� 98G�G89� g9BB`� 9�5�GH�� �8<��`� 8B��;8� 85�79G� 7<56`�
������������������ &�-&@�(&&� '�+@*�+-'� (<'+P� '�&'*�(+*� @<-*P� *�@%)�-@(� *�,**�(*@� *(<,%P�
���� �������� ���C ������������ 9�5G���GG� 9�66;�5GB� 7<8�`� 9�779�6�5� G<B6`� G6;�55�� G;��586� 7<G6`����������������������� � ���� �������������������� ������������������������� �� �� ������� �� ��
9HH�7�B� �7G��66� 58<67`� �7G�HB5� B<��`� 9�B�B8G� 988��57� 5H<67`�
���������������9�T�������� *�')(�)&@� *�'((�(%-� >*<(,P� *�(&&�*%)� @<%,P� %+%�@@@� ,@&�,*)� &+<@'P�
��\��������!� � 669�898� 775�BH9� �7<�6`� 8�9��HB� 9�<55`� �5��8B�� 6B8�767� G6<GH`�
����������9�T�������� -&'�++-� %-*�'--� >*(<&)P� ,++�,-)� *<&+P� (%(�-@&� (()�&%&� >)<+(P�
I��� ������������������ ��� �� ��� ���� ����� �� ���!��(�� � ��
9;G� �87� 56<7�`� G�;55� g9BB`�� � �
-��������� �� ��� ����������� �����#�� 5HH�85B� H8��77� GG<H9`� ���GG� ;G<58`� 97��B6� 59�B7H� 9B6<�H`�+����������� �(�� ����� ���������C�!��������� �� �� �� �� �� �� �� ��
��������������� �_��� @'(�*,&� %+@�(+,� '&<+@P� %-+�),%� *&<+-P� (-+�*@%� (%%�'&-� >&<)&P�
�8�Q"����������!0205�1��� **+�(%%� *,'�%%,� ))<'@P� &((�**,� '&<,'P� *),�,+'� *'(�'*,� >&+<('P�
������������ (&'�%+(� @&*�)'+� &'<**P� @()�@)-� (<%,P� '&*�'@(� '('�+*&� )<%(P�
)����������������� � 95�7BB� H�896� 58<9;`� 8�B9B� 5B<�5`� 5�87G� 98��8�� g9BB`�
�������������������������� (*+�&+(� @*'�+*)� &@<+)P� @(+�@@-� @<'%P� '*%�)-%� '&)�%(-� &<,@P�
)������������������>%��������?� 99� 95� 9H<9H`� 95� 9<86`� H� H<99� 9<5G`�)������������������������>%��������?� �� �� �� �� �� �� �� ��
����������������
��
�/8�"�� ���0���"#"��'+O+)O&+*)�� �#26��� �� 0"#�����#26��� ��5�2#21�8�2"��
J��24��"����8�2"��/1�0"0�� ��5�2#21�8�2"�
��01�#���0���� �1�/�1�0 �"� ���"�/2� 9#1"�5� �/"#��
���� ��C�����1��� 9�997�85;� �5�BH6� 69�B;6� 7�;� 9�9HB�568����� ������������������ 9;9�5BG� ��9�7�
� �;�996� �B��767�
���������� �������� �� 9�GB9��59� 9��8G� �6�B79� 6��HH7� 69�;H9� 9�H99�697��)��������������C ������������� HB9�9BH� 9�998� 7�BBG� 97�G�6� 5��B;6� H7��H98��)���������C ������������� 697�BH�� 9�998� 9�988� 9�997� 5��57G� 668��G���)���������(�������,��� 668�995� 9�BH7� 9�988� 9�997� 5��575� 6GG�5�H��)��������� ��� 59��967� 9�B;8� 9�7B7� 9�997� 5��575� 565�B9��
��0���"#"�2�"��#�"� ��7�/����� &-@�,,'� >*�+-)� >*�@+@� *�**@� '&�'@'� '&)�%(-�
������������� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97B���� � �
#$ �4/��"�/2� ����?�
��"�(�������������������� �������� ����-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<� ���� ��������� ��������� �@��
�2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
&����1��� ��������������������� 6�579�8G;� 6�6B;�8;H� 9<55`� 6�8�8�BBH� 6<;9`� ���G9�GG7� 9�;H5�5�7� 9�<GB`�
&����1��� ����� ������������ 9�GGG�H68� 9�GGG�779� B<B�`� 9�H87�H57� 6<;G`� ;B5�77H� HB��;GH� 99<95`�
������.����^��� &�@%'�,''� &�)'&�*(%� &<&%P� &�%)+�*%'� (<,)P� *�'),�&*%� *�*,+�'()� >*'<%'P�
������������� �Q� �� �;5�B7H� 55G�B8H� 97<B�`� 586�8G�� H<9;`� 9H9�5�7� �B5�;7;� 9�<6H`�
������������� �(� �� 867� H7� H8<H�`� ;9B� g9BB`� G85� 9696� H7<5�`�
���������� ������ &-&�(*'� '')�-,'� *@<&(P� ')'�%)&� %<-@P� *,+�@)'� &+&�@(@� *&<*%P�
-��������� �� ��� �������������� ����#����� ���4����3��� �(�� ����������������
999�9�;� 56�58;� 8;<BG`� 6G�66G� 5H<B7`� ���H58� �6�9B;� g9BB`�
-��������� �� ��� ����������#��#����� ������������ ��4����( �� � 99�8B�� �66��85� g9BB`� 966�6;H� 6B<H6`� 9B;�B�H� 688�G65� g9BB`�
�������������������������� ������ *&&�%'*� &+-�,-(� %*<+&P� *-*�-()� >,<@@P� ,)�*-&� (-+�,@&� \*++P�
���������� ������ �����(����� 9�BG7� 5;�H5B� g9BB`� 5;�5B�� 9<55`� ���GH� 9�9HH� 6G<H7`�
���� ��� ������ �����(����� 86�85B� 98G�G89� g9BB`� 9�5�GH�� �8<��`� 8B��;8� 85�79G� 7<56`�
������������������ &�-&@�(&&� '�+@*�+-'� (<'+P� '�&'*�(+*� @<-*P� *�@%)�-@(� *�,**�(*@� *(<,%P�
�����������
�
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��������� �� ��" � �� ��B96<�� ���������� �������� ��� �� �������� ����� ������� �6<5B`�������������4��B95<�������"��������4�5<B7���������=�� �� ��(�������������� �� �� ## �����3��������(�����@�
• ���������� �� ������� ��"�����1��� ��<�G`�������������4��B95<������� ����� ��4��<85����������4�#����B96�A�
• �������� �� ������� ����������������� �97<�6`�������"��������4�55G���J�4�#����B96�A�
• �������� �������������� �����(������ �������� �G9<B�`��"�##������4��9B���J�4�#����B96=���� � �� �� � �" � �� ��B97<� � ���������� �������� ��� �� �������� ����� ������� �7<;9`����� �������� 4��B96<�������"��������4�5<�5���������=�� �� ��(�������������� �� ������ ����������(��� ��@�
• ���������� �� ������� ��"�����1��� �6<H8`�������������4��B96<������� ����� ��4��<G8����������4�#����B97�A�
• �������� �� ������� ����������������� �G<;7`�������"��������4�586���J�4�#����B97=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@��
���� �� ������ �� �� � �� ��B98<�� ���������� �������� ��� �� �������� ����� ������� �96<HG`�������������4�3�����B97<�������"��������4�9<H���������=�� �� ��(�������������� �� �� ## �����3��������(�����@�
• �������� �� ������� ����������������� �9�<9G`�������"��������4��B5���J�4�#���3�����B98�A�
• �������� �������������� �����(������ �������� ������� �9BB`�4�6;9���J=��
"����� �� ��� ��� �B� �*���.��
���� � �� � � � �" � �� � �B97<� ��� ������������ ��� �'�� ��� -���� � ���� ���� �,� � �"���(���� #���� � �������� �������������� �� � ������!� �� ���������( ����������� �;8`=�� ����� ������!�����4� ���� � ���� �� �5`�����'����������<� ��� ����������� �#���� � �������������9`=�
��� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� ��� ������������ ��� �'�� ��� -���� � ���� ���� �,� � �"���(���� #���� � �������� �������������� �� �������!� �� ���������( ����������� ���0��� �;6`=���� �������"���#�!�����4� �� �� ���� �� ���0��� ��<5�`�����'����������=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����979���� � �
#��������� ��� A��� �� ���
�2�� �� �� � ������� ����� ������ ���� �� ������� ����� ��� ��"�#�"�8�2"�� �/"#��
B��2�&+*)� ����*�%+@�*@-��� �����������*�&)%��� ����&&�,%*��� �������>����� ������*�*,+��� �����*�&(@��� �����(&�,,@��� �������(+�%')��� >��������'�-&,��� �����*�,**�(*@���
B��2�&+*@� *�@'&�&)%��� *�&%,��� *%�@'(��� >����� *�%''��� &�)+-��� ')�)%&��� >� >����*@�*(+�� ���*�@%)�-@(���
&�+*@� '�*+%�%*&� &�'%@� ',�*@+� >(+@� &�((%� (�&%*� ,(�*%@� %�%%%� >*@�*+*� '�&'*�(+*�
&�+*(� &�-(@�*%,� '�-'%� ''�'*(� **� )�'()� (�(+&� %@�(--� �� >*%�@-(� '�+@*�+-'�
����� �� �� ��" � �� ��B96<�� ��'��������������-���� ����������� � ����������'�� �� ����������� �����>;G`?=����������������� ��#����� ��� �� ���0������������ � �� #������������ � ���� ���������)�&��( ���0��� ��`� �� ���*.����( ���0��� �9`=��
���� �� �� ��" � �� ��B97<���������������������������'��������������-���� ��"��0( �4�;8`=�� ���0���� ��� ����" ���#����������#���� ��)�&�!���(���������������������� �� ��4���0��� �5`=��
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� � ��'��������������-���� ����������� � ����������'�� �� ���������� � �����>;6`?=� ���������������� �� #����� �� � �� � ��0������������ � �� #������������ � ��� � ���������)�&� � ���*&'��( ���0��� ��`����� =��"����� �� � ���<� �*����C�
��"�(�������� � � ��� ��� � �"&����1�� ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� � � ���� �� � ��� � ����<� ���� ��� ������ ��������� �@��
������9���������2�� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
�0�#"�/2��#4�1��#�1���2"I��� &�,%(�@%,� &�,,(�)+*� +<'@P� &�-((�@,-� &<+,P� *�(-%�-*)�� *�&(*�@(*� >*%P�
����� �� ����1��T �������� ��HG6�7GH� ��HH6�8B9� B<57`� ��;66�7H;� �<BH`� 9�6;G�;98� 9��69�769� 9G`�
$����������� �� ������� �� �� �� �� �� �� �� ��$����������� �������� #���� � ��� �� �� �� �� �� �� �� ���0�#"�/2���2"��!#21#����� >'@&�&%*� >&,*�'')� �� >&('�+'@� �� >*',�&%&� >*+-�)*'� &*P�
����� �� ����1��T �������� GG�;BB� 5B8�G�6� '*� ;7��7B� '*� 95H��G�� 5G��96� G5`�
$����������� �� ������� �G6�5G9� �7�5HH� '*� 96G�GH7� '*� �� G��5;;� 9BB`�
�8���2"��08����#�������/���� >&''�,%(� >&&,�%-*� �� >&*@�-''� �� >**-�&)+� >,)�@-+� &%P�
�2�"��8�2"�� ��1/�4��"���� ���0���"#"��5�"���� (-&� ,+� >,'<))P� *&� >,@<+%P� �� �� ��
�2�"��8�2"�� ��1/�4��"���� ����/�"�5��������1/�4��"���2�"#�3� �� �� �� �� �� �� �� ��
�/�"�5������� ��"�#2�#1"�/2�� �� �� �� ()@� �� �� &,)� ��
/��� ��4�� ( ���#�� � �� �� �� 687� �� �� �H8� ��$����������� �� ������� �� �� �� �� �� �� �� ����1��T �������� �� �� �� �� �� �� �� ��� �� ��� ���� ��� ������������� � �� �� �� �� �� �� �� ���1"�5�� ���/2�!����;��#�4�2"�� @+�'((� &&�)'@� >@@<+(P� '-�**-� %&<,'P� *&�&+&� *'-�,('� \*++P�
�1"�5�� 0"�2���=��6�.;�01�0#21�� &'(�@)@� &'(�-@,� +<*%P� &'(�-@%� >� **@�)'*� >@�*&+� ]>*++P�
�����������������������������.��[�^��������� ��[�� &�@%'�,''� &�)'&�*(%� &<&%P� &�%)+�*%'� (<,)P� *�'),�&*%� *�*,+�'(%� >*(P��
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@��
��� � �� �� � �" � �� ��B96<� ������ � �"�����1�����-����� ������ 4��<8���������<� �� ���� ������� ��<�G`������������� 4� #��� �B95=� � �� � �(�������� ��� �������� � ��� �� � 4��� � ������������� ��� ���� � D�$������������� ������� ��E�!������� �� � 57������ ���B95�4� �H9����� ���B96=��
���59��� ��� ��B97<������� ��"�����1�� ��� ������� �� �6<H8`� ��� ������4��<H���������=�� �� ����� ������ ����������� � ����� �4��������� �� ��<BH`�� ����� ������������������( ������ ��0� �>M8B���J?=����
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
��� 5B� K���� �B98<� ��� ��� � �"�����1�� ��� �� ����� � � � 96`� �� � ������ 4� 9<�� ����� ���=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �� �9G`�� ����� ������������������( ������ ��0� =���
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97����� � �
�"����� �� � ���<� ��� ���������
��"�(�������� � � ��� ��� � ���� ����������� ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� � � ���� �� � ��� � ����<� ���� ��������� ��������� �@�� ������9���������2�� ��� &+*'� &+*(� UP� &+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
��/88����/2��2�""�������/�0�#"�/2��� &%&�*'+� '*&�(,'� *(<,'P� ''-�&&%� ,<@)P� *)%�-,*� *,)�%)+� **<*,P�
��( �� ���������� � ����� �������� �� �� �� �� �� �� �� ����( ������ ��0� �� �GB�5;G� 59B�G�;� 96<;�`� 55H�B7H� H<HB`� 98G�978� 9H7�7HH� 99<B`���������� ��� 9�G55� 9�G75� 9<98`� 9�98H� 55<58`� H�7� 9�9G�� 6�<B8`��� ���� �� �� �� ��
��� �� �� ��
������������ ����#����� ���4�� �� � ������ �������������������������
�� �� �� �� �� �� �� ��
�����"#"�/2� �����4�1���!#21#������"�5�2#21������ &+�&,'� &(�@++� &+<%-P� &(�@')� +<*@P� *&�@,&� *@�%,@� &@<()P�
����������� ���� � �������"$��+��� �� �� �� �� �� �� �� ������������� ���������2 ��� ���� � ���� �B��H5� �6�7BB� �B<G;`� �6�758� B<97`� 9��7H�� 97�GH7� �7<68`��������� �� �� �� ��
��� �� �� ��
����� ��� �� �� �� �� �� �� �� ��
��/ ��"��2�"�� ��1/88����/2�� &-&�(*'� '')�-,'� *@<&(P� ')'�%)&� %<-@P� *,+�@)'� &+&�@(@� *&<*%P�
�
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@������ �� �� ��" � �� ��B96<������� �������������������-����� ������4�55G���J<� ������ ������� �97<�6`������������� 4� #��� �B95=�� �� ��(�������� ����������� � ����� � 4��� ������ �� �� ����������� � �� �� ���� ������������( ������ ��0� �� �96<;�`���������������� ��GB����� ���B95�4�599����� ���B96=�����59��� ��� ��B97<������� ���������������� ��� ������� �� �G<;7`� ��� ������4�586���J=�� �� ����� ������ ����������� � ����� �4��������� �� �H<HB`�� �������������� �� ������������������( ������ ��0� =����
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���5B� K�����B98<� ������ ���������������� ��� ������� �� �9�<9G`� �� � ������4��B5���J=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �� �99`�� �������������� �� ������������������( ������ ��0� =�����
!$ �/�55�1��2"� .�3��/�"#"�/2�!#21#���?�
�� � � ##�� ��� �" ������������ ������ � ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� �(��� � ��� � ����<� ���� ��� ������ ��������� �@��
�2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
��������' �������� � ��;�7�6��� 5�B79�B;5� 6<5B`� 5��59�6B9� 7<;9`� 9�7G8�;76� 9�H99�697� 96<HG`����� ��-������ ���C%������������ 9�5G���GG� 9�66;�5GB� 7<8�`� 9�779�6�5� G<B6`� G6;�55�� G;��586� 7<G6`�
�/�55�1��2"� 9�3��/�"#"�/2� ()<-*P� (%<@+P� C+<@-��"�� (,<+*P� C+<@*��"�� (%<@&P� ('<%(P� >'<%,��"��
�����������
���4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@�
�������� �� ��" � �� ��B96<�� �� ##�� ����" ���������������-�����" ����������4�6G<7B`<� ������ ������� �7;��������� ���� �������������4��" � �� ������ ��=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� �� ##�� ����" ���������������-�����" ����������4�6H<B9`<� ������ ������� �79��������� ���� �������������4��" � �� ������ ��=���
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����975���� � �
���5B�K�����B98<�� �� ##�� ����" ������������������ ����-���� ��� ������� �� �5<GH�������� ��� ������4�65<G6`=�� �� � �(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �����'������� ��������� �!� � �� � �� ����������� � ����� �D���� �������� ���" ������������E=��
1$ �2#�R��� �����#�7����020�#���� .�3��/�"#"�/2�?��� �� ���� �� -������� �� �"%������������ ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� �(��� � ��� � ����<� ���� ��� ������ ��������� �@���2�� �� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
���� ��� �� ����� �� ;�;�79;� ;G;�55;� 7<58`� 9�B67�H5H� 8<G;`� 6;8�G66� 7�B�G8H� 6<H6`�
&��,��� ����� �� �H�H;H� 5B�;9G� 8<;;`� 59�95G� B<G9`� 99�;;�� 95�;5;� 98<�5`�
���� �� �� �� �� 5G6�88B� 5HH�;B7� 5<HB`� 69G�;B6� G<68`� �9��GHG� �55�7�7� ;<G7`�
���� ����� �������� ���C ������������ 5;�9;;� 7B��BH� �H<BH`� 78�765� 9�<8�`� �G�HB;� �6�95�� 95<��`�
��#�7����020�#���� 9�3��/�"#"�/2� *�'%&�&%%� *�((-�'%+� @<)&P� *�@@*�(&'� %<+(P� G6;�55�� G;��586� 7<G6`�
�����������
�
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@������ �� �� ��" � �� ��B96<�� ���-%����-����� ����� ���4�9�66;���J<� ������ ������� �7<8�`�������������4�#����B95=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �� ����� ��� �� ����� ��� �7<58`���������������� �;5B���J� ���B95�4�;G;���J� ���B96=�����59��� ��� ��B97<� � ����� �������� ���" ����������������� ������� �� �G<B6`� ��� ����� ���4�9�779���J=�� �� ����� ������ ����������� � ����� �4��������� �� �8<G;`�� ����� ��� �� ����� �� ��� �G<68`�� ����� �� �� �� �=����
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ���-%����-����� ����� ���G;����J<� ������ ������� �7<G6`�������������4�#���3�����B97=�� �� ��(�������� ����������� � ����� �4��� ������ �� ����� ��� �� ����� ��� �6<H6`���������������� �6;G���J�4�7�9���J=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����976���� � �
� $ �0���"#"����"� .�3��/�"#"�/2?�
�� ����������������" ���������������-���� ������������� ����������(��� ���� �����<�������������� ��������� �@�
��2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
���� �������� ���C ������������ 9�5G���GG� 9�66;�5GB� 7<8�`� 9�779�6�5� G<B6`� G6;�55�� G;��586� 7<G6`�
���������������������� � ���� �������������������� ������������������������� �� �� ������� �� ��
9HH�7�B� �7G��66� 58<67`� �7G�HB5� B<��`� 9�B�B8G� 988��57� 5H<67`�
���������������9�T�������� *�')(�)&@� *�'((�(%-� >*<(,P� *�(&&�*%)� @<%,P� %+%�@@@� ,@&�,*)� &+<@'P�
�����������
���4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@�
���#����B96<�� ����������������" �������������� �� �������� ������ �� �9<6H`�������������4��B95<�������"��������4�9<56���������=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � ��������� ���� ��������� ����� �������� ���" ������������� �7<8�`�>M�GG���J?���3��� �4��� ���� ��������� ������������������������ � ����� �58<67`�>M�8;���J?�������������4��" � �� ������ ��=�
���� � �� � � � �" � �� � �B97<� � � ��������� ����� �" ������������ ��� �� ����� � � � 7<GH`� ���� �������� 4� �B96<� ������"��������4�9<6����������=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � ��������� ���� ��������� ����� �������� ���" ������������� �G<B6`�>M�9B����J?=�
���4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
���� � �� ���� �� �� �� � � ��� � �B98<� � � ���������������" ������������ ��� ������� �� ��B<75`����� �������� 4� 3�����B97<�������"��������4�H75���J<� �� ��������� ���� ��������� ����� �������� ���" ������������� �7<G6`=�
�#��������� ��� A��� �� ���
�
������2������ �� � ������� ����� ������ ���� �� ������� ����� ��� ��"�#�"�8�2"�������
�/2�/�� 0�
B��2�&+*)� �������H�G�5BH��� ������������H87��� ������G��;G��� ����79��� ��������;B��� ����9�7�7��� �����97�G�6��� �������55�89H��� �������8��B9��� ��������H7��H98���
B��2�&+*@� ������G�;�966��� ������������5�;��� �����9�;6;��� ����6H��� ����;G8��� �������8GH��� ����99�579��� ��� ������5��87H��� ������GBG�777���
&+*@� 9�657�77;� ;5H� 8�9B6� ;B9� 6��6G� ��6G6� 5B�;B�� 9��;;� 6B�759� *�(&&�*%)�
&+*(� 9�5G5�777� 98;� ��H6H� 6H8� �6H� ��799� �8�755��
77�5H9� *�'((�(%-�
���� � �� � � � �" � �� � �B96<� � � )�%� ��������� ��� -���� ��� �������� � ��� ���� ��� )�%� �� ������ ���� � � ������������>9�5G6���J?=����������������� ��#����� ��� �� ���0������������ � ��#������������ � ���� �������)�&��( ��G���J=������ �� �� ��" � �� ��B97<��������������������������)�%�������������-���� ��"��0( �4�9�658���J=�*"��������� ��#����� �<�������������������������� �� �� � �� �� ����.����������)�&��( �59���J=������ �� ������ �� �� � � ��� ��B98<� � �)�%�������������-���� ����������� � ��� �������)�%� �� ���������� � ����� >H�G���J?=� ��� ������������� �� #����� �� � �� � ��0������������ � �� #���� �������� � ��� � ���������*&'��( �56���J�� ���)�&��( �98���J=�
�$ �/`"� �����6��?��� ��\��������!� ����-���� ������������� ����������(��� ���� �����<�������������� ��������� �@��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����977���� � �
�2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
�/"#"�/2��#�3���/4���/2�� *�+-%�&--� *�*+(�+&)� +<)*P� *�@%)�,&&� (&<,&P� ))&�))(� ,*)�((@� &'P�
���(������������������������� ����1��� ������ �� 8;;�HB7� 9�BB6�H;8� 65<8B`� 9�9B6�8;8� ;<;5`� ��7��;9� GGH�6;G� g9BB`�
���(�������������������������� ������ ����� ����3��!�C4��"����� � 9�9�B� 9�9�B� � 9�9�B� B<BB`� 78B� 6�5�H� g9BB`�>��������!� �� �����?�
���(������� �� � ��������������� �� �
;�9GG�� �
;9GG��
���� �����(���������������!� �� ����� �� 5;8�5G7� ;H�B9B� G7<�G`� 689�H5B� g9BB`� 658�H96� �6�666� ;6`�
��������� ����/4���/2�� %*-�),*� --@�((-� ',<'&P� *�*,+�-,&� *,<)(P� '-(�()(� ,*-�(',� \*++P�
) ���� ��� ����(������������������������� ����1��� ������ ��
59���86� G66�G75� g9BB`� G88�G55� �<;7`� 9�5�968� 759�88B� g9BB`�
) ���� ��� ����(�������������������������� ������ ����� ����3��!�C4��C����� �>��������!� �� �����?�� �
) ���� ��� ����(������� �� � ��������������� �� � � � � �
) ���� ��� ������ �����(���������������!� �� ����� �� 6BG�69G� �7B�8;8� 5H<6G`� 696��6;� 87<�6`� �G9�59H� �HG�GGH� 8`�
�#��#"�/2� �����/4���/2�� '%%�)*,� *+,�@%%� >%*<&@P� '-@�,(+� \*++P� &),�&++� >&�--'� >--P�
� �� ����������!� �� ����� ����� �� �����#��#����� ������������ ��4����( �� �>���� ��4�� ( ����#�� �?�� � �
� �� ����������!� �� ����� ����� �� �����#��#����� ������ ����3��!�C4��C����� �� � � �
� �� ��������1��� ������ ��������(���� ���������(������� ��
996�H95� 978�665� 58<�8`� 9H��68;� 98<86`� ���6�5� 979�;H8� g9BB`�
� �� ��������1��� ������ ��������(���� �����(������� ��
7��7G9� 568�8B5� g9BB`� 99H�79B� 87<H9`� 9;�H;8� �G6�6HB� g9BB`�
���� ������ ������������ ����������� � � � �
�������������������� �
)������������������1��� ������ �������� �� 9B5�5HG� 7H�76�� 65<5H`� G7�75;� �;<B5`� 55�BG9� 98�;�H� 6;`�
� �� ������ �� � �������������� �� � � � � � � �
���� ��� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��
�/`"� �����6��� ((*�)*@� @@'�+,*� &@<&(P� )&*�&,+� *&<''P� &'&�)+&� (+)�@(@� %@P�
������������
�
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@����� ���� �� � �" � �� ��B96<� � � �\����� ���!� � �"��0( � 4� 775���J<� �� ���� ������� ��7<�6`� ��������( � ���4��B95=�� �� ��(���������" ����!� ��������� � ��������� ���� ��������� �5H<5�`�� ��� ���� ��� ����(����������� �4��� ���� ��������� ������� �9BB`�� ��� ���� ��� ����(������������������������� ����1��� ������ �=���� #����� ��� ��B97<� � ��\��������!� ��"��0( �4�8�9���J<� ������ ������� �9�<55`���������( � ���4��B96=�� �� ��(���������" ����!� ������" ## ������������(����@�
��� ����� � � �� ���������� ���� ���(������� � � 6�<H�`� �" ����!����� �������� � ��� ���� �"��� �������� � ������ �����(���������������!� �� ����� �� ��� ��B96� ���B97<�� ���0��� �586���J�A�
�������� �� ��� �� ��������1��� ������ ��������(���� �����(������� �� ��� ��B96� ���B97<�� ���0��� ���H���J=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
������� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ��\��������!� ��"��0( �4�6BG���J<� ������ ������� �G7`���������( � ���4� 3���� �B97=� � �� � �(�������� �" ����!� � �������� � ��� ���� �� � ��� �������� � � ����� � � 9BB`� � �� � ���� �� � ����(������� ���� � 4��� ���� �������� � ������� �9BB`�� �� � ���� ��� ����(������������������������� ����1��� ������ �=�
���� ���� ���<� ��� #���� ��� �� !� � � �� (���������� � �� ���� �� ���(������� >� ���(������ � ��� *��&)?� �� � ���� �� � ����(������������������������� ����1��� ������ ��>� ���� ��� ����( ��������(������ � ���*��&)� ## ���� ���B97?<�������!� �� ��� �� ��������1��� ������ ��������(���� �����(��������� ���������(���������� (� �� ������(����������������� ������� ���1� ����� � ������ ��������=�%�� ## �<��"�������� ��#����� ��� �� ����� ��� =
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����978���� � �
#��������� ��� A��� �� #�D� �� �����
��2�������'+�B��2�&+*)�� ��� �� ������� ������ ������� � ���� ���"�#�"�8�2"��� ��/"#���
�/"#"�/2��#�3���/4���/2�� %%,�))&��� *-�&+&��� '�+,-��� ����������)�%)@��� >� ���������,�%&%��� ,*)�((@���
���(������������������������� ����1��� ������ �� �����G75�;B6��� 98�GB���� ��������������5�BH;��� ������6�HB���� ��
GGH�6;G���
���(�������������������������� ������ ����� ����3��!�C4��C����� �>��������!� �� �����?� � � � � �
����6�5�H��� 6�5�H���
���(������� �� � ��������������� � ;�9GG���� � � � �
;�9GG���
���� �����(���������������!� �� ����� �� 97�7H���� ��7BB��� � ������9�;85��� � ��������6�5;;��� �6�666���
��������� ����/4���/2�� )%+�&)'��� *)�,+'��� '�),*��� >����� &)'��� *&,�(&%��� ,*-�(',���
) ���� ��� ����(������������������������� ����1��� ������ ��
99G�686��� 98�HB5��� 5�8H9����
� 5;5�G9���� 759�88B���
) ���� ��� ����(�������������������������� ������ ����� ����3��!�C4��C����� �>��������!� �� �����?� � � � � � �
�
) ���� ��� ����(������� �� � ��������������� �� � � � � �
�
) ���� ��� ������ �����(���������������!� �� ����� �� 77��G;;��� � ��
�85��� �87��H7� �HG�GGH���
�#��#"�/2� �����/4���/2�� >*+,�'--��� >&�'--��� @-&��� >����������)�%)@��� &)'��� **-�%+*��� &�--'���
� �� ����������!� �� ����� ����� �� �����#��#����� ������������ ��4����( �� �>���� ��4�� ( ����#�� �?� � � � � � �
�
� �� ����������!� �� ����� ����� �� �����#��#����� ������ ����3��!�C4��C����� � � � � � � �
�
� �� ��������1��� ������ ��������(���� ���������(������� ��
979�;H8���� � � � �
979�;H8���
� �� ��������1��� ������ ��������(���� �����(������� ��
�89�G8B��� 9��G�9��� �� � �
�G6�6HB���
���� ������ ������������ ����������� � � � � �
�
)������������������1��� ������ �������� �� 98�69H��� 79B���� � � �
98�;�H���
� �� ������ �� � �������������� �� � � � � �
�
���� ��� �� ��� � � � � �
�
��/`"� �����6���� >@+@�%&%��� >*(�)+-��� @-&��� >����������)�%)@��� &)'��� **-�%+*��� >(+)�@(@���
������ �� �� ��" � �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ���\�����)��!� �������������-�����" ����!� ��������� � ������� � � �\�� ��� ��!� � �� ������ ���� � � ���� >7B8���J?=� ��� ������������ � �� #����� �� � �� � ��0������������ � �� #������������ � ���� ���������)�&��( ���0��� �97���J=���?��E �� #�) F �� ?��E �� ���.������
��2�� ��� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
%'�$O)*��)O/�� 8B�85;�7��� 86�686�BGH� 8<59`� 8G�97��;G6� 6<9G`� 88�9G;�HG9� 9<67`�
�%*��)O/� 6�7�7�9;5� 6�G65�889� 6<H5`� 7�85B�GB�� 9H<GB`� 7�G67�78;� �<B6`�
�)$+&*&$'*�� ��H8;�577� ��;B8��69� 9<�;`� 5��5��;86� 99<�6`� 5��G9�H�H� 9<�B`�
���T��������� %<()P� %<')P� ��>+<*+�"�� ,<',P� ��C*<+&��"�� ,<),P� C+<'��"��
���T�������������� )'<(*P� )*<&%P� ���>&<*(��"�� @%<(&P� ��>'<,@��"�� @)<-@P� >+<(%��"��
����� �� �� ��" � �� ��B96<�� ������� ��%*����-������"�##�� �4�G<58`<� ���������������� �9B��������� ���� �������������4��" � �� ��B95=��� ������� ���( ���� ����� �!�����4������ �85<69`� ���B95�4�89<�G`� ���B96<�������� ������ �� ��<96��������� ����� ��� =������ ���� � � � �" � �� � �B97<� � � ����� � � �%*� ��� -���� ��� �� ��� �������� >M9<B�� ������� � � ���� ��� ?<��������� � ������� ����� ���� � ���� ������ ��� ����*��&)=�� ������� ���( ���� � ��� ������� � ���"�##�� �4�7G<6�`����59��� ��� ��B97=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ������� ��%*����-������"�##�� �4�H<8H`<� ������� �� �5B��������� ���� �������������4��" � �� ��B97=��� ������� ���( ���� ����� �!�����4������ �7G<6�`�4�78<;7`<�������� ������ �� �B<6G��������� ����� ��� =��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97G���� � �
5$ �0���"#"��"��#�"� ����/���?�
�� ����������� �������������� ����-���� ������������� ����������(��� ���� �����<�������������� ��������� �@�
��2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*@� =��2>*)� UP�
����������9�T�������� -&'�++-� %-*�'--� >*(<&)P� ,++�,-)� *<&+P� (%(�-@&� �����(()�&%&�� )<+(P�
I��� ������������������ ��� �� ��� ���� ����� �� ���!��(�� � ��
9;G� �87� 56<7�`� G�;55� g9BB`� ��������������������� �������������������������� ������
-��������� �� ��� ����������� �����#�� 5HH�85B� H8��77� GG<H9`� ���GG� ;G<58`� ���������97��B6��� ���������59�B7H��� g9BB`�
+����������� �(�� ����� ���������C�!��������� �� �� �� �� ��������������������� �������������������������� ����� ��
��������������� �_��� @'(�*,&� %+@�(+,� '&<+@P� %-+�),%� *&<+-P� ������(-+�*@%��� ������(%%�'&-��� >&<)&P�
&��,�������� ������#� �� 99B�6GG� 9H5�GGH� 88<57`� �66�99H� 5�<H5`� ������98H�HB5��� ������956�59H��� �B<65`�
������������ (&'�%+(� @&*�)'+� &'<**P� @()�@)-� (<%,P� ������'&*�'@(��� ������'('�+*&��� )<%(P�
)����������������� � 95�7BB� H�896� 58<9;`� 8�B9B� 5B<�5`� ������������5�87G��� ���������98��8���� g9BB`�
�������������������������� (*+�&+(� @*'�+*)� &@<+)P� @(+�@@-� @<'%P� ������'*%�)-%��� ������'&)�%(-��� &<,@P�
�����������
���4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@�
����"�������� ����� ���� �������0� � �� ����� ������( �������'�<�� ����������� �����-�����" ������������ ��5<99`�������"��������4�7�����J�4�#����B96=�������� �� � �� � �� <�� ����������� �������������� ��"��0( �4�795���J<� ������ ������� ��7<B8`�������������4��B95=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� ����������� �����-�����" ������������ �6<GH`�������"��������4�76G���J�4�#����B97=�������� �� � �� � �� <�� ����������� �������������� ��"��0( �4�769���J<� ������ ������� �7<5G`�������������4��" � �� ������� ��=�
���4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ����������� �����-�����" ������������ �8<G6`�������"��������4�565���J=�������� �� � �� � ��� <� � ����������� �������������� ��"��0( �4�5�G���J<� ������ ������� ��<H7`����� ������������ � ��� ������� ��=�
�"����� �� ���( ��� �B� �*���.��
���� � �� � � � �" � �� � �B97<� ��� ������������ ��� )�'-� ��� -���� � ���� ���� �,� � �"���(���� #���� � �������� �������������� �� �������!� �� �������=��"�������� ������ �����(��������-���� �� ��� �� ��� �)'�-� �����#������ ��( �@��
� 7<7���J������� ����������� �#���� � ������������ �=�� 9<;���J������������!� �� �.���� � ��� ���"&�( ����� � ���A�� 5���J�������"���(���� �������"���#=�
���� � �� ���� �� �� �� � � ��� � �B98<� ��� ���������������)�'-����-���� ����������,� � �"���(���� #���� � �������� �������������� � � � ������!� �� � ������� >�;8����?<� ��� ������ �"���#� >5����J?� �� �#��� � ����� ������ >9���J?=��"�������� ������ �����(��������-���� �� ��� �� ��� �)'�-� �����#������ ��( �@��
� 9<7���J������� ����������� �#���� � ������������ ��A�� 9<9���J������������!� �� �.���� � ��� ���"&�( ����� � ��=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97H���� � �
#��������� ��� A��� �� ���(
�
������2�� ��� �� � ������� ����� ������ ���� �� ������� ����� ��� ��"�#�"�8�2"�� �/"#��
B��2�&+*)� �������*,*�-(*��� >������������,()��� ���������*--��� >���&@*��� >�����*�%+(��� >����*�@,@��� �������*�**@��� �������''�-',��� ������**'�-(&��� ��������'&)�%(-���
B��2�&+*@� ������&&)�'*+��� >������������''-��� �������&@%��� >���&(,��� >��*�(%*��� >�������)-&��� �����'�)@,��� >��� �������-+�&&*��� ������'*%�)-%���
&�+*@���� '')�*,,� >-@,� ***� >-+(� >@�(%'� >&�(-)� '�()+� >)(%� &**�&%,� ����@(+�@@-���
&�+*(���� ('+�'@+� *(&� )-'� >(,-� >,))� >&�@**� )�-&-� �� %,�%),� ����@*'�+*)���
���� 59� �� ��� � �B96<� ��� ������������� � �� #����� �� 4� ��� #��������� ��� )�������� ' �� ����� ��� -���� � ��� ��0��������0� =�%�� ## �<� �������� �������� ��������� � � �� � �� ���������( �65B���J<����(� ����� ���.����������)�&��( �G���J<����*.����( �B<G���J� ��J$���-)$��( �B<96���J=��"�������� ������ ��#����� �� �����#������ ���������" � �� � ��!� ������>����-%*/&$'� �<7���J<�������#������������ B<;���J� ��.����/�)-�� B<7���J?=������ �� �� ��" � �� ��B97<������������������ ��#����� �����)�'-����-���� �����#����� ���������������������� �� �����������������( �558���J=����#����������)�&�������� �5<7���J� �����*.���!�����4� �� �� �������� �!�"4����� ���� �B<9���J�=��
���� � �� � ��� �� �� �� � � ��� � �B98<� ��� ������������� � �� #����� �� ��� )�'-� ��� -���� � ���� #���� � �������� �������������� �� �����������������( �9H����J=��*&'�� ���� �� �56���J<����#����������)�&�������� �9<9���J� �����*.���!�����4� �� �� �������� �!�"4����� ���� �B<����J�=��
��
7$ �2 �1#"����� ����2"#!���"0�
�� �������� ����� �� �������������-���� ������������� ����������(��� ������ �����<�������������� ��������� �@�
��2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
)��������' ����������� 6�5�GB6� 7�9�85B� �5<99`� 768�78;� 6<GH`� 565�B9�� >'%<&(P�.���������� �� 8�7���5;G� G�BH6�87H� H<8�`� H��6H�GH9� 98<65`� H�GG9�;G7� )<'(P�/����������� G;��6��HH7� H6�6GH�8HB� 8<89`� H;�5�G�7;;� 7<G6`� HG�9H��HGH� >&<(+P�
��"��2�2��6��"R������ )<@+P� %<')P� C�+<,%��"��� )<)'P� >+<%(�"�P� '<-*P� �
��"��2�2�����"������� +<@'P� +<)&P� C+<+-��"�� +<)*P� >+<+*��"�� +<'-P� �
�
��4���#2#�R"�6�����01�8!���&+*'�;��01�8!���&+*@����"�������������� ����� �������������-���� ���B96�������������� ��������� �#�� � ���� ��#���������� �� ���� ����������������������������=������<�� �)$%�������� ������� ����� �HG��������� ���� �������"��������4�G<58`� ���B96=�%��� (��� <�� �)$��� �� �!����� �������� �4�B<8�`����� �B<75`�������" � �� ������ ��=������ �� �� ��" � �� ��B97<�� �������� ����� �� �������������-����� �� ���� ����( � �������� ��������������4�#����� ��� ��B96��( ����)$%�� �8<85`�> B<G6�������?� �����)$��� �B<89`> B<B9������?=��
��4���#2#�R"�6����B��2�&+*)O&+*@�
����� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<� � �� ������ ����� �� �������������-��������� ���������������>��������������� ����� �� ?=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����97;���� � �
���$'$��2#�R��� ������21��#�3��/�"��� �����#2�1/2�/�� 0��������"�(�������� ��� ������ ��������� ��� -���� � ������� ����� � ��� ����� � � ���� �� � ��� � ����<� ���� ��� ������ ��������� �@�
��1"�5����2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
�#�������2�1#����<��#26������2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ���1�I6�����/�"#�3�
&�++@�-&(� *�-*(�,&-� >(<@(P� &�'@)�)%+� &'<+%P� &�%'-�%+*� *)<&@P�
�1"�5��5�2#21�����;��#�=��"��4#������#���0���"#"� '*�+%'� *-�((*� >'%<((P� &@�*)'� &-<('P� ((-�,')� \*++P�
�2�"��8�2"�� 0��40�� ��1/�4��"����� � � � � � �
�1"�5��5�2#21����� ���/2�!����;��#�4�2"�� @�*-*�))'� %�%&(�-@-� (,<,+P� %�*',�@@*� >%<@-P� *&�%,(�-(+� %-<*+P�
��:"���"�1�0#21������������"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0�� *�)@,�-*(� *�*'*�,&,� >'*<%%P� &�*'%�&(&� ,,<,'P� @)%�*(%� >%'<()P�
��:"���"�1�0#21��������#�1���2"I��� @%�%%+�*)%� )*�@@%�,'%� )<@)P� )'�-&+�++-� '<,(P� )&�-+,�+('� >*<@,P�
�1#�"� ���004#��#"�/2�#1"�5� ����/�"�5��������1/�4��"���2�"#�3�� � � � � � �
��#1�8�2"�� 0"�2���=��6�9;������01�0#21�� )�()'�*,&� )�(''�++&� >+<(%P� )�'@-�+,,� >*<*@P� &-�,%&� >--<@'P�
�1"�5�� 9�8�Q"��3�7�!��� *++�)))� (*�%,*� >@,<@+P� *-*�'@@� \*++CP� ('�,@-� >%%<+,P�
�1"�5�� 9�8�Q"� �550�0� *+)�--)� *'@�+@'� &)<&&P� *,&�*''� '(<,)P� &**�(@%� *)<*+P�
�/8�"��� ���07��#���#"�/2��"�#�"����#1"�5�� *�-*-�@&@� *�***�*-(� >(&<**P� *�')&�+'&� &&<@%P� *�(,-�)*'� -<'%P�
�1"�5��2/2�1/��#2"�� ��"�20��;�:"���10 0��� � � � � � �
�#�"�1��#"�/2�� #2�� ����2"���������8������2�06��4#��21�� -�(&*� *'�&+%� (+<*-P�� � � �
�88��!���� ����#1�8�2"� -,(�(&&� *�+-,�&(-� **<@)P� &�&-%�-)-� \*++P� &�@-@�(+,� *&<-(P�
�88/!����#"�/2��1/��/������� &�@,,�*',� &�-+'�'-,� *&<*,P� &�-%*�+)&� &<''P� &�-%)�@+*� +<*,P�
�88/!����#"�/2���21/��/������� **+�&%+� -*�',+� >*%<*'P� ,*�*-*� >**<*@P� ,*�'))� +<&&P�
%������C�!��������� '+&�@&&� '+&�@&&� >� '+@�*'@� +<,)P� '+@�*'@� +<++P�
���������������� %-�&(&�,,@� ,(�(%,�),+� )<)*P� ,-�'&%�@--� @<%(P� ,%�*,&�,%,� >&<(+P�
� � � � � � � ��#���5�����2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
�#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ���1�I6�����/�"#�3�� � � � � � �
�#���5��5�2#21�����;��#�=��"��4#������#���0���"#"� )�*%%� *'+�++)� \*++P� &@�@(,� >,+<'@P� **�%@)� >@'<-,P�
�2�"��8�2"�� 0��40�� ��1/�4��"����� � � � � � �
��""����24���������"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0�� -�%'-�*-@� ,�(&-�&*-� >*'<(@P� -�'))�&%@� **<*&P� -�%('�&@,� (<+&P�
��""����24�����#�1���2"I��� @(�(&@�-,+� )*�*%-�%*)� *&<(*P� )(�+,(�%+%� (<%@P� )*�,&%�@%&� >'<@&P�
��""�������0��2"0����#���2�"�"��� )�'%&�-)*� )�+(*�@**� >@<&+P� @�'(-�)%@� >**<(@P�� �
��"���� ��1�0#21��08��� 8�5G��;89� 8�B69�799� 7<�B`� 7�56;�8G7� 99<67`� 6�8BB�B98� 96<B9`�
�1#�"� ���004#��#"�/2��#���5� ����/�"�5��������1/�4��"���2�"#�3�� � � � � � �
�#���5�� 9�8�Q"�1/��#2"� ')�+@*� *-,�@()� \*++P� '@(� >--<,&P� -,&%,� \*++P�
�#���5�� 9�8�Q"� �550�0� (,%�*--� @+(�)&(� '<@,P� )-)�,(+� ',<+-P� ,*-�&,,� *%<@%P�
�/8�"��� ���07��#���#"�/2��"�#�"�����#���5�� *�',%�*,*� @-%�)-(� >@)<-*P� *�*-@�)(&��� \*++P� *++&@-+� >*)<*@P�
��""�����0���#�3�#1"�5��2/2�1/��#2"�� ��"�20��;�:"���10 0��� � � � � � �
��/4���/2��"�1�2�6���� ���1/2"�#"�� 9#����#21��� � � � � � �
��/4���/2���/������6�����"�1�#�7��� &)@�%('� '*&�%+@� *%<)%P� '@-�%%,� *@<+@P� '+,�*(@� >*(<'@P�
��!4�2"�/2�<�5/2 ����!��1��#55�1"0���"�5/2 ����01�#�3� ��7#�#2"��� *-�',&� *@�(,,� >&+<+-P� (%�@-'� \*++P� ()�'%&� >&<@%P�
��""�����!/� /220��� *�&&)�&',� --@�%+'� >*,<,+P� *�)&,�-,-� )'<)+P� *�))'�*%-� &<*+P�
�#��"#���"��0���4�����0��� @�')%�,*)� @�(%-�,*)� &<+-P� @�)%@�,@'� '<@,P� @�))@�(&,� >+<*,P�
�0���4���1/2�/�� 0��� @&@�,(&� @*�*+*� �� ''@�-*'� \*++P� -&*�++@� \*++P�
������#�������!������ 7H7�6H8� ���B6;� '*� �75�G79� '*� H�;�G97� g9BB`�
������#��������������������� 7;�865� G5�979� ��<87`� H��98�� 9�<5�`� ;9��;B� 99<99`�
�#�2��/�����"����#"�2"��/�� �550�0�<��#�"� ��7�/���� **�+--� &+�-&+� ,,<(-P� *'�,)@� >''<%'P� *'&�-,+� \*++P�
�0���"#"�2�"� ���.�3��1�1�� (&'�%+(� @&*�)'+� &'<**P� @()�@)-� (<%,P� '('�+**� >'%<&(P�
������#�������!������ 69B��B6� 795�B98� �7<B8`� 76B�77;� 7<5G`� 5�8�G6;� 5;<77`�
������#��������������������� � �<$$� ?�%�=� � %5�>:� %�$�$� � $5� :� �%��%�� @�$$:�
����������������� %-�&(&�,,@� ,(�(%,�),+� )<)*P� ,-�'&%�@--� @<%(P� ,%�*,&�,%,� >&<(+P�
��
�����������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98B���� � �
�#$ ������0 �"�?�
��"�(��������� �� ������� ����������� � �-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<� ���� ��������� ��������� �@�
��2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
��^�������������������������������������� ���������������������������������*��
*�)@,�-*(� *�*'*�,&,� >'*<%%P� &�*'%�&(&� ,,<,'P� @)%�*(%� >%'<()P�
����� ��4�(� � 5G��H5�� 997�89;� 8H<;;`� 9G;�G;9� 77<7B`� 775�8�G� g9BB`�
��1���� 9��H8�BH�� 9�B98��B;� �B<;H`� 9�;7G�679� ;�<8�`� 9�9��G�� ;5<HB`�
������������� ����1��� ������ ������������ ���������� � ����� �������
�� �� �� �� �� 9BG�G7��� ��
��^��������������������������������������������������������&��
@%�%%+�*),� )*�@@%�,'%� )<@)P� )'�-&+�++-� '<,(P� )&�-+,�+('�� >*<@,P�
����� ���������� ������� ���� H�78;�679� G�678�87�� 9�<;;`� H�7H9�;7B� 97<B;`� G�H5B�7HH� H<G8`�
��1������ �����4������ ��0� � 7��BGB�BG9� 7G�BBG�6�8� ;<6H`� 7H�7G9�B�6� �<G6`� 7H�56;��H5� B<5H`�
$����������� �� ������
� � � � � � �$����������� �������� #���� � ���
� � � � � � �������������� ����1��� ������ ����������� ��0� � ��H8;�577� ��;B8��69� 9<�;`� 5��5��;86� 99<�6`� 5��G9�H�H�� � 9<�B`�
������*��C��&�� @-�(&-�+,&� )&�),-�))(� @<(-P� ))�+@%�&@*� @<'%P� )'�(%@�*-+� >'<-*P�
�����������
���� ���� � � � �" � �� � �B96<� �" ������ � �� ���� �� �" ��� ������� 4� 8�<8;� ����� ���<� �� ���� ������ � � 7<6;`� ������������4�#����B95=�� �� ����� �������" ����!� � �� ��� �� � �������� ������ ������3��������(�����@�
� �"������ � ���� ������ ����������� ��0� �� �8<78`�4���0��� �89<78����������4�#����B96=�� �� ��(�������� ����\ �4�������� ������� ����1������ �����4������ ��0� �� �;<6H`�4���0��� �7G���������<�� ���� ��������������!� ���;5`�� ��" ������������� ������ ����������� ��0� � ���B96�A�
� � �� ���� ������ ������� ���������� � ����� �������� ������������� �59<GG`<� ���������@�
• ���� � ���� � �� ��1��� � � �B<;H`� ��������( � ��� 4� �B95<� �������� ������ � � 9��H8� ���� 4� 9�B98���J�A�
• ���� ���� ������ ��4�(� �� �8H<;;`���������������� �5G5���J� ���B95�4�998���J� ���B96=��
���#����� ��� ��B97<��" ������� ������ ���" ����������4�88���������<�������� ������ �� �7<5G`�������������4�#����B96=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � �������@��
� ��� ����� � � �� ���� �� ���� ��� �� ��0� � � � 5<H6`� 4� ��0�� � � 85<;� ����� ���=� � �� � �(�������� ����������� � ����� �4�@
• �������� ������� ����1������ �����4������ ��0� �� ��<G6`�4���0��� �7H<8�������������� �7G���������� ���B96�A
• �"��� ��������� ������ ���������� ������� ����� �97<B;`��"�##������������4�H<8���������� ���B97����� �G<7���������� ���B96=�
� �"��� ��������� ������ ������� ���������� � ����� ��������� �HH<H5`<��"�##������������4��<9�������������� �9<9���������� ���B96=�� �� �(��������� ����� �4�@
• �� ���� ��������� �77<7`�� ������ ��4�(� �!������� ���� �998���J� ���B96�4�9HB���J� ���B97�A�
• �� ������ �� �;�<8�`�� ����1���!������� ���� �9���������� ���B96�4������������ ���B97=��������� ������ �� �� � � ��� ��B98<� �" ������� �� ���� ���" ����������4�85<7���������<� ������� �� �5<;9`�������������4�#����B97=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � �������� ������ ������3��������(�����@�
� �������� �� ������ ����������� ��0� �� �9<7H`�4���0��� �85����������4�#���3�����B98=�� �� ��(�������� ����\ �4��������� �� ����1������ �����4������ ��0� �� �B<5H`�4���0��� �7H����������A�
� � �� ���� ������ ������� ���������� � ����� �������� ������������� �G5<68`<� ������������� ����� ����1���� �;5<H`�=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����989���� � �
�!$ �����0�Q"�?�
��"�(��������� �����,��� ��� �������� � �-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<� ���� ��������� ��������� �@�
��2������ &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
��������������������������� ��������������
-�%'-�*-@� ,�(&-�&*-� >*'<(@P� -�'))�&%@� **<*&P� -�%('�&@,� (<+&P�
����� ��4�(� � �;9�G88� ;6�9B7� 8G<G7`� 55G�69H� g9BB`� 9�B58�588� g9BB`�
%�������� 5�B6H�58;� 5�H;8�GH6� �G<H5`� 8�9�G�H78� 7G<�7`� 8�GB8�65H� ;<66`�
������������ �� ������ 8�5;;�B89� 6�65H�55B� 5B<86`� ��;B9�BB�� 56<86`� ��BBB�676� 59<B6`�
�������������������������� @(�(&@�-,+� )*�*%-�%*)� *&<(*P� )(�+,(�%+%� (<%@P� )*�,&%�@%&� >'<@&P�
����� ���������� ������� ���� �8�96��HH6� �7�877�68B� 9<H8`� �G�8�5�;H;� G<8G`� �H��GH�987� �<5G`�
����� ��4�� �� � 98�56;�G6;� �6�9B9�;7B� 6G<69`� ���;8H�;B8� 6<GB`� �9�88��GBB� 7<8;`�
����� ���C����� � G�;GG�G9H� ;�B59�;6H� 95<�9`� ;�H57�HG8� H<;B`� 9B�9�;�G8G� �<;;`�
���� ��� �� �� �( �������� ��0� � 5�857�B85� 9�;G7�B8G� 67<8G`� 5�9G7�B8H� 8B<G8`� 9��68�H5;� 8B<G5`�
&����1���������4���2 �� 5�B�788� 697��;9� �;<77`� 6HB�H8;� 97<G;`� 79B�9B�� 8<BH`�
������*��C��&�� )(�*)@�*%@� )-�)+,�-'@� H<6H`� %'�(@+�-,&� @<@&P� %*�@%+�,'+� >&<@)P�
�����������
���#����B96<��" ������������� �����,������������������ ����8;<8���������<��##�������������� ����� ������� �H<6H`�������������4��B95=�� �� ��(�������������� ��������� � ���� ������ ������3��������(�����@��
� �"������ � ���� ��" ������� ��� �� �� �( �������� ��0� �� �9�<69`�4���0��� �89<�����������4�#����B96=�� �� � �(�������� ��� �� ��� �� � ��� ��� � 4� ��� ���� ������ � �� ���� �� 4� � �� � � � 6G<69`<� �� 4��"��� ��������� ������ ������� �� �95<�9`=�
� ��������������� ��" ������� ��� �� �� �( ��� � ���������� � ����� �������� �95<67`��������� ���� �H<65����������4�#����B96=�� �� ����" ����!� ��������� � ������� ��������������� �������������� �� ������� �5B<86`�������������4��B95=��
��� � �� � � � �" � �� � �B97<� �" ������ ������ � �� ���,��� ���������� �� ���� �� &.)*� �� ��� ���� G5<7� ����� ���<��##�������������� ������ �� �7<7�`�������������4��B96=�� �� ��(�������������� ��������� � ���� �@��
� ������� ������� ��" ������� ��� �� �� �( ��� ����� ��0� �� �6<G7`�4���0��� �86<9����������4� #����B97=�� �� ��(�������� ��� �� ��� �� � ������ �4�@�
• ���������� �� ������ ���������� ������� ����� �G<8G`�>M9�;8;���J?�A�
• �������� �� ������ ��� �� �� �( �������� ��0� �� �8B<G8`�>M9��BB���J?�A�
• �"��� ��������� ��" ������� ������ ���"����� �� �H<;B`�>M�HB6���J?=��
� ������� ������� ��" ������� ��� �� �� �( ���� ���������� � ����� �������� �99<9�`�4���0��� �;<6���������� 4� #��� �B97=� � �� � �(�������� ��� �� ��� �� � ��� ��� � 4��� � ����� � � � 7G<�7`�� �� �������� >M���59���J?=�
���#���3�����B98<��" ������������� �����,������������������ ����G����������<��##�������������� ������ �� ��<78`�������������4��B97=�� �� ��(�������������� ��������� � ���� ��������� �� � �" ������� ��� �� �� �( ��� ����� ��0� �� �5<7�`�4���0��� �8����������=�� �� ��(�������� ��� �� ��� �� � ������ �4��������� �� ������ ��4�� �� �� �7<8;`=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98����� � �
1$ ��������/��1��� ����� ?�
��"�(��������� ��� ����� �����-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<�������������� ��������� �@�
��2����� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
�/2 ����/������"�#���8��0�� /2"?� )�@&&�'-%� %�+,(�)@,� ,<)&P� ,�&(,�%,*� *)<('P� ,�%%*�-%@� )<'(P�
*��( ������<�#�������������## ���� ��#�������������� ������� � 9;�5H�� 97�6HH� �B<B;`� 6G�7;5� g9BB`� 68�5G�� �<7G`�
� �� ������������ �� 9���8��5H� ;;7�GB5� 9H<HB`� 9�8�H�;H;� 85<8B`� 9�885�9G;� �<9B`�
�������� ����� �( ����� �� 7�58G�H98� 7�6G;�H98� �<B;`� 7�8G7�H75� 5<7H`� 7�887�6�H� B<9H`�
)�� �( ���������� �� 7�7�H6�� 79�9B9� '*� 557�;95� g9BB`� ;�9�BB7� g9BB`�
)��������� ��� ��" � �� � 6�5�GB6� 7�9�85B� �5<99`� 768�78;� 6<GH`� 565�B99� 5G<�6`�
-��������� �� ����� ���������##����<������������� � 99�B;;� �B�;�B� HH<6;`� 95�H87� 55<G�`� 95��;HB� g9BB`�
����/��1��� %+�@',�*')� %@�)@+�(()� %<&@P� %,�,++�)@,� (<*)P� %)�*%+�,()� >'<'(P�
%������� � ����� ������� ;�G5;�9;7� H�6�;��9;� 95<67`� ;�588��G7� 99<9�`� ;�G65��7H� 6<B�`�
��� ��0� � 76�6�7�;HB� 89�9G;�G98� 9�<69`� 86�BH6�GBG� 6<G7`� 89�H�G�7G�� 5<7�`�
/��� ��� ����� ������ 8�5G��;89� 8�B69�799� 7<�B`� 7�56;�8G7� 99<67`� 6�8BB�B98� 96<B9`�
�����������
���#����B96<� � ��#���������� �� ���������������-�����"��0( ���4�G<BH���������<� ������� �� �H<8�`�������������4��B95=� � �� � (��������� �" ����!� � �������� � ��� ���� ��� ����� � � � �" ������ � �� � �� �� ������������ ���� � 4� ����������� � ���� ������ �� �� =��&�� ���4���� ��!� �� �����,���� ������ ��0� �� ���� �� �����0��� �H9`�� ��� ����� �� �� �� �����-���� ���B96=�� ������ ��� ����� �����������!�����4� ��� �� �������� ������ �� �7<�B`�������������4��B95=�����#����B97<�� ��#���������� �� ���������������-����� ����� ���4�H<�7���������� ���(��������� �98<65`�������������4��� ��� ��B96=�� �� �(����������" ����!� ��������� � �������������� ������� ��� �� ������������ ��� �85<8B`����� � 4� �"��������� �"$���������� *��������� �� ����� ����������� ������ � � ;BB���J� ��)� � � ���� �� '�( ��� ��B97<� ���"�������� � ���� ��%��������'������������������ �5BB���J������ ��1� �����=��&�� ���4���� ��!� �� ����� �( ���������� ��������� ����������������� ���������� ������� ����� �4��"�## ������������������=���"���� �����<�� ��� ����� ������� ������ ���������������������� � ��!� ������>M6<98`?=�
��� #��� 3���� �B98<� � �� #����� ����� �� �� ���������� ��� -���� � ����� ��� 4� H<H� ����� ���� �� �(�������� � � 8<56`� ������������4��� ��� ��B97=�� �� �(����������" ����!� ��������� � �������������� ������� ����� �( ���������� ��� ������� �9BB`=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����985���� � �
$ �4/��"�/2��"�1/8�/��"�/2� ���/�"�5�������"�"���� ����� ?�
��"�(��������� � ��������������������� # ���� ����� �����-���� ������������� ���������� ����� �� ���� �����<�������������� ��������� �@��
�2����� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
�1"�5��5�2#21������2�4#����� ��8#�1�0��#���0���"#"� '*�+%'� *-�((*� >'%<((P� &@�*)'� &-<('P� ((-�,'@� \*++P�
/��� ��� ����� �������� ��� � � � � � �
$����������� � � � � � �
������� ������ ������ ��4�� ( ���(������ �� � � � �
65;�8;���
$����������� �� ������� � � � � � �
��1���� � � � � � �
&������ ����#����� �������(���� ������������ 59�BG5� 9;�669� >'%<((P� �7�985� �;<65`� 9B�965� 8B`�
�1"�5��5�2#21����� ���/2�!����;��#�4�2"�� @�&%&�(()� %�,&)�&*'� (,<((P� %�&)(�)&)� >%<*,P� *&�-+&�*''� %,P�
/��� ��� ����� �������� �� 9�5GB�7G8� �7H�GB9� H9<9�`� 9�9H5�5G5� g9BB`� 6�B76�75�� g9BB`�
$���������� 97B�G8G� 9G��G9;� '*� 6G�G68� '*� 6;7�8�9� '*�
������� ������ ������ ��4�� ( ���(������ � 6�B7��85H� G�G6B��59� -+<--P� 8�9�H�;;;� >&+<,&P� ;�565����� @&P�
�����������
���� ���� �� � �" � �� ��B96<� � �� ���#�� #����� ��� 4� (�� ��� � ����������� ������������� � ����� �5G<66`�4���0��� �9;<66���J<����� �4��������� �� ��������� ����#����� �������(���� ������������� �5G<66`=���� �����#��#����� ������������ ��4����( �� ����<�!�����4� ��<����� ����� �6H<66`�4���0��� �G<H5���������<���� �7<�G���������� ���B95=�� �� ����\��������� � ���4��"��� ��������� ��������� ������ ������ ��4�� ( ���(������ �� �;B<;;`�������������4��" � �� ������ ��=����#����B97<�� �����#��#����� ���4�(�� ���� �������������������������� ����� ��;<65`��"������������4��7���J=�� �����#�� #����� ��� ��������� �� 4� ��� ( �� � ���<� !����� 4� ��<� ������� � � G<9H`� 4� � G<�8� ����� ���=� � �� ��� �\��������� � ��� 4� ��� ����� � � �� ������� �� ���� �� ���� �� 4� � ( ��� (������ � � � �B<H�`� ���� �������� 4� #����� ��� ��B96=������ �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� ����� #���� �� ������ �����-���� ��� ������ �������( ��� ������ ��� ������� � 9BB`� � �� ���#�� #����� ��� �� (�� ��� � � ������ �� � � GH`� � �� ���#�� #����� ��� ��������� �� 4� ��� ( �� �>��� ��������� �7�`�� ��������� ������ ������ ��4�� ( ���(������ ?=�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����986���� � �
��$($��#!��#�� ���#��#7�� ���1#��"#�3���/������� ����� ���� ������ �� ��������������� �����59��� ��� ��B97����5B�K�����B98� ������� ���������� ����� ���� � ������@�
�
�2����� �#��"#���0���4�����0���#��1#��"#��
�1"�/2����/�����
�0���4����"��0���"#"��1/2�/�� 0��
�#�2��/�����"����#"�2"��/�� �550�0��
�#��"#�3���/������#�"���/����
�2"0�:"��8�2/��"#�����
�/"#��
�#��"#�3���/�����1�Q"����&+*@� (�&'%�)%%� *�(',�*%%� �� %-(�'+-� *'�,)@� )�(,(�+&%� ,,�*%'� )�@%&�&++�
���� � ���� ������� ��������� ��� �� �� �� �� �� �� �� ��
�#��"#�3���/�����1�Q"����&+*@�1/���70�� (�&'%�)%%� *�(',�*%%� �� %-(�'+-� *'�,)@� )�(,(�+&%� ,,�*%'� )�@%&�&++�
$��������������������� �� �� �� �� �� �� �� ��
��� � ����#����������� ��������� �� �� �� �� �� �� �� ��
$�������������������������� ��� �� �� �� �� �� �� �� ��
��(�� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��
�0���"#"� ���.�3��1�1�� �� �� �� 5�8�G6;� �� 5�8�G6;� 98��8�� 565�B99�
&�������������������� �� �� ��������� �� ��@�)��(���������� �� �������>�?�
�� �� �� 55�G8�� �� 55�G8�� 5�99G� 58�HG;�
&������ ����#����� ���@�(����������� �3��� �(�� ��� �������# ���� �����������>%?�
�� �� �� 9�865� 99;�997� 9�B�G7H� �� 9�B�G7H�
%������ ���( ������@�(��� �������# ���� ����������>.?�
�� �� �� �� �� �� �� ��
�#�2��/�����"����#"�2"��/�� �550�0������C�����C�����
�� �� �� '@�(+@� **-�**@� *@(�@&*� '�**%� *@%�)',�
+���������� ������0�� �� 9B�BBB� 6�8� �� �� �� 9B�6�8� �� 9B�6�8�
�#��"#�3���/�����1�Q"����B��2�&+*)� (�&&%�)%%� *�('%�%@*� �� *�*@)�()(� *'&�-,+� )�-@(�,%*� *+%�@@&� %�+)&�(&'�
�����������
��� #��� 3���� �B98<� � � ���� ��� � � ����� � � �� �������� ����� �� ��� -���� #���� � �������� � �� �������� �� �(������������(��� ��@��
� O� ������ ������������ �9B���J55
�A
� O� ������ �� ����� �( �� ����������������������� �58����J�A
� O� ���� ��������� ����������� �� ����� �� �������##��� ��� �99;���J=
���������������������������������������� �������������������33
Lors de son entré dans le périmètre de consolidation du GCAM en 2015, le capital de MSIN a été doublement enregistré, d’où la nécessité d’effectuer cette correction de 10 MDh au terme du premier semestre 2016.
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����987���� � �
��$@$��#!��#�� ���5��3� ��"�0�/�������� ����� ���� ��#����� ������� �� �������������� ��� ��� ��B95�4�3�����B98� ������� ���������� ����� ������(����@��
�2����� &�+*'� &�+*(� UP� &�+*@� UP� =��2>*)� UP�
�0���"#"�#4#2"��8�Q"�� (@*�@*+� )&'�)%'� ',<*'P� (*+�))@� >'(<*@P� '*+�,-(� >&(<&-P�
MT ������������ �� �������������� � ����� ����������������������� �� �� ��������� �� ��
979�;6�� 9;9�9H8� �7<H5`� G5�H;B� 89<57`� 9BG�65G� 67<6B`�
MT ������������ �� �������������������� ���������"�!��������� ��� ������ ������������������
�� �� �� �� �� �� ��
MT ������������ �� �������������������� �����#��#����� ��� 55B�585� 9G6�699� 6G<�9`� 8�9�579� g9BB`� 66����9� �H<H5`�MT ������������ �� ���������(������� �GH��;B� 97�9;6� ;6<76`� �;5�6;6� g9BB`� 5BG�BGG� h 9BB`�
MT �I��� ������ ������������� ���������������� �� ���!��(�� � � �� �� �� �� �� �� ��
MT �� �� �� �� T�>����� �?�� �����(������"��( ����� � ��� 5�G;5� 98�8B5� g9BB`� 97�;GH� h 9BB`� 8�H;9� 78<HG`�
MT �� �� �� �� T�>����� �?�� �����(������ �#���� � ��� �� �� �� �� �� �� ��
MT ����� �����( � ���� �69� 7�5�B� g9BB`� 968� ;G<�7`� 9578� h 9BB`�
�/"#�� ���0�08�2"��2/2�8/20"#������21���� #2������0���"#"�2�"�#4#2"��8�Q"���"� ���#�"����#=��"�8�2"��
%)(�)&,� (+&�%*'� >(%<''P� -%&�-+'� \*++P� &'(�'''� >%@<-*P�
MT �.�������������������������( �� ���������� � ����� ������� ������������ �5G�59;� GHH�689� h 9BB`� 59B�9BB� 8B<8G`� 9�;H9�B65� '*�MT �.�������������������������( ������ ��0� � 9�B6B�G;;� ��;56�988� g9BB`� 9;8�G;6� ;5<�;`� 9��7B�789� h 9BB`�
MT �.����������������� ��������������## ������ �����#����������#��#����� ��� 9�8;5�585� ��HG;�5B�� GB<B5`� 78�B8�� ;H<B7`� 578�9HG� g 9BB`�
MT �.����������������� ��������������## ������ �����#����������#������#����� ���
957�B7B� 79G�997� g9BB`� 9�6;G�87�� h 9BB`� �88�8�H� H�<�B`�
�&��,���( ����� 58�985� 9H;�H7�� h 9BB`� HB�G66� 7G<6G`� ;H�9�G� �9<75`�
��8�2�"�/2O��#�78�2"#"�/2��2�""�� ���#1"�5���"� ����#���5����/4�2#2"� ���#1"�4�"0��/�0�#"�/22������
>&�)),�+@@� >(+)�''(� \*++P� >*�%(%�%)(� ]>*++P� -�@(+� \*++P�
���3�2�"� ��"�0�/������7020�0��#���.#1"�4�"0�/�0�#"�/22����� >*�(@*�-*%� )&+�+@&� \*++P� >')(�*-@� \*++P� @@(�%))� g9BB`�
MT �.����������������#��#����� ��� �������������������� �G�6;�� 9BH�BBB� h 9BB`� 7�H9;� g9BB`� G;�H7B� h 9BB`�
MT �.���������������� ��� ��� ���� � ��� �� �� �� �� �� �� ��
MT �.���������������������������������� �� �� ��������� �� �� H�H99� 7B7�G9H� h 9BB`� 9�6�686� g9BB`� 9�7�B�8� h 9BB`�
���3�2�"� ��"�0�/��������0�#�3�/�0�#"�/2�� .�24��"����8�2"� >')�'+&� >)*'�%*%� ]>*++P� *'+�&,'� \*++P� >&+(�,%)� ]>*++P�
MT �.����� ������� �� ����( ��������4�� ����������� ����������� �� �8�8BB� 95G�BBB� g9BB`� 68�589� 88<98`� �� 9BB<BB`�MT ����� ��#����� ������� �� �� ������( ������ �����(������ �#���� � ��� 9�G�856� �56�65B� H5<8G`� 8�;�5;9� g9BB`� 55�96B� ;6<G5`�
���3�2�"� ��"�0�/��������0�#�3�/�0�#"�/2�� ��5�2#21�8�2"� >*+*�+'(� >-%�('+� '<@%P� )%@�%@&� \*++P� ''�*(+� >-@<*+P�
�55�"� ���#�4#��#"�/2� ���"#�3� ��1�#27�������#�"�0�/�������"�06��4#��2"� ��"�0�/������
�� �� �� �� �� �� ��
��78�2"#"�/2O�� �8�2�"�/2��2�""�� ���#�"�0�/�������"� ���06��4#��2"�� ��"�0�/������
>*�@,-�&@(� >-*�+-@� -(<&%P� ((*�,(*� \*++P� ','�+'*� >*'<'*P�
��0�/�������"�06��4#��2"�� ��"�0�/������;��./�4��"���� '�@-@�*%-� &�++@�-&(� >((<&*P� *�-*(�,&-� >(<@(P� &�'@)�)%+� &'<+%P�
����� <����!� �� ����� �<�����>���#��������#?� �� �� �� �� �� �� ��
����� ��>���#��������#?� ����1��T ��������4�(� �����0��� ���������� � ����� �������
�� �� �� �� �� �� ��
��0�/�������"�06��4#��2"�� ��"�0�/������;��#�1�Q"���� &�++@�-&(� *�-*(�,&-� >(<@(P� &�'@)�)%+� &'<+%P� &�%'-�%+*� *)<&@P�
����� <����!� �� ����� �<�����>���#��������#?� �� �� �� �� �� �� ��
����� ��>���#��������#?� ����1��T ��������4�(� �����0��� ���������� � ����� �������
�� �� �� �� �� �� ��
�#��#"�/2� ���#�"�0�/������2�""�� >*�@,-�&@(� >-*�+-@� -(<&%P� ((*�,(*� \*++P� ','�+'*� >*'<'*P�
�����������
��� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����988���� � �
��#����� ��� ��B96<���������� �� �� ��,��� ����-�����"�##�� �4�9�;97���J=�� ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@��
� O� � ����� � � �� #���� � ��� � � ������ �� � ������ ���� �"���(���� ���������� �� � �( � ��� ���� � !��� ���� � � ���������� �9�67����J� ���B95�4�8�B���J� ���B96=�� �� �(��������� ������������ ����� �4��"��� ��������� ��#�������������������������( ������ ��0� �� �5�;G7���J���A�
� O� ������ �� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(�����"��( ����� � ����( �������� �� � 896���J� ���B96����� � 58���J� ���B95=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � ������� �������� �� �� #���� ������������������������������ �� ����������� �� ��� ���0��� �6;G���J�A�
� O� ��������������������� �� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(����� �#���� � ���!����"�##�� �4���� ;G���J� ���B96����� � 9B9���J� ���B95=
��� � �� � � � �" � �� � �B97<� ��� ������ �� � � � �,��� � ��� -���� ��� �� ����� � �� �"�##�� � 4� �<6� ����� ���=� � ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@��
� O� ������ �� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(�������������� �� ��( �������� �!������� �� �8�B���J� ���B96�4� �586���J� ���B97=�� �� ��(���������" ����!� ��������� � �������@�
• �������� �� ��#�������������������������( ������ ��0� �� ���G5G���J�A�
• ��������������� ��#����������������� ��������������## ������ �����#����������#������#����� ���� ���0��� ���B97���J=��
� O� ���� ��������� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(�����"��( ����� � ����( �������� �� �95B���J� ���B97����� � �896���J� ���B96=�� �� �(��������� ����������� � ����� �4�@�
• �"��� ��������� ��#���������������������������������� �� ����������� �� ��� ���0��� �85B���J=�
• �������� �#����������������#��#����� ��� ��������������������� �996���J=��
� O� ��������������������� �� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(����� �#���� � ���!����"�##�� �4�8G8���J� ���B97����� � ;G���J� ���B96=�
���#���3�����B98<���������� �� �� ��,��� ����-�����"�##�� �4���G5;���J=�� ���(���������� ���������������� ��� �#����� ����� �� ������ ������@��
� O� � ����� � � �� #���� � ��� � � ������ �� � ������ ���� �"���(���� ���������� �� � �( � ��� ���� � !��� ���� � � ���������� �9�G6H���J� ���B97�4�;<76���J� ��3�����B98=�� �� �(��������� ������������ ����� �4��"��� ��������� ��#�������������������������( �� ���������� � ����� ������� ��������������A�
� O� ������ �� ��#����� ���� ������� �� ������������"���(�����"��( ����� � ����( �������� �� � �B7���J� ��3�����B98����� �95B���J� ���B97=�� �� ��(���������" ����!� � �� ��� �� � ��������������� �� ��#���� ������������������������������ �� ����������� �� ��� ���0��� ��7B���J�A�
� O� ������ �������� �� ��#����� ���� ������� �� ����������� �"���(����� �#���� � ���!����"�##�� �4� � � �55���J����� �8G8���J� ���B97=
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98G���� � �
��$)$��2 �1#"�����5�2#21������
#$ �#"�/� ��"�#2�5/�8#"�/2���"�(����������������� ������#���������� �����,��� ������������-����� ����� �� ���� ������@��
�2� ��� &+*'� &+*(� &+*@� =��2>*)�
����� ������ ����������� ��0� � 8B�85;�7��� 86�686�BGH� 8G�97��;G6� 88�9G;�HG9�
���,���� ������ ��0� � 76�6�7�;HB� 89�9G;�G98� 86�BH6�GBG� 89�H�G�7G��
�#"�/� ��"�#2�5/�8#"�/2� ***<(&P� *+@<'%P� *+(<%-P� *+%<+(P�
������������������
�%�� �B96<� � � ����� � � �����#��������� ��� -���� � ������ 4� 9B7<5G`� �� ����� � � � 8� ������� ���� �������� �" � �� ������ ��=����� �� �� ��" � �� ��B97<�� ������� ������#���������� ������4�9B6<G;`<� ���� ��� ���> B<7H����?������������4��" � �� ������� ��=�����5B�K�����B98<�� ������� ������#������������-����� ������4�9BG<B6`� ������� �� ��<�7��������� ����� ��� ��������������" � �� ������ ��=�
�!$ �#"�/� ���/�4#!���"0
'(�
��"�(������������������ ����(��������������������-����� ����� �� ���� ������@��
�2�P� �#"�/��3�70��#���� � &+*@� B��2>*)�
�#"�/� ��5/2 ����/����� ��!#��� -P� -<)P� -<(@P�
�#"�/� ���/�4#!���"0� *&P� *&<&P� *&<*&P�
�����������
����� �� �� ��" � �� ��B97<�� �-��������������� �� � ����� � ����� �� ��� �� �� ����(���������( ����������� ����(����������� ������9�<�`� ������������ �#���������� ��� ���� �� �;<8`=��
���� �� ������ �� ��� � ��� ��B98<�� �-�����##�� ����������� ����(����������� ������9�<9�`� ������������ �#���������� ��� ���� �� �;<67`=�
� �
���������������������������������������� �������������������56
��"���� ��B97� ��������� �� ��� ��0� ��������������������� �#���������� ��� ���� � ������������ ����(��������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98H���� � �
��������������������
����������������������������������
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����98;���� � �
���������
�4��"����8�2"������ ��04���/2�� 1�>#��I�� �/2"� 5/2 0��� ���� ��� �R�/"�I���� /2"� �#� �0#���#"�/2� ��0��2"�� �#��2#"���� �2� 1#�#1"I��� �21��"#�2$� ���� �0���"#"�� �"� ���� !��/�2�� �� 5�2#21�8�2"� �0���� ���4�2"� �550���� ��8#2�I�����72�5�1#"�4�� ����25/�8#"�/2����0��2"0��$�������04���/2��2���/2"�5/��2����6�.;�"�"����2 �1#"�5<��"�2�����4�2"�:"���1/2�� 0�0���1/88���2��27#7�8�2"�5��8��/���8���1�"�� ���#��#�"� ���.08�""���$��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9GB���� � �
I. Ambition GCAM horizon 2016
�� ����( ���������������!� �������� ���������������������� ���@���������*?��#�7/�4��2#21��?��� ����� ��(�� ����� �#�� � ���� ���������� �������������� ���� �������!� <�4���(��������������<����� ���������� ������������(���=���������&?�0�#�7����8�2"� ���#�!#���1���2"I����"�!#21#���#"�/2� ��8/2 �����#��?��� ��������� ���3����"������0���"������������ ��� ���=�� �������� �(�� �4������ �� ���##� ��������� ���������������� ������ ���( ���� ##������������ ������������������������� � ��� ��� ����������� ���<� �� � �������� �4�������������"�����1�������!� �� �������!� =���������'?�#�����;��.#7��1��"�����"�;��.#7�/>�2 ��"����?���� ����� ��� ��� ��� ��������� �G��� ���"��� �( ������@�
• ������ � ���� ���������� ��#���0� ������� �������� ���� ������+�A�
• ����������������!� ������� ������������ ��A�
• .���� � ���� ��"�������� ��������� �A�
• ������������������( ���� � ���� �����( �� ����� ��A�
• ������ � ���� ��������� ���������� ��� ���( ���� � ���������>������������� ?�A�
• ���!�1� �� �����(����� ������� �� ��� �����( �������3 ��� ������ ��������A�
• ����������� ������ �� ��� ���� ������ � ���� ��"��� �������� =��
�������� ���<� ��� ���4������ ��!� � � ��������3 �� �� �� � ������� �������� ����������"������������������� ���� �����(�����@�
• �"�������� � ��� ��� �\�� � � ��� �������� � � � �(� � ������ �� �����#������� ��� � ������� ��� ���� � ���#���� � ���� ��"���(����4��� ��##� �� �� �(� ��#����� �����������
• �"��� �������� ��� �'�� 4� ���( ��� �"������� � ��� � � ��� ����� � �� ����������<� � � ��( ���� � ��� � �����(������ ������� ���"�������������� ���\���� ��� ����� ���
• � ���( ���� � ���� ����( ����� ������ �������� �4����( ��������������T��!���������� �#����� ��@������# ����"�� ��<� � ����<� ���!� � ����������( <� ��� ����������� ������0� <� �##����� � �� � ��� � � �� ���(����� ������� ��>����������������� �� �������"���#�?=��
• ��� ������������ ��� ��( ���� � ��� � � ���( �� �� ��� ��@� ����� �� �������!� �<� ��������� � � � �����<� ����#�������� �<�#���0� ��!��� <�#���0� ��������<��!������� <��������� �������!� =��
• � � ��� � ����"�������� ��������� ������������4� ���( ����� � � (� �� � ���������!� �� �������� ��� � ��� �������������� � ���� ��������������� ����������!� ���� �� =��
��
II- Prévisions commerciales ������ � � ��� � � �" �� � ��� ��� ������� ����� � ��� ����� ����� � � ����� ����� + ��� �� � � ��� ������!� � � ���( ���� � ��<�������!� ����(�����"��� ���� ���� ������GB<�����������4�#����B98=������� � � ��� � � � ��� ������!� � � � ��� � � � � � ����� �� (������ �� �� �� �� �� �� �� � �� ��0� � �������� ������# ������ ��<�� �����(������� ������0� �� ���� � �� ����,������� ��������� ����� ���������� �� �� �5<8�`<��������� ���� �88<6�����������4�#����B98=�� ���( ����"�(�������� ������ �������������������!� ��" �� ������� ���� ����������!���(�� �4���� ���� �7G9�� � ��4�#����B98<�������� ��"�� �������� ���� ���� ��� ���( =����
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G9���� � �
III- Objectifs de résultat
�� ����������� ����������(��� �������� �����@�
��2� ���� &+*@�� &+*)��'@� &+*%���
��� '�+))� '�&-%� '�@+)�
������������������9�T�������� *�)&(� *�),-� *�%-&�
�/�55�1��2"� 9�3��/�"#"�/2� @&<-%P� @*<&'P� @*<*'P�
����������������9�T������� '')� '%*� (&)�
�������������������
�
�
� �� ������������� �B97� ����� ��#��� �� �� ���� ����������� ������ �� ����� ��� ��� � �"��#��������� �B97� � ����( � 4��"������������������ ������������������=�%�� ## ��@�
� � ��'����������������� �����#��� ���� �9`����� �����������>����� 56���J?�A�� � ����� �������� ���" ������������������� ������������� �� ��� ��`��������������������(������<�
�!����" ����!� ��������� � ��������"��� ��������� ����� ������ ����� ������ �4��� �(�� ��"��� ��������� ��� ������������A�
� � � )�������� ' �� �������� �� �B97� ��� ��#��� ��� � � 5G`� ���� ����������� �������� � ��� ������" ## ���������(������ � ���� ������ ��� ����*��&)=�
�������������������� ������ ��� �#����� ��������� ������� ������������� ��� ���0� ������ �<�� ��'�� ������� ���B98�� ������ ��5<5�������������� �5<9���������� �� ������ ����B97=����� 59� �� ��� � �B98<� � �� ��� �� ������ �� �" ������������ �"��������� ��� 4� 9<8;� ����� ���=� �����<� � � � ##�� ����" ������������� (�������� ���� �79<�5`� ������� �� �9G6��������������������59��� ��� ��B97=�%��� ��������� �� � �"��� �����������(� �����'�<� � � ���������� ��� � ������!� �� ������ �5G9���J� ���B98����� �558���J� ���B97=������ 59� �� ��� � �B9G<� � �� ��� �� ������ �� �" ������������ �"��������� ��� 4� 9<G;� ����� ���=� �����<� � � � ##�� ����" ������������ � (����� �"�������� 4� 79<95`� �� ����� � � � 9B� ������� � � ��� � ���� �������� ���� ����������� ��� 59��� ��� ��B98=�%�� � ��������� �� � �"��� �����������(� �����'�<� � ����������� ��� � ������!� �� ������ �6�8���J� ���B9G����� �5G9���J� ���B98=����
IV- Invetissements prévisionnels36
�� �������� ��"��( ����� � ���������� ���B98�� ����� �� ���� ������@��
� ��� &+*@�� &+*)���
/!�������"�8#"0����� .�3��/�"#"�/2� **)� -%�
�7�21�8�2"����"��2�"#��#"�/2�� %,� %-�
�����������
���������������������������������������� �������������������57�� �� ������������B98� ����� ��#��� �� �� �������(������� ������ ������� ������ ��"��#����������B97� � ����( �4� �"������������������ ��������
���� �4����� ���� � ## ����� ����� ���������������� ��" � �� ��B97�
36� ���� ���"��( ����� � ������(������ �� ��������������� ���� ����� �� �������������!� � ��� �� ������������� ������� ��������������� �
��� ��� ��" � �� ������� ��<�� � �#���<�� ������� ��� ����( ���������(��������B9G� ���B9H��"�������� ��� �����#��� �=
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G����� � �
� ���� ���"��( ����� � ����� ������� � �� ��� �� � ���� ����3 ��#���"��( ���� �� �����( ������������ �( �� �
������������ �� ���� ��������������2��0� ��"��#���������� �������!� =�%���B98<� ���� �� ��� ������4���0��
� �9G8���J=�
� �� ����������� �B98� ����� ��#��� �� �� ���� ���(������� ������ �� ����� ��� ��� � �"��#��������� �B97� � ����( � 4��"������������������ ����������� ������������ �4�������3��� � ����������� �� ����#����������������������!� ��� �������!� =��
�
��������������������������� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G5���� � �
�����������������������
�������������������� ��������
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G6���� � �
�> ���6��� ����0 �"��
�
� ����!� �� ������� ���� ����!� �� �� �� ������ ��������#�����"��� ������ ������������������� ������ � ���� �� ��� �� �=����/��"�6���7020�#��� �����6���1�0 �"������ ������!� � ������ � ��� ���!� � �����<� ��� � �� ��� � ��� ��( ��� ��� ���� � ���0�� (���������� ���� � �� ���� ���"��������������<� ��#����� �" �� ��� � � �� �0� �� � � ������ � ��������� � �� ��� ����� � � ���� <� �����<� ���(�� ������,� �������!� ������=�%�� �� �� ��� �������� �������� ��"��� �( ��������������� �� ������� ���( ���� � �����[������� �����(������ �������!� ������� �� �� ��� ������ ���������� ��@���
• ) �� �� � �� ��� ��������� �������!� �� ������0� � � � ��������� � ��� � ���� �� �� � ��������� � � � �(� �������@�� ������ ������,� �� �� �� �������� ������� �� ��"�������� �A� $������"�� ���� ���������� ����#���� � ���� ����� ��� ��������� �A� .���� � ����!��������� ����##�� �� ���������� ��� ������[� �� �(�� �������� �>����������� <�
�������� ���� <��(�������� ?�A� ��� � �� ��� � � � ������� �� � ��������� �� �!������� �� 4� ���( ��� � � #���� � ��� � � �"�������� � �����
���� ��� �����������������A��
• ) �� ��� �������� ��#����� ������� � ������ �����(��������!� �������@��� *����������� ��������� �����(������ ��������4����( ����� ���� ���������� �� �� ������ ��0� � ��� ��
���3 ���4�#���� ��A� ��( ���#�������� �����!� ��A�� '��������� ������ ����� ��A�� ������������� ������������� �����������������"�������������� ���������4������� ����( ����� ����#���0� �A� *���������� ��� �� ��#��������� ����������� ���"������������ �� �� �� �����,� �� �����!� �A� *��(���������!� �������� # ���� � �� � ���A� ��� ��������� �� �����!� ��� ������������� ����!�������� ������ ����� ��A� )����(���������� ����(��� ���� ���� ����##������ �������� �� ��(� � ���� ������ �� �����##��� �A� ����� �� ��� �������������� ������0� �� �����,� <�� ��� � ����� �(������������!� �� ������� ��� �
� �� ����������������� �� �<����#���0� ����!� ������<�� �����,� ���� �� � ��� �������� ��� ���( ���� =�������� � �������!� �� ����������!� ������� �������!� �������� ��� �����@��
• O�����������#������������� �<�� ���( ���� � ��� �����,� ����������A�
• O� �������� �� � ������� �����!� �������� ���������#������� �������!� �A�
• O� �������� �� ����(�<��"�(��������� ��� �� ��� ���������� �A�
• � ���0� �� ��������� ����� �� ������ � �����#��� ��A��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G7���� � �
�"�#"07��� �����6���1�0 �"������������� �� � �� ������ ����� � ������0� �� ����!� �� ������������ �� ����3����"����� ������ ��"�� ������� ���� ��( �( ����� ������� ����( ���( �� �����!� ��(���������������#�� � ������������#� ���2����!� ����������@��
• O� � ������� �� ���( ���#������� � ���� �� <� �� ��0� � �� �������!� <� ���� � �� ������ �� � ��( ���#�������� �����!� �� �������������2�������!� � ����� �������������������!� �� ��� ���������A�
• O���2��0� �� ������ ����� �� � ��� ��������������� �������������� ��"��������( ������� �( ��������� ��� �������� �� ��� ������������������� �� �������� ���� �� ����3 ��#����������� ����������!� �� �������A�
• O����� ������"����������������� ����� ���� ������ �� ������ ����A��
• O� � ����#������� ������ � �� �� � ���� � �� ���� � � �� ������ �� ����� ����� �� � ��� � � �� ������ � �� �#�� � ���� ������������� ��"���������������������!� �A�
• O�� ��� ����� � � � ���(�� � ���� ��� �� ��������� � �� �� � ���� �i � 4� � �� ������ ���� � � ���(�� ���"�� �� <� ����� !� � � �� �(��������� ��#�(����� �� ����� ��� 1�� � ��� �� �� ����� � ��� �#��� � � � �� ��� ��"���������� �� ��� ����������� ��A�
• O����� ������ �� ��(� � ��������������"����������\��������!� � ����������������� ����������A������������ ����!� �� �������!� �� ���� ���� � �����������2��0� �� ������� � ��� ����( ����� ������ �������!� �� �������!���������� �� ������� ���������� ����� �4��� ����� � ������������� ������� ��� ����� �#����� �������� # ���� �� ���1��� �� �� �� ����������!� �� � ������������!� �� ������=������/��"�5� �� 01���/2��/��� ��� ��� ���� ���"������� ���������������� ��� �������������� �� ���������4��"������ ������ �� �� ���������������������� ����������� �������� �����(�����@��
• *���������� ���i� �� ��� �� �� ���������� ���� �� �� �� ������ ��� ��"�(���������� �����!� ���#���� ������������!��������"�(���������������!� � ���"��3 ��(���������������� �� ��������=�
• ������������� �����������4����( ������� ������������������ ��������� ���##�� ������( ����� ������ � ��- ������� ������� � ��� �#����4����( ��������������������� �
• ���( ������������!� �4����( ����"����2� ���������� ������ ����� ������� ���� �� ���� �� �������A�
• �� ��0� �����2� �� ������� �������� �� ���������� ���� ����������� ��� ��� ���� ��������� �� ���0� �����2� ����!� �#��� ������ �� ����������!� �������( ���� ����--)� ��#�������������!� � �����=��
� � �2��0� � � � ���������� ��������� � �� ��( ���� � � ���(����<� ��� ������� � ���� ����� ���� �����0�� ��> ����������������� �������(��� �T���� <������ �� ����� ���� <������ ���������<��2����� �� ��� ��0� <��2� �� �������� �( �� <�� �� � ����"���(���<� �=?� ������� �!� �� �� �� � ����� ���������������������� ����������!��������������������������������( ��<��������������� ��������������������� �������� � ��������������� �� ����!� �� ������=�������/��"�5� ��8�����<� .04#��#"�/2��"� �����4�� ������6������ ����������� ����� �� �� �2��0� ���"����2� � ��� �� ��� �� �� ���!� ����������4� �������� � �� ��� (���� �� ������������������ �� �������"������ �� ��� �����!� ��� ���##�� �� ������� �����!� ��� �������������� �� ���� ��=�����
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G8���� � �
� ����(��������������#�� ������� �� �����!� ��� ��� �����@��
• ��� ���( ����� � ��� ���� # ���� � �� � ����@� �(��� �� ��� !������� � �� �� � ���� � � ��� ���!� � �� �����(��������>���������� �� ��� ���������� �� ��� ���<������ �� ������<�� � ����"���(���<�� ���������� �� ����!� <� �?�A�
• � � ���(�� � � ��� !������� � � ��� ���������� � � ������@� � ��� �� ��� !������� � � �"������ � � ��� ���!� � �� �����(�������� �� � � ����� ����� ���� �� ��>���� �2� � � � ������ �"�����<� )�� ��<� �2� � � � �����<� P�� ��������!� <������ � ���������!� <����� �� ����!� <� �=�A�
• � ����(��������!� �� ��� ���������������� # ���� �@�����(��� �� �>�� ���������� ��"�����1�?<�� ���� �� �����������!� <� �=�
• � � ���(�� � � ��� !������� ��� ���� # ���� � >����� ��� ����� � �"����2�<� ���� �� � ����� �<� ���� �� �����##��� <� �=?��
������( ����� ��������� � �������( �� �� �� �� � ���� ������ ������ ��,� ����� � ������)��!� ��������!��� ## �� � � �� ����2� �� �� ����� �� �� � �� 4� ��� ������������ � �� ���� �� �������� �� �� � � ��� ���!� � � �� ���� �����"������������ ��� ����(��������� # ���� � �� � ��=�����8��#"�/2� �����"�#"�/2�� ��1�������"�����"��"����� ��������������� ���� <������!� � �� ��� �� �� � ������� �����!� �<�(�� ���4�!�����#� ���"��������� ��� ��� ����������� ����� # ���� �� ������� ���(��� ������������� ��������� �� �������!� =��/ ��������� �� ����������!� ����!� <�� ����2� ��� �������������� ���� �������������������������!� �@�
• O� ������������� ���� �������(��� �����(�������������������� # ���� �� ������� ������ �� ����� � ���� ���3����� ����� ���������������� ����!�������� ������ ����� �=�
• O� ������������� ���� ������� ���������� ��#��� ��������!� �� ��� �������������������( ��� �����2� �� �� ���������������� ������������ ��� ��#���������� �=�
�� �� ����������� � ��������������� ���� ����������2�����#����"�� ���#� �� � �����!� ��� ���� � �����( ��� ���� ������������� ������� ��� ������3����� �!���������� ����(������������������#������ ��#���������� �<�� ������������ �� �"������ �� ��� ������� 4� #��� � #� � 4�� � � �� �� ����������=� ����� ���� �2� ��� �� ��� ��� �( ��� 1�� ���������� ������!� ����� �4��"����2� �� �����������<������� ���@��
• )�(������� ������� ����� �� ��A�
• )��������� �� ������������ ���� �� ��������� ����� ������ ����� ��A�
• ����������� �#���������� ����� �� ����������� ��=������/��"�5� ����1/�4��8�2"��� � � ��(� � ��� � (1���� � �������� � ����� ������ ��� ������ ��� ��( ���� ���!� � ����������� ���� ��� ��d� ���� �� ��4�������!� �� ������� ��������� ������ ������ ����� ����#������� �� ��� ������� ��������"����������� ��\��������!� =�� ����������#�� �� ��(� � ����"����� ������ �������� �����(�����@���
• ���(���� ��� ������������� ��0� � ���4��"������ ������������ ��3������� ��A�
• .�(���� ��� �� ��(� � ���#�����A�
• &����!� ��� ����� �������������� ���������( ���( �������!� � �������� �� ��(� � ���� ������ ���0���"������������ ���� �� ������ ��� ���##������� �������� ����� �A�
• ) ��������������� ��0� ����������� �( �� ������������� # ���� � �� � ����������� ������[� �� ������=�
• ��� ��� ��� �� ##���������� ������ ����������� �� �������������� ��� ���� ������ �� ��(� � ��������������!� �� �������<������� ��������� ������ ���� ���������������� � ���� ����� =�
�� ���� ������ �� ��(� � ��� ������������������ ����� ��� �� �(� �� ��������� ��!�����#����� ���� �����������<� ��� ��������� ��� ����(�� ��� �����,� =�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9GG���� � �
��> ���6��� ��8#�1�0�
� � ���!� � � � ������ ��� � � ���!� � !� � � �� (���������� � �� #�� ���� � � ���!� �� � � �����<� � ��� !� � � �� ����� � �
��� <� � �� ����� �"�����1�<� � �� ����� � �� ������<� � �� $��+�� �� � �� ����0� �� �� ��0� �<� ����� ��� � � �� ���� � ��
� ( �������-������������� �����(�� ���� �� ������ # ���� �=�
�
��� ������� �����!� ��� ����������� ������-�������������3 ��#�� ��� �� ��� �����,� ��� �� �����������������!� �
� ��������#����"������� �� � ����� ����!� T� �� � ��<������ ����� �(����������#���� ����������� ����( �� �
�������� �������!� � �������!�"�������� � ���#����� ��� ��� �� ������������� �#���� � ���� ��"�������� � �����
���� ������ =�
�
�"����� � ��� ���� ��� ���� ���� ��������������� ������ � ���� ������������������( ���� �������� �� ��������� ��
(� �� ��"������� ������ �� ����!� � ���"����� ���� ����������������������=�
�
�"�#"07��� ������6����8#�1�0?������������ �� ���� ������� �����!� ��� ��������"���0� ���������������!� ������� �� �����!� �����-���<� �� ���"�����(����4����������������� � ������� ����( ����� ����� ��� �� � ������� �� =����������!� ������� �� �����!� ��� ������� ���������(� ������ ���� ���� � ������� ���� ���� ����( ����� =������ ������� �����!� ��� ������� ���#���� ������ �������� �����(�����@�
� ����������������( ���� � ���� �����(������ ������A�� � �� �� ��� ������� � ��������� ����� ������0� �� � ���������� ��� �� �� �����!� ��� ��������������#�
� ��������� �<�������� �� ����� ����� �� �A�� �������( ����� ���� �� ����������� �� �����������A�� ��� #�������� � �� ����� �� >�� ���<� ���!� <� ���� # ���� � ���� �<� ������������ �������2� ����� � � ���� �
����� _=?�A�� �����#��������� ���,� �� ��� ��� �������������� ������0� ��"�� ���#������<�� �� ��� <�� ����( ����� � ��� �
����,� �� �����!� ��� �������A��� �"���������� ��� ��� �� �������!� ������ � ������� � ��� ������� �� ���!� ������������� �" �� ��� �� ��
�������� ���=����� �������� ����� � ������������������������������� � ����� ��"�� �������!� �� ����!� �� ������� �������������������������������#��� ���������=���/��"�6�����"���/10 �����?���� �����(������ ������������������ ������������������#����� �� ��� �� ��� ���( ���� <�� ��������<�� � ������� �� ���!� �� �� � � ������ � �� ����� �=� � ��� �� � ��� � ���� ��� #���� ���� ����� � ���������<� ��� �2��0� ��"��#���������� �#������� ��� ��� ������������� ��=��� �� �������!� � ��������� �4����( ���� ��������� �� ��� �����������#������������ �����(������ ������������� ���@�
� � ��������� ��� ��" �� ��� �� �������������� �����(������ ���������A�� O�����������#�� ������ ����������� �� �A�� � ���������� ����(�� ��� �� �������A�� � ����#����������� ����( ���������������� ��� �� ��� �� �����!� �� ��� �(����������� �����0� ��� �
(�����������=���" �������� �� ���!� �� �������� ��� ���( ���� �� �������� �������� �������������� ���<�4���(����@��
� � � ������� ��� ������ � �� ��������� �� &�� ���������� �� ��� � � � ��� (���������� � � ��� ������� � ������0� � � � #���� � ��� �� �"��( ����� � ��<� � � � �������� ��� ��������� �<� � � ������ � �� ��� �� ������� ��� ����� ����� �������!� �� ������� �� �����(��������������� ���������� ����� ����������A��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9GH���� � �
� � � ������� ����� �� ��� ���� ���� <� ��������� 4� ����� �� ���� �"�0�� � �� �� ���� 4� ��� *��� � � ������<� � ������� ������� ���������!� ��� ���������!� � � ��2� ��"����������4������ ��>����<� � �� <�������������������� �<������������������������ �?�A�
� � � ������� � � ������ �� � �� ���� !��� ������� ��� � ����� � � ������ ������� � � � ��� ������ �� � 4� ������ �� <� ������������� � ���� � ������� �����!� ��#����� ���� �������!� =�
�����/��"�5� ��7��"�/2��"� �����4�� ������6���� ��8#�1�0�?��%��(� ��" ���� ��� �����!� ������� ����##�� �� �����(������ ������� ���" ������� ��������( ����� <�� �-���� ������������� ����������" ��������������������#����������������� ���� �����(�����@����
� ����2��0� �� ������������ �����(�������#���������� ���� ������ �� ���� <�� �(����������� ������� �� ���"�������������� �������� � ����A�
� � �� �� ����������� �� ������������#������� �� � �������������� �� �� ���i� �� ��� �� �������.����<������ � ������$##� �A�
� ��� �� ��� ��"�������� � ������ ��� �����,� �� �����!� ��� �������A�� � �� �#�� � ���������������#�� �����,� ���� �� �4����( ���� ���������� �����,� �� ���� ���A�� � �� �#�� � ���������������#��"������������ ��� �����,� �� ���������������=�
�����21��#������8�"���?���� � �4�� ������� ����� � ����� ���������� ��4����� ��� �����(������ ������<������� ���� ������� ��������������<�
�"���� ������� ����� �� ��������������� �������� ����� # ���� �� ����������� ��� ���� � ��� �������� �����(������ �
��� =�&���"���������� ���� ������� �����(��� ��@��
� ��� ����� � � � ����� � ������� � � � ��������� � � ��� � 4� � �� � �� ���� # ���� � � � ���������� �� � ���� � ���A�
� � ������� ��� ���������� ��� �� ���������������� ����� # ���� �� ����������� ����� � ������������ A�� �������� ����� �� ���������� ���� =�
���� ������� ������� �<� �������� � �����[����� =�%�� ## �<�� ������� �������@�
� ����2�� �� ������� ������� �������������� ����A�� ��������� ������� ��2��0� ��"��#���������!��� ������� �������� ��"������A�� ����,�� ��(��� ��1� ��2��0� �!������!� ������������ � ����������������A�� � (� ��� ����� �� ������ ������ ��0� � ��� ���� �� ���������=�
��R�"I8�� �����4�� ����2 �1#"�����?��� ����(��� �����!� ��� ������� ��� ## ����!������ �� � ������� ������ ������ ����� �� �����!� ��� ������=�� ������� �"����� � (��� ��� � ������� � � ���� �� � �� ��( ���� �" ���������<� � � � �� � ��<� � �� ���!� �� �������� �������(������ ��������<�� �� �� ��� �� �� � ����� � ����� �� ��� ���#��������������������#��� ������ =��� �-���� ## �� �� ��������������� ���� ���� ���������� �������!� �� �������� ��" �� ��� �� ���������� ����� �����(����� � �� ������� � ���� � �� �� � �� � � ���������� � #������� ���� � � �� (��� � � � ������� � � ���� ����� � ���� �� ������������ ���� � ����� # ���� �� ����������� �� ��� ���1� �� � ����� ���� � � � ��� ������� �������� # ���� � ��� ��������������������� ��� �����!� ��2��##�� ���=�
� ����2��0� �� �� ���������� � ����� ��������!� �( ���� ���� �(�� ��� ��� ������������� ���� �� �A�� ����2��0� �� �� ���������� �� �� � �����<������ ���� ������ ����( ����� ��� �����!� �=�
��"���� ��1/2"�Q����"� ��7��"�/2� ������6���� ��8#�1�0�?��� � -���� �� ������� �� � ������� � � � ������ �� � � ���(�� � �� ���!� �� � � ������ !��� ������ � � � ����� 4� ������������� � +�)� >+��� � ��� )���?� �� 4� � �� ����2� �� � � � ����������� ����� �" �� ��� � � � ���� ���� # ���� � � ����������� ��� ���� � ��=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9G;���� � �
� ���� "� ��G :�"�;
��� +�)� ��� � � �������� �������� � �� � �� �� >(��������� � � (�����������?� 4� ��� ����P��� � � '� 3����<� �� �( � �� �������������e�e�� �� ������ �A������������ �(��� �� ���#��� �� �9 �=������ ������ � � � �� � ���� ��� ���!� � ����� � � ����� � � ��� +�)� ��� �� � �"��� ���0� � ����� ���� � �� � �� � �����������!� =� � �� � ������ � ������ � 4� � ��� �� �C�(�������� ������� � � � ��� (�� ��� ��� ���� # ���� � �� ��������� � ���(���������� ������������� �������� ������ ��4� �!�C �� ���������������� ������=�������!� �� �� ��������� �(��� �� ���#��� �� �;;`� ���������P���� � � �����"��� 3���� ������������!� �� ����#��� ���� ������=�� ���� �� �� � ����(�<����3����� �3���<�� �����!� ��� ����������������������!� =��������!� ����+�)����������������"��� �4���� ������������!� �� ������� ����� ������ ���� ����!� ���0���������� ��#���� �� ������<� �� ����� �� �� ������� �=�������� �� � � �� ����� �� ������0� � � � ��� +�)� � � -���� ������ � �"���� ���2 �� � � ������ � �� ���!� �� � ������<������� ��<�� ��������������� ������#���������� �������� �� ������� ��� �������� ��� (�� �=��� �������� ����������� � ���������@��
� �� � (��������� � � ����� � � MT 7���<� MT 9B���<� MT �7���� �� MT 7B���� >������ ���� ������ �� ���� ����� � � ���������?�A�
� �� �(���������� �������� �MT 9`� ��B=7`�� ��������� �� ������������������� ������ ���������������� ��� �%O)� ��O*�=�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9HB���� � �
���> ���6������ �
�"�(���������� �������������� �������!� �#� �4�������( ��� �� ������!� ��� ������ ��� ���!����������� ������ �������"��� �� ��� ��"������ �������������� �� ������� �� ��� ����#���������� ������� ������� �� ��������� �����=��� ����(��� �����!� ������������ ��"�� �����<�4�����2� ��� ��� ��� ��( �������"�(��������� ���������������� ���!������� ��� �������������� ���������� ������ ������4�����<���2 �� ������� �� <� ���"���� �����<��4������ �������������� ������������������ ����4�� ���������� �� � ������ �� ��>��� �� ���!�������<�(���������� �����_?� �� ������ ����������������� �� ������������� ���� ��������� ����� �� =�%��� ���#��������������#������������������<�� �� ��������� ������������ ����� �����( ��� ����2 ������!������#���� �� �� ��� �4�������!� �� ����� �( ��������( ���� �� ���������� ���"����� ��� �������������#�����0� ����� �� �� ��#���� ���������� �� ������������������ �!�" ������������� ���� =�����"�/2� �����6��� ��"#�3����� � ���!� �� �������"�����1�� �����#���� ��� ������� �"�����������#�!� �����������(������ ��(����������#�(����� �� ��������"�����1�������������������#�����0� �� ��"�������� � ��<����#����� ��" �� ��� �� �������������� ������� ��� �����������<�4��" ��������� �������������!���#�����"��3 ��� ���( ���� =��� �����(��������!� �� ������� �#����4����( ���@��
• �"����2� � � � �"�(�������� � � ��� ������� � ��� ������ 4� ���( ��� ��� ����������� ��� � � �� ����� #�� �� �� � �� �����(������ ��A�
• ���� ��� �� �������� �T-����� ������@�*��������� �� �������� ���� ������ ����������� ������������ ��� �� �2����0� �� �"���� � ��� �����!� � �������� � ��� (����� �� ���� � � ������� ���� ����� � �� ���� �� ��������������������<�� �� ��������� ������� ��� ��"�������� �� ��-��"���������!� �����������#����" ����� ��� ����#���� ����!� �� �������!� =��
• ���������������� ����� ���� ���@�� � ��������� ������ ��� ��"�������"������( � ���������0� �� �������� �9BB����<��BB�����>��� � ����� ?� ��5BB����<������ ��'�� ��� ��.���������� ��������!� ��� �������!� =�� ������������������������� ������������������ ����� �� ����� �� ����� =�� �� �����2� � ��������#���� ������� �( ����������� � �������������2� ���"���(�����>��� ���� T#�����0� ?��
����59��� ��� ��B97<��"�������"�� �(�����������#�(����� �� �������� ��BB���������� ���������� �������� � ��� ��#���������� ����� � ����� ���"��0( ���� �� ��( � ���4� 5<57`� ��F�9<9;`<������4������( �����#��� ������������ ����� �� �=������"�/2� �����6��� ����6�� �"0��� � ���!� � � � ��!������� � ���� �� � � � ���!� � !� � ��� ���!� � ������ � �� � � �� � ��� ��� �d� �� � � � � ���������� ���� ������ �������������� ����!���������� ����� �������� �� � ��� �������������#�����0� �=���� ����!� �� �������� ��� ����������� ���������� ���������� ������� �� ��� �� ������� ���� �� ��� ������ ����� � �"���#� �� ��� �����#<� � �� � ������ � � #���� � ��� � �� ���(����� #���� �<� ��� ������ � ��� � �� �� ���<� �"�� ��( ��� �� �� ����������������� ������������� ������3����� �������!� =������ ������������������ ��������<� � ����!� �� � ��!������� #���� �"��3 ���"������(�� ����� ������ ���������� ����� ������������������ � ��( �� ����##�� �� ������� ���� ���� ��>*��� �� �������A���� �����)��!� �� �������A����!� ����� ���� �A�� �=?��� � ���������#����� �� ��� � � �� �� 4� ��� ���!� � �"����� �� ��� � #���� � ��� ����� � ��� ��� �� �� ���������� �� �����!������� �( � ���� ����� �������!� � ����� �� � �� ����� � �� ����� �� ��� � ����� �� �� ��� �� �� ��������� �� �#������=�%�� ## �<��"��������������������� �#���� � ������� ������" ���������������� ���� ��2����!� �� ������ ��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H9���� � �
� � ������ �� � #������ �� ��� �� � ����� ���� �� ���������� �� ���� �� �� ����� �����(������ �� �� ����� ������ � �����(�������� ���� � ��#�����0� �� �������!� =�� ��� � �� � ����������� �������!��������������������!�����##�� ���� ����� ������( ����� ���(�����=�� ���2����0� ��� � �� �����0� ����������� � ���� ����3 ��#����� ������ ������������� �������!� �4�� ( ��� ��#���������� ��������������� =���%������� ��� ���������#� ��� � ����� <� � ������������� � ������������( ��������� �� ��� ��"������� >������ ��� ���!������<� ��� ��� � ��������#�!� ��A� �������� ��� ��������_?� ���(����� � �����<� �� � ����2 ��� � �� �� ��!��� #�����"��3 �� �"�� � ����2� � �����#���� � �� (� � � � ��#����� �� ��� � � � ����� � � ������ �� � � �� � ��� �� � � ��( ���� �����!��� ��!���� ��������1�� ������� �����������=���*��� �4� �"������ ����������� ������� � ��!������� 4������ � �� � >��)?<� ������!� ��� ���������� ����( �� ���������!����"������ ��� ������� ��� � �#�� � ��� � � � �� ���#�� ��!��� �� �� ��������� �� �� �"������������� � � ���� ����� � ��������� ������� ������ �(����������( ���� �� ���������=������<���������� ��"���� ��B97<�� ���)���������" �����������4������( ��������� ����������������� � ����� �� !���=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H����� � �
��> ���6����/�0�#"�/22������"�#"07������6������ � ���!� � ���������� �� � ���� �� � ��� ����������!� � �"1�� � ��� ���!� � ��##��� ����� � � �����0�� � � �� ���!� �� ��� ���1� � ������ <������ �� ����!���� ���������� ����� ������ �������!� �=�" �������� �� ��������!� ���� ������� �����!� ������������ ��� ������ �3 ����3 ���!������������� �� ��������� �������� ���� ����� �������!� =���" � �� ��B97����� ������-�������������!������������������������ ���!����������� �������( ���������������#�� �- ������� ��)��!� ��$��������� ��� �� �� ����������� � ����� � ���B9�<��2����� ������"��� �������,� ����������� �������!� ����� ������2��0� �� �����,� ���� �� �������� =�&��� �� ���"����� ��������(�� ���� ���������� �#���� �� �����!� ������������ ��� ������� ���� ���� � ����� �� ��� ��� ����� ��( ���"������������ ��� �������� �� � �����!� �<�4����( ��������� � ����� �� ������������� �� �����!� �� �������� � ����� ����� ���( �� �������� ����� ����(��� �����!� �=��� ����������#� ������������������ � ����� �� �*��� �������!� ��� � ������� �����!� ������������ ��=�$�� �� ����������� �������!� ��@�
• O� ����� ����� �� � ������� �����!� ������������ �����##��� ��4��" �� ��� �� ���� ���������!���������� ���� �����A�
• O� ������ �#��� �������!� ����������� ������ ���� ��" ��� ���� �A�• O��� ���������� �� � ##�� � ���" ���� � ��"��������� �� ����� ��� ������������"���(����=��
��#���� ���[���� ��� �����!� ������������ ��<� � �-���������� ����� ��� �������!� �� � ������!����"������������� ��2��0� ��"������������������� �@�
• ���� � ��� ������� ������� �����!� ��>��� ��� ��?� �T���� ������ ����>�(����?�A�
• ����2� ��� �����!� ��>��� ��� ��?� ��T���� ������ ����>�(����?� ���(��� ��� ��������!� � ��#�����0� ��A�
• �� �� ��� ������������� �������� ���� ���������� ����������� ����A�
• ������ ���"������� ���"������ ����� ������� �4�� ����������4��" �� ��� �� ���� ���������������!� ��� ������� �� ���� � �� ���!� �� >��� ��� ��?� �� T��� ���� ��� ]�(����?� �� ������ �� �" ���������� ���� ���!� ������������ ���A�
• �" �� ��� ������������( ���( �� ����� ��( ��!����"����� �������������� �� ��������<����������������� ����( ��� �� ������ �������� �����������������(������� �=��
�/��"�6��� ����� ���2�8#"�I��� �����6�����0�#"�/22������� ��������!� �� ������������ �� � ������ ��� ����(��� �����!� ������������ ��������#���������� ��� ��������� �� �� ������������!�� �������� ���� ������"�(���������� ����(�� ��� �����,� �� �����!� �=������ � � ��� � � ��� ����� � � �� ���!� �� ���������� ��<� � �� ������������� ��� � ����� �� ��� �� �� �����!� ��� �������� ������������"�� ����!������ �(� �� ��������@�
• �"�� ���#������� ���"�(���������� �����!� ��A�
• ������ � � ��� �����,� �� ������ ����A�
• ���� �������������� ���"����������� ����#���0� �� �����!� ������������ ���A�
• �"������������� ����������� ��� �����!� �������� ���� �� �����(������ �����,� � ���"�����=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H5���� � �
�����<�� ���������� ��������� ����� �� ��!�������� ���� �����!� ������������ ��������� �����(��� ��@�
• ��� ���� �� � ������� �� ���!� ������������ ��� ���� �@� �� ���#����� ���������!� ������� �� � ������� �����!� ������������ ������� ���������� �-���<� ��� �� �� �@�
� ���0� � � � � ���� �������� �� �"�(��������� � �� ���!� �� >��#�������� � �� �� ���<� � ��������� � ����#�� ��� ��<�� ���������� ������ �?��
� ���0� �� �� ���� ��������� �������� ����� ����(��� �����!� �� ��� ��������� ��� ���( ���� �� �����!� ���
� ���0� �� ���� � �� ������ �����
� � ��������� � � �"������������ � � ��� #���0� � D�)��!� �� $��������� ���E� >�� ���<� �,� �� ��� �������������<_?��
� � ���������� ��������� ��� �- ������� ��)��!� ��$��������� ����
�7#2��#"�/2� ���#�5���I��� ������6����/�0�#"�/22������"������������� ����#���0� ����!� ������������ ��������( ������� ��"������ ��������� �@�
• ��� #������� ����� � ��� ��( ��� ��� ��0 <� ���� � � � ��� �� ������ �� ��� ������ � � �� �����������������!� �� �� ��#������!� �<� �� � ( ��� � 4� ������ � �� ��� � �"��� ���������#� � ���[���� � � �� ���!� �� ##�� <� �������#� ������0� ������� �-����A�
• � �� � ����� ���!� �� ���������� ��� �������� ��� ��( ��� ��� ��� ��<� � �� #����� �� �� ��� ��( ��� � � �� ���� ��� ������������� ���� ������� ������ ���� � �� ���(0� � ���<����� ���� ��� �� �=�� ��� ����������������������� �� �� ��� ���(�� � ���<� ���� ���� ��� �� ������������ �� �� ��� �� ����( ����� ��������"������� � ������ � �� ���!� �<� &��� ������� ��� 4� ��� ��� � 4� 3���� � � ��� ��������� � � �� ���!� �� ���������� ��� ������� ��������� � ����� �� ���������"������������� �� �#�� � ���������������#�� �������� �� �����!� ���
• � ������ �������������!� ������������ ���> �������� �����,� � ��� �� ��������� �?������( �����0 � �������� ��� ������ �"�� ���#� �� � �� ���� ���� �� ���!� �� ����� ���� ���(����<� ������� �� �� �2��0� �� �� �����������,�� �=�
�%��� �� ���"������ ������� �� � �������"������������� ����#���0� �)��!� ����������� ���"����� ������ �����( ����� � ������@�
• ������.���������� ��� � ��� �����,� �� �����!� ������������ ��������� ����� �������������� ��" ������)��!� ��$��������� ��=�� �� ���������� ��� ����� �� �� ��� �4�������������� ������ ���� ����#��������������� �����( ���� ����!� ����������� �<��#����"����� �� � ������������� ������0� ��"�������� ���( ���� �� � �����!� �=�
• �/��� ��.������ ��� ��� � �� U�(� � �"������� � � ��( ���� � � �� ���!� �<� ��� ��� ����� �� ��� ��� � � � ������ ���������� ����� �������������� ������ ��<� ��� �� ����������� ����������,� �
����21��#�3�/�"���� ��7��"�/2� ������6����/�0�#"�/22������ �����������������������������!� �������@������������� �� �����!� ������������ ��<�� ���� ������ ���� � �� ������ ���<� ��� ������� ������������ ��"���(����>���?=���#�"/7�#����� ������6����/�0�#"�/22������ ����������#�� � ������� �����!� ������������ ������� ����� ����� ������-����� ������B9�<������� ��� ������� ��2�������!� �!��� �� ���#� � �������� �������������� � �����!� �<� ��!��� ����� �� �� ����� � � ��������� ������� � �������� �=�� �� ������� ����� ���4����#����������( ������� �������0� ����� ��� ���>�(�� � ���?� �������� ��������������,��� �������0� ����� ���>���� ���?=���� ��������� ����������� � �� ���������#�������)$�������"�� ���#������� ���"�(���������� �����!� ��@�
• ������ �����������4�� ����� ��� ������������ ���������" ����� ������� �����!� �������������� ������(���� �� � �� ��#�������� ���� ����,� �� ���� �� ��� � > �!�1� �� ���� ����� <� ��������� ��� ����� � �� �!��� �� <�����,� �4������� _?��
• ������ � � � ������� ���� �� � � ����� � � �� �(�� � ���� �� ���� ���� (��� ��##�� �� �� ���� �� >�����,� �� ���� ���)�� ��� ��*�0 <�) �����)��!� ��$��������� ��<������,� �-������===?=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H6���� � �
�������� �" � �� ��B97<� ��� �� ����������� 4� ������ �4� 3���� � � ���� �� �� � ��� ��������� � � �� ���!� �<� ������� � ��������������������� ���� �� ��� �� � ���� ������������(��� ��@�
• ������ �4�3����� ���� ���� �� ��������������� ����� ���������� ����� ����������� ��� ���( �� �����!� ���� ���#����A�
• ���� (� � ��(����������� ��"�(���������!��������( <������������������� �������������� �����!� ���������������������!� � ��� �� ��� ��������������"���� � � ��� �� �� � ����� �A�
• ���� (� � �������� �4�3����� ���������"�������A�
• �"�� �� � ���� ������������� �� ����!� ������������ ��� ������� ������ �����( �������!� ��A�
• ������ �4�3���������#�� ��� ��� �����!� ������������ ���A�
• ����������#�������� �����!� ��� ����� ����������#�� ������� ���� � ����� =����/1������ ��1/���1"�� ���0402�8�2"�<��21� �2"���"����"����� ���� ����� ������������� �����( ����� ���� � �@�
� � �� ���� �������������������#���� ��" ��<��0��� ������ ����<����� � �) ��������!� ������������ ����4��"��� ����#�������� ������=�O������,� �� ������ ������������ ��� ## ���<����#���� ��" ��<������ ������ ���)��!� ��$��������� ��� �� �� ��(���#� ��� �" �������(���<� ������� � � �� ���� ���� � =� &���� ����( ����������������� ����!� ���� �������� ������������������ �� �����!� ��>��� �� � ���� ?� ��� �( ��<� � ����������<� � �� ������=�
� ������ ������ ������ ����(���� �����������#��� �����,� ���� �� ��(���� ������,� ��!������ ��4������� � �����4����( ���� �������������������� �� ������� ���� � ��� ���(�� � �������� ���� ��� �� �<�!���� ���� ���(��� L���#��L� � � (���������� � �� ������ �"���� �� �� � �� ��� �� � � ����� �� �� �"����� �� ��� ���(�� � � ������������������ ��������� ����� ���=�
�� ���� ������ �� ����� �� ���(�� � ���<�� ������ ���� ��� �� ���##�� ����������!� ����������� ��������#��������� �� �B96� ����� � � ��� � �"�� � ������� � (����� � �� ��##��� � ����0�� ��� ��� ��<� � �� ������ ������ � � ����� � � ����##�� �� �� ���� �� � � ��� � � �"��� ���� ��� ������ !� � � �� �,� �� � �� �� ����!��� ��� �(� �� ��� ����� ��� ���� � � ���� ����=�� ��� ��������������� ����!����� ��@��
• %��� �9�@��"�� ���#�������� ���(�� � ���<�� ������ ���� ��� ��� �� ���
• %��� ���@��������� �� ������� �������( ����
• %��� �5�@�� ������,� �� ������� ����� �� ��
• %��� �6�@�) �� �� � ��� ���,��� �� ����#�� ��(�� � ���������� ���
• %��� �7�@��������������� ��) �������� ����(��� ���(�� � ���<�� ������ ���� ��� ��� �� ���
��#2� ���/2"�2��"0� .�1"�4�"0� ��� � -���� � ������� ����� � ��� ����� ������ � �"��� ����� � � ����������� �"���(���� (������ 4� ����� �<� � ���� ��( ������������� ���� <�2��������#� �4�� ������ ���1� �<�� ������� �<�� ������������ �#�Q����� ������� �� ���������� �������<�� ���� ���������� �� �(� �����"���� ���i� ������������ �� �� �� ��� �� ����������� ���� ������#�� �� �����(����=��O���������(���<������" �� ��� �� ������������� �� �����>������������ �� �<�������!� �<�� ���!� �<������� �� ��� � �����������?� � �� ������ � � ������ ##�� � ���4��� � ��� �������[������� � �� ����� �� ��� � ���� ������ � ���������� �����(�����(���� �<� ������"����������������� ��� ����� �<�� �� �����<�� ���2��0� ���"��#������������� ���� ������� �� �� ��� ��=��%���B97<�� ������ ��� ���� �4�3����������������� ����� �����>-��� �����������!� <�#�� ��� ����� <������� ������������<�_?�������#�������� ������� ����������� ������� �������� ������������=��&�� ��� ����������� ���� ��!�"������������ ���3 ����" ������( ������������ ��"���� ��B97����� ���� ������!� �4����( ���������=�
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H7���� � �
�> ���6��� ��1�#27���
���"�������� ������� ���������� � ���������� �<�� ������������� ��������� ������������!� �� ���� �����4�� ����##�� �� �����(�����>������� ��� (�� �<� �������� ��� (�� �<���� �4�� �� _?=���������!� �� ��������� ���� ��(��������� �������� ���� �#������ �������#�( ��� �� �� ���� �� �������!� � ��� ����������� ������� =���
�
��> ���"�/2� �����6��� ��1/2"���#�"��������������� �� �� ����#�������� � ������������!� �� ���� �� ������ ���������������������!� <��"��( ���� �� ��#�����0� �<�� �������0� � ��������� �� ���" ���� � ��(�� ���� ������ ����������� ����� ���� <� � ����!� �� ����� ����� <������( ���� ��" �� ��� ����� � ��������� <����������� ��������� �<� ����������!� ��������� ��� ������ � ��� ������ � � ��� ��� ��� �����=� � �� � � ���� � ��������� ��(���� � 1�� � � ���� � ���� �� � ��3����� �������!� �� ��#�(����� =���������� ��� ����!� �� ����� ����� <��" ������D�)��!� �� �������E����� ���� ����--)�> ��������� � ���BB;?���������������� �������� � �"����2� �� �� �"�������� � � �� � ���� �� � � ���� � � � ���!� � �������� � �� ��##�� �� �� #�� �� � �( �� �������� =�%�� ��<� ������ <��������������( ���"�(���������� ������������ � ��� ����(��������� �������� �<��"���������������(���� ��"���(����� ����� ������� ��� ��� � #�����������!� �� ��#���� � �������������=����������� ���<�� �������( ���� �����2��0� �� ����������������(��� ���" �� ��� �� �� ������ ����� �=�� ��2��0� �� ���������� ��� ������ ��( �� �� �� � ��� �D��i� �&&�E=������<������� � ��U�(� �� ��"������ �� ������������� �� �� ��� ������ �� �� � ��������� ��!���� �� �� ���4���!� ��������� � ���� �������� ��������� ���2��0� �� ��� �������� ��� ���� �����������4��������(���=���� ������������ ��C����2��0� �� ������������(������C �� ��� �� ��� � ����� ��� ��0� =�&�������� <��������� ���<��C����2��0� �� ��������������#�!� �4������%��������� ������� ����!� ������� �� � �������� <�� ������������� ��������������� ��"��� ������������!���� �� ���"�(��� �� � � ���!� � ����� ���������������� ������ �� � ��� ����������#�����0� ��������� ��<�������� ��� ��� ���( ���� � ��� ��� �� � ����"���(���=�� �� � �������� �� ��������� ����� ��� ��( ������ �� ��� #��� � ���������� ���� ���!� �� ������!� �=� .���� � � ���� �� ���� � ����� � � � ��<� � � ���������� � � �������� ��������� � �����( ���� � ����i �4�� ������������ � #���� � �������#�!� �� �� 4�� ������������C������� ���(������ �����!� �=������� ���� ���<� � � ���� �� ������ �� �BB;� ��� ��� ����� � � #������������� � � ��� �������� � � � �(� � ������ 4� ���( ��� ������������ ����#�������������� ������������/��L��� ��. ������ �� ������������� � �� ��� ����!� �����4� �� � ��� ����� �� �� �������� ���2 ���� ���( ���� ��������=���
���> ���6��� ���/�4#!���"0��� ����!� �� ����(����������� ������������!� �!�"�� ����!� �� ���������� ��� ��� ��"����� ��� �� �� � ����4��"������ �� ����1� ���=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H8���� � �
����> ���6��� ��1/21����21���� ������������� ���������� ������������ ��������� ������ �� ���� ������� �� � ����C�##��� ���� �� �� �� �����
#���� � ���� ��C��� �������� <� �� ��������"����(� �� ����( ��������� ����������!� ��"�����1�������������� �
��������� ������������� �(����� � ���� ������� ����=����������� �� �#���� � ���� � �� � ���� ������ �4�
���( ������� �� � ��������� �����������+ ����( ��� ��� ��0� � �( ���� �� ��B����������4������ ��B95� ��
�� �� ���0� � �( ���� �� ��7����������4����� ��� �������B96=��
*��� �� ���� ����(������ �� <� � �������� ����� � �� ������������ ������ � � �#�� � ��� � � � �� .���������� �������
������� �4����� �� � �������� �� � ��� ����#��� ��������������� �� �� ������� �� � ��=�
�T> ���6��� ��1/21�2"�#"�/2���1"/���������0�;��#�8����/2� �����4�1����!��1��
������������ �� �(� ������������� �-���� ����� �����( ����������#0� ����� ������������� ��2����� ��� ����� ���������������� ������( �����=��0������<�� �����!� �� ��� ���������� ���� �� � ��������������#����!� �� ����� �#���� ������ ����� � �����"���(���������� ����� ������=��
T> ���6������#"�5�;��#� 0��2 #21���"��1"������� ���8#�7��� .�2"��80 �#"�/2��J������!� � ��<������� ��"�����1���������� ���� �� �������������������������� ��������������������� ������'�=�� ������������<�������!� �� ���4������( ���#�������� �� ������� ��� �� ����������>��������� ������� ��"�����1�������� ��'������ �������� �HH`� ���B95�4�H8`� ���� ��� ��B97?=�%�� ## �<�� ����������� ����� ������ ����� ��� ��(������4�� �#�� ����������� ������� ��������������������������������� � �� ������ � �� ����� ��� � �� ��������� ������� ���� � �� ����������� � �������!� � ��� �� 4� ��� ������ � ����2 ���� ���� � ��=�� � �#���<������� �!� ���������� ������� ������������������������������� �����'�� ��� ������ ������� ������" � �� ��B95<���������������� �9B`�4�99<6`����� �� �� ��B97=�
�
�������������������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9HG���� � �
����������������������
���������������������������������������
��
�
����������������������� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9HH���� � �
���&�� �" ���� � ����� #���� � ������ �� ��� ���� � ��� ����� � �"�## � �� � � #�Q��� ����#����( � � �� ���������<� ��� ����������#�����0� �����"���(����������=�
������������ �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9H;���� � �
�����������������������
�������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;B���� � �
�22�3��*�?��"#"�� ���R2"�I�����&+*'<�&+*(��"�&+*@�
������������� �������� ��������
�*$* ���21�����7020�#�3�
�� �� ������ � � �2���0� � ����� �������� ����� � � � �� �� � �� ������ �� ������� �� �������� �������� �� ������������ � ����� ������=��������� ��������� ��������� ��2���0� ���������������� ��������������� ## ��� ���#����� ������������������������������������ �� ��%������� � ����� ��������4����( ����� ������ �� ������ � ��� �� ���������� ����%�=��*$& ��0#21�����������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"��#�1���2"I����"��27#7�8�2"���#����72#"����
������������ <������ ��� ��������
�� ������ ������� ���������� � ����� ������� ����������� ��0� ������( ����� ��� ����� ������� �������� �����"��3 ��������!� �� ���������@��
• ���� ��4�(� � ��4�� �� <������� ���������� � ����� ������<�
• ������� � � ������ �� <� ������� 4� �"�!��� � ��<� ������� 4� ��� �����������<� ������� �������� ��� ������ ������������������� ��0� =�
�� �� �� � ��������������� �������������� ���������������� ����� ���4�� �� �� � ��������(���� ��� �#���� � ��� ��4�� �� �� � ����� ������� =�� �� ����������� � � � �����<� ����������� �� ���� � �� ���� �� ��� � �� (�� ���<� ����� �� ����� �� ����� � ����##�� �� �������!� ��� ����� ���� ��� ��>�������� � ����� ������<��� ��0� ?=�� ��(�� ����� Q� ��4��" ����� � ���!���� ����������� ��������������� � ������!�"���0��� ��� ����� � ��� ## ��#� ��� ���0�� ��� ������ ������� �� � � ����� ���� ����������� �� ����� � � �����<������ #���� �"��3 �� �"�� �����������������0� =�� �������1�������������� ������ �������������� ������ �� ����� ��������� �� ������ ���������� ����� �������� �� ���������=������ �� �����##��� ���������� ��0� �
�� �� ���� �� �� ���##��� � ���� ��� �� ��0� � ����� ����������� �� �� �(���� �� ��#����� ��� 4� ��� � ��� � �������������� � ��(�� ��=�� ���������� ��������������������!�� ��� ������ ������ ������@��
� ������ �� �����##��� �����<�� ����� �� ���� ����!� <������ �� ������ ����� ���� �� �<����� �� ������������� �<�� ������ �� �����##��� �����<����0������������ ��!��������� ������� ����(� ������������ � �������� ��(�� ��<����(������� ��4����� ���� �@�
�
• �B�`������� ������ ����� ���� �� �<�
• �7B�`������� ������ ������ �� �<�
• 9BB�`������� ������ ���������� �=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;9���� � �
� �����(�������� ����( ���������!� �������������������� ��� ������ ���"���#��� �����@��
�0��� ������� � ���� ������ ������ �� ������ ���������� �<�� �������1���� �������������������� ��������������=�&���� ��������������� �����������!�"4�� ��� ����� � ��=�� ��� �� ���������� ��������(���� �������������� ������!� �� ����� ��� ��������������� ������ �� �����##��� ������3�� ������ �=�� ��� ���� ��� ����(���������������� �� �����##��� ������������� ������!� � �� � ��� (� �� ����������3 ��>�(�������� #�(����� <� � ������ � ���� ## ��#�� ��� � ������������� � � ��� ���� � � �( � ���� ������ � �������� ����������?=����59��� ��� ��BBH<� �"����2� �� ������ �� �����##��� �������� ��� ������� ���2�������� ��� (����#��� � �"��3 ��� �������� ����(� ������"����� �':���� ����������� �':�9;T-T�BB���� ������� �#����� ��������!� �@�
�
• O� ��� ��0� ������ �� ������ ������2�� �������� �� ��4��BB������������� ��4�������(������ � ���������������������������� �56B���J���������� ���BBH�A�
• � �� ��!����� � ������ ������(��� ��# ����"��3 ���"������� � ���������� �� �������� � ��� ��BB;� ���B99=�
�*$' ��""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"��#�1���2"I���
�� ��� �� �� �( ���� ���������� � ����� ������� ������� ��0� ���������� ��� �������� ��������� ��2���0� �� ����� ������� �������� ������������ �� � ��� �� ��@�
� �� ��4�(� � ��4�� �� ������� ���������� � ����� ������<������ �� 4� (� � ����� ���<� ���� �� �"����� <� ���,��� 4� � �� � �� ���� �� ���� �� ����� ���� ����� ����� ��0� =�
�*��������� ������� ����##�� �� �������!� �<� ��#�������� ��������� �� �������� ����� <�� �������������� �� �����<������������ ������� ������ ������ ��(�� ����������0� �=�� �� �����1������������� ��� �� ������� �� ������� ������ �� �� �� ��������� �� ������ ����� �������� �� ���������=��*$( �/�"�5�������� ��"�"����
�9=6=9 ���� �������������� �
� �� ����������������� ���� �� ���������������� �� �� �(���� ����#����� ������������������������������������ �� ��%������� � ����� �������=��� ������ ���������������"�� �����<�� ��#�������� ��������� �3�����!� �������� �>���� �� ����� �������� �� ����������?<��"���� � ����<� �� #������� � � �"��� ������ >���� � � � ����������<� ���� � � � ��� � ��<� ���� � �"��( ����� � ��<� ���� � � �������������?=�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;����� � �
9=6=� /��� ��� ���� � ����
*����������������� ����� # ���� <�� ������ ���!��������������3 ��#�� ���� ������������ �� �4�8������4��" � ������� �� ���� �� 4� � ( ���� #�� �� � ������� 4� 1�� � ��� �(��� 3��!�"4� � ��� ����� =� � �� � ������ � � � ���� �� ���� ��������� ���� ������ ��!���� ������#������������������������ ����� ��� ���� �� �������"1�� ��������������� ����� ������� �� ����� ��@�
�� ������ ��� ���� � �������� �� �������4�� ���������"�!��������<�#����������<������������������� ������ ��� ���������������� �� �������4�� ���(�� ����"������#������"�!��������������=�
�9=6=5 /��� ���"��( ����� � ���
�� ������ ������� �� �������4�� ���������C�!��������<�#����������� �������������������
�9=6=6 /��� ��� ���������������
*����������������� �� ������� <�� ������ �������������� ������������ � ��� ����� ����� �4�������!� =�� ������ �������( �������� ����� ����������������������� ������� �������������� �� ���������� � ����� �������� ��@��
/��� ��� ���������������������������������� �� ��� ���� ����� ��/��� ��� ��"���(����������� # ���� � ������� �� ������������������
����!� ����1���������� <�� ���(�� ��� ��� ����� ����������� �� ������ ���������� � ���������A�(�� ����"��� <�!��� ������������������������ �� <�� ��� ��( ��� ����������� �������� ������ =�* �� �<� � ������� (��� ����� �� ������ ����� �<�������������<�4����������������� ����(�����������������������=��
9=6=7 � ���������(�� ���
� ������ ��������� ��� ���������������� ������������� ��� ��������� �������� ���� �����#�� ����� �� �4��"�������� ��������� <� ��� �� ��������������#���������=��� ������ ��� Q��� ��� ������� ��������������������������<������� ������������������ ���� �����#�� �������� ������ ������� ��� �� ������4��"���#���������=��*$@ ����/�0�#"�/2����!���0����2� �4�����
�� ������ �� ��� ��� �� ��������!� �� �� �� � ��������������� ���� ����� ��� (�� �������0� ���������( ����� ������������������� ���� ���2 �� ��(�� ���4������� �� ��,��� =�������##�� � �� ���� �������� ������ �� �������� ��� (�� ����( �������� �� ����!� �� ���� � ��������� ���������� ����� ��� �����!� � D����� �� ���#��E� ��� ���� �� �����#�� � ���� � � � ��=� ��� ��##�� � � � � ��� � ���������� � � �����( ������ � �� ���� �� ������������ �!���� ��� (�� �� ��� ������ � �� ������ � ��( ������ ����� � ������ �� � � ���� ���� ����=�������##�� � �� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� (�� �� ��� �� ����� � ������ �� ���������=�� ����������� ����� �� ��� (�� �������0� ���������( ����������������3����� �� ������������������=���*$) ������/4���/2���/������6����7020�#�3��� �����(�������������������� �<�4��"������������� ������ ����<� ��(� �� �#��� �#� �4�� �����!� ��#������� � (����� ��"���(���������� <������� ���#���� ������� ������ ���( ���������=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;5���� � �
*$% ������88/!����#"�/2���21/��/��������"�1/��/��������� �� ���������������� ������� �� �� �� ����� �� �� #��� ��� ��� ������ 4� ��� (�� ��� �"�!��������� ������� � � ���������� � ����������<��������� ������������� �������� ������ ������ ��� �(� � ����� �=��� ������������������������� �� ��( ����� �� �������������������" ������������ ������� ����������������������� ������� ������ �����(��� ��@��
#"���� ���0�� .#8/�"����8�2"�
��������������� '�������������� �
��� ( ��� �����!� �� ���� �� ����� ������ ���� ( ���
�&��������������� ��� � �� � ����( ���� � ��� 9����
����� �����#������!� �� 7�����
����� ������ �������#������ ���� � � '�������������� �
�� ����������������������� �� ��( ����� �� �������������������" ������������ ������� ����������������������� �� ������������� ������� ������ �����(��� ��@��
#"���� ���0�� .#8/�"����8�2"�
�/ ������ '�������������� �
�&�� ��� ���" ������������ �B�����
������� ��� ���� ��� 9B�����
������� ����#������!� � ��7�����
������� ���������� ��7�����
�� � � ���<������ � ���� ���������������� ��7�����
�������� �����������(�� �� '�������������� �
�*$, ��#�7���;��0�#�"���
�� ����� ��4���������� �� ���� ���� ����� �� ��!��<� �������4�� ����������� � ��� �������� <��������� ����� ���"1�� �������� ��4�������"��� � �� =�
�*$-��������2�1/8�"�� ����2"0�:"���"�1/88����/2�� #2�����1/8�"�� ����/ ��"���"�1�#�7����2"0�:"��
�*���� ���������� ��� � �����1��<� � � �� ��������� �� ��� �� ������� ���� � �� �������� ## ��( � ��� ��1���� ��� ��������=��*���� ���������� ��� � �����1��� ���������� � �� ��������� �� ��� �� ������� ���� �� � ��� � �������� � ������� �� !��������0� ���������!� =�%��� ��������� �������� �� ������� <�� ����������������� �� � ����� ������� � ��� �#���� � ���>�������<��(���� ������ ��_?=��� �� �����1��� ������ ���� � �� �������� ## ��( � ��� ��1���� ��� ��������� ����� ��������� ����� � �� ���� �� � ����� �� ��� �� ������������ ���2���������������������� ����� �������� �� ���������=�� �������1��������������������������� �������������� ����� ��0��� ���#���������=�
#��������
�� �� ��������� �� ��� �<� ��� ������� ���� �� � ��� � D�#����E� �� !��� �����0� ��� �� � �� �������� � � � �(� <� �������������� �������!� �������������0��� ���#���������=�
�*$*+���#�7����"���/ ��"��2/2�1/��#2"��
�&���� ���� �� ��� �����( � ���� ����� �� �����������4�����0� � � ������ �=��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;6���� � �
���#2��
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'���
��������2������ juin-16� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
$�#�������2�1#����<��#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ���
� � ���
1�I6�����/�"#�3� 2 737 023 &�'@@�'&'� �����������*�-*(�*@)��� �����������*�--@�**&���$��0#21�����������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��
519 581 &�*&'�+*%� �����������*�*&'�&&,��� �����������*�,++�@%'���
=���(� � 502 799 *)@�',+� ���������������997�89;��� ���������������6B��H5����
=���� �� � 16 782 *�-@%�)'%� �����������9�BBG�8B;��� �����������9�5;G�G69���
$��0#21��������#�1���2"I��� 61 049 889 )&�@'&�)'&� ���������)+�@,@�-%)��� ���������@%�+-)�&(*���
=���������� ������� �� � ��4���������������� 22 696 324 &&�,-@�,,-� ������������896��88��� ����������9�7GH�885���
=���������4��C�!��� � ��� 18 070 882 *%�'')�@-,� ���������98�HGH��HG��� ���������97�HB8�7B����
=����������������� ��� 16 876 440 *@�,*+�+*%� ���������98�BH9�9�9��� ���������97�B5��HB6���
=����� ��������� 3 406 242 )�(-+�*&%� �����������7�B9��5B���� �����������6�8GH��G5���
=����� ���!��� �������##����� � � �������������������>����� ���
$��"���� ��"�#2�#1"�/2��"� ����#1�8�2"� 12 913 386 %�+*'�@&)� �����������%�)')�%'@��� �����������@�+%%�''%���
=���������/������ ��(�� ������������ �� 4 041 172 *�*%+�+*'� ���������������9;8�;B6��� �����������9�56;�9GB���
=����� ������ ��� ����� � 198 450 &+&�(((� ���������������9B9�5H7��� �����������������G5�B;8���
=�/��� ��� ����������� 8 673 764 @�)(*�+),� �����������G�55H�66G��� �����������5�877�BG9���
$��"����#1"�5�� 3 893 003 '�-((�*-&� �����������&�'@'�-*-��� �����������'�*'@�+%+���
$��"���� 9�24��"����8�2"� � )�'&&�@%'� �����������)�'%,�-,+��� �����������)�('@�',,���
=���������/������ ��(�� ������������ �� � )�'&&�@%'� �����������8�5GH�;HB��� �����������8�657�5HH���
=����� ������ ��� ����� � � �� ���
$��"���� ���#�"�1��#"�/2��"��8��/���#���8��0�� 406 092 '%@�-@%� ���������������'@%�-('��� ���������������&-%�@((���
=����� ������������ �� 1 400 *�(++� �������������������9�6BB��� � ��=&�������������������� �� ������� ����� �� ����������
� �� � �� � ��
$�88/!����#"�/2���21/��/������� 372 653 '%'�&*(� ���������������',%�+*&��� ���������������(*+�@@%���
$�88/!����#"�/2��1/��/������� 2 109 081 &�+,-�'(+� �����������&�&%+�%*@��� �����������*�-'*�**'���
�/"#�� ���9�1"�5� 84 002 108 ,%�*'*�*%(� ���������,'�+*+�+)'��� ���������%,�*%,�-'@���
����
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;7���� � �
���
���������2������ juin-16� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
$�#26����1�2"�#���<���0�/����!��1<����4�1�� ���1�I6�����/�"#�3�
� �� �������������������>����� ��������������������>�����
$��""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��
8 299 178 ,�+@'�(@&� %�(%%�+'-� -�+*(�@&+�
��$���4��� 1 061 090 ',*�--'� 95��HG�� �9H�9HB�
��$���"��8�� 7 238 087 %�)%*�(@-� G�566�988� H�G;8�569�
$�0�Q"�� ���#�1���2"I��� 61 877 342 )(�+,@�'+*� )*�*-'�%--� @(�('+�-@(�
��$��/8�"���;�4���1�0 �"����� 28 364 692 &-�'(%�**'� �7�G98�9H;� �8�9;7��88�
��$��/8�"��� 90�#�72�� 10 179 816 -�,,@�+&&� ;�B;8���8� H�B6H�7BH�
��$��0�Q"��;�"��8�� 22 085 994 &'�()%�&%*� �6�79B��HG� 9G�8B7�5�9�
��$���"����1/8�"���1�0 �"����� 1 246 839 *�',@�,-@� 9�HG9�B;G� ��7H9�H7;�
$��"���� ��1�0#21��08��� 4 600 016 @�'(-�)%@� )�+(*�@**� )�'%&�-)*�
��$���"���� ��1�0#21��207/1�#!���� 4 600 016 @�'(-�)%@� 8�B69�799� 8�5G��;89�
��$��8���2"��/!��7#"#����� � �������������������>��������������������������������� ��������������������������������� �����
��$���"����"�"���� ��1�0#21��08��� � �������������������>��������������������������������� ��������������������������������� �����
$��"�����#���5�� 777 601 *�+%@�-*%� -%*�*,,� *�&(&�%,-�
$��/4���/2���/������6�����"�1�#�7��� 577 341 -*&�',(� )@)�%%(� ),,�*(%�
$��/4���/2���07��8�2"0��� � �� ����������������������������>���������������������������������>�����$��!4�2"�/2�<�5/2 ����!��1��#55�1"0���"�5/2 ����01�#�3� ��7#�#2"���
7 157 %�*@%� %�*@%� %�*@%�
$��""�����!/� /220��� 1 560 466 *�@&)�&&*� -&(�+%-� *�&&)�&',�
$�1#�"�� ���004#��#"�/2� � �������������������>����� (+-�(&,� (+-�(&,�
$�0���4����"����8�����0���#��1#��"#��� 1 455 506 *�(@@�@+)� *�(('�*&+� *�(('�*&+�
$�#��"#��� 4 227 677 (�&&%�)%%� '�,*,�&(,� '�,*,�&(,�
$�1"�/22#����$��#��"#��2/2�4���0��>�� � �������������������>����� >*,+�+++� >&-&�+++�
$���/�"�;�2/�4�#���CO>�� 437 884 *+*�)-)� >@,,�*-&� >@,,�*-&�
$�0���"#"��2�"���2��2�"#21�� 9#55�1"#"�/2�� � �������������������>����� 6B7�78�� ���������������������������� �����
$�0���"#"�2�"� ���9�3��1�1���CO>�� 181 941 '')�*,,� ('+�'@+� (+@�@)&�
�/"#�� ���#���5� 84 002 108 ,%�*'*�*%(� ,'�+*+�+)'� %,�*%,�-'@�
��
����
���� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;8���� � �
�/���!��#2��
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
�����������2������ juin-16� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
����� �������� 5 153 494 (�)@,�*&'� ���'�@(%�'*@��� ��������������)�-)@�,*'���
�� �� �� ���
��9=�%�� � ����� �#���� � ���������� ��#�( ����C�������� � �����
�� �� �� ����������������������������� ������
������ ������� ������������� �������������������BBH�G9G��� � ���
���=�%�� � ����� �#���� � ���������� ��#�( ���� ������ ��0� �
��������������������;�9�7�B��� 9�777�H7B� ���9��9��59���� �����������������96�6B9���
��5=�%�� � ����� ������� ��C���� ��C�������� � ����� ������� ������������
���������������������5��7G��� ;9G�66B� �������885��HB��� �����������������88H�;66���
��6=�%�� � ����� ������� ��C���� �� ������ ��0� �
�� ��9H6�H55� ���9�8G9�G�5��� ��������������6�BH��68;���
��7=�/��� ���� ����4�������� �� �� ���
��8=����� ������ ��4���(� �� 777 999 � ���
�� ���������������������9G�5BB��� � ���
����� ���������� ��������������������78B�8;;��� @)+�)--� �,@*�%,&��
�� �� �� ���
��G=�%�� � ����� �#���� � ���� Q����C�������� � ����� ������� ������������
�� 78B�8;;� �H79�GH���
��H=�%�� � ����� ������� �� Q����C�������� � ����� ������� ������������
�� �� ���
��;=�%�� � ����� ������� �� Q���� ��C%���� ���C������� ��� ������� ���( ���
� �� ���
�9B=�/��� ��( �����4��������� � �� ���
�**$���"����"�"����;���1�4/��� � �� ���
�� �� �� �� ��
�����������������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;G���� � �
�����B��2�&+*)<&+*@�
�
juin-16 juin-15
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 2 602 700 2 517 320
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 6 912 10 211
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 760 035 2 065 389
Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 134 723 127 833
Produits sur titres de propriété 21 642 9 873
Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location
Commissions sur prestations de service 192 720 176 671
Autres produits bancaires 486 667 127 343
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 895 089 1 002 433
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 115 075 136 826
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 584 366 632 025
Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 86 590 119 260
Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location
Autres charges bancaires 109 058 114 322
PRODUIT NET BANCAIRE 1 707 611 1 514 887
Produits d'exploitation non bancaire 111 202 947
Charges d'exploitation non bancaire 47 212 23 056
CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 830 639 784 262
Charges de personnel 483 798 457 549
Impôts et taxes 13 669 11 807
Charges externes 217 098 200 910
Autres charges générales d'exploitation 21 500 25 539
Dotations aux amortissements et aux provisions des immob. incorp et corporelles 94 574 88 457
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 1 216 212 748 120
Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature 763 310 204 468
Pertes sur créances irrécouvrables 413 745 111 093
Autres dotations aux provisions 39 156 432 559
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 707 922 157 888
Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 333 236 103 978
Récupérations sur créances amorties 16 418 32 189
Autres reprises de provisions 358 268 21 721
RESULTAT COURANT 321 582 320 283
Produits non courants 11 401 3 239
Charges non courantes 53 299 56 772
RESULTAT AVANT IMPOTS 279 684 266 750
Impôts sur les résultats 97 742 40 440
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 181 941 226 310
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;H���� � �
�01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
�� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
����������9�T����������������� @�+-+�&,*� @�++)�'''� (�%'+�*(+�
�&����1��� �������������������������������������( �� ���������� � ����� ��������
�B��H�� �G�;59� 59��5B�
�&����1��� �������������������������������������( ������ ��0� �� 6�9H;�BH�� 6�B�6�H;H� 5�;59�65G�
�&����1��� ����������������������������� ��� ����� �� �G6�BG8� �7G�7;5� �H6�;B;�
������������������ ��� ������������ ;�HG5� 9G��G6� 9H�GB9�
������������������������������ ������� ����� �� ����������� ����������������� ����� � �
������������������� ���������� �� �(� �� 57B�5B8� 5�H�6H8� �H7��6H�
����� ����������������� ��� �68�889� 57B�979� 9GH�898�
����������9�T����������������� &�+&(�*+-� &�+()�&(@� *�,,@�&,@�
�&����1��� ����� ���������� ������������������( �� ���������� � ����� ��������
�7;�GG�� 5B��5HH� 5G6�58G�
�&����1��� ����� ���������� ������������������( ������ ��0� �� 9�58B�B57� 9��58�;G7� 9�965�5G8�
�&����1��� ����� ���������� ���������� ��� ����� ������� �97�;55� ��H�G;9� �55�HG6�
����� ���������������������� ������� ����� �� ����������� ����������������� ����� � �
����� ����� �������� ��� 9HH�58;� �GH�B;9� 955�88G�
�������������������� '�+))�*%&� &�-)+�+,,� &�,((�,@)�
�����������C ���������������������� �� ��G�B79� 7G6� �5H�5���
����� ���C ���������������������� �� 7���75� 69�BBB� �5�565�
�������������������9�T��������� *�)&(�+-)� *�@'+�)&(� *�()*�@*%�
����� ��� �� ����� ��� ;G7�859� ;9;�868� HG6�8BG�
�&��,��� ����� ��� 5B�898� 5B�8H5� �H�GB��
����� �� �� �� ��� 5H;�H8H� 58��;G5� 56G�868�
����� ����� �������� ���C ������������� 79�95H� 67�5B�� 55�G�G�
����������������������� � ����� 9G8�H66� 9G��B�B� 9G8�H58�
����������T����������������������������������������������
*�,*@�,@'� *�@,(�*(-� *�&%%�(&+�
������������������(���������������� �� �� �� � ��������������� �� 9�BH;�8BG� ;H6�G86� 8GB�;98�
�� �� ���������� ��������(���� ��� �G7�H68� 6G6�59�� �9G�55G�
����� �������������������(�������� 67B�6BB� 9�7�BG5� 5H;�98G�
������������������������������������������������� �������
%@-�@@*� -%-�)%%� @%-�(),�
�) ���� ��� ����(���������������� �� �� �� � ��������������� � �����##��� ��
6;8�89B� HBG�H68� 57B�B�9�
�)�������������������� �������� ��� G5�8;7� 7G�G6B� 9BB�B;;�
����� ��� ���� ��� ����(�������� 9H;��6G� 996�B;9� 9�;�56G�
����������������� @)+�@%&� %,(�@))� -++�')@�
����������������������� 9;�;�5� 9H�78G� 9��76B�
����� ������������ ��� 985�;�H� 9H5��H5� 6G9�5H9�
���������������� ������ (*)�@),� )*-�,@+� ((*�@&'�
�&��,�������� ������������� HB�5HB� 9H;�7BB� 57�;89�
�����������������9�T�������� '')�*,,� ('+�'@+� (+@�@)&�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � ����9;;���� � �
���� ��
B��2�&+*)<&+*@��
��������� �� ���� � �� �� ���� � ��
����������������� ����������� �� ��������������������������� �� �� ������������������ ��
���������������������������� �� ���������������������������� �� �� �������������������� ��
��������������� ���� � ����
������� ����������� ��!������ ��� ����������������� �� �� �� ��
�����"������������ ��!������ ��� ����������������� �� �� �� ��
������ �!��"#�� ��"��!�$��!��� ����!��"$ ��"�
����"����������#�� �� ���������������������������� �� �� �������������������� �������"���������$�� �� ������������������������������� �� �� ������������������������ ��
� �%����$"&&����"�� � �'( (��')
��%���&������� ������������������� ������������ �� ������������������������������� �� �� ����������������������� ��
��%���&������� ������������������� ��������� �� ���������������������������� �� �� ��������������������� ��
��%���&������� ����������� ������� �� ����������������������������� �� �� ��������������������� ��
��%���&������� ����������������� ���� ���$�� �� �� �� ��
������ �!��"#�� ��"��!�& �$*� ++��) (+�++
����'�$���������� ���� ������� �� ����������������������������� �� �� ���������������������� ��
�����'�$������������� ������� �� �����������������������((���� �� �� ��������������������� ��
,�-�.�����/��0���� ('(� � +))(
��%���&������� ������������������ �����!�)������*�� �� ������������������������(����� �� �� ��������������������� ��
����+������� ���� ,-��������������� ������� �� �������������������������������� �� �� �������������������� ��
�����+���������� ,-��������������� ������� �� ����������������������������� �� �� ����������������(���� ��
�����"������������� ,-����������� �� ���������������������������� �� �� �������������������� ��
���.1���/�.����2,1-�����-� )�(�')
��(��(
��%���'����!������������-����$����������������� �� ���������������������������� �� �� �������������������� ��
��������������������������))����� �� �� �� ��
�%�+���� ������������ ������ ����$����� � � �������(� � � � �������� �
���.1���0-.���� �� �)� ��'�)�
���.1����-�0-.���� �+ )�) ������
����.��/�������������� �� ����������������������������� �� �� ��������������������� ��
���.1��������1��2��0�0� ) �+ ���� '
���0�,�0������.�-3����0�����
��������� �� ���� � �� �� ���� � ��
45����.1��������1��2��0�0� ) �+
���� '
����'����������-���������������-����$����� � �� �����������������������(����� �� �� ����������������(���� ��
��������� ������������������������������� �� �� �� ��
����'����������-����$���������� ������������ � �� ������������������������������� �� �� ��
��������� ���������)������*�� �� �� �� ��
����'����������-����$������������0���������-� �� �� �� �������������������� ��
����'����������-����$�������������� �� �� �� ��
����'�������������������� �� ����������������������������� �� �� ����������������(�(��� ��
�����&���� ����$����� �� ���������������������������� �� �� ��������������������� ��
���������$���� ������������� ��������� �� �� �� �������������������� ��
45�0�,�0������.�-3����0����� �+ ('�
+���+�
����1���)��� ���� ��� �� �� �� ��
45��.�-3����0����� �+ ('�
+���+�
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����BB���� � �
�01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'�
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS déc-15 déc-14 déc-13
+ Intérêts et produits assimilés 4 483 441 4 310 421 4 247 576
- Intérêts et charges assimilées 1 835 740 1 768 154 1 751 618
MARGE D'INTERET 2 647 701 2 542 267 2 495 958
+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location
-
- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location
-
Résultat des opérations de crédit-bail et de location -
+ Commissions perçues 350 306 328 486 285 248
- Commissions servies 910 85 645
Marge sur commissions 349 396 328 401 284 603
+ Résultat des opérations sur titres de transaction (296) -681 -1 330
+ Résultat des opérations sur titres de placement 130 232 249 004 31 547
+ Résultat des opérations de change 47 447 -22 371 113 791
+ Résultat des opérations sur produits dérivés
-
Résultat des opérations de marché 177 383 225 952 144 008
+ Divers autres produits bancaires 9 873 17 274 18 736
- Diverses autres charges bancaires 118 182 153 806 98 450
PRODUIT NET BANCAIRE 3 066 172 2 960 088 2 844 856
+ Résultat des opérations sur immobilisations financières 19 323 -15 483 -2 674
+ Autres produits d'exploitation non bancaire 224 826 574 238 322
- Autres charges d'exploitation non bancaire 52 253 41 000 23 343
- Charges générales d'exploitation 1 624 096 1 530 624 1 461 517
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 1 633 972 1 373 555 1 595 643
+ Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances
et engagements par signature en souffrance 795 149 593 490 438 133
+ Autres dotations nettes des reprises aux provisions 278 251 � 4 501 257 146
RESULTAT COURANT 560 572 784 566 900 365
RESULTAT NON COURANT (144 004) -164 716 -458 842
- Impôts sur les résultats 80 380 189 500 35 961
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 336 188 430 350 405 562
�
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B9���� � �
�II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT déc-15 déc-14 déc-13
+ RESULTAT NET DE L'EXERCICE 336 188 430 350 405 562
+ Dotations aux amortissements et aux provisions des
immobilisations incorporelles et corporelles 176 844 172 020 176 836
+ Dotations aux provisions pour dépréciation des
-
immobilisations financières 504 17 440 4 790
+ Dotations aux provisions pour risques généraux 356 000 67 491 321 100
+ Dotations aux provisions réglementées
-
- -
+ Dotations non courantes 18 007 31 818 30 594
- Reprises de provisions 170 601 102 447 122 117
- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles & corporelles 205 556 165 237 316
+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles & corporelles
-
- Plus-values de cession sur immobilisations financières 2 226
+ Moins-values de cession sur immobilisations financières
-
- Reprises de subventions d'investissement reçues
-
+ CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 509 160 616 506 579 450
- Bénéfices distribués 133 639
+ AUTOFINANCEMENT 375 521 651 935 579 450
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B����� � �
�#!��#�� ��5��3� ��"�0�/��������
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
������2������ juin-16� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
�$����3� ��"�0�/������2�"����/4�2#2"� ��1/8�"�� ����/ ��"���"�1�#�7���
-21 097� @)%�*&)� )((�+(-� *�+-+�%))�
��$��/� �� ���4#��#"�/2�� ���#1"�5���"��#���5�� 9�3��/�"#"�/2� 492 736� �-994 306� >&-�-*-� >&�&%)�,)&�
���$����3� ����0�/�������"�����/4�2#2"� ���#1"�4�"0���9�3��/�"#"�/2�����C�����
471 639� -427 181� )*(�*'*� >*�*,)�+-)�
��$����3� ����0�/�������"����/4�2#2"� ����1"�4�"0���9�24��"����8�2"�
(124 184)� 219 845� >@+(�-&,� >&%'�'-+�
�$����3� ����0�/�������"����/4�2#2"� ���#1"�4�"0�� ����2#21�8�2"�
34 245� 648 503� >*-+�*@-� >*'-�%)-�
��$��#��#"�/2��""�� ���#���0�/����������C����C��� 381 700� 441 167� >,+�-@%� >*�@--�&@(�
���$���0�/������;��9/�4��"���� ���9�3��1�1��� 2 355 323� 1 914 156� *�--@�**'� '�@-(�'))�
����$���0�/������;��#�1�Q"���� ���9�3��1�1�� 2 737 023� 2 355 323� *�-*(�*@)� *�--@�**'�
��
�
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B5���� � �
��#��"#�3���/�������
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
�������T����������2������ �������� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
��1#�"�� ���004#��#"�/2� � �������������>����� (+-�(&,� (+-�(&,�
��0���4����"����8�����0���#��1#��"#�� � *�(@@�@+)� *�(('�*&+� *�(('�*&+�
�)�� �( ����� �� 1 455 506 *&�',)� � �
����� ����� �( �� 12 386 �������������>����� � �
����� ���C��������<�� �#������ ���C������� � *�(('�*&+� 9�665�9�B� 9�665�9�B�
��#��"#�� 1 443 120 (�&&%�)%%� '�)',�&(,� '�@&)�&(,�
�������������� ���� 4 227 677 (�&&%�)%%� 5�H9H��6H� 5�H9H��6H�
������������������ ��� 4 227 677 �������������>����� 9HB�BBB� ������������;��BBB�
���� ���#������C��( ����� � ��� � �������������>����� � �
���.������ ����������� � �������������>����� � �
������������ �=�������������( ���� � �������������>����� � �
����/�"�;�2/�4�#���CO>�� � *+*�)-)� >@,,�*-&� >�����������@,,�*-&�
��0���"#"��2�"���2��2�"#21�� 9#55�1"#"�/2��CO>�� 437 884 �������������>����� (+@�@)&� >�
��0���"#"�2�"� ���9�3��1�1���CO>�� 181 941 � '')�*,,� ('+�'@+� (+@�@)&�
�/"#�� 6 303 008� )�*&*�+))� @�%',�@*%� @�*-)�*)%�
������
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B6���� � �
���/4���/2���
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
����������2������ �������� 01>*@� 01>*(� 01>*'�
��������<��������������9�����<����?� 4 679 143 (�&%&�-+)� '�))%�*++� '�(%&�')(�
����� ������� ���������� � ����� ������� ������������ 120 353 *&+�'@'� 9�B�575� ;7�BBB�
����� ����������� ��0� � 4 112 102 '�)-*�('(� 5�9BH�B6G� ��;8B��B6�
����� ��� ���� � ��� 55 265 %&�(,-� 55�6B8� 59�BG��
����� ��� �������������� �� ������������������ 38 227 '*�'')� 6G�596� 5B�G99�
/��� ���C��( ����� � ��� � (�'&,� 7�66H� 8�78G�
����������������� ������� ����� �� ���������� � >��
�
����� �����#�� 353 195 '@&�-)@� 57��759� 56H�HB;�
���������������������������� 577 341 -*&�',(� )@)�%%(� ),,�*(%�
���/4���/2���/������6���� 9�301�"�/2� 9�27#7�8�2"���#����72#"����
18 353 -�*%%� >� >�
���/4���/2���/������6���� ��1�#27�� 13 194 *%�@-'� &&�@,+� -�@'+�
���/4���/2���/������6����7020�#�3� 486 000 ,*%�+++� @*(�+++� @(%�+++�
���/4���/2���/���#�"�������6�����"�1�#�7��� 59 794 ),�)*@� *&+�*-'� *'*�)*%�
���/4���/2���07��8�2"0��� � >� >� >�
������������ 5 256 484 @�*,@�&-*� (�'&'�,%'� (�*)+�@*&�
��
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B7���� � �
��#!��#��["#"� ��� 0�/7#"�/2����&��B��2�&+*)�
���������������������� B��������������������������������������������������������� ��<��������������������������������������
�$ �0�/7#"�/2��#�3����21�����1/8�"#!����5/2 #8�2"#�3�
����
��$ �0�/7#"�/2��#�3�80"�/ ��� ����
���$ �0�/7#"�/2��#�3��I7���� .0"#!�����8�2"���0��2"#"�/2�
���0"#"������
��#!��#��["#"� ���1�#27�8�2"�� ��80"�/ �����'��B��2�&+*)�
���������������������� B��������������������������������������������������������� ��<��������������������������������������
�$ ��#27�8�2"�#55�1"#2"�����80"�/ ��� .04#��#"�/2�
���� ����
��$ ��#27�8�2"�#55�1"#2"�����80"�/ ��� ����0��2"#"�/2�
���� ����
����� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B8���� � �
�#!��#�� ���1�0#21�����������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0����*���
'+�=��2�&+*)��
CREANCES
Bank Al-Maghrib, Trésor
Public et Service des
Chèques Postaux
Banques au
Maroc
Autres établissements
de crédit et assimilés au
Maroc
Etablissements de crédit à l'étranger
�������� �����
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS
2 018 322 33 167 469 631 2 521 120 1 615 916
VALEURS RECUES EN PENSION
505 954
- au jour le jour - à terme 505 954 COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE
10 000 10 000 1 423 400
- au jour le jour - à terme 10 000 10 000 1 423 400 PRETS FINANCIERS 22 518 AUTRES CREANCES 1 6 782 6 783 4 709 INTERETS COURUS A RECEVOIR
525 525 1 555
CREANCES EN SOUFFRANCE
-
TOTAL 2 018 322 1 49 949 470 155 2 538 428 3 574 052
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����BG���� � �
'*��01�8!���&+*@��
CREANCES
Bank Al-Maghrib,
Trésor Public et Service des
Chèques Postaux
Banques au Maroc
Autres établissements
de crédit et assimilés au
Maroc
Etablissements de crédit à
l'étranger
Total déc-2015
Total déc-2014
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS
1 450 538 11 157 154 222 1 615 916 1 259 093
VALEURS RECUES EN PENSION
505 954 505 954 639 927
- au jour le jour - à terme 505 954 505 954 639 927 COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE
1 423 400 1 423 400
- au jour le jour - à terme 1 423 400 1 423 400 PRETS FINANCIERS 22 518 22 518 365 220 AUTRES CREANCES 4 709 4 709 1 INTERETS COURUS A RECEVOIR
497 1 058 1 555 3 424
CREANCES EN SOUFFRANCE
TOTAL 1 451 035 1 934 063 34 732 154 222 3 574 052 2 267 666
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����BH���� � �
'*��01�8!���&+*(��
�
CREANCES
Bank Al-Maghrib,
Trésor Public et Service des
Chèques Postaux
Banques au Maroc
Autres établissements
de crédit et assimilés au
Maroc
Etablissements de crédit à
l'étranger
Total déc-2014
Total déc-2013
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS
1 143 476 69 9 994 105 555 1 259 093 1 460 208
VALEURS RECUES EN PENSION
639 927 639 927 590 437
- au jour le jour - - à terme 639 927 639 927 590 437 COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE
- - 392 210
- au jour le jour - - à terme - - 392 210 PRETS FINANCIERS 365 220 - 365 220 387 709 AUTRES CREANCES 1 - 1 2 142 INTERETS COURUS A RECEVOIR
962 2 462 - 3 424 3 228
CREANCES EN SOUFFRANCE
- - - 25 353
TOTAL 1 144 438 642 458 375 215 105 555 2 267 666 2 861 287
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����B;���� � �
'*��01�8!���&+*'��
����������2������
�#2H���> #7���!<�
��0�/����!��1��"����4�1�� ���
��I6�����/�"#�3�
�#26����#�� #�/1�
��"����0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��#��
#�/1�
�"#!�����8�2"�� ��1�0 �"�;��90"�#27���
��/"#���������� 01>&+*'�
��/"#���������� 01>&+*&�
� ������������������������
*�+@-�@*,� )-� &)%�)%)� *'&�-()� *�()+�&+,� &�)-(�+)(�
���������������������� �
@-+�('%�
� �
�������@-+�('%���� ���������@,+�*&'����
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �������������������� ����������������������
�������(������� �� <>$�= ;� �� �� <>$�= ;� <?$��� �
� ���������������������������
�� �������������������� ��������������������������� '-&�&*+� '-&�&*+� ''(�((+�
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �������������������� �����������������������
�������(������� �� ��������������������� ���������������������� >����$� >����$� =�==$�
��������������� �� �� ',%�%+-� �������������������� ',%�%+-� (&,�*-*�
�� �� �� �� �� �� ��
��������������� �� &�*(&� �� �������������������� &�*(&� (+�(%-�������������������������
*�*-%� *�--,� �� ����������'&<),���� '�&&,� *�%)+�
������������������� �� �������������������� &@�'@'� ��������������� &@�'@'� &@�'@'�
����� *�+)+�%*@� @-(�)()� ),+�%',� @&@�*,,� &�,)*�&,%� (�*+(�(*+�
��
��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����9B���� � �
�#!��#�3� ���1�0#21��������#�1���2"I�����&��
'+�=��2�&+*)��
CREANCES Secteur public
Entreprises Entreprises Autre
clientèle
financières non �������� �����
financières
CREDITS DE TRESORERIE 719 132 158 846 11 294 541 7 777 082 19 949 601 20 204 084
- Comptes à vue débiteurs 495 851 158 846 4 548 165 2 627 726 7 830 588 7 584 108
- Créances commerciales sur le maroc 2 781 943 362 371 751 1 317 894 1 017 408
- Crédits à l'exportation 124 042 100 372 224 414 234 736
- Autres crédits de trésorerie 220 500 5 678 972 4 677 233 10 576 705 11 367 832
CREDITS A LA CONSOMMATION 2 176 042 2 176 042 2 121 676
CREDITS A L'EQUIPEMENT 562 058 7 541 084 9 154 040 17 257 182 16 511 149
CREDITS IMMOBILIERS 7 875 607 8 698 085 16 573 692 15 524 199
AUTRES CREDITS 316 226 28 837 1 509 358 1 854 421 4 582 891
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
INTERETS COURUS A RECEVOIR 1 687 130 1 687 130 1 681 396
CREANCES EN SOUFFRANCE 2 811 1 549 010
1 551 821
1 907 237
TOTAL 1 281 190 477 883 26 740 069 32 550 747 61 049 889 62 532 631
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����99���� � �
'*��01�8!���&+*@��
Secteur privé
CREANCES Secteur public
Entreprises Entreprises Autre
clientèle Total Total
financières non déc-15 déc-14
financières
CREDITS DE TRESORERIE 466 704 801 182 12 389 100 6 547 098 20 204 084 20 294 886 - Comptes à vue débiteurs 463 766 151 182 4 716 675 2 252 485 7 584 108 7 456 652
- Créances commerciales sur le Maroc 2 438 860 358 154 612 1 017 408 1 007 771
- Crédits à l'exportation 189 297 45 439 234 736 242 664
- Autres crédits de trésorerie 500 650 000 6 622 770 4 094 562 11 367 832 11 587 799
CREDITS A LA CONSOMMATION 2 121 676 2 121 676 1 885 149
CREDITS A L'EQUIPEMENT 591 567 7 502 257 8 417 325 16 511 149 16 131 295
CREDITS IMMOBILIERS 7 443 828 8 080 371 15 524 199 15 671 136
AUTRES CREDITS 766 447 3 816 444 4 582 891 3 388 414
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
INTERETS COURUS A RECEVOIR 1 681 396 1 681 396 1 591 208
CREANCES EN SOUFFRANCE 1 907 237 1 907 237 1 623 888
TOTAL 1 058 271 801 182 28 101 632 32 571 546 62 532 631 60 585 976
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����9����� � �
'*��01�8!���&+*(��
�� �� �� ��1"�������40� �� �� ���� ��
� � ��� ��
����������1"�������!��1�
�2"��������� �2"�����������"����
1���2"I����/"#�� �/"#��
�� �� 5�2#21�I���� 2/2� �� 01>*(� 01>*'��� �� �� 5�2#21�I���� �� �� ��
�� �� �� �� �� �� ��
�� �� �� �� �� �� ��
��������������������� *�&@%�('%� &*+�)@%� -�(,%�)%@� -�''-�**%� &+�&-(�,,)� *-�@,(�**)�
�����>��/8�"���;�4��� 0!�"����� 8B6�G78� �9B�87G� 6�579�;7H� ���H;��H9� %�(@)�)@&� ,�@)-�(@*������>���0#21���1/88��1�#����������� #�/1�
��8H9� � G99�H58� �;5��76� *�++%�%%*� *�+*(�++-�
�����>���0 �"��;��9�3�/�"#"�/2� � � 9GG�G65� 86�;�9� &(&�))(� &&@�@(@�
�����>���"����1�0 �"�� ��"�0�/������ 87B�BBB� � 6��68�95H� 8�8;9�889� **�@,%�%--� -�%%@�***�
��������������� ���� �� � �� *�,,@�*(-� *�,,@�*(-� *�@%%�&,+�
�� �� � �� �� �� ��
�����������9�A���� ��� ,,+�*@(� � -�)''�,+*� @�)*%�'(+� *)�*'*�&-@� *@�+&-�@+%�
��������� �������� � � ,�%&'�@*%� )�-(%�)*-� *@�)%*�*')� *(�))%�*&+�
��������������� � )%(�,')� *�))+�,'(� *�+@&�%((� '�',,�(*(� '�*''�)((�����������A����������������������
� � � � � �
������������������������ � � � *�@-*�&+,� *�@-*�&+,� *�@@-�-(@�
������������������� � �����������%�(%'���� ���������,@'�@@,���� �������%)&�,@,���� ���*�)&'�,,,���� *�@((�)&-�
�� �� �� �� �� �� ��
�� �� �� �� �� �� ��
����� &�*'%�@-*� ,-&�-))� '+�'@-�',@� &%�*-)�+'(� )+�@,@�-%)� @%�+-)�&(+�
�� �� �� �� �� �� ��
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����95���� � �
'*��01�8!���&+*'��
�� �� �� ��1"�������40� �� �� ��
����������2��������1"�������!��1�
�2"��������� �2"�����������"����
1���2"I����/"#�� �/"#��
�� �� 5�2#21�I���� 2/2� �� 01>*'� 01>*&�
�� �� �� 5�2#21�I���� �� �� ��
�� �� �� �� �� �� ��
��������������������� @&&�@-)� &**�,+&� -�*%&�,-,� -�)%)�,&+� *-�@,(�**)� *,�*-&�-,,�
�����>��/8�"���;�4��� 0!�"����� 7BH�BBG� �99�HB�� 5�G;5�BH9� 6�B78�789� ,�@)-�(@*� ,�%'*�')%������>���0#21���1/88��1�#����������� #�/1�
��8H9� �� G99�H58� �;;�6;�� *�+*(�++-� ,&-�+@%�
�����>���0 �"��;��9�3�/�"#"�/2� �� �� 98B�8�6� 86�;�9� &&@�@(@� **,�@+'�
�����>���"����1�0 �"�� ��"�0�/������ 99�;BH� �� 6�7BG�57G� 7��77�H68� -�%%@�***� ,�@*(�+)*�
�� �� �� �� �� �� ��
��������������� ���� �� �� �� *�@%%�&,+� *�@%%�&,+� *�@@(�),)�
�� �� �� �� �� �� ��
�����������9�A���� ��� ,,+�*@(� ������������������>������ ,�@'&�+*'� @�)*%�'(+� *@�+&-�@+%� *(�)-(�+'@�
�� �� �� �� �� �� ��
��������� �������� �� ������������������>������ %�%*-�@+*� )�-(%�)*-� *(�))%�*&+� *'�)*,�(,%�
�� �� �� �� �� �� ��
��������������� �� )%(�,')� *�))+�,'(� %-%�-%(� '�*''�)((� &�,%,�**&�
�� �� �� �� �� �� ������������A����������������������
� � � �� ���������������>������ ��������������������>�����
�� � � � �� �� ��
������������������������ � � � *�@@-�-(@� *�@@-�-(@� *�'-+�,&+�
�� �� �� �� �� �� ��
������������������� � �����������%�(%'���� ���������,@'�@@,���� �������),'�@-,���� *�@((�)&-� *�,'+�+%@�
�� � �� �� �� �� ��
����� *�(+&�%@+� ,-(�***� &%�-',�,+(� &)�,)+�@%)� @%�+-)�&(+� @(�*@-�&+'�
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����96���� � �
��#!��#�3� ���"�"���� ���#�"�1��#"�/2��"��8��/���#���8��0����)��
�'+�B��2�&+*)�
�
Dénomination de la société émettrice
Secteur d'activité Capital social Participation au
capital en %
Prix d'acquisition
global
Valeur comptable
nette
Provision Produits inscrits au CPC de l'exercice
SONACOS Agro Industrie 160 000 0,98% 50 50 - -COMAPRA (*) Agro Industrie 66 800 0,01% 8 - 8 -
SNDE (*) Agriculture 40 965 0,2% 100 - 100 - SOGETA (*) Agriculture 300 0,0% 300 - 300 - SUNABEL Agriculture 190 173 0,4% 311 311 -
Société Laitière Centrale du Nord
Agro Industrie 50 000 0,4% 197 - 197 -
FRUMAT (*) Agro Industrie - - 14 499 - 14 499 -HOLDAGRO Agro Industrie 36 376 99,7% 36 251 36 251 - -
AGRO-CONCEPT Service 1 000 33,0% 99 99 0 -TAMWIL ALFELLAH Agriculture 125 000 100,0% 125 000 125 000 - -
HALIOPOLIS Agriculture 71 000 20,0% 14 200 14 200 - - DAR ADDAMANE Banque 75 000 0,7% 548 548 - -
AGRAM INVEST Fonds
d'investissement 40 060 22,2% 8 782 7 301 1 481 -
IGRANE Fonds
d'investissement 54 600 15,9% 8 665 5 516 3 149 -
Régional Gestion Société de gestion 1 000 18,0% 180 180 - -Fond d'investissement de
l'oriental Fonds
d'investissement 150 000 7,2% 10 750 5 355 5 395 -
FIROGEST Société de gestion 2 000 12,5% 250 250 - -
TARGA Fonds
d'investissement 7 500 100,0% 7 500 7 500 - -
FINEA Nantissement de
marchés 120 000 0,3% 340 340 - 67
SMAEX Assurance 37 450 0,5% 356 356 - -
ASSALAF AL AKHDAR Crédit à la
consommation 50 000 100,0% 50 000 50 000 - -
CAM GESTION Société de bourse 11 600 100,0% 11 600 5 750 5 850 -MSIN Service 10 000 60,0% 7 750 7 750 - -SGFG 58 800 5,9% 59 59
INTERBANK Service 11 500 18,0% 1 403 1 403 - MAROCLEAR Service 20 000 1,8% 1 795 1 795 - -
SWIFT Service - - 23 23 - - Centre monétique Interbancaire Service 98 200 10,2% 10 000 10 000 - 7 000
Bourse de Casablanca Service 290 764 4,0% 11 765 11 765 SONADAC Aménagement 358 245 4,6% 16 565 16 565 - -
AFREXIMBANK Banque 6 432 900 0,1% 4 727 4 727 - -GCAMDOC 10 000 100,0% 10 000 10 000 - -
�������������� Service 31 000 16,1% 5 000 5 000
ALTERMED MAGRHEB Fonds
d'investissement 283 057 11,88% 7 867 619 7 248 -
Dotations diverses 77 380 77 380 TOTAL 444 319 406 092 38 227 7 067
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����97���� � �
'*��01�8!���&+*@��
�02/8�2#"�/2� ���#��/1�0"0�08�""��1��
* � ����C���(������������������
���������������������������
� ��`�
�#�����1/8�"#!���2�""���
���(���������������
���������������� �
�C � �� ���
�������� ��� &������� � 98B�BBB� B<;H`� @+� ��
���� ������Z�� ��� &������� � 88�HBB� B<B9`� >� H��
��������Z�� �������� � 6B�;87� B<�6`� >� 9BB��
����������Z�� �������� � 5BB� B<BB`� >� 5BB��
���������� �������� � 9;B�9G5� B<5H`� '**� � 87�
����/1�0"0��#�"�I�����2"�#��� ��/� �
��� &������� � 7B�BBB� B<5;`� >� 9;G��
������ ����Z�� ��� &������� � � B<BB`� >� 96�6;;��
���������� ��� &������� � 58�5G8� ;;<88`� ')�&@*� ��
������>������ * �(� � 9�BBB� ;<H;`� --� ��
����� V������������ �������� � 9�7�BBB� 9BB<BB`� *&@�+++� ��
������������ �������� � G9�BBB� �B<BB`� *(�&++� ��
����������� ��� ���!� � G7�BBB� B<G5`� @(,� ��
������� �������� .������C��( ����� � ��� 6B�B8B� ��<9H`� %�',)� 9�5;8��
���������� .������C��( ����� � ��� 76�8BB� 97<HG`� @�&-%� 5�58H��
����07�/2#�����"�/2�� *������� � ������ 9�BBB� 9H<BB`� *,+� ��
����/2 � 9�24��"����8�2"� ���9/���2"#��
.������C��( ����� � ��� 97B�BBB� G<9G`� )�-,*� 5�G8;��
����������� *������� � ������ ��BBB� 9�<7B`� &@+� ��
��������� .������C��( ����� � ��� G�7BB� ;;<;;`� %�@++� ��
��������'������ � ���� ��������
9�B�BBB� B<�H`� '(+� � 6H�
���� ��T� ������� � 5G�67B� B<6H`� '@)� ��
����������������������������4����������������
7B�BBB� 9BB<BB`� @+�+++� ��
����� ������� - �������C���#� 99�8BB� 9BB<BB`� **�)++� ��
��� ��� *������� ������ � 9B�BBB� 8B<BB`� )�+@%� 9�8;5��
�������� - ������� �.����� 9�BBB� 7<HH`� @-�� �
����������� * �(� � 99�7BB� 9H<BB`� *�(+'� ��
��� �������� * �(� � 9BB�BBB� 9<HB`� *�%-@� ��
����V���� * �(� � � B<BB`� &'� ��
�����2"���8/20"�6����2"��!#21#����
* �(� � ;H��BB� 9B<9H`� *+�+++� � 6�BBB�
��������� ����� � ��� 7H;�;B6� �<H9`� *)�@)@� B��
�������T� ���� ���!� � G�6�;��G7� B<9�`� (�%&%� ��
������ ��� - �������C����( � 9B�BBB� 9BB<BB`� *+�+++� ��
�������� ��� ������� .������C��( ����� � ��� �G��95;� 99<HH`� *�,++� 8�BB8��
�/"#"�/2�� �4������ ��� �
@%�*%-�� �
����� '%@�-@%� '*�'')� (�**'�
���
'*��01�8!���&+*(��
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����98���� � �
�������������� ������������� ���� �
* � ����C���(������������������
���������������������������
� ��`�
������C�!����������
������
�#�����1/8�"#!���
2�""��
���(������������������������������
� ��C � �� ��
*$'��$*� ��� &������� � 98B�BBB� B<;H`� 7B� @+� � �
�$���)��>l?� ��� &������� � 88�HBB� B<B9`� H� >� H� �
*'�%�>l?� �������� � 6B�;87� B<�6`� 9BB� >� 9BB� �
*$-%/��>l?� �������� � 5BB� B<BB`� 5BB� >� 5BB� �
*O'��%�� �������� � 9;B�9G5� B<5H`� 599� '**� � �
*�����������0� �� ����� ����'����
��� &������� � 7B�BBB� B<5;`� 9;G� *+*� ;7� �
.)O��/�>l?� ��� &������� � � B<BB`� 96�6;;� +� 96�6;;� �
J$���-)$� ��� &������� � 58�5G8� ;;<88`� 58��79� ')�&@*� � �
�-)$ �$'�%�/� * �(� � 9�BBB� 5�<;;`� 55B� *--� 959� �
/��a&����.%���J� �������� � 9�7�BBB� 9BB<BB`� 9�7�BBB� *&@�+++� � �
J��&$�$�&*� �������� � G9�BBB� �B<BB`� 96��BB� *(�&++� � �
��)�������'%� ���!� � G7�BBB� B<G5`� 76H� @(,� � �
�-)���&'+%*/� .������C��( ����� � ��� 6B�B8B� ��<9H`� H�GH�� )�*+(� ��8G;� �
&-)�'%� .������C��( ����� � ��� 76�8BB� 97<HG`� H�887� @�*+&� 5�785� �
)�������- ������ *������� � ������ 9�BBB� 9H<BB`� 9HB� *,+� � �
.�����C��( ����� � ���� ��C��� �����
.������C��( ����� � ��� 97B�BBB� G<9G`� 9B�G7B� %�*-(� 5�778� �
.&)$-%*/� *������� � ������ ��BBB� 9�<7B`� �7B� &@+� � �
/�)-�� .������C��( ����� � ��� G�7BB� 9BB<BB`� G�7BB� %�@++� � �
.&'%��'������ � ���� �
�������9�B�BBB� B<�H`� 56B� '(+� � 56�
*��%f� ������� � 5G�67B� B<6H`� 578� '@)� � �
�**���.�����RJ��)��������4����
������������7B�BBB� 9BB<BB`� 7B�BBB� @+�+++� � �
��-����&/����$O)*%� *������� ������ � 97�BBB� �8<8G`� 7��G6� @�&%(� � �
����-%*/&$'� *������� ������ � 99�8BB� 9BB<BB`� 99�8BB� **�)++� � �
�*&'� * �(� � 9B�BBB� 9B<BB`� 9�BBB� *�+++� � �
&'/%)��'R� * �(� � 99�7BB� 9H<BB`� 9�6B5� *�(+'� � ��BGB�
��)$��%�)� * �(� � �B�BBB� 9<HB`� 686� ()(� � �
*a&./� * �(� � � B<BB`� �5� &'� � �
� ��� �������!� �&�� ������� �
* �(� � ;H��BB� 9B<9H`� 9B�BBB� *+�+++� � 9��BBB�
*$'����� ����� � ��� 57H��67� 6<8�`� 98�787� +� 98�787� �
�.)%f&���'R� ���!� � 8�65��;BB� B<9�`� 6�G�G� (�%&%� � �
-����$���
9B�BBB� 9BB<BB`� 9B�BBB� *+�+++� � �
��/%)�%����-)J%�� .������C��( ����� � ��� �H5�B7G� 99<HH`� H�6B6� &�@,)� 7�H9H� �
������������( �� ��� � �
7G�9G;� @%�*%-�� �
����� (+@�&@%� '@%�-('� (%�'*(� *(�*+(�
��
� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����9G���� � �
'*��01�8!���&+*'�
�������������� �����������
�� ���� ���2������* � ����C���(����
��������������
��������������������������� ��`�
������C�!����������
������
�#�����1/8�"#!���
2�""��
���(���������������
���������������� �
�C � �� ��
*$'��$*� ��� &������� � 98B�BBB� B<;H`� 7B� @+� � �
�$���)��>l?� ��� &������� � 88�HBB� B<B9`� H� >� H� �
*'�%�>l?� �������� � 6B�;87� B<�6`� 9BB� >� 9BB� �
*$-%/��>l?� �������� � 5BB� B<BB`� 5BB� >� 5BB� �
*O'��%�� �������� � 9;B�9G5� B<5H`� 599� '**� B� �
*��������'� ��� &������� � GB�BBB� 9<�;`� G7B� **+� 86B� �
.)O��/�>l?� ��� &������� � � B<BB`� 96�6;;� >� 96�6;;� �
J$���-)$� ��� &������� � 58�5G8� ;;<88`� 58��79� ')�&@*� B� �
�-)$ �$'�%�/� * �(� � 9�BBB� 5�<;;`� 55B� -*� �5;� �
/��a&����.%���J� �������� � 9BB�BBB� 9BB<BB`� 9BB�BBB� *++�+++� B� �
J��&$�$�&*� �������� � G9�BBB� �B<BB`� 96��BB� *(�&++� B� 6�795�
��)�������'%� ���!� � G7�BBB� B<G5`� 76H� @(,� B� �
�-)���&'+%*/� .&� 6B�B8B� ��<9H`� H�GH�� ,�%,&� B� �
&-)�'%� .&� GB�BBB� 97<HG`� 99�9B;� **�*+-� B� �
)�������- ������ *������� � ������ 9�BBB� 9H<BB`� 9HB� *,+� B� �
.�����C��( ����� � ���� ��C��� �����
.&� 97B�BBB� G<9G`� 9B�G7B� *+�%@+� B� �
.&)$-%*/� *������� � ������ ��BBB� 9�<7B`� �7B� &@+� B� �
/�)-�� .&� G�7BB� 9BB<BB`� G�7BB� %�@++� B� �
.&'%��'������ � ���� �
�������56B� B<�H`� 56B� '+)� 56� 6H�
*��%f� ������� � 5G�67B� B<6H`� 578� '@)� B� �
�**���.�����RJ��)��������4����
������������5B�BBB� 9BB<BB`� 7B�BBB� @+�+++� B� �
��-����&/����$O)*%� *������� ������ � 97�BBB� �8<8G`� 7��G6� @�&%(� B� �
����-%*/&$'� *������� ������ � 99�8BB� 9BB<BB`� 99�8BB� **�)++� B� �
�*&'� * �(� � 9B�BBB� 9B<BB`� 9�BBB� *�+++� B� �
&'/%)��'R� * �(� � 99�7BB� 9H<BB`� 9�6B5� *�(+'� B� ��BGB�
��)$��%�)� * �(� � �B�BBB� 9<HB`� 686� ()(� B� �
*a&./� * �(� � � B<BB`� �5� &'� B� �
��&� * �(� � ;H��BB� 9B<9H`� 9B�BBB� *+�+++� B� 99�8BB�
*$'����� ����� � ��� 57H��67� 6<8�`� 98�787� )�%,'� ;�GH�� �
�.)%f&���'R� ���!� �8��8G�8G7�
B<9�`� 6�G�G� (�%&%� B� �
��/%)�%����-)J%�� .&� � � H�7H7� '�(%@� 7�99B� �
������������( �� ��� � �
9��BBB� *&�+++�� �
����� '&,�&@@� &-%�@((� '+�%**� *,�&'+�
�� �
Note d’Information Préliminaire Emission Green Bonds
������������ ����������������� � �����9H���� � �
�
�#!��#�� ����88/!����#"�/2��1/��/��������"��21/��/���������-��
�
'+�B��2�&+*)�
�
Nat
ure
Mo
nta
nt
bru
t au
d
ébu
t d
e l'e
xerc
ice
Mo
nta
nt
des
ac
qu
isit
ion
s au
co
urs
de
l'exe
rcic
e
Mo
nta
nt
des
ce
ssio
ns
ou
re
trai
ts a
u
cou
rs d
e l'e
xerc
ice
Rec
lass
emen
tsM
on
tan
t b
rut
à la
fin
d
e l'e
xerc
ice
Mo
nta
nt
des
am
ort
isse
men
ts
et/o
u p
rovi
sio
ns
au d
ébu
t d
e l'e
xerc
ice
Do
tati
on
au
tit
re
de
l'exe
rcic
e
Mo
nta
nt
des
am
ort
isse
men
ts
sur
imm
ob
ilisa
tio
ns
sort
ies
Cu
mu
l
Mo
nta
nt
net
à la
fin
d
e l'e
xerc
ice
IMM
OB
ILIS
AT
ION
S IN
CO
RP
OR
EL
LE
S
700
496
16 4
0971
6 90
532
7 28
216
970
344
252
372
653
- D
roit
au b
ail
17 3
092
840
����
20 1
492
584
1 14
93
733
16 4
16
- Im
mob
ilisa
tions
en
rech
erch
e et
dé
velo
ppem
ent
� ���
��
- A
utre
s im
mob
ilisa
tions
inco
rpor
elle
s d'
exp
loita
tion
683
187
13 5
69��
696
756
324
697
15 8
2134
0 51
935
6 23
7
- Im
mob
ilisa
tions
inco
rpor
elle
s ho
rs
expl
oita
tion
��
����
��
IMM
OB
ILIS
AT
ION
S C
OR
PO
RE
LL
ES
3
632
702
107
775
214
3 74
0 2
631
543
362
87 8
201
631
18
22
109
081
- Im
meu
ble
s d
'exp
loit
atio
n
1 43
9 5
291
439
529
320
458
22 3
1134
2 76
91
096
760
. T
erra
in d
'exp
loita
tion
37
3 54
037
3 54
037
3 54
0
.
Imm
eubl
es d
'exp
loita
tion.
Bur
eaux
1
062
375
1 06
2 3
7532
0 45
822
311
342
769
719
606
. Im
meu
bles
d'e
xplo
itatio
n.
Loge
men
ts d
e fo
nctio
n
3 61
4��
��3
614
3 61
4-
Mo
bili
er e
t m
atér
iel d
'exp
loit
atio
n
758
215
11 8
0277
0 01
859
5 28
621
663
616
949
153
068
. M
obili
er &
Ma
térie
l de
bur
eau
d'ex
plo
itatio
n
257
554
3 64
8��
261
202
191
520
6 37
519
7 89
563
307
. M
até
riel I
nfor
mat
ique
39
2 79
97
201
��40
0 00
035
1 42
07
940
359
361
40 6
39
.
Ma
térie
l rou
lant
rat
tach
é à
l'e
xplo
itatio
n
63 9
05��
63 9
0520
278
5 72
7
26 0
0537
900
. A
utr
es m
atér
iels
d'e
xplo
itatio
n 43
958
952
��44
910
32 0
671
621
33 6
8811
222
-A
utr
es im
mo
bili
sati
on
s co
rpo
relle
s
d'e
xplo
itat
ion
82
3 91
122
756
5 43
285
2 09
952
6 81
533
630
560
445
291
655
-Im
mo
bili
sati
on
s co
rpo
relle
s h
ors
ex
plo
itat
ion
58
0 01
459
273
2 30
064
1 58
610
0 80
310
216
111
019
530
567
. Ter
rain
s ho
rs e
xplo
itatio
n 31
828
��31
828
31 8
28
. I
mm
eubl
es h
ors
expl
oita
tion
44
9 43
046
481
2 30
049
8 21
157
716
5 02
962
745
435
465
. Mob
ilier
s et
mat
érie
l hor
s ex
plo
itatio
n
40 0
838
329
��48
412
21 9
221
775
23 6
9624
716
. Aut
res
imm
obili
satio
ns c
orpo
relle
s ho
rs e
xplo
itatio
n
58 6
734
463
63 1
3621
165
3 41
224
577
38 5
58 -
Imm
ob
ilisa
tio
ns
en c
ou
rs
31 0
3313
944
214
-7 7
3237
030
37 0
30
TO
TA
L
4 33
3 1
9812
4 18
421
40
4 45
7 1
681
870
644
104
790
1 97
5 4
342
481
734
�
Not
e d
’Info
rma
tion
Pré
limin
air
e
Em
issi
on
Gre
en B
ond
s
���
�����
��
��
�����
����
������
���
�����
�B��
���
�
'*��01�8!���&+*@�
�
#"����
/2"#2"�!��"�#��
0!�"� ���9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#16����"�/2��#��
1/���� ���9�3��1�1��
/2"#2"� ���
1����/2��/��
��"�#�"��#��1/����
���9�3��1�1��
��1�#���8�2"��
/2"#2"�
!��"�;��#�5�2�
���9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�2"��
�"O/����/4���/2��
#�� 0!�"� ��
�9�3��1�1��
�/"#"�/2�#��
"�"��� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�2
"������
�88/!����#"�/
2���/�"����
��8���
/2"#2"�2�"�
;��#�5�2� ��
�9�3��1�1��
� ���������������������
)%-�(+%�
&*�+-+�
>�>�
%++�(-)�
&-&�'-@�
'(�,,%�
>�'&%�&,&�
'%'�&*(�
��
������
���
����
95�;
7;�
5�5
7B�
� �
9G�5
B;�
;95�
9�8
G9�
>���7
H6�
96�G
�7�
�����
����
������
��������
���
����
�� ��
�C
����
����
����
887�6
6H�
9G�G
6B�
� �
8H5�9
HG�
�;9�6
H��
55��
98�
>�5�6�8
;G�
57H�6
;B�
� ��������������������
'�%,*�)%(�
*%(�*(%�
'&'�**-�
>�'�)'&�%+&�
*�@*+�-)+�
*)&�,+@�
*'+�(+'�
*�@('�')&�
&�+,-�'(+�
>��88��!���� 9�3��/�"#"�/2�
*�)&'�@@,�
&)�@-,�
&*,�)*&�
%�-,@�
*�('-�@&-�
'&%�&**�
'%�@'%�
((�&-+�
'&+�(@,�
*�**-�+%*�
������
��=�/
��
�����
C ��
������
����
685�B
G5�
B�
G;�B
BG�
9B�7
�8�
5G5�7
6B�
B�
>�>�
B�
5G5�7
6B�
������
��=�&�
� �
��
���C
����
����
���=�
���
����
9�9
78�H
G9�
�8�7
;H�
95;�8
B7�
9H�7
99�
9�B
8��5
G7�
5�G��
99�
5G�7
5G�
66��
;B�
5�B�6
7H�
G69�;
9G�
������
��=�&�
� �
��
���C
����
����
���=�
��
� �
����
�#�
��
����
5�8
96�
� �
�5�8
96�
B�
>�>�
B�
5�8
96�
>� /!�������"�8#"0����� 9�3��/�"#"�/2�
%@(�&''�
()�+,'�
(&�*++�
>�%@,�&*@�
@-(�)))�
(&�%&*�
(&�*++�
@-@�&,)�
*)&�-&-�
������
�=��
�����
���
����
���
��� �
���
���
�C
����
����
����
�75��
8;�
�6�7
57�
�B��
7B�
��7G�7
76�
9;;�G
8H�
9��B
B5�
�B��
7B�
9;9�7
�B�
88�B
55�
������
�=��
����
� ��&
�#�
����
�!� �
5H9�9
5��
9;�B
H��
G�6
97�
�5;��G
;;�
56��G
H6�
98�B
79�
G�6
97�
579�6
�B�
69�5
G;�
������
�=��
����
� ���
����
�����
���
���
4��C
����
����
�����
G6�7
79�
B�
9B�8
68�
�85�;
B7�
9;�6
GB�
99�6
76�
9B�8
68�
�B��
GH�
65�8
�G�
������
�=�����
���
����
� ����
C ��
������
����
67��
H��
��6
87�
5�G
H;�
�65�;
7H�
5��8
66�
5��
9��
5�G
H;�
5��B
8G�
99�H
;B�
���
��
��
��
��
�>���"�����88/!����#"�/2��1/��/�������
9�3��/�"#"�/2�
%)-�&(,�
@&�%%+�
%�&(*�
-�*''�
,&'�-**�
()@�(,%�
)(�@(*�
'�&*(�
@&)�,*@�
&-%�+-)�
>��88/!����#"�/2��1/��/��������/���
�3��/�"#"�/2�
@%*�%'&�
'@�,+(�
@@�*))�
&%�)(@�
@,+�+*(�
*&'�@-@�
*,�++%�
(+�%--�
*++�,+'�
(%-�&**�
������
=�/ �
����
������
� ��
������
����
5;�5
�H�
�G�7
BB�
�59�H
�H�
�>�
>�B�
59�H
�H�
������
=�&�
� �
��
������
� ��
������
����
65B�7
66�
�5��
���
59�;
HB�
�G�8
67�
66;�6
5B�
G8�B
�;�
;�B
G6�
�G�5
HG�
7G�G
98�
5;9�G
96�
������
=�������
���
���
����
� ���
���
� �
���
����
����
5H�8
GB�
6�7
5H�
5�9
�7�
�6B�B
H5�
���9
5;�
��;
BH�
5�9
�7�
�9�;
���
9H�9
89�
������
=�����
����
������
��������
���
��
�� ��
����
� ��
������
����
85�9
H;�
H�B
66�
9��7
8B�
�7H�8
G5�
�7�6
�H�
8�B
�7�
9B��
HG�
�9�9
87�
5G�7
BH�
��>��8
8/!����#"�/2���2�1/����
)&�-+'�
9��H
;��
+�
((�%)&�
'*�+''�
>�>�
>�B�
'*�+''�
���
��(�()*�+,*�
*-@�&'%�
'&'�**-�
+�
(�'''�*-,�
*�,+'�'@@�
*-%�)-&�
*'+�(+'�
*�,%+�)((�
&�()&�@@@�
Not
e d
’Info
rma
tion
Pré
limin
air
e
Em
issi
on
Gre
en B
ond
s
���
�����
��
��
�����
����
������
���
�����
�9��
���
�
'*��01�8!���&+*(�
#"����
/2"#2"�!��"�#��
0!�"� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#16����"�/2��#��
1/���� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
1����/2��/��
��"�#�"��#��
1/���� ��
�9�3��1�1��
��1�#���8�2"��
/2"#2"�
!��"�;��#�
5�2� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�2"��
�"O/����/4���/2��
#�� 0!�"� ��
�9�3��1�1��
�/"#"�/2�
#��"�"��� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�
2"������
�88/!����#"�
/2���/�"����
��8���
/2"#2"�
2�"�;��#�5�2�
��
�9�3��1�1��
� ���������������������
)@-�,@'�
*-�@@'�
>�>�
)%-�(+%�
&(-�&-)�
('�+--�
>�&-&�'-@�
',%�+*&�
��
������
���
����
95�;
7;�
B�
� �
95�;
7;�
�75�
88B�
>�;95�
95�B
68�
�&�
������
��������
���
� �
� �
��
��(
���� �
���
B�
� �
�>�
�>�
>� �
>�
�����
����
������
��������
���
����
�� ��
�C
����
����
����
867�H
;6�
9;�7
75�
� �
887�6
6H�
�6;�B
65�
6��6
5;�
>��;9�6
H��
5G5�;
88�
�&�
������
��������
���
����
�� ��
����
� �
���
����
����
� �
� �
>� �
>�>�
�>�
� ��������������������
'�&-,�)-(�
(,@�@(+�
>&�@)+�
>���������������+�
'�%,*�)%(�
*�')%�@,*�
*(@�-'-�
>&�@)+�
*�@*+�-)+�
&�&%+�%*@�
>��88��!���� 9�3��/�"#"�/2�
*�(-&�)%+�
()�),)�
>�,(�&+&�
*�)&'�@@,�
'+'�&(-�
'*�,,%�
>%�-&@�
'&%�&**�
*�&-)�'(%�
=�/ �
����
��C
����
����
����
68G�B
G5�
� �
6�B
BB�
685�B
G5�
�>�
>� �
685�B
G5�
=�&�
� �
��
���C
����
����
���=��
��
����
9�B
�9�;
H5�
68�8
H8�
�HH��
B��
9�9
78�H
G9�
5B5��
6;�
59�H
HG�
G�;
�7�
5�G��
99�
H�;�8
8B�
=�&�
� �
��
���C
����
����
���=�
��
� �
����
�#�
��
����
5�8
96�
� �
�5�8
96�
�>�
>� �
5�8
96�
>� /!�������"�8#"0����� 9�3��/�"#"�/2�
)%'�)+-�
,'�*,(�
>&�@)+�
>�%@(�&''�
@)*�,*(�
'@�(*&�
>&�@)+�
@-(�)))�
*@-�@)%�
=�������
���
����
���
��� �
���
���
�C
����
����
����
�69�7
BB�
95��
9B�
9�6
69�
��75��
8;�
9;B�7
���
9B�8
H8�
9�6
69�
9;;�G
8H�
75�7
B9�
=����
��� �
�&�#�
����
�!� �
5G9�B
77�
99�B
69�
;86�
�5H9�9
5��
5�7�9
;B�
9H�7
7;�
;86�
56��G
H6�
5H�5
6H�
=����
��� �
������
�����
���
���
4��C
����
����
����
9G��
H9�
7G��
GB�
� �
G6�7
79�
9G�9
8H�
��5
B��
>�9;�6
GB�
77�B
H9�
=�����
���
����� �
���C
����
����
����
65�G
G5�
9�8
86�
977�
�67��
H��
�H�;
56�
5�H
87�
977�
5��8
66�
9��8
5G�
>���"�����88/!����#"�/2��
1/��/������� 9�3��/�"#"�/2�
)%,�,),�
)-�+,*�
>�&*�'++�
%)-�&(,�
(+'�,)@�
)*�)&&�
>�()@�(,%�
'+'�%)*�
>��8
8/!����#"�/2��1/��/��������/���
�3��/�"#"�/2�
&%)�@,'�
&)-�@*,�
>�&@�)'*�
@%*�%'&�
-,�)@&�
*%�+*,�
%�-&@�
*&'�@-@�
((,�*')�
=�/ �
����
������
� ��
������
����
57�5
�H�
�>�
6�B
BB�
5;�5
�H�
��
��
5;�5
�H�
=�&�
� �
��
������
� ��
������
����
97H�G
75�
�76�7
;��
�9G�9
;H�
65B�7
66�
7;�6
GB�
H�8
56�
G�;
�7�
G8�B
�;�
576�7
97�
=�������
���
���
����
� ���
���
� �
���
����
����
56�8
95�
6�B
7G�
>� �
5H�8
GB�
9;�5
;;�
��G
5;�
>����9
5;�
98�7
5��
=�����
����
������
��������
���
��
�� ��
����
� ��
������
����
6G�H
H;�
9B�H
8H�
�6�6
5��
85�9
H;�
9;�G
H5�
7�8
67�
��7�6
�H�
5G�G
89�
>��8
8/!����#"�/2���2�1/����
*%)�-)(�
*%�+%&�
>�>*'*�*''�
)&�-+'�
��
��
)&�-+'�
���
��'�-@,�@(%�
@+@�+-'�
>&�@)+�
>����������+<++�
(�()*�+,*�
*�)*)�,%%�
*,-�+',�
>&�@)+�
*�,+'�'@@�
&�)@%�%&)�
��
Not
e d
’Info
rma
tion
Pré
limin
air
e
Em
issi
on
Gre
en B
ond
s
���
�����
��
��
�����
����
������
���
�����
����
���
�
'*��01�8!���&+*'�
�
#"������2������
/2"#2"�!��"�#��
0!�"� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#16����"�/2��#��
1/���� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
1����/2��/��
��"�#�"��#��
1/���� ��
�9�3��1�1��
��1�#���8
�2"��
/2"#2"�
!��"�;��#�
5�2� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�2"��
�"O/����/4���/2��
#�� 0!�"� ��
�9�3��1�1��
�/"#"�/2�#��
"�"��� ��
�9�3��1�1��
/2"#2"� ���
#8/�"����8�2"��
����
�88/!����#"�/2��
�/�"��� �
��8���
/2"#2"�2�"�
;��#�5�2� ��
�9�3��1�1��
� ����������
�����������
)'%�'+@�
&&�@(,�
��
)@-�,@'�
*--�&-,�
(-�--,�
+�
&(-�&-)�
(*+�@@%�
��
������
���
����
99�;
G;�
9�;
HB�
��
95�;
7;�
B�
�75�
��75�
95�G
B8�
�����
����
������
��������
���
����
�� ��
�C
����
����
����
8�7�5
�8�
�B�7
8H�
��
867�H
;6�
9;;��
;H�
6;�G
67�
��6;�B
65�
5;8�
H79�
� ��������������������
'�'&)�)+'�
&@,�&%*�
>&,)�*,+�
+�
'�&-,�)-(�
*�&%+�'&-�
*',�('&�
>(*�*,*�
*�')%�@,*�
*�-'*�**'�
>��88��!���� 9�3��/�"#"�/2�
*�%+(�@@-�
+�
>&+'�,,,�
>,�+++�
*�(-&�)%+�
&-@�('@�
'%�++@�
>&-�*-+�
'+'�&(-�
*�*,-�(&*�
=�/ �
����
��C
����
����
����
7B6�9
99�
B�
�;�B
5H�
H�B
BB�
68G�B
G5�
B�
>�>�
B�
68G�
BG5�
=�&�
� �
��
���C
����
����
���=�
���
����
9�9
;8�H
56�
B�
9G6�H
7B�
B�
9�B
�9�;
H5�
�;7�6
57�
5G�B
B7�
�;�9
;B�
5B5��
6;�
G9H�
G56�
=�&�
� �
��
���C
����
����
���=�
��
� �
����
�#�
��
����
5�8
96�
� �
B�
5�8
96�
B�
>�>�
�5�8
96�
>� /!�������"�8#"0�����
9�3��/�"#"�/2�
)(-�(%* �
'&�%,,�
>,�)@+�
+�
)%'�)+-�
@')�(%-�
''�-,@�
>,�)@+�
@)*�,*(�
***�%-@�
=�������
���
����
���
��� �
���
���
�C
����
����
����
��H�6
�7 �
96�9
;6�
9�9
9;�
��69�7
BB�
9H9�9
H8�
9B�6
78�
9�9
9;�
9;B�7
���
7B�;
GG�
=����
��� �
�&�#�
����
�!� �
585�G
79�
96�H
58�
G�7
59�
�5G9�B
77�
595�G
�H�
9H�;
;��
G�7
59�
5�7�9
;B�
67�H
87�
=����
��� �
������
�����
���
���
4��C
����
����
����
9G��
H9�
�B�
�9G��
H9�
98�;
6B�
��H�
>�9G�9
8H�
995�
=�����
���
����
� ��
��C
����
����
����
6B�B
96�
5�G
7;�
� �
65�G
G5�
�6�8
�7�
6�5
B;�
>��H�;
56�
96�H
5H�
>���"�����88/!����#"�/2��
1/��/������� 9�3��/�"#"�/2�
)(&�(%)�
(*�',)�
>*+�-%*�
@�-%%�
)%,�,),�
'@+�*)'�
@@�,((�
>&�*('�
(+'�,)@�
&%@�++'�
>��8
8/!����#"�/2��1/��/��������/���
�3��/�"#"�/2�
&'(�),* �
(%�'*+�
>)&�)%+�
@%�&)&�
&%)�@,'�
,,�&@&�
**�@-,�
>*�*-%�
-,�)@&�
*%%�-'*�
=�/ �
����
������
� ��
������
����
58�;
79�
� ;
�8�5�
H�B
BB�
57�5
�H�
B�
>�>�
�57�5
�H�
=�&�
� �
��
������
� ��
������
����
95B�G
8G�
59�6
B6�
7��8
HB�
6;��
8��
97H�G
75�
76�8
9;�
7�H
9;�
;8H�
7;�6
GB�
;;��
H5�
=�������
���
���
����
� ���
���
� �
���
����
����
�8�H
67�
G�G
8H�
� �
56�8
95�
9G��
6G�
��9
7��
>�9;�5
;;�
97��
96�
=�����
����
������
��������
���
��
�� ��
����
� ��
������
����
6B�9
9;�
H�9
5H�
58H�
>�6G�H
H;�
98�5
H7�
5�8
�G�
��;�
9;�G
H5�
�H�9
B8�
>��8
8/!����#"�/2���2�1/����
-@�(*%�
*')�%,)�
>�>@@�&'-�
*%)�-)(�
>�>�
>� �
*%)�-)(�
���
��'�-)'�-+-�
&,+�,*-��
>&,)�*,+�
+�
'�-@,�@(%�
*�()-�)&%��
*,,�('+�
>(*�*,*�
*�)*)�,%%�
&�'(*�)%*�
�
Crédit Agricole du Maroc 223
�#!��#�� ��������/��8/�2�>4#���������1����/2��/����"�#�"�� .�88/!����#"�/2�����-�!�����
'*��01�8!���&+*@��
#"���� /2"#2"�!��"��8/�"����8�2"��
1�8��0��
�#�����1/8�"#!���
2�""����/ ��"� ��1����/2�
����>4#����� ��1����/2�
�88��!���� 9�3��/�"#"�/2� &5$ ,34 52 '9' $82 38& '85 ',, &,& 3,5
���������� �����������������<� #"0����� 9�3��/�"#"�/2<�8#"0������25/�8#"�6���
$$ ,$8 $$ ,$8
6 '$, '$,
�������������������������������������.�T����������
$, 343 $, 343
6 & 4,3 & 4,3
���������� ������������������J�������� ���������9�3��/�"#"�/2�
$9 52' $9 52'
6 $55 $55
����������� ���A���2 9,9 2 9,9
6 44 44
/$/�Of� '&3 &8, $', 285 $82 38& 4,$ &49 &,2 223
��
'*��01�8!���&+*(��
�����������2������ �������������� ���T���������� C�������
���������� ������������������� � �
�� 59T9�T�B96� 997<�B� 997<�B�
������ ���������9�T��������� � �
�� 59T9�T�B96� 9G<7B� 9G<7B�
����������� ���A���� � �
�� 59T9�T�B96� 5�<6B� 5�<6B�
� $327$, *)@<*+�
��
�'*��01�8!���&+*'�
�
�����������2������ �����9��A�� ������ ��� ��� �����
���T������� C�������;� #"��1����/2� ;� #"��1����/2� ������
������� ����������� �
�;;�B57��
756�BBB� �56�;87�
� ������������T��������
5�5GH� � 5�5GH��
6�9�B� G6��
� ��������������������B���������
9�GBB� � 9�GBB��
5�9HB� 9�6HB�
���������� ������������������
9�99;� 9�99;� � � H� H�
����������� ���A��� G�759� G�759� � � 9�9� 9�9�
�$' 9&8 5 32, ',4 $$' , 24$ 4', &'9 '$3
��
���
� �
Crédit Agricole du Maroc 224
�#!��#�� ��� �""����24��������0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0����*+���
'+�B��2�&+*)��
DETTES
Etablissements de crédit et assimilés au Maroc
Etablissements de crédit à l'étranger
�������� �����
Bank Al-Maghrib,
Trésor Public et Service des
Chèques Postaux
Banques au Maroc
Autres établissements
de crédit et assimilés au
Maroc
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS
62 545 18 943 81 487 366 881
VALEURS DONNEES ENPENSION
900 068 1 100 386 2 000 454 2 901 002
- au jour le jour
- à terme 900 068 1 100 386 2 000 454 2 901 002
EMPRUNTS DE TRESORERIE 700 000 2 102 351 1 610 000 314 230 4 726 581 4 016 630
- au jour le jour 821 107 142 178 963 285
- à terme 700 000 1 281 244 1 610 000 172 052 3 763 296 4 016 630
EMPRUNTS FINANCIERS 1 400 550 1 400 550 709 015
AUTRES DETTES 21 349 21 349 18 779
INTERETS COURUS A PAYER 68 756 68 756 41 144
TOTAL 1 600 068 3 224 086 1 672 545 1 802 479 8 299 178 8 053 451
��
'*��01�8!���&+*@��
DETTES
Etablissements de crédit et assimilés au Maroc
Etablissements de crédit à
l'étranger
décembre-15
décembre-14
Bank Al-Maghrib, Trésor Public et
Service des Chèques Postaux
Banques au Maroc
Autres établissements de crédit et assimilés au
Maroc COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS
252 265 109 918 4 699 366 881 111 369
VALEURS DONNEES EN PENSION
2 500 033 400 969 2 901 002 4 438 330
- au jour le jour - à terme 2 500 033 400 969 2 901 002 4 438 330EMPRUNTS DE TRESORERIE
500 000 1 571 346 1 374 835 570 449 4 016 630 1 889 465
- au jour le jour - à terme 500 000 1 571 346 1 374 835 570 449 4 016 630 1 889 465EMPRUNTS FINANCIERS 709 015 709 015 979 853AUTRES DETTES 18 538 241 18 779 26 146INTERETS COURUS A PAYER
9 389 31 004 752 41 144 31 877
TOTAL 3 000 033 2 252 507 1 515 997 1 284 915 8 053 451 7 477 039
�����
Crédit Agricole du Maroc 225
'*��01�8!���&+*(��
�������
�"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��#�� #�/1�
�"#!�����8�2"�� ��1�0 �"�;��90"�#27���
01�8!��>*(�
01�8!��>*'��#2H���> #7���!<���0�/����!��1��"�
���4�1�� �����I6�����/�"#�3�
�#26����#�� #�/1�
��"����0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��#��
#�/1�
� �������������������������
�� �� -%�')-� *(�+++� ***�')-� &+%�(&-�
��������������������
&�%%-�-@*� *�)@,�'%-� �� �� (�(',�''+� )�'--�+)*�
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �� ��
����� �4�� �� � ��GG;�;79� 9�87H�5G;� �� �� 6�65H�55B� 8�5;;�B89�
� ������������������� *�+++�+++� �� ')@�+++� @&(�()@� *�,,-�()@� *�'@@�'++�
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �� ��
����� �4�� �� � 9�BBB�BBB� �� 587�BBB� 7�6�687� 9�HH;�687� 9�577�5BB�
� ��������������� �� %*�'%)� �� -+,�(%%� -%-�,@'� *�+*)�*%,�
�������������� �� &)�*()� �� �� &)�*()� &,�,-&�
������������������K��� &-�))%� *�&-*� �� -*-� '*�,%%� %�))+�
����� '�,+-�)*,� *�%@%�*-&� ()&�')-� *�((%�,)*� %�(%%�+'-� -�+*(�@&+�
���
'*��01�8!���&+*'��
����������2�������
�"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��#�� #�/1�
�"#!�����8�2"�� ��1�0 �"�;��90"�#27���
01�8!��>*'�
01�8!��>*&�
�#2H���> #7���!<���0�/����!��1��"����4�1�� ���
��I6�����/�"#�3�
�#26����#�� #�/1�
��"����0"#!�����8�2"�� ��1�0 �"��"�#���8��0��#��
#�/1�
� �������������������������
�� �� &+%�(&-� �� &+%�(&-� %(-�,((�
��������������������
@�)(,�,)*� %@+�&++� �� �� )�'--�+)*� )�'+@�,%,�
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �� ��
����� �4�� �� � 7�86H�H89� G7B��BB� �� �� 8�5;;�B89� 8�5B7�HGH�
� ������������������� (-@�+++� �� '++�+++� @)+�'++� *�'@@�'++� @,)�*,+�
����� ����3����� �3���� �� �� �� �� �� ��
����� �4�� �� � 6;7�BBB� �� 5BB�BBB� 78B�5BB� 9�577�5BB� 7H8�9HB�
� ��������������� )�*+-� *((�*&(� '+�+++� ,'@�-(@� *�+*)�*%,� --)�,@'�
�������������� �� &,�%,&� **+� �� &,�,-&� *-�'@'�
������������������K��� @�)%-� )&%� �� *�'@@� %�))+� *+�++,�
����� )�*@@�)(-� -&'�%''� @+%�@'-� *�'-)�&(@� -�+*(�@&+� ,�)),�**@�
�����
� �
Crédit Agricole du Maroc 226
�#!��#�� ��� 0�Q"�� ���#�1���2"I�����**��
'+�B��2�&+*)��
Secteur privé
�������� �����
DEPOTS Secteur public Entreprises Entreprises Autre clientèle
Financières non
Financières
COMPTES A VUE CREDITEURS 4 357 195 436 040 3 549 112 19 985 588 28 327 935 29 291 902
COMPTE D'EPARGNE 10 129 767 10 129 767 9 835 876
DEPOTS A TERME 1 606 037 4 820 588 2 338 028 12 898 047 21 662 700 23 090 758
AUTRES COMPTES CREDITEURS 29 638 673 529 543 672 1 246 839 1 385 895
INTERETS COURUS A PAYER 510 102 510 102 480 869
TOTAL 5 992 870 5 256 628 6 560 669 44 067 175 61 877 342 64 085 300
��
'*��01�8!���&+*@��
Secteur privé
Total Total
DEPOTS Secteur public Entreprises Entreprises Autre clientèle déc-15 déc-14
Financières non
Financières
COMPTES A VUE CREDITEURS 5 748 547 315 987 4 477 404 18 749 964 29 291 902 25 669 544
COMPTE D'EPARGNE 9 835 876 9 835 876 9 031 948
DEPOTS A TERME 3 925 340 4 617 094 2 987 091 11 561 233 23 090 758 24 205 759
AUTRES COMPTES CREDITEURS 29 808 - 680 973 675 114 1 385 895 1 871 097
INTERETS COURUS A PAYER 480 869 480 869 415 451
TOTAL 9 703 695 4 933 081 8 145 468 41 303 056 64 085 300 61 193 799
��
� �
Crédit Agricole du Maroc 227
'*��01�8!���&+*(��
Secteur privé
Total Total
���������2������ Secteur public Entreprises Entreprises Autre clientèle déc-14 déc-13
Financières non
Financières
COMPTES A VUE CREDITEURS 4 425 480 682 247 3 454 586 17 107 231 25 669 544 26 147 858
COMPTE D'EPARGNE 9 031 948 9 031 948 7 977 718DEPOTS A TERME 1 676 493 3 727 535 2 804 936 15 892 986 24 205 759 16 349 749
AUTRES COMPTES CREDITEURS 36 297 103
969 1 834 800 1 871 097 3 635 063
INTERETS COURUS A PAYER 415 291 415 451 320 566
TOTAL 6 138 270 4 513 751 6 259 522 44 282 256 61 193 799 54 430 954
��
'*��01�8!���&+*'��
�� �� �� ��1"�������40� �� �� ��
�� �� �� �� �� �/"#�� �/"#��
���������2�������
��1"������!��1� �2"��������� �2"�����������"���
1���2"I��� 01>*'� 01>*&�
�� �� ��2#21�I����2/2��
��2#21�I������ �� ��
� ���������������������� 5�899�9G6� �99�HB�� 6��G;�G9;� 9H�B67�985� �8�96G�H7H� �7�696�G75�
� �����9������� �� �� �� G�;GG�G9H� G�;GG�G9H� G���G�H9;������������ �� ��9;5�997� 6�;5;�H68� 9�8;B�85H� G�7�8�97B� 98�56;�G6;� 97�886�GG8��������� ���������������� 6��H5� ��������������������� ����� 6;6�8�;� 5�958�979� 5�857�B85� 5�5B8�G66�������������������K��� �� �� �� 5�B�788� 5�B�788� 6B8�5B;�
����� @�,+,�@%&� @�*@*�)(,� )�()(�-,)� '%�++@�%(,� @(�('+�-@(� @&�+&+�(+*�
�� �
Crédit Agricole du Maroc 228
�#!��#�� ��4#�������"��`��"0����E�����"� /220����2�7#�#2"������&*���
'+�B��2�&+*)��
Valeurs et sûretés reçues en garantie
Valeur comptable nette
Rubriques de l'actif ou du hors bilan enregistrant les créances ou les
engagements par signature donnés
Montants des créances et des engagements par
signature donnés couverts
Bons du Trésor et valeurs assimilées Autres titres Hypothèques Autres valeurs et sûretés réelles TOTAL
Valeurs et sûretés données en garantie
Valeur comptable nette
Rubriques du passif ou du hors bilan enregistrant les
dettes ou les engagements par signature reçus
Montants des dettes ou des engagements par signature
reçus couverts
Bons du Trésor et valeurs assimilées 4 162 790 Autres titres
Hypothèques
Autres valeurs et sûretés réelles
TOTAL 4 162 790
��
'*��01�8!���&+*@��
Valeurs et sûretés reçues en garantie
Valeur comptable nette
Rubriques de l'actif ou du hors bilan enregistrant les créances ou les
engagements par signature donnés
Montants des créances et des engagements par
signature donnés couverts
Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 543 240 2 543 240
TOTAL 2 543 240 2 543 240
Valeurs et sûretés données en garantie
Valeur comptable nette
Rubriques du passif ou du hors bilan enregistrant les
dettes ou les engagements par signature reçus
Montants des dettes ou des engagements par signature
reçus couverts
Bons du Trésor et valeurs assimilées 4 442 878 4 442 878
TOTAL 4 442 878 4 442 878
��
Crédit Agricole du Maroc 229
'*��01�8!���&+*(��
�#�������"��`��"0����E�����2�
7#�#2"������2�������
�#�����1/8�"#!���2�""��
��!��6���� ���9#1"�5�/�� ���/���!��#2��2��7��"�#2"�����
1�0#21���/�������27#7�8�2"���#����72#"����
/220��
/2"#2"�� ���1�0#21����"� ����27#7�8�2"���#����72#"���� /220��
1/�4��"���
��������/������ ��(�� ������������ �� *�(+'�&(,� *�(+'�&(,� ��
���� ������ ��� �� �� ��
J2����0!� �� �� �� ��
���� ��(�� ���� ���\� ������ �� �� �� �� ��
�����*�(+'�&(,� *�(+'�&(,� ��
�#�������"��`��"0�� /220����2�7#�#2"���
�#�����1/8�"#!���2�""���
��!��6����� ���#���5�/�� ���/���!��#2��2��7��"�#2"����� �""���/�������27#7�8�2"��
�#����72#"������E���
/2"#2"�� ��� �""���/�� ����27#7�8�2"���#����72#"������E���
1/�4��"���
��������/������ ��(�� ������������ �� @�-'*�*,,� @�-'*�*,,� ��
���� ������ ��� �� �� ��
J2����0!� �� �� �� ��
���� ��(�� ���� ���\� ������ �� �� �� �� ��
����� @�-'*�*,,� @�-'*�*,,� ��
��
'*��01�8!���&+*'�
�#�������"��`��"0����E�����2�
7#�#2"������2�������
�#�����1/8�"#!���2�""��
��!��6���� ���9#1"�5�/�� ���/���!��#2��2��7��"�#2"�����
1�0#21���/�������27#7�8�2"���#����72#"����
/220��
/2"#2"�� ���1�0#21����"� ����27#7�8�2"���#����72#"���� /220��
1/�4��"���
��������/������ ��(�� ������������ �� @-+�('%� @-+�('%� ������ ������ ��� �� �� ��J2����0!� �� �� �� ������ ��(�� ���� ���\� ������ �� �� �� �� ��
����� @-+�('%� @-+�('%� ��
� � � � �
�#�������"��`��"0�� /220����2�7#�#2"���
�#�����1/8�"#!���2�""���
��!��6����� ���#���5�/�� ���/���!��#2��2��7��"�#2"����� �""���/�������27#7�8�2"��
�#����72#"������E���
/2"#2"�� ��� �""���/�� ����27#7�8�2"���#����72#"������E���
1/�4��"���
��������/������ ��(�� ������������ �� %�((-�)(*� %�((-�)(*� ������ ������ ��� �� �� ��J2����0!� �� �� �� ������ ��(�� ���� ���\� ������ �� �� �� �� ��
����� %�((-�)(*� %�((-�)(*� ��
���
� �
Crédit Agricole du Maroc 230
�����������������A���������� � �����������������&'���
�'*��01�8!���&+*@�
�
Montant global
Montant des risques dépassant 10% des fonds
propres
des risques
Crédits Crédits Montant des titres détenus dans
Nombre par
décaissement par signature le capital du bénéficiaire
5 4 878 238 4 979 493 48 538
�'*��01�8!���&+*(�
�
des risques
Crédits Crédits Montant des titres détenus dans
Nombre par
décaissement par signature le capital du bénéficiaire
�'*��01�8!���&+*'�
�
des risques
Crédits Crédits Montant des titres détenus dans
Nombre par
décaissement par signature le capital du bénéficiaire
��
Crédit Agricole du Maroc 231
��#!��#�� ���0�#�"�"�/2� ��1#��"#����*���
'+�B��2�&+*)����2�������
������������������@�� 4 227 677 �� ��
�������������������������������� ��������� ���������������________�
�*,+�+++�� �� ��
+�� ���������� �� ������ ����������������������������������������������________�
*++� �� ��
��� �
��
/8� ������21��#�3�#1"�/22#�����/��#��/1�0���
/8!��� ��"�"���� 0"�2����#�"� ��1#��"#�� 0"�2���P��3��1�1��
��010 �2"��3��1�1��#1"����
%������������ 28 716 408 31 780 465 75%������ 1 869 350 3 134 311 7%����� 1 869 350 3 134 311 7%��-� 3 818 250 4 227 678 10%�/��'/��� 954 562 - - �*�'��� 954 562 - -
�� 38 182 483 42 276 765 100%��
�
� �
Crédit Agricole du Maroc 232
�#!��#�� .#55�1"#"�/2� ����0���"#"����&��
'+�B��2�&+*)��
Montants Montants
A- Origine des résultats affectés B- Affectation des résultats AGO 30 mai-2016 Report à nouveau Réserve légale Résultats nets en instance d'affectation 336 188 Dividendes Résultat net de l'exercice Report à nouveau 336 188 Prélèvement sur les bénéfices Résultats nets en instance d'affectation Autres prélèvements
TOTAL A 336 188 TOTAL B 336 188
��
'*��01�8!���&+*@��
Montants Montants
A- Origine des résultats affectés B- Affectation des résultats
Report à nouveau (588 192) Réserve légale 12 386
Résultats nets en instance d'affectation 405 562 133 639
Résultat net de l'exercice 430 350 Report à nouveau 101 696
Prélèvement sur les bénéfices Résultats nets en instance d'affectation
Autres prélèvements
TOTAL A 247 720 TOTAL B 247 720
��
'*��01�8!���&+*(�
�� /2"#2"�� �� /2"#2"��
�� �� �� ��
��>���7�2�� ����0���"#"��#55�1"0�� �� ��>��55�1"#"�/2� ����0���"#"�� ��
����������������______=� �� �� ��
�� �� �� ��
�� �� �� ��
����) �����4����( ��� �� ���)�� �( ����� � ��
����)���������� ��� �������� ��C�## ��������
�����(�� �� �� ��
����)��������� ��� ��C � �� �� 6B7�78�� ) �����4����( ��� ��
��������0( � �������� ������#� �� ������)���������� ��� �������� ��C�## ������� 6B7�78��
�������� ������0( � ���� �� �� ��
������� (+@�@)&� ������� (+@�@)&�
Crédit Agricole du Maroc 233
'*��01�8!���&+*'��
����2������ /2"#2"�� �� /2"#2"��
�� �� �� ��
��>���7�2�� ����0���"#"��#55�1"0�� �� ��>��55�1"#"�/2� ����0���"#"�� ��
����) �����4����( ��� �� ���)�� �( ����� � ��
����)���������� ��� �������� ��C�## ������� 5�9�6H9� �����(�� �� �� ��
����)��������� ��� ��C � �� �� �� ) �����4����( ��� 5�9�6H9�
��������0( � �������� ������#� �� �� �� ��
�������� ������0( � ���� �� �� ��
�� �� �� ��
������� '%*�,&*� ������� '%*�,&*�
���
�� �
Crédit Agricole du Maroc 234
�#!��#�� ��� #"#"�/2���"�04I2�8�2"���/�"0�������#�� ��2�����3��1�1��1�/���
'+�=��2�&+*)�
�� �� ��
� ���� �� ��,��� �>9?� 5BTB8T�B98�
���
��
���
��
� ���� ��C�������� � ���� ��������� ��2���0� �>�?� 9;TB;T�B98�
���
��
���
��
�>9?�K����#������� ������ ���� � ���� ������� �� ��,��� �� ��C � �� �
���
��
�>�?�K����#������� ������ ������� � ��������������� � ����� �� �������������
����������(��������C������������� ��������� ��2���0� =� ��
�� �� ��
� � �
� � ��� �� ��
�������
����������������� ����
���
��
���
��
���
��
�� � �.�(����� �� ���������������������������������������������'�����
���
��
���
��
�� � ���#�(����� � ���������������������������������������������'�����
���
��
���
��
�� �� ��
�� �
Crédit Agricole du Maroc 235
�22�3��&�?��"#"�� ���R2"�I����1/2�/�� 0��������&+*'<�&+*(��"�&+*@�
�NORMES, PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES APPLIQUÉS PAR LE GROUPE
*$ ���T�����%�������������� ����������� ��78T-T�BBG����� �������������������� ����� ����BH�$���� ��BBG<������� ����"����� ���� ����#�4� ������ ��" ���� � ��(�� ������������ �6�D�%����� #����� �������������E<� � ������ ������ ������-���� �������� ����� � ��� ����� ���� ���� �������� ��#����� ��� ���� ���� �� ������� �� ��� ��������� �� &�*T&.)*� �� ������� ������������&.)&�=������� � �� ���� �� ���������� ���� ����� ��� 59� �� ��� � �B97<� � � ���� � ������� ����� � �������� �� �����!��� � ������ �� �������� ��� ��"&�� ������������������*���������������>&�*�?�� ���!�"�������������������������"O%=�� �-���� ������������� �������������� �� ������ ����� ��������� ��&�*T&.)*��"��#���������#�����0� �&.)*�� ������" � �� ��BB;=�� ������ ��������������������� ����� ���������=���
*$*$ ��[�����������[���������������%���"��� � �� ����0� � ����������� � ���#�� ��� �� &.)*<� � �-���� ������������� ��������������� � � �� #�������� ������ ���� � � �2���0� � >����� � � ��� ���������� #�����0� <� ���� � � � ��������<� ����� ��� ��������� �����<� ���� ��� � �(���������� ��������������� �<����� ���� ��#����� ������� �� ?������������������� ����������������#����������������� �6����������������� �� ��^������� � ����� �������=��
*$&$ �������a��.���� �������������������������� ������ ���������������-���� <��"������������ �������� �� �������� ��������� ���������� � ������ ������� � � ���� � ��� 4� #����� �� � �� �2����0� �� �� 4� ������ �� � �� ����������� !��� � �( ��� �(���� �� ����� � ����� � �����������������������������( ���� ��������#����� ��� �������� �������� ����� �� ���������<�� �����#�� �������#������������������� ������� ����#�������������� ��� �������� ����� ����� � ��!���� ������������ �=�� ����� � ������-���� �#��� �� �� ����������� ���3� � ������������ ����� � ������ �������!� �������( �� ������ ���2����0� �<� !�"��� 3� � ���������� � � � � � ���� � ���� � �� �������� �=� � �� ����������� �� 3� � ���� � �� �� ����"������ �� � � ����0� � ���������� � � ��� (�� ��� ������� =� � �� ���������� ������ � � �� ����������<� 3� � ���� ���2����0� ��������� �����������4�� �������������##�� ��������"���� �� ����������<�3� � ��������2����0� ���(�� �������������� �=��� ���������������� ����!���#�����"��3 ���" ����������� ��3� � ���������@���
- ���3��� �(�� ���� ��������� ����#����� ����������������������������#�A�- � ���������� ���������������� �����#��#����� ���>��1��� ������ �<����#��#����� ������������ ��4����( �� <�
���#��#����� ������ ����3��!�"4������ ?� ��� ���������"�!���������A�- � �� ���(������� �� ����� �� ��� �����#� >������ ��� � �� ���(������� ����� �(���� �� ��� � ����� �� �� � ��
���(���������������!� �� ����� �?=��
&$ ������������ [������� ����������
&$*$ �����������0��8I"��� ��1/2�/�� #"�/2���
� ������ ������������������� ������������� ���������� ���� ����" �� ��� �� �� ����������������,� � �����#<�����,� ���3����������#�� � ������� =�� ��1� <� � �-���� �������� � � �� ������� �� 3�����!� ��������� �� ��� �� ����#�!� � �������� ������ �������3 ��#�������� ���� ����#����D� ������������E�����,�� �������"�������� � ���� �����������3 ���<� �� ��1� � ���"��� � ��"����� ����������� � ��� � ��=�
Crédit Agricole du Maroc 236
0"�/ ��� ��1/2�/�� #"�/2���
� �� ������ �� � � ������������� ����� #��� �� � �� ��( � ��� ���� � �� ���� �� &.)*� 9B<� 99� �� � &�*�H� ��(��� =� %�� �������� ���� ��������� ��������,� � � �������� ������������� �������������� �� ����������������� ��@��
� � �� ����������������,� � �����#�������������� ������ ���������������� =�� ����� �����0� �� �����,� � �����#��"�� � #����� � ����!�"��� ��� �� � ��� � � � ���� �� � �� ������!� �� #�����0� �� �� ���������� �� �� �"�� � ������ �#��� � �����#�� ��� �� �����(����=�
� � �� ��� ���� ���������#�� � ������� ��������� �� ���!��(�� � =��"��#�� � ������� � ���� ����(����� �������� ���������������� �������!� �#�����0� � ������������ �� ��"�� � �����<������ ����� ���� � �����,� =�%�� � ���������� <���� � ����� ����� ��<���� � � ����������� � � ��<��B`���������� ���������� �(�� �������� � �����=������ ���� ���� � ������������� ��������� ���0� � � � �� ������� ����� ��#�� � ������� � ��� �� �� � �� � ��� �"���� �� ������� ��������(�����@��
� /������������ ����#����� �@�g�9<7`����������������� ������������0� �� *���������� �� �� ����#����� �@�g�9<7`�� ��������������� �� �� ������������0� �� ��������������� ��� ����#����� �@�g�9<7`�� ����������������� ��� ������������0� =�
�� ������0��8I"�����"�2���/��������0 �"��7��1/��� �� #�/1�?�
�
�02/8�2#"�/2� ��1"���� 9#1"�4�"0� P� ��1/2"�Q��� P� 9�2"0�:"�� 0"�/ �� ��1/2�/�� #"�/2�
�)%�&/��-)&�$�%��O���)$�� ���!� � 9BB<BB`� 9BB<BB`� *��
J$���-)$� ����&������� � ;;<88`� ;;<88`� &-�
/��a&����.%���J� �������� � 9BB`� 9BB`� &-�
/�)-�� .������"��( ����� � ��� 9BB`� 9BB`� &-�
�**���.����RJ��)� �������4���������������� 9BB`� 9BB`� &-�
����-%*/&$'� *������� ������ � 9BB`� 9BB`� &-�
�)�&� �����#���� � 9BB`� � &-�
�=*=&'� *������� ������ � 8B`� 8B`� &-�
��)$-%*/� - �������C$��+�� 8B`� 8B`� &-�
� ��" �������� �������� �������� ������� ������0�� �� ��������������� �������*&��9�=����59��� ��� ��B97<����� �#����� �������� ��" �������,�� �� �����0� ���3���� =�*���� �������������0�� <�� ������ ��� ������������������� �!� �� ��� ����� � � ��� ���#�� � ������� � �����������������������"��������� ����� ��� ��������� ������ �(���=�&���"����� �@�J���������<������� ��<� ������&�( ��=��" ������-������<����( �� � ������ � ����� �� �4�9BB`����� � ����<���������� � ��� ��� ���������0�� �� �������������=��
&$&$ �� ������������������������ ����������������������� �� �������� �����#������� ���@�
>�? I����������� ���������� � ����������������1�� ����������������������������������#�������� �� ��� ������� �� �(� �<�����������1�� �������4�� ���� ��<������4�� ��#����������������( ��A� ��
>�? ���������"��� ���4� �!�"������� ����������������������"�� ������� =�
����� �"�(����������"�� ��������������������� �� <� �" ��� ���� ������������� ��� ���������� �����\������������������(���������4����3��� �(�� ��=�
� �
Crédit Agricole du Maroc 237
� ����/�"�/2����"�2�����
- � ����� ������������� ������������ � ������������ �����\���������A�- � � ���� � �� ������ �"����� �� �"������ � ���� ���������@� ����!�"�� � ��������������� ����� �� � ���� ��� � ��
��������������#����#���2����� ������ ��� �(� ���##�� �� �<����������������������� ����������� �#�Q��������� =��- %�������������� �������� �&.)*�9<�� ��������������4�������(����������"�� ������ �� �� �����#�<������� �����������
������ �� ������ ������������=��
� #"��1�� �� 01/8�/��"�/2���"�2����#�������0 �"��7��1/��� �� #�/1�?��
#"���� ��1/8�/�#2"����0��
9#8/�"����8�2"����2�#220����
�/� �� ��1/8�/�#2"���2�P��
��2"���� ��4#1#21���
�7�21��� ��/����/=�"���/7�8�2"�� ��
5/21"�/2�
-����U�(� � 8B� 6B� 9B� 5B� 67�
^��������� 9B� 5� B� B� B�
� � � ������������U�(� �
9B� �B� 67� 5B� 57�
&�������������� ���!� �� 9B� �B� 97� �B� 7�
� ���� �� � 97� 9G� 5B� �B� 97�
�
&$'$ � ��������������� ����O�� ��� ��� �� ���� � ��� � ���#����� ��� ������������ �� �������� ����� �������� �� � ��� ��� �� ��2 ��� �T���(������ ��� �������=��������� �&�*�6B������ �� ������� ��"�(���������� ����� ��� ��� ���� � ���@�
- *����4����3��� �(�� ���A�- *��������\��������=�
�� �����/�"�/2����"�2����
�- %�������������� �������� �&.)*�9<�� ����� ��"�������������4�������(����������"������� ������ �������#��4������� �
� ������������A�- �"�(���������� ����� ��� ��� ���� � ���� �#����� ������������� �����\��������=�
�&$($ � ���������������������
�O� ����������������������� �� � ���������#������������� ��� ���#���� � �������������� ���2��!� =���� ���������������� � �� ���������������� ������� �� �� �" ��� #��� � !� � �"��� ��� ������� � !� � � �� �(���� ��������!� ��#������������4��" ��� ���� � ��!� �� ��\��������(������ �#�Q���#���� =��
� ����/�"�/2����"�2�����
- � ������������������������� �� �����-���� ����� �� ��� �� ��� �� � ���� ������ ��� ��������������<�� ����� �������� <������ �������� ���"��������A�
- � ����� ����������������������� �����\��������=���� �
Crédit Agricole du Maroc 238
&$@$ ��������������� �&�*�5;����������� �����#��#����� ��� ��!���� ������� �<���#��� �� ��#�������� ��"��� ������� � ������@���
- �1"�5��5�2#21�����;��#�=��"��4#������#���0���"#"���55�1"#"�/2��#��2#"����/������/�"�/2��� �� ���#�� #����� ��� 4� ��� 3��� � (�� ��� ���� ��������� ����� � �� � ���#�� � �!���� � ��� � ������� � ���� � � �" ��� ���� ���������� � ���������"��3 ��#� � � � �� �� ��4������ � �� ����!��� #��������� ��"������� # ���� ��"������� ��������� �� ������ ����� � � ���� � � ������ �� ��� ����#� � ���� 4� � �� #����������� � � ����� 4� ����� � �� � ��� 4� �� � ��� ��"���������� =�* ����������� �&�*�5;<� ����� # ���� ����� ���� ������ �������� ����� � ��� �����#�#����� ��4����3��� �(�� ���������������� ������ <� ������"�� � �� �� � ��� ������� � �����������F��## ���������������� <� ������"�� ������������ ����� � ����� ������������� ��������=�� ������ ��������� �����#��#����� ���4����3��� �(�� ���������������������������� � ����������������4� ����3��� �(�� ��<������#������ ������������ ��������������������=�&�������������� �� � ����(������4�� ���3��� �(�� ��� ��� ��(����������� �3��� �(�� ������������������� �� ����������=�� �� � ������ � � � ���� �� � � #���� ���� �"��3 �� � � ������������<� �� �"��� �� ����� �����# ��� ������ ���@� ��� �����( ��� ��"���� ����� # ���� ����4�� �����������"���� ����� # ���� =��
- �1"�5��5�2#21����� 0"�2���=��6�.;��.01�0#21������ ������ �Y���#�� #����� ������ ���� 3��!�"4��"����� Z��� ��� ��( �� � ���� ���� �� 4�� ( ���#�� ���� ��� ������� �!� ��" ��� ���� ����"��� ������ ������������� ���� �( ��3��!�"4�� �������� =�� � ���� � ��� ����� �� � ������ � ����[� � �"���������� ��������( � � � � �� � �� �"��� ��������� � �� ��� �� ���� ���(����� �������� <����#� � ����������(� ������������� �&�*�5;=�� �� ���� �� ��� ���� 3��!�"4� �"����� � ����� ������� � ��� ������������� ����� � � ��� � ����� � �"�!��������<� � #����� � � � ������������������ � � ������������� ��4��"�!��������� ��������������������=�&��������������������������� �� � ���� �������������� �����\��������<���� ����������������"�����1�� ## ��#=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z������� ������ ���(����������\��������=��
- ��:"���"�1�0#21������������� �Y��1��� ������ �Z� �� ���� �� �����#��#����� ��<����� ��!� �� ������(��<� ��!���������4�� ( ����#�� �������� ������� �<� ��!���� ����������������������������#����� �����#� ��� ������� �������4������#���������"�������(�=�� ������ ��������� # ���� �Y��1��� ������ �Z��������������������������� � ����������� ������������"�!��������<��#������� ������������� ��� � � ��� ���������� �� �� ������� ������ �����=� &��� ����� ������������� ������ �� � ��� � ���� ���������� �����\���������� ������������� ����������"�����1�� ## ��#��������"�( ��� �� ��������������=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z������� ������ ���(����������\��������=��
- �1"�5��5�2#21����� ���/2�!����;��#�4�2"��������� �&�*�5;������� �!� ���������� �Y���#��#����� ������������ ��4����( �� Z����� ���� ������ �<����� ��!� �� ������(��<�!���� ������� ���������������������� ������#������� ��� ������� ������������ �������� �=�� ������ ��������� ��Y���#��#����� ������������ ��4����( �� Z������������� � ����������������4����3��� ��(�� ��<�#������ ��������������� � � ������������� ��4� �"�!��������� �� ������������� �����=� &�������������� �� � ����(������4�� ���3��� �(�� ��� ��� ��(����������� �3��� �(�� �������� �� ����� �� ������� ��� �� ������������������� � � ��� ��������������� �=�%������ � �����<�� �����(����������� ���������� ��������� �� ���������=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z=���0��01�#"�/2�� ���"�"�����O� �������������������1�� �������� �����!�"���� ���� ��������� ���3 ��#�� �������������������������"����������� �����(�� � ������� �( �������0���"�!���������� ������ ������ ��!� � ���������� ��3��� �(�� ���������������=��������� ���� ���� � ��3 ��#� � � � �� ��� ������ � � ������ � � ��� ����#����( � � � ��� (�� ��� ��� ���� � ����� � �� ���� ��� �������������� �<���� �"������������"�� ����������������#����( ���� ���!� �� � ����������������� �����������!� �� ���� � ��(� � ��������� ������ ��� �� �� =�
Crédit Agricole du Maroc 239
����� � �� ���� �� � � �������� ����� �<� � � ���� � ������� ����� � ��� ����� ������ � � �� ���0� �� !���������#�� ��� ������� ���� � � ������������ ��� ��� �� =� � �� ���0� �� � !���������#�� � ��� ��� �������� � ��� ���� �� � � �� � � ��"������� ���� �������������� ��� �7B�`����������� ����(�� ��������� ������� �� �9���������������#�=�� ����� �������� ����� � ��� ����� �� ��� ��� � ��� �� ������������� � �� #�� ���� � � �2� � ��##������� #�����0� �� � ��"�� �� ��<� ���� ��� ��( ��4������� �� =������� ��������� ����� �� �� <�� �����0� ��� ������������������ ���!����"�����!� ���������1��� ������ �=�
����������������� � �� �������������� �� �#����!� ���������� ��� ��d� �� �� ���������������� �� �� ��������� �� �������������� ��������������( ����@��
- ����� � �� ���� �� �(������ ��� �\�� ������� (��� �"������������ �"��� ���� �� ������������<� � ��������� � � ���� �� � ������������������������� �� ���������<��( ��� �� ���� �������� � ������"������������������� �� �A�
- ������ ������ ����������� ��4����( �� �������������# ��� ����������������������� ����� �� ������ ������ �� ��������������� �<��( ������������<� ������"������������������� �� �� �����(�� ���� ������ �<�� �� �� ��� ������ �������������� �� ������ �� ��������#��� � ���������������!� �� ���������� ��� �3����#� ��������� ��������� ����� �� �� �=��
- ������ ��������� ����� ��������<��� ���������� ����� �� � ���������������������� �� ���������<��( ��� �� ���� <� ������"������������������� �� <������� ������ ��� ��������������� ��>$�&?=��
&$)$ ��������[�������[������� ��������<�������� ����1��� ������ ������ ���� �������� �&�*�5;<�������������������������� � ���4����3��� �(�� ���� �������� ����� ������ � ������ <�2��������� ���\���� ��������������� � � ����������� ��4��C��������=���� ���������������(������������ �� � �������\��������� ��������������������� ����/&%=����#����� ��� 4� ��� � ���� � &�*� 5;<� � �� ���� �� � �## �� �� �� Y��1��� �� ���� �Z� ����� ������� �� � ����!�" �� ������ �� �������������� �����(�� � ����� �� �� ���� �( �������0������������������ � ������ �=��� ������ ���������� ���#�� ��#�����"��3 ���"�� �������������������� �����(��� �� ����������� ���� ��( =�� ��� �� �����(����� �� ����� ������ ������ ��� �� 4� ���( ��� �" �� ���� � ��� � � ������������<� ��� �� 4� ��� ��##�� � � ��� � ���(�� ���������� �� ����1���>�\��������?� ��������� �� ��#����#������ ������<��������������������"�����1�� ## ��#��"����� <���������#��� �� ����� ��������1���� ������������������ �� ���#������ ������ ��=�� $��������� �������@��
- � ������ ��������� ��������� �����(��� �� �@� ����"����� ������ ������ �� ���## �� ���"���� �� �����������������(��� �� � �������#����#=���
- � ������ ��������� ��������� ���� ��( �@���� ��"����� ������ ������� � �!� �� ����������������� ������ ����� ����� �� ��� �����0� �� ����� �������� ������������!� ��� ����!� �� �������������������� �=�����0#21��� 0��01�0�������!#����2 �4� �������� ������� ������ ������ ������������!� �� ��������(�������� ���������4��"�� �� ����������������(��� ��@�
- ���� � ��"����������� ��������2���� ������������������������A�- ����!� � ��� ���������� �"�� � ���� ����� � ���� �� � � �� ����������!� �� � �� �� !�"����� ����� ��� � �
�" ���� � �� ����������2������ �������� ��" ���� � ��"������!� ��(����A�- ���� � �� �������� ����� ��� �� �� ��� ��"�������� � ��� ��������� ����� =�
�� � ������ � ��� �� D�������� �� ���##��� �E� >�%*?� �� ���� � � ��� ���� ��� ���!� � ��� � ������ ��� ��3 ��#� � ������������� ��� � ��� � �� ���� �� &.)*=� � � ������ � ��� ��� �(� ��� ����!� � � � ������ ���� �� � 5� ����2���A� ������ ������������ ����������������� �� ����� � ����� ��������� �=���������������������(��� �� � ������ �4����(�� ���������� �� ����1���������� �� ��#����#������� ������� �� � �������>���������� ��(���� �?��������������/=&=%��"����� =�
���
Crédit Agricole du Maroc 240
��0#21��� 0��01�0��������2��!#���1/���1"�4���������������� ��"�(������������ ��( �� ��������������������� � ��� � � ���� � ���� ������ �� >���� ��!� � �� �� �2���� � �(� �� � � ��� � ����� ��� ��� ���������� � � ��� ���(������ ����(��� �� ?� ���� ������ �� ���� ��� ��� � � �����������!� ��� ����!� �� ��������������� ��!�������!� ��������������������� ���4���2 �������� ���������������� ����� ��� �� �����������=��
� �� ��(���������� �� ��� ���� ���� ��� ������� ������ �� ���������� ���������� �� ������ ��D����� ��E�( ������������ �� ������ ��D� �����##��� �E����D�4����!� ��(����E=�
� �� � �� �� ������� �� � ����( ������ �� � ���������� ������ ��������� �� ������ �����(�� �� ����(�������#���������������#���������=�� �� ���������� �� � ���� �� � ����������������������!� �� ���� �� ��(� � �������������� �� ���\��������!� =���
&$%$ ��0��40���� ��������� ��������(��������� �����#������ �������#��#����� ��� ������� �� ����������������������� ���3��� �(�� ���4��"����� �� ��"���������=�����!� ����1���������� <� ������(���������(������4�� ���3��� �(�� ���!�"������� ������ ����4�� ��#����� ���������������!�"���� ��� ���������� �� �������� ���( ���� =�������� ����� �� �������(���������� ������(������������ ��� �� ����� � �����������>���#������� ������������ ��� ����� �������� ���( ���� �� �#����� ������� �� ?=���0��40���21/��/�0��� �O������(����������� �������������� ��"�������������2���� �!����������4������#���������"���������������(�=�� �����(����������������1�� �������������������� ��������������,� ����� ���������������������(��� �������� ���� ��@��
- � ���������2���� ��" ��������(�����4����3��� �(�� ����������������A�- ��������������������,� <��"���� �����������������0� �� ������������!� ���"�������(�=��- � ������������!� ���������(��� ���������������� � ������ ��4� �� ������������,� =�
��0"��8�2#"�/2� ���#�=��"��4#����� ����2�"��8�2"��5�2#21����������!� ���������� �� �(�������������"���������� ���#����� �� ������ 3��� �(�� ��<�������� �&�*�5;������0� �!� ����� ��� �� ������������������� ���� �� �� �� ����" ���� � �� ���������������� ������������������#=���� ���� � &�*� 5;� ����� � !�" �� �"��� � � � � � �� �� ��������<� ��� 3��� � (�� ��� ��� ��� ����� � ���� �"����������� � �� ���!� ��� �(����������������������� ������� ����� �(��� ������������ �(��� �=��
H�.��������1������.���������������������(���������������������������)��������
�*���� �����#�� �������#��#����� ������� ������� �����!� ��� �������!���� ���� �� ��<�� ����� ������������� ��������� � �� ���� �� �������� ��� � � ��� � ��� � � � �"�������� � ��� � � ��� 3��� � (�� ��� � � � �� ���������=� ����� � ������������� �� �� �( �� �� �<� � ��(�� ����� �������� � �� ������� � �� ������������� � ���� �������� ������������� �� ���� � �� �<�����"����� �������( �� ���=��
H�.��������1������.��������.�������(��������������������������������������������������"���.�"���5��������'�������������
��.������
� �� ������� ���������� � � ������ �(��� ��>4���(����� ������?��������� � � ������ �(��� ��>����� ������(� ��� �����?=� &�� �"���� � � ����� �� !��� � � ����� ���� ����� �� 4� �" ������ �� !��� ����� ��������� �T� ����� �� �����!� � ��� ��#���� ������������ ������ ������=��
H�.���� � �� 1������.������������ ���'������������������!��������.�� ����������/������������������� ����������������������
�������������������/�����0�"���.�"������
�
Crédit Agricole du Maroc 241
������ ����������� ���� 3��� �(�� ���� � ������� ������� �������� � ��� ������<�����������������������������#�� ��� � ���� � �� � ���!� �� � � (������������ ���������� � �� �2����0� �� !��� � � ����� ���� ���2� �� ���� � �� ����� ����� �(��� ������� ������������� ��1� �������� ��=���
� �01/8�"#!����#"�/2� ����2�"��8�2"��5�2#21������� �O�����#�#����� ��>������� ��"���#��#����� ��?� ����������������� ��������������� �@��
� ����!� �� ���������������� ������� � ��#����� ������� �� �!��� ������������������( ���4� �����������������������#��������������������� �� ������ �!�"����������� �� ���� �#����4������������ ��������#����� �� �<�
� �����!� ����!���� ���������� �����!� �� ���(���� �������4� �����#�#����� �� ��������#��� =������� � ��<� ����� � ��������� ������������� �������� ��� �(��� �������� �����# ��� ����� ������������� ������� ��� �����#�� �� �������#�=�� �����!� �� ��������� �������� �������� ��#������ �������� �� �����������#����������!� �� �� ��� ������ �� �����!� �� ���(���� �<�������!� �� �����,� <��������� �(��<��" ������������ �4����������� ���"���#�#����� ����������� ��� �� ��������������������� �����#=�O�������#�#����� �� ����������������� ��������������� ����!� � �������!� � ������#� ����� ���=��
&$,$ �����������O� ����(�����������1�� ������������ �����!� ��" ��� ���� ���� �������������>3�����!� ������������ �?<������������"����(�� � ��� �����<� ����� ��� ��� ������� � !�"�� � ����� � � � � ����� �� � ��� �� ����� � ����� � �� ��� �<� ��� ������"����� � ��� � � �������� ����� �� ������� ����� ���� ���������� � ��� 1�� � ��� ����� � � � ����0� � #���� =� � �� ������������������������ ���0�������!� ��" ## �� �������#����#=��
� ����/�"�/2����"�2�����
- ������������������� �����(�������4����� �#��#������ � ��4�����0� �������=��&$*+$��������������������� � �
� ���(���� ������ ����� �<�� ����������� �&�*�9;<�� �� ���� ��� ��!���� ������� ��@��
- ����#4#2"#7���;�1/��"�"��8������� ���� ���(���� ������ ����� ��!������������������� � ��������� �����P ���������(�������#���� ���������� �� ��������!� �� �� ��� ��� ������ ����� ������� ����� ��� �(� ����� ���������=�
- ����#4#2"#7���;��/27�"��8�������� ���(���� ��4�( �� ��������������<����� ��!� �� ���(���� ���������� ����4��" �����<�� �� ��� �������� �#���� � � �������� ���(���� ������������������� �<������ ����� ������� � ������������ � �����P ���������(�������#���� ��" � �� �� ������� �!� ���� ��� �(� ����� ������������������� ����=�
- *���������� ����� ������ �������� ������ �������������������##������ ������� ����P �����=�- �����2 �82�"0�� ��5�2� ��1/2"�#"� ��"�#4#��������� ����� �������� ������� �� ��������� ����(����( ��� �� ������ �
�� �� � ������� ������� ��������(�������� =�- ����#4#2"#7����/�"0�������;��.�8��/�<�������� �� �1� �� ��� ��������� ��@� � ������ ��4��� �����������#��� �� ��
� ������ ��4��������������#��� �=���
+�����!����� (� ������������ ��������������� ��� � �� ���� �� �"�(���� �� ������� ���� 4� �" ������ �� ( ���� � �!� ��� �� � ������( �� �� ���������������#��� ��4����������� ������ ������ ���"��������� �����������3�����!� ����������� �� ���2 ��� �� ����������� ������� ����� �� ��� � � #������"������ ��##����� ��� �"���#������� � �(��� ����� � �� �(���� ����� �������������� �(� ��� ���������� �� ����� ��� ��������������� � ������� ��� �������� �������� �� �=��
+�����!�����(���������������������������� ���� ������ ���"�(���� ��������� ����4��" ���������� ��!� �� ������ ��4��������������#��� �=� �
Crédit Agricole du Maroc 242
&$**$ � �_�����������������[�[����
� ���#����� ���4�������� �&�*�9�<��"���,������� �����#� ����� ��������� �����,�������������� ���������<��!�"������� ��� ����� �������##����=�
� O�������#��"���,����##���������1�� ����������������������� ��� ����##�� � ��� ���� �� ���������� �<� ��� ����(�� ���������� ��"������#�����"��������#���������� �������� �#���� <����#���������� ��� ��d�� ������#��"���,����##���� �������������@�
- �������������������������� �������L����A�- ��� ���������������� ������� � �"��� ���#� ��� �"��� �����#� ����� �� � ����������� !��� �" ��� ���� ��� � � ���� � ���
�" ��� ���� �� ���"�## � ����� �����#� �������� <����� �����#� ��������� �>� �� �#���� ?�4������� �� ��������������=�� � � �O�����#� ��"���,�� ���##��������� �1�� ������������� ������ � ���� �� � ����##�� � �� � � ���� �� �� ��������� �<� � ��� � ����(�� ���������� ��"������#�����"��������#���������� �������� �#���� <���������� ��� ��d���� ���3���������� �!�"�������#� ��������� <������ !� �� ����##�� � ��� ���� �� ����������� �����������1�� ������� �<�� ������������ =�
� O�����#��"���,����##������������ � ���1�� ������������������ � � � ����� ���(����� �� �� �� #���� �� ��� ���������"���,������������������������ ��� ��d���� ���������� �!� ��"��������� ���� �����#� ���������� ��#����������� �!� ��� ��� �� ��#���� �� ����������"���,������������������������1�� ��������=�
� �"���,�� ����� � �� ��##���� ��� ������������ ����� � � ��������� � �� � � �" � �� � ���#� ����� ���� ��� � �d� �"���,�� ���������@�
�- ����� ���� �� � ����������� ��� ��� �(�� � ��� !��� ��� ������������ ��� � � ��� �� �������� ����� �<� ����� � ��1� �
� �� ������� � �� ���##�� ��<���!� �������� ������ � � �������������������������� ��������������� ��A�- ������������� ���� � ����" ��� ���� �=�
�� � �� ����� �� �0� ���������� �� ����� ��� ���� �� ��� ��� ��"���,�� ����� � ����� ��� �� (�� �������� ��!� ���2���"�������������� ����������������� =�
�&$*&$ ������������������
�� %�������������� �������� �&�*��9<��� ������������� ��� ## ��� � ��� �� ������ ������������ �� �������������� �=�� �� � ��� ���� ��"���1��<� � �����#�� � �� ������#�� ��������� �� � ��� ����� �������� ������0� ������ � ��( �������������� ��,��� ��������������� �� ��#������� � ���������� =� �� ��������� ���� ������������ � �� ���( ������������������������ ����������=��
� � � �� ����������� ����� ����������� ������������������� ���������������������@�
- ��������������� ������������ �� ������"���� ��������������� � ��� �� ������ �����������A�- ��������������� ������ ������������ �� �������"���� ��������������� � ��� �� ������ ��������������� �=�
�� ����/�"�/2����"�2�����
�- ������������������ ������� ��� �� ��� ���� ���� ����� ������������ ������ ��������� ������������ ���������� �
������ ������ ������������&.)*���#����� ���������������������"&�*��9=�- ) ���� � ��� � � ��� ����� D�^���� � � ��( ������ ���#�E� ���� ���(������� � �� D����� �� ���#��E� �#��� � � � �� � �� ���
������� �������!� ����������=��
&$*'$ �����������������
� ���#����� ���4� ��� ���� � &�*� 9G<� � �� ����������� � � �������� ����� ����2�� �� � ���� � ��� ������� � �� � ��� ��������#�����0� =� %�� �� ����� ����������� �� � ���� � �� ��<� ����� �� ����������� � � �������� ����� <� ����� �� ����������� � ���������#�����0� =�
� �������������� ���������#�����0� �������������� ��4��� ��!����������"�������������������� �������� <�#����� ������������������������� ������ ��=�
� �������������� � ������������� <� � ��� � ������������� � � ����� ��� � ���� � ��� �� � � � ������ ��� �� ���� � � �����������������!� ����� ���������������2 ��<�������!� �� ���� ���������4��������#=�
�
Crédit Agricole du Maroc 243
� ����/�"�/2����"�2������&�� �"2� �� ����� ������ ����!� � �" �� ��� � � �� �������� � � �������� ������ ���� � � ���� � ���� ����� !����#���� � ���������� �������������� =��&$*($���������������������[��a���������� � �O�����#� ������������ >���������� � �� ������4� �1�� ����?� ��������������� ���� ��� ��(� �� � ���( �� ���� ���(�� ���������� � ���� ��(�� ��������� � �������� ��������"�� �( �� �����,��!� ������"������������������ =�
� �����!� �� �������� ���<��"���#�>���� ����� �� ������4�1�� ����?������1�� ���������� � ��(� �� ����( �� ��������� ������������������ �� �����( �� ������1�� ����� � ���������� =�
�� ����/�"�/2����"�2����
�- ��������#�����������4������#���������"���#������������� �������4����( �� ��"�������� ���#��=�- � ���� ���� Q��� ����������������� ������������" ���� ������ ������� � ������ �� ���F����������� ���������� ���
!�����F����������� �����������"�����=��
&$*($ ������� �����.��������������[�������������[�������.��A���������
� � ��� ���� � �����" ��� ���� ��������������������� ������������� �� ��"�!���������� ��\���"�!������������� ��<�4������� ����� ���� � ��<�� ������ �������(�����@�
��= ���3��� �(�� ���� �����#�<������#�� �������#���( ��� ����!����A��? � ���( ��� ���������� ����� �������������� ������������ �-���� � ������ ��������,� �� ��" �������!��� �A�? � ������ ���\����( ��� �� � ������������� ������ ���� � ����" ��� ���� �=�
��"����� �"�!��������� ��� ��������� 4� ��� ��##�� � � ��� � � � �\�� �"�!��������� �� ��� !��� ����� � � �"���#� � �� ���������(����� ����������4��"���#����������� ��"�!��� �������!�"��� ���������#� ����������������� � � ��� ���������������!�"��� ��������#=��� �� �������"�!��������� ����� �� ������������ ��������� � #������� �� �� � �" ��� ���� ��!��� � �� �������( �������������� ���� � ��(�� ���4������� �� ��,��� =���
� ����/�"�/2����"�2������ ����� �������������� �� ������ ����� ��� ���������"�!���������� ������������ �� � ���4������� �� �����������=�
'$ ���T�����%�������������� ����������� ��78T-T�BBG����� �������������������� ����� ����BH�$���� ��BBG<������� ����"����� ���� ����#�4� ������ ��" ���� � ��(�� ������������ �6�D�%����� #����� ��� ����������E<� � ������ ������ ������-���� �������� ����� � ��� ����� ���� ���� �������� ��#����� ��� ���� ���� �� ������� �� ��� ��������� �� &�*T&.)*� �� ������� ������������&.)&�=������ � �� ���� �� ���������� ���� ����� ��� 59� �� ��� � �B97<� � � ���� � ������� ����� � �������� �� �����!��� � ������ �� �������� ��� ��"&�� ������������������*���������������>&�*�?�� ���!�"�������������������������"O%=�� �-���� ������������� �������������� �� ������ ����� ��������� ��&�*T&.)*��"��#���������#�����0� �&.)*�� ������" � �� ��BB;=�� ������ ��������������������� ����� ���������=���
'$*$ ��[�����������[���������������%���"��� � �� ����0� � ����������� � ���#�� ��� �� &.)*<� � �-���� ������������� ��������������� � � �� #�������� ������ ���� � � �2���0� � >����� � � ��� ���������� #�����0� <� ���� � � � ��������<� ����� ��� ��������� �����<� ���� ��� � �(���������� ��������������� �<����� ���� ��#����� ������� �� ?������������������� ����������������#����������������� �6����������������� �� ��^������� � ����� �������=�� �
Crédit Agricole du Maroc 244
'$&$ �������a��.���� �������������������������� ������ ���������������-���� <��"������������ �������� �� �������� ��������� ���������� � ������ ������� � � ���� � ��� 4� #����� �� � �� �2����0� �� �� 4� ������ �� � �� ����������� !��� � �( ��� �(���� �� ����� � ����� � �����������������������������( ���� ��������#����� ��� �������� �������� ����� �� ���������<�� �����#�� �������#������������������� ������� ����#�������������� ��� �������� ����� ����� � ��!���� ������������ �=�� ����� � ������-���� �#��� �� �� ����������� ���3� � ������������ ����� � ������ �������!� �������( �� ������ ���2����0� �<� !�"��� 3� � ���������� � � � � � ���� � ���� � �� �������� �=� � �� ����������� �� 3� � ���� � �� �� ����"������ �� � � ����0� � ���������� � � ��� (�� ��� ������� =� � �� ���������� ������ � � �� ����������<� 3� � ���� ���2����0� ��������� �����������4�� �������������##�� ��������"���� �� ����������<�3� � ��������2����0� ���(�� �������������� �=���� ���������������� ����!���#�����"��3 ���" ����������� ��3� � ���������@��
- ���3��� �(�� ���� ��������� ����#����� ����������������������������#�A�- � ���������� ���������������� �����#��#����� ���>��1��� ������ �<����#��#����� ������������ ��4����( �� <�
���#��#����� ������ ����3��!�"4������ ?� ��� ���������"�!���������A�- � �� ���(������� �� ����� �� ��� �����#� >������ ��� � �� ���(������� ����� �(���� �� ��� � ����� �� �� � ��
���(���������������!� �� ����� �?=��
($ ������������ [������� ����������
($*$ ����������
�0��8I"��� ��1/2�/�� #"�/2���
� ������ ������������������� ������������� ���������� ���� ����" �� ��� �� �� ����������������,� � �����#<�����,� ���3����������#�� � ������� =�� ��1� <� � �-���� �������� � � �� ������� �� 3�����!� ��������� �� ��� �� ����#�!� � �������� ������ �������3 ��#�������� ���� ����#����D� ������������E�����,�� �������"�������� � ���� �����������3 ���<� �� ��1� � ���"��� � ��"����� ����������� � ��� � ��=��
0"�/ ��� ��1/2�/�� #"�/2���
� �� ������ �� � � ������������� ����� #��� �� � �� ��( � ��� ���� � �� ���� �� &.)*� 9B<� 99� �� � &�*�H� ��(��� =� %�� �������� ���� ��������� ��������,� � � �������� ������������� �������������� �� ����������������� ��@�
� � �� ����������������,� � �����#�������������� ������ ���������������� =�� ����� �����0� �� �����,� � �����#��"�� � #����� � ����!�"��� ��� �� � ��� � � � ���� �� � �� ������!� �� #�����0� �� �� ���������� �� �� �"�� � ������ �#��� � �����#�� ��� �� �����(����=�
� � �� ��� ���� ���������#�� � ������� ��������� �� ���!��(�� � =��"��#�� � ������� � ���� ����(����� �������� ���������������� �������!� �#�����0� � ������������ �� ��"�� � �����<������ ����� ���� � �����,� =�%�� � ���������� <���� � ����� ����� ��<���� � � ����������� � � ��<��B`���������� ���������� �(�� �������� � �����=������ ���� ���� � ������������� ��������� ���0� � � � �� ������� ����� ��#�� � ������� � ��� �� �� � �� � ��� �"���� �� ������� ��������(�����@�
� /������������ ����#����� �@�g�9<7`����������������� ������������0� �� *���������� �� �� ����#����� �@�g�9<7`�� ��������������� �� �� ������������0� �� ��������������� ��� ����#����� �@�g�9<7`�� ����������������� ��� ������������0� =�
��� �
Crédit Agricole du Maroc 245
� ����0��8I"�����"�2���/��������0 �"��7��1/��� �� #�/1�?��
�02/8�2#"�/2� ��1"���� 9#1"�4�"0� P� ��1/2"�Q��� P� 9�2"0�:"�� 0"�/ �� ��1/2�/�� #"�/2�
�)%�&/��-)&�$�%��O���)$�� ���!� � 9BB<BB`� 9BB<BB`� *��
J$���-)$� ����&������� � ;;<88`� ;;<88`� &-�
/��a&����.%���J� �������� � 9BB`� 9BB`� &-�
/�)-�� .������"��( ����� � ��� 9BB`� 9BB`� &-�
�**���.����RJ��)� �������4���������������� 9BB`� 9BB`� &-�
����-%*/&$'� *������� ������ � 9BB`� 9BB`� &-�
�)�&� �����#���� � 9BB`� � &-�
�=*=&'� *������� ������ � 8B`� 8B`� &-�
��)$-%*/� - �������C$��+�� 8B`� 8B`� &-�
� ��" �������� �������� �������� ������� ������0�� �� ��������������� �������*&��9�=����59��� ��� ��B97<����� �#����� �������� ��" �������,�� �� �����0� ���3���� =�*���� �������������0�� <�� ������ ��� ������������������� �!� �� ��� ����� � � ��� ���#�� � ������� � �����������������������"��������� ����� ��� ��������� ������ �(���=�&���"����� �@�J���������<������� ��<� ������&�( ��=��" ������-������<����( �� � ������ � ����� �� �4�9BB`����� � ����<���������� � ��� ��� ���������0�� �� �������������=��
($&$ �� ������������������������ ����������������������� �� �������� �����#������� ���@�
�= I����������� ���������� � ����������������1�� ����������������������������������#�������� �� ��� ������� �� �(� �<�����������1�� �������4�� ���� ��<������4�� ��#����������������( ��A� ��
�= ���������"��� ���4� �!�"������� ����������������������"�� ������� =�
����� �"�(����������"�� ��������������������� �� <� �" ��� ���� ������������� ��� � ��������� �����\������������������(���������4����3��� �(�� ��=�
� ����/�"�/2����"�2�����
- � ����� ������������� ������������ � ������������ �����\���������A�- � � ���� � �� ������ �"����� �� �"������ � ���� ���������@� ����!�"�� � ��������������� ����� �� � ���� ��� � ��
��������������#����#���2����� ������ ��� �(� ���##�� �� �<����������������������� ����������� �#�Q��������� =��- %�������������� �������� �&.)*�9<�� ��������������4�������(����������"�� ������ �� �� �����#�<������� �����������
������ �� ������ ������������=��
� #"��1�� �� 01/8�/��"�/2���"�2����#�������0 �"��7��1/��� �� #�/1�?��
#"���� ��1/8�/�#2"����0��
9#8/�"����8�2"����2�#220����
�/� �� ��1/8�/�#2"���2�P��
��2"���� ��4#1#21���
�7�21��� ��/����/=�"���/7�8�2"�� ��
5/21"�/2�
-����U�(� � 8B� 6B� 9B� 5B� 67�
^��������� 9B� 5� B� B� B�
� � � ������������U�(� �
9B� �B� 67� 5B� 57�
&�������������� ���!� �� 9B� �B� 97� �B� 7�
� ���� �� � 97� 9G� 5B� �B� 97�
�
Crédit Agricole du Maroc 246
($'$ � ��������������� ����O�� ��� ��� �� ���� � ��� � ���#����� ��� ������������ �� �������� ����� ��� ����� �� � ��� ��� �� ��2 ��� �T���(������ ��� �������=��������� �&�*�6B������ �� ������� ��"�(���������� ����� ��� ��� ���� � ���@�
- *����4����3��� �(�� ���A�- *��������\��������=�
�� �����/�"�/2����"�2����
- %�������������� �������� �&.)*�9<�� ����� ��"�������������4�������(����������"������� ������ �������#��4������� �� ������������A�
- �"�(���������� ����� ��� ��� ���� � ���� �#����� ������������� �����\��������=��
($($ � ����������������������O� ����������������������� �� � ���������#������������� ��� ���#���� � �������������� ���2��!� =���� ���������������� � �� ���������������� ������� �� �� �" ��� #��� � !� � �"��� ��� ������� � !� � � �� �(���� ��������!� ��#������������4��" ��� ���� � ��!� �� ��\��������(������ �#�Q���#���� =��
� ����/�"�/2����"�2����- � ������������������������� �� �����-���� ����� �� ��� �� ��� �� � ���� ������ ��� ��������������<�� ����� ���
����� <������ �������� ���"��������A�- � ����� ����������������������� �����\��������=�
��
($@$ ��������������� �&�*�5;����������� �����#��#����� ��� ��!���� ������� �<���#��� �� ��#�������� ��"��� ������� � ������@���
- �1"�5��5�2#21�����;��#�=��"��4#������#���0���"#"���55�1"#"�/2��#��2#"����/������/�"�/2��� �� ���#�� #����� ��� 4� ��� 3��� � (�� ��� ���� ��������� ����� � �� � ���#�� � �!���� � ��� � ������� � ���� � � �" ��� ���� ���������� � ���������"��3 ��#� � � � �� �� ��4������ � �� ����!��� #��������� ��"������� # ���� ��"������� ��������� �� ������ ����� � � ���� � � ������ �� ��� ����#� � ���� 4� � �� #����������� � � ����� 4� ����� � �� � ��� 4� �� � ��� ��"���������� =�* ����������� �&�*�5;<� ����� # ���� ����� ���� ������ �������� ����� � ��� �����#�#����� ��4����3��� �(�� ���������������� ������ <� ������"�� � �� �� � ��� ������� � �����������F��## ���������������� <� ������"�� ������������ ����� � ����� ������������� ��������=�� ������ ��������� �����#��#����� ���4����3��� �(�� ���������������������������� � ����������������4� ����3��� �(�� ��<������#������ ������������ ��������������������=�&�������������� �� � ����(������4�� ���3��� �(�� ��� ��� ��(����������� �3��� �(�� ������������������� �� ����������=�� �� � ������ � � � ���� �� � � #���� ���� �"��3 �� � � ������������<� �� �"��� �� ����� �����# ��� ������ ���@� ��� �����( ��� ��"���� ����� # ���� ����4�� �����������"���� ����� # ���� =�
- �1"�5��5�2#21����� 0"�2���=��6�.;��.01�0#21���� ��� ������ � Y���#�� #����� ��� ��� ���� 3��!�"4� �"����� Z� � � ��� ��( �� � ���� ���� �� 4� � ( ��� #�� � ������ ������� �!� ��" ��� ���� ����"��� ������ ������������� ���� �( ��3��!�"4�� �������� =�� � ���� � ��� ����� �� � ������ � ����[� � �"���������� ��������( � � � � �� � �� �"��� ��������� � �� ��� �� ���� ���(����� �������� <����#� � ����������(� ������������� �&�*�5;=�� �� ���� �� ��� ���� 3��!�"4� �"����� � ����� ������� � ��� ������������� ����� � � ��� � ����� � �"�!��������<� � #����� � � � ������������������ � � ������������� ��4��"�!��������� ��������������������=�&��������������������������� �� � ���� �������������� �����\��������<���� ����������������"�����1�� ## ��#=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z������� ������ ���(����������\��������=�
- ��:"���"�1�0#21����� ��� ������ � Y��1��� �� ���� �Z� �� ���� � � �� ���#�� #����� ��<� ���� �� !� � � �� ����(��<� �� !��� ����� � 4�� ( ���� #�� �������� ������� �<� �� !��� � � ����� ���� ����� ���� ��������� #����� �� ���#� �� � � ������ ������� 4� ���
Crédit Agricole du Maroc 247
��#���������"�������(�=�� ������ ��������� # ���� �Y��1��� ������ �Z��������������������������� � ����������� ������������"�!��������<��#������� ������������� ��� � � ��� ���������� �� �� ������� ������ �����=� &��� ����� ������������� ������ �� � ��� � ���� ���������� �����\���������� ������������� ����������"�����1�� ## ��#��������"�( ��� �� ��������������=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z������� ������ ���(����������\��������=��
- �1"�5��5�2#21����� ���/2�!����;��#�4�2"��������� �&�*�5;������� �!� ���������� �Y���#��#����� ������������ ��4����( �� Z����� ���� ������ �<����� ��!� �� ������(��<�!���� ������� ���������������������� ������#������� ��� ������� ������������ �������� �=�� ������ ��������� ��Y���#��#����� ������������ ��4����( �� Z������������� � ����������������4����3��� ��(�� ��<�#������ ��������������� � � ������������� ��4� �"�!��������� �� ������������� �����=� &�������������� �� � ����(������4�� ���3��� �(�� ��� ��� ��(����������� �3��� �(�� �������� �� ����� �� ������� ��� �� ������������������� � � ��� ��������������� �=�%������ � �����<�� �����(����������� ���������� ��������� �� ���������=�� �� � ������ � � � ���� �� #���� �"��3 �� � � � � ������������� ����� � �� ���������� ����� �� ����� � � ������ � ����#�!� �Y������������� ������ �Z=���0��01�#"�/2�� ���"�"�����O� �������������������1�� �������� �����!�"���� ���� ��������� ���3 ��#�� �������������������������"����������� �����(�� � ������� �( �������0���"�!���������� ������ ������ ��!� � ���������� ��3��� �(�� ���������������=��������� ���� ���� � ��3 ��#� � � � �� ��� ������ � � ������ � � ��� ����#����( � � � ��� (�� ��� ��� ���� � ����� � �� ���� ��� �������������� �<���� �"������������"�� ����������������#����( ���� ���!� �� � ����������������� �����������!� �� ���� � ��(� � ��������� ������ ��� �� �� =������ � �� ���� �� � � �������� ����� �<� � � ���� � ������� ����� � ��� ����� ������ � � �� ���0� �� !���������#�� ��� ������� ���� � � ������������ ��� ��� �� =� � �� ���0� �� � !���������#�� � ��� ��� �������� � ��� ���� �� � � �� � � ��"������� ���� �������������� ��� �7B�`����������� ����(�� ��������� ������� �� �9���������������#�=�� ����� �������� ����� � ��� ����� �� ��� ��� � ��� �� ������������� � �� #�� ���� � � �2� � ��##������� #�����0� �� � ��"�� �� ��<� ���� ��� ��( ��4������� �� =������� ��������� ����� �� �� <�� �����0� ��� ������������������ ���!����"�����!� ���������1��� ������ �=�
����������������� � �� �������������� �� �#����!� ���������� ��� ��d� �� �� ���������������� �� �� ��������� �� �������������� ��������������( ����@�
- ����� � �� ���� �� �(������ ��� �\�� ������� (��� �"������������ �"��� ���� �� ������������<� � ��������� � � ���� �� � ������������������������� �� ���������<��( ��� �� ���� �������� � ������"������������������� �� �A�
- ������ ������ ����������� ��4����( �� �������������# ��� ����������������������� ����� �� ������ ������ �� ��������������� �<��( ������������<� ������"������������������� �� �� �����(�� ���� ������ �<�� �� �� ��� ������ �������������� �� ������ �� ��������#��� � ���������������!� �� ���������� ��� �3����#� ��������� ��������� ����� �� �� �=�������� ��������� ����� ��������<��� ���������� ����� �� � ���������������������� �� ���������<��( ��� �� ���� <� ������"������������������� �� <������� ������ ��� ��������������� ��>$�&?=��
($)$ ��������[�������[������� ��������<�������� ����1��� ������ ������ ���� �������� �&�*�5;<�������������������������� � ���4����3��� �(�� ���� �������� ����� ������ � ������ <�2��������� ���\���� ��������������� � � ����������� ��4��C��������=��� ���������������(������������ �� � �������\��������� ��������������������� ����/&%=����#����� ��� 4� ��� � ���� � &�*� 5;<� � �� ���� �� � �## �� �� �� Y��1��� �� ���� �Z� ����� ������� �� � ����!�" �� ������ �� �������������� �����(�� � ����� �� �� ���� �( �������0������������������ � ������ �=��� ������ ���������� ���#�� ��#�����"��3 ���"�� �������������������� �����(��� �� ����������� ���� ��( =�� ��� �� �����(����� �� ����� ������ ������ ��� �� 4� ���( ��� �" �� ���� � ��� � � ������������<� ��� �� 4� ��� ��##�� � � ��� � ���(�� ���������� �� ����1���>�\��������?� ��������� �� ��#����#������ ������<��������������������"�����1�� ## ��#��"����� <���������#��� �� ����� ��������1���� ������������������ �� ���#������ ������ ��=�� ��
Crédit Agricole du Maroc 248
$��������� �������@�- � ������ ��������� ��������� �����(��� �� �@� ����"����� ������ ������ �� ���## �� ���"���� �� �������������
����(��� �� � �������#����#=���- � ������ ��������� ��������� ���� ��( �@���� ��"����� ������ ������� � �!� �� ����������������� ������ ����� �
���� �� ��� �����0� �� ����� �������� ������������!� ��� ����!� �� �������������������� �=��� �
Crédit Agricole du Maroc 249
��0#21��� 0��01�0�������!#����2 �4� �������� ������� ������ ������ ������������!� �� ��������(�������� ���������4��"�� �� ����������������(��� ��@�
- ���� � ��"����������� ��������2���� ������������������������A�- ����!� � ��� ���������� �"�� � ���� ����� � ���� �� � � �� ����������!� �� � �� �� !�"����� ����� ��� � �
�" ���� � �� ����������2������ �������� ��" ���� � ��"������!� ��(����A�- ���� � �� �������� ����� ��� �� �� ��� ��"�������� � ��� ��������� ����� =�
�� � ������ � ��� �� D�������� �� ���##��� �E� >�%*?� �� ���� � � ��� ���� ��� ���!� � ��� � ������ ��� ��3 ��#� � ������������� ��� � ��� � �� ���� �� &.)*=� � � ������ � ��� ��� �(� ��� ����!� � � � ������ ���� �� � 5� ����2���A� ������ ������������ ����������������� �� ����� � ����� ��������� �=���������������������(��� �� � ������ �4����(�� ���������� �� ����1���������� �� ��#����#������� ������� �� � �������>���������� ��(���� �?��������������/=&=%��"����� =�
��0#21��� 0��01�0��������2��!#���1/���1"�4��� �
������������� ��"�(������������ ��( �� ��������������������� � ��� � � ���� � ���� ������ �� >���� ��!� � �� �� �2���� � �(� �� � � ��� � ����� ��� ��� ���������� � � ��� ���(������ ����(��� �� ?� ���� ������ �� ���� ��� ��� � � �����������!� ��� ����!� �� ��������������� ��!�������!� ��������������������� ���4���2 �������� ���������������� ����� ��� �� �����������=��
� �� ��(���������� �� ��� ���� ���� ��� ������� ������ �� ���������� ���������� �� ������ ��D����� ��E�( ������������ �� ������ ��D� �����##��� �E����D�4����!� ��(����E=�
� �� � �� �� ������� �� � ����( ������ �� � ���������� ������ ��������� �� ������ �����(�� �� ����(�������#���������������#���������=�� �� ���������� �� � ���� �� � ����������������������!� �� ���� �� ��(� � �������������� �� ���\��������!� =���
($%$ ��0��40���� ��������� ��������(��������� �����#������ �������#��#����� ��� ������� �� ����������������������� ���3��� �(�� ���4��"����� �� ��"���������=�����!� ����1���������� <� ������(���������(������4�� ���3��� �(�� ���!�"������� ������ ����4�� ��#����� ���������������!�"���� ��� ���������� �� �������� ���( ���� =�� �������� ����� �� �������(���������� ������(������������ ��� �� ����� � �����������>���#������� ������������ ��� ����� �������� ���( ���� �� �#����� ������� �� ?=���0��40���21/��/�0���O������(����������� �������������� ��"�������������2���� �!����������4������#���������"���������������(�=�� �����(����������������1�� �������������������� ��������������,� ����� ���������������������(��� �������� ���� ��@�� � ���������2���� ��" ��������(�����4����3��� �(�� ����������������A�� ��������������������,� <��"���� �����������������0� �� ������������!� ���"�������(�=��� � ������������!� ���������(��� ���������������� � ������ ��4� �� ������������,� =���0"��8�2#"�/2� ���#�=��"��4#����� ����2�"��8�2"��5�2#21����������!� ���������� �� �(�������������"���������� ���#����� �� ������ 3��� �(�� ��<�������� �&�*�5;������0� �!� ����� ��� �� ������������������� ���� �� �� �� ����" ���� � �� ���������������� ������������������#=���� ���� � &�*� 5;� ����� � !�" �� �"��� � � � � � �� �� ��������<� ��� 3��� � (�� ��� ��� ��� ����� � ���� �"����������� � �� ���!� ��� �(����������������������� ������� ����� �(��� ������������ �(��� �=��
H�.��������1������.���������������������(���������������������������)��������
�
Crédit Agricole du Maroc 250
*���� �����#�� �������#��#����� ������� ������� �����!� ��� �������!���� ���� �� ��<�� ����� ������������� ��������� � �� ���� �� �������� ��� � � ��� � ��� � � � �"�������� � ��� � � ��� 3��� � (�� ��� � � � �� ���������=� ����� � ������������� �� �� �( �� �� �<� � ��(�� ����� �������� � �� ������� � �� ������������� � ���� �������� ������������� �� ���� � �� �<�����"����� �������( �� ���=��
�
H�.��������1������.��������.�������(��������������������������������������������������"���.�"���5��������'�������������
��.������
� �� ������� ���������� � � ������ �(��� ��>4���(����� ������?��������� � � ������ �(��� ��>����� ������(� ��� �����?=� &�� �"���� � � ����� �� !��� � � ����� ���� ����� �� 4� �" ������ �� !��� ����� ��������� �T� ����� �� �����!� � ��� ��#���� ������������ ������ ������=��
H�.���� � �� 1������.������������ ���'������������������!��������.�� ����������/������������������� ����������������������
�������������������/�����0�"���.�"������
������� ����������� ���� 3��� �(�� ���� � ������� ������� �������� � ��� ������<�����������������������������#�� ��� � ���� � �� � ���!� �� � � (������������ ���������� � �� �2����0� �� !��� � � ����� ���� ���2� �� ���� � �� ����� ����� �(��� ������� ������������� ��1� �������� ��=���
� �01/8�"#!����#"�/2� ����2�"��8�2"��5�2#21������O�����#�#����� ��>������� ��"���#��#����� ��?� ����������������� ��������������� �@��
� ����!� �� ���������������� ������� � ��#����� ������� �� �!��� ������������������( ���4� �����������������������#��������������������� �� ������ �!�"����������� �� ���� �#����4������������ ��������#����� �� �<�
� �����!� ����!���� ���������� �����!� �� ���(���� �������4� �����#�#����� �� ��������#��� =�� ������ � ��<� ����� � ��������� ������������� �������� ��� �(��� �������� �����# ��� ����� ������������� ������� ��� �����#�� �� �������#�=�����!� �� ��������� �������� �������� ��#������ �������� �� �����������#����������!� �� �� ��� ������ �� �����!� �� ���(���� �<�������!� �� �����,� <��������� �(��<��" ������������ �4����������� ���"���#�#����� ����������� ��� �� ��������������������� �����#=�O�������#�#����� �� ����������������� ��������������� ����!� � �������!� � ������#� ����� ���=��
($,$ �����������O� ����(�����������1�� ������������ �����!� ��" ��� ���� ���� �������������>3�����!� ������������ �?<������������"����(�� � ��� �����<� ����� ��� ��� ������� � !�"�� � ����� � � � � ����� �� � ��� �� ����� � ����� � �� ��� �<� ��� ������"����� � ��� � � �������� ����� �� ������� ����� ���� ���������� � ��� 1�� � ��� ����� � � � ����0� � #���� =� � �� ������������������������ ���0�������!� ��" ## �� �������#����#=��
� ����/�"�/2����"�2�����
- ������������������� �����(�������4����� �#��#������ � ��4�����0� �������=���&$*+$���������������������
� ���(���� ������ ����� �<�� ����������� �&�*�9;<�� �� ���� ��� ��!���� ������� ��@�- ����#4#2"#7���;�1/��"�"��8������� ���� ���(���� ������ ����� ��!������������������� � ��������� �����P ������
���(�������#���� ���������� �� ��������!� �� �� ��� ��� ������ ����� ������� ����� ��� �(� ����� ���������=�- ����#4#2"#7���;��/27�"��8�������� ���(���� ��4�( �� ��������������<����� ��!� �� ���(���� ���������� ����4��" �����<�
� �� ��� �������� �#���� � � �������� ���(���� ������������������� �<������ ����� ������� � ������������ � �����P ���������(�������#���� ��" � �� �� ������� �!� ���� ��� �(� ����� ������������������� ����=�
Crédit Agricole du Maroc 251
- *���������� ����� ������ �������� ������ �������������������##������ ������� ����P �����=�- �����2 �82�"0�� ��5�2� ��1/2"�#"� ��"�#4#��������� ����� �������� ������� �� ��������� ����(����( ��� �� ������ �
�� �� � ������� ������� ��������(�������� =�- ����#4#2"#7����/�"0�������;��.�8��/�<�������� �� �1� �� ��� ��������� ��@� � ������ ��4��� �����������#��� �� ��
� ������ ��4��������������#��� �=���
+�����!����� (� ������������ ��������������� ��� � �� ���� �� �"�(���� �� ������� ���� 4� �" ������ �� ( ���� � �!� ��� �� � ������( �� �� ���������������#��� ��4����������� ������ ������ ���"��������� �����������3�����!� ����������� �� ���2 ��� �� ����������� ������� ����� �� ��� � � #������"������ ��##����� ��� �"���#������� � �(��� ����� � �� �(���� ����� �������������� �(� ��� ���������� �� ����� ��� ��������������� � ������� ��� �������� �������� �� �=��
+�����!�����(���������������������������� ���� ������ ���"�(���� ��������� ����4��" ���������� ��!� �� ������ ��4��������������#��� �=�
�&$**$�� �_�����������������[�[����� ���#����� ���4�������� �&�*�9�<��"���,������� �����#� ����� ��������� �����,�������������� ���������<��!�"������� ��� ����� �������##����=�
� O�������#��"���,����##���������1�� ����������������������� ��� ����##�� � ��� ���� �� ���������� �<� ��� ����(�� ���������� ��"������#�����"��������#���������� �������� �#���� <����#���������� ��� ��d�� ������#��"���,����##���� �������������@�
�� �������������������������� �������L����A�� ��� ���������������� ������� � �"��� ���#� ��� �"��� �����#� ����� �� � ����������� !��� �" ��� ���� ��� � � ���� � ����" ��� ���� �� ���"�## � ����� �����#� �������� <����� �����#� ��������� �>� �� �#���� ?�4������� �� ��������������=�
� � � �O�����#� � �"���,�� ���##��������� � 1�� � ������������ � ����� � ���� �� � ����##�� � �� � � ���� �� �� � �������� �<� � ��� � ����(�� ���������� ��"������#�����"��������#���������� �������� �#���� <���������� ��� ��d���� ���3���������� �!�"�������#� ��������� <������ !� �� ����##�� � ��� ���� �� ����������� �����������1�� ������� �<�� ������������ =�
� � � �O�� ���#� �"���,�� ��##���� ����� ��� � ��� 1�� � ����������������� � � � ����� ���(����� � � �� �� #���� �� ��� � ��������"���,������������������������ ��� ��d���� ���������� �!� ��"��������� ���� �����#� ���������� ��#����������� �!� ��� ��� �� ��#���� �� ����������"���,������������������������1�� ��������=�
� � � ��"���,�� ����� � ����##���� ��������������������� ����������� ��� ��" � �� ����#���������� ��� ��d��"���,�� ���������@�� ����������� � ������������������(�� � ���!��� ��� ��������������� � � ��� ��������������� �<������ � ��1� � � �� ������� � �� ���##�� ��<���!� �������� ������ � � �������������������������� ��������������� ��A�� ������������� ���� � ����" ��� ���� �=�� � � �� �� ����� �� �0� �� �������� �� ����� ��� ���� �� ��� ��� � �"���,�� ����� � ����� ��� �� (�� ��� ����� ��!� � ��2���"�������������� ����������������� =�
�&$*&$�������������������� � � �%�������������� �������� �&�*��9<��� ������������� ��� ## ��� � ��� �� ������ ������������ �� �������������� �=�� � � ��� � ��� ���� ��"���1��<� � �� ���#�� � �� ������#�� ��������� �� � ��� ����� �������� ������0� � ����� � ��( ����� ��� ������ ��,��� ��������������� �� ��#������� � ���������� =� �� ��������� ���� ������������ � �� ���( ������������������������ ����������=��
� � � �� �
Crédit Agricole du Maroc 252
� ����������� ����� ����������� ������������������� ���������������������@��� ��������������� ������������ �� ������"���� ��������������� � ��� �� ������ �����������A�� ��������������� ������ ������������ �� �������"���� ��������������� � ��� �� ������ ��������������� �=��
� ����/�"�/2����"�2�����- ������������������ ������� ��� �� ��� ���� ���� ����� ������������ ������ ��������� ������������ ���������� �
������ ������ ������������&.)*���#����� ���������������������"&�*��9=�- ) ���� � ��� � � ��� ����� D�^���� � � ��( ������ ���#�E� ���� ���(������� � �� D����� �� ���#��E� �#��� � � � �� � �� ���
������� �������!� ����������=��&$*'$������������������� ���#����� ���4� ��� ���� � &�*� 9G<� � �� ����������� � � �������� ����� ����2�� �� � ���� � ��� ������� � �� � ��� ��������#�����0� =� %�� �� ����� ����������� �� � ���� � �� ��<� ����� �� ����������� � � �������� ����� <� ����� �� ����������� � ���������#�����0� =�
� � �� �������������� ���������#�����0� �������������� ��4��� ��!����������"�������������������� �������� <�#����� ������������������������� ������ ��=�
� � � �� ����������� � � �������� ����� <� � � �� � ��� ���������� � � �� ��� �� � � � ��� � ��� �� � � � � ����� ��� �� ���� �� �����������������!� ����� ���������������2 ��<�������!� �� ���� ���������4��������#=�
� ����/�"�/2����"�2������ &�� �"2� �� ����� ������ ����!� � �" �� ��� � � �� �������� � � �������� ������ ���� � � ���� � ���� �����!����#����� ���������� �������������� =��&$*($���������������������[��a���������� � O�����#�������������>���������� ��� ������4��1�� ����?� ��������������� ���� ��� ��(� �� ����( �� � ��� ��� (�� ��� ������� � ��� � ��(�� � �������� � ��� ���� � � ������ �"�� � ( �� � ����,�� !� � ���� �"������������������ =�
� � �����!� �� �������� ���<��"���#�>���� ����� �� ������4�1�� ����?������1�� ���������� � ��(� �� ����( �� ��������� ������������������ �� �����( �� ������1�� ����� � ���������� =�
� ����/�"�/2����"�2����- ��������#�����������4������#���������"���#������������� �������4����( �� ��"�������� ���#��=�- � ���� ���� Q��� ����������������� ������������" ���� ������ ������� � ������ �� ���F����������� ���������� ���
!�����F����������� �����������"�����=��&$*@$�������� �����.��������������[�������������[�������.��A��������
� � � �� � ���� � ���� �" ��� ���� �� ����� ������������� � ���� ��� ������ � � � �"�!��������� � � �\���"�!������������� ��<�4������� ����� ���� � ��<�� ������ �������(�����@�
>? ���3��� �(�� ���� �����#�<������#�� �������#���( ��� ����!����A�>�? � ���( ��� ���������� ����� �������������� ����������� � �-���� � ������ ��������,� �� ��" �������!��� �A�
> ? � ������ ���\����( ��� �� � ������������� ������ ���� � ����" ��� ���� �=��� � �"����� �"�!��������� ��� ��������� 4� ��� ��##�� � � ��� � � � �\�� �"�!��������� �� ��� !��� ����� � ��"���#�� �����������(����� ����������4��"���#����������� ��"�!��� �������!�"��� ���������#� ����������������� � � ��� ���������������!�"��� ��������#=��� �� �������"�!��������� ����� �� ������������ ��������� � #������� �� �� � �" ��� ���� ��!��� � �� �������( �������������� ���� � ��(�� ���4������� �� ��,��� =��
� ����/�"�/2����"�2����� � ����� �������������� �� ����� � ����� �� � ���������"�!���������� ������������ �� � ���4� ������ �� �����������=�� �
Crédit Agricole du Maroc 253
�$����#2��
�01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'���
ACTIF IFRS (En KDH) juin-16 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013
Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service des chèques postaux
2 739 701 2 356 670 1 914 829 2 005 924
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 449 836 25 163 19 441 31 073
Instruments dérivés de couverture -
Actifs financiers disponibles à la vente 12 784 940 7 138 551 7 724 959 5 191 663
Prêts et créances sur les Etablissements de crédit et assimilés 567 147 2 137 242 1 131 828 1 658 914
Prêts et créances sur la clientèle 62 908 043 63 920 009 61 557 837 57 770 167
Ecart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux
Placements détenus jusqu'à leur échéance 29 872 6 359 088 6 433 002 6 463 182
Actifs d'impôt exigible 43 859 191 355 41 781 100 666
Actifs d'impôt différé 211 457 182 133 135 053 106 996
Comptes de régularisation et autres actifs 1 489 613 1 362 032 1 111 194 1 919 525
Actifs non courants destinés à être cédés -
Participations dans des entreprises mises en équivalence - 13 207 9 421
Immeubles de placement 2 595 408 2 297 969 1 098 249 984 422
Immobilisations corporelles 2 976 501 2 971 062 2 903 398 2 588 138
Immobilisations incorporelles 81 366 81 191 91 380 110 270
Ecarts d'acquisition 305 135 305 135 302 522 302 522
TOTAL ACTIF IFRS 87 182 879 89 285 667 84 478 680 79 242 885
��
� �
Crédit Agricole du Maroc 254
PASSIF IFRS (En KDH) juin-16 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013
Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 11 756 25 548 130 006 6 177
Instruments dérivés de couverture
Dettes envers les Etablissements de crédit et assimilés 9 743 258 9 366 275 8 429 219 9 739 195
Dettes envers la clientèle 61 827 572 64 084 707 61 179 716 54 425 980
Dettes représentées par un titre
Titres de créance émis 4 600 016 5 349 675 6 041 511 6 372 961
Ecart de réévaluation passif des portefeuilles couverts en taux
Passifs d'impôt courant 98 278 354 198 546 36 051
Passifs d'impôt différé 819 288 696 864 504 624 487 199
Comptes de régularisation et autres passifs 1 002 590 1 195 642 597 694 1 387 181
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés
Provisions techniques des contrats d'assurance
Provisions pour risques et charges 308 145 359 778 312 705 265 743
Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie 46 372 47 593 15 488 19 382
Dettes subordonnées 1 663 179 1 628 989 995 703 1 226 238
Capital et réserves liées 5 665 428 5 675 853 5 479 816 5 367 816
Réserves consolidées 921 004 335 913 51 101 (525 842)
- Part du groupe 829 715 253 751 (22 049) (585 486)
- Part des minoritaires 91 290 82 162 73 151 59 643
Gains ou pertes latents ou différés, part du groupe 132 980 13 865 20 920 11 099
Résultat net de l’exercice 343 012 546 569 521 630 423 704
- Part du groupe 326 749 540 559 513 016 410 204
- Part des minoritaires 16 262 6 010 8 614 13 500
TOTAL PASSIF IFRS 87 182 879 89 285 667 84 478 680 79 242 885
�� �
Crédit Agricole du Maroc 255
��$��/8�"�� ���0���"#"��
'+�B��2�&+*)��
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES IFRS CONSOLIDES juin-16 juin-15
Intérêts et produits assimilés 1 983 325 2 271 775
Intérêts et charges assimilés - 802 978 - 903 558
MARGE D' INTERÊTS 1 180 346 1 368 217
Commissions perçues 203 959 181 325
Commissions servies - 1 414 - 763
MARGE SUR COMMISSIONS 202 545 180 563
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 24 109 - 22 836
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 466 743 109 028
RESULTAT DES ACTIVITES DE MARCHE 490 852 86 192
Produits des autres activités 1 188 2 278
Charges des autres activités - 63 517 - 60 296
PRODUIT NET BANCAIRE 1 811 415 1 576 954
Charges générales d'exploitation - 792 364 - 749 332
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles
- 166 235 - 120 067
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 852 816 707 555
Coût du risque - 406 545 - 232 602
RESULTAT D'EXPLOITATION 446 272 474 952
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence
Gains ou pertes nets sur autres actifs 31 058 15 204
Variations de valeurs des écarts d'acquisition
RESULTAT AVANT IMPÔTS 477 329 490 157
Impôts sur les bénéfices - 134 318 - 168 803
RESULTAT NET 343 012 321 354
Résultat hors groupe 16 262 3 657
RESULTAT NET PART DU GROUPE 326 749 317 697
����
� �
Crédit Agricole du Maroc 256
�01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
En KDH 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013
Intérêts et produits assimilés 4 626 008 4 409 698 4 351 679
Intérêts et charges assimilés -1 865 835 - 1 777 551 - 1 777 846
MARGE D’INTERÊTS 2 760 173 2 632 147 2 573 833
Commissions perçues 364 672 337 068 293 058
Commissions servies -910 - 85 - 645
MARGE SUR COMMISSIONS 363 762 336 983 292 413 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
47 447 - 34 369 111 129
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente
144 498 244 263 11 602
RESULTAT DES ACTIVITES DE MARCHE 191 946 209 894 122 731
Produits des autres activités 39 302 39 830 1 075 Charges des autres activités -123 782 - 167 761 - 64 630
PRODUIT NET BANCAIRE 3 231 401 3 051 093 2 925 422
Charges générales d'exploitation -1 551 423 - 1 449 370 - 1 372 277
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles
-257 803 - 257 244 - 188 520
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 1 422 176 1 344 479 1 364 625
Coût du risque -621 212 - 553 081 - 441 616
RESULTAT D'EXPLOITATION 800 963 791 399 923 009 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence
-7 933 265 - 197
Gains ou pertes nets sur autres actifs -2 277 - 86 255 - 388 630
Variations de valeurs des écarts d'acquisition -
RESULTAT AVANT IMPÔTS 790 754 705 408 534 182
Impôts sur les bénéfices -244 143 - 183 778 - 110 477 RESULTAT NET 546 569 521 630 423 704
Résultat hors groupe 6 010 8 614 13 500
RESULTAT NET PART DU GROUPE 540 559 513 016 410 204
Résultat par action (en dirham) 13 13 11 Résultat dilué par action (en dirham) 31/12/2014 31/12/2013
�
� �
Crédit Agricole du Maroc 257
���$��"#"� �������"#"�2�"��"� ��7#�2���"����"���1/8�"#!������� ���1"�8�2"��2�1#��"#�3���/������
En KDH juin-16 31/12/2015 31/12/2014
Résultat net 343 011 546 611 521 630
Ecarts de conversion
Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 148 838 28 482 29 293
Réévaluation des instruments dérivés de couverture
Réévaluation des immobilisations
Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies - 15 858 - 14 618 - 8 373
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entreprises mises en équivalence
Impôts
Total gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 132 980 13 865 20 920
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
475 991 560 476 542 550
part du groupe 459 729 554 466 533 936
part des minoritaires 16 262 6 010 8 614
��
��$��#��#"�/2� ���1#��"#�3���/������
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Capital Réserves liées
au capital Actions propres
Réserves et
résultats consolidés
Gains ou pertes
latents ou différés
Capitaux propres part
Groupe
Intérêts minoritaire
s Total
Capitaux propres clôture 2015 4 237 677 1 438 177 794 309 13 865 6 484 027 88 173 6 572 200
Changement de méthodes comptables Capitaux propres clôture 2015 corrigés
4 237 677 1 438 177 794 309 13 865 6 484 027 88 173 6 572 200
Opérations sur capital
Paiements fondés sur des actions
Opérations sur actions propres
Dividendes
Résultat de l’exercice 326 749 326 749 16 262 343 011
Immobilisations corporelles et incorporelles : Réévaluations et cessions (D)
33 762 33 762 3 117 36 879
Instruments financiers : variations de juste valeur et transferts en résultat (E)
1 643 119 115 120 758 120 758
Ecarts de conversion : variations et transferts en résultat (F)Gains ou pertes latents ou différés (D) + (E) + (F)
35 405 119 115 154 521 3 117 157 638
Variation de périmètre - 10 000 - 426 - 10 426 - 10 426
Capitaux propres clôture Juin 2016
4 227 677 1 437 751 1 156 464 132 980 6 954 871 107 552 7 062 423
�� �
Crédit Agricole du Maroc 258
�$��#!��#�� ���5��3� ��"�0�/�������
B��2�&+*)<��01�8!���&+*@<�&+*(��"�&+*'��
En KDH juin-16 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013
Résultat avant impôts 310 894 410 665 623 673 451 510
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements
234 333 972 903 402 713 (1 589 254)
Diminution/ (augmentation) nette des actifs et des passifs provenant des activités opérationnelles
9 540 (1 747 764) (406 334) (36 302)
Flux net de trésorerie généré par l’activité opérationnelle 554 766 (364 195) 620 052 (101 034)
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement - 204 876 130 283 (613 717) (1 589 254)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 33 140 675 752 (97 430) 764 628
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie - - (2 668 055)
Augmentation/ (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
383 031 441 841 (91 095) (1 451 917)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 2 356 670 1 914 829 2 005 924 (101 034)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 2 739 701 2 356 670 1 914 829 2 005 924
Variation de la trésorerie nette 383 031 441 841 (91 095) 451 510
����
� �
Crédit Agricole du Maroc 259
�"#"�&$*$� #�7�� .�2"0�:"��
En KDH juin-16 juin-15
Produits Charges Net Produits Charges Net
Opérations avec la clientèle 1 836 998 - 595 457 1 241 541 2 129 940 - 632 025 1 497 916
Comptes et prêts/emprunts 1 836 998 - 595 457 1 241 541 2 129 940 - 632 025 1 497 916
Opérations de pensions
Opérations de location-financement
Opérations interbancaires 6 920 - 116 533 - 109 613 10 216 - 148 488 - 138 272
Comptes et prêts/emprunts 1 114 - 38 328 - 37 214 10 216 - 148 488 - 138 272
Opérations de pensions 5 806 - 78 205 - 72 399
Emprunts émis par le Groupe - 86 590 - 86 590 - 119 260 - 119 260
Instruments de couverture de résultats futurs
Instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux
4 399 - 4 399 3 785 - 3 785
Portefeuille de transactions 286 286
Titres à revenu fixe 286 286
Opérations de pensions
Prêts/emprunts Dettes représentées par un titre
Actifs disponibles à la vente* 139 843 139 843 12 202 12 202
Actifs détenus jusqu’à échéance - 5 120 - 5 120 115 631 115 631TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES D’INTÉRÊTS OU ASSIMILÉS
1 983 325 - 802 978 1 180 346 2 271 775 - 903 558 1 368 217
��
31/12/2015 31/12/2014
Produits Charges Net Produits Charges Net
Opérations avec la clientèle 4 326 146 - 1 381 557 2 944 589 4 135 844 - 1 251 243 2 884 601
Comptes et prêts/emprunts 4 326 146 - 1 381 557 2 944 589 4 135 844 - 1 251 243 2 884 601
Opérations de pensions - - - - - -
Opérations de location-financement - - - - - -
Opérations interbancaires 20 275 - 263 310 - 243 035 29 231 - 310 567 - 281 336
Comptes et prêts/emprunts 2 162 - 97 412 - 95 250 3 843 - 310 567 - 306 724
Opérations de pensions 18 113 - 165 898 - 147 785 25 388 - 25 388
Emprunts émis par le Groupe - - 215 933 - 215 933 - - 228 791 - 228 791
Instruments de couverture de résultats futurs
12 - 12 80 - 80
Instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux
4 988 - 4 988 - 4 988 - 4 988 -
Portefeuille de transactions 511 - 46 465
Titres à revenu fixe 511 - 46 465
Opérations de pensions Prêts/emprunts
Dettes représentées par un titre
Actifs disponibles à la vente* 39 119 - 39 119 22 635 - 22 635
Actifs détenus jusqu’à échéance 234 957 - 234 957 234 958 - 234 958 TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES D’INTÉRÊTS OU ASSIMILÉS
4 626 008 - 1 865 835 2 760 173 4 427 737 - 1 795 590 2 632 147
����
�� �
Crédit Agricole du Maroc 260
�"#"�&$&$� #�7������1/88����/2���
En KDH juin-16 juin-15
Produits Charges Net Produits Charges Net
Commissions nettes sur opérations
188 174 - 1 414 186 761 168 744-
763167 981
avec les établissements de crédit
avec la clientèle 187 002 - 1 414 185 588 167 919 -763 167 156 sur titres 1 172 1 172 825 825
de change
sur instruments financiers à terme et autres opérations hors bilan
Prestation de services bancaires et financiers
15 785 15 785 12 582 12 582
Produits nets de gestion d’OPCVM
Produits nets sur moyen de paiement 15 785 15 785 12 582 12 582
Assurance
Autres
Produits nets de commissions 203 959 - 1 414 202 545 181 325 -763 180 563
��
31/12/2015 31/12/2014
Produits Charges Net Produits Charges Net
Commissions nettes sur opérations
340 136 - 910 339 227 312 568 -85 312 483
avec les établissements de crédit
avec la clientèle 338 968 - 910 338 058 310 815 -85 310 729
sur titres 1 168 - 1 168 1 753 - 1 753
de change
sur instruments financiers à terme et autres opérations hors bilan
Prestation de services bancaires et financiers
24 536 - 24 536 24 500 - 24 500
Produits nets de gestion d’OPCVM
Produits nets sur moyen de paiement 24 536 - 24 536 24 500 - 24 500
Assurance
Autres
Produits nets de commissions 364 672 - 910 363 762 337 068 -85 336 983
���
�
� �
Crédit Agricole du Maroc 261
�"#"�&$'$��#�2��2�"�������2�"��8�2"��5�2#21������4#������2�4#����� ��8#�1����#�������"#"��
30/06/2016 30/06/2015
En KDH Portefeuille
de transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total Portefeuille
de transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total
Titres à revenu fixe -
Titres à revenu variable -
Instruments financiers dérivés 24 109 24 109 - 22 836 - 22 836
Opérations de pension -
Prêts -
Emprunts -
Réévaluation des portefeuilles couverts en taux
-
Réévaluation des positions de change -
Total 24 109 - 24 109 - 22 836 - - 22 836
�31/12/2015 31/12/2014
Portefeuille de
transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total Portefeuille
de transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total
Titres à revenu fixe - -
Titres à revenu variable - -
Instruments financiers dérivés 47 447 47 447 -34 369 - 34 369
Opérations de pension - -
Prêts - -
Emprunts - - Réévaluation des portefeuilles couverts
en taux -
-
Réévaluation des positions de change - -
Total 47 447 - 47 447 -34 369 - - 34 369
����
� �
Crédit Agricole du Maroc 262
�"#"�&$($��#�2��2�"������#1"�5��5�2#21����� ���/2�!����#��#�4�2"���
30/06/2016 30/06/2015
Titres à revenu fixe 402 248 100 251
plus ou moins values de cession 402 248 100 251
Actions et autres titres à revenu variable 64 496 8 778
Produits de dividendes 18 354 - 4 627
Charges de dépréciation 46 141 13 404
Plus-values nettes de cession -
TOTAL 466 743 109 028
� 31/12/2015 31/12/2014
Titres à revenu fixe 171 245 250 656
plus ou moins values de cession 171 245 250 656
Actions et autres titres à revenu variable - 26 747 - 6 393
Produits de dividendes - 3 947 12 957 Charges de dépréciation - 22 799 - 19 350
Plus-values nettes de cession
TOTAL 144 498 244 263
��
�"#"�&$@$���/ ��"���"�1�#�7��� ���#�"����#1"�4�"0����
En KDH 30/06/2016 30/06/2015
Produits Charges Net Produits Charges Net
Produits nets de l'activité d'assurance
Produits nets des immeubles de placement
Produits nets des immobilisations en location simple
Produits nets de l'activité de promotion immobilière
Autres produits 1 188 - 63 517 - 62 329 2 278 - 60 296 - 58 018
Total net des produits et charges des autres activités 1 188 - 63 517 - 62 329 2 278 - 60 296 - 58 018
�
31/12/2015 31/12/2014
Produits Charges Net Produits Charges Net
Produits nets de l'activité d'assurance
Produits nets des immeubles de placement
Produits nets des immobilisations en location simple
Produits nets de l'activité de promotion immobilière
Autres produits 39 302 -123 782 -84 480 39 830 -167 761 -127 931
Total net des produits et charges des autres activités 39 302 -123 782 -84 480 39 830 -167 761 -127 931
��
��
�"#"�&$)$��/`"� �����6����
Dotations aux provisions juin-16 juin-15
Dotations aux provisions - 816 445 - 662 664
Provisions pour dépréciation des prêts et créances - 778 497 - 225 291
Crédit Agricole du Maroc 263
Provisions pour dépréciations des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux) - 4 328 - 560
Provisions engagements par signature - 9 177
Autres provisions pour risques et charges - 24 444 - 436 814
Reprises de provisions 819 438 394 464
Reprises de provisions pour dépréciation des prêts et créances 531 660 123 146
Reprises des autres provisions pour risques et charges 287 778 271 318
Variation des provisions 2 993 - 268 200
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées - 151 986 22 423
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées - 274 480 - 19 896
Décote sur les produits restructurés -
Récupérations sur prêts et créances amorties 16 928 33 071
Coût du risque - 406 545 - 232 602
���
Dotations aux provisions 31/12/2015 31/12/2014
Dotations aux provisions - 1 576 822 - 1 104 026
Provisions pour dépréciation des prêts et créances - 1 104 696 - 1 004 896
Provisions pour dépréciations des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux) - 1 120 - 1 120
Provisions engagements par signature - 9 177
Autres provisions pour risques et charges - 461 830 - 98 010
Reprises de provisions 1 180 982 995 449
Reprises de provisions pour dépréciation des prêts et créances 766 733 744 753 Reprises de provisions pour dépréciations des titres détenus jusqu'à l'échéance (hors risque de taux)
Reprises de provisions engagements par signature
Reprises des autres provisions pour risques et charges 414 249 250 696
Variation des provisions - 395 840 - 108 577 Pertes pour risque de contrepartie des actifs financiers disponibles à la vente (titres à revenus fixes)
Pertes pour risque de contrepartie des actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées - 182 469 - 156 443
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées - 118 510 - 346 603
Décote sur les produits restructurés
Récupérations sur prêts et créances amorties 75 539 58 542
Pertes sur engagement par signature
Autres pertes
Coût du risque - 621 280 - 553 081
� �
Crédit Agricole du Maroc 264
�"#"�&$%$��#�2���"����"���2�"����������#�"����#1"�5��� En KDH 31/12/2015 31/12/2014
Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation - 56 751 78 322
Plus-values de cession
Moins-value de cession - 56 751 78 322
Titres de capitaux propres consolidés
Plus-values de cession
Moins-value de cession
Autres 54 474 - 164 576
Gains ou pertes sur autres actifs - 2 277 - 86 255
���"#"�&$,$��8�Q"����������!0205�1����
En KDH 31/12/2015 31/12/2014Impôts courants 191 355 41 781 Impôts différés 182 133 135 053 Actifs d’impôts courants et différés 373 488 176 835Impôts courants 354 198 546 Impôts différés 696 864 504 624
Passifs d’impôts courants et différés 784 437 703 170
En KDH 31/12/2015 31/12/2014Charge d'impôts courants 80 779 189 510Charge nette d'impôts différés de l'exercice -163 364 5 967Charges nette de l’impôt sur les bénéfices -82 585 195 477
��� �
Crédit Agricole du Maroc 265
�"#"�@$*$��1"�5�<��#���5���"��2�"��8�2"��5�2#21����� ���4����2�4#����� ��8#�1����#�������"#"��
En KDH
juin-16 déc.-15
Portefeuille de
transactions
Portefeuille évalué en valeur de marché sur
option
Total Portefeuille
de transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option Total
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
Titres de créance négociables
Obligations
Actions et autres titres à revenu variable 439 692 439 692
Opérations de pension
Prêts Instruments financiers dérivés de transaction
10 143 10 143 25 163 25 163
Instruments dérivés de cours de change 10 143 10 143 25 163 25 163
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
449 836 449 836 25 163 25 163
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
Emprunts de titres et ventes à découvert
Opérations de pension
Emprunts
Dettes représentées par un titre Instruments financiers dérivés de transactions
11 756 11 756 25 548 25 548
Instruments dérivés de cours de change 11 756 11 756 25 548 25 548
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
11 756 11 756 25 548 25 548
��
En KDH
31/12/2015 31/12/2014
Portefeuille de
transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total Portefeuille
de transactions
Portefeuille évalué en valeur de
marché sur option
Total
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
Titres de créance négociables - - - - - -
Obligations - - - - - -
Actions et autres titres à revenu variable - -
Opérations de pension - -
Prêts - - - - - -
Instruments financiers dérivés de transaction - 25 163 25 163 - 19 441 19 441
Instruments dérivés de cours de change 25 163 25 163 19 441 19 441
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
- 25 163 25 163 - 19 441 19 441
dont titres prêtés
hors actions et autres titres à revenu variablePASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
Emprunts de titres et ventes à découvert - -
Opérations de pension - -
Emprunts - - - - - -
Dettes représentées par un titre
Instruments financiers dérivés de transactions - 25 548 25 548 - 130 006 130 006
Instruments dérivés de cours de change 25 548 25 548 130 006 130 006
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE PAR RESULTAT
- 25 548 25 548 - 130 006 130 006
��
Crédit Agricole du Maroc 266
��"#"�@$'$��1"�5��5�2#21����� ���/2�!���#��#�4�2"����
En KDH juin-16 déc.-15
Titres de créance négociables 4 054 532 1 183 373
Bons du Trésor et autres effets mobilisables auprès de la banque centrale 4 041 172 1 170 013 Autres titres de créance négociables 13 360 13 360
Obligations - 495 621 - 47 746
Obligations d'Etat
Autres Obligations - 495 621 - 47 746
Actions et autres titres à revenu variable 9 343 222 6 128 999
dont titres cotés 9 011 868 5 815 267 dont titres non cotés 331 354 313 732
TOTAL DES ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE AVANT DEPRECIATION 12 902 132 7 264 626
dont gains et pertes latents 132 980 28 482 dont titres à revenu fixe 13 035 112 7 293 108
dont titres prêtés
Provisions pour dépréciation des actifs disponibles à la vente - 117 192 - 126 075
Titres à revenu fixe - 55 265 - 72 489
Titres à revenu variable - 61 927 - 53 586
TOTAL DES ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE, NETS DE DEPRECIATIONS 12 784 940 7 138 551
����
En KDH 31/12/2015 31/12/2014
Titres de créance négociables 1 183 373 258 701
Bons du Trésor et autres effets mobilisables auprès de la banque centrale 1 170 013 196 904
Autres titres de créance négociables 13 360 61 797
Obligations - 47 746 - 172 719
Obligations d'Etat - -
Autres Obligations - 47 746 - 172 719
Actions et autres titres à revenu variable 6 128 999 7 740 231
dont titres cotés 5 815 267 7 423 207
dont titres non cotés 313 732 317 024
TOTAL DES ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE AVANT DEPRECIATION 7 264 626 7 826 213
dont gains et pertes latents 28 482 29 293
dont titres à revenu fixe 7 293 108 7 855 506
dont titres prêtés - -
Provisions pour dépréciation des actifs disponibles à la vente - 126 075 - 101 254
Titres à revenu fixe - 72 489 - 33 406
Titres à revenu variable - 53 586 - 67 848
TOTAL DES ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE, NETS DE DEPRECIATIONS 7 138 551 7 724 959
dont titres à revenu fixe, nets de dépréciations
�� �
Crédit Agricole du Maroc 267
�"#"�@$($����#"�/2���2"��!#21#����<�1��#21����"� �""��������"#!�����8�2"�� ��1�� �"���
PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT juin-16 déc.-15
Comptes à vue 553 627 179 791
Prêts 121 272 1 957 451
Opérations de pension
TOTAL DES PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDITS AVANT DEPRECIATION 674 900 2 137 242
Dépréciation des prêts et créances émis sur les établissements de crédit -107752
TOTAL DES PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDITS NETS DE DEPRECIATION 567 147 2 137 242
DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT juin-16 déc.-15
Comptes à vue 1 036 366 337 418
Emprunts 6 706 438 6 127 856
opérations de pension 2 000 454 2 901 002
TOTAL DES DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 9 743 258 9 366 275
����PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 31/12/2015 31/12/2014
Comptes à vue 179 791 115 619
Prêts 1 957 451 1 016 209
Opérations de pension
TOTAL DES PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDITS AVANT DEPRECIATION 2 137 242
1 131 828
Dépréciation des prêts et créances émis sur les établissements de crédit
TOTAL DES PRÊTS CONSENTIS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDITS NETS DE DEPRECIATION 2 137 242
1 131 828
-
DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 31/12/2015 31/12/2014
Comptes à vue 337 418 94 105
Emprunts 6 127 856 3 896 784
opérations de pension 2 901 002 4 438 330
TOTAL DES DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 9 366 275 8 429 219
��� �
Crédit Agricole du Maroc 268
�"#"�@$@$���2"��#"�/2� ��� �""����24�����#�1���2"I�����
(en milliers de DH)������������������������� ����������������� ���������������� 30/06/2016 31/12/2015
��������������� ������������������ ��������� ���������������� ������ �����
�������������������������� ����������������������������� ������������������ ����������
������������������������������ ����������������������������� ���������������������� ������
����������������� �������������������� �������� �����������������������������
��������� �������� 61 827 572 64 084 707
������������������ �� ��
����� ���������� 61 827 572 64 084 707
����������������������� ���������������� �������� �������� 30/06/2016 31/12/2015
������ 61 827 572 64 084 707� !� �� ��
"#$ %&'� �� ��
'&$()'� �� ��
��������� �������� 61 827 572 64 084 707
������������������ �� ��
����� ���������� 61 827 572 64 084 707
��������������������������� ����������������� ���������������� 31/12/2015 31/12/2014
��������������� ������ �� ����������
�������������������������� �� ������� ����������
������������������������������ ������ ��� ����������
����������������� ����������� �����������
��������� �������� 64 084 707 61 179 716
������������������� �
����� ���������� 64 084 707 61 179 716
���������������������� ���������������� �������� �������� 31/12/2015 31/12/2014
������ 64 084 707 61 179 716
� !�� �
"#$ %&'�� �
'&$()'�� �
��������� �������� 64 084 707 61 179 716
�������������������
��
����� ���������� 64 084 707 61 179 716
��� �
Crédit Agricole du Maroc 269
�"#"�@$)$���""����������2"�����#���2�"�"����"� �""�����!/� /22�����
En KDH juin-16 déc.-15
Autres dettes représentées par un titre 4 600 016 5 349 675titres de créances négociables 4 600 016 5 349 675emprunts obligataires parts sociales
Dettes subordonnées 1 663 179 1 628 989Emprunt subordonnés 1 663 179 1 628 989
à durée déterminée 1 663 179 1 628 989 à durée indéterminée
Titres subordonnés à durée déterminée à durée indéterminée
Total 6 263 195 6 978 664
�En KDH 31/12/2015 31/12/2014Autres dettes représentées par un titre 5 349 675 6 041 511
titres de créances négociables 5 349 675 6 041 511 emprunts obligataires
parts sociales
Dettes subordonnées 1 628 989 995 703Emprunt subordonnés 1 628 989 995 703
à durée déterminée 1 628 989 995 703 à durée indéterminée
Titres subordonnés
à durée déterminée
à durée indéterminée
Total 6 978 664 995 703
���"#"�@$%$��1"�5��5�2#21����� �"�2���=��6�9;������01�0#21���
En KDH juin-16 déc.-15
Titres de créance négociables 29 872 6 359 088
Bons du trésor et autres effets mobilisables auprès des banques centrales 29 872 6 359 088 Autres titres de créance négociables
Obligations
Obligations d'Etat
Autres Obligations TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS DETENUS JUSQU'À LEUR ECHEANCE
29 872 6 359 088
���En KDH 31/12/2015 31/12/2014
Titres de créance négociables 6 359 088 6 433 002
Bons du trésor et autres effets mobilisables auprès des banques centrales 6 359 088 6 433 002
Autres titres de créance négociables
Obligations
Obligations d'Etat
Autres Obligations
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS DETENUS JUSQU'À LEUR ECHEANCE 6 359 088 6 433 002
���
Novembre 2016 1
SECONDE OPINION1 SUR LE CARACTERE RESPONSABLE DE
L’OBLIGATION VERTE « GREEN BOND »2
DU CREDIT AGRICOLE DU MAROC
Emise en Novembre 2016
PÉRIMÈTRE
Vigeo Eiris, agissant en tiers-expert indépendant, a été mandaté pour émettre une opinion externe sur les finalités environnementales et sociales et sur le niveau d’intégration des facteurs de responsabilité sociale dans la gestion de l’émission obligataire « verte » envisagée par le Crédit Agricole du Maroc (CAM) (« l’émetteur »). Notre opinion est établie en conformité avec notre méthodologie exclusive d'évaluation des performances et des risques de responsabilité sociale (facteurs Environnemental, Social et de Gouvernance – ESG). Elle porte sur les trois composantes d'une émission obligataire verte et responsable telles que préconisées par les Green Bond Principles :
· Emetteur : analyse sur pièce et par voie d’entretiens des engagements et de la performance de l’émetteur en matière de responsabilité sociale (ESG)
· Projets : analyse sur pièce des systèmes de catégorisation et de sélection des projets éligibles à l’utilisation des fonds, et des dispositifs d’évaluation de leurs risques et de leur bénéfices environnementaux et sociaux
· Reporting : évaluation sur pièce des dispostifs de reporting dédiés à l’information, au suivi et au contrôle relatifs à l’allocation des fonds, à l’intgration des facteurs ESG dans le management des projets financés et à leurs impacts
Nous avons mené nos diligences du 14 octobre au 14 novembre 2016 complétées par des entretiens téléphoniques avec des dirigeants et des collaborateurs du CAM. OPINION VIGEO EIRIS
Vigeo Eiris confirme que le CAM émet une obligation verte “Green Bond”, en ligne avec les préconisations des Green Bond Principles, et formule une assurance de niveau raisonnable3 sur le caractère responsable de cette émission obligataire:
· Notre assurance sur l'engagement et la capacité du CAM à maîtriser ses risques de responsabilité sociale est de niveau raisonnable3 compte tenu de nos constats établis en août 2016 (assurance partielle) et des engagements stratégiques et des mesures correctives adoptés par le Directoire en octobre 2016 (voir Partie I.).
· Le cadre mis en place par le CAM pour exécuter son émission et en rendre compte est probant et notre assurance est raisonnable sur sa convergence avec les Green Bond Principles:
o Le produit de l’émission sera rigoureusement fléché vers des projets environnementaux, contribuant à l'atténuation du changement climatique et à la protection des ressources naturelles.
o Les projets éligibles seront sélectionnés sur des critères incluant la prise en compte explicite et mesurable des facteurs de risques de responsabilité sociale, environnemetnale et de gouvernance (voir Partie II.).
· Les engagements de l’émetteur en matière de reddition (reporting) sont probants concernant le dispositif qui couvre l'allocation des fonds, l'estimation des bénéfices environnementaux et en partie le management des risques ESG des projets (Partie III).
1 Cette opinion doit être entendue comme “Second Party Opinion” au sens des Voluntary Process Guidelines for Issuing Green Bonds, émis par les Green Bond Principles, 2016.
http://www.icmagroup.org/assets/documents/Regulatory/Green-Bonds/GBP-2016-Final-16-June-2016.pdf “Consultant review”
2 L’obligation verte “Green Bond” doit être considérée comme l’opération potentielle à venir, dont l’émission est soumise aux conditions de marché.
3 Echelles d'évaluation Vigeo Eiris (définitions détaillés disponibles dans la partie « méthodologie » de ce document, en page 12): Performance : Avancé, Probant/Robuste, Limitée, Faible. Niveau d’assurance : Raisonnable, Partielle, Faible.
Novembre 2016 2
Partie I. Emetteur Niveau de performance ESG de l'émetteur :
La performance ESG du CAM a été évaluée par Vigeo Eiris en août 2016. Sur 27 facteurs évalués, (issus du référentiel du Label RSE de la CGEM, aligné sur les Lignes directrices de la norme ISO 26000), nous avons formulé un niveau d'assurance raisonnable au sujet de 8 facteurs, un niveau d’assurance partiel au sujet de 13 facteurs et un niveau d’assurance limité sur 6 facteurs. Les axes de progrès que nous avons identifiés portaient principalement sur la formalisation des engagements, la mise en place de procédures, et la systématisation des dispositifs de reporting. Le Directoire du CAM a adopté l’ensemble des recommandations issues de l’évaluation, et déploie des mesures correctives en appui sur un plan de progrès qui a érigé en priorités les facteurs au sujet desquels nous avions exprimé une assurance limitée ou partielle.
Dans l’expression de notre opinion en vue de l’émission obligataire verte du CAM, il convient de surpondérer les facteurs de responsabilité sociale relevant du domaine de l’engagement sociétal compte tenu de la nature de l’activité de la banque et de sa contribution à l’inclusion financière des populations vivant en milieu rural et compte tenu de l’intérêt économique et social majeur que revêtent l’accessibilité de ses produits et services ainsi que ses contributions aux causes d’intérêt général.
Controverses ESG liées aux parties prenantes4 et activités controversées :
Nous n’avons pas relevé de controverse ni d’allégation mettant en cause le CAM sur ses facteurs de responsabilité sociale.
Le CAM n’est manifestement impliqué dans aucune des 9 activités potentiellement considérées comme des motifs d’exclusion par certains fonds d’investissement : Alcool, Armement, Energie nucléaire, Industrie du sexe, Jeux d’argent, OGM, Maltraitance animale, Produits chimiques dangereux, Tabac.
Partie II. Projets
Allocation des fonds (use of proceeds) :
Le CAM financera ou refinancera les crédits dédiés aux exploitations agricoles pour financer, tout ou partie, des projets environnementaux liés à l'agriculture appartenant à l’une des catégories de projets éligibles visant les finalités suivantes :
- Amélioration de l’efficacité énergétique
- Développement de l’agriculture biologique
- Protection des ressources en eau
- Protection des sols et lutte contre la désertification
Les projets éligibles incluent des projets en cours et futurs, situés exclusivement au Maroc et gérés par des exploitations agricoles de toute taille (petites, moyennes et grandes exploitations agricoles).
L’empreinte environnementale et la contribution au développement durable des projets éligibles seront mesurées en termes de bénéfices attendus en matière d'atténuation et d’adaptation aux impacts du changement climatique, et de protection des ressources naturelles. Nous considérons que les objectifs assignés aux projets visés par l’émission sont visibles, précis, mesurables, contrôlables, et pertinents au regard des engagements de responsabilité sociale de l’émetteur et en ligne avec le cadre de politique générale du Royaume du Maroc en matière de lutte contre le changement climatique et de protection des ressources naturelles.
Processus d'évaluation et de sélection des projets :
Le processus d’évaluation et de sélection des projets éligibles au financement est formalisé et documenté. Il sera déployé en appui sur :
- Les exigences d’allocation des fonds, basées sur la définition des catégories de projets éligibles.
- La conduite de due diligences et d’analyses additionnelles d’éligibilité des projets, en ligne avec les normes de performance de l’IFC (International Finance Corporation) et les bonnes règles de gestion client (Know Your Customer).
4 L'avis émis sur les controverses ESG liées aux parties prenantes n’est pas une conclusion sur la solvabilité du CAM ou sur ses obligations financières. L’existence de ces controverses ne préjugent pas de la responsabilité ou co-responsabilité de l’émetteur.
Novembre 2016 3
Le processus d’évaluation et de sélection des projets est conduit par la Direction Financement du Développement Durable qui est en charge de l'analyse et de la catégorisation des risques des projets. En complément, le Comité Directeur Mission de Service Public (MSP) et Agriculture Solidaire aura pour fonction de valider les projets sélectionnés en amont.
Nous considérons que le dispositif de détermination de l’éligibilité des projets est clairement défini et que l’engagement de la banque à prendre en compte les facteurs ESG dans la sélection des projets financés par son émission obligataire est un engagement de niveau probant. Nous recommandons que ce dispositif soit régulièrement actualisé, contrôlé en interne et revu par un tiers externe.
Gestion des fonds :
Les règles de gestion des fonds sont formalisées et de nature à permettre un processus d’allocation documenté et transparent. Nous recommandons de préciser les modalités de gestion du produit net du montant de l’émission en attendant l’allocation des fonds, ainsi que le délai d’allocation des fonds à compter de la date d’émission.
La Green Bond est émise par le CAM et le produit net du montant de l’émission sera géré par l’émetteur au sein d’un compte distinct, puis alloué à des entreprises clients sous forme d’octroi de crédits, sur la base des projets sélectionnés par la Direction Financement du Développement Durable et validés par le Comité Directeur MSP et Agriculture Solidaire. Le CAM s’engage à ce que la procédure dédiée à l’allocation des fonds soit définitivement validée avant toute émission.
L'émetteur s’engage à suivre l’allocation des fonds à chaque projet éligible. Cette surveillance sera intégrée dans le processus annuel de reporting financier.
Partie III. Reporting
Le CAM s’engage à rendre compte des projets financés par l’émission, dans le respect des règles de confidentialité, chaque année en liaison avec le rapport financier annuel, et durant toute la maturité de l’émission, dans un rapport dédié aux investisseurs, et en particulier au sujet des points ci-après:
- Allocation des fonds: montant alloué et liste des projets financés assortie d’une description de chaque projet, dans le respect des règles de confidentialité
- Bénéfices environnementaux: sur la base d’estimation ex-ante ou de mesures ex-post des indicateurs d’impact, par projet et agrégés pour l’ensemble de l’émission obligataire
- La gestion responsable des projets, sur la base d’indicateurs sociaux additionnels relatifs aux impacts du projet, en fonction de la disponibilité de l’information
Les modalités de collecte, de suivi et de consolidation sont en cours de définition. Les indicateurs de reporting relatifs à l’allocation des fonds et à l’impact environnemental des projets sont pertinents.
Les engagements du CAM sont conformes aux préconisations des Green Bond Principles. En complément, nous recommandons le renforcement des indicateurs relatifs à la gestion des risques ESG associés aux projets financés, à leurs impacts et à leur gouvernance.
Nous considérons comme probants l’engagement et la capacité du CAM à rendre compte de façon régulière et appropriée au sujet des projets financés par l’émission.
REVUE EXTERNE
L'émission Green Bond du CAM fait l’objet de plusieurs revues externes indépendantes:
§ Une évaluation externe en amont: la présente « Second Party opinion » porte sur le caractère responsable de l’obligation verte et couvre les trois composantes clés d’une émission obligataire: profil de responsabilité sociale de l’émetteur ; engagements relatifs aux projets (allocation des fonds et intégration de critères ESG dans l’évaluation et le suivi des projets) ; reporting.
§ Une vérification post-émission: l’audit annuel financier, réalisé par le commissaire aux comptes, porte sur l’allocation et le suivi des fonds, audités jusqu’à l’arrivée à maturité de la Green Bond.
§ Une révision de la Second Party Opinion sera menée sur la maturité de l’émission, pour actualiser l’évaluation de l’émetteur, apprécier le déploiement des engagements et les résultats au regard des impacts des projets financés par l’émission et conformer l’alignement aux Green Bond Principles.
Novembre 2016 4
Cette opinion est valable à compter de la date de publication et limitée à l’émission obligataire verte du CAM prévue dans un délai de 6 mois
Paris, le 14 Novembre 2016
Fouad Benseddik Directeur de la Méthode et
des Relations Institutionnelles Directeur de mission
Rudy L’Espagnol Consultant RSE
Disclaimer
Transparence sur la relation entre Vigeo Eiris et l'émetteur : depuis 2010, Vigeo Eiris a exécuté 2 missions d'audit (2015 et 2016) pour le CAM. Il n’existe pas de lien capitalistique entre le CAM et Vigeo Eiris.
Cette opinion vise à expliquer aux investisseurs comment l’obligation verte du CAM est considérée comme soutenable et responsable sur la base des informations qui ont été portées à sa connaissance et analysées par Vigeo Eiris. L’expression de cette opinion ne signifie pas que Vigeo Eiris certifie la tangibilité, l’excellence ou l’irréversibilité des projets financés par l’obligation verte. Le CAM est seul responsable de l’effectivité de ses engagements tels qu’ils ressortent de ses politiques, de leur déploiement et de leur suivi. L’opinion fournie par Vigeo Eiris ne concerne ni la performance financière de l’obligation verte ni une assurance sur l’utilisation effective des fonds telle que prévue dans le ‘Use of Proceeds’. Vigeo Eiris ne pourra être tenu responsable des conséquences de l’utilisation par des tierces parties de cette opinion que ce soit pour une prise de décision d’investissement ou pour tout autre type de transaction commerciale.
Novembre 2016 5
RÉSULTATS DÉTAILLÉS
Partie I. Émetteur
Niveau global de performance ESG :
En août 2016, Vigeo Eiris avait remis au CAM, avec un avis favorable, les conclusions de son rapport de diagnostic destiné à lui permettre d’obtenir le Label RSE de la CGEM. Les constats et les recommandations issus de cette mission ont donné lieu à un plan d’action assorti d’échéances précises qui a été approuvé par le Directoire du CAM le 6 octobre 2016.
· Sur les 27 objectifs sous revue (issus du référentiel du Label RSE de la CGEM, aligné sur les Lignes directrices de la norme ISO 26000), nous avons exprimé en août 2016 un niveau d’assurance raisonnable au sujet de 8 facteurs un niveau d’assurance partielle au sujet de 13 facteurs et un niveau d’assurance faible au sujet de 6 facteurs.
· Nous avons recommandé l’adoption de 5 engagements parmi 79 recommandations orientées vers la formalisation et l’amélioration continue de la démarche de responsabilité sociale du CAM. Ces préconisations ont été adoptées par le Directoire du CAM le 6 octobre 2016.
· Nous considérons que nos constats à août 2016, conjugués aux mesures correctives et aux engagements adoptés par le Directoire du CAM en octobre 2016 autorisent un niveau d’assurance raisonnable sur l’engagement et la capacité de CAM à maîtriser ses risques de resposabilité sociale. Nous avons recommandé à la banque la mise en place d’une approche intégrée, appuyée sur un dispositif structuré et des indicateurs de reporting lui permettant d’assurer le suivi de ses objectifs et d’en rendre compte.
Domaine Commentaires Niveau d’assurance
Environnement
Dans sa Stratégie de Développement Durable, la banque formalise son engagement à prendre en compte les impacts environnementaux et sociaux des projets financés, à intégrer l’environnement dans le développement de ses offres et produits et à maitriser l’impact environnemental des activités du groupe, sans se doter cependant d’objectifs quantifiés et datés. La mise en place du Pôle vert et de la Direction du Financement du Développement Durable conforte cet engagement. Des premières mesures visant à optimiser les consommations de la banque et à gérer ses déchets ont été initiées pour limiter l’impact environnemental direct de l’activité de la banque. Le CAM prévoit de déployer progressivement un système de gestion environnementale et sociale dans ses activités de financement lors de la décision d’octroi de crédits. Le Groupe a mis en place des offres et produits visant à promouvoir l’adaptation au changement climatique, le développement de l’économie verte et de bonnes pratiques environnementales. Par ailleurs, la banque a créé une Fondation dont l’ambition est de contribuer aux objectifs du développement durable dans le monde rural. Nous avons recommandé au CAM d’adhérer aux Principes de l’Equateur, ainsi que de définir ses objectifs en matière de protection de l’environnement, de cartographier l’ensemble de ses impacts environnementaux directs et indirects, et de formaliser un plan d’action environnemental, assorti d’indicateurs de performance et d’un dispositif de collecte des données et de suivi des progrès.
Le Directoire a formalisé, dans le procès-verbal de sa réunion du 06 octobre 2016, un engagement environnemental de caractère stratégique portant sur la mise en place d’une cartographie des impacts environnementaux directs et indirects couplée à des indicateurs de suivi. La décision porte aussi sur l’introduction dans les décisions de crédit d’un système de gestion environnemental et social. Ces actions dont les délais de réalisation sont fixés à juin 2017 seront accompagnées de la fixation d’objectifs précis pour l’ensemble des activités. Le déploiement effectif de ces décisions importantes et le reporting auquel elles donneront lieu sont de nature à aligner le management environnemental de CAM avec les meilleurs standards internationaux.
Probant / Raisonnable
Limité / Partielle
Faible
Social
La banque a formalisé son engagement de prévenir les discriminations entre les hommes et les femmes et adapté ses processus RH en conséquence. Les mesures et l’organisation mises en place en matière de respect des droits de l’homme sur les lieux de travail étaient encore partielles et la prévention des discriminations liées au handicap n’avait pas fait l’objet ni d’engagement ni de mesures spécifiques. Nous avons recommandé au CAM de déployer des dispositifs de prévention des harcèlements et des mesures de sanction pour assurer le respect des droits fondamentaux de la personne, ainsi que de formaliser un engagement en faveur de l’interdiction du recours au travail des enfants, pour les activités sous-traitées, ainsi que celles financées par les fonds et crédits de la banque.
Probant / Raisonnable
Novembre 2016 6
Dans sa politique RH, la banque a formalisé ses engagements en faveur d’une protection sociale et d’une gestion des emplois de qualité, et en faveur du développement des compétences et de l’employabilité, assortis de quelques dispositifs bien structurés et de bonnes pratiques. Nous avons recommandé de renforcer les dispositifs de formation et de transfert des compétences au sein du groupe et de revoir les processus d’évaluation annuelle des salariés. Nous avons recommandé la formalisation des engagements en matière de protection de la santé, sécurité et bien-être des employés et de promotion du dialogue social.
Le CAM a mené diverses initiatives pour favoriser l’accessibilité de ses produits et promouvoir l’éducation financière, notamment au travers de sa Fondation ARDI (diversification de l’offre, extension du réseau, micro-crédit).
Le Directoire a formalisé, dans le procès-verbal du 06 octobre 2016, des engagements structurants, portant sur l’élaboration d’une stratégie visant à promouvoir l’égalité homme-femme pour atteindre la parité effective fin 2018 complétée par le déploiement d’un dispositif de prévention des discriminations liées au handicap. Ces nouveaux éléments couplés à la surpondération des facteurs de responsabilité sociale relatifs à l’engagement sociétal au regard du rôle majeur du CAM dans le financement du développement économique local nous conduisent à relever notre assurance sur ce domaine à un niveau raisonnable.
Limité / Partielle
Faible
Gouvernance
Dans son Code de Déontologie et sa Charte RSE, le CAM s’engage en faveur de la prévention de la corruption, du respect des règles de la saine concurrence, de la protection des données clients, et la production d’informations transparentes et accessibles à ses clients. Le groupe a mis en place une Direction de la Conformité et de la Déontologie en charge du déploiement de ses engagements. Cette direction opère en appui sur des procédures robustes. Le système de traitement des réclamations permet la collecte formelle des réclamations relatives aux services et produits bancaires et des questions institutionnelles.
Le CAM a établit une Charte RSE des Fournisseurs décrivant les engagements attendus des fournisseurs en matière de responsabilité sociale et environnementale et intègre des exigences de respect des conditions sociales et une note technique environnementale dans ses appels d’offres. Nous avons recommandé au CAM de renforcer ses engagements en matière de respect des droits fondamentaux des clients et de mesure de satisfaction client, ainsi qu’en termes d’égalité de traitement entre ses fournisseurs..
La gouvernance du CAM repose sur un Directoire et un Conseil de Surveillance, qui compte 4 comités spécialisés : le Comité d’Audit, le Comité de Rémunération et de Nomination, le Comité d’Investissement et le Comité des Grands Risques. Le taux de membres indépendants dans le Conseil et ses comités est limité et le Conseil ne procède manifestement pas à une évaluation de ses activités et de ses performances. La RSE comme démarche de gestion des risques ESG n’est pas intégrée à l’ordre du jour du Conseil. Le groupe s’est doté de dispositifs de contrôle interne, d’un plan d’audit suivi régulièrement par le Comité d’Audit et de certifications des comptes par des auditeurs externes. Nous avons recommandé l’intégration d’indicateurs de responsabilité sociale et environnementale dans la rémunération des dirigeants.
Le Directoire a formalisé, dans le procès-verbal du 06 octobre 2016, un engagement probant en faveur des principes de la gouvernance responsable via l’introduction de la revue des objectifs et des facteurs de risques de responsabilité sociale à l’ordre du jour du Conseil de surveillance. La décision indique aussi le lancement d’une réflexion sur l’introduction des normes sociales et environnementales dans la rémunération des dirigeants, ce qui est une pratique conforme aux meilleurs standards.
Probant / Raisonnable
Limité / Partielle
Faible
Controverses ESG liées aux parties prenantes et activités controversées :
Sources : recherche Factiva et émetteur
Nous n’avons pas relevé de controverse ni d’allégation mettant en cause le CAM. Le CAM n’est impliquée dans aucune des 9 activités controversées analysées par Vigeo Eiris : Alcool, Maltraitance animale, Armement, Produits chimiques dangereux, Jeux d’argent, OGM, Energie nucléaire, Industrie du sexe, Tabac.
Novembre 2016 7
Partie II. Projets
La cadre établi par le CAM d’évaluation et de sélection des projets financés par l’obligation verte est clairement défini et rationnellement structuré en termes d’organisation.
Le processus d’évaluation et de sélection des projets est conduit par la Direction Financement du Développement Durable qui est en charge de l'analyse et de la catégorisation des risques des projets. En complément, le Comité Directeur MSP et Agriculture Solidaire composé entre autres de membres des équipes Risque et Développement Durable et Economie Solidaire aura pour fonction de valider les projets sélectionnés en amont. Ce comité se réunit à minima une fois par mois et chaque fois que nécessaire. La liste des projets éligibles sélectionnés sera mise à jour annuellement.
Allocation des fonds :
Le produit de l'émission de l’obligation responsable sera utilisé pour financer et refinancer, en tout ou en partie, des projets éligibles appartenant à l’une des quatre catégories de projets environnementaux définies par le CAM et répondant à l’ensemble des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) de sélection évalués par Vigeo Eiris.
Les exigences d’allocation des fonds et les principaux bénéfices environnementaux attendus sont définis dans le tableau ci-dessous :
Catégories éligibles Définition Principaux bénéfices de développement durable
Amélioration de l’efficacité énergétique et développement des énergies renouvelables
Crédits aux agriculteurs pour le financement d’audit énergétique élaboré par un bureau d’études techniques (BET) et/ou la mise en œuvre des recommandations qui en découlent dans les exploitations agricoles énergivores, en particulier l’installation de systèmes de pompage solaire (produit EcoTaqa)
Atténuation du changement climatique : économies d'énergie et réduction d’émissions de GES
Protection des sols et lutte contre la désertification et l’érosion des sols
Crédits aux producteurs et porteurs de projets visant la création, l’extension et la densification de plantations de palmiers dattiers (produit Intaj Toumour) :
- Financement de projets de création, de densification, des plantations de palmiers dattiers comprenant également les frais d 'entretien
Adaptation aux impacts du changement climatique : lutte contre la désertification et l’érosion des sols
Développement de l’agriculture biologique
Crédits aux agriculteurs producteur biologique ou porteurs de projet de création d’exploitation agricole biologique ou de conversion vers l’agriculture biologique (produit BIOFILAHA TASSYIR) :
- Financement des besoins des producteurs biologiques sur le plan de l’investissement - Financement des besoins des producteurs biologiques sur le plan du fonctionnement
Protection des ressources naturelles : réduction des pollutions
1. Assurer que les fonds de l’émission verte soient investis dans des Projets Eligibles (use of proceeds), en lien avec des objectifs environnementaux, et selon des règles d’allocation définies (management of proceeds)
• Energie renouvelable• Efficacité énergétique
2. Attester du caractère responsable de la démarche et de la gestion des projets financés, au travers de critères de gestion des risques ESG, déclinés en fonction des enjeux pertinents, sur la base des normes de performance de l’IFC
Pipeline Projets
Contribution environnementale des projets(Use of Proceeds)
Démarche de financement responsable des projets
(critère d’analyse) :
Critères Environnemental, Social et de Gouvernance (ESG)
Projets sélectionnés
Dispositif de sélection et de management des projets éligibles
Novembre 2016 8
Protection des ressources en eau
Crédits aux agriculteurs pour financer l’investissement dans des projets d'aménagement des exploitations agricoles en système d'irrigation visant à promouvoir l'économie de l'eau et sa valorisation, par exemples (produit SAQII) :
- Équipement en système d’irrigation localisée moderne (ou reconversion du système d’irrigation gravitaire en irrigation localisée moderne)
- Ouvrages de mobilisation des ressources en eau (équipements de pompage, bassins de stockage…)
- Équipements de filtration, de fertigation et de chimigation de l’eau - Réseaux de conduites d’amenée et de distribution d’eau - Tuyaux porteurs des organes d’arrosage - Équipements de contrôle et de régulation du système d’irrigation
Protection des ressources naturelles : utilisation rationnelle de l'eau d'irrigation et économies d’eau
La contribution au développement durable des projets éligibles est positive, au regard des bénéfices environnementaux attendus en matière d'atténuation et d’adaptation aux impacts du changement climatique, et de protection des ressources naturelles.
Ces objectifs sont définis en cohérence avec les engagements en matière de financement du développement durable et sa mission de service public.
Les objectifs associés sont pertinents (pour toutes les catégories de projets), visibles (sauf pour le produit Intaj Toumour pour lequel la finalité environnementale n’est pas clairement affichée dans les supports commerciaux), mesurables mais gagneraient à être dotés d’objectifs plus précis.
Les bénéfices seront estimés ex-ante ou ex-post, à partir d’indicateurs de reporting d’impacts (voir Partie III).
Processus d'évaluation et de sélection des projets :
Le CAM s’engage à assurer la maitrise des risques ESG des projets éligibles financés par l’émission Green Bond. Pour ce faire, des processus de due diligences et d’analyse sont déployés par l’émetteur sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), évalués par Vigeo Eiris, selon sa méthodologie d’évaluation alignée sur les standards internationaux et sectoriels.
Notre niveau d’assurance est raisonnable sur l’engagement et la capacité du CAM à intégrer les critères ESG dans son processus d’évaluation et de sélection des projets financés par l’émission Green Bond.
• Les risques ESG spécifiques aux projets financés dans le cadre de la Green Bond par le CAM sont majoritairement couverts et des exigences dédiées relatives au client et au crédit sont définies.
• Le CAM s’engage à respecter les normes de performance de l’IFC en menant des due diligences ESG systématiques. Cependant, la prise en compte des sujets relatifs aux droits humains et à la sous-traitance pourraient être renforcée dans le processus défini en fonction de la taille de l’emprunteur (petite, moyenne ou grande organisation).
Le processus d’évaluation et de sélection des projets est robuste
Le processus d’évaluation est formalisé et clairement défini, en ligne avec les Green Bond Principles :
• Le processus d’évaluation et de sélection des projets est conduit par la Direction Financement du Développement Durable qui est en charge de l'analyse et de la catégorisation des risques des projets. Le Comité Directeur MSP et Agriculture Solidaire, composé des équipes internes concernées, valide les projets au regard du cadre d’éligibilité défini.
• Des outils et moyens dédiés à l’évaluation des risques ESG sont mis à la disposition des intervenants en charge de l’évaluation et la sélection des projets.
• Un dispositif robuste de suivi en matière de monitoring & de contrôle dans le cadre des projets d’investissement à travers des visites régulières sur site réalisées par les chargés de clientèle préalables à la validation par le Comité Directeur MSP et Agriculture Solidaire du versement de chaque tranche de financement.
Gestion des fonds :
Les règles de gestion des fonds sont formalisées et de nature à permettre un processus d’allocation documenté et transparent :
• La Green Bond est émise par le CAM et le produit net du montant de l’émission sera géré par l’émetteur au sein d’un compte distinct et dédié à la Green Bond, puis alloués à des entreprises clients sous forme d’octroi de crédits, sur la base des projets validés par le Comité Directeur MSP et Agriculture Solidaire. Néanmoins, la gestion du produit net du montant de l’émission en attendant l’allocation des fonds n’est pas définie à date.
Novembre 2016 9
• Les fonds levés seront utilisés initialement pour financer des projets en cours et futurs, impliquant une allocation des liquidités à des projets éligibles, tels que définis ci-dessus, sous une durée à partir de la date de l’émission qui reste à définir.
• Au fur et à mesure, et sur toute la durée de maturité de l’émission, les fonds levés pourront être utilisés pour financer des projets futurs, le montant des encours de prêts attribués aux projets éligibles restant au minimum équivalent au montant de l’émission, sur la base d’une vérification annuelle au 31/12.
• En cas de suspension du crédit, l'émetteur utilisera le produit de l’émission pour financer d'autres projets éligibles conformes aux exigences actuelles d’allocation des fonds et au processus d'éligibilité.
• L'émetteur s’engage à suivre l’allocation des fonds à chaque projet éligible. Cette surveillance sera intégrée dans le processus annuel de reporting financier.
Nous recommandons de préciser les modalités de gestion du produit net du montant de l’émission en attendant l’allocation des fonds, ainsi que le délai d’allocation des fonds à compter de la date d’émission. Le CAM s’engage à ce que la procédure dédiée à l’allocation des fonds soit définitivement validée avant toute émission.
Partie III. Reporting
Les modalités de suivi sont en cours de définition et les indicateurs de reporting retenus par l’émetteur portent sur :
- L’allocation des fonds au niveau de la catégorie et montant alloué et liste des projets financés, assortie d’une description de chaque projet, dans le respect des règles de confidentialité. La consolidation des données se fera sur une base trimestrielle
- Les bénéfices environnementaux, sur la base d’estimation ex-ante ou de mesures ex-post des impacts climatiques et environnementaux de chaque projet, et agrégés au niveau de l’émission, à partir de méthodologies en cours de définition
- La gestion responsable des projets, sur la base d’indicateurs sociaux additionnels relatifs aux impacts du projet, en fonction de la disponibilité de l’information
Ces engagements de reporting sont conformes aux préconisations des Green Bond Principles.
Le CAM s’engage à rendre compte annuellement, en liaison avec le rapport financier annuel, et sur toute la durée de l’émission sur les projets financés par l’émission Green Bond. Ce reporting se matérialisera par la publication d’un rapport annuel transmis aux investisseurs. Les projets seront ajoutés au rapport une fois que l’émetteur aura approuvé et évalué un projet comme éligible.
Allocation des fonds :
Critères Indicateurs de Reporting
Allocation des fonds
- Liste des projets financés par l’émission assortie d’une description de chaque projet (produit, région, filière principale), du montant alloué, du coût total du projet, de la date de financement initiale (dans le respect des règles de confidentialité des données client)
- Montant total alloué et part du total alloué au regard du montant total de l’émission (%) - Part de refinancement (%)
3. Rendre compte auprès des investisseurs de façon transparente et fiable, sur l’allocation des fonds et sur les bénéfices environnementaux des projets financés
Projets sélectionnés
Reporting sur l’allocation des fonds et sur les résultats des projets
Dispositif de reporting sur les projets financés
Novembre 2016 10
Bénéfices environnementaux :
Bénéfices Indicateurs de reporting
Atténuation du changement climatique
- Economie d'énergie réalisée (estimée lors de l'investissement, en kWh) - Capacité installée en énergie renouvelable (estimée en MW) - Emissions de CO2 évitées
Adaptation aux impacts du changement climatique
- Amélioration de la composition organique du sol (taux en carbone et en azote pour des parcelles nues et plantées mitoyennes sur un échantillon d'exploitations)
Protection des ressources naturelles
- Superficie convertie ou nouvellement installée en agriculture biologique (estimée en ha) - Volume d'eau économisée (estimé en m3) - Superficie aménagée et équipée en équipements d'optimisation de l'utilisation de l'eau
(estimée en ha)
Gestion responsable :
De façon complémentaire, le CAM s’engage à utiliser d’autres indicateurs quantitatifs et qualitatifs, relatifs à la gestion responsable des projets éligibles dans le cadre de cette Green Bond, en fonction de la disponibilité de l’information, à savoir :
- Développement économique local : Total d’emplois créés et part des emplois occupés part des femmes sur le total des emplois créés
- Développement économique local : Augmentation du revenu moyen (en Dirhams)
Nous recommandons le renforcement des indicateurs relatifs à la gestion des risques ESG associés aux projets financés, à leurs impacts et à leur gouvernance.
Novembre 2016 11
METHODOLOGIE
Vigeo Eiris considère comme indissociables et complémentaires les dimensions environnementales, sociales et de gouvernance dans l’évaluation de la responsabilité sociale de toute organisation et de toute activité, y compris l’émission obligataire. A ce titre, nous procédons à la construction d’une opinion portant sur la responsabilité sociale de l’émetteur en tant qu’organisation et sur la finalité, la conduite et le reporting des projets visés par cette émission.
La méthodologie de Vigeo Eiris pour définir et évaluer la performance Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) des entreprises repose sur des critères adossés aux normes publiques internationales, conformes aux lignes directrices de la norme ISO 26000, et structurés en 6 domaines: Environnement, Ressources Humaines, Droits de l'Homme, Engagement Sociétal, Comportement sur les marchés et Gouvernance d’entreprise. Le référentiel d'évaluation a été contextualisé au regard de la matérialité des enjeux de responsabilité sociale, sur la base du référentiel d’évaluation adapté en fonction des spécificités inhérentes à l’émetteur et aux secteurs des projets éligibles.
L’analyse réalisée par Vigeo Eiris s’appuie sur des informations fournies par l’émetteur, des outils d’information et des parties prenantes (partenariat avec Factiva Dow Jones: accès au contenu de 28.500 publications à travers le monde allant des journaux financiers de référence à des magazines spécialisés par secteur, des publications locales ou d’organisations non gouvernementales). Les informations recueillies à partir de ces sources seront prises en compte dès lors qu’elles sont publiques, documentées et traçables. Dans le cadre de l’évaluation de cette émission obligataire, nous avons mené nos diligences sur pièces, en appui sur la documentation fournie par l’émetteur (fiches produits, procédure interne de traitement des projets par le Système de Gestion Environnementale et Sociale,,…), des entretiens avec les dirigeants et les collaborateurs de
CAM et ses parties prenantes externes.
Partie I. Emetteur
Niveau de la performance ESG de l'émetteur :
Vigeo Eiris évalue la performance de l’émetteur en matière de responsabilité sociale (ou « performance ESG ») sur la base des 9 axes d’engagements de la Charte RSE de la CGEM, déclinés en 27 objectifs de responsabilité sociale, conformément aux enjeux du secteur d’activité de l’émetteur. Cette performance ESG de l’émetteur est évaluée par Vigeo Eiris sur la base de trois items, en vue de formuler un niveau d’assurance sur la capacité de l’émetteur à intégrer les facteurs ESG dans sa stratégie, ses pratiques et ses résultats :
- Politique: pertinence des engagements (contenu, visibilité et portage) - Déploiement: cohérence du déploiement (processus, moyens, contrôle / reporting) - Résultats: indicateurs, avis des parties-prenantes et gestion des controverses
§ Échelle d'évaluation de la performance ESG: Avancée, Probante, Limitée, Faible.
§ Échelle d'évaluation du niveau d’assurance ESG: Raisonnable, Partielle, Faible.
Controverses ESG liées aux parties prenantes et activités controversées :
Une controverse est une information, ou un enchaînement d'informations ou d'opinions contradictoires, de caractère public, documentées et tracées, mettant en cause une entreprise sur un ou plusieurs sujets relevant de sa responsabilité sociale au sens large. Cette mise en cause peut porter sur des faits tangibles ou sur leur interprétation ou constituer une allégation sur des faits non établis. Pour être prise en compte et qualifiée dans notre processus d'analyse, elle doit émaner de sources identifiées.
Vigeo Eiris fournit une opinion sur la gestion des risques de controverses des émetteurs basée sur l'analyse de trois facteurs:
- Séverité: plus une controverse portera sur les intérêts fondamentaux des parties prenantes, que la responsabilité de l’entreprise dans son occurrence sera démontrée, et qu’elle aura des impacts négatifs pour les parties prenantes et l’émetteur, plus haut sera le niveau de sévérité. La sévérité attribuée au niveau de l’émetteur reflètera le plus haut niveau de sévérité de l’ensemble des cas rencontrés par l’émetteur (échelle: Mineure, Significative, Elevée, Critique)
- Réactivité : capacité démontrée par l’émetteur à dialoguer avec ses parties prenantes dans une perspective de gestion des risques et basée sur des mesures explicatives, préventives, curatives ou correctives. Au niveau de l’émetteur, ce facteur reflétera la réactivité globale de l’émetteur pour tous les cas rencontrés (échelle: Proactive, Remédiative, Réactive, non Communicative)
Novembre 2016 12
- Fréquence: reflète pour chaque critère ESG le nombre de controverses rencontré. Au niveau de l’émetteur, ce facteur reflète le nombre total de controverses rencontrées et le périmètre des enjeux ESG impactés (échelle: Isolée, Occasionnelle, Fréquente, Persistante).
L’impact des controverses sur l’entreprise diminue avec le temps, en fonction de la sévérité de la controverse et de la réactivité de l’entreprise. Par convention, Vigeo Eiris couvre dans sa base des controverses toute controverse ayant une sévérité mineure ou significative durant 24 mois, ou toute controverse de sévérité élevée ou critique durant 48 mois.
Vigeo Eiris analyse aussi l’implication de l’émetteur dans 9 activités controversées (alcool, maltraitance animale, armement, jeux d’argent, chimie, OGM, énergie nucléaire, industrie du sexe, tabac), au travers de 30 paramètres. Le niveau d’implication de l’entreprise émettrice dans des activités controversées est évalué sur la base de :
- L’estimation des revenus de l’entreprise dérivés de bien ou services controversés - Le détail des biens ou services controversés fournis par l’entreprise
§ Echelle d’évaluation de l’implication dans les 9 activités controversées : Majeur, Mineur, Aucun
Partie II. Projets
Allocation des fonds :
Les critères d’allocation des fonds sont définis pour garantir que le produit de l’émission soit utilisé pour financer et/ou refinancer un projet éligible et soit traçable au sein de l'organisation émettrice, et ils intègrent les règles de gestion des fonds. Chaque projet retenu doit être conforme à tous les critères d’élligibilité afin d'être sélectionné.
L'objectif de développement durable des projets éligibles financés par l’émission a été précisément défini, en cohérence avec les engagements du CAM, et évalué au regard des bénéfices décrits et estimés des projets éligibles. La contribution des projets éligibles au développement durable est évaluée au regard des Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.
Processus d'évaluation et de sélection des projets :
Le processus d'évaluation et de sélection a été évalué par Vigeo Eiris au regard de l'exhaustivité et de la pertinence des critères de sélection ESG, des engagements de l’émetteur, des éléments de preuves associés, et de la cohérence du processus. Ainsi, l'analyse a été réalisée en mettant l'accent sur les critères les plus pertinents au regard des enjeux des projets, alignés sur les standards publics internationaux, et sur la méthodologie d'évaluation.
§ Echelle pour l'évaluation de l'intégration ESG dans le processus de sélection: Avancée, Robuste, Limitée, Faible.
Partie III. Reporting
Les indicateurs de reporting sont sélectionnés parmi les indicateurs existants pour permettre un reporting annuel sur l’allocation des fonds, les bénéfices environnementaux et sociaux et sur le management responsable du projet financé par le produit de l’émission, collectés au niveau du projet et agrégés au niveau de l’obligation. Vigeo Eiris a évalué la pertinence de ces indicateurs selon trois principes: transparence, exhaustivité et efficacité.
§ Echelle du niveau d’assurance sur le reporting du projet: Raisonnable, Partielle, Faible
ECHELLE D’EVALUATION DE VIGEO EIRIS’S
Niveau de performance Niveau d’assurance
Avancée
Engagement avancé ; preuves solides de maîtrise des facteurs managériaux dédiés à la réalisation de l’objectif de responsabilité sociale. Degré d’assurance raisonnable de maîtrise des risques et sur la capacité de l’émetteur, et orientations innovantes en faveur de l’anticipation de risques émergents
Raisonnable Constat probant de conformité avec les principes et les objectifs prescrits par le Référentiel
Probante Engagement probant et/ou processus robuste ; preuves significatives et concordantes de maîtrise des facteurs managériaux. Degré d’assurance raisonnable de maîtrise des risques et sur la capacité de l’émetteur
Partielle Constat de non incompatibilité ou de convergence partielle avec les principes et les objectifs prescrits par le Référentiel
Limitée Engagement amorcé et/ou partiel ; preuves fragmentaires de maîtrise des facteurs managériaux. Degré d’assurance de maîtrise des risques et sur la capacité de l’émetteur faible
Faible Constat de carence, de méconnaissance ou de non compatibilité avec les principes et les objectifs prescrits par le Référentiel
Faible Engagement en faveur de l’objectif de responsabilité sociale non tangible; pas de preuve de maîtrise des facteurs managériaux. Degré d’assurance de maîtrise des risques très faible à faible