Conferencia Notable II: Visión de la industria de refinación a nivel...

Conferencia Notable II:

Visión de la industria de refinación a nivel global; desafíos y oportunidades para América Latina y el Caribe

Ing. Gabriel GrzonaGerente Ejecutivo de RefinoYPF S.A.

2

Declaración bajo la protección otorgada por la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América (“Private Securities Litigation Reform Actof 1995”).

Este documento contiene ciertas afirmaciones que YPF considera constituyen estimaciones sobre las perspectivas de la compañía (“forward-looking statements”) tal como sedefinen en la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 (“Private Securities Litigation Reform Act of 1995”).

Dichas afirmaciones pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias, planes, expectativas reinantes u objetivos a la fecha de hoy por parte de YPF y su gerencia,incluyendo estimaciones con respecto a tendencias que afecten la futura situación financiera de YPF, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, susresultados operativos, estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volumen de producción, comercialización y reservas, así como con respecto a gastosfuturos de capital, inversiones planificados por YPF y expansión y de otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos ypolíticas de pago de dividendos. Estas declaraciones pueden incluir supuestos sobre futuras condiciones económicas y otras, el precio del petróleo y sus derivados, márgenesde refino y marketing y tasas de cambio. Estas declaraciones no constituyen garantías de qué resultados futuros, precios, márgenes, tasas de cambio u otros eventos seconcretarán y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de YPF o quepueden ser difíciles de predecir.

En el futuro, la situación financiera, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, resultados operativos, estrategia de negocio, concentración geográfica y denegocio, volúmenes de producción y comercialización, reservas, gastos de capital e inversiones de YPF y expansión y otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de lossocios, desinversiones, ahorros de costos y políticas de pago de dividendos, así como futuras condiciones económicas y otras como el precio del petróleo y sus derivados,márgenes de refino y marketing y tasas de cambio podrían variar sustancialmente en comparación a aquellas contenidas expresa o implícitamente en dichas estimaciones.Factores importantes que pudieran causar esas diferencias incluyen pero no se limitan a fluctuaciones en el precio del petróleo y sus derivados, niveles de oferta y demanda,tasa de cambio de divisas, resultados de exploración, perforación y producción, cambios en estimaciones de reservas, éxito en asociaciones con terceros, pérdida departicipación en el mercado, competencia, riesgos medioambientales, físicos y de negocios en mercados emergentes, modificaciones legislativos, fiscales, legales y regulatorios,condiciones financieras y económicas en varios países y regiones, riesgos políticos, guerras, actos de terrorismo, desastres naturales, retrasos de proyectos o aprobaciones, asícomo otros factores descriptos en la documentación presentada por YPF y sus empresas afiliadas ante la Comisión Nacional de Valores en Argentina y la Securities andExchange Commission de los Estados Unidos de América y, particularmente, aquellos factores descriptos en la Ítem 3 titulada “Key information– Risk Factors” y la Ítem 5 titulada“Operating and Financial Review and Prospects” del Informe Anual de YPF en Formato 20-F para el año fiscal finalizado el 31 de Diciembre de 2013, registrado ante la Securitiesand Exchange Commission. En vista de lo mencionado anteriormente, las estimaciones incluidas en este documento pueden no ocurrir.

Excepto por requerimientos legales, YPF no se compromete a actualizar o revisar públicamente dichas estimaciones aún en el caso en que eventos o cambios futuros indiquenclaramente que las proyecciones o las situaciones contenidas expresa o implícitamente en dichas estimaciones no se concretarán.

Este material no constituye una oferta de venta de bonos, acciones o ADRs de YPF S.A. en Estados Unidos u otros lugares.

Nota Legal

3

Visión de la industria de refinación a nivel global; desafíos y oportunidades para América Latina y el CaribeAbril, 2015

44

Agenda

Conferencia de Petróleo y Gas ARPEL 2015

Entorno y oportunidades a nivel global y regional

Demanda de productos refinados

Tendencia de especificaciones

Perspectiva de crudos

Capacidad, utilización y proyectos de Refinación

1

2

3

4

Biocombustibles

Contexto Actual

5

6

5

Demanda de Productos en el Mundo

+ 21 Mbbl/día (+23%)

Período 2013 - 2040

Crecimiento demanda

mundial de productos

refinados

Mayor participación de

Diesel frente a Gasolinas

Mayor eficiencia de

motores

Menor demanda Fuel Oil


6

América Latina

experimentaría un

crecimiento

esperado de 42 %.

La participación

de gasolinas en la

canasta de

combustibles

global caería 1,3%

Migración de la

demanda de

países

industrializados a

países

emergentes

Demanda de Productos por Región

42%-17% 0% 66%Gasolinas

Fuente: Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC)


7


Destilados

MediosAmérica Latina

experimentaría un

crecimiento

proyectado del

orden del 48 %.

Globalmente, los

DM aumentarían

un 5% su

participación en

la canasta de

combustibles

global,

concentrándose

en Asia y LA.

48%-11% 93%-7%



8


• América Latina

decrecería 30% la

demanda de fuel

oil.

• Se presume que

cambios

regulatorios

harían sustituir al

IFO por DM.

• Desafío de

Refino: convertir

FO en productos

livianos.

Fuel Oil


-30%-75% -67% -25%


9

Evolución esperada de la calidad

Tendencia

mundial en la

evolución del

contenido de

azufre en

Gasolinas y

Diesel,

adecuándose

a las nuevas

regulaciones

de bajos

niveles de

emisiones

• Reducción en benceno

• Reducción de

aromáticos

• Mayor octano.

• Reducción en

poliaromáticos

• Mayor cetano

BIO combustibles

(reducción

emisiones CO2)


Foco en Azufre Otros Aspectos a futuro

1010

Biocombustibles – Entorno Mundial

• USA y la UE son los principales consumidores de

Biocombustibles a nivel mundial.

• En LAM:

Brasil será el mayor productor/consumidor

de Biocombustibles con capacidad

exportadora de Bioetanol principalmente USA.

Argentina posee excedentes exportables de

Biodiesel.

• En la actualidad, las especificaciones de

biocombustibles en Argentina han llegado al 10%.

• La coyuntura de precios internacionales hoy

desalienta el mezclado de biodiesel, siendo mas

conveniente su comercialización como aceite.

• La UE ha impuesto restricciones a la importación

de Biodiesel desde Argentina.

Distribución mundial de Bioetanol 2023 – 158 MM3

Distribución mundial de Biodiesel 2023 – 40 MM3

FUENTES:OECD-FAO AGRICULTURAL OUTLOOK 2014-2023: BIOFUELS MARKET OUTLOOK

TRADE AND AGRICULTURE DIRECTORATE

COMMITTEE FOR AGRICULTURE

GROUP ON COMMODITY MARKETS

WORKING PARTY ON AGRICULTURAL POLICIES AND MARKETS

EEUU45%

Brasil31%

UE8%

China5%

India2%

Tailandia1%

Otros8%

Producción

EEUU16%

Brasil10%

UE47%

Indonesia5%

Argentina4%

Tailandia3%

Otros15%

Uso

EEUU16%

Brasil10%

UE39%Indonesia

8%

Argentina9%

Tailandia3%

Otros15%

Producción

EEUU48%

Brasil25%

UE9%

China6%

India2%

Tailandia1%

Otros9%

Uso


11

Balance de crudos

Sudamérica será neta

exportadora de crudos

US & Canadá tenderían

al autoabastecimiento


12

Suministro de crudo mundial

Latinoamérica y el Caribe

tienen un gran potencial de

reservas comprobadas para

satisfacer la demanda

proyectada de combustibles

En la medida que se

certifiquen los hallazgos, los

crudos no convencionales

de la zona impactarán en las

reservas probadas

>100

>100>100


13

Convencional(Petróleo 3P + Recursos)

NEUQUINA

GOLFO

SAN JORGE

AUSTRAL

CUYANA

NOROESTE

Fuente: Secretaría de Energía / U.S. Energy Information

Administration (DOE) / Advanced Resources International

(ARI), 2013

*El informe no incluye los países de Medio Oriente y el

Caspio.

Potencial Petróleo Potencial en Gas natural

No convencionales (Recursos)

(Bbbl) (Tcf)

Convencional(Gas 3P + Recursos)

No convencionales (recursos)

4,4

27

29

802

4to 2do

CHACO

PARANAENSE

en recursos NC

recuperables de Petróleo*

en recursos NC

recuperables de Gas*

Recursos no convencionales: oportunidad en Argentina


14

Capacidades de Refino

• América Latina crecerá en capacidad de destilación

al igual que Asia, Medio Oriente y Europa del Este.

• EE.UU y Europa sufrirán racionalización de

capacidad.

• América Latina crecerá en sus factores de utilización

procesando el desarrollo de crudos propios.

• EE.UU y Europa los bajos márgenes de refinación

menor utilización (competencia producto importado).


1515

Oportunidades para la mejora del parque refinador

Brazil; 16Mexico; 6

Venezuela; 5

Argentina; 9

Colombia; 5

Netherlands Antilles; 1

Chile; 3

Cuba; 4Peru; 7

Ecuador; 4

Trinidad And Tobago; 1

Otros (<100 mbbl/d); 13

Cantidad de Refinerías por país

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

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10,00

0

50

100

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200

250

300

350

400

450

Neth

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UU

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po

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efin

erí

a

Capacidad y Complejidad por Refinería

Fuente: IHS – Downstream Monitoring Service Latin America / Complejidad Promedio EEUU de OGJConferencia de Petróleo y Gas ARPEL 2015

16

Capacidades de Refino

• Tendencia de proyectos de refinación

impulsados por:

Mayor exigencia de

especificaciones en combustibles.

Mayor conversión de productos

pesados (menor demanda fuel

oil/mayor demanda diesel).

Mejorar competitividad de

márgenes de refinación con

nuevos proyectos de Upgrading y

Conversión

• América Latina es la tercer región con

proyectos de conversión, upgrading y

desulfuración detrás de Asia y Medio

Oriente.

• Las dificultades pasarán por encontrar

el financiamiento necesario para su

desarrollo.


17

Los costos de construcción en la

región son en general mas altos

que en nuestro mercado de

referencia (USGC)

Competitividad

100

170

EEUU Lat Am

Factor de Localización*Año 2014

(EEUU Base 100)

* Estimación propia YPF

La eficiencia energética de

nuestros complejos presenta un

gap importante frente al mercado

americano.

Similar situación se presenta en

el Índice de Mantenimiento.

EEUU Lat Am

Eficiencia Energética(EEUU Base 100)

Solomon 2012

100

145

EEUU Lat Am

Competitividad Costos de Mantenimiento(EEUU Base 100)

u$d/EDC-Solomon 2012


18

Contexto Actual

19

La Crisis de Precios – Primeras Observaciones

La declinación de precios se puede explicar a

partir de un persistente exceso de oferta en el

mercado, a partir del crecimiento constante de la

producción en EEUU.

De acuerdo a proyecciones de la EIA esta

situación se mantendría hasta el 4°T 2015.

0

20

40

60

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-02

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02

-03

-15

WTI Crude Oil Futures, 2014 to dateU$D/barrel

Source: US EIA, “Market expectations of oil price uncertainty have increased in recent months”, Ene 2015

Oferta / Demanda

-50%


20

El reporte mensual de la actividad de perforación en EEUU que realiza la EIA indica que en todas las

cuencas NC productivas ha mermado la cantidad de equipos de perforación en funcionamiento.

La actividad esta aun en los niveles de 2011 cuando se comenzó a gestar el boom del Shale.

Reacciones en el Upstream Norteamericano

Source: US EIA, Drilling Productivity Report March 2015


21

Reacciones en el Upstream Norteamericano

Source: US EIA, Drilling Productivity Report March 2015

… por primera vez en 38 meses, el

relevamiento indicaría una retracción en la

producción vs el mes anterior en la

mayoría de las cuencas NC de EEUU.

Si bien aún se observarían incrementos en

las comparaciones interanuales…


22

La productividad por pozo ha mejorado año a añoMejorando el break even para el desarrollo

El aumento de

eficiencia que se

evidencia permitió

que la producción

siga siendo viable

en los bajos

niveles de precios

actuales

¿Hasta donde llegaremos?

Source: US EIA, “New Eagle Ford Wells continue to show higher production”, Sep 2014


23

¿Una lenta recuperación?

Mejora de Eficiencia

Bajos Precios

La mayoría de las consultoras y organismos internacionales

coinciden en una lenta recuperación de precios.

Source: Reuters


24

Conclusiones – Contexto Latinoamericano de Refinación

Los proyectos para

incremento de capacidad

de refinación en

Latinoamérica competirán

con el producto excedente

de EEUU.


Fortalezas• Demanda Creciente

• Disponibilidad de Crudo

• Fuerte presencia de compañías nacionales

Oportunidades• Posibilidades de

Integración Regional

• Esquemas de refinación con posibilidades de mejora

Debilidades• Desventajas en CAPEX

• Dificultades de Financiamiento

Amenazas• Competencia del USGC por…•Disminución de la demanda interna

•Capacidad Disponible

•Crudo Disponible

•Ventajas en OPEX

25

NUESTRA ENERGÍA

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