Cementos Pacasmayo

En Nueva York: Hugh Collins

MBS Value Partners Tel: (212) 223-4632 Email: [email protected]

En Lima: Manuel Ferreyros, Vicepresidente de

Administracin y Finanzas Claudia Bustamante, Jefe de Relacin con inversionistas

Cementos Pacasmayo Tel: (511) 3176000 ext. 2165 Email: [email protected]

Resultados Segundo

Trimestre 2015

Para mayor informacin visite www.cementospacasmayo.com.pe/accionistas o contacte:

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Resultados del Segundo

Trimestre 2015

Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del segundo trimestre del 2015

Lima, Per, Julio 22, 2015 Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias (NYSE: CPAC; BVL: CPACASC1) (la Compaa o Cementos Pacasmayo) compaa l der en la industria cementera en el creciente mercado peruano,

anuncia sus resultados consolidados para el segundo trimestre (2T15) y los seis meses (6M15) terminados el 30 de junio de 2015. Estos resultados son reportados en forma consolidada de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se expresan en Nuevos Soles nominales del Per.

Resultados financieros y operativos destacados:

2T15

El EBITDA consolidado se increment en 6.4%, a S/. 89.3 millones en el 2T15, de S/. 83.9 millones en 2T14, logrando un margen EBITDA consolidado de 32.3%, comparado con 27.7% en 2T14

La utilidad neta se increment en 8.0%, a S/. 44.3 millones en el 2T15 de S/. 41.0 millones en el 2T14

El margen bruto se increment a 43.2% en 2T15 de 40.4% en el 2T14, como resultado de las iniciativas de control de costos

Las ventas disminuyeron 8.8%, debido a la menor demanda del sector pblico

La nueva planta de cemento en Piura se encuentra en la etapa final de construccin; la produccin de cemento est programada para iniciar durante el 3T15

6M15

El EBITDA consolidado se increment en 8.4% a S/. 178.5 millones, de S/.169.7 millones en 6M14, logrando un margen EBITDA consolidado de 31.5%, comparado con 27.3% en los 6M14

La utilidad neta se increment en 19.4% a S/. 96.5 millones

El margen bruto se increment a 43.1% en los 6M15 de 40.5% en los 6M14

Las ventas disminuyeron 6%, debido a la menor demanda del sector pblico

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Trimestre 2015

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

En millones de nuevos soles

Ventas Netas 276.5 303.3 -8.8% 567.1 603.3 -6.0%

Utilidad Bruta 119.5 122.5 -2.4% 244.6 244.2 0.2%

Utilidad Operativa 73.0 68.4 6.7% 145.3 133.7 8.7%

Utilidad Neta 44.3 41.0 8.0% 96.5 80.8 19.4%

Utilidad Neta del Controlador 45.3 41.8 8.4% 98.5 82.4 19.5%

EBITDA consolidado 89.3 83.9 6.4% 178.5 164.6 8.4%

EBITDA del negocio cementero* 92.4 86.5 6.8% 184.4 170.0 8.5%

Margen Utilidad Bruta 43.2% 40.4% 2.8 pp. 43.1% 40.5% 2.6 pp.

Margen Utilidad Operativa 26.4% 22.6% 3.8 pp. 25.6% 22.2% 3.4 pp.

Margen Utilidad Neta 16.0% 13.5% 2.5 pp. 17.0% 13.4% 3.6 pp.

Margen Utilidad Neta del Controlador 16.4% 13.8% 2.6 pp. 17.4% 13.7% 3.7 pp.

Margen EBITDA consolidado 32.3% 27.7% 4.6 pp. 31.5% 27.3% 4.2 pp.

Margen EBITDA del negocio cementero 33.4% 28.5% 4.9 pp. 32.5% 28.2% 4.3 pp.

Resultados Operativos y Financieros

* Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacfico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no estn vincul ados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.

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Trimestre 2015

Comentario de la Gerencia

En el segundo trimestre nos mantuvimos enfocados en nuestra estrategia como un productor de cemento con alta eficiencia. A pesar del menor volumen de c emento vendido, logramos incrementar el margen bruto en 280

puntos bsicos en comparacin con el mismo periodo del ao anterior, mientras que el margen EBITDA tambin se increment. Esto demuestra el xito de las iniciativas implementadas recientemente para reducir tanto los costos de produccin como los gastos administrativos. Tenemos hoy en da un apalancamiento operativo significativo ya incorporado en el modelo productivo.

Esta estrategia tambin se puede ver en los resultados acumulados para la primera mitad del 2015. A pesar de los menores volmenes de venta con respecto al mismo periodo del ao anterior, el margen bruto fue de 43.1%,

comparado con 40.5% en la primera mitad del 2014, y el EBITDA se increment en 8.4%. Los resultados del segundo trimestre se vieron impactos por la persistente cada en la demanda por parte del sector pblico. Esto llev a una reduccin en los despachos del 9.4%, y redujo el EBITDA consolidado, excluyendo

la ganancia de S/. 8.8 millones por la venta de un terreno. Sin embargo, la auto-construccin, la cual representa ms del 50% de nuestras ventas, se mantuvo estable en comparacin con el ao anterior, demostrando resistencia.

Hemos entrado en la fase final de construcci n de la planta de Piura, que ser la planta de cemento ms moderna del Per. Durante el segundo trimestre, se concluy con el montaje electro-mecnico de la planta y se inici el comisionamiento de la l nea de cemento, lo cual incluye la molienda de cemento, empaque, paletizado y carga de

camiones para su despacho. Esperamos que la planta de US$ 386 millones empiece a producir cemento durante el 3T15 y clinker durante el cuarto trimestre, a tiempo y en lnea con el presupuesto inicial. La planta lograr un ratio de util izacin del 60% al final del presente ao, un nivel que hemos establecido como ptimo dadas las caractersticas actuales del mercado peruano de cemento. En ese momento, nuestras operaciones se

beneficiarn de mejoras operativas y de la eliminacin de uso de clinker importado, lo cual le dar un empuje importante a nuestros mrgenes, y estaremos en la capacidad de incrementar la utilizacin de capacidad a medida que la demanda lo requiera.

Mirando hacia la segunda mitad del 2015, estudios independientes muestran una recuperacin de la inversin en infraestructura. Se vio una ligera mejora en los niveles de inversin de los gobiernos regionales y locales hacia el final del trimestre, y esperamos que esta tendencia contine. Mientras tanto, se espera que la auto-construccin

se mantenga cercana a los niveles actuales. Teniendo esto en cuenta, esperamos que los volmenes de venta anuales sean similares a los del 2014. Esperamos incurrir en algunos costos adicionales durante la segunda mitad del ao, relacionados al inicio de

operaciones de la planta de cemento en Piura. Las eficiencias que hemos implementado en los ltimos 12 meses nos permitirn absorber estos costos adicionales sin reducir los mrgenes anuales, con respecto al 2014.

En resumen, creemos que estamos bien posicionados para la segunda mitad del ao, tanto en trminos operativos como con el ambiente general de la demanda. El inicio de operaciones de la planta de Piura ser un hito en la historia de la Compaa, y nos mantenemos muy confiados para el 2016 en adelante.

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Trimestre 2015

Resumen Econmico 1T15: El crecimiento del PBI fue de 2.1% en el periodo enero-mayo del 2015, el periodo ms actualizado para el cual se tiene data disponible, de acuerdo al Instituto Nacional de Estadstica (INEI). El consenso de los estimados para el

crecimiento del 2015 es de 3.1%, comparado con 2.4% del 2014, y se espera una mayor aceleraci n para el 2016. Se espera que la inversin en infraestructura en el 2015 sea de US$ 6,500 millones, un incremento del 40% con respecto al 2014, segn Apoyo Consultora. Se estima que la recuperacin de la inversin en la segunda mitad del

ao compense por la debilidad de los primeros seis meses del ao. En un esfuerzo por estimular la economa, el Gobierno Central ha implementado algunas medidas para acelerar la

inversin pblica, incluyendo la inversin en infraestructura. Estas medidas estn orientadas especialmente a acelerar la inversin de los gobiernos regionales y locales, donde la eleccin de nuevas autoridades ha retrasado la inversin.

Sin embargo, es importante notar que la perspectiva para el 2016 en adelante es positiva. JP Morgan considera que hay menos riesgo en este proceso electoral que en los anteriores, lo cual debera de resultar en menos riesgo poltico con un menor impacto en la inversin.

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Trimestre 2015

Regin Norte (miles de toneladas mtricas)

Planta 2011 2012 2013 2014 % part.

C. Pacasmayo 1,748 2,045 2,110 2,051 1,996 17.5%

C. Selva 196 200 240 296 296 2.6%

Importaciones 47 29 34 40 36 0.3%

Total 1,991 2,274 2,384 2,387 2,328 20.4%

Regin Centro (miles de toneladas mtricas)

Planta 2011 2012 2013 2014 % part.

UNACEM 4,709 5,315 5,612 5,701 5,687 49.7%

Caliza Inca 104 157 288 383 381 3.3%

Importaciones 351 409 465 461 447 3.9%

Total 5,164 5,881 6,365 6,545 6,515 56.9%

Regin Sur (miles de toneladas mtricas)

Planta 2011 2012 2013 2014 % part.

C. Yura 1,260 1,689 2,509 2,600 2,602 22.7%

C. Sur 449 514 6 - - -

Total 1,709 2,203 2,515 2,600 2,602 22.7%

Total Nacional 8,864 10,358 11,264 11,532 11,445 100.0%

Abr-2015

LTM

Abr-2015

LTM

Abr-2015

LTM

Mercado del cemento en el Per:

La demanda de cemento en el Per est atendida mayormente por Cementos Pacasmayo, UNACEM y Cementos Yura. Cementos Pacasmayo atiende principalmente la regin norte del Per, UNACEM la regin central, y Cementos Yura la regin sur.

La regin norte representa alrededor del 23% de la poblacin del pas y el 14% del PBI nacional segn el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) y Apoyo Consultora. A pesar del crecimiento sostenido de los despachos de cemento durante los ltimos 10 aos , el Per contina teniendo un significativo dficit de viviendas, estimado por el Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento en 1.9 millones de hogares en

todo el pas.

En el Per, el cemento se vende, en su mayora, a una base de consumidores altamente fragmentada, que consiste en personas que compran cemento en bolsas para construir en forma gradual o mejorar sus propios

hogares, un segmento conocido en nuestra industri a como "auto-construccin".

Mercado de cemento en el Per Despachos de cemento y participacin de mercado

Fuente: INEI

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Trimestre 2015

Principales Proyectos de Infraestructura en la zona de influencia Se espera que la inversin en infraestructura en el 2015 sea de US$ 6,500 millones, un incremento del 40% con

respecto al 2014, segn Apoyo Consultora. Se estima que la recuperacin de la inversin en la segunda mitad del ao compense por los bajos niveles de inversin de los primeros seis meses del ao. Especficamente en la regin Norte, donde Cementos Pacasmayo opera, existen tres proyectos que estn en

ejecucin:

Refinera de Talara Cementos Pacasmayo ha sido contratada para proveer el cemento, concreto y

pilotes para el proyecto. La Compaa estima que al 30 de junio de 2015 se ha despachado alrededor del

10% del total de cemento requerido.

Chavimochic Cementos Pacasmayo est en la etapa final de negociacin del contrato para proveer

cemento y concreto. Los despachos deberan de comenzar en el 3T15.

Longitudinal de la Sierra Cementos Pacasmayo ha sido contratada para proveer el cemento y concreto

para este proyecto. La Compaa estima que al 30 de junio de 2015 se ha despachado alrededor del 15% del total de cemento requerido. Durante los 6M15 han habido algunos retrasos por lluvias, pero ya se ha retomado los despachos.

El mapa a continuacin muestra los proyectos en ejecuci n durante los prximos aos

Fuente: MINEM, Proinversin, Propia

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Trimestre 2015

Resultados operativos: Produccin: Produccin volumen de cemento

(miles de toneladas mtricas)

La produccin de cemento en la planta de Pacasmayo en el 2T15 disminuy 10.4% comparado con el 2T14, y 9.1% en los 6M15 comprado con los 6M14, debido a una menor demanda de cemento, principalmente por parte de los gobiernos regionales y locales.

La produccin de cemento en la planta de Rioja disminuy 4.6% en el 2T15 comparado con el 2T14, y 2.1% en los 6M15 comparado con los 6M14. Produccin volumen de clinker (miles de toneladas mtricas)

El volumen de produccin de clinker en la planta de Pacasmayo en el 2T15 estuvo ligeramente por debajo del 2T14, y disminuy 8.1% en los 6M15 comparado con los 6M14. De igual manera, durante el 2T15 se utilizaron 38, 455 TM de clinker importado, 63.7% menos que las 105,977 TM utilizadas en el 2T14. Durante los 6M15 se

utilizaron 114,983 TM de clinker importado, 51.3% menos que las 236,323 TM utilizada en los 6M14. Se espera dejar de importar clinker una vez que la planta de Piura est completamente operativa. El volumen de produccin de clinker en la planta de Rioja disminuy 3.8% en el 2T15 comparado con el 2T14. En

los 6M15, la produccin se increment en 7 .6% comparado con los 6M14, debido principalmente a una mayor produccin para inventario durante el 1T15.

Produccin volumen de cal (miles de toneladas mtricas)

El volumen de produccin de cal disminuy 13.2% en el 2T15 comparado con el 2T14, a pesar de un incremento en el volumen de ventas, debido a que la Compaa utiliz inventarios producidos en periodos anteriores . Durante los 6M15, el volumen de produccin de cal se increment en 5.2% comparado con los 6M14, en lnea

con el incremento de la demanda.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Planta Pacasmayo 450.0 502.1 -10.4% 922.5 1,015.2 -9.1%

Planta Rioja 62.9 65.9 -4.6% 133.9 136.8 -2.1%

Total 512.9 568.0 -9.7% 1,056.4 1,152.0 -8.3%

Produccin

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Planta Pacasmayo 236.0 241.1 -2.1% 488.6 531.5 -8.1%

Planta Rioja 53.1 55.2 -3.8% 116.6 108.4 7.6%

Total 289.1 296.3 -2.4% 605.2 639.9 -5.4%

Produccin

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Planta Pacasmayo 30.2 34.8 -13.2% 56.9 54.1 5.2%

Produccin

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Trimestre 2015

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Cemento 57.2% 59.9% -2.7 pp. 60.9% 62.2% -1.3 pp.

Clinker 75.8% 78.9% -3.1 pp. 83.3% 77.4% 5.9 pp.

Ratio de utilizacin

Capacidad instalada:

Capacidad instalada de cemento y clinker

La capacidad instalada anual de cemento en las plantas de Pacasmayo y Rioja se mantiene estable en 2.9 millones de toneladas mtricas y 440 mil toneladas mtricas respectivamente. Asimismo, la capacidad instalada anual de clinker en las plantas de Pacasmayo y Rioja se mantiene en 1 .5 millones

de toneladas mtricas y 280 mil toneladas mtricas respectivamente. Ratios de utilizacin: Ratio de utilizacin en planta Pacasmayo

1

El ratio de utilizacin de produccin de cemento en la planta de Pacasmayo disminuy 7.2 puntos porcentuales en el 2T15 comparado con el 2T14, y 6.4 puntos porcentuales en los 6M15 comparado con los 6M14, como consecuencia de la menor demanda.

El ratio de utilizacin de producci n del clinker en el 2T15 estuvo ligeramente por debajo del 2T14, y disminuy 5.8 puntos porcentuales en los 6M15 comparado con los 6M14.

Adicionalmente, el ratio de utilizacin de produccin de cal disminuy 7.7 puntos porcentuales en el 2T15 comparado con el 2T14, explicado principalmente por la disminucin de produccin debido al uso de inventario.

Ratio de utilizacin en planta Rioja2

El ratio de utilizacin de produccin de cemento en la planta de Rioja durante el 2T15 alcanz un nivel de 57.2%, l igeramente por debajo del 2T14.

La capacidad utilizada de clinker en el 2T15 disminuy 3.1 puntos porcentuales comparado con el 2T14, alcanzando 75.8% de capacidad utilizada.

1-2

Los ratios de utilizacin se han calculado dividiendo la produccin del perodo entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilizacin

supone la produccin anualizada, que se calcula al multiplicar la produccin real de cada trimestre por cuatro.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Cemento 62.1% 69.3% -7.2 pp. 63.6% 70.0% -6.4 pp.

Clinker 62.9% 64.3% -1.4 pp. 65.1% 70.9% -5.8 pp.

Cal 50.3% 58.0% -7.7 pp. 47.4% 45.1% 2.3 pp.

Ratio de utilizacin

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Trimestre 2015

Nueva Planta de Cemento en Piura

La construccin de la nueva planta de cemento en Piura entr a la fase final durante el segundo trimestre de 2015. En este trimestre, se concluy con el montaje electro-mecnico de la planta y se inici el comisionamiento de la l nea de cemento, el cual debe concluir en las siguientes semanas . Se espera empezar a producir cemento durante el 3T15 y llegar al 60% de capacidad de las 1.6 millones de toneladas de cemento y 1.0 milln de

toneladas de clinker para fin de ao. Esta nueva planta permitir mejorar nuestro posicionamiento competitivo en el norte del pas, cubriendo el

ntegro de nuestro territorio de manera ms eficiente con 3 plantas. La planta contar con tecnologa de punta, constituyndose como la ms moderna de Latinoamrica. Gracias a esta nueva planta, que entrar en operacin durante el segundo semestre de 2015, se lograrn eficiencias significativas a ni vel consolidado para la Compaa ya que se dejar de consumir clinker importado, disminuir el costo de produccin al usar tecnologa de punta, y

habr una reduccin en el costo de transporte al despachar cemento desde plantas ms cercanas al destino final. Al 30 de junio de 2015, la Compaa ha invertido aproximadamente US$ 294.2 millones. Cabe resaltar que tanto

la inversin total, estimada en US$ 386 millones, como la fecha estimada de inicio de operacin, se encuentran perfectamente alineadas con lo pl anificado.

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Trimestre 2015

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 276.5 303.3 -8.8% 567.1 603.3 -6.0%

Utilidad bruta 119.5 122.5 -2.4% 244.6 244.2 0.2%

Total gastos operativos, neto -46.5 -54.1 -14.0% -99.4 -110.5 -10.0%

Utilidad operativa 73.0 68.4 6.7% 145.3 133.7 8.7%

Total otros gastos neto -10.4 -8.0 30.0% -10.3 -15.6 -34.0%

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 62.6 60.4 3.6% 135.0 118.1 14.3%

Impuesto a las ganancias -18.4 -19.4 -5.2% -38.4 -37.3 2.9%

Utilidad neta 44.3 41.0 8.0% 96.5 80.8 19.4%

Inters minoritario -1.0 -0.8 25.0% -2.0 -1.6 25.0%

Utilidad neta del controlador 45.3 41.8 8.4% 98.5 82.4 19.5%

Estado de Resultados

Resultados Financieros:

Estado de resultados:

La siguiente tabla muestra un resumen del estado de resultados consolidado.

Estado de resultados consolidado (en millones de Nuevos Soles)

La utilidad neta se increment en 8.0% durante el 2T15 con respecto al 2T14, y en 19.4% en los 6M15 comparado con los 6M14, principalmente por un mayor margen bruto, una ganancia de S/. 8.8 millones por la venta de un

terreno, y un resultado favorable por diferencia de tipo de cambio debido a una mejor administracin del riesgo de tipo de cambio en moneda extranjera. Al 30 de junio de 2015, contamos con contratos de cross currency swaps por la totalidad de la deuda de US$ 300 millones denominada en dlares.

Ventas netas: A continuacin se detallan las ventas netas con sus respectivos mrgenes por segmento de negocio: Ventas de cemento, concreto y bloques (en millones de Nuevos Soles)

Las ventas de cemento, concreto y bloques disminuyeron 8.2% durante el 2T15 con respecto al 2T14. Sin embargo, el margen bruto se increment en 2.6 puntos porcentuales durante el 2T15 con respecto al 2T14 debido al menor uso de clinker importado, un incremento en el precio de cemento, y eficiencias operativas sostenidas.

De igual manera, durante los 6M15, las ventas de cemento, concreto y bloques disminuyeron 6.6% comparado con los 6M14. Sin embargo, el margen bruto se increment en 2.4 puntos porcentuales durante los 6M15 con

respecto a los 6M14 debido al menor uso de cl inker importado y un menor factor clinker/cemento.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 239.9 261.4 -8.2% 490.9 525.4 -6.6%

Costo de ventas -124.5 -142.5 -12.6% -255.9 -286.1 -10.6%

Utilidad bruta 115.4 118.9 -2.9% 235.0 239.3 -1.8%

Margen bruto 48.1% 45.5% 2.6 pp. 47.9% 45.5% 2.4 pp.

Cemento, concreto y bloques

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Trimestre 2015

Las ventas de cemento representaron el 85.7% de las ventas de cemento, concreto y bloques durante el 2T15.

Las ventas de cemento disminuyeron 6.6% en el 2T15 con respecto al 2T14, y 5.6% en los 6M15 comparado con los 6M14, principalmente por una menor demanda por parte del sector infraestructura. Sin embargo, el margen

bruto se increment en 3.1 puntos porcentuales en el 2T15 con respecto al 2T14, y en 3.3 puntos porcentuales en los 6M15 comparado con los 6M14, principalmente por un menor uso de clinker importado y una mejora en el factor clinker/cemento, as como un incremento en precios.

Las ventas de concreto representaron el 10.9% de las ventas del segmento c emento, concreto y bloques durante el 2T15.

Las ventas de concreto disminuyeron 20.8% y el margen bruto disminuy en 3.5 puntos porcentuales durante el

2T15 con respecto al 2T14. De igual manera, las ventas disminuyeron 12.5% y el margen bruto en 6.4 puntos porcentuales durante los 6M15 comparado con los 6M14, principalmente por un menor v olumen de venta debido a retrasos en proyectos de infraestructura medianos y grandes.

Las ventas de bloques representaron el 3.4% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 2T15.

Durante el 2T15, las ventas y margen bruto del segmento se mantuvieron estables con respecto al 2T14. En los

6M15, las ventas disminuyeron en 11.5% con respecto a los 6M14, principalmente por un cambio en el mix de productos. El margen bruto se mantuvo estable en los 6M15, con respecto a los 6M14.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 205.5 220.0 -6.6% 423.8 448.9 -5.6%

Costo de ventas -99.8 -113.8 -12.3% -206.3 -233.4 -11.6%

Utilidad bruta 105.7 106.2 -0.5% 217.5 215.5 0.9%


Cemento

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 26.2 33.1 -20.8% 52.5 60.0 -12.5%

Costo de ventas -19.2 -23.1 -16.9% -39.5 -41.3 -4.4%

Utilidad bruta 7.0 10.0 -30.0% 13.0 18.7 -30.5%

Margen bruto 26.7% 30.2% -3.5 pp. 24.8% 31.2% -6.4 pp.

Concreto

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 8.2 8.3 -1.2% 14.6 16.5 -11.5%

Costo de ventas -5.5 -5.6 -1.8% -10.1 -11.4 -11.4%

Utilidad bruta 2.7 2.7 - 4.5 5.1 -11.8%

Margen bruto 32.9% 32.5% 0.4 pp. 30.8% 30.9% -0.1 pp.

Bloques, adoquines y ladrillos

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Trimestre 2015

Ventas de cal (en millones de Nuevos Soles)

Las ventas de cal se incrementaron en 2.5% durante el 2T15 con respecto al 2T14, y 28.5% en los 6M15

comparado con los 6M14, principalmente porque continuamos atendiendo a nuevos clientes. El margen bruto se increment en 1.6 puntos porcentuales durante el 2T15 con respecto al 2T14, y en 9.1 puntos porcentuales en los 6M15 comparado con los 6M14, principalmente debido a mejoras en nuestros hornos y eficiencias operativas que han resultado en un menor costo de produccin.

Ventas de suministros para la construccin

3

(en millones de Nuevos Soles)

Durante el 2T15 las ventas de los suministros para la construccin disminuyeron en 25.7% en comparacin con el

2T14, y en 22.0% en los 6M15 en comparacin con los 6M14, principalmente por una menor demanda, en lnea con el resto del sector construccin, as como mayor competencia que result en menores precios. El margen bruto se mantuvo estable durante el 2T15 y los 6M15 en comparacin con el 2T14 y los 6M14 respectivamente.

3 Los suministros para la construccin contemplan los siguientes productos: fierro, alambres, clavos, calamina, conductores elctricos,

tuberas, accesorios, otros.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 20.2 19.7 2.5% 39.2 30.5 28.5%

Costo de ventas -16.7 -16.6 0.6% -31.0 -26.9 15.2%

Utilidad bruta 3.5 3.1 12.9% 8.2 3.6 N/R


Cal

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Ventas netas 16.2 21.8 -25.7% 36.6 46.9 -22.0%

Costo de ventas -15.6 -21.2 -26.4% -35.3 -45.4 -22.2%

Utilidad bruta 0.6 0.6 - 1.3 1.5 -13.3%


Suministros para la construccin

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Trimestre 2015

Gastos de operacin: Gastos administrativos


Aunque hemos continuado con la ejecucin de la poltica de reduccin de gastos administrativos de manera exitosa, durante el 2T15 los gastos se incrementaron en 7.6% respecto del 2T14, principalmente debido a un

incremento en los gastos de personal y servicios de terceros relacionados a capacitacin y otros gastos de inicio de operaciones de la planta de Piura, y a un incremento en las dietas al directorio, principalmente por la revaluacin del dlar. Gasto de ventas (en millones de Nuevos Soles)

Durante el 2T15 los gastos de ventas disminuyeron en 6.4% con respecto al 2T14, y en 9.0% en los 6M15 con respecto a los 6M14, principalmente por menores gastos de publicidad y promocin.

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Gastos de personal 26.4 24.6 7.3% 53.8 52.4 2.7%

Servicios de terceros 15.0 14.4 4.2% 28.3 28.5 -0.7%

Dietas al directorio 1.6 1.3 23.1% 3.4 2.6 30.8%

Depreciacin y amortizacin 2.8 2.7 3.7% 5.7 5.4 5.6%

Otros 3.5 2.8 25.0% 6.6 5.8 13.8%

Total 49.3 45.8 7.6% 97.8 94.7 3.3%

Gastos administrativos

2T15 2T14 % Var. 6M15 6M14 % Var.

Gastos de personal 3.4 3.9 -12.8% 7.1 7.6 -6.6%

Publicidad y promocin 2.2 2.8 -21.4% 4.5 5.7 -21.1%

Otros 1.7 1.1 54.5% 2.6 2.3 13.0%

Total 7.3 7.8 -6.4% 14.2 15.6 -9.0%

Gasto de ventas

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Trimestre 2015

Reconciliacin del EBITDA: EBITDA consolidado (en millones de Nuevos Soles)

El EBITDA consolidado se increment en 6.4% a S/. 89.3 millones durante el 2T15 en comparacin con el 2T14, principalmente por un mayor margen bruto, as como por una ganancia de S/. 8.8 millones por la venta de un terreno. Durante los 6M15 el EBITDA se increment en 8.4% comparado con los 6M14, principalmente como resultado de lo anterior, as como de la poltica de reduccin de costos operativos y de gastos administrativos.

Caja y deuda:

Caja: Caja consolidada


Al 30 de junio de 2015, el saldo en caja era de S/. 430.3 millones (US$ 135.4 millones). Este saldo incluye colocaciones de efectivo por S/. 377.5 millones (US$ 118.8 millones) distribuidas de la siguiente manera.

Colocaciones de efectivo en Nuevos Soles

2T15 2T14 Var %. 6M15 6M14 Var %.

Utilidad neta 44.3 41.0 8.0% 96.5 80.8 19.4%

+ Impuesto a las ganancias 18.4 19.4 -5.2% 38.4 37.3 2.9%

- Ingresos financieros -0.9 -1.4 -35.7% -1.5 -6.0 -75.0%

+ Costos financieros 11.9 8.6 38.4% 17.0 18.3 -7.1%

+/- Diferencia en cambio -0.5 0.8 N/R -5.2 3.3 N/R

+ Depreciacin y amortizacin 16.3 15.5 5.2% 33.3 30.9 7.8%

EBITDA consolidado 89.3 83.9 6.4% 178.5 164.6 8.4%

EBITDA de FdP y Salsud * 3.1 2.6 19.2% 5.9 5.4 9.3%

EBITDA del negocio cementero 92.4 86.5 6.8% 184.4 170.0 8.5%

EBITDA Consolidado

Banco Importe (S/.) Tasa de inters Fecha inicial Fecha de vencimiento

Banco de Crdito del Per S/. 10.0 3.50% 17 de junio 2015 18 de agosto 2015



Banco de Crdito del Per S/. 30.0 3.08% 23 de junio 2015 23 de julio 2015

Banco de Crdito del Per S/. 10.0 3.05% 30 de junio 2015 2 de julio 2015

BBVA Banco Continental S/. 3.0 3.35% 19 de junio 2015 18 de agosto 2015

BBVA Banco Continental S/. 5.0 4.00% 30 de junio 2015 2 de julio 2015

S/. 72.0

* Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacfico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no estn vincul ados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.

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Trimestre 2015

Colocaciones de efectivo en Dlares

El saldo restante de S/. 52.8 millones (US$ 16.6 millones) se encuentra en cuentas corrientes de la Compaa, de los cuales US$ 3.8 millones se encuentran en dlares y el restante en soles.

Deuda: A continuacin se detallan las obligaciones contractuales con los plazos de pago de la deuda mencionada

incluyendo los respectivos intereses. Deuda consolidada


Al 30 de junio de 2015, la deuda total ascenda a S/. 953.1 millones (US$ 300 millones) que corresponden a los bonos internacionales emitidos en febrero del 2013. Estos bonos se emitieron a una tasa cupn de 4.50% a un plazo de 10 aos bullet.

Al 30 de junio de 2015, la Compaa ha contratado una cobertura de flujos de efectivo (cross currency swaps) por US$ 300 millones como estrategia de cobertura de riesgo de cambio de la deuda en dlares. El ratio deuda neta/EBITDA es de 1.4 veces.

Banco Importe (USD) Tasa de inters Fecha inicial Fecha de vencimiento

Banco de Crdito del Per USD 30.0 0.30% 10 de junio 2015 20 de octubre 2015

Banco de Crdito del Per USD 43.3 0.10% 14 de mayo 2015 16 de julio 2015

Banco de Crdito del Per USD 10.0 0.25% 14 de mayo 2015 12 de noviembre 2015


Banco de Crdito del Per USD 3.0 0.18% 23 de junio 2015 23 de julio 2015


USD 96.3

Menos de 1 ao 1 a 3 aos 3 a 5 aos Ms de 5 aos Total

Deuda - - - 953.1 953.1

Intereses Proyectados 42.9 85.8 85.8 128.8 343.3

Total 42.9 85.8 85.8 1,081.9 1,296.4

Cronograma de Deuda

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Trimestre 2015

Capex Capex


Durante los primeros seis meses de 2015, la Compaa invirti S/. 247.5 millones (US$ 77.9 millones), estas

inversiones han sido destinadas a los siguientes proyectos:

Proyectos 6M15

Nueva Planta de Piura 219.6

Proyectos Planta Pacasmayo 8.2

Construccin de planta de ladrillos de diatomita 9.4

Compra de equipos de concreto y agregados 2.3

Proyecto Fosfatos 7.5

Proyectos Planta de Cementos Rioja 0.4

Otros 0.1

Total 247.5

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Trimestre 2015

Proyectos

Fosfatos del Pacfico S.A.

En diciembre de 2011, se vendi una participacin del 30% de nuestra subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A. por un

importe ascendiente a US$ 46.1 millones, a una filial de Mitsubishi; una empresa global integrada de negocios que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, la cual desarrolla y opera negocios en mltiples sectores.

En relacin con la venta, Mitsubishi ha firmado un acuerdo comercial de compra-venta de largo plazo (Off Take Agreement), por el cual se compromete a adquirir 2 millones de toneladas mtricas de mineral de fosfato al ao con la opcin de comprar adicionalmente 0.5 millones de toneladas mtricas al ao. El acuerdo tiene un plazo de duracin de 20 aos.

Para el desarrollo de la ingeniera bsica se contrat a Golder Associates para el estudio de la mina, el con sorcio entre FL Smidth Minerals-Jacobs-Golder Associates para el estudio de la planta, Berenguer Ingenieros para el estudio del puerto, Pepsa Tecsult y Aecom para el estudio de transmisin elctrica y el agua . A mediados del 2014,

se desarroll una ingeniera de valor para identificar oportunidades de mejora en el diseo, construccin y operacin del proyecto. Se contrat a principales empresas de ingeniera reconocidas internacionalmente (Hatch, Ausenco y WorleyParsons) de acuerdo a la experiencia y conoci miento en las distintas reas. Dentro de los

principales alcances de dicha ingeniera de valor se encuentran el cambio en la metodologa de minado, de una minera convencional a un sistema de minera continua, haciendo ms eficiente el proceso de minado; l a compactacin de la planta de beneficio sin reducir la capacidad productiva; y la reduccin del tamao del puerto de acuerdo a los requerimientos de capacidad del proyecto.

En marzo de 2014 se aprob el Estudio de Impacto Ambiental para el Proyecto de Fosfatos. Este es un hito importante en el desarrollo del proyecto y refleja el compromiso de la empresa con su ejecucin.

En abril de 2015, el laboratorio obtuvo la certificacin como Overseas Member of the Association of Fertilizer and Phosphate Chemists y el ISO 9001.

El proyecto se encuentra actualmente en proceso de incorporar los hallazgos de dicha ingeniera de valor de un nivel conceptual a un nivel de Ingeniera Bsica, permitiendo dimensionar con mayor precisin el proyecto. Con el fin de supervisar la ejecucin e integrar las ingenieras de los distintos componentes del proyecto, se contrat a WorleyParsons a travs de un concurso internacional por invitacin para que se constituya en el Project

Management Consultant, funcin que ejercer desde el desarrollo de ingenieras; y a lo largo de la procura, construccin e inicio de operaciones.

Salmueras Sudamericanas S.A. En el ao 2011 se lleg a un acuerdo con Qumica del Pacfico (Quimpac), una empresa qumica l der en el Per, en virtud del cual se constituye Salmueras Sudamericanas S.A., en la cual la Compaa posee una participacin del

74.9% y Quimpac posee el restante 25.1%. El estudio de ingeniera bsica fue conducido por la empresa alemana K-UTEC AG Salt Technologies, la cual cuenta

con ms de 50 aos de experiencia en el negocio de las sales, y actualmente est siendo estudiado por los socios para determinar cmo continuar de acuerdo a sus prioridades de inversin. En el mes de Diciembre del 2014 se obtuvo la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental (EIA).

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Trimestre 2015

Acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A.

Cementos Pacasmayo S.A.A. es una compaa de Cementos , ubicada en la regin norte del Per. La Compaa

cotiza en la bolsa de valores de Nueva York bajo el ticker CPAC desde febrero de 2012. Con ms de 57 aos de historia, la Compaa produce, distribuye y comercializa cemento y sus derivados, como bloques de concreto y premezclados. Los productos son utilizados principalmente en el sector construccin, el cual ha sido uno de los

sectores de mayor crecimiento de la economa peruana en los ltimos aos. Adici onalmente, la Compaa produce cal para ser usada en operaciones mineras. Para mayor informacin, por favor visitar: http://www.cementospacasmayo.com.pe/accionistas/

Nota: La Compaa ha presentado algunos de los importes en Nuevos Soles convertidos a dlares americanos para propsitos

de comparacin. El tipo de cambio utilizado para convertir los importes de nuevos soles a dlares americanos fue de S/. 3.177 por U.S.$ 1.00, que fue el tipo de cambio reportado al 30 de junio del 2015 por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS). La informacin presentada en dlares americanos es solamente para la conveniencia del lector. Algunas de las cifras han

sido sujetas a redondeo, por lo cual en algunas ocasiones pueden no ser la suma aritmtica de trimestres anteriores.

Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no histricos, y se basan en la visin actual de la administracin de Cementos Pacasmayo S.A.A. y en estimaciones de circunstancias econmicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeo de la Compaa y resultados financieros.

Asimismo, se han efectuado ciertas reclasificaciones para que las cifras de los perodos sean comparables. Las palabras anticipada, cree, estima, espera, planea y otras expresiones similares, relacionadas con la Compaa, tienen la intencin de identificar estimaciones o previsiones. Las manifestaciones relacionadas a la declaracin o el pago de dividendos, la implementacin de la operacin principal y estrategias financieras y los planes de inversin de capital, la direccin de operaciones futuras y los factores o las tendencias que afectan la condicin financiera, la liquidez o los resultados de

operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas. Tales declaraciones reflejan la visin actual de la gerencia y estn sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garanta que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirn realmente. Las declaraciones estn basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales econmicas y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operacin. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores podran causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales.

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Trimestre 2015

Estado consolidado condensado intermedio de situacin financieraAl 30 de junio de 2015 (no auditado) y 31 de diciembre de 2014 (auditado)

Activo A jun-15 A dic-14

Activos corrientes S/. (000) S/. (000)

Efectivo y equivalentes del efectivo 430,271 580,499

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 127,025 110,843

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 25,640 15,042

Inventarios 320,890 324,070

Gastos pagados por adelantado 15,516 4,367

919,342 1,034,821

A jun-15 A dic-14

Activos no corrientes S/. (000) S/. (000)

Cuentas por cobrar diversas, neto 59,835 53,948

Gastos pagados por adelantado 1,891 2,268

Inversiones financieras disponibles para la venta 631 744

Otros instrumentos financieros 36,493 12,251

Propiedades, planta y equipo, neto 2,271,771 2,060,976

Intangibles 77,563 57,740

Activo por impuesto a las ganancias diferido 19,449 17,175

Otros activos 879 981

2,468,512 2,206,083

Total activos 3,387,854 3,240,904

Pasivos y patrimonio neto A jun-15 A dic-14

Pasivos corrientes S/. (000) S/. (000)

Cuentas por pagar comerciales y diversas 148,123 137,569

Impuesto a las ganancias por pagar 1,552 8,720

Provisiones 37,522 53,826

187,197 200,115

A jun-15 A dic-14

Pasivos no corrientes S/. (000) S/. (000)

Pasivos financieros 941,385 883,564

Provisiones 3,176 657

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 95,337 85,883

1,039,898 970,104

Total pasivos 1,227,095 1,170,219

0

A jun-15 A dic-14

S/. (000) S/. (000)

Capital 531,461 531,461

Acciones de inversin 50,503 50,503

Capital adicional 553,466 553,791

Reserva legal 164,754 154,905

Otras resultados integrales acumulados -1,583 5,144

Resultados acumulados 785,372 696,736

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 2,083,973 1,992,540

Participaciones no controladoras 76,786 78,145

Total patrimonio neto 2,160,759 2,070,685

Total pasivos y patrimonio neto 3,387,854 3,240,904

Patrimonio neto

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Trimestre 2015

Estado consolidado condensado intermedio de resultados Por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y de 2014 (ambos no auditados)

2T15 2T14 6M15 6M14

S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000)

Ventas netas 276,462 303,261 567,066 603,343

Costo de ventas -156,930 -180,739 -322,448 -359,133

Utilidad bruta 119,532 122,522 244,618 244,210

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos -49,288 -45,771 -97,762 -94,766

Gastos de ventas y distribucin -7,306 -7,818 -14,205 -15,566

Otros ingresos (gastos) operativos, neto 10,086 -488 12,600 -201

Total gastos operativos, neto -46,508 -54,077 -99,367 -110,533

Utilidad operativa 73,024 68,445 145,251 133,677

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 949 1,350 1,486 5,979

Costos financieros -11,907 -8,589 -17,045 -18,343

Ganancia (prdida) por diferencia en cambio, neta 581 -819 5,266 -3,218

Total otros gastos, neto -10,377 -8,058 -10,293 -15,582

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 62,647 60,387 134,958 118,095

Impuesto a las ganancias -18,380 -19,393 -38,434 -37,298

Utilidad neta 44,267 40,994 96,524 80,797

Atribuible a:

Propietarios de la controladora 45,253 41,770 98,485 82,363

Participacin no controladora -986 -776 -1,961 -1,566

Utilidad neta 44,267 40,994 96,524 80,797

Utilidad por accin

Utilidad bsica y diluida atribuible a los tenedores de acciones

comunes y de inversin de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por accin) 0.08 0.07 0.17 0.14


Trimestre 2015

Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio netoPor los perodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y de 2014 (no auditados)

Capital

S/.(000)

Acciones de

inversin

S/.(000)

Capital

adicional

S/.(000)

Reserva legal

S/.(000)

Ganancia no

realizada neta

por

inversiones

disponibles

para la venta

S/. (000)

Ganancia

(prdida) no

realizada por

cobertura de

flujos de

efectivo S/.

(000)

Resultados

acumulados

S/. (000)

Total

S/. (000)

Participaciones

no

controladoras

S/. (000)

Total

patrimonio

neto

S/. (000)

Saldos al 1 de enero de 2014 531,461 50,503 556,294 119,833 19,045 - 653,704 1,930,840 78,630 2,009,470

Utilidad neta - - - - - - 82,363 82,363 -1,566 80,797

Otros resultados integrales - - - - -3,147 - - -3,147 - -3,147

Total resultados integrales - - - - -3,147 82,363 79,216 -1,566 77,650

Apropiacin de reserva legal - - - 7,528 - - -7,528 - - -

Dividendos caducos - - - 1,670 - - - 1,670 - 1,670

Aportes de participaciones no controladoras - - - - - - - - 819 819

Otros ajustes a la participacin no controladora - - -2,232 - - - - -2,232 2,232 -

Saldos al 30 de junio de 2014 531,461 50,503 554,062 129,031 15,898 - 728,539 2,009,494 80,115 2,089,609

Saldos al 1 de enero de 2015 531,461 50,503 553,791 154,905 218 4,926 696,736 1,992,540 78,145 2,070,685

Utilidad neta - - - - - - 98,485 98,485 -1,961 96,524

Otros resultados integrales - - - - -84 -6,643 - -6,727 - -6,727

Total resultados integrales - - - - -84 -6,643 98,485 91,758 -1,961 89,797

Apropiacin de la reserva legal - - - 9,849 - - -9,849 - - -

Aportes de participaciones no controladoras - - - - - - - - 277 277

Otros ajustes a la participaciones no contraladora - - -325 - - - - -325 325 -

Saldos al 30 de junio de 2015 531,461 50,503 553,466 164,754 134 -1,717 785,372 2,083,973 76,786 2,160,759

Atribuible a los propietarios de la controladora

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