Cap 5 Formulación Analisis Financiero Parte VI.ppt

8/17/2019 Cap 5 Formulación Analisis Financiero Parte VI.ppt

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ANALISIS FINANCIERO APLICADOAL MANEJO DE CUENCAS



Introducción al temaIntroducción al tema

Las cuencas vistas bajo el enfoque financiero

Un pequeño mundo de producción y negocios

– Empresas (fincas)

– Empresarios (productores)

– Trabajadores

– roveedores de !nsumos

– roveedores de servicios

– "istemas de producción

– #$ltiples %ienes y servicios

– Transacciones de mercado (compra y venta& intercambio)



Introducción al temaIntroducción al tema

'ueremos conocer esos sistemas productivos y esosnegocios (diagnóstico)

'ueremos acer propuestas de mejores sistemas

productivos y mejores negocios 'ueremos evaluar los resultados obtenidos despus de

ejecutar un proyecto o durante las intervenciones

*ecesitamos conocimientos y erramientas

de an+lisis financiero



La contribución de lasLa contribución de las

finanzasfinanzas,n+lisis y toma de decisiones sobre-

!nversiones

.inanciamiento /ividendos

0ómo queremos ver las cuencas desde el punto devista financiero 1



El concepto de inversiónEl concepto de inversión

El uso o aplicación de recursos de producción(tierra& capital o trabajo) a una actividad productiva&con el objetivo de multiplicar el valor de losrecursos empleados (ganar dinero)2

Ejemplos:

1. Un producor !ue us" 1 #" de erreno$ %& jorn"d"s de r"'"jo ()*& en +nsumos p"r" l" produc+r m",-: In+ere )%&& con l"

esper"n-" de o'ener )/&& o m0s...

*. Un" empres" !ue +n+ere US)/&&$&&&: 1&& #" de +err"$ /$&&& jorn"d"s de r"'"jo ( )/&$&&& en +nsumos$ p"r" pl"n"c+onesores"les$ con el o'je+o de o'ener US)2/&$&&& o m"s...



Cómo analizar inversiones ?Cómo analizar inversiones ?

El plazo de la inversión:El plazo de la inversión:Iners+ones de coro pl"-o:

roducción de granos b+sicos

roducción de ortali3as roducción de pl+ntulas (viveros)

4ecolección y venta de semillas forestales

,provecamiento forestal

,serr5o manual

0ompra y venta de leña

0ompra y venta de madera aserrada



Cómo analizar inversiones ?Cómo analizar inversiones ?

El plazo de la inversión:El plazo de la inversión:Iners+ones de med+"no ( l"r3o pl"-o:

lantaciones forestales para productos de pequeñas

dimensiones (leña& postes& tutores& +rboles de navidad& etc)2 roducción de carbón vegetal roducción no maderable del bosque

lantaciones para madera de aserr5o

#anejo de bosques naturales

"istemas agroforestales y silvopastoriles

0ultivos agr5colas perennes 6anader5a



Indicadores financieros paraIndicadores financieros para

inversiones de corto plazoinversiones de corto plazo::72 #+rgen bruto (#%)

#%8 !ngreso Total9 0ostos :ariables

;2 !ngreso neto (!*)

!*8 !ngreso Total9 0ostos Totales

<2 4elación !ngreso=0osto (!=0)

!=08 !ngreso Total=0osto Total

>2 .lujo *eto (.*)

.*8!ngresos en efectivo90ostos en efectivo

?2 %eneficio familiar (%.)

%.8 .lujo *eto @ !ngresos no efectivos (especie)



Bases para el cálculoBases para el cálculo::

1. C"lcul"r: Cosos "r+"'les ( cosos +jos

Los costos AvariablesB son aquellos que cambian en

función de la cantidad producida& mientras que los

costos AfijosB no var5an con el nivel de producción (en el

corto pla3o)2 Ejemplos1

*. C"lcul"r: Cosos en eec+o ( cosos no en eec+oLos costos Aen efectivoB son aquellos que se pagan con

dinero en efectivo& mientras que los Ano en efectivoB se

pagan en especie2 Ejemplos 1




4. C"lcul"r: In3resos en eec+o ( no en eec+o 5

Los ingresos Aen efectivoB son aquellos que se reciben en dinero en

efectivo& mientras que los Ano efectivosB se obtienen en especie2

Ejemplos 1

%. C"lcul"r: Coso 6o"l 7C68

0T8 0ostos :ariables @ 0ostos .ijos

0T8 0ostos En Efectivo @ 0ostos *o En Efectivo

/. C"lcul"r In3reso o"l 7I68 o In3reso 9ruo 7I98 5

!T8!%8 !ngresos en efectivo @ ingresos no efectivos



Cálculo e interpretación de IndicadoresCálculo e interpretación de Indicadores

Ejemplo: costos e ingresos de un vivero forestalEjemplo: costos e ingresos de un vivero forestalCostos variables= 90,000 Ingreso efectivo= 130,000

Costos fijos= 30,000 Ingreso no efectivo= 20,000

Costos en efectivo= 110,000 Ingreso total= 150,000

Costos no en efectivo= 10,000Costo total= 120,000

Cálculo de indicadores:

1. Ingreso eto !I"= 150,000#120,000= 30,000

2. $argen %ruto !$%"= 150,000#90000= &0,0003. 'elaci(n Ingreso)Costo !I)C"= 150,000)120,000= 1.25

*. +lujo eto: 130,000#110,000= 20,000

5. %eneficio failiar !%+"= 20,000-20,000= *0,000



Indicadores financieros para inversionesIndicadores financieros para inversiones

de mediano y largo plazode mediano y largo plazo::

:alor ,ctual *eto (:,*)

4elación beneficio=costo (%=0) Tasa !nterna de 4etorno (T!4)

:alor Esperado de la Tierra (:ET)

:alor ,ctual *eto=,ño



órmulas para el cálculoórmulas para el cálculo::

:alor ,ctual *eto (:,*)

:,*8 Σ (%n 90n) =(7@i)n

4elación beneficio=costo (%=0)

Σ %n=(7@i)n

%=0 8 9999999999999999999999999999999999999999999999

Σ 0n=(7@i)n



órmulas para el cálculoórmulas para el cálculo::

Tasa !nterna de 4etorno (T!4)

%n 9 0n

Σ 9999999999999 8 C

(7@i)n

:alor Esperado de la Tierra (:ET)

4

:ET8 9999999999999999999999

(7 @ i ) r 9 7




El flujo de caja y el flujo de fondosEl flujo de caja y el flujo de fondos A Ñ O S

Flujo de caja: 1 2 3 4 5

Ingresos en efectivo 0 0 0 0 1500

Costos en efectivo 200 100 50 50 200Flujo eto de Caja !200 !100 !50 !50 1300

A Ñ O S

Flujo de fondos: 1 2 3 4 5

Ingresos "fect # o "f$ 0 0 0 50 1%00

Costos "fectivo # no "f$ 2&0 150 %0 100 300

Flujo eto de Fondos !2&0 !150 !%0 !50 1500




El dinero pierde valor a trav!s del tiempoEl dinero pierde valor a trav!s del tiempo

;CC? ;C7?




El dinero vale mas "oy #ue en el futuroEl dinero vale mas "oy #ue en el futuro !nflación-

Los precios de los bienes y servicios

incrementan cada año2 Dportunidad de inversión

El dinero obtenido oy puede ser reinvertido

para ganar intereses2



Bases para el cálculoBases para el cálculo::Es necesario descontar la p!rdida de valor del dinero futuroEs necesario descontar la p!rdida de valor del dinero futuro

El "cor de "cu"l+-"c+n: 71;+8n

Ejemplo-

Tasa de actuali3ación (i)- i87C2Tiempo (n)- n8 ? años

,ño 7- (7@C27C)78 727CCC

,ño ;- (7@C27C);8 72;7CC

,ño <- (7@C27C)<8 72<<7C

,ño >- (7@C27C)>8 72>F>7

,ño ?- (7@C27C)?8 72F7C?




El proceso de $ctualizaciónEl proceso de $ctualización

/o Ingresos Costos + Ingresos Costos

actuali. actuali.1 1,200 1,000 1.1000 1,091 909

2 1,200 1,000 1.2100 992 2&

3 1,200 1,000 1.3310 902 51

* 1,200 1,000 1.*&*1 20 &3

5 1,200 1,000 1.&105 *5 &21

Suma 4,550 3,790



Cálculo manual de indicadores deCálculo manual de indicadores de

mediano y largo plazomediano y largo plazo::1. alor ctual eto !"

= %eneficios actualiados # Costos actualiados

= *,550#390= &0

2. 'elaci(n %eneficio)Costo !%)C"

%)C= %eneficios actualiados ) Costos actualiados%)C= *,550 ) 390= 1.20



Cálculo automatizado de indicadores deCálculo automatizado de indicadores de

mediano y largo plazomediano y largo plazo::

rogramas de cómputo para an+lisis

financiero-

0D#4,*& 0,"G .LDH y otros

Gojas de c+lculo en EIcel



Interpretación de indicadores de medianoInterpretación de indicadores de mediano

y largo plazoy largo plazo::Ej. Resul"dos del "n0l+s+s +n"nc+ero de un"pl"n"c+n ores"l en N+c"r"3u". *&&/.

<AN 9=C 6IR <E6 <AN ANUAL

(J=a) () J=a J=a

7&>>< ;2;K 7F2< 7&;? MC



$plicaciones en el manejo de cuencas $plicaciones en el manejo de cuencas

1. Deerm+n"r l" ren"'+l+d"d +n"nc+er" de los s+sem"s deproducc+n ( l"s empres"s !ue e>+sen en l" s+u"c+n "cu"l o+n+c+"l en l"s cuenc"s 7IDEN6IFICAR LO ?UE ES6@ 9IEN LO ?UE RE?UIERE CAM9IOS8

*. E"lu"r l" ren"'+'+l+d"d esper"d" de los s+sem"s de producc+npropuesos en los pl"nes de m"nejo de l"s cuenc"s 7DE6EMINARLA 9ONDAD FINANCIERA DE LOS CAM9IOSPROPUES6OS8

4. E"lu"r los +mp"cos +n"nc+eros de los pl"nes de m"nejo$pro(ecos o "c++d"des espec,+c"s re"l+-"d"s en l"s cuenc"s7LECCIONES APRENDIDAS CONDICIONES PARAREPLICAR8

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