Camilo Serna Trejos-taller de Analisis Financiero

8/18/2019 Camilo Serna Trejos-taller de Analisis Financiero

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Sistema Integrado deMejora Continua

InstitucionalServicio Nacional de Aprendizaje - SENA

Regional RisaraldaINSTRUMENTO DE EVALUACIÓN

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IN")RMACI*N +ENERA,C)I+) &ARA IEN.I"ICACI*N E, INS.R/MEN.): !0(!!#1

"EC2A E A&,ICACI*N: $-((-!(3

&R)+RAMA E ")RMACI*N: .ecnólogo en irección de Ventas

I: %1%0(CEN.R): Comercio 4 ServiciosRES/,.A) E A&RENI5A6E: &ro4ectar con responsa7ilidad 4 8tica la situación9inanciera de la empresa seg;n los estados 9inancieros resultados 4 9lujo de caja 4e9ectivo enmarcados en las normas vigentes 4 la metodologo &roducto Conocimiento

N)M?RE E, A&RENI5: JUAN CAMILO SERNA TREJOSN)M?RE E, INS.R/C.)R- ./.)R: MARIA E, &I,AR ),AR.E C)R.ES=EN AS/N.): .A,,ER MA.EMA.ICAS "INANCIERA - "INAN5AS

1- ¿Qué es una Tasa de Interés? ¿Cómo se haya?

Definiciones:Tasa:,as tasas son contri7uciones económicas @ue acen los usuarios de un servicioprestado por el estado=,a tasa no es un impuesto sino el pago @ue una persona realiza por la utilizaciónde un servicio por tanto si el servicio no es utilizado no eBiste la o7ligación depagar=


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/na tasa es una relación entre dos magnitudes= Se trata de un coe9iciente @ueeBpresa la relación eBistente entre una cantidad 4 la 9recuencia de un 9enómeno=Interés:Valor reci7ido despu8s de pagar un pr8stamoEs el costo de uso de un capitalEs la di9erencia entre la suma de capital inicial 4 la suma total pagada

Tasa de Interés,a tasa de inter8s es el pago estipulado por encima del valor depositado @ueun inversionista de7e reci7ir por una unidad de tiempo determinando del deudor

a ra


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(= Es la tasa de retorno de un 7ono 4 tiene una relación inversa con el precio=Su c'lculo tiene en cuenta el total de pagos de cupón el precio de comprael tiempo al vencimiento 4 el valor de salvamento=

!= medida del desempe>o de inversión eBpresada como un porcentaje

del capital invertido= Se calcula al dividir las ganancias netas anuales por el

capital= .am7i8n conocido como Rendimiento=

3= Rendimiento @ue representa un porcentaje de la inversión total= .am7i8n se

llama Dtasa de retorno=D

&- Que es 'alor resente ! (órmula " y alicabilidad en la econom)a

El valor presente de una suma @ue se reci7ir' en una 9eca 9utura esa@uel Capital @ue a una tasa dada alcanzar' en el perocon un Inter8s de #HJ&ara encontrar el valor presente V&F se divide el valor 9inal por la tasa de inter8soperación @ue se conoce como actualización o escuento de la siguiente 9orma:

VP = $1%&&& !1%&' = $ ),-

e manera similar el valor presente .e $ 1%&&& @ue se reci7ir'n dentro de dosa>os es igual a: $1%&&& ! (1%&'/ = $ -')

+eneralizando la 9órmula el valor presente (VP de un Capital 0 @ue se reci7ir' al9inal del a>o n a una tasa de inter8s es igual a: VP =0! (1+n

El concepto de valor presente permite apreciar las di9erencias @ue eBisten por eleco de poder disponer de un Capital en distintos momentos del .iempoactualizados con di9erentes tasas de descuento= Es as< @ue el valor presente var


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en 9orma inversa el per


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El an'lisis vertical es de gran importancia a la ora de esta7lecer si una empresatiene una distri7ución de sus activos e@uitativa 4 de acuerdo a las necesidades9inancieras 4 operativas= &or ejemplo una empresa @ue tenga unos activos totalesde 0= 4 su cartera sea de # @uiere decir @ue el ($H de sus activos est'representado en cartera lo cual puede signi9icar @ue la empresa pueda tener pro7lemas de li@uidez o tam7i8n puede signi9icar unas e@uivocadas o de9icientes&ol


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0- Qué es un an.lisis oriontal

El an'lisis orizontal lo @ue se 7usca es determinar la variación a7soluta orelativa @ue a4a su9rido cada partida de los estados 9inancieros en un periodorespecto a otro= etermina cual 9uel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta

& R E S E N . A ) & ) R 6 / A N C A M I , ) S E R N A . R E 6 ) S % 1 % 0 ( &'gina (


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9orma num8rica el comportamiento o el desempe>o de toda una organización ouna de sus partes= Al ser comparada con alg;n nivel de re9erencia el an'lisis deestos indicadores puede estar se>alando alguna desviación so7re la cual sepodr'n tomar acciones correctivas o preventivas seg;n el caso=

,as razones o indicadores 9inancieros son el producto de esta7lecer resultadosnum8ricos 7asados en relacionar dos ci9ras o cuentas 7ien sea del ?alance+eneral 4o del Estado de &8rdidas 4 +anancias= ,os resultados as< o7tenidos por si solos no tienen ma4or signi9icadoK sólo cuando los relacionamos unos con otros4 los comparamos con los de a>os anteriores o con los de empresas del mismo

sector 4 a su vez el analista se preocupa por conocer a 9ondo la operación de lacompa>


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In.ic3.oes O;e38i9os: por medio de ellas se puede esta7lecer el promedio depago a proveedores los ingresos generados por las ventas 4 el tiempo @uetendr


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)7tener como resultado un dictamen de la situación 9inanciera=

Es importante @ue los resultados de este an'lisis se comparen con unEst'ndar o patrón en primer lugar @ue las razones de una empresa seanSimilares al tama>o al giro o a los mismos servicios @ue se presten=

El uso de las Razones "inancieras re@uiere de una correcta aplicación eInterpretación para @ue den resultados de lo contrario las razones no tuvieranSentido aplicarlas=

Cuando interpretamos los datos de los estados 9inancieros de7emos acer Comparaciones entre las partidas relacionadas entre s


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I< &E401E4F& D /&FE ,42I< /+24

Interretación: or cada eso Bue debe la emresa a corto lao disone de/+24 de sus acti%os ara agar+

@ ;rueba Gcida

; cti%o Circulante H In%entario D ;asi%o Circulante; &E401E4F& H1E,*1E,0/ H 01E3*1 D /&FE,42

; &+0*

Interretación: or cada eso Bue la emresa debe a corto lao disone de&+0* de sus acti%os ara agar de $orma inmediata+

@ Caital de Trabao

CT cti%o Circulante H ;asi%o a Corto ;laoCT &E401E4F& H /&FE,42CT &E&*1E&11

Interretación: la emresa cuenta con &E&*1E&11 desués de cubrir sus asi%os corto lao+

CTI'I==

@ 5otación de Cuentas or Cobrar

;romedio de cuentas or cobrar !clientes" saldo inicial Jsaldo $inal D 2

;ol)tica de crédito:/FK crédito

*FK contado'entas a crédito 'entas L ol)tica de Crédito 1FE0,1E213 L /FK /E*,FE0&F+3;or lo Tanto:

5CC 'entas a Crédito D ;rom+ =e cuentas or Cobrar 5CC /E*,FE0&F+3 D &43E,31+,



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5CC 1/+13

Interretación: la emresa cobra o recuera 1/+13%eces las %entase$ectuadas a crédito durante el eercicio+

@ =)as de Cobrana

=C #o+ =e =)as D 5otación de Cuentas or Cobrar=C &/F D 1/+13=C 22+2*

Interretación: la emresa tarda en recuerar sus %entas a crédito 22+2* diasaroximadamente+

@ 5otación de In%entarios

5I Costo de 'entas D ;rom+ =e In%entario5I 3E0*/EF&4 D 1E*2/E42/5I /+12

;romedio de In%entario 1E&12E2,/ J 1E,*1E,0/ D 2 1E*2/E41/

Interretación: la emresa rota sus in%entarios /+12 %eces en un aMo+

@ =)as de In%entario

=I #o+ =e =)as D 5otación de In%entarios=I &/F D /+12=I 22+&&

Interretación: la emresa tarda 22 d)as aroximadamente en %ender sus roductos+

@ 5otación de Cuentas or ;agar

5C; Comras D ;rom+ =e Cuentas or agar5C; 3E40,E&,/ D &*FE0&05C; 2/+&*

Comras costo de %entas H in%entario inicial J in%entario $inal



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Comras 3E0*/E F&/ H 1E&12E2,/ J 1E,*1E,0/ 3E40,E&,/

;rom+ =e cuentas or ;agar 202E0&1 J *F3E0*& D 2 &*FE0&0

Interretación: la emresa aga a sus ro%eedores o comras realiadas acrédito 2/+&* %eces arox+

@ =)as de ;ago

=; =)as D 5otación de Cuentas or ;agar

=; &/F D 2/+&*=; 1&+//

Interretación: la emresa tarad en romedio 1&+// en agar sus comras acrédito+

@ Ciclo (inanciero

C( =)as de In%entario J =)as de Cobro H =)as de ;agoC( 22+&& J 22+2* H 1&+//C( &F+41

Interretación: d)as Bue dura una oeración de la emresa+

8#=8>=I8#T7

@ 8ndeudamiento

8 ;asi%o total D cti%o Total 8 2E&**E403 D 12E*F*E0418 F+13

Interretación: or cada eso de su acti%o total disone de NF+13 ara agarsus asi%os totales+

@ ;rotección al ;asi%o Circulante

;;C Caital Contable D ;asi%o Circulante;;C 1FEF,4E31& D /&FE,42;;C 1,+4,



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;orcada eso Bue debe la emresa a corto lao los accionistas garantianN1,+4,

@ ;rotección al ;asi%o Total

;;T Caital Contable D ;asi%o Total;;T 1FEF,4E31& D 2E&**E403;;T *+23

;or cada eso Bue debe la emresa los accionistas garantian N*+23

58#TItilidad

> >tilidad #eta D 'entas #etas> ,&4E*,4 D 1F+ 0,1E213> F+F,

;or cada eso Bue %ende la emresa obtiene una ganancia de NF+F,

@ 5endimiento de la In%ersión

5I >tilidad #eta D cti%o Total 5I ,&4E*,4 D 12E*F*E0415I F+F*

;or cada eso Bue se tiene en el acti%o total o in%ertido se obtiene unaganancia de NF+F*

@ 5endimiento del Caital

5C >tilidad #eta D Caital Contable5C ,&4E *,4 D2E120E/*25C F+2,

;or cada eso aortado or los socios se genera una ganancia de N F+2,

@ >tilidad or cción



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> utilidad #eta D #o+ =e cción> ,&4E*,4 D240E343> 1+31

9e genera una ganancia de N 1+31 or cada acción

1F-¿Cómo se de$ine un costo de oortunidad?

O8l costo de oortunidad es aBuello a lo Bue renuncias or realiar una

acciónP

En economado por Cand4 &alacios en su P.eorie der gesellsca9tlicen Qirtsca9t .eor


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Si la in9ormación @ue solicitamos es para una renta7ilidad 9inanciera se calcula dela siguiente manera ?ene9icio neto despu8s de i>;7es8o!6on.os ;o;ios =Ren83i5i.3. 6in3ncie3 !578"

Si podemos calcular la renta7ilidad de la empresa 4a @ue despu8s de a7er pagado todos los impuestos nos @uedar


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@ue toda producción adicional constituir' una ganancia monetaria= ico nivelm


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In9lación=,a administración de m's alta jerar@u


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¿Cuál es el crecimiento promedio de nuestros competidores directos?El emprendedor puede analizar a trav8s de sus competidores si suEstrategia de ventas esta en consonancia con la competencia si siguen/na misma tendencia o por el contrario su negocio compite de 9ormai9erente=


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