ANALISIS RASIO RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY

RATIO (DER), PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP HARGA

SAHAM SYARIAH PADA PT INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK

TAHUN 2011-2018

Skripsi

Disusun Oleh:

KONITA RAKHMI SAFITRI

NIM: 201510510311071

Program Studi Ekonomi Syariah

Fakultas Agama Islam

Universitas Muhammadiyah Malang

2019

i

ANALISIS RASIO RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY RATIO

(DER), PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH

PADA PT INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK TAHUN 2011-2018

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Derajat Gelar S-1

Program Studi Ekonomi Syariah

Disusun oleh :

KONITA RAKHMI SAFITRI

NIM : 201510510311071

FAKULTAS AGAMA ISLAM

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

ii

iii

iv

MOTTO

“Ingatlah Allah saat hidup tak berjalan sesuai keinginanmu, Allah pasti punya

jalan yang lebih baik untukmu”

v

vi

ABSTRAK

Analisis Rasio Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price

Earning Ratio (PER) Terhadap Saham Syariah Pada PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk Tahun 2011-2018; Konita Rakhmi Safitri; NIM. 201510510311071;

Program Studi Ekonomi Syariah; Fakultas Agama Islam; Univesitas

Muhammadiyah Malang.

Kata Kunci:

Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio

(PER), dan harga saham syariah.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Rasio Return On

Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) terhadap

harga saham syariah PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk yang terdaftar pada

Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2018. Penelitian ini merupakan

penelitian kuantitatif dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang

diperoleh dari laporan keuangan perusahaan PT Indofood CBP Sukses Makmur

Tbk. Populasi dam sampel yang digunakan yaitu PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk. Analisis data yang digunakan adalah menggunakan analisis regresi

linier berganda, uji asumsi klasik, uji hipotesis.

Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial rasio keuangan dengan

variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap harga saham

dengan nilai (0,023<0,05), Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan

terhadap harga saham dengan nilai (0,000<0,05) dan Price Earning Ratio (PER)

berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai (0,043<0,05).

Berdasarkan hasil uji F diketahui bahwa semua variabel independen secara

simultan berpengaruh terhadap harga saham. Koefisien determinan menunjukan

angka 52,1% yang artinya ROE, DER, PER menjelaskan harga saham sebesar

52,1%. Berdasarkan penelitian ini PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk agar

meningkatkan rasio keuangan sehingga dapat meningkatkan harga saham. Untuk

peneliti selanjutnya agar memperluas pada perhitungan rasio keuangan dan

sampel penelitian.

vii

ABSTRACT

Analysis Ratio Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price

Earning Ratio (PER) of Sharia Share at PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk in

2011-2018; Konita Rakhmi Safitri; NIM. 201510510311071; Islamic Economics

Study Program; Faculty of Islamic Religion; Muhammadiyah University of

Malang.

Keywords:

Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio

(PER), and Islamic stock prices.

This study aims to determine the effect of Return on Equity (ROE), Debt

to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) on sharia stock prices PT

Indofood CBP Sukses Makmur Tbk listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI)

in 2011- 2018. This research is a quantitative research and the type of data used is

secondary data obtained from the financial statements of the company PT

Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. The population and samples used were PT

Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. The data analysis used is using multiple

linear regression analysis, classic assumption test, hypothesis test.

The results of this study indicate that partially financial ratios with variables

Return on Equity (ROE) have a significant effect on stock prices with a value

(0.023 <0.05), Debt to Equity Ratio (DER) has a significant effect on stock prices

with a value (0,000 <0 , 05) and Price Earning Ratio (PER) have a significant

effect on stock prices with a value (0.043 <0.05). Based on the results of the F test

it is known that all independent variables simultaneously influence stock prices.

The determinant coefficient shows the number 52.1%, which means ROE, DER,

PER explains the stock price of 52.1%. Based on this study PT Indofood CBP

Sukses Makmur Tbk in order to increase financial ratios so that it can increase

stock prices. For further researchers to expand on the calculation of financial

ratios and research samples.

viii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah segala puji dan syukur kehadirat Allah AWT yang telah

membeikan rahmat serta hidayahnya yang senantiasa dilimpahkan kepada penulis

sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.

Penulis juga menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak dapat

terselesaikan tanpa dukungan dari berbagai pihak, baik moril maupun materi.

Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:

1. Dr. Fauzan, M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang, para

wakil rektor dan jajarannya.

2. Prof. Dr. Tobroni, M.Si selaku Dekan Fakultas Agama Islam Universitas

Muhammadiyah Malang.

3. Azhar Muttaqin, M.Ag selaku ketua jurusan Ekonomi Syariah yang selalu

memberikan motivasi dan arahan kepada para mahasiswa.

4. Yunan Syaifullah, SE., M.Sc sebagai pembimbing I yang senantiasa

membimbing dan memberikan arahan penelitian sehingga skripsi ini selesai.

5. Dr. Rahmad Hakim, M.MA sebagai pembimbing II yang senantiasa

memberikan arahan dan bimbingan kepada peneliti hingga skripsi ini selesai.

6. Ayahanda tercinta Abdul Racham dan ibunda tersayang Nurul Ainiyah yang

selalu memberikan motivasi dan do’a sehingga karya ini dapat terselesaikan

dengan baik.

7. Ketiga kakak Faisal Machfudzi, Taufiq Amrullah, Karima Assyahida yang

selalu memberikan semangat dan do’a kepada peneliti.

ix

8. Kepada teman-teman terdekatku nisa, nadian, ema, evi, ulaya yang telah

menemani memberikan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini.

9. Kepada sahabatku norma, novi yang telah memberikan do’a dan semangat

untuk menyelesaikan untuk menyelesaikan skripsi.

10. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini.

Semoga apa yang telah semuanya tanamkan pada diri peneliti dengan baik

nantinya akan kembali dengan baik. Peneliti menyadari dalam peneliti masih

banyak kekurangan yang harus diperbaiki, saran dan kritik yang membangun akan

peneliti terima dengan senang hati, dan berharap penelitian ini berguna bagi

semua pihak yang membutuhkan.

Malang, 30 Juni 2019

Peneliti,

Konita Rakhmi Safitri.

x

TRANSLITERASI

Transliterasi Arab-Latin yang dipakai dalam skripsi ini berpedoman

kepada SKB Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik

Indonesia, tertanggal 22 Januari 1988 No. 158 Tahun 1987, No. 0543bb/U/1987.

Pedomannya sebagai berikut:

xi

DAFTAR ISI

COVER ............................................................................................................... i

LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................. ii

LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iii

MOTTO ............................................................................................................ iv

SURAT PERNYATAAN .................................................................................. v

ABSTRAK ........................................................................................................ vi

ABSTRACT ..................................................................................................... vii

KATA PENGANTAR .................................................................................... viii

TRANSLITERASI ............................................................................................ x

DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv

DAFTAR GRAFIK ......................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1

A. Latar Belakang .................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .............................................................................. 6

C. Tujuan ................................................................................................. 7

D. Manfaat penelitian .............................................................................. 7

E. Batasan Masalah ................................................................................. 8

F. Sistematika Penulisan ......................................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 10

A. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 10

B. Kajian Teori ..................................................................................... 15

1. Rasio Keuangan .......................................................................... 15

2. Penerapan Rasio Keuangan ........................................................ 16

3. Saham ......................................................................................... 20

4. Saham Syariah ............................................................................ 22

5. Harga Saham............................................................................... 23

6. Kerangka Berfikir ....................................................................... 25

xii

7. Hipotesis ..................................................................................... 27

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................ 29

A. Lokasi Penelitian .............................................................................. 29

B. Jenis Penelitian ................................................................................. 29

C. Pendekatan Penelitian ....................................................................... 30

D. Variabel Penelitian ........................................................................... 30

E. Populasi dan Sampel ......................................................................... 31

F. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 31

G. Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 31

H. Teknik Analisi Data .......................................................................... 31

1. Regresi Linier Berganda ............................................................. 32

2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 32

3. Uji Hipotesis ............................................................................... 34

BAB IV HASIL PENELITIAN ...................................................................... 37

A. Gambaran Umum PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ............. 37

B. Analisis Data .................................................................................... 41

1. Uji Regresi Linier Berganda ....................................................... 41

2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 43

3. Uji Hipotesis ............................................................................... 47

BAB V PENUTUP ........................................................................................... 60

A. Kesimpulan ....................................................................................... 60

B. Saran ................................................................................................. 61

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Sejarah Pencatatan Saham ........................................................... 39

Tabel 4.2 Harga Saham ................................................................................ 39

Tabel 4.3 Debt to Equity Ratio (DER) ......................................................... 40

Tabel 4.4 Price Earning Ratio (PER) .......................................................... 40

Tabel 4.5 Return On Equity (ROE) .............................................................. 41

Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ............................................... 42

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikoneritas .............................................................. 46

Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 47

Tabel 4.9 Hasil Uji perhitungan Nilai Koefisien Determinan...................... 48

Tabel 4.10 Hasil Uji t-Test ........................................................................... 50

Tabel 4.11 Hasil Uji Perhitungan Nilai F Test ............................................. 52

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 4.1 Histogram ................................................................................. 43

Gambar 4.2 Normalitas Plot ......................................................................... 44

Gambar 4.3 Scatterplot................................................................................. 45

xv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1.1 Penjualan Produk PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 5

DAFTAR PUSTAKA

Adi, A., Darminto, & Atmanto, D. (2013). Pengaruh Return On Equity, Debt To

Equity Ratio, Earning Per Share, Dan Book Value Per Share Terhadap Harga

Saham (Studi pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di

BEI Periode 2008-2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol.3(No.1),

pp.1-16. Retrieved from

http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/19

0/287

Amir, Z. (2016). Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic

Index.

Astuti, R. (2017). Analisis Rasio Kuangan Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Indeks Saham

Syariah Indonesia (ISSI) tahun 2012-2016.

Azizah, D. F. (2017). Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share

(EPS), Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga

Saham ( Studi pada Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017 ), 66(1).

Beliani, M. M. I., & Budiantara, M. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio Dan

Price To Book Value Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012, 1(1).

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal Di Indonesia (3rd ed.).

Jakarta: Salemba Empat.

Desiana, L. (2017). Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share

(EPS), Devidend Yield Ratio (DYR), Dividend Payout Ratio (DPR), Book

Value Per Share (BVS) Dan Price Book Value (PBV) Terhadap Harga

Saham Pada Perusahaan Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar

D, 3(2), 199–212.

Hanafi, M. M. (2014). Manajemen Keuangan (1st ed.). Yogyakarta: BPFE-

Yogyakarta.

Hantono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan Dengan Pendekatan Rasio

Dan SPSS. Yogyakarta: CV Budi Utama.

Hasanah, Z., Wahyu, B., & Salim, M. A. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio

(PER), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To

Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Food And

Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Studi Empiris

Pada Perusahaan Food and Beve.

Hutami, R. P. (2019). Pengaruh Dividend Per Share, Return on Equity Dan Net

Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur

Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Jurnal

Akuntansi, I. Retrieved from www.idx.co.id

Kertahadi, A., & Yaningwati, F. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan

(Perbandingan Penggunaan Analisis Rasio Keuangan Dan Du Point System)

(Studi pada PT. Unilever Indonesia, Tbk dan Anak Perusahaan yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2013). Jurnal Administrasi

Bisnis Agustus, 25(2), 1–9. Retrieved from

https://media.neliti.com/media/publications/86207-ID-analisis-kinerja-

keuangan-perusahaan-per.pdf

Kuswandi. (2008). Mengetahui Rasio-Rasio Keuangan Bagi Orang Awam.

Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Mahaputra, 2012. (2012). Pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap pertumbuhan

laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei, 243–254.

Martono, N. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: PT Rajagrafiindo

Persada.

Nisfiannor, M. (2009). Pendekatan Statistika Modern Untuk Ilmu Sosial. Salemba

Humanika.

Nuryana, I. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham

Perusahaan LQ 45 Di Bursa Efek Jakarta, 57–66.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B. D., Lim, J., & Tan, R. (2015).

Pengantar Keuangan Perushaan. Jakarta: Salemba Empat.

Sanusi, A. (2011). Metode Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.

Sholihin, A. ifham. (2010). Buku Pintar Ekonomi Syariah. Jakarta: Gramedia

Pustaka Utama.

Sitanggang. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Mitra Wacana

Media.

Sugiono, A. (2009). Manajemen Keuangan Untuk Prkatisi Keuangan. Jakarta:

Grasindo.

Sunyoto, D. (2013). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan.

Yogyakarta: CAPS (Center of Academic Publishing Service).

Takarini, N., & Hendrarini, H. (2011). Rasio Keuangan Dan Pengaruhnya

Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic

Indeks, 1(2), 93–104.

Umam, K., & Sutanto, H. (2017). Manajemen Investasi. Bandung: CV Pustaka

Setia.

Wahyudiono, B. (2014). Mudah Membaca Laporan Keuangan. Jakarta: Raih Asa

Sukses (Penebar Swadaya Grup).

Wicaksono, R. B. (2013). Pengaruh EPS, PER, DER, ROE Dan MVA Terhadap

Harga Saham, (5).