Analisis comparativo de creditos gubernamentales.pdf

8/17/2019 Analisis comparativo de creditos gubernamentales.pdf

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UNIV

Facultad

Análisis C

Lic

Ana

M. F. E

Xalapa-Enríquez

RSIDAD VERACRUZA

de Contaduría y Administr

mparativo de Créditos Gub

y Bancarios

TESINA

ara obtener el título de:

nciado en Contaduría

Presenta:

aura Barrientos Pined

Asesora:lda Magdalena López Ca

, Veracruz

1

A

ción

ernamentales

a

tro

Marzo 2010


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I

AGRADECIMIENTOS

¡Gracias a mi mamá!

Por creer en mí, brindarme su apoyo siempre que lo necesito, además de dejarme

tomar mis propias decisiones y por darme la herencia más grande que nadie me

puede dejar, las armas para salir adelante en la vida, para poder mejorar comopersona y llegar a ser alguien como ella, una mujer admirable.

A mi abuelita que de no ser por ella y que me presionara tanto en mantener

buenas calificaciones, no sé si estaría aquí-

Oli, Bety, Marco, Daniel, Julieta, a todos gracias por el cariño que me han brindado

y ser como de mi familia, siempre apoyándome.

A mis tíos y primos que siempre me preguntaban que quería ser en la vida y comome iba en la facultad, en especial a mi tía Liliana por haberme ayudado a

encontrar lo que más me gustaba y a lo que me quiero dedicar toda la vida.

A Gabriel por estar siempre ahí, ayudando en todo, en especial las presentaciones

de trabajos.

A mis amigos queridos, Anthony y Hugo por que sin su amistad hubiera sido un

camino difícil, a todos los que conocí en la fac y toda la gente que me aprecia,

gracias por las lecciones de vida y por permitirme hacer esto posible.

A los maestros que me formaron en mi paso por la Facultad.

¡MIL GRACIAS!

El siguiente trabajo está dedicado a mi mamá y mi familia, por ser pacientes y

tener fe en mí.


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II

INDICE

RESUMEN ......................................................................................................................... 1

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................... 2

CAPÍTULO 1 ...................................................................................................................... 7

MARCO TEÓRICO: GENERALIDADES DE LOS FINANCIAMIENTOS ............................. 7

1.1 Concepto de Financiamiento. .............................................................................. 8

1.2 Concepto de Crédito. ........................................................................................... 9

1.3 Diferencia entre Financiamiento y Crédito. ........................................................ 10

1.4 Tipos de Financiamiento. ................................................................................... 11

1.4.1 Por su plazo................................................................................................ 11

1.4.2 Por el lugar donde se solicitan. ................................................................... 21

1.4.3 Por su origen. ............................................................................................. 22

1.4.4 Por su costo................................................................................................ 23

1.5 Fuentes de Financiamiento. ............................................................................... 23

1.6 Características de los Financiamientos. ............................................................. 26

1.6.1 Tasas de interés. ........................................................................................ 28

1.6.2 Tipos de tasas de interés. ........................................................................... 28

1.6.3 Plazos......................................................................................................... 30

1.6.3.1 Ventajas y desventajas. .......................................................................... 30

1.6.4 Garantías. ................................................................................................... 32

1.7 Normas Generales para el otorgamiento de los Financiamientos. ..................... 33

1.8 Requisitos de los créditos. ................................................................................. 34

CAPÍTULO 2 .................................................................................................................... 37

MARCO CONTEXTUAL: INSTITUCIONES Y ÓRGANOS QUE OTORGAN

FINANCIAMIENTO .......................................................................................................... 37


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III

2.1 Función del Gobierno Federal y Estatal para Brindar Financiamientos. ............. 38

2.2 Sistema Financiero Mexicano ............................................................................ 43

2.3 Instituciones del Sistema Financiero que Conceden Financiamientos ............... 44

2.3.1 Sector bancario. ......................................................................................... 45

2.3.2 La Banca Múltiple o Comercial. .................................................................. 45

2.3.2.1 La Banca de Desarrollo o de Fomento. ................................................... 47

2.3.2.2 Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. .................................... 48

2.3.3 Las Organizaciones Auxiliares de Crédito. ................................................. 51

2.3.3.1 Empresas de factoraje financiero. ........................................................... 51

2.3.3.2 Arrendadoras financieras. ....................................................................... 55

2.3.3.3 Almacenes Generales de Depósito. ........................................................ 57

2.3.3.4 Uniones de crédito. ................................................................................. 61

2.3.3.5 Sociedades de ahorro y préstamo. .......................................................... 63

CAPÍTULO 3 .................................................................................................................... 65

ANÁLISIS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO GUBERNAMENTALES Y PRIVADAS 65

3.1 Crédito de Capital de Trabajo.- Análisis. ............................................................ 66

3.2 Crédito al Activo Fijo.- Análisis. .......................................................................... 69

3.3 Arrendamiento Financiero.- Análisis. ................................................................. 71

CONCLUSIONES ............................................................................................................ 74

FUENTES DE INFORMACIÓN ........................................................................................ 78

INDICE DE TABLAS ........................................................................................................ 80


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1

RESUMEN

En el momento en que una empresa toma una decisión, afecta las finanzas de la

misma, por lo que es necesario tener un buen conocimiento de las repercusiones

que tienen, antes de tomar decisiones que afecten la vida y economía de la

compañía. Cuando una empresa requiere de financiamiento, es importante tener

en cuenta la situación de la empresa y el tipo de empréstito que requiere. El

objetivo fundamental de este trabajo es proporcionar las bases para que cada

empresario pueda tomar decisiones adecuadas, con base en el análisis de losfactores más importantes que afectan tanto la toma de decisiones, como las

actividades de la empresa.


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2

INTRODUCCIÓN


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3

La inquietud por desarrollar este trabajo surge desde hace alguno años debido a

que me gustaría aportar algo a mi comunidad, podría decirse “aportar mi granito

de arena”. Al ver la situación en que nos encontramos nos deja mucho que

desear por qué vivimos en un Estado con muchas oportunidades de crecimiento,

pero no lo aprovechamos, en ocasiones el desaprovecharlo es por falta de

especialistas, por falta de materiales o maquinaria, otras por falta de dinero o

simplemente por falta de ganas de hacer algo; pero si vemos el otro lado de la

moneda nos podemos dar cuenta que muchas otras ocasiones hay gente

esperando un oportunidad para hacer algo, para trabajar, incluso para aportar

algunas herramientas y así salir adelante, pero las ganas no son suficientes y

también hacen falta recursos económicos.

Debido a que los recursos económicos no los podemos obtener tan fácilmente y

no siempre se cuenta con lo necesario, entonces debemos encontrar formas de

financiamiento y que mejor que aprovechar lo que nos ofrece tanto el gobierno

como diferentes instituciones, pero para ello debemos analizar qué es lo que más

nos conviene; aunque nos topamos con otro detalle, la falta de cultura financiera

de las personas y que muchas veces no sabemos cómo elegir un financiamiento o

que pasos seguir, por lo tanto, que mejor que una guía que ayude a decidir que

financiamiento es el más conveniente de acuerdo a las características y las

necesidades que deba cubrir cada persona.

Los servicios financieros están cada vez más orientados al análisis y apoyo de

nuevos proyectos de inversión; fusión y adquisición de empresas, tomando en

cuenta lo anterior surge mi interés de proporcionar un apoyo a personas con

deseos de superación o que quieran trabajar independientemente y para lograr

estos objetivos puedan adquirir un crédito de acuerdo a sus necesidades.


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4

En estos tiempos tanto el Gobierno como diversas instituciones apoyan el

desarrollo de empresas, ya que éstas son generadoras de empleos y por lo tantoayudan al crecimiento y desarrollo del lugar o lugares donde son creadas; además

del crecimiento y desarrollo del lugar también aportan beneficios a la comunidad,

como pueden ser:

Pavimentación de calles, debido al tránsito que genere la empresa;

Mejores servicios públicos, tales como la recolección de basura

frecuentemente, mejor alumbrado, etc.

Mayor seguridad para la zona en que está ubicada ya que las empresassiempre buscan estar a salvo.

Es por ello que este trabajo es muy importante puesto que servirá de guía para

obtener un financiamiento ya sea del Gobierno Federal, Estatal o de alguna

institución financiera; y así poder crear sus propios empleos y buscar el desarrollo

económico y social para la gente que rodea las empresas creadas o en

crecimiento, de esta manera, se motiva a las personas emprendedoras y que

desean superarse y salir adelante.

Para tomar las mejores decisiones en cualquier ámbito de nuestra vida es

necesario tener pleno conocimiento de los hechos, antecedentes y posibilidades

sobre lo que vamos a decidir. Para poder crear, modificar o hacer crecer una

empresa cuando no se cuenta con los recursos necesarios es muy común recurrir

a algún financiamiento, pero para ello se requiere toda la información de los

diversos créditos a los que podemos acceder de acuerdo a nuestras necesidades

y todo tipo de información tanto interna como externa de la empresa solicitanteque ayude a fortalecer un juicio de decisión sobre el financiamiento que más

conviene solicitar.

La Banca de Inversión se convertirá en la canalizadora primordial de recursos

hacia nuevos proyectos, proveerá nuevas soluciones financieras y será el lazo de

unión con los mercados mundiales.


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5

La actividad sustantiva de la banca es el otorgamiento del crédito, por lo que éste

debe ser otorgado bajo principios de seguridad, orientación, oportunidad yagilidad. En la década de los noventas el crédito adquiere gran importancia y

requiere de mayor esfuerzo de promoción y control. Aún en estos tiempos es muy

difícil lograr lo que se pretende, como la agilidad y el control al otorgar los

financiamientos y es por ello que se deben comparar los diversos tipos de

financiamiento que existen y los créditos que más se adecuen a nuestras

necesidades.

Mediante el otorgamiento de crédito se expande el universo de productores deinsumos y de productos terminados, se amplía la difusión de tecnologías y se

promueve una mejor distribución del ingreso al apoyar la generación de empleos.

El que presta dinero a fabricantes y comerciantes para su desarrollo, hace más

productivo el capital.

Es muy difícil poder encuadrar una política de crédito en normas rígidas que

permitan determinar si una operación puede o no ser variable, por lo que en

cuestión de política crediticia trataré de determinar normas de orientación general,que nos sirvan para fijar un criterio sobre la manera en que éstas deben ser

enfocadas.

Como existen tantos factores variables en el caso de los financiamientos y es muy

difícil poder considerarlos todos, el presente trabajo se desarrolla sin considerar

los factores que pudieran cambiar, sólo se plasman aquellos conceptos que se

puedan considerar de carácter universal, por lo que únicamente mencionaré a

manera de ejemplo algunos casos en que la adopción de factores que estánsujetos a cambio son de extrema importancia y en muchas ocasiones

determinantes para la viabilidad de un negocio y que, por consiguiente, es

recomendable que se tengan presentes para el estudio y concesión del crédito.

El trabajo a desarrollar permitirá a los usuarios de crédito identificar el tipo de

financiamiento que necesitan, las bases que son empleadas para decidir sobre

sus solicitudes, los aspectos que le interesan al banco o a sus proveedores y les


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6

asegura entregar los elementos de juicio suficientes para evitar pérdidas de tiempo

en completar la información que pudiera faltarles: también les hará meditar yprever algunas circunstancias que no hayan sido consideradas en el proyecto que

dió origen a la solicitud de crédito.

Actualmente existe una amplia diversidad de programas tanto del Gobierno como

del Sistema Financiero, que otorgan financiamientos a los cuales se podría

acceder con más facilidad que otros a los que comúnmente recurre la gente, pero

éstos no son difundidos ampliamente para que la gente los conozca y acceda a

ellos o en ocasiones la falta de cultura en las personas hace que no entiendan elmanejo de los mismos.

Esta tesina se enfoca a ser una guía que ayude a tomar la mejor decisión de qué

crédito conviene solicitar de los que ofrece el Gobierno del Estado de Veracruz, en

la cuidad de Xalapa o alguno del Sistema Financiero, de acuerdo a las

necesidades y características del negocio que se intente desarrollar, además de

informar qué requisitos son necesarios para poder obtener el financiamiento

elegido, este estudio se realizará dentro del periodo Agosto-Diciembre 2009.

Los objetivos específicos son;

a) Conocer qué es un financiamiento, los diferentes tipos y los requisitos para

obtener un financiamiento.

b) Determinar las diferentes instituciones y organismos que otorgan

financiamientos.

c) Definir los tipos de financiamientos que brindan los organismos

gubernamentales y cuáles las instituciones financieras.

d) Establecer los elementos de los créditos así como las ventajas y

desventajas que tiene cada uno de los financiamientos, para de este modo

llegar a la mejor opción.


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CAPÍTULO 1

MARCO TEÓRICO: GENERALIDADES DE LOSFINANCIAMIENTOS


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Antes de empezar a hablar sobre las generalidades de los financiamientos, se

debe tener una introducción al tema, empezando por saber qué son las Finanzas.

Las Finanzas pueden definirse como el arte y la ciencia de administrar el dinero,

se ocupan de los procesos, instituciones, mercados e instrumentos implicados con

la transferencia de dinero entre los individuos, las empresas y los gobiernos. Las

principales áreas de las Finanzas se destacan por sus oportunidades y se dividen

en dos categorías: servicios financieros y administración financiera.

Los servicios financieros son el área de las Finanzas que se ocupa de

proporcionar asesoría y productos financieros a las personas, empresas y

gobierno. Los servicios financieros incluyen a la Banca e Instituciones afines,

planeación financiera personal, bienes raíces y compañías aseguradoras.

Una de las funciones de las Finanzas en una empresa es la de buscar

financiamiento. La búsqueda de financiamiento se da prácticamente por dosrazones: cuando la empresa tiene falta de liquidez para hacer frente a sus

operaciones diarias; y cuando se quiere poner una empresa, crecer o expandirse y

no cuenta con el capital propio suficiente para hacer frente a la inversión.

1.1 Concepto de Financiamiento.

Primero que nada debemos tener en cuenta que de acuerdo al autor que se

consulte es el término que se usa para referirse a los financiamientos, dentro delos términos más utilizados están: financiamiento y crédito, es por ello que a

continuación se muestran las dos definiciones de los términos antes mencionados.


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(SEPLADER, 2007) El financiamiento es el conjunto de recursos monetarios

financieros para llevar a cabo cada actividad económica, con la característica de

que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan losrecursos propios. Éste se contrata dentro o fuera del país a través de créditos,

empréstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos

de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo

(Rubí, 2003) Financiamiento, es el conjunto de recursos financieros para llevar a

cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata

de sumas tomadas en deuda que complementan los recursos propios. Recursos

financieros que el gobierno obtiene para cubrir un déficit presupuestario. El

financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través de empréstitos y otras

obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier

otro documento pagadero a plazo.

De acuerdo a lo que menciona (Tostado, 2005) está lo siguiente:

“Financiación, término que se refiere a la manera en que una saciedad

consigue el dinero necesario para acometer sus inversiones o atender susgastos corrientes o extraordinarios. Financiar es la operación consistente en

dotar de recursos monetarios u otros medios de pago a una unidad

económica.”

El financiamiento es un empréstito que tiene por objeto contar con los recursos

monetarios suficientes para poder realizar una actividad económica y maximizar el

valor económico de la empresa; esta obligación se contrae dentro o fuera del país

a través de un documento pagadero a plazos.

1.2 Concepto de Crédito.

(SEPLADER, 2007) El crédito bancario es el préstamo otorgado por la banca,

como parte de sus operaciones pasivas; incluye las carteras vigente, vencida y


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10

redescontada; los saldos comprenden moneda nacional y extranjera, esta última

valorizada al tipo de cambio de fin de mes autorizado por el Banco de México.

(Rubí, 2003) El crédito es la cuenta abierta mediante una cantidad aprobada para

disponer de recursos (dinero, bienes, servicios) a cambio de la promesa de pagar

o retribuirlos posteriormente, con la posibilidad de recibir una utilidad adicional de

interés o rendimiento.

(Tostado, 2005) Crédito, es un cambio de una prestación presente por una

contraprestación futura; es decir, se trata de un movimiento en el que una de las

partes entrega de inmediato un bien o servicio y el pago correspondiente más losintereses devengados los recibe más tarde-

El crédito es una deuda que se tiene por una cantidad limitada, de la cual se

puede hacer uso, siempre y cuando sea solventada posteriormente incluyendo los

intereses o rendimientos.

1.3 Diferencia entre Financiamiento y Crédito.

Normalmente se llegan a emplear los términos préstamo, crédito y financiamiento,

como uno mismo, a pesar de sus diferentes significados, pero muchas veces uno

conlleva al otro es por ello que aquí se marca la diferencia entre los términos

anteriormente mencionados:

El préstamo es de objetos; el crédito es una cuenta abierta con una cantidad o

límite autorizado para adquirir o rentar bienes o el uso de dinero hasta por ese

importe; el financiamiento es de dinero, y para el desarrollo de negocios o mejoría

de vida personal; cuando se termina de pagar no continúa la relación entre

acreedor y deudor.


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Realmente el contexto es la guía para saber cómo se están empleando los

conceptos, pero existen otros términos los cuales pueden ser usados

indistintamente como: deuda, empréstito, déficit y obligación.

1.4 Tipos de Financiamiento.

Lo primero que debe preguntarse un empresario cuando tiene contempladoadquirir un financiamiento es qué tipo de financiamiento necesita, dentro de losque se encuentran los siguientes:

1.4.1 Por su plazo.

Financiamiento a Corto plazo: Son los importes de dinero que otorga un banco

para que sea pagado en un plazo máximo de un año. Los financiamientos a Corto

Plazo están conformados por:

Créditos Comerciales. Financiamientos Bancarios.

Pagarés.

Líneas de Crédito.

Papeles Comerciales.

Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar.

Financiamiento por medio de los Inventarios.

Crédito comercial.

Es la autorización a endeudarse que extiende una organización a otra empresa

de negocios para financiar la producción y distribución de bienes, por medio de

letra de cambio o de la confianza de ceder mercancías con la promesa de recibir a

cambio el pago. Esté es generalmente a corto plazo.


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Es la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Dentro de este

tipo de crédito se encuentran: la cuenta abierta, aceptaciones comerciales y

pagarés.

Ventajas del crédito comercial:

Es un medio menos costoso de obtener recursos.

Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas del crédito comercial:

Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que traecomo consecuencia una posible intervención legal.

Si la negociación se hace a crédito se deben cancelar tasas pasivas.

Financiamiento bancario.

Son los empréstitos concedidos por el Sistema Financiero a las familias, empresas

privadas y sector público, así como valores emitidos por empresas privadas,sector público y Banco Central adquiridos por el sistema bancario. Entregas en

efectivo como parte de sus operaciones pasivas; incluye las carteras vigentes,

vencida y redescontada; los saldos comprenden moneda nacional y extranjera.

Hoy en día es una de las maneras más utilizada por las empresas para obtener

un financiamiento. Los bancos tienen mayor capacidad de préstamo de acuerdo

con las leyes y disposiciones bancarias que hay en la actualidad. Sin embargo la

empresa deberá asegurarse de que el banco cuente con la capacidad de ayudarlaa satisfacer sus necesidades de efectivo a corto plazo en el momento que se

presente.


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Ventajas de un financiamiento bancario:

De acuerdo con la flexibilidad del banco son las probabilidades de negociar

un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera

un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto

al capital.

Desventajas del financiamiento bancario:

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la

facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

Un financiamiento bancario acarrea tasas pasivas que la empresa debe

cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.

Pagaré.

Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida

de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se

compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro

determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa

especificada a la orden y al portador.

Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de

la conversión de una cuenta corriente. Este instrumento se debe pagar a su

vencimiento.

Ventajas de los pagarés:

Se paga en efectivo.

Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación

comercial.


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Desventaja de los pagarés:

La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.

Línea de Crédito.

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período

convenido de antemano.

La línea de crédito es importante, porque el banco está de acuerdo en prestarle a

la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro de un período determinado, en el

momento que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligación legal

entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y

evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita

disponer de recursos.

La ventaja de una línea de crédito:

Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una línea de crédito:

Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es

utilizada.

Este tipo de financiamiento, está reservado para los clientes más solventes

del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes

de extender la línea de crédito.

La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea

de crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

Papeles Comerciales.

Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no

garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las


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compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales

que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

El papel comercial es un complemento de los créditos bancarios usuales, ésta es

otra alternativa de financiamiento cuando los bancos no pueden o cuando las

necesidades de la empresa son mayores a los límites de financiamiento que

otorgan los bancos.

Ventajas del papel comercial:

Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario.

Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo.

Desventajas del papel comercial:

Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas.

Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en

caso de dificultades de pago.

La negociación por este medio, genera un costo por concepto de una tasa

prima.

Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar.

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de

ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado

previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Ventajas:

Es menos costoso para la empresa.

Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las

cuentas sin responsabilidad.

No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de

cobrar las cuentas.


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No hay costo del departamento de crédito.

Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con

rapidez.

Desventajas:

El costo por concepto de comisión otorgado al agente.

La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.

Financiamiento por medio de los Inventarios.

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como

garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar

posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

Es importante porque permite a los directores de la empresa, usar su inventario

como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas

específicas de financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el

Almacenamiento en la Fábrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la

Hipoteca, se pueden obtener recursos.

Ventajas de este financiamiento:

Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su

inventario.

Le da la oportunidad a la organización, de hacer más dinámicas sus

actividades.

Desventajas:

Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.

El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no

poder cancelar el contrato.


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Financiamiento a mediano plazo: Aquél que se contrata para pagarse dentro de

un plazo que va de uno a cinco años. Puede ser una operación puente para un

préstamo a largo plazo. Tal financiamiento ayuda a sostener el capital fijo y detrabajo de la empresa. Los financiamientos a mediano plazo que existen son los

que a continuación se mencionan:

Financiamiento bancario.

Este financiamiento ya se planteó con anterioridad, por lo que sólo cabe

mencionar que la diferencia es el plazo de más de un año. Los préstamos a plazos

proporcionados por los bancos han mostrado un rápido incremento en los últimosaños.

Financiamiento por las compañías de seguros.

Las compañías de seguros están empezando a financiar proyectos de

infraestructura con participación privada en los países en desarrollo. Los

préstamos de 1 a 5 años no son tan fáciles de obtener de las compañías deseguros como de los bancos. Un arreglo más común es que se unan un banco y

una compañía de seguros para financiar un préstamo a plazos a una empresa

comercial.

Ventaja:

Sirve para financiar necesidades a mediano plazo como la infraestructura.

Desventajas:

No son tan fáciles de obtener únicamente de las compañías de seguros, en

muchas ocasiones necesitan de un banco.

Se dan más en países desarrollados.


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Préstamos para adquisiciones de equipo por parte de compañías financieras.

La tendencia hacia la mecanización ha dado como resultado un incremento

especialmente rápido del financiamiento a mediano plazo por parte de las

compañías financieras comerciales para compra de equipo, este concepto se ve

más a fondo en el largo plazo.

Financiamiento gubernamental.

Las instituciones gubernamentales tienen un papel pequeño en el financiamientode negocios, existen varios programas de préstamo que pueden ser de gran

beneficio para compañías individuales. Éstos tienen ciertas características

comunes.

Ventajas:

Existen diferentes financiamientos de acuerdo a las necesidades de las

empresas.

En muchas ocasiones sus intereses son menores, para impulsar el

desarrollo económico.

Desventajas:

Las compañías deben cumplir con todos los requisitos que se piden.

No son tan fáciles de adquirir por la gran demanda existente.

Financiamiento a largo plazo: Es financiarse o endeudarse a un plazo mayor a

cinco años. Los financiamientos a mediano y largo plazo van de la mano sólo con

la diferencia del plazo, dentro de los de largo plazo están:


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Financiamiento hipotecario:

Es aquél donde un inmueble queda como garantía o aval, generalmente es

utilizado para comprar una casa o departamento, pero hay quienes teniendo los

activos en propiedad, deciden adquirir este tipo de operaciones para concentrar

sus deudas en una sola, dejando en garantía sus propiedades.

Ventajas de la hipoteca:

Para el deudor o prestatario, esto es rentable debido a la posibilidad deobtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación.

Da seguridad al prestatario de no obtener pérdida, al otorgar el préstamo.

El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien.

Desventajas de la hipoteca:

Al prestamista le genera una obligación ante terceros.

El riesgo de que surja cierta intervención legal, debido a falta de pago.

Acciones.

Es la participación patrimonial o de capital de un accionista, dentro de la

organización a la que pertenece. Las acciones miden el nivel de participación y lo

que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que

representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas,

derechos preferenciales, etc. Además se debe tener en cuenta que existen

acciones preferentes y acciones comunes y con base en ellas elegir la que más le

conviene al inversionista.

Ventajas:

Las acciones preferentes dan el empuje necesario y deseado al ingreso.


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Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones

de fusión y adquisición de empresas.

Desventajas:

Diluyen el control de los actuales accionistas.

El costo de emisión de acciones es alto.

Bonos.

Es un instrumento certificado, en el cual el prestatario hace la promesa

incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha determinada, junto

con los intereses calculados a una tasa determinada.

El que tiene un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. La mayor

parte de los bonos tienen que estar respaldados por activos fijos tangibles de la

empresa emisora, esto significa para el propietario de un bono, una mayor

protección a su inversión.

El tipo de interés que se paga sobre los bonos es, generalmente menor, a la tasa

de dividendos que reciben las acciones de una empresa.

Ventajas de los bonos como forma de financiamiento:

Son fáciles de vender, y cuestan menos.

El empleo de los bonos no cambia, ni aminora el control de los actuales

accionistas.

Con los bonos, se mejora la liquidez y la situación de capital de trabajo de

la empresa.

Desventajas de los bonos:

La empresa debe tener mucho cuidado al momento de invertir dentro de

este mercado, ya que se pueden afectar los activos fijos.


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Arrendamiento Financiero.

Contrato que se negocia entre el propietario de los bienes y la empresa, a la cual

se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el

pago de una renta específica, las estipulaciones pueden variar según sea la

situación y las necesidades de cada una de las partes.

Ventajas del arrendamiento financiero:

Los pagos de arrendamiento son deducibles de impuestos como gasto de

operación.

El arrendamiento puede ser para la empresa, la única forma de financiar la

adquisición de activo.

Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo

no pertenece a ella.

Dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra.

Desventajas:

Algunas empresas usan el arrendamiento como un medio para evitar lasrestricciones presupuestarias, sin importar si el capital se encuentra

limitado.

Un arrendamiento obliga a pagar una tasa por concepto de intereses.

Financiamiento a la vista: Entrega de dinero que no tiene una fecha fija de

vencimiento, pero que debe pagarse a petición del banco que lo realiza.

1.4.2 Por el lugar donde se solicitan.

Financiamiento externo: Importe de los empréstitos del Gobierno que se

obtienen en efectivo o en especie de acreedores extranjeros, y que son, además

motivo de autorización y registro por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito


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Público, sin importar el tipo de moneda en que se documenten. Recursos que se

obtienen del exterior con toda clase de acreedores, con los que el sector público o

privado sostiene transacciones de índole comercial o financiera.

Financiamiento interno: Son los recursos que se obtienen y ejercen en efectivo o

en especie, se documentan en moneda nacional, y en el caso de los

financiamientos internos para el Gobierno Federal son motivo de autorización y

registro por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Financiamiento interno neto: Importe que el Banco Central proporciona a

residentes en el país menos los pasivos que tiene a favor de éstos. Se obtiene de

la diferencia del monto de la base monetaria y el de los activos internacionales

netos.

1.4.3 Por su origen.

Financiamiento privado: Recursos otorgados por organismos financieros de

particulares para apoyar actividades económicas.

Financiamiento bancario: Son los empréstitos concedidos por el sistema

financiero a las familias, empresas privadas y sector público, así como valores

emitidos por empresas privadas, sector público y Banco Central adquiridos por el

sistema bancario. Entregas en efectivo como parte de sus operaciones pasivas;

incluye las carteras vigentes, vencida y redescontada; los saldos comprenden

moneda nacional y extranjera.


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Financiamiento público: Es el que se otorga a personas o entidades

consideradas como sujetos de Derecho Público, como son la Federación, los

Estados, Municipios y Organismos Descentralizados.

Financiamiento bursátil: Suma de dinero obtenida a cambio de la colocación de

valores en la Bolsa.

1.4.4 Por su costo.

Financiamiento gratuito: Aquél que no tiene costo, es decir, que no se cobran

comisiones, gastos, etc.

Financiamiento oneroso: Financiamiento que tiene un costo determinado, es

decir, aquél en el que se pagan intereses, comisiones, gastos, impuestos,

garantías y otros.

1.5 Fuentes de Financiamiento.

Las principales fuentes de financiamiento a las cuáles se puede recurrir en

búsqueda de aquél dinero o financiamiento que se podría necesitar para seguir

funcionando como empresa, o para invertir y hacerla crecer, se verán a

continuación:

Familiares o amigos.

Esta es una fuente privada de financiamiento. La forma más simple de obtener

financiamiento es pidiendo dinero prestado a familiares o amigos. Se suele usar

esta fuente sólo cuando el dinero que se necesita es poco, debido a que éste se


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presta sin intereses o a una tasa de interés baja, lo cual es benéfico para las

operaciones.

Ahorros y otras formas de recursos personales.

Esta surge por la ilusión de seguir con su propia empresa sin depender de nadie y

no correr riesgo de perderla.

Bancos.

La forma más común de obtener financiamiento es solicitando un préstamo en un

banco.

Para otorgar un préstamo a una empresa, lo usual es que los bancos pidan un

mínimo de seis meses de experiencia en el mercado.

Si el monto es elevado, lo usual es que pidan garantías, ya sea los bienes o

activos de la empresa, o bienes personales.

Entidades financieras no bancarias.

Algunas de ellas especializadas en pequeñas y medianas empresas, por lo que

los requisitos suelen ser menores que los que pide un banco, pero el monto del

préstamo que otorgan suele ser menor, suele ser otorgado por un menor tiempo, y

suele tener un mayor costo o tasa de interés.

Empresas de arrendamiento financiero o leasing.

Bancos o entidades financieras que brinden el producto de leasing, que consiste

en un contrato mediante el cual se solicita al banco o entidad financiera queadquieran la propiedad de un bien (por ejemplo, maquinaria o equipos), para que

posteriormente lo arrienden y, una vez culminado un plazo establecido, se tenga la

opción de comprarlo.


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Empresas de factoraje financiero o factoring.

Bancos o entidades financieras que brinden el producto del factoring, que consiste

en un contrato mediante el cual se le cede a un banco o entidad financiera los

derechos de las cuentas por cobrar, a cambio de que nos las abonen por

anticipado (deduciendo los intereses o comisiones que el banco puede cobrar).

Financieras de consumo.

Por ejemplo, aquéllas que otorgan tarjetas de crédito. Esta fuente de

financiamiento no está ligada a un negocio o empresa, pero es una fuente de la

cual se puede obtener dinero para la empresa.

Proveedores.

A través de la obtención de un crédito comercial, por ejemplo, se puede conseguir

que un proveedor provea de mercadería, materias primas o algún activo, y permita

pagarlo en cuotas mensuales en lugar de tener que realizar un único pago en

efectivo.

Emisión de acciones.

Una fuente de financiamiento consiste en la venta de acciones, que consisten en

títulos que le otorgan a quien las posea, el derecho de participar en la distribución

de las utilidades de la empresa y en la distribución del capital social en caso que

se liquide ésta.

Emisión de bonos.

Otra fuente de financiamiento consiste en la emisión de bonos, que son títulos de

deuda que la empresa emite, y se compromete a pagar intereses periódicos y a

devolver el valor de la deuda al vencimiento de un plazo determinado, a quien los

adquiera.


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Canjes o trueque con otras empresas.

Intercambiar un producto o servicio por otro, por ejemplo, pagar anuncios o

publicidad con productos, o brindarles servicios a los trabajadores de una

empresa, a cambio de que provea de insumos o mercaderías.

Buscar un socio

Buscar una persona que quiera invertir en la empresa y, a la vez, trabajar para el

crecimiento de la misma.

Buscar un inversionista.

Se puede buscar, por ejemplo, “entidades de capital de riesgo” o “inversionistas

ángeles” (que a diferencia de las entidades de capital de riesgo, utilizan fondos

propios y no de terceros), o simplemente cualquier persona, empresa o entidad

que desee invertir dinero en la empresa a cambio de un porcentaje de las

utilidades.

Se han visto diferentes fuentes de financiamiento para una empresa operativa,

para saber cómo financiar la puesta en marcha o creación de una empresa.

1.6 Características de los Financiamientos.

Las características dependen de cada tipo de financiamiento y varían ya que

algunos contienen todas las características y otros sólo algunas. Para que exista

financiamiento debe haber:

Actores constituidos por un acreedor y un deudor o prestatario, es la persona que

obtuvo el préstamo.

El monto, importe o capital, depende del tipo de financiamiento que se solicite ya

que no siempre es dinero y sólo es el valor de las cosas; o también llamado

principal es la cantidad de dinero que se toma prestada o invierte.


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El plazo de un crédito es el lapso o la cantidad de periodos durante los cuales el

prestatario utiliza el principal. Plazo de pago puede ser parcial o total, cabe

mencionar que entre más corto sea el plazo, el otorgamiento del financiamiento esmás fácil y paga menos intereses.

La tasa de interés es el porcentaje del principal que el prestatario paga al

acreedor, por cada periodo específico, como compensación por perder otras

oportunidades de inversión o consumo, las tasas pueden variar.

Moneda, si es en pesos o en dólares.

Gastos que cubre además del valor de la maquinaría, como seguros y fletes,

gastos de instalación, gastos de importación

Pueden agregarse penas por mora. Si se llega la fecha de pago y el obligado no

cumple, en la fecha fijada tiene cierto plazo para realizar el pago con un cargo

extra por mora, antes de recurrir al aval.

Aval, En caso de no cumplir el obligado principal con el pago, un tercero tiene el

compromiso solidario de realizar dicho pago.

Porcentaje del valor de la maquinaria a financiar, en ocasiones cuando se va a

adquirir maquinaría las instituciones que otorgan financiamientos solo prestan una

parte del costo de la misma por lo que es importante señalar que porcentaje es el

que queremos que sea financiado.

Garantías:

Sin garantía: constituyen la forma más frecuentemente utilizada enfinanciamientos a corto plazo. No exigen fianzas porque se confía en el buen

concepto crediticio del solicitante.

Con garantía: implican una afectación de algunos o todos los bienes del

solicitante. Se exige para protegerse de todos los riesgos posibles, aún en

situaciones comerciales en que las perspectivas de éxito son buenas.


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Se puede llevar a cabo mediante la firma de un pagaré, un contrato, la palabra.

Pueden ser entre particulares en forma privada o ante Notario Público.

A continuación se amplían algunas de estas características que son consideradas

muy importantes en los financiamientos y las cuáles se deben tener muy en

cuenta.

1.6.1 Tasas de interés.

Cuando un banco presta dinero a una empresa pierde la oportunidad de obtener

un rendimiento sobre alguna inversión alterna, de tal modo que el interés es el

monto que se obtiene como rendimiento de, o la cantidad que se paga (el costo) a

alguien que perdió una oportunidad de consumo o inversión alterna actual y alquiló

el dinero en una relación de crédito.

1.6.2 Tipos de tasas de interés.

Interés simple El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses

producidos, durante todo el tiempo que dure una inversión, se deben únicamente

al principal.

Interés compuesto Interés compuesto es el que se obtiene cuando al principal se

le suman periódicamente los intereses producidos. Así al final de cada periodo el

capital que se tiene es el principal anterior más los intereses producidos por esecapital durante dicho periodo.

El caso del interés compuesto, el interés en cada periodo se obtiene no sólo sobre

el principal, sino también sobre cualquier interés acumulado y no retirado durante

los periodos anteriores.


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A su vez, en la práctica, se observan múltiples tasas de interés, por lo que resulta

difícil determinar una única tasa de interés relevante para todas las transacciones

económicas. Las tasas más comunes son:

Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de

acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del Banco Central,

cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los

mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.

Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien

deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efectoexisten.

Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general que se

cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea

promover ya sea por el gobierno o una institución financiera.

Tasa de interés real: Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés

general vigente la tasa de inflación.

Tasa de interés externa: Precio que se paga por el uso de capital externo. Se

expresa en porcentaje anual, y es establecido por los países o instituciones que

otorgan los recursos monetarios y financieros.

La frecuencia con que se componen las tasas de interés influye en los valores

presente y futuro de los flujos de efectivo, así como en las tasas de interés que se

cobran pagan o ganan.

Mientras más frecuente sea la capitalización, mayor será el valor futuro del

depósito y mayor será la tasa de interés efectiva. El interés efectivo, en

comparación con el nominal, es la tasa de interés real que obtiene el prestamista.


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1.6.3 Plazos.

Una compañía debe interesarse no sólo en el nivel de sus activos circulantes,

sino también debe determinar las proporciones de deuda a corto plazo que usará

para financiarlos.

Las fuentes de financiamiento por deuda se clasifican de acuerdo con su

vencimiento. En concreto, se dividen en fuentes a corto plazo y a largo plazo.

Debido a la reducida flexibilidad del crédito a largo plazo en comparación con el

crédito a corto plazo, el costo efectivo de la deuda a largo plazo puede ser mayorque el costo de la deuda a corto plazo, aún cuando las tasas de interés a corto

plazo son iguales o mayores que las de largo plazo.

En el caso de deuda a largo plazo, una compañía incurre en gastos de intereses

incluso en momentos en que no tiene inmediata necesidad de esos fondos. Por el

contrario, con una deuda a corto plazo, la compañía puede evitar el costo de los

intereses sobre fondos innecesarios mediante el pago de la deuda. El costo de la

deuda a largo plazo suele ser mayor que el de la deuda a corto plazo.

Los proyectos a largo plazo deben financiarse con fuentes de capital a largo plazo;

mientras que los gastos de corto plazo, deben cubrirse con ingresos presentes.

Por lo que al comparar la deuda con el capital se concluye lo siguiente: el costo de

la deuda, generalmente, es menor que el costo del capital, en gran parte debido a

que el interés que se paga sobre la deuda es deducible de impuestos; sin

embargo, un exceso de deuda puede provocar no poder pagar los intereses.

1.6.3.1 Ventajas y desventajas.

Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad

de pago que tiene la empresa, de no suceder así la empresa tendría que


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recurrir a financiamiento constantes, hasta llegar a un punto de no poder

liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra.

Nunca se deben usar los recursos circulantes para financiar inversiones alargo plazo, ya que provocaría la falta de liquidez para pago de sueldos,

salarios, materia prima, etc.

Los créditos a mediano plazo ofrecen cierto grado de seguridad.

Puede disponer de un crédito a mediano plazo estructurado, de tal modo

que su vencimiento coincida con el periodo de vida económica del activo

que se pretende financiar. De este modo, los flujos de efectivo generados

por el activo pueden servir para pagar los intereses del crédito sin imponerrestricciones financieras adicionales al deudor.

Los créditos a mediano plazo también pueden tener costos inferiores a los

de las fuentes de financiamiento a corto plazo, dado que estos créditos se

negocian entre la compañía prestataria y las instituciones acreedoras.

La actitud de la compañía deudora frente al riesgo relativo de la deuda a largo y

corto plazo es que el riesgo asociado con la deuda a corto plazo es mayor. Son

dos las razones para ello:

Siempre cabe la posibilidad de que una compañía no esté en condiciones

de refinanciar su deuda a corto plazo.

Cuando la deuda vence, la paga como parte de un programa de reducción de

deuda, o bien, contrata un nuevo financiamiento. Pero, puede ocurrir que en el

momento del vencimiento la empresa enfrente problemas financieros, provocados

por sucesos extraordinarios, cuyo efecto inmediato es la disminución en las ventas

y entradas de efectivo.

En este caso puede serle sumamente difícil, e incluso imposible, obtener los

fondos necesarios; lo que podría generarle dificultades operativas y financieras.

Como ya se mencionó anteriormente cuanto mayor sea la frecuencia con que una

compañía deba refinanciar su deuda, mayor será también el riesgo de que no

pueda obtener el financiamiento necesario.


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Otra causa es que las tasas de interés a corto plazo suelen fluctuar más en

el tiempo que las tasas de interés a largo plazo.

En consecuencia, los gastos en intereses y las utilidades esperadas después de

intereses e impuestos de una empresa están sujetos a mayor variación en el

tiempo con una deuda a corto plazo que con una a largo plazo.

1.6.4 Garantías.

Deuda sin garantía: una empresa obtiene crédito sin verse obligada a

comprometer ningún activo específico como colateral, de modo que el acreedor

depende principalmente de la capacidad para generar efectivo de la compañía y

pagar la deuda.

Deuda con garantía: El deudor cede como colateral ciertos activos específicos,

como lo serían cuentas por cobrar, inventarios, o activos fijos.

Un contrato de crédito a corto plazo con garantía le brinda al acreedor dosposibles fuentes de pago: la capacidad de generación de efectivo de la compañía

y el valor colateral de los activos prendados.

Las compañías prefieren obtener créditos que no exijan bienes en garantía, pues

los costos administrativos adicionales generados por la prenda de activos elevan

el costo del crédito. Muchas empresas, sobre todo las pequeñas no están en

posibilidades de obtener crédito sin garantía.

Garantías Reales: Este tipo de garantía de muy frecuente uso, consiste en afectar

un bien inmobiliario de propiedad del solicitante de crédito, en forma de prenda o

hipoteca.

Garantía Fiduciaria: Este tipo de garantía es personal y consiste en que el

solicitante del crédito presente una o varias personas fiadores (avales) que deben

tener ciertos requisitos, como un monto mínimo de ingreso que pueda responder


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por el crédito, en caso que no se pague el préstamo por parte de la persona que lo

solicite.

1.7 Normas Generales para el otorgamiento de losFinanciamientos.

Las instituciones de crédito no se interesan solamente en la recuperación de los

empréstitos, se preocupan también por que las empresas sean solidas y

lucrativas. Por lo tanto exijan o no garantías, establecen limitaciones yrestricciones a los préstamos para protegerse contra riesgos innecesarios y la

mala administración de sus prestatarios.

Muchos empresarios consideran esas limitaciones como un problema para la

empresa, pero otros lo ven positivo y lo ocupan para mejorar sus técnicas de

dirección, porque de una u otra forma deben llevar a cabo todo lo que la institución

solicita.

Cuando se contrata un financiamiento, las dos partes involucradas deben tener

presente una serie de puntos:

1) La capacidad de su dirección, de este modo los prestamistas ven la

personalidad del prestatario y su habilidad para dirigir la compañía.

2) La utilidad que se le dará al dinero, éste es uno de los puntos clave para

determinar si será a corto o largo plazo.

3) El potencial de utilidades netas de la empresa prestataria, para que de estemodo se planteen los márgenes de imprevistos y de este modo se cubra el

monto del préstamo solicitado y otras necesidades.

4) El plazo y los términos en que el prestatario planea devolver la deuda

contraída.

5) Informes periódicos, de los estados financieros y de las actividades de la

compañía.

6) Sus perspectivas a largo plazo.


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7) El futuro de la industria es la que forma parte la empresa.

Para poder tomar una decisión de financiamiento es necesario analizar la parte

derecha del balance general en la que se involucran dos áreas principales:

En la primera se deberá establecer la combinación adecuada de

financiamiento a corto y largo plazo,

En la segunda e igualmente importante, consta de determinar cuál de las

fuentes de financiamiento individual a corto o a largo plazo es mejor en un

momento específico.

Muchas de estas decisiones de financiamiento son dictadas por la necesidad; sin

embargo, algunas requieren un análisis profundo de las opciones financieras

disponibles, sus costos y sus implicaciones a largo plazo. Es por ello que el

presente trabajo busca servir de herramienta para que de este modo los

empresarios puedan obtener la información necesaria para así poder tomar una

mejor decisión de qué tipo de financiamiento elegir y puedan contar con los

recursos necesarios en el momento de solicitar el financiamiento que cubra sus

necesidades.

1.8 Requisitos de los créditos.

De acuerdo con la Asociación de Bancos de México existen los siguientes

requisitos del crédito, pero haciendo la aclaración de que cada banco está en

posibilidad de solicitar cualquier documento adicional que considere necesario:

Para Personas Físicas y Morales. Llenar y firmar por parte del solicitante,

obligado solidario o aval (en su caso), el formato de solicitud de crédito

otorgada por el banco de su interés.

Copia fotostática del Alta de Hacienda y Cédula de Identificación Fiscal.

Para mayor información se puede consultar la página electrónica del

Secretaría de Administración Tributaria: http://www.sat.gob.mx.


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Copia fotostática del Acta Constitutiva incluyendo la hoja que contiene los

datos de registro en el Registro Público de la Propiedad y del Comercio.

Cuando dicha acta cuente con modificaciones y reformas, deberá anexarseuna copia fotostática de cada una de ellas, esto sólo Personas Morales.

Copia fotostática de las actas en la que conste la designación de

apoderados. Debido a que se firmará un Contrato de Apertura de Crédito y

el Pagaré correspondiente, comúnmente se solicita que los apoderados

cuenten con poderes para actos de Administración, Dominio y Títulos de

Crédito.

Copia fotostática de una identificación oficial vigente del representantelegal, del apoderado, o solicitante, según sea el caso Persona Física o

Moral y del obligado solidario o aval (según sea el caso). Si el obligado o

aval es una Persona Física casada por sociedad conyugal deberá

presentarse la identificación del cónyuge. Las identificaciones de mayor

aceptación son la credencial del Instituto Federal Electoral (IFE), el

Pasaporte y la Forma Migratoria 2 o la Forma Migratoria 3 en caso de ser

extranjero, las cuales expide la Secretaría de Gobernación a través del

Instituto Nacional de Migración.

Copia fotostática de un comprobante de domicilio fiscal de la empresa o del

solicitante y en su caso del obligado o aval, cuya antigüedad no sea mayor

a 2 meses. Los comprobantes comúnmente aceptados son el recibo de

agua, luz, predial y el teléfono.

En la información financiera se encuentra lo siguiente: Copia fotostática de

los estados financieros anuales de la empresa que incluyan Balance

General y Estado de Resultados. Dependiendo del banco y tipo de créditose podrá solicitar hasta los 3 últimos años y los parciales (con antigüedad

no mayor a 90 días). A las Personas Morales se les podrá solicitar algunas

relaciones analíticas, la relación de información específica de determinadas

cuentas e información auditada.


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Los siguientes requisitos son para Personas Físicas y Morales:

Copia fotostática de la última declaración anual de impuestos. Dependiendo

del banco se podrá solicitar únicamente la del último ejercicio fiscal,

definitiva y/o provisionales.

Copia fotostática de la declaración patrimonial reciente del obligado

solidario o aval (en su caso).

Autorización del solicitante para solicitar una consulta al Buró de Crédito y

en su caso del obligado solidario. Toda empresa o Persona Física con

Actividad Empresarial tiene derecho a obtener su Reporte de Crédito

Especial de manera gratuita cada 12 meses consultando la siguiente

dirección: www.burodecredito.com.mx.

Otros requisitos dependiendo del tipo de crédito y banco:

Copia fotostática de las escrituras que incluyan los datos de inscripción de

una propiedad en el Registro Público de la Propiedad y del Comercio del

obligado solidario o aval (en su caso).

Copia fotostática de hasta 3 estados de cuenta recientes de una cuenta decheques donde se aprecien los movimientos propios de la actividad

empresarial.


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CAPÍTULO 2

MARCO CONTEXTUAL: INSTITUCIONES YÓRGANOS QUE OTORGAN FINANCIAMIENTO


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En este capítulo se darán a conocer las instituciones que otorgan financiamientos,

las funciones de las mismas y las condiciones que ponen para brindarlos, además

de qué tipos de financiamientos otorga cada institución, ya que a partir de estainformación se va a tomar la decisión de dónde se va a adquirir el financiamiento.

2.1 Función del Gobierno Federal y Estatal para BrindarFinanciamientos.

La Ley Orgánica de la Administración Pública Federal dice que el Poder Ejecutivode la Unión contará con las siguientes dependencias:

Secretaría de Gobernación.

Secretaría de Relaciones Exteriores.

Secretaría de la Defensa Nacional.

Secretaría de Marina.

Secretaría de Seguridad Pública.

Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Secretaría de Desarrollo Social.

Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales.

Secretaría de Energía.

Secretaría de Economía.

Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación.

Secretaría de Comunicaciones y Transportes.

Secretaría de la Función Pública.

Secretaría de Educación Pública.

Secretaría de Salud.

Secretaría del Trabajo y Previsión Social.

Secretaría de la Reforma Agraria.

Secretaría de Turismo.

Consejería Jurídica del Ejecutivo Federal.


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En este Capítulo se tomarán en cuenta sólo algunas de las Secretarías que se

mencionaron anteriormente, para destacar qué funciones se refieren al

otorgamiento de financiamientos y apoyos-a empresas.

En el artículo 20 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal se dice

que las Secretarías de Estado y los Departamentos Administrativos establecerán

sus correspondientes servicios de apoyo administrativo en materia de planeación,

programación, presupuesto, informática y estadística, recursos humanos, recursos

materiales, contabilidad, fiscalización, archivos y los demás que sean necesarios,

en los términos que fije el Ejecutivo Federal.

A continuación se desarrollan algunos puntos importantes a considerar de las

actividades que desarrolla cada Secretaría:

En el artículo 31 de la Ley antes mencionada, habla sobre las actividades que

desarrolla la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y entre estas se puede

destacar las siguientes fracciones:

VII. Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país que

comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y las demás

instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crédito.

XIV. Proyectar y calcular los egresos del Gobierno Federal y de la administración

pública paraestatal, haciéndolos compatibles con la disponibilidad de recursos y

en atención a las necesidades y políticas del desarrollo nacional.

XVI. Normar, autorizar y evaluar los programas de inversión pública de la

administración pública federal.

XXI. Opinar, previamente a su expedición, sobre los proyectos de normas y

lineamientos en materia de adquisiciones, arrendamientos y desincorporación de

activos, servicios y ejecución de obras públicas de la Administración Pública

Federal.


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Las acciones que le corresponden a la Secretaría de Desarrollo Social se

mencionan en el artículo 32, destacando las siguientes fracciones:

V. Evaluar la aplicación de las transferencias de fondo a favor de Estados y

Municipios, y de los sectores social y privado que se deriven de las acciones e

inversiones convenidas.

XIV. Promover y apoyar mecanismos de financiamiento para el desarrollo regional

y urbano, así como para la vivienda, con la participación de las dependencias y

entidades de la Administración Pública Federal correspondientes, de los gobiernos

estatales y municipales, de las instituciones de crédito y de los diversos grupossociales.

En el artículo 34 se encuentran las actividades que desarrolla la Secretaría de

Economía y destacan las siguientes fracciones:

X bis. Coordinar y ejecutar la política nacional para crear y apoyar empresas que

asocien a grupos de escasos recursos en áreas urbanas a través de las acciones

de planeación, programación, concertación, coordinación, evaluación; de

aplicación, recuperación y revolvencia de recursos para ser destinados a los

mismos fines; así como de asistencia técnica y de otros medios que se requieran

para ese propósito, previa calificación, con la intervención de las dependencias y

entidades de la Administración Pública Federal correspondientes y de los

gobiernos estatales y municipales, y con la participación de los sectores social y

privado.

XX. Asesorar a la iniciativa privada en el establecimiento de nuevas industrias en

el de las empresas que se dediquen a la exportación de manufacturas nacionales.

XXII. Fomentar, estimular y organizar la producción económica del artesanado, de

las artes populares y de las industrias familiares.

XXIII. Promover, orientar, fomentar y estimular la industria nacional.


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XXIV. Promover, orientar, fomentar y estimular el desarrollo de la industria

pequeña y mediana y regular la organización de productores industriales.

XXVI. Registrar los precios de mercancías, arrendamientos de bienes muebles y

contratación de servicios, que regirán para el sector público; dictaminar los

contratos o pedidos respectivos; autorizar las compras del sector público en el

país de bienes de procedencia extranjera, así como, conjuntamente con la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público, autorizar las bases de las convocatorias

para realizar concursos internacionales.

Dentro de los asuntos que le corresponden a la Secretaría de Agricultura,Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación, que se desarrollan en el

artículo 35 se hará énfasis las siguientes fracciones:

III. Integrar e impulsar proyectos de inversión que permitan canalizar,

productivamente, recursos públicos y privados al gasto social en el sector rural;

coordinar y ejecutar la política nacional para crear y apoyar empresas que asocien

a grupos de productores rurales a través de las acciones de planeación,

programación, concertación, coordinación; de aplicación, recuperación yrevolvencia de recursos, para ser destinados a los mismos fines; así como de

asistencia técnica y de otros medios que se requieran para ese propósito, con la

intervención de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal

correspondientes y de los gobiernos estatales y municipales, y con la participación

de los sectores social y privado;

XIII. Fomentar y organizar la producción económica del artesanado, de las artes

populares y de las industrias familiares del sector rural, con la participación quecorresponda a otras dependencias o entidades

Por último el artículo 37 indica que a la Secretaría de la Función Pública dentro de

los asuntos que le corresponde está el de la fracción IX. Opinar, previamente a su

expedición, sobre los proyectos de normas de contabilidad y de control en materia


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de programación, presupuestación, administración de recursos humanos,

materiales y financieros, así como sobre los proyectos de normas en materia de

contratación de deuda y de manejo de fondos y valores que formule la Secretaríade Hacienda y Crédito Público;

El Decreto de Egresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2009, en su Título

Cuarto de las reglas de operación para programas, Capítulo II de los criterios

generales para programas específicos sujetos a reglas de operación, artículo 32

menciona que los programas de garantías de reducción de costos de

financiamiento, de capital de riesgo y cualquier esquema que promueva los

financiamientos que las dependencias y entidades apoyen con recursos

presupuestarios, deberán ser operados exclusivamente por la banca de desarrollo,

de la Financiera Rural o de fideicomisos públicos de fomento del Gobierno

Federal.

De los recursos asignados en este Presupuesto para el Programa del Fondo de

Apoyo para la Micro, Pequeña y Mediana Empresa, la Secretaría de Economía

destinará el 20% al Fideicomiso de Contragarantía para el Financiamiento

empresarial constituido por Nacional Financiera, S.N.C., en un plazo no mayor a

30 días a partir de la entrada en vigor del presente Decreto. Dichos recursos se

utilizarán para garantizar créditos otorgados por Nacional Financiera, S.N.C.

El artículo 33 indica que en el Anexo 8 de este Decreto se prevé la asignación de

recursos para fortalecer el patrimonio de las Instituciones Agropecuarias de la

Banca de Desarrollo y cuanto se le asigna a cada una.

El artículo 35 también habla de los recursos que se otorgan a ciertos programaspara apoyar el desarrollo nacional, este lo lleva a cabo la Secretaría de

Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación.


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2.2 Sistema Financiero Mexicano

Las instituciones financieras son intermediarios que canalizan los ahorros de

personas, empresas y gobiernos a préstamos o inversiones. En muchas

instituciones financieras directa o indirectamente pagan los ahorradores ciertos

intereses sobre sus fondos depositados. Otras proporcionan servicios que han de

cobrarse a los depositantes (por ejemplo, los cargos por servicios). Algunas

instituciones financieras reciben depósitos de ahorros y prestan este dinero a sus

clientes, otras invierten los ahorros de los clientes en activos redituables, como

bienes raíces, acciones o bonos; y aún otras más prestan e invierten sumas dedinero. El Gobierno exige a estas instituciones operar dentro de ciertas

limitaciones regulatorias establecidas.

Los principales proveedores y solicitantes de fondos son las personas, las

empresas y los gobiernos. Los ahorros de personas físicas, depositados en ciertas

instituciones financieras, representan para éstas una gran parte de sus fondos.

Las personas no sólo proporcionan los fondos a las instituciones financieras,

también solicitan préstamos. El punto importante es que las personas en suconjunto, actúan como proveedores netos de fondos para las instituciones

financieras. Ellos ahorran más dinero del que piden prestado.

Las empresas como las personas, solicitan préstamos a estas instituciones y estas

a diferencia de las personas son demandantes netas de fondos, quiere decir que

piden prestado más de lo que ahorran y el gobierno al igual que las empresas, es

un demandante neto de fondos.

La función de cualquier sistema financiero es canalizar recursos financieros a

quienes lo requieren para darles un uso productivo y eficiente. Los solicitantes

están dispuestos a pagar a aquéllos que los ofrecen dichos recursos el precio que

tienen, con lo que generan riqueza.

Los mercados financieros se clasifican de acuerdo con el tiempo, la renta y el

destino de los recursos.


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Tiempo: Tal vez la clasificación más popular, los oferentes y demandantes operan

a corto y largo plazo. Cuando operan a corto plazo se denomina mercado de

dinero y cuando el plazo es mayor a un año, es mercado de capital.

Renta: Cuando los instrumentos financieros tienen fechas de amortización y de

pagos de interés conocidas se llaman instrumentos de deuda, porque es dinero o

capital que se le presta a un banco, gobierno o empresa, y a cambio se le paga al

inversionista. Las tasas de interés son variables y el precio de los títulos fluctúa de

acuerdo a las condiciones del mercado, con lo que ganan o pierden.

Cuando no se garantiza ningún pago por concepto de interés, ni ganancia, ni tienefecha de vencimiento, se llama instrumento de renta variable.

Destino de los fondos: esta clasificación abarca dos mercados:

El mercado primario es aquél en que los recursos que invierte o presta una

persona o compañía van a dar a gobiernos o empresas para financiar proyectos o

gasto. El gobierno obtiene recursos para financiar el gasto o regular la actividad

económica.

En el mercado secundario los tenedores de títulos los intercambian sin que el

producto de este comercio llegue a las empresas o al gobierno, esta actividad da

liquidez al mercado financiero y a veces es más importante que el primario.

2.3 Instituciones del Sistema Financiero que ConcedenFinanciamientos

De acuerdo a la estructura organizacional del Sistema Financiero Mexicano, las

instituciones que otorgan financiamiento a las empresas se agrupan en dos

sectores, el Sector Bancario y las Organizaciones Auxiliares de Crédito, regulados

y supervisados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.


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La participación del sistema financiero en el financiamiento de la inversión

productiva ha recrudecido las diferencias entre empresas grandes y pequeñas.

2.3.1 Sector bancario.

El Sector bancario lo componen la banca múltiple (comercial), la banca de

desarrollo (de fomento), las sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles),

los fideicomisos públicos que otorgan financiamientos al público en general, el

Banco del Ahorro Popular y Servicios Financieros (Bansefi) que promueve el

ahorro entre la ciudadanía y las empresas y por último, las Sociedades de

Información Crediticia (buró de crédito) que brindan información a los prestadores

de financiamiento acerca de los solicitantes de los créditos.

Para estudiar las alternativas de financiamiento que tienen las empresas en

México, se analiza cada una de estas agrupaciones por separado, mostrando la

situación general de operación.

2.3.2 La Banca Múltiple o Comercial.

La Banca Múltiple o Comercial es aquélla que está integrada por todas las

instituciones encargadas de realizar la intermediación financiera con fines de

rentabilidad, ésta última constituye el centro de la actividad financiera.

Capta recursos del público, sobre los que constituye su capacidad definanciamiento y haciendo uso de ésta, principalmente en operaciones activas

“créditos”, realiza su función de promover la creación y desarrollo de las empresas

como complemento de la inversión de las sociedades industriales, comerciales y

de servicios.

Las funciones básicas de la banca no han cambiado a lo largo del tiempo. Entre

las operaciones vitales de cualquier banco se encuentran, la función de captación


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de recursos y la función de préstamos o de inversión en valores; una empresa de

este tipo que no lleva a cabo estas funciones no se puede llamar banco en el

verdadero sentido de la palabra. El préstamo se puede considerar como la esenciay vida de las instituciones bancarias. Todo banco moderno busca su crecimiento

sobre la base de empréstitos juiciosos y una política sólida y estudiada.

Los bancos son los intermediarios financieros con los que la persona promedio

entra en contacto con más frecuencia, cuando necesita un préstamo para la

compra de una casa, automóvil, compra de mercancías o equipo para su negocio,

suele obtenerlo del banco de su localidad.

La Banca Comercial Mexicana ha cambiado de ser privada y casi cien por ciento

mexicana, a una banca estatizada (1982-1990) y actualmente otra vez privada,

pero con participación de capital extranjero, producto de la desregulación en

inversiones en las instituciones bancarias.

México y América Latina han carecido de capital suficiente durante muchos años,

debido a varias razones como problemas climatológicos que repercuten en su

producción agrícola y ganadera, como la inestabilidad en sus exportaciones deminerales e hidrocarburos y una balanza comercial negativa en sus intercambios

con otras naciones. Estos factores han provocado que las tasas de interés sean

más altas que en los países desarrollados, lo cual aunque sirve para atraer capital

extranjero también encarece las tasas de interés a las que se pueden obtener los

empréstitos.

Para el otorgamiento de financiamientos, deberán estimar la viabilidad económica

de los proyectos de inversión respectivos, los plazos de recuperación de estos, lasrelaciones que guarden entre si los distintos conceptos de los estados financieros

o la situación económica de los acreditados y la acreditación administrativa y

moral de estos últimos, sin perjuicio de considerar garantías que en su caso fueren

necesarias.


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2.3.2.1 La Banca de Desarrollo o de Fomento.

Las Instituciones de la Banca de Desarrollo, son entidades de la AdministraciónPública Federal con personalidad jurídica y patrimonio propios, cuyo fin es

promover el desarrollo de diferentes sectores productivos del país conforme a los

lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores se encarga de emitir reglas de

carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones. El Banco de

México, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las instituciones de

crédito.

La Ley de Instituciones de Crédito regula las instituciones de la Banca de

Desarrollo, además de algunas Leyes Orgánicas, pudiendo realizar las

operaciones necesarias para la adecuada atención del correspondiente sector de

la economía nacional y el cumplimiento de las funciones y objetivos que sean

propios, conforme a las modalidades y excepciones que, respecto a las previstas

en esta u otras leyes, determinen sus Leyes Orgánicas. Esto lo establece el

artículo 47 de la Ley de Instituciones de Crédito.

En México actualmente existen 6 bancos de desarrollo y un organismo público de

fomento denominado Financiera Rural.

Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y la Armada, S.N.C.

Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.

Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.

Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. Nacional Financiera, S.N.C.

Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.

Financiera Rural.

Financiera Rural es un organismo público cuyo objetivo principal es canalizar

recursos financieros y proporcionar asistencia técnica, capacitación y asesoría, al


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sector rural. Dicho organismo está coordinado por la Secretaría de Hacienda y

Crédito Público.

El apoyo al establecimiento y evolución de las Pequeñas y Medianas Empresas, a

través de financiamiento y asesoría técnica, se han convertido en la meta

primordial de la banca de desarrollo y en especial de sus principales instituciones,

Nacional financiera, y Bancomext, que absorben aproximadamente el 90% de la

cartera de créditos.

Tres instituciones, Banjército, Banobras e Hipotecaria Nacional que forman parte

de la Banca de Fomento en México, tienen como objeto atender sectores muydiferentes a las Pequeñas y Medianas Empresas. Nacional Financiera atiende el

40% de la cartera de crédito de la banca de fomento

2.3.2.2 Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado.

Son sociedades anónimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crédito para

captar recursos públicos a través de la colocación de instrumentos inscritos en el

Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar créditos para una

determinada actividad o sector. A partir del 18 de marzo de 2006 el otorgamiento

de crédito, así como la celebración de arrendamiento o factoraje financiero podrán

realizarse en forma habitual y profesional por cualquier persona sin requerir

autorización del Gobierno Federal para ello.

Aquellas sociedades anónimas que en sus estatutos sociales contemplen

expresamente como objeto social principal la realización habitual y profesional de

una o más de las actividades antes mencionadas, se considerarán como

Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes) y podrán ser reguladas o no

reguladas, sujetándose o no a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y

de Valores, dependiendo de si mantienen o no vínculos patrimoniales con

instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros.


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Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado tienen sus antecedentes

históricos en la banca mexicana, ya que hasta 1970 hubo en el país una banca

especializada y se permitió la aparición de grupos bancarios no formales.Finalmente en 1976 surge la banca múltiple.

Actualmente las Sociedades Financieras de Objeto Limitado se clasifican, de

acuerdo con el tipo d

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