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HR Ratings ratificó la calificación de Corto Plazo de HR3 para

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México, D.F., (8 de julio de 2014) – HR Ratings ratificó la calificación de corto plazo de HR3 para ABC Capital, S.A. Institución de Banca Múltiple (ABC Capital y/o el Banco). La calificación de HR3 significa que el emisión o emisión ofrece moderada capacidad para el pago oportuno de obligaciones de deuda de corto plazo y mantiene mayor riesgo crediticio comparado con instrumentos de mayor calificación crediticia. La ratificación en la calificación, se debe al deterioro en el desempeño financiero del Banco en los últimos meses. Lo anterior por elevadas pérdidas netas, las cuales se deben a un deterioro en la calidad de los activos productivos, así como un incremento en los gastos operativos, principalmente por una reestructura operativa del mismo y al cambio de metodología regulatoria del cálculo de reservas de crédito. HR Ratings considera como una fortaleza financiera del Banco, el soporte brindado por los accionistas, manteniendo la solvencia del Banco en niveles adecuados. Asimismo, HR Ratings considera como una fortaleza cualitativa, la disponibilidad de fondeo con la que cuenta el Banco, con lo cual, será capaz de mantener sus planes estratégicos en el corto y mediano plazo. Los factores que influyeron en la calificación fueron:

Deterioro importante en la calidad de los activos productivos, con un índice de morosidad de 11.8% y un índice de morosidad ajustado de 14.0% al 1T14 (vs. 3.4% y 4.4% respectivamente al 1T13): El deterioro en la calidad de los activos productivos, se dio por una suma de factores de mercado y operativos, que incluyen el deterioro generalizado de la cartera colocada al sector PyME y de la construcción, así como la menor colocación observada.

Niveles de rentabilidad del Banco deteriorados, con un ROA Promedio de -4.2% y un ROE Promedio de -25.3% al 1T14 (vs. 0.4% y 1.0% respectivamente al 1T13): El deterioro en la rentabilidad del Banco, se debe al elevado deterioro en la calidad de los activos, así como al incremento en los gastos operativos del mismo.

Niveles en los indicadores de eficiencia y eficiencia operativa deteriorados, cerrando en 139.5% y 8.5% respectivamente al 1T14 (vs. 76.1% y 6.3% respectivamente al 1T13): Los gastos operativos tuvieron un incremento del 35.6% en los últimos 12 meses, principalmente por una reestructura operativa dentro del Banco, impactando fuertemente a los indicadores de eficiencia y eficiencia operativa.

Índice de cobertura en niveles deteriorados, cerrando en 0.5x al 1T14 (vs. 1.0x al 1T13): En los últimos 12 meses, el Banco generó estimaciones preventivas por un monto de P$103.0m (vs. P$72.1m del 2T12 al 1T13). No obstante, debido al elevado deterioro en los activos productivos, los niveles de cobertura se mantienen en rangos presionados. Asimismo, el incremento en reservas preventivas por P$77.0m, del total generado en los últimos 12 meses, se debe al impacto por el cambio regulatorio de metodología, generando P$39.0m a resultados y P$39m a capital.

Elevado respaldo por parte de los accionistas de ABC Capital, realizando aportaciones de capital por un monto de P$100.0m en el 2013 y P$72.0m al 1T14 (vs. P$100.0m en el 2012): A pesar de la disminución del Capital Contable del Banco, producto de las pérdidas netas, las aportaciones de capital mantienen al índice de capitalización en rangos adecuados de 14.8% al 1T14 (vs. 15.6% al 1T13). Por otro lado, la razón de apalancamiento y de cartera vigente a deuda neta, se ubican en niveles deteriorados, cerrando en niveles de 5.1x y 0.9x respectivamente al 1T14 (vs. 4.9x y 1.1x respectivamente al 1T13).

Elevada concentración de la cartera originada al sector de la construcción, representando el 51.8% de la cartera total al 1T14 (vs. 66.9% al 1T13): La disminución en la concentración de la cartera orientada al sector de la construcción, se debió a la cancelación del programa “Renueva tu Hogar” con el INFONAVIT. No obstante, el Banco mantiene una elevada exposición al sector.

Adecuados niveles de concentración de la cartera en los clientes principales del Banco, representando el 18.3% de la cartera total y 0.7x el Capital Contable (vs. 16.6% y 0.8x respectivamente al 1T13): La baja concentración de la cartera en los clientes principales, se mantiene como una fortaleza para ABC Capital.

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Perfil del Banco

ABC Capital, S.A., Institución de Banca Múltiple nace del cambio de nombre que experimentó Banco Amigo, S.A., Institución de Banca Múltiple (Banco Amigo) el 3 octubre de 2011, fecha en que quedó inscrito en el Registro Público de Comercio de Nuevo León el cambio de denominación solicitado por Banco Amigo. ABC Capital es una institución que se especializa en el otorgamiento de créditos o financiamiento a personas físicas y morales, que sean proveedores y/o clientes del sector de la construcción. El Banco también administra cartera hipotecaria (empresarial y/o individual) que fue originada por ellos, así como de terceros, recibiendo una comisión por la recuperación y cobranza de la última. Además, se enfoca a captar recursos financieros del mercado, vía cuentas de depósito y ahorro. Actualmente el Banco se encuentra en un proceso de reingeniería de procesos para adaptar su estrategia de negocios a las circunstancias de la industria. Asimismo, el banco cuenta con una plantilla laboral de 220 personas y con cuatro oficinas de promoción, ubicadas en Culiacán, Hermosillo, Guadalajara y Monterrey. Adicionalmente cuentan con una sucursal bancaria en Monterrey y la oficina central se encuentra localizada en la Ciudad de México.

Eventos Relevantes

Movimientos en la Dirección General de ABC Capital Como parte de una reestructura en las áreas operativas del Banco, el Consejo de Administración optó por la incorporación de Steven Saide como Director General de ABC Capital. El Lic. Saide cuenta con más de 42.0 años de experiencia en diversos sectores financieros, incluyendo colaboraciones en importantes bancos internacionales y en la banca de desarrollo. Asimismo, cuenta con vasta experiencia en temas de operativos, estrategia financiera y gestión de riesgos. El movimiento en la Dirección General del Banco se debe a una reestructura interna del mismo, con la cual se busca la reducción del gasto operativo, y una mejora en la gestión operativa de las operaciones. HR Ratings considera como una fortaleza operativa la incorporación de Steven Saide a la Dirección General de ABC Capital.

Evolución de Operaciones de ABC Capital Las operaciones del Banco tuvieron un efecto negativo en el trascurso del 2013, debido principalmente al contexto económico deteriorado en la industria de la construcción, y a la suspensión de programas de financiamiento con el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT). Lo anterior, trajo como consecuencia un deterioro considerable al desempeño financiero del Banco. En estricto sentido, existieron tres factores determinantes para la situación financiera del Banco, lo cuales se comentan a continuación:

Suspensión unilateral de programas con el INFONAVIT: En periodos anteriores, una parte importante de los planes estratégicos de crecimiento de Banco, consistía en los programas de “Renueva tu Hogar” del INFONAVIT, el cual consistía en el financiamiento para la construcción o mejora de las viviendas de interés social. No obstante, en el trascurso del 2013, INFONAVIT suspendió el programa de “Renueva tu Hogar” con ABC Capital, ocasionando una afectación en la originación y en el saldo de cartera por un monto de P$600.0m aproximadamente. Esta reducción en el saldo, trajo como consecuencia un impacto al margen financiero por un monto de P$111.0m en los últimos 12 meses.

Deterioro en la calidad de los activos productivos de créditos PyME´s: Al cierre del 1T13, la cartera de créditos PyME´s contaba con un saldo aproximado de P$500.0m, y contaba con una pérdida esperada acordada con Nacional Financiera (NAFINSA), del 10.0%. No obstante, para abril del 2013, la cartera vencida del producto presentaba un índice de morosidad del 11.9%, lo que originó la suspensión temporal en las actividades de originación. Asimismo, se realizó una auditoría interna solicitada por la administración del Banco, lo que derivó en ajustes en la organización y en los productos.

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Activos improductivos: En el trascurso del 2013, el Banco recibió cartera de descuento vía nómina originada por intermediarios financieros, la cual requirió $34.0m de reservas adicionales El Banco implementó estrategias de recuperación, de tal manera que en el primer semestre del 2014, se llevó a cabo la recuperación de dicha cartera con un efecto positivo que permitió la liberación de P$25.0m de reservas preventivas. Por otro lado, los bienes adjudicados del Banco tuvieron un incremento del 69.3% del 1T13 al 1T14, lo que trajo como consecuencia una generación de provisiones para estos inmuebles. Es importante comentar, que al cierre del 2013, el saldo de inmuebles adjudicados era de P$459.0m, y que actualmente, un monto aproximado de P$149.0m se estarían vendiendo en el primer semestre del año, originando una liberación de reservas por P$16.0m.

Plan de Negocios Debido a las dificultades operativas y financieras presentadas en el los últimos 12 meses en ABC Capital, la Dirección General y el Consejo de Administración optaron por una reestructura en la planeación estratégica del Banco. Esta planeación estratégica, se enfoca en diversos factores, entre los que se incluyen la reducción del gasto operativo, el incremento de ingresos a través de la fusión con ABC Servicios, y un proceso de bancarización a través de herramientas tecnológicas. Dichos factores se detallan a continuación:

Proceso de fusión de operaciones con ABC Servicios y Consultoría: Como parte de la estrategia de reducción de costos, e incremento de los ingresos operativos, la asamblea de accionistas y el Consejo de Administración, aprobaron la fusión de ABC Capital y Operax, Servicios y Consultoría (ABC Servicios). Con lo anterior, se estima que los ingresos netos del Banco tengan un aumento del 36.0%. Operax es una Empresa de administración de portafolios en cartera vencida, actualmente cuenta con un saldo administrado de P$25,000m y más de 24 mil juicios activos. La fusión se espera realizarse en el segundo semestre del 2014, e incluirá beneficios en los niveles de ingresos operativos, sinergias operativas y una importante reducción del gasto. Actualmente, Operax cuenta con una calificación de Administrador Especial de HR AE2 con Perspectiva Estable.

Rediseño en la gestión de originación de cartera: La estrategia operativa de originación, constará principalmente en tres puntos principalmente. El primero, la originación de cartera específicamente a los sectores conocidos por el Banco, los cuales son la construcción, PyME´s y fondeo a intermediarios financieros. Con ello, el riesgo operativo en la originación se mantiene contenido, ya que el personal operativo y directivo mantienen una elevada experiencia en el sector. Por otra parte, el robustecimiento en los procesos de originación para los tres tipos de productos, lo cuales incluyen a valuadores expertos y requerimientos de garantías adicionales, respaldados por la garantía del 30.0% de primeras pérdidas de SHF y la garantía paripassu del 50.0% de NAFIN. Asimismo, el proceso de valuación contará con un cronograma de revisión periódica a los acreditados, con lo cual, se corrobora el estatus de la cartera originada.

Reducción del Gasto: Los gastos operativos del Banco, experimentaron un incremento importante en los últimos meses, generando en los últimos 12 meses P$392.0m (vs. P$289.8 del 2T12 al 1T13), traduciéndose en un incremento del 35.6%. Lo anterior trajo como consecuencia un deterioro considerable en la generación de ingresos operativos. Este aumento en los gastos operativos se derivan de todo el proceso de reestructura organizacional del Banco, incluyendo liquidaciones, contrataciones y gastos legales de recuperación y venta de activos improductivos. En ese sentido, el Banco mantiene una estrategia de la reducción de los gastos operativos, entre las cuales se incluye la disminución en nómina, principalmente a los niveles directivos. Por otra parte, el Banco se encuentra en proceso de negociación, para contratar los servicios de consultoría para la reducción de gastos a Deloitte, con eso el Banco estima una reducción delo 30.0% del gastos estructural. Por otra parte, también estaría contratando al despacho Accenture, para realizar actividades de back office dentro del Banco.

Implementación de la banca móvil a través de herramientas tecnológicas: Asimismo, como parte de la reducción del gasto operacional, el Banco cuenta con una estrategia orientada a la utilización de banca por internet. En ese sentido, la plataforma de operaciones internet se encuentra instalada al 100.0%, sin embargo, para los próximos

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periodos, el Banco está considerando contar con aplicaciones móviles para la realización de transacciones bancarias. En ese sentido, el Banco estaría buscando que la mayoría de las operaciones, se realizan a través del teléfono móvil, con lo cual se esperaría un menor gasto originado por los costos de mantenimiento de sucursales y cajeros.

Análisis de la Cartera

Con respecto al desempeño de los activos productivos, estos mantuvieron una tendencia decreciente en los últimos 12 meses, cerrando la cartera total (Cartera Vigente + Cartera Vencida) en niveles de P$2,317.0m al 1T14 (vs. P$4,712.0m al 1T13), traduciéndose en una contracción de 31.7% (vs. un crecimiento del 28.3% del 1T12 al 1T13). El decremento en el nivel de activos productivos, se debió a diversos factores que afectaron el desempeño operativo del Banco. Entre los factores que más impactaron al decremento de la cartera total, se encuentra la terminación de la relación de negocios que mantenía el Banco con el INFONAVIT, lo que originó un decremento de cerca de P$600.0m al 1T14. Por otra parte, la originación del crédito comercial se detuvo de manera indefinida, principalmente por áreas de oportunidad encontrados en el proceso de originación. Es importante comentar, que actualmente el Banco mantiene aproximadamente 52 mil contratos de créditos vigentes, distribuidos en más de 72 mil clientes. Asimismo, el monto promedio de originación es de P$32.0 mil pesos, y cuenta con una tasa y un plazo promedio ponderados de 12.6% y 4.3 años respectivamente. En línea con lo anterior, la calidad de los activos productivos se observó deteriorada, principalmente por la colocación en el sector PyME y el sector de la construcción, los cuales fueron impactados por el deterioro en la situación económica observada el año anterior. En ese sentido, el índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) se colocó en niveles de 11.8% al 1T14 (vs. 3.4% al 1T13), situándose en rangos deteriorados. Sin embargo, lo anterior también se encuentra impactado por la reducción en términos de la cartera, lo cual aumento el efecto de cartera vencida sobre la cartera total. Asimismo, el Banco mantiene una política de castigos a cuentas de balance elevada, castigando un promedio de 6.5% de la cartera total, y experimentando un incremento considerable a raíz del deterioro de la cartera. Es así, que los castigos a cuentas de balance fueron de P$70.0m en los últimos 12 meses (vs. P$48.8m del 2T12 al 1T13). En ese sentido, el índice de morosidad ajustado ((Cartera de Crédito Vencida + Castigos 12m) / (Cartera de Crédito Total + Castigos 12m)), se colocó en niveles de 14.0% al 1T14 (vs. 4.4% al 1T13). HR Ratings considera que la calidad de la cartera se encuentra fuertemente presionada, comprometiendo de manera importante la generación de ingresos del Banco.

Distribución de la Cartera por Actividad Financiada Con respecto a la distribución de la cartera por actividad financiada, esta se mantiene en los rangos observados en periodos anteriores, con la excepción de la disminución en el sector de mejora a la vivienda. En ese sentido, el 28.2% de la cartera total se mantiene orientada a créditos puente al 1T14 (vs. 29.8% al 1T13), mientras que el producto de mejora a la vivienda, representa el 22.6% al 1T14 (vs. 37.1% al 1T13). En línea con lo anterior, la originación de cartera orientada a otras actividades, tuvieron un aumento relativo al año pasado, principalmente por la disminución en el porcentaje del saldo de cartera en el producto de mejora a la vivienda. En ese sentido, la originación a crédito PyME representa el 16.3%, el crédito empresarial el 11.0% y el crédito originado a obra pública el 11.9% respectivamente al 1T14 (vs. 9.3%, 9.3% y 8.2% respectivamente al 1T13). HR Ratings considera que la concentración de la cartera originada en la industria de construcción y desarrollo de vivienda, se mantiene como un riesgo importante para el Banco.

Distribución de la Cartera por Zona Geográfica El comportamiento de la cartera originada por zona geográfica, experimentó un efecto de dilución similar al comentado anteriormente. Lo anterior, debido a que un porcentaje importante de la cartera originada con el INFONAVIT se encontraba ubicada en la Ciudad de México, por lo que al 1T14 representa el 51.1% (vs. 60.4% al 1T13). Por su parte,

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la distribución de la cartera en la zona norte y noroeste del país, se mantiene en rangos similares a los observados el año anterior, representando el 10.5%, 5.8% y 5.2% de la cartera total en los estados de Nuevo León, Sinaloa y Chihuahua (vs. 6.3%, 6.3% y 3.5% respectivamente al 1T13). El incremento en la proporción de la cartera colocada en Nuevo León, se debe al incremento en las actividades de colocación en la sucursal bancaria ubicada en dicho estado, y por la disminución relativa de la cartera colocada en la Ciudad de México. HR Ratings considera que la elevada concentración de la cartera colocada en la ciudad de México, representa una elevada exposición al riesgo ante impactos negativos económicos o sociales en la misma.

Principales Clientes Actualmente, el Banco mantiene una relación comercial con más de 72 mil clientes. Sin embargo, tomando en consideración el riesgo de concentración de la cartera en los clientes principales, se mantiene en niveles adecuados. En ese sentido, los diez clientes principales del Banco representan el 18.3% de la cartera total al 1T14 (vs. 16.6% al 1T13), mientras que el saldo al 1T14 de los clientes principales, representa 0.7x (vs. 0.8x al 1T13) el Capital Contable del Banco. HR Ratings considera que la concentración en los clientes principales del Banco, se mantiene como una fortaleza financiera.

Buckets de Morosidad Con respecto a los buckets de morosidad, estos se observaron deteriorados en comparación de periodos anteriores, principalmente por el impacto observado en el nivel de operaciones del Banco. En ese sentido, el bucket de morosidad de 1 a 30 días, representa el 25.3% de la cartera total (vs. 0.3% al 1T13), lo que se traduce como un atraso importante en las obligaciones de los acreditados, y que pudiera impactar en la calidad de los activos productivos en el corto plazo. Por otra parte, los buckets de morosidad de 31 a 60 días y de 61 a 90 días representan el 2.7% y 1.3% de la cartera total al 1T14, manteniéndose un riesgo moderado en la calidad de los activos en el corto plazo (vs. 0.05 respectivamente al 1T13).

Herramientas de Fondeo Con respecto a las herramientas de fondeo, el Banco mantiene una elevada diversidad de fondeo a través de la banca múltiple, la banca de desarrollo y la captación tradicional. En ese sentido, actualmente el Banco mantiene líneas autorizadas por un monto de P$8,827.0m al 1T14, principalmente provenientes de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), debido al modelo de negocio del Banco. Asimismo, el Banco mantiene fondeo con Bancomext, Nacional Financiera, FIFOMI y una línea con BBVA Bancomer. En línea con lo anterior, el Banco cuenta con un saldo en sus pasivos bancarios de P$1,499.0m al 1T14, contando con una disponibilidad del 83.0%. Por su parte, la captación tradicional, representa el 58.1% del saldo de los pasivos con costo del Banco al 1T14, contando con una adecuada diversidad de montos y plazos. HR Ratings considera como una fortaleza cualitativa, la disponibilidad de fondeo con la que cuenta el banco al 1T14, con lo cual, el Banco será capaz de mantener sus planes estratégicos en el corto y mediano plazo.

Análisis de Captación

Los productos de ahorro o inversión que ofrece el Banco, varían según el monto y el plazo invertido, siendo los principales los Certificados de Depósitos (CEDES) y los Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV). Con respeto al horizonte de inversión de la captación del Banco, el 49.6% de los recursos captados mantiene un horizonte de inversión mayor a un año, brindando fortaleza a la liquidez del Banco. Por otra parte, los horizontes de inversión de 6 meses a 1 año, menor a 3 meses y de 3 a 6 meses, representan el 26.6%, 14.1% y el 9.7% respectivamente al 1T14). Es importante comentar, que el Banco cuenta con una tasa de captación promedio

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ponderada de 6.2% y que cuenta con más de 797 ahorradores al 1T14. HR Ratings considera como adecuada la mezcla de vencimientos de los recursos captados del público inversionista.

Principales Inversionistas Con respecto a la concentración de los recursos captados en los 10 clientes principales, se observa una concentración moderara en términos de captación total, representando el 16.5% al 1T14. Asimismo, los clientes principales representan 2.6x el nivel de efectivo e inversiones líquidas del Banco. No obstante, el horizonte de inversión ponderado de los clientes principales es de 0.8 años, con lo cual, el riesgo de liquidez se mantendría contenido de manera adecuada

Brechas de Liquidez El perfil de vencimiento de activos y pasivos del Banco, mantiene presiones importantes en los periodos de 1 a 6 meses y de 6 meses a 1 año, en caso de ubicarse en un escenario de estrés económico. Lo anterior, principalmente por la mezcla de recursos captados, y el horizonte de inversión de los mismos, lo que presiona el nivel de obligaciones que mantiene el banco. No obstante, el 87.0% de los inversionistas, mantienen sus recursos invertidos en el Banco, conteniendo de manera importante el riesgo de liquidez. Asimismo, HR Ratings complementa el análisis de liquidez de ABC Capital, incorporando el cálculo de la brecha ponderada a capital, la cual se colocó en niveles de -5.3% al 1T14 (vs. 8.2% al 1T13). La presión observada en la brecha ponderada a capital, se debe a las presiones observadas sobre el Capital Contable del Banco, incrementando la originación a través de pasivos con costo.

Análisis de Riesgos Crediticios El análisis de riesgos cuantitativos realizado por HR Ratings incluye el análisis de métricas financieras y efectivo disponible por ABC Capital para determinar su capacidad de pago. Para el análisis de la capacidad de pago de ABC Capital, HR Ratings realizó un análisis financiero bajo un escenario económico base y un escenario económico de alto estrés. Ambos escenarios determinan la capacidad de pago de la Empresa y su capacidad para hacer frente a las obligaciones crediticias en tiempo y forma. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés se muestran a continuación:

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El escenario de estrés planteado por HR Ratings para ABC Capital toma en consideración un entorno macroeconómico adverso en el cual, la capacidad de pago de diversos clientes del Banco se ve deteriorada. Con ello, los niveles de morosidad de su cartera de crédito se verían fuertemente incrementados. Esta situación derivaría en un incremento en las estimaciones preventivas y en los gastos encaminados a las actividades de cobranza, presionando el resultado neto generado de ABC Capital. A pesar de esta situación, consideramos que el Banco continuaría con un crecimiento en su cartera de crédito, impulsando las operaciones en mercados sanos que le permitan acelerar el proceso de la recuperación de su situación financiera. No obstante, para obtener una mayor participación dentro de dichos mercados, el Banco ajustaría ligeramente sus tasas activas. Con respecto al desempeño de los activos productivos, estos mantuvieron una tendencia decreciente en los últimos 12 meses, cerrando la cartera total (Cartera Vigente + Cartera Vencida) en niveles de P$2,317.0m al 1T14 (vs. P$4,712.0m al 1T13), traduciéndose en una contracción de 31.7% (vs. un crecimiento del 28.3% del 1T12 al 1T13). El decremento en el nivel de activos productivos, se debió a diversos factores que afectaron el desempeño operativo del Banco. Entre los factores que más impactaron al decremento de la cartera total, se encuentra la terminación de la relación de negocios que mantenía el Banco con el INFONAVIT, lo que originó un decremento de cerca de P$600.0m al 1T14. Por otra parte, la originación del crédito comercial se detuvo de manera indefinida, principalmente por áreas de oportunidad encontrados en el proceso de originación. En línea con lo anterior, el Banco decidió suspender las actividades de colocación desde junio de 2013, hasta realizar un proceso de restructura dentro del mismo. En un escenario estrés, se esperaría que los activos productivos, experimentaran un crecimiento constante, sin embargo, a una menor ritmo al esperado en un escenario base. Lo anterior, por un bajo ritmo de colocación, derivado de una situación económica de estrés. Por su parte, la calidad de los activos productivos se observó deteriorada, principalmente por la colocación en el sector PyME y el sector de la construcción, los cuales fueron impactados por el deterioro en la situación económica observada el año anterior. En ese sentido, el índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) se colocó en niveles de 11.8% al 1T14 (vs. 3.4% al 1T13), situándose en rangos deteriorados. Asimismo, el Banco mantiene una política de castigos a cuentas de balance elevada, castigando un promedio de 6.5% de la cartera total, y experimentando un incremento considerable a raíz del deterioro de la cartera. Es así, que los castigos a cuentas de balance fueron de P$70.0m en los últimos 12 meses (vs. P$48.8m del 2T12 al 1T13). Es así, que el índice de morosidad ajustado ((Cartera de Crédito Vencida + Castigos 12m) / (Cartera de Crédito Total + Castigos 12m)), se colocó en niveles de 14.0% al 1T14 (vs. 4.4% al 1T13). HR Ratings considera que la calidad de la cartera se encuentra fuertemente presionada, comprometiendo de manera importante la generación de ingresos del Banco. la calidad de los activos productivos bajo un escenario de alto estrés, se observaría deteriorada. Lo anterior por la baja calidad de los activos productivos observada actualmente, y por el deterioro en el contexto económico, provocando una disminución en la capacidad y voluntad de pago de los acreditados. Con respecto al desempeño de la captación y de los pasivos con costo (Captación Tradicional + Pasivos Bancarios + Obligaciones Subordinadas en Circulación), estos mantuvieron un comportamiento similar al de los activos productivos. Lo anterior se debe que el Banco detuvo de manera indefinida la colocación de cartera, y con el fin de no incrementar el apalancamiento financiero de la misma, redujo de manera importante la contratación de nuevos pasivos, así como la captación del público inversionista. En ese sentido, la captación y los pasivos con costo, experimentaron un incremento del 4.6% del 1T13 al 1T14 (vs. un crecimiento del 57.3% del 1T12 al 1T13). Bajo un escenario de estrés económico, el crecimiento de la captación y de los pasivos con costo mantendría un crecimiento similar al observado en los activos productivos, principalmente debido a que el Banco detendría la contratación de fondeo con costo, así como la captación. Lo anterior, para no estresar de manera adicional el apalancamiento del mismo. Por otro lado, el índice de cobertura (Estimaciones Preventivas para Riesgos Crediticios / Cartera Vencida), cerró en niveles de 0.5x al 1T14 (vs. 1.0x al 1T13). El deterioro observado en el índice de cobertura, se debió el importante deterioro de los activos productivos, y a que el Banco no fue capaz de generar estimaciones preventivas para mantener la cobertura en rangos prudenciales. En ese sentido, el Banco se vio en la necesidad de generar estimaciones preventivas por un monto de P$103.0m en los últimos 12 meses (vs. P$72.1m del 2T12 al 1T13), impactando de

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manera importante la generación de ingresos operativos. Es importante comentar, que la generación extraordinaria de estimaciones preventivas, se debe al cambio de metodología de cálculo de reserva de la CNBV, lo que obligó al banco a crear reservas por P$77.0m al 1T14, de las cuales P$39.0 fueron impactadas a resultados y P$38.0m a capital En un escenario de alto estrés económico, se esperaría que el Banco fuera capaz de mantener la cobertura de cartera vencida, en niveles similares. En línea con lo anterior, el MIN Ajustado (Margen Financiero Neto 12m / Activos Productivos Prom. 12m) se observó deteriorado en los últimos periodos, principalmente por el importante deterioro en la calidad de los activos productivos. En ese sentido, el MIN Ajustado se colocó en rangos de 5.0% al 1T14 (vs. 6.8% al 1T13). En línea con lo anterior, las presiones observadas en el spread de tasas, así como una menor originación de contratos de crédito, mantuvo al MIN Ajustado en niveles presionados. En un escenario de estrés, el MIN Ajustado se observaría deteriorado, principalmente por la elevada generación de estimaciones preventivas, así como una disminución en los ingresos, producto del bajo crecimiento de los activos productivos. Por otro lado, en los últimos doce meses, los gastos operativos del Banco experimentaron un incremento importante. Lo anterior se dio principalmente por una reestructura operativa llevada a cabo en el Banco, la cual consistía en una reconfiguración en el modelo de negocio, así como una reingeniería de procesos internos. En ese sentido, en los últimos 12 meses, el Banco generó gastos operativos por un monto de P$426.0m (vs. P$278.0m del 2T12 al 1T13), impactando fuertemente la generación de ingresos operativos del mismo. El incremento en los gastos operativos, tuvo un impacto significativo en el índice de eficiencia (Gastos de Administración 12m / (Ingresos Totales de la Operación 12m + Estimación Preventiva 12m) e índice de eficiencia operativa (Gastos de Administración 12m / Activo Total Prom. 12m), los cuales se ubicaron en niveles de 139.5% y 8.5% respectivamente al 1T14 (vs. 76.1% y 6.3% respectivamente al 1T13). Asimismo, ambos indicadores se observaron impactados por decremento en los activos productivos, originando el deterioro en la generación de ingresos operativos totales. HR Ratings considera que los indicadores de eficiencia y eficiencia operativa se encuentran en rangos deteriorados. Por otro lado, en un escenario de estrés económico, se esperaría que el Banco no pudiera ejecutar su plan de reducción de los gastos operativos al 100.0%, por lo que se esperarían presiones adicionales sobre los índices de eficiencia y eficiencia operativa. Con respecto a la rentabilidad del Banco, esta se observó fuertemente afectada debido a diversos factores operativos, y de situaciones de mercado que afectaron el desempeño de ABC Capital. Entre los factores que más impactaron en la rentabilidad del Banco, se encuentra el importante deterioro de los activos productivos, obligando al Banco a incrementar de manera importante, la generación de estimaciones preventivas. Asimismo, la generación de provisiones de bienes adjudicados, así como el incremento en los gastos operativos, presionaron fuertemente la generación de los ingresos totales. Es así, que el resultado neto del Banco 12m es de –P$223.0m (vs. una utilidad neta de P$21.9m del 2T12 al 1T13). Lo anterior, trajo como consecuencia un deterior considerable en las principales métricas de rentabilidad, ROA Promedio (Utilidad Neta 12m / Activos Totales Prom. 12m) y el ROE Promedio (Utilidad neta 12m / Capital Contable Prom. 12m), los cuales se colocaron en niveles de -4.2% y -25.3% respectivamente al 1T14 (vs. 0.4% y 1.0% respectivamente al 1T13). HR Ratings considera que la rentabilidad del Banco se encuentra deteriorada, y que pudiera afectar de manera importante el Capital contable del mismo. Por otro lado, bajo un escenario de estrés económico, la generación de resultados netos favorables se observaría con un deterioro importante. Los factores que más impactarían la rentabilidad del Banco, serían la importante generación de estimaciones preventivas, el deficiente control de los gastos operativos, y la baja generación de ingresos por intereses, debido a un bajo nivel de activos productivos. En adición a lo anterior, HR Ratings consideró bajo el escenario de estrés, que los planes de fusión con ABC Servicios sería un hecho, con lo cual, se esperarían ingresos adicionales en los próximos periodos. No obstante, bajo un escenario de estrés económico, se esperarían pérdidas netas importantes. Con respecto a la solvencia del Banco, esta se mantiene en niveles adecuados a pesar de las pérdidas netas observadas en los últimos doce meses. Lo anterior, debido a un decremento en los activos sujetos a riesgo del Banco, y por las importantes aportaciones de capital realizadas por los accionistas. Las aportaciones realizadas en los últimos 12 meses, incluyen P$100.0m en acciones preferentes convertibles a capital común, las cuales otorgan un dividendo preferente del 8.0% anual, y cuentan con un vencimiento de 4.0 años a partir de enero de 2014. Asimismo, se realizó una aportación de P$72.0m de acciones comunes al 1T14, fortaleciendo el capital contable del Banco. En ese sentido, el índice de capitalización (Capital / Activos Sujetos a Riesgos Totales) y la razón de apalancamiento (Pasivo Total

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Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m) se colocaron en niveles 14.8% y 5.1x respectivamente al 1T14 (vs. 15.6% y 4.9x respectivamente al 1T13). HR Ratings considera como una fortaleza financiera del Banco, el soporte brindado por los accionistas, manteniendo la solvencia del Banco en niveles adecuados. Por su parte, la solvencia del Banco se observaría deteriorada bajo un escenario de estrés económico. Lo anterior, principalmente por las constantes pérdidas netas planteadas bajo el escenario de estrés. Asimismo, HR Ratings consideró bajo el presente escenario, que las aportaciones de capital social programadas para el 2014, se efectuarían de manera ordinaria, apegándose al plan de negocios de ABC Capital, sin embargo, debido al estrés planteado por HR Ratings, no se considerarían aportaciones en los años posteriores. En ese sentido, se esperaría un deterioro considerable en las métricas de solvencia, a pesar del bajo crecimiento de los activos productivos. Por último, la razón de cartera vigente a deuda neta (Cartera Vigente / (Pasivos con Costo – Disponibilidades e Inversiones en Valores Líquidas)) se observó presionada en los últimos periodos. Lo anterior por la dilución del capital contable del Banco, aumentando el financiamiento de los activos productivos a través de pasivos con costo. En ese sentido, al 1T14 la razón de cartera vigente a deuda neta, se colocó en niveles de 0.9x (vs. 1.1x al 1T13). Lo anterior compromete la solvencia del Banco, ya que no podría hacer frente a sus obligaciones financieras con la recuperación de cartera colocada. Bajo el escenario de estrés planteado por HR Ratings, la razón de cartera vigente a deuda neta, se ubicaría en rangos adecuados, principalmente por el decremento en los pasivos con costo del Banco

Conclusión De acuerdo al análisis de riesgos realizado, HR Ratings ratificó la calificación de corto plazo de HR3 para ABC Capital. Lo anterior tomando en cuenta el deterioro en el desempeño financiero y operativo del Banco. Lo anterior, principalmente por importantes pérdidas netas observadas en los últimos 12 meses, debido al deterioro generalizado de los activos productivos, así como el incremento en los gastos operativos. Lo anterior trae como consecuencia presiones en la solvencia del Banco. Por su parte, el Banco mantiene una elevada exposición al sector de la construcción, lo que podría impactar aún más, en los indicadores financieros en caso de que la situación de estrés económica en el mismo, se mantuviera por un periodo prolongado. Entre las áreas de fortaleza del Banco, se mantiene el elevado respaldo por parte de los accionistas, realizando constantes aportaciones de capital social, mitigando de manera importante el deterioro financiero del mismo. Asimismo, el Banco mantiene una baja concentración en sus clientes principales, brindando una adecuada posición financiera en caso de un escenario de estrés económico.

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ANEXOS – Escenario Base

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ANEXOS – Escenario Estrés

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HR Ratings Alta Dirección

Dirección General

Presidente y Director General Director General Adjunto

Alberto I. Ramos +52 55 1500 3130 Aníbal Habeica +52 55 1500 3130

alberto.ramos@hrratings.com anibal.habeica@hrratings.com

Análisis

Dirección General de Análisis Dirección General de Operaciones

Felix Boni +52 55 1500 3133 Fernando Montes de Oca +52 55 1500 3145

felix.boni@hrratings.com fernando.montesdeoca@hrratings.com

Pedro Latapí +52 55 1253 6532

pedro.latapi@hrratings.com

Finanzas Públicas / Infraestructura U.S. Public Finance Ricardo Gallegos +52 55 1500 3139 Julie García Seebach +52 55 1500 3130

ricardo.gallegos@hrratings.com julie.seebach@hrratings.com

Roberto Ballinez +52 55 1500 3143

roberto.ballinez@hrratings.com

Deuda Corporativa / ABS

Instituciones Financieras / ABS

Luis Quintero +52 55 1500 3146 Fernando Sandoval +52 55 1253 6546

luis.quintero@hrratings.com fernando.sandoval@hrratings.com

José Luis Cano +52 55 1500 0763

joseluis.cano@hrratings.com

Regulación

Director General de Riesgo Directora General de Cumplimiento

Rogelio Argüelles +52 181 8187 9309 Claudia Ramírez +52 55 1500 0761

rogelio.arguelles@hrratings.com claudia.ramirez@hrratings.com

Negocios

Carlos Frías +52 55 1500 3134 Salvador Salazar +52 55 1253 6530

carlos.frias@hrratings.com salvador.salazar@hrratings.com

Jorge B. González +52 55 1253 6547

jorge.gonzalez@hrratings.com

Administración

Ximena Lara +52 55 1500 3138

ximena.lara@hrratings.com

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Contactos

Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015, piso 3, Col. Santa Fe, CP 01210, México, D.F. Tel 52 (55) 1500 3130

Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.

Calificación anterior HR3

Fecha de última acción de calificación 3 de julio de 2013

Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.

1T11 al 1T14

Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas

Información trimestral interna proporcionada por el Banco, y anual dictaminada por Deloitte.

Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).

N|A

HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)

N|A

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis.

Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora.

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HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes.

Claudio Bustamante Analista, HR Ratings E-mail: claudio.bustamante@hrratings.com

Felix Boni Director de Análisis, HR Ratings E-mail: felix.boni@hrratings.com

Pedro Latapí, CFA Director de Adjunto de Operaciones, HR Ratings E-mail: pedro.latapi@hrratings.com

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

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Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde USD1,000 a USD1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre USD5,000 y USD2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).