24 Februari 2020 - hots.miraeasset.co.id24 Februari 2020 4 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

24 Februari 2020

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,882.3 -1.0 -4.8 -8.6

MSCI Indonesia 24.0 -0.2 -8.5 -9.3

MSCI EM 1,084.2 -1.0 -2.2 3.5

HANG SENG 27,308.8 -1.1 -1.2 -4.2

KOSPI 2,162.8 -2.4 -3.7 -3.0

FTSE 7,403.9 0 -2.0 3.6

DJIA 28,992.4 -0.8 0.8 12.2

NASDAQ 9,576.6 -1.8 4.7 29.5

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 14.0 2.0 16.9

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 4.75 0 -25 -125

3yr 5.45 1 -21 -199

10yr 6.52 0 -24 -144

FX


USD/IDR 13,760.0 0.1 0.6 -2.3

USD/KRW 1,209.2 0.9 3.5 7.9

USD/JPY 111.6 -0.4 2.1 0.5

USD/CNY 7.0 0.4 1.7 4.5

Commodities


WTI 53.4 -0.7 -1.5 1.8

Gold 1,643.4 1.5 4.6 23.8

Coal 67.9 -1.0 -1.7 -28.7

Palm Oil 2,683.0 0.5 -9.4 25.1

Rubber 132.2 0.0 -2.4 -2.8

Nickel 12,530.0 -1.1 -8.3 -2.5

Copper 5,728.0 -0.7 -7.0 -10.2

Tin 16,630.0 0.3 -5.7 -22.6

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup melemah -1.0% pada hari Jumat sejalan dengan indeks regional

karena minggu yang kuat berakhir dengan koreksi yang sehat pasca penurunan

suku bunga Bank Indonesia. Counter penambang emas membukukan kinerja harga

saham positif (MDKA, PSAB) karena harga emas terus meningkat. Kami

memperkirakan IHSG akan diperdagangkan sideways hari ini.

Indeks AS ditutup lebih rendah pada hari Jumat sementara aset safe haven

memperpanjang reli karena investor mencerna pembaruan data ekonomi yang

mengecewakan dan terus mempertimbangkan dampak global dari virus corona. IMP

manufaktur dan jasa AS dari IHS Markit menunjukkan sektor jasa tergelincir ke

wilayah kontraksi, sementara manufaktur berada di bawah perkiraan di level

terendah enam bulan. Harga emas COMEX melonjak 1.7% menjadi USD1,

644,50/ons.

Poultry – Recent development tells a better story for the industry

ahead

Emma A. Fauni ([email protected])

Harga ayam pedaging naik ke level Rp18,000-20,000 / kg di seluruh Jawa sejak

pertengahan Februari, dari sekitar Rp14,000 pada Januari. Ini sebenarnya tidak

mengejutkan seperti yang kami perkirakan. Kami juga berpikir bahwa

perkembangan saat ini secara umum positif untuk industri, yaitu: 1) culling 15 juta

untuk stok akhir (FS); 2) harga referensi yang baru meningkat untuk ayam pedaging

dan DOC; dan, 3) pembatasan siklus hidup peternak induk menjadi paling lama 60

minggu (vs sebelumnya sekitar 68 minggu).

Pengamatan kami menunjukkan bahwa mungkin ada ancaman dari panen jagung

yang tertunda; panen jagung sebelumnya diharapkan terjadi pada bulan Maret-April

karena musim kemarau yang berkepanjangan pada bulan September tahun lalu.

Kami percaya bahwa tekanan dari bahan baku pakan semakin tidak terlalu

mengkawatirkan sekarang. Terlepas dari semua ini, harga global soybean meal,

bahan baku utama kedua untuk pakan, dalam tren penurunan, terseret oleh

permintaan China yang lebih rendah untuk pakan selama Asian Swine Flu (ASF) dan

sengketa perdagangan AS-China.

Karena perusahaan unggas terpapar pada FX karena pembelian bahan baku dan

utang luar negeri, penguatan Rupiah akan menguntungkan mereka.

Mengingat kebijakan suportif saat ini sebagai respons terhadap tren pelemahan

harga yang berkepanjangan di masa lalu, kami memperkirakan potensi kenaikan

lebih lanjut dari industri ke depan. Kami masih lebih memilih JPFA (Beli / Rp2,000)

dan MAIN (Beli / Rp1,260) daripada CPIN (Jual / Rp5,000), dengan

mempertimbangkan daya tarik penilaian. Risiko utama termasuk: 1) kegagalan dari

upaya pemerintah untuk mengurangi pasokan dalam mempertahankan harga dalam

kisaran saat ini; dan, 2) depresiasi Rupiah yang tajam.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19

JCI MSCI EM (pt)(pt)

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

24 Februari 2020

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

24 Februari 2020

3

Embun Pagi


Local flashes

EXCl: Ini jurus XL Axiata (EXCL) pikat pelanggan baru. PT XL Axiata Tbk

catatkan pertumbuhan pelanggan 3% sepanjang 2019. Pihaknya berharap tahun ini

dapat menjangkau lebih banyak pelanggan baru. Group Head Corporate

Communication XL Axiata, Tri Wahyuningsih menyebutkan upaya yang ditempuh masih

pada berfokus pada peningkatan pelayanan. Pertama, dengan pengembangan kualitas

jaringan secara end to end. (Kontan)

BBCA: Nilai transaksi BCA Expoversary 2020 sudah mencapai Rp 4,7 triliun

di hari ketiga. PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) menggelar BCA Expoversary 2020 di

ICE BSD Tangerang Selatan pada 21-23 Februari 2020. Direktur BCA Finance Petrus

Karim mengatakan, hingga hari ini (23/2) pukul 13.00 WIB, nilai transaksinya sudah

mencapai Rp 4,7 triliun dari target perusahaan sebesar Rp 5 triliun. (Kontan)

IPTV: MNC Vision (IPTV) membukukan pendapatan Rp 3,5 triliun sepanjang

2019. PT MNC Vision Networks Tbk (IPTV) membukukan pendapatan konsolidasi

sebesar Rp 3,5 triliun pada akhir tahun 2019. Naik 9% YoY dari tahun sebelumnya

sebesar Rp 3,2 triliun. Ade Tjendra, Direktur Utama IPTV mengatakan, pendapatan

layanan satelit, yang terdiri dari bisnis direct to home (DTH) tetap memberikan bagian

yang signifikan dari IPTV yang dikonsolidasikan pendapatan di 71,5%. (Kontan)

ASSA: Jurus Adi Sarana Armada (ASSA) investasi dan kembangkan platform

digital. PT Adi Sarana Armada Tbk (ASSA) harus pintar mencari inovasi bisnis di era

digital saat ini. Perusahaan yang memiliki lini bisnis sewa mobil, jual-beli mobil bekas

dan logistik ini terus menambah platform digital untuk memperkuat ketiga lini bisnis

tersebut. Yang paling baru, perseroan meluncurkan platform digital berupa aplikasi

sewa mobil dalam kota, Share Car. Jany Chandra, Direktur ASSA mengatakan untuk

proyek Share Car tersebut perusahaannya paling tidak merogoh kocek senilai US$ 1

juta. (Kontan)

WEGE: Wika Gedung (WEGE) mulai mencari kontrak di luar negeri. PT Wijaya

Karya Bangunan Gedung Tbk (Wika Gedung) mulai garap proyek-proyek dari luar

negeri tahun ini. Perseroan menargetkan kontribusi dari proyek di luar negeri 10%.

Sekretaris Perusahaan Wijaya Karya Bangunan Gedung, Bobby Kusuma menyebutkan

dengan mulai proyek dari luar negeri sebagai bentuk ekspansi perseroan di tahun ini.

Adapun proyek-proyek yang dibidik merupakan proyek mixed used. "Karena sesuai

dengan lini bisnis kami," (Kontan)

STTP: Siantar Top (STTP) belum ada rencana aksi korporasi dalam waktu

dekat. Pada penutupan perdagangan Jumat (21/2) harga saham PT Siantar Top Tbk

(STTP) naik 1.300 poin atau 16,88% ke level Rp 9.900. Menanggapi kenaikan harga

saham yang signifikan, Direktur dan Sekretaris Perushaan PT Siantar Top Tbk Armin

menjelaskan bahwa pihaknya tidak mengetahui adanya aktivitas dari pemegang

saham tertentu. STTP juga belum ada rencana melakukan aksi korporasi dalam

waktu dekat. (Kontan)

24 Februari 2020

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-5088-7000 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) Daily – Mixed to Lower

IHSG akan coba menguji center line pada downtrend channel jangka

pendek.

IHSG saat ini berada dalam pola downtrend channel jangka pendek dimana trend yang

terbentuk saat ini masih relatif valid (r-squared = 0.8643) sejak 42 hari terakhir dimana

bergerak normal dalam rentang +/-1.50 std.deviasi dari centerline. IHSG bergerak di

luar pergerakan normal sekitar +13.57 % atau sekitar 4 bar chart. Rata-rata volatilitas

normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.24% / -0.59% atau +14.12/-

34.70 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Feb 21, 2020) 5,882.25 (-1.01%) Trading range 5,865 – 5,914

Average index performance (%) (3.64) Target

Period 32 - Daily 5,914

r-squared 0.8643 - Weekly 5,968

Volatility (+/-, %) +0.24/-0.59

- Monthly 6,048

Volatility (+/-, point) +14.27/ -34.70 Stop loss 5,819

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily ,Short Trend – Downtrend

4 - 6,161


Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 5,914.4

_____ 5,865.1

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 2/21/2020 Open: 5,941 High: 5,944 Low: 5,874 Close: 5,882 Vol. 3,951,422,720

Prev. Avg. Price: 5,900.1

R-Squared: 0.8643

Period: 32

Std.Dev: 1.50

Volatility (+) : 0.0024

Volatility (-) : -0.0059

V-Ratio : 0.41

Chg.: -1.01%

5,882.25

5,819.08

5,819.08

5,725.09

5,693.94

5,905.3

5,913.06

5,920.77

5,944.21

5,986.12

6,078.73

9 16 23 30 2020 6 13 20 27 Feb 10 17

^JKSE - Volume = 3,951,422,720.00, MA(Volume,5) = 4,365,373,952.00

3,951,422,720

4,365,373,952

24 Februari 2020

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized , indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized terlihat mulai

bergerak turun. Sementara itu pada periode weekly indikator MFI optimized cenderung

konsolidasi, indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung

menguat. Daily support di 5,865 dan daily resistance di 5,914. Cut loss level di 5,819.

Figure 2. Daily, MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 69.66

69.6618

^JKSE - Will%R Smoothed = -51.88

-51.8827

^JKSE - RSI Smoothed = 52.62

52.6208

_____ 5,914.4

_____ 5,865.1Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 2/21/2020 Open: 5,941 High: 5,944 Low: 5,874 Close: 5,882 Vol. 3,951,422,720


R-Squared: 0.8643

Period: 32

Std.Dev: 1.50



V-Ratio : 0.41

Chg.: -1.01%

5,882.25

5,905.3

5,920.77

5,986.12

6,078.73

Sep Oct Nov Dec 2020 Feb


3,951,422,720

4,401,473,536

24 Februari 2020

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi sekitar -0.59% saat ini di -1.01%. Sementara

itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.17% sementara saat

ini di level +1.26%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -0.97%, normal koreksi di

+3.18%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi masih terlihat untuk sementara

Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masig

periode.

Figure 4. Daily : 5,865 – 5,914 Figure 5. Weekly : 5,819 – 5,968 Figure 6. Monthly : 5,725 - 6,049

x

x x`





_____ 5,914.4

_____ 5,865.1

5,900

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 2/21/2020 Open: 5,941 High: 5,944 Low:


R-Squared: 0.8643

Period: 32

Std.Dev: 1.50



V-Ratio : 0.41

Chg.: -1.01%

5,882.25

10 17

^JKSE - Volume = 3,951,422,720.00

3,951,422,720


_____ 5,968.0

_____ 5,819.3

5,898.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 5,864 High: 5,961 Low:


R-Squared: 0.7832

Period: 242

Std.Dev: 1.23



V-Ratio : 0.87

Chg.: 0.26%

5,882.25

10 17 24 31 Feb 21

^JKSE - Volume = 21,826,871,296.00

21,826,871,296


_____ 6,048.7

_____ 5,725.4

5,913.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 5,921 High: 6,014 Low:


R-Squared: 0.7627

Period: 57

Std.Dev: 1.18



V-Ratio : 0.72

Chg.: -0.97%

5,882.25

2019 2020

^JKSE - Volume = 61,088,772,096.00

61,088,772,096


^JKSE - MFI Smoothed = 6.42

6.4246

^JKSE - Will%R Smoothed = -77.17

-77.1716

^JKSE - RSI Smoothed = 20.23

20.2305

_____ 5,968.3_____ 5,820.2

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 5,864 High: 5,961 Low: 5,854 Close: 5,882 Vol. 21,826,871,296


R-Squared: 0.7832

Period: 242

Std.Dev: 1.23



V-Ratio : 0.88

Chg.: 0.26% 5,882.25

5,833.91

5,736.6

6,272.59

6,643.48

6,643.48

7,014.36

7,550.35

Apr Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul Oct 2020


21,826,871,296

20,984,569,856

24 Februari 2020

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ace Hardware Indonesia (ACES) – Weekly , Buy on Wekness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini mulai masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan weekkly dimana trend yang terbentuk saat ini masih relatif bagus (r-

squared = 0.8700) selama 177 minggu hari terakhir dan bergerak normal dalam

rentang +/-1.52 std.deviasi dari center line. Harga keluar dari pergerakan normal

sekitar 13 % (sekitar 23 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat

ini antara +3.79 % /-3.84% atau +58.93 rupiah /-59.71 rupiah rata-rata pergerakan

normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana

sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Feb 21, 2020) 1,555(-5.47%) Trading range 1,525 –1,650

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 19.81 Target

β (beta) 0.99 - Daily 1,580

Corelation 0.87 - Weekly 1,650

Period 177 - Monthly 1,720

r-squared 0.87700 Stop loss 1,520

Volatility (+/-, %) +3.79% / -3.84%

Volatility (+/-, Rp.) +58.93/-59.71


Figure 7. Weekly, trend – Uptrend



_____ 1,646.8

_____ 1,525.7

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 1,650 High: 1,665 Low: 1,540 Close: 1,555 Vol. 53,017,100


R-Squared: 0.8700

Period: 177

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 0.99

Chg.: -5.47%

1,555

1,529.64

1,522.46

1,622.44

1,679.03

1,860.51

1,860.51

2,041.99

2,198.56

Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul Oct 2020

ACES.JK - Volume = 53,017,100.00, MA(Volume,4) = 90,477,104.00

53,017,100

90,477,104

24 Februari 2020

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai

terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized , indikator W%R

optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung turun. Weekly support di

1,525 sementara itu weekly resistance di 1,650 . Cut loss level 1,520.

Figure 8. Weekly, MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized



ACES.JK - MFI Smoothed = 6.79

6.78975

ACES.JK - Will%R Smoothed = -56.64

-56.636

ACES.JK - RSI Smoothed = 23.61

23.6112

_____ 1,646.8

_____ 1,525.7

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 1,650 High: 1,665 Low: 1,540 Close: 1,555 Vol. 53,017,100


R-Squared: 0.8700

Period: 177

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 0.99

Chg.: -5.47%

1,555

1,529.64

1,622.44

Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul Oct 2020

ACES.JK - Volume = 53,017,100.00, MA(Volume,4) = 90,477,104.00

53,017,100

90,477,104

24 Februari 2020

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.

Pada pergerakkan daily rata-rata koreksi normal sekitar -1.75% saat ini di -0.32%.

Sementara itu pada pergerakan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -3.84%,

sementara saat ini di level -5.47%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -9.59%,

normal koreksi -6.99%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi masih terlihat

namun mulai terbatas. Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 1,530 -1,580 Figure 10. Weekly : 1,525 – 1,650 Figure 11. Monthly : 1,480 – 1,725

x`

x`x`





_____ 1,578.7

_____ 1,531.1

1,558.3

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Daily - 2/21/2020 Open: 1,560 High:


R-Squared: 0.6049

Period: 172

Std.Dev: 0.85



V-Ratio : 0.75

Chg.: -0.32%

1,555

13 14 17 18 19 20 21

ACES.JK - Volume = 6,890,600.00

6,890,600


_____ 1,646.8

_____ 1,525.7

1,586.7

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 1,650


R-Squared: 0.8700

Period: 177

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 0.99

Chg.: -5.47%

1,555

17 24 31 Feb 21

ACES.JK - Volume = 53,017,100.00

53,017,100


_____ 1,724.3

_____ 1,483.5

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 1,690


R-Squared: 0.9013

Period: 59

Std.Dev: 1.66



V-Ratio : 1.16

Chg.: -9.59%

1,555

Jul Oct 2020

ACES.JK - Volume = 256,330,592.00

256,330,592

24 Februari 2020

10

Embun Pagi


Indocement Tunggal Prakasa (INTP) – Monthly , Buy on Weakness

Harga akan coba naik dan mendekati normal lower band pada uptrend

channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada pergerakkan

weekly dimana trend yang terbentuk saat ini masih relatif bagus (r-squared = 0.8001)

selama 235 bulan terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.28 std.deviasi dari

center line. Harga keluar dari pergerakan normal sekitar 19.99% (sekitar 46 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +9.83 % /-8.19 % atau

+1,629.32 rupiah / -1,357.49 rupiah rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Feb 21, 2020) 16,575(+0.61%) Trading range 15,250 – 18,225

Relative Avg. Price performance to JCI (%) -11.32 Target

β (beta) 1.76 - Daily 16,950

Corelation 0.25 - Weekly 17,250


r-squared 0.8001 Stop loss 14,550

Volatility (+/-, %) +9.83/-8.19

Volatility (+/-, Rp.) +1,629.32/ 1,37.49


Figure 12. Monthly – Uptrend

x` x` ,


,,


_____ 18,232.1

_____ 15,240.0


Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 16,550 High: 17,975 Low: 15,250 Close: 16,575 Vol. 21,734,500


R-Squared: 0.8001

Period: 235

Std.Dev: 1.28



V-Ratio : 1.20

Chg.: 0.61%

16,575

14,559.4

13,573

19,623.8

19,998.1

24,348.3

24,348.3

29,072.8

34,137.3

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

INTP.JK - Volume = 21,734,500.00, MA(Volume,11) = 39,183,564.00

21,734,500

39,183,564

24 Februari 2020

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar volatilitas harga turun relatiif terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI, indikator W%R optimized

dan indikator RSI optimized masih cenderung bergerak naik. Monthl support di

15,250 sementara itu monthly resistance di 18,225. Cut loss level di 14,550.

Figure 13 . Monthly, MFI optimized, W%R optimized & RSI Optimized

,


C r e a t e d w i t h A m i B r o k e r - a d v a n c e d c h a r t i n g a n d t e c h n i c a l a n a l y s i s s o f t wa r e . h t t p : / / www. a m i b r o k e r . c o m

IN TP .J K - MFI Smoothed = 4.91

4.91208

INTP.JK - Will%R Smoothed = -82.69

-82.6924

INTP.JK - RSI Smoothed = 12.30

12.2954

_____ 18,232.1

_____ 15,240.0

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 16,550 High: 17,975 Low: 15,250 Close: 16,575 Vol. 21,734,500


R-Squared: 0.8001

Period: 235

Std.Dev: 1.28



V-Ratio : 1.20

Chg.: 0.61%

16,575

13,573

19,998.1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

INTP.JK - Volume = 21,734,500.00, MA(Volume,11) = 39,183,564.00

21,734,500

39,183,564

24 Februari 2020

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-

masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -1.92% saat ini di level -4.19%

Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +2.68% saat ini

harga di level +1.07%. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +9.83%

saat ini di +0.61%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi masih terlihat namun

mulai terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 16,450 – 16,950 Figure 15. Weekly : 16,025 – 17,250 Figure 16. Monthly :15,250 – 18,225

, x`

x` x` x

,





_____ 16,953.3

_____ 16,453.3

16,775

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 2/21/2020 Open: 17,175 High:


R-Squared: 0.8775

Period: 56

Std.Dev: 1.55



V-Ratio : 0.55

Chg.: -4.19%

16,575

13 14 17 18 19 20 21

INTP.JK - Volume = 1,997,000.00 1,997,000


_____ 17,241.8

_____ 16,036.9

16,791.7

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Weekly - 2/21/2020 Open: 16,400


R-Squared: 0.7286

Period: 33

Std.Dev: 1.09



V-Ratio : 0.60

Chg.: 1.07%

16,575

17 24 31 Feb 21

INTP.JK - Volume = 5,843,100.00

5,843,100


_____ 18,232.1

_____ 15,240.0

16,600

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 16,550


R-Squared: 0.8001

Period: 235

Std.Dev: 1.28



V-Ratio : 1.20

Chg.: 0.61%

16,575

Jul Oct 2020

INTP.JK - Volume = 21,734,500.00

21,734,500

24 Februari 2020

13

Embun Pagi


Summarecon Agung (SMRA) – Monthly , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini berada diluar pola uptrend trend channel dimana trend

yang terbentuk saat ini masih relatif bagus (r-squared = 0.7383) selama 261 bulan

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.12 std.deviasi dari centerline. Harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar 26.20% (sekitar 68 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +16.08%/ -10.35% atau +143.92

rupiah / -92.63 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Feb 21, 2020) 895(+5.92%) Trading range 800 – 1,030

Relative Avg. Price performance to JCI (%) -28.24 Target

β (beta) 2.31 - Daily 920

Corelation (0.69) - Weekly 935


r-squared 0.7383 Stop loss 650

Volatility (+/-, %) +16.08/ -10.35

Volatility (+/-, Rp.) +143.92/ -92.63


Figure 17. Monthly – Uptrend


,


_____ 1,029.2

_____ 794.9


Summarecon Agung Tbk [ SMRA.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 840 High: 950 Low: 815 Close: 895 Vol. 191,279,696

Prev. Avg. Price: 886.7

R-Squared: 0.7380

Period: 261

Std.Dev: 1.12



V-Ratio : 1.55

Chg.: 5.92%

895

835.533

649.5

1,038.15

1,100.48

1,352.05

1,352.05

1,665.94

2,054.6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

SMRA.JK - Volume = 191,279,696.00, MA(Volume,8) = 299,513,792.00

191,279,696

299,513,792

24 Februari 2020

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized sudah berada di

oversold area, indikator RSI optimized serta indikator W%R optimized mulai bergerak

naik. Perkiraan monthly support di 800 dan monthly resistance di 1,030.Cut loss level

di 650.

Figure 18. Monthly ,MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

XXXXXXXXXXXXX XX,



SMRA.JK - MFI Smoothed = 0.74

0.740177

SMRA.JK - Will%R Smoothed = -83.65

-83.6474

SMRA.JK - RSI Smoothed = 26.34

26.3402

_____ 1,029.2

_____ 794.9

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Summarecon Agung Tbk [ SMRA.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open: 840 High: 950 Low: 815 Close: 895 Vol. 191,279,696


R-Squared: 0.7380

Period: 261

Std.Dev: 1.12



V-Ratio : 1.55

Chg.: 5.92% 895

835.533

1,100.48

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

SMRA.JK - Volume = 191,279,696.00, MA(Volume,8) = 299,513,792.00

191,279,696

299,513,792

24 Februari 2020

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi harga pada pergerakkan daily sekitar -2.23%, saat ini di level -1.01.%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +4.02%, saat ini di level +5.29%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +5.92% sementara kenaikkan normal di

+16.08%. Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 885 – 920 Figure 20. Weekly : 850 – 935 Figure 21. Monthly : 800 – 1,030

,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin

sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 918.7

_____ 883.2

903.3

Summarecon Agung Tbk [ SMRA.JK ] - Daily - 2/21/2020 Open: 905


R-Squared: 0.8711

Period: 114

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 0.76

Chg.: -1.10%

895

13 14 17 18 19 20 21

SMRA.JK - Volume = 15,345,700.00

15,345,700


_____ 934.4

_____ 853.6

898.3

Summarecon Agung Tbk [ SMRA.JK ] - Weekly - 2/21/2020 Open:


R-Squared: 0.8442

Period: 31

Std.Dev: 1.42



V-Ratio : 0.81

Chg.: 5.29%

895

17 24 31 Feb 21

SMRA.JK - Volume = 103,331,104.00 103,331,104


_____ 1,029.2

_____ 794.9

886.7

Summarecon Agung Tbk [ SMRA.JK ] - Monthly - 2/21/2020 Open:


R-Squared: 0.7380

Period: 261

Std.Dev: 1.12



V-Ratio : 1.55

Chg.: 5.92%

895

Jul Oct 2020

SMRA.JK - Volume = 191,279,696.00

191,279,696

24 Februari 2020

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Feb 18

th, 2020

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,500

13,600

13,700

13,800

13,900

14,000

14,100

14,200

5,800

5,900

6,000

6,100

6,200

6,300

6,400

11/25 12/23 1/20 2/17

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-1.0

0.3

-5.8

-9.5

0.0

2.4

-2.7

-11.9

-16

-12

-8

-4

0

4

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

165

22

-28 -88 -12

181

-487

-918

-107 -199

-25

45

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

90

100

110

120

130

11/25 12/23 1/20 2/17

CPO WTI Coal(D-3M=100)

80

90

100

110

11/19 12/19 01/20 02/20

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

95

100

105

110

115

11/19 12/19 01/20 02/20

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

24 Februari 2020

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 5,882 6,828,380 -1.0 0.3 -5.8 -9.5 14.0 12.7 2.0 1.8 16.9 -7.8

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 33,075 815,464 0.3 -1.0 -2.9 20.5 28.8 28.4 4.7 4.7 17.5 17.7

Bank Mandiri Persero BMRI 7,900 368,667 -1.3 1.0 -0.3 11.3 13.0 13.5 1.8 1.9 14.2 14.4

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,510 556,290 -1.1 -0.9 -4.9 15.6 15.6 15.9 2.6 2.8 17.7 18.1

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,775 144,993 -1.9 3.3 1.0 -10.9 9.5 9.3 1.2 1.2 13.3 13.8

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 1,870 19,803 -2.6 5.9 -9.7 -25.2 10.4 9.4 0.9 0.8 9.4 9.7

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 1,920 223,331 -1.3 -2.5 -11.1 -48.9 15.6 16.8 6.2 6.1 39.7 37.2

Gudang Garam GGRM 55,975 107,701 0.7 2.6 -4.0 -31.5 10.9 11.8 2.2 2.0 20.5 17.3

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,950 127,698 -2.4 1.6 -6.4 5.3 25.3 23.2 5.2 4.7 21.3 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 7,200 63,219 -1.4 0.7 -12.2 -5.6 13.5 12.0 1.7 1.6 12.2 12.8

Kalbe Farma KLBF 1,365 63,985 -3.9 -1.8 -11.4 -9.6 24.5 22.7 4.0 3.6 16.8 16.3

Unilever Indonesia UNVR 7,500 286,125 -2.0 0.3 -8.3 -24.2 43.3 38.4 60.7 47.1 116.7 103.3

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,825 20,835 -2.9 -2.5 -10.4 -20.4 45.5 16.8 1.1 1.0 2.8 5.9

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,120 7,642 -2.6 -3.4 -7.8 -18.2 48.2 15.9 0.9 0.9 1.8 4.9

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 795 7,572 -0.6 -0.6 -1.9 -29.6 35.3 14.6 1.8 1.9 8.6 15.6

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,600 27,789 -3.0 -0.8 -18.5 -1.5 47.0 42.4 1.8 1.5 3.8 3.4

Jasa Marga JSMR 5,000 36,289 -1.0 2.0 -1.5 0.8 17.6 17.4 1.9 1.8 10.8 9.8

Perusahaan Gas Negara PGAS 1,525 36,968 -1.9 0.3 -18.9 -42.5 11.1 10.1 1.0 0.9 8.6 9.4

Tower Bersama Infrastructure TBIG 1,160 26,282 -1.7 -5.3 -2.9 38.1 29.6 26.5 6.8 6.5 24.6 25.9

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,690 365,540 1.7 1.4 -5.9 -2.5 17.7 15.8 3.4 3.2 19.7 20.9

Soechi Lines SOCI 135 953 -1.5 5.5 -16.7 -17.7 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 318 8,232 -4.8 -8.6 -22.8 -35.9 N/A N/A 1.2 1.3 -11.3 -12.7

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 11,600 68,806 -1.5 2.0 -10.6 -7.8 33.6 21.9 2.2 2.0 6.3 9.2

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 6,575 107,817 -4.0 1.5 -8.4 -8.4 31.4 25.9 5.1 4.5 16.7 17.5

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,575 61,016 -4.2 1.1 -12.0 -14.0 36.9 29.3 2.6 2.6 7.1 8.8

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,555 18,235 -2.2 4.0 -1.9 -33.5 11.7 9.5 1.7 1.5 14.4 16.2

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 10,575 11,949 -3.2 5.2 -9.6 -55.3 6.9 6.5 1.0 1.0 13.9 14.9

Adaro Energy ADRO 1,310 41,902 -3.0 -0.8 -5.1 -7.1 6.8 7.3 0.8 0.7 11.1 9.3

Aneka Tambang ANTM 700 16,822 -1.4 3.7 -10.8 -33.6 18.0 13.4 0.8 0.8 4.5 4.9

Vale Indonesia INCO 3,060 30,405 -1.9 -2.2 -7.6 -18.6 45.1 44.5 1.2 1.1 3.3 2.7

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 2,410 27,765 -3.2 3.4 1.7 -41.6 6.6 7.6 1.5 1.5 24.0 20.2

TRADE

United Tractors UNTR 18,225 67,982 -1.1 -0.5 -9.8 -34.8 6.2 6.5 1.1 1.0 18.6 16.4

AKR Corporindo AKRA 3,050 12,245 -0.3 0.3 -12.6 -47.0 14.8 13.7 1.4 1.3 9.9 10.1

Global Mediacom BMTR 336 5,152 -2.3 -0.6 -3.4 -20.0 2.3 2.2 0.4 0.4 19.6 18.8

Matahari Department Store LPPF 3,470 9,733 -2.3 5.8 -6.5 -39.9 6.7 6.7 4.4 3.5 72.7 56.8

Media Nusantara Citra MNCN 1,440 20,558 -2.4 -4.3 -14.8 52.4 9.5 8.4 1.7 1.5 18.8 18.6

Matahari Putra Prima MPPA 115 866 -1.7 2.7 -11.5 -67.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,250 18,468 -6.0 -8.8 -19.1 -28.6 14.1 12.4 3.6 3.2 26.4 27.3

Siloam International Hospital SILO 6,825 11,096 -0.4 -0.4 1.1 92.3 227.8 130.5 1.8 1.6 0.8 1.3

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,100 21,171 -3.5 3.3 -7.2 -16.0 8.4 10.3 0.7 0.7 9.0 7.0

Adhi Karya ADHI 940 3,347 -3.1 1.6 -13.4 -39.0 4.9 4.3 0.5 0.4 10.0 10.4

Alam Sutera Relaty ASRI 175 3,439 -1.1 2.9 -17.5 -46.6 5.9 5.2 0.3 0.3 4.9 5.6

Ciputra Development CTRA 970 18,003 -0.5 10.2 -2.0 10.2 19.2 17.4 1.2 1.1 6.1 6.2

Lippo Karawaci LPKR 232 16,448 0.0 -0.9 -1.7 3.7 N/A 22.8 0.6 0.6 -3.4 2.0

Pembangunan Perumahan PTPP 1,410 8,742 -4.4 3.7 -5.7 -30.2 7.3 6.1 0.7 0.6 8.6 10.0

Pakuwon Jati PWON 575 27,692 -0.9 3.6 0.9 -8.0 10.4 10.5 1.8 1.7 18.9 14.3

Summarecon Agung SMRA 895 12,912 -1.1 5.3 -4.3 -8.7 26.4 23.1 1.8 1.6 6.4 7.7

Wijaya Karya WIKA 2,010 18,030 -1.5 3.3 2.6 16.2 8.6 8.0 1.1 1.0 13.1 12.8

Waskita Karya WSKT 1,150 15,610 -5.3 5.0 -12.2 -37.2 6.3 6.5 0.8 0.7 11.3 10.2

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 6,200 250,998 -1.2 1.6 -11.1 -18.7 11.8 10.7 1.7 1.6 14.7 14.6


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

24 Februari 2020

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap

(IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,274.7 -1.4 BSSR IJ 2310 6,044 22.22

Mining 1,443.5 -0.8

STTP IJ 9000 11,790 16.88

Basic-Industry 860.7 -2.5 FREN IJ 113 24,630 8.65

Miscellaneous Industry 1,091.5 -1.0 PSAB IJ 262 6,933 4.80

Consumer Goods 1,911.7 -1.3 ERAA IJ 1860 5,933 4.49

Property & Construction 451.0 -1.1

ADMF IJ 10250 10,250 2.5

Infrastructure 1,021.5 0.4 INPP IJ 815 9,113 1.88

Finance 1,338.4 -0.8 TLKM IJ 3690 365,540 1.7

Trade 695.2 -1.3 BJTM IJ 640 9,603 0.79

Composite 5,882.3 -1.0 GGRM IJ 55975 107,701 0.72

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 1.7 3,690 BBRI IJ -1.1 4,510

BBCA IJ 0.3 33,075 UNVR IJ -2.0 7,500

FREN IJ 8.7 113 BRPT IJ -4.9 1,160

STTP IJ 16.9 9,000 BMRI IJ -1.3 7,900

BSSR IJ 22.2 2,310 CPIN IJ -4.0 6,575

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

4:45am NZD Retail Sales q/q 0.8% 1.7%

4:49am NZD Core Retail Sales q/q 0.9% 1.9%

All Day JPY Bank Holiday

9:00am NZD Credit Card Spending y/y 3.4%

4:00pm EUR German Ifo Business Climate 95.0 95.9

8:30pm CAD Wholesale Sales m/m 0.5% -1.2%

9:00pm CNY CB Leading Index m/m 1.4%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable.

No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute

our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated

companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or

liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in

this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability

(express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without

limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a

results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees

or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any

inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been

provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

24 Februari 2020 - hots.miraeasset.co.id24 Februari 2020 4 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas...

Documents

Transcript of 24 Februari 2020 - hots.miraeasset.co.id24 Februari 2020 4 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas...