02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan-Laporan Keuangan Tahun 2011-Audit-SULI-DVD Drive (E) Apr 20...

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk dan entitas anak/and subsidiaries Laporan keuangan konsolidasian beserta laporan auditor independen 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010/ Consolidated financial statements with independent auditors’ report December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and years ended December 31, 2011 and 2010

The original consolidated financial statements included herein are in

Indonesian language.

PT SUMALINDO LESTARI JAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009 DAN

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010

PT SUMALINDO LESTARI JAYA Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009

AND YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Daftar Isi Table of Contents Halaman/ Page Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……………….. 1-3 ………. Consolidated Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian……… 4 ...Consolidated Statements of Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian……………. 5 …….. Consolidated Statements of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian………………………… 6 ….…………. Consolidated Statements of Cash Flows Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian………. 7-98 ……. Notes to the Consolidated Financial Statements

**************************

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan terlampir atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these

consolidated financial statements taken as a whole.

1

PT SUMALINDO LESTARI JAYA Tbk

DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ Catatan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010/ Notes December 31, 2011 December 31, 2010 December 31, 2009

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan bank 5 7.403.479.442 11.527.026.179 37.716.942.424 Cash on hand and in banks Piutang usaha - setelah Trade receivables - net of dikurangi provisi kerugian provision for impairment penurunan nilai piutang losses of trade sejumlah Rp1.347.226.099 receivables Rp1,347,226,099 pada tanggal 31 Desember as of December 31, 2011, 2011, Rp264.450.930 pada Rp264,450,930 as of tanggal 31 Desember 2010 December 31, 2010 dan Rp14.918.638.144 pada and Rp14,918,638,144 as of tanggal 1 Januari 2010/ 2d,6,12, January 1, 2010/ 31 Desember 2009 18 December 31, 2009 Pihak ketiga 17.625.669.795 17.551.960.470 63.475.445.673 Third parties Pihak berelasi 2d,6,7 710.834.300 512.019.468 75.107.692 Related party Piutang lain-lain 27c 31.048.648.200 36.803.786.700 44.511.993.799 Other receivables Piutang wesel 27d,27e 31.738.000.000 72.657.781.775 72.657.781.775 Note receivables Persediaan - neto 2e,8,12,18 187.224.073.353 196.762.888.647 208.357.242.605 Inventories - net Uang muka dan aset Advance payments and lancar lainnya 2f 36.847.268.794 45.387.164.972 41.171.839.023 other current assets

Jumlah Aset Lancar 312.597.973.884 381.202.628.211 467.966.352.991 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Aset pajak tangguhan - neto 2o,16 69.893.453.932 75.808.125.681 45.866.547.305 Deferred tax assets - net Investments in shares of Penyertaan saham - neto 2b 25.341.661.067 25.341.661.067 785.433.000 stock - net Hutan tanaman industri - neto 2g,9 229.287.268.264 229.765.000.000 31.116.593.626 Industrial timber plantations - net Hutan tanaman industri Industrial timber plantations dalam pengembangan - neto 2g,9 6.277.259.828 - 46.295.165.440 under development stage - net Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi Fixed assets - net of penyusutan dan provisi accumulated depreciation and penurunan nilai aset provision for impairment in tetap sejumlah carrying value of fixed assets Rp1.161.782.597.995 totaling Rp 1,161,782,597,995 pada tanggal 31 Desember as of December 31, 2011, 2011, Rp1.059.326.579.913 Rp1,059,326,579,913 as of pada tanggal 31 Desember 2010 December 31, 2010 and dan Rp1.271.847.698.152 Rp1,271,847,698,152 pada tanggal 1 Januari 2010/ 2h,2i,2j as of January 1, 2010/ 31 Desember 2009 10,12,18 863.580.371.124 992.177.111.766 1.240.894.650.453 December 31, 2009 Biaya pengelolaan hak Deferred costs on forest pengusahaan hutan - neto 2k 48.228.122.181 50.295.603.479 47.946.299.612 concession rights - net Goodwill - neto 1c,2b,2c,11 19.592.140.887 49.276.422.658 78.960.704.429 Goodwill - net Tagihan restitusi pajak penghasilan 2o,16 29.747.406.869 60.331.448.364 43.405.075.775 Claims for income tax refund Aset tetap yang tidak digunakan dalam operasi 10 88.712.859.818 88.712.859.818 - Fixed assets not used in operation Aset tidak lancar lainnya 1.760.842.558 2.624.828.706 6.299.536.882 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.382.421.386.528 1.574.333.061.539 1.541.570.006.522 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 1.695.019.360.412 1.955.535.689.750 2.009.536.359.513 TOTAL ASSETS






2


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2011 and 2010 and

January 1,2010/December 31, 2009 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ Catatan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010/ Notes December 31, 2011 December 31, 2010 December 31, 2009

LIABILITIES AND LIABILITAS DAN EKUITAS SHAREHOLDERS’ EQUITY LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Pinjaman bank jangka pendek 6,8,10,12 217.087.389.732 221.058.795.000 264.024.465.017 Short-term bank loans Utang usaha Trade payables Pihak ketiga 13 113.735.091.310 133.154.287.881 189.276.732.199 Third parties Pihak berelasi 2d,7,13 3.277.777.237 8.070.540.290 649.712.080 Related parties Utang lain-lain 17,27f,27h,27i 148.760.562.150 88.832.647.557 100.593.700.255 Other payables Wesel bayar 27k 2.720.400.000 11.688.300.000 12.220.000.000 Note payables Biaya masih harus dibayar 12,14,18 238.635.836.411 151.737.773.124 97.284.606.478 Accrued expenses Utang pajak 2o,16 6.684.980.888 3.539.054.412 5.913.975.556 Taxes payable Liabilitas jangka panjang - Current maturities of bagian lancar: long-term debts: Pinjaman bank 6,8,10,18 684.274.359.741 302.700.359.157 178.340.244.160 Bank loans Utang sewa pembiayaan 2j,10 52.461.765.477 58.742.022.856 76.374.065.347 Finance lease obligations

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1.467.638.162.946 979.523.780.277 924.677.501.092 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan 2o,16 19.049.720.474 16.470.907.162 20.119.752.080 Deferred tax liabilities Utang kepada pihak berelasi 2d,7 5.821.656.000 5.435.612.870 6.825.578.400 Due to related parties Liabilitas diestimasi atas imbalan Provision for employee service kerja karyawan 2p,15 34.874.213.107 31.997.178.544 25.938.348.703 entitlement benefits Liabilitas jangka panjang - setelah Long-term debts - net dikurangi bagian lancar: of current maturities: Pinjaman bank 6,8,10,18 24.189.225.516 400.221.925.498 548.201.329.026 Bank loans Utang sewa pembiayaan 2j,10 38.253.989 39.195.220.942 58.398.297.582 Finance lease obligations Pendapatan yang ditangguhkan Deferred income atas pinjaman yang arising from debt direstrukturisasi - neto 2s,18,27b 102.437.546.410 126.869.938.157 151.302.329.906 restructuring - net

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 186.410.615.496 620.190.783.173 810.785.635.697 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 1.654.048.778.442 1.599.714.563.450 1.735.463.136.789 TOTAL LIABILITIES






3


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2011 and 2010 and

January 1, 2010/December 31, 2009 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ Catatan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010/ Notes December 31, 2011 December 31, 2010 December 31, 2009

EKUITAS SHAREHOLDERS’ EQUITY Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to kepada Pemilik entitas induk: Owners of the parent: Share Capital Modal saham Authorized - Modal dasar - 1,236,022,311 shares 1.236.022.311 saham at Rp1,000 par value dengan nominal Rp1.000 per share and dan 17.639.776.890 saham 17,639,776,890 shares at dengan nominal Rp100 Rp100 par value per share Issued and fully paid - Modal ditempatkan dan disetor 1,236,022,311 shares penuh - 1.236.022.311 saham at Rp1,000 par value dengan nilai nominal Rp1.000 per share and dan 1.236.022.311 saham 1,236,022,311 shares dengan nilai nominal Rp100 at Rp100 par value pada tanggal 31 Desember 2011 per share as of December 31, dan 2010 dan 1.236.022.311 2011 and 2010 saham dengan nilai nominal and 1,236,022,311 shares Rp1.000 pada tanggal at Rp1,000 par value 1 Januari 2010/ per share as of January 1, 31 Desember 2009 1b,19 1.359.624.542.100 1.359.624.542.100 1.236.022.311.000 2010/December 31, 2009 Agio saham 1b,19 293.000.000.000 293.000.000.000 293.000.000.000 Additional paid-in capital Retained earning Saldo laba (akumulasi defisit) (accumulated losses) Ditentukan penggunaannya 1.000.000.000 1.000.000.000 1.000.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya (1.612.743.554.958) (1.297.812.234.310) (1.308.886.220.759) Unappropriated

Jumlah pemilik entitas induk 40.880.987.142 355.812.307.790 221.136.090.241 Total owners of the parent

Kepentingan nonpengendali 2b 89.594.828 8.818.510 52.937.132.483 Non-controlling interest

JUMLAH EKUITAS 40.970.581.970 355.821.126.300 274.073.222.724 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.695.019.360.412 1.955.535.689.750 2.009.536.359.513 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY






4


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010



AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF

COMPREHENSIVE INCOME Years Ended December 31, 2011 and 2010

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 2011 Notes 2010

PENDAPATAN USAHA 408.728.907.592 2d,2m,7,20 592.237.585.904 OPERATING REVENUES 2d,2m,7 BEBAN POKOK PENDAPATAN 450.910.406.370 21 630.229.684.889 COST OF REVENUES

RUGI KOTOR (42.181.498.778) (37.992.098.985) GROSS LOSS

Beban usaha (54.070.253.581) 2m,10,22 (89.328.268.568) Operating expense Laba pengalihan hutan tanaman Gain on transferring of industrial industri - 9 149.400.927.006 timber plantations Pendapatan lain-lain 8.046.016.921 4,10,23 55.746.066.262 Other income Beban lain-lain (117.921.971.217) 2b,2c,4,11,23 (102.704.314.039) Other expense

RUGI USAHA (206.127.706.655) (24.877.688.324) OPERATING LOSS

Penghasilan bunga 127.030.530 12.851.439.992 Interest income Beban keuangan (100.356.382.226) 2n,10,12,18,24 (24.891.214.477) Financing costs

RUGI SEBELUM MANFAAT LOSS BEFORE TAX (BEBAN) PAJAK (306.357.058.351) (36.917.462.809) BENEFIT (EXPENSE)

MANFAAT (BEBAN) PAJAK TAX BENEFIT (EXPENSE) Kini - - Current Tangguhan (8.493.485.979) 2o,16 38.611.173.266 Deferred

Manfaat (Beban) Pajak - Neto (8.493.485.979) 38.611.173.266 Tax Benefit (Expense) - Net

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (314.850.544.330) 1.693.710.457 INCOME (LOSS) FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE LAIN - - INCOME

JUMLAH LABA (RUGI) TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF (314.850.544.330) 1.693.710.457 INCOME (LOSS)

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN/ INCOME (LOSS) FOR THE YEAR/ KOMPREHENSIF YANG DAPAT COMPREHENSIVE DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO: Pemilik entitas induk (314.931.320.648) 4.549.597.019 Owners of the parent Kepentingan nonpengendali 80.776.318 (2.855.886.562) Non-controlling interest

Jumlah (314.850.544.330) 2b 1.693.710.457 Total

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR (127) 2r,30 2 BASIC INCOME (LOSS) PER SHARE


Catatan terlampir atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole.

5

PT SUMALINDO LESTARI JAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN



PT SUMALINDO LESTARI JAYA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/Equity attributable to owners of the parent: Saldo Laba (akumulasi defisit)/ Modal Saham Retained Earnings Ditempatkan dan (accumulated losses) Disetor Penuh/ Kepentingan Issued and Agio Saham/ Telah Ditentukan Belum Ditentukan Nonpengendali/ Catatan/ Fully Paid Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ Sub - Jumlah/ Non-controlling Ekuitas - Neto/ Notes Capital Stock Paid-in Capital Appropriate Unappropriate Sub - Total Interest Equity - Net

Saldo 31 Desember 2009 1.236.022.311.000 293.000.000.000 1.000.000.000 (1.308.886.220.759) (1.307.886.220.759) 52.937.132.483 274.073.222.724 Balance as of December 31, 2009

Dampak penerapan Pernyataan Standar Effect of applying Statements of Akuntasi Keuangan No. 55 Accounting Standard No. 55 (Revised (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: 2006) “Financial Instruments: Pengakuan dan Pengukuran” 18 - - - 6.524.389.430 6.524.389.430 - 6.524.389.430 Recognition and Measurement”

Saldo 1 Januari 2010 setelah dampak Balance as of January 1, 2010 atas penerapan awal PSAK No. 55 1.236.022.311.000 293.000.000.000 1.000.000.000 (1.302.361.831.329) (1.301.361.831.329) 52.937.132.483 280.597.612.154 after effect of applying PSAK No. 55 Penerbitan saham tambahan dari Issuance of additional shares Penawaran Umum Terbatas III 19 123.602.231.100 - - - - - 123.602.231.100 to Right Issue III Total laba komprehensif tahun 2010 - - - 4.549.597.019 4.549.597.019 - 4.549.597.019 Total comprehensive income for 2010 Penjualan kepemilikan saham Sale of shares ownership in pada Entitas Anak 4 - - - - - (50.072.427.411) (50.072.427.411) a Subsidiary Kepentingan Nonpengendali - - - - - (2.855.886.562) (2.855.886.562) Non-controlling Interest

Saldo 31 Desember 2010 1.359.624.542.100 293.000.000.000 1.000.000.000 (1.297.812.234.310) (1.296.812.234.310) 8.818.510 355.821.126.300 Balance as of December 31, 2010

Kepentingan Nonpengendali - - - - - 80.776.318 80.776.318 Non-controlling Interest Total rugi komprehensif tahun 2011 - - - (314.931.320.648) (314.931.320.648) - (314.931.320.648) Total comprehensive loss for 2011

Saldo 31 Desember 2011 1.359.624.542.100 293.000.000.000 1.000.000.000 (1.612.743.554.958) (1.611.743.554.958) 89.594.828 40.970.581.970 Balance as of December 31, 2011


6


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS


Catatan/ 2011 Notes 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 409.787.238.405 611.593.896.697 Cash received from customers Pembayaran kas kepada pemasok Cash paid to suppliers and dan karyawan (341.015.253.095) (607.330.831.775) employees

Kas yang diperoleh dari Cash provided by aktivitas operasi 68.771.985.310 4.263.064.922 operating activities Penerimaan dari penghasilan bunga 127.030.530 12.851.439.992 Receipts of interest income Penerimaan untuk aktivitas Receipt from other operating operasi lainnya - neto 22.349.440.643 2.291.034.789 activities - net Pembayaran untuk beban usaha (50.803.614.971) (76.902.378.838) Payments of operating expenses Pembayaran untuk beban keuangan (16.115.034.617) (26.244.394.266) Payments of financing cost

Kas neto diperoleh dari Net cash provided by (digunakan untuk) (used in) operating aktivitas operasi 24.329.806.895 (83.741.233.401) activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sale Hasil penjualan aset tetap 24.629.957.274 10 13.369.967.123 of fixed assets Additions to industrial timber Penambahan hutan tanaman industri plantations under dalam pengembangan (6.277.259.828) 9 (3.542.932.340) development stage Perolehan aset tetap (18.586.139.095) (37.399.813.490) Acquisitions of fixed assets Penerimaan dari penjualan Receipts from sale Entitas Anak - 7.522.112.000 of a Subsidiary

Kas neto digunakan untuk Net cash used in aktivitas investasi (233.441.649) (20.050.666.707) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Perolehan wesel bayar 30.044.846.500 9.261.200.000 Proceeds from note payables Pembayaran utang sewa Payment of finance pembiayaan (49.666.702.559) (33.976.830.367) lease obligation Perolehan (pembayaran) utang Proceeds (payments) pihak berelasi 5.664.366.000 (6.812.659.172) due to related parties Pembayaran cicilan pokok Principal payments of pinjaman bank (5.727.421.924) (6.381.957.698) bank loans Pembayaran pinjaman Payments from short-term jangka pendek (8.535.000.000) (8.090.000.000) borrowings Penerimaan hasil penawaran Proceeds from umum terbatas III - 19 123.602.231.100 right issues III

Kas neto diperoleh dari Net cash provided by (digunakan untuk) aktivitas (used in) pendanaan (28.219.911.983) 77.601.983.863 financing activities

PENURUNAN NETO NET DECREASE IN KAS DAN BANK (4.123.546.737) (26.189.916.245) CASH ON HAND AND IN BANKS KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKS AWAL TAHUN 11.527.026.179 37.716.942.424 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKS AKHIR TAHUN 7.403.479.442 5 11.527.026.179 AT END OF YEAR



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN




NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS


7

1. UMUM a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum

1. GENERAL a. Establishment of the Company and

General Information

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia berdasarkan akta notaris Ny. Rukmasanti Hardjasatya, S.H., No. 10 tanggal 14 April 1980, yang kemudian diubah dengan akta No. 1 tanggal 3 Juni 1980 dari notaris yang sama. Akta pendirian dan perubahannya tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. Y.A.5/303/16 tanggal 18 Juni 1980 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 89 Tambahan No. 855 tanggal 4 November 1980. Status Perusahaan kemudian diubah menjadi perusahaan yang didirikan dalam rangka Undang-undang No. 6 tahun 1968 (yang kemudian diubah dengan Undang-undang No. 12 tahun 1970), tentang Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN) berdasarkan akta No. 13 tanggal 14 Juli 1980 oleh notaris yang sama dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. Y.A.5/255/12 tanggal 19 Mei 1981, serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 99 Tambahan No. 984 tanggal 11 Desember 1981. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, antara lain sebagaimana termuat dalam akta No. 19 tanggal 14 April 2009 yang dibuat dihadapan notaris Benny Kristianto, S.H., yang antara lain, mengenai peningkatan modal dasar Perusahaan dari Rp1.800.000.000.000 yang terbagi menjadi 1.800.000.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham menjadi Rp3.000.000.000.000, yang terbagi atas 3.000.000.000 saham dengan nilai nominal per saham yang sama dan perubahan anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052360.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009.

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia based on notarial deed No. 10 of Rukmasanti Hardjasatya, S.H., dated April 14, 1980, as amended by notarial deed No. 1 dated June 3, 1980 of the same notary. The deed of establishment and its amendment were approved by the Minister of Justice in Decision Letter No. Y.A.5/303/16 dated June 18, 1980, and published in State Gazette No. 89, Supplement No. 855 dated November 4, 1980. Subsequently, the Company’s status was changed into a domestic investment company (PMDN) established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6, year 1968 (as amended by Law No. 12, year 1970) based on notarial deed No. 13 dated July 14, 1980 of the same notary. Such change was approved by the Minister of Justice in Decision Letter No. Y.A.5/255/12 dated May 19, 1981, and published in State Gazette No. 99, Supplement No. 984 dated December 11, 1981. The Company’s articles of association was amended by notarial deed No. 19 of Benny Kristianto, S.H., dated April 14, 2009, concerning, among others, the increase in the Company’s authorized capital stock from Rp1,800,000,000,000 consisting of 1,800,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share to Rp3,000,000,000,000 consisting of 3,000,000,000 shares with the same par value per share; and other changes in the Company’s articles of association that are necessary to conform with stipulation under Law No. 40 Year 2007 regarding Corporate Law. The said amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decision letter No. AHU-0052360.AH.01.09.Year 2009 dated August 14, 2009.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan

Rapat, Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 66 tanggal 30 Oktober 2009, disebutkan bahwa pada tanggal 15 Oktober 2009 dilakukan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan yang memutuskan telah menyetujui perubahan nilai nominal saham

Based on Notarial Deed No. 66 of Benny Kristianto, S.H. dated on October 30, 2009, the Shareholders, based on their Extraordinary General Meeting dated October 15, 2009, resolved and approved changing of the Company’s authorized share capital from Rp1,000 par value per share









8

1. UMUM (lanjutan) a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum

(lanjutan)

1. GENERAL (continued) a. Establishment of the Company and

General Information (continued)

yang masih dalam portepel dari nilai nominal Rp1.000 menjadi Rp100 per saham, sehingga modal Perusahaan menjadi terdiri dari: - 1.236.022.311 modal ditempatkan dan

disetor penuh dengan nilai nominal Rp1.000 per saham.

- 17.639.776.890 modal yang masih belum dikeluarkan dan masih dalam portepel dengan nilai nominal Rp100 per saham.

become Rp100 par value per share, with the result that the Company’s share capital will consist of:

- 1,236,022,311 issued and fully paid share

capital with par value of Rp1,000.

- 17,639,776,890 not yet distributed share capital with par value of Rp100.

Ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama bergerak dalam bidang industri pengolahan kayu terpadu; mendirikan dan menjalankan perusahaan dalam bidang pengembangan/ eksploitasi hasil Hutan Alam dan Hutan Tanaman, usaha penebangan dan pengangkutan kayu; serta perdagangan impor/ekspor dan lokal. Pada saat ini, Perusahaan bergerak dalam kegiatan-kegiatan usaha tersebut. Perusahaan memulai kegiatan komersialnya sejak tahun 1983. Kantor pusat Perusahaan terletak di Menara Bank Danamon, Lantai 19, Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. EIV/6, Mega Kuningan, Jakarta dan kantor pusat operasional dan pabriknya berlokasi di Kalimantan Timur.

The Company’s scope of activities mainly comprises of integrated timber processing, logging activities, operations of industrial timber stages, and import/export and local trading. The Company is presently engaged in those activities. The Company started its commercial operations in 1983. The Company’s headquarter is located at Menara Bank Danamon, 19th floor, Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. EIV/6, Mega Kuningan, Jakarta, while its operational headquarter and factories are located in East Kalimantan.

Pada tanggal 31 Desember 2011, luas areal

Izin Usaha Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu (IUPHHK) Kelompok Usaha adalah 840.500 hektar, yang terletak di wilayah Propinsi Kalimantan Timur. Rincian luas areal IUPHHK tersebut adalah sebagai berikut (tidak diaudit):

As of December 31, 2011, the Group has a combined total concession area of 840,500 hectares located in East Kalimantan Province with details as follows (unaudited):

Sisa hutan yang belum Luas Masa Sisa Manfaat dikelola (Hektar)/ (Tahun)/ (Tahun)/ (Hektar)/ No. and Date of Decision Letter No. dan Tanggal Area Original Term Remaining Virgin Forest Covering the Surat Keputusan (SK) IUPHHK (Hectares) (Years) Term (Years) (Hectares) Forest Concession Rights

Perusahaan The Company Unit IUPHHK II Unit IUPHHK II SK No. 365/Kpts-II/1993, SK No. 365/Kpts-II/1993, Tanggal 17 Juli 1993 (Perubahan); Dated July 17, 1993 (Amendment); SK No. 823/Kpts-II/1999, SK No. 823/Kpts-II/1999, Tanggal 1 Oktober 1999 Dated October 1,1999 (Pengukuhan batas temu (Complete border establishment gelang areal IUPHHK); IUPHHK area) of the concession rights); SK No. 400/Menhut II/2004 SK No. 400/Menhut II/2004 Tanggal 18 Oktober 2004 267.600 45 39 175.800 Dated October 18, 2004

Unit IUPHHK IV Unit IUPHHK IV SK No. 497/Kpts-II/1992, SK No. 497/Kpts-II/1992, Tanggal 1 Juni 1992 (Perubahan) Dated June 1, 1992 (Amendment) SK No. 582/Menhut-II/2009, SK No. 582/Menhut-II/2009, Tanggal 2 Oktober 2009 63.550 45 431/4 62.759 Dated October 2, 2009









9

1. UMUM (lanjutan) a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum

(lanjutan)

1. GENERAL (continued) a. Establishment of the Company and

General Information (continued) Sisa hutan yang belum Luas Masa Sisa Manfaat dikelola (Hektar)/ (Tahun)/ (Tahun)/ (Hektar)/ No. and Date of Decision Letter No. dan Tanggal Area Original Term Remaining Virgin Forest Covering the Surat Keputusan (SK) IUPHHK (Hectares) (Years) Term (Years) (Hectares) Forest Concession Rights

Unit IUPHHK V Unit IUPHHK V SK No. 236/Kpts-II/1998, SK No. 236/Kpts-II/1998, Tanggal 27 Februari 1998 Dated February 27,1998 SK No. 321/Menhut-II/2009, SK No. 321/Menhut-II/2009, Tanggal 29 Mei 2009 (Perubahan) 61.465 20 6 23.084 Dated May 29, 2009 (Amendment)

SK No. 438/Menhut-II/2009 SK No. 438/Menhut-II/2009 Tanggal 27 Juli 2009 69.765 45 427/12 69.765 Dated July 27, 2009

Sub-jumlah 462.380 331.408 Sub-total

Entitas Anak Subsidiaries PT Karya Wijaya Sukses PT Karya Wijaya Sukses SK No. 192/Menhut-II/2006 SK No. 192/Menhut-II/2006 Tanggal 24 Mei 2006 (Perubahan) 22.320 20 145/12 8.499 Dated May 24, 2006 (Amendment)

PT Essam Timber PT Essam Timber SK No. 633/Kpts-II/1992 SK No. 633/Kpts-II/1992 Tanggal 22 Juni 1992 355.800 20 1/2 354.884 Dated June 22, 1992

Jumlah 840.500 694.791 Total

Pada tanggal 31 Desember 2011, luas areal

Hutan Tanaman Industri (HTI) Kelompok Usaha adalah 73.330 hektar, yang terletak di wilayah Propinsi Kalimantan Timur. Rincian luas areal HTI tersebut adalah sebagai berikut (tidak diaudit):

As of December 31, 2011, the Group has a combined total Industrial Timber Plantations area of 73,330 hectares located in East Kalimantan Province with details as follows (unaudited):

Sisa area Area yang yang belum Luas Masa Sisa Manfaat sudah ditanami dikelola (Hektar)/ (Tahun)/ (Tahun)/ (Hektar)/ (Hektar)/ No. and Date of Decision Letter No. dan Tanggal Area Original Term Remaining Planted Area Virgin Area Covering the Surat Keputusan (SK) HTI (Hectares) (Years) Term (Years) (Hectares) (Hectares) Industrial Timber Plantations

Entitas Anak Subsidiaries Unit SAL I Unit SAL I SK No. 267/Menhut-II/2009, SK No. 267/Menhut-II/2009, Tanggal 11 Mei 2009 32.550 43 24 10.295 22.255 Dated May 11, 2009 Unit SAL II Unit SAL II SK No. 349/Menhut-II/2008, SK No. 349/Menhut-II/2008, Tanggal 22 September 2008 24.500 43 28 10.148 14.352 Dated September 22, 2008 Unit WKL Unit WKL SK No. 6/KPTS-II/1998, SK No. 6/KPTS-II/1998, Tanggal 5 Januari 1998 16.280 51 38 - 16.280 Dated January 5, 1998

Jumlah 73.330 20.443 52.887 Total









10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan

b. Public Offering of the Company’s Shares of Stock

Pada tahun 1994, Perusahaan telah

menawarkan 25.000.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham kepada masyarakat dan dicatatkan di Bursa Efek Jakarta. Pada saat yang sama, Perusahaan juga melakukan pencatatan di Bursa Efek Jakarta atas 100.000.000 saham dengan nilai nominal per saham yang sama, yang sebelumnya telah dikeluarkan oleh Perusahaan kepada para pemegang saham Perusahaan.

In 1994, the Company offered 25,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share to the public and subsequently registered in the Jakarta Stock Exchange. At the same time, the Company also registered in the Jakarta Stock Exchange for 100,000,000 shares with the same par value per share, which have been previously issued by the Company to the Company’s stockholders.

Dengan persetujuan yang diperoleh dari para

pemegang saham Perusahaan pada tahun 1997, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas I kepada Para Pemegang Saham dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu pada tanggal 27 Februari 1998 sejumlah 343.750.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham, dimana setiap pemegang empat (4) saham mempunyai hak untuk membeli sebelas (11) saham baru dengan harga penawaran Rp1.000 per saham.

As approved by its stockholders in 1997, the Company conducted its Rights Issue I on February 27, 1998 involving 343,750,000 shares with par value of Rp1,000 per share, which entitled all qualified stockholders to subscribe for eleven (11) new shares of the Company for every four (4) existing shares they held, at a subscription price of Rp1,000 per share.


pemegang saham, pada tahun 2006 dan 2005 Perusahaan melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor melalui konversi utang menjadi modal masing-masing sebanyak 92.950.040 saham dan 58.854.017 saham. Peningkatan modal ini telah dilaporkan dan telah mendapatkan penerimaan laporan akta perubahan anggaran dasar dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. C-30740. HT.01.04.TH.2004 tanggal 21 Desember 2004, No. C-34316.HT.01.04.TH.2005 tanggal 23 Desember 2005 dan No. C-08257.HT.01. 04.TH.2005 tanggal 29 Maret 2005.

As approved by its stockholders, the Company, in 2006 and 2005 the Company increased the issued and fully paid shares through the conversion of its loans into shares, involving 92,950,040 shares and 58,854,017 shares, respectively. These shares increasing and the changes of the Company’s articles of association was reported and approved by Minister of Justice and Human Rights through its letters No. C-30740.HT.01.04. TH.2004 dated December 21, 2004, No. C-34316.HT.01.04. TH.2005 dated December 23, 2005, and No. C-08257. HT.01.04.TH.2005 dated March 29, 2005.


pemegang saham Perusahaan, pada tanggal 26 Juni 2006, melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Terbatas II dan penerbitan Waran Seri I masing-masing dengan jumlah yang sama yaitu sebanyak 155.713.448 saham kepada para pemegang saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham, dimana setiap pemegang enam (6) saham mempunyai hak untuk membeli satu (1) saham baru dan memperoleh satu (1) Waran Seri I dengan harga penawaran Rp1.000 per saham.

As approved by its stockholders in Extraordinary General Meeting on June 26, 2006, the Company conducted its Rights Issue II and exercise of 1st Series of warrants totaling to 155,713,448 shares with par value of Rp1,000 per share, respectively, which entitled all qualified stockholders to subscribe for one (1) new share of the Company for every six (6) existing shares they held and the right for one (1) 1st Series of warrants, at a subscription price of Rp1,000 per share.









11


b. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan)

b. Public Offering of the Company’s Shares of Stock (continued)

Pengeluaran saham baru Perusahaan yang

disertai penerbitan Waran Seri I tersebut telah dilaporkan dan mendapatkan penerimaan pelaporan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. W7-HT.01.04-855 tanggal 18 September 2006. Pengeluaran saham-saham baru dan penerbitan Waran Seri I tersebut telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta) pada tanggal 10 Juli 2006. Hasil neto Penawaran Umum Terbatas sejumlah Rp155 miliar setelah dikurangi biaya penerbitan saham sebesar Rp3 miliar.

The Company issued new shares and 1st Series of warrants have been reported and approved by the Minister of Law and Human Rights through its reporting letter No. W7-HT.01.04-855 dated September 18, 2006. The said issuance Right Issue and 1st Series of warrants subsequently registered in the Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) dated July 10, 2006. The net result of conducted Rights Issue amounting Rp155 billion net of the right issuance cost of Rp3 billion.

Sehubungan dengan persetujuan para pemegang saham pada tanggal 26 Juni 2006, maka sampai dengan tanggal 7 Desember 2007, Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 138.471.854 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II seperti yang disebutkan di atas.

In relation to the previous approval by its stockholders made on June 26, 2006, up to December 7, 2007, the Company issued new shares totaling 138,471,854 shares at a subscription price of Rp1,000 per share resulting from the conversion of the 1st Series of warrants in accordance with the above-mentioned Rights Issues II, as amended.

Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran Seri I tersebut di atas telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat bukti pelaporan No. W7-HT.01.04-10041 tanggal 9 Juli 2007 dan No. AHU-AH.01.10-0885 tanggal 14 Januari 2008.

The increasing of the issued and fully paid shares resulting from the 1st Series warrants conversion was approved by the Minister of Law and Human Rights through its letter No. W7-HT.01.04-10041 dated July 9, 2007 and No. AHU-AH.01.10-0885 dated January 14, 2008.

Sehubungan dengan persetujuan para pemegang saham pada tanggal 26 Juni 2006, maka selama tahun 2008, Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 7.765.155 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II seperti yang disebutkan di atas. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran Seri I tersebut di atas telah dilaporkan dan telah mendapatkan penerimaan pelaporan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat bukti pelaporan No. AHU-AH.01.10-13090 tanggal 14 Agustus 2009.

In relation to the previous approval by its stockholders made on June 26, 2006, the Company issued new shares in 2008 totaling 7,765,155 shares at a subscription price of Rp1,000 per share resulting from the conversion of the 1st Series of warrants in accordance with the above-mentioned Rights Issues II, as amended. The substantial portion of the increase in the issued and fully paid shares resulting from the 1st Series warrants conversion was reported and approved by the Minister of Law and Human Rights through its letter No. AHU-AH.01.10-13090 dated August 14, 2009.









12


b. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan)

b. Public Offering of the Company’s Shares of Stock (continued)

Sebagaimana disebutkan dalam akta No. 66 tanggal 30 Oktober 2009 yang dibuat di hadapan notaris Benny Kristianto, S.H., pada tanggal 7 Juli 2009 Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 168 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran Seri I tersebut di atas telah dilaporkan dan memperoleh penerimaan pemberitahuan perubahan anggaran dasar dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-AH.01.10-22053 tanggal 7 Desember 2009.

As mentioned in notarial deed No. 66 of Benny Kristianto, S.H., dated October 30, 2009, the Company issued new shares in July 7, 2009 totaling 168 shares at a subscription price of Rp1,000 per share resulting from the conversion of the 1st Series of warrants in accordance with the amended Rights Issues II. The increase in the issued and fully paid shares resulting from the warrants conversion and the changes of the Company’s articles of association was reported and approved by the Minister of Law and Human Rights through its letter No. AHU-AH.01.10-22053 dated December 7, 2009.

Sebagaimana disebutkan dalam akta No. 26 tanggal 15 April 2010 yang dibuat di hadapan notaris Benny Kristianto, S.H., pada tanggal 9 Maret 2010 Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 1.236.022.311 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham melalui Penawaran Umum Terbatas III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor tersebut di atas telah dilaporkan dan memperoleh penerimaan pemberitahuan perubahan anggaran dasar dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-AH.01.10-10009 tanggal 26 April 2010.

As mentioned in notarial deed No. 26 of Benny Kristianto, S.H., dated April 15, 2010, the Company issued new shares in March 9, 2010 totaling 1,236,022,311 shares at a subscription price of Rp100 per share in accordance with the amended Rights Issues III. The increase in the issued and fully paid shares and the changes of the Company’s articles of association was reported and acknowledged by the Minister of Law and Human Rights through its letter No. AHU-AH.01.10-10009 dated April 26, 2010.

Seluruh saham Perusahaan telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak c. Structure of the Group

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,

Perusahaan mempunyai Entitas Anak sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the Company owns Subsidiaries as follows:

Jumlah Aset - sebelum Eliminasi (dalam Jutaan Rupiah)/ Total Assets Persentase before Elimination Tempat Pusat Pemilikan (%)/ (in Millions Rupiah) Entitas Anak/ Kegiatan Pokok/ Operasional/ Percentage of Name of Subsidiaries Principal Activity Place of Operation Ownership (%) 2011 2010

PT Kalimantan Powerindo (1) Pembangkit tenaga Kalimantan Timur/ 99,99 248.655 261.391 listrik/ East Kalimantan Power plant









13


c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (lanjutan)

c. Structure of the Group (continued)

Jumlah Aset -

sebelum Eliminasi (dalam Jutaan Rupiah)/ Total Assets Persentase before Elimination Tempat Pusat Pemilikan (%)/ (in Millions Rupiah) Entitas Anak/ Kegiatan Pokok/ Operasional/ Percentage of Name of Subsidiaries Principal Activity Place of Operation Ownership (%) 2011 2010

PT Essam Timber (2) Pengusahaan hutan/ Kalimantan Timur/ 99,99 148.967 158.391

Logging East Kalimantan PT Nityasa Prima (3) - Kalimantan Timur/ 99,90 20.090 20.097

East Kalimantan

PT Karya Wijaya Sukses (4) Pengusahaan hutan/ Kalimantan Timur/ 98,00 12.395 5.835 Logging East Kalimantan

PT Inti Prona (5) Pengusahaan hutan/ Riau 99,00 18 18 Logging

PT Sumalindo Alam Lestari (6) Pengembangan hutan Kalimantan Timur/ 99,98 297.702 234.891 tanaman industri/ East Kalimantan Industrial timber plantations

PT Wana Kaltim Lestari (7) Pengembangan hutan Kalimantan Timur/ 99,18 7.618 250 tanaman industri/ East Kalimantan Industrial timber plantations

PT Suli Inti Resource (8) Pertambangan/ Kalimantan Timur/ 99,20 1.250 1.250 Mining East Kalimantan

(1) beroperasi secara komersial sejak tahun 2007. (1) started commercial operations in 2007. (2) beroperasi secara komersial sejak tahun 2009. (2) started commercial operations in 2009. (3) tidak aktif, memiliki aset berupa lahan tanah kosong. (3) not active, has assets consists of unused land. (4) beroperasi secara komersial sejak tahun 2007. (4) started commercial operations in 2007. (5) Entitas Anak tidak aktif sejak tahun 2001 setelah hak

pengusahaan hutan habis masa berlakunya dan tidak diperpanjang lagi.

(5) the Subsidiary is not active since 2001 after its concession right expired and was not renewed.

(6) beroperasi secara komersial sejak tahun 2011. (6) started commercial operations in 2011. (7) dimiliki secara tidak langsung oleh Perusahaan melalui

PT Sumalindo Alam Lestari dan beroperasi secara komersial sejak tahun 2011.

(7) indirectly owned by the Company through PT Sumalindo Alam Lestari and started commercial operations in 2011.

(8) masih belum beroperasi. (8) still inactive.

PT Essam Timber (Essam)

Pada tanggal 6 Juni 2008, Perusahaan mengakuisisi 99,99% saham PT Essam Timber dari PT Bina Nusa Lestari, Yayasan Adi Upaya dan Koperasi Perumahan Wanabakti Nusantara, pihak ketiga. Essam bergerak dalam bidang pengusahaan hutan alam.

PT Essam Timber (Essam)

On June 6, 2008, the Company acquired 99.99% share ownership of PT Essam Timber from PT Bina Nusa Lestari, Yayasan Adi Upaya and Koperasi Perumahan Wanabakti Nusantara, third parties. PT Essam Timber engaged in logging activities.

Rincian atas transaksi akuisisi tersebut adalah sebagai berikut:

The details of the acquisition are as follows:

Harga perolehan 25.000.000.000 Acquisition cost Nilai wajar aset neto yang diakuisisi (93.738.127.086 ) Fair value of net assets acquired

Goodwill 118.738.127.086 Goodwill

Arus kas yang dikeluarkan untuk akuisisi Essam adalah sebesar Rp24.993.600.205, setelah dikurangi saldo kas yang ada di Essam sebesar Rp6.399.795.

Cash payment for acquisition of Essam amounted to Rp24,993,600,205, net of cash on hand balance in Essam amounted to Rp6,399,795.









14


c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (lanjutan)

c. Structure of the Group (continued)

PT Wana Kaltim Lestari

Pada tanggal 6 Agustus 2008, Perusahaan melalui PT Sumalindo Alam Lestari, Entitas Anak, mengakuisisi 99,20% saham PT Wana Kaltim Lestari (WKL) dari Tn. Sanjaya Dharmawan, Ny. Lina Hartanti dan Tn. Yendy Taniwijaya, pihak ketiga. Proses akuisisi ini berlaku efektif pada tanggal 6 Agustus 2008 (tanggal efektif). WKL bergerak dalam bidang pengusahaan hutan tanaman industri. Rincian atas transaksi akuisisi tersebut adalah sebagai berikut:

PT Wana Kaltim Lestari

On August 6, 2008, the Company through PT Sumalindo Alam Lestari, a Subsidiary, acquired 99.20% of shares PT Wana Kaltim Lestari (WKL) from Mr. Sanjaya Dharmawan, Mrs. Lina Hartanti and Mr. Yendy Taniwijaya, third parties. The acquisition process has become effective on August 6, 2008 (effective date). WKL is engaged in industrial timber plantation activities. The details of the acquisition are as follows:

Harga perolehan 5.000.000.000 Acquisition cost Nilai wajar aset neto yang diakuisisi (250.000.000 ) Fair value of net assets acquired

Goodwill 4.750.000.000 Goodwill

d. Dewan Komisaris dan Direksi, dan

Karyawan d. Boards of Commissioners and Directors,

and Employees

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

31 Desember 2011/December 31, 2011

Komisaris Commissioners Presiden Komisaris Wijiasih Cahyasasi President Commissioner Komisaris Kadaryanto Commissioner Komisaris Trenggono Purwosuprodjo Commissioner Komisaris Independen Husni Heron Independent Commissioner Komisaris Independen Amiruddin Arris Independent Commissioner Direksi Directors Presiden Direktur Amir Sunarko President Director Wakil Presiden Direktur David Vice President Director Direktur Rudy Gunawan Director


Komisaris Commissioners Presiden Komisaris Wijiasih Cahyasasi President Commissioner Komisaris Setiawan Herliantosaputro Commissioner Komisaris Kadaryanto Commissioner Komisaris Independen Harbrinderjit Singh Dillon Independent Commissioner Komisaris Independen Husni Heron Independent Commissioner Direksi Directors Presiden Direktur Amir Sunarko President Director Wakil Presiden Direktur David Vice President Director Direktur Lee Yuen Chak Director Direktur Trenggono Purwosuprodjo Director









15


d. Dewan Komisaris dan Direksi, dan Karyawan (lanjutan)

d. Boards of Commissioners and Directors, and Employees (continued)

Gaji dan kesejahteraan lainnya yang

dibayarkan kepada personil manajemen kunci Perusahaan adalah sekitar Rp9,26 miliar dan Rp9,10 miliar masing-masing pada tahun 2011 dan 2010. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Kelompok Usaha mempunyai karyawan tetap masing-masing sekitar 1.850 orang dan 2.162 orang.

Salaries and other compensation benefits incurred for the Company’s key management personnel amounted to approximately Rp9.26 billion and Rp9.10 billion in 2011 and 2010, respectively. As of December 31, 2011 and 2010, the Group have a total of approximately 1,850 and 2,162 permanent employees, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan peraturan-peraturan serta Pedoman Penyajian serta Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”) untuk perusahaan publik. Seperti yang dibahas dalam catatan-catatan terkait berikutnya, beberapa standar akuntasi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif sejak tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants, and regulations as well as the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”) for publicly-listed companies. As discussed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards are adopted effective January 1, 2011.

Laporan keuangan konsolidasian disusun

sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”, yang diterapkan pada tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements are prepared in accordance with the Statement of Financial Accounting Standards (“PSAK”) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, adopted on January 1, 2011.

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajian

laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar dan liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkan pengungkapan baru, antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan, dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulates presentation of financial statements as to, among others, the objective, component of financial statements, fair presentation, materiality and aggregate, offsetting, distinction between current and non-current assets and short-term and long-term liabilities, comparative information and consistency and introduces new disclosures such as, among others, key estimations and judgements, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and statement of compliance.









16

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan

Konsolidasian (lanjutan) a. Basis of Consolidated Financial

Statements (continued)

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh bagi penyajian dan pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

The said adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has impact on the related presentation and disclosures in the consolidated financial statements

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam

penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, kecuali bagi penerapan beberapa SAK yang telah direvisi dan efektif sejak tanggal 1 Januari 2011 seperti yang telah diungkapkan pada Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those made in the preparation of the financial statements for the year ended December 31, 2010, except for the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2011 as disclosed in this Note.

Laporan keuangan konsolidasian disusun

berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas, dan konsep biaya historis, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual concept, except for the statements of cash flows, and the historical cost basis of accounting, except for certain accounts which are measured on the basis described in the related accounting policies of each account.

Laporan arus kas konsolidasian telah disajikan

dengan menggunakan metode langsung yang mengklasifikasikan penerimaan dan pembayaran kas ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using direct method, which classify the receipts and payments of cash into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan dan fungsional yang digunakan oleh Kelompok Usaha adalah Rupiah.

The reporting and functional currency used by the Group is Rupiah.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan secara retrospektif PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”, kecuali beberapa hal berikut yang diterapkan secara prospektif: (i) rugi entitas anak yang menyebabkan saldo defisit bagi kepentingan nonpengendali (“KNP”); (ii) kehilangan pengendalian pada entitas anak; (iii) perubahan kepemilikan pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian; (iv) hak suara potensial dalam menentukan keberadaan pengendalian; dan (v) konsolidasian atas entitas anak yang memiliki pembatasan jangka panjang.

Effective January 1, 2011, the Group retrospectively adopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”, except for the following items that were applied prospectively: (i) losses of a subsidiary that result in a deficit balance to non-controlling interests (“NCI”); (ii) loss of control over a subsidiary; (iii) change in the ownership interest in a subsidiary that does not result in a loss of control; (iv) potential voting rights in determining the existence of control; and (v) consolidation of a subsidiary that is subject to long-term restriction.









17



b. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) Since January 1, 2011 (continued)

PSAK No. 4 (Revisi 2009) mengatur penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk sekelompok entitas yang berada dalam pengendalian suatu entitas induk, dan akuntansi untuk investasi pada entitas anak, pengendalian bersama entitas, dan entitas asosiasi ketika laporan keuangan tersendiri disajikan sebagai informasi tambahan.

PSAK No. 4 (Revised 2009) provides for the preparation and presentation of consolidated financial statements for a The Company and its subsidiary of entities under the control of a parent, and the accounting for investments in subsidiaries, jointly controlled entities and associated entities when separate financial statements are presented as additional information.

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian telah diterapkan secara konsisten oleh Kelompok Usaha, kecuali dinyatakan lain.

The accounting policies adopted in preparing the consolidated financial statements have been consistently applied by the Group, unless otherwise stated.

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Entitas Anak seperti yang disebutkan pada Catatan 1c, dimana Perusahaan baik secara langsung atau tidak langsung, memiliki lebih dari 50% kepemilikan saham.

The consolidated financial statements include the financial statements of a subsidiary as mentioned in Note 1c, in which the Company owns more than 50% share ownership, either directly or indirectly.

Semua saldo dan transaksi antar Perusahaan yang material, termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi, jika ada, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil operasi Kelompok Usaha sebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts and transactions, including unrealized gains or losses, if any, are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Group as one business entity.

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui entitas anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas.

Subsidiary is fully consolidated from the dates of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through subsidiary, more than half of the voting power of an entity.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada KNP bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the NCI even if such losses result in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Kelompok Usaha: • menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; • menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap KNP; • menghentikan pengakuan akumulasi selisih

penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

In case of loss of control over a subsidiary, the Group: • derecognizes the assets (including

goodwill) and liabilities of the subsidiary; • derecognizes the carrying amount of any

NCI; • derecognizes the cumulative translation

differences, recorded in equity, if any;









18





• mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

• mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif; dan,

• mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai laba komprehensif ke laporan laba rugi komprehensif, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

• recognizes the fair value of the consideration received;

• recognizes the fair value of any investment retained;

• recognizes any surplus or deficit in profit or loss in statements of comprehensive income; and,

• reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to statements of comprehensive income or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung pada Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiary not attributable directly or indirectly to the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owner of the parent entity.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior to January 1, 2011

Proporsi bagian kepemilikan pemegang saham minoritas atas aset neto dan laba atau rugi neto entitas anak konsolidasian sebelumnya disajikan sebagai "Hak Minoritas atas Aset Neto Entitas Anak yang Dikonsolidasi" dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan sebagai "Hak Minoritas atas Laba (Rugi) Neto Entitas Anak yang Dikonsolidasi" dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The proportionate shares of minority shareholders in net assets and net income or loss of the consolidated subsidiaries were previously presented as “Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated statements of financial position and as “Minority Interest in Net Income (Loss) of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated statements of comprehensive income.

Kerugian yang menjadi bagian pemegang saham minoritas pada suatu entitas anak dapat melebihi bagiannya dalam modal disetor. Kelebihan tersebut dan kerugian lebih lanjut yang menjadi bagian pemegang saham minoritas, dibebankan pada Perusahaan sebagai pemegang saham mayoritas, kecuali apabila pemegang saham minoritas memiliki kepentingan jangka panjang lainnya pada entitas anak tersebut atau terdapat kewajiban yang mengikat untuk menutupi kerugian tersebut dan pemegang saham minoritas mampu memenuhi kewajibannya.

The losses applicable to the minority interests in a subsidiary may have exceeded the minority interests in the equity of the Subsidiary. The excess and any further losses applicable to the minority interests were absorbed by the Company as the majority shareholder, except to the extent that minority interests had other long-term interest in the related subsidiary or had binding obligations for, and were able to make good of, the losses.









19




Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) Prior to January 1, 2011 (continued)

Apabila pada tahun selanjutnya entitas anak melaporkan laba, maka laba tersebut terlebih dahulu dialokasikan kepada Perusahaan sebagai pemegang saham mayoritas sampai seluruh bagian kerugian pemegang saham minoritas yang di bebankan pada Perusahaan dapat dipulihkan.

If the subsidiary subsequently reported profits, all such profits were allocated to the majority interest holder, in this case, the Company, until the minority interests’ share of losses previously absorbed by the Company were recovered.

c. Kombinasi Bisnis c. Business combinations

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan secara prospektif PSAK No. 22 (Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis” yang berlaku bagi kombinasi bisnis yang terjadi pada atau setelah awal tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011.

Effective January 1, 2011, the Group prospectively adopted PSAK No. 22 (Revised 2010), “Business Combinations” applicable for business combinations that occur on or after the beginning of a financial year commencing on or after January 1, 2011.

PSAK No. 22 (Revisi 2010) menjelaskan transaksi atau peristiwa lain yang memenuhi definisi kombinasi bisnis guna meningkatkan relevansi, keandalan, dan daya banding informasi yang disampaikan entitas pelapor dalam laporan keuangannya tentang kombinasi bisnis dan dampaknya.

PSAK No. 22 (Revised 2010) stipulates the nature of transaction or other event that meets the definition of a business combination to improve the relevance, reliability and comparability of the information that a reporting entity provides in its financial statements about a business combination and its effects.

Sesuai dengan ketentuan transisi dari PSAK No. 22 (Revisi 2010), sejak tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha: • menghentikan amortisasi goodwill; • mengeliminasi jumlah tercatat akumulasi

amortisasi goodwill terkait; dan

• melakukan pengujian penurunan nilai atas goodwill sesuai dengan PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset” (Catatan 11).

In accordance with the transitional provision of PSAK No. 22 (Revised 2010), on January 1, 2011, the Group:

• ceased goodwill amortization; • eliminated the carrying amount of the

related accumulated amortization of goodwill; and

• performed an impairment test of goodwill in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets” (Note 11).

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAK No. 22 (Revisi 2010) tersebut memberikan pengaruh yang berarti terhadap pelaporan keuangan Kelompok Usaha berikut pengungkapan yang terkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

As described herein, the adoption of PSAK No. 22 (Revised 2010) has a significant impact on the Group financial reporting including the related disclosures in the consolidated financial statements.









20



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business combinations (continued)

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 Since January 1, 2011

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Kelompok Usaha mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasuk pemisahan derivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as at the acquisition date. This includes the separation of embedded derivatives in host contracts by the acquiree.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam laporan laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and recognized gain or loss through profit or loss.

Imbalan kontijensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui pada nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontijensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalam laporan laba rugi atau pendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontijensi tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability, will be recognized either in profit and loss or other comprehensive income in accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006) “Financial Instruments: Recognition and Measurement”. If the contingent consideration is classified as equity, it should not be remeasured until it is finally settled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed.









21





Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laporan laba rugi sebagai keuntungan dari pembelian dengan diskon setelah sebelumnya manajemen meninjau kembali identifikasi dan nilai wajar dari aset yang diperoleh dan liabilitias yang diambil alih.

If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss as gain on bargain purchase after previously revisit the identification and fair value measurement of the acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkan akan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s Cash-Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree are assigned to those CGU’s.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior to January 1, 2011

Sebagai perbandingan dengan persyaratan-persyaratan tersebut di atas, kebijakan akuntansi atas kombinasi bisnis sebelum tanggal 1 Januari 2011 adalah sebagai berikut:

In comparison to the above, the following were the accounting policies applied on the business combination prior to January 1, 2011:

i. kombinasi bisnis dicatat dengan

menggunakan metode pembelian. Biaya-biaya transaksi yang secara langsung dapat diatribusikan pada akuisisi merupakan bagian dari harga perolehan akuisisi. KNP (sebelumnya dikenal sebagai hak minoritas) diukur berdasarkan proporsi atas nilai tercatat aset neto teridentifikasi pihak yang diakuisi;

i. business combinations were accounted for using the purchase method. Transaction costs directly attributable to the acquisition formed part of the acquisition costs. The NCI (formerly known as minority interest) was measured at the book value of the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets;









22




Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) Prior to January 1, 2011 (continued)

ii. kombinasi bisnis yang diperoleh secara bertahap diakui sebagai tahap-tahap yang terpisah. Tambahan kepemilikan saham tidak mempengaruhi goodwill yang telah diakui sebelumnya;

ii. business combinations achieved in stages were accounted for as separate steps. Any additional acquired share of interest did not affect previously recognized goodwill;

iii. imbalan kontijensi diakui jika, dan hanya

jika, Kelompok Usaha mempunyai liabilitas saat ini, yaitu kemungkinan besar atas arus ekonomis keluar, yang dapat secara memadai diestimasi. Penyesuaian setelah tanggal akuisisi terhadap imbalan kontijensi diakui sebagai bagian dari goodwill.

iii. contingent consideration was recognized if, and only if, the Group had a present obligation, the economic outflow was more likely than not and a reliable estimate was determinable. Subsequent adjustments to the contingent consideration were recognized as part of goodwill.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, yang menggantikan PSAK No. 7 (Revisi 1994), "Pengungkapan Pihak-Pihak yang mempunyai Hubungan Istimewa". PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen dalam laporan keuangan konsolidasian. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut memberikan pengaruh terhadap pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

Effective on January 1, 2011, Group adopted PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures” , which superseded PSAK No. 7 (Revised 1994), “Related Party Disclosures”. This revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements. The adoption of the revised PSAK has a significant impact on the related disclosures in the consolidated financial statements.

Kelompok Usaha melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Dalam laporan keuangan, istilah pihak berelasi sesuai dengan PSAK No. 7 (Revisi 2010) tentang “Pengungkapan Pihak Berelasi”.

The Group enter into transactions with related parties. In these financial statements, the related parties are designed under PSAK No. 7 (Revised 2010) of “Related Party Disclosures”.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, in which such terms may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant Notes herein.









23



e. Persediaan e. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi neto. Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang untuk kayu bulat dan barang jadi, serta metode rata-rata bergerak untuk bahan pembantu, suku cadang dan perlengkapan. Pembelian dengan syarat penyerahan “FOB Shipping Point”, dimana barang belum diterima sampai dengan tanggal laporan posisi keuangan, dicatat sebagai “Barang dalam Perjalanan”.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method for logs and finished products, and the moving-average method for other materials, spare parts and supplies. Purchases under “FOB Shipping Point” arrangement that are not yet received as at statement of financial position date are recorded as “Materials in Transit”.

Nilai realisasi neto adalah estimasi harga jual

dalam kegiatan usaha normal setelah dikurangi dengan estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated cost of completion and the estimated cost necessary to make the sale.

f. Biaya Dibayar di Muka f. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama

masa manfaat masing-masing biaya. Prepaid expenses are amortized over the

periods benefited.

g. Hutan Tanaman Industri (HTI) g. Industrial Timber Plantations (HTI)

HTI diklasifikasikan menjadi dua golongan

yaitu HTI dalam pengembangan dan HTI siap panen. HTI dalam pengembangan dinyatakan sebesar nilai perolehan yang meliputi biaya perencanaan, penanaman, pemeliharaan dan pembinaan hutan, pengendalian kebakaran dan pengamanan hutan, pemenuhan liabilitas kepada lingkungan sosial, pembangunan/pemeliharaan sarana dan prasarana, amortisasi dan penyusutan beban tangguhan/aset tetap tertentu serta beban umum dan administrasi terkait lainnya dikurangi penghasilan yang diperoleh dari penjualan kayu hasil pembersihan lahan (land clearing) untuk persiapan HTI dalam pengembangan, jika ada, akan dikreditkan atau mengurangi nilai HTI dalam pengembangan. HTI dalam pengembangan dicatat sebagai aset tidak lancar dan tidak diamortisasi.

HTI are classified within two categories which are HTI under development and mature HTI. HTI under development is stated at historical cost including expenditure incurred in relation to planning, planting, plantation maintenance, forest fire prevention, tax and other government fees, environment and social development, structure and infrastructure constructing/maintenance, amortization and depreciation of certain deferred charges/fixed assets, and other related general and administration expenses less with income generated from sale of logs from land clearing during preparation of HTI under development, if any, is credited to the accumulated loss of HTI under development. HTI under development is presented in non-current assets and not amortized.

HTI dalam pengembangan direklasifikasi

menjadi HTI siap panen pada saat tanaman siap ditebang. HTI siap panen dicatat sebesar biaya perolehan, dan dibebankan sebagai biaya produksi pada saat tanaman ditebang berdasarkan luas area tebang.

HTI under development cost is reclassified to mature HTI when the trees are ready to be harvested. Mature HTI is stated at historical cost, and is charged to cost of production upon harvesting based on harvesting area.









24



h. Aset Tetap h. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan

dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses.

Biaya perolehan termasuk biaya penggantian

bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria untuk diakui sebagai bagian dari aset tetap. Sebaliknya, pada saat inspeksi utama dilakukan, biaya itu diakui ke dalam jumlah tercatat (“carrying amount”) aset tetap sebagai penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan diakui dalam laba rugi saat terjadinya.

Such cost includes the cost of replacing part of the fixed assets when that cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. All other repairs and maintenance cost are recognized in profit or loss as incurred.

Penyusutan dihitung dengan metode garis

lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan, jalan dan jembatan 20 Buildings, roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan Machinery, heavy and peralatan bengkel 3 - 20 workshop equipment Kendaraan, peralatan dan Transportation equipment, furniture, perabot kantor 4 - 5 fixtures and office equipment

Komponen aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laba rugi pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in profit or loss in the year the asset is derecognized.

Tanah berupa “Hak Guna Bangunan” tidak

disusutkan, kecuali hak atas tanah yang diperoleh sebelum tahun 1993, yang disusutkan selama dua puluh (20) tahun.

Land which are covered with “Hak Guna Bangunan”, are not depreciated, except for landrights acquired prior to 1993, which are being amortized over twenty (20) years.

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi

Tanah”, semua biaya yang terjadi sehubungan dengan perolehan hak atas tanah ditangguhkan dan disajikan secara terpisah dari biaya perolehan hak atas tanah. Beban tangguhan tersebut, yang meliputi antara lain, biaya perizinan, biaya notaris, pajak dan biaya lainnya yang berhubungan dengan hal tersebut, diamortisasi selama masa manfaat hak atas tanah yang bersangkutan.

In accordance with the provisions of PSAK No. 47, “Accounting for Land”, all incidental costs incurred in relation with the acquisitions of landrights are deferred and presented separately from the main acquisition cost of the landrights. Such costs, which consist of legal fees, notarial fees, taxes and other fees, are amortized over the legal terms of the related landrights.









25



h. Aset Tetap (lanjutan) h. Fixed Assets (continued)

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar

biaya perolehan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya.

Construction in progress is stated at cost. The accumulated costs shall be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the asset is ready for its intended use.

Beban penyusutan atas aset tetap peralatan berat yang dipergunakan untuk pembangunan jalan utama dan cabang dan jembatan di areal Hak Pengusahaan Hutan dikapitalisasi ke dalam aset dalam penyelesaian atas jalan dan jembatan tersebut.

Depreciation expenses on heavy equipment, which is used for the construction of main roads and branch roads and bridges in the forest concession areas are capitalized to construction in progress of such roads and bridges.

i. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan i. Impairment of Non-financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset” secara prospektif.

Effective January 1, 2011, the Group adopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairement of Assets” prospectively.

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan

prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang revisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes the procedures to be employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the assets. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised PSAK requires the revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

Seperti diungkapkan pada bagian ini, penerapan PSAK No. 48 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh terhadap pelaporan keuangan berikut pengungkapan terkait.

As describes herein, the adoption of PSAK No. 48 (Revised 2009) has an impact on the financial reporting including for the related disclosures.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Kelompok Usaha menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Kelompok Usaha membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

At each annual reporting period, Group assess whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, Group make an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasilan Kas (UPK) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Unit (“CGU”)’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets.









26



i. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

(lanjutan) i. Impairment of Non-financial Assets

(continued)

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilainya menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laporan laba rugi komprehensif sebagai “rugi penurunan nilai”.

Where the carrying amount of an asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the statements of comprehensive income as “impairment losses”.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus

kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dan nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their presented value using a pre-tax discount rate that value of money and the risks specific to the asset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya

untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Kelompok Usaha menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar tersedia.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, Group used and appropriate valuation model to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yang

berkelanjutan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

j. Sewa j. Leases

Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 30

(Revisi 2007) “Sewa” menggantikan PSAK No. 30 (1990) “Akuntansi Sewa Guna Usaha”. Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

The Group has applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” which supersedes PSAK No. 30 (1990) “Accounting for Leases”. Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, leases that transfer substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Moreover, leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.









27



j. Sewa (lanjutan) j. Leases (continued)

Kelompok Usaha sebagai lessee The Group, as a lessee

i) Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), dalam sewa pembiayaan, Kelompok Usaha mengakui aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sewa. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Sewa kontinjen dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat sebagai laba rugi.

i) Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), under a finance lease, the Group shall recognize assets and liabilities in its consolidated statement of financial position at amounts equal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at the inception of the lease. Minimum lease payments shall be apportioned between the finance charge and the reduction of the outstanding liability. The finance charge shall be allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rents shall be charged as expenses in the periods in which they are incurred. Finance charges are recognized through profit or loss.

ii) Aset sewaan (disajikan sebagai bagian

“Aset Tetap”) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa Kelompok Usaha akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

ii) Leased asset (presented as a part of the “Fixed Assets”) is depreciated over the shorter of the estimated useful life of the asset and the lease term, if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term.

iii) Dalam sewa operasi, Kelompok Usaha

mengakui pembayaran sewa sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

iii) Under an operating lease, the Group recognize lease payments as an expense on a straight-line basis over the lease term.

Kelompok Usaha sebagai lessor The Group, as a lessor

i) Dalam sewa pembiayaan, Perusahaan

mengakui aset berupa piutang sewa pembiayaan di laporan posisi keuangan sebesar jumlah yang sama dengan investasi sewa neto. Penerimaan piutang sewa diperlakukan sebagai pembayaran pokok dan penghasilan sewa pembiayaan. Pengakuan penghasilan sewa pembiayaan didasarkan pada suatu pola yang mencerminkan suatu tingkat pengembalian periodik yang konstan atas investasi neto Perusahaan sebagai lessor dalam sewa pembiayaan dengan menggunakan suku bunga efektif.

i) Under a finance lease, the Group recognizes assets held under a finance lease in its statements of financial position and present them as a receivable at an amount equal to the net investment in the lease. Lease payment receivable is treated as repayment of principal and finance lease income. The recognition of finance lease income is based on a pattern reflecting a constant periodic rate of return on the Company’s net investment in the finance lease using effective interest rates.









28



j. Sewa (lanjutan) j. Leases (continued)

Kelompok Usaha sebagai lessor (lanjutan) The Group, as a lessor (continued)

ii) Dalam sewa menyewa biasa, Kelompok Usaha mengakui aset untuk sewa operasi di laporan posisi keuangan sesuai sifat aset tersebut. Biaya langsung awal sehubungan proses negosiasi sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui sebagai beban selama masa sewa dengan dasar yang sama dengan pendapatan sewa. Rental kontinjen, apabila ada, diakui sebagai pendapatan pada periode terjadinya. Pendapatan sewa operasi diakui sebagai pendapatan atas metode garis lurus selama masa sewa.

ii) Under an operating lease, the Group presents assets subject to operating leases in its statements of financial position according to the nature of the asset. Initial direct costs incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis as rental income. Contingent rents, if any, are recognized as revenue in the periods in which they are earned. Lease income from operating leases are recognized as income on a straight-line method over the lease term.

k. Biaya Pengelolaan Hak Pengusahaan Hutan k. Deferred Costs of Forest Concession

Rights

Biaya/iuran yang terjadi untuk memperoleh Izin Usaha Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu (IUPHHK), seperti iuran IUPHHK, analisis mengenai dampak lingkungan, foto udara dan rencana karya pengusahaan hutan, ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa masa manfaat masing-masing IUPHHK tersebut dengan menggunakan metode garis lurus selama jangka waktu IUPHHK.

Costs and expenses incurred in obtaining forest concession rights, such as, among others, forest concession fees, and costs of environmental evaluation and analysis, air photo survey and planning, are capitalized and amortized over the economic terms of the concession rights using the straight-line method over the terms of the concession rights.

l. Kapitalisasi Biaya Pinjaman l. Capitalization of Borrowing Costs

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Kelompok

Usaha menerapkan PSAK No. 26 (Revisi 2008), “Biaya Pinjaman”, yang menggantikan PSAK No. 26 (Revisi 1997), “Biaya Pinjaman”. Penerapan PSAK revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha.

Effective January 1, 2010, the Group applied PSAK No. 26 (Revised 2008), “Borrowing Cost”, which supersedes PSAK No. 26 (Revised 1997), “Borrowing Cost”. The adoption of this revised PSAK has no result in a significant effect in the Group’s consolidated financial statements.

Biaya pinjaman neto yang dikapitalisasi

sebagai bagian dari biaya perolehan, pengembangan dan pembangunan tanah dan bangunan terdiri dari beban bunga, beban bank, laba/rugi selisih kurs, termasuk biaya/ pendapatan swap valuta asing, yang terkait dengan pinjaman pokok untuk pembangunan asset, dan amortisasi biaya konsultasi dan commitment fee dan tidak termasuk pendapatan bunga yang diperoleh dan laba selisih kurs dari dana yang belum digunakan.

Net financing cost capitalized as part of the acquisition, development and construction cost of land and buildings consists of interest expense, bank charges, gain/loss on foreign exchange, including swap costs/income, which attributable to principal loan for the asset construction and amortization of consultant fee and commitment fee, and excluding any interest income earned and gain on foreign exchange from the unused funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat

kegiatan perencanaan pengembangan dan berakhir pada saat tanah dan bangunan telah selesai dikembangkan dan dibangun.

Capitalization of borrowing cost commences from the development planning activities and ceases when the land and buildings are fully developed and constructed.









29



m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenues and Expenses Recognition

Pendapatan diakui pada saat penyerahan

barang sesuai dengan perjanjian penjualan yang umumnya adalah sebagai berikut: a. dari penjualan ekspor yang menggunakan

syarat “FOB Shipping Point” diakui pada saat penyerahan barang di atas kapal di pelabuhan pengiriman.

b. dari penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan.

Beban diakui pada saat terjadinya.

Revenues are recognized upon delivery of goods in accordance with the terms of the sale which normally are as follows:

a. from export sales shipped under “FOB Shipping Point” arrangement, upon arrival of the products at the port of shipment.

b from domestic sales generally when the products are delivered to the customers.

Expenses are recognized when these are

incurred.

n. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

n. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat

berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabiltas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan nilai tukar yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada hari terakhir transaksi perbankan pada tahun tersebut dan laba atau rugi selisih kurs yang terjadi dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan, kecuali untuk jumlah yang dikapitalisasi (Catatan 2l).

Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing rates of exchange, as published by Bank Indonesia, at the last transaction date of the year. The resulting gains or losses are credited or charged to operations of the current year, except for any capitalization made (Note 2l).


nilai tukar yang digunakan masing-masing adalah Rp9.068 dan Rp8.991 untuk US$1, yang dihitung berdasarkan rata-rata kurs jual dan beli untuk uang kertas asing dan/atau kurs transaksi terakhir yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia pada akhir tahun.

As of December 31, 2011 and 2010, the rates of exchange used were Rp9,068 and Rp8,991 to US$1, respectively, computed by taking the average of the selling and buying rates for bank notes and/or transaction exchange rate as latest published by Bank Indonesia at end of year.

o. Perpajakan o. Taxation

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan

estimasi laba kena pajak tahun berjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.









30



o. Perpajakan (lanjutan) o. Taxation (continued)

Pajak tangguhan dihitung dengan

menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at statement of financial position date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates is charged to current year operations, except to the extent that it relates to items previously charged or credited to equity.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan

diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

p. Dana Pensiun dan Liabilitas Diestimasi atas

Imbalan Kerja Karyawan p. Pension Plan and Provision for Employee

Service Entitlement Benefits

Kelompok Usaha mengakui penyisihan imbalan kerja karyawan berdasarkan Undang-undang No. 13 tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003. Penyisihan tersebut diestimasikan berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) sehubungan imbalan kerja karyawan dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” yang dihitung oleh aktuaris independen dan perhitungan internal untuk Entitas Anak.

The Group recognized a provision for employee service entitlements in accordance with Labor Law No. 13 year 2003 dated March 25, 2003 (“Labor Law No. 13”). The provision is estimated based on PSAK No. 24 (Revised 2004) regarding employee benefits using the “Projected Unit Credit” method as determined by independent actuaries and internal computation for Subsidiaries.

Laba dan rugi aktuaris diakui sebagai

pendapatan atau beban pada saat akumulasi neto dari laba dan rugi aktuaris yang belum diakui untuk masing-masing rencana pada akhir pelaporan tahun sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini liabilitas manfaat pasti pada saat itu.

Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses for each individual plan at the end of the previous reporting year exceeded 10% of the present value of defined benefits obligation at that date.

q. Informasi Segmen q. Segment Information


Usaha menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapkan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Tidak terdapat dampak signifikan atas penerapan standar akuntansi yang direvisi tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial reports to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which in operates. There is no significant impact on the adoption of the revised accounting standard on the consolidated financial statements.









31



q. Informasi Segmen (lanjutan) q. Segment Information (continued)

Segmen merupakan komponen Kelompok

Usaha yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (segmen usaha), atau menghasilkan produk atau jasa dalam suatu lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis).

A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing products or services (business segment), or in providing products or services within a particular economic environment (geographical segment).

Segmen usaha menghasilkan produk atau jasa

yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen usaha lain. Dasar penetapan harga transaksi antar segmen dilakukan berdasarkan harga yang disepakati. Segmen geografis menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomis tertentu dan komponen tersebut memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi di lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

Business segments provide products or services that are subject to risks and returns that are different from those of other business segments. The Group determines basic for transaction price within segment at agreed price. Geographical segments provide products or services within a particular economic environment that is subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments.

Segmen pendapatan, segmen beban, segmen

aset dan segmen liabilitas disajikan sebelum saldo dan transaksi antar Kelompok Usaha dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasian.

Revenues segment, expenses segment, assets segment and liabilities segment are determined before intra-group balances and transactions are eliminated as part of the consolidation process.

r. Biaya Emisi Saham r. Share Issuance Costs

Biaya emisi saham dikurangkan dari tambahan

modal disetor yang berasal dari emisi saham. Share issuance costs are deducted from the

additional paid-in capital portion of proceeds of the share issuance.

s. Instrumen Keuangan s. Financial Instruments


Usaha menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Penerapan PSAK revisi ini dilakukan secara prospektif.

Effective January 1, 2010, the Group has adopted PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosure”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”. These revised PSAKs, have been applied prospectively.

PSAK No. 50 (Revisi 2006) mengatur persyaratan tentang penyajian instrumen keuangan dan mengidentifikasi informasi yang harus diungkapkan. Persyaratan penyajian tersebut berlaku terhadap klasifikasi instrumen keuangan, dari perspektif penerbit, dalam aset keuangan, liabilitas keuangan, dan instrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkait dengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan, dan keadaan dimana aset keuangan dan liabilitas keuangan akan saling hapus.

PSAK No. 50 (Revised 2006) contains the requirements for the presentation of financial instruments and identifies the information that should be disclosed. The presentation requirements apply to the classification of financial instruments, from the perspective of the issuer, into financial assets, financial liabilities and equity instruments; the classification of related interest, dividends, losses and gains; and the circumstances in which financial assets and financial liabilities should be offset.









32



s. Instrumen Keuangan (lanjutan) s. Financial Instruments (continued)

PSAK ini mensyaratkan pengungkapan, antara lain, informasi mengenai faktor yang mempengaruhi jumlah, waktu dan tingkat kepastian arus kas masa datang yang terkait dengan instrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yang digunakan untuk instrumen tersebut.

This PSAK requires the disclosure of, among others, information about factors that affect the amount, timing and certainty of an entity’s future cash flows relating to financial instruments and the accounting policies applied to those instruments.

PSAK No. 55 (Revisi 2006) mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan, dan kontrak pembelian dan penjualan item non keuangan. Pernyataan ini, antara lain, memberikan definisi dan karakteristik terhadap derivatif, kategori instrumen keuangan, pengakuan dan pengukuran, akuntansi lindung nilai dan penetapan hubungan lindung nilai.

PSAK No. 55 (Revised 2006) establishes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities, and some contracts to buy or sell non-financial items. This standard provides for the definitions and characteristics of a derivative, the categories of financial instruments, recognition and measurement, hedge accounting and determination of hedging relationships, among others.

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Kelompok Usaha menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of the PSAK No. 55 are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fair value. In case of investments not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The subsequent measurement of financial assets depends on their classification.

Pengukuran setelah pengakuan awal dari aset keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follow:

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.









33




i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

• Pinjaman yang diberikan dan piutang

(lanjutan) • Loans and receivables (continued)

Aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode tingkat bunga efektif. Laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat pinjaman dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the statement of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Kas dan bank, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang wesel, aset tidak lancar - piutang karyawan dan penyertaan saham Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s cash on hand and in banks, trade receivables, other receivables, note receivables, non-current assets - loans to employee and investment in shares of stock are included in this category.

• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (AFS) financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur pada nilai wajar dengan laba atau rugi yang belum direalisasi diakui dalam ekuitas sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, laba atau rugi kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus direklasifikasi ke dalam laba atau rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial measurement, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in the shareholders’ equity until the investment is derecognized. At that time, the cumulative gain or loss previously recognized in the shareholders’ equity shall be reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment.

Investasi yang diklasifikasi sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual adalah sebagai berikut:

The investments classified as AFS are as follows:

- Investasi pada saham yang tidak

tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dan investasi jangka panjang lainnya dicatat pada biaya perolehannya.

- Investments in shares of stock that do not have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% and other long-term investments are carried at cost.

- Investasi dalam modal saham yang

tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dicatat pada nilai wajar.

- Investments in equity shares that have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% are recorded at fair value.









34




i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

• Aset keuangan tersedia untuk dijual

(lanjutan) • Available-for-sale (AFS) financial assets

(continued)

Kelompok Usaha tidak memiliki aset keuangan yang termasuk dalam kategori ini.

The Group has no financial assets included in this category.

ii. Liabilitas Keuangan ii. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, utang dan pinjaman, atau sebagai instrumen yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif. Liabilitas keuangan Kelompok Usaha terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, wesel bayar, biaya masih harus dibayar, liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun, utang pihak berelasi dan liabilitas jangka panjang diklasifikasikan sebagai utang dan pinjaman.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge as appropriate. The Groups financial liabilities consist of short-term bank loans, trade payables, other payables, notes payables, accrued expenses, current maturities of long-term debts, due to related parties, and long-term debts which are classified as loans and borrowings.

Kelompok Usaha menentukan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Pada saat pengakuan awal liabilitas keuangan diukur pada nilai wajarnya dan, dalam hal utang dan pinjaman, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Setelah pengakuan awal, utang dan pinjaman yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Laba atau rugi harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif ketika liabiltas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasinya.

Gains and losses are recognized in the statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, wesel bayar, biaya masih harus dibayar, liabilitas jangka panjang bagian lancar, utang kepada pihak berelasi dan liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian lancar Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s short-term bank loans, trade payables, other payables, notes payables, accrued expenses, current maturities of long-term debts, due to related parties and long-term debts - net of current maturities are included in this category.









35




iii. Saling Hapus Instrumen Keuangan iii. Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan dengan menggunakan dasar neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

iv. Nilai Wajar Instrumen Keuangan iv. Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar (arm’s-length market transactions), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substantial sama, analisis arus kas yang didiskonto, atau model penilaian lainnya.

The fair value of financial instruments that are actively traded in organized financial markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s-length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

v. Biaya Perolehan yang Diamortisasi dari

Instrumen Keuangan v. Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any Provision for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

vi. Penurunan Nilai Aset Keuangan vi. Impairment of Financial Assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Kelompok Usaha mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Group assesses at each statement of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired.









36




vi. Penurunan Nilai Aset Keuangan

(lanjutan) vi. Impairment of Financial Assets

(continued)

Aset keuangan dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi.

Financial assets are carried at amortized cost.

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Kelompok Usaha terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Kelompok Usaha menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos cadangan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an provision for impairment account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statement of comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial asset.









37




vi. Penurunan Nilai Aset Keuangan

(lanjutan) vi. Impairment of Financial Assets

(continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan cadangan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Kelompok Usaha. Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos cadangan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laba atau rugi.

Loans and receivables, together with the associated provision, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the Group. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the provision for impairment account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.

Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti obyektif akan termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan di bawah nilai perolehan investasi tersebut.

In the case of equity investment classified as an AFS financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.

vii. Penghentian Pengakuan Aset dan

Liabilitas Keuangan vii. Derecognition of Financial Assets and

Liabilities

Aset Keuangan Financial Assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Kelompok Usaha memindahkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung liabilitas untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Kelompok Usaha secara substansial memindahkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Kelompok Usaha secara substansial tidak memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.









38




vii. Penghentian Pengakuan Aset dan

Liabilitas Keuangan (lanjutan) vii. Derecognition of Financial Assets and

Liabilities (continued)

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or has expired.

Ketika liabilitas keuangan awal digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru dan selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laba atau rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit or loss.

t. Laba (Rugi) per Saham Dasar t. Basic Income (Loss) per Share

Sesuai dengan PSAK No. 56, “Laba per Saham”, laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang ditempatkan dan disetor penuh pada tahun yang bersangkutan. Pada tahun 2011 dan 2010, jumlah rata-rata tertimbang saham yang ditempatkan dan disetor penuh masing-masing sebesar 2.472.044.622 saham dan 2.266.040.904 saham.

In accordance with PSAK No. 56, “Earnings per Share”, basic income (loss) per share is computed by dividing income (loss) by the weighted-average number of shares issued and fully paid during the year. In 2011 and 2010, the weighted-average number of shares issued and fully paid amounting to 2,472,044,622 shares and 2,266,040,904 shares, respectively.

u. Akuntansi Restrukturisasi Utang

Bermasalah u. Accounting for Troubled Debt

Restructuring

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Kelompok Usaha telah mengevaluasi dan menentukan dampak atas pencabutan perlakuan akuntansi utang piutang bermasalah dengan mengacu pada penerapan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

Effective January 1, 2010, the Group has evaluated and determined the effects of revocation of troubled debt accounting standard with reference to the adoption of PSAK No. 55 (Revised 2006), "Financial Instruments: Recognition and Measurement".









39

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY Penyusunan laporan keuangan konsolidasian

sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan liabilitas kontijensi pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of consolidated financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make estimations and assumptions that affect the amounts reported on income, expenses, assets and liabilities and disclosures of contigent liabilities at the end of reporting period. The estimation uncertainty may cause adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year.

Pertimbangan Judgements

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen

dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgements are made by the management in the process of applying the Group accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and financial

liabilities Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas aset

dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha seperti diungkapkan pada Catatan 2s dan 26.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Notes 2s and 26.

Cadangan kerugian penurunan nilai piutang Provision for impairment losses on receivables

Kelompok Usaha melakukan review atas piutang pada setiap akhir periode pelaporan untuk melakukan penilaian atas cadangan penurunan nilai yang telah dicatat.

The Group reviews its receivables at end of reporting period to evaluate the provision for impairment losses.

Pertimbangan manajemen diperlukan untuk melakukan estimasi atas jumlah dan waktu yang tepat atas arus kas masa mendatang dalam menentukan tingkat cadangan yang dibutuhkan.

Management’s judgement is applied in the estimation of the amount and timing of future cash flows when determining the level of provision required.

Kelompok Usaha membentuk cadangan kerugian penurunan nilai kolektif atas eksposur piutang, dimana evaluasi dilakukan berdasarkan data kerugian historis (Catatan 6).

The Group estimates the collective impairment provision for its receivables portfolio based on historical loss experience (Note 6).









40

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgements (continued)

Penurunan Nilai Goodwill Goodwill Impairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Kelompok Usaha menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”, goodwill tidak diamortisasi dan diuji untuk penurunan nilai setiap akhir periode pelaporan (Catatan 11).

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions of the Group have resulted in goodwill. Under PSAK No. 22 (Revised 2009), “Business Combinations”, such goodwill is not amortized and subject to an annual impairment testing (Note 11).

Estimasi dan Asumsi Estimation and Assumption

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below.

Kelompok Usaha mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasi disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja Perusahaan bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan yang memiliki pengaruh lebih dari 10% nilai kini liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto (Catatan 15).

The determination of the Company obligations and cost employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company assumptions which effects are more than 10% present value of the defined benefit obligations are deffered and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company actual results or significant changes in the Company assumptions may materially affect its estimated liabilities for employee benefits and net employee benefits expense (Note 15).









41

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimation and Assumption (continued)

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives.

Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara tiga (3) sampai dengan dua puluh (20) tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Kelompok Usaha menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan dapat direvisi.

Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within three (3) to twenty (20) years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya tidak pasti dalam kegiatan usaha normal.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business.

Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

4. PENJUALAN KEPEMILIKAN SAHAM PADA

ENTITAS ANAK 4. SALE OF SHARES OWNERSHIP IN

SUBSIDIARIES Pada tanggal 23 Desember 2010, Perusahaan dan

MCapital Industry Partners II Pte., Ltd., Singapura (MCapital) menandatangani perjanjian jual beli saham yang diaktakan dengan Akta Notaris Indriana, S.H., M.Kn No. 06, dimana sesuai dengan perjanjian tersebut, Perusahaan setuju menjual sebagian kepemilikan saham Perusahaan pada PT Sumalindo Mitra Resindo (SMR) sebesar 6.480 saham seri A dan 1.369 saham seri B atau setara dengan 40,5% dari jumlah saham SMR yang ditempatkan dan disetor penuh kepada MCapital dengan harga penjualan sebesar Rp7.522.112.000 (selanjutnya disebut Transaksi Divestasi). Dengan transaksi tersebut, efektif pada tanggal 23 Desember 2010, laporan keuangan SMR tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha, sedangkan rugi SMR sampai dengan tanggal 23 Desember 2010 dikonsolidasiankan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha sesuai dengan PSAK No. 4, “Laporan Keuangan Konsolidasian”.

On December 23, 2010, the Company and MCapital Industry Partners II Pte., Ltd., Singapore (MCapital) signed a Sales and Purchase agreement covered by Notarial Deed Indriana, S.H., M.Kn No. 06, in which the Company agreed to sell part of its share ownership in PT Sumalindo Mitra Resindo (SMR) consisting of 6,480 shares of A series and 1,369 shares of B series or equivalents to 40.5% of SMR’s issued and fully paid share capital to MCapital at the price of Rp7,522,112,000 (subsequently referred to herein as Divestment Transaction). Accordingly, effective on December 23, 2010 the financial statements of SMR have not been consolidated in the consolidated financial statements of the Group, while the loss of SMR for the period ended December 23, 2010 have been included in the consolidated financial statements of the Group in accordance with PSAK No. 4, “Consolidated Financial Statements”.









42

4. PENJUALAN KEPEMILIKAN SAHAM PADA ENTITAS ANAK (lanjutan)

4. SALE OF SHARES OWNERSHIP IN SUBSIDIARIES (continued)

Rugi dari penjualan saham Perusahaan pada SMR

tersebut sebesar Rp18.201.550.874, dicatat sebagai “Laba (Rugi) Penjualan Kepemilikan Saham pada Entitas Anak” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010 (Catatan 23).

Loss on sale of the Company’s shares in SMR amounting to Rp18,201,550,874 was recorded as “Gain (Loss) on Sale of Shares Ownership in Subsidiaries” in the 2010 consolidated statements of comprehensive income (Note 23).

Berkaitan dengan transaksi di atas, Perusahaan

mendapatkan pemotongan utang dari SMR sebesar Rp46.770.588.659 yang dicatat sebagai “Penghasilan (Beban) Lain-lain - Laba atas Penghapusan Utang” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010. Pemotongan utang tersebut dituangkan dalam Perjanjian Restrukturisasi Utang tertanggal 18 Desember 2010 (Catatan 23).

In connection with this transaction, the Company obtained a debt write-off from SMR amounting Rp46,770,588,659 which was recorded as "Other Income (Expense) - Gain on Debt Written-off" in the 2010 consolidated statements of comprehensive income. This debt write-off was outlined in the Debt Restructuring Agreement dated December 18, 2010 (Note 23).

5. KAS DAN BANK

Kas dan bank terdiri dari:

5. CASH ON HAND AND IN BANKS

Cash on hand and in banks consist of: 2011 2010

Kas 478.058.484 1.750.447.171 Cash on Hand

Bank - Pihak Ketiga Cash in Banks - Third Parties Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3.730.660.690 846.933.823 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Banking Corporation Ltd., Cabang Jakarta 1.041.381.927 777.435.765 Jakarta Branch PT Bank Danamon Indonesia Tbk 401.739.079 3.616.152.023 PT Bank Danamon Indonesia Tbk Lain-lain (di bawah Rp500 juta) 404.020.705 389.033.630 Others (below Rp500 million) Dalam Dolar AS In US Dollar The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., The Hongkong and Shanghai Cabang Jakarta (US$88.004 Banking Corporation Ltd., pada tahun 2011 dan Jakarta Branch (US$88,004 in US$391.981 pada tahun 2010) 798.021.180 3.524.301.088 2011 and US$391,981 in 2010) Lain-lain (di bawah Rp500 juta) 489.949.409 562.286.304 Others (below Rp500 million) Dalam Mata Uang Lainnya 59.647.968 60.436.375 In Other Currencies

Sub-jumlah 6.925.420.958 9.776.579.008 Sub-total

Jumlah kas dan bank 7.403.479.442 11.527.026.179 Total cash on hand and in banks









43

6. PIUTANG USAHA Piutang usaha terdiri dari:

6. TRADE RECEIVABLES The details of trade receivables are as follows:

2011 2010

Pihak ketiga Third parties Ekspor Export Dalam Dolar AS (US$768.640 pada tahun In US Dollar 2011 dan US$973.012 pada (US$768,640 in 2011 and tahun 2010) 6.970.027.744 8.748.346.764 US$973,012 in 2010) Lokal Local Dalam Rupiah 10.549.565.042 7.493.659.019 In Rupiah Dalam Dolar AS (US$160.267 pada tahun In US Dollar 2011 dan US$175.109 pada (US$160,267 in 2011 and tahun 2010) 1.453.303.108 1.574.405.617 US$175,109 in 2010) Pihak berelasi (Catatan 7) Related party (Note 7) PT Sumber Graha Sejahtera PT Sumber Graha Sejahtera Dalam Rupiah 68.917.972 - In Rupiah Dalam Dolar AS In US Dollar (US$70.789 pada tahun 2011 (US$70,789 in 2011 and dan US$56.948 pada tahun 2010) 641.916.328 512.019.468 US$56,948 in 2010)

Jumlah 19.683.730.194 18.328.430.868 Total Dikurangi cadangan kerugian penurunan Less provision for impairment losses nilai piutang usaha (1.347.226.099) (264.450.930) of trade receivables

Jumlah piutang usaha - neto 18.336.504.095 18.063.979.938 Total trade receivables - net

Rincian dari piutang usaha berdasarkan jenis mata uang dan umur piutang pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of trade receivables based on their currency denomination and aging as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011

Mata Uang/ Currency

Dolar AS (Ekuivalen dalam Rupiah)/ US Dollar Rupiah/ (Equivalent Jumlah/ Rupiah in Rupiah) Total

Belum jatuh tempo 9.024.172.702 3.978.494.320 13.002.667.022 Current Jatuh tempo Due 1 - 30 hari 7.546.637 1.591.091.092 1.598.637.729 1 - 30 days 31 - 60 hari - 2.039.522.328 2.039.522.328 31 - 60 days 61 - 90 hari 234.720.150 - 234.720.150 61 - 90 days Lebih dari 90 hari 1.352.043.525 1.456.139.440 2.808.182.965 Above 90 days

Jumlah piutang usaha 10.618.483.014 9.065.247.180 19.683.730.194 Total trade receivables









44

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)

2010

Mata Uang/ Currency

Dolar AS (Ekuivalen dalam Rupiah)/ US Dollar Rupiah/ (Equivalent Jumlah/ Rupiah in Rupiah) Total

Belum jatuh tempo 2.062.217.003 1.650.756.591 3.712.973.594 Current Jatuh tempo Due 1 - 30 hari 592.543.842 7.192.224.576 7.784.768.418 1 - 30 days 31 - 60 hari 119.700.570 471.434.094 591.134.664 31 - 60 days 61 - 90 hari 3.366.709.634 170.505.324 3.537.214.958 61 - 90 days Lebih dari 90 hari 1.352.487.970 1.349.851.264 2.702.339.234 Above 90 days

Jumlah piutang usaha 7.493.659.019 10.834.771.849 18.328.430.868 Total trade receivables

Perubahan saldo cadangan kerugian penurunan nilai piutang adalah sebagai berikut:

The movements of provision for impairment losses of trade receivables are as follows:

2011 2010

Saldo awal tahun 264.450.930 14.918.638.144 Balance at beginning of year Mutasi tahun berjalan: Movements during the year: Cadangan kerugian selama tahun berjalan 1.082.775.169 - Impairment made during the year Pemulihan selama tahun berjalan - (2.051.163.013) Recovery during the year Divestasi Entitas Anak - (12.603.024.201) Divestment of a Subsidiary

Saldo akhir tahun 1.347.226.099 264.450.930 Balance at end of year

Manajemen berpendapat bahwa cadangan

kerugian penurunan nilai piutang tersebut adalah memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang.

Management is of the opinion that the above provision for impairment losses on trade receivables is adequate to cover any possible losses that may arise from non-collection of accounts.

Piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas

pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang (Catatan 12 dan 18).

Trade receivables are pledged as collateral for the short-term and long-term bank loans (Notes 12 and 18).

7. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

7. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Kelompok Usaha

melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi, antara lain berupa penjualan dan pembelian.

The Group, in its regular conduct of business, engages in transactions with related parties, principally consisting of sales and purchases.

Sifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi

terutama adalah kesamaan pemilikan dan/atau manajemen.

The nature of related party relationship is mainly due to having common ownership and/or management.









45

7. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

7. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Rincian transaksi dengan pihak-pihak berelasi

dengan jumlah Rp1.000.000.000 atau lebih adalah sebagai berikut:

The details of transactions with related parties involving amounts of Rp1,000,000,000 or more are summarized as follows:

Persentase terhadap jumlah penjualan/pembelian (%)/ Percentage of total sales/ purchase (%)

2011 2010 2011 2010

Penjualan kayu lapis Sales of plywood and secondary dan kayu lapis olahan processed plywood PT Sumber Graha Sejahtera 7.129.380.225 4.583.477.963 1,74 0,77 PT Sumber Graha Sejahtera Pembelian resin Purchase of resin PT Sumalindo Mitra Resindo 23.066.447.169 - 5,12 - PT Sumalindo Mitra Resindo

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi telah

dilakukan dengan persyaratan dan kondisi yang disepakati antar pihak yang bertransaksi.

All transactions with related parties were conducted under terms and conditions agreed between parties.

Rincian saldo aset dan liabilitas dengan pihak

berelasi adalah sebagai berikut: The balances of assets and payables with related

parties are as follows: Persentase terhadap jumlah aset/liabilitas (%)/ Percentage of total assets/ liabilities (%)

2011 2010 2011 2010

Aset Lancar Current Assets Piutang usaha, pihak berelasi Trade receivables (Catatan 6) related party (Note 6), PT Sumber Graha Sejahtera PT Sumber Graha Sejahtera (US$70.789 dan Rp68.917.972 (US$70,789 and pada tahun 2011 dan US$56.948 Rp68,917,972 in 2011 pada tahun 2010) 710.834.300 512.019.468 0,04 0,03 and US$56,948 in 2010)

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities Utang usaha, pihak berelasi Trade payables, related (Catatan 13) parties (Note 13) PT Sumalindo Mitra Resindo PT Sumalindo Mitra Resindo (US$236.199 dan Rp505.312.500 (US$236,199 and pada tahun 2011 dan US$646.730 Rp505,312,500 in 2011 dan Rp1.629.609.859 and US$646,730 and pada tahun 2010) 2.647.166.196 7.444.359.289 0,16 0,47 Rp1,629,609,859 in 2010) PT Pelayaran Nelly PT Pelayaran Nelly Dwi Putri Dwi Putri (US$57.533 (US$57,533 and dan Rp108.900.000) 630.611.041 626.181.001 0,04 0,04 Rp108,900,000)

Liabilitas Jangka Panjang Non-Current Liabilities Utang pihak berelasi Due to related parties PT Sumber Graha Sejahtera PT Sumber Graha Sejahtera (US$168.570 dan (US$168,570 and Rp3.920.000.000) - 5.435.612.870 - 0,34 Rp3,920,000,000) PT Sumalindo Mitra Resindo PT Sumalindo Mitra Resindo (US$642.000) 5.821.656.000 - 0,35 - (US$642,000)

Seluruh utang kepada pihak berelasi tidak dibebani

bunga. Utang ini juga tidak disajikan pada biaya perolehan yang diamortisasi karena dampak amortisasinya tidak material.

All payables to related parties are non-interest bearing. These payables were not presented at amortized cost because the amount impact is not material.









46

7. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

7. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Utang usaha kepada PT Sumalindo Mitra Resindo

sebelumnya dieliminasi dalam proses konsolidasian dan pada tahun 2011 dan 2010 saldo tersebut tersajikan setelah pelepasan kepemilikan saham atas Entitas Anak tersebut sehingga tidak lagi dikonsolidasian.

Trade payable due to PT Sumalindo Mitra Resindo was previously eliminated in the consolidation process and was presented in 2011 and 2010 after share ownership in the Subsidiary was partially divested.

Hubungan dan sifat transaksi dengan pihak

berelasi adalah sebagai berikut: Nature of relationships and transactions with

related parties are as follows: Pihak-pihak Berelasi/ Sifat Hubungan/ Sifat Transaksi/ Related Parties Nature of Relationship Nature of Transaction PT Sumber Graha Sejahtera Entitas induk/ Penjualan kayu lapis dan kayu lapis olahan/ Parent Entity Sales of plywood and secondary processed plywood PT Pelayaran Nelly Dwi Putri Afiliasi/ Jasa pengangkutan/ Affiliate Freight services PT Sumalindo Mitra Resindo Afiliasi/ Pembelian resin dan pinjaman modal kerja/ Affiliate Purchase of resin and working capital 8. PERSEDIAAN Persediaan terdiri dari:

8. INVENTORIES Inventories consist of:

2011 2010

Kayu olahan: Processed woods: Kayu lapis 19.475.879.280 16.841.817.064 Plywood Kayu lapis olahan 4.206.307.835 6.592.511.922 Secondary processed plywood Papan serat berkerapatan Medium Density Fibreboard (MDF) sedang (MDF) dan MDF olahan 2.553.539.954 4.391.666.598 and secondary processed MDF Kayu gergajian/woodworking products 247.575.673 4.643.499.603 Sawn timber/woodworking products Barang dalam proses 7.562.046.615 16.012.899.632 Work in-process Kayu bulat 74.488.031.172 59.850.484.965 Logs Batu bara - 1.787.757.379 Coal Bahan pembantu, suku cadang Other materials, spare parts and dan perlengkapan 81.022.366.769 84.339.263.050 supplies Barang dalam perjalanan 15.137.110.825 8.957.271.995 Materials in-transit

Jumlah persediaan 204.692.858.123 203.417.172.208 Total inventories Dikurangi penyisihan Less provision for penurunan nilai persediaan (17.468.784.770) (6.654.283.561) declining in inventory value

Jumlah persediaan - neto 187.224.073.353 196.762.888.647 Total inventories - net

Perubahan saldo penyisihan penurunan nilai

persediaan adalah sebagai berikut: The movements of provision for decline in

inventory value are as follows: 2011 2010

Saldo awal tahun 6.654.283.561 2.421.169.929 Balance at beginning of year Mutasi tahun berjalan: Movements during the year: Penyisihan selama tahun berjalan 10.814.501.209 4.285.350.209 Provisions made during the year Divestasi Entitas Anak - (52.236.577) Divestment of a Subsidiary

Saldo akhir tahun 17.468.784.770 6.654.283.561 Balance at end of year









47

8. PERSEDIAAN (lanjutan) 8. INVENTORIES (continued)

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai tercatat persediaan pada akhir tahun, manajemen berpendapat bahwa jumlah penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut di atas adalah cukup untuk menyesuaikan nilai tercatat persediaan ke nilai realisasi netonya.

Based on the review of inventories at end of the year, management is of the opinion that the provision for decline in inventory value provided is sufficient to adjust the carrying value of inventories to their net realizable value.

Persediaan tersebut di atas digunakan sebagai

jaminan dengan pemindahan hak secara fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman jangka pendek dan jangka panjang seperti dijelaskan dalam Catatan 12 dan 18.

The above inventories are pledged as collateral, through fiduciary transfers of proprietary rights, to short-term and long-term bank loans discussed in Notes 12 and 18.

Persediaan tersebut telah diasuransikan terhadap

risiko kerugian kebakaran dan pencurian dengan nilai pertanggungan secara keseluruhan sekitar US$7,5 juta pada tanggal 31 Desember 2011. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran dan pencurian.

The above inventories are covered by insurance against losses by fire or theft under blanket policies with a total coverage amount of US$7.5 million as of December 31, 2011, which in management’s opinion, is adequate to cover any possible losses that may arise from the said insured risks.

9. HUTAN TANAMAN INDUSTRI DAN HUTAN TANAMAN INDUSTRI DALAM PENGEMBANGAN

9. INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS AND INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS UNDER DEVELOPMENT STAGE

Akun ini merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan

untuk mengembangkan hutan tanaman industri yang terletak di beberapa lokasi di provinsi Kalimantan Timur.

This account represents costs and expenses incurred in developing industrial timber plantations located in certain areas of East Kalimantan province.

Akumulasi biaya tersebut menurut lokasi adalah

sebagai berikut: The accumulated costs and expenses incurred by

each location are as follows:

Lokasi 2011 2010 Location

Muara Karangan 102.500.000.000 16.963.576.473 Muara Karangan Batu Putih 127.265.000.000 13.562.398.741 Batu Putih

Sub-jumlah 229.765.000.000 30.525.975.214 Sub-total Increased value in Kenaikan nilai hutan tanaman industri: industrial timber plantations: Muara Karangan - 61.874.449.337 Muara Karangan Batu Putih - 87.526.477.669 Batu Putih

Sub-jumlah - 149.400.927.006 Sub-total Transferred from industrial timber Pindahan dari HTI dalam pengembangan: plantations under development stage: Muara Karangan - 23.661.974.190 Muara Karangan Batu Putih - 26.176.123.590 Batu Putih

Sub-jumlah - 49.838.097.780 Sub-total Biaya produksi atas HTI ditebang (477.731.736) - Cost of production HTI harvested

Hutan tanaman industri - neto 229.287.268.264 229.765.000.000 Industrial timber plantations - net









48

9. HUTAN TANAMAN INDUSTRI DAN HUTAN TANAMAN INDUSTRI DALAM PENGEMBANGAN (lanjutan)

9. INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS AND INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS UNDER DEVELOPMENT STAGE (continued)

Perusahaan melakukan peningkatan modal

ditempatkan dan disetor penuh pada PT Sumalindo Alam Lestari (SAL), dimana penyetorannya dilakukan dengan cara menginbrengkan aset tanaman yang berada di kedua areal HTI Perusahaan.

The Company increased its issued and fully paid shares in PT Sumalindo Alam Lestari (SAL) by transferring its plant assets which is located in both area of the Company’s industrial timber plantations.

Sesuai ketentuan Undang - Undang Republik

Indonesia No. 40 tahun 2007 tentang Perusahaan Terbatas Pasal 34 ayat 1 sampai dengan ayat 3 dan PSAK No. 21 paragraf 13 (f) mengharuskan setoran saham dalam bentuk barang (inbreng) menggunakan nilai wajar sesuai dengan hasil penilaian aset tanaman oleh Benny, Desmar & Rekan, penilai independen yang ditunjuk Perusahaan, masing-masing dengan laporan No. BDR 2010-0439/A dan No. BDR 2010-0439/B yang diterbitkan tanggal 19 Juli 2010 dengan jumlah nilai wajar sebesar Rp229.765.000.000 dari nilai buku sebelumnya sebesar Rp80.364.072.994. Sesuai Undang - Undang No. 36 tahun 2008 Pasal 4 ayat (I) huruf d.1 Undang - Undang Pajak Penghasilan, transaksi tersebut merupakan objek Pajak Penghasilan Badan. Kenaikan nilai HTI sebesar Rp149.400.927.006 tersebut dicatat sebagai “Laba Pengalihan Hutan Tanaman Industri” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010. Pada laporan posisi keuangan konsolidasian tahun 2011, laba tersebut di atas disajikan sebagai bagian dari akumulasi defisit dalam komponen ekuitas.

Based on Law of the Republic of Indonesia Number 40 of 2007 concerning limited liablitity Companies Article 34 paragraph 1 until 3 and PSAK No. 21 paragraph 13 (f) which requires the capital injection in the form of goods (inbreng) should be recognized at fair value accordance with the valuation of plant assets by Benny, Desmar & Rekan, an independent appraiser engaged by the Company, with their report No. BDR 2010-0439/A and No. BDR 2010-0439/B, respectively, issued on July 19, 2010 with total fair value of Rp229,765,000,000 from the previous book value of Rp80,364,072,994. Based on Law of the Republic of Indonesia No. 36 of 2008 concerning Income Tax article 4 paragraph (I), the transaction is an object of corporate income tax. The increased value in industrial timber plantations of Rp149,400,927,006 was recorded as "Gain on Transferring of Industrial Timber Plantations" in the 2010 consolidated statements of comprehensive income. In the 2011 consolidated financial position, the above gain was reflected as part of accumulated losses as a component of equity.

Sisa umur Izin Usaha Pemanfaatan Hasil Hutan

Kayu-Hutan Tanaman (IUPHHK-HT) untuk area di atas berkisar antara 25 sampai 29 tahun.

The remaining timber plantations concession rights (IUPHHK-HT) on the above areas ranged from 25 to 29 years.

Rincian mutasi saldo dari akumulasi biaya HTI

dalam pengembangan selama satu tahun yang dikelompokkan menurut komponen kegiatan pembangunan HTI adalah sebagai berikut:

Movements in the accumulated costs of industrial timber plantations under development stage during the year according to type of activities are as follows:

2011 2010

Saldo awal tahun - hutan Balance at beginning of year - tanaman industri dalam industrial timber plantations under pengembangan - 46.295.165.440 development stage Penambahan tahun berjalan 6.277.259.828 3.542.932.340 Current year addition Transferred to industrial Dipindahkan ke HTI - (49.838.097.780) timber plantations

Saldo akhir tahun - hutan Balance at end of year - tanaman industri dalam industrial timber plantations pengembangan 6.277.259.828 - under development stage









49

10. ASET TETAP

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: 10. FIXED ASSETS

The details of fixed assets are as follows:

2011

Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/ Balance Additions Disposals Reclassifications Ending Balance

Harga Perolehan Acquisition Cost Industri Pengolahan Kayu Timber Manufacturing

Pemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 51.132.924.063 - - - 51.132.924.063 Land Bangunan 188.157.211.230 - - - 188.157.211.230 Buildings Jalan dan jembatan 18.208.256.269 - - - 18.208.256.269 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 908.806.562.315 - - 25.471.618.631 934.278.180.946 workshop equipment Kendaraan 9.867.660.720 - 42.200.000 - 9.825.460.720 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 12.781.361.823 44.881.500 - - 12.826.243.323 office equipment

Sub-jumlah 1.188.953.976.420 44.881.500 42.200.000 25.471.618.631 1.214.428.276.551 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 4.493.024.347 3.320.185.962 - (3.762.160.790) 4.051.049.519 workshop equipment Lain-lain 3.962.419.383 - - (900.608.662) 3.061.810.721 Others

Sub-jumlah 8.455.443.730 3.320.185.962 - (4.662.769.452) 7.112.860.240 Sub- total

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 45.512.183.118 197.738.636 - (20.808.849.179) 24.901.072.575 workshop equipment

Jumlah - Industri Total-Timber Pengolahan Kayu 1.242.921.603.268 3.562.806.098 42.200.000 - 1.246.442.209.366 Manufacturing

Pengusahaan Hutan Logging

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 4.217.509.462 - - - 4.217.509.462 Buildings Jalan dan jembatan 436.245.491.721 - 263.797.371 14.342.828.795 450.324.523.145 Roads and bridges

Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 106.459.079.715 258.481.212 46.395.241.218 62.466.990.002 122.789.309.711 workshop equipment Kendaraan 4.907.553.263 - - 1.898.855.952 6.806.409.215 Transportation equipment

Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 1.823.632.224 11.636.428 - (12.000.000) 1.823.268.652 office equipment

Sub-jumlah 553.653.266.385 270.117.640 46.659.038.589 78.696.674.749 585.961.020.185 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress

Jalan dan Jembatan 7.347.868.003 15.347.298.133 - (14.342.828.795) 8.352.337.341 Roads and bridges

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan Machinery, heavy and

peralatan bengkel 154.524.504.733 - - (60.490.473.090) 94.034.031.643 workshop equipment

Jumlah-Pengusahaan Hutan 715.525.639.121 15.617.415.773 46.659.038.589 3.863.372.864 688.347.389.169 Total-Logging

Industrial Hutan Tanaman Industri Timber Plantations

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 3.923.770.200 299.876.289 - - 4.223.646.489 Buildings Jalan dan jembatan 8.788.428.630 - - - 8.788.428.630 Roads and bridges

Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 60.867.913.860 922.251.210 - (4.021.691.002) 57.768.474.068 workshop equipment Kendaraan 3.586.817.399 21.521.736 - 158.318.138 3.766.657.273 Transportation equipment

Peralatan dan perabot Furniture, fixtures and kantor 805.869.416 136.644.923 - - 942.514.339 office equipment

Sub-jumlah 77.972.799.505 1.380.294.158 - (3.863.372.864) 75.489.720.799 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Lain-lain 3.248.527.104 - - - 3.248.527.104 Others

Aset Sewaan Leased Asset Kendaraan 11.835.122.681 - - - 11.835.122.681 Transportation equipment

Jumlah-Hutan Tanaman Total-Industrial Timber Industri 93.056.449.290 1.380.294.158 - (3.863.372.864) 90.573.370.584 Plantation

Jumlah harga perolehan 2.051.503.691.679 2.025.362.969.119 Total acquisition cost









50

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

2011

Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/ Balance Additions Disposals Reclassifications Ending Balance

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Industri Pengolahan Kayu Timber Manufacturing

Pemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 3.100.094.281 - - - 3.100.094.281 Land Bangunan 71.848.404.777 8.849.511.896 - - 80.697.916.673 Buildings Jalan dan jembatan 13.244.932.903 949.230.249 - - 14.194.163.152 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 493.091.325.787 51.276.265.529 - 12.427.694.520 556.795.285.836 workshop equipment Kendaraan 9.834.746.632 743.748.417 42.200.000 - 10.536.295.049 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 11.923.264.223 415.011.841 - - 12.338.276.064 office equipment Sub-jumlah 603.042.768.603 62.233.767.932 42.200.000 12.427.694.520 677.662.031.055 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat

dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 31.638.033.401 10.515.355.129 - (12.427.694.520) 29.725.694.010 workshop equipment

Jumlah-Industri Total-Timber Pengolahan Kayu 634.680.802.004 72.749.123.061 42.200.000 - 707.387.725.065 Manufacturing Pengusahaan Hutan Logging

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 25.982.071.455 125.564.074 - (16.251.098.114) 9.856.537.415 Buildings Jalan dan jembatan 138.627.772.454 21.228.556.299 - 16.257.723.306 176.114.052.059 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 103.427.091.102 5.009.403.727 25.260.569.119 25.859.351.928 109.035.277.638 workshop equipment Kendaraan 3.108.403.042 210.851.585 - 1.143.174.416 4.462.429.043 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 1.683.676.342 72.301.592 - (112.331.582) 1.643.646.352 office equipment Sub-jumlah 272.829.014.395 26.646.677.277 25.260.569.119 26.896.819.954 301.111.942.507 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 81.483.212.568 25.622.201.480 - (36.391.047.405) 70.714.366.643 workshop equipment

Jumlah-Pengusahaan Hutan 354.312.226.963 52.268.878.757 25.260.569.119 (9.494.227.451) 371.826.309.150 Total-Logging

Industrial Hutan Tanaman Industri Timber Plantations Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 3.794.948.923 134.168.329 - (396.405.761) 3.532.711.491 Buildings Jalan dan jembatan 5.411.738.718 259.853.832 - 389.780.569 6.061.373.119 Roads and bridges

Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 46.631.407.574 590.101.163 - 9.392.271.061 56.613.779.798 workshop equipment Kendaraan 3.312.696.813 176.264.376 - 128.829.022 3.617.790.211 Transportation equipment

Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 681.524.368 16.704.185 - 108.581.582 806.810.135 office equipment Sub-jumlah 59.832.316.396 1.177.091.885 - 9.623.056.473 70.632.464.754 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Kendaraan 10.501.234.550 1.563.693.498 - (128.829.022) 11.936.099.026 Transportation equipment

Jumlah-Hutan Tanaman Total-Industrial Timber Industri 70.333.550.946 2.740.785.383 - 9.494.227.451 82.568.563.780 Plantations

Jumlah Akumulasi Total Accumulated Penyusutan 1.059.326.579.913 127.758.787.201 25.302.769.119 - 1.161.782.597.995 Depreciation Jumlah Tercatat 992.177.111.766 863.580.371.124 Carrying Amount









51


2010

Pengurangan atas divestasi Penambahan/ Pengurangan/ Entitas Anak/ Saldo Awal/ Reklasifikasi/ Reklasifikasi/ Deduction Beginning Additions/ Disposals/ due to divestment Saldo Akhir/ Balance Reclassifications Reclassifications of a Subsidiary Ending Balance

Harga Perolehan Acquisition Cost Industri Pengolahan Kayu Timber Manufacturing

Pemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 50.555.586.082 9.164.832.725 - 8.587.494.744 51.132.924.063 Land Bangunan 199.807.162.654 909.495.173 38.637.505 12.520.809.092 188.157.211.230 Buildings Jalan dan jembatan 18.208.256.269 - - - 18.208.256.269 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 1.325.805.336.827 33.266.616.998 314.006.770.277 136.258.621.233 908.806.562.315 workshop equipment Kendaraan 9.154.963.020 4.229.839.999 151.467.000 3.365.675.299 9.867.660.720 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 12.021.895.901 897.547.957 - 138.082.035 12.781.361.823 office equipment

Sub-jumlah 1.615.553.200.753 48.468.332.852 314.196.874.782 160.870.682.403 1.188.953.976.420 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 47.020.437.467 2.085.773.864 44.589.286.984 23.900.000 4.493.024.347 workshop equipment Lain-lain 3.962.419.383 - - - 3.962.419.383 Others

Sub-jumlah 50.982.856.850 2.085.773.864 44.589.286.984 23.900.000 8.455.443.730 Sub- total Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 63.802.043.286 850.570.909 18.195.682.895 944.748.182 45.512.183.118 workshop equipment

Jumlah - Industri Total-Timber Pengolahan Kayu 1.730.338.100.889 51.404.677.625 376.981.844.661 161.839.330.585 1.242.921.603.268 Manufacturing

Pengusahaan Hutan Logging

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 4.217.509.462 - - - 4.217.509.462 Buildings Jalan dan jembatan 389.409.613.815 46.835.877.906 - - 436.245.491.721 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 95.906.397.238 27.967.752.000 17.415.069.523 - 106.459.079.715 workshop equipment Kendaraan 3.811.585.991 1.095.967.272 - - 4.907.553.263 Transportation equipment

Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 1.789.292.224 34.340.000 - - 1.823.632.224 office equipment

Sub-jumlah 495.134.398.730 75.933.937.178 17.415.069.523 - 553.653.266.385 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress

Jalan dan Jembatan 9.623.884.565 21.556.567.095 23.832.583.657 - 7.347.868.003 Roads and bridges

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 183.588.224.005 - 29.063.719.272 - 154.524.504.733 workshop equipment

Jumlah-Pengusahaan hutan 688.346.507.300 97.490.504.273 70.311.372.452 - 715.525.639.121 Total-Logging

Industrial Hutan Tanaman Industri Timber Plantations

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 3.923.770.200 - - - 3.923.770.200 Buildings Jalan dan jembatan 8.788.428.630 - - - 8.788.428.630 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 61.869.204.984 364.500.000 1.365.791.124 - 60.867.913.860 workshop equipment Kendaraan 2.141.189.220 1.445.628.179 - - 3.586.817.399 Transportation equipment

Peralatan dan perabot Furniture, fixtures and kantor 805.869.416 - - - 805.869.416 office equipment

Sub-jumlah 77.528.462.450 1.810.128.179 1.365.791.124 - 77.972.799.505 Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Construction in Progress Lain-lain 3.248.527.104 - - - 3.248.527.104 Others

Aset Sewaan Leased Asset Kendaraan 13.280.750.862 - 1.445.628.181 - 11.835.122.681 Transportation equipment

Jumlah-Hutan Tanaman Total-Industrial Timber Industri 94.057.740.416 1.810.128.179 2.811.419.305 - 93.056.449.290 Plantation

Jumlah harga perolehan 2.512.742.348.605 2.051.503.691.679 Total acquisition cost









52


2010

Pengurangan atas divestasi Penambahan/ Pengurangan/ Entitas Anak/ Saldo Awal/ Reklasifikasi/ Reklasifikasi/ Deduction Beginning Additions/ Disposals/ due to divestment Saldo Akhir/ Balance Reclassifications Reclassifications of a Subsidiary Ending Balance

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Industri Pengolahan Kayu Timber Manufacturing

Pemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 3.100.094.281 - - - 3.100.094.281 Land Bangunan 70.126.903.434 9.459.046.356 38.637.505 7.698.907.508 71.848.404.777 Buildings Jalan dan jembatan 12.291.751.830 953.181.073 - - 13.244.932.903 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 738.779.843.284 87.377.060.982 241.564.642.875 91.500.935.604 493.091.325.787 workshop equipment Kendaraan 9.198.516.228 3.491.831.039 151.467.000 2.704.133.635 9.834.746.632 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 10.693.301.377 1.365.168.360 - 135.205.514 11.923.264.223 office equipment Sub-jumlah 844.190.410.434 102.646.287.810 241.754.747.380 102.039.182.261 603.042.768.603 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 30.592.600.086 12.720.143.215 11.211.711.699 462.998.201 31.638.033.401 workshop equipment

Jumlah-Industri Total-Timber Pengolahan Kayu 874.783.010.520 115.366.431.025 252.966.459.079 102.502.180.462 634.680.802.004 Manufacturing Pengusahaan Hutan Logging

Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 17.446.277.510 8.535.793.945 - - 25.982.071.455 Buildings Jalan dan jembatan 126.945.313.757 11.682.458.697 - - 138.627.772.454 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 88.940.646.598 20.944.843.644 6.458.399.140 - 103.427.091.102 workshop equipment Kendaraan 2.421.926.622 686.476.420 - - 3.108.403.042 Transportation equipment Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 1.582.292.151 101.384.191 - - 1.683.676.342 office equipment Sub-jumlah 237.336.456.638 41.950.956.897 6.458.399.140 - 272.829.014.395 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 62.272.912.229 31.961.191.095 12.750.890.756 - 81.483.212.568 workshop equipment

Jumlah-Pengusahaan Hutan 299.609.368.867 73.912.147.992 19.209.289.896 - 354.312.226.963 Total-Logging

Industrial Hutan Tanaman Industri Timber Plantations Pemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan 3.553.458.842 241.490.081 - - 3.794.948.923 Buildings Jalan dan jembatan 5.021.958.343 389.780.375 - - 5.411.738.718 Roads and bridges Mesin, alat-alat berat dan peralatan Machinery, heavy and bengkel 50.841.125.729 308.815.283 4.518.533.438 - 46.631.407.574 workshop equipment Kendaraan 2.033.318.835 1.279.377.978 - - 3.312.696.813 Transportation equipment

Peralatan dan Furniture, fixtures and perabot kantor 664.976.981 16.547.387 - - 681.524.368 office equipment Sub-jumlah 62.114.838.730 2.236.011.104 4.518.533.438 - 59.832.316.396 Sub-total

Aset Sewaan Leased Asset Kendaraan 8.887.194.630 2.813.250.810 1.199.210.890 - 10.501.234.550 Transportation equipment

Jumlah-Hutan Tanaman Total-Industrial Timber Industri 71.002.033.360 5.049.261.914 5.717.744.328 - 70.333.550.946 Plantations

Jumlah Akumulasi Total Accumulated Penyusutan 1.245.394.412.747 194.327.840.931 277.893.493.303 102.502.180.462 1.059.326.579.913 Depreciation

Provision for impairment Penyisihan penurunan in carrying value of nilai aset tetap 26.453.285.405 4.528.334.876 - 30.981.620.281 - fixed assets Jumlah Tercatat 1.240.894.650.453 992.177.111.766 Carrying Amount









53

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued) Rincian laba penjualan aset tetap adalah sebagai

berikut: The details of gain from sale of fixed assets are

as follows:

2011 2010

Harga jual 24.629.957.274 13.369.967.123 Selling price Jumlah tercatat (18.456.631.244) (11.081.509.122) Carrying amount

Laba penjualan aset tetap (Catatan 23) 6.173.326.030 2.288.458.001 Gain from sale of fixed assets (Note 23)

Alokasi pembebanan penyusutan aset tetap

pemilikan langsung dan aset sewaan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The allocation of depreciation expenses of directly-owned fixed assets and for assets under capital lease which have been charged to the consolidated statements of comprehensive income is as follows:

2011 2010

Beban pokok pendapatan 127.418.635.248 134.214.096.416 Cost of revenues Beban penjualan (Catatan 22) 153.135.356 266.924.400 Selling expenses (Note 22) Beban umum dan General and administrative administrasi (Catatan 22) 115.795.194 573.846.777 expenses (Note 22)

Jumlah 127.687.565.798 135.054.867.593 Total

Jumlah penyusutan yang dikapitalisasi ke dalam

aset dalam penyelesaian atas jalan dan jembatan dan hutan tanaman industri dalam pengembangan masing-masing adalah sebesar Rp2.604.473.178 dan Rp3.382.524.019 pada tahun 2011 dan 2010.

Total depreciation expenses capitalized into construction-in-progress of roads and bridges and industrial timber plantations under development stage amounted to Rp2,604,473,178 and Rp3,382,524,019 in 2011 and 2010, respectively.

Aset tetap pemilikan langsung digunakan sebagai

jaminan sehubungan dengan fasilitas pinjaman seperti dijelaskan dalam Catatan 12 dan 18.

Directly-owned fixed assets are pledged as collateral to the loans as discussed in Notes 12 and 18.

Aset tetap pemilikan langsung dengan jumlah

tercatat sebesar Rp509 miliar pada tanggal 31 Desember 2011 telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sekitar US$185,8 juta dan Rp44,8 miliar. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko tersebut. Bangunan, jalan dan jembatan di areal IUPHHK dan HTI Kelompok Usaha tidak diasuransikan.

Directly-owned fixed assets with carrying amount of Rp509 billion as of December 31, 2011 are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounts of US$185.8 million and Rp44.8 billion. Management is of the opinion that the coverage insurance are adequate to cover possible losses that may arise from the said insured risks. Buildings, roads and bridges in the Group’s forest concession areas and timber plantations concession areas are not insured.

Pada tanggal 31 Desember 2011, persentase penyelesaian dari aset dalam penyelesaian, dipandang dari sudut keuangan, adalah berkisar antara 80% sampai dengan 95%.

As of December 31, 2011, the completion of construction-in-progress, as determined based on its financial perspective, ranged from 80% up to 95%.









54


Hak pemilikan atas tanah Kelompok Usaha adalah merupakan “Hak Guna Bangunan” yang memiliki sisa hak secara legal berkisar antara dua (2) sampai dengan dua puluh (20) tahun. Manajemen berpendapat bahwa hak pemilikan atas tanah tersebut dapat diperpanjang pada saat jatuh tempo.

The titles of ownership on the Group’s landrights are all in the form of “Hak Guna Bangunan”, which have remaining legal terms ranging from two (2) to twenty (20) years. Management is of the opinion that the term of the landrights can be extended upon expiration.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, aset

yang tidak digunakan dalam operasi merupakan mesin-mesin yang tidak digunakan dengan rincian sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, assets not used in operation represents machineries that are not used with details as follows:

2011 2010

Harga perolehan 310.612.801.345 310.612.801.345 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (221.899.941.527) (221.899.941.527) Accumulated depreciation

Jumlah tercatat 88.712.859.818 88.712.859.818 Carrying amount

Manajemen Kelompok Usaha berpendapat bahwa nilai tercatat dari seluruh aset tetap, termasuk aset yang tidak digunakan dalam operasi, dapat dipulihkan.

The Group’s management is of the opinion that the carrying value of all fixed assets, including assets not used in operation, are fully recoverable.

Kelompok Usaha melakukan perjanjian sewa (meliputi hak opsi untuk membeli pada akhir masa sewa) atas mesin, alat-alat berat, kendaraan dan peralatan tertentu dengan jangka waktu sekitar dua (2) sampai empat (4) tahun, yang akan berakhir pada tahun 2012. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pembayaran sewa minimum di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian sewa tersebut adalah sebagai berikut:

The Group entered into leasing agreements (including the option to buy at the end of leasing period) of certain machineries, heavy equipments, transportations and equipments for the next two (2) to four (4) years, which will expire in 2012. As of December 31, 2011 and 2010, the minimum future rental payments based on the leasing agreements are as follows:

2011 2010

Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun 55.575.644.117 65.881.515.664 Current maturities Bagian jangka panjang 39.240.000 41.005.401.651 Long-term portion

Jumlah 55.614.884.117 106.886.917.315 Total

Dikurangi bunga yang belum Less amount applicable jatuh tempo (3.114.864.651) (8.949.673.517) to interest

Nilai sekarang dari pembayaran sewa minimum di masa yang Present value of future akan datang 52.500.019.466 97.937.243.798 minimum lease payment Jatuh tempo dalam satu tahun (52.461.765.477) (58.742.022.856) Currently maturing portion

Bagian jangka panjang 38.253.989 39.195.220.942 Long-term portion

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan telah gagal membayar sebagian cicilan pokok dan bunga. Oleh karena itu, bagian jangka panjang dari saldo sewa tersebut direklasifikasi dan disajikan seluruhnya sebagai liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Up to the completion date of the consolidated financial statements, the Company has defaulted on certain principal and interest payments. In this regard, all the long-term portion of the leasing was reclassified and presented in full as current liabilities in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.









55

11. GOODWILL - NETO 11. GOODWILL - NET

Akun ini merupakan selisih lebih antara biaya perolehan dan nilai wajar atas aset neto milik PT Essam Timber dan PT Wana Kaltim Lestasi pada saat akuisisi (Catatan 1c).

This account represents the excess between acquisition costs and fair value of net assets of PT Essam Timber and PT Wana Kaltim Lestasi at the time of acquisition (Note 1c).

Rincian mutasi saldo goodwill adalah sebagai

berikut: Details of goodwill movement are as follows:

2011 2010

Saldo awal 49.276.422.658 78.960.704.429 Beginning balance Beban amortisasi tahun Amortization during the year berjalan (Catatan 23) - (29.684.281.771) (Note 23) Kerugian penurunan nilai (Catatan 23) (29.684.281.771) - Loss on impairment (Note 23)

Saldo akhir 19.592.140.887 49.276.422.658 Ending balance

Pada tanggal 31 Desember 2011, manajemen Perusahaan melakukan penurunan nilai atas saldo goodwill yang muncul dari akuisisi PT Essam Timber. Kerugian penurunan nilai tersebut dibebankan langsung pada bagian dari “Beban lain-lain” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

As of December 31, 2011, the Company’s management impaired the goodwill arising from the acquisition of PT Essam Timber. The impairment loss was directly charged as part of “Other expense” in the consolidated statements of comprehensive income.

12. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK 12. SHORT-TERM BANK LOANS Rincian dari pinjaman bank jangka pendek adalah

sebagai berikut: The details of short-term loans are as follows:

2011 2010

Perusahaan The Company Pinjaman dalam mata uang asing Foreign currency loans Modal Kerja Working Capital PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$8.000.000) 72.544.000.000 71.928.000.000 (US$8,000,000) Pegasus Capital Fund, Singapura Pegasus Capital Fund, Singapore (US$5.500.000) 49.874.000.000 - (US$5,500,000) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Cabang Jakarta The Hongkong and Shanghai (US$2.169.099 pada tahun Banking Corporation Ltd., Jakarta 2011 dan US$2.745.000 pada Branch (US$2,169,099 in 2011 tahun 2010) 19.669.389.732 24.680.295.000 and US$2,745,000 in 2010) PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk (US$5.500.000) - 49.450.500.000 (US$5,500,000) Pinjaman dalam Rupiah Rupiah denominated loan PT Bank CIMB Niaga Tbk 75.000.000.000 75.000.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah pinjaman bank jangka pendek 217.087.389.732 221.058.795.000 Total short-term bank loans









56

12. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan The Company

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Pada tanggal 13 November 2006, Perusahaan

memperoleh fasilitas pinjaman modal kerja dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan batas maksimum kredit sebesar US$8.000.000. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 10% per tahun dengan jangka waktu sampai dengan 29 Juni 2008. Pinjaman ini telah beberapa kali diperpanjang, terakhir telah diperpanjang sampai dengan tanggal 29 Juni 2010.

On November 13, 2006, the Company obtained a working capital loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk which has a maximum credit limit of US$8,000,000. The loan bears interest at 10% per annum, and matured on June 29, 2008. This loan facility had been extended several times the last of which was up to June 29, 2010.


fasilitas pinjaman tersebut telah digunakan sepenuhnya dengan setara Rupiah masing-masing sebesar Rp72.544.000.000 dan Rp71.928.000.000.

As of December 31, 2011 and 2010, this loan facility has been fully utilized in which the outstanding Rupiah amount equivalents to Rp72,544,000,000 and Rp71,928,000,000, respectively.

Pada tanggal 19 November 2007, Perusahaan mendapat fasilitas tambahan pinjaman modal kerja dari bank yang sama dengan batas maksimum kredit sebesar Rp75.000.000.000. Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 15% per tahun dengan jangka waktu sampai dengan 29 November 2008. Pinjaman ini telah beberapa kali diperpanjang, terakhir telah diperpanjang sampai dengan tanggal 29 Juni 2010.

On November 19, 2007, the Company obtained additional short-term working capital facility from the same bank with maximum credit limit of Rp75,000,000,000. This loan facility bears interest at 15% per annum and matured on November 29, 2008. This loan facility had been extended several times the last of which was up to June 29, 2010.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, pinjaman tersebut belum mendapatkan perpanjangan karena Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi pinjaman.

As of the completion date of the consolidated financial statement, the loan has not been extended since the Company is in the process of negotiating for its restructuring.

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Pada tanggal 7 April 2008, Perusahaan mendapatkan fasilitas kredit berulang “Omnibus Trade Finance dan Foreign Exchange” dari PT Bank Danamon Indonesia Tbk dengan batas maksimum kredit sebesar US$7.500.000. Pinjaman tersebut dikenakan bunga tahunan SIBOR + 3,5% dan telah jatuh tempo pada tanggal 7 April 2009. Pada tanggal 31 Desember 2010, fasilitas pinjaman yang telah digunakan sebesar US$5.500.000 atau setara Rupiah sebesar Rp49.450.500.000.

On April 7, 2008, the Company obtained revolving credit “Omnibus Trade Finance and Foreign Exchange” facilities from PT Bank Danamon Indonesia Tbk with maximum credit limit of US$7,500,000. These credit facilities bear interest at SIBOR plus 3.5% per annum and matured on April 7, 2009. As of December 31, 2010, the total credit facility used amounted to US$5,500,000 or Rupiah amount equivalents to Rp49,450,500,000.

Pada tanggal 25 Juli 2011, seluruh pinjaman dan kewajiban kepada PT Bank Danamon Indonesia Tbk telah dialihkan kepada PT Binaartha Parama. Pada tanggal 9 September 2011, PT Binaartha Parama selanjutnya mengalihkan seluruh pinjaman dan haknya kepada Pegasus Capital Fund, Singapura. Total pinjaman yang dialihkan adalah sebesar US$5.500.000 atau setara Rupiah sebesar Rp49.874.000.000 pada tanggal 31 Desember 2011.

On July 25, 2011, all outstanding balance and obligations to PT Bank Danamon Indonesia Tbk has been transferred to PT Binaartha Parama. On September 9, 2011, PT Binaartha Parama subsequently transferred the loan and its rights to Pegasus Capital Fund, Singapore. The outstanding loan transferred amounting to US$5,500,000 or Rupiah amount equivalents to Rp49,874,000,000 as of December 31, 2011.









57

12. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation

Ltd. (HSBC) The Hongkong and Shanghai Banking

Corporation Ltd. (HSBC)

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Perusahaan menandatangani perjanjian Fasilitas Pinjaman dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (HSBC), Cabang Jakarta. Pinjaman ini telah beberapa kali diperpanjang, terakhir telah diperpanjang sampai dengan 30 Agustus 2013. Perjanjian pinjaman tersebut juga mensyaratkan penambahan jaminan aset Perusahaan.

On August 15, 2008, the Company entered into a Credit Facility agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (HSBC), Jakarta Branch. This Credit Facility has been extended several times the last of which is up to August 30, 2013. The loan agreement also requires additional guarantee of the Company’s assets.

Fasilitas pinjaman tersebut terdiri atas: • Fasilitas “Packing Credit” dengan batas

maksimum kredit sebesar US$2.500.000. • Fasilitas “Treasury” dengan batas maksimum

kredit sebesar US$1.000.000.

The loan facility consists of the following: • Packing Credit Facility with a maximum

credit limit of US$2,500,000. • Treasury Facility with a maximum credit limit

of US$1,000,000.

Pinjaman tersebut dikenakan bunga harian sebesar 5,25% per tahun di bawah “Best Lending Rate” HSBC. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, fasilitas kredit yang digunakan masing-masing sebesar US$2.169.099 atau setara Rupiah sebesar Rp19.669.389.732 dan US$2.745.000 atau setara Rupiah sebesar Rp24.680.295.000.

This loan bears annual daily interest of 5.25% per annum below “Best Lending Rate” of HSBC. As of December 31, 2011 and 2010, the total credit facility used amounted to US$2,169,099 or Rupiah amount equivalents to Rp19,669,389,732 and US$2,745,000 or Rupiah amount equivalents to Rp24,680,295,000, respectively.

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang disebutkan di atas memuat beberapa syarat dan pembatasan tertentu, antara lain: kewajiban menjaga rasio keuangan tertentu, pembatasan pembagian dividen dan pembatasan lainnya. Pinjaman ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan dan aset tetap tertentu (Catatan 6, 8 dan 10).

The abovementioned loan agreements imposed several restrictions and covenants, such as: responsibility to maintain of certain financial ratios, prohibition of dividend distribution and other restrictions. These loans are collateralized by trade receivables, inventory and certain fixed assets (Notes 6, 8 and 10).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah gagal dalam memenuhi persyaratan kredit antara lain, yaitu mengenai kewajiban menjaga rasio keuangan tertentu, kecuali untuk pinjaman atas HSBC .

As of December 31, 2011 and 2010, the Company has already violated certain loan agreements concerning several covenants, such as maintenance of certain required financial ratios among others, except loan for HSBC.









58

13. UTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES Akun ini terutama merupakan liabilitas yang timbul

atas pembelian bahan baku dan bahan pembantu, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents payables mainly in purchasing raw materials and supplies, with details as follows:

2011 2010

Pihak ketiga Third parties Pemasok lokal Local suppliers Dalam Rupiah 87.804.199.977 103.413.255.380 In Rupiah Dalam Dolar AS (US$1.707.455 pada tahun 2011 dan In US Dollar US$1.985.916 pada (US$1,707,455 in 2011 and tahun 2010) 15.483.202.510 17.855.372.516 US$1,985,916 in 2010) Dalam mata uang asing lainnya 2.028.577.381 3.601.850.127 In other foreign currencies Pemasok asing Overseas suppliers Dalam Dolar AS (US$649.681 in US Dollar pada tahun 2011 dan (US$649,681 in 2011 US$627.548 pada tahun 2010) 5.891.309.099 5.642.279.653 and US$627,548 in 2010) Dalam mata uang asing lainnya 2.527.802.343 2.641.530.205 In other foreign currencies


Pihak berelasi (Catatan 7) 3.277.777.237 8.070.540.290 Related parties (Note 7)

Jumlah utang usaha 117.012.868.547 141.224.828.171 Total trade payables

Rincian dari utang usaha berdasarkan umur utang pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on their aging as of December 31, 2011 and 2010, are as follows:

2011 2010

Belum jatuh tempo 9.689.096.425 24.030.686.604 Current Jatuh tempo: Due: 1 - 30 hari 21.317.648.882 11.644.254.074 1 - 30 days 31 - 60 hari 13.225.178.142 6.808.418.085 31 - 60 days 61 - 90 hari 4.291.790.804 6.916.855.830 61 - 90 days Lebih dari 90 hari 68.489.154.294 91.824.613.578 Above 90 days

Jumlah utang usaha 117.012.868.547 141.224.828.171 Total trade payables

Pada tanggal 31 Desember 2011, utang usaha lokal kepada pihak ketiga terutama merupakan utang kepada pemasok utama Kelompok Usaha, yaitu PT Permata Sanimardani, PT Barokah Bersaudara Perkasa, PT Alun, PT Pratama Artha Sejati dan PT Kanefusa Indonesia.

As of December 31, 2011, the local trade payables to third parties mainly represent payables to the Group’s main suppliers, which are PT Permata Sanimardani, PT Barokah Bersaudara Perkasa, PT Alun, PT Pratama Artha Sejati and PT Kanefusa Indonesia.









59

14. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR Biaya masih harus dibayar terdiri dari:

14. ACCRUED EXPENSES This account consists of accruals for the following:

2011 2010

Bunga (US$15.766.464 dan Rp33.271.711.204 pada tahun Interest (US$15,766,464 and 2011 dan US$9.602.976 dan Rp33,271,711,204 in 2011 Rp20.824.453.168 pada and US$9,602,976 and tahun 2010) 176.242.007.084 107.164.811.811 Rp20,824,453,168 in 2010) Jasa kontraktor 24.832.361.806 5.317.312.501 Contractor fee Pembelian bahan baku 8.353.904.365 5.055.769.921 Material purchase Pengangkutan dan transportasi Freight and transportation (US$74.736 dan Rp6.028.813.228 (US$74,736 and Rp6,028,813,228 pada tahun 2011 dan US$442.975 dan in 2011 and US$442,975 Rp8.346.461.394 pada tahun 2010) 6.706.523.033 12.329.252.790 and Rp8,346,461,394 in 2010) Pajak bumi dan bangunan 6.324.955.855 4.237.468.324 Building and land tax Beban akhir tahun 5.299.828.322 2.352.311.989 Year-end cost Gaji 2.212.077.428 2.573.406.193 Salaries Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 8.664.178.518 12.707.439.595 Others (each below Rp1 billion)

Jumlah biaya masih harus dibayar 238.635.836.411 151.737.773.124 Total accrued expenses

15. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA KARYAWAN

15. PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENT BENEFITS

Kelompok Usaha mencatat liabilitas diestimasi atas

imbalan kerja karyawan sebesar Rp34.874.213.107 dan Rp31.997.178.544 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pada akun “Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja Karyawan” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Beban penyisihan sejumlah Rp10.717.381.172 dan Rp11.770.897.477 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Pendapatan” dan “Beban Umum dan Administrasi” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

As of December 31, 2011 and 2010, the Group recorded the accrual for employees’ benefits of Rp34,874,213,107 and Rp31,997,178,544, respectively, which are presented as “Provision for Employee Service Entitlement Benefits” in the consolidated statement of financial position . The provision for employee service entitlement benefits expense amounted to Rp10,717,381,172 and Rp11,770,897,477 for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively, which are presented as part of “Cost of Revenues” and “General and Administrative Expenses” in the consolidated statements of comprehensive income.

Perusahaan menunjuk PT Binaputera Jaga Hikmah,

aktuaris independen pada tahun 2011 dan PT Biro Pusat Aktuaria pada tahun 2010, untuk menghitung liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan bagi karyawan tetapnya.

The Company has appointed PT Binaputera Jaga Hikmah in 2011 and PT Biro Pusat Aktuaria in 2010, independent actuaries to calculate the provisions for employee service entitlement of its qualified permanent employees.

Penilaian aktuaris dihitung dengan menggunakan

metode “Projected Unit Credit” yang berdasarkan asumsi-asumsi berikut:

The actuarial valuation was determined using the “Projected Unit Credit” method which considered the following assumptions:

2011 2010

Perusahaan The Company Tingkat bunga diskonto 6,50% 9,00% Discount rate Tingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Salary growth rate Tabel mortalita TMI-99 TMI-99 Mortality table Umur pensiun 55 tahun/years 55 tahun/years Retirement age









60

15. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

15. PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENT BENEFITS (continued)

Penilaian aktuaris dihitung dengan menggunakan

metode “Projected Unit Credit” yang berdasarkan asumsi-asumsi berikut: (lanjutan)

The actuarial valuation was determined using the “Projected Unit Credit” method which considered the following assumptions: (continued)

2011 2010

Entitas Anak Subsidiaries Tingkat bunga diskonto 6,50% 9,00% Discount rate Tingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Salary growth rate Tabel mortalita TMI-99 TMI-99 Mortality table Umur pensiun 55 tahun/years 55 tahun/years Retirement age

Penyisihan imbalan kerja karyawan yang diakui di

laporan laba rugi komprehensif konsolidasian terdiri dari:

The provisions for employee service entitlement benefits recognized in the consolidated statements of comprehensive income consist of the following:

2011 2010

Perusahaan The Company Biaya jasa kini 4.054.970.122 4.777.988.970 Current service cost Biaya bunga 4.912.162.844 4.597.361.167 Interest expense on obligations Amortisasi dari biaya masa lalu 196.676.702 196.676.702 Amortization of past service cost Amortisasi koreksi aktuaria 1.209.961.090 886.759.687 Amortization of actuarial correction


Entitas Anak 343.610.414 1.312.110.951 Subsidiaries

Jumlah 10.717.381.172 11.770.897.477 Total

Rekonsiliasi liabilitas diestimasi atas imbalan kerja

karyawan adalah sebagai berikut: A reconciliation of the provisions for employee

service entitlement benefits is as follows:

2011 2010

Perusahaan The Company Nilai sekarang liabilitas 56.262.591.682 54.579.587.157 Present value of benefit obligation Biaya jasa lalu belum diakui (2.373.887.791) (2.570.564.493) Unrecognized past service cost Keuntungan aktuarial yang belum diakui (20.351.889.797) (21.731.183.180) Unrecognized actuarial gain


Entitas Anak 1.337.399.013 1.719.339.060 Subsidiaries

Jumlah 34.874.213.107 31.997.178.544 Total









61

15. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

15. PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENT BENEFITS (continued)

Mutasi liabilitas imbalan kerja karyawan adalah

sebagai berikut: The mutation of provision for employee service

entitlement benefits are as follows:

2011 2010

Perusahaan The Company Saldo awal tahun 30.277.839.483 23.910.779.594 Balance at beginning of year Expense recognized in the Beban tahun berjalan 10.373.770.758 10.458.786.526 current year Pembayaran manfaat (7.114.796.147) (4.091.726.636) Benefit payments

Sub-jumlah 33.536.814.094 30.277.839.484 Sub-total Entitas Anak 1.337.399.013 1.719.339.060 Subsidiaries

Jumlah 34.874.213.107 31.997.178.544 Total

Akrual atas liabilitas Entitas Anak lainnya ditentukan

dengan perhitungan internal. The accrual of the other Subsidiaries’ obligation

was determined based on internal computation. Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah di atas

memadai untuk kebutuhan Undang-undang No. 13 Tahun 2003 dan PSAK No. 24 (Revisi 2004) pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 sesuai peraturan yang berlaku.

The management believes that the above amounts are adequate to cover the requirements of the Labor Law No. 13/2003 and PSAK No. 24 (Revised 2004) as of December 31, 2011 and 2010.

16. PERPAJAKAN 16. TAXATION Utang pajak terdiri dari: Taxes payable consist of:

2011 2010

Pajak penghasilan Income taxes Pasal 4 ayat 2 33.221.734 12.284.614 Article 4 (2) Pasal 15 208.097.508 47.224.705 Article 15 Pasal 21 4.804.296.148 1.978.382.847 Article 21 Pasal 22 21.813.124 58.036.881 Article 22 Pasal 23/26 1.458.796.492 365.631.247 Article 23/26 Pajak Pertambahan Nilai 158.755.882 1.077.494.118 Value Added Tax

Jumlah utang pajak 6.684.980.888 3.539.054.412 Total taxes payable









62

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued) Rekonsiliasi antara rugi sebelum manfaat (beban)

pajak penghasilan badan sebagaimana disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan estimasi rugi fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

A reconciliation between loss before corporate income tax benefit (expense), as shown in the consolidated statements of comprehensive income, and estimated fiscal loss for the years ended December 31, 2011 and 2010 is as follows:

2011 2010

Rugi sebelum manfaat (beban) Loss before corporate income pajak penghasilan badan menurut tax benefit (expense) per laporan laba rugi consolidated statements komprehensif konsolidasian (306.357.058.351) (36.917.462.809) of comprehensive income Laba penjualan kepemilikan saham Gain on sale of shares pada Entitas Anak - 18.201.550.874 ownership in Subsidiaries Rugi Entitas Anak sebelum Losses of Subsidiaries manfaat (beban) pajak penghasilan before corporate income tax badan - neto 80.710.651.335 65.977.851.050 benefit (expense) - net

Laba (rugi) sebelum manfaat (beban) Gain (loss) before corporate income pajak penghasilan badan tax benefits (expense) attributable Perusahaan (225.646.407.016) 47.261.939.115 to the Company

Beda temporer Temporary differences Penyusutan aset sewaan 37.106.899.059 46.536.755.729 Depreciation of leased assets Beban sewa pembiayaan 41.935.403.596 28.806.502.689 Finance lease expenses Amortisasi atas kapitalisasi rugi Amortization of capitalized losses selisih kurs ke dalam aset tetap 13.975.721.400 13.975.722.804 on foreign exchange to fixed assets Liabilitas diestimasi atas imbalan Provision for employee kerja karyawan 3.258.974.610 6.367.059.889 service entitlement benefits Penyisihan (pemulihan) penurunan Provision (recovery) for declining in nilai persediaan 4.407.891.373 2.738.334.811 value of inventory Penyusutan aset tetap (15.139.394.931) (43.890.735.479) Depreciation of fixed assets Pendapatan yang ditangguhkan atas Deferred income arising from pinjaman yang direstrukturisasi (16.116.883.008) (16.201.912.210) debt restructuring Penyisihan (pemulihan) Provision (recovery) nilai piutang usaha 1.082.775.169 (2.051.163.013) for trade receivables Beda tetap Permanent differences Penghasilan bunga yang Interest income already pajaknya bersifat final (101.092.648) (57.358.716) subjected to final tax Sumbangan, jamuan dan Donations, entertainment representasi 6.123.646.834 7.635.992.026 and representations Kesejahteraan karyawan 508.868.530 2.617.024.314 Employee benefit

Estimasi (rugi) laba fiskal Estimated taxable (fiscal loss) income Perusahaan - tahun berjalan (148.603.597.032) 93.738.161.959 of the Company - current year Rugi fiskal yang dibawa dari Tax loss carryforward tahun-tahun sebelumnya (311.343.422.534) (430.322.258.892) from prior years Koreksi lain-lain (24.068.384.242) 25.240.674.399 Others adjustment

Jumlah akumulasi rugi Total tax loss carryforward - fiskal - akhir tahun (484.015.403.808) (311.343.422.534) end of year

Tidak ada beban pajak tahun berjalan untuk tahun

yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 karena Perusahaan masih berada dalam posisi rugi fiskal. Perhitungan pajak di atas telah sesuai dengan SPT yang dilaporkan ke Kantor Pelayanan Pajak.

There is no current corporate income tax for the years ended December 31, 2011 and 2010 since the Company is in fiscal loss positions. The tax calculation as stated above confirms with Annual Tax Return submitted to the Tax Office.









63

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued) Perusahaan The Company Tagihan restitusi pajak penghasilan sebesar

Rp29.747.406.869 dan Rp60.331.448.364 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, merupakan jumlah tagihan restitusi pajak penghasilan Perusahaan untuk tahun-tahun yang bersangkutan.

Claims for income tax refund of Rp29,747,406,869 and Rp60,331,448,364 as of December 31, 2011 and 2010, respectively represent total income tax refund of the Company for the respective years.

Pada tanggal 25 Juni 2009, Kantor Pelayanan

Pajak telah menerbitkan beberapa Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan atas tahun fiskal 2007 sebagai berikut:

On June 25, 2009, the Tax Office issued several Tax Assessment Letters for Income Tax Underpayment for fiscal year 2007 with details as follows:

Tanggal/ Nomor/ Jumlah/ Jenis Ketetapan Date Number Amount Assessment Description

SKPKB PPh Pasal 21 25 Juni 2009 00024/201/07/092/09 100.229.041 SKPKB PPh Article 21 SKPKB PPh Pasal 23 25 Juni 2009 00026/203/07/092/09 45.573.836 SKPKB PPh Article 23 STP Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00044/107/07/092/09 310.247.803 STP Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00114/207/07/092/09 1.208.031.746 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00115/207/07/092/09 528.011.948 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00116/207/07/092/09 746.846.048 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00117/207/07/092/09 2.951.769.042 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00118/207/07/092/09 1.589.581.090 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00119/207/07/092/09 1.896.564.940 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00120/207/07/092/09 1.811.605.586 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00121/207/07/092/09 1.383.168.196 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00122/207/07/092/09 1.528.963.708 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00123/207/07/092/09 1.553.114.818 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00124/207/07/092/09 1.657.324.976 SKPKB Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 25 Juni 2009 00125/207/07/092/09 1.365.743.138 SKPKB Value Added Tax SKPKB PPh Pasal 22 23 Juli 2009 00001/244/07/722/09 372.386.838 SKPKB PPh Article 22

Jumlah 19.049.162.754 Total

Perusahaan telah mengajukan keberatan atas hasil pemeriksaan pajak tahun fiskal 2007 sebesar Rp19.049.162.754. Antara bulan April sampai dengan September 2010, Direktur Jenderal Pajak telah menyetujui sebagian dari keberatan Perusahaan sebesar Rp339.551.860.

The Company has filed an objection letter to the Tax Office regarding these tax office assessments result for fiscal year 2007 amounting Rp19,049,162,754. Between April to September 2010, the Director General of Taxation approved part of the objection amounting to Rp339,551,860.

Dengan hasil keputusan pajak yang diterima tersebut, Perusahaan kembali melakukan banding atas hasil keputusan pajak tersebut dengan rincian sebagai berikut:

In connection with the assessment result, the Company is again contesting the tax office assessment results with the detail are as follows:


SKPKB PPh Pasal 21 8 September 2010 KEP-494/WPJ.19/ 100.229.041 SKPKB PPh Article 21 BD.05/2010 SKPKB PPh Pasal 23 14 Juni 2010 KEP-280/WPJ.19/ - SKPKB PPh Article 23 BD.05/2010 STP Pajak Pertambahan Nilai 20 April 2010 KEP-157/WPJ.19/ 310.247.803 STP Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-461/WPJ.19/ 1.208.031.746 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-462/WPJ.19/ 521.851.090 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-463/WPJ.19/ 746.846.048 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010









64

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued)

Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

Dengan hasil keputusan pajak yang diterima tersebut, Perusahaan kembali melakukan banding atas hasil keputusan pajak tersebut dengan rincian sebagai berikut: (lanjutan)

In connection with the assessment result, the Company is again contesting the tax office assessment results with the details as follows: (continued)


SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-467/WPJ.19/ 2.951.769.042 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-468/WPJ.19/ 1.589.581.090 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-469/WPJ.19/ 1.896.564.940 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-470/WPJ.19/ 1.811.605.586 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-471/WPJ.19/ 1.383.168.196 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 2 September 2010 KEP-455/WPJ.19/ 1.391.554.176 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 30 Agustus 2010 KEP-435/WPJ.19/ 1.553.114.818 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 2 September 2010 KEP-456/WPJ.19/ 1.657.324.976 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 6 September 2010 KEP-464/WPJ.19/ 1.342.100.460 SKPKB Value Added Tax BD.05/2010 SKPKB PPh Pasal 22 8 April 2010 KEP-122/WPJ.14/ 245.621.882 SKPKB PPh Article 22 BD.06/2010


Sampai dengan tanggal laporan auditor independen, belum ada keputusan atas hasil banding pemeriksaan pajak Perusahaan tahun 2007 tersebut.

As of the date of independent auditors’ report, there has been no decision issued in connection with the Company’s year 2007 appeal process.

Pada tanggal 31 Maret 2008, Kantor Pelayanan Pajak telah menerbitkan beberapa Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan atas tahun fiskal 2006 sebagai berikut:

On March 31, 2008, the Tax Office issued several Tax Assessment Letters for Income Tax Underpayment for fiscal year 2006 with details as follows:


SKPKB PPh Badan 31 Maret 2008 00011/206/06/092/08 111.500.153.911 SKPKB PPh Corporate SKPKB PPh Pasal 21 31 Maret 2008 00014/201/06/092/08 435.852.322 SKPKB PPh Article 21 SKPKB PPh Pasal 23 31 Maret 2008 00014/203/06/092/08 55.613.026 SKPKB PPh Article 23 SKPKB PPh Pasal 26 31 Maret 2008 00013/204/06/092/08 1.448.430.902 SKPKB PPh Article 26 SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 31 Maret 2008 00026/207/06/092/08 21.102.836.078 SKPKB Value Added Tax STP Pajak Pertambahan Nilai 31 Maret 2008 00026/207/06/092/08 5.146.083.396 STP Value Added Tax SKPKB Pajak Pertambahan Nilai 31 Maret 2008 00015/277/06/092/08 399.004.943 SKPKB Value Added Tax SKPKB PPh Pasal 23 31 Maret 2008 00029/203/06/722/08 2.030.480.058 SKPKB PPh Article 23 SKPKB PPh Pasal 15 31 Maret 2008 00005/241/06/722/08 86.392.201 SKPKB PPh Article 15 SKPKB PPh Pasal 22 31 Maret 2008 00001/202/06/722/08 129.404.545 SKPKB PPh Article 22

Jumlah 142.334.251.382 Total

Perusahaan telah mengajukan keberatan atas hasil

pemeriksaan pajak tersebut. Pada tanggal 25 Mei 2009 dan 15 Juni 2009, Direktur Jenderal Pajak telah menyetujui sebagian dari keberatan Perusahaan sebesar Rp69.386.774.114.

The Company had filed objection letters to the Tax Office regarding these tax office assessment results. On May 25, 2009 and June 15, 2009, the Director General of Taxation approved part of the objection amounting to Rp69,386,774,114.









65



Dengan hasil keputusan pajak yang diterima tersebut, Perusahaan kembali melakukan banding atas hasil keputusan pajak tersebut dengan rincian sebagai berikut:

In connection with the assessment result, the Company is again contesting the tax office assessments result with the details as follows:


SKPKB PPh Badan 25 Mei 2009 KEP-328/PJ.07/2009 68.217.577.560 SKPKB PPh Corporate SKPKB PPh Pasal 21 25 Mei 2009 KEP-331/PJ.07/2009 342.818.213 SKPKB PPh Article 21 SKPKB PPh Pasal 23 25 Mei 2009 KEP-330/PJ.07/2009 38.277.137 SKPKB PPh Article 23 SKPKB PPh Pasal 26 25 Mei 2009 KEP-333/PJ.07/2009 911.190.903 SKPKB PPh Article 26 SKPKB PPN Dalam Negeri 25 Mei 2009 KEP-329/PJ.07/2009 794.860.708 SKPKB Value Added Tax SKPKB PPN Luar Negeri 25 Mei 2009 KEP-332/PJ.07/2009 396.475.943 SKPKB Value Added Tax SKPKB PPh Pasal 23 15 Juni 2009 KEP-460/PJ.07/2009 2.030.480.058 SKPKB PPh Article 23 SKPKB PPh Pasal 15 15 Juni 2009 KEP-461/PJ.07/2009 86.392.201 SKPKB PPh Article 15 SKPKB PPh Pasal 22 15 Juni 2009 KEP-459/PJ.07/2009 129.404.545 SKPKB PPh Article 22


Selanjutnya, antara bulan November 2010 sampai dengan Juni 2011 Pengadilan Pajak telah menyetujui sebagian dari banding yang diajukan di atas dengan rincian sebagai berikut:

Subsequently, between November 2010 to June 2011 the Tax Court approved part of the objection with the details as follows:


SKPKB PPh Badan 7 Januari 2011 No. Put. 27262/PP/ 70.439.936.798 SKPKB PPh Corporate M.XVII/15/2010 SKPKB PPN Dalam Negeri 22 November 2010 No. Put. 27088/PP/ 422.843.515 SKPKB Value Added Tax M.XVII/16/2010 SKPKB PPN Luar Negeri 7 Januari 2011 No. Put. 27414/PP/ 454.896.507 SKPKB Value Added Tax M.XVII/16/2010 SKPKB PPh Pasal 23 7 Januari 2010 No. Put. 27263/PP/ 1.638.783.963 SKPKB PPh Article 23 M.XVII/12/2010 SKPKB PPh Pasal 15 22 November 2010 No. Put. 27089/PP/ 17.334.649 SKPKB PPh Article 15 M.XVII/27/2010 SKPKB PPh Pasal 22 17 Juni 2011 No. Put. 31550/PP/ 33.559.280 SKPKB PPh Article 22 M.XVII/11/2011 SKPKB PPh Pasal 26 17 Juni 2011 No. Put. 31549/PP/ 369.473.556 SKPKB PPh Article 26 M.XVII/13/2011 STP PPN DN 2006 11 Maret 2011 No. Put. 29263/PP/ 994.466.512 STP Value Added Tax 2006 M.XVII/99/2011 STP PPN DN 2007 23 Mei 2011 No. Put. 28894/PP/ 241.848.657 STP Value Added Tax 2007 M.XVII/99/2011


Selanjutnya, pada bulan Januari dan Februari 2011, Perusahaan telah menerima pengembalian pembayaran dan imbalan bunga atas keputusan banding atas SKP tahun 2006 sebesar Rp27.245.776.017. Pada bulan April 2011, Perusahaan telah menerima pengembalian pajak sebesar Rp4.182.268.216.

Subsequently, in January and February 2011, the Company has received tax refund and interest benefit of the appeal decision from the assessment year 2006 amounting Rp27,245,776,017. In April 2011, the Company has received tax refund amounting to Rp4,182,268,216.









66


Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak

penghasilan badan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dari rugi sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan badan seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011, dan 2010 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between corporate income tax benefit (expense) as computed using the prevailing tax rates from loss before corporate income tax benefit (expense) as shown in the consolidated statements of comprehensive income for the years ended December 31, 2011 and 2010 is as follows:

2011 2010

Rugi sebelum manfaat (beban) Loss before corporate income pajak penghasilan badan menurut tax benefit (expense) per laporan laba rugi consolidated statements komprehensif konsolidasian (306.357.058.351) (36.917.462.809) of comprehensive income Laba divestasi Entitas Anak - 18.201.550.874 Gain on divestment of Subsidiary Rugi Entitas Anak sebelum Losses of Subsidiaries manfaat (beban) pajak penghasilan before corporate income tax badan - neto 80.710.651.335 65.977.851.050 benefit (expense) - net

Laba (rugi) sebelum manfaat (beban) Gain (loss) before corporate income pajak penghasilan badan tax benefit (expense) attributable Perusahaan (225.646.407.016) 47.261.939.115 to the Company Manfaat (beban) pajak dengan Corporate income tax benefit tarif yang berlaku 56.411.601.754 (11.815.482.550) (expense) at prevailing tax rates Pengaruh pajak atas beda tetap: Tax effect of the permanent differences: Penghasilan bunga yang pajaknya Interest income already bersifat final 25.273.162 14.339.679 subjected to final tax Sumbangan, jamuan dan Donations, entertainment and representasi (1.530.911.709) (1.908.998.007) representations Kesejahteraan karyawan (127.217.132) (654.256.078) Employee benefit Rugi fiskal dan beda temporer Fiscal loss and temporary yang diakui sebagai aset pajak differences recognized as tangguhan (61.725.217.414) 46.869.075.600 deferred tax assets

Manfaat (beban) pajak Corporate income tax penghasilan badan - neto benefit (expense) - net Perusahaan (6.946.471.339) 32.504.678.644 The Company Entitas Anak (1.547.014.640) 6.106.494.622 Subsidiaries

Jumlah (8.493.485.979) 38.611.173.266 Total









67


Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) Pengaruh pajak atas beda temporer yang signifikan

antara laporan komersial dan laporan fiskal adalah sebagai berikut:

The deferred tax effects of the significant temporary differences between commercial and fiscal reporting are as follows:

2011 2010

Perusahaan Company Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Akumulasi rugi fiskal 43.687.676.723 66.243.131.685 Accumulated tax loss Pendapatan yang ditangguhkan atas pinjaman yang Deferred income arising direstrukturisasi 29.567.892.146 25.986.454.758 from debt restructuring Liabilitas diestimasi atas imbalan Provision for employee kerja karyawan 9.475.072.908 7.827.995.320 service entitlement benefits Penghapusan wesel tagih 5.446.475.716 4.189.596.703 Promissory notes written-off Penyisihan penurunan nilai Provision for impairment piutang usaha 5.233.706.400 3.150.457.539 of trade receivables Penyisihan penurunan nilai Provision for decline in inventory persediaan 723.465.980 709.438.109 value Aset sewa guna usaha 46.104.284.974 27.281.270.880 Assets under capital leases


Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities Aset tetap (78.821.926.382) (67.025.225.190) Fixed assets

Aset pajak tangguhan - neto Deferred tax assets - net Perusahaan 61.416.648.465 68.363.119.804 Company

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak

tangguhan dapat dipulihkan kembali melalui penghasilan kena pajak di masa yang akan datang sebelum habis masa berlakunya.

Management is of the opinion that the recognized deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income before the said benefits expire.

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan seperti

yang disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets and liabilities as shown in the consolidated statement of financial position are as follows:

2011 2010

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Perusahaan 61.416.648.465 68.363.119.804 Company Entitas Anak 8.476.805.467 7.445.005.877 Subsidiaries

Jumlah 69.893.453.932 75.808.125.681 Total

Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities Entitas Anak 19.049.720.474 16.470.907.162 Subsidiaries









68

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

Akumulasi rugi fiskal Perusahaan berasal dari kerugian yang terjadi pada tahun-tahun pajak:

The accumulated fiscal losses of the Company consist of losses incurred in the following fiscal years:

2011 2010

Tahun pajak Fiscal year - 2011 148.603.597.032 - 2011 - - 2009 87.853.511.506 87.853.511.506 2009 - - 2008 247.558.295.270 223.489.911.028 2008 -

Jumlah akumulasi rugi fiskal 484.015.403.808 311.343.422.534 Total tax loss carryforward

Manajemen Perusahaan mengakui aset pajak

tangguhan yang berasal dari estimasi rugi fiskal yang belum dihapuskan, yang mana manajemen berpendapat bahwa aset pajak tangguhan tersebut akan dapat digunakan seluruhnya di masa yang akan datang.

The Company’s management recognized deferred tax asset arising from estimated tax loss carryforward that has not been written off, in which they believe that the deferred tax asset will be utilized in the future.

17. UTANG LAIN-LAIN 17. OTHER PAYABLES Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:

2011 2010

Uang muka pelanggan 92.360.382.117 67.100.651.853 Customer deposits Utang kepada kontraktor 31.494.343.764 10.199.819.746 Contractor payable Titipan karyawan 10.885.478.170 1.421.786.983 Employees deposit Pinjaman sementara (Catatan 27h dan 27i) 10.000.000.000 10.000.000.000 Bridging loan (Notes 27h and 27i) Lain-lain 4.020.358.099 110.388.975 Others

Jumlah utang lain-lain 148.760.562.150 88.832.647.557 Total other payables

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG Pinjaman bank terdiri dari pinjaman bank:

18. LONG-TERM BANK LOANS This account consists of the following bank loans:

2011 2010

Perusahaan The Company PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Tranche A (US$19.531.034) 177.107.416.312 175.603.527.819 Tranche A (US$19,531,034) Tranche B (US$23.813.949) 215.944.889.532 214.111.214.065 Tranche B (US$23,813,949) Bangkok Bank PCL, Bangkok Bank PCL, Cabang Jakarta Jakarta Branch (US$2.891.075 pada tahun 2011 (US$2,891,075 in 2011 dan US$2.950.382 pada tahun 2010) 26.216.268.100 26.526.884.563 and US$2,950,382 in 2010) PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$6.652.480) 60.324.361.013 59.812.122.835 (US$6,652,480) Auspicium Universal Premier Fund Auspicium Universal Premier Fund (US$15.394.000) 139.592.792.000 - (US$15,394,000) Citicorp N.A.Inc. (US$15.394.000) - 138.407.454.000 Citicorp N.A.Inc. (US$15,394,000)









69

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan)

18. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

2011 2010

Entitas Anak Subsidiary PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$10.561.289) 95.769.772.370 94.956.553.085 (US$10,561,289)

Sub-jumlah 714.955.499.327 709.417.756.367 Sub-total Penyisihan penurunan nilai *) (6.491.914.070) (6.495.471.712) Provision for impairment *)

Jumlah 708.463.585.257 702.922.284.655 Total Bagian jatuh tempo satu tahun (684.274.359.741) (302.700.359.157) Current maturities

Bagian jangka panjang 24.189.225.516 400.221.925.498 Long-term portion

*) Dampak penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” berupa penyesuaian ke tingkat bunga wajar pinjaman.

*) Effect of applying Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement” consisting of adjustment to fair loan interest rate.

Perusahaan The Company PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Sejak tahun 2004, Perusahaan telah

merestrukturisasi pinjamannya, dengan kreditur-kreditur terkait, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. Skema restrukturisasi pinjaman-pinjaman tersebut dibagi dalam tranche sebagai berikut:

Since 2004, the Company had restructured its debts with its creditors, including those with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, which was divided into tranches as follows:

a. Tranche A merupakan pinjaman dengan jangka

waktu pembayaran dua belas (12) tahun termasuk masa tenggang pembayaran pokok pinjaman tiga (3) tahun. Pembayaran pinjaman dilakukan secara triwulanan dalam tiga puluh lima kali (35) cicilan mulai tanggal 23 Maret 2008 sampai dengan 23 September 2016. Pinjaman ini mempunyai bunga sebesar 6% per tahun untuk enam bulan pertama tahun 2005 dan 1% di atas “Base Lending Rate” dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk per tahun untuk tahun-tahun selanjutnya.

a. Tranche A has a repayment term of twelve (12) years, including a grace period of three (3) years for the principal installment. This loan shall be repaid in thirty-five (35) quarterly installments starting from March 23, 2008 up to September 23, 2016. This loan bears interest at the rate of 6% per annum for the first six months in 2005 and 1% above the base lending rate of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk in the subsequent years.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman Tranche A masing-masing sebesar US$19.531.034 atau setara Rupiah dengan Rp177.107.416.312 dan Rp175.603.527.819.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding principal of Tranche A amounted to US$19,531,034 or Rupiah amount equivalents to Rp177,107,416,312 and Rp175,603,527,819, respectively.

b. Tranche B merupakan pinjaman dengan jangka

waktu pembayaran lima belas (15) tahun termasuk masa tenggang pembayaran pokok pinjaman tiga (3) tahun. Pembayaran pinjaman dilakukan secara triwulanan dalam empat puluh tujuh (47) kali cicilan mulai tanggal 23 Maret 2008 sampai dengan 23 September 2019. Pinjaman ini mempunyai bunga sebesar 1% per tahun.

b. Tranche B has a repayment term of fifteen (15) years, including a grace period of three (3) years for the principal installment. This loan shall be repaid in forty-seven (47) quarterly installments starting from March 23, 2008 up to September 23, 2019. This loan bears interest at the rate of 1% per annum.









70

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lanjutan) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo Tranche B masing-masing sebesar US$23.813.949 atau setara dengan Rp215.944.889.532 dan Rp214.111.214.065.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding principal of Tranche B amounted to US$23,813,949 or Rupiah amount equivalents to Rp215,944,889,532 and Rp214,111,214,065, respectively.

Pada tahun 2008, berdasarkan surat dari

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk yang menyetujui perubahan komposisi pokok utang antara Tranche A dan B menjadi masing-masing 45:55 karena Perusahaan meningkatkan jaminan sebagai jaminan tambahan pada PT Bank CIMB Niaga Tbk dan Bangkok Bank PCL. Dalam surat tersebut Perusahaan juga setuju untuk mempercepat jatuh tempo Tranche B.

In 2008, based on a letter from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, the Bank agreed to change the ratio of the principal composition of the loan between Tranche A and Tranche B to be 45:55, respectively, since the Company increased its collateral as top up guarantee to PT Bank CIMB Niaga Tbk and Bangkok Bank PCL. In the said letter, the Company also approved to accelerate repayment schedule of Tranche B.

Porsi bunga terutang yang tersisa dan

dihapuskan oleh kreditur yang menandatangani perjanjian restrukturisasi sebesar US$23.265.625, telah dicatat sebagai “Pendapatan yang Ditangguhkan atas Pinjaman yang Direstrukturisasi”.

The remaining portion of the interest accrued that was forgiven by the signing lenders, amounting to US$23,265,625 was recorded as “Deferred Income Arising from Debt Restructuring”.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan telah gagal membayar cicilan pokok dan bunga. Oleh karena itu, bagian jangka panjang dari saldo pinjaman tersebut direklasifikasi dan disajikan seluruhnya sebagai liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Up to the completion date of the consolidated financial statements, the Company has defaulted on certain principal and interest payments. In this regard, all the long-term portion of the loan was reclassified and presented in full as current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

a. Pada tanggal 13 November 2006, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman kredit investasi dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan batas maksimum kredit sebesar US$5.000.000.

a. On November 13, 2006, the Company obtained an investment credit facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk which has a maximum credit limit of US$5,000,000.

Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar

10% per tahun dan terutang dalam empat puluh delapan (48) angsuran bulanan masing-masing sebesar US$104.167 mulai bulan Juni 2007.

The loan bears interest at 10% per annum and repayable in forty-eight (48) monthly installments of US$104,167 starting June 2007.


saldo fasilitas pinjaman investasi masing-masing sebesar US$2.914.540 atau setara Rupiah dengan Rp26.429.048.720 dan Rp26.204.625.184.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding investment loan facility amounted to US$2,914,540 or Rupiah amount equivalents to Rp26,429,048,720 and Rp26,204,625,184, respectively.









71

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

b. Pada tanggal 1 Oktober 2007, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan batas maksimum kredit sebesar US$5.000.000. Pinjaman tersebut akan dikenakan bunga sebesar 10% per tahun dan terutang dalam tiga puluh enam (36) angsuran bulanan setelah sembilan (9) bulan masa tenggang pembayaran.

b. On October 1, 2007, the Company obtained an investment credit facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk which has a maximum credit limit of US$5,000,000. The loan bears interest at 10% per annum and repayable in thirty-six (36) monthly installments after nine-months grace period.


saldo fasilitas pinjaman investasi masing-masing sebesar US$3.737.940 atau setara Rupiah dengan Rp33.895.312.293 dan Rp33.607.497.651.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balance of the investment loan facility amounted to US$3,737,940 or Rupiah amount equivalents to Rp33,895,312,293 and Rp33,607,497,651, respectively.

Pada tanggal 29 Juni 2009, Perusahaan

menandatangani surat persetujuan restrukturisasi pinjaman dengan jangka waktu pembayaran menjadi empat (4) tahun sampai dengan tahun 2013. Pembayaran akan dilakukan setiap triwulan dalam enam belas (16) kali cicilan mulai bulan Maret 2010. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10% per tahun. Berdasarkan perjanjian restrukturisasi pinjaman, pihak CIMB setuju menangguhkan pembayaran bunga bulan Mei sampai dengan Desember 2009 dengan tingkat bunga 8,05% yang harus dibayar lunas dengan hasil penjualan aset Kelompok Usaha yang bergerak dalam Hutan Tanaman Industri.

On June 29, 2009, the Company entered into a restructuring agreement with CIMB with repayment term of four (4) years until year 2013. The loan is repayable in sixteen (16) quarterly installments starting March 2010. The loan bears interest at 10% per annum. Based on the restructuring agreement, CIMB also agreed to defer the overdue interest from May up to December 2009 with interest rate at 8.05% which shall be fully repaid with the proceeds from sales of the Group’s assets engaged in the Industrial Timber Estate.

Jika penjualan tersebut tidak terjadi, bunga

yang ditangguhkan akan dibayar dengan cicilan per bulan selama dua (2) tahun mulai 1 Januari 2010. Perjanjian restrukturisasi tersebut juga mengharuskan tambahan agunan berupa gadai saham milik Perusahaan atas PT Karya Wijaya Sukses.

If there is no such sales occurred, the interest payable will be paid in monthly installments within two (2) years starting from January 1, 2010. The restructuring agreement with CIMB requires additional pledge of guarantee on the Company’s share ownership in PT Karya Wijaya Sukses.

Perusahaan belum mulai membayar cicilan pokok dan bunga ditangguhkan yang disebutkan di atas. Perusahaan sedang dalam proses mengajukan restrukturisasi. Seluruh utang pokok dan utang bunga yang ditangguhkan tersebut direklasifikasi dan disajikan seluruhnya sebagai liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The Company has not paid the abovementioned principal and deferred interest. The Company is in the process of restructuring, loans representing the principal and deferred interest were reclassified and presented in full as current liabilities in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.









72

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) Citicorp N.A.Inc. Citicorp N.A.Inc.

Pada tanggal 10 Juni 2008, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari Citicorp N.A.Inc., melalui PT Binaartha Parama, pihak ketiga, dengan batas maksimum kredit sebesar US$16.394.000 dengan delapan (8) kali jadwal pembayaran setiap tiga bulanan mulai tanggal 10 Juni 2008. Pinjaman tersebut akan dikenakan bunga sebesar LIBOR per tahun. Pinjaman ini dijamin oleh penyertaan saham Perusahaan pada PT Essam Timber. Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo fasilitas pinjaman kredit adalah sebesar US$15.394.000 atau setara Rupiah dengan Rp138.407.454.000.

On June 10, 2008, the Company obtained a credit facility from Citicorp N.A.Inc., through PT Binaartha Parama, which has a maximum credit limit of US$16,394,000 and repayment term of eight (8) quarterly installments starting June 10, 2008. The loan bears interest per year at LIBOR and is secured by the Company’s pledge of its shares in PT Essam Timber. As of December 31, 2010, the outstanding credit facility amounted to US$15,394,000 or Rupiah amount equivalents to Rp138,407,454,000.

Perusahaan telah gagal membayar cicilan pokok dan bunga yang telah jatuh tempo. Oleh karena itu, bagian jangka panjang dari saldo pinjaman tersebut direklasifikasi dan disajikan seluruhnya sebagai liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The Company has failed to repay the principal and interest installment which has been due. In this regard, all the long-term portion of the loan was reclassified and presented as current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

Pada tanggal 16 Mei 2011, seluruh pinjaman dan kewajiban kepada Citicorp N.A.Inc. telah dialihkan kepada PT Binaartha Parama. Pada tanggal 17 Juni 2011, PT Binaartha Parama selanjutnya mengalihkan seluruh pinjaman kepada Auspicium Universal Premier Fund, Singapura dengan syarat dan ketentuan yang sama. Total pinjaman yang dialihkan adalah sebesar US$15.394.000 atau setara Rupiah sebesar Rp139.592.792.000 pada tanggal 31 Desember 2011.

On May 16, 2011, all outstanding loans due to Citicorp N.A.Inc. has been transferred to PT Binaartha Parama. On June 17, 2011, PT Binaartha Parama subsequently transferred the loan to Auspicium Universal Premier Fund, Singapore with the similar terms and conditions. The outstanding loan transferred amounting to US$15,394,000 or Rupiah amount equivalents to Rp139,592,792,000 as of December 31, 2011.

Bangkok Bank PCL, Cabang Jakarta Bangkok Bank PCL, Jakarta Branch

Pada tanggal 20 Oktober 2006, Perusahaan menandatangani perjanjian Fasilitas Pinjaman Berulang dengan Bangkok Bank PCL, Cabang Jakarta. Fasilitas pinjaman tersebut terdiri atas: • Fasilitas “Packing Loan” dengan batas

maksimum kredit sebesar US$3.000.000. • Fasilitas “Bills Receivable under Letter of

Credit” dengan batas maksimum kredit sebesar US$1.000.000.

On October 20, 2006, the Company entered into a Revolving Credit Facility agreement with Bangkok Bank PCL, Jakarta Branch. The loan facility consists of the following: • “Packing Loan” Facility with a maximum

credit limit of US$3,000,000. • “Bills Receivable under Letter of Credit”

Facility with a maximum credit limit of US$1,000,000.

Pada tanggal 17 Mei 2010, Perusahaan telah memperoleh restrukturisasi pinjaman dengan jangka waktu pengembaliannya sampai dengan 28 November 2017 dan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah memenuhi kewajiban sesuai dengan skedul pembayaran yang disepakati.

On May 17, 2010, the Company has succeeded to restructure the outstanding loan with extention of repayment term up to November 28, 2017 and as of December 31, 2011 and 2010, the Company has complied with the agreed payment schedule.









73

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued) Perusahaan (lanjutan) The Company (continued) Bangkok Bank PCL, Cabang Jakarta (lanjutan) Bangkok Bank PCL, Jakarta Branch (continued)

Pinjaman ini dikenakan bunga tahunan sebesar 4% per tahun dan dijamin dengan pemindahan hak secara fidusia atas aset tetap tertentu yang dimiliki oleh Perusahaan.

This loan bears annual interest of 4% per annum and is secured by fiduciary transfer of certain fixed assets owned by the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo fasilitas kredit adalah masing-masing sebesar US$2.891.075 atau setara Rupiah dengan Rp26.216.268.100 dan US$2.950.382 atau setara Rupiah dengan Rp26.526.884.563.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding credit facility used amounted to US$2,891,075 or Rupiah amount equivalents to Rp26,216,268,100 and US$2,950,382 or Rupiah amount equivalents to Rp26,526,884,563, respectively.

Entitas Anak Subsidiaries PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

a. Pada tanggal 29 Juni 2006, PT Kalimantan Powerindo (“KP”), Entitas Anak, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) dengan batas maksimum kredit sebesar US$10.500.000 dengan jangka waktu pembayaran tiga (3) tahun. Pinjaman ini dibayar dengan dua belas (12) angsuran kuartalan masing-masing sebesar US$875.000 mulai bulan Maret 2007 sampai dengan bulan Desember 2009. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 10% per tahun. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan pemindahan hak secara fidusia atas aset tetap tertentu dan jaminan Perusahaan.

a. On June 29, 2006, PT Kalimantan Powerindo (“KP”), the Company’s subsidiary, obtained a term loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) which has a maximum credit limit of US$10,500,000 and repayment term of three (3) years. The loan is repayable in twelve (12) quarterly installments of US$875,000 starting March 2007 until December 2009. This loan bears annual interest of 10% per annum. The loan is secured by fiduciary transfer of certain fixed assets and corporate guarantee from the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman bank di laporan posisi keuangan konsolidasian masing-masing sebesar US$4.375.000 atau setara dengan Rp39.672.500.000 dan Rp39.335.625.000.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balance of the bank loan in the consolidated statement of financial position amounted to US$4,375,000 or Rupiah amount equivalents to Rp39,672,500,000 and Rp39,335,625,000, respectively.

b. Pada tanggal 1 Mei 2007, KP memperoleh

fasilitas pinjaman berjangka dari CIMB dengan batas maksimum kredit sebesar US$8.000.000 dengan jangka waktu pembayaran tiga (3) tahun. Pinjaman ini dibayar dengan tiga puluh enam (36) angsuran bulanan sebesar US$875.000 mulai bulan Maret 2008 sampai 2011. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 10% per tahun. Fasilitas pinjaman dijamin dengan pemindahan hak secara fidusia atas aset tertentu dan jaminan sertifikat tanah di Palaran dan Sanga-Sanga, Kalimantan Timur (Catatan 10).

b. On May 1, 2007, KP obtained a term loan from CIMB which has a maximum credit limit of US$8,000,000 and repayment terms of three (3) years. The loan is repayable in thirty-six (36) monthly installments of US$875,000 starting March 2008 until 2011. This loan bears annual interest of 10% per annum. The loan is secured by fiduciary transfer of certain fixed assets and a land certificate in Palaran and Sanga-Sanga, East Kalimantan (Note 10).









74

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued) PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman bank di laporan posisi keuangan konsolidasian masing-masing sebesar US$6.186.289 atau setara Rupiah dengan Rp56.097.272.370 dan Rp55.620.928.085.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balance of bank loan in the consolidated statement of financial position amounted to US$6,186,289 or Rupiah amount equivalents to Rp56,097,272,370 and Rp55,620,928,085, respectively.

Selanjutnya, pada tanggal 29 Juni 2009, KP menandatangani surat persetujuan restrukturisasi pinjaman dengan jangka waktu pembayaran menjadi empat (4) tahun sampai dengan tahun 2013. Pembayaran akan dilakukan setiap triwulan dalam enam belas (16) kali cicilan mulai bulan Maret 2010. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10% per tahun. Berdasarkan perjanjian restrukturisasi pinjaman, pihak CIMB setuju menangguhkan pembayaran bunga bulan Mei sampai dengan Desember 2009 dengan tingkat bunga 8,05% yang harus dibayar lunas dengan hasil penjualan aset Kelompok Usaha Perusahaan yang bergerak dalam Hutan Tanaman Industri.

Thereafter, on June 29, 2009, KP entered into a restructuring agreement with CIMB with repayment term of four (4) years until year 2013. The loan is repayable in sixteen (16) quarterly installments starting March 2010. The loan bears interest at 10% per annum. Based on the restructuring agreement, CIMB also agreed to defer the overdue interest from May up to December 2009 with interest rate at 8.05% which shall be fully repaid with the proceeds from sales of the Group’s assets engaged in the Industrial Timber Plantations.

Jika penjualan tersebut tidak terjadi, bunga yang ditangguhkan akan dibayar dengan cicilan per bulan selama dua (2) tahun mulai 1 Januari 2010. Perjanjian restrukturisasi tersebut juga mengharuskan tambahan agunan berupa gadai saham milik Perusahaan atas PT Karya Wijaya Sukses.

If there is no such sales occurred, the interest payable will be paid in monthly installments within two (2) years starting from January 1, 2010. The restructuring agreement with CIMB requires additional pledge of guarantee on the Company’s share ownership in PT Karya Wijaya Sukses.

KP belum mulai membayar cicilan pokok dan bunga ditangguhkan yang disebutkan di atas. KP sedang dalam proses mengajukan restrukturisasi. Seluruh utang pokok dan utang bunga yang ditangguhkan tersebut direklasifikasi dan disajikan seluruhnya sebagai liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

KP has not paid the abovementioned principal and deferred interest. KP is in the process of restructuring, loans representing the principal and deferred interest were reclassified and presented in full as current liabilities in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang disebutkan di atas memuat beberapa syarat dan pembatasan tertentu, antara lain: kewajiban menjaga rasio keuangan tertentu, pembatasan pembagian dividen dan pembatasan lainnya. Pinjaman ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan dan aset tetap tertentu (Catatan 6, 8 dan 10).

The abovementioned loan agreements imposed several restrictions and covenants, such as: responsibility to maintain of certain financial ratios, prohibition of dividend distribution and other restrictions. These loans are collateralized by trade receivables, inventory and certain fixed assets (Notes 6, 8 and 10).









75

18. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Kelompok Usaha telah gagal dalam memenuhi kewajiban menjaga rasio keuangan tertentu dalam perjanjian kredit dan kegagalan dalam pembayaran.

As of December 31, 2011 and 2010, the Group has violated certain loan agreements concerning several covenants, such as the maintenance of certain required financial ratios, not to mention incurring payment defaults.

19. MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK Rincian kepemilikan saham pada tanggal

31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of share ownership as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:


Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Number of Kepemilikan (%)/ Shares Issued Percentage of Jumlah/ Pemegang Saham and Fully Paid Ownership (%) Amount Stockholders

PT Sumber Graha Sejahtera 766.275.582 31,00 421.451.570.100 PT Sumber Graha Sejahtera Gem Treasury Investments Limited 407.475.000 16,48 224.111.250.000 Gem Treasury Investments Limited Deddy Hartawan Jamin 339.082.000 13,72 186.495.100.000 Deddy Hartawan Jamin Deutsche Bank AG SG A/C Deutsche Bank AG SG A/C Imani United PTE LTD 130.000.000 5,26 71.500.000.000 Imani United PTE LTD Koperasi-koperasi 1.518.624 0,06 835.243.200 Cooperatives Lain-lain (masing-masing dengan Others (less than 5% kepemilikan di bawah 5%) 827.693.416 33,48 455.231.378.800 equity for each stockholders)

Jumlah 2.472.044.622 100,00 1.359.624.542.100 Total


Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Number of Kepemilikan (%)/ Shares Issued Percentage of Jumlah/ Pemegang Saham and Fully Paid Ownership (%) Amount Stockholders

PT Sumber Graha Sejahtera 766.275.582 31,00 421.451.570.100 PT Sumber Graha Sejahtera Emirates Tarian Asset Emirates Tarian Asset Management Pte., Ltd. 396.205.000 16,03 217.912.750.000 Management Pte., Ltd. Deddy Hartawan Jamin 220.000.000 8,90 121.000.000.000 Deddy Hartawan Jamin Deutsche Bank AG (Private Banking) 130.000.000 5,26 71.500.000.000 Deutsche Bank AG (Private Banking) Koperasi-koperasi 1.518.624 0,06 835.243.200 Cooperatives Lain-lain (masing-masing dengan Others (less than 5% kepemilikan di bawah 5%) 958.045.416 38,75 526.924.978.800 equity for each stockholders)

Jumlah 2.472.044.622 100,00 1.359.624.542.100 Total

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, sesuai

dengan laporan daftar pemegang saham, Ibu Wijiasih Cahyasasi, Presiden Komisaris Perusahaan, mempunyai kepemilikan saham Perusahaan sebesar 30.000.000 saham atau setara dengan 1,21% dari jumlah saham Perusahaan yang ditempatkan dan disetor penuh.

As of December 31, 2011 and 2010, based on the records of share register, Mrs. Wijiasih Cahyasasi, President Commissioner of the Company, has the Company's share ownership amounting to 30,000,000 shares or equivalents to 1.21% of the Company’s issued and fully paid share capital.









76

19. MODAL SAHAM (lanjutan) 19. CAPITAL STOCK (continued)

Sehubungan dengan persetujuan para pemegang saham, pada tanggal 26 Juni 2006, maka sampai dengan tanggal 7 Desember 2007, Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 138.471.854 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II seperti yang disebutkan dalam Catatan 1b. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran tersebut di atas telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat No. W7 HT.01.04-10041 tanggal 9 Juli 2007 dan No. AHU-76787.AH.01.02 tanggal 23 Oktober 2008.

In relation to the previous approval by its stockholders made on June 26, 2006, the Company issued new shares totaling 138,471,854 shares at a subscription price of Rp1,000 per share up to December 7, 2007 resulting from the conversion of the 1st series of warrants in accordance with the amended Rights Issues II referred to in Note 1b. The increase in the issued and fully paid shares resulting from the warrants conversion was reported to the Ministry of Laws and Human Rights through letter No. W7-HT.01.04-10041 dated July 9, 2007 and No. AHU-76787.AH.01.02 dated October 23, 2008.

Sehubungan dengan persetujuan para pemegang saham pada tanggal 26 Juni 2006, maka selama tahun 2008, Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 7.556.155 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II seperti yang disebutkan dalam Catatan 1b.

In relation to the previous approval by its stockholders made on June 26, 2006, the Company issued new shares in 2008 totaling 7,556,155 shares at a subscription price of Rp1,000 per share resulting from the conversion of the 1st series of warrants in accordance with the amended Rights Issues II referred to in Note 1b.

Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran tersebut di atas telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat No. AHU-AH.01.10-13090 tanggal 14 Agustus 2009.

The increase in the issued and fully paid shares resulting from the warrants conversion was reported to the Ministry of Laws and Human Rights through letter No. AHU-AH.01.10-13090 dated August 14, 2009.

Sehubungan dengan persetujuan para pemegang saham pada tanggal 26 Juni 2006 yang ditegaskan dalam akta No. 66 tanggal 30 Oktober 2009 yang dibuat di hadapan notaris Benny Kristianto, S.H., maka sejak tanggal 7 Juli 2009 Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 168 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham yang berasal dari konversi Waran Seri I yang menyertai Penawaran Umum Terbatas II seperti yang disebutkan dalam Catatan 1b. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor berasal dari konversi Waran tersebut di atas telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat No. AHU-AH.01.10-22053 tanggal 7 Desember 2009.

In relation to the previous approval by its stockholders dated June 26, 2006 stated in notarial deed No. 66 of Benny Kristianto, S.H., dated October 30, 2009, the Company issued new shares in July 7, 2009 totaling 168 shares at a subscription price of Rp1,000 per share resulting from the conversion of the 1st series of warrants in accordance with the amended Rights Issues II referred to in Note 1b. The increase in the issued and fully paid shares resulting from the warrants conversion was reported to the Ministry of Laws and Human Rights through letter No. AHU-AH.01.10-22053 dated December 7, 2009.

Agio saham merupakan selisih antara jumlah keseluruhan nilai nominal saham Perusahaan sehubungan dengan penawaran saham kepada masyarakat pada tahun 1994 dengan hasil yang diterima dari penawaran saham kepada masyarakat tersebut.

Additional paid-in capital represents the difference between the aggregate nominal value of the Company’s shares offered to the public in 1994 and the actual proceeds received from such public offering.









77

19. MODAL SAHAM (lanjutan) 19. CAPITAL STOCK (continued)

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat, Notaris Benny Kristianto, S.H. No. 66 tanggal 30 Oktober 2009, disebutkan bahwa pada tanggal 15 Oktober 2009 dilakukan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan yang memutuskan telah menyetujui perubahan nilai nominal saham yang masih dalam portepel dari nilai nominal Rp1.000 menjadi Rp100 per saham, sehingga modal Perusahaan menjadi terdiri dari:

Based on the Notarial Deed No. 66 of Benny Kristianto, S.H. dated on October 30, 2009, the Shareholders, based on their Extraordinary General Meeting dated October 15, 2009, resolved and approved the change of the Company’s authorized share capital from Rp1,000 par value per share become Rp100 par value per share, with the result that the Company’s share capital will consist of:

- 1.236.022.311 modal ditempatkan dan disetor

penuh dengan nilai nominal Rp1.000 per saham.

- 17.639.776.890 modal yang masih belum dikeluarkan dan masih dalam portepel dengan nilai nominal Rp100 per saham.

- 1,236,022,311 issued and fully paid share capital with par value of Rp1,000.

- 17,639,776,890 not yet distributed share capital with par value of Rp100.

Sebagaimana disebutkan dalam akta No. 26 tanggal 15 April 2010 yang dibuat di hadapan notaris Benny Kristianto, S.H., pada tanggal 9 Maret 2010 Perusahaan melakukan penerbitan saham baru sejumlah 1.236.022.311 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham melalui Penawaran Umum Terbatas III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor tersebut di atas telah dilaporkan dan memperoleh penerimaan pemberitahuan perubahan anggaran dasar dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-AH.01.10-10009 tanggal 26 April 2010. Sedangkan, biaya emisi saham yang timbul langsung dibebankan ke dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan karena jumlahnya tidak material.

As mentioned in notarial deed No. 26 of Benny Kristianto, S.H., dated April 15, 2010, the Company issued new shares in March 9, 2010 totaling 1,236,022,311 shares at a subscription price of Rp100 per share in accordance with the amended Rights Issues III. The increase in the issued and fully paid shares and the changes of the Company’s articles of association was reported and approved by the Ministry of Laws and Human Rights through its letter No. AHU-AH.01.10-10009 dated April 26, 2010. However, the share issuance cost incurred was charged to current year consolidated statements of comprehensive income due to immaterial amount.

Dalam Rapat Umum Tahunan Para Pemegang

Saham yang diselenggarakan pada tanggal 27 Juni 2011, para pemegang saham menyetujui untuk tidak membagikan dividen untuk tahun 2010.

At the stockholders’ annual meeting held on June 27, 2011, the Company’s stockholders agreed not to distribute dividends for year 2010.

Pengelolaan Modal Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usaha adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Kelompok Usaha tertentu dipersyaratkan untuk

memelihara tingkat permodalan tertentu oleh perjanjian pinjaman. Persyaratan permodalan eksternal tersebut tidak dipenuhi oleh entitas terkait pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010. Selain itu, Kelompok Usaha juga dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan efektif tanggal 16 Agustus 2007 untuk mengalokasikan dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan sampai dengan 20% dari modal saham ditempatkan dan disetor penuh.

The Group is required by the respective loan agreements to maintain the level of existing share capital. This externally imposed capital requirement has not been complied by the relevant entities as of December 31, 2011 and 2010. In addition, the Group is also required by the Corporate Law effective August 16, 2007 to allocate and maintain a non-distributable reserve fund until the said reserve reaches 20% of the issued and fully paid share capital.









78

19. MODAL SAHAM (lanjutan) 19. CAPITAL STOCK (continued) Pengelolaan Modal (lanjutan) Capital Management (continued) Persyaratan permodalan eksternal tersebut akan

dipertimbangkan oleh Kelompok Usaha dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).

This externally imposed capital requirements will be considered by the Group in General Shareholder Meeting (GSM).

Kelompok Usaha mengelola struktur permodalan

dan melakukan penyesuaian berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Kelompok Usaha dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, imbalan modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust its capital structure, the Group may adjust the dividend payment to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares. No changes were made in the objectives, policies or processes during the years ended December 31, 2011 and 2010.

Kebijakan Kelompok Usaha adalah

mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Group’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

20. PENDAPATAN USAHA Rincian pendapatan usaha adalah sebagai berikut:

20. OPERATING REVENUES Operating revenues consist of:

2011 2010

Volume Volume Ekspor (m3) Rupiah (m3) Rupiah Export

Kayu lapis 22.926 126.301.425.616 42.557 210.921.697.747 Plywood Kayu lapis olahan 6.679 51.560.683.650 9.197 66.352.906.552 Secondary processed plywood Kayu gergajian/ Sawn timber/ “woodworking products” 3.516 24.147.354.990 2.303 17.267.563.615 woodworking products MDF - - 3.402 9.522.538.442 MDF

Jumlah pendapatan ekspor 202.009.464.256 304.064.706.356 Total export revenues

Lokal Local

Kayu lapis 6.501 25.669.489.216 12.485 42.446.167.713 Plywood Kayu lapis olahan 1.013 4.738.885.623 718 3.916.542.031 Secondary processed plywood MDF 7.169 19.354.548.871 40.646 104.968.395.633 MDF Kayu bulat: Logs: Kayu Bulat Hutan Alam (IUPHHK) 37.395 58.877.310.551 9.177 9.687.052.840 Natural Forest Logs Kayu Bulat Hutan Tanaman Industri Industrial Timber (IUPHHK-HT) 2.429 556.753.500 9.487 4.865.437.750 Plantations Logs Kayu gergajian/ Sawn timber/ “woodworking products” 148 1.047.358.197 308 2.105.247.316 woodworking products Listrik - 85.486.479.936 - 33.150.012.000 Power plant Sewa - 10.988.617.442 - 12.803.464.190 Rent Resin - - - 74.230.560.075 Resin

Jumlah pendapatan lokal 206.719.443.336 288.172.879.548 Total local revenues

Jumlah pendapatan usaha 408.728.907.592 592.237.585.904 Total operating revenues

Selama tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat

transaksi penjualan yang dilakukan dengan satu pelanggan dengan jumlah penjualan kumulatif selama setahun melebihi 10% dari pendapatan usaha konsolidasian.

In years 2011 and 2010, there were no sales made to any single customer with annual cumulative amount exceeding 10% of the consolidated operating revenues.









79

20. PENDAPATAN USAHA (lanjutan) 20. OPERATING REVENUES (continued)

Pendapatan usaha dari pihak-pihak berelasi masing-masing sebesar 1,74% dan 0,77% pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 7).

Operating revenues from related parties are approximately 1.74% and 0.77% in the years 2011 and 2010, respectively (Note 7).

21. BEBAN POKOK PENDAPATAN Rincian beban pokok pendapatan adalah sebagai

berikut:

21. COST OF REVENUES The details of cost of revenues are as follows:

2011 2010

Kayu lapis: Plywood: Kayu bulat yang digunakan 117.134.008.898 178.735.318.261 Logs used Upah buruh langsung 44.742.022.194 58.071.819.317 Direct labor Beban pabrikasi 64.075.230.409 145.759.651.862 Manufacturing overhead

Jumlah beban produksi 225.951.261.501 382.566.789.440 Total manufacturing cost

Persediaan barang dalam proses Work in process inventory Awal tahun 8.052.834.172 4.175.872.632 At beginning of year Akhir tahun (2.611.536.591) (8.052.834.172) At end of year

Beban pokok produksi 231.392.559.082 378.689.827.900 Cost of goods manufactured

Persediaan barang jadi Finished goods inventory Awal tahun 16.841.817.064 16.125.405.334 At beginning of year Dipindahkan ke proses Transferred to produksi lain (42.273.508.525) (47.918.543.174) other production lines Barang dalam perjalanan 416.865.487 (18.339.717.331) Goods in-transit Akhir tahun (19.475.879.280) (16.841.817.064) At end of year

Beban pokok pendapatan - Kayu lapis 186.901.853.828 311.715.155.665 Cost of revenues - Plywood Kayu lapis olahan 63.241.476.719 70.396.477.326 Secondary processed plywood MDF 34.813.026.100 130.386.985.152 MDF Kayu bulat 65.526.051.343 14.350.369.074 Logs Kayu gergajian/”woodworking Sawn timber/ products” 20.611.576.040 16.723.506.422 woodworking products Listrik 78.447.548.988 23.530.702.428 Power plant Sewa 1.368.873.352 2.990.822.184 Rent Resin - 60.135.666.638 Resin

Jumlah beban pokok pendapatan 450.910.406.370 630.229.684.889 Total cost of revenues

Selama tahun 2011 dan 2010, tidak terdapat transaksi pembelian yang dilakukan dengan satu pemasok dengan jumlah pembelian kumulatif selama setahun melebihi 10% dari pendapatan usaha konsolidasian.

During 2011 and 2010, there were no purchases made from any single supplier with annual cumulative amount exceeding 10% of the consolidated operating revenues.









80

22. BEBAN USAHA Rincian beban usaha adalah sebagai berikut:

22. OPERATING EXPENSES The details of operating expenses are as follows:

2011 2010

Beban Penjualan Selling Expenses Pengangkutan dan penyimpanan 6.325.014.239 21.223.528.455 Freight and storage Komisi penjualan 2.496.370.446 4.197.724.138 Sales commissions Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 1.000.945.221 1.267.683.186 Salaries, wages and employees’ benefits Perbaikan dan pemeliharaan 819.336.850 1.737.931.568 Repairs and maintenance Penyusutan (Catatan 10) 153.135.356 266.924.400 Depreciation (Note 10) Transportasi dan perjalanan 110.828.771 144.697.295 Transportation and travelling Lain-lain 1.533.682.605 2.033.896.425 Others

Jumlah beban penjualan 12.439.313.488 30.872.385.467 Total selling expenses

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative Expenses

Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employees’ karyawan 29.000.595.382 38.968.771.830 benefits Perbaikan dan pemeliharaan 2.816.728.674 3.473.810.874 Repairs and maintenance Sumbangan, hadiah dan Donations, representations and hubungan masyarakat 2.060.424.596 2.001.354.638 community relationship Honorarium profesional 1.847.698.340 4.195.695.079 Professional fees Pajak dan perizinan 1.791.318.485 3.332.036.593 Taxes and licenses Kantor dan mess karyawan 1.407.046.559 1.329.751.620 Office and employees’ accommodation Transportasi dan perjalanan 1.071.607.529 1.750.203.344 Transportation and travelling Komunikasi 533.685.721 550.491.348 Communication Penyusutan (Catatan 10) 115.795.194 573.846.777 Depreciation (Note 10) Lain-lain 986.039.613 2.279.920.998 Others

Total general and Jumlah beban umum dan administrasi 41.630.940.093 58.455.883.101 administrative expenses

Jumlah beban usaha 54.070.253.581 89.328.268.568 Total operating expenses

23. PENDAPATAN DAN BEBAN LAIN-LAIN Rincian pendapatan dan beban lain-lain adalah sebagai berikut:

23. OTHER INCOME AND EXPENSE The details of other income and expense are as

follows: 2011 2010

Pendapatan lain-lain: Other income: Laba penjualan aset tetap (Catatan 10) 6.173.326.030 2.288.458.001 Gain on sale of fixed assets (Note 10) Laba atas penghapusan utang (Catatan 4) - 46.770.588.659 Gain on debt written-off (Note 4) Pendapatan lain-lain 1.872.690.891 6.687.019.602 Other income

Jumlah pendapatan lain-lain 8.046.016.921 55.746.066.262 Total other income

Beban lain-lain: Other expense: Beban kapasitas yang tidak terpakai (76.152.430.395) (41.929.478.044) Idle capacity expenses Kerugian penurunan nilai Loss on impairment of Goodwill (Catatan 11) (29.684.281.771) - goodwill (Note11)

Amortisasi goodwill (Catatan 11) - (29.684.281.771) Goodwill amortization (Note 11) Rugi penjualan saham Loss on sale of share ownership Entitas Anak (Catatan 4) - (18.201.550.874) in a Subsidiary (Note 4) Beban lain-lain (12.085.259.051) (12.889.003.350) Other expense Jumlah beban lain-lain (117.921.971.217) (102.704.314.039) Total other expense









81

23. PENDAPATAN DAN BEBAN LAIN-LAIN (lanjutan) 23. OTHER INCOME AND EXPENSE (continued)

Beban kapasitas yang tidak terpakai merupakan beban yang terjadi karena penghentian produksi Medium Density Fibreboard (MDF) yang disebabkan tingginya harga bahan baku dan tidak ada produksi atas kayu bulat di areal IUPHHK Kelompok Usaha.

Idle capacity expenses represent expenses incurred during production stoppage of Medium Density Fibreboard (MDF) products due to high cost of raw materials and scarcity of logs for production in the Group’s IUPHHK area.

24. BEBAN KEUANGAN 24. FINANCING COSTS

Rincian beban keuangan adalah sebagai berikut: The details of financing costs are as follows:

2011 2010

Beban bunga Interest expense on Pinjaman bank 67.631.932.320 64.601.673.040 Bank loans Sewa guna usaha dan lain-lain 6.734.803.801 8.079.878.660 Capital leases and others

Jumlah beban bunga 74.366.736.121 72.681.551.700 Total interest expense Beban administrasi bank 2.444.862.344 1.055.799.262 Bank charges Rugi (laba) selisih kurs - neto 23.544.783.761 (48.846.136.485) Loss (gain) on foreign exchange - net

Jumlah beban keuangan 100.356.382.226 24.891.214.477 Total financing costs

25. INFORMASI SEGMEN 25. SEGMENT INFORMATION Kelompok Usaha mengklasifikasikan kegiatan

usahanya ke dalam dua segmen pelaporan, yaitu segmen usaha dan segmen geografis. Segmen usaha terdiri dari tiga segmen yaitu industri pengolahan kayu, pengusahaan hutan, serta hutan tanaman industri. Segmen geografis disajikan dalam lima segmen yang dibedakan menurut lokasi pelanggan Kelompok Usaha.

The Group categorizes its businesses into two reportable segments namely business and geographical. The business segment is divided into three core segments, namely timber manufacturing, logging, and industrial timber plantations. The geographical segment is divided into five segments based on the location of the Group’s customers.

Informasi mengenai segmen usaha dan geografis

Kelompok Usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disajikan sebagai berikut:

The information concerning the Group’s business and geographical segments for the years ended December 31, 2011 and 2010 are presented below:









82

25. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 25. SEGMENT INFORMATION (continued)

Segmen Usaha Business Segment

2011 (dalam ribuan Rupiah)

2011 (in thousands of Rupiah)

Industri Hutan Tanaman Pengolahan Industri/ Kayu/ Pengusahaan Industrial Timber Hutan/ Timber Eliminasi/ Konsolidasian/ Keterangan Manufacturing Logging Plantations Eliminations Consolidated Description

Pendapatan Revenues Pendapatan eksternal 338.306.226 70.422.682 - - 408.728.908 External revenues Pendapatan antar segmen 5.615.936 9.905.030 - (15.520.966) - Inter-segment

revenues

Jumlah pendapatan usaha 343.922.162 80.327.712 - (15.520.966) 408.728.908 Total revenues

Hasil Result Hasil segmen (49.595.516) 7.891.749 (477.732) - (42.181.499) Segment result Beban usaha - - - - (54.070.254) Operating expense Laba pengalihan Gain on transferring hutan tanaman of industrial timber industri - - - - - plantations Pendapatan lain-lain - - - - 8.046.017 Other income Beban lain-lain - - - - (117.921.971) Other expense

Rugi usaha - - - - (206.127.707) Operating Loss Penghasilan bunga - - - - 127.031 Interest Income Beban keuangan - - - - (100.356.382) Financing costs

Rugi sebelum manfaat Loss before tax (beban) pajak - - - - (306.357.058) benefit (expense) Beban pajak - Neto - - - - (8.493.486) Tax expense - Net

Rugi tahun berjalan - - - - (314.850.544) Loss for the year Pendapatan komprehensif Other comprehensive lain - - - - - income

Laba(rugi) tahun berjalan/komprehensif yang dapat Income (loss) for the diatribusikan year/comprehensive kepada: attributable to: Pemilik entitas Owners of induk - - - - (314.931.320) the parent Kepentingan Non-controlling nonpengedali - - - - 80.776 interest Aset dan liabilitas Assets and liabilities Aset segmen 1.774.105.770 232.719.393 554.602.385 (891.749.849) 1.669.677.699 Segment assets Penyertaan saham - Investment in shares of neto - - - - 25.341.661 stock - net Aset yang tidak dapat dialokasikan - - - - - Unallocated assets

Jumlah aset Total consolidated konsolidasian 1.695.019.360 assets

Liabilitas segmen 1.413.828.242 367.782.527 268.106.345 (1.380.268.565) 669.448.549 Segment liabilities Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan - - - - 984.600.229 Unallocated liabilities

Jumlah liabilitas Total consolidated konsolidasian 1.654.048.778 liabilities

Informasi lainnya Other information Pengeluaran modal 48.024.776 54.012.622 225.913 - 102.263.311 Capital expenditure Penyusutan 95.480.377 48.641.492 149.048.796 - 293.170.665 Depreciation









83

25. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 25. SEGMENT INFORMATION (continued)

Segmen Usaha (lanjutan) Business Segment (continued)



Industri Hutan Tanaman Pengolahan Industri/ Kayu/ Pengusahaan Industrial Timber Hutan/ Timber Eliminasi/ Konsolidasian/ Keterangan Manufacturing Logging Plantations Eliminations Consolidated Description

Pendapatan Revenues Pendapatan eksternal 564.881.631 22.490.517 4.865.438 - 592.237.586 External revenues Pendapatan antar Inter-segment segmen 61.679.725 17.724.542 - (79.404.267) - revenues

Jumlah pendapatan usaha 626.561.356 40.215.059 4.865.438 (79.404.267) 592.237.586 Total revenues

Hasil Result Hasil segmen (52.309.850) 14.416.973 (99.222) - (37.992.099) Segment result Beban usaha - - - - (89.328.269) Operating expense Laba pengalihan Gain on transferring hutan tanaman of industrial timber industri - - - - 149.400.927 plantations Pendapatan lain-lain - - - - 55.746.066 Other income Beban lain-lain - - - - (102.704.314) Other expense

Rugi usaha - - - - (24.877.689) Operating Loss Penghasilan bunga - - - - 12.851.440 Interest Income Beban keuangan - - - - (24.891.214) Financing costs

Rugi sebelum manfaat Loss before tax (beban) pajak - - - - (36.917.463) benefit (expense) Manfaat pajak - neto - - - - 38.611.173 Tax benefit - net

Laba tahun berjalan - - - - 1.693.710 Income for the year Pendapatan komprehensif Other comprehensive lain - - - - - income

Laba(rugi) tahun berjalan/komprehensif yang dapat Income (loss) for the diatribusikan year/comprehensive kepada: attributable to: Pemilik entitas Owners of induk - - - - 4.549.597 parent Kepentingan Non-controlling nonpengedali - - - - (2.855.887) interest Aset dan liabilitas Assets and liabilities Aset segmen 2.037.367.581 255.753.652 536.400.124 (1.049.056.335) 1.780.465.022 Segment assets Penyertaan saham - Investment in shares of neto - - - - 25.341.661 stock - net Aset yang tidak dapat dialokasikan - - - - 149.729.007 Unallocated assets

Jumlah aset Total consolidated konsolidasian 1.955.535.690 assets

Liabilitas segmen 1.072.352.365 336.127.010 240.041.784 (1.074.777.146) 573.744.013 Segment liabilities Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan - - - - 1.025.970.550 Unallocated liabilities

Jumlah liabilitas Total consolidated konsolidasian 1.599.714.563 liabilities

Informasi lainnya Other information Pengeluaran modal 15.444.406 21.590.907 364.500 - 37.399.813 Capital expenditure Penyusutan 106.980.431 58.008.515 3.850.051 - 168.838.997 Depreciation









84

25. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 25. SEGMENT INFORMATION (continued) Segmen Geografis Geographical Segment



Penjualan Penjualan Antar Segmen/ Ekstern/ Inter-segment Eliminasi/ Konsolidasian/ Keterangan External Sales Sales Elimination Consolidated Description

Indonesia 206.719.443 15.520.966 (15.520.966) 206.719.443 Indonesia Asia Timur 35.849.236 - - 35.849.236 East Asia Eropa 36.417.699 - - 36.417.699 Europe Amerika Serikat 83.922.888 - - 83.922.888 United States Timur Tengah dan Middle East and lain-lain 45.819.642 - - 45.819.642 others

Jumlah 408.728.908 15.520.966 (15.520.966) 408.728.908 Total



Penjualan Penjualan Antar Segmen/ Ekstern/ Inter-segment Eliminasi/ Konsolidasian/ Keterangan External Sales Sales Elimination Consolidated Description

Indonesia 288.049.469 79.404.267 (79.404.267) 288.049.469 Indonesia Asia Timur 40.890.059 - - 40.890.059 East Asia Eropa 53.831.782 - - 53.831.782 Europe Amerika Serikat 153.074.626 - - 153.074.626 United States Timur Tengah dan Middle East and lain-lain 56.391.650 - - 56.391.650 others

Jumlah 592.237.586 79.404.267 (79.404.267) 592.237.586 Total

Aset utama Kelompok Usaha terletak di Kalimantan Timur, Indonesia. Oleh karena itu, manajemen Kelompok Usaha tidak menyajikan informasi jumlah nilai tercatat aset segmen dan biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh aset segmen berdasarkan lokasi geografis karena tidak relevan.

The major assets of the Group are located in East Kalimantan, Indonesia. In this regard, the Group’s management does not present the statements of financial position information by geographical location since the information is not relevant.

26. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN 26. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Kelompok Usaha yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasian.

The table below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Group’s financial instruments that are carried in the consolidated financial statements.

2011 2010

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Aset keuangan: Financial assets: Kas dan bank 7.403.479.442 7.403.479.442 11.527.026.179 11.527.026.179 Cash on hand and in banks Piutang usaha 18.336.504.095 18.336.504.095 18.063.979.938 18.063.979.938 Trade receivables Piutang lain-lain 31.048.648.200 31.048.648.200 36.803.786.700 36.803.786.700 Other receivables Piutang wesel 31.738.000.000 31.738.000.000 72.657.781.775 72.657.781.775 Note receivables Non-current assets - Aset tidak lancar - piutang karyawan 711.498.706 711.498.706 745.922.732 745.922.732 loans to employee Penyertaan saham 25.341.661.067 25.341.661.067 25.341.661.067 25.341.661.067 Investment in shares of stock









85

26. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 26. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY (continued)

2011 2010

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Liabilitas keuangan: Financial liabilities: Pinjaman bank jangka pendek 217.087.389.732 217.087.389.732 221.058.795.000 221.058.795.000 Short-term bank loans Utang usaha 117.012.868.547 117.012.868.547 141.224.828.171 141.224.828.171 Trade payables Utang lain-lain 148.760.562.150 148.760.562.150 88.832.647.557 88.832.647.557 Other payables Wesel bayar 2.720.400.000 2.720.400.000 11.688.300.000 11.688.300.000 Note payables Biaya masih harus dibayar 238.635.836.411 238.635.836.411 151.737.773.124 151.737.773.124 Accrued expenses Liabilitas jangka panjang - Current maturities of bagian lancar: long-term debts: Pinjaman bank 684.274.359.741 684.274.359.741 302.954.978.057 302.700.359.157 Bank loans Utang sewa pembiayaan 52.461.765.477 52.461.765.477 58.742.022.856 58.742.022.856 Finance lease obligations Utang kepada pihak berelasi 5.821.656.000 5.821.656.000 5.435.612.870 5.435.612.870 Due to related parties Liabilitas jangka panjang - setelah Long-term debts - net dikurangi bagian lancar: of current maturities: Pinjaman bank 24.189.225.516 24.189.225.516 406.462.778.309 400.221.925.498 Bank loans Utang sewa pembiayaan 38.253.989 38.253.989 39.195.220.942 39.195.220.942 Finance lease obligations

Nilai wajar kas dan bank, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang wesel, aset tidak lancar - piutang karyawan, penyertaan saham, pinjaman bank jangka pendek, wesel bayar, utang usaha, utang lain-lain, biaya masih harus dibayar, liabilitas jangka panjang - bagian lancar, utang kepada pihak berelasi, dan liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian lancar, mendekati nilai tercatat karena jangka waktu jatuh tempo yang singkat atas instrumen keuangan tersebut, sedangkan efek tersedia untuk dijual dinilai pada harga perolehan.

Fair value of cash on hand and in banks, trade receivables, other receivables, note receivables, non-current assets - loans to employee, investment in shares of stock, short-term bank loans, note payables, trade payables, other payables, accrued expenses, current maturities of long-term debts, due to related parties and long-term debts - net of current maturities, approximate their carrying amounts largely due to short-term maturities of these instruments, while available for sale securities are carried at cost.

Nilai wajar dari pinjaman bank dinilai menggunakan

diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar.

The fair values of bank loans are calculated using discounted cash flows using market interest rates.

27. PERJANJIAN, IKATAN DAN KONTINJENSI

PENTING 27. SIGNIFICANT COMMITMENTS, AGREEMENTS

AND CONTINGENCIES Perusahaan The Company

a. Ikatan sehubungan dengan pinjaman Kelompok Usaha dijelaskan dalam Catatan 12 dan 18.

a. Commitments related to the Group’s outstanding loans are discussed in Notes 12 and 18.

b. Berdasarkan surat tanggal 26 November 2004

dari Perusahaan kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, tercantum ketentuan bahwa apabila Perusahaan melakukan gagal bayar, maka utang bunga yang telah dihapuskan sejumlah US$21.680.921 akan timbul kembali pada tanggal 23 September 2019 (Catatan 18).

b. Based on the Company’s letter to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dated November 26, 2004, which stated that in case the Company incurs installment payment default, the waived interest of US$21,680,921 will be due and payable on September 23, 2019 (Note 18).









86

27. PERJANJIAN, IKATAN DAN KONTINJENSI PENTING (lanjutan)

27. SIGNIFICANT COMMITMENTS, AGREEMENTS AND CONTINGENCIES (continued)


c. Pada tanggal 24 Juli 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan hak opsi membeli, alat pembangkit tenaga listrik “Genset” dengan PT Adiquatro Elektrikindoperkasa (AE) dimana AE memberikan sejumlah pembayaran tertentu sebagaimana yang dipersyaratkan dalam perjanjian sewa menyewa. Perjanjian ini berlaku selama empat (4) tahun, efektif sejak barang diterima di lokasi penyewa guna usaha dan dapat diperpanjang dengan kesepakatan kedua belah pihak.

c. On July 24, 2009, the Company entered into leasing agreements with PT Adiquatro Elektrikindoperkasa (AE) in which AE as lessee has the option to purchase the leased power generator. AE was obliged to pay certain payments which have been stated in the lease agreement for the next four (4) years, effective when the power generator has been received in the lessee’s location and is able to be extended as long as mutually agreed upon at the lease agreement.

d. Berdasarkan akta notaris Linda Herawati, S.H.

No. 64 tanggal 26 November 2009 dinyatakan bahwa tagihan Obligasi Tanpa Kupon (Zero Coupon Bond (ZCB)) yang diterbitkan oleh PT Sumalindo Hutani Jaya (SHJ) kepada Perusahaan dengan saldo awal sebesar Rp140.254.908.652 (tidak diaudit) berubah menjadi sebesar Rp138.762.484.056 (diaudit) yang selanjutnya disebut tagihan Obligasi Tanpa Kupon I (Zero Coupon Bond I) yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Obligasi Tanpa Kupon I ini diterbitkan SHJ kepada Perusahaan atas tagihan Perusahaan kepada SHJ sampai dengan 30 Juni 2009. Kemudian berdasarkan akta tersebut di atas, tagihan ini dialihkan kepada Marshall Enterprise Limited (Marshall), pihak ketiga, bersamaaan dengan penjualan kepemilikan saham SHJ yang dimiliki Perusahaan kepada Tjiwi. Penjualan tagihan berupa ZCB ini sebelumnya telah mendapatkan persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan pada tanggal 15 Oktober 2009.

d. Based on Notarial Deed No. 64 of Linda Herawati, S.H. dated November 26, 2009, the outstanding balance of Zero Coupon Bond (ZCB) of PT Sumalindo Hutani Jaya (SHJ) held by the Company with beginning balance amounting Rp140,254,908,652 (unaudited) has changed to become Rp138,762,484,056 (audited), and thereinafter referred to as Zero Coupon Bond I, which will mature in one year. This Zero Coupon Bond I issued by SHJ to the Company due to the Company’s receivables to SHJ up to June 30, 2009. Based on the same notarial deed, the bond was transferred by the Company to Marshall Enterprise Limited (Marshall), a third party, in relation to the sale of the Company’s ownership in SHJ to Tjiwi. This ZCB sale was approved by Extraordinary General Meeting dated October 15, 2009.

e. Berdasarkan akta notaris Linda Herawati, S.H.

No. 66 tanggal 26 November 2009, dinyatakan bahwa Obligasi Tanpa Kupon (Zero Coupon Bond II (ZCB)) yang diterbitkan oleh SHJ kepada Perusahaan atas tagihan Perusahaan kepada SHJ dari bulan Juli 2009 sampai 25 November 2009 senilai Rp17.916.871.212. Tagihan ini tidak dikenakan bunga dan memberikan opsi kepada pemiliknya untuk mengkonversi tagihan menjadi saham di SHJ. Kemudian berdasarkan akta tersebut di atas tagihan ini dialihkan kepada Marshall.

e. Based on Notarial Deed No. 66 of Linda Herawati, S.H. dated on November 26, 2009, stated that Zero Coupon Bond II issued by SHJ to the Company due to the Company’s receivables due from SHJ from July 2009 up to November 25, 2009 amounting Rp17,916,871,212. This bond is non-interest bearing and gives the bondholder an option to convert the loan to SHJ’s shares. Based on the same notarial deed, the bond was transferred to Marshall.

Selama tahun 2011 dan 2010, Perusahaan

telah menerima pembayaran Obligasi Tanpa Kupon tersebut masing-masing sejumlah US$500.000 dan US$3.019.900.

In 2011 and 2010, the Company has received payments from abovementioned Zero Coupon Bond amounting to US$500,000 and US$3,019,900 respectively.









87




Sampai dengan tanggal laporan, saldo ZCB yang belum dibayar adalah sebesar US$500.000. Sesuai dengan perjanjian, saldo tagihan sebesar US$3.000.000 akan dibayar dengan kayu tebangan di areal SHJ.

As of the independent auditors’ report date, the unpaid outstanding balance of ZCB amounted to US$500,000. Based on the agreement, the outstanding balance of US$3,000,000 will be settled with logs harvested in the area of SHJ.

f. Pada tanggal 26 November 2010, Perusahaan

telah menerima pinjaman sebesar US$1.000.000 dari Marshall Enterprise Limited. Pinjaman tersebut jatuh tempo pada tanggal 25 Mei 2011 dan telah dilunasi pada tanggal 15 Juni 2011.

f. On November 26, 2010, the Company has received loan amounting to US$1,000,000 from Marshall Enterprise Limited. The loan matured on May 25, 2011 and has been settled on June 15, 2011.

g. Pada tanggal 23 Oktober 2009, Perusahaan

menandatangani perjanjian Fasilitas Bridging Loan dengan Genuine Capital Ltd. (Genuine). Fasilitas pinjaman ini merupakan Bridging Loan Facility dengan jangka waktu enam (6) bulan yang secara keseluruhan berjumlah US$4.000.000 yang digunakan untuk modal kerja Perusahaan, yang terdiri dari:

• Tranche A sebesar US$2.000.000. • Tranche B yang merupakan fasilitas

tambahan sebesar US$2.000.000 yang akan dicairkan sesuai dengan permintaan Perusahaan.

Pinjaman tersebut dikenakan bunga tetap tahunan sebesar 12% per tahun yang mulai dibayarkan sejak tiga (3) bulan setelah tanggal pencairan. Pinjaman Tranche A dijamin dengan penyertaan saham Perusahaan pada PT Kalimantan Powerindo, sedangkan Tranche B dijamin dengan penyertaan saham Perusahaan pada PT Sumalindo Alam Lestari. Pinjaman ini akan jatuh tempo enam (6) bulan setelah tanggal efektif, yaitu lima (5) hari setelah Perusahaan menerima dana dari penerbitan saham. Pada tanggal 30 Oktober 2009, Perusahaan telah menggunakan fasilitas pinjaman tersebut sejumlah US$1.999.945 (Tranche A dan Tranche B). Pada tanggal 9 April 2010, Perusahaan telah membayar lunas seluruh pinjaman tersebut beserta bunganya.

g. On October 23, 2009, the Company entered into a Bridging Loan Facility agreement with Genuine Capital Ltd. (Genuine). The overall loan facility with term of six (6) months amounting US$4,000,000 that was used as the Company’s working capital with the following forms:

• Tranche A amounting to US$2,000,000. • Tranche B which is an optional facility

amounting to US$2,000,000 will be drawndown upon request of the Company.

This loan bears annual fixed interest of 12% per annum and will be repaid after three (3) months since the drawdown date. Tranche A is secured by the pledge of shares held by the Company in PT Kalimantan Powerindo, while Tranche B is secured by the pledge of shares held by the Company in PT Sumalindo Alam Lestari. This loan facility will be due on the effective date or five (5) days after the Company receives the fund from the Rights Issue. On October 30, 2009, the Company has used the said facility amounting US$1,999,945 (Tranche A and Tranche B). On April 9, 2010 the Company has fully settled this borrowing together with the interest payable.









88




h. Pada tanggal 15 Desember 2010, Perusahaan menandatangani perjanjian Fasilitas Pinjaman modal kerja dari Genuine sejumlah Rp10.000.000.000 yang telah dicairkan pada tanggal 23 Desember 2010. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo enam (6) bulan setelah tanggal pencairan dan dikenakan bunga tetap tahunan sebesar 21% per tahun yang akan dibayarkan bersama dengan pokok pinjaman pada tanggal jatuh tempo. Pinjaman ini dijamin dengan 50% penyertaan saham Perusahaan pada PT Kalimantan Powerindo. Pinjaman ini telah dilunasi pada tanggal 16 Juni 2011.

h. On December 15, 2010, the Company obtained a working capital loan from Genuine amounting to Rp10,000,000,000 which has been withdrawn as of December 23, 2010. This loan is due six (6) months after the drawdown date and bears annual fixed interest of 21% per annum and will be repaid together with the principal on maturity date. This loan is secured by the pledge of 50% shares held by the Company in PT Kalimantan Powerindo.This loan has been settled on June 16, 2011.

i. Pada tanggal 26 Juli 2011, Perusahaan

kembali menandatangani perjanjian Fasilitas Pinjaman modal kerja dari Genuine sejumlah Rp10.000.000.000 yang telah dicairkan pada tanggal yang sama. Pinjaman ini akan jatuh tempo tiga (3) bulan setelah tanggal pencairan dan dikenakan bunga tetap tahunan sebesar 21% per tahun yang akan dibayarkan bersama dengan pokok pinjaman pada tanggal jatuh tempo. Pinjaman ini dijamin dengan 30% penyertaan saham Perusahaan pada PT Kalimantan Powerindo. Fasilitas ini telah beberapa kali diperpanjang, dimana terakhir telah diperpanjang sampai dengan 26 April 2012.

i. On July 26, 2011, the Company again obtained a working capital loan from Genuine amounting to Rp10,000,000,000 which has been withdrawn on the same date. This loan is due three (3) months after the drawdown date and bears annual fixed interest of 21% per annum and will be repaid together with the principal on maturity date. This loan is secured by the pledge of 30% shares held by the Company in PT Kalimantan Powerindo. This facility has been extended several times the last of which is up to April 26, 2012.

j. Pada tanggal 26 Mei 2011, Perusahaan dan

PT Bangun Daya Perkasa (BDP) menandatangani perjanjian tentang rencana penjualan 62,5% kepemilikan saham di PT Kalimantan Powerindo (KP) atau setara dengan 50.937.500 saham dengan harga Rp46.800.000.000. Perjanjian jual beli saham hanya akan terjadi bila memenuhi seluruh persyaratan yang disebutkan dalam perjanjian pokok. Perjanjian juga menyebutkan bahwa Perusahaan mempunyai hak opsi untuk membeli seluruh saham KP yang dimiliki BDP dengan harga yang nilainya sama dengan jumlah realisasi investasi yang dilakukan oleh BDP, termasuk namun tidak terbatas pada harga penjualan saham yang telah dibayarkan oleh pihak BDP dan seluruh pembayaran atas peningkatan modal dalam KP yang telah dilakukan oleh BDP ditambah dengan tingkat pengembalian (IRR) sebesar 25% (“Opsi memiliki kembali saham”) dalam satu kali transaksi sesuai dengan ketentuan yang tercantum dalam perjanjian.

j. On May 26, 2011 the Company and PT Bangun Daya Perkasa (BDP) signed an agreement on the proposed sale of 62.5% share ownership in PT Kalimantan Powerindo (KP) or equivalent to 50,937,500 shares, at Rp46,800,000,000. The share of sale and purchase agreement will be effective if all the terms stipulated in the agreement are completed. The agreement also specified that the Company has the option to purchase all shares owned by BDP in KP at a price equal to the realization of investments made by the BDP, including but not limited to the selling price of the shares that have been paid by the BDP and the entire capital contribution undertaken by BDP in KP (hereinafter referred to as "the amount of investment the BDP") plus 25% of Internal Rate of Return (IRR) ("The option to have treasury stock") in one time transaction in accordance with the provision of the agreement.









89




k. Pada tanggal 16 Juli 2009, Perusahaan menerbitkan wesel bayar kepada First Goal International Ltd., pihak ketiga, sebesar US$300.000 dengan tingkat bunga 7% per tahun, jatuh tempo pada tanggal 16 Oktober 2009. Wesel bayar ini telah beberapa kali diperpanjang, dimana terakhir telah diperpanjang sampai dengan 16 April 2012.

k. On July 16, 2009, the Company issued a promissory note to First Goal International Ltd., a third party, amounting US$300,000 with interest rate of 7% per annum. The note matured on October 16, 2009. This promissory note has been extended several times the last of which is up to April 16, 2012.

l. Pada tanggal 24 Februari 2011, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman sebesar US$642.000 dengan PT Sumalindo Mitra Resindo, pihak berelasi. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 9% per tahun. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo satu (1) tahun setelah tanggal penarikan. Perjanjian ini dapat diperpanjang atas kesepakatan kedua belah pihak.

l. On February 24, 2011, the Company entered into a loan agreement with PT Sumalindo Mitra Resindo, a related party, amounting to US$642,000. The loan bears interest at 9% per annum. This loan will be due one (1) year after the drawdown date. The agreement is renewable unless terminated upon mutual consent of both parties.

Pada tanggal 31 Desember 2011, fasilitas

pinjaman tersebut telah digunakan sepenuhnya sebesar US$642.000 atau setara Rupiah sebesar Rp5.821.656.000, disajikan sebagai bagian dari “Utang kepada pihak-pihak berelasi” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2011, this loan facility has been fully utilized amounting to US$642,000 or Rupiah amount equivalent to Rp5,821,656,000, which is presented as part of “Due to related parties” in the consolidated statements of financial position.

Entitas Anak Subsidiaries

m. Pada tanggal 4 Desember 2007, KP menandatangani perjanjian jual beli fasilitas penyediaan batu bara dengan PT Impian Semana Graha (ISG). Dalam perjanjian tersebut, KP setuju untuk membeli fasilitas penyediaan batu bara dengan harga Rp7.066.825.000, yang telah dibangun di lokasi pembangkit listrik KP. Perusahaan melakukan pembayaran angsuran bulanan setelah memperhitungkan uang muka Perusahaan sebesar Rp1.275.642.104.

m. On December 4, 2007, KP signed a sale and purchase of coal supply facilities with PT Impian Semana Graha (ISG). In this agreement, KP agreed to purchase coal supply facilities with agreed price at Rp7,066,825,000, which was built in KP’s power plant location. The Company made monthly installments after considering the Company’s advance payment amounting to Rp1,275,642,104.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo liabilitas yang timbul atas transaksi ini masing-masing sebesar Rp265.197.151 dan Rp445.197.151.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding payables resulting from these transactions amounting to Rp265,197,151 and Rp445,197,151, respectively.









90



Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

n. Pada tanggal 2 Juli 2009, konsorsium KP dengan KTL mengadakan perjanjian dengan PLN dalam rangka penyewaan Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) 7,5 MW yang berlokasi di Loa Janan, Samarinda, Kalimantan Timur, untuk sub-sistem Mahakam PT PLN (Persero) wilayah Kalimantan Timur. Jangka waktu sewa adalah satu (1) tahun terhitung sejak tanggal beroperasinya PLTU secara komersil.

n. On July 2, 2009, the consortium of KP with KTL entered into an agreement with PLN in relation for the rent of the Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) 7.5 MW located in Loa Janan, Samarinda, East Kalimantan, for the Mahakam sub-system of PT PLN (Persero) East Kalimantan Area. The rent valid for one (1) year starting from the date of PLTU’s commercial operation.

Pada tanggal 12 Agustus 2010 perjanjian

konsorsium tersebut mengalami perubahan, dimana KTL tidak lagi terikat dalam konsorsium tersebut. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Desember 2010.

On August 12, 2010, the consortium agreement has been amended, where KTL no longer joined in the consortium. The agreement is valid up to December 31, 2010.

o. Pada tanggal 1 Juli 2010, KP menandatangani

perjanjian jual beli atau suplai batu bara dengan Perusahaan Daerah Kelistrikan dan Sumber Daya Energi Kabupaten Kutai Kertanegara (PKSDE), dimana PKSDE setuju untuk memasok batu bara kepada KP minimum 13.000 MT per bulan untuk Power Plant di Senoni dan 6.500 MT per bulan untuk Power Plant di Loa Janan dengan standar ASTM minimal 5.300 kcal/kg (Adb). Harga jual batu bara ditetapkan berdasarkan kuantitas listrik yang diproduksi dengan harga Rp505/kwh-neto. Perjanjian ini berlaku selama satu (1) tahun.

o. On July 1, 2010, KP signed a sale and purchase or coal supply agreement with Perusahaan Daerah Kelistrikan dan Sumber Daya Energi Kabupaten Kutai Kertanegara (PKSDE), where PKSDE agreed to supply coal to KP minimum 13,000 MT per month for the Power Plant in Senoni and 6,500 MT per month for the Power Plant in Loa Janan with ASTM standard minimum 5,300 kcal/kg (Adb). The selling price of coal is provided based on the quantity of electricity produced by Rp505/kwh-net. This agreement is valid for one (1) year.

Pada tanggal 2 Januari 2011, perjanjian jual

beli atau suplai batu bara tersebut mengalami perubahan, dimana harga jual beli batubara ditetapkan berdasarkan kuantitas listrik yang diproduksi dengan harga Rp512/kwh-neto dan biaya excess steam sebesar Rp80.000/T steam per jam. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 30 Juni 2012.

On January 2, 2011, the sale and purchase or coal supply agreement has been amended, where the purchase price of coal was determined by the quantity of electricity produced by Rp512/kwh-net and the excess steam will be charged by Rp80,000 /T steam/ hour. This agreement valid until June 30, 2012.

p. Pada tanggal 29 Desember 2010, KP

menandatangani perjanjian pembelian tenaga listrik lebih (excess power) dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN) yang berlokasi di PLTU Loa Janan, Kalimantan Timur, dengan kapasitas maksimum 6.800 kw dan dengan harga Rp852,80 per kwh. Perjanjian tersebut berlaku sejak tanggal 1 Januari 2011 sampai dengan 31 Desember 2011, dan dapat diperpanjang sesuai dengan kesepakatan dua belah pihak. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Desember 2014.

p. On December 29, 2010, KP signed a purchase of additional electric power (excess power) agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN) located in Loa Janan, East Kalimantan, with maximum capacity of 6,800 kw and at the price of Rp852.80 per kwh. This agreement is valid since January 1, 2011 up to December 31, 2011 and renewable, unless terminated upon mutual consent of both parties. This agreement has been extended up to December 31, 2014.









91




q. Pada tanggal 1 Juli 2011, KP menandatangani perjanjian pembuangan limbah dengan CV. Semanding Lestari. Terkait dengan perjanjian tersebut KP dikenakan biaya sebesar Rp175.000/rit. Perjanjian ini berlaku selama satu (1) tahun.

q. On July 1, 2011, KP signed a waste exhausted agreement with CV Semanding Lestari. Related to those transaction KP should pay Rp175,000/rit. This agreement is valid for one (1) year.

r. Pada tanggal 8 Maret 2011, PT Sumalindo Alam Lestari (SAL), menandatangani Perjanjian Kerjasama Operasional dengan PT Permata Sanimardani yang meliputi penebangan, penumpukan, penarikan kayu sampai ke log pond dan membantu menaikan kayu ke tongkang atau alat angkut lain yang disediakan oleh SAL-1, sekaligus land clearing areal untuk persiapan tanam di areal SAL-1, berdasarkan ijin Rencana Kerja Tahunan (RKT) dan Ijin Pemanfaatan Kayu Persiapan Lahan atas areal SAL-1.

r. On March 8, 2011, PT Sumalindo Alam Lestari (SAL), signed a cooperation agreement with PT Permata Sanimardani, which related to cutting, stacking, towing service to log pond and helping to build up the timber to barge or any other transportation equipment which provided by SAL-1 and also land clearing area for planting preparation in SAL-1 area based on the Annual Work Plan (RKT) license and timber utilization land clearing of SAL-1 area license.

s. Pada tanggal 15 Juni 2011, PT Wana

Kaltim Lestari (“WKL”), menandatangani Perjanjian Kerjasama Operasional dengan PT Union Sinergi Indosukses yang meliputi penebangan, penumpukan, penarikan kayu sampai ke log pond dan membantu menaikan kayu ke tongkang atau alat angkut lain yang disediakan oleh WKL, sekaligus land clearing areal untuk persiapan tanam di areal WKL, berdasarkan ijin RKT dan Ijin Pemanfaatan Kayu Persiapan Lahan atas areal WKL.

s. On June 15, 2011, PT Wana Kaltim Lestari (WKL), signed a cooperation agreement with PT Union Sinergi Indosukses, which related to cutting, stacking, towing service to log pond and helping to build up the timber to barge or any other transportation which provided by WKL and also land clearing area for planting preparation in WKL area based on RKT license and timber ulitization land clearing of WKL area license.

t. Pada tanggal 17 Januari 2011, KP

menandatangani perjanjian pembelian tenaga listrik lebih dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN) yang berlokasi di Senoni, Kalimantan Timur, dengan kapasitas maksimum 13.500 KW dan dengan harga Rp852,80 per kwh. Perjanjian tersebut berlaku selama satu (1) tahun terhitung sejak tanggal dimulainya penyaluran tenaga listrik kepada PLN. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 18 Januari 2015.

t. On January 17, 2011, KP signed a purchase of additional electric power agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN) located in Senoni, East Kalimantan, with maximum capacity of 13,500 KW at the price of 852.80 per kwh. This agreement is valid for one (1) year from the commencement date of electricity distribution to PLN. This agreement has been extended up to January 18, 2015.









92




u. Pada tanggal 14 Juni 2011, PT Karya Wijaya Sukses (“KWS”), Entitas Anak, menandatangani perjanjian dengan PT Pratama Artha Sejati (PAS), dimana PAS setuju untuk memberikan jasa penebangan sampai dengan pengumpulan kayu ke Logpond berdasarkan RKT tahun 2011. Imbalan atas jasa tersebut adalah sebesar Rp925.000/m3 bersih. Perjanjian ini berlaku sejak ditandatangani sampai dengan berakhirnya RKT 2011.

u. On June 14, 2011, PT Karya Wijaya Sukses (“KWS”), a Subsidiary, signed an agreement with PT Pratama Artha Sejati (PAS), whereby PAS agreed to provide cutting and timber collecting activities and deliver to Logpond based on the 2011 RKT. The compensation of the service is Rp925,000/m3 net. This agreement valid from the date of agreement up to the end of 2011 Annual Work Plan.

<<

28. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

28. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY

Pada tanggal 31 Desember 2011, Kelompok Usaha

mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

As of December 31, 2011, the Group has monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

Dalam Mata Ekuivalen Uang Asing/ dalam Rupiah/ In Foreign Equivalent in Currencies Rupiah Aset Assets Kas dan bank Cash on hand and in banks Dolar AS 143.179 1.298.345.468 US Dollar Euro 3.223 37.840.549 Euro Piutang usaha 999.696 9.065.247.180 Trade receivables Advance payments and other Uang muka dan aset lancar lainnya current assets Dolar AS 220.395 1.998.538.787 US Dollar Euro 20.187 236.975.193 Euro Jumlah Aset 12.636.947.177 Total Assets Liabilitas Liabilities Pinjaman bank jangka pendek 15.669.099 142.087.389.732 Short-term bank loans Utang usaha Trade payables Dolar AS 2.650.869 24.038.080.092 US Dollar Euro 355.469 4.172.841.904 Euro SGD 46.599 324.994.258 SGD Utang lain-lain 5.904.517 53.542.157.899 Other payables Biaya masih harus dibayar 15.841.200 143.648.005.685 Accrued expenses Liabilitas jangka panjang yang jatuh Current maturities of tempo dalam satu tahun long-term debts Pinjaman bank 75.460.340 684.274.359.741 Bank loans Utang sewa guna usaha ` 5.775.952 52.376.329.653 Obligation under capital lease Pinjaman bank jangka panjang 2.667.537 24.189.225.516 Long-term bank loans Jumlah Liabilitas 1.128.653.384.480 Total Liabilities Liabilitas - Neto 1.116.016.437.303 Liabilities - Net









93

28. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING (lanjutan)

28. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY (continued)

Pada tanggal 16 April 2012 kurs tengah yang

ditetapkan oleh Bank Indonesia adalah sebesar Rp9.173 per US$1, Rp11.947 per EUR1 dan Rp7.330 per SGD1. Oleh karena itu, bilamana kurs per tanggal 16 April 2012 tersebut digunakan untuk menyesuaikan jumlah liabilitas neto dalam mata uang asing milik Kelompok Usaha pada tanggal 31 Desember 2011 ke dalam Rupiah, maka liabilitas neto dalam mata uang asing tersebut akan naik secara proforma sekitar Rp12,959 miliar. Pengaruh kurs mata uang asing lainnya dianggap tidak signifikan. Kelompok Usaha tidak melakukan lindung nilai (“hedging”) terhadap pinjaman yang diperoleh dalam mata uang asing tersebut.

On April 16, 2012 the middle rate of exchange as published by Bank Indonesia is Rp9,173 per US$1, Rp11,947 per EUR1 and Rp7,330 per SGD1. Therefore, if the exchange rate prevailing on April 16, 2012 will be used to translate the above net foreign currency denominated liabilities of the Group as of December 31, 2011, the translated proforma balance of the above net foreign currency denominated liabilities would have increased by approximately Rp12.959 billion. The impact of other foreign currencies is considered insignificant. The Group does not hedge its loans denominated in foreign currencies.

29. KELANGSUNGAN USAHA 29. GOING CONCERN Kegiatan usaha Kelompok Usaha telah

terpengaruh dan mungkin terus terpengaruh oleh kondisi bisnis yang mempengaruhi industri kehutanan.

The operations of the Group have been affected and may continue to be affected by the business conditions affecting the forestry industry.

Disamping itu, labilnya kurs valuta asing dan tarif

bunga berdampak buruk terhadap biaya dana dan menyebabkan terjadinya peningkatan yang signifikan terhadap utang dalam bentuk valuta asing (Dolar AS) milik Kelompok Usaha dalam satuan Rupiah.

In addition to that, the volatility in exchange and interest rates have adversely affected the Group’s cost of fund and significantly increased the balance of the Group’s borrowings in foreign currency (US Dollar) denominated borrowings in Rupiah terms.

Dalam menjalankan usahanya, manajemen

Kelompok Usaha merencanakan untuk menerapkan strategi usahanya sebagai berikut:

In respect with business strategies, the Group’s management plans to implement the following business strategies:

• Tetap fokus terhadap pasar yang memberikan

keuntungan kompetitif secara nyata (“significant”) melalui strategi kombinasi produk (“product mix strategy”) untuk sektor perkayuan serta penetrasi terhadap pasar baru yang prospektif, serta mengembangkan sektor kelistrikan dan pendukungnya.

• Continue focusing on the market which have significant competitive gain through the product mix strategy in timber sector, penetrating prospective new market, and developing the electricity sector and its supporters.

• Melanjutkan proses restrukturisasi utang

dengan target penyelesaian pada tahun 2012. • Continue negotiating for restructuring of loan

with completion target in 2012.

• Terus meningkatkan produktivitas dan melakukan langkah-langkah efisiensi di dalam operasional usaha melalui program penurunan biaya strategis (“strategic cost reduction program”) dan menghindari biaya yang timbul akibat kesalahan (“cost of mistakes”) serta penerapan anggaran secara ketat (“strict budget”).

• Continue increasing the productivity and initiate efficiency in the operation using strategic cost reduction program and create efficiency to minimize cost within the budget.









94

29. KELANGSUNGAN USAHA (lanjutan) 29. GOING CONCERN (continued)

• Persaingan yang ketat akan memberikan tekanan pada harga jual produk dan marjin Kelompok Usaha. Untuk mengatasi tantangan tersebut, Kelompok Usaha telah memulai ekspansi ke segmen downstream (termasuk memperbaiki kombinasi produk) dan akan melakukan ekspansi lagi di tahun 2012. Selanjutnya, Kelompok Usaha akan terus Meningkatkan penjualan ekspor dan memperbaiki efisiensi produksi.

• The strong competition will put pressure on the pricing of the Group products and its margin. To overcome these challenges, the Company and its Subsidiaries started the downstream business (including improving the products mix) and will expand in 2012 as appropriate. In addition, the Company and its Subsidiaries will continue to push for better export sales and improve its production efficiency.

• Meningkatkan kualitas dan jenis produk yang

dihasilkan agar lebih responsif terhadap kebutuhan konsumen (pasar).

• To increase quality and type of products produced, which are responsive to customer (market) needs.

• Penerapan pengelolaan hutan lestari

(“sustainable forest management”) dan peremajaan alat berat (“renewal heavy equipment”) serta perpanjangan konsesi areal hutan yang masih berpotensi, mencari atau menambah luas areal baru baik hutan alam dan hutan tanaman industri yang memiliki potensi, guna menjamin kelangsungan pasokan bahan baku ke industri secara berkesinambungan.

• Initiate sustainable forest management and renewal heavy equipment and extension of potential forest concession areas, expansion of new concession right areas from natural forest and timber estates to ensure the continuity of material stock to industrial side.

• Menciptakan “good corporate governance”

melalui pematuhan peraturan pemerintah sesuai dengan sifat usaha, meminimalisasi terjadinya konflik sosial melalui “community development”, serta operasional usaha yang ramah lingkungan (“environment friendly police”).

• Create the good corporate governance through compliance of government regulations, minimize the social conflict through the community development and environment friendly business operations.

Penyelesaian lebih lanjut atas kondisi ekonomi

tersebut tergantung pada kebijakan fiskal, moneter dan kebijakan lainnya yang telah dan akan diambil oleh Pemerintah Indonesia, yang merupakan suatu tindakan yang berada di luar kendali Kelompok Usaha. Selanjutnya, kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan hidupnya sangat tergantung pada keberhasilan dalam proses negosiasi yang sedang berlangsung dengan krediturnya untuk merestrukturisasi utang.

Recovery and/or resolution to further improve the economic conditions depends on the fiscal, monetary and other measurements that have been and will be taken by the Indonesia government, actions which are beyond the Group’s control. Furthermore, the Company’s ability to continue as a going concern largely depends on the success of its on-going negotiation with its creditors in order to restructure its loans.

30. LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR 30. BASIC INCOME (LOSS) PER SHARE

2011 2010

Laba (rugi) yang tersedia bagi Income (loss) attributable pemegang saham (314.931.320.648) 4.549.597.019 to shareholders Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted average number of ordinary yang beredar (dalam ribuan) 2.472.045 2.266.041 shares in issue (in thousands)

Laba (rugi) per saham dasar (127) 2 Basic income (loss) per share









95

31. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 31. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD

a. Pada tanggal 6 Februari 2012, Perusahaan menerima surat persetujuan dari HSBC, dimana HSBC setuju untuk melepaskan hak pertanggungan atas tanah seluas 40.031 m2 yang berlokasi di Tangerang. Perusahaan telah menjual tanah tersebut kepada PT Satyamitra Kemas Lestari, pihak ketiga. Sebagian hasil penjualan tanah tersebut akan digunakan untuk mengurangi fasilitas Packing Credit (Catatan 12).

a. On February 6, 2012, the Company obtained an approval letter from HSBC, of which the bank agreed to relinquish the Company’s collateral in the form of land with total area of 40,031 m2 located at Tangerang. The Company has sold the land to PT Satyamitra Kemas Lestari, a third party. Part of the proceeds from the sale of land will be used to settle the Packing Credit facility (Note 12).

b. Pada tanggal 17 Februari 2012, PT Nityasa

Prima (“NP”), Entitas Anak, menandatangani perjanjian sewa menyewa dengan PT Indomining. NP menyewakan lahan berupa tanah seluas 283.641 m2 yang terletak di Sanga-Sanga, Kalimantan Timur. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal ditandatangani sampai dengan berakhirnya masa berlaku HGB yaitu tanggal 31 Maret 2028. Total kontrak sewa adalah sebesar US$1.000.000.

b. On February 17, 2012, PT Nityasa Prima (“NP”), a Subsidiary, has entered into a lease agreement with PT Indomining, wherein NP agreed to lease its land with total area of 283,641 m2 which is located at Sanga-Sanga, East Kalimantan. This agreement is valid from the commencement date up to HGB expiration date on March 31, 2028. Total value of lease contract amounted to US$1,000,000.

c. Berkaitan dengan proses restrukturisasi utang,

Perusahaan dalam suratnya tertanggal 6 Maret 2012 yang ditujukan kepada Lion Trust (Singapore) Limited selaku wali dari Pegasus Capital Fund, Singapura (Kreditur) memberitahukan bahwa secara prinsip menyetujui skema konversi utang menjadi modal dengan harga konversi sebesar Rp300/saham, dan seluruh bunga yang masih harus dibayar dan bunga yang ditangguhkan akan dihapus. Konversi utang menjadi modal tersebut baru akan dapat dilaksanakan apabila mendapatkan persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham serta setelah memenuhi seluruh ketentuan yang berlaku.

c. In connection with the debt restructuring process, the Company on its letter dated March 6, 2012 to Lion Trust (Singapore) Limited, acting as a trustee from Pegasus Capital Fund, Singapore (Creditor) agreed with the debt to equity scheme at a conversion price of Rp300 per share and all accrued interest and deferred interest will be waived. The debt to equity scheme will be conducted after obtaining approval from the General Meeting of Shareholders and provided all terms and conditions are complied.

d. Berkaitan dengan proses restrukturisasi utang,

Perusahaan dalam suratnya tertanggal 6 Maret 2012 yang ditujukan kepada Lion Trust (Singapore) Limited selaku wali dari Auspicium Universal Premier Fund, Singapura (Kreditur) memberitahukan bahwa secara prinsip menyetujui skema konversi utang menjadi modal dengan harga konversi sebesar Rp300/saham, dan seluruh bunga yang masih harus dibayar dan bunga yang ditangguhkan akan dihapus. Konversi utang menjadi modal tersebut baru akan dapat dilaksanakan apabila mendapatkan persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham serta setelah memenuhi seluruh ketentuan yang berlaku.

d. In connection with the debt restructuring process, the Company on its letter dated March 6, 2012 to Lion Trust (Singapore) Limited, acting as a trustee from Auspicium Universal Premier Fund, Singapore (Creditor) agreed with the debt to equity scheme at a conversion price of Rp300 per share and all accrued interest and deferred interest will be waived. The debt to equity scheme will be conducted after obtaining approval from the General Meeting of Shareholders and provided all terms and conditions are complied.









96

31. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

31. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD (continued)

e. Pada tanggal 28 Maret 2012, Perusahan

melakukan setoran modal sebesar Rp1.240.000.000 atau setara dengan 99,2% saham yang ditempatkan dan disetor Perusahaan di PT Suli Inti Resource (SIR). SIR adalah perseroan terbatas yang didirikan Perusahaan pada tanggal 21 Oktober 2010 dengan maksud dan tujuan bergerak di bidang pertambangan.

e. On March 28, 2012, the Company injected capital contribution amounted to Rp1,240,000,000 or equivalents to 99.2% shares issued and paid in PT Suli Inti Resource (SIR). SIR is a limited company established dated October 21, 2010 with purpose engaged in mining.

32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Kelompok Usaha dihadapkan pada risiko tingkat bunga, risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko nilai tukar mata uang.

The Group is exposed to interest rate risk, credit risk, liquidity risk and foreign exchange rate risk.

Risiko tingkat bunga Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko fluktuasi nilai instrument keuangan yang disebabkan oleh perubahan suku bunga pasar. Kelompok Usaha memiliki risiko suku bunga terutama karena menerima pinjaman yang menggunakan suku bunga mengambang.

Interest rate risk is the risk of the fluctuation of the value of a financial instrument caused by the changing of the interest rate in the market. The Group face the interest rate risks mainly due to receives loans which use floating rate.

Kelompok Usaha menjalankan manajemen risiko dengan melakukan pengawasan terhadap dampak pergerakan suku bunga pasar serta bernegosiasi dengan bank untuk meminimalisasi dampak negatif terhadap Kelompok Usaha.

The Group conducts management risk by monitoring the movement of market interest rate and negotiates accordingly with the bank to minimize the negative impact on the Group.

Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit adalah risiko kerugian keuangan yang timbul apabila para penyewa, pembeli dan Kelompok Usaha gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya kepada Kelompok Usaha. Kebijakan Kelompok Usaha mengelola risiko tersebut adalah dengan menerapkan kebijakan persetujuan penyewa dan pembeli berdasarkan prinsip kehati-hatian, melakukan pengawasan terhadap portofolio kredit secara berkesinambungan serta melakukan pengelolaan atas piutangnya.

Credit risk is the risk of financial loss, should any of its tenants, buyers and counterparties fail to fulfill their contractual obligations to the Group. The Group policy to manage related risk is by applying prudent acceptance policies on its potential tenants and buyers, performs ongoing monitoring as well as managing the collection of its receivables.

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko atas kekurangan dana untuk pengeluaran jangka pendek dan untuk mengatasinya dengan menggunakan perangkat rencana likuiditas. Kelompok Usaha mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan kas dan bank yang cukup dalam memenuhi kebutuhan kas jangka pendeknya. Kelompok Usaha juga secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual, serta jadwal tanggal jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

Liquidity risk is the risk to a shortage of funds and to solve the problem using a liquidity planning tool. The Group manages their liquidity risk by maintaining an adequate level of cash on hand and in banks to cover its short-term cash requirement. The Group also evaluates the projected and actual cash flows routinely, as well as maturity date schedule of its financial assets and liabilities.









97

32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko nilai tukar mata uang Foreign exchange rate risk

Risiko nilai tukar mata uang adalah risiko dimana nilai wajar arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Instrumen keuangan Kelompok Usaha yang mempunyai potensi atas risiko nilai tukar mata uang terutama terdiri dari pinjaman bank dalam mata uang asing.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value of the future cash flow from financial instrument will fluctuate due to changes of foreign exchange rate. The Group’s financial instrument which has potential risk of foreign exchange rate mainly consist of bank loan in foreign currency.

33. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DITERBITKAN NAMUN BELUM EFEKTIF BERLAKU

33. ACCOUNTING STANDARDS THAT HAVE BEEN PUBLISHED BUT NOT YET EFFECTIVE

Standar Akuntansi yang telah dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) sampai dengan penyelesaian laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha tetapi belum efektif untuk laporan keuangan tahun 2011:

The relevant Accounting Standards issued by Indonesian Accounting Standards Board (DSAK) up to the date of completion of the Group’s consolidated financial statements but not yet effective for 2011 financial statements are as follows:

a. PSAK No. 10 (Revisi 2010), “Pengaruh

Perubahan Kurs Valuta Asing”. a. PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects of

Changes in Foreign Exchange Rates”.

b. PSAK No. 13 (Revisi 2011), “Properti Investasi”.

b. PSAK No. 13 (Revised 2011), “Investment Property”.

c. PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”. c. PSAK No. 16 (Revised 2011), “Fixed Assets”.

d. PSAK No. 18 (Revisi 2010), “Akuntansi dan

Pelaporan Program Manfaat Purnakarya”. d. PSAK No. 18 (Revised 2010), “Accounting and

Reporting by Retirement Benefit Plans”.

e. PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”. e. PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”.

f. PSAK No. 26 (Revisi 2011), “Biaya Pinjaman”. f. PSAK No. 26 (Revised 2011), “Borrowing

Costs”.

g. PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”. g. PSAK No. 30 (Revised 2011), “Leases”.

h. PSAK No. 34 (Revisi 2010), “Akuntansi Kontrak Konstruksi”.

h. PSAK No. 34 (Revised 2010), “Accounting for Construction Contracts”.

i. PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Akuntansi Pajak

Penghasilan”. i. PSAK No. 46 (Revised 2010), “Accounting for

Income Taxes”.

j. PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”.

j. PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”.

k. PSAK No. 53 (Revisi 2010), “Pembayaran

Berbasis Saham”. k. PSAK No. 53 (Revised 2010), “Share-based

Payment”.

l. PSAK No. 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

l. PSAK No. 55 (Revised 2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”.

m. PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba per

Saham”. m. PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earnings per

Share”.









98

33. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DITERBITKAN NAMUN BELUM EFEKTIF BERLAKU (lanjutan)

33. ACCOUNTING STANDARDS THAT HAVE BEEN PUBLISHED BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

n. PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

n. PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”.

o. ISAK No. 20, “Pajak penghasilan - Perubahan

Dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham”.

o. ISAK No. 20, “Income Taxes-Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders”.

p. ISAK No. 25, ”Hak atas Tanah”. p. ISAK No. 25, “Land Rights”.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari standar dan interpretasi yang direvisi dan yang baru tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasiannya.

The Group is presently evaluating and has not yet determined the effects of these revised and new standards and interpretations on its consolidated financial statements.

34. TAMBAHAN INFORMASI ARUS KAS 34. SUPLEMENTARY CASH FLOWS INFORMATION

Aktivitas investasi yang tidak mempengaruhi arus kas Kelompok Usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Investing activities which did not affect to the Group’s statements of cash flows for the years ended December 31, 2011 and 2010 is as follows:

2011 2010

Kapitalisasi beban penyusutan aset Capitalization from depreciation tetap ke dalam aset dalam expenses of fixed assets into penyelesaian jalan dan jembatan 2.604.473.178 3.382.524.019 road and bridges under construction

35. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN 35. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTS

Laporan keuangan konsolidasian diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh manajemen Perusahaan pada tanggal 16 April 2012.

The consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s management on April 16, 2012.

02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan-Laporan Keuangan Tahun 2011-Audit-SULI-DVD Drive (E) Apr 20...

Documents

Transcript of 02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan-Laporan Keuangan Tahun 2011-Audit-SULI-DVD Drive (E) Apr 20...