!

!!!

!

"#$!%&'"()$!'*'"$+!,'!,!-&./()!#$,/"#!(0'"1&+$0"2!

34$'!"#$!31&5!"1$,"+$0"!)4&1"!46!7,0)4&7$1!

)#,05$!-,""$10'!46!#$,/"#!'$17()$'!&"(/(8,"(40!

641!31&59,33()"$3!)1(+(0,/!466$03$1':!!"#!!

$%#&&'!()!*'+,-%+!$./0'1-%!-,!2'.130!4/5'&/'67!8/8.63'%!9&5:'%653#7!;<<=!$./0'1-%!-,!>.?67!9&5:'%653#!-,!$%53560!@-1AB"5.7!;<<C!

!!!

D2E4F4!49$8FDDEG!FH!I(*DF(>!J9>JF>>8EHD!KJ!D2E!*EL9F*E8EHD4!JK*!D2E!GEM*EE!KJ!

!8(4DE*!KJ!I9$>F@!2E(>D2!

!F&!30'!!

J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!!!

N!$%#&&'!()!*'+,-%+!;<<O!!

4F8KH!J*(4E*!9HFPE*4FDQ!!

J.11!;<<O!!!!

(11!%5R036!%'6'%:'+)!2-?':'%7!5&!.//-%+.&/'!?530!30'!!"#$%&'()*+,)*"-*!./.0.7!3056!?-%S!B.#!"'!%'T%-+A/'+7!?530-A3!.A30-%5U.35-&7!A&+'%!30'!/-&+535-&6!,-%!1.&%*23.4&/')!D0'%',-%'7!15B53'+!%'T%-+A/35-&!-,!3056!?-%S!,-%!30'!TA%T-6'6!-,!T%5:.3'!63A+#7!%'6'.%/07!/%535/56B7!%':5'?!.&+!&'?6!%'T-%35&R!56!15S'1#!3-!"'!5&!.//-%+.&/'!

?530!30'!1.?7!T.%35/A1.%1#!5,!/53'+!.TT%-T%5.3'1#)!

!

! 55!

,--147,/!

0;<=2! .>?@@=!,@A>=;!1=ABC>A!

3=D>==2! +,'"$1!46!-&./()!#$,/"#!!

"EFG=!CB!"H=IEI2! "#$!%&'"()$!'*'"$+!,'!,!-&./()!#$,/"#!

(0'"1&+$0"2!34$'!"#$!31&5!"1$,"+$0"!)4&1"!

46!7,0)4&7$1!)#,05$!-,""$10'!46!#$,/"#!

'$17()$'!&"(/(8,"(40!641!31&59,33()"$3!

)1(+(0,/!466$03$1':!

!

!

$J;<E@E@D!)C<<EFF==2!

! )H;E>!CB!3=B=@I=2! +EKH=G!%CBB>=I!I%-,'66-%7!J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!

!

! VVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVV!

! 3>L!%MGE;@!'C<=>I!

4'&5-%!4AT'%:56-%!(66-/5.3'!I%-,'66-%7!J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!

!

! VVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVV!

! 3>L!'E<C@!7=>AM@9%C@=I!

4AT'%:56-%!I%-,'66-%7!G'T.%3B'&3!-,!@%5B5&-1-R#!

!

! VVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVVV!

! 3=@EI=!8;NOE=PEKQ!

EW3'%&.1!EW.B5&'%!(66563.&3!I%-,'66-%7!J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!!

!

3;F=!3=B=@A=AR,SS>CT=A2! H-:'B"'%!XC7!;<<O!

Last revision: Spring 09

Declaration of Partial Copyright Licence The author, whose copyright is declared on the title page of this work, has granted to Simon Fraser University the right to lend this thesis, project or extended essay to users of the Simon Fraser University Library, and to make partial or single copies only for such users or in response to a request from the library of any other university, or other educational institution, on its own behalf or for one of its users.

The author has further granted permission to Simon Fraser University to keep or make a digital copy for use in its circulating collection (currently available to the public at the “Institutional Repository” link of the SFU Library website <www.lib.sfu.ca> at: <http://ir.lib.sfu.ca/handle/1892/112>) and, without changing the content, to translate the thesis/project or extended essays, if technically possible, to any medium or format for the purpose of preservation of the digital work.

The author has further agreed that permission for multiple copying of this work for scholarly purposes may be granted by either the author or the Dean of Graduate Studies.

It is understood that copying or publication of this work for financial gain shall not be allowed without the author’s written permission.

Permission for public performance, or limited permission for private scholarly use, of any multimedia materials forming part of this work, may have been granted by the author. This information may be found on the separately catalogued multimedia material and in the signed Partial Copyright Licence.

While licensing SFU to permit the above uses, the author retains copyright in the thesis, project or extended essays, including the right to change the work for subsequent purposes, including editing and publishing the work in whole or in part, and licensing other parties, as the author may desire.

The original Partial Copyright Licence attesting to these terms, and signed by this author, may be found in the original bound copy of this work, retained in the Simon Fraser University Archive.

Simon Fraser University Library Burnaby, BC, Canada

STATEMENT OF ETHICS APPROVAL

The author, whose name appears on the title page of this work, has obtained, for the research described in this work, either:

(a) Human research ethics approval from the Simon Fraser University Office of Research Ethics,

or

(b) Advance approval of the animal care protocol from the University Animal Care Committee of Simon Fraser University;

or has conducted the research

(c) as a co-investigator, collaborator or research assistant in a research project approved in advance,

or

(d) as a member of a course approved in advance for minimal risk human research, by the Office of Research Ethics.

A copy of the approval letter has been filed at the Theses Office of the University Library at the time of submission of this thesis or project.

The original application for approval and letter of approval are filed with the relevant offices. Inquiries may be directed to those authorities.

Simon Fraser University Library

Simon Fraser University Burnaby, BC, Canada

Last update: Spring 2010

!

! 555!

,.'"1,)"!

F3!56!?'11!'63."1560'+!30.3!+'6T53'!.!"%-.+!%.&R'!-,!/-BT1'W!0'.130!&''+67!

6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!+-!&-3!A6'!0'.130!6'%:5/'6!5&!.!/-&6563'&37!',,5/5'&3!

B.&&'%)!!Z051'!+%AR!/-A%36!0.:'!T%-15,'%.3'+!./%-66!H-%30!(B'%5/.!.6!.!B'.&6!-,!

.++%'665&R!6A"63.&/'!."A6'!.&+!%'+A/5&R!/%5B5&.153#7!30'5%!T-3'&35.1!%-1'!5&!

5BT%-:5&R!30'!0'.130!-,!+%ARY.++5/3'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!0.6!%'B.5&'+!1.%R'1#!

5R&-%'+)!!!D0'!/A%%'&3!63A+#!'W.B5&'6!30'!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%[6!

5BT./3!-&!T.%35/5T.&36[!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!30-6'!'&3'%5&R!30'!

/-A%3!"'3?''&!G'/'B"'%!;<<X!.&+!8.%/0!;<<\)!!Z051'!%'6A136!6ARR'63!30.3!+%AR!

/-A%3!T.%35/5T.&36!?'%'!.15'&.3'+!,%-B!0'.130!6'%:5/'67!.&+!R'&'%.11#!%'B.5&'+!6-!

':'&!.,3'%!5&:-1:'B'&3!?530!30'!+%AR!/-A%37!30'#!.16-!5&+5/.3'!30.3!30'!/-A%3!B.#!

0.:'!5&,1A'&/'+!30'!?.#!5&!?05/0!T.%35/5T.&36!'&R.R'+!?530!30'!0'.130!6#63'B7!

T.%35/A1.%1#!5&!%'1.35-&!3-!6A"63.&/'YA6'!%'1.3'+!0'.130!6'%:5/'6)!!JA%30'%!%'6'.%/0!

5&3-!30'!T-3'&35.1!0'.130!"'&',536!-,!3056!]A+5/5.1!5&3'%:'&35-&!56!%'^A5%'+)!

!U=?PC>AI2!+%AR!/-A%36_!0'.130!6'%:5/'6_!6A"63.&/'!."A6'_!/%5B5&.1!]A635/'_!.++5/35-&!

!

! 5:!

3$3(),"(40!

!

!

!

!

!

1"%*-.5&4$*./0*-%&3/067*

!

! :!

,)U04V/$35$+$0"'!

D0.&S!#-A!3-!B#!30'656!6AT'%:56-%67!`A15.&!4-B'%6!.&+!45B-&!P'%+A&Y`-&'67!

,-%!30'5%!?56+-B!.&+!RA5+.&/'!30%-AR0-A3!30'!%'6'.%/0!T%-/'66)!

D0.&S!#-A!3-!G'&56'!a."S5'?5/U!.&+!85/0'1!`-,,%'6!,-%!30'5%!S5&+&'66!.&+!

6ATT-%3!+A%5&R!B#!30'656!+','&/')!

D0.&S!#-A!3-!>#+5.!@.%3.%!,-%!30'!5BB'.6A%."1'!.66563.&/'!60'!T%-:5+'+!3-!

B')!!Z530-A3!0'%!0'1T7!3056!%'6'.%/0!?-A1+!&-3!0.:'!"'/-B'!.!%'.153#)!

D0.&S!#-A!3-!Z.#&'!`-&'6!,-%!60.%5&R!056!30-AR036!.&+!5&65R036!?530!B')!!

D0.&S!#-A!3-!(%'UA!8.U1-AB!,-%!S''T5&R!B'!/-BT.&#7!1563'&5&R!3-!B#!

/-BT1.5&367!.&+!A&+'%63.&+5&R!B#!63%ARR1'6)!

D0.&S!#-A!3-!B#!,%5'&+6!,-%!TA605&R!B'!,-%?.%+!.&+!/'1'"%.35&R!B#!

6A//'66'6)!

D0.&S!#-A!3-!B#!,.B51#!,-%!30'5%!T.35'&/'7!A&+'%63.&+5&R7!.&+!

'&/-A%.R'B'&3)!!D056!T%-/'66!?-A1+!0.:'!"''&!5&,5&53'1#!B-%'!+5,,5/A13!?530-A3!

30'5%!.66563.&/')!

!

!

! :5!

",./$!46!)40"$0"'!

(TT%-:.1 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) 55!

("63%./3))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) 555!

G'+5/.35-& )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) 5:!

(/S&-?1'+R'B'&36)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))):!

D."1'!-,!@-&3'&36 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) :5!

>563!-,!J5RA%'6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) 5W!

>563!-,!D."1'6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))W!

M1-66.%#))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))W55!

(/%-&#B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))W5:!

W2!(@F>CAMKFEC@LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL W!

X)X! *'6'.%/0!@-&3'W3 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) X!

X);! 4/-T'!.&+!*'6'.%/0!LA'635-&6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) b!

X2!.;KOD>CM@A!;@A!/EF=>;FM>=!1=TE=PLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL Y!

;)X! I-TA1.35-&!2'.130!H''+6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) C!

;)X)X! M'&'%.1!2'.130!I.33'%&6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) C!;)X);! 4T'/5,5/!2'.130!I%-"1'B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) O!

;);! I-TA1.35-&[6!96'!-,!2'.130!4'%:5/'6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XC!

;);)X! I.33'%&6!-,!2'.130!4'%:5/'6!93515U.35-& ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XC!;););! $.%%5'%6!3-!30'!E,,'/35:'!96'!-,!2'.130!4'%:5/'6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Xc!;);)=! 43%.3'R5'6!,-%!FBT%-:5&R!I-TA1.35-&[6!96'!-,!2'.130!4'%:5/'6 ))))))))))))))))))))))))))))))))));<!

;)=! G%AR!D%'.3B'&3!@-A%36 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))));C!

;)=)X! 2563-%#!.&+!IA%T-6'!-,!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%36))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))));C!;)=);! @A%%'&3!43.3'!-,!d&-?1'+R'))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))=<!;)=)=! *'1.35-&605T!3-!2'.130!4'%:5/'6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))==!;)=)\! G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'% ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))=e!

Z2!+=FHCAILLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLZ[!

=)X! G.3.!4-A%/'6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))=O!

=);! 43A+#!I-TA1.35-&)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\<!

=)=! @-&3%-1!M%-AT!4'1'/35-&)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\;!

=)=)X! 4'1'/35&R!.!@-BT.%56-&!I--1 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\;!=)=);! I%-T'&653#!4/-%'!8.3/05&R )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\b!

=)\! I%'T.%5&R!G.3.!.&+!G',5&5&R!P.%5."1'6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\O!

=)b! (&.1#656 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))b;!

=)b)X! G'6/%5T35:'!43.35635/6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))b=!=)b);! @-BT.%56-&!-,!8'.&6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))b\!=)b)=! F&3'&3!3-!D%'.3!(&.1#656 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))bC!

!

! :55!

\2!1=IMGFI LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL]^!

\)X! G'6/%5T35:'!43.35635/6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))be!

\)X)X! (R' )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))be!\)X);! M'&+'%))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))bc!\)X)=! E30&5/53# ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))bc!\)X)\! E+A/.35-&!>':'1))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))bO!\)X)b! P-/.35-&.1!D%.5&5&R))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))bO!\)X)C! M%.+A.35-&!43.3A6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C<!\)X)e! 4ABB.%#!-,!G'6/%5T35:'!@0.%./3'%5635/6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C<!

\);! K:'%.11!J%'^A'&/5'6!-,!4'%:5/'!96')))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CX!

\);)X! D-3.1!84I!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C;!\););! D-3.1!2-6T53.15U.35-&6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C\!

\)=! $%'.S+-?&!-,!4'%:5/'!96'!"#!@.3'R-%# ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CC!

\)=)X! 84IY8'30.+-&'!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CC!\)=);! 84IY49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Cc!\)=)=! 84IY8G!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))e<!\)=)\! 84IYH-&YI6#/0!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))e;!\)=)b! 84IYD-3.1!49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))e\!\)=)C! 2-6T53.15U.35-&6Y49G!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eC!\)=)e! 2-6T53.15U.35-&6YH-&YI6#/0!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))ec!

\)\! J%'^A'&/#!-,!84I!@1.5B6!,-%!4T'/5,5/!G5.R&-6'6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))c<!

\)\)X! F&]A%#!.&+!I-56-&5&R))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))c<!\)\);! 2FP )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))c;!\)\)=! I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))c=!\)\)\! H'-T1.6B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))c\!\)\)b! E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'6!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%6)))))))))))c\!

]2!3EIKMIIEC@LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL_Y!

b)X! d'#!J5&+5&R6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))cC!

b)X)X! G'6/%5T35:'!43.35635/6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))cC!b)X);! 2'.130!4'%:5/'6!93515U.35-&!I.33'%&6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))cc!b)X)=! K:'%.11!D%'&+6!.&+!I-3'&35.1!EWT1.&.35-&6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))O\!

b);! >5B53.35-&6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Ob!

b)=! JA3A%'!G5%'/35-&6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Oc!

Y2!)C@KGMIEC@ LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLW`\!

,SS=@AEK=ILLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLW`[!

(TT'&+5W!(f!G5.R&-635/!@-+'6!*'T%'6'&35&R!@.%'!-,!H'-&.3'!EW/1A+'+!,%-B!

8-30'%[6!*'/-%+)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X<O!

(TT'&+5W!$f!G5.R&-635/!@-+'6!*'1.3'+!3-!*'T%-+A/35-&!.&+!@051+"5%30))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XXX!

(TT'&+5W!@f!$%'.S+-?&!-,!F@GYO!G5.R&-635/!.&+!(++535-&.1!84I!@-+'6!,-%!H-&Y8'30.+-&'!4A"63.&/'!96'!G56-%+'%!@1.5B6!gh49G!@1.5B6ij!.&+!8'&3.1!G56-%+'%!@1.5B6!gh8G!@1.5B6ij )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XX\!

(TT'&+5W!Gf!@.3'R-%5'6!-,!4T'/5,5/!G5.R&-635/!@-+'6!@-&65+'%'+ ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XXC!

(TT'&+5W!Ef!!G'6/%5T35:'!@0.%./3'%5635/6!-,!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))X;O!

E)X! (R'))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X;O!E);! M'&+'% ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=X!

!

! :555!

E)=! E30&5/53#)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X==!E)\! E+A/.35-&!>':'1 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=b!E)b! P-/.35-&.1!D%.5&5&R)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=e!E)C! M%.+A.35-&!43.3A6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=O!

(TT'&+5W!Jf!I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\X!

J)X! D-3.1!84I!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\X!J);! D-3.1!2-6T53.15U.35-&6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\;!J)=! 84I!@1.5B6Y8'30.+-&' ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\;!J)\! 84I!@1.5B6Y49G )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\=!J)b! 84I!@1.5B6Y8G)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\=!J)C! 84I!@1.5B6YH-&YI6#/0))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\\!J)e! 84I!@1.5B6YD-3.1!49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\\!J)c! 2-6T53.15U.35-&6Y49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\b!J)O! 2-6T53.15U.35-&6YH-&YI6#/0!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\b!J)X<! F&]A%#!.&+!I-56-&5&R ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\C!J)XX! 2FP))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\C!J)X;! I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\e!J)X=! H'-T1.6B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\e!J)X\! E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%6))))))))))))))X\c!

(TT'&+5W!Mf!84I!@1.5B6!,-%!4T'/5,5/!G5.R&-6'6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\O!

M)X! 2FP))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\O!M);! I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U. ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Xb<!M)=! H'-T1.6B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XbX!M)\! E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%6 )))))))))))))Xb;!

1=B=>=@K=!/EIF LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLW]Z!

!

!

! 5W!

/('"!46!6(5&1$'!

J5RA%'!Xf! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C=!

J5RA%'!;f! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Cb!

J5RA%'!=f! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Ce!

J5RA%'!\f! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CO!

J5RA%'!bf! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eX!

J5RA%'!Cf! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))e=!

J5RA%'!ef! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eb!

J5RA%'!cf! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!49G!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))ee!

J5RA%'!Of! @0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eO!

J5RA%'!X<f!@0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))cX!

J5RA%'!XXf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!(R'!.3!F&+'W!G.3'!,-%!GD@P!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))X;O!

J5RA%'!X;f!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!(R'!.3!F&+'W!G.3'!,-%!GD@P!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=<!

J5RA%'!X=f!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M'&+'%!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=X!

J5RA%'!X\f!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M'&+'%!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=;!

J5RA%'!Xbf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E30&5/53#!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X==!

J5RA%'!XCf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E30&5/53#!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=\!

J5RA%'!Xef!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E+A/.35-&!>':'1!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=b!

J5RA%'!Xcf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E+A/.35-&!>':'1!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=C!

J5RA%'!XOf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!P-/.35-&.1!D%.5&5&R!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))X=e!

J5RA%'!;<f!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!P-/.35-&.1!D%.5&5&R!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))X=c!

J5RA%'!;Xf!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M%.+A.35-&!43.3A6!,-%!F&+'W!K,,'&/'!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=O!

J5RA%'!;;f!J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M%.+A.35-&!43.3A6!,-%!(&#!K,,'&/'!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\<!

J5RA%'!;=f!@0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!2FP!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\O!

J5RA%'!;\f!@0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))Xb<!

J5RA%'!;bf!@0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!H'-T1.6B!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XbX!

J5RA%'!;Cf!!@0.&R'6!5&!J%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Xb;!

!

! W!

!/('"!46!",./$'!

D."1'!Xf! @0.%./3'%5635/6!-,!GD@P!M%-AT!.&+!@-BT.%56-&!I--1)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))\=!

D."1'!;f! G'B-R%.T05/!@0.%./3'%5635/!4ABB.%#!D."1'))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CX!

D."1'!=f! I.5%'+!DYD'636!,-%!D-3.1!84I!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))C=!

D."1'!\f! I.5%'+!DYD'636!,-%!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Cb!

D."1'!bf!! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!8'30.+-&'!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Ce!

D."1'!Cf! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!49G!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))CO!

D."1'!ef! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!8G!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eX!

D."1'!cf! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))e=!

D."1'!Of! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!D-3.1!49G!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eb!

D."1'!X<f! I.5%'+!DYD'636!,-%!2-6T53.1!49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))ee!

D."1'!XXf! I.5%'+!DYD'636!,-%!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))eO!

D."1'!X;f! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))cX!

D."1'!X=f! (R'!.3!F&+'W!G.3'!43.35635/6!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X;O!

D."1'!X\f! (R'!.3!F&+'W!G.3'!43.35635/6!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=<!

D."1'!Xbf! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M'&+'%!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=X!

D."1'!XCf! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M'&+'%!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=;!

D."1'!Xef! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E30&5/53#!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X==!

D."1'!Xcf! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E30&5/53#!,-%!D0',3!M%-AT)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=\!

D."1'!XOf! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E+A/.35-&!>':'1!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=b!

D."1'!;<f! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!E+A/.35-&!>':'1!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=C!

D."1'!;Xf! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!P-/.35-&.1!D%.5&5&R!,-%!GD@P!M%-AT))))))))))))))))))))))))))))))))X=e!

D."1'!;;f! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!P-/.35-&.1!D%.5&5&R!,-%!D0',3!M%-AT ))))))))))))))))))))))))))))))))X=c!

D."1'!;=f! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M%.+A.35-&!43.3A6!,-%!F&+'W!K,,'&/'!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X=O!

D."1'!;\f! J%'^A'&/#!$%'.S+-?&!-,!M%.+A.35-&!43.3A6!,-%!(&#!K,,'&/'!,-%!GD@P!M%-AT )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\<!

D."1'!;bf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!D-3.1!84I!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\X!

D."1'!;Cf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\;!

D."1'!;ef! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!8'30.+-&'!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\;!

!

! W5!

D."1'!;cf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\=!

D."1'!;Of! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!8G!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\=!

D."1'!=<f! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\\!

D."1'!=Xf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!D-3.1!49G!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\\!

D."1'!=;f! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!2-6T53.1!49G!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\b!

D."1'!==f! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\b!

D."1'!=\f! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))X\C!

D."1'!=bf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!2FP!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\C!

D."1'!=Cf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!@1.5B6))))))))))))))))))))))))X\e!

D."1'!=ef! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!H'-T1.6B!@1.5B6 ))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\e!

D."1'!=cf! I.5%'+!4.BT1'!43.35635/6!,-%!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\c!

D."1'!=Of! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!2FP!@1.5B6)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))X\O!

D."1'!\<f! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Xb<!

D."1'!\Xf! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!H'-T1.6B!@1.5B6))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))XbX!

D."1'!\;f!! I.5%'+!DYD'636!,-%!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6 )))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))Xb;!

!!

!

! W55!

5/4'',1*!

)H;@D=!'KC>=! (!6/-%'!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!,%'^A'&/#!,-%!.!6T'/5,5/!:.%5."1'!-,!5&3'%'63!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!.&+!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!,-%!'./0!5&+5:5+A.1!gT-63YF&+'W!G.3'!:.1A'!B5&A6!T%'YF&+'W!G.3'!:.1A'j)!

)C94KKM>>E@D!

3EIC>A=>I!

(!3'%B!A6'+!3-!+'6/%5"'!/-Y'W5635&R!T6#/05.3%5/!.&+!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!!

3M;G!3EIC>A=>I!

96'+!5&3'%/0.&R'."1#!?530!h/-Y-//A%%5&R!+56-%+'%67i!3056!3'%B!.16-!+'6/%5"'6!/-Y'W5635&R!T6#/05.3%5/!.&+!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!

3")7!5>CMS! D0'!X\\!5&+5:5+A.16!T%-/'66'+!"#!30'!GD@P!"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!?0-!?'%'!'W.B5&'+!5&!3056!63A+#)!

(+!3;F;N;I=! (!15&S'+!F&3'%Y85&563%#!+.3.".6'!/-&3.5&5&R!5&3'R%.3'+!%'/-%+6!-,!6'%:5/'!A3515U.35-&!,%-B!$%53560!@-1AB"5.[6!85&563%5'6!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.17!EBT1-#B'&3!.&+!F&/-B'!(66563.&/'7!.&+!2'.130!-:'%!.!BA135Y#'.%!35B',%.B')!

(@A=J!3;F=! D0'!+.3'!%'T%'6'&35&R!30'!]A&/3A%'!"'3?''&!T%'Y!.&+!T-63Y-,,'&/'!35B'!,-%!'./0!5&+5:5+A.1!5&!3056!63A+#)!!J-%!30'!GD@P!M%-AT7!30'!F&+'W!G.3'!?.6!+',5&'+!.6!30'!+.3'!-,!,5%63!/-&3./3!?530!30'!GD@P7!?051'!,-%!30'!D0',3!M%-AT7!30'!F&+'W!G.3'!?.6!+',5&'+!.6!30'!63.%3!-,!.!/-BBA&53#!6'&3'&/'!-%!30'!'&+!-,!.!/A63-+5.1!6'&3'&/')!

(@A=J!

4BB=@K=!

D0'!/%5B5&.1!-,,'&/'!-,!5&3'%'63!5&!3056!63A+#)!!J-%!30'!GD@P!M%-AT7!3056!?.6!30'!!"/)%"4430*2%8'6*./0*98:6)./,36*+,)*-,,'&/'!gT-66'665-&7!T-66'665-&!,-%!30'!TA%T-6'6!-,!3%.,,5/S5&R7!-%!3%.,,5/S5&R!5&!6B.11!.B-A&36!-,!.!/-&3%-11'+!6A"63.&/'j!%'6A135&R!5&!.&!5&+5:5+A.1[6!.%%'63!.&+!':'&3A.1!T.%35/5T.35-&!5&!30'!GD@P)!!J-%!30'!D0',3!M%-AT7!3056!?.6!30'!30',3!-,,'&/'!%'6A135&R!5&!.&!5&+5:5+A.1[6!.%%'63!.&+!T%-6'/A35-&)!

+3!)G;E<I! (!/-A&3!-,!84I!:56536!%'1.3'+!3-!B'&3.1!+56-%+'%6)!

+=FH;AC@=!)G;E<I!

(!/-A&3!-,!84I!:56536!,-%!B'30.+-&'!3%'.3B'&3)!

!

! W555!

0C@9-I?KH!

)G;E<I!

(!/-A&3!-,!84I!-%!0-6T53.15U.35-&!:56536!&-3!%'1.3'+!3-!B'30.+-&'!3%'.3B'&37!B'&3.1!+56-%+'%67!-%!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!

'&3!)G;E<I! (!/-A&3!-,!84I!-%!0-6T53.15U.35-&!:56536!%'1.3'+!3-!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%67!&-3!5&/1A+5&R!B'30.+-&'!/1.5B6!

"H=BF!5>CMS! D0'!X\\!/-&3%-1!5&+5:5+A.16!/-&:5/3'+!-,!.!30',3!-,,'&/'!.&+!B.3/0'+!-&!.!XfX!".656!A65&R!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!3-!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT)!

"CF;G!'&3!

)G;E<I!

(!/-A&3!-,!3-3.1!84I!:56536!,-%!"-30!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!.&+!-30'%!3%'.3B'&3!%'1.3'+!3-!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!!

!

! W5:!

,)140*+'!

3")7! D0'!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%!

6#'! J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!

#(7! 2AB.&!FBBA&-+',5/5'&/#!P5%A6!

()39[! F&3'%&.35-&.1!43.35635/.1!@1.665,5/.35-&!-,!G56'.6'6!.&+!*'1.3'+!2'.130!I%-"1'B67!O30!E+535-&!

+3! 8'&3.1!G56-%+'%!

+'-! 8'+5/.1!4'%:5/'6!I1.&7!?05/0!5&6A%'6!B'+5/.11#!%'^A5%'+!6'%:5/'6!T%-:5+'+!"#!T0#65/5.&6!.1-&R!?530!6'%:5/'6!T%-:5+'+!"#!6ATT1'B'&3.%#!0'.130!/.%'!T%./3535-&'%67!1."-%.3-%#!6'%:5/'67!.&+!+5.R&-635/!T%-/'+A%'6!,-%!%'65+'&36!-,!$%53560!@-1AB"5.!g85&563%#!-,!2'.130!4'%:5/'67!;<<Oj!

'"(! 4'WA.11#!D%.&6B533'+!F&,'/35-&!

'&3! 4A"63.&/'!96'!G56-%+'%!

!

!

!

! X!

W2 (0"143&)"(40!

!

WLW 1=I=;>KH!)C@F=JF!

45&/'!30'!,5%63!+%AR!/-A%3!-T'&'+!5&!85.B57!J1-%5+.!5&!XOcO7!+%AR!/-A%36!0.:'!

"''&!5BT1'B'&3'+!5&3'%&.35-&.11#!.6!.!B'.&6!-,!5&/%'.65&R!TA"15/!6.,'3#7!5BT%-:5&R!

',,'/35:'!]A+5/5.1!6AT'%:565-&7!.&+!T%-B-35&R!3%'.3B'&3!.&+!%'/-:'%#!,-%!+%ARY

.++5/3'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!g@--T'%7!;<<=j)!!D0'!T%5B.%#!R-.1!-,!+%AR!/-A%36!56!3-!

'&+!6A"63.&/'!."A6'!.B-&R!-,,'&+'%6!?0-6'!+%AR!A6'!0.6!T1.#'+!.!%-1'!5&!30'5%!

/%5B5&.1!"'0.:5-A%7!.&+!/-&6'^A'&31#7!3-!%'+A/'!/%5B'!g2.%%'117!;<<=j)!!!2-?':'%7!

?051'!+%AR!/-A%36!T%5B.%51#!.5B!3-!+'/%'.6'!/%5B5&.1!%'/5+5:56B!.&+!3%'.3!.++5/35-&7!

30'#!B.#!.16-!%'6A13!5&!5BT%-:'+!0'.130!,-%!T.%35/5T.&36)!!H'.%1#!.11!+%AR!/-A%36!

A3515U'!.!&AB"'%!-,!TA"15/!0'.130!6'%:5/'67!5&/1A+5&R!6/%''&5&R!T.%35/5T.&36!,-%!.!

%.&R'!-,!5&,'/35-A6!+56'.6'6!.&+!B'+5/.1!/-&+535-&67!.&+!%','%%5&R!5&+5:5+A.16!3-!

.TT%-T%5.3'!/.%'!T%-:5+'%6!,-%!3%'.3B'&3!g@--T'%7!;<<=j)!!D056!56!65R&5,5/.&3!"'/.A6'!

15S'!.++5/3'+!5&+5:5+A.16!B-%'!R'&'%.11#7!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!/15'&36!-,3'&!6A,,'%!

,%-B!.!%.&R'!-,!T0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!566A'6!30.3!/.&!./3!3-!/-BT15/.3'!"-30!

3%'.3B'&3!.&+!%'/-:'%#!g$'1'&S-7!;<<;j)!

F3!0.6!"''&!6ARR'63'+!30.3!+%AR!/-A%36!B.#!T-3'&35.11#!./3!.6!.!"%5+R'!

"'3?''&!/%5B5&.1!]A635/'!.&+!0'.130!6'%:5/'6!,-%!+%ARY.++5/3'+!-,,'&+'%6!gZ'&U'17!

>-&R60-%'7!DA%&'%7!k!*5+R'1#7!;<<Xj)!!!!2-?':'%7!%'1.35:'1#!15331'!56!S&-?&!."-A3!

!

! ;!

0-?!+%AR!."A6'!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!R'&'%.11#7!.&+!+%AR!/-A%36!6T'/5,5/.11#7!?-%S!3-!

15&S!5&+5:5+A.16!3-!B'+5/.1!.&+!T6#/0-6-/5.1!6'%:5/'6!gJ%5'+B.&&7!G[(A&&-7!`5&7!!k!

(1'W.&+'%7!;<<<_!Z'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!JA%30'%B-%'7!15S'1#!"'/.A6'!-,!30'!T.A/53#!-,!

5&,-%B.35-&!%'R.%+5&R!30'!:.1A'!-,!5&3'R%.3'+!0'.130!6'%:5/'67!30'!5&3'R%.35-&!-,!

B'+5/.1!6'%:5/'6!5&3-!+%AR!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!h0.6!T%-/''+'+!.3!.!R1./5.1!T./'i!

gM-A%':53/07!@0.33'%]57!G'"7!4/0-'&".AB7!k!DA%&'%7!;<<e7!T)!X\\j)!

D056!T-3'&35.1!15&S.R'!3-!0'.130!6'%:5/'67!0-?':'%7!56!65R&5,5/.&3!"'/.A6'!

&AB'%-A6!63A+5'6!0.:'!,-A&+!30.3!+%ARY+'T'&+'&3!5&+5:5+A.16!B.S'!AT!.!

:A1&'%."1'7!A&+'%6'%:'+!T-TA1.35-&!?530!.!+56T%-T-%35-&.3'!"A%+'&!-,!511&'66)!!

G%ARY.++5/3'+!5&+5:5+A.16!.%'!S&-?&!3-!,./'!.!:.%5'3#!-,!A&5^A'!0'.130!/0.11'&R'6!

.&+!-,3'&!0.:'!&AB'%-A6!B'+5/.1!.&+!T6#/05.3%5/!/-B-%"5+535'6!,-%!?05/0!30'#!+-!

&-3!%'/'5:'!.+'^A.3'!B'+5/.1!/.%'!g43'5&7!XOOO_!M-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!!!(!T.33'%&!

-,!A&B'3!0'.130!&''+67!5&/1A+5&R!"-30!6A"63.&/'!A6'!.&+!T6#/05.3%5/!+56-%+'%67!/.&!

.16-!"'!6''&!.B-&R!5&+5:5+A.16!5&:-1:'+!?530!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!g4-B'%67!

@.%3'%7!k!*A66-7!;<<cj)!!!

D0'!0'.130!.&+!T6#/0-6-/5.1!+#6,A&/35-&6!6''&!5&!3056!T-TA1.35-&!B.#!

5&/%'.6'!30'!T%-"."5153#!30.3!.!6A"63.&/'Y."A65&R!T.35'&3!?511!%'1.T6'!3-!+%AR!A6'!

gJ%5'+B.&&7!>'B-&7!43'5&7!E30'%5+R'7!k!G[(A&&-7!;<<Xj)!!2-?':'%7!+'6T53'!.!

+56T%-T-%35-&.3'!"A%+'&!-,!B'+5/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!T%-"1'B67!.&+!.&!5&/%'.6'+!

&''+!,-%!3%'.3B'&37!T.35'&36!?530!6A"63.&/'Y."A6'!T%-"1'B6!-,3'&!+-!&-3!0.:'!

6A,,5/5'&3!.//'66!3-!B'+5/.1!6'%:5/'6!g4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!4A"63.&/'!."A6'%6!+-!&-3!

',,'/35:'1#!A6'!T%':'&35:'!0'.130!/.%'!.&+!,%'^A'&31#!T-63T-&'!&'/'66.%#!/.%'!,-%!

!

! =!

6T'/5,5/!0'.130!T%-"1'B67!-,3'&!"'/.A6'!30'5%!15,'63#1'!/'&3%'6!.%-A&+!30'!./^A56535-&!

.&+!A6'!-,!5115/53!+%AR6!g@053?--+7!4.&/0'U7!@-B'%,-%+7!k!8/@-#7!;<<Xj)!

D056!56!T.%35/A1.%1#!T%-"1'B.35/!"'/.A6'!30'!B.&.R'B'&3!-,!B'+5/.1!

T%-"1'B6!5&!3056!T-TA1.35-&!/.&!./3!3-!63."515U'!%'/-:'%#!.&+!1-&RY3'%B!?'11"'5&R!

gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!!2'.130!/.%'!B.#!T%':'&3!%'1.T6'7!5BT%-:'!.TT-5&3B'&3!

S''T5&R!.&+!B'+5/.35-&!.+0'%'&/'7!.&+!%'6A13!5&!5BT%-:'+!-A3/-B'6!5&!6A"63.&/'!

."A6'!3%'.3B'&3!g4.B'37!J%5'+B.&&7!k!4.53U7!;<<Xj)!!(3!30'!6.B'!35B'7!6A"63.&/'!

."A6'!3%'.3B'&3!B.#!./3!3-!5BT%-:'!.&!5&+5:5+A.1[6!0'.130!.&+!0'.130Y/.%'!

A3515U.35-&7!.1-&R!?530!566A'6!-,!6-/5.1!.+]A63B'&37!'BT1-#B'&37!.&+!/%5B5&.153#!

gJ%5'+B.&&7!a0.&R7!2'&+%5/S6-&7!43'5&7!k!M'%63'5&7!;<<=j)!!!F&3'R%.3'+!6'%:5/'6!B.#!

.16-!T%-:5+'!.&!-TT-%3A&53#!3-!T-6535:'1#!5BT./3!-30'%!"'0.:5-A%Y%'1.3'+!T%-"1'B67!

5&/1A+5&R!6B-S5&R!.&+!6'WA.11#!3%.&6B533'+!5&,'/35-&6!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!!!

(130-AR0!3056!:A1&'%."1'!T-TA1.35-&!0.6!BA/0!3-!R.5&!,%-B!5&/%'.6'+!15&S.R'!

3-!"-30!B'+5/.1!.&+!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&37!5&3'%:'&35-&6!3-!5BT%-:'!30'!0'.130!

63.3A6!-,!6A"63.&/'!."A6'%6!BA63!R-!"'#-&+!+'.15&R!?530!30'!.1/-0-1!-%!+%AR!

T%-"1'B!.1-&')!!!D0'!T0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!T%-"1'B6!'WT'%5'&/'+!"#!B.&#!

6A"63.&/'YA65&R!5&+5:5+A.16!.%'!'W./'%".3'+!"#!30'!T--%!6-/5.1!/-&+535-&6!5&!?05/0!

30'#!15:'7!B'.&5&R!30.3!5&3'%:'&35-&6!BA63!"'!.5B'+!.3!"-30!30'!5&+5:5+A.1!.&+!

6#63'B5/!,./3-%6!30.3!%'6A13!5&!T--%!0'.130!.&+!T%':'&3!30'!',,'/35:'!A6'!-,!0'.130!

6'%:5/'6!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=j)!

D0'!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%!g30'!hGD@Pij7!]A63!30'!6'/-&+!-,!536!

S5&+!5&!@.&.+.7!-T'&'+!5&!;<<X!3-!.++%'66!05R0!%.3'6!-,!0'%-5&7!/-/.5&'7!.&+!/%./SY

!

! \!

/-/.5&'!A6'!5&!P.&/-A:'%7!T.%35/A1.%1#!5&!30'!/53#[6!G-?&3-?&!E.6365+'!g@.&.+5.&!

@'&3%'!-&!4A"63.&/'!("A6'!l@@4(m7!;<<ej)!!P.&/-A:'%[6!G-?&3-?&!E.6365+'!0.6!

05R0!%.3'6!-,!6':'%.1!/-BBA&5/."1'!+56'.6'6!%'1.3'+!3-!+%AR!A6'7!?530!2FP!

T%':.1'&/'!%.3'6!"'3?''&!Xen!.&+!=Xn!5&!+5,,'%'&3!/-0-%367!.&+!2'T.35356!@!

5&,'/35-&6!5&!P.&/-A:'%[6!5&3%.:'&-A6!+%AR!A6'%6!%'T-%3'+!,%-B!C=n!3-!O;n!5&!

+5,,'%'&3!/-0-%36)!!DA"'%/A1-6567!6#T051567!.&+!T&'AB-/-//.1!T&'AB-&5.!.%'!.16-!

S&-?&!3-!"'!T%-"1'B.35/!5&!3056!R%-AT!g@.&.+5.&!@-BBA&53#!ET5+'B5-1-R#!

H'3?-%S!-&!G%AR!96'!l@@EHG9m7!;<<ej)!!(6!T.%3!-,!536!T%-R%.B7!30'!GD@P!'BT1-#6!

B'+5/.1!6/%''&5&R!.&+!?-%S6!3-!15&S!T.%35/5T.&36!3-!.!%.&R'!-,!B'+5/.17!

T6#/0-1-R5/.17!.&+!6-/5.1!6'%:5/'6)!

G'6T53'!/-BB-&.1535'6!5&!-T'%.35-&7!30'!GD@P!+5,,'%6!,%-B!-30'%!+%AR!/-A%36!

5&!30'!T-TA1.35-&!53!6'%:'67!".6'+!"-30!-&!/%53'%5.!,-%!'&3%#!.&+!-&!/0.%./3'%5635/6!-,!

536!T.%35/5T.&36)!!(130-AR0!30'%'!56!&-!+'3.51'+!%'6'.%/07!30A6!,.%7!-&!30'!GD@P7!53!0.6!

"''&!%'/-R&5U'+!"#!"-30!B'B"'%6!-,!30'!P.&/-A:'%!+%AR!/-A%3!3'.B!.&+!"#!

5&+5:5+A.16!,%-B!-30'%!+%AR!/-A%36!:56535&R!30'!GD@P!30.3!30'!6':'%53#!.&+!

/-BT1'W53#!-,!&''+6!6''&!5&!GD@P!T.%35/5T.&36!.%'!R%'.3'%!30.&!6''&!5&!-30'%!H-%30!

(B'%5/.!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%36!g4-B'%67!;<<ej!

Z051'!&AB'%-A6!63A+5'6!0.:'!'W.B5&'+!30'!',,'/35:'&'66!-,!+%AR!/-A%367!

30'6'!63A+5'6!0.:'!R'&'%.11#!,-/A6'+!-&!%.3'6!-,!%'/5+5:56B!.&+!/-636!3-!30'!/%5B5&.1!

]A635/'!6#63'B7!%.30'%!30.&!-&!15&S.R'6!3-!0'.130!6'%:5/'6!.&+!30'!T-3'&35.1!0'.130!

"'&',536!-,!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.35-&!g$'1'&S-7!;<<;_!Z'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!D0'!1./S!-,!

5&,-%B.35-&!-&!30'!T-3'&35.1!0'.130!"'&',536!-,!+%AR!/-A%36!56!%'R%'33."1'7!"'/.A6'!

6A/0!5&,-%B.35-&!/-A1+!T%-:5+'!5BT-%3.&3!':5+'&/'!%'R.%+5&R!30'!',,'/35:'&'66!-,!

!

! b!

+%AR!/-A%367!30'!5BT-%3.&/'!-,!/-11."-%.35-&!"'3?''&!30'!0'.130!.&+!/%5B5&.1!]A635/'!

6#63'B67!.&+!30'!&''+!,-%!5&/%'.6'+!',,-%36!3-!15&S!3056!:A1&'%."1'!R%-AT!3-!0'.130!

6'%:5/'6)!

!

WLX 'KCS=!;@A!1=I=;>KH!aM=IFEC@I!

D056!T%-]'/3!?511!'W.B5&'!6-B'!-,!30'!T-3'&35.1!0'.130!"'&',536!-,!30'!G%AR!

D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%)!!D0'!%'6'.%/0!^A'635-&!,-%!3056!T%-]'/3!56f!!

G-'6!30'!GD@P!/0.&R'!T.33'%&6!-,!0'.130Y6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!+%ARY

.++5/3'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%6o!!!

D-!.&6?'%!3056!^A'635-&7!30'!T%-]'/3!?511!6T'/5,5/.11#!'W.B5&'f!

X) @0.&R'6!5&!30'!-:'%.11!,%'^A'&/#!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&7!.6!

%',1'/3'+!5&!8'+5/.1!4'%:5/'!I1.&!gh84Iij!.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&!

+.3._!!

;) @0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&7!.6!%',1'/3'+!5&!

84I!.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&!+.3.!"%-S'&!+-?&!5&3-!6T'/5,5/!

/.3'R-%5'6!-,!3%'.3B'&3_!.&+!!

=) @0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!6':'%.1!6T'/5,5/!+5.R&-635/!/-+'6!

.66-/5.3'+!?530!84I!3%'.3B'&3)!

D0'!T%-]'/3!?511!.16-!/-&65+'%!+'6/%5T35:'!/0.%./3'%5635/6!,-%!.11!5&+5:5+A.16!-,!

5&3'%'63)!

!

!

! C!

X2 .,)U514&03!,03!/("$1,"&1$!1$7($V!

!

XLW -CSMG;FEC@!#=;GFH!0==AI!

!

XLWLW 5=@=>;G!#=;GFH!-;FF=>@I!

G%ARY.++5/3'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!6A,,'%!,%-B!.!"%-.+!.%%.#!-,!6'%5-A6!0'.130!

.&+!6-/5.1!T%-"1'B6!.&+!0.:'!/-BT1'W!&''+6!'W3'&+5&R!,.%!"'#-&+!+%AR!3%'.3B'&3)!!

K:'%.117!+%ARY!.&+!.1/-0-1Y+'T'&+'&3!5&+5:5+A.16pT.%35/A1.%1#!30-6'!?530-A3!

T%5B.%#!/.%'p0.:'!.!65R&5,5/.&3!"A%+'&!-,!+56'.6'!.&+!'WT'%5'&/'!05R0!%.3'6!-,!

0-6T53.15U.35-&7!.1-&R!?530!"-30!/0%-&5/!.&+!'T56-+5/!511&'66!gG'!(1".7!4.B'37!k!

4.53U7!;<<\j)!!G%ARY!.&+!.1/-0-1Y+'T'&+'&3!5&+5:5+A.16!0.:'!T.%35/A1.%1#!05R0!%.3'6!

-,!B'&3.1!+56-%+'%67!5&,'/35-&67!.&+!+5.R&-6'6!,-%!5&]A%#!.&+!T-56-&5&R!%'1.3'+!3-!

30'5%!6A"63.&/'!A6'!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=j)!

(130-AR0!6A"63.&/'!."A6'%6!6A,,'%!,%-B!.!"%-.+!%.&R'!-,!B'+5/.1!T%-"1'B67!

.&+!+5'!.3!%.3'6!BA/0!05R0'%!30.&!/-BT.%."1'!R%-AT6!5&!30'!R'&'%.1!T-TA1.35-&7!53!

?.6!30'!.+:'&3!-,!30'!2FP!'T5+'B5/!5&!30'!XOc<6!30.3!"%-AR03!B'+5/.1!/.%'!,-%!+%AR!

A6'%6!3-!30'!,-%',%-&3!-,!30'!TA"15/!0'.130!.R'&+.!g43'5&7!XOOOj)!!D0-AR0!2FP!0.6!

"%-AR03!R%'.3'%!.33'&35-&!3-!30'!%56S6!-,!5&]'/35-&!+%AR!A6'7!.11!B-+'6!-,!+%AR!

.+B5&563%.35-&!/.&!1'.+!3-!6'%5-A6!B'+5/.1!0.%B!g43'5&7!XOOOj)!

!

! e!

I%-1-&R'+!6A"63.&/'!."A6'!'WT-6'6!5&+5:5+A.16!3-!:.%5'3#!-,!./A3'!.&+!

/0%-&5/!0'.130!T%-"1'B6!30%-AR0!6':'%.1!+5,,'%'&3!.:'&A'6)!!!!(!&AB"'%!-,!B'+5/.1!

/-BT15/.35-&67!6A/0!.6!-:'%+-6'!.&+!5&]A%#!?051'!5&3-W5/.3'+7!.%'!+5%'/31#!.66-/5.3'+!

?530!30'!T0.%B./-1-R5/.1!T%-T'%35'6!-,!30'!5&R'63'+!+%AR7!?051'!-30'%!

/-BT15/.35-&67!6A/0!.6!5&,'/35-&6!%'6A135&R!,%-B!&-&Y63'%51'!5&]'/35-&67!.%56'!,%-B!

5&R'635-&!"'0.:5-A%6!!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!F&+''+7!B'+5/.1!/-BT15/.35-&6!

.66-/5.3'+!?530!5&]'/35-&!+%AR!A6'!.%'!B-63!-,3'&!5&,'/35-A6!"'/.A6'!-,!&-&Y63'%51'!

5&]'/35-&!3'/0&5^A'6!.&+!30'!3%.&6B5665-&!-,!"1--+"-%&'!T.30-R'&6!g@-&3-%'RR57!

*'W%-.+7!k!>.&R'7!XOOcj)!!!

(++535-&.1!B'+5/.1!/-BT15/.35-&6!.%56'!"'/.A6'!-,!30'!15,'63#1'!.66-/5.3'+!

?530!5115/53!+%AR!A6')!!@'%3.5&!"'0.:5-A%6!.66-/5.3'+!?530!+%AR!A6'7!6A/0!.6!

'W/0.&R5&R!6'W!,-%!+%AR6!-%!B-&'#7!T1./'!+%AR!A6'%6!.3!5&/%'.6'+!%56S!,-%!/-&+535-&6!

6A/0!.6!2FP!.&+!-30'%!6'WA.11#!3%.&6B533'+!5&,'/35-&6!!gh4DF6ij!gM-A%':53/0!k!

(%&63'&7!;<<bj)!!4A"63.&/'!."A6'%6!.%'!,%'^A'&31#!6-/5.11#!+56.+:.&3.R'+!.&+7!

/-&6'^A'&31#7!B.#!15:'!5&!1-/.35-&67!6A/0!.6!60'13'%67!30.3!1'.:'!30'B!B-%'!

:A1&'%."1'!3-!/-&3%./35&R!5&,'/35-A6!+56'.6'6!gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!!(6!.!

%'6A13!-,!30'5%!+.51#!T%'-//AT.35-&!?530!./^A5%5&R!.&+!A65&R!+%AR67!6A"63.&/'!

."A6'%6!,%'^A'&31#!&'R1'/3!30'5%!T0#65/.1!0'.1307!,.51!3-!T%./35/'!T%':'&35:'!0'.130!

"'0.:5-A%67!.&+!,.51!3-!',,'/35:'1#!A6'!.:.51."1'!0'.130!/.%'!6'%:5/'6!gZ'&U'1!'3!.1)7!

;<<X_!M-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!!!

(+%5.&!.&+!$.%%#!g;<<=j!"%5',1#!6ABB.%5U'!0-?!.1/-0-1!.&+!+%AR67!?051'!

0.:5&R!.!"5-1-R5/.1!',,'/3!-&!30'!"-+#7!/.&!.16-!.,,'/3!"'0.:5-A%!.&+!A135B.3'1#!1'.+!

3-!+56'.6'f!

!

! c!

D056!B.#!"'!+A'!3-f!

Y30'!',,'/3!-,!.1/-0-1!.&+!+%AR6!-&!30'!-%R.&56B7!

Y30'5%!',,'/3!.6!B'3."-15/!3-W5&67! !

Y30'5%!B-+'!-,!.+B5&563%.35-&7!

Y30'5%! /0%-&5/! A6'7! T%-+A/5&R! .! /ABA1.35:'! ',,'/3! ?05/0! %'6A136! 5&!+56%AT35-&6!-,!R'&'%.1!B'3."-156B7!?530!30'!"-+#! 1-65&R! 536!."5153#!3-!."6-%"!&A3%5'&36!,%-B!,--+!.&+!3-!6'1,Y%'T.5%!5&!/.6'!-,!+56'.6'7!?05/0!1'.+6!3-f!

YB-+5,5/.35-&6! 5&! "'0.:5-A%7! %'6A135&R! 5&! +5,,5/A135'6! -,! 'BT1-#B'&37!'/-&-B5/!6'1,Y6A,,5/5'&/#7!.&+!

Y5&!30'!."5153#!3-!B.5&3.5&!.+'^A.3'!0-A65&R7!&A3%535-&7!.&+!0#R5'&'7!

Y%'6A135&R!5&!511!0'.130!.,,'/35&R!.!:.%5'3#!-,!"-+#!6#63'B67!

Y%'6A135&R!5&!5&,'/35-&6!.&+!T.%.6535/!+56'.6'7!

Y+56'.6'6!-,!30'!'&+-/%5&'!.&+!B'3."-15/!6#63'B67!

Y+56'.6'6!-,!30'!&'%:-A6!6#63'B!.&+!6'&6'!-%R.&6!-%!

Y+56'.6'6!-,!30'!%'6T5%.3-%#!6#63'B)!gT)!XC<Cj!

D0'!R'&'%.1!T.33'%&6!-,!T--%!0'.130!,-A&+!.B-&R!6A"63.&/'!."A6'%6!.%'!

B5%%-%'+!?5305&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B7!?0'%'!B.&#!-,,'&+'%6!.%'!A6'%6!-,!

.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6)!!@-%%'/35-&.1!,./51535'6!0.:'!"''&!+'6/%5"'+!.6!.!h%'6'%:-5%!

-,!511&'667i!?530!05R0!%.3'6!-,!&AB'%-A6!+56'.6'67!5&/1A+5&R!2FP7!3A"'%/A1-6567!

0'T.353567!.&+!4DF6!6A/0!.6!R-&-%%0-'.!g@-&S15&7!XOO\7!T)!X\j)!!8A/0!15S'!6A"63.&/'!

."A6'%6!B-%'!R'&'%.11#7!5&+5:5+A.16!5&:-1:'+!?530!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!.%'!

!

! O!

R'&'%.11#!T--%7!A&+'%'+A/.3'+7!.&+!6-/5.11#!+56.+:.&3.R'+7!TA335&R!30'B!.3!

5&/%'.6'+!%56S!,-%!0'.130!T%-"1'B6!gM1.6'%!k!M%'5,5&R'%7!XOO=j)!

Z051'!30'%'!0.6!"''&!R%-?5&R!%'6'.%/0!5&3-!0'.130!T%-"1'B6!,-A&+!5&!+%ARY

+'T'&+'&3!/%5B5&.1!-,,'&+'%67!.!R%'.3!+'.1!%'B.5&6!A&S&-?&!%'R.%+5&R!30'!

,%'^A'&/#7!6':'%53#7!.&+!%56S!,./3-%6!.66-/5.3'+!?530!+56'.6'!.&+!B'+5/.1!

/-BT15/.35-&6!5&!3056!T-TA1.35-&!gG'!(1".!'3!.1)7!;<<\j)!!(&!5BT%-:'+!A&+'%63.&+5&R!

-,!30'6'!566A'6!56!'66'&35.1!3-!5BT%-:5&R!.//'66!3-!0'.130!6'%:5/'6!,-%!3056!:A1&'%."1'7!

A&+'%6'%:'+!T-TA1.35-&)!

!

XLWLX 'S=KEBEK!#=;GFH!->CNG=<I!

Z051'!30'!6T'/3%AB!-,!+56'.6'!%'1.3'+!3-!6A"63.&/'!A6'!56!"%-.+7!30'%'!.%'!

6':'%.1!/.3'R-%5'6!-,!511&'66!.&+!B'+5/.1!T%-"1'B6!30.3!.%'!6''&!,%'^A'&31#!5&!+%ARY!

.&+!.1/-0-1Y+'T'&+'&3!5&+5:5+A.16)!!D0'!B-63!/-BB-&!-,!30'6'!/-BT15/.35-&6!.%'!

-A315&'+!"'1-?)!

!

XLWLXLW +=@F;G!(GG@=II!

Z051'!&-3!&'/'66.%51#!.!+5%'/3!/-&6'^A'&/'!-,!6A"63.&/'!."A6'7!B'&3.1!511&'66!

56!.!/1'.%!/-%%'1.3'!-,!+%ARY!.&+!.1/-0-1Y.++5/35-&)!!!D0'%'!56!.!1.%R'!T-TA1.35-&!-,!

5&+5:5+A.16!?0-!6A,,'%!,%-B!"-30!6A"63.&/'!A6'!.&+!T6#/05.3%5/!+56-%+'%67!6A/0!.6!

6/05U-T0%'&5.7!"5T-1.%!+56-%+'%7!.&+!.&W5'3#!+56-%+'%6!gG'&&56-&7!;<<bj)!!

F&+5:5+A.16!?530!h+A.1!+56-%+'%6i!-%!h/-Y-//A%%5&R!+56-%+'%67i!3-!?05/0!30'#!.%'!

!

! X<!

,%'^A'&31#!%','%%'+7!R'&'%.11#!0.:'!?-%6'!-:'%.11!T%-R&-6'6!30.&!5&+5:5+A.16!?530!

6A"63.&/'Y."A6'!+56-%+'%6!.1-&'7!.&+!B.#!"'!.3!5&/%'.6'+!%56S!,-%!T-:'%3#7!

0-B'1'66&'667!.//5+'&3.1!.&+!0-B5/5+'!+'.307!.&+!&-&Y/-BT15.&/'!?530!B'+5/.35-&!

.&+!3%'.3B'&3!gG'&&56-&7!;<<bj)!!!

9&+'%1#5&R!B'&3.1!+56-%+'%6!.&+!&'A%-/-R&535:'!5BT.5%B'&36!B.#!%'6A13!5&!

5BTA165:53#!.&+!T--%!+'/565-&YB.S5&R!30.3!/.&!"'!15&S'+!3-!"-30!6A"63.&/'!."A6'!

.&+!/%5B5&.1!"'0.:5-A%)!!*'6'.%/0!60-?6!30.3!B'&3.1!511&'66!56!65R&5,5/.&31#!B-%'!

/-BB-&!.B-&R!5&+5:5+A.16!5&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!30.&!5&!30'!R'&'%.1!

T-TA1.35-&!gKR1-,,7!G.:567!k!4-B'%67!;<<\j)!!!(!63A+#!-,!@.&.+5.&!-,,'&+'%6!5&!

,'+'%.1!/-%%'/35-&.1!,./51535'6!60-?'+!.!05R0!T%':.1'&/'!-,!"-30!B'&3.1!.&+!/-Y

-//A%%5&R!+56-%+'%67!?530!c;)\n!-,!5&+5:5+A.16!?530!.!T6#/0-35/!511&'66!.16-!0.:5&R!.!

6A"63.&/'YA6'!+56-%+'%!g$%5&S7!G-0'%3#7!k!$-'%7!;<<Xj)!!*.3'6!-,!T6#/05.3%5/!.&+!

6A"63.&/'YA6'!+56-%+'%6!.%'!':'&!05R0'%!5&!T%-:5&/5.1!/-%%'/35-&.1!,./51535'6!g$1.&+7!

H'?B.&7!D0-BT6-&7!k!G#/S7!XOOcj)!!F&!$%53560!@-1AB"5.7!53!56!'635B.3'+!30.3!-:'%!

=<n!-,!30'!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&!0.6!"''&!+5.R&-6'+!?530!.!6A"63.&/'YA6'!

+56-%+'%7!?530!B-%'!30.&!ebn!-,!30'6'!5&+5:5+A.16!.16-!"'5&R!+5.R&-6'+!?530!.!/-Y

-//A%%5&R!B'&3.1!+56-%+'%!g4-B'%6!'3!.1)7!;<<cj)!!2-?':'%7!"'/.A6'!+56-%+'%6!-,3'&!

R-!A&+5.R&-6'+7!30'6'!,5RA%'6!15S'1#!A&+'%Y'635B.3'!30'!T%':.1'&/'!-,!6A"63.&/'!

."A6'!.&+!B'&3.1!+56-%+'%6!5&!30'!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&)!!

43'T0.&5'!2.%3?'11!g;<<\j!/0.%./3'%5U'6!T'%6-&6!?530!B'&3.1!511&'66!.&+!

6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B6!?0-!.%'!5&:-1:'+!?530!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!.6!

0.:5&R!.!h3%5T1'!635RB.7i!&-35&R!30.3!5&+5:5+A.16!?530!/-Y-//A%%5&R!+56-%+'%6!.%'!

B-%'!15S'1#!&-3!-&1#!3-!:5-1.3'!T%-".35-&!.&+!%'-,,'&+7!"A3!.16-!3-!"'!0-B'1'66!

!

! XX!

,-11-?5&R!30'5%!%'1'.6'!,%-B!/A63-+#7!.!,./3-%!TA335&R!30'B!.3!5&/%'.6'+!%56S!,-%!

&AB'%-A6!0'.130!T%-"1'B6!gT)!cbj)!!F&+''+7!5&!.++535-&!3-!R%'.3'%!5&:-1:'B'&3!?530!

30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B7!/-Y-//A%%5&R!+56-%+'%6!0.:'!.16-!"''&!15&S'+!3-!

5&/%'.6'+!0'.130!.&+!0AB.&!6'%:5/'6!/-636!g4-B'%6!'3!.1)7!;<<cj)!

!

XLWLXLX 'OE@!;@A!'CBF9"EIIM=!3;<;D=!

G.B.R'!3-!6S5&!.&+!6-,3!3566A'!?.6!-&/'!30'!B-63!/-BB-&!%'.6-&!,-%!

'B'%R'&/#!%--B!:56536!"#!5&3%.:'&-A6!+%AR!A6'%67!.&+!/-&35&A'6!3-!"'!.B-&R!30'!

B-63!/-BB-&!/-BT15/.35-&6!.66-/5.3'+!?530!5&]'/35-&!+%AR!A6'!g@0'%A"5&!k!4.T5%.7!

XOO=_!43'5&7!XOOOj)!!G.B.R'7!5&/1A+5&R!5&,'/35-&!.&+!."6/'66'67!%'6A136!,%-B!&-&Y

63'%51'!5&]'/35-&7!&''+1'!60.%5&R7!T--%!0#R5'&'7!5&3%.BA6/A1.%!-%!6A"/A3.&'-A6!

5&]'/35-&!g%'6T'/35:'1#!S&-?&!.6!BA6/15&R!.&+!6S5&!T-TT5&Rj!30.3!-//A%6!?0'&!

5&3%.:'&-A6!5&]'/35-&!56!&-3!T-665"1'7!.&+!5&]'/35-&!5&3-!30'!:'5&6!-,!30'!&'/S!-%!R%-5&!

g@0'%A"5&!k!4.T5%.7!XOO=_!M-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<b_!@-&3-%'RR5!'3!.1)7!XOOcj)!!!

!

XLWLXLZ -MG<C@;>?!)C<SGEK;FEC@I!

4A"63.&/'!."A6'%6!'WT'%5'&/'!.!"%-.+!%.&R'!-,!TA1B-&.%#!/-BT15/.35-&67!

6A/0!.6!"./3'%5.1!T&'AB-&5.67!-TT-%3A&5635/!5&,'/35-&67!.&+!3A"'%/A1-6567!?05/0!

0.:'!"''&!?-%6'&'+!"#!30'!'B'%R'&/'!-,!2FP!.&+!/%./SY/-/.5&'!A6'!g@0'%A"5&!k!

4.T5%.7!XOO=j)!!Z051'!T&'AB-&5.!.&+!3A"'%/A1-656!.%'!%'1.35:'1#!/-BB-&!.B-&R!

5&]'/35-&!+%AR!A6'%67!/%./SY/-/.5&'!6B-S'%6!B.#!"'!.3!30'!R%'.3'63!%56S!,-%!

TA1B-&.%#!/-BT15/.35-&67!5&/1A+5&R!.630B.!'W./'%".35-&67!".%-3%.AB.67!

!

! X;!

&-&/.%+5-R'&5/!TA1B-&.%#!'+'B.7!.&+!.!+56'.6'!S&-?&!.6!h/%./S!1A&Ri!%'6A135&R!

,%-B!.!0#T'%6'&6535:53#!3-!/-/.5&'!-%!.&!A&S&-?&!+51A3.&3!gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!

;<<b_!43'5&7!XOOOj)!!F3!0.6!"''&!%'T-%3'+!30.3!.B-&R!/%./SY/-/.5&'!6B-S'%67!30'!

T%':.1'&/'!-,!%'6T5%.3-%#!6#BT3-B6!56!R%'.3'%!30.&!,5,3#!T'%/'&3!gM-A%':53/0!k!

(%&63'&7!;<<bj)!

!

XLWLXL\ );>AECT;IKMG;>!)C<SGEK;FEC@I!

G%AR!A6'!B.#!.16-!%'6A13!5&!.!&AB"'%!-,!/.%+5-:.6/A1.%!/-BT15/.35-&6)!!

@-/.5&'7!5&!T.%35/A1.%7!56!.66-/5.3'+!?530!.!"%-.+!%.&R'!-,!/-BT15/.35-&6!5&/1A+5&R!

B#-/.%+5.1!5&,.%/35-&7!.&R5&.7!.&+!'&+-/.%+53567!.!6'%5-A6!5&,'/35-&!-,!30'!0'.%3!

:.1:'6!.&+!'&+-/.%+5AB7!g@0'%A"5&!k!4.T5%.7!XOO=j)!!F&+''+7!/0'63!T.5&7!,%'^A'&31#!

30'!%'6A13!-,!B#-/.%+5.1!5&,.%/35-&!-%!/.%+5./!'6/0'B5.7!56!30'!B-63!/-BB-&!B'+5/.1!

6#BT3-B!.66-/5.3'+!?530!/-/.5&'!A6'!gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!

2-?':'%7!'&+-/.%+5356!56!B-%'!/1-6'1#!.66-/5.3'+!?530!5&]'/35-&!+%AR!A6'!.&+!

&-&Y63'%51'!5&]'/35-&!T%./35/'6!g@-&3-%'RR5!'3!.1)7!XOOcj)!!F&+''+7!T%5-%!3-!30'!2FP!

'T5+'B5/7!'&+-/.%+5356!?.6!30'!5&,'/35-&!B-63!/1.665/.11#!.66-/5.3'+!?530!

5&3%.:'&-A6!+%AR!A6'!gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!!Z051'!'&+-/.%+5356!5&!30'!

R'&'%.1!T-TA1.35-&!56!B-63!-,3'&!1',3Y65+'+7!53!56!B-%'!/-BB-&1#!%5R03Y65+'+!?0'&!

,-A&+!5&!5&]'/35-&!+%AR!A6'%6!gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!

!

!

! X=!

XLWLXL] (@bM>E=I!;@A!-CEIC@E@D!

F&+5:5+A.16!?530!+%AR!.&+!.1/-0-1!.++5/35-&6!,%'^A'&31#!%'T-%3!'W/'66!

B-%"5+53#!5&!%'1.35-&!3-!5&]A%5'6!.&+!T-56-&5&R)!!F&+5:5+A.16!?530!.!B'+5/.11#!

5+'&35,5'+!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B!.%'!B-%'!15S'1#!3-!'WT'%5'&/'!5&]A%5'67!5&]A%#Y

%'1.3'+!0-6T53.15U.35-&67!.&+!.!R%'.3'%!&AB"'%!-,!5&]A%#!':'&36!30.&!30-6'!?530-A3!

6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B67!?530!5&]A%5'6!%'6A135&R!,%-B!"-30!30'!6A"63.&/'!."A6'!

536'1,!.&+!30'!.66-/5.3'+!15,'63#1'!g8511'%7!>'635&.7!k!4B5307!;<<Xj)!!I-56-&5&R!

,%'^A'&31#!%'6A136!,%-B!A6'!-,!"-30!1'R.1!.&+!511'R.1!+%AR67!?051'!5&]A%5'67!6A/0!.6!

,%./3A%'6!.&+!+561-/.35-&6!.%'!,%'^A'&31#!%'1.3'+!3-!30'!5&/%'.6'+!3%.AB.!.&+!

.//5+'&36!6''&!5&!6A"63.&/'!A6'%6!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=j)!!F&]A%#!B.#!.16-!%'6A13!

,%-B!30'!5&/%'.6'+!%56S!-,!:5-1'&/'p.6!"-30!-,,'&+'%!.&+!:5/35Bp,-A&+!.B-&R!

5&+5:5+A.16!?0-!."A6'!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!g$-1'6!k!85-33-7!;<<=j)!

!

XLWLXLY #(7!

G%AR!A6'7!T.%35/A1.%1#!5&]'/35-&!+%AR!A6'7!56!.!?'11Y'63."1560'+!%56S!,./3-%!,-%!

2FP!5&,'/35-&)!!G%AR!A6'%6!.%'!.3!.&!5&/%'.6'+!%56S!,-%!./^A5%5&R!2FP!.6!.!%'6A13!-,!

&''+1'!60.%5&R7!3%.+5&R!6'W!,-%!B-&'#!-%!+%AR67!.&+!6'WA.1!%'1.35-&605T6!?530!63'.+#!

T.%3&'%6!?0-!.%'!.1%'.+#!5&,'/3'+!g43'5&7!XOOOj)!!(!6A"63.&/'!."A6'%[6!15,'63#1'!B.#!

5&3'%,'%'!?530!056!-%!0'%!."5153#!3-!6''S!/.%'!-%!/-BT1#!?530!3%'.3B'&37!.&+!30'!

5BBA&-Y6ATT%'665-&!.66-/5.3'+!?530!2FP!5&,'/35-&!B.#!TA3!.!6A"63.&/'Y."A65&R!

5&+5:5+A.1!.3!5&/%'.6'+!%56S!,-%!-30'%!B'+5/.1!/-BT15/.35-&67!5&/1A+5&R!,A&R.1!

!

! X\!

5&,'/35-&67!T&'AB-&5.7!.&+!-TT-%3A&5635/!"./3'%5.1!.&+!:5%.1!5&,'/35-&6!g@-&3-%'RR5!

'3!.1)7!XOOcj)!

!

XLWLXL^ #=S;FEFEI!7E>MI=I!

G%AR!A6'7!.&+!T.%35/A1.%1#!5&3%.:'&-A6!+%AR!A6'7!56!.66-/5.3'+!?530!30'!

3%.&6B5665-&!-,!2'T.35356!(7!$7!@7!.&+!+'13.!:5%A6'6!g@0'%A"5&!k!4.T5%.7!XOO=j)!!Z051'!

2'T.35356!(!56!.66-/5.3'+!?530!,'/.1Y-%.1!3%.&6B5665-&!.&+!56!R'&'%.11#!6T%'.+!

30%-AR0!/1-6'7!T'%6-&.1!/-&3./3!-%!30'!5&R'635-&!-,!/-&3.B5&.3'+!+%AR67!30'!-30'%!

2'T.35356!:5%A6'6!.%'!R'&'%.11#!6T%'.+!30%-AR0!&''+1'!60.%5&R!g@-&3-%'RR5!'3!.1)7!

XOOc_!@0'%A"5&!k!4.T5%.7!XOO=j)!!2'T.35356!$!.&+!2'T.35356!@!.%'!'6T'/5.11#!/-BB-&!

5&!5&]'/35-&!+%AR!A6'%67!?530!.!1.%R'!T%-T-%35-&!-,!.3Y%56S!5&+5:5+A.16!"'5&R!5&,'/3'+!

?530!"-30!:5%A6'6!g@-&3-%'RR5!'3!.1)7!XOOcj)!!4'WA.1!3%.&6B5665-&7!,%'^A'&31#!

%'6A135&R!,%-B!%56S#!6'WA.1!"'0.:5-A%6!.66-/5.3'+!?530!6A"63.&/'!A6'7!56!.16-!

/-BB-&!5&!3056!T-TA1.35-&!g43'5&7!XOOOj)!

!

XLWLXL_ '=JM;GG?!">;@I<EFF=A!(@B=KFEC@I!

4A"63.&/'!."A6'!56!.66-/5.3'+!?530!05R0!%.3'6!-,!4DF67!5&/1A+5&R!6#T051567!

R-&-%%0-'.7!/01.B#+5.7!R'&53.1!0'%T'67!.&+!30'!0AB.&!T.T511-B.!:5%A6!gM-A%':53/0!

k!(%&63'&!;<<bj)!!4DF6!.%'!.66-/5.3'+!?530!6A"63.&/'!."A6'!&-3!-&1#!"'/.A6'!-,!30'!

'W/0.&R'!-,!6'W!,-%!+%AR6!-%!B-&'#7!"A3!.16-!"'/.A6'!-,!30'!6'WA.1!5BTA165:53#!.&+!

%56SY3.S5&R!"'0.:5-A%6!.66-/5.3'+!?530!:.%5-A6!6A"63.&/'67!T.%35/A1.%1#!/-/.5&'7!

.BT0'3.B5&'67!.&+!.1/-0-1!g43'5&7!XOOOj)!!*56S!"'0.:5-A%6!.66-/5.3'+!?530!

!

! Xb!

6A"63.&/'!A6'!5&/1A+'!5&/-&6563'&3!/-&+-B!A6'!.&+!BA135T1'!6'WA.1!T.%3&'%6!

gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj)!!4'WA.11#!3%.&6B533'+!+56'.6'6!30.3!/.A6'!R'&53.1!

A1/'%.35-&!.%'!T.%35/A1.%1#!T%-"1'B.35/!"'/.A6'!30'#!B.#!5&/%'.6'!.&!5&+5:5+A.1[6!

%56S!-,!/-&3%./35&R!2FP!g43'5&7!XOO<j)!

!

XLWLXL[ 4FH=>!+=AEK;G!)C<SGEK;FEC@I!CB!'MNIF;@K=!&I=!

4A"63.&/'!."A6'!56!.66-/5.3'+!?530!.!BA1353A+'!-,!-30'%!B'+5/.1!

/-BT15/.35-&6)!!D0'6'!5&/1A+'!"-&'!.&+!]-5&3!5&,'/35-&6!g@-&3-%'RR5!'3!.1)7!XOOcj7!

15:'%!+.B.R'!%'6A135&R!,%-B!.1/-0-1!g43'5&7!XOOOj7!R.63%-5&3'635&.1!/-BT15/.35-&6!

gM-A%':53/0!k!(%&63'&7!;<<bj7!.&+!%'&.1!+56'.6'!-%!,.51A%'!g43'5&7!XOO<j)!!4A"63.&/'!

."A6'!0.6!.16-!"''&!.66-/5.3'+!?530!'&+-/%5&'7!&A3%535-&.17!.&+!B'3."-15/!+56'.6'6!

.&+!5BBA&53#!+56-%+'%67!?05/0!B.#!%'6A13!,%-B!T--%!'.35&R!0."536!.66-/5.3'+!?530!

15,'63#1'!-%!%'+A/'+!."5153#!3-!B'3."-15U'!30'!&A3%5'&36!,-A&+!5&!,--+!g(+%5.&!k!

$.%%#7!;<<=j)!!F&]'/35-&!+%AR!A6'%6!.16-!,%'^A'&31#!60-?!6A"31'!."&-%B.1535'6!5&!

5BBA&'!,A&/35-&!30.3!.%'!&-3!%'1.3'+!3-!2FP!-%!-30'%!%'3%-:5%.1!5&,'/35-&6!

g@-&3-%'RR5!'3!.1)7!XOOcj)!!H'A%-T6#/05.3%5/!/-BT15/.35-&67!6A/0!.6!.R53.35-&!.&+!

+%ARY5&+A/'+!T6#/0-656!.66-/5.3'+!?530!30'!A6'!-,!B'30.BT0'3.B5&'67!.%'!.16-!.!

65R&5,5/.&3!B'+5/.1!/-BT15/.35-&!-,!6A"63.&/'!."A6'!g@0'%A"5&!k!4.T5%.7!XOO=_!G-%'!

k!4?''35&R7!;<<Cj)!

!

!

! XC!

XLX -CSMG;FEC@cI!&I=!CB!#=;GFH!'=>TEK=I!

G'6T53'!%'/-R&535-&!-,!30'!&AB'%-A6!B'+5/.1!/-BT15/.35-&6!.66-/5.3'+!?530!

6A"63.&/'!."A6'!.&+!%'6'.%/0!60-?5&R!30.3!6A"63.&/'!."A6'%6!.%'!.B-&R!30-6'!

B-63!5&!&''+!-,!0'.130!/.%'!6'%:5/'67!5&+5:5+A.16!?530!.1/-0-1Y!.&+!+%ARY."A6'!

T%-"1'B6!,%'^A'&31#!+-!&-3!%'/'5:'!.+'^A.3'!B'+5/.1!/.%'!.&+!0.:'!1'66!.//'66!3-!

0'.130!/.%'!30.&!/-BT.%."1'!5&+5:5+A.16!?0-!+-!&-3!."A6'!.1/-0-1!-%!+%AR6!g8/@-#7!

8'36/07!@053?--+7!k!851'67!;<<X_!4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!4A"63.&/'!A6'%6!-,3'&!,./'!

65R&5,5/.&3!T'%6-&.1!.&+!6#63'B5/!".%%5'%6!3-!%'/'5:5&R!0'.130!6'%:5/'6!gJ%5'+B.&&!

'3!.1)7!;<<<j)!!Z051'!:.%5-A6!B'/0.&56B6!0.:'!"''&!T%-T-6'+!,-%!15&S5&R!3056!

T-TA1.35-&!?530!0'.130!6'%:5/'67!%'1.35:'1#!15331'!56!S&-?&!."-A3!5,!.&+!0-?!6A/0!

B'/0.&56B6!?-%S)!

!

XLXLW -;FF=>@I!CB!#=;GFH!'=>TEK=I!&FEGEQ;FEC@!

Z051'!53!0.6!1-&R!"''&!%'/-R&5U'+!30.3!6A"63.&/'!."A6'%6!0.:'!.!A&5^A'!6'3!

-,!0'.130!/.%'!&''+67!30'!2FP!'T5+'B5/7!5&!T.%35/A1.%7!B.+'!53!.TT.%'&3!30.3!T.35'&36!

?530!.1/-0-1!.&+!+%AR!."A6'!566A'6!&-3!-&1#!".%'!.!+56T%-T-%35-&.3'!"A%+'&!-,!

0'.130!T%-"1'B67!"A3!.16-!A6'!0'.130!6'%:5/'6!5&!5&',,5/5'&3!?.#6!.&+!+-!&-3!6''S!-%!

A6'!T%5B.%#!/.%'!5&!.!/-&6563'&37!B'.&5&R,A1!B.&&'%!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!!Z051'!

+%AR!A6'%6!.%'!B-%'!15S'1#!30.&!&-&Y+%AR!A6'%6!3-!%'^A5%'!B'+5/.1!3%'.3B'&37!30'#!

.%'!1'66!15S'1#!3-!./3A.11#!A3515U'!0'.130!6'%:5/'6!.&+!%'/'5:'!/.%'!30.&!/-BT.%."1'!

&-&Y+%AR!A65&R!5&+5:5+A.16!!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!

!

! Xe!

D0'!A6'!-,!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!56!,%'^A'&31#!.66-/5.3'+!?530!05R0!1':'16!

.&+!/-636!-,!6'%:5/'!A3515U.35-&)!!Z051'!30'%'!56!.!R'&'%.1!T'%/'T35-&!30.3!+%AR!A6'%6!

-:'%!A3515U'!0'.130!6'%:5/'67!5&!%'.153#7!6A/0!5&+5:5+A.16!3'&+!3-!T-63T-&'!/.%'!.&+!

5R&-%'!'W5635&R!0'.130!T%-"1'B6!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!!2-?':'%7!5R&-%'+!

T%':'&35:'!.&+!-A3T.35'&3!6'%:5/'6!B.#!A135B.3'1#!%'6A13!5&!/-6315'%!'B'%R'&/#!-%!

5&T.35'&3!0-6T53.1!/.%'!g8/@-#!'3!.1)7!;<<Xj)!!9&,-%3A&.3'1#7!"'/.A6'!30'%'!56!15331'!

'BT5%5/.1!+.3.!%'R.%+5&R!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!6A"63.&/'!A6'%6!B.3/0'+!3-!

&-&YA6'%67!30'!'W./3!&.3A%'!-,!30'!15&S!"'3?''&!+%AR!A6'!.&+!0'.130!/.%'!A3515U.35-&!

%'B.5&6!T--%1#!'63."1560'+!gJ%'&/07!8/M'.%#7!@053?--+7!k!8/@-#7!;<<<j)!!!

K&'!/1'.%!-"6'%:.35-&!,-%!6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!56!30.3!30'#!

,%'^A'&31#!1./S!T%5B.%#!T%':'&35:'!0'.130!/.%')!!!!F3!0.6!"''&!60-?&!30.3!/0%-&5/!

A6'%6!-,!.1/-0-1!-%!-30'%!+%AR6!.%'!65R&5,5/.&31#!1'66!15S'1#!30.&!&-&Y+%AR!A6'%6!3-!

0.:'!A3515U'+!T%5B.%#!T%':'&35:'!0'.130!/.%'!5&!30'!T%':5-A6!3?'1:'!B-&306!

g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!D056!B'.&6!30.3!,-%!3056!:A1&'%."1'!T-TA1.35-&7!53!56!1'66!

15S'1#!30.3!B.]-%!0'.130!T%-"1'B6!?511!"'!T%':'&3'+!-%!5+'&35,5'+!?051'!63511!

B.&.R'."1'!?530!1-?'%Y/-63!'.%1#!3%'.3B'&3!5&3'%:'&35-&67!.&+!"',-%'!511&'66'6!

"'/-B'!6#BT3-B.35/!.&+!B-%'!+5,,5/A13!3-!3%'.3!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!I%5B.%#!

/.%'!56!T.%35/A1.%1#!5BT-%3.&3!"'/.A6'!':5+'&/'!6ARR'636!30.3!6A/0!/.%'!/.&!5BT%-:'!

&-3!-&1#!R'&'%.1!0'.1307!"A3!.16-!6A"63.&/'Y."A6'Y%'1.3'+!-A3/-B'6!,-%!3056!

T-TA1.35-&!gG'!(1".!'3!.1)7!;<<\j)!

J.51A%'!3-!6''S!T%':'&35:'!T%5B.%#!/.%'!B'.&6!30.3!+'B.&+!,-%!3%'.3B'&3Y

6''S5&R!/.%'!?511!,%'^A'&31#!"'!05R0!?5305&!30'!6A"63.&/'Y."A65&R!T-TA1.35-&!

g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!2-?':'%7!':'&!?0'&!+%AR!A6'%6!"'/-B'!.?.%'!30.3!30'#!

!

! Xc!

B.#!%'^A5%'!3%'.3B'&37!30'#!-,3'&!+','%!6A/0!3%'.3B'&3!A&351!30'!0'.130!T%-"1'B!

"'/-B'6!6-!6':'%'!30.3!3%'.3B'&3!"'/-B'6!A&.:-5+."1')!!!@-&6'^A'&31#7!'B'%R'&/#!

+'T.%3B'&36!.%'!,%'^A'&31#!30'!-&1#!6-A%/'!-,!0'.130!/.%'!,-%!B.&#!6A"63.&/'Y

."A65&R!5&+5:5+A.16!gG'!(1".!'3!.1)7!;<<\j)!!!D0'!A&+'%A3515U.35-&!-,!"-30!T%':'&35:'!

.&+!3%'.3B'&3!0'.130!6'%:5/'6!"#!3056!T-TA1.35-&!./36!3-!'W./'%".3'!0'.130!T%-"1'B6!

.&+!5&/%'.6'!30'!5&.TT%-T%5.3'!A6'!-,!'WT'&65:'!6'%:5/'6!3-!3%'.3!/-BT15/.35-&6!30.3!

/-A1+!0.:'!"''&!T%':'&3'+!30%-AR0!'.%1#!+5.R&-656!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!

!

XLXLX .;>>E=>I!FC!FH=!$BB=KFET=!&I=!CB!#=;GFH!'=>TEK=I!

F&!-%+'%!3-!.++%'66!30'!5&',,'/35:'!A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6!,%'^A'&31#!6''&!5&!

5&+5:5+A.16!?0-!."A6'!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR67!53!56!&'/'66.%#!3-!A&+'%63.&+!?0#!

6A/0!5&+5:5+A.16!+-!&-3!6''S!B'+5/.1!/.%'!5&!.!/-&6563'&37!-&R-5&R!B.&&'%)!!J-%!

B.&#!6A"63.&/'!."A6'%67!R'&'%.1!0'.130!.&+!':'&!6'%5-A6!B'+5/.1!T%-"1'B6!B.#!"'!

5R&-%'+!"'/.A6'!-,!30'!05R0!:.1A'!T1./'+!-&!15:5&R!5&!30'!T%'6'&3)!!2'.130!/.%'7!.1-&R!

?530!-30'%!hT'%6-&.1!5&:'63B'&367i!6A/0!.6!'+A/.35-&7!'BT1-#B'&37!.&+!&A3%535-&7!

B.#!&-3!"'!:5'?'+!.6!.!T%5-%53#!,-%!B.&#!5&!3056!T-TA1.35-&!gJ%'&/0!'3!.1)7!;<<<7!T)!

XeXXj)!!

F115/53!+%AR!A6'%6!0.:'!%'T-%3'+!30.3!30'#!-,3'&!TA3!-,,!6''S5&R!/.%'7!15S'1#!

"'/.A6'!30'#!T%5-%535U'!./^A5%5&R!.&+!A65&R!+%AR6!-:'%!6''S5&R!3%'.3B'&3!,-%!S&-?&!

0'.130!T%-"1'B6!g@053?--+!'3!.1)7!;<<X_!8/@-#!'3!.1)7!;<<Xj)!!!D0'#!,%'^A'&31#!

T%-/%.635&.3'7!+-!&-3!?.&3!3%'.3B'&37!.&+!.%'!B-%'!15S'1#!3-!6'1,Y3%'.3!30.&!&-&Y

+%AR!A6'%67!.&+!5&+5:5+A.16!?530!30'!?-%63!0'.130!/-&+535-&6!.%'!,%'^A'&31#!30'!B-63!

!

! XO!

15S'1#!3-!.:-5+!6''S5&R!/.%'!g8/@-#!'3!.1)7!;<<Xj)!!!G'1.#5&R!3%'.3B'&3!56!/-&6563'&3!

?530!30'!15,'63#1'!-,!.++5/35-&7!T.%35/A1.%1#!.++5/35-&!3-!5115/53!+%AR6)!!K:'%.117!,-%!

B.&#!6A"63.&/'!A6'%67!T%':'&35&R!511&'66!.&+!T%-B-35&R!0'.130!.%'!6'/-&+.%#!3-!30'!

+.51#!63%ARR1'6!.66-/5.3'+!?530!6A"63.&/'!."A6'!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!

4A"63.&/'!A6'%6!B.#!.16-!.:-5+!&'/'66.%#!0'.130!6'%:5/'6!"'/.A6'!-,!.!,'.%!-,!

635RB.35U.35-&!.&+!+56/%5B5&.35-&!%'1.3'+!3-!30'5%!+%AR!A6'!g8/@-#!'3!.1)7!;<<Xj)!!

8.&#!.++5/36!"'15':'!30.3!30'#!.%'!3%'.3'+!T--%1#!"#!T0#65/5.&6!.&+!30.3!30'#!

%'/'5:'!1'66!30.&!.+'^A.3'!B'+5/.1!/.%'!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=j)!!Z051'!53!56!A&/1'.%!

5,!3056!T'%/'T35-&!56!3%A'7!53!B.#!&':'%30'1'66!T%':'&3!B.&#!.++5/36!,%-B!6''S5&R!

B'+5/.1!.33'&35-&)!

(&-30'%!B.]-%!".%%5'%!3-!30'!',,'/35:'!A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6!.%56'6!,%-B!30'!

,./3!30.3!+%AR!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!.&+!0'.130!/.%'!.%'!R'&'%.11#!-,,'%'+!6'T.%.3'1#7!

B'.&5&R!30.3!6A"63.&/'!A6'%6!BA63!6''S!3%'.3B'&3!,-%!+%ARY%'1.3'+!.&+!-30'%!

0'.130!T%-"1'B6!5&!6'T.%.3'7!+5635&/3!6'335&R6!gM-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!!8'+5/.1!/.%'!

56!%.%'1#!T%-:5+'+!.6!T.%3!-,!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&37!?530!B'+5/.1!.&+!.++5/35-&!

6'%:5/'6!R'&'%.11#!"'5&R!1.%R'1#!A&/--%+5&.3'+!gZ'56&'%7!8'%3'&67!I.%30.6.%.30#7!

8--%'7!k!>A7!;<<Xj!

D0'!6'T.%.35-&!-,!6'%:5/'6!56!,A%30'%!/-BT15/.3'+!"#!30'!,./3!30.3!/15&5/5.&6!

5&:-1:'+!5&!30'!3%'.3B'&3!-,!6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!,%'^A'&31#!.TT%-./0!

T.35'&36!,%-B!+5:'%R5&R!T'%6T'/35:'6!30.3!%',1'/3!+5,,'%'&/'6!5&!3%.5&5&R!.&+!

"./SR%-A&+!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!!I.%.11'17!A&/--%+5&.3'+!.TT%-./0'6!3-!.&!

5&+5:5+A.1[6!0'.130!.&+!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B6!,.51!3-!%'/-R&5U'!30.3!.!T.35'&3[6!

!

! ;<!

T%-"1'B6!.%'!/1-6'1#!5&3'%%'1.3'+!.&+!30'%',-%'!%'^A5%'!/-11."-%.35-&!,-%!-T35B.1!

3%'.3B'&3!-A3/-B'6!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!

!

XLXLZ 'F>;F=DE=I!BC>!(<S>CTE@D!-CSMG;FEC@cI!&I=!CB!#=;GFH!'=>TEK=I!

$'/.A6'!/0%-&5/!+%AR!A6'%6!,%'^A'&31#!6A,,'%!,%-B!.!?5+'!:.%5'3#!-,!0'.130!

.&+!6-/5.1!T%-"1'B67!53!56!R'&'%.11#!.R%''+!30.3!6A//'66,A1!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!BA63!

?-%S!3-!.++%'66!.!:.%5'3#!-,!/15'&3!&''+6!gG[(A&&-!k!P.AR0&7!XOObj)!!D056!%'^A5%'6!.!

"%-.+!%.&R'!-,!6'%:5/'6!30.3!./3!3-!T%-B-3'!0'.130!"#!'BT0.65U5&R!T%':'&35-&7!'.%1#!

+5.R&-6567!.&+!'.%1#!5&3'%:'&35-&7!.&+!"#!%'/-R&5U5&R!30'!63%-&R!%'1.35-&605T!

"'3?''&!0'.130!.&+!.&!5&+5:5+A.1[6!-30'%!&''+6!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!

M5:'&!30'5%!A&5^A'!0'.130!&''+6!.&+!65R&5,5/.&3!"A%+'&!-,!511&'667!A6'%6!-,!

.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!.%'!5+'.1!/.&+5+.3'6!,-%!5&3'%:'&35-&6!30.3!5BT%-:'!30'5%!

A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!!!$'/.A6'!3056!T-TA1.35-&!/.&!"'&',53!

R%'.31#!,%-B!5&3'%:'&35-&6!6A/0!.6!6/%''&5&R!.&+!'.%1#!3%'.3B'&3!,-%!5&,'/35-A6!

+56'.6'6!.&+!:.//5&.35-&67!5BT%-:'+!',,-%3!60-A1+!"'!B.+'!3-!5&/%'.6'!15&S.R'6!3-!

/-BT%'0'&65:'7!1-&R53A+5&.1!/.%'!gG'!(1".!'3!.1)7!;<<\j)!

FBT%-:5&R!6A"63.&/'!."A6'%6[!A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6!%'^A5%'6!

BA135+5B'&65-&.1!6'%:5/'!+'15:'%#!30.3!5&/1A+'6!0'.130!T%-B-35-&!.&+!'+A/.35-&!,-%!

BA135T1'!R%-AT67!5&/1A+5&R!+%AR!A6'%67!0'.130!6'%:5/'!T%-:5+'%67!.&+!T-15/#!B.S'%67!

5&!-%+'%!3-!'&/-A%.R'!',,'/35:'!6'%:5/'!A3515U.35-&!g8/@-#!'3!.1)7!;<<Xj)!!D056!BA135Y

T%-&R'+!.TT%-./07!?530!30'!%'^A5653'!/-&35&A53#!-,!/.%'!"'3?''&!T%-:5+'%67!/-A1+!

T%-:5+'!65R&5,5/.&3!-TT-%3A&535'6!,-%!T%':'&35:'7!+5.R&-635/7!.&+!30'%.T'A35/!

!

! ;X!

5&3'%:'&35-&6!gG'!(1".!'3!.1)7!;<<\j)!!2-?':'%7!/-%%'/35&R!30'!,%.RB'&3.35-&!-,!

6A"63.&/'!."A6'!.&+!0'.130!/.%'!6'%:5/'6!B.#!"'!+5,,5/A137!.&+!"-30!63%A/3A%.1!.&+!

T'%6-&.1!"'0.:5-A%6!BA63!"'!.+'^A.3'1#!.++%'66'+!5&!-%+'%!3-!'&6A%'!30.3!+%AR!

A6'%6!0.:'!.TT%-T%5.3'!.//'66!3-!.!,A11!%.&R'!-,!0'.130!/.%'!6'%:5/'6!g8/@-#!'3!.1)7!

;<<Xj)!

(!T%5B.%#!63%.3'R#!,-%!5BT%-:5&R!6A"63.&/'!."A6'%6[!A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6!56!

/-11."-%.35-&!.&+!15&S.R'!"'3?''&!B'+5/.17!6A"63.&/'!."A6'7!.&+7!?0'%'!%'^A5%'+7!

B'&3.1!0'.130!6'%:5/'6!5&!-%+'%!3-!5BT%-:'!30'!-:'%.11!^A.153#!-,!/.%'!+'15:'%'+!3-!

5&+5:5+A.16!?530!6A"63.&/'!A6'!T%-"1'B6!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!!$'/.A6'!6A"63.&/'!

A6'%6!.%'!,%'^A'&31#!&-3!%'/'5:5&R!B'+5/.1!/.%'7!15&S5&R!6A/0!5&+5:5+A.16!3-!0'.130!

6'%:5/'6!56!.&!5BT-%3.&3!T.%3!-,!5BT%-:5&R!30'5%!-:'%.11!?'11"'5&R!g4.B'3!'3!.1)7!

;<<=j)!!F3!0.6!"''&!6ARR'63'+!30.3!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!60-A1+!"'!:5'?'+!.6!

.&!-TT-%3A&53#!3-!15&S!6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!3-!0'.130!6'%:5/'6!.3!.!35B'!

?0'&!3%'.35&R!B'+5/.1!T%-"1'B6!B.#!./3!3-!'&/-A%.R'!"-30!%'/-:'%#!.&+!0'.130!

gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!

>5&S5&R!A6'%6!-,!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!3-!B'+5/.1!6'%:5/'67!.&+!3-!T%5B.%#!

/.%'!5&!T.%35/A1.%7!0.6!"''&!.+:-/.3'+!.6!.!B'30-+!,-%!%'+A/5&R!30'!'&-%B-A6!

'WT'&6'6p"-30!0AB.&!.&+!,5&.&/5.1p.66-/5.3'+!?530!.++5/35-&!g4.B'3!'3!.1)7!

;<<=j)!!Z051'!.++%'665&R!30'!0'.130!.&+!T6#/0-6-/5.1!/-BT15/.35-&6!,%'^A'&31#!6''&!

5&!A6'%6!-,!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!56!5BT-%3.&3!,%-B!.!6-/5'3.1!T'%6T'/35:'7!

.++%'665&R!30'6'!&''+6!56!.&!5BT-%3.&3!T.%3!-,!%'+A/5&R!30'!T%-"."5153#!-,!%'1.T6'!

,-%!5&+5:5+A.1!A6'%6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!!!>5&S'+!/.%'!56!T.%35/A1.%1#!5BT-%3.&3!

,-%!+%AR!A6'%6!"'/.A6'!30'!&.3A%'!-,!+%AR!A6'!-,3'&!B.S'6!53!+5,,5/A13!,-%!5&+5:5+A.16!

!

! ;;!

?530!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B6!3-!T.%35/5T.3'!5&!30'!63.&+.%+!0'.130!/.%'!6#63'B!

g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!

F&3'R%.35-&!-,!0'.130!.&+!.++5/35-&!6'%:5/'6!56!5BT-%3.&3!"'/.A6'!53!B.#!0.:'!

T-6535:'!',,'/36!-&!"-30!0'.130!.&+!.++5/35-&!-A3/-B'6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<=j)!!!!!

D0'!5&3'R%.35-&!-,!T%5B.%#!/.%'7!5&!T.%35/A1.%7!T%-:5+'6!.&!-TT-%3A&53#!3-!T%-:5+'!

'.%1#!3%'.3B'&3!,-%!0'.130!T%-"1'B6!.&+!3-!.++%'66!6A"63.&/'!."A6'!.&+!%'1.3'+!

B'+5/.1!/-BT15/.35-&67!.&+!B.#!%'6A13!5&!5BT%-:'+!B'+5/.17!6A"63.&/'!A6'7!.&+!2FP!

"'0.:5-A%.1!-A3/-B'67!.1-&R!?530!B-%'!',,5/5'&3!A6'!-,!0'.130!.&+!.++5/35-&!6'%:5/'6!

g4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!!!! !

D%'.35&R!.&!5&+5:5+A.1[6!+%AR!."A6'!/.&!T-3'&35.11#!.B'15-%.3'!T%-"1'B6!?530!

%'1.3'+!566A'67!6A/0!.6!0'.1307!6-/5.1!,A&/35-&5&R7!/%5B5&.1!./35:53#7!.&+!'BT1-#B'&3!

gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!!!I0#65/5.&6!B.#!"'!."1'!3-!"'33'%!5+'&35,#!.1/-0-1Y!.&+!

+%ARY%'1.3'+!/.A6'6!?0'&!B.S5&R!B'+5/.1!+5.R&-6'67!.&+!5BT%-:'+!15&S.R'!3-!

.++5/35-&!3%'.3B'&3!B.#!%'6A13!5&!'&0.&/'+!.+0'%'&/'!3-!B'+5/.1!3%'.3B'&37!

.TT-5&3B'&3!S''T5&R7!.&+!3.S5&R!-,!&'/'66.%#!B'+5/.35-&!g4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!

F&+''+7!15&S'+!/.%'!0.6!"''&!.66-/5.3'+!?530!5&/%'.6'+!6T'&+5&R!,-%!-A3T.35'&3!

B'+5/.1!/.%'!.&+!+'/%'.6'+!6T'&+5&R!,-%!/-631#!'B'%R'&/#!.&+!5&T.35'&3!/.%'!

gM-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!!!!>5&S'+!/.%'!B.#!.11-?!T.35'&36!3-!.++%'66!T%':5-A61#!

A&%'/-R&5U'+!0'.130!T%-"1'B6!.&+!3-!-"3.5&!6T'/5.13#!0'.130!6'%:5/'67!6A/0!.6!

T6#/05.3%5/!-%!+'&3.1!/.%'!g4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!>5&S5&R!0'.130!.&+!.++5/35-&!6'%:5/'6!

B.#!.16-!T%-:5+'!.&!-TT-%3A&53#!3-!.++%'66!-30'%!"'0.:5-A%Y%'1.3'+!B'+5/.1!566A'67!

6A/0!.6!6B-S5&R!-%!30'!6T%'.+!-,!6'WA.11#!3%.&6B533'+!5&,'/35-&6!g4.B'3!'3!.1)7!

;<<Xj)!!!

!

! ;=!

(3!30'!6.B'!35B'7!15&S5&R!B'+5/.1!6'%:5/'6!3-!+%AR!."A6'!3%'.3B'&3!/.&!

5BT%-:'!.!/15'&3[6!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!%'3'&35-&!.&+!-A3/-B'6!g4.B'3!'3!.1)7!

;<<X_!J%5'+B.&&!'3!.17!;<<Xj)!!!8'+5/.1!6'%:5/'6!.%'!T.%35/A1.%1#!"'&',5/5.1!3-!

.++5/35-&!3%'.3B'&3!-A3/-B'6!?0'&!B'+5/.1!T%-,'665-&.16!.%'!S&-?1'+R'."1'!."-A3!

6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6!.&+!+5%'/31#!5&:-1:'+!5&!3%'.3B'&3!gZ'56&'%!'3!.1)7!;<<Xj)!!!

2'.130!/.%'!T%-:5+'%6!BA63!"'!.?.%'!-,!30'!A&5^A'!0'.130!.&+!6-/5.1!T%-"1'B6!-,!

6A"63.&/'YA65&R!5&+5:5+A.16!.&+!60-A1+!"'!T%'T.%'+!3-!T%-:5+'!/-BT%'0'&65:'!/.%'!

3-!3056!T-TA1.35-&!g@053?--+!'3!.1)7!;<<Xj)!

D0'!5&3'R%.35-&!-,!0'.130!.&+!.++5/35-&!6'%:5/'6!B.#!%'6A13!5&!5BT%-:'+!

3%'.3B'&3!-A3/-B'6!5&!6':'%.1!?.#6)!!J%5'+B.&&!'3!.1)!g;<<=j!6ARR'63!30%''!

B'/0.&56B6!"#!?05/0!5&3'R%.3'+!0'.130!6'%:5/'6!B.#!./3!3-!'&0.&/'!.&!5&+5:5+A.1[6!

+%AR!3%'.3B'&3f!!

J5%637!30'!T%5B.%#!/.%'!T0#65/5.&[6!,-/A6!-&!T0#65/.1!0'.130!T%-"1'B67!T.%35/A1.%1#! 6'^A'1.'! -,! 6A"63.&/'! ."A6'7! B5R03! .++! .&! 5BT-%3.&3!B-35:.35-&.1! '1'B'&3! 3-! 6A"63.&/'! ."A6'! 3%'.3B'&3q4'/-&+7! 30'!T.35'&3YT0#65/5.&! %'1.35-&605T! .6! .! 6-A%/'! -,! /-A&6'115&R! -%! 6-/5.1!6ATT-%3!B.#!.++!3-!30'!30'%.T'A35/!B515'A!-,!30'!.++5/35-&!3%'.3B'&3!T%-R%.B)))D05%+7! 30'!-&Y653'!T%5B.%#!/.%'!T0#65/5.&!.&+!B'+5/.1!63.,,!B5R03!,./5153.3'!.66'66B'&3!.&+!%','%%.1!,-%!T6#/0-6-/5.1!6'%:5/'6!30.3!/-A1+!5BT%-:'!.++5/35-&Y%'1.3'+!-A3/-B'6)!gT)!ej!

D0'!15&S.R'!-,!.++5/35-&!.&+!0'.130!6'%:5/'6!/.&!-//A%!-&!.!/-&35&AAB7!?530!

'W3%'B'6!%.&R5&R!,%-B!30'!B.%S'3Y".6'+!TA%/0.6'!-,!5&+5:5+A.1!6'%:5/'6!3-!.!,A11#!

/--%+5&.3'+7!5&3'R%.3'+7!.&+!/'&3%.15U'+!6#63'B!-,!6'%:5/'!+'15:'%#!gJ%5'+B.&&!'3!

.1)7!;<<<j)!!!!G563%5"A35:'!15&S.R'!B-+'16!?-%S!"#!15&S5&R!T.35'&36!3-!'W5635&R!B'+5/.1!

6'%:5/'67!?051'!5&3'R%.35:'!B-+'16!?-%S!"#!T%-:5+5&R!B'+5/.1!6'%:5/'6!.3!30'!653'!-,!

.++5/35-&!3%'.3B'&3!g4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!!

!

! ;\!

8.&#!%'6'.%/0'%6!.&+!0'.130!6#63'B!T1.&&'%6!.%RA'!30.3!5&3'R%.3'+7!

BA135+5B'&65-&.1!/.%'!56!"'63!./05':'+!?0'&!0'.130!/.%'!.&+!.++5/35-&!3%'.3B'&3!

.%'!-,,'%'+!.3!-&'!T0#65/.1!653'!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!8'+5/.1!6'%:5/'6!+'15:'%'+!

-&Y653'!?530!.++5/35-&!6'%:5/'6!0.:'!"''&!60-?&!3-!%'6A13!5&!5&/%'.6'+!0'.130!

6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!30'!+%ARYA65&R!T-TA1.35-&!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!D0'!

.:.51."5153#!-,!T%5B.%#!0'.130!/.%'!-&Y653'!5&!.++5/35-&!3%'.3B'&3!0.6!.16-!"''&!

.66-/5.35-&!?530!5BT%-:'B'&36!5&!.++5/35-&!6':'%53#7!?05/0!56!/-&6563'&3!?530!

%'T-%36!30.3!6A"63.&/'Y%'1.3'+!-A3/-B'6!/.&!5BT%-:'!?0'&!T.35'&36!%'/'5:'!

5&3'R%.3'+!B'+5/.1!.&+!.++5/35-&!3%'.3B'&3!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<=j)!

2-?':'%7!53!56!T-665"1'!30.3!0'.130!.&+!.++5/35-&!-A3/-B'6!B.#!.16-!"'!

5BT%-:'+!"#!B-%'!+'/'&3%.15U'+!-%!5&,-%B.1!15&S.R'!B'/0.&56B67!5&!?05/0!

6A"63.&/'!."A6'!/15'&36!.%'!%','%%'+!3-!.&!'W3'%&.1!0'.130!6'%:5/'6!T%-:5+'%)!!!!!

$'/.A6'!B.&#!T%-:5+'%6!-,!.++5/35-&!6'%:5/'6!1./S!30'!,A&+5&R!.&+!'WT'%356'!3-!

T%-:5+'!,A11#!5&3'R%.3'+!6'%:5/'6!-&!653'7!30'#!BA63!,%'^A'&31#!+':'1-T!'W3'%&.1!

.%%.&R'B'&367!?05/0!B.#!5&/1A+'!T%-R%.B6!6A/0!.6!3%.&6T-%3.35-&!.66563.&/'7!3-!

15&S!/15'&36!3-!-,,Y653'!6'%:5/'6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<<j)!!2-?':'%7!30'6'!-30'%!3#T'6!

-,!%','%%.1!B-+'16!:.%#!R%'.31#!5&!30'!63%'&R30!-,!15&S.R'!"'3?''&!.++5/35-&!.&+!

0'.130!6'%:5/'6!T%-:5+'%6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!Z051'!1'66!56!S&-?&!."-A3!-30'%!

B-+'6!-,!6'%:5/'!15&S.R'7!.&#!B'30-+!30.3!B.#!T-3'&35.11#!5BT%-:'!0'.130!6'%:5/'6!

A3515U.35-&!,-%!6A"63.&/'YA65&R!5&+5:5+A.16!60-A1+!"'!R5:'&!6'%5-A6!/-&65+'%.35-&)!!!

JA3A%'!%'6'.%/0!60-A1+!'W.B5&'!30'!',,'/36!-,!T%-R%.BY1':'1!15&S.R'6!3-!0'.130!/.%'!

-&!5&+5:5+A.16[!0'.1307!6-/5.17!.&+!6A"63.&/'YA6'!-A3/-B'6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!

!

! ;b!

8'30.+-&'!B.5&3'&.&/'!3%'.3B'&3!B.#!T%-:5+'!.&!5+'.1!-TT-%3A&53#!,-%!

15&S5&R!6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!?530!-30'%!3#T'6!-,!/.%')!!8'30.+-&'!

B.5&3'&.&/'!56!,%'^A'&31#!.&!5BT-%3.&3!T.%3!-,!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&37!.&+!

"'/.A6'!53!%'^A5%'6!,%'^A'&37!%'RA1.%!:56536!3-!.!T0#65/5.&7!53!.11-?6!,-%!/-&:'&5'&3!

15&S.R'6!?530!-30'%!0'.130!6'%:5/'6!gM-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!!D0'!T-3'&35.1!%-1'!-,!

B'30.+-&'!B.5&3'&.&/'!.6!.!15&S5&R!B'/0.&56B!56!/A%%'&31#!%'/-R&5U'+!5&!$%53560!

@-1AB"5.7!?0'%'!.11!B'30.+-&'YT%'6/%5"5&R!T0#65/5.&6!.%'!'&/-A%.R'+!3-!%','%!

/15'&36!3-!.++535-&.1!B'+5/.1!.&+!6-/5.1!6'%:5/'6!g(&+'%6-&!k!Z.%%'&7!;<<\j)!

G'6T53'!30'!1-R5/!-,!-,,'%5&R!5&3'R%.3'+7!BA135+5B'&65-&.1!3%'.3B'&37!30'!

5&3'R%.35-&!-,!0'.130!6'%:5/'6!5&3-!+%AR!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!0.6!hT%-/''+'+!.3!.!

R1./5.1!T./'7i!5&!T.%3!"'/.A6'!-,!30'!1./S!-,!'BT5%5/.1!':5+'&/'!6ATT-%35&R!6A/0!

5&3'R%.35-&!gM-A%':53/0!'3!.1)7!;<<e7!T)!X\\j)!!*'1.35:'1#!15331'!56!S&-?&!."-A3!30'!

B'+5/.1!6'%:5/'6!%'/'5:'+!+A%5&R!.++5/35-&!3%'.3B'&37!.&+!"'/.A6'!63A+5'6!0.:'!

,%'^A'&31#!A6'+!6B.117!15B53'+!6.BT1'67!53!0.6!"''&!+5,,5/A13!3-!+%.?!"%-.+!

/-&/1A65-&6!."-A3!30'!T%-:565-&!-,!6A/0!6'%:5/'6!gG[(A&&-!k!P.AR0&7!XOObj)!!Z051'!

30'%'!56!6-B'!':5+'&/'!5&!6ATT-%3!-,!-&Y653'!+'15:'%#!-,!B'+5/.1!6'%:5/'67!

3%.&6T-%3.35-&!.66563.&/'7!.&+!-&Y653'!/.6'!B.&.R'B'&37!30'%'!56!.!&''+!,-%!R%'.3'%!

%'6'.%/0!5&3-!30'!T-3'&35.1!"'&',536!-,!6'%:5/'!15&S.R'!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<<j)!!!!!

D0'!T-3'&35.1!,-%!5BT%-:'+!3%'.3B'&3!-A3/-B'6!.6!.!%'6A13!-,!5&3'R%.3'+!

3%'.3B'&3!56!%'1':.&3!3-!/A%%'&3!0'.130!T-15/#7!.&+!56!6-B'305&R!30.3!BA63!"'!"'33'%!

'WT1-%'+!gZ'56&'%!'3!.1)7!;<<Xj)!!(130-AR0!15&S5&R!A6'%6!-,!.1/-0-1!.&+!-30'%!+%AR6!3-!

0'.130!6'%:5/'6!+-'6!&-3!RA.%.&3''!5BT%-:'+!3%'.3B'&3!-A3/-B'67!53!56!.!&'/'66.%#!

63'T!3-!%'.15U5&R!T-3'&35.1!"'&',536)!!K&/'!6A"63.&/'!A6'!.&+!B'+5/.1!3%'.3B'&3!.%'!

!

! ;C!

15&S'+7!53!56!T-665"1'!3-!.6S!?0'30'%p.&+!0-?p0'.130!/.%'!T%-:5+'%6!/.&!5BT%-:'!

30'!-:'%.11!/.%'!-,!6A"63.&/'Y."A65&R!T.35'&36!g4.B'3!'3!.1)7!;<<=j)!!!!

!

XLZ 3>MD!">=;F<=@F!)CM>FI!

!

XLZLW #EIFC>?!;@A!-M>SCI=!CB!3>MD!">=;F<=@F!)CM>FI!

D0'!,5%63!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!-T'&'+!5&!G.+'!@-A&3#7!J1-%5+.7!5&!XOcO7!5&!.&!

',,-%3!3-!.++%'66!05R0!%.3'6!-,!+%ARY,A'11'+!%'/5+5:56B!.&+!30'!R%-?5&R!&AB"'%!-,!

5&/.%/'%.3'+!+%ARY5&:-1:'+!-,,'&+'%6!g$'%B.&!k!J'5&"1.337!;<<X_!DA%&'%!'3!.1)7!

;<<;j)!!!(130-AR0!30'!+%AR!/-A%3!+5+!T%-:5+'!6-B'!1':'1!-,!3%'.3B'&3!6'%:5/'67!536!

5BB'+5.3'!R-.16!?'%'!3-!%'+A/'!%.3'6!-,!%'/5+5:56B7!5&/.%/'%.35-&7!.&+!&-&Y

.TT'.%.&/'!.3!3%5.1)!!Z051'!+%AR!/-A%36!?'%'!.!&-:'1!5&3'%:'&35-&!.3!3056!35B'7!30'#!

'B'%R'+!,%-B!.!1-&R!0563-%#!-,!/%5B5&.1!]A635/'!3%'.3B'&3!5&3'%:'&35-&67!?530!30'!

/-A%36!.1%'.+#!B.&.R5&R!+%ARY5&:-1:'+!-,,'&+'%6!,-%!.1B-63!'5R03#!#'.%6!g$'1'&S-7!

;<<;j)!!

45&/'!30'!1.3'!XOc<67!+%AR!/-A%36!0.:'!6T%'.+!./%-66!30'!9&53'+!43.3'6!.6!.!

%'6T-&6'!3-!-:'%?0'1B'+!63.3'!/-A%367!%565&R!%.3'6!-,!5&/.%/'%.35-&7!.&+!T%56-&!

-:'%/%-?+5&R7!?05/0!0.:'!,-%/'+!T-15/#B.S'%6!3-!%'Y':.1A.3'!'W5635&R!.TT%-./0'6!

3-!+%AR!/%5B'!g$'%B.&!k!J'5&"1.337!;<<Xj)!!45R&5,5/.&3!,'+'%.1!,A&+5&R!,-%!+%AR!

/-A%36!.16-!5&,1A'&/'+!30'5%!%.T5+!6T%'.+!5&!30'!9&53'+!43.3'6!g$'1'&S-7!;<<Xj)!!D0'!

.+:'&3!-,!+%AR!/-A%36!65R&.11'+!.!T.%.+5RB!605,3!.?.#!,%-B!.!6#63'B!+'65R&'+!,-%!

!

! ;e!

6T''+!.&+!',,5/5'&/#!3-?.%+6!/-A%3!T%./35/'6!.5B'+!.3!T%':'&35&R!,A3A%'!/%5B'!"#!

.++%'665&R!30'!566A'6!A&+'%1#5&R!-&R-5&R!/%5B5&.1!./35:53#!g2.%%'117!;<<=j)!!45&/'!

30'5%!5&/'T35-&7!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%36!0.:'7!5&!B.&#!?.#67!"'/-B'!30'!h/-A%3Y".6'+!

5&3'%:'&35-&!-,!/0-5/'!,-%!15&S5&R!+%ARY5&:-1:'+!-,,'&+'%6!?530!3%'.3B'&3i!g$'1'&S-7!

;<<;7!T)!XC=Cj)!!G%AR!/-A%36!0.:'!.16-!"'/-B'!.&!5BT-%3.&3!]A+5/5.1!5&3'%:'&35-&!5&!

@.&.+.)!!D0'!M-:'%&B'&3!-,!@.&.+.7!A&+'%!536!H.35-&.1!(&35YG%AR!43%.3'R#7!

/A%%'&31#!6ATT-%36!+%AR!/-A%36!5&!D-%-&3-7!P.&/-A:'%7!E+B-&3-&7!Z5&&5T'R7!

K33.?.7!.&+!*'R5&.!gM-:'%&B'&3!-,!@.&.+.7!;<<cj)!!D-+.#7!:5%3A.11#!.11!+%AR!/-A%36!

0.:'!30'!T%5B.%#!R-.1!-,!%'+A/5&R!+%AR!A6'!.&+!/%5B5&.1!%'/5+5:56B!g$'1'&S-7!;<<Xj)!

G%AR!/-A%36!R'&'%.11#!3%'.3!+%AR!T-66'665-&!.6!"-30!.!/%5B5&.1!]A635/'!.&+!

TA"15/!0'.130!T%-"1'B)!G%AR!/-A%36!.5B!3-!R'3!-,,'&+'%6!?0-6'!.++5/35-&!0.6!

%'6A13'+!5&!/%5B5&.1!"'0.:5-A%!3-!63-T!A65&R!+%AR6!"#!T%-:5+5&R!5&3'&65:'7!1-&RY3'%B!

3%'.3B'&3!3-!5&+5:5+A.16!?530!0563-%5'6!-,!+%AR!A6'!.&+!/%5B5&.1!5&:-1:'B'&37!.6!?'11!

.6!65R&5,5/.&3!0'.130!.&+!6-/5.1!T%-"1'B6!g2.%%'117!;<<=_!$'1'&S-7!;<<Xj)!!G%AR!

/-A%36!R'&'%.11#!'BT0.65U'!3%'.3B'&3!.6!.!63%.3'R#!,-%!"%'.S5&R!30'!/#/1'!-,!

%'/5+5:56B!.&+!.%'!5BT1'B'&3'+!?530!30'!T0#65-1-R5/.17!T6#/0-1-R5/.17!.&+!

"'0.:5-A%.1!%'.1535'6!-,!.++5/35-&!5&!B5&+!g@.6'#!k!*-33B.&7!;<<<_!DA%&'%!'3!.1)7!

;<<;j)!!!

(6!T.%3!-,!+%AR!/-A%37!-,,'&+'%6!.%'!T%-:5+'+!?530!]A+5/5.11#!6AT'%:56'+!+%AR!

3%'.3B'&3!.6!.&!.13'%&.35:'!3-!5&/.%/'%.35-&!-%!T%-".35-&7!.&+!%'1.T6'!56!R'&'%.11#!

:5'?'+!.6!.&!-"63./1'!%.30'%!30.&!.!,.51A%'!gZ.36-&7!2.&%.0.&7!>A/05&67!k!>A%5R5-7!

;<<Xj)!965&R!./35:'7!5&3'&65:'!]A+5/5.1!6AT'%:565-&!.1-&R!?530!3%'.3B'&3!.&+!

6.&/35-&67!+%AR!/-A%36!'BT0.65U'!%'0."5153.35-&7!%.30'%!30.&!%.T5+!/.6'!T%-/'665&R!

!

! ;c!

-%!TA&560B'&3!gDA%&'%!'3!.1)7!;<<;j)!$'/.A6'!-,!,%'^A'&3!/-&3./3!"'3?''&!-,,'&+'%67!

3%'.3B'&3!T%-:5+'%67!.&+!30'!/-A%37!53!56!BA/0!0.%+'%!,-%!.!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&3!3-!

h,.11!30%-AR0!30'!/%./S6i!30.&!53!B.#!"'!5&!B-%'!3%.+535-&.1!/-A%3%--B!T%-/'66'6!

g@--T'%7!;<<=j)!

F&+5:5+A.1!+%AR!/-A%36!+5,,'%!5&!%'1.35-&!3-!?0-!56!'15R5"1'7!0-?!T.%35/5T.&36!

.%'!6'1'/3'+7!.&+!?0.3!6T'/5,5/!3%'.3B'&36!.%'!.:.51."1'!g2.%%'117!;<<=j)!!2-?':'%7!

+%AR!/-A%36!0.:'!B-:'+!3-?.%+6!.!/-BB-&!B-+'17!.&+!.130-AR0!6T'/5,5/!T%-R%.B6!

+-!'W5637!+%AR!/-A%36!R'&'%.11#!0.:'!,5:'!/-BB-&!'1'B'&36f!hFBB'+5.3'!

5&3'%:'&35-&7!.!&-&Y.+:'%6.%5.1!T%-/'667!.!0.&+6Y-&!]A+R'7!3%'.3B'&3!T%-R%.B6!?530!

/1'.%1#!+',5&'+!R-.16!.&+!%A1'67!.&+!.!3'.B!.TT%-./0i!gZ.36-&!'3!.1)!;<<X7!T)!\eej)!!!

I%-R%.B6!.%'!.16-!/0.%./3'%5U'+!"#!/1-6'!]A+5/5.1!6AT'%:565-&7!30'!.TT%-T%5.3'!A6'!-,!

6.&/35-&6!.&+!5&/'&35:'67!.&+!/.6'!B.&.R'B'&3!g$'1'&S-7!;<<;j)!!F&!B.&#!/.6'67!

+%AR!/-A%36!5&:-1:'!.&/511.%#!0'.130!.&+!6-/5.1!6'%:5/'6!5&!.++535-&!3-!+%AR!3%'.3B'&3!

gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!K:'%.117!3056!63%A/3A%'!%'T%'6'&36!.!+%.B.35/!605,3!5&!/%5B5&.1!

]A635/'!.TT%-./0'6!3-!6A"63.&/'!."A6'!.&+!63.&+.%+!/%5B5&.1!/-A%3%--B!T%./35/'6)!

D0'!%'0."5153.35:'!,-/A6!-,!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%36!56!/-&&'/3'+!3-!30'!1'R.1!

T051-6-T0#!-,!30'%.T'A35/!]A%56T%A+'&/'7!5&!?05/0!/%5B5&.1!]A635/'!56!T'%/'5:'+!.6!.!

30'%.T'A35/!%.30'%!30.&!B'%'1#!TA&535:'!3--1!gDA%&'%!'3!.1)7!;<<;j)!!(6!.!/-&/'T37!

30'%.T'A35/!]A%56T%A+'&/'!%',1'/36!30'!5+'.!30.3!30'!1.?!/.&!./3!3-!T%-B-3'!.&!

5&+5:5+A.1[6!T0#65/.1!-%!T6#/0-1-R5/.1!?'11"'5&R!.&+!6''S6!3-!'W.B5&'!0-?!30'!1.?!

?-%S6!3-!5BT./3!30'!T0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!-,!30-6'!53!.,,'/36!g43'.+B.&7!

G.:5+6-&7!k!$%-?&7!;<<X_!Z5&5/S7!XOOej)!!D056!T'%6T'/35:'!T-6536!30.3!/-A%367!?051'!

,A1,5115&R!30'5%!+A3#!3-!.TT1#!30'!1.?!,.5%1#!.&+!T%-T'%1#7!60-A1+!./3!3-!T%-B-3'!30'!

!

! ;O!

?'11"'5&R!-,!30-6'!5&:-1:'+!5&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!g2.%%'117!;<<=j)!!(!

30'%.T'A35/!h1'&6i!/.116!,-%!.&!'W.B5&.35-&!-,!0-?!1'R.1!.%%.&R'B'&36!5BT./3!

30'%.T'A35/!-A3/-B'6!.&+!%'^A5%'6!]A+R'6!.&+!1.?#'%6!3-!%'/-R&5U'!30.3!30'5%!

+'/565-&6!B.#!0.:'!"'&',5/5.1!-%!0.%B,A1!/-&6'^A'&/'6!gZ.36-&!'3!.1)7!;<<X_!@.6'#!

k!*-33B.&7!;<<<j)!!D0'%.T'A35/!]A%56T%A+'&/'!.6S6!0-?!"'&',5/5.1!/-&6'^A'&/'6!

/.&!"'!B.W5B5U'+!.&+!0.%B,A1!/-&6'^A'&/'6!B5&5B5U'+!?530-A3!/-BT%-B565&R!

5BT-%3.&3!]A635/'!:.1A'67!6A/0!.6!+A'!T%-/'66!g@.6'#!k!*-33B.&7!;<<<j)!!2-?':'%7!.6!

.!T'%6T'/35:'7!53!T%-:5+'6!&-!,%.B'?-%S!,-%!5+'&35,#5&R!.!30'%.T'A35/!-A3/-B'!5&!.&#!

6T'/5,5/!6'3!-,!/5%/AB63.&/'6!

F3!567!0-?':'%7!&'/'66.%#!3-!%'/.11!30.37!.130-AR0!+%AR!/-A%36!'B"%./'!

30'%.T'A35/!]A%56T%A+'&/'!.6!.!B'30-+!-,!%'+A/5&R!+%AR!A6'!.&+!/%5B5&.1!"'0.:5-A%7!

30'!/-A%36!.%'!T.%3!-,!.!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!30.3!,-/A6'6!-&!.++%'665&R!

/%5B5&.153#!.&+!5BT%-:5&R!TA"15/!6.,'3#!g$'1'&S-7!;<<Xj)!Z051'!30'!,5%63!+%AR!/-A%3!

/1'.%1#!0.+!6-B'!30'%.T'A35/!'1'B'&367!536!T%5B.%#!TA%T-6'!?.6!3-!T%-B-3'!TA"15/!

6.,'3#!.&+!5BT%-:'!6AT'%:565-&!-,!5&+5:5+A.16!.?.535&R!3%5.1!g@--T'%7!;<<=j)!!D0'6'!

/-A%36!?'%'!+':'1-T'+!,-%!T%.RB.35/!.6!?'11!.6!.13%A5635/!%'.6-&67!B'.&5&R!30.3!

?051'!30'%'!56!.!+'65%'!3-!5BT%-:'!5&+5:5+A.1!?'11"'5&R7!30'%'!56!.16-!65R&5,5/.&3!,-/A6!

-&!%'+A/5&R!%'/5+5:56B7!15B535&R!30'!'WT.&+5&R!T%56-&!T-TA1.35-&7!.&+!T%-3'/35&R!30'!

TA"15/!,%-B!30'!05R0!/-636!-,!/%5B'!g(&+'%6-&7!;<<Xj)!!G%AR!/-A%36!A135B.3'1#!6''S!

3-!.+:.&/'!TA"15/!6.,'3#!"#!T%':'&35&R!/%5B5&.1!"'0.:5-A%!.B-&R!5&+5:5+A.16!.3!

05R0!%56S!-,!%'/5+5:56B!g2.%%'117!;<<=j)!

G'6T53'!30'5%!T-3'&35.1!"'&',5367!30'!5BT1'B'&3.35-&!-,!+%AR!/-A%36!56!&-3!

?530-A3!/0.11'&R'6)!!8-%'!3%.+535-&.1!]A+R'6!.&+!1.?#'%6!B.#!&-3!"'!/-B,-%3."1'!

!

! =<!

./35&R!.6!T%-"1'B!6-1:'%6!5&!.!&-&Y.+:'%6.%5.1!/-A%3%--B!g$'1'&S-7!;<<;j)!!(3!30'!

6.B'!35B'7!B.&#!5&+5:5+A.16!"'15':'!30.3!+%AR!/-A%36!.%'!/-'%/5:'7!./3!3-!%'5&,-%/'!

30'!?.%!-&!+%AR67!.&+!+'3%./3!,%-B!&-&Y/%5B5&.1!]A635/'!.++5/35-&!3%'.3B'&3!

g$'1'&S-7!;<<;j)!!@%535/6!.%RA'!30.3!+%AR!/-A%36!B.#!%'6A13!5&!.!6#63'B!?0'%'!

6T'/5.15U'+!/-A%36!"'/-B'!30'!hT%','%%'+!R.3'?.#!3-!30'!3%'.3B'&3!6#63'Bi!"'/.A6'!

30'%'!.%'!&-3!.+'^A.3'!%'6-A%/'6!,-%!30-6'!?0-!:-1A&3.%#!6''S!6'%:5/'6!3-!.++%'66!

30'5%!.++5/35-&!g(&+'%6-&7!;<<X7!T)!\e=j)!!!E:'&!30-6'!30.3!6ATT-%3!+%AR!/-A%36!5&!

30'-%#!,%'^A'&31#!&-3'!30.3!+%AR!/-A%36!-,3'&!+-!&-3!A3515U'!':5+'&/'Y".6'+!T%-R%.B!

T1.&&5&R!.&+!5BT1'B'&3.35-&!g$'1'&S-7!;<<;j)!

!

XLZLX )M>>=@F!'F;F=!CB!U@CPG=AD=!

G%AR!/-A%36!0.:'!"''&!5&!'W563'&/'!,-%!6-B'!35B'!.&+!0.:'!./05':'+!

65R&5,5/.&3!6-/5.1!.&+!T-1535/.1!6ATT-%3!+'6T53'!30'!,./3!30.3!%'1.35:'1#!15331'!56!S&-?&!

."-A3!30'5%!',,'/35:'&'66)!!(130-AR0!+%AR!/-A%36!.%'!R'&'%.11#!.//'T3'+!.6!.!:.1A."1'7!

?-%30?051'!'&+'.:-A%7!30'5%!T-TA1.%53#!0.6!R%-?&!?530-A3!63%-&R!':5+'&/'!

%'R.%+5&R!1-&RY3'%B!"'&',536!-,!T.%35/5T.35-&!g$'1'&S-7!;<<;j)!!Z051'!/%535/.1!%':5'?!

-,!&AB'%-A6!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&6!0.6!60-?&!.!%'1.35:'!%'+A/35-&!5&!+%AR!A6'!.&+!

/%5B5&.1!./35:53#!?051'!T.%35/5T.&36!.%'!5&!30'!+%AR!/-A%3!T%-R%.B7!30'!1-&RY3'%B7!

T-63YT%-R%.B!',,'/36!-,!+%AR!/-A%36!.%'!1'66!/1'.%!g$'1'&S-7!;<<Xj)!*'6'.%/0!+-'6!

60-?!30.3!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36!.%'!T%'+-B5&.&31#!B.1'7!?530!T--%!'+A/.35-&.1!

.&+!'BT1-#B'&3!-A3/-B'67!'W3'&65:'!/%5B5&.1!0563-%5'67!.&+!T%':5-A6!,.51A%'!?530!

.++5/35-&!3%'.3B'&3!g$'1'&S-7!;<<Xj)!!!

!

! =X!

Z051'!53!56!R'&'%.11#!.//'T3'+!30.3!+%AR!/-A%36!+-!0.:'!6-B'!"'&',53!,-%!30-6'!

?0-!T.%35/5T.3'7!B.&#!':.1A.35-&6!0.:'!6A,,'%'+!,%-B!B'30-+-1-R5/.1!

60-%3/-B5&R67!B'.&5&R!30'%'!56!.!/-&35&A5&R!&''+!,-%!05R0'%!^A.153#7!1-&RY3'%B!+%AR!

/-A%3!':.1A.35-&6!g$'1'&S-7!;<<X_!DA%&'%!'3!.1)7!;<<;j)!!I%-/'66!':.1A.35-&6!0.:'!

"''&!B-63!+-B5&.&37!?530!.!%'1.35:'1#!6B.11!&AB"'%!-,!63A+5'6!T%-:5+5&R!,5&+5&R6!-&!

1-&RY3'%B!%'/5+5:56B!.&+!-30'%!-A3/-B'67!.&+!,'?!63A+5'6!A65&R!,-11-?YAT!T'%5-+6!

-,!B-%'!30.&!-&'!#'.%!gDA%&'%!'3!.1)7!;<<;_!$'1'&S-7!;<<;j)!!8.&#!63A+5'6!0.:'!.16-!

,.51'+!3-!5+'&35,#!.&!.TT%-T%5.3'!/-BT.%56-&!R%-AT7!-%!.&#!/-BT.%56-&!R%-AT!.3!.117!

?051'!-30'%6!0.:'!"''&!A&."1'!3-!-"3.5&!+.3.!-&!/0.%./3'%5635/6!6A/0!.6!"'0.:5-A%!

.&+!15,'!/5%/AB63.&/'6!-,!/-BT.%56-&!R%-AT!5&+5:5+A.167!T.%35/A1.%1#!-:'%!.&!

'W3'&+'+!T'%5-+!-,!35B'!g$'1'&S-7!;<<;j)!!>5S'!B.&#!-30'%!/%5B5&.1!]A635/'!

5&3'%:'&35-&67!%'6'.%/0!56!,A%30'%!/-BT%-B56'+!"#!.!1./S!-,!/-BT%'0'&65:'!+.3.!-&!

"-30!-,,'&+'%6!.&+!6'%:5/'6!g$'1'&S-7!;<<;j)!!E:.1A.35-&6!0.:'!3'&+'+!3-!,-/A6!-&!

/-&/%'3'!-A3/-B'!B'.6A%'67!6A/0!.6!A%5&.1#656!3'63!%'6A1367!%.30'%!30.&!-&!B-%'!

."63%./3!B'.6A%'67!6A/0!.6!,.B51#!%'5&3'R%.35-&7!5BT%-:'B'&36!5&!'BT1-#B'&37!-%!

./3A.1!T-63YT%-R%.B!+%AR!A6'!gDA%&'%!'3!.1)7!;<<;j)!

Z051'!^A.153#!%'6'.%/0!-&!+%AR!/-A%36!56!1./S5&R!5&!R'&'%.17!30'!%'6'.%/0!

+',5/53!56!B-63!-":5-A6!?0'&!/-&65+'%5&R!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!+%AR!/-A%3!.&+!

0'.130!6'%:5/'6!,-%!-,,'&+'%6!gZ'&U'17!;<<Xj)!!(6!$'1'&S-!g;<<;j!&-3'6f!

J'?!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!':.1A.35-&6!0.:'!"''&!."1'! 3-! 5&/-%T-%.3'!+'3.51'+! +.3.! -&! +%AR! 3%'.3B'&3! .&+! %'1.3'+! 0'.130! 6'%:5/'6)! ! D056!%',1'/36!"-30!.&!5&.33'&35-&!3-!30'!5BT-%3.&/'!-,!6A/0!+.3.7!.6!?'11!.6!30'!1./S!-,!5&3'R%.3'+!/15'&3!3%./S5&R!6#63'B6!.&+!30'!,-/A6!-&!TA"15/!6.,'3#! 566A'6! 5&! +%AR! 3%'.3B'&3! /-A%3! %'6'.%/0)! ! D0'! &''+! 3-! /-11'/3!BA135Y!.&+!/%-66Y6#63'B!+.3.!/-BT-A&+!30'!T%-"1'B)!gT)!XC\\j!

!

! =;!

D0'%'!56!.16-!.!T.A/53#!-,!%'6'.%/0!%'R.%+5&R!?0.3!/-BT-&'&36!-,!.!+%AR!3%'.3B'&3!

/-A%3!T%-R%.B!.%'!B-63!',,'/35:'!.3!5BT%-:5&R!/15'&3!-A3/-B'6!g$'1'&S-7!;<<;j)!

D0'!1./S!-,!5&,-%B.35-&!%'R.%+5&R!-A3/-B'6!-30'%!30.&!%'/5+5:56B!%'6A136!

,%-B!6':'%.1!,./3-%6)!!(!B.]-%!T%-"1'B!56!30.3!,'?!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B6!./3A.11#!

3%./S!6-/5.1!-%!0'.130!5&+5/.3-%67!5&/1A+5&R!'BT1-#B'&3!.&+!+%AR!A6'7!.&+!/-11'/35&R!

6A/0!+.3.!56!R'&'%.11#!'WT'&65:'!.&+!35B'Y/-&6AB5&R!g$'1'&S-7!;<<Xj)!!(++535-&.11#7!

"'/.A6'!B.&#!':.1A.35-&6!.%'!/-BT1'3'+!?5305&!.!60-%3!T'%5-+7!53!56!-,3'&!

5BT-665"1'!3-!/-11'/3!-%!A6'!+.3.!30.3!56!&-3!,-A&+!?5305&!'W5635&R!/%5B5&.1!]A635/'!

%'/-%+6!g$'1'&S-7!;<<Xj)!

H':'%30'1'667!6':'%.1!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&6!0.:'!/-&65+'%'+!0'.130!

-A3/-B'67!.3!1'.63!3-!.!B5&5B.1!'W3'&3)!!J-%!'W.BT1'7!5&!(A63%.15.7!30'!H'?!4-A30!

Z.1'6!G%AR!@-A%3!5&/1A+'+!.!h2'.1307!Z'11Y$'5&R!.&+!I.%35/5T.&3!4.356,./35-&i!

/-BT-&'&3!.6!T.%3!-,!536!':.1A.35-&!gJ%''B.&7!;<<;j)!!D056!':.1A.35-&7!?051'!&-35&R!

hB-63!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&6!0.:'!5R&-%'+!0'.130!-A3/-B'6!,-%!T.%35/5T.&367i!A6'+!

63.&+.%+5U'+!5&3'%:5'?6!3-!'W.B5&'!30'!0'.130!-,!T.%35/5T.&36!%'1.35:'!3-!-30'%!

T-TA1.35-&6!.&+!3-!.6/'%3.5&!/0.&R'6!5&!0'.130!.&+!?'11"'5&R!gJ%''B.&7!;<<;7!T)!555j)!!

K:'%.117!30'!':.1A.35-&!,-A&+!63%-&R!':5+'&/'!30.3!30'!H'?!4-A30!Z.1'6!G%AR!@-A%3!

T%-R%.B!%'+A/'+!+%AR!A6'!.&+!5BT%-:'+!0'.130!.&+!6-/5.1!,A&/35-&5&R!,-%!

5&+5:5+A.16!?051'!30'#!%'B.5&'+!5&!30'!T%-R%.B7!30-AR0!30'!.A30-%!./S&-?1'+R'+!

30.3!05R0!%.3'6!-,!3'%B5&.35-&!,%-B!30'!+%AR!/-A%3!T%-R%.B!/0.11'&R'+!536!-:'%.11!

',,'/35:'&'66!gJ%''B.&7!;<<;j)!

!

! ==!

45B51.%1#7!30'!P5/3-%5.!G%AR!@-A%3!':.1A.35-&7!.16-!-A3!-,!(A63%.15.7!

/-&65+'%'+!30'!0'.130!.&+!?'11"'5&R!-,!T.%35/5T.&36!g(1"'%357!I.&].%57!*533'%7!k!4?.&7!

;<<\j)!!D0'!':.1A.35-&!,-A&+!-&1#!B5&-%!5BT%-:'B'&36!5&!B'&3.1!0'.130!.&+!615R03!

5&/%'.6'6!5&!T0#65/.1!0'.130!-,!T.%35/5T.&36!-:'%!35B')!F3!56!5BT-%3.&3!3-!&-3'!30.3!

+A%5&R!30'!65WYB-&30!T'%5-+!-,!3056!':.1A.35-&7!&-!T.%35/5T.&36!0.+!R%.+A.3'+!,%-B!

30'!+%AR!/-A%37!.&+!'./0!-,!30'!3?'&3#Y'5R03!T.%35/5T.&36!5&:-1:'+!5&!30'!%'6'.%/0!

?'%'!63511!6A"]'/3!3-!30'!T%-R%.B)!!D0'!1&/.4*;3#"%)*"/*)(3*<"%)(*=833/64./0*2%8'*

!"8%)!.16-!"%5',1#!/-&65+'%'+!5BT%-:'B'&36!5&!T.%35/5T.&3!0'.130!.&+!6-/5.1!,A&/35-&!

gI.#&'7!;<<bj)!!965&R!63.&+.%+5U'+!6A%:'#67!3056!':.1A.35-&!,-A&+!5BT%-:'B'&36!5&!

0'.130!-,!T.%35/5T.&36!./%-66!'5R03!R'&'%.1!.%'.67!30-AR0!30'!.A30-%6!&-3'+!30.3!

"'/.A6'!30'!6A%:'#6!?'%'!.+B5&563'%'+!.6!5&+5:5+A.16!T%-R%'66'+!?530!30'!+%AR!

/-A%37!53!/-A1+!&-3!'W.B5&'!30'!0'.130!.&+!?'11"'5&R!-,!3'%B5&.3'+!T.%35/5T.&36!?0-!

+5+!&-3!B-:'!,-%?.%+!?530!30'!T%-R%.B)!

!

XLZLZ 1=G;FEC@IHES!FC!#=;GFH!'=>TEK=I!

(6!30'!&AB"'%!.&+!^A.153#!-,!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&6!R%-?67!B-%'!?511!"'!

A&+'%63--+!."-A3!30'!T-3'&35.1!%'1.35-&605T!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!0'.130!

6'%:5/'6)!!2-?':'%7!30'!]A635/'!6#63'B!0.6!1-&R!"''&!%'/-R&5U'+!.6!.&!-TT-%3A&53#!3-!

15&S!-,,'&+'%6!?530!0'.130!5&3'%:'&35-&67!6A/0!.6!B'+5/.1!6/%''&5&R!.&+!/.%')!

F&:-1:'B'&3!?530!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!/.&!T%-:5+'!.!A&5^A'!-TT-%3A&53#!3-!

/-&&'/3!?530!:A1&'%."1'!5&+5:5+A.16!30.3!B.#!-30'%?56'!"'!+5,,5/A13!3-!%'./0!gM1.6'%!

k!M%'5,5&R'%7!XOO=j)!!D0'!]A635/'!6#63'B!56!T.%35/A1.%1#!5BT-%3.&3!.6!.!T-5&3!-,!

!

! =\!

6'%:5/'!/-&3./3!,-%!/%5B5&.1!-,,'&+'%67!.6!3056!R%-AT!,%'^A'&31#!1./S6!.//'66!3-!0'.130!

/.%'!6'%:5/'6!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!I'%5-+6!-,!5&/.%/'%.35-&!.&+!/-BBA&53#!

6AT'%:565-&!0.:'!"''&!6T'/5,5/.11#!5+'&35,5'+!.6!5BT-%3.&3!-//.65-&6!,-%!T%':'&35&R!

.&+!3%'.35&R!+56'.6'!5&!3056!:A1&'%."1'!T-TA1.35-&7!30-AR0!,A11!.+:.&3.R'!0.6!#'3!3-!

"'!3.S'&!-,!30'6'!A&5^A'!-TT-%3A&535'6!3-!15&S!5&+5:5+A.16!3-!/.%'!g2.BB'337!M.53'%7!

k!@%.?,-%+7!XOOcj)!!!

>5&S5&R!-,,'&+'%6!3-!0'.130!6'%:5/'67!0-?':'%7!B.#!"'!'.65'%!5&!+%AR!

3%'.3B'&3!/-A%36!30.&!'16'?0'%'!5&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B)!!D056!56!"'/.A6'!30'!

6T'/5.15U'+!6A"]'/3!B.33'%!-,!+%AR!/-A%3!/%'.3'6!.!BA3A.1!A&+'%63.&+5&R!"'3?''&!

30'!/-A%3!.&+!/-BBA&53#!T%-,'665-&.16!30.3!B.#!"'!+5,,5/A13!3-!,-63'%!5&!B-%'!

3%.+535-&.1!/%5B5&.1!]A635/'!T%-/'66'6!g@.6'#!k!*-33B.&7!;<<<j)!!$'/.A6'!.++5/35-&!

3%'.3B'&3!56!.!6T'/5,5/!R-.1!-,!+%AR!/-A%367!.++%'665&R!.&!5&+5:5+A.1[6!0'.130!&''+6!

/.&!"'!6''&!.6!.!&'/'66.%#!.&+!1'R535B.3'!.6T'/3!-,!%'/-:'%#)!

F&+''+7!.++%'665&R!30'!0'.130!&''+6!-,!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36!56!5BT-%3.&3!

"'/.A6'!30'6'!5&+5:5+A.167!15S'!+%ARY.++5/3'+!-,,'&+'%6!B-%'!R'&'%.11#7!h-,3'&!0.:'!

-30'%!6'%5-A6!T0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!T%-"1'B6!30.3!/.&!/-BT15/.3'!"-30!30'!

3%'.3B'&3!.&+!%'/-:'%#!T%-/'66i!g$'1'&S-7!;<<;7!T)!XC\=j)!!2'.130!/.%'!56!.&!

5BT-%3.&3!T.%3!-,!%'0."5153.35-&7!.&+!53!56!"'15':'+!30.3!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!?0-!,''1!

R--+!."-A3!30'5%!0'.130!?511!:5'?!30'B6'1:'6!B-%'!T-6535:'1#!.&+!?511!"'!1'66!15S'1#!

3-!'&R.R'!5&!&'R.35:'!"'0.:5-A%6!-&/'!30'#!.%'!&-!1-&R'%!5&:-1:'+!?530!30'!/%5B5&.1!

]A635/'!6#63'B!g@-&S15&7!XOO\j)!!(++535-&.11#7!"#!1-?'%5&R!30'!T%':.1'&/'!-,!

5&,'/35-A6!.&+!/-BBA&5/."1'!+56'.6'67!T%-:5+5&R!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!?530!B'+5/.1!

!

! =b!

3%'.3B'&3!B.#!T-3'&35.11#!"'&',53!30'!0'.130!-,!30'!TA"15/!.6!.!?0-1'!g@-&S15&7!

XOO\j)!!

4':'%.1!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&6!0.:'!60-?&!30.3!5&+5:5+A.16!'&3'%5&R!+%AR!

/-A%3!.%'!-,3'&!5&!&''+!-,!B'+5/.1!3%'.3B'&37!?530!B.&#!6A,,'%5&R!,%-B!6'WA.11#!

3%.&6B533'+!5&,'/35-&6!-%!-30'%!/0%-&5/!0'.130!T%-"1'B6!g$'1'&S-7!;<<Xj)!!D0'!

0'.130!T%-"1'B6!6''&!5&!5&+5:5+A.16!/-B5&R!5&3-!/-&3./3!?530!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%37!

.1-&R!?530!%'1.3'+!T%-"1'B6!6A/0!.6!6A"63.&/'!."A6'7!T-:'%3#7!.&+!0-B'1'66&'667!

B'.&!30.3!30'%'!56!65R&5,5/.&3!-TT-%3A&53#!,-%!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!3-!

/-11."-%.3'!?530!0'.130!6'%:5/'6!.R'&/5'6!.&+!-30'%!/-BBA&53#Y".6'+!-%R.&5U.35-&6!

3-!5BT%-:'!30'!0'.130!-,!3056!:A1&'%."1'7!A&+'%6'%:'+!T-TA1.35-&!g2.BB'33!'3!.1)7!

XOOcj)!!

G%AR!/-A%36!.%'7!5&!B.&#!?.#67!.1%'.+#!%'/-R&5U5&R!30'!5BT-%3.&/'!-,!

.++%'665&R!T.%35/5T.&36[!0'.130!&''+6)!!!!(1B-63!.11!+%AR!/-A%36!6/%''&!&'?!/15'&36!

,-%!B'+5/.1!/-&+535-&67!5&/1A+5&R!2FP!.&+!3A"'%/A1-6567!.&+!%','%!30'B!3-!B'+5/.1!

6'%:5/'6!,-%!3%'.3B'&3!?0'&!%'^A5%'+!g@--T'%7!;<<=j)!!F3!0.6!"''&!6ARR'63'+!30.3!

+%AR!/-A%36!%'T%'6'&3!h.!T%-B565&R!"%5+R'!"'3?''&!30'!3%.+535-&.11#!6'T.%.3'!

/%5B5&.1!]A635/'!.&+!0'.130!6'%:5/'6!6#63'B6i!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<X7!T)!;bXj)!!$#!./35&R!

.6!.!"%5+R'!.&+!'&/-A%.R5&R!15&S.R'6!"'3?''&!/-A%37!3%'.3B'&37!.&+!0'.130!6'%:5/'67!

+%AR!/-A%36!/.&!./3!3-!.++%'66!30'!5&3'%6'/35-&!"'3?''&!+%AR!."A6'7!/%5B'7!.&+!30'!

0'.130!&''+6!-,!+%ARY."A65&R!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!!

D0'!T-3'&35.1!%-1'!-,!+%AR!/-A%36!56!6ATT-%3'+7!3-!6-B'!'W3'&37!"#!%'6'.%/0!

%'1.3'+!3-!B-%'!R'&'%.1!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!.&+!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!

!

! =C!

A3515U.35-&)!!*'6'.%/0!0.6!60-?&!.!65R&5,5/.&3!+'/15&'!5&!5&.TT%-T%5.3'!A6'!-,!0-6T53.1!

6'%:5/'6!,-11-?5&R!3%'.3B'&3!,-%!5&+5:5+A.16!?530!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6!

gI.%30.6.%.30#7!Z'56&'%7!2A7!k!8--%'7!;<<Xj)!K30'%!%'6'.%/0!0.6!60-?&!30.3!30'!

%'1.35-&605T!"'3?''&!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!.&+!0'.130!/.%'!/-636!?511!:.%#!

?530!.R'!.&+!B.3A%.35-&!g$1-6'!k!2-1+'%7!XOOXj)!

2-?':'%7!/-11."-%.35-&!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!0'.130!6'%:5/'6!B.#7!.3!

35B'67!"'!/0.11'&R5&R7!.6!53!%'^A5%'6!T%./3535-&'%67!%'6'.%/0'%67!.&+!T-15/#!B.S'%6!3-!

A&+'%63.&+!.&+!6ATT-%3!+5,,'%'&37!.&+!6-B'35B'6!/-&,15/35&R7!T051-6-T05'6!.&+!

R-.16!g$'1'&S-7!;<<;j)!!D0'%'!B.#!"'!6-B'!3'&65-&!"'3?''&!30'!6AT'%:56-%#!.&+!

%'0."5153.35-&!-"]'/35:'6!-,!+%AR!/-A%36!30.3!B.S'!"A51+5&R!"%5+R'6!.&+!15&S.R'6!3-!

6'%:5/'6!+5,,5/A13!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!F&!30'!/-&3'W3!-,!15B53'+!%'6-A%/'67!1.%R'!

/.6'1-.+67!.&+!.!T%5B.%#!,-/A6!-&!%'0."5153.35-&7!30'!+'15:'%#!-,!.!,A11!%.&R'!-,!

6'%:5/'67!5&/1A+5&R!B'+5/.1!/.%'7!B.#!&-3!.1?.#6!"'!.!T%5-%53#!,-%!+%AR!3%'.3B'&3!

/-A%36!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!

F&!-%+'%!3-!.++%'66!30'!A&5^A'!&''+6!-,!T.%35/5T.&367!+%AR!/-A%36!60-A1+!./3!

3-!.66'66!5&+5:5+A.16[!0'.130!&''+6!.&+!15&S!30'B!3-!&'/'66.%#!B'+5/.1!6'%:5/'6)!!

9135B.3'1#7!.!6A//'66,A1!+%AR!/-A%3!.&+!T-6535:'!-A3/-B'6!,-%!T.%35/5T.&36!?511!

+'T'&+!-&!6A//'66,A1!/-11."-%.35-&!"'3?''&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B7!3%'.3B'&3!

T%-:5+'%67!.&+!0'.130!6'%:5/'6!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!!F&+''+7!.!S'#!/-BT-&'&3!-,!

5BT%-:5&R!3%'.3B'&3!.&+!T%':'&35-&!6'%:5/'6!5&!/%5B5&.1!]A635/'!6'335&R6!56!

63%'&R30'&5&R!30'!15&S6!"'3?''&!/%5B5&.1!]A635/'!.R'&/5'67!TA"15/!0'.130!

+'T.%3B'&367!.&+!/-BBA&53#Y".6'+!-%R.&5U.35-&6!g2.BB'33!'3!.1)7!XOOcj)!

!

! =e!

9&,-%3A&.3'1#7!30'%'!56!.!65R&5,5/.&3!1./S!-,!'BT5%5/.1!':5+'&/'!-&!3056!3-T5/)!!!

(++535-&.11#7!?051'!30'%'!56!.!T.A/53#!-,!5&,-%B.35-&!%'R.%+5&R!0-?!+%AR!/-A%36!15&S!

3-!0'.130!6'%:5/'67!BA/0!%'B.5&6!A&S&-?&7!':'&!B-%'!R'&'%.11#7!."-A3!30'!15&S!

"'3?''&!.++5/35-&!3%'.3B'&3!.&+!0'.130!6'%:5/'6!gG[(A&&-!k!P.AR0&7!XOObj)!!

@-&6'^A'&31#7!,A3A%'!%'6'.%/0!-&!15&S.R'6!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!0'.130!6'%:5/'6!

/.%%5'6!65R&5,5/.&3!5BT15/.35-&6!,-%!5BT%-:5&R!6'%:5/'!.//'66!.&+!A135B.3'1#!

3%'.3B'&3!-A3/-B'6!,-%!+%ARY."A65&R!/%5B5&.1!-,,'&+'%6!gZ'&U'1!'3!.1)7!;<<Xj)!

!

XLZL\ 3>MD!">=;F<=@F!)CM>F!CB!7;@KCMT=>!

D0'!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%7!]A63!30'!6'/-&+!-,!536!S5&+!5&!

@.&.+.7!-T'&'+!5&!;<<X!3-!.++%'66!05R0!%.3'6!-,!0'%-5&7!/-/.5&'7!.&+!/%./SY/-/.5&'!

A6'!5&!P.&/-A:'%7!T.%35/A1.%1#!5&!30'!/53#[6!G-?&3-?&!E.6365+'!g@@4(7!;<<ej)!!!

(++5/3'+!5&+5:5+A.16!15:5&R!5&!3056!.%'.!.%'!%'/-R&5U'+!.6!,./5&R!.!:.%5'3#!-,!0'.130!

.&+!6-/5.1!/0.11'&R'6)!!F&535.11#7!-&1#!5&+5:5+A.16!/0.%R'+!A&+'%!30'!!"/)%"4430*2%8'6*

./0*98:6)./,36*+,)!,-%!T-66'665-&7!T-66'665-&!,-%!30'!TA%T-6'6!-,!3%.,,5/S5&R7!-%!

3%.,,5/S5&R!5&!.!6B.11!.B-A&3!-,!.!/-&3%-11'+!6A"63.&/'!?'%'!'15R5"1'!,-%!

T.%35/5T.35-&)!!2-?':'%7!5&!`.&A.%#!;<<b7!5&+5:5+A.16!30.3!/-BB533'+!-30'%!+%ARY

B-35:.3'+!-,,'&/'67!6A/0!.6!30',3!-%!"%'.S!.&+!'&3'%7!?'%'!.16-!.11-?'+!3-!

T.%35/5T.3'7!R5:'&!30.3!30'#!B'3!-30'%!+%AR!/-A%3!/%53'%5.!g@@EHG97!;<<ej)!!F&!(T%51!

;<<C7!%'6T-&65"5153#!,-%!GD@P!3%'.3B'&3!?.6!3%.&6,'%%'+!,%-B!.&!5&+'T'&+'&3!

/-&3%./3-%!3-!30'!P.&/-A:'%!@-.63.1!2'.130!(A30-%53#!g85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!

4-15/53-%!M'&'%.17!;<<Cj)!

!

! =c!

D0'!A135B.3'!R-.1!-,!30'!GD@P!56!3-!%'+A/'!+%AR!A6'!.B-&R!.+A13!-,,'&+'%6!

/0.%R'+!?530!.++5/35-&YB-35:.3'+!-,,'&/'6)!!IA"15/!4.,'3#!@.&.+.!g;<<Oj!

'&AB'%.3'6!30'!'WT'/3'+!-A3/-B'6!-,!30'!GD@P!T%-R%.B!.6f!

Y."635&'&/'!,%-B!+%AR!A6'7!

Y%'+A/'+!,A3A%'!/-&3./3!?530!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B7!

Y5BT%-:'B'&36!5&!T.%35/5T.&3!?'11Y"'5&R7!

Y5BT%-:'+!0-A65&R7!'BT1-#B'&3!.&+!'+A/.35-&.17!l6&,m!

YT%-Y6-/5.1!A6'!-,!35B')!

I.%35/5T.35-&!5&!30'!GD@P!T%-R%.B!56!/-BT1'3'1#!:-1A&3.%#)!!K&/'!.&!

5&+5:5+A.1!0.6!'1'/3'+!3-!T.%35/5T.3'7!0'!-%!60'!BA63!T1'.+!RA513#!3-!30'!-,,'&/'!5&!

^A'635-&!.&+!.R%''!3-!.33'&+!3%'.3B'&3!"',-%'!"'5&R!%'1'.6'+!-&!63%5&R'&3!".51!

/-&+535-&6!g@@EHG97!;<<ej)!!!D0'!GD@P!]A+R'7!?-%S5&R!.6!T.%3!-,!.!3'.B7!?511!?-%S!

3-!B-&53-%!.!T.%35/5T.&3[6!T%-R%'667!.&+!5,!.&!5&+5:5+A.1!6A//'66,A11#!/-BT1'3'6!30'!

+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!T%-R%.B7!?05/0!5&:-1:'6!.TT%-W5B.3'1#!;Cb!0-A%6!-,!

3%'.3B'&3!-:'%!."-A3!.!#'.%7!.&!5&+5:5+A.1!?511!hR%.+A.3'i!.&+!%'3A%&!3-!/-A%3!,-%!

6'&3'&/5&R7!?05/0!56!B-63!-,3'&!.!6A6T'&+'+!6'&3'&/'!-%!60-%3!3'%B!-,!T%-".35-&!

g@@EHG97!;<<ej)!!!!F,!.!T.%35/5T.&3!56!&-3!6A//'66,A1!?530!30'!GD@P!T%-R%.B7!30%-AR0!

T'%6-&.1!/0-5/'!-%!"'/.A6'!-,!1./S!-,!/-BT15.&/'!?530!30'!T%-R%.B7!30'#!?511!"'!

%'3A%&'+!3-!30'!%'RA1.%!/-A%3!T%-/'66)!

!

! =O!

Z2 +$"#43'!

!

ZLW 3;F;!'CM>K=I!

G.3.!?.6!-"3.5&'+!,%-B!.!15&S'+!F&3'%Y85&563%#!+.3.".6'!g30'!hF8!G.3.".6'ij!

/-&3.5&5&R!5&3'R%.3'+!%'/-%+6!-,!6'%:5/'!A3515U.35-&!,%-B!$%53560!@-1AB"5.[6!

85&563%5'6!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.17!EBT1-#B'&3!.&+!F&/-B'!

(66563.&/'7!.&+!2'.130!-:'%!.!BA135Y#'.%!35B',%.B')X!!D0'!F8!G.3.".6'!/-&3.5&6!&-!

5&+5:5+A.1!5+'&35,#5&R!5&,-%B.35-&7!"A3!%',1'/36!.11!6'%:5/'6!T%-:5+'+!"#!30'!30%''!

85&563%5'6!,%-B!(T%51!XOOe!3-!4'T3'B"'%!;<<C)!!D0'!/A%%'&3!63A+#!,-/A6'+!-&!+.3.!

,%-B!30'!85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.1!.&+!85&563%#!-,!2'.130)!

D0'!B'30-+-1-R#!,-%!15&S5&R!30'!+.3.!?.6!+':'1-T'+!"#!30'!45B-&!J%.6'%!

9&5:'%653#[6!J./A13#!-,!2'.130!4/5'&/'6!ghJ24ij)!!!!$',-%'!+.3.!?.6!3%.&6,'%%'+!3-!

J247!.11!5+'&35,#5&R!5&,-%B.35-&!?.6!%'T1./'+!?530!.&!.&-&#B-A6!63A+#!FG7!?05/0!

?.6!A6'+!,-%!B.3/05&R!+.3.!./%-66!30'!30%''!85&563%5'6)!

I%5-%!3-!"'R5&&5&R!.&#!.&.1#6567!%'6'.%/0!'305/6!.TT%-:.1!?.6!-"3.5&'+!,%-B!

45B-&!J%.6'%!9&5:'%653#[6!K,,5/'!-,!*'6'.%/0!E305/6)!!!

!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!X!$%53560!@-1AB"5.[6!85&563%#!-,!2'.130!0.6!65&/'!"''&!%'-%R.&5U'+!5&3-!3?-!6'T.%.3'!85&563%5'6f!D0'!85&563%#!-,!2'.130!4'%:5/'6!.&+!85&563%#!-,!2'.130#!>5:5&R!.&+!4T-%3)!!Z051'!30'!85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.1!%'B.5&6!A&/0.&R'+7!30'!85&563%#!-,!EBT1-#B'&3!.&+!F&/-B'!

(66563.&/'!0.6!65&/'!"''&!%'/1.665,5'+!.6!30'!85&563%#!-,!2-A65&R!.&+!4-/5.1!G':'1-TB'&3)!

!

! \<!

ZLX 'FMA?!-CSMG;FEC@!

D056!63A+#!'W.B5&'+!X\\!5&+5:5+A.16!T%-/'66'+!"#!30'!GD@P!"'3?''&!

G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!?0-!?'%'!6A//'66,A11#!15&S'+!3-!2'.130!+.3.!

5&!30'!F8!G.3.".6'!.&+!,-%!?0-B!.&!'15R5"1'!5&+'W!-,,'&/'!,-%!+%AR!/-A%3!

5&:-1:'B'&3!/-A1+!"'!5+'&35,5'+!g30'!hGD@P!M%-ATij)!

(11!5&+5:5+A.16!5&!P.&/-A:'%!/0.%R'+!A&+'%!30'!!"/)%"4430*2%8'6*./0*

98:6)./,36*+,)!?530!T-66'665-&7!T-66'665-&!,-%!30'!TA%T-6'6!-,!3%.,,5/S5&R7!-%!

3%.,,5/S5&R!5&!6B.11!.B-A&36!-,!.!/-&3%-11'+!6A"63.&/'!.,3'%!G'/'B"'%!X7!;<<X!?'%'!

6/%''&'+!"#!J'+'%.1!@%-?&!T%-6'/A3-%6!3-!+'3'%B5&'!30'5%!'15R5"5153#!,-%!30'!GD@P)!!

F&+5:5+A.16!/-A1+!"'!+''B'+!5&'15R5"1'!,-%!.!&AB"'%!-,!%'.6-&67!6A/0!.6!"'5&R!

B-35:.3'+!"#!T%-,53!.1-&'7!0.:5&R!.!/%5B5&.1!0563-%#!-,!:5-1'&/'7!/-BB5335&R!30'!

-,,'&/'!&'.%!.!6/0--1!-%!T.%S!-%!?530!/051+%'&!T%'6'&37!-%!&-!.TT.%'&3!.++5/35-&)!

K,!30'!\=b!5&+5:5+A.16!T%-/'66'+!"#!30'!GD@P!"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!

.&+!30'!'&+!-,!.:.51."1'!+.3.!5&!4'T3'B"'%!;<<C7!=C<!?'%'!1-/.3'+!5&!30'!F8!

G.3.".6'7!?05/0!/-&3.5&6!+.3.!,-%!.11!5&+5:5+A.16!?530!@-%%'/35-&6!/-&3./3!"'3?''&!

30'!,56/.1!#'.%6!XOOerXOOc!.&+!;<<=r;<<\7!?530!,56/.1!#'.%6!'&+5&R!-&!8.%/0!=X)!!

K,!30'6'!=C<!5&+5:5+A.167!-&1#!=\X!?'%'!6A//'66,A11#!B.3/0'+!3-!2'.130!.&+r-%!

F&/-B'!.&+!EBT1-#B'&3!(66563.&/'!+.3.7!.&+!-,!30'6'!=\X!5&+5:5+A.167!-&1#!XOc!0.+!

/-&3./3!?530!30'!GD@P!"'3?''&!536!5&/'T35-&!-&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!

;<<\)!$'/.A6'!30'!F8!G.3.".6'!/-&3.5&'+!+.3.!AT!3-!.&+!5&/1A+5&R!30'!;<<br;<<C!

,56/.1!#'.%7!8.%/0!=X7!;<<\!?.6!6'1'/3'+!.6!.&!'&+!+.3'!3-!.11-?!,-%!3?-!#'.%6!-,!

,-11-?YAT!,-%!'./0!T.%35/5T.&3)!

!

! \X!

$'/.A6'!5&+5:5+A.16!6/%''&'+!,-%!GD@P!T.%35/5T.35-&!BA63!"'!/0.%R'+!?530!

-&'!-,!30'!30%''!T%':5-A61#!B'&35-&'+!-,,'&/'6!gT-66'665-&7!T-66'665-&!,-%!30'!

TA%T-6'6!-,!3%.,,5/S5&R7!-%!3%.,,5/S5&R!5&!6B.11!.B-A&36!-,!.!/-&3%-11'+!6A"63.&/'j7!53!

?-A1+!"'!'WT'/3'+!30.3!-&'!-,!30'6'!30%''!-,,'&/'6!g,-%!30'!GD@P!M%-AT7!30'!hF&+'W!

K,,'&/'ij!?-A1+!"'!%',1'/3'+!5&!30'!F8!G.3.".6'!T%5-%!3-!.&!5&+5:5+A.1[6!,5%63!/-&3./3!

?530!30'!GD@P!g,-%!30'!GD@P!M%-AT7!3056!+.3'!-,!,5%63!/-&3./3!?530!30'!GD@P!56!

/-&65+'%'+!30'!hF&+'W!G.3'7i!30'!+.3'!%'T%'6'&35&R!30'!]A&/3A%'!"'3?''&!T%'Y!.&+!

T-63Y-,,'&/'!35B'j)!!!F&+5:5+A.16!?-A1+!"'!+56/0.%R'+!,%-B!".51!-%!%'B.&+!5&!

%'1.35-&!3-!30'!F&+'W!K,,'&/')!!2-?':'%7!-,!30'!XOc!5&+5:5+A.16!0.:5&R!/-&3./3!?530!

30'!GD@P!"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\7!-&1#!X\O!0.+!.!+56/0.%R'!

,-%!.&!5+'&35,5."1'!F&+'W!K,,'&/'!%'T%'6'&3'+!5&!30'!F8!G.3.".6'!+A%5&R!30'!C!

B-&306!T%'/'+5&R!30'5%!,5%63!/-&3./3!?530!30'!GD@P)!!$'/.A6'!.&!'15R5"1'!F&+'W!

K,,'&/'!?.6!%'^A5%'+!,-%!30'!TA%T-6'6!-,!B.3/05&R!'./0!GD@P!T.%35/5T.&3!?530!.&!

.TT%-T%5.3'!/-&3%-17!-&1#!30-6'!X\O!5&+5:5+A.16!?530!.&!5+'&35,5."1'!F&+'W!K,,'&/'!

?'%'!+''B'+!.TT%-T%5.3'!,-%!3056!63A+#)!

K,!30'!X\O!5&+5:5+A.16!?530!.&!5+'&35,5."1'!F&+'W!K,,'&/'7!,-A%!+5'+!T%5-%!3-!

./05':5&R!3?-!#'.%6!-,!,-11-?!AT!35B'!.,3'%!30'!F&+'W!G.3')!!D0'6'!,-A%!5&+5:5+A.16!

?'%'!%'B-:'+!,%-B!30'!63A+#!T-TA1.35-&)!!(&!.++535-&.1!5&+5:5+A.1!?.6!%'B-:'+!

"'/.A6'!056!-%!0'%!B.3/0'+!/-&3%-1!.16-!+5'+!T%5-%!3-!./05':5&R!3?-!#'.%6!-,!,-11-?!

AT!35B')!!@-&6'^A'&31#7!.!3-3.1!-,!X\\!5&+5:5+A.16!B.+'!AT!30'!GD@P!M%-AT!,-%!30'!

TA%T-6'6!-,!3056!63A+#)!

!

!

! \;!

ZLZ )C@F>CG!5>CMS!'=G=KFEC@!

(!/-&3%-1!R%-AT!?.6!6'1'/3'+!,%-B!&-&YGD@P!T.%35/5T.&36!,-A&+!5&!30'!F8!

G.3.".6'!A65&R!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R7!.!B'30-+!+'6/%5"'+!5&!B-%'!+'3.51!

"'1-?)!!J-%!30'!TA%T-6'6!-,!3056!%'6'.%/07!.&!5+'.1!/-BT.%56-&!R%-AT!?-A1+!/-&6563!

-,!5&+5:5+A.16!/0.%R'+!?530!'15R5"1'!GD@P!':'&36!+A%5&R!30'!6.B'!35B'!T'%5-+!.&+!5&!

30'!6.B'!1-/.35-&!.6!GD@P!T.%35/5T.&36!.&+!?0-!B.3/0'+!T.%35/5T.&36!-&!-30'%!

/0.%./3'%5635/67!6A/0!.6!.R'7!R'&+'%7!.&+!'30&5/53#7!"A3!?0-!?'%'!&-3!./3A.11#!

6/%''&'+!,-%!30'!GD@P)!!2-?':'%7!6A/0!.!/-&3%-1!R%-AT!56!&-3!T-665"1'!"'/.A6'!.11!

5&+5:5+A.16!?0-!/-BB533'+!'15R5"1'!+%AR!-,,'&/'6!+A%5&R!30'!%'1':.&3!35B'!T'%5-+!

gG'/'B"'%!X7!;<<X!3-!8.%/0!=X7!;<<\j!?'%'!6/%''&'+!,-%!GD@P!'15R5"5153#!.&+!30-6'!

?0-!+5+!&-3!T.%35/5T.3'!?'%'!'530'%!+''B'+!5&'15R5"1'!-%!%',A6'+!3-!T.%35/5T.3')!!

F&+5:5+A.16!+''B'+!5&'15R5"1'!,-%!T.%35/5T.35-&!?'%'!+''B'+!3-!"'!T--%!/.&+5+.3'6!

,-%!GD@P7!?051'!%',A6'%6!?'%'!15S'1#!3-!+5,,'%!?530!%'6T'/3!3-!B-35:.35-&7!B'.&5&R!

30.3!5&!"-30!/.6'67!+5,,'%'&/'6!/-A1+!%'6A13!5&!65R&5,5/.&3!"5.6)!!J-%!3056!%'.6-&7!

/-BT.%56-&!R%-AT!5&+5:5+A.16!0.+!3-!"'!6'1'/3'+!,%-B!.!+5,,'%'&3!T--1)!

!

ZLZLW '=G=KFE@D!;!)C<S;>EIC@!-CCG!

(6!.!,5%63!63'T!5&!6'1'/35&R!.&!.TT%-T%5.3'!/-&3%-1!R%-AT7!,-A%!T-3'&35.1!

/-BT.%56-&!T--16!?'%'!5+'&35,5'+7!'./0!-,!?05/0!+5,,'%'+!,%-B!30'!GD@P!/-0-%3!5&!.3!

1'.63!-&'!65R&5,5/.&3!?.#)!!M5:'&!30.3!30'!GD@P!T.%35/5T.&3!/-0-%3!?.6!+',5&'+!"#!30'!

&.3A%'!-,!30'!F&+'W!K,,'&/'7!?0'&!53!?.6!/-BB533'+7!.&+!30'!6'&3'&/5&R!/-A%3!5&!

?05/0!53!?.6!T%-/'66'+7!30'!T-3'&35.1!/-BT.%56-&!T--16!?'%'!.16-!+',5&'+!A65&R!

!

! \=!

30'6'!/0.%./3'%5635/6)!!D0'!/0.%./3'%5635/6!-,!30'!GD@P!M%-AT!.&+!30'!,-A%!

/-BT.%56-&!T--16!.%'!6ABB.%5U'+!5&!30'!3."1'!"'1-?f!

";NG=!W2! )H;>;KF=>EIFEKI!CB!3")7!5>CMS!;@A!)C<S;>EIC@!-CCG!

5>CMS! (@A=J!

4BB=@K=!

3;F=!CB!(@A=J!4BB=@K=! '=@F=@KE@D!

)CM>F!

GD@P!M%-AT! G%AR!! $'3?''&! G'/'B"'%! X7! ;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!

P.&/-A:'%!

@-BT.%56-&!I--1!X! D0',3! $'3?''&! G'/'B"'%! X7! ;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!

P.&/-A:'%!

@-BT.%56-&!I--1!;! G%AR! $'3?''&! G'/'B"'%! X7! ;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!

4A%%'#! -%! H'?!Z'63B5&63'%!

@-BT.%56-&!I--1!=! G%AR!! $'3?''&! G'/'B"'%! X7! XOOO!.&+!H-:'B"'%!=<7!;<<X!

P.&/-A:'%!

@-BT.%56-&!I--1!\! G%AR! $'3?''&! G'/'B"'%! X7! ;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!

P.&/-A:'%!

!

F&+5:5+A.16!5&!@-BT.%56-&!I--1!X!?'%'!.+B533'+!3-!T%-".35-&!-%!/A63-+#!,-%!

.!30',3!-,,'&/'!5&!P.&/-A:'%!+A%5&R!30'!6.B'!35B'!T'%5-+!.6!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36)!!

F&+5:5+A.16!5&!@-BT.%56-&!I--1!;!?'%'!/0.%R'+!?530!.!+%ARY%'1.3'+!-,,'&/'!+A%5&R!

30'!6.B'!35B'!T'%5-+!.6!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36!"A3!?'%'!.+B533'+!5&3-!T%-".35-&!-%!

/A63-+#!5&!H'?!Z'63B5&63'%!-%!4A%%'#7!?0'%'!+%AR!/-A%3!?.6!&-3!.:.51."1')!!

@-BT.%56-&!I--1!=!?.6!B.+'!AT!-,!5&+5:5+A.16!.+B533'+!3-!T%-".35-&!-%!/A63-+#!,-%!

+%AR!-,,'&/'6!5&!P.&/-A:'%!+A%5&R!30'!3?-!#'.%6!T%5-%!3-!30'!-T'&5&R!-,!30'!GD@P)!!

J5&.11#7!@-BT.%56-&!I--1!\!/-&6563'+!-,!5&+5:5+A.16!.+B533'+!3-!T%-".35-&!-%!

/A63-+#!,-%!+%AR!-,,'&/'6!5&!P.&/-A:'%!+A%5&R!30'!6.B'!35B'!.6!GD@P!T.%35/5T.&36!

"A3!?0-!?'%'!+''B'+!5&'15R5"1'!-%!%',A6'+!3-!T.%35/5T.3'!5&!+%AR!/-A%3)!

!

! \\!

M5:'&!30'!&''+!,-%!.!/-BT.%56-&!R%-AT!30.3!?.6!B-63!65B51.%!3-!GD@P!

T.%35/5T.&36!5&!3'%B6!-,!0'.130!5&+5/.3-%67!@-BT.%56-&!I--1!Xp30-6'!.+B533'+!5&3-!

T%-".35-&!-%!/A63-+#!,-%!.!30',3!-,,'&/'!5&!P.&/-A:'%!+A%5&R!30'!6.B'!3?-!#'.%6!.6!

+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36p?.6!6'1'/3'+!,-%!30'!/-&3%-1!R%-AT!T--1)!!!!D0',3!0.6!"''&!

A6'+!.6!.&!'15R5"1'!+%AR!/-A%3!-,,'&/'!5&!-30'%!]A%56+5/35-&6!.&+!0.6!65&/'!"'/-B'!.&!

'15R5"1'!-,,'&/'!,-%!T.%35/5T.35-&!5&!30'!GD@P)!!!

@-BT.%56-&!I--1!X!?.6!/-&65+'%'+!6AT'%5-%!3-!30'!-30'%!/-BT.%56-&!T--16!

,-%!.!&AB"'%!-,!%'.6-&6)!!(130-AR0!@-BT.%56-&!I--1!;!/-&6563'+!-,!5&+5:5+A.16!

/0.%R'+!?530!.!+%AR!-,,'&/'7!"'/.A6'!30'!6'&3'&/5&R!/-A%3!?.6!5&!4A%%'#!-%!H'?!

Z'63B5&63'%7!30'!0'.130!&''+6!-,!3056!R%-AT!.&+!30'5%!.//'66!3-!0'.130!6'%:5/'6!B.#!

0.:'!+5,,'%'+!65R&5,5/.&31#!,%-B!GD@P!T.%35/5T.&36)!!@-BT.%56-&!I--1!\!?.6!+''B'+!

A&6A53."1'!"'/.A6'!.11!5&+5:5+A.16!/0.%R'+!?530!.!+%AR!-,,'&/'!5&!P.&/-A:'%!

"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\!?'%'!/-&65+'%'+!,-%!GD@P!

T.%35/5T.35-&7!B'.&5&R!30-6'!?0-!+5+!&-3!'&3'%!30'!GD@P!?'%'!'530'%!+''B'+!

5&'15R5"1'!-%!%',A6'+!3-!T.%35/5T.3'7!.&+!?'%'!15S'1#!6#63'B.35/.11#!+5,,'%'&3!,%-B!

GD@P!T.%35/5T.&36)!!!J5&.11#7!?051'!@-BT.%56-&!I--1!=!/-&6563'+!-,!5&+5:5+A.16!

/0.%R'+!?530!+%AR!-,,'&/'6!5&!P.&/-A:'%7!30'!35B5&R!-,!30'!-,,'&/'!gT%5-%!30'!

-T'&5&R!-,!30'!GD@Pj!%'6A13'+!5&!.!65R&5,5/.&3!T%-"1'B)!!F&+5:5+A.16!,%-B!3056!T--1!

?0-!/-BB533'+!.&-30'%!+%AR!-,,'&/'!.,3'%!H-:'B"'%!=<7!;<<X!A135B.3'1#!'&+'+!AT!

5&!@-BT.%56-&!I--1!\!-%!':'&!5&!30'!GD@P!/-0-%3!536'1,)!!*'B-:5&R!%'Y-,,'&+'%6!3-!

.//-A&3!,-%!-:'%1.T!?530!30'6'!-30'%!R%-AT6!?-A1+!1'.:'!@-BT.%56-&!I--1!=!-&1#!

?530!5&+5:5+A.16!?0-!+5+!&-3!%'Y-,,'&+7!?051'!S''T5&R!%'Y-,,'&+'%6!5&!@-BT.%56-&!

I--1!=!?-A1+!%'6A13!5&!30'!6.B'!T%-"1'B!6''&!5&!@-BT.%56-&!I--1!\!g5&+5:5+A.16!

!

! \b!

?'%'!1.3'%!/-&65+'%'+!,-%!GD@P!T.%35/5T.35-&!"A3!?'%'!'530'%!+''B'+!5&'15R5"1'!,-%!

-%!%',A6'+!3-!T.%35/5T.3'j)!!!F&!'530'%!/.6'7!5&+5:5+A.16!5&!@-BT.%56-&!I--1!=!?-A1+!

"'!&-3."1#!+5,,'%'&3!,%-B!GD@P!T.%35/5T.&36)!

J-%!.11!-,!30'6'!%'.6-&67!@-BT.%56-&!I--1!X!?.6!6'1'/3'+!,-%!3056!63A+#)!!

F&535.11#7!3056!T--1!/-&6563'+!-,!XX=<!5&+5:5+A.16)!!2-?':'%7!;\!-,!30'!+56/0.%R'6!,%-B!

/A63-+#!?'%'!3-!.!,'+'%.1!T'&53'&35.%#7!-&'!?.6!3-!-A365+'!-,!30'!T%-:5&/'7!.&+!

.&-30'%!?.6!,-%!.!B'&3.1!0'.130!':.1A.35-&)!!G%-TT5&R!30'6'!;C!/A63-+#!+56/0.%R'6!

%'6A13'+!5&!30'!T--1!65U'!+'/%'.65&R!"#!;b!T'-T1'7!.6!-&'!5&+5:5+A.1!0.+!"-30!.!

T%-".35-&!.&+!/A63-+#!.+B5665-&7!.&+!/-&6'^A'&31#!63.#'+!5&!30'!/-BT.%56-&!T--1)!!

(&!.++535-&.1!;\!5&+5:5+A.16!?'%'!%'B-:'+!,%-B!30'!T--1!"'/.A6'!30'5%!+56/0.%R'!

+.3'!?.6!.,3'%!8.%/0!=X7!;<<\)!!(!,A%30'%!be!5&+5:5+A.16!?'%'!'W/1A+'+!"'/.A6'!30'#!

/-A1+!&-3!"'!6A//'66,A11#!B.3/0'+!3-!-30'%!+.3.!5&!30'!F8!G.3.".6')!!@-&6'^A'&31#7!

30'!,5&.1!65U'!-,!3056!T--1!?.6!X<;\!5&+5:5+A.16)!

!

ZLZLX ->CS=@IEF?!'KC>=!+;FKHE@D!

J%-B!@-BT.%56-&!I--1!X7!30'!B-63!.TT%-T%5.3'!/-&3%-16!?'%'!6'1'/3'+!A65&R!

T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R)!!D056!B'30-+!56!A6'+!3-!+'3'%B5&'!?05/0!T-3'&35.1!

/-BT.%56-&!5&+5:5+A.16!?'%'!B-63!65B51.%!3-!30-6'!5&!30'!GD@P!M%-AT!.&+!3-!

/-&63%A/3!.!/-BT.%56-&!R%-AT!-,!+','&+.&36!30.3!.%'!.6!65B51.%!.6!T-665"1'!3-!30-6'!

T.%35/5T.35&R!5&!+%AR!/-A%3)!I%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!.33'BT36!3-!.//-A&3!,-%!

A&-"6'%:."1'!,./3-%67!6A/0!.6!B-35:.35-&!3-!6A//''+7!30.3!B.#!+',5&'!?0.3!3#T'!-,!

5&+5:5+A.16!T.%35/5T.3'!5&!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3)!!(!T%-T'&653#!6/-%'!%'T%'6'&36!30'!

!

! \C!

/-&+535-&.1!T%-"."5153#!-,!T.%35/5T.35&R!5&!30'!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!T%-R%.B7!R5:'&!.!

&AB"'%!-,!B'.6A%'+!:.%5."1'6)!

I%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!56!.&!5+'.1!B'30-+!,-%!B.S5&R!/-BT.%56-&6!5&!.!

%'3%-6T'/35:'!-"6'%:.35-&.1!63A+#!?0'%'!%.&+-B!.665R&B'&3!56!&-3!T-665"1'!,-%!

T%./35/.1!-%!'305/.1!%'.6-&6)!!(!T%-T'&653#!6/-%'7!.!/-&/'T3!,5%63!5&3%-+A/'+!5&!XOc=!

"#!*-6'&".AB!.&+!*A"5&7!56!30'!/-&+535-&.1!T%-"."5153#!30.3!.&!5&+5:5+A.1!?511!"'!

.665R&'+!3-!.!T.%35/A1.%!3%'.3B'&37!R5:'&!.!&AB"'%!-,!-"6'%:'+!/-:.%5.3'6)!!

I%-T'&653#!6/-%'6!.%'!&'/'66.%#!"'/.A6'!5&!&-&%.&+-B5U'+!'WT'%5B'&367!

5&+5:5+A.16!'WT-6'+!3-!-&'!3%'.3B'&3!B.#!6#63'B.35/.11#!+5,,'%!,%-B!5&+5:5+A.16!

'WT-6'+!3-!.&-30'%!3%'.3B'&37!B.S5&R!+5%'/3!/-BT.%56-&6!"5.6'+!-%!B561'.+5&R!

g*-6'&".AB!k!*A"5&7!XOc=j)!!D0'!T%-T'&653#!6/-%'!%.&R'6!,%-B!<!3-!X!.&+!?-%S6!3-!

T%'+5/3!3%'.3B'&3!R%-AT!B'B"'%605T!?530-A3!%'R.%+!,-%!3%'.3B'&3!-A3/-B'6!

g@.:A3-7!$%.:57!M%.6657!k!(T-1-&'7!;<<Cj)!

I%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!0.6!"''&!6A//'66,A11#!A6'+!5&!30'!':.1A.35-&!-,!

6':'%.1!+%AR!/-A%36)!!$-30!30'!Z.605&R3-&!43.3'!.+A13!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&!

g$.%&-6S5!k!(-67!;<<=j7!?05/0!'W.B5&'+!65W!+%AR!/-A%36!1-/.3'+!5&!Z.605&R3-&!

43.3'7!.&+!30'!H'?!Q-%S!43.3'!.+A13!+%AR!/-A%3!':.1A.35-&!g*'BT'1!'3!.1)7!;<<=j7!

?05/0!':.1A.3'+!65W!/-A%36!1-/.3'+!5&!H'?!Q-%S!43.3'7!'BT1-#'+!T%-T'&653#!6/-%'!

B.3/05&R!5&!30'!6'1'/35-&!-,!/-BT.%56-&!R%-AT!+','&+.&36)!!D0'!4A,,-1S!@-A&3#!G%AR!

@-A%3!E:.1A.35-&7!?05/0!/-&65+'%'+!,-A%!.+A13!+%AR!/-A%36!5&!4A,,-1S!@-A&3#7!

8.66./0A6'3367!.16-!'BT1-#'+!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!g*0-+'67!d15&R!k!405:'1#7!

;<<Cj)!!@0.%./3'%5635/6!/-&65+'%'+!,-%!T%-T'&653#!6/-%5&R!5&!30'6'!':.1A.35-&6!

5&/1A+'+!.R'7!R'&+'%7!'30&5/53#7!T%5-%!/%5B5&.1!0563-%#7!.&+!30'!6T'/5,5/!&.3A%'!-,!

!

! \e!

'./0!+','&+.&3[6!/A%%'&3!-,,'&/')!!!2-?':'%7!15S'!BA/0!+%AR!/-A%3!%'6'.%/07!30'6'!

':.1A.35-&6!,-/A6'+!-&!/%5B5&.1!]A635/'!-A3/-B'67!6A/0!.6!%.3'6!-,!%'Y.%%'63!-%!

5&/.%/'%.35-&7!%.30'%!30.&!-&!0'.130!-A3/-B'6)!!

I%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!0.6!.16-!"''&!A6'+!5&!30'!':.1A.35-&!-,!-30'%!

]A+5/5.1!5&3'%:'&35-&6)!!F&!30'!':.1A.35-&!-,!6':'%.1!,.B51#!3%'.3B'&3!+%AR!/-A%367!

?05/0!?-%S!?530!6A"63.&/'Y."A65&R!T.%'&36!5&:-1:'+!5&!30'!/051+!?'1,.%'!6#63'B7!

T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!?.6!A6'+!3-!'W.B5&'!.!%.&R'!-,!3%'.3B'&37!/051+!?'1,.%'7!

.&+!/-A%3!-A3/-B'6!gZ-%/'17!M%''&7!JA%%'%7!$A%%A67!k!J5&5R.&7!;<<ej)!!45B51.%1#7!3056!

B'30-+!?.6!A6'+!3-!':.1A.3'!30'!5BT./3!-,!5&3'&65:'!]A+5/5.1!B-&53-%5&R!,-%!

+-B'635/!:5-1'&/'!-,,'&+'%6!5&!30'!$%-&W7!H'?!Q-%S!g*'BT'17!>."%5-1.7!k!G.:567!

;<<cj)!!I%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!?.6!.16-!'BT1-#'+!5&!30'!':.1A.35-&!30'!4.&!

J%.&/56/-!B'&3.1!0'.130!/-A%37!?530!%'6A136!5&+5/.35&R!.&!.66-/5.35-&!"'3?''&!

B'&3.1!0'.130!/-A%3!T.%35/5T.35-&!.&+!%'+A/'+!%'/5+5:56B!.&+!:5-1'&/'!g8/H'51!k!

$5&+'%7!;<<ej)!!

M5:'&!30'!6A//'66,A1!A6'!-,!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!5&!30'!':.1A.35-&!-,!

-30'%!+%AR!/-A%36!.&+!]A+5/5.1!5&3'%:'&35-&67!T%-T'&653#!6/-%'6!?'%'!.&!5+'.1!

B'30-+!,-%!+':'1-T5&R!.!/-BT.%56-&!R%-AT!,-%!30'!':.1A.35-&!-,!30'!G%AR!D%'.3B'&3!

@-A%3!-,!P.&/-A:'%)!!D056!56!T.%35/A1.%1#!3%A'!R5:'&!30'!.:.51."5153#!-,!+5:'%6'!

.+B5&563%.35:'!+.3.!5&!30'!F8!G.3.".6'!30.3!/-A1+!"'!A6'+!,-%!B.3/05&R)!!965&R!.!

6.BT1'!B.3/0'+!A65&R!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!0'1T'+!3-!.//-A&3!,-%!/0.&R'6!5&!

30'!GD@P!M%-AT!30.3!B.#!0.:'!./3A.11#!%',1'/3'+!-:'%.11!3%'&+6!5&!0'.130!6'%:5/'6!

A3515U.35-&)!

!

! \c!

!F&!30'!/A%%'&3!63A+#7!T%-T'&653#!6/-%'6!0'1T'+!.+]A63!,-%!30'!1./S!-,!.!

%.&+-B5U'+!/-&3%-1!R%-AT!"#!B.3/05&R!/-&3%-16!30.3!?'%'!65B51.%7!".6'+!-&!.!"%-.+!

%.&R'!-,!/0.%./3'%5635/67!3-!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT)!!D056!B'30-+!T%-:5+'+!

6-B'!/-&3%-1!-:'%!+5,,'%'&/'6!"'3?''&!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!.&+!

/-BT.%56-&!-,,'&+'%6)!!!!2'%'7!T%-T'&653#!6/-%'6!?'%'!".6'+!-&!.!"%-.+!%.&R'!-,!

,./3-%6!5&/1A+5&R!+'B-R%.T05/!:.%5."1'6!6A/0!.6!.R'7!R'&+'%7!'30&5/53#7!.&+!

'+A/.35-&!1':'17!.6!?'11!.6!:.%5."1'6!".6'+!-&!+.3.!,%-B!30'!85&563%#!-,!2'.1307!

85&563%#!-,!IA"5/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.17!.&+!85&563%#!-,!F&/-B'!.&+!

EBT1-#B'&3!(66563.&/')!!J-%!'./0!T.%35/5T.&3!5&!30'!GD@P!M%-AT!.&!.TT%-T%5.3'!

/-&3%-1!?.6!6'1'/3'+!A65&R!XfX!B.3/05&R7!?0'%'"#!.!/-&3%-1!?530!30'!/1-6'63!

.:.51."1'!T%-T'&653#!6/-%'!?.6!B.3/0'+!3-!'./0!T.%35/5T.&3)!!Z051'!3056!5&535.11#!

%'6A13'+!5&!30'!6'1'/35-&!-,!X\b!/-&3%-1!R%-AT!5&+5:5+A.167!53!?.6!1.3'%!,-A&+!30.3!-&'!

/-&3%-1!5&+5:5+A.1!+5'+!T%5-%!3-!-"3.5&5&R!3?-Y#'.%6!-,!,-11-?!AT)!!@-&6'^A'&31#7!3056!

5&+5:5+A.1!.&+!056!-%!0'%!B.3/0'+!GD@P!T.%35/5T.&3!?'%'!%'B-:'+!,%-B!30'!+.3.7!

1'.:5&R!X\\!/-BT.%56-&!5&+5:5+A.16!g3-R'30'%7!30'!hD0',3!M%-ATij!.&+!X\\!B.3/0'+!

T.5%6)!

J-%!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!30'!F&+'W!G.3'!?.6!+',5&'+!.6!30'!63.%3!-,!

.!/-BBA&53#!6'&3'&/'!-%!30'!'&+!-,!.!/A63-+5.1!6'&3'&/'!%'1.3'+!3-!30',3!-,,'&/'!

+',5&'+!.6!30'5%!F&+'W!K,,'&/')!!D056!?.6!&'/'66.%#!3-!'&6A%'!30.3!5&+5:5+A.16!5&!30'!

D0',3!M%-AT!0.+!'^A.1!-TT-%3A&53#!3-!%'-,,'&+7!R5:'&!30.3!GD@P!T.%35/5T.&36!%'/'5:'!

3%'.3B'&3!5&!30'!/-BBA&53#7!.&+!30'%',-%'!0.:'!30'!-TT-%3A&53#!3-!%'-,,'&+)!

!

! \O!

ZL\ ->=S;>E@D!3;F;!;@A!3=BE@E@D!7;>E;NG=I!

$.6'15&'!+.3.!?'%'!.:.51."1'!,-%!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!,-%!6':'%.1!

#'.%6!T%5-%!3-!/-&3./3!?530!30'!GD@P!.&+!,-%!.3!1'.63!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!/-&3./3!

?530!30'!GD@P)!!(&.1#656!,-/A6'+!-&!:.%5."1'6!%'T%'6'&35&R!,%'^A'&/#!-,!6'%:5/'!

A3515U.35-&7!.6!%',1'/3'+!5&!84I!.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&!+.3.7!.&+!%'.6-&6!,-%!

3%'.3B'&3!T%5-%!3-!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!@0.&R'6!5&!30'6'!B'.6A%'6!-:'%!

30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!?'%'!

/-BT.%'+)!!G.3.!?'%'!-%R.&5U'+!.&+!T%'T.%'+!5&!/-&]A&/35-&!?530!'WT'%36!,%-B!J24!

6T'/5,5/.11#!3%.5&'+!5&!.&.1#656!-,!5&,-%B.35-&!,%-B!30'!F8!G.3.".6')! !

2'.130!+.3.!?'%'!63-%'+!5&!.!4L>Y4'%:'%!+.3.".6'!.6!.!6'%5'6!-,!6'%:5/'!':'&3!

%'/-%+67!?530!'./0!15&'!%'T%'6'&35&R!-&'!0'.130!6'%:5/'!':'&3!,-%!-&'!5&+5:5+A.1)!!!!

4L>!^A'%5'6!?'%'!A6'+!3-!/-A&3!30'!&AB"'%!-,!':'&36!-,!5&3'%'63!,-%!'./0!5&+5:5+A.1)!!

J-%!"-30!84I!.&+!0-6T53.15U.35-&!%'/-%+67!':'&36!%'1.3'+!3-!30'!/.%'!-,!.!&'-&.3'!g.6!

/-+'+!A65&R!30'!F&3'%&.35-&.1!43.35635/.1!@1.665,5/.35-&!-,!G56'.6'6!.&+!*'1.3'+!

2'.130!I%-"1'B67!O30!E+535-&!-%!hF@GYOij!30.3!?'%'!/-+'+!-&!30'!B-30'%[6!%'/-%+!

?'%'!'W/1A+'+)!!(!+'3'%B5&.35-&!-,!?0.3!/-+'6!3-!'W/1A+'!?.6!B.+'!A65&R!:56A.1!

5&6T'/35-&!-,!30'!/-+'6!.&+!30'!>!2?@?!A*B--&,&.4*C8&034&/36*-"%*!"0&/'*./0*;3#"%)&/'!

g@'&3'%6!,-%!8'+5/.%'!.&+!8'+5/.5+!4'%:5/'6!k!D0'!H.35-&.1!@'&3'%!,-%!2'.130!

43.35635/67!;<<ejL!!J-%!.!6ABB.%#!-,!/-+'6!%'T%'6'&35&R!/.%'!-,!.!&'-&.3'!30.3!?'%'!

'W/1A+'+!,%-B!30'!B-30'%[6!%'/-%+7!%','%!3-!(TT'&+5W!()!

$',-%'!T%-/''+5&R!?530!.&.1#6567!6':'%.1!/0.&R'6!?'%'!B.+'!3-!30'!+.3.)!!

@-+'6!%'1.3'+!3-!%'T%-+A/35-&!.&+!/051+"5%30!?'%'!6'T.%.3'+!,%-B!-30'%!84I!.&+!

0-6T53.15U.35-&!%'/-%+67!.6!53!?.6!+'/5+'+!30.3!53!?-A1+!"'!5&.TT%-T%5.3'!3-!5&/1A+'!

!

! b<!

6A/0!/-+'6!5&!.&!'W.B5&.35-&!-,!/0.&R'6!5&!0'.130!6'%:5/'!A3515U.35-&!T.33'%&6)!!

(R.5&7!.!+'3'%B5&.35-&!-,!?0.3!/-+'6!3-!6'T.%.3'!?.6!B.+'!A65&R!:56A.1!5&6T'/35-&!

-,!30'!/-+'6!.&+!30'!>!2?@?!A*B--&,&.4*C8&034&/36*-"%*!"0&/'*./0*;3#"%)&/'!g@'&3'%6!

,-%!8'+5/.%'!.&+!8'+5/.5+!4'%:5/'6!k!D0'!H.35-&.1!@'&3'%!,-%!2'.130!43.35635/67!

;<<ejL!!J-%!.!6ABB.%#!-,!/-+'6!%'1.3'+!3-!%'T%-+A/35-&!.&+!/051+"5%307!%','%!3-!

(TT'&+5W!$)!!!(++535-&.11#7!84I!:56536!/-+'+!?530!30'!84I!h(++535-&.1!G5.R&-635/!

@-+'!<X>Y>."-%.3-%#i!?'%'!6'T.%.3'+!,%-B!30'!+.3.!"'/.A6'!53!?.6!+'3'%B5&'+!30.3!

30'5%!05R0!,%'^A'&/#!.&+!:.RA'!+'6/%5T35:'!&.3A%'!?-A1+!.++!15331'!3-!30'!.&.1#656!

.&+!B.6S!-30'%!:.%5."1'6!-,!5&3'%'63)!!J5&.11#7!.!3-3.1!-,!\b!6'%:5/'!':'&36!?'%'!

'W/1A+'+!,%-B!30'!+.3.!"'/.A6'!30'#!?'%'!.66-/5.3'+!?530!.&!F@GYO!/-+'!30.3!+-'6!

&-3!'W563)!

F&!-%+'%!3-!,./5153.3'!30'!'W.B5&.35-&!-,!B-%'!6T'/5,5/!%'.6-&6!,-%!84I!:56536!

.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&67!30'!-:'%.11!,%'^A'&/#!-,!'./0!3#T'!-,!/.%'!?.6!

6A"+5:5+'+!5&3-!6':'%.1!/.3'R-%5'6)!!J-%!84I!:565367!+.3.!?.6!6A"+5:5+'+!5&3-f!P56536!

,-%!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!gh8'30.+-&'!@1.5B6ij_!-30'%!:56536!,-%!6A"63.&/'!A6'!

+56-%+'%67!'W/1A+5&R!B'30.+-&'!gh49G!@1.5B6ij_!:56536!%'1.3'+!3-!B'&3.1!+56-%+'%6!

gh8G!@1.5B6ij_!.&+!-30'%!:56536!A&%'1.3'+!3-!6A"63.&/'!A6'!-%!B'&3.1!+56-%+'%6!

ghH-&YI6#/0!@1.5B6ij7!'W/1A+5&R!%'T%-+A/35-&Y!.&+!/051+"5%30Y%'1.3'+!/-+'6!.&+!

(++535-&.1!G5.R&-635/!@-+'!<X>Y>."-%.3-%#7!.6!+'6/%5"'+!."-:')!!J-%!.!"%'.S+-?&!

-,!?0.3!?.6!/-&65+'%'+!.&!49G!@1.5B!.&+!?0.3!?.6!/-&65+'%'+!.!8G!@1.5B7!%','%!3-!

(TT'&+5W!@)!

8'30.+-&'!@1.5B6!?'%'!5+'&35,5'+!5&!30'!+.3.!A65&R!84I!,''!53'B!=O7!30'!84I!

,''Y,-%Y6'%:5/'!/-+'!'BT1-#'+!"#!T0#65/5.&6!,-%!B'30.+-&'!3%'.3B'&3)!!Z0'&!3056!

!

! bX!

,''!53'B!?.6!,-A&+!5&!.&!5&+5:5+A.1[6!%'/-%+7!30'!6'%:5/'!':'&3!?.6!/-&65+'%'+!.!

B'30.+-&'!3%'.3B'&3!:56537!%'R.%+1'66!-,!.&#!-30'%!.66-/5.3'+!+5.R&-635/!/-+')!!D0'!

T.33'%&!-,!B'30.+-&'!:56536!?.6!/-&,5%B'+!"#!:56A.1!5&6T'/35-&!-,!30'!+.3.7!?05/0!

60-?'+!BA135T1'!%'RA1.%!:56536!.&+!.!,%'^A'&/#!/0.%./3'%5635/!-,!B'30.+-&'!

3%'.3B'&3)!

J-%!0-6T53.15U.35-&67!49G!@1.5B6!.&+!H-&YI6#/0!@1.5B6!g.R.5&!'W/1A+5&R!

%'T%-+A/35-&!.&+!/051+"5%30!%'1.3'+!/-+'6j!?'%'!/-&65+'%'+!6'T.%.3'1#)!!8'30.+-&'!

@1.5B6!.%'!&-3!,-A&+!5&!0-6T53.15U.35-&!+56/0.%R'!%'/-%+67!.6!3056!56!.!,''!53'B!

.66-/5.3'+!?530!84I!6'%:5/'6!"A3!&-3!?530!0-6T53.15U.35-&6)!!45B51.%1#7!(++535-&.1!

G5.R&-635/!@-+'!<X>Y>."-%.3-%#!56!.!84I!+5.R&-635/!/-+'!.&+!+5+!&-3!-//A%!5&!

0-6T53.15U.35-&!%'/-%+6)!!8G!@1.5B6!?'%'!&-3!/-&65+'%'+!,-%!0-6T53.15U.35-&6!

"'/.A6'!&-!0-6T53.15U.35-&6!,-%!B'&3.1!+56-%+'%6!?'%'!,-A&+!5&!30'!%'/-%+6!-,!.&#!

B'B"'%6!-,!30'!GD@P!M%-AT!5&!30'!;!#'.%6!T%'/'+5&R!30'5%!F&+'W!G.3')!!D056!56!15S'1#!

"'/.A6'!5&+5:5+A.16!?530!.!6'%5-A6!B'&3.1!+56-%+'%!.%'!/-&65+'%'+!5&'15R5"1'!,-%!

GD@P!T.%35/5T.35-&)!!@-&6'^A'&31#7!"#!+',5&535-&7!.11!6'1'/3'+!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!

M%-AT!.16-!0.+!&-!%'/-%+!-,!0-6T53.15U.35-&!,-%!B'&3.1!+56-%+'%6!5&!30'!3?-!#'.%6!

T%'/'+5&R!30'5%!F&+'W!G.3')!

J-%!30'!TA%T-6'6!-,!'W.B5&5&R!6T'/5,5/!%'.6-&6!,-%!3%'.3B'&37!3056!63A+#!

'W.B5&'+!30'!F@GYO!/-+'!.66-/5.3'+!?530!'./0!84I!:5653!-%!0-6T53.15U.35-&)!!E./0!

84I!6'%:5/'!':'&3!%'/-%+!15636!-&1#!-&'!F@GYO!@-+')!!2-?':'%7!53!56!&'/'66.%#!3-!&-3'!

30.3!0-6T53.15U.35-&6!?'%'!%'/-%+'+!,%-B!+56/0.%R'!%'/-%+67!.&+!30.3!?051'!

&AB'%-A6!+5.R&-6'6!B.#!"'!1563'+7!3056!63A+#!/-&65+'%'+!-&1#!30'!65&R1'!/-+'!1563'+!

.6!30'!hB-63!%'6T-&65"1'i!+5.R&-656!%'/-%+'+!-&!30'!0-6T53.15U.35-&!+56/0.%R'!

!

! b;!

%'/-%+)!!4T'/5,5/!+5.R&-6'6!/-&65+'%'+!?'%'!R%-AT'+!5&3-!"%-.+'%!/.3'R-%5'6)!!D0'!

/.3'R-%5'6!'W.B5&'+!5&!3056!63A+#!?'%'!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R_!2FP_!I&'AB-&5.!.&+!

F&,1A'&U._!H'-T1.6B6_!.&+!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'6!.&+!

FBBA&53#!G56-%+'%6)!!D0'6'!/.3'R-%5'6!?'%'!6'1'/3'+!3-!%'T%'6'&3!.!%.&R'!-,!

T-3'&35.1!+5.R&-6'6!30.3!/-A1+!"'!,-A&+!5&!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!J-%!.!

/-BT1'3'!1563!-,!F@GYO!/-+'6!/-&3.5&'+!5&!'./0!/.3'R-%#7!%','%!3-!(TT'&+5W!G)!

(,3'%!4L>!^A'%5'6!?'%'!A6'+!3-!/%'.3'!.!3."1'!-,!/-A&36!,-%!.11!:.%5."1'6!-,!

5&3'%'637!3056!+.3.!?.6!'WT-%3'+!3-!85/%-6-,3!(//'66!3-!TA3!+.3.!5&!.!A6'."1'!,-%B7!.6!

+.3.!/.&&-3!"'!'WT-%3'+!+5%'/31#!,%-B!4L>!4'%:'%!3-!4I44)!!G.3.!?.6!30'&!5BT-%3'+!

3-!4I44!,-%!.&.1#656)!

K&/'!+.3.!?.6!5BT-%3'+!3-!4I447!.!h@0.&R'!4/-%'i!?.6!/.1/A1.3'+!,-%!'./0!

:.%5."1'!-,!5&3'%'63!,-%!.11!5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!D0',3!M%-AT!.&+!30'!GD@P!M%-AT)!!

E./0!@0.&R'!4/-%'!%'T%'6'&3'+!30'!/0.&R'!5&!,%'^A'&/#!,-%!30'!6T'/5,5/!:.%5."1'!-,!

5&3'%'63!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!.&+!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!

,-%!'./0!5&+5:5+A.1!gT-63YF&+'W!G.3'!:.1A'!B5&A6!T%'YF&+'W!G.3'!:.1A'j)!!D0'!

TA%T-6'!-,!30'!@0.&R'!4/-%'!?.6!3-!.11-?!,-%!/-BT.%56-&6!-,!0-?!+5,,'%'&3!

5&+5:5+A.16!/0.&R'+!-:'%!35B')!

!!

ZL] ,@;G?IEI!

(&.1#656!,-/A6'+!-&!"-30!+'6/%5T35:'!:.%5."1'6!.&+!?0'30'%!T.%35/5T.&36!

'W05"53'+!/0.&R'6!5&!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!.&+!%'.6-&6!,-%!

3%'.3B'&3!T%5-%!3-!.&+!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P)!!(11!63.35635/.1!.&.1#656!

!

! b=!

?.6!/-BT1'3'+!A65&R!+.3.!.&.1#656!6-,3?.%'!4I44!gZ5&+-?6!XC)<!:'%65-&j)!!

(++535-&.11#7!:56A.1!%'T%'6'&3.35-&6!-,!/0.&R'6!5&!B'.&6!?'%'!R%.T0'+!A65&R!

85/%-6-,3!EW/'1!g8./!;<<c!P'%65-&j)!

!

ZL]LW 3=IK>ESFET=!'F;FEIFEKI!

J-%!"-30!30'!GD@P!M%-AT!.&+!30'!D0',3!M%-AT7!+'6/%5T35:'!.&.1#656!?.6!

/-BT1'3'+!,-%!6':'%.1!:.%5."1'67!.6!-A315&'+!"'1-?f!

+'3f!!(R'!?.6!+',5&'+!.6!.&!5&+5:5+A.1[6!.R'!.3!30'!F&+'W!G.3'!.&+!R5:'&!.6!.!

&AB'%5/!:.1A')!!85&5BAB7!B.W5BAB7!B'.&7!.&+!63.&+.%+!+':5.35-&!?'%'!.11!

/.1/A1.3'+!.&+!.!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!0563-R%.B!?'%'!R'&'%.3'+)!!

C3/03%f!!M'&+'%!?.6!+',5&'+!.6!B.1'!-%!,'B.1')!(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!

".%!/0.%3!?'%'!R'&'%.3'+)!

D)(/&,&)$f!!E30&5/53#!?.6!+',5&'+!.6!@.A/.65.&7!("-%5R5&.17!-%!K30'%7!?530!

K30'%!%'T%'6'&35&R!.11!-30'%!'30&5/535'6!R%-AT'+!5&3-!-&'!/.3'R-%#)!!D056!R%-AT5&R!

?.6!+-&'!"'/.A6'!-,!30'!%'1.35:'1#!1-?!,%'^A'&/#!-,!&-&Y@.A/.65.&7!&-&Y("-%5R5&.1!

'30&5/535'6!%'T-%3'+!5&!30'!+.3.)!!(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!".%!/0.%3!?'%'!

R'&'%.3'+)!*

D08,.)&"/*E3F34f!!E+A/.35-&!1':'17!%','%%5&R!3-!30'!05R0'63!'+A/.35-&!1':'1!

/-BT1'3'+!"#!.&!5&+5:5+A.17!?.6!+',5&'+!.6!1'66!30.&!R%.+'!e7!R%.+'!eYc7!R%.+'!OYX<7!

R%.+'!XXYX;7!A&5:'%653#7!-%!A&S&-?&)!(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!".%!/0.%3!?'%'!

R'&'%.3'+)!

!

! b\!

G",.)&"/.4*H%.&/&/'f!!P-/.35-&.1!3%.5&5&R7!%','%%5&R!3-!?0'30'%!-%!&-3!.&!

5&+5:5+A.1!0.+!%'/'5:'+!.&#!:-/.35-&.1!3%.5&5&R7!?.6!+',5&'+!.6!#'6!-%!&-)!!(!

,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!".%!/0.%3!?'%'!R'&'%.3'+)!

C%.08.)&"/*9).)86f!M%.+A.35-&!63.3A67!%','%%5&R!3-!?0'30'%!-%!&-3!.&!

5&+5:5+A.1!6A//'66,A11#!/-BT1'3'+!G%AR!@-A%37!?.6!+',5&'+!.6!#'6!-%!&-!.&+!?.6!

/-&65+'%'+!5&!3?-!+5,,'%'&3!?.#6f!J5%637!?0'30'%!.&!5&+5:5+A.1!R%.+A.3'+!5&!%'1.35-&!

3-!30'!F&+'W!K,,'&/'!.&+!6'/-&+7!?0'30'%!.&!5&+5:5+A.1!R%.+A.3'+!5&!%'1.35-&!3-!.&#!

-,,'&/'7!.3!.&#!35B')!(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!.&+!".%!/0.%3!?'%'!R'&'%.3'+)!D056!

:.%5."1'!?.6!-&1#!'W.B5&'+!,-%!GD@P!T.%35/5T.&36)!

!

ZL]LX )C<S;>EIC@!CB!+=;@I!

F&!-%+'%!3-!'W.B5&'!/0.&R'6!5&!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&7!B'.&!

:.1A'6!-,!:.%5."1'6!-,!5&3'%'63!?'%'!/-BT.%'+!5&!6':'%.1!?.#6)!!J-%!'./0!:.%5."1'!-,!

5&3'%'637!,5:'!6'T.%.3'!"A3!%'1.3'+!T.5%'+!3Y3'636!?'%'!T'%,-%B'+)!!D0'6'!3Y3'636!

'W.B5&'+f!

X) G5,,'%'&/'6!5&!B.3/0'+!6/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!5&!

30'!T'%5-+!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'_!

;) G5,,'%'&/'6!5&!B.3/0'+!6/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!5&!

30'!T'%5-+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'_!

=) G5,,'%'&/'6!5&!30'!B.3/0'+!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!

D0',3!M%-AT6_!!

!

! bb!

\) G5,,'%'&/'6!"'3?''&!6/-%'6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!

,-%!30'!GD@P!M%-AT_!.&+!

b) G5,,'%'&/'6!"'3?''&!6/-%'6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!

,-%!30'!D0',3!M%-AT)!

J5%63!/-&65+'%'+!?'%'!:.%5."1'6!%'T%'6'&35&R!30'!3-3.1!,%'^A'&/#!-,!84I!

/1.5B6!.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&6!+A%5&R!'./0!-,!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!

3?-!#'.%6!,-11-?5&R!.&!5&+5:5+A.1[6!F&+'W!G.3')!!D-3.1!84I!@1.5B6!%'T%'6'&3'+!30'!

6AB!-,!.11!84I!8'30.+-&'!@1.5B67!49G!@1.5B67!8G!@1.5B67!.&+!H-&YI6#/0!@1.5B6)!!

D-3.1!2-6T53.15U.35-&6!%'T%'6'&3'+!30'!6AB!-,!.11!2-6T53.1!49G!@1.5B6!.&+!H-&Y

I6#/0!@1.5B6)!H'W37!30'!"%'.S+-?&!-,!"-30!84I!@1.5B6!.&+!2-6T53.15U.35-&6!?.6!

/-&65+'%'+)!!J-%!84I!@1.5B67!30'!,%'^A'&/#!-,!:56536!,-%!'./0!-,!30'!8'30.+-&'!

@1.5B67!49G!@1.5B67!8G!@1.5B67!.&+!H-&YI6#/0!@1.5B6!?'%'!/-&65+'%'+!6'T.%.3'1#)!!

D-3.1!49G!@1.5B67!%'T%'6'&35&R!84I!:56536!,-%!"-30!8'30.+-&'!.&+!-30'%!49G!@1.5B6!

?'%'!.16-!'W.B5&'+)!J-%!2-6T53.15U.35-&67!30'!,%'^A'&/#!-,!49G!@1.5B6!.&+!H-&Y

I6#/0!@1.5B6!?'%'!/-&65+'%'+!6'T.%.3'1#)!

J5&.11#7!/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!:56536!,-%!6':'%.1!6T'/5,5/!+5.R&-6'6!

?'%'!'W.B5&'+)!!(6!-A315&'+!."-:'7!30'!6T'/5,5/!+5.R&-6'6!/-&65+'%'+!?'%'!F&]A%#!

.&+!I-56-&5&R_!2FP_!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U._!H'-T1.6B6_!.&+!E&+-/%5&'7!

HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'6!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%6)!!$'/.A6'!30'!-:'%.11!

,%'^A'&/#!-,!0-6T53.15U.35-&6!56!^A53'!1-?7!53!?.6!&-3!T-665"1'!3-!T'%,-%B!6A/0!.!

"%'.S+-?&!A65&R!30'!0-6T53.15U.35-&!+.3.)!

!

! bC!

ZL]LZ (@F=@F!FC!">=;F!,@;G?IEI!

F&!-%+'%!3-!"'33'%!%',1'/3!30'!%'.1Y15,'!',,'/35:'&'66!-,!30'!GD@P!T%-R%.B7!

.&.1#656!/-BT.%'+!.11!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!?530!30-6'!5&!30'!D0',3!M%-AT!

?530-A3!+5635&RA5605&R!30-6'!?0-!6A//'66,A11#!/-BT1'3'+!30'!GD@P!T%-R%.B!,%-B!

30-6'!?0-!+5+!&-3)!

!

!

!

! be!

\2 1$'&/"'!

D056!63A+#!'W.B5&'+!/0.&R'6!5&!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!

GD@P!T.%35/5T.&36!.&+!B.3/0'+!/-&3%-16)!!J5&+5&R6!,%-B!+.3.!.&.1#656!.%'!T%'6'&3'+!

"'1-?7!"'R5&&5&R!?530!+'6/%5T35:'!63.35635/6!-A315&5&R!/0.%./3'%5635/6!-,!"-30!30'!

GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!!

!

\LW 3=IK>ESFET=!'F;FEIFEKI!

J-%!'./0!+'6/%5T35:'!/0.%./3'%5635/!/-&65+'%'+!"'1-?7!4I44!-A3TA3!60-?5&R!

30'!%'1':.&3!63.35635/6!.&+!.&!.TT%-T%5.3'!:56A.1!%'T%'6'&3.35-&!60-?5&R!30'!

+563%5"A35-&!-,!+.3.!,-%!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!/.&!"'!,-A&+!5&!(TT'&+5W!E)!

!

\LWLW ,D=!

D0'!B'.&!.R'!.3!30'!35B'!-,!30'!F&+'W!G.3'!?.6!/-BTA3'+!,-%!5&+5:5+A.16!5&!

"-30!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!85&5BAB7!B.W5BAB!.&+!63.&+.%+!+':5.35-&!?'%'!

.16-!/-BTA3'+!3-!A&+'%63.&+!30'!:.%5."5153#!-,!.R'6!?5305&!'./0!R%-AT)!!K:'%.117!30'!

GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!?'%'!^A53'!65B51.%)!!!

J-%!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!30'!B'.&!.R'!.3!30'!35B'!-,!30'!

F&+'W!G.3'!?.6!=X)=b7!?530!.!63.&+.%+!+':5.35-&!-,!c)<c!#'.%6!gHsX\\7!8s=X)=b7!

4Gsc)<cj)!!(R'!.3!F&+'W!G.3'!%.&R'+!"'3?''&!.!B5&5BAB!-,!Xc!#'.%6!.&+!.!

!

! bc!

B.W5BAB!-,!bc!#'.%6)!!J-%!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!30'!B'.&!.R'!.3!

30'!35B'!-,!30'!F&+'W!G.3'!?.6!=;)e\7!?530!.!63.&+.%+!+':5.35-&!-,!c)c<e!#'.%6!

gHsX\\7!8s=;)e\7!4Gsc)c<ej)!!(R'!.3!F&+'W!G.3'!%.&R'+!"'3?''&!.!B5&5BAB!-,!Xc!

#'.%6!.&+!.!B.W5BAB!-,!C;!#'.%6)!

!

\LWLX 5=@A=>!

(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!-,!R'&+'%!?.6!/-BTA3'+!,-%!5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!

GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!K:'%.117!30'!D0',3!M%-AT!/-&3.5&'+!615R031#!B-%'!,'B.1'6!

30.&!30'!GD@P!M%-AT)!!

K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!R%-AT7!C;!g\=)Xnj!?'%'!,'B.1'!?051'!c;!

gbC)Onj!?'%'!B.1')!!K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!R%-AT7!Ce!g\C)bnj!?'%'!

,'B.1'!?051'!ee!gb=)bnj!?'%'!B.1')!

!

\LWLZ $FH@EKEF?!

(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!-,!'30&5/53#!?.6!/-BTA3'+!,-%!5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!

GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!K:'%.117!?051'!30'!3?-!R%-AT6!/-&3.5&'+!.!65B51.%!

T'%/'&3.R'!-,!("-%5R5&.1!T.%35/5T.&36!30'#!+5,,'%'+!615R031#!5&!30'5%!B.S'AT!-,!

@.A/.65.&!T.%35/5T.&36!.&+!T.%35/5T.&36!-,!hK30'%i!'30&5/535'6!!

K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!CC!?'%'!@.A/.65.&7!g\b)cnj7!bc!

g\<)=!nj!?'%'!("-%5R5&.17!.&+!;<!gX=)Onj!?'%'!-,!-30'%!'30&5/535'6)!!K,!30'!X\\!

!

! bO!

5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!eb!?'%'!@.A/.65.&7!gb;)Xnj7!C<!g\X)e!nj!?'%'!

("-%5R5&.17!.&+!O!gC)=nj!?'%'!-,!-30'%!'30&5/535'6)!

!

\LWL\ $AMK;FEC@!/=T=G!

(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!-,!05R0'63!'+A/.35-&!1':'1!.33.5&'+!?.6!/-BTA3'+!,-%!

5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!K:'%.117!30'!D0',3!M%-AT!?.6!

615R031#!B-%'!'+A/.3'+!30.&!30'!GD@P!M%-AT7!?530!.!R%'.3'%!&AB"'%!-,!T.%35/5T.&36!

5&!30'!D0',3!M%-AT!0.:5&R!/-BT1'3'+!R%.+'!XXYX;!-%!A&5:'%653#!.&+!B-%'!

5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!0.:5&R!/-BT1'3'+!-&1#!M%.+'!eYc!-%!OYX<)!

K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!X=!gOnj!/-BT1'3'+!R%.+'!eYc7!b=!

g=C)cnj!/-BT1'3'+!R%.+'!OYX<7!eb!gb;)Xnj!/-BT1'3'+!R%.+'!XXYX;7!.&+!=g;)Xnj!

/-BT1'3'+!A&5:'%653#)!!K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!XX!ge)Cnj!

/-BT1'3'+!R%.+'!eYc7!=c!g;C)\nj!/-BT1'3'+!R%.+'!OYX<7!c<!gbb)Cnj!/-BT1'3'+!

R%.+'!XXYX;7!X=gOnj!/-BT1'3'+!A&5:'%653#7!.&+!,-%!;!gX)\nj7!30'!05R0'63!'+A/.35-&!

1':'1!.33.5&'+!?.6!A&S&-?&)!

!

\LWL] 7CK;FEC@;G!">;E@E@D!

(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!-,!:-/.35-&.1!3%.5&5&R!63.3A6!?.6!/-BTA3'+!,-%!

5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6)!!!K:'%.117!.!615R031#!R%'.3'%!&AB"'%!

-,!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT!0.+!:-/.35-&.1!3%.5&5&R!5&!/-BT.%56-&!3-!

5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!30-AR0!3056!+5,,'%'&/'!?.6!%'1.35:'1#!6B.11)!

!

! C<!

K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!X=!gOnj!0.+!%'/'5:'+!:-/.35-&.1!

3%.5&5&R7!?051'!X=X!gOXnj!0.+!&-3)!!K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!Xb!

gX<)\nj!0.+!%'/'5:'+!:-/.35-&.1!3%.5&5&R7!?051'!X;O!gcO)Cnj!0.+!&-3)!

!

\LWLY 5>;AM;FEC@!'F;FMI!

(!,%'^A'&/#!"%'.S+-?&!-,!R%.+A.35-&!63.3A67!5&!%'1.35-&!3-!"-30!30'!F&+'W!

K,,'&/'!.&+!.&#!-,,'&/'7!?.6!/-BTA3'+!,-%!5&+5:5+A.16!5&!"-30!30'!GD@P!.&+!D0',3!

M%-AT6)!!!

K,!30'!X\\!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT7!=X!!g;X)bnj!R%.+A.3'+!5&!%'1.35-&!

3-!30'!5&+'W!-,,'&/'7!?051'!XX=!gec)bnj!+5+!&-3)!!(&!.++535-&.1!b!5&+5:5+A.16!

R%.+A.3'+!5&!%'1.35-&!3-!.&-30'%!-,,'&/'!.3!6-B'!T-5&3!5&!35B'7!B'.&5&R!.!3-3.1!-,!=C!!

g;bnj!R%.+A.3'+!5&!%'1.35-&!3-!30'!.&#!-,,'&/'7!?051'!X<c!gebnj!+5+!&-3)!!F3!56!

5BT-%3.&3!3-!&-3'!30.3!+'6T53'!30'!%'1.35:'1#!1-?!R%.+A.35-&!%.3'67!5&!%'1.35-&!3-!"-30!

30'!5&+'W!-,,'&/'!.&+!.&#!-,,'&/'7!.11!GD@P!T.%35/5T.&36!?'%'!/-&65+'%'+!5&!30'!

,-11-?5&R!.&.1#6'6!"'/.A6'!-,!30'!5&3'&3Y3-Y3%'.3!+'65R&!'BT1-#'+!5&!30'!/A%%'&3!

63A+#)!

!!

\LWL^ 'M<<;>?!CB!3=IK>ESFET=!)H;>;KF=>EIFEKI!

D0'!,-11-?5&R!3."1'!6ABB.%5U'6!30'!+'6/%5T35:'!/0.%./3'%5635/6!/-&65+'%'+!5&!

30'!/A%%'&3!63A+#)!

!

! CX!

";NG=!X2! 3=<CD>;SHEK!)H;>;KF=>EIFEK!'M<<;>?!";NG=!

)H;>;KF=>EIFEK! ! 3")7!5>CMS! "H=BF!5>CMS!

(R'!.3!F&+'W!G.3'!g#'.%6j!

8'.&! =X)=b! =;)e\!

8.1'! bC)O! b=)b!M'&+'%!gnj!J'B.1'! \=)X! \C)b!

@.A/.65.&! \b)c! b;)X!("-%5R5&.1! \<)=! \X)e!

E30&5/53#!gnj!

K30'%! X=)O! C)=!

M%.+'!eYc! O)<! e)C!M%.+'!OYX<! =C)c! ;C)\!M%.+'!XXYX;! b;)X! bb)C!9&5:'%653#! ;)X! O)<!

E+A/.35-&!>':'1!@-BT1'3'+!gnj!

9&S&-?&! <)<! X)\!

H-! OX)<! cO)C!P-/.35-&.1!D%.5&5&R!gnj! Q'6! O)<! X<)\!

H-! ec)b! Hr(!M%.+A.35-&!43.3A6YF&+'W!K,,'&/'!gnj! Q'6! ;X)b! Hr(!

H-! eb)<! Hr(!M%.+A.35-&!43.3A6Y(&#!K,,'&/'!gnj! Q'6! ;b)<! Hr(!

!

\LX 4T=>;GG!6>=dM=@KE=I!CB!'=>TEK=!&I=!!

@0.&R'6!5&!30'!-:'%.11!,%'^A'&/5'6!-,!6'%:5/'6!A6'7!".6'+!-&!84I!@1.5B!.&+!

2-6T53.15U.35-&!%'/-%+67!.%'!'W.B5&'+!"'1-?)!!(6!-A315&'+!5&!@0.T3'%!=7!,-%!'./0!

:.%5."1'!-,!5&3'%'637!,5:'!6'T.%.3'!"A3!%'1.3'+!T.5%'+!3Y3'636!?'%'!T'%,-%B'+)!!J-%!

30'6'!3Y3'6367!30'!T.5%6!/-&65+'%'+!?'%'f!

I.5%!X)!G5,,'%'&/'6!5&!B.3/0'+!6/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!5&!

30'!T'%5-+!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'_!

I.5%!;)!G5,,'%'&/'6!5&!B.3/0'+!6/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!5&!

30'!T'%5-+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'_!

!

! C;!

I.5%!=)!G5,,'%'&/'6!5&!30'!B.3/0'+!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!

D0',3!M%-AT6_!!

I.5%!\)!!G5,,'%'&/'6!"'3?''&!6/-%'6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!

,-%!30'!GD@P!M%-AT_!.&+!

I.5%!b)!G5,,'%'&/'6!"'3?''&!6/-%'6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!

,-%!30'!D0',3!M%-AT)!

J-%!'./0!:.%5."1'!/-&65+'%'+!"'1-?7!4I44!-A3TA3!60-?5&R!T.5%'+!6.BT1'!

63.35635/6!/.&!"'!,-A&+!5&!(TT'&+5W!J)!

!

\LXLW "CF;G!+'-!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6)!!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!T%'6'&3'+!

"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

D-3.1!84I!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! C=!

";NG=!Z2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!"CF;G!+'-!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! ;;)ceb! cC)\<=! e);<<! c)C\;! =e)X<c!=)Xee!X\=! )<<;!

I.5%!;! ;c)<c=! X<O)=b;! O)XX=! X<)<e<! \C)<OC!=)<c;!X\=! )<<;!

I.5%!=! b);<c! cO)=\X! e)\\b! YO)b<c! XO)O;b! )e<<!X\=! )\cb!

I.5%!\! XX);;;! C;)bce! b);XC! )OX=! ;X)b=;!;)Xb;!X\=! )<==!

I.5%!b! XC)\=X! C<)c=\! b)<e<! C)\X<! ;C)\bX!=);\X!X\=! )<<X!

6EDM>=!W2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!"CF;G!+'-!)G;E<I!

!!

D0'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6!

T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s=<)\=7!4GsbO)Oc\j!.&+!D0',3!

M%-AT!g8sb=)=X7!4Gs!C=)O=cj_!3gX\=js=)Xee7!Ts<)<<;)!!D0'%'!?.6!.16-!.!65R&5,5/.&3!

+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!

"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s\X)Cb7!4GsCX)\\Oj!.&+!D0',3!M%-AT!g8sCO)e\7!4Gs!

!

! C\!

cC)OXj_!3gX\=js=)<c;7!Ts<)<<;)!!(++535-&.11#7!?051'!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=js;)Xb;7!

Ts<)<==m!.&+!D0',3!M%-AT!l3gX\=js=);\X7!Ts<)<<Xm!"-30!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!

/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!

.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'7!30'%'!?.6!&-3!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!

@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sXX);;7!4Gs!C;)bcej!.&+!D0',3!M%-AT!

g8sXC)\=7!4GsC<)c=\j_!3gX\=js<)e<<7!Ts<)\cb)!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.37!?051'!30'!

B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6!+5+!5&/%'.6'!,-%!"-30!R%-AT67!30'!GD@P!M%-AT!

.&+!D0',3!M%-AT!/0.&R'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LXLX "CF;G!#CISEF;GEQ;FEC@I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!

T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! Cb!

";NG=!\2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!"CF;G!#CISEF;GEQ;FEC@I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )<O<! X)C;b! )X=b! Y)Xee! )=bc! )CCC!X\=! )b<C!

I.5%!;! );O;! X)Ob\! )XC=! Y)<=<! )CX=!X)eO;!X\=! )<eb!

I.5%!=! );<X! ;)X<X! )Xeb! Y)X\b! )b\e!X)Xb<!X\=! );b;!

I.5%!\! )<X\! X)<eX! )<cO! Y)XC=! )XO<! )XbC!X\=! )cee!

I.5%!b! );Xb! X)e=X! )X\\! Y)<e<! )b<<!X)\O=!X\=! )X=c!

6EDM>=!X2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!"CF;G!#CISEF;GEQ;FEC@I! !

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!

2-6T53.15U.35-&6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)\\7!

4GsX)<;;j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)b=7!4Gs!X);Ccj_!3gX\=js<)CCC7!Ts<)b<C)!!D0'%'!?.6!

.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6!

,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)\b7!4GsX)X;Xj!.&+!D0',3!M%-AT!

!

! CC!

g8s<)e\7!4Gs!X)CeXj_!3gX\=jsX)eO;7!Ts<)<eb)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!

l3gX\=js<)XbC!Ts<)ceem!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsX)\O=7!Ts<)X=cm!'WT'%5'&/'+!.!

65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6!"'3?''&!30'!3?-!

#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'7!.&+!30'%'!?.6!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)<X7!4Gs!

X)<eXj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<);;7!4GsX)e=Xj_!3gX\=jsX)Xb<7!Ts<);b;)!!D0'6'!%'6A136!

6ARR'63!30.3!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!2-6T53.15U.35-&6!+5+!&-3!/0.&R'!5&!.!

65R&5,5/.&3!?.#!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!3?-!R%-AT6!"'0.:'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LZ .>=;OACP@!CB!'=>TEK=!&I=!N?!);F=DC>?!

!

\LZLW +'-9+=FH;AC@=!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!

T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! Ce!

";NG=!]2!! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!+=FH;AC@=!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! XX)<\;! eb);;b! C);CO! YX)=b<! ;=)\==!X)eCX!X\=! )<c<!

I.5%!;! XC)\bc! O=)ebc! e)cX=! X)<X\! =X)O<=!;)X<C!X\=! )<=e!

I.5%!=! b)\XCCe! ec)b;b=b! C)b\=ec! Ye)bXc=e! Xc)=bXe<! )c;c!X\=! )\<O!

I.5%!\! O)XXc! bC);b;! \)Ccc! Y)X\c! Xc)=c\!X)O\b!X\=! )<b\!

I.5%!b! X\)b=b! bX)=\O! \);eO! C)<eC! ;;)OO=!=)=Oe!X\=! )<<X!

6EDM>=!Z2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!+=FH;AC@=!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!

@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s;<)Xc7!4Gsb<)CX<j!

.&+!D0',3!M%-AT!g8s=X);;7!4Gs!bb)ec;j_!3gX\=jsX)eCX7!Ts<)<c)!!2-?':'%7!30'%'!?.6!

.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!@1.5B6!,-11-?5&R!

F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s;O)=<7!4Gsbb)<e=j!.&+!D0',3!M%-AT!

!

! Cc!

g8s\b)eC7!4Gse\)eCbj_!3gX\=js;)X<C7!Ts<)<=e)!!(++535-&.11#7!?051'!30'!D0',3!M%-AT!

'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!84I!8'30.+-&'!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!

T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!l3gX\=js=)=Oe7!Ts<)<<Xm7!30'!

GD@P!M%-AT!+5+!&-3!l3gX\=jsX)O\b7!Ts<)<b\m)!!D0'%'!?.6!&-3!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!

5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sO)XXcX7!4Gs!bC);b;;\j!.&+!D0',3!

M%-AT!g8sX\)b=7!4GsbX)=\Oj_!3gX\=js<)c;c7!Ts<)\<O)!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!5&!

%'1.35-&!3-!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8'30.+-&'!@1.5B67!30'!GD@P!M%-AT!.&+!

D0',3!M%-AT!"'0.:'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LZLX +'-9'&3!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!T%'6'&3'+!

"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

84I!49G!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! CO!

";NG=!Y2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!'&3!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! X)b<e! b)O<<! )\O;! )b=b! ;)\eO! =)<Cb!X\=! )<<=!

I.5%!;! );OO! b);c<! )\\<! Y)beX! X)XCc! )CeO!X\=! )\Oc!

I.5%!=! YX);<c! C)OC\! )bc<! Y;)=bC! Y)<CX! Y;)<c;!X\=! )<=O!

I.5%!\! )cCc! =)\<C! );c\! )=<e! X)\;O! =)<bO!X\=! )<<=!

I.5%!b! Y)=\<! C)X<;! )b<c! YX)=\b! )CCb! Y)CCO!X\=! )b<\!

6EDM>=!\2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!'&3!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6!

T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sX)X<7!4Gs;)X;cj!.&+!D0',3!

M%-AT!g8s;);CX7!4Gsb)=<;j_!3gX\=js=)<Cb7!Ts<)<<=)!!2-?':'%7!30'%'!?.6!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!

G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sX)Oe7!4Gs=)XcOj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s;);e7!

!

! e<!

4Gs\)XCbj_!3gX\=js<)CeO7!Ts<)\Oc)!!(++535-&.11#7!?051'!30'!GD@P!M%-AT!'WT'%5'&/'+!

.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!

T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!l3gX\=js=)<bO7!Ts<)<<=m7!30'!

D0',3!M%-AT!+5+!&-3!l3gX\=jsY<)CCO7!Ts<)b<\m)!!K:'%.117!30'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!

+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)ce7!4Gs!=)\<Cj!.&+!

D0',3!M%-AT!g8sY<)=\7!4GsC)X<;j_!3gX\=jsY;)<c;7!Ts<)<=O)!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!

30.3!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!49G!@1.5B6!,-%!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!/0.&R'+!

5&!65R&5,5/.&31#!+5,,'%'&3!?.#6)!

!

\LZLZ +'-9+3!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!T%'6'&3'+!

"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

84I!8G!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! eX!

";NG=!^2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!+3!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! ;)ObX! c);\C! )Cce! X)bO=! \)=X<!\);Ob!X\=! )<<<!

I.5%!;! =);OO! c)OC=! )e\e! X)c;;! \)eeb!\)\XC!X\=! )<<<!

I.5%!=! )=\e! C)Oe;! )bcX! Y)c<X! X)\OC! )bOc!X\=! )bbX!

I.5%!\! );C\! =)\eC! );O<! Y)=<O! )c=C! )OXX!X\=! )=C\!

I.5%!b! )CXX! C)=X<! )b;C! Y)\;c! X)CbX!X)XC;!X\=! );\e!

6EDM>=!]2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!+3!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6!

T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)O<7!4Gs;)O;Oj!.&+!D0',3!

M%-AT!g8s=)cb7!4Gs!e)C<Oj_!3gX\=js\);Ob7!Ts<)<<<)!!D0'%'!?.6!.16-!.!65R&5,5/.&3!

+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!

30'!GD@P!M%-AT!g8sX)Xe7!4Gs;)bOCj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s\)\e7!4Gs!c)C=Xj_!

!

! e;!

3gX\=js\)\XC7!Ts<)<<<)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=js<)OXX7!

Ts<)=C\m!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsX)XC;7!Ts<);\em!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!

/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!

3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!

4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<);C7!4Gs!=)\eCj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)CX7!

4GsC)=X<j_!3gX\=js<)bOc7!Ts<)bbX)!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'!B'.&!,%'^A'&/#!

-,!84I!8G!@1.5B6!+5+!&-3!/0.&R'!5&!.!65R&5,5/.&3!?.#!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!

3?-!R%-AT6!"'0.:'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LZL\ +'-90C@9-I?KH!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!

T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! e=!

";NG=!_2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!0C@9-I?KH!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! e)=eb! ;c)Ob;! ;)\X=! ;)C<C! X;)X\\! =)<be!X\=! )<<=!

I.5%!;! c)<;c! ;e)==X! ;);ec! =)b;C! X;)b=<! =)b;b!X\=! )<<X!

I.5%!=! )Cb=! ;C)<=O! ;)Xe<! Y=)C=C! \)O\;! )=<X!X\=! )eC\!

I.5%!\! )Oe;! XC)C=;! X)=cC! YX)eCe! =)eX;! )e<X!X\=! )\c\!

I.5%!b! X)C;b! XO)XbO! X)bOe! YX)b=X! \)ecX! X)<Xc!X\=! )=X<!

6EDM>=!Y2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!0C@9-I?KH!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!

@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sc);\7!4GsXc)OC<j!.&+!

D0',3!M%-AT!g8sXb)C;7!4Gs!;X)b<Xj_!3gX\=js=)<be7!Ts<)<<=)!!D0'%'!?.6!.16-!.!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!,-11-?5&R!

F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sO);;7!4GsX\)<Oej!.&+!D0',3!M%-AT!

!

! e\!

g8sXe);\7!4Gs;=)Ce<j_!3gX\=js=)b;b7!Ts<)<<X)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!

M%-AT!!l3gX\=js<)e<X7!Ts<)\c\m!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsX)<Xc7!Ts<)=X<m!

'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!

"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!D0'%'!

?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)Oe7!

4Gs!XC)C=;j!.&+!D0',3!M%-AT!g8sX)C=7!4GsXO)XbOj_!3gX\=js<)=<X7!Ts<)eC\)!!D0'6'!

%'6A136!6ARR'63!30.3!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!+5+!&-3!/0.&R'!5&!.!

65R&5,5/.&3!?.#!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!3?-!R%-AT6!"'0.:'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LZL] +'-9"CF;G!'&3!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!

T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! eb!

";NG=![2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!"CF;G!'&3!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!

E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! X;)b\cCX! eC)\X\;O! C)=CecC! Y)<=cCc! ;b)X=bOX!X)OeX!X\=! )<bX!

I.5%!;! XC)ebCO\! Ob)<\cbb! e)O;<eX! X)X<<X=! =;)\X=eC!;)XXC!X\=! )<=C!

I.5%!=! \);<c==! eO)\e<Oe! C)C;;bc! Yc)cc;\e! Xe);OOX\! )C=b!X\=! )b;C!

I.5%!\! O)OcCXX! bC)cc\b<! \)e\<=e! )CXbcb! XO)=bC=e!;)X<e!X\=! )<=e!

I.5%!b! X\)XO\\\! b;);X;<c! \)=bX<X! b)bO=c\! ;;)eOb<b!=);C;!X\=! )<<X!

6EDM>=!^2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!"CF;G!'&3!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!

@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s;X);c\e7!

4GsbX)=Ocbej!.&+!D0',3!M%-AT!g8s==)c===7!4Gs!bC)e=;c\j_!3gX\=jsX)OeX7!

Ts<)<bX)!!2-?':'%7!30'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!

D-3.1!49G!@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s=X);e<c7!

!

! eC!

4GsbC)<CXO=j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s\c)<;ec7!4Gs!eb)beOOOj_!3gX\=js;)XXC7!

Ts<)<=C)!!(++535-&.11#7!?051'!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=js;)X<e7!Ts<)<=em!.&+!D0',3!

M%-AT!l3gX\=js=);C;7!Ts<)<<Xm!"-30!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!

,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'7!30'%'!?.6!&-3!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!

"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sO)OcCX7!4Gs!bC)cc\b<j!.&+!D0',3!M%-AT!g8sX\)XO\\7!

4Gsb;);X;<cj_!3gX\=js<)C=b7!Ts<)b;C)!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!?051'!30'!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B6!+5+!5&/%'.6'!,-%!"-30!R%-AT67!30'!GD@P!M%-AT!

.&+!D0',3!M%-AT!/0.&R'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\LZLY #CISEF;GEQ;FEC@I9'&3!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!49G!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!T%'6'&3'+!

"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

2-6T53.1!49G!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! ee!

";NG=!W`2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!#CISEF;G!'&3!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! Y)<;c! )=OX! )<==! Y)<O;! )<=e! Y)cb;!X\=! )=OC!

I.5%!;! )<\O! )\C=! )<=O! Y)<;c! )X;b!X);C<!X\=! );X<!

I.5%!=! )<eC! )bbC! )<\C! Y)<Xb! )XCc!X)Cb<!X\=! )X<X!

I.5%!\! Y)<;X! )=\\! )<;O! Y)<ec! )<=C! Y)e;C!X\=! )\CO!

I.5%!b! )<bC! )\=O! )<=e! Y)<Xe! )X;c!X)bXO!X\=! )X=X!

6EDM>=!_2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!#CISEF;G!'&3!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!49G!

@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)<b7!4Gs<)=CXj!.&+!

D0',3!M%-AT!g8s<)<;7!4Gs<)X\=j_!3gX\=jsY)cb;7!Ts<)=OC)!!D0'%'!?.6!.16-!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!49G!@1.5B6!,-11-?5&R!30'!

F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)<=7!4Gs<);<=j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<c7!

!

! ec!

4Gs!<)\XXj_!3gX\=jsX)X;C<7!Ts<);X<)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!

l3gX\=jsY<)e;C7!Ts<)\COm!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsX)bXO7!Ts<)X=Xm!'WT'%5'&/'+!

.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!49G!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!

#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!D0'%'!?.6!.16-!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sY<)<;7!

4Gs<)=\\j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<C7!4Gs<)\=cj_!3gX\=jsX)Cb<7!Ts<)X<X)!!D0'6'!

%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

2-6T53.1!49G!@1.5B6!,-%!'530'%!R%-AT)!!2-?':'%7!.!&-&Y65R&5,5/.&3!/%-66-:'%!

5&3'%./35-&!/.&!"'!-"6'%:'+!,-%!2-6T53.1!49G!@1.5B6)!

!

\LZL^ #CISEF;GEQ;FEC@I90C@9-I?KH!)G;E<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!.%'!

T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! eO!

";NG=!WW2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!#CISEF;G!0C@9-I?KH!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )XXc! X)b\\! )X;O! Y)X=C! )=e;! )OXe!X\=! )=C<!

I.5%!;! );;;! X)ceb! )XbC! Y)<ce! )b=X!X)\;;!X\=! )Xbe!

I.5%!=! )X<\! ;)<=<! )XCO! Y);=<! )\=O! )CXC!X\=! )b=O!

I.5%!\! )<=b! X)<C<! )<cc! Y)X\<! );<O! )=O=!X\=! )COb!

I.5%!b! )X=O! X)COC! )X\X! Y)X\<! )\Xc! )Oc=!X\=! )=;e!

6EDM>=![2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!#CISEF;G!0C@9-I?KH!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&Y

I6#/0!@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)=O7!

4Gs<)OXej!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)bX7!4GsX);C=j_!3gX\=js<)OXe7!Ts<)=C<)!!D0'%'!?.6!

.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6!

,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)\;7!4GsX)<ccj!.&+!D0',3!

!

! c<!

M%-AT!g8s<)Cb7!4GsX)CXbj_!3gX\=jsX)X\;;7!Ts<)Xbe)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!

M%-AT!!l3gX\=js<)=O=7!Ts<)CObm!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=js<)Oc=7!Ts<)=;em!

'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6!

"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!D0'%'!

?.6!.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!

g8s<)<=7!4GsX)<C<j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)X\7!4GsX)COCj_!3gX\=js<)CXC7!Ts<)b=O)!!

D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!

2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!R%-AT6!"'0.:'+!5&!65B51.%!

?.#6)!

!

\L\ 6>=dM=@K?!CB!+'-!)G;E<I!BC>!'S=KEBEK!3E;D@CI=I!

D0'!,%'^A'&/5'6!-,!84I!/1.5B6!,-%!6T'/5,5/!+5.R&-6'6!.%'!/-&65+'%'+!"'1-?)!!

Z051'!,A11!%'6A136!.%'!T%'6'&3'+!,-%!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B67!T.5%'+!3Y3'63!

%'6A136!.&+!.!:56A.1!%'T%'6'&3.35-&!-,!30'!+.3.!,-%!.11!-30'%!6T'/5,5/!+5.R&-6'67!?05/0!

60-?'+!&-!65R&5,5/.&3!"'3?''&YR%-AT!+5,,'%'&/'67!/.&!"'!,-A&+!5&!(TT'&+5W!M)!

!

\L\LW (@bM>?!;@A!-CEIC@E@D!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6)!!I.5%'+!3Y3'63!%'6A136!

.%'!T%'6'&3'+!"'1-?7!.1-&R!?530!.!,5RA%'!:56A.11#!%'T%'6'&35&R!30'!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6!,-%!'./0!R%-AT)!!

!

! cX!

";NG=!WX2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!(@bM>?!;@A!-CEIC@E@D!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )\=X! b)<\O! )\;X! Y)\<X! X);C;!X)<;=!X\=! )=<c!

I.5%!;! X)X;b! b)X\\! )\;O! );ec! X)Oe;!;)C;\!X\=! )<X<!

I.5%!=! )CO\! b)ccO! )\OX! Y);eC! X)CC\!X)\Xb!X\=! )XbO!

I.5%!\! Y);b<! =)b<X! );O;! Y)c;e! )=;e! Y)cbe!X\=! )=O=!

I.5%!b! )\\\! \)bCc! )=cX! Y)=<c! X)XOe!X)XCc!X\=! );\b!

6EDM>=!W`2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!(@bM>?!;@A!-CEIC@E@D!)G;E<I!

!

D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!

I-56-&5&R!@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sX)Xc7!

4Gs=)c==j!.&+!D0',3!M%-AT!g8sX)CX7!4Gs=);Oej_!3gX\=jsX)<;=7!Ts<)=<c)!!2-?':'%7!

30'%'!?.6!.!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!D-3.1!F&]A%#!.&+!

I-56-&5&R!@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)O=7!

!

! c;!

4Gs;)b;ej!.&+!D0',3!M%-AT!g8s;)<C7!4Gs\)bc=j_!3gX\=js;)C;\7!Ts<)<X<)!!

(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=jsY<)cbe7!Ts<)=O=m!&-%!30'!D0',3!M%-AT!

l3gX\=jsX)XCc7!Ts<);\bm!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!

F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!

,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'7!.&+!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!

"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8sY<);b7!4Gs!=)b<Xj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)\\!

4Gs\)bCcj_!3gX\=jsX)\Xb7!Ts<)XbO)!!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!

65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!@1.5B6!,-%!

'530'%!R%-AT)!

!

\L\LX #(7!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!2FP!@1.5B6)!!D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!

30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!2FP!@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!

M%-AT!g8s<)=X!4Gs;)<;Oj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)\<7!4GsX)Cecj_!3gX\=js<)\<\7!

Ts<)CcC)!!D0'%'!?.6!.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!2FP!

@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)O=7!4GsC);ebj!.&+!

D0',3!M%-AT!g8s<)C=7!4Gs;)C=Xj_!3gX\=js!Y<)b;<7!Ts<)C<\)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!

GD@P!M%-AT!!l3gX\=jsX)bOb7!Ts<)XX=m!&-%!30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsX)CCX7!Ts<)<OOm!

'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!2FP!@1.5B6!"'3?''&!30'!

3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3'7!.&+!30'%'!?.6!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)C=7!

!

! c=!

4Gs\)e<;j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<);\!4GsX)e<Cj_!3gX\=jsY<)O;e!Ts<)=bb)!!!D0'6'!

%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!

2FP!@1.5B6!,-%!'530'%!R%-AT)!

!

\L\LZ -@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!@1.5B6)!!D0'%'!?.6!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!

@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)Xc7!4Gs<)O;Xj!.&+!

D0',3!M%-AT!g8s<)=b7!4Gs;)b\Cj_!3gX\=js<)ee<7!Ts<)\\=)!!D0'%'!?.6!.16-!&-!

65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!

@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)\X7!4GsX)Cbej!.&+!

D0',3!M%-AT!g8s<)=c7!4GsX)\cej_!3gX\=js!Y<)X\O7!Ts<)cc;)!!(++535-&.11#7!?051'!30'!

GD@P!M%-AT!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!

.&+!F&,1A'&U.!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!

F&+'W!G.3'!l3gX\=js;)=\<7!Ts<)<;Xm7!30'!D0',3!M%-AT!+5+!&-3!l3gX\=js<)XXb7!

Ts<)O<Om)!!D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!GD@P!

M%-AT!g8s<);=7!4GsX)Xebj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<=7!4Gs;)OXXj_!3gX\=jsY<)ec<!

Ts<)\=e)!!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!.130-AR0!30'!GD@P!R%-AT!+5+!'WT'%5'&/'!.!

65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!@1.5B67!

3056!/0.&R'!?.6!536'1,!&-3!65R&5,5/.&31#!+5,,'%'&3!30.&!30.3!'WT'%5'&/'+!"#!30'!D0',3!

M%-AT)!!

!

! c\!

\L\L\ 0=CSG;I<I!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!H'-T1.6B!@1.5B6)!!D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!

+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!H'-T1.6B!@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!

"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)<=!4Gs<);<=j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<=!4Gs<);<=j_!

3gX\=js<)<<<7!TsX)<<<!!D0'%'!?.6!.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!H'-T1.6B!@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!

g8s<)X<7!4Gs<)\C=j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<\7!4Gs<);cej_!3gX\=jsYX);<c7!Ts<);;O)!!

(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=jsX)e;e7!Ts<)<cCm!&-%!30'!D0',3!M%-AT!

l3gX\=js<)b==7!Ts<)bObm!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!

H'-T1.6B!@1.5B6!"'3?''&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!#'.%6!,-11-?5&R!30'!

F&+'W!G.3'7!.&+!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!30'!

GD@P!M%-AT!g8s<)<e7!4Gs<)\c=j!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)<X!4Gs<)=X=j_!3gX\=jsY

X)X=;!Ts<);bO)!!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!30'!

B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!H'-T1.6B!@1.5B6!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!R%-AT6!

"'0.:'+!5&!65B51.%!?.#6)!

!

\L\L] $@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=I!;@A!(<<M@EF?!3EIC>A=>I!!

J5:'!T.5%'+Y6.BT1'6!3Y3'636!?'%'!/-&+A/3'+!3-!'W.B5&'!+5,,'%'&/'6!.&+!

/0.&R'6!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!

FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6)!!D0'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!

!

! cb!

G56-%+'%!@1.5B6!T%'/'+5&R!30'!F&+'W!G.3'!"'3?''&!30'!GD@P!M%-AT!g8s<)X<!

4Gs<)C;Oj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)Xe7!4GsX)\b<j_!3gX\=js<)beC7!Ts<)bCC!!D0'%'!?.6!

.16-!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!

.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6!,-11-?5&R!F&+'W!G.3'!"'3?''&!

30'!GD@P!M%-AT!g8s<)<=7!4Gs<)XCbj!.&+!D0',3!M%-AT!g8s<)X;7!4Gs<)C<Oj_!3gX\=js!

X)e<\7!Ts<)<OX)!!(++535-&.11#7!&'530'%!30'!GD@P!M%-AT!!l3gX\=jsYX)\XO7!Ts<)Xbcm!&-%!

30'!D0',3!M%-AT!l3gX\=jsY<)b<=7!Ts<)CXCm!'WT'%5'&/'+!.!65R&5,5/.&3!/0.&R'!5&!B'.&!

,%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!FBBA&53#!

G56-%+'%!@1.5B67!.&+!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!"'3?''&!

30'!GD@P!M%-AT!g8sY<)<e7!4Gs<)bcej!.&+!D0',3!M%-AT!g8sY<)<C7!4GsX)=;Cj_!

3gX\=js<)XXb7!Ts<)O<O)!!!D0'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'%'!?.6!&-!65R&5,5/.&3!/0.&R'!

5&!30'!B'.&!,%'^A'&/#!-,!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!.&+!

FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6!,-%!'530'%!R%-AT!.&+!30.3!30'!3?-!R%-AT6!"'0.:'+!5&!

65B51.%!?.#6)!

!

! cC!

]2 3(')&''(40!

K:'%.117!%'6A136!60-?!30.3!30'!GD@P!M%-AT!B.#!0.:'!"''&!T--%1#!'&R.R'+!

?530!0'.130!6'%:5/'67!"-30!T%5-%!3-!.&+!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!+%AR!

3%'.3B'&3!/-A%3)!!2-?':'%7!6':'%.1!6T'/5,5/!%'6A136!5&+5/.3'!30.3!30'!GD@P!B.#!0.:'!

0.+!6-B'!5BT./3!-&!30'!?.#!5&!?05/0!T.%35/5T.&36!A6'!0'.130!6'%:5/'6)!

$A51+5&R!-&!T%':5-A6!6'/35-&67!3056!/0.T3'%!+56/A66'6!S'#!,5&+5&R6!5&!30'!

/-&3'W3!-,!?0.3!56!S&-?&!."-A3!6A"63.&/'!."A6'7!3%'.3B'&37!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!

Z0'%'!.TT%-T%5.3'7!T-3'&35.1!'WT1.&.35-&6!,-%!%'6A136!.%'!'WT1-%'+)!!J-11-?5&R!.!

+56/A665-&!-,!%'6A1367!30'!/0.T3'%!3A%&6!3-!15B53.35-&6!-,!30'!T%-]'/3!.&+!+5%'/35-&6!

,-%!,A3A%'!%'6'.%/0)!

!

]LW U=?!6E@AE@DI!

!

]LWLW 3=IK>ESFET=!'F;FEIFEKI!

K:'%.117!30'!GD@P!M%-AT!?.6!^A53'!65B51.%!3-!30'!D0',3!M%-AT!./%-66!.!%.&R'!

-,!+'6/%5T35:'!/0.%./3'%5635/6);!!2-?':'%7!53!56!.16-!&'/'66.%#!3-!/-&65+'%!+'6/%5T35:'!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!;!M5:'&!30.3!GD@P!M%-AT!5&+5:5+A.16!?'%'!B.3/0'+!?530!D0',3!M%-AT!5&+5:5+A.16!A65&R!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R7!?05/0!B.3/0'6!-&!.!"%-.+!%.&R'!-,!:.%5."1'6!%.30'%!30.&!-&!.&#!-&'!/0.%./3'%5635/7!53!56!A&6A%T%565&R!30.3!30'%'!?'%'!6-B'!6B.11!+5,,'%'&/'6!5&!+'6/%5T35:'!63.35635/6!"'3?''&!30'!3?-!R%-AT6)!!$'/.A6'!6A/0!+5,,'%'&/'6!.%'!3-!"'!'WT'/3'+!?530!3056!B'30-+!-,!

B.3/05&R7!"'3?''&YR%-AT!+5,,'%'&/'6!?'%'!&-3!'W.B5&'+!,-%!63.35635/.1!65R&5,5/.&/')!!!

!

! ce!

/0.%./3'%5635/6!-,!30'!GD@P!M%-AT!5&!%'1.35-&!3-!30'!B-%'!R'&'%.1!/-%%'/35-&6!

T-TA1.35-&!5&!$%53560!@-1AB"5.)!

I%':5-A6!%'6'.%/0!?530!30'!F8!G.3.".6'!T%-:5+'6!5&,-%B.35-&!-&!

+'B-R%.T05/!/0.%./3'%5635/6!,-%!.11!5&+5:5+A.16!5&:-1:'+!?530!30'!$@!@-%%'/35-&6!

4#63'B!"'3?''&!XOOe!.&+!;<<\!g4-B'%6!'3!.1)7!;<<cj)!!D0'!/A%%'&3!63A+#!%':'.16!

30.3!?530!.&!.:'%.R'!.R'!-,!=X)=b!#'.%67!30'!GD@P!M%-AT!?.6!-&1#!615R031#!#-A&R'%!

30.&!30'!T%-:5&/5.1!/-%%'/35-&6!.:'%.R'!g=;)e!#'.%6j)!!!F&!3'%B6!-,!'+A/.35-&7!?530!

b\);n!-,!GD@P!T.%35/5T.&36!/-BT1'35&R!'530'%!R%.+'!XXYX;!-%!A&5:'%653#7!30'!GD@P!

M%-AT!56!.16-!^A53'!65B51.%!3-!30'!R'&'%.1!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&7!?0'%'!b\)\n!-,!

5&+5:5+A.16!0.:'!./05':'+!30'!6.B'!1':'1!-,!'+A/.35-&)!!2-?':'%7!53!56!&'/'66.%#!3-!

&-3'!30.3!-,!30'6'!5&+5:5+A.167!.!R%'.3'%!T'%/'&3.R'!-,!30'!R'&'%.1!/-%%'/35-&6!

T-TA1.35-&!gC)bnj!/-BT1'3'+!A&5:'%653#!30.&!6''&!5&!30'!GD@P!M%-AT!g;)Xnj)!!(!

615R031#!R%'.3'%!T%-T-%35-&!-,!GD@P!T.%35/5T.&36!gOnj!0.+!%'/'5:'+!:-/.35-&.1!

3%.5&5&R!30.&!6''&!5&!30'!T%-:5&/5.1!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&!gC);nj)!

2-?':'%7!30'!GD@P!M%-AT!?.6!&-35/'."1#!+5,,'%'&3!,%-B!30'!-:'%.11!

/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&!?530!%'6T'/3!3-!"-30!R'&+'%!.&+!'30&5/53#)!!Z051'!30'!GD@P!

R%-AT!/-&6563'+!-,!bC)On!B.1'6!.&+!\=)Xn!,'B.1'67!30'!T%-:5&/5.1!/-%%'/35-&6!

T-TA1.35-&6!/-&6563'+!-,!c\)cn!B.1'6!.&+!Xb);n!,'B.1'67!B'.&5&R!,'B.1'6!?'%'!

-:'%%'T%'6'&3'+!5&!30'!GD@P!5&!/-BT.%56-&!3-!30'!-:'%.11!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&)!

Z051'!hK30'%i!'30&5/!B5&-%535'6!B.+'!AT!.!65B51.%!T%-T-%35-&!-,!30'!GD@P!.&+!

-:'%.11!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&6!gX=)On!.&+!X\)Xn7!%'6T'/35:'1#j7!("-%5R5&.1!T'-T1'!

?'%'!+%.B.35/.11#!-:'%%'T%'6'&3'+!5&!30'!GD@P!M%-AT)!!Z051'!("-%5R5&.1!T'-T1'!

B.+'!AT!X\)On!-,!30'!-:'%.11!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&7!30'#!.//-A&3'+!,-%!\<)=n!-,!

!

! cc!

T.%35/5T.&36!5&!30'!GD@P!M%-AT)!!!D056!56!T.%35/A1.%1#!&-3'?-%30#!R5:'&!30'!,./3!30.3!

("-%5R5&.1!T'-T1'!.%'!.1%'.+#!-:'%%'T%'6'&3'+!5&!30'!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&!5&!

/-BT.%56-&!3-!30'!R'&'%.1!T-TA1.35-&!-,!$%53560!@-1AB"5.!g4-B'%6!'3!.1)7!;<<cj)!

D0'!-:'%%'T%'6'&3.35-&!-,!"-30!,'B.1'6!.&+!("-%5R5&.167!5&!/-BT.%56-&!3-!

30'!-:'%.11!T%-:5&/5.1!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&7!56!T.%35/A1.%1#!&-3'?-%30#!"'/.A6'!

30'6'!3?-!/0.%./3'%5635/6!.%'!.66-/5.3'+!?530!5&/%'.6'+!:A1&'%."5153#!.&+!

+56.+:.&3.R')!!!D0'6'!R%-AT6!B.#!"'!-:'%%'T%'6'&3'+!"'/.A6'!-,!/%53'%5.!,-%!+%AR!

/-A%3!T.%35/5T.35-&7!-%!"'/.A6'!-,!30'!%.&R'!-,!6'%:5/'6!-,,'%'+!3-!30-6'!?0-!

T.%35/5T.3')!!2-?':'%7!?0#!6A/0!5&+5:5+A.16!.%'!-:'%%'T%'6'&3'+!5&!30'!GD@P!

T-TA1.35-&p.&+!5BT15/.35-&6!,-%!30'!+%AR!/-A%3[6!6A//'66p56!6-B'305&R!30.3!

60-A1+!"'!'WT1-%'+!5&!B-%'!+'3.51!5&!,A%30'%!%'6'.%/0)!

! !

]LWLX #=;GFH!'=>TEK=I!&FEGEQ;FEC@!-;FF=>@I!

!

]LWLXLW 4T=>;GG!);>=!

D0'!GD@P!M%-AT!60-?'+!.!65R&5,5/.&31#!1-?'%!,%'^A'&/#!-,!D-3.1!84I!@1.5B6!

30.&!30'!D0',3!M%-AT!"-30!T%5-%!3-!.&+!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P)!!D0'6'!

%'6A136!5&+5/.3'!30.37!-:'%.117!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!?'%'!1'66!?'11!'&R.R'+!

?530!T0#65/5.&Y".6'+!0'.130!6'%:5/'6!30.&!B.3/0'+!/-&3%-16!5&!30'!D0',3!M%-AT)!!

D0-AR0!&-3!63.35635/.11#!65R&5,5/.&37!.!65B51.%!T.33'%&!/-A1+!"'!-"6'%:'+!,-%!D-3.1!

2-6T53.15U.35-&67!?530!30'!D0',3!M%-AT!%'/'5:5&R!B-%'!5&T.35'&3!0-6T53.1!/.%'!30.&!

30'!GD@P!M%-AT!5&!30'!T'%5-+6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!

!

! cO!

D056!T.33'%&!56!&-3'?-%30#!,-%!6':'%.1!%'.6-&6)!!F3!5&+5/.3'6!30.37!/-&65+'%5&R!

-:'%.11!1':'16!-,!/.%'7!30'!GD@P!M%-AT!B.#!0.:'!"''&!.15'&.3'+!,%-B!0'.130!/.%'!

6'%:5/'6!5&!.!?.#!30.3!':'&!B.3/0'+!/-&3%-16!?'%'!&-3)!!Z051'!3056!,5&+5&R!56!5&!15&'!

?530!'W5635&R!%'6'.%/0!-&!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!.B-&R!5&+5:5+A.16!

?530!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B6!g8/@-#!'3!.1)7!;<<X_!4.B'3!'3!.1)7!;<<=_!@053?--+!'3!

.1)7!;<<Xj7!53!60-?6!30.3!30-6'!?0-!T.%35/5T.3'+!5&!30'!GD@P!B.#!0.:'!"''&!

T.%35/A1.%1#!:A1&'%."1'7!R5:'&!30.3!30'5%!-:'%.11!,%'^A'&/#!-,!6'%:5/'!A6'!,'11!"'1-?!.!

R%-AT!-,!B.3/0'+!/-&3%-16!?0-!?'%'!65B51.%!./%-66!.!%.&R'!-,!-30'%!/0.%./3'%5635/6)!!

*'6A136!5&+5/.3'!30.3!.15'&.35-&!,%-B!0'.130!6'%:5/'6!B.#!0.:'!/-&35&A'+!':'&!.,3'%!

5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P7!B'.&5&R!30.3!30'!GD@P!B.#!&-3!0.:'!+-&'!'&-AR0!3-!

15&S!T.%35/5T.&36!3-!0'.130!/.%'!+A%5&R!30'!T'%5-+!'W.B5&'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!

!

]LWLXLX '&391=G;F=A!);>=!

84I!49G!@1.5B6!?.6!30'!-&1#!:.%5."1'!3-!60-?!.!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!

+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!?0'&!/-BT.%5&R!:.1A'6!,-%!30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT6!

5&!30'!T'%5-+6!T%'/'+5&R!.&+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!Z051'!30'!3?-!R%-AT6!"'R.&!

?530!65R&5,5/.&31#!+5,,'%'&3!B'.&!,%'^A'&/5'6!-,!/1.5B67!30'!&AB"'%!-,!/1.5B6!6''&!5&!

'./0!R%-AT!B-:'+!5&!-TT-653'!+5%'/35-&6!5&!30'!T'%5-+!,-11-?5&R!30'!F&+'W!G.3')!!

D056!5&+5/.3'6!30.3!30'!3?-!R%-AT6!"'0.:'+!+5,,'%'&31#!?530!%'6T'/3!3-!84I!49G!

@1.5B6)!!D0'!5&/%'.6'!6''&!5&!30'!GD@P!M%-AT7!?05/0!?.6!63.35635/.11#!65R&5,5/.&37!56!

T'%0.T6!A&6A%T%565&R!R5:'&!30'!,./3!30.3!30'!T%5B.%#!R-.1!-,!30'!GD@P!56!3-!.++%'66!

6A"63.&/'!."A6')!!*'6A136!5&+5/.3'!30.37!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P7!

!

! O<!

T.%35/5T.&36!?'%'!"'33'%!'&R.R'+!?530!-A3T.35'&3!T0#65/5.&Y".6'+!6'%:5/'6!,-%!30'5%!

6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!

(!+5,,'%'&3!T.33'%&!/.&!"'!6''&!5&!%'1.35-&!3-!2-6T53.1!49G!@1.5B6)!!Z051'!

%'6A136!.%'!&-3!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!0'%'7!T-665"1#!"'/.A6'!-,!30'!1-?!,%'^A'&/#!-,!

2-6T53.1!49G!@1.5B67!:56A.1!%'T%'6'&3.35-&!-,!30'!+.3.!60-?6!30.37!?051'!30'!D0',3!

M%-AT[6!A6'!-,!0-6T53.1Y".6'+!49G!6'%:5/'6!5&/%'.6'+!-:'%!35B'7!30'!GD@P!M%-AT[6!

2-6T53.1!49G!@1.5B6!./3A.11#!+'/%'.6'+)!!D0'6'!%'6A136!.%'!T.%35/A1.%1#!5&3'%'635&R!

"'/.A6'!30'#!60-?!.!T.33'%&!-TT-653'!3-!84I!49G!@1.5B67!?05/0!56!5&!15&'!?530!

30'-%5'6!30.3!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!B.#!5&/%'.6'!-A3T.35'&3!T%5B.%#!/.%'!

?051'!+'/%'.65&R!/-631#!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&6!gI.%30.6.%.30#!'3!.1)7!;<<X_!

M-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!

D0'!T.33'%&!'W05"53'+!,-%!84I!8'30.+-&'!@1.5B67!?05/0!56!/1-6'1#!%'1.3'+!3-!

6A"63.&/'!."A6'7!56!.16-!5&3'%'635&R)!!D0'!D0',3!M%-AT!'W05"53'+!.!05R0'%!,%'^A'&/#!

-,!B'30.+-&'!/1.5B6!30.&!30'!GD@P!M%-AT!"-30!T%5-%!3-7!.&+!,-11-?5&R7!30'!F&+'W!

G.3'7!?530!30'!+5,,'%'&/'!5&!30'!T-63YF&+'W!G.3'!T'%5-+!"'5&R!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3)!!

$-30!T%5-%!3-Y!.&+!,-11-?5&RY!30'!F&+'W!G.3'7!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!R%-AT!%'/'5:'+!

-&1#!."-A3!3?-Y305%+6!.6!BA/0!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!.6!30-6'!5&!30'!D0',3!M%-AT)!!

D056!%.56'6!30'!^A'635-&!-,!?0#!30'!GD@P!M%-ATp.!/-0-%3!+',5&'+7!5&!1.%R'!T.%37!"#!

.++5/35-&p%'/'5:'+!1'66!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!"-30!"',-%'!.&+!.,3'%!5&:-1:'B'&3!

?530!30'!G%AR!@-A%3)!!!

D0.3!30'!GD@P!M%-AT!/-&35&A'+!3-!%'/'5:'!1'66!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!30.&!

30'!D0',3!M%-AT!56!T.%35/A1.%1#!A&,-%3A&.3'!R5:'&!30'!,./3!30.3!B'30.+-&'!3%'.3B'&3!

!

! OX!

0.6!"''&!6T'/5,5/.11#!%'/-R&5U'+!.6!.&!5+'.1!-TT-%3A&53#!,-%!15&S5&R!6A"63.&/'Y

."A65&R!5&+5:5+A.16!?530!-30'%!0'.130!6'%:5/'6!gM-A%':53/0!'3!.1)7!;<<ej)!!Z051'!

.15'&.35-&!,%-B!30'!B'+5/.1!6#63'B!.&+!A&/-&3%-11'+!.++5/35-&!B.#!0'1T!'WT1.5&!

T%'YF&+'W!G.3'!+5,,'%'&/'67!T-63YF&+'W!G.3'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'!GD@P!+5+!&-3!+-!

'&-AR0!3-!15&S!5&+5:5+A.16!3-!B'30.+-&'!3%'.3B'&37!+'6T53'!536!B.&+.3'!3-!3%'.3!

6A"63.&/'!."A6'!5&!536!T.%35/5T.&36)!!$'/.A6'!8'30.+-&'!@1.5B6!B.+'!AT!30'!:.63!

B.]-%53#!-,!84I!D-3.1!49G!@1.5B67!30'!6.B'!T.33'%&!/-A1+!"'!-"6'%:'+!,-%!3056!

:.%5."1')!

!

]LWLXLZ +391=G;F=A!);>=!

(6!?530!D-3.1!84I!@1.5B67!30'!GD@P!M%-AT!'W05"53'+!.!65R&5,5/.&31#!1-?'%!

,%'^A'&/#!-,!84I!8G!@1.5B6!30.&!30'!D0',3!M%-AT!"-30!"',-%'!.&+!.,3'%!30'!F&+'W!

G.3')!!GA%5&R!"-30!T'%5-+6!/-&65+'%'+7!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT!%'/'5:'+!

&'.%1#!,-A%!35B'6!.6!BA/0!-A3T.35'&3!T0#65/5.&Y".6'+!/.%'!,-%!B'&3.1!+56-%+'%6!

30.&!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT)!

D056!56!T.%35/A1.%1#!&-3'?-%30#!"'/.A6'!-,!?0.3!56!S&-?&!."-A3!30'!

,%'^A'&/#!-,!/-Y-//A%%5&R!+56-%+'%6!5&!"-30!30'!6A"63.&/'!."A65&R!.&+!/-%%'/35-&6!

T-TA1.35-&6!gG'&&56-&7!;<<b_!KR1-,,!'3!.1)7!;<<\_!4-B'%6!'3!.1)!;<<cj)!!(R.5&7!"'/.A6'!

30'!GD@P!M%-AT!?.6!+',5&'+7!5&!1.%R'!T.%37!"#!.++5/35-&7!53!?-A1+!"'!'WT'/3'+!30.3!

30'#!?-A1+!0.:'!'WT'%5'&/'+!.!%'1.35:'1#!05R0!,%'^A'&/#!-,!B'&3.1!+56-%+'%6!.&+!

'W05"53'+!.!R%'.3'%!A6'!-,!6'%:5/'6)!!D0'!,./3!30.3!30'#!%'/'5:'+!65R&5,5/.&31#!1'66!

-A3T.35'&3!T0#65/5.&!/.%'!,-%!B'&3.1!+56-%+'%6!30.&!B.3/0'+!/-&3%-167!"-30!"',-%'!

!

! O;!

.&+!.,3'%!5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P7!5&+5/.3'6!30.3!30'#!B.#!0.:'!"''&!.15'&.3'+!

,%-B!B'&3.1!0'.130!6'%:5/'6!.&+!30.3!30'!GD@P!,.51'+!3-!3.S'!.+'^A.3'!./35-&!3-!15&S!

30'6'!5&+5:5+A.16!3-!T%5B.%#!/.%'!,-%!B'&3.1!+56-%+'%6)!

!

]LWLXL\ -H?IEK;G!#=;GFH91=G;F=A!);>=!

(6!6''&!?530!-30'%!/.3'R-%5'6!-,!/.%'7!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!%'/'5:'+!

65R&5,5/.&31#!1'66!/.%'!,-%!84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!30.&!5&+5:5+A.16!5&!30'!D0',3!M%-AT7!

"-30!T%5-%!3-!.&+!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!GD@P)!!$',-%'!.&+!.,3'%!30'!F&+'W!

G.3'7!5&+5:5+A.16!5&!30'!GD@P!M%-AT!?'%'!%'6T-&65"1'!,-%!-&1#!."-A3!0.1,!.6!B.&#!

84I!H-&YI6#/0!@1.5B6!.6!30'!D0',3!M%-AT)!!Z051'!&-3!63.35635/.11#!65R&5,5/.&37!.!

65B51.%!T.33'%&!/.&!"'!6''&!,-%!2-6T53.1!H-&YI6#/0!@1.5B6)!

D0'6'!%'6A136!.%'!5&!15&'!?530!,5&+5&R6!,-%!D-3.1!84I!@1.5B6!.&+!D-3.1!

2-6T53.15U.35-&6)!!(R.5&7!?051'!53!B.#!"'!'WT'/3'+!30.3!30'!GD@P!M%-AT!?-A1+!60-?!

.!1-?'%!,%'^A'&/#!-,!/.%'!T%5-%!3-!+%AR!/-A%3!5&:-1:'B'&37!30'!,./3!30.3!30'#!

%'/'5:'+!65R&5,5/.&31#!1'66!/.%'!,-%!H-&YI6#/0!@1.5B67!':'&!.,3'%!T.%35/5T.35-&!5&!30'!

GD@P7!5&+5/.3'6!30.3!30'!+%AR!/-A%3!B.#!&-3!0.:'!+-&'!'&-AR07!-:'%.117!3-!.++%'66!

T0#65/.1!0'.130!&''+6!.&+!3-!15&S!5&+5:5+A.16!3-!/.%')!

4':'%.1!6T'/5,5/!T0#65/.1Y0'.130!%'1.3'+!/1.5B6!?'%'!.16-!/-&65+'%'+!5&!30'!

/A%%'&3!63A+#)!!!!D0'!+'/%'.6'!6''&!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!.&+!I-56-&5&R!

@1.5B6!.B-&R!GD@P!M%-AT!5&+5:5+A.167!5&!/-&3%.63!3-!30'!5&/%'.6'!6''&!.B-&R!D0',3!

M%-AT!5&+5:5+A.167!30-AR0!&-3!63.35635/.11#!65R&5,5/.&37!56!5&!15&'!?530!/0.&R'6!30.3!

?-A1+!"'!'WT'/3'+!,-11-?5&R!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3)!!F&]A%5'6!.&+!T-56-&5&R!.%'!

!

! O=!

,%'^A'&31#!.66-/5.3'+!?530!"'0.:5-A%.1!/-&6'^A'&/'6!-,!6A"63.&/'!."A6'7!?05/0!

5&/1A+'!:5-1'&/'!.&+!%56SY3.S5&R!"'0.:5-A%!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=_!$-1'6!k!85-33-7!

;<<=j)!!F3!567!30'%',-%'7!1-R5/.1!30.3!5&]A%#!.&+!T-56-&5&R!/1.5B6!?-A1+!+'/%'.6'!

,-11-?5&R!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&37!?0'&!6A"63.&/'!."A6'7!.&+!%'1.3'+!&'R.35:'!

"'0.:5-A%67!B.#!"'!/-&3%-11'+)!!!(R.5&7!30'!%'1.35:'1#!1-?!,%'^A'&/#!-,!84I!F&]A%#!

.&+!I-56-&5&R!@1.5B6!B.#!0'1T!'WT1.5&!?0#!%'6A136!?'%'!&-3!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3)!

F&3'%'635&R7!30-AR0!&-&Y65R&5,5/.&37!%'6A136!/-A1+!"'!6''&!5&!%'1.35-&!3-!84I!

@1.5B6!,-%!2FP!.&+!T&'AB-&5.!.&+!5&,1A'&U.)!!J-%!"-30!B'.6A%'67!30'!GD@P!M%-AT!

'WT'%5'&/'+!.!R%'.3'%!5&/%'.6'!5&!30'!,%'^A'&/#!-,!/1.5B6!30.&!30'!D0',3!M%-AT!.&+!

'&+'+!?530!.!R%'.3'%!&AB"'%!-,!/1.5B6!30.&!30'!D0',3!M%-AT!5&!30'!T-63YF&+'W!G.3'!

T'%5-+)!!M5:'&!30.3!"-30!-,!30'6'!0'.130!T%-"1'B6!0.:'!"''&!.66-/5.3'+!?530!

6A"63.&/'!A6'7!30'6'!%'6A136!T%-:5+'!6-B'!':5+'&/'!30.37!"#!./35&R!3-!/-&3%-1!.&!

5&+5:5+A.1[6!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B7!30'!GD@P!B.#!0.:'!.16-!./3'+!3-!15&S!

5&+5:5+A.16!3-!B'+5/.1!/.%'!,-%!%'1.3'+!0'.130!566A'6)!!D0-AR0!&-3!.6!/1-6'1#!

.66-/5.3'+!?530!6A"63.&/'!."A6'7!.!65B51.%7!&-&Y65R&5,5/.&3!T.33'%&!-,!/0.&R'!/-A1+!

"'!6''&!,-%!H'-T1.6B!@1.5B6)!!K:'%.117!30'!T.33'%&!6''&!5&!30'6'!T0#65/.1Y0'.130!

%'1.3'+!:.%5."1'6!56!/-&6563'&3!?530!30'!5+'.!30.3!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!/.&!

%'6A13!5&!5&/%'.6'+!A6'!-,!T%5B.%#!/.%'!.&+!5BT%-:'+!3%'.3B'&3!,-%!'W5635&R!

/-&+535-&6!gI.%30.6.%.30#!'3!.1)7!;<<X_!4.B'3!'3!.1)7!;<<Xj)!!2-?':'%7!53!56!5BT-%3.&3!

3-!&-3'!30.3!30'!GD@P!+5+!&-3!0.:'!30'!6.B'!',,'/3!-&!.11!/-&+535-&67!?530!30'!GD@P!

R%-AT!/-&35&A5&R!3-!B.S'!,'?'%!84I!E&+-/%5&'7!HA3%535-&.1!.&+!8'3."-15/!G56'.6'!

.&+!FBBA&53#!G56-%+'%!@1.5B6!,-11-?5&R!5&:-1:'B'&3!?530!30'!+%AR!3%'.3B'&3!

/-A%3)!

!

! O\!

]LWLZ 4T=>;GG!">=@AI!;@A!-CF=@FE;G!$JSG;@;FEC@I!

Z051'!30'%'!?.6!-&1#!-&'!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!@0.&R'!4/-%'6!

5&!30'!/A%%'&3!63A+#7!.6!?'11!.6!6':'%.1!&-&Y65R&5,5/.&3!T.33'%&6!-,!/0.&R'7!53!56!

5BT-%3.&3!3-!%'/.11!30.3!30'!-"6'%:'+!,5&+5&R6!-//A%%'+!+'6T53'!30'!5&3'&3!3-!3%'.3!

.&.1#656!'BT1-#'+)!!D056!B'.&6!30.3!.130-AR0!30'!B.]-%53#!-,!T.%35/5T.&36!+5+!&-3!

R%.+A.3'!,%-B!30'!GD@P7!5&+5:5+A.16!?0-!'&R.R'+!?530!30'!+%AR!/-A%3!B.#!0.:'!

'WT'%5'&/'+!6-B'!0'.130!"'&',5367!':'&!5,!30'#!+5+!&-3!/-BT1'3'!30'!'&35%'!T%-R%.B)!

2-?':'%7!.6!&-3'+!."-:'7!,-%!30'!B.]-%53#!-,!:.%5."1'6!/-&65+'%'+!5&!30'!

/A%%'&3!63A+#7!30'%'!?.6!&-!-"6'%:."1'!+5,,'%'&/'!5&!30'!?.#!30'!3?-!R%-AT6!

"'0.:'+)!!@-&6'^A'&31#7!53!56!&'/'66.%#!3-!/-&65+'%!?0#!30'!GD@P!+5+!&-3!0.:'!.!

R%'.3'%!5BT./3!-&!T.%35/5T.&36[!A6'!-,!0'.130!6'%:5/'6)!

(!T-3'&35.1!T%-"1'B!?530!30'!GD@P7!?05/0!/-A1+!0'1T!'WT1.5&!30'!1./S!-,!

/0.&R'!5&!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&7!?.6!30'!5&,-%B.1!-%!%'1.35:'1#!?'.S!

&.3A%'!-,!30'!15&S!"'3?''&!30'!+%AR!/-A%3!.&+!0'.130!/.%'!6'%:5/'6!+A%5&R!30'!T'%5-+!

'W.B5&'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!!F&,-%B.1!15&S.R'!B'/0.&56B67!?0'%'!/.%'!56!&-3!

-,,'%'+!-&!653'!.&+!30'!"A%+'&!-,!6''S5&R!.&+!-"3.5&5&R!/.%'!%'B.5&6!?530!30'!

5&+5:5+A.1!T.35'&37!0.:'!"''&!60-?&!3-!"'!1'66!',,'/35:'!30.&!B-%'!,-%B.1!15&S.R'!

B'/0.&56B6!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!F&+''+7!53!0.6!"''&!&-3'+!30.3!h./05':5&R!

15&S.R'!-,!6A"63.&/'!."A6'%6!3-!T%5B.%#!/.%'!0.6!"''&!'1A65:'7!A&1'66!.&!5&3'R%.35:'!

.TT%-./0!?.6!3.S'&i!g4.B'3!'3!.1)7!;<<=7!T)!bX<j)!!$'/.A6'!-,!30'!/0.-35/!15,'63#1'!

,%'^A'&31#!.66-/5.3'+!?530!6A"63.&/'!."A6'7!,./3-%6!6A/0!.6!+56-%R.&5U.35-&!.&+!

,5&.&/5.1!/-&63%.5&36!B.#!./3!.6!65R&5,5/.&3!".%%5'%6!3-!"'0.:5-A%!/0.&R'!.&+!6'%:5/'!

+'15:'%#!gJ%5'+B.&&!'3!.1)7!;<<Xj)!!$'/.A6'!30'!GD@P!+5+!&-3!-,,'%!-&Y653'!/.%'!-%!

!

! Ob!

3%.&6T-%3.35-&!.66563.&/'7!30'!15&S.R'!3-!B'+5/.1!6'%:5/'6!B.#!&-3!0.:'!"''&!63%-&R!

'&-AR0!3-!65R&5,5/.&31#!5&,1A'&/'!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&)!

(!6'/-&+!T-665"1'!'WT1.&.35-&!56!30.3!30'!GD@P!+5+!&-3!+-!'&-AR0!3-!.++%'66!

-30'%!/-BT15/.35&R!566A'6!5&!30'!15:'6!-,!536!T.%35/5T.&36)!!Z051'!30'!GD@P!+-'6!./3!3-!

15&S!T.%35/5T.&36!3-!-30'%!6'%:5/'67!536!A135B.3'!,-/A6!%'B.5&6!6A"63.&/'!."A6'!.&+!

%'6A135&R!/%5B5&.1!]A635/'!/-&6'^A'&/'6)!!!2-?':'%7!30'!T0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!

T%-"1'B6!.66-/5.3'+!?530!.++5/35-&!.%'!'W./'%".3'+!"#!30'!T--%!/-&+535-&6!5&!?05/0!

B.&#!6A"63.&/'!."A6'%6!6A"65637!B'.&5&R!30.3!5&3'%:'&35-&6!BA63!.16-!"'!+5%'/3'+!

.3!30'!6-/5.1!/-&+535-&6!5&!?05/0!.&!5&+5:5+A.1!15:'6!g(+%5.&!k!$.%%#7!;<<=j)!!

4A"63.&/'!."A6'!60-A1+!"'!6''&!.6!-&'!-,!30'!&AB'%-A6!5&+5:5+A.1!.&+!6#63'B5/!

,./3-%6!30.3!BA63!"'!.++%'66'+!.6!".%%5'%6!3-!',,'/35:'!0'.130!5&3'%:'&35-&6!g(+%5.&!

k!$.%%#7!;<<=j)!

!

]LX /E<EF;FEC@I!

(130-AR0!30'!+.3.!A3515U'+!5&!30'!T%'6'&3!63A+#!%'T%'6'&3!.!%'1.35:'1#!

/-BT1'3'!.//-A&3!-,!30'!-:'%1.T!"'3?''&!0'.130!.&+!/-%%'/35-&.1!6'%:5/'6!5&!$%53560!

@-1AB"5.7!&-3!.11!%'1':.&3!6'%:5/'6!?'%'!%'T%'6'&3'+!5&!30'!.:.51."1'!+.3.)!!K,!

T.%35/A1.%!5BT-%3.&/'!56!30'!."6'&/'!-,!'B'%R'&/#!%--B!6'%:5/'67!?05/0!.%'!

T%-:5+'+!+5%'/31#!"#!1-/.1!0'.130!.A30-%535'6!.&+!&-3!5&/1A+'+!5&!30'!85&563%#!-,!

2'.130[6!.+B5&563%.35:'!+.3.)!!D056!56!T.%35/A1.%1#!&-3'?-%30#!"'/.A6'!0'.130!

6'%:5/'6!%'6'.%/0!0.6!6ARR'63'+!30.3!BA/0!-,!30'!'W/'66!A6'!-,!B'+5/.1!6'%:5/'6!6''&!

5&!5&+5:5+A.16!?530!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6!/.&!"'!.33%5"A3'+!3-!/-631#!'B'%R'&/#!

!

! OC!

%--B!/.%'!gI.%30.6.%.30#!'3!.1)7!;<<Xj)!!J-%'&65/!I6#/05.3%5/!4'%:5/'67!?05/0!.%'!

T%-:5+'+!30%-AR0!30'!I%-:5&/5.1!2'.130!4'%:5/'6!(A30-%53#7!.%'!.16-!&-3!5&/1A+'+!5&!

30'!85&563%#!-,!2'.130!+.3.7!.&+!30'%',-%'!/-A1+!&-3!"'!5&/1A+'+!5&!3056!63A+#[6!

.&.1#6'6)!!D0'!-B5665-&!-,!30'6'!6'%:5/'6!B'.&6!30.3!30'!,A11!%.&R'!-,!0'.130!6'%:5/'6!

.:.51."1'!5&!$%53560!@-1AB"5.!/-A1+!&-3!"'!/-&65+'%'+!5&!30'!/A%%'&3!.&.1#6'6)!

(16-!-,!&-3'!56!30'!A&+'%Y%'T%'6'&3.35-&!-,!/'%3.5&!/-&+535-&6!5&!30'!.:.51."1'!

+.3.)!!!F3!56!&'/'66.%#!3-!./S&-?1'+R'!30.3!.+B5&563%.35:'!+.3.!-&1#!/-&3.5&6!

5&,-%B.35-&!-&!+5.R&-6'+!/-&+535-&67!.&+!B.&#!/-&+535-&6!.%'!,%'^A'&31#!A&+'%Y

+5.R&-6'+!"#!T0#65/5.&6!gP5%&5R!k!8/$'.&7!;<<Xj)!!(++535-&.11#7!30'%'!.%'!&-!

+5.R&-635/!/-+'6!/-%%'6T-&+5&R!+5%'/31#!3-!/-&+535-&6!6A/0!.6!J'3.1!(1/-0-1!

4T'/3%AB!G56-%+'%7!+':'1-TB'&3.1!+56."51535'67!-%!-%R.&5/!.&+!./^A5%'+!"%.5&!

5&]A%5'67!/-&+535-&6!S&-?&!3-!"'!05R01#!T%':.1'&3!5&!30'!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&!

gKR1-,,!'3!.1)7!;<<bj)!!4A/0!/-&+535-&6!B.#!0.:'!65R&5,5/.&3!%.B5,5/.35-&6!,-%!"-30!

/-%%'/35-&Y!.&+!0'.130Y%'1.3'+!-A3/-B'67!B'.&5&R!30'5%!."6'&/'!,%-B!30'!+.3.!56!.!

&-3'?-%30#!15B53.35-&)!!

(+B5&563%.35:'!+.3.!56!.16-!15B53'+!5&!30.3!53!T%-:5+'6!15331'!-%!&-!5&,-%B.35-&!

-&!566A'6!30.3!B.#!0.:'!"''&!+56/A66'+!.&+!/-&65+'%'+7!"A3!&-3!./3A.11#!.+-T3'+!"#!

'530'%!30'!T.35'&3!-%!30'!0'.130!/.%'!T%-:5+'%!gP5%&5R!k!8/$'.&7!;<<Xj)!!

@-&6'^A'&31#7!30'!F8!G.3.".6'!B.#!0.:'!A&+'%!%'T%'6'&3'+!30'!.B-A&3!.&+!3#T'!-,!

/.%'!T%-:5+'+!"#!5&+5:5+A.16!/-&65+'%'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!

(6!.!15B53.35-&!B-%'!6T'/5,5/!3-!30'!+.3.!A6'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#7!53!56!.16-!

5BT-%3.&3!3-!&-3'!30.3!.!65R&5,5/.&3!&AB"'%!-,!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36!g\O!

!

! Oe!

5&+5:5+A.16!-%!;bn!-,!T.%35/5T.&36j!?'%'!'W/1A+'+!,%-B!30'!,5&.1!GD@P!M%-AT!+A'!3-!

+.3.!T%-"1'B6!?530!30'!'W5635&R!F8!G.3.".6')!!*'.6-&6!,-%!30'6'!T%-"1'B6!0.:'!&-3!

"''&!5+'&35,5'+7!.&+!53!56!30'%',-%'!T-665"1'!30.3!5+'&35,5/.35-&!-,!30'!GD@P!M%-AT!

?.6!"5.6'+!5&!6-B'!?.#)!

(130-AR0!.!%.&+-B!.665R&B'&3!%'6'.%/0!+'65R&!?-A1+!0.:'!"'63!/-&3%-11'+!

,-%!+5,,'%'&/'6!"'3?''&!GD@P!M%-AT!5&+5:5+A.16!.&+!D0',3!M%-AT!5&+5:5+A.167!6A/0!.!

+'65R&!?.6!&-3!T-665"1'!5&!3056!%'3%-6T'/35:'!-"6'%:.35-&.1!63A+#7!?0'%'!.11!'15R5"1'!

5&+5:5+A.16!?'%'!R5:'&!30'!-TT-%3A&53#!3-!T.%35/5T.3'!5&!+%AR!/-A%37!.6!%'^A5%'+!"#!

1.?)!!Z051'!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!?.6!A6'+!3-!B5&5B5U'!+5,,'%'&/'6!"'3?''&!

30'!GD@P!.&+!D0',3!M%-AT67!53!56!T-665"1'!30.3!&-3!.11!+5,,'%'&/'6!/-A1+!"'!.++%'66'+!

A65&R!3056!B'30-+)!!(130-AR0!T%-T'&653#!6/-%'!B.3/05&R!/.&!0'1T!.//-A&3!,-%!S&-?&!

"5.67!A&15S'!%.&+-B5U.35-&7!53!/.&&-3!%'B-:'!05++'&7!A&B'.6A%'+!"5.6!g@.:A3-!'3!.1)7!

;<<Cj)!

(&-30'%!T-3'&35.1!T%-"1'B!?530!3056!3#T'!-,!63A+#!56!h%'R%'665-&!3-!30'!

B'.&7i!-%!30'!,./3!30.3!5&+5:5+A.16!?530!A&A6A.11#!05R0!A3515U.35-&!T.33'%&6!-%!/-636!

?511!B-:'!3-?.%+6!.:'%.R'!1':'16!-,!A6'7!%'R.%+1'66!-,!3%'.3B'&3!gI.%30.6.%.30#!'3!

.1)7!;<<X7!T)!OCj)!!Z051'!A65&R!.!R%-AT!-,!/-&3%-1!5&+5:5+A.16!?-A1+!0.:'!0'1T'+!3-!

B5&5B5U'!3056!T%-"1'B7!3056!56!.!T.%35/A1.%1#!&-3'?-%30#!15B53.35-&!?530!%'6T'/3!3-!

30'!%'6A136!,-%!84I!49G!@1.5B67!?0'%'!30'!GD@P!M%-AT!.&+!D0',3!M%-AT!"-30!B-:'+!

/1-6'%!3-!.!/'&3%.1!B'.&)!!(++535-&.11#7!53!56!&'/'66.%#!3-!./S&-?1'+R'!30'!%56S!-,!

D#T'!F!E%%-%!5&!30'!63A+#[6!%'6A136!"'/.A6'!-,!30'!&AB"'%!-,!T.5%'+!3Y3'636!%A&!5&!3056!

63A+#!g,5:'!3'636!,-%!'./0!-,!X\!:.%5."1'6!-,!5&3'%'63j)!

!

! Oc!

F3!56!.16-!&'/'66.%#!3-!&-3'!30.3!"'/.A6'!.&!5&3'&3Y3-Y3%'.3!.&.1#656!?.6!A6'+!

5&!3056!63A+#7!.11!5&+5:5+A.16!?0-!'&3'%'+!30'!P.&/-A:'%!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!

I%-R%.B!?'%'!5&/1A+'+!5&!30'!.&.1#6'6)!!D0'!63A+#!+-'6!&-3!/-&65+'%!30'!',,'/36!-,!

/-BT1'35&R!30'!T%-R%.B!-%!1'&R30!-,!%'3'&35-&!5&!30'!GD@P!.6!T%'+5/3-%6!-,!-A3/-B'7!

,./3-%6!?05/0!.%'!S&-?&!3-!5BT./3!0'.130!/.%'!A3515U.35-&!T.33'%&6!.&+!/-636!

gI.%30.6.%.30#!'3!.1)7!;<<Xj)!

H':'%30'1'667!30'!F8!G.3.".6'!A3515U'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#!0.6!.!&AB"'%!-,!

63%'&R306)!!I'%0.T6!B-63!5BT-%3.&31#7!53!5&3'R%.3'6!0'.130!.&+!/-%%'/35-&6!+.3.!,-%!.!

1.%R'!&AB"'%!-,!5&+5:5+A.16!-:'%!BA135T1'!#'.%67!6-B'305&R!30.3!0.6!"''&!

65R&5,5/.&31#!1./S5&R!5&!T%5-%!+%AR!/-A%3!%'6'.%/0)!!!(130-AR07!.6!&-3'+!."-:'7!6-B'!

5BT-%3.&3!5&,-%B.35-&!56!&-3!5&/1A+'+7!30'!+.3.".6'!+-'6!/-&3.5&!.!R%'.3!+'.1!-,!

5&,-%B.35-&!-&!/%5B5&.1!-,,'&+'%6[!A6'!-,!0'.130!/.%'!6'%:5/'6)!!!

!

]LZ 6MFM>=!3E>=KFEC@I!

Z051'!3056!63A+#!.++6!3-!?0.3!56!S&-?&!."-A3!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!+%AR!

/-A%36!.&+!0'.130!6'%:5/'67!53!.16-!%.56'6!&AB'%-A6!^A'635-&6!30.3!/-A1+!"'!'WT1-%'+!

5&!,A3A%'!%'6'.%/0)!!965&R!'W5635&R!+.3.!5&!30'!F8!G.3.".6'7!53!?-A1+!"'!A6',A1!3-!

T'%,-%B!30'!6.B'!.&.1#6'6!A6'+!0'%'!3-!'W.B5&'!/0.&R'6!5&!30'!-30'%!30%''!

/-BT.%56-&!T--16!6'3!-A3!5&!@0.T3'%!=)!!45B51.%!3%'&+6!./%-66!30'6'!T--16!?-A1+!

6ATT-%3!30'!%'6A136!-,!30'!/A%%'&3!.&.1#6'67!?051'!+56/%'T.&/5'6!5&!,5&+5&R6!?-A1+!

T%-:5+'!T-665"1'!5&65R03!5&3-!.13'%&.35:'!'WT1.&.35-&6!,-%!3056!63A+#[6!%'6A136)!!

EW5635&R!+.3.!/-A1+!.16-!"'!A6'+!3-!"%'.S!+-?&!30'!3?-!#'.%6!-,!,-11-?!AT!,-%!30'!

!

! OO!

GD@P!.&+!D0',3!M%-AT67!.6!3056!B.#!%':'.1!+5,,'%'&3!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!

A3515U.35-&!+A%5&R!+5,,'%'&3!35B'!T'%5-+6!g')R)!5&!'.%1#!63.R'6!-,!+%AR!/-A%3!

T.%35/5T.35-&7!5BB'+5.3'1#!,-11-?5&R!+%AR!/-A%37!-%!-&'!#'.%!.,3'%!T%-R%.B!

/-BT1'35-&j)!

(++535-&.1!.&.1#6'6!30.3!.//-A&3'+!,-%!/0.%./3'%5635/6!6A/0!.6!R%.+A.35-&!

63.3A67!R'&+'%7!.R'!.&+!-30'%!+'B-R%.T05/!:.%5."1'6!?-A1+!T%-:5+'!5&65R03!5&3-!

6T'/5,5/!6A"T-TA1.35-&6!.&+!/0.%./3'%5635/6!30.3!B.#!5&,1A'&/'!30'!%'1.35-&605T!

"'3?''&!+%AR!/-A%3!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!EW.B5&5&R!30'!5BT./3!-,!R%.+A.35-&!63.3A6!

B.#!"'!T.%35/A1.%1#!A6',A1!5&!+'3'%B5&5&R!?0'30'%!-%!&-3!/'%3.5&!0'.130!"'&',536!

B.#!-//A%!,-%!.11!GD@P!T.%35/5T.&36!.&+!&-3!B'%'1#!30-6'!?0-!/-BT1'3'!30'!+%AR!

/-A%3!T%-R%.B)!!(&.1#6'6!30.3!/-&65+'%!6T'/5,5/!T.%35/5T.&3!/0.%./3'%5635/67!6A/0!.6!

+%AR!-,!."A6'7!3%'.3B'&3!%'3'&35-&!.&+!/-BT1'35-&7!.&+!6':'%53#!-,!.++5/35-&7!?-A1+!

.16-!T%-:5+'!R%'.3'%!A&+'%63.&+5&R!-,!0-?!+5,,'%'&3!R%-AT6!.%'!5&,1A'&/'+!"#!+%AR!

/-A%3!T.%35/5T.35-&)!!F3!B.#!.16-!"'!A6',A1!3-!'W.B5&'!0-?!30'!GD@P!5BT./36!^A.153#!

-,!/.%'!,-%!T%'R&.&3!?-B'&7!.6!T%'R&.&/#Y!.&+!/051+"5%30Y%'1.3'+!/.%'!?.6!&-3!

/-&65+'%'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!

Z530!30'!A135B.3'!R-.1!-,!+%AR!/-A%36!%'B.5&5&R!.!%'+A/35-&!5&!/%5B5&.1!

%'/5+5:56B7!53!56!5BT-%3.&3!3-!5&:'635R.3'!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!/%5B5&.1!]A635/'!

.&+!0'.130!-A3/-B'6)!!F3!?-A1+!"'!A6',A1!3-!'W.B5&'!?0'30'%!0'.130Y%'1.3'+!"'&',536!

-//A%%'+!5&+'T'&+'&31#!-,!T-6535:'!/%5B5&.1!]A635/'!-A3/-B'67!-%!5,!"'&',536!5&!30'!

3?-!%'.1B6!?'%'!65R&5,5/.&31#!/-%%'1.3'+)!

!

! X<<!

$'/.A6'!+.3.!?'%'!-&1#!.:.51."1'!A&351!;<<C7!30'!/A%%'&3!63A+#!/-&65+'%'+!

-&1#!5&+5:5+A.16!?0-!"'R.&!+%AR!/-A%3!"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!

;<<\)!!@-&6'^A'&31#7!53!?-A1+!"'!A6',A1!3-!'W.B5&'!B-%'!%'/'&3!+.3.7!/-11'/3'+!-&/'!

30'!GD@P!?.6!B-%'!'63."1560'+!.&+!?0'&!B-%'!5&+5:5+A.16!/-A1+!"'!/-&65+'%'+)!!F3!

?-A1+!"'!T.%35/A1.%1#!5&3'%'635&R!3-!'W.B5&'!+.3.!/-11'/3'+!.,3'%!(T%51!X<7!;<<C7!

?0'&!,A&+5&R!,-%!30'!GD@P!?.6!%'&'?'+!.&+!%'6T-&65"5153#!,-%!3%'.3B'&3!?.6!

3%.&6,'%%'+!,%-B!5&+'T'&+'&3!/-&3%./3-%6!3-!30'!P.&/-A:'%!@-.63.1!2'.130!

(A30-%53#!g85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.17!;<<Cj)!!(3!3056!T-5&3!5&!

35B'7!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!0'.130!?.6!B-%'!/1'.%1#!

./S&-?1'+R'+7!?530!.!R-:'%&B'&3!T%'66!%'1'.6'!63.35&R!30.3!30'!5&:-1:'B'&3!-,!

P.&/-A:'%!@-.63.1!2'.130!?-A1+!h.11-?!T'-T1'!5&!30'!T%-R%.B!3-!+'.1!?530!30'5%!

.++5/35-&6!?051'!R'335&R!0'1T!,-%!-30'%!0'.130!566A'6i!g85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!

4-15/53-%!M'&'%.17!;<<Cj)!!!!!

D0'!,5&+5&R6!-,!30'!/A%%'&3!63A+#!:.15+.3'!30'!85&563%#[6!+'/565-&!3-!3%.&6,'%!

3%'.3B'&3!%'6T-&65"5153#!3-!P.&/-A:'%!@-.63.1!2'.1307!.6!"%-.+'%!'&R.R'B'&3!?530!

0'.130!6'%:5/'6!56!/1'.%1#!&'/'66.%#!,-%!30'!:A1&'%."1'!5&+5:5+A.16!?0-!T.%35/5T.3'!5&!

+%AR!/-A%3)!!2-?':'%7!53!56!&'/'66.%#!,-%!,A3A%'!%'6'.%/0!3-!'W.B5&'!?0'30'%!30'!

B-%'!,-%B.1!15&S.R'!3-!P.&/-A:'%!@-.63.1!2'.130!./3A.11#!%'6A13'+!5&!5BT%-:'+!

0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!-A3/-B'6!,-%!GD@P!T.%35/5T.&36)!

$'/.A6'!.&.1#6'6!5&!30'!/A%%'&3!63A+#!.%'!".6'+!-&!%.?!+.3.!.&+!%'^A5%'!

65R&5,5/.&3!5&,'%'&/'6!.&+!5&3'%T%'3.35-&7!BA/0!/-A1+!"'!R.5&'+!,%-B!.++535-&.1!

^A.153.35:'!%'6'.%/0!-&!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!!!

LA.153.35:'!%'6'.%/07!6A/0!.6!,-/A6!R%-AT6!.&+!5&3'%:5'?67!.1-&R!?530!6A%:'#67!/-A1+!

!

! X<X!

./3!3-!5&,-%B!.&+!.++!3-!30'!^A.&353.35:'!.&.1#6'6!T'%,-%B'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!!

4A/0!%'6'.%/0!/-A1+!5&:-1:'!"-30!GD@P!T.%35/5T.&36!.&+!6'%:5/'!T%-:5+'%6!.&+!/-A1+!

'WT1-%'!6A/0!/-&/'T36!.6!T.%35/5T.&36[!,''15&R6!."-A3!30'5%!0'.130!.&+!.//'66!3-!

6'%:5/'67!%'1.35-&605T6!?530!T0#65/5.&6!.&+!-30'%!/.%'!T%-:5+'%67!".%%5'%6!3-!

',,'/35:'!6'%:5/'!A6'7!.&+!63%A/3A%'6!30.3!./3!3-!T%-B-3'!"'33'%!0'.130!.&+!5BT%-:'+!

A6'!-,!0'.130!/.%'!6'%:5/'6)!!(3!.&!':'&!"%-.+'%!1':'17!^A.153.35:'!%'6'.%/0!?530!

5&+5:5+A.16!5&!+'/565-&!B.S5&R!%-1'6!/-A1+!T%-:5+'!5&65R03!5&3-!?0.3!15&S.R'6!.%'!

"'5&R!B.+'!"'3?''&!30'!GD@P!.&+!0'.130!6'%:5/'6!.&+!?0.3!63%A/3A%'6!.%'!"'5&R!

'BT1-#'+!3-!T%-B-3'!0'.130!5&!3056!05R0Y%56S!T-TA1.35-&)!

(!/-63Y"'&',53!.&.1#656!-,!30'!GD@P!30.3!3--S!5&3-!.//-A&3!/0.&R'6!5&!0'.130!

6'%:5/'6!A3515U.35-&!?-A1+!.16-!"'!A6',A1)!!4A/0!.&!.&.1#656!/-A1+!'WT1-%'!/0.&R'6!5&!

/-636!.66-/5.3'+!?530!.&#!/0.&R'6!5&!0'.130!6'%:5/'67!.&+!0-?!6A/0!/0.&R'6!%'1.3'+!

3-!-:'%.11!/-636!-,!%A&&5&R!30'!GD@P)!!$'/.A6'!53!6T'.S6!5&!,5&.&/5.1!3'%B67!6A/0!.&!

.&.1#656!?-A1+!"'!T.%35/A1.%1#!A6',A1!?0'&!B.S5&R!T-15/#!+'/565-&6!."-A3!30'!GD@P)!

8-:5&R!"'#-&+!30'!GD@P!.1-&'7!53!?-A1+!"'!A6',A1!3-!T'%,-%B!65B51.%!

.&.1#6'6!-&!-30'%!+%AR!/-A%36!5&!@.&.+.)!!EW.B5&5&R!.++535-&.1!+%AR!/-A%36!?-A1+!

T-3'&35.11#!.11-?!,-%!5&/%'.6'+!."5153#!3-!,5&+!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!/0.&R'6!5&!30'!

A6'!-,!0'.130!6'%:5/'67!T.%35/A1.%1#!5&!%'1.35-&!3-!+5.R&-6'6!30.3!.%'!%'1.35:'1#!%.%'7!

5&/1A+5&R!/-&+535-&6!30.3!?'%'!&-3!6T'/5,5/.11#!/-&65+'%'+!5&!30'!/A%%'&3!63A+#)!

(++535-&.11#7!5,!-30'%!+%AR!/-A%36!60-?'+!+5,,'%'&3!%'6A1367!53!?-A1+!"'!T-665"1'!3-!

'WT1-%'!T-3'&35.1!'WT1.&.35-&6!,-%!30'6'!+56/%'T.&/5'6!30.3!B.#!0'1T!3-!'WT1.5&!

?05/0!+%AR!/-A%3!63%A/3A%'6!./3!3-!T%-B-3'!0'.130!.&+!15&S!T.%35/5T.&36!3-!0'.130!

6'%:5/'6)!

!

! X<;!

(++535-&.11#7!53!?-A1+!"'!5&3'%'635&R!3-!'W.B5&'!30'!T-3'&35.1!0'.130!"'&',536!

-,!+%AR!/-A%36!,%-B!.&!'305/.1!T'%6T'/35:')!!G%AR!/-A%36!0.:'!,%'^A'&31#!"''&!

/%535/5U'+!,-%!30'5%!/-'%/5:'!&.3A%'7!.&+!53!56!&'/'66.%#!3-!.6S!&-3!-&1#!&-*+%AR!/-A%36!

./3!3-!15&S!T.%35/5T.&36!3-!0'.130!6'%:5/'67!"A3!.16-!?0'30'%!+%AR!/-A%36!6("840!"'!

A6'+!3-!15&S!5&+5:5+A.16!3-!/.%')!!F3!56!.16-!&'/'66.%#!3-!/-&65+'%!?0'30'%!30'!

T-3'&35.1!0'.130!%-1'!-,!+%AR!/-A%36!65R&.16!.!,.51A%'!-,!30'!0'.130!6#63'B7!B-%'!

R'&'%.11#7!3-!%'./0!3056!05R0Y%56S!T-TA1.35-&7!.&+!?0.3!30'!0'.130!6#63'B!/-A1+!+-!3-!

"'33'%!6'%:'!30'6'!5&+5:5+A.16!T%5-%!3-!30'5%!5&:-1:'B'&3!?530!+%AR!/-A%3)!

Z051'!3056!63A+#!0.6!,-/A6'+!-&!0-?!/%5B5&.1!]A635/'!T-15/5'6!B.#!./3!3-!

5BT%-:'!0'.130!-A3/-B'6!5&!6A"63.&/'!."A65&R!5&+5:5+A.167!,A3A%'!%'6'.%/0!60-A1+!

.16-!/-&65+'%!0-?!/%5B5&.1!]A635/'!T-15/5'6!./3!3-!/%'.3'!0'.130!+56T.%535'6!5&!3056!

T-TA1.35-&)!!$#!.15'&.35&R!+%AR!A6'%6!,%-B!B'+5/.1!6'%:5/'6!.&+!"#!+%5:5&R!30'!

./^A56535-&!.&+!A6'!-,!511'R.1!+%AR6!A&+'%R%-A&+7!/%5B5&.1!]A635/'!T-15/5'6!B.#!

./3A.11#!?-%S!3-!/%'.3'!B.&#!-,!30'!0'.130!T%-"1'B6!30.3!30'!GD@P7!.&+!-30'%!+%AR!

/-A%367!BA63!?-%S!3-!.++%'66)!!JA3A%'!%'6'.%/0!60-A1+!'W.B5&'!&-3!-&1#!0-?!&'?!

.&+!5BT%-:'+!T-15/5'6!/.&!.B'15-%.3'!0'.130!+56T.%535'67!"A3!.16-!0-?!'W5635&R!

T-15/5'6!B.#!/-&3%5"A3'!3-!B.&#!-,!30'!0'.130!T%-"1'B6!6''&!5&!+%ARY."A65&R!

/%5B5&.1!-,,'&+'%6)!

45B51.%1#7!,A3A%'!%'6'.%/0!60-A1+!/-&65+'%!?0'30'%!+%AR!/-A%36!.%'!./3A.11#!

.&!.TT%-T%5.3'!3--1!,-%!.++%'665&R!30'!0'.130!&''+6!-,!6A"63.&/'Y."A65&R!

5&+5:5+A.16)!!G%AR!/-A%36!.%'!&'/'66.%#!"'/.A6'!-,!30'!/%5B5&.15U.35-&!-,!+%AR!A6'7!

.&+!53!56!5BT-%3.&3!3-!/-&65+'%!?0'30'%!+'/%5B5&.15U.35-&7!.6!.!T-15/#7!?-A1+!./3!3-!

B-:'!+%AR!A6'7!.1-&R!?530!%'1.3'+!B'+5/.1!/-BT15/.35-&67!-A3!-,!30'!/%5B5&.1!]A635/'!

!

! X<=!

6T0'%'!.&+!5&3-!30'!%'.1B!-,!0'.1307!?0'%'!B.&#!?-A1+!.%RA'!53!B-%'!.TT%-T%5.3'1#!

"'1-&R6)!!2-?!+%AR!/-A%36!,53!?530!'W5635&R!0.%B!%'+A/35-&!T-15/5'6!56!.&-30'%!

5BT-%3.&3!566A'!,-%!,A3A%'!/-&65+'%.35-&)!!!

D0'!,5&+5&R6!-,!30'!/A%%'&3!63A+#!05R015R03!30'!&''+!,-%!.++535-&.1!%'6'.%/0!

%'R.%+5&R!+%AR!/-A%367!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B7!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!8-%'!

%'6'.%/0!-&!+%AR!/-A%36!30.3!'W.B5&'6!30'!T-3'&35.1!"'&',536!-,!T%'6'&35&R!+%AR!

/-A%3!.6!.!0'.130!5&3'%:'&35-&7!-%!-,!30'!/-&6'^A'&/'6!-,!T%-:5+5&R!.&!-&653'!

T0#65/5.&!-%!+'65R&.3'+!3%.&6T-%3.35-&!3-!0'.130!6'%:5/'6!/-A1+!0'1T!"-30!&'?!.&+!

'W5635&R!+%AR!/-A%36!T%-B-3'!30'!0'.130!-,!T.%35/5T.&36)!!(3!30'!6.B'!35B'7!

5&,-%B.35-&!,%-B!-30'%!/%5B5&.1!]A635/'Y".6'+!5&3'%:'&35-&67!5&/1A+5&R!/-BBA&53#!

/-A%367!B'&3.1!0'.130!/-A%367!.&+!/A63-+#Y".6'+!T%-R%.B67!/-A1+!"'!A6'+!3-!

63%'&R30'&!15&S6!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!!

(&#!%'6'.%/0!30.3!/-A1+!T%-:5+'!,A%30'%!5&65R03!5&3-!T-3'&35.1!0'.130!"'&',536!

-,!+%AR!/-A%36!.&+!30'!&''+!,-%!5&/%'.6'+!/-11."-%.35-&!"'3?''&!30'!0'.130!.&+!

/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B6!?-A1+!"'!'W3%'B'1#!:.1A."1')!!2-?':'%7!53!56!&'/'66.%#!3-!

%'/.11!30.3!5&+5:5+A.16!?530!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6!?0-!.%'!5&:-1:'+!5&!30'!/%5B5&.1!

]A635/'!6#63'B!'WT'%5'&/'!.!"%-.+!%.&R'!-,!/-BT1'W!T%-"1'B6!30.3!B.#!%'6A13!5&!-%!

'W./'%".3'!'W5635&R!0'.130!566A'6)!!JA%30'%!%'6'.%/0!5&3-!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!

/%5B5&.1!]A635/'!.&+!0'.130!6'%:5/'6!60-A1+!3.S'!5&3-!.//-A&3!30'!A&5^A'!6-/5.1!

%'.1535'6!30.3!+',5&'!30'!15:'6!-,!3056!05R0Y%56S!R%-AT!-,!5&+5:5+A.16)!

!

!

! X<\!

Y2 )40)/&'(40!

!

F&+5:5+A.16!?0-!6A,,'%!,%-B!6A"63.&/'!."A6'!T%-"1'B6!.&+!?0-!.%'!5&:-1:'+!

5&!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!B.S'!AT!.!:A1&'%."1'!T-TA1.35-&!?530!&AB'%-A6!

/-BT1'W!0'.130!&''+6)!!2'.130!T%-"1'B6!.%56'!,%-B!"-30!+%AR!A6'!536'1,!.&+!,%-B!30'!

/0.-35/!15,'63#1'!.&+!05R0Y%56S!"'0.:5-A%6!30.3!,%'^A'&31#!.//-BT.&#!.++5/35-&)!!!!

G%ARY!.&+!.1/-0-1Y+'T'&+'&3!5&+5:5+A.16!6A,,'%!,%-B!.!"%-.+!%.&R'!-,!0'.130!

T%-"1'B67!"A3!'W05"53!T.%35/A1.%1#!05R0!%.3'6!-,!B'&3.1!511&'667!5&,'/35-A6!+56'.6'6!

6A/0!.6!2FP7!2'T.353567!.&+!-30'%!4DF67!.&+!3%'.3B'&3!,-%!5&]A%#!.&+!T-56-&5&R)!!(!

&AB"'%!-,!-30'%!/-&+535-&67!5&/1A+5&R!6S5&!.&+!6-,3Y3566A'!+.B.R'7!TA1B-&.%#!.&+!

/.%+5-:.6/A1.%!/-BT15/.35-&67!.&+!-:'%.11!."&-%B.1535'6!5&!5BBA&'!,A&/35-&5&R!.%'!

.16-!,%'^A'&31#!6''&!5&!3056!T-TA1.35-&)!!

G'6T53'!30'5%!&''+!,-%!0'.130!/.%'!6'%:5/'67!5&+5:5+A.16!?530!6A"63.&/'!A6'!

T%-"1'B6!-,3'&!+-!&-3!%'/'5:'!.+'^A.3'!B'+5/.1!/.%')!!D056!T-TA1.35-&!,%'^A'&31#!

1./S6!T%5B.%#!T%':'&35:'!0'.130!/.%'7!.&+!"'/.A6'!5&+5:5+A.16!?0-!."A6'!.1/-0-1!

.&+!-30'%!+%AR6!-,3'&!5R&-%'!0'.130!T%-"1'B6!A&351!3%'.3B'&3!56!."6-1A3'1#!

&'/'66.%#7!3056!T-TA1.35-&!3'&+6!3-!-:'%A6'!5&',,5/5'&3!.&+!'WT'&65:'!0-6T53.1!

6'%:5/'6)!!J.51A%'!3-!6''S!B'+5/.1!3%'.3B'&3!56!T.%35/A1.%1#!T%-"1'B.35/!"'/.A6'!.&!

5&+5:5+A.1[6!A&.++%'66'+!B'+5/.1!&''+6!B.#!./3!3-!5&3'%,'%'!?530!056!-%!0'%!

.++5/35-&!3%'.3B'&3!.&+!%'/-:'%#)!

!

! X<b!

J.51A%'!3-!6''S!B'+5/.1!/.%'!B.#!%'6A13!,%-B!30'!15,'63#1'!.66-/5.3'+!?530!

.++5/35-&7!T'%/'T35-&6!."-A3!635RB.35U.35-&!.&+!+56/%5B5&.35-&!5&!3%'.3B'&3!

6'335&R67!.&+!30'!1./S!-,!/-BT%'0'&65:'7!/--%+5&.3'+!6'%:5/'6!,-%!5&+5:5+A.16!?530!

"-30!6A"63.&/'!A6'!.&+!B'+5/.1!T%-"1'B6)!!!8.&#!0.:'!.%RA'+!30.3!

BA135+5B'&65-&.1!6'%:5/'!+'15:'%#7!?05/0!15&S6!3-R'30'%!&'/'66.%#!B'+5/.17!B'&3.1!

0'.1307!.&+!.++5/35-&!6'%:5/'67!56!30'!S'#!3-!5BT%-:5&R!6A"63.&/'!."A6'%6[!A6'!-,!

0'.130!6'%:5/'6!.&+!-:'%.11!0'.130)!!>5&S'+!/.%'!B.#!T-6535:'1#!5BT./3!"-30!0'.130!

.&+!.++5/35-&!-A3/-B'6!.&+!B.#!.16-!0'1T!5&+5:5+A.16!.++%'66!%'1.3'+!566A'67!6A/0!

.6!6-/5.1!,A&/35-&5&R!.&+!'BT1-#B'&3)!!2-?':'%7!30'%'!56!.&!-:'%.11!&''+!,-%!R%'.3'%!

%'6'.%/0!5&3-!30'!"'&',536!-,!6'%:5/'!15&S.R')!

G%AR!/-A%36!0.:'!"''&!T%-T-6'+!.6!-&'!B'30-+!-,!15&S5&R!30'!/%5B5&.1!]A635/'!

.&+!0'.130!/.%'!6#63'B67!.&+!+%AR!/-A%36!B.#!T%-:5+'!.!A&5^A'!-TT-%3A&53#!3-!

5&3'%:'&'!?530!.!T-TA1.35-&!30.3!B.#!&-3!-30'%?56'!6''S!B'+5/.1!/.%')!!45&/'!30'!

-T'&5&R!-,!30'!,5%63!+%AR!/-A%3!5&!J1-%5+.!5&!XOcO7!+%AR!/-A%36!0.:'!"'/-B'!.&!

5&/%'.65&R1#!T-TA1.%!B'30-+!-,!15&S5&R!-,,'&+'%6!?530!.++5/35-&!6'%:5/'6!.&+!

.++%'665&R!/%5B5&.153#!-A365+'!30'!/-&,5&'6!-,!30'!3%.+535-&.17!B-%'!.+:'%6.%5.17!

/-A%3Y".6'+!6#63'B)!!F&!.++535-&!3-!.++5/35-&!3%'.3B'&37!+%AR!/-A%36!,%'^A'&31#!

5&:-1:'!.++535-&.1!0'.130!.&+!6-/5.1!6'%:5/'6)!!H':'%30'1'667!+%AR!/-A%36!%'B.5&!T.%3!

-,!.!]A635/'!6#63'B!30.3!56!,-/A6'+!-&!.++%'665&R!/%5B5&.1!"'0.:5-A%!.&+!5&/%'.65&R!

TA"15/!6.,'3#7!B'.&5&R!30.3!0'.130!R-.16!3'&+!3-!"'!6'/-&+.%#!3-!R-.16!%'1.3'+!3-!

/%5B5&.153#)!!!

G'6T53'!30'5%!T-TA1.%53#7!30'%'!%'B.5&6!.!%'1.35:'!1./S!-,!63%-&R!'BT5%5/.1!

':5+'&/'!%'R.%+5&R!30'!',,'/35:'&'66!-,!+%AR!/-A%36!.&+!3056!T.A/53#!-,!':5+'&/'!56!

!

! X<C!

T.%35/A1.%1#!-":5-A6!5&!%'1.35-&!3-!0'.130!6'%:5/'6!A6'!,-%!+%AR!/-A%3!T.%35/5T.&36)!!

2-?':'%7!30'!/%5B5&.1!]A635/'!6#63'B!0.6!1-&R!"''&!%'/-R&5U'+!.6!.&!-TT-%3A&53#!3-!

15&S!-,,'&+'%6!?530!0'.130!/.%'!6'%:5/'6)!!D0'!T-3'&35.1!%-1'!-,!30'!+%AR!/-A%3!56!

6ATT-%3'+!"#!%'6'.%/0!-&!-30'%!,-%B6!-,!.++5/35-&!3%'.3B'&37!?05/0!0.:'!"''&!

60-?&!3-!5BT./3!30'!?.#!5&!?05/0!6A"63.&/'YA65&R!5&+5:5+A.16!A6'!0'.130!6'%:5/'6)!

D0'!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%!-T'&'+!5&!;<<X!5&!%'6T-&6'!3-!05R0!

%.3'6!-,!+%AR!A6'!.&+!/%5B5&.153#!5&!P.&/-A:'%7!T.%35/A1.%1#!5&!30'!/53#[6!G-?&3-?&!

E.6365+'7!?0'%'!B.&#!-,!30'!0'.130!/-BT15/.35-&6!.66-/5.3'+!?530!.++5/35-&!.%'!

/-BB-&)!!D0'!/A%%'&3!63A+#!A6'+!+.3.!,%-B!.!15&S'+!F&3'%Y85&563%#!G.3.".6'!3-!

'W.B5&'!/0.&R'6!5&!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!,-%!5&+5:5+A.16!T%-/'66'+!"#!30'!

GD@P!"'3?''&!G'/'B"'%!X7!;<<X!.&+!8.%/0!=X7!;<<\)!!D0'!F8!G.3.".6'!%',1'/3'+!

.11!6'%:5/'6!T%-:5+'+!"#!30'!85&563%#!-,!2'.130!.&+!85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!

4-15/53-%!M'&'%.1!,%-B!(T%51!XOOe!3-!4'T3'B"'%!;<<C)!!(!3-3.1!-,!X\\!GD@P!

T.%35/5T.&367!.1-&R!?530!X\\!B.3/0'+!/-&3%-167!?'%'!'W.B5&'+!./%-66!.!%.&R'!-,!

:.%5."1'6!%'1.3'+!3-!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!5&!30'!3?-!#'.%6!T%'/'+5&R!.&+!3?-!

#'.%6!,-11-?5&R!30'5%!F&+'W!G.3')!

K:'%.117!.&.1#6'6!60-?'+!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!5&!/0.&R'6!5&!-:'%.11!

,%'^A'&/#!-,!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!"'3?''&!30'!3?-!R%-AT67!.6!%',1'/3'+!5&!84I!

.&+!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&!+.3.)!!!F&+''+7!BA/0!-,!30'!%'6A136!5&+5/.3'+!30.3!GD@P!

T.%35/5T.&36!?'%'!.15'&.3'+!,%-B!0'.130!6'%:5/'67!.&+!%'B.5&'+!6-7!':'&!.,3'%!

5&:-1:'B'&3!?530!30'!+%AR!/-A%3)!!2-?':'%7!?0'&!/-&65+'%5&R!6T'/5,5/!/.3'R-%5'6!-,!

3%'.3B'&37!30'!GD@P!.&+!/-BT.%56-&!R%-AT6!/0.&R'+!5&!65R&5,5/.&31#!+5,,'%'&3!?.#6!

?530!%'6T'/3!3-!84I!3%'.3B'&3!,-%!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6)!!Z051'!30'%'!?'%'!&-!

!

! X<e!

-30'%!63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!%'6A1367!.!T.33'%&!-,!+5,,'%'&/'!?.6!:565"1'!,-%!5&T.35'&3!

0-6T53.15U.35-&6!,-%!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%67!?05/0!60-?'+!.!3%'&+!-TT-653'!3-!30.3!

-,!49GY%'1.3'+!T0#65/5.&!:56536)!!I.33'%&6!-,!+5,,'%'&/'!?'%'!.16-!:565"1'!,-%!6':'%.1!

6T'/5,5/!+5.R&-635/!/-+'6!.66-/5.3'+!?530!84I!3%'.3B'&37!5&/1A+5&R!5&]A%#!.&+!

T-56-&5&R7!2FP7!T&'AB-&5.!.&+!5&,1A'&U.7!.&+!&'-T1.6B6)!!(++535-&.11#7!30'!GD@P!

.&+!/-BT.%56-&!R%-AT6!?'%'!65B51.%!./%-66!.!%.&R'!-,!+'6/%5T35:'!/0.%./3'%5635/67!

30-AR0!30'!GD@P!M%-AT!5&/1A+'+!B-%'!,'B.1'6!.&+!B-%'!("-%5R5&.1!T'-T1'!30.&!

,-A&+!5&!30'!R'&'%.1!/-%%'/35-&6!T-TA1.35-&)!

Z051'!30'6'!%'6A136!B.#!T%-:5+'!&-!+',5&535:'!.&6?'%!3-!30'!/A%%'&3!63A+#[6!

"%-.+'%!^A'635-&!-,!hG-'6!30'!GD@P!/0.&R'!T.33'%&6!-,!0'.130Y6'%:5/'6!A3515U.35-&!

,-%!+%ARY.++5/3'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%6oi!30'#!+-7!3-R'30'%7!6''B!3-!5&+5/.3'!30.3!30'!

GD@P!0.6!T-3'&35.1!3-!/0.&R'!30'!?.#!5&!?05/0!5&+5:5+A.16!A6'!0'.130!/.%'!6'%:5/'6)!!!

(130-AR0!30'%'!?'%'!&-!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'6!5&!T.33'%&6!-,!/0.&R'!,-%!3-3.1!

-A3T.35'&3!T0#65/5.&!:56536!-%!3-3.1!5&T.35'&3!0-6T53.15U.35-&67!30'%'!?.6!.!

63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!+5,,'%'&/'!,-%!84I!3%'.3B'&3!,-%!6A"63.&/'!A6'!+56-%+'%67!

.&+!&-&Y63.35635/.11#!65R&5,5/.&3!3%'&+6!6''&!,-%!6':'%.1!-30'%!:.%5."1'6)!!D-R'30'%7!

30'6'!%'6A136!6ARR'63!30.3!30'!GD@P!B.#!5BT./3!30'!?.#!5&!?05/0!+%ARY5&:-1:'+!

/%5B5&.1!-,,'&+'%6!A6'!0'.130!6'%:5/'6!.&+!30'!%'.6-&6!,-%!?05/0!30'#!6''S!/.%')!

(3!30'!6.B'!35B'7!0-?':'%7!30'!%'6A136!%.56'!30'!^A'635-&f!GA%5&R!30'!35B'!

T'%5-+!'W.B5&'+7!+5+!30'!GD@P!+-!'&-AR0!3-!15&S!T.%35/5T.&36!3-!0'.130!6'%:5/'6o!!

J-%!30'!B.]-%53#!-,!:.%5."1'6!'W.B5&'+7!30'!GD@P!M%-AT!%'/'5:'+!1'66!/.%'!30.&!30'!

D0',3!M%-AT!T%5-%!3-!30'!F&+'W!G.3'!.&+!/-&35&A'+!3-!B.S'!65R&5,5/.&31#!1'66!

3%'.3B'&3Y%'1.3'+!/1.5B67!':'&!.,3'%!GD@P!5&:-1:'B'&3)!!!F3!56!T-665"1'!30.3!30'!&''+!

!

! X<c!

,-%!B-%'!,-%B.1!15&S.R'6!3-!6'%:5/'6!?.6!%'/-R&5U'+7!?530!30'!P.&/-A:'%!@-.63.1!

2'.130!(A30-%53#!3.S5&R!-:'%!-T'%.35-&6!-,!30'!GD@P!5&!;<<C)!!EW.B5&5&R!?0'30'%!

3056!B-%'!+5%'/3!15&S!3-!B'+5/.1!/.%'!5&,1A'&/'+!T.33'%&6!-,!0'.130!6'%:5/'6!

A3515U.35-&!,-%!T.%35/5T.&36!?0-!"'R.&!30'!GD@P!T%-R%.B!.,3'%!30'!35B'!T'%5-+!

/-&65+'%'+!0'%'!56!.!S'#!^A'635-&!,-%!,A3A%'!%'6'.%/0!-&!30'!GD@P)!

Z051'!30'!/A%%'&3!63A+#!.++6!3-!30'!%'1.35:'1#!6/.%/'!153'%.3A%'!-&!30'!

%'1.35-&605T!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!0'.130!/.%'!A3515U.35-&!T.33'%&67!53!.16-!

05R015R036!30'!&''+!,-%!B-%'!%'6'.%/0!5&!3056!.%'.)!!!F3!.16-!5&+5/.3'6!30.3!+%AR!/-A%36!

BA63!%'/-R&5U'!30.3!6A//'66,A1!%'/-:'%#!?511!%'^A5%'!B-%'!30.&!+%AR!3%'.3B'&3!

.1-&')!!8A/0!%'B.5&6!A&S&-?&!."-A3!30'!%'1.35-&605T!"'3?''&!+%AR!/-A%36!.&+!

0'.130!6'%:5/'67!.&+!30'!T-3'&35.1!%-1'!30.3!+%AR!/-A%36!B.#!T1.#!5&!5BT%-:5&R!30'!

0'.130!-,!+%ARY5&:-1:'+!/%5B5&.1!-,,'&+'%67!.!:A1&'%."1'!T-TA1.35-&!?530!/-BT1'W!

0'.130!&''+6)!!2-?':'%7!53!56!?'11!.//'T3'+!30.3!B.&.R5&R!B'+5/.1!T%-"1'B6!.&+!

15&S5&R!6A"63.&/'Y."A65&R!5&+5:5+A.16!3-!0'.130!6'%:5/'6!56!.&!5BT-%3.&3!T.%3!-,!

63."515U5&R!.++5/35-&)!!$'/.A6'!63."515U5&R!.++5/35-&!56!.!S'#!/-BT-&'&3!-,!%'+A/5&R!

+%ARY%'1.3'+!/%5B5&.153#7!.++%'665&R!T.%35/5T.&36[!A&B'3!0'.130!&''+6!B.#!"'!.&!

5BT-%3.&3!.&+!&'/'66.%#!63'T!3-?.%+6!B''35&R!30'!A135B.3'!R-.1!-,!30'!G%AR!

D%'.3B'&3!@-A%3!-,!P.&/-A:'%)!

!

! X<O!

,--$03()$'!

,SS=@AEJ!,2!3E;D@CIFEK!)CA=I!1=S>=I=@FE@D!);>=!CB!0=C@;F=!

$JKGMA=A!B>C<!+CFH=>cI!1=KC>A!

()39[!);F=DC>?! ()39[!Z93EDEF!)CA=! 3=IK>ESFEC@!

eC<! J'3A6!-%!&'?"-%&!.,,'/3'+!"#!B.3'%&.1!/-&+535-&6!?05/0!B.#!"'!A&%'1.3'+!3-!T%'6'&3!T%'R&.&/#!

eCX! J'3A6!-%!&'?"-%&!.,,'/3'+!"#!B.3'%&.1!/-BT15/.35-&6!-,!T%'R&.&/#!

eC;! J'3A6!-%!&'?"-%&!.,,'/3'+!"#!/-BT15/.35-&6!-,!T1./'&3.7!/-%+7!.&+!B'B"%.&'6!

eC=! J'3A6!-%!&'?"-%&!.,,'/3'+!"#!-30'%!/-BT15/.35-&6!-,!1."-%!.&+!+'15:'%#!

eC\! 41-?!,'3.1!R%-?30!.&+!,'3.1!B.1&A3%535-&!

eCb! G56-%+'%6!%'1.35&R!3-!60-%3!R'63.35-&!.&+!A&6T'/5,5'+!1-?!"5%30?'5R03!

eCC! G56-%+'%6!%'1.35&R!3-!1-&R!R'63.35-&!.&+!05R0!"5%30?'5R03!

eCe! $5%30!3%.AB.!

eCc! F&3%.A3'%5&'!0#T-W5.!.&+!"5%30!.6T0#W5.!

eCO! *'6T5%.3-%#!+563%'66!6#&+%-B'!

ee<! K30'%!%'6T5%.3-%#!/-&+535-&6!-,!,'3A6!.&+!&'?"-%&!

eeX! F&,'/35-&6!6T'/5,5/!3-!30'!T'%5&.3.1!T'%5-+!

ee;! J'3.1!.&+!&'-&.3.1!0'B-%%0.R'!

@'%3.5&!@-&+535-&6!K%5R5&.35&R!5&!30'!I'%5&.3.1!I'%5-+!

ee=! 2'B-1#35/!+56'.6'!-,!,'3A6!-%!&'?"-%&7!+A'!3-!56-5BBA&5U.35-&!

!

! XX<!

ee\! K30'%!T'%5&.3.1!].A&+5/'!

eeb! E&+-/%5&'!.&+!B'3."-15/!+563A%".&/'6!6T'/5,5/!3-!30'!,'3A6!.&+!&'?"-%&!

eeC! 2'B.3-1-R5/.1!+56-%+'%6!-,!,'3A6!.&+!&'?"-%&!

eee! I'%5&.3.1!+56-%+'%6!-,!+5R'635:'!6#63'B!

eec! @-&+535-&6!5&:-1:5&R!30'!5&3'RAB'&3!.&+!3'BT'%.3A%'!%'RA1.35-&!-,!,'3A6!.&+!&'?"-%&!

!

eeO! K30'%!.&+!511Y+',5&'+!/-&+535-&6!-%5R5&.35&R!5&!30'!T'%5&.3.1!T'%5-+!

P;<! 2'.130!6AT'%:565-&!-,!5&,.&3!-%!/051+!

P;X! @-&6353A35-&.1!63.3'6!5&!+':'1-TB'&3!

P;O! K"6'%:.35-&!.&+!':.1A.35-&!-,!&'?"-%&6!,-%!6A6T'/3'+!/-&+535-&!&-3!,-A&+!

P=<! 45&R1'!15:'"-%&!P=X! D?5&7!B.3'!15:'"-%&!P=;! D?5&7!B.3'!63511"-%&!P==! D?5&7!A&6T'/5,5'+!P=\! K30'%!BA135T1'7!B.3'6!.11!15:'"-%&!P=b! K30'%!BA135T1'7!B.3'6!.11!63511"-%&!P=C! K30'%!BA135T1'7!B.3'6!15:'Y!.&+!

63511"-%&!P=e! K30'%!BA135T1'7!A&6T'/5,5'+!

4ATT1'B'&3.%#!@1.665,5/.35-&!-,!

J./3-%6!F&,1A'&/5&R!2'.130!43.3A6!.&+!@-&3./3!?530!2'.130!

4'%:5/'6!

P=O! 9&6T'/5,5'+!

<b(! M%-?30!.&+!+':'1-TB'&3!(++535-&.1!G5.R&-635/!@-+'6!g96'+!"#!84Ij! <c(! 2'.130#!&'?"-%&!/.%'!

!

! XXX!

,SS=@AEJ!.2!3E;D@CIFEK!)CA=I!1=G;F=A!FC!1=S>CAMKFEC@!;@A!

)HEGANE>FH!

()39[!);F=DC>?! ()39[!Z93EDEF!)CA=! 3=IK>ESFEC@!

C=<! 2#+.35+5,-%B!B-1'!C=X! K30'%!."&-%B.1!T%-+A/3!-,!

/-&/'T35-&!C=;! 8566'+!."-%35-&!C==! E/3-T5/!T%'R&.&/#!C=\! 4T-&3.&'-A6!."-%35-&!C=b! >'R.11#!5&+A/'+!."-%35-&!C=C! F11'R.11#!5&+A/'+!."-%35-&!C=e! 9&6T'/5,5'+!."-%35-&!C=c! J.51'+!.33'BT3'+!."-%35-&!C=O! @-BT15/.35-&6!,-11-?5&R!."-%35-&!

.&+!'/3-T5/!.&+!B-1.%!T%'R&.&/5'6!

C\<! 2'B-%%0.R'!5&!'.%1#!T%'R&.&/#!C\X! (&3'T.%3AB!0'B-%%0.R'7!

."%AT35-!T1./'&3.'7!.&+!T1./'&3.!T%':5.!

C\;! 2#T'%3'&65-&!/-BT15/.35&R!T%'R&.&/#7!/051+"5%307!.&+!30'!TA'%T'%5AB!

C\=! EW/'665:'!:-B535&R!5&!T%'R&.&/#!C\\! E.%1#!-%!30%'.3'&'+!1."-%!C\b! I%-1-&R'+!T%'R&.&/#!C\C! K30'%!/-BT15/.35-&6!-,!

T%'R&.&/#7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

C\e! F&,'/35-A6!.&+!T.%.6535/!/-&+535-&6!5&!30'!B-30'%!/1.665,5."1'!'16'?0'%'7!"A3!/-BT15/.35&R!T%'R&.&/#7!/051+"5%307!-%!30'!TA'%T'%5AB!

C\c! K30'%!/A%%'&3!/-&+535-&6!5&!30'!B-30'%!/1.665,5."1'!'16'?0'%'7!"A3!/-BT15/.35&R!T%'R&.&/#7!/051+"5%307!-%!30'!30'!TA'%T'%5AB!

Cb<! G'15:'%#!5&!.!/-BT1'3'1#!&-%B.1!/.6'!

CbX! 8A135T1'!R'63.35-&!

@-BT15/.35-&6!-,!I%'R&.&/#7!

@051+"5%307!.&+!30'!IA'%T'%5AB!

Cb;! 8.1T-6535-&!.&+!B.1T%'6'&3.35-&!-,!,'3A6!

!

! XX;!

Cb=! G56T%-T-%35-&!Cb\! ("&-%B.153#!-,!-%R.&6!.&+!6-,3!

3566A'6!-,!T'1:56!Cbb! d&-?&!-%!6A6T'/3'+!,'3.1!

."&-%B.153#!.,,'/35&R!B.&.R'B'&3!-,!B-30'%!

CbC! K30'%!,'3.1!.&+!T1./'&3.1!T%-"1'B6!.,,'/35&R!B.&.R'B'&3!-,!B-30'%!

Cbe! I-1#0#+%.B&5-6!Cbc! K30'%!T%-"1'B6!.66-/5.3'+!?530!

.B&5-35/!/.:53#!.&+!B'B"%.&'6!CbO! K30'%!5&+5/5.35-&6!,-%!/.%'!-%!

5&3'%:'&35-&!%'1.3'+!3-!1."-%!.&+!+'15:'%#7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

CC<! K"63%A/3'+!1."-%!CCX! ("&-%B.153#!-,!,-%/'6!-,!1."-%!CC;! >-&R!1."-%!CC=! 9B"515/.1!/-%+!/-BT15/.35-&6!CC\! D%.AB.!3-!T'%5&'AB!.&+!:A1:.!

+A%5&R!+'15:'%#!CCb! K30'%!-"63'3%5/.1!3%.AB.!CCC! I-63T.%3AB!0'B-%%0.R'!CCe! *'3.5&'+!T1./'&3.!?530-A3!

0'B-%%0.R'!CCc! @-BT15/.35-&6!-,!30'!

.+B5&563%.35-&!-,!.&'630'35/!-%!-30'%!6'+.35-&!5&!1."-%!.&+!+'15:'%#!

CCO! K30'%!/-BT15/.35-&6!-,!1."-%!.&+!+'15:'%#7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

Ce<! 8.]-%!TA'%T'%.1!5&,'/35-&!CeX! P'&-A6!/-BT15/.35-&6!5&!

T%'R&.&/#!.&+!30'!TA'%T'%5AB!Ce;! I#%'W5.!-,!A&S&-?&!-%5R5&!+A%5&R!

30'!TA'%T'%5AB!Ce=! K"63'3%5/.1!TA1B-&.%#!'B"-156B!Ce\! K30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!

/-BT15/.35-&6!-,!30'!TA'%T'%5AB7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

Ceb! F&,'/35-&6!-,!30'!"%'.63!.&+!&5TT1'!.66-/5.3'+!?530!/051+"5%30!

!

CeC! K30'%!+56-%+'%6!-,!30'!"%'.63!.66-/5.3'+!?530!/051+"5%30!.&+!+56-%+'%6!-,!1./3.35-&!

!

! XX=!

! Cee! >.3'!',,'/3!-,!/-BT15/.35-&!-,!T%'R&.&/#7!/051+"5%307!.&+!30'!TA'%T'%5AB!

P;;! H-%B.1!T%'R&.&/#!P;=! 4AT'%:565-&!-,!05R0Y%56S!

T%'R&.&/#!P;\! I-63T.%3AB!/.%'!.&+!'W.B5&.35-&!P;b! E&/-A&3'%!,-%!/-&3%./'T35:'!

B.&.R'B'&3!P;C! I%-/%'.35:'!B.&.R'B'&3!P;e! KA3/-B'!-,!+'15:'%#!

4ATT1'B'&3.%#!@1.665,5/.35-&!-,!

J./3-%6!F&,1A'&/5&R!2'.130!43.3A6!.&+!@-&3./3!?530!2'.130!

4'%:5/'6!

P;c! (&3'&3.1!4/%''&5&R!

<C(! J''+5&R!.&+!B.&.R'B'&3!3.1Sr.&W5'3#!-,!B-30'%!

<e(! J''+5&R!T%-"1'B!g-30'%!30.&!&'?"-%&j!

Xe$! @-&6A13.35-&!%'!."-%35-&!=<$! I%'&.3.1!/.%'!=X$! 2#T'%3%-T0#!-,!"%'.637!B.BB.%#!

R1.&+7!&5TT1'!.%565&R!+A%5&R!T%'R&.&/#!

=;$! E%-65-&!.&+!5&,1.BB.35-&!-,!/'%:5W!gA3'%5j!.%565&R!+A%5&R!T%'R&.&/#!

==$! >'AS'%%0'.7!:.R5&.1!+56/0.%R'!&-3!-30'%?56'!6T'/5,5'+!.%565&R!+A%5&R!T%'R&.&/#!

=\$! 2#T'%3'&65:'!+56'.6'!.%565&R!+A%5&R!T%'R&.&/#!

=b$! J.16'!1."-A%!=C$! I%'R&.&/#7!'W.B5&.35-&!

T%'R&.&/#!A&/-&,5%B'+!=e$! I%'B.3A%'!%AT3A%'!-,!

B'B"%.&'6!

(++535-&.1!G5.R&-635/!@-+'6!g96'+!"#!84Ij!

=c$! D0%'.3'&'+!."-%35-&!

!

! XX\!

,SS=@AEJ!)2!.>=;OACP@!CB!()39[!3E;D@CIFEK!;@A!,AAEFEC@;G!+'-!

)CA=I!BC>!0C@9+=FH;AC@=!'MNIF;@K=!&I=!3EIC>A=>!)G;E<I!fg'&3!

)G;E<Ihi!;@A!+=@F;G!3EIC>A=>!)G;E<I!fg+3!)G;E<Ihi!

3E;D@CIFEK!

);F=DC>?!

()39[!3E;D@CIEI! 3=IK>ESFEC@!

;OX! (1/-0-15/!T6#/0-6'6!;O;! G%AR!T6#/0-6'6!=<=! (1/-0-1!+'T'&+'&/'!6#&+%-B'!=<\! G%AR!+'T'&+'&/'!

49G!@1.5B6!

=<b! H-&+'T'&+'&3!."A6'!-,!+%AR6!

;O<! 4'&51'!.&+!T%'6'&51'!-%R.&5/!T6#/0-35/!/-&+535-&6!

;O=! D%.&65'&3!-%R.&5/!T6#/0-35/!/-&+535-&6!

;O\! K30'%!-%R.&5/!T6#/0-35/!/-&+535-&6!g/0%-&5/j!

;Ob! 4/05U-T0%'&5/!+56-%+'%6!

;OC! (,,'/35:'!T6#/0-6'6!

;Oe! I.%.&-5+!63.3'6!

;Oc! K30'%!&-&-%R.&5/!T6#/0-6'6!

;OO! I6#/0-6'6!?530!-%5R5&!6T'/5,5/!3-!/051+0--+!

=<<! H'A%-35/!+56-%+'%6!

=<X! I'%6-&.153#!+56-%+'%6!

=<;! 4'WA.1!+':5.35-&6!.&+!+56-%+'%6!

=<C! I0#65-1-R5/.1!B.1,A&/35-&!.%565&R!,%-B!B'&3.1!,./3-%6!

=<e! 4T'/5.1!6#BT3-B6!-%!6#&+%-B'67!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

=<c! (/A3'!%'./35-&!3-!63%'66!

=<O! (+]A63B'&3!%'./35-&!

=X<! 4T'/5,5/!&-&T6#/0-35/!B'&3.1!+56-%+'%6!+A'!3-!-%R.&5/!"%.5&!+.B.R'!

=XX! G'T%'665:'!+56-%+'%7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

=X;! G563A%".&/'!-,!/-&+A/37!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

=X=! G563A%".&/'6!-,!'B-35-&6!6T'/5,5/!3-!/051+0--+!.&+!.+-1'6/'&/'!

8G!@1.5B6!

=X\! 2#T'%S5&'35/!6#&+%-B'!-,!/051+0--+!

!

! XXb!

3E;D@CIFEK!

);F=DC>?!

()39[!3E;D@CIEI! 3=IK>ESFEC@!

PCX! K30'%!,.B51#!/5%/AB63.&/'6!

PC;! K30'%!T6#/0-6-/5.1!/5%/AB63.&/'6!

<\(! M'&'%.1!T6#/05.3%5/!'W.B5&.35-&Y&-!/.%'!%'^A5%'+!

!

b<$! (&W5'3#r+'T%'665-&!

!

! XXC!

,SS=@AEJ!32!);F=DC>E=I!CB!'S=KEBEK!3E;D@CIFEK!)CA=I!)C@IEA=>=A!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

c<<! J%./3A%'!-,!:.A13!-,!6SA11!c<X! J%./3A%'!-,!".6'!-,!6SA11!c<;! J%./3A%'!-,!,./'!"-&'6!c<=! K30'%!.&+!A&^A.15,5'+!6SA11!,%./3A%'6!

J%./3A%'!-,!4SA11!

c<\! 8A135T1'!,%./3A%'6!5&:-1:5&R!6SA11!-%!,./'!?530!-30'%!"-&'6!

c<b! J%./3A%'!-,!:'%3'"%.1!/-1AB&!?530-A3!B'&35-&!-,!6T5&.1!/-%+!5&]A%#!

c<C! J%./3A%'!-,!:'%3'"%.1!/-1AB&!?530!6T5&.1!/-%+!5&]A%#!

c<e! J%./3A%'!-,!%5"g6j7!63'%&AB7!1.%#&W7!.&+!3%./0'.!

c<c! J%./3A%'!-,!T'1:56!

J%./3A%'!-,!4T5&'!.&+!D%A&S!

c<O! F11Y+',5&'+!,%./3A%'6!-,!"-&'6!-,!3%A&S!

cX<! J%./3A%'!-,!/1.:5/1'!cXX! J%./3A%'!-,!6/.TA1.!cX;! J%./3A%'!-,!0AB'%A6!cX=! J%./3A%'!-,!%.+5A6!.&+!A1&.!cX\! J%./3A%'!-,!/.%T.1!"-&'g6j!cXb! J%./3A%'!-,!B'3./.%T.1!"-&'g6j!cXC! J%./3A%'!-,!-&'!-%!B-%'!T0.1.&R'6!-,!

0.&+!cXe! 8A135T1'!,%./3A%'6!-,!0.&+!"-&'6!cXc! F11Y+',5&'+!,%./3A%'6!-,!ATT'%!15B"!

J%./3A%'!-,!9TT'%!>5B"!

cXO! 8A135T1'!,%./3A%'6!5&:-1:5&R!"-30!ATT'%!15B"67!.&+!ATT'%!15B"!?530!%5"g6j!.&+!63'%&AB!

c;<! J%./3A%'!-,!&'/S!-,!,'BA%!c;X! J%./3A%'!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!

T.%36!-,!,'BA%!c;;! J%./3A%'!-,!T.3'11.!c;=! J%./3A%'!-,!35"5.!.&+!,5"A1.!c;\! J%./3A%'!-,!.&S1'!c;b! J%./3A%'!-,!-&'!-%!B-%'!3.%6.1!.&+!

B'3.3.%6.1!"-&'6!c;C! J%./3A%'!-,!-&'!-%!B-%'!T0.1.&R'6!-,!

,--3!

(@bM>E=I!;@A!

-CEIC@E@D!

J%./3A%'!-,!>-?'%!>5B"!

c;e! K30'%7!BA135T1'7!.&+!511Y+',5&'+!,%./3A%'6!-,!1-?'%!15B"!

!

! XXe!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

c;c! 8A135T1'!,%./3A%'6!5&:-1:5&R!"-30!1-?'%!15B"67!1-?'%!?530!ATT'%!15B"7!.&+!1-?'%!15B"g6j!?530!%5"g6j!.&+!63'%&AB!

!

c;O! J%./3A%'!-,!A&6T'/5,5'+!"-&'6!

c=<! G561-/.35-&!-,!].?!c=X! G561-/.35-&!-,!60-A1+'%!c=;! G561-/.35-&!-,!'1"-?!c==! G561-/.35-&!-,!?%563!c=\! G561-/.35-&!-,!,5&R'%!c=b! G561-/.35-&!-,!05T!c=C! G561-/.35-&!-,!S&''!c=e! G561-/.35-&!-,!.&S1'!c=c! G561-/.35-&!-,!,--3!

!

G561-/.35-&!

c=O! K30'%7!BA135T1'7!.&+!511Y+',5&'+!+561-/.35-&6!

c\<! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!60-A1+'%!.&+!ATT'%!.%B!

c\X! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!'1"-?!.&+!,-%'.%B!

c\;! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!?%563!.&+!0.&+!c\=! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!05T!.&+!305R0!c\\! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!S&''!.&+!1'R!c\b! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!.&S1'!.&+!,--3!c\C! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!6./%-515./!%'R5-&!c\e! 4T%.5&6!.&+!63%.5&6!-,!-30'%!.&+!

A&6T'/5,5'+!T.%36!-,!"./S!

4T%.5&6!.&+!43%.5&6!-,!`-5&36!.&+!(+]./'&3!8A6/1'6!

c\c! K30'%!.&+!511Y+',5&'+!6T%.5&6!.&+!63%.5&6!

cb<! @-&/A665-&!cbX! @'%'"%.1!1./'%.35-&!.&+!/-&3A65-&!cb;! 4A".%./0&-5+7!6A"+A%.17!.&+!

'W3%.+A%.1!0'B-%%0.R'7!,-11-?5&R!5&]A%#!

cb=! K30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!5&3%./%.&5.1!0'B-%%0.R'!,-11-?5&R!5&]A%#!

F&3%./%.&5.1!F&]A%#!EW/1A+5&R!30-6'!?530!4SA11!J%./3A%'6!

cb\! F&3%./%.&5.1!5&]A%#!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!&.3A%'!

cC<! D%.AB.35/!T&'AB-30-%.W!.&+!0'B-30-%.W!

cCX! F&]A%#!3-!0'.%3!.&+!1A&R!

!

F&3'%&.1!F&]A%#!-,!@0'637!("+-B'&7!.&+!I'1:56!

cC;! F&]A%#!3-!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!

!

! XXc!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

5&3%.30-%./5/!-%R.&6!cC=! F&]A%#!3-!R.63%-5&3'635&.1!3%./3!cC\! F&]A%#!3-!15:'%!cCb! F&]A%#!3-!6T1''&!cCC! F&]A%#!3-!S5+&'#!cCe! F&]A%#!3-!T'1:5/!-%R.&6!cCc! F&]A%#!3-!-30'%!5&3%.Y."+-B5&.1!-%R.&6!

!

cCO! F&3'%&.1!5&]A%#!3-!A&6T'/5,5'+!-%!511Y+',5&'+!-%R.&6!

ce<! KT'&!?-A&+!-,!-/A1.%!.+&'W.!ceX! KT'&!?-A&+!-,!'#'".11!ce;! KT'&!?-A&+!-,!'.%!ce=! K30'%!-T'&!?-A&+!-,!0'.+!ce\! KT'&!?-A&+!-,!&'/S!ceb! KT'&!?-A&+!-,!/0'63!g?.11j!ceC! KT'&!?-A&+!-,!"./S!cee! KT'&!?-A&+!-,!"A33-/S!cec! KT'&!?-A&+!-,!R'&53.1!-%R.&6!

g'W3'%&.1j7!5&/1A+5&R!3%.AB.35/!.BTA3.35-&!

KT'&!Z-A&+!-,!2'.+7!H'/S!.&+!D%A&S!

ceO! KT'&!?-A&+!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!653'67!'W/'T3!15B"6!

cc<! KT'&!?-A&+!-,!60-A1+'%!.&+!ATT'%!.%B!

ccX! KT'&!?-A&+!-,!'1"-?7!,-%'.%B7!.&+!?%563!

cc;! KT'&!?-A&+!-,!0.&+!'W/'T3!,5&R'%g6j!.1-&'!

cc=! KT'&!?-A&+!-,!,5&R'%g6j!cc\! 8A135T1'!.&+!A&6T'/5,5'+!-T'&!?-A&+!

-,!ATT'%!15B"!ccb! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!30AB"!

g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!ccC! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!-30'%!

,5&R'%g6j!g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!

KT'&!Z-A&+!-,!9TT'%!>5B"!

cce! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!.%B!.&+!0.&+!g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!

cO<! KT'&!?-A&+!-,!05T!.&+!305R0!cOX! KT'&!?-A&+!-,!S&''7!1'R!l'W/'T3!

305R0m7!.&+!.&S1'!

!

KT'&!Z-A&+!-,!>-?'%!>5B"!

cO;! KT'&!?-A&+!-,!,--3!'W/'T3!3-'g6j!.1-&'!

!

! XXO!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

cO=! KT'&!?-A&+!-,!3-'g6j!cO\! 8A135T1'!.&+!A&6T'/5,5'+!-T'&!?-A&+!

-,!1-?'%!15B"!cOb! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!3-'g6j!

g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!cOC! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!,--3!

g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!

!

cOe! D%.AB.35/!.BTA3.35-&!-,!1'Rg6j!g/-BT1'3'j!gT.%35.1j!

O<<! F&]A%#!3-!"1--+!:'66'16!-,!0'.+!.&+!&'/S!

O<X! F&]A%#!3-!"1--+!:'66'16!-,!30-%.W!O<;! F&]A%#!3-!"1--+!:'66'16!-,!."+-B'&!

.&+!T'1:56!O<=! F&]A%#!3-!"1--+!:'66'16!-,!ATT'%!

'W3%'B53#!

F&]A%#!3-!$1--+!P'66'16!

O<\! F&]A%#!3-!"1--+!:'66'16!-,!1-?'%!'W3%'B53#!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

O<b! >.3'!',,'/36!-,!BA6/A1-6S'1'3.1!.&+!/-&&'/35:'!3566A'!5&]A%5'6!

O<C! >.3'!',,'/36!-,!5&]A%5'6!3-!6S5&!.&+!6A"/A3.&'-A6!3566A'6!

O<e! >.3'!',,'/36!-,!5&]A%5'6!3-!30'!&'%:-A6!6#63'B!

O<c! >.3'!',,'/36!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!5&]A%5'6!

>.3'!E,,'/36!-,!F&]A%5'67!I-56-&5&R67!D-W5/!E,,'/36!.&+!K30'%!EW3'%&.1!@.A6'6!

O<O! >.3'!',,'/36!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!'W3'%&.1!/.A6'6!

OX<! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!,./'7!&'/S7!.&+!6/.1T!'W/'T3!'#'!

OXX! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!3%A&S!OX;! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!60-A1+'%!.&+!

ATT'%!.%B!OX=! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!'1"-?7!,-%'.%B7!

.&+!?%563!OX\! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!0.&+g6j!'W/'T3!

,5&R'%g6j!.1-&'!OXb! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!,5&R'%g6j!OXC! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!05T7!305R07!1'R7!.&+!

.&S1'!OXe! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!,--3!.&+!3-'g6j!

!

4AT'%,5/5.1!F&]A%#!

OXc! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!'#'!.&+!.+&'W.!

!

! X;<!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

! OXO! 4AT'%,5/5.1!5&]A%#!-,!-30'%7!BA135T1'7!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

O;<! @-&3A65-&!-,!,./'7!6/.1T7!.&+!&'/S!'W/'T3!'#'g6j!

O;X! @-&3A65-&!-,!'#'!.&+!.+&'W.!O;;! @-&3A65-&!-,!3%A&S!O;=! @-&3A65-&!-,!ATT'%!15B"!

@-&3A65-&!?530!F&3./3!4S5&!4A%,./'!

O;\! @-&3A65-&!-,!1-?'%!15B"!.&+!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

O;b! @%A605&R!5&]A%#!-,!,./'7!6/.1T7!.&+!&'/S!O;C! @%A605&R!5&]A%#!-,!3%A&S!O;e! @%A605&R!5&]A%#!-,!ATT'%!15B"!O;c! @%A605&R!5&]A%#!-,!1-?'%!15B"!

@%A605&R!F&]A%#!

O;O! @%A605&R!5&]A%#!-,!BA135T1'!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

O=<! J-%'5R&!"-+#!-&!'W3'%&.1!'#'!O=X! J-%'5R&!"-+#!5&!'.%!O=;! J-%'5R&!"-+#!5&!&-6'!O==! J-%'5R&!"-+#!5&!T0.%#&W!.&+!1.%#&W!O=\! J-%'5R&!"-+#!5&!3%./0'.7!"%-&/0A67!.&+!

1A&R!O=b! J-%'5R&!"-+#!5&!B-A307!'6-T0.RA67!

.&+!63-B./0!O=C! J-%'5R&!"-+#!5&!5&3'635&'!.&+!/-1-&!O=e! J-%'5R&!"-+#!5&!.&A6!.&+!%'/3AB!O=c! J-%'5R&!"-+#!5&!+5R'635:'!6#63'B7!

A&6T'/5,5'+!

E,,'/36!-,!J-%'5R&!$-+#!E&3'%5&R!D0%-AR0!K%5,5/'!

O=O! J-%'5R&!"-+#!5&!R'&53-A%5&.%#!3%./3!

O\<! $A%&!/-&,5&'+!3-!'#'!.&+!.+&'W.!O\X! $A%&!-,!,./'7!0'.+7!.&+!&'/S!O\;! $A%&!-,!3%A&S!O\=! $A%&!-,!ATT'%!15B"7!'W/'T3!?%563!.&+!

0.&+!O\\! $A%&!-,!?%563g6j!.&+!0.&+g6j!O\b! $A%&!-,!1-?'%!15B"g6j!O\C! $A%&6!-,!BA135T1'!6T'/5,5'+!653'6!O\e! $A%&!-,!5&3'%&.1!-%R.&6!O\c! $A%&6!/1.665,5'+!.//-%+5&R!3-!'W3'&3!-,!

"-+#!6A%,./'!5&:-1:'+!

$A%&6!

O\O! $A%&7!A&6T'/5,5'+!

Ob<! F&]A%#!3-!-T35/!&'%:'!.&+!T.30?.#6!

!

F&]A%#!3-!H'%:'6!.&+!4T5&.1!@-%+! ObX! F&]A%#!3-!-30'%!/%.&5.1!&'%:'g6j!

!

! X;X!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

Ob;! 4T5&.1!/-%+!5&]A%#!?530-A3!':5+'&/'!-,!6T5&.1!"-&'!5&]A%#!

Ob=! F&]A%#!3-!&'%:'!%--36!.&+!6T5&.1!T1'WA6!Ob\! F&]A%#!3-!-30'%!&'%:'g6j!-,!3%A&S7!

'W/1A+5&R!60-A1+'%!.&+!T'1:5/!R5%+1'6!Obb! F&]A%#!3-!T'%5T0'%.1!&'%:'g6j!-,!

60-A1+'%!R5%+1'!.&+!ATT'%!15B"!ObC! F&]A%#!3-!T'%5T0'%.1!&'%:'g6j!-,!T'1:5/!

R5%+1'!.&+!1-?'%!15B"!

!

Obe! F&]A%#!3-!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!&'%:'6!

Obc! @'%3.5&!'.%1#!/-BT15/.35-&6!-,!3%.AB.!@'%3.5&!D%.AB.35/!@-BT15/.35-&6!.&+!9&6T'/5,5'+!F&]A%5'6!

ObO! F&]A%#7!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!

OC<! I-56-&5&R!"#!.&35"5-35/6!OCX! I-56-&5&R!"#!-30'%!.&35Y5&,'/35:'6!OC;! I-56-&5&R!"#!0-%B-&'6!.&+!6#&30'35/!

6A"6353A3'6!OC=! I-56-&5&R!"#!T%5B.%51#!6#63'B5/!

.R'&36!OC\! I-56-&5&R!"#!.R'&36!T%5B.%51#!

.,,'/35&R!"1--+!/-&6353A'&36!OCb! I-56-&5&R!"#!.&.1R'65/67!.&35T#%'35/67!

.&+!.&35%0'AB.35/6!OCC! I-56-&5&R!"#!.&35/-&:A16.&36!.&+!.&35Y

I.%S5&6-&56B!+%AR6!OCe! I-56-&5&R!"#!6'+.35:'6!.&+!0#T&-35/6!OCc! I-56-&5&R!"#!-30'%!/'&3%.1!&'%:-A6!

6#63'B!+'T%'66.&36!.&+!.&'630'35/6!OCO! I-56-&5&R!"#!T6#/0-3%-T5/!.R'&36!Oe<! I-56-&5&R!"#!/'&3%.1!&'%:-A6!6#63'B!

635BA1.&36!OeX! I-56-&5&R!"#!+%AR6!T%5B.%51#!.,,'/35&R!

30'!.A3-&-B5/!&'%:-A6!6#63'B!Oe;! I-56-&5&R!"#!.R'&36!T%5B.%51#!

.,,'/35&R!30'!/.%+5-:.6/A1.%!6#63'B!Oe=! I-56-&5&R!"#!.R'&36!T%5B.%51#!

.,,'/35&R!30'!R.63%-5&3'635&.1!6#63'B!Oe\! I-56-&5&R!"#!?.3'%7!B5&'%.17!.&+!A%5/!

./5+!B'3."-156B!+%AR6!

!

I-56-&5&R!"#!G%AR67!8'+5/.B'&36!.&+!$5-1-R5/.1!4A"63.&/'6!

Oeb! I-56-&5&R!"#!.R'&36!T%5B.%51#!./35&R!-&!30'!6B--30!.&+!6S'1'3.1!BA6/1'6!

!

! X;;!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

.&+!%'6T5%.3-%#!6#63'B!OeC! I-56-&5&R!"#!.R'&36!T%5B.%51#!

.,,'/35&R!6S5&!.&+!BA/-A6!B'B"%.&'7!-T30.1B-1-R5/.17!-3-%05&-1.%#&R-1-R5/.17!.&+!+'&3.1!+%AR6!

Oee! I-56-&5&R!"#!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!+%AR6!.&+!B'+5/5&.1!6A"63.&/'6!

Oec! I-56-&5&R!"#!"./3'%5.1!:.//5&'6!

!

OeO! I-56-&5&R!"#!-30'%!:.//5&'6!.&+!"5-1-R5/.1!6A"63.&/'6!

Oc<! D-W5/!',,'/3!-,!.1/-0-1!OcX! D-W5/!',,'/3!-,!T'3%-1'AB!T%-+A/36!Oc;! D-W5/!',,'/3!-,!6-1:'&36!-30'%!30.&!

T'3%-1'AB!".6'+!Oc=! D-W5/!',,'/3!-,!/-%%-65:'!.%-B.35/67!

./5+67!.&+!/.A635/!.1S.156!Oc\! D-W5/!',,'/3!-,!1'.+!.&+!536!/-BT-A&+6!

g5&/1A+5&R!,AB'6j!Ocb! D-W5/!',,'/3!-,!-30'%!B'3.16!OcC! D-W5/!',,'/3!-,!/.%"-&!B-&-W5+'!Oce! D-W5/!',,'/3!-,!-30'%!R.6'67!,AB'67!-%!

:.T-%6!Occ! D-W5/!',,'/3!-,!&-W5-A6!6A"63.&/'6!

'.3'&!.6!,--+!

D-W5/!E,,'/36!-,!4A"63.&/'6!@05',1#!H-&B'+5/.1!.6!3-!4-A%/'!

OcO! D-W5/!',,'/3!-,!-30'%!6A"63.&/'67!/05',1#!&-&B'+5/5&.1!.6!3-!6-A%/'!

OO<! E,,'/36!-,!%.+5.35-&7!A&6T'/5,5'+!OOX! E,,'/36!-,!%'+A/'+!3'BT'%.3A%'!OO;! E,,'/36!-,!0'.3!.&+!15R03!OO=! E,,'/36!-,!.5%!T%'66A%'!OO\! E,,'/36!-,!-30'%!'W3'%&.1!/.A6'6!

K30'%!.&+!9&6T'/5,5'+!E,,'/36!-,!EW3'%&.1!@.A6'6!

OOb! @'%3.5&!.+:'%6'!',,'/36!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

OOC! @-BT15/.35-&6!T'/A15.%!3-!/'%3.5&!6T'/5,5'+!T%-/'+A%'6!

OOe! @-BT15/.35-&6!.,,'/35&R!6T'/5,5'+!"-+#!6#63'B67!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

OOc! K30'%!/-BT15/.35-&6!-,!T%-/'+A%'67!HE@!

!

@-BT15/.35-&6!-,!4A%R5/.1!.&+!8'+5/.1!@.%'!H-3!E16'?0'%'!@1.665,5'+!

OOO! @-BT15/.35-&6!-,!B'+5/.1!/.%'7!&-3!'16'?0'%'!/1.665,5'+!

!

! X;=!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

<\;! 2AB.&!FBBA&-+',5/5'&/#!P5%A6!g2FPj!5&,'/35-&!?530!6T'/5,5'+!/-&+535-&6!

<\=! 2AB.&!FBBA&-+',5/5'&/#!P5%A6!g2FPj!5&,'/35-&!/.A65&R!-30'%!6T'/5,5'+!/-&+535-&6!

#(7! 2AB.&!FBBA&-+',5/5'&/#!P5%A6!

<\\! K30'%!2AB.&!FBBA&-+',5/5'&/#!P5%A6!g2FPj!5&,'/35-&!

\c<! P5%.1!T&'AB-&5.!\cX! I&'AB-/-//.1!T&'AB-&5.!

l43%'T3-/-//A6!T&'AB-&5.'!T&'AB-&5.m!

\c;! K30'%!"./3'%5.1!T&'AB-&5.!\c=! I&'AB-&5.!+A'!3-!-30'%!6T'/5,5'+!

-%R.&56B!\c\! I&'AB-&5.!5&!5&,'/35-A6!+56'.6'6!

/1.665,5'+!'16'?0'%'!\cb! $%-&/0-T&'AB-&5.7!-%R.&56B!

A&6T'/5,5'+!\cC! I&'AB-&5.7!-%R.&56B!A&6T'/5,5'+!

-@=M<C@E;!

;@A!

(@BGM=@Q;!

I&'AB-&5.!.&+!F&,1A'&U.!

\ce! F&,1A'&U.!

X\<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!15T!X\X! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!3-&RA'!X\;! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!B.]-%!6.15:.%#!

R1.&+6!X\=! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!RAB!X\\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!,1--%!-,!B-A30!X\b! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!

A&6T'/5,5'+!T.%36!-,!B-A30!X\C! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-%-T0.%#&W!X\e! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!&.6-T0.%#&W!X\c! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!0#T-T0.%#&W!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!>5T7!K%.1!@.:53#!.&+!I0.%#&W!

X\O! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!511Y+',5&'+!653'6!?5305&!30'!15T7!-%.1!/.:53#7!.&+!T0.%#&W!

Xb<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!'6-T0.RA6!XbX! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!63-B./0!Xb;! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!6B.11!5&3'635&'7!

5&/1A+5&R!+A-+'&AB!Xb=! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!/-1-&!Xb\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!%'/3AB7!

%'/3-65RB-5+!]A&/35-&7!.&+!.&A6!

0=CSG;I<I!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!G5R'635:'!K%R.&6!.&+!I'%53-&'AB!

Xbb! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!15:'%!.&+!

!

! X;\!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

5&3%.0'T.35/!"51'!+A/36!XbC! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!R.11"1.++'%!.&+!

'W3%.0'T.35/!"51'!+A/36!Xbe! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!T.&/%'.6!Xbc! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!

%'3%-T'%53-&'AB!.&+!T'%53-&'AB!

!

XbO! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!511Y+',5&'+!653'6!?5305&!30'!+5R'635:'!-%R.&6!.&+!T'%53-&'AB!

XC<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!&.6.1!/.:535'67!B5++1'!'.%7!.&+!.//'66-%#!65&A6'6!

XCX! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!1.%#&W!XC;! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!3%./0'.7!

"%-&/0A67!.&+!1A&R!XC=! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!T1'A%.!XC\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!30#BA67!0'.%37!

.&+!B'+5.635&AB!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!*'6T5%.3-%#!.&+!F&3%.30-%./5/!K%R.&6!

XCb! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!511Y+',5&'+!653'6!?5305&!30'!%'6T5%.3-%#!6#63'B!.&+!5&3%.30-%./5/!-%R.&6!

Xe<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!"-&'!.&+!.%35/A1.%!/.%351.R'!

XeX! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!/-&&'/35:'!.&+!-30'%!6-,3!3566A'!

Xe;! 8.15R&.&3!B'1.&-B.!-,!6S5&!Xe=! K30'%!B.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!6S5&!Xe\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!,'B.1'!"%'.63!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!$-&'7!@-&&'/35:'!D566A'7!4S5&!.&+!$%'.63!

Xeb! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!B.1'!"%'.63!

XeO! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!A3'%A67!T.%3!A&6T'/5,5'+!

Xc<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!/'%:5W!A3'%5!XcX! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!T1./'&3.!Xc;! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!"-+#!-,!A3'%A6!Xc=! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-:.%#!.&+!

-30'%!A3'%5&'!.+&'W.!Xc\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!

A&6T'/5,5'+!,'B.1'!R'&53.1!-%R.&6!Xcb! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!T%-63.3'!XcC! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!3'6356!Xce! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!T'&56!.&+!-30'%!

B.1'!R'&53.1!-%R.&6!

!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!M'&53-A%5&.%#!K%R.&6!

Xcc! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!"1.++'%!

!

! X;b!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

! XcO! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!S5+&'#!.&+!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!A%5&.%#!-%R.&6!

XO<! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!'#'!XOX! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!"%.5&!XO;! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!

A&6T'/5,5'+!T.%36!-,!&'%:-A6!6#63'B!XO=! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!30#%-5+!R1.&+!XO\! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!

'&+-/%5&'!R1.&+6!.&+!%'1.3'+!63%A/3A%'6!

XOb! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!511Y+',5&'+!653'6!

XOC! 4'/-&+.%#!.&+!A&6T'/5,5'+!B.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!1#BT0!&-+'6!

XOe! 4'/-&+.%#!B.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!%'6T5%.3-%#!.&+!+5R'635:'!6#63'B6!

XOc! 4'/-&+.%#!B.15R&.&3!&'-T1.6B!-,!-30'%!6T'/5,5'+!653'6!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!K30'%!.&+!9&6T'/5,5'+!453'6!

XOO! 8.15R&.&3!&'-T1.6B!?530-A3!6T'/5,5/.35-&!-,!653'!

;<<! >#BT0-6.%/-B.!.&+!%'35/A1-6.%/-B.!;<X! 2-+RS5&t6!+56'.6'!;<;! K30'%!B.15R&.&3!&'-T1.6B6!-,!

1#BT0-5+!.&+!05635-/#35/!3566A'!;<=! 8A135T1'!B#'1-B.!.&+!

5BBA&-T%-15,'%.35:'!&'-T1.6B6!;<\! >#BT0-5+!1'AS'B5.!;<b! 8#'1-5+!1'AS'B5.!;<C! 8-&-/#35/!1'AS'B5.!;<e! K30'%!6T'/5,5'+!1'AS'B5.!

8.15R&.&3!H'-T1.6B!-,!>#BT0.35/!.&+!2.'B.3-T-5'35/!D566A'!

;<c! >'AS'B5.!-,!A&6T'/5,5'+!/'11!3#T'!

;X<! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!15T7!-%.1!/.:53#7!.&+!T0.%#&W!

;XX! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!-30'%!T.%36!-,!+5R'635:'!6#63'B!

;X;! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!%'6T5%.3-%#!.&+!5&3%.30-%./5/!-%R.&6!

;X=! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!"-&'!.&+!.%35/A1.%!/.%351.R'!

;X\! >5T-B.!

!

$'&5R&!H'-T1.6B!

;Xb! K30'%!"'&5R&!&'-T1.6B!-,!/-&&'/35:'!.&+!-30'%!6-,3!3566A'!

!

! X;C!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

;XC! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!6S5&!;Xe! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!"%'.63!;Xc! 93'%5&'!1'5-B#-B.!;XO! K30'%!"'&5R&!&'-T1.6B!-,!A3'%A6!;;<! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!-:.%#!;;X! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!-30'%!,'B.1'!

R'&53.1!-%R.&6!;;;! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!B.1'!R'&53.1!

-%R.&6!;;=! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!S5+&'#!.&+!-30'%!

A%5&.%#!-%R.&6!;;\! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!'#'!;;b! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!"%.5&!.&+!-30'%!

T.%36!-,!&'%:-A6!6#63'B!;;C! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!30#%-5+!R1.&+6!;;e! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!-30'%!'&+-/%5&'!

R1.&+6!.&+!%'1.3'+!63%A/3A%'6!;;c! 2'B.&R5-B.!.&+!1#BT0.&R5-B.7!.&#!

653'!

!

;;O! $'&5R&!&'-T1.6B!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

;=<! @.%/5&-B.!5&!653A!-,!+5R'635:'!-%R.&6!;=X! @.%/5&-B.!5&!653A!-,!%'6T5%.3-%#!

6#63'B!;=;! @.%/5&-B.!5&!653A!-,!6S5&!;==! @.%/5&-B.!5&!653A!-,!"%'.63!.&+!

R'&53-A%5&.%#!6#63'B!

@.%/5&-B.!5&!453A!

;=\! @.%/5&-B.!5&!653A!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!

;=b! H'-T1.6B!-,!A&/'%3.5&!"'0.:5-%!-,!+5R'635:'!.&+!%'6T5%.3-%#!6#63'B6!

;=C! H'-T1.6B!-,!A&/'%3.5&!"'0.:5-%!-,!R'&53-A%5&.%#!-%R.&6!

;=e! H'-T1.6B!-,!A&/'%3.5&!"'0.:5-%!-,!'&+-/%5&'!R1.&+6!.&+!&'%:-A6!6#63'B!

H'-T1.6B6!-,!9&/'%3.5&!$'0.:5-A%!

;=c! H'-T1.6B!-,!A&/'%3.5&!"'0.:5-%!-,!-30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!653'6!.&+!!3566A'6!

!

H'-T1.6B6!-,!9&6T'/5,5'+!H.3A%'!!

;=O! H'-T1.6B6!-,!A&6T'/5,5'+!&.3A%'!

!

! X;e!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

;\<! 45BT1'!.&+!A&6T'/5,5'+!R-53'%!;\X! H-&3-W5/!&-+A1.%!R-53'%!;\;! D0#%-3-W5/-656!?530!-%!?530-A3!R-53'%!;\=! @-&R'&53.1!0#T-30#%-5+56B!;\\! (/^A5%'+!0#T-30#%-5+56B!;\b! D0#%-5+5356!

G56-%+'%6!-,!D0#%-5+!M1.&+!

;\C! K30'%!+56-%+'%6!-,!30#%-5+!

;b<! G5."'3'6!B'1153A6!;bX! K30'%!+56-%+'%6!-,!T.&/%'.35/!5&3'%&.1!

6'/%'35-&!;b;! G56-%+'%6!-,!T.%.30#%-5+!R1.&+!;b=! G56-%+'%6!-,!30'!T53A53.%#!R1.&+!.&+!536!

0#T-30.1.B5/!/-&3%-1!;b\! G56'.6'6!-,!30#BA6!R1.&+!;bb! G56-%+'%6!-,!.+%'&.1!R1.&+6!;bC! K:.%5.&!+#6,A&/35-&!;be! D'635/A1.%!+#6,A&/35-&!;bc! I-1#R1.&+A1.%!+#6,A&/35-&!.&+!%'1.3'+!

+56-%+'%6!

G56'.6'6!-,!K30'%!E&+-/%5&'!M1.&+6!

;bO! K30'%!'&+-/%5&'!+56-%+'%6!

;C<! d?.605-%S-%!;CX! HA3%535-&.1!B.%.6BA6!;C;! K30'%!6':'%'!T%-3'5&Y/.1-%5'!

B.1&A3%535-&!;C=! K30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!T%-3'5&Y/.1-%5'!

B.1&A3%535-&!;C\! P53.B5&!(!+',5/5'&/#!;Cb! D05.B5&'!.&+!&5./5&!+',5/5'&/#!63.3'6!;CC! G',5/5'&/#!-,!$Y/-BT1'W!/-BT-&'&36!;Ce! (6/-%"5/!./5+!+',5/5'&/#!;Cc! P53.B5&!G!+',5/5'&/#!

HA3%535-&.1!G',5/5'&/5'6!

;CO! K30'%!&A3%535-&.1!+',5/5'&/5'6!

;e<! G56-%+'%6!-,!.B5&-Y./5+!3%.&6T-%3!.&+!B'3."-156B!

;eX! G56-%+'%6!-,!/.%"-0#+%.3'!3%.&6T-%3!.&+!B'3."-156B!

;e;! G56-%+'%6!-,!15T-5+!B'3."-156B!;e=! G56-%+'%6!-,!T1.6B.!T%-3'5&!

B'3."-156B!;e\! M-A3!;eb! G56-%+'%6!-,!B5&'%.1!B'3."-156B!

$@ACK>E@=e!

0MF>EFEC@;G!;@A!

+=F;NCGEK!

3EI=;I=I!

;@A!

(<<M@EF?!

3EIC>A=>I!

K30'%!8'3."-15/!G56-%+'%6!.&+!FBBA&53#!G56-%+'%6!

;eC! G56-%+'%6!-,!,1A5+7!'1'/3%-1#3'7!.&+!

!

! X;c!

);F=DC>?!

BC>!

,@;G?IEI!

)G;IIEBEK;FEC@! ()39[!

)CA=!

()39[!3=IK>ESFEC@!

./5+Y".6'!".1.&/'!;ee! K30'%!.&+!A&6T'/5,5'+!+56-%+'%6!-,!

B'3."-156B!;ec! K"'653#!.&+!-30'%!0#T'%.15B'&3.35-&!

! !

;eO! G56-%+'%6!5&:-1:5&R!30'!5BBA&'!B'/0.&56B!

!

! X;O!

,SS=@AEJ!$2!!3=IK>ESFET=!)H;>;KF=>EIFEKI!CB!FH=!3")7!;@A!"H=BF!

5>CMSI!

$LW! ,D=!!!!!!!!!!!

!

";NG=!WZ2! ,D=!;F!(@A=J!3;F=!'F;FEIFEKI!BC>!3")7!5>CMS!

! H! 85&5BAB! 8.W5BAB! 8'.&! 43+)!G':5.35-&!

(R'!.3!F&+'W!G.3'! X\\! Xc! bc! =X)=b! c)<c<!

6EDM>=!WW2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!,D=!;F!(@A=J!3;F=!BC>!3")7!5>CMS!

!

!

!

! X=<!

";NG=!W\2! ,D=!;F!(@A=J!3;F=!'F;FEIFEKI!BC>!"H=BF!5>CMS!

! H! 85&5BAB! 8.W5BAB! 8'.&! 43+)!G':5.35-&!

(R'!.3!F&+'W!G.3'! X\\! Xc! C;! =;)e\! c)c<e!

6EDM>=!WX2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!,D=!;F!(@A=J!3;F=!BC>!3")7!5>CMS!

!!

!

! X=X!

$LX! 5=@A=>!

";NG=!W]f! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5=@A=>!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

J'B.1'! C;! \=)X! \=)X! \=)X!

8.1'! c;! bC)O! bC)O! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!WZ2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5=@A=>!BC>!3")7!5>CMS!

!

!

! X=;!

";NG=!WY2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5=@A=>!BC>!"H=BF!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

J'B.1'! Ce! \C)b! \C)b! \C)b!

8.1'! ee! b=)b! b=)b! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!W\2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5=@A=>!BC>!"H=BF!5>CMS!

!

!

! X==!

!

$LZ! $FH@EKEF?!

";NG=!W^f! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$FH@EKEF?!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

@.A/.65.&! CC! \b)c! \b)c! \b)c!

("-%5R5&.1! bc! \<)=! \<)=! cC)X!

K30'%! ;<! X=)O! X=)O! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!W]2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$FH@EKEF?!BC>!3")7!5>CMS!

!! !!

!

! X=\!

";NG=!W_2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$FH@EKEF?!BC>!"H=BF!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

@.A/.65.&! eb! b;)X! b;)X! b;)X!

("-%5R5&.1! C<! \X)e! \X)e! O=)c!

K30'%! O! C)=! C)=! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!WY2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$FH@EKEF?!BC>!3")7!5>CMS!

!

!!!!!!

!

! X=b!

$L\! $AMK;FEC@!/=T=G!

";NG=!W[f! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$AMK;FEC@!/=T=G!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

M%.+'!e!Y!c! X=! O)<! O)<! O)<!

M%.+'!O!Y!X<! b=! =C)c! =C)c! \b)c!

M%.+'!XX!Y!X;! eb! b;)X! b;)X! Oe)O!

9&5:'%653#! =! ;)X! ;)X! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!W^2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$AMK;FEC@!/=T=G!BC>!3")7!5>CMS!

! !

!

!

! X=C!

";NG=!X`2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$AMK;FEC@!/=T=G!BC>!"H=BF!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

M%.+'!e!Y!c! XX! e)C! e)C! e)C!

M%.+'!O!Y!X<! =c! ;C)\! ;C)\! =\)<!

M%.+'!XX!Y!X;! c<! bb)C! bb)C! cO)C!

9&5:'%653#! X=! O)<! O)<! Oc)C!

9&S&-?&! ;! X)\! X)\! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

!

6EDM>=!W_2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!$AMK;FEC@!/=T=G!BC>!"H=BF!5>CMS!

!!!!

!

! X=e!

$L]! 7CK;FEC@;G!">;E@E@D!

";NG=!XW2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!7CK;FEC@;G!">;E@E@D!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

H-! X=X! OX)<! OX)<! OX)<!

Q'6! X=! O)<! O)<! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!W[2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!7CK;FEC@;G!">;E@E@D!BC>!3")7!5>CMS!

!

!

! X=c!

";NG=!XX2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!7CK;FEC@;G!">;E@E@D!BC>!"H=BF!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

H-! X;O! cO)C! cO)C! cO)C!

Q'6! Xb! X<)\! X<)\! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!X`2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!7CK;FEC@;G!">;E@E@D!BC>!"H=BF!5>CMS!

!

!!!!!!

!

! X=O!

$LY! 5>;AM;FEC@!'F;FMI!

"#$%&$'()*!(*!+,-$'()*!')!.*%,/!011,*2,!

";NG=!XZ2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5>;AM;FEC@!'F;FMI!BC>!(@A=J!4BB=@K=!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

H-! XX=! ec)b! ec)b! ec)b!

Q'6! =X! ;X)b! ;X)b! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!XW2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5>;AM;FEC@!'F;FMI!BC>!(@A=J!4BB=@K=!BC>!3")7!5>CMS!

*

!

!

!

!

! X\<!

"#$%&$'()*!(*!+,-$'()*!')!3*4!011,*2,!

";NG=!X\2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5>;AM;FEC@!'F;FMI!BC>!,@?!4BB=@K=!BC>!3")7!5>CMS!

! !

J%'^A'&/#! I'%/'&3! P.15+!I'%/'&3!

@ABA1.35:'!

I'%/'&3!

H-! X<c! eb)<! eb)<! eb)<!

Q'6! =C! ;b)<! ;b)<! X<<)<!

P.15+!

D-3.1! X\\! X<<)<! X<<)<! !

6EDM>=!XX2! 6>=dM=@K?!.>=;OACP@!CB!5>;AM;FEC@!'F;FMI!BC>!,@?!4BB=@K=!BC>!3")7!5>CMS!

!

! !

!

! X\X!

,SS=@AEJ!62!-;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!

6LW! "CF;G!+'-!)G;E<I!

";NG=!X]2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!"CF;G!+'-!)G;E<I!

! ! 8'.&! H! 43+)!G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3VD-3.184IVT%'F&+'WG.3'! b=)=X!X\\! C=)O=c! b)=;c!I.5%!X!

GD@PVD-3.184IVT%'F&+'WG.3'! =<)\=!X\\! bO)Oc\! \)OOO!

D0',3VD-3.184IVT-63F&+'WG.3'! CO)e\!X\\! cC)OX<! e);\;!I.5%!;!

GD@PVD-3.184IVT-63F&+'WG.3'! \X)Cb!X\\! CX)\\O! b)X;X!

D0',3VD-3.184IV/0.&R'! XC)\=!X\\! C<)c=\! b)<e<!I.5%!=!

GD@PVD-3.184IV/0.&R'! XX);;!X\\! C;)bce! b);XC!

GD@PVD-3.184IVT-63F&+'WG.3'! \X)Cb!X\\! CX)\\O! b)X;X!I.5%!\!

GD@PVD-3.184IVT%'F&+'WG.3'! =<)\=!X\\! bO)Oc\! \)OOO!

D0',3VD-3.184IVT-63F&+'WG.3'! CO)e\!X\\! cC)OX<! e);\;!I.5%!b!

D0',3VD-3.184IVT%'F&+'WG.3'! b=)=X!X\\! C=)O=c! b)=;c!

!

! X\;!

6LX! "CF;G!#CISEF;GEQ;FEC@I!

";NG=!XY2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!"CF;G!#CISEF;GEQ;FEC@I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3VD-3.12-6TVT%'F&+'WG.3'! )b=! X\\! X);Cc! )X<C!I.5%!X!

GD@PVD-3.12-6TVT%'F&+'WG.3'! )\\! X\\! X)<;;! )<cb!

D0',3VD-3.12-6TVT-63F&+'WG.3'! )e\! X\\! X)CeX! )X=O!I.5%!;!

GD@PVD-3.12-6TVT-63F&+'WG.3'! )\b! X\\! X)X;X! )<O=!

D0',3VD-3.12-6TV/0.&R'! );;! X\\! X)e=X! )X\\!I.5%!=!

GD@PVD-3.12-6TV/0.&R'! )<X! X\\! X)<eX! )<cO!

GD@PVD-3.12-6TVT-63F&+'WG.3'! )\b! X\\! X)X;X! )<O=!I.5%!\!

GD@PVD-3.12-6TVT%'F&+'WG.3'! )\\! X\\! X)<;;! )<cb!

D0',3VD-3.12-6TVT-63F&+'WG.3'! )e\! X\\! X)CeX! )X=O!I.5%!b!

D0',3VD-3.12-6TVT%'F&+'WG.3'! )b=! X\\! X);Cc! )X<C!

!

6LZ! +'-!)G;E<I9+=FH;AC@=!

";NG=!X^2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!+=FH;AC@=!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84I8'30VT%'F&+'WG.3'! =X);;! X\\! bb)ec;! \)C\O!I.5%!X!

GD@PV84I8'30VT%'F&+'WG.3'! ;<)Xc! X\\! b<)CX<! \);Xc!

D0',3V84I8'30VT-63F&+'WG.3'! \b)eC! X\\! e\)eCb! C);=<!I.5%!;!

GD@PV84I8'30VT-63F&+'WG.3'! ;O)=<! X\\! bb)<e=! \)bcO!

D0',3V84I8'30V/0.&R'! X\)b=! X\\! bX)=\O! \);eO!I.5%!=!

GD@PV84I8'30V/0.&R'! O)XXcX! X\\! bC);b;;\! \)CceCO!

GD@PV84I8'30VT-63F&+'WG.3'! ;O)=<! X\\! bb)<e=! \)bcO!I.5%!\!

GD@PV84I8'30VT%'F&+'WG.3'! ;<)Xc! X\\! b<)CX<! \);Xc!

D0',3V84I8'30VT-63F&+'WG.3'! \b)eC! X\\! e\)eCb! C);=<!I.5%!b!

D0',3V84I8'30VT%'F&+'WG.3'! =X);;! X\\! bb)ec;! \)C\O!

!

!

! X\=!

6L\! +'-!)G;E<I9'&3!

";NG=!X_2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!'&3!)G;E<I!

! ! 8'.&! H! 43+)!G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84I49GVT%'F&+'WG.3'! ;)CX!X\\! b)=<;! )\\;!I.5%!X!

GD@PV84I49GVT%'F&+'WG.3'! X)X<!X\\! ;)X;c! )Xee!

D0',3V84I49GVT-63F&+'WG.3'! ;);e!X\\! \)XCb! )=\e!I.5%!;!

GD@PV84I49GVT-63F&+'WG.3'! X)Oe!X\\! =)XcO! );CC!

D0',3V84I49GV/0.&R'! Y)=\!X\\! C)X<;! )b<c!I.5%!=!

GD@PV84I49GV/0.&R'! )ce!X\\! =)\<C! );c\!

GD@PV84I49GVT-63F&+'WG.3'! X)Oe!X\\! =)XcO! );CC!I.5%!\!

GD@PV84I49GVT%'F&+'WG.3'! X)X<!X\\! ;)X;c! )Xee!

D0',3V84I49GVT-63F&+'WG.3'! ;);e!X\\! \)XCb! )=\e!I.5%!b!

D0',3V84I49GVT%'F&+'WG.3'! ;)CX!X\\! b)=<;! )\\;!

!

6L]! +'-!)G;E<I9+3!

";NG=!X[2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!+3!)G;E<I!

! ! 8'.&! H! 43+)!G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84I8GVT%'F&+'WG.3'! =)cb!X\\! e)C<O! )C=\!I.5%!X!

GD@PV84I8GVT%'F&+'WG.3'! )O<!X\\! ;)O;O! );\\!

D0',3V84I8GVT-63F&+'WG.3'! \)\e!X\\! c)C=X! )eXO!I.5%!;!

GD@PV84I8GVT-63F&+'WG.3'! X)Xe!X\\! ;)bOC! );XC!

D0',3V84I8GV/0.&R'! )CX!X\\! C)=X<! )b;C!I.5%!=!

GD@PV84I8GV/0.&R'! );C!X\\! =)\eC! );O<!

GD@PV84I8GVT-63F&+'WG.3'! X)Xe!X\\! ;)bOC! );XC!I.5%!\!

GD@PV84I8GVT%'F&+'WG.3'! )O<!X\\! ;)O;O! );\\!

D0',3V84I8GVT-63F&+'WG.3'! \)\e!X\\! c)C=X! )eXO!I.5%!b!

D0',3V84I8GVT%'F&+'WG.3'! =)cb!X\\! e)C<O! )C=\!

!

!

! X\\!

6LY! +'-!)G;E<I90C@9-I?KH!

";NG=!Z`2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!0C@9-I?KH!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&!

D0',3V84IH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! Xb)C;! X\\! ;X)b<X! X)eO;!I.5%!X!

GD@PV84IH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! c);\! X\\! Xc)OC<! X)bc<!

D0',3V84IH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! Xe);\! X\\! ;=)Ce<! X)Oe;!I.5%!;!

GD@PV84IH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! O);;! X\\! X\)<Oe! X)Xeb!

D0',3V84IH-&I6#/0V/0.&R'! X)C=! X\\! XO)XbO! X)bOe!I.5%!=!

GD@PV84IH-&I6#/0V/0.&R'! )Oe! X\\! XC)C=;! X)=cC!

GD@PV84IH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! O);;! X\\! X\)<Oe! X)Xeb!I.5%!\!

GD@PV84IH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! c);\! X\\! Xc)OC<! X)bc<!

D0',3V84IH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! Xe);\! X\\! ;=)Ce<! X)Oe;!I.5%!b!

D0',3V84IH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! Xb)C;! X\\! ;X)b<X! X)eO;!

!

6L^! +'-!)G;E<I9"CF;G!'&3!)G;E<I!

";NG=!ZW2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!"CF;G!'&3!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&!

D0',3V84ID-3.149GVT%'F&+'WG.3'! ==)c===! X\\! bC)e=;c\! \)e;ee\!I.5%!X!

GD@PV84ID-3.149GVT%'F&+'WG.3'! ;X);c\e! X\\! bX)=Ocbe! \);c=;X!

D0',3V84ID-3.149GVT-63F&+'WG.3'! \c)<;ec! X\\! eb)beOOO! C);Oc==!I.5%!;!

GD@PV84ID-3.149GVT-63F&+'WG.3'! =X);e<c! X\\! bC)<CXO=! \)CeXc=!

D0',3V84ID-3.149GV/0.&R'! X\)XO\\! X\\! b;);X;<c! \)=bX<X!I.5%!=!

GD@PV84ID-3.149GV/0.&R'! O)OcCX! X\\! bC)cc\b<! \)e\<=e!

GD@PV84ID-3.149GVT-63F&+'WG.3'! =X);e<c! X\\! bC)<CXO=! \)CeXc=!I.5%!\!

GD@PV84ID-3.149GVT%'F&+'WG.3'! ;X);c\e! X\\! bX)=Ocbe! \);c=;X!

D0',3V84ID-3.149GVT-63F&+'WG.3'! \c)<;ec! X\\! eb)beOOO! C);Oc==!I.5%!b!

D0',3V84ID-3.149GVT%'F&+'WG.3'! ==)c===! X\\! bC)e=;c\! \)e;ee\!

!

!

! X\b!

6L_! #CISEF;GEQ;FEC@I9'&3!)G;E<I!

";NG=!ZX2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!#CISEF;G!'&3!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V2-6T49GVT%'F&+'WG.3'! )<;! X\\! )X\=! )<X;!I.5%!X!

GD@PV2-6T49GVT%'F&+'WG.3'! )<b! X\\! )=CX! )<=<!

D0',3V2-6T49GVT-63F&+'WG.3'! )<c! X\\! )\XX! )<=\!I.5%!;!

GD@PV2-6T49GVT-63F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!

D0',3V2-6T49GV/0.&R'! )<C! X\\! )\=O! )<=e!I.5%!=!

GD@PV2-6T49GV/0.&R'! Y)<;! X\\! )=\\! )<;O!

GD@PV2-6T49GVT-63F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!I.5%!\!

GD@PV2-6T49GVT%'F&+'WG.3'! )<b! X\\! )=CX! )<=<!

D0',3V2-6T49GVT-63F&+'WG.3'! )<c! X\\! )\XX! )<=\!I.5%!b!

D0',3V2-6T49GVT%'F&+'WG.3'! )<;! X\\! )X\=! )<X;!

!

6L[! #CISEF;GEQ;FEC@I90C@9-I?KH!)G;E<I!

";NG=!ZZ2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!#CISEF;G!0C@9-I?KH!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&!

D0',3V2-6TH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! )bX! X\\! X);C=! )X<b!I.5%!X!

GD@PV2-6TH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! )=O! X\\! )OXe! )<eC!

D0',3V2-6TH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! )Cb! X\\! X)CXb! )X=b!I.5%!;!

GD@PV2-6TH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! )\;! X\\! X)<cc! )<OX!

D0',3V2-6TH-&I6#/0V/0.&R'! )X\! X\\! X)COC! )X\X!I.5%!=!

GD@PV2-6TH-&I6#/0V/0.&R'! )<=! X\\! X)<C<! )<cc!

GD@PV2-6TH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! )\;! X\\! X)<cc! )<OX!I.5%!\!

GD@PV2-6TH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! )=O! X\\! )OXe! )<eC!

D0',3V2-6TH-&I6#/0VT-63F&+'WG.3'! )Cb! X\\! X)CXb! )X=b!I.5%!b!

D0',3V2-6TH-&I6#/0VT%'F&+'WG.3'! )bX! X\\! X);C=! )X<b!

!

! X\C!

6LW`! (@bM>?!;@A!-CEIC@E@D!

";NG=!Z\2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!(@bM>?!;@A!-CEIC@E@D!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84IF&]A%#VT%'F&+'WG.3'! X)CX! X\\! =);Oe! );eb!I.5%!X!

GD@PV84IF&]A%#VT%'F&+'WG.3'! X)Xc! X\\! =)c==! )=XO!

D0',3V84IF&]A%#VT-63F&+'WG.3'! ;)<C! X\\! \)bc=! )=c;!I.5%!;!

GD@PV84IF&]A%#VT-63F&+'WG.3'! )O=! X\\! ;)b;e! );XX!

D0',3V84IF&]A%#V/0.&R'! )\\! X\\! \)bCc! )=cX!I.5%!=!

GD@PV84IF&]A%#V/0.&R'! Y);b! X\\! =)b<X! );O;!

GD@PV84IF&]A%#VT-63F&+'WG.3'! )O=! X\\! ;)b;e! );XX!I.5%!\!

GD@PV84IF&]A%#VT%'F&+'WG.3'! X)Xc! X\\! =)c==! )=XO!

D0',3V84IF&]A%#VT-63F&+'WG.3'! ;)<C! X\\! \)bc=! )=c;!I.5%!b!

D0',3V84IF&]A%#VT%'F&+'WG.3'! X)CX! X\\! =);Oe! );eb!

!!

6LWW! #(7!

";NG=!Z]2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!#(7!)G;E<I!

! ! 8'.&! H! 43+)!G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84I2FPVT%'F&+'WG.3'! )\<!X\\! X)Cec! )X\<!I.5%!X!

GD@PV84I2FPVT%'F&+'WG.3'! )=X!X\\! ;)<;O! )XCO!

D0',3V84I2FPVT-63F&+'WG.3'! )C=!X\\! ;)C=X! );XO!I.5%!;!

GD@PV84I2FPVT-63F&+'WG.3'! )O=!X\\! C);eb! )b;=!

D0',3V84I2FPV/0.&R'! );\!X\\! X)e<C! )X\;!I.5%!=!

GD@PV84I2FPV/0.&R'! )C=!X\\! \)e<;! )=O;!

GD@PV84I2FPVT-63F&+'WG.3'! )O=!X\\! C);eb! )b;=!I.5%!\!

GD@PV84I2FPVT%'F&+'WG.3'! )=X!X\\! ;)<;O! )XCO!

D0',3V84I2FPVT-63F&+'WG.3'! )C=!X\\! ;)C=X! );XO!I.5%!b!

D0',3V84I2FPVT%'F&+'WG.3'! )\<!X\\! X)Cec! )X\<!

!

!

! X\e!

6LWX! -@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!

";NG=!ZY2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!-@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84II&'AVT%'F&+'WG.3'! )=b! X\\! ;)b\C! );X;!I.5%!X!

GD@PV84II&'AVT%'F&+'WG.3'! )Xc! X\\! )O;X! )<ee!

D0',3V84II&'AVT-63F&+'WG.3'! )=c! X\\! X)\ce! )X;\!I.5%!;!

GD@PV84II&'AVT-63F&+'WG.3'! )\X! X\\! X)Cbe! )X=c!

D0',3V84II&'AV/0.&R'! )<=! X\\! ;)OXX! );\=!I.5%!=!

GD@PV84II&'AV/0.&R'! );=! X\\! X)Xeb! )<Oc!

GD@PV84II&'AVT-63F&+'WG.3'! )\X! X\\! X)Cbe! )X=c!I.5%!\!

GD@PV84II&'AVT%'F&+'WG.3'! )Xc! X\\! )O;X! )<ee!

D0',3V84II&'AVT-63F&+'WG.3'! )=c! X\\! X)\ce! )X;\!I.5%!b!

D0',3V84II&'AVT%'F&+'WG.3'! )=b! X\\! ;)b\C! );X;!

!

6LWZ! 0=CSG;I<I!!

";NG=!Z^2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!0=CSG;I<!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84IH'-TVT%'F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!I.5%!X!

GD@PV84IH'-TVT%'F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!

D0',3V84IH'-TVT-63F&+'WG.3'! )<\! X\\! );ce! )<;\!I.5%!;!

GD@PV84IH'-TVT-63F&+'WG.3'! )X<! X\\! )\C=! )<=O!

D0',3V84IH'-TV/0.&R'! )<X! X\\! )=X=! )<;C!I.5%!=!

GD@PV84IH'-TV/0.&R'! )<e! X\\! )\c=! )<\<!

GD@PV84IH'-TVT-63F&+'WG.3'! )X<! X\\! )\C=! )<=O!I.5%!\!

GD@PV84IH'-TVT%'F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!

D0',3V84IH'-TVT-63F&+'WG.3'! )<\! X\\! );ce! )<;\!I.5%!b!

D0',3V84IH'-TVT%'F&+'WG.3'! )<=! X\\! );<=! )<Xe!

!

!

! X\c!

!

6LW\! $@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=!;@A!(<<M@EF?!3EIC>A=>I!

";NG=!Z_2! -;E>=A!';<SG=!'F;FEIFEKI!BC>!+'-!$@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=!

;@A!(<<M@EF?!3EIC>A=>!)G;E<I!

! !

8'.&! H!

43+)!

G':5.35-&! 43+)!E%%-%!8'.&!

D0',3V84IE&+-VT%'F&+'WG.3'! )Xe! X\\! X)\b<! )X;X!I.5%!X!

GD@PV84IE&+-VT%'F&+'WG.3'! )X<! X\\! )C;O! )<b;!

D0',3V84IE&+-VT-63F&+'WG.3'! )X;! X\\! )C<O! )<bX!I.5%!;!

GD@PV84IE&+-VT-63F&+'WG.3'! )<=! X\\! )XCb! )<X\!

D0',3V84IE&+-V/0.&R'! Y)<C! X\\! X)=;C! )XXX!I.5%!=!

GD@PV84IE&+-V/0.&R'! Y)<e! X\\! )bce! )<\O!

GD@PV84IE&+-VT-63F&+'WG.3'! )<=! X\\! )XCb! )<X\!I.5%!\!

GD@PV84IE&+-VT%'F&+'WG.3'! )X<! X\\! )C;O! )<b;!

D0',3V84IE&+-VT-63F&+'WG.3'! )X;! X\\! )C<O! )<bX!I.5%!b!

D0',3V84IE&+-VT%'F&+'WG.3'! )Xe! X\\! X)\b<! )X;X!

!

!

! X\O!

,SS=@AEJ!52!+'-!)G;E<I!BC>!'S=KEBEK!3E;D@CI=I!

5LW! #(7!

";NG=!Z[2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!#(7!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )<O<! ;)Cec! );;=! Y)=bX! )b=X! )\<\!X\=! )CcC!

I.5%!;! Y);OO! C)cOX! )be\! YX)\=\! )c=C! Y)b;<!X\=! )C<\!

I.5%!=! Y)=cO! b)<=;! )\XO! YX);Xc! )\\<! Y)O;e!X\=! )=bb!

I.5%!\! )C;b! \)e<;! )=O;! Y)Xb<! X)\<<!X)bOb!X\=! )XX=!

I.5%!b! );=C! X)e<C! )X\;! Y)<\b! )bXe!X)CCX!X\=! )<OO!

6EDM>=!XZ2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!#(7!)G;E<I!

!

!

! Xb<!

5LX! -@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!

";NG=!\`2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!-@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )Xe\! ;)e<b! );;b! Y);e;! )CXO! )ee<!X\=! )\\=!

I.5%!;! Y)<;c! ;);\\! )Xce! Y)=Oe! )=\;! Y)X\O!X\=! )cc;!

I.5%!=! Y);<X! =)<OO! );bc! Y)eX;! )=<O! Y)ec<!X\=! )\=e!

I.5%!\! );;O! X)Xeb! )<Oc! )<=C! )\;=!;)=\<!X\=! )<;X!

I.5%!b! )<;c! ;)OXX! );\=! Y)\b;! )b<e! )XXb!X\=! )O<O!

6EDM>=!X\2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!-@=M<C@E;!;@A!(@BGM=@Q;!)G;E<I!

!!

!

! XbX!

5LZ! 0=CSG;I<I!

";NG=!\W2! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!0=CSG;I<!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )<<<! );C\! )<;;! Y)<\\! )<\\! )<<<!X\=! X)<<<!

I.5%!;! Y)<bC! )bb;! )<\C! Y)X\C! )<=b! YX);<c!X\=! );;O!

I.5%!=! Y)<bC! )bcO! )<\O! Y)Xb=! )<\X! YX)X=;!X\=! );bO!

I.5%!\! )<CO! )\c=! )<\<! Y)<X<! )X\O! X)e;e!X\=! )<cC!

I.5%!b! )<X\! )=X=! )<;C! Y)<=c! )<Cb! )b==!X\=! )bOb!

6EDM>=!X]2! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!0=CSG;I<!)G;E<I!

!

!

! Xb;!

5L\! $@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=!;@A!(<<M@EF?!3EIC>A=>I!

";NG=!\X2!! -;E>=A!"9"=IFI!BC>!+'-!$@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=!;@A!

(<<M@EF?!3EIC>A=>!)G;E<I!

I.5%'+!G5,,'%'&/'6!

!

Obn!@-&,5+'&/'!F&3'%:.1!

-,!30'!G5,,'%'&/'!

!

8'.&!

43+)!

G':5.35-&!

43+)!E%%-%!

8'.&! >-?'%! 9TT'%! 3! +,!

45R)!g;Y

3.51'+j!

I.5%!X! )<eC! X)bOX! )X==! Y)XcC! )==O! )beC!X\=! )bCC!

I.5%!;! )<O<! )C=C! )<b=! Y)<X\! )XOb! X)e<\!X\=! )<OX!

I.5%!=! )<X\! X)\b=! )X;X! Y);;b! );b=! )XXb!X\=! )O<O!

I.5%!\! Y)<CO! )bce! )<\O! Y)XCC! )<;e! YX)\XO!X\=! )Xbc!

I.5%!b! Y)<bC! X)=;C! )XXX! Y);e\! )XC=! Y)b<=!X\=! )CXC!

6EDM>=!XY2!! )H;@D=I!E@!6>=dM=@K?!CB!+'-!$@ACK>E@=e!0MF>EFEC@;G!;@A!+=F;NCGEK!3EI=;I=!;@A!

(<<M@EF?!3EIC>A=>!)G;E<I!

!

!

!

!

! Xb=!

1$6$1$0)$!/('"!

(+%5.&7!8)!k!$.%%#7!4)`)!g;<<=j)!!I0#65/.1!.&+!B'&3.1!0'.130!T%-"1'B6!.66-/5.3'+!?530!30'!A6'!-,!.1/-0-1!.&+!+%AR6)!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K*LMgXXYX=j7!XbebYXCX\)!

(1"'%357!4)!I.&].%7!8)7!*533'%7!()7!k!4?.&7!()!!g;<<\j)!N3.4)(*./0*O344?:3&/'*6)80$?G&,)"%&./*0%8'*,"8%)P*1&/.4*%3#"%))!8'1"-A%&'7!(A63%.15.f!G'T.%3B'&3!-,!`A635/')!*'3%5':'+!`A&'!Xb7!;<<O!,%-B!30'!P5/3-%5.!G'T.%3B'&3!-,!`A635/'!Z'"653'f!033Tfrr???)]A635/'):5/)R-:).Ar?T6r?/Br/-&&'/3rGK`uF&3'%&'3r%'6-A%/'6r,51'r'""="<<cb/b;=X+r2'.130V.&+VZ'11"'5&RV43A+#VP5/3-%5.&VG%ARV@-A%3VJ5&.1V*'T-%3VcO=d$)T+,!

(&+'%6-&7!`)J)!!g;<<Xj)!!Z0.3!3-!+-!."-A3!hBA/0!.+-i!."-A3!+%AR!/-A%36o!!>/)3%/.)&"/.4*Q"8%/.4*"-*2%8'*R"4&,$K*ST7!\COY\eb)!

(&+'%6-&7!`)J)!k!Z.%%'&7!>G)!!g;<<\j)!!@15'&3!%'3'&35-&!5&!30'!$%53560!@-1AB"5.!B'30.+-&'!T%-R%.B7!XOOCYXOOO)!!!./.0&./*Q"8%/.4*"-*R8:4&,*N3.4)(K*@Ug;j7!X<\YX<O)!

$.%&-6S57!*)!k!(-67!4)!g;<<=j)!V.6(&/')"/*9).)3W6*0%8'*,"8%)6*-"%*.084)*03-3/0./)6P*B8),"53*3F.48.)&"/*./0*,"6)?:3/3-&)*./.4$6&6)!K1#BT5.7!Z.605&R3-&f!Z.605&R3-&!43.3'!F&6353A3'!,-%!IA"15/!I-15/#)!!*'3%5':'+!8.#!;<7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)?65TT)?.)R-:r%T3,51'6r+%AR/-A%38.%;<<=)T+,!

$'1'&S-7!4)!g;<<Xj)!!;363.%,(*"/*0%8'*,"8%)6P*+*,%&)&,.4*%3F&3O*TXXS*8#0.)3)!!H'?!Q-%Sf!D0'!H.35-&.1!@'&3'%!-&!(++5/35-&!.&+!4A"63.&/'!("A6'!.3!@-1AB"5.!9&5:'%653#)!

$'1'&S-7!4)!!g;<<;j)!!D0'!/0.11'&R'6!-,!/-&+A/35&R!%'6'.%/0!5&!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!6'335&R6)!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K*LYgX;!kX=j7!XC=bYXCC\)!

$'%B.&7!M)!k!J'5&"1.337!`)!!g;<<Xj)!!I%-"1'BY6-1:5&R!/-A%36f!(!"%5',!T%5B'%)!!E.O*J*R"4&,$K*TLg;j7!X;bYX\<)!!

$1.&+7!*)@)7!H'?B.&7!4)@)7!D0-BT6-&7!()2)7!k!G#/S7!*)`)!!gXOOcj)!!I6#/05.3%5/!G56-%+'%6!5&!30'!I-TA1.35-&!.&+!5&!I%56-&'%6)!!>/)3%/.)&"/.4*Q"8%/.4*"-*E.O*./0*R6$,(&.)%$K*TSg=j7!;e=Y;eO)!

$1-6'7!`)K)!k!2-1+'%7!2)G)!gXOOXj)!!D0'!A3515U.35-&!-,!B'+5/.1!/.%'!"#!3%'.3'+!.1/-0-15/6f!>-&R53A+5&.1!T.33'%&6!"#!.R'7!R'&+'%7!.&+!3#T'!-,!/.%')!!Q"8%/.4*"-*98:6)./,3*+:863K*L7!X=Y;e)!

!

! Xb\!

$-1'67!4)8)!k!85-33-7!d)!!g;<<=Z7*4A"63.&/'!."A6'!.&+!:5-1'&/'f!(!%':5'?!-,!30'!153'%.3A%')!!+''%366&"/*./0*G&"43/)*[3(.F&"%K*MK*XbbvXe\)!

$%5&S7!`)2)7!G-0'%3#7!G)7!k!$-'%7!()!!g;<<Xj)!!8'&3.1!+56-%+'%6!5&!,'+'%.1!-,,'&+'%6f!(!@.&.+5.&!T%':.1'&/'!63A+#)!!>/)3%/.)&"/.4*Q"8%/.4*"-*E.O*./0*R6$,(&.)%$K*T\7!==OY=bC)!

@.&.+5.&!@'&3%'!-&!4A"63.&/'!("A6')!g;<<ej)!2%8'*)%3.)53/)*,"8%)6P*1+=6)!*'3%5':'+!J'"%A.%#!Xc7!;<<O!,%-B!???)//6.)/.r;<<en;<@@4(n;<G-/AB'&36r//6.Y<XX=\cY;<<e)T+,!

@.&.+5.&!@-BBA&53#!ET5+'B5-1-R#!H'3?-%S!-&!G%AR!96')!g`A&'!;<<ej)!!G./,"8F3%*0%8'*863*3#&035&"4"'$)!!*'3%5':'+!J'"%A.%#!;b7!;<<O!,%-B!033Tfrr:.&/-A:'%)/.r,-A%T511.%6r+-/AB'&36rJA11V@@EHG9V%'T-%3V;<<eV?'")T+,!

@.6'#7!I)!k!*-33B.&7!G)$)!g;<<<j)!!D0'%.T'A35/!]A%56T%A+'&/'!5&!30'!/-A%36)!![3(.F&"8%.4*9,&3/,3*./0*)(3*E.OK*SM7!\\bY\be)!

@.:A3-7!4)7!$%.:57!J)7!M%.6657!8)@)7!k!(T-1-&'7!M)!!g;<<Cj)!!I%-T'&653#!6/-%'!,-%!30'!.&.1#656!-,!-"6'%:.35-&.1!+.3.f!(&!5&3%-+A/35-&!.&+!.&!511A63%.35:'!'W.BT1')!!2%8'*23F34"#53/)*;363.%,(K*]Y7!;<cY;XC)!

@'&3'%6!,-%!8'+5/.%'!.&+!8'+5/.5+!4'%:5/'6!k!D0'!H.35-&.1!@'&3'%!,-%!2'.130!43.35635/6)!g;<<ej)!>!2?@?!A*B--&,&.4*C8&034&/36*-"%*!"0&/'*./0*;3#"%)&/')!*'3%5':'+!(ARA63!X7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)/+/)R-:r&/06r+.3.?0r,3T6'%:r,3T5/+Or5/+RA5+'<e)T+,!

@0'%A"5&7!@)E)!k!4.T5%.7!`)G)!!gXOO=j)!!D0'!B'+5/.1!/-BT15/.35-&6!-,!+%AR!.++5/35-&!.&+!30'!B'+5/.1!.66'66B'&3!-,!30'!5&3%.:'&-A6!+%AR!A6'%f!;b!#'.%6!1.3'%)!!+//.46*"-*>/)3%/.4*A30&,&/3K*SS@gX<j7!X<XeYX<;c)!

@053?--+7!G)G)7!4.&/0'U7!`)7!@-B'%,-%+7!8)7!k!8/@-#7!@)$)!g;<<Xj)!!I%5B.%#!T%':'&35:'!0'.130!/.%'!.B-&R!5&]'/35-&!+%AR!A6'%67!-30'%!6A63.5&'+!+%AR!A6'%67!.&+!&-&YA6'%6)!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K*L]gCkej7!c<eYc;\)!

@-&S15&7!D)`)!!gXOO\j)!!(!&'?!T.%.+5RB!,-%!/-%%'/35-&.1!B'+5/5&'f!D0'!15&S!3-!/-BBA&53#!0'.130)!!E.%'3*Q.&4*<3)O"%^*[8443)&/K*S7!X;YXb)!

@-&3-%'RR57!@)7!*'W%-.+7!P)E)7!k!>.&R'7!Z)*)!gXOOcj)!!@A%%'&3!B.&.R'B'&3!-,!5&,'/35-A6!/-BT15/.35-&6!5&!30'!5&]'/35&R!+%AR!A6'%)!!Q"8%/.4*"-*98:6)./,3*+:863*H%3.)53/)K*SUg;j7!ObYX<C)!

@--T'%7!@)4)!!g;<<=j)!!G%AR!/-A%36f!@A%%'&3!566A'6!.&+!,A3A%'!T'%6T'/35:'6)!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K*LMgXXj7!XCeXYXeXX)!!!

G[(A&&-7!D)!k!P.AR0&7!D)E)!gXOObj)!!(&!-%R.&5U.35-&.1!.&.1#656!-,!6'%:5/'!T.33'%&6!5&!-A3T.35'&3!+%AR!."A6'!3%'.3B'&3!A&536)!!Q"8%/.4*"-*98:6)./,3*+:863K*Y7!;eY\;)!

!

! Xbb!

G'!(1".7!F)7!4.B'37!`)2)7!4.53U7!*)!!g;<<\j)!!$A%+'&!-,!B'+5/.1!511&'66!5&!+%ARY!.&+!.1/-0-1Y+'T'&+'&3!T'%6-&6!?530-A3!T%5B.%#!/.%')!!H(3*+53%&,./*Q"8%/.4*"/*+00&,)&"/6K*SL7!==Y\b)!

G'&&56-&7!4)!!g;<<bj)!!4A"63.&/'!A6'!+56-%+'%6!5&!5&+5:5+A.16!?530!/-Y-//A%%5&R!T6#/05.3%5/!+56-%+'%6)!)!!F&!!`)2)!>-?5&6-&7!I)!*A5U7!*)$)!8511B.&7!k!`)M)!>.&R%-+!gE+6)j7!98:6)./,3*.:863P*+*,"5#%3(3/6&F3*)3_):""^!gTT)!O<\YOX;j)!!H'?!Q-%Sf!>5TT5&/-33!Z5115.B6!k!Z51S5&6)!!!

G-%'7!M)!k!4?''35&R7!8)!!g;<<Cj)!!G%ARY5&+A/'+!T6#/0-656!.66-/5.3'+!?530!/%#63.115&'!B'30.BT0'3.B5&')!!+86)%.4.6&./*R6$,(&.)%$K*S\gXj7!cCYcO)!

J%''B.&7!d)!g;<<;j)!<3O*9"8)(*V.436*0%8'*,"8%)*3F.48.)&"/P*N3.4)(K*O344?:3&/'K*./0*#.%)&,&#./)*6.)&6-.,)&"/7*4#+&'#7!(A63%.15.f!H'?!4-A30!Z.1'6!$A%'.A!-,!@%5B'!43.35635/6!.&+!*'6'.%/0)!!*'3%5':'+!`A&'Xb7!;<<O!,%-B!30'!H'?!4-A30!Z.1'6!$A%'.A!-,!@%5B'!43.35635/6!.&+!*'6'.%/0!Z'"653'f!033Tfrr???)"-/6.%)&6?)R-:).Ar1.?15&Sr"-/6.%r11V"-/6.%)&6,r:?J51'6r>X\)T+,rw,51'r>X\)T+,!

J%'&/07!8)D)7!8/M'.%#7!d)()7!@053?--+7!G)G)7!k!8/@-#7!@)$)!!g;<<<j)!!@0%-&5/!5115/53!+%AR!A6'7!0'.130!6'%:5/'6!A3515U.35-&!.&+!30'!/-63!-,!B'+5/.1!/.%')!!9",&.4*9,&3/,3*./0*A30&,&/3K*UX7!Xe<=YXeX=)!

J%5'+B.&&7!I)G)7!G[(A&&-7!D)()7!`5&7!>)7!k!(1'W.&+'%7!`)()!!g;<<<j)!!8'+5/.1!.&+!T6#/0-6-/5.1!6'%:5/'6!5&!+%AR!."A6'!3%'.3B'&3f!G-!63%-&R'%!15&S.R'6!T%-B-3'!/15'&3!A3515U.35-&o!!N3.4)(*93%F&,36*;363.%,(K*LUg;j7!\\=Y\Cb)!

J%5'+B.&&7!I)G)7!>'B-&7!4)@)7!43'5&7!8)G)7!E30'%5+R'7!*)8)7!k!G[(A&&-7!D)()!g;<<Xj)!!>5&S.R'!3-!B'+5/.1!6'%:5/'6!5&!30'!+%AR!."A6'!3%'.3B'&3!-A3/-B'!63A+#)!!A30&,.4*!.%3K*L@g=j7!;c\Y;Ob)!

J%5'+B.&&7!I)G)7!a0.&R7!a)7!2'&+%5/S6-&7!`)7!43'5&7!8)G)7!k!M'%63'5&7!G)*)!g;<<=j)!!E,,'/3!-,!T%5B.%#!B'+5/.1!/.%'!-&!.++5/35-&!.&+!B'+5/.1!6':'%53#!5&!6A"63.&/'!."A6'!3%'.3B'&3!T%-R%.B6)!!Q"8%/.4*"-*C3/3%.4*>/)3%/.4*A30&,&/3K*SM7!XYc)!

M1.6'%7!`)$)!k!M%'5,5&R'%7!*)$)!gXOO=j)!@-%%'/35-&.1!0'.130!/.%'f!(!TA"15/!0'.130!-TT-%3A&53#)!!+//.46*"-*>/)3%/.4*A30&,&/3K*SSMg;jK!X=OYX\b)!

M-A%':53/07!8)H)!k!(%&63'&7!`)2)!g;<<bj)!!8'+5/.1!/-BT15/.35-&6!-,!+%AR!A6')!!F&!!`)2)!>-?5&6-&7!I)!*A5U7!*)$)!8511B.&7!k!`)M)!>.&R%-+!gE+6)j7!98:6)./,3*.:863P*+*,"5#%3(3/6&F3*)3_):""^!gTT)!c\<YcC;j)!!H'?!Q-%Sf!>5TT5&/-33!Z5115.B6!k!Z51S5&6)!!!

M-A%':53/07!8)H)7!@0.33'%]57!I)7!G'"7!H)7!4/0-'&".AB7!E)E)7!k!DA%&'%7!$)`)!g;<<ej)!!K&Y653'!B'+5/.1!/.%'!5&!B'30.+-&'!B.5&3'&.&/'f!(66-/5.35-&6!?530!0'.130!/.%'!A6'!.&+!'WT'&+53A%'6)!!Q"8%/.4*"-*98:6)./,3*+:863*H%3.)53/)K*LT7!X\=YXbX)!

M-:'%&B'&3!-,!@.&.+.)!g;<<c7!H-:'B"'%!Xej)!!C"F3%/53/)*"-*!./.0.*68##"%)6*0%8'*)%3.)53/)*,"8%)67!*'3%5':'+!H-:'B"'%!;=7!;<<c!,%-B!033Tfrr???)&.35-&.1.&35+%AR63%.3'R#)R/)/.r&%Y/Tr+-/;<<cVXXVXe)03B1!

!

! XbC!

2.BB'337!D)8)7!M.53'%7!`)>)7!k!@%.?,-%+7!@)!gXOOcj)!*'./05&R!6'%5-A61#!.3Y%56S!T-TA1.35-&6f!2'.130!5&3'%:'&35-&6!5&!/%5B5&.1!]A635/'!6'335&R6)!!N3.4)(*D08,.)&"/**J*[3(.F&"8%K*TU7!OOYXXb)!

2.%%'117!()!!g;<<=j)!!`A+R5&R!+%AR!/-A%36f!!$.1.&/5&R!30'!E:5+'&/')!!!%&5&/"4"'$*J*R8:4&,*R"4&,$K*Tg;j7!;<eY;X;)!

2.%3?'117!4)!g;<<\j)!D%5T1'!635RB.f!I'%6-&6!Z530!8'&3.1!F11&'66!.&+!4A"63.&/'!("A6'!I%-"1'B6!5&!30'!@%5B5&.1!`A635/'!4#63'B)!!!%&5&/.4*Q86)&,3*R"4&,$*;3F&3OK*SU7!c\YOO)!

>A'11'&7!`)d)7!40.+5607!Z)*)7!k!@1.%S7!8)2)!!g;<<bj)!!I%-T'&653#!6/-%'6f!(&!5&3%-+A/35-&!.&+!'WT'%5B'&3.1!3'63)!!DF.48.)&"/*;3F&3OK*T@7!b=<Ybbc)!

8/@-#7!@)$)7!8'36/07!>)*)7!@053?--+7!G)G)7!k!851'67!@)!!!g;<<Xj)!!G%AR!A6'!.&+!".%%5'%6!3-!A6'!-,!0'.130!/.%'!6'%:5/'6)!!!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K*L]gCkej7!ecOYc<C)!

8/H'517!G)E)!k!$5&+'%7!*)>)!!g;<<ej)!E,,'/35:'&'66!-,!.!B'&3.1!0'.130!/-A%3!5&!%'+A/5&R!/%5B5&.1!%'/5+5:56B!.&+!:5-1'&/')!!+53%&,./*Q"8%/.4*"-*R6$,(&.)%$K*S]\gOj7!X=ObYX\<=)!

8511'%7!D)*7!>'635&.7!G)@)7!k!4B5307!M)4)!g;<<Xj)!F&]A%#!%56S!.B-&R!B'+5/.11#!5+'&35,5'+!.1/-0-1!.&+!+%AR!."A6'%6)!!+4,"("4&65P*!4&/&,.4*./0*D_#3%&53/).4*;363.%,(K*TUgXj7!b\YbO)!

85&563%#!-,!2'.130!4'%:5/'6)!!g;<<Oj)!!A30&,.4*93%F&,36*R4./*"-*[7!7!!*'3%5':'+!(ARA63!;<7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)0'.130)R-:)"/)/.rB6Tr5&+'W)03B1!

85&563%#!-,!IA"15/!4.,'3#!.&+!4-15/53-%!M'&'%.1)!g(T%51!X<7!;<<Cj)!!h$)@)7!K33.?.!%'&'?!P.&/-A:'%!+%AR!/-A%3)i!!I%'66!%'1'.6')!!*'3%5':'+!4'T3'B"'%!X<7!;<<O!,%-B!033Tfrr???;)&'?6)R-:)"/)/.r&'?6V%'1'.6'6V;<<bY;<<Or;<<CI44M<<X=Y<<<\XX)03B!

KR1-,,7!`)*)I7!G.:567!8)*)7!k!4-B'%67!`)8)!g;<<\j)!!A3/).4*0&6"%03%6P*98:6)./,3*863*./0*,%&5&/.4*`86)&,3*,"/).,)P*+*6$6)35.)&,*%3F&3O*"-*)(3*6,("4.%4$*4&)3%.)8%3)!!*'3%5':'+!J'"%A.%#!XC7!;<<O!,%-B!30'!@'&3%'!,-%!(TT15'+!*'6'.%/0!5&!8'&3.1!2'.130!.&+!(++5/35-&!Z'"653'f!???)/.%B0.)/.rTA"15/.35-&6r%'6-A%/'6rTA"VB+6A/]/r8GV49V@`@V4ABB.%#*'T-%3;<<b)T+,!

I.%30.6.%.30#7!4)7!Z'56&'%7!@)7!2A7!D)Z)7!k!8--%'7!@)!!g;<<Xj)!!(66-/5.35-&!-,!-A3T.35'&3!.1/-0-1!.&+!+%AR!3%'.3B'&3!?530!0'.130!/.%'!A3515U.35-&!.&+!/-63f!*':56535&R!30'!-,,6'3!0#T-30'656)!!Q"8%/.4*"-*9)80&36*"/*+4,"("4&65K*]TgXj7!cOYOe)!

I.#&'7!`)!!g;<<bj7**1&/.4*%3#"%)*"/*)(3*<"%)(*=833/64./0*0%8'*,"8%)7!@.&"'%%.7!(A63%.15.f!(A63%.15.&!F&6353A3'!-,!@%5B5&-1-R#)!!*'3%5':'+!`A&'!Xb7!;<<O!,%-B!30'!(A63%.15.&!F&6353A3'!-&!@%5B5&-1-R#!Z'"653'f!033Tfrr???).5/)R-:).Ar'&rTA"15/.35-&6r/A%%'&3n;<6'%5'6r3"TrXY;<r3"T<Xe).6TW!

!

! Xbe!

IA"15/!4.,'3#!@.&.+.)!!g;<<Oj)!*2%8'*)%3.)53/)*,"8%)*"-*G./,"8F3%*a2H!GZ7!!*'3%5':'+!(T%51!Xb7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)TA"15/6.,'3#)R/)/.r%'6r/Tr%'6r;<<cY'6YXcY'&R).6TW!

*'BT'17!8)7!J-WYd%.163'5&7!G)7!@566&'%7!()7!@-0'&7!*)7!>."%5-1.7!8)7!J.%-1'7!G)7!$.+'%7!()7!k!8.R&.&57!8)!!H(3*<3O*b"%^*9).)3*.084)*0%8'*,"8%)*3F.48.)&"/)!!*'3%5':'+!8.#!;<7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)/-A%36)63.3')&#)A6r?0.36&'?rT+,rHQ4(+A13G%AR@-A%3E:.1A.35-&)T+,!

*'BT'17!8)7!>."%5-1.7!8)7!k!G.:567!*)@)!g;<<cj)!!G-'6!]A+5/5.1!B-&53-%5&R!+'3'%!+-B'635/!:5-1'&/'!%'/5+5:56Bof!*'6A136!-,!.!^A.65Y'WT'%5B'&3.1!/-BT.%56-&!5&!30'!$%-&W)!!G&"43/,3*+'.&/6)*V"53/K*S\g;j7!XcbY;<e)!

*0-+'67!Z)7!d15&R7!*)7!k!405:'1#7!8)!!g;<<CZ7**98--"4^*!"8/)$*2%8'*!"8%)*DF.48.)&"/)!!*'3%5':'+!`A&'!X=7!;<<O!,%-B!???)."3.66-/5.3'6)/-Br%'T-%36r8(44G*9M@DV*'T-%3VJFH(><CX\<C)T+,!

*-6'&".AB7!I)*)!k!*A"5&7!G)$)!gXOc=j)!D0'!/'&3%.1!%-1'!-,!30'!T%-T'&653#!6/-%'!5&!-"6'%:.35-&.1!63A+5'6!,-%!/.A6.1!',,'/36)![&"53)%&^.K*YX7!\Xvbb)!

4.B'37!`)2)7!J%5'+B.&&7!I)7!k!4.53U7!*)!!g;<<Xj)!!$'&',536!-,!15&S5&R!T%5B.%#!B'+5/.1!/.%'!.&+!6A"63.&/'!."A6'!6'%:5/'6)!!+%,(&F36*"-*>/)3%/.4*A30&,&/3K*S]S7!cbYOX)!

4.B'37!`)2)7!>.%6-&7!8)`)7!2-%3-&7!H)`)7!G-#1'7!d)7!Z5&3'%7!8)7!k!4.53U7!*)!!g;<<=j)!!>5&S5&R!.1/-0-1Y!.&+!+%ARY+'T'&+'&3!.+A136!3-!T%5B.%#!B'+5/.1!/.%'f!(!%.&+-B5U'+!/-&3%-11'+!3%5.1!-,!.!BA135Y+56/5T15&.%#!0'.130!5&3'%:'&35-&!5&!.!+'3-W5,5/.35-&!A&53)!!+00&,)&"/K*@M7!b<OYbXC)!

4-B'%67!`)8)!!g;<<e7!H-:'B"'%j)!!I6&/'*584)&?$3.%*.05&/&6)%.)&F3*0.).*)"*3F.48.)3*G./,"8F3%W6*0%8'*)%3.)53/)*,"8%)7**I.T'%!T%'6'&3'+!.3!30'!@.&.+5.&!(66-/5.35-&!-,!G%AR!D%'.3B'&3!@-A%36!H.35-&.1!@-&,'%'&/'!*-A&+3."1'7!P.&/-A:'%7!$%53560!@-1AB"5.)!

4-B'%67!`)8)7!@.%3.%7!>)7!k!*A66-7!`)!!g;<<cj)!!!"%%3,)&"/6K*(3.4)(*./0*(85./*63%F&,36P*DF&03/,3?:.630*#4.//&/'*./0*3F.48.)&"/7!*'3%5':'+!`A1#!;;7!;<<O!,%-B!30'!@'&3%'!,-%!(TT15'+!*'6'.%/0!5&!8'&3.1!2'.130!.&+!(++5/35-&!Z'"653'f!033Tfrr???)/.%B0.)/.rTA"15/.35-&6r5&+'W)/,Bo/-&3'&3FGs;e!

43'.+B.&7!2)`)7!G.:5+6-&7!4)7!k!$%-?&7!@)!!g;<<Xj)!!8'&3.1!0'.130!/-A%36f!D0'5%!T%-B56'!.&+!A&.&6?'%'+!^A'635-&6)!!R6$,(&.)%&,*93%F&,36K*UTg\j7!\beY\bc)!

43'5&7!8)G)!gXOO<j)!!8'+5/.1!/-BT15/.35-&6!-,!5&3%.:'&-A6!+%AR!A6')!!Q"8%/.4*"-*C3/3%.4*>/)3%/.4*A30&,&/3K*U7!;\OY;be)!

43'5&7!8)G)!gXOOOj)!!8'+5/.1!/-&6'^A'&/'6!-,!6A"63.&/'!."A6')!!!R6$,(&.)%&,*!4&/&,6*"-*<"%)(*+53%&,.K*TTg;j7!=bXY=e<)!

!

! Xbc!

DA%&'%7!4)7!>-&R60-%'7!G)7!Z'&U'17!4)7!G'6/0'&'67!E)7!M%''&?--+7!I)7!J.5&7!D)7!2.%%'117!()7!8-%%.17!()7!D.WB.&7!J)7!FRA/057!8)7!M%''&'7!`)7!k!8/$%5+'7!G)!!g;<<;j)!!(!+'/.+'!-,!+%AR!3%'.3B'&3!/-A%3!%'6'.%/0)!!98:6)./,3*I63*J*A&6863K**LYgX;j7!X\cOYXb;e)!

P5%&5R7!$)()7!k!8/$'.&7!8)!!g;<<Xj)!!(+B5&563%.35:'!+.3.!,-%!TA"15/!0'.130!6A%:'511.&/'!.&+!T1.&&5&R)!!+//8.4*;3F&3O*"-*R8:4&,*N3.4)(K*TT7!;X=Y;=<)!

Z.36-&7!()7!2.&%.0.&7!I)7!>A/05&67!G)7!k!>A%5R5-7!()!!g;<<Xj)!!8'&3.1!0'.130!/-A%36!.&+!30'!/-BT1'W!566A'!-,!B'&3.11#!511!-,,'&+'%6)!!R6$,(&.)%&,*93%F&,36K*UTg\j7!\eeY\cX)!

Z'56&'%7!@)7!8'%3'&67!`)7!I.%30.6.%.30#7!4)7!8--%'7!@)7!>A7!Q)!g;<<Xj)!!F&3'R%.35&R!T%5B.%#!B'+5/.1!/.%'!?530!.++5/35-&!3%'.3B'&3f!(!%.&+-B5U'+!/-&3%-11'+!3%5.1)!!Q+A+K*TM]gX\j7!XeXbYXe;=)!

Z'&U'17!4)>)7!>-&R60-%'7!G)7!DA%&'%7!4)7!k!*5+R'1#7!8)4)!!g;<<Xj)!!G%AR!/-A%36f!(!"%5+R'!"'3?''&!/%5B5&.1!]A635/'!.&+!0'.130!6'%:5/'6)!!Q"8%/.4*"-*!%&5&/.4*Q86)&,3K*T@7!;\XY;b=)!!!

Z5&5/S7!$)`)!!gXOOej)!!D0'!`A%56T%A+'&/'!-,!D0'%.T'A35/!`A%56T%A+'&/')!R6$,("4"'$K*R8:4&,*R"4&,$K*./0*E.OK*LgXj7!Xc\Y;<C)!

Z-%/'17!4)G)7!M%''&7!$)>)7!JA%%'%7!@)`)7!!$A%%A67!4)Z)8)7!k!J5&5R.&7!8)Z)!!g;<<ej)!1.5&4$*)%3.)53/)*0%8'*,"8%)*3F.48.)&"/P*1&/.4*%3#"%))!!*'3%5':'+!8.#!;X7!;<<O!,%-B!033Tfrr???)&T/%'6'.%/0)/-BrJ51'6rJDG@VE:.1A.35-&VJ5&.1V*'T-%3)T+,!

!

!

!

!