Лекция №7 - hse.ru · Лекция №7: Теория контрактов ... 7...

1

Лекция №7: Теория контрактов

Основы теории трансакционных издержек

Специфические инвестиции и проблема

вымогательства

Теория неполных контрактов

Юридическая классификация контрактов

Схема Уильямсона

2

TCE - Transaction Cost Economics

Transaction cost economics studies how trading partners protect themselves from the hazards associated with exchange relationships. (Joskow, 2002) The basic insight of TCE is to recognize that in a world of positive transaction costs, exchange agreements must be governed, and that, contingent on the transactions to be organized, some forms of governance are better than others. (Marcher and Richman, 2008)

3

Истоки ТСЕ

Coase, R. H. (1937). "The Nature of the Firm." Econometrica

4(16): 386-405.

Simon, H. (1957). Administrative Behavior. New York, NY: The

Free Press.

Williamson, O. E. (1975). Markets and Hierarchies: Analysis

and Antitrust Implications. New York, NY: The Free Press.

4

ТСЕ и Nobel Prize

5

Herbert Simon

1916 – 2001

The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 1978

"for his pioneering research into the decision-

making process within economic organizations"

6

Ronald Coase

Born: 1910

University of Chicago Chicago, IL, USA

The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 1991 "for his discovery and clarification of the significance of transaction costs and property rights for the institutional structure and functioning of the economy"

7

Breakthrough in Understanding the Institutional Structure of the Economy

By means of a radical extension of economic micro theory, Ronald Coase succeeded in specifying principles for explaining the institutional structure of the economy, thereby also making new contributions to our understanding of the way the economy functions. His achievements have provided legal science, economic history and organization theory with powerful impulses and are therefore also highly significant in an interdisciplinary context. Coase's contributions are the result of methodical research work, where each segment was gradually added to the next over a period of many years. It took a long time for his approach to gain a foothold. When the breakthrough finally occurred during the 1970s and 1980s, it was all the more emphatic. Today Coase's theories are among the most dynamic forces behind research in economic science and jurisprudence. <…> http://nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/1991/press.html

http://nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/1991/press.html

8

Oliver E. Williamson

Born 1932

University of California Berkeley, CA, USA

The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 2009 "for his analysis of economic governance, especially the boundaries of the firm"

9

Economic governance: the organization of cooperation

Elinor Ostrom has demonstrated how common property can be successfully managed by user associations. Oliver Williamson has developed a theory where business firms serve as structures for conflict resolution. Over the last three decades these seminal contributions have advanced economic governance research

from the fringe to the forefront of scientific attention.

10

Economic governance: the organization of cooperation

<…> The research of Elinor Ostrom and Oliver Williamson demonstrates that economic analysis can shed light on most forms of social organization. Elinor Ostrom has challenged the conventional wisdom that common property is poorly managed and should be either regulated by central authorities or privatized. Based on numerous studies of user-managed fish stocks, pastures, woods, lakes, and groundwater basins, Ostrom concludes that the outcomes are, more often than not, better than predicted by standard theories. <…> Oliver Williamson has argued that markets and hierarchical organizations, such as firms, represent alternative governance structures which differ in their approaches to resolving conflicts of interest. <…> A key prediction of Williamson's theory, which has also been supported empirically, is therefore that the propensity of economic agents to conduct their transactions inside the boundaries of a firm increases along with the relationship-specific features of their assets. <…> http://nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/2009/press.html

http://nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/2009/press.html

11

Последователи

Klein, Hart, Grossman, Masten, Joskow, Snyder, Meehan,

Menard, Saussier, Monteverde, Teece, Anderson, Schmittlein,

Shelanski

Approximately 900 articles that empirically test some aspect of

TCE theory

12

Специфические инвестиции

Специфичные активы — это активы, которые не могут быть

использованы альтернативным образом без существенной

потери в их производственном потенциале.

, где V— выгода от использования актива, Valt—

альтернативные издержки.

0 1

Идиосинкразический

актив

Неспецифический

актив

А

13

Типы специфичных инвестиций

• Местоположения

– Низкая мобильность – Трансакция: РЖД ↔ Завод – Инвестиции в строительство железной дороги

• Физическая

– Особенность произведенного товара

– Трансакция: General Motors ↔ Fisher Body

– Инвестиции в производство кузовов для машин GM

14

Типы специфичных инвестиций

• Человеческого капитала

– Приобретенные навыки и знания

– Трансакция: ГУ-ВШЭ ↔ Преподаватель

– Инвестиции в повышение квалификации преподавателя

• Целевые активы

– Сильное расширение производственных мощностей

– Трансакция: Молочный завод ↔ Фермер

– Инвестиции в расширение пастбищ и увеличение поголовья скота

15

Типы специфичных инвестиций: резюме

• Местоположения

• Физическая

• Человеческого капитала

• Целевые активы

16

Критерии классификации Уильямсона

Частота трансакции

– Разовая

– Повторяющаяся

Степень специфичности

– Неспецифические

– Специфические

– Идиосинкразические

Неопределенность

17

Классификация Уильямсона

Типы инвестиций

Неспеци- фические

Специ- фические

Идио- синкразические

Ч А С Т О Т А

Редкие

Рыночные отношения

Трехстороннее управление

Регу- лярные

Фундаментальная трансформация (двустороннее

управление)

Единое управление

18

Классификация Уильямсона






Редкие

Покупка хлеба

Строительство железной дороги


Закупка молока у фермера

Производство кузовов для

автомобилей

19

Основы ТСЕ

Basic element – transaction

Asset specificity:

site, physical asset, human asset, dedicated assets, brand name

capital, temporal.

Uncertainty:

“unanticipated changes in circumstances surrounding an

exchange” (Noordewier et al. 1990)

Behavioral uncertainty

Transaction frequency

20


Предпосылки

• Совершенная рациональность

• Симметричное распределение информации между

участниками

• Неполнота контракта

• Инвестиции в специфические активы

21


- суд - сторона 1 - сторона 2

Неполный контракт

Симметрия информации

Асимметрия

информации

22

Теория неполных контрактов: примеры

Фирма и работник: инвестиции в человеческий капитал

Обучение работника на курсах повышения квалификации за счет

фирмы

Участники контракта: фирма и работник

При заключении контракта найма переговорные силы равны

Специфические инвестиции фирмы: оплата курсов

При перезаключении контракта найма переговорная сила

фирмы снижается

Возможность вымогательства со стороны работника

23


Владелец квартиры и квартиросъемщик: инвестиции

местоположения

Квартиросъемщик купил новую ванну в съемную квартиру

При заключении контракта на съем жилья переговорные силы

сторон равны

Специфические инвестиции квартиросъемщика: стоимость

покупки и установки ванны

Перезаключение контракта на съем жилья – переговорная сила

квартиросъемщика снижается

Возможность вымогательства со стороны владельца квартиры

24


Заказчик и поставщик: инвестиции в целевые активы

Закупка дополнительного хлебопекарного оборудования для

поставки хлеба в торговую сеть

При первоначальном заключении контракта на поставку хлеба

переговорные позиции сторон равны

Специфические инвестиции пекарни: закупка дополнительного

оборудования

Перезаключение контракта на поставку хлеба – переговорная

сила пекарни снижается

Возможность вымогательства со стороны торговой сети

25

Иерархия и рынок

Monteverde, K. and D. J. Teece (1982a). "Supplier Switching Costs and Vertical Integration in the Automobile Industry." Bell Journal of Economics 13: 206-213. • Специфичность человеческого капитала

• Производство деталей автомобилей

• Форд и Дженерал Моторс

• Вариация специфичности активов влияет на выбор

между иерархией и рынком

26


Masten, S. E. (1984). "The Organization of Production: Evidence from the Aerospace Industry." Journal of Law and Economics 27: 403-417. • Аэрокосмическая фирма

• Специфичность компонентов технической системы

• Сложность компонентов

• Специфичность и контрактная сложность напрямую

связаны с предпочитаемой формой управления

27


Anderson, E. and D. C. Schmittlein (1984). "Integration of the

Sales Force: an Empirical Examination." RAND Journal of

Economics 15(3): 385-395.

• Специфичность человеческого капитала

• Сбыт продукции фирм, производящих электронные

блоки

• Специфичность активов, сложность оценки результатов,

и размер фирмы прямо связаны с вероятностью

иерархической формы управления

28

Вертикальная интеграция и ценовая дискриминация

Stuckey, J. (1983). Vertical Integration and Joint Ventures in the

Aluminum Industry. Cambridge, MA: Harvard University Press

• Алюминиевая промышленность

• У вертикальной интеграции может быть множество

причин

• Бокситы - Глинозем – TCE

• Выплавка - Полуфабрикаты – ценовая дискриминация

29

Юридическая классификация контрактов Макнейла

• Классические контракты

• Неоклассические контракты

• Отношенческие, или реляционные, контракты

30

Классический контракт

Свойства контракта:

– дискретность

– презентативность

Условия заключения

– отсутствие специфических инвестиций

– низкая степень неопределенности

31


• Независимость сторон друг от друга

• Преобладание формальных договоренностей

• Спецификация способов преодоления всех возможных конфликтов

32

Неоклассический контракт


– неполнота контракта

– использование третьей стороны для улаживания

конфликтов

– Формальный институт

– Неформальный институт


– наличие специфических инвестиций

– одноразовая трансакция

33

Отношенческий контракт


– превалирование неформальных отношений над

формальными положениями

– роль репутации

– взаимные уступки


– взаимные инвестиции в специфический активы

– длительные партнерские отношения

34


36

Контракты: схема Уильямсона






Редкие


Неоклассический контракт




37

Нормы, характерные для дискретных сделок и отношенческих контрактов

Область, регулируемая нормой

Дискретная сделка Отношенческий контракт

Распределение ролей участников

Четкое разделение ролей и функций

Перекрытие ролей; каждая сторона может стать

ответственна за функции, традиционно исполняемые

другой стороной

Характер ожиданий сторон

Ориентация на позитивный результат от каждой сделки

Ориентация на позитивный результат от отношений в

целом Механизмы

корректировки условий контракта

С помощью (потенциального) использования права выхода

С помощью переговоров и использования права голоса

38

Нормы, характерные для дискретных сделок и отношенческих контрактов

Область, регулируемая нормой

Дискретная сделка Отношенческий контракт

Принуждение к исполнению обязательств

За счет апелляции к судебной системе

За счет переговорной силы, обусловленной отношениями

взаимной зависимости Ограничение прав

сторон Права сторон

ограничиваются законом Стороны сами добровольно

ограничивают свои права

Разрешение конфликтов Формальное, с помощью

внешних процедур Неформальное, с помощью

внутренних процедур

Мониторинг Постоянный мониторинг Отсутствие мониторинга (отношения строятся на

доверии)

39

Долгосрочные контракты

• Гольдберг и Эриксон (1987)

– Контракты на нефтяной кокс

• Малхрейн (1986)

– Контракты на природный газ

• Палаи (1984, 1985)

– Неформальные контракты в области грузоперевозок

40

Источники

Джоскоу П. Специфичность активов и структура вертикальных отношений: эмпирические свидетельства // Природа фирмы под редакцией Уильямсона О.И. и Уинтера С. Дж. Москва. Дело. 2001, стр. 175-205.

Grossman, S. J. and O. D. Hart (1986). "The Costs and Benefits of Ownership: A Theory of Vertical and Lateral Integration." Journal of Political Economy 94(August): 691-719.

Hart, O. (1995). Firms Contracts and Financial Structure. Oxford, UK: Clarendon Press.

Hart, O. D. and J. Moore (1990). "Property Rights and the Nature of the Firm." The Journal of Political Economy 98(6): 1119-1158.

Macher, J.T. and Richman, B.D. Transaction Cost Economics: An Assessment of Empirical Research in the Social Sciences // Business and Politics, Volume 10, Issue 1, 2008, pp. 1-63.

Лекция №7 - hse.ru · Лекция №7: Теория контрактов ... 7...

Documents

Transcript of Лекция №7 - hse.ru · Лекция №7: Теория контрактов ... 7...